第一篇：金融學原理作業--調查報告內容

調查報告內容：

1、近十年來當地產業結構的變化情況。即當地主要依靠哪些行業來支撐當地經濟

2、近十年來當地企業變化情況。可以分國有大中型企業和中小民企來敘述（如果不清楚當地的情況，可以用自己所熟悉的企業的情況來替代）

3、影響當地產業變化和企業變化的主要原因是什么？出口變動？房地產變動？基礎設施投資變化？大型國企投資？人力成本上升亦或其他因素

注意事項：調查報告不需要圖表，數據直接列入文章中。整個文章不需要通過上傳附件方式交。可以先在電腦上用文檔寫文章。寫完后，直接將文檔的內容復制粘貼在網頁空白處

調查報告評分標準：

1、敘事清楚

2、邏輯清晰

3、分析有理

符合上述要求的越多，分數越高。同時，由于對于調查報告的評分，帶有主觀性，因此如果有兩份水平完全一樣的調查報告，給出的分數，也可能不一樣，但差別不會太大。

東莞市2007--2017年產業結構和企業變化情況及成因的調查報告

自十年前發生全球性金融危機以來，東莞市作為世界工廠，在產業結構上發生了巨大的變化。為更準確地掌握這些變化，經組織調查，形成以下報告。

一、近十年來東莞產業結構的變化情況。

在十年前，東莞已經發展成為以民營經濟為主，以加工制造業為主要業態的制造業城市。此前支撐東莞經濟的八大支柱產業分別是：電子信息制造業，電氣機械制造業，紡織服裝制造業，家具制造業，玩具制造業，造紙及紙制品業，食品飲料制造業，化工制品制造業。隨著全球經濟發生劇烈的變化，科技含量在經濟中占比越來越高，東莞經濟的支柱在低端制造業的倒閉潮和政府的騰籠換鳥政策下，也逐漸做出了調整，變成了“五大支柱產業和四個特色產業”。

其中五大支柱產業：電子信息制造業（即通信設備、計算機及其他電子設備制造業）、電氣機械及設備制造業（包括電氣機械及器材制造業，儀器儀表及文化、辦公用機械制造業，通用設備制造業，專用設備制造業，交通運輸設備制造業）、紡織服裝鞋帽制造業（包括紡織業，紡織服裝、鞋、帽制造業，皮革、毛皮、羽絨及其制品業）、食品飲料加工制造業（包括食品制造業，飲料制造業，農副產品加工業）、造紙及紙制品業。四個特色產業：玩具及文體用品制造業（即文教體育用品制造業）、家具制造業、化工制造業（包括化學原料及化學制品制造業，橡膠制品業，石油加工、煉焦業及核燃業）、包裝印刷業（即印刷業及記錄媒介的復制）。

產業結構發生的變化中，增加了農副產品加工業，但電子信息制造業（即通信設備、計算機及其他電子設備制造業）、造紙及紙制品業沒有變化。不過，電氣機械及設備制造業、紡織服裝鞋帽制造業、食品飲料加工制造業三大支柱產業所涉及的行業在原來的基礎上有所增加。其中，電氣機械及設備制造業包括的行業在原電氣機械及器材制造業，儀器儀表及文化、辦公用機械制造業的基礎上，增加了通用設備制造業，專用設備制造業以及交通運輸設備制造業。從產業相似度及產業關聯度方面考慮，這五個行業均屬于裝備制造業范疇，是技術和資金密集型產業，產業關聯程度高，其在提升產業經濟、提高經濟質量的過程中起著不可替代的基礎性作用，五個行業并合為電氣機械及設備制造業，可以更全面體現東莞市裝備制造業的發展水平，也更有利于相關扶持政策的統籌實施。

此外，紡織服裝鞋帽制造業包括的行業在原紡織業，紡織服裝、鞋、帽制造業的基礎上，從產業相似度及產業關聯度方面考慮，增加了皮革、毛皮、羽絨及其制品業，新增行業的主要產品包括皮鞋、皮衣及羽絨制品。

食品飲料加工制造業包括的行業在原食品制造業、飲料制造業的基礎上，增加了農副產品加工業，由于近年東莞市農副產品加工業的迅速發展，東莞市已成為全國重要的糧油加工基地之一，新增這個行業，也是從產業相似度及產業關聯度方面考慮的。對于四個特色產業，市經信局相關科室負責人表示，家具制造業由原來的支柱產業調整為特色產業。

化工制造業由原來的支柱產業調整為特色產業，并按照我省化工制造業的口徑，在原有的化學原料及化學制品制造業的基礎上，增加了橡膠制品業和石油加工、煉焦業及核燃業。在玩具及文體用品制造業方面，即國民經濟行業分類中的“文體用品制造業”，原有的玩具產業作為這個產業的一部分，不再單列出來作為獨立的支柱產業。此外，包裝印刷業是新增的特色產業。該產業作為東莞市文化產業的重要組成部分，具有良好的發展前景。

二、近十年來當地企業變化情況。

近十年對在東莞的企業來說，無疑是經歷經濟危機和后經濟危機最真實的寫照。倒閉、搬遷的企業數不勝數，包括諾基亞、三星、蘋果、耐克、阿迪達斯等國際大品牌的代工廠也在齊列。各種民營、外資、合資企業都在紛紛倒閉，隨手可以列舉：東城新藝鞋廠、東莞常平喜龍光電公司、寮步鎮的知名紡織企業定佳公司、大朗東華皮具廠、大朗宏事達家具公司、東莞素藝玩具有限公司、老牌玩具廠金源玩具有限公司、已經有十多年歷史的東莞華世利貿易公司、橋頭田頭角三星皮件廠、橫瀝鎮三江工業區的金通達電子廠、大嶺山新林電子廠、厚街歐特曼鞋業有限公司、石龍金輪印刷廠、東莞萬里鞋廠、曜進鞋廠、厚街和成鞋廠、虎門雙桅鞋廠、塘廈鎮德朗能源有限公司、厚街振豐鞋廠、東城高梵酒店家具有限公司、東莞比爾電子有限公司、東莞興泓泰手袋廠、東莞洋富電子廠、意志高紙品廠等等。在一大批沒有技術含量或低技術含量的企業離去的同時，另外一大批擁有高技術的企業、代表著社會發展方向的企業在不斷崛起。例如機器人領域的拓斯達公司、手機領域的華為終端、手機制造領域的勁勝精密、長盈精密等企業。東莞制造已經開始向東莞智造轉變。在位于松山湖的長盈精密的生產車間，已經看不到人頭攢動的工人生產景象，取而代之的是形態各異的機械手、機床、AGV小車在不停地運作。長盈精密車間里的機器設備在不停閃爍著綠燈，為數不多的操作人員通過顯示屏給機器下命令完成各項生產作業，這透露出企業已經逐漸邁向“東莞智造”的全新時代氣息。

