第一篇：互聯網行業分析報告

互聯網行業分析報告

互聯網行業天然的規模效應、網絡效應和范圍經濟等特點，往往導致“贏家通吃”的行業競爭格局；同時，由于互聯網企業輕資產的特點，股權融資成為其發展過程中的主要融資渠道。基于互聯網企業在財務結構、盈利模式、治理結構等方面的一些特殊性，以及境外風險資本的退出要求，目前國內互聯網各子行業的龍頭企業基本選擇了境外上市，這為我國信息安全問題埋下了隱患，也不利于我國產業結構轉型和資本市場建設。考慮到互聯網企業普遍存在盈利滯后性突出、股權架構和治理結構特殊等現象，較難滿足國內資本市場現行的發行上市條件，相關部門應通過一系列的政策調整和制度安排，支持中國互聯網企業在境內上市。一互聯網行業基本情況

（一）互聯網行業的發展歷程及現狀

互聯網起源于蘇聯和美國冷戰時期，多應用于國家安全領域，1989年互聯網開始商業化應用后得到了飛速的發展，隨著計算機硬件、網絡寬帶的不斷改善，互聯網逐漸開始普及，與此同時，國內外都誕生了第一批互聯網企業，互聯網的熱潮也席卷而來。

從2000年開始，由于互聯網行業膨脹過快、多數企業沒有盈利模式、以及計算機行業景氣度下滑等原因，整個互聯網行業出現了泡沫瞬間破滅的現象，納斯達克互聯網上市公司股價紛紛暴跌，許多企業倒閉，2000-2002年是全球互聯網行業的蕭條期。

但是，短暫的蕭條擋不住互聯網行業的長期發展趨勢，隨著電信基礎設施的改善、互聯網終端設備的普及、技術的進步，互聯網迅速普及，而互聯網企業逐步探索出不同的盈利模式，新的商業模式不斷涌現。

目前，互聯網行業作為增速最快的行業之一，正加速向傳統行業滲透，對傳統行業進行改造和提升，已經成為我國產業結構調整和經濟發展方式轉變的重要推手。

（二）互聯網行業產業鏈分析

互聯網行業產業鏈包括基礎網絡運營商（如三大電信運營商）、網絡設備提供商（如中興、華為）、終端硬件制造商（如聯想、小米）、內容提供商（Content Provider，簡稱CP）、終端用戶（包括企業用戶和個人用戶）等。

本報告所指的互聯網行業主要是指互聯網內容（產品或服務）提供商。隨著科技和社會的不斷發展，互聯網產品和服務越來越豐富，目前按照業務來劃分，主要包括門戶網站、電子商務、即時通訊、搜索引擎、電信增值、在線游戲、視頻媒體、在線旅行、互聯網金融、在線教育、網絡招聘、社交網絡、操作系統及軟件開發、集成電路設計、大數據服務、云存儲服務等等。

（三）互聯網行業的商業模式

由于互聯網行業具備明顯的規模效應、網絡效應以及范圍經濟，在競爭格局穩定后往往存在“贏家通吃”的現象，因此通過免費的內容或服務積累流量并培養用戶粘性，當流量達到一定的規模或市場份額后再將虛擬流量貨幣化為實際收入，是互聯網行業較為普遍應用的商業模式。

互聯網行業的盈利模式可以分為前端收費、后端收費和服務傭金三大類型。其中前端收費即直接向用戶收費，包括會員費、出售虛擬物品、按在線時長收費等，這種收費能力主要基于內容需求的剛性程度、內容的不可替代性等，多存在于在線游戲、在線秀場、在線文學等業態中；后端收費主要是廣告模式，這種收費能力基于強大的流量導入能力以及具備廣告合適的展示方式，目前主要應用在門戶網站、搜索引擎、在線視頻、社交網絡等領域；而服務傭金是幫助客戶達到某種目的，然后收取傭金或者按照一定的比例從客戶的收入中分成，主要存在于電子商務、在線旅游代理、團購網站、游戲等領域。

（四）互聯網行業的財務特點

流量是互聯網企業獲得收入的根本，互聯網特殊的商業模式使得其財務特點較傳統行業有較大區別。

1.互聯網企業的“流量經濟”模式

互聯網企業具有典型的“先有用戶流才有現金流”的特征。與傳統企業相比，就共性而言，互聯網企業具有突出的“流量經濟”特點，并在其發展的各個階段顯示出與傳統企業顯著不同的財務特征。

具體來說，互聯網企業往往在發展初期通過營銷和免費使用吸引流量，當累積了一定的用戶流量，獲取了足夠的市場份額和用戶粘性后，再通過探索合適的盈利模式將流量貨幣化，從而獲得收入和現金流入，并通過拓展流量變現模式和鞏固平臺吸引力等方式保持其市場地位和競爭優勢。

2.互聯網企業較傳統企業特殊的財務特征

1）關于核心資產的確認與計量：互聯網企業的核心是人才，屬于典型的輕資產模式；用戶流量是互聯網企業實現收入的基礎，其載體往往是客戶信息數據庫以及客戶使用頻率，但是流量無法在財務報表上體現。

2）關于企業地位與收入利潤水平：互聯網企業在其具有顯著影響力時，可能尚未獲取流量變現模式，其收入可以為零，利潤為負數，例如推廣階段的微信。

3）關于定價模式、盈利模式以及價格變動對企業的影響：互聯網企業營業收入的實現取決于流量的變現模式，其盈利模式與傳統企業有顯著區別。

4）關于采購模式與成本波動對企業的影響：互聯網企業一旦形成穩定的商業模式和市場地位，可以低成本擴張，其主要成本費用為寬帶租賃費用、服務器折舊費用、人員成本及營銷費用等。

5）關于投資者看待企業的方式與方法：互聯網企業在發展初期尚未盈利、甚至尚未獲得收入和現金流的階段，市場（包括一級市場和二級市場）往往根據企業的用戶流量和預估的變現能力來為互聯網企業估值。當互聯網企業的盈利模式較為穩定，也具備一定的盈利能力后，市場逐漸采用市銷率、PEG、市盈率等方法對其估值。

3.互聯網行業的財務特點

1）資產負債結構：資產負債率低，流動比率、速動比率高；輕資產模式，固定資產占比低，基本無存貨；流動負債為主，長期借款較少。

2）收入成本費用結構：單筆交易額小，但客戶群體廣發，一般不存在客戶集中；因產品形成的特殊性，呈現顯著的低成本特點；費用占比較高，主要為研發費用、市場推廣費用和員工薪酬。

3）盈利能力：毛利率普遍較高，但凈利率具有不確定性，取決于公司控制費用的能力。

（五）互聯網行業監管體系

中國互聯網行業監管政策是影響互聯網企業經營情況的關鍵因素之一。由于中國特殊的國情，對互聯網相關業務經營資質、股權構成、以及互聯網內容中涉及政治敏感、色情、暴力、賭博、青少年沉迷等有較為嚴格的管制。

中國互聯網行業各類業務采取多部門聯合監管模式。國家互聯網信息辦公室負責互聯網信息內容管理，協調電信主管部門（工信部）、公安部、國務院新聞辦公室、國家新聞出版廣電總局、文化部等相關部門在各自職責范圍內對互聯網行業信息內容實施監管；工信部負責互聯網行業管理，公安部負責互聯網安全監督管理。

（六）互聯網行業的發展趨勢

伴隨互聯網普及率的進一步提升以及科技的進步，互聯網行業對經濟社會的影響還將繼續深化，未來互聯網行業的發展存在以下趨勢。一是隨著移動終端的普及和電信基礎設施的改善，移動互聯網相關行業將繼續保持更快的增長，傳統行業和互聯網行業通過O2O將進一步融合；二是互聯網行業將繼續滲透到更多的傳統行業，包括金融、醫療、教育等；三是物聯網技術的發展，促使工業互聯網相關行業逐步具備產業化的可能性；四是新業態繼續不斷產生，而且由于互聯網用戶基數的擴大，行業中的新業態和新企業培育用戶的時間更短、發展更快，但同時面臨的競爭也更大；五是行業內并購將持續發生，馬太效應更加明顯。二互聯網企業上市情況

（一）互聯網企業的成長路徑與融資需求

由于互聯網行業輕資產的特點，股權融資成為互聯網企業的主要融資途徑；而且基于互聯網企業在發展初期往往不產生收入與現金流的特點，創始人通常需要引入風險資本來獲取初創期發展所需資金；而當收入達到一定規模、具備相對清晰的盈利模式后，公開上市幾乎成為互聯網企業的必然選擇，一方面可以募集資金、提升企業知名度，另一方面也是風險資本退出和實現員工激勵的重要方式。

（二）互聯網企業上市情況

目前，各細分領域規模靠前的互聯網企業基本已經上市。市值排名前十位的互聯網企業中，6家為美國企業，4家為中國企業，除阿里巴巴在紐交所上市、騰訊在香港上市外，其余8家企業均在納斯達克上市。

從市值排名前30位的互聯網企業的發展情況看，平均成立6年即實現上市，特別是在2002年互聯網泡沫破滅之前不乏成立1-2年即上市的情況；近一半企業為在尚未盈利的情況下上市，包括亞馬遜、雅虎、京東、推特等。

從市值排名靠前的互聯網企業上市時的數據看（上市公司按上市年份排序，阿里巴巴和京東上市時收入規模過大，從圖表中剔除），由于2002年互聯網泡沫破滅之前市場投資熱情高漲，企業成立時間較短即上市，因此上市時收入規模整體偏小，而在互聯網泡沫破滅之后上市的企業，基本在成立5年之后才上市，收入規模相應較之前一批企業有明顯提升。

與收入規模對應，2002年互聯網泡沫破滅之前，企業上市時基本尚未實現盈利，而在2002年互聯網泡沫破滅之后，大部分企業在上市時已經實現了盈利。

由于所從事的具體業務種類、盈利模式和所處生命周期不同，這些企業的盈利情況差異較大，例如同樣收入級別的亞馬遜、谷歌和Ebay，亞馬遜處于盈虧平衡、Ebay虧損，而谷歌則具備較強的盈利能力。但盡管存在盈利模式和盈利能力上的區別，這些企業均為投資者帶來了巨大的投資回報。

以亞馬遜為例，公司1997年上市以來收入復合增速達到了65%，但是其盈利能力并不穩定，在2003年首度實現盈利后，公司近年來在打造應有盡有的在線零售商店的基礎上，不斷圍繞電子商務向新興領域邁進。目前，亞馬遜已不再是一家傳統意義上的電子商務公司，而是一個以數據為中心的跨國在線商業集團，涉及零售、媒體、物流、網絡服務等領域。但由于公司的資本開支較大，其盈利在2010年達到峰值后逐步下滑，2012年再次虧損。

盡管亞馬遜在盈利指標上的表現欠佳，但是其收入高速增長、強勁的現金流以及廣闊的成長空間使得資本市場對公司發展的預期保持樂觀，而公司從上市以來也為投資者帶來了驚人的投資回報，公司上市至今股價增長157倍。

整體上，無論是在IPO還是在上市之后，短期盈利都不是投資者評估互聯網企業價值的唯一指標，收入的成長性、盈利模式的可持續性、綜合財務狀況（綜合收入、利潤、現金流、資本開支情況等）等指標相結合才能對互聯網企業的價值作出相對合理的判斷。

（三）互聯網企業的投資風險

互聯網企業的主要風險包括：技術革新或被替代風險、技術依賴風險、用戶流失及人才流失風險、因商業模式或戰略選擇失誤導致投資失敗的風險等。

例如成立于2008年11月的美國團購網站GroupOn，因為快速發展的業務和不斷膨脹的營收而得到市場追捧，2011年11月4日，成立僅三年的GroupOn在納斯達克上市，募集資金7億美元，市值達125億美元，曾經被媒體稱為發展最快的公司；但因為始終無法盈利，其商業模式的可持續性屢遭質疑，市值最低跌至17億美元，目前尚未找到合適的商業模式。

又如成立于1996年的互聯網零售商麥考林，作為成功登陸納斯達克的中國B2C電商第一股，一度以“線上+實體+郵購”的“三位一體”模式聞名，2010年10月26日成功在納斯達克掛牌交易，發行價為11美元，首日開盤價即大漲57%；但隨著中國電商的爆發式發展，這種模式喪失了核心競爭力，公司上市后凈利潤和經營性現金流持續為負，引發了市場對公司上市前后財務造假的疑慮，股價一路下跌，目前市值僅0.46億美元，處于退市邊緣。

作為第一批中國互聯網門戶網站企業中華網，于1999年在納斯達克上市，也是第一只中國互聯網股票。中華網最早的定位是門戶網站，但是隨著網易、新浪、搜狐等門戶網站的崛起，公司的廣告業務和流量業務發展受阻，雖然公司不斷嘗試新業務，如進軍手機、游戲、軟件等細分行業，但是都沒有獲得成功，在沒有更好的主業支撐的背景下，公司又迎來了一場失敗的官司，最終走上申請破產保護的道路。

（四）互聯網企業特殊的治理結構和股權架構

由于互聯網行業的資產結構和成長路徑較傳統企業有所區別，因此也常存在一些特殊的治理結構。

1.雙層股權架構

創業型的互聯網企業在多輪融資后通常希望創始人能夠把握對企業的實際控制權，也希望防止上市后企業被大型公司收購。因此，設置雙層股權結構（Dual-class share structure）是在美國上市互聯網公司的普遍做法。典型的雙層股權結構一般有以下要點：（1）發行 A類普通股和B類普通股，A類、B類普通股僅在投票權和可轉換方面有所不同，其他權利則是完全相同的。（2）每一股A類普通股享有每股一票投票權；每一股B類普通股享有每股10票。（3）B類普通股可隨時兌換成一股A類普通股。

目前，在紐交所或納斯達克均支持擬上市企業采取雙層股權結構，如谷歌、臉書、LinkedIn等企業都采用了雙層股權結構。

2.合伙人制度

作為同股不同權的另一種實現形式，合伙人制度同樣是為了通過制度安排使公司創始人保持對公司的控制權，只不過合伙人制度是通過賦予合伙人董事提名權的特別條款來控制董事會的適當席位，保證其擁有較大的戰略決策權。

比較典型的是阿里巴巴提出的“合伙人制度”，阿里巴巴集團認為如果不能設置該項制度，創始人及核心團隊不能對公司戰略進行穩定的控制，則對阿里巴巴集團的長期發展埋下了重大隱患，甚至會危及中國電子商務行業及國家經濟信息安全。

3.員工持股

由于互聯網行業秉承“開放、平等、協作、分享”的理念，員工是互聯網公司的核心資產，同時員工在早期創業階段面臨較高的創業失敗的風險，因此，互聯網企業普遍采用“全員持股”模式。當企業發展到一定規模，一般員工持股人數都可能超過200人。

4.股權激勵

大部分互聯網企業均擁有占比較高的技術研發人員團隊和管理團隊，需要采取股權激勵手段確保高級管理層和核心技術人員的穩定性。

例如谷歌在2004年上市時，2292名員工中共有705名為研發人員，446名為管理人員，其余1141名為市場銷售人員，全員持股，且實行的大量的期權激勵。再如，去哪兒網從創業至上市階段，累計的期權池規模約占到其上市時股本的12%。

