第一篇：關于利用投資基金推動國資國企改革的思考

關于利用投資基金推動國資國企改革的思考

基金是混合所有制經濟的典型實現形式，近年來，各地相繼成立國企改革發展基金，按照“政府引導、企業參與、市場運作”原則，以國有資本為引導，撬動社會資本參與國企改革，為國有企業規范治理、產業并購、股權融資、債務處理等提供支持。在此背景下，研究分析各地國企改革發展基金的成立、運行情況具有重要的現實意義。

一、各地國企改革發展基金的成立及運行

（一）中國國有企業結構調整基金

中國國有企業結構調整基金于2016年9月在北京成立，首期募集資金1310萬元。其中，中國誠通控股集團有限公司作為主發起人出資300億元，中國郵政儲蓄銀行股份有限公司等出資1010億元。該基金重點投資央企轉型升級重大項目、有利于國家利益的重大戰略性項目、央企產業并購項目，以及協助企業退出無互補性和低協同性的業務。區別于以往政府主導、央企直接投資的投融資模式，中國國有企業結構調整基金實施的是更加市場化和公司化治理的新型投融資模式。中國國有企業結構調整基金先后參與了中國國際航空股份有限公司、中國電力建設股份有限公司、中國中冶股份有限公司等央企的增發項目，有效服務了央企及國有骨干企業的產業升級、管理優化和資產對接。

（二）深圳國調招商并購股權投資基金

深圳國調招商并購股權投資基金成立于2017年4月，由深圳市政府投資引導基金、中國國有企業結構調整基金、鹽田區國有資本投資管理有限公司等共同出資設立。基金首期規模352.57億，重點圍繞國企混合所有制改革、并購重組、成長型企業等方向進行投資。作為深圳市政府出資設立并按市場化方式運作的政策性基金，深圳國調招商并購股權投資基金將以資本為紐帶，重點關注央企、國企的混合所有制改革投資機會，通過產業并購和價值再塑服務于深圳市屬國有企業改革，吸引人才、技術、管理方式等資源落地深圳，促進產業轉型升級。

（三）山東國惠改革發展基金和山東聚贏產業基金

山東國惠改革發展基金于2016年1月成立，基金總規模200億，采用母子基金架構。母基金由山東省國資委、山東省魯信投資控股集團有限公司等共同出資，已募集60億元，以設立各類子基金的形式，預計到2017年年底可形成千億規模。山東國惠改革發展基金是山東省專門為推動國有企業混合所有制改革進程成立的基金，按照“股權多元化、運作市場化、管理專業化”的原則，通過參股解決國企改革所需資金，推動國有企業實現股權多元化，完善公司法人治理結構，加速國資國企改革進程。

山東聚贏產業基金于2015年由山東省國有資產投資控股有限公司聯合中國信達資產管理股份有限公司組建?；鹬饕沼谑葒衅髽I的產業升級和行業整合。成立后，為促進國有資本保值增值和保障省屬國有企業股權結構及經營穩定性，山東聚贏產業基金聯合社會資本先后參與了山東新華制藥股份有限公司、山東銀座股份有限公司等多個增發項目，有效推動了所投企業的轉型升級，同步引入的社會資本和員工持股計劃有利于進一步完善公司法人治理結構和調動員工的積極性。

（四）廣東國有企業重組發展基金

廣東省國有全資企業和國有絕對控股企業戶數占比82%，集中了全省88%的國有資本。為推動省屬國有企業形成多元產權結構，2015年4月，廣東省組建了廣東國有企業重組發展基金。基金按照“政府引導、企業參與、市場運作，支持創新轉型、支持產業培育、支持證券化”原則，采用母子基金形式進行運作。母基金首期規模15億元中，廣東省政府安排財政出資3億元，7家省屬企業出資4.55億元，剩余部分由金融機構出資。廣東國企重組發展基金成立后，先后設立了“粵電新能源產業并購”“粵水電清潔能源產業并購”“華隧城市基礎設施建設”等多個子基金，對廣東廣新信息產業股份有限公司、國義招標股份有限公司、廣東華金合金材料實業有限公司等12家省內試點國有企業入股，同步實施員工持股并推動試點企業在新三板上市。通過引入戰略投資者、實施員工持股和國企發展基金入股，支持試點企業建立了規范的法人治理結構，激發了管理團隊活力，開拓了企業發展空間。

（五）北京京國瑞國企改革發展基金

2014年12月，為推進市屬國資國企改革發展，降低改革成本，解決國企改革歷史遺留問題，北京市組建了京國瑞國企改革發展基金。該基金采用母子基金模式，募集規模400億元。其中，京國瑞基金為母基金，屬于半公益的政府引導基金，下設商業性的京國發基金和公益性的京國益兩只子基金。京國瑞基金采用有限合伙形式?行，參與市屬國企重大股權投資，向子基金京國發出資，以部分收益設立公益性的京國益基金。三只基金獨立運作，通過專業化管理、市場化配置，建立收益分配、反哺機制，互為支撐、互為補充、互為促進。京國瑞基金的成立是推進北京市市屬企業混合所有制改革的重要探索，其多次支持北京市屬企業的增資擴股和并購項目，為解決國企發展歷史負擔和資金籌措問題，進行了有效嘗試和創新。

二、改革發展基金對國企改革的推動作用

（一）為國企改革提供資金保障

國企改革單純依靠政府推動是不夠的，還需要雄厚的資金支持。國有資產規模巨大，部分企業歷史負擔重、資金需求大、融資渠道少，存在“想調調不動、想轉轉不了”的突出現象。改革的落實需要龐大的資金支持，單純依賴財政資金難以實現。而基金具有資金集聚和撬動作用，有利于吸引社會資本，放大國有資本功能，同時還能實現財政資金的循環再生、滾動利用。通過成立國有資本改革引導基金，吸引社會資本，作為國企改革的啟動資金，有利于緩解財政壓力，減少政府投入和負擔，加快國企改革進程。

（二）為改革提供示范引領作用

當前，由于資本量小、話語權小、顧慮多，民營企業對參與國企混合所有制改革存在觀望心態，通過國資改革基金進入國有企業撬動國資改革，可以消除社會資本參與國企混合所有制改革進入難、顧慮多等問題，同時，國資改革基金本身具有國資背景，這種身份能為改革前后基金與被投資企業的溝通合作帶來便利。此外，國企改革基金還可以以同股同權方式同步帶動國有企業員工持股，進一步激發企業經營活力。

（三）為改革提供專業化、市場化服務

基金具有市場化、專業化運作優勢，作為戰略投資者進入國有企業，可以運用專業的金融服務水平和公司治理經驗對企業進行重整改革，實現對被投企業的專業決策、高效管理，促使被投企業徹底解決內部人控制問題，完善法人治理機構，構建現代企業制度。同時，政府在選擇基金管理人已事前增設了競爭性投資程序，基金引入了市場競爭機制，有利于克服原有體制機制的弊端。

（四）為國有企業戰略轉型提供主輔分離服務

國有企業輔業資產通常屬于非經營性資產或盈利能力較差，國企改革基金除了以資本金方式支持企業主業發展外，還可以以公允價值承接輔業或非經營性資產，助推企業聚焦主業。同時，還可利用專業的產業投資和重組整合經驗來挖掘輔業或非經營性資產的盈利潛力，通過對輔業中具備經營潛力的資產進行整合，構建完善的經營機制，提高輔業競爭能力，從而打造新的經營主體，進一步提高國有資產的增值保值率。

（五）有利于實現產業引導的放大作用

目前，各地成立的國企改革發展基金大多具備引導屬性。根據十八大國有企業改革需要堅持有進有退、有所為有所不為的政策精神，一方面，要引導國有資本從不具備競爭優勢、產能過剩的行業和領域退出。另一方面，國企改革發展基金還可以發揮產業培育、孵化功能，通過積極放大社會資本，引導資本投向和培育新能源、新材料、智能裝備制造等戰略性新?d產業。

