第一篇：私募投資策略報告分析
金斧子財富：www.tmdps.cn 在基金理財產品中，私募基金因為其收益率高，得到了很多有錢人的追捧。對于投資者而言，投資的目的就是使資產增值保值，并在可承受風險范圍內盡量提高收益。私募基金通常會通過月報來對投資者公布基金運作情況，那么，針對私募投資策略有那些呢？下面金斧子小編具體分析下相關知識。
從2003年以來，陽光私募行業誕生至今已到第14個年頭。隨著中國金融市場的逐漸完善與私募行業的快速發展，私募基金的投資策略也越來越多樣化，呈現著百花齊放的景象。基于對陽光私募行業的跟蹤以及對投顧投資策略的研究，格上理財對目前私募行業所有的投資策略進行了梳理，大致分為股票對沖、事件驅動、宏觀、相對價值以及組合基金五種。
一、股票對沖
股票對沖策略以股票為主要的投資標的，是國內陽光私募行業中目前最主流的投資策略。據格上理財統計，目前有8成的陽光私募基金采用股票多空的投資策略。該類策略細分為股票多頭與股票多空兩種。
1.股票多頭
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純股票多頭策略是指基金經理基于對某些股票看好從而在低價買進股票，再待股票上漲至某一價位時賣出以獲取差額收益。該策略的投資盈利主要是通過持有股票來實現，所持有股票組合的漲跌幅決定了基金的業績。選擇股票的角度主要有三類：
(1)價值投資
價值派的私募基金一般偏愛持有價值股，即那些價值可能被低估的股票，這類股票通常具有低市盈率與市凈率、高股息的特征。
代表機構：涌峰投資、重陽投資、景林資產
(2)成長投資
此類基金偏向選擇成長型的股票，即那些具有高度成長潛力的公司。此類基金在股票的過程中更看好公司在行業內的發展與盈利能力，通常對估值的要求不如價值派嚴格，即使股票價格已經很貴，只要上市公司具有匹配其高市盈率的增速，便會持有。
代表機構：鼎鋒資產、匯利資產、明曜投資
(3)趨勢投資
趨勢投資者相信股價的運行具有一定的慣性，當票價格形成向上趨勢時，由于慣性會繼續向上運行，反之亦然。此類基金在操作上通常較為關注技術分析，對股票和市場運動方向進行研判，在股價上漲時加倉，股票下降是減倉。另外，還有一些做超短期趨勢(如日內趨勢)的私募基金。
代表機構：展博投資、星石投資、源樂晟資產
(4)行業投資
專注于某個行業或某幾個行業投資機會的投資策略，此類基金目前較少，最為典型的是從容投資的“醫療”系列的基金。目前也有一些機構開始嘗試行業基金，如中歐瑞博4期專注于消費和科技行業，展博新興產業專注于新興產業的投資。
2.股票多空
隨著我國金融市場的逐步完善與融資融券、股指期貨等金融工具的推出，國內陽光私募基金正逐步走向真正意義上的對沖基金，在投資組合中加入對沖工具成為越來越多基金經理的選擇。
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(1)阿爾法策略
阿爾法策略就是通過持有股票組合多頭，同時做空股指期貨完全對沖掉股票組合的Beta暴露，而達到完全的市場中性。此類基金的凈值漲跌幅基本不受市場波動影響，收益主要源于股票組合跑贏大盤的超額收益。阿爾法策略的優點是凈值波動小，在震蕩與下跌的市場中表現十分突出。而該策略最大的風險是股票組合未能跑贏大盤指數，因此對基金經理選股的方法和能力是一個很大的考驗。阿爾法策略的基金通常會借助量化模型進行股票池篩選、匹配股票組合與股指期貨的貝塔值等。
代表機構：尊嘉資產、朱雀投資(阿爾法系列基金)
(2)套期保值
該策略是在持有股票組合多頭的同時做空股指期貨以對沖系統性風險，且股指期貨通常為空頭的單向操作。操作手法類似于阿爾法策略，但該策略并不像阿爾法策略是從消除Beta的維度出發，而是在大盤出現明顯下跌時做空股指期貨以達到套期保值、減少基金凈值回撤的目的。
代表機構：博頤投資、世誠投資
(3)趨勢策略
該策略涉及到個股的多空投資以及股指期貨的雙向操作，目的是在個股或整個市場出現明顯趨勢的時候增大收益區間。個股的多空策略即持有被低估的股票，賣出被高估的股票，這樣無論在牛熊市中都可獲取收益。重陽投資目前就有多只該策略的產品，他們根據凈敞口的暴露程度不同將產品分為封閉型(凈敞口不超過20%)和開放型(凈敞口不超過80%)兩類。不過，由于目前我國融券資源較少且成本較高，使用個股對沖策略的基金仍比較少。另外，還有通過雙向投資股指期貨來擴大收益的機構，如創贏投資，他們會在市場出現明顯上升趨勢時，同時做多股指期貨與股票來加大投資組合的Beta值加速基金凈值的上漲。
二、事件驅動型
事件驅動型的投資策略就是通過分析重大事件發生前后對投資標的影響不同而進行的套利。基金經理一般需要估算事件發生的概率及其對標的資產價格的影響，并提前介入等待事件的發生，然后擇機退出。該策略在我國目前有效性偏弱的A股市場中有一定的生存空間。事件驅動型策略主要分為定向增發、并購重組、參與新股、熱點題材與特殊事件。
1.定向增發
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私募基金將募集的資金專門投資于定向增發的股票。定向增發通常有良好的預期收益，一方面定增的行為對上市公司有股價利好，另一方面，定增由于拿到了“團購價格”，因此有折價的優勢。不過，定向增發的基金通常需要較大的規模才能做到有效地分散風險，且會面臨募資周期與定增項目周期不匹配的情況。另外，由于定增投資者會有12個月的持股鎖定期，定增策略的基金相對于股票類的基金流動性較差。私募行業早期參與定增策略的有凱石投資和證大投資，隨后“博弘數君”的一系列定增產品將定增策略發揚光大，目前越來越多的機構加入了定增策略的產品線，如遠策投資、中睿合銀投資、新價值投資等均發行了定增策略的產品。
2.并購重組
該策略是通過押寶重組概念的股票，當公司宣布并購重組時對股價形成利好后獲利。私募行業內使用該策略最典型的機構就是由原公募一哥王亞偉操刀的千合資本。王亞偉從2012年底奔私以來喜拿重組股的風格依舊不變，其披露出的重倉股中總是不乏重組概念。
3.參與新股
目前私募基金不被允許使用全部資產申購新股，且現在IPO仍處在空窗期，打新股的策略只是私募基金偶爾為之的選擇。不過隨著A股IPO注冊制的逐漸完善，參與新股的策略可能會逐漸被重視起來。
4.熱點題材
熱點題材策略是指基金經理參與由熱點題材引發的短暫的投資機會，即炒概念。當政府頒布相關政策形成行業利好、公司出現并購重組等事件均會對市場預期產生重大影響，如近期的自貿區、特斯拉[微博]概念均帶動了一些相關個股的大幅上漲。熱點驅動是私募基金常用的策略，但并不是主流的策略，通常私募基金只會用小部分的資金去偶爾參與，如鼎鋒資產、鼎薩投資等。
5.特殊事件
特殊事件發生的頻率非常低，但部分特殊事件的發生確實會帶來短暫的套利機會，如股票指數成分股調整、上市公司的重要公告、行為金融等。例如，當滬深300(3730.146, 2.32, 0.06%)指數出現調整時，由于跟蹤指數的基金也會隨即調倉，因此可做多被調進指數的品種，做空被調出的品種。還有部分私募機構利用行為金融來進行投資，即利用市場的非有效性而導致的價格偏差獲利，如睿策投資就是運用該策略的私募機構之一。特殊事件策略由于其特殊性，也不是私募基金主流的投資策略。
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三、宏觀
1.大宗商品
大宗商品是指同質化、可交易、被廣泛作為工業基礎原材料的商品，如原油、有色金屬、農產品(9.060, 0.00, 0.00%)、鐵礦石、煤炭等。該策略的基金通過研究大宗商品現實的供求關系，根據預判的價格走勢做出多空倉的操作。
代表機構：混沌投資、敦和投資
2.宏觀對沖
宏觀對沖策略主要是通過對國內以及全球宏觀經濟情況進行研究，當發現一國的宏觀經濟變量偏離均衡值，基金經理便集中資金對相關品種的預判趨勢進行操作。宏觀對沖策略是所有策略中涉及到投資品種最多的策略之一，包括股票、債券、股指期貨、國債期貨、商品期貨、利率衍生品等。操作上為多空倉結合，并在確定的時機使用一定的杠桿增強收益。目前受制于國內外匯管制以及利率市場尚不完善，宏觀對沖基金參與外匯品種的較少，但隨著國內金融市場的完善，宏觀對沖策略將迎來快速發展的時期。
代表機構：泓湖投資、梵基投資
四、相對價值
相對價值即我們通常所指的套利策略，套利的核心是利用證券資產的錯誤定價，即買入相對低估的品種、賣出相對高估的品種來獲取無風險的收益。套利策略一般也會結合多空手段來實現市場中性，優點是凈值波動小，不過當市場品種出現較大波動時套利基金容易虧損。套利策略主要有期現套利、跨市場套利與跨品種套利三種。
1.期現套利
理論上，期貨價格是投資品種未來的價格，現貨價格是目前的價格，當期貨市場與現貨市場在價格上出現差距時，便可利用兩個市場的價格差距進行低買高賣獲利。投資品種包括商品期貨、股指期貨、國債期貨等。
代表機構：淘利資產
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2.跨市場套利
跨市場套利是指當不同的市場對同一種品種的標價出現偏差時而進行的套利。由于存在地域和時空的差異，同一種商品在不同國家、地區的市場上往往存在固定區間內的合理價格差異，一旦這個固定區間被打破，如近期港滬通的政策便打破了港股和A股間價格的固定區間差，套利機會便會出現。
代表機構：信合東方、筑金投資
3.跨品種套利
跨品種套利是指利用兩種不同的、但相互關聯的商品之間的合約價格差異進行套利交易，通過尋找兩種或多種不同但具有一定相關性的商品間的相對穩定關系，并在其脫離正常軌道時采取相關反向操作以獲取利潤。
代表機構：信和東方
4.ETF套利
由于ETF同時在一、二級市場交易，當ETF在二級市場的價格低于其份額凈值時，投資者便可以在二級市場買進ETF，然后在一級市場贖回ETF份額，再于二級市場賣掉ETF籃子中的股票。目前ETF的套利空間已經非常小，采用ETF套利的基金已經非常少。
由于套利機會通常是稍瞬即逝的，所以對機會的挖掘以及捕捉十分重要。采用套利策略的基金幾乎全要借助量化模型以及電腦的程序在短時間內完成交易。套利策略的盈利空間較小，一般需要配合杠桿操作或者其他策略輔助才會有可觀的收益。目前國內采用套利策略的私募隊伍正在崛起，但更多的套利的行為只會加快市場價格的糾正，且隨著市場越來越完善，套利的機會與空間也會逐漸縮小。
五、組合基金
FOF(Fund of Funds)：即基金中的基金，通常是由專業機構篩選私募基金、構造合理的基金組合，從而實現了基金間的配置。該策略的的優勢是可同時參與不同策略的多只基金，業績相對平穩。當前發行組合基金的一般是資產管理公司，比如信托、銀行、第三方理財等深入研究陽光私募基金行業的金融機構。海外的FOF根據投資風格和投資標的的不同還分為幾個子類：比如保守型、分散型、市場防御型、策略型等等。目前我國組合基金還未有明確定位。
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代表機構：格上理財、華潤信托(托付寶系列)、新方程、融智
MOM(Manager of Manager)
MOM是在FOF的基礎上發展衍生出的新型組合基金投資策略。即管理人之管理人模式，通過對投資管理人的研究評價，篩選多元投資風格類別的優秀投資管理人，構建管理人投資組合，并持續對其業績進行動態跟蹤、風險控制，獲取長期、穩定高于市場平均水平的投資收益。與FOF不同的是，FOF是直接投向現有的基金產品，MOM則可以理解成把資金交給幾位優秀的基金經理分倉管理。與FOF相比，MOM更具靈活性，但由于中國市場的特殊性，也存在一定局限。
代表機構：萬博兄弟、平安羅素
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第二篇：私募證券基金投資策略
金斧子財富：www.tmdps.cn 股票策略
股票策略以股票為主要投資標的，是目前國內陽光私募行業最主流的投資策略，約有八成以上的私募基金采用該策略，內含股票多頭、股票多空兩種子策略。由于資本市場發展的緣故，國內的私募基金運作最多的投資策略即為股票策略，持續披露凈值的產品數量超過3200只，規模占全市場比重的85%左右。
純股票多頭是指基金經理基于對某些股票看好從而在低價買進股票，待股票上漲至某一價位時賣出以獲取差額收益。該策略的投資盈利主要通過持有股票來實現，所持有股票組合的漲跌幅決定了基金的業績。按選擇股票的角度劃分，主要分為價值投資、成長投資、趨勢投資、行業投資。
隨著我國金融市場的逐步完善與融資融券、股指期貨等金融工具的推出，國內陽光私募基金正逐步走向真正意義上的對沖基金，在投資組合中加入對沖工具成為越來越多基金經理的選擇，股票多空策略也應運而生。
代表機構：朱雀投資、民森投資
朱雀投資
自2007年運行以來，朱雀已陸續發行近50款私募產品，目前存續運作的產品數量達到46只，早期設立的4只產品累計收益率已經超過300%，為投資者實現資產的穩步增值。近幾年朱雀投資還涉足新的產品類型，在量化對沖、股權投資等領域均有新的突破。尤其是在量化對沖方面，發行多只朱雀漂亮阿爾法產品，該系列產品引入股指期貨對沖策略，將凈值波動控制在較低水平。
投資策略分析：
穩健風格下的成長股投資。與單純的選時型或選股型投資者不同，朱雀投資意在兩者之間做出一種平衡。一方面，朱雀投資重視自上的倉位決策和行業配置；另一方面，朱雀投資也重視自下的個股選擇。前者使得其業績呈現出較為穩定的風格，后者使得其業績在市場上行階段保持一定程度的進攻性。
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(1)倉位決策和行業配置。朱雀投資將組合的目標倉位分為高、中、低三個級別，分別對應三個不同風險等級的市場環境。在三個不同的市場環境中，組合目標倉位的運行空間分別為0-33%、33%-66%、66%-100%，具體產品的倉位由基金經理在目標倉位區間內確定。倉位確定后，通過對宏觀經濟運行趨勢、行業景氣度趨勢等基本面因素的分析判斷，確定投資組合中的行業配置比例。
(2)個股選擇。朱雀投資在強調倉位決策的同時強調“像內部人一樣理解公司”，做到投資的專注。公司長期看好與經濟轉型相關的行業，其核心是城鎮化和內需，包括衣食住行、醫療、娛樂文化等內需產業，以及戰略新興產業等。公司區分周期類(強周期、弱周期)和非周期類(快速成長、穩定成長)，并分別采取有不同的投資方法。
總結：
朱雀的管理業績給人比較穩健的印象，這可能與核心人物李華輪券商背景有較大關系。一方面，公司會進行主動的倉位決策，另一方面也會執行被動的調倉策略，這使得其業績可以避免因市場波動帶來的大起大落。朱雀投資旗下產品兩次最大的凈值回撤來自2008年和2011年，但均大大低于市場整體跌幅。
債券策略
債券策略的私募基金主要以債券為投資對象，以絕對收益為目標。由于債券價格對利率變化較為敏感，基金經理需對債券組合的風險暴露進行調整，隨著國債期貨的推出，投資組合可結合國債期貨來減少凈值波動。固定收益基金通常收益空間較小，一般會配合結構化產品來擴大收益區間。
2012年的債券牛市行情中，債券型基金大行其道，也推動了債券策略私募基金的萌芽。由于在投資范圍和杠桿使用上的限制，許多債券型私募通過有限合伙和基金專戶來發行產品，更多的是成立結構化產品，以傳統的管理型產品來運作的數量并不多。
代表機構：樂瑞資產、鵬揚投資、千為投資
樂瑞資產
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樂瑞資產成立于2011年4月，是國內最早成立的專注于債券市場等低風險領域投資的私募基金公司。公司董事長唐毅亭曾負責中國農業銀行債券投資交易工作，所在團隊自2001年起連續五年市場綜合排名五連冠，2007年轉戰安信證券，將其資產管理規模擴大至行業前十名，其他兩位投資經理張煜、王笑冬也均有大型商業銀行投資背景。樂瑞強債1號為非結構化的信托產品，投資經理為王笑冬，運作三年以來操作風格穩健，即便是在“錢荒”的2013年也實現絕對收益，截至目前累計收益達到65.94%，年化收益率為17.10%，穩居國內債券型私募第一名。
市場中性策略
市場中性策略是指同時構建多頭和空頭頭寸以對沖市場風險，在市場不論上漲或者下跌的環境下均能獲得穩定收益的一種投資策略。市場中性策略主要依據統計套利的量化分析，市場中性策略又分為阿爾法套利和貝塔套利。阿爾法套利：做多具有阿爾法值的證券產品，做空指數期貨，實現回避系統性風險下的超越市場指數的阿爾法收益；貝塔套利：在期指市場上做空，在股票市場上構建擬合300指數的成分股，賺取其中的價差。
國內的私募管理人一般在選股方面具有較多心得，但在市場系統性下跌中也會不得不遭遇凈值的大幅調整，允許信托賬戶做空之后，越來越多的傳統私募基金開始嘗試轉型，朱雀、翼虎、鼎峰、重陽等私募就是其中的代表。當然，也有一些管理人從一開始就立足于市場中性策略，如寧聚、盈融達、尊嘉等私募。
在2014年11月、12月金融股獨漲的極端行情中，以往通過做多中小市值、做空滬深300期貨來獲得雙向收益的市場中性策略私募遭遇“黑天鵝”事件，尊嘉、寧聚等一批私募機構甚至出現20%以上的回撤幅度，此前構造的穩健收益特征遭受空前打擊。隨著中證500股指期貨放開，大部分市場中性策略私募都紛紛將對沖標的轉向中證500，對沖效果也更為理想。
代表機構：富善投資、盈融達
事件驅動策略
事件驅動型的投資策略就是通過分析重大事件發生前后對投資標的影響不同而進行的套利。基金經理一般需要估算事件發生的概率及其對標的資產價格的影響，并提前介入等待
金斧子財富：www.tmdps.cn 事件的發生，然后擇機退出。該策略在我國目前有效性偏弱的A股市場中有一定的生存空間。事件驅動型策略主要分為定向增發、并購重組、參與新股、熱點題材與特殊事件。
事件驅動策略私募產品普遍有1.5年-3年的封閉運行期，相比一般私募產品流動性更差。另外，上市公司定向增發的股票一般會通過證券公司來承銷，因而近年來券商資管產品中參與定增投資的數量占據主導。今年以來，隨著新三板市場火爆起來，越來越多的私募也開始關注和參與這一市場，數十只新三板私募基金應運而生。
代表機構：千合資本
宏觀期貨策略
宏觀期貨策略包含宏觀對沖和管理期貨兩類細分策略。
宏觀對沖策略主要是通過對國內以及全球宏觀經濟情況進行研究，當發現一國的宏觀經濟變量偏離均衡值，基金經理便集中資金對相關品種的預判趨勢進行操作。宏觀對沖策略是所有策略中涉及到投資品種最多的策略之一，包括股票、債券、股指期貨、國債期貨、商品期貨、利率衍生品等。操作上為多空倉結合，并在確定的時機使用一定的杠桿增強收益。目前受制于國內外匯管制以及利率市場尚不完善，宏觀對沖基金參與外匯品種的較少，但隨著國內金融市場的完善，宏觀對沖策略將迎來快速發展的時期。
管理期貨被稱之為最“分散”的策略，由于基于管理期貨基金本身的特性，其可以提供多元化的投資機會，從商品，黃金，到貨幣和股票指數等。因此在某種程度上，管理期貨基金的決策一般對計算機程序較為倚重，可以實現與傳統的投資品種保持較低的相關性，來達到充分分散整體投資組合風險的目標。
代表機構：凱豐投資、泓湖投資
量化套利策略
量化套利策略的核心是利用證券資產的錯誤定價，即買入相對低估的品種、賣出相對高估的品種來獲取無風險的收益。套利策略一般也會結合多空手段來實現市場中性，優點是凈值波動小，不過當市場品種出現較大波動時套利基金容易虧損。套利策略主要有期現套利、跨市場套利、跨品種套利、ETF套利等。
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由于這種投資策略需要計算機技術和金融工具緊密結合，而且在模型的前期開發、構建直到實戰中都需要投入大量的人力和物力，國內從事這一投資策略的機構大多有在海外從事量化投資的經驗，可追溯業績的時間也不夠長。
代表機構：禮一投資、申毅投資
禮一投資
禮一投資是一家以數量化交易為核心的對沖基金公司，也是國內少有的專門從事指數研究交易的投資機構，通過先進的軟件開發技術，獨立開展大型交易平臺研制、開發和運維，實現了IT技術和交易策略的無縫對接。程序化交易包括期貨基差套利、ETF套利、α選股、債券類產品套利等多個投資策略，2012年初發行信托產品——禮一“兩克金子”量化回報1期，年化收益超過20%，歷史最大回撤幅度1.2%。
組合基金策略
組合基金分為FOF(Fund of Funds)、MOM(Manager of Manager)兩種形式。FOF即基金中的基金，通常由專業機構篩選私募基金，構造合理的基金組合，從而實現基金間的配置。MOM是在FOF的基礎上發展衍生出的新型組合基金投資策略，FOF是直接投向現有的基金產品，MOM則可以理解成把資金交給幾位優秀的基金經理分倉管理，更具靈活性。
