第一篇：2013年所有上市公司并購(gòu)重組被否原因

2013年所有上市公司并購(gòu)重組被否原因

1、關(guān)于不予核準(zhǔn)赤峰富龍熱電股份有限公司重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易的決定

被否原因：并購(gòu)重組委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：未充分說(shuō)明標(biāo)的公司增資資金來(lái)源及其合法性；未充分說(shuō)明重組方案的合理性及必要性；未充分說(shuō)明標(biāo)的公司內(nèi)部控制制度的健全及執(zhí)行情況；未充分說(shuō)明標(biāo)的公司土地權(quán)屬狀況及本次交易國(guó)資批文的有效性。

并購(gòu)重組委認(rèn)為，上述情形與《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第53號(hào)）

第十條和第四十一條的規(guī)定不符。

2、關(guān)于不予核準(zhǔn)安信信托投資股份有限公司重大資產(chǎn)出售及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的決定 被否原因：并購(gòu)重組委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：

你公司的實(shí)際控制人披露與并購(gòu)重組委會(huì)議上陳述內(nèi)容重大不一致；本次交易方案歷經(jīng)5年，其標(biāo)的資產(chǎn)、發(fā)行對(duì)象、發(fā)行股份數(shù)額均已發(fā)生重大變化，仍沿用原方案交易，缺少合法性、合理性；出具本次定價(jià)依據(jù)的評(píng)估機(jī)構(gòu)已不具有證券評(píng)估資質(zhì)，缺少合法性，且該機(jī)構(gòu)出具的評(píng)估報(bào)告存在較大瑕疵；你公司股票價(jià)格、本次交易標(biāo)的資產(chǎn)及價(jià)值均發(fā)生重大變化，仍沿用原方案定價(jià)缺少公允性。

并購(gòu)重組委認(rèn)為，上述情形與《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第53號(hào)）

第十條的規(guī)定不符。

3、關(guān)于不予核準(zhǔn)湖南發(fā)展集團(tuán)股份有限公司向湖南發(fā)展投資集團(tuán)有限公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的決定被否原因：并購(gòu)重組委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：

一、標(biāo)的資產(chǎn)成立時(shí)間短，兩個(gè)重要合同均簽訂于2011年10月，缺乏獨(dú)立經(jīng)營(yíng)記錄，缺少過(guò)往業(yè)績(jī)記錄。標(biāo)的資產(chǎn)的獨(dú)立經(jīng)營(yíng)能力存在重大不確定性。

二、目前標(biāo)的資產(chǎn)的基礎(chǔ)僅為兩個(gè)項(xiàng)目合同，標(biāo)的資產(chǎn)對(duì)湘潭市九華示范區(qū)管理委員會(huì)、湘潭九華經(jīng)濟(jì)建設(shè)投資有限公司依存度較大。標(biāo)的資產(chǎn)后續(xù)經(jīng)營(yíng)面臨多重審批、招投標(biāo)的不確定性。

三、從標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)有兩個(gè)項(xiàng)目合同看，標(biāo)的資產(chǎn)類似融資平臺(tái)的功能，經(jīng)營(yíng)模式存在較大風(fēng)險(xiǎn)。

四、評(píng)估師收益法評(píng)估中的融資安排與申請(qǐng)人的融資安排不一致。

并購(gòu)重組委認(rèn)為，上述情形與《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第73號(hào)）

第十條的規(guī)定不符。

4、關(guān)于不予核準(zhǔn)中鎢高新材料股份有限公司向湖南有色金屬股份有限公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金的決定

被否原因：并購(gòu)重組委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：

本次重大資產(chǎn)重組未能切實(shí)履行控股股東2006年出具的相關(guān)承諾；2012年標(biāo)的資產(chǎn)盈利能力大幅下降，盈利能力存在很大不確定性；本次重大資產(chǎn)重組標(biāo)的資產(chǎn)采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估結(jié)果作為定價(jià)依據(jù)，與資產(chǎn)收益能力不匹配，定價(jià)顯失公允。

并購(gòu)重組委認(rèn)為，上述情形與《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第73號(hào)）

第十條的規(guī)定不符。

5、關(guān)于不予核準(zhǔn)上海新南洋股份有限公司向上海交大企業(yè)管理中心等發(fā)行股份購(gòu)買資

產(chǎn)并募集配套資金的決定

被否原因：并購(gòu)重組委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：

一、本次申報(bào)材料中標(biāo)的資產(chǎn)有數(shù)量較大的資產(chǎn)不符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第四十二條第三項(xiàng)“上市公司發(fā)行股份所購(gòu)買的資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)為權(quán)屬清晰的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)”的規(guī)定。

二、本次發(fā)行股份購(gòu)買的資產(chǎn)存在不符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第十條第一項(xiàng)“符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和有關(guān)環(huán)境保護(hù)、土地管理、反壟斷等法律和行政法規(guī)的規(guī)定”的規(guī)定的情況，標(biāo)的資產(chǎn)中有相當(dāng)部分辦學(xué)場(chǎng)所未辦理消防備案或驗(yàn)收，不符合《中華人民共和國(guó)消防法》的規(guī)定。

6、關(guān)于不予核準(zhǔn)西藏珠峰工業(yè)股份有限公司向新疆塔城國(guó)際資源有限公司等發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)決定

被否原因：并購(gòu)重組委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：

一、擬注入資產(chǎn)北阿礦未取得采礦權(quán)證，不具備開(kāi)采生產(chǎn)條件，不符合《關(guān)于規(guī)范上市公司重大資產(chǎn)重組若干問(wèn)題的規(guī)定》（證監(jiān)會(huì)公告[2008]14號(hào)）第四條的規(guī)定。

二、擬注入資產(chǎn)的礦業(yè)權(quán)評(píng)估依據(jù)不充分，不符合礦業(yè)權(quán)評(píng)估準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定。

三、標(biāo)的資產(chǎn)關(guān)聯(lián)交易定價(jià)的公允性無(wú)法判斷。

并購(gòu)重組委認(rèn)為，上述情形與《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第73號(hào)）

第十條的規(guī)定不符。

7、關(guān)于不予核準(zhǔn)中衛(wèi)國(guó)脈通信股份有限公司重大資產(chǎn)和業(yè)務(wù)出售及發(fā)行股份和現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)的決定

被否原因：并購(gòu)重組委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：標(biāo)的資產(chǎn)有明顯的違章建筑，資產(chǎn)存在瑕疵；酒店信息化和土地資源整合及房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)兩項(xiàng)業(yè)務(wù)未來(lái)經(jīng)營(yíng)存在較大的不確定性，此外，土地資源整合及房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)與國(guó)資部門的政策要求是否相符并不明確；標(biāo)的資產(chǎn)盈利能力薄弱；你公司托管24家酒店，其托管收入能否覆蓋相應(yīng)的成本支出、托管的具體措施、各酒店管理公司的整合計(jì)劃等披露不清晰。

并購(gòu)重組委認(rèn)為，上述情形與《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第53號(hào)）

第十條和第四十一條的規(guī)定不符。

8、關(guān)于不予核準(zhǔn)山東華陽(yáng)科技股份有限公司重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的決定 被否原因：并購(gòu)重組委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：

本次方案涉及非公開(kāi)發(fā)行股份，你公司目前處于立案稽查尚無(wú)結(jié)論階段，不符合非公開(kāi)發(fā)行股份的條件；你公司原控股股東山東華陽(yáng)農(nóng)藥化工集團(tuán)有限公司缺乏履行承諾的保障措施；淄博宏達(dá)礦業(yè)有限公司和淄博金召礦業(yè)投資有限公司出資的資金來(lái)源及股份代持行為涉嫌規(guī)避有關(guān)監(jiān)管部門的規(guī)定。

并購(gòu)重組委認(rèn)為，上述情形與《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第53號(hào)）第四十一條的規(guī)定不符。

9、關(guān)于不予核準(zhǔn)新疆天山毛紡織股份有限公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的決定

被否原因：并購(gòu)重組委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：標(biāo)的資產(chǎn)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)面臨較大不確定性風(fēng)險(xiǎn)；資產(chǎn)評(píng)估依據(jù)不充分；未就重組后上市公司是否存在管理雙主業(yè)的能力進(jìn)行說(shuō)明；未就標(biāo)的資產(chǎn)歷史轉(zhuǎn)讓過(guò)程合法合規(guī)性進(jìn)行充分說(shuō)明。

并購(gòu)重組委認(rèn)為，上述情形與《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第53號(hào)）

第十條和第四十一條的規(guī)定不符。

10、關(guān)于不予核準(zhǔn)天馬微電子股份有限公司向深圳中航集團(tuán)股份有限公司等發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的決定

被否原因：并購(gòu)重組委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：標(biāo)的公司（上海天馬微電子有限公司）可持續(xù)盈利能力仍存在重大不確定性；標(biāo)的公司在原評(píng)估報(bào)告已過(guò)有效期情況下，仍以原評(píng)估值作為定價(jià)依據(jù)缺乏必要的法定確認(rèn)程序。

并購(gòu)重組委認(rèn)為，上述情形與《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第73號(hào)）

第十條和第四十一條的規(guī)定不符。

11、關(guān)于不予核準(zhǔn)廣東電力發(fā)展股份有限公司向廣東省粵電集團(tuán)有限公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的決定

被否原因：并購(gòu)重組委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：本次交易未能徹底解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題；本次交易未就今后避免產(chǎn)生新的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題提出明確保障措施；本次交易未能徹底解決關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題。

并購(gòu)重組委認(rèn)為，上述情形與《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第53號(hào)）

第十條和第四十一條的規(guī)定不符。

1-11被否法律依據(jù)：

第十條上市公司實(shí)施重大資產(chǎn)重組，應(yīng)當(dāng)符合下列要求：

（一）符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和有關(guān)環(huán)境保護(hù)、土地管理、反壟斷等法律和行政法規(guī)的規(guī)定；

（二）不會(huì)導(dǎo)致上市公司不符合股票上市條件；

（三）重大資產(chǎn)重組所涉及的資產(chǎn)定價(jià)公允，不存在損害上市公司和股東合法權(quán)益的情形；

（四）重大資產(chǎn)重組所涉及的資產(chǎn)權(quán)屬清晰，資產(chǎn)過(guò)戶或者轉(zhuǎn)移不存在法律障礙，相關(guān)債權(quán)債務(wù)處理合法；

（五）有利于上市公司增強(qiáng)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，不存在可能導(dǎo)致上市公司重組后主要資產(chǎn)為現(xiàn)金或者無(wú)具體經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的情形；

（六）有利于上市公司在業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)、人員、機(jī)構(gòu)等方面與實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)人保持獨(dú)立，符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于上市公司獨(dú)立性的相關(guān)規(guī)定；

（七）有利于上市公司形成或者保持健全有效的法人治理結(jié)構(gòu)。

第四十一條上市公司籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)詳細(xì)記載籌劃過(guò)程中每一具體環(huán)節(jié)的進(jìn)展情況，包括商議相關(guān)方案、形成相關(guān)意向、簽署相關(guān)協(xié)議或者意向書(shū)的具體時(shí)間、地點(diǎn)、參與機(jī)構(gòu)和人員、商議和決議內(nèi)容等，制作書(shū)面的交易進(jìn)程備忘錄并予以妥當(dāng)保存。參與每一具體環(huán)節(jié)的所有人員應(yīng)當(dāng)即時(shí)在備忘錄上簽名確認(rèn)。

上市公司預(yù)計(jì)籌劃中的重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)難以保密或者已經(jīng)泄露的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向證券交易所申請(qǐng)停牌，直至真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露相關(guān)信息。停牌期間，上市公司應(yīng)當(dāng)至少每周發(fā)布一次事件進(jìn)展情況公告。

上市公司股票交易價(jià)格因重大資產(chǎn)重組的市場(chǎng)傳聞發(fā)生異常波動(dòng)時(shí)，上市公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)向證券交易所申請(qǐng)停牌，核實(shí)有無(wú)影響上市公司股票交易價(jià)格的重組事項(xiàng)并予以澄清，不得以相關(guān)事項(xiàng)存在不確定性為由不履行信息披露義務(wù)。

12、關(guān)于不予核準(zhǔn)上海萊士血液制品股份有限公司向科瑞天誠(chéng)投資控股有限公司等發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金的決定

被否原因：并購(gòu)重組委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：鄭州邦和生物藥業(yè)有限公司2013年年底取得GMP認(rèn)證存在不確定性，如不能取得，影響標(biāo)的資產(chǎn)的正常經(jīng)營(yíng)。

并購(gòu)重組委認(rèn)為，上述情形與《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第73號(hào)）第四十二條的規(guī)定不符。

13、關(guān)于不予核準(zhǔn)上海寬頻科技股份有限公司重大資產(chǎn)重組及向昆明市交通投資有限責(zé)

任公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的決定

被否原因：并購(gòu)重組委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：標(biāo)的資產(chǎn)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式、獨(dú)立性以及持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在較大風(fēng)險(xiǎn)。

并購(gòu)重組委認(rèn)為，上述情形與《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第73號(hào)）

第十條、第四十二條的規(guī)定不符。

14、關(guān)于不予核準(zhǔn)蘭州民百（集團(tuán)）股份有限公司向紅樓集團(tuán)有限公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的決定

被否原因：并購(gòu)重組委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：重組完成后，上市公司與控股股東之間將會(huì)存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，申請(qǐng)人不能提供解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的具體措施和時(shí)間安排。

并購(gòu)重組委認(rèn)為，上述情形與《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第73號(hào)）

第十條、第四十二條的規(guī)定不符。

15、關(guān)于不予核準(zhǔn)江蘇金材科技股份有限公司向鴻達(dá)興業(yè)集團(tuán)有限公司等發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的決定被否原因：并購(gòu)重組委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：