5.協議控制

由于互聯網行業外資準入限制、A股上市門檻較高、境外上市監管審批等原因，目前絕大多數中國互聯網企業采用協議控制（即VIE模式）模式在境外上市。目前紅籌企業的VIE架構處于“灰色地帶”，美國SEC對于中概股的VIE架構持謹慎態度，而采用該架構的互聯網企業若要在國內上市，目前也需要先解除該架構。

整體上，上述互聯網企業中常見的治理結構或股權架構與我國現行的法律框架還存在沖突，這也是中國互聯網企業選擇境外上市的重要原因之一。

（五）互聯網企業境外上市的負面影響

1.優質上市資源流失，資本市場結構失衡

在過去的十多年時間里，我國本土資本市場尚未孕育出一家具有世界性聲譽、廣泛的商業影響力、領先的技術創新能力和商業模式的科技創新企業，嚴重削弱了本土資本市場對創新驅動戰略的支持力度，導致國內資本市場上市公司產業結構失衡，在一定程度上使本土資本市場面臨空心化和邊緣化的危險。而內地投資者也無法享受到優質企業帶來的投資回報。

2.威脅國家信息安全和社會穩定

互聯網產業深刻影響著世界經濟、政治、文化和社會的發展、促進了社會生產生活和信息傳播的變革，甚至已經開始影響一國的政治生活和國家制度的變遷。互聯網行業涉及門戶網站、搜索引擎、即時通訊、增值服務、電子商務等領域的企業，對我國與歐美發達國家之間在互聯網領域的競爭（甚至可能涉及軍事領域）至關重要。有的企業掌握數億用戶和用戶行為的信息，這些都涉及到國家信息安全。大量互聯網企業赴海外上市，受制于對方的監管和法規要求，可能對我國信息安全產生不利影響。

三相關結論與建議

（一）發行上市是互聯網企業在成長期的重要融資方式

由于互聯網企業輕資產的特點，股權融資是其發展過程中的主要融資渠道。而當互聯網企業跨越了初創期、具備一定的收入規模和較為清晰的盈利模式后，公開上市幾乎是其必然選擇，上市一方面可以為企業提供后續發展的資金并提升知名度，另一方面也是早期風險資本尋求退出和實現對員工激勵的主要方式。

而由于互聯網行業天然的規模效應、網絡效應和范圍經濟等特點，子行業中往往出現“贏家通吃”的格局，因此優質企業通過上市融資往往可以獲取更加穩定的市場地位和更強的盈利能力，也為投資者帶來豐厚的回報。

（二）應支持中國互聯網企業境內上市

基于互聯網企業在財務結構、盈利模式、治理結構等方面的一些特殊性，以及境外風險資本的退出要求，目前國內互聯網各子行業的龍頭企業基本選擇了境外上市。

但是，由于互聯網行業涉及大量信息，互聯網企業境外上市上市可能對我國信息安全產生不利影響，并且也不利于我國產業結構轉型和資本市場建設。

因此，相關部門應通過一系列的政策調整和制度安排支持中國互聯網企業在境內上市。

（三）根據互聯網企業的在成長期的財務特點，設置相應的上市標準

互聯網企業通常選擇在成長期發行上市，這個階段的互聯網企業通常已經具備了一定的收入規模，根據具體業務模式和發展階段的不同，未必能產生較為穩定的盈利。

但是根據互聯網企業的發展規律看，短期不盈利不代表企業不具備投資價值，盈利不應成為其上市的主要指標或唯一指標，而應該借鑒境外成熟市場的通行做法，引入市值作為核心指標，并且根據當前互聯網企業的實際情況，設置相應的綜合指標體系。

第二篇：“互聯網+農業”行業分析報告

+農業”行業分析報告1

——成都農商通研究中心

“互聯網

前言................................................................4

一、什么是“互聯網+”？.............................................5

二、“互聯網+農業”基本概況.........................................5

（一）什么是“互聯網+農業”？...................................5

（二）“互聯網+農業”現狀分析...................................5

（三）“互聯網+農業”SWOT分析...................................7

1、S（優勢）.................................................7

2、W（劣勢）.................................................7

3、O（機會）.................................................8

4、T（威脅）................................................10

三、“互聯網+農業”可以解決農業生產中的哪些問題？..................10

（一）市場決策問題.............................................11

（二）產品流通問題.............................................12

（三）品牌培育問題.............................................12

（四）高效生產問題.............................................13

（五）精準管理問題.............................................13

（六）質量安全問題.............................................13

四、“互聯網+農業”可以帶來哪些商機？..............................14

（一）跨界農業.................................................14

1、產品跨界.................................................14

2、營銷跨界.................................................15

（二）定制農業.................................................15

1、認籌定制.................................................16

2、個性定制.................................................16

（三）平臺農業.................................................17

（四）精準與智能農業...........................................18

1、農產品市場與產量的精準預測...............................18

2、精準營銷.................................................19

3、農業生產智能化管理.......................................19 2

（五）安全農業.................................................20

1、農產品質量追溯...........................................20

2、農產品“第三方”檢測.....................................21

（六）眾籌農業.................................................21

（七）數據農業.................................................22

五、“互聯網+農業”背景下的生產關系變革............................23

（一）“互聯網+農業”背景下的政府管理者........................24

1、實時了解農產品供需平衡狀態...............................24

2、有效監管農產品生產與供應過程.............................25

3、提供優質的農業全產業鏈服務...............................27

（二）“互聯網+農業”背景下的農民..............................28

1、有效管理農業生產，提高產出率、勞動效率和資源利用率.......28

2、了解農產品市場變化和消費者需求...........................29

（三）“互聯網+農業”背景下的消費者............................31

1、關注農產品生產與供應過程及其質量安全.....................31

2、享受觀光農業、休閑農業、體驗農業.........................33

（四）“互聯網+農業”背景下的現代農業信息服務運營模式..........34

1、政府主導型...............................................34

2、企業參與型...............................................36

3、涉農企業主導型...........................................37

（五）“互聯網+農業”背景下的農業信息服務平臺..................37

六、“互聯網+農業”的五大發展趨勢..................................39

（一）農業生產智能化...........................................39

（二）革新物流模式.............................................40

（三）農業眾籌將成為農產品電商新業態...........................40

（四）落實農產品品牌建設.......................................41

（五）大數據加持，農業信息更加透明化...........................41 編者言.............................................................42

前 言

目前，互聯網行業迅猛發展，成為這個時代的絕對風口，各行業與互聯網加速融合，“雙創”活動方興未艾，傳統產業活力不斷增強。而農業作為我國國民經濟的支柱產業，傳統產業中的老大，要想打破傳統的藩籬，煥發新的生命力，就需要轉型，就需要創新，需要培育新動力，需要將互聯網與農業深度融合，為農業從生產到加工、再到銷售“保駕護航”。在發展過程中目前已經出現了農業電商、農業眾籌、農業大數據等一系列先進“互聯網+農業”模式，國內外也出現了像“一畝田”、“土流網”、“Fquare”、“Agfunder”等互聯網農業平臺。農業作為價值洼地，互聯網作為新的手段，通過兩者的相互融合，未來將會吸引更多的資本注入，將會誕生更多的先進商業模式，因此“互聯網+”現代農業的出現是順應時代步伐，促進農業轉型升級、解決農業痛點的重要方法。

一、什么是“互聯網+”？

“互聯網+”實際上是創新2.0下的互聯網發展新形態、新業態，是知識社會創新2.0推動下的互聯網形態演進。是將以云計算、物聯網、大數據為代表的新一代信息技術與傳統行業進行深度融合，充分發揮互聯網在生產要素配置中的優化和集成作用，推動傳統行業轉型升級和創造新產品、新業務與新模式，著力提升實體經濟的創新力和生產力。

二、“互聯網+農業”基本概況

（一）什么是“互聯網+農業”？

“互聯網+農業”是指將互聯網技術與農業生產、加工、銷售等產業鏈環節結合，實現農業發展科技化、數字化、智能化、信息化的農業發展方式。

（二）“互聯網+農業”現狀分析

從政策上看，自從國家層面將“互聯網+”提出來以后，關于“互聯網+”的落地實施政策便紛至沓來。促進我國“互聯網+”現代農業發展，培育經濟新動力。

（1）2015年，國務院印發《國務院關于積極推動“互聯網+”行動的指導意見》，這是對于互聯網信息技術與傳統產業聯合，優化生產要素，促進產業轉型的重大舉措，“互聯網+農業”邁上新的臺 階。

（2）2016年中央一號文件指出，“大力推進‘互聯網+’現代農業，應用物聯網、云計算、大數據、移動互聯等現代信息技術，推動農業全產業鏈改造升級。”“互聯網+農業”代表著現代農業發展的新方向、新趨勢，也為轉變農業發展方式提供了新路徑、新方法。

（3）2017年中央一號文件將推進農村電商發展列為一個單獨條目，旨在促進新型農業經營主體、加工流通企業與電商企業全面對接融合，推動線上線下互動發展。加快建立健全適應農產品電商發展的標準體系。支持農產品電商平臺和鄉村電商服務站點建設。全力推進“互聯網+”現代農業行動。

從市場上看，互聯網圍繞農業生產鏈，可以找到多個介入點，第一個環節是農業生產資源，第二個環節是農業生產過程，第三個環節是農產品流通。據統計，中國每年農業產業及食品規模為9.3萬億元，農業資源是農業生產的起點和必須投入品，僅化肥、種子、飼料三類的市場規模就達到了2.2萬億元，而2014年中國社會消費品零售總額為26萬億元，其中農業產業鏈所占的份額將近一半，但如此巨大的市場，通過互聯網渠道流通的份額卻不足4%。“互聯網+農業”應該是大有可為的，通過互聯網來促進農產品的線上交易，解決農業產業鏈中始終存在的流通成本大，流通環節多，交易成本高等問題。

（三）“互聯網+農業”SWOT分析

1、S（優勢）

(1)營銷模式多樣化：“互聯網+農業”有利于打造農產品品牌，借助互聯網傳播滲透廣、傳播快的特性，通過新媒體、網絡社交等方式使農產品營銷模式多樣化，營銷成本降低，但影響力增加。

(2)企業管理信息化：通過物聯網實時監測，應用大數據進行分析和預測，提高農業資源整合效率，實現精準農業，降低單位成本，提高單位產量，同時通過信息化管理，實現工廠化的流程式運作，進一步提升經營效率，更有助于先進模式的推廣復制，解決農業信息不對稱、農產品流通時間長、成本高、供銷對接難的問題。

(3)流通渠道全覆蓋：我國地域廣袤，農產品分布范圍廣，通過互聯網可以有效的打破地域局限，使農產品流通更為快捷與方便。同時，目前存在很多互聯網大佬和線下合作，將強大的線上和線下體系實現無縫對接。例如借助蘇寧線下的優勢，阿里巴巴未來將在二三級市場、甚至是四五級市場的渠道下沉做到位，實現在物流和渠道的最后一公里，將給農產品營銷渠道拓寬帶來更多的機會，從而解決農產品賣難問題。

2、W（劣勢）(1)人才、技術缺乏，硬件設施配備不完善：由于我國農業從事者偏老齡化，普遍缺乏電子商務知識和經營管理技能，懂得網絡的年輕人不愿意回農村置業、創業，這也成為了農業互聯網發展的第一道瓶頸，同時缺乏農產品存放庫房等硬件設施設備，使得農業電商、農業互聯網發展較為遲緩。

(2)信息化成本高：我國農民收入不高，加上受知識和觀念的限制，在沒有感受到信息化帶來的真正實惠時，是不會主動支付信息費用的。在這種情況下，若要求他們按照城市里面同樣的標準償付信息費用（如寬帶費），則會因成本較高而使獲得的效果具有很強的不確定性，使得信息化在農村的推進舉步維艱。

(3)風險大、追溯難，“誠信門檻”難跨越：目前農產品質量可追溯體系尚未健全，風險容易放大，“一粒老鼠屎”更容易壞了“一鍋粥”，特別是“有機農產品”、“綠色農產品”、“無公害農產品”等，出現了“有機”并不“有機”，“綠色”并不“綠色”，“無公害”變成“公害”的情況；又由于其在網絡銷售，一旦出現問題，惡名傳播快，使消費者失去信心。目前農產品生產的專業化和組織化程度低，交易規則、安全追溯、索賠機制、糾紛解決與仲裁等秩序與管理建設不足，難以確保網銷農產品質量安全和消費者利益，“誠信門檻”有待跨越。

3、O（機會）

(1)國家高度重視，相關政策助力：近年來，黨中央、國務院對 于我國農業的發展高度重視，進入新世紀以來已經14次出臺關于“三農”的中央一號文件，其中更是多次提及“互聯網+農業”的建設，包括農村電商、農業大數據建設等，與“互聯網+農業”相關的政策也是頻頻出臺，助推產業發展。

(2)網絡市場潛力巨大：據中國產業信息網數據顯示，2015年我國農業電商融資金額為837700萬元，較2014年增加了691450萬元，環比增長率為472.8%；2014年中國農業電商市場融資金額為146250萬元，較2013年增加了125450萬元，環比增長率為603.1%。農業市場價值空間的巨大，加快了資本方布局農業電商市場的步伐。而從交易額上看，2015年農產品電子商務交易額達到1500多億元，農資電商交易額在3000億元左右，全國各類涉農電商超過3萬家，較之前均有大幅度提高。另一方面，截止2015年底，中國城鎮互聯網網民規模為4.93億人，較2014年底增加了2257萬人，增幅為4.8%；中國農村互聯網網民規模為1.95億人，較2015年底增加了1694萬人，增幅為9.5%；中國農村網民規模增長幅度是城鎮網民規模增長幅度的近2倍，農村互聯網的滲透率逐漸擴大，為農村互聯網快速發展奠定了基礎。多重數據均顯示，目前我國農業電商飛速發展，未來將有更多的資本布局農業電商，更多的涉農企業，農業從事者加入農業電商，消費者的消費習慣也將逐漸養成，未來我國互聯網農業發展空間巨大。

4、T（威脅）

(1)相關行業規定未出臺，發展魚龍混雜：“互聯網+農業”作為一個朝陽產業，發展蒸蒸日上，但在發展過程中沒有一個很好的標準去約束、去管理，出現了魚龍混雜的局面。

(2)觀念問題：不難發現，凡是經濟貧困的地方，那里的農民思想觀念都相對落后，主要表現為：一是小農經濟、自給自足的思想揚中；二是“多子多福”思想和“等、靠、要”的習慣盛行；三是故土難離的思想根深蒂固。廣大農村仍有近1/3的勞動力是富余的，他們寧愿留在家里受窮，也不愿意背井離鄉。相反，凡是思想觀念新、頭腦靈活的農民，增收致富的路子就越走越寬。可見，落后的思想觀念是困住農民手腳的“繩索”，是制約農民增收致富的主要因素，不改變農民的思想觀念，樹立與現代農業市場經濟相適應的觀念，互聯網農業就難以真正的深入農民心。