拓斯達是一家專注于機械手生產的智能裝備企業。在工業機器人席卷而至的浪潮中，企業抓住“智能制造”的風口，不僅成功從新三板逆襲至主板，而且規模和效益翻番，產品線進一步衍生和發展。僅今年第三季度實現營業收入1.89億元，同比增長90%，歸屬母公司凈利潤4899萬元，同比增長187%。

到2017年底，長盈精密將有2800個機器人上崗作業，其中2000個機器人是ABB、發那科等機器人龍頭企業的產品，還有800個則產自于長盈精密和安川電子的“親生子”天機機器人。除滿足長盈精密的需求外，天機機器人也對外銷售。天機機器人副總經理莫卓亞提到，天機機器人目前每月產能為120臺，有70臺自用，50臺外銷。到2020年，天機機器人的產能將達到年產萬臺的規模。值得關注的是，為保證TR8的質量，天機機器人共享安川電機在全球的供應鏈系統，小到螺絲釘，大到核心零部件，均是引進專業、嚴格的品質管理規范確保產品質量。而TR8機器人的市場價格低于機器人四大家族(ABB、發那科、庫卡和安川)同類性能的產品近三成，有明顯的優勢。天機機器人的創新模式在機器人領域并非孤案。另一手機結構部件生產企業勁勝智能在兩年前走上了與長盈精密相似的路徑——收購下游企業精雕機設備制造商創世紀。在實現收購案后，勁勝智能不僅順利進入高端制造領域實現華麗轉型，而且借此扭虧為盈，業績實現跨越式增長。根據勁勝智能年報顯示，預計前三季度實現凈利潤4.13億元至4.21億元，同比增長417.13%至427.15%。勁勝智能方面透露，這亮眼的成績主要就是得益于創世紀產品放量和金屬結構件產能釋放。與天機機器人、創世紀發展路徑相似的還有設備制造商威力固。談起威力固的“誕生”，與生產了全球近五分之一的電路板五株科技密切相關，原來威力固是五株科技成立的專營機械設備生產的子公司。在上個月底，威力固相關負責人劉永還專門到寧波調研、取經，希望將優秀的寧波智造經驗帶回東莞，并應用在產品的研發和生產上。劉永告訴記者：“威力固的設立源于承載五株科技龐大的設備生產的需求，同時威力固也對外銷售。由于企業剛剛成立不久，其市場還需要進一步拓展。”

三、影響東莞產業變化和企業變化的主要原因是什么？

近年來，東莞一直處在輿論的風口浪尖上，究其原因出自東莞發展的代表性與象征性。改革開放三十多年，如果說廣東是全國改革開放的排頭兵，東莞就是廣東率先發展的縮影。要理解今天在東莞出現的企業倒閉現象，需要先認識東莞昨天形成的發展模式。應當說，與國內其它地區比較，東莞走的是一條外源型經濟主導的發展道路。所謂外源型經濟，指的是東莞充分利用國際國內兩個市場、兩種資源，在經濟全球化背景下，依靠自身開放的區位條件與低成本優勢，積極參與全球產業分工合作的產物。

此種發展模式的強項是充分利用外部力量較快地實現工業化初期的跨越式發展，缺點是一旦低成本優勢失去，經濟增長就會出現疲軟，一旦國際市場風云變幻，此種發展模式根植性不強、內生動力不足的弊端就暴露無遺。如今這幾年，經濟環境、制造行業整體不景氣，“世界工廠”過去的問題暴露了出來。

有人說東莞出現工廠倒閉潮，其實這種說法可能有些不實，作為中國最大生產基地，工廠哪么多，每天出現一些工廠關閉和開張都是正常的，簡單地說倒閉潮則未免言過其實，江西工業相對東莞來說實力應該不比東莞強，我們江西近來工廠也沒有出現關閉潮，怎么東莞會有潮呢？加工制造業讓東莞市有了“世界工廠”的稱號。但近一年來，“熄火”、“衰落”和“危機”成為外界加在東莞身上的標簽。中國制造業生產轉型的步伐一直在進行，雖是卒卻未停止前進。東莞素以大制造工廠著稱，傳統制造業已掀起幾波倒閉潮，唯一出路便是轉型升級。機器換人計劃，促使機器視覺引進，提高產品生產的技術含量，才能讓東莞傳統制造者立足制造行業。目前，廣東東莞、深圳等地的加工制造業很多工廠訂單流失，不得不關停或將生產線向東南亞、非洲等地轉移。媒體稱之為東莞遭遇新一輪“工廠倒閉潮”。但彌漫在東莞空氣中的，并非都是悲觀的氣息。東莞市長袁寶成說，一些企業的倒閉，是屬于市場經濟中優勝劣汰，并不能說明制造業整體遭遇了危機。相關專家認為，東莞一些以加工制造業為主的工廠倒閉的同時，一些高科技、大品牌公司也在崛起。一邊是倒閉潮，一邊是轉型潮，兩者并存。這是中國產業升級必須要經歷的過程。有媒體將近期東莞市制造業接二連三倒閉稱之為第二波“倒閉潮”。2008年，受國際金融危機影響，當年倚重外貿出口的東莞市制造業遭遇寒流。據媒體報道，當年，東莞3500多家玩具廠只剩數百家，形成東莞企業第一波“倒閉潮”。

企業倒閉是市場在優勝劣汰，也是東莞市6年來一直“騰籠換鳥”，產業轉型升級進入深水區的結果。這位要求匿名的官員稱，一方面有企業倒閉，但另一方面東莞新成立的企業也不少。除了國內知名企業在東莞建廠外，還有很多新興高科技公司在東莞注冊。原來農民工爆滿的東莞長安、虎門、厚街等鄉鎮開始出現“用工荒”。在一些私下場合，有東莞的官員認為，隨著勞動力成本增加、原材料土地價格上漲等因素，“世界工廠”東莞與其他地區相比，優勢正在逐漸喪失。東莞市長袁寶成在今年的政府工作報告也提出，其他城市數倍于東莞的土地資源優勢，北上廣深等中心城市和自貿區的“磁吸效應”，制造訂單的“去中國化”趨勢等，都將是東莞“成長的煩惱”。

隨著人口紅利逐步消減，東莞早期在“孔雀東南飛”背景下形成的勞動力“洼地”效應已全面消退，“求工難”已演變為“招工難”，而且與周邊中心城市相比，非但沒有人才引進的成本優勢，反倒會因為城市配套不完善、人文環境不理想等加重成本。據南方日報報道，面對現實的困境，東莞官方開始大力度推進“機器換人”運動。按相關報道，市政府設立了東莞市“機器換人”專項資金，從2014年起每年出資2億元，連續3年共6億元支持企業實施“機器換人”，最高補貼比例可達設備總額的15%。東莞另一項大的舉措是“騰籠換鳥”，讓企業轉型升級。

