國開(中央電大)專科《財務管理》網上形考(任務一至四)試題及答案

說明：適用于國開電大會計學(財務會計方向)和金融(金融與財務方向)專科學員網上形考；同時也是期末紙質考試的重要資料。

形考任務一

試題及答案

1.某企業購入國債2500手，每手面值1000元，買入價格1008元，該國債期限為5年，年利率為6.5%(單利)，則到期企業可獲得本利和共為多少萬元？

[答案]331萬元

2.某人現在存入銀行1000元，若存款年利率為5%，且復利計息，3年后他可以從銀行取回多少錢？

[答案]1158元

3.某人希望在4年后有8000元支付學費，假設存款年利率3%，則現在此人需存入銀行的本金是多少？

[答案]7104元

4.某人在3年里，每年年末存入銀行3000元，若存款年利率為4%，則第3年年末可以得到多少本利和？

[答案]9366元

5.某人希望在4年后有8000元支付學費，于是從現在起每年年末存入銀行一筆款項，假設存款年利率為3%，他每年年末應存入的金額是多少？

[答案]1912元

6.某人存錢的計劃如下：第一年年末存2000元，第二年年末存2500元，第三年年末存3000元。如果年利率為4%，那么他在第三年年末可以得到的本利和是多少？

[答案]7764元

7.ABC企業需要一臺設備，買價為16000元，可用10年。如果租用，則每年年初需付租金2000元，除此以外，買與租的其他情況相同。假設利率為6%。

(1)如果租用設備，該設備的現值是多少？

[答案]15603元

8.(2)如果你是這個企業的抉擇者，你認為哪種方案好些？

[答案]租用好

9.假設某公司董事會決定從今年留存收益提取20000元進行投資，希望5年后能得到2.5倍的錢用來對原生產設備進行技術改造。那么該公司在選擇這一方案時，所要求的投資報酬率必須達到多少？()

[答案]21.20%

10.F公司的貝塔系數為1.8，它給公司的股票投資者帶來14%的投資報酬率，股票的平均報酬率為12%，由于石油供給危機，專家預測平均報酬率會由12%跌至8%，估計F公司新的報酬率為多少？

()

[答案]6.8%

11.已知A證券收益率的標準差為0.2，B證券報酬率的標準差為0.5，A、B兩者之間報酬率的協方差是0.06，則A、B兩者之間報酬率的相關系數是多少？()

[答案]0.6

12.C公司在2014年1月1日發行5年期債券，面值1000元，票面利率10%，于每年12月31日付息，到期一次還本。假定2014年1月1日金融市場上與該債券等風險投資的市場利率是9%，該債券的發行價定為多少？

[答案]1038.87元

13.A是一家上市公司，主要經營汽車座椅的生產銷售。近年來，隨國內汽車市場行情大漲影響，公司股票也呈現出上升之勢。某機構投資者擬購買A公司股票并對其進行估值。已知：該機構投資者預期A公司未來5年內收益率將增長12%(g1)，且預期5年后的收益增長率調低為6%(g2)。根據A公司年報，該公司現時(D0)的每股現金股利為2元。如果該機構投資者要求的收益率為15%(Ke)，請分別根據下述步驟測算A公司股票的價值。

