第一篇：2014-2018年中國航空貨運市場投資策略專題報告(全新版)

2014-2018年中國航空貨運市場投資策略專題報告(全新版)

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正文目錄

第一章2014年國際航空運輸業(yè)運行狀況分析1第一節(jié)2014年全球航空運輸市場運行分析

1一、國際航空貨物運輸?shù)奶攸c與作用

1二、2014年全球航空運輸市場概述

3三、2014年全球航空運輸市場4第二節(jié)2014年國際航空運輸業(yè)綜述7

一、競爭自由化和跨國聯(lián)合趨勢并存7

二、貨運業(yè)發(fā)展勢不可擋8

三、機(jī)場商業(yè)化浪潮風(fēng)起云涌10第三節(jié)2014年主要國家和地區(qū)航空運輸業(yè)運行分析1

4一、亞太地區(qū)航空運輸業(yè)分析1

4二、歐美地區(qū)航空運輸業(yè)重組分析17 第二章2014年世界航空貨運行業(yè)整體運營狀況分析21第一節(jié)2014年世界航空貨三大運輸方式及特點

21一、航空貨運

21二、集中托運2

3三、聯(lián)運方式24 第二節(jié)2014年世界航空貨運行業(yè)市場發(fā)展格局27

一、全球航空貨運發(fā)展回顧27

二、全球各地主要航空貨運市場年均增長率分析28

三、國際航空貨運增勢放緩30 第三節(jié)2014年世界航空貨運主要國家運行分析3

4一、美國五年內(nèi)美國航空貨運量的變化3

4二、日本兩大航空貨運巨頭開展業(yè)務(wù)合作37三、三大因素支撐大韓航空貨運霸業(yè)39第四節(jié)2014-2018年世界航空貨運行業(yè)發(fā)展趨勢分析41 第三章2014年中國航空貨運行業(yè)市場發(fā)展環(huán)境解析43第一節(jié)2014年中國航空貨運行業(yè)市場政策環(huán)境分析

43一、民航局定十措施救貨運業(yè)要點解析

43二、民用機(jī)場收費改革方案4

4三、第五航權(quán)開放后的變化分析46

四、民航基金征收辦法改革分析49

五、《全國民用機(jī)場布局規(guī)劃》獲國務(wù)院批準(zhǔn)出臺

51六、經(jīng)營許可規(guī)定對航空業(yè)的影響52第二節(jié)2014年中國宏觀經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析5

5一、中國GDP分析5

5二、中國匯率調(diào)整分析56

三、中國CPI指數(shù)分析58

四、航油價格波動對國內(nèi)航空公司成本的影響61第三節(jié)2014年中國航空貨運行業(yè)市場社會環(huán)境分析64 第四章2014年中國航空貨運行業(yè)市場運行態(tài)勢剖析66第一節(jié)2014年中國航空貨運業(yè)最新動態(tài)透析66

一、重慶擬與深航合作 打造西部國際航空貨運樞紐66

二、航空國際貨運擔(dān)保費政府買單69

三、國貨航“全球航空貨運卓越性”排名持續(xù)提升71

第二節(jié)2014年中國航空運貨業(yè)現(xiàn)狀綜述73

一、我國航空運輸總周轉(zhuǎn)量躍居世界第三位73

二、國際貨運周轉(zhuǎn)量持續(xù)攀升75

三、中國航空貨運周轉(zhuǎn)量將年增長11.3％76

第三節(jié)我國貨運發(fā)展戰(zhàn)略布局和建設(shè)重點79

一、加強運輸網(wǎng)絡(luò)建設(shè)79

二、加強貨運系統(tǒng)建設(shè)80

第四節(jié)2014年中國航空貨運行業(yè)存在的問題83

一、運輸生產(chǎn)平穩(wěn)增長83

二、重點物資運輸?shù)玫奖ＷC84

三、運輸能力繼續(xù)增強86

四、運輸質(zhì)量進(jìn)一步改善89

五、存在的問題91

第五章2014年中國民用航空貨運市場運行走勢分析94

第一節(jié)2014年中國航空貨運市場分析94

一、航空貨運成為中國民航業(yè)的發(fā)展亮點94

二、中國航空貨運市場的總體掃描97

三、民營航空貨運化的發(fā)展概況99

四、中國民用航空貨運量情況分析100

第二節(jié)2014年珠三角國際航空貨運物流系統(tǒng)的簡析103

一、珠三角航空貨運物流市場概述103

二、珠三角國際航空貨運物流系統(tǒng)分析104

三、珠三角國際航空貨運物流改進(jìn)措施建議106

四、滬杭磁懸浮和京滬高速鐵路對長三角航空市場影響

五、長三角機(jī)場規(guī)劃與上海航空樞紐港111

第三節(jié)2014年中國航空貨運發(fā)展對策分析113

一、中國航空貨運業(yè)存在的主要不足113

二、利潤下降航空貨運業(yè)亟需改變運營模式115

三、用現(xiàn)代物流理念提升航空貨運業(yè)116

四、機(jī)場物流園區(qū)建設(shè)對航空貨運的促進(jìn)118

五、優(yōu)化整合促進(jìn)航空貨運物流發(fā)展121

第六章2014年中國航空運輸行業(yè)其它重點區(qū)域比較分析125

第一節(jié)中國航空運輸業(yè)總體布局125

第二節(jié)珠三角地區(qū)126

一、珠三角的航空貨運競爭格局126109

二、珠三角航空客源爭奪分析129

三、珠三角航空領(lǐng)域瓶頸分析131

四、珠三角國際航空貨運物流系統(tǒng)分析132

第三節(jié)環(huán)渤海地區(qū)135

一、環(huán)渤海地區(qū)航空運輸格局135

二、京津航空一體化136

三、空港物流區(qū)提速國際物流138

第四節(jié)西部地區(qū)142

一、西部機(jī)場開創(chuàng)發(fā)展新模式142

二、青藏鐵路改變西部航空145

第七章2014年中國航空貨運行業(yè)市場競爭格局透析149

第一節(jié)2014年中國航空貨運行業(yè)競爭現(xiàn)狀149

一、航空貨運被外國占大部149

二、航空貨運競爭帶來多贏151

三、上海航空貨運市場競爭白熱化152

第二節(jié)2014年中國航空貨運行業(yè)市場競爭格局155

一、中美貨運航空競爭提速155

二、全球航空貨運巨頭逆市謀突圍競爭者一個變五個港機(jī)場

第三節(jié)珠三角地區(qū)航空貨運競爭格局解析159

第四節(jié)2014-2018年中國航空貨運行業(yè)競爭趨勢分析160

第八章2014年中國航空貨運行業(yè)優(yōu)勢企業(yè)競爭力及關(guān)鍵性數(shù)據(jù)分析

第一節(jié)中外運空運發(fā)展股份有限公司162

一、公司基本概述162

二、2014年公司盈利能力分析165

三、2014年公司經(jīng)營效率分析167

四、2014年公司償債能力分析168

五、2014年公司成長能力分析170

六、2014年公司競爭力分析173

第二節(jié)中國東方航空股份有限公司176

一、公司基本概述176

二、2014年公司盈利能力分析178

三、2014年公司經(jīng)營效率分析181

四、2014年公司償債能力分析183

五、2014年公司成長能力分析184

六、2014年公司競爭力分析186

第三節(jié)中國國際航空股份有限公司190

一、公司基本概述190

二、2014年公司盈利能力分析193

三、2014年公司經(jīng)營效率分析195

四、2014年公司償債能力分析196

五、2014年公司成長能力分析198

六、2014年公司競爭力分析201

第四節(jié)上海航空股份有限公司204-3-162156

二、2014年公司盈利能力分析

三、2014年公司經(jīng)營效率分析

四、2014年公司償債能力分析

五、2014年公司成長能力分析

六、2014年公司競爭力分析206209211212 214 第九章2014-2018年中國航空貨運行業(yè)發(fā)展趨勢與前景展望219第一節(jié)2014-2018年中國航空貨運行業(yè)發(fā)展前景分析219

一、未來中國航空貨運前景依舊廣闊219

二、中國民航業(yè)將迎來新一輪快速發(fā)展220

三、未來中國將成為民航最大市場222 第二節(jié)2014-2018年中國航空貨運行業(yè)發(fā)展趨勢分析226

一、“特色貨運是我們主攻方向”226

二、貨運網(wǎng)絡(luò)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大、結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化229

三、促進(jìn)各種運輸方式協(xié)調(diào)發(fā)展2

31四、貨運技術(shù)大幅提升232 第三節(jié)2014-2018年中國航空貨運行業(yè)市場預(yù)測分析23

5一、未去中國航空運輸量預(yù)測分析23

5二、中國航空貨運市場增長的預(yù)測236第四節(jié)2014-2018年中國航空貨運行業(yè)市場盈利預(yù)測分析239 第十章2014-2018年中國航空貨運行業(yè)投資機(jī)會與風(fēng)險分析241第一節(jié)2014-2018年中國航空貨運行業(yè)投資環(huán)境分析241第二節(jié)2014-2018年中國航空貨運行業(yè)投資機(jī)會分析2

42一、航空運輸波段性投資機(jī)會分析2

42二、五家航空公司的投資機(jī)會24

5三、航空制造:整合中尋找投資機(jī)會247第三節(jié)2014-2018年中國航空貨運行業(yè)投資風(fēng)險預(yù)警249

一、宏觀調(diào)控政策風(fēng)險249

二、市場競爭風(fēng)險2

51三、原料供給風(fēng)險2

52四、市場運營機(jī)制風(fēng)險254第四節(jié)專家投資建議258 圖表名稱（部分）圖表：2014年國際客運同比（當(dāng)月）圖表：2014年國際客運同比（累計）圖表：2014年以來WTI與JETKSIFC價格變動 圖表：2003-2014年航空業(yè)盈虧平衡油價 圖表：全球各區(qū)域貨運2006-20年航空貨運增長趨勢 圖表：2010-2014年間國內(nèi)生產(chǎn)總值增長趨勢 圖表：2010-2014年國內(nèi)生產(chǎn)總值走勢 圖表：2010-2014年社會消費品零售總額及其增長速度 圖表：2010-2014年貨物進(jìn)出口總額及其增長速度 圖表：2010-2014年農(nóng)村居民人均純收入及其增長速度

