第一篇：C13031金融衍生品系列課程之三：衍生品交易

一、單項(xiàng)選擇題

1.大多數(shù)期貨合約在（）進(jìn)行買賣。

A.互聯(lián)網(wǎng)交易所

B.OTC交易所

C.實(shí)體交易所

D.股票交易所

2.如果期貨合約價格波動性變大，則所要求的初始保證金金額會（）。

A.需要更多信息

B.不變

C.增加

D.減少

3.期貨保證金賬戶的最低余額被稱為（）。

A.清算所保證金

B.維持保證金

C.初始保證金

D.變化保證金

4.一般來講，芝加哥交易所（CBOT）對1.6萬美元的期貨合約的初始保證金要求為（）。

A.100% B.50% C.2% D.10% 5.如果公司通過自有證券庫存交易，則這家公司被稱為（）。

A.代理商

B.經(jīng)紀(jì)商

C.交易商

D.中介

6.下列關(guān)于場外市場（OTC）的描述中錯誤的一項(xiàng)是（）。

A.可以通過電話交易

B.可以通過交易所場內(nèi)交易

C.可以通過計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)交易

D.可以通過互聯(lián)網(wǎng)交易

7.下列關(guān)于期貨空頭頭寸持有者的陳述，正確的一項(xiàng)是（）。

A.他們通常需要支付期貨價值的100%作為初始保證金

B.如果逐日盯市價值低于維持保證金，則不需要采取行動

C.如果逐日盯市價值高于維持保證金，則不需要采取行動

D.他們不需要支付初始保證金

8.一家經(jīng)紀(jì)/交易商公司可以通過（）操作盈利。

A.只能通過買賣差價盈利

B.可以通過傭金以及買賣差價盈利

C.交易所禁止其盈利

D.只能通過傭金盈利

9.買方與賣方直接進(jìn)行交易的市場被稱為（）。

A.指令驅(qū)動市場

B.電子通訊網(wǎng)絡(luò)（ECN）

C.算法交易市場

D.場外市場（OTC）

二、判斷題

10.買方與賣方直接進(jìn)行交易的市場被稱為場外市場（OTC）。（正確

錯誤）3.買賣期貨所要求的誠信資金被稱為（）。

A.初始保證金

B.變化保證金

C.維持保證金

D.清算所保證金

6.（）不是電子交易的優(yōu)勢。

A.專家做市

B.減少交易足跡

C.利用資金暗池

D.成本更低

8.如果一家公司作為交易主體參與交易，則其可以通過（A.以高于可以轉(zhuǎn)售價格的價格買入證券

B.以高于買入價格的價格賣出證券

C.與競爭者相比，從客戶處買入更多證券

D.與競爭者相比，向客戶賣出更多證券

從交易中獲利。）

第二篇：C13031金融衍生品系列課程之三：衍生品交易 (100分)

單項(xiàng)選擇題

1.期貨保證金賬戶的最低余額被稱為（）。

A.變化保證金

B.清算所保證金

C.維持保證金

D.初始保證金

2.如果公司通過自有證券庫存交易，則這家公司被稱為（）。

A.交易商

B.經(jīng)紀(jì)商

C.代理商

D.中介

3.買賣期貨所要求的誠信資金被稱為（）。

A.清算所保證金

B.維持保證金

C.初始保證金

D.變化保證金

4.下列關(guān)于場外市場（OTC）的描述中錯誤的一項(xiàng)是（）。

A.可以通過互聯(lián)網(wǎng)交易

B.可以通過交易所場內(nèi)交易

C.可以通過電話交易

D.可以通過計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)交易

5.如果一家公司作為交易主體參與交易，則其可以通過（）從交易中獲利。

A.與競爭者相比，向客戶賣出更多證券

B.與競爭者相比，從客戶處買入更多證券

C.以高于可以轉(zhuǎn)售價格的價格買入證券

D.以高于買入價格的價格賣出證券

6.（）不是電子交易的優(yōu)勢。

A.利用資金暗池

B.減少交易足跡

C.成本更低

D.專家做市

7.一般來講，芝加哥交易所（CBOT）對1.6萬美元的期貨合約的初始保證金要求為（）。

A.50%

B.10%

C.2% D.100% 8.下列關(guān)于期貨空頭頭寸持有者的陳述，正確的一項(xiàng)是（）。

A.他們不需要支付初始保證金

B.他們通常需要支付期貨價值的100%作為初始保證金

C.如果逐日盯市價值低于維持保證金，則不需要采取行動

D.如果逐日盯市價值高于維持保證金，則不需要采取行動

9.買方與賣方直接進(jìn)行交易的市場被稱為（）。

A.電子通訊網(wǎng)絡(luò)（ECN）

B.場外市場（OTC）

C.指令驅(qū)動市場

D.算法交易市場

二、判斷題

10.買方與賣方直接進(jìn)行交易的市場被稱為場外市場（OTC）。（正確

錯誤）

第三篇：金融衍生品調(diào)查報告[推薦]

金融衍生的調(diào)查報告

金融衍生品交易是建立在基礎(chǔ)金融產(chǎn)品之上，同時又有自身運(yùn)作的新型商業(yè)交易形態(tài)。金融衍生品的投機(jī)性、杠桿性和虛擬性等特點(diǎn)，使金融衍生品交易蘊(yùn)藏著巨大的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。同時，金融衍生品本質(zhì)上是交易雙方達(dá)成的在法律上有約束力的一種商業(yè)協(xié)議，它包含合同的要約、承諾及對價等全部要素，金融衍生品交易還面臨合約本身無效或違反相關(guān)規(guī)定而帶來的法律風(fēng)險。

金融衍生品交易面臨的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險包括市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險和操作風(fēng)險。市場風(fēng)險是由于匯率、利率或金融資產(chǎn)價格等市場因素的波動使金融衍生品的持有頭寸價值發(fā)生不利變動，從而影響市場參與者財務(wù)狀況的風(fēng)險。金融衍生品面臨的市場風(fēng)險較基礎(chǔ)金融產(chǎn)品更為突出，一方面是因?yàn)榻鹑谘苌穼A(chǔ)金融產(chǎn)品價格變動具有高度的敏感性，但更為主要的是金融衍生品往往采取保證金的交易方式，從而“放大”了風(fēng)險。

金融衍生品的信用風(fēng)險與合約的期限有關(guān)。一般情況下，合約期限越長，信用風(fēng)險越大。但值得關(guān)注的是，由于受標(biāo)的資產(chǎn)價格波動的影響，金融衍生品的當(dāng)前信用風(fēng)險與潛在信用風(fēng)險是不一致的，這一點(diǎn)在很大程度上區(qū)別于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品。相對于場內(nèi)交易，場外交易既沒有保證金要求，也沒有集中的清算制度，交易的履約往往取決于對手的資信，因此發(fā)生信用風(fēng)險的可能性更大。

在金融衍生品交易活動中，市場參與主體面臨兩種類型的流動性風(fēng)險。一種是與特定的產(chǎn)品或市場有關(guān)的市場流動性風(fēng)險；另一種則是與金融衍生品交易中的總體資金量有關(guān)的資金流動性風(fēng)險。金融衍生品市場流動性風(fēng)險大小取決于合約的標(biāo)準(zhǔn)化程度，市場交易規(guī)模和市場環(huán)境的變化。資金流動性風(fēng)險是金融衍生品交易活動中交易者所面臨風(fēng)險的集中反映。當(dāng)交易者無法按合約要求追加保證金時，將被交易所強(qiáng)制平倉，從而面臨巨額虧損；而合約到期無法履行支付義務(wù)時，則最終將導(dǎo)致企業(yè)的破產(chǎn)清算。

