第一篇：山東股權托管實施細則

山東產權登記有限責任公司

股權登記托管業務實施細則（試行）

第一章 總 則

第一條

依據

山東產權登記有限責任公司（以下簡稱“登記公司”）根據《公司法》和山東省金融工作辦公室（以下簡稱“省金融辦”）《關于加強非上市股份公司股權集中登記托管工作的指導意見》（魯金辦字[2010]150號）等法律政策，制定本細則。

第二條 適用范圍

山東省內依法設立的非上市股份有限公司、有限責任公司和其他企業（以下統一簡稱“托管公司”），到登記公司辦理股權登記托管業務時適用本細則。

第三條 本細則包括的內容

本業務細則的主要內容包括，股權登記業務細則和股權登記托管衍生服務業務細則。

股權登記業務細則包括股權初始登記、實物股權證保管、股東名冊管理、股權變更登記、股權融資登記、股權登記托管的撤銷等業務細則。股權登記托管衍生服務業務細則包括股權權益分派、股權回購、股權查詢、股權證明、股權登記資料變更、股權登記帳戶卡掛失、信息披露、股權協議轉讓等業務細則。

第二章 股權登記業務細則

第一節 股權初始登記業務細則

第四條

股權初始登記是指托管公司股東的股權在登記公司進行的首次登記。股權初始登記的過程，是對股權資料補充完善、糾錯補正和股東身份確認的過程，確保所登記資料準確、完整。

第五條

股權初始登記的程序：

（一）托管公司向登記公司提出股權登記托管申請；

（二）托管公司提交股權登記托管所需資料；

（三）托管公司與登記公司簽署《股權登記托管協議書》；

（四）依據《股權登記托管協議書》進行股權初始登記，登記公司向托管公司股東出具股權登記帳戶卡；

（五）登記公司向托管公司出具股權初始登記股東名冊；

（六）托管公司對股東名冊進行審核確認；

（七）股東名冊確認無誤后，托管公司與登記公司共同在紙質股東名冊上加蓋公章，連同電子版股東名冊，雙方各持一份。

第六條

辦理股權初始登記時，托管公司需要提供的資料：

（一）托管公司所在地市金融辦（發改委）同意托管的批復文件；

（二）2006年1月1日前設立的股份公司，提供公司設立時的各級政府批文復印件、省政府和省政府有關部門關于股本結構的確認文件或批文復印件。2006年1月1日之后成立的股份公司，提供工商登記部門出具的托管公司名稱核準書復印件；

（三）同意股權登記托管的公司股東大會決議原件和復印件；

（四）公司章程原件和復印件；

（五）公司驗資報告原件和復印件；

（六）公司營業執照副本復印件；

（七）法定代表人授權委托書；

（八）法定代表人資格證明；

（九）法定代表人身份證復印件；

（十）經辦人身份證原件和復印件；

（十一）原始股東名冊，紙質名冊和電子版名冊各一套；

（十二）原始股權證（股票）樣本。托管公司如發行有原始實物股權證（股票），則托管公司需要提供原始實物股權證（股票）樣本，并對樣本中的各要素的含義、特點進行詳細說明，以有效辨別真偽。

第七條

托管公司應對上述文件、資料及其內容的真實性負責，各項材料均需加蓋公章。

第二節 實物股權證（股票）保管細則

第八條

實物股權證（股票）等單證資料實行分類裝訂、專庫保管。第九條

加強防火、防盜、防水、防霉、防鼠蟲咬等管理，確保實物股權證（股票）等單證資料的完好無損。

第十條

實物股權證（股票）以及與股權有關的單證，保存期限不少于20年。

第十一條

保存期限超過20年的股權資料，報請省金融辦同意后，登記公司統一銷毀。

第三節 股東名冊管理細則

第十二條

股東名冊，是指登記公司按照一定的格式，記載股東個人信息和股權信息的簿冊。

第十三條

股東名冊記載事項，包括股東的姓名或名稱、股東的住址或住所、股東有效身份證明的號碼、股東所持股權的性質、股東持股數量、股東所持股權的編號、股東取得股權的時間。

第十四條

股東名冊的查閱與獲取，目前只限于司法機關、政府監管部門以及所屬托管公司。

第十五條

股東名冊實行紙質文檔和電子文檔的雙備份制度，備份數據異地存放。

第四節 股權變更登記管理細則 第十六條 股權變更登記包括的種類

（一）股權協議轉讓變更登記；

（二）遺產繼承股權變更登記；

（三）離婚分割股權變更登記；

（四）司法裁定股權變更登記。第十七條 股權協議轉讓變更登記

（一）自然人需要提供的資料：轉受讓雙方身份證原件和復印件、股權登記帳戶卡、股權變更登記表、股權變更聲明書。

（二）法人企業需要提供的資料：企業法人營業執照副本原件和復印件、股權登記帳戶卡、法定代表人授權委托書、法定代表人資格證明、法定代表人身份證復印件、經辦人身份證原件和復印件、股權轉讓協議書、同意出讓（受讓）股權的股東會或董事會決議、股權變更登記表、股權變更聲明書。