三、建議

（一）加大國企資本金以基金方式注入企業的比例

充分發揮財政資金杠桿作用，加快成立國企改革發展基金，改變現行“撒胡椒面”的方式。國有資本經營預算支出方式應當根據地方經濟發展需要和國企改革發展任務及時進行調整，更多的以基金的方式注入企業，引領社會資本投向重要前瞻性戰略性產業、生態環境保護、科技進步等領域，帶動國有企業完善法人治理結構，建立現代企業制度，增強國有資本影響力。

（二）推動國企經營團隊作為基金一般合伙人

積極引入國企經營團隊作為一般合伙人參與基金出資，引導和鼓勵經營團隊對基金投入增量資金，推動經營者由“員工”轉變為“股東”，提高經營團隊積極性和主動性，降低監管和溝通成本。通過出資人、基金、經營者利益高度一致，發揮最大能動性，在機制上解決參與各方混改動力不足和績效激勵不足的難題。

（三）協調基金政策目標與社會資本逐利性之間的關系

出于推動國企改革進程、實現特定經濟目標的目的，政府一般會對基金的投資領域和地域做出約束性規定。而如果所限定區域和領域內項目數量少、質量不高就會對社會資本的逐利形成影響。建議可以參考京國瑞國企改革發展基金的分級分層設置方式，將子基金分設為公益性和商業性，建立子基金層面的反哺機制。同時，可以通過調整政府出資的讓利比例調動社會資本的積極性。

（四）完善對改革發展基金的考核激勵機制

統籌考慮改革發展基金的社會效應和投資效益，設立全方位投資績效考核體制，從多維度對相關人員進行考核。對基金配套實施市場化激勵約束優勢，嘗試通過超額收益分成、業績獎勵、項目跟投等手段有效實現對管理人的激勵約束。適當改善發展基金從業人員的薪酬待遇，給予必要的獎勵或補貼等，吸引、培養、留住高水平的專業人才。

（五）強化基金運作的產業鏈思維

國企改革發展基金的運作不應該只局限于單個國有企業的改革，還應該強化產業鏈思維，發揮基金在區域內的影響力，建立良好的產業運作能力，幫助國有企業增優勢、補短板、調結構。一方面通過橫向并購，發揮規模效應，降低生產成本和提升上下游議價能力；另一方面通過產業鏈整合，補齊發展短板，增強改革企業的綜合競爭力，力爭實現全產業鏈的協同發展效應。

（作者單位：河南農開產業基金投資有限責任公司）

第二篇：國資國企改革

國資國企改革“大年”即將來臨

2015年國資國企改革加速度：將面臨七大主要任務

劉東;王川

導語

國務院國資委研究中心副主任彭建國在2014年12月31日接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，隨著頂層設計方案的出臺，2015年國企改革將有大進展和大動作，國資改革今年預料將會遍地開花。2014年12月結束的中央經濟工作會議也對新常態下的國資國企改革意見進行分析。會議要求，要“推進國企改革要奔著問題去，以增強企業活力、提高效率為中心，提高國企核心競爭力，建立產權清晰、權責明確、政企分開、管理科學的現代企業制度”。

與此相對應的是，自2013年12月底上海率先出臺國資國企改革二十條意見以來，截至2015年1月4日，全國已經有上海、甘肅、山東等22省市出臺了地方版本的國資國企改革意見。部分省份意見雖未正式出臺，但一些改革舉措已在進行之中。南京、長沙等省會城市也出臺了國資國企改革意見。隨著國資國企改革頂層設計相關意見的逐步出臺，2015年的國資改革將會迎來哪些進展？

本報記者 劉東

實習記者 王川 上海報道

地方改革遍地開花

彭建國告訴21世紀經濟報道記者，之前由于國家層面方案沒有出臺，地方國企改革突破較少，今年預料將“遍地開花”。

21世紀經濟報道記者梳理已經出臺地方國資改革方案后發現，地方國資國企改革意見主要集中在混合所有制，分類監管、股權激勵和員工持股、公司制治理結構、設立國有資本投資（運營）公司等方向，絕大部分省市都對國資改革設立了一個較為具體的目標。

例如，在混合所有制方面，甘肅提出到2020年國有經濟中混合所有制比重達到60%左右，江西提出5年內混合所有制經濟要占國資的70%。

在國有資本范圍方面，北京國資國企改革意見要求，到2020年，80%以上的國有資本集中到提供公共服務、加強基礎設施建設、發展前瞻性戰略性產業、保護生態環境、保障民生等領域。上海、江西、甘肅、江蘇、重慶、四川、青海等省市也都將國資集中在關鍵領域的目標設定在“80%”上。不過，在對2014年國資國企改革進展進行評價時，多位接受21世紀經濟報道記者采訪的分析人士認為，改革的力度并不如預期。中國社科院微觀經濟學研究室副主任劉小玄對21世紀經濟報道記者表示，目前國資國企改革的進展仍相對比較緩慢。

財政部財科所國有經濟研究室主任文宗瑜此前在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，地方出臺的國資改革意見里面存在兩個問題，重復性比較強，各個省的意見都差不多，在具體操作上，還是缺乏一些可操作性。

頂層設計意見將出

原定于2014年年底出臺的改革意見并未能如預期出現，國務院國有重點大型企業監事會主席季曉南認為，可以說這些總體文件由于遲遲不能出臺，已經成為深化國企改革的軟肋，影響到國企改革總的進程。

此前有消息稱，國企改革的頂層設計方案由財政部、發改委和國資委牽頭制定，可能以“1+N”的形式發布。其中，“1”是指首先會出臺一個深化國企改革指導意見，“N”則是三四十個配套方案。這些配套方案將分階段分批發布。

國資委研究中心主任楚序平近日表示，2015年國資國企改革將面臨七大主要任務，而部分方案推出的時間表或將提前至春節前。

盡管如此，被稱為新一輪國資國企改革“元年”的2014年仍取得一定成就，分析人士認為，2014年國家在把握國有企業的改革方向和推進國有企業改革方面精準而堅定，此外，7月開始的“四項改革”試點，也為國資改革提供經驗基礎，改革的步伐越來越協調。

彭建國告訴21世紀經濟報道記者，央企方面，2014年各企業積極性較高，做了調研、制定方案等準備工作，待方案一出，央企動作應該比較大。此外，第一批國企改革試點工作到2015年也會有較大突破。若第一批試點進展順利，第二批有可能擴大試點范圍。

彭建國稱，專項工作也會大有進展。在混合所有制改革方面，今年二級和三級公司會進行董事會試點等多項工作。

中國企業研究院執行院長李錦告訴21世紀經濟報道記者，其對2015年國企改革形勢持樂觀的態度，整個國資國企改革將會鋪開，尤其是在混合所有制和分類改革、結構調整等方面取得進展。

“混改”新內涵

不過，目前對于國資國企改革中的一些關鍵領域，仍存在不少爭議。

彭建國認為，目前主要有三方面存在爭議，即是否先對發展較好的企業進行混合所有制改革、國有經濟是否該從競爭性領域中退出以及是否采用新加坡的淡馬錫模式。在混合所有制方面，國資改革專家、原全國政協經濟委員會副主任陳清泰認為，要以發展混合所有制為契機，改變資本被板塊化、碎片化，做到國有企業的實力加民營企業的活力來增強企業競爭力，通過引進新的投資者，自然壟斷行業應該把可競爭的板塊逐漸分拆，通過混合所有制國有企業去行政化，民營企業去家族化，建立有效公司治理。

彭建國也認為，雖然國企上市或多或少已變成混合所有制企業，但這種上市大多是形式上的，機制并沒有發生根本改革。

2014年12月底在廣州召開的首屆國企改革發展前沿論壇上，北京師范大學公司治理與企業發展研究中心主任高明華認為，只有競爭性國企適合做混合所有制改革，而公益性國企和自然壟斷型的國企應堅持國有獨資或國家控股。楚序平則表示，中央企業總部最好保持國有獨資，對絕大多數重要國有企業，政府要保留51%以上控制權。同時，混合所有制優先考慮包括社?；?、保險基金等公眾基金。