操作風(fēng)險是由于信息系統(tǒng)或內(nèi)部控制的缺失，如人為錯誤、系統(tǒng)失敗、不正當(dāng)?shù)某绦颉⒐芾砜刂剖д`等導(dǎo)致意外損失的風(fēng)險。金融衍生品的多樣性、復(fù)雜性、奇異性和技術(shù)性，使其較之基礎(chǔ)金融產(chǎn)品面臨更大的操作風(fēng)險。金融衍生品交易的杠桿效應(yīng)一方面使任何的決策失誤都將導(dǎo)致巨大的風(fēng)險暴露，另一方面也更容易誘發(fā)交易員的賭博心態(tài)，進(jìn)而違規(guī)操作。20世紀(jì)90年代以來，國際衍生品市場上頻頻發(fā)生的操作風(fēng)險事故已引起國際社會的廣泛關(guān)注，操作風(fēng)險正日益成為金融衍生品交易中的一種主要風(fēng)險。

在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)需要防范財務(wù)、經(jīng)營、信用等多重風(fēng)險。防范金融衍生品業(yè)務(wù)背后的巨大風(fēng)險，更是上述監(jiān)管部門有關(guān)負(fù)責(zé)人所重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)的。截至2008年10月底，央企從事金融衍生品業(yè)務(wù)合約市值為1250.0億元，形成了114.0億元的浮動凈虧損。很多央企想利用金融衍生品來規(guī)避風(fēng)險，鎖定利潤空間，但是卻用傳統(tǒng)模式操作金融衍生品業(yè)務(wù)，把握不了大起大落的市場，容易出現(xiàn)浮虧。審計署在近三年的審計中發(fā)現(xiàn)，有些央企在資本運(yùn)作的過程中，過于貪戀資本市場快速放大財富的功能，把過多的資源投入到資本運(yùn)作當(dāng)中，但賺得少，賠得多，企業(yè)風(fēng)險管控機(jī)制缺失是央企開展金融衍生品業(yè)務(wù)時遭遇重大損失的重要因素，分析這些金融衍生產(chǎn)品投資損失的案例，不難發(fā)現(xiàn)其一個共同原因，就是企業(yè)的風(fēng)險管理存在重大缺陷，未能發(fā)揮應(yīng)有的控制及管理作用。

2009年７月３１日發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)與機(jī)構(gòu)客戶交易衍生產(chǎn)品風(fēng)險管理的通知》，在銀監(jiān)會２００４年發(fā)布、２００７年修訂的《金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法》基礎(chǔ)上，進(jìn)一步明確了銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的義務(wù)和責(zé)任，要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在與機(jī)構(gòu)客戶進(jìn)行衍生產(chǎn)品交易中提高透明度，更好地履行金融機(jī)構(gòu)應(yīng)盡的職責(zé)。

隨著我國經(jīng)濟(jì)全球化不斷加深，機(jī)構(gòu)客戶在“引進(jìn)來”、“走出去”的過程中，其主業(yè)經(jīng)營日益受到國際市場上的利率、匯率、大宗商品價格等市場風(fēng)險要素影響，機(jī)構(gòu)客戶有使用

衍生產(chǎn)品管理相關(guān)風(fēng)險的真實(shí)需求。同時，在非境內(nèi)注冊機(jī)構(gòu)營銷人員推動下，機(jī)構(gòu)客戶與銀行交易衍生產(chǎn)品過程中，出現(xiàn)了一些高杠桿、過于復(fù)雜化、缺乏透明度的衍生產(chǎn)品，有的甚至嚴(yán)重脫離了機(jī)構(gòu)客戶的真實(shí)經(jīng)營需求。

同時，國際金融危機(jī)的爆發(fā)和蔓延，暴露出境內(nèi)機(jī)構(gòu)客戶與銀行的衍生產(chǎn)品交易中存在一些問題：一方面，境內(nèi)人民幣衍生產(chǎn)品缺乏，難以滿足機(jī)構(gòu)客戶的風(fēng)險管理需求，使機(jī)構(gòu)客戶選擇了與境外市場風(fēng)險指標(biāo)掛鉤的復(fù)雜衍生產(chǎn)品，引入新的境外市場風(fēng)險。另一方面，機(jī)構(gòu)客戶對衍生工具的正確認(rèn)識、熟練運(yùn)用能力以及企業(yè)內(nèi)部決策機(jī)制、風(fēng)控管理水平有待提高，同時銀行在產(chǎn)品設(shè)計開發(fā)、客戶營銷、風(fēng)險揭示等各環(huán)節(jié)的風(fēng)險控制仍需進(jìn)一步加強(qiáng)。

在這種情況下出臺的《通知》，重點(diǎn)從以下五個方面對銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品風(fēng)險管理提出要求：

一是要求制定或完善機(jī)構(gòu)客戶適合度評估制度，綜合考慮產(chǎn)品分類和客戶分類，對每筆衍生產(chǎn)品交易進(jìn)行充分的適合度評估，并與有真實(shí)需求背景的機(jī)構(gòu)客戶敘做與其風(fēng)險承受能力相適應(yīng)的衍生產(chǎn)品交易。

二是要求以清晰易懂、簡明扼要的文字表述向機(jī)構(gòu)客戶進(jìn)行衍生產(chǎn)品介紹和風(fēng)險揭示，并取得機(jī)構(gòu)客戶的書面確認(rèn)。為防止境外金融機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品的風(fēng)險向境內(nèi)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和機(jī)構(gòu)客戶簡單轉(zhuǎn)移，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)自主營銷，不得與非境內(nèi)注冊機(jī)構(gòu)雇傭的銷售人員共同銷售或變相共同銷售，不得接受機(jī)構(gòu)客戶直接指定非境內(nèi)注冊的機(jī)構(gòu)作為“背對背”平盤交易對手的衍生產(chǎn)品交易；不得誤導(dǎo)銷售，也不得將相關(guān)產(chǎn)品作為附加條件進(jìn)行銷售。

三是要求及時向機(jī)構(gòu)客戶提供已交易的衍生產(chǎn)品的市場信息，定期對與機(jī)構(gòu)客戶交易的衍生產(chǎn)品進(jìn)行市場重估，并向機(jī)構(gòu)客戶書面提供市場重估的結(jié)果。

四是要求重視與機(jī)構(gòu)客戶交易衍生產(chǎn)品的風(fēng)險管理工作，制定或完善相關(guān)的衍生產(chǎn)品交易信用風(fēng)險管理制度，認(rèn)真評估各交易業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)中的風(fēng)險點(diǎn)，包括關(guān)注“背對背”交易中的信用風(fēng)險、法律風(fēng)險及聲譽(yù)風(fēng)險等。

五是要公平處理好“買者自負(fù)”與“賣者有責(zé)”的關(guān)系。機(jī)構(gòu)客戶與銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行衍生產(chǎn)品交易是其自主的市場行為，適用“買者自負(fù)”原則。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為相對成熟的市場參與主體，應(yīng)始終遵循“賣者有責(zé)”原則，承擔(dān)起更多的社會責(zé)任及市場培育和投資者教育義務(wù)。

銀監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人表示。銀監(jiān)會將密切關(guān)注銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)與機(jī)構(gòu)客戶交易衍生產(chǎn)品的開展情況，不斷加強(qiáng)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)合規(guī)銷售及自身風(fēng)險管理和計量的監(jiān)管。通過銀行業(yè)衍生產(chǎn)品業(yè)界聯(lián)系機(jī)制，保持與業(yè)界的聯(lián)系，通過機(jī)構(gòu)監(jiān)管開展現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場監(jiān)管，通過功能監(jiān)管對涉及“新技術(shù)、新市場和新產(chǎn)品”的衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險分析與監(jiān)測，及時發(fā)現(xiàn)并預(yù)警新風(fēng)險。與此同時，銀監(jiān)會還將與相關(guān)部門進(jìn)一步深入交流，加大對市場參與者的衍生產(chǎn)品專業(yè)知識普及與培訓(xùn)，研究促進(jìn)境內(nèi)衍生產(chǎn)品及市場的發(fā)展。