（三）股權變更涉及國有股的，應出具國家有關法律、法規關于國有股權變更的必備文件。

（四）股權協議轉讓變更登記工作中，轉受讓雙方如果無法到場、委托第三人代辦的，則代辦人需要同時提供：（1）本人身份證原件和復印件，（2）轉受讓雙方的身份證原件和復印件，（3）經公證的轉受讓人雙方的授權委托書，（4）轉受讓人雙方的股權登記帳戶卡，（5）股權變更登記表，（6）股權變更聲明書。

（五）上述資料中，法人單位提供的文件資料均需要加蓋單位公章；自然人提供的資料均需要有本人的簽字；屬于第三人代辦的，代辦人需要在每項材料中簽字。

第十八條 遺產繼承股權變更登記

（一）遺產繼承人在辦理股權變更登記手續時，需要提供的資料： 本人身份證原件和復印件、遺產證明文件、股權登記帳戶卡、股權變更登記表。

（二）遺產繼承人無法到場、委托他人代辦的，除了需要提供第十八條

（一）中所列材料外，還需要同時提供經公證的授權委托書、代辦人身份證原件和復印件。

（三）上述資料均需要有當事人本人的簽字，屬于第三人代辦的，代辦人需要在每項材料中簽字。

第十九條 離婚分割股權變更登記

（一）法院裁定離婚，當事人分割股權時需要提供的資料：法律文書生效證明（包括發生法律效力的民事裁定書、判決書、調解書等）、法院協助執行通知書、當事人雙方身份的有效證明、股權變更登記表、股權登記帳戶卡。

（二）協議方式離婚，當事人分割股權時需要提供的資料：離婚協議書、雙方身份證原件和復印件、股權登記帳戶卡、股權變更登記表。

第二十條 司法裁定股權變更登記

（一）依據司法裁定進行股權變更登記，當事人需要提供的資料：（1）法律文書生效證明（包括發生法律效力的民事裁定書、判決書、調解書等）、法院協助執行通知書；

（2）股權變更登記表；（3）股權登記帳戶卡；（4）雙方有效身份證明。

（二）司法裁定中申請執行人和被執行人無法到場、委托第三人代辦的，代辦人除了提供第二十條

（一）中所列資料外，還需要同時提供本人身份證原件和復印件、經公證的授權委托書。

（三）上述資料中，法人單位提供的文件材料均需要加蓋單位公章，自然人提供的材料均需要有本人的簽字，屬于第三人代辦的，代辦人需要在每項材料中簽字。

第五節 股權融資登記管理細則

第二十一條

股權融資登記是指托管公司的股東為了實現融資的目的，將其持有的股權作為債權擔保而在登記公司辦理的股權出質登記手續。

第二十二條

股權融資登記需要提供的材料：

（一）自然人股東，需要提供身份證原件和復印件、股權登記帳戶卡、當事人之間訂立的股權質押合同、股權出質登記申請書；

（二）法人股東，需要提供企業法人營業執照副本原件和復印件、法定代表人授權委托書、法定代表人資格證明、法定代表人身份證復印件、經辦人身份證原件和復印件、股權登記帳戶卡、當事人之間訂立的股權質押合同、股權出質登記申請書。

第二十三條

質權自股權出質登記時設立，股權出質后不得轉讓，如需提前解除股權質押手續，雙方當事人應當同時向登記公司提交股權質押解除申請材料，其中：

（一）自然人需要提供：身份證原件和復印件、股權登記帳戶卡、股權質押解除申請書；

（二）法人單位需要提供：企業法人營業執照副本原件和復印件、法定代表人授權委托書、法定代表人資格證明、法定代表人身份證復印件、經辦人身份證原件和復印件、股權登記帳戶卡、股權質押解除申請書。