標(biāo)的資產(chǎn)所屬的PVC行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩、高耗能，標(biāo)的資產(chǎn)持續(xù)盈利能力存在重大不確定性。標(biāo)的資產(chǎn)所取得的地方批文與國(guó)家相關(guān)政策存在沖突，標(biāo)的資產(chǎn)未來(lái)能否持續(xù)享受上述政策存在重大不確定性。標(biāo)的資產(chǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高，持續(xù)發(fā)展的資金需求較大，不利于解決上市公司目前的財(cái)務(wù)困難。

并購(gòu)重組委認(rèn)為，上述情形與《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第73號(hào)）

第十條、第四十二條的規(guī)定不符。

12-15被否法律依據(jù)：

第四十二條上市公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：

（一）有利于提高上市公司資產(chǎn)質(zhì)量、改善公司財(cái)務(wù)狀況和增強(qiáng)持續(xù)盈利能力；有利于上市公司減少關(guān)聯(lián)交易和避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，增強(qiáng)獨(dú)立性；

（二）上市公司最近一年及一期財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具無(wú)保留意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告；被出具保留意見(jiàn)、否定意見(jiàn)或者無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告的，須經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師專項(xiàng)核查確認(rèn)，該保留意見(jiàn)、否定意見(jiàn)或者無(wú)法表示意見(jiàn)所涉及事項(xiàng)的重大影響已經(jīng)消除或者將通過(guò)本次交易予以消除；

（三）上市公司發(fā)行股份所購(gòu)買的資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)為權(quán)屬清晰的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，并能在約定期限內(nèi)辦理完畢權(quán)屬轉(zhuǎn)移手續(xù)；

（四）中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。

上市公司為促進(jìn)行業(yè)或者產(chǎn)業(yè)整合，增強(qiáng)與現(xiàn)有主營(yíng)業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)，在其控制權(quán)不發(fā)生變更的情況下，可以向控股股東、實(shí)際控制人或者其控制的關(guān)聯(lián)人之外的特定對(duì)象發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)，發(fā)行股份數(shù)量不低于發(fā)行后上市公司總股本的5%；發(fā)行股份數(shù)量低于發(fā)行后上市公司總股本的5%的，主板、中小板上市公司擬購(gòu)買資產(chǎn)的交易金額不低于1億元人民幣，創(chuàng)業(yè)板上市公司擬購(gòu)買資產(chǎn)的交易金額不低于5000萬(wàn)元人民幣。

特定對(duì)象以現(xiàn)金或者資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)上市公司非公開(kāi)發(fā)行的股份后，上市公司用同一次非公開(kāi)發(fā)行所募集的資金向該特定對(duì)象購(gòu)買資產(chǎn)的，視同上市公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)。

16、關(guān)于不予核準(zhǔn)華潤(rùn)錦華股份有限公司重大資產(chǎn)重組及向深圳創(chuàng)維-RGB電子有限公司等發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的決定

被否原因：并購(gòu)重組委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：

根據(jù)香港聯(lián)交所上市規(guī)則，黃宏生夫婦持有創(chuàng)維數(shù)碼控股有限公司30%以上的股份，系創(chuàng)維數(shù)碼控股有限公司的控股股東；根據(jù)中國(guó)法律法規(guī)及中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定，黃宏生夫

婦應(yīng)該被認(rèn)定為本次交易的收購(gòu)人。

并購(gòu)重組委認(rèn)為，上述情形與《上市公司收購(gòu)管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第77號(hào)）第六條第二款第（四）項(xiàng)的規(guī)定不符。

16被否法律依據(jù)：

第六條任何人不得利用上市公司的收購(gòu)損害被收購(gòu)公司及其股東的合法權(quán)益。有下列情形之一的，不得收購(gòu)上市公司：

（一）收購(gòu)人負(fù)有數(shù)額較大債務(wù)，到期未清償，且處于持續(xù)狀態(tài)；

（二）收購(gòu)人最近3年有重大違法行為或者涉嫌有重大違法行為；

（三）收購(gòu)人最近3年有嚴(yán)重的證券市場(chǎng)失信行為；

（四）收購(gòu)人為自然人的，存在《公司法》第一百四十七條規(guī)定情形；

（五）法律、行政法規(guī)規(guī)定以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的不得收購(gòu)上市公司的其他情形。

第二篇：上市公司并購(gòu)重組問(wèn)答

目 錄

1、上市公司進(jìn)行重大資產(chǎn)重組的具體流程？應(yīng)履行哪些程序？.............................................1

2、股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案的備案程序？備案時(shí)所需提交的材料？.................................................2

3、請(qǐng)介紹并購(gòu)重組審核委員會(huì)的審核事項(xiàng)及相關(guān)規(guī)定？.........................................................3

4、請(qǐng)介紹并購(gòu)重組審核委員會(huì)的工作職責(zé)及相關(guān)規(guī)定？.........................................................3

5、請(qǐng)介紹并購(gòu)重組審核委員會(huì)的工作流程及相關(guān)規(guī)定?...........................................................4

6、投資者在股份減持行為中是否適用一致行動(dòng)人的定義，是否需合并計(jì)算相關(guān)股份？.....4

7、如何計(jì)算一致行動(dòng)人擁有的權(quán)益？.........................................................................................5

8、自然人與其配偶、兄弟姐妹等近親屬是否為一致行動(dòng)人？.................................................5

9、上市公司在涉及珠寶類相關(guān)資產(chǎn)的交易活動(dòng)中，是否需要聘請(qǐng)專門的評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估？對(duì)評(píng)估機(jī)構(gòu)有何特殊要求？...........................................................................................................5

10、并購(gòu)重組行政許可申請(qǐng)的受理應(yīng)具備什么條件？...............................................................6

11、BVI公司對(duì)A股上市公司進(jìn)行戰(zhàn)略投資應(yīng)注意什么？......................................................6

12、對(duì)并購(gòu)重組中相關(guān)人員二級(jí)市場(chǎng)交易情況的自查報(bào)告有什么要求？...............................7

13、上市公司計(jì)算是否構(gòu)成重大資產(chǎn)重組時(shí)，其凈資產(chǎn)額是否包括少數(shù)股東權(quán)益？...........8

14、在涉及上市公司收購(gòu)的相關(guān)法律法規(guī)中，有哪些關(guān)于應(yīng)當(dāng)提供財(cái)務(wù)報(bào)告、評(píng)估報(bào)告或估值報(bào)告的規(guī)定？..............................................................................................................................8

15、在涉及上市公司重大資產(chǎn)重組的相關(guān)規(guī)范中，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告、評(píng)估報(bào)告的有效期有什么要求？..................................................................................................................................................9

16、在涉及上市公司重大資產(chǎn)重組的相關(guān)法律法規(guī)中，有哪些關(guān)于應(yīng)當(dāng)提供財(cái)務(wù)報(bào)告及備考財(cái)務(wù)報(bào)告的規(guī)定？.........................................................................................................................10

17、在涉及上市公司重大資產(chǎn)重組的相關(guān)法律法規(guī)中，有哪些關(guān)于應(yīng)當(dāng)進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估并提供資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告的規(guī)定？.................................................................................................................11

18、在涉及上市公司重大資產(chǎn)重組的相關(guān)法律法規(guī)中，有哪些關(guān)于應(yīng)當(dāng)提供盈利預(yù)測(cè)的規(guī)定？................................................................................................................................................11

19、在上市公司重大資產(chǎn)重組中，對(duì)于軍工資產(chǎn)進(jìn)入上市公司、豁免披露涉密軍品信息是否應(yīng)當(dāng)經(jīng)國(guó)防科工局批準(zhǔn)？.............................................................................................................12 20、收購(gòu)人收購(gòu)上市公司后其對(duì)上市公司的持股（包括直接和間接持股）比例不足30%的，1 也需要鎖定12個(gè)月嗎？...............................................................................................................13

21、重大資產(chǎn)重組方案被重組委否決后該怎么辦？.................................................................13

22、外資企業(yè)直接或間接收購(gòu)境內(nèi)上市公司，觸發(fā)要約收購(gòu)義務(wù)或者申請(qǐng)豁免其要約收購(gòu)義務(wù)時(shí)有何要求？............................................................................................................................14

23、公布重組預(yù)案時(shí)能否不披露交易對(duì)方？重大資產(chǎn)重組過(guò)程中調(diào)整交易對(duì)方應(yīng)履行什么樣的程序？........................................................................................................................................15

24、證監(jiān)會(huì)對(duì)短線交易的處理措施是什么？.............................................................................16

25、上市公司并購(gòu)重組中涉及文化產(chǎn)業(yè)的準(zhǔn)入有什么特別要求？.........................................16

26、上市公司并購(gòu)重組過(guò)程中，有哪些反壟斷的要求？.........................................................18

27、上市公司收購(gòu)中，在哪些情況下應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)？.............................................19

28、《上市公司收購(gòu)管理辦法》第六十三條第一款第（一）項(xiàng)有關(guān)“國(guó)有資產(chǎn)無(wú)償劃轉(zhuǎn)、變更、合并”中的“無(wú)償”怎么理解？.........................................................................................19

29、重組方以股份方式對(duì)上市公司進(jìn)行業(yè)績(jī)補(bǔ)償，通常如何計(jì)算補(bǔ)償股份的數(shù)量？補(bǔ)償?shù)钠谙抟话闶菐啄辏?...........................................................................................................................20 2

1、上市公司進(jìn)行重大資產(chǎn)重組的具體流程？應(yīng)履行哪些程序？

答：申報(bào)程序：上市公司在股東大會(huì)作出重大資產(chǎn)重組決議并公告后，按照《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《重組辦法》）第23條、《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第26號(hào)——上市公司重大資產(chǎn)重組申請(qǐng)文件》（以下簡(jiǎn)稱《準(zhǔn)則第26號(hào)》）的要求編制申請(qǐng)文件，并委托獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)在3個(gè)工作日內(nèi)向中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱證監(jiān)會(huì)）申報(bào)，同時(shí)抄報(bào)派出機(jī)構(gòu)。

（一）申報(bào)接收和受理程序：證監(jiān)會(huì)辦公廳受理處統(tǒng)一負(fù)責(zé)接收申報(bào)材料，對(duì)上市公司申報(bào)材料進(jìn)行形式審查。申報(bào)材料包括書(shū)面材料一式三份（一份原件和兩份復(fù)印件）及電子版。

證監(jiān)會(huì)上市公司監(jiān)管部（以下簡(jiǎn)稱證監(jiān)會(huì)上市部）接到受理處轉(zhuǎn)來(lái)申報(bào)材料后5個(gè)工作日內(nèi)作出是否受理的決定或發(fā)出補(bǔ)正通知。補(bǔ)正通知要求上市公司作出書(shū)面解釋、說(shuō)明的，上市公司及獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)需在收到補(bǔ)正通知書(shū)之日起30個(gè)工作日內(nèi)提供書(shū)面回復(fù)意見(jiàn)。逾期不能提供完整合規(guī)的回復(fù)意見(jiàn)的，上市公司應(yīng)當(dāng)在到期日的次日就本次重大資產(chǎn)重組的進(jìn)展情況及未能及時(shí)提供回復(fù)意見(jiàn)的具體原因等予以公告。

收到上市公司的補(bǔ)正回復(fù)后，證監(jiān)會(huì)上市部應(yīng)在2個(gè)工作日內(nèi)作出是否受理的決定，出具書(shū)面通知。受理后，涉及發(fā)行股份的適用《證券法》有關(guān)審核期限的規(guī)定。

為保證審核人員獨(dú)立完成對(duì)書(shū)面申報(bào)材料的審核，證監(jiān)會(huì)上市部自接收材料至反饋意見(jiàn)發(fā)出這段時(shí)間實(shí)行“靜默期”制度，不接待申報(bào)人的來(lái)訪。

（二）審核程序：證監(jiān)會(huì)上市部由并購(gòu)一處和并購(gòu)二處分別按各自職責(zé)對(duì)重大資產(chǎn)重組中法律問(wèn)題和財(cái)務(wù)問(wèn)題進(jìn)行審核，形成初審報(bào)告并提交部門專題會(huì)進(jìn)行復(fù)核，經(jīng)專題會(huì)研究，形成反饋意見(jiàn)。

1、反饋和反饋回復(fù)程序：在發(fā)出反饋意見(jiàn)后，申報(bào)人和中介機(jī)構(gòu)可以就反饋意見(jiàn)中的有關(guān)問(wèn)題與證監(jiān)會(huì)上市部進(jìn)行當(dāng)面問(wèn)詢溝通。問(wèn)詢溝通由并購(gòu)一處和并購(gòu)二處兩名以上審核員同時(shí)參加。按照《重組辦法》第25條第2款規(guī)定，反饋意見(jiàn)要求上市公司作出解釋、說(shuō)明的，上市公司應(yīng)當(dāng)自收到反饋意見(jiàn)之日起30個(gè)工作日內(nèi)提供書(shū)面回復(fù)，獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)應(yīng)當(dāng)配合上市公司提供書(shū)面回復(fù)意 見(jiàn)。逾期不能提供完整合規(guī)回復(fù)的，上市公司應(yīng)當(dāng)在到期日的次日就本次重大資產(chǎn)重組的進(jìn)展情況及未能及時(shí)提供回復(fù)的具體原因等予以公告。

2、無(wú)需提交重組委項(xiàng)目的審結(jié)程序：上市公司和獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)及其他中介機(jī)構(gòu)提交完整合規(guī)的反饋回復(fù)后，不需要提交并購(gòu)重組委審議的，證監(jiān)會(huì)上市部予以審結(jié)核準(zhǔn)或不予核準(zhǔn)。上市公司未提交完整合規(guī)的反饋回復(fù)的，或在反饋期間發(fā)生其他需要進(jìn)一步解釋或說(shuō)明事項(xiàng)的，證監(jiān)會(huì)上市部可以再次發(fā)出反饋意見(jiàn)。

