第一篇：我的期市心得

[我的期市心得]【作者：suhui電子郵件：時間：2002/9/12 22：16】心得之一--輕倉；心得之二--嚴格止損：心得之三--簡以致勝；記得我剛剛進入這個市場時，我接觸到了繁多的技術工具及指標，我經過篩選，選出了一些在我當時看來很好用的工具，并且我很早就意識到了系統交易的重要性，用許多不同的指標及工具相互組合，確定了進場條件，中途止損條件及出場條件，以讓整個操作過程有規則可以依據，做到整個過程心里都有底，我的期市心得。這是讓我現在想起來都覺得得意的一件事。然而，錯誤恰恰沒有在這里，我的進場，出場及中途止損的每一個環節都依賴數個指標和工具的共同作用，雖不是一般常說的所謂共振，但卻規定必須相互配合才可以動作。打個比方說我的一般進場條件是：周期顯示要有行情發生，14rsi上(下)穿70rsi均線，同時參考角度線，以確定已經止跌，還要參考持倉及成交量，總之，整個過程是非常復雜的。那么實際效果如何呢，非常不理想，最大的問題就是相互干涉造成，幾個指標相互矛盾，總有一些條件不會被滿足，造成進出場猶豫不決，理論上似乎很完美的交易方案在實戰中近乎無效，除了選擇的指標及工具本身就存在巨大的缺陷外，要求各種工具相互配合是一個想象中可行，而實際卻錯誤的思路，我發現了這些問題，逐漸的剔除了一些，逐漸覺的可以了，我把所有的工具及指標還有簡單的交易計劃羅列到一張紙上，我發現占滿了整張信紙，我的腦海中閃現過一個念頭：工具是否依然太多。可是我又覺得剩下的工具都很重要。此時正是綠豆的最后一輪空頭行情，那三個跌停老期友們一定記得吧，我知道要空,但我一直信賴的周期沒有發出任何信號，我錯過了行情，綠豆停了，我把研究重心轉向大豆(我以前沒有研究過大豆)，當我把綠豆中總結的方案套用到大豆時，我簡直絕望了，我所謂的那套有效的技術在大豆里根本就是紙上談兵，沒有一點作用，那張曾經記錄我的指標及工具的信紙形同廢紙，消耗大量資金，傾注所有的精力得到的經驗如此不堪檢驗，我懵了，我想不明白這到底是為什么。冷靜之后，我開始反思，問題出在哪里，我用如此復雜的技術無法賺錢，這么多指標放在一個新市場卻沒有一個可以用，那我還要它干什么，我開始大刀闊斧的削減我使用的工具及指標，將所有可有可無的指標全部刪除，我推翻了我以前幾乎所有的思路，著重尋找綠豆和大豆兩個市場的共同之處，結果是只剩下了k線和均線，實在是沒什么可以再減了。突然間我豁然開朗，我似乎在這一刻發現了這個市場最真實的一面，原來這個市場所遵循的規律是如此簡單，而我卻沒有發現，原因是我先入為主的認為期市是一個極為復雜及高深的市場，因此我本能的認為最終的交易方法一定也極為高深及復雜(相信現在仍然有許多的期友這樣想)，實際上，期市是一個隨機與規律共存的市場，其規律性的一面是非常顯而易見的，簡單到你對它視而不見的地步，而他隨機的一面表現是極為復雜的，我恰恰就看到了這一面，而且錯誤的認為，這是一個完全規律的市場(忽視了它隨機的一面)，同樣也一定存在一個不被大多數人掌握的交易方法，我一直在努力尋找這套方法，最終我走進了死胡同。這次突破是我技術思路的一次最重大的突破，我經過近一年苦苦尋找的方法原來一直都在我的眼前，清清楚楚的擺在我面前。對待這個本來極為復雜的市場，我們用復雜的交易思路只會越分析越糊涂，發現這個市場簡單的一面，規律性的一面，然后以簡單的技術手段去把握它，追隨市場的主要趨勢，不做任何主觀上的猜測才是最終的解決方案，這個市場不需要多么高深復雜的技術分析手段，關鍵是你是否正確的認識了這個市場,發現了這個市場的規律,如果你對市場規律的認識本來就是錯誤的,那么建立在這個錯誤認識之上的所有交易思路及技術分析手段都是無效的,我犯的正是這個錯誤。想必大家都看過《誰動了我的奶酪》，最后在分析為什么在尋找奶酪的過程中，兩個聰明的小矮人會輸給兩個頭腦簡單的小老鼠時指出原因是小矮人將本來簡單的問題想的復雜了，有些問題本來是很簡單的，而由于自作聰明的緣故，陷入思想的泥潭無法自拔，而小老鼠由于頭腦簡單，只進行簡單的尋找，卻最先找到了奶酪，唧唧先于哼哼發現了自己的錯誤，勇敢的放棄了對失去奶酪原因的思索而踏上了新的尋找之路，最終也找到了奶酪n站。而哼哼依然在原地思索奶酪丟失的原因。我們不可能回避我們自身自作聰明的缺點，不可能象老鼠一樣簡單的對待每一個問題，但我們完全可以象唧唧一樣發現自己的錯誤，以簡單的方法去應對。簡單不代表無效，復雜也不代表有效，我使用復雜的分析方法沒有成功，最終成功的分析方法卻是簡單的不能在簡單的分析工具和交易原則，這與我當初的想法完全相違背，想起來真有些不可思議，你依然在重復和我一樣的錯誤嗎，換個角度試試看，或許你也會大吃一驚。我的期市心得之四---持倉選擇長線還是短線在這個市場，究竟是應該做長線還是做短線，想必是一個有較大爭議的話題。當然，選擇短線操作是絕大多數人的選擇，長線操作者在這個市場是寥寥無幾的，本文只是想通過我的一些思路轉變過程為大家提供一個參考，或許這正是你期貨操作成功之路上的一個死結，因為這個問題曾經是我的死結。99年綠豆曾經有過一次很強勢的多頭行情，那時我剛剛入市不久，由于經驗不足，在漲勢初期，我逆勢看空，幸好及時止損，盡管數次逆勢做空，但最終損失有限，然后我發現我逆勢交易的錯誤，開始堅決看多，此時綠豆已走完小九浪中的四浪(事后來看)，我并沒有擔擱太多，我開始準備下多單，但由于我技術分析，交易思路在那時都有嚴重缺陷(上一篇所提到過的問題)，我看漲卻仍然數次踏空，沒有跟的上行情，僅有的一兩次操作正確也在獲小利之后匆匆出場，小九浪走完之后，行情大幅震蕩，此時漲幅已經相當大了，場內所有人開始看空，我在順勢交易的原則下，仍然堅持看多，我是當時場內唯一看多的人，最兇悍的最后一浪大五浪開始了，盡管我堅決看漲，卻由于技術上周期算錯了一天而眼睜睜的看著行情拔地而起，等我明白過來，價格已高的讓人畏懼，最終漲幅大的嚇人，眼看就要到手的利潤在我的眼前溜走了。行情走完了，綠豆從2000多點漲到3000多點，走勢規則有節奏，這樣容易捕捉的行情我最終得到的卻是虧損，在這過程中我不斷的買進賣出，操作十多次，結果還是入不敷出，我發現，如果我從一開始就堅持順勢交易，如果我買進后不是短炒，而是贏利后放著，即使我只作對一次，贏利也足以抵擋所有損失，而且還會有不少富余利潤，而我呢，在懷疑，恐懼，猶豫中不是做反就是丟掉機會，好容易逮住一次，卻又匆匆出場，頻繁操作數次的結果還不如做對一次后放著讓它自己發展的結果要好，哪怕是十次中只做對一次。我把我的想法與一位客戶聊起來，我最后說，看來還是得做長線。另一位經紀聽到了，譏諷道：短線都做不好還想做長線。我心想，是啊，瞧瞧你贏利后急著出場的那副樣子，你有做長線所需要的耐心嗎，還是乖乖炒你的短線吧。曾經有那么一點長線交易的火花閃了一下就這樣熄滅了。幾年過去了，我的交易思路與技術分析水平已經今非夕比了，但我仍然在做波段，我的交易利潤仍然沒有什么進展，我清楚的知道，一定還有什么地方不對。一天我看過了一篇文章，著重強調了長線交易的重要性，我覺的有道理，開始反思自己以往的交易：我習慣的是炒波段，一個成功的操作可以贏利50-80點(熊市波段幅度大于牛市，這是拋頭去尾之后的實際可得利潤)我的止損通常是20個點之內，為了一次成功操作有時要付出兩三次的止損，這樣，通常贏利也只是補了虧損的空，這還算好的，最糟糕的是虧了兩三次，行情真開始動了，我卻在懷疑與猶豫中丟掉了機會，這樣，在操作中虧損的次數是遠大于贏利的，盡管我已經能成功的抓住贏利的機會，結果也只是打個平手，有時運氣不好還會虧損，還有一個問題就是我經常會由于各種原因丟掉機會，這也是一個對行情的極大浪費，總的下來，即使遇到很好的行情，也只是斷斷續續的咬幾口，去除虧損后也所剩無幾，心得體會《我的期市心得》。有些機會如果贏利后不動那會帶來巨大的利潤，而我卻早早出場，頻繁操作之后我依然是兩手空空，一輪大行情后，我得到的只有遺憾和無奈。我終于明白了，不能長線交易正是我的死結，要做一名凈贏利交易者，我必須走這一步，擺在我面前的最大障隘是這一思路對耐心提出了極大的挑戰，對這一點我很不自信，其次是技術上對進場后的第一輪回調我不知如何應對，但這些坎不過也得過，否則所有的努力都將白費，夢想就真的成為永遠的夢了。最終這些問題的解決并沒有象我預想的那樣困難，通過不斷的心理暗示訓練及對交易規則的修改，我最終成功了。我終于打開了最后一道門，明白了這個市場成功所需要的所有條件。當初所有的迷團我都找到了答案。其實我相信這個市場有許多依靠短線成功的人，這一點我不否定，但大多數人依靠短線操作是沒什么前途的，因為我們大多數人依然是普通人，即使你認為自己資質優于別人，請你別忘了，進入這一市場的所有人都有和你一樣的自信，否則也不會選擇期貨。當然我或許因為我自己的經歷而有些武斷，你的短線技術或許比我高超很多，那你就把本文全當一個故事好了。很久以前我曾經做過這樣一個假設，我的尋找之路也以是這個假設為基礎：其實我們尋找成功交易方法的過程正是一個對自己行為不斷的反思及對自己心智不斷完善的過程，在這個過程中，有許多的困難需要克服，有許多的規律需要發現，有許多的道理需要領悟，一切都做到之后，也就成功了，任何一個環節出錯都會導致失敗。當然，誰都明白這有多難，否則期市也就不會有如此多的感慨。人性的弱點也制約我們很難達到這種理想中的狀態，無數人在這個市場中損兵折戟的原因也就在此吧。期市最終的解決之道并不是如何的高深復雜，歸結成一句話送給大家：剖析自己，剖析市場，發現問題，解決問題，僅此而已。當然還有一個關鍵點大家必須做到，那就是知行合一，這一點做不到，明白的道理再多也是白搭。我的期市心得之五--散戶之敗最近在易發看了一位期友標題為《止損的威力》的帖子，大意是自己的15萬資金在堅持嚴格止損的情況下，仍然受到很大損失，我感覺到這篇文章的言語之間透露出了對止損的疑惑，其實lq1698已經解釋的非常好了止損是成功交易的必要但不是充要條件。說到操作失敗的原因，我也有自己的一些看法，希望能夠給仍然和曾經的我一樣屢戰屢敗的期友們一些啟迪。在我入市一段時間后，我的資金開始縮水，屢戰屢敗的交易狀態讓我嘗試到了期貨那種不可琢磨的性格，市場似乎總是在和我作對，我感到很迷茫，在一次閑談中，我問一位在公司成立時就開始工作的盤房工作人員：你見過有人拿著贏利走出這個市場嗎，她說：早年做國債時有一個老頭曾經把資金翻過數倍后離開了公司，在之后就沒有人能拿著贏利走出公司，公司中每年都會走掉一批老客戶，又會補充進一批新人，而且周期通常是一年，多少年來不斷的重復這個定律。這些話讓我更加迷茫，回頭看看公司里的這些客戶，有誰不是抱著我是最優秀的心態在重復屢戰屢敗這個現實，而我呢，也和他們一樣。難道我的命運注定是要被淘汰出局嗎，為什么，難道自己以前途為代價追求的就是這樣一個結果嗎，難道自己選擇錯了嗎，難道市場并不存在一種解決方案或者存在這樣一種方案卻不是自己的能力所及的嗎，不，我堅信市場存在一種解決方案，那么我們這些自以為很聰明，很優秀，是人中之人的可憐蟲究竟錯在那里呢，每個人看起來都是那樣聰明，可為什么在市場面前如此的不堪一擊，為什么每個人都認為自己在期市中必勝，而結果都是被踢出市場呢，我無法找到答案，但我相信終有一天我會找到的。經過幾年的苦苦追逐，隨著一套長線交易系統的建立，無論思路還是交易手段都已經有了質的飛躍，所有的失敗感都一掃而光，再回頭去解答當初的疑問，一切問題都是如此的清晰。期市中虧損的方式多種多樣，絕大多數散戶的共同特點是資金進一退三，最終被掃地出門(當然不包括經紀，他們的特點是經常一筆交易就將資金打光了，對待別人的資金極不負責任，希望我這么說不會傷害那些還有良知的經紀)，而這些現象的背后原因是缺乏對市場的正確認識，一套正確交易理念和交易策略的建立是基于兩個基礎，一為對市場的正確認識，其二是對人性特征的正確認識，這兩個基本條件中任意一點有問題，交易都無法成功(我指的是持續而穩定的獲利)。以我自己的經歷來看，是先有對市場的正確認識才會過過渡到對人性特征的正確認識，交易系統正是建立于這兩個基礎之上，遺憾的是我所接觸到的所有人包括那個時候的自己僅僅停留在最初級的階段，根本就談不上對市場的正確理解，失敗也就成為必然，根據這個市場的定律，絕大多數人注定無法真正認識到這兩點，也注定會被淘汰出局，真的是很殘酷的。我們對期市的理解的過程和我們在成長的過程中對人生的理解過程很相似，我清楚的記得我在上三年級時我覺得我已經長大了，我已經明白了大人們的世界不過如此，18歲時我已經認為我是一個大人了，而當我從學校出來之后我卻發現我對社會是如此的無知，在社會中是如此的無助，我才明白我在社會這所大學中才剛上一年級，15歲時覺的14歲時的自己很幼稚，18歲時又覺的15歲時的自己很幼稚，現在的自己很成熟.。這樣的想法重復了一年又一年，直到發現了自己的無知，今天只是昨天的明天，也同樣是明天的昨天，自己沒有變，只是自己的心在自以為是而已，我想這樣的感覺存在于每一個人身上，我們的目光有很大的局限性，我們只能理解我們所經歷過的。期市又何嘗不是如此，每個人從進入期市開始就如同開始了自己的人生之路，每一個人都處在不同的年齡段中，但與人生不同的是絕大部分人都中途夭折了，只有少數人最終邁向了輝煌。而放眼身邊的散戶，與許多文章所說的散戶不善止損相反，身邊的同志們大多可以堅持嚴格止損，盡管止損的方式和依據各不相同，但在止損上都沒有什么問題，都明白止損的重要，尤其是一些老期友。可是大多數散戶所犯的錯誤恰恰不在于此，最典型的一種錯誤是依據基本面，持倉和成交量，持倉排行，或害人不淺的技術指標，甚至所謂的盤感等等各種方式對行情進行主觀判斷卻忽略掉最重要的價格，并將此做為進出場的依據，整個操作過程自我感覺良好，實際上漏洞百出，連基本的順勢交易都做不好，經常迷失在行情之中，最可悲的是誰都明白順勢的重要，只是實際操作時做不到或忘掉了(在此輪大豆行情中，我就看到許多有過出色言論的易發期友大建逆勢頭寸，可見言行不一也是一個極普遍的現象)。而少數能夠順勢的，卻又因為資金管理不善或其他原因而最終導致虧損，其次沒有完善的交易規則或有交易規則卻不能嚴格遵守也是導致失敗最普遍的一個原因歸結起來，成功的交易過程是一個整體，止損，長線，順勢這些顛撲不破的真理不過是這個整體的一部分，甚至可以說只不過是正確交易技術建立的基礎而已，還是那句話，這些條件只是成功交易的必要條件而不是充分條件，只是做好了嚴格止損而沒有完整的技術，資金管理做的好只能保證你慢慢流血死亡，是無法帶來成功的。這樣說來，大多數散戶失敗的原因就很清晰了，缺乏對市場及自身的正確認識，缺乏完整，嚴密的交易規則和策略是多數散戶必敗的根本原因。就我個人來說，我并不比誰聰明，也沒有所謂的天賦，我想我與身邊人不同的一點僅僅在于我嚴格遵守了被許多人認為是陳詞濫調的交易戒條，而且區別僅此而已。期貨在我心中曾經是一個難解的心結，相信大家也同我一樣，經歷了多年執著的求索總算打開了這個結，真相是如此簡單，追逐的過程卻是如此艱難，每每看到論壇中曾經象我一樣迷失在期市中的這些朋友就會有一種欲言又止的沖動，今天這篇文章就算是個小結吧，希望能對我的戰友們一些啟迪和鼓勵。我應該承認的一點是我的思路仍然受制于我自身目光和經歷的局限性，但你我都應堅信總有一天我們會有機會實現自己的夢想，駕著自己的寶馬車站在大海邊迎著海風默默的回顧自己那艱難的奮斗歷程。

第二篇：我的期市心得

我的期市心得之一：質疑期市高風險論

曾經當我們懷著強烈的自信心，懷著對未來美好的憧憬來到期貨這個市場時，我們為的是證明自我價值，同時也是為了在這個市場中獲利，實現自己的創業之夢。

當然，我們首先知道期市是一個高風險高回報的市場，甚至于這就正是我們選擇這個市場的原因。然而，數年過去了，高風險我們領略到了，可原來憧憬的高回報在哪里呢，資金虧損累累，風險卻無處不在。在與期市為伍幾年后，實盤經驗告訴我，期市本身并不是一個高風險高回報的市場，至少對我們散戶來說，期市不應該是一個高風險高回報的市場，由于我們先入為主的接受了高風險高回報這樣一種觀念，因此在我們的操作思路中不僅期望得到很高的回報，同時也接受了期貨就應當承受高風險的觀念，而這正是釀成惡果的一個關鍵原因。

我就以我的一個朋友老徐的經歷來論述這一觀點吧。老徐是公司里的一個客戶，資金數萬，個人資質在我看來也遠高于其他客戶，當大多數人還在奉行短線交易時他已經在進行長線投資了，而我認識到長線投資的重要性是在兩年之后，他認為要想在期貨中獲取高利潤，付出高風險是很正常的事，在這樣的思路下，他的下單量很重，曾經在大豆的一次空頭行情中下重倉獲利不菲，這 更加讓他確信下重倉承擔高風險，獲取巨額利潤的交易思路，他經常反駁我質疑重倉交易的一句話是：倉位大小是一樣的，止損大了獲利也大。

他曾經在98年一次下30手空單，但終因無法承受壓力而在當日平倉，但平倉之后是3個跌停板，那種懊悔之心相信大家都能體會，如果當時下一半15手，恐怕結果就不會是因壓力而平倉錯過這大好機會。但這并不是最遭的，由于倉重，他的止損又大，即使遵守了順勢而為，嚴格止損這兩大原則，期貨的高杠桿率及技術上的失誤再加上一點壞運氣仍然迫使他連續止損十多次，這時期貨的高風險就凸顯出來，資金迅速降到了6千元，可是他并沒有意識到錯在哪里，而是抱怨運氣太背了，怎么做怎么錯，最后一筆交易就是用這6千做的，知道他下了幾手嗎，10手(透支交易)，價格先是順著他的方向小幅下跌，接著整理，再接著反方向漲了回來，止損之后只剩下幾百了，至此，原來投入的資金全部虧光，盡管他堅持長線交易是非常正確的，但僅有的幾次機會都由于各種原因錯過了，而在整理時他卻進場了，不可能太大的止損與價格的大幅振蕩合起來結果就是虧損，而重倉又起到了加重損失的作用，最終沒有等到期待中的大行情資金就已經虧光了，盡管進場時機是他失敗的一個直接原因，但根本原因則是他高風險高回報的交易思路，其實期望在期市中獲取高回報本來就是貪婪的表現。

希望獲得年收益2-3倍的超額利潤，而行情是有限的，就只能通過加大倉位來實現，而這樣止損也必然會非常大等于是不允許自己有更多犯錯的機會，一旦運氣不佳，遭遇連續虧損，本金就會迅速下降，直到掃地出門。讓我用數字來說明一下，以20000元本金來計算，以大豆為例，公司要求最小交易量為5手，按流行的5/100止損原則，一次虧損為1000元，折合為20點/手(包括手續費)，以近年的行情來看，即使你以長線為交易方式捕捉到了行情，在拋頭去尾后，利潤也就是300點，5手就是15000元(不包括加碼在內)而且這還是在你操作完全正確的情況下，很明顯這與我們期望在一輪行情中獲利幾倍的想法相去甚遠，如果要想實現暴利，就必須加大倉位。比如10手，盈利就會變為30000，這個結果看來還不錯，那么你的止損為10/100，也就是只允許你虧損不到10次，你還不要忽略一點，止損只有20點(相信多數交易者的止損要大于此，那么允許你犯錯的次數將更少)，這將意味著你在這個

高杠桿率的市場中，在你搭上一艘船之前你會付出更多次數的虧損，還有如果你連續虧損5次你要用剩余資金盈利100/100才能恢復本金，而5次連續虧損在你如此小的止損下，只要一點壞運氣就會出現，可怕吧，重倉交易在給你一個誘人的回報時隱藏了一個巨大的風險，一個你注定根本無法承受的風險。如果你堅持5/100(甚至更低，我是3/100-4/100)的止損原則，堅持長線交易(我個人是長線交易的堅定擁護者，開始也有一個從短線到長線的轉變過程)，擴大贏利上采用金字塔加碼方式，再輔以正確的技術分析(必須是經過驗證的，有效的方法，否則即使資金管理十全十美，交易結果也會大打折扣)，則結果也會非常不錯，盡管并不是我們期待的巨額利潤，但如果以這種操作方式長期交易下去，你的資金會越來越大畢竟我們的目標是在期市長期生存與發展，一朝暴富可遇而不可求，在期市中為追求高回報而付出高風險是人貪欲的表現，只會招來失敗，其實歸根結底期市本身只是提供了一個良好的投資工具，期市自身的風險完全可以通過良好的資金管理原則來化解，最大的風險來源于交易者內心的貪婪，高風險高回報并不是期市的本來面目，只是投資人對期市的主觀感受與評價，追逐高利潤并不是最首要的，追逐低風險的交易思路，克制自己頭腦中的貪欲，讓自己能長期生存在這個市場才是一切的一切的基礎。最后說一句話來概括：輕倉小量，堅守原則，降低風險，增值為首。

我的期市心得之二：止損不容質疑

剛剛讀過謙虛謹慎老兄“我的技術感悟”一文，我有一些不同的看法。在實盤操作中，如何止損的確是技術分析所要解決的關鍵問題之一，你我都曾遇到過這樣一種情況：明明我是順勢操作，但依然連續被迫止損，以為行情又要啟動了，可是設好止損跟進后，價格卻又折了回來，觸發了止損，接著再跟，又被止損出局，等我正猶豫之時，價格卻啟動了，等明白過來，價格已經不適合進場了。因此我會想，如果我不設止損，或象謙虛謹慎老兄所說的在我發現做單方向錯誤時再止損而不再以點位多少做止損。這樣的想法對嗎？我再以一些例子來論述：

a是公司員工，但他有自己的一個戶頭，是94年入市的老交易員了，據他人介紹，他以前操盤手法極惡劣，爆過數個戶頭。但從我進公司后觀察，他的交易手法遠高于場內絕大多數客戶，我剛進公司時他剛在大豆99年6月的盤整中下了10手空單(他在此前這輪行情中剛剛獲利20000)他正是采用謙虛謹慎老兄所說的那種手法，接著趨勢轉向了，發現錯誤后他出場了，近30000元資金只剩下5000多，這是一次止損的大小。這位老兄久經沙場，不帶一點沮喪情緒的進入了綠豆市場，接著奇跡出現了，在綠豆最后一撥牛市行情中，他堅持看多，只下2手，連續贏利13次(以波段方式)資金終于又上了20000，是當時公司中操作最出色的，在這個過程中我一直觀察他，分析他的操作方法，我發現他的思路與多數客戶設好止損進場的方式孑然不同，他是認準漲勢，只要趨勢沒有改變價格再如何波動都不出倉，綠豆盡管洗盤非常厲害，在其他客戶跟對趨勢后依然被迫止損的情況下，他的方法為他帶來了非常好的利潤。然而事情并沒有就此結束，綠豆大漲之后人們的看空情緒開始加重，他開始下空單，我不明白他有什么理由逆市交易，即使是在大漲之后，一次錯了，止損，再空一次，發現又錯了，第二次止損之后，兩萬多的資金只在兩次虧損之后就只剩4000元了，盡管逆市交易是失敗的直接原因，但發現錯了才出場的止損方式讓本來很平常的兩個錯誤帶來了巨大的損失，讓13次贏利化為烏有。想必大家都知道資金管理的兩大黃金原則，一是將虧損限于小額，讓獲利盡可能放大，也就是我們常說的盈虧比必須大于3/1。二是應局限任何部位的損失，也就是任何虧損不要超過總資金的1/20(通行的最大比率)。很明顯，大止損的方式完全違背了這一原則。況且，誰敢保證以這種方式入市就不會犯錯，那種你認為趨勢開始了，結果卻又折了回來開始了反方向的趨勢難道不常見嗎，認識到自己錯了才止損，行

