第一篇：我國合同能源管理融資模式20121129

我國合同能源管理融資模式 提要 實施合同能源管理機制對于推進節能產業發展具有十分重要的意義，但目前我國合同能源管理機制的推廣比較緩慢，其中融資困難成為主要障礙。本文總結合同能源管理在我國的發展現狀，并在分析國外先進成熟合同能源管理融資模式的基礎上，探索適合我國現狀的融資模式。

關鍵詞：合同能源管理；融資模式；節能

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

合同能源管理（EMC）在上世紀七十年代中期開始興起，它是一種基于市場的節能投資新機制。EMC旨在克服制約節能的主要市場障礙，它的實質是一種企業以節約的能源費用來支付節能項目成本的節能投資方式。合同能源管理基本機制是基于合同能源管理運作的專業化節能服務公司（國內稱EMCo，國外則稱ESCo）與意愿進行節能改造的客戶簽訂節能服務合同，EMCo向客戶提供能源效率審計、原材料和設備的采購、監測及培訓和運行管理等一條龍服務，并與客戶分享項目實施后產生的節能效益，最終贏利并持續發展。基于合同能源管理運作的專業化能源管理公司發展速度驚人，尤其是在美國、加拿大和日本等發達國家及地區。為提高能源利用效率，引入合同能源管理機制對我國節能產業具有重要意義。國內的合同能源管理機制的推廣遇到了多方障礙，其中合同能源管理的融資首當其沖。

一、我國合同能源管理現狀

（一）國內推廣合同能源管理機制的意義。首先，EMCo將合同能源管理機制用于那些技術上具有可行性、財務上合理的節能項目上，使節能項目在經濟上對客戶和EMCo成為雙贏，這種雙贏機制形成客戶和EMCo雙方實施節能項目的交易意圖；再者，EMCo實施節能項目的時候，承擔了節能項目實施的大部分風險，可以克服目前節能項目實施的一個主要市場障礙；另外，EMCo是專業化的節能服務公司，在節能項目方面具有專業的技術服務、系統管理、資金籌措等多方面的綜合優勢；EMCo的專業化綜合性管理，可以有效地節約項目運作成本，還能夠通過分享節能項目實施后的節能效益，最終贏利并持續發展。最終吸引其他節能機構和投資者建立更多的專業化EMCo，EMC的發展將推動和促進我國節能產業化。

（二）合同能源管理在我國的發展現狀。國內，EMC已逐漸發展為一種新興的節能產業模式，它的核心內容：利用世界銀行和全球環境基金（GEE）這兩個國際機構的資金和技術支持，在我國引進、示范和推廣合同能源管理這一國際上先進的市場節能新機制，促進我國節能機制面向市場的全面轉軌和節能產業化進程，不斷提高我國能源利用效率，同時有效減緩我國溫室氣體的排放增長速度，從而為緩解全球溫室效應做出積極的貢獻。在分析、總結EMC在發達國家成熟的發展經驗的基礎上，研究、制定、實施EMC適合我國的發展政策，可以促進我國節能減排工作的推進和節能業產業化的發展。

合同能源管理機制是由全球環境基金項目、世界銀行上世紀九十年代引入我國。在1996年，國內建立了三家示范性節能服務公司：山東省節能工程有限公司、遼寧省節能技術有限公司和北京源深節能技術有限公司。截至2006年6月份，以上三家示范性節能服務公司已為400余家用能單位提供了相應的節能服務，節能項目數目有475個。三家示范性公司總投資額約13.3億元，獲得凈收入總共約4.8億元，可以看出，這產生了巨大經濟效益。我國政府從2000年開始大力度地推廣合同能源管理這一節能新機制，這方面的舉措有：2004年4月3日在北京召開中國節能協會節能服務產業委員會（簡稱EMCA）成立大會，EMCA是經民政部正式批準成立的非盈利社會團體組織，它是世界銀行/全球環境基金中國節能促進項目二期EMCo服務子項目的執行機構；建立專項擔保資金，實施節能服務公司的貸款擔保計劃。