3、提交重組委審議程序：根據(jù)《重組辦法》第27條需提交并購(gòu)重組委審議的，證監(jiān)會(huì)上市部將安排并購(gòu)重組委工作會(huì)議審議。并購(gòu)重組委審核的具體程序按照《重組辦法》第28條和《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)上市公司重組審核委員會(huì)工作規(guī)程》的規(guī)定進(jìn)行。

4、重組委通過(guò)方案的審結(jié)程序：并購(gòu)重組委工作會(huì)后，上市公司重大資產(chǎn)重組方案經(jīng)并購(gòu)重組委表決通過(guò)的，證監(jiān)會(huì)上市部將以部門函的形式向上市公司出具并購(gòu)重組委反饋意見(jiàn)。公司應(yīng)將完整合規(guī)的落實(shí)重組委意見(jiàn)的回復(fù)上報(bào)證監(jiān)會(huì)上市部。落實(shí)重組委意見(jiàn)完整合規(guī)的，予以審結(jié)，并向上市公司出具相關(guān)批準(zhǔn)文件。

5、重組委否決方案的審結(jié)程序：并購(gòu)重組委否決的，予以審結(jié)，并向上市公司出具不予批準(zhǔn)文件，同時(shí)證監(jiān)會(huì)上市部將以部門函的形式向上市公司出具并購(gòu)重組委反饋意見(jiàn)。上市公司擬重新上報(bào)的，應(yīng)當(dāng)召開(kāi)董事會(huì)或股東大會(huì)進(jìn)行表決。

6、封卷程序：上市公司和獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)及其他中介機(jī)構(gòu)應(yīng)按照證監(jiān)會(huì)上市部的要求完成對(duì)申報(bào)材料原件的封卷存檔工作。

2、股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案的備案程序？備案時(shí)所需提交的材料？

答：根據(jù)《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法（試行）》第三十四條有關(guān)“中國(guó)證監(jiān)會(huì)自收到完整的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃備案申請(qǐng)材料之日起20個(gè)工作日內(nèi)未提出異議的，上市公司可以發(fā)出召開(kāi)股東大會(huì)的通知……在上述期限內(nèi)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出異議的，上市公司不得發(fā)出召開(kāi)股東大會(huì)的通知審議及實(shí)施該計(jì)劃”的規(guī)定，上市公司應(yīng)在董事會(huì)審議通過(guò)并公告股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案后，向中國(guó)證監(jiān)會(huì)上市部綜 合處提交股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案的備案材料。每一方案由A、B兩個(gè)監(jiān)管處負(fù)責(zé)，實(shí)行相互監(jiān)督、相互制約的備案機(jī)制。備案無(wú)異議，上市公司可以發(fā)出股東大會(huì)通知。

上市公司應(yīng)依據(jù)《公司法》、《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法（試行）》、《股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄》等法律法規(guī)，提交股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案?jìng)浒覆牧稀浒覆牧显?fù)印件各一份及其電子版。具體包括：經(jīng)簽署的申報(bào)報(bào)告、相關(guān)部門（如國(guó)資監(jiān)管部門）的批準(zhǔn)文件、董事會(huì)決議、股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃、獨(dú)立董事意見(jiàn)、監(jiān)事會(huì)核查意見(jiàn)、關(guān)于激勵(lì)對(duì)象合理性說(shuō)明、法律意見(jiàn)書(shū)、上市公司不提供財(cái)務(wù)資助的承諾書(shū)、控股股東及實(shí)際控制人支持函、上市公司和中介機(jī)構(gòu)對(duì)文件真實(shí)性的聲明、上市公司考核方案和薪酬委員會(huì)議事規(guī)則、激勵(lì)草案摘要董事會(huì)公告前六個(gè)月內(nèi)高管及激勵(lì)對(duì)象買賣本公司股票的情況。如聘請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)，還應(yīng)提交獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告。

3、請(qǐng)介紹并購(gòu)重組審核委員會(huì)的審核事項(xiàng)及相關(guān)規(guī)定？

答：按照《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)上市公司并購(gòu)重組審核委員會(huì)工作規(guī)程》第二條的規(guī)定，并購(gòu)重組委審核下列并購(gòu)重組事項(xiàng)：

（一）存在《重組辦法》第二十七條情形的；

（二）上市公司以新增股份向特定對(duì)象購(gòu)買資產(chǎn)的；

（三）上市公司實(shí)施合并、分立的；

（四）中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他并購(gòu)重組事項(xiàng)。

4、請(qǐng)介紹并購(gòu)重組審核委員會(huì)的工作職責(zé)及相關(guān)規(guī)定？

答：按照《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)上市公司并購(gòu)重組審核委員會(huì)工作規(guī)程》第十條規(guī)定，并購(gòu)重組委的職責(zé)是：根據(jù)有關(guān)法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定，審核上市公司并購(gòu)重組申請(qǐng)是否符合相關(guān)條件；審核財(cái)務(wù)顧問(wèn)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)等證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及相關(guān)人員為并購(gòu)重組申請(qǐng)事項(xiàng)出具的有關(guān)材料及意見(jiàn)書(shū)；審核中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)職能部門出具的預(yù)審報(bào)告；依法對(duì)并購(gòu)重組申請(qǐng)事項(xiàng)提出審核意見(jiàn)。

5、請(qǐng)介紹并購(gòu)重組審核委員會(huì)的工作流程及相關(guān)規(guī)定? 答：按照《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)上市公司并購(gòu)重組審核委員會(huì)工作規(guī)程》第四章的有關(guān)條款規(guī)定：

中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)職能部門在并購(gòu)重組委會(huì)議召開(kāi)3日前，將會(huì)議通知、并購(gòu)重組申請(qǐng)文件及中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)職能部門的初審報(bào)告送交參會(huì)委員簽收，同時(shí)將并購(gòu)重組委會(huì)議審核的申請(qǐng)人名單、會(huì)議時(shí)間、相關(guān)當(dāng)事人承諾函和參會(huì)委員名單在中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站上公布。

并購(gòu)重組委會(huì)議召集人按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定負(fù)責(zé)召集并購(gòu)重組委會(huì)議，組織參會(huì)委員發(fā)表意見(jiàn)、進(jìn)行討論，總結(jié)并購(gòu)重組委會(huì)議審核意見(jiàn)，并對(duì)申請(qǐng)人的并購(gòu)重組申請(qǐng)是否符合相關(guān)條件進(jìn)行表決。

并購(gòu)重組委會(huì)議對(duì)申請(qǐng)人的并購(gòu)重組申請(qǐng)形成審核意見(jiàn)之前，可以要求并購(gòu)重組當(dāng)事人及其聘請(qǐng)的專業(yè)機(jī)構(gòu)的代表到會(huì)陳述意見(jiàn)和接受并購(gòu)重組委委員的詢問(wèn)。

并購(gòu)重組委會(huì)議對(duì)申請(qǐng)人的并購(gòu)重組申請(qǐng)投票表決后，中國(guó)證監(jiān)會(huì)在網(wǎng)站上公布表決結(jié)果。

6、投資者在股份減持行為中是否適用一致行動(dòng)人的定義，是否需合并計(jì)算相關(guān)股份？

答：按《證券法》第八十六條規(guī)定，投資者持有或者通過(guò)協(xié)議、其它安排與他人共同持有上市公司的股份達(dá)到5%或達(dá)到5%后，無(wú)論增加或者減少5%時(shí)，均應(yīng)當(dāng)履行報(bào)告和公告義務(wù)。《上市公司收購(gòu)管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《收購(gòu)辦法》）第十二、十三、十四以及八十三條進(jìn)一步規(guī)定，投資者及其一致行動(dòng)人持有的股份應(yīng)當(dāng)合并計(jì)算，其增持、減持行為都應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定履行相關(guān)信息披露及報(bào)告義務(wù)。

《收購(gòu)辦法》所稱一致行動(dòng)情形，包括《收購(gòu)辦法》第八十三條第二款所列舉的十二條情形，如無(wú)相反證據(jù)，即互為一致行動(dòng)人，該種一致行動(dòng)關(guān)系不以相關(guān)持股主體是否增持或減持上市公司股份為前提。

7、如何計(jì)算一致行動(dòng)人擁有的權(quán)益？

答：《收購(gòu)辦法》第十二條規(guī)定“投資者在一個(gè)上市公司中擁有的權(quán)益，包括登記在其名下的股份和雖未登記在其名下但該投資者可以實(shí)際支配表決權(quán)的股份。投資者及其一致行動(dòng)人在一個(gè)上市公司中擁有的權(quán)益應(yīng)當(dāng)合并計(jì)算”，第八十三條進(jìn)一步規(guī)定“一致行動(dòng)人應(yīng)當(dāng)合并計(jì)算其所持有的股份。投資者計(jì)算其所持有的股份，應(yīng)當(dāng)包括登記在其名下的股份，也包括登記在其一致行動(dòng)人名下的股份”。因而，《收購(gòu)辦法》所稱合并計(jì)算，是指投資者與其一致行動(dòng)人能夠控制上市公司股份的總數(shù)。

8、自然人與其配偶、兄弟姐妹等近親屬是否為一致行動(dòng)人？

答：自然人及其近親屬屬于《收購(gòu)辦法》第八十三條第二款第（九）項(xiàng)規(guī)定以及第（十二）項(xiàng)“投資者之間具有其他關(guān)聯(lián)關(guān)系”的情形，如無(wú)相反證據(jù)，則應(yīng)當(dāng)被認(rèn)定為一致行動(dòng)人。

9、上市公司在涉及珠寶類相關(guān)資產(chǎn)的交易活動(dòng)中，是否需要聘請(qǐng)專門的評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估？對(duì)評(píng)估機(jī)構(gòu)有何特殊要求？

根據(jù)《財(cái)政部關(guān)于規(guī)范珠寶首飾藝術(shù)品管理有關(guān)問(wèn)題的通知》（財(cái)企【2007】141號(hào)）等文件及我會(huì)有關(guān)規(guī)定，上市公司、擬上市公司 在涉及珠寶類相關(guān)資產(chǎn)的交易活動(dòng)中，應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)專門的機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估。從事上市公司珠寶類相關(guān)資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)需要具備以下條件：

（一）從事珠寶首飾藝術(shù)品評(píng)估業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)取得財(cái)政部門頒發(fā)的“珠寶首飾藝術(shù)品評(píng)估”的資格證書(shū)3年以上，發(fā)生過(guò)吸收合并的，還應(yīng)當(dāng)自完成工商變更登記之日起滿1年。

（二）質(zhì)量控制制度和其他內(nèi)部管理制度健全并有效執(zhí)行，執(zhí)業(yè)質(zhì)量和職業(yè)道德良好。

（三）具有不少于20名注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師（珠寶），其中最近3年持有注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師（珠寶）證書(shū)且連續(xù)執(zhí)業(yè)的不少于10人。

已取得證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)執(zhí)行證券業(yè)務(wù)時(shí)如涉及珠寶類相關(guān)資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)引用符合上述要求的珠寶類資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的評(píng)估報(bào)告中的結(jié)論。

10、并購(gòu)重組行政許可申請(qǐng)的受理應(yīng)具備什么條件？

上市公司并購(gòu)重組往往涉及國(guó)資批準(zhǔn)、外資準(zhǔn)入、環(huán)保核查、反壟斷審查等多項(xiàng)行政審批事項(xiàng)，該類審批事項(xiàng)的完成是我會(huì)受理相應(yīng)上市公司并購(gòu)重組申請(qǐng)的條件。結(jié)合實(shí)踐，對(duì)于常見(jiàn)的并購(gòu)重組行政許可申請(qǐng)應(yīng)具備的條件歸納如下：

一、國(guó)有股東參與上市公司并購(gòu)重組的，應(yīng)當(dāng)按照《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》、《國(guó)有股東轉(zhuǎn)讓所持上市公司股份管理暫行辦法》、《國(guó)有單位受讓上市公司股份管理暫行規(guī)定》、《關(guān)于規(guī)范國(guó)有股東與上市公司進(jìn)行資產(chǎn)重組有關(guān)事項(xiàng)的通知》、《關(guān)于向外商轉(zhuǎn)讓上市公司國(guó)有股和法人股有關(guān)問(wèn)題的通知》等國(guó)資管理的相關(guān)規(guī)定，取得相應(yīng)層級(jí)的國(guó)資主管部門的批準(zhǔn)文件。

二、涉及國(guó)有資產(chǎn)臵入或臵出上市公司的，應(yīng)當(dāng)按照《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理暫行辦法》等規(guī)范性文件的要求，取得相應(yīng)層級(jí)的國(guó)資主管部門對(duì)該國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果的核準(zhǔn)或備案文件。

三、涉及外國(guó)投資者對(duì)上市公司進(jìn)行戰(zhàn)略投資的，應(yīng)當(dāng)按照《外國(guó)投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》等相關(guān)規(guī)定，取得商務(wù)部的原則批復(fù)。

四、涉及特許經(jīng)營(yíng)等行業(yè)準(zhǔn)入的，例如軍工、電信、出版?zhèn)髅降龋暾?qǐng)人應(yīng)取得相關(guān)行業(yè)主管部門的批準(zhǔn)文件。

五、涉及外商投資行業(yè)準(zhǔn)入的，應(yīng)符合 現(xiàn)行有效的 《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》及《中西部地區(qū)外商投資優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)目錄》的投資方向，并取得相關(guān)主管部門的批準(zhǔn)文件。

六、涉及反壟斷審查的，應(yīng)當(dāng)取得國(guó)務(wù)院反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)的審查批復(fù)。

