第一篇：中小企業(yè)掛牌上市及經(jīng)濟(jì)感悟

一提到上市，很多人肯定覺得那是大企業(yè)玩的博弈！那是因?yàn)樗麄儼焉鲜欣斫獬瑟M義的在主板上市的概念！其實(shí)在資本市場上分很多種，主板A股、B股；中小板、創(chuàng)業(yè)板、OTC場外交易市場如新三板、股交中心等。我們公司專做上海股權(quán)托管交易中心的掛牌上市，和在香港、美國的上市服務(wù)！股權(quán)托管交易中心相當(dāng)于美國最初的納斯達(dá)克，及納斯達(dá)克資本市場。（納斯達(dá)克分為納斯達(dá)克資本市場、納斯達(dá)克全球市場、納斯達(dá)克全球精選市場）。雖然全國股權(quán)托管交易中心有10幾家，但做的最好的融資能力最強(qiáng)的是上海的股權(quán)托管交易中心，這跟上海是我國的金融中心的地位密不可分，同時隨著上海自由貿(mào)易區(qū)的建設(shè)，它將加快發(fā)展！

截至4月25日，上交所排隊(duì)企業(yè)達(dá)181家，深交所中小板排隊(duì)企業(yè)237家，創(chuàng)業(yè)板排隊(duì)企業(yè)217家，這些障礙也讓很多企業(yè)上市融資變得困難！如同任何一件產(chǎn)品一樣，它會經(jīng)歷引入、成長、成熟、衰退的周期！再加上中國是社會主義國家政府對資本市場的管控，所以不管是在主板上市還是在創(chuàng)業(yè)板上市等，當(dāng)它達(dá)到一定的數(shù)量，政府的管控就會加強(qiáng)，進(jìn)入的門檻就會較高一些，也如同現(xiàn)在的新三板已經(jīng)不是那樣好進(jìn)是一個原理！

任何一次商機(jī)的到來，都必將經(jīng)歷四個階段:“看不見“、“看不起“、“看不懂”、“來不及”。富翁的共性： 當(dāng)別人不明白的時候，你明白了； 當(dāng)別人明白的時候，你富有了； 當(dāng)別人富有的時候，你成功了！上世紀(jì)90年代炒股的人賺錢了，21世紀(jì)初開始炒房的人賺錢了，10年前馬云說互聯(lián)網(wǎng)能改變?nèi)藗兊纳?，誰抓住機(jī)遇誰就能制勝！我相信現(xiàn)在這個階段時刻很多人不會去盲目炒房了，今年中國的房價一片跌勢，房地產(chǎn)市場冷清，前不久隨著北京政治副中心的提出，一時推高了保定的房價，很多炒房人蜂窩而至，可最后的結(jié)果??這說明一定要撥開迷霧認(rèn)清形式！

回過頭來說，上海股權(quán)托管交易中心也是從美國引進(jìn)的，政府的目的是為了解決中小企業(yè)融資難的問題，同時健全資本市場體系！截至到今天2014年5月16日，上海股權(quán)托管交易中心掛牌企業(yè)總數(shù)849家，E板掛牌企業(yè)187家、Q板掛牌企業(yè)662家。從數(shù)量的對比上的確可以發(fā)現(xiàn)E板的掛牌要求要比Q板高好多！企業(yè)在Q板掛牌是比較簡單的，零門檻，非虛擬注冊。但在Q板掛牌企業(yè)的融資能力不強(qiáng)，適合想擴(kuò)大企業(yè)知名度的企業(yè)，自己暫不符合在E板掛牌上市的企業(yè)，先在Q板掛牌后面條件成熟在轉(zhuǎn)到E板！而在E板掛牌的條件：在經(jīng)營和管理上具備風(fēng)險控制能力，有持續(xù)經(jīng)營能力（500萬收入以上）；治理結(jié)構(gòu)健全，運(yùn)作規(guī)范；股份的發(fā)行轉(zhuǎn)讓合法合規(guī)；設(shè)立滿一個會計年度等！E板掛牌上市的企業(yè)融資能力還是比較強(qiáng)，同時也能擴(kuò)大在企業(yè)、公眾、政府中的知名度！不過我覺得隨著在上海股交中心掛牌企業(yè)數(shù)量的增加，當(dāng)什么時候它的掛牌企業(yè)在1500多家的時候，政府的管控就會加強(qiáng)一些，隱形門檻就會高一些，就如同那天同事說的那樣，幫企業(yè)掛牌上市這個行業(yè)的黃金期有可能只有半年多的時間，我們公司老總也說到明年公司也就會調(diào)整戰(zhàn)略方向，由上市融資在轉(zhuǎn)回到過去的實(shí)地投資為主！

