第一篇：黑龍江省中小企業(yè)融資問題的調(diào)查與研究

黑龍江省中小企業(yè)融資問題的調(diào)查與研究

一、黑龍江省中小企業(yè)融資概狀

據(jù)省統(tǒng)計局提供的數(shù)據(jù)顯示，目前黑龍江省工業(yè)中小企業(yè)約為10.6萬戶。其中截止2008年底，黑龍江省共有國有及規(guī)模以上非國有中小工業(yè)企業(yè)2353戶，資產(chǎn)總額為952億元，2008年實現(xiàn)銷售收入507.5億元，完成增加值169.9億元，實現(xiàn)利稅總額44.9億元，其中利潤10.5億元。黑龍江省中小企業(yè)在滿足群眾需求、拓寬就業(yè)渠道、增加財政收入、維護社會穩(wěn)定等方面發(fā)揮了重要作用，為推動全省國民經(jīng)濟迅速發(fā)展做出了突出貢獻。

黑龍江省中小企業(yè)融資需求的主要方式是信貸融資(筆者認(rèn)為，黑龍江省中小企業(yè)融資難也主要指貸款難)，據(jù)人民銀行哈爾濱中心支行金融統(tǒng)計報表顯示，2008年6月末，全省金融機構(gòu)各項貸款余額3252億元，比年初增979億元，增長3.1%，同比少增17.8億元，上半年，全省貸款增長出現(xiàn)了近年來最為緩慢的趨勢。除2001年以外，全省貸款增長幅度逐年下降，2008年上半年達到最低點，比“九五”時期平均增速下降2.4個百分點。貸款增長低于全國10.6個百分點，低于全省GDP增長和物價漲幅之和6.9個百分點；低于存款增長4.2個百分點。全省金融機構(gòu)新增存貸比僅為40.3%。全省各家金融機構(gòu)貸款增長不均衡。據(jù)調(diào)查統(tǒng)計，截止2008年末，省工商行開戶的工業(yè)中小企業(yè)戶數(shù)為3176戶，占工業(yè)貸款戶數(shù)的90.3%；流動資金貸款余額383.2億元，占工業(yè)貸款總額的33.4%；其中不良貸款余額245.3億元，占比為64%。當(dāng)年累計貸款發(fā)放額68.91億元，其中國有中小企業(yè)當(dāng)年累計貸款發(fā)放額47.3億元，占比為68.6%；股份制中小企業(yè)當(dāng)年累計貸款發(fā)放額5.81億元；集體所有制中小企業(yè)當(dāng)年累計貸款發(fā)放額8.42億元；三資中小企業(yè)當(dāng)年累計貸款發(fā)放額3.22億元；私營個體中小企業(yè)當(dāng)年累計貸款發(fā)放額2.13億元，中小企業(yè)當(dāng)年累計貸款發(fā)放額2.03億元。哈爾濱市商業(yè)銀行截止2008年底中小企業(yè)貸款戶數(shù)為2600戶，占貸款企業(yè)總戶數(shù)的58%:貸款余額為50億元，占企業(yè)貸款總額的76%；2008年向中小企業(yè)投放貸款24億元，占當(dāng)年企業(yè)貸款總額的54%。

省農(nóng)行營業(yè)部開戶的中小企業(yè)為2835戶，占貸款總戶數(shù)的87.7%，占用貸款為78.4億元，占貸款總額的76.4%，其中不良貸款按五級分類為53.4億元，占69.9%。從企業(yè)信用等級看，在2835戶中小企業(yè)中，AAA級企業(yè)5戶，AA級企業(yè)為36戶，僅占1.45%。A級企業(yè)210戶，僅占7.4%。這些屬銀行可支持的客戶，僅占中小企業(yè)貸款總戶數(shù)的8.85%，而91.15%的中小企業(yè)已不具備農(nóng)行的貸款條件。

省中行截止2008年9月末對中小企業(yè)貸款余額為582062萬元，占全部貸款的27.36%，比年初減少958萬元。在中小企業(yè)中，商貿(mào)行業(yè)占比達到60%，輕工行業(yè)占15%，其它行業(yè)占35%，其企業(yè)性質(zhì)大部分為國有，其次是三資、股份制和有限責(zé)任公司。該行呆帳貸款本外幣合計57032萬元，全部為中小企業(yè)貸款。該行近年來對中小企業(yè)貸款發(fā)放呈下降趨勢。

省建行對中小企業(yè)的貸款投放1999、2000、2008年分別為58013萬元、62817萬元、57832萬元，分別占該行新增貸款投放的18.87%、19.47%、31.32%，基本上呈逐年增長的趨勢。其中投向房地產(chǎn)行業(yè)的貸款，中小企業(yè)占比為46.25%。

截止2009年3月，根據(jù)國家經(jīng)貿(mào)委《關(guān)于建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系試點的指導(dǎo)意見》要求，黑龍江省已建立中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)12家，其中省級1家、地(市)級n家(在黑龍江省13個地市中，只有綏化、大興安嶺兩個地市尚未建立中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu))，共籌集到位擔(dān)保資本金154610萬元。至2008年底，累計為149戶中小企業(yè)各類資金貸款提供擔(dān)保融資額48412萬元。

這次中小企業(yè)融資問題專項調(diào)查，涉及企業(yè)基本情況、基本戶開立情況、銷售收入、利稅總額、銀行信用等級、貸款情況、資金缺口、貸款難原因、改進建議等內(nèi)容。這277戶企業(yè)中，國有企業(yè)47戶，集體企業(yè)”戶，私營企業(yè)25戶，股份制企業(yè)89戶，股份合作制9戶，中外合資企業(yè)8戶，企業(yè)平均資產(chǎn)1713萬元，涉及機械、化工、醫(yī)藥、輕工、電氣、商服、食品、交通運輸?shù)刃袠I(yè)。這些調(diào)查對象具有一定的普遍性和代表性。在接受問卷調(diào)查的2”戶中小企業(yè)中，截止2008年底，累計有119戶獲得過銀行貸款，占被調(diào)查企業(yè)總數(shù)的們%。從調(diào)查掌握的情況看，中小企業(yè)貸款情況大致分為三類:一類是企業(yè)經(jīng)營比較穩(wěn)定，信譽較好，產(chǎn)品科技含量高，市場前景好的優(yōu)強企業(yè)，其貸款需求能夠得到基本滿足。但這類企業(yè)占被調(diào)查企業(yè)總數(shù)不足10%；一類是由原國有企業(yè)改制的中小企業(yè)，其貸款需求大部分難以得到銀行支持；另一類是民營科技企業(yè)或私營企業(yè)，其貸款需求能夠得到部分滿足，但與企業(yè)發(fā)展的需要相比，資金缺口仍比較大。總體上看，黑龍江省中小企業(yè)貸款難的問題仍比較突出。

除了信貸融資這個間接融資渠道外，黑龍江省通過發(fā)行股票、債券等其它方式進行直接融資的中小企業(yè)少之又少。在美國，公司制中小企業(yè)大多屬于有限責(zé)任制企業(yè)，有權(quán)通過債券和股票的形式向社會直接融資，并且絕大數(shù)中小企業(yè)的股票和債券是通過柜臺交易的方式進行的。而我國《公司法》對公司制企業(yè)發(fā)行股票和債券有嚴(yán)格的規(guī)定，黑龍江省大多數(shù)中小企業(yè)很難滿足這些規(guī)定，對于這些企業(yè)來講，通過直接融資的方式來籌資是根本不可能的。2000年省政府拿了6000萬的風(fēng)險投資引導(dǎo)資金，引導(dǎo)建立了風(fēng)險投資公司，現(xiàn)如今注冊資本已達7億元，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)專項資金由2000年的6000萬增加到了2008年的1.6億元。可實際情況卻是大多風(fēng)險資金是以貸款的形式發(fā)放的，并沒有發(fā)揮其應(yīng)有的功能。

二、黑龍江省中小企業(yè)主要融資方式及特點

在當(dāng)前環(huán)境下，黑龍江省中小企業(yè)大致有以下幾種主要的融資方式：

1.直接從銀行獲得貸款。

銀行貸款仍然是黑龍江省中小企業(yè)獲得資金的最重要渠道。以工商銀行為首的四大國有商業(yè)銀行紛紛設(shè)立中小企業(yè)貸款部。其它如民生銀行、光大銀行、招商銀行以及城市商業(yè)銀行是支持中小企業(yè)發(fā)展的主導(dǎo)銀行。銀行貸款主要有信用貸款、抵押貸款、擔(dān)保貸款、貼現(xiàn)貸款四種。

2.利用信用擔(dān)保進行融資。

信用擔(dān)保是一種介于銀行與企業(yè)之間的中介服務(wù)。由于擔(dān)保的介入，分散和分解了銀行貸款的風(fēng)險，銀行資產(chǎn)的安全性得到保證，企業(yè)的貸款渠道也通暢。截止2009年底，黑龍江省己建立中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)13家，其中省級1家、地(市)級n家，民間擔(dān)保機構(gòu)1家，這些擔(dān)保機構(gòu)目前都己正式運營，并為緩解黑龍江省中小企業(yè)融資難發(fā)揮著越來越重要的作用。

3.利用證券市場直接融資。

長期以來，黑龍江省中小企業(yè)融資方式是比較單一，主要依靠信貸融資，而很少涉足股票融資，債券融資等直接融資方式今后可以嘗試通過發(fā)行股票發(fā)行企業(yè)債券等方式籌措資金有條件的企業(yè)也可以在股權(quán)交易市場上直接融資。

4.利用風(fēng)險投資。

風(fēng)險投資源于40年代的美國硅谷。它是在沒有任何財產(chǎn)作抵押的情況下，以資金與公司業(yè)主持有的公司股權(quán)相交換。如通訊、半導(dǎo)體、生物工程等企業(yè)。風(fēng)險投資在黑龍江省也正在逐步啟動，它將為中小企業(yè)，特別是科技型中小企業(yè)融資提供新的機遇。

5.創(chuàng)業(yè)板上市融資。

創(chuàng)業(yè)板是針對中小企業(yè)所具有的高風(fēng)險和高成長性的特點而設(shè)立的一個資本市場。由于創(chuàng)業(yè)板主要面向中小型的成長企業(yè)，因此其上市門檻不高；另外，還因中小企業(yè)基礎(chǔ)薄弱，發(fā)展前景不明朗，創(chuàng)業(yè)板市場采取“強調(diào)披露”和“買者自負(fù)”的監(jiān)管理念。目前我國尚未建立創(chuàng)業(yè)板市場，因此，黑龍江省中小企業(yè)尚無法運用這一新的融資方式，但隨著我國二板市場的開放，它將為高科技中小企業(yè)融資開辟廣闊的前景。

6.其它融資方式。

如財政融資(財政補貼、撥款等)、商業(yè)融資(應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)期收貨款、企業(yè)間資金借拆)、國際融資、金融租賃、各種基金、民間融資以及利用為大企業(yè)配套融資等形式籌資，都是中小企業(yè)拓寬融資渠道的有效途徑。

三、黑龍江省中小企業(yè)融資存在的主要問題

1.融資手段單一。

銀行信貸融資依然是黑龍江省中小企業(yè)最主要的融資手段。資本市場主要是為大型企業(yè)提供融資的場所，特別是為大型國有企業(yè)服務(wù)的，舉凡國有企業(yè)的資金籌措、公司治理結(jié)構(gòu)的改善、國有股份的減持、企業(yè)退出市場等，都越來越依賴資本市場，而中小企業(yè)則很難在這個市場里分得一羹。風(fēng)險投資、金融租賃、民間融資等融資方法尚在摸索和實踐中，短時間內(nèi)仍無法成為中小企業(yè)融資的主要手段。在哈爾濱、牡丹江兩市被調(diào)查的中小企業(yè)當(dāng)中，85%以上的調(diào)查對象將爭得銀行信貸融資視為企業(yè)唯一的融資渠道，說明黑龍江省中小企業(yè)目前融資手段過于單一。

2.融資渠道不暢。

目前企業(yè)辦理一筆銀行貸款，要經(jīng)過抵押登記、信用擔(dān)保、房屋登記、中介評估等多個程序，手續(xù)繁雜，收費偏高，耗時過長。一筆貸款少則半個多月，多則半年、一年才能辦理下來，融資成本無形增加，影響了資本使用效益最大化。

3.中小金融機構(gòu)不足，資金缺口較大。

目前，黑龍江省專門服務(wù)于中小企業(yè)的中小金融機構(gòu)匾乏，小企業(yè)的金融服務(wù)供給不足，無法滿足中小企業(yè)的資金需求。隨著商業(yè)化改革，出于自身發(fā)展的需要，從風(fēng)險角度出發(fā)，國有商業(yè)銀行在信貸投放上更傾向于大型企業(yè)，使原本在資金上捉襟見肘的中小企業(yè)融資處境更加艱難。在牡丹江被調(diào)查的127戶企業(yè)中97%以上企業(yè)存在資金缺口，其中，更多地表現(xiàn)為對流動資金的需求。在哈爾濱被調(diào)查的150戶中小企業(yè)中也有“戶申請流動資金貸款，一些有產(chǎn)品、有市場的小企業(yè)為了解決急需的生產(chǎn)流動資金，在銀行信貸無門的情況下，不得不花6厘2分的高息，采取民間集資的辦法彌補資金不足，大大增加了企業(yè)生產(chǎn)成本。