情必然是已走了一大截，期貨市場如此高的杠桿率必然會讓你損失慘重，也許就此一蹶不振了，這和不設止損已沒什么區別了，可以這么說，如果我以謙虛謹慎老兄所說的那種手法入市，我不知死過多少回了，但只因我嚴守止損，我才有機會保證我的資金至今仍然存在，止損是我用無數次 操作證明的期貨市場第一生存法則，止損就是生存，我個人強烈反對弱化止損的地位，謙虛謹慎老兄還認為：止損一定是技術上的止損，而不是點位上的止損，我認為止損首先應符合資金管理要求，確定最大可承受的損失，才可依此來確定技術上的進場點及止損點，以技術上的點位來確定止損的大小，不僅會將虧損放大到危險程度，而且誰敢保證技術上的點位會有更高的成功概率，止損首要的一點是局限任何一次交易的損失，因為每一次進場只是假定會發生，而不是一定會發生，在這種情況下，技術上的止損點也不過是一個假設，沒有任何的肯定意義。謙虛謹慎老兄還有這樣一句話“如果你的技術系統要經常止損的話，說明你的技術還不成熟，還不適合市場的生存要求”我的看法剛好相反，經常性的止損是非常正常的，有一位投機大師曾說過：我95/100的利潤是由5/100的交易創造的，大部分的交易是虧損的，只因我抓住了極少的獲利機會并緊握不放才取得了成功。施威格的《期貨交易技術分析》讓我最驚詫的是其中的現實圖表分析：一套成功的交易系統居然會有如此之高的止損率，失敗交易遠遠超過了獲利交易，最終結果依然是盈利的。這兩個例子充分說明止損次數的多少并不是最重要的，關鍵是你抓到了獲利的交易并讓它充分發展，巨大的獲利足以抵御數次小額虧損所帶來的損失。我最后要說的是散戶在交易中頻繁止損的確是普遍存在的。但問題的關鍵本身不在止損，而在于在這個高杠桿且波動劇烈的市場中，進場時機難于選擇，不得要領必然導致頻繁止損。但這完全是一個技巧性問題，完全可以通過觀察它的走勢規律來解決，至少我已經基本解決了。不好意思謙虛謹慎老兄，我幾乎反對你的所有觀點，但這是一個見仁見智的問題，希望你不必介意。其實我們自己的看法總是在兩種相反的觀點之間左右權衡得出的，不過實踐是檢驗真理的唯一標準。我的期市心得之三：簡以致勝 指標在精不在多

記得我剛剛進入這個市場時，我接觸到了繁多的技術工具及指標，我經過篩選，選出了一些在我當時看來很好用的工具，并且我很早就意識到了系統交易的重要性，用許多不同的指標及工具相互組合，確定了進場條件，中途止損條件及出場條件，以讓整個操作過程有規則可以依據，做到整個過程心里都有底。這是讓我現在想起來都覺得得意的一件事。然而，錯誤恰恰沒有在這里，我的進場，出場及中途止損的每一個環節都依賴數個指標和工具的共同作用，雖不是一般常說的所謂共振，但卻規定必須相互配合才可以動作。打個比方說我的一般進場條件是:周期顯示要

有行情發生，14rsi上(下)穿70rsi均線，同時參考角度線，以確定已經止跌，還要參考持倉及成交量，總之，整個過程是非常復雜的。那么實際效果如何呢，非常不理想，最大的問題就是相互干涉造成，幾個指標相互矛盾，總有一些條件不會被滿足，造成進出場猶豫不決，理論上似乎

很完美的交易方案在實戰中近乎無效，除了選擇的指標及工具本身就存在巨大的缺陷外，要求各種工具相互配合是一個想象中可行，而實際卻錯誤的思路，我發現了這些問題，逐漸的剔除了一些，逐漸覺的可以了，我把所有的工具及指標還有簡單的交易計劃羅列到一張紙上，我發現占滿

了整張信紙，我的腦海中閃現過一個念頭：工具是否依然太多?？墒俏矣钟X得剩下的工具都很重要。此時正是綠豆的最后一輪空頭行情，那三個跌停老期友們一定記得吧，我知道要空,但我一直信賴的周期沒有發出任何信號，我錯過了行情，綠豆停了，我把研究重心轉向大豆(我以前沒有

研究過大豆)，當我把綠豆中總結的方案套用到大豆時，我簡直絕望了，我所謂的那套有效的技術在大豆里根本就是紙上談兵，沒有一點作用，那張曾經記錄我的指標及工具的信紙形同廢紙，消耗大量資金，傾注所有的精力得到的經驗如此不堪檢驗，我懵了，我想不明白這到底是為什么

。冷靜之后，我開始反思，問題出在哪里，我用如此復雜的技術無法賺錢，這么多指標放在一個新市場卻沒有一個可以用，那我還要它干什么，我開始大刀闊斧的削減我使用的工具及指標，將所有可有可無的指標全部刪除，我推翻了我以前幾乎所有的思路，著重尋找綠豆和大豆兩個市場 的共同之處，結果是只剩下了k線和均線，實在是沒什么可以再減了。突然間我豁然開朗，我似乎在這一刻發現了這個市場最真實的一面，原來這個市場所遵循的規律是如此簡單，而我卻沒有發現，原因是我先入為主的認為期市是一個極為復雜及高深的市場，因此我本能的認為最終的交易

方法一定也極為高深及復雜(相信現在仍然有許多的期友這樣想)，實際上，期市是一個隨機與規律共存的市場，其規律性的一面是非常顯而易見的，簡單到你對它視而不見的地步，而他隨機的一面表現是極為復雜的，我恰恰就看到了這一面，而且錯誤的認為，這是一個完全規律的市場

(忽視了它隨機的一面)，同樣也一定存在一個不被大多數人掌握的交易方法，我一直在努力尋找這套方法，最終我走進了死胡同。這次突破是我技術思路的一次最重大的突破，我經過近一年苦苦尋找的方法原來一直都在我的眼前，清清楚楚的擺在我面前。對待這個本來極為復雜的市場，我們用復雜的交易思路只會越分析越糊涂，發現這個市場簡單的一面，規律性的一面，然后以簡單的技術手段去把握它，追隨市場的主要趨勢，不做任何主觀上的猜測才是最終的解決方案，這個市場不需要多么高深復雜的技術分析手段，關鍵是你是否正確的認識了這個市場,發現了這個

市場的規律,如果你對市場規律的認識本來就是錯誤的,那么建立在這個錯誤認識之上的所有交易思路及技術分析手段都是無效的,我犯的正是這個錯誤。想必大家都看過《誰動了我的奶酪》，最后在分析為什么在尋找奶酪的過程中，兩個聰明的小矮人會輸給兩個頭腦簡單的小老鼠時指出原

因是小矮人將本來簡單的問題想的復雜了，有些問題本來是很簡單的，而由于自作聰明的緣故，陷入思想的泥潭無法自拔，而小老鼠由于頭腦簡單，只進行簡單的尋找，卻最先找到了奶酪，唧唧先于哼哼發現了自己的錯誤，勇敢的放棄了對失去奶酪原因的思索而踏上了新的尋找之路，最

終也找到了奶酪n站。而哼哼依然在原地思索奶酪丟失的原因。我們不可能回避我們自身自作聰明的缺點，不可能象老鼠一樣簡單的對待每一個問題，但我們完全可以象唧唧一樣發現自己的錯誤，以簡單的方法去應對。簡單不代表無效，復雜也不代表有效，我使用復雜的分析方法沒有成功，最終成功的分析方法卻是簡單的不能在簡單的分析工具和交易原則，這與我當初的想法完全相違背，想起來真有些不可思議，你依然在重復和我一樣的錯誤嗎，換個角度試試看，或許你也會大吃一驚

我的期市心得之四：持倉選擇長線還是短線

在這個市場，究竟是應該做長線還是做短線，想必是一個有較大爭議的話題。當然，選擇短線操作是絕大多數人的選擇，長線操作者在這個市場是寥寥無幾的，本文只是想通過我的一些思路轉變過程為大家提供一個參考，或許這正是你期貨操作成功之路上的一個死結，因為這個問題曾經是我的死結。99年綠豆曾經有過一次很強勢的多頭行情，那時我剛剛入市不久，由于經驗不足，在漲勢初期，我逆勢看空，幸好及時止損，盡管數次逆勢做空，但最終損失有限，然后我發現我逆勢交易的錯誤，開始堅決看多，此時綠豆已走完小九浪中的四浪(事后來看)，我并沒有擔擱太多，我開始準備下多單，但由于我技術分析，交易思路在那時都有嚴重缺陷(上一篇所提到過的問題)，我看漲卻仍然數次踏空，沒有跟的上行情，僅有的一兩次操作正確也在獲小利之后匆匆出場，小九浪走完之后，行情大幅震蕩，此時漲幅已經相當大了，場內所有人開始看空，我在順勢交易的原則下，仍然堅持看多，我是當時場內唯一看多的人，最兇悍的最后一浪大五浪開始了，盡管我堅決看漲，卻由于技術上周期算錯了一天而眼睜睜的看著行情拔地而起，等我明白過來，價格已高的讓人畏懼，最終漲幅大的嚇人，眼看就要到手的利潤在我的眼前溜走了。行情走完了，綠豆從2000多點漲到3000多點，走勢規則有節奏，這樣容易捕捉的行情我最終得到的卻是虧損，在這過程中我不斷的買進賣出，操作十多次，結果還是入不敷出，我發現，如果我從一開始就堅持順勢交易，如果我買進后不是短炒，而是贏利后放著，即使我只作對一次，贏利也足以抵擋所有損失，而且還會有不少富余利潤，而我呢，在懷疑，恐懼，猶豫中不是做反就是丟掉機會，好容易逮住一次，卻又匆匆出場，頻繁操作數次的結果還不如做對一次后放著讓它自己發展的結果要好，哪怕是十次中只做對一次。我把我的想法與一位客戶聊起來，我最后說，看來還是得做長線。另一位經紀聽到了，譏諷道：短線都做不好還想做長線。我心想，是啊，瞧瞧你贏利后急著出場的那副樣子，你有做長線所需要的耐心嗎，還是乖乖炒你的短線吧。曾經有那么一點長線交易的火花閃了一下就這樣熄滅了。幾年過去了，我的交易思路與技術分析水平已經今非夕比了，但我仍然在做波段，我的交易利潤仍然沒有什么進展，我清楚的知道，一定還有什么地方不對。一天我看過了一篇文章，著重強調了長線交易的重要性，我覺的有道理，開始反思自己以往的交易：我習慣的是炒波段，一個成功的操作可以贏利50-80點(熊市波段幅度大于牛市，這是拋頭去尾之后的實際可得利潤)我的止損通常是20個點之內，為了一次成功操作有時要付出兩三次的止損，這樣，通常贏利也只是補了虧損的空，這還算好的，最糟糕的是虧了兩三次，行情真開始動了，我卻在懷疑與猶豫中丟掉了機會，這樣，在操作中虧損的次數是遠大于贏利的，盡管我已經能成功的抓住贏利的機會，結果也只是打個平手，有時運氣不好還會虧損，還有一個問題就是我經常會由于各種原因丟掉機會，這也是一個對行情的極大浪費，總的下來，即使遇到很好的行情，也只是斷斷續續的咬幾口，去除虧損后也所剩無幾。有些機會如果贏利后不動那會帶來巨大的利潤，而我卻早早出場，頻繁操作之后我依然是兩手空空，一輪大行情后，我得到的只有遺憾和無奈。我終于明白了，不能長線

交易正是我的死結，要做一名凈贏利交易者，我必須走這一步，擺在我面前的最大障隘是這一思路對耐心提出了極大的挑戰，對這一點我很不自信，其次是技術上對進場后的第一輪回調我不知如何應對，但這些坎不過也得過，否則所有的努力都將白費，夢想就真的成為永遠的夢了。最終這些問題的解決并沒有象我預想的那樣困難，通過不斷的心理暗示訓練及對交易規則的修改，我最終成功了。我終于打開了最后一道門，明白了這個市場成功所需要的所有條件。當初所有的迷團我都找到了答案。其實我相信這個市場有許多依靠短線成功的人，這一點我不否定，但大多數人依靠短線操作是沒什么前途的，因為我們大多數人依然是普通人，即使你認為自己資質優于別人，請你別忘了，進入這一市場的所有人都有和你一樣的自信，否則也不會選擇期貨。當然我或許因為我自己的經歷而有些武斷，你的短線技術或許比我高超很多，那你就把本文全當一個故事好了。很久以前我曾經做過這樣一個假設，我的尋找之路也以是這個假設為基礎：其實我們尋找成功交易方法的過程正是一個對自己行為不斷的反思及對自己心智不斷完善的過程，在這個過程中，有許多的困難需要克服，有許多的規律需要發現，有許多的道理需要領悟，一切都做到之后，也就成功了，任何一個環節出錯都會導致失敗。當然，誰都明白這有多難，否則期市也就不會有如此多的感慨。人性的弱點也制約我們很難達到這種理想中的狀態，無數人在這個市場中損兵折戟的原因也就在此吧。期市最終的解決之道并不是如何的高深復雜，歸結成一句話送給大家：剖析自己，剖析市場，發現問題，解決問題，僅此而已。當然還有一個關鍵點大家必須做到，那就是知行合一，這一點做不到，明白的道理再多也是白搭。我的期市心得之五：散戶之敗

最近在易發看了一位期友標題為《止損的威力》的帖子，大意是自己的15萬資金在堅持嚴格止損的情況下，仍然受到很大損失，我感覺到這篇文章的言語之間透露出了對止損的疑惑，其實lq1698已經解釋的非常好了“止損是成功交易的必要但不是充要條件”。說到操作失敗的原因，我也有自己的一些看法，希望能夠給仍然和曾經的我一樣屢戰屢敗的期友們一些啟迪。

在我入市一段時間后，我的資金開始縮水，屢戰屢敗的交易狀態讓我嘗試到了期貨那種不可琢磨的性格，市場似乎總是在和我作對，我感到很迷茫，在一次閑談中，我問一位在公司成立時就開始工作的盤房工作人員：你見過有人拿著贏利走出這個市場嗎，她說：早年做國債時有一個老頭曾經把資金翻過數倍后離開了公司，在之后就沒有人能拿著贏利走出公司，公司中每年都會走掉一批老客戶，又會補充進一批新人，而且周期通常是一年，多少年來不斷的重復這個定律。這些話讓我更加迷茫，回頭看看公司里的這些客戶，有誰不是抱著“我是最優秀的”心態在重復屢戰屢敗這個現實，而我呢，也和他們一樣。難道我的命運注定是要被淘汰出局嗎，為什么，難道自己以前途為代價追求的就是這樣一個結果嗎，難道自己選擇錯了嗎，難道市場并不存在一種解決方案或者存在這樣一種方案卻不是自己的能力所及的嗎，不，我堅信市場存在一種解決方案，那么我們這些自以為很聰明，很優秀，是“人中之人”的“可憐蟲”究竟錯在那里呢，每個人看起來都是那樣聰明，可為什么在市場面前如此的不堪一擊，為什么每個人都認為自己在期市中必勝，而結果都是被踢出市場呢，我無法找到答案，但我相信終有一天我會找到的。

經過幾年的苦苦追逐，隨著一套長線交易系統的建立，無論思路還是交易手段都已經有了質的飛躍，所有的失敗感都一掃而光，再回頭去解答當初的疑問，一切問題都是如此的清晰。

期市中虧損的方式多種多樣，絕大多數散戶的共同特點是資金進一退三，最終被掃地出門(當然不包括經紀，他們的特點是經常一筆交易就將資金打光了，對待別人的資金極不負責任，希望我這么說不會傷害那些還有良知的經紀)，而這些現象的背后原因是缺乏對市場的正確認識，一套正確交易理念和交易策略的建立是基于兩個基礎，一為對市場的正確認識，其二是對人性特征的正確認識，這兩個基本條件中任意一點有問題，交易都無法成功(我指的是持續而穩定的獲利)。以我自己的經歷來看，是先有對市場的正確認識才會過過渡到對人性特征的正確認識，交易系統正是建立于這兩個基礎之上，遺憾的是我所接觸到的所有人包括那個時候的自己僅僅停留在最初級的階段，根本就談不上對市場的正確理解，失敗也就成為必然，根據這個市場的定律，絕大多數人注定無法真正認識到這兩點，也注定會被淘汰出局，真的是很殘酷的。

我們對期市的理解的過程和我們在成長的過程中對人生的理解過程很相似，我清楚的記得我在上三年級時我覺得我已經長大了，我已經明白了大人們的世界不過如此，18歲時我已經認為我是一個大人了，而當我從學校出來之后我卻發現我對社會是如此的無知，在社會中是如此的無助，我才明白我在社會這所大學中才剛上一年級，15歲時覺的14歲時的自己很幼稚，18歲時又覺的15歲時的自己很幼稚，現在的自己很“成熟”...........。這樣的想法重復了一年又一年，直到發現了自己的無知，今天只是昨天的明天，也同樣是明天的昨天，自己沒有變，只是自己的心在自以為是而已，我想這樣的感覺存在于每一個人身上，我們的目光有很大的局限性，我們只能理解我們所經歷過的。

期市又何嘗不是如此，每個人從進入期市開始就如同開始了自己的人生之路，每一個人都處在不同的年齡段中，但與人生不同的是絕大部分人都中途夭折了，只有少數人最終邁向了輝煌。

而放眼身邊的散戶，與許多文章所說的散戶不善止損相反，身邊的同志們大多可以堅持嚴格止損，盡管止損的方式和依據各不相同，但在止損上都沒有什么問題，都明白止損的重要，尤其是一些老期友?？墒谴蠖鄶瞪羲傅腻e誤恰恰不在于此，最典型的一種錯誤是依據基本面，持倉和成交量，持倉排行，或害人不淺的技術指標，甚至所謂的盤感等等各種方式對行情進行主觀判斷卻忽略掉最重要的價格，并將此做為進出場的依據，整個操作過程自我感覺良好，實際上漏洞百出，連基本的順勢交易都做不好，經常迷失在行情之中，最可悲的是誰都明白順勢的重要，只是實際操作時做不到或忘掉了(在此輪大豆行情中，我就看到許多有過出色言論的易發期友大建逆勢頭寸，可見言行不一也是一個極普遍的現象)。而少數能夠順勢的，卻又因為資金管理不善或其他原因而最終導致虧損，其次沒有完善的交易規則或有交易規則卻不能嚴格遵守也是導致失敗最普遍的一個原因

歸結起來，成功的交易過程是一個整體，“止損”，“長線“，”順勢“這些顛撲不破的真理不過是這個整體的一部分，甚至可以說只不過是正確交易技術建立的基礎而已，還是那句話，這些條件只是成功交易的必要條件而不是充分條件，只是做好了嚴格止損而沒有完整的技術，資金管理做的好只能保證你慢慢流血死亡，是無法帶來成功的。這樣說來，大多數散戶失敗的原因就很清晰了，缺乏對市場及自身的正確認識，缺乏完整，嚴密的交易規則和策略是多數散戶必敗的根本原因。

就我個人來說，我并不比誰聰明，也沒有所謂的天賦，我想我與身邊人不同的一點僅僅在于我嚴格遵守了被許多人認為是陳詞濫調的交易戒條，而且區別僅此而已。

期貨在我心中曾經是一個難解的心結，相信大家也同我一樣，經歷了多年執著的求索總算打開了這個結，真相是如此簡單，追逐的過程卻是如此艱難，每每看到論壇中曾經象我一樣迷失在期市中的這些朋友就會有一種欲言又止的沖動，今天這篇文章就算是個小結吧，希望能對我的戰友們一些啟迪和鼓勵。我應該承認的一點是我的思路仍然受制于我自身目光和經歷的局限性，但你我都應堅信總有一天我們會有機會實現自己的夢想，駕著自己的寶馬車站在大海邊迎著海風默默的回顧自己那艱難的奮斗歷程。我的期市心得之六：交易的真相

前些天看了關于這些文章的一篇帖子，“知易行難”“會看戲和會唱戲的區別”，呵，大家說的我覺的都很有道理，早就想寫這篇文章，可惜總是靜不下心來，今天看我此篇文章是否可以解掉大家心中的這些疑惑。

再從我說起吧，我在入市前看了很多書，盡管對技術和這個市場仍然一知半解，但我卻從前人的告戒中知道了兩個基本的生存原則：嚴格止損、順勢交易。并暗下決心一定要牢記這兩個原則。

一晃三個月就過去了，再回頭看看自己的所做所為，止損做的還行，可是順勢交易卻是做的一塌糊涂，開始時還記得要順勢，頭幾筆都是順勢倉，可是從那筆重倉虧損之后，我就象中了邪一樣頑固的認為行情“一定會跌”,順勢交易的原則早被拋到了腦后，所有的“分析”結果都一邊倒似的認為大跌一定還在后面，我不斷的放空，又不斷的止損，數筆虧損后終于發現我在一輪明顯的上升行情中做空，我突然想到了三個月前自己還一次又一次的告戒自己：一定要順勢而為。哈哈，我早被行情和自己的“一相情愿”搞暈了。那么問題清楚了，一定要再次牢記“順勢交易”，一晃又是三個月過去了，的確我嘗到了順勢的甜頭，可是我卻同時發現，我仍然有逆勢操作，而且有些時候我分不清究竟是上升趨勢還是下降趨勢，問題解決起來很容易，我使用了一只均線來作為多空的分界線，價格處在均線上方則只做多倉，價格處在均線下方則只做空倉。相信嗎，逆勢交易的問題就因為這一簡單的規則解決了，從此之后，再沒有一筆逆勢交易出現的問題徹底解決。

還有止損的問題，在入市后很長一段時間里，我都只知道止損，卻不知道止損必須是一個明確的點，為此，我有幾次在發現自己可能錯了時卻由于猶豫而使本來應該很小的虧損擴大，付出了無謂的損失。我性格是非常果斷的那種，可是為什么會猶豫以至延誤了最好的止損時機呢！總結教訓，我發現是因為我只知道止損，但卻沒有明確的止損點，發生浮虧時還在考慮自己錯了沒有，是該等等看還是該認虧平倉，最終造成虧損的無謂擴大。問題明確了，解決起來也很容易，當每一次進場時就設好止損點，不管這個止損是怎么設置，但必須是一個明確的點，點到就必須離場，不要去想“是不是我出來之后行情又會繼續，讓我錯誤止損”這樣的問題。由于拖延而造成虧損擴大的問題也就這樣輕易的解決了。

類似的問題有很多，但解決起來也并不難，為什么呢，是因為“規則”的制定貫穿參與了解決問題的整個過程，沒錯，我所要說的交易的真相正是----規則。

與“規則”相反的是“分析”，“分析”本是個中性詞，并無褒貶之意，但在期市中則有些不同。分析市場規律、分析自己的錯誤操作、分析優秀交易員的特點等等都是應用分析的正確方法。而我們幾乎所有人都犯了一個相同的錯誤，將“分析行情”做為自己的基本交易方法，可以這樣說，在進入期市的第一天起，我們就開始接受錯誤的交易習慣，我們所接觸的大部分傳統的技術分析手段都有其共同的缺陷就是“主觀性”太強，使用這種主觀性很強的分析工具和人性的情緒化特點結合起來最終造成了完全主觀化的判斷，判斷的結果被自己當時的情緒所左右，同時會帶有強烈的主觀意愿偏向。這種錯誤的交易方法將絕大多數人擋在了成功交易的大門外，更遺憾的是我們在分析自己錯誤時很難想到問題竟會出在這里，以“分析行情”來做為交易手段無疑是最大的交易誤區。人性的情緒化特征是交易的大敵，而制定并嚴格遵守規則恰恰是最好的解決辦法。

與分析師經常所做的行情預測相反的是優秀的交易員只遵守規則而從不做任何行情預測。優秀的交易員不會是一個優秀的分析師，優秀的分析師同樣不會是一個優秀的交易員，二者由于所處位置的不同，在應對市場時所采用的方法也具有本質上的區別，使用分析和使用規則在這兩類人中具有很強的代表性。所謂“會說的不會做、會做的不會說”大概就是在說這個道理了，從前還是個新人時就注意到這樣的一個現象：在公司里大談“主力”，大談“行情走向”，能夠發表“精辟分析”的人通常操作是很糟糕的，而公司里經常贏利的一個客戶卻總是很沉默，問其怎么看行情，總回答：不知道會怎么走。和我聊起來也總是在說一些諸如順勢之類的理念性話題，與其他人的行為形成了鮮明的對比，當時還以為他是不愿意透露自己的想法，呵呵，后來自己經驗漸豐才明白他沒有撒謊，完全在說大實話。

大多數的散戶交易者都介于分析師和優秀交易員之間，操作中即存在一些規則但同時又充斥著大量的主觀化分析和毫無正確邏輯可言的“預測”還有對所謂“主力”動向的臆想，而主觀特征極其明顯的“分析”正是導致逆勢操作的主要根源，抄底、摸頂的惡劣操作習慣無一不是來自“分析”的結果。錯誤的操作方法導致的結果必然是持續的虧損，對大多數散戶而言，資金是經不起折騰的，屢戰屢敗、虧多贏少，最終信心喪盡后出局也就在情理之中了，能夠理解一些基本生存原則的老散戶盡管可以相對長時間的留在市場，但根本上錯誤的交易方式仍然將其排除在成功的大門外。

再來理解“知易行難”，有一點很明顯，幾乎所有人即便是個新手都知道一些正確的交易理念：順勢而為、輕倉、長線獲利優于短線等等，可是與這些正確認識完全相反的是實際操作中逆勢、重倉、頻繁的短線操作卻如此普遍，如果僅僅是“知”而無法去“行”，那么自己認為正確卻依然反著做，有正確的認識又怎樣，結果還不是一樣。那么就真的沒有任何辦法將“知”與“行”對接嗎？規則，仍然是規則，將自己所有對市場特征的認識都演化為客觀的規則(而不是去分析預測)，并嚴格執行，完全可以解決“知易行難”這個問題，這樣的思路在第四篇的一篇回帖中有過詳細介紹，可惜無人做出回應，可能大家還是對這一思路不太理解，有意者可以再去翻看，定會有所啟示。

有位朋友問我如何來將獲利放長，我就此一并作答吧，止損難，止盈則為難中之難。難在獲利后那種害怕得而復失的復雜心態，想必每個人都有這樣的經歷。我的長線轉變經歷難的不在技術的解決，而是難在心理障礙的克服上，這自然是由自身的性格缺陷所造成的，但一旦跨越了心理障礙，技術上解決起來是很容易的，仍然是制定規則，一個簡單的跟蹤止損規則完全解決了問題，哈哈，一些看似很難的問題如果方法得當解決起來并不困難。老實說，現在讓我拋棄規則來長線持倉，我同樣是做不到的，規則化的作用和好處是非常明顯的。

規則與分析這個話題很少有人提及，但卻是一個足以將普通投資人和優秀操作者區分開來的最重要的標準，系統化交易便是操作完全規則化、客觀化、科學化的一個終極交易思路，并無任何神秘之處。需要強調的有兩點：一是規則的制定必須符合客觀實際，我在入市三個月后就開始懂得使用規則來約束進出場，可惜我使用了“技術指標”這種本身有嚴重缺陷的技術方法來制定進出場規則，失敗是必然的了?；诳陀^實際的正確交易規則的制定是非常關鍵的一點。二是必須嚴格執行自己所定的規則，如同體育一樣，任何體育項目都需要運動員具有基本的素質，如果連自己定立的明確的規則都不能嚴格執行，只能說自己連這個基本素質都不具備，選擇了期市則完全是一個錯誤。

其實我個人在做到半年頭上時就已經拋棄了絕大部分“預測和分析技術”，完全領會并開始在交易中應用亞當理論的一些重要觀點(拋棄所有的主觀性分析，順勢而為)，在兩個月后我明白了交易的簡單化原則，放棄了所有的華而不實的工具轉而將所有目光集中在單一的價格特征的研究上，這也標志著我的入門階段的結束而開始進入更漫長的晉級階段。使用規則來解決我所遇到的問題最初只是我思考如何解決問題時所本能使用的一個方法，當時只是按自己認為正確的方法做，完全是摸著石頭過河。但系統建立后回過頭才發現原來是規則的使用使我沿著一條正確的思路到達了終點，習慣性的將自己的所有對市場規律的認識規則化并嚴格執行無疑起到了最關鍵的作用，呵呵，很多經驗和教訓只能是事后來總結才能發現什么是對的什么是錯的，當時是無法判斷的，唉！現實就是這樣。

