第一篇：吸收合并上市案例分析

關于吸收合并上市案例的學習和分析

(2012-01-17 09:45:24)

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吸收合并即為合并方獲得被合并方的資產和股權，然后將被合并方注銷，目前的方式有：以現金換資產；以現金換股權；以股權換資產；以股權換股權。同時，部分以股權作為支付對價的，涉及配套融資情形。下面即對各種方式進行分析。

一、以股權換股權-很有可能觸發要約收購義務，從而需要申請豁免要約收購義務

即合并方A公司向被合并方B公司的股東發行股份，使得B公司的股東持有A公司的股權，同時A公司獲得B公司的股東持有的B公司股權，即為換股吸收合并，從而導致，B公司股東持有A，A公司持有B公司，最后將B公司注銷，從而實現兩家公司的合并。

典型案例1：西南證券換股吸收合并國都證券

1、西南證券換股吸收合并國都證券，完成后，國都證券注銷法人主體資格，國都證券的全部資產、負債、業務、人員根據吸收合并方案并入西南證券即存續公司。

2、作為本次合并的支付對價，參與換股的國都證券各股東將按照所持的國都證券股份比例換取一定的西南證券上市公司新增的A股。

3、價格基準：本次吸收合并的股份發行價格以西南證券審議本次吸收合并事宜的首次董事會決議公告日前20個交易日公司股票的均價。同時，上市公司召開股東大會審議通過了《現金股利分配方案》，因此通過分配方案后，股份發行價格將受到影響，進行調整。

4、本次吸收合并，國都證券的全部資產、負債及業務的整體作價，以具有證券業務評估資格的資產評估機構對國都證券進行整體評估并經有權國有資產監督管理委員會核準備案的資產評估結果所得，每注冊資本凈額為4.3元，在此基礎上進行一定的風險溢價，為每注冊資本5元。

5、國都證券異議股東的安排，在國都證券審議本次吸收合并事宜之股東會上，投反對票的股東有權要求西南證券或其指定的第三方按照不低于評估報告確定的相應股權價值收購其所持有的國都證券股權，如果西南證券作為收購方，則這部分股權將注銷，不參與本次合并折算為西南證券股票。如果由其指定的第三方作為收購方，則也可以折算為西南證券股份。

6、現金選擇權：定價基準為西南證券審議此次吸收合并首次董事會決議公告日前20天內的交易均價，即為11.33元。同時關于現金選擇權的行使情況，會及時在相關網站上予以公告。

7、在合并雙方的股東大會審議及相關主管國資委、證監會批復前，在雙方董事會批準通過后，應先進行預案公告。

典型案例2：金隅股份換股吸收合并太行水泥并首次公開發行

1、首次公開發行A股和換股吸收合并互為前提，如果不能獲準換股合并，則無必要IPO；若未準IPO，則換股合并也無可能性。

2、現金選擇權及追加現金選擇權：對于被合并方在股東大會上投反對票的股東，可以在申報期內要求合并方向其支付購買其所持股份的現金；同時，在上市首日，也可以提供追加現金選擇權，但追加現金選擇權即為之前未來的及申報的原股東。

3、在本次換股吸收合并中，合并方向被合并方除合并方以外的其他所有股東發出換股請求，從而使被合并方成為其全資子公司，并予以注銷。

4、換股價格：較換股吸收合并定價基準日前20個交易日的交易均價有7.04%的溢價幅度。換股比例與換股價格相關聯，即換股比例=1/換股價格。

二、發行股份購買資產（同環換股吸收合并一起進行）

發行股份購買資產，一般是上市公司針對母公司進行，從而構成關聯交易，從而導致申報材料：

1、發審委，審核發行股票；

2、發行股份購買資產暨關聯交易報告書。

典型案例：濟南鋼鐵換股吸收合并萊鋼股份，同時發行股份購買濟南鋼鐵集團和萊鋼鋼鐵集團資產

1、收購請求權：為充分保護合并方股東的利益，吸并雙方一致同意賦予濟南鋼鐵除山東鋼鐵及其關聯企業以外的其他股東以收購請求權，行使收購請求權的濟南鋼鐵股東，可就其有效申報的每一股濟南鋼鐵股份，在收購請求權實施日，獲得由收購請求權提供方支付的按照定價基準日前20個交易日股票交易均價確定并公告的價格。

2、現金選擇權：被合并方股東對換股有異議的全體股東（合并方在被合并方中無股權），可以申報行使現金選擇權，支付對價為被合并方董事會前20個交易日的均價。

3、本次擬購買的資產評估價值為37億元，已經山東省國資委核準，根據合并方此次定向增發價格3.3元，則此次定向增發的股票數量為37/3.3億股。

4、由于是發行股份購買資產，且換股吸收合并，被合并方的資產總額占合并方資產總額超過50%,購買資產總額占比也較大，因此構成重大資產重組。本次重大資產重組尚需滿足多項前提條件，包括但不限于：國資委對此次重大資產重組方案的核準批復；合并雙方批準此次重大資產重組方案；證監會對此次重大資產重組的核準；證監會關于豁免山鋼集團及其關聯企業關于豁免要約收購的申請。

5、發行股份購買資產，即向出售公司發行股份，將出售公司的資產收購過來，完成后，出售公司持有被收購方的股權，而這樣很有可能出發要約收購義務（盡管目前，實際控制人未變更情況下，很有可能不需要再進行豁免要約收購申請）。

第二篇：吸收合并協議書

有限公司

有限公司

吸收合并協議書

2013年 4 月 25 日

外商投資企業合并協議

甲方：有限公司乙方：有限公司

地址：地址：

法定代表人：法定代表人：

簽約時間：

簽約地點：

鑒于：

1． 甲方為一家依法有效存續的臺港澳法人獨資經營企業,投資者為” ”

2． 乙方為一家依法有效存續的港澳經營企業, 投資者為””

甲乙雙方依據《關于外商投資公司合并與分立的規定》、《合同法》及其他法律法規，經友好協商，就甲乙兩公司合并事項達成如下協議：

一、定義

1、甲方審計報告是指由有限公司于年 月 日作出的審計報

告。（附件一）

2、乙方審計報告是指由有限公司于年 月 日作出的審計報

告。（附件二）

3、過渡期是指本協議簽訂之日至審批機關批準公司合并之日。

4、重大交易是指交易標的金額大于100萬元的行為。

5、公司合并之日為審批機關批準公司合并之日。

二、合并方式

甲乙雙方采用吸收合并方式，合并后存續公司為有限公司，住址：。甲方“ ”解散并辦理注銷登記。

具體合并方案如下：

1、合并甚至本次合并完成期間所產生的損益由 有限公司承擔。

2、合并完成后，有限公司的所有資產，包括不限于固定資產、流動資產等財產合并納入本公司，所有負債包括不限于銀行貸款、應付款項應依法繳納稅款及其它就當承擔的義務和責任由本公司承擔。

