第一篇：公司法作業-我國公司治理結構的現狀及問題

公司法作業2：

1.我國公司治理結構的現狀及問題：

答：在我國，不管未上市的國有企業還是上市公司，就現代企業制度而言，他們都有著共同的問題，主要包括以下幾個方面：

1、股權結構的不合理

由于我國傳統的公有制的影響，在對我國企業進行公司制改造的過程中，建成了仍以國有股權為主的較單一的股權結構形式。國家作為公司的大股東，股東會聽命于國有資產的代表——政府，公司脫離不了政府的行政干預。政府派代表行使對國有資產的所有權，這勢必造成公司所有權和公司控制權的分離，形成公司實際由公司內部人控制。國家股所占的比重過大,股權過度集中,易導致國有股、法人股獨大的弊端,監督和約束機制不能有效發揮作用。

2、董事會內部存在的問題

按照公司法和公司章程的規定，董事會對股東負責，受全體股東的委托，享有充分的權力，代表股東進行決策，在公司領導中起著核心作用。但在現實中，許多公司的董事會并沒有發揮其核心作用。其不規范之處主要表現在：

(1)董事會的產生具有隨意性，股東大會沒有召開，董事會就已“產生”。也有許多公司董事長兼任總經理。

(2)有的企業雖然從組織形式上完成了公司化改制，但原有的領導班子基本不變地進入了董事會。董事會成員與經理層高度重合，使董事會被經理班子控制，董事代表股東利益的作用失效，董事會形同虛設，不能正常運作。

(3)把公司分權——制衡機制看成“董事會領導下的總經理負責制”，甚至是“董事長領導下的總經理負責制”。未經董事會的授權，董事長處處以“法人代表”和“一把手”自居，民主、科學的決策機制沒有形成，擾亂了公司的責任體制。

3、監事會地位沒有落實，監事會功能非常有限

我國的公司制企業采用的是單層董事會制度，與董事會平行的公司監事會僅有部分監督權，而無控制權和戰略決策權，無權任免董事會成員或高級經理人員，無權參與和否決董事會與經理層的決策。同時由于我國《公司法》等法規在規范公司治理結構方面以股東價值為導向，只重視了董事會的作用而忽視了監事會的地位，使監事會實際上只是一個受到董事會控制的議事機構。

4、經理層的激勵機制問題

目前我國公司治理結構中對經理層激勵機制的不完善。比如說國企，近年來，改制后的國有企業經理層問題頻繁出現，相當多的經理人員以權謀私、貪污受賄。經理層的人員一般都是原改制前國企領導干部或占有大股權的人來擔任。這種做法破壞了公司治理結構之間層層制衡。

5、內部人控制企業的問題

在我國，由于數十年的放權讓利改革，人們普遍認為改革就是給企業的高層管理人員以不受所有者約束的經營自主權。于是，國有資產授權經營、股東會和董事會形同虛設等現象比較普遍，實際上把所有者排除在企業之外，企業內部高層經理掌握著企業的最終控制權。

第二篇：我國商業銀行公司治理的現狀及存在的問題

摘要

公司治理問題是現代企業制度中最重要的組織架構，是公司制度的核心，因而一直受到人們的廣泛關注。在金融全球化和金融自由化的背景下，對金融機構尤其是商業銀行公司治理模式的探討，逐漸成為一個全球性的話題。金融機構高風險、高回報，以及其較強的外部影響，使得金融機構的公司治理存在一定的特殊性。銀行業作為金融機構的主體，它的公司治理結構完善與否，較其它行業就顯得更為重要。現代西方商業銀行根據利益主體權利和責任的不同形成了兩種比較典型的公司治理模式：以英美為代表的市場導向模式和由大股東掌握控制權的德日股東監控模式。本文分析了我國商業銀行公司治理的現狀及存在的問題，并在借鑒國外優秀經驗的基礎上，提出了進一步優化我國商業銀行公司治理模式的對策和建議。

關鍵詞：商業銀行 公司治理 股權結構 激勵機制

Abstract Corporate governance is the most important modern enterprise system, organizational structure, the core of the company's system, which has been widespread concern.Financial globalization and financial liberalization in the context of financial institutions, particularly commercial banks, models of corporate governance, has become a global issue.The main body of the banking industry as a financial institution, and its corporate governance structure, perfect or not, than other industries to become more important.Modern Western commercial banks in accordance with the rights and responsibilities of stakeholders to form two different typical corporate governance model: Anglo-American market, as represented by the largest shareholder-oriented model and in control of the German and Japanese shareholders monitor mode.This paper analyzes the corporate governance of commercial banks in the current situation and existing problems and experiences from abroad on the basis of excellence, the further optimization of the corporate governance of commercial banks, the countermeasures and suggestions.Keywords Commercial Banks

Corporate Governance

Ownership Structure Incentive

目 次

引言..............................................................................................................................................1 一 商業銀行公司治理的內涵和特殊性..........................................................................................1

1.1商業銀行公司治理的內涵....................................................................................................1

1.2商業銀行公司治理的特殊性................................................................................................1 二

我國商業銀行治理現狀............................................................................................................2 三

國際商業銀行公司治理模式比較以及我國商業銀行的路徑選擇........................................3 3.1國際商業銀行公司治理模式比較......................................................................................3 3.2我國商業銀行公司治理模式的路徑選擇..........................................................................4 四

關于我國商業銀行治理模式的政策建議................................................................................4 4.1進一步推進股份制改革，促進股權和理化、多元化......................................................4

4.2建立有效地制衡與約束機制..............................................................................................5 4.3建立健全有效地激勵機制..................................................................................................5

4.4加強信息披露制度建設，提高公司治理的透明度..........................................................5

4.5營造競爭性市場，培育銀行業公司治理環境..................................................................6 結論....................................................................................................................................................6 致謝....................................................................................................................................................7 參考文獻............................................................................................................................................7

