第一篇：財務報表分析重點

財務報表分析復習

財務分析形勢的發展

1.靜態分析（是計量單一報表各項目之間的關系）與動態分析（是計算連續報表中各項目的關系）

2.內部分析與外部分析 3.全面分析與專題分析 財務分析是財務分析主體為實現財務分析目標，以財務信息及其他相關信息為基礎，運用財務分析技術，對分析對象的財務活動的可靠性和有效性進行分析，為經營決策、管理控制及監督管理提供依據的一門具有獨立性、邊緣性、綜合性的經濟應用學科。

財務分析的主體是多元的，投資者、中介機構（如財務分析師）、管理者、監督部門、其他利益相關者等都是財務分析的主體。

財務分析的分析依據或基礎以財務信息為主，其他相關信息為輔。財務信息包括財務報告信息和內部會計報告信息，資本市場金融產品價格信息和利率信息等；其他相關信息包括非財務的統計信息、業務信息等。

財務分析的對象是財務活動，分析的內容是其可靠性與有效性。財務分析目標是建立財務分析理論體系和內容體系的關鍵。研究財務分析的目標，可從以下幾個方面進行：

（一）從企業股權投資者角度看財務分析的目標

（二）從企業債權者角度看財務分析的目標

（三）從企業經營者角度看財務分析的目標

（四）其他財務分析的目標 財務分析的作用：

（一）財務分析可正確評價企業過去

（二）財務分析可全面反映企業現狀

（三）財務分析可用于估價企業未來 財務分析信息的種類

第一，內部信息與外部信息 內部信息包括：

1.會計信息 2.統計與業務信息 3.計劃及預算信息 外部信息包括：

1.國家經濟政策與法規信息 2.綜合部門發布的信息 3.政府監管部門信息 4.中介機構的信息 5.報紙雜志的信息 6.企業間交換的信息 7.國外有關信息 第二，定期信息與不定期信息 定期信息包括：

1.會計信息 2.統計信息 3.綜合經濟部門的信息 4.中介機構信息 不定期信息主要有：

（1）宏觀經濟政策信息（2）企業間不定期交換的信息

（3）國外經濟信息（4）主要報紙雜志信息等 第三，實際信息與標準信息 第四，財務信息和非財務信息 財務信息主要包括：

（1）資產負債表信息（2）利潤表信息（3）所有者權益變動表信息（4）現金流量信息（5）報表附注信息 非財務信息主要包括：

（1）股權結構信息（2）董事會構成信息（3）內部控制信息

（4）戰略目標信息（5）行業信息（6）生產技術信息等 財務分析信息的要求：

1.財務信息的完整性 2.財務信息的系統性 3.財務信息的準確性 4.財務信息的及時性 5.財務信息的相關性 財務分析評價標準信息：

（一）經驗標準

（二）歷史標準

（三）工業標準

（四）預算標準 政策法規信息：

1.經濟體制方面的政策 2.宏觀經濟政策 3.產業政策與技術政策 所有者權益變動表的信息：

1.所有者權益變動的原因 2.列示所有者權益內部結構的變動

3.為利潤表和資產負債表提供輔助信息 4.提供企業全面受益的信息 重要事項的揭示，主要包括以下三種：

1或有事項 2資產負債表日后事項的說明 3關聯方關系及其交易的說明 財務會計報表的局限性主要體現在以下幾方面：

（一）財務會計報表計量的局限性

（二）財務會計報表內容的局限性

（三）財務會計報表時間的局限性 審計報告意見：

1.標準無保留意見 2.帶強調事項段的無保留意見 3.保留意見 4.否定意見 5.無法表示意見

財務分析信息搜集整理階段主要由以下三個步驟組成：

1.明確財務分析目的 2.制訂財務分析計劃 3.搜集整理財務分析信息 財務報表會計分析，一般可按以下步驟進行： 第一、閱讀會計報告；第二、比較會計報表 第三、解釋會計報表；第四、修正會計報表信息

財務分析的實施階段是在戰略分析與會計分析的基礎上進行的，它是為實現財務分析目的進行財務指標計算與分析的階段，該階段主要包括以下兩個步驟： 1.財務指標分析 2.基本因素分析

行業競爭程度分析，一個行業中的競爭程度和盈利能力水平主要受三個因素影響：

第一是現有企業間的競爭；第二是新加入企業的競爭威脅； 第三是替代產品或服務的威脅 現有企業間競爭程度分析，行業現有企業間的競爭程度分析主要應從影響企業間競爭的因素入手，通常包括以下內容：

第一，行業增長速度分析；第二，行業集中程度分析； 第三，差異程度與替代成本分析；第四，規模經濟性分析； 第五，退出成本分析

趨勢分析法的一般步驟是：

第一，計算趨勢比率或指數；第二，根據指數計算結果； 第三，預測未來的發展趨勢 比率分析的形式有：

第一，百分比；第二，比率；第三，分數 標準比率的計算方法有三種：

1.算術平均法 2.綜合報表法 3.中位數法 連環替代法的程序由以下幾個步驟組成： 1.確定分析指標與其影響因素之間的關系； 2.根據分析指標的報告期數值與基期數值列出兩個關系式或指標體系 3.連環順序替代，計算提到結果。4.比較各因素的替代結果 5.檢驗分析結果

應用連環替代法的過程中必須注意以下幾個問題： 1.因素分解的相關性問題；2.分析前提的假定性； 3.因素替代的順序性

傳統的方法是依據數量指標在前、質量指標在后的原則進行排列； 一般來說，替代順序在前的因素對經濟指標影響的程度不受其他因素影響或影響較少，排列在后的因素中含有其他因素共同作用的成分。4.順序替代的連環性 規則：順序替代的連環性是指在確定各因素變動對分析對象的影響時，都是將某因素替代后的結果與該因素替代前的結果對比，一環套一環。這樣才既能保證各因素對分析對象影響結果的可分性，又便于檢驗分析結果的準確性。因為只有連環替代并確定各因素影響額，才能保證各因素對經濟指標的影響之和與分析對象相等。

資產變動的合理性與效率性分析評價：

（1）增產、增收、增利或增加經營活動現金凈流量的同時增資，但增資的幅度小，表明企業資產利用效率提高，形成資金相對節約。

（2）增產、增收、增利或增加經營活動現金凈流量的同時不增資，表明企業資產利用效率提高，形成資金相對節約。

（3）增產、增收、增利或增加經營活動現金凈流量的同時減少資產，表明企業資產利用效率提高，形成資金絕對節約和相對節約。

（4）產值、收入、利潤、經營活動現金凈流量持平，資產減少，表明企業資產利用效率提高，形成資金絕對節約。

（5）增產、增收、增利或增加經營活動現金凈流量的同時，資產增加，且資產增加幅度大于增產、增收、增利或增加經營活動現金凈流量的幅度，表明企業資產利用效率下降，資產增加不合理。