姓名：陳鵬

學(xué)號：40723003

第四篇：金融衍生品投資

金融衍生品投資復(fù)習(xí)資料

一、填空：

1.將期貨合約用于不可交割商品的套期

保值屬于（交叉套期保值）

2.不屬于金融衍生工具市場的參與者的是（交易者）

3.雙方約定在將來某一時間按約定的匯

率買賣一定金額的某種外匯合約是（遠(yuǎn)

期外匯合約）

4.遠(yuǎn)期利率協(xié)議的買方相當(dāng)于（名義借

款人）

5.掉期交易的形式中不包括（即期對次

日）

6.人們利用暫時存在的不合理的價格關(guān)

系，通過買進(jìn)和賣出相同或相關(guān)的商品

或期貨合約，以賺取其中的價差收益的交易行為屬于（套利）

7.在套利交易中最為常見的套利方式是

（跨期套利）

8.指在將來某一特定日期按特定價格交

付一定數(shù)量單只股票或一攬子股票的協(xié)

議是（遠(yuǎn)期股票合約）

9.掉期交易最常見的形式是（即期對遠(yuǎn)

期）

10.金融衍生工具市場的交易方式不包

括（自由競價）

11.期貨交易所同期貨買賣者簽訂的，約

定在將來某個特定的時期，買賣者向交

易所結(jié)算公司收付等于股價指數(shù)若干倍

金額的合約是指（股票指數(shù)期貨）

12.按交易場所劃分，期權(quán)可分為（交易

所期權(quán)和柜臺式期權(quán)）

13.買賣雙方之間簽訂的在將來一個確

定時間按確定的價格購買或出售某項(xiàng)資

產(chǎn)的協(xié)議是（期貨合約）

14.期權(quán)的購買者只有在期權(quán)到期日才

能執(zhí)行期權(quán)，既不能提前也不能推遲是

（歐式期權(quán)）

15.在進(jìn)行期權(quán)交易的時候，需要支付保

證金的是（期權(quán)空頭方）

16.所有期貨交易中最復(fù)雜和技巧性最

強(qiáng)的交易形式是（股票指數(shù)期貨）

17.金融互換的兩種基本形式為（貨

幣互換和利率互換）

18.金融互換產(chǎn)生的理論基礎(chǔ)是（比較

優(yōu)勢理論）

19.利率互換的最普遍，最基本的形式是

（固定利率對浮動利率互換）

20.金融衍生產(chǎn)品的交易多采用（保證金

交易）

21維持保證金通常為初始保證金的（75%）

22.遠(yuǎn)期利率是指（將來時刻的將來一定

期限的利率）

23估計套期保值比率最常用的方法是

（最小方差法）

24衍生品交易的組織者和市場管理者是

（交易所）

25．不屬于風(fēng)險管理的目標(biāo)的是（效率

性）

26．流動性風(fēng)險包括（市場流動性風(fēng)

險和資金流動性風(fēng)險）

27.期權(quán)多頭方支付一定費(fèi)用給期權(quán)空

頭方作為擁有這份權(quán)利的報酬，這筆費(fèi)

用為（期權(quán)費(fèi)）

28.目前全球市場上最重要的場外交易

互換衍生工具是（利率互換）

29．賦予期權(quán)的購買者在預(yù)先規(guī)定的時

間以執(zhí)行價格從期權(quán)出售者手中買入一

定量的金融工具的權(quán)利的合約是指（看

漲期權(quán)）

30.既是金融衍生工具最主要功能，也是

金融衍生工具一切功能得以存在的基礎(chǔ)的是（轉(zhuǎn)化）.31.期貨市場的組織構(gòu)成不包括（監(jiān)督機(jī)

