第一篇：在我國私募基金是否合法

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在我國私募基金是否合法

私募基金在我國越來越盛行，因為現在很多有小型的私募公司崛起，通過私募客戶的資金來進行投資理財，那么就會有人問私募基金是否合法呢？在我國私募基金的崛起是否是合法呢，下面贏了網的小編為大家整理編輯私募基金是否合法這一問題的答案，以及私募基金的相關知識。

一、判斷一個私募股權基金的合法性

1、各類私募基金管理人應當通過中國證券投資基金業協會的私募基金登記備案系統辦理登記備案手續。否則，不得從事私募基金業務活動。

2、參與私募的必須是合格投資人。合格投資人由證監會界定：最低認購100萬，而且不允許帶拖斗(不能拿親戚朋友的錢)。這樣界定，就是告訴你你得拿你全部錢的一部分來投資，雞蛋不能放在一個籃子里，更不能拿別人的雞蛋放在籃子里。(在美國，對投資人的要求是必須有500萬美元以上的證券資產、或者年收入20萬美元、或者夫

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贏了網s.yingle.com 妻倆加起來30萬美元。而中國因為沒有很好的財產登記制度，很難界定家庭的財產，所以金融界對合格投資者的界定是最低認購100萬。)所以但凡不考慮你是不是合格投資人就鼓動你投資的、低于100萬以下的私募，基本上都是騙人的。

3、私募絕對不可以公開宣傳。新基金法明文規定：不可以通過報刊，電臺，互聯網等公眾傳播媒體或者講座，報告會，分析會等方式向不特定對象宣傳。

4、投資人與管理人之間必須定合同，各方面的義務和責任必須規定清楚。細則請查詢最新的基金法。要留心看合同要件和法律規定的是不是一樣，很多假冒的私募合同做的很漂亮，但是一比對明顯就是假的。第四，新基金法規定私募人數不能超過200人。

二、私募基金只要符合法定形式和要求，在中國即是合法的

1、私募基金的概念

私人股權投資(又稱私募股權投資或私募基金，Private Fund)，是一個很寬泛的概念，用來指稱對任何一種不能在股票市場自由交易的股權資產的投資。被動的機構投資者可能會投資私人股權投資基金，然后交由私人股權投資公司管理并投向目標公司。私人股權投資可以分為以下種類：杠桿收購、風險投資、成長資本、天使投資和夾層融資以及其他形式。私人股權投資基金一般會控制所投資公司的管理，而

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贏了網s.yingle.com 且經常會引進新的管理團隊以使公司價值提升。

2、私募基金在中國是合法的

2017年7月11日，證監會正式公布《私募投資基金監督管理暫行辦法》中對合格投資者單獨列為一章明確的規定。明確私募基金的投資者金額不能低于100萬元。

根據新要求的“合格投資者”應該具備相應的風險識別能力以及風險承擔能力。投資于單只私募基金的金額不能低于100萬元。投資者的個人凈資產不能低于1000萬元以及個人的金融資產不能低于300萬元，還有就是個人的最近三年平均年收入不能低于50萬元。

因為考慮到企業年金、慈善基金、社保基金以及依法設立并且受到國務院金融監督管理機構監管的投資計劃等機構投資者均都具有比較強的風險識別能力和風險承受能力。私募基金管理人以及從業人員對其所管理的私募基金的充分了解，因此也被認可為合格的投資者。

4、相關立法進程

《中華人民共和國證券投資基金法》于2003年10月28日第十屆全國人民代表大會常務委員會第五次會議通過。2017年7月啟動以來，有關私募基金管理納入其中的消息備受關注。2017年6月26日提交

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贏了網s.yingle.com 全國人大常委會審議的《中華人民共和國證券投資基金法(修訂草案)》。

上述內容會小編為大家整理編輯的關于私募基金的合法問題，有人提出疑問私募基金是否合法，在我國私募基金是合法的，但是一些私募公司對私募來的資金并沒有對公司的整體而效益，而是利用私募的資金進行非法挪用等一些違法違規的行為時，根據我國的經濟相關的法律，這個時候的 私募基金就已經不合法了，因此私募基金在我國是合法的，只要按照國家的相關規定進行營業就會得到國家的認可。

