第一篇：財務管理專業(yè)英語小結

A asyaccounting mmetric informationrate of return信息會計收益率不對稱accounts payablezhoome稅后凈經(jīng)營收益應receivable付賬款應After-tax 收賬款

after-tax operating accounts

cost of debt B benefit/cost ratio稅后債務成本

營風險bird-in-the-hand 收益比率theorybusiness risk一鳥在手理經(jīng)論情況balance sheets

best-case scenario cost of preferred 資產(chǎn)負債表

最好情形stock base case基本

優(yōu)先股成本

C cost in net of fixed assets固定資本成本changes 的變化operating workingcapital budgetment凈經(jīng)營性營運資本資本預算 current 現(xiàn)金流量表assets 流動資產(chǎn)cash flow statementcertainty equivalentcoefficient 約定當量法of variationcurrent 變異系數(shù)ratiocannibalization流動比率 crossover rate 交叉率

D discounted cash 內耗flow techniqueclientele effect折現(xiàn)現(xiàn)金客戶效應流量法股利政策div

discounted payback period(股利無關論idend policy)（depreciationirrelevance theory）

折線投資回收期折舊

debt/assets D/A(D/E資產(chǎn)負債率)debt/equity E economic v（產(chǎn)權比率）alue addeddeclation date（EVA）經(jīng)濟增加值宣告日 earnings before interest and taxes息稅前利潤（EBIT）employee stock ownership planexecutive committee（員工持股計執(zhí)行委員會劃）externalitiesearning per share Eps

F financial risk外部性財務風險ex dividend date（每股收益）

financial leverage除息日

財務杠桿statementfree cash

告fixed-assets 財務報表flow自由現(xiàn)金流financial

固定資產(chǎn)financial production report財務報and

distribution度Gflotation cost生產(chǎn)與分銷發(fā)行成本 fiscalyear財政年H hurdle ratedate門檻利率holder of record I IRRinternal 股利登記日rateof return(內含報酬率)investment incremental policy投資政策inventor

intangible assets cash 無flow形資增產(chǎn) 量independent 現(xiàn)金存貨流 projectinformation sy獨立項目income

L long-term capitalmmetry長期投資信息對稱statement

lbo leverage利潤表

buyoutM modified internal rate 杠桿收購

內含報酬率market value addedof return（MV修正后的A）市場增加值mutually exclusive projectmandatory investment

N net present value現(xiàn)金凈流量互斥項目強制性投資

noncash charges project非現(xiàn)金（付現(xiàn)）費用new expansion

project無盈利項目新擴張項目 net nonrevenue-producing operating working capitalO 凈經(jīng)營性營運資本

leverageopportunity 經(jīng)營杠桿costoptimal dividend policy機會成 本operating 最優(yōu)股利政策P profitability index

ratio收益成本率 payback period獲利指數(shù)profit/cost 投資回收期Q quick ratio pos-audit事后審計payment date 支付日R revestment rate 速動比率

assumption再投資收益率假risk-adjusted discounted rate設relevant cash flow相關現(xiàn)金流量

率residual dividend model剩余股利模型風險調整折現(xiàn)replacement invested project更新項目return on return on equity capital ROIC（投資資本收益率）Roestock（權益報酬率）

capacity普保留借款能力通股回購repurchasing common

reserve borrowing

S sunk cost性分析沉沒成本sensitivity analysis敏感strategic business plansignal信號safety margin經(jīng)營戰(zhàn)略計劃安全邊際sale representativesalvage value 析standard deviation殘值銷售代理scenarios analystock option期權

標準差signaling sis場景分

theory對稱信號理論symmetric information信息stock splitSurplus（dividenddividend）（modelrepurchase剩余股利模型）股票分割（股利）（回購T terminal target capital

cash structureflow終目標資本結構結現(xiàn)金流times-interest-earned target payout ratioratio已獲利息倍數(shù) U unlevered beta bu目標支付率無杠桿B值W scenarioworking capital營運資產(chǎn) worst-case capital加權平均成本最壞情形 weighted average cost ofY yields tomaturity到期收益率

1、interest rates in the economy rise,the cost of、the level of interest rates.If debt increase because firms will have to pay bondholders more to obtain debt capital.tax rate 2relative、to Lowering the capital gain tax rate the rate on ordinary income makes reduces the cost of equity.(2)factors that the stocks move attractive,and that firm can control:

1、capital structure policyA firm can change its capital structure and such dividend a change can policyaffect Firm issue its cost of new capital.common

2、stock their can affect retained only after the earning.The they have cost of capital dividend invested all of because police it affects investment the level cost of capital,we policy ofuse asWhen retained the starting we earnings.3estimate point the、the outstanding required rates of return on the rates reflect stock the riskiness and bonds.Those firms of the firms cost existing assets.2、flow purchase of out ,accountants fixed assets as a deduction do not show from the accounting depreciation income,the life of the expense instead assets.(2)noncash each year ,they throughout deduct a chargesDepreciation when must be added to net flow.(3)changes estimating in net a operating project's income working cash capital(4)interest expenses are in project cash flows.not included the firm's business its business risk.(2)sales price variability:Firms whose products are sold in highly volatile markets are exposed to more business risk.(3)input cost variability:Firms whose exposed input costs are risk.(4)ability to a to high highly uncertain are adjust degree output of prices business for changes the products lower in risk.(5)ability input costs:The greater ability in a timely,cost-effective to develop new manner:The risk.(6)foreign faster operates in a politically unstable area,risk exposure:If ability,the a greater it may firm be leverage:If subject fixed,the firm is exposed to a relatively high a to high political percentage risks.(7)operating of costs are degree of business risk.4、dividend.(2)holder-of-record a statement declaring company lists the stockholders as an owner date:If the a on this date,then the stockholder receive the dividend.(3)ex-dividend which the right to the current dividend no date:The date on longer date:The date on which a firm actually mail accompanies a stock.(4)payment dividend checks.1.Kp=Dp 稅后債/ 務成本Pp普=kd(1-T)通股成 優(yōu)先本Ks=D股成1 本/ P0(1-F)+WACC=Wd*Kd(1-T)+g終值 F發(fā)行費用率 KdWpKp+（before-tax WcKs costP0of debtof common equity)）Kp(cost of preferred stock)Ks(cost 2.存貨周轉率=收入 / 存貨 收入sales存貨income / equity inventeny 權益收益率（ROE）=net 翻譯。M&A并購即凈收益P/E/ ratio所有者權益市盈率Du Point 杜邦

