第一篇：財務(wù)管理學(xué)知識點(diǎn)歸納

2012年財務(wù)管理學(xué)知識點(diǎn)歸納

（二）第一章

? 企業(yè)財務(wù)關(guān)系

1、企業(yè)同其所有者之間的財務(wù)關(guān)系；

2、企業(yè)同其債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系；

3、企業(yè)同其被投資單位的財務(wù)關(guān)系；

4、企業(yè)同其債務(wù)人的財務(wù)關(guān)系；

5、企業(yè)內(nèi)部各單位的財務(wù)關(guān)系；

6、企業(yè)與職工之間的關(guān)系；

7、企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的財務(wù)關(guān)系

? 財務(wù)管理的目標(biāo)

財務(wù)管理的目標(biāo)是企業(yè)理財活動所希望的實現(xiàn)的結(jié)果，是評價企業(yè)理財活動是否合理的基本標(biāo)準(zhǔn)

? 以利潤最大化為目標(biāo)

缺點(diǎn)：

1、沒有考慮利潤實現(xiàn)的時間，沒有考慮項目收益的時間價值；

2、沒能有效地考慮風(fēng)險問題；

3、沒有考慮利潤和投入資本的關(guān)系；

4、不能反映企業(yè)未來的盈利能力；

5、它往往會使企業(yè)財務(wù)決策帶有短期行為的傾向；

6、可能反映不了企業(yè)的真實情況

? 以股東財富最大化為目標(biāo)

優(yōu)點(diǎn)：

1、考慮了現(xiàn)金流量的時間價值和風(fēng)險因素；

2、在一定程度上能夠克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為；

3、反映了資本與收益之間的關(guān)系

**注**：股東所持有的財務(wù)要求權(quán)是“剩余要求權(quán)”，是在其他相關(guān)利益者得到滿足之后的剩余權(quán)益。

股東財富最大化的約束條件：

1、利益相關(guān)者的利益受到了完全的保護(hù)以免受到股東的盤剝；

2、沒有社會成本。

? 企業(yè)組織的類型

個人獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)、公司制企業(yè)（有限責(zé)任公司、股份有限公司）

有限責(zé)任公司與股份有限公司的差別：

1、股東的數(shù)量不同；

2、成立條件和募集資金的方式不同；

3、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的條件限制不同

第二章

? 復(fù)利計算和年金計算（見知識點(diǎn)一）

貨幣的時間價值原理正確地揭示了在不同時點(diǎn)上資金之間的換算關(guān)系，是財務(wù)決策的基本依據(jù)。（時間價值產(chǎn)生于生產(chǎn)流通領(lǐng)域，消費(fèi)領(lǐng)域不產(chǎn)生時間價值，大小取決于資金周轉(zhuǎn)速度的快慢）

時間價值是扣除了風(fēng)險收益和通貨膨脹貼水后的真實收益率。包括相對數(shù)形式（時間價值率）和絕對數(shù)形式（時間價值額）。

**注**：重點(diǎn)掌握現(xiàn)金流量時間線的使用

復(fù)利的概念充分體現(xiàn)了資金時間價值的含義；年金是指一定時期內(nèi)每期相等金額的收付款項

? 貝塔系數(shù)的含義及計算

股票風(fēng)險中通過投資組合能夠被消除的部分稱為可分散風(fēng)險，而不能夠被消除的部分則稱為市場風(fēng)險。（可分散風(fēng)險也被稱為公司特有風(fēng)險或非系統(tǒng)風(fēng)險。市場風(fēng)險則又被稱為不可分散風(fēng)險或系統(tǒng)風(fēng)險，或貝塔風(fēng)險，是分散之后仍然殘留的風(fēng)險）

產(chǎn)生市場風(fēng)險的因素：經(jīng)濟(jì)危機(jī)、通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)衰退及高利率

市場風(fēng)險：?i=（?i）?iM?M

（?i：第i只股票收益的標(biāo)準(zhǔn)差，?M:市場組合收益的標(biāo)準(zhǔn)差，?iM：第i只股票收益與市場組合收益的相關(guān)系數(shù)）

?值度量了股票相對于平均股票的波動程度

證券組合的?系數(shù)計算：?P????i

i?1ni

證券組合的風(fēng)險收益率：RP??P(RM?RF)RM所有股票平均收益 RF無風(fēng)險收益率

? 資本成本定價模型

主要資產(chǎn)定價模型包括：資本資產(chǎn)定價模型、多因素定價模型和套利定價模型

市場預(yù)期收益：RM?RF?RP

資本資產(chǎn)定價模型一般形式：Ri?RF??i(RM?RF)

無風(fēng)險利率由兩方面構(gòu)成：

1、無通貨膨脹的收益率（真正的時間價值部分）；

2、通貨膨脹貼水，它等于預(yù)期的通貨膨脹率

證券市場線（SML）反映了投資者回避風(fēng)險的程度，直線越陡峭，投資者越回避風(fēng)險

? 債券契約

典型的債券契約包括：票面價值、票面利率、到期日

票面利率 > 市場利率：溢價發(fā)行票面利率 < 市場利率：折價發(fā)行

? 債券估價與股票估價

債券估價方法：

VB?IM ?I(PVIFArd,n)?M(PVIFrd,n)??nn(1?rd)n?1(1?rd)n

債券投資優(yōu)點(diǎn)：

1、本金安全性高；

2、收入比較穩(wěn)定；

3、許多債券都具有較高的流動性 債券投資缺點(diǎn)：

1、購買力風(fēng)險比較大；

2、沒有經(jīng)營管理權(quán)；

3、需要承受利率風(fēng)險股票估價方法：（見知識點(diǎn)二）

股票投資優(yōu)點(diǎn)：

1、能獲得比較高的報酬；

2、能適當(dāng)降低購買力風(fēng)險；

3、擁有一定的經(jīng)

營控制權(quán)

股票投資缺點(diǎn)：（主要缺點(diǎn)是風(fēng)險大，收入不穩(wěn)定）詳見P66

第三章

? 財務(wù)分析方法

財務(wù)分析的方法主要包括比率分析法和比較分析法

? 比率分析法

構(gòu)成比率：又稱結(jié)構(gòu)比率，是反映某項經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的各個組成部分與總體之間關(guān)系的財務(wù)比率；

效率比率：是反映某項經(jīng)濟(jì)活動投入與產(chǎn)出之間關(guān)系的財務(wù)比率

相關(guān)比率：是反映經(jīng)濟(jì)活動中某兩個或兩個以上相關(guān)項目比值的財務(wù)比率

? 比較分析法

縱向比較分析法，又稱趨勢分析法，是將同一企業(yè)連續(xù)若干期的財務(wù)狀況進(jìn)行比較，確定其增減變動的方向、數(shù)額和幅度，以此來揭示企業(yè)財務(wù)狀況的發(fā)展變化趨勢的分析方法；

橫向比較分析法，是將本企業(yè)的財務(wù)狀況與其他企業(yè)的同期財務(wù)狀況進(jìn)行比較，確定其存在的差異及其程度，以此來揭示企業(yè)財務(wù)狀況中所存在的問題的分析方法。

? 財務(wù)分析基礎(chǔ)

財務(wù)分析是以企業(yè)的會計核算資料為基礎(chǔ)，通過對會計所提供的核算資料進(jìn)行加工整理，打出一系列科學(xué)的、系統(tǒng)的財務(wù)指標(biāo)，以便進(jìn)行比較、分析、和評價。這些會計核算資料包括日常核算資料和財務(wù)報告，但財務(wù)分析主要是以財務(wù)報告為基礎(chǔ)，日常核算資料只作為財務(wù)分析的一種補(bǔ)充資料。

財務(wù)報告主要包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）變動表、財務(wù)報表附注以及其他反應(yīng)企業(yè)重要事項的文字說明。

? 財務(wù)指標(biāo)的計算（見知識點(diǎn)三）

? 財務(wù)綜合分析—杜邦分析等式（見知識點(diǎn)四）

資產(chǎn)凈利率是反映企業(yè)盈利能力的一個重要財務(wù)比率，它揭示了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的效率，綜合性也極強(qiáng)。資產(chǎn)凈利率是銷售凈利率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的乘積。因此，可以從企業(yè)的銷售活動和資產(chǎn)管理兩個方面來進(jìn)行分析。

? 財務(wù)綜合分析方法

常用的綜合分析法：財務(wù)比率綜合分析法和杜邦分析法

財務(wù)比率綜合分析法，也稱為沃爾評分法，是指通過對選定的幾項財務(wù)比率進(jìn)行評分，然后計算出綜合得分，并據(jù)此評價企業(yè)的綜合財務(wù)狀況的方法

杜邦分析法是利用幾種主要的財務(wù)比率之間的關(guān)系來綜合分析企業(yè)的財務(wù)狀況；此方法由美國杜邦公司首創(chuàng)，故稱杜邦分析法。

? 財務(wù)趨勢分析方法

財務(wù)趨勢分析的主要方法有比較財務(wù)報表、比較百分比財務(wù)報表、比較財務(wù)比率、圖解法。

第四章

? 財務(wù)戰(zhàn)略的綜合類型

? SWOT分析的四個方面

? 全面預(yù)算的內(nèi)容

? 籌資數(shù)量的預(yù)測

第五章

? 長期籌資的動機(jī)

? 長期籌資的渠道

? 注冊資本制度模式

? 股票發(fā)售方式和發(fā)行價格

? 補(bǔ)償性余額的計算

? 發(fā)行債券的資格條件

? 決定債券發(fā)行價格的因素和債券價格 ? 租賃的種類

? 融資租賃方式和租金測算方法

? 每種長期投資的優(yōu)缺點(diǎn)

第六章

? 資本結(jié)構(gòu)的價值基礎(chǔ)

? 資本成本的內(nèi)容和種類

?

? 保留盈余資本成本率的測算

? 綜合資本成本率、邊際資本成本率的測算 ? 三個杠桿系數(shù)及變化分析

? 資本結(jié)構(gòu)決策方法

第七章

? 企業(yè)投資分類

? 投資現(xiàn)金流量組合? 折現(xiàn)現(xiàn)金流量方法

? 非折現(xiàn)現(xiàn)金流量方法

第八章

? 風(fēng)險性投資分析方法

第九章

? 營運(yùn)資本的含義

? 營運(yùn)資本的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)

? 短期資本的持有政策

? 現(xiàn)金預(yù)算

? 現(xiàn)金分析模型

? 短期金融資產(chǎn)分類

?

