第一篇：金融從業資格考試輔導-期貨實習報告 最終版要點

金融從業資格考試輔導-3（期貨）實習報告

學生姓名：

學

號： 所在系部： 專業班級： 指導教師： 日

期：

李楚楓

０１１１０５２１Ｙ３２

經濟系

11級金融學本科1班

彭伶 老師

二○一四年五月

一、實習目的和要求

（一）實習目的

金融從業資格考試輔導是金融學專業實踐教學體系的重要組成部分，是培養學生理論聯系實際的能力、實現培養目標的重要教學環節。本學期通過進行期貨從業資格考試輔導，使學生鞏固課堂上所學的相關理論知識，并且能夠將理論知識與我國期貨業實踐知識有效結合起來，培養職業技能，提高考證能力，增強綜合素質，為今后從事期貨業相關工作崗位奠定基礎。

（二）實習要求

1、學生應態度認真，服從指導老師指導；

2、加深對專業的認識，了解期貨行業中不同崗位的基本要求，認清就業方向，擴充就業信息；

3、熟悉考試內容和題型，結合自身特點和需求，有針對性地準備相關資格證書的考試，增強就業競爭力；

4、理論聯系實際，提高分析問題、解決問題的綜合能力，鍛煉寫作能力。

二、實習內容

1、指導教師進行統一指導，梳理期貨從業資格考試內容，講解考試大綱、考試方法及注意事項，提供相關輔助資料；

2、學生自主學習和練習，鞏固和完善知識點；

3、模擬考核，檢驗實習效果；

4、對實習過程進行總結并形成報告。

金融從業資格考試輔導-3（期貨）模擬題

一、單項選擇題（本大題共40 小題，每小題1分，共40分）

(1)6月份，某交易者以200美元/噸的價格買入4手（25噸/手）執行價格為4000美元/噸的3個月期銅看跌期權。當該投資處于損益平衡點時，期權標的物的市場價應為（）美元/噸。（不考慮交易費用和現貨升貼水變化）

A、3800

B、4200

C、4800

D、4000(2)榨油廠利用大豆期貨進行買入套期保值的情形是（）。

A、擔心大豆將來漲價，賣出大豆遠期合約

B、擔心大豆將來漲價，買入大豆遠期合約 C、擔心大豆將來跌價，買入大豆期貨看漲期權 D、擔心大豆將來漲價，買入大豆期貨看跌期權(3)滬深300股指期貨合約到期日為（）。

A、合約到期月份的第一個周五

B、合約到期月份的第三個周五 C、合約到期月份的第三個周一

D、合約到期月份的月末

(4)從期貨交易所與結算機構的關系來看,我國期貨結算機構屬于（）。A、作為交易所的內部機構

B、獨立于交易所的結算機構 C、附屬于交易所的相對獨立的機構

D、與交易所同屬一個機構控制(5)某投資者以100點權利金買入某指數看漲期權合約一張，執行價格為1500點，當相應的指數（）時，該投資者行使期權可以不虧。（不計交易費用）A、1200

B、1500

C、1550

D、1700(6)在8月份，某套利者認為小麥期貨合約與玉米合約的價差小于正常水平(小麥價格通常高于玉米價格)，則他應該（）。

A、買入1手11月份小麥期貨合約，同時賣出1手11月份玉米期貨合約 B、賣出1手11月份小麥期貨合約，同時買入1手11月份玉米期貨合約 C、買入1手11月份小麥期貨合約，同時賣出1手8月份玉米期貨合約 D、賣出1手11月份小麥期貨合約，同時買入1手8月份玉米期貨合約(7)公司制期貨交易所的總經理由（）聘任。

A、國務院

B、理事會

C、董事會

D、股東大會

(8)某日,某期貨合約的收盤價是17210元/噸,結算價為17240元/噸,該合約的每日最大波動幅度為±3%,最小變動價位為10元/噸,則該期貨合約下一交易日漲停板價格是（）元/噸。A、16720

B、16722.8

C、17757.2

D、17760

(9)某一交易日，玉米期貨價格為2000元/噸，而前3個交易日期貨價格分別是1900元/噸、2000元/噸、2100元/噸，則3天的玉米期貨價格變動率是（）。A、0

B、5%

C、10%

D、20%(10)3月初，我國某鋁型材廠計劃在三個月后購進500噸鋁錠，并利用國內鋁期貨進行套期保值，具體操作是（）。

A、賣出100手（每手5噸）7月份到期的鋁錠期貨合約 B、在6月初賣出100手7月份到期的期貨合約

C、買進100手（每手5噸）7月份到期的鋁錠期貨合約 D、以上說法都不對

(11)下列不屬于期貨交易所風險控制制度的是（）。

A、正確建立和嚴格執行有關風險監控制度

B、建立對交易全過程進行動態風險監控的機制 C、建立和嚴格管理風險基金

D、控制客戶信用風險

(12)交易者在1520點賣出4張S&P500指數期貨合約，之后在1490點全部平倉，已知該合約乘數為250美元，在不考慮手續費的情況下，該筆交易（）美元。

A、盈利7500

B、虧損7500

C、盈利30000

D、虧損30000(13)某交易者以13500元/噸賣出5月棉花期貨合約1手，同時以13300元/噸買入7月棉花期貨合約1手，當兩合約價格為（）時，將所持合約同時平倉，該交易盈利最大。A、5月份價格13600元/噸，7月份價格13800元/噸 B、5月份價格13700元/噸，7月份價格13600元/噸 C、5月份價格13200元/噸，7月份價格13500元/噸 D、5月份價格13800元/噸，7月份價格13200元/噸

(14)在其他條件不變時,某交易者預計玉米的需求量將大幅上升,他最有可能（）。

A、買進玉米看漲期權

B、賣出玉米看漲期權

C、買進玉米看跌期權

D、賣出玉米看跌期權

(15)在外匯風險中，最常見而又重要的是（）。

A、交易風險

B、經濟風險

C、儲備風險

D、會計風險

(16)3月10日,某交易所5月份小麥期貨合約的價格為7.65美元/蒲式耳,7月份小麥合約的價格為7.50美元/蒲式耳。某交易者如果此時人市,采用熊市套利策略(不考慮傭金成本),那么下列能使其盈利0.1美元/蒲式耳的是（）。

A、5月份小麥合約的價格漲至7.70美元/蒲式耳,7月份小麥合約的價格跌至7.45美元/蒲式耳 B、5月份小麥合約的價格跌至7.60美元/蒲式耳,7月份小麥合約的價格跌至7.35美元/蒲式耳 C、5月份小麥合約的價格漲至7.70美元/蒲式耳,7月份小麥合約的價格漲至7.55美元/蒲式耳 D、5月份小麥合約的價格跌至7.60美元/蒲式耳,7月份小麥合約的價格漲至7.55美元/蒲式耳(17)期貨市場上主要承擔價格風險的是（）。

A、投機者

B、商品經營者

C、套期保值者

D、商品生產者(18)榨油廠要利用大豆期貨進行賣出套期保值的情形是（）。A、榨油廠擔心日后大豆價格上漲

B、榨油廠認為目前大豆的價格很合適，但由于資金不足不能立即買進現貨 C、榨油廠擔心庫存大豆價格下跌

D、榨油廠認為目前大豆的價格很合適，但由于倉庫已滿不能立即買進現貨(19)（）是跨市套利。

A、在大連商品交易所買入3月份豆油期貨合約，同時賣出5月份豆油期貨合約

B、在堪薩斯市交易所買入12月份小麥期貨合約，同日在芝加哥交易所賣出12月份小麥期貨合約 C、買入玉米期貨合約，同時賣出小麥期貨合約 D、買入玉米期貨合約，同時買入小麥期貨合約(20)2011年在全球期貨和期權成交量排名中，（）因為KOSPI200股指期權成交繼續保持活躍，榮登榜首。

A、韓國交易所

B、歐洲期貨交易所

C、CME集團

D、芝加哥期權交易所(21)期貨從業人員違反《期貨從業人員管理辦法》，中國證監會及其派出機構可以（）。A、罰款

B、取消從業資格

C、予以免職

D、出具警示函

(22)下列關于會員制期貨交易所理事會出席的陳述，錯誤的是（）。

A、理事會會議須有2/3以上理事出席方為有效，其決議須經全體理事1/2以上表決通過 B、理事會會議應當由理事本人出席

C、理事因故不能出席的，應當以書面形式委托其他理事代為出席 D、每位理事只能接受3位以下的理事代為出席理事會

(23)客戶的保證金不足，期貨公司未按約定通知客戶追加保證金的，由于行情向持倉不利的方向變化導致客戶透支發生的擴大損失，（）。

A、客戶承當全部責任 B、期貨公司承擔全部責任

C、客戶應當承擔主要責任，期貨公司承擔部分責任

D、期貨公司應當承擔主要賠償責任，賠償額不超過損失的百分之八十

(24)非結算會員客戶的持倉達到期貨交易所規定的持倉報告標準，客戶未報告的，非結算會員依法應當（）。

A、向期貨公司報告 B、向國務院監督管理機構報告 C、向期貨交易所報告D、向期貨業協會報告(25)有權指定交割倉庫的是（）。

A、期貨交易所

B、期貨公司

C、期貨交易客戶

D、期貨監督管理機構(26)建立股指期貨投資者適當性制度的重要意義不包括（）。A、保障股指期貨市場平穩、規范、健康運行

B、防范風險

C、保護投資者的合法權益

D、保障期貨公司持續盈利(27)下列關于期貨公司投資咨詢業務利益沖突防范的表述,錯誤的是（）。

A、期貨公司應當制定防范期貨投資咨詢業務與其他期貨業務之間利益沖突的管理制度

B、期貨投資咨詢業務活動之間可能發生利益沖突的,期貨公司應當作出必要的崗位獨立、信息隔離和人員回避等工作安排 C、建立健全信息隔離機制

D、保持辦公場所和辦公設備的相互聯系

(28)《期貨公司金融期貨結算業務試行辦法》所稱期貨公司金融期貨結算業務，是指期貨公司作為實行（）的金融期貨交易所的結算會員，依據《期貨公司金融期貨結算業務試行辦法》規定從事的結算業務活動。

A、會員統一結算制度

B、每日無負債結算制度

C、會員分級結算制度

D、保證金結算制度(29)期貨公司在中國證監會不同派出機構轄區變更住所的，還應當近（）內無重大違法違規經營記錄，未發生重大風險事件。

A、2年

B、6個月

C、1年

D、3個月

(30)期貨公司申請金融期貨交易結算業務資格的，董事長、總經理和副總經理中，應該至少一人的期貨從業時間在5年以上且具有期貨從業人員資格、連續擔任期貨公司董事長或者高級管理人員的時間在（）年以上。

A、5

B、3

C、7

D、10(31)證券公司因其他業務涉嫌違法違規或者出現重大風險被暫停、限制業務或者撤銷業務資格的，（）可以責令期貨公司終止與該證券公司的介紹業務關系。

A、證券業協會

B、期貨業協會

C、期貨交易所

D、中國證監會(32)根據《期貨交易管理條例》，有權批準期貨交易所結算會員的結算業務資格的機構是（）。A、國務院財政部

B、國務院期貨監督管理機構

C、期貨交易所

D、中國期貨業協會(33)期貨公司獨立董事最多可以在（）家期貨公司兼任獨立董事。A、3

B、2

C、5

D、6(34)下列擬持有期貨公司100%股權的企業，不符合條件的是（）。

A、凈資本為20億元

B、股東不適用凈資本或者類似指標的，凈資產為20億元 C、沒有較大數額的到期未清償債務 D、近2年內未因違法違規經營受到行政處罰或者刑事處罰(35)根據《證券公司為期貨公司提供中間介紹業務試行辦法》,證券公司開展期貨中間介紹業務,其凈資本不應低于（）人民幣。

