第一篇：《大而不倒》的感想

《大而不倒》的感想

從美國次貸危機開始，到美國的房利美和房地美“兩房”危機，再到雷曼兄弟申請破產、美林銀行被收購、美國最大的保險公司AIG瀕臨破產被注資850億美元拯救、全球股市的持續下跌，美國陷入“百年一遇”的金融危機之中。在全球金融經濟一體化的今天，世界經濟合作性和依賴性特別強，中國的市場與發達國家的關系也十分的密切，中國的經濟也深受其影響，資產（證券、房地產、土地）價格、商業破產數和金融機構倒閉數的急劇、短暫和超周期的惡化等都已發展成為當今中國的不僅衡的經濟形勢。看了此部電影，讓我更深入的了解了金融危機這一經濟形勢的巨大沖擊力和影響力。具體分析如下所示。

首先分析 高盛模式的破產。它既反映了外界環境的變化，也呼喚著新模式的崛起，帝國往往會建立在廢墟之上。一群自以為是的家伙面對突然噴發的洪災，自認身處后方，安心度日。但當洪水摧毀了一道道堤壩，危機開始威脅到自身安全時，這幫昔日“豪杰”才意識到需要補救，但為時已晚。巨頭一個個倒下，幸存者心驚膽寒。即使最后一道堤壩，也無法阻擋洪災來襲。除了堤壩自身高度不夠(杠桿率過高)，也由于堤壩長期疏于管理，最終給市場醞釀出千瘡百孔的慘劇(次貸、金融衍生業務的隱患)。

倒掉的雷曼，被收購的美林和貝爾斯登，金融控股化的高盛、摩根，國有化的AIG和兩房等龐然大物，都曾經擁有影響億萬人群的號召力。在我們驚訝于他們的羸弱時，拉遠攝像頭，從歷史角度審視，會發現他們也經歷過弱小、成長、壯大、衰退、復興的過程。而對于這樣的企業，死亡，成了必然結局。

其次，文明的更新與進化，讓人類能夠不斷用新科技武裝自己，高度發展的信息流、人流、物流、資金流，讓商業效率日益提升。但矛盾又出現了，脫掉武裝的個體和群體會變得不堪一擊。《大而不倒》講述的僅僅是一場金融災難(資金流出了問題，流動性消失)，用美國人的視角解讀風暴的起源和影響。實際上，現實生活中，任何一種“流”的中斷或停滯，都會遭成恐慌，帶來災難。假設災難出現在信息流領域：手機不能通信，互聯網病毒肆虐，電視停止廣播，交通失去導航。身處其中的決策者、幸存者都會永生難忘。強悍者如運營商、Google、CBS電視臺等將不復存在。歷史在靜靜講述顛撲不破的規律：最高峰即意味著衰退正在醞釀，衰落成為必然。構建在不同流動性上的人類文明將一觸即潰，天大的巨頭，也終將倒掉。

最后再來看看劇中的主要人物。高盛和雷曼兄弟的恩怨：雷曼兄弟公司雄厚的財務實力支持其在所從事的業務領域的領導地位，并且是全球最具實力的股票和債券承銷和交易商之一。同時，公司還擔任全球多家跨國公司和政府的重要財務顧問，并擁有多名業界公認的國際最佳分析師。公司為在協助客戶成功過程中與之建立起的長期互利的關系而深感自豪(有些可追溯到近一個世紀以前)。北京時間2008年9月15日，在次級抵押貸款市場（次貸危機）危機加劇的形勢下，美國第四大投行雷曼兄弟最終丟盔棄甲，宣布申請破產保護。高盛集團是借助于雷曼發展起來的，但在次貸危機爆發之前，就做空了次級債相干資產，高盛目前也是次級債的最大空頭。因此次貸危機對高盛不僅沒有什么侵害，反而有利于高盛的發展強大。在次貸危機初期取得成功后，高盛也沒有閑著，股票不能做了，債券也不能做了，高盛于是開端打起了石油的主張。高盛做多石油的同時，做空雷曼兄弟，采取的是聲東擊西的措施。雷曼兄弟面對高盛的唱空，曾一度束手無策，雷曼兄弟迫不得已采取圍魏救趙的戰術，將抵觸轉移至房利美和房地美，以圖勝利脫身。雷曼兄弟一旦破產只有高盛有才能收購，也只有高盛有意向收購。