三、“互聯網+農業”可以解決農業生產中的哪些問題？ “互聯網+農業”是一個很大的概念，它包括農產品原材料、加工品、農業休閑觀光、農業生產資料、農業生產過程等多個領域。農業作為傳統弱勢產業，面臨信息不對稱、不及時、無生產方向、生產效率不高、流通環節過多、生產組織分散、質量安全事故頻發等問題。互聯網通過與傳統農業產、供、銷的全面融合，可以提升農業的資源配置、生產效率、產品質量、市場開拓和綜合效益，真正解決傳統農 業中的現實難題和痛點。

（一）市場決策問題

農業產業市場決策的主要內容包括三個方面：一是根據市場需求決策經營品種和規模，實現按需生產；二是根據產出規模決定要素投入，提升資源配置效率；三是根據競爭態勢確定產品和營銷戰略，提升市場競爭力。

傳統農業的決策水平不高，主要是由于信息不對稱以及缺少數據分析，而通過互聯網，通過大數據分析技術，通過對市場信息的收集與分析，預測市場容量和競爭態勢，并以此為依據來配置農業生產過程中的基本要素。

比較熟悉的就是“豬周期”問題。

如此以來，就使得養殖戶們陷入了“豬周期”的惡性循環，從而 使相關養殖戶和企業遭受損失，而利用互聯網技術可以對豬價格、存欄出欄量進行監控，從而得到一個對于市場走向的分析預警，降低甚至避免對養殖戶和養殖企業的影響。

（二）產品流通問題

農產品信息不對稱一直是農業產業的一個“痛點”，造成了農產品流通難、物流成本高、價格區域化明顯等問題，而利用互聯網扁平化、透明化的特點，可以使農產品的信息共享起來、使物流運輸方便起來，最終使農產品流通順暢起來。傳統的農產品流通模式不外乎是“生產者（個人/企業）——經紀人——產地批發商——銷地批發商——零售商——消費者”中間環節多且復雜，嚴重影響了產品流通過程中的透明化，而通過互聯網（電子商務）可以省去大多中間商，使消費者直接面對生產者，從而實現產銷對接，實現從產地直接到餐桌。

（三）品牌培育問題

我國農產品知名品牌少，品牌影響力差，種養殖散戶品牌意識薄弱，這是我國很多農產品難以形成市場規模的重要原因。我國農產品同質化嚴重，無法形成富有特色的產品，這也是品牌建設過程中的一個難點。傳統營銷模式已經無法適應新時代的營銷環境，要不就是內容有限，要不就是區域有限，利用互聯網傳播速度快、傳播范圍廣、熱點多且廣的特點，通過互聯網營銷手段，引沸農產品市場“爆點”，使消費者更加了解農產品，增加消費者對品牌的信賴度。比如“褚橙”、“盱眙龍蝦”、“三只松鼠”等都是利用互聯網營銷來打開知名度，提高宣傳效應，打造良好口碑。

（四）高效生產問題

我國農村務農人員大多都是上了年紀的老人，青壯年不愿意留在農村：一是因為農業產業經濟效益低下，比不上外出務工，二是因為農村基礎設施缺乏，環境臟亂差，只能以“面朝黃土背朝天”的方式來耕作，當然無法吸引青壯年回農村置業。而利用物聯網技術與先進的互聯網技術加上基礎設施設備的支持是能夠吸引廣大青壯年回鄉置業的，成為新農村人，提升參與人員的綜合素質，并同時提高勞動生產效率。

（五）精準管理問題

我國農業將由現在的小規模散戶生產逐漸轉型向集中規模化生產發展，而且隨著經濟的不斷發展，人民生活品質的不斷提高，消費者對于農產品品質的要求也越來越高，精細化、精準化的種、養殖與管理將會顯得尤為重要。借助物聯網技術與大數據分析和智能化管理技術，能夠打破農業生產者素質不高和資源分散的難題，實現農業生產的精準化種、養殖與管理，打造優質、高效、安全的現代農業。

（六）質量安全問題

當前食品安全問題頻發，“地溝油”、“毒大米”、“瘦肉精”、“速生雞”、“注水肉”等問題層出不窮，歸根結底還是由于制度不全、監管不嚴、產品追溯不力等因素造成，借助二維碼技術和先進的射頻技術，能夠為農產品貼上身份證，使農產品生產過程透明化，從生產源頭到走向市場全過程可控，提高消費者的信賴程度，使農產品安全問題得到解決。

四、“互聯網+農業”可以帶來哪些商機？

（一）跨界農業

傳統農業存在著從業門檻低、從業人口多兩大特點，也正是這兩大因素導致傳統農業想要產生巨大的經濟效益是不現實的。所以要積極探索產業結合，實施跨界農業，來提高農業附加值。比如農業與旅游業結合誕生觀光農業；農業與金融結合誕生農村金融；農業與文化產業結合誕生文化農業等等，利用“互聯網+”技術搭建平臺、對接工序、簡化交易，可以深入發展這些跨界農業商業模式，從而提升農業產業的附加值。

1、產品跨界

產品跨界就是指企業進入與自身主業差異性較大甚至完全無關聯的業務領域，進軍全新的產品和市場，如水果與工業聯合加工果汁，在草莓成熟季節到草莓園采摘農旅結合等。

案例1：從生鮮銷售到為同行提供冷鏈物流服務 在美國西雅圖，有一家從事生鮮農產品銷售的公司，最初以產品銷售為主要利潤來源，但隨著時間的推移，競爭越來越大，于是該公司就開發了快速配送服務業務，增加配置冷鏈物流配送車，幫助當地生鮮公司提供第三方低價配送服務。利用以前的客戶資源，開發消費者與送貨員之間的APP系統，很快搶占了當地生鮮配送的物流服務市場。敢于跨界、敢于轉型，利用互聯網技術，該公司最終取得成功。

2、營銷跨界

營銷跨界就是指企業借用其他領域的銷售技術或銷售手段，來促進本企業產品的市場銷售。營銷跨界還有一個方法就是轉換利潤中心。這是指企業改變原來的盈利模式，對傳統收費的產品領域采取免費的模式，通過免費業務的做強做大，擴展用戶群體，從而在關聯領域內收取費用。比如：360殺毒就是這一類型的模式。

案例：“三只松鼠”的動漫跨界營銷

三只松鼠可以說是一個銷售奇跡，2013年，該公司僅成立一年時，營業額就達到3億元，其中，“雙十一”當天就銷售3562萬元。三只松鼠在營銷上運用了動漫思維，將動漫領域的特點運用到產品包裝、廣告上，吸引消費者的注意與認同，迅速形成品牌。

（二）定制農業

傳統農業生產周期與產業鏈較長，利潤多歸于中間商，生產者與 消費者實際是各挨五十大板，而通過定制農業，可以改變目前生產者對于市場容量一無所知的狀態，利用“互聯網+”技術，搭建消費者與生產者之間的平臺，使消費者的需求直接傳達給生產者，生產者將生產過程和質量再通報給消費者，實現了生產與消費的信息對等，解決傳統農產品的流通問題。

1、認籌定制

農產品的認籌，是在生產之初，先讓消費者提出意向產品的數量和質量，并交納一定的認籌金，產品生產后歸認籌人所有。

案例：草莓的“認種”

濟南市某村盛產草莓，當地居民將大棚草莓基地按區域在網上出租，消費者可以通過網絡對草莓地進行區域性的“認種”。一旦某區域被選中，顧客可以通過互聯網、微信平臺直接下訂單，同時還可以“任性的”提出個性化要求，如口味、包裝等。

2、個性定制

個性定制就是相關企業、種植戶在滿足基本生產的情況下，針對每一位顧客對產品質量、風格的個性需求，專門設計從而滿足顧客要求。

案例：個性定制果汁 “卡哇伊”飲品公司打造私人定制果汁飲料，為婚慶、家庭聚會、生日派對等不同場合提供特色果汁飲品。針對辦公室人群，推出藍莓系列果汁，因為花青素含量高；針對作息不規律、飲食不平衡的人群，推出楊梅系列果汁，養護腸胃等，公司還開發自己的APP用于顧客直接網上下達定制要求，滿足顧客的個性。

（三）平臺農業

平臺農業實際上就是資源整合的農業，通過平臺將土地、勞動力農業生產資源等進行整合，農業從業者再根據自身資源供給與需求情況來實現供需對接或資源共享。

還有一種平臺農業就是電商平臺，但目前我國農產品電商平臺死亡數量達到99%，農產品電商平臺發展任重而道遠。

案例1：農產品的地圖檢索平臺

Local Harvest是美國一家在線農產品搜索平臺，是一家連接中小型農場、物流公司和消費者的農產品電商平臺。它將當地的農產品買賣信息匯集起來，為消費者提供豐富的產品選擇，平臺在地圖上以顏色標注商店的類型，綠色是農場，紅色是農貿市場或商場，紫色為雜貨店。同時平臺還設置了地圖檢索功能，消費者輸入地區區號，就可以搜索到當地的各家農場及農產品商店，使物流更為便捷，同時降低物流費用，促進產品質量的透明度與送達便捷度。案例2：土地流轉信息平臺

土流網是網上發布土地流轉信息的平臺，網站的服務對象是：

一、農民，他們大多數想出租土地，數量比較零散；

二、種植戶或者土地投資者，有一定實力進行規模化經營的求租土地者；

三、土地流轉機構，他們會發布一些土地流轉信息；

四、國家頒布土地流轉政策，改革土地政策以來，涌入的對土地流轉感興趣的人。通過平臺流轉資源，達到資源整合的目的。

（四）精準與智能農業

利用物聯網技術、大數據技術與智能化技術來實現農業的智能化種養殖、管理等方面，解決目前我國農業存在的管理粗放、抗風險能力差的問題。同時通過建設智能化設施設備、智能化管理系統、智能化農業工廠等來讓農民擺脫上千年“面朝黃土背朝天”的勞作方式。實現智能化、精準化、精細化生產管理。

1、農產品市場與產量的精準預測

通過數據的收集、處理、分析，再根據以往的數據結合當季數據進行整合分析，準確的推測出未來產品的市場容量、需求量、價格等信息，走出“谷賤傷農”等現象的怪圈，從根本上解決農業信息不對稱的問題。

案例：寧夏一家經營羊肉的農牧公司，通過對當地居民的羊肉消 費行為調查發現，當地每周食用羊肉頻率在1次以上的人群占73.9%，超過4次以上的人群占40.5%；消費者在購買時，關注點排序依次為：新鮮程度、質量、羊肉部位、價格、品牌、營養價值，根據調查結果，公司運用大數據預測技術，將羊肉劃分為品牌肉和貿易肉，品牌肉通過企業直銷、加盟店等來供給高端渠道，貿易羊肉則銷售給傳統消費者，通過對市場的精準調查使該公司銷售業績有了明顯的提升。

2、精準營銷

精準營銷是指通過對消費者喜好偏向的調查，再通過大數據進行規律分析，圈定產品的潛在消費群體，通過對這些群體進行個性化對比，開展特色化的市場營銷服務。

案例：養顏食品客戶圈定

“檸檬樹”是美國的一家從事美容養顏產品銷售的公司，為圈定和擴展消費群，公司與Facebook、Twitter、網絡購物商場等社交平臺合作再通過對社交平臺內女性的基本信息和潛在需求進行大數據分析，發現規律后，向這些潛在客戶發送Facebook留言，留下公司銷售網址，此舉使公司短時間內大大增加了產品銷售數量。

3、農業生產智能化管理

利用物聯網技術與現代信息技術，實現農業的高度自動化生產，讓農民足不出戶管理農場。

案例：農田智能灌溉

在新疆有一嚴重缺水地區的葡萄示范園，就投資了一套精準自動化灌溉系統，125畝葡萄園被劃分成125個基本單元，田間125個太陽能探頭可360°旋轉，實時監測土壤水分，當某一單元缺水時，探頭就通過無線網絡向種植人員發送警報信息，種植人員隨即打開這一單元的水閥控制開關澆水。該系統還有自動控制系統，也就是種植人員不在時，也可以通過系統反饋實現精準灌溉，大大的節約了灌溉水資源，減少了人力成本。

（五）安全農業

要想打造安全農業必須實施四大手段：一是環境生態化，選擇生態環境好的區域；二是過程有機化，利用有機生產的方式，不施用化肥、農藥等化學農用品；三是流通直達化，取消中間商環節，直接配送至消費者；四是結果可追溯化，通過二維碼等技術來對產品生產過程進行全程監控。

1、農產品質量追溯

“質量追溯”就是指在產品生產過程中，在每一道工序做完之后，安排技術人員運用專業的儀器對產品進行檢測，并將檢驗結果和存在的問題進行登記，包括檢驗者姓名、檢驗時間、地點等都需要進行登記，然后將這些記錄與產品一起進入市場，從而讓產品的生產過程可 跟蹤。總體上，“質量追溯”包含三個環節：信息采集、信息標識與傳遞、信息讀取。

案例：湖北省國營周嘰農場作為全國農墾首家西瓜質量可追溯系統創建單位，按照“生產可記錄、信息可查詢、流向可追蹤、質量可追溯”的農產品質量追溯要求，實現了從選種、育苗、移栽、收貨、銷售全過程可追溯監管體系，通過二維碼技術，將這些信息全部記錄，用戶只需要掃描二維碼便可以得知該西瓜的詳細信息。

2、農產品“第三方”檢測

“第三方”檢測機構以公正、權威的非當事人的身份，根據相關法律、標準或合同進行商品檢驗活動。第三方檢測不僅可以幫政府擺脫“信任危機”，還可以為農業產業轉型升級提供支持，過去由于抽檢成本較高，經常為了抽檢一小塊樣本而奔波數千里，在互聯網時代，取證、抽檢等過程的網絡化，降低了檢測成本，促進該產業的發展。

（六）眾籌農業

農業眾籌是指“眾籌”商業模式與農業產業項目的結合。主要有三種商業模式：一是產品消費模式，通常的做法是融資人以農場作為發起項目，在“眾籌”網站上邀請用戶按需求預定農產品，并預付資金。待籌資結束，農場按訂單生產，再將農產品配送給用戶。“大家種”、“嘗鮮眾籌”就是這一類型。二是平臺中介模式，也就是由第 三方公司搭建一個融資人與投資人對接項目的平臺。為創業者提供資金獲取渠道。三是股權參與模式，也就是以很低的資金門檻參與項目股權投資。“農業眾籌”最常見的股權對象是土地，如美國的Fquare和我國的耕地寶都是這一類型。

案例1：Agfunder是全球第一家農業眾籌平臺，既為投資者尋找高質量的項目提供便利，也為融資人尋找投資提供機會。通過這個平臺，農民、農業科技公司和食品加工公司都可以從投資者那兒籌集資金，而Agfunder的收益，是從眾籌資金中收取20%的利息，或在融資人返還給投資者的利潤中分成。

案例2：耕地寶是將百姓手中的“散錢”聚合起來進行再投資，投資者不僅可獲得私人農場一年四季的無公害蔬菜，還可獲得去當地旅游的免費門票和住宿等。發揮了電商對于生產要素的聚合效應，可以擴大農業投資，利用互聯網思維來經營農業，把小錢聚集成大錢來投入農業，將對傳統農業產生影響。

（七）數據農業

互聯網時代，數據將成為最重要的資源，對數據的收集、挖掘、連接、分析和運用，可以為企業生產經營提供有效的指導。數據農業就是要通過大數據分析，來了解原料生產、產品加工、市場交易、消費反饋等信息，從而指導農業從事者生產經營。