A、10億元

B、12億元5

C、15億元

D、20億元

(36)期貨公司辦理的下列事項中，應當經國務院期貨監督管理機構批準的是（）。A、合并、分立、停業、解散或者破產

B、新增持有3%以上股權的股東

C、編寫公司年報

D、選舉高級管理人員(37)期貨公司（）不得由一人兼任。

A、人事經理和財務經理

B、董事長和總經理

C、總經理和CEO D、總經理和人事經理

(38)期貨交易所未代期貨公司履行期貨合約，期貨公司應當根據客戶請求向期貨交易所主張權利。期貨公司拒絕代客戶向期貨交易所主張權利的，客戶可直接起訴期貨交易所，期貨公司可作為（）參加訴訟。

A、當事人

B、參與方

C、第三人

D、合伙方

(39)某期貨公司注冊資金為8000萬元,甲公司出資480萬元,為其第五大股東,甲公司因欠乙公司貸款,約定將其持有的出資抵交貸款,期貨公司其他股東未持有異議,期貨公司向工商管理部門辦理了變更登記手續。下列關于期貨公司與甲公司關系的表述,正確的是（）A、因甲公司不是控股股東,經控股東大會批準,期貨公司可以向其提供擔保 B、期貨公司不得向甲公司提供融資

C、期貨公司不得向甲公司做出最低收益的承諾,但可以做出最低分紅的承諾 D、甲公司在期貨公司進行期貨交易,期貨公司可以適當降低風險管理要求(40)審定公司制期貨交易所章程、交易規則及其修改草案是（）的職權。A、股東大會

B、董事會

C、理事會

D、總經理

二、多選題(本大題共30小題，每小題1分，共30分)(41)資金管理是指資金的配置問題。它包括（）等方面。A、投資組合的設計 B、在各個市場上應分配多少資金

C、止損點的設計

D、報償與風險比的權衡，以及選擇保守穩健的交易方式還是積極大膽的方式(42)在我國，期貨公司除了可申請經營境內期貨經紀業務外，還可以申請（）業務。A、境外期貨經紀

B、期貨投資咨詢

C、期貨資產管理

D、國務院期貨監督管理機構規定的其他期貨業務(43)客戶信用風險主要的情況包括（）

A、客戶因法人代表更迭，所有權變動等重大事件，經營狀況的惡化及不可抗力的發生不能履約 B、期貨市場發生重大變化，價格急劇變動，使客戶無力承受，無法履約 C、期貨公司電腦硬件、軟件以及網絡系統出現故障而產生的風險 D、因客戶提出法律訴訟而遭遇的風險

(44)期貨交易所可通過設立（）等指標建立完善風險異常監控系統。

A、市場資金總量變動率

B、會員持倉總量變動比率

C、現價期價偏離率 D、期貨價格變動率

(45)在我國，期貨交易所應當以適當方式發布（）等信息。A、即時行情

B、期貨交易所交易規則及其實施細則規定的其他信息

C、期貨交易涉及商品實物交割的，期貨交易所還應當發布標準倉單數量和可用庫容情況 D、持倉量、成交量排名情況

(46)下列屬于跨月份套利的經驗法則的有（）。

A、如果較遠月份的合約價格升水，并且兩國利率差將下降，則買入較近月份的期貨合約，賣出較遠月份的期貨合約

B、如果較遠月份的合約價格升水，并且兩國利率差將上升，則買入較遠月份的期貨合約，賣出較近月份的期貨合約

C、如果較遠月份的合約價格貼水，并且兩國利率差將下降，則買入較遠月份的期貨合約，賣出較近月份的期貨合約

D、如果較遠月份的合約價格貼水，并且兩國利率差將上升，則買入較近月份的期貨合約，賣出較遠月份的期貨合約

(47)關于期貨套利交易和期貨投機交易的描述，正確的有（）。A、期貨套利交易成本一般要低于投機交易成本 B、期貨套利交易賺取的事價差變動的收益 C、期貨投機交易在一段時間內只做買或賣

D、期貨套利在同一時間買入和賣出相關期貨合約，同時扮演多頭和空頭的雙重角色(48)套期保值者的特點包括（）。

A、避險意識強

B、經營規模較小

C、頭寸方向比較穩定

D、不斷買進賣出(49)我國期貨公司的職能主要有（）等。

A、根據客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結算和交割手續 B、從事期貨交易自營業務

C、對客戶帳戶進行管理，控制客戶交易風險

D、為客戶提供期貨市場信息，進行期貨交易咨詢，充當客戶的交易顧問

(50)今天是3月6日，則下列正在交易的滬深300股指期貨合約的合約月份有（）。A、3月

B、4月

C、5月

D、6月

(51)與基本分析比較，技術分析更關注價格本身的波動，其優勢在于（）。A、預測期貨價格的長期變化

B、預測期貨價格的短期變化 C、入市時機的選擇

D、入市期限長短

(52)期貨期權合約中必須載明的內容包括（）。

A、合約規模

B、合約月份

C、最后交易日

D、交割等級

(53)下列關于CME人民幣期貨合約的說法,正確的是（）。

A、交易單位為1000000人民幣元

B、最小變動價位為0.00001點,每合約10美元 C、采用實物交割方式

D、不設價格限制

(54)以下關于期權的權利金的取值范圍說法正確的有（）。A、期權的權利金不可能為負

B、看漲期權的權利金不應該高于標的物的市場價格 C、美式看跌期權的權利金不應該低于執行價格

D、歐式看跌期權的權利金不應該高于將執行價格以無風險利率從期權到期貼現至交易初始時的現值

(55)根據期貨投資者入市目的的不同，可將期貨投資者分為（）。A、套期保值者

B、期貨投機者

C、套利交易者

D、期現套利者

(56)中國證監會及其派出機構將下列事項記入期貨公司及首席風險官誠信檔案（）。

A、首席風險官的學歷背景及工作年限 B、中國證監會及其派出機構對首席風險官采取的監管措施 C、首席風險官的培訓情況和考試成績 D、中國期貨業協會認定的與首席風險官有關的其他事項(57)證券公司可以接受（）委托從事介紹業務。A、其全資擁有的期貨公司

B、其控股的期貨公司 C、被同一機構控制的期貨公司

D、其他期貨公司

(58)期貨公司申請金融期貨結算業務資格應具備的基本條件有（）。A、取得金融期貨結算業務資格

B、具有滿足金融期貨結算業務需要的期貨從業人員 C、結算和風險管理部門或者崗位負責人具有擔任期貨公司交易、結算或者風險管理部門或者崗位負責人2年以上經歷

D、高級管理人員近2年內未受過刑事處罰

(59)在股指期貨投資者適當性制度中，期貨公司對投資者擁有的金融類資產及收入等財務狀況進行評估，年收入的證明材料包括（）。

A、稅務機關出具的收入納稅證明

B、銀行出具的工資流水單 C、信用卡消費單

D、其他收入證明

(60)下列關于期貨公司股東及實際控制人的報告義務表述正確的是（）。

A、期貨公司的股東或實際控制人所持有的期貨公司股權被凍結、查封或被強制執行時，期貨公司及其相關股東應當在5日內向期貨公司住所地的中國證監會派出機構提交書面報告

B、期貨公司的股東或實際控制人質押所持有的期貨公司股權時，期貨公司及其相關股東應當在5日內向期貨公司住所地的中國證監會派出機構提交書面報告

C、期貨公司實際控制人發生涉嫌嚴重違法違規經營，被有權機關調查、采取強制措施時，期貨公司及其實際控制人應當在5日內向期貨公司住所地的中國證監會派出機構提交書面報告

D、期貨公司實際控制人發生涉嫌嚴重違法違規經營，被有權機關調查、采取強制措施時，期貨公司及其實際控制人應當在10日內向期貨公司住所地的中國證監會派出機構提交書面報告

(61)《期貨從業人員執業行為準則》規定了競業準則的標準與注意事項，其中嚴禁期貨從業人員從事的不正當競爭行為包括（）。

A、采用虛假或容易引起誤解的宣傳方式進行自我夸大或者損害其他同樣者的名譽 B、貶低或詆毀其他機構、從業人員

C、采用明示或暗示與有關機構或者個人具有特殊關系的手段招徠投資者 D、在投資者不知情的情況下給投資者代理人或介紹人返還傭金

(62)對未取得期貨從業資格,擅自從事期貨業務的期貨公司人員王某,中國證監會可能做出以下處罰（）。

A、責令改正

B、給予警告

C、單處3萬元以下罰款

D、并處3萬元以下罰款(63)根據《期貨公司風險監管指標管理辦法》，期貨公司出現（）情形時應當向公司全體股東提交書面報告。

A、風險監管指標與上月相比變動超過20%的B、期貨公司風險監管指標不符合規定標準的 C、風險監管指標與上月相比變動超過15%的D、風險監管指標與上月相比變動超過10%的(64)下列哪些人員不得從事期貨交易（）。

A、事業單位

B、期貨交易所工作人員的親屬

C、期貨業協會的工作人員

D、未能提供開戶證明材料

(65)張某、王某、趙某、李某為期貨公司從業人員。因執業過程中存在違法違規行為,中國期貨業協會對張某采取了訓誡、對王某采取了公開譴責、對趙某采取了撤銷從業資格、對李某采取了暫停從業資格的措施。則上述4人中應當參加中國期貨業協會組織的專項后續職業培訓的包括（）。A、張某

B、王某

C、趙某

D、李某

(66)下列屬于中國期貨業協會應當注銷期貨從業資格的情形有（）。A、期貨從業人員辭職

B、期貨從工業人員被解聘 C、期貨從業人員死亡

D、期貨從業人員請長假

(67)期貨公司有下列情形之一的，應當立即書面通知全體股東，并向期貨公司住所地的中國證監會派出機構報告（）

A、財務狀況惡化，不符合中國證監會規定的風險監管指標標準 B、擬更換董事長、總經理

C、發生突發事件，對期貨公司和客戶利益產生或者可能產生重大不利影響 D、客戶發生重大透支、穿倉

(68)下列關于期貨從業人員自律管理的表述，錯誤的有（）。A、從業人員可以參與期貨交易

B、從業人員可以以個人名義接受客戶委托代理客戶從事期貨交易 C、從業人員不得挪用客戶的期貨保證金或者其他資產

D、從業人員不得進行虛假宣傳，誘騙客戶參與期貨交易(69)期貨公司欺詐客戶的行為有（）。

A、向客戶做獲利保證或者不按照規定向客戶出示風險說明書的

B、不按照規定接受客戶委托或者不按照客戶委托內容擅自進行期貨交易的 C、未將客戶交易指令下達到期貨交易所的

D、不按照規定在期貨保證金存管銀行開立保證金賬戶，或者違規劃轉客戶保證金的(70)期貨交易所履行的職責有（）。

A、制定并實施期貨交易所得交易規則及其實施細則 B、發布市場信息

C、監管會員及其客戶、指定交割倉庫、期貨保證金存管銀行及期貨市場其他參與者的期貨業務 D、查處違規行為

三、判斷題（本大題共20小題，每小題1分，共20分）(71)交易者預期標的物價格上漲,適合買進看跌期權。（）

(72)期貨交易是遠期現貨交易的雛形，遠期現貨交易是在期貨交易的基礎上發展起來的。（）(73)規避風險和價格發現是期貨市場的兩大基本功能。（）

(74)當某合約連續出現漲（跌）停板單邊無連續報價時，實行強制減倉。（）(75)看漲期權的賣方可通過買入相同執行價格的看跌期權來平倉。（）(76)規避價格風險也就意味著期貨交易本身無價格風險。（）(77)期貨投機交易和套期保值交易均以獲取價差收益為目的。（）