（6）減產、減收、減利或減少經營活動現金凈流量的同時，資產不減或資產減少幅度低于減產、減收、減利或減少經營活動現金凈流量的幅度，表明企業資產利用效率下降，資產調整不合理。

（7）減產、減收、減利或減少經營活動現金凈流量的同時，資產增加，必然造成資產大量閑置，生產能力利用不足，資產利用效率大幅度下降。

風險型的資產負債表整體結構的財務結果是：1.財務風險較大，較高的資產風險與較高的籌集風險不能匹配。流動負債和長期資產在流動性上并不對稱，如果通過長期資產的變現來償還短期內到期的債務，必然給企業帶來沉重的償債壓力，從而需要企業大大提高資產的流動性。2.相對于文件結構形式，其負債成本較低。3.企業存在“黑字破產”的潛在危險，由于企業時刻面臨償債的壓力，一旦市場發生變動，或意外事件發生，就可能引發企業資產經營風險，使企業資金周轉不靈而陷入財務困境，造成企業因不能償還到期債務而“黑字破產”。對股東權益結構進行分析，必須考慮一下因素：

1.股東權益結構與股東權益總量 2.股東權益結構與企業利潤分配政策 3.股東權益結構與企業控制權 4.股東權益結構與股東權益資金成本 5.股東權益結構與經濟環境

分析貨幣資金發生變動的原因： 企業貨幣資金變動的主要原因可能是：第一，銷售規模的變動；第二，信用政策的變動；第三，為大筆現金支出做準備；第四，資金調度；第五，所籌資金尚未使用。

企業貨幣資金存量及比重是否合適應結合以下因素進行分析： 第一，企業貨幣資金的目標持有量；第二，資產規模與業務量；

第三，企業融資能力；第四，企業運用貨幣資金的能力；第五，行業特點 應收賬款變動可能出于以下原因：

（1）企業銷售規模變動導致應收賬款變動；（2）企業信用政策改變，當企業實行比較嚴格的信用政策時，應收賬款的規模就會小些；反之，則會大些；（3）企業收賬政策不當或收賬工作執行不力；（4）應收賬款質量不高，存在長期掛賬且難以收回的賬款，或因客戶發生財務困難，暫時難以償還所欠貸款。其他應收款分析應關注一下幾方面：（1）其他應收款的規模及變動情況。（2）其他應收款包括的內容（3）關聯方其他應收款余額及賬齡（4）是否存在違規拆借資金（5）分析會計政策變更對其他應收款的影響

分析存貨的盤存制度對確認存貨數量和價值的影響： 存貨數量變動是影響資產負債表存貨項目的基本因素，企業存貨數量的確定主要有兩種方法：定期盤存發和永續盤存法。當企業采用定期盤存法進行存貨數量核算時，資產負債表上存貨項目反映的就是存貨的實有數量。如果采用永續盤存法，除非在編制資產負債表時對存貨進行盤存，否則，資產負債表上存貨項目所反映的只是存貨的賬面數量。兩種不同的存貨數量確認方法會造成資產負債表上存貨項目的差異，這種差異不是由存貨數量本身的變動引起的，而是由存貨數量的會計確認方法不同造成的。公司派現決策的動機如下：

第一，消除不確定性動機；第二，傳遞優勢信息動機； 第三，減少代理成本動機；第四，返還現金動機 銷售品種構成變動對利潤的影響分析：

企業生產多種產品時，必然存在著產品品種構成問題。所謂產品品種構成，是指某種產品的產量或銷售量在全部產品的產量或消費量中所占的比重。研究品種構成變動對利潤的影響，是利潤分析評價中的一個難點問題。為什么品種構成變動會引起利潤額變動呢？主要是因為各種產品的利潤率高低不同。企業多生產利潤水平高的產品，少生產利潤率水平低的產品，必然引起綜合利潤率或企業平均利潤率的提高，使企業利潤額增加；反之，則會使利潤額下降。經營活動凈現金流量與凈利潤關系分析：

利潤表是按照權責發生制來歸集企業的收入和支出，而現金流量表是按照收付實現制來歸集企業的收入和支出。它們所反映的經濟活動是相同的，只是反映的角度不同。在長期范圍內，前者反映的累計結果應該趨于一致，即凈利潤和經營活動產生的現金流量在一段很長時間內的累計結果應該趨于一致。但是在某個會計期間內，凈利潤和經營活動產生的現金流量凈額卻往往一致。營運資產的效率通常指資產的周轉速度。營運資產的效益則指營運資產的利用效果，即通過資產的投入與其產出相比較來體現。

總資產產值率和總資產收入率可以反映出企業總資產的效益，即投入或使用總資產所取得的產出能力。

由于流動資產減去流動負債后的余額就是企業的營運資本，所以該指標還可以反映出企業在目前及今后的生產經營中提供現金、償還短期債務、維護正常經營活動的能力。

影響長期償債能力的因素：

1.企業的盈利能力 2.投資效果 3.權益資金的增長和穩定程度 4.權益資金的實際價值 5.企業經營現金流量

利息現金流量保證倍數是指企業生產經營凈現金流量與利息費用的比率。該指標反映生產經營活動產生的現金流量凈額是利息費用的多少倍。利息先進流量保證倍數比已或利息倍數更能反映企業的償債能力。當企業息稅前利潤和經營活動凈現金流量變動基本一致時，這兩個指標結果相似。但如果企業正處于高速成長期，息稅前利潤和經營活動凈現金流量相差很大時，使用利息現金流量保證倍數指標更穩健、更保守。