陳清泰建議稱，混合所有制治理上，有五點需要考慮，過大股比的國有股權適當分散給若干持有者、所有股東都應通過股東會、董事會行使權利，確立董事會的核心作用和戰略地位。經理人由董事會選聘，董事會有權罷免。公司必須執行國家的法規接受相關行政執法部門的監管。

去年七月，國資委將六家央企納入“四項改革”試點，其中，中國醫藥、中國建材入圍發展混合所有制經濟試點，中國建材集團董事長宋志平認為，應當在混合所有制企業引入管理層中長期激勵、職業經理人和員工持股機制，保障“所有者到位”，才能真正形成巨大的推動力。

去年七月，國資委將六家央企納入“四項改革”試點，其中，中國醫藥、中國建材入圍發展混合所有制經濟試點，中國建材集團董事長宋志平認為，應當在混合所有制企業引入管理層中長期激勵、職業經理人和員工持股機制，保障“所有者到位”，才能真正形成巨大的推動力。

爭議分類監管

“準確分類是實現下一步國資改革的重要一步?！?中國政法大學資本研究中心主任劉紀鵬表示。不過，目前分類監管仍是爭議頗多的一個領域，從地方的經驗來看，上海將國企劃分為競爭類、功能類和公共服務類進行監管，四川則分為競爭類和功能類兩種類型，其他省市基本按照三類進行分類監管，但類別名稱有所不同。

一位知情人士告訴21世紀經濟報道記者，在上海國資改革中，一些功能類的國有企業更愿意被劃分到競爭類企業中去，因為兩者受國資委監管及考核存在較大差異。從國家層面來看，分成兩類還是三類監管也有不同意見，陳清泰認為，國有經濟有兩大功能，國有資本應該分作兩類，一是政策性功能，就是作為實現政府特殊政策目標的重要資源。二是收益性功能，那就是獲取財務回報用于民生和公共服務。而這兩者的比例構成，應該與時俱進進行調整。

劉小玄告訴21世紀經濟報道記者，分類監管現在主要的問題是分類不清，在理論上沒有一個合適的定義，這些分類的的具體含義到現在還沒有很清晰地厘清。如果是“一鍋亂粥”的話，改革很難推行下去。

彭建國則認為，分類監管之所以有這么多爭議，是因為同一央企有不同業務板塊，整體上很難劃分，而同一塊業務因同時具備公共服務、功能性等多種屬性，難以進行歸類。

彭建國稱，按照分類，央企主要是商業1類和2類（競爭性、功能性居多），而中儲糧等承擔國家政策業務的屬于第3類。第3類公益類主要是指地方公共服務企業，如供熱、供水。所以各央企針對分類監管，必須完善自身的功能定位，根據分裂進行監管、考核、薪酬制定、改革和結構調整。

具體來說，比如薪酬制定，商業1類要看市場，根據完成財務指標、是否實現保值增值功能來制定，而公益類則要緊盯社會功能，看其社會效益完成指標，商業2類（功能性）則兩方面都要考慮。因此，在改革方面，要根據分類制定負面清單，使改革具有可操作性。

破題新常態

是否學習新加坡淡馬錫模式存在爭議，而此次國有資本運營公司由于在國資委會議中并未被提及，也引起了外界的關注。

李錦告訴21世紀經濟報道記者，國有資本運營公司相關意見財政部負責制定，因此國資委工作會議對此并未多作提及。

彭建國則告訴21世紀經濟報道記者，投資公司更多關注產業和實業投資，這對國民經濟具有重要的戰略意義，兩類公司要做到以管理資本為主，發揮作為資本運作平臺的作用，必須充分考慮到資本保值增值和流動的屬性，在相關領域有退有進、有所為有所不為，不斷調整結構，優化布局，此外還要注意上下權利義務的邊界問題。

一個新的動向是，2015年1月1日開始，央企負責人薪酬改革方案正式實施，首批涉及72家央企共200多位負責人。

此外，“新常態”的經濟環境下的國資國企改革也受到關注，國資委主任張毅表示，在經濟進入新常態的背景下，國有企業也進入爬坡過坎的階段，發展面臨不少困難和挑戰。比如：大部分央企都面臨產能過剩、產銷銜接不暢的巨大壓力，有的企業大幅度減利甚至虧損，個別企業陷入經營危機。張毅表示，對于國有企業來講，適應新常態，關鍵是加快推進經濟結構優化調整，做好加減乘除。

對此，彭建國建議稱，國企尤其是央企改革一定要進行準確的功能定位，即充當經濟增長的穩定器、創新驅動的領頭羊、走出國門進行國際化經營的排頭兵，國企要以真正成為有活力的市場主體為目標，逐步規范現代企業制度，規范法人治理結構，進行較普遍的混合所有制經濟改革，以適應經濟新常態。

第三篇：國資改革推動國企改革進入新階段

國資改革推動國企改革進入新階段

黨的十八屆三中全會對全面深化改革作出了重大戰略部署，鮮明地提出以管資本為主加強國有資產監管。而“管資本”可以?J為是從管理實物形態的“國有企業”轉移到更加注重價值形態的“國有資本”，目的是推動國有資產的資本化。這一變化標志著國企改革進入了以國資改革為主的新階段。

今年，隨著國資國企改革進入深水區，改革呈現出在國資改革、國企改革并重的基礎上，更加注重國資改革的新特點。不久前，中國企業聯合會領導表示，國資改革屬于相對宏觀層面的改革，而國企改革則更多涉及到企業微觀層面。早期國企改革的出發點更多強調搞活國有企業、著眼于具體而微觀的目標。而國資改革謀劃的是國企持續發展的總體戰略部署，強調回歸出資人地位，著眼于通過優化國有資本投資與運營，實現國有資本的做優做強做大。而國企改革則是對國資改革的具體落實。

目前，國企改革強調以國資改革推動國企改革，旨在從股權多元化的這個根子上想辦法，也就是通過將企業發展成為混合所有制企業，促進國有資本與非公資本共同壯大；建立國資監管權責清單，確保國資監管既不缺位，也不越位。因此，為推動國資國企改革在實踐中獲得成效，我們認為應當在改革視野、改革模式和改革目標等方面把握好幾個關鍵環節。

首先，推動國資改革首先得擁有資本，注重涵蓋全部經營性國有資產。因為，在新一輪的改革中，以往不在改革一線的國有資產將要唱主角，要發揮其應有的作用。而一個企業不論資產大小，將每一分國資都納入改革的大盤子中來，以便于在更大范圍開展資源整合和資本運作，進而實現整個國有資產的保值增值。

其次，注重把國有企業的股權結構改造、體制機制調整與資本引進、產品結構優化組合到一起，既治標又治本。用資本的手段解決單個企業突破不了的難題，整合經營性國有資產，集中力量逐個做重點企業的“加減法”。引來資本市場資金參與改革，通過給企業帶來新鮮血液，形成正向循環。還通過公司上市，使國有企業成為公眾公司，轉向擁有和運作價值形態的國有資本，受到更加規范的公眾監管，同時也獲得充分的經營自主權，進而形成以“資本”為紐帶的新型政企關系。

再次，從微觀企業層面跳出來，在國資層面設計、主導改革方向，明晰不同行業領域合理的國有股權比例，用資本化、證券化的辦法提高國有資產的流動性，以資本的力量突破企業之間的壁壘，使其真正實現布局優化、戰略轉型，充分發揮基礎性、公共性、先導性作用。

第四，進行國資改革，必須把發展混合所有制擺到非常重要的位置。因為實現國資國企改革所設定的諸多目標，基本是通過發展混合所有制來實現。管資本對接的是混合所有制公司，而不是過去的傳統國有企業。因此，混合所有制正是從管理企業轉向管資本的一條重要途徑。

第五，由于在混合所有制改革的股權結構中你中有我、我中有你，股權比例可以動態的變化，再加上國有投資運營機構的隔離，還有因為各類資本的交叉持股打破資本跨所有制和跨區域流動的壁壘，因此增強了資本的流動性。通過引進新的投資者重組業務板塊放開市場，可以從整體上提高資源配置效率。

