第一篇：2011中國經濟形勢解析高層報告會會議演講稿實錄

2011中國經濟形勢解析高層報告會

米建國：各位代表、各位朋友，2011中國經濟形勢解析高層報告會現在開始。今天上午給大家做形勢解析報告的有四位領導，首先請國務院發(fā)展研究中心的侯云春副主任做大會致辭。

侯云春：各位朋友、各位同志，女士們、先生們，大家上午好。今年是“十一五”的收官之年，明年是“十二五”的開局之年。國務院發(fā)展研究中心在這里舉辦中國經濟形勢解析高層報告會，大家共同回顧一年來的經濟發(fā)展，展望來年的經濟形勢，這對于我們深刻認識和把握國內外的經濟走勢，進一步應對后危機時期的挑戰(zhàn)，促進經濟社會又好又快發(fā)展具有非常重要的意義。

再過幾天我們就要告別2010年，跨入應對國際金融危機的第三個年頭，怎么評價這三年全球經濟和中國經濟應對危機的主要特點，如果說2009年是我國經濟進入新世紀以來最為困難的一年，2010年是最為復雜的一年，2011年就很可能是最為關鍵的一年。最為困難的一年，最為復雜的一年，中央都這么走過來，明年是不是最為關鍵，下面跟大家一起做一點分析和探討。

不僅是中國經濟，而且對全球經濟來講，這三個特點都比較符合，2009年是最為困難的一年，大家都有切身的感受

和深刻的認識。今年為什么最復雜，表現在什么地方？明年為什么說是最關鍵，關鍵在哪里？2010年和去年相比最大的一個變化是“環(huán)球獨占、通吃量熱”，“通吃量熱”就是不是一個表現，而且是冷熱分明、兩級分化，英國有一個報還講過三級分化，美國、歐洲新興經濟體，兩極分化一邊是發(fā)達國家復蘇緩慢，一邊是新興經濟體增長強勁，經濟過熱。由此而決定的美國、日本、歐洲新興經濟體分別采取了不同的宏觀經濟政策。開了幾次G20會議，大家的認識都不盡一致。2011年中國經濟全球經濟形勢如何發(fā)展演化，宏觀經濟政策的取向如何選擇，政策實施的短期效應和長期影響怎么樣？虛擬經濟當中的嚴重問題能不能緩解，會不會進一步惡化，實體經濟能不能振興，產業(yè)結構調整能不能取得實質性的進展等等這幾個問題，無論對于中國還是對于全球，明年都將成為進入新世紀以來，尤其是應對國際金融危機以來最為關鍵的一年。

從促進中國經濟健康發(fā)展的角度來看，我們可以從外部和內部兩方面進行一些分析。從外部來看，經過多方努力，全球經濟形勢逐步好轉，但國際金融危機的深層次影響還沒有完全消除，世界經濟還沒有步入穩(wěn)步增長的良性循環(huán)，系統性和結構性的分析仍然比較突出。2011年外部環(huán)境不確定性仍然很大，這表現在三個方面：一是全球經濟復蘇的不平衡加大，兩極分化，美、日、歐等多數發(fā)達經濟體失業(yè)率、負債率居高不下，總需求仍然不足，通脹依然緊縮，兩高一低，高失業(yè)率、高負債率、低速增長。根據國際貨幣基金組織的最新預測，明年美、日、歐三大經濟體前景不容樂觀，全球經濟放緩的程度可能超出預期。同時新興經濟體和發(fā)達經濟體出現不同程度的過熱現象，物價過高，資產泡沫比較嚴重，通貨膨脹或者通脹預期加劇。今年11月份，中國的CPI上漲了5.1%，“金磚四國”當中巴西、俄羅斯和印度10月份的CPI也分別上漲了5.2%、7.5%和9.8%。特別是印度，這一年當中都在兩位數上下徘徊，都超出歷史的預期目標。像發(fā)展中國家越南和阿根廷這些國家也都出現程度不同的通貨膨脹。面對新情況、新問題，如何鞏固和擴大應對國際金融危機沖擊的結果，同時處理好短期問題和中長期問題的關系，努力緩解和消除經濟社會當中的突出矛盾，為可持續(xù)發(fā)展創(chuàng)造條件，這已經成為世界普遍的面臨重要的問題。這是發(fā)展不平衡的差別出來了。

二是主要經濟體的宏觀經濟政策進一步分化，特別是在局勢初步穩(wěn)定之后，各個國家的經濟表現和發(fā)展趨勢發(fā)生了重大變化。政策目標也出現了重大差異。宏觀經濟政策的協調難度增大，各個國家不可能也不應該再像去年那樣幾乎協同一致的采取大規(guī)模、大力度的經濟政策，目前大致有三種情況，三級分化就是這個意思。第一是美國，他們?yōu)榱诉M一步刺激經濟復蘇采取的財政和貨幣雙寬松的政策，第二是歐

洲國家，他們?yōu)榱酥卫碇鳈鄠鶆诊L險，采取了緊財政、松貨幣的政策。第三是新興經濟體和一部分的發(fā)達國家，為了控制通脹和管理通脹預期，在保持寬松的財政政策同時，不同程度的收緊了貨幣政策。美國、日本的雙寬松，歐盟國家的緊財政、松貨幣，新興經濟體包括中國在內，松財政、寬財政、緊貨幣。可以預見，隨著經濟復蘇不平衡的增加，宏觀政策的分化還將進一步的加劇，政策協調的難度進一步加大，并增加了全球經濟走向的不確定性。

三是刺激政策的負面影響進一步顯現。金融危機爆發(fā)以來，各個國家為了刺激經濟增長，尤其是美國、日本等國家實施量化寬松的貨幣政策，導致全球結構性過度寬松，美元貶值，刺激大宗商品的價格上漲，加速了熱錢涌入和輸入性通脹的壓力。特別是近來美國采取寬松化的貨幣政策，勢必造成熱錢流入新興經濟體和推高大宗商品的價格，同時會導致一些國家采取增加本國貨幣的流動性來促進貶值，貨幣戰(zhàn)爭一觸即發(fā)，給全球經濟增加了新的變數。美國采取的量化寬松政策對他們自己是有利的，長遠影響怎么樣，很難說。我一直講兩句話，他們的寬松貨幣政策是在采取第一次量化的時候，我就認為，一個是轉嫁負擔，讓全球買單。二是矛盾后推，把問題留給今后。美國就是依靠發(fā)行新債，還舊債。中國越來越看到美國的國債發(fā)行，美國的量化寬松不是像市場上投放貨幣，能不能流在國內，在經濟全球化的情況下不

可能，要么美國采取資本管制，要么加大產品，特別是高新技術的出口。一是直接流入新興經濟體套利，二是提高大宗產品的價格，特別是像石油、礦石、糧食這一類的價格。這是從外部來看。這既是世界經濟走向的一些困難和不確定性，也是對我們外部影響。

從內部來看，我們國家的經濟社會發(fā)展正處于因勢瞬變，攻堅克難的時期，我國綜合國力顯著增強，人民生活水平逐漸提高。另一方面在快速發(fā)展過程當中，積累的發(fā)展的不平衡和不協調和不可持續(xù)的矛盾日益突出，近兩年實施的經濟刺激政策的效益出現遞減，2011年我們在調結構、防通脹方面都將面臨更大的壓力。在穩(wěn)增長或者保增長當中，明年拉動經濟增長的需求基礎會發(fā)生變化。在市場經濟條件下，經濟增長主要靠什么？主要是看需求，而不是供給。我們供給方面生產能力都很好，主要是看需求。特別是應對國際金融危機以來，由于全球的總需求突出，情況多變。2009年我們經濟增長主要靠投資，特別是政府投資超常規(guī)增長。2009年投資對經濟增長的貢獻率達到95.2%，拉動GDP增長是8.7個百分點。當然還有消費，之所以占很高的比例，因為我們出口是負增長，今年以來出口在經濟增長當中發(fā)揮了重要作用，投資逐步回歸常態(tài)。前三個季度，投資是拉動GDP增長6.2個百分點，和去年前三個季度相比降低了1.1個百分點，消費是拉動經濟增長37個百分點，比去年降低0.3個百分點。

而進出口是拉動0.7個百分點，和去年同期比，進出口負拉動3.6個比分點相比，出口多拉動了4.3個百分點，對經濟增長貢獻率提高53.6。今年是出口做了很大的貢獻，大家知道，出口盡管全球經濟有復蘇，形勢比去年好一點，但是也還沒有到全球走出危機，實現新一輪的繁榮。這是建立在去年外需減少，出口大幅下降的基礎上，我們去年全年的出口下降了16%，今年是在這個基礎上出口大幅度的增長。我們看明年，明年既沒有去年這種投資的超常規(guī)增長，也沒有今年出口大幅回升的因素，這兩個拉動經濟增長的因素都不復存在，只能靠投資、出口、消費三個方面的協調拉動。另外，大家看支撐這兩年經濟增長的房地產也會大的變化，我們去年上半年應對危機的時候采取了刺激房地產的措施。從今年上半年開始對執(zhí)行房地產新政，抑制房價的過快上漲采取了一些宏觀調控措施，這也逐步顯現。明年房地產還會增長，但是像去年下半年和今年上半年的超常增長也會轉入常態(tài)。明年在保增長、穩(wěn)增長方面需求的拉動基礎發(fā)生了重大變化。這對經濟增長帶來了很大的難度，同時也對宏觀調控提出了更高的要求。

再看防通脹，明年價格上行的壓力進一步加大，今年11月份是5.1，CPI的上浮創(chuàng)下28個月的新高。明年漲價的因素更突出，我突出講一點，是一流動性過度，我們不講美國、日本，我們流入性也太寬松。我們的廣義貨幣M2和GDP的比

例2000年到2009年這幾年平均是156%，明顯的高于全球平均的95.7%和中等收入國家平均67.1%的水平。全球平均95.7%，我們已經進入中等收入國家是67.1%，而我們是156%。在2009年全球貨幣寬松的條件下，美國的這項比例是多少？是60.5%。歐元區(qū)是92%，日本是161%，我們去年是178%。無論是從2000年到2009年來看，去年單看這一年，我們的貨幣是全球最寬松的。通貨膨脹說到底是貨幣現象，流動性過度勢必造成價格走高，這是流動性過度。如果大家來自制造業(yè)的話，這么多年以來，產品的原材料價格上漲，輔料價格上漲遠遠大于產成品的價格上漲，以鋼鐵行業(yè)為例，2005年到2010年我們鋼鐵價格的上漲幅度是35%，而鐵礦石的價格上漲是116%，再加上我們人工成本的提高，以及國際熱錢流入，收入性通脹壓力增大等等因素，價格勢在必漲的因素加大。加快調整的緊迫性和難度也越來越大。最終走出國際金融危機走向新一輪的經濟發(fā)展不可能依靠頻繁的經濟刺激，美國還在采取經濟刺激措施，是因為他們處在國際貨幣發(fā)鈔的特殊地位，任何一個國家都不敢采取經濟刺激政策。包括歐洲在內，他們也是在緊縮財政，不敢再用財政刺激措施。走出危機必須依靠技術革命和產業(yè)結構調整，這一點大家都看得非常清楚。誰調整得早，誰調整得快，誰調整得徹底，誰就能在后危機時期當中贏得主動。無論是發(fā)達國家還是新興經濟國家，在采取措施，穩(wěn)定經濟的政策都加大了結

構調整的力度。我們國家已經跨入了中等高收入國家的行列，“十二五”期間我們都將處與向中高收入水平邁進的階段，從國際經驗看，這一時期必須實現經濟發(fā)展方式的轉變，如果經濟發(fā)展方式不能及時轉型，經濟就會面臨著對原有的增長經濟鎖定的模式，在中等收入階段徘徊的階段。國務院發(fā)展研究中心研究發(fā)現，原來支撐我們由低收入向中等收入跨越的這些體制機制和政策措施不足以繼續(xù)支撐我們從中等收入邁向高等收入，必須進行經濟轉型、體制改革轉軌，完成體制轉軌的任務。轉變發(fā)展方式和調整結構像逆水行舟、不進則退。我們能不能在今后幾年取得實質性的進展，明年是至為關鍵。明年在深化改革，在擴大就業(yè)，在保障民生，在維護社會穩(wěn)定方面也都面臨很多新情況、新挑戰(zhàn)。明年是最為關鍵的一年，還體現在對經濟刺激政策推出的力度和時機的把握方面，為了避免危機造成的經濟崩潰的后果，這也是就是去年為什么全球各個國家都協同一致采取措施，但是這治表不治本，救急不救命。刺激政策是防止經濟出現崩盤，爭取喘息時間，保持經濟穩(wěn)定。一旦走上穩(wěn)定下來之后，就要考慮適時退出，退出也有體現，投資不要引起劇烈的社會動蕩，如何引導宏觀經濟政策由前年、去年，特別是去年危機管理回歸到常態(tài)，這也是明年中國和全球經濟面臨的一項重大挑戰(zhàn)。我們看歐洲他們是在財政方面采取一些解決措施，明年有評論說，明年將是歐洲的罷工年。很簡單，經濟危機

很多經濟問題會轉為政治問題和社會問題。

我說了這么多挑戰(zhàn)和問題，我們總是要把挑戰(zhàn)和困難分析得透徹一點。明年我國經濟面臨的困難和挑戰(zhàn)很多，但是有利條件和機遇會更多，面對明年我們遇到的機遇和挑戰(zhàn)，要變壓力為動力，變挑戰(zhàn)為機遇，按照十七屆五中全會和剛剛閉幕的中央工作經濟會議的精神，堅持以科學為主題，加快轉變經濟發(fā)展方式為主線，實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，增強宏觀調控的針對性、靈活性、有效性，堅持積極穩(wěn)健、審慎靈活的宏觀政策取向，重點是更加積極穩(wěn)妥的處理好保持經濟平穩(wěn)加快發(fā)展，調整經濟結構和管理通脹預期的關系。保增長和穩(wěn)增長、調結構這些方面，加快推進經濟結構的戰(zhàn)略性調整，把穩(wěn)定物價總水平放在更加突出的位臵，切實加強經濟增長的協調性和持續(xù)性和內生動力，扎扎實實做好各項工作，努力實現預期目標，促進經濟社會又好又快發(fā)展。

這是我提出來的一些分析宏觀形勢的判斷，講得不對請大家批評指正。總之前途是光明的，道路是曲折的。

米建國：謝謝侯云春主任的精彩演講，侯云春主任的報告高屋建瓴，既分析到當前的宏觀形勢也指出面臨的挑戰(zhàn)和機遇，特別是對2011年中國經濟的發(fā)展關鍵點和許多重大問題進行了深入分析。

當前國際經濟形勢分析及中國經濟運行的突出問題與對策

米建國：下面我們請著名經濟學家、十屆全國人大常委會原副委員長成思危同志做報告。

成思危：同志們，大家上午好。我每年都要來參加這個會，跟大家交流第二年經濟形勢發(fā)展的看法，剛剛云春最后兩句話我是同意的，道路是曲折的，前途是光明的。

大家知道，2009年是我們最困難的一年，因為面臨著國際金融危機的沖擊，中央及時啟動了一攬子的刺激計劃，由于有了這個刺激計劃，我們經濟增長保持了9.1%，我們做了一下研究，如果沒有這個刺激計劃，我們的經濟增長大概只有2.4%。同時經濟刺激計劃增加了853萬個工作崗位，這個經濟刺激計劃是完全必要的。但是今年溫總理說是最復雜的一年，去年是最困難的一年，我們靠經濟刺激一攬子的計劃渡過了。今年為什么是最復雜的一年呢？這是總理在人大會上講了幾句話，積極變化與固定影響相互此漲彼消，其問題和長期矛盾互相交織，國內因素和國際因素相互影響，社會經濟生活中兩難問題增多。可能很多問題看了吳曉莉對我的采訪，現在國內形勢我就不講太多了。經濟刺激計劃是有兩面性，既有積極的方面，也有有問題的方面。

一是投資過量造成的結果：去年的投資要刺激經濟，大量的依靠投資，去年投資增長了30.1%，達到了22.5萬億人民幣。去年我們9.1的增長，8.5是靠投資，4.1是靠消費，凈出口是負3.6，是這么構成的。去年投資是大量的投進，大量的投資造成的結果當然一方面是拉動了GDP，但是從另一方面來看，一是產能過剩，比如鋼鐵過剩2億多，每位按5000塊算就是1萬億，在投入的時候是拉動GDP的，但是以后不能再拉動了，因為能力是過剩的。二是庫存積壓，GDP上反映不出來，因為我們的GDP按生產法計算，生產出來就算，就沒有反映出來。三是投資效率降低。因為我們以往按照投資彈性系數的概念，投資增長1%能拉動GDP增長多少，從理論上說是做到0.5，但是我們前些年一般是0.4，去年大家算一下經濟增長9.1，投資增長30.1，大概是0.3，去年我們大量投資在“鐵公機”上，最后有一些急于投資造成了污染。大量的投資造成了負面的影響，今年中央下大力氣治理，特別是在治理產能過剩的問題，都已經發(fā)了文件。這是一個負面影響。

第二個負面影響，由于信貸大量的投放的結果。在去年，我們實行了積極的財政政策合適度寬松的貨幣政策，貨幣政策投放、貨幣去年總共投放9.6萬億，上半年是7.75萬億，下半年2.8萬億，全年是9.6萬億。其中真正進入投資的大概不到6萬億。貨幣大量投放的結果造成三個問題：

一是地方債務的迅速增加。根據各方面的報道，到今年6月底地方總債務量是7.75萬億，各地建了8000個投資平臺，原來是省市有平臺，現在縣也建了投資平臺。根據審計署的審計，審計署抽查一部分省市縣，大概有三分之一的省市縣債務超過了財政收入，這說明沒有還錢的能力。外國的次債是銀行把錢貸給沒有還款能力的個人，中國的次債是把錢貸給沒有還款能力的地方政府。一種是沒有能力還，還有一種是本來不想還，不想還本，這樣的話問題將來會形成潛在的危險。如果還不了，中央財政來買單，中央財政買單就是要減少改善民生、社會保障等等方面的支出。再一個是銀行的壞帳，銀行的壞帳最后還是老百姓的負擔，因為銀行如果壞帳少的話，存款利率和貸款利率的差，可以提高存款利率，如果有壞帳的話，必須要靠拉大利差來抵消一部分。最后也是老百姓受到損失。地方的債務歸根到底還是要要影響到國家的發(fā)展和民生的問題。有的專家說，我們平均債務率130%，問題不大，不能這么說，因為負債少的地方政府絕對不肯拿錢幫負債多的地方政府去還錢，道理很簡單。不能拿平均數來看這個問題。地方政府的債務中央是非常重視的，銀監(jiān)會組織了清查，大家可以看在中央“十二五”建議里，中央經濟工作會議里專門有一段講到要處理好地方債務，因為處理不好，確實會造成問題。

二是部分資產的泡沫。因為錢除了借給地方政府以外，還有相當大的一部分借給了國有企業(yè)，國有企業(yè)拿到錢，也要想辦法去賺錢，實體經濟受挫，就投入股市、房市，股市去年我們做了一個計算，大概從2008年12月到2009年9月信貸資金進入股市是9300億，拉動了其他的資金進入股市一共增加1.9萬億。去年9月由于股市的情況不好，退出了大概1000多億，到去年年底資金還有7700億。房市也是這樣，去年房市的上漲主要是地價的上漲帶動的，按照我們的研究正常的情況，房價構成是四個四分之一，土地費用四分之一，政府稅費四分之一，開發(fā)商利潤四分之一，去年由于國有企業(yè)有錢，得去買地，一買地招牌掛這個地價就上去了，去年北京起價18億，最后拍出40.6億，這樣翻了一番還多，地價一上去，政府稅費增加，開發(fā)商也趁火打劫，整個房價就上去了。去年進入房市的資金根據我們的測算是2.5萬億，算9.6萬億，6萬億進入投資，9000億進入股市，2.5萬億進入房市。這是我們最近完成的研究。這樣造成了我們局部的資產泡沫，還不能說是像我們房市一線城市局部有泡沫，但是二三線城市還是在發(fā)展之中，商品房價格走勢要逐步上升，但是一線的某些城市房價上漲過快產生了局部泡沫，所以中央提出要抑制部分城市房價的過快增長。

第三個危險，貨幣供應的大量增加，慢慢的通貨膨脹。去年6月份說這個問題，要警惕通貨膨脹的問題，當時大家不以為然，當時CPI是負的有什么危險，沒有想到一點，我

們的CPI是按照同比計算的，去年和前年6月比，前年的通貨膨脹比較高，去年看起來是負的，實際上看環(huán)比，6月和5月比，如果環(huán)比的話，去年3月環(huán)比就變正，已經說明6月比5月物價上漲了。

再有，從貨幣供應大量增加到物價上漲有一個過渡期。通貨膨脹理論的定義是貨幣供應超過實體經濟的需要，造成貨幣購買力的持續(xù)下降，或者說物價總水平的持續(xù)上升。我們說局部通貨膨脹、結構性通貨膨脹、全面通貨膨脹，這個概念如果從學術上說是不嚴謹的，什么時候所有的物價都不會全部漲，總是局部的，總是結構性的，但是物價的總水平在上升，這是貨幣購買力在持續(xù)下降。從貨幣供應的增加到物價總水平的上升，有一個滯后期，這個滯后期一般是六個月，我們從前年到去年我們國家是8個月，去年3月份開始變正，環(huán)比變正，到11月環(huán)比和同比都變正，所以有通貨膨脹的危險。

還有一個因素，為什么貨幣增加通貨膨脹不馬上顯露出來，因為有一部分貨幣沒有進入實體經濟，進入虛擬經濟領域，進入房市、股市，吸收了這個錢，所以看好像是物價沒有什么，一旦房市、股市下跌，貨幣一吐出來，通貨膨脹馬上會浮出水面。你看美國格林斯潘犯了一個錯，2002年到2005年的時候，說通貨膨脹很低，大膽的降息，從5.25降到2%，最后降到1%，那時候的通貨膨脹低是因為房市上漲吸收了大

量的貨幣，等到2005年以后房市一下跌，貨幣一吐，馬上通貨膨脹浮出水面，就不斷的加息，最后又加回到5.25。我們國家07年的時候流動性過剩也是很明顯，但是通貨膨脹率不高，當時央行也覺得沒問題，但實際上是07年我們股市吸收了大量的貨幣，漲到6000多點，看不出來。等到2007年11月股市一跌，大量貨幣一吐出來，08年通貨膨脹馬上上升。央行不能只關注物價，還要關注整個的資產價格、金融資產的價格。

貨幣供應和信貸大量增加產生這么三個結果。今年看通貨膨脹，我們原來打算說是控制3%，我當時說控制不住，能到5%就是好的。因為通貨膨脹有慣性，是慢慢往上漲的。二是由于我們遇到的問題，是去年大量的投資以后，今年不能急剎車，去年好多項目上了，今年貨幣一緊，急剎車，很多項目就是半拉子工程，最后就發(fā)揮不了效益，今年不能急剎車，只能點剎車，不能緊縮貨幣，緊縮貨幣就是防止通貨膨脹，那通貨膨脹就不可能說控制得住。今年從8月份起突破3%，8、9、10、11月份是3.3、3.6、4.4、5.1。12月份的數據還沒有出來，大家也有不同的猜測，全年肯定超過3%。國內的經濟形勢我們就是今年要對付的實際上就是去年的這種不正常的，金融危機沖擊下的情況，過渡到明年我們希望是正常的情況，這個過渡期的復雜性，要對付產能過剩的問題，資產泡沫的問題，地方戰(zhàn)略的問題，通貨膨脹的問題等等。

大家看看中央經濟工作會議提的就是這樣的情況。

當前國際經濟形勢：我10月份去了日本，11月份去了美國，12月份去了歐洲都是開會做了一些調查。總的國際情況是這樣，可以說是發(fā)展中國家的經濟基本都復蘇了，從去年全世界的經濟是負的0.6，今年上半年幾乎所有國家的經濟增長都變正，按照復蘇的定義連續(xù)三個季度的經濟增長保持正就算復蘇的話，大部分發(fā)展中國家都復蘇了，發(fā)達國家今年也開始在變正。經濟二次探底或者說再發(fā)生金融危機的可能性不大，我們講的是概率。但是不確定性和一些問題仍然存在，主要是發(fā)達國家。首先是復蘇并不穩(wěn)固。我們看美國的情況，美國盡管經濟增長變正，但是失業(yè)率在9%以上居高不下，它的銀行體系受到沖擊以后還沒有完全恢復，還經常有一些事情。從英國來看，英國受到的沖擊比較大，因為英國的實體經濟和虛擬經濟相比，實體經濟和美國一樣，虛擬經濟占比重比較大，去年我們采購團到德國采購200多億，到法國采購了不少，但是到英國只采購40億，沒有東西賣給你，主要是金融產品。英國也有這個問題。日本是什么情況，日本是連續(xù)十幾年的經濟低迷，今年上半年雖然因為中國的需求和發(fā)展中國家的需求增加，稍微好一點，但是總體上還是屬于低迷的狀態(tài)。日本是叫做失去的20年，這20年來日本的經濟沒有大的發(fā)展。歐洲更是蒙上主權債務的陰影，歐洲整個的復蘇進度會被拖累。

二是寬松的貨幣政策和低利率政策還要實行一段時間。美國9月22號宣布聯邦基準利率是維持在0-0.25不變，歐洲央行10月7號宣布主導利率保持1%不變，英國央行在同一天宣布主導利率保持0.5不變，日本銀行在10月5號宣布把主導利率從0.1降到0到0.1，實際上是0利率。這是日本央行四年來首次實行的0-0.1。

三是政治因素。美國由于共和黨在國會占了多數，周期選舉之后對奧巴馬的經濟政策和執(zhí)行會有一定的作用，但是也有人說由于共和黨在國會占多數，得跟奧巴馬去合作，結果怎么樣，奧巴馬在很多問題上得妥協，得要吸收真正共和黨的意見。這是美國的情況。

歐洲的情況，因為歐洲的貨幣政策是歐洲的央行統一的，但是歐洲的財政政策各個國家還是獨立的。這樣的情況下，貨幣政策和財政政策配合不起來，就難以有一個比較一貫性的保持各個政策的一致性。日本是另一個情況，日本是20年內換了14個首相，我在東京大學演講的時候，我和副校長開玩笑說日本是生產首相能力最強的國家，這么頻繁的換首相，它的經濟政策的連續(xù)性肯定會受到影響。不確定性表現在復蘇不強勁，一是要實行低利率所謂兩化寬松政策，三是政策的一致性和連續(xù)性沒有保障。我們不可忽視，因為這些都對我們有影響，它的復蘇不強勁，它的需求減少，我們的出口，我們的外貿就會受影響。這對于我們來說是一個重大的影響。

量化寬松的政策造成的結果一個是我們不能夠過多的提高利率，因為我們要提高利率，我們高利率，那別人從他這兒借錢到我們這兒來投資存錢，無風險的套利，熱錢會更大量的流入。盡管通貨膨脹這樣，我們只提高了一次利率，才提了0.25，主要是提高儲備金率來做。就是因為它搞量化寬松。二是對人民幣升值施加更大的壓力。三是會讓我們承擔將來美元可能貶值帶來的風險。因為我們的外匯儲備2.6萬億美元，實際上一半是拿到美國的金融資產，光國債就是8000億，有的人還不止這個數，民間還沒有算。美元近期由于歐元走弱，它走強，它這么大量的發(fā)行貨幣，從長遠來看總是會貶值的。它的經濟政策的不穩(wěn)定也影響到我們的外交政策和對外經貿，因為它的經濟政策不穩(wěn)定，共和黨和民主黨看法不一樣，歐洲各國之間，德國、法國、英國看法又不一樣，日本的首相換了一個又一個也不一樣，財政大臣換了，外交大臣換了，對華的態(tài)度也不一樣。影響我們的外交政策和經濟政策。

從國際形勢來看，還不可掉以輕心，還要提高警惕。特別是現在歐元的問題，歐洲主權債務的問題現在是一個大事。因為所謂四個國家是葡萄牙、愛爾蘭、希臘和西班牙。最早是冰島，主權債務的問題主要是有幾種情況，一是政府擔保銀行借債，一是政府底下的投資平臺造成的，一是政府的過度發(fā)行國債造成的。希臘是屬于政府國債發(fā)行過多造成的。

主權債務，國家怎么辦，就是借新債還老債，現在歐盟對希臘和愛爾蘭都是這個辦法，通過歐盟和國際貨幣基金組織借的錢，把老債還了，然后縮緊慢慢還新債。第二個辦法，跟債權人談判，如果談判的話，債權人會提出苛刻的條件，提高利率和延期還債等等。第三個辦法，出賣資產，出賣資產在一些國家里還是有阻力，實際出賣資產在一定情況下是必要的，因為要還債，得把資產變成現金去還債，但是也受到阻力。受到的阻力和我們不一樣，我們出賣國有資產往往是提出國有資產流失，他們受到的阻力是國有的企業(yè)待遇好，一旦要賣，人家雇員擔心待遇的問題。西班牙剛傳出來想把機場私有化，因為西班牙現在也遇到債務危機，他們還沒有向歐盟申請，想自己解決問題，剛傳出來這個消息，馬上機場調度人員罷工，造成很大的影響，西班牙首次實行軍管，軍管是有效的，恢復了秩序。因為他們怕一旦私有化以后，待遇降低，實際我到西班牙了解，西班牙人都很有意見，說他們待遇是最高的，在國有企業(yè)待遇是最高的。這也受到了一些阻力，但是賣資產是必不可少的，這個問題美國也很清楚，美國在困難的時候，把大廈都賣了，但是經濟好了以后又賺錢了。

最后一點，主權債務還有一個問題，必須要勒緊褲腰帶，這有政治風險，因為根據統計有50%的政府實行緊縮，作為執(zhí)政黨要考慮政治前景，也不敢過分的勒緊褲腰帶。歐洲的主

權債務危機還是一個大問題。但是如果處理不好，造成的后果是歐元區(qū)的崩潰，有兩個結果，一是把這四個國家開除掉，但是如果開除掉，好的時候要我們，不好的時候把我們踢走，歐盟的凝聚力就沒有了。另外德國這些國家脫離歐盟，自己成立馬克區(qū)，現在歐盟借錢主要是靠德國，德國的貿易是順差的，包括對我們的貿易也是順差的，但是德國人有意見，德國人也有意見，默克爾在這個問題上，強硬派不同意發(fā)行聯合主權擔保歐元債券，如果德國奧地利這些國家成立馬克區(qū)，那歐盟也就完了。救這四個國家就是救歐元，從我們國家來看也是這樣的。歐元現在還是唯一能夠跟美國對抗的貨幣，歐元如果垮了，美國更加有絕對優(yōu)勢。我們堅持不減持歐元債券，二是增加和歐盟的貿易，我們從上半年和歐盟的貿易增加了42%。全年大概可以超過5000億歐元，就是幫它，但是主要是靠他們自己。這次我在巴黎開會，討論怎么樣建立國際貨幣體系改革的問題，必須要改革國際貨幣體系來解決這個問題。

