第一篇：信托推動產業基金潛行DOC

信托推動產業基金潛行

產業投資信托已經具備產業基金的雛形，在資金來源、管理方式和框架模式上都完全是基金模式信托推動產業基金潛行

因為財政部、發改委、科技部、人民銀行等多個國家部委部門之間的協調問題，以及國家對金融業政策導向，《風險投資基金法》和《產業投資基金法》在歷時多年仍無出生希望背景下，今年已有部分信托投資公司開始用產業投資信托推動產業基金發展。

產業投資信托紛紛出籠

金信信托是最早吃螃蟹者。早在去年年底，金信信托就推出一項金信房地產組合投資資金信托計劃，該計劃同以往集合資金信托計劃最大區別是，信托資金并不是針對單一項目或企業，而是以提供抵（質）押或保證為前提，向房地產項目公司發放貸款并參與項目收益分成，暫時未發放出去的信托資金用于存放銀行、購買國債及同業拆借，整個信托計劃規模為1.4億元。

2003年7月，金信信托又推出企業貸款資金信托計劃,期限1年，信托資金用于向經受托人認可的企業發放短期流動資金貸款，預計投資者收益率為4%/年。而近期一份名為《新華信托·珠江三角洲民營企業集合資金信托計劃》的信托產品在深圳銷售，據悉資金集合后用于受讓廣發銀行對科技企業的信貸資產，并對該資產進行管理、運用和處分。

緊接著正在廣東銷售的“粵財信托·珠江三角洲民營企業集合信托計劃”在產業投資上更加詳細：該計劃信托規模為不超過人民幣３０００萬元，其資金投向將是以信托貸款方式運用于參加“廣發民營１００”的珠江三角洲地區民營企業，信托收益將主要來自于貸款利息、銀行存款利息收入等中小企業信托發展基金，是一種中、長期性質的契約型基金，必要時也可以設計為公司型的組織形式。在融資方式方面，對內可以給會員企業以發放貸款的融資便利，對外則可以發揮融資擔保作用。信托基金的管理制度設計和信托存續期設定，根據三方意愿和有關法規確定。

除此之外，云南國際信托投資有限公司推出公路建設項目集合資金信托計劃，4億元信托募集資金將用于云南省固定資產投資計劃內的地方公路建設；緊接著，云南國投又發售“中國龍資本市場絕對收益資金信托計劃”，資金規模高達20億，單份信托合同最低1000萬元人民幣，信托資金將用于主題投資和動量投資。類似的信托計劃還出現在鞍山信托為地方基礎設施建設發放的信托產品和江南信托發放的土地儲備信托產品上。而在今年上半年曾被地產界熱烈討論的ＣＢＤ信托計劃也都屬于同一類產品。

產業投資信托

具備產業基金雛形

北方信托研究所所長邢成分析，這些產業投資信托或一些實業投資信托產品已經具備產業基金的雛形，在資金來源、管理方式和框架模式上都完全是基金模式，特別在管理模式上。

其唯一的區別在于這些產業信托不是公募性質，流動性比產業基金差一些，這是目前產業信托面臨的一個難題。而過去常說的資金規模問題并不難解決，最近證監會關于證券集合資產管理方案估計會對信托200份的限制有一些影響，在該方案中沒有關于委托理財份額的限制，而對投資風險相對較小的信托計劃執行200份限制就更沒有必要。業內人士估計，信托合同200份的限制將會出現政策松動。

邢成認為，云南國投20億集合資金信托規模已經不小，解決了資金規模問題后的產業信托在產業投資、推動行業整合上將發揮越來越重要作用。像地產業，在中央121號文件后，成立地產投資基金的民間呼聲很高。產業信托目前也在積極尋找更多的流動方式，但目前所推出的柜臺交易、信托質押貸款、信托回購或信托中的信托模式同基金規范的流動方式有很大差距，這是業界亟需解決的問題。

上海錦天城律師事務所李憲明律師稱，產業投資基金、風險投資基金和私募基金的法律定位遲遲不能得到解決，而企業及投資者又有旺盛需求，繞道政策的變通方式很正常。在實際的操作中，一些私募基金通過企業進入產業信托、通過產業信托發揮產業基金的功能現象已經出現。