構(gòu)）

32.在現(xiàn)貨市場處于多頭的情況下在期貨市場做一筆相應(yīng)的空頭交易，以避免60．某投資者買入一份看漲期權(quán)，在某88．銀行或者金融機(jī)構(gòu)通過向交易對手現(xiàn)貨價格變動的風(fēng)險屬于（賣出套期一時點(diǎn)，該期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)市場價格大每年支付一定的費(fèi)用，將銀行的信貸資保值）于期權(quán)的執(zhí)行價格，則在此時點(diǎn)該期權(quán)產(chǎn)和所持債券等一些基礎(chǔ)資產(chǎn)或者參照33.資產(chǎn)價格依賴于利率水平的期貨合是一份（實(shí)值期權(quán)）信用資產(chǎn)的信用風(fēng)險剝離，同時轉(zhuǎn)移這約是指（利率期貨）61．隨著期貨合約到期日的臨近，期貨些資產(chǎn)因信用時間而產(chǎn)生的潛在損失的34.按期權(quán)買者執(zhí)行期權(quán)的時限劃分，期價格和現(xiàn)貨價格的關(guān)系是（兩者大致信用衍生產(chǎn)品稱為（信用違約互換）權(quán)可分為（歐式期權(quán)和美式期權(quán)）相等）89． 允許期權(quán)的購買者在期權(quán)到期前的35.某投資者買如一份看漲期權(quán)，在某一62．當(dāng)投資者預(yù)期某種標(biāo)的資產(chǎn)的市場任何時間執(zhí)行的期權(quán)是（美式期權(quán)）時點(diǎn)，該期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)市場價格大于價格將上升時，可以買進(jìn)該標(biāo)的資產(chǎn)的90．隨著期貨合約到期日的臨近，期貨期權(quán)的執(zhí)行價格，則在此時點(diǎn)該期權(quán)是（看漲期權(quán)）價格和現(xiàn)貨價格的關(guān)系是（兩者大致相一份（實(shí)值期權(quán)）63．某投資者買入一份看漲期權(quán)，在某等）36.期權(quán)多頭方支付一定費(fèi)用給期權(quán)空一時點(diǎn)，該期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)價格大于這91．遠(yuǎn)期合約中規(guī)定的未來買賣標(biāo)的物頭方作為擁有這份權(quán)利的報酬，則這筆筆期權(quán)的執(zhí)行價格，則在此時點(diǎn)該期權(quán)的價格稱為(交割價格)費(fèi)用稱為（期權(quán)費(fèi)）是一份（實(shí)值期權(quán)）92．遠(yuǎn)期利率的協(xié)議的買方，相當(dāng)于（名37.目前全球市場上重要的場外交易互64． 基差變化的不確定性，稱為（基差義借款人）換衍生工具是（利率互換）風(fēng)險）93．在期貨和現(xiàn)貨市場間套利的是（期38．利率互換的最普遍，最基本的形式65．交易雙方約定在未來某一確定的時限套利）是（固定利率對浮動利率互換）間，按照事先商定的價格，以預(yù)先確定94．通過同時在兩個或者兩個以上的市39.互換交易合約的期限一般為（中長的方式買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的場上進(jìn)行交易，而獲得沒有任何風(fēng)險的期）合約稱為（金融遠(yuǎn)期合約）利潤的參與者是（套利者）40．流動性風(fēng)險包括（市場流動性風(fēng)66．期貨交易的功能不包括（穩(wěn)定市場95．如果期權(quán)立即執(zhí)行，買方具有正的險和資金流動性風(fēng)險）功能）現(xiàn)金流的期權(quán)是（實(shí)值期權(quán)）41．套期保值的分類不包括（期貨保67．如果期權(quán)立即執(zhí)行，買方具有負(fù)的96．金融衍生工具最主要也是一切功能值）現(xiàn)金流的期權(quán)是（虛值期權(quán)）得以存在的基礎(chǔ)功能是（轉(zhuǎn)化功能）42．合約中規(guī)定的未來買賣標(biāo)的物的價68．在現(xiàn)貨市場某一筆交易的基礎(chǔ)上，97．在同一交易所同時買進(jìn)和賣出同一格稱為（交割價格）在期貨市場上做一筆價值相當(dāng)、期限相品種的不同交割月份的期貨合約，以便43.交易雙方在未來的某一確定時間，按同但方向相反以期保值的交易是（套期在未來兩合約價差變動于己有利時再對照事先商定的價格，以預(yù)先確定的方式保值交易）沖獲利的交易是(跨期套利)買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合約是69．遠(yuǎn)期合約是（非標(biāo)準(zhǔn)化合約）98． 兩個母公司分別在國內(nèi)向?qū)Ψ焦荆ㄟh(yuǎn)期外匯合約）70． 在外匯期權(quán)合約中，規(guī)定的交易雙在本國境內(nèi)的子公司提供金額相當(dāng)?shù)谋?4.合約中規(guī)定的未來買賣標(biāo)的物的價方未來行使期權(quán)買賣外匯交割匯價是幣貸款，并承諾在指定的到期日，各自格稱為（遠(yuǎn)期價格）（協(xié)定價格）歸還所借貨幣稱為（平行貸款）45.遠(yuǎn)期利率協(xié)議是（場外交易）72． 利率互換最基本最普遍的形式是99．金融衍生交易合約的內(nèi)容在法律上46.期貨交易最基本的經(jīng)濟(jì)功能是（風(fēng)險（固定利率對浮動利率互換）有缺陷或者不完善而無法履約帶來的風(fēng)轉(zhuǎn)移功能）73． 金融衍生產(chǎn)品的交易多采用（保險稱為（法律風(fēng)險）47.以下四個選項(xiàng)中不屬于金融期貨的證金交易）100． 期權(quán)的購買者只能在期權(quán)的到期是（黃金期貨）74．金融衍生工具合約交易的對手違約日才能執(zhí)行的期權(quán)是（歐式期權(quán)）48.期貨市場中的參與者不包括（經(jīng)紀(jì)或者無力履行合約義務(wù)而帶來的風(fēng)險稱101．交易雙方約定在未來某一確定的時人）為（信用風(fēng)險）間，按照事先商定的價格，以預(yù)先確定49.套期保值的分類不包括（期貨保75．銀行或者金融機(jī)構(gòu)通過向交易對手的方式買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的值）每年支付一定的費(fèi)用，將銀行的信貸資合約稱為（金融遠(yuǎn)期合約）50.買賣雙方同意在未來一定時間（清算產(chǎn)和所持債券等一些基礎(chǔ)資產(chǎn)或者參照102．期貨交易的主要功能是（穩(wěn)定市日），以商定的名義本金和期限為基礎(chǔ)，信用資產(chǎn)的信用風(fēng)險剝離，同時轉(zhuǎn)移這場功能）由一方將協(xié)定利率與參照利率之間的差些資產(chǎn)因信用時間而產(chǎn)生的潛在損失的103．期貨市場的組織結(jié)構(gòu)不包括（期貨額的貼現(xiàn)額度付給另一方的協(xié)議是（遠(yuǎn)信用衍生產(chǎn)品稱為（信用違約互經(jīng)紀(jì)人）期利率協(xié)議）換）104．遠(yuǎn)期利率合約和遠(yuǎn)期外匯合約都是51.在現(xiàn)貨市場處于空頭的情況下在期76．下列不屬于金融遠(yuǎn)期合約的是（利（非標(biāo)準(zhǔn)化合約）貨市場做一筆相應(yīng)的多頭交易，以避免率期貨合約）105．期貨交易所同期貨買賣者簽訂的在現(xiàn)貨價格變動的風(fēng)險屬于（買進(jìn)套期保77． 金融期權(quán)價格主要由兩部分構(gòu)成，未來某個特定的時期，買賣者想交易所值）他們是內(nèi)在價值與（時間價值）結(jié)算公司收付等于股價指數(shù)若干倍金額52.以下四個選項(xiàng)中，不屬于金融互換交78．在期貨市場中，現(xiàn)貨價格—期貨價的合約是（股票指數(shù)期貨）易參加者的是（代理機(jī)構(gòu)）格 =（基差）。106．將一種貨幣的本金和固定利息與另53.人們根據(jù)自己對金融期貨市場的價79．期權(quán)按照交易所不同可以分為交易一種貨幣的本金和固定利息進(jìn)行交換的格變動趨勢的預(yù)測，通過看漲時買進(jìn)，所交易期權(quán)和（柜臺式期權(quán)）交易是（貨幣互換）看跌時賣出而獲利的交易行為屬于（投80．金融衍生產(chǎn)品的基礎(chǔ)工具價格，如107．在金融遠(yuǎn)期交易合約中規(guī)定的將來機(jī)）利率，匯率證券價格波動發(fā)生逆向變動買入標(biāo)的物的一方稱為（多方）54.交易雙方約定在未來特定的時期進(jìn)而帶來的損失風(fēng)險稱為（市場風(fēng)險

二、填空： 行外匯交割，并限定了標(biāo)準(zhǔn)幣種，81．以下不屬于貨幣互換一般步驟的是1．期貨市場中的參與者包括（保值者交割月份及交割地點(diǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化合約是指（匯率的互換）投機(jī)者套利者期貨交易顧問期貨（外匯期貨）82．雙方約定在未來某一特定日期按照基金經(jīng)理）55．期權(quán)購買者擁有一種權(quán)利，在預(yù)先特定價格交付一定數(shù)量單只股票或一攬2．商品期貨可以分為的層次是（農(nóng)產(chǎn)品規(guī)定的時間以協(xié)定價格向期權(quán)出售者賣子股票的協(xié)議是（遠(yuǎn)期股票合約）期貨黃金期貨金屬與能源期貨）出規(guī)定的金融工具是指（看跌期權(quán)）83．如果期權(quán)立即執(zhí)行，買方的現(xiàn)金流3．下列屬于短期利率期貨的有（定期存56由于金融衍生工具合約交易的對手違為零的期權(quán)是（平值期權(quán)）單期貨商業(yè)票據(jù)期貨短期國庫券期約或無力履行合約義務(wù)帶來的風(fēng)險稱作84．交易雙方在集中性的市場以公開競貨歐洲美元定期存款期貨港元利率（信用風(fēng)險）價的方式進(jìn)行的期貨合約的交易稱為期貨）57.期權(quán)實(shí)際上就是一種權(quán)利的有償使（期貨交易）4．按協(xié)定價格與標(biāo)的物的市場價格關(guān)系用，下列關(guān)于期權(quán)的多頭方和空頭方權(quán)85． 在進(jìn)行期權(quán)交易的時候需要支付保不同，期權(quán)可分（實(shí)值期權(quán)虛值期權(quán) 利與義務(wù)的表述，正確的是（期權(quán)多證金的是（期權(quán)的空頭方）平值期權(quán)）頭方只有權(quán)利沒有義務(wù)，期權(quán)空頭方只86． 以各種利率相關(guān)產(chǎn)品或利率期貨合5．按期權(quán)買者的權(quán)利劃分，期權(quán)可分為有義務(wù)沒有權(quán)利）約，作為標(biāo)的物的期權(quán)交易方式是（利（看漲期權(quán)看跌期權(quán)雙向期權(quán)）58.合約中規(guī)定的交易雙方未來行使期率期權(quán)）6．金融衍生工具風(fēng)險產(chǎn)生的宏觀條件權(quán)買賣外匯的交割匯價叫做（協(xié)定價87． 兩個或兩個以上當(dāng)事人按商定的條（金融自由化、銀行業(yè)務(wù)表外化、金融格）件，在約定的時間內(nèi)，交換不同金融工技術(shù)現(xiàn)代化、金融市場全球化）59.金融互換的兩種基本形式為（貨幣互具的一系列支付款項(xiàng)或收入款項(xiàng)的合約7．根據(jù)外匯交易和外匯期權(quán)交易的特?fù)Q和利率互換）稱為（金融互換）點(diǎn)，可以把外匯期權(quán)交易分為（現(xiàn)匯期 1