明年的情況怎么樣，照我看大概是這樣，中央經濟工作會議開了，大家可以看到有一些政策的變化，明年的經濟總的目標一是保增長，二是反通脹。中央提出來不追求過高的增長速度，原來定的是8%，實際上由于去年的慣性，再加上地方政府的觀念還沒有完全轉變，實際上還是在追求比較高的增長速度。今年四季度大概是9%，比我們預期高了兩個百

分點，高兩個百分點也好也不好，好是因為經濟增長強勁，不好是原來我們想調控，想適當放慢經濟增長速度，能夠進一步的調整結構，轉變經濟發(fā)展方式，會受到比較大的影響。

現在有一些經濟學家擔心經濟下行，這倒不要過分擔心，因為實際上今年經濟速度是遞減，也可以說原來宏觀調控就是這樣的目標，不希望增長太快。我認為明年的經濟保持8%，甚至7.5-8是比較正常的情況。不要再追求兩位數字的增長。因為兩位數字的增長，我們要追求過快的增長，一是我們產能過剩，如果再增長就要出口，發(fā)達國家的需求，經濟還沒恢復，需求還沒有上去，那怎么辦。二是我們要把更多的精力放在改善民生，這樣需要在這方面適當花一部分力量。三是我們要更加關注環(huán)境問題，不能只注意增長，不注意環(huán)境。明年經濟增長不應該追求過高的速度。明年應該下大力氣去克服通脹，從一般來說，CPI的增長在5%以下都可以說是溫和的增長，但是溫和的增長對老百姓還是有影響的，因為它的存款縮水收入縮水，要從兩個方面反通脹，一是控制貨幣發(fā)行和控制物價總水平，二是提高居民的消費，提高利率，既是控制貨幣增長，同時也避免居民的存款過度縮水的措施。我的看法明年應該是逐步建立工資隨著CPI調整的機制，建立收入和經濟增長同步的機制，建立職工的待遇隨著勞動生產率提高而提高的機制。這三個機制是我們從長遠來看必須建立的。從人民群眾的收入和經濟增長同步是什么意思？這

實際上保持國家企業(yè)和個人之間的分配比例，不要再減少個人這塊。CPI和工資同步大家都理解。勞動生產率提高的時候必須要提高職工的待遇，現在沿海已經出現“民工荒”，因為給人的待遇低，都回到家鄉(xiāng)發(fā)展，現在人家不在這兒干了，都回家了。

怎么能把CPI降到5%以下？要采取一系列的措施。除了在貨幣收緊以外，這是必須的，除了這以外還要求企業(yè)挖掘潛力、降低成本。但是我不大主張限價，因為限價只能是權宜之計，限價和補貼都是歪曲了市場的供求關系，如果企業(yè)限價，原材料漲了，限價產品不讓它漲，結果怎么辦？沒有利潤，就不行了，結果就采取一些歪門邪道，降低質量等等措施。限價只能是臨時的權宜之計，更重要的是要企業(yè)本身加強管理，消化漲價的因素，消化一部分漲價的因素，更重要是從原材料上要注意控制。像鐵礦石，我們剛剛到澳大利亞去，鐵礦石去年100美元，今年漲到150甚至170美元，給我們當地的企業(yè)帶來很大的壓力。在這樣的情況下，在源頭上要注意我們的原材料的價格，企業(yè)再消化一部分，最后到市場上能夠維持物價比較低，明年有一個不確定因素，國際糧食和資源的漲價，現在看來國際上糧食和資源漲價的趨勢是存在的，這個漲價會造成輸入性增長，明年通貨膨脹定5%的目標是相當艱巨的，而且要努力完成。明年的貨幣政策大家看得很清楚，我們從適度寬松轉成穩(wěn)健，實際意思就是

收緊。去年上半年7.75萬億是適度寬松，下半年2.8萬億也叫適度寬松。今年來看是7.5萬億左右，明年不應該超過今年，應該適當的緊縮。其中包括提高利率，也是勢在必行。但是提高利率要看國際的環(huán)境，不能單看自己，儲備金率提到19%差不多，如果再提的話前景不是太大，還有一個問題，提高0.5%真正能夠控制流動性的并不多。當然貨幣政策還有一個重要的工具就是公開市場操作，這在美國是經常運用的，每天紐約聯邦儲備銀行根據市場的情況決定買入國債還是賣出國債，當市場貨幣流動性過剩的時候就賣出國債，吸收貨幣，當市場貨幣不足就買入國債，放出貨幣。我們國家的市場操作還沒有真正在貨幣政策工具上起到重要的作用，這個工具要注意運用起來。這是我們在國債方面，包括國債的期限結構，我們只有長期國債，中期國債和短期國債很少，這不利于控制流動性。明年的貨幣政策走向大概是穩(wěn)健的提法，我的看法是肯定要收緊，要加息。至于什么時候加，要看國際環(huán)境。

明年企業(yè)的經營可能會遇到一些困難，困難在于資金的供應可能會更加緊張，特別是對于民營的中小企業(yè)資金供應會更加緊張，一定要注意保住資金流，現金流。你的應收賬款和應付賬款必須要看住，不能過大的寄希望于銀行，有的人覺得跟銀行的關系很好，企業(yè)發(fā)展得不錯，跟它借錢都借，大把的借錢，實際上銀行也要保證它的利益，如果你發(fā)展好 的時候會借給你，你發(fā)展不好的時候，會收，一收的話你就會垮了。如果你借資產的話，別人會壓你的價，本來是1000萬會壓你500萬。你要付工人工資和應付賬款等等，一定要注意這一點。二是優(yōu)化產品結構。只有那些既有機遇又有能力的產品才能做，有的產品看著有機遇沒有能力千萬不能做。我們很多企業(yè)盲目擴張，覺得手機好就搞手機，甚至搞百貨公司，最后沒有能力就垮了。要非常慎重的去擴張。三是提高職工的素質，沒有一流的職工就沒有一流的企業(yè)，要加強對職工的培訓，加強大家的凝聚力。有很多例子就不多說了。國外有個總經理對人事經理說要加強培訓，人事經理說如果加強培訓他會跳槽，人事經理說培訓了以后他就跳槽了，總經理說，不培訓的話，他賴著不走怎么辦。這些我們都需要注意。明年從國家總的發(fā)展趨勢來看，當然是轉變經濟增長方式，這是非常重要的。二是要發(fā)展綠色經濟，既是新的經濟增長點，同時也是保護環(huán)境，應對氣候變化的必要的條件。三是外貿上，還是要努力改善結構，讓企業(yè)“走出去”，發(fā)展自由貿易區(qū)。四是要把職工的培訓放在重要的地位，因為教育一個是提高我們全民的思想道德文化素質，這是我們人力資源能不能發(fā)揮重要作用的關鍵所在。日本的人口只有我們十分之一，他們能做到經濟在全世界占第二位，當然現在是第三位，不服氣，調整了統計，說還是第二位，但是不管怎么說，他能夠做到這樣也不容易。我們中國是13億多人，文

化教育和道德科技水平都能到日本和歐美的水平，我們的人力資源將對我們的發(fā)展是非常有力的保證。如果我們沒有創(chuàng)新人才也不能站在世界科技的高地，世界各國的競爭，背后是科技實力的競爭，科技實力的核心是人才實力的競爭，人才實力競爭的關鍵是人才創(chuàng)新。無論什么時候強調教育的重要性都不過分，這是我們說經濟只能保證今天，科技可以保證明年，教育可以保證我們的后天。希望大家重視教育，重視職工的培訓，重視全民素質的提高。

米建國：謝謝成老，成老是著名的經濟學家，是著名的國際金融問題專家，長期擔任國家領導人，多次給我們做報告。成老非常平易近人，看問題視角獨特，分析深刻，信息量很大，我們也抓住一次機遇，難得的與陳老面對面的聽演講的機遇，大家可以提一兩個問題。

提問：成老您好，聽了您的報告受益匪淺，有一個問題請教您，一是短期來看，明年經濟增長主要動力是什么？在五到十年中國經濟潛在增速和它的主要動力是怎么樣的構成？謝謝。

成思危：明年經濟增長的動力當然還是三架馬車，投資、消費、外貿，我們外貿是講的是凈出口。投資的增速會相對的降低一些，因為明年整個貨幣供應緊縮，不可能像去年這

樣增長30.1，今年已經下降到前三季度是24%，全年保持這個速度。明年投資增長再低一點，應該是20%左右。這當然是我的估計，最后看中央怎么定。明年的外貿會有適當的改善，因為這里的原因，一是西方國家在復蘇，二是我們外貿對東南亞國家，對拉美，對非洲現在加強了對他們的經貿關系，這樣有利于我們整個外貿改善。明年更重要的是依靠消費，消費要逐漸的起到更重要的作用。

這“三架馬車”里，明年應該著重在居民消費上下功夫。要在居民消費上下功夫，必須首先要提高居民的購買力，讓他能消費，有能力去消費，剛才我說的制度性的安排。二是要改善我們社會保障體系，讓他敢消費，否則為了要交過高的擇校費，看病貴、看病難就不敢消費了。三是要提供他愿意買的產品，讓他愿意消費。去年我們消費4.1的貢獻靠兩個，一是汽車銷售增長46.2%，一是住房銷售增長42.1%，不可能老這么漲，老這么漲北京更得堵車了。怎么辦？要靠更多的企業(yè)創(chuàng)新，拿出更多的新產品吸引群眾消費。拉動消費問題不是那么簡單的問題，我估計明年如果重視的話，消費的貢獻可能會適當的增加，但是不可能增加很快。老百姓收入提高了，有的還不一定消費，還去存銀行，這樣就起不到拉動的作用，還有觀念轉變的問題。按照07年的數據，這三者的貢獻，投資、消費和凈出口貢獻是38、37、25，07年是這樣的數據。我認為明年如果消費能夠貢獻接近投資就不錯

了。

長遠來看，當然更得靠消費，將來消費是占第一位，投資占第二位，凈出口占第三位。可能要在五年和十年以后才能實現。

提問：尊敬的成老您好，每次聽您的報告都受益匪淺。剛才您說研究信貸政策對股市和房市都有影響，今年剛開了中央經濟工作會議，貨幣政策已經是穩(wěn)健的貨幣政策，會收緊資金，按照這個邏輯是不是意味著股市和房地產市場會下跌呢？

成思危：收緊資金以后，對房地產的影響，如果提高利率從總體來看對房地產的影響肯定是負面的，因為開發(fā)商貸款利率增加了，購房人的貸款利率也增加了，如果提高利率的話，對房地產的需求會有一定的抑制作用。

股市的情況稍微復雜一點，因為如果說房地產的需求受到抑制，流動性過剩的話，情況沒有完全改變的話，有部分資金會進入股市。利率如果變化不是很大的話，我認為對股市的影響并不是很大。而且還有一點要考慮，因為我們經濟基本面的恢復如果明年能夠調整得比較好，經濟基本面恢復的話，股市可以逐步的走出熊市，這樣對股市來說貨幣緊縮的影響我認為抵不過經濟基本面恢復的正面影響，總的來看，明年的股市還是有希望的，當然誰也不能預測什么時候能夠進入牛市。但是總體來說還是有希望的。

2011年財政政策走向

米建國：下面一位演講人是財政部副部長朱光耀先生。朱部長不僅是財政部的領導，也是著名的國際金融專家。下面請朱部長演講。

朱光耀：謝謝大家。按照會議的要求，我先做報告，然后大家進行提問。

按照會議的要求向大家匯報2011年在財政政策方面的一些考慮，重點是要給大家介紹當前中國發(fā)展的外部經濟環(huán)境。為什么中央決定在2011年繼續(xù)實行積極的財政政策，核心點就在于中央從中國經濟發(fā)展的現實，從我們的基礎和發(fā)展的方向，再到中國經濟發(fā)展的外部環(huán)境是高瞻遠矚的，統籌考慮的。這就是中央再三強調的，我們制定宏觀經濟政策，在做中國經濟發(fā)展的整體規(guī)劃的時候，要有全局的意識、政治的意識、憂患的意識、風險的意識、責任的意識，要統籌國內國外兩個大局。應該說，中央是審時度勢，做出了在2011年我們要繼續(xù)實施積極的財政政策。同時對適度寬松的貨幣政策進行了調整。審慎的貨幣政策，從財政政策方面來講繼續(xù)實施積極的財政政策，既有我們中國國內經濟發(fā)展的客觀需要，有我們經濟特別是財政狀況的客觀基礎，也有中央對整個中國經濟發(fā)展的外部經濟環(huán)境的一個準確的把握和政策的考量。

大家知道，2010年國內生產總值保持了一個平穩(wěn)較快的

發(fā)展態(tài)勢，現在預測全年的經濟總量會達到40萬億，也就是說我們經濟增長率大約為10%左右。財政狀況今年年初國務院提出經過全國人民代表大會的批準，財政赤字是10500億，這里面有2000億是中央財政代省市來發(fā)行的債券。總體10500億的赤字同全國的財政狀況相比，年初預測的時候國民經濟增長率是8%，現在經濟增長率超過了這個預測，10%，總的經濟規(guī)模有望達到40萬億人民幣，10500億的財政赤字占GDP的比重比預測的2.8%還要低，最終的數字可能在2.5%左右。為什么我要特別向大家報告財政的赤字呢？我下面要重點跟大家分析一下目前歐洲在經歷的主權債務危機，和美國在刺激經濟的財政政策，大規(guī)模實施之后沒有取得預期的效果，不得不推出第二輪量化寬松的貨幣政策，在財政政策和貨幣政策方面是帶有無可奈何的不得不采取的政策考量的背景下，我們怎么樣分析這種經濟形勢，來準確的學習、掌握中央確定的2011年經濟發(fā)展的總體戰(zhàn)略思路。首先把我們經濟快速發(fā)展過程中的財政狀況繼續(xù)改善，同時我們的主要貿易伙伴，全球第一大貿易伙伴是歐盟，第二大貿易伙伴是美國，這兩個主要的世界經濟體目前無論是在經濟發(fā)展、宏觀經濟政策，特別是在財政和貨幣政策方面都面臨著嚴峻的挑戰(zhàn)。但是我們要實事求是的承認，要看到這一點，這些挑戰(zhàn)對美國、歐盟是非常嚴峻的，在他們的經濟面臨著特別困難的情況下，由于經濟全球化發(fā)展的結果，全球主要經濟體，經濟狀況是相互的、緊密的聯系起來，不再是一個國家，或者說同我們有直接競爭關系的這些國家的經濟困難，政策沒有取得應有的效果，對我們是有利的影響，在經濟全球化下，世界經濟主要經濟體緊密相連的情況下，這種情況不再存在了，而是這種影響是相互作用的。我們要特別引起關注的、警惕的，要妥善處理的就是在經濟全球化下，在我們國家外貿依存度仍然很高，我們的整體經濟結構的調整尚未完成，在這種情況下我們主要經濟貿易伙伴美國和歐洲經濟的衰退對我們產生的直接影響。一個最直接的影響，就是在這些國家和地區(qū)，國內貿易保護主義、投資保護主義快速的升溫。同中國之間在經濟關系的處理方面這種摩擦和矛盾，包括貿易的，也包括投資的這種摩擦和矛盾就會迅速增加。在2010年我們經歷了美國實施輪胎特保法案，對我們對美出口輪胎進行反治措施，實施所謂的貿易救濟措施，這個開了一個很壞的先例，為什么是一個特別惡劣的先例呢？就是在中國加入WTO的時候，在我們承擔的條款中包含這樣的內容，一個國家對另一個貿易伙伴的出口形成了對另一個貿易伙伴市場的重大沖擊，在這種情況下貿易伙伴可以采取特殊的保護措施，美國就利用這個條款的內容借口中國對美輪胎的出口嚴重沖擊了美國的輪胎市場，以此為理由，對中國的輸美輪胎實行特殊保障措施，實行特殊的貿易救濟措施，這是一個非常惡劣的先例。在這種貿易摩擦和貿易爭端不斷

增加的情況下，這種特殊保障措施應該說對我們產生了一種特別的負面影響，因為它可以由貿易伙伴決定實施相應的關稅，提高關稅的舉措，無須事先經過WTO的批準。在貿易救濟措施方面對我們形成直接的特別沖擊的就是特殊保障條款，在整體經濟關系上我們對美國當前在貿易領域、經濟領域的核心問題就是人民幣匯率的問題。中國在今年6月19日重啟人民幣匯率改革的進程，我們講的非常清楚，我們是對人民幣匯率形成機制的改革，我們要通過增強人民幣匯率的市場彈性反映市場供求關系，實行有管理的，參照一攬子貨幣來制定的有管理的浮動匯率制度。我們要實現人民幣匯率的基本均衡與穩(wěn)定。中國強調的人民幣匯率改革的核心是機制的改革，而美國和歐洲發(fā)達國家，特別是美國，他們的要求是人民幣匯率的不斷升值，實際上他們的要求是背離了市場和貨幣匯率政策的一個基本的，按市場決定的原則。市場必然是有起有浮，是波動的，絕不是像他們要求的那樣，讓人民幣單項升值，在人民幣匯率這個問題上就成為中國對發(fā)達國家的經濟關系，特別是中國與美國的經濟關系中的一個核心的政策的爭論點。

在整個國際金融危機的沖擊之下，從2008年的9月15日美國的雷曼公司宣布破產，國際金融危機全面爆發(fā)以來，美國經濟、歐洲經濟、日本經濟這些發(fā)達國家經濟體始終處于一種實行各種經濟刺激措施來擺脫蕭條，實現復蘇。往往

是宣布了復蘇的明顯跡象，但是又出現了新一輪的嚴重的經濟困難。始終沒有完全擺脫危機的陰影，沒有實現經濟的全面復蘇。目前最為嚴重的經濟困難體現在歐盟地區(qū)，歐盟是全球的僅次于美國的第二大經濟體，歐盟27個國家，而且在歐盟內主要的歐盟國家16個，形成了歐元區(qū)國家，27個國家中16個國家組成了歐元區(qū)國家。歐洲的中央銀行就形成了16個歐洲國家的統一貨幣政策，這就產生了歐元，歐元成為全世界僅次于美元的最主要的儲備貨幣。

在歐元誕生之后，美國和歐洲又合作、又矛盾、又爭執(zhí)，他們的問題是在爭奪對國際貨幣體系的控制權，作為全球最主要貨幣的利益權，美國作為當今世界唯一的超級大國，作為全世界最主要的儲備貨幣發(fā)行國，他當然不能輕易放出基本的經濟利益和經濟權利。確實在歐元出現以后，在世界經濟格局上就出現了一種相應的能夠逐漸和美元產生平衡作用的另一種國際貨幣儲備貨幣，而且在過去幾年中一度歐元的發(fā)展態(tài)勢還是很好的。和美國的合作和矛盾，當然作用資本主義國家，他們在意識形態(tài)、政治基本利益方面是一致的，但是在經濟格局和經濟利益上他們確實是既合作又矛盾，所以在歐元出現一個強勢發(fā)展的時候，美國是打壓歐元，不能讓歐元成為真正和他抗衡的，或者說最終取代美元的主要儲備貨幣國的地位。2010年以來歐洲的形勢確實非常嚴峻，從今年年初以來大家注意到，主權債務危機在歐洲爆發(fā)，主權

債務危機實質上是本次國際金融危機的一個突出的反映，是在歐洲方面一個具體的危機的體現，因為它是暴露了造成金融危機的重要原因之一，首先大型金融機構的金融杠桿率過高，這個歐洲和美國是有共性的，但是歐洲金融機構，特別是歐洲的大型商業(yè)銀行，它的金融杠桿率同美國的金融機構相比是有有過之而無不及的。為什么在今年年初主權債務危機爆發(fā)，不是偶然的，延后爆發(fā)既有歐洲政府方面，包括英國在全球金融危機爆發(fā)之后采取措施救援金融機構要比美方快，美國在救援過程中救援的重點是救銀行，還是從其他方面采取措施，有一個調整的過程，而歐洲，特別是英國，當時他們首相布朗把救援的重點核心一開始就救援陷入困境的金融機構，這在一定程度上大大緩解了當時歐洲危機的程度。另外一個原因就是透明度問題，歐洲的政府機構、金融機構在透明度方面確實出現了比美國更大的問題，也就是說一些嚴重的債務問題，甚至政府預算數據都被做了調整，預算赤字率做調整這就牽扯到法律方面的問題，這是更嚴重的問題，歐洲的問題就在希臘政府更迭，希臘預算赤字被大大調高，暴露出來了前一屆政府在預算赤字上做了手腳，開始調整，實際上是嚴重的違反了有關規(guī)定，當時是為了加入歐盟的馬斯德里赫條約要求，赤字占GDP的比重不能高于3%，對數據和債務率進行調整，這種情況下大家知道，希臘危機爆發(fā)了，實施緊急救援計劃，最后經過歐盟、MF，包括美國反復磋商，33

最后希臘接受了1100億的救援，造成了國內嚴重的社會問題，他要實行緊縮的政策。希臘逐漸有所平息的時候愛爾蘭又爆發(fā)了危機，愛爾蘭危機的形勢表現上同希臘有所不同，主要出現在商業(yè)銀行，要被迫注資，實際上都是政府最后要承擔責任，850億的救援規(guī)模，整體過程中歐洲形成了2700億的救援機制，一個用了1100億，一個用了850億，現在我們最擔心的是過了這幾天以后明年1月初又有新一輪的債務危機在歐洲蔓延，葡萄牙，特別是西班牙，西班牙是希臘、愛爾蘭、葡萄牙三國的經濟規(guī)模的總和的兩倍，是在歐盟中第四大經濟體，如果西班牙一旦像目前國際資本市場上預測的出現大規(guī)模的債務危機，對整個歐洲是一種完全系統性的沖擊，勢必對世界經濟造成重大的影響，美國在這種情況下的態(tài)度是希望歐洲穩(wěn)定，希望歐元穩(wěn)定。他也是唯恐新一輪大規(guī)模的金融市場的波動連帶美國經濟，沖擊世界經濟。我們也是堅定的希望歐洲的穩(wěn)定，支持歐元的穩(wěn)定，大家在這種經濟全球化的大格局之下，我們確實面臨著新的挑戰(zhàn)，為什么開始的時候我跟大家報道，中央確定明年的經濟方針，在財政貨幣政策方面明確的意見是高瞻遠矚，是非常英明的。

米建國：朱部長重點給我們講了財政政策的要求，下面朱部長愿意回答大家的問題。

提問：謝謝您的報告，我想請您介紹一下咱們國家利用財政政策來改善民生，特別是在醫(yī)療教育和社會保障方面怎

么樣加大通過財政政策改善民生這方面的考慮，在明年，包括“十二五”期間？

朱光耀：財政政策支持民生發(fā)展，這是財政非常重要的政策領域。財政資金取之于民，用之于民，財政政策支持民生的事業(yè)，民生的發(fā)展，這是中央對財政的一項非常重要的政策要求。應該說在“十一五”期間特別是在國際金融危機爆發(fā)以后，中央國務院對財政部有明確的指示，明確的要求，要加強在民生方面的投入。在民生方面的投入概括而言，包括對教育的投入、衛(wèi)生事業(yè)的投入、社會保障的投入，更廣泛的意義上還有對我們農業(yè)要增加投入，要增加農民的收入，要特別注意對弱勢群體的保護和支持。在這個領域一個突出的政策要求就是保障性住房，在近年來財政是中央財政，地方財政，都在按照中央國務院的要求，在不斷加大民生領域的投入。明年中央明確繼續(xù)實施積極的財政政策，但是中央要求財政資金的投向要進一步優(yōu)化，要進一步強化對民生領域資金的投入和支持，包括你剛才講到的對醫(yī)療事業(yè)的支持，中央國務院，特別是現在李克強副總理多次就醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)進行政策的研究，一定要增強這方面的資金投入，提高這方面的能力，保護人民大眾在衛(wèi)生事業(yè)方面服務的需要。總體，中央在財政領域資金支持方面是三年8500億，在這個資金上財政一定要加以保障，這樣使我們整個民生領域，剛才你特別提到了衛(wèi)生領域應該有一個較快的發(fā)展。教育領域我們這

幾年按照規(guī)劃的要求，4%，我們努力實現這個目標。總體來看，財政按照中央國務院要求對民生事業(yè)有了很大力度的投入和支持，按照中央的要求，在2011年新的一年中作為重點要進一步加強資金支持的力度。

提問：請問朱部長幾個問題，剛才幾個專家都說了今年GDP的增長是在10%左右，今年財政收入的增長大概會是多少，會比GDP高還是比GDP低。二是國家在2011年對財政收入的增長比例大概會有什么樣的規(guī)劃，GDP的增長剛才專家都提了，會在7.5—8%左右，財政增長的比例大概是多少？三是最近網上流傳的，更多的大規(guī)模的減稅政策的出臺，我不知道這方面朱部長能不能透露一些信息？

朱光耀：2010年整體的財政收入方面我可以報告的是要比預期的好，而且要好不少。第一取決于經濟的增長速度，經濟的增幅要高于原來的預期，經濟好財政自然好，這是普遍的規(guī)律。第二我們進出口在2010年有了一個比我們年初預測一有一個非常大的增幅，進出口的增幅大概在40%以上，凈出口環(huán)節(jié)的稅收要相應的大比例的增加，總體來看我們各個領域我們經濟表現都超過了當初的預期，在這種情況下財政收入會比年初的預期有一個較大幅度的增長。在這個前提下新增財政收入的絕大部分要列入下一年度的預算，要經過國務院向全國人民代表大會批準，在形成下一年度的預算的基數，最終公布要經過明年3月初的全國人民代表大會討論，36

有一個完全清晰的藍圖。目前收集的數據來看可以報告的是財政形勢非常好，我們預測今年財政赤字會比當初小，包括增收資金的一部分首先要用于減少赤字，然后要轉入下一年的預算。稅收政策方面需要進行認真調研，認真研究，政策的形成最終要經過全國人民代表大會批準。

提問：請問尊敬的朱部長，今明兩年的節(jié)能減排對財政的影響？

朱光耀：節(jié)能減排是一項非常重要的任務，既具有當前特殊的現實意義，也有從長遠發(fā)展造福子孫萬代的歷史性的影響，所以中央國務院高度重視節(jié)能減排工作。“十一五”規(guī)劃，在五年期間內能源消耗下降20%，主要污染物的排放下降10%。“十一五”即將結束，回顧過去五年，“十一五”確定的減少能耗和減少污染排放的目標是可以實現的，這一是個非常艱巨的任務，確實是在全國各個省市，各個行業(yè)在中央國務院的領導下作出了極大的努力來實現。“十二五”期間，“十二五”規(guī)劃綱要大家也看了，具體的指標要在全國人民代表大會上經過批準才能形成一個量化的指標，但是我們可以肯定，節(jié)能減排，包括應對氣候變化，是我們一項“十二五”期間非常關鍵的任務，中央已經確定在氣候變化方面，在2005年的基礎上，到2020年我們單位GDP的碳排放量要下降40%，這是一項非常艱巨的任務。在財政資金方面對節(jié)能減排應對氣候變化的財政資金在逐年增加的，這確實一是個非常艱巨

的任務，也是我們今后財政按照黨中央國務院的要求支持的一個重點領域。

提問：朱部長您好，美國的美聯儲在印發(fā)美元，在我們中國到2011年可能要加息，還要征收房地產稅，難道中國的失業(yè)人口壓力沒有美國大嗎，這個問題會不會造成人民幣的升值壓力更大，失業(yè)率更高？

朱光耀：美國第二輪量化寬松貨幣政策是在11月3日宣布的，基本內容是要增發(fā)6000億美元的貨幣，為什么是適度寬松呢？具體的操作方式上由美國的聯邦儲備銀行，也就是美國的中央銀行購買美國政府的國債6000億。這個貨幣政策一宣布以后全球有非常強烈的反映，包括美國的盟友，歐盟、日本都提出了明確的批評意見，在目前全球的金融環(huán)境同2008年年末在金融危機處于最高峰的時候，美國推出首輪量化寬松貨幣政策，當時量是1.75萬億美元，那個時候金融危機處于最高峰，全球的流動性急劇短缺，甚至有可能出現全球資金鏈斷裂，非常千鈞一發(fā)的時刻，美國推出的這個政策是有必要的，是應對金融危機一種臨時性的措施。為什么在第二輪的量化寬松貨幣政策受到的全世界各個方面的強烈的質疑和批評，就是因為目前形勢從國際金融危機爆發(fā)之初，或者說金融危機處于最高峰的時候有了明顯的不同。在資金的流動量方面，現在全球資金市場上的流動性超過十萬億美金，而這個資金的流動性超過了國際金融危機爆發(fā)之前全球

資本市場上的資金流動性的數額。換句話說，現在在全球資金市場上并不是資金的短缺，而是資金不能對實體經濟提供支持。在這種情況下美聯儲實施第二輪量化寬松貨幣政策，按照美國的諾貝爾獎得主的教授說的，只有兩個途徑可走，一個是流向新興市場國家，追求高額的利潤，兩個方面的流向都會對經濟產生負面影響，股市方面助長了泡沫，新興市場方面加大了熱錢的壓力。全球有強烈的反映，反彈，美國方面解釋為了使美國經濟能夠擺脫出這種狀況，恢復增長，他們在財政政策本身受到嚴重制約的情況下，20國集團領導人會議已經明確確認，到2013年主要經濟體，財政赤字要比目前減半，現在是9%，減半以后是4.5，這種情況下財政方面很少余地，不得不采用這種貨幣政策。為什么被指責呢？你是全球的主要儲備能力，采取這種量化寬松的貨幣政策，只考慮自己，不考慮新興市場經濟體，你不考慮是一種不負責任的體現。在這種貨幣政策經濟上的考量，就是剛才你提到的，主要經濟體，特別是美國，現在是處于一種通貨緊縮壓力之下，在貨幣學的方面認為他有余地，只考慮自身的利益，只考慮貨幣政策對美國自身的影響和自身的承受力，他認為是處于一種通貨緊縮的態(tài)勢之下，而這種通貨緊縮對美國經濟是一種重大的威脅，所以他既要通過貨幣政策來改變這種通貨緊縮的趨勢，進而促進美國經濟有所發(fā)展，是這樣的一種完全從美國經濟自身的考量來分析研究的，根本不想

