第一篇：2010-2011學(xué)年第一學(xué)期《形勢與政策》課第二講講稿

金融危機(jī)的產(chǎn)生及影響

回顧：世界金融危機(jī)的產(chǎn)生及其影響

2008年9美國次貸危機(jī)正象人們所說的蝴蝶效應(yīng)，亞馬遜河一只蝴蝶扇動翅膀,可能會在太平洋掀起一場龍卷風(fēng)。而這一次這個風(fēng)暴不是肆虐太平洋，而是整個世界，不是起源于亞馬遜河，而是美國的華爾街，扇動翅膀的，不是蝴蝶，而是一個名為“房屋抵押債券”的金融衍生產(chǎn)品。

一、金融危機(jī)產(chǎn)生的原因

2001年，美國遭受恐怖襲擊，發(fā)生了911事件。“9·11”之后，為了刺激經(jīng)濟(jì)，防止經(jīng)濟(jì)衰退，美聯(lián)儲制定了較為寬松的經(jīng)濟(jì)政策，聯(lián)邦儲備銀行格林斯潘連續(xù)降息，最后把利息降到1%。這時，美國的經(jīng)濟(jì)開始轉(zhuǎn)暖，特別是房地產(chǎn)業(yè)更是欣欣向榮，房價開始持續(xù)上漲。房屋開發(fā)越來越多，房地產(chǎn)開發(fā)商就鼓勵人們貸款買房。

美國有信用等級之說，工作固定，收入固定且豐厚，償還能力就很強(qiáng)，這樣信用等級高，反之，償還能力有限的，信用等級就低。所謂的次級貸款，就是銀行把錢貸給了信用等級不高的人群。那么為什么銀行要把錢貸給信用等級不高的人呢?這個問題應(yīng)該說是兩廂情愿，也就是說，信用等級不高的人，還有銀行雙方都樂意的事。從信用等級不高的人群看，他們有買房子的客觀需要，能夠得到貸款是求之不得之事。而從銀行角度看，把錢貸給這部分人，更加有利可圖，因為次級貸款的利息率高于其他貸款的利率。這樣銀行為了業(yè)績就是做了這筆買賣。當(dāng)然，這些次級貸款有很大一部分也是炒房子的，并不都是賣給了窮人。

人們紛紛貸款買房子了，房地產(chǎn)商高興了，銀行以及貸款公司高興了，有錢可賺啊，可是銀行擔(dān)心啊，錢貸出去了，萬一要是到期買房人付不起貸款怎么辦？為了規(guī)避風(fēng)險，銀行、貸款公司就把次級貸款打包賣給了投資銀行，讓投資銀行一起分擔(dān)風(fēng)險。

投行為什么要與貸款公司或銀行分擔(dān)風(fēng)險呢？當(dāng)然是有利可圖了，投行又重新包裝設(shè)計出個新產(chǎn)品—CDO，也就是房屋抵押債券，通過發(fā)行和銷售CDO債券，讓債券的持有人來分擔(dān)房屋貸款的風(fēng)險。

美國的債券是按風(fēng)險分級的。假設(shè)當(dāng)時設(shè)計的CDO風(fēng)險等級是6，屬于中等偏高，不是很好賣。于是，投行把它分成高級和普通兩個部分。這樣兩部分的風(fēng)險等級分別變成了4和8，總風(fēng)險不變，前者就屬于中低風(fēng)險債券了，比較容易賣掉，剩下的風(fēng)險等級8的高風(fēng)險債券怎么辦呢？

對沖基金接了過來，對沖基金在世界范圍內(nèi)找利率最低的銀行借來錢，然后大舉買入這部分普通CDO債券。對沖基金狠狠地賺了一把，為了賺得更多，對沖基金又把手里的CDO債券抵押給銀行，換得10倍、20倍的貸款，然后繼續(xù)買CDO。

此時，持有CDO債券的就有銀行、投資銀行、貸款公司、對沖基金、各個公司以及個人等，所有的參與者全都賺錢。而大家賺錢的根本原因則是，2001年末，美國的房地產(chǎn)欣欣向榮，價格不斷上漲，并且沒有出現(xiàn)違約現(xiàn)象。

實際上，這個CDO是有風(fēng)險的，為了防范風(fēng)險，華爾街的金領(lǐng)們又創(chuàng)新出了一個新產(chǎn)品—CDS，也就是信用違約交換或叫做信用違約保險。賣CDS的是保險公司，買CDS的是各個投資銀行、銀行、對沖基金、貸款公司以及個人。也就是說，買CDS的人，每年要從CDO里面拿出一部分錢作為保金，送給保險公司，要是將來出現(xiàn)違約，賣CDS的人，也就是保險公司要負(fù)責(zé)賠償，不出現(xiàn)違約，保險公司也就白拿了這筆錢，這樣一來大家都有利可圖。

事情到這里還沒有結(jié)束，華爾街人又在CDS基礎(chǔ)上，創(chuàng)新出了一個新的產(chǎn)品，也就是發(fā)行一個新的基金，這個基金是專門投資買入CDS的，這個基金更是被看好，大批的投資者都爭搶買入，各個銀行、投行、基金、公司等，其他國家的銀行也紛紛買入。據(jù)說，這個買入CDS的基金最后發(fā)行到了62萬億美元。而投資這個產(chǎn)品都在賺錢。但此時已經(jīng)埋下了金融危機(jī)的隱患。

可以這樣說，如果房產(chǎn)價格斷續(xù)上漲，利率繼續(xù)維持較低，并且沒有出現(xiàn)違約的情況下，金融危機(jī)就不會發(fā)生，或者說不會這么快地發(fā)生。

可事情偏偏不是這樣，美國的房地產(chǎn)先出了問題。從2001年到2006年，這段時間里美國房價不斷攀升，但到了2006年的年底，美國房價卻大幅下跌，同時，格林斯潘已經(jīng)退休，接替他的伯南克不斷提高利率，貸款利率提高，信用等級不高的人群無法償還貸款，于是就出現(xiàn)了大量的違約，并且銀行或貸款公司也無法收回房子變現(xiàn)，因為房價下跌，賣不出去了，由此一來，建立在這個基礎(chǔ)之上的各種債券也紛紛貶值，人們都急于出賣手中的CDO和CDS，還有基金，越是這樣，這些金融衍生品就越貶值，最后不值一文，銀行出現(xiàn)大量虧空，大量壞帳，人們又紛紛擠兌銀行，所以，銀行只能倒閉，金融危機(jī)爆發(fā)了。

二、金融危機(jī)對美國及世界各國的影響

（一）金融危機(jī)給美國經(jīng)濟(jì)和社會帶來了全面的影響 第一、股市大幅下跌，股市市值大理蒸發(fā)，貨幣貶值。

第二、是銀行、保險公司等倒閉。大批的銀行倒閉了，華爾街遭受重創(chuàng)。5月31日，摩根大通收購貝爾斯登，貝爾斯登是有著85年歷史的頂級投行，在華爾街的歷史是消失了。

到7月份，美國有七家銀行倒閉，在7月份倒閉的就有加利福尼亞州印地麥克銀行和第一傳統(tǒng)銀行還有內(nèi)華達(dá)州的第一國民銀行。觀察家11月份，今年以來美國已有19家銀行破產(chǎn)。

9月7日，美國聯(lián)邦政府接管房利美和房地美，房利美和房地美是美國兩家最大的住房抵押貸款機(jī)構(gòu)，美國政府接管這兩家機(jī)構(gòu)，是為了避免更大范圍金融危機(jī)的發(fā)生。

9月14日晚間，美林公司以較低的價格將自己出售給美國銀行。美林公司是有94年歷史的投資銀行，希望通過出售自己來避免遭受在金融危機(jī)覆滅的命運。

9月15日。雷曼兄弟公司遞交破產(chǎn)保護(hù)申請，宣告破產(chǎn)。雷曼兄弟公司是美國第四大投資銀行，有158年輝煌歷史，雷曼兄弟公司破產(chǎn)的消息一傳出，美元和美國股指期貨齊聲下跌，華爾街一片恐慌，它的倒閉正式拉開了世界金融的序幕。