總之，自十八屆三中全會提出積極發展混合所有制經濟以來，國有企業混合所有制改革從中央到地方、從理論到實踐、從政策到執行等都受到了社會各界的廣泛關注并取得了初步成效?，F在混改隨然仍處于試點和探索階段，這更需要我們從現有政策、研究成果和實踐中提煉出關于混改的一些關鍵問題和對策建議，從而更好助力國資國企改革順利進行。

首先，提高國有企業和國有資本的運營效率應是混改的首要目標，混改不只是產權的變動，更重要的是把民企靈活的市場機制和創新的管理理念引入國企，進而提高經營效率。

其次，混改的關鍵是要觸及國企效率偏低問題，要引入外部力量完善治理結構，營造國有股東和中小股東平等行使權利、共生共贏的環境，提高優化國企激勵機制，以提高國企的決策和經營效率。

第三，在混改中要防范幾種傾向。一是國資仍擁有實際控制權，包括絕對控股和相對控股，防止繼續依仗壟斷優勢和強化行政壁壘，而民資則選擇“搭便車”來分享壟斷利潤。二是民資擁有實際控制權，會誘導國資代理人放棄監督，甚至選擇妥協合謀，從而導致國有資產流失等問題。

第四，在混改中可以是一企一制，讓專業性的機構和市場化基金成為國企下一步改革的催化劑和黏合劑，重點找到懂國企、守規矩、會增值的民營資本。

第五，《國務院關于國有企業發展混合所有制經濟的意見》指出了六種混改方式，分別是：非公有資本、集體資本、外資參與混改，政府和社會資本合作模式，國資入股非國有企業，員工持股等。其中的國資入股非國有企業是另一個混改方向。發揮國企的規模和技術優勢，整合先進民企資源，達到優勢互補。具體方式可包括國有資本投資、運營公司對發展潛力大的民企進行股權投資、國企對民企提供資金和渠道支持、國資在證券市場舉牌上市民企等。

目前，國家發展改革委、國務院國資委等部門已陸續推出3批混合所有制改革試點示范項目，涵蓋了中央企業和部分地方國企，實現了電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等7大重要領域全覆蓋，并延伸到國有經濟較為集中的重要行業。未來央企有可能分為三類：實體產業集團、投資公司和運營公司。

在試點項目外，也有不少國有企業主動作為，精心謀劃，有計劃、有步驟地引入具有戰略協同性的民營資本和外資，優化股權結構，提高治理能力。通過各種不同所有制資本的實質性混合，實現了資本“形混”和制度“神混”的統一。

另外，在企業法人治理結構方面，通過產權和股權轉讓、增資擴股、上市公司增發、投資組建新公司等多種方式，民營資本、外資等作為戰略投資、產業投資進入國有企業，有效解決了過去國有股“一股獨大”的問題。而在企業激勵約束機制方面也進一步健全了各項制度。通過“引資本”促進“轉機制”，混合所有制企業在完善市場化激勵約束機制方面進行了富有成效的多樣化探索。市場化選人用人制度日趨完善，職業經理人制度、高級管理人員社會化選聘制度等為企業源源不斷輸送高質量人力資本。按勞分配、按要素分配、按貢獻分配取代了曾經的平均主義“大鍋飯”，公開透明的員工晉升、流動和退出機制充分調動了員工的積極性與創造力，員工能進能出、管理人員能上能下、薪酬能增能減的目標正在逐步得以實現。

還有，在企業核心競爭力方面也進一步增強。通過撬動數量可觀的優質非公有資本，引入產業鏈價值鏈的戰略協同力量和升級要素，有機融合國有資本的規模、技術優勢和民資、外資的創新能力、管理優勢，實現了企業資產效益和勞動生產率的大幅提升。

前不久，國家發展改革委經濟體制綜合改革司負責人表示，今年將繼續落實黨中央、國務院決策部署，支持民資外資通過出資入股、收購股權、認購可轉債、股權置換等多種方式，參與中央、地方各級國有企業改制重組或國有控股上市公司增資擴股以及企業經營管理，進一步健全規范各類資本的退出機制，完善改革配套政策，確保各類資本自由進入、無障礙退出，更大力度、更深層次推進混合所有制改革，實現各類所有制資本共贏發展。

總之，混合所有制經濟是一種富有活力和效率的資本組織形式，堅持發展混合所有制經濟，有利于解放和發展社會生產力，放大國有資本功能，激發國企內生動力，同時通過搞好國資改革從而推動國企改革的順利進行。

第四篇：關于新時期國資國企改革方向的思考

關于新時期國資國企改革方向的思考

國資國企為寧波經濟社會事業發展做出了重大貢獻，尤其在城市重點項目建設、重要基礎設施建設、重要區塊開發、重要民生保障以及戰略性新興產業引導等方面，扮演了主力軍、排頭兵角色。但是與先進城市相比、與新常態下經濟社會發展對國資國企的要求相比，當前寧波國資國企還存在許多問題，推動國資國企“瘦身強體”是應對解決這些問題的當務之急。

一、“瘦身強體”是國資國企改革方向

（一）國資國企“瘦身強體”的內涵要求

國資國企“瘦身”就是要明確功能定位，突出主業，強化核心功能。比如：在資產處置方面，加快處置一批低效和無效資產，實現“輕裝上陣”；在股權轉讓方面，進一步加強股權結構調整，一些小額股權能轉讓的盡量轉讓掉等。

“強體”就是保障國資國企保值增值，提升國資國企的規模實力、競爭力、帶動力，在全市經濟社會重大發展戰略實施和服務民生等方面的帶動作用更加明顯等。對于融資平臺類企業來說，“強體”主要就是要提高融資能力；對于產業類國企，“強體”主要就是要提升企業的規模實力和競爭力；對于資產經營類國企業，“強體”主要就是要實現固有資產保值增值；等等。

（二）“瘦身強體”是國家對國資國企改革的客觀要求 黨的十八大和十八屆三中全會在關于國資國企改革的論述中明確提出，要優化國有經濟布局和結構，把混合所有制作為公有制的重要實現形式，推動國有資本更多投向關系國家安全和國民經濟命脈的重要行業和關鍵領域，增強國有經濟活力、控制力和影響力等。從近年來國有經濟結構調整的趨勢特點看，主要方向是對國有企業和資本進行有進有退的戰略性調整，改變國有經濟分布過寬、涉足領域過多、整體素質不高的狀況。因此，推動國資國企“瘦身強體”是貫徹中央精神、順應國資國企改革規律要求的必然選擇。

（三）推動寧波國資國企“瘦身強體”不僅重要而且緊迫近年來，寧波市在有序調整國有資本行業領域布局、穩步推進國有產權結構調整步伐、優化企業的組織結構、突出主業優化企業資本結構等方面進行了許多探索，取得了明顯成效，但仍然存在許多突出問題。一是國有經濟集中度還不夠，主要表現在：行業分布面太廣，在15大行業門類中均有不同比例的分布，對一些事關發展大局和基本民生的行業缺乏必要的行業整合；國有企業很多都分布在一般競爭性產業，基礎產業、主導產業、戰略產業、現代服務業等方面的集中度、支撐力不夠；同業競爭較嚴重，同一產業有幾家國企同時進入，造成重復建設和惡性競爭。二是企業總體規模比較小，在各類國有企業中，?。ㄎⅲ┬推髽I約占80%，大中型企業只占約15%，在市屬國有企業中，中小企業占90%以上，戶均資產不足億元，在18家市屬監管企業中，資產總額超過百億元的只有8家，營業收入超過10億元的只有10家，龍頭企業的支撐力和帶動力還不夠。三是盈利水平較差，大多市屬國有企業承擔重點項目投資建設任務，投入大、周期長、收益低，全市企業戶均實現利潤總額僅約0.1億元，許多企業虧損嚴重。四是資產負債率較高，市屬國企資產和負債規模隨著所承擔的政府重大工程項目投資建設任務的增加而逐年擴張，負債率居高不下，盈利能力極弱，資金平衡十分困難，造成可再融資資源匱乏、融資空間接近極限，發展后勁不足；五是企業產權結構需要優化，國有獨資企業比例過高，國有企業特別是二級企業的股權多元化需要進一步推進，市本級國有獨資公司的國有資產占市本級國有企業國有資產的約60%，市屬監管企業及其控股企業中，國有獨資公司占比約52%，實行絕對控股、相對控股或參股等多樣化產權模式的企業不多。