二、國外的合同能源管理融資模式分析

常見的融資模式有債務融資、租賃融資及市政租賃及證券等。美國、日本、加拿大及歐洲等發達國家及地區，合同能源管理起步較早。尤其美國合同能源管理融資模式運作中的保證節能量結構融資模式、共享節能量結構融資模式，這兩種模式前者應用較多。巴西有獨特的EMCo運作模式如Super EMCo模式、保證基金融資模式及SPE融資模式。這些融資模式的運作對我國有很好的借鑒作用。

（一）保證節能量結構融資模式。保證節能量結構融資模式是指工商業設備的擁有者（業主）向第三方融資結構（貸款人）周期性地進行定額債務的償還（債務總額包含了EMCo交鑰匙工程的價款及借款人融資的相應費用）。這種模式中，EMCo要向業主保證：工程實現的節能量效益可以彌補所有項目還款額、所有提供給EMCo的測量、經營與維修服務等費用。若最終實現的工程節能量效益不夠彌補業主的工程償還額，EMCo便有義務為這兩者的差額付費。可是，但若實現的工程節能量效益超過了項目還款額，業主和EMCo便可以來共享這筆超額收益。這些均取決于EMCo所承擔的風險及提供服務的內容。

（二）共享節能量結構融資模式。共享節能量結構融資模式是指EMCo為其交鑰匙工程進行融資且有義務向貸款人還款。在共享節能量結構這種融資模式中，首先業主會承諾在遵循能源服務合同條件下，將項目的節能效益的部分分享給EMCo（或固定百分比），這個金額是用以彌補EMCo的債務和節能項目相關的運營費用。因為業主沒有向貸款人還款直接的合同義務，所以EMCO不只是承擔了項目節能成果的風險，還承擔著若業主不給EMCo應得的節能分成，而EMCo也要向貸款人還款的業主信用風險。此時，由于EMCo方風險的增加，通常要對業主索要較高的融資費用。

（三）Super EMCo模式。Super EMCo是在巴西法律體系下，首先要創建一家租賃融資公司（租賃融資公司為EMCo公司的客戶提供節能租賃設備并只限經營租賃業務）。巴西議會限制服務公司在節能項目融資中進行投資，租賃公司要受巴西中央銀行的監管，而且只有得到認證的租賃公司才能租賃。Super EMCo作為租賃公司會為EMCo公司提供融資，它便可以有機會同終端的節能用戶簽訂償還合同。EMCo然后可以據從Super EMCo的效益分成，同節能客戶共同來確定節能項目的規模和期限。Super EMCo的長處是項目的交易費用具有規模效應。

（四）保證基金模式。開發保證基金的關鍵動因來自擔保資金可以提高EMCo信用等級的需要，這樣公司可能利用的市場潛力變廣；另外，由于巴西銀行不將能源服務合同作為滿意擔保。因此，保證基金模型在這樣背景下應運而生了。首先，保證基金模式可以減少EMCo及客戶債務融資的相關費用開支。EMCo每年需要向保證基金機構交付傭金，這要據客戶分給EMCo的項目的節能效益分成做出相應的調整。保證基金模式為那些有較好節能需求市場但銀行授信的可能性小的節能服務公司，提供了穩健的融資保證。

（五）特殊目的公司模式。SPE融資模式可以把更多的社會資金利用起來。客戶、EMCo及其他的股權出資人首先要成立一個特殊目的公司，這個公司成為出資人及貸款人的紐帶，這樣便可擴大資金的來源。特殊目的公司融資模型要求在法律、會計方面都具備完備的制度。一般來說，對中型的節能項目較為合適。因為資金的來源廣，這樣就可以分散項目的投資風險，同時也使EMCo信用得到增級。