4.社會信用環(huán)境較差。

近年來中小企業(yè)改制發(fā)展很快，部分中小企業(yè)改制流于形式，短期行為傾向嚴(yán)重，借改制之機逃廢銀行債務(wù)則成為一個突出的問題。據(jù)人民銀行哈爾濱中心支行統(tǒng)計，截止2007年末，全省逃廢債企業(yè)1508戶，累計逃廢債金額37.6億元，占2007年黑龍江省貸款增加額的14%。在雞西市調(diào)查時了解到，該市僅2008年上半年逃廢銀行債務(wù)的企業(yè)已達188戶，金融高達12，朽4萬元。銀行投放中小企業(yè)的信貸資產(chǎn)流失嚴(yán)重，不僅影響金融安全，傷害銀行放貸積極性，也惡化了社會信用環(huán)境。激烈的市場競爭使黑龍江省大量中小企業(yè)日益暴露出自身劣勢，一些中小企業(yè)尤其是中小型民營企業(yè)，財務(wù)帳目不清，管理混亂，無法向銀行提供有關(guān)財務(wù)報表，或向稅務(wù)機關(guān)和銀行提供虛假帳表，逃稅騙貸，甚至制售假冒偽劣產(chǎn)品，影響了企業(yè)在社會上的信譽，加大了中小企業(yè)信貸融資的困難。

本文對黑龍江省中小企業(yè)的融資概況、主要融資方式、存在的主要問題等方面進行了總體論述。根據(jù)調(diào)查資料顯示，黑龍江省中小企業(yè)融資的主要方式是信貸融資，證券融資、風(fēng)險投資、創(chuàng)業(yè)板融資等其它融資方式?jīng)]有發(fā)揮應(yīng)有的作用。本文介紹了不同行業(yè)或處于不同發(fā)展階段的中小企業(yè)融資的各自特點，分析認(rèn)為當(dāng)前中小企業(yè)融資存在的主要問題是融資手段單一，渠道不暢，中小金融機構(gòu)不足，社會信用環(huán)境較差，從而得出黑龍江省中小企業(yè)融資難，尤其是貸款難的問題比較突出的結(jié)論。

第二篇：中小企業(yè)融資問題研究

中小企業(yè)融資問題研究 學(xué)號：1104070229 姓名：王典

1.我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀

中小企業(yè)是企業(yè)規(guī)模形態(tài)的概念，是相對于大企業(yè)而言的。它是構(gòu)筑在雇員人數(shù)、企業(yè)資產(chǎn)總值、企業(yè)經(jīng)營收入和其它數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)上動態(tài)的相對的概念。中小企業(yè)界定方面是一個相對的、比較模糊的概念，很難從理論上給它下一個很確切的定義，現(xiàn)階段國際上對中小企業(yè)特征能夠達成基本共識是：“獨立所有，自主經(jīng)營，在其所在行業(yè)領(lǐng)域中不占壟斷地位”。1.1我國中小企業(yè)目前的融資來源

目前我國總中小企業(yè)融資渠道狹窄，其目前發(fā)展主要依靠自身內(nèi)部積累，即中小企業(yè)融資呈內(nèi)部融資比重大，外源融資低的現(xiàn)狀。銀行貸款是中小企業(yè)最重要的外源融資渠道，但銀行主要提供的是流動資金及國家資產(chǎn)更新自己，而很少提供長期信貸。同時抵押貸款和擔(dān)保貸款成為銀行給中小企業(yè)最主要的貸款方式，因此資信質(zhì)量高的企業(yè)就成為各金融機構(gòu)爭奪的對象，一些有發(fā)展?jié)摿Φ荒芴峁┳銐蛐刨J保證或者剛開始發(fā)展規(guī)模小無有效抵押物質(zhì)的中小企業(yè)，由于銀行缺乏敏銳的識別能力，往往受到冷落。所以現(xiàn)在我國中小企業(yè)通過信貸獲得資金的可能性就存在了兩極分化。

現(xiàn)在親友借貸、職工內(nèi)部集資以及明間借貸等非正規(guī)金融在中小企業(yè)融資中發(fā)揮了重要作用，但也由于各地經(jīng)濟發(fā)展水平以及民間信用體系的差異，非正規(guī)金融在不同的地區(qū)發(fā)育程度差異極大也使很多中小企業(yè)發(fā)展受到了更大的阻礙。1.2我國中小企業(yè)融資的需求量難以滿足

我國的中小企業(yè)中有六成以上從未獲得過1-3年的中長期貸款，而56%的中小企業(yè)將貸款作為獲得外部融資的組要途徑。而這種畸形的融資局面使得占企業(yè)總數(shù)99%的中小企業(yè)僅獲得全國總貸款數(shù)量的20%。

1.3中小企業(yè)對所融資金特征

中小企業(yè)流動資金需求特點:短、頻、快、小。就是能從銀行取得貸款,貸款審批程序煩瑣,資金到位,已經(jīng)錯失商機,失去短期借款的目的;再者中小企業(yè)的貸款風(fēng)險大、資金需求量小、頻率快的特性也增加了銀行貸款的管理成本和風(fēng)險,影響銀行貸款的積極性。

2導(dǎo)致我國中小企業(yè)融資難的原因分析

2.1從中小企業(yè)自身的特點來看企業(yè)融資問題

2.1.1缺乏有效的抵押和擔(dān)保

首先，中小企業(yè)可抵押物少，抵押物的折扣率高。目前抵押貸款的抵押率，土地、房地產(chǎn)的抵押率一般為為70%，機器設(shè)備為50%，動產(chǎn)為25一30%，專用設(shè)備為10%。其次，中小企業(yè)難以找到合適的擔(dān)保人。效益好的企業(yè)既不愿意給別人作擔(dān)保，也不愿意請人為自己作擔(dān)保.效益一般的企業(yè)，銀行又不允許作擔(dān)保人。而且企業(yè)之間相互擔(dān)保，往往是一家企業(yè)出了問題會連累一批企業(yè)，并容易一起惡性循環(huán)，這通常又被認(rèn)為是社會穩(wěn)定所難以承受的。因此，2011年以來各家銀行擔(dān)保貸款比重在下降，抵押貸款比重呈上升趨勢。最后，抵押擔(dān)保費用高及資產(chǎn)評估服務(wù)不規(guī)范。由于企業(yè)資產(chǎn)評估登記要涉及土地、房產(chǎn)、機動車、工商行政以及公證等眾多管理部門，而且各個部門都要收費，如果再加上貸款利息，所需費用大大增加了貸款成本，普通中小企業(yè)難以承受。另外，資評估中介服務(wù)不規(guī)范，對抵押物的評估往往不按市場行為準(zhǔn)確評估，隨意性很大。評估登記的有效期短，與貸款期限不匹配，企業(yè)為此在貸款期限內(nèi)要重復(fù)進行資產(chǎn)評估登記，重復(fù)交費。

2.1.2規(guī)模小、資本技術(shù)密度低、技術(shù)裝備水平落后

我國的中小企業(yè)，數(shù)量巨多，但大多仍處于小規(guī)模運轉(zhuǎn)狀態(tài)。中小企業(yè)技術(shù)裝備水平十分落后，包括設(shè)備的新舊程度、技術(shù)狀況、自動化程度等與發(fā)達國家的中小企業(yè)相差甚遠(yuǎn)。

2.1.3人才缺乏、管理落后

社會觀念的原因，也有中小企業(yè)主自身素質(zhì)的因素，不重視人才，許多甚至根本沒有具有專業(yè)技術(shù)職稱的技術(shù)人員。同時，因為缺乏技術(shù)和人才，中小企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營能力差，且一般都缺乏中長遠(yuǎn)規(guī)劃目標(biāo)，又難以引進和采用先進生產(chǎn)技術(shù)，造成在市場上缺乏競爭能力，處于市場上的弱勢狀態(tài)。還有相當(dāng)一部分中小企業(yè)負(fù)責(zé)人及其一般管理者還停留在家庭式管理狀態(tài)，不能適應(yīng)現(xiàn)代市場經(jīng)濟的要求。較為大量而嚴(yán)重地表現(xiàn)為管理中存在決策簡單化、主觀專斷現(xiàn)象，會計制度不健全、財務(wù)管理混亂。

2.1.4產(chǎn)品質(zhì)量可信度低、信用觀念淡薄、缺乏信譽

中小企業(yè)由于技術(shù)落后，人才缺乏，管理上的落后，其產(chǎn)品的質(zhì)量很難保證，市場上的假冒偽劣商品來自中小企業(yè)的不在少數(shù)。致使人們對中小企業(yè)產(chǎn)品很難認(rèn)同，導(dǎo)致其產(chǎn)品很難暢銷，甚至可能大量庫存，發(fā)生資金周轉(zhuǎn)困難，使其有限的流動資金也被占用，無法擴大再生產(chǎn)，使其經(jīng)營勉強維持。但不可否認(rèn)，也有不少中小企業(yè)，其產(chǎn)品質(zhì)量的可信度是非常高的。與此同時，信用觀念淡薄，缺乏信譽是中小企業(yè)融資難的又一要因。信用是一種資源，是企業(yè)的無形資產(chǎn)，在市場經(jīng)濟中，信用己成為市場交易的基本準(zhǔn)則。而在我國，信用不足己成為中小企業(yè)中存在的普遍現(xiàn)象。尤其是個別中小企業(yè)的某些欺詐行為和由此引發(fā)的抽逃資金、拖欠賬款、逃廢銀行債務(wù)、惡意偷、欠稅等信用問題己在一定程度上影響了中小企業(yè)的整體信用形象，使得眾多投資者望中小企業(yè)而卻步，更傾向于將資金投入到資信較好的大企業(yè)及國債市場。銀行等金融機構(gòu)為了其資金的安全性，只能設(shè)置更高的要求以及更嚴(yán)格的貸款審批程序，使得中小企業(yè)的貸款申請更加難以滿足。2.2從金融業(yè)的特殊性來看企業(yè)融資困難原因

2.2.1金融業(yè)實行的謹(jǐn)慎原則 金融企業(yè)的謹(jǐn)慎不利于風(fēng)險性較高的中小企業(yè)的融資。金融業(yè)是特殊產(chǎn)業(yè)，經(jīng)營的是資金這樣一種特殊的產(chǎn)品。由于資金或貨幣在經(jīng)濟生活中的重要性、涉及面的廣泛性以及其對國民經(jīng)濟影響的全局性，各國都對金融業(yè)制定了較為嚴(yán)格的經(jīng)營規(guī)則，保證其安全性、有效性及流動性，以有效避免金融危機給整個國民經(jīng)濟及社會帶來的不利后果。事實上，這也是廣大從事金融服務(wù)業(yè)的人員和機構(gòu)自身的要求。謹(jǐn)慎原則對國民經(jīng)濟的健康發(fā)展非常重要，但在客觀上也給風(fēng)險性較高的中小企業(yè)的融資帶來極為不利的影響，往往會使一些非常有前途的中小企業(yè)喪失極好的發(fā)展機會。

2.2.2金融企業(yè)程序復(fù)雜

金融企業(yè)融資手續(xù)繁瑣、耗時耗精力，影響了中小企業(yè)的融資積極性。如前所述，中小企業(yè)融資量少、頻率高，需要簡單快捷的服務(wù)。然而，金融部門為安全起見，必須有一套完整的融資手續(xù)，這就難以滿足中小企業(yè)融資簡單快捷的要求。繁瑣耗時耗力的融資手續(xù)，使無數(shù)有意融資的中小企業(yè)望而卻步。

2.2.3金融企業(yè)服務(wù)對象范圍狹小

金融企業(yè)“嫌貧愛富”，喜歡“批發(fā)”，不喜歡“零售”，使中小企業(yè)融資處于不利地位。大企業(yè)信譽好、融資量大，深得金融機構(gòu)的喜歡，往往是信用資金追著貸，而且常常用不完；相反，中小企業(yè)缺乏良好的信譽，融資額度有限，常常捉襟見肘。

2.2.4金融改革不到位、商業(yè)銀行商業(yè)化程度低

目前，我國金融業(yè)的主角中、工、農(nóng)、建四行還背有相當(dāng)沉重的歷史包袱，其他眾多中小商業(yè)銀行無不以爭搶和保持大客戶為開拓重點，金融改革不到位，人為因素還突出。國有大中型企業(yè)欠款難還，毫無疑問，對于本來信譽良好的中小企業(yè)貸款份額造成擠出效應(yīng)，使中小企業(yè)貸款更加困難。受長期計劃經(jīng)濟影響，目前我國銀行業(yè)的服務(wù)意識、憂患意識、生存意識均比較薄弱，拓展中小企業(yè)貸款市場缺乏內(nèi)在積極性。