II

引言

公司治理結構是一種對公司進行管理和控制的體系。良好的公司治理結構，可解決公司各方利益分配問題，對公司能否高效運轉、是否具有競爭力，起到決定性的作用。20世紀90年代中期以來，隨著商業銀行的發展其特殊性越來越顯著，尤其是1997年的東南亞金融危機使人們更深刻認識到商業銀行的特殊性及其公司治理的重要性。1999年9月巴塞爾委員會發布的《加強銀行機構的法人治理》使得商業銀行公司治理問題成為全球關注的焦點。隨著我國金融體制改革的深化、特別是加入世貿組織后中外銀行業競爭態勢的加劇，我國商業銀行公司治理模式中存在的問題日益凸顯.我國商業銀行兼具轉軌與發展的雙重任務，其公司治理問題就顯得尤為重要。分析我國商業銀行公司治理優化的目標取向、與風險控制的內在關系、當前制約商業銀行治理結構優化所面臨的困難與障礙，從而更好地推進治理結構改革，成為我國理論界討論的一個重要話題。

一 商業銀行公司治理的內涵和特殊性

（一）商業銀行公司治理的內涵

從含義上看，商業銀行公司治理是對一般意義上公司治理概念的延伸，它不僅規定了商業銀行的各個參與者，如董事會、經理層、股東和其他利益相關者的責任和權力分布，而且明確了決策事務時所應遵循的規則和程序。商業銀行公司治理是指建立以股東大會、董事會、監事會、高級管理層等機構為主體的組織架構和保證各機構獨立運作、有效制衡的制度安排，以及建立科學、高效的決策、激勵和約束機制。從本質上說，商業銀行公司治理必須遵循五條基本準則，即（1）完善股東大會、董事會、監事會、高級管理層的議事制度和決策程序；（2）明確股東、董事、監事、高級管理人員的權力、義務；（3）建立、健全以監事會為核心的監督機制；（4）建立完善的信息報告和信息披露制度；（5）建立合理的薪酬制度，強化激勵約束機制。

（二）商業銀行公司治理結構的特殊性

商業銀行的公司治理問題之所以廣受關注，原因并不在于其公司治理機制的設計理念和設計原則與其它類型的公司有多大差異，其原因在于金融機構的公司治理失敗對金融業乃至整個經濟體系所可能造成的巨大影響。金融機構高風險、高回報，以及其較強的外部影響，使得金融機構的公司治理存在一定的特殊性。對于商業銀行銀行等金融機構來說，公司治理 III

問題具有三方面的特殊性：

首先，金融機構的脆弱性決定了其公司治理的重要性。金融機構都是一些高負債企業，它們承受風險沖擊的能力一般比較低。同時，金融機構所從事的都是一些高風險的投資活動，特別是隨著金融衍生工具的大量出現和金融市場投機機會的增多，金融機構所面臨的各類風險在加大。因此，金融機構是非常脆弱的企業，需要通過制定良好的公司治理機制來控制風險，以保證企業的長期生存和發展。

其次，金融機構高負債、高風險和高回報、高報酬的特征，使得金融機構的經理人為追求業績，客觀上容易具有很強的冒險動機。因此，商業銀行公司治理需要設計各種有效的內控制度和約束機制，來抑制金融機構經理人的道德風險行為。

第三，金融機構破產容易產生較強的外部影響，這不僅因為金融破產會在金融系統內部快速傳染，同時也因為它可能會對其它經濟部門乃至整個宏觀經濟產生巨大的沖擊。為防范其一旦破產而帶來廣泛的破壞力和巨大的影響力，所以在不同的國家、地區，不同的時期，政府出于不同的目的采取相應的管制政策。管制作為一種增加的外部力量必然會影響商業銀行及其管理人員。尤其管制較市場而言，更注重公共利益，也對商業銀行的治理結構產生重大影響。

三、我國商業銀行公司治理現狀

（一）我國商業銀行公司治理現狀

我國商業銀行為了應對我國加入WTO和金融全球化帶來的日趨加劇的金融風險，在公司治理結構方面作出了很多努力，也取得了一些成績。但目前，我國商業銀行的法人治理結構仍存在一系列的問題，而國內研究普遍認為股權結構過度集中是造成公司治理弊端的主要根源。從中國股份制商業銀行的組建背景來看，它們創建的初衷幾乎都是為適應和促進金融改革而進行的，政府試圖通過 “增量改革”引入商業銀行，并在四大臃腫的國有銀行壟斷的銀行體系中引入競爭機制，以增強銀行休系的效率。這就使得市場準入的市場性程度并不高，而且多數的股份制銀行的組建都有自己的特殊背景。這也使得中國股份制銀行的產權組織形式十分不規范。盡管從形式上看股份制銀行產權清晰、多元化，但是國有控股仍然十分嚴重，對于非上市的股份制銀行，情況更嚴重一些。大股東往往財大氣粗，使得股東大會、監事會、董事會無法行使應有的職權，大股東的行為得不到有效制約，侵犯中小股東的利益的行為在所難免。具體來說，在我國股份制商業銀行的治理中由于股權結構的不合理引發的公司治理問題主要表現為以下幾點：第一，資本多數決策使得小股東根本無法、也無任何意 IV

愿去參與公司治理。對中小股東來說，股東大會往往是走過場，并不能真正反映中小股東的意愿。在這種情況下，中小股東對參加股東大會往往沒有足夠的熱情；第二，董事會“家天下”。調查顯示，由于中國上市公司具有高度集中的股權結構，大股東不僅可以影響股東大會的決議，更可以通過選舉“自己人”為董事來控制董事會的運作，平均而言，來自第一大股東的董事人數已超過董事總數的50%。這樣一來，董事會極易成為大股東的“一言堂”，大股東很容易在獲取自身利益的同時侵吞其它股東的利益，應有的決定銀行經營方針、進行戰略決策、控制風險等核心職能發揮不夠，與以董事會為決策核心的現代法人治理結構還相去甚遠。第三，外部治理的邊緣化。在“一股獨大”下，作為外部公司治理機制的資本市場、經理市場和公司控制權市場也失去了生存發展的基礎和環境。