(1)確定第5年末的股票價值(即5年后的未來價值)（）。

[答案]41.58元

14.(2)確定該股票第5年末價值的現在值為多少？

[答案]20.67元

15.(3)該股票的內在價值為多少？

[答案]29.92元

16.(4)如果該公司現時股票價格為40元/股，請問該機構投資者是否會考慮購買該股票？

[答案]不應該購買

形考任務二

試題及答案

1.請計算甲方案的每年折舊額為多少元？

[答案]2000元

2.請計算乙方案的每年折舊額為多少元？

[答案]2000元

3.請計算甲方案的營業現金流量為多少元？

[答案]3200元

4.請計算乙方案第一年的現金流量為多少元？

[答案]3800元

5.請計算乙方案第二年的現金流量為多少元？

[答案]3560元

6.請計算乙方案第三年的現金流量為多少元？

[答案]3320元

7.請計算乙方案第四年的現金流量為多少元？

[答案]3080元

8.請計算乙方案第五年的現金流量為多少元？

[答案]7840元

9.請計算甲方案的回收期為多少年？

[答案]3.13年

10.請計算乙方案的回收期為多少年？

[答案]3.43年

11.請計算甲方案的凈現值為多少元？

[答案]2131.2

12.請計算乙方案的凈現值為多少元？

[答案]860.36

13.請計算甲方案的現值指數為多少？

[答案]1.21

14.請計算乙方案的現值指數為多少？

[答案]1.057

15.請問該公司該選擇何種方案進行投資？

[答案]甲方案

16.中誠公司現有5個投資項目，公司能夠提供的資本總額為250萬元，有關資料如下：

A項目初始的一次投資額100萬元，凈現值50萬元；

B項目初始的一次投資額200萬元，凈現值110萬元；

C項目初始的一次投資額50萬元，凈現值20萬元；

D項目初始的一次投資額150萬元，凈現值80萬元；

E項目初始的一次投資額100萬元，凈現值70萬元；

(1)計算各個項目的現值指數。

①項目A現值指數為（）。

[答案]150%

17.②項目B現值指數為（）。

[答案]155%

18.③項目C現值指數為()。

[答案]140%

19.④項目D現值指數為（）。

[答案]153.3%

20.⑤項目E現值指數為（）。

[答案]170%

21.(2)選擇公司最有利的投資組合。

[答案]E、B、D、A、C。

形考任務三

試題及答案

1.假定有一張票面利率為1000元的公司債券，票面利率為10%，5年后到期。

(1)若市場利率是12%，計算債券的價值。（）

[答案]927.5元

2.(2)若市場利率是10%，計算債券的價值。（）

[答案]1000元

3.(3)若市場利率是8%，計算債券的價值。（）

[答案]1080元

4.試計算下列情況下的資本成本：

(1)10年債券，面值1000元，票面利率11%，發行成本為發行價格1125的5%，企業所得稅率25%，該債券的資本成本為多少？

()

[答案]7.7%

5.(2)增發普通股，該公司每股凈資產的賬面價值為15元，上一年度現金股利為每股1.8元，每股盈利在可預見的未來維持7%的增長率。目前公司普通股的股價為每股27.5元，預計股票發行價格與股價一致，發行成本為發行收入的5%，增發普通股的資本成本是多少？()

[答案]14.37%

6.(3)優先股：面值150元，現金股利為9%，發行成本為其當前價格175元的12%，優先股的資本成本是多少？()

[答案]8.77%

7.某公司本年度只經營一種產品，稅前利潤總額為30萬元，年銷售數量為16000臺，單位售價為100元，固定成本為20萬元，債務籌資的利息費用為20萬元，所得稅為40%。計算該公司的經營杠桿系數。

[答案]1.4

8.某企業目前擁有資本1000萬元，其結構為：負債資本20%(年利息20萬元)，普通股權益資本80%(發行普通股10萬股，每股面值80萬元)。現準備追加籌資400萬元，有兩種籌資方案可供選擇。

(1)全部發行普通股。增發5萬股，每股面值80元

(2)全部籌措長期債務，利率為10%，利息為40萬元。企業追加籌資后，息稅前利潤預計為160萬元，所得稅率為25%

要求：

(1)計算每股收益無差別點。()

[答案]EBIT＝140萬元

9.(2)該企業應選擇哪一種融資方案。()

[答案]采用負債籌資方案

形考作業四

試題及答案

1.當今商業社會最普遍存在、組織形式最規范、管理關系最復雜的一種企業組織形式是（）。

[答案]公司制

2.每年年底存款5

000元，求第5年末的價值，可用()來計算。

[答案]年金終值系數

3.下列各項中不屬于固定資產投資“初始現金流量”概念的是（）。

[答案]營業現金凈流量

4.相對于普通股股東而言，優先股股東所具有的優先權是指()。

[答案]優先分配股利權

5.某公司發行5年期，年利率為8％的債券2

500萬元，發行費率為2％，所得稅為25％，則該債券的資本成本為()。

[答案]6.12％

6.定額股利政策的“定額”是指（）。

[答案]公司每年股利發放額固定

7.某企業規定的信用條件為：“5／10，2／20，n／30”，某客戶從該企業購入原價為10

000元的原材料，并于第12天付款，該客戶實際支付的貨款是（）。

[答案]9

800

8.凈資產收益率在杜邦分析體系中是個綜合性最強、最具有代表性的指標。下列途徑中難以提高凈資產收益率的是（）。

[答案]加強負債管理，降低資產負債率

9.下列各項成本中與現金的持有量成正比例關系的是（）。

[答案]企業持有現金放棄的再投資收益

10.企業在制定或選擇信用標準時不需要考慮的因素包括（）。

[答案]預計可以獲得的利潤

11.財務活動是圍繞公司戰略與業務運營而展開的，具體包括（）。

[答案]利潤分配活動;