我不經(jīng)想到了一個國家的發(fā)展，國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也是有其生命周期的！中國經(jīng)濟(jì)相比于其他國家GDP的增長仍然保持高位數(shù)，但是中國的經(jīng)濟(jì)這兩年已經(jīng)明顯放緩！2008年金融危機(jī)之后，中國經(jīng)濟(jì)也出現(xiàn)蕭條，中央采取4萬億的刺激政策，結(jié)果地方卻弄出了幾十億等等！大量的建設(shè)，官員的貪污等造成了現(xiàn)在中國的產(chǎn)能過剩、地方債務(wù)危機(jī)，銀行等體系的嚴(yán)重缺錢，物價升高，環(huán)境的霧霾等等！所以中央新一屆的領(lǐng)導(dǎo)人上臺后，金融領(lǐng)域很多方面都放開了，進(jìn)一步促進(jìn)民間資本的活力！我不經(jīng)想到了一句話：任何行業(yè)都得跟金融打交道，因?yàn)槿魏涡袠I(yè)都需要金錢去支撐！就如同美國這個國家建國時都是靠著華爾街給支撐起

來的，如今幾百年過去了，華爾街依然是世界的金融中心，這顯示了美國在全球經(jīng)濟(jì)中的霸主地位，經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)決定上層建筑，美國的經(jīng)濟(jì)霸主決定了在全球政治的霸主權(quán)威！雖然美國的經(jīng)濟(jì)增長速度并不高，而中國GDP的增長還比較大，但是任何事情都是有周期性！美國早以經(jīng)過了靠工業(yè)等快速拉動經(jīng)濟(jì)增長的高速時期，進(jìn)入了靠科技、服務(wù)業(yè)、金融拉動的快速時期！在當(dāng)今科技制勝已成為不變的法則！而中國還處于靠工業(yè)、靠幫企業(yè)加工制造，靠廉價勞動力發(fā)展的經(jīng)濟(jì)階段，以及曾經(jīng)的以犧牲環(huán)境來發(fā)展經(jīng)濟(jì)！中國制造在全球到處可見，正如同當(dāng)年的日不落帝國——英國制造的商品銷往全球！隨著中國人民幣的升值，物價的上漲，勞動力成本的增加，很多外資企業(yè)撤出中國，在全球范圍內(nèi)尋找更加廉價的勞動力進(jìn)行代工生產(chǎn)！伴隨著美國經(jīng)濟(jì)的回暖，很多資金撤出新興市場如中國、馬來西亞等等，這些更加重中國經(jīng)濟(jì)的衰退，轉(zhuǎn)型升級已迫在眉睫！

而中國企業(yè)發(fā)展背后與官場的關(guān)系也令世界關(guān)注！自己也更深刻的體會到李嘉誠為什么會撤出中國大陸市場；馬云的那句有時候打敗你的不是技術(shù)，可能只是一份文件！李嘉誠撤出中國大陸轉(zhuǎn)向歐洲，轉(zhuǎn)向哪些資本市場，市場經(jīng)濟(jì)更加健全的國家，能更加公平竟?fàn)幍膰遥豢偸且揽磕敲炊嗟年P(guān)系！真心希望有一天中國的市場經(jīng)濟(jì)、資本體系能夠更加健全，讓其他國家學(xué)習(xí)我們中國，而不是現(xiàn)在全向西方歐美國家學(xué)習(xí)。

第二篇：掛牌上市一些問題解答

智經(jīng)投資公司簡介

山東智經(jīng)信息科技有限公司是一家提供中小企業(yè)上市前輔導(dǎo)，協(xié)助中小企業(yè)進(jìn)入不同層次的資本市場，向中小企業(yè)提供融資方案，協(xié)助中小企業(yè)品牌推廣，協(xié)助企業(yè)在知識產(chǎn)權(quán)，企業(yè)經(jīng)營管理方面提供培訓(xùn)咨詢業(yè)務(wù)的公司。公司核心團(tuán)隊(duì)具備金融投資管理運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，有扶持中小企業(yè)，大型企業(yè)，及跨國企業(yè)的管理運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)。

智經(jīng)科技專心致力于為具有深厚發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)乃至大型企業(yè)提供企業(yè)改制，上市輔導(dǎo)，財務(wù)顧問，融資貸款，員工培訓(xùn)，IPO上市咨詢，品牌包裝宣傳，媒體公關(guān)，市場活動及視頻制作，知識產(chǎn)權(quán)代理等專業(yè)服務(wù)。

公司擁有旗下即將上線的在線服務(wù)平臺智經(jīng)通，智經(jīng)通為銀行，信托，投資擔(dān)保，國內(nèi)外私募基金，投資管理公司等出資機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)提供無縫式網(wǎng)絡(luò)信息對接。智經(jīng)通核心管理團(tuán)隊(duì)擁有多年的銀行，基金，信托等工作經(jīng)驗(yàn)，致力于為中小企業(yè)客戶提供最優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。

智經(jīng)公司業(yè)務(wù)簡介

1.中小企業(yè)輔導(dǎo)上市 2.全國加盟招商 3.企業(yè)私募債券承銷 4.企業(yè)融資服務(wù) 5.企業(yè)管理培訓(xùn)咨詢 6.知識產(chǎn)權(quán)代理