考慮，美國這種貨幣政策的外部影響，對全球的影響，在世界上造成了一種非常強烈的反映，也形成了一種非常激烈的辯論。

我們國家和新興市場經濟體和發(fā)達國家，特別是美國經濟發(fā)展的態(tài)勢是不同的，從經濟政策方面一個主要的威脅是通貨緊縮，我們和其他主要新興經濟體，包括巴西、印度、南非等都面臨著通貨膨脹的壓力，我們5.1%的上個月的月通貨膨脹率，高出了3%的年度的平均指標，國務院斷然采取措施來控制物價，穩(wěn)定物價，保證市場的基本穩(wěn)定，這些措施取得了明顯的效果。我們物價的增幅中很大一部分是食品的價格，但是我們現在有一個從戰(zhàn)略上對我們形成一個，確實我們必須高度重視的就是我們能源的進口，我們全部能源消耗的50%來自于國際市場，大宗商品價格的劇烈波動，價格的上升對我們也形成了很大的壓力，而美國的量化寬松的貨幣政策對外形成的熱錢的壓力也是造成了一種輸入性的通貨膨脹，這就是為什么在最開始我給同志們介紹，中央國務院要求要統籌國內國外兩個大局，就是在全球經濟一體化之下，這種密切的關系確實越來越密不可分了。在貨幣政策方面，大家知道我們今年已經6次提高了商業(yè)銀行的存款準備金的比率，18.5，這確實是歷史性的新高，而且一次提高了存款利率，我們年度平均存款利率一年期的2.5%，現在確實在同物價方面相比出現了差距，以綜合的宏觀經濟措施來應對這

種通貨膨脹的挑戰(zhàn)，這確實是我們目前，在新的一年如何保證中國經濟繼續(xù)平穩(wěn)較快的發(fā)展，我們的宏觀經濟政策、財政政策、貨幣政策、產業(yè)政策要進行更好的協調，同時在稅收政策方面中央國務院一定會統籌考慮全局，作出審慎的安排，保證中國經濟沿著平穩(wěn)、較快這個方向健康性的發(fā)展，也就是實現我們現在提倡的經濟要強勁、可持續(xù)、平衡增長。

戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展趨勢

米建國：下面我們請著名的國務院發(fā)展研究中心產業(yè)部的馮飛部長就戰(zhàn)略性新興產業(yè)的發(fā)展做演講。

馮 飛：各位上午好，非常榮幸就戰(zhàn)略新興產業(yè)的發(fā)展跟大家做個交流。

國務院確定七大戰(zhàn)略性新興產業(yè)，我們大致分為兩類，一類是用十年左右的時間將其培育成支柱產業(yè)。這一類主要包括新能源、節(jié)能環(huán)保、新一代信息產業(yè)、生物產業(yè)。什么是支柱產業(yè)？在經濟學上沒有嚴格的鑒定，我們國家掌握的基本上是按照一個產業(yè)的增加值占GDP的比例超過3%，稱之為支柱產業(yè)，力爭用10年左右的時間使這四大產業(yè)增加值占GDP的比例超過3%。第二類是作為先導性產業(yè)發(fā)展，包括三個重點領域，新能源汽車、新材料、高端裝備制造產業(yè)。階段性目標大家都看到了，國務院決定當中提出的，到2015年七大產業(yè)占GDP的比例要從今年年底預計占GDP4%左右，提高到8%，2020年進一步提高到15%。

發(fā)展戰(zhàn)略性新興產業(yè)，主要有四大目的：一是增強自主創(chuàng)新能力。二是提高經濟社會可持續(xù)發(fā)展能力。三是參與新一輪產業(yè)結構調整和科技革命競爭，進而占據一席之地。四是主導產業(yè)的戰(zhàn)略性接替，改革開放30年以來，中國經濟的發(fā)展，我認為是在不同的時期有不同的高增長產業(yè)的出現。前面一些PPT當中就證明，中國的經濟增長是結構、變動、42

推動，不同時期的高增長產業(yè)的接替出現，使得經濟總量實現擴張。

在四個目的當中第三個目的我稍微展開講一下邏輯上的背景，實際上在金融危機之后各個國家對新興產業(yè)的發(fā)展及為重視，在去年的12月份美國聯邦政府出臺了一個制造業(yè)復興政策框架，提出了六大新興產業(yè)，包括可再生能源、電動汽車、生物技術、納米技術等六大產業(yè)。日本在今年的6月份正式面向2020光輝日本新增長戰(zhàn)略提出三大領域，這三大領域較寬，一個領域就覆蓋了我們好幾個產業(yè)。歐盟同樣在去年年底出臺了2020智慧可持續(xù)協調增長戰(zhàn)略，也談到了新興產業(yè)的發(fā)展問題。由此可以判斷金融危機之后將迎來一場世界范圍的科技革命和產業(yè)革命，為此在革命當中新一輪變革中國需要抓機遇。戰(zhàn)略性新興產業(yè)有什么規(guī)律和特點，我總結了五個方面：

一是創(chuàng)新活躍。換句話說叫技術的不成熟，對政府而言，無論是對中央政府和地方政府而言，確定主導技術路線，明確技術政策帶來相當大的挑戰(zhàn)性。對于企業(yè)而言，對于技術進步如此之快的領域意味著有很大的技術風險和不確定性，在這個領域當中存在著大量的顛覆性創(chuàng)新，破壞性創(chuàng)新，什么叫顛覆性創(chuàng)新和破壞性創(chuàng)新，一個新技術的出現對一個剛剛誕生不久的所謂新興技術，就是一個完全的替代。剛剛誕生不久的所謂的新興技術在市場當中變得一文不值，這就是

新興產業(yè)創(chuàng)新的特點，根本性創(chuàng)新，破壞性新和顛覆性創(chuàng)新。我們調查過程當中發(fā)現很多行業(yè)在技術的選擇上存在著這樣一些比較大的問題，在這個背景下政府如何做，企業(yè)如何做，非常值得深思的一個問題。我個人以為，地方政府以拉項目，爭投資作為重點發(fā)展戰(zhàn)略性新興產業(yè)的做法與這樣一個特點和規(guī)律是不相符的，甚至在某種程度上放大了技術風險和投資風險。

二是產業(yè)組織的新特點。很多產業(yè)并不是既有大企業(yè)，很多技術不是既有大企業(yè)發(fā)展不起來，創(chuàng)新型小企業(yè)在新興產業(yè)產業(yè)的發(fā)展當中極為重要，同時還帶來產業(yè)鏈、價值鏈、創(chuàng)新連的重構問題，比如傳統的汽車，核心技術是發(fā)動機變速箱，新能源汽車，電動汽車的技術是電視、電機、電控。核心技術的變化意味著價值鏈的重構，也由于說面對這樣一個特點就需要在產業(yè)組織政策上有一些重新的思考，特別是如何扶持發(fā)展壯大創(chuàng)新型小企業(yè)。

三是市場需求的不確定和不成熟。這些領域需求潛力大，但是在當前存在著很多不確定，供給創(chuàng)造需求，有相當的領域不是需求拉動供給。舉個簡單的例子，有互聯網才有互聯網用戶，目前物聯網這個產業(yè)當中同樣面臨著這樣一個問題。價格偏高，像可再生能源，風電，我們現在標桿電價5毛多，比常規(guī)的火電、上網電價3毛多高了很多，太陽能光伏發(fā)電1塊多，是常規(guī)火電的3倍多。新能源汽車電動汽車的價格是

普通汽油車的2倍。消費環(huán)境及設施不完善，像新能源汽車的充電設施不完善，帶來了市場推廣方面的一些障礙。

四是需要商業(yè)模式創(chuàng)新。回想一下10年前互聯網發(fā)展的時候大家對商業(yè)模式的創(chuàng)新，我認為它是決定企業(yè)生死的一種模式。互聯網當初的很多企業(yè)是先驅后來成為先烈，就是因為商業(yè)模式沒有走出來。我們在新興產業(yè)發(fā)展目前同樣面臨著商業(yè)模式的創(chuàng)新問題，我舉兩個例子，一是物聯網的商業(yè)模式創(chuàng)新，物聯網其實質是應用，怎么樣形成一個用戶投資者雙贏的上列模式很關鍵，從目前的情況來看，靠政府吃飯，在孕育階段是必要的，對一個產業(yè)持續(xù)增長沒有商業(yè)模式的支撐恐怕難以持續(xù)下去。包括電動汽車充電的商業(yè)模式創(chuàng)新問題。

五是體制性制約。這種體制性制約不僅僅是中國，剛才談到了一些主要經濟體，在發(fā)展新興產業(yè)過程當中都面臨著體制性的問題。90年代初美國經做過一個電影《誰扼殺電動車》，講的就是體制性對新技術的封殺。對我們國家而言，這七大產略新興產業(yè)都需要在體制方面有一定的突破，像新一代信息技術發(fā)展當中面臨的三網融合的問題，生物醫(yī)藥面臨著藥物審批如何更加有效，新能源汽車準入的問題，飛機面臨著空域管理的改革問題。風電上網面臨著一系列的體制問題，物聯網用戶面臨著行業(yè)壁壘的問題，體制性的創(chuàng)新非常重要。戰(zhàn)略性新興產業(yè)的發(fā)展我認為是需要強調三個創(chuàng)新，45

技術創(chuàng)新、商業(yè)模式創(chuàng)新、體制機制創(chuàng)新，這種創(chuàng)新是系統性的創(chuàng)新，對政府、企業(yè)而言都需要系統性的思路，才能有效的推進戰(zhàn)略性的新興企業(yè)的發(fā)展。

戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展的大致情況。關于新能源相對技術成熟一些的產業(yè)，結合“十二五”新能源產業(yè)發(fā)展的目標，特別是非化石能源的目標，非化石能源占比提高到13%，到去年年底非化石能源的占比是在9.6%，2020年的目標是10%，有可能是12%。風電從年底4000萬千瓦的裝機到2010年的9000萬千瓦。太陽能光伏發(fā)電現在才幾十萬千瓦的規(guī)模，到2015年500萬千瓦，意味著太陽能光伏在國內的利用開始提速。

風電的問題主要是掌握核心技術，從目前的發(fā)展階段來看，仍處在引進技術，消化吸收，向自主創(chuàng)新闊步前進。太陽能光伏目前跟國際上在主要的性能指標方面還有差距。

節(jié)能環(huán)保產業(yè)在2008年的產值非常大，1.5萬億的產值，節(jié)能產業(yè)2700億元，資源循環(huán)利用產業(yè)6600億元，環(huán)保產業(yè)4800億元，就業(yè)人員達到2500多。到“十二五”有可能這個產業(yè)增長到4萬億以上，節(jié)能產業(yè)有2700億，資源循環(huán)利用1.5萬億，環(huán)保產業(yè)是1.1萬億，這里面特別強調了，產能服務市場年均的銷售額增長率有可能會超過40%，節(jié)能服務市場就是合同能源管理。

物聯網這個概念的提出最早是MIT提出的，什么是物聯網？這是我們和科學院的20幾位科學家給出的物聯網定義，46

比較學術，簡單的講，物聯網三個層次，感知層、網絡層、應用層。感知層主要是信息的采集和獲取，網絡層容易理解，可靠傳輸信息。應用層主要是指物聯網在各行各業(yè)的應用。在三個層次當中中國的物聯網產業(yè)最強的是網絡產業(yè)，我們幾大運營商，基礎網絡、基礎設施還算不錯，最弱的是感知層，特別是高端傳感器在技術上，在產品的種類上都存在著比較大的缺陷。應用層剛剛起步。物聯網我可以用三個關鍵的詞來概括：全面感知、無縫互聯、高度智能。

美國2008年提出了“智慧地球”他們的理解是物聯網加互聯網是智慧地球，聯盟2009年6月出臺了物聯網行動計劃，日本也出了計劃，韓國的物聯網基礎設施構建基本規(guī)劃。從這樣的資料可以看出，物聯網在世界各國非常重視，應用的領域有十大領域。目前在物聯網應用當中比較成熟，在能源當中智能電網，在節(jié)能環(huán)保領域中的應用，在市政府管理和物流方面的應用，我認為是技術上相對成熟一些。

從物聯網產業(yè)的情況來看，大致分了核心產業(yè)、支撐產業(yè)、關聯產業(yè)。支撐產業(yè)是物聯網發(fā)展當中最核心的產業(yè)和技術，包括高端傳感器，傳感器網絡，以及軟件。

新能源汽車今年5月11日國務院開會確定了新能源汽車的主導技術路線，改革電動汽車和插電式混合動力汽車。實際新能源汽車新一輪的熱度是從上世紀90年代初就開始，當時是克林頓時期就開始搞了，2002年小布什上臺進行了更名，47

奧巴馬上臺，提出了美國要發(fā)展插電式混合動力汽車，2005年提出了保有量到100萬輛的目標。

新能源汽車分為兩類，一是改變燃料系統，不是用傳統的內燃機，包括純電動、插電式混合動力、油電混合動力。二是替代燃料，生物燃料，天然氣等等。對中國而言，發(fā)展純電動和插電式混合動力汽車，是國際上大家公認的發(fā)展方向，同時也能夠利用中國在電池的一些優(yōu)點。中國的節(jié)能新能源汽車經歷了2個五年，投入了20億，采取了三縱三橫的開發(fā)路線，現在形成了一定的基礎。

中國發(fā)展新能源汽車，我認為是有四個優(yōu)勢，三個劣勢，四個優(yōu)勢，市場規(guī)模大，且呈現多樣性。新能源汽車的切入點在哪兒，要跟市場的特點結合起來，電動汽車目前最大的問題是充一次電可行駛的里程短，如果把蓄電池的里程拉長電池的重量隨之增長。我曾經從深圳跑到廣州轉了一圈又回來，中間沒有充電，但是電池重量500公斤以上，重量很重，怎么和中國多樣性的市場特點結合，是新能源汽車發(fā)展的切入點。最近到浙江一些小城鎮(zhèn)，農村去看，發(fā)現在這些農村電動轎車非常多，30000塊錢一輛，充1次電跑60公里，最高時速是60公里，這就是中國市場多樣性的特點。就是在新能源汽車的發(fā)展過程當中低速電動車也要放進來。

技術取得局部突破。電動汽車的核心技術是三鏈，電池是最關鍵的，中國的電池技術在國際上目前落后，主要的一

個指標就是能量密度指標。

制造成本低。中國的電池制造成本跟國際上比有明顯的差距。

資源保障能力強，電動汽車的發(fā)展靠兩個資源，離資源和稀土資源。

劣勢有三個：一是整車企業(yè)不具有支配地位。二是技術基礎不牢固。總體來看，電池技術有可能迎來新的突破，美國花20億美元支持先進電池技開發(fā)，我們2個5年，20億人民幣支持的是三縱三橫，美國是僅僅支持電池，很有可能在近幾年電池技術取得突破。三是充電設施需大規(guī)模投資。由此來看，我們戰(zhàn)略性新興產業(yè)的發(fā)展也巨大的機遇，發(fā)展的空間，政府也是強力支持這樣的一些領域的發(fā)展。但同時我們也面對很多挑戰(zhàn)，剛才結合行業(yè)已經談到在技術方面，在市場方面甚至在體制方面的一些障礙。障礙有，但是同時也帶來機遇。今天就給大家報告這些，謝謝。

米建國：貫徹落實科學發(fā)展觀，轉變經濟發(fā)展房市調整提升經濟發(fā)展結構，發(fā)展戰(zhàn)略性新興產業(yè)具有重要的作用。馮部長的精彩演講對大家如何把握機會，踐行經濟發(fā)展有重要的意義，我們再一次鼓掌感謝。

提問：馮部長您好，謝謝您給了我們這樣一個精彩的演講，讓我們體會到戰(zhàn)略新興產業(yè)的全貌，您剛才講戰(zhàn)略新興產業(yè)的時候，講到一個問題，現在的商業(yè)模式和技術路線都

存在不成熟的地方，出現的由先驅變?yōu)橄攘业那闆r，這種情況會對其他關聯性的產業(yè)造成沖擊，比如銀行，銀行都積極的介入到這個產業(yè)當中去，面對的風險很大，不確定因素很多，從產業(yè)的角度來講，銀行應該做什么樣的準備，有什么樣的行為能夠確保在風險非常可控的情況下，和戰(zhàn)略性新興產業(yè)企業(yè)實現共贏？

馮飛：產業(yè)發(fā)展起來關鍵取決于技術和金融的結合，沒有金融的創(chuàng)新產業(yè)發(fā)展不起來，知識轉化為技術，技術轉化為產品，服務形成一個大產業(yè)鏈，金融是極為關鍵的，從我們目前調查的情況來看，金融對于新興產業(yè)的發(fā)展支持略顯不足，主要是在于金融制度的安排問題。國際上支持比較多的是VC風險投資。我記得十幾年前薩切爾夫人的一句話，她執(zhí)政的時候一一句話，英國在高技術產業(yè)方面落后于美國，不在于技術落夠，而在于風險投資比美國落后了十年。所以風險投資天使基金對產業(yè)性的發(fā)展非常重要，我們現在的風險投資發(fā)展不足，我們有更多的PE，在座的人手里就有很多基金，同時我們的PE做長遠投資少，急于希望很快得到回報。我們PE的專業(yè)化程度不夠，在國際上很多VC非常專業(yè)，只關注一個行業(yè)，對這個行業(yè)的發(fā)展方向多掌握，甚至某些是技術專家，專業(yè)化、金融服務和新興產業(yè)專業(yè)化的結合非常重要。

從商業(yè)銀行而言，一般性金融需要看中的是產業(yè)化相對

第二篇：2009中國經濟形勢解析高層報告會

由國務院發(fā)展研究中心信息中心主辦的一年一度“中國經濟形勢解析高層報告會”于11月30日在北京京西賓館順利結束。遠東控股集團董事局副主席、江蘇新遠東電纜有限公司首席執(zhí)行官杜南平作為特邀嘉賓參加了本次會議。

出席本屆年會的嘉賓有：

全國人大常委會原副委員長、著名經濟學家成思危，國家發(fā)改委副主任、國家能源局局長張寶國，國務院國資委副主任邵寧，中國人民銀行副行長蘇寧，中國銀監(jiān)會副主席蔣定之，國務院發(fā)展研究中心副主任劉世錦，國家統計局總經濟師姚景源，國家發(fā)改委宏觀院副院長王一鳴等，年輕的經濟學家中金公司哈繼銘博士、亞洲開發(fā)銀行莊健、中國證監(jiān)會研究中心主任祁斌、國家發(fā)改委經濟所王小廣、國研中心隆國強等16位嘉賓相繼發(fā)表演講。

2008年是國內外經濟形勢異常復雜、快速多變的一年。上半年我國遭遇了雨雪冰凍災害、汶川大地震和美國次貸危機。但是，在黨中央、國務院及時有效的政策調控下，上半年我國經濟成功地抵御了各種不利因素的沖擊和影響，國民經濟仍保持平穩(wěn)增長的良好態(tài)勢。進入下半年以來，受國內經濟周期性回調和國際金融危機等不利因素的影響，我國經濟增速出現了加速回調的勢頭。第三季度GDP增速只有9%，比2007年全年GDP增速11.9%下降了2.9個百分點。比2008年上半年增速10.4，回落了1.4個百分點。特別是工業(yè)增加值出現了大幅加速回調現象。10月份，增速只有8.2%，比2007年同期增速18.5下降了10.3個百分點，經濟形勢相當嚴峻。

針對目前嚴峻的經濟形勢，相關領導及經濟專家本著“解讀中國經濟形勢，引領企業(yè)健康發(fā)展”的主題進行了權威、前瞻的演講。遠東控股集團董事局副主席杜南平、遠東電纜公司技術總監(jiān)甘興忠分別與與會領導及相關經濟學家進行了溝通，針對目前的經濟形勢就如何使企業(yè)能夠健康快速的發(fā)展進行了探討，取得了令人滿意的成果。

國家發(fā)改委副主任，能源局局長張國寶表示，未來將繼續(xù)加大電力工業(yè)“上大壓小”的力度，可能淘汰10萬千瓦的小機組，擴大一級，壓小范圍。

成思危：同志們、朋友們，大家上午好！

今天我想在我講之前先說明兩點：一是我是以一個學者的身份跟大家來探討明年經濟發(fā)展的問題。要談經濟預測，坦率來說我預測不準，因為測準了就成神仙了，但是沒有預測是絕對不行的，因為沒有預測就沒有方向。

我今天主要講三個問題：一是在世界金融危機的情況下，什么時候危機能夠過去？我的觀點是2010年世界經濟將會復蘇，我將論述這個問題。

第二就是2009年將是我國經濟最困難的一年。

第三是我們大家群策群力，共度時艱，保證我們經濟平穩(wěn)較快的發(fā)展。

首先，從美國次貸危機引起的華爾街風暴，現在已經演變?yōu)槿蛐缘慕鹑谖C。這個過程發(fā)展之快，數量之大，影響之巨，可以說是人們始料不及的。大體上說，可以劃成三個階段：一是債務危機，借了住房貸款人，不能按時還本付息引起的問題。第二個階段是流動性的危機。這些金融機構由于債務危機導致的一些有關金融機構不能夠及時有一個足夠的流動性對付債權人變現的要求。第三個階段，信用危機。就是說，人們建立在信用基礎上的金融活動產生懷疑，造成這樣的危機。大體上是這么三個階段。

第一個階段是因為次貸引起的，就是把貸款貸給不可條件的人，什么不可就是兩條：一是信用記錄不好，另外一個是還款能力不夠。為什么貸給這種人，是因為美國從2002年以后房地產價格大幅度上升利率比較低，所以在這種情況下，美國政府放松對貸款的管制，包括可以不要首付，開始兩年可以只付息不還本，而且付息角度開始兩年是固定利率，以后是浮動利率，也不嚴格審查貸款人的資歷等等。美國政府和議員說讓所有的人都有房子住，所以鼓勵銀行發(fā)次貸。在這種情況下，銀行敢貸，借款人敢借，銀行為什么敢貸呢？因為房地產價格在漲，我貸出去以后如果不能還款，我把房子收回來再拍賣，拍賣時候的價格可能還高于我貸給他們的價格，不會吃虧。借款人為什么敢借呢？他也考慮，我房子萬一還不起貸款，我把房子轉讓賣出去，我還不會吃虧，因為房價在漲。這是一點。另外，我拿著房子以后，我可以拿著房子再到銀行抵押，又可以得到現金，可以做別的事情。所以政府鼓勵、銀行人敢貸、借款人敢借，所以美國次貸發(fā)展成很龐大的潮流。

從美國金融體制來看不向我們，美國是把銀行貸款借款人以后，并沒有把貸款本息回收的事前自己攬下來，為什么呢？它要取得流動性和分散風險，就是貸出去的錢每年回收本息二三十年，我的錢壓的時間太長，所以我要很快的取得流動性。另外，也是分散風險，所以美國要資產證券化或者抵押貸款證券化，就說銀行把貸出去的款打包賣給獨立的機構，然后再由這些機構賣給房貸機構，房貸機構包括房地美或者投資銀行等等。這些房貸機構和投資銀行去發(fā)行債券，這種債券叫MBS。他們打包賣出去以后銀行把錢收回來，債券是按期付息，付息率比較高，因為這是穩(wěn)定的現金流。

為了使投資人放心，保險公司參與其中做兩件事：一件事是增信，實際上是一種擔保的形式。另外一個就是進行保險發(fā)行CDS，CDS實際就是信用違約的時候的一種互換，也就是說，是債務信用互換，如果違約的話，他負責賠償，所以這是保險的性質。我們看到美國的金融公司是一個鏈條，就是銀行把貸款貸給借款人，房貸機構投資銀行把流動性提供給銀行發(fā)行債券，保險公司提供保險和增信。所以單從次貸違約來看不會有這么大的影響，它的影響一旦房地產價格下跌以后，風險就沿著鏈條放大。所以，這樣一來當美國2006年開始利息增加，房地產價格下降，風險就一步步暴露出來了。首先暴露的當然就是借款人還不了款了，他違約了，他違約的話，就收不到錢來兌付債券該付的利息，這就發(fā)生了債務危機，因為債券跟股票不一樣，股票是自擔風險，債券是按期還本付息。所以，就造成了這樣一個債務的危機。

所以造成房貸機構和投資銀行的危機。所以我們可以說這是第一階段。

風險沿著放大，保險公司等等都涉及到里面，因為比如保險公司，當違約率很低的時候肯定賺錢，因為你收了保費和賠付來說肯定保費高于賠付，當違約率增高以后，你就不可能了，就發(fā)生問題了。再一個美國有一個規(guī)定就是評級機構，評級機構如果是對你的信用發(fā)生了疑問的話，你產生更多的問題，人們更不相信你了。所以，第二個階段發(fā)展了流動性危機，就是保險公司沒有足夠的錢，投資銀行沒有足夠的錢來付債券的本息，保險公司沒有足夠的錢付保險賠付。這就造成流動性的危機。

所以大家可以看到大體上，從2006年最早新時代公司發(fā)生問題，兩房破產9月15、16號三天之內三件大事，美林被收購，雷曼兄弟破產，加上向政府緊急求助。老百姓的信心受到很大的打擊，所以從9月份以后，演變成信心危機。信心危機的實質是信用和信任的危機，也就是說，老百姓對金融機構、金融系統，甚至包括對政府都不相信了。那么這樣的情況下，這個危機就迅速的蔓延和擴散。因為歐洲也買了很多CDO和CDS無的金融衍生品，就是基于住房貸款產生的衍生品。

現在據了解，全世界CDS名義發(fā)行量是33.5萬億元，那是相當厲害的，當然是保額的。美國債券市場大幅度的萎縮，CDO差不多少了85%，所以造成危機上全世界的擴散。這種擴散一方面是范圍廣，另一方面必然會影響到實體經濟。所以，最受影響的實際上房地產，第二就是汽車，所以美國三大汽車公司都面臨著巨大的危機。當然我今天不是講這個，所以不能細講。從虛擬經濟角度來看，這個問題在哪兒呢？就是在于虛擬資本的快速膨脹。馬克思在資本論里面講過，在信貸資本和信用制度基礎上建立產生了這種金融產品，包括債券、股票、商業(yè)票據等等都是一種虛擬資本。為什么叫虛擬資本呢？你得到的是一個承諾，現在電子化連紙都沒有了，是一個承諾，承諾到期給你還本付息，對債券來說，或者承諾到期付款，這都是一些承諾。

那么，一旦承諾不能兌現的話，你就會造成損失。所以你拿到的承諾是一個虛擬資本。這是會膨脹的，為什么會膨脹呢？馬克思在資本論里舉過一個例子，商人A通過中間人B，向生產商訂購一批貨物，生產商訂購一批貨物是C，準備賣給印度的商人是D。假如合同100萬，一旦合同簽訂以后會簽3個合同，B和C簽一個合同，然后商人A會和中間商B簽一個合同，商人A會和它的在印度的客戶D簽一個合同，有了這三個合同以后，都可以向銀行貸款，生產商C可以向銀行貸款，憑著合同，因為有合同，半年以后生產的產品對方要付給我100萬，所以我現在需要錢買原材料和雇工人。中間商B也可以拿著合同向銀行貸款，因為商人A委托我，給我100萬讓我將來付給C。商人A也可以向銀行貸款，就是憑D簽的合同，就是在印度的D承諾要買我們100萬的產品。印度商人D也可以向銀行貸款，因為已經有對方交貨的承諾。當然都不能貸100萬，但是1塊錢的本可以做4塊錢的買賣，大體上這樣。我們叫杠桿率。到現在金融包括發(fā)達的時候杠桿率高度的屏障，特別是美國、歐洲金融發(fā)達的國家杠桿率高度的膨脹。一般商業(yè)銀行杠桿率已經可以做到10-12，投資銀行的杠桿率可以做到30-40，甚至更高一些。像雷曼兄弟做到45了，兩房因為有政府做背景的支持，所以它的杠桿率最高到了62.5，所以在這種情況下，如果大家都守信用沒有問題，利用時間差可以把錢用活，確實可以取得效益，但是房地產價格一下降，信用被破壞以后矛盾就暴露出來了，因為沒有那么多錢支撐，所以付不出去，就出現問題了。雷曼兄弟自有資產只有200億美元，但是它的資產負債，他40多倍放貸率差不多1萬億美元。所以我們說虛擬資本高度膨脹，最后是在信用危機的情況下垮下來的。

這里影響是很大的，因為整個美歐的金融體系就是建立在這樣一個基礎之上，所以這一旦垮下來，影響是相當大的。而且最大的影響在哪兒？就是大家不相信信用，就產生什么問題呢？就是我不愿意把錢借給人家，我也不愿意買票據和債券、股票，所以很多汽車公司股票一泄千丈，在這種情況下，必然造成經濟大幅度萎縮。在這種情況下，造成這樣一個金融危機，造成全球性的金融危機，金融危機還在向實體經濟擴散，所以明年可以說世界經濟是一個進入幾十年來少有的一個下滑，甚至衰退的一個情況。

對于明年的世界經濟情況來看，我跟一些國內外的專家也都交換過意見，在國外也參加了最近幾個月的會議，跟他們探討一些問題。

現在對明年的經濟來說，比較悲觀的不用說了，我一向是按審慎樂觀角度來看明年大概這樣情況，明年美國和歐洲的經濟來說可能是0到1，美國今年第一季度是增長0.9，二季度怎樣2.9，但是三季度負0.9，已經進入負增長。原來公布的0.3，后來實際0.5，四季度肯定還要負增長，按照一般的定義，兩個季度連續(xù)的負增長，可以說就屬于衰退。估計美國可能有四個季度的負增長，一直到明年下半年才會達到恢復往上正的增長，相互抵消的話，明年美國經濟增長率可能也就是0。歐洲人們的估計也大概是小于1%。

大家知道，美國和歐洲GDP是占了世界的大部分，美國占1/4，歐洲占30%，所以他們兩家加起來占了50%-60%。明年估計新興市場國家和發(fā)展中國家增長率大概是5%左右。所以明年大概是這么一個局勢。所以，明年的世界經濟會大幅度的下滑，但是由于有發(fā)展中國家在撐著，還不至于說負增長，但是下滑力度會比較大的。根據一般的估計，明年下半年到后年上半年，大概不會再負增長，但是還是很低速的增長。

我作為比較審慎樂觀主義者，經過這些分析，我在廣州講到2010年世界經濟會復蘇，23號APEC領導人會議發(fā)表了聲明，就是金融危機可以在18個月內結束，結束不等于馬上很快漲上去，所以我估計是24個月，就是到2010年左右世界經濟會復蘇。所謂復蘇就是經濟開始往正的方向比較快的增長。所以，世界在明年、后年兩年情況將會是最寒冷的兩年，這是我的第一個結論。

第二，看中國，我的看法是明年我們最困難的一年。為什么呢？因為隨著經濟的全球化，世界各國的經濟互相依存的程度越來越高，所以金融危機對美國和歐洲產生的影響，早晚也對我們會產生影響。實際金融年初的時候，在達沃斯有一次大的演講會，因為他們開會不像我們這樣主席臺上坐著一個人講，他們是坐著四個人，中間有一個協調人，每個人講一段，大家和底下聽眾互相交流，當時坐在我旁邊是美國著名經濟學家、美國世界經濟研究院教授提出一個“脫鉤理論”，他認為世界經濟和美國經濟不會影響中國經濟，不會影響新興國家，認為中國經濟增長勢頭很猛，另外即使對美國出口減少了，對別的國家出口還會增加，提出這么一個問題。我當時表示，我不同意你的看法，我認為會對中國的經濟產生影響，因為世界各國的經濟相互聯系，我當時說了，可能會對中國經濟產生相當程度的影響。結果我們誰也說服不了誰，我說這樣吧，明年一月份馬上到了，明年一月份我們再看誰對。我想肯定對中國經濟有影響。你看經濟增長率去年是11.9，今年11.6，前三季度總共是9.9，而去年前三季度是12.2，掉了2.3個百分點，這2.3個百分點不是小數，說明是有影響的。這里影響當然來自各個方面，今天時間關系不能細說。