2.2.5缺乏保護銀行支持中小企業(yè)融資的法律、法規(guī)

由于法律、法規(guī)對銀行支持中小企業(yè)融資的相關(guān)法律制度不完善，現(xiàn)在銀行對支持中小企業(yè)發(fā)展的意見大多數(shù)是宏觀指導(dǎo)性的意見，缺乏相關(guān)法規(guī)的配套、銜接，使中小企業(yè)和商業(yè)銀行都缺乏參與市場公平竟?fàn)幍姆杀ＷC。加之由于人為因素的原因，一些地方默許甚至縱容企業(yè)逃廢銀行債務(wù)，法院對銀行債權(quán)的保護能力低，銀行在維護金融債權(quán)的過程中“贏了官司，輸了錢”的現(xiàn)象也多次發(fā)生，加劇了銀行“恐貸”心理，從而也造成“企業(yè)貸款難，銀行難貸款”的局面。2.3社會環(huán)境方面的因素

2.3.1國家對中小企業(yè)支持不夠

國家對國有大中型企業(yè)和企業(yè)集團逐步制定和實施了不少扶持政策，使其融資問題已經(jīng)在不同程度上得到了解決，但在支持中小企業(yè)發(fā)展方面卻尚未形成足夠的重視，缺乏配套的專門為其提供服務(wù)的優(yōu)惠政策。不僅如此，現(xiàn)行金融體系還對中小金融機構(gòu)和民間金融的活動作了過分嚴(yán)格的控制，導(dǎo)致中小企業(yè)融資渠道狹窄。

2.3.2直接投資渠道對中小企業(yè)障礙重重

首先，尚未建立適合中小企業(yè)融資的多層次、不同風(fēng)險度的股票交易市場。為了控制金融風(fēng)險，我國政府近年來已將證券交易嚴(yán)格控制在證券交易所范圍之內(nèi)，其余的場外交易基本上屬于非法交易，形成了資本市場幾乎只有交易所一個層次的獨有景觀。這一結(jié)構(gòu)單一的資本市場所產(chǎn)生的不良后果已突出表現(xiàn)在：一是難以發(fā)揮資本市場機制；二是難以提高資本市場的集中度；三是不利于降低資本市場的整體風(fēng)險。導(dǎo)致大量需要資金的中小企業(yè)無法利用資本市場渠道籌集資金。其次，發(fā)行上市門檻高、層次不夠。在股票市場上，對中小企業(yè)發(fā)行股票的最大障礙是規(guī)模限制。多層次上市標(biāo)準(zhǔn)是海外成熟市場的共同經(jīng)驗。雖然深交所設(shè)立了中小企業(yè)板塊和創(chuàng)業(yè)板，只向多層次市場邁出了很小的一步。再次，中小企業(yè)難以利用債券融資方式。至于發(fā)行債券，盡管我國民間投資的潛力巨大，但社會投資需求與民間投資供給的長期錯位造成了民間投資領(lǐng)域的極度狹窄，目前發(fā)行的重點建設(shè)債券、中央企業(yè)債券和地方企業(yè)債券，利率固定，期限較長，主要用于大規(guī)模進行的工業(yè)技術(shù)改造、城市化進程以及基礎(chǔ)設(shè)施等資本密集型項日的投資，帶有政府主導(dǎo)壟斷的推動型色彩。

2.3.3缺乏專門為中小企業(yè)提供服務(wù)的金融機構(gòu)

我國現(xiàn)行的金融體系是建立于改革開放初期，基本上是與大企業(yè)為主的國有經(jīng)濟相配備，隨著改革的深入與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整，卻未能相應(yīng)的建立起專門為中小企業(yè)服務(wù)的金融機構(gòu)。不僅如此，一些原先定位于為中小企業(yè)服務(wù)的城市信用合作社也紛紛并成合作銀行和地方商業(yè)銀行，其服務(wù)對象也發(fā)生了改變，致使中小企業(yè)信貸渠道愈發(fā)變窄。一些中小企業(yè)只好轉(zhuǎn)向民間渠道融資，民間融資比例呈現(xiàn)逐年上升趨勢。這樣不僅擾亂了我國的金融秩序，而且還時常發(fā)生經(jīng)濟糾紛。民間融資問題的解決己不能簡單地靠行政手段，必須積極地建立中小企業(yè)金融機構(gòu)，拓寬中小企業(yè)融資的渠道，才能使該問題從根本上得以解決。

2.3.4風(fēng)險投資機制建設(shè)滯后

由于我國風(fēng)險投資業(yè)起步較晚，風(fēng)險投資機制與西方發(fā)達國家相比還存在著一定的不足。首先，風(fēng)險投資資金來源單一。我國風(fēng)險投資資金來源主要是政府的投入，個人、企業(yè)、機構(gòu)等投資潛力未被充分利用。風(fēng)險投資的社會化程度不高使得資金規(guī)模有限，同時也使市場風(fēng)險得不到有效分散。其次，風(fēng)險投資注入時間滯后。美國風(fēng)險投資約有80%的資金主要集中于風(fēng)險企業(yè)的成長階段和創(chuàng)建階段，其余20%投在種子期及成熟階段。而我國90%的資金投向成熟企業(yè)，真正應(yīng)起作用的創(chuàng)業(yè)階段的投入?yún)s極為有限，風(fēng)險投資注入時間滯后使得我國科技成果轉(zhuǎn)化率及產(chǎn)業(yè)化水平均較低。第二，風(fēng)險投資的退出機制存在缺陷。順暢的出口是風(fēng)險投資發(fā)展的關(guān)鍵。風(fēng)險投資的最終目標(biāo)不是經(jīng)營企業(yè)，而是通過一段時間的經(jīng)營管理后相機退出投資，從而獲得較高的回報，這是投資者進行風(fēng)險投資的積極性之所在。從我國現(xiàn)行的市場機制來看，風(fēng)險資金的退出渠道尚未完善，有的退出渠道尚未形成，有的雖己形成們但運作卻不規(guī)范，不規(guī)范的市場操作使得投資者望而卻步。最后，與風(fēng)險投資相配套的政策法規(guī)不健全。我國在風(fēng)險投資力一而沒有相關(guān)獨立的法規(guī)，風(fēng)險投資只能按公司法來管理，公司法而未能對風(fēng)險投資的特殊性作出相應(yīng)的規(guī)定，從而使不能給風(fēng)險投資者以必要的法律保證。

3.促進中小企業(yè)融資的政策建議

解決中小企業(yè)融資問題，是一項艱巨而又復(fù)雜的工作。它涉及到政府政策的支持、中小企業(yè)的內(nèi)部管理等方面。全面解決中小企業(yè)融資中問題，必須結(jié)合我國國情，從外部環(huán)境的完善和企業(yè)內(nèi)部機制的加強兩方面來努力。3.1外部環(huán)境

1、完善中小企業(yè)金融服務(wù)體系。進一步改革、重組現(xiàn)有地方性法人銀行機構(gòu)，積極推動組建小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行等新的地方性金融機構(gòu)。為中小企業(yè)提供長期低息貸款、小額信用貸款等。推動組建地方政策性中小企業(yè)銀行，通過發(fā)行貼現(xiàn)、帶息和利息一次付清的金融債券，為中小企業(yè)提供便利、穩(wěn)定的資金支持。完善中小企業(yè)信貸管理制度，創(chuàng)新和推廣金融產(chǎn)品一是單獨安排中小企業(yè)信貸規(guī)劃，其增速應(yīng)不低于各行貸款平均增速。認(rèn)真貫徹執(zhí)行好人行、財政部、人力資源社會保障部《關(guān)于進一步改進小額擔(dān)保貸款管理，積極推動創(chuàng)業(yè)促就業(yè)的通知》的文件精神，做大小額貸款，切實加強中小企業(yè)信貸支持。各商業(yè)銀行應(yīng)盡快成立專門的中小企業(yè)信貸部門，配備專業(yè)人員，建立健全激勵約束機制，對于中小企業(yè)貸款發(fā)放較好且能有效控制風(fēng)險的信貸人員給予一定激勵。完善中小企業(yè)授權(quán)授信制度，適當(dāng)下放審批權(quán)限，盡量簡化審批程序。

2、切實完善擔(dān)保體系，積極壯大擔(dān)保實力建議成立中小企業(yè)信用擔(dān)保基金，加快再擔(dān)保體系建設(shè)，分散擔(dān)保風(fēng)險。建立健全資本金補充和風(fēng)險補償機制。建議根據(jù)實際情況，適當(dāng)降低銀行與擔(dān)保公司合作的注冊資金的要求，充分發(fā)揮現(xiàn)有擔(dān)保公司擔(dān)保作用。理順銀行與擔(dān)保公司的關(guān)系，真正建立銀行與擔(dān)保機構(gòu)的互信和合作機制。針對中小企業(yè)貸款中普遍存在的成本與風(fēng)險“雙高”問題,為鼓勵銀行業(yè)金融機構(gòu)加大對中小企業(yè)支持力度。如：浙江、江蘇、廣西和河北等四省和部分地市相繼建立了中小企業(yè)貸款風(fēng)險補償基金,對中小企業(yè)貸款增幅較大的銀行業(yè)金融機構(gòu),由財政給予相應(yīng)的風(fēng)險補償。

3、借鑒發(fā)達國家經(jīng)驗拓寬融資渠道。中小企業(yè)的融資渠道是一定時期社會融資體系的反應(yīng),企業(yè)在接受融資體系時,會根據(jù)自身的條件作出其合理的選擇。發(fā)達國家注重建立多樣化、差異性的金融市場體系,以滿足不同類型企業(yè)的金融需求。發(fā)達國家中小企業(yè)融資渠道主要包括內(nèi)部積累、商業(yè)銀行貸款、證券市場直接融資、租賃融資和政府協(xié)助融資。如：英國中小企業(yè)有41%的企業(yè)利用各種形式的租賃融資 ,而且還發(fā)現(xiàn)隨著企業(yè)規(guī)模的擴大,企業(yè)利用租賃業(yè)的比例在提高。拓寬融資渠道,構(gòu)建多層次中小企業(yè)直接融資體系實踐證明,融資渠道的多元、多層與市場細(xì)分,有利于針對性地解決不同類型、不同階段中小企業(yè)融資難問題。（1）一是推進中小企業(yè)境內(nèi)外資本市場上市融資。截止2006年12月29日,共有102家中小企業(yè)上市,流通股本54.68億,流通市值723.63億,整體業(yè)績良好。為此要在制度創(chuàng)新的基礎(chǔ)上,穩(wěn)步擴大中小企業(yè)板規(guī)模,加快創(chuàng)業(yè)板建設(shè)步伐,完善證券公司的代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)功能,以適應(yīng)不同類型、不同成長階段中小企業(yè)的上市融資需求。

（2）完善創(chuàng)業(yè)投資機制。為滿足創(chuàng)業(yè)前期中小企業(yè)的直接融資需求,應(yīng)通過稅收政策、創(chuàng)投引導(dǎo)基金等措施,采取貸款貼息、無償資助、資本投入等多種方式,鼓勵各類創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)加大對中小企業(yè)的投資力度。

（3）推進產(chǎn)權(quán)交易市場的發(fā)展。目前,全國已建立百余家產(chǎn)權(quán)交易市場,其中上海、北京、天津、重慶等地已初具規(guī)模,但市場體系建設(shè)、規(guī)范交易行為、完善配套服務(wù)、加強扶持監(jiān)管等方面還應(yīng)進一步規(guī)范,為各類中小企業(yè)的產(chǎn)權(quán)、物權(quán)、股權(quán)、債權(quán)等提供交易平臺。

（4）鼓勵符合條件的中小企業(yè)集合發(fā)債。2007年,深圳、北京兩地一批符合條件的中小企業(yè)獲準(zhǔn)集合發(fā)債,這一做法開拓了中小企業(yè)新的直接融資渠道,但還應(yīng)進一步細(xì)化相關(guān)模式、標(biāo)準(zhǔn)和程序,完善這一新型融資方式。此外,還要繼續(xù)發(fā)揮典當(dāng)、融資租賃和保理業(yè)務(wù)等中小企業(yè)傳統(tǒng)融資方式的優(yōu)勢,滿足不同類型和不同成長階段中小企業(yè)的融資需求。3.2企業(yè)內(nèi)部建設(shè)加強

1、提高企業(yè)信用度。提高企業(yè)信用，是緩解企業(yè)融資難、擔(dān)保難的重要途徑。營造社會信用環(huán)境、提升企業(yè)的信用意識和信用能力。要切實解決信用信息的依法披露、資源整合、企業(yè)的現(xiàn)實需求。將營造信用環(huán)境、推進企業(yè)信用制度與提升企業(yè)的融資能力相結(jié)合,使企業(yè)的信用等級真正成為其獲取融資的重要依據(jù),提高企業(yè)對信用的現(xiàn)實需求。