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應(yīng)收賬款的功能、機(jī)會成本和信用政策 信用條件 應(yīng)收賬款收賬期的計算 存貨成本 最佳經(jīng)濟(jì)批量、批數(shù) 再訂貨點(diǎn)、保險儲備 ABC分類管理

第十章

? 短期籌資的特征與分類

? 短期籌資的類型與特點(diǎn)

? 自然性融資內(nèi)容

? 資金成本計算

? 短期銀行借款成本

第十一章

? 利潤分配程序

? 股利的種類

? 股利政策評價指標(biāo)

? 股利政策類型及優(yōu)缺點(diǎn)

? 股票分割對各項目的影響

第十二章

? 公司并購種類

? 目標(biāo)公司價值評價方法

? 市場比較法的指標(biāo)

? 公司自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)、股權(quán)自由現(xiàn)金流量折現(xiàn) ? 公司并股的支付方式

第十三章

? 資產(chǎn)剝離的原因

? 財務(wù)危機(jī)的含義及征兆

? 現(xiàn)代破產(chǎn)制度程序

? 破產(chǎn)財產(chǎn)分配順序

第二篇：財務(wù)管理學(xué)知識點(diǎn)匯總

財務(wù)管理學(xué)知識點(diǎn)匯總

第一章

總論

1.財務(wù)管理：財務(wù)管理是企業(yè)管理工作的一部分，它是依據(jù)財經(jīng)法規(guī)制度，組織財務(wù)活動，處理各種財務(wù)關(guān)系，以實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)的一種經(jīng)濟(jì)管理工作。

2.財務(wù)管理內(nèi)容：公司財務(wù)活動是以現(xiàn)金收支為主的資金收支活動的總稱。這些財務(wù)活動構(gòu)成了財務(wù)管理的內(nèi)容。－企業(yè)籌資引起的財務(wù)活動－企業(yè)投資引起的財務(wù)活動－企業(yè)經(jīng)營引起的財務(wù)活動－企業(yè)分配引起的財務(wù)活動

3.財務(wù)管理的目標(biāo)：公司理財活動所希望實現(xiàn)的結(jié)果，是評價公司理財活動是否合理的基本標(biāo)準(zhǔn)。以利潤最大化為目標(biāo)

以股東財富最大化為目標(biāo)

4.財務(wù)管理的環(huán)境：又稱理財環(huán)境，是指對企業(yè)財務(wù)活動和財務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)外部條件的總和。1經(jīng)濟(jì)環(huán)境是影響企業(yè)財務(wù)管理的各種經(jīng)濟(jì)因素。2法律環(huán)境指影響企業(yè)財務(wù)活動的各種法律、法規(guī)和規(guī)章。3金融市場環(huán)境

4社會文化環(huán)境

第二章

財務(wù)管理的價值觀念

1.復(fù)利現(xiàn)值：是指未來年份收到或支付的現(xiàn)金在當(dāng)前的價值。

2.復(fù)利終值：是指當(dāng)前的一筆資金在若干期后所具有的價值。

3.年金是指一定時期內(nèi)每期相等金額的收付款項。

4.后付年金的終值：一定時期內(nèi)每期期末等額收付款項的復(fù)利終值之和。

5.后付年金的現(xiàn)值:

一定期間內(nèi)每期期末等額的系列收付款項的現(xiàn)值之和。

6.先付年金——每期期初有等額收付款項的年金。

7.債券的特征及估價：債券是由公司、金融機(jī)構(gòu)或政府發(fā)行的，表明發(fā)行人對其承擔(dān)還本付息義務(wù)的一種債務(wù)性證券，是公司對外進(jìn)行債務(wù)融資的主要方式之一。作為一種有價證券，其發(fā)行者和購買者之間的權(quán)利和義務(wù)通過債券契約固定下來。

8.債券的主要特征：（1）票面價值：又稱面值，是債券發(fā)行人借入并且承諾到期償付的金額（2）票面利率：債券持有人定期獲取的利息與債券面值的比率（3）到期日：債券一般都有固定的償還期限，到期日即指期限終止之

9.債券投資的優(yōu)點(diǎn)：本金安全性高。收入比較穩(wěn)定。許多債券都具有較好的流動性。

10.債券投資的缺點(diǎn)：購買力風(fēng)險比較大。沒有經(jīng)營管理權(quán)。需要承受利率風(fēng)險。

1.復(fù)利終值

F=P·(1+i)

?=

P·FVIFi，n=

P·(F/P，i，n)

2.復(fù)利現(xiàn)值

P=F·(PVIFi，n)=

F·(P/F，i，n)

3.后付年金終值

FVA=A·(F/A,i，n)

（每期末收付）

4.后付年金現(xiàn)值

PVA=A·(P/A，i，n)

（每期末收付）

5.先付年金終值

XFVA=A·(F/A，i，n)

·（1﹢i）（每期初收付）

6.先付年金現(xiàn)值

XPVA=A·(P/A，i，n)

·（1﹢i）（每期初收付）

7.延期年金現(xiàn)值V0=A·(P/A,i，n)

·(P/F

i，m)(n代表第一期，m代表第二期)

8.永續(xù)年金現(xiàn)值V0=A·1/i

9.當(dāng)計算出的現(xiàn)值系數(shù)不能正好等于系數(shù)表中的某個數(shù)值，怎么辦？

使用插值法.找到和所算系數(shù)相鄰的利率，公式：所得利率系數(shù)-小于它的系數(shù)/大于它的系數(shù)-所得利率系數(shù).n(或i)=小于它的年數(shù)值（小于它的利率值）+公式所得值

10.期望報酬率

各類需求發(fā)生的概率P×各類需求下的報酬率R

（如果期望報酬率相等可直接比較標(biāo)準(zhǔn)差；如果不等要比較差異系數(shù)，越小越好）

R(-)=P1R1+PP2R2﹢…﹢PnRn=∑(n)=PiRi

標(biāo)準(zhǔn)差=σ=

（∑(n)（Ri-R(-)）2Pi）?

離散系數(shù)=CV=σ/R

11.市場風(fēng)險報酬率=市場證券組合報酬率-國庫券利息率(無風(fēng)險報酬率)

（1）超過時間價值的那部分額外收益：Rp

=βp

(RM-RF)

Rp

(市場證券組合報酬率)

βp(證券組合的β系數(shù))

RM（所有股票的平均報酬率）RF（無風(fēng)險報酬率）

（2）市場的預(yù)期收益是無風(fēng)險資產(chǎn)的收益率加上因市場組合的內(nèi)在風(fēng)險所需的補(bǔ)償，用公式表示為：

12.資本資產(chǎn)定價模型

Ri=

RF+βi

(RM-RF)

RF（無風(fēng)險報酬率）

Ri(第i種證券組合必要報酬率)

RM（所有股票或證券的平均報酬率）

βi(第i種股票或證券組合的β系數(shù))

13.債券價值計算P=I(P/A,Rd,n)=M(P/F,Rd,n)

I(票面利率×面值)

M（面值）

Rd（債券市場利率）

例：已知某股票的β值為1.5，市場報酬率為10%，無風(fēng)險報酬率為6%。該股票的資本成本率測算為：

第三章

財務(wù)分析

1.杜邦分析法：股權(quán)報酬率是杜邦分析的核心指標(biāo)

幾個重要的等式關(guān)系

股東權(quán)益報酬率=資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)

資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

銷售凈利率=凈利潤÷銷售收入

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入÷資產(chǎn)平均總額

2.財務(wù)分析的內(nèi)容：償債能力分析

營運(yùn)能力分析

盈利能力分析

發(fā)展能力分析

財務(wù)趨勢分析

財務(wù)綜合分析

3.影響償債能力的其他因素：或有負(fù)債

擔(dān)保責(zé)任

租賃活動

可用的銀行授信額度

1.短期償債能力分析

流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債

速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債=(流動資產(chǎn)－存貨)/流動負(fù)債

現(xiàn)金比率=(現(xiàn)金+現(xiàn)金等價物)/流動負(fù)債

現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/流動負(fù)債

到期債務(wù)本息償付比率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/(本期到期債務(wù)本金+現(xiàn)金利息支出)

2.長期償債能力分析

資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%

股東權(quán)益比率=股東權(quán)益總額/資產(chǎn)總額×100%

權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額股東/權(quán)益總額=平均總資產(chǎn)/平均所有者權(quán)益

產(chǎn)權(quán)比率＝負(fù)債總額/股東權(quán)益總額

有形凈值債務(wù)率=負(fù)債總額/(股東權(quán)益總額－無形資產(chǎn)凈值)

償債保障比率=負(fù)債總額/經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額

利息保障倍數(shù)=(稅前利潤+利息費(fèi)用)/利息費(fèi)用

現(xiàn)金利息保障倍數(shù)=(經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額+現(xiàn)金利息支出+付現(xiàn)所得稅)/現(xiàn)金利息支出

3.營運(yùn)能力分析

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額

應(yīng)收賬款的平均余額=（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2

應(yīng)收賬款平均收賬期=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=應(yīng)收賬款平均余額×360/賒銷收入凈額

存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/存貨平均余額

存貨平均余額=（年初存貨余額+年末存貨余額)/2

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率=

存貨平均余額×360/銷售成本

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入流動資產(chǎn)/平均余額

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/固定資產(chǎn)平均凈值

固定資產(chǎn)平均凈值=（期初固定資產(chǎn)平均凈值+期末固定資產(chǎn)平均凈值）/2

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/資產(chǎn)平均總額

資產(chǎn)平均總額=（期初資產(chǎn)平均總額+期末資產(chǎn)平均總額）/2

凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均所有者權(quán)益×100%

盈利能力分析

資產(chǎn)報酬率

資產(chǎn)息稅前利潤率=息稅前利潤/資產(chǎn)平均總額×100%

資產(chǎn)利潤率=利潤總額/資產(chǎn)平均總額×100%

資產(chǎn)凈利率=凈利潤/資產(chǎn)平均總額×100%

股東權(quán)益報酬率=凈利潤/股東權(quán)益平均總額×100%

銷售毛利率與銷售凈利率

銷售毛利率=銷售毛利/營業(yè)收入凈額×100%=(營業(yè)收入凈額－營業(yè)成本)/營業(yè)收入凈額×100%

銷售凈利率=凈利潤/營業(yè)收入凈額×100%

成本費(fèi)用利潤率

=凈利潤/成本費(fèi)用總額×100%

每股利潤與每股現(xiàn)金流量

每股利潤=(凈利潤－優(yōu)先股股利)/發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)

每股現(xiàn)金流量=(經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量－優(yōu)先股股利)/發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)

每股股利與股利支付率

每股股利=(現(xiàn)金股利總額－優(yōu)先股股利)/發(fā)行在外的普通股股數(shù)

股利支付率=每股股利/每股利潤×100%

每股凈資產(chǎn)=股東權(quán)益總額/發(fā)行在外的普通股股數(shù)

市盈率與市凈率

市盈率=每股市價/每股利潤

市凈率=每股市價/每股凈資產(chǎn)

銷售增長率=本年營業(yè)收入增長額/上年營業(yè)收入總額×100%

資產(chǎn)增長率=本年總資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額×100%

股權(quán)資本增長率=本年股東權(quán)益增長額/年初股東權(quán)益總額×100%

利潤增長能力=本年利潤總額增長額/上年利潤總額×100%

4.發(fā)展能力分析

銷售增長率=本年營業(yè)收入增長額/上年營業(yè)收入總額×100%

資產(chǎn)增長率=本年總資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額×100%

股權(quán)資本增長率=本年股東權(quán)益增長額/年初股東權(quán)益總額×100%

利潤增長能力=本年利潤總額增長額/上年利潤總額×100%

第五章

長期籌資方式

1.長期籌資的類型：內(nèi)部籌資與外部籌資

直接籌資與間接籌資

股權(quán)性籌資、債務(wù)性籌資與混合性籌資

2.債券籌資的優(yōu)點(diǎn)

：籌資成本較低

能夠發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用

能夠保障股東的控制權(quán)

便于調(diào)整公司資本結(jié)構(gòu)

3.債券籌資的缺點(diǎn)：財務(wù)風(fēng)險較高

限制條件較多

籌資的數(shù)量有限

4.長期借款的優(yōu)點(diǎn)：借款籌資速度較快

借款資本成本較低

借款籌資彈性較大

可以發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用

5.長期借款的缺點(diǎn)：借款籌資風(fēng)險較高

借款籌資限制條件較多

借款籌資數(shù)量有限

6.普通股籌資的優(yōu)點(diǎn)：沒有固定的股利負(fù)擔(dān)

沒有規(guī)定的到期日，無需償還

利用普通股籌資的風(fēng)險小

發(fā)行普通股籌集股權(quán)資本能增強(qiáng)公司的信譽(yù)