但是我想起來朱镕基同志有一次在人大會堂做報告，好幾年以前的事，他說“以前我們老說敵人一天天爛下去，我們一天天好起來”。在世界經濟全球化情況下，它爛下去了，我們也不一定好得起來了，因為它爛下去以后，我們對他們的貿易順差減少，出口減少，對我們也是一種影響。在金融危機面前，現在實際上由于中國擁有龐大的外匯儲備，又經濟發(fā)展速度比較高的，又有廣闊的市場，所以很多國家對中國給予極大的希望，甚至要求中國在這個時候擔當領導，來對付金融危機。我在迪拜世界經濟論壇委員會會議上講，我說，中國的GDP只有世界的6%，中國的人均GDP是世界100名以下，所以不要對中國有太大的期望，中國不可能來表現領導的力量，最多是我們和世界各國分擔責任，我們最多只能做到這樣。所以，由于中國經濟和世界經濟密切聯系，正如胡錦濤主席講的，這是我們首先把自己的事辦好，也就是對世界經濟的貢獻。所以，這是我們對待世界金融危機可以說是中國的基本態(tài)度，大家都清楚了。

那么，明年為什么是最困難的一年？有幾條：一是我們的經濟受到了各種外部、內部因素的影響，肯定是經濟增長速度下滑，外部的影響我剛剛講過了是金融危機的影響。從內部來看，我們由于經濟下滑，需求減少，我們很多鋼材等等價格都在下降，企業(yè)的生產成本在增高，為什么增高呢？這是由于我們的勞動力成本、環(huán)境保護的成本等等也在增高。那么出口市場和內需市場現在來看，還是處在不是很旺的情況下。大家知道，我們2007年增長11.9，是靠三駕馬車拉動，投資貢獻大概39%，內需貢獻38%，凈出口貢獻是23%，大概2007年的情況是這樣的。現在看來，投資是由于我們前一段時間貨幣政策從緊，整個投資是收縮了，所以今年投資這塊是負的，這是沒有去年增長那么多，出口也沒有去年增長那么多，消費基本持平略有增長，所以三個因素里面兩個因素下降，一個因素略有增長，整體就下降，今年估計4季度，我看最近國家信息中心預測8%，全年大概就是9.5%-10%的范圍。所以這樣的話，因為經濟有一個慣性，所以明年如果不能很快來推動三駕馬車的話，還會繼續(xù)往下滑，如果不采取措施，有可能到7.5%到8%，如果采取措施的話，我們有可能保8%以上。這是一個原因。

第二個原因，就是我們現在面臨著整個拉動市場的力量相對不足。因為拉動市場很重要的就是消費，消費要拉動前提第一是要人們有錢，第二就是要花錢，第三是有地方花，我們現在來看問題在哪里呢？第一人們的收入主要還是偏低，第二特別是中國有這個特點，人們儲蓄的傾向比較大，所以有了錢不愿意去花，愿意存起來。這當然也有客觀原因，有的可能，因為我們社會保障還不夠健全，為了自我保障，有的是因為孩子的教育等等的問題需要花錢，所以不敢去消費。但是也有傳統習慣的問題，我記得朱镕基同志有一次作報告講，給你們加了工資，你們可別去存銀行，你們要去消費，消費就是愛國。為什么呢？因為存銀行把錢拿回去了，銀行還得向外貸出去才能賺利息，才能付給你利息，你不消費的話，整個經濟怎么發(fā)展，企業(yè)的產品怎么銷出去，所以要要增加收入，還要轉變觀念，另外還要有花錢的地方。拉動經濟最大的就是房地產，因為房地產是拉動經濟可以說是比較顯著的一個產業(yè)，根據我的研究100塊錢的房地產投資可以拉動220塊錢的消費。但是現在情況正好房地產是處于極度冷的狀態(tài)，“冷”，有幾個原因，一個是由于我們前一段時間對于房地產宏觀調控，所以人們總是寄希望于房地產價格還會下降，大家知道習慣是買漲不買跌，所以很多人買房持幣等待，所以現在房地產交易量下降。所以中央最近也是在采取措施，要想辦法拉動房地產的消費。

我們股市陷入熊市，大家知道股市對經濟發(fā)展是有著重要的作用，它的作用可以簡單歸納成兩個方面：一是如果它可以發(fā)揮作用，如果股市旺盛的話，產生的財富效應，實際上股市是不能創(chuàng)造社會財富的，可以分配社會財富，使得賺錢敢去消費，而產生了社會財富。但是去年我們的股市過渡過熱，暴漲以后產生暴跌，現在進入熊市，你看盡管中央出臺了很多措施，包括降低印花稅、單邊收印花稅等等，股市總是在2000點左右晃來晃去，包括最近漲到2000點以上又掉到1800點左右，由于人們信心不足，所以一旦股市漲上去就拋，一拋就下來了。所以股市是熊市的情況下，我們經濟也會遇到偏冷。所以由于經濟增速的下滑，房市和股市的偏冷，所以明年我們會是比較困難的。

第三個問題是怎么辦？大家都等著中央經濟工作會議最后出臺的政策，簡單來說，我們看中央政策的變化是怎么一個邏輯呢？去年中央經濟工作會議提出雙防一緊，就是防治經濟過快過熱，防止物價明顯會漲，到今年11月6號改為重點保經濟增長，實行適度寬松的貨幣政策。大家看了很明顯，這是保經濟增長。保經濟增長必須實行適度寬松的貨幣政策，因為保經濟增長是三駕馬車，第一駕馬車要投資，投資要拉動，你要光靠政府是不行的，政府的投資是希望拉動社會投資，但是要拉動社會投資的話，社會上也沒有這么多錢，也要靠銀行，所以我們的政府財政收入一年5萬多億，我們去年固定資產投資是13.7萬億，農村是2萬億，城鎮(zhèn)11.7萬億，所以光靠增加1、2萬億比例是不夠的，所以要拉動民間的社會投資。但是，現在看來問題在哪兒呢？我們是地方匯總起來有18萬億，實際上沒有那么多錢，財政收益才5萬多億，還有很多支出，真動用的財力很少。銀行大概40多萬億，貸出去大概10多萬億，因為有儲備金率的規(guī)定，假如儲備金率15的話，40多萬億就將凍結6、7萬億，剩下就是7、8萬億，18萬億的錢從哪兒來？當然民間手頭可能有一些錢，而你要拉動社會投資的話，可不是向政府一樣從事公益事業(yè)，要拉動社會投資的話需要盈利，如果沒有盈利的話，社會投資很難投入的。要做到這一點是不容易的。現在政府建廉租房是可以拉動鋼材、水泥等需要，但是這是政府消費，不是民眾消費。如果房地產市場商品房發(fā)展不起來，沒有人去買的話，開發(fā)商不建房的話，還是政府在消費，而不是民眾在消費。

第二個問題，消費，剛才我已經講過了，要增加居民的收入，當然這也不是說一句話提高工資，有可能嗎？勞動生產率不提高，工資不可能提高，低保標準提高可能，現在唯一可能的就是提高個人所得稅的起征點，靠這個來增加一部分居民的收入。但是在這個情況之下，還是要轉變消費觀念，還得要提供新的消費點。

第三是出口。現在我們的出口是減少了，政府也采取了增加出口退稅等等方式，其實出口退稅是國外普遍采用的一種方法，我們也應該完全可能做到。但是對于這個問題，我還是抱著比較樂觀的態(tài)度，就是說，對于中國的產品，我們主要是低端的生活必需品出口，這部分的出口不會有太大的減少，如果再加上出口退稅以后，可以不會有太大的減少。因為美國人一般普通民眾還是主要要買中國日常消費品，因為價錢便宜。有一個美國人曾經寫過一本書《沒有中國制造的一年》，他是受美國媒體的影響，就是堅決不買中國貨，最后堅持了一年，他投降了，為什么呢？第一家庭開支大量增長，第二不買中國貨，有一些配件，像冰箱、電視的配件所需花費的錢也挺多的，第三是圣誕節(jié)給孩子買禮物，幾乎的玩具都是中國制造的。所以從這一點來看，我們應該說出口減少，但是不會減少太多，可是貿易順差可能會減少，由于價格各方面的關系。所以我們要從這三個方面來刺激經濟的增長。這就不能單靠政府，而是要靠我們所有的企業(yè)，要靠所有的人民群眾，一是要在政府投資的4萬億的推動下，社會上積極響應擴大投資。明年我們的投資還能保持到13、14萬億，這樣的話，就不錯了。

第二就是要消費，要靠大家消費。不要把錢往銀行里面存，需要大家消費。

第三是積極鼓勵出口。當然，我們的金融體系改革也不能停頓，我們這次之所以受金融危機影響比較小，第一首先一點是因為我們的金融機構是用政府的錢支持，人民群眾對我們的金融機構和政府有信心，所以沒有產生信用危機、信心危機。第二是金融系統還不夠發(fā)達，我們沒有資產證券化，基本沒有投資銀行、評級機構，所以沒有造成虛擬資本膨脹的那些條件，第三是金融機構的監(jiān)管還是比較謹慎的。但是，如果從我們金融的運作效率和金融競爭力來看，跟國際相比還有比較大的差距。所以我們金融是經濟的血液，所以我們必須要把血液運行好，所以金融改革還不能停頓。要適時，按照原來的方案，創(chuàng)業(yè)板的推出、股指期貨的推出，還是要根據情況適時提高競爭力，提高我們的金融競爭力和金融效率。

我就講三點觀點。第一，世界經濟2010年會復蘇，大家要抱著這樣的信心，就是審慎的樂觀，不要看得太悲觀。二是明年可能是我們中國經濟最困難的一年，我們要有充分的思想準備，我們按照中央的部署，努力工作，努力奮斗，我沒有說艱苦奮斗，一說艱苦大家就不消費了，所以說努力奮斗，包括在投資過程中，要注意減少決策失誤，不要不做研究就上項目，最后造成浪費。另外注意防止腐敗，因為以前的經驗就是，修好一條高速路倒下一批干部，有的上至交通廳長，三任交通廳長前仆后繼都變成腐敗分子。所以，正如毛主席說的“貪污和浪費是極大的犯罪”。

另外，我們要增強信心，努力奮斗，就像我的名字一樣居安思危，更多的考慮我們面臨的挑戰(zhàn)。但是，正如胡總書記說的“辦法總比困難多”。所以，我們總能夠通過我們的努力克服困難，我想明年年底的時候，我們大家再聚會的時候，對于中國的經濟發(fā)展會有更強的信心。

謝謝大家。

張國寶是在北京舉行的2009中國經濟形勢解析高層報告會上做出上述表示的。他說，目前電力生產和消費有明顯回落之勢，正是加快能源轉變方式，推進能源結構調整的有利時機。未來國家將繼續(xù)加大電力工業(yè)的“上大壓小”的力度。

據介紹，目前我國電力裝機中十萬千瓦以下的小機組占了1.15億千瓦，全國總共7億多千瓦，不到8億，小機組占了16%，煤耗高，排放多，現在全國大平均下來發(fā)一度電所需要消耗的煤炭可以達到300多克，而幾十年以前老機組發(fā)一度電要500克以上。為了推進“節(jié)能減排”，“十一五”期間計劃關停5000萬千瓦的小火電機組，到今年1月份為止，已經累積關停了3210萬千瓦，其中2006關停了310萬千瓦，2007年1438萬千瓦，2008 年1到10月份 1458萬千瓦，小機組關停的電量由大機組代換，每年節(jié)約原煤4000萬噸，減少二氧化硫的排放68萬噸，二氧化碳6500噸，“過去設定淘汰的是5萬千瓦的小機組，現在有領導建議放寬范圍到10萬。擴大一級，壓小范圍。”張國寶說。

此外，張國寶還表示未來工作的重點將是推進煤炭資源整合，大力發(fā)展核電和其他可再生能源以及培育大型能源企業(yè)集團。

第三篇：2013中國經濟形勢解析高層報告會12.23am

2013中國經濟形勢解析高層報告會12.23am 時間：2012年12月23日上午 地點：北京會議中心一層報告廳

張鴻：各位嘉賓、各位來賓、朋友們，大家上午好。今天上午由我來主持議程，我是國務院發(fā)展研究中心信息中心副主任張鴻，非常感謝大家在年終最忙的時候、最緊張的時候，也是最冷的時候參加我們的會議，我們感到非常溫暖，希望這個溫暖、這個暖意能夠帶到即將到來的2013年。我們也期盼2013年中國經濟形勢能夠逐漸轉暖，能夠企穩(wěn)向好、穩(wěn)步發(fā)展，今天我們特別榮幸的邀請到財政部黨委成員、副部長朱光耀先生，朱光耀部長在財政部長期從事對外財經交流與合作工作，曾任財政部國債金融司副司長、國際司副司長、司長，駐世界銀行中國執(zhí)行董事、財政部部長助理等職務，同時為財政部財政所做博士生導師，在國際金融財政等領域有著很深的造詣，下面有請朱部長做發(fā)言。有請。

朱光耀：非常高興今天有機會和大家一起討論世界經濟形勢，特別是2013年世界經濟的走勢。2012年即將過去，總的看在2012年世界經濟形勢的走勢是下行壓力不斷加大的過程，在這一年中主要國際金融機構包括IMF、世界銀行多次調低了對2012年世界經濟增長的預測，在10月份東京舉行的國際貨幣基金和世界銀行的年會上，這兩個機構分別把2012年全球增長的預測下調為3.3%和2.3%，為什么IMF和世界銀行作為兩個最主要的國際金融機構在對世界經濟走勢預測有1%的差額呢？原因就在于IMF和世行所使用的統計的數據基準不同，IMF是使用的購買幣評價而世界銀行使用的是實際匯率，所以說在二者之間差額是統計的依據的差額，而不是對經濟的實際判斷的差額。所以，2012年按照兩個權威機構的預測，全球經濟增長是2.3%，按照IMF的整個經濟預測的模型來判斷，如果全球經濟的實際增長率低于2%，那么就意味著全球的經濟陷入了衰退，因此我們可以說2012年對全球經濟而言，是在衰退的邊緣。這是個全球經濟總的態(tài)勢。那么作為全球經濟重要的構成部分的全球貿易，大家看到嗎？就是國際貿易組織WTO，WTO在2012年年初的時候預測，全球貿易的增長量為3.7%。但是，在10月份它也把這個預測下調為2.5%，那么過去全球貿易增長的年平均率6%，所以盡管今年年初WTO預測的3.7%的全球貿易的增長量已經大大低于多年來全球貿易的年均增長率，但實際上，這個執(zhí)行結果還要比預測還要低。所以看來2012年全年的全球貿易的增長量也就在2.5%上下。表明了2012年對全球經濟而言確實是一個困難的一年，是經濟下行壓力不斷加大的一年。在這種情況下，我們如何分析2013年全球經濟的走勢，這是我們今天關鍵要研究的問題。總的來說，2013年中國發(fā)展的外部經濟環(huán)境是復雜和嚴峻的，充滿了不確定性。這種不確定性突出表現在以下五個方面：第一，歐債危機的走勢，歐洲特別是歐元區(qū)經濟形勢的不確定性；第二，美國管控債務懸崖的管控結果的不確定性；第三，世界主要發(fā)達經濟體宏觀經濟政策的不確定性；世界主要大宗原材料特別是石油價格的不確定性；第五，國際資本向新興經濟體流動的不確定性。

首先我們看歐債危機的走勢和歐洲經濟形勢的不確定性。在11月27號歐元區(qū)的財政部長，達成了一個重要的協議。就是要實施對希臘的救援計劃，撥付暫時停止的三衛(wèi)（音）對希臘撥付的440億歐元的救援資金，這個是一個非常重要的決定。也就是說在這一個時刻歐元區(qū)最終下定了決心，在希臘推進結構改革，承受結構改革所帶來的對經濟增長所產生的很大制約，也就是經濟下滑這種代價的情況下要推進結構改革，在這種前提下，歐元區(qū)的各國政府特別是德國，下決心要實施對希臘的救援計劃。大家知道，在歐元區(qū)財長做出的政策決定這一眾多決定中，最關鍵的一條就是希臘債務可持續(xù)性的政策的鑒定，在最初國際貨幣基金和歐盟歐央行對希臘的政策要求是在2020年希臘的債務可持續(xù)性為債務占GDP的比重要達到120%。但是經過反復的測算，希臘實現不了這個目標，如果要實現這個目標，就必須對希臘現在的關防債務進行硬出入，也就是要削減希臘的關防債務，這樣就產生一個矛盾，一方面要不斷增加對希臘的關防救援資金，另一方面，要硬性的削減希臘的關防債務的漲幅，所以在一些債務權國特別是德國抵觸情緒極大，國際貨幣基金也堅決同意，國際貨幣基金的意思是要達到120%，一些債權國要承擔硬債務一些責任和義務，這就產生了重大矛盾，為了能夠穩(wěn)住希臘，不至于使希臘最終退出歐元區(qū)，所以最后在這個會議上達成了政策妥協，也就是這個120的債務可持續(xù)率上調為124%，這樣就暫時地避免了對希臘官方債務的硬存儲，但同時決定在2022年希臘的官方債務要從占GDP的124%下調為110%，兩年之間要有這么樣大的幅度的下調，所以我們看到這個確實是一個妥協的方案。但是是不得以而為之，各方必須形成這個妥協。另外為了實現這個債務的可持續(xù)性，就是對希臘的債券進行回購，而回購的債券的價格要不高于11月23號這個市場價格，所以從現在看，歐元區(qū)財長的決議正在落實過程中，雖然非常艱難，但是歐元區(qū)確實認識到，要必須加緊推進，這里面關鍵一點就是德國的默克爾總理認識到他承受不起歐元區(qū)的劇烈動蕩，特別是某一國家退出歐元區(qū)的后果。因此他才能下定決心在明年秋季大選之前把處理棘手的歐元區(qū)單一折別的問題來果斷地加以推進，同時把歐元區(qū)重大的結構改革包括統一的銀行監(jiān)管這一系列重大的制度建設，放到明年大選之后進行。這一方面是市場的客觀壓力和現實使歐元區(qū)的各國政府領導人，特別是德國領導人認識到這一點。

另一方面是基于默克爾本人對德國大選可能走勢的判斷，因為他現在可能認為情況比較樂觀，所以他還承擔這筆政府風險，所以不管如何，歐元區(qū)在解決希臘問題上走出了重大的一步。現在另一個不確定性就是西班牙，西班牙是歐元區(qū)的第三大經濟體，西班牙面臨的挑戰(zhàn)是巨大的，再融資的需求。因為它的債務需要償付，需要再融資。在2012年這個壓力確實非常大，它的政府債券收益率超過7%，這絕對是不可承受的。所以才在今年的8月份歐央行表示要無限量地推成員國政府債券的二級市場進行干預，就是我可以無限量地購買成員國的債券在二級市場上，但是前提你要接受金融穩(wěn)定基金提出的政策條件。你要向金融穩(wěn)定基金提出救援申請，同時接受他的條件。所以目前西班牙政府就在博弈，是不是向金融穩(wěn)定基金提出救援要求，核心點在于是否接受金融穩(wěn)定基金提出的政策條件。當然最好的是只要金融市場穩(wěn)定了，我的債券收益率下降了我就可以不提出這種政策的請求，不再接受極為苛刻的政策和要求。在目前看來，這個關很難過，但也確實增加的歐元區(qū)的不確定性。另一個就是意大利，大家知道在過去一年意大利在總理領導下，他在改革方面確實做出了非常痛苦但是非常果斷的決定。推進結構性改革。但是也遭到了國內民眾的反對，因為實施大力度的結構改革，意味著國內經濟的極度的萎縮。在這種情況下國內民眾的反抗的聲音、不同意的聲音也在不斷地加大，所以他昨天被迫宣布提前離職，到了明年2月24號意大利要進行選舉，前總理貝布斯科尼也宣布要再進行競選。在這種情況下，意大利的政治上的不確定性也對經濟的走勢產生了很大的影響。所以歐元區(qū)不確定性還繼續(xù)存在，在一些國家甚至這種不確定性在增加。

可以確定的是，歐元區(qū)將繼續(xù)處于衰退之中。這個是出乎很多人之前的預料的，因為就是在最近，歐央行下調了對歐元區(qū)經濟2013年的預測，認為在2012年歐元區(qū)經濟萎縮0.4至0.6的幅度上，明年歐元區(qū)經濟會繼續(xù)萎縮，甚至如果處理不好這個萎縮的程度要達到0.9%，也就是超過2012年的幅度，所以這種情況下，歐洲經濟的走勢特別是歐元區(qū)的經濟走勢對全球經濟形成了挑戰(zhàn)。

第二個不確定性是美國的財政懸崖問題，美國的財政懸崖關鍵是三個部分：一是它的原來布什政府的免稅政策，到今年年底全部到期，是否延長這個免稅的政策，相同對什么樣的收入階層免費，現在這是共和黨爭執(zhí)不下的；二是從2013年1月1號起美國要自動削減財政開支，其中國防性開支削減一半，非國防性削減一半；三是美國14萬億的財政聯邦政府的債務上限已經馬上到期了。這三個問題必須解決，否則美國將陷入財政懸崖。風險判斷最終影響有所不同，國際貨幣基金判斷是8000億美元的負面影響，是影響美國經濟4.8%，標志著美國經濟如果陷入懸崖，那么美國經濟就陷入深度衰退，雖然白宮沒有那么厲害，但是也有2000億的經濟規(guī)模的影響。這也是很大的。所以財政懸崖問題成為影響美國經濟的一個重大的問題，美國作為世界第一大經濟體，美國經濟的走勢直接影響著世界經濟。

第三個不確定性就是主要發(fā)達經濟體的宏觀經濟政策的不確定，這就包括如何處理好短期財政政策刺激經濟增長，又在中長期實現財政整頓的這個目標平衡問題，第二點就是貨幣政策的可持續(xù)問題，現在所有發(fā)達經濟體實行極度寬松的貨幣政策，特別是量化寬松的貨幣政策，實質就是在傳統的貨幣政策已經使用到極限，沒有任何余地，利率已經為零的情況下，用所謂的量化寬松的貨幣政策開動中央銀行印鈔機來印發(fā)貨幣刺激經濟，所以這個貨幣政策和走勢確實是極度不確定的。另外一個就是所謂《巴塞爾協議III》的問題，2013年的1月1號開始分逐步實施到2019年的1月1號達到它的終極目標，他的核心點在兩點，一是提高核心一級資本的充足率，二是要提高總的資本充足率。核心一級資本充足率問題到2013年1月1號就是一個多星期以后要全部的利率達到3.5%，這個對大銀行而言可能事先都預做了政策的準備，但挑戰(zhàn)是對中小銀行，而中小銀行又承擔著對中小微企業(yè)貸款的最主要的熱點，中小微企業(yè)大家知道又是帶動就業(yè)的關鍵。所以為什么美國無限期地延期實施《巴塞爾協議III》執(zhí)行，歐洲一方面批評美國你不應該無限期地延期，同時他們也在考慮怎么樣對付這個問題，所以這個不確定性對我們是很大的挑戰(zhàn)。

第四個不確定性就是石油價格，大宗產品特別是石油價格的不確定性，在經濟一般保持比較低迷的情況下，石油價格應該是向下的，但是我們知道歷史上出現每桶20美元價格的時候，有人預測價格，但是每桶148美元的時候也有人說這個不算最高的價格，因此預測石油價格是困難的，但是有兩點我想他是有確定性的，一點是地緣政治影響，特別是中東亂局，伊朗危機如果加劇的話，它對石油價格走勢的壓力是向上的，但是另一方面美國頁巖氣技術的突破，美國頁巖氣生產的大量增加，對石油價格的影響肯定是下行的壓力，這些最新的情況我們在宏觀政策的時候都應該加以考慮。

第五個不確定性是國際資本向新興市場國家流動的不確定性，我們在2012年上半年在國貿組織報告中明確指出中國是在2012年上半年吸收國外直接投資最多的國家。這是事實，但同時我們也要看到，在這種新的形勢下，國際資本的流動的不確定性特別要注意，美國頁巖氣革命的突破很可能就同美國總統奧巴馬制造業(yè)回歸的政策呼吁相呼應。第一，重化工業(yè)有可能比較大規(guī)模的向美國回籠，因為頁巖氣的價格大幅度下降，他的基礎條件具備了。第二，以重化工業(yè)和頁巖氣生產密切關聯的機械制造也也會回籠美國，所以這個就對我們提出了一個挑戰(zhàn)，我們怎么樣認識這個問題，如果說只是常規(guī)的所謂的熱錢的流動，他追逐的極短期的利益，而重化工業(yè)和機電業(yè)這些是對直接投資、綠地投資直接相關的，這些新的情況就是要我們密切加以注釋，加以分析。

這就是我簡單地向大家匯報，我們現在分析國際經濟走勢在2013年的五個領域的不確定性，時間關系我就介紹到這兒。

張鴻：剛才朱部長就2013年全球經濟的不確定性，特別是美國經濟懸崖還有財政經營政策，大宗商品的價格國際資本流動做了深入的分析，我們再次感謝朱部長的精彩演講。

下面我們進入互動的時間，還有10分鐘的時間，請大家簡明扼要，言簡意賅，每個人提一到兩個問題。有問題的請舉手。

提問：您好，您認為對日本經濟的看法，以及對比較確定的對外政策的方向上，我們看到的改變可能是什么？

朱光耀：日本的經濟他出現了超過人們預期的經濟衰退，特別是第三季度日本經濟的衰退折合年率0.9%，這個衰退的幅度超過日本本國自己的預測，原因現在大家可以看到，主要是兩個方面。一個方面是世界經濟的低迷特別是歐洲經濟的惡化，使得日本對歐的出口大幅度地下降，這種下降的幅度超過了歷來日本對歐出口的下降。在這種情況下，日本的傳統的外向型經濟就遇到了很大的挑戰(zhàn)。第二個原因就是中日之間的這種圍繞著釣魚島的沖突，影響到了兩國的經濟關系，日本對華出口的下降，日本對華直接投資企業(yè)的這種生產也有所下降，所以在這兩種情況下，日本經濟在第三季度出現了比較大的幅度的下跌，處于這種衰退之中。日本人現在確實在苦惱的尋找怎么樣應對這種挑戰(zhàn)。就中日經濟關系而言，我們認為這是兩國中日經濟關系是十分重要的。中日經濟和貿易關系在我們國家的對外經濟關系中也是很重要的。因此我們怎么樣理性對這個原則之下，在堅持各自重大的國家利益，這個是沒有任何討論的余地的，在這個經濟關系上我們如何處理好，使得不產生兩敗俱傷。我們對日的出口也在下降，對日的進口也在下降，也影響到我們國家的貿易量，因此在這種情況下如何處理好對日的經濟關系，是一個挑戰(zhàn)。對在華的日本企業(yè)我想我們應該明確地聲明，明確地表態(tài)，就是在華經營的日本企業(yè)同樣是中國的企業(yè)，這些企業(yè)依法經營就依法受到保護。我們有一個承諾是我們的投資環(huán)境不斷改善的問題，所以在對日的經濟關系上，我們要在堅持國家利益，堅持我們的原則問題的認識在這個原則之下，前提之下我們有一個討論。

2013年的我們的對外經濟關系，十八大非常明確地強調“解放思想、改革開放、凝聚力量、攻堅克難”，這是十八大報告最明確的概括，而且是給我們繪制了藍圖，指明了方向，我們的改革不能停頓，開放也要繼續(xù)拓展。

張鴻：還有點時間。愛上你，是我的錯。

嘉賓：您好，我想提一個問題，現在的中國的金融危機能夠讓銀行造錢來解這個問題行嗎？（提問者聲音小、有口音）

朱光耀：你提的這個問題的實質是一個實體經濟和虛擬經濟的關系的問題。虛擬經濟可以說用你的話來說用錢來造錢，但是我們?yōu)槭裁匆獜娬{解決好實體經濟和虛擬經濟的關系，虛擬經濟要服務好實體經濟，他的關鍵就在于我們經濟發(fā)展的指導方針立足在什么？我們是立足在實體經濟的發(fā)展。但是在現代經濟條件下，這個虛擬經濟的發(fā)展要同實體經濟相適應，虛擬經濟要服務于實體經濟，這樣作為虛擬經濟金融業(yè)要不斷地改革，不斷地創(chuàng)新，要真正地做好對實體經濟的服務問題。現在一個重要問題確實是我們一些中小企業(yè)融資難的問題，而融資難又影響到我們這些中小企業(yè)的功能的發(fā)揮，進而影響到我們的就業(yè)。所以金融業(yè)要支持中小企業(yè)的發(fā)展，要不斷地創(chuàng)新，要走出新路，我們現在走的包括中央銀行明確要求在商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款的規(guī)模要高于總體的貸款規(guī)模的增長，這個幅度上要有差別，同時財政要對銀行支持中小企業(yè)發(fā)展的貸款貼息，在這個方面我們在做，但是還要做更多。要真正地使我們的中小企業(yè)的發(fā)展得到金融業(yè)的支持，使得金融業(yè)能夠更好地服務實體經濟的發(fā)展。

張鴻：現在因為時間關系，咱們互動就到這里，讓大家以熱烈地掌聲再次感謝朱光耀部長。

我們邀請的第二位演講嘉賓是工業(yè)和信息化部黨組成員總工程師朱宏任先生，朱宏任總工程師曾任國家發(fā)改委經濟運行局副局長，運行檢測協調局局長，新聞發(fā)言人等職務，下面請朱總工程師做報告，謝謝。

朱宏任：同志們好，非常高興能借助今天這樣一個場合和大家交流一下全面落實十八大精神和中央經濟工作會議部署的有關的認識，今天外面的天氣非常嚴寒，我聽到昨天的天氣預報說今天可能是12月份北京最冷的一天，最低溫度可能是達到了北京市的極值，但是我進來感覺到我們會場里有熱氣騰騰的氣氛，特別是同志們渴望能有這樣的機會充分地了解中央關于當前經濟工作的一個總體的部署。我覺得借助這樣的機會我也希望和大家有一個共同交流的機會。