從運作模式上看，MOM與直接認購其他基金的FOF(產品較為類似，但是FOF產品存在三個劣勢，一是兩款產品的架構上存在雙重收費；二是底層的配置資產并不透明，投資者難以了解；三是當資本市場出現大的下跌時，容易發生流動性風險，難以贖回母基金的份額。MOM則可以避免這些缺點。
隨著海外組合基金理念的引入，越來越多的機構參與到組合基金的運作中來，尤其是去年開始的牛市行情以來，部分商業銀行和券商陸續有MOM產品推出。其中，萬博兄弟資產無疑是國內組合基金策略私募中的佼佼者，他們從宏觀經濟研究以及宏觀的資產配置入手，再是依靠準確齊全的數據庫以及科學有效的評價體，遴選出最具投資價值的私募基金團隊，之后還具備良好的風控能力，以控制產品凈值的回撤。
代表機構：萬博兄弟、平安羅素
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復合策略
隨著期貨品種的加入及對沖策略普遍應用，很多陽光私募機構將多種投資策略結合使用，以期增加獲利空間。如將定向增發、商品期貨同時吸納，在兩個相關性極低的領域進行復合投資。具體而言，可以采用多策略管理人模式，將基金資產分配給不同管理人打理，例如同安投資自行負責選擇定向增發項目投資，并運用期指期貨對沖系統性風險；另外選擇多家期貨公司，以其自營團隊進行商品期貨套利操作，獲取穩定收益；再另選基金經理進行現金管理。與組合基金不同的是，同安投資并非獨立的第三方，而是在資產配置的同時，還負責部分資產的直接投資。
代表機構：信合東方
2007年成立的信合東方有限合伙采取了對沖基金運作模式，資產組合涉及股票、ETF、期指、外匯、商品、固定收益等多個品種。從歷年業績來看，信合東方都取得了不錯收益，尤其在2008年，上證指數跌幅超過65%，而信合東方當年取得了53.66%的正收益。2010年推出首只信托產品——信合東方，成立以來累計實現115.69%，年化收益為17.2%，而期間最大回撤僅為3.63%。
如需投資私募理財，可預約金斧子理財師，【金斧子】持第三方基金銷售牌照，國際風投紅杉資本和大型央企的招商局創投實力注資，致力于打造中國領先私募發行與服務平臺，提供陽光私募、私募股權、固收產品、債券私募、海外配置等產品，方便的網上路演平臺，免費預約理財師，用科技創新提升投資品質！預約熱線：
第三篇：私募投資意向書
“公司”
“戰略投資人”
“投資金額”
“投資人股權”
“預計上市”
“初始投資估值”
“業績調整條款和
實際估值”（對賭
條款）
a公司及其附屬企業 ￥【】億元人民幣 投資人投資后,獲得約【】%的公司股權。預期“公司”股份最晚將于2015年12月31日以前于中國國內證券交易所(“證交所”)上市（首次公開發行）完全攤薄及包含“投資人”投資之后的估值為￥【】億元人民幣，即2011年預測凈利潤【】萬元的【】倍。估值的依據為公司提供的盈利預測。按照業績調整條款（見下文），初始投資估值可以向下調整。鑒于本次交易是以公司2011凈利潤【】萬元及包含投資人投資金額完全攤薄【】倍市盈率為作價依據，且公司和原股東承諾公司2012凈利潤不低于【】萬元。公司有義務盡力實現和完成最佳的經營業績。如果公司2011經審計的凈利潤低于【】萬元，且2012凈利潤低于【】萬元，則應以2011經審計的實際凈利潤為基礎，按照10倍市盈率重新調整本次交易的初始投資估值；及以2012經審計的實際凈利潤為基礎，按照7倍市盈率重新調整本次交易的初始投資估值。以二者相比較低者為準。如果標的公司2011經審計的凈利潤低于【】萬元，但2012凈利潤高于或等于【】萬元，則不予調整本次交易的初始投資估值。如果標的公司2011經審計的凈利潤高于【】萬元，但2012凈利潤低于【】萬元，則按照2012年凈利潤的7倍調整本次交易的初始投資估值。如果啟動以上業績調整條款，投資人有權選擇：1.公司現有股東無償（或以法律允許的投資人成本最低的其他方式）向1 “員工持股權”
“投資款項用途”
“交割條件”
“陳述與保證”
投資人轉讓部分股權，使投資人所占的股權比例如實反映公司經調整的全面稀釋投資后估值；2.公司和現有股東退還投資人實際投資的金額與經過調整的全面稀釋投資后估值的差額。上述稅后利潤指扣除非經常性損益以后的稅后利潤。公司員工股權激勵成本對凈利潤影響應剔除在外。公司應建立包括高管人員在內的關鍵員工持股計劃，相關持股計劃及員工股權上市后變現時間進度等在投資人進入前由公司股東決定，應征求投資人意見。“公司”應將此次增資所得的資金按照本次融資目的和用途使用，主要用于產品研發、營銷推廣及銷售渠道建設等。1． 在公司協助完成對公司業務、財務及法律的盡職調查； 2． 公司完成雙方已達成共識的法律結構重組計劃，中介機構已為重組出具具備法律意義的法律報告和財務審計報告； 3． 法律意見書認為，投資的法律架構符合當地法律和其它該等交易的慣例或投資人的其它合理要求； 4． 在內容和形式上均令公司和投資人雙方接受的所有有關的投資文檔已完成及簽署； 5． 公司無重大不利變化； 6． 基于盡職調查，被要求要滿足的其它合理條件； 7． 該交易取得所有相關同意和批準，包括公司內部和其它第三方的批準，投資人的投資委員會批準、所有相關監管團體及政府部門的批準。于重要的事項上，如組織及資格、財務報表、授權、執行和交割、協議有效性和可執行性、股票發行、相關監管機構所要求報告、未決訴訟、符合法律及環保規定、政府同意、稅項、保險充足性、與協議及章程條款無沖突性、資本化、沒有重大的不利改變等事情上，由公司所作出的慣例性的陳述與保證； 投資人及公司免于對投資前的財務報表中未反映的稅收和負債2 相關費用
“董事、監事席
位”及董事義務
“保護性條款”
（重大事項同意
承擔責任，公司現有股東同意承擔由此所引起的全部責任； 除非經投資人同意，公司現有股東不得將其在公司及子公司的股份質押或抵押給第三方 如因公司的原因致使投資交割未能進行，則公司應承擔因本項目合同起草、談判和簽約而產生的所有支出（包括法律、財務等費用）。如因投資人的原因致使投資交割未能進行，則投資人應承擔因本項目合同起草、談判和簽約而產生的所有支出（包括法律、財務等費用）。如因上述原因之外的原因致使投資交割未能進行，則雙方應各自承擔因本項目合同起草、談判和簽約而產生的所有支出（包括法律、財務等費用）的50%。如果投資交割實際發生，則由公司承擔因本項目合同起草、談判和簽約而產生的所有支出（包括法律、財務等費用）。投資人股權的義務、權利及利益 投資人有權任命兩名董事在“公司”董事會，包括“投資人提名董事”在內，董事會由不超過7名董事組成。“董事會”至少每半年召開一次會議。投資人董事有義務協調其股東、所投企業等方面的資源，為企業發展提供相應支持，包括但不限于： 1．協調其在地方衛視等傳播資源方面的優勢，加強企業品牌定位及傳播； 2．參與公司戰略及實施規劃擬訂，改善企業管理建議，推動企業健康有序穩步增長； 3．協助企業最重大市場開拓提供相關資源對接； 4．對公司對外投資并購、公開上市、資本市場人才引進等慣例屬于投資人擅長領域提供幫助等。在首次公開發行前，以下主要事項需要經公司投資人提名董事的投票確認： 3 1． “公司”的業務范圍、本質和/或業務活動重大改變； 2． 并購和處臵（包括購買及處臵）超過100萬元的主要資產； 3． 任何關于商標專利及知識產權的購買、出售、租賃、及其他處臵事宜； 4． 批準業務計劃或就已批準業務計劃做重大修改； 5． 在聘任“投資人提名董事”以后，公司向銀行單筆貸款額超過200萬元或年累計1000萬元的額外債務；
6． “公司”對外提供擔保； 7． “公司”對外提供貸款； 8． 對“公司”及子公司的股東協議、備忘錄和章程中條款的增補、修改或刪除； 9． 將改變或變更任何股東的權利、義務或責任，或稀釋任何股東的所有權比例的任何訴訟；
10． 股息或其它分配的宣派，及“公司”股息政策的任何改變； 11． 訂立任何投機性的互換、期貨或期權交易 12． 提起或和解金額超過50萬元的任何重大法律訴訟； 13． 聘請及更換“公司”審計師； 14． 批準發展計劃和預算/業務計劃； 15． “公司”清算或解散
16． 設立超過100萬元的子公司、合資企業、合伙企業或對外投資； 17． 擴展新的業務；
18． “投資人提名董事”獲聘任后，1個以上的董事會席位的數量變化； 19． 超過經批準的預算10%的資本性支出（經批準的預算額度外）； 20． 公司的上市計劃，包括中介機構的聘用、上市時間、地點、價格等； 4 權）“清算權” “贖回權”
“特別權利放棄”“一般反稀釋” “優先認購權” 21． 公司新的融資計劃； 22． 聘任或解聘公司總經理、副總經理或財務總監、董事會秘書等高級管理人員；采納或修改標準雇傭合同或高管福利計劃； 公司進行清算時，投資人有權優先于其他股東以現金方式獲得其全部投資本金。在投資者獲得現金或者證券形式的投資本金后，公司所有的股東按照各自的持股比例參與剩余財產的分配 當出現下列重大事項時，投資人有權利要求公司和/或現有股東連帶性地提前回購投資人所持有的全部股份： 1）公司于2015年12月31日前沒有合格的首次公開發行； 2）公司現有股東出現重大個人誠信問題，尤其是公司出現投資方不知情的賬外現金銷售收入時； 3）如果公司對投資人股份的回購行為受法律的限制，公司現有股東則應以合法渠道籌集資金收購投資人的股份；股份回購價格按以下兩者較高者確定： 1）投資人按年復合投資回報率10%計算的投資本金和收益之和（包括支付給投資方稅后股利）； 2）回購時投資人股份對應的公司評估凈資產值。公司和或公司現有股東在收到股份回購的書面通知當日起6個月內完成回購并付清全部金額。投資人有權按照自己判斷，在股權交割之后的任何時候放棄其所持有的全部或部分特別權利和利益。若公司申請在投資人同意的證券交易市場公開上市（實現合格的ipo），則投資人股權自動放棄回贖權、對賭等條款。投資人投資后，如果公司再行增資時公司的估值低于投資人投資時的公司估值，則投資人有權從公司控股股東無償（或以法律允許的投資人成本最低的方式）取得相應股權，或以法律允許的其他任何方式調整其股權比例，以反應公司的新估值。在該調整完成前，公司不得增資。公司新增資本時，投資人有權優先認購與其持股比例相當的新5篇二：投資意向書(通用版本)甲方（你的公司）
和
乙方（vc）investment termsheet（投資意向書）
適用于創投、私募股權投資
被投公司簡況 xxxx公司(以下簡稱“甲方”或者“公司”)是總部注冊在開曼群島的有限責任公司，該公司直接或者間接的通過其在中國各地的子公司和關聯企業，經營在線教育開發、外包和其他相關業務。總公司、子公司和關聯企業的控股關系詳細說明見附錄一。
公司結構
甲方除了擁有在附錄一中所示的中國的公司股權外，沒有擁有任何其他實體的股權或者債權憑證，也沒有通過代理控制任何其他實體，也沒有和其他實體有代持或其他法律形式的股權關系。
現有股東
目前甲方的股東組成如下表所示：
股東名單 股權類型 股份 股份比例 黃馬克/ceo 普通股 5，000，000 50％
劉比爾/cto 普通股 3，000，000 30％ 周賴利/coo 普通股 2，000，000 20％
---合計： 10，000，000 100％ 投資人 / 投資金額
某某vc(乙方)將作為本輪投資的領投方（lead investor)將投資： 美金150萬
跟隨投資方經甲方和乙方同意，將投
資： 美金100萬
---投資總額 美
金250萬
上述提到的所有投資人以下將統稱為投資人或者a輪投資人。
投資總額250萬美金（“投資總額”）將用來購買甲方發行的a輪優先股股權。
本投資意向書所描述的交易，在下文中稱為“投資”。
投資款用途
研發、購買課件 80萬
在線設備和平臺 55萬
全國考試網絡 45萬
運營資金 45萬
其它 25萬
總額 250萬
詳細投資款用途清單請見附錄二。
投資估值方法
公司投資前估值為美金350萬元，在必要情況下，根據下文中的“投資估值調整”條款進行相應調整。本次投資將購買公司 股a輪優先股股份，每股估值0.297美金，占公司融資后總股本的 41.67％。
公司員工持股計劃和管理層股權激勵方案
現在股東同意公司將發行最多1，764，706股期權（占完全稀釋后公司總股本的15％）給管理團隊。公司員工持股計劃將在投資完成前實施。
所有授予管理團隊的期權和員工通過持股計劃所獲得的期權都必須在3年內每月按比例兌現，并按照獲得期權時的公允市場價格執行。a輪投資后的股權結構
a輪投資后公司（員工持股計劃執行后）的股權結構如下表所示：
股東名單 股權類型 股份 股份比例 黃馬克 普通股 5，000，000 27.63％
劉比爾 普通股 3，000，000 16.58％ 周賴利 普通股 2，000，000 11.05％ 員工持股 普通股 1，764，706 8.75％ a輪投資人（領投方）優先股 5，042，017 25.00％
a輪投資人（跟投方）優先股 3，361，345 16.67％
------------------合計： 20，168，067 100％
投資估值調整
公司的初始估值（a輪投資前）將根據公司業績指標進行如下調整： a輪投資人和公司將共同指定一家國際性審計公司（簡稱審計公司）來對公司2010年的稅后凈利（npat）按照國際財務報告準則（ifrs）進行審計。經ifrs審計的經常性項目的稅后凈利（扣除非經常性項目和特殊項目）稱為“2010年經審計稅后凈利”。如果公司“2010年經審計稅后凈利”低于美金150萬（“2010年預測的稅后凈利”），公司的投資估值將按下述方法進行調整： 2010調整后的投資前估值=初始投資前估值 × 2010年經審計稅后凈利 / 2010年預測的稅后凈利。a輪投資人在公司的股份也將根據投資估值調整進行相應的調整。投資估值調整將在出具審計報告后1個月內執行并在公司按比例給a輪投資人發新的股權憑據以后立刻正式生效。
公司估值依據公司的財務預測，詳見附錄三。
反稀釋條款 a輪投資人有權按比例參與公司未來所有的股票發行（或者有權獲得這些有價證券或者可轉股權憑證或者可兌換股票）；
在沒有獲得a輪投資人同意的情況下，公司新發行的股價不能低于a輪投資人購買時股價。在新發行股票或者權益性工具價格低于a輪投資人的購買價格時，a輪優先股轉換價格將根據棘輪條款（ratchet）進行調整。
資本事件(capital event)“資本事件”是指一次有效上市（請見下面條款的定義）或者公司的并購出售。
有效上市
所謂的“有效上市”必須至少滿足如下標準： 1.公司達到了國際認可的股票交易市場的基本上市要求； 2.公司上市前的估值至少達到5000萬美金； 3.公司至少募集2000萬美金。
出售選擇權(put option)如果公司在本輪投資結束后48個月內不能實現有效上市，a輪投資人將有權要求公司-在該情況下，公司也有義務-用現金回購部分或者全部的a輪投資人持有的優先股，回購的數量必須大于或等于： 1．a輪投資人按比例應獲得的前一個財年經審計的稅后凈利部分的10倍，或者 2．本輪投資總額加上從本輪投資完成之日起按照30％的內部收益率（irr）實現的收益總和。
拒絕上市后的出售選擇權
本輪投資完成后36個月內，a輪投資人指定的董事提議上市，并且公司已經滿足潛在股票交易市場的要求，但是董事會卻拒絕了該上市要求的情況下，a輪投資人有權要求公司在任何時候用現金贖回全部或者部分的優先股，贖回價必須高于或等于： 1． 本輪投資額加上本輪完成之日起按照30％內部報酬率（irr）實現的收益總和； 2． a輪投資人按比例應獲得的前一個財年經審計的稅后凈利部分的25倍。
未履行承諾條款的出售選擇權
如果創始股東和公司在本輪投資完成后12個月內，沒有完成下文“簽署和完成交易的前提條件和交易完成后的承諾條款”中定義的投資后承諾條款，公司必須按照a輪投資人要求部分或者全部的贖回本輪發行的優先股；贖回的價格按照本金加上本輪投資完成之日起按照30％內部報酬率（irr）實現的收益的總和。
創始股東承諾
所有創始股東必須共同地和分別地承諾公司將有義務履行上述出售選擇權條款。
轉換權以及棘輪條款（ratchet）a輪優先股股東有權在任何時候將a輪優先股轉換成普通股。初始的轉換率為1:1。a輪優先股的股價轉換率將隨著股權分拆，股息，并股，或類似交易而按比例進行調整。
新股發行的價格不能低于a輪投資人的價格。在新發行股票或者權益性工具價格低于a輪投資人的購買價格時，a輪優先股轉換價格將根據棘輪條款（ratchet）進行調整。
清算優先權
當公司出現清算，解散或者關閉等情況（簡稱清算）下，公司資產將按照股東股權比例進行分配。但是a’輪投資人將有權在其他股東執行分配前獲得優先股投資成本加上按照20％內部回報率獲得的收益的總和（按照美金進行計算和支付）。
在公司發生并購，并且i)公司股東在未來并購后的公司中沒有主導權；或者ii)出售公司全部所有權等兩種情況將被視為清算。在上述任何情況下，a輪優先股股東有權選擇在執行并購前全部或部分的轉換其優先股。如果該交易的完成不滿足清算條款，a輪投資人將有權廢除前述的轉換。
沽售權和轉換權作為累積權益
上述a輪投資人的出售選擇權和轉換a輪優先股權是并存的，而不是互斥的。
公司和現有股東以及他們的繼任者承諾采取必要的、恰當的或者可采取的行動（包括但不限于：通過決議，指定公共聲明并填寫相關申請，減少公司的注冊資本等）來執行上面提到的贖回或者回購優先股。
強賣權(drag along)創始股東和所有未來的普通股股東都強制要求同意：當公司的估值少于美金xx百萬時，當多數a輪優先股東同意出售或者清算公司時，其他a輪優先股股東和普通股股東必須同意該出售或者清算計劃。
公司治理
本輪投資完成后，董事會將保留5個席位，公司和現有股東占3個席位，a輪投資人占2個席位（投資董事）。董事會必須每季度至少召開一次。
除了以下所列的“重大事項”，董事會決議必須至少獲得3個董事其中至少包括1名投資董事肯定的批準才能通過。某些重大事項的批準需要得到所有董事書面肯定的批準才能通過。該條款同樣應用在公司的所有子公司和其他控制的實體中。
需要所有董事批準生效的“重大事項”包括但不限于如下方面：(a)備忘錄和公司章程的修訂；(b)收購、合并或者整合；出售或者轉移的資產或者股東權益超過人民幣xx元；轉移、出售并且重購公司注冊資本金或者公司股權；建立或者注資任何合資公司；清算或者破產；(c)變更注冊資本；變更股本，發行或者銷售其他類股憑證，發行超過金額人民幣yy元的公司債；(d)為不是子公司或者母公司的第三方提供擔保；(e)變更或者擴展業務范圍；非業務范圍內的交易和任何業務范圍之外的投資；(f)分紅策略和分紅或其他資金派送；(g)任何關聯方交易；(h)指定或者變更審計機構；變更會計法則和流程；篇三：投資意向書
投資意向書
山東微山湖又一村餐飲有限公司
二00九年五月
經考察于實地調查并對環境和前景的評估、同意該項目的實施。
微山湖又一村餐飲有限公司
董事會 2009年5月6日 投 資 意 向 書
一、投資地址：微山縣微山島鄉
二、投資項目名稱及經營內容：
1、項目名稱：現代農業開發有限責任公司
2、內容：① 高附加值農作物，果木的種植、推廣加工。② 養殖業和深加工業。③ 和現代觀光農業相關聯的旅游、客房、餐飲、娛樂等服務項目和開發。
三、選址及用地面積：
1、選址：微山縣微山島鄉。
2、暫定田地面積：120畝。
四、投資預算額：7000萬元。
1、種植、養殖加工業3000萬元。
2、相關農業：4000萬元。
五、時間：2009年10月前實施。篇四：投資意向書 項目投資意向書山東宏盾消防設備有限公司 二 0 一一年六月十五日項目投資意向書尊敬的湖北省紅安縣領導：你們好！感謝你們能在百忙之中對即 將成立的“湖北正寅科技業有限公司”的關懷和關注。我公司準備在 紅安縣覓兒開發區征地 100 畝用于新的工業園用地，主要從事防火設 備的研發、生產。（防火/阻燃材料、鋼、木質防火門；防火卷簾；防 火卷簾專用電機；防火卷簾專用控制箱及配套設備）具體投資意向如 下，請領導審閱。a：項目名稱 《湖北正寅科技有限公司》 b：投資建設規模 第 1 期：2011 年 6 月---2012 年 12 月 第 2 期：2013 年 2 月---2014 年 10 月
一、固定資產投資
1、原料車間、生產車間、實驗車間、試驗車間、成品車間： 40000.00m2 4200.00 萬元 580.00 萬元
2、辦公樓、展示廳及配套：3000.00m2
3、員工宿舍及生活設施：2500m2
4、廠區道路、管網及綠化：
二、生產設備、設施投資
1、防火卷簾生產設備： 280.00 萬元450.00 萬元 500.00 萬元