四、國際商業銀行公司治理模式比較及我國的路徑選擇

（一）國際商業銀行公司治理模式

由于不同的國家的社會傳統、法律體系、政治體制及經濟制度等存在差異，因而演化出的銀行的產權結構、融資模式和要素市場也呈現不同的特征，進而形成不同的治理模式。國際上比較具有代表性的有股權相對分散的英美市場導向模式和由大股東控制的日德模式。

英美模式的優點是存在一種證券市場“用腳投票”約束機制，能對業績不良的經營者產生持續的替代威脅。這種模式不僅有利于保護股東的利益，而且也有利于以最具生產性方式分配稀缺性資源。但這種模式的不足也是明顯的：缺乏內部直接監督約束，經營者追求企業規模的過度擴張行為得不到有效制約。

德日內部控制模式的利弊可以概括為：其優點是：銀行直接有效控制機制可以在不改變所有權的前提下將代理矛盾內部化，管理失誤可以通過公司治理結構的內部機制加以糾正。缺點是：缺乏活躍的控制權市場；證券市場不發達，企業外部籌資條件不利，企業負債率高等。

（二）我國商業銀行公司治理模式的路徑選擇

盡管在一些具體的表現形式上英美模式和德日模式存在差異，但是其基本的原則體現了市場經濟條件下企業高效率運作的基本原則，如保持企業經營的可競爭性、建立清晰的信息披露、采集、分析機制、合理配置和行使的企業控制權、對于董事會、經理層和職工都要形成有效的監督和評價體系、建立具有完善的、清晰的、市場化的激勵機制等等。這些原則的具體表現形式可能存在差異，但是其基本原則和目標應當是一致的。中國商業銀行公司治理 V

結構的選擇必須要充分借鑒國際經驗，分析英美模式和德日模式的合理成分，同時也要充分考慮中國具體的經濟環境。

無論是典型意義上的英美模式還是德日模式，中國的選擇都不可能完全照搬，這是由我國的具體國情決定的。如就英美模式而言，中國的股市并不發達，企業資產結構中股市的影響十分有限，公司治理如果過分依賴于公司外部股市的力量，必然難以取得圓滿的效果；特別是考慮到占據支配地位的公股不能流通，股市對于改善公司治理的作用就更為有限。就德日模式而言，由于中國金融體制和經濟體制方面的原因，銀行不能投資企業，持股公司的形式也不普遍，企業資本中銀行和財團的約束作用有限，難以通過這些長期的持股者與經理層保持長期關系并對經理實施直接監督。

因此，中國的企業的治理結構需要結合中國的具體經濟金融環境。中國的市場經濟體制還在進一步完善進程中，我國商業銀行在選擇公司治理結構的模式時，必須考慮到轉軌經濟的特殊性。我國商業銀行的有效的治理結構，將是一種介于英美模式和德日模式之間的治理結構：首先應當遵循被事實證明行之有效的關于公司治理的基本原則，其次要積極創造條件為治理結構有效性的提高創造條件；第三，我國商業銀行還面臨進行規范化公司制改造的任務，因而在建立有效的治理結構的過程中，需要同時推進兩個方向的改革，一是必須與相關的利益主體按規范的公司制原則明確產權關系，二是在銀行內部逐步建立健全所有者（股東）和董事會之間的信任托管關系、董事會和公司經理人員之間的委托代理關系。

我國商業銀行股權過于集中，且市場發育程度遠低于英、美兩國，因此我國商業銀行公司治理模式最終選擇利益相關者共同治理模式。選擇共同治理模式可兼顧各利益相關者的目標，不僅有利于商業銀行自身的利益，而且有利于社會的整體利益。

五、關于我國商業銀行的政策建議

銀行公司治理是一個國家的歷史、政治、法律與經濟的綜合反映，由于國情不同，根本不存在一個普遍適用的公司治理模式，也不存在單一有效率的政策選擇，只存在對應于每一種可能的既定制度條件下的某種有效率的政策選擇。如果不注意各項制度之間的復雜關系，簡單地照搬和引進某一國家的單一制度，都不可能取得積極地效果。所以說完善我國國有商業銀行的法人治理，在借鑒國外寶貴經驗的同時，更須立足我國的國情。我們可以從以下幾個方面對我國商業銀行的公司治理模式進行改進和優化。

（一）進一步推進股份制改革，促進股權結構合理化、多元化

多元化的股權結構、明晰的產權管理關系是銀行法人治理規范的前提，也是國際先進銀 VI

行的有益經驗。優化我國商業銀行公司治理應在確保國有控股的前提下，通過公開招募法人股、有條件吸收自然人股東和國際戰略投資者參股，培育多種形式的持股主體，形成商業銀行多元化、社會化的股權結構，有效解決企業所有者、經營者與其他利益關聯者之間的責、權、利關系。特別是通過引進境外戰略投資者，外資股東進入董事會或參與銀行內部管理，發揮他們豐富的管理經驗專長。應將銀行產權主體落實到真正行使財產所有權的主體上，使銀行財產所有者（銀行投資者）可以憑借其對銀行投資額的比例真正行使管理銀行的權力并承擔義務，由此進一步形成明晰的產權關系和剛性約束的資本經營機制。

（二）建立有效的制衡與約束機制

一是在銀行內部形成“股東大會—董事會/監事會—經營層”的法人治理結構，從而對上可以有這樣的一個組織或機制抵擋來自政府的干預，真正實現商業化運營，對下可以形成對經營者的約束，解決由于銀行內部所有者缺位而引起的“內部人控制”問題；二是在充分發揮股東大會和董事會作用的同時，要強化監事會的監督職能。其關鍵在于保證監事會有足夠的獨立性，在監事會成員中適當增加外部監事，監事會成員的任免、收入、福利以及執行監督的費用由股東大會來決定等；三是要強化外部約束和市場約束，要完善證券市場，加快培養經理人員人才市場，發揮證券市場的作用，促進披露制度的實行，建立有效的約束機制。