2、提高中小企業(yè)綜合素質(zhì)。提高中小企業(yè)綜合素質(zhì)積極引導(dǎo)企業(yè)深化改革,進一步完善經(jīng)營體制,優(yōu)化管理方式,建立適合自身特點的科學(xué)的治理結(jié)構(gòu);引導(dǎo)企業(yè)建立健全管理制度,夯實管理基礎(chǔ),推進管理創(chuàng)新;促進企業(yè)建立規(guī)范透明的財務(wù)制度,加強財務(wù)管理,定期向利益相關(guān)者提供全面準(zhǔn)確的財務(wù)信息,減少信息不對稱;推進企業(yè)信用制度建設(shè),提高其信用意識和信用水平;加強對企業(yè)服務(wù)和監(jiān)管,引導(dǎo)其遵紀(jì)守法、講求誠信、履行社會責(zé)任。

3、發(fā)展融資租賃融資租賃。融資租賃是現(xiàn)代中小企業(yè)進行融資的一種新渠道，西方發(fā)達國家?guī)缀?5%的固定資產(chǎn)都來自租賃。中小企業(yè)因其風(fēng)險高、信息不對稱、經(jīng)營成本高的特點，決定了商業(yè)銀行難以對其大量貸款。融資租賃作為一種通過短時間、低成本、特定程序把資金和設(shè)備緊密結(jié)合起來的資金融通方式，使得出資方更側(cè)重于對中小企業(yè)項目現(xiàn)金流的考察，對承租人過去的負(fù)債情況要求不高，降低了企業(yè)的信用度要求，使大多數(shù)中小企業(yè)都能通過這種方法進行設(shè)備投產(chǎn)更新和技術(shù)改進。通過融資租賃,既可緩解承租企業(yè)投資生產(chǎn)的資金緊張壓力，同時也能保證出資方收回投資并賺取利潤。

第三篇：中小企業(yè)融資成本問題研究

中小企業(yè)融資成本問題研究

在 “穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革、惠民生”的大背景下，我國中小企業(yè)得到了迅猛的發(fā)展，在整個國民經(jīng)濟中發(fā)揮著越來越重要的作用。如充當(dāng)經(jīng)濟增長引擎、創(chuàng)造就業(yè)機會、增加農(nóng)民收入、轉(zhuǎn)移農(nóng)村富余勞動力、活躍市場以及優(yōu)化調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等方面發(fā)揮越來越重要的作用?，F(xiàn)在，我國中小企業(yè)占全部企業(yè)數(shù)的90%以上，工業(yè)總產(chǎn)值和利稅分別占60%和40%，每年出口創(chuàng)匯占60%，提供了75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機會。但是，最近幾年，我國中小企業(yè)的發(fā)展面臨著很大的困難。尤其影響我國中小企業(yè)進一步發(fā)展的最重要的因素是中小企業(yè)在融資方面往往會遭到歧視。

與大型企業(yè)相比中小企業(yè)融資渠道狹窄、融資數(shù)量少、融資結(jié)構(gòu)不合理、融資成本高、融資方式以及融資可得性等方面都處于與其經(jīng)濟貢獻不相符的劣勢。如對工業(yè)增加值貢獻率不到30%的國有企業(yè)占用了70%以上的銀行貸款，但創(chuàng)造了70%的國民生產(chǎn)總值的非國有企業(yè)只獲得30%的銀行貸款。如果這種現(xiàn)象得不到充分改善，中小企業(yè)將難以持續(xù)快速發(fā)展，會直接影響整個國民經(jīng)濟的發(fā)展。世界一些發(fā)達國家和地區(qū)，中小企業(yè)在其國民經(jīng)濟中的比重都相當(dāng)高，如美國、英國、日本的國民經(jīng)濟中中小企業(yè)的比重都超過90%。它們在發(fā)展中都或多或少的也遇到了融資方面的困難。但是，其政府為其提供了各種各樣的支持，幫助其消除這些障礙，使中小企業(yè)融資問題得到解決。

與國外相比，我國的中小企業(yè)在融資方面面臨的困難顯然要大得多。這是因為，我國的中小企業(yè)不僅一般地面臨著融資缺口的問題，而且特殊地面臨著所有制歧視、社會信用崩壞以及企業(yè)結(jié)構(gòu)不完善等影響更為深重的問題。

一、中小企業(yè)企業(yè)融資成本的含義

中小企業(yè)融資成本是資金所有權(quán)與資金使用權(quán)分離的產(chǎn)物，融資成本的實質(zhì)是資金使用者支付給資金所有者的報酬。由于企業(yè)融資是一種市場交易活動，有交易就會有交易費用，資金使用者為了能夠獲得資金使用權(quán)，就必須支付相關(guān)的費用。企業(yè)融資成本實際上包括兩部分：即融資費用和資金使用費。融資費用是企業(yè)在資金籌集過程中發(fā)生的各種費用;資金使用費是指企業(yè)因使用資金而向其提供者支付的報酬。值得注意的是，上述融資成本的含義僅僅只是企業(yè)融資的財務(wù)成本，或稱顯性成本。除了財務(wù)成本外，企業(yè)融資還存在機會成本，或稱隱性成本。機會成本是指由于將某種資源用于某種特定用途而放棄的其他各種用途中的最高收益。我們在分析企業(yè)融資成本時，機會成本也是一個需要認(rèn)真考慮的重要因素。

二、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀(一)內(nèi)源性融資為中小企業(yè)的主要方式

內(nèi)源性融資指企業(yè)不依賴外部資金，通過自身積累將留存收益和折舊轉(zhuǎn)化為投資的過程。它是中小企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)性來源。我國大多數(shù)中小企業(yè)屬于技術(shù)和市場相對成熟、發(fā)展較穩(wěn)定的勞動密集型企業(yè)，其競爭優(yōu)勢來自于低廉的勞動成本。所以，一般企業(yè)的發(fā)展主要靠自身積累。但企業(yè)發(fā)展主要依靠自身積累，從而極大地制約了企業(yè)的快速發(fā)展和做強做大。根據(jù)有關(guān)資料表明，依靠內(nèi)部留存收益積累資金的企業(yè)占我國私營企業(yè)資金來源的26%，公司債券和外部股權(quán)融資不足1%。

(二)外源性融資困難

外源性融資是企業(yè)吸收其他經(jīng)濟主體的閑置資金的過程，包括間接融資和直接融資、非正規(guī)金融融資三種方式：

1、間接融資是指企業(yè)通過銀行等金融機構(gòu)間接獲得資金的融資方式。在我國中小企業(yè)融資渠道非常單一，95%的融資來源于向金融機構(gòu)借款。銀行信貸雖然是中小企業(yè)融資的主要渠道，但中小企業(yè)獲得的信貸支持卻很少。各商業(yè)銀行出于安全性考慮，即使成立了中小企業(yè)信貸部，但還是普遍集中力量抓大客戶而不愿向小企業(yè)放貸，導(dǎo)致大企業(yè)錦上添花有余、小企業(yè)雪中送炭不足。

2、直接融資是指不通過金融機構(gòu)直接獲得資金的融資方式。在我國，由于證券市場門檻高，使其還是只能滿足少數(shù)渴望融資的中小企業(yè)需求，不可能成為中小企業(yè)的主要融資渠道。

3、中小企業(yè)的非正規(guī)金融融資方式主要包括親友借貸、職工內(nèi)部集資以及民間借貸，這些融資方式在中小企業(yè)融資中發(fā)揮了重要作用。據(jù)天津融宇信諾企業(yè)管理咨詢有限公司(http://www.tmdps.cn)統(tǒng)計，在浙江福建一帶的民營企業(yè)中，幾乎沒有一家的創(chuàng)業(yè)資金是來自正式金融部門的，在企業(yè)的發(fā)展過程中也很少得到金融部門的支持。到目前為止，很多企業(yè)的主要資金來源仍然是自我融資和非正規(guī)渠道融資。

(三)中小企業(yè)融資成本較高

根據(jù)天津融宇信諾企業(yè)管理咨詢有限公司(http://www.tmdps.cn)調(diào)查報告顯示，目前中小企業(yè)融資成本一般包括：貸款利息，包括基本利息和浮動部分，浮動幅度一般在20%以上;抵押物登記評估費用，一般占融資成本的20%;擔(dān)保費用，一般年費率在3%;風(fēng)險保證金利息，絕大多數(shù)金融機構(gòu)在放款時，以預(yù)留利息名義扣除部分貸款本金，中小企業(yè)實際得到的貸款只有本金的80%，以1年期貸款為例，中小企業(yè)實際支付的利息在9%左右，約高出銀行貸款率的40%以上。由此，高融資成本對中小企業(yè)融資造成了一定的影響。(四)民間資本充足，但民間融資有待規(guī)范。

我國的社會體系和人們的消費習(xí)慣，導(dǎo)致我國存在高儲蓄率。高居民儲蓄使得我國的民間資本充裕，尤其是經(jīng)濟發(fā)達的沿海地區(qū)，如浙江、廣東，民間借貸市場十分活躍，在相當(dāng)程度上取代了銀行的功能。但是，民間融資活動基本上處于地下或半地下狀況，缺少法律和制度的規(guī)范，高利貸等違法活動相對普遍。因此，民間融資有待規(guī)范，從而真正發(fā)展市場化的融資活動。

三、中小企業(yè)融資成本高的成因分析

(一)、中小企業(yè)投資人自身資金薄弱內(nèi)部管理不規(guī)范

中小企業(yè)往往因投資人自身資金有限，而無法滿足企業(yè)長期的資金需要。同時忽視企業(yè)內(nèi)部管理、塑造企業(yè)文化、建立合理的公司治理結(jié)構(gòu)等實質(zhì)性的工作，最終導(dǎo)致企業(yè)規(guī)模做大了，但企業(yè)卻失去了原有的凝聚力，企業(yè)集團內(nèi)部或各部門之間缺乏共同的價值觀，沒有協(xié)同能力，企業(yè)管理也越來越粗放、松散，最終不能使企業(yè)走向規(guī)范化。

(二)商業(yè)銀行的融資支持力度有限

雖然國家已經(jīng)出臺關(guān)于商業(yè)銀行增加對中小企業(yè)貸款的鼓勵政策，但商業(yè)銀行為了自身的資金安全往往不愿向中小企業(yè)放貸。即使商業(yè)銀行愿意向中小企業(yè)發(fā)放貸款，也基本限于擔(dān)保貸款和抵押貸款。而中小企業(yè)由于其企業(yè)成本限制，其擔(dān)保和抵押所占成本支出比重較高，這也影響了中小企業(yè)的融資成本。

(三)資本市場提供的融資渠道狹窄

中國資本市場經(jīng)過近二十年的發(fā)展，其結(jié)構(gòu)不斷完善，但仍對民營企業(yè)的融資幫助有限。目前，證券市場缺少適應(yīng)各類企業(yè)融資需要的多層次資本市場體系，私人權(quán)益資本市場還不能很好地連接資本供給方和需求方，長期票據(jù)市場發(fā)育程度很低。中小企業(yè)的直接融資渠道有限，很難利用現(xiàn)有正式資本市場融通資金。

(四)非正式民間融資是中小企業(yè)融資的主要渠道但面臨高風(fēng)險

由于銀行等正式的融資渠道存在著眾多的限制，中小企業(yè)的融資往往來源于經(jīng)營利潤積累或民間高息借款和相互之間的擔(dān)保借款。除了利用經(jīng)營利潤籌資外，高息借款和擔(dān)保借款風(fēng)險都很大，出于對自身利益的考慮，績優(yōu)企業(yè)已經(jīng)很不愿意為效益一般的中小企業(yè)擔(dān)保，承擔(dān)連帶責(zé)任。非正式的融資渠道由于其自身的不完善，從而進一步提高了中小企業(yè)的融資成本。

(五)中小企業(yè)信用觀念不強 我國中小企業(yè)信用觀念薄弱，大都只重視業(yè)務(wù)不重視自身的信用建設(shè)，財務(wù)管理非常不健全。更有一些中小企業(yè)由于種種原因逃債、偷稅、漏稅，使得中小企業(yè)的信用度大大降低。

(六)政府部門對中小企業(yè)的扶持力度不夠。

政府部門仍然保留著計劃經(jīng)濟的觀念，長期以來，國家扶持政策一直實行向大企業(yè)傾斜，盡管這些年來國家政策有所改變，但并沒有發(fā)生實質(zhì)性的變化。如在我國，中小企業(yè)雖然采取了差別利率、兩免三減或第一年免征所得稅等稅收優(yōu)惠政策，但由于中小企業(yè)是小規(guī)模納稅人，在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，本應(yīng)享受的優(yōu)惠政策往往實際最終無法實現(xiàn)。

(七)同時中小企業(yè)在融資過程中普遍存在兩個誤區(qū)：

1、過度包裝或不包裝有些中小企業(yè)為了融資，不惜一切代價粉飾財務(wù)報表、甚至造假，財務(wù)數(shù)據(jù)脫離了企業(yè)的基本經(jīng)營狀況;而有些中小企業(yè)即認(rèn)為只要經(jīng)營效益好，就應(yīng)該很容易獲得融資，不愿意花時間去包裝企業(yè)，不知道貸款方看重的不僅是企業(yè)短期的利潤，更看重的是企業(yè)的長期發(fā)展及所面臨的風(fēng)險。