東莞一位官員稱，改革開放以來，東莞一直是以外貿加工型經濟為主，也以此奠定“世界加工廠”地位，但東莞這些企業多數屬于代工生產或者貼牌生產，自主品牌并不多，高附加值和豐厚利潤都被品牌商拿走，剩下的就是代工廠微薄的人工利潤。所謂的“騰籠換鳥”，即是把現有的傳統制造業從目前的產業基地“轉移出去”，再把“先進生產力”轉移進來，以達到經濟轉型、產業升級的目的。

第二篇：金融學原理

1、貨幣有哪些職能？

答：交易媒介、價值尺度、制服的手段、儲存價值

2、貨幣的出現對人類社會的經濟活動殘生了哪些方面的影響？

答：貨幣的出現極大的推動了社會分工和交換的發展，貨幣的價值儲藏職能的充分發揮，推動了社會資本的重新配置。

3、資金流動的機制是什么？ 答：儲蓄—投資轉化機制

4、貨幣市場和資本市場在資金轉移中有何不同？

答：資本市場是指限期在一年以上的金融市場，它的主要職能是將儲蓄轉化為投資，促進物質資本的形成；貨幣市場是指期限在一年以內的金融市場，它的主要職能是調劑臨時性的資金余缺。

5、什么是道德風險和逆向選擇？有哪些方法可以防止道德風險和逆向選擇？

答：金融系統中存在信息不對稱問題。信息不對稱就是在金融活動中，一方比另一方擁有更多的信息。信息不對稱會產生道德風險和逆向選擇。金融中的道德風險是指，資金短缺者在奪得了投資者提供的資金后，從事一些投資者所不希望的活動；逆向選擇是由于信息不對稱，使貸款者選擇的結果往往是那些風險更高的借款者或保險公司選擇的是那些風險最高的投保人，而將風險較低的借款者或投保人排擠出了市場。可通過以下方法解決該問題：私人部門產生和銷售信息、金融中介、貸款承諾、抵押和凈值、外部監管。

6、抵押和凈值為什么能夠降低后防止道德風險和逆向選擇？

答：抵押，抵押品弱化了逆向選擇和道德風險的不利后果，因為它使貸款者得以在借款者違約的情況下減少損失。尤其是抵押品的價值與貸款額之比越高，借款者違約的可能性就越小。如果貸款者發生貸款違約，貸款者可以變賣抵押品，并用出售所得的款項補償未清償的貸款余額。凈值發揮著與抵押品類似的作用。公司的凈資產月高，對外源融資的依賴性就會越弱，但另一方面，它也就越容易得到外源融資的支持。

7、金融中介能夠完全解決道德風險和逆向選擇嗎？

答:金融中介機構知識部分地解決了信息不對稱問題，并沒有解決信息不對稱引起的全部問題。事實上，作為中介幾個的銀行也常常遭受逆向選擇和借款者道德風險的沖擊。

8、假設你購買了某公司股票，你從哪些方面來防止逆向選擇和道德風險？

答：信息的私人產生和銷售、金融中介、貸款承諾、抵押和凈值、合約的正向激勵、外部監管和政府的作用。

9、自有資本金比率的提高，對借貸總量會產生什么樣的影響？對信息不對稱的后果又會產生什么樣的影響？

10、人們儲蓄的動機是什么？

答：人們儲蓄的動機是多種多樣的，但是最基本的儲蓄動機可以歸納為交易動機、謹慎動機和投資動機。

11、什么是資產的風險？什么是系統性風險和非系統性風險？

答：風險就是未來的不確定性。風險分為系統風險和非系統性風險。系統性風險是同一組類的所有資產共同面臨的風險，不能通過投資組合來分散；非系統性風險是某一種資產所面臨的特有風險，這種風險可以通過組合投資來分散。

12、如何規避非系統性風險？ 答：通過投資來分散風險

13、內部融資和外源融資有何區別？ 答：內源融資是指資金使用者通過內部的積累為自己的支出融資。外源融資是指資金短缺者通過某種方式向其他資金盈余者籌措資金。內源融資月外源融資具有不同的經濟意義和影響。

14、政府融資有哪些？它們各有什么優缺點？ 答：（1）向中央銀行借款或透支：過高的財政赤字導致過高的基礎貨幣發行，會引發較高的通貨膨脹。（2）增加稅收：對政府來說，雖然可以較為方便地籌集到它所需的資金，但是，會帶來一些不良影響。（3）發行政府債券：增強了中央銀行制定和只想貨幣政策的獨立性，便于中央銀行的貨幣控制和穩定幣值。發行國債也具有擠兌效應，即政府國債會擠出民間投資。

15、請闡述李嘉圖等價定理的主要內容。

答：向中央銀行借款或透支不利于中央銀行的貨幣控制，增加隨手則又會遭到人們的抵制，最理想的辦法是發行政府債券來融資。但是，無論是增稅，還是增加政府債券，它們對消費者行為的影響是沒有差別的，這一原理唄稱作李嘉圖等價定理。

16、簡要描述中國的商業銀行體系，你認為它將來會朝著什么方向發展？

答：商業銀行就是以經營存款、貸款、辦理轉賬結算為主要業務，以盈利為主要經營目標的金融企業。我國的商業銀行體系主要由三個層次構成：國家控股的商業銀行、其他股份制商業銀行、城市商業銀行

17、政策性商業銀行在一國經濟中有什么樣的作業？

答：主要是指由政府創立或擔保，以觀測國家產業政策和區域發展政策為目的，具有特殊的融資原則，不以營利為目標的金融機構。在經濟發展過程中，有些領域對國民經濟發展和奢貴穩定具有重要意義，但由于其投資規模大、周期長、直接經濟效益低、資金回收時間長、風險高、回報率低等原因，以盈利為目標的商業銀行不愿意提供貸款，政策性銀行專門為這些項目提供低息的補貼性融資。

18、證券公司有何作用？主要業務有哪些？

答;證券公司是進入資本市場從事股票、阿海權或基金叫交易必要組織。是在證券市場上經營證券業務的非銀行金童機構。對保證證券的發行、交易都有非常重要的作用。經紀、投資銀行和自營是我國證券公司傳統的三大業務。

19、證券交易所有何作用？證券交易所的組織形式有哪些類型？ 答：證券交易所就是組織證券買賣的場所。證券交易所為證券的買賣創造了一個有組織的經常性的連續交易市場。形式分為兩大類：公司制證券交易市場和會員制證券交易市場。20、中央銀行和商業銀行之間有何重要區別？

答：中央銀行享有貨幣發行的壟斷權，是發行的銀行；中央銀行代表政府管理全國的商業和政策性銀行業、經營國庫、代表政府參與國際金融機構組織的會議和活動，代表政府制定和執行貨幣政策，通常稱為政府的銀行；中央銀行作為最后貸款人，在商業銀行資金不足時，尤其是當商業銀行遇到存款者擠提，有可能陷入嚴重的困境時，商業銀行為了防止發生銀行擠提的危機，通常會發揮最后貸款人的作用，向這類銀行發放貸款，因而又稱它為銀行的銀行。