三、投資總額及注冊資本

合并后公司的投資總額、注冊資本為兩家公司之和。

四、公司董事會

1、合并后公司的董事會由3名董事組成。

2、董事的委派：公司指派董事1名。

3、董事長由公司委派，副董事長由)有限公司委派，董事、董事長、副董事長任期3年，經委派方繼續委派可以連任。

4、董事會的職權由公司章程規定。

五、經營管理機構

1、合營公司設經營管理機構，負責公司的日常經營管理工作。經營管理機構設總經理一人，由合成模胚有限公司推薦；副總經理1人，由總經理推薦，任期3年。

2、總經理的職責是執行董事會會議的各項決議，組織領導合營公司的日常經營管理工作。副總經理協助總經理工作。

3、經營管理機構可設若干部門經理，分別負責企業各部門的工作，辦理總經理和副總經理交辦的事項，并對總經理和副總經理負責。

4、總經理、副總經理有營私舞弊或嚴重失職的，經董事會會議決議可隨時撤換。

六、合并協議各方的陳述與保證

甲方的陳述與保證：

（1）其是一家依法設立并合法解散的外商投資企業；

（2）其投資者已按照公司合同、章程規定繳清出資、提供合作條件且其已

實際開始結束經營。

（3）其有權進行本協議規定的交易，并已采取所有必要的公司行為授權簽

訂和履行本協議；

（4）甲方保證由有限公司出具所于 年 月 日作出的審計

報告的完整性、真實性及合法性。

（5）其盡最大努力以促使本次合并盡快得到審批機關批準并完成工商登

記手續。

乙方的陳述與保證：

（1）；其是一家依法設立并有效存續的外商投資企業

（2）其投資者已按照公司合同、章程規定繳清出資、提供合作條件且其已

實際開始生產、經營。

（3）其有權進行本協議規定的交易，并已采取所有必要的公司行為授權簽

訂和履行本協議；

（4）乙方保證由有限公司出具所于年 月 日作出的審計報告的完整性、真實性及合法性。

（5）其盡最大努力以促使本次合并盡快得到審批機關批準并完成工商登記

手續。

七、合并各方的債權、債務繼承安排

甲乙雙方完成合并及完成所有與本次合并相關的工商變更手續之日起的所

有財產及權利義務，均由乙方無條件承受，原甲方所有的債務由乙方承擔，債權由乙方享有。

與本次吸收合并相關的對債權、債務人的告知義務按規定執行。

八、職工安置辦法

公司合并后，由乙公司對甲公司的職工按原勞動合同條件全部接受。

九、過渡期：

1、本合并協議簽訂之日起至本合并協議生效期間，合并協議各方應盡善良管理人義務，保證各自公司的正常經營。

2、過渡期，重大交易應征得協議他方的同意，否則協議他方有權解除本協議。

3、甲公司應于2014年5月31日前向審批機關提交解散申請；乙公司應于2014年5月31日前向審批機關提交合并申請，乙公司應向甲公司提供審批中必要的資料或文件。

4、如甲公司解散未獲批準，甲方公司應于收到未獲批準通知兩日內以傳真方式通知本協議乙方。乙方公司應于收到公司合并未獲批準通知兩日內以傳真方式通知本協議甲方。

5、公司合并經批準后，協議各方應及時辦理相應的公司變更登記、注銷手續。

十、費用：

因合并事項支出的合理費用由合并后的公司承擔；非因本協議當事人原因公司合并未成功者，所支出合理費用協議各方按各公司注冊資本占擬合并公司注冊資本比例承擔；非合理費用由費用支出方承擔。

十一、違約責任

協議各方應本著誠實信用原則履行本協議，一方違反義務給其他方造成損失的應賠償守約方的損失；協議各方都違反協議的，各自承擔相應的責任。

十二、保密

一方對因本次公司合并，而獲知的另一方的商業機密負有保密義務，不得向有關其他第三方泄露，但中國現行法律、法規另有規定的或經另一方書面同意的除外。

十三、法律適用

本合同的訂立、效力、解釋、履行和爭議的解決均適用中華人民共和國法律。

十四、協議的生效及其他

本協議自甲、乙雙方法定代表人/授權代表簽字并加蓋公章之日起生效。本協議如有未盡事宜，由甲、乙雙方協商后另行簽署相關補充協議，補充協議與本協議具有同等法律效力。

本協議一式三份，甲、乙雙方各執一份，報相關機關備案一份，具有同等法律效力。

甲方：乙方：

2013年月日

第三篇：關于吸收合并的問題

首次公開發行股票公司改制重組指導意見（公開征求意見后第19稿 2002/7/15）

第一章 總則

第一條 為規范首次公開發行股票公司改制重組行為，保護投資者特別是中小投資者的合法權益，根據《中華人民共和國證券法》（以下簡稱“《證券法》”）、《中華人民共和國公司法》（以下簡稱“《公司法》”）等法律、法規和中國證監會的有關規定，制定本指導意見。

第二條 本指導意見規范依《公司法》設立并擬在中華人民共和國境內首次公開發行股票并上市的股份有限公司（以下簡稱“擬上市公司“）及其主要股東等相關方面進行改制重組的行為。指導擔任首次公開發行股票主承銷商的機構以及律師事務所、會計師事務所、驗資和評估機構等中介機構，對所推薦的或參與執業的擬上市公司履行輔導、專業指導和盡職核查的義務。

第三條 本指導意見所稱改制是指依照《公司法》設立股份有限公司，在設立過程中及設立之后，通過改革內部制度和運行機制，建立規范的公司組織機構和治理基礎，按照法律、法規、中國證監會的有關規定的要求及國際通常做法規范運作。

第四條 本指導意見所稱重組是指在擬上市公司設立過程中及設立之后，通過業務、資產、人員、機構和財務的合理調整和有效組合，使其符合發行上市的規范要求，形成獨立經營和持續發展的良好基礎。第五條 首次公開發行股票公司改制重組應遵循以下原則：

（一）有利于形成清晰的業務發展戰略目標，合理配置存量資源；

（二）有利于直接面向市場，自主經營，獨立承擔責任和風險；

（三）有利于初步建立公司治理的規范基礎，促進股東大會、董事會、監事會以及經理層的規范運作；

（四）有利于有效避免同業競爭，減少和規范關聯交易；

（五）有利于突出主營業務，形成核心競爭力和持續發展的能力。

第六條 擬上市公司成立不足三年，如需連續計算原企業法人或投入業務和資產對應的經營業績，應符合完整改制重組的原則。

第七條 本指導意見所稱完整改制重組是指因出資將業務、資產、人員等經營要素由一個企業法人存量進入擬上市公司，應遵循經濟上和財務上配比的原則。

本條所稱配比至少包括有關業務、資產、人員、負債、收入、成本、費用等要素相互之間的配比。第八條 本指導意見所稱整體改制重組是指采取由一個規范的企業法人變更組織形態而設立擬上市公司，原企業法人的業務、資產、人員等經營要素應整體進入擬上市公司，不得進行任何剝離。第九條 依《公司法》發起設立的擬上市公司，其發起人或股東投入的業務和資產應獨立完整，并做到業務、資產、人員、機構、財務應與原企業或存續主體分開。如對與主營業務不相關的資產或非經營性資產進行剝離，并需連續計算原企業法人或所投入業務和資產所對應的經營業績，應遵循配比的原則。第十條 采取發起方式設立的，如出資人或擬上市公司在進行改制重組時，可以根據長遠發展需要及其他因素不采取配比原則，但不得連續計算原企業法人或所投入業務和資產所對應的經營業績。

第十一條 采取變更設立擬上市公司的，可以根據實際需要對原企業主體的不良資產、債權、非相關業務、富余人員等進行剝離，但不得連續計算原企業的經營業績。

第十二條 擬上市公司在改制重組中應妥善處理公司與員工、消費者（客戶）、供應商、債權人等利益相關者的關系，確信不存在利益糾紛及其他重大不確定因素。

第十三條 擬上市公司在改制重組中應按國家有關規定做好人員分流及安置，妥善安置學校、醫院、公安、消防、公共服務、社會保障等社會職能機構。

第十四條 擬上市公司在改制重組中剝離的社會職能以及非經營性資產，應制定完備的協議，非經營性資產不得由擬上市公司承租經營或代替。

第十五條 擬上市公司在改制重組中剝離的業務和資產不得對擬上市公司產生經營和費用的依賴。涉及關聯交易的，應訂立公允的關聯交易協議。

第十六條 主承銷商及會計師事務所、律師事務所、驗資和評估機構等中介機構，有義務從各自的專業角度指導和督促擬上市公司按本指導意見進行規范的改制重組。中國證監會在對輔導工作及發行申請文件進行監管或審核中，發現中介機構未履行勤勉盡責和誠信義務的，將視情況追究有關機構或個人的責任。

第二章 不同類型企業的改制重組

第十七條 符合《公司法》要求的國有企業、國有股占51%以上的企業發起設立擬上市公司的，在符合完整改制重組的前提下，可連續計算原企業法人或所投入業務和資產對應的經營業績。

若追溯計算原企業經營業績仍難以達到三年連續盈利的，不得追溯計算更上一層法人單位的業績。第十八條 國有事業單位以完整的經營性資產出資發起設立擬上市公司的，如此照國有企業或國有股占51%以上的企業連續計算原單位所投入業務和資產對應的經營業績，至少應符合以下要求：

（一）做到完整改制重組；

（二）國有事業單位進行企業化管理并取得企業法人營業執照；

（三）以經營性資產投入擬上市公司的，應將與主營業務有關的專利權、著作權、商標權、商譽權以及非專利技術等無形資產的權屬轉入擬上市公司，處理好科研單位與擬上市公司在研究開發、科技成果產業化等方面的關系；

（四）依法界定股權，做到產權明晰。第十九條 國有事業單位以其下屬企業法人的經營性資產出資發起設立擬上市公司，需連續計算原企業法人或所投入業務和資產對應的經營業績的，應符合整體改制重組的要求，并應自設立之日起獨立運行至少一個完整會計方可申請發行上市。

第二十條 對國有企業、國有股占51%以上的企業、國有事業單位發起設立擬上市公司追溯計算原企業法人經營業績而原企業虧損的，但申報財務會計報表報告期盈利的，應提供在完整改制重組原則下充分的盈利依據。除本指導意見外，中國證監會另有其他規定的，從其規定。

第二十一條 兩個以上的國有企業、國有股占51%以上的企業、國有事業單位以經營性資產出資發起設立擬上市公司需連續計算原企業經營業績的，應將業務和資產完整投入擬上市公司，所投入的業務應相同或相近，或者存在生產經營的上下游縱向聯系或橫向聯系，并且應由設立之日起獨立運行至少一個完整會計方可申請發行上市。

第二十二條 國有企業、國有股占51%以上的企業、國有事業單位之外的其他企業或個人發起設立或變更設立擬上市公司的，應符合《公司法》及本指導意見的要求。

第二十三條 由有限責任公司或規范的持續經營企業變更設立擬上市公司，需連續計算原企業經營業績的，原企業的業務、資產、債權、債務、人員等應整體進入擬上市公司，不得進行業務、資產、人員的剝離。對確需進行資產和業務調整并采取收購、出售等方式進行處置的，不得采取關聯交易方式。