(78)期轉現時，商定平倉價和交貨價的差額一般要大于節省的交割費、倉儲費和利息的總和，這樣期轉現對雙方都有利。（）

(79)在期貨交易的買賣雙方中，只有買方必須繳納一定的保證金，用于履約保證。（）

(80)擁有外匯負債的投資者，為防止未來償付時該貨幣升值，可在外匯期貨市場做空頭套期保值。（）

(81)上海期貨交易所交易的期貨品種包括銅、鋁、鋅、鉛、天然橡膠、燃料油等。（）

(82)介紹經紀商的主要職責是介紹客戶，即憑借手中的客戶資源和信息渠道優勢為期貨公司和投資者“牽線搭橋”。（）

(83)由于股票期貨具有雙向交易機制,賣空股票期貨比在股票市場賣空對應股票更便捷。（）(84)上海期貨交易所交易的期貨品種包括銅、鋁、鋅、天然橡膠、燃料油等。（）(85)從全球來看，外匯期貨是最先上市的金融期貨。（）(86)中國證監會決定關閉期貨交易所的，期貨交易所宣告破產。（）

(87)機構的管理人員不得以不正當手段招徠其他機構在職從業人員，不得以不正當手段辭退本機構從業人員。（）

(88)中國期貨業協會設理事會，其成員由中國證監會提名，會員大會選舉產生。（）

(89)非結算會員委托全面結算會員結算的，非結算會員下達的交易指令應當經全面結算會員期貨公司審查或者驗證后進入期貨交易所。（）

(90)期貨交易所因終止進行清算時，清算組制定的清算方案應當報中國證監會批準。（）

四、綜合題（本大題共5小題，每小題2分，共10分）(91)榨油廠要在3個月后購買191噸大豆做原料，為套期保值，該廠需要購入（）手大豆期貨。A、190

B、19

C、191

D、19.1(92)某投機者在6 月份以180 點的權利金買入一張9 月份到期，執行價格為13000 點的股票指數看漲期權，同時他又以100 點的權利金買入一張9 月份到期，執行價格為12500 點的同一指數看跌期權。從理論上講，該投機者的最大虧損為（）。A、80 點

B、100 點

C、180 點

D、280 點

(93)8月1日，張家港豆油現貨價格為2500元/噸，9月份豆油期貨價格為2450元/噸，則豆油的基差為（）元/噸。

A、+450

B、-450

C、-50

D、+50(94)3月15日，某投機者在CME以98.350的價格買入1張6月份到期的3個月歐洲美元期貨合約（每張合約為100萬美元）。到了5月10日，該期貨合約價格變為98.650，該投機者將上述合約平倉，若不考慮交易費用等因素，該投機者的盈利情況為（）A、盈利750

B、損失750

C、盈利3000

D、損失3000(95)甲小麥貿易商擁有一批現貨，并做了賣出套期保值。乙面粉加工商是甲的客戶，需購進一批小麥，但考慮價格會下跌，不愿在當時就確定價格，而要求成交價后議。甲提議基差交易，提出確定價格的原則是比10月期貨價低3美分/蒲式耳，雙方商定給乙方20天時間選擇具體的期貨價。乙方接受條件，交易成立。試問如果兩周后，小麥期貨價格大跌，乙方執行合同，雙方交易結果是（）。A、甲小麥貿易商不能實現套期保值目標

B、甲小麥貿易商可實現套期保值目標 C、乙面粉加工商不受價格變動影響

D、乙面粉加工商獲得了價格下跌的好處

三、實習體會與總結

這里總結在集中輔導、自學與練習、模擬考核等環節中的認識、收獲，以及存在的不足，如何計劃和安排考證等。要求報告撰寫詳細認真，有條理，內容雷同者記零分。字數不少于1500字，使用小四號宋體，行間距為1.5倍。頁面設置為上、下、左、右均為2.5厘米。

１.認識、收獲：

通過這次的期貨從業資格考試集中輔導，使我對期貨從業資格考試的流程以及注意事項有了一個明確的認識，并且掌握了一定的操作技巧，在指導教師對我們進行統一指導，梳理期貨從業資格考試內容，講解考試大綱后，自己的自主學習和練習能力得也到了很大的提升，并且鞏固和完善了相應知識點。

金融從業資格考試輔導還培養了我理論聯系實際的能力，使自己鞏固了課堂上所學的相關理論知識，并且能夠將理論知識與我國期貨業實踐知識有效結合起來，有利于培養自身的職業技能，對于提高自身的考證能力，增強個人綜合素質都有很大的幫助，為今后從事期貨業相關工作崗位奠定一個良好的基礎。

首先，我覺得自己各方面的收獲也是挺大的。作為一名一直生活在大學校園的我，這次的從業考試輔導，對于我的大學四年來說，無疑是我大學生活的一筆寶貴的財富，它使我認識到，不論是在大學校園里，還是將來進入社會，走上工作崗位，都必須要有很強的責任心和扎實認真的工作態度。在工作崗位上，我們必須要有強烈的責任感，要對自己的崗位負責，要對自己辦理的業務負責。

其次，我覺得得盡快完成自己的角色轉變。對于我們這些已經是大三學子，即將踏上工作崗位的大學生來說，如何更快的完成角色轉變是非常重要和迫切的問題。走上社會之后，環境和生活習慣都會發生很大變化，如果不能盡快適應，仍把自己能學生看待，必定會被殘酷的社會淘汰。所以從現在起，既就要以一名公司員工的身份嚴格要求自己。

再次，我覺得無論是工作還是生活中，每個人都必須要有一個良好的個人習慣和積極向上的生活態度，因為只有這樣，我們才能更好的得到用人單位的賞識，所以對于自身的要求的是我們要有嚴謹和細致的工作態度并且虛心向他人請教。最后，還要有明確的職業規劃。所以今后在工作之余還要抓緊時間努力學習金融相關知識，早日通過金融從業資格的考試，早日拿到相應的證書，相信只有這樣才能在自己的未來的工作崗位上得到更好的發展。

２.存在的問題和不足：

首先，自己的學習態度需要進一步加強，對專業知識的理解程度有待更深一步的強化，需要充分了解期貨和金融行業的基本要求，以便于更好的武裝自己。

其次，理論知識和實際技能的聯系程度也要更加的強化，要結合自身特點和需求，有針對性地準備相關資格證書的考試，增強自身的能力。

再次，要提高自己分析各種經濟問題的能力、解決問題的綜合能力，自身的寫作能力也要強化，以便于更好的適應期貨和金融行業的要求。

最后，自身的口語表達能力需要重點強化，尤其是將來進入這個領域，向客戶推銷自己的產品時，對于這方面的要求是很高的。

３.計劃和安排：

（１）首先要樹立一個明確的目標，有了目標才有前進的動力，才有激發自己奮斗的勇氣和信心，但是光有目標，沒有一個切實的計劃和安排也是不行的，所以要制定切實可行的計劃，并且一步步的去實現它。

（２）要多多參加各種社團活動，開闊自己的眼界，并且提高自己的社交才能；嘗試做一些兼職工作，增長自己的社會經驗知識。

（３）利用暑期時間到各大金融機構實習，積累自身的工作經驗，利用課余時間查閱有關金融方面的資料，多關注一些財經類的新聞，了解金融市場狀況的變化，（４）對于考證，需要有針對性的復習，對于自身存在的缺點需要找到克服的方法，而自己的優勢需要更加的強化，調整好自身的心態，相信做到了這些，一定可以實現自身的目標和愿望。

通過這次的期貨從業資格考試集中輔導，以及自學與練習、還有模擬考核等環節，我學到了很多對自己有用的東西，發現了自身存在的問題和不足，制定了一個切實可行的計劃和安排，尤其是對于自己相對來說比較陌生的期貨有了更加深入的認識，了解了更多的關于金融方面的知識，并且對于我的專業知識的能力提高有了很大的幫助，對于我今后的學習和生活都是一筆寶貴的財富。也是我人生中的一次難忘的經歷。

四、指導教師評閱意見：

第二篇：外貿從業資格考試輔導實習報告

外貿從業資格考試輔導實習報告

一、實習目的和要求

（一）實習目的

外貿從業資格考試輔導是國際經濟與貿易專業綜合實踐教學過程中十分重要的環節，是培養學生理論聯系實際的能力、實現培養目標必需的教學過程。通過有針對性對學生進行報關員、報檢員、單證員等外貿相關職業資格證書的輔導，使學生獲得職業資格證書。實習期間要求學生認清當前國貿專業學生就業方向和形式，結合自身特點，有針對性的準備相關資格證書的考試，熟悉考試內容和題型，參加相關資格證書的考試并順利通過，獲得資格證書，增強就業競爭力，提高綜合素質。

（二）實習要求

1、學生應態度認真，服從指導老師指導；

2、使學生適應社會發展的需要，了解和熱愛專業、提高就業信息和競爭力。

3、了解國際貿易流程，熟悉外貿業務中不同工作崗位對專業人員素質的基本要求。

4、理論聯系實際，提高學生分析問題、解決問題等綜合能力，鍛煉寫作能力。

指導老師：

2012年 6 月 3 日

二、實習內容

(一)中國外貿現狀及外貿人才需求分析

中國入世成為世界貿易組織的正式成員國后，隨著經濟全球化的不斷發展,與其他國家經貿往來的日益頻繁，外貿發展質量不斷提升，經濟結構也發生了很大變化。然而,與大幅增長的貿易業務不協調的是,我國外貿專業人才的供需矛盾嚴重,外貿人才的數量和質量都和市場需求相關甚遠。外貿人才短缺正阻礙著我國企業“走出去”的腳步。

近年來，外貿行業經營主體出現多元化的趨勢，多種性質、不同規模的外貿企業、外貿公司同時并存，因此對外貿行業人才的需求也呈現出多層次、多規格特征。大型國企、外商投資企業由于規模大，內部分工較細，需要的人才層次比較高，專業化程度要求也高，一般要求本科及以上學歷。中小民營企業由于規模小，部門簡單，需要的人員少，對應用型的人才更為迫切。調查顯示：79%的民營企業更愿意接受專科及以下學歷的層次的從業人員來從事業務員、跟單員等工作。在所調查的涉外企業中，普遍存在從業人員能力、素質不能滿足業務發展需要的狀況。有些畢業生具備較強的專業知識，卻缺乏動手操作能力，綜合素質較差；而有些雖具備一定的國際貿易實踐經驗，卻缺乏英語、電子商務的應用能力。

據外貿人才需求調查顯示，全國范圍內，能熟練運用外語和法律知識與國外客戶洽談業務、簽訂合同的人才僅有2000個左右；熟知國際法、國際貿易法和WTO規則的律師更是稀缺，即便在最前端的上海，5000多名律師中只有約50名具備這樣的素質和能力。這說明，我國缺乏的是在業務上、素質上符合國際貿易人才。尤其在入世后，隨著我國外貿體制改革的進一步深入，越來越多的企業被批準直接從事對外貿易，這就要求企業的經貿人員不僅具有日常生活所需的聽、說、寫、譯的外語能力，還應懂得國際外貿知識、國際貿易談判規章和國際經濟法律、營銷技術、基本的產品專業知識等。