9月16日，紐約聯(lián)邦儲備銀行緊急救助破產(chǎn)邊緣的美國國際集團(tuán)（ＡＩＧ），向該集團(tuán)提供850億美元緊急貸款。美國政府將持有該集團(tuán)近80％股份。美國國際集團(tuán)是世界上最大的保險集團(tuán)，如果這個集團(tuán)倒閉了，金融危機(jī)就會更加猛烈，也會進(jìn)一步削減美國家庭財富，并將對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生實質(zhì)性危害。

9月21日晚，華爾街僅存的兩大投資銀行高盛、摩根士丹利申請轉(zhuǎn)為銀行控股公司。也就是由投資銀行變?yōu)槠胀ǖ纳虡I(yè)銀行。摩根士丹利和摩根大通原本是一家，但后來兩者分開了，摩根大通是商業(yè)銀行，而摩根士丹利變?yōu)橥顿Y銀行，現(xiàn)在，摩根士丹利在金融危機(jī)的背景下，又轉(zhuǎn)身變?yōu)樯虡I(yè)銀行了。

9月25日，摩根大通收購華盛頓互惠銀行的部分資產(chǎn)，華盛頓互惠銀行是美國最大的儲蓄銀行，也沒有逃出金融危機(jī)這一劫，終于灰飛煙滅了。第三，銀行紛紛倒閉了，必然涉及到實體經(jīng)濟(jì)。由于金融機(jī)構(gòu)資金流量不足，融資更加困難，對企業(yè)的貸款也會更加謹(jǐn)慎，出現(xiàn)“惜貸”現(xiàn)象，而企業(yè)沒有貸款，企業(yè)的生產(chǎn)發(fā)展將會出現(xiàn)困難，資金周轉(zhuǎn)不順暢會使得一些企業(yè)面臨倒閉的危險。所以，美國的實體經(jīng)濟(jì)必然會受到影響，第四，銀行等金融機(jī)構(gòu)的大量倒閉，使得大批員工失業(yè)。如雷曼兄弟公司的2萬名員工，一夜間就失去了工作，那么其他倒閉的公司員工也避免不了失業(yè)的現(xiàn)實。沒有倒閉的公司也跟著大量裁員，如轉(zhuǎn)為控股銀行的高盛公司有3.25萬員工，公司將裁員10%，美林證券公司雖然被美國銀行收購，但也要進(jìn)行裁員數(shù)千人，美國的雅虎、施樂、通用汽車、克萊斯勒和可口可樂等一大批知名企業(yè)均已宣布裁員。如今，在美國最流行的一句話是：“你被解雇了”。美國勞工部最近統(tǒng)計，9月份大規(guī)模裁員次數(shù)已經(jīng)高達(dá)2269次，10月份，美國的失業(yè)率達(dá)6.5%，創(chuàng)14年來最高。

第五，金融危機(jī)不但導(dǎo)致失業(yè)，就業(yè)市場更是一片蕭條，公司不斷破產(chǎn)，沒有破產(chǎn)的大量裁員，很多新增加的勞動力就業(yè)將是十分困難。很多美國大學(xué)生也和中國的大學(xué)一樣了，面臨畢業(yè)即失業(yè)的困境。像哈佛商學(xué)院這樣的頂級學(xué)院的MBA畢業(yè)生，往年是很搶手的，有很多人會進(jìn)入薪水豐厚的大型投資銀行，但今非昔比，大型投資銀行倒閉了，這些畢業(yè)生也就業(yè)無門了。可以想象，哈佛商學(xué)院的畢業(yè)生是這樣的就業(yè)前景，那么其他學(xué)院的畢業(yè)生呢？

第六，工人失業(yè)的直接后果就是家庭收入減少，不但現(xiàn)在沒有了收入，以前的積蓄可能也化為零了。如雷曼兄弟公司的高級員工，有的個人資產(chǎn)達(dá)上億元，但雷曼兄弟公司鼓勵員工持有公司的股份，這樣，既使有上億資產(chǎn)，也都是公司的股票和債券等，而現(xiàn)在這些東西都是廢紙一張了，上億資產(chǎn)化為零。失業(yè)的高級白領(lǐng)，如今在家庭里也沒有了地位，還成了家庭生活的拖累，許多人面臨家庭破裂。這樣還引發(fā)了一定的社會問題。

第七，家庭收入減少的直接后果又是消費減少，許多家庭都縮減家庭開支，美國消費者的信心指數(shù)下降。有的美國人以減少看醫(yī)生的次數(shù)來省錢，美國人也精打細(xì)算過日子了。

第八，由于美國民眾消費信心指數(shù)低，消費不旺，所以，美國的經(jīng)濟(jì)必然會陷入衰退。大家都知道，一個國家經(jīng)濟(jì)的增長，也就是我們常說的GDP的增長，主要是靠三駕馬車的拉動，這三駕馬車就是消費、出口和投資。在美國，消費對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)達(dá)70%以上，也就是說，美國的經(jīng)濟(jì)增長主要是靠消費拉動的，如今，美國的消費不旺，必然導(dǎo)致美國的經(jīng)濟(jì)前景不容樂觀。消費對生產(chǎn)有反作用，消費不旺，企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品銷售就會受阻，最后形成產(chǎn)品積壓，生產(chǎn)過剩，于是經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)萎縮。

第九，美國的生活消費方式遭到質(zhì)疑。本次金融危機(jī)我們也可以戲稱是由“美國老太太”引起的。為什么這樣說呢？因為“美國老太太”代表著美國人的消費方式，這個消費方式就是貸款消費，或者說是花明天的錢圓今天的夢。很長一段時間來，我們國家也倡導(dǎo)貸款消費，于是就編了美國老太太和中國老太太對話的故事，說美國老太太和中國老太太談話，中國老太太說：我終于攢夠買房子的錢了。而美國老太太說：我終于還清買房子的貸款了。我們講這個故事的意思是，崇尚美國人的貸款消費方式，而嘲笑中國人的量入為出的消費方式。意思是中國老太太苦了一輩子，攢錢一輩子才住上新房子，而美國老太太雖然借錢負(fù)債，但卻住了一輩子新房子，如今，美國人的消費方式惹出了金融危機(jī)，許多美國人也開始學(xué)習(xí)中國人的量入為出的消費方式了。我想，我們中國人再講美國老太太和中國老太太的故事，該是別有一番滋味了。

第十，本次金融危機(jī)也挑戰(zhàn)了美國人的文化傳統(tǒng)。美國人花明天的錢圓今天的夢的消費方式，不僅表現(xiàn)在住房貸款上，也表現(xiàn)在生活方方面面，不僅成年人貸款，學(xué)生上學(xué)也貸款，美國的大學(xué)生基本上是貸款上大學(xué)的，這倒不是說美國的父母不愿出錢供子女上學(xué)，更不是拿不出錢來，而是美國的文化傳統(tǒng)觀念使然。美國人認(rèn)為，孩子成人后就該獨立了，所以，讓他們貸款上學(xué)是正當(dāng)?shù)摹？扇缃竦慕鹑谖C(jī)，失業(yè)率加重，就業(yè)就更加無望，如果這些孩子們畢業(yè)找不到工作，那么他們就不能及時還貸款，如果不能及時還清貸款，就會孩子信用受損，一旦信用受損，就將失去再次貸款的機(jī)會，同時，也會影響他們讀研究生、買房子和買車，甚至?xí)绊懞⒆拥囊簧瑢碚夜ぷ鞯取Ｋ裕绹母改覆坏貌贿`背根深蒂固的傳統(tǒng)觀念，為子女還貸款，從這個意義上說，金融危機(jī)對美國社會的文化傳統(tǒng)也造成了相當(dāng)大的沖擊。

（二）金融危機(jī)對世界各國的影響

作為全球最大的經(jīng)濟(jì)體，美國的金融危機(jī)的擴(kuò)展，必然危及全球經(jīng)濟(jì)。長期以來，世界經(jīng)濟(jì)受美國經(jīng)濟(jì)的“輸入性”影響很大，美國陷入經(jīng)濟(jì)衰退必然會對全球經(jīng)濟(jì)造成沉重打擊。美國金融業(yè)的重組將會導(dǎo)致美國在國外投資的資金大量回流，致使資金流出國的投資需求下降，從而引起經(jīng)濟(jì)增幅下降或?qū)е陆?jīng)濟(jì)衰退。美國的經(jīng)濟(jì)衰退必然會導(dǎo)致進(jìn)口減少，進(jìn)而對許多國家的出口貿(mào)易造成影響。