杜邦財務分析體系中的核心指標是凈資產收益率（或資本收益率）。經營業績評價綜合指數法的步驟：

（一）選擇經營業績評價指標

（二）確定各項業績指標的標準值

（三）計算各項業績指標的單項指數

（四）確定各項業績指標的權數

（五）計算綜合經濟指數

（六）綜合經濟指數評價 反映企業對國家或社會貢獻水平的指標：（1）社會貢獻率（2）社會積累率

第二篇：財務報表分析重點

財務報表分析重點

（一）資產負債表分析的重點

1.現金不足：企業最嚴重的財務危機。企業的流動現金不能太緊。一個小企業要隨時能拿100萬；一個中企業要隨時能拿1000萬；一個大企業要隨時能那1個億。

2.應收賬款過多：錢在客戶那里。

3.存貨過多：錢壓在商品里。

4.固定資產過多：錢壓在設備、廠房里。

5.計提的各種準備過低：資產虛估，風險準備不足。

6.短期借款用于長期用途：“短貸長投”，短期償債風險高企。

7.應付賬款賬期的不正常延長：資金鏈可能斷裂。

8.長期借款用于短期用途：企業要承擔高額的利息負擔。

9.舉債過度：資本金不足，長期償債風險高企。

（二）利潤表分析的重點

1.營業收入的變動和現金含量。

2.毛利率。

3.銷售費用是否出現不正常的上升或下降。

4.財務費用是否與貸款規模相適應。

5.投資收益的具體內容和現金含量。

6.營業利潤的現金含量。

7.企業的業績是否過度依賴營業外收入。

8.銷售凈利率、資產報酬率、權益報酬率。

（三）現金流量表分析的重點

1.經營活動現金流量的充足程度。

2.投資活動的現金流出與企業投資計劃的吻合程度。

3.籌資活動的現金流量與經營活動、投資活動現金流量之和的適應程度。

第三篇：財務報表分析考試重點

財務報表分析考試重點

一、存貨質量分析

1、存貨的可變現凈值與賬面金額之間的差異。從財務分析的角度，應當關注存貨在未來期間能夠為企業帶來經濟資源流入，所以企業采用可變現凈值作為市價比較妥當。

2、存貨的周轉情況。判斷存貨數據質量高低的一個標準就是觀察存貨能否在短期內變現，因此，存貨的周轉速度直接關系存貨質量。

3、存貨的構成。

4、存貨的技術構成。應當仔細分析企業存貨的技術競爭力，判斷存貨的市場壽命。

二、固定資產質量分析

1、應當關注固定資產規模的合理性。并非越大越好；判斷是否符合行業條件。

2、固定資產的結構。判斷企業固定資產的利用效率及生產用固定資產的比率。（有用性分析）

3、固定資產的折舊政策。應當分析企業那些固定資產受技術進步的影響較大，是否采用加速折舊，企業的折舊是否充分。

三、營業成本質量分析

1、關注企業存貨的發出方法及其變動。

2、應檢查企業營業收入及營業成本之間的配比。企業是否存在操縱營業成本的行為。

四、財務費用質量分析

1、財務費用是企業籌資過程中發生的各項費用，包括：利息、手續費、匯兌損失等其他財務費用。

2、對財務費用進行分析，應當細分內部結構，觀察其主要來源。

3、將財務費用的分析與企業資本結構的分析相結合。

4、關注企業應當取得的購貨現金折扣是否已經取得，若存在大量未取得的現金折扣，應當懷疑企業現金流是否緊張。

5、應關注匯率對企業業務的影響，觀察企業對外幣資金和債務的管理能力。

五、流動比率的缺陷

1、流動比率是靜態分析指標。

2、流動比率未考慮流動資產的結構。

3、流動比率未考慮流動負債的結構。

4、流動比率易受人控制。

六、速動比率的缺陷

1、盡管速動比率較之流動比率更能反映出流動負債償還的安全性和穩定性，但并不能認為速動比率低的企業的流動負債到期絕對不能償還。

2、速動比率以速動資產作為清償債務的保障，但速動資產并不完全等同于企業的現時支付能力。

3、速動比率與流動比率一樣易被人粉飾。

七、資產負債率的缺陷

1、資產負債率是靜態指標，是考察企業破產清算時債權人利益的保障程度，但無法完全反應企業未來償付債務的能力。

2、資產負債率未考慮負債的償還期限。

3、資產負債率為考慮資產的結構。

4、不同的結構對到期債務的償付有著不同程度的保障。

5、資產負債率也沒有考慮資產的賬面價值與實際價值的差異。

第四篇：財務報表分析期末復習重點

總論

一、概念

誰分析，分析什么，如何分析

*與報表有關的概念：

1.會計本質：在信息系統論中，會計就是提供財務信息的經濟信息系統；在管理工具論中，會計是管理經濟活動的工具。

2.會計信息的質量特征：有用性以及可靠性

二、主要財務報表

01表采用賬戶式結構，項目按照流動性從大到小排列，反映特定時點的財務狀況。02表采用多步式結構；03表以收付實現制為理論依據。

*盈余公積用途：轉增資本，彌補虧損，發放股利。

三、財務報表分析程序

1.宏觀環境分析（PEST）

2.行業分析——五力分析（邁克爾·波特）

a.現有的競爭力，即銷售者之間的競爭力

b.新進入者的威脅

c.替代品的威脅

d.供應商討價還價能力

e.客戶討價還價能力

3.戰略分析——SWOT

4.會計分析——可靠性

5.財務分析——四種能力

6.前景分析

通常將企業的生命周期分為初創期、成長期、成熟期以及衰退期，屆此來預測未來報酬，包括收益和現金流量。

前景分析通常以銷售量為起點，描述處于成長期期間的企業；處于成熟期時，以成本和投資為中心；處于衰退期時，以現金流量為起點

7.估值

1.高登模型V=D1/(R-G)

2.增長機會模型V=EPS/R+NPVGO

3.成本法估值（用重置成本）

4.收益法（用現金流量）

5.市價法（用市盈率）

6.溢價法（溢價倍數）

8.結論

四、財務報表分析方法

a.絕對額比較分析（水平分析，垂直分析，定基分析）

b.共同比分析

01中以資產總額為分母；02中以銷售收入（主營業務收入+其他業務收入）為分母。

c.相關比率分析

總結：一看絕對額，分析趨勢變化是否正常；二看共同比，分析結構比率是否正常；三看相關比，分析勾稽關系是否正常。在分析比較時，可以與自己比，與同行業比，與未來作比較。