上海股權(quán)托管交易中心簡介

上海股權(quán)托管交易中心經(jīng)國務(wù)院同意，由上海市人民政府批準(zhǔn)設(shè)立，遵循中國證監(jiān)會對中國多層次資本市場體系建設(shè)的統(tǒng)一要求，是上海市國際金融中心建設(shè)的重要組成部分，也是中國多層次資本市場體系建設(shè)的重要環(huán)節(jié)。

中心下設(shè)掛牌管理部(投資銀行部)、交易管理部(經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部)、登記結(jié)算部(市場監(jiān)管部)、信息技術(shù)部、計劃財務(wù)部、辦公室(風(fēng)險控制部、人力資源部)六個部門，集股份轉(zhuǎn)讓、登記結(jié)算、代理買賣、市場拓展、定向增資、企業(yè)購并等多種金融服務(wù)業(yè)務(wù)于一體，為一、二級市場投資者提供多樣化的金融產(chǎn)品和綜合服務(wù)。

中心致力于與中國證監(jiān)會監(jiān)管的證券市場實(shí)現(xiàn)對接，除為掛牌公司提供定向增資、重組購并、股份轉(zhuǎn)讓、價值挖掘、營銷宣傳等服務(wù)外，還對掛牌公司規(guī)范運(yùn)作、信息披露等市場行為予以監(jiān)管，努力為掛牌公司實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板上市發(fā)揮培育、輔導(dǎo)和促進(jìn)作用。務(wù)業(yè)、能源環(huán)保、醫(yī)藥醫(yī)療、新媒體、通信電子與網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)等 中心積極發(fā)揮“股份交易中心、資源集聚中心、上市孵化中心、金融創(chuàng)新中心”的功能，為掛牌公司和廣大投資者提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，努力實(shí)現(xiàn)“規(guī)?？捎^、服務(wù)一流、國內(nèi)領(lǐng)先、國際知名”的奮斗目標(biāo)。

上海股交中心是做什么的，什么背景？

上海股交中心的定位是解決中小企業(yè)融資難的綜合金融服務(wù)平臺。上海股交中心的設(shè)立背景是多層次資本市場的有機(jī)組成部分，是上海市政府主導(dǎo)的場外交易市場。

上海證券交易所是上海股交中心的二股東，持股比例29%；第一大股東是上海市政府，持股比例31%。

新三板和上海股交中心的優(yōu)劣勢有哪些？（能否用一些數(shù)據(jù)來說明上海股交中心的融資能力。）

答：簡言之，企業(yè)需要融資，首先選擇上海股交中心；企業(yè)更在乎知名度，目前可以選擇全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)（待自貿(mào)區(qū)綜合金融服務(wù)平臺設(shè)立以后，融資和知名度將遠(yuǎn)超全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)）。全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的優(yōu)勢是它的主管部門是證監(jiān)會全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的優(yōu)勢是它的主管部門是證監(jiān)會，當(dāng)下有制度福利；上海股交中心的優(yōu)勢是金融生態(tài)優(yōu)勢，規(guī)范運(yùn)作優(yōu)勢，功能實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢，綜合服務(wù)優(yōu)勢，更重要的是，上海股交中心還有自貿(mào)區(qū)的優(yōu)勢。

目前，業(yè)內(nèi)公認(rèn)上海股交中心的融資能力領(lǐng)先。目前上海股交中心提供的融資途徑有掛牌前的私募，掛牌后的定向增資，股權(quán)質(zhì)押貸款，銀行綜合授信，私募債等。

全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)和上海股交中心什么關(guān)系？

全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)和上海股交中心都是我們國家場外交易市場的組成部分，二者是競爭的關(guān)系，恰恰是因?yàn)楦偁?，對企業(yè)而言才多了選擇的余地，對于交易所而言，才在競爭中提升了服務(wù)。

企業(yè)發(fā)展到哪個階段才可以做OTC？ 針對E板而言，凈資產(chǎn)500萬以上。OTC到底能給企業(yè)發(fā)展帶來什么好處？

場外市場掛牌企業(yè)可通過定向增資進(jìn)行股權(quán)融資，提高融資效率與融資水平；

企業(yè)價值得到最大化體現(xiàn)，能夠?yàn)楣蓶|帶來豐厚的財富效應(yīng)； 掛牌企業(yè)在公開市場披露信息，企業(yè)透明度更高，公信力提升，可有效提高信貸額度，并可以通過股權(quán)質(zhì)押或發(fā)行債券增強(qiáng)融資能力；

提高知名度，關(guān)注度，增加品牌價值樹立公司良好的公眾公司形象。經(jīng)各中介機(jī)構(gòu)協(xié)助公司進(jìn)行改制并完成盡職調(diào)查以及審計工作，能夠規(guī)范公司運(yùn)作，提高了公司的治理水平；

實(shí)施員工股權(quán)激勵吸引或留住核心人才。

為非上市企業(yè)提供正規(guī)化的股份交易平臺，從而實(shí)現(xiàn)股份在資本市場流通，套現(xiàn)，為原始股東變更享受創(chuàng)業(yè)果實(shí)以及風(fēng)險投資者提前鎖定收益提供有效退出機(jī)制；