受金融危機(jī)影響，歐洲步美國后塵也進(jìn)入衰退，歐洲的經(jīng)濟(jì)前景可能比美國還要暗淡。據(jù)歐盟統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，去年11月份，歐元區(qū)和歐盟工業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)雙雙下滑，同比降幅都高達(dá)7.7%。其中，德國和法國的工業(yè)生產(chǎn)的環(huán)比降幅分別為3.3%和2.4%。歐元區(qū)和歐盟的出口嚴(yán)重下滑，出現(xiàn)外貿(mào)逆差。11月份，歐元區(qū)和歐盟的出口同比分別下降10%和11%。此外，歐洲的就業(yè)形勢也日益嚴(yán)峻，歐元區(qū)去年12月份的失業(yè)率由前一個月的7.9%上升至8.0%，為連續(xù)第九個月的上升。英國的經(jīng)濟(jì)形勢也非常糟糕，根據(jù)英國國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，去年第四季度英國GDP與上一季度相比增長負(fù)1.5%，這是自1980年以來，英國經(jīng)濟(jì)最大的季度跌幅。去年第三季度英國GDP比前一個季度下降0.6%，英國已連續(xù)兩個季度出現(xiàn)負(fù)增長，符合經(jīng)濟(jì)衰退的傳統(tǒng)定義。在第四季度，英國失業(yè)總?cè)藬?shù)上升至192萬人，是1997年以來的最高值。

2009年1月29日，歐盟委員會發(fā)布的報告顯示，反映總體經(jīng)濟(jì)活動情況的經(jīng)濟(jì)敏感指數(shù)繼續(xù)惡化。繼去年12月份大幅度下滑后，今年1月份繼續(xù)下降1.5點，為1985年開始此項統(tǒng)計以來的歷史新低，歐盟27國經(jīng)濟(jì)敏感指數(shù)也比前一個月下降了3.3點，其中，歐元區(qū)第一大經(jīng)濟(jì)體德國的經(jīng)濟(jì)敏感指數(shù)下降了3.1點。

面對美國爆發(fā)的金融危機(jī)，那些嚴(yán)重依賴于制造業(yè)出口的國家受到的影響更為嚴(yán)重。日本政府已正式宣布日本經(jīng)濟(jì)陷入衰退。根據(jù)日本內(nèi)閣府2月16日發(fā)表的統(tǒng)計速報，去年第四季度，由于全球經(jīng)濟(jì)滑坡，日本的出口大幅減少，比上個季度下降了13.9%，設(shè)備投資也下降了13.9%，陷入低迷不振局面，日本國內(nèi)生產(chǎn)總值比上一季度大幅下降了3.3%，按年率計算降幅為12.7%。至此，日本經(jīng)濟(jì)已連續(xù)３個季度負(fù)增長。這是日本經(jīng)濟(jì)自1974年以來的最大跌幅。該報告同時顯示，2008年全年，日本經(jīng)濟(jì)實際增長率為-0.7%。考慮到日本的國債已達(dá)到其GDP的1.6倍以上，而且日本的利率長期以來一直為世界主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中最低，日本政府財政政策與貨幣政策實施的空間已十分有限。

作為“歐洲經(jīng)濟(jì)火車頭”的德國正面臨著上世紀(jì)經(jīng)濟(jì)大蕭條以來最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)收縮，根據(jù)德國聯(lián)邦統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，德國2008年第四季度的出口較上一季度大幅下降7.3%，首次影響，第四季度的GDP環(huán)比下降2.1%。

金融體系脆弱、短期外債甚多、嚴(yán)重依賴于能源生產(chǎn)和出口的俄羅斯，受到了金融危機(jī)和石油價格暴跌的雙重打擊，經(jīng)濟(jì)增長速度明顯放緩，甚至于出現(xiàn)負(fù)增長。

面對發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體進(jìn)入衰退和中國經(jīng)濟(jì)增速放緩，進(jìn)口下降這一局面，嚴(yán)重依賴其市場和在貨幣金融上與其聯(lián)系密切的東盟和韓國經(jīng)濟(jì)，必然受到嚴(yán)重的負(fù)面影響。由于出口下降，直接投資減少，資金撤離，投資者和消費者信心嚴(yán)重受損，經(jīng)濟(jì)增長速度全面下降。隨著韓國和東盟國家經(jīng)濟(jì)形勢的不斷惡化，已經(jīng)有人開始談?wù)摰诙唩喼藿鹑谖C(jī)的可能性了。

全球經(jīng)濟(jì)的減速導(dǎo)致訂單減少，也打擊了印度的出口業(yè)。2008年，印度的出口額已連續(xù)第三個月下降。據(jù)印度政府公布的數(shù)據(jù)，去年12月份，印度出口額同比下降1.1%，由于出口下降可能導(dǎo)致1000人失業(yè)。

目前，金融危機(jī)已開始全面影響新興市場與發(fā)展中國家的金融穩(wěn)定與經(jīng)濟(jì)發(fā)展，尤其是效果經(jīng)濟(jì)深受沖擊，發(fā)展中國家，尤其是新興市場經(jīng)濟(jì)體的增速明顯放緩，全球經(jīng)濟(jì)增長的速度將進(jìn)一步下降。

根據(jù)國際貨幣基金組織的估計，2008年全球經(jīng)濟(jì)增長率約為3.7%，預(yù)計2009年回進(jìn)一步放慢到2.2%。這一速度不僅遠(yuǎn)低于過去10年的5%左右的平均增長速度，而且也正在滑向全球經(jīng)濟(jì)衰退的邊緣。

三、金融危機(jī)對中國的影響及中國之對策

（一）金融危機(jī)對我國的影響

金融危機(jī)給全世界都造成了一定影響，我國當(dāng)然也不可能獨善其身。金融危機(jī)對我國的影響是多方面的，有顯性的，也有隱性的，有短期的，更有長期的。下面我們簡單介紹一下幾個比較容易理解的影響：

第一，對我國國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)有一定的影響。我國的金融機(jī)構(gòu)雖然沒有像其他國家的金融機(jī)構(gòu)那樣紛紛倒閉，原因是我國對金融領(lǐng)域的管制還是比較嚴(yán)格的，所以，我國的金融機(jī)構(gòu)海外擴(kuò)張不是十分嚴(yán)重。另外，中國的銀行基本上是國家的控股銀行，有國家信譽作擔(dān)保，投資者不會去擠兌銀行，也就是不會落井下石。所以沒有出現(xiàn)破產(chǎn)的情況。但也受到很大影響。國內(nèi)一些金融機(jī)構(gòu)購買了部分涉及次貸的金融產(chǎn)品，如中國銀行，持有雷曼兄弟有幾億美元債券，這樣就虧損了。

第二，我國的外匯儲備受到影響。因為國家外匯里面也會有一定的美國投資銀行的債券或股票，使我國的外匯減少。

第三，中國出口明顯放緩。次貸危機(jī)爆發(fā)以來，美國消費者信心快速下滑，美國人過起了節(jié)衣縮食的日子，他們這一節(jié)約不要緊，我們國家受不了了，因為，美國等國家對我國產(chǎn)品的需求減少了，我國外向型企業(yè)的訂單現(xiàn)在很少，所以，出口明顯下降。每年的11月份，國外都要從中國大量進(jìn)口圣誕樹、玩具等圣誕禮物，但今年中國出口這些禮物的集裝箱數(shù)量大幅減少。

第四，由于外需減少，出口受阻，外向企業(yè)生存就發(fā)生困難，出現(xiàn)工廠倒閉，工人失業(yè)的現(xiàn)象。上半年，我國有6.7萬家規(guī)模以上的中小企業(yè)倒閉了，這些倒閉的企業(yè)大部分集中在江浙和廣東一帶。