第二十四條 有限責任公司在變更前或變更過程中進行資產評估并以評估值調整帳務的，不得連續計算原企業的經營業績。

第二十五條 同一企業（集團）內已有上市公司的，應圍繞上市公司進行業務和資產的重組，不得再組建與上市公司業務相同或相似的擬上市公司。

第二十六條 已有上市公司的企業（集團）如確需再組建擬上市公司的，其業務和資產應自成體系，業務與已上市公司、集團及其下屬其他并行子公司完全不同，并避免供應、生產加工、銷售等方面的關聯交易。第二十七條 股份有限公司或有限責任公司先分立，再組建擬上市公司，需連續計算原企業經營業績的，除應符合《公司法》等有關規定外，無論采取存續分立還是解散分立的方式，分立行為應遵循完整改制重組原則，分立后設立的擬上市公司和分立部分的業務、資產、人員、機構、財務應獨立完整。

第二十八條 采取存續分立的，可連續計算存續主體的經營業績，但擬上市公司應自分立之日起獨立運行至少一個完整會計方可提出發行上市申請。采取解散分立設立的，可連續計算原企業法人的經營業績，但擬上市公司應自分立之日起獨立運行至少兩年方可提出發行上市申請。

第二十九條 公司上市后十年內，不得將其控股子公司上市，也不得采取分拆方式再組建擬上市公司，中國證監會特別批準的除外。

第三十條 股份有限公司或有限責任公司采取合并方式設立擬上市公司，需連續計算原企業經營業績的，除應符合《公司法》等的有關規定外，被合并公司的業務應與擬上市公司相同或相近，或存在縱向或橫向的聯系，被合并的公司進入擬上市公司應遵循整體改制重組的原則，合并行為須保證合并后設立的擬上市公司在業務、資產、人員、機構、財務方面獨立完整。

第三十一條 采取吸收合并和控股合并且符合前條要求的，可連續計算合并方和被合并方的經營業績，但合并方應有盈利的記錄，并應自合并之日起獨立運行至少一個完整會計方可提出發行上市申請。采取新設合并的，可連續計算合并各方的經營業績，但應自合并之日起獨立運行至少兩年方可提出發行上市申請。

第三十二條 在設立擬上市公司前后進行收購兼并（含資產或股權置換）的，被收購兼并的業務應與擬上市公司相同或相近，或存在縱向或橫向的聯系，被收購兼并部分進入擬上市公司應遵循完整改制重組的原則，保證在業務、資產、人員、機構、財務方面獨立完整。無論被收購兼并 部分的法人地位是否存續,擬上市公司不得連續計算收購兼并日之前的被收購兼并部分的經營業績。

第三章 發起人及其出資

第三十三條 擬上市公司的發起人或主要股東應符合《公司法》等法律、法規的要求，應是具有法定資格的境內外法人或自然人，但境內實際控制人不得通過境外的機構間接持有擬上市公司的股份。第三十四條 發起人、股東（追溯至實際控制人）應具有法定的發起人主體資格。擬上市公司不得采取獨家發起方式、變相公募方式發起設立，發起人人數不得少于5人。自本指導意見下發后設立的，其人數不得超過50人。

第三十五條 擬上市公司應建立合理制衡的股權結構。本指導意見下發后設立的，單個發起人直接或間接持股占擬上市公司總股本的比例應不超過70%。

第三十六條 擬上市公司可在改制重組中積極引進戰略投資者或機構投資者。符合法定條件的保險基金、養老基金、共同基金等機構可作為擬上市公司的發起人。上市公司持有擬上市公司的股份不得高于10%。第三十七條 擬上市公司的主要發起人或股東為國家機構或部門、公共機構、有權代表國家投資的法人、以及國有企業、事業及其他法人單位的，應明確國有股權或控制權行使的方式（包括股權代表、決策權力的行使等），并在發起人協議或公司章程中載明。

第三十八條 發起人或股東不得以任何形式委托他人財產為他人間接持有擬上市公司的股份，符合法律規定的機構除外。

第三十九條 不符合法定要求的工會、職工持股會以及其他機構不得直接或間接持有擬上市公司的股份。第四十條 發起人出資應產權清晰，至少符合以下要求：

（一）發起人或股東以其持有其他企業的股權出資設立擬上市公司的，作為出資的股權應不存在質押等限制性條件，沒有因法律訴訟等引致的重大爭議，潛在糾紛等不確定性因素。

（二）作為出資的股權應是發起人或股東能夠控股、且該股權所對應企業的業務應與所設立擬上市公司的業務相同或相近。

（三）發起人或股東的實際控制人也不得存在自身股權的重大不確定性因素。

（四）所有非現金形式的出資資產，擬上市公司應取得其權屬證明或完整的所有權。

第四十一條 發起人出資應訂立發起人協議，明確載明各發起人的法定責任和義務。主發起人不得聯合自己或實際控制人的全資或控股子公司、孫公司，主發起人的股東單位共同出資組建擬上市公司。本指導意見下發前，存在上述情況的，原則上應予以調整，如不能調整的，各出資關聯方應合并持有的股份不得超過70%。

第四十二條 發起人以經營性資產出資設立擬上市公司，為盡量避免上市后用募股資金收購相關資產，應投入與經營性資產對應業務相關的在建工程、主要為擬上市公司服務的輔助設施、為擬上市公司提供供應和銷售服務的設施、以及與擬上市公司生產加工服務相關的設施。

第四十三條 以股權方式出資占同一擬上市公司的出資額的比例應不得高于50%，以債權方式或債權轉為股權占擬上市公司的出資額的比例應不得高于20%。

上市公司的股東原則上不得以持有上市公司的股權出資發起設立擬上市公司。

第四十四條 投資公司或控股公司申請發行上市，應符合《公司法》及中國證監會的有關規定。第四十五條 發起人或股東以股權或債權出資的，或以債權轉換為擬上市公司股權的，應對有關股權和債權的價值及風險進行評估，明確界定權屬關系。

發起人協議應對股權、債權的劃轉方式，評估折股的依據，股權和債權的財務風險等作出約定，中介機構出具的評估報告和驗資報告應充分說明上述因素，對涉及的風險明確發表意見。

第四十六條 發起人或股東以經營性業務相關的資產出資，應同時投入與該經營性業務密切關聯的商標權、專利權、著作權、商譽、非專利技術、特許經營權等無形資產，不得保留相關的經營性業務而單獨以上述無形資產作為出資，也不得將相關的業務投入擬上市公司而保留上述無形資產。

第四十七條 發起人以與經營性業務相關的資產出資，應依法妥善處理土地使用權。擬上市公司原則上應以出（受）讓方式取得土地使用權。以租賃方式從主發起人或控股股東取得合法土地使用權的，應在協議中明確規定不少于40年的（承）租賃期限和確定的付費方式。對以土地使用權出資的，應提供公允的土地評估報告。

第四十八條 發起人以無形資產出資的，應在發起人協議中明確無形資產的權屬劃轉，明確評估作價折股的方式，中介機構出具的評估報告、驗資報告應對涉及的風險明確發表意見。

第四十九條 無論采取何種方式設立擬上市公司，所聘請的驗資、評估和審計機構應具有證券從來資格，其中評估機構不得同時擔任審計機構。凡不符合本指導意見的，應重新聘請有資格的機構進行復核或進行適當的調整。

第五十條 對發起設立資產評估出現明顯增值并據以調帳的，應有充分的增值依據，發起人協議應明確對增值的公允性無異議。

第四章 改制重組涉及的重大資產、股權、債務變化

第五十一條 擬上市公司最近三年（不足三年的應追溯原企業）在連續12個月內發生累計達50%或單次達30%以上的，但累計不超過80%或單次不超過60%的重大資產變化，應自變化之日起至少獨立運行一個完整會計，方可提出發行上市申請。

第五十二條 第二條本章所稱重大資產變化的比例是指下列之一：

（一）置換，收購或出售資產的總額占擬上市公司最近經審計后總資產的比例；

（二）置換，收購或出售資產的凈資產額占擬上市公司最近經審計后凈資產的比例；

（三）置換，收購或出售資產相關的凈利潤占公司最近經審計后凈利潤的比例。

第五十三條 擬上市公司及其實際控制人發生的股權轉讓、置換應符合《公司法》有關規定。擬上市公司最近三年（不足三年應追溯原企業）在連續12個月內發生累計達50%或單次達30%以上，但累計不超過80%或單次不超過60%的重大股權變化的，應自變化之日起至少獨立運行12個月，方可提出發行上市申請。第五十四條 本章所稱的重大股權變化的比例是指下列之一：