第二篇：專業(yè)英語個人小結

Personal summary Our fifth group and the choice of system is the supermarket management information system, I was lucky enough to be a part of the team and is responsible for some of the things in it, and of course the power of the team is always great, we also need to team work, in our team's efforts, our system is going smoothfully.I participate in the real life of the supermarket survey work, because we want to understand the supermarket information management system better, such as supply and marketing, the relationship between management personnel and sales personnel, etc.I am also responsible for the relevant records of the meetings of the investigation, every other week we send to the teacher a copy of our meeting minutes, in order to make the teacher know our system well, I think it is very necessary, because we can know the problems in the system from the teacher, so as to improve.I am also responsible for the system U/C matrix and business flow chat which are more important, of course, only by my alone can't be done very well, under our team's efforts we finished the project successfully, the power of the team is huge.We explain the two charts to our classmates in our class, Miss Qi gave us a lot of points about the two charts, such as no dividing subsystems, entity no points clear, documents to wrong and so on, and then we had a perfect deal about the two projects, for the later work to make good books.Above is the task which is belong to me , I will continue to work hard for the team to make contributions to the task.We can put the supermarket information management system of the complete very good, just because we are a team.個人小結

我們第五小組所選擇的系統(tǒng)是超市信息管理系統(tǒng)，我很有幸成為其中一員并在其中負責一些事情，當然團隊的力量總是巨大的，我們也需要團隊合作，在我們團隊的努力下，我們的系統(tǒng)正循序漸進的進行。

我參與了對現(xiàn)實生活中的超市的調查工作，因為我們要明白超市信息管理系統(tǒng)所需要的一些資料，比如供貨與銷售、管理人員與銷售人員之間的關系等等。我還負責有關調查的會議記錄，每隔一周我們要交給老師一份我們的會議記錄，以便讓指導老師知道我們系統(tǒng)的進程，我覺得這是十分必要的，因為我們可以從老師那里知道我們做系統(tǒng)中存在的一些問題，以便得到改善。

系統(tǒng)中比較重要的U/C 矩陣圖、業(yè)務流程圖也由我負責，當然單靠我一個人不可能完成的很好，在我們小組的共同努力下我們順利完成了這個項目，團隊的力量是巨大的。在我們講解這兩個圖的時候，祁老師給我們指出了不少的問題，比如沒有劃分子系統(tǒng)、實體沒有分清楚、單據(jù)流向不對等等，之后我們完善了一下這兩個項目，為后來的工作做了好的鋪墊。

以上就是我在小組中的一些任務，我會繼續(xù)努力，為小組的任務作出應有的貢獻。我們一定可以把超市信息管理系統(tǒng)完成的很好的，只因為我們是一個團隊。

第三篇：財務管理小結

1、債券投資的優(yōu)缺點

優(yōu)點

?本金安全性高。與股票相比，債券投資風險比較小。

?收入比較穩(wěn)定。債券的發(fā)行人有按時支付利息的法定義務。

?許多債券都具有較好的流動性。

缺點

?購買力風險比較大。債券的面值和利息率在發(fā)行時就已確定，如果投資期間的通貨膨脹率比較高，則本金和利息的購買力將不同程度地受到侵蝕，在通貨膨脹率非常高時，投資者雖然名義上有收益，但實際上卻有損失。

?沒有經(jīng)營管理權。投資于債券只是獲得收益的一種手段，無權對債券發(fā)行單位施加影響和控制。

?需要承受利率風險。利率隨時間上下波動，利率的上升會導致流通在外債券價格的下降。由于利率上升導致的債券價格下降的風險稱為利率風險。

2、股票投資的優(yōu)缺點

優(yōu)點

?能獲得比較高的報酬。

?能適當降低購買力風險。

?擁有一定的經(jīng)營控制權。

缺點

股票投資的缺點主要是風險大，這是因為：

?普通股對公司資產(chǎn)和盈利的求償權均居于最后

?普通股的價格受眾多因素影響，很不穩(wěn)定

?普通股的收入不穩(wěn)定

3、財務戰(zhàn)略

是在企業(yè)總體戰(zhàn)略目標的統(tǒng)籌下，以價值管理為基礎，以實現(xiàn)企業(yè)財務管理目標為目的，以實現(xiàn)企業(yè)財務資源的優(yōu)化配置為衡量標準，所采取的戰(zhàn)略性思維方式、決策方式和管理方針

是企業(yè)總體戰(zhàn)略的一個重要組成部分，企業(yè)戰(zhàn)略需要財務戰(zhàn)略來支撐

（1）財務戰(zhàn)略職能類型

投資戰(zhàn)略 ——涉及企業(yè)長期、重大投資方向的戰(zhàn)略性籌劃

籌資戰(zhàn)略 ——涉及企業(yè)重大籌資方向的戰(zhàn)略性籌劃

營運戰(zhàn)略 ——涉及企業(yè)營運資本的戰(zhàn)略性籌劃

股利戰(zhàn)略 ——涉及企業(yè)長期、重大分配方向的戰(zhàn)略性籌劃

（2）財務戰(zhàn)略綜合類型

擴張型財務戰(zhàn)略 ——一般表現(xiàn)為長期內迅速擴大投資規(guī)模，全部或大部分保留利潤，大量籌措外部資本

穩(wěn)增型財務戰(zhàn)略 ——一般表現(xiàn)為長期內穩(wěn)定增長的投資規(guī)模，保留部分利潤，內部留利與外部籌資結合防御型財務戰(zhàn)略 ——一般表現(xiàn)為保持現(xiàn)有投資規(guī)模和投資收益水平，保持或適當調整現(xiàn)有資產(chǎn)負債率和資本結構水平，維持現(xiàn)行的股利政策

收縮型財務戰(zhàn)略——一般表現(xiàn)為維持或縮小現(xiàn)有投資規(guī)模，分發(fā)大量股利，減少對外籌資，甚至通過償債和股份回購歸還投資

4、全面預算的作用

① 落實企業(yè)長期戰(zhàn)略目標規(guī)劃 ② 明確業(yè)務環(huán)節(jié)和部門的目標 ③ 協(xié)調業(yè)務環(huán)節(jié)和部門的行動④ 控制業(yè)務環(huán)節(jié)和部門的業(yè)務 ⑤ 考核業(yè)務環(huán)節(jié)和部門的業(yè)績