會計分析

1.會計分析主要研究報表的可靠性問題；所謂的可靠性，即要考慮兩個方面：數據的真實性以及數據口徑的一致性。

會計分析可以分兩步：

a.評價盈余質量

1.確定并評價主要會計政策

2.評價會計的彈性

3.確定報告策略

4.確定并評價敏感業務和項目（特殊危險信號，RED FLAG）

b.調整財務報表

主要分析資產被高估，負債被低估的緣由。

資產被高估：虛增資產；濫用權責發生制，即不屬于當期的被歸入當期。負債被低估：只反映了一部分負債；應放在表內的負債沒有放在表內。

2.盈余管理指企業或管理當局利用權責發生制來操縱各期利潤的行為。

盈余管理可以采用的形式有：改變會計政策以及改變會計估計；

盈余管理的典型策略（手法）有：增加收益、余額沖銷以及收益平滑；

盈余管理的動機有：大股東逃避債務、企業避免退市、管理當局——XXXX

*造成會計信息真實性不足的原因：數據所反映的經濟業務不真實以及濫用權責發生制。

一、資產負債表分析

重點是分析資產是否被高估，負債是否被低估。

a.融資分析

1.租賃

主要分析經營租賃和融資租賃。區分這兩者的核心是與所有權有關的風險和報酬是否轉移。

融資租賃的幾個標準：所有權；購買優先權；專用資產；租賃期；租賃款*將融資租賃作為經營租賃的影響：

對承租人而言，低估資產低估負債；期初高估收益，期末低估收益，及延遲了費用的確認。同時，錯將利息費用計入到營業費用，致使營業收入低估。

資產被低估，導致資產周轉率被高估，資產凈利率被高估。

負債被低估，導致償債能力被高估。

2.應付職工薪酬和退休后福利

3.長期建造合同

長期建造合同特點是業務及付款跨多期的，分析重點在于判斷當期的應付款和未付款對照合同或協議是否應當入賬，金額是否正確。

4.或有事項

或有事項的特特征是由過去的交易或事項形成的，并有會計主體承擔的，具有不確定性，即未來發生也可能不發生，金額也不確定。

分析或有事項的載體包括合同、擔保和票據

5.表外融資

表外融資的信息來源有票據、兼并和收購、SEC備案

*或有事項和表外融資的共同點：都是資產負債表項目以及融資分析重點；都由過去的交易或事項形成。

不同點：表外融資是已經確定的項目，或有事項具有不確定性。

6.股東權益

*資產證券化：

b.內部投資分析

1.應收賬款

應收賬款是資產負債表中資產的重要項目，其分析重點是應收賬款是否被高估。應收賬款高估將會導致應收賬款周轉率降低，即資產周轉的管理能力被低估，同時高估應收賬款，會高估收入。

應收賬款被高估的原因有：造價；濫用權責發生制；調整壞賬準備

2.存貨

分析存貨時，要分析原材料、在產品和產成品各項目。存貨分析時，要考慮取得存貨成本確定問題，發出存貨的存貨計價方式的確定以及期末存貨計提跌價準備的問題。此外，考察期末在產品和產成品間成本費用的分配問題也是重點。

*資產貶值：自然性貶值、功能性貶值、經濟性貶值

*現金不作為分析重點的原因是：在現有的管理體制下，現金不容易被高估。

c.外部投資分析

短期投資（交易性金融資產&可供出售金融資產）長期投資（期權、期貨）

二、利潤表分析

利潤表反映企業某一段時間的的經營成果，是三大主表之一。主要采用多步式結構，將不同性質的收益區分開來，即將對內投資和對外投資區分開來并將經常項目和非重復項目區分開來。

*經常項目：主營業務收入和其他業務收入

*非重復性項目：營業外收入

1.營業收入

重點分析營業收入是否被高估；分析方法除了財務報表分析方法之外還可以通過分析行業宏觀環境來發現；具體手段有聯系企業間往來，通過客戶考察是否僅與一個客戶或幾個客戶往來，通過合同檢查合同中是否有不合適的條款。