（四）寧波推動寧波國資國企“瘦身強體”的探索近年來，寧波不斷深化國有企業改革，國有經濟的活力和綜合實力得到不斷增強，主要經驗是堅持不懈地以改革促發展，堅持不懈地建立健全現代企業制度，堅持不懈地調整國有經濟布局和結構。一是積極推進所有權與經營權分離，推進企業治理制度改革，目前20家直接監管和委托監管企業以及國投、文化廣場、和豐創意廣場等6家重點二級企業已實現監事會進駐全覆蓋；二是積極推進企業制度改革，建立健全現代企業制度，使企業運行更加規范有序，推動寧波港集團加強內部資源重組，按碼頭經營、港口商貿物流、資本運作三大板塊進行分類歸并，188家下屬控參股企業整合為29家，投資管理層級壓縮到3級；三是積極推進國有企業產權多元化，加快資產證券化步伐，通過參股、控股，以少量資本引導大量的資產，促進經濟社會發展，比如推動寧波熱電、寧波銀行定向增發，實現融資44億元，開投公司同步參與；四是積極推進兼并重組和行業整合改造，提升了一批傳統優勢產業，寧波能源集團等企業組建并掛牌運行，使老產業得到了新發展；五是針對不同目標功能定位，推進企業分類改革，有序推進企業主業認定工作，嚴格控制主業數量，競爭類、公共服務類企業的主業一般為1至2個，功能類企業主業在3個左右；六是積極推進國有資本從競爭性行業中國有股權低、效益差的企業撤出，集中于事關經濟發展和民生保障的重點行業。

二、相關地區國資國企“瘦身強體”的主要做法與啟示

（一）上海：把發展混合所有制經濟作為重中之重 上海一直是我國國企改革的領頭羊和引領者，近年來已經推行了多輪國資國企改革，新一輪國企改革重點在四個方面：一是國資流動平臺規范運作，實質性啟動部分的國資流動項目；二是推動集團公司整體上市，發展混合所有制；三是推動國有企業改革轉制、創新轉型的雙輪驅動，為上海建設全球有影響力的科技創新中心發揮作用；四是建立長效的激勵約束機制，全面推行國企股權激勵改革。其中發展混合所有制經濟成為其中的重中之重，在全國率先出臺了《關于推進本市國有企業積極發展混合所有制經濟的若干意見（試行）》，總的考慮是以公眾公司為主要實現形式，通過推進公司制股份制改革、開放性市場化重組和鼓勵實施股權激勵和員工持股，經過3—5年的持續推進，基本完成該市國有企業公司制改革。

（二）天津：大手筆推進兼并重組培育到大企業大集團近年來，天津國資系統遵循市場規律，加強自身市場意識，積極契合市場對資源配置效率的要求，同時兼顧制度特征與歷史延續，探索出一條具有“天津特色”的國資國企改革之路?！疤旖蚰Ｊ健钡暮诵氖谴笫止P推動兼并重組，培育打造大企業大集團。天津堅持存量調整與增量調整并舉，產業優化、清理退出、創新驅動“三位一體”，建立了6支總規模130億元的產業結構調整基金，把推進低效企業退出與盤活資產、結構調整緊密結合，按照產業相近、行業相關、主業相同的原則，推進市管集團重組整合，著力培育打造了一批品牌優、效益好、行業領先的大集團，有效促進了國資國企“瘦體強身”。

（三）重慶:把資產證券化作為撬動國資國企“瘦體強身”的杠桿

重慶在新一輪國企改革過程中，從改革的總體要求、積極發展混合所有制、優化國有資本布局結構、加快完善現代企業制度、完善國資監管體制等方面對重慶國資國企改革作出系統安排，其中加快推進資產證券化成為重慶國企改革的主要路徑和特色亮點。近年來，重慶加快擴大產權開放,力爭讓三分之二左右的國有企業發展成為混合所有制企業，大多數競爭類國有集團及所屬國有企業通過引入增量或轉讓減持等方式,實現了投資主體多元化；設立國有資本投資公司、產業投資基金，全市計劃組建培育3—5家專業性強、影響力大的股權類投資公司，發揮國有資本在國民經濟中的影響力、控制力；大力推進國有集團企業上市，根據重慶國資國企改革目標,適宜上市的企業和資產力爭全部上市，80%以上的競爭類國企國有資本實現證券化。

（四）廣州：把深化企業管理制度改革作為重要突破口 廣州的國有資產總額居于四大直轄市之后,排在全國城市第5位、省會城市第1位，約占全省經營性國有資產的45%，在新一輪國資國企改革中，廣州把深化企業管理制度改革作為重要突破口。廣州明確提出今后所有市屬國企及其領導人都要取消行政級別；積極創新國企領導人員選拔機制，建立健全企業領導人員任期、交流和退出機制，在競爭充分行業加快推行職業經理人制度，僅2013年就完成10家企業6名董事長、8名總經理、8名紀委書記的公推遴選和聘任工作；推進企業領導人員監督管理體制改革，出臺市管國有企業動態分類管理實施辦法，建立動態分類管理體制；完善企業法人治理結構，分類加強董事會建設，競爭性企業包括金融企業推進以外部董事過半為主的規范董事會建設，準公益性企業從公司制改革入手，推進外部董事占1/3為主的規范董事會建設，并推進落實董事會主業投資權、薪酬分配權、經理層選聘權等重大權力。

三、寧波加快推進國資國企“瘦身強體”的對策建議

（一）以市場為導向，加大國資國企布局結構戰略性調整

一是要加快調整國有企業布局，堅持優進劣退、進而有為、退而有序原則，推動國有資本更多投向關系全市長遠發展的重要行業和關鍵領域，重點向金融、高新技術、能源、原材料、城市基礎設施和民計民生領域集中。二是要加快調整國有資本空間布局，加快國有企業“走出去”步伐，鼓勵跨國并購、海外建廠，向國內外能源資源豐富、比較優勢突出的地區布局，提升全球配置資源能力。三是要加快劣勢企業與低效資產清理退出，采取股權轉讓、引入社會資本改制、合并、資產和債務重組等方式，實現國有資產清理盤活，對于一些沒有盈利也不會增值的資產，要盡快從現有抵押擔保中轉出來并及早出售,對資不抵債、扭虧無望的企業和“殼”企業，采取依法破產、清算注銷等方式，實現國有資本有序退出。

（二）加快重組整合步伐，著力培育大企業大集團 堅持“1+1>2”的原則，沿著產業鏈、產品鏈、價值鏈等“鏈條”加大企業重組整合，努力做到實施一個重組、做大一個集團、做強一個產業。一是要加大競爭類企業重組，建設主業競爭能力強、自主創新能力強、資本運作能力強的大集團，帶動戰略性新興產業和優勢產業發展，近期要盡快研究組建市旅游投資公司、市文化投資控股公司等。二是要加快公共服務類企業整合，培育功能完善、保障有力、可持續發展的大集團，提升城市能級和服務民生能力。三是要推進企業內部整合，縱向壓縮企業管理層級和產權鏈條，通過股權劃轉、合并、轉讓等方式，清理整合三級以下企業，橫向消除同業競爭，點上減少資源浪費，提高國有企業資產質量和整體競爭力。

（三）加快推進國有資產證券化，積極發展混合所有制經濟

一是要分類分層推進股份制改革，積極吸引各類社會資本，進行產權多元化改革，著力推動二級核心骨干企業股份制改革。二是要擴大產權開放力度，除少數承擔政策性職能和特殊目的的國有企業外，積極引進外資、民營、機構投資者等社會資本，通過資本對資本，實現國有資本與非國有資本交叉持股、相互融合，打造一批體制新、機制活、競爭力強的混合所有制企業。三是加強資本運作，用好用足用活現有國有控股上市公司平臺，鼓勵企業大膽嘗試PPP等投融資模式，推動設立產業投資基金，建立若干國有資本投資運營公司，擇機合理實施增發、資產注入等，推進市場化開放性聯合重組，合理設計合作模式，大力引進央企、省企等戰略投資者。四是積極推動企業上市，推動具備上市條件的企業采取首發、借殼、分拆等方式，實現境內主板、中小板、創業板以及境外資本市場上市。