第五，外向型企業(yè)倒閉，必然造成在這個領(lǐng)域的工人失業(yè)。我國外貿(mào)領(lǐng)域企業(yè)的就業(yè)人數(shù)超過8000萬人，其中，加工貿(mào)易領(lǐng)域就業(yè)近4000萬人，如今，很多在外向型企業(yè)工作的人失業(yè)了。比如，香港上市公司合俊集團(tuán)是全球最大的玩具生產(chǎn)企業(yè)之一，其下在廣東的兩家大型企業(yè)——合俊玩具廠和俊領(lǐng)玩具廠10月15日突然倒閉，導(dǎo)致這兩個企業(yè)7000多名工人失業(yè)。

第六，外需不旺，給我國經(jīng)濟(jì)增長造成壓力。剛才我們講過，拉動經(jīng)濟(jì)增長的是三駕馬車，投資、出口、消費，我國與美國的情況不同，美國主要靠消費拉動經(jīng)濟(jì)增長，而我國主要是投資和出口，但目前我國的情況是，消費不旺，投資有顧慮，而出口又受阻。尤其是出口對我國經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)在下滑。2008年的前三個季度，GDP的增長出現(xiàn)了明顯的下行趨勢。

（二）中國應(yīng)對金融危機(jī)之對策

面對金融危機(jī)對我國造成的影響，我國采取了積極的應(yīng)對措施。國務(wù)院總理溫家寶于11月5日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，會議決定當(dāng)前要實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，并確定了當(dāng)前進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的十項措施，簡稱“國十條”。一是加快建設(shè)保障性安居工程。二是加快農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。三是加快鐵路、公路和機(jī)場等重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。四是加快醫(yī)療衛(wèi)生、文化教育事業(yè)發(fā)展。

五是加強(qiáng)生態(tài)環(huán)境建設(shè)。六是加快自主創(chuàng)新和結(jié)構(gòu)調(diào)整。

七是加快地震災(zāi)區(qū)災(zāi)后重建各項工作。八是提高城鄉(xiāng)居民收入。

九是在全國所有地區(qū)、所有行業(yè)全面實施增值稅轉(zhuǎn)型改革，十是加大金融對經(jīng)濟(jì)增長的支持力度。

初步匡算，實施上述工程建設(shè)，到2010年底約需投資4萬億元。

第二，加大基礎(chǔ)建設(shè)。這種情況不能任其發(fā)展下去，必須采取適當(dāng)?shù)霓k法加以控制，因此，保增長，刺激經(jīng)濟(jì)就成了當(dāng)務(wù)之急。那么如何保增長呢？前面我們講了一個措施，就是通過解決民生問題，提高居民收入，以提高人們的消費能力，打消人們的消費顧慮，從而擴(kuò)大消費需求，用增加國內(nèi)的消費來拉動經(jīng)濟(jì)增長。除此之外，國家還有更有力的措施，那就是通過加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)來拉動經(jīng)濟(jì)增長。國家要投巨資加快鐵路、公路和機(jī)場等重大基礎(chǔ)建設(shè)，重點建設(shè)一批客運專線、煤運通道項目和西部干線鐵路，完善高速公路網(wǎng)，安排中西部干線機(jī)場和支線機(jī)場建設(shè)，還要加快城市電網(wǎng)改造。加快城鎮(zhèn)污水、垃圾處理設(shè)施建設(shè)和重點流域水污染防治，還要加強(qiáng)重點防護(hù)林和天然林資源保護(hù)工程建設(shè)，支持重點節(jié)能減排工程建設(shè)。國家對基礎(chǔ)設(shè)施的投資有重大意義，既可以帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，又可以增加就業(yè)，從而也擴(kuò)大了國內(nèi)的需求，保證經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長。

第三，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。4萬億元的巨額投資，用于第二產(chǎn)業(yè)的比較少，高耗能產(chǎn)業(yè)基本沒有投資。這就說明，國家不僅僅是保增長，更重要的是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級，也就是要支持高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化建設(shè)和產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步，支持服務(wù)業(yè)發(fā)展。通過加快自主創(chuàng)新和結(jié)構(gòu)調(diào)整、加快發(fā)展民生短板、文化教育短板來促進(jìn)整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型的。

2010年世界經(jīng)濟(jì)形勢回顧及展望

聯(lián)合國發(fā)布《2010年世界經(jīng)濟(jì)形勢與展望》報告

聯(lián)合國經(jīng)濟(jì)與社會事務(wù)部于2010年1月21日發(fā)布了《2010年世界經(jīng)濟(jì)形勢與展望》報告，稱如果目前的刺激經(jīng)濟(jì)政策得以持續(xù)，全球經(jīng)濟(jì)將在2010年緩慢復(fù)蘇，實現(xiàn)2.4％的低速增長。報告特別提到，去年遭受全球金融危機(jī)沉重打擊并出現(xiàn)6年來首次負(fù)增長的拉美和加勒比地區(qū)，不但將在2010年止跌反彈，而且3.4%的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期也將高于全球平均水平，甚至在去年經(jīng)濟(jì)衰退7.1%的墨西哥也有望在2010年實現(xiàn)3.0％的增長。

中國國家主席胡錦濤在二十國集團(tuán)（G20）多倫多峰會上發(fā)言指出，世界經(jīng)濟(jì)正在逐步復(fù)蘇，但復(fù)蘇基礎(chǔ)不牢固、進(jìn)程不平衡，存在較大不確定性。這一概況性論述很好地說明了當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)面臨的復(fù)雜局面。

首先，各國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇大多還是源自貨幣和財政刺激政策的效果，私營部門的需求還沒有得到充分有效的激活，因而其基礎(chǔ)并不穩(wěn)固。其次，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程則呈現(xiàn)出多種步調(diào)并存的局面，亞洲國家和地區(qū)以及新興市場國家保持了良好的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭，美國在經(jīng)歷了一段時期的快速回升之后開始放緩步伐，歐洲國家則受到主權(quán)債務(wù)危機(jī)的拖累而表現(xiàn)不佳。最后，世界經(jīng)濟(jì)中的風(fēng)險和不確定性因素增加，歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)仍有可能向歐洲其它國家蔓延，美國經(jīng)濟(jì)也面臨“二次探底”的風(fēng)險，新興市場國家則需要謹(jǐn)防經(jīng)濟(jì)過熱和通貨膨脹的風(fēng)險。

一、上半年世界經(jīng)濟(jì)形勢綜述

（一）總體而言，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭好于預(yù)期。從近期的經(jīng)濟(jì)狀況來看，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇存在著明顯的階段性特征。2009年底到2010年第一季度，世界經(jīng)濟(jì)保持著穩(wěn)定的復(fù)蘇回升勢頭，工業(yè)生產(chǎn)和國際貿(mào)易的迅速反彈超出了此前經(jīng)濟(jì)預(yù)測的預(yù)期，在這一階段各國政策的主題在于“何時實施退出戰(zhàn)略”。然而，隨著5月份希臘危機(jī)的爆發(fā)以及進(jìn)而引發(fā)歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)，國際金融市場出現(xiàn)動蕩，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景被蒙上了巨大的陰影，此時的爭論焦點已經(jīng)變成了“先推行財政穩(wěn)固計劃還是繼續(xù)維持經(jīng)濟(jì)刺激政策”。事實上，這也成為世界各國政府制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策時面臨的兩難問題。

1、實體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域增長迅速，工業(yè)生產(chǎn)與國際貿(mào)易均快速回升。

與希臘危機(jī)爆發(fā)后虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域出現(xiàn)的動蕩形成鮮明對比的是，上半年全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)保持了持續(xù)和強(qiáng)勁的復(fù)蘇勢頭。從工業(yè)生產(chǎn)狀況來看，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體雖然還未恢復(fù)到2007年初的水平，但已經(jīng)出現(xiàn)持續(xù)的回升，日本則從谷底迅速上升，形成明顯的“V”型態(tài)勢；新興市場國家中，中、印、巴三國工業(yè)生產(chǎn)都已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過2007年水平，俄羅斯也已恢復(fù)到這一水平。在國際貿(mào)易方面，最具代表性的亞洲主要經(jīng)濟(jì)體如中國、日本、印度、印尼等的商品出口都已超越2007年水平，說明全球貿(mào)易恢復(fù)勢頭良好。