第二十四條

上述資料中，法人單位提供的文件材料均需要加蓋單位公章；自然人提供的材料均需要有本人的簽字。

第六節

股權登記托管撤銷管理細則

第二十五條

發生下列情形之一的，托管公司可以到登記公司辦理股權登記托管撤銷手續：

（一）托管公司因與其他公司合并而發生企業主體消亡的；

（二）托管公司依據法律和公司章程的規定解散的；

（三）托管公司破產終結的；

（四）托管公司轉為上市公司的；

（五）托管公司經股東大會通過后申請撤銷的；

（六）監管部門認可的其他情形。

第二十六條 托管公司辦理股權登記托管撤銷手續，需要提供的材料：

（一）股權登記托管撤銷申請書；

（二）托管公司發生解散、消亡、破產、轉為上市公司等情況的證明文件；

（三）法定代表人授權委托書；

（四）經辦人身份證原件和復印件；

（五）上述資料，托管公司均需要加蓋單位公章。

第二十七條

托管公司與登記公司簽署《股權登記托管撤銷協議書》，解除雙方的權利和義務。

第三章 股權登記托管衍生服務業務細則

第一節 股權權益分派業務細則

第二十八條

股權權益分派業務包括：分紅派息、送股、配股、轉增股本等。

第二十九條

辦理股權權益分派業務時，托管公司需要在股權權益分派前15個工作日內向登記公司提供以下資料：

（一）分紅派息業務：托管公司應提供股東大會決議復印件、利潤分配方案復印件、法定代表人授權委托書、經辦人身份證原件和復印件。

（二）送股、配股、轉增股本：托管公司應提供股東大會決議復印件、送轉股配股方案復印件、法定代表人授權委托書、經辦人身份證原件和復印件。

第三十條

上述文件資料，托管公司均需要加蓋單位公章。第二節

股權回購業務細則

第三十一條

股權回購，是指托管公司以一定的價格購回公司本身已發行在外的股權，以達到減資、調整股本結構或變更公司類型的目的。

第三十二條

辦理股權回購業務，托管公司需要提供的資料：

（一）股東大會決議原件和復印件；

（二）審計報告；

（三）法律意見書；

（四）法定代表人授權委托書；

（五）法定代表人身份證復印件；

（六）經辦人身份證原件和復印件。

第三十三條

上述文件資料，托管公司均需要加蓋單位公章。

第三節 股權查詢業務細則

第三十四條

股權查詢業務包括的種類：

（一）托管公司查詢本公司的股東名冊和股本結構；

（二）股東查詢自己的分紅領取情況、持股數量以及托管公司的相關情況；

（三）自然人查詢死亡家屬的股權情況；

（四）公檢法等司法機關的依法查詢業務。

第三十五條

辦理股權查詢業務時，需要提供的資料：

（一）托管公司在查詢其公司股東名冊和股本結構等情況時，需要提供：法定代表人授權委托書、經辦人身份證原件和復印件。

（二）股東查詢其股權和分紅等情況時：

（1）法人股東，需要提供企業法人營業執照副本原件和復印件、法定代表人授權委托書、法定代表人身份證復印件、經辦人身份證原件和復印件、股權登記帳戶卡；（2）自然人股東，需要提供本人身份證原件和復印件、股權登記帳戶卡。

（三）自然人查詢其死亡家屬的股權情況時，需要提供：本人身份證原件和復印件、戶口薄、家屬死亡證明、股權登記帳戶卡。

（四）公檢法等司法機關進行股權查詢時，需要提供：司法機關查詢公函、司法人員工作證件。

第三十六條

上述資料中，法人單位提供的文件資料均需要加蓋單位公章；自然人股東提供的資料均需要有本人的簽字。

第四節

股權證明業務細則

第三十七條

股權證明業務，是指登記公司根據托管公司或者托管公司股東的申請，依據股權資料的真實記載而出具的有關股權證明材料。

第三十八條

辦理股權證明業務需要提供的資料

（一）托管公司法人股東，在辦理股權證明手續時需要提供：（1）企業法人營業執照副本原件和復印件，（2）法定代表人授權委托書，（3）法定代表人資格證明，（4）法定代表人身份證復印件，（5）經辦人身份證原件和復印件，（6）股權登記帳戶卡，（7）股權證明申請書。

（二）托管公司自然人股東，在辦理股權證明時需要提供：（1）本人身份證原件和復印件，（2）股權登記帳戶卡，（3）股權證明申請書。

（三）托管公司，在辦理股權證明時需要提供：（1）企業法人營業執照副本原件和復印件，（2）法定代表人授權委托書，（3）法定代表人資格證明，（4）法定代表人身份證復印件，（5）經辦人身份證原件和復印件，（6）股權證明申請書。

第三十九條

在上述資料中，法人單位提供的文件材料均需要加蓋單位公章；自然人股東提供的材料均需要有本人的簽字。

第五節

股權登記資料變更業務細則

第四十條 托管公司的名稱或工商注冊號發生變更，法人股東的名稱或工商注冊號發生變更，自然人股東的姓名或身份證號發生變更，均需要到登記公司辦理股權登記資料變更手續。

第四十一條 股權登記資料變更業務需要提供的資料

（一）托管公司，需要提供：發證機關出具的名稱或注冊號碼變更證明、企業法人營業執照副本原件和復印件、法定代表人授權委托書、法定代表人資格證明、法定代表人身份證復印件、經辦人身份證原件和復印件。

（二）法人股東，需要提供：發證機關出具的名稱或注冊號碼變更證明、企業法人營業執照副本原件和復印件、法定代表人授權委托書、法定代表人資格證明、法定代表人身份證復印件、經辦人身份證原件和復印件、股權登記帳戶卡。

（三）自然人股東，需要提供：本人身份證原件和復印件、戶口所在地派出所出具的個人資料變更證明、股權登記帳戶卡。第四十二條

在上述資料中，托管公司、法人股東提供的文件材料均需要加蓋單位公章；自然人股東提供的材料均需要有本人的簽字。

第六節

股權登記帳戶卡掛失業務細則

第四十三條

股權登記帳戶卡遺失，股東應當及時到登記公司辦理帳戶卡掛失凍結手續。

第四十四條

辦理股權登記帳戶卡掛失業務，需要提供的資料：

（一）法人股東，需要提供：企業法人營業執照副本原件和復印件、法定代表人授權委托書、法定代表人資格證明、法定代表人身份證復印件、經辦人身份證原件和復印件、股權登記帳戶卡掛失申請表。