（一）置換股權占擬上市公司總股本的比例；

（二）轉讓股權占擬上市公司總股本的比例；

（三）擬上市公司增加或減少股本占擬上市公司增資后總股本的比例；但是依照規定由公積金轉增股本或以未分配利潤送股，或等比例縮股等情況除外。

第五十五條 擬上市公司發生前述重大資產變化或重大股權變化，并導致下列情形之一的，應自變化之日起至少獨立運行24個月，方可提出發行上市申請。

（一）控股股東變更；

（二）主營業務（核心業務及其相關業務之和）變更；

（三）2/3以上管理層（包括董事、監事、總經理或副總經理、財務負責人、技術負責人、董事會秘書）發生變更。

第五十六條 擬上市公司最近三年（不足三年應追溯原企業）在連續12個月內發生上述重大資產變化或重大股權變化累計超過80%，或單次超過60%以上的，應自變化之日起至少獨立運行二個完整會計。第五十七條 擬上市公司最近三年（不足三年的應追溯原企業）在連續12個月內發生上述重大資產變化或重大股權變化累計超過80%，或單次超過60%以上的，并導致下列情形之一的，應自變化之日起獨立運行三年，方可提出發行上市申請。

（一）其控股股東變更；

（二）主營業務（核心業務及其相關業務之和）變更；

（三）2/3以上管理層（包括董事、監事、總經理或副總經理、財務負責人、技術負責人、董事會秘書）發生變更。

第五十八條 擬上市公司最近三年（不足三年的應追溯原企業）在連續12個月內發生債務重組（如以資抵債，債務轉移等）金額占擬上市公司凈資產比例累計達50%或單次達30%以上，應參照重大資產變化或重大股權變化的原則處理。

第五十九條 上述資產、股權、債務變化應以擬上市公司合并會計報表為計算口徑。第六十條 由有限責任公司整體變更為股份有限公司，未進行增資，但因以凈資產折股導致注冊資本增加50%以上的，應至少運行一個完整會計方可申請發行上市。

第六十一條 無論發起設立、還是由有限責任公司變更設立擬上市公司的，在首次公開發行股票前一年內增加股本或股東的，其新出資的溢價倍數應有合理的依據，在首次公開發行股票的申請文件中應充分披露增資及其價格的詳細情況。

第六十二條 擬上市公司在重大資產、股權、債務變化過程中涉及非現金資產評估、驗資等事項的，應嚴格執行有關規定，確保交易和定價的公平合理，決策程序應符合公司章程、內部控制制度的有關要求。第六十三條 擬上市公司在重大資產、股權、債務變化過程中，應聘請有證券從業資格的驗資、評估和審計機構承擔驗資、評估、審計等業務，出具專業報告，并嚴格執行有關規定。若聘請沒有證券期貨從業資格許可證的中介機構承擔上述業務的，在申請發行上市前須另聘有證券期貨從業資格的中介機構復核并出具專業報告。

第五章 同業競爭

第六十四條 擬上市公司應避免其主營業務（核心業務及其相關業務）與主發起人或股東（就追溯至實際控制人）及其控制的企業法人、或超過10%以上的股東（以下簡稱“競爭方”）從事相同或相似的業務，做到避免同業競爭或利益沖突。

第六十五條 擬上市公司在申請發行上市前應與競爭方訂立在今后避免發生同業競爭的協議，或取得競爭方的有效承諾。

第六十六條 擬上市公司應采取措施保證不致因開展業務發展規劃、安排募股資金運用、收購兼并、合并、分立、對外投資、增資等活動，產生新的同業競爭。

第六十七條 擬上市公司在提出發行上市申請前，應在有關發起人或股東協議、公司章程等文件中做出避免同業競爭的規定。

第六十八條 對擬上市公司存在的同業競爭的，應在提出發行上市申請前應采取措施解決同業競爭。第六十九條 避免同業競爭可采取以下措施：

（一）針對存在的同業競爭,通過收購將相競爭的業務集中到擬上市公司。

（二）競爭方將有關業務轉讓給無關聯的第三方。

（三）擬上市公司放棄與競爭方存在的同業競爭的業務。

第七十條 對于非主營業務與競爭方存在同業競爭的，擬上市公司也應制定具體措施加以解決。第七十一條 對于是否存在同業競爭，主要應從業務的性質、業務的客戶對象、產品或勞務的可替代性、市場差別等方面判斷，并充分考慮對擬上市公司及其股東的客觀影響。

對于國有資產管理或授權經營的投資機構、以及其他投資機構直接或間接持有擬上市公司股份的，擬上市公司應從這些機構下屬單位業務的實質影響判斷是否構成同業競爭。第七十二條 未經特別批準，擬發行上市公司不得制定運用募集資金收購有實際控制權的個人或法人資產的方案。

因解決同業競爭、重大關聯交易等特殊原因需要用募集資金收購的，為確保中小股東、公司利益得到保障，擬上市公司應提供確保收購價格公允性的專項報告。

第六章 關聯方、關聯關系和關聯交易

第七十三條 判斷和掌握擬上市公司的關聯方、關聯關系和關聯交易，除執行有關會計制定和準則的規定外，應堅持從嚴控制和披露的原則。

第七十四條 擬上市公司的關聯方主要應從影響與其發生交易的實際情況和關聯關系的本質加以判斷。主要包括：

（一）控股股東及對其有實質影響的法人或自然人；

（二）其他2%以上股東；

（三）控股股東控制或參股的企業，以及合營企業或聯營企業；

（四）直接或間接持有擬上市公司10%以上股權或表決權的投資者及與其關系密切的個人所直接控制的企業；

（五）與擬上市公司董事、監事、總經理（副總經理）、財務負責人、技術負責人、董事會秘書等有重要影響的個人及其關系密切的家庭成員（年滿18歲的子女、父母、兄弟姐妹、配偶）所直接控制的企業。

（六）其他對擬上市公司有實質影響的法人或自然人。

第七十五條 擬上市公司的關聯關系主要是指其在財務和經營決策中,關聯方直接或間接控制或施加影響的方式或途徑。主要包括關聯方與擬上市公司之間存在的股權關系、人事關系、管理關系及商業利益關系。對上述關聯關系的判斷，應從控制或影響的實質關系加以判斷，而不僅僅是基于關聯方的法律形式，應披露關聯方對擬上市公司進行控制或影響的方式、途徑及程度。

第七十六條 關聯交易是指擬上市公司及其下屬單位與各關聯方之間發生的生產經營、資產交易、投資、債務等所有方面有關的交易行為，主要包括：

（一）購銷商品；

（二）提供或接受勞務；

（三）代理；

（四）租賃；

（五）各種采取合同或非合同形式進行的委托經營等；

（六）買賣有形或無形資產；

（七）出讓或受讓股權；

（八）與關聯方投資、合作投資設立企業，合作開發項目；

（九）提供資金或資源；

（十）收購兼并；

（十一）協議或非協議許可；

（十二）擔保；

（十三）向關聯方個人支付報酬；

（十四）合作研究與開發或技術項目的轉移；

（十五）其他對擬上市公司有重大影響的交易；

第七十七條 擬發行上市公司應在首次公開發行股票申請文件中予以披露的關聯交易應包括（但不限于）：

（一）擬上市公司向關聯方累計購買量占其同類業務采購量5%的交易；

（二）向關聯方銷售收入占其同業務銷售收入5%以上的交易。第七十八條 對披露的關聯交易，應詳細披露該關聯交易的以下事項：

（一）關聯交易的名稱和內容；

（二）數量

（三）單價及總金額；

（四）交易占同一業務交易總量的比例；

（五）交易及其定價的政策及決策的過程；

（六）發行律師、主承銷商等中介機構對關聯交易的意見；

（七）獨立董事及監事會成員對關聯交易公允性的意見。

第七十九條 擬發行上市公司應通過改制重組盡量減少關聯交易。應結合自身實際制定有效措施，減少關聯交易收入在營業收入或營業成本中的比例，減少關聯交易產生的利潤在利潤總額中的比例。盡量減少與控股股東及其下屬機構之間在供應、銷售、生產加工等直接生產經營環節的關聯交易。

第八十條 擬上市公司50%以上的營業收入、利潤來自關聯交易的，在沒有制定有針對性的減少和規范關聯交易的實施方案之前，不得提出發行上市的申請。第八十一條 擬上市公司申請發行上市前，不得存在以下情形之一的關聯交易:

（一）發起人或股東通過保留采購、銷售機構，壟斷業務渠道等方式干預擬上市公司的業務經營，或者擬上市公司采取依托或委托控股股東進行采購、銷售，而不擁有獨立的決策權。

（二）從事生產經營的擬上市公司不擁有獨立的產、供、銷系統，且主要原材料和產品銷售依賴股東及其下屬企業；

（三）專為擬上市公司生產經營提供服務的設施，未重組進入擬上市公司；

（四）主要為擬上市公司進行的專業化服務，未由關聯方納入（通過出資投入或出售）擬上市公司，或轉出無關聯的第三方經營；

（五）具有自然壟斷性的供水、供電、供汽、供暖等服務，未能有效地保證交易和定價的公允；

（六）擬上市公司的資金、資產被主發起人或大股東（就追溯至實際控制人）及其控制的企業法人、或超過10%以上的股東所占用；

（七）擬上市公司與主發起人或大股東（就追溯至實際控制人）及其控制的企業法人、或超過10%以上的股東存在經營性業務（受）委托經營、（承）發包等行為；

（八）其他對擬上市公司產生重大影響的關聯交易。

第八十二條 對于無法避免的關聯交易，擬上市公司應遵循公開、公平、公正的原則，關聯交易的價格或取費應不偏離于市場獨立第三方的公允標準。

對于難以比較市場價格或訂價受到限制的關聯交易，應通過合同將有關成本和利潤的標準加以具體明確。第八十三條 擬上市公司應在章程中對關聯交易決策權力與程序作出規定。需要董事會、股東大會討論的關聯交易，關聯股東或有關聯關系的董事應予以回避或做必要的公允聲明。公司章程應對股東大會、董事會對關聯交易進行表決時應執行的回避制度做規定。

如因回避無法形成決議，公司應主動請外部董事、獨立董事、財務顧問、監事會成員對關聯交易發表意見，或明確該關聯交易應履行何種程序或經誰簽名表達公允性意見后方能生效，擬上市公司董事會有義務對重大關聯交易主動征求中小股東的意見。

第八十四條 擬上市公司開展業務發展規劃、募股資金運用安排、收購兼并、合并、分立、對外投資、增資等活動等，應遵從本章規定的原則。

第八章 業務、資產、人員、機構、財務的獨立完整

第八十五條 擬上市公司應通過完整改制重組或整體改制重組成為一個獨立經營，獨立承擔責任和風險的法人實體，在提出發行上市申請前，應確保達到業務、資產、人員、機構、財務獨立完整的要求。第八十六條 擬上市公司的業務獨立完整，除符合避免同業競爭，減少并規范關聯交易的規定外，還應至少做到以下幾點：

（一）擬上市公司主營業務應突出，即發行前報告期核心業務及其相關業務收入之和占總業務收入的比例應不低于50%（含50%)，或相同口徑的利潤比例應不低于50%（含50%)；

（二）如沒有特殊的戰略安排，擬上市公司制定的募股資金投向應與主營業務相關；

（三）擬上市公司不得與控股股東訂立委托經營、租賃經營等協議造成不確定的關聯關系。

第八十七條 擬上市公司的資產獨立完整，除符合前述有關發起人出資及完整改制重組的要求外，還應做到以下幾點：

（一）發起人或股東與擬上市公司的資產產權要明確界定和劃清。發起人或股東投入公司的資產應足額到位，并辦妥相關資產、股權等權屬變更手續。

（二）擬上市公司應擁有主營業務商標權。對于由擬上市公司擁有的商標權，需要許可其他關聯方或第三方使用的，應訂立公平合理的合同。

（三）擬上市公司應擁有主營業務相關的專利權和非專利技術。

（四）擬上市公司應有獨立于主發起人或控股股東的生產經營場所。第八十八條 擬上市公司的人員獨立應至少做到以下幾點：

（一）擬上市公司的董事長不得由股東單位的法定代表人兼任。該股東單位的法定代表人是指擁有擬上市公司10%以上股權的股東單位的法定代表人、控股股東的實際控制人或其控股的公司的法定代表人。

（二）總經理（含總裁等相當稱謂）副總經理、財務負責人，營銷負責人、董事會秘書等高級管理人員和核心技術人員應專職在公司工作并領取薪酬，不得在持有擬上市公司5%以上股份的股東單位及其下屬企業擔任除董事、監事以外的任何職務，也不得在與擬上市公司業務相同或相似、或存在其他利益沖突的企業任職。

（三）控股股東、其他任何部門和單位或個人推薦前款所述人員人選應通過合法程序，不得超越擬上市公司董事會和股東大會作出人事任免決定。

（四）擬上市公司應擁有獨立于股東單位或其他關聯方的員工。第八十九條 擬上市公司的機構獨立應至少做到以下幾點：

（一）擬上市公司的生產經營和辦公機構與控股股東應完全分開，不得出現混合經營、合署辦公的情形。

（二）控股股東及其他任何單位或個人不得干預擬上市公司的機構設置。

（三）控股股東及其職能部門與擬上市公司及其職能部門之間不存在上下級關系，任何單位或者個人不得以任何形式干預擬上市公司生產經營活動。

第九十條 擬上市公司財務獨立應至少做到以下幾點：

（一）擬上市公司應設立獨立的財務會計部門，建立獨立的會計核算體系和財務管理制度，獨立進行財務決策。

（二）擬上市公司應擁有獨立的銀行帳戶，不得與其股東單位或其他任何單位或個人共用銀行帳戶。

（三）擬上市公司10%以上股權的股東單位、控股股東的實際控制人及其控股的公司不得以任何形式占用擬上市公司的貨幣資金或其他資產。

（四）擬上市公司應依法獨立進行納稅申報和履行繳納義務。

（五）擬上市公司應建立獨立的工資管理制度，并在有關社會保障、工薪報酬、房改費用等方面分帳獨立管理。

（六）擬上市公司應獨立對外簽訂合同。

（七）擬上市公司不得為10%以上股權的股東單位、控股股東的實際控制人及其控股的公司、以及有利益沖突的個人提供擔保，或將以擬上市公司名義的借款轉借給前述法人或個人使用。如該擔?；蚪杩顚M上市公司有利，應采取反擔保，并取得外部董事、獨立董事、中小股東的同意。

第九章 初步建立公司治理的基礎

第九十一條 擬上市公司應通過法定的輔導和獨立運行期間初步建立公司治理的基礎，依法進行輔導的機構應督促和指導輔導對象按本指導意見及其他有關規定的要求建立公司治理的基礎，是否具備本指導意見要求的公司治理應是核準發行上市審查的重要內容。

第九十二條 擬上市公司應在公司章程中規定保護中小股東權益的內容或制定其他相關內部管理規定。包括但不限于：

（一）聽取中小股意見的事項及聽取的方式和途徑；

（二）關聯股東或有在聯關系的董事在決策中應予以回避的事項；

（三）保障中小股東對公司關聯交易、合并、收購、利潤分配等重大事項的知情權，確保以同一時間知會中小股東的必要事項；

（四）明確股東投訴公司董事、監事、高級管理人員的途徑，以及追究董事責任的具體情形。第九十三條 擬上市公司應形成有效的股東會、董事會、監事會機構及其議事規則。擬上市公司應完善董事會決策的程序，主發起人或控股股東及政府部門不得對應由董事會決策的重大事項進行直接審批或決定，不得以其他任何形式代替股東會、董事會進行決策。

第九十四條 擬上市公司應按中國證監會對上市公司的有關要求聘請外部董事、獨立董事以及外部監事、獨立監事。

第九十五條 擬上市公司章程應明確對董事和新任董事進行輔導、培訓的內容和程序。

第九十六條 擬上市公司章程應明確董事長與其他董事在董事會中的平等地位，明確獨立董事、外部董事在公司治理中的具體職責和權利、參與財務、投資、人事任免和獎勵等重大決策的方式，規定公司董事會和董事履歷表行誠信義務的具體約束性內容。第九十七條 擬上市公司章程應明確控股股東行使股權的方式和程序，規定大股東自覺尊重中小股東及公司法定決策程序具體義務。

第九十八條 擬上市公司章程及監事會議事規則應明確規定監事會和監事的職責和權利，明確其對公司決策及執行的監督檢查程序，對公司重大投資、重大財務開支和對公司董事、經理行為進行專項檢查的途徑及所需合理費用保障。

監事會有權對擬上市聘請的會計師和律師發表意見，公司未予采納的，應說明理由。監事會對重大懷疑事項，可另行聘請會計師和律師進行復核。

第九十九條 擬上市公司董事會與經營管理層應適當分開，如沒有合理的理由公司董事長和總經理不得由同一人擔任，來自經營管理層的董事應不多于3名或全體董事的1/3。

第一百條 公司董事會、經營管理層人員之間應盡量避免存在親屬關系，并且來自單一股東及其實際控制人、或有關聯關系的股東及其實際控制人的董事應不超過全體董事的1/3。

第一百零一條 擬上市公司董事會、經營管理層應層層建立有關經營決策風險的及時提示制度，確保勤勉盡責。

第一百零二條 擬上市公司應重視外部咨詢力量在決策中的作用。公司董事會在作出有關市場開發、兼并收購、新領域投資等方面的決策前，可聘請外部咨詢機構提供專業意見，作為董事會決策的重要依據。公司董事會可建立必要的專業委員會，保障決策的科學、有效。

第一百零三條 擬上市公司應保持公司管理層的穩定。公司董事、監事、經理、副經理、財務負責人、董事會秘書的選舉、委派和聘任應嚴格按照《公司法》等有關規定執行，其變動應履行法定的手續和程序。公司應從實際出發制定對管理層成員的內部約束和激勵辦法。