2、亞洲引領(lǐng)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，新興市場國家經(jīng)濟(jì)普遍向好，美國和歐洲則面臨“二次探底”風(fēng)險。

從世界經(jīng)濟(jì)增長的地域分布來看，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇呈現(xiàn)出明顯的區(qū)域性差異，亞洲國家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)步入快速復(fù)蘇道路，即使下半年經(jīng)濟(jì)增長可能放緩，但也不會影響到這些國家和地區(qū)的工業(yè)生產(chǎn)回升勢頭。澳大利亞、印度、馬來西亞等國家已經(jīng)率先對經(jīng)濟(jì)刺激措施采取了“退出”政策，并提高了其國內(nèi)利息率，目前來看，這一政策措施不僅沒有對其國內(nèi)經(jīng)濟(jì)造成負(fù)面影響，反而進(jìn)一步拉升了國內(nèi)股市上升的勢頭。其它新興市場國家也都保持了較高程度的增長速度。與此相對應(yīng)，美國和歐洲則顯示出后勁不足的跡象，在2009年底和2010年第一季度，由于企業(yè)自身產(chǎn)品庫存回補(bǔ)形成的效應(yīng)，經(jīng)濟(jì)增速超過預(yù)期。但是在此之后，就出現(xiàn)逐步放緩的趨勢。歐洲經(jīng)濟(jì)受累于主權(quán)債務(wù)危機(jī)所造成的財政政策緊縮傾向，而美國的各主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)則都呈現(xiàn)下降趨勢，包括新房建筑和房屋銷售比率、消費者信心指數(shù)、就業(yè)率、經(jīng)理人采購指數(shù)（PMI）等，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家開始擔(dān)憂美國和歐洲經(jīng)濟(jì)是否會出現(xiàn)“二次見底”的情況。

（二）全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇面臨的問題和風(fēng)險隱患

1.經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇尚未帶來失業(yè)率的明顯改善。雖然世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍在繼續(xù)，但主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的失業(yè)率并未見到明顯的下行跡象。美國失業(yè)率盡管從峰值的10.1%回落至9.7%，但新增工作崗位中大部分是與人口普查相關(guān)的臨時性工作，這說明失業(yè)率可能只是短期回落，持續(xù)回落的前景并未出現(xiàn)；歐元區(qū)失業(yè)率則是創(chuàng)下12年來新高的10.1%；日本的失業(yè)性反彈，并未帶動就業(yè)實質(zhì)的增長，還處于一種無就業(yè)復(fù)蘇的階段。這種復(fù)蘇狀態(tài)對消費者的信心影響很大。從已公布的數(shù)據(jù)來看，各國消費者信心雖然有所上升，但尚未達(dá)到正常時期平均水平的下線，從而在一定程度上會抑制消費者支出的增長，阻礙世界經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步復(fù)蘇。2.消費增長依然乏力，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后勁不足。一季度，三大經(jīng)濟(jì)體消費增長強(qiáng)勁與政策刺激以及去年低基數(shù)有關(guān)，但4月份以來消費者增勢疲態(tài)，5月份美國消費支出環(huán)比下降1.2%，為2009年9月以來的最大降幅。歐元區(qū)4月份零售水平同比下降1.5%，環(huán)比下降1.2%，為2008年10月份以來最大降幅。日本5月份人均消費支出同比減少0.7%，時隔一個月后再次下降。從負(fù)債率較高的美國家庭方面看，仍在經(jīng)歷長期而痛苦的調(diào)整，當(dāng)前的低利率并沒有刺激信貸消費，相反，家庭資產(chǎn)負(fù)債情況將在未來幾年中繼續(xù)拖累以信貸推動的消費支出。

3.赤字和債務(wù)風(fēng)險進(jìn)一步消弱經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的動力。希臘危機(jī)之時全球政府債務(wù)問題的一個縮影，當(dāng)前債務(wù)問題和財政狀況惡化是困擾發(fā)達(dá)國家的普遍性問題，并成為二戰(zhàn)后發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體政府負(fù)債率上升最快、波及范圍最廣的一次。IMF的數(shù)據(jù)顯示，西方發(fā)達(dá)國家中鮮有達(dá)標(biāo)者：美、英、德、法、日五國210年預(yù)算赤字分別達(dá)到GDP的1.0%、11.4%、5.7%、8.2%、9.8%；的而五國截止2009年年底的公債余額占GDP比例分別為83.2%、68.2%、72.5%、77.4%、217.7%，財政赤字水平均危機(jī)前都大幅提高，負(fù)債水平普通比危機(jī)前的2007年調(diào)高了15%～20%。這說明，希臘等國并非個案，發(fā)達(dá)國家財政赤字和債務(wù)膨脹是普遍性問題。除歐元區(qū)外，美國、日本和英國的赤字率和負(fù)債率均創(chuàng)歷史高位，其主權(quán)債務(wù)風(fēng)險也不可小視。

4.貿(mào)易保護(hù)風(fēng)險猶存。在全球金融危機(jī)后，大多數(shù)政府不愿使用貿(mào)易壁壘，但還是有個別國家采取了貿(mào)易限制措施，針對食品和原材料的出口限制也似乎有著逐步增多的趨勢。一些國家在金融危機(jī)爆發(fā)后采取的應(yīng)急措施積累了風(fēng)險，將對國際貿(mào)易和資本的自由流動構(gòu)成威脅，如何控制其負(fù)面效應(yīng)成為巨大的挑戰(zhàn)。近來，發(fā)達(dá)國家為了增加就業(yè)崗位，推動經(jīng)濟(jì)增長，又滋生出一些新的貿(mào)易保護(hù)手段，如購買本國貨、濫用本國貨幣貶值、施壓外國匯率調(diào)整、實施碳關(guān)稅等。

今年是選舉高峰年，美國、日本、英國、澳大利亞等國都面臨著中期或議會選舉，各個候選人勢必紛紛打出貿(mào)易保護(hù)主義大旗，以贏得選民支持。但是，在主權(quán)債務(wù)危機(jī)前景不明的情況下，貿(mào)易和投資時支持世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的一個重要源泉，如果過多地實施甚至濫用貿(mào)易保護(hù)將會使世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程夭折。

5、房地產(chǎn)市場仍處于經(jīng)濟(jì)脆弱復(fù)蘇的核心。美國準(zhǔn)譜爾（S&P）/Case-shiller住房價格指數(shù)顯示，第一季度美國房價年率上漲2%，為近幾年來首次年度上漲，但由于稅收優(yōu)惠措施結(jié)束以及止贖現(xiàn)象繼續(xù)增加，第一季度房價仍較2009年度第四季度下降3.2%。同時美國房地產(chǎn)止贖率仍在繼續(xù)惡化，一季度房屋止贖年比增長16%，季比增長7%，房屋止贖量達(dá)到932000例。

此外，今年第一季度美國銀行業(yè)持有的商業(yè)地產(chǎn)抵押貸款違約率已達(dá)1992年以來的最高水平。商業(yè)地產(chǎn)市場加速惡化的趨勢很可能成為美國新一輪金融危機(jī)的引爆點：一方面，商業(yè)地產(chǎn)價格下跌的趨勢還沒有逆轉(zhuǎn)的跡象；另一方面，商業(yè)地產(chǎn)相關(guān)債務(wù)的違約率要帶2012年才能達(dá)到峰值。而商業(yè)地產(chǎn)市場急劇惡化沖擊最嚴(yán)重的就是中小銀行，引發(fā)中小銀行的倒閉潮，使美國金融系統(tǒng)再度“失血“，同時也使本已”負(fù)債累累“的州及地方政府財政狀況進(jìn)一步惡化，引發(fā)州政府的財政危機(jī)。從這個意義上來看，房地產(chǎn)仍是美國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定復(fù)蘇乃至世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇最大的障礙和隱患。