（二）自然人股東，需要提供：本人身份證原件和復印件、股權登記帳戶卡掛失申請表。

第四十五條

登記公司依據股東的申請，即時辦理股權凍結手續，為股東開具《股權掛失證明》。

第四十六條

股東攜帶股權掛失證明，到擁有全國統一刊號的報紙刊登“掛失聲明”。

第四十七條

“掛失聲明”登報1個月之后、1年之內，股東到登記公司辦理解凍補卡手續。股東辦理解凍補卡手續時，需要提供的資料：

（一）自然人股東，需要提供本人身份證原件和復印件、刊登掛失聲明的整版報紙；

（二）法人股東，需要提供企業法人營業執照副本原件和復印件、法定代表人授權委托書、法定代表人資格證明、法定代表人身份證復印件、經辦人身份證原件和復印件、刊登掛失聲明的整版報紙。

第四十八條

在上述資料中，法人股東提供的文件材料均需要加蓋單位公章；自然人股東提供的材料均需要有本人的簽字。

第四十九條

托管公司的股東，如果通過法院公示催告程序來行使股權證權利保全，那么股東需要提供法院的除權判決書原件和本人身份的有效證明（參考第四十七條

（一）、（二）中所列的身份證明材料）。

第七節

信息披露業務細則

第五十條 登記公司網站是托管公司進行信息披露的指定網站。

第五十一條 托管公司信息披露要求真實、準確、完整、及時，能夠反映其自身的財務變化和經營狀況，不得有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。托管公司董事、監事、高級管理人員應當忠實、勤勉地履行職責，保證在內幕信息依法披露前，任何知情人不得公開或者泄露該信息，不得利用該信息進行內幕交易。

第五十二條 托管公司信息披露主要包括年度信息和臨時信息兩方面內容。年度信息主要指經審計的年度財務簡報、年度經營情況、年度重大訴訟事項等信息，托管公司應當在每個年度結束之日起6個月內將年度信息發布在登記公司網站；臨時信息主要指托管公司在經營過程中發生的重大事件（如涉及托管公司的重組、控股股東的變更等）以及可能對投資者產生重大影響的事件，需要立即在登記公司網站披露。

第五十三條 信息披露時，托管公司需要提供以下資料：

（一）《信息披露誠信聲明書》；

（二）信息披露事項及其詳細說明；

（三）法定代表人授權委托書；

（四）法定代表人資格證明；

（五）法定代表人身份證復印件；

（六）經辦人身份證原件和復印件。

第五十四條

上述文件材料，托管公司均需要加蓋單位公章。第八節 股權柜臺協議轉讓業務細則

第五十五條

投資者可以通過登記公司網站發布擬出讓或者擬受讓股權的信息，投資者的買賣股權的行為不能導致托管公司違反《公司法》、《證券法》等法律法規的規定。

第五十六條 投資者信息發布時需要提供的資料

（一）法人投資者需要提供：（1）《信息披露誠信聲明書》，（2）信息披露事項（主要包括擬出讓或受讓股權的名稱、數量、價格等）及說明，（3）企業法人營業執照副本原件和復印件，（4）法定代表人授權委托書，（5）法定代表人資格證明，（6）法定代表人身份證復印件，（7）經辦人身份證原件和復印件。

（二）自然人投資者需要提供：（1）《信息披露誠信聲明書》，（2）信息披露事項（主要包括擬出讓或受讓股權的名稱、數量、價格等）及說明，（3）本人身份證原件和復印件。

第五十七條

上述文件材料中，法人單位提供的文件材料均需要加蓋單位公章；自然人提供的材料均需要有本人的簽字。

第五十八條

投資者在登記公司網站發布信息的同時，股權受讓方須交納一定數額的協議轉讓保證金，由第三方存管銀行存管；股權出讓方須簽署授權委托書，授權登記公司在受讓方滿足出讓方規定的條件后，準予辦理股權過戶。協議轉讓保證金具體數額和相關業務細則根據業務需要另行制訂。

第五十九條

交易雙方其他違約責任，按照合同法規定處理。第九節 股權場外電子交易業務細則

第六十條

經托管公司申請，托管公司所在地市金融辦（發改委）同意，并報省金融辦備案，在符合國家法律法規的前提下，托管公司股權可以通過登記公司設立的電子交易系統進行場外轉讓，由商業銀行作為資金存管第三方。托管公司股權場外電子交易規則另行制定，向省金融辦備案后實施。

第四章 附 則

第六十一條

在股權登記托管的基礎上，登記公司可以根據市場的需求，依法開辦新的股權服務業務，并制定相應業務細則。第六十二條

登記公司依據本業務細則的服務品種制訂相應的業務收費標準，在省金融辦和有關政府部門備案后實施。

第六十三條

本業務細則由登記公司負責解釋。第六十四條

本業務細則向省金融辦報備。第六十五條

本業務細則自公布之日起生效。

2010年12月3 日

第二篇：股權托管協議書

股份托管協議

甲方：（委托方）

乙方：浙江產權交易所有限公司（受托方）

甲方是

乙方是經浙江省人民政府批準設立的、為全省非上市企業的股權轉讓提供服務平臺的省級產權交易機構，并經省工商局核準具有從事股權托管、轉讓的資格。

現甲乙雙方就甲方委托乙方對其全部股份進行托管、提供轉讓服務的相關事宜，經友好協商，達成本協議：

一、股份托管、轉讓的數量和期限：

（一）甲方委托乙方進行集中統一托管的股份數量為萬股。其中： 自然人股萬股。法人股萬股。

（二）甲方委托乙方進行股權托管服務的期限為：自本協議簽署之日起暫定為年，即自年月日起至年月日止。

期限屆滿前30日內，如果甲方沒有書面通知乙方不再延長委托期限，則視為甲方同意委托期限自動續延。續延的總期限不超過年,即至年月日止。年期滿，雙方另行簽訂股份托管協議。