艾倫·格林斯潘的高明之處：艾倫的高明，源自他的智慧，源自他的新語言邏輯，他花了不少時間努力回避問題，因為擔心自己說話過于直白。最后，終于學會了“美聯儲局的語言”，學會了含糊其辭。華爾街的投資者們花了很大力氣研究格林斯潘的每次講話，試圖從他的遣詞造句中捕捉到哪怕一點蛛絲馬跡，但結果總是失望。因為格林斯潘的講話是語意暖昧、模棱兩可。格林斯潘總是對美國經濟過熱保持著一種警覺，只要一出現過熱的跡象，他就會采取措施把溫度降下來。他指揮著美國經濟巨輪駛過了暗礁叢生的80年代，使美國在90年代經歷了前所未有的經濟繁榮。對于這一點，就連苛刻的批評者們也不得不承認，過去25年來沒有人比格林斯潘更勝任美聯儲主席這個職位。據統計，在全美四百多資深高級主管中，對格林斯潘的支持率是百分之九十七。《國家觀察》雜志則說，經濟如同軍事，在這個戰場上誰也不是無所不能、無往不勝的神明，但格林斯潘卻是一個高明的統帥，他的判斷對的多、錯的少，這實在很難得了。不少美國人說，格林斯潘是影響力僅次于總統克林頓的“美國第二大有影響的人物”。福爾德的了不起之處：1966年，福爾德進入雷曼兄弟實習，1969年正式加入雷曼兄弟，成為商業票據交易員。其后的數十年時間里，福爾德都沒有離開過雷曼兄弟。有人形容，福爾德和雷曼兄弟就如同“生命共同體”。在雷曼兄弟里緊張工作的同時，福爾德還利用業余時間就讀于紐約大學斯特恩商學院，并于1973年獲工商管理碩士學位。福爾德的勤奮得到了當時雷曼兄弟的首席執行官劉易斯?格拉克斯曼的賞識。在格拉克斯曼的提攜下，福爾德步步高升，到上世紀80年代初時，福爾德就執掌了雷曼兄弟的固定收益和股權部門，統管整個公司的交易業務。1973年，全球遭遇石油危機，世界經濟停滯不前，雷曼兄弟也接連犯錯，公司連年虧損。1984年，雷曼兄弟被美國運通公司并購。十年后的1994年，雷曼兄弟脫離美國運通，再次成為獨立運作的投資銀行。這一年，福爾德出任雷曼兄弟的首席執行官，這是他職業生涯中的一個重要轉折點。此后，福爾德不負眾望地交出了一張漂亮的答卷——福爾德上任14年，把雷曼兄弟從一家瀕臨倒閉的小型債券交易商，變成一個經營資產管理、證券交易的多元化金融巨人，成為華爾街第四大投資銀行，其股價1994年至2007年一共上升了17倍！其間，福爾德帶領雷曼兄弟成功度過了亞洲金融風暴、9?11事件等危機。2001年“9?11”期間，福爾德鎮定自若地指揮員工從被撞擊的世貿大廈撤離，并且果斷地將雷曼兄弟總部轉移至一家酒店，快速恢復了公司的業務，這段經歷曾經在華爾街被傳為佳話，福爾德也因而被美國人看成是美國的英雄，關于他的故事曾經在美國的媒體上廣為傳播。2006年前后，福爾德達到了自己事業的頂峰。美國《商業周刊》曾經評價雷曼兄弟：“同六七年前相比，雷曼兄弟的業務已經大大多元化了，而且其在運營方面也顯示出極度的自律。福爾德重塑了雷曼兄弟的企業文化，他如何領導雷曼兄弟走出困境的故事非常有教益，值得華爾街的同行們學習。”彭博社的統計顯示，2007年雷曼兄弟已經成為倫敦證交所的最大交易商。盡管前雷曼兄弟董事長兼首席執行官理查德? 福爾德剛愎自用，一度普遍被輿論認為是本次金融危機的罪魁禍首之一，不過隨著時間的推移，人們漸漸開始原諒他曾經犯下的過錯。

格林斯潘的運氣：金融界評論：“格林斯潘一開口，全球投資人都要豎起耳朵”，“格林斯潘打個噴嚏，全球投資人都要傷風”，“笨蛋!誰當總統都無所謂，只要讓艾倫當美聯儲主席就成”---這是一九九六年美國大選前夕《財富》雜志放在封面的一句口號。所謂“艾倫”，指的就是從一九八七年起就擔任美國聯邦儲備委員會主席的艾倫·格林斯潘。格林斯潘在過去十二年半的聯儲局主席生涯中，充分展現了三大特長，即專業技術、精密分析能力以及不失傳統的常識判斷。格林斯潘早先就領悟到，科技刺激社會發展，存在著一定的滯后性，而全球化與金融市場的成熟在他看來對于美國經濟的發展將起到更大的作用。但是，格林斯潘卸任后也為美國留下了堆積如山的債務，而在他為白宮工作的18年里，見證了美國持續時間最長的經濟繁榮，所以很多人都認為美國經濟只要由他掌舵就能一直欣欣向榮。這么說來，格林斯潘真夠走運的。

在學財務之前很少了解關于金融知識也很少關心經濟具體形式，看了這部電影，感觸挺深，我想以后還需開拓這方面的視野，再接再厲！

第二篇：優秀《大而不倒》觀后感

優秀《大而不倒》觀后感

一、保爾森為什么出任財政部長？

1988年他獲委任成為高盛芝加哥分部的主管合伙人，1993年升任為公司在美國中西部投資銀行地區主管合伙人，1996年被任命為總裁兼首席運營官。1999年5月，他正式出任高盛集團董事長兼首席執行官。在保爾森的領導下，高盛集團成為華爾街最賺錢的投行。成為商品期貨的最大炒家之一，高盛去年的營業收入中，商品期貨交易的收入已經超出了投資銀行業務。作為高盛的掌門人，保爾森發揮的影響力遠遠超越高盛公司本身。除掌管高盛，保爾森還承擔起公共職責，在華爾街發起公司治理運動。2004年在美國媒體評選的“華爾街權力排行榜”上，他曾高居榜首，而被冠以“華爾街權力之王”的頭銜。布什稱贊保爾森有豐富的商業經驗，對金融市場有深入了解，且具有清晰解釋經濟問題的能力，于是盛情邀請保爾森布什于2006年5月30日正式提名保爾森出任財政部長，接替當天早些時候宣布辭職的約翰·斯。

二、高盛與雷曼兄弟的歷史恩怨？

雷曼兄弟公司創立于1850年，高盛成立于1869年。1906年在菲利普·雷曼的掌管下，雷曼公司與高盛公司合作，將西爾斯·羅巴克公司雨通用雪茄公司上市。隨后的二十年間，差不多有上百家新公司的上市都由雷曼兄弟協助，其中多次都和高盛公司合作。在雷曼的幫助下，高盛由小到大由弱到強。1885年，高盛采用現在的名稱：馬庫斯退休后，他的兒子亨利掌管公司。憑著高盛的聲譽，亨利有能力