第一百零四條 擬上市公司應從適應市場競爭需要出發，深化內部制度改革，建立科學有效的內部管理制度。要在深化人事、分配制度和社會保險等改革方面制定切實可行的辦法。

第一百零五條 擬上市公司應按上市公司的要求初步建立對股東或發起人進行信息披露的制度，保持經營和決策的透明，為成為公眾公司做好準備。

第一百零六條 擬上市公司董事會應對參與輔導的機構和人員、參與執業的主承銷商、律師、會計師等中介機構提出的加強和改進公司治理的整改建議進行討論，形成決議，未予采納的，應將理由記錄在案。第一百零七條 擬上市公司應重視員工、債權人、消費者（客戶）、社區等利益相關者，對稅務、工商、審計、財政以及新聞媒體等對公司治理的意見和建議。公司董事會應對具體的意見和建議進行討論，未予采納的，應將理由記錄在案。

第十章 附則

第一百零八條 本指導意見由中國證監會負責解釋。

第一百零九條 本指導意見自發布之日起施行。證監發字[1998]8號、[1998]259號、[1999]4號文件同時廢止。第一百一十條 中國證監會已發布的其他有關規定存在本指導意見不一致的，應以本指導意見為準。凡不符合本指導意見要求的擬上市公司，應從實際出發予以規范。

關于同一控制人在首發報告期內對相同或類似業務進行重組的審核指引（征求意見稿）

發行監管部 2007年9月10日

一、重組進入擬發行主體的資產自報告期期初即為同一實際控制人所控制，且業務具有相關性（相同、類似行業或同一產業鏈的上下游）。

二、被重組方重組前一會計的資產總額或營業收入或利潤總額超過發行人相應項目百分之五十，但不超過百分之百的，保薦機構和發行人律師應按照相關法律法規對首次公開發行主體的要求，將被重組方納入盡職調查范圍并發表相關意見。發行人還應按照相關法律法規對首次公開發行主體的要求，在發行申請文件中提交會計師關于被重組方的有關文件以及與財務會計資料相關的其他文件。

三、被重組方重組前一會計的資產總額或營業收入或利潤總額超過發行人相應項目百分之百的，為便于投資者了解重組后的整體運營情況，運行一個會計后方可申請發行。

四、擬發行主體收購同一實際控制人持有的下屬企業股權，或收購其下屬企業的經營性資產，或實際控制人以該等股權或經營性資產對擬發行主體進行增資的，均應關注對擬發行主體資產總額、營業收入、利潤總額的影響情況。

發行申請前一年及一期內發生多次重組行為的，對資產總額或營業收入或利潤總額的影響應累計計算。

五、重組中存在同一控制下的企業合并事項的，申報財務報表應自重組當期期初把被重組方納入合并范圍，但不對重組當期之前的會計期間進行追溯調整。

六、被重組方重組前一會計的資產總額或營業收入或利潤總額超過發行人相應項目百分之五十的，申報財務報表需包含重組完成后的最近一期資產負債表。除申報財務報表外，還應假定重組后的公司架構在申報報表期初即已存在，編制近三年及一期的備考利潤表，并由申報會計師出具意見。

七、若該重組并非發生在同一實際控制人范圍內，被重組方重組前一會計的資產總額或營業收入或利潤總額超過發行人相應項目百分之三十的，運行一個會計后方可申請發行；超過百分之五十的，運行三年后方可申請發行；報告期內發生多次重組行為的，對資產總額或營業收入或利潤總額的影響應累計計算。

《首次公開發行股票并上市管理辦法》第十二條發行人最近3年內主營業務沒有發生重大變化的適用意見——證券期貨法律適用意見第3號

證監會公告[2008]22號

為支持發行人在首次公開發行股票并上市前進行業務重組整合以實現整體發行上市，規范該等業務重組行為，我會制定了《〈首次公開發行股票并上市管理辦法〉第十二條發行人最近3年內主營業務沒有發生重大變化的適用意見——證券期貨法律適用意見第3號》，現予公告，請遵照執行。

二○○八年五月十九日

《首次公開發行股票并上市管理辦法》（證監會令第32號，以下簡稱《首發辦法》）第十二條要求，發行人最近3年內主營業務沒有發生重大變化。近來，一些申請首次公開發行股票并上市的公司（以下簡稱發行人）最近3年（以下簡稱報告期）內存在對同一公司控制權人下相同、類似或相關業務進行重組的情況，不少發行人咨詢該情況是否符合《首發辦法》的上述要求。經研究，我會認為：

一、發行人對同一公司控制權人下相同、類似或相關業務進行重組，多是企業集團為實現主營業務整體發行上市、降低管理成本、發揮業務協同優勢、提高企業規模經濟效應而實施的市場行為。從資本市場角度看，發行人在發行上市前，對同一公司控制權人下與發行人相同、類似或者相關的業務進行重組整合，有利于避免同業競爭、減少關聯交易、優化公司治理、確保規范運作，對于提高上市公司質量，發揮資本市場優化資源配置功能，保護投資者特別是中小投資者的合法權益，促進資本市場健康穩定發展，具有積極作用。

二、發行人報告期內存在對同一公司控制權人下相同、類似或相關業務進行重組情況的，如同時符合下列條件，視為主營業務沒有發生重大變化：

（一）被重組方應當自報告期期初起即與發行人受同一公司控制權人控制，如果被重組方是在報告期內新設立的，應當自成立之日即與發行人受同一公司控制權人控制；

（二）被重組進入發行人的業務與發行人重組前的業務具有相關性（相同、類似行業或同一產業鏈的上下游）。

重組方式遵循市場化原則，包括但不限于以下方式：

（一）發行人收購被重組方股權；

（二）發行人收購被重組方的經營性資產；

（三）公司控制權人以被重組方股權或經營性資產對發行人進行增資；

（四）發行人吸收合并被重組方。

三、發行人報告期內存在對同一公司控制權人下相同、類似或相關業務進行重組的，應關注重組對發行人資產總額、營業收入或利潤總額的影響情況。發行人應根據影響情況按照以下要求執行：

（一）被重組方重組前一個會計末的資產總額或前一個會計的營業收入或利潤總額達到或超過重組前發行人相應項目100%的，為便于投資者了解重組后的整體運營情況，發行人重組后運行一個會計后方可申請發行。

（二）被重組方重組前一個會計末的資產總額或前一個會計的營業收入或利潤總額達到或超過重組前發行人相應項目50%，但不超過100%的，保薦機構和發行人律師應按照相關法律法規對首次公開發行主體的要求，將被重組方納入盡職調查范圍并發表相關意見。發行申請文件還應按照《公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則第9號——首次公開發行股票并上市申請文件》（證監發行字[2006]6號）附錄第四章和第八章的要求，提交會計師關于被重組方的有關文件以及與財務會計資料相關的其他文件。

（三）被重組方重組前一個會計末的資產總額或前一個會計的營業收入或利潤總額達到或超過重組前發行人相應項目20%的，申報財務報表至少須包含重組完成后的最近一期資產負債表。

四、被重組方重組前一會計與重組前發行人存在關聯交易的，資產總額、營業收入或利潤總額按照扣除該等交易后的口徑計算。

五、發行人提交首發申請文件前一個會計或一期內發生多次重組行為的，重組對發行人資產總額、營業收入或利潤總額的影響應累計計算。

六、重組屬于《企業會計準則第20號——企業合并》中同一控制下的企業合并事項的，被重組方合并前的凈損益應計入非經常性損益，并在申報財務報表中單獨列示。

重組屬于同一公司控制權人下的非企業合并事項，但被重組方重組前一個會計末的資產總額或前一個會計的營業收入或利潤總額達到或超過重組前發行人相應項目20%的，在編制發行人最近3年及一期備考利潤表時，應假定重組后的公司架構在申報報表期初即已存在，并由申報會計師出具意見。

第四篇：公司吸收合并方案

吸收合并辦理工商登記提交材料

一、吸收合并的存續公司辦理變更登記提交材料：

（一）公司法定代表人簽署的《公司變更登記申請書》

（二）公司簽署的《指定代表或者共同委托代理人的證明》及指定代表或委托代理人的身份證復印件（本人簽字）、《股東出資信息》

（三）合并各方的股東會（股東大會）決議

（四）合并協議。合并協議的內容包括合并各方的名稱、合并形式，合并后公司股東（發起人）認繳和實繳的情況，合并協議各方債權、債務的承繼方案，解散公司分公司、持有其他公司股權的處置情況，簽約日期、地點以及合并協議各方認為需要規定的其他事項；