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第二篇：私募基金在中國是否合法,有無相關法律支撐？

金斧子財富：www.tmdps.cn 【關鍵詞】私募合法嗎 私募和非法集資區別 買私募有法律保證嗎 【前言】

依據我國《公司法》《合伙企業法》建立的私募股權基金的投資活動就是合法的。創業板上市公司里有60%的企業上市前接受過私募股權投資。自2015年下半年起，中國基金業協會密集出臺了一系列關于私募基金的相關規定，從私募內控指引到基金設立備案，再到信息披露，一系列監管條例的出臺引發了整個資本圈快速反應。金斧子理財將從誰可以“私募”、向誰“私募”、如何“私募”三方面對《辦法》進行分析解答。

一、誰可以“私募”

《辦法》規定募集主體只有兩類：一類是登記的私募管理人，一類私募銷售機構。其他任何機構和個人不得從事私募基金的募集活動。在《辦法》出臺之前，金斧子財富：www.tmdps.cn 市場上非常多的基金銷售渠道公司，這些公司本身沒有在基金業協會備案，但依靠其公司自身的銷售水平和能力，也能在基金銷售環節上分一杯羹。正因為沒有銷售門檻的設立，導致基金銷售亂象叢生。

監管層為確保募集主體和行為的正規化，除列舉規定了募集的主體資質外，還規定了基金募集的最終責任在基金管理公司，基金管理公司委托銷售機構募集基金的，不得因委托而免除其依法應承擔的責任。因此，基金管理公司還要對其銷售機構承擔監督責任。

關于募集主體，此次《辦法》還規定基金管理人委托銷售機構募集私募基金的，還應與銷售機構簽訂《基金銷售協議》，并且該協議應作為《基金合同》的附件。私募基金行業中，因募集和管理權責不清而產生糾紛的案例比比皆是，很多私募基金管理人委托銀行、證券公司或者其他銷售機構等為其募集資金，利用銀行、證券公司的客戶資源來實現基金產品的迅速募集。由于一些原因，基金銷售機構的工作人員往往并未向投資者披露基金銷售機構與該基金產品之間不存在投資管理關系的事實，投資人以為在銀行、證券公司買的產品，那就是要找銀行、證券公司兌付，一旦私募基金出現兌付危機或其他問題，不明真相的投資者往往到這些銷售機構討說法，混淆了基金管理人與基金銷售機構的角色。

二、向誰“私募”

沿用了《私募投資基金監督管理暫行辦法》的規定，私募基金的合格投資者

金斧子財富：www.tmdps.cn 是指具備相應風險識別能力和風險承擔能力，投資于單只私募基金的金額不低于100萬元且符合下列相關標準的機構和個人：

（一）凈資產不低于1000萬元的機構；

（二）金融資產不低于300萬元或者最近三年年均收入不低于50萬元的個人。前款所稱金融資產包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產管理計劃、銀行理財產品、信托計劃、保險產品、期貨權益等。

從前，私募機構可以說是”只看錢不看人”。這次《辦法》規定要對合格投資者進行確認程序。這個程序就意味著私募機構要以留痕的方式對投資者是否合格進行審查，從證據保留的角度講，私募機構進行這個確認程序時，必須要求投資者提供金融資產合格證明，當然從合理、適當審查的角度分析，投資者提供了證明文件即可，不宜繼續擴大或延伸至審查證明文件的形成過程及其絕對真實性。

有私募機構提出疑問，如果投資者一次性購買300萬的私募基金，是否還需要履行這個確認程序，筆者認為，進行這個確認程序的目的在于以投資者的個人（機構）資產來判斷其風險承受能力，即便投資者一次性購買300萬元的私募基金，對于這300萬是否是投資者個人所有還未能確定，也就是說，該投資者是否適合購買私募產品還未能確定，因此，即便投資者一次性購買300萬元私募產品，仍然需要私募機構對其是否是合格投資者進行審查。

三、如何“私募”

金斧子財富：www.tmdps.cn 歸納《辦法》對于如何私募的實體性和程序性行為標準和要求，可將募集行為分為以下8個步驟：

第一步：宣傳機構品牌

以前私募行業是不能宣傳、不敢宣傳，因此這個行業顯得特別神秘低調，此次放開了宣傳口徑，但同樣也對宣傳內容進行了限制，公開宣傳僅限于以下內容：品牌、發展戰略、投資策略、管理團隊、高管信息。除此之外，其他內容是不能公開宣傳的。最重要的產品內容和業績，這個是不能宣傳的。