綜上所述，隨著外貿行業經營主體多元化趨勢的不斷發展，單一性的人才已無法滿足社會的需求，成為同時掌握幾項技能的復合型人才已日漸成為趨勢。國際貿易行業已從20世紀七八十年代單純為了創匯而經營外貿出口的初級階段到現在的已比較優勢交換一一似“雙贏”為目的的新階段。當前，我們更加需求大批優秀的國際貿易人才來加強我國與世界的聯系，進一步開發國際市場。

(二)崗位群分析及技能要求 1.崗位群分析：

（1）外經、外貿、各級商務局等政府部門中相關職位；

（2）各級外貿企業的跟單員、報關員、報檢員、外銷員、單證員、貨代員、保險公司營銷員等相關崗位；

（3）中資、外資銀行中的國際結算業務部的相關職務；

（4）國外企業駐中國各級商務處、辦事處、代表處、分公司、子公司中的中、高級營銷代表等各類職務。

其中與專業對口的，就是外貿公司、外資企業、自營進出口企業、生產企業、科研機構等的進出口工作，各類專業報關、承運貨物等國際物流工作以及國際市場調研、策劃及國際貿易糾紛調解的輔助工作等。

具體來說，比如外銷員、國際商務師、單證員、報關員等 ? 外銷員

外銷員是指在具有進出口經營權的企業從事進出口貿易活動的工作人員，是我國外貿行業的中堅力量。持有外銷員資格證書，是在外經貿企業上崗、從事進出口業務人員的必備條件。具有外銷員資格證書者，在外經貿部招聘我國駐外大使館經濟商務處工作人員時優先。

能力要求：外銷員對個人素質和綜合業務能力要求都非常高。既要具有較熟練的英語口語能力以及較強的商務溝通與談判能力與一定的經營決策、營銷、統計、會計的綜合分析能力；同時也要有一定的開拓應變能力和較強的公關協調能力、口頭和文字表達能力，能正確處理企業內外關系；能應用電腦處理業務資料，具有良好的人際交往能力和協作精神，有良好的職業道德素質。

就業前景：外銷員是外貿企業中的骨干人物、核心人物、靈魂人物。我國加入WTO 2

后外貿經營權已經由原來的審批制改為現在的登記制，從事進出口貿易的企業迅猛發展，到今天已達3萬多家。這中間有外貿專業公司，自營進出口的生產企業，科技企業，還包括幾乎所有的中外合資企業和外資企業和民營外貿公司等。外貿人才的需求急劇膨脹。具有外銷員證的人員可以就業于這些國有企業以及具有外貿經營權的中小企業。同時，外銷員考試涉及的知識面非常廣，通過率也只在40%左右，具有一定的難度，當然，這也意味著改證具有一定的含金量。外銷員職業前景看好，相關證書成為人們關注的熱點。? 國際商務師

國際商務師是企業外貿業務中的關鍵崗位，負責外貿業務的核算、風險評估等事務。國際商務師為執業資格，是從事國際商務專業工作關鍵崗位的必備條件。分高級國際商務師、國際商務師、助理國際商務師三個級別，其中高級國際商務師不參加考試，而是由有關部門直接任命。

能力要求：國際商務師的工作就是利用所掌握的商務知識，對每一筆外貿業務進行反復核算，作出風險評估，把損失降到最低。系統掌握國際經濟專業的理論知識，對從事的專業領域有較深入的研究，熟悉相關專業知識，了解國際商務理論、方法和發展趨勢；熟悉有關國際經濟法規，有豐富的國際商務專業工作經驗，能主持或參與主持外經貿企業的經營管理或重大項目的管理，能獨立解決重大經濟活動中的難題，在加強經濟管理、提高經濟效益和社會效益等方面業績顯著，或在專業研究工作中取得有重大價值的科研成果；有組織本專業全面業務、培養專業人才和指導國際商務師工作的能力；能熟練運用外語和計算機獲取信息及進行學術交流；有良好的職業道德和敬業精神。

就業前景：有業內人士估計，現在全國能熟練運用外語和法律知識與國外客戶洽談業務、簽定合同的僅有2000人左右。涉及國際法、國際貿易法和WTO規則的律師尤其稀缺，上海五千多名律師中只有50名左右的律師具備這樣的素質和能力，根本做不到每個企業在對外經濟活動中都有律師的協助，而涉外律師的收入相當可觀，除了涉外法律案件一小時的咨詢費可達數百美金。國際貿易的成交金額動輒數百萬美元，對企業來說國際商務談判師是外貿企業中不可或缺的人物，特別是有職業證書和實際經驗的國際商務談判人才在獵頭市場中往往是有價無市。? 單證員

單證員的工作就是負責國際貿易中運輸、海關、商檢等環節各種單證的管理和操作。

能力要求：通常對學歷沒有硬性要求，但是英語要有一定基礎，因為要制作和處理大量英文單據。應具備國際貿易實務、外貿英語函電等基本知識。此崗位較外貿業務員的工作流程要相對簡單些，而且幾乎不用出差，工作時間比較固定。但是一定要耐心、細心，一旦出現錯誤或單據、單單不一致的問題，對將來的結匯和申請出口退稅等一系列程序都會有影響。單證員操作技能的高低直接關系到外貿業務結匯的時效和成敗。簡言之，做好這一崗位的條件就是要懂單證知識，有良好的細心和條理性。

前景分析：在國際貿易實施過程中，合同、定單、報關、報檢、運輸、倉儲、銀行、保險等各個環節，無一不是通過各種單據憑證來維持。尤其是現在很多企業及外貿公司為了將職業分工更細化部門職能優化，都專門設有單證員的職位。因此，社會對單證員的需求還是較大的。? 報關員

報關員是指經海關注冊，代表所屬企業向海關辦理進出口貨物報關納稅等事務的人員。就是就進出口貨物情況向海關申報的崗位。

能力要求：必須具備一定的知識水平和實際業務能力，熟悉與貨物進出口業務有關的法律和對外貿易知識，還要精通海關法規、規章并具備辦理海關手續的技能。做好這一崗位第一要件是要有報關證，第二就是協調能力，第三就要懂外貿單證，因為它也用到單證員制作的單證。

就業前景：我國進出口貿易的快速發展，為報關從業人員提供了巨大的就業空間。據相關行業協會推測，未來幾年內，就業市場對報關員的需求將有數十倍的增長。為維護我國對外貿易的正常秩序，保證海關監管任務的完成，國家對報關從業人員有準入資格條件限制。因此，要成為報關員，須先過考試關。據了解，報關員資格考試難度較大，全國的平均考試合格率僅為8%。上海地區為12%。物以稀為貴，因此報關員證書的含金量相當高。同時，現有的人才數量與外貿行業需求相比嚴重失衡，存在巨大的缺口，人員的素質也難以滿足快速發展的外貿行業需求。缺乏專業報關人才成為制約我國國際貿易發展的一個瓶頸！如今報關員已經成為中國最熱門行業之一。? 報檢員

報檢員是指在外貿企業、代理報檢企業等企業和機構中專業從事出入境檢驗檢疫 4

報檢業務的人員。主要是向出入境檢驗檢疫機構進行登記，填寫報檢單并提供相應的隨附單證。

能力要求：除了應具備基本常識和相當的理論功底外，還須具有良好的溝通能力，如良好的口才，較強的表達才能，能與客戶、海關和商檢等溝通，解答客戶提出的各種專業性問題。同時具備一定的學識水平和實際業務能力，熟悉與貨物進出口有關的法律、對外貿易、商品知識，精通商檢法律、法規、規章以及報檢業務流程，并具備辦理報檢業務的技能；熟練掌握報檢單的制作。

就業前景：國家明文規定相關貨物必須報檢，即進出口貨物的收發貨人必須把貨物的進出口時間、數量、商品名稱、是否有疫情等情況想商檢局匯報，請求商檢局來檢查。這項工作就是由報檢員來做的。就上海來說，最近幾年，上海的外貿業務量飛速增長，每年的報檢貨物量已達到70多萬批。隨著外貿量的驟增，對持證報檢員的需求不斷增大。據了解，目前上海地區從事報檢業務的企業已達數千家，對報檢員的需求接近3萬名。雖然報檢員的職業前景大好，但進入門檻較高。2.技能要求：

① 掌握國際貨運與報關的基礎理論與基本實務，熟悉國際貿易流程各環節的操作；

② 熟悉我國對外貿易的方針政策、法律法規； ③ 熟悉有關國際貿易慣例及法規；

④ 外貿商務活動中市場調查分析、預測協商談判的能力； ⑤ 進出口貿易業務系統運作與管理的能力； ⑥ 商務談判能力及營銷能力；

⑦ 運用英語從事進出口業務工作的能力（包括商務信函、磋商、各種單證制作等）⑧ 能運用計量、統計、會計方法進行分析和研究

(三)考證計劃

轉眼間，我進入大學已經兩年。兩年后，就要畢業，面對激烈的社會競爭。如果沒有過硬的專業知識，沒有靈活的應變能力，絕對會被社會淘汰。有調查研究顯示，不管是畢業生還是用人單位，對勝任工作影響最大的因素都是專業知識和技術能力，它是應聘者對該專業、該職位的熟練程度和上手難易程度的一個最基本的體現。只有 5

學好了專業知識，才會讓我們拉近與成功的距離。這種情況下，實習對我們尤其重要。通過實習，我們才能充分了解自己的不足，更深刻的掌握自己的專業知識。大學就是我們不斷完善自己、充實自己的階段。沒有計劃的做事只會讓自己對未來更加茫然。必須要制定一個詳細的規劃，認清自己，知道自己想要的是什么，想要做什么，才能得到自己想要的未來。所以，面對即將到來的大三，我也有了自己的規劃。? 職業方向：報關員、教師 ? 考證

1)英語四、六級證書

作為國際經濟與貿易專業的學生，英語是就業時重要的敲門磚，在某種程度上，它決定了以后我們就業的起點。尤其是現在很多外貿企業在招聘員工時，更重視的是應聘者的英語能力，而不是專業。所以畢業之前，至少要拿到英語四六級的證書。同時，也要努力提高自己英語的聽、說、讀、譯能力。這樣，才能有應聘的籌碼。2)報關員資格證書

通過查閱相關資料，我了解到報關員證書是國際經濟貿易專業的對口證書中含金量比較高的證書，而且就業前景也很好。在沿海及外貿發達的城市，工資薪金待遇也相對不錯。而我因為父母的緣故，畢業后會直接去廣州找工作。廣州、深圳的外貿企業比較密集、經濟也比較繁榮，雖然競爭比較大，但相對機會也很多。如果在大學期間考到報關員證，那么畢業后去廣州、深圳找工作也會比較方便。

三、實習體會與總結

通過這次實習，我收獲了很多。只有掌握了扎實的專業知識、良好的英語水平，具備一定的能力，才能沉著面對激烈的社會競爭，得到自己的一席之地。同時，也發現了自己仍存在著一些缺點和不足，需要在接下來的學習中去完善。1)加強專業知識的學習