7.普通股籌資的缺點(diǎn)：資本成本較高

可能會分散公司的控制權(quán)

可能引起股票價格的波動

第六章

資本結(jié)構(gòu)決策

1.資本成本的概念：資本成本是企業(yè)籌集和使用資本而承付的代價。

2.財務(wù)杠桿的概念：亦稱籌資杠桿，是指企業(yè)在籌資活動中對資本成本固定的債務(wù)資本的利用

3.財務(wù)杠桿利益分析：亦稱融資杠桿利益，是指企業(yè)利用債務(wù)籌資這個財務(wù)杠桿而給權(quán)益資本帶來的額外收益。

4.個別資本成本率的測算原理：資本成本的一般計算公式：

P0(1－f)=CF1/(1＋K)

＋CF2/(1＋K)2＋……＋CFn/(1＋K)n

其中K為所求的資本成本，P0為籌資收到的資金總額，f為籌資費(fèi)用率，P0(1－f)為籌集資金凈額，CFt為第t期的資金流出。

5.長期債券資本成本率的測算

（1）

長期債券的資金成本

K:個別資金成本

B：籌資額

f：籌資費(fèi)用率

分期付息到期還本,若每年利息一樣,期限無限時,n,(本金

/

（1+K）n)趨于0,可忽略不計,而利息貼現(xiàn)部分是永續(xù)年金：P=A/i

6.長期借款資本成本率的測算

公式：

Kl表示長期借款資本成本率；I表示長期借款年利息額；L表示長期借款籌資額，即借款本金；F表示長期借款籌資費(fèi)用融資率，即借款手續(xù)費(fèi)率；T表示所得稅稅率。

Rl表示借款利息率。

5.資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資本的價值構(gòu)成及其比例關(guān)系，是企業(yè)一定時期籌資組合的結(jié)果。

6.資本結(jié)構(gòu)決策分析：資本結(jié)構(gòu)決策的資本成本比較法

資本結(jié)構(gòu)決策的每股收益分析法

資本結(jié)構(gòu)決策的公司價值比較法

7.資本結(jié)構(gòu)決策的資本成本比較法

最佳資本結(jié)構(gòu)：指在一定條件下使企業(yè)加權(quán)平均資本成本最低、企業(yè)價值最大的資金結(jié)構(gòu)

在確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)時可以有三種考慮：

1、只考慮資本成本即以綜合資本成本最低作為資本結(jié)構(gòu)決策的依據(jù)——比較資本成本法

2、只考慮股東價值即以股東價值最大作為資本結(jié)構(gòu)決策的依據(jù)——每股收益分析法

3、同時考慮資本成本和股東價值即以資本成本最低和股東價值最大作為資本結(jié)構(gòu)決策的依據(jù)——總價值分析法

1.Kb=Ib(1-T)/B(1-Fb)

Kb債券資本成本率

B債券籌資額（發(fā)行價）T所得稅稅率

Fb債券籌資費(fèi)用率

（1-T）稅后利息

2.長期資本比例公式：要求計算的內(nèi)容（如長期借款）題中已知籌資額/資本總額可得到

3.計算綜合資本成本率：Kw=資本比例n×個別資本成本率n

（比較方案時哪個小哪個優(yōu)）

4.資本資產(chǎn)定價模型

Kc=Rf﹢βi(Rm-Rf)

Rf表示無風(fēng)險報酬率；Rm表示市場報酬率；βi表示第i種股票的β系數(shù)。Kc普通股投資的必要報酬率

5.優(yōu)先股資本成本率的測算

公式：式中，Kp表示優(yōu)先股資本成本率；Dp表示優(yōu)先股每股年股利；Pp表示優(yōu)先股籌資凈額，即發(fā)行價格扣除發(fā)行費(fèi)用

6.息稅前利潤（營業(yè)利潤）

EBIT=Q(P-V)-F

Q銷售數(shù)量

P銷售單價

V單位的變動成本

F固定成本總額

7.營業(yè)杠桿系數(shù)=Q(P-V)/Q(P-V)-F=S-C/S-C-F

EBIT息稅前利潤

Q銷售量P銷售單價V單位變動成本

F總固定成本S銷售收入

C變動成本總額。

8.稅后利潤額公式：

9.財務(wù)杠桿系數(shù)DFL＝EBIT/EBIT-I

I債務(wù)利息

10.聯(lián)合杠桿系數(shù)DCL=DOL×DFL

11.息稅前利潤平衡點(diǎn)

EBIT每個收益無差別點(diǎn)

I1，I2兩種籌資方式下的長期債務(wù)年利息

N1，N2兩種籌資方式下的普通股股數(shù)

（1-T）1-所得稅率（每股收益分析法是利用每股收益無差別點(diǎn)來進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策的方法。所謂每股收益無差別點(diǎn)是指兩種或兩種以上籌資方案下普通股每股收益相等時的息稅前利潤點(diǎn)，亦稱息稅前利潤平衡點(diǎn)，有時亦稱籌資無差別點(diǎn)。）

第七章

投資決策分析

1.現(xiàn)金流出量是指貨幣資金的減少或需要動用的現(xiàn)金－－原因：項目實現(xiàn)

2.凈現(xiàn)值：投資項目投入使用后的凈現(xiàn)金流量，按資本成本或企業(yè)要求達(dá)到的報酬率折算為現(xiàn)值，減去初始投資以后的余額。如果投資期超過1年，則應(yīng)是減去初始投資的現(xiàn)值以后的余額

凈現(xiàn)金流量＝該年現(xiàn)金流入量－該年現(xiàn)金流出量

ＮCＦt＝ＣＩt－ＣＯt

ＮCＦt：凈現(xiàn)金流量

ＣＩt

：現(xiàn)金流入量

ＣOt

：現(xiàn)金流出量

3.投資回收期：優(yōu)點(diǎn)：投資回收期法的概念容易理解，計算也比較簡便

缺點(diǎn)：它不僅忽視了貨幣的時間價值，而且沒有考慮回收期滿后的現(xiàn)金流量狀況。

投資回收期(PP,)代表收回投資所需的年限,即投資引起的現(xiàn)金流入累計到與投資額相等時所需要的時間?；厥掌谠蕉?，方案越有利。

如果原始投資一次支出，且每年的NCF相等：投資回收期=原始投資額/每年NCF

如果現(xiàn)金流入量每年不等，或原始投資是分幾年投入的，則可使下式成立的n為回收期：

PP=M+第M年的尚未回收額/（M+1）年的現(xiàn)金凈流量

4.平均報酬率(ARR)

ARR=平均現(xiàn)金流量/原始投資額

*100%

進(jìn)行決策時，只有高于必要的平均報酬率的方案才能入選。而在有多個互斥方案的選擇中，選用平均報酬率最高的方案

<1>.項目計算期

=

建設(shè)期＋生產(chǎn)經(jīng)營期

（1）建設(shè)期：1）新建項目：凈現(xiàn)金流量NCF=

－原始投資額

2）更新改造項目：NCF=－投資額＋設(shè)備的變現(xiàn)價值－（設(shè)備的變現(xiàn)價值－折余價值）×所得稅率

（2）經(jīng)營期：凈現(xiàn)金流量NCF=營業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅

=營業(yè)收入－（營業(yè)成本－折舊）－所得稅=稅后凈利＋年折舊=（收入－付現(xiàn)成本－折舊）

×（1－T）＋折舊=收入×

（1-T）－付現(xiàn)成本×（1-T）＋折舊×T

（3）終止期：凈現(xiàn)金流量NCF=實際固定資產(chǎn)殘值收入＋收回的流動資金－（殘值收入－預(yù)計殘值）×所得稅稅率

<2>年凈利=（年收入－年經(jīng)營成本－年折舊－年攤銷）×（1—T）

<3>凈現(xiàn)值NPV

從投資開始到項目壽命終結(jié)時所有現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和

<4>內(nèi)含報酬率IRR（插值法）

<5>新舊設(shè)備決策

1.新舊設(shè)備壽命不同的情況

先求出兩個的凈現(xiàn)值

再用年凈值法ANPV=NPV/(P/A,i,n)

或最小公倍數(shù)壽命法

找到兩個年數(shù)的最小公倍數(shù)N，再算一遍NPV（小的NPV+NPV×（P/F，i,N-n）

2.新舊設(shè)備相同的情況

直接比較兩個的凈現(xiàn)值

第九章

短期資產(chǎn)管理

1.營運(yùn)資本:

廣義：短期資產(chǎn)

狹義：凈營運(yùn)資本，是短期資產(chǎn)減去短期負(fù)債的差額

營運(yùn)資本管理主要解決兩個問題：如何籌措短期資金；如何確定短期資產(chǎn)的最佳持有量

2.短期資產(chǎn)：（最重要）現(xiàn)金，應(yīng)收賬款，存貨

3.(1)成本

機(jī)會成本：因投放于應(yīng)收賬款而放棄的其他收入，一般按有價證券的利息率計算。

管理成本：調(diào)查費(fèi)用、收集信息費(fèi)用、記錄費(fèi)用、收賬費(fèi)用、其他費(fèi)用

壞賬成本：應(yīng)收賬款因故不能收回而發(fā)生的損失。一般與應(yīng)收賬款的數(shù)量成正比。

（2）目標(biāo)：強(qiáng)化競爭、擴(kuò)大銷售的功能；降低成本，提高應(yīng)收賬款投資的效益

（3）信用政策：信用標(biāo)準(zhǔn)，信用條件，收賬政策

4.應(yīng)收賬款功能：增加銷售

減少存貨

5.存貨包括：各類材料、商品、在產(chǎn)品、半成品、產(chǎn)成品等，可以分為三大類：原材料存貨、在產(chǎn)品存貨和產(chǎn)成品存貨。

6.存貨ＡＢＣ分類控制管理A:金額巨大,但品種數(shù)量少—重要存貨B:存貨金額一般,品種數(shù)量相對較多—次重要存貨C:金額較小,但數(shù)量繁多—不重要存貨

7.存貨規(guī)劃包括兩個方面的內(nèi)容，一是應(yīng)當(dāng)訂購多少，二是應(yīng)當(dāng)何時開始訂貨

平均庫存量=Q/2

訂貨成本=F*(A/Q)

儲存成本=C*(Q/2)

Q*=（2*F*A/C）?（最佳訂貨批量）

TC*=（2*FAC）1/2（存貨總成本）

N*=A/Q*=（AC/2F）1/2(最佳訂貨次數(shù))

I=U*Q/2=

U*（FA/2C）1/2

（經(jīng)濟(jì)訂貨量占用資金）

T=1/N=（2F/AC）1/2

（最佳訂貨周期）

Q每批訂貨量

A全年需求量

F每批訂貨成本

C每件存貨的年儲存成本

1)按經(jīng)濟(jì)批量采購，不取得數(shù)量折扣：總成本=訂貨成本+儲存成本+采購成本

2)不按經(jīng)濟(jì)批量采購，取得數(shù)量折扣：總成本=訂貨成本+儲存成本+采購成本(采購成本要1-折扣率)