（四）推動國有企業完善現代企業制度，改革和創新體制機制

加強企業內部管理，推動企業瞄準行業領先和龍頭企業，積極開展對標管理，逐步由粗放型管理走向精細化管理。一是要加快建立有效的公司治理機制，推動企業建立健全股東(大)會、董事會、監事會和經營層，健全協調運轉、有效制衡的公司法人治理結構，加快國有獨資公司規范的董事會建設，爭取今后三年全部引入外部董事。二是要建立完善選人用人機制，在二級及以下企業增加市場化選聘比例，推行職業經理人制度，最大限度發揮企業家的智慧和才能。三是要建立健全激勵約束機制，在科技型中小企業積極探索對核心骨干人員實行股票期權、崗位分紅權等多種激勵方式，并建立與長效激勵機制相配套的業績掛鉤、延期支付、追索扣回等約束機制，實行契約化管理等。

（五）加強組織領導，完善推進工作機制

一是要加強領導、建立機構，成立市國有企業整合重組工作領導小組，由市政府主要領導任組長，市政府分管領導任副組長，市紀委（監察局）、市委組織部、市國資委等有關單位主要負責人為成員，負責指導全市國企國資整合整體工作。二是要明確分工、落實責任，為切實做好各板塊的整合，每個整合重組板塊設立籌建指導組和籌建工作組，籌建工作組在籌建指導組的指導下開展工作，具體負責制訂本國資營運公司的整合重組詳細方案，經籌建指導組審核后報市整合重組工作領導小組審批。三是要周密部署、行動迅速，近期要馬上啟動排摸、研究及方案制定等工作，建立完善相關領導、協調、考核機制，確保國資國企“瘦身強體”工作順利推進。

第五篇：上海國資國企改革

上海國資國企改革二十條

12月17日，上海正式出臺《關于進一步深化上海國資促進企業發展的意見》（下簡稱《意見》），從國資管理、國資布局、國有企業分別確立了目標。《意見》亮點內容包括，將建立公開透明規范的國資流動平臺，逐步提高國有資本收益上繳比例、對企業實施分類管理、符合條件的上市公司可實施股權激勵等（原文見附件）。

目前上海市已成立深化國資改革的領導小組，上海主管國資的副市長周波擔任組長。若干配套文件將在一月內陸續印發。

一、要點解析：

1.去行政化：“管國企”到“管國資”

1)轉變國資監管體系、激發企業改革發展的動力和創新轉型的活力，上海將從過去管國企為主，轉向以管國有資本為主。

2)優化國資監管方式方法上，則將由履行出資人職責的機構依法制定或參與制定公司章程，使之成為各類治理主體履職的主要依據之一。

3)要落實市場化選聘和董事會管理。將來在競爭性領域，我們只管三個崗位：黨委書記、董事長、總裁，其他都放開。在有些地方，總裁也要引入市場化選聘，對企業的日常經營活動，政府絕不能干預。

2.啟動國資運作平臺，為國有股權流動、兼并重組主渠道

1)韓正明確表示，上海國有資本運作平臺將在明年實質性運轉，數量在1~2家。此前，上海國有資本管理公司已于2010年3月成立，除進行了上海家化整體改制的市場化操作外，尚無其他動作。

2)打造符合市場經濟運行規律的公眾公司，積極發展混合所有制經濟、加快企業股份制改革，實現整體上市或核心業務資產上市。利用國內外多層次資本市場，推動企業整體上市、核心業務資產上市或引進戰略投資者，成為公眾公司，實現投資主體多元化、經營機制市場化。

3.將逐步提高國有資本收益上繳比例

1)根據全市經濟社會發展總體安排和國資戰略布局，完善覆蓋全部經營性國有資產、分級管理的國有資本經營預算制度。逐步提高國有資本收益上繳比例，到2020年不低于

30%。

2)同時，國資收益原則上按照產業調整發展、基礎設施建設、民生社會保障各三分之一安排支出，建立國資收益資金使用評價制度。

4.優化國資布局

1)改革途徑：“有進有退，有所為有所不為”。

2)調整優化國資布局結構。聚焦產業鏈、價值鏈，加強橫向聯動與縱向整合。國資優化布局方面，將國資委系統80%以上的國資集中在“戰略新興產業、先進制造業與現代服務業，基礎設施與民生保障等關鍵領域和優勢產業”。同時，企業集團控制管理層級，加強對三級次以下企業管控。

5.推行職業經理人制度

1)推進市場化選人用人和管理機制。在市場化程度較高的企業積極推行職業經理人制度。建立健全企業核心骨干長效激勵約束機制，符合法定條件、發展目標明確、具備再融資能力國有控股上市公司，可實施股權激勵或激勵基金計劃。有分析稱，這樣的改革是要回歸企業家精神，避免既是高官又拿高薪的情況。

2)國企工作人員，尤其是國企領導激勵收益的獲得將發生重大變化。《意見》中指出，上海國企領導人員所獲部分激勵收益將在正常離職后兌現，作為追索扣回的“抵押金”。此番上海市或將沿用30%的遲付比例，對于優化完善國有資本配置運營管理中的激勵約束機制，學界把這種機制形象比喻為“金手銬”與“降落傘”。

6.分類監管落地，突出企業市場屬性

1)實施分類管理，企業將被分為“競爭類”、“功能類”和“公共服務類”逐步實現差異化管理，企業分類可動態調整。

? 競爭類企業是以企業經濟效益為主要目標，兼顧社會效益；

? 功能類企業要以戰略任務或重大專項任務為主要目標，兼顧經濟效益； ? 公共服務類企業則要以確保城市正常運行和穩定、最大限度實現社會效益為主要目標。

2)與2008年出臺的《關于進一步推進上海國資國企改革發展的若干意見》內容相比有較大不同，2008年上海出臺的政策內容顯示，市管國有企業分為產業類企業、資本經營類企業以及金融類企業。

3)人事安排。在同日出臺的《關于完善市管企業法人治理結構加強企業領導人員分類管理的若干規定》中稱，將對該三類企業分類健全協調運轉、有效制衡的公司法人治理

結構，確立法定代表人在公司治理中的中心地位。

? 以競爭類企業為例，公司黨委書記、董事長、總經理和監事會主席由市委管理；黨委副書記、紀委書記由市國資委黨委管理；經理班子副職成員逐步由董事會聘任和解聘。

二、其他地區的改革動向

十八大三中全會審議通過的《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》中提出，要積極發展混合所有制、完善國有資產管理體制，從“管企業”轉變為“管資本”，組建國有資本運營公司，國企分類管理、提高資本收益上繳比例等內容，可謂是全面深化企業改革的一次總部署，拉開了國企改革的新篇章，也為地方國資改革奠定了基調。在市場化的改革大旗下，各具特色的地方國資改革大戲正陸續登臺。

今年以來，國務院國資委以及上海、廣東、海南、深圳等地方國資管理部門先后透露了新一輪國資國企改革思路。綜合來看，加快推進國有資產和國有企業上市，提高國有資本證券化率，仍是各地國資改革的主導路線和重要抓手。

廣東：資產證券化提速

加大力度完善國資監管模式，重點是實施兩個轉變：一是促進監管工作以審批審核為主向優化布局和調整結構轉變，二是監管職能盡快由現在的以管資產為主向管資本為主轉變。

按照廣東國資委的規劃，廣東將著力打造國有企業不同層次的功能平臺。一是做大要素平臺，以產權交易集團為載體，構建金融、產權交易、藥品交易等要素整合平臺；二是打造省級資本運營和融資平臺，整合省屬保險、期貨、銀行股權、產權交易等資產，著力培育省國資金融資產板塊；三是根據省屬大型建筑企業規模實力的現狀，研究整合設計、規劃、融資、建設、服務、管理等資源，創新城鎮、園區建設解決方案綜合服務商業態，助推城鎮化發展，打造城市建設綜合服務平臺。