專業知識使我們從事外貿工作的基礎，外貿工作的高風險要求我們必須要熟練地掌握專業知識。2)加強英語的學習

對于外貿專業人員而言，不僅要掌握一定的專業知識，而且還必須會用英語與外商交流、談判及寫傳真、書信。如果專業英語知識掌握不好，就很難勝任工作，甚至

會影響業務的順利進行。因此，在實習中要求我們加強英語的學習，掌握外貿專業術語基礎。在國貿專業中，英語作為通用語言，外貿交往、國際禮儀、書信函電、進出口文件、還有銀行文件語言等等，統統以英語作為標準通用語言。因此英語是我們與外國客戶進行交流的橋梁。

3)關注海關監管動向，不斷學習業務知識

海關會不定期下發一些文件或資料，這些都是很好的學習材料，從中可以了解到新的海關要求，這可以更好的指導我們的工作。4)善于總結，保持樂觀向上的心態

對于工作出現的問題要及時總結。好的工作方法可以共同探討交流以達到共同提高的目的；工作中難免有些失誤，要及時總結教訓，避免再犯同類錯誤，同樣可以提高工作能力。保持樂觀積極的態度可以使我們在工作中獲得意想不到的快樂，給別人帶來快樂，也給自己帶來快樂，這不僅僅是工作所希望的，也是人生所必須的。倘若在生活中保持一種達觀的態度，順逆亦然，榮辱不驚，將對人生有莫大益處，對克服工作中的困難也助益良多。

5)注意本課程同其他相關課程的聯系

國際貿易實務是一門綜合性的學科，與其他課程內容緊密相聯。應該將各門知識綜合運用。比如講到商品的品質、數量和包裝內容時就應去了解商品學科的知識；講到商品的價格時，就應去了解價格學、國際金融及貨幣銀行學的內容；講到國際貨物運輸、保險內容時，就應去了解運輸學、保險學科的內容；講到爭議、違約、索賠、不可抗力等內容時，就應去了解有關法律的知識等等。

實習是我們把學到的理論知識應用在實踐中的一次嘗試，是每一個學生必須擁有的一段經歷。通過實踐，能幫助我們初步的了解社會，學到很多在課堂上學不到的知識，開拓視野，為我們以后走向社會打下堅實的基礎。

四、指導教師評閱意見：

第三篇：期貨從業資格考試考前輔導筆記第一章

期貨從業資格考試考前輔導筆記第一章

一、期貨市場最早萌芽于歐洲。

早在古希臘就出現過中央交易所、大宗交易所。

到十二世紀這種交易方式在英、法等國發展規模較大、專業化程度也很高。

1571年，英國創建了——倫敦皇家交易所。

二、1848年芝加哥期貨交易所問世。

1848年，芝加哥82位商人發起組建了芝加哥期貨交易所（CBOT）。

1851年，引入遠期合同。

1865年，推出了標準化和約，同時實行了保證金制度。

1882年，交易所允許以對沖方式免除履約責任。

1883年，成立了結算協會，向交易所會員提供對沖工具。

1925年，CBOT成立結算公司。

三、1874年芝加哥商業交易所產生。1969年成為世界上最大的肉類和畜類期貨交易中心。（CME）

四、1876年倫敦金屬交易所產生[LME]（1987年新建）

五、期貨交易與現貨交易的聯系

期貨交易在現貨交易上發展起來，以現貨交易為基礎。沒有期貨交易，現貨交易的價格波動風險無法避免，沒有現貨交易，期貨交易沒有根基，兩者相互補充，共同發展。

六、期貨交易與現貨交易的區別：

（1）、交割時間不同，期貨交易從成交到貨物收付之間存在時間差，發生了商流與物流的分離。

（2）、交易對象不同，期貨交易的是特定商品，即標準化和約；現貨交易的是實物商品。

（3）、交易目的不同，現貨交易——獲得或讓渡商品的所有權。

考試大－全國最大教育類網站(www.tmdps.cn)期貨交易——一般不是為了獲得商品，套保者為了轉移現貨市場的價格風險，投機者為了從價格波動中獲得風險利潤。

（4）、交易場所與方式不同，現貨不確定場所和方式多樣，期貨是在高度組織化的交易所內公開競價方式。

（5）結算方式，現貨交易一次性或分期付款，期貨只須少量保證金，實行每日無負債結算制度。

七、期貨交易的基本特征

合約標準化、交易集中化、雙向交易和對沖機制、杠桿機制、每日無負債結算制度。

八、期貨市場與證券市場

（1）基本經濟職能不同，證券市場——資源配置和風險定價，期貨市場——規避風險和發現價格

（2）交易目的不同，證券市場——讓渡證券的所有權或謀取差價

來源：考試大

期貨市場——規避現貨市場的風險和獲取投機利潤

（3）市場結構不同

（4）保證金規定不同。

九、期貨市場發展概況

（一）商品期貨：農產品：大豆、小麥、玉米、棉花、咖啡

金屬品：銅、錫、鋁、白銀、能源品：原油、汽油、取暖油、丙烷 來源：考試大

（二）金融期貨：外匯、利率、股指

（三）期貨期權

基本態勢是，商品期貨保持穩定，金融期貨后來居上，期貨期權（權錢交易）方興未艾（芝加哥期權交易所——CBOE）

十、國際期貨市場的發展趨勢

20世紀70年代初，布雷頓森林體系解體以后，浮動匯率制取代固定匯率制，世界經濟格局發現深刻的變化，出現了市場經濟貨幣化、金融化、自由化、一體化（電子化的結果）的發展趨勢，利率、匯率、股價頻繁波動，金融期貨應運而生，是國際期貨市場呈現一個快速發展趨勢，有以下特點：

（一）期貨交易日益集中——國際中心芝加哥、紐約、倫敦、東京，區域中心新家坡、香港、德國、法國、巴西

（二）聯網合并發展迅猛

（三）金融期貨的發展勢頭勢不可擋

（四）交易方式不斷創新

（五）服務質量不斷提高

（六）改制上市成為新潮

十一、我國期貨市場的建立和發展

1918年北平證券交易所成立（首家）

1920年上海證券物品交易所成立

來源：www.tmdps.cn “民十信交風潮”——1921年11月，有88家交易所停業，法國領事館頒布“交易所取締規則”21條。

1990年10月鄭州糧食批發市場，引入期貨交易機制，新中國首家期貨交易所成立

考試大論壇

1992年5月，上海金屬交易所開業

1992年7月，第一家期貨經紀公司——廣東萬通期貨經紀公司成立，同年底，中國國際期貨經紀公司成立。

十二、中國期貨市場規范發展

1999年6月2日，國務院頒布《期貨交易管理暫行條例》，與之配套的《期貨交易所管理辦法》、《期貨經紀公司管理辦法》、《期貨經紀公司高級管理人員任職資格管理辦法》和《期貨從業人員資格管理辦法》也相繼發布實行（2002年修訂）

1999年12月25日，通過的《中華人民共和國刑法修正案》，將期貨領域的犯罪納入刑法中。

2000年12月29日，中國期貨業協會宣告成立，同時標志著我國期貨市場的三級監管體系的形成。

第二章

一、現代期貨市場上套期保值在規避價格風險方面的優勢

期貨市場有效的交易制度能夠在最大程度上降低交易中的違約風險和交易糾紛，能夠有效地控制期貨市場風險，能夠有效起到降低投機者投入成本，提高轉手效率。避免實物交割環節的作用，從而吸引大量的投機者參與，起到活躍市場、提高市場流動性和保障期貨市場功能的發揮的作用。本文來源:考試大網

現代期市上，規避價格風險采取了與遠期交易完全不同的方式——套期保值。套期保值是指在期貨市場上買進或賣出與現貨交易數量相等但方向相反的商品期貨。在未來某一時間通過賣出或買進期貨合約進行對沖平倉，從而在期貨市場和現貨市場之間建立一種盈虧對沖機制。

基差——決定對沖盈虧的平衡點。

二、套期保值規避風險的基本原理

對于同一種商品來說，在現貨市場和期貨市場同時存在的情況下，在同一時空內會受到相同的經濟因素的影響和制約，因而一般情況下兩個市場的價格變動趨勢相同，并且隨著期貨合約臨近交割，現貨價格與期貨價格趨于一致。套期保值就是利用兩個市場的這種關系，在期貨市場上采取與現貨市場上交易數量相同但交易相反的交易（如現貨市場賣出的同時在期貨市場上買進，或在現貨市場買進的同時在期貨市場上賣出），從而在兩個市場上建立一種相互沖抵的機制，無論價格怎樣變動，都能取得在一個市場虧損的同時，在另一個市場贏利的結果。最終虧損額與贏利額大致相等，兩者沖抵，從而將價格變動的風險大部分轉移出去。考試大－全國最大教育類網站(www.tmdps.cn)

三、發現價格功能的基本原理

是指在期貨市場通過公開、公正、高效、競爭的期貨交易運行機制，形成具有真實性、預期性、連續性和權威性的價格過程。期貨市場形成的價格之所以為公眾所承認，是因為期貨市場是一個有組織的規范化的市場。

期貨市場匯聚了眾多的買家和賣家，通過出市代表，把自己所掌握的對某種商品的供求關系及變動趨勢的信息集中到交易所內，從而使期交所能夠把眾多的影響某種商品價格的各種供求因素集中反映到期貨市場內，形成的期貨價格能夠比較準確地反映真實的供求狀況及其價格變動的趨勢。

四、價格發現的特點：預期性、連續性、公開性、權威性。

五、期貨市場在宏觀經濟中的作用：

a）提供分散、轉移價格風險工具，有助與國民經濟穩定。

b）為政府制定宏觀經濟政策提供參考依據。來源：www.tmdps.cn c）促進本國經濟的國際化。

d）有助于市場經濟體制的建立和完善。

六、期貨市場在微觀經濟中的作用：

a）鎖定生產成本，實現預期利潤。

b）利用期貨市場價格信號，組織安排現貨生產。考試大－全國最大教育類網站(www.tmdps.cn)c）期貨市場拓展銷售和采購渠道

d）期貨市場促進企業關注產品質量問題。第三章

一、期貨市場的組織結構

1、提供集中交易場所的期貨交易所。

2、提供結算服務的結算機構。

3、提供代理交易服務的期貨經紀公司。

4、參與期貨市場交易的投資者

5、對市場進行監督管理的監管機構

6、相關服務機構

二、期貨交易所——專門進行標準化期貨合約買賣的場所，其性質是不以（交易盈利）營利為目的，按照其章程的規定實行自律管理，以其全部財產承擔民事責任。交易所具有高度的系統性和嚴密性，高度組織化和規范化的交易服務組織。設立交易所由中國證監會審批。