七、其他應(yīng)當(dāng)取得的國(guó)家有權(quán)部門的批準(zhǔn)文件。

11、BVI公司對(duì)A股上市公司進(jìn)行戰(zhàn)略投資應(yīng)注意什么？

BVI公司（為英屬維爾京群島British Virgin Islands的簡(jiǎn)稱，此處泛指 在境外設(shè)立的、為享受稅收等優(yōu)惠成立的公司）對(duì)A股上市公司進(jìn)行戰(zhàn)略投資的，應(yīng)當(dāng)遵守《外國(guó)投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》的相關(guān)規(guī)定，符合 現(xiàn)行有效的 《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》及《中西部地區(qū)外商投資優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)目錄》的投資方向。

根據(jù)《外國(guó)投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》第三條 “經(jīng)商務(wù)部批準(zhǔn)，投資者可以根據(jù)本辦法對(duì)上市公司進(jìn)行戰(zhàn)略投資”的規(guī)定，BVI公司對(duì)A股上市公司進(jìn)行戰(zhàn)略投資，在報(bào)送我會(huì)之前，其股東資格應(yīng)取得商務(wù)部的原則批復(fù)。

12、對(duì)并購(gòu)重組中相關(guān)人員二級(jí)市場(chǎng)交易情況的自查報(bào)告有什么要求？

根據(jù)《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第16號(hào)—上市公司收購(gòu)報(bào)告書(shū)》、《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第17號(hào)—要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)》、《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第19號(hào)—豁免要約收購(gòu)申請(qǐng)文件》、《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第26號(hào)—上市公司重大資產(chǎn)重組申請(qǐng)文件》等有關(guān)規(guī)定，上市公司收購(gòu)、豁免及重大資產(chǎn)重組中，相關(guān)各方應(yīng)提供二級(jí)市場(chǎng)交易自查報(bào)告。對(duì)于自查報(bào)告，具體要求 歸納 如下：

一、上市公司收購(gòu)及豁免行政許可申請(qǐng)人應(yīng)當(dāng)提交 ：（1）申請(qǐng)人及其關(guān)聯(lián)方 ；（2）申請(qǐng)人及其關(guān)聯(lián)方的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員（或主要負(fù)責(zé)人）及相關(guān)經(jīng)辦人員 ；（3）聘請(qǐng)的中介機(jī)構(gòu)及相關(guān)經(jīng)辦人員 ；（4）前述人員的直系親屬在相關(guān)事實(shí)發(fā)生日起前6個(gè)月內(nèi)是否存在買賣上市公司股票行為的自查報(bào)告（包括法人自查報(bào)告和自然人自查報(bào)告）。

二、上市公司重大資產(chǎn)重組行政許可申請(qǐng)人應(yīng)當(dāng)提交：（1）申請(qǐng)人及其關(guān)聯(lián)方、交易對(duì)方及其關(guān)聯(lián)方、交易標(biāo)的公司 ；（2）申請(qǐng)人及其關(guān)聯(lián)方、交易對(duì)方及其關(guān)聯(lián)方、交易標(biāo)的公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員（或主要負(fù)責(zé)人）及相關(guān)經(jīng)辦人員 ；（3）聘請(qǐng)的中介機(jī)構(gòu)及相關(guān)經(jīng)辦人員 ；（4）前述 人員的直系親屬在相關(guān)事實(shí)發(fā)生日起前6個(gè)月內(nèi)是否存在買賣上市公司股票行為的自查報(bào)告（包括法人自查報(bào)告和自然人自查報(bào)告）。

三、法人的自查報(bào)告中需列明法人的名稱、股票賬戶、有無(wú)買賣股票行為并蓋章確認(rèn)；自然人的自查報(bào)告中需列明自然人的姓名、職務(wù)、身份證號(hào)碼、股票賬戶、有無(wú)買賣股票行為并經(jīng)本人簽字確認(rèn)。

13、上市公司計(jì)算是否構(gòu)成重大資產(chǎn)重組時(shí)，其凈資產(chǎn)額是否包括少數(shù)股東權(quán)益？

上市公司根據(jù)《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第十一條、十二條等條款，計(jì)算購(gòu)買、出售的資產(chǎn)凈額占上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告期末凈資產(chǎn)額的比例時(shí)，參照《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露編報(bào)規(guī)則第9號(hào)——凈資產(chǎn)收益率和每股收益的計(jì)算及披露》的相關(guān)規(guī)定，前述凈資產(chǎn)額不應(yīng)包括少數(shù)股東權(quán)益。

14、在涉及上市公司收購(gòu)的相關(guān)法律法規(guī)中，有哪些關(guān)于應(yīng)當(dāng)提供財(cái)務(wù)報(bào)告、評(píng)估報(bào)告或估值報(bào)告的規(guī)定？

答： 中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布的《上市公司收購(gòu)管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《收購(gòu)辦法》）、《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第16號(hào)——上市公司收購(gòu)報(bào)告書(shū)》（以下簡(jiǎn)稱《第16號(hào)準(zhǔn)則》）、《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第17號(hào)——要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)》（以下簡(jiǎn)稱《第17號(hào)準(zhǔn)則》）等規(guī)范上市公司收購(gòu)的相關(guān)法規(guī)中，涉及有關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)告、評(píng)估報(bào)告或估值報(bào)告的要求，歸納如下：

一、收購(gòu)人財(cái)務(wù)報(bào)告一般要求

《第16號(hào)準(zhǔn)則》第三十九條及《第17號(hào)準(zhǔn)則》第三十九條規(guī)定： 收購(gòu)人為法人或者其他組織的，收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)披露最近3年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表，并提供最近一個(gè)會(huì)計(jì)經(jīng)具有證券、期貨從業(yè)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告，注明審計(jì)意見(jiàn)的主要內(nèi)容及采用的會(huì)計(jì)制度及主要會(huì)計(jì)政策、主要科目的注釋等。會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)說(shuō)明公司前兩年所采用的會(huì)計(jì)制度及主要會(huì)計(jì)政策與最近一年是否一致，如不一致，應(yīng)做出相應(yīng)的調(diào)整。

如截止收購(gòu)報(bào)告書(shū)摘要或要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)摘要公告之日，收購(gòu)人的財(cái)務(wù)狀況較最近一個(gè)會(huì)計(jì)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告有重大變動(dòng)的，收購(gòu)人應(yīng)提供最近一期財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告并予以說(shuō)明。

如果該法人或其他組織成立不足一年或者是專為本次收購(gòu)而設(shè)立的，則應(yīng)當(dāng)比照前款披露其實(shí)際控制人或者控股公司的財(cái)務(wù)資料。

收購(gòu)人為境內(nèi)上市公司的，可以免于披露最近3年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表，但應(yīng)當(dāng)說(shuō)明刊登其年報(bào)的報(bào)刊名稱及時(shí)間。

收購(gòu)人為境外投資者的，應(yīng)當(dāng)提供依據(jù)中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則或國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告。

收購(gòu)人因業(yè)務(wù)規(guī)模巨大、下屬子公司繁多等原因，難以按照前述要求提供相關(guān)財(cái)務(wù)資料的，須請(qǐng)財(cái)務(wù)顧問(wèn)就其具體情況進(jìn)行核查，在所出具的核查意見(jiàn)中說(shuō)明收購(gòu)人無(wú)法按規(guī)定提供財(cái)務(wù)資料的原因、收購(gòu)人具備收購(gòu)上市公司的實(shí)力、且沒(méi)有規(guī)避信息披露義務(wù)的意圖。

二、要約收購(gòu)中的特別要求

《收購(gòu)辦法》第三十六條規(guī)定：在要約收購(gòu)中，“收購(gòu)人以證券支付收購(gòu)價(jià)款的，應(yīng)當(dāng)提供該證券的發(fā)行人最近3年經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、證券估值報(bào)告”。

三、管理層收購(gòu)的特別要求

《收購(gòu)辦法》第五十一條規(guī)定：在上市公司管理層收購(gòu)中，上市公司“應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)具有證券、期貨從業(yè)資格的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)提供公司評(píng)估報(bào)告”。

四、定向發(fā)行方式收購(gòu)的特別要求

《第16號(hào)準(zhǔn)則》第二十八條規(guī)定：“收購(gòu)人擬取得上市公司向其發(fā)行的新股而導(dǎo)致其擁有權(quán)益的股份超過(guò)上市公司股本總額30％……收購(gòu)人以其非現(xiàn)金資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)上市公司發(fā)行的新股的，還應(yīng)當(dāng)披露非現(xiàn)金資產(chǎn)最近兩年經(jīng)具有證券、期貨從業(yè)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告，或經(jīng)具有證券、期貨從業(yè)資格的評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的有效期內(nèi)的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告”。

15、在涉及上市公司重大資產(chǎn)重組的相關(guān)規(guī)范中，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告、評(píng)估報(bào)告的有效期有什么要求？ 答： 《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第26號(hào)

——上市公司重大資產(chǎn)重組申請(qǐng)文件》（以下簡(jiǎn)稱《第26號(hào)準(zhǔn)則》）、《資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則-評(píng)估報(bào)告》中涉及有關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)告、評(píng)估報(bào)告有效期的要求，歸納如下：

一、《第26號(hào)準(zhǔn)則》第六條規(guī)定：上市公司披露的重大資產(chǎn)重組報(bào)告書(shū)中引用的經(jīng)審計(jì)的最近一期財(cái)務(wù)資料在財(cái)務(wù)報(bào)告截止日后6個(gè)月內(nèi)有效；特別情況下可申請(qǐng)適當(dāng)延長(zhǎng)，但延長(zhǎng)時(shí)間至多不超過(guò)1個(gè)月。交易標(biāo)的資產(chǎn)的財(cái)務(wù)資料雖處于有效期內(nèi)，但截至重組報(bào)告書(shū)披露之日，該等資產(chǎn)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果發(fā)生重大變動(dòng)的，應(yīng)當(dāng)補(bǔ)充披露最近一期的相關(guān)財(cái)務(wù)資料（包括該等資產(chǎn)的財(cái)務(wù)報(bào)告、備考財(cái)務(wù)資料等）。

二、《資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則-評(píng)估報(bào)告》規(guī)定：“通常當(dāng)評(píng)估基準(zhǔn)日與經(jīng)濟(jì)行為實(shí)現(xiàn)日相距不超過(guò)一年時(shí)，才可以使用評(píng)估報(bào)告。”例如，資產(chǎn)評(píng)估基準(zhǔn)日為2009年7月1日，通常應(yīng)當(dāng)在2010年6月30日前取得證監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)文件。

16、在涉及上市公司重大資產(chǎn)重組的相關(guān)法律法規(guī)中，有哪些關(guān)于應(yīng)當(dāng)提供財(cái)務(wù)報(bào)告及備考財(cái)務(wù)報(bào)告的規(guī)定？

答： 《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《重組辦法》）及《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第26號(hào)——上市公司重大資產(chǎn)重組申請(qǐng)文件》（以下簡(jiǎn)稱《第26號(hào)準(zhǔn)則》）等規(guī)范上市公司重大資產(chǎn)重組 的相關(guān)法規(guī) 中，涉及有關(guān)應(yīng)當(dāng)提供交易對(duì)方、交易標(biāo)的財(cái)務(wù)報(bào)告及備考財(cái)務(wù)報(bào)告的要求，歸納如下：

一、交易對(duì)方財(cái)務(wù)報(bào)告

《第26號(hào)準(zhǔn)則》規(guī)定，交易對(duì)方為法人的，應(yīng)當(dāng)提供最近一年財(cái)務(wù)報(bào)告并注明是否已經(jīng)審計(jì)。

二、標(biāo)的資產(chǎn)財(cái)務(wù)報(bào)告及備考財(cái)務(wù)報(bào)告

《第26號(hào)準(zhǔn)則》第十六條規(guī)定：“上市公司應(yīng)當(dāng)提供本次交易所涉及的相關(guān)資產(chǎn)最近兩年的財(cái)務(wù)報(bào)告和審計(jì)報(bào)告；存在本準(zhǔn)則第六條規(guī)定情況的，還應(yīng)當(dāng)提供最近一期的財(cái)務(wù)報(bào)告和審計(jì)報(bào)告。

有關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)告和審計(jì)報(bào)告應(yīng)當(dāng)按照與上市公司相同的會(huì)計(jì)制度和會(huì)計(jì)政策編制。如不能提供完整財(cái)務(wù)報(bào)告，應(yīng)當(dāng)解釋原因，并出具對(duì)相關(guān)資產(chǎn)財(cái)務(wù)狀況和/或經(jīng)營(yíng)成果的說(shuō)明及審計(jì)報(bào)告。

上市公司擬進(jìn)行《重組辦法》第二十七條第一款第（一）、（二）項(xiàng)規(guī)定的重大資產(chǎn)重組的，還應(yīng)當(dāng)提供依據(jù)重組完成后的資產(chǎn)架構(gòu)編制的上市公司最近一年的備考財(cái)務(wù)報(bào)告和審計(jì)報(bào)告；存在本準(zhǔn)則第六條規(guī)定情況的，還應(yīng)當(dāng)提供最近一期的備考財(cái)務(wù)報(bào)告和審計(jì)報(bào)告。”

17、在涉及上市公司重大資產(chǎn)重組的相關(guān)法律法規(guī)中，有哪些關(guān)于應(yīng)當(dāng)進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估并提供資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告的規(guī)定？

答： 上市公司重大資產(chǎn)重組中，常常涉及標(biāo)的資產(chǎn)按照相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定應(yīng)當(dāng)評(píng)估作價(jià)的情況。結(jié)合審核實(shí)踐，在上市公司重大資產(chǎn)重組中，對(duì)于應(yīng)當(dāng)進(jìn)行評(píng)估并提供資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告的情形，有關(guān) 要求歸納如下：

一、根據(jù)《公司法》第二十七條規(guī)定，股東可以用貨幣出資，也可以用實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等可以用貨幣估價(jià)并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財(cái)產(chǎn)作價(jià)出資，對(duì)作為出資的非貨幣財(cái)產(chǎn)應(yīng)當(dāng)評(píng)估作價(jià)。

二、《國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法》第三條規(guī)定，國(guó)有資產(chǎn)占有單位有下列情形之一的，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估：