權(quán)交易、外匯期貨期權(quán)交易、合同式期等于股價指數(shù)若干倍金額的合約。相關(guān)品種的成本，穩(wěn)定產(chǎn)值和利潤4減

23、金融衍生工具內(nèi)在風(fēng)險表現(xiàn)方面1權(quán)交易）12.平行貸款是兩個母公司分別在國內(nèi)少資金占用5能夠提前安排運(yùn)輸和倉價值本身的不穩(wěn)定性，2 具有財務(wù)杠杠

8．金融互換交易參加者包括向?qū)Ψ焦驹诒緡硟?nèi)的子公司提供金儲，降低儲運(yùn)成本6提供購買和銷售時作用 3信息不對稱 4內(nèi)在脆弱性 5產(chǎn)互換經(jīng)紀(jì)商、互換交易商）額相當(dāng)?shù)谋編刨J款，并承諾在指定的到機(jī)的更大選擇權(quán)和靈活性7能夠提高企品設(shè)計頗具靈活。

9．期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化主要體現(xiàn)在以下幾個期日各自歸還所借貨幣。業(yè)的借貸能力

24、期權(quán)價格的影響因素1 標(biāo)的資產(chǎn)的方面（商品品質(zhì)的標(biāo)準(zhǔn)化、商品計量的13．外匯期貨：是指交易雙方約定在未7.股票指數(shù)期貨的特點(diǎn)1 現(xiàn)金結(jié)算而非市場價格與期權(quán)的協(xié)議價格 2 期權(quán)的標(biāo)準(zhǔn)化、交割月份的標(biāo)準(zhǔn)化、交割地點(diǎn)來特定的時期進(jìn)行外匯交割，并限定了實(shí)物交割2高杠桿作用3交易成本較低 有效期 3標(biāo)度資產(chǎn)的價格波動率 4無的標(biāo)準(zhǔn)化）標(biāo)準(zhǔn)幣種，數(shù)量，交割月份，及交割地4 市場的流動性較高 風(fēng)險利率 5標(biāo)的資產(chǎn)的收益

10．從套利活動的操作方式來看，套利點(diǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化合約。8.信用衍生產(chǎn)品的種類1信用違約互換

五、論述題：每小題10分，共20分。14．基差：2總收益互換 3 信用期權(quán) 4 信用聯(lián)結(jié)一.論述影響外匯期貨價格的因素跨品種套利）它是指在某一時間、同一地點(diǎn)、同一品票據(jù) 一國的國際貿(mào)易和資本余額。從長期來

11．金融風(fēng)險可分為（信用風(fēng)險、利率種的現(xiàn)貨價格之差，即基差=現(xiàn)貨價格-9.期貨市場的基本特征1期貨市場具有看，決定一國貨幣匯率的最重要的因素風(fēng)險、流動性風(fēng)險、匯率風(fēng)險）期貨價格。專門的交易場所。2期貨市場的交易對是這個國家的貿(mào)易余額，它反映著該國

12．按照金融衍生工具自身交易方法的15．利率互換：指雙方同意在未來的一象是標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約。3適宜于進(jìn)行進(jìn)出口商品的相對價值。一個國家的官不同，金融衍生工具可分為定期限內(nèi)，根據(jù)同種貨幣的同樣的名義期貨交易的期貨商品具有特殊性。4期方儲備也影響這該國貨幣的匯率變化。金融期貨、金融期權(quán)、金融互換）本金交換現(xiàn)金流，其中一方的現(xiàn)金流根貨交易是通過買賣雙方公開競價的方式一個國家的資本余額也影響著該國貨幣

13． 金融衍生工具市場的參與者有（保據(jù)浮動利率計算，而另一方的現(xiàn)金流根進(jìn)行的。5期貨市場實(shí)行保證金制度。6匯率的變化。

值者、投機(jī)者、套利者、經(jīng)紀(jì)人）據(jù)固定利率計算。期貨市場是一種高風(fēng)險，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)因素。一國國內(nèi)生產(chǎn)總值的實(shí)

14．跨期套利的三種最主要交易形式有

16、金融遠(yuǎn)期合約：金融遠(yuǎn)期合約是指7期貨交易是一種不以實(shí)物商品的交割際增長率。穩(wěn)定的增長率表明一國經(jīng)濟(jì)（買近賣遠(yuǎn)賣近買遠(yuǎn)蝶式）交易雙方約定在未來某一確定的時點(diǎn)，為目的的交易。健康發(fā)展。貨幣供應(yīng)增長率和利息率水

15． 下列屬于短期利率期貨的有（短期按照事先商定的價格，以預(yù)先確定的方10.簡述投機(jī)策略的特點(diǎn)1以獲利為目平。通貨膨脹率一國的物價水平影響著國庫券期貨、式買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合的 2不需要實(shí)物交割，只做買空賣空3 該國的進(jìn)出口

商業(yè)票據(jù)期貨）約。承擔(dān)價格風(fēng)險，結(jié)果有贏有虧4 利用對3政府政策和國內(nèi)政局。政府可以通過

16． 按協(xié)定價格與標(biāo)的物市場價格的關(guān)

17、股票指數(shù)期貨：是指期貨交易所同沖技術(shù)，加快交易頻率5 交易量較大，采取促進(jìn)或者妨礙該國的國際貿(mào)易政策系不同劃分，期權(quán)可以分為期貨買賣者簽訂的在未來某個特定的時交易較頻繁 影響該國貨幣的匯率，如進(jìn)口稅政策。平值期權(quán)、虛值期權(quán)）期，買賣者想交易所結(jié)算公司收付等于11.信用衍生產(chǎn)品的特性 1表外性 2債國內(nèi)政局是否穩(wěn)定也會影響該國的匯

17．對金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險管理的目標(biāo)主股價指數(shù)若干倍金額的合約。務(wù)不變性 3 可交易性 4 保密性 5 低率。

要有（安全性、公平性、公開性）

18、期權(quán)：又稱選擇權(quán)，實(shí)質(zhì)上是一種成本性 6 可塑性7 杠桿性 4 對價格變動的預(yù)期。對價格變動的預(yù)

31．金融衍生工具按照基礎(chǔ)工具種類不權(quán)利的有償使用，當(dāng)期權(quán)購買者支付給12.期權(quán)價格的影響因素1 標(biāo)的資產(chǎn)的期本身也會影響一國的外匯市場。同可以分為（股權(quán)式衍生工具、貨幣衍期權(quán)出售者一定的期權(quán)費(fèi)后，購買者就市場價格與齊全的協(xié)議價格2 期權(quán)的有二.金融衍生工具的風(fēng)險管理

生工具、利率衍生工具）擁有在規(guī)定的期限內(nèi)按雙方約定的價格效期3 標(biāo)的資產(chǎn)價格的波動率4 無風(fēng)答：要叢多方面入手，分層次的來管理

33．金融遠(yuǎn)期合約的種類有（遠(yuǎn)期外匯購買或者出售一定的數(shù)量某種金融資產(chǎn)險利率5標(biāo)的資產(chǎn)的收益 控制這些風(fēng)險。

合約、遠(yuǎn)期利率協(xié)議、遠(yuǎn)期股票合約的權(quán)利的合約。13．金融衍生工具的特點(diǎn)1金融衍生工1金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部自我監(jiān)督管理。金融機(jī)

35．期貨主要包括(商品期貨、金融

19、金融互換是指兩個或者兩個以上的具構(gòu)造具有復(fù)雜性，2金融衍生工具的構(gòu)是進(jìn)行金融衍生產(chǎn)品交易的投資主期貨)當(dāng)事人按照商定的條件，在約定的時間交易成本低，3金融衍生工具的設(shè)計具體。要加強(qiáng)內(nèi)部控制，嚴(yán)格控制交易程