此篇文章是我心得系列的最后一篇，相比前幾篇而言，“含金量”最大，理解難度也是最大的，明白文章的意思很容易，但深刻理解卻恐非大多數人所能，真正可以輕松理解并已經應用于交易中的朋友可能已是系統化交易者了，呵呵，看戲與唱戲的確是有區別的，但別忘了，規則化是使自己從一個看戲者轉變為唱戲者的一個關鍵也是唯一的最佳途徑。我的期市心得之七：戰勝自我

關于“戰勝自我很難”的說法，我有一些經驗看是否對大家有一些啟示。戰勝自我是期市中很流行的說法，但我認為我基本上沒有遇到過這個問題。

我的操作方法一直是這樣一個過程：確定交易思路----制定交易規則----嚴守規則進出市場，一共三步。

我給你打個比方，我反對逆市交易，這是我的交易思路的一部分。那么我的交易規則中就會確定一個多空標準，圖表是空頭形態，我就只做空單，反之亦然，這是制定規則方面。有了規則我就會嚴格按照規則去做，即使我預感到我的某次進場將是一個錯誤，我也會堅決按照規則行動，即使我的預感對了，那么也沒什么關系，我只付出了一點點預料之中的虧損。這個錯誤或許是規則制定上有問題，那么你應該去檢查規則，發現問題就修改它，這是一個小問題。

但是如果你制定了交易規則，卻不去遵守，那你即使有百分之百完美的交易思路都沒用，這絕對是一個大問題。如果你在這個問題上無法“戰勝自我”那么你最好考慮退出這個市場。錯誤可以發生在任何一個環節，但絕不可以在這個問題上有一點含糊，它是致命的。

這個過程中你的交易思路也是一個關鍵，交易思路作為一個指導思想如果是錯誤的，那么依此制定的規則也會是錯誤的，那么嚴守規則也就沒有意義了。所以你的交易思路首先必須正確(我的四篇文章就著重于如何確定正確的思路)，其次規則的制定并不是一個問題。

那么我的結論出來了，你的思路或你的規則將直接控制你的交易過程。那么也就不存在戰勝自我這個問題，如果說“戰勝自我”一定是存在的話，它也只會存在于你制定交易思路的過程中，如果你發現某一思路是正確的，而你又發現自己很難做到(比如長線交易)，那么這時你必須想盡辦法戰勝自我，如果你做不到，那么成功永遠與你無緣。我就經常用這種想法嚇唬自己，逼迫自己必須改變，這個辦法對我是很有效的。

那么最終結論是：交易的過程只是依照既定規則進出場，是一個輕松的過程，不需要你戰勝自我，如果有錯誤，那你去檢查你的思路和規則好了，找到錯誤，改變思路，修改規則，重新嘗試，很簡單。我的期市心得之：結語

六篇文章都寫完了，寫個結語吧。我很高興的是這些最基本甚至是我們還未入市時就已經接觸過的交易理念可以得到大多數朋友們的重視，這些理念沒有什么是新的東西，都是前輩們的經驗教訓總結，對大家來說是在看身邊的一個普通散戶在講對這些基本理念的認識，這應該比生硬的去理解前輩們的戒條感覺要好一些吧：)。對我來說，我在總結個人的經驗和教訓，也在總結自己從“知”到“行”的一個轉化過程，從前也總是在機械的接受這些戒條，不知不覺間已經從我的口中說出，我知道這些“戒條”都已經深深扎根在我的對市場的基本認識中了。一而再，再而三的無視這些基本的操作戒條而屢錯屢犯一些低級錯誤也算是“成功只屬于少數人”的一個解釋了。

記得在我第一次深刻領會“亞當理論”順勢而為的觀點后，我心中竊喜，終于找到了制勝的“秘訣”?？墒俏覅s偶然看到公司內部的期刊上有人大談“順勢交易”，我的心一下子就涼了，原來“地球人都知道啊”：)?，F在想起來真的很可笑，原來真相是：道理誰都“懂”，就是做不到。

其實在“市場”和“人”之間，真正的難點并不在市場，如果以足夠客觀的態度來解讀市場，以一個普通人的智商，完全可以輕松找到市場的規律并制定出相應的對策，可惜問題是出在“人”身上，人性的恐懼、貪婪、一相情愿的想法等等“情緒化”特征完全覆蓋了人性當中“理性”的成分，制約了自己邁向成功的腳步，成功最大的敵人正是自己。這也就解釋了為什么成功的決定因素是“性格”而不是“聰明”(其實是自作聰明)。

不能輕倉所反映的是人性中貪婪的一面、不能止損反映的是人性中恐懼失敗和存在僥幸心理的一面、不能長線操作反映的是缺乏耐心和貪婪的企圖抓住市場所有波動的一面、不能順勢操作反映的是人性一廂情愿的強烈的主觀化特征，等等…………。“戰勝自我”這樣的說法不無道理，只要不是在操作中“戰勝”就可以了。多數人對自己的“錯誤”視而不見，而將自己的失敗歸于“運氣”“主力”，懼怕承認自己的平庸，不愿去碰自己的痛處，用這些謊言來自欺自騙，最終的出局完全是理所當然的，缺乏自我認識，缺乏自我反省的意識也同樣是多數人的通病，對自我的反省能力也可以決定其對真相的認識程度。

其實很多時候并不是知道什么是對什么是錯而不去做，更重要的是自己潛意識當中對“正確的方法”有一種本能的強烈的“抵觸”心理，這就需要深刻的自我剖析和反省。而這種“自我剖析”很多時候是血淋淋的：當必須承認自己并不優秀、當自己必須承認自己是個平庸的人、當自己必須承認自己的操作與身邊的散戶的拙劣表現并沒有什么不同時，原來自信心存在的基礎完全崩潰了，心痛的感覺，畢生難忘。然而這種心痛所帶來的好處是徹底認清了自己的本來面目，不再抱著“我比別人優秀所以我會成功”這樣幼稚的想法、不再認為“自己可以為市場把脈”，而轉向“一切隨勢而動，順水行舟”。亞當理論是我所有理念和操作的基礎，也是我在探索階段對市場認識最重要的一個轉折點，一切的精髓只有四個字：“順勢而為”，其實自己轉了很大一個圈才發現經典理論的經典之處，可惜包括我在內的幾乎所有人都曾忽略過、不屑過，而去尋找什么“制勝絕招”。但這似乎又是個無可奈何的現象，也只有當真正

深刻理解市場之后也才能明白何為經典。

最近一段時間我才開始研究一些新興的理論，比如混沌、分形、莊周的“杠桿操作法”，感覺有意思的是和自己的具體操作技術出奇的相似，很輕松就可以理解作者的意圖。雖然使用的方法不同，許多專用術語也阻礙了對其方法進一步理解的耐心，但要解決的問題和解決的思路卻是相同的，很明顯的是莊周的操作技術是基于道氏理論的，任何市場的最終解決方案必然是簡單的，至少其核心思路一定是簡化的，一些成功者總是在找到市場的解決辦法后將其細化、復雜化、延伸化和理論化來加以包裝，讓后來者“云里霧里”，感覺似乎很高深，人為的造成了理解上的距離，這一點上克羅做的最好，正是kis。大道至簡，我的感覺是成功的操作方法雖然表面有很大差異但實質卻非常近似，只是我不太喜歡這種細化和理論化的包裝，幾句話可以說明的問題卻要用一本書和諸多“不知所云”的術語去解釋，當然原因大家都心里有數。我有一個猜想，當初有人用“波浪理論”獲勝時其主體思路一定是簡要可靠的，只是后人對其不斷理論化和細化才使得我們現在所看到的已經完全不是當初的本來面目，以致使其只能起到“解釋”作用而全無實戰價值。可以輕松理解莊周的操作思路是因為我個人的操作技術同樣以道氏為基礎，可以輕松理解分形是因為我就在使用類似分形的技術來標示價格的運行軌跡，所以只是一瞥就已經明白這些技術絕非“華而不實”的技術，包括混沌的鱷魚操作法在內，雖然新的理論名詞大量出現，但其技術原理均未脫離傳統的經典理論，“太陽下沒有新的東西”。

很多朋友在“尋找捷徑”這種潛意識的驅使下盲目追隨這種“潮流”而放棄對市場的基本認識過程，其實如果不能深刻理解“交易系統”或這些新興交易理論所要解決的核心問題，缺乏基本的市場認識，后果仍然是失敗無疑的。這也就是我非常看重基礎的市場理念的原因，任何想要繞過這個環節而去尋找成功的“金鑰匙”都是不現實的，你是否見過某位大師是依靠別人成功的操作技術來獲勝的，每一個成功者無疑不是在深刻理解市場之后才創建出自己的一套方法，認真而耐心的去體驗市場和交易的感覺，去感受失敗的痛苦最終才能夠深刻的理解市場和自己，前人已提供了足夠的技術方法來幫助我們解決技術問題，并不需要我們自己去“自創”什么，只要在市場理念正確的基礎上依賴一些簡單的技術和策略形成一套自己的方法就足夠了。

其實我在反復強調“客觀”“務實”“規則”這些詞語，但我同樣明白也只有真正依靠自己領會了這些語言的含義也才能真正理解我要表達的意思，這也就是認同和共鳴的區別。說到底，最終還是要靠自己的，這些文章與前輩們所做的經驗教訓總結相比實在太過粗淺，我所能夠做的也不過是將自己的想法拿出來，對一些有緣的朋友可以起到清晰思路和啟迪提示的作用，而且也僅此而已。

但凡感受過期市的人就總會有一種滄桑感，誰都無法免俗，文章中也本能的流露出這種感覺，期市猶如人生的濃縮，大悲大喜盡在其中。正所謂“天若有情天亦老，人間正道是滄?！保谄谑兄衅床^的朋友，無論自己最終是帶著成功的自信還是失敗的痛苦走出市場，有一點無須質疑：選擇了期市當是人生中最無悔的一個選擇，人生有期市這樣一段經歷已是精彩。

第三篇：我的期市心得

我的期市心得之一-----質疑期市高風險論

曾經當我們懷著強烈的自信心，懷著對未來美好的憧憬來到期貨這個市場時，我們為的是證明自我價值，同時也是為了在這個市場中獲利，實現自己的創業之夢。當然，我們首先知道期市是一個高風險高回報的市場，甚至于這就正是我們選擇這個市場的原因。然而，數年過去了，高風險我們領略到了，可原來憧憬的高回報在哪里呢，資金虧損累累，風險卻無處不在。在與期市為伍幾年后，實盤經驗告訴我，期市本身并不是一個高風險高回報的市場，至少對我們散戶來說，期市不應該是一個高風險高回報的市場，由于我們先入為主的接受了高風險高回報這樣一種觀念，因此在我們的操作思路中不僅期望得到很高的回報，同時也接受了期貨就應當承受高風險的觀念，而這正是釀成惡果的一個關鍵原因。我就以我的一個朋友老徐的經歷來論述這一觀點吧。老徐是公司里的一個客戶，資金數萬，個人資質在我看來也遠高于其他客戶，當大多數人還在奉行短線交易時他已經在進行長線投資了，而我認識到長線投資的重要性是在兩年之后，他認為要想在期貨中獲取高利潤，付出高風險是很正常的事，在這樣的思路下，他的下單量很重，曾經在大豆的一次空頭行情中下重倉獲利不菲，這 更加讓他確信下重倉承擔高風險，獲取巨額利潤的交易思路，他經常反駁我質疑重倉交易的一句話是：倉位大小是一樣的，止損大了獲利也大。他曾經在98年一次下30手空單，但終因無法承受壓力而在當日平倉，但平倉之后是3個跌停板，那種懊悔之心相信大家都能體會，如果當時下一半15手，恐怕結果就不會是因壓力而平倉錯過這大好機會。但這并不是最遭的，由于倉重，他的止損又大，即使遵守了順勢而為，嚴格止損這兩大原則，期貨的高杠桿率及技術上的失誤再加上一點壞運氣仍然迫使他連續止損十多次，這時期貨的高風險就凸顯出來，資金迅速降到了6千元，可是他并沒有意識到錯在哪里，而是抱怨運氣太背了，怎么做怎么錯，最后一筆交易就是用這6千做的，知道他下了幾手嗎，10手（透支交易），價格先是順著他的方向小幅下跌，接著整理，再接著反方向漲了回來，止損之后只剩下幾百了，至此，原來投入的資金全部虧光，盡管他堅持長線交易是非常正確的，但僅有的幾次機會都由于各種原因錯過了，而在整理時他卻進場了，不可能太大的止損與價格的大幅振蕩合起來結果就是虧損，而重倉又起到了加重損失的作用，最終沒有等到期待中的大行情資金就已經虧光了，盡管進場時機是他失敗的一個直接原因，但根本原因則是他高風險高回報的交易思路，其實期望在期市中獲取高回報本來就是貪婪的表現。希望獲得年收益2-3倍的超額利潤，而行情是有限的，就只能通過加大倉位來實現，而這樣止損也必然會非常大等于是不允許自己有更多犯錯的機會，一旦運氣不佳，遭遇連續虧損，本金就會迅速下降，直到掃地出門。讓我用數字來說明一下，以20000元本金來計算，以大豆為例，公司要求最小交易量為5手，按流行的5/100止損原則，一次虧損為1000元，折合為20點/手（包括手續費），以近年的行情來看，即使你以長線為交易方式捕捉到了行情，在拋頭去尾后，利潤也就是300點，5手就是15000元（不包括加碼在內）而且這還是在你操作完全正確的情況下，很明顯這與我們期望在一輪行情中獲利幾倍的想法相去甚遠，如果要想實現暴利，就必須加大倉位。比如10手，盈利就會變為30000，這個結果看來還不錯，那么你的止損為10/100，也就是只允許你虧損不到10次，你還不要忽略一點，止損只有20點（相信多數交易者的止損要大于此，那么允許你犯錯的次數將更少），這將意味著你在這個高杠桿率的市場中，在你搭上一艘船之前你會付出更多次數的虧損，還有如果你連續虧損5次你要用剩余資金盈利100/100才能恢復本金，而5次連續虧損在你如此小的止損下，只要一點壞運氣就會出現，可怕吧，重倉交易在給你一個誘人的回報時隱藏了一個巨大的風險，一個你注定根本無法承受的風險。如果你堅持5/100（甚至更低，我是3/100-4/100）的止損原則，堅持長線交易(我個人是長線交易的堅定擁護者，開始也有一個從短線到長線的轉變過程），擴大贏利上采用金字塔加碼方式，再輔以正確的技術分析（必須是經過驗證的，有效的方法，否則即使資金管理十全十美，交易結果也會大打折扣），則結果也會非常不錯，盡管并不是我們期待的巨額利潤，但如果以這種操作方式長期交易下去，你的資金會越來越大畢竟我們的目標是在期市長期生存與發展，一朝暴富可遇而不可求，在期市中為追求高回報而付出高風險是人貪欲的表現，只會招來失敗，其實歸根結底期市本身只是提供了一個良好的投資工具，期市自身的風險完全可以通過良好的資金管理原則來化解，最大的風險來源于交易者內心的貪婪，高風險高回報并不是期市的本來面目，只是投資人對期市的主觀感受與評價，追逐高利潤并不是最首要的，追逐低風險的交易思路，克制自己頭腦中的貪欲，讓自己能長期生存在這個市場才是一切的一切的基礎。最后說一句話來概括：輕倉小量，堅守原則，降低風險，增值為首。

我的期市心得之二---止損不容質疑

【 作者:suhui 電子郵件: 時間:2002/9/10 23:7 】

剛剛讀過謙虛謹慎老兄“我的技術感悟”一文，我有一些不同的看法。在實盤操作中，如何止損的確是技術分析所要解決的關鍵問題之一，你我都曾遇到過這樣一種情況：明明我是順勢操作，但依然連續被迫止損，以為行情又要啟動了，可是設好止損跟進后，價格卻又折了回來，觸發了止損，接著再跟，又被止損出局，等我正猶豫之時，價格卻啟動了，等明白過來，價格已經不適合進場了。因此我會想，如果我不設止損，或象謙虛謹慎老兄所說的在我發現做單方向錯誤時再止損而不再以點位多少做止損。這樣的想法對嗎？我再以一些例子來論述：

a是公司員工，但他有自己的一個戶頭，是94年入市的老交易員了，據他人介紹，他以前操盤手法極惡劣，爆過數個戶頭。但從我進公司后觀察，他的交易手法遠高于場內絕大多數客戶，我剛進公司時他剛在大豆99年6月的盤整中下了10手空單（他在此前這輪行情中剛剛獲利20000）他正是采用謙虛謹慎老兄所說的那種手法，接著趨勢轉向了，發現錯誤后他出場了，近30000元資金只剩下5000多，這是一次止損的大小。這位老兄久經沙場，不帶一點沮喪情緒的進入了綠豆市場，接著奇跡出現了，在綠豆最后一撥牛市行情中，他堅持看多，只下2手，連續贏利13次（以波段方式）資金終于又上了20000，是當時公司中操作最出色的，在這個過程中我一直觀察他，分析他的操作方法，我發現他的思路與多數客戶設好止損進場的方式孑然不同，他是認準漲勢，只要趨勢沒有改變價格再如何波動都不出倉，綠豆盡管洗盤非常厲害，在其他客戶跟對趨勢后依然被迫止損的情況下，他的方法為他帶來了非常好的利潤。然而事情并沒有就此結束，綠豆大漲之后人們的看空情緒開始加重，他開始下空單，我不明白他有什么理由逆市交易，即使是在大漲之后，一次錯了，止損，再空一次，發現又錯了，第二次止損之后，兩萬多的資金只在兩次虧損之后就只剩4000元了，盡管逆市交易是失敗的直接原因，但發現錯了才出場的止損方式讓本來很平常的兩個錯誤帶來了巨大的損失，讓13次贏利化為烏有。想必大家都知道資金管理的兩大黃金原則，一是將虧損限于小額，讓獲利盡可能放大，也就是我們常說的盈虧比必須大于3/1。二是應局限任何部位的損失，也就是任何虧損不要超過總資金的1/20（通行的最大比率）。很明顯，大止損的方式完全違背了這一原則。況且，誰敢保證以這種方式入市就不會犯錯，那種你認為趨勢開始了，結果卻又折了回來開始了反方向的趨勢難道不常見嗎，認識到自己錯了才止損，行情必然是已走了一大截，期貨市場如此高的杠桿率必然會讓你損失慘重，也許就此一蹶不振了，這和不設止損已沒什么區別了，可以這么說，如果我以謙虛謹慎老兄所說的那種手法入市，我不知死過多少回了，但只因我嚴守止損，我才有機會保證我的資金至今仍然存在，止損是我用無數次 操作證明的期貨市場第一生存法則，止損就是生存，我個人強烈反對弱化止損的地位，謙虛謹慎老兄還認為：止損一定是技術上的止損，而不是點位上的止損，我認為止損首先應符合資金管理要求，確定最大可承受的損失，才可依此來確定技術上的進場點及止損點，以技術上的點位來確定止損的大小，不僅會將虧損放大到危險程度，而且誰敢保證技術上的點位會有更高的成功概率，止損首要的一點是局限任何一次交易的損失，因為每一次進場只是假定會發生，而不是一定會發生，在這種情況下，技術上的止損點也不過是一個假設，沒有任何的肯定意義。謙虛謹慎老兄還有這樣一句話“如果你的技術系統要經常止損的話，說明你的技術還不成熟，還不適合市場的生存要求”我的看法剛好相反，經常性的止損是非常正常的，有一位投機大師曾說過：我95/100的利潤是由5/100的交易創造的，大部分的交易是虧損的，只因我抓住了極少的獲利機會并緊握不放才取得了成功。施威格的《期貨交易技術分析》讓我最驚詫的是其中的現實圖表分析：一套成功的交易系統居然會有如此之高的止損率，失敗交易遠遠超過了獲利交易，最終結果依然是盈利的。這兩個例子充分說明止損次數的多少并不是最重要的，關鍵是你抓到了獲利的交易并讓它充分發展，巨大的獲利足以抵御數次小額虧損所帶來的損失。我最后要說的是散戶在交易中頻繁止損的確是普遍存在的。但問題的關鍵本身不在止損，而在于在這個高杠桿且波動劇烈的市場中，進場時機難于選擇，不得要領必然導致頻繁止損。但這完全是一個技巧性問題，完全可以通過觀察它的走勢規律來解決，至少我已經基本解決了。不好意思謙虛謹慎老兄，我幾乎反對你的所有觀點，但這是一個見仁見智的問題，希望你不必介意。其實我們自己的看法總是在兩種相反的觀點之間左右權衡得出的，不過實踐是檢驗真理的唯一標準。

我的期市心得之三----簡以致勝

【 作者:suhui 電子郵件: 時間:2002/9/12 22:16 】

記得我剛剛進入這個市場時，我接觸到了繁多的技術工具及指標，我經過篩選，選出了一些在我當時看來很好用的工具，并且我很早就意識到了系統交易的重要性，用許多不同的指標及工具相互組合，確定了進場條件，中途止損條件及出場條件，以讓整個操作過程有規則可以依據，做到整個過程心里都有底。這是讓我現在想起來都覺得得意的一件事。然而，錯誤恰恰沒有在這里，我的進場，出場及中途止損的每一個環節都依賴數個指標和工具的共同作用，雖不是一般常說的所謂共振，但卻規定必須相互配合才可以動作。打個比方說我的一般進場條件是:周期顯示要有行情發生，14rsi上（下）穿70rsi均線，同時參考角度線，以確定已經止跌，還要參考持倉及成交量，總之，整個過程是非常復雜的。那么實際效果如何呢，非常不理想，最大的問題就是相互干涉造成，幾個指標相互矛盾，總有一些條件不會被滿足，造成進出場猶豫不決，理論上似乎很完美的交易方案在實戰中近乎無效，除了選擇的指標及工具本身就存在巨大的缺陷外，要求各種工具相互配合是一個想象中可行，而實際卻錯誤的思路，我發現了這些問題，逐漸的剔除了一些，逐漸覺的可以了，我把所有的工具及指標還有簡單的交易計劃羅列到一張紙上，我發現占滿了整張信紙，我的腦海中閃現過一個念頭：工具是否依然太多?？墒俏矣钟X得剩下的工具都很重要。此時正是綠豆的最后一輪空頭行情，那三個跌停老期友們一定記得吧，我知道要空,但我一直信賴的周期沒有發出任何信號，我錯過了行情，綠豆停了，我把研究重心轉向大豆（我以前沒有研究過大豆），當我把綠豆中總結的方案套用到大豆時，我簡直絕望了，我所謂的那套有效的技術在大豆里根本就是紙上談兵，沒有一點作用，那張曾經記錄我的指標及工具的信紙形同廢紙，消耗大量資金，傾注所有的精力得到的經驗如此不堪檢驗，我懵了，我想不明白這到底是為什么。冷靜之后，我開始反思，問題出在哪里，我用如此復雜的技術無法賺錢，這么多指標放在一個新市場卻沒有一個可以用，那我還要它干什么，我開始大刀闊斧的削減我使用的工具及指標，將所有可有可無的指標全部刪除，我推翻了我以前幾乎所有的思路，著重尋找綠豆和大豆兩個市場的共同之處，結果是只剩下了k線和均線，實在是沒什么可以再減了。突然間我豁然開朗，我似乎在這一刻發現了這個市場最真實的一面，原來這個市場所遵循的規律是如此簡單，而我卻沒有發現，原因是我先入為主的認為期市是一個極為復雜及高深的市場，因此我本能的認為最終的交易方法一定也極為高深及復雜（相信現在仍然有許多的期友這樣想），實際上，期市是一個隨機與規律共存的市場，其規律性的一面是非常顯而易見的，簡單到你對它視而不見的地步，而他隨機的一面表現是極為復雜的，我恰恰就看到了這一面，而且錯誤的認為，這是一個完全規律的市場（忽視了它隨機的一面），同樣也一定存在一個不被大多數人掌握的交易方法，我一直在努力尋找這套方法，最終我走進了死胡同。這次突破是我技術思路的一次最重大的突破，我經過近一年苦苦尋找的方法原來一直都在我的眼前，清清楚楚的擺在我面前。對待這個本來極為復雜的市場，我們用復雜的交易思路只會越分析越糊涂，發現這個市場簡單的一面，規律性的一面，然后以簡單的技術手段去把握它，追隨市場的主要趨勢，不做任何主觀上的猜測才是最終的解決方案，這個市場不需要多么高深復雜的技術分析手段，關鍵是你是否正確的認識了這個市場,發現了這個市場的規律,如果你對市場規律的認識本來就是錯誤的,那么建立在這個錯誤認識之上的所有交易思路及技術分析手段都是無效的,我犯的正是這個錯誤。想必大家都看過《誰動了我的奶酪》，最后在分析為什么在尋找奶酪的過程中，兩個聰明的小矮人會輸給兩個頭腦簡單的小老鼠時指出原因是小矮人將本來簡單的問題想的復雜了，有些問題本來是很簡單的，而由于自作聰明的緣故，陷入思想的泥潭無法自拔，而小老鼠由于頭腦簡單，只進行簡單的尋找，卻最先找到了奶酪，唧唧先于哼哼發現了自己的錯誤，勇敢的放棄了對失去奶酪原因的思索而踏上了新的尋找之路，最終也找到了奶酪n站。而哼哼依然在原地思索奶酪丟失的原因。我們不可能回避我們自身自作聰明的缺點，不可能象老鼠一樣簡單的對待每一個問題，但我們完全可以象唧唧一樣發現自己的錯誤，以簡單的方法去應對。簡單不代表無效，復雜也不代表有效，我使用復雜的分析方法沒有成功，最終成功的分析方法卻是簡單的不能在簡單的分析工具和交易原則，這與我當初的想法完全相違背，想起來真有些不可思議，你依然在重復和我一樣的錯誤嗎，換個角度試試看，或許你也會大吃一驚。