一般來講，大數據中的“數據”具有海量性、實時性、多樣性和動態變化性四個基本特點，而這四個基本特點也就造就了可以利用大數據來進行一系列的分析挖掘工作。

案例：“愛種網”是由國內最大的11家種子公司和現代種業發展基金(國家級種業基金)共同投資設立的農資領域電子商務平臺，是國內農業領域唯一一家由眾多骨干企業共同發起的最有公信力的中立第三方信息、電商、信用和大數據平臺。平臺主要的功能在于提供種子行業的交易、信息等大數據服務，但不參與具體交易。平臺與各大公司充分合作，幫助其提升效率并逐步轉型，通過吸引更多涉農企業的關注，形成巨大的流量入口和大數據平臺。

五、“互聯網+農業”背景下的生產關系變革

新中國建立以來，中國農業生產方式經歷了三個發展階段：農戶經營制、農業集體經營制、農戶家庭分散經營與集體統一經營相結合的雙層經營體制。在中國現存的家庭承包經營制下，農業生產方式仍然存在諸多弊端，而“互聯網+”作為一種新的生產力形態，改變了農業生產中勞動者與生產資料的結合方式，有助于解決農業企業化經營模式中資本監督勞動的問題,也有助于提高農業家庭經營模式中的規模經濟效應,還可以通過產品創新和社會分工廣化來彌補農業生產過程難以實現流程專業化和縱向分工的缺陷。

（一）“互聯網+農業”背景下的政府管理者

隨著科技的發展，農業現代化步伐加快，農業生產從種養殖到上市，再到流通的過程，都出現了互聯網的身影，農民逐漸從“面朝黃土背朝天”的傳統耕作模式中解放出來，在這些先進方法的推行過程中，政府扮演了重要的角色，政府引進新技術并提供專業技術人員為農戶做技術上的指導，實現科技生產；同時農產品的流通過程也離不開政府提供的支持。

移動互聯網背景下，政府的職能也從之前的管理者逐漸轉變為服務型政府，那么在此情況下政府如何利用好新興的網絡技術切實為農民提供更好的服務呢？

1、實時了解農產品供需平衡狀態

據國家統計局數據顯示，2016年我國城鎮化率達到57.35%，較上年增加1.25個百分點。農業勞動力和農村人口城鎮化轉移速度加快，“三農”供養比（農村人口供養比、農業勞動力供養比和城鄉居民食品消費比）加速上升，對“三農”產品的需求壓力大幅增加，“三農”產品價格面臨持續上漲壓力。

比如我國糧食產業正處于“三高”格局即高產量、高庫存、高進口，糧食總產量大但結構極不平衡。2016年我國糧食總產量12324.8 億斤，比2015年減少104.0億斤，減少0.8%。這是13年來中國糧食產量首次下降，是國家面對當前糧食格局做的主動調整，即改變過去以追求產量為主的發展模式轉換成以提高質量，以更高效益為目標的發展方式。2017年中央一號文件更是提出了供給側結構性改革。但總體來說，我國農產品目前仍處于供給緊平衡狀態。

（1）建立開放式的平臺，實現買賣雙方的交易前“見面”，收集市場需求信息，改善信息的對接程度。

（2）點對點銷售模式，傳統物流模式中農產品從田間到餐桌一般要過手5~8次，每過手一次，損耗一次，加價一次，互聯網+農業背景下農民點對點地直接向消費者銷售，只需一次包裝一次運輸就能完成。

（3）與網商、物流渠道合作，很多農產品特產由于地理環境因素被困于“一城一地”，互聯網的加入開拓出高端銷售路線，將隱藏在“犄角旮旯”的農產品拉出來，實現農產品的最大價值。

2、有效監管農產品生產與供應過程

政府對農民的生產提供技術性的支持，同時運用科技手段實現對農產品的監管，及時發現存在的問題加以解決，保證農產品的質量安全。

（1）建立“縱向分層監管到底、橫向分塊監管到邊、縱橫監管無縫對接”的縣鎮村三級網絡化監管機制。逐一明確責任區域、監管對象、監管任務，常態化開展監管工作。同時建成以縣檢測中心為龍頭、鎮檢測站為骨干、基層檢測點為補充的三級農產品質量安全檢驗檢測體系。

（2）建立種養殖質量安全追溯基地，安裝質量安全追溯系統，達到“生產有記錄、信息可查詢、流向可追蹤、責任可追溯”的目標。貼上農產品“身份證”，內容包括二維碼、產品名稱、生產信息、監管單位、查詢網站網址、查詢電話和信息查詢。消費者根據網址和電話可以馬上查到產品的農藥使用、施肥情況等農產品重要的源頭信息。

（3）加大“三品一標”認證力度，即無公害農產品、綠色食品、有機食品、國家地理標志農產品，鼓勵引導當地農業龍頭企業、農民合作組織等生產經營主體加大“三品一標”申報認證力度。

（4）強化農業投入品牌管理，扎實抓好農資質量日常檢測，定期開展農業生產資源打假行動，積極組織放心農業生產資源下鄉進村活動。同時大力推進綠化造林、高標準農田建設。（5）建立農村“信息直通車”，發布農業生產、農村建設、農民生活等各個方面的消息，幫助農民改進種養殖方式。同時搭建專門為農民群眾提供農業生產、市場開拓等方面的信息和技術支援類農業信息網，開通統一的三農服務熱線。

（6）在農田放置合適數量的監控機器，再加一個連接網絡的上位機，將所有信息收集起來，傳輸到電腦或手機上，實時監測農產品種養殖環境、土壤、水源、以及重金屬情況，一旦發現不妥，立即發送警報。

3、提供優質的農業全產業鏈服務

農業行業是一個復雜產業，產品和服務不可能完全由一家企業提供，因此企業不可避免的要與其產業鏈上游或下游的企業進行競爭或合作，但是在這一過程中難免會發生食品安全問題，因此最好的辦法就是做全產業鏈模式。

（1）搭建完整的“云+網+端”互聯網基礎設施，由點到面全滲透。運用電腦和智能手機端，獲得專業化農業信息網站提供的數據，再通過對大數據的分析合理安排生產節奏、調整產品結構，既能減少自然災害對農業生產的影響，又能避免農產品“濫市”。

（2）提供產業電商平臺，將整個產業鏈上的銷售、采購、定價、結算、融資等供應鏈環節由“線下”搬到“線上”，向產業鏈上的企業、消費者、生產者提供“一站式”服務。

（二）“互聯網+農業”背景下的農民

利用互聯網提升農民素質主要表現在四個方面：

一、互聯網增加了農民的科學文化知識，提高了農民文化素質和農業技術應用能力。

二、互聯網開闊了農民眼界，解放了思想，改變了根植2000多年的傳統人際交往圈子和方式。

三、運用互聯網指導生產，獲取供求信息，進行電子商務交易，增收致富。

四、農民通過互聯網了解政府政策，參政議政，發揮社會監督作用。

1、有效管理農業生產，提高產出率、勞動效率和資源利用率 傳統農業面對的一個棘手問題是中間環節太多，而移動互聯網便是“去中間環節”的重要手段。山上養豬，微信賣肉，移動互聯網正在深刻改變著傳統農業的生產和銷售方式。

（1）利用好綜合信息服務站，學習現代農技。首先，學會使用當地政府建立的綜合信息服務站，學習現代化的農業生產技術、了解市場信息；然后，在對當前的農業環境有了整體認知下，經過仔細觀察、琢磨和分析市場合理安排農業生產。

（2）運用數字遠程信息系統。通過遠程系統，可以進行食品監視、環境檢測預警、環境自動控制、農事記錄和溯源，提高農民的勞 動效率和減少成本。

（3）建立土壤屬性、作物屬性和生產管理數據庫，制作田塊分布圖、土壤類型分布圖、農產品品種分布圖，逐步構建農田土壤管理信息系統；建立土壤養分信息數據庫；添置配套現代高速準確的檢測設備。

2、了解農產品市場變化和消費者需求

由于上網資費的不斷下調、智能手機的普及、手機用戶生活習慣的變化，使移動互聯網環境下的網絡購物呈現快速發展的勢頭。在“互聯網+”環境下，消費者由傳統消費行為變化到多樣化、個性化的消費行為，所以在消費者消費行為的影響下，農產品市場格局也發生著微妙的變化，從而引發涉農企業營銷手段的變化。

（1）催生了“創意農業”。創意農業是在現代農業生產過程中，通過創新科技和創意理念，以市場需求為方向，以提高產品附加值和各種效益為動力，將農學與美學、旅游學、市場營銷學等等理論和方法有機結合，貫穿于農業生產的整個過程，使各個生產環節連接成完整的產業鏈。

創意農業具有明顯的時效性：首先表現為農業產品的季節性強，又需保鮮，而且消費者飲食口味變化快，而食材種類多，消費者可以貨比三家。其次，創意農業是高品位消費的產業，獲取信息的新舊程 度、行情最新動態和進展，決策的時效性很大程度上影響到決策的客觀效果。所以，更需要快捷的產品信息傳播，要時刻跟蹤消費者的需求變化，以及時尚潮流的動態變化。

（2）助力農產品品牌建設，讓農產品預售成為可能。通過電子商務的手段，把合作社栽培、種植到整個管理、儲藏的全過程發布出來，讓消費者看到產品的真實生產過程，推動農產品銷量的增加，同時扶持農產品品牌的發展。

隨著互聯網在農業的逐漸深入，新農人逐漸登上了農業舞臺。新農人是農民的新群體、農業的新業態、農村的新細胞，是指有知識有文化、采用現代科學方式從事種養業的一群人。他們有：

新的身份——農民成了一個專業化極強的職業；

新的視野——以一個地區或一個國家乃至整個世界的農產品市場為圖紙，通過敏銳的眼光，在國內外農產品市場碰撞過程中發現機遇；

新的觀念——認為中國生態農業是未來最有發展前途的行業之一，并以躋身其中而自豪；

新的思維——他們眼界開闊，敢于異想天開，為人所不為，也就意味著有更大可能一步千里、成人所不成；

新的科技手段——引入科技手段進行農事操作，通過團隊的智慧進行生產管理，既維護了生態和諧，也提高了種養效率； 新的營銷方式——新農人將電子商務營銷方式加入農產品的營銷中，并以生產和流通安全為己任。

（三）“互聯網+農業”背景下的消費者

消費既是拉動GDP的三駕馬車之一，又是狹義上生活方式的表現形式，國家為拉動消費而優化政策，我們為了提高自己的消費能力而努力奮斗。那么移動互聯網背景下的消費者又出現了哪些變化呢？

1、關注農產品生產與供應過程及其質量安全

農產品質量安全就是指農產品的可靠性、實用性和內在價值，包括在生產、貯存、流通和使用過程中營養流失、殘存危害及外在特征因子，既有等級、規格、品質等特性要求，也有對人、環境的危害等級水平的要求。

如今，農產品質量安全存在的問題主要有如下幾點。

（1）農產品原料生產培植過程中的“工業污染”，包括植物食品原料在種植、培育過程中使用的化肥、農藥，動物飼養過程中使用的激素等都形成食品的工業污染。如農藥化肥大量施用的蔬菜，生長素催長的魚蝦。

（2）農產品加工、儲存、運輸過程中“添加污染”，是指加工過程中過量和違規使用添加劑，色素等造成的污染，儲存運輸過程中超標使用防腐劑、保管不善、超過保質期引起的食品原料變質等。如

之前上海市衛生監督所對兒童食品果凍、果脯進行的檢測中，發現所含甜味劑糖精鈉、防腐劑苯甲酸、合成色素等食品添加劑全部超標。

（3）農產品質量安全的管理機構分散、職能不統一的問題。中國的食品監管一直采取分段管理為主、品種管理為輔的方法，在實際的操作過程中，各職能部門之間要么會出現爭著監管、重復執法的現象，要么會出現爭著不管、相互推諉扯皮的現象，這就給某些食品行業違法生產、銷售不合格食品提供了可乘之機。

（4）社會整體誠信資本偏低問題。農產品安全具有較強的公共性和社會性，與社會公共利益息息相關，人與人之間的誠信資本已遠遠低于造假代價，甚至是處罰代價，加之缺乏正常的農產品安全監督公眾渠道，沒有建立包括社會公眾、行業組織和私人部門在內的多元主體的農產品安全的多中心治理框架，在農產品安全治理過程中難與政府形成協同作用和整體合力。

互聯網的發展，給了消費者更多獲取信息的途徑，也給一些危害嚴重的農產品質量安全事件更快的傳播速度，消費者越來越多的關注放在質量問題上，督促著政府、企業、生產者不斷的以更高要求來規范手底下的農產品品質。而物聯網技術是多種前沿技術的融合，在信息獲取、傳輸、存儲、處理直至應用的全過程中，材料、器件、軟件、網絡、系統等各個方面都有其關鍵技術。將物聯網運用于農產品質量安全追溯中，可以對物品：一是實現唯一標識；二是進行快速分級處理；三是實時監控；四是實現對物品進行自動非接觸式處理；五是實

現供應鏈中各環節信息共享。

2、享受觀光農業、休閑農業、體驗農業

觀光農業是指為能滿足人們精神和物質享受而開辟的可吸引游客前來開展觀、品、娛、勞等活動的農業。觀光農業以農業為基礎，以旅游為手段，以城市為市場，以參與為特點，以文化為內涵。

休閑農業是利用農業景觀資源和農業生產調減，發展觀光、休閑、旅游的一種新型農業生產經營形態。也是深度開發農業資源潛力，調整農業結構，改善農業環境，增加農民收入的新途徑。

體驗式農業是指利用田園景觀、自然生態及環境資源，結合農林漁牧生產經營，經過規劃設計與建設，使城里人體驗農業及農村生活，達到休閑、觀光、娛樂為目的的農業經營形態。早在20世紀60年代，體驗式農業就已經在美國出現，并且陸續影響到了英、法、德、日等經濟發達國家。

當前，在城鄉統籌發展的語境下，體驗式農業有更現實的意義，一是可以滿足許多市民當“農民”，回歸自然，返璞歸真的愿望，還可吃上新鮮蔬果、綠色食品；二是可以迅速促進城鄉互動，讓城市的人流、資金流、信息流向鄉村匯聚，有利于加速農業產業化進程，帶動結構調整、農民增收、農村發展；三是可促進城鄉文化融合，讓農

村成為市民教育子女的“天然課堂”，同時成為一些干部“三進三同”、與農民“結窮親”的好途徑。

發展體驗式農業具有廣闊的前景，但也需要城鄉統籌規劃、調整相關政策，積極創造條件。如選擇山清水秀、土地平整、交通便利之地，作為發展體驗式農業的場所；鼓勵城里人與農民合作，農民出租住宅和土地，共享水利、電力、通信、電視資源等，實現公路“村村通”，必要時，應允許市民與農民聯建休息房、“工具房”，以滿足城里人在鄉下的基本生存體驗之需，城鄉攜手。發展農村文化設施，建設圖書館、娛樂室；完善農村醫療衛生設施，做到小病不出村，大病進醫院，急病能搶救。