（五）合并各方公司關于通過合并協議的決議或決定

（六）依法刊登合并公告的報紙樣張。合并公告應當包括：合并各方的名稱，合并形式，合并前后各公司的注冊資本和實收資本

（七）債務清償或者債務擔保的說明

（八）合并后新公司股東會（股東大會）決議。決議內容主要包括：確認債務清償或債務擔保的說明、修改公司章程等決議事項。

（九）修改后的公司章程或章程修正案

（十）驗資報告

（十一）新增加股東（發起人）的法人資格證明或者身份證明

（十二）載明合并情況的解散公司的注銷證明

（十三）合并各方的營業執照副本復印件

（十四）法律、行政法規和國務院決定規定必須報經批準的，提交有關的批準文件或者許可證書復印件

（十五）存續公司營業執照副本

公司合并時變更其他登記事項的，還應當按照《公司登記管理條例》、《企業登記登記申請材料及格式規范》規定提交的文件、證件。因合并存續公司新增的經營范圍中，涉及法律法規規定應當在登記前報經有關部門審批的，應當在登記前報有關部門審批，憑有關部門的許可文件、證件辦理登記。

二、因合并而解散的公司申請注銷登記時，應當提交列文件：

（一）《公司注銷登記申請書》

（二）公司簽署的《指定代表或者共同委托代理人的證明》及指定代表或委托代理人的身份證復印件（本人簽字）

（四）合并協議。合并協議的內容包括合并各方的名稱、合并形式，合并后公司股東（發起人）認繳和實繳的情況，合并協議各方債權、債務的承繼方案，解散公司分公司、持有其他公司股權的處置情況，簽約日期、地點以及合并協議各方認為需要規定的其他事項；

（五）合并各方公司關于通過合并協議的決議或決定

（六）依法刊登合并公告的報紙樣張。合并公告應當包括：合并各方的名稱，合并形式，合并前后各公司的注冊資本和實收資本

（七）債務清償或者債務擔保的說明

（八）合并后新公司股東會（股東大會）決議。決議內容主要包括：確認債務清償或債務擔保的說明、修改公司章程等決議事項。

（九）合并各方的營業執照副本復印件

（十）企業法人營業執照正、副本

（十一）法律、行政法規和國務院決定規定必須報經批準的，提交有關的批準文件或者許可證書復印件

因合并而解散的公司不進行清算的，注銷登記可以不提交清算報告，但是合并協議中載明解散公司需先行辦理清算的除外，公司吸收合并文本格式參考樣式

一、合并各方股東會決議：

菰城景區經營管理有限公司股東決定

菰城景區經營管理 有限公司(以下簡稱本公司)股東 湖州旅游發展集團 于（時間）在（地點）作出如下決定：

同意本公司與水藝、城市旅游合并，具體方案如下：

1、合并形式為吸收合并，合并后本公司存續，水藝、城市旅游解散。合并后，兩公司的債權債務由本公司承繼；水藝、城市旅游無分公司和對外投資（如有，則說明具體處理）；合并前兩公司的原有勞動合同繼續有效，按照《勞動合同法》及相關規定執行。合并后本公司的名稱、住所、經營范圍等由合并后本公司股東會決定。

2、合并前各公司注冊資本、實收資本及股東出資情況：

1)本公司：注冊資本 100 萬元，各股東認繳、實繳出資情況如下：

認繳出資 萬元，占公司注冊資本的 %，出資方式為 ；

出資已經全部繳足。

2)水藝公司：注冊資本 萬元，各股東認繳、實繳出資情況如下：

認繳出資 萬元，占公司注冊資本的 %，出資方式為 ； 出資已經全部繳足。

3)城市旅游公司：注冊資本 萬元，各股東認繳、實繳出資情況如下：

認繳出資 萬元，占公司注冊資本的 %，出資方式為 ； 出資已經全部繳足。

3、合并后本公司注冊資本、實收資本及股東出資情況：

合并后本公司的注冊資本為 萬元，各股東認繳、實繳出資情況如下：

認繳出資 萬元，占公司注冊資本的 %，出資方式為 ；

認繳出資 萬元，占公司注冊資本的 %，出資方式為 ； 兩股東的出資已經全部繳足。

4、根據合并后本公司的具體情況由股東重新制定公司章程，并根據新章程的規定產生合并后本公司的組織機構，原組織機構相應解散。

5、本公司與乙公司的合并基準日為 年 月 日。

6、其他未盡事宜以簽定的合并協議為準，合并協議簽定后應報股東會批準。

贊同股東簽署

年 月 日

乙有限公司股東會決議

乙 公司股東會決議

有限公司(以下簡稱本公司)（時間）在（地點）召開了臨時股東會會議。會議召開前,已經通知了全體股東。本次會議應到股東 名，實到 名，占公司表決權的 %。本次會議的通知、召集、主持、召開、議事、表決等均符合《公司法》和公司章程的規定，所通過的決議合法有效。

本次股東會會議全體股東一致同意通過如下決議： 同意本公司與甲公司合并，具體方案如下：

1、合并形式為吸收合并，合并后甲公司存續，本公司解散。合并后，兩公司的債權債務由甲公司承繼；本公司無分公司和對外投資（如有、則說明如何處理）；合并前兩公司的原有勞動合同繼續有效，按照《勞動合同法》及相關規定執行。合并后甲公司的名稱、住所、經營范圍等由合并后其股東會決定。

2、合并前各公司注冊資本、實收資本及股東出資情況：

1)本公司：注冊資本 萬元，實收資本 萬元，各股東認繳、實繳出資情況如下：

認繳出資 萬元，占公司注冊資本的 %，出資方式為 ；

認繳出資 萬元，占公司注冊資本的 %，出資方式為 ； 兩股東的出資已經全部繳足。

2)甲公司：注冊資本 萬元，實收資本 萬元，各股東認繳、實繳出資情況如下：

認繳出資 萬元，占公司注冊資本的 %，出資方式為 ；

認繳出資 萬元，占公司注冊資本的 %，出資方式為 ； 兩股東的出資已經全部繳足。

3、合并后存續的甲公司注冊資本、實收資本及股東出資情況：

合并后甲公司的注冊資本為 萬元，實收資本為 萬元，各股東認繳、實繳出資情況如下：

認繳出資 萬元，占公司注冊資本的 %，出資方式為 ；

認繳出資 萬元，占公司注冊資本的 %，出資方式為 ； 兩股東的出資已經全部繳足。

4、本公司因被吸收合并而解散，原組織機構相應解散。根據合并后的具體情況，由甲公司的股東制定其公司章程，合并后甲公司的組織機構依其章程的規定產生。

5、本公司與甲公司的合并基準日為 年 月 日。

6、其他未盡事宜以簽定的合并協議為準，合并協議簽定后應報股東會批準。

贊同股東簽署：

年 月 日

二、合并協議

合 并 協 議

（一）當事人

甲方： 菰城景區經營管理有限公司 住所：

法定代表人： 朱家虹 電話： 郵政編碼：

乙方： 水藝公司 住所：

法定代表人： xxx 電話： 郵政編碼：

丙方： 城市旅游公司 住所：

法定代表人： xxx 電話： 郵政編碼：

（二）鑒于

由于（合并的原因），甲乙丙三方擬進行合并，現根據我國《公司法》等有關法律規定，訂立如下條款，共同信守。

（三）合同正文： 第一條 合并形式

合并形式吸收合并，合并后甲公司存續，乙、丙公司解散。合并后存續的甲公司的名稱、住所、經營范圍等事項由其股東會決定。

第二條 合并各方的債權債務處理情況

合并各方的債權、債務由合并后存續的甲公司承繼。乙、丙公司無分公司和對外投資（如有，說明如何處理）。

第三條合并前各公司注冊資本、實收資本及股東出資情況：

1、甲公司：注冊資本 萬元，實收資本 萬元，各股東認繳、實繳出資情況如下：

認繳出資 萬元，占公司注冊資本的 %，出資方式為 ；

認繳出資 萬元，占公司注冊資本的 %，出資方式為。兩股東的出資已經全部繳足。

2、乙有限公司：注冊資本 萬元，實收資本 萬元，各股東認繳、實繳出資情況如下：

認繳出資 萬元，占公司注冊資本的 %，出資方式為 ；

認繳出資 萬元，占公司注冊資本的 %，出資方式為。

3、丙有限公司：注冊資本 萬元，實收資本 萬元，各股東認繳、實繳出資情況如下：

認繳出資 萬元，占公司注冊資本的 %，出資方式為 ；

認繳出資 萬元，占公司注冊資本的 %，出資方式為。

三股東的出資已經全部繳足。

第四條 合并后存續公司的注冊資本、實收資本及股東出資情況：

合并后存續的甲公司的注冊資本為 萬元，實收資本為 萬元，各股東認繳、實繳出資情況如下：

認繳出資 萬元，占公司注冊資本的 %，出資方式為，實繳以 方式出資 萬元；

認繳出資 萬元，占公司注冊資本的 %，出資方式為，實繳以 方式出資 萬元。

認繳出資 萬元，占公司注冊資本的 %，出資方式為，實繳以 方式出資 萬元；

第五條 合并各方職工的安排：

合并后，合并前兩公司的原有勞動合同繼續有效，按照《勞動合同法》及相關規定執行。

第六條 合并后存續公司的章程：

根據合并后存續的甲有限公司的具體情況，由其股東制定甲有限公司章程。

第七條 合并后存續公司的組織機構：

合并后甲公司的組織機構和法定代表人根據其章程的規定產生。

第八條 合并程序及時間：

本協議經甲乙丙三方簽署，并應于 年 月 日前報各公司股東會批準通過。本合并協議經合并各方股東會通過后，各公司應編制截止 年 月 日的資產負債表、財產清單目錄等，并按照《公司法》的規定通知各自債權債務人并予以公告。