我今天介紹的主要內容是從穩(wěn)增長、調結構、加快促進中國工業(yè)經濟轉型升級作為主題。黨的十八大報告中，對于四化新的四化有一個具體的描述，堅持走中國特色新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農業(yè)現代化道路，推動信息化和工業(yè)化深融合，工業(yè)化和城鎮(zhèn)化良性互動，城鎮(zhèn)化和農業(yè)現代化相互協調，促進工業(yè)化信息化城鎮(zhèn)化工業(yè)現代化共同發(fā)展。大家知道在黨的十六大報告中我們當時也提出了四化的目標，就是工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、市場化、國際化，在黨的十七大的報告中又增加了信息化，在十八大報告中對新四化有一個新的描述就是工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化和農業(yè)現代化。昨天中央農村經濟工作會議剛剛閉幕，在昨天的會議上也討論了新的中央一號文件就是要圍繞著發(fā)展現代農業(yè)和推動農業(yè)經濟的進一步飽和，關于農業(yè)經濟，中央又制定出新的一套文件，大家知道從2002年開始中央每年發(fā)一個一號文件，到今年為止中央已經連續(xù)九年都以農業(yè)、農村、農民三農工作為主題下發(fā)的一號文件，在十八大之后，新一屆黨中央領導集體依然把農業(yè)工作作為我們各項工作的重中之重，圍繞著農業(yè)現代化的主題下發(fā)文件，在討論這個文件的時候，我當時也講了這么一個意見，我就說新的四化實際上有著這樣兩個方面的要求。一是四化要同步發(fā)展，對工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農業(yè)現代化來說是要同步發(fā)展的，不可能拿一化走在前面，另外一化遲遲地在后面。現在在四化同步發(fā)展中，農業(yè)現代化相對是一個比較薄弱的環(huán)節(jié)。再有一個方面我們在落實四化的要求或者四化同步發(fā)展計劃要求的時候，還有一個含義就是四化要相互促進。在十八大報告中，論述新四化的時候，專門講到工業(yè)化和信息化的深度融合，工業(yè)化和城鎮(zhèn)化的良性互動以及城鎮(zhèn)化和農業(yè)現代化的相互協調。深度融合、良性互動和相互協調是在講我們推動全面建成小康社會的過程中，這個四化發(fā)揮著作用，他們不僅僅是一個具體的措施，而是我們全面建成小康社會的一個發(fā)展的路徑。這個四化和相互融合將成為推動我們下一步經濟增長的一個重要推動力。

在12月15號、16號召開的經濟工作會議上強調，要重視跟蹤分析和把握發(fā)展形勢的新變化，更加注重經濟增長的質量和效益，正確理解和落實好宏觀經濟政策，在統籌兼顧中突出發(fā)展重點，大家知道黨的每一項重大的政策出臺都跟全面的把握國際國內形勢是分不開的。因此我們要把對當前的經濟形勢的跟蹤分析和把握放在一個非常重要的地方，特別是要注意其中的新變化，要把我們關注的重點更多地集中到經濟發(fā)展的質量和效益方面。在這個方面也是我這一次和大家交流的一個主題，我想從如何把握我們當前的一些新變化，然后我們考慮工作中重點符合的幾項經濟發(fā)展的質量和效益。

今年以來規(guī)模以上工業(yè)增加值一季度同比增長11.6%，二季度增長9.5%，三季度增長9.1%，四季度的數據還沒有出來，還在發(fā)展過程中，從今年的季度增長的數字中，大家每個人心里可以思考一下，今年的經濟增長是一個什么樣的態(tài)勢？很多同志認為今年的經濟增長是一路下滑的，這個數字是比較明顯的一個說明，實際上這樣一個下滑的態(tài)勢帶到明年的話，實際上對我們明年的經濟發(fā)展又帶來了一些新的問題，對于下一步的發(fā)展可能還要延續(xù)一個下滑的軌道。另外也有一些同志說，經濟發(fā)展的數字往往是這樣，今年的增長速度相對較低，從目前的情況看有回升的趨勢，從明年來講我們有可能重回到較快較高增長的這個區(qū)間，對于當前的問題，究竟是這個問題比較多、比較嚴重，下滑的趨勢難擋，還是我們可以一路高歌，我們進入了一個較快增長的軌道和區(qū)間，我覺得這個是我們當前必須高度重視的問題，因為只有我們把這個問題有一個清晰地看法，我們對于明年的經濟和明年的發(fā)展，特別是工業(yè)的發(fā)展，才能有一個更好的把握。

首先我們給一個總的判斷，我們認為當前經濟是往下走，但是穩(wěn)中見升的這樣的態(tài)勢基本上是確定的，我們給大家看兩條線（圖），一個是上面的紅線，一個是下面的黑線，上面的紅線是的規(guī)模以上的增加值逐月的情況，從2011年1月份到現在的數據，下面的是環(huán)比一個數據。從同比的數據來看，大家可以注意到在我們應對國際金融危機之后，2011年我們的工業(yè)經濟的增長是保持在一個兩位數或者是13%、12%這樣一個平臺上，但是從2011年開始這個經濟明顯地有一個回落趨勢，這個回落趨勢從一、二月份開始，到三月份有一個明顯的下滑，然后在9%左右的平臺上到今年8月份一路降到最低點8.9%，上半年我們都講到經濟已經緩中見穩(wěn)、筑底回升。實際上，這樣一個緩中見穩(wěn)、緩中企穩(wěn)的態(tài)勢，如果從它的數據上來看，直到今年的8月份，或者說三季度以后才慢慢地體現出這樣一個趨勢，經濟增長的速度在9月份是9.2%，10月份是9.6%，11月份是10.1%。從四季度的情況來看，這樣一個回升的態(tài)勢基本上還是可以的，我們整個來看它還是呈一個逐步見穩(wěn)的態(tài)勢，而不是一路在波動中下行，再看一看我們環(huán)比的數據，也就是后面一個月比前面一個月，從產出的角度來看，環(huán)比的數據實際上是從今年7、8月份以后環(huán)比是逐步上升的，從另外一個角度見證佐證了穩(wěn)中見升、筑底見穩(wěn)的態(tài)勢。

確定現在的經濟走勢的一個重要指標就是價格下跌的趨勢開始減緩，今年CPI的目標確定的是4%左右，實際上今年CPI相對來說它就是上升的一個趨勢是給遏制住了，實際上是在2.4%這樣一個平臺上，但在經濟的CPI控制住的情況下，我們也注意到工業(yè)生產者出廠價格，也就是說我們的PPI實際上是反映工業(yè)生產者的生產情況或者產品銷售價格的PPI指數一直在走低的過程中，這兩條線是關于工業(yè)生產者購進價格指數和工業(yè)生產者的出廠價格指數。對于生產者來說，如果我們生產產品的價格一度地往下走，實際上這樣一個價格對企業(yè)的經營帶來了一些新的挑戰(zhàn)，如果要保證企業(yè)的效率不斷增加，要保證企業(yè)的生產不斷增長，那么產品的價格是一個重要的因素。如果產品的價格不斷地走低，如果不能靠大幅度地降低我們成本價格，通過管理和各方面的方式降低生產成本，那么生產價格的降低實際上意味著我們企業(yè)的利潤空間受到不斷地擠壓。

在目前的情況下，在去年7、8月份的時候，我們整個的工業(yè)生產者出廠價格還是在11%，工業(yè)生產者的出廠價格是7.5%，從這個之后就一度地下滑。下滑的過程實際上也伴隨著工業(yè)、企業(yè)利潤下滑的過程。到今年的下半年，6月份之后，這樣一個速度開始逐漸減緩，并且出現了購進價格和出廠價格適度回升。在這里我們也注意到經濟較快發(fā)展的時候，工業(yè)生產者購進價格的指數要高于工業(yè)生產者出廠價格的指數。這個方面出廠價格指數、出廠價格較低的這一塊實際上是靠我們壓縮成本來實現、來保證他們一定的關系。但是現在工業(yè)生產者的出廠價格指數要高于我們購進價格指數，這從另外一個方面也說明我們生產的原材料它下降的幅度，由于經濟存在一個緩慢下行的過程，它下跌的幅度也會更大一些，也為我們下一步生產回升提供了一個支撐。

目前主要工業(yè)生產逐步回暖，剛才我們已經介紹了今年3月份起我國工業(yè)品出廠價格進入負增長區(qū)間，而到8、9月份還是同比下降到3.5%和3.6%，但是10、11月份降幅已經達到2.8%和2.2%。我們大宗商品的價格，鐵礦和棉花都有不同程度的回升，發(fā)電量、鋼材、石油加工、十種有色金屬的產量，這在我們帶動工業(yè)增長的一些重工業(yè)的重要產品，他們上個月有所回升，11月發(fā)電量同比增長7.9%，比上月加快了1.5個百分點，這次的回升還是實實在在，還是有支撐的。

我們看兩個產品，一個是汽車，前11月全國汽車產銷量分別為1748萬量和1749萬輛，同比分別增長了4.5%和4%，出口汽車增長了27.2%。我國的汽車是我們裝備制造業(yè)中的一個重點產品，隨著中國工業(yè)化進程的加快，汽車作為一個重要支柱產業(yè)，一直保持在相當長一段時間里面保持著較快增長，從近十幾年汽車的增幅保持在2%左右，從應對金融危機開始到現在，我們國家汽車的產量開始超過美國的汽車產量，居世界第一。從去年開始，我們的汽車占到了年產1800萬輛的水平。在金融危機中，2009年、2010年我們的汽車產量達到1400萬輛以上的水平，當時已經是世界第一。但是絕對的數量實際上還低于美國，當時我們低于美國最高時期的汽車增長數量，但是我們站到1800萬輛這樣一個位置上的時候，我們國家的汽車產量已經居于世界第一。汽車能不能繼續(xù)作為支柱產業(yè)進一步發(fā)展，汽車的增速究竟是還要保持著一個持續(xù)較快地增長，還是會在新的經濟環(huán)境下下滑，去年的年末汽車領域一直對這個問題有一個比較激烈的爭論。有的說保持10%以上的增長還是和中國在這一輪經濟增長中所處的位置，和中國汽車保有量來說，實際我們還遠低于世界的平均水平，應該保持一個較快地增長。另外一些同志就講，進入到這樣一個平臺中，在各地都是已經開始限制汽車購買，特別是家庭購買的轎車要搖號，還有一些道路交通設施跟不上，可能我們的汽車會進入一個零增長的階段，但是更多地判斷和大家的認識認為我們從較高持續(xù)20%左右、10%左右的水平上有一個適度的回落，回落到4%或8%的區(qū)間，而在這樣的區(qū)間由于中國的消費市場巨大，中國的城鎮(zhèn)化還在積極地推進，因此我們汽車的發(fā)展有一個較大的空間，還能獲得內需提供的有力支撐。

我們再講到我們的汽車產量的變化的時候，我們還想再強調一下，在這一步經濟增長恢復過程中，實際上產業(yè)結構的調整也是在穩(wěn)步推進的，1-11月份，高技術產業(yè)的增加同比上漲11.8%，1-11月份規(guī)模以上工業(yè)增加值增長10%，高技術產業(yè)的增長要快于規(guī)模以上工業(yè)的增加，軟件業(yè)務收入同比增長2%。六大高耗能產業(yè)的增加值同比增長9.5%，這個9.5%是我們這一輪經濟增長中經濟適度地下滑，其中非常重要的一個方面就是我們的一些技術原材料行業(yè)的增速有所放緩。由于基礎原材料行業(yè)的增長放緩和我們各個地方加大節(jié)能減排工的作的力度，前三季度全國規(guī)模以上工業(yè)能耗同比下降7%以上，另外淘汰落后產業(yè)由于國家采取積極推動的措施，同時各地也給予了大力的支持并且開展了一些卓有成效的活動，在今年淘汰落后的2761家的企業(yè)中，落后生產大部分關停，另外企業(yè)的兼并重組，產業(yè)的區(qū)域轉移還在有序地推進中。

高技術產業(yè)的增長隨著我們在經濟調整的過程中，它實際上保持著快于一般工業(yè)增長的趨勢，節(jié)能減排情況也是這樣，我們要特別提一下關于企業(yè)的效益情況，企業(yè)實現利潤的增長由負反增，特別是今年開始由于經濟增長、規(guī)模以上工業(yè)增長速度從一季度開始出現一個逐步下滑的趨勢，而在與之相關的工業(yè)利潤的增長，在今年以來有一段時間一直處于負增長的區(qū)間，到9月份實現的利潤增幅由負轉正，到10月份增長又比較明顯，從月度累計的情況來看，1-10月份我們規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的利潤增長是0.5%，實現累計增長由負反增，主營業(yè)務的收入利潤率是5.46%，也有進一步提高。

企業(yè)成本費用也有進一步降低，從企業(yè)利潤的情況來看，底下這根紅線是2011年以來企業(yè)利潤的增幅的情況，從今年的一月份開始這個利潤增長是處于一個負增長區(qū)間，然后到了1到10月份第一次實現了由負轉正，達到了同比增長0.5%，上面是工業(yè)企業(yè)主營業(yè)務收入的增長情況，從主營業(yè)務增長情況來看，現在還是在一個10%左右的水平線上。有一些預期的指標開始向好，我們最常說的就是PMI，PMI是國家公布的是制造業(yè)的經濟指數，還有非制造業(yè)的經理人指數，制造業(yè)的經理人指數上升到了50.2%，11月份上升到50.6%。經理人指數實際上是一個問卷調查的結果，是一個主觀判斷，大家認為下一步經濟增長是回升還是下降，有一系列指標構成，我們把50%的水平線作為下一步的經濟判斷看壞還是看好的評估線，作為一個標準。從10月份、11月份兩個月都超過50%的情況，對下一段經濟增長還是有信心的，而消費者的指數也反映了相同的情況。

用電量的情況，上個月的藍線是工業(yè)增加值月增長的情況，下面的紅線是用電量增長的情況，我們把2011年和2012年做一個對比，如果從2012年的年初或者2011年來看，在2011年中月度的電力增長月度的工業(yè)增長，藍線和紅線的變化趨勢基本上是一致的，相溫和的，到2012年，我們就會發(fā)現這樣的一個情況非常突出，就是工業(yè)還保持著一個適度的增長，但是發(fā)電量的增長大幅度地下降，到了10、11月份才回升，不少的經濟學家在這一方面做出了不同的解釋，有一些媒體和一些關心經濟的同志提出了一些疑問，他們說公布的數據是不吻合的，如果從用電量的增長和工業(yè)增長相比，應該是一個同趨勢、同方向、同幅度的變化，怎么工業(yè)用電大幅度下降，而經濟增長沒有保持一個相對平穩(wěn)的一個情況。我們的國家統計局進行了多次的解釋，我想大概他有這么一個道理，這個道理是和我們現在工業(yè)結構是有關系的，我們在輕重工業(yè)的比重工差不多是1：3，而重工業(yè)用電又是整個工業(yè)用電占有比較重要的分量，特別是我們一些高耗能產業(yè)向鋼鐵行業(yè)、有色行業(yè)、建材行業(yè)、化工行業(yè)等等，他們的用電要占到了工業(yè)用電很大的部分。而相對來說制造業(yè)，特別是消費品工業(yè)，他們用電是比較少，而且他們的增長也比較平穩(wěn)，因此工業(yè)用電大幅度下降，實際上是和我們重工業(yè)或者說原材料工業(yè)的下滑是有密切關聯的，我們在下面其他一些數字中也可以做例證看到。

從目前我們現在就是經濟基本上平穩(wěn)的情況來看，而且是見穩(wěn)回升的情況來看，到目前經濟起穩(wěn)回升比較明顯的情況下，我們覺得它得益于中央決策，特別是和今年5月份以來國務院采取一系列措施是有關系的。我想特別把國務院今年5月份以來采取的一些措施給大家點一點，實際上我們知道這些措施的采取是和我們進一步面對經濟波動或者在新的經濟發(fā)展過程中國家的政策取向是哪些？我們可以采取措施來預估一下我們的一些政策走向。

第一，在擴內需特別是消費方面，中央財政安排了503億元資金，加大了對節(jié)能家電、節(jié)能汽車、節(jié)能電機、高校節(jié)能臺式計算機產品的推廣運用，取得了一些效果，我們知道一般的結論產品它因為需要附加一些功能，所以它的產品的價格可能比不節(jié)能的價格要貴一些。但是從長期來說它的節(jié)能能耗對國家是有利的，特別是降低能耗應該是我們推動的方面給了一些導向型的優(yōu)惠的措施，這些方面已經見效。

第二是在擴大投資方面，像鐵路水利等基礎設施投資加快，鼓勵民間投資在一些領域已經取得突破，許多地方也推出了一批項目，吸引民間參與，在6月份時候中央提出來要把穩(wěn)增長放在重要的位置上來，大家包括一些媒體呼吁，中央是不是再出臺一個新的措施，實際上從我們現在的情況來看，從我們的措施來看，中央把主要的著力點放在鼓勵內需，特別是刺激消費方面，但是投資仍然是一個重要的措施，投資不是一個簡單的意味著大幅度的擴大投資，而是重點在一些基礎設施投資方面進一步給予支持，同時大力地引導民間投資，把民間投資作為我們推動投資、穩(wěn)定增長的一個重要的內容。在穩(wěn)定外貿方面，出口退稅進度加快，擴大了出口退免稅企業(yè)、貨物和貿易方式的范圍。短期出口信用保險規(guī)模增加到2600億元，財政給我們的出口信用兜底就可以放大出口信用增加的規(guī)模，另外采取若干費用的一系列措施。在緩解企業(yè)困難方面，在今年的4月份國家出臺了關于鼓勵和支持小型微型企業(yè)健康發(fā)展的意見。也就是國務院今年下發(fā)的14號文件，在這個14號文件可以支持小微企業(yè)的一系列措施，這些措施包括對小微企業(yè)的應稅所得額的門檻進一步提升，同時清理取消一批不合規(guī)的收費和對支持中小企業(yè)專項資金的規(guī)模與增加，同時中央還在今年試點的基礎上進一步推動實施營業(yè)稅改增值稅的試點，對小微企業(yè)的發(fā)展，對生產服務業(yè)的發(fā)展有進一步的支持。

在促進轉型方面，國家加大了對技術改造的支持，安排了220多億元中央預算投資支持企業(yè)技術改造，帶動了大量的社會投資。上周三國務院常務會晤確定支持太陽能光伏五項政策。

我們把情況匯總一下，當前我國經濟發(fā)展形勢是好的，明年我國經濟發(fā)展具備很多的有利條件和積極因素。這些因素從大的方面來看，國際國內的態(tài)勢還是支持我們進一步取得平穩(wěn)較快發(fā)展，這是我們當前形勢判斷的重要方面。與此同時，我們要看到2013年經濟環(huán)境也面臨一些嚴峻的挑戰(zhàn)，因為別的專家都予以涉及，我在這里只是點一點，從國際看，全球經濟增長的動力仍然比較弱，從國內看，不平衡、不協調、不可持續(xù)的問題依然突出，特別是企業(yè)的經濟經營仍然比較困難，提升產業(yè)發(fā)展質量效益的任務緊迫而繁重，經濟企穩(wěn)回升的基礎還不穩(wěn)固，具體來看包括這樣我們傳統領域競爭優(yōu)勢減弱，新興產業(yè)尚未形成規(guī)模，轉型升級面臨技術人才和機制等因素制約，需求產能過剩。綜合分析我國經濟發(fā)展的基本面是好的，空間和潛力很大，但明年的發(fā)展環(huán)境仍然是十分嚴峻復雜的一年。面對這樣錯綜復雜的形勢和快速變化的形勢，我們既要看到國際國內形勢好的一面，對國內發(fā)展的前景充滿信心，也要認識到國際國內各種不利因素的長期性、復雜性、曲折性，從最壞處準備爭取最好的結果。

剛才我們把今年的情況判斷和明年大趨勢的情況給大家做了一些介紹，其中肯定有很多不對的地方歡迎地方提出意見來，還有幾分鐘的時間我們想有一個互動的情況和大家一起。

張鴻：朱總工程師對今年經濟形勢，還有重點的行業(yè)情況，還有明年的展望給我們做了全面深入詳實地分析，為我們把握明年的形勢提供了深刻參考，我們再次以熱烈地掌聲感謝。

下面我們進入互動的環(huán)節(jié)，看看哪一位有問題？

嘉賓：我是來自一家大型央企的研究人員，我們平常的工作是研究實際的企業(yè)經營，我發(fā)現有一些和您今天講的有些不吻合的地方，我就請教您這樣一些問題，第一，從工業(yè)增加值的角度和中國經濟來判斷他的相關性會不會隨著中國服務業(yè)比重的提高會產生一定的偏差？第二，是規(guī)模以上已經提到銷售額兩千萬了，對貢獻中國70%以上的GDP和就業(yè)的中小企業(yè)是沒有含進去的，會不會對我們判斷中國經濟形勢生一定的偏差？第三，您提到12月份以來主要回升的這樣一些產品，包括鋼材、水泥、汽車、化工，這樣的產品產量的回升，對于中國經濟可持續(xù)性強調的質量和效益，對判斷它繼續(xù)回升的基礎會不會產生一個偏差？我想從研究的角度做一些探討。第一個問題補充一下，中國現代服務業(yè)的比重是43%、44%，隨著服務業(yè)比重的提高對經濟拉動作用的增強，通過判斷規(guī)模以上工業(yè)增加值的走勢和宏觀經濟走勢的相關性，未來會不會出現一定的偏差？

朱宏任：謝謝你，謝謝這位同志的提問，我力求能夠比較多地比較準確地回答一下這位同志的關心。他第一個問題他特別想到了中國實際上在這一輪的經濟增長或者我們下一步的經濟增長中，我們的服務業(yè)增長和我們工業(yè)的增長，我們認為是存在著一個相關的關系，在整個GDP的過程中，從道理上來說是一個此消彼漲的關系，因為GDP的增長是通過一產、二產、三產的合成，我們下一步的增長或者說中國工業(yè)化的進程，應該是中國的服務業(yè)保持更快的增長，而且他的比重會更大一些。但是在這點目標強調，我們工業(yè)化的增長就現在一般專家學者的認識來說，中國工業(yè)化還是處在一個中期階段或者中后期階段，在這個中后期階段工業(yè)還要有很長一段時間的發(fā)展階段，實際上從中國GDP的構成中，二產是占到47%、48%這樣一個水平上。而長期二產中的中國工業(yè)的比重占到40%以上，我們相信隨著進口的增長，應該是三產的比重更多一些，或者逐步變大，工業(yè)比重相對來說應該有一個相對下降的趨勢，但是在我們可見的時間內，工業(yè)還是拉動GDP增長最為主要的一個方面。這是第一個方面。

關于中小企業(yè)的問題，中小企業(yè)在2012年國家統計局把規(guī)模以上工業(yè)增加值的數量界限從年收入500萬元提升到年總收入2000萬元，這樣的數字使得我們現在考察的規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的數字要比原來的數字觀測的對象有一些不同，這個不同應該說他反映的是大企業(yè)規(guī)模以上的企業(yè)變化的情況，這個方面的情況應該說和我們當前工業(yè)發(fā)展的大方向和趨勢是基本上相吻合的，對于量大面廣的中小企業(yè)，他們在整個經濟發(fā)展中發(fā)揮著作用，我們強調中小企業(yè)發(fā)揮的作用是制度四個方面的作用，過去我們講中小企業(yè)在經濟發(fā)展中是從支持經濟發(fā)展，帶動就業(yè)、推動創(chuàng)新和保證社會和諧這四個方面，現在我們強調更多的是中小企業(yè)帶動就業(yè)是第一位，然后是推動經濟增長，然后是支持創(chuàng)新和保證社會的穩(wěn)定。在這方面，實際上規(guī)模以上的工業(yè)反映的變化趨勢和規(guī)模以下工業(yè)的總體趨勢應該說大的方向和趨勢是一致的，但是在有一些領域里面，特別是像困難企業(yè)碰到的問題中，中小企業(yè)特別是中小企業(yè)之外的小微企業(yè)他們的困難更突出一些。剛才我講到我們今年描繪經濟增長利潤增長的情況，我們是處在一個利潤下降，8、9月開始抬頭，10月份累計的利潤才由負轉正是0.5%，這個利潤是盈虧相抵以后企業(yè)利潤的總體情況，如果我們把盈利的企業(yè)和虧損的企業(yè)分開來看，就是虧損的企業(yè)在今年他一直是最多的時候虧損企業(yè)的虧損額增長70%，最少的時候逐步下滑50%左右或者更低一點，但是我們從50%和虧損企業(yè)的大幅度增加以及虧損額沒有增加那么多，反映出來的是虧損企業(yè)的虧損程度是一個大大的放大。也就是說，差的那部分企業(yè)的困難程度要更大一些。實際上這也是剛剛您說的這個問題，我們總體看一個總量的時候，其實他把這些差異性的問題給模糊化、淡化了。即便有這樣的淡化，它對整個的發(fā)展趨勢是不會造成影響的，判斷的時候用規(guī)模以上情況作為工業(yè)發(fā)展的判斷，應該是沒問題。

張鴻：好，因為時間關系，咱們就互動到此結束，如果其它問題的話咱們私下可以再溝通。下面我們再次以熱烈地掌聲感謝朱總。下面我們進入茶歇的時間，兩邊都有。咱們時間是到10點40重新回到會場。

張鴻：我們很榮幸地邀請到第三位演講嘉賓是國家發(fā)展和改革委員會秘書長李樸民博士，李秘書長曾任國家發(fā)改委政策研究室副主任、主任、副秘書長，長期從事宏觀經濟管理、企業(yè)和企業(yè)集團改革、經濟體制改革等方面的研究。其研究成果曾多次榮獲國家發(fā)改委科技進步獎，下面我們有請李秘書長做報告。

李樸民：今天是北京最冷的一天，但中國經濟依然春意昂然，我跟大家主要是介紹一些情況。主要講幾個觀點，第一個觀點是當前我國的基本面是好的，特別是從近幾個月宏觀經濟數據來看，經濟運行趨于穩(wěn)定。從去年開始，增長速度出現了下滑，但是從橫向來比，中國經濟增長速度在世界上不能說是最高的，也是比較高的。中國經濟在前三季度增長了7.7%，一季度增長8.1%，二季度增長7.6%，三季度增長7.4%。有同志可能知道，去年咱們確定的經濟增長的宏觀調控指標是7.5%，目前從三季度的情況來看，這種增長速度依然是處在宏觀調控目標的范圍之內。另外一個就是說，從九月份開始我國經濟企穩(wěn)回升的態(tài)勢越來越明顯，這種積極的變化，可以用三句話來概括：第一句話是主要指標增速回升，第二句話是部分先行指標逐漸向好，第三句話是一線能源、原材料價格止跌企穩(wěn)。

1-9月份以來，主要經濟指標企穩(wěn)或者實現增長。首先看工業(yè)，畢竟我們還處在工業(yè)化的階段，工業(yè)增長對經濟的發(fā)展起到重大作用。9月份以來工業(yè)增速在8月份是降至9%以后明顯回升，9月份達到9.2%，10月份增長9.6%，11月份同比增長10.1%，逐月在回升。利潤的情況也有所好轉，10月份工業(yè)企業(yè)實現利潤同比增長20.5%，11月份的相對情況也是不錯的。11月份社會銷售品零售總額同比達到13.6%，連續(xù)是6個月高于去年同期水平，投資的情況一直比較穩(wěn)定，前10個月固定資產投資增長20.7%，這比前9個月提高了0.2個百分點，前11個月的情況和前10個月的情況基本相同，這是主要指標增速情況。

第二，放電量制造業(yè)指數等先行指數和先行的指標逐漸看好。首先看發(fā)電量，10月份經濟發(fā)電量增長6.4%，比9月份提高了接近5個百分點。制造業(yè)采購經理人指數從10月份開始回升到50%以上。國際上有一個基本判斷，就是說制造業(yè)采購經理人指數如果在50%以下，說明這個經濟體的經濟處于萎縮的狀態(tài)。如果是在50%以上，說明這個經濟體的經濟處于擴張的趨勢，10月份制造業(yè)采購經理人指數達到50.2%，比9月份上升了9.4個百分點。其中新訂單的指數和新出口訂單的指數連續(xù)兩個月回升，第一次庫存指數連續(xù)4個月為50%以下，這表明市場需求有所好轉，前一階段，較高的市場庫存在一定程度上得到消耗，11月份制造業(yè)采購經理人指數要進一步提升，已經達到了50.6%，又比10月份提高了0.4個百分點，再次確認經濟回升的態(tài)勢有所好轉。

第三，部分能源原材料價格止跌起穩(wěn)，11月份工業(yè)生產者出廠價格和購進價格下降幅度都在縮小。

第四，生產要素供給明顯好轉，10月份M2供應量增長14.1%，連續(xù)兩個月超過年初確定的14%的預期目標。貨物周轉量同比增幅都在提高。第五個具體的表現是廣東、浙江、江蘇、上海等具有一定先行性的東部地區(qū)經濟率先回升，這將對穩(wěn)定全國經濟發(fā)展發(fā)揮積極的作用。這是九月份以來出現的一些積極的變化。

在經濟發(fā)展促進經濟發(fā)展變化的同時，調整經濟結構，深化改革開放，保證改善民生都取得了新的進展。一是經濟結構調整取得新的進展，結構調整一個重要的方面就是調整內外需求結構。從今年的情況來看，特別是從前三季度來看，最終消費資本形成對經濟增長的貢獻率都是比較大的，前三季度最終消費對經濟增長貢獻是55%，資本形成對經濟增長的貢獻是50.5%，加在一塊超過了百分之百。外需對增長的貢獻是特別大。二是農業(yè)的產量得到提升，特別是糧食的產量，糧食的產量今年接近是180000公斤，比去年增長3.2%，工業(yè)結構調整的情況表現在一快一慢上，“一快”就是高金融產業(yè)和戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展，增長的幅度要快于整個工業(yè)的增長幅度，一慢就只能是兩個行業(yè)增長幅度。要低于整個工業(yè)的增長幅度。第三產業(yè)增加值占國內生產總值的比重達到43.8%，比去年提高了1.2個百分點，雖然提高的不多，但是前兩年我國服務業(yè)或者說第三產業(yè)占國內生產總值的比重是下降的，今年實現增長。聽不清啊，另外明顯的效果是節(jié)能減排取得新的效果，無論是生產總值主要污染物排放總量都下降，國內生產總值的能耗下降了3.4%，生產要素跨區(qū)域流動都取得了積極的進展，這是結構調整。第二個就是重點領域和關鍵環(huán)節(jié)的改革都取得了新的突破利于。主要是下面幾個方面：通過實施第六輪的行政審批改革，國務院的有關部門精簡或者是取消或者是調整行政審批事項300多項，投資體制改革最主要的成效就是鼓勵和引導民間投資的具體實施細則42個方面，我們現在正在落實。財政體制改革擴大了營業(yè)稅改征增值稅的范圍，金融方面的改革是利于市場化，取得了重要的進展。價格改革方面，資源性產品價格改革取得積極進展，包括制度實施、價格調整，另外衛(wèi)生體制改革，包括科教、文化、教育這些社會事業(yè)的改革都在積極推進。第三個方面就是保障改善民生取得新的成效。