2.營業成本

重點分析營業成本是否被低估，分析方法類同以上。

3.營業費用

4.財務費用

5.管理費用

6.營業稅金及附加

7.投資收益

8.非重復項目損益（包括終止經營、會計變更、減值、重組）

三、現金流量表分析

現金流量表是對01表02表的補充。主表采用直接法，分析經營、投資和籌資各項目；附表采用間接法，凈利潤調整為經營活動現金凈流量。

財務分析

一、分析主體與指標體系

1.主體：股東、債權人、社會設計、管理當局、金融機構（信貸員）、員工

2.指標體系：杜邦分析體系（理解）

*計算凈資產收益率時，用13個數字平均

*計算總資產收益率時，在杜邦分析體系中，分子為凈利潤；在四種能力中，分析為利潤總額或者息稅前利潤

*杜邦公司留下的分析工具：杜邦分析體系以及預算（典型橫向預算）

3.分析對象（四種能力）：

a.償債能力（短期&長期）

b.盈利能力（按不同主體）

股東——

股東+債權人——

總資產——

c.營運能力（各種周轉率）

應收賬款周轉率、存貨周轉率、總資產周轉率

以上三種反映營運能力的指標同時反映了資產管理能力。

*應收賬款周轉天數+存貨周轉天數=經營周期

d.增長能力

內含增長率：只依靠內部留存所能達到的最大的增長率

可持續增長率：維持原有的資本結構不變所能達到的最大的增長率

*上市公司市場價值的三個指標（每股收益EPS，市盈率、市凈率）

二、信用分析

1.信用分析主體是債權人，主要分析企業到期還本付息能力，即短期和長期償債能力分析。

2.分析指標有：短期比率、長期比率

2.1短期比率：

現金比率【(貨幣資金+交易性金融資產)/流動負債】

流動比率【(貨幣資金+交易性金融資產+應收賬款)/流動負債】

速動比率【（流動資產－存貨）/流動負債】

2.2長期比率：

資產負債率、權益乘數、利息保障倍數【息稅前利息/利息費用=EBIT/I】 *使企業實際償債能力大于賬面償債能力的因素：

1.尚未動用的貸款指標

2.待出售的長期資產

3.關聯企業的能力

4.信譽（償債能力聲譽）

三、權益分析

1.權益分析主體是投資者，主要分析股權投資的收益能力。

2.分析指標有：

*現金比率中現金指庫存現金、貨幣資金、現金及現金等價物、經營活動現金凈流量 *速動比率扣除存貨原因：存貨變現能力差、容易變質以及毀損、還可能由于市場等原因跌價

第五篇：企業財務報表分析期末考試重點復習

第一章、概述

一、使用者

所有者或股東、債權人、管理者、政府、供應商與顧客、競爭對手、企業雇員與公眾

二、會計原則

可靠性、相關性、可理解性、可比性、實質重于形式、重要性、謹慎性

第二章、資產質量分析

一、資產質量概念及特征

1.資產的物理質量：資產的質地、性能、外形的完好程度、新舊程度等。2.資產的使用質量：資產為特定的經濟組織創造價值的質量。

特征：資產的增值、盈利、變現、被利用、結構及與其他資產組合增值 質量

二、流動資產的構成

一）流動資產(Current Asset)：一般是指主要為交易目的而持有，在一年內或者超過一年的一個營業周期內轉換為貨幣，或被銷售、耗用的資產。

包括：貨幣資金、交易性金融資產、應收票據、應收賬款、預付賬款、應收利息、應收股利、其他應收款、存貨、一年內到期的非流動資產和其他流動資產。

其中、存貨質量分析

概念：存貨指在企業正常生產經營過程中持有以備出售或加工后出售、或在生產經營和提供勞務過程中耗用的物質資源。以出售為最終目的。分析：

1、關注存貨的周轉質量、盈利質量和變現質量

2、從企業在存貨的購銷環節地位（結算方式）看存貨質量

3、從存貨成本的決定機制

4、存貨的物理質量和實效性

5、品種構成、狀態構成

二）流動資產整體質量的分析

（1）關注經營性流動資產的周轉質量、盈利質量和變現質量。（2）關注流動資產對流動負債的保證程度

1.考查營運資本及流動比率、速動比率 2.考查流動資產的有效性 3.考查沉淀的流動負債

4.考查流動資產和流動負債會計處理的恰當性

三、主要非流動資產 非流動資產：是指企業資產中變現時間在一年以上或長于一年的一個營業周期以上的那部分資產。

一)、可供出售金融資產質量分析 二)、持有到期投資質量分析 三)、長期股權投資質量分析 四)、投資性房地產質量分析 五)、固定資產質量分析

六)、無形資產與商譽的質量分析 七)、長期待攤費用質量分析 八)、其他非流動資產質量分析 *比較：

交易性金融資產：公允價值計量，公允價值變動計入利潤表

持有至到期投資：到期日固定、回收金額固定。減值時應將其賬面價值減至預計未來現金流量的現值。

可供出售金融資產：盈利質量考察

1)持有期間收到的股利或利息（投資收益）2)期末持有部分公允價值的變動（資本公積）3)出售時產生的出售損益（投資收益）

長期股權投資：成本法下，僅反映初始的投資成本，此后追加或收回投資應相應調整其成本。

權益法下，只要有投資利潤。不論是否分配現金股利，均按持股份額確認投資收益。

*固定資產(fixed assets)：是指為生產商品、提供勞務、出租或經營管理而持有的、使用壽命超過一個會計的有形資產。

（1）被企業長期擁有并在生產經營中持續發揮作用。（2）投資數額大，經營風險也相對較大。

（3）反映企業生產的技術、工藝水平，直接決定了生產的存貨的質量和市場競爭力，是企業獲取盈利主要的物質基礎。

（4）變現性差。（5）增值性差。

固定資產質量分析

（一）固定資產的取得方式對財務狀況外在表現的影響

（二）固定資產規模的適當性分析

企業的整體發展戰略、流動資產規模保持一定的比例關系

（三）固定資產的結構及配置的合理性分析

很大程度上決定了其利用效率和效益的高低。

（四）固定資產增減變動的戰略透視

（五）固定資產的利用狀況和盈利質量分析

其質量最終的體現是其被利用的狀況和盈利能力。（銷售收入、銷售成本、存貨分析）

（六）固定資產的變現質量分析

（七）固定資產與其他資產組合的增值質量

（八）固定資產的核算機制對固定資產質量分析的影響

無形資產：是指企業擁有或控制的沒有實物形態的可辨認的非貨幣性長期資產。

中國的會計準則規定，無形資產包括專利權、非專利權、商標權、著作權、土地使用權、特許經營權等。

第三章、資本結構質量與所有者權益變動分析

資本結構：企業資產負債表右方“負債與所有者權益”的結構。資本結構質量是指企業的資本結構與企業當前及未來經營和發展活動相適應的質量。資本結構質量分析：

（一）企業資金成本的水平與企業資產報酬率的對比關系

（資產報酬率能夠大于資本成本）

（二）企業資金來源的期限結構與企業資產的期限結構的匹配性

（三）企業的財務杠桿狀況與企業財務風險、未來融資要求以及未來發展的適應性

（四）企業所有者權益內部各項目的構成及股東持股構成狀況與企業未來發展的適應性

流動負債一般包括：短期借款、交易性金融負債、應付票據、應付賬款、預收賬款、應付職工薪酬、應交稅費、應付利息、應付股利、其他應付款、一年內到期的流動負債及其他流動負債。

非流動負債是指償還期在1年或者超過1年的一個營業周期以上的債務，包括長期借款、應付債券、長期應付款、專項應付款、預計負債、遞延所得稅負債及其他非流動負債等項目。

或有負債：過去的交易或事項形成的潛在義務，其存在須通過未來不確定事項的發生或不發生予以證實；或過去的交易或事項形成的現時義務，履行該義務不是很可能導致經濟利益流出企業或該義務的金額不能可靠地計量。債務金額多少、債權人以及付款日期的確定均取決于未來不確定事項的發生情況，這類債務就是或有負債。

1.或有負債是由過去的交易或事項產生的。

2.或有負債的結果具有不確定性(可能性不超過50%)。

或有負債的種類 1.擔保 2.未決訴訟 3.應收票據貼現 4.應收賬款抵借

預計負債：

1.該義務是企業承擔的現時義務。

2.該義務的履行很可能（大于50%但小于或等于95%）導致經濟利益流出企業。3.該義務的金額能夠可靠地計量。

對或有負債和預計負債的質量分析，重點關注報表附注中的形成原因，事項內容及估計依據。一項或有負債是否會被確認為預計負債，在很大程度上依賴于主觀判斷

所有者權益是指企業投資者對企業凈資產的所有權，即資產扣除負債后由所有者享有的剩余權益，一般包括企業所有者投入的資本以及留存收益等項目。1.實收資本 2.資本公積 3.盈余公積 4.未分配利潤。所有者權益質量分析