（三）建立健全有效的激勵機制

建立針對經營者的收益與業績掛鉤的機制。國有商業銀行公司治理必須解決經營者收益函數與企業收益函數不一致的問題，使得經營者的利益可以通過企業利益增長而實現，成為決定經營者才能發揮和銀行治理成效的關鍵要素。完善激勵機制，適當拉開收入差距，是國有商業銀行構建公正、合理和高效的人員激勵機制的關鍵。在制定激勵方案時，可以靈活選擇業績工資、表現花紅和股票期權作為激勵手段，如果條件成熟，最好選擇股票期權作為激勵手段。建立針對一般員工的薪酬待遇和晉升制度。公司治理的目標是實現企業價值最大化，而員工是創造企業價值的主要力量。對于一般員工而言，最具激勵效應的因素是薪酬水平和晉升機會。國有商業銀行需要不斷深化勞動用工制度，強化崗位責任制，把員工的薪酬待遇與其工作績效、創新成果、技術水平相聯系，同時放寬晉升條件，鼓勵有能者參與崗位競爭和職務競爭，建立行內外人才的合理流動機制。

（四）加強信息披露制度建設，提高公司治理的透明度

強有力的信息披露制度是對商業銀行進行市場監督的典型特征，是保護投資者利益的有力工具。信息披露的程度往往直接影響商業銀行的運營行為，強有力的披露制度有助于商業銀行吸納資金“，維持對資本市場的信心。一般而言，良好的商業銀行法人治理，一方面要

VII

求信息披露中采用高質量的會計標準——國際會計準則，以提高國家之間財務信息的可比性；另一方面，良好的商業銀行公司治理還要求可靠的信息審計，以確保信息披露的真實性和準確性。建立強有力的信息披露制度是我國商業銀行公司治理中亟待完善的重要內容。應盡快建立信息報告制度和完善信息披露制度，完善信息溝通渠道，要求管理層定期向董事會、董事報告銀行經營事項，以監測管理層在日常經營過程中是否有違銀行的發展戰略目標、承擔過多風險、是否存在損害銀行利益追求自身利益的現象。同時加強對外信息披露的真實性、透明性、及時性，積極構建和投資者的良好關系，增強投資者對我國商業銀行持續健康發展的信心，提升銀行的形象。在具體操作上，可以考慮商業銀行內部的審計委員會成員由獨立董事擔任，還可以充分利用現代通訊技術，在互聯網上設立公司信息披露網站”，在網上召開股東大會等方式，使信息披露更加快捷和公開。

（五）營造競爭性市場，培育銀行業公司治理的環境

大力發展競爭性產品市場，發揮資本市場產生的替代效應，促使商業銀行改善內部治理；加大行業開放，鼓勵行業兼并，通過增加商業銀行生存壓力來促進治理結構優化；塑造市場約束機制，發揮資本市場中的股權市場治理機制和債權市場治理機制對于銀行公司治理優化的促進作用；加強外部監管。可按國際接軌監管要求對國內商業銀行進行評級，強化債權人約束，促進商業銀行自覺優化治理結構；大力培育競爭性的銀行家市場。通過銀行家市場的供求機制、競爭機制與價格機制的相互作用，形成由市場機制來甄選經營管理人員的競爭局面，切實降低代理成本，發揮銀行家市場對銀行公司治理的促進作用。

結 論

通過研究我們可以得出結論，我國商業銀行公司治理所存在的問題，很大一部分原因是由于股權過度集中。股權的高度集中，造成了管理的混亂及監管的缺失，妨礙科學的治理結構的建立。股東大會、監事會、董事會無法行使應有的職權，大股東的行為得不到有效制約，侵犯中小股東的利益的行為在所難免。而中小股東能力的不足以及過高的成本付出，使得根本無法、也無任何意愿去參與到公司的決策、監督、治理中去。

對比西方發達國家商業銀行治理的經驗我們可以發現，不論是英美模式、德日模式都存在這樣或那樣的缺點，均呈現出改革的勢頭。其發展的趨勢是，根據本國的實際情況在這幾種模式間取長補短。無論是發達國家還是發展中國家，都希望能夠在有益的國際銀行公司治

VIII

理原則的指導下，努力探索建立適合本國經濟文化發展狀況的銀行法人治理體系。這些都對我國銀行公司治理改革具有很大的啟發性。要建立有效的內部控制系統，就必須從我國的實際情況出發，借鑒國外的實踐經驗，按照現代企業制度的內在要求，完善我國商業銀行的公司治理結構。通過優化股權結構、建立有效地約束制衡機制、健全積極地激勵機制、加強信息披露制度的建設以及營造競爭性市場等措施，爭取將我國的商業銀行打造成為產權明晰、權責明確、自主經營、自我發展的現代商業銀行。

致 謝

通過這一階段的努力，我的論文終于完成了。這同時也意味著大學生活即將結束。這短短的四年，承載了太多關于青春和理想的美好回憶！在此，由衷感謝每一位恩師對我的淳淳教誨，感謝身旁的每一位同學對我的關心、支持與鼓勵。

在本論文寫作過程中，我的導師郭旭紅老師傾注了大量心血，從選題到開題報告，從寫作提綱到一遍遍的修改指正，嚴格把關，循循善誘。在此特別向郭老師表示我由衷的感謝！同時還要感謝在此論文寫作期間給予我寶貴意見的每位同學。