日常財務活動;

投資活動;

融資活動

12.由資本資產定價模型可知，影響某資產必要報酬率的因素有（）。

[答案]風險報酬率;

無風險資產報酬率;

該資產的風險系數;

市場平均報酬率

13.確定一個投資方案可行的必要條件是（）。

[答案]凈現值大于O;

現值指數大于1;

內含報酬率不低于貼現率

14.公司融資的目的在于（）。

[答案]滿足生產經營和可持續發展需要;

滿足資本結構調整的需要

15.影響企業加權平均資本成本大小的因素主要有（）。

[答案]融資費用的多少;

個別資本成本的高低;

資本結構;

所得稅稅率(當存在債務融資時)

16.常見的股利政策的類型主要有（）。

[答案]定率股利政策;

階梯式股利政策;

定額股利政策;

剩余股利政策

17.企業財務管理的組織模式可以分為（）。

[答案]集團財務資源集中配置與財務公司模式;

多層次、多部門模式;

分離模式;

合一模式

18.銀行借款融資的優點包括（）。

[答案]成本低;

融資迅速;

易于公司保守財務秘密;

借款彈性較大

19.根據營運資本與長、短期資金來源的配合關系，依其風險和收益的不同，主要的融資政策有（）。

[答案]穩健型融資政策;

激進型融資政策;

配合型融資政策

20.杜邦財務分析體系主要反映的財務比率關系有（）。

[答案]資產報酬率與銷售凈利率及總資產周轉率的關系;

銷售凈利率與凈利潤及銷售額之間的關系;

總資產周轉率與銷售收入及資產總額的關系;

凈資產收益率與資產報酬率及權益乘數之間的關系

21.A公司股票的貝塔系數為2，無風險利率為5%，市場上所有股票的平均報酬率為10%。

要求：

(1)該公司股票的預期收益率；

(2)若公司去年每股派股利為1.5元，且預計今后無限期都按照該金額派發，則該股票的價值是多少？

(3)若該股票為固定增長股票，增長率為5%，預計一年后的股利為1.5元，則該股票的價值為多少？

解：根據資本資產定價模型公式：

(1)該公司股票的預期收益率＝5%＋2×(10%-5%)＝15%

(2)根據零增長股票股價模型：該股票價值＝1.5/15%＝10(元)

(3)根據固定成長股票估價模型：該股票價值＝1.5/(15%-5%)＝15(元)