5、長期籌資的動機

擴張性籌資動機—企業(yè)因擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模或增加對外投資的需要而產(chǎn)生的追加籌資動機 調整性籌資動機——企業(yè)因調整現(xiàn)有資本結構的需要而產(chǎn)生的籌資動機

混合性籌資動機——企業(yè)同時既為擴張規(guī)模又為調整資本結構而產(chǎn)生的籌資動機

6、長期籌資類型

內部籌資與外部籌資-按資本來源的范圍不同

直接籌資與間接籌資 按其是否借助銀行等金融機構 股權性籌資、債務性籌資與混合性籌資-按資本屬性不同

7、股票的種類 普通股和優(yōu)先股

記名股票和無記名股票 有面額股票和無面額股票

國家股、法人股、個人股和外資股 始發(fā)股和新股（增資發(fā)行）A股、B股、H股、N股等

8、普通股籌資的優(yōu)點

普通股籌資沒有固定的股利負擔

普通股股本沒有規(guī)定的到期日，無需償還 利用普通股籌資的風險小

發(fā)行普通股籌集股權資本能增強公司的 普通股籌資的缺點 資本成本較高

可能會分散公司的控制權可能引起股票價格的波動

9、資本結構是指企業(yè)各種資本的價值構成及其比例關系，是企業(yè)一定時期籌資組合的結果。10資本的種類

① 資本的權屬結構

一個企業(yè)全部資本就權屬而言，通常分為兩大類：一類是股權資本，另一類是債務資本。企業(yè)的全部資本按權屬區(qū)分，則構成資本的權屬結構。資本的權屬結構是指企業(yè)不同權屬資本的價值構成及其比例關系。② 資本的期限結構

一個企業(yè)的全部資本就期限而言，一般可以分為兩大類：一類是長期資本；另一類是短期資本。這兩類資本構成企業(yè)資本的期限結構。資本的期限結構是指不同期限資本的價值構成及其比例關系。11資本結構價值基礎

① 資本的賬面價值結構 ——是指企業(yè)資本按會計賬面價值基礎計量反映的資本結構。它

不太適合企業(yè)資本結構決策的要求。

②資本的市場價值結構 ——是指企業(yè)資本按現(xiàn)時市場價值基礎計量反映的資本結構。它比

較適于上市公司資本結構決策的要求。

③ 資本的目標價值結構 ——是指企業(yè)資本按未來目標價值計量反映的資本結構。它更適

合企業(yè)未來資本結構決策管理的要求。12資本結構的意義

合理安排債務資本比例可以降低企業(yè)的綜合資本成本率。合理安排債務資本比例可以獲得財務杠桿利益。合理安排債務資本比例可以增加公司的價值。

一般而言，一個公司的現(xiàn)實價值等于其債務資本的市場價值與權益資本的市場價值之和，用公式表示為：V=B+S。13資本成本的測算

資本成本的概念 ——資本成本是企業(yè)籌集和使用資本而承付的代價。資本成本的內容 ——包括用資費用（利息等）和籌資費用兩部分。資本成本的屬性——有不同于一般商品成本的某些特性。資本成本率的種類——包括個別資本成本率（各種長期資本的成本率）、綜合資本成本率（全部長期資本的成本率）、邊際資本成本率（追加長期資本的成本率）。14資本成本的作用

① 資本成本在企業(yè)籌資決策中的作用

個別資本成本率是企業(yè)選擇籌資方式的依據(jù)。綜合資本成本率是企業(yè)進行資本結構決策的依據(jù)。邊際資本成本率是比較選擇追加籌資方案的依據(jù)。②資本成本在企業(yè)投資決策中的作用

資本成本是評價投資項目，比較投資方案和進行投資決策的經(jīng)濟標準。③資本成本在企業(yè)經(jīng)營決策中的作用

資本成本可以作為評價企業(yè)整個經(jīng)營業(yè)績的基準。

第四篇：財務管理專業(yè)英語 句子及單詞翻譯

Financial management is an integrated decision-making process concerned with acquiring, financing, and managing assets to accomplish some overall goal within a business entity.財務管理是為了實現(xiàn)一個公司總體目標而進行的涉及到獲取、融資和資產(chǎn)管理的綜合決策過程。

Decisions liabilitiesinvolving refertoa workingfirm’scapital short-termmanagement.assetsand決斷涉及一個公司的短期的資產(chǎn)和負債提到營運資金管理

The right-handfirm’sside long-term ofthefinancingbalance sheet.decisionsconcernthe該公司的長期融資決斷股份資產(chǎn)負債表的右邊。

This affectsis company.theanfinancial importantriskdecisionfacedas bythethelegalownersstructureofthe這是一個重要的決定作為法律結構影響金融風險面對附近的的業(yè)主的公司。

The management(executiveboardincludesindividualssome directors), butmembersoftop

directors).fromoutsidethecompany(non-executive shouldalsoinclude董事會包括有些隸屬于高層管理人員(執(zhí)行董事)，但將也包括個體從外公司(非執(zhí)行董事)。

Maximization stockholdersofshareholderwealthfocusesonlyencompassescommonwhereas allfinancialmaximizationoffirmvalueonstockholders.stockholders, debtclaimholders holders, andpreferred including股東財富最大化只集中于股東，而企業(yè)價值最大化包含所有的財務債券持有者，包括普通股股東，債權人和優(yōu)先股股東。

Given maximizationthesestakeholdersassumptionsand isconsistent，societyinshareholders’ withthethelongbestwealthrun。interests

of根據(jù)這些假設，從長期來看，股東財富最大化與利益相關者和社會的最好利潤是相一致的。

No comprehensivecompetingthese consistentassumptions, shareholders’ wealthmeasure ameasurethatofcanafirm’sprovideas

maximizationstanding.Givenissociety in the longwiththerun.bestinterestsofstakeholdersand沒有競爭措施，能提供由于全面的一個措施的一個公司的站。給這些臆說，股東'財富最大化一貫不比任何人差項目干系人項目利益相關者的利益，社會從長遠說來。

In shareholders, andreality, managers andfinancingdecisionschoosemayignoretheinterestsof

that insteadbenefittomakethemselves.investment在現(xiàn)實中，經(jīng)理可能忽視股東的利益，而是選擇利于自身的投資和融資決策。