圖表：2010-2014年居民消費價格漲跌幅度 圖表：2014年居民消費價格比上年漲跌幅度（%）圖表：2014年中外運空運發(fā)展股份有限公司盈利能力分析 圖表：2014年中外運空運發(fā)展股份有限公司經(jīng)營效率分析 圖表：2014年中外運空運發(fā)展股份有限公司償債能力分析 圖表：2014年中外運空運發(fā)展股份有限公司成長能力分析 圖表：2014年中國東方航空股份有限公司盈利能力分析 圖表：2014年中國東方航空股份有限公司經(jīng)營效率分析 圖表：2014年中國東方航空股份有限公司償債能力分析 圖表：2014年中國東方航空股份有限公司成長能力分析 圖表：2014年中國國際航空股份有限公司盈利能力分析 圖表：2014年中國國際航空股份有限公司經(jīng)營效率分析 圖表：2014年中國國際航空股份有限公司償債能力分析 圖表：2014年中國國際航空股份有限公司成長能力分析 圖表：2014年上海航空股份有限公司盈利能力分析 圖表：2014年上海航空股份有限公司經(jīng)營效率分析 圖表：2014年上海航空股份有限公司償債能力分析圖表：2014年上海航空股份有限公司成長能力分析圖表：2014-2018年全球航空貨運交通預(yù)測分析

圖表：略·······················

第二篇：中國航空貨運現(xiàn)狀及策略

論中國航空貨運現(xiàn)狀及策略

摘要：自改革開放以來，隨著中國經(jīng)濟(jì)的明顯增長，中國的航空貨運市場發(fā)展迅猛，航空貨運是有效而富有潛力的“朝陽產(chǎn)業(yè)”，具有運輸速度快，時間短，總成本低等優(yōu)勢。本文主要通過分析我國航空貨運的現(xiàn)狀，及其在發(fā)展中所遇到的問題，得出了當(dāng)前發(fā)展航空貨運的策略，即加大政策扶持，同時企業(yè)要做好戰(zhàn)略定位，服務(wù)創(chuàng)新，進(jìn)行業(yè)務(wù)流程重組，并且注重培養(yǎng)物流人才，以此促進(jìn)我國航空貨運的發(fā)展。關(guān)鍵詞：中國航空貨運 航空市場 運輸失衡

Abstract: since the reform and opening up, along with the significant growth of China's economy, the rapid development of China's air cargo market, air freight is effective and promising “sunrise industry”, and with transport speed, short time, low cost.In this paper, through the analysis of the present situation of China's air cargo, and the problems encountered in the developing process, obtained the current development of aviation freight strategy, namely to increase policy support, service enterprises should make strategic positioning, at the same time, innovation, business process reengineering, and attention to the cultivation of logistics talents, in order to promote the development of China's air cargo.Keywords: China aviation cargo transportation market imbalance

一、引言

航空貨運是有效而富有潛力的 “朝陽產(chǎn)業(yè)”，同時航空貨運相對于航空客運受經(jīng)濟(jì)發(fā)展波動的影響較小, 越來越多的航空公司將更多的精力放到貨運市場, 使其成為一個大有發(fā)展前途的市場。中國的航空貨運業(yè)還處于起步階段,據(jù)預(yù)測未來20年全球航空貨運市場的增長速度將高航空貨運已成為中國民航的一個新的經(jīng)濟(jì)增長點。經(jīng)過多年的建設(shè)和發(fā)展, 中國航空貨運業(yè)已初具規(guī)模, 基本形成了貨運艙位、地面設(shè)施、專業(yè)人員、管理規(guī)章和貨運代理為一體的航空貨運體系。從世界航空貨運的發(fā)展看, 現(xiàn)在中國航空貨運業(yè)在世界上的市場占有率還比較低，發(fā)展?jié)摿艽蟆?/p>

二、我國航空貨運發(fā)展現(xiàn)狀

改革開放以來，我國航空貨運得到了快速發(fā)展。到1999年，貨郵運輸量、貨郵周轉(zhuǎn)量分別達(dá)到170萬噸和42.3億噸公里，年均增長16.9%和19.7%。我國貨運周轉(zhuǎn)量在世界的位次從1978年的第35位上升到1999年的第9位。1999年貨郵周轉(zhuǎn)量占全行業(yè)運輸總周轉(zhuǎn)量的比重為39.6%，占全球航空貨運周轉(zhuǎn)量的3%。20多年來，航空貨運逐步得到重視。各航空公司、機(jī)場的貨運倉庫等基礎(chǔ)設(shè)施不斷擴(kuò)大和改善，航空公司貨運運力從只利用客機(jī)腹艙的剩余噸位，到引進(jìn)Combi型客貨混裝型飛機(jī)，以至近年中國國際航空公司、東方航空公司使用波音747和MD11全貨機(jī)投入國際貨運航線。90年代末期，還分別成立了專門從事航空貨運、航空快遞和航空郵件運輸業(yè)務(wù)的中國貨運航空公司、民航快遞有限責(zé)任公司和中國郵政航空公司，在北京、上海、深圳等國際機(jī)場建設(shè)航空貨運中心。在這一時期，根據(jù)合同法和民航法，我國陸續(xù)頒布了《民用航空運輸銷售代理業(yè)管理規(guī)定》、《中國民用航空貨物國內(nèi)運輸規(guī)則》和《中國民用航空快遞業(yè)管理規(guī)定》等與航空貨運相關(guān)的法規(guī)和規(guī)章，規(guī)范和促進(jìn)了航空貨運的發(fā)展。

三、我國航空貨運發(fā)展存在問題

3.1未能從航空運輸業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的高度給航空貨運業(yè)以正確定位，“重客輕貨”、“貨隨客走”的經(jīng)營思想還很嚴(yán)重。

3.2客貨運輸發(fā)展失衡。這也是民航經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理的表現(xiàn)之一。在民航510架的運輸機(jī)隊中僅3架波音747、2架MDll和1架波音737全貨機(jī)。在1115條航線中僅10多條的中美、中歐、中日和中港等國際、地區(qū)貨運航線及少量國內(nèi)貨運航線。

3.3貨運市場不規(guī)范，航空貨運收益水平下滑。近年來航空貨物運輸量增長較快，但是航空貨物運輸收入增長遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于運輸量的增長。

3.4貨運網(wǎng)絡(luò)遠(yuǎn)未形成及地面配套設(shè)施和延伸服務(wù)不足，體現(xiàn)不出航空貨運高速、優(yōu)質(zhì)的服務(wù)優(yōu)勢。

四、我國航空貨運發(fā)展策略

4.1加大政策扶持，推動航空貨運企業(yè)的改革重組

加快我國航空貨運產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開國家的大力扶持。政府應(yīng)盡快出臺相關(guān)的扶持政策。我國民航產(chǎn)業(yè)布局過于分散，影響到航空公司競爭力的提高，我國民航可以選擇加快企業(yè)的改革重組，發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。此外，就國外航空公司對我國航空貨運市場的沖擊而言，我國的航空公司應(yīng)通過企業(yè)兼并重組的方式來提高市場集中度，也可以盡快提高其在國際航空貨運市場上競爭能力。同時，為了更有效地擴(kuò)展我國航空貨運企業(yè)的航線網(wǎng)絡(luò)，我國的航空貨運企業(yè)應(yīng)積極加入國際航空貨運聯(lián)盟。國際航空聯(lián)盟已成為推動國際航空運輸業(yè)發(fā)展的重要力量。中國的航空公司要加入國際航空聯(lián)盟，迅速形成一至兩家能在運力及網(wǎng)絡(luò)等方面與國外承運人抗衡的國內(nèi)超級承運人。并通過與國外航空公司航線優(yōu)勢互補，從而實現(xiàn)增加運量、降低成本和提升服務(wù)的目的。

4.2高瞻遠(yuǎn)矚，做好戰(zhàn)略定位，拓展新的市場

準(zhǔn)確的戰(zhàn)略定位是快速發(fā)展的前提條件，中國的航空貨運企業(yè)要根據(jù)各自所處的地理位置、產(chǎn)品優(yōu)劣勢等特點，制定長遠(yuǎn)發(fā)展計劃，從大處著眼，明確戰(zhàn)略定位。目前，中國航空貨運公司的航線僅限于傳統(tǒng)航線。所以今后應(yīng)該通過開辟潛在市場，完善航線網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)，增強競爭能力。

4.3服務(wù)創(chuàng)新

服務(wù)創(chuàng)新就是為客戶提供其他航空貨運公司無法提供的，但又是客戶所必須的或樂意得到的服務(wù)，服務(wù)的增值就得到了體現(xiàn)。如果我們在機(jī)場到機(jī)場運輸這一核心產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，創(chuàng)造新的服務(wù)內(nèi)容，那么我們的產(chǎn)品將會無限延伸。