通過改制，審核梳理解決了一系列可能影響企業(yè)上市的合規(guī)問題，將在很大程度上縮短上市的審核時間，提高成功率。此外，場外交易市場機(jī)制得到完善后推出綠色通道機(jī)制，直接轉(zhuǎn)板或快速轉(zhuǎn)板將得到實(shí)現(xiàn)。

OTC掛牌具體需要什么條件？ OTC掛牌條件：

業(yè)務(wù)基本獨(dú)立，具有持續(xù)經(jīng)營能力；

不存在顯著的同業(yè)競爭，顯示公允的關(guān)聯(lián)交易，額度較大的股東侵占資產(chǎn)等損害投資者利益的行為；

在經(jīng)營和管理上具備風(fēng)險控制能力； 治理結(jié)構(gòu)健全，運(yùn)作規(guī)范； 股份的發(fā)行，轉(zhuǎn)讓合法合規(guī)；

注冊資本中存在非貨幣出資的，應(yīng)設(shè)立慢一個會計； OTC掛牌好了之后，需要企業(yè)怎樣操作？

可以把股權(quán)質(zhì)押給銀行，無需固定資產(chǎn)抵押，并且比掛牌前的融資額度提高很多倍；

可以發(fā)行私募債融資； 可以增發(fā)股份融資；

可以轉(zhuǎn)讓股份，換取大筆現(xiàn)金；

每半年需要發(fā)布半年報，每年需要發(fā)布經(jīng)過審計的年報，重大事項(xiàng)需要公告；

掛牌完成后及時申報地方政府的OTC獎勵； OTC企業(yè)可以享受哪些政策支持？

答：企業(yè)通過OTC與資本市場接軌，能夠大幅度提高企業(yè)的業(yè)績，同時給社會貢獻(xiàn)更多的稅收同時給社會貢獻(xiàn)更多的稅收，所以各地政府對企業(yè)掛牌上市都是十分支持，分別給予股改補(bǔ)貼、掛牌獎勵、技術(shù)改造補(bǔ)貼、土地政策、稅收返還等多種扶持政策。

企業(yè)在掛牌前需要支付哪些費(fèi)用？企業(yè)掛牌后還需要支付哪些成本？ 答：1.會計費(fèi)；2.律師費(fèi)；3.資產(chǎn)評估費(fèi)；4.股交中心掛牌費(fèi)；5.推薦機(jī)構(gòu)費(fèi)用；根據(jù)企業(yè)的復(fù)雜程度和不同的工作量，掛牌費(fèi)用合計150-200萬不等；掛牌后主要有1.推薦機(jī)構(gòu)的持續(xù)督導(dǎo)費(fèi)用每年5萬，2.股交中心信息費(fèi)大約5萬。

推薦機(jī)構(gòu)、股交中心會針對掛牌企業(yè)提供哪些配套服務(wù)？

答：推薦機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)掛牌的整體工作的進(jìn)度管理，協(xié)調(diào)會所、律所、評估機(jī)構(gòu)的工作進(jìn)度，根據(jù)獨(dú)立的盡職調(diào)查報告和市場研究分析的結(jié)果，輔導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行股份制改造，出具<股份轉(zhuǎn)讓說明書><推薦掛牌意見書>等文件幫助企業(yè)跟股交中心和金融辦溝通協(xié)調(diào)，完成掛牌、發(fā)行、融資等重要工作。掛牌后負(fù)責(zé)企業(yè)的持續(xù)督導(dǎo)工作，適時發(fā)布企業(yè)的重大事項(xiàng)公告； 股交中心的主要責(zé)任就是吸引更多的投資人和投資機(jī)構(gòu)入場，幫助企業(yè)降低融資難度，擴(kuò)張融資通道，維護(hù)市場公正性，提高市場影響力。

無論企業(yè)是否掛牌OTC，只要是融資都要發(fā)生成本的，OTC之后的融資成本是大幅度降低，比如企業(yè)掛牌前只能通過民間借貸，年化利息至少20-30%，OTC之后可以用股權(quán)質(zhì)押融資，年化利息只有10%左右。節(jié)省的融資成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于OTC費(fèi)用。

企業(yè)如何通過掛牌提升自身品牌價值？

1.股交中心有成千上萬的股民日夜不停的關(guān)注著一個個掛牌企業(yè)，企業(yè)信息不再是孤島，通過他們的分享，企業(yè)的信息傳播范圍增大千萬倍。

2.大智慧、萬得咨詢等金融信息軟件面對幾億股民，他們已經(jīng)把股交中心的企業(yè)信息納入軟件，無形中為企業(yè)做了巨大的免費(fèi)廣告。3.企業(yè)信息的公開，吸引了銀行、小貸、投資公司等各種金融機(jī)構(gòu)主動為企業(yè)融資；