22.某公司在初創時擬籌資5000萬元，現有甲、乙兩個備選融資方案。有關資料經測算列入下表，甲、乙方案其他相關情況相同。

要求：

(1)計算該公司甲乙兩個融資方案的加權平均資本成本；

(2)根據計算結果選擇融資方案。

甲方案

各種融資占融資總額的比重：

長期借款＝1200/5000＝0.24

公司債券＝800/5000＝0.16

普通股＝3000/5000＝0.60

加權平均資本成本＝7%×0.24＋8.5%×0.16＋14%×0.60＝11.44%

乙方案

長期借款＝400/5000＝0.08

公司債券＝1100/5000＝0.22

普通股＝3500/5000＝0.70

加權平均資本成本＝7.5%×0.08＋8%×0.22＋14%×0.70＝12.16%

甲方案的加權平均資本成本最低，應選甲方案。

23.請搜索某一上市公司近期的資產負債表和利潤表，試計算如下指標并加以分析。

(1)應收賬款周轉率

(2)存貨周轉率

(3)流動比率

(4)速動比率

(5)現金比率

(6)資產負債率

(7)產權比率

(8)銷售利潤率

資產負債表



會企01表

日期:2012-03-31

金額：元

資

產

行次

期末余額

年初余額

負債及所有者權益

行次

期末余額

年初余額

流動資產：

流動負債：

貨幣資金

63,390,168.40

64,442,313.15

短期借款

交易性金融資產

交易性金融負債

應收票據

2,207,980.00

1,240,000.00

應付票據

2,300,000.00

1,000,000.00

應收賬款

26,265,761.66

22,265,002.61

應付賬款

58,282,569.27

57,129,497.71

預付款項

178,089.02

816,023.65

預收款項

2,222,064.82

6,087,013.24

應收利息

應付職工薪酬

971,889.10

1,373,357.42

應收股利

應交稅費

1,061,803.75

757,570.82

其他應收款

228,914.02

195,075.85

應付利息

30,465.75

30,465.75

存貨

14,041,476.86

18,001,044.87

應付股利

一年內到期的非流動資產

其他應付款

292,240.85

322,413.55

其他流動資產

一年內到期的非流動負債

流動資產合計

106,312,389.96

106,959,460.13

其他流動負債



流動負債合計

65,161,033.54

66,700,318.49

非流動資產：

非流動負債：



可供出售金融資產

長期借款

持有至到期投資

應付債券

長期應收款

長期應付款

長期股權投資

專項應付款

投資性房地產

預計負債

固定資產

44,501,499.99

44,529,913.17

遞延所得稅負債

在建工程

202,175.20

32,600.00

其他非流動負債

工程物資

非流動負債合計

固定資產清理

負債合計

65,161,033.54

66,700,318.49

生產性生物資產



油氣資產

所有者權益(或股東權益)：

無形資產

17,086,600.18

17,187,904.12

實收資本(或股本)

45,000,000.00

45,000,000.00

開發支出

資本公積

40,000,000.00

40,000,000.00

商譽

減：庫存股

長期待攤費用

8,882,384.95

8,579,033.17

盈余公積

1,585,108.23

1,585,108.23

遞延所得稅資產

236,056.87

236,056.87

未分配利潤

25,474,965.38

24,239,540.74

其他非流動資產

少數股東權益

非流動資產合計

70,908,717.19

70,565,507.33

所有者權益(或股東權益)合計

112,060,073.61

110,824,648.97

資產總計

177,221,107.15

177,524,967.46

負債和所有者權益(或股東權益)總計

177,221,107.15

177,524,967.46

利潤表

會企02表

日期:2012-03-31

單位：元

項

目

行次

本月數

本年累計數

去年同期累計數

一、營業收入

9008154.88

26057789.78

49,422,992.62

減：營業成本

7652856.88

22984966.16

38,831,383.11

營業稅金及附加

43658.30

138808.78

316,670.09

銷售費用

116618.95

418155.15

352,266.02

管理費用

347690.58

1054544.71

934,961.74

財務費用

-202841.43

-202692.04

28,111.13

資產減值損失

210566.27

210566.27

1,154,309.05

加：公允價值變動收益

投資收益

其中：對聯營企業和合營企業的投資收益

二、營業利潤

839,605.33

1,453,440.75

7,805,291.48

加：營業外收入

1,634.70

減：營業外支出

其中：非流動資產處置損失

三、利潤總額

839,605.33

1,453,440.75

7,806,926.18

減：所得稅

125,940.80

218,016.11

1,171,038.93

四、凈利潤

713,664.53

1,235,424.64

6,635,887.25

1.平均應收賬款＝(期初應收賬款＋期末應收賬款)/2

＝(26265761.66＋22265002.61)/2＝24265382.135

應收賬款周轉率(次)＝銷售收入/平均應收賬款

＝26057789.78/24265382.135＝1.07次

2.平均存貨余額＝(期初存貨＋期末存貨)/2

＝(14041476.86＋18001044.87)/2＝18153239.735

存貨周轉率(次)＝銷貨成本/平均存貨余額

＝22984966.16/18153239.735＝1.27次

3.流動比率＝流動資產合計/流動負債合計×100%

＝106312389.86/65161033.54×100%＝163.15%

4.速運資產是指流動資產扣除存貨之后的余額

＝106312389.96-14041476.86＝92270913.1

速運比率＝速運資產/流動負債×100%

＝92270913.1/65161033.54×100%＝141.60%

5.現金比率＝(貨幣資金＋有價證券)/流動負債×100%

＝63390168.4/65161033.54×100%＝97.28%

6.資產負債率＝負債總額/資產總額×100%

＝65161033.54/177221107.15×100%＝36.77%

7.產權比率＝負債總額/所有者權益總額×100%

＝65161033.54/112060073.61×100%＝58.15%

8.銷售利潤率＝利潤總額/營業收入×100%

本月＝839605.33/9008154.88×100%＝9.32%

累計＝1453440.75/26057789.78×100%＝5.58%