前11個月CPI比去年同期上漲2.7%，我們的調控目標是把物價總水平控制在上漲4%左右，所以說物價保持了基本的穩(wěn)定。

就業(yè)方面，就業(yè)崗位穩(wěn)定增加，前11個月城鎮(zhèn)新增長就業(yè)崗位已經超過了1200萬人，城鎮(zhèn)登記失業(yè)率控制在4.1%左右。

收入方面。居民收入持續(xù)提高，前三季度城鎮(zhèn)居民人均可支配收入持續(xù)增長、農村居民現金收入增長，居民收入增長隨著有兩個特點，一個是快于GDP的增長，無論是城鎮(zhèn)居民還是農村居民的收入，增長幅度高于GDP的增長幅度。二是農村居民的收入增長幅度高于城鎮(zhèn)居民的收入增長幅度。社會保障體系也不斷完善。教育的投入，包括其他社會事業(yè)的投入不斷增加。

今年改善民生取得成效的另外一個方面，就是保障性安居工程建設取得勝利，前11個月全國基本建成了590萬套，年初確定建成500萬套的目標，新開工的達到了770萬套，年初計劃指標是新開工700萬套。

這印證一個基本判斷，我國的經濟社會發(fā)展呈現了穩(wěn)中有進的良好態(tài)勢，經濟發(fā)展的基本面是好的，經濟運行符合年初中央提出的總要求。從全年的情況來看，現在接近年底了，年初確定的經濟社會發(fā)展的主要目標和任務可以較好的完成，全年國內生產總值的增長幅度將會超過7.5%。

我國經濟發(fā)展面臨的外部環(huán)境依然復雜嚴峻，擴大國內需求始終是穩(wěn)增長的重要方面。當前和未來一個時期經濟發(fā)展面臨的國內外環(huán)境。

首先從外部環(huán)境看，當前和今后一段時間，隨著一些經濟體加大進一步刺激的力度，部分的外需市場可能會略有調整。但是國際金融危機的深層次影響還在不斷的表現，世界經濟低迷的狀況依然不足樂觀。國際上的風險和挑戰(zhàn)主要體現在三個方面：一是世界經濟復蘇是艱難曲折的，這是我們當前和未來一個時期在國際經濟方面面臨的一個困難和挑戰(zhàn)。一方面是發(fā)達經濟體短期內難以走出困境，目前失業(yè)率還是比較高的，科技產業(yè)還沒有全面的實現實性的突出，科技創(chuàng)新和新興產業(yè)的發(fā)展還沒有形成大的突破。現在世界的主要經濟增長出現了分化，美國總體情況還是好的。速度保持了正增長，雖然不高，但是出現了正增長，美國一季度增長了2%，二季度增長了1.3%，三季度現在超過2%，四季度有關組織預測是1.5%左右，總體上的情況是比較好的。一些原來采取的減稅措施和財政支出的政策，有可能受到影響，如果受到了影響，那么就會對美國經濟的復蘇帶來一定程度的制約。現在國內外的學者，包括一些機構都預測，如果這個問題解決不好，就會使刺激美國經濟發(fā)展的財政支出將會減少6000億美元，這是一筆不小的數字。我覺得財政支出問題涉及到美國國內的政府和議會一些討價還價的行為。美國為了刺激經濟的發(fā)展，促進國內的經濟增長，連續(xù)出臺了量化寬松的貨幣政策QE3和QE4，QE3是9月13日出臺的，QE3里面有一個關鍵內容就是繼續(xù)實行超低的利率，將原來執(zhí)行的0到2.5%的超低的實施年限，要由原來2014年延長到2015年，用于釋放市場的流動性，促進經濟增長。12月13日又出臺了QE4，也就是第四輪的量化寬松政策，這里面也有一個重要的措施，就是把QE3確定的超低的利率設置了一個上限和下限，當它的失業(yè)率仍然是在6%以上的時候，它的通貨膨脹率不超過2.5%的情況下，要它繼續(xù)實行超低的利率。

歐洲的情況是比較糟糕的，連續(xù)兩個季度出現了負的增長，今年的二季度和三季度經濟增速都是不容樂觀的。按照國際上通行的判斷，一個經濟體連續(xù)兩個季度出現負增長說明出現衰退的狀態(tài)。歐洲要為經濟長期低迷做好準備。

新興經濟體的狀態(tài)也不是太好，雖然保持了正增長，但是增長的幅度有所下滑。比如巴西和俄羅斯，巴西是二季度經濟增長0.5%，俄羅斯二季度增長0.4%。在這種情況下，國際上的一些機構紛紛調低對今年世界經濟增長的預期，一些主要的國際組織把今年全年的世界經濟增長幅度基本上是預測為3.3%到2.5%，國際貨幣基金組織比較樂觀，認為今年全年世界經濟增長可能會達到3.3%，世界銀行預測是2.5%，這個幅度是遠遠低于國際金融危機爆發(fā)前的增長。在2008年以前，世界經濟增長幅度都是在4%左右。這是從增長的情況來看，仍然是困難重重。

歐債危機仍然是世界經濟復蘇的主要風險點，雖然目前有所好轉，未來一個時期的發(fā)展面臨著困難。歐債問題既是歐盟和歐元區(qū)內的問題，長期積累的問題，也與國際金融危機的大背景，與全球經濟整體復蘇形勢不穩(wěn)定、不協調有關系，雖然現在解決歐債危機的一些措施正在逐步的達成協議，包括進您歐盟領導人在夏季峰會上推出了促進經濟增長的一攬子計劃，也包括歐洲穩(wěn)定機制已經啟動。但是現在一些重債國的情況還沒有明顯的好轉，特別是希臘主權債務風險仍然較高。國際貨幣基金組織預測今年希臘的公共債務占GDP的比重會超過170%，比去年提高5個百分點，西班牙和意大利也受到債務問題的影響。到今年年底，兩國的公共債務，西班牙達到90%以上，意大利達到126%，都比去年有所提高，現在法國的情況也受到債務問題的影響。因為法國持有較高的希臘和意大利債券。從目前的情況來看，歐債問題短期內還難以得到根本的解決。

國際金融和商品市場可能會持續(xù)動蕩。進一段時間，美國、日本、歐洲等主要經濟體都采取了量化寬松政策，還包括澳大利亞、韓國、印度、巴西也都放松了政策，刺激經濟。這就使得全球的流動性又趨于快速，這一方面有助于世界經濟的復蘇，但可能會推動國際資本的跨境的大幅度頻繁流動，尤其可能導致國際市場大宗商品價格振蕩或者是上漲。現在一些能源、原材料、部分農產品依存度比較高，比如鐵礦石超過了70%，農產品里面的大豆對外依存度已經超過了80%，國際市場的大宗商品價格的波動，或者說上漲勢必會對國內帶來輸入性的通脹壓力，對我們穩(wěn)定物價、穩(wěn)定市場帶來一定的影響。

從國內來看，短期內有一些新的情況，一是經濟企穩(wěn)回升的態(tài)勢需要進一步鞏固，二是企業(yè)的生產經營還面臨著困難，三是農業(yè)，今年糧食取得了大豐收，但是在高起點、高基數的基礎上再實現增長就面臨著很大的難度，四是部分行業(yè)的產能過剩。

要進一步把穩(wěn)增長與調結構、抓改革、惠民生緊密地結合起來，保持經濟持續(xù)健康發(fā)展與社會和諧穩(wěn)定。前段時間中央經濟工作會議確定了明年經濟工作或者宏觀經濟政策大的方向，從明年的經濟工作來講，要按照十八大的要求，落實中央經濟工作會議的各個部署，主要是要圍繞一個中心，把握一個總基調，堅持六個必須，一個中心就是緊緊圍繞主題主線，以提高經濟增長的質量和效益為中心，加快完善社會主義市場經濟體制，加快轉變經濟發(fā)展方式，切實把推動發(fā)展的立足點轉到提高質量和效益上，把推動發(fā)展的著力點轉到形成新的活力、新的動力、新的優(yōu)勢上來，實現有之、有效益、可持續(xù)的增長。一個總基調，就是繼續(xù)把握好穩(wěn)中求進的工作總基調，這個總基調也是去年中央經濟工作會議提出來的，今年還要繼續(xù)執(zhí)行。一是要穩(wěn)定宏觀經濟政策，就是要繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，二是要穩(wěn)定經濟增長，防止經濟出現大的問題，還是要保持平穩(wěn)較快的增長速度，三是要穩(wěn)定物價，四是要保持社會的穩(wěn)定。“進”也包括四個方面，一是要加快轉變經濟發(fā)展方式上取得新的進展，二是要在促進關鍵環(huán)節(jié)改革上取得新的突破，三是要在保障和改善民生上取得新的成效，四是要促進創(chuàng)新驅動上取得新的進展。這就是明年要把握好的總基調。要做到六個必須，這個就不展開講了。從具體的經濟工作來講，或者從宏觀調控的工作來講，至少要把握好幾個更加注重，一是要更加注重做大需求，鞏固企穩(wěn)的基礎，從消費上看，要著力擴大消費，特別是居民消費的需求，培育一批拉動力強的消費增長點，包括促進綠色產品和服務的消費，全面實施節(jié)能產品惠民工程，鼓勵信息、旅游、養(yǎng)老、文化等服務建設。另外就是要繼續(xù)增加居民的收入，這是非常重要的，在消費的供給上要擴大有效供給。

在投資方面，要促進投資的穩(wěn)定增長和結構優(yōu)化，促進投資和穩(wěn)定增長的結構優(yōu)化，一方面要發(fā)揮政府投資的導向作用，明年在中央預算內投資主要是投向保障性安居工程和城鎮(zhèn)基礎設施建設，還有“三農”、社會事業(yè)、社會管理、節(jié)能減排、生態(tài)環(huán)保、自主創(chuàng)新、結構調整，以及促進欠發(fā)達地區(qū)的調整。

促進投資、穩(wěn)定增長和結構優(yōu)化就是要抓好國家重點在建的項目，確保按時竣工投產，還要加快“十二五”規(guī)劃重點建設項目的工作進度。同時嚴格控制兩高項目的投資，防止盲目重復建設。落實好鼓勵引導民間投資新36條和42個方面的實施細則，鼓勵發(fā)展實體經濟，支持民間資本參與基礎設施和社會事業(yè)建設，從而穩(wěn)固我們的經濟企穩(wěn)回升。

要更加注重推進結構調整，增強產業(yè)的競爭力。一方面要進一步強化創(chuàng)新的驅動，支持以企業(yè)為主體的創(chuàng)新體制建設，支持企業(yè)牽頭實施產業(yè)目標，明確國家重大政策，加快發(fā)展戰(zhàn)略性、支柱性產業(yè)，實施好重大產業(yè)創(chuàng)新和應用示范工程。另外一項重要任務，調整產業(yè)結構，化解產能過剩的矛盾。明年要充分利用國際金融危機形成的倒逼機制，把化解產能過剩矛盾作為產業(yè)結構調整的一個重點。總的原則是尊重規(guī)律、分頁施策、多管齊下、標本兼治，從現在開始就要研究制定有針對性的調解和化解方案，通過擴大內需、境外轉移、兼并重組、淘汰落后，把化解過剩產能與生產力不足結合起來，爭取明年在化解過剩產能方面取得新的成效。

要更加注重深化改革開放，激發(fā)發(fā)展活力。黨的十八大強調指出，體制改革，特別是經濟體制改革核心問題是處理好政府和市場的關系，而且提出了一個更加、一個更好的總要求。一個更加就是要更加尊重市場規(guī)律，一個更好是更好的發(fā)揮政府作用來推動經濟體制改革。明年的體制改革要取得新的進展就要抓住重點領域和關鍵環(huán)節(jié)的改革。一個重點領域的改革就是穩(wěn)步推進資源性產品為重點的價格改革，包括完善成品油價格形成機制、實施重點電煤與市場煤改革并購，包括推進天然價格改革，還要完善可再生能源、分布性能源的電價形成機制。二是要重點推進醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革，醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革明年有三個方面的重點任務，一是健全全民的醫(yī)保體系，二是推進公立醫(yī)院的改革，三是要加快基層醫(yī)療衛(wèi)生體制改革。

要協調推進國家和省級綜合配套改革的試點，在這些改革過程中，還要進一步推行投融資體制改革，包括形成審批制度改革，下放審批項目的權限。

在對外開放方面要落實好促進外貿穩(wěn)定增長的政策措施，不斷提高對外開放的水平。包括優(yōu)化外貿的結構、完善穩(wěn)定出口的政策、積極的增加出口和進口。

更加注重改善民生，共享改革發(fā)展的成果。首先是就業(yè)，還要繼續(xù)實施更加積極的就業(yè)政策，切實做好社會保障工作，社會保障很重要的一點就是要穩(wěn)步提高社會保障統籌的層次和保障水平，明年還要繼續(xù)加強房地產市場的調控。同時，扎實推進保障性安居工程建設，加強社會管理。

因為時間的關系，我就在這里給大家介紹這三方面的觀點：第一，當前我國經濟社會發(fā)展的基本面是好的，經濟形勢總體是好的，符合總基調和總要求。第二，當前國際環(huán)境還是比較復雜的、比較嚴峻的，穩(wěn)定國內的經濟增長，推進發(fā)展方式轉變和結構的調整，保障和改善民生，還是要擴大國內的需求。第三，要把穩(wěn)增長、調結構、轉方式、抓改革結合起來，實現經濟的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展和社會的和諧穩(wěn)定。

講得不對的地方請大家批評指正，謝謝大家。

張鴻：剛才李秘書長對今年的經濟形勢，特別是9月份以來回暖跡象的分析，給我們帶來了明年穩(wěn)中求進、基本面向好的看法，在座的企業(yè)界的朋友們聽到這個消息一定會非常欣慰。另外，李秘書長對明年國際經濟形勢復蘇情況將面臨的困難和挑戰(zhàn)，以及明年的宏觀經濟政策和工作的重點做了詳細的分析和解讀，我們再一次感謝李秘書長。因為時間關系，互動的時間就沒有了。請大家有問題的話，我們下面再進行溝通。謝謝。

下面我們以熱烈的掌聲歡迎李揚副院長給我們做精彩的演講。李院長的工作非常忙，今天企業(yè)界的朋友非常渴望聽到李院長的報告，所以特意抽出時間參加我們的會議，我們非常感激。李院長是中國社科院學部委員、研究員博士，原貨幣政策委員會委員，享受國務院政府特殊津貼。李院長長期從事貨幣、銀行、金融市場、財稅方面的研究，擁有眾多的專著、譯著、重大項目課題、論文等碩果累累，曾四次榮獲孫冶方經濟科學著作獎和論文獎。下面我們請李院長進行精彩的演講。

李揚：大家上午好，非常高興跟大家一起討論。十八大以后，中國的經濟出現了非常新的狀況，政策和以前也有相當大的變化。現在除了要學習十八大，特別要學習十八大以后領導的講話。十八大以后領導所透露出的很多信息是很新的。

關于金融改革，在今年9月，一行三會一局推出了金融改革的規(guī)劃，根據我們的經驗，這個規(guī)劃顯得四平八穩(wěn)，從機構、市場、產品、調控、監(jiān)管、配合等幾個方面都講了。幾十年的改革經驗告訴我們，對于這種改革必須找出一種線索，過去的線索不是特別清楚，這次危機以來非常清楚了。凡是符合實體經濟發(fā)展需要的規(guī)劃，都能夠實施。凡是不太符合的，在落實中的就會大打折扣，甚至不能實施。如果有些東西勉強實施會對經濟造成不利的后果。基于這樣的教訓，大家很關心改革的話會看到規(guī)劃很厚，我找出一個線索來，同大家一起討論這個規(guī)劃，這個線索就是服務實體經濟的線索。金融危機這次告訴我們很清楚了，之所以發(fā)生危機是因為發(fā)達國家不符合實體經濟，因為它們脫離了實體經濟的需要，改革的根本方向就是讓金融回歸符合實體經濟的軌道上。今天選擇這樣一個切入點討論未來五年到十年哪些實體經濟因素會發(fā)生變化，這樣變化會對金融改革提出適當的要求，我們應當如何應這個要求進行改革。主要是這么幾個層次的問題。我們歸納了一下，未來五年到十年影響中國最大的實體經濟因素大致是五個方面，一個方面是中國經濟減速了，我們認為企穩(wěn)回升不容易。第二，人口發(fā)生的趨勢性變化，也就是說過去30幾年來我們的人口是非常有利于我們成長的廣泛，而這種狀況過去了，過去什么狀況呢？總人口中就業(yè)人口比重越來越來，今后總人口中就業(yè)比重越來越低，這是一個極大的挑戰(zhàn)。在一定意義上，發(fā)達國家特別是日本和歐洲發(fā)生的危機使人口結構的變化是我們特別需要注意的。影響我們20年30年甚至是好幾代。第三，城鎮(zhèn)化是經濟發(fā)展的重要引擎，李克強副總理多次講話能夠體會到這一點，這次工作會再次強調城鎮(zhèn)化的重要性。第四，全球危機的長期化，危機以后的五年迄今沒有任何的恢復跡象，要做好準備，要在一個不友好的緊縮性的國際環(huán)境中學會真誠。最后是一個新型工業(yè)化和工業(yè)革命，現在說實話全世界都把希望寄托于新興工業(yè)化和第三次工業(yè)革命，因為這次危機如此之生動，全世界都在等待第三次工業(yè)革命展示他的面貌。

這次中國經濟減速，不是政治造成的，也不是經濟周期造成的，是經濟長期發(fā)展中那些決定經濟增長的實體因素發(fā)生的變化。第二個要點我們說他們實體因素的兼顧方式，在過去的30幾年里，也就是9.8%高速成長的這樣經歷中，我們是經歷和兼顧性的加速階段。在改革開放，在上世紀20幾年里是一位數，是一個加速的狀態(tài)，為什么會加速呢？就因為結果發(fā)生變化，我們知道經濟結構最大的結構就是種植業(yè)、制造業(yè)、服務業(yè)，過去幾十年我們中國經歷的是大量的人口從種植業(yè)、采掘業(yè)向制造業(yè)轉移，這個轉移的背后就發(fā)生了一個變化，這個變化就是一個農民從農村農業(yè)中轉到工業(yè)里面，生產力就提高了。制造業(yè)的勞動生產力是農業(yè)的4倍，這樣一個轉移就是一個兼顧性加速的一個過程。大概是每年800萬到1000萬的人從農業(yè)種植業(yè)轉到制造業(yè)。800萬到1200萬，經濟不加速是不可能的事情。但是現在在發(fā)生變化，制造業(yè)開始過度地就業(yè)，按照同樣的思維邏輯，服務業(yè)的勞動生產力如何？我非常遺憾地看到，在中國包括廣大的發(fā)展中國家，服務業(yè)的勞動都是很低的，低于制造業(yè)，中國的服務業(yè)勞動生產力相當于制造業(yè)的70%，我們前面說了，第二產業(yè)相當于第一產業(yè)的40%，如果這個過程大規(guī)模地展開，就像現在我們科技政府發(fā)展服務業(yè)，也許就業(yè)是有好處，勞動生產力肯定是有壞處的，也就是說大量的人從制造業(yè)轉到農業(yè)化，也就使得我們中國的勞動生產力下降，這個下降是由于結構轉移造成的。第二個兼顧是生產要素兼顧，我們觀察過去幾十年，勞動投入不斷增加，資本投入不斷增加，這個時候即便技術不進步，市場也是增加的。但是這個建構又發(fā)生了變化了，隨著總人口中勞動人口比重下降，無通貨膨脹的資本投入是有儲蓄的，儲蓄是人就業(yè)的結果。金融進步我們很期待他，但是很緩慢，而環(huán)保要求是負的因素。

我們看一下對2011-2030年潛在增長率的預測，2011-2015年預測是7.8%到8.7%，2016年到2020年是5.7%到6.6%，2021到2030是5.4%到6.3%，這個紅的是潛在增長率，黑的是資本增長率（圖）。過去我們勞動投入肯定是高于資本投入的，現在低于它，大家可以想象。技術進步的份額是比較穩(wěn)定的。節(jié)能減排的沖擊是負的，大概是相對穩(wěn)定的因素，這四個因素加到一塊房子能夠算出來經濟增長會怎么樣。

在這里面我想跟大家說的第一個意思是大家準備好，未來的經濟增長不可能回到兩位數的高水平。我們要準備7.5到8這樣的增長。我們就接著來談這樣的結構性增長的減速對金融上的影響是什么？第一部我們金融需要怎么改革來應對他，對金融的影響首先是表現在國民收入的下降，因為大家想一想我們講這個例子，舉個例子大家可以理解這個事情，上升對于兼顧性變化有關，一個農民從農村里到城市里來，在農村的時候他們基本上不出去。到城里之后他就會就業(yè)，不就業(yè)呆不下去，他必須就業(yè)掙錢消費，掙了錢還要把錢寄回去，好一點買房子娶媳婦，我們每一個人從農村從第一產業(yè)轉到第二產業(yè)，從各種職業(yè)轉到制造業(yè)，就產生了一個陣容。這樣一種變化在中國，過去每年有800萬到1000萬，每年都是這樣。但如果說建構性轉型，高處去到低處去，他是消耗出去，儲蓄率肯定下降，儲蓄率下降可就和目前的情況是完全不一樣的，儲蓄率下降利率就上升了，借錢就難了。銀行的資金成本就會提高，因此銀行的流動性風險就會增大。銀行規(guī)模擴大模式就會中間，銀行競爭的形勢會加劇。這個改變使得銀行改革的緊迫性比以往任何時候都急迫，不改就無法生存，因為迄今為止，錢都在銀行那里，都找銀行貸款，存款貸款之間的息差，使得銀行坐收盈利，就是壟斷。如果錢不進去了，儲蓄在你我手里，不往那里放了，放在別的位置，銀行的資本地位就會受到沖擊，改革的緊迫性就非常重要。與此相關的不良資產等等，所以有緊迫性和全面性，都是因為經濟增長、速度下降了，儲蓄率下降了，這是一個相當大的問題。

資本回報率會不會下降直接導致一個結果就是人民幣匯率有貶值的壓力，最近這兩年已經開始升值、貶值雙向波動，雙向波動持續(xù)一段時間，人民幣開始要貶值了。這些年來，企業(yè)手持的外幣資產逐漸增多，大家在生活中可以感受到人民幣要貶值了，這樣我們的外匯等等都需要有相應的調整，所以我們在未來這方面會有較大的動力。

人口結構，這里有兩條曲線，把人群分為三類，14歲以前是需要撫養(yǎng)的，14歲到64歲（名義中退休年齡），這段是就業(yè)的、掙錢的，64歲以后是要瞻仰的。現在的這個問題是中間這越來越少，而且由于前面的這塊，14歲以前的更少，我們在可見的幾十年里，看不到中間這塊增大的前景，于是后面這塊越來越大。這個問題現在在勞動力市場可以看到，年初招工難、年末大學生就業(yè)難，表明我們中國現在是階段性的失業(yè)比較厲害。總體來說，勞動力越來越少，于是工資就上來了，于是成本就上來了，于是競爭力就下去了。這個對于企業(yè)來說是非常突出的問題。今后的影響是什么呢？如果是這個樣子的，越來越少的人在養(yǎng)活越來越多的人，這時候就要求金融發(fā)揮第一個功能，而這個功能至今為止發(fā)揮的不好，就是所謂跨期配置能不能在大家掙錢多的時候，把錢用一個方式積累起來，供今后五年、十年、二十年去用，這就是金融的跨期配置功能，而這個功能現在是非常弱的。跨期配置簡單來說，在銀行存款，現在最長是五年，跨利息就是五年，但是存款的方式不可能跨20年，而且20年有很大的變化，如果存款方式太簡單，太沒有彈性，不能夠應付20年中的變化，所以這個機制是沒有效果的。所以，我們下一步金融改革的最重要的任務之一就是要培養(yǎng)、提升中國金融體系的跨期配置儲蓄的功能，一說到這個就有幾件事情了。哪個機構能夠跨期配置呢？養(yǎng)老、保險公司，養(yǎng)老基金就能夠跨期配置，很年輕就開始交，從20歲到65歲開始用，跨了40多年。人身保險也可以，說到40歲要用，這也跨了很多年。產品，你要買什么東西呢？股票市場固然有可能賺大錢，但是它也有很多的情況下讓我血本無歸呀，于是我要把錢放到固定收益上，錢賺得不多，但是要有，而且最起碼的保證本金不受侵蝕。我們的產品有很多固定收益，在現有的產品中，固定收益的市場是滿足這個需要的。大家都在說形勢，說美國、日本長期債務怎么這么多，這是一方面。另一方面，他們的債務誰拿了？老百姓拿了，老百姓為什么買他們的債務呢？活命。能不能做得到？能夠做得到，政府不倒臺，老百姓就有希望。所以對于債務要有這樣的認識，而且政府不可能倒臺，沒有極特殊的情況是不可能倒臺的。對于西方國家政府的債務不能簡單的說了，如果說較多的國際債務是一個問題，政府做得事情是給你跨期配置。剛才提到養(yǎng)老保險等公司今后會有很大的發(fā)展，再有就是財富管理業(yè)務會得到很大的發(fā)展，我相信每個企業(yè)家的手機里都會發(fā)這個理財那個理財，別相信一天讓你發(fā)很大財的理財，他會告訴你幾十年很穩(wěn)定，退休之后很穩(wěn)定，這種理財你參加，讓你暴富的別參加。總之金融資產的這種變化，讓大家冷卻下來，把賺快錢的心拋掉，大家去賺慢錢、賺穩(wěn)的錢、賺安定的錢，這才是安身立命之本。我們必須要有這樣一個變化，這個變化在五年、十年后會越來越突出。

城鎮(zhèn)化。中國是工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、現代化相互配合的。我這里想說的是，中國是工業(yè)化領導城鎮(zhèn)化，這是中國特有的一種道路，而且是中國獨有的優(yōu)勢。不要聽人家在那里忽悠說中國城鎮(zhèn)化比工業(yè)化落后，所以中國工業(yè)化不行，要加速城鎮(zhèn)化，那是瞎話。中國是工業(yè)化領導城鎮(zhèn)化，遵循著最基本的道路。人從農村到城里工作，一工作就聚起來了，聚起來就城鎮(zhèn)化了。遵循的是讓人有就業(yè)優(yōu)先的最基本道路，人不工作就到城里聚集那還了得？那是游民，笑聚江湖。現在巴西、墨西哥、印度有多少游民，沒有工作，那是禍害，所以必須在工業(yè)化發(fā)展的基礎上，保證人民就業(yè)的基礎上發(fā)展城鎮(zhèn)化，這才是有質量的城鎮(zhèn)化。

會使得我們會發(fā)生很大的變化，因為要集中，服務業(yè)要發(fā)展了，人力資源要發(fā)展了，有技術水平，有節(jié)能環(huán)保都要發(fā)展了。于是自然會引導我們經濟結構的發(fā)展。大家都在說經濟結構調整，怎么調十幾年不見動靜呢？因為實體經濟中沒有必要，這個我們一定要知道。我們新一屆黨中央對這點看得比較清楚，不能認為美國人做到我們就一定得做到，中國經濟中提出的要求，順應這個要求就是好的。城鎮(zhèn)化會引導，因為服務業(yè)比較集中，如果跟著城鎮(zhèn)化做服務業(yè)的話，這個服務業(yè)可能會擺脫低于制造業(yè)的情況，因為有規(guī)模才能有效率。現在這種發(fā)展服務業(yè)，甚至把文化變成產業(yè)，那有效率嗎？我們說的效率是什么？效率是最大最小的關系，最小的投入，最大的產出，你投入有多少，產出有多少。相比制造業(yè)的話能比嗎？不能比，證明這個轉移就是有問題的。這是需要大家注意的一點。

金融的要求也比較復雜了，如果城鎮(zhèn)化發(fā)展，投資肯定是需要的，但是現在投資對象不一樣了，因為很多的投資很難算清楚現金流，在工業(yè)化過程中投資一個水利廠、鋼鐵廠，什么時間投進去，價格多少，這都是能夠算清楚的，但是在城鎮(zhèn)化過程中大量投資就沒有這么清楚，不容易算帳。一個污水廠怎么算？甚至一個城市要投資，那塊濕地怎么算投入和產出？一個精明的政府，比如改造海河，海河兩岸的地漲了，能夠賣出多少地，多長時間改造海河的資金能夠回收，這個能夠算清楚。這里面就會出現一個混合性投資，能夠算清楚就可以做，沒有清楚。算不清楚，銀行貸款就不行，于是就需要其他的資金。這里面就有要求，包括五個方面，社會基礎設施投資需要股本投資，自己的錢占多數，少數是借款。不能像現在基礎設施投資大多數借款，沒有股本，一借款就有了時間，比如五年不能回車就有不良資產。如果自己的投資，時間就比較有彈性，五年不能賺錢再等等十年就賺了，大量的基礎設施投資和土地連在一起了，長期都能賺錢。但是用銀行貸款非常嚴格的還款期限和條件，來和這種東西對應的話，就不匹配。做投資的都知道，你的投資只要和土地連在一起就一定能夠賺錢，但是多長時間賺錢說不清楚。如果資金流是自己的，就忍著吧。如果是借錢的，你不跳樓才見鬼呢。所以權益的事情要有一定的要求。融合財政性和金融形的投資也應當發(fā)揮更重要的作用，還要有大量的金融創(chuàng)新，現在我看市政基礎設施都在投資上，比如地鐵和地鐵債券，還全面放開公司的準入。

全球經濟為期的長期化。從2007年3月開始的危機沒有顯示任何恢復的跡象。發(fā)達經濟體現在陷入了兩難，要想真正走出危機，必須在經濟發(fā)誓方式、經濟結構、金融和財政等多領域動大手術，必須得使消費下降，儲蓄率上升。從另一點看，由于治理上述問題的任何舉措都是緊縮性的，經濟恢復的進程將因此而延緩，刺激下來以后使得病更加慎重，沒有辦法恢復。現在還不知道怎么解決“兩難”。因此危機恢復的過程就具有長期性。

對于中國來說，有這樣一個判斷，由于國際經濟形勢會長期不好。長期不可能達到正常增長的水平，倒不是說衰退，低于正常3%左右的水平就證明不好。在這種情況下，中國經濟增長的外部空間會越來越小，但是好在今年全年三季度顯示出我國經濟增長107%，已經開始轉向內需為主了，這個轉向得到比較快的推進。于是我們在經濟增長靠內需，內需的合理消費。對外部分，我們就要尋找一種新的支點，這個支點在十八大當中有一個新的表述，要全面提高培養(yǎng)型經濟水平，適應經濟全球化新形勢，必須實行更加積極主動的開放政策，迄今為止，我們很被動，除了加入WTO是一個較為主動的時代，多數情況下是被動的。美國說一個什么我們調一下，歐洲說一個什么我們調一下，以后我們要主動出擊了，要完善互利共贏、多元平衡，不只是和美國人平衡，美國不平衡和日本平衡，日本人不平衡和歐洲，歐洲不行和非洲。要加快轉變對外經濟發(fā)展方式，創(chuàng)新開放模式，加快走出去步伐。而且要統籌雙邊、多邊、區(qū)域次區(qū)域開放合作，提高地域國際經濟風險的能力。以前我們的開放就是歐洲、美國，現在不是了，去年我們外交三件事就是南海、釣魚島、越南，這些方面都加強了，我們的海軍要迅速成長起來，這樣我們才能經營周邊，美國一看我們在亞洲大國方面有步伐，馬上就行動了。我們要真正做成大國的安身立命之所。