4.4業(yè)務(wù)流程重組

業(yè)務(wù)流程重組就是重新設(shè)計和安排企業(yè)的整個生產(chǎn)、服務(wù)和經(jīng)營過程，使之合理化。航空貨運公司應(yīng)對陳舊的業(yè)務(wù)流程進(jìn)行重新審核，刪減不必要的操作程序，加快運輸速度；優(yōu)化操作程序，使之更趨合理化；廣泛征詢客戶的意見，以保證重組的可靠性；對客戶的需求進(jìn)行分類，使得業(yè)務(wù)流程重組更具合理性；對業(yè)務(wù)部門的組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，使得服務(wù)更有針對性；通過一系列的業(yè)務(wù)流程重組，提高公司的服務(wù)水平，使得公司的服務(wù)更具有市場價值，更符合客戶的需要。打造公司的特色，創(chuàng)造產(chǎn)品增值的空間，為公司長遠(yuǎn)發(fā)展奠定堅實的基礎(chǔ)。

4.5培養(yǎng)航空物流人才

眾所周知，人才是一個行業(yè)生存發(fā)展的核心力量。作為一個涉及多科學(xué)，多領(lǐng)域的增值服務(wù)體系，航空貨運企業(yè)必須培養(yǎng)造就一批高素質(zhì)的人才隊伍。承載著觀念更新的高素質(zhì)人才對企業(yè)是很重要的。因此，加強航空貨運企業(yè)與科研院所的合作，使理論研究和實際應(yīng)用相結(jié)合，加快物流專業(yè)技術(shù)人才和管理人才的培養(yǎng)，培養(yǎng)出大批熟悉物流運作規(guī)律，并具有開拓精神的人才隊伍迫在眉睫。

五、結(jié)語

航空貨運業(yè)是世界物流產(chǎn)業(yè)鏈的重要組成部分。中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定增長，大大促進(jìn)了我國的航空貨運業(yè)的發(fā)展，國內(nèi)國際貨運量迅猛增長。但是隨著全球化經(jīng)濟(jì)及世界航空運輸自由化的發(fā)展，我國航空貨運企業(yè)在日益開放的中國市場上，面臨著眾多的發(fā)展問題，我國航空貨運企業(yè)只有得到政府的政策扶持，同時，做好戰(zhàn)略定位，服務(wù)創(chuàng)新，進(jìn)行業(yè)務(wù)流程重組，并且注重培養(yǎng)物流人才，才能在航空貨運市場上獲得持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展。

六、參考文獻(xiàn)

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第三篇：中國航空維修業(yè)市場前瞻與投資規(guī)劃分析報告

【關(guān) 鍵 詞】航空維修業(yè)市場

【報告來源】前瞻網(wǎng)

【報告內(nèi)容】 2013-2017年中國航空維修業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告（百度報告名可查看最新資料及詳細(xì)內(nèi)容）

報告目錄請查看《2013-2017年中國航空維修業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》

在一個供大于求的需求經(jīng)濟(jì)時代，企業(yè)成功的關(guān)鍵就在于，是否能夠在需求尚未形成之時就牢牢的鎖定并捕捉到它。那些成功的公司往往都會傾盡畢生的精力及資源搜尋產(chǎn)業(yè)的當(dāng)前需求、潛在需求以及新的需求!

隨著航空維修行業(yè)競爭的不斷加劇，大型航空維修企業(yè)間并購整合與資本運作日趨頻繁，國內(nèi)優(yōu)秀的航空維修生產(chǎn)企業(yè)愈來愈重視對行業(yè)市場的研究，特別是對企業(yè)發(fā)展環(huán)境和客戶需求趨勢變化的深入研究。正因為如此，一大批國內(nèi)優(yōu)秀的航空維修品牌迅速崛起，逐漸成為航空維修行業(yè)中的翹楚!

本報告利用前瞻資訊長期對航空維修行業(yè)市場跟蹤搜集的一手市場數(shù)據(jù)，全面而準(zhǔn)確的為您從行業(yè)的整體高度來架構(gòu)分析體系。報告主要分析了中國航空維修業(yè)發(fā)展概況;全球航空業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r;全球航空維修業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r;中國航空維修業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r;航空維修技術(shù)發(fā)展?fàn)顩r;航空維修業(yè)主要企業(yè)經(jīng)營狀況;航空維修業(yè)的風(fēng)險分析及前景預(yù)測;同時，佐之以全行業(yè)近5年來全面詳實的一手市場數(shù)據(jù)，讓您全面、準(zhǔn)確地把握整個航空維修業(yè)的市場走向和發(fā)展趨勢，從而在競爭中贏得先機(jī)!

本報告最大的特點就是前瞻性和適時性。報告通過對大量一手市場調(diào)研數(shù)據(jù)的前瞻性分析，深入而客觀的剖析中國當(dāng)前航空維修業(yè)的總體市場規(guī)模、競爭格局和市場發(fā)展特征，并根據(jù)航空維修業(yè)的發(fā)展軌跡及多年的實踐經(jīng)驗，對航空維修業(yè)未來的發(fā)展趨勢做出審慎分析與預(yù)測。是航空制造企業(yè)、航空維修企業(yè)、航空運輸企業(yè)、科研單位、投資企業(yè)準(zhǔn)確了解航空維修業(yè)當(dāng)前最新發(fā)展動態(tài)，把握市場機(jī)會，做出正確經(jīng)營決策和明確企業(yè)發(fā)展方向不可多得的精品。

本報告將幫助航空制造企業(yè)、航空維修企業(yè)、航空運輸企業(yè)、科研單位、投資企業(yè)準(zhǔn)確了解航空維修行業(yè)當(dāng)前最新發(fā)展動向，及早發(fā)現(xiàn)航空維修行業(yè)市場的空白點，機(jī)會點，增長點和盈利點……，前瞻性的把握航空維修行業(yè)未被滿足的市場需求和趨勢，形成企業(yè)良好的可持續(xù)發(fā)展優(yōu)勢，有效規(guī)避航空維修行業(yè)投資風(fēng)險，更有效率地鞏固或者拓展相應(yīng)的戰(zhàn)略性目標(biāo)市場，牢牢把握行業(yè)競爭的主動權(quán)。

本報告在撰寫過程中得到了中國民用航空維修協(xié)會、國家經(jīng)濟(jì)信息中心、國家統(tǒng)計局、海關(guān)總署、國際信息研究所、中國商務(wù)部研究院、清華大學(xué)圖書館、以及國務(wù)院發(fā)展研究中心市場經(jīng)濟(jì)研究所等機(jī)構(gòu)的大力支持，在此我們表示特別感謝!

特別說明：本報告中的大量市場數(shù)據(jù)，特別是企業(yè)排名數(shù)據(jù)，僅供企業(yè)經(jīng)營參考用，望客戶不要用于企業(yè)廣告排名比較。否則，由此產(chǎn)生的一切后果前瞻資訊將不予承擔(dān)!

特別提示：忽視劇烈變化的外部環(huán)境中出現(xiàn)的某些細(xì)微征兆，不能及時地隨著環(huán)境變化而更新戰(zhàn)略決策，最后導(dǎo)致競爭優(yōu)勢喪失。真正成功的企業(yè)，都自覺不自覺的對企業(yè)外部環(huán)境進(jìn)行科學(xué)分析，從而制定至關(guān)重要的科學(xué)的經(jīng)營戰(zhàn)略!

前瞻真誠的祝福每一家志向遠(yuǎn)大的企業(yè)都能制定出高品質(zhì)經(jīng)營決策，從而有效規(guī)避行業(yè)風(fēng)險，不斷獲得成功!

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第四篇：2018-2023年中國航空保險行業(yè)市場與投資規(guī)劃分析報告(目錄)

2018-2023年中國航空保險行業(yè)市

場與投資規(guī)劃分析報告

▄ 核心內(nèi)容提要

【出版日期】2017年4月 【報告編號】21000 【交付方式】Email電子版/特快專遞

【價

格】紙介版：7000元

電子版：7200元

紙介+電子：7500元

▄ 報告目錄

第一章、中國航空保險行業(yè)發(fā)展綜述 第一節(jié)、航空保險行業(yè)定義及特點

一、航空保險行業(yè)的定義

二、航空保險行業(yè)產(chǎn)品/業(yè)務(wù)特點 第二節(jié)、航空保險行業(yè)統(tǒng)計標(biāo)準(zhǔn)

一、航空保險行業(yè)統(tǒng)計口徑

二、航空保險行業(yè)統(tǒng)計方法

三、航空保險行業(yè)數(shù)據(jù)種類

四、航空保險行業(yè)研究范圍

第二章、國際航空保險行業(yè)發(fā)展經(jīng)驗借鑒 第一節(jié)、美國航空保險行業(yè)發(fā)展經(jīng)驗借鑒

一、美國航空保險行業(yè)發(fā)展歷程分析

二、美國航空保險行業(yè)運營模式分析

三、美國航空保險行業(yè)發(fā)展趨勢預(yù)測

四、美國航空保險行業(yè)對我國的啟示 第二節(jié)、英國航空保險行業(yè)發(fā)展經(jīng)驗借鑒

一、英國航空保險行業(yè)發(fā)展歷程分析

二、英國航空保險行業(yè)運營模式分析

三、英國航空保險行業(yè)發(fā)展趨勢預(yù)測

四、英國航空保險行業(yè)對我國的啟示 第三節(jié)、日本航空保險行業(yè)發(fā)展經(jīng)驗借鑒

一、日本航空保險行業(yè)發(fā)展歷程分析

二、日本航空保險行業(yè)運營模式分析

三、日本航空保險行業(yè)發(fā)展趨勢預(yù)測

四、日本航空保險行業(yè)對我國的啟示 第四節(jié)、韓國航空保險行業(yè)發(fā)展經(jīng)驗借鑒

一、韓國航空保險行業(yè)發(fā)展歷程分析

二、韓國航空保險行業(yè)運營模式分析

三、韓國航空保險行業(yè)發(fā)展趨勢預(yù)測

四、韓國航空保險行業(yè)對我國的啟示

第三章、中國航空保險行業(yè)市場發(fā)展現(xiàn)狀分析 第一節(jié)、航空保險行業(yè)環(huán)境分析

一、航空保險行業(yè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析

二、航空保險行業(yè)政治環(huán)境分析

三、航空保險行業(yè)社會環(huán)境分析

四、航空保險行業(yè)技術(shù)環(huán)境分析 第二節(jié)、航空保險行業(yè)發(fā)展概況

一、航空保險行業(yè)市場規(guī)模分析

二、航空保險行業(yè)競爭格局分析

三、航空保險行業(yè)市場容量預(yù)測 第三節(jié)、航空保險行業(yè)供需狀況分析

一、航空保險行業(yè)供給狀況分析

二、航空保險行業(yè)需求狀況分析

三、航空保險行業(yè)供需平衡分析 第四節(jié)、航空保險行業(yè)技術(shù)申請分析

一、航空保險行業(yè)專利申請數(shù)分析

二、航空保險行業(yè)專利類型分析

三、航空保險行業(yè)熱門專利技術(shù)分析

第四章、中國航空保險行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上下游分析 第一節(jié)、航空保險行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈簡介