8.（1）存貨的功能

儲存必要的原材料和在產(chǎn)品，可以保證生產(chǎn)正常進(jìn)行；

儲備必要的產(chǎn)成品，有利于銷售；

適當(dāng)儲存原材料和產(chǎn)成品，便于組織均衡生產(chǎn)，降低產(chǎn)品成本；

留有各種存貨的保險儲備，可以防止意外事件造成的損失

（2）成本

a.取得成本：為取得某種存貨而支出的成本，用TCA表示。包括：

（1）訂貨成本：取得訂單的成本?？煞譃橛嗀浀墓潭ǔ杀荆ㄓ肍1表示）和訂貨的變動成本（因與訂貨次數(shù)有關(guān)，用F表示每次訂貨的變動成本）

計算公式：訂貨成本=F1＋A/Q*F

式中：A為存貨年需要量；Q為訂貨批量。

（2）購置成本：指購買存貨本身的價值。經(jīng)常用數(shù)量與單價的乘積來確定。

計算公式：購置成本=A*U

式中：A為年需要量，U為單價。

取得成本TCA=F1+A/Q*F+A*U

（3）儲存成本：為保持存貨而發(fā)生的成本，用TCC表示?？煞譃楣潭ǔ杀荆ㄓ肍2表示）和變動成本（因與存貨數(shù)量有關(guān)，用C表示單位變動成本）

計算公式：TCC=F2+C*Q/2

（4）缺貨成本：指由于存貨供應(yīng)中斷而造成的損失，用TCS表示

總成本：TC=TCA+TCC+TCS=F1+A/Q*F+A*U+F2+C*Q/2+TCS

第十章

短期籌資管理

1.短期籌資：指籌集在一年內(nèi)或者超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)到期的資金，通常是指短期負(fù)債籌資。

2.自然性融資：商業(yè)信用

應(yīng)付費(fèi)用

3.短期借款籌資：通常是指銀行短期借款，又稱銀行流動資金借款，是企業(yè)為解決短期資金需求而向銀行申請借入的款項，是籌集短期資金的重要方式。

第十一章

股利理論與政策

1.股利理論：

股利無關(guān)理論：在完美的資本市場條件下，如果公司的投資決策和資本結(jié)構(gòu)保持不變，那么公司價值取決于公司投資項目的盈利能力和風(fēng)險水平，而與股利政策不相關(guān)。即公司的股利政策不會對公司價值產(chǎn)生任何影響。股利相關(guān)理論：“一鳥在手”理論

稅收差別理論

信號傳遞理論

代理理論

2.股利政策是確定公司的凈利潤如何分配的方針和策略。

股利政策的主要內(nèi)容：股利分配的形式

股利支付率的確定

每股股利額的確定

股利分配的時間

3.股利政策類型：剩余股利政策

固定股利政策

穩(wěn)定增長股利政策

固定股利支付率股利政

低正常股利加額外股利政策

第三篇：財務(wù)管理學(xué)知識點(diǎn)

財務(wù)管理學(xué)知識點(diǎn)

一、財務(wù)管理總論

1、企業(yè)財務(wù)：是指企業(yè)財務(wù)活動，即企業(yè)再生產(chǎn)過程中的資金運(yùn)動，以及企業(yè)財務(wù)關(guān)系，即企業(yè)資金活動中所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。

2、企業(yè)財務(wù)活動的內(nèi)容：A：資金籌集（起點(diǎn)）B：資金投放（中心環(huán)節(jié)）C：資金耗費(fèi)（基礎(chǔ)環(huán)節(jié)）D：資金收入（關(guān)鍵環(huán)節(jié)）E：資金分配（終點(diǎn)）。

3、企業(yè)同各方面的財務(wù)關(guān)系：A：企業(yè)與投資者和受資者之間的財務(wù)關(guān)系 B：企業(yè)與債權(quán)人、債務(wù)人、往來客戶之間的財務(wù)關(guān)系 C：企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的財務(wù)關(guān)系 D：企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務(wù)關(guān)系。

4、財務(wù)管理是基于企業(yè)再生產(chǎn)過程中客觀存在的財務(wù)活動和財務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的，是組織企業(yè)財務(wù)活動、處理企業(yè)財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟(jì)管理工作，是企業(yè)管理的重要組成部分；特點(diǎn)：涉及面廣、靈敏度高、綜合性強(qiáng)。

5、財務(wù)管理目標(biāo)：又稱理財目標(biāo)，是指企業(yè)進(jìn)行財務(wù)活動所要達(dá)到的根本目地。作用：導(dǎo)向作用、激勵作用、凝聚作用、考核作用。特征：具有相對穩(wěn)定性、具有可操作性（可以計量，可以追溯，可以控制）、具有層次性。

6、財務(wù)管理的總體目標(biāo)：經(jīng)濟(jì)效益最大化、利潤最大化、權(quán)益資本利潤率最大化、股東財富最大化、企業(yè)價值最大化。

7、財務(wù)管理的原則：資金合理配置原則、收支積極平衡原則、成本效益原則、收益風(fēng)險均衡原則、分級分口管理原則、利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則。

8、財務(wù)管理的環(huán)節(jié)： A：財務(wù)預(yù)測（明確預(yù)測對象和目的，搜集和整理資料，選擇預(yù)測模型，實施財務(wù)預(yù)測）B：財務(wù)決策（確定決策目標(biāo)，擬定備選方案，評價各種方案，選擇最優(yōu)方案）C：財務(wù)計劃(分析主客觀條件，確定主要指標(biāo)；安排生產(chǎn)要素，組織綜合平衡；編制計劃表格，協(xié)調(diào)各項指標(biāo))D：財務(wù)控制（制定控制標(biāo)準(zhǔn)，分解落實責(zé)任；確定執(zhí)行差異，及時消除差異；評價單位業(yè)績，搞好考核獎懲）E：財務(wù)分析(搜集資料，掌握情況；指標(biāo)對比，揭露矛盾；因素分析，明確責(zé)任；提出措施，改進(jìn)工作)。9企業(yè)總體財務(wù)管理體制研究問題：建立企業(yè)資本金制度、建立固定資產(chǎn)這就制度、建立成本開支范圍制度、建立利潤分配制度。

10、兩權(quán)三層管理的內(nèi)容：所有權(quán)，經(jīng)營權(quán)，股東大會、董事會、經(jīng)理層。

11、企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理體制研究問題：資金控制制度、收支管理制度、內(nèi)部結(jié)算制度、物質(zhì)獎勵制度。

二、資金時間價值和投資風(fēng)險價值

1、資金時間價值：在沒有風(fēng)險和通貨膨脹下的投資收益率。

2、單利的終值就是本利和，由終值求現(xiàn)值，叫做折現(xiàn)，復(fù)利的終值也是本利和。

3、年金：是指一定期間內(nèi)每期相等金額的收付款項。每期期末收款付款的的年金叫后付年金，即普通年金；每期期初收款付款的年金叫先付年金，即即付年金；距今若干期以后發(fā)生的每期期末收款付款的年金叫遞延年金；無限期連續(xù)收款付款的年金，叫永續(xù)年金。

4、投資決策類型：確定性投資決策、風(fēng)險性投資決策、不確定性投資決策。

三、籌資管理

1、企業(yè)籌資的基本目的：為了自身的維持和發(fā)展，籌資動機(jī)：新建籌資動機(jī)、擴(kuò)張籌資動機(jī)，調(diào)整籌資動機(jī)（形式：借新債還舊債，以債轉(zhuǎn)股，以股抵債）、雙重籌資動機(jī)。

2、籌資原則：A：合理確定資金需要量，努力提高籌資效果（合理性）B：周密研究投資方向，大力提高投資效果（效益性）C:適時取得所籌資金，保證資金投放需要（及時性）D:認(rèn)真選擇籌資來源，力求降低成本（節(jié)約性）E：合理安排資本結(jié)構(gòu)，保持適當(dāng)償債能力（比例性）F：遵守國家有關(guān)法規(guī)，維護(hù)各方合法權(quán)益（合法性）

3、籌資渠道：政府財政資金、銀行信貸資金、非銀行金融機(jī)構(gòu)資金、其他企業(yè)單位資金、民間資金、企業(yè)自留資金、外國和港澳臺資金。

4、企業(yè)籌資的方式：吸收直接投資、發(fā)行股票、企業(yè)內(nèi)部積累、銀行借款、發(fā)行債券、融資租賃、商業(yè)信用。

5、限額：股份有限公司1000萬元、有限責(zé)任公司：生產(chǎn)經(jīng)營類50萬，商品批發(fā)50萬，零售業(yè)30萬，科技開發(fā)、咨詢業(yè)10萬。

6、企業(yè)資本金的管理原則：資本確定原則、資本充實原則、資本保全原則、資本增值原則、資本統(tǒng)籌使用原則。

7、建立資本金制度的作用：有利于明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系，保障所有者權(quán)；有利于維護(hù)債權(quán)人的合法權(quán)益；有利于保障企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常進(jìn)行；有利于正確計算企業(yè)盈虧，合理評價企業(yè)經(jīng)營成果。

8、權(quán)益資本籌資的方式，又稱股權(quán)性籌資，主要有吸收投入資本（形式：現(xiàn)金投資、實物投資、工業(yè)產(chǎn)權(quán)和非專利技術(shù)投資、土地使用權(quán)投資）、發(fā)行股票、企業(yè)內(nèi)部積累。

9、吸收投入資本的優(yōu)點(diǎn)：能夠增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù)，能夠早日形成生產(chǎn)經(jīng)營能力、財務(wù)風(fēng)險較低；缺點(diǎn)：資本成本較高、產(chǎn)權(quán)清晰程度差。

10、股票發(fā)行方法：有償增資、無償配股、有償無償并行增股。推銷方式：自銷方式、承銷方式。

11、發(fā)行股票優(yōu)點(diǎn)：能提高公司信譽(yù)、沒有固定的到期日、不可償還、沒有固定的鼓勵負(fù)擔(dān)、籌資風(fēng)險小。缺點(diǎn)：資本成本較高、容易分散控制權(quán)。

12、企業(yè)債務(wù)資本的籌資方式，又稱債務(wù)性籌資，主要有銀行借款、發(fā)行債券、融資租賃、商業(yè)信用。

13、銀行借款優(yōu)點(diǎn)：籌資速度快、籌資成本低、借款彈性好。缺點(diǎn)：財務(wù)風(fēng)險較大、限制條件較多、籌資數(shù)額有限。發(fā)行債券的優(yōu)點(diǎn)：籌資成本低、具有財務(wù)杠桿作用、可保障控制權(quán)。缺點(diǎn)：財務(wù)風(fēng)險高、限制條件多、籌資額有限。租賃籌資的優(yōu)點(diǎn)：能迅速獲得所需資產(chǎn)、租賃籌資限制較少、免遭設(shè)備陳舊過時的風(fēng)險、到期還本負(fù)擔(dān)輕、稅收負(fù)擔(dān)輕、租賃可提供一種新的資金來源。缺點(diǎn)：資本成本高，不能享有設(shè)備殘值。商業(yè)信用的優(yōu)點(diǎn)：籌資便利、限制條件少、有時無籌資成本。缺點(diǎn)：期限較短、形成“應(yīng)付費(fèi)用”。

四、流動資金管理

1、流動資金：也稱營運(yùn)資金，是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中占用在流動資產(chǎn)上的資金。

2、流動性：貨幣資金>應(yīng)收及預(yù)付款類>存貨類>短期投資。

3、流動資金的特點(diǎn)：具有變動性，具有波動性，流動資金循環(huán)與生產(chǎn)經(jīng)營周期一致性。

4、流動資金管理的意義：A：加強(qiáng)流動資金管理，可以加速流動資金周轉(zhuǎn)，減少流動資金占用，促進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的發(fā)展。B：有利于促進(jìn)企業(yè)加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核算，提高生產(chǎn)經(jīng)營管理水平。