Financial of stakeholders(otherinformationstatementsfromareprobablytheimportantsourcefirm’sfinancialhealth.thanwhich

management)canthesevariousassess

a財務報表可能是最重要的信息來源，除管理者以外的各種利益相關者可以利用這些報表來評估一個公司的財務狀況。

The commonstockholders’equitysectionlistspreferred retainedstock earnings.andcapitalsurplusandaccumulatedstock,股東權益列示有優(yōu)先股，普通股，資本盈余和累積留存收益。

The assets, which are the “things” the company owns, are listed in the order of decreasing liquidity, or length of time it typically takes to convert them to cash at fair market values, beginning with the firm’s current assets.資產(chǎn)，也就是公司擁有的東西，是按照流動性遞減的順序或將它們轉換為公允市場價值所需要的時間來排列的，通常從流動資產(chǎn)開始。The market value of a firm’s equity is equal to the number of shares of common stock outstanding times the price per share, while the amounthe cumulative amount the firm raised when issuing common t reported on the firm’s balance sheet is basically stock and any reinvested net income(retained earnings).公司權益的市場價值等于其發(fā)行在外的普通股份數(shù)乘以每股價格，而資產(chǎn)負債表上的總額則主要是公司在發(fā)行普通股以及分配任何再投資凈收益（留存收益）時累積的數(shù)額。

When depreciationcompared early expenseyearsbuthasofhigherassetto loweracceleratednetlife, whichdepreciationmethods, straight-lineincome.tendsexpensetoainhigherthe

tax與加速折舊法相比,直線折舊法在資產(chǎn)使用年限的早期折舊費用較低，這也會趨向于較高的稅金費用和較高的凈收入。The statement of cash sections:(1)operating cashflows consists of three

and(3)financing bring activitiesincashflows.flows,(2)investingActivitiesin each areacashflows,thatcash.that cashinvolve representspendingsourcescashofcash areuses whileof該聲明現(xiàn)金流量表包含三個部分:(1)經(jīng)營現(xiàn)金流,(2)投資的現(xiàn)金流,(3)融資現(xiàn)金流。在每個地區(qū)活動帶來現(xiàn)金來源的現(xiàn)金而代表活動涉及到花錢是使用現(xiàn)金

Financing repaymentsactivities andcashdividendorretirements, stockincludenewpayments.sales debtissuances, debt andrepurchases,籌資活動,包括發(fā)行新債券，償還債務，股票銷售和回購，以及現(xiàn)金股利支付。

Not $750 millionsurprisingly, Enron’sexecutives options in the 12 monthsinsalaries, bonusesandhadprofitsrealizedfromsomestockbankrupt.beforethecompanywent毫不奇怪, 公司破產(chǎn)前的十二個月里，安然的高管們實現(xiàn)了7.5億美金的工資、獎金和股票期權利潤。First, financial the aremanyfinancialratiostextbooks arenotstandardized.A andothersourcesperusalofcalculateavailablesomewillratios.oftenshowdifferencesinhow thatto首先,財務比率不規(guī)范。一個參考的許多金融教科書及來源,可將經(jīng)常表現(xiàn)出差異如何計算一些率。

Liquidity obligationsratiosin theindicateshortrun.afirm’sabilitytopayits流動性比率表明公司的支付能力在短期內它的義務。

Excessively firmhighcurrentratios, however, mayindicateinvestor-supplied capitalmayhave too muchofitslong-term

acurrentassets.invested in short-termlow-earning當前的比率過高,然而,可能表明,一個公司可能有太多的長期investor-suppliedIn an inflationary 資本投資于短期first-out(LIFO)inventoryenvironment, firms low-earning that流動資產(chǎn)use

currentvaluationwilllikelyhave last-in,lowerfirst-out(FIFO).ratiosthanfirmsthatusefirst-in, 在一個通貨膨脹的環(huán)境下,企業(yè)選擇使用后進先出法對存貨計價的公司比采用先進先出法的公司有一個低的流動比率。

The reflectcash thata firm’sratioliquidityistooconservative positionbecausetoaccuratelycashfirms andmarketable canfundtheiritassumessecurities.currentliabilitieswithonly 流動比率太穩(wěn)健不能正確反映一個公司的流動性狀況，因為在這一比率假定公司僅僅用現(xiàn)金和有價證券就可以償還流動負債。

Debt of providethe relativemanagementmixratiosofdebtcharacterizeafirmintermsabilityofmeasuresthefirm.ofthelong-termandequitydebtfinancingpayingand描述一個公司債務管理比率從相對的混合的債務和股權融資的措施,提供長期償債能力的公司。

Total equity, andcapitalthusincludesexcludesallshort-term non-currentdebt.liabilitiesplus資本總額包括所有非流動負債加上股本,從而排除短期貸款。Net industry.profitmarginsvarywidelybythetypeof有著很大的不同,其凈利潤為典型的產(chǎn)業(yè)。

Note thaninterestthat netincome, Is earningsbefore usedininterestthenumeratorandtaxes, ratherbecauseability taxes.toispay paidcurrentwithpre-taxinterestdollars, andisnotaffectedthefirm’sby注意,分子中用的是息稅前利潤而不是凈收入，這是因為利息是稅前支付的，公司支付現(xiàn)金利息的能力不受稅收的影響。

Managers increasedshouldanalyzethetradeoffbetweenanyand andtheassociated salesfromcostsamoreoflongerlenientcollectioncreditpolicywhethermore increasechanginguncollected shareholder’sthereceivables wefirm’s alth.credittosalesdetermine periodspolicy

could管理者應該分析權衡增加的銷售從一個更為寬松的信貸政策和相關費用較長的周期和更多的應收賬款收集來決定是否改變公司的信用銷售的政策可能會增加股東的財富。

If creditthereceivablescollectionperiodexceedsafirm’sineffectiveterms credittomarginal inthis collectingmaycustomers.indicate itscreditthatsalesafirm orisisgranting

如果應收賬款采集時間超過公司的信用條款這也許說明了企業(yè)信用銷售收集它無效或給予客戶信用邊緣。

A continuedlow, decliningratiomaysuggesttheweakeningoutdatedto demandbuildor upinventoryinthe firmfacehasof

soldatreduced orobsoleteprices, ifinventory maybeatall.that carryingcouldandonlyreportingbe一個低稅率、下降率可能顯示這個公司已經(jīng)持續(xù)不斷地加強庫存面對需求不斷減弱或可能攜帶和報告過期或過時的庫存,只能減價出售。Thus, the operatingmeasuresoperating profitprofitmargin, whichindicatesthefinancinggeneratedperdollarofnetsales, costs.thefirm’soperatingprofitabilitybefore因此,經(jīng)營利潤,預示著美元營業(yè)利潤產(chǎn)生的凈銷售額,公司的經(jīng)營利潤措施在融資成本。