2、低估融資難度，誤以為僅靠自己的小圈子就可以拿到資金。

以上誤區(qū)對企業(yè)的融資起著非常大的阻礙作用，不單會使企業(yè)失去很多本可得到的融資機會，還會把影響企業(yè)形象，阻礙企業(yè)的發(fā)展。

(八)同時不愿意花錢請專業(yè)的融資顧問也是影響中小企業(yè)融資成本高的一個方面。中小企業(yè)即使都有很強的融資意愿，但真正理解融資的人很少，總希望打個電話投資人就把資金投入企業(yè)，把融資簡單化，不愿意花錢聘請?zhí)旖蛉谟钚胖Z這樣的專業(yè)的融資顧問。其實企業(yè)融資是非常專業(yè)的，融資顧問要有豐富的融資經(jīng)驗，廣泛的融資渠道，對資本市場和投資人要有充分的認(rèn)識和了解，要有很強的專業(yè)策劃能力，要考慮企業(yè)融資過程中遇到的各種問題及解決問題的方法。

四、解決我國中小企業(yè)融資成本高的對策與建議

中小企業(yè)融資成本高是一個當(dāng)前我們必須處理好的緊迫現(xiàn)實問題，中小企業(yè)融資體系建設(shè)更是一項事關(guān)中國社會主義市場經(jīng)濟體制建立和完善的全局性戰(zhàn)略任務(wù)。需要根據(jù)我國實際，借鑒國際經(jīng)驗，從多方面入手，由企業(yè)、銀行、政府各個方面共同配合，實行綜合治理。

(一)加強中小企業(yè)自身建設(shè)，規(guī)范中小企業(yè)內(nèi)部管理，全面提高企業(yè)的綜合素質(zhì) 建立股份合作制，積極穩(wěn)妥地推進企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革。使中小企業(yè)建立起具有自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、自我積累、自我發(fā)展功能的適應(yīng)現(xiàn)代市場經(jīng)濟發(fā)展需要的企業(yè)制度。加快建立起有效的財務(wù)制度，提高信用水平和資信質(zhì)量。從融資角度看，目前中小企業(yè)財務(wù)制度不健全，財務(wù)信息虛假，已經(jīng)嚴(yán)重阻礙了金融機構(gòu)對其資金的投入。因此，中小企業(yè)除應(yīng)建立起規(guī)范的產(chǎn)權(quán)制度外，還必須建立起規(guī)范的財務(wù)制度和信用制度，提高企業(yè)財務(wù)管理水平，加強財務(wù)信息的真實性。

(二)建立健全中小企業(yè)融資服務(wù)體系

1、完善對中小企業(yè)金融支持的法律法規(guī)建設(shè)

盡快健全中小企業(yè)法律體系，以《中華人民共和國中小企業(yè)促進法》為指導(dǎo)，制定《中小企業(yè)擔(dān)保法》、《中小企業(yè)融資法》等來提高中小企業(yè)的地位。為中小企業(yè)融資構(gòu)筑全方位的體系，讓中小企業(yè)的各種融資渠道都有法可依。

2、建立政策性金融機構(gòu)

在這方面，日本的經(jīng)驗可資借鑒。日本政府為了發(fā)揮中小企業(yè)的活力，綜合實施了各種相應(yīng)措施，其中中小企業(yè)金融公庫、國民金融公庫和工商公會中央金庫利用財政資金對中小企業(yè)進行融資。針對我國具體情況，建立相應(yīng)的專門面向中小企業(yè)融資的政府金融支持機構(gòu)勢在必行。這家機構(gòu)將以執(zhí)行政府扶持中小企業(yè)發(fā)展為已任，直接面向市場，遵循市場規(guī)則，促進中小企業(yè)的健康發(fā)展。

3、制定相關(guān)的中小企業(yè)扶植政策

完善我國對中小企業(yè)資金的扶持政策。政府部門主要以稅收優(yōu)惠、財政補貼、貸款援助等方式給予資金上的支持。作為企業(yè)界中的弱勢群體，政府的政策雖然不能代替市場自身的資源配置，但有效的引導(dǎo)加上特定的扶持，發(fā)揮政府財政資金的杠桿作用，引導(dǎo)商業(yè)性資金的介入，能在相當(dāng)程度上起到減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進中小企業(yè)良性發(fā)展的效果。

(三)推進中小企業(yè)金融服務(wù)的社會征信體系建設(shè)

要解決中小企業(yè)的信用問題，關(guān)鍵在于逐步建立一個宏觀與微觀、外部與內(nèi)部相結(jié)合配套的信用管理體系，通過增強借款人的信用意識，采取有效的貸款擔(dān)保方式來提高信貸資金的安全保障程度。強化企業(yè)內(nèi)部信用管理，樹立強烈的信用觀念，打造中小企業(yè)信用。

(四)金融機構(gòu)的自我完善，建立健全中小企業(yè)直接融資體系 發(fā)展資本市場，開辟多種形式的風(fēng)險投資資金的籌資渠道，鼓勵民間風(fēng)險投資，允許中小企業(yè)進入資本市場發(fā)行股票和債券，實現(xiàn)企業(yè)投資主體多元化，不僅是中小企業(yè)進行項目融資的一個重要選擇，也是促進科技創(chuàng)新、發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和新經(jīng)濟的內(nèi)在要求。

(五)大力發(fā)展風(fēng)險投資事業(yè)

風(fēng)險投資又稱創(chuàng)業(yè)投資，是在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展初期投入風(fēng)險資本，待其發(fā)育對成熟后，通過市場退出機制將所投入的資本由股權(quán)形態(tài)轉(zhuǎn)化為資金形態(tài)，以收回投資，取得高額風(fēng)險收益。中小型企業(yè)特別是其中的高新技術(shù)企業(yè)，在技術(shù)創(chuàng)新方面的效率較之大企業(yè)要高，但在運營方式、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等方面又與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的企業(yè)有很大的不同。而風(fēng)險投資所具有的高風(fēng)險、高回報的特點，對高新技術(shù)型中小企業(yè)的發(fā)展具有重要的促進作用。

(六)啟動和發(fā)展債券市場，增加資本有效供給

改革現(xiàn)有的企業(yè)債券監(jiān)管模式，推行中小企業(yè)債券發(fā)行核準(zhǔn)制，放寬中小企業(yè)債券募集資金的使用限制和上市交易限制;推動企業(yè)債券利率市場化改革;調(diào)整債券融資工具結(jié)構(gòu)，豐富融資工具品種，給具有不同投資偏好的投資者以更大的選擇范圍。

(七)發(fā)展多層次的資本市場

建立健全中小企業(yè)間接融資體系，積極發(fā)展地方中小金融機構(gòu)。積極發(fā)展多元化、競爭性的地方中小金融機構(gòu)與中小企業(yè)服務(wù)相配套。逐步建立全國性的中小企業(yè)資本市場，使現(xiàn)有資源在全國范圍內(nèi)合理順暢流動，建立起多層次、大容量的資本市場體系，將為中小企業(yè)開拓出持久有效的融資渠道。

(八)加快中小企業(yè)融資產(chǎn)品的開發(fā)創(chuàng)新

如：

1、金融租賃：又稱“融資租賃”，是由出租人根據(jù)承租人的請求，按雙方的事先合同約定，向承租人指定的出賣人購買承租人指定的固定資產(chǎn)，在出租人擁有該固定資產(chǎn)所有權(quán)的前提下，以承租人支付所有租金為條件，將一個時期的該固定資產(chǎn)的占有、使用和收益權(quán)讓渡給承租人。

2、存貨融資：中小企業(yè)將其原材料、在制品和產(chǎn)成品等存貨作為擔(dān)保物向金融機構(gòu)融通資金。

3、應(yīng)收賬款融資：中小企業(yè)將其應(yīng)收賬款有條件地轉(zhuǎn)入專門的融資機構(gòu)，由其為企業(yè)提供資金、債款回收、銷售分戶管理、信用銷售控制以及壞賬擔(dān)保等金融服務(wù)，使企業(yè)獲得所需資金，增強資金的周轉(zhuǎn)。

4、知識產(chǎn)權(quán)融資：中小企業(yè)中有相當(dāng)一部分是科技型企業(yè)，可以通過專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)等知識產(chǎn)權(quán)作為擔(dān)保。

5、典當(dāng)融資：典當(dāng)是指當(dāng)戶將其動產(chǎn)、財產(chǎn)權(quán)利作為當(dāng)物質(zhì)押或者將其房地產(chǎn)作為當(dāng)物抵押給典當(dāng)行，交付一定比例的費用，取得當(dāng)金，并在約定期限內(nèi)支付當(dāng)金利息，償還當(dāng)金，贖回當(dāng)物的行為。

6、供應(yīng)鏈融資：供應(yīng)鏈融資就是銀行將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起提供靈活運用的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。

7、民間融資：民間融資是游離于法定金融體系以外的資金融通行為，生于民用于民，伴生經(jīng)濟社會，具有旺盛的生命力和不容忽視的規(guī)模作用。

還有企業(yè)信用擔(dān)保融資、中小企業(yè)集合債券融資、企業(yè)債券融資、股權(quán)質(zhì)押融資、產(chǎn)權(quán)交易融資、增資擴股融資、私募股權(quán)融資、保理融資等新型產(chǎn)品

(九)成立專業(yè)融資咨詢機構(gòu)，培養(yǎng)專業(yè)性人才

企業(yè)融資是非常專業(yè)的的領(lǐng)域，像天津融宇信諾這種專業(yè)的融資機構(gòu)有豐富的融資經(jīng)驗，廣泛的融資渠道，有很強的專業(yè)策劃能力，能考慮企業(yè)融資過程中遇到的各種問題及解決問題的方法，是融資更加快捷簡便。融宇貸款通、融資更輕松。

五、總結(jié)

中小企業(yè)已成為我國經(jīng)濟的重要組成部分，是促進經(jīng)濟發(fā)展不可替代的重要力量。我國中小企業(yè)由于其整體經(jīng)營風(fēng)險較大，存在著嚴(yán)重的融資結(jié)構(gòu)不合理，以及社會信用薄弱，融資缺乏良好的外部環(huán)境條件，金融體系包括金融市場和金融機構(gòu)的發(fā)展滯后、缺乏有效的風(fēng)險防范管理機制和政府在化解防范中小企業(yè)融資活動中風(fēng)險方面缺少實際有效的舉措等等問題。在這些中小企業(yè)自身的內(nèi)部因素和社會的、市場的以及政府的外部因素共同作用下，造成中小企業(yè)融資中存在較高的風(fēng)險，而相應(yīng)的收益卻很低，這種風(fēng)險與收益的嚴(yán)重不對稱成為導(dǎo)致中小企業(yè)融資成本高的最根本和最重要的因素。而中小企業(yè)融資成本高加劇了中

小企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的困難，中小企業(yè)融資成本高問題始終是制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸，要扶持鼓勵中小企業(yè)的發(fā)展壯大，就必須要解決中小企業(yè)的融資成本高的問題，對此各級政府部門和企業(yè)家都采取了各種措施，試圖解決此問題。解決中小企業(yè)融資所面臨的困境，不是一方的努力就可以成功的，需要政府、金融機構(gòu)以及中小企業(yè)等各方面的配合和共同努力;需要長期的研究和探討，并隨著環(huán)境的變化而制定相應(yīng)的措施以應(yīng)對萬變的情況。只有這樣，中小企業(yè)才能達到一個發(fā)展的新境界，在社會主義現(xiàn)代化建設(shè)中發(fā)揮更大的作用。

盡能降低企業(yè)融資本企業(yè)融資本決定企業(yè)融資效率決定性素于企業(yè)說選擇種融資式著重要意義企業(yè)融資實踐融資存優(yōu)序般認(rèn)優(yōu)選順序：企業(yè)自籌資金企業(yè)投資較優(yōu)先考慮存款賬戶提取現(xiàn)金;其才考慮短期投資變現(xiàn)二企業(yè)自資金足般優(yōu)先考慮調(diào)低發(fā)放股利三外部融資企業(yè)首先考慮銀行貸款其考慮民間融資融資優(yōu)先看內(nèi)部融資其實優(yōu)先種外部融資股票融資種選擇式

二、企業(yè)融資規(guī)模要量力行 企業(yè)籌集資金首先要確定企業(yè)融資規(guī)?；I資或者能造資金閑置浪費增加融資本;或者能導(dǎo)致企業(yè)負(fù)債使其承受償困難增加經(jīng)營風(fēng)險籌資足影響企業(yè)投融資計劃及其業(yè)務(wù)發(fā)展企業(yè)進行融資戰(zhàn)略初要根據(jù)企業(yè)資金需要、企業(yè)自身實際條件及融資難易程度本情況量力行確定企業(yè)合理融資規(guī)模