二、股份托管的內容和規則：

（一）乙方提供的股份托管服務的內容：

1、為甲方每位股東發放《股東帳戶卡》、《股份托管憑證》。

2、每半年向甲方提供一次股東名冊和持股情況。

3、提供包括股份查詢、證明、掛失、補辦、凍結、修改和銷戶等帳戶服務，以及紅利分發、送配股份、股份質押、股份凍結、股份變更等后續服務。

4、提供包括股份繼承、贈予、分割、轉讓等股份非交易過戶和股權轉讓服務。

5、提供包括增資擴股、減資縮股、股東退股等服務。

（二）股份托管的辦理規則：

乙方提供股份托管服務的具體辦理規則以及各項服務所需文件，以《浙江產權交易所股權登記托管業務操作細則》為準。為便于操作，在具體辦理時可根據甲方合理要求進行適當調整。

(三)、甲方應向乙方提供以下文件資料：

1、公司股權托管申請表；

2、公司設立的批準文件；

3、營業執照和公司章程復印件；

4、股東名冊；

5、乙方要求的其他文件。

三、股份托管服務的收費及支付方式：

（一）乙方提供股份托管服務所收取的費用包括：股份托管手續費、股東開戶費。

1、股份托管手續費萬元。計算(分段)方式為：

股本5000萬以下×收費標準2‰=元；

股本5000萬至10000萬×收費標準為1‰=元。

股本10000萬至萬×收費標準為0.8‰=元。

2、甲方股東開戶費元。計算方式為：

自然人股東戶×收費標準30元=元；

法人股東戶×收費標準200元=元；

3、兩項合計元。

（二）該費用由甲方在本協議簽署后支付50%，剩余50%在乙方向甲方移交全部《股東帳戶卡》和《股份托管憑證》后，向乙方繳納。該費用為一次性費用，即本協議提前解除時該費用不退還甲方；本協議續延時，甲方也無須另行繳納。

四、其他約定：

（一）甲方股份托管后的分紅派息、送配股、增資擴股、減資縮股等相關手續和法律文件及收費標準，由雙方及有關各方另行簽訂協議辦理。

（二）甲方股東股份的質押，因其手續的復雜及風險性，相關手續和法律文件及其收費標準，雙方與有關各方另行簽訂協議辦理。

（三）甲方有權在本協議期限內決定是否繼續進行股權托管。

五、違約責任：

（一）因乙方提供的股權托管服務缺陷，造成甲方、或甲方股東損失的，受損方有權要求乙方承擔彌補損失的責任。

（二）因甲方提供的托管資料有誤，構成甲方、或甲方股東損失的，責任和損失由甲方自負。對乙方造成損失的，乙方有權要求甲方承擔彌補損失的責任。

六、附則：

（一）本協議在履行中產生的任何爭議或糾紛，雙方協商解決不成的，各方均有權向有管轄權的人民法院提出訴訟，并由敗訴方承擔訴訟費用和勝訴方的律師費用。

（二）本協議經雙方蓋章、簽字后即行生效。

（三）本協議正本一式四份，雙方各執二份。

甲方：（章）乙方：（章）

浙江產權交易所有限公司

法定代表人：法定代表人：

(授權代表)(授權代表)

年月日年月日

第三篇：股權托管法律分析

對于股權托管的法律分析

股權托管的法律界定

股權托管的全稱是股權的委托管理，在法律上是一種委托關系。

所謂“委托關系”，是指當事人雙方約定，受托方以委托方的名義和費用為委 托方處理事務的法律關系。委托關系通過委托合同的訂立而得到確立，受托人在 委托的權限內以委托人的名義辦理受委托的事務，與第三人發生民事法律關系，其后果直接由委托人承擔。受托人在委托權限內所實施的行為，等同于委托人自 己的行為；受托人辦理受托事務的費用也由委托人負擔。我國的《民法通則》關 于委托代理的規定、《合同法》對于委托合同的規定、《公司法》對于投票權委 托的規定是托管關系應當適用的法律。

股權托管是公司的股東將股權委托給受托人行使，受托人根據委托合同的授 權范圍行使股權。我國《公司法》規定，股東可以委托代理人出席股東大會，代 理人在授權范圍內行使表決權。這是法律對于投票權委托的明確規定，至于股權 中的財產性權利（如資產收益權）是否能以托管的方式由他人行使，存在法律空 白。從股權的性質來看，股權是一種財產權，是一種“私權利”，股東作為權利主 體，在不違反公序良俗、不侵犯其他股東合法權益的前提下，有權利對自己擁有 的股權作任何處分，包括將財產性權利托管給受托人行使，法律對股權托管的規 范應立足于規范托管行為對其他股東的影響和保護中小股東的權益，而不應對股 東處理自己的財產權利作不必要的干涉，這是法律作為經濟發展的保航護駕者的 使命所決定的，因此對于股東將股權中的財產性權利委托給他人行使應無可厚非。