If depreciatedthefirm’sfixedassetsareoldandhavebeen

not denominatorlosttheirtowilla productivelowbookinflate ROA.ability, the lowvalue, andthefigure in theassetshave如果公司固定資產(chǎn)比較舊,分母的減少會是ROA折舊到低的賬面價值，但是資產(chǎn)并沒有失去生產(chǎn)能力。

Return returnoncommonequity(ROCE)focusesonjusttheremovingto netthe commondividendsshareholderstopreferredandis shareholderscomputedfrom bycommonincomeshareholders.anddividingbythecapitalprovidedby普通股權益報酬率僅僅關注普通股股東的報酬率，用凈收入扣除優(yōu)先股股利除以普通股股東提供的資本計算得到。

Dividend return;anotheryield appreciation.part representsofaparts stock’softotalastock’sreturntotalisprice

代表部分股息率的股票總回報;另一部分是一個股票的總回報價格上漲。

In morefact, ofalltheconceptsusedinfinance, noneiscalledimportant discountedthancashtheflow(DCF)analysis.timevalueofmoney, also事實上,財務上所有的概念中，貨幣時間價值是最重要的，也稱作是折現(xiàn)調整現(xiàn)金流量折價分析。

Thus, investors bearing principlesandtherequiretimecompensationvalueofmoney.Theseforbothrisk twodecision-makinglieatconcepts.theheartofthefinancial因此,投資者需要為風險負擔和貨幣時間價值提供補償，這兩個原則的核心在于財務決策的概念。

Interest baseratesare investments.ratestodrawalsocomparisonoftenusedtoas alternativerisklessriskier or利率也常常作為無風險利率或基準利率來對可替代的風險投資進行比較。

Most operatepersonalonaloans, mortgages compoundingbasis.andcreditcards大多數(shù)個人貸款、抵押貸款和信用卡是以復利計息的。

Therefore, the is to reducetothe correctdiscountingadjustmentfactorforbyanoneannuityandtoduestream.thereducedcalculationanon-discountedcashflow add因此,正確的調整年金是為了減少由于貼現(xiàn)因子,增加減少的一個non-discountedIf rate, theinterest 計算現(xiàn)金流量

bondrateswillmovesellabove(below)thebelow(above)itsbond’s parvalue.coupon如果利率移動高(低)債券的票面利率,債券將出售低于(以上)其票面金額.If period, asanannuitynotbeginitspaymentinwith deferredanordinary withandue, then ordinaryit annuity, orisimmediately, as thefirststreamsubsequentannuity-anto annuitythefirstthatperiod.begins classifieditsas casha

flow如果一項年金不像普通年金那樣在第一期支付，也不像預付年金那樣馬上支付，那么我們就把它劃分為遞延年金，這種年金在第一期后的期間支付。

The highereffective when year.interest thanthe rateofaninvestmentwillalwaysbeisnominal compoundedorstatedmoreinterest thanoncerateper當利息用復利計算一年多于一年的時候，一項投資的有效利率將永遠比名義利率高。

Nonetheless, intrinsic determining whencomparedwhethervaluetoits tomarket buyservesorvaluesell asabasisfor

a orfinancialprice.asset盡管如此,內在價值作為基礎,與市場價值或價格作比較，來決定是否購買或賣出一項金融資產(chǎn)。

The the relatedamount valueoftotheofaamount expectedfinancialofcashassetisdirectlyrelatedtorisk.flows, butinversely一項金融資產(chǎn)的價值與期望的現(xiàn)金流量正相關，與風險程度負相關。If fallinterestratesincrease, causingthebackbelowtothepar, theissuerbondholderatparormayahigher sell bondthepriceprice.bondto如果利率上升,導致債券價格跌破面值,場所將該債券交付可能賣債券回發(fā)行人的面值,或一個更高的價格。

In a claimthecaseof pledgedontothe otherassets unsecuredsecurities.thatdebt, thetheissuerbondholdershasnothave就信用借貸來說，債券所有人對發(fā)行人未抵押給其他擔保人的資產(chǎn)有要求全。

An ratinginverse oryieldandtoquality relationshipmaturity.ofagenerallybondandexistsitsbetween interestthe rate評級和債券的質量與利息率或到期收益率程相反關系。

Common theirstockholdersareafterandclaim preferred satisfyingtoearningsand theassets residualisowners whatremainsbecausestockholders.thepriorclaimofvariouscreditors普通股股東是剩余所有者，這是因為他們對收益和資產(chǎn)的要求權是在滿足各債權人和優(yōu)先股股東優(yōu)先選擇權后剩余的。

In butsomeinstances, existingstockholderspurchasenotthecompanythe ofall obligation, tosells.newsharesshareofcommon proportionately havethestockinright, thatthe在某些情況下,現(xiàn)有的股東也有這個權利,但不是義務,在購買比例分享所有新股的公司的普通股票賣出。

Future dividendcash price(gainspaymentsflowsorlosses)overmay and/orbechangesinthe theholdingin formtheof period.stock’scash未來現(xiàn)金流的形式可能是現(xiàn)金股利支付和/或改變股票的價格(收益或虧損)控股的時期

It infinitesuggestsinvestorsmustvalue valueatand ofthethen commonrequireddiscountforecast thembackdividendstopresentto

stock.rateofreturntoestimatethe建議投資者必須預測派發(fā)股息的無限,然后他們回到現(xiàn)值折扣在所需的收益率的估計價值普通股。

The riskiergreatertheinvestment thevariabilityis.ofthepossiblereturns, the大的可變性的回報，投資將會有冒險性。

Investment actuallyrisk, then, isrelatedtothe thechanceearning investment.ofaalowloworornegativenegative thereturn, the return-theprobabilityriskier greaterof投資風險,然后,涉及的概率低或者消極實際獲得回報，更大的機會或負回報低,風險投資。