21、什么是金融控股公司？它有哪幾種類型？金童控股公司與一般的金融機構相比，有何優點？

答：金融控股公司是指以銀行、證券和保險等金融機構作為子公司的一種純粹型控股公司。有銀行控股公司、證券控股公司、保險控股公司、金融服務控股公司。優點：（1）可以充分利用其有限資源，實現金融業的規模效益、降低成本，提高盈利水平；（2）金融隔夜的結合由于與降低金融業務自身的風險，一種業務收益的下降，可以用另一種業務的收益來彌補，從而保障利潤的穩定性；（3）在金融控股公司中，商業銀行在貸款時和投資銀行在辦理證券承銷時可以充分掌握企業的經營狀況，從而降低貸款的呆賬率和投；（4）金融控股公司中的一條龍金童服務的競爭，有利于優勝劣汰，有利于提高效益和促進社會總效用的提高。

22、中國銀行監督管理委員會的職責是什么？ 答：（1）依法對全國銀行業和信托業實行集中統一的管理。研究和擬定銀行業和信托業的發展方針政策、戰略和行業規劃，起草有關的法律法規。（2）審批和管理銀行、心態等金融機構的設立、變更和終止；參與、組織銀行和信托機構的破產和清算。（3）對銀行、信托等日常業務進行監督管理，促進銀行、信托擊鼓謹慎經營，保證金融穩健運行。（4）對銀行和信托等金融機構的經營活動進行定期和不定期的稽核、檢查，審查這些金融機構的財務狀況，及時化解潛在的金融風險。（5）對銀行、信托等金童機構的違法違規行為予以及時查處。

23、中國證券監管管理委員會的主要職能是？ 答：研究和擬定證券、期貨市場的方陣政策和發展規劃，起草證券、期貨市場有關法律法規。（2）同意監管證券、期貨結構、監管各類證券、起火機構和證券交易所，負責掌權、期貨機構高級管理人員任職資格和從業人員的資格管理，依法對證券、期貨違法行為進行調查、處罰（3）負責對油價證券的發行和交易進行監督管理。（4）負責對上市公司及其信息披露的監管，提高信息披露的質量。

24、保險監管管理委員會的職能 答；（1）依法對全國保險市場實行幾種統一的監督管理。（2）審批和管理保險公司、保險代理人和保險經紀人機構的設立、變更和終止；參與、組織保險機構的破殘和清算（3）制定主要保險險種的基本條款和費率，對保險公司上報的其他保險條款和費率審核備案，維護保險市場秩序。（4）監督、檢查保險業務經營活動（5）依法對保險機構業務激起從業人員的違法、違規行為，以及非保險機構經營保險業務或變相經驗保險業務進行調查、處罰（6）幾種統一管理保險業的對外交往和國際合作事物

25、中國國家外匯管理局職能？ 答：（1）負責國際收支的統計與管理，擬定并組織試試國際收支統計申報制度，負責國際收支統計數據的采集，編制國際收支平衡表，提出維護國際收支平衡的政策建議（2）負責外匯市場的管理，監督管理外匯市場的運作秩序，培育和發展外匯市場（3）。負責外匯外在管理，制定經常項目下的匯兌管理辦法，依法監督經常項目下的匯兌行為；規范外匯賬戶管理，依法監督管理資本項目下的交易和外匯的匯入匯出及兌付（4）瘦中國人民銀行的委托，經營國家外匯儲備

26、貸款證券化對商業銀行有何意義？

答：資產證券化就是上一額銀行將非標準化的貸款資產幾種起來，組成資產集合，然后再將集合的資產細分為保準花的可以轉讓的證券資產。通過貸款資產的證券化就提前收回了貸款的本金，而隨著債券的轉讓，借款者違約和李力持波動的風險也一同轉讓給了證券化資產的持有者。

27、按承銷者承擔的責任與義務來劃分，股票或債券的發行方式有本質有哪些？ 答：全額報銷、余額報銷、代銷

28、市場過度反應？

答：證券市場過渡反映是指某以事件引起證券價格劇烈波動，超過預期的理論水平，然后再以反向修正的形式回歸到其應有的價位上來的現象

29、什么是貨幣市場基金，它有哪些特點？ 答：（1）基金單位是2元（2）流動性好、安全性高（3）風險低（4）投資成本低（5）一般為開放式基金（6）稅收優惠

30、金融原生品和金融衍生品有何區別？

答：原生品主要職能是媒介儲蓄向投資轉化，或者用于債權債務清償的憑；金融衍生品是在原聲金融工具基礎上派生出來的金融產品，包括期貨、期權等，它們的價值取決于相關的原生品的價格，其主要功能不在于調劑資金的余缺和直接促進儲蓄向投資的轉化，而是管理與原聲金融工具相關的風險暴露。

31、遠期交易在風險管理中有何作用？

答：遠期交易是交易雙方約定在未來某個時期按照預先簽訂的謝意交易某以特定資產的合約，主要有遠期利率協定和遠期外匯交易。遠期交易的作用在于鎖定未來的價格，較有效地規避風險

32、試比較遠期交易和起火交易在風險管理中的區別

答：遠期交易是交易雙方約定在未來某個時期按照預先簽訂的謝意交易某以特定資產的合約，主要有遠期利率協定和遠期外匯交易。遠期交易的作用在于鎖定未來的價格，較有效地規避風險。期貨交易是指買賣雙方事先就交易的商品數量、質量等級、交割日期、交易價格和交割地點等達成協議，在未來某以日期事跡交割的交易。起火交易的基本功能是價格發現和規避風險

33、什么是期貨交易？期貨交易有哪些功能？

答：期貨交易是指買賣雙方事先就交易的商品數量、質量等級、交割日期、交易價格和交割地點等達成協議，在未來某以日期事跡交割的交易。起火交易的基本功能是價格發現和規避風險

功能：價格發現，它指的是起火市場上買賣雙方通過公開、公平、公正的競爭，不斷封信起火交易商品的未來價格，并實質逼近某以均衡水平，從而為未來的俠諾價格卻動提供充分信息的過程 規避風險，它指的是期貨交易的產品的持有者在期貨市場上買進或賣出與其所持有產品數量相當、但交易方向相反的起火合約，以期抵償因現貨市場價格變動而帶來的實際價格風險的過程。

34、利用期貨進行套期保值的基本原則是什么？ 答：（1）交易方向想，即在現貨和期貨市場上同時或先后采取相反的買賣行為，從而建立起一種互相沖銷的機制（2）原生產品相同（3）交易的數量相等（4）月份相同

35、請描述期權的價值

答：期權的價格等于棄權的內在價值與事件價值之和。內在價值是指期權的溢價部分，即市場價格與履約價格直接的差額，時間價值指期權的買入期權隨著事件的延長，相關期貨價格的變動有可能在期權增值時樂意為這一期權所付出的權利金金額