我的期市心得之四---持倉選擇長線還是短線

在這個市場，究竟是應該做長線還是做短線，想必是一個有較大爭議的話題。當然，選擇短線操作是絕大多數人的選擇，長線操作者在這個市場是寥寥無幾的，本文只是想通過我的一些思路轉變過程為大家提供一個參考，或許這正是你期貨操作成功之路上的一個死結，因為這個問題曾經是我的死結。99年綠豆曾經有過一次很強勢的多頭行情，那時我剛剛入市不久，由于經驗不足，在漲勢初期，我逆勢看空，幸好及時止損，盡管數次逆勢做空，但最終損失有限，然后我發現我逆勢交易的錯誤，開始堅決看多，此時綠豆已走完小九浪中的四浪（事后來看），我并沒有擔擱太多，我開始準備下多單，但由于我技術分析，交易思路在那時都有嚴重缺陷（上一篇所提到過的問題），我看漲卻仍然數次踏空，沒有跟的上行情，僅有的一兩次操作正確也在獲小利之后匆匆出場，小九浪走完之后，行情大幅震蕩，此時漲幅已經相當大了，場內所有人開始看空，我在順勢交易的原則下，仍然堅持看多，我是當時場內唯一看多的人，最兇悍的最后一浪大五浪開始了，盡管我堅決看漲，卻由于技術上周期算錯了一天而眼睜睜的看著行情拔地而起，等我明白過來，價格已高的讓人畏懼，最終漲幅大的嚇人，眼看就要到手的利潤在我的眼前溜走了。行情走完了，綠豆從2000多點漲到3000多點，走勢規則有節奏，這樣容易捕捉的行情我最終得到的卻是虧損，在這過程中我不斷的買進賣出，操作十多次，結果還是入不敷出，我發現，如果我從一開始就堅持順勢交易，如果我買進后不是短炒，而是贏利后放著，即使我只作對一次，贏利也足以抵擋所有損失，而且還會有不少富余利潤，而我呢，在懷疑，恐懼，猶豫中不是做反就是丟掉機會，好容易逮住一次，卻又匆匆出場，頻繁操作數次的結果還不如做對一次后放著讓它自己發展的結果要好，哪怕是十次中只做對一次。我把我的想法與一位客戶聊起來，我最后說，看來還是得做長線。另一位經紀聽到了，譏諷道：短線都做不好還想做長線。我心想，是啊，瞧瞧你贏利后急著出場的那副樣子，你有做長線所需要的耐心嗎，還是乖乖炒你的短線吧。曾經有那么一點長線交易的火花閃了一下就這樣熄滅了。幾年過去了，我的交易思路與技術分析水平已經今非夕比了，但我仍然在做波段，我的交易利潤仍然沒有什么進展，我清楚的知道，一定還有什么地方不對。一天我看過了一篇文章，著重強調了長線交易的重要性，我覺的有道理，開始反思自己以往的交易：我習慣的是炒波段，一個成功的操作可以贏利50-80點（熊市波段幅度大于牛市，這是拋頭去尾之后的實際可得利潤）我的止損通常是20個點之內，為了一次成功操作有時要付出兩三次的止損，這樣，通常贏利也只是補了虧損的空，這還算好的，最糟糕的是虧了兩三次，行情真開始動了，我卻在懷疑與猶豫中丟掉了機會，這樣，在操作中虧損的次數是遠大于贏利的，盡管我已經能成功的抓住贏利的機會，結果也只是打個平手，有時運氣不好還會虧損，還有一個問題就是我經常會由于各種原因丟掉機會，這也是一個對行情的極大浪費，總的下來，即使遇到很好的行情，也只是斷斷續續的咬幾口，去除虧損后也所剩無幾。有些機會如果贏利后不動那會帶來巨大的利潤，而我卻早早出場，頻繁操作之后我依然是兩手空空，一輪大行情后，我得到的只有遺憾和無奈。我終于明白了，不能長線交易正是我的死結，要做一名凈贏利交易者，我必須走這一步，擺在我面前的最大障隘是這一思路對耐心提出了極大的挑戰，對這一點我很不自信，其次是技術上對進場后的第一輪回調我不知如何應對，但這些坎不過也得過，否則所有的努力都將白費，夢想就真的成為永遠的夢了。最終這些問題的解決并沒有象我預想的那樣困難，通過不斷的心理暗示訓練及對交易規則的修改，我最終成功了。我終于打開了最后一道門，明白了這個市場成功所需要的所有條件。當初所有的迷團我都找到了答案。其實我相信這個市場有許多依靠短線成功的人，這一點我不否定，但大多數人依靠短線操作是沒什么前途的，因為我們大多數人依然是普通人，即使你認為自己資質優于別人，請你別忘了，進入這一市場的所有人都有和你一樣的自信，否則也不會選擇期貨。當然我或許因為我自己的經歷而有些武斷，你的短線技術或許比我高超很多，那你就把本文全當一個故事好了。很久以前我曾經做過這樣一個假設，我的尋找之路也以是這個假設為基礎：其實我們尋找成功交易方法的過程正是一個對自己行為不斷的反思及對自己心智不斷完善的過程，在這個過程中，有許多的困難需要克服，有許多的規律需要發現，有許多的道理需要領悟，一切都做到之后，也就成功了，任何一個環節出錯都會導致失敗。當然，誰都明白這有多難，否則期市也就不會有如此多的感慨。人性的弱點也制約我們很難達到這種理想中的狀態，無數人在這個市場中損兵折戟的原因也就在此吧。期市最終的解決之道并不是如何的高深復雜，歸結成一句話送給大家：剖析自己，剖析市場，發現問題，解決問題，僅此而已。當然還有一個關鍵點大家必須做到，那就是知行合一，這一點做不到，明白的道理再多也是白搭。

我的期市心得之五------散戶之敗

最近在易發看了一位期友標題為《止損的威力》的帖子，大意是自己的15萬資金在堅持嚴格止損的情況下，仍然受到很大損失，我感覺到這篇文章的言語之間透露出了對止損的疑惑，其實lq1698已經解釋的非常好了“止損是成功交易的必要但不是充要條件”。說到操作失敗的原因，我也有自己的一些看法，希望能夠給仍然和曾經的我一樣屢戰屢敗的期友們一些啟迪。

在我入市一段時間后，我的資金開始縮水，屢戰屢敗的交易狀態讓我嘗試到了期貨那種不可琢磨的性格，市場似乎總是在和我作對，我感到很迷茫，在一次閑談中，我問一位在公司成立時就開始工作的盤房工作人員：你見過有人拿著贏利走出這個市場嗎，她說：早年做國債時有一個老頭曾經把資金翻過數倍后離開了公司，在之后就沒有人能拿著贏利走出公司，公司中每年都會走掉一批老客戶，又會補充進一批新人，而且周期通常是一年，多少年來不斷的重復這個定律。這些話讓我更加迷茫，回頭看看公司里的這些客戶，有誰不是抱著“我是最優秀的”心態在重復屢戰屢敗這個現實，而我呢，也和他們一樣。難道我的命運注定是要被淘汰出局嗎，為什么，難道自己以前途為代價追求的就是這樣一個結果嗎，難道自己選擇錯了嗎，難道市場并不存在一種解決方案或者存在這樣一種方案卻不是自己的能力所及的嗎，不，我堅信市場存在一種解決方案，那么我們這些自以為很聰明，很優秀，是“人中之人”的“可憐蟲”究竟錯在那里呢，每個人看起來都是那樣聰明，可為什么在市場面前如此的不堪一擊，為什么每個人都認為自己在期市中必勝，而結果都是被踢出市場呢，我無法找到答案，但我相信終有一天我會找到的。

經過幾年的苦苦追逐，隨著一套長線交易系統的建立，無論思路還是交易手段都已經有了質的飛躍，所有的失敗感都一掃而光，再回頭去解答當初的疑問，一切問題都是如此的清晰。

期市中虧損的方式多種多樣，絕大多數散戶的共同特點是資金進一退三，最終被掃地出門（當然不包括經紀，他們的特點是經常一筆交易就將資金打光了，對待別人的資金極不負責任，希望我這么說不會傷害那些還有良知的經紀），而這些現象的背后原因是缺乏對市場的正確認識，一套正確交易理念和交易策略的建立是基于兩個基礎，一為對市場的正確認識，其二是對人性特征的正確認識，這兩個基本條件中任意一點有問題，交易都無法成功（我指的是持續而穩定的獲利）。以我自己的經歷來看，是先有對市場的正確認識才會過過渡到對人性特征的正確認識，交易系統正是建立于這兩個基礎之上，遺憾的是我所接觸到的所有人包括那個時候的自己僅僅停留在最初級的階段，根本就談不上對市場的正確理解，失敗也就成為必然，根據這個市場的定律，絕大多數人注定無法真正認識到這兩點，也注定會被淘汰出局，真的是很殘酷的。

我們對期市的理解的過程和我們在成長的過程中對人生的理解過程很相似，我清楚的記得我在上三年級時我覺得我已經長大了，我已經明白了大人們的世界不過如此，18歲時我已經認為我是一個大人了，而當我從學校出來之后我卻發現我對社會是如此的無知，在社會中是如此的無助，我才明白我在社會這所大學中才剛上一年級，15歲時覺的14歲時的自己很幼稚，18歲時又覺的15歲時的自己很幼稚，現在的自己很“成熟”...........。這樣的想法重復了一年又一年，直到發現了自己的無知，今天只是昨天的明天，也同樣是明天的昨天，自己沒有變，只是自己的心在自以為是而已，我想這樣的感覺存在于每一個人身上，我們的目光有很大的局限性，我們只能理解我們所經歷過的。

期市又何嘗不是如此，每個人從進入期市開始就如同開始了自己的人生之路，每一個人都處在不同的年齡段中，但與人生不同的是絕大部分人都中途夭折了，只有少數人最終邁向了輝煌。

而放眼身邊的散戶，與許多文章所說的散戶不善止損相反，身邊的同志們大多可以堅持嚴格止損，盡管止損的方式和依據各不相同，但在止損上都沒有什么問題，都明白止損的重要，尤其是一些老期友?？墒谴蠖鄶瞪羲傅腻e誤恰恰不在于此，最典型的一種錯誤是依據基本面，持倉和成交量，持倉排行，或害人不淺的技術指標，甚至所謂的盤感等等各種方式對行情進行主觀判斷卻忽略掉最重要的價格，并將此做為進出場的依據，整個操作過程自我感覺良好，實際上漏洞百出，連基本的順勢交易都做不好，經常迷失在行情之中，最可悲的是誰都明白順勢的重要，只是實際操作時做不到或忘掉了（在此輪大豆行情中，我就看到許多有過出色言論的易發期友大建逆勢頭寸，可見言行不一也是一個極普遍的現象）。而少數能夠順勢的，卻又因為資金管理不善或其他原因而最終導致虧損，其次沒有完善的交易規則或有交易規則卻不能嚴格遵守也是導致失敗最普遍的一個原因

歸結起來，成功的交易過程是一個整體，“止損”，“長線“，”順勢“這些顛撲不破的真理不過是這個整體的一部分，甚至可以說只不過是正確交易技術建立的基礎而已，還是那句話，這些條件只是成功交易的必要條件而不是充分條件，只是做好了嚴格止損而沒有完整的技術，資金管理做的好只能保證你慢慢流血死亡，是無法帶來成功的。這樣說來，大多數散戶失敗的原因就很清晰了，缺乏對市場及自身的正確認識，缺乏完整，嚴密的交易規則和策略是多數散戶必敗的根本原因。

就我個人來說，我并不比誰聰明，也沒有所謂的天賦，我想我與身邊人不同的一點僅僅在于我嚴格遵守了被許多人認為是陳詞濫調的交易戒條，而且區別僅此而已。

期貨在我心中曾經是一個難解的心結，相信大家也同我一樣，經歷了多年執著的求索總算打開了這個結，真相是如此簡單，追逐的過程卻是如此艱難，每每看到論壇中曾經象我一樣迷失在期市中的這些朋友就會有一種欲言又止的沖動，今天這篇文章就算是個小結吧，希望能對我的戰友們一些啟迪和鼓勵。我應該承認的一點是我的思路仍然受制于我自身目光和經歷的局限性，但你我都應堅信總有一天我們會有機會實現自己的夢想，駕著自己的寶馬車站在大海邊迎著海風默默的回顧自己那艱難的奮斗歷程。

我的期市心得之六--------交易的真相

【 作者:suhui 電子郵件: 時間:2003/4/9 22:59 】

前些天看了老8關于這些文章的一篇帖子，“知易行難”“會看戲和會唱戲的區別”，呵呵，大家說的我覺的都很有道理，早就想寫這篇文章，可惜總是靜不下心來，今天看我此篇文章是否可以解掉大家心中的這些疑惑。

再從我說起吧，我在入市前看了很多書，盡管對技術和這個市場仍然一知半解，但我卻從前人的告戒中知道了兩個基本的生存原則：嚴格止損、順勢交易。并暗下決心一定要牢記這兩個原則。

一晃三個月就過去了，再回頭看看自己的所做所為，止損做的還行，可是順勢交易卻是做的一塌糊涂，開始時還記得要順勢，頭幾筆都是順勢

倉，可是從那筆重倉虧損之后，我就象中了邪一樣頑固的認為行情“一定會跌”，順勢交易的原則早被拋到了腦后，所有的“分析”結果都一 邊倒似的認為大跌一定還在后面，我不斷的放空，又不斷的止損，數筆虧損后終于發現我在一輪明顯的上升行情中做空，我突然想到了三個月前自己還一次又一次的告戒自己：一定要順勢而為。哈哈，我早被行情和自己的“一相情愿”搞暈了。那么問題清楚了，一定要再次牢記“順勢交易”，一晃又是三個月過去了，的確我嘗到了順勢的甜頭，可是我卻同時發現，我仍然有逆勢操作，而且有些時候我分不清究竟是上升趨

勢還是下降趨勢，問題解決起來很容易，我使用了一只均線來作為多空的分界線，價格處在均線上方則只做多倉，價格處在均線下方則只做空倉。相信嗎，逆勢交易的問題就因為這一簡單的規則解決了，從此之后，再沒有一筆逆勢交易出現，問題徹底解決。

還有止損的問題，在入市后很長一段時間里，我都只知道止損，卻不知道止損必須是一個明確的點，為此，我有幾次在發現自己可能錯了時卻由于猶豫而使本來應該很小的虧損擴大，付出了無謂的損失。我性格是非常果斷的那種，可是為什么會猶豫以至延誤了最好的止損時機呢！總結教訓，我發現是因為我只知道止損，但卻沒有明確的止損點，發生浮虧時還在考慮自己錯了沒有，是該等等看還是該認虧平倉，最終造成虧損的無謂擴大。問題明確了，解決起來也很容易，當每一次進場時就設好止損點，不管這個止損是怎么設置，但必須是一個明確的點，點到就必須離場，不要去想“是不是我出來之后行情又會繼續，讓我錯誤止損”這樣的問題。由于拖延而造成虧損擴大的問題也就這樣輕易的解決了。

類似的問題有很多，但解決起來也并不難，為什么呢，是因為“規則”的制定貫穿參與了解決問題的整個過程，沒錯，我所要說的交易的真相正是----規則。

與“規則”相反的是“分析”，“分析”本是個中性詞，并無褒貶之意，但在期市中則有些不同。分析市場規律、分析自己的錯誤操作、分析優秀交易員的特點等等都是應用分析的正確方法。而我們幾乎所有人都犯了一個相同的錯誤，將“分析行情”做為自己的基本交易方法，可以這樣說，在進入期市的第一天起，我們就開始接受錯誤的交易習慣，我們所接觸的大部分傳統的技術分析手段都有其共同的缺陷就是“主觀性

”太強，使用這種主觀性很強的分析工具和人性的情緒化特點結合起來最終造成了完全主觀化的判斷，判斷的結果被自己當時的情緒所左右，同時會帶有強烈的主觀意愿偏向。這種錯誤的交易方法將絕大多數人擋在了成功交易的大門外，更遺憾的是我們在分析自己錯誤時很難想到問題竟會出在這里，以“分析行情”來做為交易手段無疑是最大的交易誤區。人性的情緒化特征是交易的大敵，而制定并嚴格遵守規則恰恰是最好的解決辦法。

與分析師經常所做的行情預測相反的是優秀的交易員只遵守規則而從不做任何行情預測。優秀的交易員不會是一個優秀的分析師，優秀的分析師同樣不會是一個優秀的交易員，二者由于所處位置的不同，在應對市場時所采用的方法也具有本質上的區別，使用分析和使用規則在這兩類

人中具有很強的代表性。所謂“會說的不會做、會做的不會說”大概就是在說這個道理了，從前還是個新人時就注意到這樣的一個現象：在公司里大談“主力”，大談“行情走向”，能夠發表“精辟分析”的人通常操作是很糟糕的，而公司里經常贏利的一個客戶卻總是很沉默，問其怎么看行情，總回答：不知道會怎么走。和我聊起來也總是在說一些諸如順勢之類的理念性話題，與其他人的行為形成了鮮明的對比，當時還以為他是不愿意透露自己的想法，呵呵，后來自己經驗漸豐才明白他沒有撒謊，完全在說大實話。

大多數的散戶交易者都介于分析師和優秀交易員之間，操作中即存在一些規則但同時又充斥著大量的主觀化分析和毫無正確邏輯可言的“預測”還有對所謂“主力”動向的臆想，而主觀特征極其明顯的“分析”正是導致逆勢操作的主要根源，抄底、摸頂的惡劣操作習慣無一不是來自“分析”的結果。錯誤的操作方法導致的結果必然是持續的虧損，對大多數散戶而言，資金是經不起折騰的，屢戰屢敗、虧多贏少，最終信心喪盡后出局也就在情理之中了，能夠理解一些基本生存原則的老散戶盡管可以相對長時間的留在市場，但根本上錯誤的交易方式仍然將其排除在成功的大門外。

再來理解“知易行難”，有一點很明顯，幾乎所有人即便是個新手都知道一些正確的交易理念：順勢而為、輕倉、長線獲利優于短線等等，可是與這些正確認識完全相反的是實際操作中逆勢、重倉、頻繁的短線操作卻如此普遍，如果僅僅是“知”而無法去“行”，那么自己認為正確卻依然反著做，有正確的認識又怎樣，結果還不是一樣。那么就真的沒有任何辦法將“知”與“行”對接嗎？規則，仍然是規則，將自己所有對市場特征的認識都演化為客觀的規則（而不是去分析預測），并嚴格執行，完全可以解決“知易行難”這個問題，這樣的思路在第四篇的一篇回帖中有過詳細介紹，可惜無人做出回應，可能大家還是對這一思路不太理解，有意者可以再去翻看，定會有所啟示。

有位朋友問我如何來將獲利放長，我就此一并作答吧，止損難，止盈則為難中之難。難在獲利后那種害怕得而復失的復雜心態，想必每個人都有這樣的經歷。我的長線轉變經歷難的不在技術的解決，而是難在心理障礙的克服上，這自然是由自身的性格缺陷所造成的，但一旦跨越了心理障礙，技術上解決起來是很容易的，仍然是制定規則，一個簡單的跟蹤止損規則完全解決了問題，哈哈，一些看似很難的問題如果方法得當解決起來并不困難。老實說，現在讓我拋棄規則來長線持倉，我同樣是做不到的，規則化的作用和好處是非常明顯的。

規則與分析這個話題很少有人提及，但卻是一個足以將普通投資人和優秀操作者區分開來的最重要的標準，系統化交易便是操作完全規則化、客觀化、科學化的一個終極交易思路，并無任何神秘之處。

需要強調的有兩點：一是規則的制定必須符合客觀實際，我在入市三個月后就開始懂得使用規則來約束進出場，可惜我使用了“技術指標”這種本身有嚴重缺陷的技術方法來制定進出場規則，失敗是必然的了?；诳陀^實際的正確交易規則的制定是非常關鍵的一點。二是必須嚴格執行自己所定的規則，如同體育一樣，任何體育項目都需要運動員具有基本的素質，如果連自己定立的明確的規則都不能嚴格執行，只能說自己連這個基本素質都不具備，選擇了期市則完全是一個錯誤。

其實我個人在做到半年頭上時就已經拋棄了絕大部分“預測和分析技術”，完全領會并開始在交易中應用亞當理論的一些重要觀點（拋棄所有的主觀性分析，順勢而為），在兩個月后我明白了交易的簡單化原則，放棄了所有的華而不實的工具轉而將所有目光集中在單一的價格特征的

研究上，這也標志著我的入門階段的結束而開始進入更漫長的晉級階段。使用規則來解決我所遇到的問題最初只是我思考如何解決問題時所本能使用的一個方法，當時只是按自己認為正確的方法做，完全是摸著石頭過河。但系統建立后回過頭才發現原來是規則的使用使我沿著一條正確的思路到達了終點，習慣性的將自己的所有對市場規律的認識規則化并嚴格執行無疑起到了最關鍵的作用，呵呵，很多經驗和教訓只能是事后來總結才能發現什么是對的什么是錯的，當時是無法判斷的，唉！現實就是這樣。

此篇文章是我心得系列的最后一篇，相比前幾篇而言，“含金量”最大，理解難度也是最大的，明白文章的意思很容易，但深刻理解卻恐非大 多數人所能，真正可以輕松理解并已經應用于交易中的朋友可能已是系統化交易者了，呵呵，看戲與唱戲的確是有區別的，但別忘了，規則化是使自己從一個看戲者轉變為唱戲者的一個關鍵也是唯一的最佳途徑。

辨證的看待預測

有一定市場經驗的投資者都明白這樣一個道理：預測是不可靠的，追隨趨勢才是正確的。那么預測果真是錯誤的嗎？我們要辨證的看預測首先要確定預測的定義是什么：預測是基于現在的事實對未來的假設和判斷。我舉個例子：“如果趨勢已經確認形成，那么趨勢仍將繼續”。這是我們追隨趨勢的操作方法的一個基礎理論。這個觀點是否是預測呢，是的，它是根據當前趨勢已經形成的事實推測趨勢仍然將繼續下去。那么我再舉個例子：“此輪大豆行情的高點在2800點左右”。這樣的預測可能是最普遍的了，不論是使用什么樣的技術去預測，特點都是基于現在的事實對未來所做的推測。這兩個例子同為預測，為什么以追隨趨勢為主要手段的我們只認同前者卻否定后者呢，區別在于前者所做的預測是模糊的，寬泛的，而后者所做的預測是講求精準的。同樣的例子有很多，我就不再列舉，我只提出觀點，大家可以嘗試去思考。

在精準的預測與模糊的預測之間有一個現象，越偏向于模糊，則預測結果準確率越高，越偏向精準，預測結果準確率越低。由于市場是規律性與隨機性共存的，所以不存在可以百分之百的準確率，但可以肯定具有高準確率的預測方式結合資金管理是完全可以應用于交易的，反之則低準確率的預測方式則不能應用于交易，所以可以應用于交易的預測方式一定是模糊的，這就是同為預測我們肯定前者而否定后者的潛在原因。

那么模糊的預測都可以應用于交易嗎，答案是否定的，再舉一個例子：“某主力席位空頭倉突然大增，近期大豆多頭行情將結束”。這是一個模糊的預測，但這樣的預測可靠嗎，當然是不可靠的，同樣也不能應用于交易的，那么同為模糊的預測，為什么前者正確而后者是錯誤的呢。前者具備相對正確的因果關系，這種關系我們通過簡單的歷史數據統計就可以證明這樣的事實的確是大量存在的，而后者是錯誤的因果關系，沒有任何統計結果可以證明在主力倉位大增的“因”和趨勢將逆轉的“果”之間存在普遍聯系。

結果出來了：具備相對正確因果關系的、模糊的預測是可以應用于交易的。這樣的例子有很多，再比如“整理區有效突破將展開趨勢行情”。整理區有效突破雖然不能證明趨勢將一定展開，但根據我們的統計分析，整理區有效突破后展開趨勢行情的比率非常高，足以應用于交易當中。在統計上具有大比率的正確性，就是“相對正確”的意思。

那么這樣的預測方式可以直接應用于交易嗎？當然不行，將這種模糊的預測轉化為交易規則才能使這種預測成為強有力的交易工具。

反過來再看我們所常說的預測多是這兩種錯誤，不是謀求精準，就是根據自己的主觀臆斷和猜測做出沒有任何正確邏輯可言的結論指導操作，這兩種方法導致失敗是必然的，我們一般意義上所說的預測也就是指這兩種類型了。

許多人認識到了預測是錯誤的，卻沒有發現自己的操作方法中就存在這種主觀臆斷式的判斷，比如：依靠席位持倉變化、成交量、持倉量分析主力動向、依靠基本面分析價格趨勢、依舊各種分析手段妄言頂底、大話波浪理論等等，主觀臆斷和無根據的胡亂猜測在這種完全主觀的分析中體現的淋漓盡致，這也是許多人無視價格趨勢而逆勢操作的根源。這一點是極為普遍的，許多人的操作實際上是即存在一些交易規則，也進行主觀分析和預測，混合起來做最后的交易決策，這樣的做法，失敗是最終必然的結果，如何進行完全客觀的操作依賴于正確交易規則的制定，有機會我會在期市心得系列中闡述。

如上面所舉的例子一樣，其實我們許多的交易原則都建立在預測的基礎上，預測本身沒有褒貶的傾向，預測應該一分為二辨證的看待。同為預測，基于正確邏輯所做出的結果與基于錯誤邏輯所做出的結果是應該有所區別的。

本文是我第一篇偏理論性的文章，不屬于期市心得系列，僅代表我個人對預測的一個簡單剖析，我也企圖為“預測”長久以來所受到的“不公正待遇”翻案，哈哈。如果大家有不同看法希望可以提出來。

六篇文章都寫完了，寫個結語吧。我很高興的是這些最基本甚至是我們還未入市時就已經接觸過的交易理念可以得到大多數朋友們的重視，這些理念沒有什么是新的東西，都是前輩們的經驗教訓總結，對大家來說是在看身邊的一個普通散戶在講對這些基本理念的認識，這應該比生硬的去理解前輩們的戒條感覺要好一些吧：）。對我來說，我在總結個人的經驗和教訓，也在總結自己從“知”到“行”的一個轉化過程，從前也總是在機械的接受這些戒條，不知不覺間已經從我的口中說出，我知道這些“戒條”都已經深深扎根在我的對市場的基本認識中了。一而再，再而三的無視這些基本的操作戒條而屢錯屢犯一些低級錯誤也算是“成功只屬于少數人”的一個解釋了。記得在我第一次深刻領會“亞當理論”順勢而為的觀點后，我心中竊喜，終于找到了制勝的“秘訣”。可是我卻偶然看到公司內部的期刊上有人大談“順勢交易”，我的心一下子就涼了，原來“地球人都知道啊”：）。現在想起來真的很可笑，原來真相是：道理誰都“懂”，就是做不到。

其實在“市場”和“人”之間，真正的難點并不在市場，如果以足夠客觀的態度來解讀市場，以一個普通人的智商，完全可以輕松找到市場的規律并制定出相應的對策，可惜問題是出在“人”身上，人性的恐懼、貪婪、一相情愿的想法等等“情緒化”特征完全覆蓋了人性當中“理性”的成分，制約了自己邁向成功的腳步，成功最大的敵人正是自己。這也就解釋了為什么成功的決定因素是“性格”而不是“聰明”（其實是自作聰明）。

不能輕倉所反映的是人性中貪婪的一面、不能止損反映的是人性中恐懼失敗和存在僥幸心理的一面、不能長線操作反映的是缺乏耐心和貪婪的企圖抓住市場所有波動的一面、不能順勢操作反映的是人性一廂情愿的強烈的主觀化特征，等等????。“戰勝自我”這樣的說法不無道理，只要不是在操作中“戰勝”就可以了。多數人對自己的“錯誤”視而不見，而將自己的失敗歸于“運氣”“主力”，懼怕承認自己的平庸，不愿去碰自己的痛處，用這些謊言來自欺自騙，最終的出局完全是理所當然的，缺乏自我認識，缺乏自我反省的意識也同樣是多數人的通病，對自我的反省能力也可以決定其對真相的認識程度。