4.OTC成功掛牌就是對企業(yè)公信力的認(rèn)可和背書，企業(yè)更容易獲取訂單吸引才才。

掛牌費(fèi)用什么時候收??？什么形式收??？掛牌不成功怎么收費(fèi)？已收取的費(fèi)用是否退回企業(yè)？

答：通常中介機(jī)構(gòu)的費(fèi)用會分項(xiàng)目啟動、股改完成、掛牌完場三期收取?？紤]到中小企業(yè)通?，F(xiàn)金緊張，可以接受企業(yè)以股權(quán)代替現(xiàn)金付費(fèi)的方式。

存在公司機(jī)密信息泄露的問題嗎？

需要公開的只是一些重大事項(xiàng)，而且是事后公告，不會涉及商業(yè)機(jī)密。

如果資金緊張，是否能夠立刻為我們借到短期資金融通？我們對外融資的前提有哪些？OTC融資能融到多少額度？

評估認(rèn)可的企業(yè)可以提供短期資金融通。資本市場融資有定向增發(fā)、股權(quán)質(zhì)押、私募債等多種形式，理論上限是企業(yè)市場價值，也就是凈利潤的10-40倍！合理水平是營業(yè)額的20-30%。

OTC融資成功率高于新三板的根本原因是什么？ 上海OTC跟北京新三板最大的區(qū)別是推薦人制度不同，上海允許投資公司作為推薦人，投資公司的最大收益來源于被投資企業(yè)的價值成長，所以會更加積極地協(xié)助企業(yè)融資，這種積極地態(tài)度帶來了融資結(jié)果的不同，只要這種制度的差異存在，這個優(yōu)勢就存在。

企業(yè)在掛牌前后，對投資機(jī)構(gòu)的吸引力有什么樣的變化？掛牌前估值還要低得多掛牌前估值還要低得多，為什么掛牌后反倒能以更高的估值吸引投資機(jī)構(gòu)增資？

不同的投資機(jī)構(gòu)有不同的投資偏好，有的投資早期，有的投資中期，有的投資后期。早期便宜但是風(fēng)險大，后期安全但是投資收益相對少。

目前資本市場較為蕭條，是否等兩三年，待行業(yè)形勢好轉(zhuǎn)在掛牌，是否可能以更高，乃至高出幾倍的估值進(jìn)行融資？究竟如何選擇對企業(yè)更有利？

答：假設(shè)某企業(yè)的年?duì)I業(yè)額是1億，凈利潤是1000萬，掛牌前企業(yè)能用的新增資金也就增加1000萬，如果掛牌后，可以股權(quán)質(zhì)押新增融資3000萬，企業(yè)是否就是提前3年拿到了發(fā)展資金？這3000萬能否帶來3倍的業(yè)績呢？如果是，那么第二期用同樣比例的股權(quán)就可以募資9000萬，三年后就是2.7億！這時候，企業(yè)的價值就是27億！哪個快呢？企業(yè)競爭也是逆水行舟，不進(jìn)則退，時不我待！

面對未來必然會出現(xiàn)的退出機(jī)制，你們是怎么操作的？

答：現(xiàn)階段，IPO還是最理想的退出方式，并購也是常見的退出方式。另外，我們對上海OTC市場的未來有很強(qiáng)信心，很可能成為中國的納斯達(dá)克，未來的流動性完全可以保證從OTC直接高價退出！

上海股權(quán)托管交易中心（SEE）的OTC市場，一個定位于解決中小企業(yè)融資難的綜合金融服務(wù)平臺，截至10月24日，掛牌企業(yè)已通過定增募資11.15億元、實(shí)現(xiàn)債權(quán)融資5.16億元、獲得銀行授信30億元，企業(yè)融資滿足度高達(dá)70%，PE平均倍數(shù)高達(dá)28倍，掛牌企業(yè)不僅可以定向增發(fā)，還可以發(fā)行私募債、用掛牌后的股權(quán)質(zhì)押貸款。

為什么去上海股交中心掛牌？ 公司在股交中心掛牌的具體好處如下： 實(shí)現(xiàn)股份增值流動

上海股交中心為不具備在新三板掛牌或更高層次資本市場上市條件的股份公司提供了股份掛牌報價轉(zhuǎn)讓平臺。

實(shí)現(xiàn)定向融資，公司在上海股交中心掛牌可以吸引更多優(yōu)秀的機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注，提高公司議價能力，從而實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量的定向融資。

獲得銀行的信貸支持，掛牌成功的公司在經(jīng)濟(jì)實(shí)力、公司管理、發(fā)展?jié)摿Φ确矫姹容^容易獲得銀行的認(rèn)可。目前上海股交中心已經(jīng)和浦發(fā)等多家銀行簽訂合作協(xié)議，對成功掛牌的公司視實(shí)際情況，給予500萬-1500萬不等的授信額度。

掛牌門檻低、財政扶持力度大，鑒于上海股交中心于今年年初剛剛揭牌成立，而且是上海市政府和上海證券交易所主推的場外交易市場（OTC）。上海市政府明確規(guī)定各區(qū)縣要給予掛牌企業(yè)財政扶持。財政扶持的資金通常能覆蓋（甚至大于）公司掛牌所花費(fèi)的費(fèi)用，隨著掛牌企業(yè)的增多，掛牌的門檻會越來越高，財政扶持的力度也會相應(yīng)減弱，甚至取消。