產業基金政策缺位

邢成認為，取名產業信托或產業基金并不重要，關鍵是需要政策支持。實質上，基金是標準的信托產品，而許多信托公司設立證券、債券投資信托產品同證券投資基金區別不大。

記者在采訪中發現，為避免引來監管方面的麻煩，推出產業投資信托的信托公司都在極力回避產業基金概念。一位業界人士透露，因為對產業投資基金沒有法律定位，產業信托一旦打上產業基金烙印就會帶來監管麻煩，因為產業基金對產業發展會產生影響，而影響到產業發展，這樣，發改委就有權對這類項目實施監管。

一位知情人士透露，正是由于國家部委之間的協調不暢，間接導致了風險投資基金、私募基金和產業投資基金不能上到前臺。至今，信托公司發放的投資地方基礎設施建設信托、土地儲備信托以及路橋類投資信托因有地方債券嫌疑，國家發改委頗有意見。這位人士估計，盡管在地產等行業已具備發放地產基金的條件，但由于政策不到位，產業基金仍將潛行。

第二篇：信托投資基金-信托產品設計

2010證券投資基金

一、信托計劃名稱：證券投資集合資金信托2010計劃

二、發行機構：上海浦源投資有限公司

三、發行規模：1.5億元人民幣

四、推出時間：2010年11月15日

五、信托方式：證券投資

六、預期年收益： 7.5%

七、投資領域：金融、證券投資

八、發行地：武漢

九、信托期限：2年

十、資金運營方式：信托計劃通過受益權結構化安排，受托人將兩類委托人的信托資金集合運用，投資于國內證券交易所掛牌交易的 A股股票（含IPO新股申購）以及可轉換公司債券、封閉式基金、貨幣市場基金，閑置期資金可以用于銀行存款，并以此信托計劃財產作為信托利益的來源，向不同類別的受益人分配信托利益。

十一、最低認購價格20萬元

十二、產品簡介、信托期限：信托計劃期限24個月，自信托計劃成立之日起計算。

2.信托規模：不超過200份，總金額 15000萬元。、信托推介期限：30天。若推介期內募集的資金達到信托規模，本信托計劃將提前成立。、信托參與方式：認購金額達55萬元（含）以上的投資者可直接繳款簽約，55萬元以下請先行登記。、收益分配： 信托計劃終止之日起 10 個工作日內向受益人分配全部信托計劃利益。

6.預期年收益率：7.5%

十三、信托產品特點

收益較高——預計年收益率可達7.5%，是目前武漢市場預期年收益率最高的理財產品之一。

資產保障——在信托存續期間，浦源投資有限公司有山東房產項目作為抵押，抵押權價值 19730 萬元，為信托資金提供安全保障。

管理完善——浦源信托設置嚴格的信托計劃資金監管措施，對信托貸款的用款證券投資資金、方向實施有效監督。用款監管能保證信托資金封閉運作，確保資金完全有效運行，確保資金的安全性和流動性。

風險隔離——設立信托的財產為獨立運作的財產，與浦源信托的固有財產和其他信托財產相隔離，不因浦源信托經營不善或其他原因而破產清算的影響，實現了風險隔離；信托公司將設置監管帳戶，監管處置信托財產所得收入。

銀行托管 ——浦源投資有限公司由銀行托管的證券投資集合信托計劃。中國建設銀行股份有限公司湖北省分行作為托管人，將依據托管協議管理本信托財產托管賬戶，采取形式監督方式監督受托人對信托計劃資金的投資運用、信托財產價值核算和信托利益分配行為。

流動便捷——在信托公司處辦理有關手續后，即可轉讓、贈與或繼承。

第三篇：產業投資基金（本站推薦）

產業投資基金是一大類概念，國外通常稱為風險投資基金和私募股權投資基金，一般是指向具有高增長潛力的未上市企業進行股權或準股權投資，并參與被投資企業的經營管理，以期所投資企業發育成熟后通過股權轉讓實現資本增值。根據目標企業所處階段不同，可以將產業基金分為種子期或早期基金、成長期基金、重組基金等。