2、防火電機及控制箱生產設備：600.00 萬元
3、鋼質、木質防火門生產設備：500.00 萬元
4、防火/阻燃材料生產設備： 250.00 萬元
5、各車間通風環保設施： 450.00 萬元
6、實驗、試驗、檢驗、包裝設備：300.00 萬元
7、電力配套設施：300.00 萬元
8、運輸及配套設備、設施：150.00 萬元
三、流動周轉資金：3000.00 萬元 建設投資規模：固定資產投資+生產設備、設施投資+流動 周轉資金=1.10 億元 c、人力資源配置
1、高層管理人員：8-10 名
2、中層管理人員：12 名
3、技術、開發研究人員：30 名
4、車間生產及其他普通員工：350 名 e、經濟效益 第 1 期：約在 2013 年 1 月---2013 年 12 月完成總產值人民幣： 1.2 億元，完成銷售總額人民幣：9000.00 萬元，完成 毛利潤人民幣：1350.00 萬元。第 2 期：約在 2014 年 12 月---2015 年 12 月完成總產值人民幣： 2.5 億元，完成銷售總額人民幣：2.0 億元，完成毛利潤 人民幣：3000.00 萬元。f、征地 項目用地面積：100 畝，用地期限：50 年 g、市場前景 隨著綜合國力的增強，國家對城市消防設施投入逐年加大，消防 法律法規的建立健全以及公民消防意識的增強，使社會對消防產品及 配套設備由被動需求逐漸轉向主動需求。未來 5 年，我國消防器材的 年增長率將達到 15％～20％，年產值增長到 450 億元～500 億元。消 防產品的發展，既是保證社會經濟可持續發展的需要，又是社會經濟 發展的必然結果。我國目前已有消防器材及配套設備生產企業近3500 家，從業人數近600 萬人，年均產值超過 1400 億元人民幣，已成為 國民經濟發展中一個重要組成部分。隨著我國經濟的高速發展，特別是近幾年機械工業的持續穩定發 展，給防火門行業帶來難得的發展機遇，防火門產品在國民經濟各部 門中屬于應用量大面廣的產品之一。據有關部門調查顯示，防火門產 品應用在各主要行業的比例分別是:建筑占 38.08%、環保占 15.93%、輕工占 7.52%、冶金占 6.79%、礦山占 6.67%、船舶占 4.58%、水泥 占 3.96%、電力占 3.87%、地鐵和隧道占 3.79%、紡織占 2.95%、煤 炭占 2.26%、化工占 2.21%、石油占 1.28%、防火門裝置占 0.1%。然 而，防火門產品尚未涉及或將要涉及的領域還有許多，即防火門產品、防火/阻燃材料的潛在市場很大。消防產品從發展到今天，全國消防產品生產企業已達 3500 余家，能夠生產包括防火門、消防車、自動火災報警、固定滅火設備在內的21 大類、300 多個品種，3000 多個規格的消防產品，基本能夠滿足 我國防火、滅火工作的需要。從慧聰消防商務網所調查的 12 大類產 品來看，防火/阻燃材料、防火門窗和防火卷簾，其比例在 40%左右； 將來一定最具有發展潛力的產品。其次是火災自動報警和自動滅火系 統的產品；而對于消防廣播通信器材、應急疏散標志和反光材料、消 防車輛與裝備、泡沫滅火設備等產品的發展潛力較小。在所有的消防產品中，將來最具有發展潛力的，普遍都認為現在 熱銷的產品，這說明大眾化的消防產品無論是在現在還是在將來，都 是市場需求的主體。防火/阻燃材料、防火門窗和防火卷簾作為消防行 業最有發展潛力的產品，從中也可以看出消防類產品有自動化發展的 趨勢，并且，這些產品在使用中均為配合使用。為了綜合考察產品的發展情況，我們再看看現在熱銷售的產品和 最具有發展潛力的產品的綜合情況，產品的發展一方面起決于現實的 發展現狀，另一方面也依賴產品的發展前景。防火/阻燃材料、滅火門 窗和防火卷簾、人員安全防護救生器材在將來的熱銷程度均要比現在 好；消防器材、可燃性氣體檢測報警儀和消防檢箱、滅火器消防廣播 通信器材和消防車輛與設備在將來的熱銷情況將與現在基本相似，火 災自動報警、應急疏散標志和反光材料、泡沫滅火設備在將來的熱銷 程度將有所下降。另外，我們還調查統計發現，防火門窗和防火卷簾 在將來的發展潛力和銷售情況都將比現在好，即這類產品是將來市場 需求的主要產品。本公司是專業設計、生產防火門、窗、防火卷簾、防火卷簾專用電機、控制箱、防火/阻燃材料及配套產品的大型企業。我們從 1998 年開始生產門、窗類、防火/阻燃材料及配套設備產品，2003 年取得各 項產品型式認可證書，公司通 so9001：2008 國際 質量體系認證，并嚴 格按照 iso9001：2008 體系實施設計、生產、銷售和安裝服務。現公 司已順利通過 2008 防火門新標準換版工作，并取得新版防火門型式認 可證書。公司經過多年發展，公司現已發展成為擁有萬余平方米的自 有廠房，配備有多臺大型生產設備，擁用專業技術員工 300 余名的消 防產品生產企業，主要產品有：鋼（木）質防火門系列，防火（防盜）門系列，室內門系列，防火卷簾門系列，防火電機、控制箱，防火窗 系列，不銹鋼門系列、防火/阻燃材料及防火門配套產品多個系列近百 個品種。h、產品生產流程
一、電控箱的生產流程1.0 元器件采購： 1.1 按設計要求采購元器件。2.0 品檢部： 2.1 外觀外表清潔、標志清晰無氧化變黑，引腳牢固無變形現象。2.2 尺寸 應符合企標國/部標要求。2.3 電器特性 嚴格按照國標要求檢驗、測試；各項指標合格方能進倉備用。3.0 插板車間： 3.1 將元器件按設計要求工整的插入 pcb 電路板上； 注意事項：不能將器件插錯、插反，或漏插元器件。3.2 將插完整的線路板進入浸焊流程； 注意事項：焊錫爐溫度設定在 270℃±5℃；焊點目測圓滑厚實無氣泡。3.3 將浸焊完整線路板平放在切腳機導槽內，用力平穩推進線路板進行切 腳。3.4 將半成品線路板進行檢焊，并整理插件外觀工整；同時補焊附件如：（導線，開關，按鈕，引出線口座等??）4.0 線路板調試： 4.1 將完整控制線路板平放于測試臺上，觀察各個工作點電壓、電流應符合 要求； 4.2 操作手動按鈕輸入，控制板應執行相應動作輸出，行程限位控制可靠。4.3 按功能說明書，操作控制板進行卷簾程序學習。4.4 模擬輸入煙感信號和溫感信號，控制板則按程序自動控制卷簾運行；同 時發出 消防火警聲。4.5 模擬開啟消防聯動控制信號，控制板則按程序自動控制卷簾運行；同時 發出消防火警聲。4.6 操作逃生功能；控制板自動控制卷簾上行至中限位，按預設延時后下行 歸底。4.7 同時觀察運行過程中相應的反饋信號。調試步驟4.8 斷相、或錯相時，控制板輸出救護報警聲，手動按鈕操作不作響應。4.9 經以上操作測試，控制板工作正常。（合格）4.10 將合格控制板刷上防潮自干絕緣漆；待 6 小時自干后送入半成品倉庫 備用。5.0 裝配車間： 5.1 取一片安裝中板，將變壓器，空氣開關，合格控制板安裝在相應位置上。5.2 取一只控制器外箱，將按鈕板，喇叭按要求安裝到位；并貼上 pvc，不 干膠等。5.3 將安裝完整的中板放入機箱內，鎖緊螺釘，連接喇叭及按鈕連接線。5.4 整機運行調試；
1、線路連接連接三相電源線、電
機線、電機限位線、。打開測試臺上三相電源開關，燈板上的正常燈電源燈點亮。操作燈板上的上行鍵
2、手動功能檢測 限位功能檢測卷簾應上行同時燈板上行燈點亮，到達上限位后電機自動停止。操作下行鍵卷簾 應下行同時燈板下行燈點亮，到達下限位后電機自動停止。卷簾在運行狀態下按 停止鍵電機應能停止運行。將線路板上 w-k1 撥置 on 位，卷簾開始上行至上限位后轉向下行，當卷簾下行
3、學習程序功能 檢測至中位時按停止鍵進入中停等待 2-3 秒，再按停止鍵確認中停時間，卷簾開始下 行至下限位。按上行鍵卷簾上行到達中位后按停止鍵進入中停等待 2-3 秒，再按 停止鍵確認中停時間，確認逃生高度后會自動上行。學習結束將 w-k1 撥置 off 位置。a 程序：將 w-k2 撥至 on 位置，接入煙感信號或溫感信號，控制器進入火警狀 態有報警聲響起，同時燈板上火警燈點亮。此時卷簾不是在下限位應上行至上限 位（此時測上限位的反饋信號），轉向下行至中停（測中位有反饋信號）等中停 時間到了，再下行至下限位（測下限位有反饋信號）并進入逃生狀態。同時花灑 有信號輸出。
4、程序運行檢測b 程序：將 w-k3 撥至 on 位置，此時接入煙感信號，有報警聲響起，同時燈板 上火警燈點亮。此時卷簾不是在下限位應上行至上限位（此時測上限位的反饋信 號）后轉向下行至中停（測中位有反饋信號）等接入溫感信號后，卷簾再下行至 下限位（測下限位有反饋信號）并進入逃生狀態。同時花灑有信號輸出。c 程序：將 w-k2、k3 撥至 on 位置，接入煙感信號或溫感信號，有報警聲響起，同時燈板上火警燈點亮。此時卷簾不是在下限位應上行至上限位后轉向下行至下 限位并進入逃生狀態。同時花灑有信號輸出。
5、手動功能檢測
6、缺相、反相 報警功能檢測手動操作外接按鈕盒的上行鍵卷簾應上行；操作下行鍵卷簾應下行；操作停止鍵 卷簾應停止運行。按住測試臺上的缺相或反相按鈕，控制器應有救護報警聲響起，同時燈板上的正 常燈應閃爍。5.5 耐用試驗： 電控系統的帶電端子與箱體加入 ac1500v，歷時 1mim 的耐壓試驗，應無擊 穿或 閃絡現象方為合格。5.6 通過以上運行操作，調試完畢；將電控箱送入老化房進行 48 小時通電 老化試驗。5.7 老化試驗結束；再次加載運行操作，型式檢驗；各項功能指標均合格方 可出廠。6.0 包裝車間： 6.1 包裝前目測觀察整機外觀，應不出現脫漆、碰撞損傷、脫落等現象。6.2 在機箱內側印上編號和出廠日期。6.3 電控箱裝入薄膜袋再用泡沫減震保護。6.4.0 包裝箱內附件： 6.4.1 電子鑰匙、箱體鑰 匙各一套； 6.4.2 使用說明書一本； 6.4.3 合格證、保修卡。7.0 倉庫儲存： 7.1 產品應儲存在通風、干燥的倉庫里，避免與腐蝕的物質和氣體接觸，應 有防潮、防腐措施。
二、防火電機的生產流程山東宏盾消防設備有限公司壓轉子定子工藝ay-2010-01共 1 頁 第 1 頁
1、適用范圍 本適用于 fjj 卷門機用電動機系列轉子、定子壓床工藝要求。
2、材料 2.1 fjj 卷門機用電動機系列轉子轉軸、轉子、定子、及機殼。
3、工藝要求 3.1、各種模具對應的電機型號一定要用正確，防止出現錯模現象。3.2、機殼的引出孔一定要在兩螺孔的中間位置。3.3、焊機要牢固不能出現鐵芯松動現象。3.4、機殼和鐵芯配合適當，機殼沒有裂開及鐵芯隆起現象。3.5、鐵芯檢驗芯棒能自由通過。3.6、各種轉子對應的轉軸要區分正確。3.7、壓轉軸出現太松及太緊時要及時報告。山東宏盾消防設備有限公司車機殼工藝ay-2010-02共 1 頁 第 1 頁
1、適用范圍 本適用于 fjj 卷門機用電動機系列鐵芯機殼車削工藝。
2、材料 2.1 fjj 卷門機用電動機系列鐵芯機殼 150、180、250、370。
3、工藝準備 車鐵芯機殼專用刀具模具、內漲模具
4、工藝過程 4.1 車 150 鐵芯機殼 4.1.1 把 150 鐵芯機殼鎖緊固定在車床內漲模具上，加工兩端面保證長度 為 110+0.05，加工內止口保證深度 3-3.5，端蓋檢查止口沒有明顯間隙.4.2 車 180 鐵芯機殼 4.2.1 把 180 鐵芯機殼鎖緊固定在車床內漲模具上，加工兩端面保證長度為 125+0.05，加工內止口保證深度 3-3.5，端蓋檢查止口沒有明顯間隙.4.3 車 250 鐵芯機殼 4.3.1 把 250 鐵芯機殼鎖緊固定在車床內漲模具上，加工兩端面保證長度為 105+0.05，加工內止口保證深度 3-3.5，端蓋檢查止口沒有明顯間隙.4.4 車 370 鐵芯機殼 4.4.1 把 370 鐵芯機殼鎖緊固定在車床內漲模具上，加工兩端面保證長度為 133+0.05，加工內止口保證深度 3-3.5，端蓋檢查止口沒有明顯間隙.5、注意事項:操作者及檢驗人員隨時檢查量具測量誤差，避免量具磨損造成 次品或廢品山東宏盾消防設備有限公司車轉子工藝ay-2010-03共 1 頁 第 1 頁1 適用范圍 本適用于 fjj 卷門機用電動機系列轉子車削工藝。
2、材料 2.1 fjj 卷門機用電動機系列轉子、聚氨酯透明面漆及聚氨酯固化劑和稀釋劑。
3、工藝準備 3.1 聚氨酯透明面漆及聚氨酯固化劑和稀釋劑按配比 2 ：1 ：1 攪拌均勻成混合液
4、工藝過程 4.1 4.1.1 4.1.2 4.2 4.2.1 4.2.2 4.3 4.3.1 4.3.2 4.4 4.4.1 150 轉子車削 150 轉子車至φ 51.5+ 0.025，錐度、橢圓度不超過 0.03 用毛刷沾混合液均勻涂在剛加工好合格轉子外圓，達到防銹目的 180 轉子車削
轉子車至φ 59.45+ 0.025，篇五：投資意向書
投資意向書.txt我很想知道，多少人分開了，還是深愛著。ゝ自己哭自己笑自己看著自己鬧。你用隱身來躲避我丶我用隱身來成全你！待到一日權在手，殺盡天下負我狗。
英文“security”（安全）這個字用在了投資當中，就是“股票”的意思。由此可見，“投資”和“安全”完全就是一對同義詞。事實上，世界上有關投資的一切流程、合約和法律文件，無一例外全都是在防范和規避任何風險。
“風險投資”（venture capital）的第一個譯者，要么是英文水準還不過三級，或者肯定是個對投資一竅不通的家伙，他（她）怎么會把venture capital（創業投資）錯誤地翻譯成“風險投資”呢？！投資就是去買“security”，怎么會是去投“風險”呢？這個文不對題的錯誤翻譯，天曉得誤導、誤傷了多少天真的創業者！vc大概要算是投資行業中最“牛逼”的一族職業投資人，好像西點軍校出來的陸軍士官，絕對不是吃素的，豈能被人輕易地忽悠得了？為了確保每一項投資的“絕對安全”，vc在創業者前面架設了兩道固若金湯的防線：“termsheet”和“盡職調查”，用個形象的說法，一條像是“諾曼底防線”，另一條像是“馬奇諾防線”。好，先來看第一條“諾曼底防線”：termsheet。
前來向vc伸手要錢的創業者們，當你從vc的手中接過了他起草的“termsheet”的那一刻，請你接受我作為一個創業老大哥的衷心祝賀：你融資的“死亡行軍”正式開始了第一個偉大的突破，諾曼底登陸戰的信號彈終于騰空升起了！不過你是否能成功躲過“奧馬哈長灘”上的槍林彈雨，最終安全和盟軍會師，咱們還得拭目以待。
好吧，讓我們來看看vc丟在你面前的termsheet上有些什么主要條款？你該如何在談判桌上臉不變色、坦然應付？ a． 優先股東(preferred shareholders)vc通常不愿意占公司的大股，而是希望讓團隊在公司里有足夠的股份，這樣團隊才會有足夠的動力200%地努力工作、去創造財富。但是vc當小股東，拿的是 “優先股”，意思是公司里的重大決定，比如任命ceo、cfo，對外收購或出售公司，每年的計劃方案，都得聽vc說了算。
（對準創業者耳語：vc他奶奶的全都這樣要拿“優先股”，躲不掉的，“優先股”是保護“小股東利益”的一種通用工具。你仔細看看文字表述，只要vc“優先股”的權利指的是公司的重大決定，而不是連雞毛蒜皮的事情他們也要橫加監管，比如：要規定你梅一個月買擦手紙不得超過三盒、不得聘用臉上有青春美麗痘的女員工......建議還是答應了這一條吧，“優先股”是行規。）b． 創始人的期權股(founder’s vesting stock)當vc在一家公司注入資本之后，創始人的股份實際上變成了“期權”，行權期少則兩年、多則三年。
（耳語：這一條也是標準條款，逃不掉的，最多是討價還價，看看是否年限可以短一些，最好不要超過三年，但是短于兩年可能性很小。不然就耐住性子，堅持兩三年吧，反正你拿了vc的錢，總要被人家捆綁一陣的，熬一下也就很快過去了。換個位子想想，如果今天vc投錢進來，明天你錢到手了就變臉不認人，那人家vc怎么辦呢？你的原始股權變成了期權，這是因為vc要防范創業者個人的最大風險。換句話說，要是vc今天投了你明天你就不好好干活而胡作非為，你照樣還繼續當公司的大股東？！做夢啊你，你是可以被請走的，換個人來接你的班，你沒有兌現的期權股份得一五一十地讓出來，讓給來接你班的人，你不能占著茅坑不拉屎呀。所以，即使拿到了vc的錢，創業者們還得繼續努力，還要夾著尾巴做人，爭取表現出色。）c． 注資周期(traunches)vc投資一大筆錢，通常不會一次到位，而是會根據預先談好的里程碑，包括財務預測，分期分批向公司注資。
（耳語：留神啊，仔細分析一下你的財務預測，最好要保證6個月或12個月的費用是能夠給足的，再仔細看看下一筆注資的條件是什么？唉，又撞上了這令人頭痛的“財務預測”！不知道上個星期被抽了幾鞭你心里記住了嗎？“注資周期”很大程度是根據了你和vc約定的業務“里程碑”，而里程碑都是經過了數字的量化，統統體現在了你的“財務預測”當中，不好好花功夫做出你的“財務預測”，你不僅拿不到vc的錢，而且連你保護自己、約束自己都沒有根據、沒本譜兒。）d． 對賭條款(put options)vc會假設你說的全都是真的，基于你的美麗故事vc答應給你很高的公司估值和白花花的銀子。要是錢被套進來了卻事與愿違你做不到呢？那也有補救的方法，比如調整公司最初的估值，減少你的股份......（耳語：此乃重要條款，務必三思而行。對賭條款也是量化了的，它的主要根據又是你的“財務預測”。所以，你的融資故事盡管可以樂觀，但是故事背后的“財務預測”一定要保守，既要保守得你自己有充分信心可以去完成，但保守程度也不能讓vc一看以后就對你的項目失去了興趣。尤其是，你一定要花功夫來確定你對未來收入數字的假設，并在執行過程中（vc的錢進來之后），寧可每月、每年超額，也不要老是達不到預期指標，如果下跌，浮動最好不要超過15%......總之，你的“財務預測”易保守、不易過分樂觀。明白了吧，對賭條款也是數字化的，和你的財務預測緊緊聯系在一起的，忽悠不得 – 唉，又是“財務預測”，早期創業者的軟肋！）
核心團隊如果離開了公司，3-5年甚至更長時間內不能從事同類或相關的行業。
（耳語：其實你在以前任何一家公司里簽的勞動協議里都有類似的條款，看看在這里到底有多嚴格......再想想吧，假如你有一天離開公司又去重新創業，難道你真的還會去做一模一樣的事情嗎？你難道還會有興趣寫一樣的軟件，設計一樣的產品，起一樣的產品名字......？！）f． 團隊期權(esop)vc進來以前，創始人要拿出相當一部分股票，作為未來新進高管和員工的期權池。
（耳語：esop是指給未來高管和基本員工的期權，給多少、什么時候給是可以商量的；在vc進來之前給、還是在vc進來之后給，對你自己的股份稀釋程度也是不一樣的。esop不是高等數學，相信你作為一個智慧的創業者和ceo，大概你會對esop有更好的把握，esop的關鍵不是讓vc開心，而是要擺平團隊。）g． 上市失敗(rejected ipo)公司在預計的時間內不能上市，公司得買回vc的股份，價格現在就講好，一般來說公式是不低于vc投資額的10倍，或者35%的irr、外加20%的年利息。
（耳語：相信你要碰上了某些鐵桿的美國vc，他們的termsheet中有一些條款甚至注明是根據美國1930年代（恐怕那時連你爺爺都還沒有出生呢）的金融法律條款而定云云......不論你、還是你年輕的律師朋友都可能丈二和尚摸不著頭腦。別緊張，這些條款都是為了將來很久很久之后你公司上市決定的某些預先確認，因為vc最終是為了讓你有可能上市，法律規定上市申請必須符合某些法律條文，比如“少數服從多數”，怕到時候你不認賬，所以你現在就得同意......至于上市不成你回購的價格，你倒不妨大刀闊斧地砍兩下，砍不動了就適可而止吧，總之，我們都知道，合約啊、協議啊、其中有一部分內容大概是永遠都不可能發生的......）h． 清算優先權(liquidation preference)如果因為任何原因公司要清算，vc有權先將他的那部分權益先拿走，如果還有些剩下的，那才是你的。
（耳語：這一條又是vc的標準條款。誰讓你要拿人家的錢、又把人家的錢給糟蹋掉了？人家vc投了資，你反而把這家公司搞砸了，剩下的家當廢銅爛鐵賣了幾個錢先還給投資人，理所當然呀！）i． 獨家談判權(exclusive negotiation)vc和你的termsheet是需要保密的，通常要求在6個月里是獨家的。（耳語：你在termsheet上簽字了就等于認準了婆家，別再心猿意馬了，下面緊接的“盡職調查”事情一大推還等著你去打理，耽誤了，到頭來你還是拿不到錢，別東想西想了！）j．注資條件(closing conditions)vc在注資前常常還有一系列的注資條件，比如你老婆不能再當公司會計但可以做前臺，你小舅子不再擔任公司副總但可以去跑銷售，去年前年公司避稅在外走賬欠的工商稅款要補交掉，服務器里的盜版軟件統統要刪掉重裝正版的......（耳語：注資的附加條件是因公司而異的，大部分是在vc的第二道防線“盡職調查”中發現的一些小毛病，需要你在vc注資前加以清理。要是在盡職調查中vc發現了你和你公司中有不可克服的障礙，那等于你沒有能夠突破vc的第二道防線，因此你最終還是融不到錢的。所以，關于注資的一些附加條件，創業者您就自己看著掂量掂量，做正確決定吧！）