二、今后世界經(jīng)濟(jì)形勢展望

（一）影響未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不確定因素

目前，世界經(jīng)濟(jì)在政策刺激等短期因素的作用下開始走出衰退，緩慢復(fù)蘇，但經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇路徑和復(fù)蘇前景仍面臨著寬松政策調(diào)整、通脹預(yù)期、大宗商品價格上漲、貿(mào)易保護(hù)主義、失業(yè)率上升、美元貶值預(yù)期加深等不確定因素。

(1)政府干預(yù)政策的退出可能性及其影響

2008年9月以來，各主要經(jīng)濟(jì)體紛紛出臺巨額經(jīng)濟(jì)刺激方案，大幅降息至歷史最低水平，美國、英國、日本等國家還實施了定量寬松的貨幣政策。這些大規(guī)模救助政策對推動全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、穩(wěn)定金融市場起到了重要作用。2010年，經(jīng)濟(jì)刺激政策對世界經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇仍然具有重大意義。如何繼續(xù)維持強(qiáng)大的政策支持，來確保經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步復(fù)蘇；如何隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的逐步鞏固，使應(yīng)對危機(jī)的政策措施平穩(wěn)有序地退出，將是2010年世界各國政府所必須面對的挑戰(zhàn)。

(2)美國金融生態(tài)與房地產(chǎn)動向及其影響

為了應(yīng)對這場百年一遇的金融危機(jī)，美國政府對于金融企業(yè)的干預(yù)程度也達(dá)到了空前規(guī)模。美國政府的干預(yù)在很大程度上緩解了金融危機(jī)對全球金融體系的沖擊。而美國房價企穩(wěn)是判斷本輪金融危機(jī)見底時機(jī)的重要依據(jù)。今年下半年以來，美國居民住房市場復(fù)蘇的跡象較為明顯。9月份，美國房地產(chǎn)建筑商信心指數(shù)攀升至19%，但此后兩個月連續(xù)下滑至17%，主要原因是美國政府的購房免稅和信貸優(yōu)惠的政策將在11月30日結(jié)束。美國國會通過投票決定將該政策延長至2010年4月份，明年該政策退出后會怎么樣有待于進(jìn)一步觀察。

(3)通脹預(yù)期及貨幣政策進(jìn)退兩難的影響

目前美國、日本等國的貨幣供應(yīng)增速均快于名義GDP增速，全球基礎(chǔ)貨幣持續(xù)上升。根據(jù)貨幣和經(jīng)濟(jì)景氣決定通脹高低的一般規(guī)律，經(jīng)濟(jì)低谷時期的過剩貨幣供給往往不會形成通脹壓力，而在后期宏觀景氣回升的時候就釋放為通脹壓力。因此，明年下半年將是全球通脹風(fēng)險加劇的重要時間窗口，這會使寬松貨幣政策進(jìn)退兩難。

各國央行為緩解信貸緊縮而向市場注入的大量流動性，缺乏退出機(jī)制和有效的工具，貨幣政策很難通過緊縮的貨幣政策來回收過剩的流動性。依賴于政府的大量支出與央行的貨幣刺激，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將不可持續(xù)，反而會埋下通脹隱患，如果不通過結(jié)構(gòu)改革來改變困境，世界經(jīng)濟(jì)有可能再現(xiàn)20世紀(jì)70年代的“滯脹”。

(4)雙赤字和美元持續(xù)走軟的影響

雙赤字始終是決定美元走勢的根本性因素。美國政府今年1~9月，財政赤字已經(jīng)達(dá)到了1.42萬億美元，貿(mào)易赤字也達(dá)到2745.8億美元。不斷增加的財政赤字使政府的債務(wù)風(fēng)險日益嚴(yán)重，而居高不下的債務(wù)加深美元貶值預(yù)期。當(dāng)然，從維護(hù)美元世界儲備地位和維持美元購買力的角度考慮，美國政府不會讓美元大幅貶值，但是長期趨勢性、小幅的貶值是完全有可能的。因為美元貶值，最大的受益者就是美國自己，對縮小赤字和出口行業(yè)都會有很大的幫助。

一邊是美元指數(shù)的步步走低，一邊是以美元計價的大宗商品價格進(jìn)一步走高，以及其他貨幣的持續(xù)升值。這種“蹺蹺板”效應(yīng)的背后是實體經(jīng)濟(jì)的損傷，一方面，大宗商品價格的高企會給今后帶來輸入性通脹；另一方面，非美元國家匯率的大幅上升則容易引發(fā)各國間的貿(mào)易戰(zhàn)。

(5)多重貿(mào)易保護(hù)主義措施及其影響

盡管各國都在譴責(zé)貿(mào)易保護(hù)主義措施，但實際上貿(mào)易保護(hù)主義呈愈演愈烈之勢。各種傳統(tǒng)的和非傳統(tǒng)的貿(mào)易保護(hù)措施紛紛出臺，以此來轉(zhuǎn)移國內(nèi)批評、保護(hù)國內(nèi)企業(yè)利益和增加就業(yè)。因此，短期內(nèi)貿(mào)易保護(hù)主義壓力不會下降。這些貿(mào)易保護(hù)主義做法未必能阻止全球復(fù)蘇，但它至少會延遲復(fù)蘇的進(jìn)程。它不僅會加劇貿(mào)易摩擦，造成世界貿(mào)易額的急劇下降，損害消費者和產(chǎn)業(yè)利益，而且會使世界各國陷入不信任的怪圈，甚至?xí)茐囊呀?jīng)形成的經(jīng)濟(jì)全球化格局。

(6)國際貨幣體系調(diào)整可能性及其影響

金融危機(jī)以來，美國救市所迅速積累的財政赤字與美聯(lián)儲實施的“定量寬松政策”影響到市場主體對于美元的信心。隨著美元的貶值預(yù)期加深，東亞經(jīng)濟(jì)體尤其是中國的巨額外匯儲備隨時會面臨縮水風(fēng)險。而且現(xiàn)行的國際貨幣體系無法提供對美國經(jīng)濟(jì)政策的制衡機(jī)制，美國仍然可以按照“我的美元、你的問題”的邏輯我行我素，讓全世界分?jǐn)偲渚仁谐杀尽Ｍ瑫r，美元的霸權(quán)地位，使得全球流動性的松緊基本操持在反映一個主權(quán)國利益的美聯(lián)儲手中，因而存在著極大風(fēng)險。

（二）2010年世界經(jīng)濟(jì)分析與預(yù)測

2010年世界經(jīng)濟(jì)將處于企穩(wěn)與復(fù)蘇、政策刺激與市場機(jī)制的交替時期，復(fù)蘇前景可期，但世界經(jīng)濟(jì)中存在的不確定因素，將影響經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的進(jìn)程。

(1)2010年世界經(jīng)濟(jì)增長前景判斷

2010年世界經(jīng)濟(jì)將實現(xiàn)低速增長，預(yù)計增速在3%~3.5%之間。相對2009年V型深幅調(diào)整圖形，2010年的世界經(jīng)濟(jì)增長曲線比較平滑。

據(jù)IMF預(yù)測，2010年發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)將呈現(xiàn)微弱擴(kuò)張，由2009年收縮3.4%轉(zhuǎn)為增長1.3%，增長率低于其增長潛力。美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐可能快于歐洲和日本，2010年GDP增速達(dá)到1.5%。另據(jù)聯(lián)合國2009年12月2日公布的預(yù)測，美國經(jīng)濟(jì)將在2009年負(fù)增長2.5%以后，2010年恢復(fù)增長2.1%；歐盟和日本的經(jīng)濟(jì)分別增長0.6%和0.9%。新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體將成為2010年世界經(jīng)濟(jì)增長的主要動力，預(yù)計中國和印度經(jīng)濟(jì)將分別增長8.8%和6.5%。

影響2010年世界經(jīng)濟(jì)快速復(fù)蘇的原因主要有以下三點：

第一，當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇主要由政策刺激等因素所推動。雖然美國和日本2009年第三季度都出現(xiàn)了強(qiáng)勁增長，但這種增長主要由政府經(jīng)濟(jì)刺激政策拉動，而由居民消費和企業(yè)投資帶動的自主復(fù)蘇能力較弱。因此，美國經(jīng)濟(jì)衰退即使已經(jīng)觸底，2010年經(jīng)濟(jì)也只能保持低速增長狀態(tài)。