一、航空保險產(chǎn)業(yè)鏈上游行業(yè)分布

二、航空保險產(chǎn)業(yè)鏈中游行業(yè)分布

三、航空保險產(chǎn)業(yè)鏈下游行業(yè)分布 第二節(jié)、航空保險產(chǎn)業(yè)鏈上游行業(yè)分析

一、航空保險產(chǎn)業(yè)上游發(fā)展現(xiàn)狀

二、航空保險產(chǎn)業(yè)上游競爭格局 第三節(jié)、航空保險產(chǎn)業(yè)鏈中游行業(yè)分析

一、航空保險行業(yè)中游經(jīng)營效益

二、航空保險行業(yè)中游競爭格局

三、航空保險行業(yè)中游發(fā)展趨勢 第四節(jié)、航空保險產(chǎn)業(yè)鏈下游行業(yè)分析

一、航空保險行業(yè)下游需求分析

二、航空保險行業(yè)下游運營現(xiàn)狀

三、航空保險行業(yè)下游發(fā)展前景

第五章、中國航空保險行業(yè)市場競爭格局分析 第一節(jié)、航空保險行業(yè)競爭格局分析

一、航空保險行業(yè)區(qū)域分布格局

二、航空保險行業(yè)企業(yè)規(guī)模格局

三、航空保險行業(yè)企業(yè)性質(zhì)格局 第二節(jié)、航空保險行業(yè)競爭狀況分析

一、航空保險行業(yè)上游議價能力

二、航空保險行業(yè)下游議價能力

三、航空保險行業(yè)新進(jìn)入者威脅

四、航空保險行業(yè)替代產(chǎn)品威脅

五、航空保險行業(yè)行業(yè)內(nèi)部競爭

第三節(jié)、航空保險行業(yè)投資兼并重組整合分析

一、投資兼并重組現(xiàn)狀

二、投資兼并重組案例

三、投資兼并重組趨勢

第六章、中國航空保險行業(yè)重點省市投資機(jī)會分析 第一節(jié)、航空保險行業(yè)區(qū)域投資環(huán)境分析

一、行業(yè)區(qū)域結(jié)構(gòu)總體特征

二、行業(yè)區(qū)域集中度分析

三、行業(yè)地方政策匯總分析 第二節(jié)、行業(yè)重點區(qū)域運營情況分析

一、華北地區(qū)航空保險行業(yè)運營情況分析

（一）、北京市航空保險行業(yè)運營情況分析

（二）、天津市航空保險行業(yè)運營情況分析

（三）、河北省航空保險行業(yè)運營情況分析

（四）、山西省航空保險行業(yè)運營情況分析

（五）、內(nèi)蒙古航空保險行業(yè)運營情況分析

二、華南地區(qū)航空保險行業(yè)運營情況分析

（一）、廣東省航空保險行業(yè)運營情況分析

（二）、廣西航空保險行業(yè)運營情況分析

（三）、海南省航空保險行業(yè)運營情況分析

三、華東地區(qū)航空保險行業(yè)運營情況分析

（一）、上海市航空保險行業(yè)運營情況分析

（二）、江蘇省航空保險行業(yè)運營情況分析

（三）、浙江省航空保險行業(yè)運營情況分析

（四）、山東省航空保險行業(yè)運營情況分析

（五）、福建省航空保險行業(yè)運營情況分析

（六）、江西省航空保險行業(yè)運營情況分析

（七）、安徽省航空保險行業(yè)運營情況分析

四、華中地區(qū)航空保險行業(yè)運營情況分析

（一）、湖南省航空保險行業(yè)運營情況分析

（二）、湖北省航空保險行業(yè)運營情況分析

（三）、河南省航空保險行業(yè)運營情況分析

五、西北地區(qū)航空保險行業(yè)運營情況分析

（一）、陜西省航空保險行業(yè)運營情況分析

（二）、甘肅省航空保險行業(yè)運營情況分析

（三）、寧夏航空保險行業(yè)運營情況分析

（四）、新疆航空保險行業(yè)運營情況分析

六、西南地區(qū)航空保險行業(yè)運營情況分析

（一）、重慶市航空保險行業(yè)運營情況分析

（二）、四川省航空保險行業(yè)運營情況分析

（三）、貴州省航空保險行業(yè)運營情況分析

（四）、云南省航空保險行業(yè)運營情況分析

七、東北地區(qū)航空保險行業(yè)運營情況分析

（一）、黑龍江省航空保險行業(yè)運營情況分析

（二）、吉林省航空保險行業(yè)運營情況分析

（三）、遼寧省航空保險行業(yè)運營情況分析 第三節(jié)、航空保險行業(yè)區(qū)域投資前景分析

一、華北地區(qū)省市航空保險投資前景

二、華南地區(qū)省市航空保險投資前景

三、華東地區(qū)省市航空保險投資前景

四、華中地區(qū)省市航空保險投資前景

五、西北地區(qū)省市航空保險投資前景

六、西南地區(qū)省市航空保險投資前景

七、東北地區(qū)省市航空保險投資前景

第七章、中國航空保險行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)經(jīng)營分析 第一節(jié)、航空保險行業(yè)企業(yè)總體發(fā)展概況 第二節(jié)、航空保險行業(yè)企業(yè)經(jīng)營狀況分析

一、企業(yè)一經(jīng)營狀況分析

（一）、企業(yè)發(fā)展歷程分析

（二）、企業(yè)主營業(yè)務(wù)分析

（三）、企業(yè)組織架構(gòu)分析

（四）、企業(yè)經(jīng)營業(yè)績分析

（五）、企業(yè)商業(yè)模式分析

（六）、企業(yè)經(jīng)營狀況優(yōu)劣勢分析

（七）、企業(yè)最新發(fā)展動向分析

二、企業(yè)二經(jīng)營狀況分析

（一）、企業(yè)發(fā)展歷程分析

（二）、企業(yè)主營業(yè)務(wù)分析

（三）、企業(yè)組織架構(gòu)分析

（四）、企業(yè)經(jīng)營業(yè)績分析

（五）、企業(yè)商業(yè)模式分析

（六）、企業(yè)經(jīng)營狀況優(yōu)劣勢分析

（七）、企業(yè)最新發(fā)展動向分析

三、企業(yè)三經(jīng)營狀況分析

（一）、企業(yè)發(fā)展歷程分析

（二）、企業(yè)主營業(yè)務(wù)分析

（三）、企業(yè)組織架構(gòu)分析

（四）、企業(yè)經(jīng)營業(yè)績分析

（五）、企業(yè)商業(yè)模式分析

（六）、企業(yè)經(jīng)營狀況優(yōu)劣勢分析

（七）、企業(yè)最新發(fā)展動向分析

四、企業(yè)四經(jīng)營狀況分析

（一）、企業(yè)發(fā)展歷程分析

（二）、企業(yè)主營業(yè)務(wù)分析

（三）、企業(yè)組織架構(gòu)分析

（四）、企業(yè)經(jīng)營業(yè)績分析

（五）、企業(yè)商業(yè)模式分析

（六）、企業(yè)經(jīng)營狀況優(yōu)劣勢分析

（七）、企業(yè)最新發(fā)展動向分析

五、企業(yè)五經(jīng)營狀況分析

（一）、企業(yè)發(fā)展歷程分析

（二）、企業(yè)主營業(yè)務(wù)分析

（三）、企業(yè)組織架構(gòu)分析

（四）、企業(yè)經(jīng)營業(yè)績分析

（五）、企業(yè)商業(yè)模式分析

（六）、企業(yè)經(jīng)營狀況優(yōu)劣勢分析

（七）、企業(yè)最新發(fā)展動向分析

第八章、中國航空保險行業(yè)前景預(yù)測與投資戰(zhàn)略規(guī)劃 第一節(jié)、航空保險行業(yè)投資特性分析

一、航空保險行業(yè)進(jìn)入壁壘分析

二、航空保險行業(yè)投資風(fēng)險分析 第二節(jié)、航空保險行業(yè)投資戰(zhàn)略規(guī)劃

一、航空保險行業(yè)投資機(jī)會分析

二、航空保險企業(yè)戰(zhàn)略布局建議

▄ 公司簡介

中宏經(jīng)略是一家專業(yè)的產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究與產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略咨詢機(jī)構(gòu)。成立多年來，我們一直聚焦在“產(chǎn)業(yè)研究”領(lǐng)域，是一家既有深厚的產(chǎn)業(yè)研究背景，又只專注于產(chǎn)業(yè)咨詢的專業(yè)公司。我們針對企業(yè)單位、政府組織和金融機(jī)構(gòu)，提供產(chǎn)業(yè)研究、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、投資分析、項目可行性評估、商業(yè)計劃書、市場調(diào)研、IPO咨詢、商業(yè)數(shù)據(jù)等咨詢類產(chǎn)品與服務(wù)，累計服務(wù)過近10000家國內(nèi)外知名企業(yè)；并成為數(shù)十家世界500強企業(yè)長期的信息咨詢產(chǎn)品供應(yīng)商。