贏得客戶，而亨利的好友雷曼兄弟公司創始人之子菲利普?雷曼有的是錢，于是，亨利與菲利普很快聯手，共同包銷股票的發行，所得利潤對半分成。在20世紀初的近30年中，高盛與雷曼兄弟的成功合作讓它們占據了IPO市場的絕大部分。然而，20世紀20年代末，兩家公司關系惡化，因為高盛覺得自己帶來了客戶，理應得到更高的聲譽與超過50％的利潤。1936年，兩家公司公開決裂；此后，雖然表面上相互尊重，但兩家公司之間的敵對關系一直持續到2008年操縱雷曼兄弟破產。高盛在次貸危機爆發之前，就做空了次級債相關資產，高盛當時也是次級債的最大空頭。因此次貸危機對高盛不僅沒有什么損害，反而有利于高盛的發展壯大。在次貸危機初期取得勝利后，高盛于是開始打起了石油的主意。高盛做多石油的同時，做空雷曼兄弟，采用的是聲東擊西的辦法。

三、為什么蓋特納成為奧巴馬政府的財政部長？近期對中國發表什么言論？

蒂莫西·蓋特納，美國財政部長，在2003年進入紐約聯儲之前，蓋特納在財政部服務過三屆政府和5任財長。他還曾就職于國際貨幣基金組織，并受雇于前國務卿基辛格的私人公司“基辛格同仁公司”，是處理金融危機的專家。蓋特納他是一個處理金融危機的專家，在目前席卷全球的金融危機，蓋特納是美聯儲系統內最堅定的低利率倡導者之一。他有敏銳的目光能準確的提出很多尖銳的問題，并且他具有如何度過危機的直覺這依靠的是他長期從事政治經濟的工作積累下的經驗是不可分割的。奧巴馬政府看中的就是他那份敏銳性以及他處理經濟政治的能力。

發表的言論：1.2012年1月11日蓋特納訪華。蓋特納表示，美中具有廣泛的共同利益，兩國對世界的安全穩定和經濟復蘇負有重要責任，雙方在克服國際金融危機中開展了密切合作。美方從戰略高度和更寬闊的視野看待美中關系，期待著同中方繼續加強對話交流，加深了解與互信，縮小分歧，在更廣的領域尋求合作，使兩國關系更強勁、更有韌性，以有效應對各種困難和挑戰。

2.2012年03月06日蓋特納聲稱盡管中國相對屬于新秀地位，但中國真正扮演了一個負責任、穩定軍心的角色。蓋特納還鼓勵人民幣進一步升值，稱這符合中國的利益。

四、伯南克近期有何言論？會產生什么影響？

伯南克所講，美國經濟發出的信號錯綜復雜。他指出：美國失業率下降的速度比預期要慢，前提是美國經濟溫和復蘇。他表示，汽油價格不斷上漲可能暫時推動通脹，并可能降低消費支出，住房市場仍然低迷，許多借款人難以貸到款。

影響：美聯儲主席伯南克證詞的影響力，徹底蓋過了此前被市場炒的沸沸揚揚的歐洲 央行 第二輪長期再融資操作。這也再度表明，出乎市場預料的因素，或者市場忽視的因素，對市場的沖擊力越大。在此之前，幾乎甚少有人關注伯南克周四的證詞，這也為周三的這一波行情埋下了伏筆。

五、富爾德有什么很了不起之處？美國政府為什么不救雷曼兄弟？

迪克·富爾德，1969年進入“雷曼兄弟”，1993年，在雷曼工作了24年之后，福爾德被任命為CEO。大權在握之后，經過14年的時間，福爾德成功將雷曼這一家負債累累的債券交易公司打造成一家提供全方位服務的投資銀行，并贏得了華爾街許多領導者的好評。在美國房地產泡沫高峰的2005年，雷曼的營業收入達到320億美元，利潤32億美元，股本回報率高達19.4%。從2003年到2007年，雷曼的利潤達到了160億美元。過去10年，其股價年均上漲29%，其他主要券商難以望其項背。富爾德因此成為華爾街上的明星CEO。美國政府不救雷曼的原因：一個可能答案，是美國政府為兩房包底后，負擔已非常沉重，官員眼見瀕臨出事的金融機構一家接一家排隊求助，明白長貧難顧，唯有忍痛向雷曼說“不”，終于造成雷曼股東血濺華爾街。另一個原因可能有點諷刺，就是雷曼的情況不至于太壞，在市場掀起骨牌效應的威脅遠低于兩房，名下資產部份仍然有價，官員思前想后，評估后果仍然可以接受，索性就省回“彈藥”傍身。兩房是債大不倒，獲得官家照顧，雷曼因為尚有多少家當，于是就任由自生自滅，自從次貸危機爆發，美國的投資專家一直建議不要沾手金融類股份，從雷曼股東經歷近一年的掙扎，最后終面臨破產，可以說雷曼的破產是高盛在發展自身的必然產物。

六、巴菲特的投資方法是什么？

巴菲特的成功，靠的是一套與眾不同的投資理念，不同的投資哲學與邏輯，不同的投資技巧。在看似簡單的操作方法背后，你其實能悟出深刻的道理，又簡單到任何人都可以利用市場的愚蠢，進行有規律的投資。買價決定報酬率的高低，即使是長線投資也是如此。他根據利潤的復合增長與交易費用和稅負的避免使投資人受益無窮。不在意一家公司來年可賺多少，僅有意未來5至10年能賺多少。只投資未來收益確定性高的企業。通貨膨脹是投資者的最大敵人。價值型與成長型的投資理念是相通的；價值是一項投資未來現金流量的折現值；而成長只是用來決定價值的預測過程。投資人財務上的成功與他對投資企業的了解程度成正比。“安全邊際”從兩個方面協助你的投資：首先是緩沖可能的價格風險；其次是可獲得相對高的權益報酬率。擁有一只股票，期待它下個星期就上漲，是十分愚蠢的。就算聯儲主席偷偷告訴我未來兩年的貨幣政策，我也不會改變我的任何一個作為。不理會股市的漲跌，不擔心經濟情勢的變化，不相信任何預測，不接受任何內幕消息，只注意兩點：Ａ．買什么股票；Ｂ．買入價格。