36、互換交易的基本原理

答：指交易雙方根據互補的需要，以商定的本金數額和李力持為基礎，進行債務或投資的本金交換并節慶利息的一種金融活動。要求兩個獨立需要借入不同 貨幣的借款者，同意在未來的時間內，按照約定的規則，互相負責對方到齊應付的借款本金和利息

37、遠期利率協定、利率期權原理

答：是交易雙方對未來某一期間的固定利率合約，不管未來市場利率是多少，按照遠期利率協定，都要收到/支付約定承諾的利率

是買房向買房制服一筆權利金后，他有權利但沒有義務在約定的日期或在此之前約定的價格買進或者賣出特定數量利率期貨的一種合約

38、什么是金融發展？

答：是指金融的功能不斷得以完善、擴充并今兒促進金融效率的提高和經濟增長的一個

動態過程。

39、促進金融發展的動因有哪些? 答：降低交易費用、規避風險、規避管制、信息技術的發展 40、現在世界金融結構有哪些特征？ 答：（1）在我國明確了喲呵建立社會主義市場經濟體制后，大力發展股票市場成了普遍共識（2）世界各國工商業企業的外源融資中，絕大部分來自于銀行貸款（3）發行企業債券是很多公司外援融資的重要渠道，但只有規模較大、組織完善的公司才能進入證券市場東子，個人和小企業不能發行有組織的資本市場上流通的有價證券來融資（4）與其他國家不同的是，近十年來，中國股票市場比企業債券市場要重要的多（6）借款者在申請貸款時都唄要求提供抵押或第三方擔保（7）從資金英語部門來看，安全性資產，如公債和活期存款所占比例在下降（8）人壽和養老保險所占的比重正在上升

41、現代金融機構特征的基本因素？

答：交易成本與風險分散、信息不對稱、政府行為與制度的變遷、老齡化社會的到來

42、發展中國家金融體系有那些特點？

答;（1）絕大多數發展中國家，特別是落后和貧窮國家，貨比貨的程度均比現金工業化國家低（2）絕大多數發展中國家的金融制度都具有二元性質（3）金融市場，尤其是資本市場普遍落后（4）大多數發展中國家，政府當局都對金融實行嚴格管制

43、金融抑制有哪些手段/ 答：特別信貸機構、高準備金、利率控制、外匯管制

44、什么是金融危機？金融危機有哪幾種類型？

答：全部或大部分金融指標——短期利率、資產價格、匯率和金融機構倒閉數——超出社會經濟體系承受能力的急劇惡化

四類：貨幣危機、銀行危機、債務危機和資本市場危機

45、為什么金融具有脆弱性？

答：金融本身 具有脆弱性，從而引發金融危機。金融脆弱性是指金融體系本身就具有不穩定的性質，一遇有外部叢集就可能出發金融危機，無論是商業銀行、股票市場還是匯率都具有一定脆弱性

46、為什么需要金融管理？

答：金融監管主要是基于以下兩個方面的原因：外部性和信息不對稱。金融監管的目的是為了保證金融叫i的公平、公正和效率、化解金融風險和防范金融危機

第三篇：金融學原理總結

金融學原理

1-1 金融供求及其交易源于社會各部門的經濟活動

“2-1 貨幣與商品伴生,使商品交換發展的必然產物.”

2-2 交換媒介是貨幣最基本的職能

“3-1 一國國際收支逆差時,該國貨幣匯率趨于貶值;國際收支順差時,該國貨幣匯率趨于升值.”

“3-2 當本國貨幣購買力相對于外幣的購買力下降時,本幣匯率趨于貶值;當本國貨幣購買李相對于外幣的購買力上升時,本幣匯率趨于升值”

3-3 外匯市場上交易者的心理預測對匯率變化有顯著影響

“3-4 利率與匯率的關系是:利率高的國家貨幣在遠期外匯市場上貼水,利率低的國家貨幣在遠期外匯市場上升水.”

“3-5 黨外國貨幣共給不變時,本幣供給數量與本幣匯率反方向變動;當外國收入增長不變時,本國收入增長與本幣匯率同方向變動.”

“3-6 本幣貶值,有利于增加出口,抑制進口;本幣升值,有利于增加進口,抑制出口”

“4-1 償還與收回,支付與收取利息是信用關系建立的必要條件,利率從信用關系中產生,又引導信用關系的發展”

“4-2 信用與貨幣相結合形成了新的范疇--金融,它是以貨幣為載體的借貸活動”

“4-3 自然經濟條件下接待資金供求矛盾,貸者集中壟斷,高償還風險和信用維系成本是高利貸者索取高利貸的根本原因 ”

“4-4 國民經濟中居民個人,非金融企業,政府,金融機構與國外五個部門的資金余缺狀態時現代信用關系存在的宏觀經濟基礎.”

“4-5 現代經濟是信用經濟,其健康運行依托信用關系的良性運轉”

5-1 風險資產的收益率等于無風險利率加上風險溢價

“5-2 利息轉化為收益的一般形態導致了收益的資本化,各種有收益的事物,都可以通過收益與利率的對比進行資本定價”

“5-3 利率主要由儲蓄,投資,貨幣供給,貨幣需求和國民收入等因素共同決定”

“6-1 現代投資組合理論認為,個別風險可以通過分散投資來消除,系統風險無法通過分散投資消除,不可能通過分散投資完全消除風險”

“6-2 金融資產投資組合選擇,本質上是實現資產在時間維度和風險緯度上的有效配置,有效邊界時風險相同收益最大,或收益相同,風險最小組合點的連線,有效邊界線上的資產組合為有效組合”

“6-3 資本資產定價模型揭示:系統風險較高的組合投資,其風險溢價也比較高”

“6-4 利率變化通過預期,市場供求機制,無套利均衡機制作用于金融資產價格,使資產價格出現反方向變化趨勢”

“7-1 投融資需求是金融市場產生的基礎,金融市場的發展促進了投融資的活動”

“7-2 不同國家投資收益率差異是長期資本流動的根本原因,國際利率差異是短期資本流動的根本原因”

“8-1 貨幣市場利率是一國利率體系中的基準指標,是影響其他金融和經濟指標的基礎性變量.”