其實很多時候并不是知道什么是對什么是錯而不去做，更重要的是自己潛意識當中對“正確的方法”有一種本能的強烈的“抵觸”心理，這就需要深刻的自我剖析和反省。而這種“自我剖析”很多時候是血淋淋的：當必須承認自己并不優秀、當自己必須承認自己是個平庸的人、當自己必須承認自己的操作與身邊的散戶的拙劣表現并沒有什么不同時，原來自信心存在的基礎完全崩潰了，心痛的感覺，畢生難忘。然而這種心痛所帶來的好處是徹底認清了自己的本來面目，不再抱著“我比別人優秀所以我會成功”這樣幼稚的想法、不再認為“自己可以為市場把脈”，而轉向“一切隨勢而動，順水行舟”。亞當理論是我所有理念和操作的基礎，也是我在探索階段對市場認識最重要的一個轉折點，一切的精髓只有四個字：“順勢而為”，其實自己轉了很大一個圈才發現經典理論的經典之處，可惜包括我在內的幾乎所有人都曾忽略過、不屑過，而去尋找什么“制勝絕招”。但這似乎又是個無可奈何的現象，也只有當真正深刻理解市場之后也才能明白何為經典。

最近一段時間我才開始研究一些新興的理論，比如混沌、分形、莊周的“杠桿操作法”，感覺有意思的是和自己的具體操作技術出奇的相似，很輕松就可以理解作者的意圖。雖然使用的方法不同，許多專用術語也阻礙了對其方法進一步理解的耐心，但要解決的問題和解決的思路卻是相同的，很明顯的是莊周的操作技術是基于道氏理論的，任何市場的最終解決方案必然是簡單的，至少其核心思路一定是簡化的，一些成功者總是在找到市場的解決辦法后將其細化、復雜化、延伸化和理論化來加以包裝，讓后來者“云里霧里”，感覺似乎很高深，人為的造成了理解上的距離，這一點上克羅做的最好，正是kis。大道至簡，我的感覺是成功的操作方法雖然表面有很大差異但實質卻非常近似，只是我不太喜歡這種細化和理論化的包裝，幾句話可以說明的問題卻要用一本書和諸多“不知所云”的術語去解釋，當然原因大家都心里有數。我有一個猜想，當初有人用“波浪理論”獲勝時其主體思路一定是簡要可靠的，只是后人對其不斷理論化和細化才使得我們現在所看到的已經完全不是當初的本來面目，以致使其只能起到“解釋”作用而全無實戰價值?？梢暂p松理解莊周的操作思路是因為我個人的操作技術同樣以道氏為基礎，可以輕松理解分形是因為我就在使用類似分形的技術來標示價格的運行軌跡，所以只是一瞥就已經明白這些技術絕非“華而不實”的技術，包括混沌的鱷魚操作法在內，雖然新的理論名詞大量出現，但其技術原理均未脫離傳統的經典理論，“太陽下沒有新的東西”。

很多朋友在“尋找捷徑”這種潛意識的驅使下盲目追隨這種“潮流”而放棄對市場的基本認識過程，其實如果不能深刻理解“交易系統”或這些新興交易理論所要解決的核心問題，缺乏基本的市場認識，后果仍然是失敗無疑的。這也就是我非?？粗鼗A的市場理念的原因，任何想要繞過這個環節而去尋找成功的“金鑰匙”都是不現實的，你是否見過某位大師是依靠別人成功的操作技術來獲勝的，每一個成功者無疑不是在深刻理解市場之后才創建出自己的一套方法，認真而耐心的去體驗市場和交易的感覺，去感受失敗的痛苦最終才能夠深刻的理解市場和自己，前人已提供了足夠的技術方法來幫助我們解決技術問題，并不需要我們自己去“自創”什么，只要在市場理念正確的基礎上依賴一些簡單的技術和策略形成一套自己的方法就足夠了。

其實我在反復強調“客觀”“務實”“規則”這些詞語，但我同樣明白也只有真正依靠自己領會了這些語言的含義也才能真正理解我要表達的意思，這也就是認同和共鳴的區別。說到底，最終還是要靠自己的，這些文章與前輩們所做的經驗教訓總結相比實在太過粗淺，我所能夠做的也不過是將自己的想法拿出來，對一些有緣的朋友可以起到清晰思路和啟迪提示的作用，而且也僅此而已。

但凡感受過期市的人就總會有一種滄桑感，誰都無法免俗，文章中也本能的流露出這種感覺，期市猶如人生的濃縮，大悲大喜盡在其中。正所謂“天若有情天亦老，人間正道是滄?！保谄谑兄衅床^的朋友，無論自己最終是帶著成功的自信還是失敗的痛苦走出市場，有一點無須質疑：選擇了期市當是人生中最無悔的一個選擇，人生有期市這樣一段經歷已是精彩。

謹以此六篇拙文獻與每一個曾經拼搏在這個市場、每一個正在艱難行進的散戶投資人。朋友，一路走好。

第四篇：我的期市心得

我的期市心得------轉載（股市同理，供大家參考）

標題：我的期市心得之一-----質疑期市高風險論

曾經當我們懷著強烈的自信心，懷著對未來美好的憧憬來到期貨這個市場時，我們為的是證明自我價值，同時也是為了在這個市場中獲利，實現自己的創業之夢。

當然，我們首先知道期市是一個高風險高回報的市場，甚至于這就正是我們選擇這個市場的原因。然而，數年過去了，高風險我們領略到了，可原來憧憬的高回報在哪里呢，資金虧損累累，風險卻無處不在。在與期市為伍幾年后，實盤經驗告訴我，期市本身并不是一個高風險高回報的市場，至少對我們散戶來說，期市不應該是一個高風險高回報的市場，由于我們先入為主的接受了高風險高回報這樣一種觀念，因此在我們的操作思路中不僅期望得到很高的回報，同時也接受了期貨就應當承受高風險的觀念，而這正是釀成惡果的一個關鍵原因。

我就以我的一個朋友老徐的經歷來論述這一觀點吧。老徐是公司里的一個客戶，資金數萬，個人資質在我看來也遠高于其他客戶，當大多數人還在奉行短線交易時他已經在進行長線投資了，而我認識到長線投資的重要性是在兩年之后，他認為要想在期貨中獲取高利潤，付出高風險是很正常的事，在這樣的思路下，他的下單量很重，曾經在大豆的一次空頭行情中下重倉獲利不菲，這 更加讓他確信下重倉承擔高風險，獲取巨額利潤的交易思路，他經常反駁我質疑重倉交易的一句話是：倉位大小是一樣的，止損大了獲利也大。

他曾經在98年一次下30手空單，但終因無法承受壓力而在當日平倉，但平倉之后是3個跌停板，那種懊悔之心相信大家都能體會，如果當時下一半15手，恐怕結果就不會是因壓力而平倉錯過這大好機會。但這并不是最遭的，由于倉重，他的止損又大，即使遵守了順勢而為，嚴格止損這兩大原則，期貨的高杠桿率及技術上的失誤再加上一點壞運氣仍然迫使他連續止損十多次，這時期貨的高風險就凸顯出來，資金迅速降到了6千元，可是他并沒有意識到錯在哪里，而是抱怨運氣太背了，怎么做怎么錯，最后一筆交易就是用這6千做的，知道他下了幾手嗎，10手（透支交易），價格先是順著他的方向小幅下跌，接著整理，再接著反方向漲了回來，止損之后只剩下幾百了，至此，原來投入的資金全部虧光，盡管他堅持長線交易是非常正確的，但僅有的幾次機會都由于各種原因錯過了，而在整理時他卻進場了，不可能太大的止損與價格的大幅振蕩合起來結果就是虧損，而重倉又起到了加重損失的作用，最終沒有等到期待中的大行情資金就已經虧光了，盡管進場時機是他失敗的一個直接原因，但根本原因則是他高風險高回報的交易思路，其實期望在期市中獲取高回報本來就是貪婪的表現。

希望獲得年收益2-3倍的超額利潤，而行情是有限的，就只能通過加大倉位來實現，而這樣止損也必然會非常大等于是不允許自己有更多犯錯的機會，一旦運氣不佳，遭遇連續虧損，本金就會迅速下降，直到掃地出門。讓我用數字來說明一下，以20000元本金來計算，以大豆為例，公司要求最小交易量為5手，按流行的5/100止損原則，一次虧損為1000元，折合為20點/手（包括手續費），以近年的行情來看，即使你以長線為交易方式捕捉到了行情，在拋頭去尾后，利潤也就是300點，5手就是15000元（不包括加碼在內）而且這還是在你操作完全正確的情況下，很明顯這與我們期望在一輪行情中獲利幾倍的想法相去甚遠，如果要想實現暴利，就必須加大倉位。比如10手，盈利就會變為30000，這個結果看來還不錯，那么你的止損為10/100，也就是只允許你虧損不到10次，你還不要忽略一點，止損只有20點（相信多數交易者的止損要大于此，那么允許你犯錯的次數將更少），這將意味著你在這個高杠桿率的市場中，在你搭上一艘船之前你會付出更多次數的虧損，還有如果你連續虧損5次你要用剩余資金盈利100/100才能恢復本金，而5次連續虧損在你如此小的止損下，只要一點壞運氣就會出現，可怕吧，重倉交易在給你一個誘人的回報時隱藏了一個巨大的風險，一個你注定根本無法承受的風險。如果你堅持5/100（甚至更低，我是3/100-4/100）的止損原則，堅持長線交易(我個人是長線交易的堅定擁護者，開始也有一個從短線到長線的轉變過程），擴大贏利上采用金字塔加碼方式，再輔以正確的技術分析（必須是經過驗證的，有效的方法，否則即使資金管理十全十美，交易結果也會大打折扣），則結果也會非常不錯，盡管并不是我們期待的巨額利潤，但如果以這種操作方式長期交易下去，你的資金會越來越大畢竟我們的目標是在期市長期生存與發展，一朝暴富可遇而不可求，在期市中為追求高回報而付出高風險是人貪欲的表現，只會招來失敗，其實歸根結底期市本身只是提供了一個良好的投資工具，期市自身的風險完全可以通過良好的資金管理原則來化解，最大的風險來源于交易者內心的貪婪，高風險高回報并不是期市的本來面目，只是投資人對期市的主觀感受與評價，追逐高利潤并不是最首要的，追逐低風險的交易思路，克制自己頭腦中的貪欲，讓自己能長期生存在這個市場才是一切的一切的基礎。最后說一句話來概括：輕倉小量，堅守原則，降低風險，增值為首。

我將在論壇中陸續發表幾篇文章，算是我的一些心得體會，大家如果有其他見解或不同觀點，可在論壇中討論一下，我的期市心得之二---止損不容質疑

剛剛讀過謙虛謹慎老兄“我的技術感悟”一文，我有一些不同的看法。在實盤操作中，如何止損的確是技術分析所要解決的 關鍵問題之一，你我都曾遇到過這樣一種情況：明明我是順勢操作，但依然連續被迫止損，以為行情又要啟動了，可是設好止損跟進后，價格卻又折了回來，觸發了止損，接著再跟，又被止損出局，等我正猶豫之時，價格卻啟動了，等明白過來，價格已經不適合進場了。因此我會想，如果我不設止損，或象謙虛謹慎老兄所說的在我發現做單方向錯誤時再止損而不再以點位多少做止損。這樣的想法對嗎？我再以一些例子來論述：

a是公司員工，但他有自己的一個戶頭，是94年入市的老交易員了，據他人介紹，他以前操盤手法極惡劣，爆過數個戶頭。但從我進公司后觀察，他的交易手法遠高于場內絕大多數客戶，我剛進公司時他剛在大豆99年6月的盤整中下了10手空單（他在此前這輪行情中剛剛獲利20000）他正是采用謙虛謹慎老兄所說的那種手法，接著趨勢轉向了，發現錯誤后他出場了，近30000元資金只剩下5000多，這是一次止損的大小。這位老兄久經沙場，不帶一點沮喪情緒的進入了綠豆市場，接著奇跡出現了，在綠豆最后一撥牛市行情中，他堅持看多，只下2手，連續贏利13次（以波段方式）資金終于又上了20000，是當時公司中操作最出色的，在這個過程中我一直觀察他，分析他的操作方法，我發現他的思路與多數客戶設好止損進場的方式孑然不同，他是認準漲勢，只要趨勢沒有改變價格再如何波動都不出倉，綠豆盡管洗盤非常厲害，在其他客戶跟對趨勢后依然被迫止損的情況下，他的方法為他帶來了非常好的利潤。然而事情并沒有就此結束，綠豆大漲之后人們的看空情緒開始加重，他開始下空單，我不明白他有什么理由逆市交易，即使是在大漲之后，一次錯了，止損，再空一次，發現又錯了，第二次止損之后，兩萬多的資金只在兩次虧損之后就只剩4000元了，盡管逆市交易是失敗的直接原因，但發現錯了才出場的止損方式讓本來很平常的兩個錯誤帶來了巨大的損失，讓13次贏利化為烏有。想必大家都知道資金管理的兩大黃金原則，一是將虧損限于小額，讓獲利盡可能放大，也就是我們常說的盈虧比必須大于3/1。二是應局限任何部位的損失，也就是任何虧損不要超過總資金的1/20（通行的最大比率）。很明顯，大止損的方式完全違背了這一原則。況且，誰敢保證以這種方式入市就不會犯錯，那種你認為趨勢開始了，結果卻又折了回來開始了反方向的趨勢難道不常見嗎，認識到自己錯了才止損，行情必然是已走了一大截，期貨市場如此高的杠桿率必然會讓你損失慘重，也許就此一蹶不振了，這和不設止損已沒什么區別了，可以這么說，如果我以謙虛謹慎老兄所說的那種手法入市，我不知死過多少回了，但只因我嚴守止損，我才有機會保證我的資金至今仍然存在，止損是我用無數次 操作證明的期貨市場第一生存法則，止損就是生存，我個人強烈反對弱化止損的地位，謙虛謹慎老兄還認為：止損一定是技術上的止損，而不是點位上的止損，我認為止損首先應符合資金管理要求，確定最大可承受的損失，才可依此來確定技術上的進場點及止損點，以技術上的點位來確定止損的大小，不僅會將虧損放大到危險程度，而且誰敢保證技術上的點位會有更高的成功概率，止損首要的一點是局限任何一次交易的損失，因為每一次進場只是假定會發生，而不是一定會發生，在這種情況下，技術上的止損點也不過是一個假設，沒有任何的肯定意義。謙虛謹慎老兄還有這樣一句話“如果你的技術系統要經常止損的話，說明你的技術還不成熟，還不適合市場的生存要求”我的看法剛好相反，經常性的止損是非常正常的，有一位投機大師曾說過：我95/100的利潤是由5/100的交易創造的，大部分的交易是虧損的，只因我抓住了極少的獲利機會并緊握不放才取得了成功。施威格的《期貨交易技術分析》讓我最驚詫的是其中的現實圖表分析：一套成功的交易系統居然會有如此之高的止損率，失敗交易遠遠超過了獲利交易，最終結果依然是盈利的。這兩個例子充分說明止損次數的多少并不是最重要的，關鍵是你抓到了獲利的交易并讓它充分發展，巨大的獲利足以抵御數次小額虧損所帶來的損失。我最后要說的是散戶在交易中頻繁止損的確是普遍存在的。但問題的關鍵本身不在止損，而在于在這個高杠桿且波動劇烈的市場中，進場時機難于選擇，不得要領必然導致頻繁止損。但這完全是一個技巧性問題，完全可以通過觀察它的走勢規律來解決，至少我已經基本解決了。不好意思謙虛謹慎老兄，我幾乎反對你的所有觀點，但這是一個見仁見智的問題，希望你不必介意。其實我們自己的看法總是在兩種相反的觀點之間左右權衡得出的，不過實踐是檢驗真理的唯一標準。

許多人在投資期貨的時候，會犯根本性的錯誤。絕大多數投資者或者分析員苦思冥想、竭精憚慮的研究行情，分析指標，其精神可嘉，但根本的方向卻是錯了，他們追求的是對行情后市判斷的“對”“準確”，但要知道這個世界上根本沒有什么可以預知未來的“水晶球”，我們永遠不可能對未來還沒有發生的事情可以有全面的了解，要知道我們都是凡人，凡人就一定會犯錯誤，那么為什么有的人（極少數）成功呢？無他，唯有止損耳！成功的人士之所以成功，并不是他們不犯錯誤，而是他們能及時改正錯誤，對期貨如此，對事業如此，對人生也是如此。

非常高興在論壇上能看到這樣的文章，講實話前一段時間的易發論壇太污糟了。有一點補充的意見：

我想謙虛謹慎的：止損以技術為準（依據），是沒問題的。因為進出場時機和對市場的認識都是以技術來判斷的，那么止損當然是要靠技術。技術應該是觸動止損的主要影響因素。至于說止損不設具體的點位，其實并不是的。止損對應的是某個位置，所以點位往往是很顯然地反映在圖表上的，應是一個大概的數字，也是一目了然的。而不是事先設定的要20、30、50點等固定的額度，根據具體的 情況可能有較大的差異。這在入市時是清楚的事，所以考慮到資金管理問題，實際開倉 量的應做調整。止損可能的距離遠、模糊時，可以少開倉的。所以說資金管理更多是通過倉量來調節的。

還有一點，謙虛謹慎所提的：認識到錯了就及時止損，并不意味著行情已走的很遠。更多的情況是突發的瞬間判斷，一個很短的瞬間過程。當然也有判斷不夠明確的時候，會拖的略長時間。這也是操作中難避免的問題，需要采取一定的手段來解決。

不難：謝謝你的意見，你的說法我想補充一下，關于第一點，止損依靠技術，我完全同意，你或許誤解了我的意思，我所強調的是一個先后問題，你的技術必須保證你的止損是在你的資金管理要求之下，如果以技術為先，而后確定止損的大小，經常會使止損后的虧損超出資金管理之外（因為進場后可供參考的止損位會有好幾個，而其中大部分是在你能承受的范圍之外），而這在我的操作中是不允許的，因為這違背了我即定的交易原則。關于后面的說法，我不明白你是針對我的哪句話說的，因為你的說法我根本就是同意的，而且在文章中也沒有與你所說相反的意見，或許仍然是理解上的差異，如可能，你可以在論壇重新解釋一下。關于第二點我想謙虛謹慎所表達的意思是，順應趨勢，直到表明方向錯誤時才考慮出場，而不設定具體的止損，發現方向錯誤才出場，你認為止損會小嗎？他的意思是認識到方向錯了才出場，可能不是你所理解的認識到錯了才出場，我所舉的例子也是針對“方向錯了才出場”這個意思，我要反對你的一句話是“當然也有判斷不夠明確的時候，會拖的略長時間”我的看法是，止損必須是一個明確的點位，到點必須走，如果止損錯誤，那是你技術上的問題，你可以另外解決，沒有發生你預期發生的事情已表明這次操作有問題，到達止損先出來再說，怎么可以沒有明確的止損點，而在你“判斷不夠明確的時候”“會拖的略長時間”呢，我初入市時就是這樣的，結果是除了付出本不該有的多余虧損外，我沒有得到任何好處。還是那句話，很多問題都是見仁見智的，我所以發表這些文章，一個是希望我的觀點可能會給一些期友以啟示，再一個也是希望聽到一些不同的觀點，通過交流可以對我的交易思路有些好處，非常感謝你的見解 我的期市心得之三----簡以致勝

記得我剛剛進入這個市場時，我接觸到了繁多的技術工具及指標，我經過篩選，選出了一些在我當時看來很好用的工具，并且我很早就意識到了系統交易的重要性，用許多不同的指標及工具相互組合，確定了進場條件，中途止損條件及出場條件，以讓整個操作過程有規則可以依據，做到整個過程心里都有底。這是讓我現在想起來都覺得得意的一件事。然而，錯誤恰恰沒有在這里，我的進場，出場及中途止損的每一個環節都依賴數個指標和工具的共同作用，雖不是一般常說的所謂共振，但卻規定必須相互配合才可以動作。打個比方說我的一般進場條件是:周期顯示要有行情發生，14rsi上（下）穿70rsi均線，同時參考角度線，以確定已經止跌，還要參考持倉及成交量，總之，整個過程是非常復雜的。那么實際效果如何呢，非常不理想，最大的問題就是相互干涉造成，幾個指標相互矛盾，總有一些條件不會被滿足，造成進出場猶豫不決，理論上似乎很完美的交易方案在實戰中近乎無效，除了選擇的指標及工具本身就存在巨大的缺陷外，要求各種工具相互配合是一個想象中可行，而實際卻錯誤的思路，我發現了這些問題，逐漸的剔除了一些，逐漸覺的可以了，我把所有的工具及指標還有簡單的交易計劃羅列到一張紙上，我發現占滿了整張信紙，我的腦海中閃現過一個念頭：工具是否依然太多。可是我又覺得剩下的工具都很重要。此時正是綠豆的最后一輪空頭行情，那三個跌停老期友們一定記得吧，我知道要空,但我一直信賴的周期沒有發出任何信號，我錯過了行情，綠豆停了，我把研究重心轉向大豆（我以前沒有研究過大豆），當我把綠豆中總結的方案套用到大豆時，我簡直絕望了，我所謂的那套有效的技術在大豆里根本就是紙上談兵，沒有一點作用，那張曾經記錄我的指標及工具的信紙形同廢紙，消耗大量資金，傾注所有的精力得到的經驗如此不堪檢驗，我懵了，我想不明白這到底是為什么。冷靜之后，我開始反思，問題出在哪里，我用如此復雜的技術無法賺錢，這么多指標放在一個新市場卻沒有一個可以用，那我還要它干什么，我開始大刀闊斧的削減我使用的工具及指標，將所有可有可無的指標全部刪除，我推翻了我以前幾乎所有的思路，著重尋找綠豆和大豆兩個市場的共同之處，結果是只剩下了k線和均線，實在是沒什么可以再減了。突然間我豁然開朗，我似乎在這一刻發現了這個市場最真實的一面，原來這個市場所遵循的規律是如此簡單，而我卻沒有發現，原因是我先入為主的認為期市是一個極為復雜及高深的市場，因此我本能的認為最終的交易方法一定也極為高深及復雜（相信現在仍然有許多的期友這樣想），實際上，期市是一個隨機與規律共存的市場，其規律性的一面是非常顯而易見的，簡單到你對它視而不見的地步，而他隨機的一面表現是極為復雜的，我恰恰就看到了這一面，而且錯誤的認為，這是一個完全規律的市場（忽視了它隨機的一面），同樣也一定存在一個不被大多數人掌握的交易方法，我一直在努力尋找這套方法，最終我走進了死胡同。這次突破是我技術思路的一次最重大的突破，我經過近一年苦苦尋找的方法原來一直都在我的眼前，清清楚楚的擺在我面前。對待這個本來極為復雜的市場，我們用復雜的交易思路只會越分析越糊涂，發現這個市場簡單的一面，規律性的一面，然后以簡單的技術手段去把握它，追隨市場的主要趨勢，不做任何主觀上的猜測才是最終的解決方案，這個市場不需要多么高深復雜的技術分析手段，關鍵是你是否正確的認識了這個市場,發現了這個市場的規律,如果你對市場規律的認識本來就是錯誤的,那么建立在這個錯誤認識之上的所有交易思路及技術分析手段都是無效的,我犯的正是這個錯誤。想必大家都看過《誰動了我的奶酪》，最后在分析為什么在尋找奶酪的過程中，兩個聰明的小矮人會輸給兩個頭腦簡單的小老鼠時指出原因是小矮人將本來簡單的問題想的復雜了，有些問題本來是很簡單的，而由于自作聰明的緣故，陷入思想的泥潭無法自拔，而小老鼠由于頭腦簡單，只進行簡單的尋找，卻最先找到了奶酪，唧唧先于哼哼發現了自己的錯誤，勇敢的放棄了對失去奶酪原因的思索而踏上了新的尋找之路，最終也找到了奶酪n站。而哼哼依然在原地思索奶酪丟失的原因。我們不可能回避我們自身自作聰明的缺點，不可能象老鼠一樣簡單的對待每一個問題，但我們完全可以象唧唧一樣發現自己的錯誤，以簡單的方法去應對。簡單不代表無效，復雜也不代表有效，我使用復雜的分析方法沒有成功，最終成功的分析方法卻是簡單的不能在簡單的分析工具和交易原則，這與我當初的想法完全相違背，想起來真有些不可思議，你依然在重復和我一樣的錯誤嗎，換個角度試試看，或許你也會大吃一驚。