七、為什么說格林斯潘有運氣？

格林斯潘為白宮工作的18年里，見證了美國持續時間最長的經濟繁榮，他具有獨到的眼光，格林斯潘在過去十二年半的聯儲局主席生涯中，充分展現了三大特長，即專業技術、精密分析能力以及不失傳統的常識判斷。格林斯潘早先就領悟到，科技刺激社會發展，存在著一定的滯后性，而全球化與金融市場的成熟在他看來對于美國經濟的發展將起到更大的作用。但是，格林斯潘卸任后也為美國留下了堆積如山的債務，而在他為白宮工作的18年里，見證了美國持續時間最長的經濟繁榮，所以很多人都認為美國經濟只要由他掌舵就能一直欣欣向榮。這么說來，格林斯潘真夠走運的。

八、美國政府為什么挽救兩房與AIG而不救雷曼兄弟？

美國政府挽救兩房和AGI的原因：第一，維護美國政府的信譽和形象。如果美國任由“兩房”坍塌，會使世界對美國的信譽徹底失去信心。第二，“兩房”的盈利能力能為美國賺取巨額利潤。第三，維護市場穩定，防范金融危機。挽救“兩房”是為了穩定金融市場、保證提供房屋貸款、保護納稅人。AIG全球資產達一萬億美元，在130多個國家和地區有業務，不少大銀行都與它有生意來往，如果其倒閉，不但影響金融體系，更直接影響光顧其保險和退休金產品的全球普通大眾，這種打擊自是遠超雷曼兄弟的倒閉。當然這并不是說美國政府救AIG有多么高尚，是對全球投資者和投保者負責，它只不過是在為美國金融模式創新過程中出現的問題買單而已。所以美國政府挽救兩房與AIG而不救援雷曼兄弟。

第三篇：電影《大而不倒》觀后感

《大而不倒》觀后感

在觀看了電影《大而不倒》后，我對美國2008年經濟危機有了很多的了解。對于世界經濟的發展有了清晰的認識，經濟是如此脆弱，它的發展與決策者的判斷和決策息息相關，決策者一不小心的錯誤就可能引起全國甚至全世界的經濟危機。

電影著重于美國政府行政分支的決策者應對金融危機的過程，以劇情片的方式聚焦了美國第四大投資銀行雷曼兄弟破產及其引發的金融動蕩，以及此后美國政府為避免金融動蕩為國家所帶來的災難性后果所做出的救市努力。影片放大了決策的艱難和阻力以及與時間賽跑的緊迫性，使得全片以一個高節奏的商戰對抗的情節模式向前推進，尤其是前半部分雷曼破產經過的段落，緊張得讓人透不過氣來。后半段美國政府通過給各大銀行注資的方式購入有毒資產，向中小經營者放貸的決策和實施過程。以美國財政部長亨利-鮑爾森、雷曼兄弟公司CEO迪克?富爾德、美聯儲主席本·伯南克、摩根大通銀行CEO詹姆斯·迪蒙、紐約聯儲銀行行長蒂莫西蓋特納、前聯儲主席艾倫格林斯潘，股神巴菲特為中心，打造了一個包括美國政界精英及華爾街巨子在內的群英會，其中美聯儲主席本·伯南克在國會動員通過援救提案時說的一段話尤為驚心動魄：“信貸支撐著現代經濟，缺乏信貸也能摧毀經濟，如果不能大膽快速地行動，就會重演30年代的大蕭條，只不過這次會更嚴重，如果不通過方案，下周一就沒有經濟秩序可言了。”

下面是我對于幾個問題的看法：

一：亨利·保爾森為什么會當上美國財務部長？

1970年從哈佛大學商學院畢業后，保爾森一腳邁進五角大樓，擔任國防部長幕僚助理，尼克松總統在任期間，出任總統幕僚助理和白宮內務委員會成員。1974水門事件后，他加入高盛芝加哥分部，在芝加哥分部擔任銀行業務助理，1982 年升為合伙人，1988年他獲委任成為高盛芝加哥分部的主管合伙人，1993年升任為公司在美國中西部投資銀行地區主管合伙人，1996年被任命為總裁兼首席運營官。1999年5月，他正式出任高盛集團董事長兼首席執行官。在保爾森的領導下，高盛集團成為華爾街最賺錢的投行。高盛的員工數目雖然僅及業界老大美林證券和第3位的摩根士丹利的一半，但去年高盛盈利都名列榜首。此外，從2000年起，高盛就一直保持著全球并購業務第一的地位。保爾森統率高盛期間，不僅連奪證券承銷大單，并引領高盛進入商品市場。成為商品期貨的最大炒家之一，高盛去年的營業收入中，商品期貨交易的收入已經超出了投資銀行業務。保爾森屬于美國證券界中的“鷹派”。蟄伏高盛30余載，他“治軍”嚴明，手腕強硬。“（在高盛）15%到20%的人創造了公司80%的價值，所以很多人可以被裁掉，而不會影響公司的業績，”保爾森的這句經典名言至今還讓絕大多數高盛的雇員們心驚膽戰。除掌管高盛，保爾森還承擔起公共職責，在華爾街發起公司治理運動。例如在2002年，保爾森公開嚴厲批評美國上市公司的瀆職行為；在格拉索案爆發時，他挑頭反對格拉索高達1.4億美元的薪資結構，鼓吹對紐約證交所董事會進行改組，他還支持高盛前首席執行官約翰·塞恩出任紐約證交所首席執行官。作為高盛第一把手的保爾森也躍升為美國最有影響力的金融高手之一。2004年在美國媒體評選的“華爾街權力排行榜”上，他曾高居榜首，而被冠以“華爾街權力之王”的頭銜。