5、流動資產(chǎn)管理的要求：既要保證生產(chǎn)經(jīng)營需要，又要節(jié)約、合理使用資金；管資金的，管資產(chǎn)的要管資金，資金管理和資產(chǎn)管理相結(jié)合；保證資金使用和物資運(yùn)動相結(jié)合，堅持錢貨兩清，遵守結(jié)算紀(jì)律；只用于生產(chǎn)經(jīng)營周轉(zhuǎn)的需要，不能用于基本建設(shè)和其他開支；不能把流動資金用于有專門資金來源的開支。

6、企業(yè)持有現(xiàn)金的動機(jī)：支付動機(jī)、預(yù)防動機(jī)、投機(jī)動機(jī)。

7、現(xiàn)金管理的要求：錢財分管，會計、出納分開；建立現(xiàn)金交接手續(xù)，堅持查庫制度；遵守規(guī)定的現(xiàn)金使用范圍；租售庫存現(xiàn)金限額；嚴(yán)格現(xiàn)金存款手續(xù)，不得坐支現(xiàn)金。

8、應(yīng)收賬款的功能：增加產(chǎn)品銷售的功能；減少產(chǎn)成品存貨的功能。成本：機(jī)會成本、管理成本、壞賬成本。

9、信用標(biāo)準(zhǔn)通常用壞賬損失率來衡量。

10、五C評估法：品質(zhì)、能力、資本、擔(dān)保品、行情。

11、核算壞賬損失的方法：銷貨百分比法、賬齡分析法、應(yīng)收賬款余額比率法。

12、管理存貨的意義：對存貨進(jìn)行管理，可以向各職能部門和各級單位提供管理信息；通過存貨管理，才能實現(xiàn)存貨效益最大化；有利于提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，更有利于整個國民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和發(fā)展。

13、存貨的功能：儲存必要的原材料，可以保證生產(chǎn)正常進(jìn)行；儲存必要的在產(chǎn)品，有利于組織均衡，成套性的生產(chǎn)，儲存必要的產(chǎn)成品，有利于產(chǎn)品銷售。

14、存貨成本：采購成本、訂貨成本、儲存成本。

15、核算存貨定額的方法：定額日數(shù)分析法、因素分析法、比例計算法、余額計算法。

16、存貨歸口分級管理的作用：A:有利于調(diào)動各職能部門，各級單位和職工群眾管好用好的存貨的積極性和主動性，把存貨管理同生產(chǎn)經(jīng)營管理結(jié)合起來;B:有利于財務(wù)部門面向生產(chǎn)，深入實際，調(diào)查研究，總結(jié)經(jīng)驗，把存貨的集中統(tǒng)一管理和分級管理緊密結(jié)合起來，使企業(yè)整個流動資金管理水平不斷提高。

17、進(jìn)行各項資金管理的幾個方面：A制定采購計劃，搞好供需平衡，安排采購基金；B確定最佳采購批量；C對企業(yè)全部材料實行分類管理。

五、固定財產(chǎn)及無形資產(chǎn)管理

1、固定資產(chǎn)價值周轉(zhuǎn)的特點(diǎn)：使用中的固定資產(chǎn)價值的雙重存在；固定資產(chǎn)投資的集中性和回收的分散性；固定資產(chǎn)價值補(bǔ)償和實物更新是分別進(jìn)行的。

2、固定資產(chǎn)的計價：原始價值、重置價值、折余價值。

3、固定資產(chǎn)管理的要求：保證固定資產(chǎn)的完整無缺；提高固定資產(chǎn)的完好程度和利用效果；正確核定固定資產(chǎn)的需用量；正確計算固定資產(chǎn)的折舊額，有機(jī)會的計提固定資產(chǎn)折舊；要進(jìn)行固定資產(chǎn)投資的預(yù)測。意義：有利于企業(yè)增加產(chǎn)品產(chǎn)量、開拓產(chǎn)品品種、提高產(chǎn)品質(zhì)量，降低產(chǎn)品成本，節(jié)約國家基本建設(shè)資金，擴(kuò)大規(guī)模，增強(qiáng)國民經(jīng)濟(jì)實力。

4、固定資產(chǎn)的損耗有有形損耗和無形損耗兩種形式。

5、固定資產(chǎn)項目投資的特點(diǎn)：投資數(shù)額大、施工期長、投資回收期長、決策成敗后果深遠(yuǎn)。分類：戰(zhàn)術(shù)性和戰(zhàn)略性投資、相關(guān)性和獨(dú)立性投資、先決性和重置性投資。

6、核定固定資產(chǎn)需用量的要求：搞好固定資產(chǎn)的清查、以企業(yè)確定的生產(chǎn)任務(wù)為根據(jù)；要同挖掘，革新，改造和采用新技術(shù)相結(jié)合；要充分發(fā)動群眾，有科學(xué)的計算依據(jù)。

7、固定資產(chǎn)的可行性預(yù)測：預(yù)測固定資產(chǎn)投資項目、擬定固定資產(chǎn)投資方案、預(yù)測固定資產(chǎn)項目投資收益，進(jìn)行投資決策。

8、財務(wù)部門對固定資產(chǎn)的管理：新增固定資產(chǎn)，要參加驗收；調(diào)出固定資產(chǎn)，要參加辦理移交；報廢固定資產(chǎn)，要參加鑒定清理；清查固定資產(chǎn)，要到現(xiàn)場查點(diǎn)實物。

9、無形資產(chǎn)的內(nèi)容：專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、特許權(quán)、商譽(yù)。

六、對外投資管理

1、對外投資的目的：企業(yè)擴(kuò)張的需要、完成戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的需要、資金調(diào)度的需要、滿足特定用途的需要。

2、對外投資應(yīng)當(dāng)考慮的因素：對外投資的盈利與增值水平、對外投資風(fēng)險（利率風(fēng)險，通貨膨脹風(fēng)險，市場風(fēng)險，外匯風(fēng)險，決策風(fēng)險）、對外投資成本（前期費(fèi)用，實際投資額，資金成本，投資回收費(fèi)用）、投資管理和經(jīng)營控制能力、籌資能力、對外投資的流動性、對外投資環(huán)境。

3、債券投資是企業(yè)通過購入債券成為債券發(fā)行單位的債權(quán)人，并獲取債券利息的投資行為。特點(diǎn)：A都有到期日，必須按期還本B發(fā)行主體身份不同，可分國家、金融、企業(yè)債券投資C收益具有較強(qiáng)的穩(wěn)定性，可事前預(yù)定D保證還本付息，收益穩(wěn)定，投資風(fēng)險小E無權(quán)參與被投資企業(yè)的經(jīng)營管理，只能按約定取得利息，到期收回本金。

4、股票投資是企業(yè)通過認(rèn)購股票成為公司股東并獲取股利收益的投資。特點(diǎn)：A收益不能事先確定，具有較強(qiáng)的波動性B股票分紅的不肯定性和股票價格的起伏不定，風(fēng)險最大C有權(quán)參與企業(yè)的經(jīng)營管理。

5、基金投資是投資于投資基金的行為。特點(diǎn)：可以為投資者提供更多的機(jī)會；只需支付少量的管理費(fèi)用，就可獲得專業(yè)化的管理服務(wù)；種類較多；流動性強(qiáng)，分散風(fēng)險功能強(qiáng)。信托投資種類和操作方式：委托代理投資、信托存款投資、委托貸款投資。

6、金融衍生工具投資四種類型及特征：金融遠(yuǎn)期合約（既鎖定風(fēng)險又鎖定收益）、金融期貨（對風(fēng)險和收益完全放開）、金融期權(quán)（合約交易雙方風(fēng)險收益的非對稱性是金融期權(quán)合約特有的風(fēng)險機(jī)制）、金融互換（風(fēng)險和收益一次性雙向鎖定，靈活性大于遠(yuǎn)期合約）?？傮w風(fēng)險特征：市場風(fēng)險（市場價格變動造成的損失）、信用風(fēng)險（又稱履約風(fēng)險，交易伙伴踐約的風(fēng)險）、流動性風(fēng)險（合約持有者無法在市場上找到出貨或平倉機(jī)會的風(fēng)險）、法律風(fēng)險、還有交易操作失誤、經(jīng)紀(jì)商道德品質(zhì)不佳以及交易商欺詐犯罪等風(fēng)險。

7、并購?fù)顿Y的目的：謀求管理協(xié)同效應(yīng)；謀求經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)；謀求財務(wù)協(xié)同效應(yīng)（財務(wù)能力提高、合理避稅、預(yù)期效益）、實現(xiàn)戰(zhàn)略重組，開展多元化經(jīng)營；獲得特殊資產(chǎn)；降低代理成本。

8、價值評估對并購的意義的體現(xiàn)：A從并購程序看，一般分為3個階段：目標(biāo)選擇與評估階段、準(zhǔn)備計劃階段、公開或協(xié)議并購實施階段。B、從并購動機(jī)看，雙方對標(biāo)的價值評估是決定交易是否成交的價值基礎(chǔ)，也是談判的焦點(diǎn)。C從投資角度看，希望交易價格有利于己方。

9、并購?fù)顿Y的支付方式：現(xiàn)金收購、換股、金融機(jī)構(gòu)信貸、賣方信貸（推遲支付）、杠桿收購。

七、成本費(fèi)用管理

1、成本和費(fèi)用的區(qū)別：計算范圍不同、計算期間不同。

2、成本費(fèi)用的作用:A成本費(fèi)用

是反映和監(jiān)督勞動耗費(fèi)的工具。B成本費(fèi)用是補(bǔ)償生產(chǎn)耗費(fèi)的尺度。C成本費(fèi)用可以綜合反映企業(yè)工作質(zhì)量，是推動企業(yè)提高經(jīng)營管理水平的重要杠桿。D成本費(fèi)用是制訂產(chǎn)品價格的一項重要依據(jù)。

3、成本費(fèi)用管理意義：A、加強(qiáng)成本管理，降低生產(chǎn)耗費(fèi)，是擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營的重要條件；B、加強(qiáng)成本管理，有利于促使企業(yè)改善生產(chǎn)經(jīng)營管理，提高經(jīng)濟(jì)效益；C加強(qiáng)成本管理，降低生產(chǎn)經(jīng)營耗費(fèi)，為國家積累資金奠定堅實的基礎(chǔ)。原則：A正確區(qū)分各種支出的性質(zhì)，嚴(yán)格遵守成本費(fèi)用開支范圍；B正確處理生產(chǎn)經(jīng)營消耗同生產(chǎn)成果的關(guān)系，實現(xiàn)高產(chǎn)、優(yōu)質(zhì)、低成本的最佳結(jié)合；C正確處理生產(chǎn)消耗同生產(chǎn)技術(shù)的關(guān)系，把降低成本同開展技術(shù)革新結(jié)合起來。

4、降低成本方案：A改進(jìn)產(chǎn)品設(shè)計，開展價值分析，努力節(jié)約原材料、燃料和人力等消耗；B改善生產(chǎn)經(jīng)營管理，合理組織生產(chǎn)；C嚴(yán)格控制費(fèi)用開支，努力降低管理費(fèi)用。

5、功能成本預(yù)測分析基本步驟：A選擇分析對象，掌握數(shù)據(jù)資料；B開展分析評價，提出改進(jìn)措施；C確定最優(yōu)方案，預(yù)測經(jīng)濟(jì)效果。

6、成本計劃的作用：A組織群眾挖掘降低成本潛力的有效手段；B建立企業(yè)內(nèi)部成本管理責(zé)任制的基礎(chǔ)；C編制其他財務(wù)計劃的重要依據(jù)。