（一）關注所有者權益各構成項目的比例及其變動趨勢 1.實收資本：企業持續經營最穩定的資金來源 2.資本公積

(1)資本或股本溢價的信息含量：反映了投資者對企業的信心(2)其他資本公積的信息含量：企業現有資本的增值前景 3.盈余公積 4.未分配利潤

（二）關注注冊資本中的股東持股構成狀況

包括控股性股東、重大影響股東和非重大影響股東。

關注控股性股東和重大影響股東的背景、自身的經營狀況、持股目的等，從而判斷這些股東與企業是共繁榮，還是會為自身利益的最大化而掏空企業。

所有者權益變動表所包含的財務狀況信息質量

（一）區分“輸血性”變化和“盈利性”變化 “輸血性”變化：股東入資而增加的所有者權益 “盈利性”變化：自身盈利提高而增加的所有者權益

（二）關注所有者權益內部項目互相結轉的財務效應 轉增股本：對企業未來的股權價值變化以及利潤分配前景產生影響。

（三）關注股權結構的變化與其方向性含義

股權結構變化可能導致企業的發展戰略、人力資源結構與政策等方面發生變化。

（四）關注其他綜合收益的構成及其貢獻

其他綜合收益：可供出售金融資產產生的利得金額

（五）注意會計核算因素的影響

（六）第四章、利潤及利潤表簡介

各項目

（一）收入是指企業在日常活動中形成的、會導致所有者權益增加的、與所有者投入資本無關的經濟利益的總流入。

（二）營業成本

營業成本是指與營業收入相關的、已經確認了歸屬期和歸屬對象的成本。期間費用

1.）銷售費用 2.）管理費用 3.）財務費用

（三）營業稅金及附加

企業日常活動應當負擔的稅費，具體包括：營業稅、消費稅、城市維護建設稅、資源稅及教育費附加等相關稅費。

（四）資產減值損失

反映企業各項資產發生的減值損失。

（五）營業外支出

指企業發生的與企業生產經營無直接關系的各項支出。

（七）所有稅費用 其他項目

（一）投資凈收益

（二）公允價值變動凈損益

（三）營業外收入

（四）其他綜合收益和綜合收益

一、利潤形成過程的質量分析是指對利潤表中每個構成項目的變動趨勢、變動原因進行分析，借以判斷利潤的整體質量。

核心利潤是企業自身核心業務創造的利潤，是企業盈利能力的主要保障。核心利潤＝營業收入－營業成本－營業稅金及附加－ 銷售費用－管理費用－財務費用（即營業利潤-投資凈收益）

二、利潤結構的質量分析

（一）企業利潤自身結構質量 1.核心利潤應該占主體 2.投資收益應該是補充

3.營業外收支項目的非主體性

（二）企業利潤結構與相應的現金流量結構之間的對應關系 1.利潤表中“同口徑核心利潤”產生現金流量的能力 2.利潤表中“投資收益”產生現金流量的能力

（三）企業利潤結構與企業資產結構之間的對應關系分析

1.比較總資產中經營資產、投資資產的比重與利潤中核心利潤、投資收益的比重。2.比較經營資產與對外投資資產的相對獲利能力。

三、利潤結果的質量分析

利潤結果是指企業利潤各項目所對應的資產負債表項目。對利潤結果的質量分析：對利潤各項目所對應的資產負債表項目的質量分析。

利潤各項目所對應的資產負債表項目主要涉及貨幣資金、應收賬款、應收票據、其他應收款、存貨、長短期投資、固定資產、無形資產、長期待攤費用、預收賬款、應付費用等。高質量的企業利潤表現為：

1.企業所依賴的主營業務具有較好的市場發展前景和持續的獲利能力； 2.利潤結構恰當地反映了企業的經營戰略；

3.利潤所帶來的資產運轉狀況良好，現金支付能力強；

4.利潤所帶來的凈資產增加能夠為企業的未來發展奠定良好的資產基礎。低質量的企業利潤表現為：

1.企業所依賴的主營業務缺乏持續性，市場發展前景不看好； 2.利潤構成中過度依賴非主營業務；

3.資產周轉不靈，不良資產規模較大，現金支付能力差； 4.利潤核算中的人為操縱的跡象嚴重。

四、利潤質量惡化的主要表現

一、企業擴張過快，經營風險加大

二、企業反常壓縮酌量性成本（管理層決策可改變）（反常壓縮可看做推遲發生，為了粉飾當期利潤）

三、企業變更會計政策和會計估計（很可能為了粉飾利潤）

四、應收賬款規模的不正常增加、應收賬款平均收賬期的延長（刺激營業收入，但影響資產質量）

五、企業存貨周轉過于緩慢

六、應付賬款規模的不正常增加、應付賬款平均付賬期延長（企業支付能力下降）。

七、企業無形資產和開發支出的規模不正常增加，有可能將當期費用資本化（有可能利潤惡化，為減少該費用對利潤的進一步沖擊，將相關費用資本化）。

八、企業的業績過度依賴非核心業務（可能核心利潤增長潛力被挖盡，為維持利潤水平，如非流動資產出售利得）

九、企業計提的各種準備過低

十、銷售費用、管理費用等項目異常降低

十一、企業舉債過度（資金緊張，支付能力下降）(可能因為經營投資難以獲得正常的現金流)

十二、注冊會計師（會計師事務所）變更、審計報告出現異常

十三、企業有足夠的可供分配利潤、但不進行現金股利分配

第五章、現金流量表與現金流量質量分析

一、現金流量表及其相關概念

現金流量表是反映企業一定會計期間現金和現金等價物（以下簡稱現金）流入和流出的報表。現金: 企業的庫存現金以及可以隨時用于支付的銀行存款，即企業可以隨時用于支付的貨幣資金。現金等價物: 企業持有的期限短、流動性強、易于轉換為已知金額現金、價值變動風險很小的投資。

二、現金流量的分類

現金流量的質量，是指企業的現金流量能夠按照預期的目標進行良性循環而不會中斷的質量。

（一）現金流量表現出較強的現金獲取能力 1.穩定發展階段：充足的經營活動現金流量。2.初創期或擴張期：較強的融資能力。

（二）現金流量表現出較強的現金支付能力

按時清償到期貸款及到期的債務，保證持續支付股利，企業擴張具有充足的資金保證。

（三）現金流量的結構應體現企業發展戰略的要求

（四）現金使用合理、有效，沒有不良的融資行為。

（五）與同行業其他企業相比具有較短的資金循環周期

資金循環周期=存貨周轉期+應收賬款周轉期+預付賬款周轉期－應付賬款周轉期－預收賬款周轉期

（五）具有適度的現金余額儲備

現金流量質量分析

（一）經營活動現金流量分析

1.對經營活動現金流量結果的充足性分析 2.對經營活動現金流量過程的有效性分析

3.經營活動現金流量應體現企業經營主導型發展戰略的實施效果

（二）投資活動現金流量分析

當投資活動產生的現金流量大于零時，我們則應關注收回投資的盈利性： 1.對外投資戰略的分析

對外投資的現金流出量>?<收回投資的現金流入量 2.對內擴張戰略的分析

構建經營性長期資產的現金流出量>?<處置經營性長期資產的現金流入量 3.投資收益相對應的現金流量的分析 4.投資活動產生現金流入量的盈利性分析

（三）籌資活動現金流量分析

1.企業籌資活動的現金流量與經營活動、投資活動現金需求的適應性分析 2.企業籌資動因的分析：是否與企業發展戰略相適應 3.企業不良融資行為分析 4.企業財務風險分析

現金流量的生命周期特征分析

一、導入期

二、成長期

三、成熟期

四、衰退期

第六章、合并報表及其質量分析

一、合并財務報表

合并財務報表是以整個企業集團為單位，以組成企業集團的母公司和子公司的個別財務報表為基礎，在抵消了個別財務報表中集團內部交易和重復項目的金額后編制的、體現企業集團整體財務狀況、經營成果和現金流量的財務報表。1.合并財務報表與匯總財務報表 2.合并財務報表與個別報表