我的期市心得之四---持倉選擇長線還是短線

在這個市場，究竟是應該做長線還是做短線，想必是一個有較大爭議的話題。當然，選擇短線操作是絕大多數人的選擇，長線操作者在這個市場是寥寥無幾的，本文只是想通過我的一些思路轉變過程為大家提供一個參考，或許這正是你期貨操作成功之路上的一個死結，因為這個問題曾經是我的死結。99年綠豆曾經有過一次很強勢的多頭行情，那時我剛剛入市不久，由于經驗不足，在漲勢初期，我逆勢看空，幸好及時止損，盡管數次逆勢做空，但最終損失有限，然后我發現我逆勢交易的錯誤，開始堅決看多，此時綠豆已走完小九浪中的四浪（事后來看），我并沒有擔擱太多，我開始準備下多單，但由于我技術分析，交易思路在那時都有嚴重缺陷（上一篇所提到過的問題），我看漲卻仍然數次踏空，沒有跟的上行情，僅有的一兩次操作正確也在獲小利之后匆匆出場，小九浪走完之后，行情大幅震蕩，此時漲幅已經相當大了，場內所有人開始看空，我在順勢交易的原則下，仍然堅持看多，我是當時場內唯一看多的人，最兇悍的最后一浪大五浪開始了，盡管我堅決看漲，卻由于技術上周期算錯了一天而眼睜睜的看著行情拔地而起，等我明白過來，價格已高的讓人畏懼，最終漲幅大的嚇人，眼看就要到手的利潤在我的眼前溜走了。行情走完了，綠豆從2000多點漲到3000多點，走勢規則有節奏，這樣容易捕捉的行情我最終得到的卻是虧損，在這過程中我不斷的買進賣出，操作十多次，結果還是入不敷出，我發現，如果我從一開始就堅持順勢交易，如果我買進后不是短炒，而是贏利后放著，即使我只作對一次，贏利也足以抵擋所有損失，而且還會有不少富余利潤，而我呢，在懷疑，恐懼，猶豫中不是做反就是丟掉機會，好容易逮住一次，卻又匆匆出場，頻繁操作數次的結果還不如做對一次后放著讓它自己發展的結果要好，哪怕是十次中只做對一次。我把我的想法與一位客戶聊起來，我最后說，看來還是得做長線。另一位經紀聽到了，譏諷道：短線都做不好還想做長線。我心想，是啊，瞧瞧你贏利后急著出場的那副樣子，你有做長線所需要的耐心嗎，還是乖乖炒你的短線吧。曾經有那么一點長線交易的火花閃了一下就這樣熄滅了。幾年過去了，我的交易思路與技術分析水平已經今非夕比了，但我仍然在做波段，我的交易利潤仍然沒有什么進展，我清楚的知道，一定還有什么地方不對。一天我看過了一篇文章，著重強調了長線交易的重要性，我覺的有道理，開始反思自己以往的交易：我習慣的是炒波段，一個成功的操作可以贏利50-80點（熊市波段幅度大于牛市，這是拋頭去尾之后的實際可得利潤）我的止損通常是20個點之內，為了一次成功操作有時要付出兩三次的止損，這樣，通常贏利也只是補了虧損的空，這還算好的，最糟糕的是虧了兩三次，行情真開始動了，我卻在懷疑與猶豫中丟掉了機會，這樣，在操作中虧損的次數是遠大于贏利的，盡管我已經能成功的抓住贏利的機會，結果也只是打個平手，有時運氣不好還會虧損，還有一個問題就是我經常會由于各種原因丟掉機會，這也是一個對行情的極大浪費，總的下來，即使遇到很好的行情，也只是斷斷續續的咬幾口，去除虧損后也所剩無幾。有些機會如果贏利后不動那會帶來巨大的利潤，而我卻早早出場，頻繁操作之后我依然是兩手空空，一輪大行情后，我得到的只有遺憾和無奈。我終于明白了，不能長線交易正是我的死結，要做一名凈贏利交易者，我必須走這一步，擺在我面前的最大障隘是這一思路對耐心提出了極大的挑戰，對這一點我很不自信，其次是技術上對進場后的第一輪回調我不知如何應對，但這些坎不過也得過，否則所有的努力都將白費，夢想就真的成為永遠的夢了。最終這些問題的解決并沒有象我預想的那樣困難，通過不斷的心理暗示訓練及對交易規則的修改，我最終成功了。我終于打開了最后一道門，明白了這個市場成功所需要的所有條件。當初所有的迷團我都找到了答案。其實我相信這個市場有許多依靠短線成功的人，這一點我不否定，但大多數人依靠短線操作是沒什么前途的，因為我們大多數人依然是普通人，即使你認為自己資質優于別人，請你別忘了，進入這一市場的所有人都有和你一樣的自信，否則也不會選擇期貨。當然我或許因為我自己的經歷而有些武斷，你的短線技術或許比我高超很多，那你就把本文全當一個故事好了。很久以前我曾經做過這樣一個假設，我的尋找之路也以是這個假設為基礎：其實我們尋找成功交易方法的過程正是一個對自己行為不斷的反思及對自己心智不斷完善的過程，在這個過程中，有許多的困難需要克服，有許多的規律需要發現，有許多的道理需要領悟，一切都做到之后，也就成功了，任何一個環節出錯都會導致失敗。當然，誰都明白這有多難，否則期市也就不會有如此多的感慨。人性的弱點也制約我們很難達到這種理想中的狀態，無數人在這個市場中損兵折戟的原因也就在此吧。期市最終的解決之道并不是如何的高深復雜，歸結成一句話送給大家：剖析自己，剖析市場，發 現問題，解決問題，僅此而已。當然還有一個關鍵點大家必須做到，那就是知行合一，這一點做不到，明白的道理再多也是白搭。

我的期市心得之五------散戶之敗

最近在易發看了一位期友標題為《止損的威力》的帖子，大意是自己的15萬資金在堅持嚴格止損的情況下，仍然受到很大損失，我感覺到這篇文章的言語之間透露出了對止損的疑惑，其實lq1698已經解釋的非常好了“止損是成功交易的必要但不是充要條件”。說到操作失敗的原因，我也有自己的一些看法，希望能夠給仍然和曾經的我一樣屢戰屢敗的期友們一些啟迪。

在我入市一段時間后，我的資金開始縮水，屢戰屢敗的交易狀態讓我嘗試到了期貨那種不可琢磨的性格，市場似乎總是在和我作對，我感到很迷茫，在一次閑談中，我問一位在公司成立時就開始工作的盤房工作人員：你見過有人拿著贏利走出這個市場嗎，她說：早年做國債時有一個老頭曾經把資金翻過數倍后離開了公司，在之后就沒有人能拿著贏利走出公司，公司中每年都會走掉一批老客戶，又會補充進一批新人，而且周期通常是一年，多少年來不斷的重復這個定律。這些話讓我更加迷茫，回頭看看公司里的這些客戶，有誰不是抱著“我是最優秀的”心態在重復屢戰屢敗這個現實，而我呢，也和他們一樣。難道我的命運注定是要被淘汰出局嗎，為什么，難道自己以前途為代價追求的就是這樣一個結果嗎，難道自己選擇錯了嗎，難道市場并不存在一種解決方案或者存在這樣一種方案卻不是自己的能力所及的嗎，不，我堅信市場存在一種解決方案，那么我們這些自以為很聰明，很優秀，是“人中之人”的“可憐蟲”究竟錯在那里呢，每個人看起來都是那樣聰明，可為什么在市場面前如此的不堪一擊，為什么每個人都認為自己在期市中必勝，而結果都是被踢出市場呢，我無法找到答案，但我相信終有一天我會找到的。

經過幾年的苦苦追逐，隨著一套長線交易系統的建立，無論思路還是交易手段都已經有了質的飛躍，所有的失敗感都一掃而光，再回頭去解答當初的疑問，一切問題都是如此的清晰。

期市中虧損的方式多種多樣，絕大多數散戶的共同特點是資金進一退三，最終被掃地出門（當然不包括經紀，他們的特點是經常一筆交易就將資金打光了，對待別人的資金極不負責任，希望我這么說不會傷害那些還有良知的經紀），而這些現象的背后原因是缺乏對市場的正確認識，一套正確交易理念和交易策略的建立是基于兩個基礎，一為對市場的正確認識，其二是對人性特征的正確認識，這兩個基本條件中任意一點有問題，交易都無法成功（我指的是持續而穩定的獲利）。以我自己的經歷來看，是先有對市場的正確認識才會過過渡到對人性特征的正確認識，交易系統正是建立于這兩個基礎之上，遺憾的是我所接觸到的所有人包括那個時候的自己僅僅停留在最初級的階段，根本就談不上對市場的正確理解，失敗也就成為必然，根據這個市場的定律，絕大多數人注定無法真正認識到這兩點，也注定會被淘汰出局，真的是很殘酷的。我們對期市的理解的過程和我們在成長的過程中對人生的理解過程很相似，我清楚的記得我在上三年級時我覺得我已經長大了，我已經明白了大人們的世界不過如此，18歲時我已經認為我是一個大人了，而當我從學校出來之后我卻發現我對社會是如此的無知，在社會中是如此的無助，我才明白我在社會這所大學中才剛上一年級，15歲時覺的14歲時的自己很幼稚，18歲時又覺的15歲時的自己很幼稚，現在的自己很“成熟”...........。這樣的想法重復了一年又一年，直到發現了自己的無知，今天只是昨天的明天，也同樣是明天的昨天，自己沒有變，只是自己的心在自以為是而已，我想這樣的感覺存在于每一個人身上，我們的目光有很大的局限性，我們只能理解我們所經歷過的。

期市又何嘗不是如此，每個人從進入期市開始就如同開始了自己的人生之路，每一個人都處在不同的年齡段中，但與人生不同的是絕大部分人都中途夭折了，只有少數人最終邁向了輝煌。

而放眼身邊的散戶，與許多文章所說的散戶不善止損相反，身邊的同志們大多可以堅持嚴格止損，盡管止損的方式和依據各不相同，但在止損上都沒有什么問題，都明白止損的重要，尤其是一些老期友?？墒谴蠖鄶瞪羲傅腻e誤恰恰不在于此，最典型的一種錯誤是依據基本面，持倉和成交量，持倉排行，或害人不淺的技術指標，甚至所謂的盤感等等各種方式對行情進行主觀判斷卻忽略掉最重要的價格，并將此做為進出場的依據，整個操作過程自我感覺良好，實際上漏洞百出，連基本的順勢交易都做不好，經常迷失在行情之中，最可悲的是誰都明白順勢的重要，只是實際操作時做不到或忘掉了（在此輪大豆行情中，我就看到許多有過出色言論的易發期友大建逆勢頭寸，可見言行不一也是一個極普遍的現象）。而少數能夠順勢的，卻又因為資金管理不善或其他原因而最終導致虧損，其次沒有完善的交易規則或有交易規則卻不能嚴格遵守也是導致失敗最普遍的一個原因

歸結起來，成功的交易過程是一個整體，“止損”，“長線“，”順勢“這些顛撲不破的真理不過是這個整體的一部分，甚至可以說只不過是正確交易技術建立的基礎而已，還是那句話，這些條件只是成功交易的必要條件而不是充分條件，只是做好了嚴格止損而沒有完整的技術，資金管理做的好只能保證你慢慢流血死亡，是無法帶來成功的。這樣說來，大多數散戶失敗的原因就很清晰了，缺乏對市場及自身的正確認識，缺乏完整，嚴密的交易規則和策略是多數散戶必敗的根本原因。就我個人來說，我并不比誰聰明，也沒有所謂的天賦，我想我與身邊人不同的一點僅僅在于我嚴格遵守了被許多人認為是陳詞濫調的交易戒條，而且區別僅此而已。

期貨在我心中曾經是一個難解的心結，相信大家也同我一樣，經歷了多年執著的求索總算打開了這個結，真相是如此簡單，追逐的過程卻是如此艱難，每每看到論壇中曾經象我一樣迷失在期市中的這些朋友就會有一種欲言又止的沖動，今天這篇文章就算是個小結吧，希望能對我的戰友們一些啟迪和鼓勵。我應該承認的一點是我的思路仍然受制于我自身目光和經歷的局限性，但你我都應堅信總有一天我們會有機會實現自己的夢想，駕著自己的寶馬車站在大海邊迎著海風默默的回顧自己那艱難的奮斗歷程。

我的期市心得之六--------交易的真相

前些天看了老8關于這些文章的一篇帖子，“知易行難”“會看戲和會唱戲的區別”，呵呵，大家說的我覺的都很有道理，早就想寫這篇文章，可惜總是靜不下心來，今天看我此篇文章是否可以解掉大家心中的這些疑惑。

再從我說起吧，我在入市前看了很多書，盡管對技術和這個市場仍然一知半解，但我卻從前人的告戒中知道了兩個基本的生存原則：嚴格止損、順勢交易。并暗下決心一定要牢記這兩個原則。

一晃三個月就過去了，再回頭看看自己的所做所為，止損做的還行，可是順勢交易卻是做的一塌糊涂，開始時還記得要順勢，頭幾筆都是順勢

倉，可是從那筆重倉虧損之后，我就象中了邪一樣頑固的認為行情“一定會跌”，順勢交易的原則早被拋到了腦后，所有的“分析”結果都一

邊倒似的認為大跌一定還在后面，我不斷的放空，又不斷的止損，數筆虧損后終于發現我在一輪明顯的上升行情中做空，我突然想到了三個月

前自己還一次又一次的告戒自己：一定要順勢而為。哈哈，我早被行情和自己的“一相情愿”搞暈了。那么問題清楚了，一定要再次牢記“順

勢交易”，一晃又是三個月過去了，的確我嘗到了順勢的甜頭，可是我卻同時發現，我仍然有逆勢操作，而且有些時候我分不清究竟是上升趨

勢還是下降趨勢，問題解決起來很容易，我使用了一只均線來作為多空的分界線，價格處在均線上方則只做多倉，價格處在均線下方則只做空

倉。相信嗎，逆勢交易的問題就因為這一簡單的規則解決了，從此之后，再沒有一筆逆勢交易出現，問題徹底解決。還有止損的問題，在入市后很長一段時間里，我都只知道止損，卻不知道止損必須是一個明確的點，為此，我有幾次在發現自己可能錯了時卻

由于猶豫而使本來應該很小的虧損擴大，付出了無謂的損失。我性格是非常果斷的那種，可是為什么會猶豫以至延誤了最好的止損時機呢！總

結教訓，我發現是因為我只知道止損，但卻沒有明確的止損點，發生浮虧時還在考慮自己錯了沒有，是該等等看還是該認虧平倉，最終造成虧

損的無謂擴大。問題明確了，解決起來也很容易，當每一次進場時就設好止損點，不管這個止損是怎么設置，但必須是一個明確的點，點到就

必須離場，不要去想“是不是我出來之后行情又會繼續，讓我錯誤止損”這樣的問題。由于拖延而造成虧損擴大的問題也就這樣輕易的解決了。

類似的問題有很多，但解決起來也并不難，為什么呢，是因為“規則”的制定貫穿參與了解決問題的整個過程，沒錯，我所要說的交易的真相 正是----規則。

與“規則”相反的是“分析”，“分析”本是個中性詞，并無褒貶之意，但在期市中則有些不同。分析市場規律、分析自己的錯誤操作、分析

優秀交易員的特點等等都是應用分析的正確方法。而我們幾乎所有人都犯了一個相同的錯誤，將“分析行情”做為自己的基本交易方法，可以

這樣說，在進入期市的第一天起，我們就開始接受錯誤的交易習慣，我們所接觸的大部分傳統的技術分析手段都有其共同的缺陷就是“主觀性 ”太強，使用這種主觀性很強的分析工具和人性的情緒化特點結合起來最終造成了完全主觀化的判斷，判斷的結果被自己當時的情緒所左右，同時會帶有強烈的主觀意愿偏向。這種錯誤的交易方法將絕大多數人擋在了成功交易的大門外，更遺憾的是我們在分析自己錯誤時很難想到問

題竟會出在這里，以“分析行情”來做為交易手段無疑是最大的交易誤區。人性的情緒化特征是交易的大敵，而制定并嚴格遵守規則恰恰是最 好的解決辦法。

與分析師經常所做的行情預測相反的是優秀的交易員只遵守規則而從不做任何行情預測。優秀的交易員不會是一個優秀的分析師，優秀的分析

師同樣不會是一個優秀的交易員，二者由于所處位置的不同，在應對市場時所采用的方法也具有本質上的區別，使用分析和使用規則在這兩類

人中具有很強的代表性。所謂“會說的不會做、會做的不會說”大概就是在說這個道理了，從前還是個新人時就注意到這樣的一個現象：在公

司里大談“主力”，大談“行情走向”，能夠發表“精辟分析”的人通常操作是很糟糕的，而公司里經常贏利的一個客戶卻總是很沉默，問其

怎么看行情，總回答：不知道會怎么走。和我聊起來也總是在說一些諸如順勢之類的理念性話題，與其他人的行為形成了鮮明的對比，當時還

以為他是不愿意透露自己的想法，呵呵，后來自己經驗漸豐才明白他沒有撒謊，完全在說大實話。

大多數的散戶交易者都介于分析師和優秀交易員之間，操作中即存在一些規則但同時又充斥著大量的主觀化分析和毫無正確邏輯可言的“預測

”還有對所謂“主力”動向的臆想，而主觀特征極其明顯的“分析”正是導致逆勢操作的主要根源，抄底、摸頂的惡劣操作習慣無一不是來自

“分析”的結果。錯誤的操作方法導致的結果必然是持續的虧損，對大多數散戶而言，資金是經不起折騰的，屢戰屢敗、虧多贏少，最終信心

喪盡后出局也就在情理之中了，能夠理解一些基本生存原則的老散戶盡管可以相對長時間的留在市場，但根本上錯誤的交易方式仍然將其排除 在成功的大門外。

再來理解“知易行難”，有一點很明顯，幾乎所有人即便是個新手都知道一些正確的交易理念：順勢而為、輕倉、長線獲利優于短線等等，可

是與這些正確認識完全相反的是實際操作中逆勢、重倉、頻繁的短線操作卻如此普遍，如果僅僅是“知”而無法去“行”，那么自己認為正確

卻依然反著做，有正確的認識又怎樣，結果還不是一樣。那么就真的沒有任何辦法將“知”與“行”對接嗎？規則，仍然是規則，將自己所有

對市場特征的認識都演化為客觀的規則（而不是去分析預測），并嚴格執行，完全可以解決“知易行難”這個問題，這樣的思路在第四篇的一

篇回帖中有過詳細介紹，可惜無人做出回應，可能大家還是對這一思路不太理解，有意者可以再去翻看，定會有所啟示。有位朋友問我如何來將獲利放長，我就此一并作答吧，止損難，止盈則為難中之難。難在獲利后那種害怕得而復失的復雜心態，想必每個人都

有這樣的經歷。我的長線轉變經歷難的不在技術的解決，而是難在心理障礙的克服上，這自然是由自身的性格缺陷所造成的，但一旦跨越了心

理障礙，技術上解決起來是很容易的，仍然是制定規則，一個簡單的跟蹤止損規則完全解決了問題，哈哈，一些看似很難的問題如果方法得當

解決起來并不困難。老實說，現在讓我拋棄規則來長線持倉，我同樣是做不到的，規則化的作用和好處是非常明顯的。規則與分析這個話題很少有人提及，但卻是一個足以將普通投資人和優秀操作者區分開來的最重要的標準，系統化交易便是操作完全規則化、客觀化、科學化的一個終極交易思路，并無任何神秘之處。

需要強調的有兩點：一是規則的制定必須符合客觀實際，我在入市三個月后就開始懂得使用規則來約束進出場，可惜我使用了“技術指標”這 種本身有嚴重缺陷的技術方法來制定進出場規則，失敗是必然的了?；诳陀^實際的正確交易規則的制定是非常關鍵的一點。二是必須嚴格執

行自己所定的規則，如同體育一樣，任何體育項目都需要運動員具有基本的素質，如果連自己定立的明確的規則都不能嚴格執行，只能說自己

連這個基本素質都不具備，選擇了期市則完全是一個錯誤。

其實我個人在做到半年頭上時就已經拋棄了絕大部分“預測和分析技術”，完全領會并開始在交易中應用亞當理論的一些重要觀點（拋棄所有 的主觀性分析，順勢而為），在兩個月后我明白了交易的簡單化原則，放棄了所有的華而不實的工具轉而將所有目光集中在單一的價格特征的

研究上，這也標志著我的入門階段的結束而開始進入更漫長的晉級階段。使用規則來解決我所遇到的問題最初只是我思考如何解決問題時所本

能使用的一個方法，當時只是按自己認為正確的方法做，完全是摸著石頭過河。但系統建立后回過頭才發現原來是規則的使用使我沿著一條正

確的思路到達了終點，習慣性的將自己的所有對市場規律的認識規則化并嚴格執行無疑起到了最關鍵的作用，呵呵，很多經驗和教訓只能是事

后來總結才能發現什么是對的什么是錯的，當時是無法判斷的，唉！現實就是這樣。

此篇文章是我心得系列的最后一篇，相比前幾篇而言，“含金量”最大，理解難度也是最大的，明白文章的意思很容易，但深刻理解卻恐非大

多數人所能，真正可以輕松理解并已經應用于交易中的朋友可能已是系統化交易者了，呵呵，看戲與唱戲的確是有區別的，但別忘了，規則化

是使自己從一個看戲者轉變為唱戲者的一個關鍵也是唯一的最佳途徑。

首先應該非常感謝你的觀點，無疑你的回帖是心得系列文章所有回帖中最有價值的一篇，很難相信這樣的觀點會出于一個新手之口，完全贊同你的觀點，關于系統的話題，你所說的內容我一度曾經想寫進心得系列，但考慮到在基本的市場理念都無法得到統一、基本的操作原則都無法做到的情況下，空談系統是沒有意義的。而心得系列也主要是闡述這些最基本但卻最重要的市場觀點，所以我決定暫不去談這個話題，既然你提出了，那么我也簡單的說說吧。

當前系統的確是個熱門話題，很多人聲稱擁有了自己的系統，但正如你所說，系統并非“萬能”的，至少我不相信在缺乏對市場的基本認識的情況下會做出一套有效的系統。如果將系統比做大廈，基本的交易理念就是大廈的基礎，根基不牢，大廈又怎能穩固呢，現實就是現實，絕對沒有包治百病的良方，系統更不是制勝的“絕招”，交易過程的循序漸進是必要的，在最基本的正確市場認識都沒有解決之前，片面追求系統只會起到反作用，這只能讓自己進入“迷信”的誤區，最好的途徑還是從簡單的交易規則化做起，我個人系統的建立就是一種水到渠成的模式，并沒有刻意去追隨“流行”。

在系統的設計上，我個人并不信任單純的數學模型類的系統（當然我不否認這類型系統成功的可能性），尤以當前流行的依靠“公式”“指標”來建立系統的思路為代表，一些系統設計類軟件所提供的設計方法太側重于對“公式”測試結果的追求，很明顯犯了本末倒置的錯誤，單純建立于歷史數據統計基礎上的測試結果能說明的問題很有限，也很容易就會陷入“優化陷阱”，一些朋友一定有過系統測試結果非常優良，后用于實戰則失敗的經歷，而這恰恰是許多人所說的“系統”，這無疑是另一個誤區，也是“跟風”的結果。系統并不能等同于單純的“公式”或“指標”。

系統最重要的是設計理念，這和個人的交易理念息息相關，完全應該是量身定做的，依據投資人投資理念的不同系統設計的差異也會是非常大的，并不存在可以通用于所有人的系統，建立與自己個性相符的系統才是系統設計的關鍵點。熟悉自己系統的設計思路是在系統出現“連續虧損”的不利時期時保持信心的重要因素。

系統并非是單一的“技術”，最基本也應該由行情判斷、交易策略、風險控制三項所組成，重要性依次遞增。還有一個普遍性的誤區是將交易系統等同為計算機化的交易技術，系統首先強調的是由一套有效規則（建立于自身正確的交易理念基礎上）所組成的投資決策體系，計算機化是檢驗系統客觀性的一個重要標準但非系統設計成敗的關鍵因素，計算機化仍然僅處于從屬地位。計算機可以提供一些人腦所不能做到的一些交易方案，起到了一個極佳的輔助作用。大鵬交易系統盡管程鵬先生所透露出的信息很有限，但的確可以算當前系統設計的典范了。其不間斷交易的特點不是人工交易所能做到的，計算機所帶來的優勢在其系統設計的方方面面都是很明顯的。

我個人系統設計在前，讀波濤的《系統交易方法》在后，認識“大鵬”也只在幾個月前，我一直跟蹤了解“大鵬”同時也與我的系統進行比較，盡管程鵬先生僅展示了行情判斷中較次要的趨勢判斷部分，但從其所公布的一些策略和理念來看，已是不俗。在比較的過程中，發現有許多不同點，也有許多相同點，這些差異是由于系統設計理念、投資資本特征、設計者投 資理念差異等等所造成，但殊途同歸，最終目標都是要使自己的資金在相對低風險情況下穩定增長。

我對你所做的廣義系統和狹義系統的區分也完全贊成，如同止損的概念一樣，給其一個更寬泛的定義更能正確表示其含義。交易系統是交易規則化的產物，是交易客觀化、科學化要求下的最佳選擇。但如果走入系統“迷信”的誤區，失敗同樣是在意料之中的。最重要的是人

● 宋文彪

筆者在此想談一談自己在多年投資生涯中對技術分析法的領悟。筆者從1992年開始涉及外匯、期貨、股票市場，經歷了許多次成功和失敗，發現要想成為成功的炒手最好的途徑就是向成功者取經。其實，大師們的成功有許多相似之處，這里筆者只想討論兩點與技術分析有關的內容。

1.電腦交易系統：多位大師都提到在交易決策過程中很依賴自己設計的電腦交易系統，如理查·丹尼斯、斯坦利·克羅等人，由于電腦交易系統可以避免人為的情緒影響，特別是在市場較為混亂時，能堅決執行既定的交易計劃，使投資者保持前后一致的獲勝概率。

2.技術分析和內幕消息：多數大師都以技術分析為入市依據，技術分析能給投資者提供準確的入市時機，這是基本面分析法無法做到的。如斯坦利·克羅在1974年5月買入了小麥期貨合約，半年后就翻了50％，當記者問他是否知道俄羅斯購買小麥的內幕消息時，斯坦利回答：“我一點都不知道俄羅斯在買小麥，是圖表告訴我有人在買?！?/p>

大師們的成功經歷說明了技術分析對于投資者的重要性，我們下面再來看看1987年10月華爾街“股災”前一周發生的一個故事。量子基金的索羅斯和他的首席助手德魯肯米勒在1987年10月16日，碰巧說起了當天股市的大幅波動。索羅斯把一篇保爾·瓊恩所作的研究報告交給德魯肯米勒看，該報告表明，過去股市的歷史顯示，一旦跌破股票指數向上伸展的拋物曲線（sar），股市就會加速下跌，目前股市正顯示出現了這種情況。該報告還顯示了1987年股市與1929年股市在股價活動上呈現出極為接近的相關性，這意味著股市正處于大崩盤的邊緣。這些圖表充分說明了技術分析對投資者的價值，正是由于很多投資者在使用技術分析時沒有真正領悟其中的奧妙和其使用的限制條件，才導致了投資失誤。

投資者在進入市場之前首先要考慮的，是自己比其他投資者有什么優勝的地方。對于一般投資者而言，不可能像機構大戶那樣在收集和分析信息、資金、研究人員等方面占有優勢，因此要考慮如何發揮自己的特長，才能在市場中獲勝。其實很簡單，如果投資者都能使用一些分析工具——比如移動平均線，在股價站在移動平均線上時買入，股價跌破移動平均線時賣出，就能輕易地把握住一些大起大落的股票期貨品種走勢了。

作為普通投資者，只要能充分領悟市場的特點，利用自己船小好調頭的優勢，通過技術分析方法，把握時機，而不要像許多使用技術分析的期評家、股評家一樣去預測市場中所謂的某個“關鍵”點。最重要的是要等待市場去“確認”支持位，在市場“確認”后才進場，這才是一個有專業水平的投資者的操作手法。

而作為機構投資者，則必須同時使用基本分析法和技術分析法，因為他們資金龐大，建立頭寸和離場所需時間較長，單靠技術分析法建立頭寸和離場是較為困難的。機構投資者要考慮他們建倉時的市場流動性，所以要依靠基本分析法。中散戶由于有靈活的優勢，可以按照技術分析法采用點位進場。事實上，技術分析法使用者的利潤正是來源于沒有信息優勢和非理性的其他投資者的失誤。

使用技術分析方法或者基本分析方法，其實只是一個進入市場的基礎，比這更重要的是資金管理、心理控制，以及將這些知識轉化為實戰能力的艱苦訓練。投資者要想在市場中獲勝，自己要有一個完整的分析交易的體系。這個體系應該包括：交易分析系統、資金管理、心理控制，構建這個交易體系的基礎是必須有一個成熟的投資理念，不同的投資者有自己獨特的認識市場的方法，比如投資者適合長線還是短線，是采用激進型還是穩健型的投資風格，市場價格的特性等等，投資者進場前一定要在這些方面做好準備。這個完整的分析交易的體系，筆者稱之為“投資立方體體系”，其中分析交易系統、資金管理、心理控制構成一個三角形，三角形的中間是投資哲學理念，立方體的頂端就是嚴格訓練。