產業投資基金具有以下主要特點：

第一，投資對象主要為非上市企業。

第二，投資期限通常為3－7年。

第三，積極參與被投資企業的經營管理。

第四，投資的目的是基于企業的潛在價值，通過投資推動企業發展，并在合適的時機通過各類退出方式實現資本增值收益。

產業基金涉及到多個當事人，具體包括：基金股東、基金管理人、基金托管人以及會計師、律師等中介服務機構，其中基金管理人是負責基金的具體投資操作和日常管理的機構。

產業基金進行投資的主要過程為：首先，選擇擬投資對象；然后，進行盡職調查；當目標企業符合投資要求后，進行交易構造；在對目標企業進行投資后參與企業的管理；最后，在達到預期目的后，選擇通過適當的方式從所投資企業退出，完成資本的增值。

產業投資基金對企業項目進行篩選主要考慮以下幾個方面：

首先，管理團隊的素質被放在第一位，一個團隊的好壞將決定企業最終的成敗；

其次，產品的市場潛力，如果產品的市場潛力巨大，那么即使目前尚未帶來切實的盈利，也會被基金所看好；

第三，產品的獨特性。只有具有獨特性的產品才具有競爭力與未來的發展潛力；

以下依次是預期收益率、目標市場極高的成長率、合同保護性條款、是否易于退出等。

產業基金在所投資企業發展到一定程度后，最終都要退出所投資企業。其選擇的退出方式主要有三種：一是通過所投資企業的上市，將所持股份獲利拋出；二是通過其它途徑轉讓所投資企業股權；三是所投資企業發展壯大后從產業基金手中回購股份等。

產業投資基金投資與貸款等傳統的債權投資方式相比，一個重要差異為基金投資是權益性的，著眼點不在于投資對象當前的盈虧，而在于他們的發展前景和資產增值，以便能通過上市或出售獲得高額的資本利得回報。具體表現為：

首先，投資對象不同。產業投資基金主要投資于新興的、有巨大增長潛力的企業，其中中小企業是其投資重點。而債權投資則以成熟、現金流穩定的企業為主。

其次，對目標企業的資格審查側重點不同，產業投資基金以發展潛力為審查重點，管理、技術創新與市場前景是關鍵性因素。而債權投資則以財務分析與物質保證為審查重點，其中企業有無償還能力是決定是否投資的關鍵。

第三，投資管理方式不同。產業基金在對目標企業進行投資后，要參與企業的經營管理與重大決策事項。而債權投資人則僅對企業經營管理有參考咨詢作用，一般不介入決策。

第四，投資回報率不同。產業投資是一種風險共擔、利潤共享的投資模式。如果所投資企業成功，則可以獲得高額回報，否則亦可能面臨虧損，是典型的高風險高收益型投資。而債權投資則在到期日按照貸款合同收回本息，所承擔風險與投資回報率均要遠低于產業基金。

第五，市場重點不同。產業投資基金側重于未來潛在的市場，而其未來的發展難以預測。而債權投資則針對現有的易于預測的成熟市場。

第四篇：信托與基金的區別

摘要:信托和基金一樣都是委托理財的關系。信托與基金的區別更多是在國內監管政策下的經營方式的不同。基金分為公募和私募，公募就是公開發行的。信托有特定的規則，在發行、認購和贖回方式上都有別

于基金。信托與基金區別...基金的基本原理是信托

信托和基金一樣都是委托理財的關系。信托與基金的區別更多是在國內監管政策下的經營方式的不同。基金分為公募和私募，公募就是公開發行的。信托有特定的規則，在發行、認購和贖回方式上都有別于基金。信托與基金區別之一是的兩種公司經營方式不同。

信托與基金的區別之一

(1)、在安全性方面，信托與基金的區別是信托產品的安全性高于基金，風險較低；(2)、在投資渠道方面，信托與基金的區別是信托產品的投資范圍相當廣，既可以投資證券等金融產品，也可以投資實業，而證券投資基金的投資范圍目前只限于股票和債券。(3)、在流動