8-2 證券流動性越高，回購利率越低；回購期限越長，回購利率越高

8-3 發行銀行的信用等級越高，存單的期限越短，銀行借助于存單籌集資金的需求越低，則存單的利率越低；反之則相反

9-1 資本市場有利于促進并購與重組。促進并購與重組是貨幣市場不具備的一個功能，現代企業的兼并重組離不開資本市場。國內外的資本市場經常出現并購重組案例。

9-2 利率在有加證券發行定價中起著決定性作用

10-1 資產遠期合約價格是在即期價格的基礎上加上持有成本，融資成本，共扣除資產在到期前產生的收益確定的。

10-2 無收益資產的現貨-遠期平價定理：遠期合約價格等于其標的資產現貨價格的終值，F（t）=s(t)e^r(T-t)，F（t）就是使合約價值f(t)為零的交割價格K

“10-3 支付已知現金收益資產的現貨-遠期平價定理：支付已知現金收益資產的遠期合約價格等于標的證券現貨價格與已知現金收益現值差額的終值：F(t)=(s(t)-I)e^r(T-t),即令合約價值f(t)=0的交割價格K”

“10-4 支付已知收益率資產現貨-遠期合約平價定理：支付已知現金收益率資產的遠期價格等于標的證券現貨價格按照扣除已知收益率（q）后的無風險利率(r-q)計算的終值，F(t)=S(t)e^(r-q)(T-t),即令f(t)=0時的交割價格K”

10-5 風險中性的市場環境中，不存在套利的可能，基礎證券與衍生證券的期望收益率都恰好等于無風險利率，基礎證券或衍生證券的任何盈虧經無風險利率的貼現就是它們的現值 10-6 復制組合與被復制品完全等價，如果復制品與被復制品市場價格出現失衡，就會引起套利交易，結果使兩者價格復位，形成無套利均衡

11-1 金融機構的產生與發展內生于實體經濟活動的需要

11-2 融資和提供金融服務是金融機構最基本的功能

12-1 存款類金融機構通過吸收存款和介入資金形成資金來源，再通過各類貸款與證券投資運用資金，成為資金供求者之間的信用中介

12-2 依據會計規則，商業銀行的資產=商業銀行的負債+銀行資本

12-3 商業銀行的業務經營遵循安全性，流動性和盈利性兼顧的原則

13-1 投資基金管理公司通過集中零散資金形成規模，依托專業化管理進行投資組合，分散投資風險，獲得相對穩定的收益

13-2 保障類金融機構集合具有同類風險的眾人，依據概率分布合理計算分擔金，以收取保費的方式集中并運用巨額的社會保險基金，對少數出險者的經濟損失進行補償

13-3 金融租賃公司的業務運作以出租商品為基礎，將融資與融物相結合，為承租人融通資金

14-1 中央銀行是國家授權負責指定和實施貨幣政策以調控國民經濟，監督管理金融業以維護金融運行和穩定，服務于政府和整個金融體系并代表國家開展對外金融交往與合作的宏觀部門

15-1 在一定時期內執行流通手段只能的貨幣必要兩主要取決于商品價格總額和貨幣流通速度

15-2 投資興貨幣需求主要受利率影響，是利率的遞減函數

16-1 貨幣供給量是基礎貨幣與貨幣乘數的乘積

16-2 中央銀行通過國外資產業務，對政府債券，對金融機構債券等資產業務收放基礎貨幣，通過發行中央銀行票據等負債業務調節基礎貨幣

16-3 商業銀行以原始存款為基礎發放的貸款，通過轉帳支付又會創造出新的存款。

16-4 存款擴張倍數的大小與法定存款準備金率，體現率和超額準備金率之間成反方向變動的關系

18-1 貨幣政策通過調節貨幣供求和利率，匯率等金融價格，作用于各經濟變量，進而影響幣值，就業，國際收支和經濟增長

20-1 經濟發展決定金融發展，金融在為經濟發展服務并與之緊密相結合中才能穩健發展，金融的發展是現代經濟發展的推動力量

20-2 金融的發展水平，穩定性程度，產業功能和運作效率與金融結構的合理性正相關

20-3 經濟金融化與金融全球化在推進經濟金融相互融合與金融高度發達的同時，也增加了金融的脆弱性和風險性

第四篇：金融學作業

1、為什么說利率市場化是經濟發展的必然？

答：利率反映銀行的資本投資收益，而資本收益完全受市場或者說經濟發展狀況決定的。因此利率水平也完全是市場決定的。利率市場化是市場經濟發展的必然要求，否則，違背市場的發展，起不動調節經濟的作用。

但是，利率杠桿是政府調節經濟的手段，不會完全放任的。

2、利用本章基本原理和媒體信息，分析人民幣匯率短期與長期走勢？

答：人民幣對美元匯率中間價已持續大幅回落，有關專家表示，人民幣匯率短期下行趨勢似乎正在顯現。考慮到人民幣利率下行趨勢已成定局且遠期下降空間仍然較大，人民幣匯率即使未來重拾升勢，上升空間預計也將有限。事實上，近期海外市場對人民幣匯率中期可能逐步下行的預期已經有所反應。

而在升值壓力方面，近期中國最新公布的外貿盈余以及FDI數據也同樣顯示，目前國際資本對于人民幣進一步升值的意愿和興趣已大大降低。另外，在美元指數上，作為全球金融危機背景下國際主要的支付貨幣和儲備貨幣，從美國政府和全球投資者利益的角度考慮，強勢美元在中期內也難以出現大幅度逆轉。據《上海證券報》援引中國銀行全球金融市場部全球調研主管袁躍東的觀點稱，人民幣匯改的目標之一就是為了擴大雙邊浮動的態勢。這幾個月來，人民幣兌美元一反以前單邊升值的趨勢，而是呈現雙邊波動的現象。因此他認為，人民幣改革已漸入佳境，雙邊的波動給了市場不同的預期，將來匯率的走勢將更多地由市場供求決定。在這樣的大背景下，中國銀行寧波分行某人士表示，這樣的雙邊波動會增加出口企業的匯率風險，銀行方面應該注重研發規避匯率風險的產品。

據新浪財經的報道，針對人民幣兌美元匯價大幅下挫的現象，中國人民銀行相關人士表示，央行會在保持人民幣匯率基本穩定的基礎上繼續進行匯率改革。他說，12月1日人民幣匯價的跌幅沒有超出范圍，央行不需要做出評論。人民幣兌美元匯率近期相對保持穩定，至于未來的趨勢，則取決于外匯市場的供求及美元和其它貨幣匯率走勢。此前，央行總裁周小川就曾透露不排除人民幣貶值的可能。但美國財政部國際事務次長麥考密克周一表示，在本月4日開始的第五次中美戰略經濟對話期間，美國還將促請中國政府讓人民幣進一步升值

長期來看，決定一國匯率水平的根本因素是該國的經濟實力。包括別國對其商品的需求強度、該國的科技水平、資本盈利能力等等。這些因素通過影響物價、利潤率、利率、勞動生產率、邊際進口傾向等經濟變量而影響了貿易與資本流動，從而決定了國際收支的差額，進而決定了外匯供求的變化及匯率的變動。開放經濟條件下，引進外資要適度，將著眼點放在經濟實力的提升上，而不要使外資成為維持泡沫經濟的工具；出口也要適度，避免利潤驅動的短視行為。貿易順差可能會持續一段較長的時間，期間匯率往往被高估。我國國際收支保持“雙順差”格局，反映了國內經濟運行中存在的一些不平衡問題正在加劇。我們要盡量避免步東南亞金融危機的后塵。為實現人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩定奠定經濟基本面支持。使人民幣匯率朝著更加科學、合理的方向發展。