三、期交所的職能

1、提供交易場所、設施及相關服務

2、制定并實施業務規則

3、設計合約、安排上市

4、組織、監督期貨交易

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8、監管會員的交易行為

9、監管指定交割倉庫。

四、交易所的組織形式

一般分為會員制和公司制

會員制：全體成員出資組建，交易所是會員制法人，以全額注冊資本對其承擔有限責任，權力機構是會員大會。會員制交易所是實行自律性管理的會員制法人。

會員大會的常設機構是由其選舉產生的理事會。

五、會員資格的取得

1、以創辦發起人身份加入

2、接受轉讓

3、依據交易所規則加入

采集者退散

4、市價購買加入。

六、期交所的領導機構人選任免：

《期貨交易管理暫行條例》規定：期交所理事長、副理事長由中國證監會提名，理事會選舉產生。

期交所總經理、副總經理由證監會任免

法定代表人：總經理

七、會員制交易所的具體機構設置有哪些

會員大會、理事會、專業委員會、業務管理部門

八、會員制和公司制交易所的區別：

首先，設立目的不同。會員制是以公共利益為目的的，公司制是以營利為目的的；

其次，承擔的法律責任不同。前者會員不承擔交易中的任何責任，后者股東承擔有限責任； 本文來源:考試大網

第三，適用法律不同。前者適用民法，后者適用公司法。

第四，資金來源不同。前者主要來自會員會費，盈利不分紅，后者資金來自股本金，盈利分配給股東。

九、期貨結算機構的組織形式

a）作為交易所的內部機構而存在b）附屬于某交易所的相對獨立的結算機構

c）由多家交易所和實力較強的金融機構出資組成全國性的結算公司。

來源：考試大

十、建立全國統一結算機構的意義

a）有利于加強風險控制，可在很大程度上降低系統風險的發生概率

b）可以為市場參與者提供更高效的金融服務

c）為新的金融衍生品種的推出打下基礎

十一、期貨市場結算采用分級結算體系

我國期交所結算大體上可以分為兩個層次：第一層次是由結算機構對會員進行結算；第二層次的由會員根據結算結果對其所代理的客戶（即非會員客戶）進行結算。我國結算機構是交易所的一個內部機構，交易所的會員既是交易會員也是結算會員。

十二、結算機構的作用

1、計算交易盈虧（包括平倉盈虧和持倉盈虧）

來源：考試大

2、擔保交易履約（它為所有合約買方的賣方和所有合約賣方的買方）

3、控制市場風險：保證金制度是控制市場風險最根本的制度。結算機構作為結算保證金的收取、管理機構，承擔風險控制責任。所謂結算保證金，就是結算機構向結算會員收取的保證金。

十三、期貨經紀公司的性質及職能

期貨經紀機構是指依法設立、接受客戶委托、按照客戶指令、以自己的名義為客戶進行期貨交易并收取交易手續費的中介組織，其交易結果由客戶承擔。

主要職能：根據客戶指令代理買賣期貨合約，辦理結算和交割手續；對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風險；為客戶提供期貨市場信息，進行交易咨詢，充當客戶交易顧問。

十四、期貨經紀公司設立的條件

《期貨交易管理暫行條例》規定，設立期貨經紀公司必須經證監會批準，符合公司法的規定，并且具備以下條件：

1、注冊資本最低限為人民3000萬元。

來源：www.tmdps.cn

2、主要管理人員和業務人員必須具有期貨從業資格。

3、有固定的經營場所和合格的交易設施。

4、有健全的管理制度。

5、證監會規定的其它條件。

十五、設立期貨營業部的規定

期貨經紀機構設立的營業部不具備法人資格，在公司授權范圍內依法開展業務，其民事責任由期貨經紀公司承擔。

期貨經紀機構必須對營業部實施統一管理、統一結算、統一風險控制、統一資金調撥、統一財務管理和會計核算。

設立期貨營業部要經證監會審批，具備條件：申請人前一沒有重大違法記錄；已設營業部經營狀況良好；有符合要求的經理人員和3名以上從業人員；期貨經紀公司的營業部有完備的管理制度；營業部有符合要求的經營場所與設施。

第四章

一、期貨合約的概念

期貨合約是指由期交所統一制定、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量質量商品的標準化合約，它是期貨交易的對象。

期貨合約與現貨合同和現貨遠期合同最本質的區別就在于期貨合約條款的標準化。

期貨和約，其標的物的數量、質量等級及替代品升貼水標準、交割月份等條款都是標準化的，使期貨合約具有普遍性特征。期貨價格通過在交易所公開競價方式產生。

期貨合約的標準化，加之其轉讓無須背書，便利了期貨合約的連續買賣，具有很強的市場流動性，極大地簡化了交易過程，降低了交易成本，提高了交易效率。

二、期貨合約的主要條款及設計依據

a）合約名稱——品種名稱與交易所名稱

b）交易單位——每手期貨合約所代表的標的商品的數量

c）報價單位——元（人民幣噸 表示）

d）最小變動價位——報價必須是最小變動價位的整數倍

e）每日價格最大變動限制

www.tmdps.cn n）交易代碼

三、成為商品期貨品種的條件

a）儲藏和保存較長時間不會變質

b）品質易于劃分、質量可以評價

c）商品可供量大，不易為少數人控制和壟斷

d）買賣者眾多

采集者退散 e）價格波動頻繁

四、國際主要期貨品種

（一）商品期貨

#農產品期貨是產生最早的期貨品種，也是目前全球商品期貨市場最重要的組成部分

#畜產品期貨的產生時間要遠遠晚于農產品期貨，源于人們對期貨品種特點的認識有關

#有色金屬期貨是20世紀六、七十年代有多家交易所陸續推出的#能源期貨始于1978年，產生較晚但發展較快。原油活躍，目前石油期貨是全球最大的商品期貨品種。以美國紐約商品交易所、英國倫敦石油交易所為主。

（二）金融期貨

#20世紀70年代，期貨市場突破發展，金融期貨大量出現并逐漸占據期市主導地位。三大品種：外匯、利率、股指

（三）另類期貨新品種

1、保險期貨。

2、經濟指數，在股指期貨運作成功的基礎上，出現一批經濟發展指標為上市合約的期貨新品種，被稱之為投數期貨新浪潮。

（四）商品期貨、金融期貨合約分布： 考試大論壇

CBOT：農產品、利率（長期國債及10年期國債）

CME：林產品（木材）、畜產品（豬、牛、雞）、外匯、股指（標準普爾500指數）

NY期交所：經濟作物（棉花、糖、咖啡、可可）

NY商交所：有色金屬（黃金、白銀、鈀）、石油、天然氣

LME：銅、鋁、鉛、鋅、錫

五、國內主要期貨品種

小麥——鄭州——交割月倒數第七個營業日（最后交易日）——交割日（交割月份第一交易日至最后交易日）

大豆——大連——合約月份第十個交易日——最后交易日第七交易日

豆粕——大連——合約月份第十個交易日——最后交易日第四交易日

銅——上海——合約交割月的15日——交割16-20日

鋁——上海——合約交割月的15日——交割16-20日

天膠——上海——合約交割月的15日——交割16-20日

新上市的有鄭棉、連玉米、滬燃料油等。第五章

一、期貨交易的主要制度

保證金制度、每日結算制度、漲跌停板制度、持倉限額制度、大戶報告制度（與持倉限額相聯系）、實物交割制度、強行平倉制度、風險準備金制度（按20%計提）、信息披露制度。

二、保證金的概念

1、保證金比例（一般5%-10%）：

2、結算準備金——預先準備的未被合約占用的保證金

3、交易保證金——確保合約履行的已被合同占用的保證金

4、會員、客戶保證金形式——標準倉單、允許的其它抵押品、現金

三、調整保證金的條件：

a）對合約上市運行的不同時段規定不同的保證金比率

大連：從交割前一個月第一交易日起，每天遞增5% www.tmdps.cn d）跨期、跨商品、跨市場套利。

在建倉階段：

仔細研究市場狀態（是牛或熊）升跌勢有多大，持續時間有多長； 考試大－全國最大教育類網站(www.tmdps.cn)權衡風險和獲利前景，只有在獲利概率較大時，才能入市；

決定具體入市時間，市場趨勢明確時才入市建倉。

投資家主張，決定買進某種期貨月份合約；做多頭的投機者應買入近期合約；做空頭的投機者應賣出遠期月份合約。（正向市場）

決定買進某種月份期貨合約：做多頭的投機者買進交割月份較遠的遠期月份合約；做多的應賣出交割月份較近的近期月份合約。（反向市場）

在平倉階段：

掌握限制損失，滾動利潤的原則：要求投機者在交易出現損失、并且損失已經到達事先確定的數額時，立即對沖了結，認輸離場；

在行情變動有利時，不必急于平倉獲利，而應盡量延長持倉的時間，充分獲取市場有利變動產生的利潤；

損失并不可怕，可怕的是不能及時止損，釀成大禍；

靈活運用止損指令（價格的0、5%）。

來源：考試大

五、如何做好資金和風險管理。

1、額限制在全部資本的50%以內；單個市場投入在全部資本的10-15%；

2、在任何單個市場的最大總虧損額必須限制在總資本的5%以內；任何一個市場群類限制在總資本的20-25%。

3、決定頭寸大小。

4、分散投資與集中投資。期貨投機主張縱向分散化，而證券投資主張橫向多元化。

第四篇：期貨從業資格考試資料

股指期貨的全稱是股票價格指數期貨，也可稱為股價指數期貨、期指，是指以股價指數為標的物的標準化期貨合約，看看下面的期貨從業資格考試復習資料吧！

期貨從業資格考試資料

11.股指期貨與其他金融期貨、商品期貨的共同特征

合約標準化。期貨合約的標準化是指除價格外，期貨合約的所有條款都是預先規定好的，具有標準化特點。期貨交易通過買賣標準化的期貨合約進行。

交易集中化。期貨市場是一個高度組織化的市場，并且實行嚴格的管理制度，期貨交易在期貨交易所內集中完成。

對沖機制。期貨交易可以通過反向對沖操作結束履約責任。

每日無負債結算制度。每日交易結束后，交易所根據當日結算價對每一會員的保證金帳戶進行調整，以反映該投資者的盈利或損失。如果價格向不利于投資者持有頭寸的方向變化，每日結算后，投資者就須追加保證金，如果保證金不足，投資者的頭寸就可能被強制平倉。

杠桿效應。股指期貨采用保證金交易。由于需交納的保證金數量是根據所交易的指數期貨的市場價值來確定的，交易所會根據市場的價格變化，決定是否追加保證金或是否可以提取超額部分。

2.股指期貨自身的獨特特征

股指期貨的標的物為特定的股票指數，報價單位以指數點計。

合約的價值以一定的貨幣乘數與股票指數報價的乘積來表示。

股指期貨的交割采用現金交割，不通過交割股票而是通過結算差價用現金來結清頭寸。

股指期貨與商品期貨交易的區別

標的指數不同。股指期貨的標的物為特定的股價指數，不是真實的標的資產；而商品期貨交易的對象是具有實物形態的商品。

交割方式不同。股指期貨采用現金交割，在交割日通過結算差價用現金來結清頭寸；而商品期貨則采用實物交割，在交割日通過實物所有權的轉讓進行清算。

合約到期日的標準化程度不同。股指期貨合約到期日都是標準化的，一般到期日在3月、6月、9月、12月等幾種；而商品期貨合約的到期日根據商品特性的不同而不同。

持有成本不同。股指期貨的持有成本主要是融資成本，不存在實物貯存費用，有時所持有的股票還有股利，如果股利超過融資成本，還會產生持有收益；而商品期貨的持有成本包括貯存成本、運輸成本、融資成本。股指期貨的持有成本低于商品期貨。

投機性能不同。股指期貨對外部因素的反應比商品期貨更敏感，價格的波動更為頻繁和劇烈，因而股指期貨比商品期貨具有更強的投機性。

股票指數期貨產生的背景和發展

隨著證券市場規模的不斷擴大和機構投資者的成長，市場對規避股市單邊巨幅漲跌風險的要求日益迫切，無論是投資者還是理論工作者，對推出股指期貨以規避股市系統性風險的呼聲都越來越高，決策層也對這一問題極為關注。那么我國當前推出股指期貨時機是否成熟？股指期貨的推出對證券市場有何影響？如何設計我國的股指期貨合約？從本期起，本版特開辟“股指期貨研究”專欄，對上述問題進行探討。歡迎對股指期貨感興趣的業內外人士參加討論，共同為推動我國股指期貨的研究開發獻計獻策。