第二步：特定對象確定

《辦法》第十七條：“募集機構應當向特定對象宣傳推介私募基金。未經特定對象確定程序，不得向任何人宣傳推介私募基金。”什么叫特定對象，一直比較難界定，這次《募集行為管理辦法》給出了界定的具體方法，就是要采用問卷調查等方式去評估是否符合要求，通過程序上的履行來確定特定對象范圍。

除在程序上明確了特定對象范圍，在推介方式上也以負面清單的方式明確了不得推介的媒介渠道：包括一直存在爭議的朋友圈、報告會、分析會等。此前有人會說朋友圈都是熟人，是特定對象，報告會、分析會等因發送了特定的邀請函，是特定對象。但此次由于程序上規定必須履行調查問卷的形式確定特定對象，將該等推介渠道一律排除在外，但辦法同時也明確了上述推介渠道若設置了特定對象確定程序則不屬于禁止范圍。

第三步：投資者適當性匹配

金斧子財富：www.tmdps.cn 投資者適當性，簡言之就是將合適的產品賣給合適的投資者，匹配他們的風險偏好度，這次《辦法》做了明確規定，通過調查問卷的形式，來了解投資者的具體情況，也會對私募產品進行風險評級，二者做一個匹配，看投資者能買什么級別的產品。

有些投資者頻繁質疑管理人的投資決策和投資理念，基金凈值稍有變動就質問管理人。這就是私募產品跟投資人沒有匹配好，而究其原因多半是募集機構對投資者風險識別能力不足造成的，產生這種現象的根源還是在于私募行業銷售人員提成制的工資收入形式，而能避免銷售人員因利益驅動導致投資人加大風險的最有效做法，無疑就是《辦法》中規定的風險識別程序的設置。

第四步：基金推介

在履行了前述程序后，才可以開始推介私募產品。但監管層又規定了推介時的禁止行為，總結一下就是銷售人員在展現超高銷售技巧的同時，有一些底線是不能觸碰的，譬如使用“高收益、業績最佳”等讓投資者熱血沸騰的詞語，使用“安全、保證、承諾、保險、避險、高收益、無風險”等可能誤導投資人判斷風險的措辭，使用“欲購從速、申購良機”等片面強調集中營銷時間限制的措辭。

除了前述之前銷售人員比較經常使用的銷售措辭外，此次還規定了對業績宣傳的銷售行為，即基金管理人不得片面宣傳過往業績，宣傳的業績不能少于6個月。此前一些銷售人員的銷售殺手锏就是將私募產品某個時間段最好的業績拿出來宣傳，這看似沒有問題，但由于私募產品的凈值有時受市場行情或產品周期

金斧子財富：www.tmdps.cn 等影響因素較大，以股票型基金為例，可能某個時間段基金排名全國第一，而在股災來臨時則跌破止損線清盤。因此，此次規定對于業績宣傳的期間節選不能少于6個月，以此讓投資人可以一個時間段的走勢來了解某只私募產品。

除業績宣傳外，預期收益也在禁止范圍。目前我國的投資者大多還處在剛性兌付觀念的階段，要培養投資者自負盈虧的投資意識，禁止使用“預期收益”字眼也是必要和必須的。只是這一系列的銷售術語的排除，對于暫時還沒有品牌效應的中小私募機構來說，無疑是加大了募集資金的難度，在合法合規的基礎上如何募集基金，將是這些中小私募機構需要仔細思考的一個問題。

第五步：投資風險揭示

《辦法》要求募集機構應當向投資者說明有關法律法規、投資冷靜期、回訪確認等程序性安排以及投資者相關權利，重點揭示私募基金風險，并對風險揭示書的內容作了指引規定。辦法還規定募集機構要對可能發生的風險逐條列舉，并要求投資人逐條簽字確認。筆者認為這樣的規定在保護投資人的同時，也是對募集機構的保護。