創業，不一定就是為了賺大錢，這世界上還有很多比大錢更大更精彩的東西。
創業團隊中一個最普遍的缺陷，是團隊--尤其是團隊的核心人物ceo，缺乏基本的財務知識和技能。一個不懂財務知識的ceo，即使業務能力再強，在投資人的眼里，他/她依然是一個笨拙的ceo、粗糙的ceo、魯莽的ceo，瞎眼的ceo，沒頭腦的ceo??該打屁股的ceo！
辨別“真假ceo”，只需要問幾個簡單的財務問題，根據他的回答馬上就能分辨出來，不信咱們拖倆ceo進來測測謊看？ 1.“你有公司未來的銷售預測嗎？”
沒頭腦的ceo回答：“只要錢一到位，我們就馬上做市場，銷售很快就會起來的，市場是足夠大的。”
有頭腦的ceo回答：“我們按月做了最樂觀的、比較現實的、和最保守的三種預測，我們的基本收入假設是??” [vc點評] “沒頭腦”的回答應該叫“答非所問”。
“有頭腦”的回答方法一聽就知道此人是有備而來的，話一出口就知道他/她懂得做收入預測的基本方法和邏輯，很可能學過mba。在現實生活當中，也許“沒頭腦”是個樸樸素素的創業者，要是投給他些錢，他一聲不吭過兩年就金磚銀磚一車車地替投資人給馱回來了；而那個“有頭腦”的ceo也許只是ppt、excel文檔做得漂亮，實際業績的數字可能差出十萬八千里。但是冤就冤在，“沒頭腦”的ceo在投資人眼里就是沒頭腦，“有頭腦”的ceo在投資人眼里就是有頭腦；“沒頭腦”就是搞不到錢，“有頭腦”就是能搞到錢。沒辦法，這世界就是這樣不公平。公平一點兒說，“沒頭腦”ceo只能做做小生意，他的這種樸素的方法是沒法用來管理大公司和專業團隊的，只能帶領一群農民工，不能領導一個偉大的企業最后到納斯達克上去敲鐘。因為“收入預測”是一個ceo最重要的工作之一，而不全是cfo的干活。如果ceo自己都不知道收入預測中的數字是怎么來的，數字與數字之間的關系是什么，達到收入預測目標的關鍵點又是什么，這樣的ceo會有“執行力”嗎？
這道題目其實不僅僅是在問“收入預測”的數字，更重要是看ceo懂不懂如何用合理的邏輯方法來判斷、預計未來。所謂“執行力”必須有參照物才能衡量，ceo執行力的參照物是什么？不就是“收入預測”？！2.“你公司每個月的運營成本大概是多少？”
沒頭腦的ceo回答：“每個月情況不一樣，上個月花費比較多，總共出去了50幾萬，因為買了一批服務器，這個月只有10幾萬，工資、房租等等都在里面了，下個月可能會更高，總共要付出去一百多萬，我們把一個小技術團隊收購下來了，要支付對方一大筆現金。” 有頭腦的ceo回答：“我們的日常運營成本控制得比較好，每月都在十幾萬左右，不過我要說明一下的是，我們的業務擴展很快，現金流需求遠遠大于每月的運營成本，上個月我們有一批固定資產投入，花了三十幾萬，下個月我們將收購一個競爭對手，對方的股東堅持要部分套現，所以我們必須支付出去一百多萬現金作為我們的收購成本。” [vc點評] 沒頭腦的ceo腦袋倒還是清醒的，每個月總共要花費多少錢記得一清二楚，但是從他的回答里能看出來，此老兄只會算流水賬，根本不懂“運營成本”到底是什么意思。一個企業的“成本”有很多，運營成本、人工成本、生產成本、銷貨成本、融資成本、收購成本??每一種成本的含義、比例、進出時間等等，都會對企業及其綜合業績產生不同的影響，就像交響樂里有不同的音符，在ceo的指揮下組合成了一首壯麗的交響曲。有頭腦的ceo回答是標準答案。這道題目其實不僅僅是在問“運營成本”的數字，更重要看ceo有沒有通過數字來對企業的經營做“財務分析”的能力，“財務分析”也是ceo必不可少的技能。簡單的財務分析是把公司里的收入、成本分分類，控制得合乎情理一些；高級一點的財務分析可以測算出公司里員工的人均產值，分析不同客戶或產品的利潤收益率，各個部門的效益和績效；再高級的財務分析可以用來為ipod算命，分析出一個空白市場中投入一個殺手級產品的定價，產品從0%到90%市場占有率過程中的各種其他投入成本，這一產品的市場表現在不同時期對于母公司股票漲幅的影響??一句話，ceo的“分析能力”；如果ceo自己不懂如何去分析，他如何去指揮cfo呢？他用什么來判斷和決定公司里每一個人、每一個部門、每一筆支出、每一項投資的根據和理由？ 3.“你有公司的融資計劃嗎？”
沒頭腦的ceo回答：“我們大概想融300-500萬，不過公司的融資工作我們和財務顧問簽了獨家協議，由他們全權負責，我可以給你財務顧問的電話號碼，你隨時可以打電話給他們詢問。
第四篇：私募股權投資合法嗎范文
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2、參與私募的必須是合格投資人。合格投資人由證監會界定：最低認購100萬，而且不允許帶拖斗(不能拿親戚朋友的錢)。這樣界定，就是告訴你你得拿你全部錢的一部分來投資，雞蛋不能放在一個籃子里，更不能拿別人的雞蛋放在籃子里。(在美國，對投資人的要求是必須有500萬美元以上的證券資產、或者年收入20萬美元、或者夫妻倆加起來30萬美元。而中國因為沒有很好的財產登記制度，很難界定家庭的財產，所以金融界對合格投資者的界定是最低認購100萬。)所以但凡不考慮你是不是合格投資人就鼓動你投資的、低于100萬以下的私募，基本上都是騙人的。
3、私募絕對不可以公開宣傳。新基金法明文規定：不可以通過報刊，電臺，互聯網等公眾傳播媒體或者講座，報告會，分析會等方式向不特定對象宣傳。
4、投資人與管理人之間必須定合同，各方面的義務和責任必須規定清楚。細則請查詢最新的基金法。要留心看合同要件和法律規定的是不是一樣，很多假冒的私募合同做的很漂亮，但是一比對明顯就是假的。第四，新基金法規定私募人數不能超過200人。
私募基金是否符合中國法律
1）私募基金的概念
私人股權投資(又稱私募股權投資或私募基金，Private Fund)，是一個很寬泛的概念，用來指稱對任何一種不能在股票市場自由交易的股權資產的投資。被動的機構投資者可能會投資私人股權投資基金，然后交由私人股權投資公司管理并投向目標公司。私人股權投資可以分為以下種類：杠桿收購、風險投資、成長資本、天使投資和夾層融資以及其他形式。私人股權投資基金一般會控制所投資公司的管理，而且經常會引進新的管理團隊以使公司價值
金斧子財富：www.tmdps.cn 提升。
2）私募基金在中國是合法的
2014年7月11日，證監會正式公布《私募投資基金監督管理暫行辦法》中對合格投資者單獨列為一章明確的規定。明確私募基金的投資者金額不能低于100萬元。
根據新要求的“合格投資者”應該具備相應的風險識別能力以及風險承擔能力。投資于單只私募基金的金額不能低于100萬元。投資者的個人凈資產不能低于1000萬元以及個人的金融資產不能低于300萬元，還有就是個人的最近三年平均年收入不能低于50萬元。
因為考慮到企業年金、慈善基金、社保基金以及依法設立并且受到國務院金融監督管理機構監管的投資計劃等機構投資者均都具有比較強的風險識別能力和風險承受能力。私募基金管理人以及從業人員對其所管理的私募基金的充分了解，因此也被認可為合格的投資者。
3）相關立法進程
《中華人民共和國證券投資基金法》于2003年10月28日第十屆全國人民代表大會常務委員會第五次會議通過。2009年7月啟動以來，有關私募基金管理納入其中的消息備受關注。2012年6月26日提交全國人大常委會審議的《中華人民共和國證券投資基金法(修訂草案)》。
以上就是金斧子小編為大家整理的有關私募股權投資合法嗎的回答，如需投資私募股權基金，可預約金斧子理財師，【金斧子】持第三方基金銷售牌照，國際風投紅杉資本和大型央企的招商局創投實力注資，致力于打造中國領先私募發行與服務平臺，提供陽光私募、私
金斧子財富：www.tmdps.cn 募股權、固收產品、債券私募、海外配置等產品，方便的網上路演平臺，免費預約理財師，用科技創新提升投資品質！
第五篇：私募投資基金基金合同范本
合同編號：
【私募基金產品名稱】基金合同
基金管理人：【私募基金管理機構名稱】 基金托管人：招商銀行股份有限公司北京分行
風險提示函
尊敬的投資者：
投資有風險，當您認購或申購本基金的基金份額時，可能獲得投資收益，但同時也面臨著投資風險。您在作出投資決策之前，請仔細閱讀本風險提示函和基金合同，全面認識本基金的風險收益特征和產品特性，認真考慮基金存在的各項風險因素，并充分考慮自身的風險承受能力，理性判斷市場，謹慎做出投資決策。
根據有關法律法規，基金管理人特作出如下風險提示：
（一）基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用本基金財產，但不保證基金財產本金不受損失，也不保證一定盈利及最低收益。
（二）基金合同如載有任何預期收益（率）、年化收益（率）、業績比較基準等類似表述的，不代表基金份額持有人最終實際獲取的收益（率），也不構成基金管理人對該等收益（率）作出任何明示或默示的保證。基金管理人依據基金合同約定管理和運用基金財產所產生的風險，由基金財產及投資者承擔。
（三）基金財產主要投資于具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票(包含中小板、創業板、股票定向增發及其他經中國證監會核準上市的股票)、證券投資基金（包括上市型開放式基金(LOF）、交易型開放式指數基金(ETF）、封閉式基金、開放式基金）、債券、貨幣市場工具、銀行存款、資產支持證券、融資融券業務、股指期貨、券商場外市場對沖交易品種以及法律法規和中國證監會允許基金投資的其他金融工具，但需符合中國證監會的相關規定。基金在投資運作過程中面臨各種風險，包括但不限于市場風險、流動性風險、政策風險、管理風險、信用風險、操作風險、技術風險、合規風險、通脹風險以及本基金特定投資對象及特定投資方式所產生的風險等，詳情請仔細閱讀基金合同的“風險揭示”章節。
（四）關聯交易風險：投資人知曉本基金將投資于由基金管理人的關聯方管理的產品或者與基金管理人或其關聯方進行交易，這構成基金管理人與本基金的關聯交易。基金持有人不得基于任何原因，對于本基金投資于基金管理人及其關聯方管理的產品或者與基金管理人或其關聯方進行交易而造成的損失、收益未達預期或其他責任，向基金管理人主張任何權利。
【私募基金產品名稱】基金合同
（五）投資者知曉基金管理人或其關聯方管理的其他投資產品與本基金在投資范圍上存在重疊或交叉，基金管理人并不保證本基金投資的產品在投資收益或投資風險方面會優于基金管理人及其關聯方管理的、投資范圍與本基金存在重疊和交叉的其他投資產品。基金管理人或其關聯方管理的其他投資產品未出現投資損失或投資收益未達預期的情況，并不意味著本基金不會出現投資損失或投資收益未達預期的情況。基金持有人不得因本基金投資收益劣于基金管理人及其關聯方管理的其他類似投資產品，而向基金管理人提出任何損失或損害補償的要求。
（六）本基金存續期限為【】。本基金的成立需符合相關法律法規、基金合同等的規定，本基金可能存在不能滿足成立條件從而無法成立的風險。
（七）基金財產存在不能及時變現的風險，在本基金終止時可能采取非現金資產方式分配，投資者應充分了解此項風險。此外，部分權利可能存在非因基金管理人原因（如債務人、擔保人不配合，法律法規政策限制等）無法實際辦理登記過戶至投資者名下的情況，基金財產可能因此遭受損失。
（八）基金管理人在法律法規及基金合同規定的范圍內履行義務，并為投資者提供標準化服務，不提供投資咨詢等個性化服務。
（九）投資者需按照基金合同約定承擔相關費用，包括但不限于管理費、托管費、業績報酬等費用，詳情請仔細閱讀基金合同“基金的費用與稅收”章節。
（十）投資者簽署本風險提示函即表明：
1、投資者已仔細閱讀本風險提示函、基金合同等法律文件，充分理解相關權利、義務、本基金運作方式及風險收益特征，愿意承擔相應的投資風險，委托事項符合投資者業務決策程序的要求；投資者確認其符合基金合同所述“合格投資者”條件，承諾向基金管理人提供的有關投資目的、投資偏好、投資限制和風險承受能力等情況真實合法、完整有效，不存在任何重大遺漏或誤導性陳述，前述信息資料如發生任何實質性變更，投資者應當及時書面告知基金管理人或銷售機構。
2、投資者聲明用于認購/申購基金份額的財產為投資者擁有合法所有權或處分權的資產，保證該等財產的來源及用途符合法律法規和相關政策規定，不存在基金管理人管理的投資產品的過往業績并不預示其未來表現。
【私募基金產品名稱】基金合同
非法匯集他人資金投資的情形，不存在不合理的利益輸送、關聯交易及洗錢等情況，投資者保證有完全及合法的權利委托基金管理人和基金托管人進行基金財產的投資管理和托管業務。
3、投資者承認，基金管理人、基金托管人未對基金財產的收益狀況作出任何承諾或擔保，基金的業績比較基準、年化收益（率）等類似表述僅是投資目標而不是基金管理人的保證。
4、投資者已充分了解并謹慎評估自身風險承受能力，自愿自行承擔投資本基金所面臨的風險。基金管理人以及代銷機構已就基金情況向投資者作出了詳細說明。
投資者（自然人簽字或機構蓋章）：
日期： 年 月 日
【私募基金產品名稱】基金合同
本合同由以下各方訂立： 基金份額持有人（基金投資者）： 聯系人（機構客戶）： 證件（營業執照）名稱： 證件（營業執照）號碼：
基金管理人：【私募基金管理機構名稱】 法定代表人： 住所： 通訊地址： 郵政編碼： 聯系人：
電話： 傳真： 郵箱：
基金托管人：招商銀行股份有限公司北京分行 負責人：王慶彬
住所：北京市西城區復興門內大街156號 通訊地址：北京市西城區復興門內大街156號 郵政編碼：100031 聯系人： 電話： 郵箱：
【私募基金產品名稱】基金合同
目
錄
風險提示函.......................................................................................................................................0一、二、三、四、五、六、七、八、九、十、十一、十二、十三、十四、十五、十六、十七、十八、十九、二十、二十一、二十二、二十三、二十四、二十五、二
十六、二
十七、前言...................................................................................................................................5 釋義...................................................................................................................................5 聲明與承諾.......................................................................................................................8 基金的基本情況...............................................................................................................9 基金份額的發售與認購...................................................................................................9 基金的成立與備案.........................................................................................................11 基金份額的申購、贖回.................................................................................................12 當事人及權利義務.........................................................................................................17 基金份額的登記.............................................................................................................22 基金的投資.....................................................................................................................22 基金的財產.................................................................................................................23 指令的發送、確認與執行.........................................................................................24 交易及清算交收安排.................................................................................................27 基金財產的估值與會計核算.....................................................................................28 基金的費用與稅收.....................................................................................................33 基金的收益分配.........................................................................................................35 報告義務.....................................................................................................................36 風險揭示.....................................................................................................................38 基金份額的非交易過戶、交易、凍結、解凍及質押.............................................40 基金合同的成立、生效及簽署.................................................................................41 基金合同的變更、終止.........................................................................................42 清算程序.................................................................................................................43 違約責任.................................................................................................................43 通知與送達.............................................................................................................44 法律適用和爭議的處理.........................................................................................45 基金合同的效力.....................................................................................................45 其他事項.................................................................................................................46