三、適合我國合同能源管理的融資模式

就債權融資、股權融資常見的融資模式來說，在兩者間衍生的可轉換債券兼有兩者的特性（屬于金融衍生工具）。目前，國內的合同能源管理融資模式尚未采用。對于節能項目風險很大、資金需求量較多時，為擴大資金來源，及吸引投資者的參與，適當考慮運用此方式是可行的；而且可轉換債券轉換的可能性增加了EMCo的風險。發行此類債券前要做好EMCo的相應風險評估。而對于資金需求大、項目周期長且收益樂觀的節能項目時，可以考慮采用項目融資方式。

在借鑒美國經驗時，因為EMC在我國建立時間并不長，在銀行業沒有很好的資信記錄，所以銀行能夠直接給EMCo提供貸款的這種可能性很低。目前，銀行業沒有此領域的評估人員，市場的進入是需要過程的。在我國較為新穎的EMCo，無論在技術水平，還是在對風險的識別、管理上的提高都需要一段時間。所以，在分析保證節能量結構融資模式與共享節能量結構融資模式兩者后，目前我國要走漸進式發展之路，應先實行保證節能量結構這種融資模式。只有在保證節能量融資模式引入運行成功后、EMC發展成熟之后，才適合引入共享節能量結構融資模式。共享節能量結構融資模式對EMCo的自身經濟實力要求比較高，運行的難度也較大，但EMCo提升為向客戶提供全方面、多方位的服務仍是發展的方向。

在借鑒巴西的經驗時，我國在拓展合同能源管理融資模式時，可以選擇引入多機構、多方位的融資模式。巴西的保證基金模式、Super EMCo及特殊目的公司模式，我國都是可以嘗試的。但絕不可以照搬照抄，要能夠針對具體的節能市場需要，可以考慮運用Super EMCo模式；保證基金融資模式更具有借鑒意義，因為根據我國國情，引入擔保可以使我國EMC突破銀行惜貸的束縛；特殊目的公司模式，我國并沒有應用。

四、結語

能源緊缺，同時節能產業空間廣闊，合同能源管理機制可以促進我國節能機制市場化的轉軌和節能產業化進程。在強大節能市場的需求下，會有更多的金融機構（如銀行、基金和保險公司）參與到節能項目的投資中。克服合同能源管理的融資障礙，加速各類技術上成熟、經濟上合理的節能項目的普遍實施，切實高效地推動我國節能產業的發展，是我國應堅持的一項長期能源戰略。

（作者單位：重慶大學建設管理與房地產學院）

第二篇：合同能源管理及銀行融資

合同能源管理及銀行融資

一、合同能源管理概述

合同能源管理（EPC）是指節能服務公司（在國外稱ESCO，在國內簡稱EMCo）和用能單位（項目業主）以合同形式約定節能項目節能目標，節能服務公司提供節能項目用能狀況診斷、設計、投資、改造、施工、設備安裝、調試、運行管理、節能量測量和驗證等服務并保證節能量或節能率，用能單位保證以節能效益支付項目投資和合理利潤的能源效率改進服務機制。

1、常見的合同類型

包括節能效益分享型合同、節能量保證型合同、能源費用托管型合同以及包含兩種以上合同類型的混合型合同等合同類型。

節能效益分享型合同

在合同期限內，用能單位和節能服務公司根據約定的比例共同分享節能效益，合同能源管理項目的投入由節能服務公司單獨承擔。注：類似BOT模式，由節能服務公司全額投資，項目節能效益由節能服務公司和用能單位按合同約定分享。

節能量保證型合同

由節能服務公司和用能單位雙方共同或任意一方單獨出資實施節能項目，節能服務公司保證承諾的節能量。項目實施完畢，經雙方確認達到承諾的節能量，用能單位向節能服務公司支付相關費用（如服務費、投資及合理利潤、稅費等），如達不到承諾的節能量，由節能服務公司按合同約定給予用能單位補足或賠償。