This as standardtwoassumptionparameters, thegreatlyexpectedsimplifiesreturn(mean)andinvestmentanalysis,thecompletelydeviation(or financialreturns.describethevariance), areprobabilitysufficientdistributionto

ofall這個假設,極大地簡化了投資分析的兩個參數(shù),預期回報(平均)和標準偏差(或方差),能夠完整地描述所有財務回報的概率分布。

Financial beingtheorytypically considersrisk-averse.Aviewsdecisionmakersascompensationariskyrisk-aversedecisionmakerforrisk investmentthroughonlyariskifitpremium.provides金融理論的觀點是典型的決策者風險。一規(guī)避風險投資決策者認為只有當它提供補償風險通過風險溢價。

Rational some constraintsobjectivebehaviorthatfunction-theirmeansthattheyface.utility individualsfunction-undermaximize

the理性行為意味著個人一些目標函數(shù)最大化效用函數(shù)下-他們的效用函數(shù)-他們所面臨的約束條件的。

In forreality, it is orindividualprobably orretailmore investorslikelyastobetrueonlystocksinstitutionalasopposedinvestors, andtothinlyfor tradedfrequentlyopposedstocks.tradedto large事實上,它可能是更有可能是真的只是為了個人或散戶投資者反對大或機構投資者的交易,因為很多股票交易反對稀疏的股票。Based market, Fama(1970)distinguishesonthetypeinformationinformationallyefficientmarkets.three availableformstoofthe基于類型資料提供給市場,現(xiàn)有(1970)區(qū)分成三種形式的信息的有效率的市場。

Banks, insurance financial diversifiedinstitutionscompanies, mutualportfolios.arerequiredfunds, and bylawtootherhold銀行、保險公司、基金和其他金融機構依法舉辦多種組合。

As thea numberrule, theofriskinessstocksinoftheaportfolio portfoliowill increases.declineas 一般來說,投資組合的風險也會下降股票的數(shù)目在組合增加。

The isbecalled part eliminateddiversifiable ofastock’siscalledrisk, whileriskthatcanbeeliminatedmarketrisk.thepartthatcannot部分股票的風險可以省略,被稱為可分散風險,而無法消除的部分叫做市場風險。

In addinggeneral, theanswerisno, buttheextenttowhichin smallerthestocks degreetoofaportfolioreducesitsriskdepends therisktheinpositive correlation alargecorrelationamongportfolio.coefficients,thestocks: thethelower通常來說，答案是否定的，但是向證券投資組合中增加股票種類能使風險減小的程度取決于組合中股票的關聯(lián)性：正相關系數(shù)越小，一個大的證券投資組合的風險就越低。

In individualtherealworld, wherethe+1.0, some, butstocksnotare correlationsamongtheall, riskgenerallycanpositive eliminated.butless than 在現(xiàn)實世界中,在相關個股通常是積極的,但是低于+ 1.0,有些,但不是全部,風險就會消除。

You securities, thefindoutbereduced, withouttotal thatrisk byreducingcombining ofthetheinvestmenttwoorexpectedmore

pay-off.canactually 你發(fā)現(xiàn)結合兩個或兩個以上的證券,總投資者的投資風險會減少,而不減少預期的收益。

Most annualpublic the shareholderSecuritiesreports firms。annualand TheseinExchangethe includeUnited（US）preparetworeport。

Commission theannual（SEC report）andtothe在美國大多數(shù)上市公司都準備兩份報告，這包括給證券交易委員會的一份，和給股東的一份。

The owners’(stockholders’)equitybalancesheetreportsafirm’sattheendofareportingasperiod.ofagiven assets, anddate, usually

資產(chǎn)負債表報告的是特定日期公司的資產(chǎn)，負債和所有者權益，通常是在報告期末。

Net becauseincomeandactualnetcashflowmayfor therecognizingaccountants treatmentof revenuesusedepreciationan andaccrualaccounting differprocess

expenses, and andtaxes.becauseof凈利潤和實際的凈現(xiàn)金流量可能不同，這是因為會計人員用應機制會計過程來確認收入和費用，也可能是因為對折舊和稅收的處理不同。

Uses the shareholder wealth maximization to take the goal, both has supported the enterprise operation property right foundation, and sufficiently considers and has respected the enterprise funder(shareholder)the reasonable benefit, causes the entire enterprise management and operation to set up in one may hold with above the reality foundation.“shareholder wealth maximization” manages finances the goal inAt the same time,the capital market developed environment, also is advantageous for the balance and the operation, the feasibility is strongest.financial management decision-making財務管理 acquire決策，決策的 publicly traded corporations獲得，取得

vice president of financechief financial officer財務副總裁公開上市公司 公眾 chief executive officer首席財務官 balance sheet首席執(zhí)行官capital budgeting資產(chǎn)負債表 working capital management資本預算

hurdle rate營運資本管理 capital structure最低報酬率 mix of debt and equity資本結構

cash dividendstockholder現(xiàn)金股利 負債與股票的組合dividend policy股東

dividend-payout ratio股利政策

stock repurchase股利支付率 stock offeringtradeoff股票發(fā)行 股票回購 common stock權衡，折中current liabilitycurrent asset普通股流動負債 marketable security流動資產(chǎn)

inventorytangible fixed assets存貨

流動性資產(chǎn)，有價證券 in tangible fixed assets有形固定資產(chǎn) patenttrademark專利 無形固定資產(chǎn) creditor

商標 stockholders’ equity債權人financing mixrisk aversion融資組合股東權益 volatility風險規(guī)避allocate易變性不穩(wěn)定性 capital allocation配置

business financial risk企業(yè) 商業(yè) 資本配置 業(yè)務sole proprietorship財務風險partnership

limited partner合伙制企業(yè)私人業(yè)主制企業(yè) general partner有限責任合伙人

separation of ownership and control一般合伙人

claim management buyout要求 主張 要求權所有權與經(jīng)營權分離 tender offer管理層收購

financial standards要約收購initial public offering財務準則

private corporation closely held corporation私募公司 首次公開發(fā)行股票

未上市公司 board of directors控股公司executive directornon-executive director董事會執(zhí)行董事

chairperson 非執(zhí)行董事 controller treasurer 主計長 主席revenue profit earnings per share利潤收入司庫

return 每股盈余 market share 回報

social good市場份額financial distress社會福利

stakeholder theory財務困境value(wealth)maximization 利益相關者理論

common stockholder preferred stockholder普通股股東價值（財富）最大化 debt holder well-being優(yōu)先股股東diversity福利債權人going concern多樣化agency problem 持續(xù)的 free-riding problem代理問題