對于那些使用技術分析方法或者基本分析方法哪個更好的爭論其實是沒有實際意義的，韓國著名技術派投資大師艾康老就曾說過：“我是技術派，我把它視為我投資成敗的利劍，但前提是我已經具備了良好的心理素質，合理的資金配備，嫻熟的投資技巧，沒有這些條件我的技術分析法就是有99次成功，最后一次失敗也會輕易把我擊倒?！彼哉f，技術分析再好也是客觀事物，其主宰者還是人

大家在這個市場的追求還是很相似的，我就納悶一個新人竟能說出這樣一語中的的話來，呵呵，原來此新人非彼新人也。波濤的兩本書我都反復看過，感想與你不同，在系統化方面，《系統交易方法》提供了一個極好的框架，關于系統設計方面其文簡潔、務實、科學，是有志設計系統的朋友一本不可多得的參考書，當然這些都是國外經驗，但將它介紹到國內，并提出科學應市這樣的觀念，其實用性已遠遠超出國人所著的一些書籍。而波濤關于個人對市場的一些基本看法也相當深刻，我是很佩服的。此書有所褒貶很正常，不同的視角、不同的理念層次都會對此書有不同的認識。隨著個人交易水平的不斷提升，對此書的認識也會有所不同的。任何書籍能起到哪怕一丁點啟發作用已經物有所值，相比犯錯所帶來的高昂代價，這樣的啟發是很廉價的了，呵呵，你是否原來對它期望值太高了。

我感覺你身上有很強烈的矛盾，單看你對交易的一些看法，相當多的觀點已經遠遠超出期市中散戶的平均水平，但卻又存在著諸如“聽別人的意見”“心理惶恐、恐懼”等較初級的一些問題，我是很不理解的，或許同你從股市中走來有些關系吧，不過剖析自己的錯誤已經是解決問題的一個好的開端了，心態問題可以通過強化規則來解決，你關于系統的初始思路是很正確的，但有這樣的問題存在，可能規則化方面有一些問題，具體到交易規則，規則的制定必須是明確的，信號的發出必須是唯一的，否則如果系統中還存在需要主觀判斷的地方，那么只能說明系統的設計肯定有問題。

星雨 ：最有價值的地方當數程鵬工作室了，雖然關于系統方面的內容較少，但有許多值得一讀的文章，其所公布的系統交易圖表對你設計自己的系統也會一些啟發作用。

------------------

【 作者:ufo34 電子郵件: 時間:2003/4/12 22:33 】 不錯，佩服！

------------------

【 作者:zhangcharlie 電子郵件: 時間:2003/4/12 22:34 】

suhui:資金管理對你來說很簡單，我感到很奇怪。要通過資金管理來做到“將虧損限于小額，將贏利盡可能放大”是一個很極其細致的作單過程。除非是操作很小的資金或者長線頭寸一路持有中間不進行滾動操作，否則資金管理是不僅能穩定贏利并且資金能夠最大限度增值的關鍵的操盤手法。其實期貨是杠桿交易，資金管理實際上是如何應用杠桿的藝術，“這種武功密技是真高手密不相傳的”。

其次，穩定贏利的交易系統信號發出時給人的心理狀態跟你當時從市場感受到的心理狀態是相反的，矛盾的。這就是執行難的原因。我的老師和周圍的高手都是經過“難以筆墨形容”的錘煉才基本上完全相信和執行自己的交易系統的。波濤書中好象也說過，能夠連續執行系統20次以上的投資者好象只有1%（具體數字忘了就是這個意思）。------------------

【 作者:hsyanzhao 電子郵件: 時間:2003/4/13 8:56 】 好文！

每一篇都值得珍藏！

------------------

【 作者:suhui 電子郵件: 時間:2003/4/13 10:26 】

zhangcharlie :呵呵，關于資金管理，我可能是有些經驗主義了，“資金管理實際上是如何應用杠桿的藝術”這句話我完全贊同，對于大資金和小資金，具體資金管理原則會有相當大的差異，我當然是說我們大家的“小資金了”，你不會是基金經理吧。我的基本原則是初始輕倉和初始獲利后長線持倉并持續加碼（一定限度），的確不進行“滾動操作”（事實上我是克羅理念的追隨者，我個人是反對用“滾動操作”來求取資金利用最大化的，通常的結果是得不償失，對大資金適用的操作原則未必能應用于小資金）。我個人在獲利態度上求“穩”勝過求“最大限度增值”。你所說的重要當然是很有道理的，我也只是拿“將虧損限于小額，將贏利盡可能放大”這句話來概括資金管理所要解決的根本問題，這是一個基本原則，關鍵是如何來使用這個“杠桿”，如何在矛盾的兩端之間找一個最佳平衡點。資金管理的重要性我當然不會反對，但你將它提到“密技”的高度，我不能認同，很明顯將一個簡單的問題復雜化、神秘化了。我感到你的這些觀點都是站在一個龐大資金操作者的角度來說的，莫非………??！。

關于執行信號問題，我明白你的意思，對我而言，我的系統完全由我來設計，可以說是我全部交易經驗的一個匯集，我清楚它每一個設計細節和設計依據。系統信號和主觀想法有所抵觸，最開始時有一些，后來就很少了，我更信任我的系統，勝過我的“感覺”，其實我早就不相信我的所謂“感覺”了（這也是強調使用客觀化規則的一個重要原因），印象中我的感覺似乎就從來沒有對過。再說執行吧，我初入市時腦子里最擔心的是我不能執行即定規則而導致“致命損失”，呵呵，結果完全相反，我從第一筆單起就沒有犯過有命令而不執行的錯誤，這一向被我視作最低級、最無法容忍的錯誤之一（僅僅當初由于止損設計上的缺陷使我不知所措而有所延緩）。關于執行命令這個問題在上面磨刀青年的那篇翻帖中有我較細的觀點。是否能堅定執行命令和系統的設計與設計和執行者的性格有很大關系，對我來說，我完全自信，起碼到現在為止，我還從未在這點上出現過問題。自身技術的“得法”與“不得法”也會對信號的執行有很大的影響。在規則化與情緒化兩種交易狀態下，同一個人執行起來難度也會有很大差別。波濤說的是100次，但這樣籠統的說法不必認真的。如果在規則明確的情況下還會出現“執行難”的問題，那就是“自身基本素質”的問題了。------------------

【 作者:wsxgy 電子郵件: 時間:2003/4/13 10:52 】

suhui老師，你好！你的六篇文章只講了最基本的理念，但也可以感悟到你的交易方法，想請教suhui老師一個問題，你的交易方法如何應對一月大豆的倆跌板呢？另你的交易系統掛在什么軟件中？關于趨勢，開倉機會，止損位的量化分析也想請教suhui老師。wsxgy@sohu.com------------------

【 作者:易雲 電子郵件: 時間:2003/4/13 12:21 】

在期貨界每人有每人的交易方法，它是隨著每人的性格不同和知識不同而變化的。都說行情不可預測，可我認識一個朋友就預測行情，而且準確率90%以上在3年當中！但是大豆預測的就準，膠就差點，因為膠穿透量大。均價線以下就一定跌嗎？均價線以上就一定漲嗎？錯！不一定！要看具體條件。所以事物在一定條件下如此，在另一定條件下就有變化！套用佛家的理論，一事物不可脫離它事物而獨立存在，而且事物是不斷的發展變化的，發展變化是絕對的，相對獨立是暫時的。所以用一定之規去做期貨必然得到慘敗的！但期貨也有它本身的相對規律，所以行情分析是按照期貨相對規律的發展方向去分析的，是可以達到一定成功率的。只不過在你不明白期貨基本規律前，你的分析方法有誤！另外目前的分析方法只能無限接近而已！做不到100%。所以要想在對期貨行情分析操作時達到如果a那么b。一般不太可能，但要做如果a那么95%b是可能的。總體來說你的做法正確！別人的方法也正確，誰準誰不準只在你的功力！套用拳術的用語：拳法本無高下，當在學者！

------------------

【 作者:suhui 電子郵件: 時間:2003/4/13 12:46 】

wsxgy :你是說1月份那兩個停板嗎？呵呵，沒有任何辦法，只能在第二個板上出，我有一個簡單的合約強弱選擇原則，當時是參與3、5月合約，第二個停板距最后加碼點也還有距離。0401是當時的最弱合約，按信號初始倉有贏利而加碼倉有虧損，結果是基本持平。當時兩個停板我直擔心又一個綠豆“誕生”了，唉，綠豆死的慘，遺憾吶。關于系統，上面與kokolo的討論應該說清楚了，并不是掛靠某軟件，而是強調一套完全客觀化的規則和策略，重點是系統主體設計思路是要解決什么樣的問題，不是單純追求“好”的歷史數據檢測結果。關于你所說的那三點，是些戰術問題，因人而異，不可一概而論的，如果對我的某些思路不理解的話，可以將問題具體一些我好做答。

易雲：這樣的說法我真是太熟悉不過了，這個話題是個不值得去討論的話題（《預》一文也不是在探討這樣的話題），我也不想展開這類問題，我只是在做一些經驗和教訓的總結。用嘴來說些道理，可以海闊天空，怎么說都對，你盡可以堅持你的想法，一句話：市場會告訴你一切。你我對市場的理解相差很大，多說無益，此類討論到此為止，恕不回帖。

第五篇：我的期市心得

我的期市心得之一

-----質疑期市高風險論曾經當我們懷著強烈的自信心，懷著對未來美好的憧憬來到期貨這個市場時，我們為的是證明自我價值，同時也是為了在這個市場中獲利，實現自己的創業之夢。當然，我們首先知道期市是一個高風險高回報的市場，甚至于這就正是我們選擇這個市場的原因。然而，數年過去了，高風險我們領略到了，可原來憧憬的高回報在哪里呢，資金虧損累累，風險卻無處不在。在與期市為伍幾年后，實盤經驗告訴我，期市本身并不是一個高風險高回報的市場，至少對我們散戶來說，期市不應該是一個高風險高回報的市場，由于我們先入為主的接受了高風險高回報這樣一種觀念，因此在我們的操作思路中不僅期望得到很高的回報，同時也接受了期貨就應當承受高風險的觀念，而這正是釀成惡果的一個關鍵原因。我就以我的一個朋友老徐的經歷來論述這一觀點吧。老徐是公司里的一個客戶，資金數萬，個人資質在我看來也遠高于其他客戶，當大多數人還在奉行短線交易時他已經在進行長線投資了，而我認識到長線投資的重要性是在兩年之后，他認為要想在期貨中獲取高利潤，付出高風險是很正常的事，在這樣的思路下，他的下單量很重，曾經在大豆的一次空頭行情中下重倉獲利不菲，這 更加讓他確信下重倉承擔高風險，獲取巨額利潤的交易思路，他經常反駁我質疑重倉交易的一句話是：倉位大小是一樣的，止損大了獲利也大。他曾經在98年一次下30手空單，但終因無法承受壓力而在當日平倉，但平倉之后是3個跌停板，那種懊悔之心相信大家都能體會，如果當時下一半15手，恐怕結果就不會是因壓力而平倉錯過這大好機會。但這并不是最遭的，由于倉重，他的止損又大，即使遵守了順勢而為，嚴格止損這兩大原則，期貨的高杠桿率及技術上的失誤再加上一點壞運氣仍然迫使他連續止損十多次，這時期貨的高風險就凸顯出來，資金迅速降到了6千元，可是他并沒有意識到錯在哪里，而是抱怨運氣太背了，怎么做怎么錯，最后一筆交易就是用這6千做的，知道他下了幾手嗎，10手（透支交易），價格先是順著他的方向小幅下跌，接著整理，再接著反方向漲了回來，止損之后只剩下幾百了，至此，原來投入的資金全部虧光，盡管他堅持長線交易是非常正確的，但僅有的幾次機會都由于各種原因錯過了，而在整理時他卻進場了，不可能太大的止損與價格的大幅振蕩合起來結果就是虧損，而重倉又起到了加重損失的作用，最終沒有等到期待中的大行情資金就已經虧光了，盡管進場時機是他失敗的一個直接原因，但根本原因則是他高風險高回報的交易思路，其實期望在期市中獲取高回報本來就是貪婪的表現。希望獲得年收益2-3倍的超額利潤，而行情是有限的，就只能通過加大倉位來實現，而這樣止損也必然會非常大等于是不允許自己有更多犯錯的機會，一旦運氣不佳，遭遇連續虧損，本金就會迅速下降，直到掃地出門。讓我用數字來說明一下，以20000元本金來計算，以大豆為例，公司要求最小交易量為5手，按流行的5/100止損原則，一次虧損為1000元，折合為20點/手（包括手續費），以近年的行情來看，即使你以長線為交易方式捕捉到了行情，在拋頭去尾后，利潤也就是300點，5手就是15000元（不包括加碼在內）而且這還是在你操作完全正確的情況下，很明顯這與我們期望在一輪行情中獲利幾倍的想法相去甚遠，如果要想實現暴利，就必須加大倉位。比如10手，盈利就會變為30000，這個結果看來還不錯，那么你的止損為10/100，也就是只允許你虧損不到10次，你還不要忽略一點，止損只有20點（相信多數交易者的止損要大于此，那么允許你犯錯的次數將更少），這將意味著你在這個高杠桿率的市場中，在你搭上一艘船之前你會付出更多次數的虧損，還有如果你連續虧損5次你要用剩余資金盈利100/100才能恢復本金，而5次連續虧損在你如此小的止損下，只要一點壞運氣就會出現，可怕吧，重倉交易在給你一個誘人的回報時隱藏了一個巨大的風險，一個你注定根本無法承受的風險。如果你堅持5/100（甚至更低，我是3/100-4/100）的止損原則，堅持長線交易(我個人是長線交易的堅定擁護者，開始也有一個從短線到長線的轉變過程)，擴大贏利上采用金字塔加碼方式，再輔以正確的技術分析（必須是經過驗證的，有效的方法，否則即使資金管理十全十美，交易結果也會大打折扣），則結果也會非常不錯，盡管并不是我們期待的巨額利潤，但如果以這種操作方式長期交易下去，你的資金會越來越大畢竟我們的目標是在期市長期生存與發展，一朝暴富可遇而不可求，在期市中為追求高回報而付出高風險是人貪欲的表現，只會招來失敗，其實歸根結底期市本身只是提供了一個良好的投資工具，期市自身的風險完全可以通過良好的資金管理原則來化解，最大的風險來源于交易者內心的貪婪，高風險高回報并不是期市的本來面目，只是投資人對期市的主觀感受與評價，追逐高利潤并不是最首要的，追逐低風險的交易思路，克制自己頭腦中的貪欲，讓自己能長期生存在這個市場才是一切的一切的基礎。最后說一句話來概括：輕倉小量，堅守原則，降低風險，增值為首。

我將在論壇中陸續發表幾篇文章，算是我的一些心得體會，大家如果有其他見解或不同觀點，可在論壇中討論一下，也可以發郵件到我的信箱

標題：我的期市心得之二---止損不容質疑

【 作者:suhui 電子郵件: 時間:2002/9/10 23:7 】

剛剛讀過謙虛謹慎老兄“我的技術感悟”一文，我有一些不同的看法。在實盤操作中，如何止損的確是技術分析所要解決的關鍵問題之一，你我都曾遇到過這樣一種情況：明明我是順勢操作，但依然連續被迫止損，以為行情又要啟動了，可是設好止損跟進后，價格卻又折了回來，觸發了止損，接著再跟，又被止損出局，等我正猶豫之時，價格卻啟動了，等明白過來，價格已經不適合進場了。因此我會想，如果我不設止損，或象謙虛謹慎老兄所說的在我發現做單方向錯誤時再止損而不再以點位多少做止損。這樣的想法對嗎？我再以一些例子來論述：

a是公司員工，但他有自己的一個戶頭，是94年入市的老交易員了，據他人介紹，他以前操盤手法極惡劣，爆過數個戶頭。但從我進公司后觀察，他的交易手法遠高于場內絕大多數客戶，我剛進公司時他剛在大豆99年6月的盤整中下了10手空單（他在此前這輪行情中剛剛獲利20000）他正是采用謙虛謹慎老兄所說的那種手法，接著趨勢轉向了，發現錯誤后他出場了，近30000元資金只剩下5000多，這是一次止損的大小。這位老兄久經沙場，不帶一點沮喪情緒的進入了綠豆市場，接著奇跡出現了，在綠豆最后一撥牛市行情中，他堅持看多，只下2手，連續贏利13次（以波段方式）資金終于又上了20000，是當時公司中操作最出色的，在這個過程中我一直觀察他，分析他的操作方法，我發現他的思路與多數客戶設好止損進場的方式孑然不同，他是認準漲勢，只要趨勢沒有改變價格再如何波動都不出倉，綠豆盡管洗盤非常厲害，在其他客戶跟對趨勢后依然被迫止損的情況下，他的方法為他帶來了非常好的利潤。然而事情并沒有就此結束，綠豆大漲之后人們的看空情緒開始加重，他開始下空單，我不明白他有什么理由逆市交易，即使是在大漲之后，一次錯了，止損，再空一次，發現又錯了，第二次止損之后，兩萬多的資金只在兩次虧損之后就只剩4000元了，盡管逆市交易是失敗的直接原因，但發現錯了才出場的止損方式讓本來很平常的兩個錯誤帶來了巨大的損失，讓13次贏利化為烏有。想必大家都知道資金管理的兩大黃金原則，一是將虧損限于小額，讓獲利盡可能放大，也就是我們常說的盈虧比必須大于3/1。二是應局限任何部位的損失，也就是任何虧損不要超過總資金的1/20（通行的最大比率）。很明顯，大止損的方式完全違背了這一原則。況且，誰敢保證以這種方式入市就不會犯錯，那種你認為趨勢開始了，結果卻又折了回來開始了反方向的趨勢難道不常見嗎，認識到自己錯了才止損，行情必然是已走了一大截，期貨市場如此高的杠桿率必然會讓你損失慘重，也許就此一蹶不振了，這和不設止損已沒什么區別了，可以這么說，如果我以謙虛謹慎老兄所說的那種手法入市，我不知死過多少回了，但只因我嚴守止損，我才有機會保證我的資金至今仍然存在，止損是我用無數次 操作證明的期貨市場第一生存法則，止損就是生存，我個人強烈反對弱化止損的地位，謙虛謹慎老兄還認為：止損一定是技術上的止損，而不是點位上的止損，我認為止損首先應符合資金管理要求，確定最大可承受的損失，才可依此來確定技術上的進場點及止損點，以技術上的點位來確定止損的大小，不僅會將虧損放大到危險程度，而且誰敢保證技術上的點位會有更高的成功概率，止損首要的一點是局限任何一次交易的損失，因為每一次進場只是假定會發生，而不是一定會發生，在這種情況下，技術上的止損點也不過是一個假設，沒有任何的肯定意義。謙虛謹慎老兄還有這樣一句話“如果你的技術系統要經常止損的話，說明你的技術還不成熟，還不適合市場的生存要求”我的看法剛好相反，經常性的止損是非常正常的，有一位投機大師曾說過：我95/100的利潤是由5/100的交易創造的，大部分的交易是虧損的，只因我抓住了極少的獲利機會并緊握不放才取得了成功。施威格的《期貨交易技術分析》讓我最驚詫的是其中的現實圖表分析：一套成功的交易系統居然會有如此之高的止損率，失敗交易遠遠超過了獲利交易，最終結果依然是盈利的。這兩個例子充分說明止損次數的多少并不是最重要的，關鍵是你抓到了獲利的交易并讓它充分發展，巨大的獲利足以抵御數次小額虧損所帶來的損失。我最后要說的是散戶在交易中頻繁止損的確是普遍存在的。但問題的關鍵本身不在止損，而在于在這個高杠桿且波動劇烈的市場中，進場時機難于選擇，不得要領必然導致頻繁止損。但這完全是一個技巧性問題，完全可以通過觀察它的走勢規律來解決，至少我已經基本解決了。不好意思謙虛謹慎老兄，我幾乎反對你的所有觀點，但這是一個見仁見智的問題，希望你不必介意。其實我們自己的看法總是在兩種相反的觀點之間左右權衡得出的，不過實踐是檢驗真理的唯一標準。

標題：我的期市心得之三----簡以致勝

【 作者:suhui 電子郵件: 時間:2002/9/12 22:16 】

記得我剛剛進入這個市場時，我接觸到了繁多的技術工具及指標，我經過篩選，選出了一些在我當時看來很好用的工具，并且我很早就意識到了系統交易的重要性，用許多不同的指標及工具相互組合，確定了進場條件，中途止損條件及出場條件，以讓整個操作過程有規則可以依據，做到整個過程心里都有底。這是讓我現在想起來都覺得得意的一件事。然而，錯誤恰恰沒有在這里，我的進場，出場及中途止損的每一個環節都依賴數個指標和工具的共同作用，雖不是一般常說的所謂共振，但卻規定必須相互配合才可以動作。打個比方說我的一般進場條件是:周期顯示要有行情發生，14rsi上（下）穿70rsi均線，同時參考角度線，以確定已經止跌，還要參考持倉及成交量，總之，整個過程是非常復雜的。那么實際效果如何呢，非常不理想，最大的問題就是相互干涉造成，幾個指標相互矛盾，總有一些條件不會被滿足，造成進出場猶豫不決，理論上似乎很完美的交易方案在實戰中近乎無效，除了選擇的指標及工具本身就存在巨大的缺陷外，要求各種工具相互配合是一個想象中可行，而實際卻錯誤的思路，我發現了這些問題，逐漸的剔除了一些，逐漸覺的可以了，我把所有的工具及指標還有簡單的交易計劃羅列到一張紙上，我發現占滿了整張信紙，我的腦海中閃現過一個念頭：工具是否依然太多?？墒俏矣钟X得剩下的工具都很重要。此時正是綠豆的最后一輪空頭行情，那三個跌停老期友們一定記得吧，我知道要空,但我一直信賴的周期沒有發出任何信號，我錯過了行情，綠豆停了，我把研究重心轉向大豆（我以前沒有研究過大豆），當我把綠豆中總結的方案套用到大豆時，我簡直絕望了，我所謂的那套有效的技術在大豆里根本就是紙上談兵，沒有一點作用，那張曾經記錄我的指標及工具的信紙形同廢紙，消耗大量資金，傾注所有的精力得到的經驗如此不堪檢驗，我懵了，我想不明白這到底是為什么。冷靜之后，我開始反思，問題出在哪里，我用如此復雜的技術無法賺錢，這么多指標放在一個新市場卻沒有一個可以用，那我還要它干什么，我開始大刀闊斧的削減我使用的工具及指標，將所有可有可無的指標全部刪除，我推翻了我以前幾乎所有的思路，著重尋找綠豆和大豆兩個市場的共同之處，結果是只剩下了k線和均線，實在是沒什么可以再減了。突然間我豁然開朗，我似乎在這一刻發現了這個市場最真實的一面，原來這個市場所遵循的規律是如此簡單，而我卻沒有發現，原因是我先入為主的認為期市是一個極為復雜及高深的市場，因此我本能的認為最終的交易方法一定也極為高深及復雜（相信現在仍然有許多的期友這樣想），實際上，期市是一個隨機與規律共存的市場，其規律性的一面是非常顯而易見的，簡單到你對它視而不見的地步，而他隨機的一面表現是極為復雜的，我恰恰就看到了這一面，而且錯誤的認為，這是一個完全規律的市場（忽視了它隨機的一面），同樣也一定存在一個不被大多數人掌握的交易方法，我一直在努力尋找這套方法，最終我走進了死胡同。這次突破是我技術思路的一次最重大的突破，我經過近一年苦苦尋找的方法原來一直都在我的眼前，清清楚楚的擺在我面前。對待這個本來極為復雜的市場，我們用復雜的交易思路只會越分析越糊涂，發現這個市場簡單的一面，規律性的一面，然后以簡單的技術手段去把握它，追隨市場的主要趨勢，不做任何主觀上的猜測才是最終的解決方案，這個市場不需要多么高深復雜的技術分析手段，關鍵是你是否正確的認識了這個市場,發現了這個市場的規律,如果你對市場規律的認識本來就是錯誤的,那么建立在這個錯誤認識之上的所有交易思路及技術分析手段都是無效的,我犯的正是這個錯誤。想必大家都看過《誰動了我的奶酪》，最后在分析為什么在尋找奶酪的過程中，兩個聰明的小矮人會輸給兩個頭腦簡單的小老鼠時指出原因是小矮人將本來簡單的問題想的復雜了，有些問題本來是很簡單的，而由于自作聰明的緣故，陷入思想的泥潭無法自拔，而小老鼠由于頭腦簡單，只進行簡單的尋找，卻最先找到了奶酪，唧唧先于哼哼發現了自己的錯誤，勇敢的放棄了對失去奶酪原因的思索而踏上了新的尋找之路，最終也找到了奶酪n站。而哼哼依然在原地思索奶酪丟失的原因。我們不可能回避我們自身自作聰明的缺點，不可能象老鼠一樣簡單的對待每一個問題，但我們完全可以象唧唧一樣發現自己的錯誤，以簡單的方法去應對。簡單不代表無效，復雜也不代表有效，我使用復雜的分析方法沒有成功，最終成功的分析方法卻是簡單的不能在簡單的分析工具和交易原則，這與我當初的想法完全相違背，想起來真有些不可思議，你依然在重復和我一樣的錯誤嗎，換個角度試試看，或許你也會大吃一驚。