7、編制成本計劃的要求：A要以先進(jìn)合理的技術(shù)經(jīng)濟(jì)定額為依據(jù)；B要同企業(yè)其他計劃指標(biāo)緊密銜接；C要采取群眾路線的方法。步驟：廣泛收集和認(rèn)真管理相關(guān)資料的基礎(chǔ)上，預(yù)計和分析上期成本計劃的執(zhí)行情況；進(jìn)行全廠計劃指標(biāo)的初步預(yù)測，確定計劃期的目標(biāo)成本，并擬定和下達(dá)各車間、各部門的成本控制指標(biāo)；各車間、各部門發(fā)動群眾討論成本控制指標(biāo)，編制各單位的成本計劃或費(fèi)用預(yù)算，制定增產(chǎn)節(jié)約的保證措施；財務(wù)部門審核各單位的成本計劃或費(fèi)用預(yù)算，進(jìn)行綜合平衡和匯編全廠的成本計劃和費(fèi)用預(yù)算。

8、成本費(fèi)用計劃的編制方法：A編制車間成本計劃；B匯編全廠成本計劃（主要產(chǎn)品單位成本計劃、全部產(chǎn)品成本計劃、期間費(fèi)用預(yù)算）。

9、成本控制的標(biāo)準(zhǔn)：目標(biāo)成本、計劃指標(biāo)、消耗定額、費(fèi)用預(yù)算。成本控制的手段：憑證控制、廠幣控制、制度控制。

10、采購成本的控制：A嚴(yán)格控制材料消耗數(shù)量（改進(jìn)產(chǎn)品設(shè)計，采用先進(jìn)工藝；制定材料消耗定額，實行限額發(fā)料制度；控制運(yùn)輸和儲存過程中的材料損耗；同收廢舊材料，搞好綜合利用）；B努力降低材料采購成本（嚴(yán)格控制材料購買價格、加強(qiáng)材料采購費(fèi)用管理、合理采用新材料和廉價代用材料）

11、制造費(fèi)用和期間費(fèi)用的控制：實行費(fèi)用指標(biāo)分扣分級管理，明確責(zé)任單位；制定費(fèi)用定額，按月確定費(fèi)用指標(biāo)；嚴(yán)格控制各項費(fèi)用的日常開支。

12、控制費(fèi)用的日常開支三個環(huán)節(jié)：A采用費(fèi)用手冊，實行總額控制B建立必要的費(fèi)用開支審批制度C建立必要的費(fèi)用報銷審核制度。

13、成本責(zé)任中心的考核：A成本中心的考核B費(fèi)用中心的考核C成本業(yè)績的報告。

14、成本預(yù)測和計劃是成本管理的兩個重要環(huán)節(jié)，成本預(yù)測是編制企業(yè)成本計劃的準(zhǔn)備階段、成本控制是成本管理的實施階段、成本分析評價是成本管理的總結(jié)階段。

八、銷售收入和利潤管理

1、銷售收入的確認(rèn)：企業(yè)已將商品所有權(quán)上的主要風(fēng)險和報酬轉(zhuǎn)移給購貨方；企業(yè)既沒有保留通常與所有權(quán)相聯(lián)系的繼續(xù)管理權(quán)，也沒有對已售出的商品實施控制；與交易相關(guān)的經(jīng)濟(jì)效益能夠流入企業(yè)；相關(guān)的收入和成本能夠可靠的計量。

2、銷售收入的影響因素：價格和銷售量、銷售退回、銷售折扣、銷售折讓。

3、銷售收入的意義：A銷售收入是企業(yè)補(bǔ)償生產(chǎn)經(jīng)營耗費(fèi)的資金來源，銷售收入是企業(yè)的主要經(jīng)營成果，是企業(yè)取得利潤的重要保障，加強(qiáng)銷售收入管理，可以促使企業(yè)了解市場變化，銷售收入是企業(yè)現(xiàn)金流入量的主要來源。

4、銷售收入管理的要求：A加強(qiáng)對市場的預(yù)測分析，調(diào)整企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略；B根據(jù)市場預(yù)測，制定生產(chǎn)經(jīng)營計劃，組織好生產(chǎn)和銷售，保證銷售收入的實現(xiàn)；C積極處理好生產(chǎn)經(jīng)營中存在的各種問題，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

5、編制銷售計劃的要求：A編制銷售計劃要以明確的經(jīng)營目標(biāo)為前提，要做到全面化、完整性；要充分估計到企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)實現(xiàn)的可能性，要留有余地。

6、銷售收入的控制：A調(diào)整推銷手段，認(rèn)真執(zhí)行銷售合同，擴(kuò)大產(chǎn)品銷售量，完成銷售計劃；B提高服務(wù)質(zhì)量，做好售后服務(wù)工作；C及時辦理結(jié)算，加快貨款回收；D

在生產(chǎn)銷售過程中，要做好信息反饋工作。

7、企業(yè)制定產(chǎn)品價格的原則：A以國家有關(guān)產(chǎn)品定價的法令、規(guī)定和條例為依據(jù)，嚴(yán)格掌握企業(yè)自行定價產(chǎn)品的范圍；B以產(chǎn)品價值為基礎(chǔ)，使產(chǎn)品價格基本上符合產(chǎn)品的價；C遵守價格政策，兼顧國家、企業(yè)和消費(fèi)者利益；D堅持按質(zhì)論價，注意相關(guān)產(chǎn)品的比價關(guān)系；E根據(jù)供求關(guān)系和其他有關(guān)情況的變化，及時調(diào)整產(chǎn)品價格。方法：成本加成定價法、反方向定價法（倒扣定價法）。

8、價格運(yùn)用策略：浮動定價策略、折讓定價策略、保本定價策略、心理定價策略、價格線定價策略、壽命期定價策略。

9、現(xiàn)行工商稅制度的基本內(nèi)容：建立統(tǒng)一的流轉(zhuǎn)稅制，擴(kuò)大資源稅征收范圍，將鹽稅并入資源稅，改革所得稅。

10、企業(yè)利潤的構(gòu)成：銷售利潤、投資凈收益、營業(yè)外收支凈額。

11、利潤分配的原則：A堅持全局觀念、兼顧各方利益；B統(tǒng)一分配制度，嚴(yán)格區(qū)分稅利；C參照國際慣例，規(guī)范分配程序。

12、企業(yè)利潤分配的基本程序：A依法繳納所得稅；B稅后利潤分配。

13、股份制企業(yè)利潤分配的特點(diǎn)：A堅持公開、公平和公正的原則B盡可能保持穩(wěn)定的股利政策C應(yīng)當(dāng)考慮到企業(yè)未來對資金的需求以及籌資成本D應(yīng)當(dāng)考慮對股票價格的影響。

14、影響股利政策的因素：法律因素（企業(yè)積累的約束、償債能力的約束、企業(yè)利潤的約束）、債務(wù)契約約束、公司自身約束（現(xiàn)金流量、舉債能力、投資機(jī)會、資金成本）、股東因素（追求穩(wěn)定的收入，規(guī)避風(fēng)險、擔(dān)心控制權(quán)的稀釋、規(guī)避所得稅）。

15、股利的種類：現(xiàn)金股利和股票股利

九、企業(yè)的設(shè)立、購并、分立和清算

1、獨(dú)資企業(yè)特點(diǎn)：只有唯一一個出資者；出資人對企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任；獨(dú)資企業(yè)不作為企業(yè)所得稅的納稅主體。優(yōu)點(diǎn)：結(jié)構(gòu)簡單、容易開辦、利潤獨(dú)享、限制較少。缺點(diǎn)：負(fù)有無限償債責(zé)任，籌資困難。

2、合伙企業(yè)優(yōu)點(diǎn)：開辦容易、信用相對較佳；缺點(diǎn)：責(zé)任無限、全力不易集中、有時決策過程過于冗長。

3、企業(yè)設(shè)立的程序：發(fā)起、論證、報批、籌建（開設(shè)臨時賬戶，招聘員工，購置生產(chǎn)資料，辦理企業(yè)名稱預(yù)先核準(zhǔn)手續(xù)，進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)）、申請設(shè)立登記、批準(zhǔn)注冊。

4、企業(yè)內(nèi)部組織機(jī)構(gòu)：股東會、董事會、監(jiān)事會。

5、企業(yè)購并是企業(yè)收購和兼并，企業(yè)購并的動機(jī)：提高企業(yè)效率、代理問題的存在、節(jié)約交易成本、目標(biāo)公司價值被低估、增強(qiáng)企業(yè)在市場中的地位、降低投資風(fēng)險和避稅。

6、企業(yè)購并方式：承擔(dān)債務(wù)式購并、購買式購并、吸收股份式購并、控股式購并。

7、企業(yè)分立動機(jī)：滿足公司適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的需要、消除負(fù)協(xié)同效應(yīng)，提高公司價值、企業(yè)擴(kuò)張、彌補(bǔ)購并決策失誤或成立購并決策中的一部分、獲取稅收或管制方面的收益、避免反壟斷訴訟。

8、企業(yè)分立程序：公司分立決議與批準(zhǔn)、進(jìn)行財產(chǎn)分割、編制表冊、通告?zhèn)鶛?quán)人、登記。

9、清算工作程序：清查債務(wù)、清查財產(chǎn)和債權(quán)、清償債務(wù)和分配剩余財產(chǎn)、編制清算報告，辦理停業(yè)登記。

10、清算財產(chǎn)的原則：凡是能整體變現(xiàn)的財產(chǎn)盡量整體變現(xiàn)，法律禁止或限制自由買賣的財產(chǎn)不得上市出售，應(yīng)采用多種方式以盡可能高的售價變現(xiàn)財產(chǎn)，清算企業(yè)對外投資的實物性資產(chǎn)不得要求退還原物。

11、清算財產(chǎn)的分配：A支付應(yīng)付未付的職工工資、勞動保險等>B繳納應(yīng)繳未繳的稅金>C清償各項無擔(dān)保債務(wù)。

十、財務(wù)分析

1、開展財務(wù)分析的意義：A有利于企業(yè)經(jīng)營管理者進(jìn)行經(jīng)營決策和改善經(jīng)營管理；B有利于投資者作出投資決策和債權(quán)人制定信用政策；C有利于國家稅務(wù)機(jī)關(guān)等政府部門加強(qiáng)稅收征管工作和正確進(jìn)行宏觀調(diào)控。財務(wù)分析的原則：A從實際出發(fā)，堅持實事求是，反對主觀臆斷，結(jié)論先行，搞數(shù)字游戲。B全面的看問題，堅持一分為二，反對片面的看問題。C注意食物的聯(lián)系，堅持聯(lián)系的看問題，反對孤立的看問題。D定量分析和定性分析相結(jié)合，堅持定量分析為主。財務(wù)分析的要求：A所依據(jù)的信息必須要真實可靠；B根據(jù)財務(wù)分析的目的正確選擇財務(wù)分析的方法；C根據(jù)多項財務(wù)指標(biāo)的變化全面評價企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。

2、財務(wù)分析的方法：比較分析法、比率分析法、趨勢分析法。

第四篇：財務(wù)管理學(xué)知識點(diǎn)整理總結(jié)

財務(wù)管理職能：財務(wù)決策、財務(wù)計劃、財務(wù)控制。財務(wù)管理目標(biāo)具有相對穩(wěn)定性、層次性。財務(wù)管理總體目標(biāo)：利潤最大化、每股盈余最大化、股東財富最大化、企業(yè)價值最大化。利潤最大化的6個缺點(diǎn)：①沒有考慮資金的時間價值 ②沒能有效地考慮風(fēng)險問題 ③沒有考慮利潤與投入資本的關(guān)系④沒有反映未來的盈利能力⑤財務(wù)決策行為短期化⑥可能存在利潤操縱。