【私募基金產品名稱】基金合同
一、前言
訂立本合同的目的、依據和原則：
1、為設立《中華人民共和國證券投資基金法》（以下簡稱《基金法》）規定的非公開募集證券投資基金，明確基金各方當事人的權利義務、規范本基金的運作、保護基金份額持有人的合法權益，依據《中華人民共和國民法通則》、《中華人民共和國合同法》、《基金法》和《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》及其他法律法規的有關規定（以下簡稱“相關法律法規”），訂立本合同。
2、自本基金成立且基金投資者依本合同取得基金份額，基金管理人、基金托管人成為本合同的當事人，基金投資者成為本基金的基金份額持有人和本合同的當事人。本合同存續期間，自基金份額持有人不再持有本基金任何份額之日起，其不再是本基金的基金份額持有人和本合同的當事人。
3、訂立本合同的原則是平等自愿、誠實信用、充分保護基金份額持有人的合法權益。
4、本合同是約定本合同當事人之間基本權利義務的法律文件，其他與本基金相關的涉及本合同當事人之間權利義務關系的任何文件或表述，如與本合同相沖突，均以本合同為準。本合同的當事人按照相關法律法規、本合同的規定享有權利、承擔義務。
5、本合同及本基金將在本基金成立后，依法律法規和中國證券投資基金業協會（以下簡稱“基金業協會”）的規定，向基金業協會備案。但基金業協會接受本基金的備案，并不表明其對本基金的價值和收益做出實質性的判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風險。
6、基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金財產，但不保證投資于本基金一定盈利，也不保證最低收益。
本基金按照中國法律法規成立并運作，若本合同的內容與屆時有效的法律法規的強制性規定不一致，應當以屆時有效的法律法規的規定為準。
二、釋義
在本合同中，除上下文另有規定外，下列用語應當具有如下含義：
【私募基金產品名稱】基金合同
1、本合同：《【私募基金產品名稱】基金合同》及對本合同的任何有效修訂和補充。
2、本基金：【私募基金產品名稱】。
3、私募基金：以非公開方式向合格投資者募集資金設立的投資基金。
4、合格投資者：具備相應風險識別能力和承擔所投資私募基金風險能力且符合下列條件之一的單位和個人：（1）個人投資者的金融資產不低于300萬元人民幣，機構投資者的凈資產不低于1000萬元人民幣；（2）具備相應的風險識別能力和風險承擔能力；（3）投資于單只私募基金的金額不低于100萬元人民幣。
受國務院金融監督管理機構監管的金融機構依法設立并管理的投資產品視為合格投資者。
5、基金投資者：擬投資于本基金的合格投資者，包括個人投資者、機構投資者。
6、基金管理人：【私募基金管理機構名稱】。
7、基金托管人：招商銀行股份有限公司北京分行。
8、托管協議：指基金管理人與基金托管人就本基金簽訂之《【私募基金產品名稱】基金托管協議》及對該托管協議的任何有效修訂和補充。
9、銷售機構：指基金管理人及與基金管理人簽訂了基金銷售服務代理協議，受基金管理人委托代為辦理本基金之基金份銷售的機構。包括基金管理人、【銷售機構名稱】 及基金管理人指定的其他銷售代理機構。
10、基金份額持有人：簽署本合同，履行本合同規定的出資義務取得基金份額的基金投資者。
11、外包服務機構：由《【私募基金產品名稱】外包服務合同》中約定接受基金管理人委托為本基金提供核算估值等服務的機構，本基金的外包服務機構為招商銀行股份有限公司。
12、注冊登記機構：基金管理人或其委托辦理私募基金份額注冊登記業務的機構。本基金的注冊登記機構為【注冊登記機構名稱】。
13、關聯方：于本合同中，關聯方將根據中國有效執行的企業會計準則關于“關聯方”的規定進行認定。
14、基金業協會： 中國證券投資基金業協會的簡稱，依據《中華人民共和國證券投資基金法》和《社會團體登記管理條例》的有關規定設立的、基金行業相關機構自愿結成的全國性、行業性、非營利性社會組織。
15、中國證監會：中國證券監督管理委員會。
16、工作日：上海證券交易所和深圳證券交易所的正常交易日。
【私募基金產品名稱】基金合同
17、開放日：為基金投資者或基金份額持有人辦理基金申購、贖回業務的工作日。
18、T日：除本合同特別說明外，指銷售機構在規定時間受理本基金的基金投資者或基金份額持有人申購、贖回或其他業務申請的開放日（包括基金管理人設置的臨時開放日）。
19、TM日：指本基金的申購開放日； 20、TN日：、指本基金的贖回開放日；
21、T+n日（TM+n，TN+n）： T日（TM日、TN日）后的第n個工作日，當n為負數時表示T日前的第n個工作日。
22、基金財產：基金投資者/基金份額持有人因認購/申購本基金的基金份額而交納的款額所形成的財產。基金管理人因基金財產的管理運用、處分或者其他情形而取得的財產，也歸入基金財產。
23、托管資金專門賬戶（簡稱“托管資金賬戶”）：基金托管人為基金財產在其營業機構開立的銀行結算賬戶，用于基金財產中現金資產的歸集、存放與支付，該賬戶不得存放其他性質資金。
24、證券賬戶：根據中國證監會有關規定和中國證券登記結算有限責任公司（下稱“中登公司”）等相關機構的有關業務規則，由基金托管人為基金財產在中登公司上海分公司、深圳分公司開設的證券賬戶。
25、證券交易資金賬戶：基金托管人為基金財產在證券經紀機構下屬的證券營業部開立的證券交易資金賬戶，用于基金財產證券交易結算資金的存管、記載交易結算資金的變動明細以及場內證券交易清算。證券交易資金賬戶按照“第三方存管”模式與托管資金賬戶建立一一對應關系，由基金托管人通過銀證轉賬的方式完成資金劃付。
26、期貨結算賬戶：指基金托管人在期貨存管銀行為基金財產開立的存款賬戶，用途僅限于基金財產進行期貨投資的出金和入金。
27、期貨賬戶：指基金管理人為基金財產在期貨公司開立的從事期貨交易的賬戶，用于存放基金財產期貨保證金、支付期貨交易結算款和相關費用、以及向期貨結算賬戶劃回結算回款等，該賬戶與期貨結算賬戶建立唯一的銀期轉賬關系。
28、基金資產總值：本基金擁有的各類有價證券、銀行存款本息及其他資產的價值總和。
29、基金資產凈值：本基金資產總值減去負債后的價值。
30、基金份額凈值：計算日基金資產凈值除以計算日基金份額總數所得的數值。
31、基金資產估值：計算、評估基金資產和負債的價值，以確定本基金資產凈值和基金份額凈值的過程。
【私募基金產品名稱】基金合同
32、募集期：指本基金的基金份額發售之日起至發售結束之日止的期間，時間為，但基金管理人可根據基金份額的認購情況，決定延長或縮短募集期。
33、存續期：指本基金成立至本合同終止之間的期限。
34、認購：指在募集期間，基金投資者按照本合同的約定購買本基金份額的行為。
35、申購：指在基金開放日，基金投資者按照本合同的規定購買本基金份額的行為。
36、贖回：指在基金開放日，基金投資者按照本合同的規定將本基金份額兌換為現金的行為。
37、不可抗力：指本合同當事人不能預見、不能避免、不能克服的客觀情況。
三、聲明與承諾
（一）基金投資者的聲明與承諾
1、其投資本基金的財產為其擁有合法所有權或處分權的資產，保證財產的來源及用途符合國家有關規定，不存在非法匯集他人資金投資的情形，保證有完全及合法的授權委托基金管理人和基金托管人進行該財產的投資管理和托管業務，保證沒有任何其他限制性條件妨礙基金管理人和基金托管人對該財產行使相關權利且該權利不會為任何其他第三方所質疑。
2、基金投資者聲明已充分理解本合同全文，了解相關權利、義務，了解有關法律法規及所投資基金的風險收益特征，愿意承擔相應的投資風險，本投資事項符合其業務決策程序的要求。
3、基金投資者確認其符合基金合同所述“合格投資者”條件，承諾其向基金管理人或代理銷售機構提供的有關投資目的、投資偏好、投資限制和風險承受能力等基本情況真實、完整、準確、合法，不存在任何重大遺漏或誤導。
前述信息資料如發生任何實質性變更，應當及時書面告知基金管理人或代理銷售機構。
4、基金投資者承認，基金管理人、基金托管人未對基金財產的收益狀況作出任何承諾或擔保。
（二）基金管理人保證已在簽訂本合同前充分地向基金投資者說明了有關法律法規和相關投資工具的運作市場及方式，同時揭示了相關風險。基金管理人承諾依照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金財產，不保證基金財產一定盈利，也不保證最低收益。基金管理人承諾按法律法規的要求對本基金履行相關的注冊登記備案手續，對本基金的合法合規性承擔全部責任。
【私募基金產品名稱】基金合同
基金管理人保證其已通過要求基金投資者向其或代理銷售機構提供的有關投資目的、投資偏好、投資限制和風險承受能力等基本情況，確認認購本基金的投資者符合基金合同所述“合格投資者”條件。
基金管理人保證其為合法成立的私募基金管理企業，已依法履行私募投資基金管理人登記備案手續，保證其從事私募基金業務的專業人員均具備私募基金從業資格以及符合國家相關法律法規規定的資質條件。
（三）基金托管人承諾其將依據本合同及托管協議的約定，依照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則安全保管基金財產。
四、基金的基本情況
（一）基金的名稱：【私募基金產品名稱】。
（二）基金的運作方式：
（三）基金的投資目標：
（四）基金的存續期限：本基金的預計存續期限為。如本基金存續期屆滿最后一日為節假日，則本基金存續期順延至下一工作日。基金管理人將于提前終止或延期前1個月在基金管理人網站公告，并可由銷售機構通過短信和/或郵件向基金份額持有人發送通知。
（五）基金份額的面值：人民幣1.00元。
五、基金份額的發售與認購
（一）基金份額的發售時間、發售方式、發售對象
1、募集期
基金投資人可在募集期內的工作日認購本基金，具體由基金管理人根據相關法律法規以及本合同的規定確定，并以基金管理人的公告為準。基金管理人有權根據本基金銷售的實際情況按照相關程序縮短或延長募集期，此類變更適用于所有銷售機構。縮短或延長募集期的相關信息在基金管理人網站公告，即視為履行完畢縮短或延長募集期的程序。
2、發售方式
本基金以非公開方式進行募集。本基金不得通過報刊、電臺、電視臺、互聯網等公眾媒
【私募基金產品名稱】基金合同
體或者講座、報告會、分析會等方式向不特定對象宣傳推介。但可以將募集期及其縮短或延長、基金的基本情況、申購、贖回信息在基金管理人網站上公告。
本基金的銷售機構包括直銷機構（基金管理人）和基金管理人委托的代銷機構，本基金的代銷機構為【銷售機構名稱】，以及基金管理人指定的其他代銷機構。基金投資者應當在銷售機構辦理基金銷售業務的營業場所或按銷售機構提供的其他方式辦理基金份額的認購。基金管理人可根據情況變更或增減基金代銷機構，并予以公告。
3、發售對象
本基金僅向合格投資者發售。
4、基金募集賬戶
基金管理人委托基金運營服務機構開立募集賬戶，該賬戶僅用于本基金募集期間和存續期間認購、申購和贖回資金的歸集與支付。
募集賬戶信息如下： 賬戶名： 賬 號： 開戶行：
大額支付系統行號：
（二）基金份額的認購和持有限額
1、認購資金應以人民幣貨幣資金形式交付。投資者的認購金額不得低于 萬元人民幣，并可多次認購，募集期內追加認購金額應為 萬元的整數倍。
2、本基金對單個基金投資者不設認購金額上限。
（三）基金份額的認購費用 本基金認購費率如下： % 認購費=認購金額×認購費率
（四）認購申請的確認
認購申請受理完成后，不得撤銷。銷售機構受理認購申請并不表示對該申請成功的確認，而僅代表銷售機構確實收到了認購申請。認購的確認以注冊登記機構的確認結果為準。
本基金的人數累計規模上限為200人。基金管理人在募集期每個工作日，按照“時間優先、金額優先”的原則確認有效認購申請。超出基金人數規模上限的認購申請為無效申請。
通過代銷機構進行認購的，人數規模控制以基金管理人和代銷機構約定的方式為準。
（五）認購份額的計算方式
【私募基金產品名稱】基金合同
認購份額=（認購金額+應計利息-認購費）÷面值
認購份額保留到小數點后2位，小數點后第3位四舍五入，由此產生的誤差計入基金財產。
應計利息為基金投資者認購款在募集期產生的利息，應計利息將折算為基金份額歸基金投資者所有。應計利息金額以注冊登記機構確認的為準。
（六）募集期內基金投資者資金的管理
基金募集期內，基金投資者的認購資金將存入專門賬戶進行保管，在基金募集期結束前，任何機構和個人不得動用。
六、基金的成立與備案
（一）基金成立的條件
本基金募集期內，當全部滿足如下條件時，基金管理人有權宣布本基金成立：
1、基金投資者交付的認購金額合計不低于3000萬元人民幣；
2、有效簽署本合同并交付認購資金的基金投資者人數不少于 人（含），累計不超過200人。
（二）基金的成立
募集期屆滿，本基金符合基金成立條件的，將全部認購資金劃入托管資金賬戶。基金托管人核實資金到賬情況，并向基金管理人出具資金到賬通知書。
基金管理人于基金成立時在基金管理人網站發布基金成立公告并向基金持有人發送基金成立的通知。本基金的成立日期以基金管理人在其網站發布的公告所載日期為準。
（三）基金的存續期最低規模
本基金存續期間，最低規模不低于 萬元。
（四）基金的備案
基金管理人在基金成立后20個工作日內，向基金業協會辦理基金備案手續。
（五）募集失敗的處理方式
基金募集期屆滿，本基金不滿足成立條件的，基金管理人應宣布基金募集失敗，基金管理人應當：
1、以其固有財產承擔因銷售行為而產生的債務和費用。
2、在募集期屆滿后30日內返還基金投資者已繳納的款項，并加計銀行同期活期存款
【私募基金產品名稱】基金合同
利息。
基金募集失敗，基金管理人、基金托管人、基金銷售機構不得向基金投資者收取任何費用或請求任何報酬。
基金募集失敗，投資者應退還所有已簽署的基金認購文件。
七、（一）申購和贖回的場所
本基金的銷售機構包括直銷機構（基金管理人）和基金管理人委托的代銷機構，本基金的代銷機構為【銷售機構名稱】，以及基金管理人指定的其他代銷機構。
基金投資者應當在銷售機構辦理基金銷售業務的營業場所或按銷售機構提供的其他方式辦理基金份額的申購和贖回。基金管理人可根據情況變更或增減基金代銷機構，并在基金管理人的網站予以公告。基金投資者應當在銷售機構辦理基金銷售業務的營業場所或按銷售機構提供的其他方式辦理基金份額的申購與贖回。
（二）申購和贖回的時間
基金投資者可在本基金開放日申購、贖回本基金，但基金管理人根據法律法規、中國證監會的要求或本合同的規定公告暫停申購、贖回時除外。
本基金開放日分為申購開放日和贖回開放日。
基金首次成立，封閉期為6個月。基金成立6個月后，每個月的 日為產品開放日，開放日按照當日公布的凈值進行申購與贖回。如遇節假日，時間順延。
投資者參與申購或提交贖回申請，應按本合同約定的預約申請方式進行。
基金管理人可根據基金運作需求增設臨時開放日，臨時開放日只允許申購，不允許贖回。具體以基金管理人公告為準。
（三）預約申購與預約贖回
1、基金投資者擬于申購開放日（TM日）申購基金時，應于TM-5日至TM日之間向銷售機構發出書面的申購預約。
基金份額持有人擬于贖回開放日（TN日）贖回基金時，應于TN-5至TN-21日之間向銷售機構發出書面的贖回預約。
2、欲申購或贖回的投資者須在預約申購日或預約贖回日的9：30-15：00內（以下簡稱
基金份額的申購、贖回
【私募基金產品名稱】基金合同
“預約工作時間”）根據銷售機構的規定向銷售機構及其銷售網點提交書面申請文件。未提交書面申請文件的，銷售機構及其銷售網點有權拒絕投資者的申購或贖回申請。
3、人數達到上限時的申購預約處理
本基金的人數累計規模上限為200人。基金管理人在預約有效期每個工作日可接受的人數限制內，按照“時間優先、金額優先”的原則確認有效申購預約登記。超出基金人數規模上限的申購預約申請為無效申請。
通過代銷機構進行申購的，人數規模控制以基金管理人和代銷機構約定的方式為準。
4、當日的申購、贖回預約申請可以在預約申請當日預約工作時間結束前撤銷，在預約申請當日預約工作時間結束后不得撤銷。
存續期間，若出現新的證券交易市場、證券交易所交易時間變更或其他基金管理人認為適當的情況，基金管理人經提前在其網站上公告，即有權調整預約申購日、預約贖回日以及投資者提交書面申請文件的時間。投資者同意基金管理人提前3個工作日在基金管理人網站公告即視為履行了告知義務。
（四）申購和贖回的原則
1、“未知價”原則，基金投資者申購基金時，按照申購申請日（申購開放日）的基金份額凈值為基準計算基金份額。基金份額持有人贖回基金時，按照贖回申請日（贖回開放日）的基金份額凈值為基準計算贖回金額。
2、“金額認購、份額贖回”原則，基金申購采用金額申請的方式，基金贖回采用份額申請的方式。
3、“時間優先、金額優先”原則，接受全部基金投資者或基金份額持有人的申購申請，將使的基金投資基金份額持有人累計超過200人時，則在200人范圍內，提交申購申請的在先的優先予以確認，同時提交申購申請的，則申購金額大的優先予以確認。
4、基金份額持有人贖回基金時，基金管理人按先進先出的原則，按基金投資者認購、申購基金份額的先后次序進行順序贖回。
5、當日預約的申購與贖回申請可以在銷售機構規定的時間內撤銷。
基金管理人可根據本基金運作的實際情況，對上述原則進行調整。這種情況下，基金管理人應在新的申購、贖回原則開始實施前三個工作日，在基金管理人網站上公告并向基金份額持有人送達前述調整的通知，以告知基金投資者及基金份額持有人。
（五）申購和贖回的確認
1、銷售網點受理預約申購申請、預約贖回申請并不表示對該申請是否成功的確認，而
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僅代表銷售網點確實收到了預約申請。預約申請是否接受應以管理人的確認為準。
2、在正常情況下，基金管理人在T+1日內對T日（指申購開放日或贖回開放日）申購和贖回申請的有效性進行確認。基金管理人在T+1日對基金投資者申購、基金份額持有人贖回申請的有效性進行確認。基金投資者可在T+2日起至各銷售網點查詢最終確認情況。
（六）申購和贖回款項的支付
1、申購款項的支付。申購采用全額交款和現款支付方式。申購資金應于開放日，按照預約申購的金額全額支付至銷售機構指定的銷售歸集賬戶。若資金在規定時間內未全額達到銷售機構指定的銷售歸集賬戶，則預約申購的申請無效。因無效的預約申購申請而交付的投資款項將于開放日后5個工作日內，無利息地退回投資者賬戶。
2、基金份額持有人的贖回申請經基金管理人確認后，基金管理人應按規定向基金份額持有人支付贖回款項，贖回款項應自基金份額持有人發起贖回申請之日起10個工作日內支付至基金份額持有人指定的銀行賬戶。
（七）申購和贖回的金額限制
基金投資者首次申購金額應不低于 萬元人民幣，基金份額持有人在開放日內追加投資進行申購的，追加金額應為 萬元人民幣的整數倍。
基金份額持有人贖回后持有的基金份額不得低于 萬份，低于 萬份時，基金管理人有權將該基金份額持有人剩余份額做強制贖回處理。
（八）申購和贖回的費用
1、申購費用
本基金申購費率為 %。申購費=申購金額×申購費率
2、贖回費用
基金管理人依據基金份額持有人持有基金份額的時間收取贖回費。基金份額持有人持有份額時間不足六個月，則需支付違約贖回費率為 %；如持有剛滿6個月需退出，則需支付贖回費率為 %；如持有超過6個月，則贖回費率為。
贖回費=（贖回價格×贖回份額-業績報酬）×贖回費率
贖回價格為贖回申請日基金份額凈值。贖回費中歸入基金資產部分的比例為贖回費總額的50%,其余部分歸基金管理人。