畢業論文的寫作是又一次系統學習的過程，它的完成同時也意味著一段嶄新生活的開始。我將時刻銘記我曾是一名工大學子，并在今后的工作中把工大的優良傳統發揚光大。

感謝各位老師的批評與指導！

參 考 文 獻

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第三篇：我國公司治理結構存在的問題及對策

公司治理論文

我國公司治理結構存在的問題及對策

姓名：xx 班級：xx 學號：xx

我國公司治理結構存在的問題及對策

xx 摘 要:在經濟全球化進程日趨加快的新形勢下,加強公司治理已成為國際潮流,受到國際企業界的普遍高度重視。公司治理結構,是我國構筑市場經濟體制,建立現代企業制度致力于研究解決的課題.建立現代企業制度是國有企業改革的目標,而健全公司治理結構是建立現代企業制度的關鍵。本文分析了當前國有企業公司治理結構中存在的問題并提出了改進對策。

關 鍵 詞: 公司治理結構;存在問題;對策

一、公司治理結構概述

（一）公司治理結構的內涵

公司治理結構（corporate governance），又稱公司治理機制，是公司組織機構現代化、法治化問題。從法學的角度講，公司治理結構有廣、狹二義。前者泛指一切對公司經營管理產生影響的法律制度，包括公司機關（組織機構）制度、股東“用腳投票”（拋售其持有的股份）、上市公司收購等1。后者是指為維護股東、公司債權人以及社會公共利益，保證公司正常有效地運營，由法律和公司章程規定的有關公司組織機構之間權力分配與制衡的制度體系2。本文僅從狹義上進行探討。

（二）國外公司治理結構理論的發展

國外公司治理結構的理論經歷了一個從“股東本位論”到“利益相關論”的發展過程。與此相適應，立法模式也經歷了一個從“資本基本主義”立法模式到“利益共同體主義”立法模式的演化過程，到目前又有了新的進展。以德國為例，德國聯邦政府于2002年夏季提出了公司治理改革的10點計劃。在此基礎上又提出了《聯邦政府改善公司治理的措施目錄》（以下簡稱《目錄》），此后又頒布了《德國公司治理準則》（以下簡稱《準則》

（三）主要內容措施

首先，強化對股東權利的保護。為了彌補股東大會的不足，《目錄》和《準則》提出了強化股東以個人或少數股東身份監督經營者的措施:（1）完善股東代表訴訟制度；（2）完善股東集體訴訟制度。其次，加強對董事的約束和激勵。為了防止董事利用其職權侵害公司和股東利益，必須對董事施予一定的約束和義務；同時，為了使董事為公司的利益而勤勉地工作，必須對董事施予一定的激勵。再次，強化監事會的監督職能。《準則》對監事的資格限制和職責作出了一些修正:（1）監事資格的限制。《準則》規定，監事會成員必須具備要求的專業知識、能力和專家經驗。（2）監事會的職責。主要有:監事會成員的選任和解任、監督董事會的業務執行情況、查閱和審查公司的帳冊和文件以及財產、召集股東大會、對外代表公司等。最后，《準則》還進一步完善信息披露制度與審計制度，設立獨立的財務監控主體，使公司治理機制更加合理與科學。另外，日本商法有關公司治理機制的最近修改方案也主要從監事機能的強化、緩和有關減輕董事等責任的要件、股東代表訴訟制度的進一步合理化三方面完善了公司治理結構，與德國的公司治理機制改革一樣，取得了相當的成效。

二、我國公司治理結構存在的問題

目前我國公司治理結構的法律體制基本上反映了公司內部機構之間分權制衡的關系,使公司的外部環境對公司及其機構的制衡產生了一定的影響力,但仍存在許多缺陷,主要有以下幾點:

(一)董事會的獨立性不夠。

一方面是董事長與總經理 職位的合二為一,另一方面則是經營管理層占據董事會的大多數席位,形成內部董事占優勢的格局,于是管理層可以對自我表現進行評價。董事會由大股東掌握或由內部人控制,比較難以形成獨立的董事會來保證健全的經營、決策機制。與此同時,由于法人股比例低,公眾股東分散,外部董事制度剛剛起步,作用還有限,債權銀行介入公司運作制度沒有普遍推行等原因,上市公司董事會缺乏內部相互制衡的機制。

(二)監事會的功能非常有限。

我國的公司制企業采用 的是單層董事會制度,與董事會平行的公司監事會僅有部分監督權,而無控制權和戰略決策權,無權任免董事會成員或高級經理人員,無權參與和否決董事會與經理層的決策。同時由于我國《公司法》等法規在規范公司治理結構方面以股東價值為導向,只重視了董事會的作用而忽視了監事會的地位,使監事會實際上只是一個受到董事會控制的議事機構。

(三)股權結構不合理。

在股份制改革的初期,國家急于 扶持國有企業上市,又擔心國有資產流失,更擔心境外資本沖擊國內資本市場,因而確定了國家必須在上市公司中保持控股甚至絕對控股的指導思想。按當時有關規定:上市公司在發行新股時,總股本在4億股以下的,流通股本達到25%即可;總股本在4億股以上的,流通股本可低至15%。這種“計劃+行政控制”雙重作用的結果,使上市公司的股權結構極不合理,形成一種畸形的股權結構。

(四)外部監控機制不健全。

在我國,以市場為基礎的外 部治理機制發育不全,主要表現在三個方面:第一,銀行等作為債權人對公司實施的監控作用較小。盡管我國建立了以主辦銀行制為內容的銀企關系,但是現行法律禁止商業銀行向證券業和非金融行業進行股權投資,這些行業的公司董事會中沒有任何來自商業銀行的代表。第二,外部的公司控制權市場或者是并購市場對公司實施的監控作用也非常有限。由于我國絕大多數上市公司控股方的股份為不可流通股份以及由此導致的上市公司經營者與主管部門之間的特殊關系,使通過并購來接管上市公司進而改進公司績效的努力也大打折扣。第三,經理市場對公司的監控作用也非常有限。我國資本市場的現狀與目前的股權結構極大地限制了經理市場在約束公司經營者行為方面的作用。(五)信息披露機制不健全。