國有股權托管的法律問題

國有股權托管涉及的法律問題除了上述委托的一般法律規定之外，還涉及到 股權主體與轉委托問題。我們通常所稱的國有股實際上包括兩種類型的股權－－ 國家股和國有法人股，即國家股和國有法人股統稱為國有股。二者區別的關鍵在 于股權行使主體名義的不同，國家股由各級國有資產管理部門或有權代表國家投 資的機構行使股權，而國有法人股由各個具體的國有企業行使股權。在股權托管 方面，國有資產管理部門與國有企業、國家授權的投資機構的權限是不同的。

國家股的托管國家股是指有權代表國家投資的機構或部門向股份公司出資形

成或依法定程序取得的股份。在股份公司股權登記上記名為該機構或部門持有的 股份。當國家股股權的行使主體是中央和地方各級國有資產管理部門，國家股的 托管由國家國有資產管理部門直接作出決定即可，當國家股股權的行使主體是有 權代表國家投資的機構，國家股的托管須國家國有資產管理部門批準。

國有法人股的托管根據《股份有限公司國有股權管理暫行辦法》的規定，“國 有法人股是指具有法人資格的國有企業、事業及其他單位以其依法占用的法人資 產向獨立于自己的股份公司出資形成或依法定程序取得的股份。在股份公司股權 登記上記名為該國有企業或事業單位及其它單位持有的股。”根據民法的一般原理，國有企業所行使的股權的所有者是國家，國有法人股的真正股東是國家，國有 資產管理部門是國家所有權的行使部門，國有資產管理部門的行為即國家的行為。而國有企業只是由國家委托行使國家所有權的民事主體，因此在國有法人股這 個問題上，國有企業與國家（具體表現為國有資產管理部門）的關系實質為民法 上的委托關系，國有資產管理部門是委托人，國有企業是受托人。而國有企業作 為受托人，欲將其行使的委托權利（受國有資產管理部門委托行使股權的權利）再次委托給了另一個受托人，在民法中這種行為被稱為“轉委托”。根據我國《民 法通則》對委托代理的規定和《合同法》關于委托合同的規定，轉委托應當事先 取得委托人的同意；事先沒有取得委托人同意的，應當在事后得到委托人的追認，如果委托人不同意，則受托人對自己所轉托的人的行為負民事責任。因此國有 企業將國有法人股的權利交由他人行使，事先應當得到其委托人（即國家，具體 表現為國有資產管理部門的批準）的同意，這種轉委托關系的合法性須由委托人（國家資產管理部門）來決定，而國有企業作為受托人是沒有權利處分這部分國 有法人股的。

分割托管的法律問題

在股權托管中還存在分割托管的問題，所謂“分割托管”是指股東將股權分割 為幾部分，分別委托給幾個人進行委托管理。這種分割可能是財產權利的分割，也可能是投票權的分割。我國立法在分割托管領域還處于空白狀態。

股權中財產權的分割托管財產權是一種純粹的私人權利，對股權中財產權的 分割托管是股東個人自由處分的權利，這種處分只要不損害他人合法權益，不濫 用財產權，法律就不應當進行干預，這也是民法中“私權神圣”原則的要求和必要

體現。

對投票權的分割托管縱觀國外立法，對于投票權的分割托管多采用禁止的態 度，對受托人人數進行限制，主要目的是為了避免表決權計算時產生麻煩。日本 的立法將股東委托的代理人人數限定為1人，也就是說一人所持有的表決權應統一 行使。雖然從民法的精神來看，一人所享有的表決權是多個表決權的集合，可以 分開使用，但為確保股東大會正常運轉，防止因股東表決權不統一行使而使大會 不能正常運行。我國立法上應明確，一個股東只能統一行使其表決權，即委托一 人出席股東大會。