同其他期貨交易品種一樣，股指期貨也是適應市場規避價格風險的需求而產生的。

二戰以后，以美國為代表的發達市場經濟國家的股票市場取得飛速發展，上市股票數量不斷增加，股票市值迅速膨脹。以紐約股票交易所為例：1980年其股票交易量達到3749億美元，是1970年的3。93倍；日均成交4490萬股，是1960年的19。96倍；上市股票337億股，市值12430億美元，分別是1960年的5。185倍和4。05倍。股票市場迅速膨脹的過程，同時也是股票市場的結構不斷發生變化的過程：二戰以后，以信托投資基金、養老基金、共同基金為代表的機構投資者取得快速發展，它們在股票市場中占有越來越大的比例，并逐步居于主導地位。機構投資者通過分散的投資組合降低風險，然而進行組合投資的風險管理只能降低和消除股票價格的非系統性風險，而不能消除系統性風險。隨著機構投資者持有股票的不斷增多，其規避系統性價格風險的要求也越來越強烈。

股票交易方式也在不斷地發展進步。以美國為例：最初的股票交易是以單種股票為對象的。1976年，為了方便散戶的交易，紐約股票交易所推出了指定交易循環系統（簡稱DOT），該系統直接把交易所會員單位的下單房同交易池聯系了起來。此后該系統又發展為超級指定交易循環系統（簡稱SDOT）系統，對于低于2099股的小額交易指令，該系統保證在三分鐘之內成交并把結果反饋給客戶，對于大額交易指令，該系統雖然沒有保證在三分鐘內完成交易，但毫無疑問，其在交易上是享有一定的優惠和優勢的。與指定交易循環系統幾乎同時出現的是：股票交易也不再是只能對單個股票進行交易，而是可以對多種股票進行“打包”，用一個交易指令同時進行多種股票的買賣即進行程序交易（Program trading，亦常被譯為程式交易）。對于程序交易的概念，歷來有不同的說法。紐約股票交易所從實際操作的角度出發，認為超過15種股票的交易指令就可稱為程序交易；而一般公認的說法則是，作為一種交易技巧，程序交易是高度分散化的一籃子股票的買賣，其買賣信號的產生、買賣數量的決定以及交易的完成都是在計算機技術的支撐下完成的，它常與衍生品市場上的套利交易活動，組合投資保險、以及改變投資組合中股票投資的比例等相聯系。伴隨著程序交易的發展，股票管理者很快就開始了“指數化投資組合”交易和管理的嘗試，“指數化投資組合”的特點就是股票的組成與比例都與股票指數完全相同，因而其價格的變化與股票指數的變化完全一致，所以其價格風險就是純粹的系統性風險。在“指數化投資組合”交易的實踐基礎上，為適應規避股票價格系統性風險的需要而開發股票指數期貨合約，就成為一件順理成章的事情了。

看到了市場的需求，堪薩斯城市交易所在經過深入的研究、分析之后，在1977年10月向美國商品期貨交易委員會提交了開展股票指數期貨交易的報告。但由于商品期貨交易委員會與證券交易委員會關于股票指數期貨交易管轄權存在爭執，另外交易所也未能就使用道。瓊斯股票指數達成協議，該報告遲遲未獲通過。直到1981年，新任商品期貨交易委員會主席菲利蒲。M。約翰遜和新任證券交易委員會主席約翰。夏德達成“夏德椩己慚沸？欏？/FONT>，明確規定股指期貨合約的管轄權屬于商品期貨交易委員會，才為股指期貨的上市掃清了障礙。

到1982年2月16日，堪薩斯城市交易所開展股指期貨的報告終于獲準通過，24日，該交易所推出了道。瓊斯綜合指數期貨合約的交易。交易一開市就很活躍，當天成交近1800張合約。此后，在4月21日，芝家哥商業交易所推出了S＆P500股指期貨交易，當天交易量就達到3963張。日本，香港、倫敦、新加坡等地也先后開始了股票指數的期貨交易，股指期貨交易從此走上了蓬勃發展的道路。目前，股指期貨已發展成為最活躍的期貨品種之一，股指期貨交易也被譽為二十世紀八十年代”最激動人心的金融創新“。

期貨從業資格考試資料

2（一）期貨市場與金融期貨的產生

期貨市場的發展歷史可向前推到十六世紀的日本，不過直到1848年美國芝加哥期貨交易所（CBOT）正式成立后，期貨交易才算邁入有組織的時代。事實上，當初的芝加哥期貨交易所并非是一個市場，只是一家為促進芝加哥工、商業發展而自然形成的商會組織。直到1851年，芝加哥期貨交易所才引進遠期合同，蓋因當時的糧食運輸很不可靠，輪船航班也不定期，從美國東部和歐洲傳來的供求信息，很長時間才能傳到芝加哥，糧食價格波動相當大。在這種情況下，農場主可以利用遠期合同保護他們的利益，避免運糧到芝加哥時因價格下跌或需求不足等原因造成損失。同時，加工商和出口商也可以利用遠期合同，減少因各種原因而引起的加工費用上漲的風險，保護他們自身的利益。由于期貨交易所最初和最主要的功能是提供一個現貨價格風險轉移的場所，因此，從期貨交易的合約中即可看到各個時代經濟結構的演變。

在期貨市場150余年的歷史上，最重要的一個里程碑即是1972年5月16日，芝加哥商業交易所（CME）的國際貨幣市場（IMM）推出外匯期貨合約（Foreign Gurrency Futures），標志著金融期貨這一新的期貨類別的誕生，從而掀起一個期貨市場發展的黃金時代。1975年10月，美國芝加哥期貨交易所推出了第一張利率期貨合約棗政府國民抵押貸款協會（GNMA）的抵押憑證期貨交易。1982年2月，美國堪薩斯期貨交易所（KCBT）推出價值線綜合指數期貨交易。短短十年間，利率期貨（Interest Rate Futures）和股票指數期貨（Stock Index Futures）相繼問世，標志著金融期貨三大類別的結構已經形成。期貨市場也由于金融期貨的加盟而出現結構性變化。1995年，金融期貨的成交量已占期貨市場總成交量的80％左右（見下表），穩居期貨市場的主流地位。此外，金融期貨的誕生，給了美國以外的國家和地區發展期貨市場的時機。自1980年始，這些國家和地區紛紛成立自己的期貨交易所，至1993年，這些國家或地區的期貨交易所的成交量已超過美國，成長速度極為驚人。

（二）股票指數期貨的產生（70年代）

與外匯期貨、利率期貨和其他各種商品期貨一樣，股票指數期貨同樣是順應人們規避風險的需要而產生的，而且是專門為人們管理股票市場的價格風險而設計的。

根據現代證券投資組合理論，股票市場的風險可分為系統性風險和非系統性風險。系統性風險是由宏觀性因素決定的，作用時間長，涉及面廣，難以通過分散投資的方法加以規避，因此稱為不可控風險。非系統風險則是針對特定的個別股票（或發行該股票的上市公司）而發生的風險，與整個市場無關，投資者通常可以采取投資組合的方式規避此類風險，因此，非系統風險又稱可控風險。投資組合雖然能夠在很大程度上降低非系統風險，但當整個市場環境或某些全局性的因素發生變動時，即發生系統性風險時，各種股票的市場價格會朝著同一方向變動，單憑在股票市場的分散投資，顯然無法規避價格整體變動的風險。為了避免或減少這種所謂不可控風險的影響，人們從商品期貨的套期保值中受到啟發，設計出一種新型金融投資工具棗股票指數期貨。

股票指數期貨交易的實質，是投資者將其對整個股票市場價格指數的預期風險轉移至期貨市場的過程，通過對股票趨勢持不同判斷的投資者的買賣，來沖抵股票市場的風險。由于股票指數期貨交易的對象是股票指數，以股票指數的變動為標準，以現金結算為唯一結算方式，交易雙方都沒有現實的股票，買賣的只是股票指數期貨合約。

本世紀七十年代，西方各國受石油危機的影響，經濟發展十分不穩定，利率波動劇烈，導致股票市場價格大幅波動，股票投資者迫切需要一種能夠有效規避風險，實現資產保值的金融工具。于是，股票指數期貨應運而生。它的興起，一方面給擁有股票和將要購買或拋出股票的投資者提供了轉移風險的有效工具，另一方面也給了期貨投機者以投機的機會，使得股票指數期貨迅速得到了不同投資者的青睞。

（三）投資組合替代方式與套利工具（1982年—1985年）

自美國堪薩斯期貨交易所推出價值線綜合指數期貨之后三年，投資者逐漸改變了以往進出股市的傳統方式，即挑選某個股票或某組股票，還誕生出其它投資方式，包括：第一，復合式指數基金（Synthetic Index Fund）誕生，即投資者可以通過同時買進股票指數期貨及國債的方式，達到買進成份指數股票投資組合的同樣效果；第二，運用指數套利（Return Enhancement），套取幾乎沒有風險的利潤。這是由于股票指數期貨推出的最初幾年，市場效率較低，常常出現現貨與期貨價格之間基差較大的現象，對交易技術較高的專業投資者，可通過同時交易股票和股票期貨的方式獲取幾乎沒有風險的利潤。

（四）動態交易工具（1986年—1989年）

股指期貨經過幾年的交易后，市場效率逐步提高，運作較為正常，逐漸演變為實施動態交易策略得心應手的工具，主要包括以下兩個方面。第一，通過動態套期保值（Dynamic Hedging）技術，實現投資組合保險（Portfolio Insurance），即利用股票指數期貨來保護股票投資組合的跌價風險；第二，進行策略性資產分配（AssetAllocation）。期貨市場具有流動性高、交易成本低、市場效率高的特征，恰好符合全球金融國際化、自由化的客觀需求。尤其是過去十年來，受到資訊與資金快速流動、電腦與通訊技術進步的沖擊，如何迅速調整資產組合，已成為世界各國新興企業和投資基金必須面對的課題，股票指數期貨和其他創新金融工具提供了解決這一難題的一條途徑。

（五）股票指數期貨的停滯期（1988年—1990年）

1987年10月19日，美國華爾街股市單日暴跌近25％，從而引發全球股市重挫的金融風暴，即著名的”黑色星期五“。雖然事過十余載，對如何造成恐慌性拋壓，至今眾說紛紜。股票指數期貨一度被認為是”元兇“之一，使股票指數期貨的發展在那次股災之后進入了停滯期。盡管連著名的”布萊迪報告“也無法確定期貨交易是唯一引發恐慌性拋盤的原因。事實上，更多的研究報告指出，股票指數期貨交易并未明顯增加股票市場價格的波動性。

為了防范股票市場價格的大幅下跌，包括各證券交易所和期貨交易所均采取了多項限制措施。如紐約證券交易所規定道瓊斯30種工業指數漲跌50點以上時，即限制程式交易（Program Trading）的正式進行。期貨交易所則制定出股票指數期貨合約的漲跌停盤限制，藉以冷卻市場發生異常時恐慌或過熱情緒。這些措施在1989年10月紐約證券交易所的價格”小幅"時，發揮了異常重要的作用，指數期貨自此再無不良記錄，也奠定了90年代股票指數期貨更為繁榮的基礎。

（六）蓬勃發展階段（1990年—至今）

進入九十年代之后，股票指數期貨應用的爭議逐漸消失，投資者的投資行為更為理智，發達國家和部分發展中國家相繼推出股票指數期貨交易，配合全球金融市場的國際化程度的提高，股指期貨的運用更為普遍。