在這種情況下，所謂互利共贏、多元平衡、安全高校是金融改革的根本要求，在要求下有幾件事情需要做，一是穩(wěn)步推進人民幣匯率形成機制改革。二是逐步實現人民幣資本項目可兌換。三是關于人民幣國際化，我們要謹慎決定，我們貨幣當局，從來沒有說過要推進人民幣國際化，現在有很多人在說這件事，有很多領導人也在說這件事，從專業(yè)的角度和歷史經驗的角度來說，不宜官方這么說，更不宜官方這么推，因為利益怎么平衡現在還不清楚，美國人并不希望美元國際化，因為美元國際化意味著國內的宏觀政策和貨幣政策要考慮外面的影響，有很多措施是限制美元國際化的。這些東西我們都要很好的研究，落實起來是極漫長的。美國的經濟規(guī)模超過英國是在上上個世紀末，19世紀。美元取代英鎊又用了半個世紀，中國現在相當于美國經濟一半，第一步還沒有達到，第二步談它干什么？我們還要做很多準備，因為一個國家的經濟上來了，被國際上使用的可能性更多，我們必須要有所準備，所以人民幣的跨境使用，跨境人民幣結算，境外機構使用人民幣，在境外發(fā)行人民幣債券，支持有關國家使用人民幣作為國際儲備都是我們實實在在的要爭取的事情。

新興工業(yè)化和第三次工業(yè)革命。我們總體來說還是處在工業(yè)革命的過程中，但是傳統意義的工業(yè)革命已經過去，工作隨著傳統的意義衍生勞動以機械工業(yè)、冶金工業(yè)、電氣工業(yè)、化學工業(yè)、電子工業(yè)、信息工業(yè)等為主要工業(yè)部門的工業(yè)化是傳統工業(yè)，一投資就投資到傳統工業(yè)領域中，你肯定是不平衡、不協調、不可持續(xù)的。這就告訴我們，工業(yè)化還有，但是現在的工業(yè)化是不成的。為什么要開展新型工業(yè)化？前幾年已經有了比較完整的安排，這些安排是四個化，一是綠色化，大致算來綠色化使我們整個生活綠色化需要十年連續(xù)不斷的投資，要使我們真正的生產的綠色化，連續(xù)20年不斷得到投資改善，這就涉及很多了。當然綠色化本身，從自然這個角度來說已經說得很清楚，但是經濟上并沒有說清楚，因為投入的綠色方面的資金還不能有效的得到回報，否則說得再好都沒有用。如何讓這樣一個自然的要求變成經濟的安排，還需要做考慮，現在我們都計成本，發(fā)改委說不計成本、不惜代價，但是我做經濟工作的，我不能不計成本。二是精致化，你們想一想你們的產品精致不精致？肯定不精致，我們經常說這個貨是日本貨、美國貨好，但是沒有人說中國貨好，所以我們的產品不精致，而且要把文明因素設計進去。三是信息化，我們所有的東西都要在信息化的基礎上。四是服務化，用工業(yè)精神塑造現代服務業(yè)。于是，服務業(yè)比重的提高，本質上是工業(yè)特別制造業(yè)產業(yè)鏈的分解分工而向服務業(yè)的延伸，是制造業(yè)文明的深度化和擴展。這一點是非常重要的。

第三次工業(yè)革命是以制造業(yè)的數字化、快速前提、人工智能、新材料和工業(yè)機器的引進，達到生產方式的變化方向是推行大規(guī)模的定制，這件事有無窮的想象空間。

當第一個變化全面鋪開，第三次工業(yè)革命全面展開的時候，我們經濟就真的恢復了。如果還干老一套就恢復不了，就必須找一個新的范式，在這個地方可能把大量的精力投在第三次工業(yè)革命上，無論怎么強調都不過分。要走這條路，金融能夠干什么？靠我們銀行給貸款？經驗證明是不可能的，經驗、理論都證明以簡單的產品來支撐工業(yè)化中產業(yè)革命是不可能的，要支持革命的是資本市場。這邊有一個非常理論的闡述，資本市場可以容忍不同意見，銀行不能容忍不同意見，所謂資本市場容忍不同意見。通過金融的方式容忍了不同意見。為什么要搞創(chuàng)業(yè)投資呢？為什么要有硅谷呢？他們有不同意見，很可能找一些邪門意見支持它，支持十個邪門的，其中有一個成功了，整個投資都沒有問題。銀行是絕對不可能容忍10個貸款項目中有9個不成的。有一個不行都不可以，現在我們國家銀行是終身追究制。所以發(fā)展資本市場就是一個必須要做的事。十二五金融發(fā)展規(guī)劃提出：到“十二五”期末，非金融企業(yè)直接融占社會融資規(guī)模比重提高至15%以上。我們政策可能有各種各樣的做法，怎么做選擇的話，要從自己做實體經驗的角度出發(fā)，因為最終實體經濟是決定一切的。如果大家都能夠這樣，我們國家的經濟才能健康發(fā)展。謝謝各位，祝各位新年愉快。

張鴻：時間關系，我們就不進行互動了。讓我們再次以熱烈的掌聲感謝李院長。

（結束）

第四篇：“2018中國經濟形勢解析高層報告會”圓滿閉幕

“2018中國經濟形勢解析高層報告會”圓滿閉幕

為期兩天的“2018（第14屆）中國經濟形勢解析高層報告會”，我們邀請了全國政協、國家發(fā)改委、財政部、工信部、國資委、國務院研究室、國務院發(fā)展研究中心、中國社會科學院、清華大學國家戰(zhàn)略研究院、軍事科學院、國家統計局、以及財新智庫等11個部委局和智庫14位領導、專家，演講嘉賓對十九大報告、十九大新的政經周期、當前的國內國際經濟形勢以及供給側改革、貨幣政策、財稅、財政政策、產業(yè)政策、區(qū)域協調發(fā)展戰(zhàn)略、環(huán)境管理新政、制造強國的創(chuàng)新實踐、協同創(chuàng)新戰(zhàn)略、軍民融合發(fā)展、房地產以及國際格局與中國外交戰(zhàn)略等議題進行了深入的解讀，對2018的經濟走勢進行了展望，參會嘉賓900余人。中國社科院財經戰(zhàn)略研究院副院長夏杰長、中宏國研研究院河南分院院長喻新安分別主持了會議，中宏國研研究院常務副院長唐鉦主持了大會開幕、閉幕并做了大會總結。大會成果《2018中國經濟形勢解析報告》光盤版（5張）已完成，《2018中國經濟預測與展望》將于2017年12月底完成，垂詢：2008bgh@163.com。“中國經濟形勢解析高層報告會”已成功舉辦14屆，以“解讀中國經濟形勢，引領企業(yè)健康發(fā)展”為宗旨，秉承“權威性、前瞻性和高端性”的特點，緊扣時代主題和政策發(fā)展趨勢，科學分析過去一年來的經濟發(fā)展和未來的走勢，是政、產、學、研重要的交流平臺。（以下部分演講嘉賓，排名不分先后）林兆木

十八大、十九大報告起草組成員、國務院研究室特邀研究員、國家發(fā)改委宏觀經濟研究院原常務副院長蔡

昉

十九大報告中央宣講團成員、中國社會科學院副院長、學部委員朱光耀

財政部副部長辛國斌

工業(yè)和信息化部副部長侯云春

全國政協委員、國務院發(fā)展研究中心原副主任趙華林

國資委國有重點大型企業(yè)監(jiān)事會主席鄭京平

國家統計局副局長范恒山 國家發(fā)展和改革委副秘書長盧周來

軍事科學院創(chuàng)新戰(zhàn)略研究院政委高培勇

中國社會科學院經濟所所長、學部委員任興洲

國務院發(fā)展研究中心市場所原所長周琪

清華大學國家戰(zhàn)略院執(zhí)行院長鐘正生

財新智庫董事總經理、莫尼塔研究董事總經理我院執(zhí)行院長陶壘與、工信部副部長辛國斌、國務院發(fā)展研究中心原副主任侯云春合影我院常務副院長唐鉦與國家發(fā)改委副秘書長范恒山親切交流2018報告會會場一角

第五篇：2012中國經濟形勢報告會(實錄)

社科院于2011年12月7日下午14:30在中國社會科學院一層學術報告廳召開“2012年《經濟藍皮書》發(fā)布暨中國經濟形勢報告會 ”。會議將系統分析中國2011年的經濟形勢并預測2012年我國經濟運行情況，并正式發(fā)布2012年《經濟藍皮書》。以下是報告會實錄。

謝壽光：各位領導、各位專家，新聞界的朋友們，由中國社會科學院經濟學部、中國社會科學院數量經濟與技術經濟研究所和社會科學文獻出版社聯合主辦的中國經濟形勢分析與預測2012年《經濟藍皮書》的發(fā)布會現在正式開始。

出席今天發(fā)布會的有中國社會科學院學部委員、經濟學部主任陳佳貴研究員，中國社會科學院經濟研究所所長裴長洪研究員，中國社會科學院學部委員、原數量經濟與技術經濟研究所所長汪同三研究員，數量經濟與技術經濟研究所副所長李雪松研究員，國家稅務總局稅收科學研究所張培森研究員，中國社科院李揚副院長。2011-12-07 14:38:26

謝壽光：《經濟藍皮書》每年的發(fā)布成為中國社會科學院最重要的成果之一，也是媒體長期關注和社會各界高度重視的問題。今年的發(fā)布和往年一樣，是對未來中國宏觀經濟的走向、下一年整個中國經濟的走勢進行分析。中國社會科學院的經濟形勢分析實驗室的模型的結果大家都非常關注，這部藍皮書的發(fā)布和即將召開的中央經濟工作會議是契合的，研究的成果對國家宏觀經濟的調控，乃至對整個中國社會的經濟生活將會發(fā)生重要的參考作用，這也是廣大媒體關注我們成果發(fā)布的重要原因之一。

這個成果如何跟媒體公平的分享，有什么結論，以及在這個期間媒體有什么樣的問題，我們今天出席會議的專家和領導都很樂意跟大家進行溝通和回答。

首先，有請中國社會科學院學部委員、經濟學部主任陳佳貴研究員講話，大家歡迎。2011-12-07 14:40:14

陳佳貴：女士們、先生們，新聞界的朋友們，大家下午好！一年一度的《經濟藍皮書》今天又與大家見面了，首先我代表中國社會科學院經濟學部，向為本書的寫作和編輯付出辛勤勞動的我院及兄弟單位的專家學者，及社會科學文獻出版社的同志們表示熱烈的祝賀和衷心的問候，向與會的各位同志表示衷心的感謝。

《經濟藍皮書》是中國社會科學院重要品牌之一，自1992年首次出版以來，已連續(xù)出版21年，是國內歷史最長的一個經濟預測的藍皮書，受到了社會各界的普遍關注和高度評價，也成為中國社會科學界對中國經濟形勢進行分析和預測的重要憑證。

2012年《經濟藍皮書》是在中國社會科學院經濟學部和中國經濟學術分析與預測科技組召開的中國經濟分析和預測，在2011年秋季座談會的基礎上，由政府部門、科研機構、高等院校等各方專家、學者共同撰寫完成的。2011-12-07 14:41:31

陳佳貴：2011年是實施“十二五”規(guī)劃的開局之年，也是經濟形勢十分復雜的一年，在全球經濟不景氣的大背景下，我國經濟平穩(wěn)快速發(fā)展，經濟運行態(tài)勢總體良好，但是經濟發(fā)展中的一些深層次矛盾依然存在，而且還出現了一些新的問題，需要我們認真來研究對待。

當前我國經濟面臨的新問題是經濟增長速度有所回落，但是總體來看回落幅度不大。從看，2010年我國GDP增速為10.4%，如果今年我國GDP的增速達到9.2%，只比上年回落1.2個百分點，從季度之間的同比增速看，第一季度我國GDP的增長是9.7%，第二季度是9.5%，第三季度是9.1%，從2010年第三季度到今年的第三季度，已經連續(xù)一年多保持在9.1-10%之間。即便是第四季度的增速降到9%左右，仍在合理的區(qū)間內。2011-12-07 14:45:28

陳佳貴：2012年我國經濟面臨的經濟形勢與2011年有較大的變化，今年經濟增速較高，所以我們面臨的主要是物價上漲過快的壓力，因此，抑制通貨膨脹是宏觀調控的首要任務。2012年，在經濟增速適度回落的基礎上，我們既要穩(wěn)定經濟增長速度，又要繼續(xù)抑制通脹，同時要加大調整經濟結構的力度，深化經濟體制改革，進一步改善民生，維護社會的穩(wěn)定。

因此，我們要堅持擴大內需的方針，努力刺激和擴大居民消費，穩(wěn)定固定資產的投資，千方百計要擴大出口，使經濟增速在適度回落中逐步趨穩(wěn)，最好保持在8-9%之間，為深化改革、治理通脹、進行結構調整、轉變經濟發(fā)展方式創(chuàng)造良好的宏觀環(huán)境。

但是我們也不能再重復過去經濟速度一慢就叫，一叫就放，一放就熱，一熱就緊的怪圈。經濟增長速度過快，結構調整和轉變經濟結構發(fā)展方式很難取得實質性進展，也會使經濟發(fā)展中的一些深層次矛盾更加尖銳，不利于深化改革，影響經濟長期平穩(wěn)發(fā)展。2011-12-07 14:46:06

陳佳貴：抑制通貨膨脹仍是2012年宏觀調控的一項重要任務。今年以來，中央把治理通脹作為宏觀調控的首要任務，經過幾個月的努力已經初見成效，物價快速上漲勢頭已經得到一定程度的抑制。是我們也看到，當前造成物價快速上漲的主要因素還沒有大的變化。當前我國物價總水平既受供求關系的影響，又受成本上漲的影響。我個人看法，比較期來看，PPI受供求關系影響要大一些，CPI受成本上升推動因素要大一些。隨著經濟增長速度的回落，企業(yè)對能源、原材料的減少，以及我國制造業(yè)生產能力相對過剩，企業(yè)之間的競爭激烈，PPI的總水平下降比較容易一些。CPI受成本因素推動大一些，而且糧食等產品是剛性的需求，對CPI的上漲控制難度要大一些。CPI的上漲還直接影響城鄉(xiāng)居民的生活，特別是低收入群體的生活，我們絕不能掉以輕心，治理通貨膨脹、穩(wěn)定物價仍然是明年的重要。2011-12-07 14:47:08

陳佳貴：另外，關于2012年宏觀經濟政策需不需要進行重大調整是大家關心的一個問題，也是一個爭議的問題。我們認為，還是應該堅持積極的財政政策和穩(wěn)定的貨幣政策。從財政政策看，我國正處在結構調整時期，許多民生問題又繼續(xù)尖銳，債務余額占GDP的比重也還在可控制的范圍內，實行經濟積極的財政政策既有需要，又有挑戰(zhàn)。但是要嚴格控制赤字規(guī)模和債務余額的規(guī)模，特別要加強對地方債務的監(jiān)管，反對搞形象工程，反對鋪張浪費，避免出現嚴重突擊花錢的現象。同時要優(yōu)化財政支出結構，更多地發(fā)揮財政政策在改善民生、調整經濟結構中的積極作用。要加快結構性減稅的步伐，減輕企業(yè)的負擔，加大支持小企業(yè)、微型企業(yè)的發(fā)展的財政措施，促進小微企業(yè)的快速發(fā)展。2011-12-07 14:49:44

陳佳貴：“穩(wěn)健的貨幣政策”提法本身就比較中性，關鍵在于實際操作時的走向，針對物價上漲過快的趨勢得到了初步抑制，速度也回落到合理的區(qū)間，貨幣政策在操作層面可以適度的放松。同時，要切實推進利率市場化的改革，有效利用利率、匯率杠桿對經濟進行調節(jié)。我們金融監(jiān)管部門出臺貨幣政策和進行監(jiān)管時，既要考慮宏觀經濟形勢變化，又要處理好儲戶、工商企業(yè)和銀行之間的利益關系，不能偏向商業(yè)銀行，使它們獲得壟斷的利潤而損害儲戶和工商企業(yè)的利益，打擊實體經濟。2011-12-07 14:54:06

陳佳貴：總之，面對國際國內經濟的復雜形勢，2012年宏觀調控政策在執(zhí)行中應該以穩(wěn)為主，既要堅持積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，又要根據國內外經濟形勢的新變化，把握好時機，針對經濟運行中出現的問題，對宏觀經濟政策進行及時微調。經濟增長速度回落到8-9%之間，通貨膨脹率降到4%左右，宏觀經濟政策應該保持中性。

2012年，國內外經濟形勢愈加鼓脹，發(fā)達經濟體活力不足，市場信心下降，世界經濟可能會在較長時間內持續(xù)低迷，若國際經濟政治環(huán)境不再發(fā)生顯著惡化，國內不出現大范圍的嚴重自然災害和其它重大問題，根據我們的預測，明年我國GDP的增長率在8.9%左右。但是，宏觀調控仍面臨眾多的挑戰(zhàn)，我們一定要有面對各種復雜經濟形勢的準備。2012年《經濟藍皮書》把上面的問題都提出來了，希望得到更多的關注，共同推進中國經濟平穩(wěn)較快發(fā)展。2011-12-07 14:54:43

陳佳貴：《經濟藍皮書》是在去年秋季經濟形勢研討會的基礎上形成的，最近經濟形勢又有一些新的變化，但是應該講，《經濟藍皮書》論述的一些基本觀點、基本方向是沒有大的變化的。《經濟藍皮書》不僅是一項研究成果，更重要是一個平臺，我們希望通過這個平臺把中國社會科學院乃至中國經濟學界的研究成果展示給全世界，也希望更多的人加入到我們這個平臺上來，共同將《經濟藍皮書》做得更好、更權威，為中國經濟的健康發(fā)展獻計獻策。謝謝大家！2011-12-07 14:55:26

謝壽光：感謝陳佳貴主任。下面有請藍皮書另外一位主編，中國社會科學院副院長李揚研究員做主旨演講。大家歡迎。2011-12-07 14:55:50 李揚：尊敬的各位來賓，女士們、先生們，下午好。非常高興我們如期在這里又聚會，討論中國經濟的形勢問題。我們這次所圍繞的一個關鍵的主題就是《經濟藍皮書》，這個藍皮書是中國社會科學院的一個拳頭產品，從1992年首次面世以來，已經發(fā)布了21年，并且獲得了社會各界的廣泛關注。我們這樣一個藍皮書今后還將進一步提高質量，希望能夠對于社會各界理解和預期中國經濟的發(fā)展提供更好的參考作用。2011-12-07 14:56:36

李揚：今天的主題還是要討論形勢，我想借這個機會，同大家就國內外的形勢做些交流。中央的判斷，2010年面臨的是最為復雜的形勢，我們當下面臨的恐怕是更為復雜的形勢，因為國內外的形勢都在發(fā)生非常重大的變化，很多新因素，特別是我們過去沒有充分估計的因素都在發(fā)揮作用，因此在這個時候對這些新因素的產生、發(fā)展、變化要有一個全面的估計。現在說實話，恐怕誰都不能夠非常有把握的說2012年會怎么樣，所以今天我提供一個看法供大家討論。2011-12-07 14:57:22

李揚：首先，是國際形勢。總的判斷是這樣幾句話，一是從明年開始，也許要延續(xù)5-10年，很長時間全球經濟是低迷的。對于這個情況的判斷，我的感覺國內外是有共識的。

二是“保增長”恐怕成為全球共同的課題。對于這樣一個判斷，胡錦濤主席在最近法國召開的G20峰會上已經明確提出了，而且獲得了與會者廣泛贊同，世界主要國家要共同應對世界經濟下滑的危險。在此后不久，國際貨幣基金組織對全球形勢有一個分析，當然這個分析當時主要是針對歐債危機的。他們有一個看法，如果全球的主要國家不聯合采取行動阻止經濟繼續(xù)下滑的話，這種長期低迷的局面有可能會延續(xù)10年，甚至更長時間。這個看法和我們的看法是基本一致的。

三是由于形勢發(fā)生了這樣一種變化，我們預測明年以及今后幾年，全球主要國家的宏觀經濟政策是趨向于寬松的，由于趨向于寬松的政策，可能更多的體現為貨幣政策，而貨幣政策的主要手段就是增加貨幣供應，所以我們面臨的可能是全球的流動性寬松的局面，流動性寬松后面有很多問題，這些問題都是合乎邏輯的結果，大家都是可以判斷的。2011-12-07 14:58:10

李揚：對于這種情況我們可以分析得更細一點，我們可以從全球幾個主要經濟體的情況來看出這樣的趨勢。就美國來說，關于美國經濟的形勢，最近連續(xù)公布了一些數據，包括就業(yè)數據、企業(yè)數據、消費者的信心、PMI等等，這個信息比較矛盾，在這種情況下，我們作為研究者，特別是我本人，我比較關注貨幣當局的一些看法，因為政治家當然是要以提振信心為主，幾乎他在各種情況下都會說情況會變好。但是經濟學家，尤其是承擔經濟宏觀調控主要責任的貨幣當局，特別是貨幣當局在討論形勢中的一些看法，我覺得不太容易欺騙人，所以我們不妨從美國中央銀行、聯邦儲備銀行最近的一些會議中透露出的信息來看一看美國貨幣當局對于形勢的看法。

要說起這點，大家主要關注美聯儲最近三個月聯邦公開市場委員會公布出來的信息。美國貨幣政策是由美國下屬于聯儲的聯邦公開市場操作委員會決定的，8月份一次會，美聯儲聯邦公開市場操作委員會每年大概開10次左右的會，在2010年開了10次，本年從計劃來說是要開8次，與當前形勢有關的是最近的三次會議，一次會議是在8月，8月的那次會上做出了一個很重要的決定：維持聯邦基金利率(美國基準利率)于0-0.25之間，一直到2013年，這是8月份會上所做出的政策決定。這個決定非比尋常，因為像美國這樣一種國家，對于未來的情況，特別是政策舉措能夠算到三年以后，這是非常少的，它把利率維持在接近0的水平，在今年就說要維持到2013年，這在歷史上是很少的，這種異乎尋常的舉動，說明美國貨幣當局對形勢的看法是比較悲觀的。2011-12-07 14:59:21

李揚：第二次會議是在9月21號，這次會上美聯儲推出了三項政策，一是重申聯邦基金利率維持在0-0.25之間，一直到2013年6月，等于是對8月份會議的決定做了確認。二是再投資政策，也就是說從2007年開始的次貸危機，這個危機要延續(xù)到美國的幾個住房金融機構，大家知道國內翻譯成叫房地美和房利美，他們發(fā)行了大量債券，在救助金融危機的過程中，美聯儲購買了很多債券，現在到還的時候了，他們收回來的本金加利息怎么處置就是一個導向，這次會議上就決定，收回來的利息加本金再次投入市場，等于是以新換舊，說明美國貨幣當局也對美國房地產市場，以及與房地產相關的金融市場是非常不放心的，必須給予支持。美國住房市場大概占到美國整個GDP20%多，維持這個市場，對于保持美國經濟的穩(wěn)定是至關重要的。因此，他們決定這筆資金不收回，繼續(xù)投在這個領域中，這也表明對經濟形勢的看法是相對悲觀的。2011-12-07 15:10:17

李揚：三是扭曲操作，在美國，貨幣政策主要是針對利率，利率有一個收益率曲線，在我們國家現在也已經有了，發(fā)揮了越來越大的作用。收益率曲線刻劃的是從短期到長期利率的走勢。正常情況下，長期的利率會高于短期利率，因為中間有風險溢價，有不確定性。如果維持正常曲線，那就使得整個市場上對未來的投資可能會低于當前的投資，這個不利于經濟的恢復，特別是不利于經濟進行結構調整。所以，他們在9月21日這次會議上就決定，要采取一些措施扭轉這個曲線。也就是說，把長期利率壓低，短期利率維持，長期利率壓低的話，大家借長期資金就比較便宜，這樣的話投資熱情就會比較高，投資熱情高了以后對未來的經濟恢復和經濟增長就有積極的作用，背后的邏輯是這樣的。

這個舉措是異乎尋常的，因為我們翻開歷史看，美國在歷史上采取這樣一種異乎尋常的扭曲操作只有兩次，一次在60年代，當時美元有第一次危機，黃金(1722.60,-2.30,-0.13%)大量外流，美國為了維持黃金儲備，維持美元地位，采取了一次扭曲操作。第二次在布雷頓森林體系崩潰前后，70年代，當時為了挽救布雷頓森林體系，他們又采取了一次，把整個收益率曲線長期地率壓低，短期利率抬高，當然這個還有一些差別，這種操作通常是在危機非常深重的情況下采取的，美聯儲這次又采取這樣的行動，表明他們判斷形勢是很不好的。2011-12-07 15:11:10

李揚：第三次會議是在11月，也就是上個月剛剛開的，這次會議上傳遞出兩個信息，一是認為情況不好，重申在9月份的那些政策不變。二是對一直到2014年美國經濟主要數據進行了一次修訂。我大概看了一下修訂，除了通貨膨脹率、失業(yè)率繼續(xù)上升之外，其它的指標，包括GDP指標、制造業(yè)等等指標都往下，所以下和上，表明一直到2014年美聯儲認為形勢都不好。如果你仔細閱讀美國貨幣政策最核心的機構對形勢的判斷，可以得到比較明確的感覺，就是美國的貨幣當局自己對于美國經濟形勢的判斷是不樂觀的。這是美國的情況。2011-12-07 15:11:47

李揚：歐洲的情況，最近媒體關注的比較多，歐債危機。值得關注的主要有兩件事，一是直接救助歐債危機，所謂歐洲穩(wěn)定機制，即籌集一筆錢，來救助歐盟地區(qū)情況最差的國家，有很多方案，一次一次修訂，但始終沒有很好的執(zhí)行。由于這些歐洲穩(wěn)定機制不能發(fā)揮作用，于是又提出發(fā)行歐洲債券的建議，大家也都清楚，歐洲債券有上、中、下三個方案，第一個方案，發(fā)行以歐洲央行作為歐元區(qū)各國政府未統一的擔保人的債券，拉平了歐元區(qū)各國之間的差異。第二個方案，根據各國情況的不同，各國政府提供程度不同的擔保。第三個方案，只是說籌集一些資金來救助那些危機最為深重的歐元區(qū)國家。這些方案現在看來也遇到了問題。于是接著出了第三件事，不久前六國央行聯手救助，這個事情非常值得我們分析，首先的印象是，六過央行聯手救助，而且是用美元救助，表明歐洲的情況靠自身力量已經難以解決，要靠美國的力量來予以救助了。2011-12-07 15:12:32

李揚：二是它是用美元來救助，說明有一個趨勢，那就是美元重返歐洲。因為歐元區(qū)的啟動，無論是從它的本意上來說，還是從效果上來說，都是為了挑戰(zhàn)美元的。歐元區(qū)的啟動以及歐元區(qū)的發(fā)展，在客觀上都已經產生了排擠美元的作用，大家會看到一系列的數據，歐元啟動之后，美元在國際儲備的占比中，作為結算貨幣、資本流動載體方面比重都是在逐漸下降的，所以歐元其實是真正能夠挑戰(zhàn)美元的一個貨幣。但是，現在歐元的存在要靠美元去救助，這個事情就是一個非常值得關注的動向。

這幾個事情一發(fā)生之后，大家就感覺到歐盟地區(qū)情況不好，我們覺得歐元區(qū)情況確實不好，但是它到底不好在什么方面呢？是說歐洲的情況整個從實體經濟面真的不好，還是有其它原因呢？我們認為其它原因更重要，所謂其它原因是說，這次歐債危機表面上挑戰(zhàn)的是歐元區(qū)這些國家的財政狀況、金融狀況、銀行體系狀況，實際上挑戰(zhàn)的是歐元區(qū)一體化的決心。如果把歐元區(qū)作為一個總體來看，無論它的赤字率，還是債務率，都低于美國和日本，但是美國和日本沒有出這么大的問題，歐元區(qū)反而搞得已經不可終日。原因在哪里？總體情況并不比美國差，并不比日本差，但是它產生的市場影響，投資者的感覺就比美國和日本差得多，主要原因還是在于它的一體化程度還不夠高。2011-12-07 15:13:54

李揚：要總體來說是這樣，但是這個總體不說明任何問題，因為它不是一個總體。歐元體里有核心國家，有外圍的第三層國家，現在第三層國家出問題，第二層國家也開始出問題，開始蔓延到第一層國家，它沒有統一，這就是大家已經熟知的，統一了貨幣，沒有統一財政、經濟和政府。從這個意義來說，歐洲的問題是一個政治問題，是對一體化提出的挑戰(zhàn)。所以，大家應該關注，12月9號歐元區(qū)要開會，德國人已經放出風了，也許這次會上會給出一個讓大家驚喜的判斷。我個人判斷，如果是驚喜的話，無非是在歐盟地區(qū)一體化方面是不是有共識。換言之，歐洲地區(qū)一體化速度如果快一點、決心大一點，它的問題沒有那么大，現在主要是因為沒有一體化而產生的問題。2011-12-07 15:15:25

李揚：日本的情況，日本去年是負增長，今年可能會是正增長，根據各種研究看來，它明年、后年也都會是比較低的正增長。發(fā)展中經濟體，經過這幾年高速發(fā)展之后也遇到了問題，包括中國在內，今年最后是9.2%還是9.3%，我們不知道，是相當高的水平。但是明年多數人的預測，這里預測的是8.9%。從媒體上可以看到，印度已經往下走了，巴西、俄羅斯、南非，我們金磚五國整個是在往下走的趨勢。非洲，拉美的其它國家，由于內部結構的失衡，由于國際環(huán)境的影響，看起來都不會比今年好。這大概就是一個總的途徑。這就是我們得出明年，甚至更長一點時間，全球經濟在低速增長上的原因。2011-12-07 15:18:15