第六步：合格投資者確認

對于合格投資者的標準，前文已詳細闡述，在此不再贅述。第七步：簽署基金合同

基金合同簽署以后，不是立即生效。《辦法》規定基金合同應當約定，投資

金斧子財富：www.tmdps.cn 者在募集機構回訪確認成功前有權解除基金合同，募集機構應當將認購款項退還投資者。

第八步：投資冷靜期及回訪

投資冷靜期的設置就是為了避免投資者的一時沖動行為。《辦法》規定冷靜期內募集機構不能主動聯系投資者。募集機構應當在投資冷靜期滿后，指令本機構從事基金銷售推介業務以外的人員以錄音電話、電郵、信函等適當方式進行回訪。

四、違規后果

《辦法》規定對于違反規定的，將會面臨公開譴責、加入黑名單、撤銷管理人登記、暫停受理或辦理相關業務、不予備案等形式的處罰。

需要注意的是，《辦法》的正式生效時間為2016年7月15日。根據中國基金業協會網站上的鄭重提示，在《辦法》發布到正式實施的3個月過渡期內，募集機構應盡快完成相關行為整改、內部制度建設及包括特定對象確定、投資者適當性匹配、基金風險揭示、合格投資者確認、投資冷靜期、基金合同的制定、募集結算資金專用賬戶的開立、監督協議的簽署等在內的配套準備工作，為合法合規運作打下堅實基礎。

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第三篇：我國私募基金發展現狀淺析

我國私募基金的發展及建議

私募基金在我國出現的時間較晚，但發展迅猛，目前已經具有了相當大的規模和市場影響力，私募基金已成為我國證券市場重要的機構投資者之一。但由于其缺乏相應的法律地位和政策性支持．國內龐大的私募基金仍處于法律監管體系之外的灰色地帶，這無疑增大了我國私募基金的發展風險，不利于其發展。系統分析我國私募基金發展現狀，準確評價目前我國私募基金對資本市場的作用以及目前存在的發展問題并據此提出防范策略，對于促進我國私募基金的健康發展和證券市場的穩定繁榮具有重要意義。

目前我國私募基金發展中存在以下的問題：

1法律制度不健全。私募基金所面臨的根本性問題是其合法地位。中國的證券法規中沒有私募的概念，也缺乏特定私募基金的管理辦法和實施細則。由于沒有相應的法律進行規范，一方面部分私募行為帶有欺詐性質，帶來了一系列問題；另一方面不健康發展的中國私募資本市場一直處于被抑制的狀態，使得那些很難從銀行或資本市場獲得資金的企業面臨嚴重的金融約束。

2監管缺位造成風險隱患。在我國基金屬于一種松散的組織。由于法律和行業管理空白而帶來的經營上的道德和信用風險，很多基金管理者短期行為嚴重，經營風格激進，私募基金的合約設計和運行中既沒有內部的風險控制機制也沒有外部的監督約束，再加上合約先天的法律缺陷，一旦市場大勢發生逆轉，不僅投資者利益受損，還將會引發很多金融風險。

3社會信用基礎薄弱。在我國社會信用狀況不佳的條件下，委托理財業務資本金要求無法反映企業真實風險控制能力，這種以注冊資本為基礎的公司信用體系不能完全勝任保護債權人利益和社會交易安全的使命。且中國和西方的證券監管機構的職能確實有很大的區別，中國證券監管機構的職能與市場的發展之間的錯位正日益突顯，對整個證券市場都有潛在的危險。

因此，我對我國私募基金發展有以下的幾點改進建議：

1完善金融市場法律法規。要想促進私募基金長期的健康發展，必須明確它的合法地位。我國現有法律框架，已經為各種法律形式私募基金的存在和發展提供了相應的法律依據和法律規范。還要進一步由國務院自行制定或組織相關部門聯合制定統一的私募基金實施規范。另外還要規范私募基金的準入條件，限定基金管理人、發起人的資格。由于我國沒有建立個人信用制度，不管是投資者還是私募基金發起人、管理人，他們的財力及相關的情況都處在一個未知的狀態下，雙方的地位不平衡的狀態就需要立法來保障雙方的地位平等。

2規范監管制度。在私募基金的規范和監管上，同樣應該尊重市場規律。私募基金在發展的過程中，要依法監管，并適當給予一定的政策扶持。同時應選擇合理有效的監管方式構建完善的監管機構和提高監管人員的管理能力和素質水平必須規范上市公司行為,提高上市公司質量，加強對證券中介機構的監管,防范社會性金融風險，必須加強股票市場法律法規建設, 以法治市, 規范評估機構的行為。