能源費用托管型合同

在合同期內，用能單位按照約定的費用委托節能服務公司進行能源系統的運行管理和/或節能改造。

2、合同能源管理的優點

節能服務公司提供一站式能源診斷、節能改造施工、資金籌措、維護、效果驗證等一系列專業服務。項目業主無須資金投入，在合同期內，從節能效益中支付ESCO服務費；在合同期滿后，無償獲得合同能源管理項目形成的資產和后續項目收益。

以市場化的方式進行節能減排，以雙贏為前提，為節能減排提供廣闊的市場前景。

二、新政解讀

合同能源管理的模式能夠大大降低用能單位節能改造的資金和技術風險，充分調動用能單位節能改造的積極性，因此對我國建設資源節約型、環境友好型社會，具有重要意義。為了引導節能服務產業迅速發展，今年4月，國務院辦公廳轉發發展改革委等部門《關于加快推行合同能源管理促進節能服務產業發展意見的通知》，從財稅、金融等方面出臺多項優惠政策，促進節能服務行業發展：

（一）加大資金支持力度

將合同能源管理項目納入中央預算內投資和中央財政節能減排專項資金支持范圍，對節能服務公司采用合同能源管理方式實施的節能改造項目，符合相關規定的，給予資金補助或獎勵。有條件的地方也要安排一定資金，支持和引導節能服務產業發展。

（二）實行稅收扶持政策

1、在加強稅收征管的前提下，對節能服務產業采取適當的稅收扶持政策。

對節能服務公司實施合同能源管理項目，取得的營業稅應稅收入，暫免征收營業稅，對其無償轉讓給用能單位的因實施合同能源管理項目形成的資產，免征增值稅。

2、節能服務公司實施合同能源管理項目，符合稅法有關規定的，自項目取得第一筆生產經營收入所屬納稅起，第一年至第三年免征企業所得稅，第四年至第六年減半征收企業所得稅。

3、用能企業按照能源管理合同實際支付給節能服務公司的合理支出，均可以在計算當期應納稅所得額時扣除，不再區分服務費用和資產價款進行稅務處理。

4、能源管理合同期滿后，節能服務公司轉讓給用能企業的因實施合同能源管理項目形成的資產，按折舊或攤銷期滿的資產進行稅務處理。節能服務公司與用能企業辦理上述資產的權屬轉移時，也不再另行計入節能服務公司的收入。

（三）完善相關會計制度

1、各級政府機構采用合同能源管理方式實施節能改造，按照合同支付給節能服務公司的支出視同能源費用進行列支。

2、事業單位采用合同能源管理方式實施節能改造，按照合同支付給節能服務公司的支出計入相關支出。

3、企業采用合同能源管理方式實施節能改造，如購建資產和接受服務能夠合理區分且單獨計量的，應當分別予以核算，按照國家統一的會計準則制度處理；如不能合理區分或雖能區分但不能單獨計量的，企業實際支付給節能服務公司的支出作為費用列支，能源管理合同期滿，用能單位取得相關資產作為接受捐贈處理，節能服務公司作為贈與處理。

（四）進一步改善金融服務

1、鼓勵銀行等金融機構根據節能服務公司的融資需求特點，創新信貸產品，拓寬擔保品范圍，簡化申請和審批手續，為節能服務公司提供項目融資、保理等金融服務。

2、節能服務公司實施合同能源管理項目投入的固定資產可按有關規定向銀行申請抵押貸款。

3、積極利用國外的優惠貸款和贈款加大對合同能源管理項目的支持。

三、市場潛力和效益

1、市場潛力

根據中國節能協會節能服務產業委員會的統計，2009年我國合同能源管理項目投資從2008年116.7億元增長到195.32億元，同比增速為67.37%。有預測稱，2010年至2020年期間，我國綜合節能投資規模將達到3000億元，未來市場前景十分廣闊。

2、經濟和社會效益

來自世界銀行中國節能促進項目辦公室的資料顯示，其在中國實施的357個合同能源管理項目，總投資達17.39億元，平均投資487萬元/個；年節能能力126萬tce(噸標準煤)，平均7.24tce/萬元投資；項目年效益13.7億元，年效益7874/萬元投資，經濟效益和社會效益突出。項目的主要類型：