三、融資總收益于融資總本企業(yè)進行融資首先應(yīng)該考慮融資投資收益何?融資則意味著需要本融資本既資金利息本能昂貴融資費用確定風(fēng)險本確信利用籌集資金所預(yù)期總收益要于融資總本才必要考慮企業(yè)進行融資決策首要前提

四、選擇企業(yè)佳融資機 般說要充考慮幾面： 第企業(yè)融資戰(zhàn)略要超前預(yù)見性企業(yè)要能夠及掌握內(nèi)外利率、匯率等金融市場各種信息解宏觀經(jīng)濟形勢、貨幣及財政政策及內(nèi)外政治環(huán)境等各種外部環(huán)境素合理析預(yù)測能夠影響企業(yè)融資各種利利條件及能各種變化趨勢便尋求佳融資機斷決策 第二考慮具體融資式所具特點并結(jié)合本企業(yè)自身實際情況適制定合理融資戰(zhàn)略

第四篇：浙江中小企業(yè)融資問題研究

浙江中小企業(yè)融資問題研究

20081330 賀丹露 08企業(yè)管理

摘要：改革開放以來，中小企業(yè)迅速發(fā)展，成為國民經(jīng)濟的重要組成部分，融資難問題是目前制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸問題，浙江省是全國經(jīng)濟最活躍的地區(qū)，也是中小企業(yè)最多的省份之一，中小企業(yè)在浙江經(jīng)濟發(fā)展中的地位舉足輕重，所以浙江中小企業(yè)的融資問題更是急需解決的大問題。本文通過對近年來浙江中小企業(yè)融資出現(xiàn)的新問題進行了分析，并描述了浙江省政銀兩界為緩解這一問題已經(jīng)采取的一系列積極措施及收獲的成果，最后闡述了進一步解決融資難問題的有效途徑。

關(guān)鍵字：浙江 中小企業(yè) 融資

改革開放以來，中小企業(yè)迅猛發(fā)展，已經(jīng)成為我國國民經(jīng)濟的重要組成部分，也是最活躍的部分。但是在中小企業(yè)的快速發(fā)展中也存在著一系列有待解決的困難和問題，其中融資難問題是目前制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸問題。而浙江省作為全國經(jīng)濟最活躍的地區(qū)以及中小企業(yè)最多的省份之一，中小企業(yè)融資難的問題尤為突出，在金融危機爆發(fā)后，這一問題更為嚴(yán)重，可以說關(guān)乎到中小企業(yè)的生存與發(fā)展，所以說解決浙江中小企業(yè)融資難問題是當(dāng)務(wù)之急，重中之重。

一、近年來浙江中小企業(yè)融資出現(xiàn)的新問題

近年來，國際國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境千變?nèi)f化，特別是去年受到歷史罕見的國際金融危機和出口市場急劇萎縮的嚴(yán)重沖擊，以出口型和加工型為特征的浙江中小企業(yè)首當(dāng)其沖受到了嚴(yán)重影響，面臨有史以來最大的困難和挑戰(zhàn)，這使融資難這個困擾中小企業(yè)發(fā)展的矛盾更加突出，并呈現(xiàn)出新的問題，新情況，主要表現(xiàn)在一下幾個方面：

第一，中小企業(yè)資金需求與供給矛盾日益加大。一是企業(yè)資金需求增加。去年以來，原材料、勞動力、煤電油運等生產(chǎn)要素價格持續(xù)上漲，產(chǎn)品市場特別是出口產(chǎn)品市場的競爭日趨激烈，中小企業(yè)的產(chǎn)品銷售越來越困難，大量的流動資金滯留在生產(chǎn)環(huán)節(jié)，應(yīng)收賬款增多，存貨占用資金上升，企業(yè)資金需求量快速增加。二是民間借貸信心受到影響。受金融危機影響，一些原本效益較好的中小企業(yè)經(jīng)營面臨困境甚至停產(chǎn)倒閉，無法償還借貸的資金，以致原本活躍的民間融資迫于日益上升的借貸風(fēng)險也明顯收縮。在以上兩方面因素的共同作用下，當(dāng)前浙江中小企業(yè)的資金供需矛盾較為嚴(yán)重，資金鏈斷裂的危險逐漸加大。

第二，中小企業(yè)融資成本急劇上升，浙江各中小企業(yè)承受資金高成本的壓力。目前，銀行對中小企業(yè)的貸款利率普遍上浮30%—40%，高的上浮達80%。不少銀行還要求企業(yè)存單質(zhì)押，使國有銀行綜合融資費率達到了11.65%，股份制銀行綜合融資費率達到了15.40%，如果是擔(dān)保貸款加上擔(dān)保機構(gòu)平均2—3個百分點的擔(dān)保費率，中小企業(yè)承擔(dān)的融資成本將更高，而多數(shù)地方民間融資月利率已經(jīng)高達4分到6分。過高的資金使用成本對中小企業(yè)的經(jīng)濟效益產(chǎn)生了較大的影響。去年上半年浙江中小企業(yè)財務(wù)費用同比增長38.83%，其中利息支出增長43.27%。

第三，商業(yè)銀行貸款結(jié)構(gòu)失衡嚴(yán)重，中小企業(yè)長期貸款緊缺問題突出。中小企業(yè)是有生命周期的，它在不同的成長時期需要商業(yè)銀行不同期限的貸款支持。但目前商業(yè)銀行貸款普遍存在著“扶大收小”和“期限失衡”的結(jié)構(gòu)性矛盾。據(jù)

統(tǒng)計，浙江省金融機構(gòu)各項貸款中，占全省稅收總額50%以上的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)（農(nóng)村中小企業(yè)）貸款比重從2000年的13.74%下降到2007年的6.72%，下降了7.02個百分點。金融機構(gòu)中長期貸款中技術(shù)改造貸款比重從2000年16.09%下降到2007年的0.97%，下降了15.12個百分比。這一狀況嚴(yán)重制約了浙江省中小企業(yè)的擴張和后續(xù)發(fā)展能力。

第四，金融機構(gòu)傳統(tǒng)貸款機制加大了中小企業(yè)的融資難度。一是貸款門檻高。金融危機爆發(fā)后，以外向型和出口型為特征的浙江大部分中小企業(yè)訂單劇減，效益不佳，甚至虧損停產(chǎn)，以致企業(yè)資金實力達不到銀行的要求，被銀行拒之門外。二是信貸模式陳舊，特殊時期缺乏特殊政策。一筆貸款，要經(jīng)過信用等級評定、盡職調(diào)查、審批、授信、貸款發(fā)放等環(huán)節(jié)，流程復(fù)雜，效率低下。往往中小企業(yè)在需要資金支持時拿不到貸款，而等貸款審批完成時早已錯過了最佳經(jīng)營時機。

二、浙江探索中小企業(yè)融資難問題取得的成果

近年來，面對中小企業(yè)資金要素瓶頸制約，浙江堅持以實施中小企業(yè)成長計劃為主線，重點推進中小企業(yè)融資工作，加大金融改革探索，大力創(chuàng)新金融產(chǎn)品，完善金融服務(wù)體系，不斷改善和優(yōu)化中小企業(yè)融資環(huán)境，取得了一定的成果，有效緩解了中小企業(yè)融資難。

建立小企業(yè)貸款風(fēng)險補償機制，開展小企業(yè)貸款風(fēng)險補償。2005年，浙江省正式啟動小企業(yè)貸款風(fēng)險補償政策。截至2008年底，全省列入風(fēng)險補償范圍的銀行業(yè)金融機構(gòu)向近20萬家（次）微小企業(yè)提供了信貸支持，新增小企業(yè)貸款合計達258萬，小企業(yè)貸款風(fēng)險補償工作取得了顯著成效。

實施微小企業(yè)培育工程, 為商業(yè)銀行推薦優(yōu)質(zhì)小企業(yè)客戶。2005 年以來,按照省政府重點抓好銷售收入500 萬元以下微小企業(yè)培育工作的部署, 浙江全面啟動了微小企業(yè)培育工程, 即建立微小企業(yè)培育信息庫, 并從資金支持、人才培訓(xùn)、創(chuàng)業(yè)輔導(dǎo)等方面予以重點扶持, 培育微小企業(yè)上規(guī)模。在此基礎(chǔ)上, 充分利用中小企業(yè)工作部門的職能優(yōu)勢, 積極向銀行業(yè)金融機構(gòu)推薦微小企業(yè)培育信息庫中業(yè)績優(yōu)、成長性好的微小企業(yè), 促進銀企合作。此舉有效解決了銀行業(yè)金融機構(gòu)向微小企業(yè)貸款過程中的信息不對稱問題, 實現(xiàn)了銀行與小企業(yè)的互利雙贏。

搭建中小企業(yè)融資合作平臺。2006 年, 浙江省中小企業(yè)局和國家開發(fā)銀行省分行簽署《中小企業(yè)成長貸款合作協(xié)議》, 建立了浙江省中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)貸款融資平臺。截至2008年, 融資平臺已為191 個中小企業(yè)融資項目發(fā)放基準(zhǔn)利率貸款超過3 億元,有效促進了一批成長性好的中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。

加強中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)。浙江省通過擔(dān)保機構(gòu)資信評級、業(yè)務(wù)指導(dǎo)、人員培訓(xùn)、運行監(jiān)測、政策激勵、風(fēng)險警示等一系列監(jiān)管措施，促進擔(dān)保機構(gòu)規(guī)范有序發(fā)展。截至2007年底，全省已有中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)306家，擔(dān)保金額達到96.83億元，已累計擔(dān)保企業(yè)7.3萬家，擔(dān)保筆數(shù)15.8萬筆，擔(dān)?？傤~達1094.59億元，其中2007年當(dāng)年擔(dān)?？傤~達333.68億元，擔(dān)保代償率為0.203%實際損失率僅為0.036%。浙江擔(dān)保機構(gòu)的擔(dān)保規(guī)模和風(fēng)險控制水平均處于全國前列, 在緩解中小企業(yè)融資難問題上發(fā)揮了不可或缺的作用。

開展商標(biāo)專業(yè)權(quán)獲質(zhì)押貸款政策。2008年3月24日，浙江省工商局、人民銀行杭州支行率先聯(lián)合制定出臺了《浙江省商標(biāo)專用權(quán)質(zhì)押貸款暫行規(guī)定》，全面啟動浙江省商標(biāo)權(quán)質(zhì)押融資。這使得企業(yè)在房產(chǎn)、設(shè)備等不動產(chǎn)已經(jīng)抵押的情況下，可通過商標(biāo)專用權(quán)質(zhì)押貸到款，融到資，企業(yè)商標(biāo)無形資產(chǎn)被盤活，得到資本化運作，破解中小企業(yè)金融不活，融資渠道不暢等問題。同時這也將極大地

激發(fā)中小企業(yè)自主創(chuàng)牌的積極性，對促進企業(yè)積極運用商標(biāo)開拓占領(lǐng)市場，都將起到促進作用。

建立小額貸款公司試點。2008年7月，浙江政工商局制定并正式出臺了全國首部規(guī)范小額貸款公司成立條件及管理制度的《浙江省小額貸款公司試點登記管理暫行辦法》，該辦法首次通過制度正式承認(rèn)了民間貸款機構(gòu)的合法地位，詳細(xì)規(guī)定了申請成立小額貸款公司所需具備的各項條件，同時明確了工商部門規(guī)范小額貸款公司經(jīng)營行為的各項職能。通過扶持小額貸款公司發(fā)展，再生出一個新的民間貸款力量，作為現(xiàn)有信貸制度的重要補充，為解決中小企業(yè)融資難問題發(fā)揮應(yīng)有的作用。據(jù)浙江省工商局統(tǒng)計，截止2008年12月31日，省小額貸款公司聯(lián)席會議已經(jīng)會審了四批企業(yè)共56家（寧波除外），全省已在公司部門登記注冊43家，匯集59.025億元，戶均注冊資本1.37億元。

設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)資金。杭州紹興兩地分別于2008年4月、7月投資2億元設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)資金，引導(dǎo)社會資金流向創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域。同時浙江省規(guī)定符合條件的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，對未上市中小高新技術(shù)企業(yè)進行兩年以上的投資，其投資額的70%可在其應(yīng)納稅所得中抵消。

設(shè)立小企業(yè)集合信托債券基金。2008年以來，浙江省中小企業(yè)局與省金融辦、中國工商銀行浙江省分行穩(wěn)步推進全省中小企業(yè)集合債券試點工作，于9月在杭州正式發(fā)行了全國首個小企業(yè)集合信托債權(quán)基金。首期規(guī)模為5000萬元，債期2年。發(fā)行后，杭州市將有30家左右中小企業(yè)以年7.5%基準(zhǔn)利率獲得平均額度為166萬元的兩年期貸款。小企業(yè)集合信托債權(quán)基金重點幫助了一批成長性好、經(jīng)營業(yè)績優(yōu)的成長型中小企業(yè)通過集合發(fā)債的形式融資，促進中小企業(yè)直接融資，為中小企業(yè)擴大中長期項目投資提供穩(wěn)定的資金支持。