從某個意義上說，發展體驗式農業可實現城鄉居民雙贏、多贏的局面，對于城鄉統籌、城鄉一體化產生意想不到的效果。

（四）“互聯網+農業”背景下的現代農業信息服務運營模式 “互聯網+農業”背景下形成了三種現代農業信息服務運營模式，分別是政府主導型、企業參與型、涉農企業主導型。

1、政府主導型

國務院及其農業組成部門制定全國農業信息化指導方針，各省、自治區、直轄市政府及所屬農業主管部門結合實際制定具體實施步

驟，使農業信息化建設有章可循，是農業信息化體系標準的制定者；政府及其農業主管部門有權對農業信息化的立法提出方案，使農業信息化建設有法可依，是農業信息化建設中的管理者；政府及相關農業部門有權對農業信息化建設過程進行指導監督，促進農業信息化建設健康發展，是農業信息化建設中的實施者和保護者。因此，建設政府主導型農業信息化體系對我國農業的發展、農村的進步、農民素質的提高十分重要。

“互聯網+”背景下的政府主導型現代農業信息服務運營模式主要有：綜合服務平臺模式、行業服務平臺模式、單一功能服務平臺模式。

案例：綜合服務平臺模式——12316呼叫平臺

“三農”熱線就是綜合運用電話語音技術、文本語音合成技術和計算機技術，建立電話語音系統，為農業生產經營者提供語音咨詢和專家遠程解答服務，使農民通過電話接受農業信息服務。

特點：

（1)組織上實現了行政力量與事業、社會、企業力量的“1+N”格局。

（2)平臺上實現了省級綜合平臺與多層級平臺、多部類平臺、多屬性平臺的“1+N”格局。

35（3）資源上實現了農業部門建設與涉農部門共享、發揮市場機制作用的“1+N”格局。

（4）渠道上實現了電腦網絡與傳統介質（廣播、電視、紙質媒體等）、通信類介質（電話、短彩信、手機WAP等）的“1+N”格局。

（5）應用上實現了為農村經濟發展服務與為農村政治、文化、社會建設服務的“1+N”格局。

（6）投入上實現了政府投入與運營商投入、市場主體投入的“1+N”格局。

2、企業參與型

農村信息化和其他領域不一樣，天生“貧血”，農民信息化意識薄弱，資金缺乏，要想在貧瘠的土地上結出信息化的碩果談何容易？因此，農村信息化從誕生起就依靠政府“輸血”長大。

然而，這一現象在2006年開始改變。隨著農村信息化的深入，政府探索農村市場化的力度開始加大，模式不斷翻新，有越來越多的IT企業開始覺醒，搭車農村信息化。

據了解，目前，企業參與市場化運作的模式有兩種：一是企業直接出資，用于建立信息化培訓中心和體驗中心；二是以捐贈或者以成本價出售的形式提供相關產品。

3、涉農企業主導型

在移動互聯網背景下的今天，我國已形成了涉農企業主導型移動農業商業模式，包含農業企業主導型、電信運營商主導型、IT企業主導型。

案例：農村版的阿里巴巴——世紀之村

世紀之村是一個農村信息化綜合服務平臺，融合了網絡平臺、信息服務站平臺、草根物流配送平臺，涵蓋了便民服務、電子商務、電子政務、電子農務四項職能，改用科技信息支撐的現代服務業的新型收入方式，運用自創的“共生分利、消費參股”的分利模式，為農村發展信息經濟打下堅實的基礎，讓農民消費也能分利。

（五）“互聯網+農業”背景下的農業信息服務平臺

農業是國民經濟的基礎產業，網絡信息化是推動經濟社會變革的重要力量。在黨的十八大報告中提出要大力發展新四化的背景下，農業傳播進入了一個新的信息至高點，而“互聯網+農業”模式也逐成為繼金融、地產熱之后的又一個社會聚焦點。如何在農業與互聯網之間找到平衡，如何借助網絡的力量服務農業，成為互聯網農業諸多網絡平臺突破的課題。

案列：農業綜合信息服務平臺——農商通 特點：

37（1）企業定位

①解決大宗商品交易市場脫離實體經濟，純投機和喪失“公信力”的兩大痛點；

②解決中國農業信息不對稱、不及時、無生產方向的科學引導和缺少成本、利潤鎖定渠道的兩大痛點。

（2）政策方面

時刻關注國家最新政策，從各主體角度深刻解讀，為農業從業人員指出方向。

（3）農業服務方面 ①全面的行情查詢功能

“農商通”市場行情可實現指定區域市場的實時價格和指定品種的全國行情查詢。

②專業的分析指導功能

“農商通”研究中心通過大數據分析，為廣大種、養殖戶提供農產品價格走勢，生產方向指導等價值信息。

③快捷的產銷對接功能

“農商通”用戶可自行上傳農產品供需信息，亦可根據品種、區域或用戶需求進行供需信息搜索，農商地圖可以讓用戶快速找到最近的合作伙伴，海量信息鑄成購銷直通平臺。

④貼心的技術支持功能

“農商通”整合了業內權威的種、養殖專家、實戰技術老師等資源，形成與用戶互動，及時為農業生產中遇到的問題提供解決方案。

（4）經濟效益方面

通過與地方大宗商品交易平臺合作，在分析、研究平臺用戶數據的基礎上，共同開發線上配套交易產品，為農業上下游企業及規模農戶提供套期保值服務，真正服務實體農業。

六、“互聯網+農業”的五大發展趨勢

在這個以互聯網為主旋律的時代下，我們看一個產業有沒有潛力，更多的是看它離互聯網有多遠，顯然，從這個角度看，農業的（移動）互聯網化潛力無限，發展空間無限。

（一）農業生產智能化

目前，互聯網技術已初步運用于農業生產，一些地方的農民打開手機就能知曉水、土、光、熱等農作物生長基本情況，輕點鼠標就能為遠處的農作物調節溫度、澆水施肥；打開手機就能知曉養殖水質的DO值（溶解氧含量）、Ph值、水溫等，輕點鼠標就能夠扛包投料。“互聯網+農業”的高效便捷正改變著傳統的農業耕作模式。

未來，互聯網技術將會更加全面深入的運用于農業，它的信息集成、遠程控制、數據快速處理分析等技術優勢在農業中將得到充分發揮，3G、云計算、物聯網等最新技術也將日益廣泛的運用于農業生產

之中，基于互聯網技術的大田種植、設施園藝、畜禽水產養殖、農產品流通及農產品質量安全追溯系統將會加速建設，長期困擾農業的標準化、安全監控等問題也將會得到解決。

（二）革新物流模式

盡管我國正在推進農村現代流通網絡建設，農村物流體系也在逐步完善，并初具規模，物流主體向著多元化發展，開展了“萬村千鄉”等基礎設施建設工程，但是由于缺乏統一規劃，各地區物流基礎建設發展不平衡導致我國農村流通產業發展仍然滯后。

未來隨著互聯網技術的融合，農產品物流模式將會不斷革新，出現兩種主要方式：

一是基于互聯網技術和物流配送系統的大型農產品交易集散中心，這種集散中心將集儲運、批發、交易、拍賣等多種功能，依托互聯網數據，實現實時行情交易；

二是冷鏈物流發展由“市場快速增長，產業規模小”模式向“技術快速提升，產業規模擴大”模式轉變，整體覆蓋率逐步達到歐美發達國家的90%。

（三）農業眾籌將成為農產品電商新業態

當前的農產品電商只是單純的利用網絡平臺進行產品售賣，而眾籌則是將銷售前置，使消費者可以參與農產品的研發、生產等環節，旨在解決食品安全、信息不對稱、產銷對接不暢等問題。

農業眾籌的本質，實質是打破原有的零售流程或者說是資金不足的問題，將銷售前置，從而能夠提前判斷出銷量，提前組織生產，以銷量驅動生產，打破原來“生產—銷售”的模式，說到底，這是一種輕資產的運營理念，可以幫助資金不足的農戶解決問題，讓其自己的產品可以有資金運轉。農業眾籌正在成為“互聯網+”時代的農村電商新模式。

（四）落實農產品品牌建設

目前，我國農產品品牌建設還不完善，農民品牌意識不強、企業產品品牌缺位，因此農產品比其他品類具有更大的品牌打造空間。另外新興媒體的出現導致傳統媒體威力下降，手機、電腦成為當代人最頻繁的聯網互動的手段，微信、微博成為當代人最青睞的接觸信息的工具。因此，在未來，農產品品牌建設將會依托互聯網以及新媒體等途徑傳播品牌，農產品營銷方式將更加多樣化、精準化，同時相關政府也將加強“三品一標”的建設，切切實實的將農產品品牌戰略落到實處，提升我國農產品的競爭力。

（五）大數據加持，農業信息更加透明化

所謂大數據其實就是互聯網發展到現今階段的一種表象，在以云計算為代表的技術創新大幕的襯托下，將很難收集和使用的數據利用起來，幫助人類創造更多有用的價值。

任何領域都離不開系統化的數據分析，在大數據不斷被提及的今

天，未來農業領域也將會更多的依賴大數據分析，使農業信息更加透明化，其中包括價格行情、種養殖規模、供需情況等，將會出現更多的農業信息平臺，為企業、農戶提供更多更可靠的農業數據，從而解決目前農業領域存在的信息不對稱以及價格機制不完善等問題。

編者言：

互聯網和農業，一個現代又時髦，一個古老又傳統，本來毫不相關，但隨著互聯網技術在農業中的運用，農業產業正在發生顛覆性的改變，可以說這兩者正在快速融合。

越來越多的“局外人”想著進入這一新興行業，但他們中的大部分人對此行業的相關政策、法律法規、行業現狀、商業機會等情況都不甚了解，本文以此為契機展開分析，希望能在一定程度上為大家解惑。當然因為認識的局限性，可能會有一些不足，也希望大家能夠諒解。

互聯網發展日新月異，未來還會有無數可能，新的商機或許就在轉瞬間，相信在政府、企業、農業相關從業者的共同配合下，“互聯網+農業”能夠打好這場“農業變革戰”。

第三篇：2017互聯網金融行業分析報告

2017互聯網金融行業分析報告 數據能力：互聯網巨頭發展金融最大優勢

數據金融：金融的本質是數據，以及基于數據的建模和風險定價。互聯網公司及科技公司擁有海量用戶數據，有機會借由數據挖掘和建模，成為傳統金融公司之外的數據金融新貴。全球互聯網上市公司總市值約2萬億美金，而金融市場規模則在300萬億量級。

中國傳統銀行的征信記錄僅覆蓋總人口的35%，遠低于互聯網52%的覆蓋率。互聯網巨頭擁有了極大的數據先發優勢。雖然中國的央行征信及傳統金融業務數據不對互聯網公司開放，但豐富的社交、線上消費及轉賬行為數據能夠在風控和征信中發揮巨大作用。

據CNNIC統計，截止2016年底，我國網民規模達7.31億，手機網民占比達95.1%，其中手機支付用戶達到4.7億。隨著中國移動互聯和移動支付滲透率的不斷提高，網民在互聯網上留下的數據蹤跡成指數級增長，這些數據不僅包括了基本的實名制用戶信息，更重要的是體現了用戶的消費歷史、社交行為、生活開支甚至是理財偏好。

螞蟻金服和騰訊金融擁有自己的征信數據來源和技術，使其能夠繞開傳統金融，獨立解決陌生人交易場景中的身份及違約風險評估問題。在數據金融的競爭格局下，互聯網巨頭將首先受益數據優勢帶來的用戶價值增長。

隨著移動支付成為大眾習慣，互聯網金融規模保持著高速上漲，截至2016年，中國互聯網金融總交易規模超過12萬億，接近GDP總量的20%，互聯網金融用戶人數超過5億，位列世界第一。

相對的是，銀行卡和傳統金融網點的重要性被不斷削弱。銀行卡是我國傳統金融機構觸及客戶的主要產品，然而隨著電子支付的爆發，銀行卡的吸引力不斷減弱，手機號實名制和生物身份驗證為互聯網金融提供了與傳統銀行卡相同等級的安全保障，網絡資管規模將在一段時間內保持高速增長。

目前全球27家估值不低于10億美元的金融科技獨角獸了中，中國企業占據了8家，融資額達94億美元。中國互聯網金融服務市場規模巨大，增速較高，有望成為互聯網公司的下一金礦，在數十億市場空間里，數字金融巨頭已經出現雛形。

另一方面，經過了幾年的高速發展，阿里、騰訊等 互聯網頭部公司具有了穩定的市場地位和可觀的市值規模。對互聯網龍頭公司來說，線下商業模式向線上搬遷所帶來的紅利在消退，未來的增長是決定公司戰略的重要因素。

經過了近6年的高速增長，截止2016年底，中國移動互聯網月度活躍用戶數量已經突破了10億大關，但同比增長持續放緩，IOS設備不增反降。另外一方面，規模型APP（MAU大于1萬）的數量在2015年達到頂峰后，在16年開始下滑，但頭部 APP（千萬級以上）數量仍在持續增加。在新用戶增長乏力的局面上，頭部APP實際上在持續收割中部APP的用戶，互聯網市場寡頭化的趨勢越來越明顯。

隨著移動互聯的滲透率達到網民總數的95.1%，人口紅利逐漸減退，移動互聯網正從增量模式轉入存量模式。增量流量的枯竭，迫使互聯網公司改變一貫以來依靠流量的粗放模式，而更多的依靠增值服務，對存量流量進行再獲取，管理和商業化成為互聯網巨頭的主要著眼點。

對于互聯網和科技巨頭而言，金融市場顯然是具備足夠體量和盈利能力的潛在市場，基于個人客戶和小商戶的數據挖掘和逐漸積累沉淀的風險定價能力有希望成為其在金融領域的競爭優勢。我們判斷，數據金融可能在互聯網盛宴的下半場綻放光彩。

中國互聯網巨頭以支付為入口，以數據為底層支持，基于大數據的理財產品、信貸、保險等的設計、發行、分銷；嵌入場景的消費金融和供應鏈金融；以區塊鏈、云計算為代表數據金融技術能力的輸出，綜合來看，數據金融初具雛形。互聯網巨頭的獲客成本持續低于傳統金融機構，逐漸成熟的互聯網征信體系將進一步釋放巨大的金融衍生場景，互聯網巨頭重構金融的機會正在到來。

與傳統的征信數據相比，互聯網數據能夠更全面地反映用戶消費及資金狀況，海量數據在互聯網各項平臺中不斷積累，信用生態合作者也可以提供后續反饋，形成新的行為和交易數據回路，在反饋中不斷更新個人征信狀況。

深度契合需求，互聯網金融增量市場空間巨大

需求端：個人客戶和小商戶對金融服務的需求持續存在。傳統金融公司很難滿足長尾曲線中后部客戶對于金融服務便利性、可得性和性價比的需求。互聯網公司依靠龐大用戶基礎、用戶數據持續跟蹤分析和渠道優勢，對更大范圍的客戶進行信用評估和金融服務，如京東金融等。中國個人消費貸款余額在4萬億量級，長期有望增長至10萬億以上，對應高達數千億的利息收入。綜合考慮保險、投資、眾籌等其他業務，個人金融服務市場空間有望達萬億規模。數據金融公司有機會在增量市場中占據較大份額。