公司致力于為各行業(yè)提供最全最新的深度研究報告，提供客觀、理性、簡便的決策參考，提供降低投資風(fēng)險，提高投資收益的有效工具，也是一個幫助咨詢行業(yè)人員交流成果、交流報告、交流觀點、交流經(jīng)驗的平臺。依托于各行業(yè)協(xié)會、政府機(jī)構(gòu)獨特的資源優(yōu)勢，致力于發(fā)展中國機(jī)械電子、電力家電、能源礦產(chǎn)、鋼鐵冶金、嵌入式軟件紡織、食品煙酒、醫(yī)藥保健、石油化工、建筑房產(chǎn)、建材家具、輕工紙業(yè)、出版?zhèn)髅健⒔煌ㄎ锪鳌T通訊、零售服務(wù)等行業(yè)信息咨詢、市場研究的專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)。經(jīng)過中宏經(jīng)略咨詢團(tuán)隊不懈的努力，已形成了完整的數(shù)據(jù)采集、研究、加工、編輯、咨詢服務(wù)體系。能夠為客戶提供工業(yè)領(lǐng)域各行業(yè)信息咨詢及市場研究、用戶調(diào)查、數(shù)據(jù)采集等多項服務(wù)。同時可以根據(jù)企業(yè)用戶提出的要求進(jìn)行專項定制課題服務(wù)。服務(wù)對象涵蓋機(jī)械、汽車、紡織、化工、輕工、冶金、建筑、建材、電力、醫(yī)藥等幾十個行業(yè)。

我們的優(yōu)勢

強大的數(shù)據(jù)資源：中宏經(jīng)略依托國家發(fā)展改革委和國家信息中心系統(tǒng)豐富的數(shù)據(jù)資源，建成了獨具特色和覆蓋全面的產(chǎn)業(yè)監(jiān)測體系。經(jīng)十年構(gòu)建完成完整的產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)（含30類大行業(yè)，1000多類子行業(yè)，5000多細(xì)分產(chǎn)品），我們的優(yōu)勢來自于持續(xù)多年對細(xì)分產(chǎn)業(yè)市場的監(jiān)測與跟蹤以及全面的實地調(diào)研能力。

行業(yè)覆蓋范圍廣：入選行業(yè)普遍具有市場前景好、行業(yè)競爭激烈和企業(yè)重組頻繁等特征。我們在對行業(yè)進(jìn)行綜合分析的同時，還對其中重要的細(xì)分行業(yè)或產(chǎn)品進(jìn)行單獨分析。其信息量大，實用性強是任何同類產(chǎn)品難以企及的。

內(nèi)容全面、數(shù)據(jù)直觀：報告以本最新數(shù)據(jù)的實證描述為基礎(chǔ)，全面、深入、細(xì)致地分析各行業(yè)的市場供求、進(jìn)出口形勢、投資狀況、發(fā)展趨勢和政策取向以及主要企業(yè)的運營狀況，提出富有見地的判斷和投資建議；在形式上，報告以豐富的數(shù)據(jù)和圖表為主，突出文章的可讀性和可視性。報告附加了與行業(yè)相關(guān)的數(shù)據(jù)、政策法規(guī)目錄、主要企業(yè)信息及行業(yè)的大事記等，為業(yè)界人士提供了一幅生動的行業(yè)全景圖。

深入的洞察力和預(yù)見力：我們不僅研究國內(nèi)市場，對國際市場也一直在進(jìn)行職業(yè)的觀察和分析，因此我們更能洞察這些行業(yè)今后的發(fā)展方向、行業(yè)競爭格局的演變趨勢以及技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、市場規(guī)模、潛在問題與行業(yè)發(fā)展的癥結(jié)所在。我們有多位專家的智慧寶庫為您提供決策的洞察這些行業(yè)今后的發(fā)展方向、行業(yè)競爭格局的演變趨勢以及技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、市場規(guī)模、潛在問題與行業(yè)發(fā)展的癥結(jié)所在。

有創(chuàng)造力和建設(shè)意義的對策建議：我們不僅研究國內(nèi)市場，對國際市場也一直在進(jìn)行職業(yè)的觀察和分析，因此我們更能洞察這些行業(yè)今后的發(fā)展方向、行業(yè)競爭格局的演變趨勢以及技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、市場規(guī)模、潛在問題與行業(yè)發(fā)展的癥結(jié)所在。我們行業(yè)專家的智慧寶庫為您提供決策的洞察這些行業(yè)今后的發(fā)展方向、行業(yè)競爭格局的演變趨勢以及技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、市場規(guī)模、潛在問題與行業(yè)發(fā)展的癥結(jié)所在。

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《2017-2020年中國波浪發(fā)電行業(yè)發(fā)展預(yù)測及投資咨詢報告 《2017-2020年中國潮汐發(fā)電行業(yè)發(fā)展預(yù)測及投資咨詢報告》 《2017-2020年中國太陽能光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)發(fā)展預(yù)測及投資咨詢報告》 《2017-2020年中國燃料乙醇行業(yè)發(fā)展預(yù)測及投資咨詢報告》 《2017-2020年中國太陽能利用產(chǎn)業(yè)發(fā)展預(yù)測及投資咨詢報告》 《2017-2020年中國天然氣發(fā)電行業(yè)發(fā)展預(yù)測及投資咨詢報告》 《2017-2020年中國風(fēng)力發(fā)電行業(yè)發(fā)展預(yù)測及投資咨詢報告》

2、“互聯(lián)網(wǎng)+”系列研究報告

《2017-2021年中國互聯(lián)網(wǎng)+廣告行業(yè)運營咨詢及投資建議報告》 《2017-2021年中國互聯(lián)網(wǎng)+物流行業(yè)運營咨詢及投資建議報告》 《2017-2021年中國互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療行業(yè)運營咨詢及投資建議報告》 《2017-2021年中國互聯(lián)網(wǎng)+教育行業(yè)運營咨詢及投資建議報告》

3、智能制造系列研究報告

《2017-2021年中國工業(yè)4.0前景預(yù)測及投資咨詢報告》 《2017-2021年中國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)前景預(yù)測及投資咨詢報告》 《2017-2021年中國智能裝備制造行業(yè)前景預(yù)測及投資咨詢報告》 《2017-2021年中國高端裝備制造業(yè)發(fā)展前景預(yù)測及投資咨詢報告》

《2017-2021年中國工業(yè)機(jī)器人行業(yè)前景預(yù)測及投資咨詢報告》 《2017-2021年中國服務(wù)機(jī)器人行業(yè)前景預(yù)測及投資咨詢報告》

4、文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)研究報告

《2017-2020年中國動漫產(chǎn)業(yè)發(fā)展預(yù)測及投資咨詢報告》 《2017-2020年中國電視購物市場發(fā)展預(yù)測及投資咨詢報告》 《2017-2020年中國電視劇產(chǎn)業(yè)發(fā)展預(yù)測及投資咨詢報告》 《2017-2020年中國電視媒體行業(yè)發(fā)展預(yù)測及投資咨詢報告》 《2017-2020年中國電影院線行業(yè)前景預(yù)測及投資咨詢報告》 《2017-2020年中國電子競技產(chǎn)業(yè)前景預(yù)測及投資咨詢報告》 《2017-2020年中國電子商務(wù)市場發(fā)展預(yù)測及投資咨詢報告》 《2017-2020年中國動畫產(chǎn)業(yè)發(fā)展預(yù)測及投資咨詢報告》

5、智能汽車系列研究報告

《2017-2021年中國智慧汽車行業(yè)市場前景預(yù)測及投資咨詢報告》 《2017-2021年中國無人駕駛汽車行業(yè)市場前景預(yù)測及投資咨詢報告》 《2017-2021年中國智慧停車市場前景預(yù)測及投資咨詢報告》 《2017-2021年中國新能源汽車市場推廣前景及發(fā)展戰(zhàn)略研究報告》 《2017-2021年中國車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)運行動態(tài)及投融資戰(zhàn)略咨詢報告》

6、大健康產(chǎn)業(yè)系列報告

《2017-2020年中國大健康產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研及投資前景預(yù)測報告》 《2017-2020年中國第三方醫(yī)學(xué)診斷行業(yè)深度調(diào)研及投資前景預(yù)測報告》 《2017-2020年中國基因工程藥物產(chǎn)業(yè)發(fā)展預(yù)測及投資咨詢報告》 《2017-2020年中國基因檢測行業(yè)發(fā)展預(yù)測及投資咨詢報告》 《2017-2020年中國健康服務(wù)產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研及投資前景預(yù)測報告》 《2017-2020年中國健康體檢行業(yè)深度調(diào)研及投資前景預(yù)測報告》 《2017-2020年中國精準(zhǔn)醫(yī)療行業(yè)深度調(diào)研及投資前景預(yù)測報告》 《2017-2020年中國康復(fù)醫(yī)療產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研及投資戰(zhàn)略研究報告》

7、房地產(chǎn)轉(zhuǎn)型系列研究報告

《2017-2021年房地產(chǎn)+眾創(chuàng)空間跨界投資模式及市場前景研究報告》 《2017-2021年中國養(yǎng)老地產(chǎn)市場前景預(yù)測及投資咨詢報告》 《2017-2021年中國醫(yī)療地產(chǎn)市場前景預(yù)測及投資咨詢報告》 《2017-2021年中國物流地產(chǎn)市場前景預(yù)測及投資咨詢報告》 《2017-2021年中國養(yǎng)老地產(chǎn)前景預(yù)測及投資咨詢報告告》