展現(xiàn)公司品牌，提升公司形象，公司在上海股交中心掛牌，可以獲取市場各主體的更多關(guān)注，有利于公司展現(xiàn)品牌、提升形象，獲得客戶的認(rèn)可。為公司在業(yè)務(wù)投標(biāo)、市場推廣等方面提供優(yōu)勢，從而構(gòu)建和聚集公司持續(xù)發(fā)展所需的重要資源。

規(guī)范法人治理，預(yù)演高層次市場，掛牌有助于公司規(guī)范法人治理，逐步完善公司由小到大發(fā)展過程中遇到的各種法人治理和經(jīng)營管理問題，為今后轉(zhuǎn)板進(jìn)入更高層次資本市場打下堅實(shí)基礎(chǔ)。

第三篇：掛牌上市常見問題

掛牌上市常見問題

湖南金通投資為您解答：

1，上海股交中心是做什么的，什么背景？

上海股交中心的定位是解決中小企業(yè)融資難的綜合金融服務(wù)平臺。上海股交中心的設(shè)立背景是多層次資本市場的有機(jī)組成部分，是上海市政府主導(dǎo)的場外交易市場。

上海證券交易所是上海股交中心的二股東，持股比例29%；大股東是上海市政府，持股比例31%。

2，新三板和上海股交中心的優(yōu)劣勢有哪些?（能否用一些數(shù)據(jù)來說明上海股交中心的融資能力。）

答：簡言之，企業(yè)需要融資，首先選擇上海股交中心；企業(yè)更在乎知名度，目前可以選擇全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)（待自貿(mào)區(qū)綜合金融服務(wù)平臺設(shè)立后，融資和知名度將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)）全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的優(yōu)勢是它的主管部門是證監(jiān)會，當(dāng)下有制度紅利；上海股交中心的優(yōu)勢金融生態(tài)優(yōu)勢、規(guī)范運(yùn)作優(yōu)勢、功能實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢、綜合服務(wù)優(yōu)勢，更重要的是，上海股交中心還有自貿(mào)區(qū)優(yōu)勢。

目前，業(yè)內(nèi)公認(rèn)上海股交中心融資能力領(lǐng)先。目前，上海股交中心提供的融資途徑有掛牌前的私募、掛牌后的定向增資、股權(quán)質(zhì)押貸款、銀行綜合授信、私募債等。截至2013年9月30日，上海股交中心股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（E板）共促進(jìn)掛牌公司實(shí)現(xiàn)股權(quán)融資10.53億元，獲得銀行授信額度30億元，已落地信用貸款42,475萬元、股權(quán)質(zhì)押貸款9,590萬元。股權(quán)報價系統(tǒng)（Q板）掛牌公司已實(shí)現(xiàn)股權(quán)融資1.15億元。

3，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)和上海股交中心的關(guān)系？

答：全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)和上海股交中心都是我們國家場外市場的組成部分，二者是競爭關(guān)系，恰恰是因?yàn)橛懈偁?，對于企業(yè)而言才多了選擇的余地，對于交易所而言，才在競爭中提升了服務(wù)。

上海股交中心和全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)是親戚，二者有著共同的股東——上海證券交易所。上海股交中心是國有的政府平臺，我們不是民營企業(yè)，但是我們是非常貼近市場的交易所。

4，企業(yè)發(fā)展到哪個階段才可以做OTC？答：凈資產(chǎn)500萬以上，營業(yè)額1000萬至1億最合適。

5.OTC 到底能給企業(yè)發(fā)展帶來什么好處?答：

（一）場外市場掛牌企業(yè)可通過定向增資進(jìn)行股權(quán)融資，提高融資效率與融資水平；

（二）企業(yè)價值得到最大化體現(xiàn)，能夠?yàn)楣蓶|帶來豐厚的財富效應(yīng)；

（三）掛牌企業(yè)在公開市場信息披露，企業(yè)透明化程度更高，可有效提高信貸額度，并可以通過股權(quán)質(zhì)押或者發(fā)行債券增強(qiáng)融資能力；

（四）提高知名度，增加品牌價值樹立公司良好的公眾公司形象。

（五）經(jīng)各中介機(jī)構(gòu)協(xié)助公司進(jìn)行改制并完成盡職調(diào)查及審計工作，能夠規(guī)范公司運(yùn)作，提高了公司治理水平；

（六）實(shí)施員工股權(quán)激勵，吸引或留住核心人才；

（七）為非上市企業(yè)提供正規(guī)化的股份交易平臺，從而實(shí)現(xiàn)股份在資本市場流通、套現(xiàn)，為原始股東享受創(chuàng)業(yè)果實(shí)以及風(fēng)險投資者提前鎖定收益提供有效退出機(jī)制；