二、企業集團 1.母公司

集團中的核心企業持有其他成員企業的股權并處于控制地位。2.子公司

集團中的其他企業處于被控制地位。

三、合并范圍

母公司應該將其控制的全部子公司納入合并財務報表的合并范圍： 1.母公司直接或通過子公司間接擁有被投資單位半數以上的表決權。2.母公司擁有被投資單位半數或以下的表決權，但母公司能夠控制被投資單位（詳見第154頁）。

四、所有權理論、母公司理論與實體理論

當控股母公司持有其子公司非100%股權時，在合并財務報表中出現了是否合并以及如何合并子公司少數股權。

所有權理論：母公司只收購了控股性股權部分，因此，只需要合并母公司購買所有權部分的資產和負債，少數股權對應的部分不予合并。

母公司理論：母公司雖然沒有100%地持有子公司的股權，但母公司已經達到了控制子公司整體資源的目的，因此，少數股權擁有的那部分資產和負債也應該合并進來。但因為母公司沒有實質收購少數股權，為此，少數股權應該按其賬面價值合并。

實體理論：少數股權擁有的那部分資產和負債也應該合并進來，并使用公允價值合并。

五、少數股權

控股股東：取得公司控制權的股東 少數股東：掌握非控制權股份的股東

六、成本法與權益法

1.母公司報表——成本法計算投資收益 2.合并報表——權益法計算投資收益 成本法：投資方的長期股權投資只記錄初始的投資成本，而投資收益反映的是從控股子公司已經宣布的現金股利中應得到的份額。

權益法：投資方的長期股權投資記錄的是投資方在受資方的所有者權益中享有的權益份額，投資收益反映的是投資方在受資方的調整后的利潤中享有的份額。

合并報表編制原理：合并資產負債表是以母公司和子公司的資產負債表為基礎，在抵消母公司與子公司相互之間發生的內部交易對合并資產負債表的影響后，由母公司編制的報表

從合并財務報表的編制原理看合并財務報表的特征

（一）母公司投資項目和投資收益的替代和還原

（二）內部交易的剔除和抵消

（三）只有會計主體，不存在法律主體

（四）合并報表的正確性僅體現邏輯關系的正確性 1.合并報告:“表之表”，不存在“憑證－賬簿—報表”的程序

2.母公司報表: 企業的財務與賬簿、憑證以及實物等“有驗證性”的對應關系。

（五）可大致推斷子公司狀況

合并財務報表包含的財務狀況質量信息的分析

（一）通過比較合并資產負債表和母公司資產負債表可以了解集團的經營戰略和資源的規模及分布狀況。

（二）通過比較合并利潤表和母子公司利潤表可以了解母子公司基本獲利能力和費用發生的特點及相對效率。

（三）通過比較相關資產的相對利用效率來揭示企業集團內部管理的薄弱環節。（第160頁表6-1）

（四）通過比較合并現金流量表和母公司現金流量表來判斷母、子公司的現金流轉狀況和資本運作狀況。

（五）通過比較合并財務報表與母公司報表可以揭示集團內部關聯方交易的程度。（第161頁表6-2）

（六）通過比較合并財務報表與母公司報表，可以了解集團的資金管理模式。（參見現金分布模式）

（七）利用合并報表了解集團的擴張戰略及其實現方式。

第七章、財務報告其他信息對財務質量分析的影響

第一節 財務報表附注的基本內容

一、主要會計政策

二、會計政策和會計估計的變更情況、變更原因以及變更對財務狀況和經營成果的影響

三、非常項目的說明

四、關聯方關系及其交易的披露

五、資產負債表日后事項的披露

六、報表重要項目的明細資料

七、或有項目

會計政策是指企業在會計確認、計量和報告中所采用的原值、計量和報告中所采用的原值、計量基礎和會計處理方法。中國目前需要披露的會計政策項目主要有1.合并政策；2.外幣政策；3.收入的確認；4.存貨的計價；5.長期股權投資的核算；6.壞賬損失的核算；7.借款費用的處理；8.其他

（三）會計政策變更的含義及條件

會計政策變更是指企業對相同的交易或事項由原來采用的會計政策改用另一會計政策的行為。

符合下列條件之一的，應改變原采用的會計政策： 1.法律或會計準則等行政法規、規章要求的變更；

2.由于經濟環境、客觀情況的改變使得會計政策的變更能夠提供有關企業財務狀況、經營成果和現金流量等更可靠、更相關的會計信息。

（四）會計政策變更在財務報表附注中的披露 1.會計政策變更的內容和理由 2.會計政策變更的影響數

3.累積影響數不能合理確定的理由

二、會計估計變更

（一）會計估計的含義及其具體內容 會計估計，指企業對其結果不確定的交易或事項以最近可利用的信息為基礎所作的判斷。

（二）會計估計變更的含義及其原因 會計估計變更，是指由于資產和負債的當前狀況及預期經濟利益和義務發生了變化，從而對資產或負債的賬面價值或資產的定期消耗金額進行調整。

會計估計變更的原因：企業據以進行估計的基礎發生了變化，或者由于取得新信息、積累更多經驗以及后來的發展變化，需要對會計估計進行修訂。

三、前期差錯更正

（一）前期差錯的含義及其具體內容 前期差錯是指會計人員因為多種原因，發生過失性或者錯誤性的會計行為，沒有運用或錯誤運用能夠取得的可靠信息，導致在對經濟業務的確認、計量、記錄等方面出現錯誤。

一、與關聯方關系及其交易有關的概念

1.直接或間接地控制其他企業或受其他企業控制，以及同受某一企業控制的兩個或多個企業。

2.合營企業：指兩個或多個企業直接共同控制某一企業，使共同控制方與被共同控制企業之間構成關聯方關系。

3.聯營企業：指某一企業對另一企業具有重大影響，構成關聯方關系。4.主要投資者個人、關鍵管理人員或與其關系密切的家庭成員。

5.受主要投資者個人、關鍵管理人員或與其關系密切的家庭成員直接控制的其他企業。

二、關聯方交易 1.購買或銷售商品

2.購買或銷售除商品以外的其他資產 3.提供或接受勞務 4.代理 5.租賃 6.提供資金 7.擔保 8.管理合同

9.研究與開發項目的轉移 10.許可協議

11.關鍵管理人員報酬

一、資產負債表日后事項的含義及其種類

資產負債表日后事項是指自資產負債表日至財務報告批準報出日之間發生的有利或不利事項。

財務報告批準日是指董事會批準財務報告報出的日期。資產負債表日后事項，一般分為調整事項和非調整事項。

（一）調整事項(會計處理)調整事項是指資產負債表日后獲得新的或進一步的證據，有助于對資產負債表日存在狀況的有關金額作出重新估計的事項。

（二）非調整事項(會計披露)非調整事項是資產負債表日以后才發生或存在的事項。非調整事項在資產負債表日之前是不存在的，并不影響資產負債表日存在的狀況。

一、企業報表審計的委托人及審計目標

企業報表審計的委托人：企業的所有者或股東 審計目標：對被審計企業的財務報表是否恰當地反映了財務狀況和經營成果等發表意見，形成審計報告。

第八章 企業財務報表綜合分析方法

第一節 比率分析法的基本原理

（一）清償能力比率(liquidity ratio)清償能力比率是反映企業用現有資產償還短期債務的能力的比率。

速動資產=流動資產總額-存貨

流動比率反映企業用可在短期內變現的流動資產償還到期流動負債的能力，理想水平：2：1。速動比率反映企業用立即可變現的流動資產償還到期流動負債的能力，理想水平：1：1。