information asymmetry搭便車問題retail investorinstitutional investor散戶投資者信息不對稱

agency relationship net present value 代理關系機構投資者creative accounting凈現(xiàn)值

stock option agency cost股票期權 創(chuàng)造性會計 bonding cost代理成本monitoring costs契約成本 takeover監(jiān)督成本 corporate annual reports 接管

balance sheet 公司年報 income statement資產(chǎn)負債表statement of cash flows 利潤表

statement of retained earnings 現(xiàn)金流量表fair market value 留存收益表

marketable securities 公允市場價值check 油價證券money order 支票

withdrawal 撥款但、匯款單 accounts receivable 提款

credit sale應收賬款 inventory property plant and equipment 存貨賒銷

depreciation 折舊 土地、廠房與設備 accumulated depreciation liability 累計折舊 current liability 負債

long-term liability 流動負債 accounts payout note payout 應付賬款長期負債accrued expense 應付票據(jù)

deferred tax preferred stock 遞延稅款應計費用common stock book value 普通股優(yōu)先股capital surplus 賬面價值 accumulated retained earnings 資本盈余

hybrid 累計留存收益 treasury stock 混合金融工具historic cost 庫藏股current market value 歷史成本

real estate outstanding房地產(chǎn)

現(xiàn)行市場價值 a profit and loss statement 發(fā)行在外的net income 損益表 operating income 凈利潤

earnings per share 經(jīng)營收益simple capital structure 每股收益

dilutive basic earnings per share 沖減每股收益的簡單資本結構 complex capital structures 基本每股收益 diluted earnings per share 復雜的每股收益convertible securities 稀釋的每股收益warrant accrual accounting 認股權證

可轉換證券 amortization 應計制會計 accelerated methods 攤銷

straight-line depreciation 加速折舊法

statement of changes in shareholders 直線折舊法

source of cash use of cash 現(xiàn)金來源 ’equity 股東權益變動表 operating cash flows 現(xiàn)金運用

cash flow from operations 經(jīng)營現(xiàn)金流direct method 經(jīng)營活動現(xiàn)金流

indirect method 直接法bottom-up approach 間接法

investing cash flows 倒推法 cash flow from investing投資現(xiàn)金流joint venture投資活動現(xiàn)金流

affiliatefinancing cash flows 分支機構合資企業(yè)

cash flows from financing籌資現(xiàn)金流

time value of money simple interest 貨幣時間價值籌資活動現(xiàn)金流debt instrument 單利annuity 債務工具

future value 年金

present value 終值compound interest 現(xiàn)值

compounding principal 復利計算復利mortgage 本金 credit card 抵押terminal value 信用卡discounting discount rate 折現(xiàn)計算終值opportunity cost 折現(xiàn)率

required rate of return 機會成本cost of capital 要求的報酬率

ordinary annuity資本成本annuity due 普通年金financial ratio 先付年金

deferred annuity 財務比率restrictive covenants 遞延年金perpetuity 限制性條款

bond indenture 永續(xù)年金face value 債券契約

financial analyst 面值

liquidity ratio coupon rate 息票利率財務分析師nominal interest rate 流動性比率

current ratio 名義利率

effective interest rate 流動比率window dressing going-concern value 賬面粉飾有效利率

marketable securities持續(xù)經(jīng)營價值 quick ratio liquidation value 清算價值短期證券

book value 速動比率cash ratio現(xiàn)金比率賬面價值

debt management ratios marker value市場價值

intrinsic value debt ratio 內在價值債務管理比率mispricing 債務比率debt-to-equity ratio 給……錯定價格

valuation approach 債務與權益比率equity multiplier discounted cash flow valuation 權益乘估價方法 數(shù)

long-term ratio undervaluation 長期比率折現(xiàn)現(xiàn)金流量模型debt-to-total-capital 低估

overvaluation 高估

債務與全部資本比率

leverage ratios 杠桿比率option-pricing model 期權定價模型

interest coverage ratio 利息保障比率contingent claim valuation 或有要求權估價

earnings before interest and taxes 息稅前利潤promissory note 本票

cash flow coverage ratio 現(xiàn)金流量保障比率contractual provision 契約條款

asset management ratios 資產(chǎn)管理比率 par value 票面價值

accounts receivable turnover ratio 應收賬款周轉率maturity value 到期價值

inventory turnover ratio 存貨周轉率 coupon 息票利息

inventory processing period存貨周轉期 coupon payment 息票利息支付

accounts payable turnover ratio應付賬款周轉率 coupon interest rate 息票利率 cash conversion cycle 現(xiàn)金周轉期 maturity 到期日

asset turnover ratio 資產(chǎn)周轉率term to maturity到期時間 profitability ratio 盈利比率 call provision贖回條款

gross profit margin毛利潤 call price 贖回價格

operating profit margin經(jīng)營利潤 sinking fund provision 償債基金條款 net profit margin 凈利潤 conversion right 轉換權 return on asset資產(chǎn)收益率put provision 賣出條款

return on totalequity ratio全部權益報酬率 indenture 債務契約

return on common equity普通權益報酬率 covenant 條款

market-to-book value ratio市場價值與賬面價值比率trustee 托管人

market value ratios市場價值比率 protective covenant 保護性條款 dividend yield股利收益率 negative covenant 消極條款 dividend payout股利支付率 positive covenant 積極條款 financial statement財務報表 secured debt擔保借款 profitability 盈利能力 unsecured debt信用借款 viability 生存能力

creditworthiness信譽 solvency 償付能力 collateral抵押品

collateral trust bonds 抵押信托契約 debenture 信用債券 portfolio組合diversifiable risk可分散風險 marketrisk市場風險 expectedreturn期望收益 stand-alonerisk個別風險 standard deviation標準離差 variance方差

normaldistribution正態(tài)分布

efficientmarkethypothesis（EMH）有效市場假設 pricetaker價格接受者

investorrationality投資者的理性 institutionalinvestor機構投資者 retailinvestor個人，散戶投資者 anomaly異常（人或物）

post-earningsannouncementdrift期后盈余披露 behavioralfinance行為財務

expectedutilitytheory期望效用理論

mean-varianceefficientfrontier均值-方差有效前沿 covariance協(xié)方差

correlationcoefficient相關系數(shù)