如此巨大實力，亨利·保爾森擔當財長毫無懸念。

二：高盛和雷曼兄弟的歷史恩怨

雷曼在創立時是從事棉花交易的，后來又貿易公司轉變為證券發行公司，在全球范圍內建立起了創造新穎產品、探索最新融資方式、提供最佳優質服務的良好聲譽。是為全球公司、機構、政府和投資者的金融需求提供服務的一家全方位、多元化投資銀行。它有150年的光輝歷史，但是在2008年次貸危機加劇以及同行高盛的打擊下最終丟盔棄甲宣告破產。

高盛集團是借助于雷曼發展起來的，但在次貸危機爆發之前，就做空了次級債相干資產，高盛目前也是次級債的最大空頭。因此次貸危機對高盛不僅沒有什么侵害，反而有利于高盛的發展強大。在次貸危機初期取得成功后，高盛也沒有閑著，股票不能做了，債券也不能做了，高盛于是開端打起了石油的主張。高盛做多石油的同時，做空雷曼兄弟，采取的是聲東擊西的措施。雷曼兄弟面對高盛的唱空，曾一度束手無策，雷曼兄弟迫不得已采取圍魏救趙的戰術，將抵觸轉移至房利美和房地美，以圖勝利脫身。雷曼兄弟一旦瀕臨破產，只有高盛有才能收購，也只有高盛有意向收購。雷曼兄弟的破產，將從實質上解決華爾街產能多余的問題，次貸危機也將立即停止。

三：為什么蓋特納成為奧巴馬政府的財政部長？近期對中國發表過什么言論？

蓋特納現年47歲，先后就讀于美國達特茅斯學院和約翰斯霍普金斯大學，并學習過中和日語，早年曾在中國、日本、泰國、印度和津巴布韋生活過。他1988年進入美國財政部工作。從1995年到2001年，歷任財政部助理部長幫辦、助理部長高級幫辦、助理部長和負責國際事務的副部長。此后，蓋特納曾在美國外交學會和國際貨幣基金組織任職。

從2003年起，他擔任美國紐約聯邦儲備銀行行長，參與了美國許多重要金融問題的決策，并與美國現任財長保爾森密切合作，在今年美國政府應對金融危機的過程中發揮了重要作用。蓋特納有可能出任美國新政府財長的消息日前披露后，受到投資者普遍歡迎。蓋特納曾表示，美國市場體制存在弱點，需要盡快予以補救。今年7月他在國會作證時說，美國金融監管的權力分散于數個機構，需要加以整合，他主張美聯儲在這方面發揮領導作用。

蓋特納近期對中國發表的言論：

他指責中國操縱匯率的舉動是錯誤的，“過時的”，他警告美國不要重蹈“經濟孤立主義”和保護主義的覆轍。

四：伯南克近期有何言論？會產生什么影響？

伯南克所講，美國經濟發出的信號錯綜復雜。他指出：美國失業率下降的速度比預期要慢，前提是美國經濟溫和復蘇。他表示，汽油價格不斷上漲可能暫時推動通脹，并可能降低消費支出，住房市場仍然低迷，許多借款人難以貸到款。這導致的影響是引發金價下降，美元(USD)止跌回升，股價溫和下跌。

五：富爾德有什么了不起之處？美國政府為什么不救雷曼兄弟？

62歲的 富爾德(Dick Fuld)畢業于科羅拉多大學，并取得紐約大學史坦商學院企管碩士，1969年進入“雷曼兄弟”，將近四十年從未離開過這家公司。1993年，富爾德從美國運通長達十幾年的掌控中接手“雷曼兄弟”。1994年雷曼上市時，其年利潤僅有7500萬美元，股本回報率只有可憐的2.2%。大權在握之后，如何改變雷曼積貧積弱的局面就成為富爾德日思夜想的唯一目標。他成為了一個積極的冒險派——富爾德改變了雷曼以往依賴固定收入的交易業務的局面，大舉擴展投行業務。到次貸危機暴發前的2006年，資產管理、經紀服務、并購和證券承銷等業務占雷曼營業收入的比例已達到44%。遇到合適土壤時，高風險確實能產生高回報。在美國房地產泡沫高峰的2005年，雷曼的營業收入達到320億美元，利潤32億美元，股本回報率高達19.4%。從2003年到2007年，雷曼的利潤達到了160億美元。過去10年，其股價年均上漲29%，其他主要券商難以望其項背。富爾德因此成為華爾街上的明星CEO。

不管曾在資本市場上的生猛舉動為今日帶來多大苦果，富爾德仍是一位為工作盡心竭力的ＣＥＯ。次貸危機爆發至今，富爾德總共融資１４０億美元，變賣了１４７０億美元的資產，增持了現金，以應對可能出現的擠兌情況。他曾說：“蒙頭躲起來無濟于事。正面迎擊困境，不要幻想它會走開。”然而最終，富爾德最終還是沒能帶領雷曼打贏這場仗。