三、名詞解釋：每小題3分，共15分。內(nèi)，交換不同金融工具的一系列支付款有靈活性，4金融衍生工具的虛擬性。序。修改銀行資本充足標(biāo)準(zhǔn)率，提高銀

1.金融衍生工具是指給予交易對手的項(xiàng)或者收入款項(xiàng)的合約。14．期權(quán)交易的合約要素1行抗風(fēng)險能力。

一方，在未來的某個時間點(diǎn)，對某種基20、信用違約互換：指銀行或者金融機(jī)2期權(quán)的賣方，3協(xié)定價格 4期權(quán)費(fèi) 52交易所系統(tǒng)內(nèi)部監(jiān)管。要完善交易制礎(chǔ)資產(chǎn)擁有一定債權(quán)和相應(yīng)義務(wù)的合構(gòu)通過向交易對手每年支付一定的費(fèi)通知日 6到期日度，合理制定并及時調(diào)整保證金比例。約。也可以理解為一種雙邊合約或付款用，將銀行的信貸資產(chǎn)和所持債券等一15．金融互換的功能1 降低籌資成本，建立合理而嚴(yán)格的清算制度。加強(qiáng)財務(wù)交換協(xié)議，其價值取自于或派生于相關(guān)些基礎(chǔ)資產(chǎn)或者參照信用資產(chǎn)的信用風(fēng)提高資產(chǎn)收益。2 優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，監(jiān)督和信息披露制度

基礎(chǔ)資產(chǎn)的價格及其變化。險剝離，同時轉(zhuǎn)移這些資產(chǎn)因信用時間轉(zhuǎn)移和防范利率風(fēng)險和外匯風(fēng)險。3 空3中央銀行的宏觀調(diào)控與監(jiān)管。完善金

2.投機(jī)是人們根據(jù)自己對金融期貨市而產(chǎn)生的潛在損失。間填充功能。融法規(guī)，加強(qiáng)金融法制建設(shè)。加強(qiáng)對從場的價格變動趨勢的預(yù)測，通過看漲時

21、遠(yuǎn)期利率：當(dāng)前即期利率隱含的將16．主要信用衍生產(chǎn)品種類1信用違約事金融衍生產(chǎn)品交易的金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)買進(jìn)，看跌時賣出而獲利的交易行為。來時刻的一定期限的利率。互換 2 總收益互換 3信用期權(quán) 4信用管。規(guī)范金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營行為

3.貨幣互換是將一種貨幣的本金和固

四、簡答題：每小題5分，共25分。聯(lián)結(jié)票據(jù) 4國際監(jiān)管和國際合作 定利息與另一貨幣的等價本金和固定利1.金融衍生工具的風(fēng)險類型1信用風(fēng)險

17、金融衍生工具的功能1轉(zhuǎn)化功能 2 三.論述期權(quán)和期貨的比較

息進(jìn)行交換。2流動性風(fēng)險（市場流動性風(fēng)險，資金定價功能 3規(guī)避風(fēng)險功能 4盈利功能 1聯(lián)系：它們都是有組織的場所——期

4.信用風(fēng)險是由于金融衍生工具合約交流動性風(fēng)險）3運(yùn)作風(fēng)險4法律風(fēng)險 5資源配置功能 貨交易所和期權(quán)交易所內(nèi)進(jìn)行。場內(nèi)交易的對手違約或無力履行合約義務(wù)而帶2.金融互換的功能。1互換交易降低籌資

18、金融遠(yuǎn)期合約的特征。1 金融遠(yuǎn)期易都是采用標(biāo)準(zhǔn)化合約的形式。都由同來的風(fēng)險。成本，提高資產(chǎn)收益。2互換交易優(yōu)化合約是通過現(xiàn)代化通訊方式在場外進(jìn)行一的清算機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)清算。都具有杠桿的5.遠(yuǎn)期利率協(xié)議是買賣雙方同意在未來資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)移和防范利率風(fēng)險和的，由銀行給出雙向標(biāo)價，直接在銀行作用。

一定時間（清算日），以商定的名義本金外匯風(fēng)險3互換交易具有空間填充功與銀行之間，銀行與客戶之間進(jìn)行。2 金2區(qū)別：權(quán)利和義務(wù)。期貨合約的雙方和期限為基礎(chǔ)，由一方將協(xié)定利率與參能。融遠(yuǎn)期交易雙方互相認(rèn)識，而且每一筆都被賦予相應(yīng)的權(quán)利和義務(wù)。而期權(quán)合照利率之間的差額的貼現(xiàn)額度付給另一3.金融期權(quán)與金融遠(yuǎn)期比較。1期權(quán)交易交易都是雙方直接見面，交易意味著接約只賦予買方權(quán)利，賣方則無任何權(quán)利，方的協(xié)議。和遠(yuǎn)期合同交易的標(biāo)的物不同。2期權(quán)受參加者的對應(yīng)風(fēng)險。3 金融遠(yuǎn)期合約只有在對方履約時進(jìn)行對應(yīng)買賣標(biāo)的物

6.掉期交易又稱時間套匯，是指同時買交易和遠(yuǎn)期合同交易的履約責(zé)任在交易交易不需要保證金，雙方通過變化的遠(yuǎn)的義務(wù)。標(biāo)準(zhǔn)化。期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的，進(jìn)和賣出相同金額的某種外匯但買與賣雙方中的分擔(dān)有差距。3期權(quán)交易合約期價格差異來承擔(dān)風(fēng)險。金融遠(yuǎn)期合約而期權(quán)合約則不一定。盈虧風(fēng)險。期貨的交割期限不同的一種外匯交易。條件的具體條款與遠(yuǎn)期合同交易條款有大部分都導(dǎo)致交割。4金融遠(yuǎn)期合約的交易雙方所承擔(dān)的盈虧風(fēng)險都是無限

7.背對背貸款是為了解決平行貸款中的極為明顯的區(qū)別。4期權(quán)交易和遠(yuǎn)期合到期日和金額都是靈活的，有時只對合的，而期權(quán)交易賣方贏利風(fēng)險有限，虧信用風(fēng)險問題而產(chǎn)生的。它指兩個國家同交易的風(fēng)險責(zé)任和利益收益極為不約金額最小額度做出規(guī)定，到期日經(jīng)常損風(fēng)險可能無限，可能有限。保證金。的公司相互直接貸款，貸款幣種不同但同。超過期貨的到期日。期貨交易的買賣雙方都須交納保證金。幣值相等，貸款到期日相同，各自支付4.商品期貨和金融期貨的區(qū)別。1金融期

19、金融互換與掉期的區(qū)別1性質(zhì)不同 期權(quán)的買者無須交納保證金。買賣匹配。利息，到期各自償還原借款貨幣。貨沒有實(shí)際的標(biāo)的資產(chǎn)，而商品期貨是2 市場不同 3期限不同 4形式不同 5期貨和約的買方到期必須買入標(biāo)的資

8.看跌期權(quán)是期權(quán)購買者擁有一種權(quán)具有實(shí)物形態(tài)的商品。2金融期貨交割匯率不同 6交易目的不同7發(fā)揮的作用產(chǎn)，而期權(quán)合約的買方在到期日或到期利，在預(yù)先規(guī)定的時間以協(xié)定價格向期具有極大便利性，而商品期貨交割復(fù)雜不同。前則有買入看漲期權(quán)或賣出看跌期權(quán)標(biāo)權(quán)出售者賣出規(guī)定的金融工具。3金融期貨適用的到期日比商品期貨長20、股票指數(shù)期貨的特點(diǎn)1現(xiàn)金結(jié)算而的資產(chǎn)的權(quán)利。套期保值。期貨進(jìn)行套