國有企業公司治理重要組 成部分中的信息機制還不健全,治理結構方面的缺陷使企業的信息不公開、不透明、不真實。由于這類企業的信息基本被內部人控制和操縱,外部人和企業普通職工很難獲得企業的真實信息,當被迫或需要向上級、政府公眾提供信息時,首先考慮信息的披露是否損害內部集團的利益,并與此展開博弈,使外界難以知曉企業真實的經營情況,成了經營績效低的“保護衣”。不健全、不透明的信息披露機制,為上市公司信息操縱和信息造假提供了便利條件。

三、完善我國公司治理結構的原則和措施

（一）完善我國公司治理結構的原則 以利益相關論為指導，公司治理結構的完善應遵循下列原則：

1、效率優先，利益兼顧原則。

用最少的投入獲得最大的產出是現代市場經濟的根本要求。效率原則是市場經濟條件下資源配置的一項重要原則。沒有效率作基礎，其他價值目標就很難實現。即使能夠實現，也是低水平的，沒有多少實質內容。

因此，在市場經濟的各項原則中，應堅持效率優先原則。公司治理結構體制也不例外。

“現代公司法弱化股東會的作用，強化董事會的功能的發展趨勢就是公司法貫徹效率優先原則時的直接反映。”

同時，我們也應看到，現代公司乃是一利益共同體。在堅持效率優先的前提下，也應兼顧各方的利益，使其不受侵害地都能得到充分實現。既要考慮到物質資本所有者的利益，也要考慮到非物質資本所有者的利益，還要考慮到債權人利益乃至社會公共利益。

其中，特別需要重視的是股東利益、職工利益和社會公共利益的保護。這一思想應在公司治理結構的設置中反映出來。

2、權力分立與權力制衡原則。

權力分立原本是資產階級國家憲法確立的一項政治原則。它有效地解決了資產階級國家立法權、行政權和司法權的配置問題。現代公司是現代國家的縮影。公司法的首要目標就是要架構一部“憲法”，以界定公司權力配置，即股東會是公司的最高權力機構，董事會是公司的業務執行機構（經理為董事會的輔助機構），監事會是公司的監督機構，該三機構分別行使決定權、業務執行權和監督權，各司其職，不受非法干預。公司內部權力的架構和運作也應遵 循這一原則。公司內部的權力制衡可分為兩個具體的方面：一是股東會與董事會之間的制衡關系；另一是監事會與董事會之間的制衡關系。這兩方面制衡的核心就是要界定和限制公司權力中樞——董事會和高級經營層——的特權。權力制衡的目的是要維護經營者利益與股東利益、職工利益和公司利益之間的平衡。實質是要在效率前提下謀求公平。

（二）如何完善我國公司治理結構

1、加快實現企業產權主體多元化

當前，一些改制為國有獨資或絕對控股的公司制企業，在法人治理結構上未能形成有效的制衡機制，甚至出現了不少“翻牌公司”。究其原因，主要是企業投資主體未發生明顯變化，股權過于集中。根據黨的十五屆四中全會精神，應當加速推進對國有企業的戰略性改組，逐步淡化企業的所有制性質，強化企業制度的市場適應性。

當前，需要加快實施國有股減持、國有資產變現和開放投資限制等措施，鼓勵更多的非國有法人資本、境外資本和民間資本投向國有企業，降低企業中國有資本持股比例，促進公司股權多元化。同時，要推動企業間的相互持股，特別是產業關聯性較強的企業間的股權置換，也可考慮將部分企業間的債務轉換成企業間的持股，改造部分國有獨資和控股公司，形成公司內不同投資主體的相互制衡機制，從而為規范公司治理結構創造條件。

2、大力推進政企分開

實現政企分開是建立現代企業制度的基本要求，也是公司治理結構合理化的前提。近幾年來，隨著政府和黨政機關與直屬企業脫鉤，政府與企業的關系已得到了一定調整。但是，由于實現政企分開不僅需要深化經濟領域的改革，也涉及到政治體制方面問題，因此難度很大。許多企業反映政府部門的審批范圍在擴大，針對企業的文件、會議太多。當前，應圍繞建立市場經濟體制的要求，繼續深化黨政機構改革，讓企業真正成為自主經營、自負盈虧的法人實體和市場主體，從而有助于公司治理結構的規范。

為此，一要轉變黨政機構的職能，使政府部門著重于對經濟運行的宏觀調控和維護公平的市場競爭環境，改變過去專注于干預或支配企業的行為。同時，政府部門對經濟調控的范圍應面向全社會，而非專注于國有企業。二要在國有資本出資人與企業法人之間作出制度安排。一方面，國有企業改制后應與其他所有制企業一樣擁有法人財產權，依法自主經營；另一方面，通過出資人代表對國家出資興辦和擁有股份的公司依法行使所有者職能，對公司債務承擔相應的責任。三要徹底取消企業的行政級別和經營管理人員的干部身份，從而改變黨政部門對企業的行政指揮和監督。

3、充分發揮“新三會”的作用

實行公司制改造的目的是打破傳統的企業制度模式，建立起符合市場經濟發展要求和國

際規范的現代企業制度。股東會、董事會和監事會是公司制企業的權力機構、決策機構和監督機構，稱為“新三會”。但是，黨委會、職代會、工會“老三會”在體制轉換中仍發揮著作用。由于新老三會并存，造成機構重疊、多頭領導，既影響工作效率，也使公司在治理結構上難以規范。因此，應當按《公司法》要求盡快解決新舊制度的交叉，老三會與新三會的相近職能應逐步向新三會轉移、并軌，著力發揮“新三會”的作用。

一時難以規范的企業，可考慮實行一套人員、多塊牌子的辦法。當前，特別要充分發揮董事會對公司重要問題的統一決策作用，即在一個企業只能有一個決策中心。要建立規范的可以追究董事責任的董事會議事規則，實行集體決策、個人負責。要積極吸收外部董事參與董事會決策，提高決策水平。董事會依法作出的決策，政府部門不應再審批或干預。