甲公司與乙、丙公司的合并基準日為 年 月 日。

第九條 其他本協議未盡事宜，依有關法律規定辦理，未規定者由雙方協商辦理。

第十條 本協議自合并各方簽定之日起生效。協議一式四份，三方各持一份，報工商行政管理部門一份。

甲方：（公司蓋章）乙方：（公司蓋章）丙方：（公司蓋章）

法定代表人簽字： 法定代表人簽字： 法定代表人簽字：

簽定時間：年 月 日

簽定地點：

三、批準合并協議的股東會決議

菰城景區經營管理有限公司股東會決議

菰城景區經營管理 有限公司(以下簡稱本公司)（時間）在（地點）召開了臨時股東會會議。會議召開前,已經通知了全體股東。本次會議應到股東 名，實到 名，占公司表決權的 %。本次會議的通知、召集、主持、召開、議事、表決等均符合《公司法》和公司章程的規定，所通過的決議合法有效。

本次股東會會議全體股東一致同意通過如下決議：

同意本公司與乙、丙公司采取吸收合并形式合并，合并后本公司存續，乙、丙公司解散。通過本公司與乙公司于 年 月 日簽定的合并協議。

贊同股東簽署

年 月 日

乙 有限公司股東會決議

有限公司(以下簡稱本公司)（時間）在（地點）召開了臨時股東會會議。會議召開前,已經通知了全體股東。本次會議應到股東 名，實到 名，占公司表決權的 %。本次會議的通知、召集、主持、召開、議事、表決等均符合《公司法》和公司章程的規定，所通過的決議合法有效。

本次股東會會議全體股東一致同意通過如下決議：

同意本公司與甲公司采取吸收合并形式合并，合并后甲公司存續，本公司解散。通過本公司與甲公司于 年 月 日簽定的合并協議。

贊同股東簽署

年 月 日

丙 有限公司股東會決議

有限公司(以下簡稱本公司)（時間）在（地點）召開了臨時股東會會議。會議召開前,已經通知了全體股東。本次會議應到股東 名，實到 名，占公司表決權的 %。本次會議的通知、召集、主持、召開、議事、表決等均符合《公司法》和公司章程的規定，所通過的決議合法有效。

本次股東會會議全體股東一致同意通過如下決議：

同意本公司與甲公司采取吸收合并形式合并，合并后甲公司存續，本公司解散。通過本公司與甲公司于 年 月 日簽定的合并協議。

贊同股東簽署

年 月 日

四、報紙公告內容：

吸收合并公告

甲公司與乙、丙公司決定吸收合并，合并后甲公司存續，乙公司、丙公司解散。合并前，甲公司的注冊資本為 萬元，實收資本為 萬元；乙公司的注冊資本為 萬元，實收資本為 萬元。丙公司的注冊資本為 萬元，實收資本為 萬元合并后，甲公司的注冊資本為 萬元，實收資本為 萬元。

根據《中華人民共和國公司法》等法律法規的規定，債權人自公告之日起45日內可以要求公司清償債務或者提供相應的擔保。

甲公司 乙公司 丙公司

年 月 日

五、債務清償或者債務擔保的說明

甲公司、乙公司、丙公司債務清償、債務擔保的說明

根據 年 月 日甲公司股東會決議和 年 月 日乙公司股東會決議以及根據 年 月 日丙公司股東會決議，各公司的股東已同意三公司簽定的合并協議。各公司在作出合并決議之日起10日內通知了債權人，并于三十日內在 年 月 日的《報紙》上公告，告知債權人自公告之日起45日內可以要求公司清償債務或提供相應的擔?！，F各公司對債權人要求公司清償債務或提供相應的擔保事宜都已處理完畢，合并前各公司的債權債務由合并后存續的甲公司承繼，債權人對甲公司、乙、丙公司合并都無異議。

特此說明

甲公司 乙公司

丙公司

股東： 股東： 股東：

年 月 日

六、合并后存續公司股東會決議

菰城景區經營管理有限公司股東會決議

菰城景區經營管理 有限公司(以下簡稱本公司)（時間）在（地點）召開了臨時股東會會議。會議召開前,已經通知了全體股東。本次會議應到股東 名，實到 名，占公司表決權的 %。本次會議的通知、召集、主持、召開、議事、表決等均符合《公司法》和公司章程的規定，所通過的決議合法有效。

本次股東會會議全體股東一致同意通過如下決議：

一、根據 年 月 日 本公司股東會決議、年 月 日乙公司股東會、年 月 日丙公司股東會三公司簽定的合并協議，本公司與乙、丙公司采取吸收合并形式合并，合并后本公司存續，乙、丙公司解散。吸收合并后，本公司的股東變更為。

二、合并后本公司的注冊資本為 萬元，實收資本為 萬元，各股東認繳、實繳出資情況如下：

認繳出資 萬元，占公司注冊資本的 %，出資方式為 ；

認繳出資 萬元，占公司注冊資本的 %，出資方式為 ；

認繳出資 萬元，占公司注冊資本的 %，出資方式為 ； 三股東的出資已經全部繳足。

三、同意 年 月 日作出的《甲公司、乙公司、丙公司債務清償、債務擔保的說明》?，F各公司對債權人要求公司清償債務或提供相應的擔保事宜都已處理完畢，合并前各公司的債務債權由合并后存續的本公司承繼，債權人對本公司和乙、丙公司合并都無異議。

四、變更公司組織機構：

1、由 組成公司的股東會。

2、說明有關機構變更情況。

五、本公司的名稱、住所、經營范圍、營業期限不變（如果變更則分別寫明變更情況）

五、吸收合并后，如乙、丙公司的下屬分公司和對外股權變更隸屬關系到甲名下，說明具體情況。

六、通過根據以上決議事項和公司法修改的公司章程。

贊同股東簽署：

年 月 日

第五篇：公司合并協議(吸收合并)

股份有限公司合并合同

（吸收合并）

合同編號：＿＿＿＿ 甲方：＿＿＿＿＿＿＿＿乙方：＿＿＿＿＿＿＿＿上述當事人就雙方公司合并的有關事宜達成如下協議：

第一條 雙方公司合并后，公司名稱為：W股份有限公司，地址：＿＿＿＿。

第二條 原W股份有限公司：資產總值＿＿＿＿萬元，負債總值＿＿＿＿萬元，資產凈值＿＿＿＿萬元；Z股份有限公司：資產總值＿＿＿＿萬元，負債總值＿＿＿＿萬元，資產凈值＿＿＿＿萬元；現W股份有限公司資產凈值為＿＿＿＿萬元。

第三條 現W公司注冊資金總額為＿＿＿＿萬元，計劃向社會發行股票＿＿＿＿萬股計＿＿＿＿萬元。發行股票后現W公司的資本構成為：公司注冊資本總額為＿＿＿＿萬元。其中：原W公司持股＿＿＿＿萬元，占資本總額＿＿%；原W公司持股＿＿＿＿萬元，占資本總額的＿＿%；

原Z公司持股＿＿＿＿萬元，占資本總額的＿＿%；

新股東持股＿＿＿＿萬元，占資本總額的＿＿%；

第四條 原W公司發行的股票＿＿＿＿萬股，舊股票調換新股票按＿＿調換；原Z公司發行股票＿＿＿＿萬股，舊股票調換新股票按＿＿調換；新發行的＿＿＿＿萬股W公司股票向社會個人公開發行。

第五條 合并各方召開股東大會批準本合同的時間應當是＿＿＿＿年＿＿月＿＿日前。

第六條 W公司和Z公司合并時間為＿＿＿＿年＿＿月＿＿日。

第七條 合同雙方應為合并提供一切方便，并及時解決好原公司的有關債權債務問題。Z公司應及時辦理財產、帳冊和文書移交，為雙方合并順利進行鋪平道路。

甲方（章）：＿＿＿＿乙方（章）： ＿＿＿＿

法定代表人（簽字）：＿＿＿＿法定代表人（簽字）：＿＿＿＿

委托代理人：＿＿＿＿委托代理人： ＿＿＿＿ 電話：＿＿＿＿電話：＿＿＿＿

傳真：＿＿＿＿傳真：＿＿＿＿

住所地：＿＿＿＿住所地：＿＿＿＿ 開戶銀行：＿＿＿＿開戶銀行：＿＿＿＿賬號：＿＿＿＿

郵政編碼：＿＿＿＿

＿＿＿＿年＿＿月＿＿日

附：雙方公司資產負債情況表，由＿＿＿＿會計事務所驗證。賬號：＿＿＿＿ 郵政編碼：＿＿＿＿ ＿＿＿＿年＿＿月＿＿日