對股權托管的有關建議

從以上幾方面的分析可以看出，股權托管在實際中是可操作的，用托管的形 式規避了國有股轉讓的障礙，受托方實際得到了股權的實質性內容---財產性權利 和投票權，這為托管方對上市公司進行重組與實質性管理奠定了基礎。但是由于 維系股權托管雙方關系的只是托管合同，是一種基于合同而建立的債權債務關系，相對于股權轉讓這種所有權變更的法律形式，托管的效力是相對不穩定的。首 先，國有法人股托管在程序上遇到了轉委托的瓶頸，即國有股權托管的效力取決 于國有資產管理部門是否同意。雖然實踐中可能作到不經國有資產管理部門同意 而托管，但是從法律上講，這種未經批準而進行的托管處于效力不確定的狀態，隨時都有被撤銷的可能，這種托管合同在法律上稱為“效力未定的合同”，對于托 管雙方風險是很大的，根據合同法的規定，這種“效力未定合同”一經撤銷，就要 恢復到合同簽定之前的狀態，受托方付出的重組成本將付諸東流。其次，股權委 托雖然在一定程度上突破了對于國有股轉讓的限制，但是委托對于雙方當事人的 保護力是很弱的。在委托合同中，合同的雙方當事人均享有任意終止權，可任意 終止合同，《合同法》規定，“委托人或者受托人可以隨時解除合同”，這是因為 委托合同原以當事人之間的信任關系為前提，而信任關系屬于主觀信念范疇，具 有任意性，并無一定的規模和限制。如果當事人在信念上對對方當事人的信任有 所動搖，就應允許其隨時終止合同。否則即使勉強維持雙方之間的關系，也不會 實現委托合同訂立的目的。在這種“任意終止權”存在的前提下，當事人的權利處 于極其不穩定的狀態，因此股權委托對雙方的法律約束力是很弱的，而臨的風險 也是很大的。不管是國有股、法人股還是流通股，對于所有類型的股權托管，這

種風險都是客觀存在的。

作為國有法人股股東的國家在國有法人股的轉讓（實質也是流通）方面的態 度是相當謹慎的，具體表現在對國有法人股轉讓流通的許多限制性規定上，造成 這種狀況的原因也可謂錯綜復雜，但是從盤活國有資產，健全資產市場體制方面 考慮，國有股權托管的積極意義是顯而易見的。在不損害國有資產的前提下對國 有法人股的處理如果會使其增值，作為股東的國家應當采取積極的態度對待。畢 竟我們都在期待著國有股流通的同時其價值也增加的雙贏局面。

股權托管產生的根源在于國有股流通的現實需求對國有股轉讓的限制的規避，如果國家取消該限制，股權托管面臨的問題將迎刃而解。但是國有股減持是一 項復雜的系統工程，涉及的問題方方面面，不可能一蹴而就，而綜觀股權托管的 利弊與實際運作中的種種不規范現象，國家應當對此盡快制定相應法規，規范這 種市場行為，保障托管雙方當事人的合法權益，通過法律來免除因政策的不穩定 而帶來的種種不確定性。但這種法規也只能是過渡性質的，因為國有股流通是大 勢所趨，國有股流通后，利用股權托管規避國有股轉讓限制的現象將會越來越少。

股權的性質與構成

股權是隨著公司的產生及公司的社會化發展而一同產生和發展的。公司的一 個很大的特點是它可以積聚大規模資金，從而突破了資本原始積累的瓶頸，這種 特性被稱為“公司的資本性”，公司的資本性決定了出資者只要出資就可以換取股 權，就可以成為股東，因此，股權是投資者轉讓出資財產所有權而對應獲取的一種財產權利。投資者通過履行對公司的出資義務而取得股權，投 資者也因此成為行使股權的主體，即股東。

公司法理論根據股權的行使目的，將股權區分為“自益權”和“共益權”。“自益 權”是股權中的財產性權利，是股東以從公司獲得經濟利益為目的的權利，具體體 現為資產受益權（包括股息和紅利的受益權）、股份轉讓權和剩余財產的分配權（破產除外）等，“共益權”是股東參與公司事務的權利，股東參與公司的經營管 理、以將公司的盈利反饋在自己利益上為目的的權利，共益權體現為股東會出席 權、表決權、委托投票權、公司帳冊和股東會議記錄的查詢權、召集臨時股東會 的請求權等。不論投資者投資的直接動機如何，其最后的目的都在于謀求經濟利 益的最大化，自益權是目的，是股東經濟利益的本質所在，共益權是手段，是為

了保障股東獲取經濟利益而行使的權利，“自益權”和“共益權”終極目的的相同性 決定了兩者必然能夠有機融合成一種內在統一權利---股權。

附錄：

現行立法中適用股權托管的有關法律

（一）《民法通則》中有關規定

第63條：“公民、法人可以通過代理人實施民事法律行為。代理人在代理權 限內，以被代理人的名義實施民事法律行為。被代理人對代理人的代理行為，承 擔民事責任。”

第64條：“代理包括委托代理、法定代理和指定代理。委托代理人按照被代 理人的委托行使代理權。??”

第68條：“委托代理人為被代理人的利益需要轉托他人代理的，應當實現取 得被代理人的同意。事先沒有取得被代理人同意的，應當在事后及時告訴被代理 人，如果被代理人不同意，由代理人對自己所轉托的人的行為負民事責任，但在 緊急情況下，為了保護被代理人的利益而轉托他人代理的除外。”

（二）《合同法》中規定

第396條：“委托合同是委托人和受托人約定，由受托人處理委托人事務的合 同。”

第400條：“受托人應當親自處理委托事務。經委托人同意，受托人可以轉委 托。??”