如因按本合同的規定提取業績報酬而相應調減了基金份額持有人持有的基金份額數量，則基金份額持有人的實際可贖回基金份額將減少。基金份額持有人的實際贖回份額由基金管
【私募基金產品名稱】基金合同
理人根據該基金份額持有人提交的贖回申請和其實際可贖回份額確定，具體以基金管理人確定的數據為準。
（九）申購份額與贖回金額的計算方式
1、申購份額計算
申購份額=（申購金額-申購費）÷申購價格 申購價格為申購申請對應的開放日基金份額凈值。
申購份額保留到小數點后2位，小數點后第3位四舍五入，由此產生的誤差計入基金財產。
2、贖回金額計算
贖回金額=贖回份數×贖回價格-贖回費-業績報酬 贖回價格為贖回申請對應的開放日基金份額凈值。
贖回金額保留到小數點后2位，小數點后第3位四舍五入，由此產生的誤差計入基金財產。
如因按本合同的規定提取業績報酬而相應調減了基金份額持有人持有的基金份額數量，則基金份額持有人的實際可贖回基金份額將減少。基金份額持有人的實際贖回份額由基金管理人根據該基金份額持有人提交的贖回申請和其實際可贖回份額確定，具體以基金管理人確定的數據為準。
（十）拒絕或暫停申購、暫停贖回的情形及處理
1、在如下情形下，基金管理人可以拒絕接受基金投資者的申購申請：
（1）根據市場情況，基金管理人無法找到合適的投資品種，或其他可能對基金業績產生負面影響，從而損害現有基金份額持有人的利益的情形；
（2）因基金持有的某個或某些證券進行權益分派等原因，使基金管理人認為短期內接受申購可能會影響或損害現有基金份額持有人利益的情形；
（3）基金管理人認為接受某筆或某些申購申請可能會影響或損害其他基金份額持有人利益的情形；
（4）本合同、法律法規規定或經中國證監會認定的其他情形。
基金管理人決定拒絕接受某些基金投資者的申購申請時，申購款項將退回基金投資者賬戶。
2、在如下情形下，基金管理人可以暫停接受基金投資者的申購申請：（1）因不可抗力導致無法受理基金投資者的申購申請的情形；
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（2）證券交易場所交易時間臨時停市，導致基金管理人無法計算當日基金資產凈值的情形；
（3）發生本合同規定的暫停基金資產估值的情形；
（4）本合同、法律法規規定或經中國證監會認定的其他情形。
基金管理人決定暫停接受全部或部分申購申請時，應當以基金管理人網站公告的形式告知基金投資者。在暫停申購的情形消除時，基金管理人應及時恢復申購業務的辦理并以相同的形式告知基金投資者和基金份額持有人。
3、在如下情形下，基金管理人可以暫停接受基金份額持有人的贖回申請：（1）因不可抗力導致基金管理人無法支付贖回款項的情形；
（2）證券交易場所交易時間臨時停市，導致基金管理人無法計算當日基金資產凈值的情形；
（3）發生本合同規定的暫停基金資產估值的情形；
（4）本合同、法律法規規定或經中國證監會認定的其他情形。
發生上述情形之一且基金管理人決定暫停贖回的，基金管理人應當以基金管理人網站公告的形式告知基金份額持有人。已接受的贖回申請，基金管理人應當足額支付；如暫時不能足額支付，應當按單個贖回申請人已被接受的贖回金額占已接受的贖回總金額的比例將可支付金額分配給贖回申請人，其余部分在后續工作日予以支付。
在暫停贖回的情況消除時，基金管理人應及時恢復贖回業務的辦理并以基金管理人網站公告的形式告知基金份額持有人。
（十一）巨額贖回的認定及處理方式
1、巨額贖回的認定
單個贖回開放日中，本基金需處理的基金贖回申請份額超過本基金上一申購日基金總份額的30%時，即認為本基金發生了巨額贖回。巨額贖回的認定由本基金的注冊登記機構負責。
2、巨額贖回的處理方式
如贖回開放日提出的贖回申請構成巨額贖回，基金管理人可根據情況適當延期贖回款項支付時間，最長不應超過30個工作日。延期支付贖回款項的贖回價格為基金份額持有人申請贖回開放日的單個基金份額持有人單筆投資基金份額凈值。延期支付的贖回款項不支付利息。
如基金管理人暫時不能足額支付所有贖回款項，應當按單個贖回申請人的贖回金額占贖回總金額的比例將可支付金額分配給贖回申請人，其余部分在后續工作日予以支付。
3、巨額贖回延遲支付的通知
【私募基金產品名稱】基金合同
當發生巨額贖回并且基金管理人決定延期支付贖回款項時，基金管理人應當以在基金管理人網站的公告形式通知基金份額持有人。
八、當事人及權利義務
（一）基金份額持有人
1、基金份額持有人概況
基金投資者簽署本合同，按照本合同約定履行出資義務并取得基金份額，即成為本基金份額持有人。每份基金份額具有同等的合法權益。
2、基金份額持有人的權利（1）分享基金財產收益；
（2）參與分配清算后的剩余基金財產；（3）按照本合同的約定申購和贖回基金份額
（4）監督基金管理人及基金托管人履行投資管理和托管義務的情況；（5）按照本合同約定的時間和方式獲得基金的運作信息資料；
（6）對基金管理人、基金托管人、基金服務機構損害其合法權益的行為依法提起訴訟或仲裁；
（7）國家有關法律法規、監管機構及本合同規定的其他權利。
3、基金份額持有人的義務（1）認真閱讀并遵守本合同；
（2）交納購買基金份額的款項及本合同規定的費用；
（3）在持有的基金份額范圍內，承擔基金虧損或者終止的有限責任；
（4）及時、全面、準確地向基金管理人告知其投資目的、投資偏好、投資限制和風險承受能力等基本情況；
（5）向基金管理人或銷售機構提供法律法規規定的真實、準確、完整、充分的信息資料及身份證明文件，配合基金管理人或其銷售機構進行的盡職調查；
（6）不得違反本合同的規定干涉基金管理人的投資行為；
（7）不得從事任何有損本基金及其他基金份額持有人、基金管理人管理的其他資產及基金托管人托管的其他資產合法權益的活動
（8）申購、贖回、分配等基金交易過程中因任何原因獲得不當得利的，應予返還；
【私募基金產品名稱】基金合同
（9）按照本合同的約定承擔管理費、托管費、業績報酬以及因基金財產運作產生的其他費用；
（10）保守商業秘密，不得泄露基金投資計劃、投資意向等；
（11）保證投資資金的來源合法，主動了解本基金的的風險收益特征，自行承擔投資風險；
（12）相關法律法規、監管機構及本合同規定的其他義務。
（二）基金管理人
1、基金管理人概況
名稱：【私募基金管理機構名稱】 辦公場所： 法定代表人： 聯系電話： 傳真： 電子郵箱：
2、基金管理人的權利（1）依法募集資金；
（2）按照本合同的約定，獨立管理和運用基金財產；
（3）按照本合同的約定，及時、足額獲得基金管理人報酬及本合同規定的其他費用；（4）依照有關規定行使因基金財產投資所產生的權利；
（5）根據本合同、托管協議及其他有關法律法規的規定，監督基金托管人；（6）對于基金托管人違反本合同、托管協議或有關法律法規規定的行為，對基金財產及其他當事人的利益造成重大損失的，應當及時采取措施制止；
（7）自行銷售或者委托有基金銷售資格的機構銷售基金，制定和調整有關基金銷售的業務規則，并對銷售機構的銷售行為進行必要的監督；
（8）
自行擔任或者委托其他注冊登記機構辦理注冊登記業務，委托其他注冊登記機構辦理注冊登記業務時，對注冊登記機構的代理行為進行必要的監督和檢查；
（9）基金管理人有權根據市場情況對本基金的總規模、單個基金投資者首次認購、申購金額、每次申購金額及持有的本基金總金額限制進行調整；
（10）按照本合同的約定決定基金收益分配方案；
（11）在本合同約定的范圍內，拒絕或暫停受理申購與贖回申請；
【私募基金產品名稱】基金合同
（12）按照國家法律法規為基金的利益對被投資公司行使股東權利，為基金的利益行使因基金財產投資于證券所產生的權利；
（13）以基金管理人的名義，代表基金份額持有人的利益行使訴訟權利或實施其他法律行為；
（14）選擇、更換會計師事務所、律師事務所或其他為基金提供服務的外部機構；（15）在符合國家相關法律法規的前提下，制訂和調整有關基金認購、申購、贖回、和非交易過戶的業務規則；
（16）國家有關法律法規、監管機構及本合同規定的其他權利。
3、基金管理人的義務（1）辦理基金的備案手續；
（2）自本合同生效之日起，按照誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金財產；（3）配備足夠的具有專業能力的人員進行投資分析、決策，以專業化的經營方式管理和運作基金財產；
（4）建立健全內部風險控制及管理制度，保證所管理的基金財產與其管理的其他基金財產和基金管理人的固有財產相互獨立，對所管理的不同財產分別管理、分別記賬；
（5）除依據國家相關法律法規、本合同及其他有關規定外，不得利用基金財產為基金管理人及基金份額持有人以外的任何第三人謀取利益，不得委托第三人運作基金財產；
（6）辦理或者委托其他注冊登記機構代為辦理基金份額的注冊登記事宜；
（7）按照本合同、托管協議及有關法律法規的規定接受基金份額持有人和基金托管人的監督；
（8）以基金管理人的名義，代表基金份額持有人利益行使訴訟權利或者實施其他法律行為；
（9）按照本合同規定進行基金會計核算；
（10）按照本合同規定計算基金份額凈值，并向基金份額持有人進行披露；（11）根據法律法規和本合同的規定，編制基金季度報告、報告，并向基金份額持有人進行披露；
（12）保守商業秘密，不得泄露基金的投資計劃、投資意向等，監管機構另有規定的除外；
（13）保存基金資產管理業務活動的全部會計資料，并妥善保存有關的合同、協議、交易記錄及其他相關資料；
【私募基金產品名稱】基金合同
（14）公平對待所管理的不同財產，不得從事任何有損基金財產及其他當事人利益的活動；
（15）在從事關聯交易時承擔按照市場公允價格進行交易，并對違反市場公允價格交易原則的交易行為給基金財產/份額持有人造成損失的承擔責任。
（16）按照本合同規定確定基金收益分配方案并向基金份額持有人分配基金收益；（17）按照本合同規定受理申購與贖回申請并支付贖回款項；
（18）保證基金份額持有人能夠按照本合同規定的時間和方式，查閱到應當向其披露的基金信息；
（19）組織并參加基金財產清算小組，參與基金財產的保管、清理、估價、變現和分配；
（20）因違反本合同導致基金財產的損失或損害基金份額持有人的合法權益時，應承擔賠償責任，其賠償責任不因其退出而免除；
（21）監督基金托管人按照國家相關法律法規、本合同及托管協議的規定履行托管義務，基金托管人違反國家相關法律法規、本合同及托管協議的規定造成基金財產損失，基金管理人應為基金份額持有人利益向基金托管人追償；
（22）當基金管理人將其義務委托第三方處理時，應當對第三方處理有關基金事務的行為承擔責任；基金管理人委托基金業務外包服務機構提供基金業務外包服務的，基金管理人應依法承擔的責任不因外包而免除。
（23）國家有關法律法規、監管機構及本合同規定的其他義務。
（三）基金托管人
1、基金托管人概況
名稱：招商銀行股份有限公司北京分行 負責人：王慶彬
通訊地址： 北京市西城區復興門內大街156號 郵政編碼：100031
2、基金托管人的權利
（1）自全部認購資金劃入托管資金賬戶之日起，按照國家相關法律法規、本合同及托管協議的規定安全保管基金財產；
（2）按照本合同的約定，及時、足額獲得托管費；
（3）根據國家相關法律法規、本合同及托管協議的規定，監督基金管理人對基金財產
【私募基金產品名稱】基金合同 的投資運作，對于基金管理人違反國家相關法律法規、本合同及托管協議規定的行為，對基金財產及其他當事人的利益造成重大損失的情形，有權報告基金業協會并采取必要措施；
（4）除法律法規另有規定的情況外，基金托管人對因基金管理人過錯造成的基金財產損失不承擔責任；
（5）國家有關法律法規、監管機構、本合同及托管協議規定的其他權利。
3、基金托管人的義務
（1）按照誠實信用、勤勉盡責的原則持有并安全保管基金財產；
（2）設立專門的托管部門，具有符合要求的營業場所，配備足夠的、合格的熟悉基金托管業務的專職人員，負責財產托管事宜；
（3）建立健全內部風險控制及管理制度，確保基金財產的安全，保證其托管的基金財產與基金托管人自有財產以及不同的基金財產相互獨立。
（4）對所托管的不同的基金分別設置賬戶，獨立核算，分賬管理，保證不同基金之間在賬戶設置、資金劃撥、賬冊記錄等方面相互獨立；
（5）除依據法律法規、本合同及其他有關規定外，不得為基金托管人及任何第三人謀取利益，不得委托第三人托管基金財產；
（6）按本合同規定開設和注銷基金的托管資金賬戶、證券賬戶等投資所需賬戶；（7）復核基金管理人計算的基金資產凈值、基金份額凈值；（8）復核基金報告，并將復核結果書面通知基金管理人；
（9）按照本合同的約定，根據基金管理人的劃款指令，及時辦理清算、交割事宜；（10）按照基金管理人的指令或相關法律法規規定向基金份額持有人支付基金收益和贖回款項；
（11）按照本合同規定制作相關賬冊并與基金管理人核對；
（12）按照法律法規及監管機構的有關規定，保存基金資產管理業務活動有關的合同、協議、憑證等文件資料；
（13）公平對待所托管的不同基金財產，不得從事任何有損基金財產及其他當事人利益的活動；
（14）保守商業秘密。除法律法規、本合同及其他有關規定另有要求外，不得向他人泄露；
（15）根據法律法規、本合同及托管協議的規定監督基金管理人的投資運作，基金托管人發現基金管理人的劃款指令違反法律、行政法規和其他有關規定，或者違反本合同及托
【私募基金產品名稱】基金合同
管協議規定的，應當拒絕執行，立即通知基金管理人；基金托管人發現基金管理人依據交易程序已經生效的劃款指令違反法律、行政法規和其他有關規定，或者違反本合同及托管協議規定的，應當立即通知基金管理人；
（16）國家有關法律法規、監管機構、本合同及托管協議規定的其他義務。
九、基金份額的登記
（一）本基金的注冊登記業務由基金管理人委托的注冊登記機構辦理。注冊登記機構應履行如下注冊登記職責：
1、配備足夠的專業人員辦理本基金份額的登記業務；
2、嚴格按照法律法規和本合同規定的條件辦理本基金份額的登記業務；
3、保持基金份額持有人名冊及相關的認購、申購與贖回等業務記錄15年以上；
4、對基金份額持有人的基金賬戶信息負有保密義務，因違反該保密義務對投資者或基金帶來的損失，須承擔相應的賠償責任，但司法強制檢查情形及法律法規及中國證監會規定的和本合同約定的其他情形除外；
5、法律法規及中國證監會規定的和本合同約定的其他義務。
（二）基金管理人依其與 訂立的服務合同的規定，委托 辦理本基金的注冊登記業務，但基金管理人依法應承擔的注冊登記職責不因委托而免除。
十、基金的投資
本基金的投資經理由基金管理人指定。本基金的投資經理：。
（一）基金管理人可根據業務需要變更投資經理，并在變更后三個工作日應以基金管理人網站公告的形式告知基金份額持有人。
（二）投資目標：
（三）投資范圍：
本基金投資于
本基金投資融資融券、轉融通、個股期權、股指期權、ETF套利以及市場日后新增品種的，基金管理人需提前與基金托管人協商一致后方可投資，并預留系統開發時間。
（四）投資策略
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（五）投資限制
本基金財產的投資組合應遵循以下限制：
由于包括但不限于證券、期貨市場波動、上市公司合并、組合規模變動等基金管理人之外的原因導致的投資比例不符合本合同約定的投資限制，為被動超標。發生上述情形時，基金管理人應根據投資的標的資產的開放時間，及時進行調整，以滿足基金合同的投資限制要求。
（六）投資禁止行為
本基金財產禁止從事下列行為：
1、違反規定向他人貸款或提供擔保。
2、從事承擔無限責任的投資。
3、從事內幕交易、操縱證券價格及其他不正當的證券交易活動。
4、法律法規、中國證監會以及本合同規定禁止從事的其他行為。
（七）風險收益特征
基于本基金的投資范圍及投資策略，本基金不承諾保本及最低收益，屬預期風險中高、預期收益中高的投資品種，適合具有風險識別、評估、承受能力的合格投資者。
十一、基金的財產
（一）基金財產的保管與處分
1、基金財產獨立于基金管理人、基金托管人的固有財產，并由基金托管人保管。基金管理人、基金托管人不得將基金財產歸入其固有財產。基金托管人對實際交付并控制下的基金財產承擔保管職責，對于非基金托管人保管的財產不承擔責任。
2、除本款第3項規定的情形外，基金管理人、基金托管人因基金財產的管理、運用或者其他情形而取得的財產和收益，歸基金財產。
3、基金管理人、基金托管人可以按照本合同的約定收取管理費、托管費以及本合同約定的其他費用。基金管理人、基金托管人以其固有財產承擔法律責任，其債權人不得對基金財產行使請求凍結、扣押和其他權利。基金管理人、基金托管人因依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產等原因進行清算的，基金財產不屬于其清算財產。
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4、基金財產產生的債權，不得與基金管理人、基金托管人固有財產的債務相互抵銷。非因基金財產本身承擔的債務，基金管理人、基金托管人不得主張其債權人對基金財產強制執行。上述債權人對基金財產主張權利時，基金管理人、基金托管人應明確告知基金財產的獨立性。
（二）基金財產相關賬戶的開立和管理
基金托管人負責按照規定開立基金財產的托管資金賬戶、證券交易保證金賬戶、證券賬戶等投資所需賬戶，基金管理人應給予必要的配合，并提供所需資料。
基金管理人按照規定開立基金財產的期貨賬戶，基金托管人應給予必要的配合，并提供所需資料。
證券賬戶和期貨賬戶的持有人名稱應當符合證券、期貨登記結算機構的有關規定。開立的上述基金財產賬戶與基金管理人、基金托管人、基金代銷機構和基金注冊登記機構自有的財產賬戶以及其他基金財產賬戶相獨立。
與基金投資運作有關的其他賬戶由基金管理人與基金托管人協商后辦理。
十二、指令的發送、確認與執行
（一）基金管理人對發送劃款指令人員的書面授權
基金管理人應向基金托管人提供發送劃款指令授權書（簡稱“授權書”），授權書中應包括被授權預留印鑒和簽字樣本，規定基金管理人向基金托管人發送劃款指令時基金托管人確認劃款指令有效的方法。授權書由基金管理人加蓋公章。基金托管人在收到授權書當日向基金管理人以電話或雙方約定的其他方式確認。授權書須載明授權生效日期，授權書自載明的生效日期開始生效。基金托管人收到授權書的日期晚于載明生效日期的，則自基金托管人收到授權書時生效。基金管理人和基金托管人對授權書負有保密義務，其內容不得向相關人員以外的任何人泄露。
（二）指令的內容
劃款指令是在管理基金財產時，基金管理人向基金托管人發出的交易成交單、交易指令及資金劃撥及其他款項支付的指令（以下簡稱“指令”）。基金管理人發給基金托管人的指令應寫明款項事由、指令的執行時間、金額、收款賬戶信息等，并加蓋預留印鑒。
（三）指令的發送、確認和執行的時間及程序
指令由授權書確定的被授權人代表基金管理人用傳真方式或其他基金管理人和基金托
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管人認可的方式向基金托管人發送。基金管理人有義務在發送指令后與托管人以電話的方式進行確認。傳真以獲得收件人（基金托管人）確認該指令已成功接收之時視為送達。因基金管理人未能及時與基金托管人進行指令確認，致使資金未能及時到賬所造成的損失，基金托管人不承擔責任。基金托管人依照授權書規定的方法確認指令有效后，方可執行指令。
對于被授權人依照授權書發出的指令，基金管理人不得否認其效力。基金管理人應按照相關法律法規以及本合同的規定，在其合法的經營權限和交易權限內發送指令，發送人應按照其授權權限發送指令。基金管理人在發送指令時，應確保相關出款賬戶有足夠的資金余額，并為基金托管人留出執行指令所必需的時間。由基金管理人原因造成的指令傳輸不及時、未能留出足夠劃款所需時間，致使資金未能及時到賬所造成的損失由基金管理人承擔。除需考慮資金在途時間外，基金管理人還需為基金托管人留有2小時的復核和審批時間。在每個工作日的13：00以后接收基金管理人發出的銀證轉賬、銀期轉賬指令的，基金托管人不保證當日完成劃轉流程，但仍應有義務盡力推進完成劃轉流程；在每個工作日的14：30以后接收基金管理人發出的其他指令，基金托管人不保證當日完成在銀行的劃付流程，但仍應有義務盡力推進完成劃轉流程。