美國政府不救雷曼兄弟的原因是：一是美國政府剛剛大出血，負擔已非常

沉重，官員眼見瀕臨出事的金融機構一家接一家排隊求助，明白長貧難顧，唯有忍痛向雷曼說“不”。二是雷曼兄弟發行出去的各種名目繁多的債券，大多是在亞洲國家和其他國家的手中，美國人擁有的比例比較少，雷曼兄弟的破產，從資產財富上來分析，對美國自身的實際經濟損失也不是很大。美國人做事向來都是算大帳，雷曼兄弟的倒閉對美國的有形資產的損失既然不大，它發的債券又大多在亞洲國家和其他國家手中，美國政府救助雷曼兄弟的價值在美國政府眼中也就不大。放棄對雷曼兄弟的救助，（1）讓亞洲國家和其他國家也一起來承擔美國經濟衰退的損失，可以部分轉嫁美國金融危機的損失，以避免美國政府對金融危機的負債一肩挑的負擔；（2）推卸美國政府為所有倒閉公司買單的輿論壓力和公眾壓力，以此來堵一下當時的美國社會各界的“用納稅人的錢救市”的反對派的嘴；（3）在客觀上，為高盛公司和摩根公司將來在資本市場的競爭，清除一個有力的對手。

六：巴菲特的投資方法是什么？

巴菲特的投資理念———

贏家暗語：5＋12＋8＋

2巴式方法大致可概括為5項投資邏輯、12項投資要點、8項選股標準和2項投資方式。

5項投資邏輯

1．因為我把自己當成是企業的經營者，所以我成為優秀的投資人；因為我把自己當成投資人，所以我成為優秀的企業經營者。

2．好的企業比好的價格更重要。

3．一生追求消費壟斷企業。

4．最終決定公司股價的是公司的實質價值。

5．沒有任何時間適合將最優秀的企業脫手。

12項投資要點

1．利用市場的愚蠢，進行有規律的投資。

2．買價決定報酬率的高低，即使是長線投資也是如此。

3．利潤的復合增長與交易費用和稅負的避免使投資人受益無窮。

4．不在意一家公司來年可賺多少，僅有意未來5至10年能賺多少。

5．只投資未來收益確定性高的企業。

6．通貨膨脹是投資者的最大敵人。

7．價值型與成長型的投資理念是相通的；價值是一項投資未來現金流量的折現值；而成長只是用來決定價值的預測過程。

8．投資人財務上的成功與他對投資企業的了解程度成正比。

9．“安全邊際”從兩個方面協助你的投資：首先是緩沖可能的價格風險；其次是可獲得相對高的權益報酬率。

10．擁有一只股票，期待它下個星期就上漲，是十分愚蠢的。

11．就算聯儲主席偷偷告訴我未來兩年的貨幣政策，我也不會改變我的任何一個作為。

12．不理會股市的漲跌，不擔心經濟情勢的變化，不相信任何預測，不接受任何內幕消息，只注意兩點：Ａ．買什么股票；Ｂ．買入價格。

8項投資標準

1．必須是消費壟斷企業。

2．產品簡單、易了解、前景看好。

3．有穩定的經營史。

4．經營者理性、忠誠，始終以股東利益為先。

5．財務穩鍵。

6．經營效率高、收益好。

7．資本支出少、自由現金流量充裕。

8．價格合理。

2項投資方式

1．卡片打洞、終生持有，每年檢查一次以下數字：Ａ．初始的權益報酬率；Ｂ．營運毛利；Ｃ．負債水準；Ｄ．資本支出；Ｅ．現金流量。

2．當市場過于高估持有股票的價格時，也可考慮進行短期套利。

某種意義上說，卡片打洞與終生持股，構成了巴式方法最為獨特的部分。也是最使人入迷的部分。

長期制勝的法寶：遠離市場

透徹研究巴式方法，會發覺影響其最終成功的投資決定，雖然確實與“市場尚未反映的信息”有關，但所有信息卻都是公開的，是擺在那里誰都可以利用的。

沒有內幕消息，也沒有花費大量的金錢。是運氣好嗎就像學術界的比喻：當有1000只猴子擲幣時，總有一只始終擲出正面。但這解釋不了有成千上萬個投資人參加的投資競賽中，只有巴菲特一人取得連續32年戰勝市場的紀錄。

其實，巴菲特的成功，靠的是一套與眾不同的投資理念，不同的投資哲學與邏輯，不同的投資技巧。在看似簡單的操作方法背后，你其實能悟出深刻的道理，又簡單到任何人都可以利用。巴菲特曾經說過，他對華爾街那群受過高等教育的專業人士的種種非理性行為感到不解。也許是人在市場，身不由己。所以他最后離開了紐約，躲到美國中西部一個小鎮里去了 他遠離市場，他也因此戰勝了市場。

七：為什么說格林斯潘有運氣？

金融界評論：“格林斯潘一開口，全球投資人都要豎起耳朵”，“格林斯潘打個噴嚏，全球投資人都要傷風”，“笨蛋!誰當總統都無所謂，只要讓艾倫當美聯儲主席就成”---這是一九九六年美國大選前夕《財富》雜志放在封面的一句口號。所謂“艾倫”，指的就是從一九八七年起就擔任美國聯邦儲備委員會主席的艾倫·格林斯潘。格林斯潘在過去十二年半的聯儲局主席生涯中，充分展現了三大特長，即專業技術、精密分析能力以及不失傳統的常識判斷。格林斯潘早先就領悟到，科技刺激社會發展，存在著一定的滯后性，而全球化與金融市場的成熟在他看來對于美國經濟的發展將起到更大的作用。但是，格林斯潘卸任后也為美國留下了堆積如山的債務，而在他為白宮工作的18年里，見證了美國持續時間最長的經濟繁榮，所以很多人都認為美國經濟只要由他掌舵就能一直欣欣向榮。這么說來，格林斯潘真夠走運的。