（三）《公司法》中有關規定

第108條：“股東可以委托代理人出席股東大會，代理人應當向公司提交股東 授權委托書，并在授權范圍內行使表決權。”

第四篇：國家股股權托管協議

甲方：_________

乙方：_________

鑒于甲乙雙方正在進行轉受讓_________股份有限公司（以下簡稱_________股份）國家股事宜，為了保證_________股份資產重組過渡期工作免受影響，保證重組工作的連續性，并推動_________股份資產重組工作的順利進行，經雙方友好協商，就_________股份國家股托管事宜達成一致意見，特簽訂本協議，并作為過渡期內的臨時性措施，其最終目標是實現_________股份國家股股權轉受讓。具體托管條款如下：

一、托管標的甲方同意將其持有的_________股份國家股計_________股股權（占該公司股本總額的_________％）交由乙方托管，乙方同意接受托管，并乙方依法行使除股權處置權外的其他股東權利。

二、托管期限

托管期限自_________年_________月_________日至_________股份國家股股權轉讓獲得政府有權部門批準止。在完成_________股份國家股股權轉讓后，本托管協議自動失效。

三、雙方的權利和義務

甲方的權利和義務

1．甲方保證對本協議所述之托管股權享有充分無瑕疵之所有權，并保證乙方在本協議有效期間與_________公司為唯一之受托人。

2．甲方負責辦理本協議前述之托管行為所需的手續，并保證不　影響乙方作為受托人的合法利益。

3．甲方保證協助乙方調整原_________股份董事會、監事會，使資產重組工作順利進行。

4．甲方積極做好_________股份國家股股權轉讓報批工作，在獲得政府有權部門的批準后，保證盡快將乙方托管之_________股份國家股股權轉讓給乙方。

乙方的權利和義務

1．乙方保證在受托_________股份國家股后，抓緊_________股份資產重組方案的實施，并保證托管_________股份國家股股權保值增值。

2．乙方在本協議執行過程中，沒有行使或沒有及時行使本協議條款下的合法權利，不應視為對其權利的放棄。

3．乙方承諾除盡快進行股權轉讓事宜外，在托管期間嚴格按上市公司的規范經營企業，并承擔相應責任。如發生股權轉讓未獲批準和托管終止之情況，乙方承諾對其托管期間新增的經營性虧損承擔向甲方補償責任。同時，甲方所屬企業為_________股份銀行貸款所承擔的擔保，在托管期間由乙方實行反擔保，_________股份新增銀行貸款由乙方實行擔保或反擔保。

4．乙方保證在政府有權部門批準_________股份國家股股權轉讓后，受讓托管之_________股份國家股權。

四、甲乙雙方不得單方面中止本協議，在執行本協議過程中發生爭議，由雙方協商解決，若協商不能解決的，雙方可向有管轄權的法院提起訴訟。

五、本協議經雙方法定代表人或授權代表人簽署之日起生效，對雙方均有約束力。

六、本協議未盡事宜，由甲乙雙方協商確定并訂立補充協議。

七、本協議一式_________份，雙方各執_________份，均具有同等法律效力。

甲方（蓋章）：_________ 乙方（蓋章）：_________

法定代表人（簽字）：_________法定代表人（簽字）：_________

_________年____月____日 _________年____月____日

簽訂地點：_________簽訂地點：_________

第五篇：股權托管協議（范本）

___________________公司（以下簡稱“甲方“）

注冊地址：________________________

法定代表人：________________ 職務：________________

________________股份有限公司（以下簡稱“乙方”）

注冊地址：________________________

法定代表人：________________ 職務：董事長

鑒于：

1.甲方為____________________有限公司（以下簡稱“a公司"）的控股股東，持有a公司______的股權；

2.甲方為乙方股東；

3.甲方擬將其持有的a公司的股權委托給乙方經營管理。

因此，甲、乙雙方經友好協商，簽訂本股權托管協議如下：

一、甲方將其持有的a公司的股權全部委托給乙方進行經營管理。

二、乙方在接受甲方委托后，全權代表甲方行使股東權。具體權限包括：

1.代表甲方出席股東會，參與a公司重大決策和選擇管理者；

2.代表甲方被選舉為董事會成員和監事會成員；

3.查閱股東會會議記錄和公司財務會計報告；

4.對公司的經營活動進行監督；

5.其他依據法律和甲方授權而享有的股東權利。

三、乙方在接受甲方委托、代表甲方行使股東權利的同時，應履行相應的義務，包括：

1.遵守a公司章程；

2.對a公司和其他股東誠實信任；

3.依法定程序行使上述權利；

4.其他依據法律和本協議應履行的義務。

四、a公司向股東分配紅利時，作為委托經營的報酬，乙方可分取甲方每年從a公司獲得紅利總額的___%。

五、在乙方向甲方增資配股時，甲方應在與乙方協商的基礎上，首先以其在a公司中的股權置換乙方新發行的股份，直至乙方獲取甲方在a公司中的全部股權。

六、甲、乙雙方應嚴格遵守本協議的有關約定。任何一方違反協議，給對方造成損失，應承擔違約責任，并賠償對方損失。

七、甲、乙雙方在履行本協議過程中發生爭議時，應協商解決；協商不成時，任何一方可向人民法院提起訴訟。

八、本合同一式兩份，雙方各執一份，自雙方簽字蓋章之日起生效。

甲方：________________________公司（公章）

法定代表人：（簽字）

簽定日期：_____年_____月______日

乙方：________________________股份有限公司（公章）

法定代表人：（簽字）

簽定日期：_____年_____月______日