基金托管人收到基金管理人發送的指令后，應對傳真劃款指令進行形式審查，驗證指令的書面要素是否齊全、審核印鑒和簽名是否和預留印鑒和簽名樣本相符，復核無誤后依據本合同約定在規定期限內及時執行，不得延誤。若存在異議或不符，基金托管人立即與基金管理人指定人員進行電話聯系和溝通，并要求基金管理人重新發送經修改的指令。基金托管人可以要求基金管理人傳真提供相關交易憑證、合同或其他有效會計資料，以確保基金托管人有足夠的資料來判斷指令的有效性。基金管理人應在合理時間內補充相關資料，并給基金托管人預留必要的執行時間，托管人對因此造成的延誤不承擔責任。在指令未執行的前提下，若基金管理人撤銷指令，基金管理人應在原指令上注明“作廢”并加蓋預留印鑒及被授權人簽章后傳真給資產托管人，并電話通知資產托管人。
基金管理人向基金托管人下達指令時，應確保托管資金賬戶及其他賬戶有足夠的資金余額，對基金管理人在沒有充足資金的情況下向基金托管人發出的指令，基金托管人有權拒絕執行，并立即通知基金管理人，基金托管人不承擔因為不執行該指令而造成的損失。
（四）基金托管人依照法律法規暫緩、拒絕執行指令的情形和處理程序
基金托管人發現基金管理人發送的指令違反《基金法》、本合同或其他有關法律法規的規定時，不予執行，并應及時以書面形式通知基金管理人糾正，基金管理人收到通知后應及時核對，并以書面形式對基金托管人發出回函確認，由此造成的損失由基金管理人承擔。
【私募基金產品名稱】基金合同
如相關交易已生效，托管人應通知管理人在10個工作日內糾正。對于此類托管人事前無法監督并拒絕執行的交易行為，托管人在履行了對管理人的通知義務后，即視為完全履行了其投資監督職責。對于管理人此類違反《基金法》、本合同或其他有關法律法規行為造成基金財產或基金份額持有人損失的，由管理人承擔全部責任，托管人免于承擔責任。
（五）基金管理人發送錯誤指令的情形和處理程序
基金管理人發送錯誤指令的情形包括指令發送人員無權或超越權限發送指令及交割信息錯誤，指令中重要信息模糊不清或不全等。基金托管人在履行監督職能時，發現基金管理人的指令錯誤時，有權拒絕執行，并及時通知基金管理人改正，由此造成的損失由基金管理人承擔，基金托管人不承擔責任。
（六）更換被授權人的程序
基金管理人撤換被授權人員或改變被授權人員的權限，必須提前至少一個工作日，使用傳真方式或其他基金管理人和基金托管人認可的方式向基金托管人發出由基金管理人加蓋公章，同時電話通知基金托管人，基金托管人收到變更授權書當日通過電話向基金管理人確認。被授權人變更授權書須載明新授權的生效日期。被授權人變更授權書自載明的生效時間開始生效。基金托管人收到變更授權書的日期晚于載明的生效日期的，則自基金托管人收到時生效。基金管理人在電話告知后三日內將被授權人變更通知的正本送交基金托管人。被授權人變更授權書生效后，對于已被撤換的人員無權發送的指令，或新被授權人員超權限發送的指令，基金管理人不承擔責任。
基金管理人應確保授權通知的正本與傳真件一致。若變更后的新的授權通知正本內容與基金托管人收到的傳真件不一致的，以基金托管人收到的已生效的傳真件為準。基金管理人和基金托管人對授權通知負有保密義務，其內容不得向授權人、被授權人及相關操作人員以外的任何人泄露。
（七）指令的保管
指令若以傳真形式發出，則正本由基金管理人保管，基金托管人保管指令傳真件。當兩者不一致時，以基金托管人收到的劃款指令傳真件為準。
（八）相關責任
對基金管理人在沒有充足資金的情況下向基金托管人發出的指令致使資金未能及時清算所造成的損失由基金管理人承擔。因基金管理人原因造成的傳輸不及時、未能留出足夠執行時間、未能及時與基金托管人進行指令確認致使資金未能及時清算或交易失敗所造成的損失由基金管理人承擔。基金托管人正確執行基金管理人發送的有效指令，基金財產發生損失
【私募基金產品名稱】基金合同 的，基金托管人不承擔任何形式的責任。在正常業務受理渠道和指令規定的時間內，因基金托管人原因未能及時或正確執行符合本合同規定、合法合規的劃款指令而導致基金財產受損的，基金托管人應承擔相應的責任，但托管資金賬戶及其他賬戶余額不足或基金托管人如遇到不可抗力的情況除外。
如果基金管理人的劃款指令存在事實上未經授權、欺詐、偽造或未能按時提供劃款指令人員的預留印鑒和簽字樣本等非基金托管人原因造成的情形，只要基金托管人根據本合同相關規定驗證有關印鑒與簽名無誤，基金托管人不承擔因正確執行有關指令而給基金管理人或基金財產或任何第三人帶來的損失，全部責任由基金管理人承擔，但基金托管人未盡審核義務執行劃款指令而造成損失的情況除外。
十三、交易及清算交收安排
（一）選擇證券經紀機構的程序
基金管理人負責選擇代理本基金財產證券買賣的證券經紀機構，并與其簽訂證券經紀合同，基金管理人、基金托管人和證券經紀機構可就基金參與證券交易的具體事項另行簽訂協議。
（二）投資證券后的清算交收安排
（1）本基金通過證券經紀機構進行的交易由證券經紀機構作為結算參與人代理本基金進行結算；本基金其他證券交易由基金托管人或相關機構負責結算。
（2）證券交易所證券資金結算
基金托管人、基金管理人應共同遵守中登公司制定的相關業務規則和規定，該等規則和規定自動成為本條款約定的內容。
基金管理人在投資前，應充分知曉與理解中登公司針對各類交易品種制定結算業務規則和規定。
基金管理人選任并委托證券經紀機構代理本基金財產與中登公司完成證券交易及非交易涉及的證券資金結算業務，證券經紀機構承擔由證券經紀機構原因造成的正常結算、交收業務無法完成的責任；若由于基金管理人或基金托管人原因造成的正常結算業務無法完成，責任由責任人承擔。
（3）對于任何原因發生的證券資金交收違約事件，相關各方應當及時協商解決。
（三）資金、證券賬目及交易記錄的核對
【私募基金產品名稱】基金合同
基金管理人和基金托管人定期對資產的資金、證券賬目、實物券賬目、交易記錄進行核對。
（四）申購或贖回的資金清算
1、T日（指申購開放日或贖回開放日），基金投資者進行申購或贖回申請。基金管理人和基金托管人分別計算T日基金資產凈值、基金份額凈值，并進行核對；基金管理人向注冊登記機構發送基金資產凈值等數據。
2、T+1日，基金管理人按照本合同約定計算申購份額、贖回金額；，并將確認的申購、贖回數據向基金托管人傳送。基金管理人、基金托管人根據確認數據進行賬務處理。
3、基金份額持有人贖回申請確認后，基金管理人將在 T＋10 日(包括T+10日)內支付贖回款項。在發生巨額贖回時，款項的支付辦法參照本合同有關條款處理。
4、基金管理人應對注冊登記數據的準確性負責。基金托管人應及時查收申購資金的到賬情況并根據基金管理人指令及時劃付贖回款項。
（五）選擇期貨經紀機構及期貨投資資金清算安排
本基金投資于期貨前，基金管理人負責選擇為本基金提供期貨交易服務的期貨經紀公司，并與其簽訂期貨經紀合同。基金管理人、基金托管人和期貨公司可就基金參與期貨交易的具體事項另行簽訂協議。
本基金投資于期貨發生的資金交割清算由基金管理人選定的期貨經紀公司負責辦理，基金托管人對由于期貨交易所期貨保證金制度和清算交割的需要而存放在期貨經紀公司的資金不行使保管職責，基金管理人應在期貨經紀協議或其他協議中約定由選定的期貨經紀公司承擔資金安全保管責任。
基金管理人應責成其選擇的期貨經紀機構向托管人傳送期貨登記結算機構的登記及結算數據、交易所的交易清算數據，并要求其保證發送數據的準確性、完整性、真實性。如數據不準確、不完整或不真實，或由于期貨經紀機構原因造成的正常結算、交收業務無法完成的，由基金管理人承擔全部責任，托管人免于承擔責任；若由于基金管理人或基金托管人原因造成的正常結算業務無法完成，責任由責任人承擔。
十四、基金財產的估值與會計核算
（一）基金財產的估值
1、基金資產總值
【私募基金產品名稱】基金合同
基金資產總值是指其所購買的各類證券、銀行存款本息、基金各項應收款以及其他投資產品和資產的價值總和。
2、基金資產凈值
基金資產凈值是指基金資產總值減去負債后的凈額。本基金基金資產凈值保留到小數點后2位，小數點后第3位四舍五入。
3、基金份額凈值
基金份額凈值是指計算日基金資產凈值除以計算日基金份額后的價值。本基金基金份額凈值保留到小數點后3位，小數點后第4位四舍五入。
4、估值目的
基金財產估值目的是客觀、準確地反映基金財產的價值，并為基金份額申購、贖回提供計價依據。
5、估值核對時間
基金管理人與基金托管人每日對基金財產進行估值，于每周第一個工作日對上周最后一個工作日的基金份額凈值進行核對，于基金開放日對開放日前最近一個工作日的基金份額凈值進行核對。基金管理人于每周第一個工作日公布上周最后一個工作日的基金份額凈值。
6、估值依據
估值應符合本合同、《證券投資基金會計核算業務指引》及其他法律、法規的規定，如法律法規未做明確規定的，參照證券投資基金的行業通行做法處理。
7、估值對象
基金所投資的國內依法發行上市的股票(包含中小板、創業板、股票定向增發及其他經中國證監會核準上市的股票)、證券投資基金（包括上市型開放式基金(LOF）、交易型開放式指數基金(ETF）、封閉式基金、開放式基金）、債券、貨幣市場工具、銀行存款、資產支持證券、融資融券業務、股指期貨、券商場外市場對沖交易品種以及法律法規和中國證監會允許基金投資的其他金融工具。
8、估值方法
具體投資品種估值方法
（1）交易所上市、交易品種的估值
交易所上市股票、基金和權證以收盤價估值，上市債券以收盤凈價估值，期貨合約以結算價格估值。交易所以大宗交易方式轉讓的資產支持證券，采用估值技術確定公允價值，在估值技術難以可靠計量公允價值的情況下，按成本進行后續計量。
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（2）交易所發行未上市品種的估值
首次發行未上市的股票、債券、基金和權證，采用估值技術確定公允價值，在估值技術難以可靠計量公允價值的情況下，按成本計量；送股、轉增股、配股和公開增發新股等發行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市價估值；首次公開發行有明確鎖定期的股票，同一股票在交易所上市后，按交易所上市的同一股票的市價估值；非公開發行有明確鎖定期的股票，按證監會計字[2007]21號《關于證券投資基金執行<企業會計準則>估值業務及份額凈值計價有關事項的通知》中附件所約定的“非公開發行有明確鎖定期股票的公允價值的確定方法”來確定公允價值。交易所認購的未上市基金，以場外公布的該基金最近一個交易日基金份額凈值估值。
（3）交易所停止交易等非流通品種的估值。因持有股票而享有的配股權，以及停止交易、但未行權的權證，采用估值技術確定公允價值。
（4）全國銀行間債券市場交易的債券、資產支持證券等固定收益品種，采用估值技術確定公允價值。
（5）場外非貨幣開放式基金以估值日前一交易日基金份額凈值估值，估值日前一交易日開放式基金份額凈值未公布的，以此前最近一個交易日基金份額凈值估值。貨幣基金以成本估值，每日按前一交易日的萬份收益計提紅利。
（6）同一品種同時在兩個或兩個以上市場交易的，按該品種所處的市場的估值方法估值。
（7）期貨以估值日期貨交易所的當日結算價估值，該日無交易的，以最近一日的結算價估值。
（8）券商場外市場對沖交易品種，基金管理人應在投資前與基金托管人協商符合能客觀反映其公允價值的估值方法。
（9）如有確鑿證據表明按上述方法進行估值不能客觀反映其公允價值的，基金管理人可根據具體情況與基金托管人商定后，按最能反映公允價值的價格估值。
（10）相關法律法規以及監管部門有強制規定的，從其規定。如有新增事項，按國家最新規定估值。
如基金管理人或基金托管人發現基金估值違反本合同訂明的估值方法、程序及相關法律法規的規定或者未能充分維護基金份額持有人利益時，應立即通知對方，共同查明原因，雙方協商解決。
9、估值程序
【私募基金產品名稱】基金合同
基金日常估值由基金管理人進行。基金管理人完成估值后，將估值結果加蓋業務公章以書面形式或者雙方認可的其他形式送至基金托管人，基金托管人按法律法規、本合同規定的估值方法、時間、程序進行復核，復核無誤后在基金管理人傳真的書面估值結果上加蓋業務章或者雙方認可的其他形式返回給基金管理人；月末、年中和年末估值復核與基金會計賬目的核對同時進行。
在法律法規和中國證監會允許的情況下，基金管理人與基金托管人可以各自委托第三方機構進行基金資產估值，但不改變基金管理人與基金托管人對基金資產估值各自承擔的責任。
10、估值錯誤的處理
基金管理人和基金托管人將采取必要、適當、合理的措施確保基金資產估值的準確性、及時性。當基金份額凈值小數點后3位以內（含第3位）發生計算錯誤時，視為估值錯誤。
本合同的當事人應按照以下約定處理：（1）估值錯誤類型
本基金運作過程中，如果由于基金管理人、基金托管人、證券交易所、注冊登記機構、銷售機構或基金投資者自身的過錯造成估值錯誤，導致其他當事人遭受損失的，按如下估值錯誤處理原則和處理程序執行。
上述估值錯誤的主要類型包括但不限于：資料申報差錯、數據傳輸差錯、數據計算差錯、系統故障差錯、下達指令差錯等。
自然災害、突發事件、以及因技術原因引起的差錯，若系同行業現有技術水平不能預見、不能避免、不能克服，則屬不可抗力，由于不可抗力造成基金份額持有人的交易資料滅失或被錯誤處理或造成其他差錯，因不可抗力原因出現差錯的當事人不對其他當事人承擔賠償責任，但因該差錯取得不當得利的當事人仍應負有返還不當得利的義務。
（2）估值錯誤處理原則
A、如基金管理人或基金托管人發現基金資產估值違反本合同訂明的估值方法、程序及相關法律法規的規定，導致基金份額凈值小數點后3位以內（含第3位）發生計算錯誤時，應立即通知雙方，共同查明原因，協商解決；
B、如基金管理人計算的基金份額凈值已由托管人復核確認，但因估值錯誤給其他直接當事人造成損失的，由管理人與托管人按照過錯程度各自承擔相應的責任。估值錯誤的責任人應當對由于該估值錯誤遭受損失的直接當事人的直接損失承擔賠償責任；估值錯誤的責任人對有關當事人的直接損失負責，不對間接損失負責，并且僅對估值錯誤的有關直接當事人負責，不對第三方負責；
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C、如基金管理人和托管人對基金份額凈值的計算結果，雖然多次重新計算和核對尚不能達成一致時，為避免不能按時披露基金資產凈值的情形，以基金管理人的計算結果對外披露，由此給其他當事人或基金資產造成的損失的，基金托管人予以免責。
D、由于一方當事人提供的信息錯誤，另一方當事人在采取了必要合理的措施后仍不能發現該錯誤，進而導致基金份額凈值計算錯誤造成其他當事人損失的，由提供錯誤信息的當事人一方負責賠償。
E、基金管理人應責成其選擇的證券/期貨經紀機構向托管人傳送證券/期貨登記結算機構的登記及結算數據、交易所的交易清算數據，并要求其保證發送數據的準確性、完整性、真實性。如數據不準確、不完整或不真實，或由于證券/期貨經紀機構原因造成的正常結算、交收業務無法完成的，由基金管理人承擔全部責任，托管人免于承擔責任；若由于基金管理人或基金托管人原因造成的正常結算業務無法完成，責任由責任人承擔。
E、由于交易所或其注冊登記結算機構發送的數據錯誤，或由于其他不可抗力原因，管理人和托管人雖然已經采取必要、適當、合理的措施進行檢查，但是未能發現該錯誤的，由此造成的委托資產估值錯誤，管理人和托管人可以免除賠償責任。但管理人和托管人應當積極采取必要的措施減輕或消除由此造成的影響。
F、因估值錯誤而獲得不當得利的當事人負有及時返還不當得利的義務； G、估值錯誤調整采用盡量恢復至假設未發生估值錯誤的正確情形的方式；
H、基金管理人和基金托管人由于各自技術系統設置而產生的凈值計算尾差，以基金管理人計算結果為準；
I、基金管理人和基金托管人按本合同約定的估值方法進行估值和復核時，所造成的誤差不作為基金資產估值錯誤處理；
J、按法律法規規定的其他原則處理估值錯誤。（3）估值錯誤處理程序
估值錯誤被發現后，有關的當事人應當及時進行處理，處理的程序如下：
A、基金份額凈值計算出現錯誤時，基金管理人應當立即予以糾正，通報基金托管人，并采取合理的措施防止損失進一步擴大；
B、當基金份額凈值小數點后3位以內（含第3位）發生計算錯誤時，查明估值錯誤發生的原因，根據當事人協商的方法對因估值錯誤造成的損失進行評估；
C、根據估值錯誤處理原則或當事人協商的方法，對估值錯誤進行處理； D、前述內容如法律法規或監管機關另有規定的，從其規定處理。
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11、暫停估值的情形
（1）基金投資所涉及的證券交易場所遇法定節假日或因其他原因暫停營業時；（2）因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人無法準確評估基金財產價值時；
（3）占基金相當比例的投資品種的估值出現重大轉變，而基金管理人為保障基金投資者的利益，決定延遲估值的情形；
（4）中國證監會認定的其他情形。
（二）基金的會計政策
1、基金管理人為本基金的基金會計責任方；
2、基金的會計為公歷的1月1日至12月31日；基金首次募集的會計按如下原則：如果本合同生效少于2個月，可以并入下一個會計；
3、基金核算以人民幣為記賬本位幣，以人民幣元為記賬單位；
4、會計制度執行國家有關會計制度；
5、本基金獨立建賬、獨立核算；
6、基金管理人及基金托管人各自保留完整的會計賬目、憑證并進行日常的會計核算，按照有關規定編制基金會計報表，并按本合同的規定定期核對，確保賬目一致。
十五、基金的費用與稅收
（一）在基金資產中列支的基金費用的種類
1、管理費；
2、托管費；
3、外包服務費；
4、業績報酬；
5、基金的證券、期貨等交易費用及開戶費用；
6、基金備案后與之相關的會計師費、律師費等中介服務機構費用；
7、基金的銀行匯劃費用；
8、按照國家有關規定和本合同約定，可以在基金資產中列支的其他費用。
（二）費用計提方法、計提標準和支付方式
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1、管理費
基金的年管理費率為 %。計算方法如下： H＝E× %÷N H：每日應計提的管理費 E：前一日的基金資產凈值 N：當年天數
本基金的管理費自基金成立日起，每日計提，按月支付。由基金管理人向基金托管人發送指令，基金托管人復核無誤后于下月初三個工作日之內，從托管資金賬戶中一次性支付給基金管理人。
2、托管費
基金的年托管費率為 %。計算方法如下： H＝E× %÷N H：每日應計提的托管費 E：前一日的基金資產凈值 N：當年天數
本基金的托管費自基金成立日起，每日計提，按月支付。本基金的年托管費最低為10萬元，每個自然年末及基金到期結束時，按照當年基金存續天數計算當年最低托管費，不足當年最低托管費金額的應在每年最后一個月及基金結束當月補足。由基金管理人向基金托管人發送指令，基金托管人復核無誤后于下月初三個工作日之內，從托管資金賬戶中一次性支付給基金托管人。
基金托管人指定的收取托管費賬戶信息： 開戶名稱：其他應付款-托管費收入 開 戶 行：招商銀行北京分行運營中心 賬 號：***010
3、外包服務費
基金的年外包服務費率為 %。計算方法如下： H＝E× %÷N
H：每日應計提的外包服務費 E：前一日的基金資產凈值 N：當年天數
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本基金的外包服務費自基金成立日起，每日計提，按月支付。本基金的年外包服務費最低為10萬元，每個自然年末及基金到期結束時，按照當年基金存續天數計算當年最低外包服務費，不足當年最低外包服務費金額的應在每年最后一個月及基金結束當月補足。由基金管理人向基金托管人發送劃款指令，基金托管人復核后于下月初三個工作日之內，從托管資金賬戶中一次性支付給基金的外包服務機構。
招商銀行作為外包服務機構收取外包服務費的賬戶為： 戶 名：招商銀行資產托管部-基金外包 開戶行：招商銀行總行營業部 賬 號：9100 5312 0629 0480 10
4、基金管理人的業績報酬
基金管理人向基金托管人發送劃款指令，于某贖回開放日、某收益分配日或合同終止日次日起五個工作日內，經托管人復核無誤后，從基金托管資金賬戶從基金財產中一次性支付給基金管理人。若遇法定節假日、休息日等，支付日期順延至法定節假日、休息日后的第一個工作日或不可抗力結束日后的第一個工作日支付。
5、上述
（一）中所列其他費用根據有關法規及相關協議規定，按費用實際支出金額列入當期費用，由基金托管人從基金財產中支付。
（三）不列入基金業務費用的項目
1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行義務導致的費用支出或基金財產的損失。
2、基金管理人和基金托管人處理與基金運作無關的事項發生的費用。
3、其他根據相關法律法規及中國證監會的有關規定不得列入基金費用的項目。
（四）費用調整