company-specificfactor公司特有風險

arbitragepricingtheory（APT）套利定價理論

第五篇：施工企業(yè)財務管理小結

第一章 施工企業(yè)財務管理總論

1、施工企業(yè)財務管理是指施工企業(yè)組織財務活動、處理財務關系一系列經(jīng)濟管理工作。

2、財務活動：施工企業(yè)資金的籌集、投放、運營、耗費、收回和分配等一系列資金運作行為，構成了施工企業(yè)的財務活動。

3、施工企業(yè)組織財務活動過程中與內外各方所維系的經(jīng)濟利益關系，成為施工企業(yè)的財務關系。

4、施工企業(yè)的財務關系主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

（一）施工企業(yè)與國家稅務機關及行政管理部門的財務關系；

（二）施工企業(yè)與所有者和接受股份投資者的財務關系；

（三）施工企業(yè)與債權人和債務人的財務關系；

（四）施工企業(yè)內部的財務關系；

（五）施工企業(yè)與業(yè)務方、不同資質承包方及中介服務組織之間的財務關系。

5、以利潤最大化作為財務管理目標有許多局限：忽視貨幣時間價值、忽視了風險因素的客觀存在、沒有考慮投入與產(chǎn)出關系、沒有考慮機會成本對策基準的影響、片面追求利益可能導致企業(yè)財務決策的短期行為等。

6、主張公司價值最大化目標的原因主要在于：公司制是現(xiàn)代企業(yè)的組織形式；公司價值是公司債券價值和股票價值二者之和；公司價值不僅包含了利潤所標示的新創(chuàng)價值，還包含了公司潛在或預期的獲利能力；公司價值最大化觀點克服了利潤最大化觀點存在的貨幣時間價值和投資風險價值相脫節(jié)等缺點。

7、以公司價值最大化作為財務管理目標的適應對象是上市公司。

8、財務管理環(huán)節(jié)包括以下步驟：財務預測、財務決策、財務計劃、財務控制、財務分析。

9、財務預測采用定性和定量的方法。

10、財務分析是根據(jù)財務計劃、財務報表以及其他相關資料。運用特定方法，考核和評價財務成果的重要手段。

11、施工企業(yè)財務管理的環(huán)境分為外部環(huán)境和內部環(huán)境。

12、施工企業(yè)的組織形式分為業(yè)主制、合伙制和公司制三大類型。

13、企業(yè)內部的財務管理大體有集權制和分權制兩種。

14、財務管理的外部環(huán)境影響最大的是政治環(huán)境、法律環(huán)境和經(jīng)濟環(huán)境。

15、國家管理企業(yè)經(jīng)濟活動和經(jīng)濟關系的手段包括行政手段、經(jīng)濟手段和法律手段。

16、經(jīng)濟環(huán)境是指企業(yè)在進財務管理時所面對的宏觀經(jīng)濟狀況。（多選題）它主要包括經(jīng)濟發(fā)展狀況、政府的經(jīng)濟政策、通貨膨脹和通貨緊縮、金融市場、產(chǎn)業(yè)結構、經(jīng)歷和勞動市場等。

17、市場利率=純粹利率+通貨膨脹附加率+變現(xiàn)力附加率+違約風險附加率+到期風險附加率純粹利率：它是指無通貨膨脹、無風險情況下的平均利率，一般而言，國庫券的利率可視為純粹利率。

第二章施工企業(yè)財務管理的價值觀念

1、貨幣的時間價值是指貨幣經(jīng)歷一定時間的投資和在投資所增加的價值，也稱為貨幣的時間價值。

2、貨幣的時間價值是沒有風險和通貨膨脹情況下的社會平均資金利潤率，這是利潤平均化規(guī)律作用的結果。利率不僅包含時間價值，而且也包含風險價值和通貨膨脹的因素。

3、貨幣價值的計算

4、從個別投資主體的角度看，可以把風險分為市場風險和企業(yè)特有風險兩類。市場風險是

指那些影響所有企業(yè)的風險，如戰(zhàn)爭、自然災害、經(jīng)濟衰退和通貨膨脹等，又稱不可散風險或系統(tǒng)風險。企業(yè)特有風險是指發(fā)生于個別企業(yè)的特有事項造成的風險，如罷工。訴訟失敗和失去銷售市場等，又稱可散風險或非系統(tǒng)風險。

5、必要報酬率是投資者要求得到的最低報酬率。必要報酬率的確定有以下幾種方式：以機會成本率作為必要報酬率；以資金成本率作為必要報酬率；以無風險報酬率加風險報酬率作為必要報酬率；實際報酬率。

6、風險報酬率會隨著標準離差或標準離差率的不斷上升而呈直線上升，這條直線的斜率稱為風險報酬斜率或風險報酬系數(shù)。

第三章施工企業(yè)資金的籌集和管理

1、企業(yè)籌集資金的主要動機：創(chuàng)建籌資動機、擴張籌資動機、滿足資金結構調整的需要。

2、施工企業(yè)按所籌集資金的性質不同，分為自有資金和債務資金。

3、自有資金又稱權益資金或權益資本，包括資本金、資本公積金、盈余公積金和未分配利潤。

4、債務資金又稱“負債資金”或“借入資金”，包括來自銀行或非銀行金融機構的各種借款、應付債券和應付票據(jù)等。

5、留存收益屬于企業(yè)權益資本的一部分，是企業(yè)進行權益籌資的重要方式。

6、我國施工企業(yè)的長期負債籌資方式主要有發(fā)行企業(yè)債券，長期借款籌資和融資租賃三種。

7、P648、債券發(fā)行價格可能出現(xiàn)三種情況：即溢價、等價和折價。當票面利率高于市場利率時，債權高于其面值溢價發(fā)行；當票面利率等于市場利率時，債券等于其面值等價發(fā)行；當票面利率低于市場利率時，債券低于其面值折價發(fā)行。

9、所謂融資租賃，就是由租賃公司按承租單位的要求融通資金購買承租單位所需要的大型機械設備，在較長的契約或合同期內提供給承租單位使用的租賃業(yè)務。

10、目前我國施工企業(yè)短期負債籌資的主要形式是商業(yè)信用和短期借款。

11、商業(yè)信用是企業(yè)在購銷活動過程中因預收貸款或延期付款而形成的企業(yè)間的借貸關系。

12、在西方國家又稱之為自然籌集方式。

在大多數(shù)情況下，商業(yè)信用籌資屬于無成本籌資。該形式運用廣泛，在短期負債籌資中占有相當大的比重。

13、商業(yè)信用的種類一般包括預收入工程款、應付賬款、應付票據(jù)。