（一）資產(chǎn)拍賣、轉(zhuǎn)讓；

（二）企業(yè)兼并、出售、聯(lián)營(yíng)、股份經(jīng)營(yíng)；

（三）與外國(guó)公司、企業(yè)和其他經(jīng)濟(jì)組織或者個(gè)人開(kāi)辦中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)或者中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)；

（四）企業(yè)清算；

（五）依照國(guó)家有關(guān)規(guī)定應(yīng)當(dāng)進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估的其他情形。《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理暫行辦法》第六條規(guī)定了十三種應(yīng)當(dāng)進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估的情形。根據(jù)前述文件及有關(guān)國(guó)有資產(chǎn)管理的規(guī)定應(yīng)當(dāng)進(jìn)行評(píng)估的。

三、根據(jù)《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第十八條規(guī)定，重大資產(chǎn)重組中相關(guān)資產(chǎn)以資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果作為定價(jià)依據(jù)的。

18、在涉及上市公司重大資產(chǎn)重組的相關(guān)法律法規(guī)中，有哪些關(guān)于應(yīng)當(dāng)提供盈利預(yù)測(cè)的規(guī)定？ 答： 《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《重組辦法》）及《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第26號(hào)——上市公司重大資產(chǎn)重組申請(qǐng)文件》（以下簡(jiǎn)稱《第26號(hào)準(zhǔn)則》）等規(guī)范上市公司重大資產(chǎn)重組 的相關(guān)法規(guī) 中，涉及有關(guān)應(yīng)當(dāng)提供標(biāo)的資產(chǎn)及上市公司盈利預(yù)測(cè)等要求，歸納如下：

一、《重組辦法》第十七條規(guī)定：“上市公司購(gòu)買資產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)提供擬購(gòu)買資產(chǎn)的盈利預(yù)測(cè)報(bào)告。上市公司擬進(jìn)行本辦法第二十七條第一款第（一）、（二）項(xiàng)規(guī)定的重大資產(chǎn)重組以及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的，還應(yīng)當(dāng)提供上市公司的盈利預(yù)測(cè)報(bào)告。盈利預(yù)測(cè)報(bào)告應(yīng)當(dāng)經(jīng)具有相關(guān)證券業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審核。

上市公司確有充分理由無(wú)法提供上述盈利預(yù)測(cè)報(bào)告的，應(yīng)當(dāng)說(shuō)明原因，在上市公司重大資產(chǎn)重組報(bào)告書(shū)（或者發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)報(bào)告書(shū)，下同）中作出特別風(fēng)險(xiǎn)提示，并在管理層討論與分析部分就本次重組對(duì)上市公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力和未來(lái)發(fā)展前景的影響進(jìn)行詳細(xì)分析。”

在擬購(gòu)買資產(chǎn)采用收益法進(jìn)行評(píng)估作價(jià)的情況下，由于評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)擬購(gòu)買資產(chǎn)未來(lái)收入、費(fèi)用作了定量分析估算，且已獲得上市公司及交易對(duì)方認(rèn)可，在此情況下，若不能提供盈利預(yù)測(cè)，則存在采用收益法評(píng)估作價(jià)是否合理的問(wèn)題。據(jù)此，擬購(gòu)買資產(chǎn)若采用收益法評(píng)估作價(jià)，通常應(yīng)當(dāng)提供擬購(gòu)買資產(chǎn)的盈利預(yù)測(cè)報(bào)告。

二、《第26號(hào)準(zhǔn)則》第十五條規(guī)定：“ 根據(jù)《重組辦法》第十七條規(guī)定提供盈利預(yù)測(cè)報(bào)告的，如上市公司上半年報(bào)送申請(qǐng)文件，應(yīng)當(dāng)提供交易當(dāng)年的盈利預(yù)測(cè)報(bào)告；如下半年報(bào)送，應(yīng)當(dāng)提供交易當(dāng)年及次年的盈利預(yù)測(cè)報(bào)告。

上市公司確實(shí)無(wú)法提供上述文件的，應(yīng)當(dāng)說(shuō)明原因，作出特別風(fēng)險(xiǎn)提示，并在董事會(huì)討論與分析部分就本次交易對(duì)上市公司持續(xù)發(fā)展能力的影響進(jìn)行詳細(xì)分析。”

19、在上市公司重大資產(chǎn)重組中，對(duì)于軍工資產(chǎn)進(jìn)入上市公司、豁免披露涉密軍品信息是否應(yīng)當(dāng)經(jīng)國(guó)防科工局批準(zhǔn)？

答： 原國(guó)防科工委發(fā)布的《軍工企業(yè)股份制改造實(shí)施暫行辦法》（科工改[2007]1360號(hào)）第十九條規(guī)定：“經(jīng)國(guó)防科工委批準(zhǔn)，國(guó)有控股的境內(nèi)上市公司可以對(duì)國(guó)有控股的軍工企業(yè)實(shí)施整體或部分收購(gòu)、重組”，第二十九條規(guī)定： “承制軍品的境內(nèi)上市公司，應(yīng)建立軍品信息披露審查制度。披露信息中涉及軍品秘密的，可持國(guó)防科工委安全保密部門出具的證明，向證券監(jiān)督管理部門和證券交易所提出信息披露豁免申請(qǐng)。上市公司不得濫用信息披露豁免”。根據(jù)該辦法及相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，為規(guī)范軍工企業(yè)涉密軍品信息豁免披露行為，具體要求明確如下：

一、上市公司擬收購(gòu)、重組軍工企業(yè)、軍品業(yè)務(wù)及相關(guān)資產(chǎn)的，交易方案應(yīng)當(dāng)經(jīng)國(guó)防科工局批準(zhǔn)。

二、上市公司資產(chǎn)重組和股份權(quán)益變動(dòng)等事項(xiàng)，信息披露義務(wù)人認(rèn)為信息披露涉及軍品秘密需要豁免披露的，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國(guó)防科工局批準(zhǔn)。

20、收購(gòu)人收購(gòu)上市公司后其對(duì)上市公司的持股（包括直接和間接持股）比例不足30%的，也需要鎖定12個(gè)月嗎？

答：《證券法》第九十八條、《上市公司收購(gòu)管理辦法》第七十四條規(guī)定“在上市公司收購(gòu)中，收購(gòu)人持有的被收購(gòu)上市公司的股票，在收購(gòu)行為完成后的十二個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓”。結(jié)合實(shí)踐，對(duì)于本條款的適用問(wèn)題，明確要求如下：

對(duì)于投資者收購(gòu)上市公司股份成為第一大股東但持股比例低于30%的，也應(yīng)當(dāng)遵守《證券法》第九十八條、《上市公司收購(gòu)管理辦法》第七十四條有關(guān)股份鎖定期的規(guī)定。

21、重大資產(chǎn)重組方案被重組委否決后該怎么辦？

根據(jù)《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第二十九條規(guī)定：“上市公司收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)就其重大資產(chǎn)重組申請(qǐng)作出的予以核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定后，應(yīng)當(dāng)在次一工作日予以公告”，結(jié)合實(shí)踐，對(duì)于重大資產(chǎn)重組方案被重組委否決后的處理措施，明確要求如下：

一、上市公司應(yīng)當(dāng)在收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)不予核準(zhǔn)的決定后次一工作日予以公告；

二、上市公司董事會(huì)應(yīng)根據(jù)股東大會(huì)的授權(quán)在收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)不予核準(zhǔn)的決定后10日內(nèi)就 是否修改或終止本次重組方案做出決議、予以公告 并撤回相關(guān)的豁免申請(qǐng)的材料（如涉及）；

三、如上市公司董事會(huì)根據(jù)股東大會(huì)的授權(quán)決定終止方案，必須在以上董事會(huì)的公告中明確向投資者說(shuō)明；

四、如上市公司董事會(huì)根據(jù)股東大會(huì)的授權(quán)準(zhǔn)備落實(shí)重組委的意見(jiàn)并重新上報(bào)，必須在以上董事會(huì)公告中明確說(shuō)明重新上報(bào)的原因、計(jì)劃等。

22、外資企業(yè)直接或間接收購(gòu)境內(nèi)上市公司，觸發(fā)要約收購(gòu)義務(wù)或者申請(qǐng)豁免其要約收購(gòu)義務(wù)時(shí)有何要求？

根據(jù)《上市公司收購(gòu)管理辦法》、《外國(guó)投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》等法律法規(guī)有關(guān)規(guī)定，結(jié)合審核實(shí)踐，對(duì)于外資企業(yè)直接或間接收購(gòu)境內(nèi)上市公司，觸發(fā)要約收購(gòu)義務(wù)或者需申請(qǐng)豁免其要約收購(gòu)義務(wù)的，明確審核要求如下：

一、外資企業(yè)直接或間接收購(gòu)境內(nèi)上市公司，觸發(fā)要約收購(gòu)義務(wù)或者需申請(qǐng)豁免其要約收購(gòu)義務(wù)的，申請(qǐng)豁免主體或者發(fā)出要約收購(gòu)的主體必須是外資企業(yè)或經(jīng)主管部門認(rèn)可的外資企業(yè)控股的境內(nèi)子公司。上市公司的控股股東一般不能作為發(fā)出要約或者申請(qǐng)豁免的主體。內(nèi)資企業(yè)間接收購(gòu)A股上市公司也須遵照本條執(zhí)行。

二、在要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)摘要提示性公告中有關(guān)收購(gòu)人及上市公司必須做出以下特別提示：

（一）外資企業(yè)成為上市公司的控股股東或者戰(zhàn)略投資者，必須提前取得外資主管部門的批準(zhǔn)；

（二）上市公司及其控制的子公司如果屬于外資限制或禁止進(jìn)入或控股的行業(yè)，必須提前取得主管部門的批準(zhǔn)；

（三）涉及反壟斷審查的，必須提前取得有關(guān)主管部門反壟斷審查的批復(fù)。特別提示中必須明確說(shuō)明，只有取得以上有權(quán)部門的批復(fù)，收購(gòu)人才能正式向中國(guó)證監(jiān)會(huì)上報(bào)申請(qǐng)材料。

23、公布重組預(yù)案時(shí)能否不披露交易對(duì)方？重大資產(chǎn)重組過(guò)程中調(diào)整交易對(duì)方應(yīng)履行什么樣的程序？

《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第二十條、第二十六條、《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第26號(hào)--上市公司重大資產(chǎn)重組申請(qǐng)文件》第八條及《關(guān)于規(guī)范上市公司重大資產(chǎn)重組若干問(wèn)題的規(guī)定》第五條規(guī)定了交易對(duì)象的信息披露要求及發(fā)生調(diào)整時(shí)的安排，結(jié)合審核實(shí)踐，對(duì)于前述問(wèn)題，明確審核要求如下：

一、對(duì)交易對(duì)象的信息披露要求：根據(jù)《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第二十條以及《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第26號(hào)--上市公司重大資產(chǎn)重組申請(qǐng)文件》第八條：“上市公司應(yīng)當(dāng)在董事會(huì)作出重大資產(chǎn)重組決議后的次一工作日至少披露下列文件，同時(shí)抄報(bào)上市公司所在地的中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)：

（一）……；

（二）上市公司重大資產(chǎn)重組預(yù)案。”；“上市公司編制的重組預(yù)案應(yīng)當(dāng)至少包括以下內(nèi)容：

（一）……；

（二）交易對(duì)方基本情況。”的規(guī)定，上市公司應(yīng)當(dāng)在重大資產(chǎn)重組首次董事會(huì)決議公告時(shí)，明確披露該項(xiàng)重組的交易對(duì)象及其基本情況。

二、交易對(duì)象的調(diào)整：根據(jù)《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第二十六條“中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核期間，上市公司擬對(duì)交易對(duì)象、交易標(biāo)的、交易價(jià)格等作出變更，構(gòu)成對(duì)重組方案重大調(diào)整的，應(yīng)當(dāng)在董事會(huì)表決通過(guò)后重新提交股東大會(huì)審議，并按照本辦法的規(guī)定向中國(guó)證監(jiān)會(huì)重新報(bào)送重大資產(chǎn)重組申請(qǐng)文件，同時(shí)作出公告”。其中，“交易對(duì)象的重大調(diào)整”不僅包括交易對(duì)象的變更，也包括交易對(duì)象范圍的調(diào)整。因此，上市公司在重組方案中增加或減少交易對(duì)象應(yīng)當(dāng)視為對(duì)方案的重大調(diào)整，需重新履行相關(guān)程序。

此外，根據(jù)《關(guān)于規(guī)范上市公司重大資產(chǎn)重組若干問(wèn)題的規(guī)定》第五條第二款的規(guī)定,“重大資產(chǎn)重組的首次董事會(huì)決議公告后，上市公司董事會(huì)和交易對(duì)方非因充分正當(dāng)事由，撤銷、中止重組方案或者對(duì)重組方案作出實(shí)質(zhì)性變更（包括但不限于變更主要交易對(duì)象、變更主要標(biāo)的資產(chǎn)等）的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將依據(jù)有關(guān)規(guī)定對(duì)上市公司、交易對(duì)方、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)等單位和相關(guān)人員采取監(jiān)管措施，并依法追究法律責(zé)任”。申請(qǐng)人無(wú)故變更主要交易對(duì)象面臨被追究法律責(zé)任的風(fēng)險(xiǎn)。

24、證監(jiān)會(huì)對(duì)短線交易的處理措施是什么？

《證券法》第四十七條和一百九十五條明確了上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員以及持有上市公司股份5%以上的股東短線交易的行政處罰措施。但是在監(jiān)管實(shí)踐中，上述人員短線交易的案例頻頻發(fā)生。考慮到短線交易個(gè)案的具體情節(jié)以及有限的監(jiān)管資源，并非所有的短線交易均受到行政處罰。為明確監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，現(xiàn)要求如下：