基金管理人和基金托管人與投資人協商一致，可根據市場發展情況調整管理費率、托管費率和業績報酬。
（五）基金的稅收
本基金運作過程中涉及的各納稅主體，其納稅義務按國家稅收法律、法規，由其各自承擔和繳納。
十六、基金的收益分配
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(一)基金收益的構成
基金收益指基金利息收入、投資收益、公允價值變動收益和其他收入扣除相關費用后的余額，因運用基金財產帶來的成本或費用的節約計入收益。基金已實現收益指基金利潤減去公允價值變動收益后的余額。
(二)基金可分配收益
基金可分配收益為基金已實現收益扣除按照有關規定可以在基金收益中扣除的費用后的余額。
(三)基金收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下[需要定義，如在基金實現可分配收益的情況下]，基金管理人有權決定對基金進行收益分配，本基金每年收益分配次數不少于 次，若基金合同生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金默認收益分配方式為現金分紅，投資者可以根據需要改為紅利再投分紅方式，紅利分配時所發生的銀行轉賬或其他手續費用由基金份額持有人自行承擔；
3、基金投資當期出現凈虧損，則不進行收益分配；
4、基金當年收益應先彌補上一虧損后，才可進行當年收益分配；
5、基金收益分配后基金份額凈值不低于發售面值；
6、每一基金份額享有同等分配權；
7、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。(四)收益分配方案
基金收益分配方案中應載明截至收益分配基準日的可供分配利潤、基金收益分配對象、分配時間、分配數額及比例、分配方式等內容。
(五)收益分配方案的確定、公告與實施
本基金收益分配方案由基金管理人擬定，并由基金托管人復核，在基金管理人網站上公告。
在收益分配方案公布后，基金管理人依據具體方案的規定就支付的現金紅利向基金托管人發送指令，基金托管人按照基金管理人的指令及時進行現金分紅資金的劃付。
十七、報告義務
（一）基金管理人向基金份額持有人提供的報告種類、內容和提供時間
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1．基金成立的公告
基金管理人應當在本基金成立的次日在基金管理人網站上公告。2．定期基金財產管理報告（1）凈值報告
基金管理人每周第一個工作日將經基金托管人復核的上周最后一個工作日的基金資產凈值、基金份額凈值在基金管理人網站公告。
（2）季度報告
基金管理人應當在每季度結束后20個工作日內，編制完成基金季度報告并經基金托管人復核，向基金份額持有人披露投資狀況、投資表現等信息。
基金成立不足兩個月以及基金合同終止的當季，基金管理人可以不編制當期季度報告。(3)報告
基金管理人應當在每三月底之前，編制完成基金報告并經基金托管人復核，向基金份額持有人披露投資狀況、投資表現等信息。
基金成立不足3個月以及基金合同終止的當年，基金管理人可以不編制當期報告。
（二）向基金份額持有人提供報告及基金份額持有人信息查詢的方式
基金管理人有權采用下列一種或多種方式向基金份額持有人提供報告或進行相關通知。1．基金管理人網站
基金管理人通過基金管理人網站向基金份額持有人提供報告和信息查詢接口，內容包括凈值報告、定期報告等。基金份額持有人可通過登錄管理人網站并通過身份認證后，查詢報告和基金份額持有人相關資產凈值數據。
2．郵寄服務
基金管理人可向基金份額持有人郵寄報告等有關本基金的信息。基金份額持有人在銷售機構留存的通信地址為送達地址。通信地址如有變更，基金份額持有人應當及時以書面方式或以基金管理人規定的其他方式通知基金管理人。
3．傳真、電子郵件、短信
如基金份額持有人留有傳真號、電子郵箱、手機號等聯系方式，基金管理人也可通過傳真、電子郵件、短信等方式將報告信息告知基金份額持有人。
（三）向基金業協會提供的報告
基金管理人、基金托管人應當根據法律法規、中國證監會和基金業協會的要求履行報告義務。
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十八、風險揭示
基金投資可能面臨下列各項風險，包括但不限于：
（一）市場風險
證券市場價格因受各種因素的影響而引起的波動，將使基金資產面臨潛在的風險。市場風險可以分為股票投資風險和債券投資風險。
1、股票投資風險主要包括：
（1）國家貨幣政策、財政政策、產業政策等的變化對證券市場產生一定的影響，導致市場價格水平波動的風險；
（2）宏觀經濟運行周期性波動，對股票市場的收益水平產生影響的風險；
（3）上市公司的經營狀況受多種因素影響，如市場、技術、競爭、管理、財務等都會導致公司盈利發生變化，從而導致股票價格變動的風險。
2、債券投資風險主要包括：
（1）市場平均利率水平變化導致債券價格變化的風險；
（2）債券市場不同期限、不同類屬債券之間的利差變動導致相應期限和類屬債券價格變化的風險；
（3）債券之發行人出現違約、拒絕支付到期本息，或由于債券發行人信用質量降低導致債券價格下降的風險。
（二）管理風險
在實際操作過程中，基金管理人可能限于知識、技術、經驗等因素而影響其對相關信息、經濟形勢和證券價格走勢的判斷，其精選出的投資品種的業績表現不一定持續優于其他投資品種。
（三）流動性風險
在市場或相關投資產品流動性不足的情況下，基金管理人可能無法迅速、低成本地調整投資計劃，從而對基金收益造成不利影響。
（四）信用風險
本基金交易對手方發生交易違約，導致基金財產損失。
（五）特定的投資方法及基金財產所投資的特定投資對象可能引起的特定風險 本基金采取的投資策略可能存在使基金收益不能達到投資目標或者本金損失的風險。
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（六）操作或技術風險
相關當事人在業務各環節操作過程中，因內部控制存在缺陷或者人為因素造成操作失誤或違反操作規程等引致的風險，例如，越權違規交易、會計部門欺詐、交易錯誤、IT系統故障等風險。
在基金的各種交易行為或者后臺運作中，可能因為技術系統的故障或者差錯而影響交易的正常進行或者導致基金份額持有人的利益受到影響。這種技術風險可能來自基金管理公司、注冊登記機構、銷售機構、證券交易所、證券注冊登記機構等。
（七）基金本身面臨的風險
1、法律及違約風險
在本基金的運作過程中，因基金管理人、基金托管人、注冊登記機構等合作方違反國家法律規定或者相關合同約定而可能對基金財產帶來風險。
2、購買力風險
本基金的目的是基金財產的增值，如果發生通貨膨脹，則投資所獲得的收益可能會被通貨膨脹抵消，從而影響到基金財產的增值。
3、基金管理人不能承諾基金保本及收益的風險
基金利益受多項因素影響，包括證券市場價格波動、投資操作水平、國家政策變化等，基金既有盈利的可能，亦存在虧損的可能。根據相關法律法規規定，基金管理人不對基金的投資者作出保證本金及其收益的承諾。
4、基金終止的風險
如果發生本合同所規定的基金終止的情形，管理人將賣出基金財產所投資之全部品種，并終止基金，由此可能導致基金財產遭受損失。
（八）相關機構的經營風險
1、基金管理人經營風險
按照我國私募證券投資基金監管法律規定，雖基金管理人相信其本身將按照相關法律的規定進行營運及管理，但無法保證其本身可以永久維持符合監管法律和監管部門的要求。如在基金存續期間基金管理人無法繼續經營基金業務，則可能會對基金產生不利影響。
2、基金托管人經營風險
按照我國金融監管法律規定，基金托管人須獲得中國證監會核準的證券投資基金托管資格方可從事托管業務。雖基金托管人相信其本身將按照相關法律的規定進行營運及管理，但無法保證其本身可以永久維持符合監管部門的金融監管法律。如在基金存續期間基金托管人
【私募基金產品名稱】基金合同
無法繼續從事托管業務，則可能會對基金產生不利影響。
（九）關聯交易風險
本基金將投資于由基金管理人的關聯方管理的產品或者與基金管理人或其關聯方進行交易，這構成基金管理人與本基金的關聯交易，存在關聯交易風險。基金持有人不得基于任何原因，對于本基金投資于基金管理人及其關聯方管理的產品或者與基金管理人或其關聯方進行交易而造成的損失、收益未達預期或其他責任，向基金管理人主張任何權利。
（十）其他風險
戰爭、自然災害等不可抗力因素的出現，將會嚴重影響證券市場的運行，可能導致基金資產的損失。金融市場危機、行業競爭、代理機構違約等超出基金管理人自身直接控制能力之外的風險，可能導致基金份額持有人利益受損。
十九、基金份額的非交易過戶、交易、凍結、解凍及質押
（一）基金份額的非交易過戶
非交易過戶是指不采用申購、贖回等交易方式，將一定數量的基金份額按照一定的規則從某一基金份額持有人賬戶轉移到另一基金份額持有人賬戶的行為。非交易過戶包括繼承、捐贈、司法執行以及注冊登記機構認可、符合法律法規的其他類型。辦理非交易過戶必須提供基金注冊登記機構要求提供的相關資料，接收劃轉的主體必須是依法可以持有本基金份額的投資者。
繼承是指基金份額持有人死亡，其持有的基金份額由其合法的繼承人繼承；捐贈指基金份額持有人將其合法持有的基金份額捐贈給福利性質的基金會或社會團體；司法強制執行是指司法機構依據生效司法文書將基金份額持有人持有的基金份額強制劃轉給其他自然人、法人或其他組織。辦理非交易過戶必須提供基金注冊登記機構要求提供的相關資料，對于符合條件的非交易過戶申請按基金注冊登記機構的規定辦理，并按基金注冊登記機構規定的標準收費。
如果繼承人、受捐贈人、司法執行受益人等，不符合合格投資人資格或者該繼承、捐贈、司法執行等致使本基金持有人累計超過200人的，注冊登記機構有權拒絕該非交易過戶，基金份額直至開放日進行強制贖回或本基金期限屆滿清算，并將贖回或清算所獲資金支付給繼承人、受捐贈人、司法執行的受益人。
（二）交易（轉讓）的認定及處理方式
【私募基金產品名稱】基金合同
基金份額持有人可通過現時或將來法律、法規或監管機構允許的方式辦理轉讓業務，其轉讓地點、時間、規則、費用等按照辦理機構的規則執行。
轉讓場所的選擇、轉讓時間的確定、轉讓費用、轉讓的登記注冊等具體的轉讓方式，由基金管理人根據方便、快捷、低交易費用的原則確定后，在法律法規及技術措施允許的情況下，本基金存續期間，客戶可以通過證券交易所、證券公司柜臺市場等中國證監會認可的交易平臺轉讓本基金份額。管理人和托管人無需就本基金份額轉讓事宜與委托人另行簽訂協議。
（三）基金份額的凍結與解凍
本基金的基金份額凍結與解凍只包括人民法院、人民檢察院、公安機關及其他國家有權機構依法要求的基金份額凍結與解凍事項，以及注冊登記機構認可、符合法律法規的其他情況下的凍結與解凍。
（四）基金的質押
在不違反屆時有效的法律法規的條件下,基金注冊登記機構將可以辦理基金份額的質押業務或其他業務，公布并實施相應的業務規則。
二十、基金合同的成立、生效及簽署
（一）合同的成立、生效
1、合同成立
本合同文本由基金管理人、基金托管人、基金投資者共同簽署后合同即告成立。
2、合同生效
本合同生效應當同時滿足如下條件：
（1）本合同經基金投資者、基金管理人與基金托管人合法簽署；
（2）基金投資者認購或申購資金實際交付并經基金管理人確認成功，基金投資者獲得基金份額；
（3）本基金依法以及根據本合同約定有效成立，對本合同各方具有法律效力。本合同生效后，任何一方都不得單方解除。
（二）合同的簽署
1、本合同的簽署應當采用紙質合同的方式進行，由基金管理人、基金托管人、基金投資者共同簽署。
2、基金投資者在簽署合同后方可進行認購、申購基金份額。
【私募基金產品名稱】基金合同
（三）經基金管理人確認有效的基金投資者認購、申購、贖回本基金的申請材料或數據電文和各銷售機構出具的本基金認購、申購、贖回業務受理有關憑證等為本合同的附件，是本合同的有效組成部分，與本合同具有同等的法律效力。
二十一、基金合同的變更、終止
（一）基金合同的變更
基金投資者、基金管理人和基金托管人協商一致后，可對本合同內容進行變更。基金合同約定基金管理人有權變更合同內容的情形可由基金管理人根據相關法律法規規定及基金合同的約定辦理合同變更，并至少應于變更前10日書面通知基金投資者和基金托管人，上述情形包括：
1、投資經理的變更。
2、基金認購、申購、贖回、非交易過戶的原則、時間、業務規則等變更。
3、因相應的法律法規發生變動而應當對基金合同進行變更。
4、對基金合同的變更不涉及合同當事人權利義務關系發生變化。
5、對基金合同的變更對基金投資者、基金托管人利益無不利影響。
對基金合同進行重大的變更、補充，基金管理人應當在變更或補充發生之日起5個工作日內向基金業協會報告。
（二）基金合同終止的情形包括下列事項：
1、基金管理人依法解散、被依法撤銷或被依法宣告破產，未能依法律法規及本合同的規定選任新的基金管理人的；
2、基金管理人被依法取消私募投資基金管理人相關資質，未能依法律法規及本合同的規定選任新的基金管理人的；
3、基金托管人依法解散、被依法撤銷或被依法宣告破產，未能依法律法規及本合同的規定選任新的基金托管人的；
4、基金托管人被依法取消基金托管資格，未能依法律法規及本合同的規定選任新的基金托管人的；
5、基金份額持有人少于1人的；
6、本基金存續期屆滿而未延期的；
【私募基金產品名稱】基金合同
7、基金管理人根據基金運作、市場行情等情況決定終止的；
8、法律法規和本合同規定的其他情形。
二十二、（一）清算小組
1、自基金合同終止之日起10個工作日內成立清算小組。
2、清算小組成員由基金管理人、基金托管人等相關人員組成。清算小組可以聘用必要的工作人員。
3、清算小組負責基金清算資產的保管、清理、估價、變現和分配。清算小組可以依法以基金的名義進行必要的民事活動。
（二）清算程序
1、基金合同終止后，由清算小組統一接管基金財產；
2、對基金財產和債權債務進行清理和確認；
3、對基金財產進行估值和變現；
4、制作清算報告；
5、對基金剩余財產進行分配。
（三）清算費用
清算費用是指清算小組在進行基金財產清算過程中發生的所有合理費用，清算費用由清算小組優先從基金資產中支付。
（四）基金財產清算過程中剩余資產的分配
依據基金財產清算的分配方案，將基金財產清算后的全部剩余資產扣除基金財產清算費用后，分配給基金份額持有人。
（五）清算未盡事宜
本合同中關于基金清算的未盡事宜以清算報告或基金管理人公告為準。
二十三、（一）當事人違反本合同，應當承擔違約責任，給合同其他當事人造成損失的，應當承擔賠償責任；如屬本合同當事人雙方或多方當事人的違約，根據實際情況，由違約方分別承
清算程序
違約責任
【私募基金產品名稱】基金合同
擔各自應負的違約責任；管理人、托管人在履行各自職責的過程中，違反法律法規的規定或者本合同約定，給基金財產或者基金份額持有人造成損害的，應當分別對各自的行為依法承擔賠償責任，但不因各自職責以外的事由與其他當事人承擔連帶賠償責任；因共同行為給其他當事人造成損害的，應當承擔連帶賠償責任。但是發生下列情況，當事人應當免責；
1、基金管理人及和/或基金托管人按照中國證監會的規定或當時有效的法律法規的作為或不作為而造成的損失等。
2、基金管理人由于按照本合同規定的投資原則而行使或不行使其投資權而造成的損失等。
3、不可抗力。
（二）在發生一方或多方違約的情況下，在最大限度地保護基金份額持有人利益的前提下，本合同能夠繼續履行的應當繼續履行。非違約方當事人在職責范圍內有義務及時采取必要的措施，防止損失的擴大。沒有采取適當措施致使損失進一步擴大的，不得就擴大的損失要求賠償。非違約方因防止損失擴大而支出的合理費用由違約方承擔。
（三）由于基金管理人、基金托管人不可控制的因素導致業務出現差錯，基金管理人和基金托管人雖然已經采取必要、適當、合理的措施進行檢查，但是未能發現錯誤的，由此造成基金財產或投資人損失，基金管理人和基金托管人免除賠償責任。但是基金管理人和基金托管人應積極采取必要的措施消除由此造成的影響。
（四）一方依據本合同向另一方賠償的損失，僅限于直接損失。
二十四、通知與送達
除本合同規定可通過在基金管理人網站公告的方式進行通知的事項外，本合同的規定需要發出的任何通知、要求、需要、主張和其他聯絡內容等均應以當面遞交、傳真、快遞、掛號信、電子郵件或短信的方式送至本合同各方當事人。
被送達方為基金管理人的，送達至本合同當事人信息頁規定的基金管理人的聯系地址或基金管理人按本合同的規定變更后的聯系地址，即視為送達；被送達方為基金托管人的，送達至本合同當事人信息頁規定的基金托管人的聯系地址或基金托管人按本合同的規定變更后的聯系地址，即視為送達；被送達方為基金份額持有人的，送達至其在銷售機構預留的聯系地址為或其按照本合同規定變更后的聯系地址，即視為送達。
任何一方在任何時間改變接收通知所用的地址、電子郵箱、傳真號碼或手機號碼都應立
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即將該變更書面通知另一方；如果該變更通知未能送達，遞交給上述收件人或地址的通知或聯絡應視為被正常發送和接收。
所有該等通知和其他聯絡均應視為已被收到：（1）當面遞交的，于遞交時收到；（2）郵寄或快遞的，則寄出五個工作日視為收到；（3）傳真遞交的，傳真機報告確認時視為收到；（4）電子郵件發送的，收件方服務器接收視為收到；（5）短信發送的，發送方發送成功視為收到。
二十五、有關本合同的簽署和履行而產生的任何爭議及對本合同項下條款的解釋，均適用中華人民共和國法律法規（為本合同之目的，在此不包括香港、澳門特別行政區及臺灣地區法律法規），并按其解釋。
各方當事人同意，因本合同而產生的或與本合同有關的一切爭議，合同當事人應盡量通過協商、調解途徑解決。經友好協商未能解決的，應提交華南國際經濟貿易仲裁委員會申請仲裁，仲裁地在深圳，以該會當時有效的仲裁規則為準，仲裁裁決是終局性的，并對各方當事人具有約束力，除裁決另有規定外，仲裁費由敗訴方承擔。
爭議處理期間，合同當事人應恪守各自的職責，繼續忠實、勤勉、盡責地履行基金合同規定的義務，維護基金份額持有人的合法權益。
二十六、（一）本合同是約定基金合同當事人之間權利義務關系的法律文件。基金管理人有權就本基金的托管事宜與托管人另行簽署基金托管協議，以明確基金管理人與基金托管人之間在基金資產的保管、基金相關賬戶開立和管理、投資監督與核查等具體托管事宜中的權利和義務，基金份額持有人對該托管協議的內容予以認可。若本合同和該托管協議的相關內容矛盾的，以托管協議約定為準。
（二）本合同自生效之日起對基金份額持有人、基金管理人、基金托管人具有同等的法律約束力。
（三）本合同有效期為基金合同生效日至基金合同終止日。
法律適用和爭議的處理
基金合同的效力
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二十七、其他事項
本合同如有未盡事宜，由合同當事人各方按有關法律法規和規定協商解決。（以下無正文）46
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（請基金份額持有人務必確保填寫的資料正確有效，如因填寫錯誤導致的任何損失，基金管理人和基金托管人不承擔任何責任）
基金投資者請填寫：
（一）基金投資者
1、自然人
姓名： 證件名稱：身份證□、軍官證□、護照□
證件號碼：□□□□□□□□□□□□□□□□□□
2、法人或其他組織 名稱： 營業執照號碼： 組織機構代碼證號碼： 法定代表人或負責人：
（二）基金投資者賬戶
基金投資者認購、申購基金的劃出賬戶與贖回基金的劃入賬戶，必須為以基金投資者名義開立的同一個賬戶。特殊情況導致認購、申購和贖回基金的賬戶名稱不一致時，基金份額持有人應出具符合相關法律法規規定的書面說明并提供相關證明。賬戶信息如下：
賬戶名稱： 賬號： 開戶銀行名稱：
（三）認購/申購金額
簽署本合同之基金投資者，承諾認購/申購人民幣
萬元（大寫人民幣
萬元整）的本基金基金份額。
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（本頁無正文，為基金合同簽署頁。本合同基金托管人印章套印無效。）
基金投資者：
自然人（簽字）： 或 法人或其他組織（蓋章）：
法定代表人或授權代表（簽字）：
簽署日期： 年 月 日 簽署日期： 年 月
基金管理人：【私募基金管理機構名稱】
法定代表人或授權代理人：
簽署日期： 年 月 日
基金托管人：招商銀行股份有限公司北京分行
負責人或授權代理人：
簽署日期： 年 月 日
日
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