9.期貨交易是雙方在集中性的市場以公4持有成本不同。各種商品需要存放的非實(shí)物交割 2 高杠桿作用 3 交易成本期保值，把不利風(fēng)險轉(zhuǎn)移出去同時，也開競價的方式所進(jìn)行的期貨合約的交儲存費(fèi)用，而金融期貨并不許要儲存費(fèi)較低 4 市場的流動性較高 把有利風(fēng)險轉(zhuǎn)移出去，而期權(quán)進(jìn)行套期易。用，而且若放在金融機(jī)構(gòu)還有利息。

521、期貨合約的基本內(nèi)容1期貨品種2 保值時，只把不利風(fēng)險轉(zhuǎn)移出去而把有

10.遠(yuǎn)期外匯合約是指雙方約定在將來金融起火的交割價格盲區(qū)大大縮小6金交易單位 3 質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn) 4最小變動價 5利風(fēng)險留給自己。

某一時間按約定的遠(yuǎn)期匯率買賣一定金融期貨中逼倉行情難以發(fā)生。每日波動限價 6 合約份數(shù) 7 交易時間 四.金融衍生工具的風(fēng)險成因

額的某種外匯的合約。5．期貨交易的功能1風(fēng)險轉(zhuǎn)移功能2價8最后交易日 9交割條款 1金融衍生工具的潛在風(fēng)險。價格受制

11.股票指數(shù)期貨是指期貨交易所同期格發(fā)現(xiàn)功能3投機(jī)功能

22、信用衍生產(chǎn)品的特性1表外性 2債于基礎(chǔ)商品的價格變動，具有財務(wù)杠桿貨買賣者簽訂的，約定在將來某個特定6.套期保值的作用1規(guī)避現(xiàn)貨價格波動務(wù)不變性 3可交易性 4 保密性5低成作用，產(chǎn)品特性復(fù)雜，產(chǎn)品設(shè)計頗具靈的時期，買賣者向交易所結(jié)算公司收付帶來的風(fēng)險2期貨市場價格發(fā)現(xiàn)3鎖定本性 6可塑性 7杠桿性 活性

2金融衍生工具風(fēng)險產(chǎn)生的宏觀條件。金融自由化，銀行業(yè)務(wù)的表外化，金融技術(shù)的現(xiàn)代化

3金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險產(chǎn)生的微觀機(jī)制。管理層的認(rèn)識不足，內(nèi)部控制薄弱，激勵機(jī)制的過度使用，越權(quán)交易

五、論述金融衍生工具產(chǎn)生的背景和對金融業(yè)影響。

一、背景：全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化；新技術(shù)的推動；金融機(jī)構(gòu)的積極推動；金融理論的推動

二、影響：促進(jìn)了基礎(chǔ)金融市場的發(fā)展；推進(jìn)了金融市場證券化的發(fā)展；為貨幣政策的制定提供參考；對金融業(yè)的不利影響 1 加大了整個國際金融體系的系統(tǒng)風(fēng)險2加大金融業(yè)的風(fēng)險 3加大金融監(jiān)管的難度

六、影響外匯期貨價格的因素

（一）一個國家的國際貿(mào)易和資本余額。

1、從長期看，決定一國貨幣匯率最重要的因素是這個國家的貿(mào)易余額，它反應(yīng)該國進(jìn)出口商品的相對價值。

2、一個國家的官方儲備也影響該國的匯率變化

3、一個國家的資本余額也影響該國貨幣匯率的變化。

（二）國內(nèi)經(jīng)濟(jì)因素。

1、一國國內(nèi)生產(chǎn)總值的實(shí)際增長率。

2、貨幣供應(yīng)增長率和利息率水平3 通貨膨脹 4 一國的貨幣水平影響著該國的進(jìn)出口。

（三）政府政策和國內(nèi)政局。政府可以通過采取促進(jìn)或者妨礙該國的國際貿(mào)易政策影響該國的貨幣的匯率。國內(nèi)政局是否穩(wěn)定也會影響該國貨幣的匯率。

（四）對價格變動的預(yù)期。

對價格變動的預(yù)期也會影響該國的貨幣市場

七、金融衍生工具的風(fēng)險成因。

一、金融衍生工具的內(nèi)在風(fēng)險1價值本身的不穩(wěn)定性2具有財務(wù)杠杠作用3信息不對稱4內(nèi)在脆弱性5產(chǎn)品設(shè)計頗具靈活性

二、金融衍生工具風(fēng)險產(chǎn)生的宏觀條件1金融自由化2銀行業(yè)務(wù)的表外化3金融技術(shù)的現(xiàn)代化4金融市場的全球化

三、金融衍生產(chǎn)品產(chǎn)生的微觀原因1管理層的認(rèn)識不足2內(nèi)部控制薄弱3激勵機(jī)制的過度使用4越權(quán)交易

八、期貨市場的基本特征

答：

一、期貨市場具有專門的交易場所

二、期貨市場的交易對象是標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約。

三、適宜于進(jìn)行期貨交易的期貨商品具有特殊性 1商品可以被保存相當(dāng)長時間不易變質(zhì)損壞，以保持現(xiàn)貨市場和期貨市場之間的流動性2商品的品質(zhì)等級可以進(jìn)行明確的劃分和平價，以保證期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化3商品的生產(chǎn)量，交易量和消費(fèi)量足夠大，以保證單個或少數(shù)參與者無法操縱市場4商品價格波動較為頻繁，以保證套期保值和投機(jī)目的的實(shí)現(xiàn)5商品未來市場供求關(guān)系和動向不意估計，以保證存在交易對手

四、期貨交易是通過買賣雙方公開競價的方式進(jìn)行的。

五、期貨市場試行保證金制度，六、期貨市場是一種高風(fēng)險高回報的市場。

七、期貨交易是一種不以實(shí)物商品的交割為目的的交易。

第五篇：證券公司金融衍生品柜臺交易業(yè)務(wù)規(guī)范

證券公司金融衍生品柜臺交易業(yè)務(wù)規(guī)范

第一條 為規(guī)范證券公司金融衍生品柜臺交易（以下簡稱衍生品交易）行為，保護(hù)交易各方合法權(quán)益，防范市場風(fēng)險，根據(jù)《中華人民共和國證券法》、《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》、《證券公司柜臺交易業(yè)務(wù)規(guī)范》等相關(guān)規(guī)定，制定本規(guī)范。

第二條 本規(guī)范所稱的金融衍生品是指遠(yuǎn)期、互換、期權(quán)等價值取決于股權(quán)、債權(quán)、信用、基金、利率、匯率、指數(shù)、期貨等標(biāo)的物的金融協(xié)議，以及其中一種或多種產(chǎn)品的組合。

本規(guī)范所稱的衍生品交易指證券公司在集中交易場所以外，根據(jù)與交易對手方達(dá)成的協(xié)議，與交易對手方直接開展的交易。

第三條 證券公司開展衍生品交易業(yè)務(wù)，應(yīng)符合《證券公司柜臺交易業(yè)務(wù)規(guī)

范》的相關(guān)要求，并按要求簽訂協(xié)會發(fā)布的金融衍生品交易主協(xié)議。證券公司衍生品交易涉及其他衍生品市場的，應(yīng)遵守其相關(guān)規(guī)定。

第四條 證券公司進(jìn)行衍生品交易，應(yīng)當(dāng)遵守有關(guān)法律法規(guī)，遵循誠實(shí)信用、市場化、防范利益輸送等原則。

第五條 中國證券業(yè)協(xié)會（以下簡稱協(xié)會）對證券公司衍生品交易業(yè)務(wù)實(shí)施自律管理。協(xié)會授權(quán)中證資本市場發(fā)展監(jiān)測中心有限責(zé)任公司（以下簡稱市場監(jiān)測中心）對金融衍生品備案和后續(xù)監(jiān)測進(jìn)行管理。