一、上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及持有上市公司股份5%以上的股東存在短線交易行為的，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照《證券法》第四十七條的規(guī)定將所得收益上繳上市公司；

二、根據(jù)《證券法》第一百九十五條的規(guī)定，由證監(jiān)會(huì)上市部、地方證監(jiān)局按照轄區(qū)監(jiān)管責(zé)任制的要求，對(duì)短線交易行為立案調(diào)查；

三、對(duì)于金額較小、無(wú)主觀故意或其他情節(jié)輕微的短線交易行為，由地方證監(jiān)局、證券交易所按照轄區(qū)監(jiān)管責(zé)任制的要求，實(shí)施相應(yīng)的行政監(jiān)管和自律監(jiān)管措施；

四、行政許可申請(qǐng)中出現(xiàn)短線交易的，證監(jiān)會(huì)根據(jù)上述監(jiān)管措施及危害后果消除情況等進(jìn)行綜合判斷，依法作出行政許可決定。

25、上市公司并購(gòu)重組中涉及文化產(chǎn)業(yè)的準(zhǔn)入有什么特別要求？

根據(jù)《國(guó)務(wù)院關(guān)于非公有資本進(jìn)入文化產(chǎn)業(yè)的若干決定》（國(guó)發(fā)[2005]10號(hào)）的規(guī)定和新聞出版總署辦公廳《關(guān)于青鳥(niǎo)華光重大資產(chǎn)出售有關(guān)事宜的復(fù)函》（新出廳字[2007]66號(hào)），結(jié)合審核實(shí)踐，對(duì)于上市公司重組中可能產(chǎn)生文化產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入問(wèn)題的，明確審核要求如下：

一、非公有資本可以進(jìn)入以下文化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域：

（一）文藝表演團(tuán)體、演出場(chǎng)所、博物館和展覽館、互聯(lián)網(wǎng)上網(wǎng)服務(wù)營(yíng)業(yè)場(chǎng)所、藝術(shù)教育與培訓(xùn)、文化藝術(shù)中介、旅游文化服務(wù)、文化娛樂(lè)、藝術(shù)品經(jīng)營(yíng)、動(dòng)漫和網(wǎng)絡(luò)游戲、廣告、電影電視劇制作發(fā)行、廣播影視技術(shù)開(kāi)發(fā)運(yùn)用、電影院和電影院線、農(nóng)村電影放映、書(shū)報(bào)刊分銷、音像制品分銷、包裝裝潢印刷品印刷等；

（二）從事文化產(chǎn)品和文化服務(wù)出口業(yè)務(wù)；

（三）參與文藝表演團(tuán)體、演出場(chǎng)所等國(guó)有文化單位的公司制改建；

（四）出版物印刷、可錄類光盤生產(chǎn)、只讀類光盤復(fù)制等文化行業(yè)和領(lǐng)域；

（五）出版物印刷、發(fā)行，新聞出版單位的廣告、發(fā)行，廣播電臺(tái)和電視臺(tái)的音樂(lè)、科技、體育、娛樂(lè)方面的節(jié)目制作，電影制作發(fā)行放映；

（六）建設(shè)和經(jīng)營(yíng)有線電視接入網(wǎng)，參與有線電視接收端數(shù)字化改造；

（七）開(kāi)辦戶外、樓宇內(nèi)、交通工具內(nèi)、店堂等顯示屏廣告業(yè)務(wù)，可以在符合條件的賓館飯店內(nèi)提供廣播電視視頻節(jié)目點(diǎn)播服務(wù)。

二、非公有資本不得進(jìn)入以下文化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域：

（一）不得投資設(shè)立和經(jīng)營(yíng)通訊社、報(bào)刊社、出版社、廣播電臺(tái)（站）、電視臺(tái)（站）、廣播電視發(fā)射臺(tái)（站）、轉(zhuǎn)播臺(tái)（站）、廣播電視衛(wèi)星、衛(wèi)星上行站和收轉(zhuǎn)站、微波站、監(jiān)測(cè)臺(tái)（站）、有線電視傳輸骨干網(wǎng)等；

（二）不得利用信息網(wǎng)絡(luò)開(kāi)展視聽(tīng)節(jié)目服務(wù)以及新聞網(wǎng)站等業(yè)務(wù)；

（三）不得經(jīng)營(yíng)報(bào)刊版面、廣播電視頻率頻道和時(shí)段欄目；不得從事書(shū)報(bào)刊、影視片、音像制品成品等文化產(chǎn)品進(jìn)口業(yè)務(wù)；不得進(jìn)入國(guó)有文物博物館。

三、對(duì)于進(jìn)入上述第一條第（五）、（六）項(xiàng)領(lǐng)域的文化企業(yè)，國(guó)有資本必須控股51％以上，非公有資本不得超過(guò)49%。但非公有資本可以控股從事有線電視接入網(wǎng)社區(qū)部分業(yè)務(wù)的企業(yè)。

四、非公有資本經(jīng)營(yíng)第一條第（五）項(xiàng)、第（六）項(xiàng)、第（七）項(xiàng)規(guī)定的事項(xiàng)須經(jīng)有關(guān)行政主管部門批準(zhǔn)。如非公有資本進(jìn)入出版產(chǎn)業(yè)事項(xiàng)須取得新聞出版行業(yè)出管部門的批準(zhǔn)。

五、有關(guān)投資項(xiàng)目的審批或核準(zhǔn)，按照《國(guó)務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定》（國(guó)發(fā)[2004]20號(hào)）的規(guī)定辦理，具體如下：

教育、衛(wèi)生、文化、廣播電影電視：大學(xué)城、醫(yī)學(xué)城及其他園區(qū)性建設(shè)項(xiàng)目由國(guó)務(wù)院投資主管部門核準(zhǔn)。

旅游：國(guó)家重點(diǎn)風(fēng)景名勝區(qū)、國(guó)家自然保護(hù)區(qū)、國(guó)家重點(diǎn)文物保護(hù)單位區(qū)域內(nèi)總投資5000萬(wàn)元及以上旅游開(kāi)發(fā)和資源保護(hù)設(shè)施，世界自然、文化遺產(chǎn)保護(hù)區(qū)內(nèi)總投資3000萬(wàn)元及以上項(xiàng)目由國(guó)務(wù)院投資主管部門核準(zhǔn)。

體育：F1賽車場(chǎng)由國(guó)務(wù)院投資主管部門核準(zhǔn)。娛樂(lè)：大型主題公園由國(guó)務(wù)院核準(zhǔn)。

其他社會(huì)事業(yè)項(xiàng)目：按隸屬關(guān)系由國(guó)務(wù)院行業(yè)主管部門或地方政府投資主管部門核準(zhǔn)。

六、對(duì)于涉及上述第四條、第五條的重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，在未取得相關(guān)主管部門的批準(zhǔn)前，不受理其申請(qǐng)。

26、上市公司并購(gòu)重組過(guò)程中，有哪些反壟斷的要求？

《反壟斷法》已于2008年8月1日起實(shí)施。《反壟斷法》的實(shí)施對(duì)上市公司并購(gòu)重組監(jiān)管工作提出了新的要求。為在審核中貫徹落實(shí)《反壟斷法》的有關(guān)規(guī)定，做好反壟斷審查與并購(gòu)重組審核工作的協(xié)調(diào)、銜接，在審核中對(duì)上市公司并購(gòu)重組可能產(chǎn)生的壟斷行為予以重點(diǎn)關(guān)注。具體審核要求如下：

一、對(duì)行政許可申請(qǐng)人及相關(guān)專業(yè)機(jī)構(gòu)的一般要求

《反壟斷法》第二十條規(guī)定，經(jīng)營(yíng)者集中是指經(jīng)營(yíng)者合并、經(jīng)營(yíng)者通過(guò)取得股權(quán)或者資產(chǎn)的方式取得對(duì)其他經(jīng)營(yíng)者的控制權(quán)、經(jīng)營(yíng)者通過(guò)合同等方式取得對(duì)其他經(jīng)營(yíng)者的控制權(quán)或者能夠?qū)ζ渌?jīng)營(yíng)者施加決定性影響等三種情形。第二十一條規(guī)定，經(jīng)營(yíng)者集中達(dá)到國(guó)務(wù)院規(guī)定的申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)的，經(jīng)營(yíng)者應(yīng)當(dāng)事先向國(guó)務(wù)院反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)申報(bào)，未申報(bào)的不得實(shí)施集中。根據(jù)上述規(guī)定，在對(duì)上市公司收購(gòu)、重大資產(chǎn)重組、吸收合并等事項(xiàng)的審核過(guò)程中，對(duì)行政許可申請(qǐng)人及相關(guān)專業(yè)機(jī)構(gòu)提出以下要求：

（一）行政許可申請(qǐng)人應(yīng)當(dāng)在申報(bào)材料中說(shuō)明其經(jīng)營(yíng)者集中行為是否達(dá)到國(guó)務(wù)院規(guī)定的申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)并提供有關(guān)依據(jù)；

（二）對(duì)于達(dá)到申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)的，行政許可申請(qǐng)人應(yīng)當(dāng)提供國(guó)務(wù)院反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)作出的不實(shí)施進(jìn)一步審查的決定或?qū)?jīng)營(yíng)者集中不予禁止的決定，否則不得實(shí)施相關(guān)并購(gòu)重組行為；

（三）行政許可申請(qǐng)人聘請(qǐng)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)應(yīng)就相關(guān)經(jīng)營(yíng)者集中行為是否達(dá)到國(guó)務(wù)院規(guī)定的申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)、是否符合有關(guān)法律規(guī)定等進(jìn)行核查，并發(fā)表專業(yè)意見(jiàn)；

（四）行政許可申請(qǐng)人聘請(qǐng)的法律顧問(wèn)應(yīng)就相關(guān)經(jīng)營(yíng)者集中行為是否符合《反壟斷法》的有關(guān)規(guī)定、是否已經(jīng)有權(quán)部門審查批準(zhǔn)、是否存在法律障礙等問(wèn)題發(fā)表明確意見(jiàn)；

（五）上述行政許可申請(qǐng)人的有關(guān)說(shuō)明、國(guó)務(wù)院反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)作出的有關(guān)決定以及相關(guān)專業(yè)機(jī)構(gòu)出具的專業(yè)意見(jiàn)，均應(yīng)作為信息披露文件的組成部分予以公告。

二、涉及外資并購(gòu)的特殊要求

《反壟斷法》第三十一條規(guī)定，對(duì)外資并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)或者以其他方式參與經(jīng)營(yíng)者集中，涉及國(guó)家安全的，除依照本法規(guī)定進(jìn)行經(jīng)營(yíng)者集中審查外，還應(yīng)當(dāng)按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定進(jìn)行國(guó)家安全審查。

根據(jù)上述規(guī)定，外國(guó)投資者對(duì)境內(nèi)上市公司實(shí)施并購(gòu)重組，涉及國(guó)家安全的，除應(yīng)按照前述“一般要求”提供有關(guān)文件外，還應(yīng)當(dāng)提供國(guó)家安全審查的相關(guān)文件及行政決定，并由財(cái)務(wù)顧問(wèn)、法律顧問(wèn)發(fā)表專業(yè)意見(jiàn)。

27、上市公司收購(gòu)中，在哪些情況下應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)？

根據(jù)《上市公司收購(gòu)管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《收購(gòu)辦法》）及《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第19號(hào)——豁免要約收購(gòu)申請(qǐng)文件》（以下簡(jiǎn)稱《第19號(hào)準(zhǔn)則》）的規(guī)定，在要約收購(gòu)、管理層收購(gòu)、以及收購(gòu)人為挽救出現(xiàn)嚴(yán)重財(cái)務(wù)困難的上市公司而申請(qǐng)要約豁免等情形中，應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)發(fā)表意見(jiàn)，具體要求歸納如下：

一、《收購(gòu)辦法》第三十二條規(guī)定，在要約收購(gòu)中，被收購(gòu)公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)提出專業(yè)意見(jiàn)。

二、《收購(gòu)辦法》第五十一條規(guī)定，上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、員工或者其所控制或者委托的法人或者其他組織擬收購(gòu)上市公司的，獨(dú)立董事發(fā)表意見(jiàn)前，應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)就本次收購(gòu)出具專業(yè)意見(jiàn)，獨(dú)立董事及獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)的意見(jiàn)應(yīng)當(dāng)一并予以公告。

三、《第19號(hào)準(zhǔn)則》第九條規(guī)定，為挽救出現(xiàn)嚴(yán)重財(cái)務(wù)困難的上市公司而進(jìn)行收購(gòu)并申請(qǐng)豁免要約收購(gòu)義務(wù)的申請(qǐng)人，應(yīng)當(dāng)提出切實(shí)可行的重組方案，并提供上市公司董事會(huì)的意見(jiàn)及獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)對(duì)該方案出具的專業(yè)意見(jiàn)。

28、《上市公司收購(gòu)管理辦法》第六十三條第一款第（一）項(xiàng)有關(guān)“國(guó) 19 有資產(chǎn)無(wú)償劃轉(zhuǎn)、變更、合并”中的“無(wú)償”怎么理解？

具體理解如下：

一、申請(qǐng)人根據(jù)《收購(gòu)辦法》第六十三條第一款第（一）項(xiàng)的規(guī)定，向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)免除要約收購(gòu)義務(wù)的，必須取得有權(quán)政府或者國(guó)有資產(chǎn)管理部門的批準(zhǔn)。

二、“無(wú)償劃轉(zhuǎn)、變更、合并”是指沒(méi)有相應(yīng)的對(duì)價(jià)，不得存在任何附加安排。

三、如本次收購(gòu)中存在的包括有償支付在內(nèi)的任何附加安排的，申請(qǐng)人不得按照《收購(gòu)辦法》第六十三條第一款第（一）項(xiàng)的規(guī)定申請(qǐng)免除要約收購(gòu)義務(wù)。