另外，浙江還采取了一系列其他措施：企業(yè)聯(lián)保貸款、股權(quán)質(zhì)押貸款、企業(yè)集體發(fā)債、第四方擔(dān)保質(zhì)押貸款等，金融機構(gòu)還設(shè)立專營機構(gòu)和專門通道，創(chuàng)新?lián)ｎ惾谫Y產(chǎn)品，試行網(wǎng)絡(luò)銀行電子商務(wù)信貸業(yè)務(wù)等，都在緩解中小企業(yè)融資難我能提上發(fā)揮了不可或缺的作用。

三、破解浙江中小企業(yè)融資難題的對策

針對中小企業(yè)融資難問題，浙江雖然經(jīng)過多年探索實踐，取得了一定的成績，中小企業(yè)融資難有所緩解，但破解中小企業(yè)融資難題是一項系統(tǒng)工程，需要企業(yè)、銀行、政府等多方面合作，包括各方的中介機構(gòu)，多方聯(lián)手、多管齊下、全面推進。我認(rèn)為浙江省要想解決中小企業(yè)融資難問題還應(yīng)采取以下措施：

（一）不斷加快中小企業(yè)的改革，努力增強自身融資能力

浙江的中小企業(yè)大部分都是個私、家族式企業(yè)，產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)單一模糊，經(jīng)營管理水平低，缺乏創(chuàng)新性，財務(wù)制度落后混亂且產(chǎn)品技術(shù)含量少，附加值低，市場競爭力弱，這都要求中小企業(yè)加快自身改革的步伐。首先必須構(gòu)建產(chǎn)權(quán)明晰的現(xiàn)代企業(yè)制度。中小企業(yè)要樹立所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離的科學(xué)觀念。建立起適合自身發(fā)展特點的產(chǎn)權(quán)形式和組織結(jié)構(gòu)。其次是提高經(jīng)營管理水平。中小企業(yè)應(yīng)徹底拋棄家族式管理模式，加強現(xiàn)代企業(yè)管理知識的學(xué)習(xí)，制定科學(xué)經(jīng)營管理的制度和措施，樹立創(chuàng)新意識，不斷開拓進取。第三是建立科學(xué)的財務(wù)制度，加強企業(yè)財務(wù)管理，提高企業(yè)信息的透明度，同時注重企業(yè)自身信用的提高。第四是加強技術(shù)創(chuàng)新，提高產(chǎn)品科技含量。中小企業(yè)要樹立起“科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力”的意識，不斷加大技術(shù)創(chuàng)新的投入，加快技術(shù)設(shè)備的更新、工藝的改造和人員素質(zhì)的提高，以提高產(chǎn)品的科技含量和附加值，擴大市場占有率。

（二）合理開放股票和債券市場，完善融資體系，改善中小企業(yè)直接融資環(huán)

境

一個完善的融資體系應(yīng)該能夠覆蓋不同發(fā)展規(guī)模的企業(yè)，滿足不同數(shù)量的融資要求和多樣化的融資方式。首先要為中小企業(yè)開辟股票融資渠道。2004年5月27日，浙江“新和成”（002001）成為深圳證券交易所中小企業(yè)板首家上市公司，之后還有一些符合條件的成長性中小企業(yè)獲得了上市融資的機會，但這只占中小企業(yè)的很少一部分，因此，要充分利用國內(nèi)主板市場融資，發(fā)揮中小企業(yè)利用市場機制配置資源的融資渠道作用。其次要為中小企業(yè)開辟債權(quán)融資渠道。中小企業(yè)由于經(jīng)營規(guī)模小，普遍缺乏信用，財務(wù)混亂等，導(dǎo)致我國債權(quán)市場仍未向其開放，但是，浙江省內(nèi)有部分成長性強的、市場潛力又大的、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理的且具備較高信用等級的中小企業(yè)，對于這樣的企業(yè)，應(yīng)該開放債權(quán)市場，允許它們在政策許可的范圍內(nèi)發(fā)行短期債券，以拓寬它們直接融資的渠道。

（三）構(gòu)建民營小銀行體系

在現(xiàn)有的融資制度下，中小企業(yè)和大型企業(yè)在融資的平臺上進行競爭，必然處于劣勢。銀行的目標(biāo)是追求盈利最大化，而中小企業(yè)風(fēng)險大、數(shù)量多、信息又不對稱，顯然不是銀行的理想客戶。要解決基本的中小企業(yè)融資問題，關(guān)鍵是要填補我們國家現(xiàn)在金融結(jié)構(gòu)當(dāng)中的一個缺陷，也就是我們國家現(xiàn)在最缺乏的民營小銀行這么一個大群體。小銀行做小業(yè)務(wù)，大銀行做大業(yè)務(wù)，要解決數(shù)以百萬計的中小企業(yè)服務(wù)問題，就要靠民營的小金融機構(gòu)。小銀行對小企業(yè)進行貸款，最大的優(yōu)勢就是小銀行了解在這個區(qū)域里面小企業(yè)的信譽，這樣盡管沒有什么抵押物，但小銀行有把握把風(fēng)險降到最低?，F(xiàn)在浙江的情況是小企業(yè)大產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)做得很大，但是企業(yè)很小，這就需要有很多的中小銀行。正如浙江省中小企業(yè)局局長吳家曦所說：“要解決中小企業(yè)融資難的問題，就要大量發(fā)展民營小銀行。在國際上叫做社區(qū)銀行，我們現(xiàn)在叫做村鎮(zhèn)銀行等。要真正多地發(fā)展民間銀行，對小企業(yè)提供金融支持，這樣才能創(chuàng)新富民、創(chuàng)新強省?！?/p>

（四）引導(dǎo)、規(guī)范民間資本，把民資引入生產(chǎn)領(lǐng)域

民間金融是一種非正規(guī)金融方式，與正規(guī)金融并存。在浙江，民間金融有著悠久的歷史，如民間借貸、臺會和私人錢莊、典當(dāng)?shù)让耖g金融方式。既然民間金融廣泛存在著，就必然有其存在的合理性，國家應(yīng)該逐步取消對它的限制，為其提供合適的平臺和制度，如可借鑒外國的做法，引導(dǎo)民間融資公開登記、合法經(jīng)營，盡快出臺一個《放債人條例》，使民間金融組織逐步演化為規(guī)范化運作、定位于服務(wù)中小企業(yè)融資的民營金融機構(gòu)，從而成為中小企業(yè)的一個正常的融資渠道。當(dāng)然民間金融作為一種金融制度安排，和其他金融制度一樣需要金融監(jiān)管，否則可能使民間金融的負(fù)外部效應(yīng)、信息不對稱等所引發(fā)的市場失靈給參與金融交易的雙方帶來一定的損失，對整個金融體系的有效運作和安全穩(wěn)定造成威脅。

（五）發(fā)揮浙江特色，提高產(chǎn)業(yè)集群度，提升企業(yè)自身的融資能力

浙江省有上百個具有專業(yè)化分工協(xié)作、年產(chǎn)值幾十億乃至上百億的產(chǎn)業(yè)集群，如紹興的輕紡產(chǎn)業(yè)群、海寧的皮革產(chǎn)業(yè)群、嵊州的領(lǐng)帶產(chǎn)業(yè)群和永康的五金產(chǎn)業(yè)群等，這些產(chǎn)業(yè)集群的經(jīng)營者都是在同一地區(qū)從事相同或相近產(chǎn)業(yè)，相互了解程度較深，這能夠提高群內(nèi)中小企業(yè)商業(yè)信用融資方式的使用頻率和效率，并使得短期資金的籌集可以更多地通過同業(yè)拆借來進行。另外，產(chǎn)業(yè)集群也降低了銀行的交易成本，使得企業(yè)更容易獲得銀行的貸款。相對于貸款給單個游離的企業(yè)時銀行需要花費較高的對企業(yè)發(fā)展前景等進行預(yù)測的成本費用，銀行在貸款給產(chǎn)業(yè)群內(nèi)企業(yè)時可以通過從行業(yè)協(xié)會、地方政府的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃中獲得更多、更完備的信息而形成規(guī)模經(jīng)濟，從而降低銀行從事信貸業(yè)務(wù)的交易成本。因此浙江應(yīng)該

將更多從事相同或相近業(yè)務(wù)的中小企業(yè)規(guī)劃到一個產(chǎn)業(yè)群內(nèi)，提高浙江中小企業(yè)的產(chǎn)業(yè)集群度，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)集群的優(yōu)勢，從而提升企業(yè)自身的融資能力。

四、結(jié)束語

中小企業(yè)融資難已經(jīng)是一個國際問題，解決中小企業(yè)融資難問題任重道遠(yuǎn)，要從根本上解決這一困難，還是需要政府、銀行和企業(yè)三方共同努力。政府要創(chuàng)造一個融資渠道多樣化、社會信用完善的社會經(jīng)濟環(huán)境，為中小企業(yè)的發(fā)展提供一個寬松的融資環(huán)境。銀行要不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)，為中小企業(yè)提供多樣化的選擇。而企業(yè)則更要注重自身積累，提高融資能力，在艱難的環(huán)境中健康發(fā)展。

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第五篇：民營中小企業(yè)融資問題研究

民營中小企業(yè)融資問題研究

摘要：文章介紹了我國民營中小企業(yè)融資問題的現(xiàn)狀，分析了融資過程中所遇困難的原因，對我國民營中小企業(yè)今后的融資決策的制定與選擇及所需避開的誤區(qū)做了詳細(xì)論述，對民營中小企業(yè)解決目前融資難的問題具有一定的指導(dǎo)作用。

關(guān)鍵詞：民營中小企業(yè)；融資問題；研究

隨著我國經(jīng)濟的騰飛，民營中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位也日益突出，主要表現(xiàn)在為推動國民經(jīng)濟發(fā)展、增加就業(yè)、推動科技進步等，這一切決定了我們必須對民營中小企業(yè)的發(fā)展給予足夠的重視。近幾年來，國家為改善民營中小企業(yè)發(fā)展環(huán)境先后采取了許多措施，但從實踐上看，仍然存在某些問題沒有得到有效解決，其中融資難問題成為制約民營中小企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”。只有切實解決民營中小企業(yè)融資問題，才能把民營中小企業(yè)發(fā)展的潛在能量發(fā)揮出來，使其在經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定中發(fā)揮更大的作用。

一、我國民營中小企業(yè)的融資狀況

改革開放以來，我國民營企業(yè)從無到有，逐漸發(fā)展壯大。在一些經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，民營企業(yè)產(chǎn)值在經(jīng)濟總量中的占有率已達到一半以上，甚至更高，成為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟發(fā)展的排頭兵和財政收入的頂梁柱。據(jù)不完全統(tǒng)計，在廣東省，私營企業(yè)已有十四五萬戶，占全國私營企業(yè)總數(shù)的1/10還多。綜觀全國，凡是經(jīng)濟發(fā)展快的地方，民營經(jīng)濟尤其是個體私營經(jīng)濟發(fā)展的也比較快；凡是民營經(jīng)濟發(fā)展比較緩慢的地方，經(jīng)濟發(fā)展也較遲緩。目前，眾多學(xué)者普遍認(rèn)為，從改革開放后民營企業(yè)的發(fā)展軌跡看，大致可以分為兩個階段：

第一階段是1978年至1991年，主要是以勞動密集型民營企業(yè)為特點。由于我國早期改革政策對非國有經(jīng)濟的產(chǎn)業(yè)進入設(shè)置諸多限制，特別是這時是民營企業(yè)從消亡走向復(fù)興的初期，極度缺乏其自身發(fā)展所必須的資金，所以勞動密集型方式作為進入產(chǎn)業(yè)的選擇，是其唯一的可能。

第二階段是1992年至今，民營企業(yè)進入空前的高速發(fā)展時期。由于我國經(jīng)濟從粗放型增長向集約型增長方式的轉(zhuǎn)變逐步開始，此時期以溫州企業(yè)為代表提出民營企業(yè)要在數(shù)量發(fā)展的同時進行“二次創(chuàng)業(yè)”的觀念，這在全國民營企業(yè)界迅速得到響應(yīng)。與早期傳統(tǒng)的民營企業(yè)不同，20世紀(jì)90年代后，民營企業(yè)的發(fā)展表現(xiàn)出兩個特點：一是由家族式管理向制度化、科學(xué)化管理的轉(zhuǎn)變，注重建立有效的治理結(jié)構(gòu)，即“二次創(chuàng)業(yè)”概念；二是民營科技企業(yè)與巨資的結(jié)合。

然而，同民營企業(yè)發(fā)展不協(xié)調(diào)的是，它只占用了我國金融資源的極小部分。據(jù)有關(guān)資料 引用的數(shù)據(jù)表明：我國民營企業(yè)的資金來源中自我積累約占56%，向親友籌資約占13%，有近80%的經(jīng)營者幾乎無法獲得穩(wěn)定的追加資金；金融機構(gòu)對民營企業(yè)的貸款比例雖有逐年遞增的趨勢，但與國有企業(yè)的貸款份額相比仍然較低，和民營企業(yè)對我國國民經(jīng)濟發(fā)展的貢獻極不相稱。