重慶：建立市場化補充機制

據悉，重慶正進一步深化國企改革的整體方案，目前仍須就初稿作出修改，及遞交重慶市政府批示。該方案的“頂層設計”有六個關鍵詞——推進整體上市、引進戰略投資者、實施混合所有制、推行職工持股、組建國資運營公司、實施戰略減持。

重慶國資委將打造10家國有資本營運公司，并且希望以三至五年時間，推進20家重

點國企整體上市。另外，重慶國資委亦有意讓2、3的二級企業推行混合所有制，以及讓80%競爭類企業實施資本證券化。

分析人士指出，結合三中全會關于國企改革的指導精神，本輪重慶國企改革的核心將是推進資本重組，降低國有企業債務，引進戰略投資者促進股權多元化與混合所有制、完善國企人事任免機制與推進股權激勵等等。

附件：

關于進一步深化上海國資改革促進企業發展的意見

(2013年12月17日)

為深入貫徹落實黨的十八大、十八屆三中全會和總書記一系列重要講話精神，切實加強黨對國資國企改革發展的領導，營造鼓勵改革創新的良好環境，推動國資國企成為上海加快推進“四個率先”、加快建設“四個中心”和社會主義現代化國際大都市的重要力量，現就進一步深化上海國資改革、促進企業發展提出如下意見。

一、進一步深化國資改革、促進企業發展的重要意義和指導思想

(一)重要意義。上海國資國企在全市經濟社會發展中具有舉足輕重的重要作用。深化國資改革、促進企業發展，是新形勢下堅持公有制主體地位，增強國有經濟活力、控制力、影響力的必然選擇，對上海改革開放和社會主義現代化建設意義重大，對推進國家現代化、保障人民共同利益也具有積極影響。近年來，上海按照黨中央、國務院的部署，堅持以體制機制創新為重點，全力推進國資國企改革發展，國資監管體系基本確立，國資布局結構不斷優化，國有企業競爭力明顯提高，國有經濟實力得到增強。但是，國資監管體制機制仍需進一步完善，國有企業改革動力和發展活力仍需進一步增強。當前，上海面臨改革開放的新機遇和新型發展的新挑戰，已經到了沒有改革創新就不能前進的階段。上海國資國企必須以高度的責任感、使命感、緊迫感，抓住國家推進重點領域、關鍵環節改革和中國(上海)自由貿易試驗區建設的機遇，更加主動地承擔起推動上海改革發展的重要任務，堅持提升發展、開放發展、創新發展、內涵發展、和諧發展，為上海建設社會主義現代化國際大都市作出應有的貢獻。

(二)指導思想。高舉中國特色社會主義偉大旗幟，以鄧小平理論、“三個代表”重要思想、科學發展觀為指導，認真貫徹落實黨的十八大、十八屆三中全會和總書記一系列重要講話精神，堅持“兩個毫不動搖”，堅持創新驅動、轉型發展，堅持開放促改革、改革促發展，以市場化、專業化、國際化為導向，以深化國資改革帶動國企改革為著力點，以推進開放性市場化重組為途徑，積極發展國有資本、集體資本、非公有資本相互融合的混合所有制經濟，提高國有企業活力和國有經濟整體競爭力，促進國有經濟與其他所有制經濟共同繁榮，實現上海經濟社會全面協調可持續發展。

二、進一步深化國資改革、促進企業發展的基本原則和主要目標

(三)基本原則。要堅持科學發展。強化企業的市場主體地位，促進國資國企在改革中調整提升，在開放中創新發展，實現有質量、有效益、可持續發展。要遵循市場規律。切實把握和遵循中國特色社會主義市場經濟的一般要求和本質規律，借鑒國際先進經驗，推動企業管理體制機制深度變革，增強國資監管的系統性、規范性、有效性。要深化改革創新。勇于先行先試，分類完善國有企業治理結構、管理模式和激勵約束機制，持續激發企業改革發展的動力和創新轉型的活力。要承擔社會責任。推動國有企業成為依法經營、誠實守信、節約資源、保護環境、保障民生和維護社會穩定的表率。

(四)主要目標。經過3-5年的扎實推進，國資管理體制機制進一步完善，國資布局結構進一步優化，國有企業活力和競爭力進一步提高，國有經濟在全市經濟社會中的帶動作用進一步增

強，加快形成對內合作、對外開放的新格局，努力成為全國國資國企改革發展的排頭兵。

建成統籌協調分類監管的國資監管體系。正確處理政府與市場的關系，政府部門履行宏觀調控、市場監管、行業管理等公共管理職能。國資監管機構依法履行出資人職責，分類推進改革調整和管理。形成規則統一、權責明確、分類分層、規范透明的市屬經營性國資監管全覆蓋體系。

形成適應現代城市發展要求的國資布局。將國資委系統80%以上的國資集中在戰略性新興產業、先進制造業與現代服務業、基礎設施與民生保障等關鍵領域和優勢產業。企業集團控制管理層級，加強對三級次以下企業管控。

建立健全具有中國特色的現代企業制度。確立法定代表人在公司治理中的中心地位，健全協調運轉、有效制衡的法人治理結構。以規范經營決策、資產保值增值、公平參與競爭、提高企業效率、增強企業活力、承擔社會責任為重點，進一步深化國有企業改革，形成企業優勝劣汰、經營者能上能下、人員能進能出、收入能增能減的市場化經營機制。

打造符合市場經濟運行規律的公眾公司。積極發展混合所有制經濟，加快企業股份制改革，實現整體上市或核心業務資產上市。暢通國有資本合理流動渠道，形成企業融資發展、機制創新、管理提升、價值創造、回報社會的良性發展機制。

培育具有國際競爭力和影響力的企業集團。支持有條件的企業開展境外投資和跨國經營，提升國際化經營水平。形成2-3家符合國際規則、有效運營的資本管理公司；5-8家全球布局、跨國經營，具有國際競爭力和品牌影響力的跨國集團；8-10家全國布局、海外發展、整體實力領先的企業集團；一批技術領先、品牌知名、引領產業升級的專精特新企業。

三、加快國資與產業聯動調整，優化國資布局和結構

(五)推進企業上市發展規范運營。利用國內外多層次資本市場，推動企業整體上市、核心業務資產上市或引進戰略投資者，成為公眾公司，實現投資主體多元化、經營機制市場化。借鑒上市公司管理模式和運作規則，建立企業真實、準確、完整、及時披露相關信息的制度體系。

(六)建立公開透明規范的國資流動平臺。堅持統籌規劃，優化完善國資流動平臺運營機制，充分發揮市場配置資源功能，推動國有控股上市公司、非上市公司開放性市場化重組整合，實現資源、資產、資本、資金的良性循環，為培育發展戰略性新興產業、加快基礎設施建設、保障服務民生等提供有力支撐。

(七)調整優化國資布局結構。聚焦產業鏈、價值鏈，深化開放性市場化雙向重組聯合，加快調整不符合上海城市功能定位和發展要求的產業和行業。重點發展新能源汽車、高端裝備、新一代信息技術、新能源等有一定基礎和比較優勢的戰略性新興產業。推進制造業企業創新發展和轉型升級，促進服務業企業模式創新和業態轉型，完善基礎設施和民生保障領域企業持續發展的經營模式。圍繞上?！八膫€中心”建設，推進企業向重點區域或功能性區域集聚。

(八)健全國有資本收益保障機制。根據全市經濟社會發展總體安排和國資戰略布局，完善覆蓋全部經營性國有資產、分級管理的國有資本經營預算制度。逐步提高國有資本收益上繳比例，到2020年不低于百分之三十。國資收益原則上按照產業調整發展、基礎設施建設、民生社會保障各三分之一安排支出，建立國資收益資金使用評價制度。