項目類型

工業鍋爐節能改造及熱電聯產 蒸汽熱力系統節能改造 配電系統節能改造 電機拖動系統節能改造

綠色照明 工業窯爐節能改造 蒸(空)鍛錘節能改造 工業余熱回收利用 房屋建筑節能改造

平均投資規模（萬元）

788 139 231 178 99 529 238 1253 410

年效益（萬元/萬

元投資）

0.96 1.68 0.75 0.57 0.89 0.97 0.81 0.62 0.57

四、銀行業務機會

合同能源管理融資具有以下特點：

1、未來重點發展領域：工業節能和建筑節能，特別是建筑節能領域在發達國家是實施合同能源管理的重點領域，主要包括建筑采暖、空調、熱水供應、照明燈具等。

2、節能服務公司一般屬于中小企業，成立時間較短，項目效益較好，往往能承受高額融資成本。

3、投資回收期：合同能源管理的項目投資回收期短，大多在3年以內，經濟效益較好。

4、風險要點：合同能源管理是有條件的應收賬款（節能服務公司節能量承諾落實），要落實好擔保措施（包括擔保公司）。

5、產品方案：與國際金融公司(IFC)、法國開發署(AFD)以及亞洲開發銀行(ADB)建立能效融資合作渠道，支持節能設備和服務的供應商、綜合承包商和運營商采用合同能源方式進行融資。

三、案例介紹

案例名稱：高壓變頻器安裝節能改造 A公司：節能服務公司 B公司：某電控設備有限公司 C公司：設備用戶（用能單位）模式:

1、由A公司扮演運營服務商的角色，向銀行融資從B公司購入高壓變頻器后免費提供給用能單位C公司使用，由A公司負責安裝調試到位并提供日常的技術支持服務。

2、A公司則與C公司簽訂協議，由C公司從其每月節約的電費中按固定比例支付給A公司。這種高壓變頻設備使用壽命一般可達20年，協議分享電費期5年。這樣，后15年的設備使用權、收益則完全屬于設備用戶，A公司也可以通過前5年的電費分成，實現投資收益。

3、某市信用風險管理有限公司為A公司提供保證擔保。基本業務流程如下：

第三篇：合同能源管理項目融資倡議書

上海蘄黃節能環保設備有限公司

合同能源管理項目融資倡議書

上海蘄黃節能環保設備有限公司，位于上海市浦東新區王橋路中邦商務園1033幢3樓，是國家第三批節能服務備案企業，主營節能環保設備的生產制造、節能技術服務、合同能源管理項目（節能效益分享型）投資。

公司現有多項合同能源管理項目投資工程（節能效益分享型），因項目工程投資額較大，工程量較大，投資回收期偏長（1-3年左右），使得公司無法完全依靠自身經濟實力來完成項目投資和建設。

為使得項目正常投資建設，使公司獲得高額投資回報，從而獲得充足的流動資金來擴大生產規模、開發新產品、搶占市場份額，因此公司特邀請社會廣大投資機構（基金）、同行業合同能源管理備案企業、有志于從事節能環保事業的企業或投資人，在蘄黃公司這個走在節能環保行業前沿的平臺上，共同參與合同能源管理項目投資，以實現企業（或個人）資產增值，同時也能提升企業（或個人）社會形象和價值。

歡迎有志于投身節能環保事業的企業和個人來電來函咨詢。

項目融資洽談聯系人：黃勝建先生

聯系電話：***；021-58381906-625

聯系地址：上海市浦東新區王橋路999號1033幢3樓 聯系郵箱：qihuang2004@163.com admin@shqihuang.com

上海蘄黃節能環保設備有限公司

第四篇：合同能源管理運作模式

合同能源管理運作模式

1、節能量保證支付模式

節能改造工程的全部投入和風險由公司承擔，在項目合同期內，公司向企業承諾某一比例的節能量，用于支付工程成本；達不到承諾節能量的部分，由公司負擔；超出承諾節能量的部分，雙方分享；直至公司收回全部節能項目投資后，項目合同結束，先進高效節能設備無償移交給企業使用，以后所產生的節能收益全歸企業享受。該模式適用于誠信度較高、節能意識一般的企業。