（八）通過改制、審核梳理解決了一系列可能影響企業(yè)上市的合規(guī)問題，將在很大程度上縮短上市的審核時間，提高成功率。此外，場外交易市場機(jī)制得到完善后推出 綠色通道機(jī)制，直接轉(zhuǎn)板或快速轉(zhuǎn)板將將得以實(shí)現(xiàn)。

6，OTC掛牌具體需要什么條件？答：OTC掛牌條件：

業(yè)務(wù)基本獨(dú)立，具有持續(xù)經(jīng)營能力；不存在顯著的同業(yè)競爭、顯失公允的關(guān)聯(lián)交易、額度較大的股東侵占資產(chǎn)等損害投資者利益的行為；

在經(jīng)營和管理上具備風(fēng)險控制能力；治理結(jié)構(gòu)健全，運(yùn)作規(guī)范；股份的發(fā)行、轉(zhuǎn)讓合法合規(guī)；注冊資本中存在非貨幣出資的，應(yīng)設(shè)立滿一個會計；

7，OTC掛牌好了之后，需要企業(yè)怎樣操作?答：

1.可以把股權(quán)質(zhì)押給銀行貸款，無需固定資產(chǎn)抵押，并且比掛牌前的融資額度提高很多倍； 2.可以發(fā)行私募債融資；3.可以增發(fā)股份融資；

4.原始股東掛牌一年后可以轉(zhuǎn)讓股份，換取大筆現(xiàn)金；5.每半年需要發(fā)布半年報，每年需要發(fā)布經(jīng)過審計的年報，重大事項(xiàng)需要公告；6.每年需要花費(fèi)10萬左右的掛牌信息費(fèi)；

7.掛牌完成后及時申報地方政府的OTC獎勵，最高250萬；

8，做OTC企業(yè)可以享受哪些政策支持?

答：企業(yè)通過OTC與資本市場接軌，能夠大幅度提高企業(yè)的業(yè)績，同時給社會貢獻(xiàn)更多的稅收，所以各地政府對企業(yè)掛牌上市都是十分支持，分別給予股改補(bǔ)貼、掛牌獎勵、技術(shù)改造補(bǔ)貼、土地政策、稅收返還等多種扶持政策。

9，企業(yè)在掛牌前需要支付哪些費(fèi)用？企業(yè)掛牌后還需要支付哪些成本？

答：1.會計費(fèi)；2.律師費(fèi)；3.資產(chǎn)評估費(fèi)；4.股交中心掛牌費(fèi)；5.推薦機(jī)構(gòu)費(fèi)用；根據(jù)企業(yè)的復(fù)雜程度和不同的工作量，掛牌費(fèi)用合計120-360萬不等；掛牌后主要有1.推薦機(jī)構(gòu)的持續(xù)督導(dǎo)費(fèi)用每年5萬，2.股交中心信息費(fèi)大約5萬。

10，推薦機(jī)構(gòu)、股交中心會針對掛牌企業(yè)提供哪些配套服務(wù)？

答：推薦機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)掛牌的整體工作的進(jìn)度管理，協(xié)調(diào)會所、律所、評估機(jī)構(gòu)的工作進(jìn)度，根據(jù)獨(dú)立的盡職調(diào)查報告和市場研究分析的結(jié)果，輔導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行股份制改造，出具<股份轉(zhuǎn)讓說明書><推薦掛牌意見書>等文件，幫助企業(yè)跟股交中心和金融辦溝通協(xié)調(diào)，完成掛牌、發(fā)行、融資等重要工作。掛牌后負(fù)責(zé)企業(yè)的持續(xù)督導(dǎo)工作，適時發(fā)布企業(yè)的重大事項(xiàng)公告；

股交中心的主要責(zé)任就是吸引更多的投資人和投資機(jī)構(gòu)入場，幫助企業(yè)降低融資難度，擴(kuò)張融資通道，維護(hù)市場公正性，提高市場影響力。

11，在無法預(yù)知OTC市場的未來發(fā)展?fàn)顩r就去掛牌，于企業(yè)而言風(fēng)險是否太高？如果OTC市場發(fā)展不利，因掛牌產(chǎn)生的各種費(fèi)用（年費(fèi)，中介費(fèi)，稅金等）都將成為企業(yè)的負(fù)擔(dān)。

答：無論企業(yè)是否掛牌OTC，只要是融資都要發(fā)生成本的，OTC之后的融資成本是大幅降低，比如企業(yè)掛牌前只能通過民間借貸，年化利息至少20-30%，OTC之后可以用股權(quán)質(zhì)押融資，年化利息只有10%左右。節(jié)省的融資成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于OTC費(fèi)用；

12，企業(yè)如何通過掛牌提升自身品牌價值？請舉出具體案例。

答：1.股交中心有成千上萬的股民日夜不停的關(guān)注著一個個掛牌企業(yè)，企業(yè)信息不再是孤島，通過他們的分享，企業(yè)的信息傳播范圍增大千萬倍。2.大智慧、萬得資訊等金融信息軟件面對幾億股民，他們已經(jīng)把股交中心的企業(yè)信息納入軟件，無形中為企業(yè)做了巨大的免費(fèi)廣告。