8、城市規(guī)劃系列研究報告

《2017-2021年中國城市規(guī)劃行業(yè)前景調(diào)查及戰(zhàn)略研究報告》 《2017-2021年中國智慧城市市場前景預(yù)測及投資咨詢報告》

《2017-2021年中國城市綜合體開發(fā)模式深度調(diào)研及開發(fā)戰(zhàn)略分析報告》 《2017-2021年中國城市園林綠化行業(yè)發(fā)展前景預(yù)測及投資咨詢報告》

9、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)系列報告

《2017-2021年中國民營醫(yī)院運營前景預(yù)測及投資分析報告》 《2017-2020年中國婚慶產(chǎn)業(yè)發(fā)展預(yù)測及投資咨詢報告》

《2017-2021年中國文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)市場調(diào)查及投融資戰(zhàn)略研究報告》 《2017-2021年中國旅游行業(yè)發(fā)展前景調(diào)查及投融資戰(zhàn)略研究報告》 《2017-2021年中國體育服務(wù)行業(yè)深度調(diào)查與前景預(yù)測研究報告》 《2017-2021年中國會展行業(yè)前景預(yù)測及投資咨詢報告》 《2017-2021年中國冷鏈物流市場前景預(yù)測及投資咨詢報告》 《2017-2021年中國在線教育行業(yè)前景預(yù)測及投資咨詢報告》 《2017-2021年中國整形美容市場發(fā)展預(yù)測及投資咨詢報告》 《2017-2021年中國職業(yè)教育市場前景預(yù)測及投資咨詢報告》 《2017-2021年中國職業(yè)中介服務(wù)市場前景預(yù)測及投資咨詢報告》

第五篇：A股市場2012投資策略報告.

更漏聲中待黎明

——A股市場2012年投資策略報告

●

1、我國經(jīng)濟(jì)增長的需求結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變不支持經(jīng)濟(jì)繼續(xù)高速增長。我們預(yù)計明年即使在“穩(wěn)增長”的措施作用下經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升后,GDP 增速也不會較高,預(yù)計GDP明年增速在8.4%上下。

●

2、考慮到盡管物價漲幅已開始下行,但穩(wěn)定物價的基礎(chǔ)并不牢固,在外圍流動性總體保持充裕、國內(nèi)勞動力上升等成本趨升的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,繼續(xù)推動物價上漲的可能性仍然沒有消除,政府不會輕易放松貨幣政策來刺激經(jīng)濟(jì)。在海外沒有發(fā)生重大事件、形勢不出現(xiàn)根本性扭轉(zhuǎn)的背景下,管理層在2012年仍然會繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策。中期看來,資金供應(yīng)緊張對A股市場的制約難以出現(xiàn)較大的改觀。

●

3、隨著穩(wěn)健的貨幣政策將會繼續(xù)實施,以銀行貸款為主的間接融資渠道仍將收窄,通過股票市場進(jìn)行股權(quán)融資將繼續(xù)得到管理層的大力扶持,IPO節(jié)奏依然不會放緩。

●

4、在國內(nèi)、外諸多因素影響下,2012年A股上市公司利潤增長處于回落期,預(yù)計比2011年凈利潤同比增長5%-10%。

●

5、隨著全流通時代的到來,2012年A股融資壓力不會減輕,以及近43個月在2350點之上累計換手率超過10倍。在振蕩中重心逐漸下移,是2012年A股市場的主基調(diào)。上證綜指主要運行區(qū)間是1830點—2550點。如果美國經(jīng)濟(jì)依然低迷,歐洲經(jīng)濟(jì)陷入二次衰退,歐債危機(jī)或出現(xiàn)違約、或有成員國退出,不排除上證綜指再次下探1664點的可能性。

正文目錄

一、2011年市場回顧(3

二、2012年影響A股走勢的主要因素(3

(一 需求難以支撐經(jīng)濟(jì)高增長(3(二 企業(yè)利潤繼續(xù)下滑(5(三 緊縮政策有望放緩,但不會大幅放松(5(四 2012年擴(kuò)容壓力依舊不減(6

三、從技術(shù)分析解讀未來市場走勢(9

四、A股市場前兩次大輪回的啟示2012年A股運行趨勢(15

五、2012年A股運行趨勢(13

六、2012年投資策略(15 圖表目錄

圖1:上證綜合指數(shù)和深證成指(3 圖2:各分項占GDP比重(4 圖3:2011年1-10月居民消費價格漲幅(單位:%(5 圖4:上證綜指和A股成交金額(6 圖5:A股流通市值(6 圖6:A股融資規(guī)模(7 圖7:A股全部股票換手與中小企業(yè)板換手率(8 圖8:M1-M2增速差與滬深300指數(shù)(8 圖9:儲蓄存款增速與滬深300指數(shù)(9 圖10:周線一次分割(9

圖11:周線二次分割(10 圖12:周線三次分割(10 圖13:月線一次分割(11 圖14:月線二次分割(11 圖15:月線三次分割(12 圖16:原始趨勢線(12 圖17:第一次輪回第二段平臺整理破位(13 圖18:第二次輪回第二段平臺整理破位(14 圖19:第三次輪回第二段出現(xiàn)三角形整理破位(14 2011年是世界各國經(jīng)濟(jì)最為復(fù)雜的一年,美洲的美國債務(wù)危機(jī),歐洲的意大利、西班牙、葡萄牙、希臘等國的歐洲債務(wù)危機(jī),亞洲的日本突發(fā)地震引發(fā)核泄漏導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)斷崖式下滑,以及以新興經(jīng)濟(jì)體為代表的中國治理通脹和調(diào)結(jié)構(gòu)。

這一年是中國經(jīng)濟(jì)步入結(jié)構(gòu)性調(diào)整的第二年,也是“十二五”規(guī)劃的第二年,也是中國

經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性調(diào)整深化的一年。我們認(rèn)為,決定2012年A股運行趨勢、市場熱點還是要對全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇轉(zhuǎn)折的把握以及對國內(nèi)政策、流動性(資金、上市公司盈利預(yù)期的判斷。

一、2011年市場回顧

在《2010年投資策略報告》中,2011年A股運行趨勢一欄清楚地寫到“在上有…資

金瓶頸頂?,下有…業(yè)績、估值支撐底?情況下,2011年A股市場將延續(xù)2010年的震蕩走勢。受資金瓶頸的限制,…結(jié)構(gòu)性?依然是2011年行情的主基調(diào)。我們認(rèn)為,2011年在多方面力量博弈下,A 股市場將呈現(xiàn)…寬幅震蕩?的格局,上證綜指的主要運行區(qū)間是2280點—3940 點。” 已測算數(shù)值中最高點位上限4954.32點,最低點位下限1892.55 點,形成明年運行區(qū)間,中軸運行區(qū)域以兩個重要測算點菲波納契數(shù)列提出較重要的位置50%,及黃金分割比例中較重要的取值0.5的位置2477.16—3062.00點。

并在春節(jié)后第一期《中國證券報》發(fā)表文章《今年市場高點或已現(xiàn)》文中清楚的寫到“不

出意外的話,2011年上證綜指的高點已經(jīng)見到,即1月7日的2868點,2011年余下的時間里A股市場將在震蕩中向下探尋支撐。上證綜指在2750點至2940點之間整理了34個交易日,兩市累計換手率為52.11%。后市一旦有效跌破2750點,上述整理區(qū)域?qū)⒊蔀槊芗枇^(qū)。若此,先下看2500-2550點支撐,如果再跌破,則看2300-2350點的支撐力。”

事實上2011年全年高點出現(xiàn)在4月份的3067點與我們的報告預(yù)測僅僅差了5個點,截

止到2011年12月15日的低點2176點與我們預(yù)測的低點僅僅差了105個 d

二、2012年影響A股走勢的主要因素(一需求難以支撐經(jīng)濟(jì)高增長

金融危機(jī)前我國經(jīng)濟(jì)得以高速增長的動力來源是凈出口對于經(jīng)濟(jì)增長有明顯的正面貢獻(xiàn),如05年,06年,07年凈出口貢獻(xiàn)GDP增長分別為2.6,2.0,2.5個百分點,而我國出口之所以繁榮得益于兩個重要因素:歐美為首的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體長期以來憑借金

融和財政高杠桿追求過度消費;國內(nèi)低勞動成本、低資源和要素成本、較強的制造業(yè)能力賦予了我國出口擴(kuò)張的稟賦。

當(dāng)前我國過快的出口增長持續(xù)性已經(jīng)受到多方面的挑戰(zhàn)。從國際上來看,由于我國出口

制成品進(jìn)入世界市場的速度已經(jīng)明顯超過部分發(fā)達(dá)國家調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的能力,由此就容易與發(fā)達(dá)國家形成經(jīng)濟(jì)沖突和摩擦,這就迫使我國為緩和國際矛盾,不得不促進(jìn)進(jìn)口增速。從09年以來,我國進(jìn)口增速已經(jīng)超出出口增速,由此使得貿(mào)易順差占GDP 比例逐漸減小,目前只有1.4%,它對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)自然也就大大減少,如去年為0.9,今年前三季度為-0.1,凈出口處于合理區(qū)間;再從國內(nèi)來看,由于出口過度擴(kuò)張是靠扭曲國內(nèi)要素成本獲得的,在這些成本要素紛紛上漲之際,如05年以來,我國人民幣升值約30%,今年以來普通勞動者工資年均增長20%左右,各類大宗商品價格也普遍高于金融危機(jī)前,我國出口的廉價優(yōu)勢也將逐漸消失。