2、節能效益分享模式

節能改造工程的全部投入和風險由公司承擔，項目實施完畢，經雙方共同確認節能率后，在項目合同期內，雙方按比例分享節能效益。項目合同結束后，先進高效節能設備無償移交給企業使用，以后所產生的節能收益全歸企業享受。該模式適用于誠信度很高的企業。

3、能源費用托管模式

公司負責改造企業的高耗能設備，并管理其用能設備。在項目合同期內，雙方按約定的能源費用和管理費用承包企業的能源消耗和維護。項目合同結束后，先進高效節能設備無償移交給企業使用，以后所產生的節能收益全歸企業享受。該模式適用于誠信度較低、沒有節能意識的企業，一般不采用。

4、改造工程施工模式

企業委托公司做能源審計，節能整體方案設計、節能改造工程施工，按普通工程施工的方式，支付工程前的預付款、工程中的進度款

和工程后的竣工款。該模式適用于節能意識很強、知道節能技術與節能效益的企業。運用該模式運作的節能公司的效益是最低的，因為合同規定不能分享項目節能的巨大效益。

5、能源管理服務模式

公司不僅提供節能服務業務，還提供能源管理業務。對許多經營者而言，能源及其管理不是企業核心能力的一個部分，自我管理和自我服務的方式是低效率、高成本的方式。通過使用公司提供的專業服務，實現企業能源管理的外包，將有助于企業聚焦到核心業務和核心競爭能力的提升方面。公司擁有一批熟練的各種用能設備起停操作、運行管理、維護保養技師，擁有先進成熟的能源管理技術與經驗，擁有詳細的設備操作、運行、保養手冊，制定了嚴格的能源管理規章制度和工作流程。能源管理的服務模式有兩種形態：能源費用比例承包方式和用能設備分類收費方式。

第五篇：EPC(合同能源管理)模式說明

零投資零風險--用節省下來的電費支付設備款

EPC（合同能源管理）模式說明

“合同能源管理”（簡稱EPC）是指從事節能服務的企業（簡稱ESCO）通過與客戶簽訂節能服務合同，為客戶提供包括：節能診斷、項目設計、工程施工、設備安裝調試、人員培訓、節能量確認等一整套的節能服務，并從客戶節能改造后獲得的節能效益中，逐步收回投資和取得合理利潤的一種商業運作模式。EPC—Energy Performance Company，從事節能服務的企業稱為

ESCO--Energy Service Company，又稱節能服務公司，是一種基于合同能源管理機制運作的專業化公司。ESCO與愿意進行節能改造的客戶簽訂節能服務合同，向客戶提供節能診斷、項目設計、項目融資、設備和材料采購、工程施工、人員培訓、節能量監測、改造系統的運行、維護和管理等服務，并通過與客戶分享項目實施后產生的節能效益、或承諾節能項目的節能效益、或承包整體能源費用的方式為客戶提供節能服務，并獲得利潤，滾動發展。

在合同期內，節能設備為ESCO所有，合同結束后，節能設備和后續全部節能效益全部由客戶享有。

EPC模式帶給能耗企業的效益：

1、能耗企業不用資金投入，即可完成節能技術改造；

2、節能工程施工完畢，就可分享項目的部分節能效益；

3、在合同期內，能耗企業的客戶支付全部來自項目效益，現金流始終為正值；

4、合同結束后，節能設備和后續全部節能效益歸能耗企業；

5、ESCO為能耗企業承擔技術風險和經濟風險，能耗企業不需要承擔任何風險。