3、根據我國金融改革過程中的過程與現狀，簡述我國金融體系中存在的主要問題有哪些，應該如何改革？

答：改革開放以來，我國經濟社會發展取得了巨大成就，但金融體制的改革遠遠落后于實體經濟的改革。金融體制改革的滯后，最終必將影響到實體經濟改革的進一步深化。按照加入世界貿易組織的承諾，2006年我國金融業將全面對外開放，外資銀行將以其完善的公司治理機制、科學的風險管理機制、高效的市場營銷機制以及雄厚的資本實力等優勢，與中資銀行展開全方位的競爭。我國金融體制的改革已迫在眉睫。

一、我國金融體系存在三大問題

第一，金融體系資源配置效率低下。當前我國金融資源配置效率的高低可從兩個方面得出初步判斷。

首先是儲蓄—投資轉化率。社會資金轉化為投資通常有三個途徑：一是通過銀行等金融中介以信貸資產形式發放給資金需求者；二是通過財政資金如國債的形式轉為投資；三是通過資本市場如股票、債券等形式轉為投資。

其二是M2/GDP指標。大量的理論及實證研究表明，M2/GDP指標過高，通常反映出貨幣供應量超過經濟增長的實際需要，金融體系的運行效率和資源配置效率不高。由此我們可以體會到，2006年我國金融業全面對外開放之時，外資銀行將于中資銀行在公平、對等的基礎上展開全面競爭，我國金融業所面臨的形勢是何等之嚴峻。

第二，融資結構扭曲，金融體系內風險向銀行集中。

目前我國直接融資與間接融資比例嚴重失衡，我國間接融資比例過高，增加了銀行貸款風險，制約了經濟持續協調健康地發展。

按照金融運行的一般規律，短期資金需求主要靠銀行貸款，即間接融資的辦法予以解決；長期資金的需求主要靠發行股票和債券等直接融資的方式來解決，這樣可以避免用短期資金來源解決長期資金需求的種種弊端和風險。然而，目前我國的現狀卻是，90%的長期資金需求都是通過商業銀行以間接融資渠道解決的。與此同時，商業銀行的資產來源又是以短期資金為主，從而產生了短存長貸引發的流動性問題，蘊藏著潛在的金融風險。

第三，直接融資體系內結構失調。

一是債券市場與股票市場發展不平衡。在國外成熟的資本市場中，債券市場的融資規模通常是股票市場融資額的數十倍。

二是在債券市場中，企業債的發展嚴重滯后。目前中國債券市場的品種主要有國債、政策性金融債、特種金融債和企業債四大類。

二、對策建議

第一，深化國有企業改革，為優化金融資源配置提供良好的實體經濟背景。

現代金融體系存在的基本價值就是積累資本，配置資本，資本的配置效率依賴于金融體系。但我國的基本國情決定了金融資源的配置效率不僅僅依賴于金融體系，它還更多地依賴于金融資源的主要使用者——國有企業的效率。國有企業承擔的過重的政策性負擔，使之在愈來愈市場化的經濟發展過程中舉步維艱，但無論如何，融入市場，加快自身的市場化步伐是國有企業的唯一選擇。

因此可以說，國有企業攻堅戰與我國金融體系建設是站在一條船上的難兄難弟，患難與共，禍福同享。加快我國金融體制改革，優化金融資源配置，必須同時加快國有企業攻堅戰步伐，以國有企業改革的不斷深化為條件和前提。

第二，以加快推進國有商業銀行股份化進程為核心，進一步完善金融產權制度。完善我國的金融產權制度的主要內容是，要加快金融產權的多元化進程，允許各種投資主體投資金融產業，實現金融主體成分的多元化。無論是什么性質的產權主體控制金融，都要對金融機構的經營失敗負責，不得存在任何形式的經營失敗成本轉嫁，即真正實現金融產權的完整化。只有把金融機構轉嫁失敗成本的路堵死了，金融機構的成本才是真正內在化的完全成本，預算約束才是真正的完全硬約束。

目前的一個著力點是要加快國有商業銀行產權改革力度。核心是股權多元化。產權結構的多元化有利于形成相互制衡、有效約束的內部治理機制，將國有商業銀行還原為真正的金融企業，使其逐步建立靈活有效的經營機制，真正以利潤最大化或公司價值最大化為經營目標；同時，多元化的產權結構也有利于強化外部監督，促使各項制度真正落到實處。

第三，加快發展我國企業債券市場。

目前，加快發展我國企業債券市場的關鍵，是盡快出臺2000年以來一直加緊修訂的《企業債券管理條例》，放松一級市場管制。一是改審批制為核準制，并逐漸進步到注冊制。二是打破對發債主體的限制。三是放寬所募資金使用限制。四是實行企業債券利率市場化。五是大力培育機構投資者。要發展企業債券市場，應該大力培育保險公司、商業銀行、養老基金、投資基金等機構投資者，以提高市場流動性，降低市場風險。

財務管理22班寧宇201051222222

第五篇：金融學作業

金融學課外報告

題目：結合中國的利率市場化改革，談談你對利息和利息率的理解。

利息與利息率

一、利息的來源與本質

1、定義：利息是信用關系中債務人支付給債權人的報酬。它隨著信用行為的產生而產生，只要有信用關系存在，利息就必須存在。在一定意義上，利息還是信用存在和發展的必要條件。

2、西方經濟學家的觀點

他們認為，利息是在雙方同意的情況下所產生的。是借款人為獲得非自己的貨幣而付出的代價。貸款人承擔了風險，把貨幣借給他人所得得報酬。貸款人在規定時間內，無法使用他自己的貨幣，即使自己急需貨幣，也不能使用他自己的貨幣，造成的某種損失所獲得的補償。凱恩斯對利息的解釋則是人們在一特定時間內放棄貨幣的周轉靈活性的報酬，即利息是放棄貨幣流動性偏好的報酬。

馬克思對利息有深刻的理解，他認為，在資本主義制度下，資本所有權和使用權分離，貨幣資本家將貨幣貸給只能資本家，經過一段時期，只能資本家將所借資本歸還給貨幣資本家。只有資本家分為貨幣資本家和產業資本家，才使一部分利潤轉化為利息，一般的說，才創造出利息的范疇，并且，只有這兩類資本家之間的競爭，猜創造出息利率。馬克思揭示利息本質的意義在于：

（1）利息來源于勞動者創造的價值。

（2）利潤分割為兩部分：企業主收入、資本使用權的報酬和利息（資本所有權的報酬）。資本家作為一個階級與勞動者對立，共同瓜分勞動者創造的剩余價值。

（3）利息的形式與利息內容之間的關系，利息表現為借貸資本商品的價格，實際上則是借貸資本商品特殊使用價值的價格。

3、資本和收益的一般形態

在現實生活中，利息通常被人們看作是收益的一般形態。如果投資額與所獲利潤之比低于利息率，就不應該投資。如果扣除利息，所余利潤與投資的比甚低，則說明經營的效益不高。在會計制度中，利息支出要列入成本，因此，利潤中不包含利息支出。