性方面。

信托與基金的區別之二

信托與基金的區別是信托根據簽訂的協議，在一段時間以后可以收回，也可以協議轉讓他人。封閉式基金可以在二級市場買賣，開放式基金可以贖回。信托與基金的區別體現在主體方面:信托的主體是信托公司，基金的主體是基金公司。信托與基金的區別體現在形式方面：信托是以信托合約為基礎，信托公司自己或者委托其他管理人代為投資（代投的情況比較多，就是俗稱的陽光私募）基金則是基金契約為基礎，基金公司自己投資，不委托其他人。信托與基金的區別體現在門檻方面：信托類的門檻很高，一般都是100W起步，并且不能大范圍公開宣傳，只能特定的小范圍宣傳和推介； 基金的門檻很低，1000塊起步，適合普通

人群，可以大范圍公開宣傳和推介。

信托與基金的區別之三

信托與基金的區別體現在法律方面。證券投資基金適用的法律為《證券投資基金法》及其配套規定，如《證券投資基金信息披露辦法》、《證券投資基金銷售管理辦法》、《證券投資基金運作管理辦法》等。而證券投資集合資金信托計劃適用的法律為《信托法》及其配套規定，如《信托投資公司管理辦法》、《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》、《銀監會關于進一步加強信托投資公司監管的通知》、《銀監發關于規范集合資金信托業務問題通

知》等；

信托與基金的區別體現在監管方面。證券投資基金的募集，必須經過證監會的批準，運行中受證監會及其派出機構的監管。而證券投資集合資金信托計劃的募集無需銀監會的批準，但需要依法履行報告義務，并在運行中接受銀監部門的監管；

信托與基金的區別體現在資金募集方面。就信托而言，信托公司接受委托人的資金信托合同不得超過200份，每份合同金額不得低于5萬元，異地推介集合信托計劃的，每份合同金額不得低于100萬元。此外，據報道，為抑制投資過熱，上海銀監局規定信托公司在其推

介的信托計劃中投入占信托發行規模5%的自有資金。而基金沒有改等要求；

信托與基金的區別體現在投資流動性方面的不同。開放型的證券投資基金，基金份額的回贖和轉讓都沒有大的限制，封閉式基金，通常都在證券交易所上市，流動性也較強（但轉讓時通常折價較高）。而對于信托計劃，在信托期限屆滿之前，不得回贖，但可以依法轉讓，流動性較差。

展恒理財基金研究中心

第五篇：藍天基金資產信托契約

根據我國現行法律和《深圳市投資信托基金管理暫行規定》的有關精神和要，將募集的資金投資于能產生良好效益的經濟領域，以使投資人獲得盡可能高的投資回報和較豐厚的資本增值的宗旨，經平等協商并形成共識后，達成以下協議：

第一條釋義

除本契約其他條款另有規定外，下列詞語具有如下意義：

1.本基金

指根據本契約規定所設立的藍天基金。

2.基金單位

指代表本基金一定資產份額的最小等份。

3.人

指我國民法通則所指的民事活動的參與者，包括自然人和法人。

4.受益人

指持有本基金所發行的單位份額并依據本契約規定享有相應的資產實際所有權、收益分配權、剩余資產分配權、受益人大會表決權等權益及承擔本契約和本基金章程和現行法規規定的義務的人。

5.主管機關

指對基金實施行政管理職能的政府機構，本契約中通指中國人民銀行深圳經濟特區分行。

6.經理人

根據基金管理規定，作為本基金的主要發起人和本契約的締結人之一，受信托人委托將本基金資產做投資管理活動的人。在本契約中專指深圳藍天基金管理公司或其繼任人。

7.投資

指經理人將本基金資金以購買任何股票、債券、銀行票據、商業票據及其它有價證券及其所應占的資金份額，或以對企業進行參股等項目為資金運用的對象進而獲取相應之利益的行為。