二、我國民營中小企業(yè)融資難的原因分析

（一）沒有建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，各方面管理不規(guī)范

民營企業(yè)大多是以個體經(jīng)營、合伙經(jīng)營等方式發(fā)展起來的。許多民營中小企業(yè)沒有建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，產(chǎn)權(quán)單一，規(guī)模較小，科技含量低，缺乏創(chuàng)新機制再加上負(fù)債多、積蓄少，市場競爭力嚴(yán)重不足，從而導(dǎo)致抗擊市場競爭風(fēng)險能力很低，極易被市場所淘汰；此外，多數(shù)民營中小企業(yè)在財務(wù)等許多管理方面不夠規(guī)范。據(jù)調(diào)查，多數(shù)中小企業(yè)會計報表不真實，有的甚至就沒有會計報表。

（二）信息不對稱，銀行惜貸現(xiàn)象嚴(yán)重

銀行惜貸說到底是為了逃避風(fēng)險，而風(fēng)險的根源就是信息不對稱。由于信息的不完全和不確定性，借款人擁有信息優(yōu)勢，貸款人很難收集到有關(guān)借款人的全部信息。而且，中小企業(yè)大多處于初創(chuàng)期，不僅數(shù)量多、規(guī)模小，而且單個企業(yè)需要資金量少、財務(wù)管理透明度差，這就造成中小企業(yè)信用水平極低。此外，中小企業(yè)與大企業(yè)在抵押條件上的差別，以及銀行追求規(guī)模效應(yīng)等原因，大型金融機構(gòu)通常更愿意為大型企業(yè)提供融資服務(wù)，而不愿冒險為資金需求規(guī)模小的中小企業(yè)提供融資服務(wù)。

（三）政府的扶持力度對民營企業(yè)融資難也有一定影響

我國作為發(fā)展中國家，改革開放30年來民營企業(yè)發(fā)展極快。但是由于存在為趕超發(fā)達國家而重點發(fā)展資本密集型工業(yè)部門的現(xiàn)象，導(dǎo)致我國大型企業(yè)尤其是國有大型企業(yè)壟斷現(xiàn)象較為嚴(yán)重。我國金融機構(gòu)也以大銀行為主，四大國有商業(yè)銀行仍然占有70%以上的市場份額。銀行業(yè)的高度壟斷與產(chǎn)業(yè)中的高度壟斷相一致，大銀行與大企業(yè)之間的互生關(guān)系非常明顯，導(dǎo)致大銀行不愿為民營企業(yè)提供更多的貸款，這就必然造成民營企業(yè)貸款難的現(xiàn)象。

三、制定正確決策，打破融資僵局

（一）加強中小企業(yè)的公司自身建設(shè)

我國很多的中小企業(yè)具有明顯的家族特色，任人唯親，家族成員占據(jù)重要管理崗位，決策上獨斷專行。這種管理模式不利于中小企業(yè)引進優(yōu)秀的管理人才，不利于提高中小企業(yè)經(jīng)營決策的科學(xué)性，加大了中小企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，降低了中小企業(yè)的信用水平，導(dǎo)致銀行和投 資者不愿向其貸款和投資。鑒于此，中小企業(yè)應(yīng)走產(chǎn)權(quán)主體多元化的道路，按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求實行公司制改造，解除家族制對其發(fā)展的束縛，進行所有權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整，引入優(yōu)秀的管理人才，提高經(jīng)營效率，降低經(jīng)營風(fēng)險。這樣才能提高信用水平，增強融資能力。

（二）選擇最佳融資機會

把握好商機是企業(yè)取得成功的關(guān)鍵所在。同樣，企業(yè)融資過程中選擇最佳的融資機會至關(guān)重要。中小企業(yè)的最佳融資機會就是由有利于企業(yè)融資的一系列因素所構(gòu)成的有利的融資環(huán)境和時機。企業(yè)選擇融資機會的過程，就是企業(yè)尋求與企業(yè)內(nèi)部條件相適應(yīng)的外部環(huán)境的過程。因此，中小企業(yè)要想把握住最佳融資機會，首先要對影響融資的所有因素做具體分析。雖然企業(yè)本身會對融資活動產(chǎn)生影響，但與最佳融資機會這種企業(yè)外部客觀環(huán)境相比較，企業(yè)本身對整個融資環(huán)境的影響是微乎其微的，因此，既然不能改變環(huán)境那么企業(yè)只有主動地去適應(yīng)外部融資環(huán)境，對于商家來說，誰占有主動權(quán)，誰就是贏家。這就要求中小企業(yè)要及時掌握銀行利率、匯率等金融市場的信息，了解國內(nèi)外經(jīng)濟形勢、國家貨幣及財政政策等各種外部因素，合理分析和預(yù)測能夠影響企業(yè)融資的各種有利和不利條件，以尋求最佳融資時機。

（三）發(fā)展地方中小型金融機構(gòu)，解決大銀行對民營企業(yè)的惜貸問題

發(fā)展我國中小金融機構(gòu)是從根本上解決民營企業(yè)向大銀行貸款難的問題。中小銀行和民營企業(yè)極具親和力，是很好的合作伙伴。地方中小型金融機構(gòu)可為民營企業(yè)的融資提供擔(dān)保機制，成為市場化的擔(dān)保機構(gòu)。目前，為民營企業(yè)貸款提供擔(dān)保的機構(gòu)主要是在地方財政支持下，組成的擔(dān)保中心。其擔(dān)?；鹂捎傻胤秸芤娴拿駹I企業(yè)，社會中介組織自愿者等多家出資。擔(dān)?；鹂纱嫒肷虡I(yè)性金融機構(gòu)，由商業(yè)金融機構(gòu)協(xié)助管理。

盡快搭建民間金融機構(gòu)平臺，例如允許開辦私人銀行或民營股份商業(yè)銀行等。最大程度為民營資本的流通與擴張?zhí)峁┪枧_，讓民營企業(yè)可以平等地討論貸款問題，不再看國有大銀行的臉色。但與此同時應(yīng)當(dāng)建立起相應(yīng)的資本流通管理方面的法律法規(guī)以及仲裁監(jiān)督監(jiān)管機構(gòu)，以規(guī)范民間借貸行為。當(dāng)然，這需要政府的大力支持，才能為民營中小企業(yè)營造出風(fēng)險投資發(fā)展的良好環(huán)境。

（四）中小企業(yè)融資擔(dān)保體系需進一步健全

1、借鑒國外成功經(jīng)驗，制定中國特色的中小企業(yè)信貸擔(dān)保制度。目前，我國中小企業(yè)由于市場競爭風(fēng)險大，缺乏有效的資產(chǎn)抵押和信用擔(dān)保，商業(yè)銀行對中小企業(yè)的信貸投放力度受到嚴(yán)重制約。我們應(yīng)大膽借鑒國外的成功經(jīng)驗，研究制定中國特色的中小企業(yè)信貸擔(dān)保 制度，組織成立全國性的中小企業(yè)信用擔(dān)?；鸷椭行∑髽I(yè)信用擔(dān)保協(xié)會，統(tǒng)一承擔(dān)對中小企業(yè)的融資擔(dān)保。

2、讓中小企業(yè)信貸擔(dān)保法律化。國家應(yīng)制定和出臺有關(guān)中小企業(yè)信貸擔(dān)保的法律法規(guī)，并制定支持中小企業(yè)發(fā)展的有關(guān)實施細(xì)則，使中小企業(yè)融資擔(dān)保體系在有關(guān)法律制度的保障下得以完善，充分發(fā)揮其對中小企業(yè)發(fā)展的支持作用。

3、建立健全中小企業(yè)融資擔(dān)?；稹＃?）該項基金應(yīng)具備以下特點：它是一筆政府主導(dǎo)性的基金。只能作為中小企業(yè)向銀行借款擔(dān)保之用。它是一筆公平性的基金；加入基金的各利益主體均享有相應(yīng)的權(quán)利與義務(wù)；沒有加入基金，但符合條件的中小企業(yè)也可以申請基金擔(dān)保。它是一筆非贏利性的資金，但可存入銀行獲得利息收入以及不超出規(guī)定的擔(dān)保費收入。（2）我國的中小企業(yè)融資擔(dān)?；鹂筛鶕?jù)具體情況采取如下運作模式：單個中小企業(yè)向擔(dān)保基金提出貸款擔(dān)保申請，由擔(dān)保基金對該企業(yè)進行評估。只有通過擔(dān)?；鹪u估的中小企業(yè)才可獲得擔(dān)保貸款，而且貸款機構(gòu)提供的每一筆擔(dān)保貸款都需要經(jīng)過擔(dān)保基金的同意，其自身沒有權(quán)力單方面擴展中小企業(yè)的擔(dān)保貸款額。

四、避開融資誤區(qū)，保證融資安全

不少民營企業(yè)在發(fā)展過程中把企業(yè)融資當(dāng)作一個短期行為來看待，希望搞突擊拿到銀行貸款或股權(quán)融資，而實際上成功的機會很少。民營企業(yè)要想改變?nèi)谫Y難的局面，必須走出以下融資誤區(qū)。

（一）不注重企業(yè)包裝或過于重視企業(yè)外表

有些民營企業(yè)認(rèn)為只要自己經(jīng)營效益好，融資就會很簡單，因而不愿意去包裝企業(yè)，認(rèn)為這是一種浪費，但卻不知道企業(yè)短期的利潤并不能吸引資金方的目光，企業(yè)的長期發(fā)展前景及企業(yè)面臨的風(fēng)險才是資金方更為重視的方面。但也有些民營企業(yè)為了融資，不惜一切代價去作宣傳搞美化工程，使本來效益就不好的企業(yè)雪上加霜。

（二）目光短淺，臨陣作難

多數(shù)民營企業(yè)都是在企業(yè)面臨資金困難時才想到去融資，不了解資本的本性。資本的本性是逐利，不是救急。企業(yè)在正常經(jīng)營時期就應(yīng)該考慮融資策略，和資金方建立廣泛聯(lián)系。要學(xué)會放長線，釣大魚。不能鼠目寸光，臨時抱佛腳。

（三）把融資簡單化，缺乏專業(yè)的融資顧問

目前，我國民營企業(yè)中真正理解融資的人很少，不能把融資簡單化。專業(yè)的融資顧問是目前民營企業(yè)所嚴(yán)重缺乏的。企業(yè)融資是非常專業(yè)的，融資顧問有豐富的融資經(jīng)驗，廣泛的 融資渠道，對資本市場和投資人有充分的認(rèn)識和了解，有很強的專業(yè)策劃能力，能夠考慮企業(yè)融資過程中遇到的各種問題及解決問題的方法。因此，聘請專業(yè)的融資顧問對于企業(yè)的融資大有幫助。

（四）忽視企業(yè)內(nèi)部整理，不注重通過讓企業(yè)走向規(guī)范化提升融資能力

民營企業(yè)融資時只想到要錢，一些基本的工作也沒有及時去做。民營企業(yè)融資前，應(yīng)該先將企業(yè)梳理一遍，理清企業(yè)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系、資產(chǎn)權(quán)屬關(guān)系、關(guān)聯(lián)企業(yè)間的關(guān)系，把企業(yè)及公司業(yè)務(wù)清晰地展示在投資者面前，讓投資者放心。企業(yè)融資是企業(yè)成長的過程，也是企業(yè)走向規(guī)范化的過程。民營企業(yè)在融資過程中，應(yīng)不斷促進企業(yè)走向規(guī)范化，通過企業(yè)規(guī)范化來提升企業(yè)融資能力。

（五）不注重塑造企業(yè)文化和建立合理的公司治理結(jié)構(gòu)

民營企業(yè)在融資過程中，只顧企業(yè)擴張，忽視了塑造企業(yè)文化，最終導(dǎo)致企業(yè)規(guī)模做大了，但企業(yè)卻失去了原有的凝聚力，企業(yè)集團內(nèi)部或各部門之間缺乏共同的價值觀，沒有協(xié)同能力。很多民營企業(yè)通過融資不斷擴張，但企業(yè)管理卻越來越粗放、松散。隨著企業(yè)擴張，企業(yè)應(yīng)不斷完善公司治理結(jié)構(gòu)，使公司決策走上規(guī)范、科學(xué)的道路，通過規(guī)范化的決策和管理來規(guī)避企業(yè)擴張過程種的經(jīng)營風(fēng)險。

發(fā)展民營中小企業(yè)，對于我國十一五時期的經(jīng)濟發(fā)展和實現(xiàn)十七大所確定的實現(xiàn)全面建設(shè)小康社會的宏偉目標(biāo)有著重要意義。而解決好目前民營中小企業(yè)融資難的問題是發(fā)展民營中小企業(yè)的關(guān)鍵所在。希望本文的論述能對民營中小企業(yè)的發(fā)展壯大起到一定的指導(dǎo)作用。

參考文獻：

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