3加快我國信用制度的建設。市場經濟不僅是法制經濟，也是信用經濟，證券市場需要誠信的維持。私募基金作為基金管理人與基金投資人私下非公開的達成的協議，并沒有明確的法律保障，只要雙方都有良好的信用記錄，才能促成協議的達成-基金的發展，基金管理人必須依靠信譽和投資經驗來吸引投資者。因此，需要國家加快信用制度的建設，從而匹配私募基金的順利發展。

第四篇：私募股權投資合法嗎范文

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2、參與私募的必須是合格投資人。合格投資人由證監會界定：最低認購100萬，而且不允許帶拖斗(不能拿親戚朋友的錢)。這樣界定，就是告訴你你得拿你全部錢的一部分來投資，雞蛋不能放在一個籃子里，更不能拿別人的雞蛋放在籃子里。(在美國，對投資人的要求是必須有500萬美元以上的證券資產、或者年收入20萬美元、或者夫妻倆加起來30萬美元。而中國因為沒有很好的財產登記制度，很難界定家庭的財產，所以金融界對合格投資者的界定是最低認購100萬。)所以但凡不考慮你是不是合格投資人就鼓動你投資的、低于100萬以下的私募，基本上都是騙人的。

3、私募絕對不可以公開宣傳。新基金法明文規定：不可以通過報刊，電臺，互聯網等公眾傳播媒體或者講座，報告會，分析會等方式向不特定對象宣傳。

4、投資人與管理人之間必須定合同，各方面的義務和責任必須規定清楚。細則請查詢最新的基金法。要留心看合同要件和法律規定的是不是一樣，很多假冒的私募合同做的很漂亮，但是一比對明顯就是假的。第四，新基金法規定私募人數不能超過200人。

私募基金是否符合中國法律

1）私募基金的概念

私人股權投資(又稱私募股權投資或私募基金，Private Fund)，是一個很寬泛的概念，用來指稱對任何一種不能在股票市場自由交易的股權資產的投資。被動的機構投資者可能會投資私人股權投資基金，然后交由私人股權投資公司管理并投向目標公司。私人股權投資可以分為以下種類：杠桿收購、風險投資、成長資本、天使投資和夾層融資以及其他形式。私人股權投資基金一般會控制所投資公司的管理，而且經常會引進新的管理團隊以使公司價值

金斧子財富：www.tmdps.cn 提升。

2）私募基金在中國是合法的

2014年7月11日，證監會正式公布《私募投資基金監督管理暫行辦法》中對合格投資者單獨列為一章明確的規定。明確私募基金的投資者金額不能低于100萬元。

根據新要求的“合格投資者”應該具備相應的風險識別能力以及風險承擔能力。投資于單只私募基金的金額不能低于100萬元。投資者的個人凈資產不能低于1000萬元以及個人的金融資產不能低于300萬元，還有就是個人的最近三年平均年收入不能低于50萬元。

因為考慮到企業年金、慈善基金、社保基金以及依法設立并且受到國務院金融監督管理機構監管的投資計劃等機構投資者均都具有比較強的風險識別能力和風險承受能力。私募基金管理人以及從業人員對其所管理的私募基金的充分了解，因此也被認可為合格的投資者。

3）相關立法進程

《中華人民共和國證券投資基金法》于2003年10月28日第十屆全國人民代表大會常務委員會第五次會議通過。2009年7月啟動以來，有關私募基金管理納入其中的消息備受關注。2012年6月26日提交全國人大常委會審議的《中華人民共和國證券投資基金法(修訂草案)》。

以上就是金斧子小編為大家整理的有關私募股權投資合法嗎的回答，如需投資私募股權基金，可預約金斧子理財師，【金斧子】持第三方基金銷售牌照，國際風投紅杉資本和大型央企的招商局創投實力注資，致力于打造中國領先私募發行與服務平臺，提供陽光私募、私

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第五篇：私募基金基礎知識

投資者教育（私募基金基礎知識）

1.什么是私募基金？

私募基金是指通過非公開方式，面向少數機構投資者募集資金而設立的基金。由于私募基金的銷售和贖回都是通過基金管理人與投資者私下協商來進行的，因此它又被稱為向特定對象募集的基金。