4、全面推行經理人員選聘制度

目前，我國國有獨資和控股公司中絕大部分經理（廠長）仍由政府主管部門和黨組織任命，既影響了實現政企分開，用人責任不清，也阻礙了經營者市場的形成。同時，一些改制后的企業，經理人員的收入也難以真正與經營業績掛鉤。為此，必須深化改革，加速將政府部門和黨組織對經理人員的任命制改為董事會對經理人員的選聘制，發揮市場對經理人員 的配置作用。要建立科學的激勵與約束機制，使經理人員的報酬與經營業績掛鉤，使經理人員的行為更加規范。

5、擴大對企業集團經營國有資產的授權

組建和培育大型企業集團是提高我國經濟國際競爭力、優化企業組織結構的重要方式。隨著國有企業的戰略性調整，應當擴大和深化對企業集團授權經營國有資產的試點，使企業集團母公司對授權范圍內的國有資產依法行使資產收益、重大決策和選擇 管理者等權利，并承擔國有凈資產保值增值的責任。

另外，要理 順企業集團母子公司體制，母公司負責推進整個集團制度建設。集團的子公司、孫公司一般應改制為多元投資主體的公司，集團母公司依據《公司法》對全資、控股子公司、參股公司行使出資者的重大決策、選擇經營者和資產收益等權利；母公司向子公司派出董事或產權代表，通過子公司的股東會、董事會參與子公司的經營。針對目前政企關系難以完全理順的現狀，應賦予集團母公司更多的權力，建立起“防護墻”，保護子公司、孫公司按規范的公司制要求進行改造，并積極推行股權多元化。同時，母公司要加強制度建設和功能建設，提高決策能力和資產經營能力；尤其要加強對整個集團制度化的控制能力，對子公司的發展規劃、投融資決策和對外擔保實施有效的管理，防止內部失控，發揮集團的整體優勢。

參考文獻：

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[7]方韌;;我國公司治理結構分析[A];首屆貴州法學論壇文集[C];2000年

Problem and countermeasure in China's corporate governance structure

Mu Duo Abstract: In an increasingly accelerated under the new situation of economic globalization, strengthening corporate governance has become an international trend, generally by the international business community attach great importance.Corporate governance structure, is building a market economy system in China, is committed to the establishment of a modern enterprise system to address issues.the goal of establishing a modern enterprise system in State-owned enterprise reform, and sound corporate governance is the key to building up a modern enterprise system.This paper analyzes the current problems of corporate governance structure in State-owned enterprises and proposed countermeasures.Key words: corporate governance;problems;countermeasures

第四篇：對完善我國公司治理結構問題的思考

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對完善我國公司治理結構問題的思考 作者：萬 敏

來源：《沿海企業與科技》2003年第02期

[摘要]本文在闡述公司治理結構基本理論的基礎上，分析了我國公司治理結構存在的問題，進而提出了完善我國公司治理結構的若干對策。

第五篇：我國上市公司治理結構存在問題研究

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我國上市公司治理結構存在問題研究

作者：張 鑫

來源：《沿海企業與科技》2007年第06期

[摘要]隨著現代企業制度的建立，企業的所有權與經營權分離，建立有效的公司治理結構就顯得日益重要。文章我國目前公司治理結構中存在的不合理因素，論述完善公司治理結構的必要性。

[關鍵詞]公司治理結構；股權結構；資本結構；激勵機制

[作者簡介]張鑫，湖南大學會計學院2005級會計學研究生，湖南 長沙，410079

[中圖分類號]F830.9

1[文獻標識碼]A

[文章編號]1007—7723(2007)06—0069—000

2在我國，公司治理引進的時間不算長，人們對它的認識也比較有限，對公司治理結構的內涵的解釋也沒有一致的觀點。筆者比較贊同我國經濟學家吳敬璉的觀點：“所謂公司治理結構，是指由所有者、董事會和高級執行人員即高級經理人員三者組成的一種組織結構。在這種結構中，上述三者之間形成一定的制衡關系。通過這一結構，所有者將自己的資產交由公司董事會托管；公司董事會是公司的最高決策機構，擁有對高級經理人員的聘用、獎懲以及解雇權；高級經理人員受雇于董事會，組成在董事會領導下的執行機構，在董事會的授權范圍內經營企業。”

股份公司最早誕生于西方國家。我國借鑒這一企業組織形式是因為其內部管理結構的優越性，股份公司尤其是上市公司的內部治理結構都是比較完善的。股東大會、董事會、監事會相互制約，是公司內部各經濟主體及其權利處于分離和整合狀態中，保持有效的聯系，達到各方利益的均衡、規范和高效運行。然而最近幾年，我國一些知名公司紛紛暴露出高級管理人員濫用權力的問題，給公司造成重大損失。為什么這種從西方借鑒來的現代企業組織形式在中國不靈了呢?究其原因是我國公司治理結構存在眾多問題。

一、股權結構不合理

在我國股權結構中，以國家股和法人股等非流通股為主，尤以國家股比重最大，股權結構不合理。持有流通股的廣大股東承擔著由公司的經營業績好壞引起股價波動的市場風險，卻很難作為股東行使到參與公司治理的權利，而持有國家股、法人股的股東獨攬公司大權卻不必承擔股票市場的風險。這顯然是一種不合理的現象。