八：美國政府為什么挽救兩房與AIG而不救雷曼兄弟？

繼出資相救“兩房”后，美國政府再次出手，宣布以850億美元接管陷于破產邊緣的美國國際集團（AIG），接管后，美國政府將持有該集團近80%的股份。對雷曼兄弟的破產無動于衷，拒絕補貼紓困，然而，對于AIG，美國政府卻不敢坐視不管，只得無奈出手。如果說接管“兩房”還帶有一絲“護犢”的私心，畢竟“兩房”的身份有點類似于美國的“準國企”，那么接管AIG則純粹是以行政手段干預市場經濟，或者說是拯救美國模式的市場經濟。

美國為何對雷曼兄弟和AIG持以不同的態度？一方面，美國政府本身并不擁有無止境的資源，不可能為所有受次貸危機影響的金融機構提供保護；另一方面，似乎也在給投資者和銀行家一個信號：你們要對自己的各種冒險決定承擔責任。然而，最根本的原因還在于AIG一旦破產，其掀起的金融海嘯破壞性遠非雷曼兄弟之可比。正如美聯儲在當天發表的聲明中稱，在目前情況下，如果放任AIG破產，對業已極其脆弱的金融市場來說無異于雪上加霜，并且將極大提高市場的借貸成本，進一步削減美國家庭財富，并將對經濟增長產生實質性危害。

這些曾經的金融大鱷，落到如今或申請破產，或請示政府救助，表面上看是美國模式的金融體系不斷創新，又不斷試錯的過程，它們操縱金錢杠桿，將債務債券化，充當起了資本市場翻云覆雨的中介，利潤全落到自己的腰包，如今出了問題卻要美國民眾甚至全球投資者負責；而在這些表象背后卻是美國政府監管的滯后，對這些非銀行金融機構將債務債券化的縱容，對信用鏈條的風險性認識不足，而正是這些金融洐生品極大地威脅著金融體系的安全。

綜合上訴，歸納幾點：

1.人性的貪欲是會被激發和放大的。在沒有限制和監管下尤其如此。

2.媒介與技術是人的延伸，歸根結底是人的欲望的延伸。

3.金融工程，那些金融衍生證券基于華爾街的貪欲，以及民眾的投機欲望，不斷地被創造出來，但像一座建立在流沙上的大樓。

4.信用是金融體系的基礎。信用崩潰，金融崩潰。

5.人會被欲望沖昏頭腦。人也會被意外和風險沖垮。

希望世界經濟能夠和平可持續發展，人們能安穩生活！

第四篇：大而不倒讀后感

近段時間都在讀書，無法在金錢上獲得滿足，只好在文字間追求快感，大而不倒讀后感。讀了幾本，心里有些感悟，有些想法，在這里寫下來，日后回憶到這段時間，也能不因碌碌無為而悔恨了。

《大而不倒》，講述08年次貸危機期間，從貝爾斯登被并購到美國國會推出7000億美元救市法案期間發生的一幕幕驚心動魄的幕后故事。

這里僅以書中角色為切入點，展開我對整個事件的認知和看法。

1.美國財政部長：保爾森

保爾森財長在整個次貸危機中扮演的角色舉足輕重。他在貝爾斯登收購事件，美林證券并購事件，拯救雷曼，拯救美國國際保險（AIG），以及推出7000億救市法案中都是推動者的角色。保爾森自己也寫了一本書《峭壁邊緣·拯救世界金融》，有時間可以再讀讀，從另一個側面來回憶這段往事會是很美的事情。他在入主財政部之前是高盛CEO，擁有超強的能力和非凡的財富。

保爾森能夠進入財政部是有人引薦他給總統，他在接受這個職位的時候甚至有幾分猶豫。在我們看來這不太能想得到的，畢竟那是一個很有”前途“的職位。美國人總是能選到最優秀的人到最關鍵的職位上，或許，這就是美國能保持強大競爭力、創造力的緣故吧。

2.雷曼CEO：富爾德

在危機一步步深化的時候，雷曼的救援行動也是在一次次闖關。一次次的失敗，股價越來越低，拯救難度越來越大。富爾德或許是自傲或許是偏執的性格，最終導致了雷曼的倒下，他難辭其咎！

雷曼請求巴菲特入股，這筆交易因為巴菲特的要價太高被富爾德拒絕。而后來高盛卻接受了巴菲特一樣的要求。

韓國想要并購雷曼，富爾德和韓國人在要價上爭執不斷，以至于交易無法進行。

最后時刻，保爾森力促巴克萊銀行并購雷曼，在解決了近乎所有難題后，交易因為英國監管局的拒絕而告吹，或許是上帝拒絕了雷曼。這樣的決定是美國財長和總統都無法改變的。雷曼倒下了，富爾德曾經高達10億美元的股票變成了一堆廢紙。我想是他的性格葬送了雷曼。

3.摩根士丹利CEO：約翰.麥克

這是一個幸運的角色，摩根士丹利也是好運的。華爾街五大投行：貝爾斯登、美林、雷曼、摩根士丹利、高盛，到最后幸存下來的就后面兩家。貝爾斯登被摩根大通并購，美林被美國銀行并購，雷曼倒下。

麥克一直在為拯救摩根士丹利而努力，他非常努力的配合保爾森財長的一切安排，努力的聯系摩根大通、美國銀行、中投、三菱以獲得資金支持。值得一提的是中投總經理高西慶，他率隊在摩根士丹利總部同麥克的團隊商談交易事宜，竟然在會議室暈倒了，醫生的診斷是：他太疲憊了。讓我對中投有了一絲好感。