李揚：說完國際環(huán)境，我們要關注中國。在這樣一個國際環(huán)境下，中國顯然是難以獨善其身的。我們感受到國際環(huán)境的壓力，它的副作用，首先是從對外部門感受到的。從現在的情況看，2011年，雖然說進出口總值還創(chuàng)了歷史新高，但是那種對國民經濟增長起關鍵作用的幾個要素，比如我們的順差、外匯儲備增長都不如過去，順差到11月是1300多億，全年算下來，也就是1500億左右的水平，有可能會低于這個水平。這就比前幾年低了。由于順差比較低，就造成了在今年我們的對外部門對于國民經濟增長的貢獻是負的，這一年下來我們對外部門對于增長來說是給了一個負數，雖然負的不高，但不是正的貢獻，我們最高的時候是2點幾的貢獻，比如9點幾，其中2點幾是對外部門提供的。現在我們9.2%，沒有一點是對外部門提供的，反而還提供了一個減項。2011-12-07 15:18:48

李揚：第二個指標，我們整個順差占GDP的比重會低于3%。以前最高的時候是6點幾。在G20首爾峰會上，19個國家?guī)缀醯扔诒破戎袊兄Z把順差降低到占GDP4%以下，當時我們沒有把握，就沒有承諾這個事情。現在形勢的發(fā)展，使得已經降到3以下了。我們預計，如果國際環(huán)境維持這樣一種狀況，對外部門對于經濟增長的貢獻可能是微不足道的，如果不是為負的話，占GDP的比重在3%左右恐怕是一個長期的趨勢。

我們經濟增長的“三駕馬車”，國內消費、國內投資加進出口，進出口如果基本上維持在零左右的程度，我們在預測經濟增長的時候就要把過去長期積極的比較重要的貢獻這塊扣除，扣除多一點就是1點多，少一點的話就是0點幾。也許在明年經濟增長速度比今年下降是理所當然的事情。而且我們現在關心的是，這種下降是不是成為一種趨勢，如果成為趨勢的話，中國長期的經濟增長速度，我們過去32年是9.7%、9.8%，會不會一下降到9%以下？我們預測明年是8.9%，這種情況會不會成為未來10年、30年的常態(tài)，我本人傾向于可能會是這樣。會對我們整個經濟增長速度的長期發(fā)展趨勢產生這樣一個影響。2011-12-07 15:19:38

李揚：這塊如果給定了，再看經濟增長要保持怎樣的速度，那就取決于國內消費和國內投資這兩個因素。國內消費這么多年來我們采取了非常多的措施，但是統計結果顯示，國內消費對GDP增長的貢獻是相對穩(wěn)定的，甚至是有所下降的。我們2011年食品增長可能是略負，那就只能看投資，今年投資是穩(wěn)定，原因有很多，一千萬套保障房的投入等等，如果明年就600套，1000套到底是怎么樣，我看今天報道，1000套里有600套好像沒有真的投下去。如果是這種狀況，那就是投資不容樂觀。出口增長貢獻已經開始是零，甚至是負。消費相對穩(wěn)定，投資再下降，得個8.9%是很合乎邏輯的結果。據我所知，明年中央定的指標比這個要低。“十二五”平均是7%，“十一五”定的好像是8%。中央定這個指標通常是表示一種趨向，并不是嚴格就到多少。也就是說中央判斷“十二五”比“十一五”要低一個點，實際情況可能還會嚴重一點。也就是說，明年以及今后幾年的情況有可能會比過去改革開放以來平均30幾年的狀況水平要低一點，從增長的角度來說看到的是悲觀的因素。從經濟轉型來講是積極的因素。

上個世紀末就說經濟發(fā)展方式要轉型，所謂轉型，無非是說有不平衡、不可持續(xù)的因素，我們所說的不平衡、不可持續(xù)就是兩個問題，一是過度依賴出口，現在過度依賴出口這個問題已經逐步在解決了。二是過度依賴投資，依賴投資的問題相對來說也在緩解了。就這個意義上來說，目前這樣一種轉變應該是大書特書的事情，是應該給予非常積極評價的事情，它是我們經濟發(fā)展方式轉型，從過去粗放的經濟發(fā)展方式轉向科學發(fā)展道路的一個非常良好的開端，我覺得應當這樣來看，不能唯GDP增長的概念，我們要講長期的持續(xù)增長，經濟學家還會算潛在增長率之類的，大家都傾向認為潛在增長率比前30幾年也是略有下降的。所以，我覺得對于明年以及未來的增長恐怕應當有這樣一個看法，就增長率而言，也許會低于過去30幾年的水平。但是就經濟發(fā)展方式而言，我們已經躍上了一個新的臺階，躍上了一種結構更加協調、更加可持續(xù)的健康發(fā)展道路。我有這樣的看法，當然也沒有非常大的把握，特別是對趨勢性的判斷，還有待實踐的檢驗。2011-12-07 15:20:37

李揚：最后，關于政策，提法沒有改變。我估計在短期內提法不會有太大的改變，就是積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策配合的格局不會改變。在這種配合的格局的時候，中央反復強調要增強前瞻性、靈活性、針對性，當強調前瞻性、靈活性、針對性的時候，就表明在維持這樣一種總提法不變的情況下，有了方向相反的調整，要讀中國的文字得這么讀。其實這個變化已經發(fā)生，大家仔細看看就能看到，比如財政政策，財政政策增加了支出，不妨列舉一下，就最近一兩個月里，新增支出的項目有多少，減少了收入，減稅、免稅、退稅，為了解決小微企業(yè)，20幾項稅收措施。增加支出、減少收入，這是積極的財政政策，也就是刺激性的。相對過去而言，財政政策更加刺激。從財政政策執(zhí)行的格局來看，保增長比其它政策目標，比如穩(wěn)定物價，可能排在更加優(yōu)先的位置上。2011-12-07 15:27:30

李揚：關于金融，比較明顯的標志是不久前降低了法定準備金率。在此之前還有幾個非常值得關注的動向是我們應當納入分析的，比如說信貸。十幾年的格局都是，每年年初拼命放貸，到下半年基本不放了，到最后兩個月壓根就不放了，這與商業(yè)銀行的盈利模式有關。但是，11月份我們貸款增加量比較大，12月份可以預計還會比較大，這個是很重要的一個現象。從貨幣政策角度來說是相當刺激性的一個措施。

另外，利率，在11月初的時候利率曾經有過一次反彈，現在分析可能跟利率變動有關系，現在利率持續(xù)下走，利率下走是刺激性的信號。在這一個多月里，中央銀行采取了過去很少采取，而且我的感覺，是被媒體，甚至是理論界相當多研究人員所忽視的一個事情，把財政放在國庫的資金轉移到了商業(yè)銀行手里。

具體是說，國庫現金管理的通道里稀疏資金，29號剛剛搞了一次，一次600億，財政的錢存在中央銀行，宏觀效果是緊縮的。財政的錢從中央銀行拿出來放在商業(yè)銀行，效果是擴張的。一個月多一點時間稀疏了將近2000億的資金。人民銀行在宣布這個政策的時候，它非常明確地說，為了進一步完善貨幣政策和財政政策協調配合機制，決定干這個事情。2011-12-07 15:30:01

李揚：我想你們以后關注一下這個事情，在人民銀行網站上和財政部的網站上都有國庫現金管理定期存款的拍賣機制。如果國際環(huán)境比較低迷，國內下滑的趨勢相對來說開始明顯，這樣一些政策還會繼續(xù)延續(xù)下去。現在有些機構預測，明年法定準備金率會下調多少次，社科院的機構不會做這種預測，但是我們會預測趨勢有可能是這樣，我們不會預測有多少次、下調多少點，不是我們的強項，我們的強項是方向會怎么樣，我們認為可能是在中性偏松的方向上運行。2011-12-07 15:30:57 李揚：值得關注的還有，現在情況極為復雜，匯率其實和利率有關，和儲備增長有關，大概出現了兩個月的時間人民幣貶值，相對應的是什么呢？我們的外匯儲備在減少，從9月底開始減少，10月全月、11月全月，12月到現在為止，基本上每天都在減少儲備。過去大家都知道，一開門儲備就進來了，儲備進來了人民銀行就放人民幣，覺得多了，流動性過剩，于是就開始對沖，提高法定準備金率，發(fā)行央票，這一系列措施都已經變成市場大家所熟悉的措施了。現在情況發(fā)生了相反的變化，9月底開始，外匯儲備停止增加，開始減少，10月、11月已經有兩個月的時間。與此對應的人民幣匯率也停止了單向升值，開始雙向變動，甚至有時候貶值。

我們在香港市場表現的特別明顯，你只要看香港市場人民幣存款的變化，如果預計人民幣升值，存款毫無猶豫的增長，如果預計有些變化，存款就開始停止，如果預測人民幣有可能貶值，人民幣存款迅速減少，現在香港是人民幣存款在減少的時候。這是一個很趨勢性的變化。如果說外匯儲備的增長至少不那么快了，人民幣升值的壓力，繼而人民幣匯率的均衡水平有可能接近了。2011-12-07 15:31:37

李揚：我最近在一個會上，有一個人很挑釁的問我這個問題，我說有可能接近均衡水平了。為什么挑釁呢？美國國會通過了法案，要譴責人民幣的低估，要給我們報復性的關稅，我說這都是很不可理解的事情。因為所謂利率，不是說水平在哪里，而是說機制如何。現在我們的機制是，美元的供應逐漸在減少，人民幣的供應逐漸在增加，我們現在肯定不能預測人民幣升值的趨勢已經停止，因為中國的經濟比美國還是強得多。但是，雙向變動逐漸成為常態(tài)，我們覺得是可以有把握說的，這個變化就大了。如果外匯沒有增長那么快，國內貨幣供應增加的壓力就沒那么大。

其實在一定意義上，這次下調法定準備金率是應對最近外匯儲備減少這個局面的，匯率又發(fā)生了一個比較穩(wěn)定的狀態(tài)。大家想想，人民幣貨幣供應、人民幣利率、人民幣兌美元以及其它貨幣的匯率，如果發(fā)生這樣一些變化，經濟形勢以及我們的政策當然會有較大的變化。現在這個變化剛開始發(fā)生，會不會形成一個趨勢，說實話現在誰也不敢說，我也不敢說這個話，我覺得應當密切關注了，不要把那些老的看法，中國就是流動性過剩、通貨膨脹怎么怎么樣，這個已經變化了。2011-12-07 15:34:22

李揚：總的意思是，今年下半年以來，以及明年的情況會相當復雜，再加上明年幾個主要經濟體在換屆。政治周期的影響可能比經濟周期還要強，這些因素疊加在一起，明年是相當復雜的一個情況。中國的經濟增長長期看還是看好的，至少是好于發(fā)達經濟體，我們對此還是保持著充分的信心，但是應對的局面，尤其是政策的側重點，優(yōu)先次序肯定是會調整的。借這個機會我就說這些看法，一定有很多不當之處，請大家批評指正。謝謝！2011-12-07 15:34:41

謝壽光：非常感謝李揚副院長做了一個非常有深度的關于當前宏觀經濟形勢的報告。下面有請藍皮書副主編，中國社會科學院數量經濟與技術經濟研究所副所長李雪松研究員做“關于中國經濟形勢的主題報告”，他是今年藍皮書主報告的執(zhí)編者。2011-12-07 15:35:19

李雪松：尊敬的各位領導、各位嘉賓，尊敬的各位媒體朋友，大家下午好。剛才陳院長、李院長對2011年、2012年宏觀經濟形勢做了分析，我這里做點補充。主要說兩個問題，一是國民經濟主要指標預測；二是2012年經濟政策取向。2011-12-07 15:35:35

李雪松：2011年，在國際經濟復蘇乏力、國內經濟政策緊縮等因素影響下，我國國民經濟增長速度逐季放緩，呈現出前高后低走勢，預計全年GDP增長速度將略高于9%，比上年回落1.2個百分點左右。經濟增速適度回落，符合年初確定的“保增長、調結構、管預期”的政策調控目標。

未來幾年，世界經濟將低速徘徊。2012年，我國經濟增速將進一步放緩。如果國際經濟政治環(huán)境不再發(fā)生顯著惡化，國內不出現大范圍的嚴重自然災害和其它重大問題，鑒于我國經濟前景良好、國際收支及財政總體狀況穩(wěn)健、宏觀經濟政策積極穩(wěn)健靈活，2012年我國GDP仍望保持8.5%以上的增長速度。2011-12-07 15:35:56

李雪松：從三次產業(yè)來看，2011年和2012年，第一產業(yè)增加值將分別增長4.2%和4.1%；第二產業(yè)增加值將分別增長9.9%和9.8%；第三產業(yè)增加值將分別增長8.9%和8.8%。

從“三駕馬車”方面來看，在投資方面，隨著各地保障房建設的展開，2011年全社會固定資產投資名義增速仍將處于較高水平，預計名義增長24.5%左右，實際增速16.7%，比上年有所回落。2012年投資將呈現小幅回落的趨勢，預計名義和實際增長率分別為22.8%和15.4%。

在消費方面，受刺激性政策退出等因素影響，2011年社會消費品零售額增速有所放緩，名義增長16.7%，比上年回落1.6個百分點，實際增長11.2%，比上年回落3.6個百分點。

2012年，消費將保持平穩(wěn)增長態(tài)勢，社會消費品零售額將突破20萬億元，名義和實際增長率分別為15.7%和11.3%。2011-12-07 15:42:49

李雪松：進出口方面，受國際經濟復蘇乏力、歐債危機不斷蔓延等因素，今年外增長速度明顯回落，預計進出口分別增長24.7和20.4%，全年外貿順差1600億美元左右，為連續(xù)第三個貿易順差減少年。2012年進出口增速將進一步減弱，預計進出口總額增長率將低于20%，順差將進一步降低到1350億美元左右。從“三駕馬車”方面來看，增速明年都將有所放緩。

居民消費價格，2011年CPI上漲5.5%。2011年國內通脹由累積釋放轉為逐步緩解跡象，宏觀調控的首要任務取得積極成效。2012年價格翹尾因素將顯著降低，物價總水平將呈現溫和上漲態(tài)勢，考慮到國際石油價格上漲的不確定性加大，國內資源要素價格改革壓力加大，預計2012年全年CPI上漲4%左右。2011-12-07 15:43:06

李雪松：進出口方面，受國際經濟復蘇乏力、歐債危機不斷蔓延等因素，今年外增長速度明顯回落，預計進出口分別增長24.7和20.4%，全年外貿順差1600億美元左右，為連續(xù)第三個貿易順差減少年。2012年進出口增速將進一步減弱，預計進出口總額增長率將低于20%，順差將進一步降低到1350億美元左右。從“三駕馬車”方面來看，增速明年都將有所放緩。

居民消費價格，2011年CPI上漲5.5%。2011年國內通脹由累積釋放轉為逐步緩解跡象，宏觀調控的首要任務取得積極成效。2012年價格翹尾因素將顯著降低，物價總水平將呈現溫和上漲態(tài)勢，考慮到國際石油價格上漲的不確定性加大，國內資源要素價格改革壓力加大，預計2012年全年CPI上漲4%左右。2011-12-07 15:43:33

李雪松：剛剛談到歐債危機對中國的影響，主要是通過三個途徑影響中國，一是通過出口影響我國的出口和就業(yè)。二是通過金融渠道影響我國資本流動和經濟穩(wěn)定。三是影響投資和消費的信心。

二、2012年經濟增長取向，繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，加快經濟調整結構。2012年國際經濟環(huán)境將更趨嚴峻，特別是歐美債務問題尚未看到短期內有效解決方案；國內通貨膨脹壓力降趨緩但仍存在一定的不確定性。2012年應繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，適時適度微調預調，以保持經濟的平穩(wěn)增長，防治經濟增長大起大落；同時應抓住通貨膨脹壓力趨緩的機遇，切實加快經濟結構調整與經濟發(fā)展方式的轉變。2011-12-07 15:43:47

李雪松：三個方面政策取向：

一是繼續(xù)實施積極的財政政策，加大結構性減稅的力度。要加快解決制約服務業(yè)發(fā)展的營業(yè)稅重復征收問題，加快推進促進戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展的財稅政策。中小企業(yè)稅費負擔偏重，要繼續(xù)加大對部分小型微利企業(yè)實施所得稅優(yōu)惠政策，落實相關配套措施，支持中小企業(yè)發(fā)展。結構性減稅可以增加居民實際收入水平、增加消費，改善經濟結構。

二是繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，促進貨幣信貸和流動性向中性回歸。適時適度預調微調，這個政策實際上已經開始，剛才李揚院長也提到，我們存款準備金率已經下調了。2012年要進一步觀察國外經濟走勢和我國增長、通脹、就業(yè)和國際收支狀況，協調使用不同的貨幣政策工具，促進貨幣信貸和流動性向中性轉化，保持經濟平穩(wěn)增長。同時，要推進利率市場化改革，促進人民幣匯率向以供求為基礎的雙向浮動的機制轉變。深化金融機構的改革和開放，支持位小微企業(yè)提供服務的金融機構的健康發(fā)展。2011-12-07 15:44:01 李雪松：三是抓住機遇，加快轉變經濟發(fā)展方式。應抓住通脹壓力趨緩的機遇，在保持經濟平穩(wěn)增長的同時，深化資源要素價格改革，加快經濟結構的戰(zhàn)略性調整和經濟發(fā)展方式的轉變。要重視保障和改善民生，進一步把政府資源投向就業(yè)、社保、教育、醫(yī)療、保障性住房等公共服務領域。注重加快調整經濟結構，推進戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展，加快服務業(yè)發(fā)展，落實區(qū)域發(fā)展規(guī)劃。更加注重夯實農業(yè)基礎，加大對農業(yè)和農村事業(yè)的投入，保持農業(yè)生產特別是糧食生產的穩(wěn)定發(fā)展，千方百計增加農民收入，進一步縮小城鄉(xiāng)居民收入差距。結構性改革，積極的財政政策都可以大有可為。

盡管國際經濟形勢非常復雜，但是只要我們政策措施得當，中國經濟2012年一定可以保持比較平穩(wěn)的，在合理增長區(qū)間內，中國經濟前景也會一直向好。我就簡單說這些，謝謝各位！2011-12-07 15:44:37

謝壽光：感謝李雪松研究員，非常簡潔地把《經濟藍皮書》內容給大家做了報告。下面有請中國社會科學院經濟研究所裴長洪所長發(fā)言。2011-12-07 15:44:52

裴長洪：謝謝謝壽光社長的邀請。今年是中國加入世貿組織十周年，也是中國對外開放比較重大的事件，盡管今年以來世界經濟增長情況不太好，世界貿易也有所回落，去年世界貿易增長了12.5%，今年預計要回落到7.5%，這是國際貨幣基金組織的預測。盡管中國的外部需求在下降，但是中國的開放經濟發(fā)展的表現還是比較好的。今年中國的商品貿易預計要達到3.5萬億美元，增長速度要達到20%以上，去年進出口貿易增長速度是34%，今年要回落到20-22%左右。3.5萬億美元是什么概念呢？今年我們和美國相比會很接近，現在很難說誰會是世界第一，也可能我們今年就會坐第一把交椅，也可能還差幾百億美元。我預計最晚在后年，中國會成為商品貨物貿易進出口貿易總額會坐上世界的第一把交椅，但出口貿易我們已經是第一把交椅，已經超過了德國，現在就剩下進出口加起來，今年很難說，也可能是今年，也可能明年，但是最晚不會超過后年，中國會成為世界商品貿易大國，這是樂觀的信息。

不樂觀的信息，在進出口貿易里面，我們的貿易順差是下降的，剛才李揚已經說了，今年三筆貿易順差，大概是1500億美元左右，去年是1800億美元，比去年少。加上我們的服務貿易是逆差，因此，對外經濟部門對經濟增長的貢獻是負數，這種狀況已經持續(xù)了三年，從2009、2010、2011年，這三年對外部門對經濟增長的貢獻都是負數，這是不樂觀的方面，但是也很難說就一定不樂觀。因為在國際上我們一直面臨著國際收支順差太大的壓力，貿易順差減少也有利于緩解壓力。這是從商品進出口貿易情況來看。2011-12-07 15:49:48

裴長洪：從吸收外資來看，今年我們大概要吸收1100億美元的外商直接投資，比去年增長17.48%，在吸收的外資中，來自美國和歐盟的外商投資可能會有所下降，甚至有的是負增長，來自日本和亞洲10個經濟體的外商投資增長比較多，尤其是來自日本的外商直接投資增長幅度更大。這也說明在東亞地區(qū)產業(yè)結構和產業(yè)轉移正在進一步深化，中國有可能在利用外資方面會有個新的發(fā)展。同時，“走出去”也有進一步發(fā)展。去年中國企業(yè)到海外投資已經突破600億美元，今年會突破700億美元，我們現在叫“引進來”和“走出去”相結合。這樣我們就能夠在更大范圍、更深程度上整合全球資源，利用好國內外兩種資源和兩個市場。今年樂觀和不樂觀的信息都有。2011-12-07 15:52:23

裴長洪：明年的情況可能更艱難一些，明年世界貿易會增長速度會進一步下滑，國際貨幣基金組織的預測最為悲觀，大概預測明年世界貿易增長大概只能有5.8%，世界銀行略為樂觀一些，說增長速度可能會達到7.5%，也就是6、7%的水平。中國明年的對外貿易，商品貿易也還面臨一個嚴峻的考驗，現在沿海地區(qū)中小型出口企業(yè)相當困難，但是也有一些樂觀的現象，現在內地一些省份，商品貿易出口增長很快，像重慶、四川、廣西這些省區(qū)增長很快，所以把沿海地區(qū)增長速度降下來那部分給彌補了。所以我預計，明年中國商品進出口貿易的增長速度大概會維持在14-15%的水平，比今年要下降7-8個百分點，14-15%的水平，其中出口貿易可能會達到13%左右，進口貿易大概是16-17%。貿易順差大概還會繼續(xù)維持，在1400億到1500億美元，如果是這種趨勢，明年的貿易順差還會比今年少，可能會出現第四個年頭中國的商品勞務進出口對經濟增長的貢獻仍然是負數。原來我們有些人所憂慮的，中國經濟主要靠投資出口拉動這樣一個說法，恐怕這幾年，至少在對外部門已經不存在了。2011-12-07 15:54:52

裴長洪：從增長情況看，如果能維持這樣一個目標，那當然是最好的。實現這個目標我們有條件，也有基礎，特別是再加上一部分內地省區(qū)有些承接產業(yè)轉移的優(yōu)勢，所以保持這樣的增長速度還是有希望的。吸收外資和企業(yè)“走出去”也會有進一步發(fā)展。目前在世界經濟中，各項主要指標都在下滑，唯獨國際直接投資流量是繼續(xù)在回升。所以，從明年來看，中國吸收外商投資也有可能繼續(xù)保持今年這樣一個略有增長的勢頭。我就說這些，謝謝。2011-12-07 15:55:54

謝壽光：非常感謝裴長洪所長，在那么短的時間里把中國服務貿易經濟2011年的狀況和2012年的預測做了相當有深度的分析。下面有請國家稅務總局稅收科學研究所張培森研究員發(fā)言。2011-12-07 16:00:27

張培森：很高興參加這個發(fā)布會，可以說這個藍皮書我?guī)缀跻恢痹诟櫍趨⑴c這個項目的研究。我作為稅務部門，我想就稅收和經濟的關系講幾點看法。一方面，正像各位專家講的，兩位院長講的，中國的經濟形勢確實不容樂觀。從現象一些跡象看，明年的一些經濟指標要有所下降，特別是經濟增長要有所下降。和稅收直接相關的大概是兩個產業(yè)的情況，因為出口退稅去年是5000多億，是減效，進口稅收去年增加的比較多，今年前半年增加比較多，后半年比較少一些，和我們國內的需求是有關系的。所以稅收總收入主要是來自第二產業(yè)和第三產業(yè)，第二產業(yè)現在主要征收的是增值稅，增值稅占稅收總收入的比重大約是在32%左右，營業(yè)稅占15%左右，企業(yè)所得稅是20%左右，個人所得稅大概能達到7點幾，接近8%。

稅收的來源主要還是第二產業(yè)和第三產業(yè)，第三產業(yè)這兩年發(fā)展快，稅收增長的也是比較多的。增值稅現在也處于一個改革時期，但是從今年的形勢看，2011年經濟增長不會有太多的下滑，大家都預測了，我的預測也是9.5或者比9.5低一點。今年的經濟還是保持了過去超經濟增長的格局，彈性系數接近1.8。稅收取決于經濟，經濟的速度和其它三個產業(yè)的發(fā)展如果好一些的話，稅收應該是不成問題的。今年在絕對數方面，稅收總收入接近10萬億，這是經濟和稅收的關系。其中一個很大的因素，今年的物價水平比較高，按現價計算的稅收入庫數比這個要多，其中包含了物價上漲的因素，這是個不可忽略的情況。2011-12-07 16:00:58

張培森：第二，我們明年應該堅持什么樣的政策，大家都講到，要堅持積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，這是一個大前提。在這之下，財政稅收應該是什么樣的具體政策，財政政策講積極財政政策，這里就有兩個問題需要考慮，除了我們通常講的針對性、靈活性這些調整之外，財政政策經濟方面適合當前國內的形勢和保增長的要求，因為明年經濟增長要下降，一方面要增加財政的支出，另一方面要增加財政的收入，收入現在92%左右是靠稅收，一方面是支出財政的減效，稅收方面現在要求減稅，減稅的呼聲比較大。這兩年稅務部門一直堅持結構性減稅，隨著經濟情況的變化、產業(yè)結構的變化來進行結構性減稅。明年的狀況，在哪些方面減稅，除了今年減了一些小微企業(yè)和一些鼓勵的產業(yè)，比如現在文化產業(yè)也提到日程上來，也要采取減稅措施。財政支出增加，稅收收入減少，顯然是不符合我們保增長和保民生的局面的。稅收明年的重點就是要轉到管理方面，該征的稅收一定要征上來，該減的要減下去。2011-12-07 16:01:57

張培森：再有，增加稅收的途徑就是加強管理。我現在參與了這樣一些項目，國際上在稅收利益的分配情況，那就是避稅問題很嚴重，例如轉讓定價、利用，例如關聯企業(yè)的交易減少稅收，這方面我們顯然是要加強管理的。把應當征收的稅收征上來，同時產業(yè)結構的調整，還有很大一部分項目需要靠稅收保證，這就是積極的財政政策，我對這個做了一個小小的解釋，怎么貫徹積極的財政政策。

第三，經濟增長要保持比較好的速度，預測明年比今年要下降，稅收情況應該是不容樂觀的。物價方面，預計明年不會有大的下降，稅收受物價的影響，可能還會保持一定的水平，不會下降太多。預計明年稅收收入大概至少增長20%以上，這是我對當前形勢和稅收問題的一些簡要的看法。不對的地方請大家批評指正。謝謝大家！2011-12-07 16:07:41

謝壽光：感謝張培森研究員關于稅制的狀況和明年的預測。現在請我們學部委員、經濟學家汪同三研究員給大家講一下？2011-12-07 16:08:01

汪同三：我們是做經濟預測，現在全世界有這樣一個傾向，就是在不斷下調。最近的一次對經濟增長的預測，肯定比上一次做的預測要往下調，現在還沒有說哪兒是往上調的，經濟預測又不是賭博，定了就不能修改。經常調整預測，這是對預測工作更科學化，是應該的。現在出現了一個普遍的現象，不管國內的預測也好、國際機構、商業(yè)銀行，這些大的金融機構，聯合國、國際貨幣基金組織、世界銀行，他們對世界經濟以及國別經濟都是在往下調，不僅對美國的經濟在往下調，歐洲的經濟往下調，對中國的經濟增長也在往下調。

大概半年多以前，對2012年中國經濟預測，有不少人還預測，2012年我們GDP增長速度在9%以上，現在大家都調下來了，多數人對2012年中國經濟的預測都是在8%-9%。出現這種情況，我們看季度GDP增長速度，從今年一季度開始，也是季季在下降，就要分析原因是什么，怎么去解釋現在這種GDP增長速度在下降，我想應該從三個方面去分析：2011-12-07 16:10:05

汪同三：一是國際上的因素，因為美國經濟還沒有完全恢復，還在痛苦的掙扎過程中，歐洲又出現了主權債務危機，剛才李揚院長做了很深刻、很全面的分析，并且指出這是一個長期的現象，世界經濟大概在一個比較長的時間內會處于一種低迷的狀態(tài)。而這樣一種狀態(tài)對中國肯定是有影響的，我們也是世界經濟的一分子，所以我們也難逃增長速度下降這樣一種狀況。2011-12-07 16:11:00

汪同三：二是從2009、2010年我們實行適度寬松的貨幣政策以來，造成的一個后遺癥就是流動性過剩，對于價格產生了滯后影響發(fā)生了作用，于是我們從2009年年底開始一直到去年，面臨著比較嚴重的通貨膨脹壓力。所以，我們采取的是要抑制通貨膨脹，把一直通貨膨脹作為首要任務。通貨膨脹和經濟增長速度相比有兩類，一類叫滯脹，通貨膨脹很高，經濟增長速度不高；一類是通貨膨脹和經濟增長速度過快是互為影響，經濟增長速度過快造成通貨膨脹壓力，通貨膨脹出現又導致經濟增長速度過快。我們顯然從2009年、2010年出現的通貨膨脹是后一種類型的，是由于經濟增長速度過快導致的通貨膨脹，而治理這種情況的通貨膨脹一個必然的結果就會使經濟增長減緩。因為我們要抑制通貨膨脹，從而造成經濟增長減緩。

三是我們要轉變發(fā)展方式，調整經濟結構，所謂向預期目標回歸或靠攏。確確實實，我們“十二五”規(guī)劃的預期指標，年均增長速度只有7%，現在增長速度確確實實是偏離7%這個預期目標比較多的，偏離了2個多百分點。為了更好地實現調整經濟結構和轉變經濟發(fā)展方式的任務，真正去落實“十二五”規(guī)劃，我們也是期望增長速度能有所減緩，如果要解釋的話是這三種原因：一是國際因素的環(huán)境；二是治理通貨膨脹必然出現的結果；三是向我們預期的目標靠攏。2011-12-07 16:11:13

汪同三：以上三個原因作用力的方向顯然是不一樣的，我們在未來宏觀經濟工作中怎么樣揚長避短，揚長就是要揚第三個因素，向合理預期的目標靠攏，而避前兩個因素，就是國際上出現的經濟增長速度普遍下降，以及我們治理通貨膨脹對于經濟增長速度所造成的一定的影響。我就做這點補充。謝謝大家！2011-12-07 16:11:30

謝壽光：感謝汪同三研究員。今天的發(fā)布會到此結束。

另外我告訴大家，皮書的系列到12月份進入一個密集的成果發(fā)布期，后天在這兒還有一場關于房地產綠皮書的發(fā)布。下周一上午有一個關于產業(yè)競爭力的發(fā)布，下午有一個關于G20國家競爭力成果的發(fā)布，還有社會藍皮書、世界經濟黃皮書，全球政治安全報告，都會在這個月和大家見面。媒體朋友們如果有興趣，這都是首次的成果跟大家共同分享。希望大家關注我們中國皮書網，皮書網站都會有這方面的信息。謝謝各位媒體的光臨，謝謝兩位領導和所有出席會議的專家。發(fā)布會到此結束！2011-12-07 16:11:42