8.信托人

指根據基金管理規定，作為本契約的締約人之一，按本契約規定對本基本資產進行保管的人，在本契約中專指中國人民建設銀行深圳市分行或其繼任人。

9.會計

指公歷每年的1月1日起至當年的12月31日止的期間。

10.年初資產凈值

指本基金在每會計開始后第一個估值日的資產凈值。

11.受益憑證

指根據基金管理規定由信托人和經理人為募集本基金資金而向受益人簽發的有價證券，在本契約中通指經主管機關批準的證券存折。

12.單位持有人

指登錄在受益人名冊上的每一基金單位的實際持有人，同時通指本基金的所有受益人。

13.受益人名冊

指本契約第四條所述的記載有關本基金受益人名稱、地址、持有單位份額等資料的登記名冊。

14.登記人

指受信托人委托負責受益人名冊登錄和保管工作的人或機構，本契約中專指深圳證券登記公司。

15.交易日

指國內有合法證券交易活動的證券交易所或證券商或銀行的任一營業日。

16.關連人

泛指下列三種人：

（1）直接或間接擁有經理人或信托人總股份額30％或以上普通股或表決權的人；

（2）受上述（1）項所指的人控股的人；

（3）由經理人或信托人直接或間接擁有總股份額30％或以上普通股或表決權的人。

17.估值

指根據本契約第六條規定所對本基金有關資產或債權的價值進行評估的活動。

18.估值日

指經理人按本契約規定進行資產凈值計算并公布的任一交易日。

19.首次發行費

指本契約第七條所指的首次發行費。

20.經理年費

指經理人根據本契約第十三條三款規定所應享有的款額。

21.資產凈值

指根據本契約第六條規定的本基金或本基金發行的一個基金單位（根據上下文要求而定）所擁有或代表的資產價值。

22.信托年費

指信托人根據本契約第十二條（3）款規定所應享有的款額。

23.核數師

指根據本契約規定由經理人經信托人同意后所指定的對本基金會計帳目進行核數的公認專業機構及其專業人員。

24.一般決議

指在根據本契約第十條規定召開的受益人大會上由占表決權總票數50％或以上票數通過的決議。

25.特別決議

指根據本契約第十條規定召開的受益人大會上占表決權總票數75％或以上票數通過的決議。

26.會計結算日

指本契約規定的本基金存續期間的每年12月31日。

27.待分配收益帳戶

指本契約規定的專供存放待分配收益資金的帳戶。

28.收益分配日

指在本基金存續期內每會計終了后經信托人提出并由受益人大會確定的該會議的收益分配過戶截止日，該日不得超過該會計的會計結算日后三個月期間。

29.基金管理規定

指《藍天基金章程》及其今后的修改或增補部分。

30.基金管理規定

指《深圳市投資信托基金管理暫行規定》。

31.計價日

指本基金每一估值日以前最近之證券交易日或股權估價日或房地產評估日。

第二條本基金

1.本基金名稱：藍天基金。

2.本基金發行規模：本基金最高發行限額為30000萬單位，最低發行額為18000萬單位，每一基金單位面額為人民幣壹元。本基金在初始封閉期內不上市交易，亦不對外追加發行基金單位，但在存續期內可以增加基金單位總額并相應增加受益人持有的單位數額的形式來派發每年的收益。

3.本基金存續期：本基金自成立起初始三年為封閉式單位信托投資基金，期滿前根據受益人大會決議并經主管機關批準可以延長封閉期（最長不超過十年），或轉為開放式投資基金，及或轉為經理人發起的另一名下的投資基金。