四、根據(jù)上述要求，申請(qǐng)人不符合 《收購(gòu)辦法》第六十三條第一款第（一）項(xiàng)的規(guī)定 但仍以《 收購(gòu)辦法》第六十三條第一款第（一）項(xiàng)申請(qǐng)免除要約收購(gòu)義務(wù)的，證監(jiān)會(huì)根據(jù)《收購(gòu)辦法》第七十六條的規(guī)定依法采取相應(yīng)監(jiān)管措施。

29、重組方以股份方式對(duì)上市公司進(jìn)行業(yè)績(jī)補(bǔ)償，通常如何計(jì)算補(bǔ)償股份的數(shù)量？補(bǔ)償?shù)钠谙抟话闶菐啄辏?/p>

答： 《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第三十三條規(guī)定：“資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)采取收益現(xiàn)值法、假設(shè)開(kāi)發(fā)法等基于未來(lái)收益預(yù)期的估值方法對(duì)擬購(gòu)買資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估并作為定價(jià)參考依據(jù)的，上市公司應(yīng)當(dāng)在重大資產(chǎn)重組實(shí)施完畢后三年內(nèi)的報(bào)告中單獨(dú)披露相關(guān)資產(chǎn)的實(shí)際盈利數(shù)與評(píng)估報(bào)告中利潤(rùn)預(yù)測(cè)數(shù)的差異情況，并由會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)此出具專項(xiàng)審核意見(jiàn)；交易對(duì)方應(yīng)當(dāng)與上市公司就相關(guān)資產(chǎn)實(shí)際盈利數(shù)不足利潤(rùn)預(yù)測(cè)數(shù)的情況簽訂明確可行的補(bǔ)償協(xié)議”。實(shí)務(wù)中，在交易對(duì)方以股份方式進(jìn)行業(yè)績(jī)補(bǔ)償?shù)那闆r下，通常按照下列原則確定應(yīng)當(dāng)補(bǔ)償股份的數(shù)量及期限：

一、補(bǔ)償股份數(shù)量的計(jì)算

（一）基本公式

1、以收益現(xiàn)值法、假設(shè)開(kāi)發(fā)法等基于未來(lái)收益預(yù)期的估值方法對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估的，每年補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)量為：

20（截至當(dāng)期期末累積預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)數(shù)－截至當(dāng)期期末累積實(shí)際凈利潤(rùn)數(shù)）×認(rèn)購(gòu)股份總數(shù)÷補(bǔ)償期限內(nèi)各年的預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)數(shù)總和－已補(bǔ)償股份數(shù)量

采用現(xiàn)金流量法對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估的，重組方計(jì)算出現(xiàn)金流量對(duì)應(yīng)的稅后凈利潤(rùn)數(shù)，并據(jù)此計(jì)算補(bǔ)償股份數(shù)量。

此外，在補(bǔ)償期限屆滿時(shí)，上市公司對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)行減值測(cè)試，如： 期末減值額/標(biāo)的資產(chǎn)作價(jià) > 補(bǔ)償期限內(nèi)已補(bǔ)償股份總數(shù)/認(rèn)購(gòu)股份總數(shù) 則重組方將另行補(bǔ)償股份。另需補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)量為：

期末減值額/每股發(fā)行價(jià)格－補(bǔ)償期限內(nèi)已補(bǔ)償股份總數(shù)

2、以市場(chǎng)法對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估的，每年補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)量為： 期末減值額/每股發(fā)行價(jià)格－已補(bǔ)償股份數(shù)量

（二）其他事項(xiàng)

按照前述第1、2項(xiàng)的公式計(jì)算補(bǔ)償股份數(shù)量時(shí)，遵照下列原則： 前述凈利潤(rùn)數(shù)均應(yīng)當(dāng)以標(biāo)的資產(chǎn)扣除非經(jīng)常性損益后的利潤(rùn)數(shù)確定。

前述減值額為標(biāo)的資產(chǎn)作價(jià)減去期末標(biāo)的資產(chǎn)的評(píng)估值并扣除補(bǔ)償期限內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)股東增資、減資、接受贈(zèng)與以及利潤(rùn)分配的影響。會(huì)計(jì)師對(duì)減值測(cè)試出具專項(xiàng)審核意見(jiàn)，上市公司董事會(huì)及獨(dú)立董事對(duì)此發(fā)表意見(jiàn)。

補(bǔ)償股份數(shù)量不超過(guò)認(rèn)購(gòu)股份的總量。在逐年補(bǔ)償?shù)那闆r下，在各年計(jì)算的補(bǔ)償股份數(shù)量小于0時(shí)，按0取值，即已經(jīng)補(bǔ)償?shù)墓煞莶粵_回。

標(biāo)的資產(chǎn)為非股權(quán)資產(chǎn)的，補(bǔ)償股份數(shù)量比照前述原則處理。

（三）上市公司董事會(huì)及獨(dú)立董事關(guān)注標(biāo)的資產(chǎn)折現(xiàn)率、預(yù)測(cè)期收益分布等其他評(píng)估參數(shù)取值的合理性，防止重組方利用降低折現(xiàn)率、調(diào)整預(yù)測(cè)期收益分布等方式減輕股份補(bǔ)償義務(wù)，并對(duì)此發(fā)表意見(jiàn)。獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)進(jìn)行核查并發(fā)表意見(jiàn)。

二、補(bǔ)償期限

業(yè)績(jī)補(bǔ)償期限一般為重組實(shí)施完畢后的三年，對(duì)于標(biāo)的資產(chǎn)作價(jià)較帳面值溢價(jià)過(guò)高的，視情況延長(zhǎng)業(yè)績(jī)補(bǔ)償期限。

第三篇：C16060上市公司并購(gòu)重組監(jiān)管(上)

一、單項(xiàng)選擇題

1.上市公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的法定審核期限為（）。A.6個(gè)月 B.1個(gè)月 C.3個(gè)月 D.20天 描述：審核時(shí)限

您的答案：C 題目分?jǐn)?shù)：10 此題得分：10.0

2.近10年全球并購(gòu)交易中（）行業(yè)最為活躍。A.電信 B.房地產(chǎn) C.金融 D.油氣

描述：國(guó)際并購(gòu)市場(chǎng)概況

您的答案：C 題目分?jǐn)?shù)：10 此題得分：10.0

3.2015年，上市公司并購(gòu)重組交易中需要證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的占比約為（）。A.30% B.12% C.50% D.20%

描述：并購(gòu)重組市場(chǎng)化程度

您的答案：D 題目分?jǐn)?shù)：10 此題得分：0.0

4.（）是全球第二大并購(gòu)市場(chǎng)。A.美國(guó) B.德國(guó) C.中國(guó) D.英國(guó) 描述：我國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)概況

您的答案：C 題目分?jǐn)?shù)：10 此題得分：10.0

5.目前，（）成為國(guó)內(nèi)上市公司并購(gòu)的主流 A.借殼上市 B.整體上市 C.產(chǎn)業(yè)整合

D.其他（包括資產(chǎn)調(diào)整）描述：我國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)概況

您的答案：C 題目分?jǐn)?shù)：10 此題得分：10.0

二、多項(xiàng)選擇題

6.2005年以來(lái)，微軟完成了超過(guò)100次并購(gòu)交易，主要有（）產(chǎn)品和團(tuán)隊(duì)，從而造就了一個(gè)巨大的商業(yè)帝國(guó)。A.Yammer B.Skype C.Kindle D.Danger E.Tencent

描述：國(guó)際并購(gòu)市場(chǎng)概況

您的答案：B,A,D,C 題目分?jǐn)?shù)：10 此題得分：0.0

7.2015年我國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)特點(diǎn)有（）A.創(chuàng)業(yè)板公司并購(gòu)重組活躍 B.國(guó)有控股企業(yè)并購(gòu)提速

C.戰(zhàn)略新興行業(yè)并購(gòu)重組意愿增強(qiáng) D.市場(chǎng)化程度提高

E.敵意收購(gòu)、管理層收購(gòu)增多 描述：并購(gòu)重組市場(chǎng)化程度

您的答案：B,D,A,C 題目分?jǐn)?shù)：10 此題得分：10.0

8.下列哪些因素有助于我國(guó)上市公司并購(gòu)重組快速發(fā)展：（）A.產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平提高 B.國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策支持 C.資本市場(chǎng)提供工具和支持 D.PE等機(jī)構(gòu)的推動(dòng) 描述：推動(dòng)并購(gòu)重組的因素

您的答案：C,B,D,A 題目分?jǐn)?shù)：10 此題得分：10.0

三、判斷題

9.并購(gòu)市場(chǎng)規(guī)模與資本市場(chǎng)走勢(shì)無(wú)關(guān)，其發(fā)展趨勢(shì)有其自身特點(diǎn)。描述：國(guó)際并購(gòu)市場(chǎng)概況

您的答案：錯(cuò)誤 題目分?jǐn)?shù)：10 此題得分：10.0

10.對(duì)借殼上市的審核，明確規(guī)定與IPO等同審核。描述：并購(gòu)重組審核概況

您的答案：正確 題目分?jǐn)?shù)：10 此題得分：10.0

試卷總得分：80.0

第四篇：上市公司并購(gòu)重組法規(guī)解讀 95分

一、單選題：

1、按照《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》的規(guī)定，上市公司及其控股或者控制的公司購(gòu)買、出售的資產(chǎn)總額占上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告期末資產(chǎn)總額的比例達(dá)到()以上，即構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

● 50%

○ 30%

○ 25%

○ 40%

2、按照《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》的規(guī)定，獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定，對(duì)實(shí)施重大資產(chǎn)重組的上市公司履行持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)。持續(xù)督導(dǎo)的期限自中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)本次重大資產(chǎn)重組之日起，應(yīng)當(dāng)不少于()

○ 二個(gè)會(huì)計(jì)

● 一個(gè)會(huì)計(jì)

○ 一個(gè)季度

○ 二個(gè)季度

3、按照《上市公司收購(gòu)管理辦法》的規(guī)定，投資者及其致行動(dòng)人不是上市公司的第大股東或者實(shí)際控制人，其擁有權(quán)益的股份達(dá)到或者超過(guò)該公司已發(fā)行股份的()的，應(yīng)當(dāng)編制簡(jiǎn)式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)。

● 5%，但未達(dá)到20%

○ 5%，但未達(dá)到30%

○ 10%，但未達(dá)到25%

○ 10%，但未達(dá)到30%

4、根據(jù)《關(guān)于破產(chǎn)重整上市公司重大資產(chǎn)重組股份發(fā)行定價(jià)的補(bǔ)充規(guī)定》，上市公司破產(chǎn)重整，涉及公司重大資產(chǎn)重組擬發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的，其發(fā)行股份價(jià)格由相關(guān)各方協(xié)商確定后，提交股東大會(huì)作出決議，決議須經(jīng)自席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過(guò)，且經(jīng)出席會(huì)議的社會(huì)公眾股東所持表決權(quán)的()以上通過(guò)。關(guān)聯(lián)股東應(yīng)當(dāng)回

避表決。

○ 1/2

○ 3/4

● 2/3

○ 1/35、按照《上市公司收購(gòu)管理辦法》的規(guī)定，經(jīng)政府或者國(guó)有資產(chǎn)管理部門批準(zhǔn)進(jìn)行國(guó)有資產(chǎn)無(wú)償劃轉(zhuǎn)、變更、合并，導(dǎo)致投資者在一個(gè)上市公司中擁有權(quán)益的股份占該公司已發(fā)行股份的比例超過(guò)()，當(dāng)事人可以向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)以簡(jiǎn)易程序免除發(fā)出要約。

○ 20%

○ 10%

○ 25%

● 30%

二、多選題：

6、按照《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》的規(guī)定，上市公司實(shí)施重大資產(chǎn)重組，應(yīng)當(dāng)()。（本題有超過(guò)一個(gè)的正確選項(xiàng)）

■ 有利于上市公司形成或者保持健全有效的法人治理結(jié)構(gòu)

■ 符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和有關(guān)環(huán)境保護(hù)、土地管理、反壟斷等法律和行政法規(guī)的規(guī)定■ 有利于上市公司增強(qiáng)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，不存在可能導(dǎo)致上市公司重組后主要資產(chǎn)為現(xiàn)金

或者無(wú)具體經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的情形

■ 有利于上市公司在業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)、人員、機(jī)構(gòu)等方面與實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)人保持獨(dú)立

7、根據(jù)《關(guān)于上市公司以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)股份的補(bǔ)充規(guī)定》，上市公司不得在以下()交易時(shí)間進(jìn)行股份回購(gòu)的委托。（本題有超過(guò)一個(gè)的正確選項(xiàng)）

□ 開(kāi)盤后半小時(shí)內(nèi)

■ 收盤前半小時(shí)內(nèi)

■ 股票價(jià)格無(wú)漲跌幅限制

■ 開(kāi)盤集合競(jìng)價(jià)

8、按照《上市公司收購(gòu)管理辦法》的規(guī)定，收購(gòu)人可以()的途徑和方式取得上市公司的控制權(quán)。（本題有超過(guò)一個(gè)的正確選項(xiàng)）

■ 通過(guò)協(xié)議或其他安排的途徑成為公司的實(shí)際控制人

■ 同時(shí)采取直接持股方式和投資關(guān)系、協(xié)議或其他安排途徑

■ 通過(guò)直接持股成為公司控股股東

■ 通過(guò)投資關(guān)系成為公司的實(shí)際控制人

9、按照《上市公司收購(gòu)管理辦法》的規(guī)定，下列關(guān)于“投資者在一個(gè)上市公司中擁有的權(quán)益”，說(shuō)法正確的是()。（本題有超過(guò)一個(gè)的正確選項(xiàng)）