股指期貨的發展還引起了其他各種非股票的指數期貨品種的創新，如以消費者物價指數為標的的商品價格指數期貨合約，以空中二氧化硫排放量為標的的大氣污染期貨合約，以及以電力價格為標的的電力期貨合約等等。可以預見，隨著金融期貨的日益深入發展，這些非實物交收方式的指數類期貨合約交易將有著更為廣闊的發展前景。

股票指數期貨的特征、功能與作用

股票指數期貨一有價格發現功能。期貨市場由于所需的保證金低和交易手續費便宜，因此流動性極好。一旦有信息影響大家對市場的預期，會很快地在期貨市場上反映出來。并且可以快速地傳遞到現貨市場，從而使現貨市場價格達到均衡。

股票指數期貨二有風險轉移功能。股指期貨的引入，為市場提供了對沖風險的途徑，期貨的風險轉移是通過套期保值來實現的。如果投資者持有與股票指數有相關關系的股票，為防止未來下跌造成損失，他可以賣出股票指數期貨合約，即股票指數期貨空頭與股票多頭相配合時，投資者就避免了總頭寸的風險。

股指期貨有利于投資人合理配置資產。如果投資者只想獲得股票市場的平均收益，或者看好某一類股票，如科技股，如果在股票現貨市場將其全部購買，無疑需要大量的資金，而購買股指期貨，則只需少量的資金，就可跟蹤大盤指數或相應的科技股指數，達到分享市場利潤的目的。而且股指期貨的期限短（一般為三個月），流動性強，這有利于投資人迅速改變其資產結構，進行合理的資源配置。

另外，股指期貨為市場提供了新的投資和投機品種；股指期貨還有套利作用，當股票指數期貨的市場價格與其合理定價偏離很大時，就會出現股票指數期貨套利活動；股指期貨的推出還有助于國企在證券市場上直接融資；股指期貨可以減緩基金套現對股票市場造成的沖擊。

股票指數期貨為證券投資風險管理提供了新的手段。它從兩個方面改變了股票投資的基本模式。一方面，投資者擁有了直接的風險管理手段，通過指數期貨可以把投資組合風險控制在浮動范圍內。另一方面，指數期貨保證了投資者可以把握入市時機，以準確實施其投資策略。以基金為例，當市場出現短暫不景氣時，基金可以借助指數期貨，把握離場時機，而不必放棄準備長期投資的股票。同樣，當市場出現新的投資方向時，基金既可以把握時機，又可以從容選擇個別股票。正因為股票指數期貨在主動管理風險策略方面所發揮的作用日益被市場所接受，所以近二十年來世界各地證券交易所紛紛推出了這一交易品種，供投資者選擇。

第五篇：期貨從業資格考試心得

期貨從業資格考試心得總結

我是第一次參加期貨資格考試，總體而言感覺比之前做的練習題要簡單很多。

首先是題量由170道減少為155道題，時間上感覺應該會比之前的更加寬松。

我基礎知識考試基本上能夠做完，沒有時間檢查；法律法規做完只用了一半的時間，剩下不少時間檢查，法律我所在的考場（深圳高職院）很多人都能提前做完。

另外要提醒大家注意下新的考綱和舊的考綱的差異：

《基礎》：取消了期權套利（水平套利、垂直套利、飛鷹套利、跨式套利??）和期貨投資基金的內容，新的教材已經刪除的相關的內容，而考試也完全沒有出現。這樣，復習的時候第5版舊教材期權套利和投資基金的內容就可以完全忽略了，考試難度也大幅降低。這次考試單選、多選的計算題量和難度都比往年要小得多！有很多概念和原理性的問題（有一道題問白糖的代碼是什么？）另外，多看下滬深300股指期貨的相關內容，考試考了不少。綜合題都是計算題，多做練習基本問題都不大，有2、3道要繞繞彎。計算題要注意多看書上的例題，基本上80%都是書上例題的翻版，考得最多的計算題是套期保值、套利、期權、結算這些，另外有一道國債期貨轉換因子的題目。

《法律》：增加了《投資者保障基金》和《首席風險官》的內容，其中《投資者保障基金》里邊的考試內容出了不少題目，大家復習時要多加注意。另外，罰則（罰多少錢判多少年）的題目只有1、2道，分值很少（不超過3分），復習起來又很費勁，建議不要花太多時間。另外，這次考了《最高人民法院??期貨糾紛案若干規定》的實施日期，1道題0.5分，這類的問題大可不必太關注。倒是像證監會在XX月內決定是否批準設立期貨公司？獲得金融經紀資格XX月沒有成為中金所會員該資格將會失效？這種關于時間期限題目考了不少。還要留意證監會、證監會派出機構、期貨業協會這些機構該向誰報告，哪些是“監督管理”哪些是“自律管理”。列出一些實際的單位和人，哪些能夠在國內開戶做期貨？那些人能夠參加從業資格考試？另外，期貨交易所各個部分（會員大會、理事會、總經理）職責，會議召開的流程，人員任命方式是每年必考的內容，這次也不里外。《法律》的綜合題是案例分析題，有1、2題計算，計算“風險監管指標”的警戒值（80%和120%），難度不是很高，倒是這類題目在練習題中沒有見到過。

下面是考試重點（考試中反復出現，多出現在最后的綜合題，或占分數較多的內容）

《期貨基礎知識》考試大綱

第一章 期貨市場概述

第一節 期貨市場的產生和發展

主要掌握：期貨交易的起源；期貨交易與現貨交易、遠期交易的關系；期貨交易的基本特征；期貨市場的發展；期貨交易在衍生品交易中的地位。

第二節 期貨市場的功能與作用

主要掌握：期貨市場的規避風險、價格發現功能；期貨市場的作用。

第三節 中國期貨市場的發展歷程

主要掌握：中國期貨市場的建立；中國期貨市場的治理整頓；中國期貨市場的規范發展。

第二章期貨市場組織結構

第一節期貨交易所

主要掌握：期貨交易所的性質與職能；會員制與公司制；國內期貨交易所的特點。

第二節期貨結算機構

主要掌握：期貨結算機構的性質與職能、類型和結算體系狀況。

第三節期貨中介機構

主要掌握：期貨中介機構的職能；期貨公司的性質和作用；國內的介紹經紀商；美國期貨中介機構類型。

第四節期貨投資者

主要掌握：期貨市場投資者的分類、特點及其相互關系；國際期貨市場機構投資者的構成狀況。

第三章期貨合約與期貨品種

第一節期貨合約

主要掌握：期貨合約的概念、主要條款及設計依據。

第二節期貨品種

主要掌握：期貨品種的分類；國際主要期貨品種。

第三節我國期貨市場主要期貨合約

主要掌握：我國各期貨交易所的期貨品種及相關期貨合約。

第四章期貨交易制度與期貨交易流程

第一節期貨交易制度

主要掌握：期貨交易制度及相關內容。

第二節期貨交易流程——開戶與下單

主要掌握：期貨交易流程；開戶的程序及相關文件；交易指令的內容；常用交易指令；下單方式。

第三節期貨交易流程——競價

主要掌握：期貨交易的競價方式；成交回報與確認。

第四節期貨交易流程——結算

主要掌握：期貨結算的概念、程序、公式與應用。

第五節期貨交易流程——交割

主要掌握：交割的作用；實物交割方式與交割結算價的確定；實物交割的流程；標準倉單及其生成、流通和注銷；實物交割違約的處理；現金交割；期轉現交易。

第五章期貨行情分析

第一節期貨行情解讀

主要掌握：期貨價格、交易量、持倉量的分析和三者關系。

第二節行情分析方法

主要掌握：基本分析法和技術分析法的概念與特點。

第三節基本分析法

主要掌握：基本分析法的經濟學原理；供給、需求對價格的影響；其它影響價格的因素。

第四節技術分析法

主要掌握：技術分析的主要理論；趨勢分析、形態分析、主要指標分析。

第六章套期保值

第一節套期保值概述

主要掌握：套期保值概念、原理與操作原則；套期保值者特點與作用。

第二節基差

主要掌握：基差的概念；正向市場、持倉費；反向市場；基差的變動。

第三節套期保值種類及應用

主要掌握：套期保值的種類及適用對象和范圍；套期保值的應用；套期保值效果與基差變動關系。

第四節基差交易和套期保值交易的發展

主要掌握：基差交易的定義、分類及應用；套期保值交易的發展。

第七章期貨投機與套利交易

第一節期貨投機

主要掌握：期貨投機定義；期貨投機與套期保值以及股票投機的區別；期貨投機的作用、原則與方法；期貨投機者類型。

第二節期貨套利概述

主要掌握：套利、期現套利、價差交易的概念；價差交易的分類；套利與期貨投機區別；套利的作用。

第三節期現套利

主要掌握：期現套利的概念及其應用。

第四節價差套利

主要掌握：價差的計算；價差的變化；套利交易指令；價差交易的盈虧計算；各種價差套利的操作；套利的分析方法。

第八章金融期貨

第一節金融期貨概述

主要掌握：金融期貨的產生、特點及發展現狀。

第二節外匯期貨

主要掌握：外匯的概念；匯率及其標價方法；外匯風險；外匯期貨現狀；外匯期貨合約；外匯期貨套期保值交易的種類及其應用。

第三節利率期貨

主要掌握：利率期貨的概念及種類；利率期貨的標的；利率期貨的報價及交割方式；利率期貨套期保值交易的種類及其應用。

第四節股指期貨和股票期貨

主要掌握：股票指數的編制方法；國際上主要的股票指數；股指期貨合約及主要條款；股票期貨與股票期貨合約。

第五節股指期貨套期保值和期現套利交易

主要掌握：?系數的含義及計算；股指期貨套期保值種類及應用；股指期貨合約的理論價格；股指期貨期現套利種類及應用；交易成本及無套利區間。

第九章期權與期權交易

第一節期權與期權合約

主要掌握：期權的含義及特點；期權的分類及各類期權的概念；期貨期權合約的主要內容；權利金、執行價格；期貨期權與期貨的關系。

第二節期權價格

主要掌握：期權價格的組成及影響因素；內在價值和時間價值；實值期權、虛值期權、平值期權。

第三節期貨期權交易

主要掌握：交易指令的內容；期權交易的了結方式。

第四節期權交易的基本策略

主要掌握：期權交易的基本策略、運用及分析。

第十章期貨市場風險監控與管理

第一節期貨市場風險識別

主要掌握：期貨市場風險特征、類型。

第二節期貨市場風險監管制度與機構

主要掌握：我國期貨市場法律法規體系；期貨市場監管與自律機構的組成及各自的監管職責。

第三節期貨市場的風險管理

主要掌握：交易所主要風險源及防范；期貨公司主要風險類型及防范；（機構）投資者的風險及防范。

《期貨法律法規》考試大綱、期貨交易管理條例、期貨交易所管理辦法、期貨公司管理辦法、期貨公司董事、監事和高級管理人員任職資格管理辦法、期貨從業人員管理辦法、期貨投資者保障基金管理暫行辦法、期貨公司首席風險官管理規定（試行）、關于發布《證券公司為期貨公司提供中間介紹業務試行辦法》的通知、關于發布《期貨公司金融期貨結算業務試行辦法》的通知、關于發布《期貨公司風險監管指標管理試行辦法》的通知、期貨從業人員執業行為準則（修訂）、中華人民共和國刑法修正案、中華人民共和國刑法修正案

（六）摘選、最高人民法院關于審理期貨糾紛案件若干問題的規定