每股盈余最大化的缺點(diǎn):①沒有考慮每股盈余發(fā)生的時間和持續(xù)的時間性；②缺陷二：沒有考慮每股盈余承擔(dān)的風(fēng)險；③缺陷三：無法克服短期行為。

股東財富最大化的優(yōu)點(diǎn)：①考慮了時間價值和風(fēng)險因素②克服了追求利潤的短期行為③反映了資本與收益之間的關(guān)系。

財務(wù)管理的具體環(huán)境：經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、金融環(huán)境、社會文化環(huán)境 利率的分類：按利率之間的變動關(guān)系：基準(zhǔn)利率、套算利率；按利率與市場的供求關(guān)系：固定利率、浮動利率；按利率形成機(jī)制：市場利率、公定利率

利率的構(gòu)成：純利率、通貨膨脹率、風(fēng)險收益率（包括違約風(fēng)險收益率、流動性風(fēng)險收益率、期限風(fēng)險收益率）貨幣時間價值：是指貨幣經(jīng)歷一段時間的投資和再投資所增加的價值，也稱為資金的時間價值。貨幣時間價值有兩種表現(xiàn)形式：相對數(shù)&絕對數(shù)。貨幣時間價值的衡量：單利、復(fù)利、年金。年金常見形態(tài)：租金、利息、折舊、公積金、養(yǎng)老金等。

年金類型：后付年金(普通年金)、先付年金（預(yù)付年金）、遞延年金、永續(xù)年金。資本成本：是指企業(yè)為籌措和使用資本而付出的的代價，包括兩部分：籌資過程中發(fā)生的費(fèi)用，如股票、債券的發(fā)行費(fèi)用等；在使用過程中支付的報酬，如股利、股息等。

資本成本通常用相對數(shù)表示。資本成本三種形式：個別資本成本、綜合資本成本、邊際資本成本。

成本性態(tài)：是指成本的變動同業(yè)務(wù)量變動之間的內(nèi)在聯(lián)系。

成本按性態(tài)分類：固定成本、變動成本和混合成本。

盈虧臨界點(diǎn)：也稱保本點(diǎn)，是使企業(yè)達(dá)到保本狀態(tài)時的業(yè)務(wù)量。盈虧臨界分析是本量利分析的延展，目的是進(jìn)一步掌握企業(yè)的利潤結(jié)構(gòu)和經(jīng)營業(yè)績。表現(xiàn)形式：保本銷售量、保本銷售額。安全邊際：是指盈虧臨界點(diǎn)銷售量與預(yù)計銷售量之間的差額。經(jīng)濟(jì)含義：評價企業(yè)經(jīng)營安全度的指標(biāo)。安全邊際越大，企業(yè)經(jīng)營越安全?？梢源_知現(xiàn)有的業(yè)務(wù)量再降低多少企業(yè)就從盈利狀態(tài)轉(zhuǎn)入虧損狀態(tài)

因素變動分析之對利潤的影響：1.單價變動2.單位變動成本變動3.固定成本變動4.銷售量變動5.多因素同時變動 一般而言，對利潤產(chǎn)生影響的各因素中，靈敏度最高的是單價，最低的是固定成本，銷量和單位變動成本介于兩者之間。在一定經(jīng)營水平下，經(jīng)過計算因素變動的百分比不同，敏感系數(shù)相同。風(fēng)險分類：從個別投資者角度：公司特有風(fēng)險、市場風(fēng)險。從公司角度：經(jīng)營風(fēng)險（本質(zhì)是銷售風(fēng)險）、財務(wù)風(fēng)險（本質(zhì)是企業(yè)償債能力風(fēng)險）。風(fēng)險決策類型：確定性決策、風(fēng)險性決策、不確定性決策。

風(fēng)險衡量方法：概率分析方法。概率分析：是通過研究各種不確定性因素發(fā)生不同變動幅度的概率分布及其對項目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)的影響，對項目可行性和風(fēng)險性以及方案優(yōu)劣做出判斷的一種不確定性分析法。

運(yùn)用概率分析方法的風(fēng)險衡量步驟1.預(yù)測各種情況下的投資報酬結(jié)果及出現(xiàn)的可能性大小 2.計算期望報酬率3.計算標(biāo)準(zhǔn)離差4.計算標(biāo)準(zhǔn)離差率。標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，投資風(fēng)險越高，投資收益越高。

風(fēng)險報酬兩種表示方法：風(fēng)險報酬額、風(fēng)險報酬率。

必要投資報酬率的構(gòu)成：無風(fēng)險報酬、風(fēng)險報酬、通貨膨脹貼補(bǔ)。企業(yè)決策過程中，一般要求項目或方案的預(yù)期報酬率大于必要投資報酬率，或者預(yù)期風(fēng)險報酬率大于必要風(fēng)險報酬率。多個方案可行的情況下具體取決于投資者對風(fēng)險的規(guī)避程度。原則是投資報酬率越高越好、風(fēng)險程度越低越好。企業(yè)所有者權(quán)益包括：優(yōu)先股、普通股和留存收益，它們的資本成本統(tǒng)稱為“權(quán)益成本” 投資分類：按投資與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營關(guān)系：直接投資、間接投資；按投資對象存在形態(tài)和性質(zhì)：實業(yè)投資（項目投資）、金融投資（證券投資）；按投資范圍：對內(nèi)投資、對外投資；按投資的重要程度：戰(zhàn)術(shù)性投資、戰(zhàn)略性投資按投資時間長短：短期投資（流動資產(chǎn)投資）、長期投資

投資管理原則：可行性分析原則、投資結(jié)構(gòu)平衡原則、投資組合與籌資組合相適應(yīng)原則、投資收益與投資風(fēng)險均衡原則

現(xiàn)金流的構(gòu)成：初始現(xiàn)金流、營業(yè)現(xiàn)金流、終結(jié)現(xiàn)金流 凈現(xiàn)值：未來現(xiàn)金流入量與未來現(xiàn)金流出量的差

額。

凈現(xiàn)值決策標(biāo)準(zhǔn)（規(guī)則）：1.評價單個備選方案：NPV>0，可行。此時，投資干干的報酬率大于活等于投資者所期望的最低投資報酬率、資金成本，NPV<0,，則不可行，應(yīng)放棄。2.多個互斥方案進(jìn)行選擇時：選擇凈現(xiàn)值（NPV）最大者。

3.一組既不相互獨(dú)立又不互斥方案，可任意組合，也要以凈現(xiàn)值為決策指標(biāo)。若資金受限，用凈現(xiàn)值率指標(biāo)，凈現(xiàn)值率≥0，可行，小于0則不可行；若資金不受限，可按凈現(xiàn)值大小排序，選擇其中最優(yōu)組合。凈現(xiàn)值率=投資項目凈現(xiàn)值/原始投資現(xiàn)值*100%

貼現(xiàn)的分析評價指標(biāo)（考慮貨幣時間價值）1.凈現(xiàn)值法（NPV)2.現(xiàn)值指數(shù)法(NPVR)3.內(nèi)涵報酬率法(IRR)

非貼現(xiàn)的分析評價指標(biāo)（未考慮貨幣時間價值）1.投資回收期法2.會計收益率法（投資收益率）凈現(xiàn)值法的評價：優(yōu)點(diǎn)：a考慮了貨幣時間價值，能夠反映項目投資收益的現(xiàn)值，增強(qiáng)了投資經(jīng)濟(jì)性的評價。b考慮了投資風(fēng)險的影響，一方面對風(fēng)險大的投資項目可以選用較高的折現(xiàn)率來進(jìn)行計算和評價，以反映風(fēng)險對投資決策的影響，一方面在計算凈現(xiàn)值時，允許使用不同的折現(xiàn)率來計算，可以放映隔年的預(yù)期報酬率及其投資風(fēng)險隨時間而發(fā)生的變化。c考慮了項目計算期的全部凈現(xiàn)金流量，體現(xiàn)了流動性與收益性的統(tǒng)一。缺點(diǎn)：a不能說明方案本身投資報酬率的大小。b在進(jìn)行獨(dú)立投資決策時，有時無法做出正確決策c凈現(xiàn)值法時無法對壽命期不同的投資方案進(jìn)行直接決策?，F(xiàn)值指數(shù)：是指未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值和未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的比率，也稱現(xiàn)值比率、獲利指數(shù)等。反映的是單位投資的收益率。決策規(guī)則：一個備選方案：現(xiàn)值指數(shù)大于1采納，小于1拒絕。多個互斥方案：選擇超過1最多者?，F(xiàn)值指數(shù)法評價：優(yōu)點(diǎn)：可以進(jìn)行獨(dú)立投資項目獲利能力的比較，能夠真實反映項目的盈虧程度，由于現(xiàn)值指數(shù)是用相對數(shù)來表示，有利于在初始投資不同的投資方案之間進(jìn)行對比。相對于凈現(xiàn)值而言，凈現(xiàn)值是絕對指標(biāo)，反映投資的效益，現(xiàn)值指數(shù)是相對指標(biāo)，反映投資的效率。缺點(diǎn)是無法直接反映投資項目的實際收益率。內(nèi)含報酬率：也稱內(nèi)部收益率。是使預(yù)期現(xiàn)金流入量現(xiàn)值和預(yù)期現(xiàn)金流出量現(xiàn)值相等的收益率。也就是使項目的凈現(xiàn)值等于0時的貼現(xiàn)率。決策規(guī)則：1.一個備選方案：IRR>必要的報酬率（資金成本），則可行。2.多個互斥方案：選擇IRR最大的項目。

IRR的計算：每年的NCF相等，采用“年金法”計算 ；每年的NCF不相等，采用“逐次測試法” 內(nèi)含報酬率評價：優(yōu)點(diǎn)：考慮了貨幣時間價值以及項目的全部現(xiàn)金流量等，而且避免了在采用凈現(xiàn)值法和現(xiàn)值指數(shù)法時要確定折現(xiàn)率這一既困難又容易引起爭議的難題，很多決策者都非常重視這個指標(biāo)。缺點(diǎn)：a 計算過程比較復(fù)雜，常需要多次測試才能求解。b 內(nèi)含報酬率是一個相對值，不能說明投資項目的收益總額。c 在現(xiàn)金流量呈現(xiàn)不規(guī)則變化時，一個項目可能有多個內(nèi)含報酬率，使決策者很難做判斷。d 內(nèi)含報酬率法隱含著一種假設(shè)，即每期收到的款項可以用來再投資，且再投資能夠獲得與內(nèi)含報酬率相同的收益率，事實上并非如此。投資回收期決策標(biāo)準(zhǔn)：設(shè)定基準(zhǔn)回收期，若項目的投資回收期小于基準(zhǔn)回收期，可行，反之，放棄。

投資回收期法的優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)1.計算簡便、通俗易懂2可以用于衡量投資方案的變現(xiàn)能力3可以用于衡量投資方案的相對風(fēng)險。缺點(diǎn)：1沒有考慮貨幣時間價值2沒考慮超過回收期的現(xiàn)金流量對項目的影響3基準(zhǔn)回收期的確定帶有很大的主觀性。

會計收益率法決策標(biāo)準(zhǔn)：設(shè)定基準(zhǔn)會計收益率，若項目的會計收益率大于基準(zhǔn)收益率，可行。反之，則放棄該方案，在多個方案的互斥選擇中，選擇會計收益率最高的項目。

會計收益率法的評價：優(yōu)點(diǎn)：計算簡單、簡明易懂，該指標(biāo)不受建設(shè)期長短、投資方式、回收期的有無以及凈現(xiàn)金流量大小等條件的影響，在某種程度上，能放映投資方案的盈利能力。缺點(diǎn)：1以會計收益而非現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)。2沒有考慮現(xiàn)金流入和流出發(fā)生的時間。3忽略了貨幣時間價值。