我們判斷今后幾年我國出口部門對于GDP貢獻(xiàn)將極為有限,經(jīng)濟(jì)增長將更多依賴內(nèi)部需求。但擴(kuò)大內(nèi)部需求短期很難看到效果。因為與出口部門更多涉及可貿(mào)易部門相反,內(nèi)部需求更多都是不可貿(mào)易部門,如服務(wù)部門,它的發(fā)展與工業(yè)部門主要依靠機(jī)電化驅(qū)動、規(guī)模化生產(chǎn)相比,更多要依賴柔性化組織和制度化支持。它的勞動生產(chǎn)率提高是慢于工業(yè)部門的,這就使得當(dāng)更多的資源進(jìn)入服務(wù)部門之后,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速反而會變緩。

綜合以上因素,我國經(jīng)濟(jì)增長的需求結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變不支持經(jīng)濟(jì)高增長。我們預(yù)計明年即使在

穩(wěn)增長的措施作用下經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升后,GDP增速也不會較高,所以我們預(yù)計GDP 明年增速在8.4%上下。

(二 企業(yè)利潤繼續(xù)下滑

展望明年,在通脹背景下企業(yè)利潤仍有較大的下滑風(fēng)險。由于四季度經(jīng)濟(jì)增速仍處于較

快下滑階段,這將直接抑制企業(yè)訂單的增長;受大宗商品價格回落及企業(yè)生產(chǎn)疲軟拖累,10 月企業(yè)購進(jìn)價格指數(shù)為46.2%,環(huán)比下降10.4個百分點,回落到本輪經(jīng)濟(jì)下滑以來的最低點, 這意味著10月開始PPI價格環(huán)比、同比都將會出現(xiàn)明顯回落。我們預(yù)計,PPI同比年底將回落到4%左右,這將對企業(yè)現(xiàn)有盈利狀況形成較大的沖擊。由于10月PMI原材料庫存仍達(dá)到48.5%,離底部仍有一定回落空間,因此企業(yè)消化完前期高價的原材料可能還需要等到明年初。屆時,原材料成本對于企業(yè)利潤的壓力才會明顯減輕,毛利率狀況也將有所好轉(zhuǎn),而最后毛利率的好轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)化為企業(yè)利潤的好轉(zhuǎn),還需要至少等到1、2個季度后企業(yè)需求的實質(zhì)性好轉(zhuǎn),而這很可能要等到明年2季度。

(三 緊縮政策有望放緩,但不會大幅放松

當(dāng)前低位徘徊的貨幣信貸增速無疑使得四季度后經(jīng)濟(jì)加快下滑的可能性增大,政策放松 的必要性和可能性也變得逐漸突出。

現(xiàn)如今資金緊縮已經(jīng)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生了明顯的負(fù)面作用。中小企業(yè)的資金鏈越來越緊張,一些地區(qū)因為資金鏈斷裂已產(chǎn)生了較為嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)社會問題等。大中型企業(yè)可以通過拉長配套企業(yè)結(jié)算周期的方式來緩解資金壓力,而這些配套企業(yè)絕大多數(shù)是小企業(yè)。與此同時,小企業(yè)在向原材料供應(yīng)商采購時,又被要求加快結(jié)算周期,甚至以現(xiàn)金結(jié)算。小企業(yè)自有資金已難以滿足日常經(jīng)營所需,然而大量的融資需求卻觸碰到狹窄的融資渠道,二者矛盾凸顯。多方擠壓下,小企業(yè)資金狀況已經(jīng)到達(dá)臨界點。管理層擔(dān)心的通脹問題正在得到緩解,在強有力的政策調(diào)控下,物價過快上漲的勢頭已經(jīng)得到遏制,本輪物價漲幅收窄的拐點已經(jīng)確認(rèn)。10月CPI,PPI分別為5.5%和5%,在翹尾因素回落,輸入性通脹壓力減弱等因素的共同抑制下,四季度還有望大幅度下降,預(yù)計CPI、PPI年底將雙雙回落到4.2%、3%,已經(jīng)基本達(dá)到政府調(diào)控目標(biāo)。

當(dāng)前某些經(jīng)濟(jì)薄弱領(lǐng)域已經(jīng)出現(xiàn)了信貸局部放松的跡象。國慶期間溫家寶總理赴浙江紹興、溫州調(diào)研時,針對中小企業(yè)發(fā)展情況及面臨融資問題時明確要求財政部和中國人民銀行負(fù)責(zé)人一個月內(nèi)出臺金融扶持中小企業(yè)相關(guān)政策;國務(wù)院也召開會議出臺了一系列支持小型和微型企業(yè)的信貸支持措施,這都意味著管理層針對局部經(jīng)濟(jì)困難領(lǐng)域的貨幣定向?qū)捤梢验_始啟動,伴隨著積極財政政策支持的各類投資項目四季度的加快推進(jìn),10月企業(yè)中長期貸款新增數(shù)量也出現(xiàn)了環(huán)比大幅增加。我們認(rèn)為央行今年以來的緊縮信貸政策將會有所放緩,開啟“定向?qū)捤伞?包括央行票據(jù)發(fā)行利率降低,中小銀行存款準(zhǔn)備金率調(diào)低等,這些政策支持下的信貸、貨幣增長恢復(fù)也有助于避免我國經(jīng)濟(jì)明年一季度出現(xiàn)硬著陸。我們認(rèn)為,考

慮到盡管物價漲幅已開始下行,但穩(wěn)定物價的基礎(chǔ)并不牢固,在外圍流動性總體保持充裕、國內(nèi)勞動力上升等成本趨升的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,繼續(xù)推動物價上漲的可能性仍然沒有消除,政府不會輕易放松貨幣政策來刺激經(jīng)濟(jì)。在海外沒有發(fā)生重大事

件、形勢不出現(xiàn)根本性扭轉(zhuǎn)的背景下,管理層在2012年仍然會繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策。中期看來,資金供應(yīng)緊張仍然會對A股市場形成較大的壓力。

(四 2012年擴(kuò)容壓力依舊不減

相較2010年A股流通市值的快速增長,2011年的流通市值變化并不顯著。數(shù)據(jù)顯示,2011 年內(nèi)逆勢的上漲個股平均流通市值124 億元,這是由于以工商銀行為首的銀行股、資源股等擁有極高的流通市值,拉高了整體平均水平。如果剔除掉流通市值前十位的個股,那么整體平均流通市值為62.1億元。

圖5:A股流通市值

2011年截止至10月底,首發(fā)募集資金呈現(xiàn)下降趨勢。原因是2011年A股市場單個項目

融資規(guī)模相較2010年大幅下降。截至10月底,A股市場募資金額超過百億元的公司僅中國水電一家,而去年農(nóng)業(yè)銀行、光大銀行、華泰證券、中國一重、中國西電等公司新股首發(fā)募集金額都在百億元以上,其中僅農(nóng)行一家的發(fā)行規(guī)模就高達(dá)685億元。

而2011年再融資規(guī)模有了大幅提高。滬深兩市截止至9月底共有131家公司實施了增發(fā)融資方案,融資總額達(dá)3368.56億元,比上年同期大幅增長93.49%。

我們認(rèn)為A股市場2012年的融資壓力不會減輕。隨著穩(wěn)健的貨幣政策將會繼續(xù)實施,以銀行貸款為主的間接融資渠道仍將收窄,通過股票市場進(jìn)行股權(quán)融資將繼續(xù)得到管理層的大力扶持,IPO節(jié)奏仍然不會放緩。

由于成交額的大幅下降以及投資熱情低迷,11年A股的換手率長時間維持在“無量”的標(biāo)準(zhǔn)--即3%以下,甚至低于08年的水平,尤以大盤藍(lán)籌為甚。在11月份監(jiān)管層頻繁釋放利好信息,刺激股市反彈后才有所回升。

從貨幣信貸數(shù)據(jù)來看,雖然10月后新增信貸明顯增加,之前連續(xù)下滑的M2增速有望得

到小幅逆轉(zhuǎn),但與企業(yè)景氣度下滑相關(guān)的M1 增速仍將維持低位,M1-M2剪刀差為負(fù)數(shù)的情況將會繼續(xù)延續(xù)到明年二季度末才可能止跌回升。

一直以來,居民儲蓄存款增速一直與股市呈負(fù)相關(guān)關(guān)系,但是今年出現(xiàn)了反常。由于通

脹的高企導(dǎo)致負(fù)利率情況一直沒有解決,為了在物價和資產(chǎn)價格持續(xù)上漲的局面下有效實現(xiàn)資產(chǎn)保值增值,國內(nèi)居民一直沒有將錢存入銀行;也由于貨幣持續(xù)緊縮,致使企業(yè)資金面干枯、盈利能力下滑,很大一部分資金并沒有投入到股市、基金等傳統(tǒng)投資領(lǐng)域,而是投入到相對高收益的銀行理財產(chǎn)品,甚至“高利貸”這個更高風(fēng)險但是更多利潤的行業(yè),導(dǎo)致股票市場失血嚴(yán)重,資金面嚴(yán)重不足。自2010年2月以來實際利率一直為負(fù),已經(jīng)持續(xù)21個月。從更長的歷史數(shù)據(jù)看,自2003年以來,我國實際利率為負(fù)的時間為60個月,可見相關(guān)部門

對負(fù)利率有較高的容忍度。預(yù)計負(fù)利率情況仍會貫穿2012年,儲蓄存款額將會繼續(xù)下降到10%左右甚至更低。雖然日前監(jiān)管層開始大力干預(yù)“高利貸”等非法融資渠道,但在經(jīng)濟(jì)下滑仍然沒有到底的情況下,資金雖然會慢慢舍棄“非法融資”等投資渠道,是否會重新進(jìn)入資本市場仍然有待商榷。