■ 雖未登記在投資者名下但該投資者可以實(shí)際支配表決權(quán)的股份屬于投資者在一個(gè)上市公司中擁有的權(quán)益

■ 投資者及其一致行動(dòng)人在一個(gè)上市公司中擁有的權(quán)益應(yīng)當(dāng)合并計(jì)算

□ 投資者及其一致行動(dòng)人在一個(gè)上市公司中擁有的權(quán)益應(yīng)當(dāng)分別計(jì)算

■ 登記在投資者名下的股份屬于投資者在一個(gè)上市公司中擁有的權(quán)益

10、按照《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》的規(guī)定，“通過(guò)其他方式進(jìn)行資產(chǎn)交易”也被納入了重大資產(chǎn)重組的概念，這些資產(chǎn)交易的具體形式包括()。（本題有超過(guò)一個(gè)的正確選項(xiàng)）

■ 上市公司將經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)委托他人經(jīng)營(yíng)、租賃

■ 上市公司接受附義務(wù)的資產(chǎn)贈(zèng)與或?qū)ν饩栀?zèng)資產(chǎn)

■ 上市公司受托經(jīng)營(yíng)、租賃其他企業(yè)資產(chǎn)

■ 上市公司與他人新設(shè)企業(yè)，對(duì)已設(shè)立的企業(yè)增資或減資

三、判斷題：

11、按照《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》的規(guī)定，上市公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)有利于上市公司減少關(guān)聯(lián)交易和避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，增強(qiáng)獨(dú)立性。()

○ 錯(cuò)誤

● 正確

12、按照《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》的規(guī)定，上市公司購(gòu)買、出售資產(chǎn)未達(dá)到構(gòu)成重大資產(chǎn)重組規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)現(xiàn)存在可能損害上市公司或者投資者合法權(quán)益的重大問(wèn)題，這種情形下不需要披露相關(guān)信息。()

● 錯(cuò)誤

○ 正確

13、按照《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》的規(guī)定，參與重大資產(chǎn)重組籌劃、論證、決策、審批等環(huán)節(jié)的相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員，在重大資產(chǎn)重組的股價(jià)敏感信息依法披露前負(fù)有保密義務(wù)，禁止利用該信息進(jìn)行內(nèi)幕交易。()

○ 錯(cuò)誤

● 正確

14、根據(jù)《關(guān)于上市公司立案稽查及信息披露有關(guān)事項(xiàng)的通知》，盡管被立案稽查的上市公司在經(jīng)營(yíng)管理等方面將發(fā)生實(shí)質(zhì)性改變，重組方提出的切實(shí)可行的重組方案如完成將有助于減輕或消除違法違規(guī)行為造成的不良后果，但按照規(guī)定在立案調(diào)查期間，并購(gòu)重組必須立即停止。()

● 正確

○ 錯(cuò)誤

15、根據(jù)《關(guān)于規(guī)范上市公司重大資產(chǎn)重組若干問(wèn)題的規(guī)定》，上市公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)事項(xiàng)提交股東大會(huì)審議未獲批準(zhǔn)的，上市公司董事會(huì)如再次作出發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的決議，應(yīng)當(dāng)以該次董事會(huì)決議公告日作為發(fā)行股份的定價(jià)基準(zhǔn)日。()

● 正確

○ 錯(cuò)誤

16、根據(jù)《關(guān)于上市公司以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)股份的補(bǔ)充規(guī)定》，上市公司可以在定期報(bào)告或業(yè)績(jī)快報(bào)公告前l(fā)0個(gè)交易日內(nèi)回購(gòu)股份。()

○ 正確

● 錯(cuò)誤

17、按照《上市公司收購(gòu)管理辦法》的規(guī)定，收購(gòu)人可以采用現(xiàn)金、證券、現(xiàn)金與證券相結(jié)合等合法方式支付收購(gòu)上市公司的價(jià)款。()

● 正確

○ 錯(cuò)誤

18、按照《上市公司收購(gòu)管理辦法》的規(guī)定，收購(gòu)人與出讓人能夠證明收購(gòu)轉(zhuǎn)讓未導(dǎo)致上市公司的實(shí)際控制人發(fā)生變化的，收購(gòu)人可以向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出免于以要約方式增持股份的申請(qǐng)。()

● 正確

○ 錯(cuò)誤

19、按照《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》的規(guī)定，在通過(guò)計(jì)算確定上市公司是否符合重大資產(chǎn)重組標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，上市公司同時(shí)購(gòu)買、出售資產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)分別計(jì)算購(gòu)買、出售資產(chǎn)的相關(guān)比例，并以二者中比例較低者為準(zhǔn)。()

○ 正確

●錯(cuò)誤

20、按照《上市公司收購(gòu)管理辦法》的規(guī)定，上市公司的收購(gòu)及相關(guān)股份權(quán)益變動(dòng)話動(dòng)，必須遵循公開(kāi)、公平、公正的原剛。()

○ 錯(cuò)誤

● 正確

第五篇：上市公司并購(gòu)重組 課后測(cè)驗(yàn)95分

上市公司并購(gòu)重組 課后測(cè)驗(yàn)

一、單項(xiàng)選擇題

1.按照《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》的要求，上市公司發(fā)行股份的價(jià)格不得低于本次發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的董事會(huì)決議公告日前20個(gè)交易日公司股票（）。A.最高成交價(jià) B.最低成交價(jià) C.交易均價(jià) D.最后收盤價(jià) 您的答案：C 題目分?jǐn)?shù)：5 此題得分：5.0

2.按照《上市公司收購(gòu)管理辦法》的要求，通過(guò)證券交易所的證券交易，收購(gòu)人持有一個(gè)上市公司的股份達(dá)到該公司已發(fā)行股份的（）時(shí)，繼續(xù)增持股份的，應(yīng)當(dāng)采取要約方式進(jìn)行，發(fā)出全面要約或者部分要約。A.20% B.30% C.50% D.60% 您的答案：B 題目分?jǐn)?shù)：5 此題得分：5.0

3.以上市公司為平臺(tái)的產(chǎn)業(yè)整合，交易成本相對(duì)（），交易效率和市場(chǎng)化程度相對(duì)（）。A.較高 較高 B.較高 較低 C.較低 較高 D.較低 較低 您的答案：C 題目分?jǐn)?shù)：5 此題得分：5.0

4.按照《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》的要求，上市公司應(yīng)當(dāng)在重大資產(chǎn)重組實(shí)施完畢后（）年內(nèi)的報(bào)告中單獨(dú)披露相關(guān)資產(chǎn)的實(shí)際盈利數(shù)與評(píng)估報(bào)告中利潤(rùn)預(yù)測(cè)數(shù)的差異情況。A.3 B.5 C.7 D.10 您的答案：A 題目分?jǐn)?shù)：5 此題得分：5.0

5.以（）為特征的第一次并購(gòu)浪潮，在實(shí)現(xiàn)規(guī)模化經(jīng)營(yíng)的同時(shí)，也帶來(lái)了行業(yè)壟斷問(wèn)題，為保持市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)，美國(guó)政府出臺(tái)了反壟斷法。A.橫向并購(gòu) B.縱向并購(gòu) C.混合并購(gòu) D.杠桿并購(gòu) 您的答案：A 題目分?jǐn)?shù)：5 此題得分：5.0

6.按照《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》的要求，上市公司破產(chǎn)重整，涉及公司重大資產(chǎn)重組擬發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的，其發(fā)行股份價(jià)格由相關(guān)各方協(xié)商確定后，需提交（）作出決議。A.股東大會(huì) B.董事會(huì) C.管理層 D.中國(guó)證監(jiān)會(huì) 您的答案：A 題目分?jǐn)?shù)：5 此題得分：5.0

7.按照《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》的要求，上市公司股東大會(huì)就重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)作出決議，必須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的（）以上通過(guò)。A.1/3 B.40910 C.2/3 D.全部 您的答案：C 題目分?jǐn)?shù)：5 此題得分：5.0

二、多項(xiàng)選擇題

8.按照《上市公司收購(gòu)管理辦法》的要求，有下列（）情形之一的，為擁有上市公司控制權(quán)。（本題有超過(guò)一個(gè)的正確選項(xiàng)）A.投資者為上市公司持股50%以上的控股股東。B.投資者可以實(shí)際支配上市公司股份表決權(quán)超過(guò)30% C.投資者通過(guò)實(shí)際支配上市公司股份表決權(quán)能夠決定公司董事會(huì)半數(shù)以上成員選任

D.投資者依其可實(shí)際支配的上市公司股份表決權(quán)足以對(duì)公司股東大會(huì)的決議產(chǎn)生重大影響 您的答案：A,B,D,C 題目分?jǐn)?shù)：5 此題得分：5.0

9.資本市場(chǎng)為并購(gòu)重組提供了市場(chǎng)化的定價(jià)機(jī)制和交易工具，以股份對(duì)價(jià)的并購(gòu)重組手段日益豐富，為兼并重組提供了（）的操作平臺(tái)。（本題有超過(guò)一個(gè)的正確選項(xiàng)）A.大規(guī)模 B.高效率 C.高成本 D.低成本 您的答案：D,B,A 題目分?jǐn)?shù)：5 此題得分：5.0

10.并購(gòu)重組主要包括上市公司（）及分立等對(duì)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)、利潤(rùn)及業(yè)務(wù)產(chǎn)生重大影響的活動(dòng)。（本題有超過(guò)一個(gè)的正確選項(xiàng)）A.控制權(quán)轉(zhuǎn)讓（收購(gòu)）B.資產(chǎn)重組（購(gòu)買、出售資產(chǎn)）C.股份回購(gòu) D.合并

您的答案：D,B,C,A 題目分?jǐn)?shù)：5 此題得分：5.0

11.并購(gòu)重組是資本市場(chǎng)配置資源的重要方式之一，也是資本市場(chǎng)服務(wù)于轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的重要工具，資本市場(chǎng)并購(gòu)重組具有的特征包括（）。（本題有超過(guò)一個(gè)的正確選項(xiàng)）A.財(cái)富效應(yīng)明顯 B.市場(chǎng)化程度高 C.利益相關(guān)者多 D.內(nèi)幕信息敏感 您的答案：B,C,A 題目分?jǐn)?shù)：5 此題得分：0.0

三、判斷題

12.按照《上市公司收購(gòu)管理辦法》的要求，通過(guò)證券交易所的證券交易，收購(gòu)人持有一個(gè)上市公司的股份達(dá)到該公司已發(fā)行股份的30%時(shí)，繼續(xù)增持股份的，不要求采取要約方式進(jìn)行。（）您的答案：錯(cuò)誤 題目分?jǐn)?shù)：5 此題得分：5.0

13.按照《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》的要求，未經(jīng)核準(zhǔn)擅自實(shí)施重大資產(chǎn)重組的，責(zé)令改正，可以采取監(jiān)管談話、出具警示函等監(jiān)管措施；情節(jié)嚴(yán)重的，處以警告、罰款，并可以對(duì)有關(guān)責(zé)任人員采取市場(chǎng)禁入的措施。（）您的答案：正確 題目分?jǐn)?shù)：5 此題得分：5.0

14.按照《上市公司收購(gòu)管理辦法》的要求，投資者及其一致行動(dòng)人為上市公司第一大股東或者實(shí)際控制人，其擁有權(quán)益的股份達(dá)到或者超過(guò)一個(gè)上市公司已發(fā)行股份的5%，但未達(dá)到20%的，只需要編制簡(jiǎn)式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)。（）您的答案：錯(cuò)誤 題目分?jǐn)?shù)：5 此題得分：5.0

15.按照《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》的要求，獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定，對(duì)實(shí)施重大資產(chǎn)重組的上市公司履行持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)。持續(xù)督導(dǎo)的期限自中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)本次重大資產(chǎn)重組之日起，應(yīng)當(dāng)不少于三個(gè)會(huì)計(jì)。（）您的答案：錯(cuò)誤 題目分?jǐn)?shù)：5 此題得分：5.0

16.按照《上市公司收購(gòu)管理辦法》的要求，自收購(gòu)人公告上市公司收購(gòu)報(bào)告書(shū)至收購(gòu)?fù)瓿珊?2個(gè)月內(nèi)，財(cái)務(wù)顧問(wèn)應(yīng)當(dāng)通過(guò)日常溝通、定期回訪等方式，關(guān)注上市公司的經(jīng)營(yíng)情況，結(jié)合被收購(gòu)公司定期報(bào)告和臨時(shí)公告的披露事宜，對(duì)收購(gòu)人及被收購(gòu)公司履行持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)。（）您的答案：正確 題目分?jǐn)?shù)：5 此題得分：5.0

17.按照《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》的要求，上市公司對(duì)中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)職能部門提出的反饋意見(jiàn)表示異議的，上市公司可以向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)將本次重組方案提交并購(gòu)重組委審核。（）

您的答案：正確 題目分?jǐn)?shù)：5 此題得分：5.0

18.收購(gòu)是指取得和鞏固控制權(quán)，主要涉及上市公司控股股東和實(shí)際控制人的調(diào)整，包括：通過(guò)直接持股成為上市公司控股股東；通過(guò)投資關(guān)系、協(xié)議和其他安排的間接收購(gòu)方式成為上市公司實(shí)際控制人。（）您的答案：正確 題目分?jǐn)?shù)：5 此題得分：5.0

19.按照《上市公司收購(gòu)管理辦法》的要求，以要約方式進(jìn)行上市公司收購(gòu)的，收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)公平對(duì)待被收購(gòu)公司的所有股東。持有同一種類股份的股東應(yīng)當(dāng)?shù)玫酵葘?duì)待。（）您的答案：正確 題目分?jǐn)?shù)：5 此題得分：5.0

20.按照《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》的要求，上市公司發(fā)行股份所購(gòu)買的資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)為權(quán)屬清晰的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，并能在約定期限內(nèi)辦理完畢權(quán)屬轉(zhuǎn)移手續(xù)。（）您的答案：正確 題目分?jǐn)?shù)：5 此題得分：5.0