私募基金管理人、私募基金銷售機構不得向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益。

2.私募基金的投資范圍：

私募基金財產的投資包括買賣股票、股權、債券、期貨、期權、基金份額及投資合同約定的其他投資標的。私募基金應當向合格投資者募集，單只私募基金的投資者人數累計不得超過法律規定的特定數量。3.私募基金的分類: 按主投資標的又可分為:(1)證券投資基金（標的為股票)(2)期貨投資基金（標的為期貨合約）(3)貨幣投資基金（標的為外匯）

(4)黃金投資基金（標的為黃金）

(5)FOF基金 英文全稱fund of fund（意為“基金投資基金”，標的為基金）(6)REITS real estate Investment Trusts(房地產投資基金，標的為房地產）(7)TOT trust of trust(信托投資基金，標的為信托產品)(6)對沖基金（又叫套利基金，標的為套利空間）4.私募基金的優勢有哪些？

1)業績優異：私募基金長期投資業績完勝大盤、公募基金及其他股票型理財產品。

2)追求絕對回報：私募基金管理人利益和投資者利益是一致的，私募基金固定管理費很少，主要依靠提取業績報酬生存發展，而超額業績費是在凈值每次創出新高后才可提取的。只有投資者賺到錢，私募才能賺到錢。所以私募基金需要追求絕對的正收益，對下行風險的控制相對嚴格。

3)操作靈活：倉位可在0%-100%間靈活調整，牛市可滿倉獲取全部收益，熊市可空倉規避系統風險，投資策略眾多。

4)精英管理：陽光私募基金的資產管理人，大多經歷了中國股市20多年牛熊轉換的實戰考驗，他們有的曾經是公募基金的明星基金經理，有的曾在券商中擔任自營部投資經理或資深行業研究員，有的曾被任命為管理關系民生的保險資金、社保組合及企業年金，而有的源于民間股神的華麗轉身。5.合格投資者的認定

私募基金的合格投資者是指具備相應風險識別能力和風險承擔能力，投資于單只私募基金的金額不低于100萬元且符合下列相關標準的單位和個人：(一)凈資產不低于1000萬元的單位；

(二)個人金融資產不低于300萬元或者最近三年個人年均收入不低于50萬元。

下列投資者視為合格投資者：

(一)社會保障基金、企業年金、慈善基金；

(二)依法設立并受國務院金融監督管理機構監管的投資計劃；(三)投資于所管理私募基金的私募基金管理人及其從業人員；(四)中國證監會規定的其他投資者。

6.公募基金與私募基金的區別

公募基金是受政府主管部門監管的，向不特定投資者公開發行受益憑證的證券投資基金，這些基金在法律的嚴格監管下，有著信息披露。利潤分配，運行限制等行業規范。例如目前國內證券市場上的封閉式基金。

公募就是公開募集。公開的意思有二：第一是可以做廣告，向所有認識和不認識的人募集。第二是募集的對象數量比較多，比如一般定義為200人以上。

私募就是私下募集或私人配售。私下的意思如上：第一，不可以做廣告。第二，只能向特定的對象募集。所謂特定的對象又有兩個意思，一是指對方比較有錢具有一定的風險控制能力，二是指對方是特定行業或者特定類別的機構或者人。第三，私募的募集對象數量一般比較少，比如200人以內。

具體而言：

（1）募集的對象不同。公募基金的募集對象是廣大社會公眾，即社會不特定的投資者。而私募基金募集的對象是少數特定的投資者，包括機構和個人。

（2）募集的方式不同。公募基金募集資金是通過公開發售的方式進行的，而私募基金則是通過非公開發售的方式募集，這是私募基金與公募基金最主要的區別。

（3）信息披露要求不同。公募基金對信息披露有非常嚴格的要求，其投資目標、投資組合等信息都要披露。而私募基金則對信息披露的要求很低，具有較強的保密性。

（4）投資限制不同。公募基金在在投資品種、投資比例、投資與基金類型的匹配上有嚴格的限制，而私募基金的投資限制完全由協議約定。

（5）業績報酬不同。公募基金不提取業績報酬，只收取管理費。而私募基金則收取業績報酬，一般不收管理費。對公募基金來說，業績僅僅是排名時的榮譽，而對私募基金來說，業績則是報酬的基礎。7.私募基金投資的誤區：