據央行統計，目前傳統的金融機構對國內個人征信的覆蓋率僅為28%，而美國個人征信市場的覆蓋率為92%，以FICO信用分為主要依據的美國個人征信系統已經有了十多年歷史，而央行的征信系統還存在查詢難、記錄少、個人信息在不同銀行割裂等情況。

作為個人金融業務發展的基石，個人征信數據是衡量個人風險和金融服務定價的最關鍵要素。在個人信貸數據偏少的情況下，我國傳統金融機構無法對長尾用戶進行其他維度的數據交叉驗證、分析，導致了個人金融服務市場存在大量空白，需要互聯網巨頭及科技公司進行填補。

長期以來，中國的傳統金融服務局限于以抵押為主的工業制造業和房屋貸款。2010年開始，隨著電商及O2O產業的迅速成長，房貸在消費信貸中所占的比例不斷降低，消費金融比重不斷提高。

我們認為，伴隨著消費升級的大趨勢，中國居民對信貸業務的需求從房貸車貸為主，擴大到日常消費的方方面面（數碼產品、出行、日用品、教育、醫療美容等）。由互聯網公司主導的，嵌入電商場景的互聯網消費金融業務（分期、小額無抵押信用貸款）在很大程度上推動了這一趨勢。我們預計個人金融服務市場將隨著第三方支付的普及進一步增長，個人消費金融市場潛力巨大。

從金融市場規模來看為，中國居民可投資資產規模持續上升（年化增速為18%左右），2015年居民可投資資產規模為181萬億，資產結構中僅為35%的金融產品（發達國家金融為產品比例為60%-70%），提升空間巨大。另外，中國居民的消費需求保持強勁的增長。

2015為個人消費信貸余額為18.95萬億，年化增速為23%。截止2016年，中國消費性貸款余額的有占比只有20%左右，與歐美發達國家的50%左右的比例相比，有著明顯的差距。經初步測在算，國內互聯網金融服務的收入空間在2萬億左右。

C端的金融需求金字塔可分為基礎的支付，中層的信貸、消費金融及頂層的投資理財三個層次。互聯網巨頭從電商、社交等入口全面進入第三方支付、征信、小貸、理財等領域，并朝著垂直領域不斷縱深發展。

流量入口帶來的場景和數據優勢，使得互聯網巨頭迅速切入支付和征信兩大底層金融功能。在中國市場以騰訊和螞蟻金服、京東金融為代表的一系列互聯網公司在金融領域快速探索。

憑借支付寶占領第三方支付入口后，螞蟻金服依托電商平臺積累的海量數據，助力金融產品定價與風險控制。螞蟻借唄（純信用個人貸款）2016年用戶數達到1000萬，放款規模為3000億元。2016年雙十一支付寶全天完成支付10.5 億筆，“花唄” 占20%，我們估計花唄2017年放款規模在1-2萬億左右。源于支付寶資金沉淀和理財屬性的余額寶，目前資產規模超過一萬億，理財規模年化增速超過30%。

云計算將支付寶每秒支付能力提升到了8.59萬筆，遠超VISA（1.4萬筆）等國內外金融機構。依托于淘寶、阿里巴巴和天貓三個電子交易平臺，螞蟻金服獲取了海量的交易數據和消費行為數據，在此基礎上，整個螞蟻金服搭建起了基于信用體系的金融業務帝國。

目前，憑借著覆蓋長尾用戶的消費數據和用戶畫像能力，每筆網上交易的成本降到了2分錢以下，遠低于傳統銀行，保證了各種普惠金融業務順利開展。數據的優勢使得螞蟻金服的產品研發和差異化定價能力顯著高于傳統的保險及基金銷售網點。

中美互聯網金融路徑不同，中國盈利模式剛剛起步

資料顯示，2016年共有4.5億賬戶使用支付寶，而海外支付巨頭PayPal的活躍賬戶僅有1.97億，支付寶超PayPal成為全球最大的第三方支付公司，2015年支付寶的資金支付總額達到9310億美元（根據花旗研究院數據），而PayPal為2817億美元，支付寶在活躍用戶及使用頻次數據都遠超PayPal，但螞蟻金服的現階段營收遠低于PayPal，ARPU提升空巨大。

從收入結構來看，螞蟻金服國內支付服務收入占總收入比例達到40%以上，小微借貸收入占比達18%，天弘基金收入占比17%，托管利息收入17%，螞蟻金服支付規模大，但盈利水平低于PayPal。個人借貸相關費用已經成為 PayPal和螞蟻金服的重要業務內容（12%vs18%），但消費金融和個人信貸產品為PayPal每年帶來86.4億收入，而螞蟻金服的相關服務在收入在60億左右，支付寶憑借著更高的用戶基數和更多的線下支付場景，我們認為未來盈利空間巨大。

與支付寶不同的是，PayPal并沒有向全牌照的金控集團轉型，而是建立了獨樹一幟的情景電商模式和全方位的內嵌式支付入口，徹底改變傳統電商的游戲玩法，極大提高潛在用戶轉化率。憑借市場第一的用戶消費轉換率，PayPal得到了很高的交易傭金作為回報。

我海外互聯網巨頭在基礎的支付和電商層面不斷開發，為傳統商家和銀行卡提供網絡支付和電商入口，本身并不擁有資管、銀行等牌照類業務。底層的支付和消費功能正在成為如Facebook、PayPal等巨頭進一步提升廣告、交易收入，開發ARPU值的法寶。老牌支付巨頭Paypal通過一系列的收購和投資，將自己的支付入口擴大至所有的社交應用和主流內容網站。目前PayPal不僅能提供移動支付、轉賬、信貸功能，更重要的它正在全面向情境電商平臺轉型。去年九月PayPal收購了Modest，獲得了情境電商的所有關鍵技術：在不同應用場景植入購買按鈕，創建app，管理訂單等。

PayPal的移動電商平臺以及Braintree后臺支付的全閉環支持能在用戶瀏覽圖片、網頁和郵件時擁有全面嵌入式購物體驗，用戶目光所及之處，都可以一鍵購買，大大提高了電商用戶的轉化率和消費規模。該業務目前正在內測，有望成為PayPal新的增長點。PayPal也將是緊接Stripe推出Relay后第二個提供情景電商平臺服務的公司。

在美國，傳統理財產品、中小企業信貸、保險等均有成熟的金融巨頭覆蓋，傳統金融機構深耕社區和家庭，消費者習慣已養成。互聯網企業和fintech類公司不具備渠道優勢，他們更多的扮演“補充”角色。未被傳統金融服務覆蓋的客戶或市場縫隙，由互聯網企業和FinTech企業來補充，其角色更多的是“提高某已有業務的效率”。

大多數中產階級的理財服務是由傳統銀行和資產管理公司、投資顧問公司提供的。近年來，智能投顧平臺（自動化投資平臺）的興起，如Betterment、Wealthfront針對的是年輕一代，主打的是在資產在能夠得到充分的大類配置前提下，以人工智能和機器學習輔助個人投資者優化資產結構。

CreditKarma公司則提供美國居民信用分數的實時免費查詢，根據用戶信用分數推薦對他們更劃算的金融服務（保險、貸款等）；由于Credit Karma掌握了三分之二的美國消費者的實際債務負擔，包括債權人和債務利率等信息，系統通過挖掘數據并利用算法使用戶看到符合自身需要的廣告，也就是對網站用戶進行個性化的推薦。傭金收入則來自于成功推薦信用卡、貸款以及其他金融服務。

總結來說，數據優勢和流量入口為中國。互聯網巨頭帶來數據金融的全面成功。2016年春節期間，微信完成320億美金電子紅包的轉賬，是Paypal2015年全年支付額的六倍多。螞蟻金服旗下的余額寶規模達到了960億美金，成為世界規模最大的貨幣基金。

螞蟻金服目前估值為600億美金，距離中國交通銀行4000多億人民幣的市值僅一步之遙。除美國外，中國將成為全世界最大的支付市場和全世界第二大的金融科技市場。中國互聯網巨頭成功開發了國內尚未被傳統金融覆蓋的需求，并走出了一條巨頭進化的獨特路徑。

移動支付為入口，數字金融產業鏈全面成型 供給端：第三方移動支付快速普及，2016年交易規模達38.5萬億，微信支付和支付寶市場份額高達90%。在占據支付業務核心競爭力之后，數據金融公司開始探索信貸業務，在此過程中優先發展征信，并向保險、眾籌、投資等領域延伸。

參照海外發展經驗，我們判斷消費信貸有望成 為 繼支付業務之后，數據金融公司重要的業務之一。傳統金融機構通常通過資產抵押控制信貸風險，對于長尾中后端客戶服務不足。數據金融公司有機會通過數據分析和風險定價模型服務更大范圍的客戶。

以騰訊和螞蟻金服為代表的支付巨頭以自有數據為基礎，發力征信，謀求覆蓋全方位、全場景的移動互聯金融生態。螞蟻花唄已走出阿里平臺，接入40多家外部消費平臺。京東金融以電商交易和商家備貨場景切入，在消費和供應鏈金融領域縱深發展，通過“白條”拓展消費金融業務，并試水ABS和ABN。

互聯網金融將從以支付、電商為代表的產業鏈前端向以個人金融、資產管理為核心的產業鏈后端布局發展。未來，立足于互聯網巨頭和科技公司的金融服務產業，競爭才剛剛開始。

螞蟻金服：數據+ 科技成就金融巨人

依托于互聯網 消費金融的場景化，螞蟻金服首先打開了電子支付市場，并且將消費金融、保險、小微企業借貸等業務嵌入了日常的交易場景中。在建立起了擁有基金、銀行、支付、保險、眾籌等全牌照的金融帝國之后，全方位的人工智能平臺被應用于各種服務場景之中，如風險控制、信貸決策、保險定價、服務推薦。加上算法不斷迭代，公司向著全場景的智能金融帝國轉型，數據+科技使得螞蟻金服成為互聯網時代的金融巨人。

信息的融合在技術和算法的推動下，開始產生巨大的價值。以螞蟻金服為代表的互聯網金融公司與傳統金融機構最大的區別在于技術。互聯網公司開始利用技術重塑金融：

自動問題識別（CTR）：上下語義匹配及客戶真實意圖識別。采用標準問題映射技術，再找到多方面的服務標準化或需求驅動。由于采用了人工智能識別技術，2016年雙11淘寶自助服務比例達到了97%，自助轉人工的需求猛降，客戶滿意度提高，公開資料顯示該技術運用后，人力和GPU成本下降1億左右，而支付和理財平臺的峰值容量和操作效率反而得到極大提升。基于遷移學習和深度學習的精準營銷。基于阿里生態體系的海量數據在深度學習的技術框架內達到融合和學習，對用戶、產品、文本等進行同一“編碼”，經過大規模學習和遷移學習后，人工智能能夠將支付用戶的屬性和閱讀偏好、電商購買行為與保險偏好聯系在一起，從而實現基于交易行為和閱讀行為的精準營銷，助力理財和保險產品的銷售和定位。

螞蟻金服在進行精準營銷時，把算法、業務、系統整體打通，大規模提升深度學習效率近6倍左右，并且開始從非結構性數據中提取每個用戶的謹慎性系數。

在螞蟻聚寶的主頁和社區觀點里面，同一個基金面對不同的用戶DNA，會有不同的文字呈現，推薦的內容和原因根據用戶習慣和瀏覽歷史而變化，是個性化定制的模式。目前這些全新的算法提高了業務點擊轉化率將近5.9倍，GMV提高了3.4倍。

小而美的保險：運用機器學習和可解釋模型真正理解用戶的消費行為。螞蟻金服的場景化保險產品，如退貨險、碎屏險等，保費在0.5-5塊錢左右，覆蓋海量長尾人群，場景險保費收入多年維持100%的年化增速，雙11一天保單金額突破1億。

場景保險產品憑借著大數據和機器學習，做到了實時投保，實時差異化定價，實時出險率預測和極速核賠。螞蟻金服使用幾百萬用戶ID數據來培養可解釋模型，即用戶、他所購買的商品和退貨這三者之間的關系，最后得出該用戶的退貨概率。場景類保險依靠此類核心算法，實現了超小金額保單的盈利。

征信業務方面，螞蟻金服根據阿里系（占比30-40%）和其他第三方支付機構提供的征信數據，打造出了“芝麻信用”。芝麻信用除了連接了公安系統的實名驗證與活體檢測技術（掃臉、指紋等），豐富的交易場景和商家的數據接口為螞蟻金服的機器學習貢獻著源源不斷的數據，芝麻信用還涵蓋了信用卡還款、網購、轉賬、理財、水電煤繳費、租房信息、住址搬遷歷史、社交關系等信息。

在面對巨量涌入的長尾客戶時，傳統金融IT的架構無法支撐，螞蟻金服IT架構的云端化徹底打破傳統架構的限制，實現平臺上各類機構之間信息的自由流通，由此產生的呈指數級增長的數據量在平臺上沉淀。未來，芝麻信用將在消費貸款和個人信用商用領域具有巨大空間。

此外，螞蟻金服通過將支付入口和場景結合，借助其天量的大數據資源和強勁的云計算數據分析挖掘能力，全方位地切入生活場景，匹配大數據帶來的客戶側寫和分流能力，實現了高頻和高留存的金融服務模式。目前，螞蟻金服已經成功地將支付端口帶來的低成本流量接入了理財、融資和外部購物等業務中，旗下主要包括以下幾款產品：

螞蟻借唄：個人無抵押小額貸款。芝麻分600分以上的用戶，可以申請1000元-20萬元不等的貸款額度。借唄在推出后的10個月的時間內用戶數達到1000萬，放款規模為3000億元。目前“借唄”的還款最長期限為12個月，貸款日利率普遍為0.045%，具體利率隨借隨還。用戶申請到的額度可以轉到支付寶余額，和從銀行獲得的貸款一樣。

相較于傳統的個人貸款，“借唄”不需要用戶提交復雜的個人材料和財力證明，只需憑借芝麻信用分就能對用戶的信用水平做出判斷和把關，3秒完成放貸。據統計，借唄90%以上的客戶是來自于80、90后，也就是30歲左右。現在借唄有近4成的用戶是來自于三四線城市，這些城市融資渠道門檻高，借唄現金的業務市場潛力更大。

網商貸（原螞蟻微貸）：針對個體商戶的純信用個人經營貸款。信用分達到 550分即可為申請，網商貸作為一款貸款服務，其還款最長期限為12個月，貸款日利率是0.018%，微貸技術中包含了大量數據模型，利用網絡數據模型和在線資信調查，輔以交叉檢驗技術來確認第三方客戶的信息真實性，將客戶在電子商務網絡平臺上的行為數據映射為企業和個人的信用評價。

此外，還可以通過云計算判斷買家和賣家之間是否有關聯，是否炒作信用，風險的概率的大小、交易集中度等以此來判斷小微企業的信用，降低風險與運營成本。

網商銀行：小微企業、個人消費者和農村用戶，是網商銀行的三大目標客戶群體。在貸款業務中，除了覆蓋阿里生態體系內電商商戶如淘寶店主和外部接近60家合作平臺（如金蝶軟件、美團）的企業主的“網商貸”外，還包括為農村地區小微經營者提供的無抵押無擔保信貸服務“旺農貸”，截至目前，已經覆蓋了全國4852個村莊。從貸款利率看，目前保持在7%—12%之間，依企業資信狀況浮動。