4、收益的資本化

收益的資本化是指任何有收益的事物，都可以通過收益與利率的對比倒算出它相當于多大的資本金額，使一些本身無內在規律但可以決定其資本數量的事物，也能從收益、利率、本金三者的關系關系中套算出資本金額或價格。

公式：收益（B）=本金（P）*利率（r）

本金（P）=收益（B）/利率（r）

例：已知一筆期限為以你那額貸款利息收益是100元，而市場年平均利率為5%時，求本金。

本金=收益/利率=100/5%=2000

收益資本化是商品經濟中的規律，只要利息成為收益的一般形態，這個規律就起作用。在我國市場經濟的發展過程中，這一規律日益顯出它的作用。如在土地的買賣和長期租用、相對工資體系的調整，以及有價證券的買賣活動中，價格形成都受這一規律的影響。隨著市場經濟的進一步發展，“收益資本化”規律的作用還會不斷擴大與深化。

二、利率（利息率）的含義、種類

1、定義：利率是指一定時期內利息額與本金的比率。它是計量借貸資本增值程度的數量指標，通常用百分比來表示。

2、利率可以按照不同的標準，從不同的角度來進行分類，主要分類方法有以下幾種。

（1）按照方法不同，利率樂意劃分為年利率、月利率和日利率。

年利率=12*月利率=365*日利率

日利率=（1/30）*月利率=（1/365）*年利率

（2）按照計算方法不同，利率分為單利和復利。

利息額（I）=本金（P）*利率（r）*借貸期限（n）

本利和（F）=本金*（1+利率*借貸期限）

（3）按照決定方式的不同，利率分為官定利率、公定利率、市場利率。

（4）按照借貸期內利率是否浮動，劃分為固定利率與浮動利率。

（5）按照利率的制定，可劃分為基準利率與差別利率。

（6）按照信用行為的期限長短，可劃分為長期利率與短期利率。

（7）按照利率的真實水平，可劃分為名義利率與實際利率。

實際利率=名義利率-通貨膨脹率

3、利率變化的影響因素

（1）平均利潤率

在資本主義制度下，利息是對剩余價值的分割，剩余價值的轉化形式是利潤，因此，利息只是利潤的一部分，利息率要受平均利潤率的約束，在社會主義制度下，利息也從利潤中來。

（2）預期通貨膨脹率

通貨膨脹越嚴重，物價上漲率越高，貸出者的損失就越嚴重。

（3）銀行成本

銀行成本主要有兩類：一是借入資金的成本，即銀行吸收存款時對存款人支付的利息。二是業務費用。

（4）中央銀行的貨幣政策

（5）稅收

（6）借款期限和風險

（7）國際利率水平

三、利率的功能和作用

1、宏觀調節功能

（1）積累資金

在市場經濟條件下，一方面，制約一國經濟發展的一個重要因素是資金短缺。另一方面，在市場經濟在運行過程中，由于資金本身的活動規律、生產季節性變化、相對于收入來源的個人消費滯后等原因，雖然個別企業和個人在某些時候會出現資金緊張的局面，有時甚至是嚴重的資金短缺，但從全社會來看，在任何時候都存在有一定數量的閑置資金和個人收入。

（2）調節宏觀調控

（3）分配收入

（4）促使媒介貨幣向資金轉化

2、微觀調節功能

從微觀角度考察，利率作為利息的相對指標影響了各市場主體的收益或成本，進而影響

了他們的市場行為，利率杠桿的微觀功能主要表現在兩個方面。

（1）激勵功能

（2）約束功能

四、利率結構

1、利率的風險結構

（1）違約風險

違約風險是指由于債券發行者的收入會隨經營狀況而改變，因此債券本息的償付能力不同，這就給債券本息能否及時償還帶來了不確定性。

（2）流動性風險

流動性風險是指因資產變現速度慢而可能遭受的損失

（3）稅收風險

2、利率期限結構

（1）利率期限結構的定義

利率的期限結構是指在違約風險、流動性風險及稅收風險因素相同的情況下，利率的大小與其到期日時間長短之間的關系。

收益率曲線是在假定證券市場上證券價格、證券面值及各期收益等已知的條件下，反映證券的收益率隨證券期限的變化而變化的曲線。

（2）利率的期限結構理論

利率期限結構理論包括預期理論、偏好理論和市場分割理論等。

A、預期理論

預期理論是利率期限結構理論中最主要的理論。

B、偏好理論

C、市場分割理論

我國的利率市場化改革

一、利率市場化的含義

利率市場化是指通過市場和價值規律機制，在某一時點上由供求關系決定的利率運行機制，它是價值規律作用的結果。

二、利率市場化的作用

1、利率市場化是建立社會主義市場經濟的需要

2、利率市場化是優化資金配置的客觀要求（優化資金配置是利率的主要功能）

3、利率市場化是完善利率體系、順利實施貨幣政策目標的內在要求

4、利率市場化是中國金融業開放的客觀要求

三、我國利率市場化的進程

1、利率市場化改革目標提出和改革準備階段（1993年底-1995年）

（1）放開同業拆借市場利率

（2）中央銀行公開市場操作的利率實現了市場化

（3）國債發行利率市場化

2、利率市場化改革推進階段（1996年初-2000年9月）

（1）境內外幣利率管理體制的改革

（2）人民幣貸款利率市場化賣出重要步伐

3、利率市場化改革實質性進展階段（2000年9月以后）

四、當前我國利率市場化的制約因素

1、微觀經濟主體缺乏利益的約束機制

2、金融市場特別是貨幣市場發展不完善

3、金融機構對利率的調控、反應不靈敏

4、中央銀行宏觀調控手段不健全

五、當前推進我國利率市場化的主要思路

1、放松對商業銀行的利率管制與培育貨幣市場并舉，提高貨幣市場上形成的利率信號的導向作用。

2、在放松商業銀行不同貨幣的利率管制中，應當先放松對外幣利率的管制，后放松人民幣利率的管制。

3、對商業銀行的不同業務品種，應當依據不同市場主體對于利率信號的敏感程度，遵循先批發、后零售的順序，先放開貸款、后放開存款。

4、對于存款，先放開大額存款、后放開小額存款。

5、在放松貸款利率管制的進程中，及時擴大利率浮動幅度、逐步簡化利率種類。

6、在貸款利率制定權安排方面，先由各商業銀行總行根據企業信用評級確定全行統一的利率標準，等條件成熟后，再將貸款利率制定權逐級下放。

7、在銀行利率的安排上，先放開國有商業銀行以外的銀行的利率，再放開國有商業銀行的利率。