第二，無就業(yè)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇影響回升力度。2009年第二季度，美國等發(fā)達(dá)國家和部分發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇。但直到10月，美國的失業(yè)率仍高達(dá)10.2%。經(jīng)濟(jì)回升如果沒有帶動就業(yè)增長，這將制約消費需求的增長，從而增加市場對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景的擔(dān)憂，對未來經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇起到很大的抑制作用。

第三，各國財政赤字和公共債務(wù)規(guī)模擴(kuò)大，使?jié)撛诘耐涳L(fēng)險積累。據(jù)IMF10月份預(yù)測，2009年，世界各國財政赤字占GDP比重平均為6.7%，比去年提高了4.7個百分點；世界各國公共債務(wù)占GDP比重平均為68.1%，比去年提高了7.9個百分點。這么高的財政赤字和公共債務(wù)使得2010年擴(kuò)大財政支出、減稅等刺激經(jīng)濟(jì)增長的措施面臨財力不足的硬性約束，進(jìn)一步提高財政支出力度的余地很小。

(2)2010年國際貿(mào)易趨勢判斷

國際貿(mào)易在今年大幅下降之后，預(yù)計2010年將緩慢回升，全球貿(mào)易量由2009年的-11.9%增長2.5%。據(jù)IMF預(yù)計，2010年美歐日等發(fā)達(dá)國家出口增長將大于進(jìn)口增長，貿(mào)易狀況得到相對改善，這對世界經(jīng)濟(jì)恢復(fù)有著重要的影響。但全球主要貿(mào)易國家均保持這種貿(mào)易狀況的局面很難長期持續(xù)。

貿(mào)易保護(hù)主義的進(jìn)一步加劇將使貿(mào)易競爭更加激烈。今年發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家出口分別下降13.6%和7.2%，而2010年則增長2.0%和3.6%；今年進(jìn)口分別下降13.7%和9.5%，而2010年則分別增長1.2%和4.6%。

(3)2010年國際直接投資趨勢判斷

2009年是FDI的低谷，在2008年下降14%的基礎(chǔ)上將繼續(xù)下降30%~40%。導(dǎo)致FDI持續(xù)下降的原因，一是跨國公司不斷進(jìn)行撤資以降低成本和配合企業(yè)重組，二是跨國并購大幅減少。2010年，F(xiàn)DI將緩慢回升至1.4萬億美元，環(huán)比增長16%，到2011年可能會出現(xiàn)較大幅度增長。

從區(qū)域來看，美國和“金磚四國”將是未來外國直接投資的熱點目的地國。美國仍然是FDI的主要受益國之一，尤其是這次迪拜事件更可能使全球游資的流向轉(zhuǎn)移至美國這樣的傳統(tǒng)市場。

未來節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)會是FDI流入的重點產(chǎn)業(yè)，還包括制藥業(yè)和服務(wù)業(yè)，制造業(yè)前景則不那么樂觀。

(4)2010年大宗商品市場趨勢判斷

2010年原油、黃金、糧食等大宗商品價格，將繼續(xù)保持波動向上的走勢。這雖然與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有所關(guān)聯(lián)，但更重要的是在美元中長期趨弱預(yù)期的影響下，國際資金追逐大宗商品的結(jié)果。預(yù)計2010年國際市場原油價格出現(xiàn)整體向上的趨勢。據(jù)IMF預(yù)測，今年國際原油平均價格每桶為61.5美元，下跌37.6%，2010年將提高到76.5美元，上漲24.4%。其他初級產(chǎn)品價格將保持基本穩(wěn)定。

第二篇：《形勢與政策》講稿

姓名：錢康

學(xué)號：1220140201 學(xué)院：物理學(xué)院

班級：物本三班

《形勢與政策》講稿

“16年英語退出高考 將以會考形式判分”

大家好，我叫錢康，來自物本三班，今天很開心和大家一起探討“16年英語退出高考 將以會考形式判分”。將從以下方面談?wù)動⒄Z改革帶來的影響。1，對2016年高考生是否有影響? 對2016年的考生是有影響，難度在降低，因為考試的方向還有方式，其實我們學(xué)英語就這兩個方面，一個就是方向，第二個就是方式，考生方式的變化還有方法的變化，直接決定我們學(xué)英語的方向和方式的變化。對2015屆的考生也有影響，因為2015屆的考生英語是150分，如果發(fā)揮不好2016年高考的優(yōu)勢消失，所以對2015屆英語成績特別好的考生壓力會很大。

2，會減少考生英語學(xué)習(xí)的壓力嗎? 對學(xué)生的壓力沒減少，就是高考他是總分體系，只要是英語算入總分，還是在基礎(chǔ)上說我這個總分考多少，不是說英語考多少，高考總分一分的話會涉及到上千個人。會減少考生的精神上的壓力，時間上的壓力不一定減少，不會減少學(xué)生而對英語學(xué)習(xí)的壓力。不會減少壓力，但是會增加機(jī)會，因為壓力這個本質(zhì)還是教育資源稀缺帶來的，并不是因為考試。學(xué)生的壓力可能沒有減少，家長壓力可能會增加，對家長來說會有一些新的挑戰(zhàn)，需要提前做一些功課，要在給孩子做準(zhǔn)備的同時對政策有一些關(guān)注，給孩子正確的指導(dǎo)意見。3，會降低中學(xué)英語老師重要性嗎? 還無法評估，如果未來培訓(xùn)機(jī)構(gòu)作用在加強(qiáng)，他的位置就相對是在一種降低狀態(tài)，如果中學(xué)的老師現(xiàn)在的這種教學(xué)模式不去往應(yīng)用層面去轉(zhuǎn)，還是有一定的威脅。不是降低，是平移，第一個平移是年級的平移，以后高

一、高

二、高三的分?jǐn)?shù)等距了，不至于集中在一個點上。第二個平移，給老師提供了一次真正做英語老師的機(jī)會，從考試上英語平移，有更多的機(jī)會去教學(xué)生英語。4，“英語熱”會降溫嗎? 如果外語沒有退出高考的話，“英語熱”不太會降溫。英語熱不會降溫，因為有一個前提是，希望給孩子提供新的發(fā)展機(jī)會的人并不全部為了高考，重點在應(yīng)用上，無論是做學(xué)術(shù)還是職業(yè)發(fā)展都需要，這樣對他來說其實并不會降低，但是這個溫度也會平緩的釋放，不會到三年級一下釋放，漸漸恒溫了。5，對英語培訓(xùn)機(jī)構(gòu)有何影響? 有正面的影響，估計會有一部分學(xué)生會去參加一年的很多的輔導(dǎo)或者考試。對培訓(xùn)行業(yè)的影響應(yīng)該是一個挑戰(zhàn)，這種挑戰(zhàn)來自于如何能夠去更好的進(jìn)一步的，培訓(xùn)機(jī)構(gòu)對于公立教育的英語教學(xué)的補(bǔ)充，處在一種次重要的位置點上，并不是說能夠有很強(qiáng)的主導(dǎo)性。機(jī)會挑戰(zhàn)并存，機(jī)會由于他下放了所以高

一、高二，甚至初

二、中考[微博]這個年級，其實很多英語都釋放了，這是個機(jī)會。但是同時家長會有許多新的需求，比如說英語考試英語方面的需求，新產(chǎn)品的研發(fā)，特別是和考試雙軌進(jìn)行的研發(fā)，其實對培訓(xùn)機(jī)構(gòu)來說肯定是挑戰(zhàn)，在下放的時候，包括老師的培養(yǎng)都會有些轉(zhuǎn)型。