4.本基金資產由下列部分構成：

（1）發售基金單位的資金收入；

（2）利用上述資金所進行的投資或該等投資所形成的財產；

（3）出售或轉讓上述投資或財產的資金收入；

（4）上述投資或財產在存續過程中所形成的增值、溢價及其它非營業性收入；

（5）將有關收益進行再投資所獲得的收入；

（6）除上述項目外的其它雜項收入。

5.本基金的上述資產（以下統稱本基金資產）由信托人按信托原則在名義上持有，本基金的所有投資人（或受益人）為實際持有人。

6.信托人應為上述資產開立獨立于自有資產或他人資產之外的單獨帳戶進行保管和持有；本基金的一切對外業務活動均以本基金名義出現。

7.信托人、經理人或受益人均不能依據本契約對本基金資產享有留置權、抵押權或其它優先權。

8.本基金出于投資經營上的需要可以隨時向外借入以現金或其它資產形式體現的資金；本基金借款余額不能超過本資金在該會計的年初資產凈值。

本基金的上述借款可來源于信托人、經理人或關連人，但該等借款利率一般不應高于當期同業的通常利率水平。

第三條本基金單位的發行、受益憑證和持有人

1.本基金單位的發售對象、發行辦法和發行期限按主管機關核準的招募說明書所列實施。

2.每一基金單位的面值為人民幣壹元，發售價格為人民幣壹元，另加收發售價格3％的首次發行費。

3.本基金單位和受益憑證均以記名的書面憑證形式發行，每一受益憑證（交易手）為1000基金單位。

4.本基金所發行的受益憑證是表示單位持有人享有對本基金一定份額資產的所有權、受益權或其它權益并承擔相應義務的證明，不是保障收益的憑據。

5.經理人須認購并持有本基金單位發行總額5％的份額，且在本基金清盤前未經主管機關批準不得低于上

或該決議并非對所有受益人均有約束力）；

（7）由于下款所列的任何銀行業者、注冊會計師、律師、經紀人、代理人或其它有關人或經理人或信托人（非本契約有規定）的任何失誤行為、忽略行為、判斷錯誤、遺忘、失慎等所造成的，可因信托人、經理人善意相信和信賴上述人的建議或信息而使本基金、信托人或經理人所遭致的任何損失。

2.信托人和經理人在履行本契約所規定職責過程中，可根據來自任何作為信托人或經理人的代理人或顧問的銀行業者、注冊會計師、律師、經紀人、代理人或其它人士以書信、電話、電傳、傳真形式傳達的任何建議或信息而采取投資或管理行為，且不為上述建議或信息中的失誤之外承擔責任。

3.除非本契約前面部分有相反明確規定，信托人和經理人應視為已獲得履行各自職責的充分授權，可自行決定或采取履行職責的方式方法，并對非自身故意或疏忽的作為或不作為而給本基金造成的任何資產損失、損壞或經營支出增加或經營困難不承擔任何責任。

4.信托人和經理人可：

（1）接受其認為合格的任何人、機構或聯合組織所出具的據信足以證明本基金有關資產價值的或資產購入或售出價格的或資產上市價格的證明文件；

（2）依據任何行業／專業協會或官方機構內已形成的慣例和規律來進行投資或其它財產的買賣。

5.本契約不阻止經理人或信托人的下列行為：

（1）除了本契約第三條第（5）款規定之外，以自己的名義和資金購入、持有或處分本基金單位；

（2）以自己的董事或屬下職員個人名義和資金購入、持有、售出或處分不構成本基金資產的任何投資項目或其它財產；

（3）各自與其他人或與本基金資產的持有人或受益人（包括自然人、法人、其他機構或組織）締結經濟合同或進行經濟往來活動；

（4）以經理人或信托人的名義再參與或合作創立一個與基金完全獨立的新的基金，且無需將從新基金獲得的任何收益交付給本基金。

6.信托人可：

（1）對因其善意按照經理人的任何投資或經營要求所采取或不采取的行為或經理人所為或所不為的行為或因上述行為造成的損失不承擔任何責任；

（2）除了根據本契約規定而由其從本基金資產中支付的項目外，信托人再無任何義務支付任何開支項目；

（3）信托人無義務以本基金名義提起或參與其認為可能會造成由其承擔經濟支出或經濟責任的任何與本契約規定或本基金有關的法院起訴、庭審、或答辯活動（除非經理人提出書面要求且根據本契約規定應由本基金負責足額補償其可能遭受的經濟損失）。

7.經理人可：

（1）如非出于在履行本契約規定的職責中本身故意或疏忽方面的原因，經理人對其按照本契約規定所為或所不為的行為及其結果不承擔任何法律責任；

（2）除非本契約有明確規定，經理人對信托人所為或所不為

（3）有權按照本契約的有關規定，將自己應承擔的全部或部分工作任務、享有的權利或可自行決定的事務交給信托人同意的第三人履行或實施。在此情況下，經理人仍有權全額享有本契約規定應支付給經理人的經理年費、業績獎金以及其它一切有關補償。

8.經理人或信托人有權銷毀歸自己保存的并已超過一定期限的本基金的有關會計帳簿、憑證及其它文件資料（保存期限為本基金清盤終結后滿五年）。

9.本契約所明確規定的對信托人或經理人在履行職責中所遭受的經濟賠償均為補足性的，并不影響到法律規定或法院判決書、調解書或仲裁機構裁決書規定的其他人對信托人或經理人所作的賠償（但信托人或經理人必須充分證明其在履行職責時并不存在故意、疏忽、失職、違約的情況和責任）。