第六條 證券公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)本公司的人才條件、技術(shù)條件、風(fēng)險偏好以及本公司業(yè)務(wù)管理和風(fēng)險管理能力等，并考慮衍生品交易業(yè)務(wù)的風(fēng)險特征，確定是否開展衍生品交易業(yè)務(wù)。

第七條 取得柜臺交易業(yè)務(wù)資格的證券公司可以開展衍生品交易業(yè)務(wù)，但應(yīng)在開展衍生品交易業(yè)務(wù)前向協(xié)會提交以下備案材料：

（一）開展衍生品交易業(yè)務(wù)的可行性報告及業(yè)務(wù)計劃書；

（二）衍生品交易業(yè)務(wù)的內(nèi)部管理規(guī)章制度；

（三）衍生品交易會計制度；

（四）主管人員和主要業(yè)務(wù)人員名單、履歷；

（五）協(xié)會要求的其他文件和資料。

未取得柜臺交易業(yè)務(wù)資格的證券公司擬開展衍生品交易業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)通過協(xié)會組織的專業(yè)評價。

第八條 證券公司應(yīng)當(dāng)建立衍生品交易業(yè)務(wù)的決策與授權(quán)體系，制定完善衍生品交易業(yè)務(wù)的基本管理制度和業(yè)務(wù)流程。

證券公司進(jìn)行衍生品交易業(yè)務(wù)的內(nèi)部管理規(guī)章制度應(yīng)當(dāng)至少包括以下內(nèi)容：

（一）衍生品交易業(yè)務(wù)的指導(dǎo)原則、業(yè)務(wù)操作規(guī)程和針對突發(fā)事件的應(yīng)急措施；

（二）金融衍生品新產(chǎn)品審批制度及流程；

（三）完備的簿記管理、估值管理等制度；

（四）健全的衍生品交易風(fēng)險管理制度和內(nèi)部控制制度；

（五）協(xié)會要求的其他文件和資料。

第九條證券公司柜臺交易的金融衍生品應(yīng)當(dāng)經(jīng)有關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)或自律組織的批準(zhǔn)、備案或認(rèn)可。現(xiàn)行法律法規(guī)或自律規(guī)則對證券公司柜臺交易的金融衍生品規(guī)定不明確的，該金融衍生品應(yīng)通過協(xié)會組織的專業(yè)評價。

第十條證券公司衍生品交易風(fēng)險管理體系和制度應(yīng)符合《證券公司金融衍生品柜臺交易風(fēng)險管理指引》的要求。

第十一條 證券公司應(yīng)評估衍生品交易的風(fēng)險及復(fù)雜程度，對衍生品交易進(jìn)行相應(yīng)分類，并定期復(fù)核。

第十二條 證券公司交易對手方應(yīng)限于機(jī)構(gòu)，包括專業(yè)交易對手方和非專業(yè)交易對手方。證券公司應(yīng)當(dāng)參照協(xié)會《證券公司投資者適當(dāng)性制度指引》的原則，制定區(qū)分專業(yè)交易對手方和非專業(yè)交易對手方的具體辦法。

證券公司應(yīng)評估交易對手方的衍生品交易經(jīng)驗(yàn)、專業(yè)能力、風(fēng)險承受能力等，對交易對手方進(jìn)行相應(yīng)分類，并至少每年復(fù)核一次。

第十三條 證券公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)非專業(yè)交易對手方提交的書面材料判斷交易對手方的法律地位、交易資格、風(fēng)險承受能力、專業(yè)能力等，評估非專業(yè)交易對手方參與衍生品交易的適當(dāng)性。

第十四條 證券公司進(jìn)行衍生品交易時，應(yīng)當(dāng)至少向非專業(yè)交易對手方提供以下文件：

（一）衍生品相關(guān)介紹或說明；

（二）與交易相關(guān)的協(xié)議；

（三）風(fēng)險揭示文件；

（四）其他必要的文件。

第十五條 證券公司與非專業(yè)交易對手方開展衍生品交易前，應(yīng)當(dāng)客觀公允地向非專業(yè)交易對手方揭示衍生品的風(fēng)險,有關(guān)風(fēng)險揭示書文字應(yīng)清晰易懂,并以顯著方式說明交易的最大可能損失、信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險、法律合規(guī)風(fēng)險、操作風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險等。

如證券公司與專業(yè)交易對手方開展衍生品交易，交易雙方按協(xié)議約定執(zhí)行衍生品的風(fēng)險揭示。

第十六條 證券公司與非專業(yè)交易對手方開展衍生品交易時，應(yīng)分類制定非專業(yè)交易對手方可交易的衍生品品種。

第十七條 證券公司進(jìn)行衍生品交易業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)向非專業(yè)交易對手方提供相關(guān)交易的信息或報告。

如為專業(yè)交易對手方，交易雙方按協(xié)議約定執(zhí)行。

第十八條 證券公司用于衍生品交易的相關(guān)協(xié)議應(yīng)當(dāng)包括業(yè)務(wù)定義、權(quán)利義務(wù)關(guān)系、終止條款、結(jié)算機(jī)制、違約事件和違約處置等事項(xiàng)。

第十九條 證券公司進(jìn)行衍生品交易，可以要求交易對手方提供履約保證金或可接受的履約保障品；可以根據(jù)交易或衍生品風(fēng)險敞口情況，約定履約保障的具體措施；可以約定履約保證金或可接受的履約保障品的接收與交付、保管與處置等事項(xiàng)。

第二十條 證券公司與交易對手方進(jìn)行衍生品交易環(huán)節(jié)中，應(yīng)對交易進(jìn)行風(fēng)險對沖管理。證券公司應(yīng)對市場流動性、價格以及其他因素充分評估后，決定可承擔(dān)的風(fēng)險敞口。

第二十一條 證券公司應(yīng)就衍生品交易相關(guān)的標(biāo)的物暫停、終止上市，或標(biāo)的物發(fā)行方違約等特殊事件與交易對手方約定交易處理、盯市機(jī)制和違約處置方法等。

第二十二條 證券公司應(yīng)當(dāng)建立衍生品交易業(yè)務(wù)的信息報送制度，按規(guī)定及時、準(zhǔn)確、完整地向市場監(jiān)測中心報送月度交易統(tǒng)計報表、報告和市場監(jiān)測中心要求的其他報告。

第二十三條 證券公司柜臺交易的產(chǎn)品可由證券公司負(fù)責(zé)登記托管，也可由中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司登記托管。證券公司應(yīng)當(dāng)將登記托管、交易結(jié)算的數(shù)據(jù)報市場監(jiān)測中心，并報中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司。

第二十四條 證券公司應(yīng)當(dāng)妥善保存衍生品交易的所有交易記錄和與交易有關(guān)的文件、賬目、原始憑證等資料，以備核查。會計制度另有特殊要求的除外。第二十五條 證券公司應(yīng)當(dāng)制定衍生品交易業(yè)務(wù)應(yīng)急處置預(yù)案，在發(fā)生重大業(yè)務(wù)風(fēng)險或重大業(yè)務(wù)損失時，應(yīng)立即采取有效措施，并及時向市場監(jiān)測中心報告，說明重大事件的起因、處理措施和影響結(jié)果等。

第二十六條 證券公司及其相關(guān)人員違反本規(guī)范規(guī)定，協(xié)會將視情節(jié)輕重采取相關(guān)自律懲戒措施，并記入誠信信息管理系統(tǒng)；存在違反法律、法規(guī)行為的，將移交證監(jiān)會或其他有權(quán)機(jī)關(guān)依法查處。

第二十七條 協(xié)會證券公司外其他會員開展衍生品交易的，參照本規(guī)范執(zhí)行。第二十八條 本規(guī)范由協(xié)會負(fù)責(zé)解釋，自發(fā)布之日起施行。