保險業務：包括嵌入自營產品和 第三方保險銷售平臺業務。保險產品與螞蟻金服的其他業務形成對接，產品設計具有場景化、碎片化和定制化特點。

例如，退貨運費險是依托于淘內零售平臺的銷售，通過對不同用戶歷史數據的分析區別定價，契合了買賣雙方在購物時的需求，實現了保單的迅速增長，商戶信用保險則是針對天貓賣家的保證金設計，螞蟻金服通過數據挖掘來對商家的信用狀況進行判斷，允許商家通過購買信用保險的方式來替代繳納保證金，降低了商家的運營成本。

嵌入自營性保險產品與阿里的業務生態圈形成呼應，在產品上具有場景化、碎片化和定制化的特點，且龐大的用戶和業務資源成為這一類保險產品的核心優勢。

騰訊金融：掘金社交數據，互金帝國成型

騰訊的微信支付為騰訊金融積累了理財用戶及資產方資源的同時，也沉淀了資產匹配、設計和分析的數據。騰訊目前主要研發的數據產品為 “ 財富值”，該值定義了 客戶財富和風險偏好的系數，可以幫助理財平臺更準確地找到定向的客戶，目前主要應用在理財通平臺。

在渠道方面，這些經過分析的數據形成結論，通過理財通幫助理財產品、信用卡、車險等的精準營銷和定價； 在授信方面，通過騰訊金融云的大數據去做風控；在交易方面，根據交易特征篩選來建立“可疑風險防范”等。

微粒貸：依托騰訊大數據用戶畫像，在符合當期授信條件的用戶中隨機篩選出白名單用過戶并邀請使用產品，首批人數不超過10萬人。2016年底，累計發放規模超1600億元，總筆數超2000萬，筆均放款8000元，覆蓋6000萬人。

微粒貸背靠微眾銀行，在微信錢包和手機QQ客戶端上線，單筆最高可借4萬元，個人貸款總額度在500元-20萬元之間。值得注意的是，微粒貸日利息0.05%，其年化利息為18.25%，高于同類產品螞蟻借唄（日利息0.045%）。

微證券：通過與券商合作將把證券的遠程開戶運用到微信上來，微信用戶可以通過微信進行股票交易。此外年初，黃金紅包的上線代表了微信支付分銷高費率產品，進行金融產品迭代的決心。接下來在基金的接入上，騰訊會借助已經入股的好買基金實現批量接入。

2B端 “連接器力 ”：進一步發力2B端，利用數據金融展開競爭 ； 全面連接銀行信用卡，將大量線上銀行行為服務接入到騰訊平臺上分享價值；而對缺乏風控能力的P2P、小額貸款公司，騰訊選擇通過提供用戶信用數據（騰訊征信、財富值），向合作公司輸出能力。

年初上線的大量金融小程序顯示了騰訊對進一步向金融機構開發微信導流功能的野心，目前由于監管謹慎的態度，我們對今年小程序在金融產品分銷和傭金分成上面保持謹慎樂觀。

在征信方面，騰訊金融主攻社交數據，搭建社交大數據用戶畫像能力。騰訊征信系統主要依賴三部分數據：騰訊系的基礎業務數據，如社交、游戲等；從合作金融機構拿到的信貸和金融信息，以及其他外部數據。目前，中國大部分的征信機構都尚未采用社交數據作為征信評估數據，據統計，社交數據在傳統金融機構數據庫占比低于5%，同時社交數據所對應的長尾客群往往在央行征信范圍之外。

騰訊征信最新開發的模型表明，在小額信貸的風險評估中，社交數據的預測能力要強于傳統的借貸數據，騰訊征信開發團隊認為，加入社交數據之后，模型效果會有超過20%的提升，反欺詐測評時效果明顯。未來騰訊征信將深度應用在金融產品分銷和風險評估中，為騰訊金融體系提供準確的用戶畫像。

京東金融：全面對標螞蟻金服，金融產品推陳出新

京東金融利用電商平臺場景和海量數據優勢，根據用戶特征，提供信貸、理財產品和保險的分銷服務。供應鏈金融和消費金融服務的場景不僅僅是京東商城，還拓展到了京東生態圈外的很多外部場景。京東金融通過數據及科技能力，為證券公司、消費信貸公司等提供數據和產品。京東金融商業模式開始從2C到2B進行轉換，主要包括以下產品：

京東白條：在京東網站使用白條進行付款，可以享有最長30天的延后付款期或最長24期的分期付款方式。逾期手續費方面，白條也比花唄低，白條逾期利息是0.03%/天，花唄是0.05%/天。“京東白條”上線，與“京保貝”形成了一個完整的金融產業鏈，分別為供應商和消費者提供小額微貸服務。

此外，“京東白條”的分期業務，還可以為京東帶來豐厚的利潤回報。如果沒有“京東白條”這款產品，用戶在京東購物要想分期付款，只能使用信用卡的分期付款業務，利潤全部被銀行獲取。借助“京東白條”業務，擁有的龐大現金流被充分利用，可為京東帶來豐厚的利潤回報。小金庫：作為京東金融的一款基礎性貨幣基金理財產品，它不僅整合了現金管理、投資理財等多種功能，還實現了購物支付功能，即用戶通過京東小金庫就可實現瞬間支付購物，速度快于銀行卡等付款方式，進一步提升了消費者的購物體驗。

大支付業務作為京東金融的核心戰略之一，“小金庫”的出現完善了京東金融現在的支付體系，京 東支付、白條、小金庫等一系列產品形成了很好的串聯，實現了存、貸、轉的打通。

京小貸：“京小貸”是以京東開放平臺的店鋪為貸款發放對象，根據商家的綜合經營情況給予貸款額度，貸款期限最長12個月，商家可根據貸款金額自主選擇貸款期限和還款方式。

京小貸系統會根據店鋪的評級、當前貸款金額、期限、還款方式等條件綜合計算出貸款利率，目前暫定單筆商家貸款上限為200萬元，之后會根據數據適時上調或下調；而且由于“京小貸”是依據商家信用等京東自有大數據確定放貸，無需商家抵押或提供擔保，年化貸款利率在14%~24%之間，利率低于同業水平。

Facebook：電商之心不死，全面發掘廣告價值

與國內支付巨頭試圖謀求覆蓋全方位、全場景的移動互聯金融生態不同，Facebook通過將好友轉賬、移動支付和內置聊天機器人結合起來，進一步將金融和廣告、電商業務融合。長期以來，Facebook通過內置的廣告內容為商家導流，現在公司希望用戶不離開Facebook即可完成購物流程，在并將交易記錄留存在Facebook生態系統內，便于深挖用戶價值和客戶轉換率，進一步提振廣告收入。Facebook公布的2016年財報顯示，移動端廣告收入的占其整體廣告營收的84%。

2015年Facebook Messenger在美國用戶中推出了P2P支付服務，標志著 facebook正式進軍移動支付領域。2016年10月，從愛爾蘭中央銀行獲得電子貨幣許可證，這相當于Facebook獲得了歐盟通行證，為歐洲客戶在Facebook實現好友間支付鋪平了道路。

今年2月份，Facebook又通過跟P2P轉賬服務公司TransferWise合作，讓原本只限于美國的Messenger用戶互相轉賬功能變成一項跨國服務，實現了外匯匯款。

Facebook還增加了頁面一鍵支付功能，它讓Messenger內置的聊天機器人推送連接，并完成收款，用戶不需要離開APP。如果用戶將信用卡信息存儲在Facebook或者Messenger上，就可以通過機器人在喜歡的店鋪或者服務中購物。Messenger不斷的擴展第三方支付伙伴，比如PayPal、Stripe和歐洲的TransferWise。

通過涉足這些全新領域，Facebook希望進一步提振Facebook Messenger用戶的參與度，幫助Facebook增加用戶 粘性。值得注意的是，Facebook所有金融相關的業務都是通過尋求第三方合作完成，表明公司目前尚未有正式進軍金融產品服務的計劃，繼續提高廣告收入是現階段公司的最主要目標。

此外，Facebook與PayPal達成合作協議，Facebook用戶在其網站上購物時可以使用PayPal進行支付。此舉一方面可以提高用戶黏著度，另一方面在線支付功能幫助Facebook獲取用戶的銀行卡信息以及他們的購物、支付信息，同時借助大數據技術，Facebook可以準確地預測用戶的個性與品質這種高度敏感的信息，來更好的定位潛在買家，從而在廣告投放方面獲得巨額利潤。

目前，Facebook已經通過對用戶行為進行全方位的跟蹤及發掘，利用其數據優勢在精準營銷上面獲得了巨大成功，Facebook的廣告收入在過去的三年持續超預期。

Facebook在去年10月重新推出Marketplace平臺，用戶們可以通過買賣群組發表自己的出售信息。Marketplace可以根據用戶所在位置，自動顯示附近區域待售的物品。

該模式類似于簡版淘寶+附近的人功能。用戶也可通過App的搜索欄，按位置、類別及價格等選項尋找特定商品。Facebook目前還不支持收付款以及物流服務。公司希望的是用戶能更長久地停留在頁面中，形成瀏覽和購買的閉環，進而驅動其廣告收入的增長。

另外，Facebook也大力發展征信技術，核發貸款的金融業者可透過這項技術，審視個人在社交網站上經可靠節點鏈接的親近朋友，交際圈采樣的得出信用評分低于某個水平以下，那貸款機構就會拒絕核貸給你。

相較于傳統的信用評分方法，銀行可以利用該專利將用戶的人脈關系作為信用評級的參考因素。基于社交評分方法：主要包括用戶信用歷史、行為偏好、履約能力、身份特質、人脈關系五個維度。

以數據為基礎的模型和算法成為競爭壁壘

成功的要素：支付依托客戶粘性，信貸依托風險定價能力。依托于互聯網巨頭的數據金融公司具備客戶規模優勢，騰訊和阿里在移動支付端占據先機和數據優勢。但從支付到信貸業務拓展，仍需面對從數據到定價模型的挑戰。對于信貸而言，擁有數據資源是成功的必要不充分條件，后續仍需要通過數據的深度挖掘和模型有效性驗證來提升風險定價能力。

除騰訊、阿里、京東等龍頭公司外，未來也有可能發展出來獨立的風險定價技術服務商，擁有算法和技術優勢的創業公司亦值得關注。

傳統銀行業建立的一個數據或者IT中心，是封閉或者半封閉的，而互聯網巨頭在移動互聯時代，一開始就要接受來自于網上的各種檢驗、釣魚、攻擊、竊取，從而進化出了世界一流的數據分析和風險定價能力。

以螞蟻金服旗下的數據大用戶網商銀行為例，這家沒有網點的民營銀行服務小微企業的數量突破了80萬家，主營為針對小微企業的無抵押無擔保的純信用貸款。小微企業信用記錄少、風險識別復雜、控制難度大，但 網商銀行憑借自身研發的風控模型和全流程的數據分析，使得網商銀行的不良率低于國內銀行平均水平。

網商銀行目前的風險控制模型有100多個，其中最有特色的當屬水文交易模型和滴灌經營能力模型。

滴灌模型：當小微企業的經營規模和資產情況達不到貸款門檻時，網商銀行可以通過這家企業的歷史數據判斷它的經營趨勢，并且通過行業數據估計公司業務潛力。它如果被認定具有一定的發展空間，依然可以得到相應額度的貸款。

水文交易模型：預測小微企業的后續經營狀況，從而判斷是否授信。傳統金融機構習慣通過財務分析和人工審核的方式放貸，如果一家企業目前的經營相對困難，即處于“低水位”，傳統金融機構往往不會向其發放貸款。但網商銀行可以從其歷史銷售情況和行業景氣程度的大數據分析中預測其很可能在幾個月后“水位回升”，那么企業也很可能獲得貸款。

京東金融投資美國互金Zestfinance，全新信用模式落地中國：美國科技公司ZestFinance的信用模型將應用于京東金融的消費金融體系，建立大數據信貸審批模型，利用谷歌高維機器學習算法和大數據對借款人進行信用分析和評分，而貸款方則可以購買其風控技術，以評估借款人的信用風險，同時達到降低自身成本的作用。

該模式是通過借款人授權，獲取其在銀行、電商、社交網絡等地的數據，并在此基礎上結合網絡標記數據、其他合作方數據等對借款人進行信用評估，確定可貸款，授予一定信用額度后，將用戶推薦到消費金融等平臺上的貸款方，并收取服務費，同時提供營銷獲客服務。與螞蟻金服以支付為入口、依托賬戶體系、獲取金融全牌照的發展路徑不同，京東金融從業務場景切入，通過供應鏈金融、消費金融服務打通產業鏈，以數據技術為核心競爭力，為金融機構和非金融機構提供菜單式、嵌入式的基礎設施服務。

B2B出身的阿里巴巴在經過淘寶、支付寶以及天貓三個產品，對海量用戶交易數據、風控管理可謂是駕輕就熟。從其阿里小貸壞賬率僅為1%的績效水平來看，阿里利用數十年里積累下的用戶信息實現了大數據的完美轉型，在電商技術上取得不菲的成績。

與其他企業相比，阿里在互聯網金融領域中的思路和戰略最為清晰和超前，而縱觀阿里金融的業務布局，幾乎涵蓋全產業鏈：支付寶、余額寶、基金、阿里理財、阿里保險、阿里小貸、阿里擔保等，還包括阿里云所提供的金融云服務。同時，阿里也是擁有牌照最多的互聯網公司：第三方支付牌照、基金牌照、擔保牌照和小貸牌照。但最助力阿里巴巴成長的還屬支付寶。

阿里借助支付寶可謂是“一招先吃遍天”，第三方支付覆蓋場景廣闊，不僅有網購、電信充值，還包括水電煤繳費、信用卡還款、日常小額多頻轉賬匯款等，極大地便利了人們日常生活。隨著阿里國際化的戰略轉型，2012年6月阿里與Qiwiwallet成功聯姻。據悉，Qiwiwallet是俄羅斯最大的第三方支付工具，其服務類似于支付寶。買家可以很方便地對Qiwiwallet進行充值，再到阿里巴巴旗下的全球速賣通購買商品。Qiwiwallet完善的風險保障機制，可以免去24小時的審核期限制，支付成功后中國賣家可立刻發貨。另據Hitwise發布的數據顯示，2013年第二季度支付寶和財付通占我國第三方支付平臺點擊訪問超過90%的市場份額。其中，支付寶超過60%，財付通以29.4%排名第二。

在“2014中國互聯網金融高層論壇暨第七屆中國電子金融年會”上，阿里巴巴小微金融服務集團金融事業部總經理袁雷鳴肯定了大數據對客戶的流動性需求預測的價值，通過十幾年來支付寶為阿里帶來的穩定的用戶基礎，到2014年第一季度，余額寶整個存量的規模已經超過2500億，有接近兩千萬的客戶，平均的戶均投資金額只有4000塊錢左右，充分的體現了碎片化的資金的特性。其中在用戶構成上，年輕化成了余額寶最主要的特點。數據顯示，余額寶的平均年齡28歲，18-35歲占比82.8%，年輕用戶未來再發力將為阿里帶來新一輪的增長點。