非貼現(xiàn)指標(biāo)和貼現(xiàn)指標(biāo)的比較：1.非貼現(xiàn)指標(biāo)忽略貨幣時間價值對項目現(xiàn)金流價值的影響，夸大了投資的獲利水平和資本的回收速度；2.非貼現(xiàn)指標(biāo)對壽命不同、資金投入時間不同

和提供收益的時間不同的方案缺乏鑒別能力。結(jié)論：貼現(xiàn)指標(biāo)更科學(xué)。貼現(xiàn)指標(biāo)間的比較：NPV & IRR 1.獨(dú)立方案的選擇，兩個指標(biāo)會得出相同的結(jié)論；2.互斥方案的選擇，有可能得出相反的結(jié)論。NPV & PI。1.獨(dú)立方案的選擇，兩個指標(biāo)結(jié)論一致，但從不同角度評價項目的獲利能力，NPV側(cè)重反映項目的效益額，PI側(cè)重投資效率；2.互斥方案的選擇，兩者結(jié)論可能不一致?，F(xiàn)金流量分類：按現(xiàn)金流動方向：現(xiàn)金流出量和現(xiàn)金流入量；按現(xiàn)金流動的時間：初始現(xiàn)金流量、營業(yè)現(xiàn)金流量、終結(jié)現(xiàn)金流量。

現(xiàn)金流出量：固定資產(chǎn)投資支出、營業(yè)支出、投

入的營運(yùn)資金。

現(xiàn)金流入量：營業(yè)收入、固定資產(chǎn)余值、收回的營運(yùn)資金

固定資產(chǎn)更新決策方法：凈現(xiàn)值法、差量分析法、年平均現(xiàn)金凈流量法、平均年成本法。差量分析法、凈現(xiàn)值法：前提是新舊設(shè)備尚可使用的年限相同，且有對應(yīng)的現(xiàn)金流入和流出。差量分析法：1.計算初始投資與折舊的現(xiàn)金流量差額。2計算各年營業(yè)現(xiàn)金流的差額3兩個方案現(xiàn)金流量差額4計算差額的凈現(xiàn)值。差量分析法決策過程：

1.計算兩方案的差量收入、差量成本和差量利潤。

（1）差量收入 = A方案收入 – B方案收入（2）差量成本 = A方案成本 – B方案成本（3）差量利潤 = 差量收入 – 差量成本

2.決策標(biāo)準(zhǔn)：若差量利潤大于0，則A方案優(yōu)；若小于0，則B方案優(yōu)；若等于0，則兩方案等效。

年平均現(xiàn)金凈流量（凈現(xiàn)值法的延伸）年平均現(xiàn)金凈流量，是指投資方案的凈現(xiàn)值按年金現(xiàn)值系數(shù)折算的凈流量。計算公式為：

年平均現(xiàn)金凈流量 = 凈現(xiàn)值 ÷ 年金現(xiàn)值系數(shù) 決策規(guī)則：

1.獨(dú)立方案，若年平均現(xiàn)金凈流量﹥0，方案可行；

2.互斥方案，年平均現(xiàn)金凈流量越大方案越好。資本成本的作用 1.資本成本在企業(yè)籌資決策中的作用，個別資本成本率是企業(yè)選擇籌資方式的依據(jù)。綜合資本成本率是企業(yè)進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策的依據(jù)，邊際資本成本率是比較選擇追加籌資方案的依據(jù) 2.資本成本在企業(yè)投資決策中的作用，資本成本是評價投資項目、比較投資方案和進(jìn)行投資決策的經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)。3.資本成本在企業(yè)經(jīng)營決策中的作用，資本成本可以作為評價企業(yè)整個經(jīng)營業(yè)績的基準(zhǔn)

存貨4個的功能：儲存必要的原材料和在產(chǎn)品，可以保證生產(chǎn)正常進(jìn)行；儲備必要的產(chǎn)成品，有利于銷售；適當(dāng)儲存原材料和產(chǎn)成品，便于組織均衡生產(chǎn)，降低產(chǎn)品成本；留有各種存貨的保險儲備，可以防止意外事件造成的損失。

ABC分析方法的核心思想：我們在決定一個事物的眾多因素中應(yīng)分清主次，識別出少數(shù)的但對事物起決定作用的關(guān)鍵因素和多數(shù)的但對事物影響較少的次要因素。后來，帕累托法被不斷應(yīng)用于管理的各個方面。

持有現(xiàn)金的動機(jī)： 交易動機(jī)、補(bǔ)償動機(jī)、謹(jǐn)慎動機(jī)、投資動機(jī)

普通股籌資的優(yōu)點(diǎn)：提高企業(yè)的資信和借款能

力；沒有固定的股利負(fù)擔(dān)；籌資風(fēng)險小，沒有固定到期日；籌資限制少。缺點(diǎn)：資本成本高；可能分散公司的控股權(quán)；可能導(dǎo)致股價下降。優(yōu)先股籌資的優(yōu)點(diǎn)：提高企業(yè)的自信和借款能力；不會分散公司的控制權(quán)；財務(wù)風(fēng)險低，股東可獲財務(wù)杠桿收益；便于公司調(diào)節(jié)資本結(jié)構(gòu)。缺點(diǎn)：可能產(chǎn)生負(fù)財務(wù)杠桿作用，降低普通股的收益率；資本成本高。

股票投資的評價：優(yōu)點(diǎn)：投資收益高、購買力風(fēng)險低、擁有經(jīng)營控制權(quán)；缺點(diǎn)：求償權(quán)位于最后、股票價格不穩(wěn)定、收入不穩(wěn)定。

Ki?KRF

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Ki

——第i種股票或第i種投資組合的必要投資報酬率 KRF——無風(fēng)險報酬率

?i——第i種股票或第i種投資組合的?系數(shù)

Km

——所有股票的平均報酬率留存收益的優(yōu)點(diǎn)：簡便，無籌資費(fèi)用；帶來節(jié)稅收益；提升企業(yè)借款能力，降低企業(yè)風(fēng)險。缺點(diǎn)：籌資數(shù)量有限制；對籌資規(guī)模有影響；影響股票價格；資本成本高。

普通股相對于優(yōu)先股而言，具有股利收入不穩(wěn)定、價格波動大、投資風(fēng)險高、投資收益高的特點(diǎn)。

投資基金的分類：①按組織形態(tài)不同：契約型投資基金、公司型投資基金；②按投資標(biāo)的不同：股票基金、債券基金、貨幣基金、期貨基金③按變現(xiàn)方式不同：封閉型基金、開放型基金。營運(yùn)資金包括：流動資產(chǎn)和流動負(fù)債

營運(yùn)資金特點(diǎn)：短期性、流動性、波動性、彈性大成本低、風(fēng)險大。

資本資產(chǎn)定價模型表明：任何一只證券的預(yù)期收益率都等于無風(fēng)險收益率加上風(fēng)險溢價，即風(fēng)險補(bǔ)償。

影響經(jīng)營風(fēng)險的因素：產(chǎn)品需求、產(chǎn)品售價、產(chǎn)品成本、企業(yè)調(diào)整價格能力、固定成本在產(chǎn)品成本中的比例。

營業(yè)杠桿（經(jīng)營杠桿）的原理：在單價p和單位變動成本v不變的情況下，由于存在固定成本F，隨著銷量Q增長，會使利息稅前利潤更快地增長；反之，亦然，由此，形成營業(yè)杠桿。

影響財務(wù)杠桿利益與風(fēng)險的其他因素：資本規(guī)模的變動、資本結(jié)構(gòu)的變動、債務(wù)利率的變動、息稅前利潤的變動。有價證券投資的種類：①按證券所體現(xiàn)的權(quán)益關(guān)系和經(jīng)濟(jì)內(nèi)容不同：股票、債券、投資基金；②按發(fā)行主體的不同，政府證券、金融證券、公司證券；③按到期日長短：短期證券、長期證券④按證券收益狀況不同：固定收益證券和變動收益證券⑤按證券所體現(xiàn)的權(quán)益關(guān)系：所有權(quán)證券、債權(quán)證券

債券投資決策時應(yīng)遵循的原則：收益性、安全性、流動性原則。

債券投資的優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：資金安全性較高、收入穩(wěn)定性強(qiáng)、市場流動性好。缺點(diǎn)：購買力風(fēng)險較大、沒有經(jīng)營管理權(quán)。投資決策標(biāo)準(zhǔn)：票內(nèi)在價值﹥股票市場價格，可行，反之，不可行。

第五篇：管理學(xué)主要知識點(diǎn)

管理學(xué)原理主要知識點(diǎn)：

總論篇：管理的概念及職能；管理者角色及技能；科學(xué)管理理論（泰羅的貢獻(xiàn)，吉爾布雷斯夫婦的貢獻(xiàn)，甘特的貢獻(xiàn)）；組織管理理論（法約爾的主要觀點(diǎn)，韋伯和巴納德的主要觀點(diǎn)）；梅奧的霍桑實驗及其主要結(jié)論；幾種道德觀（的觀點(diǎn)及其合理或不合理的解讀）；影響道德管理的因素；有用信息的特征。

決策與計劃篇：決策的定義；決策的原則；古典決策理論的主要觀點(diǎn)；行為決策理論的主要觀點(diǎn)；決策的過程；頭腦風(fēng)暴法；名義小組技術(shù)的步驟；德爾菲技術(shù)的步驟及要點(diǎn)；波士頓矩陣；政策指導(dǎo)矩陣；定量決策方法（線性規(guī)劃法；不確定型決策方法；決策樹法）；計劃的類型；波特五力模型；價值鏈及價值活動的分類；企業(yè)顧客研究的主要內(nèi)容；（各種）戰(zhàn)略的類型；目標(biāo)管理的特征及過程；滾動計劃法。

組織篇：組織設(shè)計的主要工作及原則；組織設(shè)計的主要影響因素；組織部門化的基本原則；組織部門化的基本形式（及其優(yōu)缺點(diǎn)和適用情形）；扁平式組織和錐型式組織的優(yōu)缺點(diǎn)及適用情形；管理幅度設(shè)計的影響因素；職權(quán)的主要類型；影響組織分權(quán)的主要影響因素；授權(quán)的含義、要素及原則；組織文化的功能。

領(lǐng)導(dǎo)篇：管理者和領(lǐng)導(dǎo)者的本質(zhì)區(qū)別；領(lǐng)導(dǎo)者的必備要素；領(lǐng)導(dǎo)權(quán)利的來源；領(lǐng)導(dǎo)的風(fēng)格類型；領(lǐng)導(dǎo)特性論；管理方格理論；費(fèi)德勒權(quán)變理論；路徑-目標(biāo)理論；領(lǐng)導(dǎo)生命周期理論；需要層次理論；雙因素理論；成就需要理論；X理論和Y理論；公平理論；期望理論；激勵的強(qiáng)化理論；激勵實務(wù)；溝通的過程；單向溝通和雙向溝通的比較；有效溝通的障礙；客服溝通障礙的準(zhǔn)則。

控制篇：控制的基本原理；控制類型；控制過程（及個過程中的主要工作）；有效控制的特征；預(yù)算的種類、作用及缺點(diǎn)；標(biāo)桿管理的含義、步驟、作用及缺陷。注：各經(jīng)典理論的學(xué)習(xí)更多應(yīng)側(cè)重于以下幾點(diǎn)：創(chuàng)始人；主要觀點(diǎn)；對該理論評價（即主要貢獻(xiàn)及不足）；現(xiàn)實意義。