標題：我的期市心得之四---持倉選擇長線還是短線

【 作者:suhui 電子郵件: 時間:2002/9/13 19:58 】

在這個市場，究竟是應該做長線還是做短線，想必是一個有較大爭議的話題。當然，選擇短線操作是絕大多數人的選擇，長線操作者在這個市場是寥寥無幾的，本文只是想通過我的一些思路轉變過程為大家提供一個參考，或許這正是你期貨操作成功之路上的一個死結，因為這個問題曾經是我的死結。99年綠豆曾經有過一次很強勢的多頭行情，那時我剛剛入市不久，由于經驗不足，在漲勢初期，我逆勢看空，幸好及時止損，盡管數次逆勢做空，但最終損失有限，然后我發現我逆勢交易的錯誤，開始堅決看多，此時綠豆已走完小九浪中的四浪（事后來看），我并沒有擔擱太多，我開始準備下多單，但由于我技術分析，交易思路在那時都有嚴重缺陷（上一篇所提到過的問題），我看漲卻仍然數次踏空，沒有跟的上行情，僅有的一兩次操作正確也在獲小利之后匆匆出場，小九浪走完之后，行情大幅震蕩，此時漲幅已經相當大了，場內所有人開始看空，我在順勢交易的原則下，仍然堅持看多，我是當時場內唯一看多的人，最兇悍的最后一浪大五浪開始了，盡管我堅決看漲，卻由于技術上周期算錯了一天而眼睜睜的看著行情拔地而起，等我明白過來，價格已高的讓人畏懼，最終漲幅大的嚇人，眼看就要到手的利潤在我的眼前溜走了。行情走完了，綠豆從2000多點漲到3000多點，走勢規則有節奏，這樣容易捕捉的行情我最終得到的卻是虧損，在這過程中我不斷的買進賣出，操作十多次，結果還是入不敷出，我發現，如果我從一開始就堅持順勢交易，如果我買進后不是短炒，而是贏利后放著，即使我只作對一次，贏利也足以抵擋所有損失，而且還會有不少富余利潤，而我呢，在懷疑，恐懼，猶豫中不是做反就是丟掉機會，好容易逮住一次，卻又匆匆出場，頻繁操作數次的結果還不如做對一次后放著讓它自己發展的結果要好，哪怕是十次中只做對一次。我把我的想法與一位客戶聊起來，我最后說，看來還是得做長線。另一位經紀聽到了，譏諷道：短線都做不好還想做長線。我心想，是啊，瞧瞧你贏利后急著出場的那副樣子，你有做長線所需要的耐心嗎，還是乖乖炒你的短線吧。曾經有那么一點長線交易的火花閃了一下就這樣熄滅了。幾年過去了，我的交易思路與技術分析水平已經今非夕比了，但我仍然在做波段，我的交易利潤仍然沒有什么進展，我清楚的知道，一定還有什么地方不對。一天我看過了一篇文章，著重強調了長線交易的重要性，我覺的有道理，開始反思自己以往的交易：我習慣的是炒波段，一個成功的操作可以贏利50-80點（熊市波段幅度大于牛市，這是拋頭去尾之后的實際可得利潤）我的止損通常是20個點之內，為了一次成功操作有時要付出兩三次的止損，這樣，通常贏利也只是補了虧損的空，這還算好的，最糟糕的是虧了兩三次，行情真開始動了，我卻在懷疑與猶豫中丟掉了機會，這樣，在操作中虧損的次數是遠大于贏利的，盡管我已經能成功的抓住贏利的機會，結果也只是打個平手，有時運氣不好還會虧損，還有一個問題就是我經常會由于各種原因丟掉機會，這也是一個對行情的極大浪費，總的下來，即使遇到很好的行情，也只是斷斷續續的咬幾口，去除虧損后也所剩無幾。有些機會如果贏利后不動那會帶來巨大的利潤，而我卻早早出場，頻繁操作之后我依然是兩手空空，一輪大行情后，我得到的只有遺憾和無奈。我終于明白了，不能長線交易正是我的死結，要做一名凈贏利交易者，我必須走這一步，擺在我面前的最大障隘是這一思路對耐心提出了極大的挑戰，對這一點我很不自信，其次是技術上對進場后的第一輪回調我不知如何應對，但這些坎不過也得過，否則所有的努力都將白費，夢想就真的成為永遠的夢了。最終這些問題的解決并沒有象我預想的那樣困難，通過不斷的心理暗示訓練及對交易規則的修改，我最終成功了。我終于打開了最后一道門，明白了這個市場成功所需要的所有條件。當初所有的迷團我都找到了答案。其實我相信這個市場有許多依靠短線成功的人，這一點我不否定，但大多數人依靠短線操作是沒什么前途的，因為我們大多數人依然是普通人，即使你認為自己資質優于別人，請你別忘了，進入這一市場的所有人都有和你一樣的自信，否則也不會選擇期貨。當然我或許因為我自己的經歷而有些武斷，你的短線技術或許比我高超很多，那你就把本文全當一個故事好了。很久以前我曾經做過這樣一個假設，我的尋找之路也以是這個假設為基礎：其實我們尋找成功交易方法的過程正是一個對自己行為不斷的反思及對自己心智不斷完善的過程，在這個過程中，有許多的困難需要克服，有許多的規律需要發現，有許多的道理需要領悟，一切都做到之后，也就成功了，任何一個環節出錯都會導致失敗。當然，誰都明白這有多難，否則期市也就不會有如此多的感慨。人性的弱點也制約我們很難達到這種理想中的狀態，無數人在這個市場中損兵折戟的原因也就在此吧。期市最終的解決之道并不是如何的高深復雜，歸結成一句話送給大家：剖析自己，剖析市場，發現問題，解決問題，僅此而已。當然還有一個關鍵點大家必須做到，那就是知行合一，這一點做不到，明白的道理再多也是白搭。

標題：我的期市心得之五------散戶之敗

【 作者:suhui 電子郵件: 時間:2003/2/23 16:7 】

最近在易發看了一位期友標題為《止損的威力》的帖子，大意是自己的15萬資金在堅持嚴格止損的情況下，仍然受到很大損失，我感覺到這篇文章的言語之間透露出了對止損的疑惑，其實lq1698已經解釋的非常好了“止損是成功交易的必要但不是充要條件”。說到操作失敗的原因，我也有自己的一些看法，希望能夠給仍然和曾經的我一樣屢戰屢敗的期友們一些啟迪。

在我入市一段時間后，我的資金開始縮水，屢戰屢敗的交易狀態讓我嘗試到了期貨那種不可琢磨的性格，市場似乎總是在和我作對，我感到很迷茫，在一次閑談中，我問一位在公司成立時就開始工作的盤房工作人員：你見過有人拿著贏利走出這個市場嗎，她說：早年做國債時有一個老頭曾經把資金翻過數倍后離開了公司，在之后就沒有人能拿著贏利走出公司，公司中每年都會走掉一批老客戶，又會補充進一批新人，而且周期通常是一年，多少年來不斷的重復這個定律。這些話讓我更加迷茫，回頭看看公司里的這些客戶，有誰不是抱著“我是最優秀的”心態在重復屢戰屢敗這個現實，而我呢，也和他們一樣。難道我的命運注定是要被淘汰出局嗎，為什么，難道自己以前途為代價追求的就是這樣一個結果嗎，難道自己選擇錯了嗎，難道市場并不存在一種解決方案或者存在這樣一種方案卻不是自己的能力所及的嗎，不，我堅信市場存在一種解決方案，那么我們這些自以為很聰明，很優秀，是“人中之人”的“可憐蟲”究竟錯在那里呢，每個人看起來都是那樣聰明，可為什么在市場面前如此的不堪一擊，為什么每個人都認為自己在期市中必勝，而結果都是被踢出市場呢，我無法找到答案，但我相信終有一天我會找到的。經過幾年的苦苦追逐，隨著一套長線交易系統的建立，無論思路還是交易手段都已經有了質的飛躍，所有的失敗感都一掃而光，再回頭去解答當初的疑問，一切問題都是如此的清晰。期市中虧損的方式多種多樣，絕大多數散戶的共同特點是資金進一退三，最終被掃地出門（當然不包括經紀，他們的特點是經常一筆交易就將資金打光了，對待別人的資金極不負責任，希望我這么說不會傷害那些還有良知的經紀），而這些現象的背后原因是缺乏對市場的正確認識，一套正確交易理念和交易策略的建立是基于兩個基礎，一為對市場的正確認識，其二是對人性特征的正確認識，這兩個基本條件中任意一點有問題，交易都無法成功（我指的是持續而穩定的獲利）。以我自己的經歷來看，是先有對市場的正確認識才會過過渡到對人性特征的正確認識，交易系統正是建立于這兩個基礎之上，遺憾的是我所接觸到的所有人包括那個時候的自己僅僅停留在最初級的階段，根本就談不上對市場的正確理解，失敗也就成為必然，根據這個市場的定律，絕大多數人注定無法真正認識到這兩點，也注定會被淘汰出局，真的是很殘酷的。

我們對期市的理解的過程和我們在成長的過程中對人生的理解過程很相似，我清楚的記得我在上三年級時我覺得我已經長大了，我已經明白了大人們的世界不過如此，18歲時我已經認為我是一個大人了，而當我從學校出來之后我卻發現我對社會是如此的無知，在社會中是如此的無助，我才明白我在社會這所大學中才剛上一年級，15歲時覺的14歲時的自己很幼稚，18歲時又覺的15歲時的自己很幼稚，現在的自己很“成熟”...........。這樣的想法重復了一年又一年，直到發現了自己的無知，今天只是昨天的明天，也同樣是明天的昨天，自己沒有變，只是自己的心在自以為是而已，我想這樣的感覺存在于每一個人身上，我們的目光有很大的局限性，我們只能理解我們所經歷過的。期市又何嘗不是如此，每個人從進入期市開始就如同開始了自己的人生之路，每一個人都處在不同的年齡段中，但與人生不同的是絕大部分人都中途夭折了，只有少數人最終邁向了輝煌。

而放眼身邊的散戶，與許多文章所說的散戶不善止損相反，身邊的同志們大多可以堅持嚴格止損，盡管止損的方式和依據各不相同，但在止損上都沒有什么問題，都明白止損的重要，尤其是一些老期友?？墒谴蠖鄶瞪羲傅腻e誤恰恰不在于此，最典型的一種錯誤是依據基本面，持倉和成交量，持倉排行，或害人不淺的技術指標，甚至所謂的盤感等等各種方式對行情進行主觀判斷卻忽略掉最重要的價格，并將此做為進出場的依據，整個操作過程自我感覺良好，實際上漏洞百出，連基本的順勢交易都做不好，經常迷失在行情之中，最可悲的是誰都明白順勢的重要，只是實際操作時做不到或忘掉了（在此輪大豆行情中，我就看到許多有過出色言論的易發期友大建逆勢頭寸，可見言行不一也是一個極普遍的現象）。而少數能夠順勢的，卻又因為資金管理不善或其他原因而最終導致虧損，其次沒有完善的交易規則或有交易規則卻不能嚴格遵守也是導致失敗最普遍的一個原因

歸結起來，成功的交易過程是一個整體，“止損”，“長線“，”順勢“這些顛撲不破的真理不過是這個整體的一部分，甚至可以說只不過是正確交易技術建立的基礎而已，還是那句話，這些條件只是成功交易的必要條件而不是充分條件，只是做好了嚴格止損而沒有完整的技術，資金管理做的好只能保證你慢慢流血死亡，是無法帶來成功的。這樣說來，大多數散戶失敗的原因就很清晰了，缺乏對市場及自身的正確認識，缺乏完整，嚴密的交易規則和策略是多數散戶必敗的根本原因。

就我個人來說，我并不比誰聰明，也沒有所謂的天賦，我想我與身邊人不同的一點僅僅在于我嚴格遵守了被許多人認為是陳詞濫調的交易戒條，而且區別僅此而已。期貨在我心中曾經是一個難解的心結，相信大家也同我一樣，經歷了多年執著的求索總算打開了這個結，真相是如此簡單，追逐的過程卻是如此艱難，每每看到論壇中曾經象我一樣迷失在期市中的這些朋友就會有一種欲言又止的沖動，今天這篇文章就算是個小結吧，希望能對我的戰友們一些啟迪和鼓勵。我應該承認的一點是我的思路仍然受制于我自身目光和經歷的局限性，但你我都應堅信總有一天我們會有機會實現自己的夢想，駕著自己的寶馬車站在大海邊迎著海風默默的回顧自己那艱難的奮斗歷程。

標題：我的期市心得之六--------交易的真相

【 作者:suhui 電子郵件: 時間:2003/4/9 22:59 】

前些天看了老8關于這些文章的一篇帖子，“知易行難”“會看戲和會唱戲的區別”，呵呵，大家說的我覺的都很有道理，早就想寫這篇文章，可惜總是靜不下心來，今天看我此篇文章是否可以解掉大家心中的這些疑惑。再從我說起吧，我在入市前看了很多書，盡管對技術和這個市場仍然一知半解，但我卻從前人的告戒中知道了兩個基本的生存原則：嚴格止損、順勢交易。并暗下決心一定要牢記這兩個原則。一晃三個月就過去了，再回頭看看自己的所做所為，止損做的還行，可是順勢交易卻是做的一塌糊涂，開始時還記得要順勢，頭幾筆都是順勢倉，可是從那筆重倉虧損之后，我就象中了邪一樣頑固的認為行情“一定會跌”，順勢交易的原則早被拋到了腦后，所有的“分析”結果都一邊倒似的認為大跌一定還在后面，我不斷的放空，又不斷的止損，數筆虧損后終于發現我在一輪明顯的上升行情中做空，我突然想到了三個月前自己還一次又一次的告戒自己：一定要順勢而為。哈哈，我早被行情和自己的“一相情愿”搞暈了。那么問題清楚了，一定要再次牢記“順勢交易”，一晃又是三個月過去了，的確我嘗到了順勢的甜頭，可是我卻同時發現，我仍然有逆勢操作，而且有些時候我分不清究竟是上升趨勢還是下降趨勢，問題解決起來很容易，我使用了一只均線來作為多空的分界線，價格處在均線上方則只做多倉，價格處在均線下方則只做空倉。相信嗎，逆勢交易的問題就因為這一簡單的規則解決了，從此之后，再沒有一筆逆勢交易出現，問題徹底解決。還有止損的問題，在入市后很長一段時間里，我都只知道止損，卻不知道止損必須是一個明確的點，為此，我有幾次在發現自己可能錯了時卻由于猶豫而使本來應該很小的虧損擴大，付出了無謂的損失。我性格是非常果斷的那種，可是為什么會猶豫以至延誤了最好的止損時機呢！總結教訓，我發現是因為我只知道止損，但卻沒有明確的止損點，發生浮虧時還在考慮自己錯了沒有，是該等等看還是該認虧平倉，最終造成虧損的無謂擴大。問題明確了，解決起來也很容易，當每一次進場時就設好止損點，不管這個止損是怎么設置，但必須是一個明確的點，點到就必須離場，不要去想“是不是我出來之后行情又會繼續，讓我錯誤止損”這樣的問題。由于拖延而造成虧損擴大的問題也就這樣輕易的解決了。類似的問題有很多，但解決起來也并不難，為什么呢，是因為“規則”的制定貫穿參與了解決問題的整個過程，沒錯，我所要說的交易的真相正是----規則。與“規則”相反的是“分析”，“分析”本是個中性詞，并無褒貶之意，但在期市中則有些不同。分析市場規律、分析自己的錯誤操作、分析優秀交易員的特點等等都是應用分析的正確方法。而我們幾乎所有人都犯了一個相同的錯誤，將“分析行情”做為自己的基本交易方法，可以這樣說，在進入期市的第一天起，我們就開始接受錯誤的交易習慣，我們所接觸的大部分傳統的技術分析手段都有其共同的缺陷就是“主觀性”太強，使用這種主觀性很強的分析工具和人性的情緒化特點結合起來最終造成了完全主觀化的判斷，判斷的結果被自己當時的情緒所左右，同時會帶有強烈的主觀意愿偏向。這種錯誤的交易方法將絕大多數人擋在了成功交易的大門外，更遺憾的是我們在分析自己錯誤時很難想到問題竟會出在這里，以“分析行情”來做為交易手段無疑是最大的交易誤區。人性的情緒化特征是交易的大敵，而制定并嚴格遵守規則恰恰是最好的解決辦法。與分析師經常所做的行情預測相反的是優秀的交易員只遵守規則而從不做任何行情預測。優秀的交易員不會是一個優秀的分析師，優秀的分析師同樣不會是一個優秀的交易員，二者由于所處位置的不同，在應對市場時所采用的方法也具有本質上的區別，使用分析和使用規則在這兩類人中具有很強的代表性。所謂“會說的不會做、會做的不會說”大概就是在說這個道理了，從前還是個新人時就注意到這樣的一個現象：在公司里大談“主力”，大談“行情走向”，能夠發表“精辟分析”的人通常操作是很糟糕的，而公司里經常贏利的一個客戶卻總是很沉默，問其怎么看行情，總回答：不知道會怎么走。和我聊起來也總是在說一些諸如順勢之類的理念性話題，與其他人的行為形成了鮮明的對比，當時還以為他是不愿意透露自己的想法，呵呵，后來自己經驗漸豐才明白他沒有撒謊，完全在說大實話。大多數的散戶交易者都介于分析師和優秀交易員之間，操作中即存在一些規則但同時又充斥著大量的主觀化分析和毫無正確邏輯可言的“預測”還有對所謂“主力”動向的臆想，而主觀特征極其明顯的“分析”正是導致逆勢操作的主要根源，抄底、摸頂的惡劣操作習慣無一不是來自 “分析”的結果。錯誤的操作方法導致的結果必然是持續的虧損，對大多數散戶而言，資金是經不起折騰的，屢戰屢敗、虧多贏少，最終信心喪盡后出局也就在情理之中了，能夠理解一些基本生存原則的老散戶盡管可以相對長時間的留在市場，但根本上錯誤的交易方式仍然將其排除在成功的大門外。再來理解“知易行難”，有一點很明顯，幾乎所有人即便是個新手都知道一些正確的交易理念：順勢而為、輕倉、長線獲利優于短線等等，可是與這些正確認識完全相反的是實際操作中逆勢、重倉、頻繁的短線操作卻如此普遍，如果僅僅是“知”而無法去“行”，那么自己認為正確卻依然反著做，有正確的認識又怎樣，結果還不是一樣。那么就真的沒有任何辦法將“知”與“行”對接嗎？規則，仍然是規則，將自己所有對市場特征的認識都演化為客觀的規則（而不是去分析預測），并嚴格執行，完全可以解決“知易行難”這個問題，這樣的思路在第四篇的一篇回帖中有過詳細介紹，可惜無人做出回應，可能大家還是對這一思路不太理解，有意者可以再去翻看，定會有所啟示。有位朋友問我如何來將獲利放長，我就此一并作答吧，止損難，止盈則為難中之難。難在獲利后那種害怕得而復失的復雜心態，想必每個人都有這樣的經歷。我的長線轉變經歷難的不在技術的解決，而是難在心理障礙的克服上，這自然是由自身的性格缺陷所造成的，但一旦跨越了心理障礙，技術上解決起來是很容易的，仍然是制定規則，一個簡單的跟蹤止損規則完全解決了問題，哈哈，一些看似很難的問題如果方法得當解決起來并不困難。老實說，現在讓我拋棄規則來長線持倉，我同樣是做不到的，規則化的作用和好處是非常明顯的。規則與分析這個話題很少有人提及，但卻是一個足以將普通投資人和優秀操作者區分開來的最重要的標準，系統化交易便是操作完全規則化、客觀化、科學化的一個終極交易思路，并無任何神秘之處。需要強調的有兩點：一是規則的制定必須符合客觀實際，我在入市三個月后就開始懂得使用規則來約束進出場，可惜我使用了“技術指標”這種本身有嚴重缺陷的技術方法來制定進出場規則，失敗是必然的了?；诳陀^實際的正確交易規則的制定是非常關鍵的一點。二是必須嚴格執行自己所定的規則，如同體育一樣，任何體育項目都需要運動員具有基本的素質，如果連自己定立的明確的規則都不能嚴格執行，只能說自己連這個基本素質都不具備，選擇了期市則完全是一個錯誤。其實我個人在做到半年頭上時就已經拋棄了絕大部分“預測和分析技術”，完全領會并開始在交易中應用亞當理論的一些重要觀點（拋棄所有的主觀性分析，順勢而為），在兩個月后我明白了交易的簡單化原則，放棄了所有的華而不實的工具轉而將所有目光集中在單一的價格特征的研究上，這也標志著我的入門階段的結束而開始進入更漫長的晉級階段。使用規則來解決我所遇到的問題最初只是我思考如何解決問題時所本能使用的一個方法，當時只是按自己認為正確的方法做，完全是摸著石頭過河。但系統建立后回過頭才發現原來是規則的使用使我沿著一條正確的思路到達了終點，習慣性的將自己的所有對市場規律的認識規則化并嚴格執行無疑起到了最關鍵的作用，呵呵，很多經驗和教訓只能是事后來總結才能發現什么是對的什么是錯的，當時是無法判斷的，唉！現實就是這樣。此篇文章是我心得系列的最后一篇，相比前幾篇而言，“含金量”最大，理解難度也是最大的，明白文章的意思很容易，但深刻理解卻恐非大多數人所能，真正可以輕松理解并已經應用于交易中的朋友可能已是系統化交易者了，呵呵，看戲與唱戲的確是有區別的，但別忘了，規則化是使自己從一個看戲者轉變為唱戲者的一個關鍵也是唯一的最佳途徑。

六篇文章都寫完了，寫個結語吧。我很高興的是這些最基本甚至是我們還未入市時就已經接觸過的交易理念可以得到大多數朋友們的重視，這些理念沒有什么是新的東西，都是前輩們的經驗教訓總結，對大家來說是在看身邊的一個普通散戶在講對這些基本理念的認識，這應該比生硬的去理解前輩們的戒條感覺要好一些吧：）。對我來說，我在總結個人的經驗和教訓，也在總結自己從“知”到“行”的一個轉化過程，從前也總是在機械的接受這些戒條，不知不覺間已經從我的口中說出，我知道這些“戒條”都已經深深扎根在我的對市場的基本認識中了。一而再，再而三的無視這些基本的操作戒條而屢錯屢犯一些低級錯誤也算是“成功只屬于少數人”的一個解釋了。

記得在我第一次深刻領會“亞當理論”順勢而為的觀點后，我心中竊喜，終于找到了制勝的“秘訣”?？墒俏覅s偶然看到公司內部的期刊上有人大談“順勢交易”，我的心一下子就涼了，原來“地球人都知道啊”：）。現在想起來真的很可笑，原來真相是：道理誰都“懂”，就是做不到。

其實在“市場”和“人”之間，真正的難點并不在市場，如果以足夠客觀的態度來解讀市場，以一個普通人的智商，完全可以輕松找到市場的規律并制定出相應的對策，可惜問題是出在“人”身上，人性的恐懼、貪婪、一相情愿的想法等等“情緒化”特征完全覆蓋了人性當中“理性”的成分，制約了自己邁向成功的腳步，成功最大的敵人正是自己。這也就解釋了為什么成功的決定因素是“性格”而不是“聰明”（其實是自作聰明）。

不能輕倉所反映的是人性中貪婪的一面、不能止損反映的是人性中恐懼失敗和存在僥幸心理的一面、不能長線操作反映的是缺乏耐心和貪婪的企圖抓住市場所有波動的一面、不能順勢操作反映的是人性一廂情愿的強烈的主觀化特征，等等…………?！皯饎僮晕摇边@樣的說法不無道理，只要不是在操作中“戰勝”就可以了。多數人對自己的“錯誤”視而不見，而將自己的失敗歸于“運氣”“主力”，懼怕承認自己的平庸，不愿去碰自己的痛處，用這些謊言來自欺自騙，最終的出局完全是理所當然的，缺乏自我認識，缺乏自我反省的意識也同樣是多數人的通病，對自我的反省能力也可以決定其對真相的認識程度。

其實很多時候并不是知道什么是對什么是錯而不去做，更重要的是自己潛意識當中對“正確的方法”有一種本能的強烈的“抵觸”心理，這就需要深刻的自我剖析和反省。而這種“自我剖析”很多時候是血淋淋的：當必須承認自己并不優秀、當自己必須承認自己是個平庸的人、當自己必須承認自己的操作與身邊的散戶的拙劣表現并沒有什么不同時，原來自信心存在的基礎完全崩潰了，心痛的感覺，畢生難忘。然而這種心痛所帶來的好處是徹底認清了自己的本來面目，不再抱著“我比別人優秀所以我會成功”這樣幼稚的想法、不再認為“自己可以為市場把脈”，而轉向“一切隨勢而動，順水行舟”。亞當理論是我所有理念和操作的基礎，也是我在探索階段對市場認識最重要的一個轉折點，一切的精髓只有四個字：“順勢而為”，其實自己轉了很大一個圈才發現經典理論的經典之處，可惜包括我在內的幾乎所有人都曾忽略過、不屑過，而去尋找什么“制勝絕招”。但這似乎又是個無可奈何的現象，也只有當真正深刻理解市場之后也才能明白何為經典。

最近一段時間我才開始研究一些新興的理論，比如混沌、分形、莊周的“杠桿操作法”，感覺有意思的是和自己的具體操作技術出奇的相似，很輕松就可以理解作者的意圖。雖然使用的方法不同，許多專用術語也阻礙了對其方法進一步理解的耐心，但要解決的問題和解決的思路卻是相同的，很明顯的是莊周的操作技術是基于道氏理論的，任何市場的最終解決方案必然是簡單的，至少其核心思路一定是簡化的，一些成功者總是在找到市場的解決辦法后將其細化、復雜化、延伸化和理論化來加以包裝，讓后來者“云里霧里”，感覺似乎很高深，人為的造成了理解上的距離，這一點上克羅做的最好，正是kis。大道至簡，我的感覺是成功的操作方法雖然表面有很大差異但實質卻非常近似，只是我不太喜歡這種細化和理論化的包裝，幾句話可以說明的問題卻要用一本書和諸多“不知所云”的術語去解釋，當然原因大家都心里有數。我有一個猜想，當初有人用“波浪理論”獲勝時其主體思路一定是簡要可靠的，只是后人對其不斷理論化和細化才使得我們現在所看到的已經完全不是當初的本來面目，以致使其只能起到“解釋”作用而全無實戰價值。可以輕松理解莊周的操作思路是因為我個人的操作技術同樣以道氏為基礎，可以輕松理解分形是因為我就在使用類似分形的技術來標示價格的運行軌跡，所以只是一瞥就已經明白這些技術絕非“華而不實”的技術，包括混沌的鱷魚操作法在內，雖然新的理論名詞大量出現，但其技術原理均未脫離傳統的經典理論，“太陽下沒有新的東西”。

很多朋友在“尋找捷徑”這種潛意識的驅使下盲目追隨這種“潮流”而放棄對市場的基本認識過程，其實如果不能深刻理解“交易系統”或這些新興交易理論所要解決的核心問題，缺乏基本的市場認識，后果仍然是失敗無疑的。這也就是我非?？粗鼗A的市場理念的原因，任何想要繞過這個環節而去尋找成功的“金鑰匙”都是不現實的，你是否見過某位大師是依靠別人成功的操作技術來獲勝的，每一個成功者無疑不是在深刻理解市場之后才創建出自己的一套方法，認真而耐心的去體驗市場和交易的感覺，去感受失敗的痛苦最終才能夠深刻的理解市場和自己，前人已提供了足夠的技術方法來幫助我們解決技術問題，并不需要我們自己去“自創”什么，只要在市場理念正確的基礎上依賴一些簡單的技術和策略形成一套自己的方法就足夠了。

其實我在反復強調“客觀”“務實”“規則”這些詞語，但我同樣明白也只有真正依靠自己領會了這些語言的含義也才能真正理解我要表達的意思，這也就是認同和共鳴的區別。說到底，最終還是要靠自己的，這些文章與前輩們所做的經驗教訓總結相比實在太過粗淺，我所能夠做的也不過是將自己的想法拿出來，對一些有緣的朋友可以起到清晰思路和啟迪提示的作用，而且也僅此而已。

但凡感受過期市的人就總會有一種滄桑感，誰都無法免俗，文章中也本能的流露出這種感覺，期市猶如人生的濃縮，大悲大喜盡在其中。正所謂“天若有情天亦老，人間正道是滄?！?，在期市中拼搏過的朋友，無論自己最終是帶著成功的自信還是失敗的痛苦走出市場，有一點無須質疑：選擇了期市當是人生中最無悔的一個選擇，人生有期市這樣一段經歷已是精彩。

謹以此六篇拙文獻與每一個曾經拼搏在這個市場、每一個正在艱難行進的散戶投資人。朋友，一路走好。