四、規范法人治理結構，完善選人用人和激勵約束機制

(九)明確功能定位并實施分類管理。突出企業市場屬性，兼顧股權結構、產業特征、發展

階段，逐步實現差異化管理。競爭類企業，以市場為導向，以企業經濟效益最大化為主要目標，兼顧社會效益，努力成為國際國內同行業中最具活力和影響力的企業；功能類企業，以完成戰略任務或重大專項任務為主要目標，兼顧經濟效益；公共服務類企業，以確保城市正常運行和穩定、實現社會效益為主要目標，引入社會評價。功能類和公共服務類企業，按照市場規則，提高資源配置效率和公共服務能力。對涉及跨上述分類業務的企業，因企制宜、分類分層管理。按照國資布局結構和企業發展戰略，企業分類可動態調整。

(十)規范設置法人治理結構。競爭類企業，積極推進以外部董事占多數的董事會建設，強化董事會專門委員會功能，董事長為法定代表人，原則上兼任黨委書記，與總經理分設。功能類和公共服務類企業，國有多元投資企業原則上董事長為法定代表人，經法定程序，兼任總經理，與黨委書記分設；非多元投資企業可設1名執行董事任法定代表人兼總經理，與黨委書記分設。履行出資人職責的機構委派或推薦監事會主席和外派監事，與企業內部監事組成監事會。功能類和公共服務類企業，外派財務總監。

(十一)推進市場化導向的選人用人和管理機制。全面推行國有企業領導人員任期制契約化管理，明確責任、權利、義務，嚴格任期管理和目標考核，保持合理的穩定性和必要的流動性。競爭類企業，按有關規定落實董事會選人用人、考核獎懲、薪酬分配權。合理提高市場化選聘比例，在市場化程度較高的企業，積極推行職業經理人制度，更好發揮企業家作用。加強對董事會市場化選聘經理層工作的指導，明確選人用人標準，規范管理辦法，完善配套政策。完善企業領導人員發現培養、選拔任用、考核評價、激勵約束機制，建立一支勇于創新、敢于擔當、勤于思考、嚴于律己的企業家隊伍。

(十二)完善注重長效的激勵約束分配機制。堅持國有企業領導人員收入與職工收入、企業效益、發展目標聯動，行業之間和企業內部形成更加合理的分配激勵關系。建立健全企業核心骨干長效激勵約束機制、與市場機制相適應的分配機制。符合法定條件、發展目標明確、具備再融資能力的國有控股上市公司，可實施股權激勵或激勵基金計劃。人力資本密集的高新技術和創新型企業，可實施科技成果入股、專利獎勵等激勵方案。承擔戰略性新興產業項目的投資公司，探索市場化項目收益提成獎勵。國有創投企業鼓勵采用項目團隊參股股權投資管理公司的方式，探索建立跟投機制。完善市管國有企業領導人員薪酬體系，符合條件的競爭類企業實施股權、現金兩種類型的中長期激勵，功能類和公共服務類企業完成重大任務后，經考核配套實施專項獎勵。健全與長效激勵相配套的業績掛鉤、財務審計和信息披露、延期支付和追索扣回等約束機制。

五、鼓勵企業立足本土融入全球，提高國際競爭能力

(十三)支持企業跨國經營、參與全球資源配置。以市場拓展、資源引入、技術提升、品牌輸出為重點，支持企業面向國際國內兩個市場配置資源，因時、因地、因企制宜開展跨國并購，建立境外科技研發、資源開發和加工貿易基地，構建符合國際市場競爭要求的管理和運營方式。增強企業在國際同行業中的競爭優勢，具備條件的企業要努力成為國際標準的制定者、主導者。加大國際化人才培養和引進力度，鼓勵企業結合實際，探索實施符合國際慣例的外派跨國經營管理人才薪酬制度。建立適應國際化經營的企業組織架構，完善境外投資決策、項目評估、過程監控、風險分擔機制，嚴格投資經營效益考評，提升國際化經營能力和水平。

(十四)構建支持企業跨國經營的服務機制。完善境外投資合作國別(地區)指南和產業導向。

簡化投資合作核準手續。為企業人員赴境外開展投資合作項目提供便利。加強外匯金融支持，鼓勵國有企業積極爭取外匯資金集中運營管理試點。打造服務企業、聯動發展平臺，完善信息交流、資源配置、專業服務功能。培育跨國經營的服務主體，形成集約集群優勢。境外投資合作項目，經認定可在一定期限內單列考核。

(十五)增強創新動力、實現轉型發展。聚焦核心主業、核心技術、核心競爭力，堅持專業化基礎上的相關多元經營。發揮信息化在模式創新和業態轉型中的重要作用，推進產業升級。加大技術研發、經營管理、人力資源管理等方面的創新和投入力度，增強企業研發能力，提升企業管理水平。對主動承接國家和本市重大專項、科技計劃、戰略性新興產業領域產業化項目，收購創新資源和境外研發中心，服務業企業加快模式創新和業態轉型所發生的相關費用，經認定可視同考核利潤。

六、優化國資監管體系，提高國資監管效率

(十六)完善國資監管體制機制。堅持政企分開、政資分開、所有權與經營權分開，進一步轉變政府職能。以管資本為主加強國資監管，完善市屬經營性國資集中統一監管的國資管理體制，以產權為紐帶，積極推進產業與金融結合，加快產業與金融等各類資本優化配置，切實履行資產收益、選擇管理者和參與重大決策等出資人職責。加強對區縣國資監管工作的指導。

(十七)優化國資監管方式方法。履行出資人職責的機構依法制定或參與制定公司章程，使之成為各類治理主體履職的主要依據之一。加強戰略定位、發展目標、布局結構、公司治理、考核分配和風險控制等管理，構建科學合理的國資監管體系。減少審批事項，切實落實企業自主經營權。實施標準化操作流程，提高管理精細化水平。加強信用體系建設，鼓勵和支持企業積極履行社會責任。

七、凝聚共識、營造氛圍，形成推進改革發展的合力

(十八)充分發揮黨組織政治核心作用。按照參與決策、帶頭執行、有效監督的要求，加強學習型、服務型、創新型黨組織建設，充分發揮現代企業制度下企業黨組織的政治核心作用。堅持領導班子建設與法人治理結構健全相結合，形成黨組織參與重大問題決策的體制機制；堅持職工隊伍建設與人力資源管理相結合，打造一支職業素養高、業務能力強、崗位業績優的職工隊伍；堅持思想政治工作與企業文化建設相結合，保障職工參與管理和監督的民主權利，培育體現企業特點、增強企業凝聚力、激發職工創造力的企業文化；堅持反腐倡廉建設與加強企業管控相結合，運用“制度加科技”方法，加強對權利運行的制約和監督，強化對重點領域和關鍵環節的監控，嚴格規范國有企業管理人員職務待遇、職務消費和業務消費。

(十九)完善各類配套政策措施。完善國有企業工資總額管理辦法，落實國有企業自主分配權。鼓勵張江國家自主創新示范區內符合條件的企業參與股權和分紅激勵試點，示范區外的國有創新型企業、高新技術企業參照實施。創新優化國有創投企業評估管理方式。對符合國家政策規定的企業予以職工培訓稅收優惠。探索建立符合上海特點，特許經營、定價機制與政府財政投入相配套的公共產品管理體系。完善土地資產管理的配套政策，研究以國有劃撥土地采用國家作價入股的方式支持企業發展，探索企業參與土地二次開發利益分配的機制。逐步落實國有企業退休職工社會化管理政策。

(二十)建立鼓勵改革創新的容錯機制。對法律法規規章和國家政策未規定事項，鼓勵開展改革創新。積極參與國家改革創新試點，部市合作共建中國特色現代企業制度試驗區。將改革

創新工作納入部門績效考核，作為個人職務晉升和獎勵的依據之一。改革創新工作未能實現預期目標，但有關單位和個人依照法律法規規章、國家和本市有關規定決策、實施，且勤勉盡責、未牟取私利，不作負面評價，依法免除相關責任。

有關部門、單位要按照本意見精神，結合實際，抓緊制定、認真落實完善分類監管、法人治理結構、長效激勵約束、培育跨國公司、優化國資布局結構等配套文件。各企業集團、委托監管單位要從實際出發，大膽探索實踐，抓緊制定貫徹落實本意見的工作方案。各區縣國資國企改革可參照本意見執行。