股權結構對公司治理效率的影響，不僅僅取決于股權集中或分散的程度，即持股比例的數量，而且更取決于股東的特性，即持股比例的質量。從股東的身份來看，股東有明確的和非明確的之分，其中，身份明確的股東有個人股東和法人股東兩種。這三種不同特性的股東對公司治理效率的影響是不同的。一般而言，個人股東是自然人，具有追求利益最大化的動機和對經營者行為進行監督的動力，但是隨著公司規模的擴大和股東人數的增多，個人股東對公司的關心程度和治理能力便將大為減弱，或是采取“搭便車”的行為來減少其治理成本，或是采取“用腳投票”的方式來制約經營者的行為。法人股東與個人股東不同，對公司的治理能力較強，對公司的發展也有著一定的穩定作用，但是如果法人持股比例過大，使股票過于穩定，也會影響公司的經營效率。股東身份不明確，即“所有者缺位”，就會產生較為嚴重的“內部人控制”問題，在這種情況下，無論采取何種方式的治理均是無效的。

二、資本結構不合理

資本結構一般是指企業長期資金來源的構成及其比例關系。它同公司治理結構有著十分密切的聯系。有效的法人治理結構的形成要以有效的資本結構為前提。這是因為股東和債權人在剩余控制權和剩余索取權上均有所差異，即當企業有償債能力時，股東就是企業的所有者，擁有剩余控制權和剩余索取權，而債權人則是合同收益的要求者；反之，當企業償債能力不足時，這兩種權力便轉移到債權人的手中。相比之下，后一種情況比前一種情況對經營者更加殘酷，因為經營者在債權人控制下比在股東控制下更容易丟掉飯碗。當然，債務的這種激勵與約束作用要以破產機制的有效運作為主要前提，因為債權人對企業的控制通常是通過受法律保護的破產程序來進行的。

我國盡管近年來國家采取了一系列降低國有企業過度負債的措施，收到了一定的效果，但從整體上看，目前國有企業的資產負債率仍然偏高。據有關資料表明，大約為60％，而且這種高負債又是和低效益相聯系的；籌資具有“發行股票(或主權資本)—舉債一自有資金”這一順序性。形成這兩個特點的原因主要有：(1)目前國有企業效益普遍低下，靠自有資金來籌資幾乎是不可能的；(2)我國金融體制的限制，企業難以采取發行債券的方式籌集資金，再加之銀行自身已處于高不良債權的風險區，對企業貸款十分謹慎；(3)目前國有企業負債大都處在高風險區，如果再通過此渠道籌資，便會使資本結構更加惡化；(4)經營者不愿承擔債務違約和企業破產的風險；(5)股東監督和要求偏弱。這些特點及其形成的原因表明，在我國由于破產機制難以運行，負債對經營者沒有起到應有的約束作用，而公司在保持自身合理的資本結構上顯得無能為力。

三、董事會結構不合理

調查表明，在我國上市公司中，董事會完全由執行董事組成的占22.1％，董事會中執行董事在一半以上的占78.2％。董事會中內部董事占絕大多數，董事會結構不合理導致權力失衡。我國多數上市公司中國家股占控股地位，自然代表國家的董事在董事會中占優勢，而代表法人股、社會公眾股的董事雖然人數眾多卻處于票數上的劣勢，這就使得董事會的投票決策機制形同虛設，出現了公司治理上的“無效區”。董事會通過聘任符合自己利益的公司經理階層，達到

層層控制公司的目的。目前我國多數國有企業的董事、經理還是由控股股東委派而來，其代表股東行使的權利過大，甚至出現了不少董事長兼任總經理的情況。有調查表明，在我國的530多家上市公司中，董事長和總經理由一人兼任的公司有253家，占樣本總數的47.7％。總經理取代了董事會的部分職權，將董事會架空，自己管理自己，自己評價自己，成為名副其實的“內部控制人”，使得公司治理中的約束機制和激勵機制完全喪失效力。這樣的公司治理結構不僅損害了中小股東的利益，也損害了大股東自身的利益。

四、缺乏對經營者有效的約束機制與激勵機制

經營者對公司的生存與發展起著關鍵性作用，可以說，有什么樣的經營者，便有什么樣的企業。因此，建立良好的經營者激勵機制，最大限度調動其積極性是非常必要的。有專家認為，一個人要是沒有受到激勵，僅能發揮其能力的20％一30％；如果受到充分而正確的激勵，則能發揮其能力的80％90％。這對企業經營者也不例外。企業能否經營得好，在很大程度上取決于企業家的素質、事業心和努力程度，而且企業家還要承擔很大的經營風險，如果對他們沒有合理的激勵機制，就難以激發他們的積極性和承擔風險的意愿，很難經營好。而經營者激勵機制的核心，是對經營者的報酬激勵，因為經營者首先是一個“人”。所以，對經營者的報酬激勵也是公司治理結構的一個重要方面。

我國上市公司對高級管理者激勵嚴重不足，大多數上市公司由國有企業改制而來，國有投資主體不確定，加上目前政企和政資尚未完全分開，使政府對企業存在行政上的“超強控制”和產權上的“超弱控制”。部分管理人員利用政府產權上的“超弱控制”形成事實上的內部人控制，損壞股東利益，同時又利用政府在行政上的“超強控制”推卸經營上的責任，轉嫁經營風險。

五、監事會的監督不到位

監事會與董事會并立，獨立地行使對董事會、總經理、高級職員及整個公司管理的監督。但是事實上好像監事會并未行使好自己的權力，二十幾年來上市公司接二連三發生的高管腐敗案件，很少是由監事會揭發而暴露的。由其原因在于，盡管法律在形式上規定了監事和董事的地位相同，但實際上權力相差懸殊。在我國上市公司中，監事一般都是由原國有企業副職人員擔任，大多由董事長提名，其福利和待遇主要掌握在董事長手中，所以監事會為什么沒起到監督的作用了。

綜上所述，我國公司治理結構中存在著諸多不合理的因素，完善目前我國公司治理結構，建立合理的公司治理結構是我國企業發展的必然要求。

從世界范圍來看，公司治理結構已成為全球關注的熱點問題。世界銀行行長吉姆·沃爾芬森曾經指出：“對世界經濟而言，完善的公司治理結構將像健全的國家治理一樣至關重要。”