總結：整部書講述的事情是普通人無法認知的領域---華爾街投行最高深的領域。作者讓普通人知道了華爾街的游戲規則，也讓我們認識了美國人的行事風格，這是一部無法拒絕的作品。

《大而不倒》改拍的同名電影已經在美國上映，期待！

第五篇：《大而不倒》觀后感(作業考試必備)

《大而不倒》觀后感（考試必備）

個別金融集團的龐大已經達到可以影響系統性風險的程度。因為把自己的企業和整個行業綁在了一起，所以讓整個國家的納稅人來為這樣的企業承擔。整個電影其實都是在描寫這樣的困境。拯救這樣的企業會讓決策者面對道德風險，即讓無辜的納稅人為貪婪的人性和失敗的商業模式承擔后果，并且也潛在地鼓勵了創造冒巨大風險去賺取巨額收益的衍生工具，因為如果賭輸了，也會有政府出來收攤。一開始，為了避免這樣的處境，保爾森選擇犧牲掉雷曼，向華爾街潑一盤冷水，讓那些大佬們清醒下來，讓他們意識到政府會選擇讓他們自生自滅。但后面的事態發展讓保爾森也無法再旁觀下去了。如果不選擇政府干預，那么也許整個金融產業包括那些已經有一二百年的美國公司都將面臨面頂之災。最危急的關頭，市場上已經沒有了流動性，這意味著市場已經接近癱瘓。而一旦金融行業癱瘓，由于它的行業屬性，癱瘓將會影響到所有行業，失業率將會上升到歷史上罕見的高度。這樣的風險，沒有任何一個人付得起責任。所以政府選擇了直接干預企業的兼并，維護市場的穩定。這樣的選擇很難判斷是對是錯。就像這本書最后一段講的那樣：“他們的功過將留給歷史來評判。”因為根本無法去模擬和想象另一種選擇和結果，所以也許永遠也無法給出公允的判斷。

經濟與政治兩者不可分離。在金融危機最嚴重的時期，財政部長保爾森、美聯儲主席本伯南克和紐聯儲主席蓋特納都曾經直接命令

企業（高盛、摩根史坦利、雷曼、花旗、美聯等等）并購另一企業，以此來緩和金融危機的蕭瑟市場氣氛和悲觀情緒。這在自由市場經濟中簡直是不可想像的事情。政治高管直接參與甚至決定企業的決策，而他并不是企業的董事會和管理層。他所關注的并不是企業的未來和股東的利益，而是納稅人的利益和國家的未來。但當財政部長保爾森命令高盛或者是摩根史坦利的時候，這些擁有私人飛機，豪華別墅的華爾街的大佬們都選擇了順從。許多議員都直接把這稱為“社會主義化”。這是一件很有意思的事情。在大的層面上來說，經濟是大家按著一定的游戲規則來玩的游戲，而政治是制定規則的游戲。當經濟游戲玩不轉時候，最后出來收拾局面的一定是政治。

信心比黃金還寶貴。

從電影中可以得出結論，華爾街大部分的投行的商業模式建立在信心之上。金融企業不像制造業企業，即使市場形勢不好，那么至少還有實物存在。而金融企業，只要市場上出現大規模的恐慌，那么這樣隔夜拆借融資的商業模式也就土崩瓦解了。這也從一個側面，說明了華爾街的脆弱。連處在鏈條最高層的財政部長和華爾街的CEO也無法逃脫山雨欲來風滿樓的恐慌。

在市場經濟中，股市是經濟的晴雨表。股市看重的是投資者對于公司未來的預期。而預期的形成除了建立在經濟局勢和公司基本面，很大程度還建立在人們的信心上。在書里，你可以在金融危機來臨的時候，沒有人可以抵擋得住那種恐慌。人們瘋狂地出清股票，根本不管自己的成本是多少，只是害怕自己成為最后逃不掉的那一個。

所以幾十塊的股票也可以瞬間跌倒一文不值。它的存在價值在某些時刻完全與它的公司經營情況無關，只關乎投資者的信心而已。在別人恐慌時貪婪，在別人貪婪時謹慎。又有多少人做得到。因為當銀行不斷申請破產保護的時候，你根本不知道哪里是底。即使你判斷對了長期趨勢，你也很有可能在價值回歸那一天之前早就虧光了本。

謠言的威力。因為市場的信息可以輕易地影響一個公司的股價。因為人們的信心往往十分脆弱，所以也往往容易受到謠言的中傷。在資本市場，謠言的威力更加得到了明顯的體現。所以有利益的地方就會有人去掙。最近最火的muddy waters（渾水公司），是一家調查機構兼對沖基金。它因為發布對在美國資本市場上市的中概企業的調查報告而出名，在揭露那些作假財務報告的上市公司的同時，它靠做空這些公司來賺錢。類似Muddy waters的調查公司會是一個趨勢。當然，在A股，現在連直接涉及食品安全問題的企業（雙匯）都沒有什么事，所以對于A股，這樣的公司還暫時生不逢時。但只要未來法制健全和透明起來，那么遲早大家會看到那些裸泳者。

謠言加上做空者，簡直就像航空母艦加上核彈頭，它們的威力可以輕易地從地球上抹去一家已經存在幾百年，有幾萬名雇員公司。連華爾街的投行都對此無能為力。總有一天，這些也會在A股市場上出現。

在雷曼推出光鮮的業績報告和自救計劃的時候，德意志的著名分析師邁克爾梅奧可以一眼看穿業績報告背后，雷曼對于自身資產的估值難以置信的樂觀的問題。這證實了盡管市場上存在財務報告和會計處理操縱的現像，但是有豐富經驗的會計人員仍然將是好企業的一塊試金石，也是有分量的角色。