分析：一般情況下，兩個比率越高，企業短期償債能力越強，債權人的權益越有保障。過高說明企業流動（速動）資產占用較多，會降低資金的使用效率和企業的獲利能力。

（二）長期償債能力比率(solvency ratio)長期償債能力比率是用來評價企業長期償債能力和進一步舉借債務的融資能力的指標。

資產負債率表明債權人提供資金在企業資產總額中所占的比重，以及企業資產對債權人權益的保障程度。債權人：越低越好；

股東：全部資本利潤率高于借款利息率，負債比率越高越好，否則反之； 經營者：權衡（高則籌資困難，低則喪失財務杠桿利益）。

（二）盈利能力比率

企業報表的使用者最關心的通常是企業賺取利潤的能力，如果企業有足夠的利潤就可以償還債務、支付股利和進行投資等。

（四）活力比率(activity ratio)活力比率主要反映企業不同的資產項目的周轉率或變現率。

（六）現金流量比率

四、因素分析法是指通過分析影響財務指標的各項因素并計算其對指標的影響程度，來說明本期實際數與計劃數或基期數相比較，財務指標變動或差異的主要原因的一種分析方法。

因素分析法適用于多種因素構成的綜合性指標的分析，如成本、利潤、資產周轉等方面的指標。

1.差額分析法

如果各項因素與某項指標的關系為加或減的關系時，可采用差額分析法。差額分析法

例如，企業凈利潤主要由三個因素影響：凈利潤=營業利潤±營業外收支凈額－所得稅費用，在分析去年和今年的凈利潤變化時可以分別算出今年凈利潤的變化，以及三個影響因素與去年比較時不同的變化，這樣就可以了解今年凈利潤增加或減少是主要由三個因素中的哪個因素引起的 2.連環替代法

如果各項因素間是乘除關系，可采用連環替代法。

由于原材料費用是由產品產量、單位產品材料消耗量和材料單價三個因素的乘積構成的，因此可以將材料費用總額這一總指標分解為三個因素，然后逐個分析它們對材料費用總額的影響程度和影響絕對額。

計劃指標： 10 000×8×5＝400 000（元）①

第一次替代： 11 000×8×5＝440 000（元）②

第二次替代： 11 000×7×5＝385 000（元）③

第三次替代： 11 000×7×6＝462 000（元）④（分別換第一二三個數，其他倆數和上一個式子一樣）材料費用實際超支額＝④－① ＝462 000－400 000 ＝62000（元）

由于產量增加而增加的材料費用＝②－① ＝440000－400000＝40000（元）由于單耗降低而節約的材料費用＝③－② ＝385000－440000＝－55000（元）由于價格提高而增加的材料費用＝④－③ ＝462000－385000＝77000（元）全部因素變動對材料費用的影響額 ＝40000＋（-55000）＋77000 ＝62000（元）

比率分析法的局限性

一、財務報表自身的局限性

（一）財務報表信息并未完全反映企業可以利用的經濟資源

（二）歷史成本計量屬性限制了會計信息的決策相關性

（三）企業會計政策運用上的差異及其變更，使得相關期間的會計信息缺乏可比性

（四）企業對會計信息的人為操作可能會誤導信息使用者做出錯誤決策

二、財務比率分析方法的局限性

（一）比率分析僅局限于對表內財務數據的比較分析，忽略了表外信息和非貨幣信息

（二）人為修飾的財務比率會造成對財務信息的歪曲

三、某些財務比率的局限性

（一）清償能力和長期償債能力比率中存在的局限性 1.流動比率 2.速動比率 3.利息保障倍數

（二）活力比率中存在的局限性 1.應收賬款周轉率 2.存貨周轉率

3.流動資產周轉率和總資產周轉率

（三）盈利能力比率中存在的局限性 1.銷售凈利率 2.資本保值增值率

四、不同企業間進行比率比較時應注意的問題

（一）同類企業的確認 1.最終產品相同 2.內部生產結構相同 3.股份特性相同 4.規模相近

（二）會計政策的差異問題 1.固定資產評估

2.存貨計價方法與壞賬準備的估計方法 3.折舊計算方法

第四節 企業財務狀況質量的綜合分析方法

一、財務狀況的含義以及高質量財務狀況的特征

二、企業財務狀況質量綜合分析方法的內容

（一）財務狀況的含義(financial position)企業的財務狀況是指體現在財務報表體系中所有可以用貨幣表現的信息的狀況，既包括資產負債表中靜態的綜合狀況，也包括三張動態報表中的變動過程狀況。

具體體現在：資產的規模狀況、資產結構狀況、具體資產的質量狀況、資本結構狀況、償債能力狀況、利潤質量狀況、現金流流轉狀況以及所有者權益的變動狀況等。

（二）高質量財務狀況的特征

1.企業具有較為持續的盈利過程和合理的利潤結構 2.現金流量保持良性循環 3.資產質量較好 4.資本結構合理

5.較強的營運資本管理能力

6.合并報表中能夠體現出集團內部合理的資源配置和清晰的經營戰略，以及高效的現金和其他資產的管理效率。

二、企業財務狀況質量綜合分析方法的內容

（一）綜合瀏覽

1.企業所處的行業以及生產經營特點 2.企業的主要股東，尤其是控制性股東 3.企業的發展沿革

4.企業高級管理人員的結構及其變化情況

（二）比率分析

比率：盈利能力比率、清償能力和長期償債能力比率、活力比率

（三）結合報表附注中關于報表主要項目的詳細披露材料，對四張報表進行綜合分析 1.關注資產總規模及其變化

2.關注資產結構中揭示的企業經營戰略和盈利模式信息 3.關注主要不良資產區域

4.關注主要資產項目規模的重大變化及其原因 5.營運資本管理質量分析 6.企業盈利能力的質量分析

7.關注企業負債融資發展的潛力（對總負債的保障）8.關注企業的合并報表揭示的信息 9.利用財務信息預測企業發展前景