三、從技術(shù)分析解讀未來市場走勢

黃金分割率可以說是世人皆知,其基本公式就是把1分割成0.618和0.382,并且依此再推

導(dǎo)和演變出其它的計算公式。黃金分割線是股市中最常見、最受歡迎的切線分析工具之一,主要運用黃金分割來揭示上漲行情的調(diào)整支撐位或下跌行情中的反彈壓力位。對于2012年行情走勢的預(yù)測,我們應(yīng)用黃金分割線測算出的點位提供出一個參考結(jié)果。

圖10:周線一次分割

取值3478點至1664點進(jìn)行黃金分割,可以清楚的看到,指數(shù)在0.618的位置2316點附

近獲得支撐,分別是2010年7月2日的2319點和2011年10月24日2307點.該位置作為較為重要的支撐,短期不會輕易跌破,但向上反彈阻力較大0.382的位置2650點附近終結(jié)將有爭奪。

經(jīng)過一次分割后二次取值0.236向下分割,可以清楚的看到指數(shù)依然在2316點0.382的

位置獲得支撐,但向上反彈的阻力位0.236的位置2550點附近阻力較大。也是股指自2307 點見底后反彈的第一阻力位。假設(shè)跌破0.382的位置,向下的重要支撐位0.618的位置2082 點則作為下探1664點最后的重要支撐。也應(yīng)有較為強烈的抵抗式反彈出現(xiàn),至少應(yīng)該回試確認(rèn)2316點跌破的有效性。

圖12:周線三次分割

經(jīng)過二次分割后三次取值0.236的位置向下分割,可以清楚的看到,指數(shù)位于最上端的0.191的位置2316點附近獲得支撐。至少在2316點之上已經(jīng)運行了長達(dá)33個月的時間,假設(shè)有效跌破,向下雖然出現(xiàn)了眾多的位置的支撐,但是指數(shù)將整體向下一個箱體,形成臺階式下跌。做空動力將十分強大,本輪次調(diào)整的主跌段或?qū)⒊霈F(xiàn)。

通過周線分割能夠看清楚未來一段時間市場中期運行趨勢的重要支撐和阻力,下面用月

線分割分析出市場運行格局及長期運行趨勢。

取值6124點至1664點進(jìn)行黃金分割,可以清楚的看到,指數(shù)始終在0.618的位置之下

運行,2009年8月4日3478點首次上沖0.618位置3465點,二次上沖在4個月后,依然未能突破,之后的走勢越來越遠(yuǎn)離0.618分割線3465點,中期走勢趨弱。

圖14:月線二次分割

經(jīng)過一次分割后二次取值0.236向下分割,可以清楚的看到指數(shù)在0.382位置3478點附

近受到強烈阻擋,2009年8月回探出1664點見底上漲以來首根陰線,低點2663點,接下來的運行趨勢圍繞2663點附近爭奪,期間2010年6月、7月兩個月時間跌破此分割線,0.618 位置2663點,但很快收復(fù)。后面一年的走勢2010年8月至2011年8月都是0.618分割線之上運行,但最終2011年9月份破位向下,宣告股指下臺階,2663點支撐失敗,變?yōu)榱巳蘸蠊芍干闲械闹匾钃酢?/p>

經(jīng)過二次分割后三次取值0.236的位置向下分割,可以清楚的看到,指數(shù)在本次分割的

最后一個分割線0.618的位置也是最重要的分割位止跌,2316點支撐力很強,不會輕易跌破,假設(shè)有效跌破指數(shù)將面臨考驗1664點的支撐,本輪次調(diào)整主跌段出現(xiàn),向上0.382位置2663 點阻擋較強。

通過月線分割能夠看清楚未來一段時間市場長期運行趨勢的重要支撐和阻力,并與周線

分析后的得出結(jié)論一致。但未來市場倘若跌破了1664點后又將如何運行,熊市的終點牛市的起點又在哪里。

圖16:原始趨勢線

1990年12月19日(馬年、陰歷十一月初

三、甲子日開盤以來的第一個低點,95點連

接325點形成第一條上升趨勢線,可以清楚的看到2005年6月6日998點觸及此趨勢線,展開了一波前所未有的牛市行情,最終指數(shù)上漲至6124點,目前距此趨勢線還較遠(yuǎn)。

修正趨勢線325點連線512點所行成的第二條上升趨勢線,目前正處于2300點附近,指

數(shù)在此也獲得較強的支撐。

本輪行情趨勢線,998點連線1664點所形成的第三條趨勢線,目前處于2300點附近,與

第二條修正趨勢線重疊時指數(shù)恰好在此獲得支撐。

基本結(jié)論:2300點有強烈抵抗;若有效跌破后下跌至2082點后有望回彈確認(rèn)2300點跌

破的有效性;確認(rèn)完畢后2082點跌破只是時間問題;跌破后指數(shù)將直接考驗1664點支撐;1664點首次考驗有強烈抵抗式反彈;反彈過后或出現(xiàn)空頭陷阱;下探至1444點,1444點或?qū)⒊蔀橹袊墒械谒妮喤Ｊ械钠瘘c!

四、A股市場前兩次大輪回的啟示

中國股市20年,經(jīng)歷了三次大的輪回。即387點--1558點--325點,512--2245--998點， 998-6124--至今。

研究三次大輪回發(fā)現(xiàn),387點--1558點--325點、512--2245--998點、998-6124--至今 的漲、跌的結(jié)構(gòu)相似,差異性主要體現(xiàn)在漲、跌的時間上。值得關(guān)注的是,1558點--325點、2245--998點向下三段式調(diào)整中,第二段反彈都是平臺整理,即777點--1042點--774點--1044 點、1339點--1748點--1311點--1649點--1301點--1783點,隨后都出現(xiàn)了跌破整理平臺的

第三段下跌探底。998--6124--至今的第二段反彈走出三角形整理,即1664點--3478點--2319 點--3186點--2661點--3067點。

圖17:第一次輪回第二段平臺整理破位

圖18:第二次輪回第二段平臺整理破位

圖19:第三次輪回第二段出現(xiàn)三角形整理破位

今年7月25日跌破三角形整理下軌,意味著拉開第三段艱難探底的帷幕。目前A股市場

正處在第三次大輪回最后的向下探底階段,3067點大致相當(dāng)于上次輪回的1783點,對應(yīng)2004 年的1783點至2005年的998點的調(diào)整。一旦第三次大輪回走完,將探出第四次大輪回的起漲點(與512點、998點同等級別,這個過程注定是曲折和艱難的,并不是短期能結(jié)束的,投資者要做好充分的心理準(zhǔn)備。

五、2012年A股運行趨勢

中央經(jīng)濟(jì)工作會議指出,必須統(tǒng)籌處理速度、結(jié)構(gòu)、物價三者關(guān)系,特別是要把解決經(jīng)

濟(jì)社會發(fā)展中的突出矛盾和問題、有效防范經(jīng)濟(jì)運行中的潛在風(fēng)險放在宏觀調(diào)控的重要位置。還指出,要堅持房地產(chǎn)調(diào)控政策不動搖,促進(jìn)房價合理回歸。反映

出,2012年宏觀政策很難出現(xiàn)大的調(diào)整,但“微調(diào)”會頻繁出現(xiàn),主要是防范潛在的風(fēng)險。資金面雖然比2011年有所好轉(zhuǎn),只是很難出現(xiàn)根本性的改觀。

在國內(nèi)、外諸多因素影響下,2012年A股上市公司利潤增長處于回落期,預(yù)計比2011年凈利潤同比增長5%-10%。隨著全流通時代的到來,2012年A股融資壓力不會減輕,以及近43個月在2350點之上累計換手率超過10倍。我們認(rèn)為,在振蕩中重心逐漸下移,是2012年A股市場的主基調(diào)。上證綜指主要運行區(qū)間是1830點—2550點。如果美國經(jīng)濟(jì)依然低迷,歐洲經(jīng)濟(jì)陷入二次衰退,歐債危機(jī)或出現(xiàn)違約、或有成員國退出,不排除上證綜指再次下探1664點的可能性。

六、2012年投資策略

2012年A股市場機(jī)會是首先是跌出來的,即滬深股市調(diào)整有多深,反彈行情就有多大。

我們認(rèn)為,A股市場充分調(diào)整后,2012年有望出現(xiàn)一波中期反彈行情。隨著A股市場重心的逐漸下移,抵抗性反彈將越來越有力度,也給投資者提供了交易性機(jī)會。特別是,前兩次大輪回相似階段,當(dāng)滬深股市低迷到一定程度,都受到了政策的呵護(hù)并引發(fā)了脈沖式反彈。中央經(jīng)濟(jì)工作會議指出,牢牢把握擴(kuò)大內(nèi)需這一戰(zhàn)略基點,把擴(kuò)大內(nèi)需的重點更多放在

保障和改善民生、加快發(fā)展服務(wù)業(yè)、提高中等收入者比重上來。預(yù)計2012年,大消費板塊將受到機(jī)構(gòu)的重點關(guān)注。但要注意的是,前兩次大輪回相似階段,雖然防御類股票整體有好的表現(xiàn),要小心中期調(diào)整結(jié)束前的大幅補跌。

目前藍(lán)籌股估值水平很低,而以中小股票為代表的“題材股”、“概念股”的估值偏高, 兩者估值之間有巨大的落差。近期管理層出臺了——創(chuàng)業(yè)板退市征求意見、規(guī)范公司重組、擴(kuò)大融資融券的標(biāo)的、打擊內(nèi)幕交易、強制分紅等一系列政策,對這幾年流行的“題材”、“概念”炒作將產(chǎn)生巨大的沖擊,中小股票的價值回歸已成必然,很多“題材股”、“概念股”依然有很大的調(diào)整空間。