（1）只要收益高的陽光私募基金都可以買

由于每位投資者都有著不同的風險收益偏好，因此，投資者在面對不同投資風格的陽光私募基金時若不顧自己的風險偏好而隨意挑選基金，投資結果往往是失敗的。例如保守型的投資者買入激進型的基金后，心情就會在基金凈值大起大跌的波動中備受煎熬，最終無奈贖回。格上理財建議，無論是激進型還是保守型投資者，在選擇陽光私募基金前需了解自己的風險承受能力，再結合自己的風險偏好選擇適合自己風格的基金。也就是說，投資者在挑選基金時需要考評風險調整后的收益，而不是僅看收益的絕對值而盲目錯配了基金。

（2）投資陽光私募只選短期排名靠前的基金

僅以短期業績排行榜作為選擇陽光私募基金的唯一標準并不科學。陽光私募基金暫時的排名靠前可能由于其投資風格激進，甚至有著偶然的運氣因素，并不絕對意味著基金經理有較好的投資能力。據統計，現存的2000多只陽光私募基金中，當年業績排名在前100位，次年能夠保持的只有50%，兩年后只剩下31%，三年后僅有10%。因此，我們建議您不僅關注基金短期業績的爆發，還有長期業績的穩定性，以及更重要的是業績背后的驅動因素是否可持續。

（3）明星基金經理管理的陽光私募一定好

雖然不少明星基金經理來自實力派的公募基金以及大型券商，背景光鮮，過往投資業績輝煌。但對于剛剛成立陽光私募公司的明星基金經理來說，通常面臨著失去強大投研團隊支持、需牽扯更多精力考慮公司運營等問題，投資業績可能會受到較大影響。因此，我們建議，對于明星基金經理新成立的基金需要經過一段時間的考察。

（4）凈值越高的基金說明基金經理投資能力越強

基金凈值的高低受到四個因素的影響：

1、成立時間，2、投資策略（股票多頭、股票多空、市場中性等），3、投資類型（股票、債券、期貨等），4、投資能力。成立時間不同，風格策略不同的基金不宜簡單的用凈值來比較投資能力。因此，建議投資者在比較不同基金產品時將同一時期成立且投資類型相同的基金作對比。

（5）凈值高的陽光私募上漲空間小于凈值低的私募

陽光私募凈值的高低與其未來的收益空間并不存在著因果關系，不同的凈值水平僅反映了目前該陽光私募基金凈資產的市場價值。真正決定陽光私募未來收益高低的是基金經理的投資能力。

8.如何選擇適合您的陽光私募基金？

在選擇陽光私募基金時，您需要考慮以下幾個方面：

1)了解自身需求。理清您的投資目標、投資周期、期望收益以及風險承受能力等;2)了解私募基金。掌握基金的業績歸因及投資風格;熟悉基金經理的過往投資經歷，私募基金的投資理念、投資策略及風險控制措施;了解公司基本面情況，如投研團隊、股權結構、公司治理情況、管理規模等。3)構建投資組合。根據您的投資需求，結合市場情況，選擇與您的風險承受能力相匹配的私募基金，構建投資組合。并在未來根據您投資需求的改變、市場波動及私募基金本身的變動，動態調整投資組合。

投資者可向第三方機構咨詢私募基金，尋找與您需求相匹配、風險收益比極佳的私募基金。

9.私募基金的組織形式有哪幾種? 私募基金根據組織形式可以分為以下三種：契約型基金。指未成立法律實體，而是通過契約的形式設立私募基金，基金管理人、投資者和其他基金參與主體按照契約約定行使相應權利，承擔相應義務和責任。

其次是公司型基金。指投資者依據《公司法》，通過出資形成一個獨立的法人實體—基金公司，由基金公司自行或者通過委托專門的基金管理人機構進行管理，投資者既是基金份額持有者又是基金公司股東，按照公司章程行使相應權利、承擔相應義務和責任。

最后是合伙型基金。指投資者依據《合伙企業法》，成立投資基金有限合伙企業，由普通合伙人對合伙債務承擔無限連帶責任，由基金管理人具體負責投資運作。