謝謝大家，有什么不妥之處，大家一起交流交流。

第三篇：2013-2014第二學(xué)期形勢與政策課開課通知

湘一師教通[2014]37號

關(guān)于2013-2014學(xué)年第二學(xué)期

《形勢與政策》課程開課及考核的通知

各系（部）：

根據(jù)學(xué)校安排，本學(xué)期《形勢與政策》課程將于第8-9周開課，現(xiàn)將有關(guān)事項通知如下：

一、開課對象

面向全校學(xué)生（不包含城南書院校區(qū)和畢業(yè)班）。

二、教學(xué)內(nèi)容

本學(xué)期教學(xué)內(nèi)容將開設(shè)三個專題講座：專題1：《十八屆三中全會精神解讀》、專題2：《我國新形勢下反腐工作的困難與策略》、專題3：《大學(xué)生就業(yè)“族化”現(xiàn)象分析》。具體安排請系（部）打印最新課表給相關(guān)上課班級。

三、考核安排

所有學(xué)生必須在三個專題中任選一個，寫一篇小論文，字?jǐn)?shù)在1000左右，統(tǒng)一使用一師范考試用紙（以系部為單位派代表于第8周到理A302領(lǐng)取），并由所在班級學(xué)習(xí)委員收集，于4月28日統(tǒng)一交至思想政治理論課教學(xué)部教務(wù)辦公室（理A-301），由思想政治理論課教學(xué)部統(tǒng)一評卷和錄入綜合成績。

四、說明

第9-10節(jié)課上課時間為18:10至20:00；第11-12節(jié)上課時間為20:00至21:50。

教務(wù)處

二〇一四年四月二日

第四篇：關(guān)于2010-2011學(xué)年第一學(xué)期“形勢與政策課

學(xué)函〔2011〕4號

關(guān)于2010-2011學(xué)年第一學(xué)期形勢與政策課考核的通知 各學(xué)院學(xué)生工作組：

形勢與政策課是國家教育部規(guī)定的高等學(xué)校大學(xué)生的必修課，是“兩課”教學(xué)內(nèi)容的重要組成部分。根據(jù)教育部《2010年下半年高校形勢與政策課教育教學(xué)要點》，我校在全體本科生中繼續(xù)開設(shè)了形勢與政策課，現(xiàn)將形勢與政策課本學(xué)期考核的有關(guān)事項通知如下：

一、考試內(nèi)容

“形勢與政策課”考試內(nèi)容按教育部《2010年下半年高校“形勢與政策課”教育教學(xué)要點》中所劃定的學(xué)習(xí)范圍設(shè)定。

二、考試對象 一、二、三年級本科生。

三、考試形式

本學(xué)期期末考核采取撰寫論文的形式，論文成績與在線考試成績、現(xiàn)實表現(xiàn)成績一并計入形勢與政策課成績。

形勢與政策課是大學(xué)生必修課，其成績記入本人成績登記表。成績不及格的學(xué)生，畢業(yè)生不發(fā)畢業(yè)證書和學(xué)位證書；非畢業(yè)生需參加補(bǔ)考，同時不能參加本學(xué)的各類評優(yōu)和獎勵。

四、論文評審

各學(xué)院學(xué)生工作組應(yīng)嚴(yán)格按照要求，統(tǒng)一論文的審核、評判、打分和標(biāo)準(zhǔn)。論文滿分為100分，其中成績達(dá)到90分以上（含）的論文交學(xué)生工作部審核。

論文須由學(xué)生本人完成，要求不低于2000字，不得抄襲，不得出現(xiàn)本質(zhì)性錯誤。不按要求完成論文者酌情扣分，并給予批評教育，嚴(yán)重者不給論文成績，記為“0”分。

五、論文和成績上報安排

每位同學(xué)請于2月28日之前將論文交到中教634陳導(dǎo)處

附：2010-2011年第一學(xué)期形勢與政策課考核題目

學(xué)生工作部 2011年1月20日 以下四個題目任選其一；論文可用A4紙打印，正文為小四號字，或用20×20字稿紙書寫，要求字跡清晰、卷面整齊。

附件：

2010-2011年第一學(xué)期形勢與政策課考核題目 1、2010年10月18日中國共產(chǎn)黨第十七屆中央委員會第五次全體會議通過了中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十二個五年規(guī)劃的建議。“十二五”時期（2011年至2015年），是全面建設(shè)小康社會的關(guān)鍵時期，是深化改革開放、加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的攻堅時期。科學(xué)制定“十二五”規(guī)劃，對于促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)長期平穩(wěn)較快發(fā)展，奪取全面建設(shè)小康社會新勝利、推進(jìn)中國特色社會主義偉大事業(yè)，具有十分重要的意義。請就“十二五”規(guī)劃的某一具體內(nèi)容談?wù)勀愕恼J(rèn)識。

2、為適應(yīng)全面建設(shè)小康社會的新要求、人民群眾對教育的新期待、國際競爭的新形勢，2010年年初，黨中央、國務(wù)院決定研究制定《國家中長期教育改革與發(fā)展規(guī)劃綱要》。提出了“優(yōu)先發(fā)展、育人為本、改革創(chuàng)新、促進(jìn)公平、提高質(zhì)量”的20字工作方針。這是進(jìn)入21世紀(jì)我國第一個教育規(guī)劃綱要，是指導(dǎo)未來10年教育改革發(fā)展的綱領(lǐng)性文件。請查閱相關(guān)資料，分析該綱要的突出之處，并且談?wù)勀銓υ摼V要的認(rèn)識。

3、人保部門的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2010年，全國高校畢業(yè)生為630萬人，比2009年的611萬多19萬人，就業(yè)形勢非常嚴(yán)峻。“大學(xué)生就業(yè)難”熱度不曾減退，“用工荒”也不是真正的無工可用，“用工荒”與“就業(yè)難”在中國矛盾地存在。請談?wù)勀銓@一現(xiàn)象的認(rèn)識。

4、溫家寶總理2010年3月5日在《政府工作報告》中宣布，中國2010年經(jīng)濟(jì)工作的重點在于“轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，調(diào)整優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)”。在成功應(yīng)對國際金融危機(jī)后，中國正以前瞻的目光面向未來。中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，不僅將為國內(nèi)發(fā)展奠定基礎(chǔ)，對推動世界經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展以及應(yīng)對全球氣候變化也具有深遠(yuǎn)意義。請查閱相關(guān)資料，談?wù)勀銓?jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的必然性、現(xiàn)實困難和發(fā)展措施的認(rèn)識。

第五篇：《形勢與政策》課

一、課程教學(xué)內(nèi)容、課時、載體

教學(xué)內(nèi)容：見網(wǎng)上教學(xué)大綱

教學(xué)課時：每學(xué)期16學(xué)時，網(wǎng)絡(luò)教學(xué)8學(xué)時，專題討論8學(xué)時

各專業(yè)1-8學(xué)期進(jìn)行，2學(xué)分

教學(xué)平臺：安徽大學(xué)教務(wù)處首頁：http://jwc.ahu.edu.cn/main/index.asp

右下角《形勢與政策課程》，點擊進(jìn)入后，左上角有用戶名與密碼，用戶名和密碼為：選課的用戶名和密碼

或，計算機(jī)課的用戶名和密碼

二、課程考核方法

課程成績?yōu)楦鲗W(xué)期考核的平均成績，在四年級下學(xué)期末一次性計入學(xué)生成績冊。成績評定：網(wǎng)絡(luò)學(xué)習(xí)成績*50%+專題討論情況*20%+網(wǎng)上作業(yè)完成情況*30%

網(wǎng)絡(luò)學(xué)習(xí)成績（總分50分）：網(wǎng)上學(xué)習(xí)時間》=320分鐘，網(wǎng)上學(xué)習(xí)成績?yōu)闈M分50分160《=網(wǎng)上學(xué)習(xí)時間《320分鐘，網(wǎng)上學(xué)習(xí)成績?yōu)?5分網(wǎng)上學(xué)習(xí)成績《160分鐘，網(wǎng)上學(xué)習(xí)成績?yōu)?分 專題討論情況（總分20分）：每學(xué)期有效發(fā)帖或跟帖》=4次

完成網(wǎng)上作業(yè)情況（總分30分）：每學(xué)期完成作業(yè)2題（任選2題，每題15分）

三、學(xué)習(xí)安排

1、第5-10周：網(wǎng)上課程學(xué)習(xí)

2、第11-14周：專題討論，完成》=4次發(fā)帖或跟帖；完成2題作業(yè)

3、第15-16周：成績統(tǒng)計與登記