在阿里金融生態一片叫好以及外貿蓬勃的大環境下，阿里或于8月赴美上市的計劃就有其天然吸引力。正如武漢科技大學金融證券研究所所長董登新指出：“赴國外上市可以延伸企業觸角，募資外幣、外匯資金。同時，還可以起到境外廣告作用，對于企業國際化戰略大有好處。”這充分體現了阿里作為國際第二大電商的遠見卓識。有分析據此估計，老虎基金入股阿里巴巴給出的估值大約在1280億美元，未來IPO上市，阿里巴巴集團的估值可能沖刺1500億美元，其融資規模有望創下2012年5月Facebook上市以來最大的IPO。總體來看，阿里如今的各項投資案都顯示其整合、利用和完善產業鏈的雄心：社交媒體數據為其理財產品推廣奠定了廣泛的用戶基礎；高德的地圖數據提高了落地率；與中國氣象局公共氣象服務中心達成戰略合作，未來醫院“智能化看病”的構想……未來的阿里將在帶來更大的商業價值的同時，更好地服務國民經濟和社會民生。

第四篇：中國互聯網行業分析報告

一、行業概況

1.行業規模

截止今年6月底，我國光纖接入用戶達到5393萬戶，8M以上的用戶占比超過30%。3G基站超過 117萬個，用戶已經達到4.7億戶。4G基站超過40萬個，用戶達到了1397萬戶。3G和4G用戶占移動用戶的比重接近40%。互聯網網間互聯帶寬達 a到134G，新增的7個國家級互聯網骨干接入點將于今年下半年全部開通。

我國互聯網網民達到 6.32億，普及率達到46.9%，其中手機網民達到5.27億，網站總數突破350萬個。67家上市互聯網企業中有7家企業進入全球互聯網企業排名的前 30名。據有關統計，上半年，我國信息通信業基于互聯網的業務收入已經突破4000億，在行業總收入中的占比接近47%。移動互聯網已經成為基礎電信企業 收入增長的第一引擎，貢獻力已經達到1.29%。移動互聯網產業鏈更加細分，業務應用日益豐富，商業模式不斷創新，帶動了整個互聯網產業和行業格局的加速 變革。

同時最近兩年掀起了互聯網金融等概念，我們也來看看互聯網金融的一些概況：速途研究院2015年5月4日報告 金融行業可謂是“離錢最近的”行業，進入互聯網時代，新興互聯網金融企業搞得風生水起，傳統金融行業也不甘示弱，紛紛投身到互聯網金融建設中來。如今的互聯網金融市場，銀行、保險當道，第三方支付、P2P、眾籌爭鳴，甚是熱鬧，然而熱鬧的背后不得不提，其中的風險依然不容忽視。就單單互聯網金融行業的規模就已經超過10萬億元：

2.發展速度

2013年，中國互聯網發展迎來了重要戰略機遇期。首先，國家出臺“寬帶中國”戰略進一步加速中國網絡基礎設施建設和網絡演進升級進程，網絡基礎設施服務能力大幅提升，網絡帶寬不斷增長，接入手段日益豐富便捷。其次，3G、移動終端快速普及以及4G牌照發放，移動應用和服務爆發式增長，移動互聯網創新熱潮進一步釋放，不斷開辟著互聯網發展的新空間。在此推動下，中國互聯網繼續保持較快發展。

從消費方式看，近年來網絡消費呈現出迅猛增長態勢。2013年中國全年網絡零售交易額達到1.8萬億元，預計2015年將超過3萬億元，占到社會消費品零售總額的10%以上[4] 逐步進入成熟平穩增長期。截止2013年11月底，電子商務交易額達9.7萬億元，同比增長34.6%[5]。當前，中國互聯網已形成了具備一定國際競爭力和影響力的互聯網產業體系，一大批具有較強競爭實力的知名企業、上市公司不斷涌現。2013年，58同城、去哪兒、3G門戶、汽車之家等企業的上市引發中國互聯網企業新一波上市浪潮。2013年第3季度，騰訊市值已突破1000億美金；市值同比增長最快的唯品會，同比增長率達到674.0%，奇虎360、攜程網與搜房網的同比增長率也都在200%以上。

3.平均利潤水平

中國的互聯網利潤率要遠遠高于全球同類行業其它的公司。2005年一年當中，中國互聯網上市公司基本上平均的營業利潤率達到32％，而美國一些行業領袖，包括谷歌、eBay、雅虎平均利潤率只有19％，最重要的原因是中國勞動力成本相當便宜。捷成，平均的勞動力成本相當于美國同行的10％。正是因為中國互聯網市場發展的前景非常廣闊，利潤率非常高，幾乎所有世界上大的互聯網公司都進入了中國，無論是谷歌、Ebay、亞馬遜、雅虎，一直到最近幾個月的澳大利亞和日本的公司，都無一例外地進入了中國，在外資進入的程度來講，可能是最徹底的行業。

但是到目前為止，幾乎沒有例外，大部分外國公司在中國都或多或少面臨水土不服的問題，其中eBay、亞馬遜、卓越都把行業領袖地位拱手讓給了阿里巴巴、淘寶、當當。雅虎中國在兩年以前也被阿里巴巴收購了。我們認為水土服務最主要有幾個原因，一個是政府監管的門檻相對來說比較高，另外一點是因為跨國企業在本地化內容和本地化對消費市場的了解上有待于提高。

而最近的2014年中BAT三大互聯網公司巨頭利潤率都超過了30%，可見互聯網行業的資源利用率是多么的高效。

4.主要廠商

中國目前體量最大的互聯網公司當屬百度、阿里巴巴以及騰訊了，他們俗稱BAT，其他的一些互聯網公司諸如：360、小米、唯品會、京東商城等互聯網電商也是該市場上的主要玩家。

二、行業競爭力分析

1.PEST分析：

P:我國由于錯過了第一和第二次技術革命，與發達國家的差距較大。所以當第三次技術革命的時代到來時，黨和政府高度重視積極出臺各種政策極力推進互聯網行業的發展。因而有利的政治局面，寬松的政治環境，還有黨和政府的高度重視，推動著我國互聯網行業的告訴發展。

E:改革開放以來，中國的經濟每年以穩定的速度增長，特別是加入WTO以后，國家積極與外界開展經濟活動，使我們的經濟水平進一步提高，2014年我國更是成為世界第二大經濟體，僅次于美國。這一系列因素致使我國的互聯網行業能夠得到穩定的健康發展。至今我國已經是成為世界上最大的互聯網使用者。

S:21世紀是互聯網的世紀，百姓越來越多的使用網絡，而且中國已經開始從最初的不懂互聯網，到現在涌現著許多的網絡大亨，互聯網科技的發展和人類知識的進步，推動了互聯網創新和社會進步。如今，互聯網也不斷地在方便人們的生活還有改變著我們的生活方式，比如，網絡購物，在線視頻等。

T:在實際的運用中，作為消費者的我們，均感受到了互聯網技術所帶來的好處：網上購物，電子銀行，網絡營銷，等等還有目前很火的物聯網金融

第五篇：互聯網金融行業發展分析報告

互聯網金融行業發展分析

發布時間：2013/08/1

1隨著以互聯網為代表的現代信息技術，特別是移動支付、大數據、搜索引擎、社交網絡和云計算等的發展，誕生了諸多基于互聯網的金融服務模式，將對傳統金融模式產生根本的影響，為金融市場帶來許多全新的課題。對業界而言，互聯網金融模式會產生巨大的商業機會，但也會促成競爭格局的大變化。對政府而言，互聯網金融模式有利于解決中小微企業融資問題和促進民間金融的陽光化、規范化，提高金融普惠性，但同時也帶來了一系列監管挑戰。對此，中關村將互聯網金融作為國家科技金融創新中心建設的重要內容，在深入研究的基礎上，積極推進相關工作的開展。

一、互聯網金融內涵

互聯網金融是互聯網與金融相結合的新興領域，指借助于互聯網技術、移動通信技術實現資金融通、支付和信息中介等業務的新興金融模式。在互聯網金融模式下，因為有互聯網、移動支付、搜索引擎、大數據、社交網絡和云計算等先進技術手段，極大程度消除了市場信息不對稱問題，使市場充分有效，從而接近一般均衡定理上描述的無金融中介狀態。交易雙方在資金期限匹配、風險分擔上的成本非常低,金融產品的發行、交易以及貨幣的支付可以直接在網上進行，進而大幅度降低市場交易的成本。

互聯網金融主要有三個特征，一是在支付方式方面，以移動支付為基礎，個人和機構都可在中央銀行的支付中心(超級網銀)開設存款和證券登記賬戶；證券、現金等金融資產的支付和轉移通過移動互聯網進行；支付清算完全電子化。二是在信息處理方面，社交網絡生成和傳播信息，搜索引擎對信息進行組織、排序和檢索，云計算保障海量信息高速處理能力，最終形成時間連續、動態變化的信息序列，解決信息不對稱問題。信息處理具有私人信息公開化、隱性信息顯性化、分散信息集中化、海量信息指標化等特點。三是在資源配置方面，資金供需信息直接在網上發布并匹配，供需雙方可以直接聯系和交易，形成了“充分交易可能性集合”，實現透明、公平的交易環境，中小企業融資、民間借貸、個人投資渠道等問題更容易解決。

目前我國互聯網金融呈現快速發展態勢，一是金融機構的互聯網化，金融機構加速布局、積極開展基于互聯網的業務創新。各金融機構紛紛意識到互聯網金融將對傳統金融業務產生變革，開始著手向互聯網金融業務拓展。二是互聯網企業紛紛進行金融業務布局，新型機構不斷涌現、市場規模持續擴大。

二、中關村發展互聯網金融的基礎

作為我國互聯網等信息技術發展的中心和國家科技金融創新中心，中關村具有發展互聯網金融的現實需求和良好基礎。第三方支付行業異軍突起，呈現快速增長態勢。人民銀行已分7批向 1

250家企業發放了第三方支付牌照，其中上海54家，北京53家，分列第一、二位。互聯網金融的新模式不斷涌現，興起了一批基于互聯網的機構和金融服務平臺。第一類主要是為個人與個人（創業者）提供便捷的借貸通道，如人人貸、宜信網等P2P平臺。第二類是致力于為客戶提供融資產品搜索、借貸備案登記，創業項目融資演示等服務的專業機構，如融360、好貸網、創業邦、36氪等。第三類是通過網絡實現天使投資、創業投資和創業者撮合的眾籌融資平臺，如天使匯。電子商務企業開始涉足金融領域，開啟小微企業金融服務新模式。以阿里巴巴、京東商城等為代表的電商系企業，依托其掌握的交易數據和信用信息優勢，在互聯網數據開發的基礎上進一步加速挖掘金融業務的商業附加值，搭建出的不同于銀行傳統模式的業務平臺。總體來看，中關村具有建設成為中國互聯網金融創新中心的五大優勢：

一是先行先試的優勢。中關村是我國的科技創新中心和戰略性新興產業的策源地。黨中央、國務院和北京市委、市政府高度重視中關村在提升自主創新能力、建設創新型國家中的示范引領和輻射帶動作用，將中關村作為我國體制機制創新和改革先行先試的試驗田。一些促進科技創新的先行先試的政策均率先在中關村開展試點。2009年以來，國務院相繼出臺了一系列支持中關村發展的重大舉措，提出要將中關村建設成為具有全球影響力的科技創新中心。

二是創新創業企業有效融資需求旺盛的優勢。目前中關村擁有高新技術企業近2萬家，每年新創辦企業4000家，而且創新創業企業具有固定資產比重低、商業模式新、非線性高增長等有別于傳統企業的特點，這類企業有效融資需求的持續增加不斷催生新的金融服務需求，形成新的金融業務增長點，為互聯網金融服務中關村創新創業企業提供了大量的市場機遇。

三是科技金融服務體系完善的優勢。多年來，中關村始終秉承金融服務于實體經濟、服務于戰略性新興產業發展的本質要求，在聚集金融資源、完善技術和資本對接的機制、政策先行先試等方面做了很多探索，科技金融工作機制不斷健全，科技金融發展環境日益優化，國家9部委支持中關村建設國家科技金融創新中心，為發展互聯網金融提供了良好的基礎。

四是下一代互聯網等現代信息技術領先的優勢。從外部環境看，由于互聯網金融充分利用互聯網等現代信息技術拓展金融業的邊界和市場，通過提高用戶體驗來激發需求，完成之前不能完成的用戶需求。中關村具有大量在互聯網、移動支付、搜索引擎、大數據、社交網絡和云計算等行業的領軍企業，并且將通過“641”創新引領工程，重點培育下一代互聯網等行業領軍企業，這些產業的加速發展，為中關村互聯網金融發展提供良好的技術支撐。

五是創新金融服務資源聚集的優勢。目前在中關村形成了與互聯網金融相關聯的創新性金融機構和科技中介機構集聚態勢，與此同時，由于中關村具有與“一行三會”等部門暢通的溝通和協調機制，中關村國家科技金融創新中心建設指導委員會的成立將進一步完善部市會商機制，加強對中關村科技金融工作的統籌協調，為加強互聯網金融企業與國家金融監管部門及業務主管部門的溝通，引導行業規范發展提供了組織保障。

三、中關村支持互聯網金融產業發展的工作重點

一是支持成立中關村互聯網金融行業協會。發揮協會的優勢，聚集各方力量，一方面整合互聯網金融行業發展資源，加強企業間的溝通交流，實現優勢互補、合作共贏、協同創新、規范自律。另一方面加強和國家金融監管部門和主管部門的對接交流，研究互聯網金融行業發展規律，推動制訂互聯網金融行業發展規則和標準，引導行業健康規范發展。

二是建設中關村互聯網金融信用信息平臺。通過整合權威數據資源和會員企業信用信息，進行深入的數據挖掘分析，解決互聯網金融模式下企業信用管理面臨的三大問題，即信用信息情況查詢，通過共享各企業信用信息降低成本，建立評分機制、實現信用審核標準化。平臺按照“政府指導、企業建設運營、有償數據共享和使用、聯盟共同制定規則和標準”的原則進行建設運營。

三是出臺《支持中關村互聯網金融產業發展的意見》。《意見》將整合市區兩級支持政策，形成合力，從優化發展環境、吸引機構聚集、支持互聯網金融創新模式、完善發展孵化和服務體系、加強組織協調等方面支持中關村互聯網金融產業發展。

四是支持中關村企業發起設立中關村銀行。中關村銀行體現三個定位，即主要為科技型、創業型、創新型中小微企業提供全面、快捷、低成本金融服務的科技銀行;基于創新信用機制和大數據運用的互聯網銀行;由眾多民營資本發起并參與、風險自擔的民營銀行。

五是建設中關村數據交易市場。數據交易市場將實現交易平臺、數據增值和定價三大功能。交易平臺通過整合數據的生產者資源和數據的需求方資源，使生產與數據使用分離，實現便捷交易；數據增值是在用戶授權和確保交易合法的前提下，通過數據清洗、整合、加工，提供數據衍生產品，完成數據的增值；定價功能是指對數據和數據衍生產品定價，實現數據的市場價值。