第十五條信托人或經理人的辭職或撤換

1.信托人或經理人可以根據自身的意愿在本基金存續滿10年并繼續存續時辭去信托人或經理人的職務，但須按下列程序進行：

（1）信托人或經理人在未指定新的信托人或經理人前不得自行退任。

（2）信托人或經理人在欲辭時所選定的新信托人或經理人必須符合信托人或經理人的資格和能力要求，并應取得本契約另一方締約人的同意和受益人大會特別決議的批準。在此情況下，留任的本契約締約人應與新加入的締約人簽訂一份本契約的補充協議，以確認由新加入的締約人或繼任人取代欲退出的締約人的位置和履行其職責。

（3）上述替換程序完成后，新舊締約人均應將上述情況盡快通知各受益人。

2.信托人或經理人在下列情況下可建議受益人大會表決并報經主管機關批準后，撤換經理人或信托人：

（1）經理人或信托人本身非自愿地被清盤；

（2）經理人或信托人嚴重失職或嚴重違反現行法律或基金管理規定或本契約或本基金章程的規定；

（3）信托人或經理人以充足理由相信并以書面形式指出從維護大多數受益人的利益考慮應撤換掉經理人或信托人；

（4）代表本基金已發生單位總份額＿＿＿＿％或以上（經理人或信托人持有或視為持有的單位份額除外）的受益人書面要求撤換經理人或信托人。在此情況下，如果被撤換的是經理人，則其所持有的基金單位份額全數由新的經理人按最近的估值日價格收購。

3.在上述替換或撤換程序中完成前，欲辭職或被撤換的經理人或信托人必須繼續履行本契約規定的有關職責，不得自行退任，否則應承擔由此而給本基金或另一方造成的經濟損失的賠償責任。

經理人或信托人的退任或被撤換日期通常應為新的經理人或信托人的上任日期。

第十六條爭議的解決

1.本基金信托契約在履行過程中如在當事人之間出現意見分歧或爭端，首先應由爭執雙方通過友好和平等協商的方式解決爭端，如果無法解決，則將爭執情況向主管機關報告，由主管機關進行調解或裁決。任何不接受上述調解或裁決的爭執方均可向深圳市的人民法院提起民事訴訟。

2.解決上述爭端的準據法為中華人民共和國現行法規和有關地方性法規：上述法規未及之處，參照相應國際慣例。

第十七條本契約的修改或增補

1.本契約可以根據現行法規的變更或新法規的實施或地方性的新規定或主管機關的新要求或本基金受益人的提議或受益人大會的決議或運作形勢的需要而經信托人和經理人平等協商達成一致意見后予以修改。

2.本契約可因信托人或經理人一方的辭職或被撤換而由留任的一方與新的經理人或信托人平等協商達成一致意見后簽訂補充協議。

3.本契約的重大修改或任何補充協議均須經受益人大會通過并報主管機關批準方為有效，并構成本契約不可分割的組成部分。

第十八條本契約的生效及準據法

1.本契約經雙方締約人簽字蓋章并報主管機關批準后即行生效并具有相應法律效力，同時對本基金成立后的所有受益人均有約束力。

2.本契約一式六份，主管機關和公證處各留存一份。締約人各保存二份。每份均具同等效力。

3.本契約內容可印制成冊并對外公開發售（收回工本費）或供投資人在有關場所免費查閱，但其效力應以本契約正本為準。

4.本契約的準據法為中華人民共和國的現行法規和地方性法律規定；對于上述法律或規定未及之處，應參照相應國際慣例。

第十九條本契約的終止

1.如果本基金未能在規定的期限內成立或本基金已清盤完畢，則本契約視為終止。

2.本契約的任何方式的終止均不得違反本契約的有關規定。

第二十條其他

1.除非本契約中有明確規定，本契約當事人在本基金封閉式運作期間均應嚴格按本契約的規定執行。

2.本契約的對外解釋權由經理人和信托人共同行使