3.企業(yè)信息的公開，吸引了銀行、小貸、投資公司等各種金融機(jī)構(gòu)主動為企業(yè)融資；

4.OTC成功掛牌就是對企業(yè)公信力的認(rèn)可和背書，企業(yè)更容易獲取訂單、吸引人才。

13，掛牌費(fèi)用什么時候收取？什么形式收?。繏炫撇怀晒υ趺词召M(fèi)？已收取的費(fèi)用是否退回企業(yè)？

答：通常中介機(jī)構(gòu)的費(fèi)用會分項(xiàng)目啟動、股改完成、掛牌完成三期收取?？紤]到中小企業(yè)通?，F(xiàn)金緊張，紫槐可以接受企業(yè)以股權(quán)代替現(xiàn)金付費(fèi)的方式，同時承諾掛牌不成功不收取費(fèi)用，已收費(fèi)用可以返還！

14，存在公司機(jī)密信息泄露的問題嗎？

答：需要公開的只是一些重大事項(xiàng)，而且是事后公告，不會涉及商業(yè)機(jī)密；

15，如果資金緊張，是否能夠立刻為我們借到短期資金融通？我們對外融資的前提有哪些？上OTC融資能融到多少額度？

答：紫槐評估認(rèn)可的企業(yè)可以提供短期資金融通。資本市場融資有定向增發(fā)、股權(quán)質(zhì)押、私募債等多種形式，理論上限是企業(yè)市場價值，也就是凈利潤的10-40倍！合理水平是營業(yè)額的20-30%；

16，OTC融資成功率高于新三板的根本原因是什么？目前相對于新三板的優(yōu)勢是暫時的，還是能夠長期維持？

答：個人認(rèn)為上海OTC跟北京新三板最大的區(qū)別是推薦人制度不同，上海允許投資公司做為推薦人，投資公司的最大收益來源于被投資企業(yè)的價值成長，所以會更加積極的協(xié)助企業(yè)融資，這種積極的態(tài)度帶來了融資結(jié)果的不同，只要這種制度的差異存在，這個優(yōu)勢就存在。

17，企業(yè)在掛牌前后，對投資機(jī)構(gòu)的吸引力有什么樣的變化？掛牌前估值還要低得多，為什么掛牌后反倒能以更高的估值吸引投資機(jī)構(gòu)增資？

答：不同的投資機(jī)構(gòu)有不同的投資偏好，有的投資早期，有的投資中期，有的投資后期。早期便宜但是風(fēng)險大，后期安全但是投資收益相對少。18，目前資本市場較為蕭條，是否等兩三年，待行業(yè)形勢好轉(zhuǎn)再掛牌，是否可能以更高，乃至高出幾倍的估值進(jìn)行融資？究竟如何選擇對企業(yè)更有利？

答：假設(shè)某企業(yè)的年?duì)I業(yè)額是1億，凈利潤是1000萬，掛牌前企業(yè)能用的新增資金也就增加1000萬，如果掛牌后，可以股權(quán)質(zhì)押新增融資3000萬，企業(yè)是否就是提前3年拿到了發(fā)展資金？這3000萬能否帶來3倍的業(yè)績呢？如果是，那么第二期用同樣比例的股權(quán)就可以募資9000萬，三年后就是2.7億！這時候，企業(yè)的價值就是27億！哪個快呢？企業(yè)競爭也是逆水行舟，不進(jìn)則退，時不我待！

19，企業(yè)如果有計劃，并正在努力通過直接引進(jìn)風(fēng)投來獲取資金。企業(yè)為什么放棄原有計劃而選擇OTC？

答：風(fēng)投的資金也不便宜，如果企業(yè)價值成長30%就等于支付了30%的利息，OTC掛牌后，股權(quán)質(zhì)押融資可以最大限度的提升債權(quán)融資能力，融資成本低于10%，也無需稀釋股權(quán)。引入風(fēng)險投資除了解決部分資金問題，核心是風(fēng)投的增值服務(wù)能力。比如持續(xù)融資的能力，先進(jìn)管理理念，吸引人才，財稅籌劃等。

20，面對未來必然會出現(xiàn)的退出機(jī)制，你們是怎么操做的？

答：現(xiàn)階段，IPO還是最理想的退出方式，并購也是常見的退出方式。另外，我們對上海OTC市場的未來有很強(qiáng)信心，很可能成為中國的納斯達(dá)克，未來的流動性完全可以保證從OTC直接高價退出！

上海股權(quán)托管交易中心（SEE）的OTC市場，一個定位于解決中小企業(yè)融資難的綜合金融服務(wù)平臺，截至10月24日，掛牌企業(yè)已通過定增募資11.15億元、實(shí)現(xiàn)債權(quán)融資5.16億元、獲得銀行授信30億元，企業(yè)融資滿足度高達(dá)70%，PE平均倍數(shù)高達(dá)28倍，掛牌企業(yè)不僅可以定向增發(fā)，還可以發(fā)行私募債、用掛牌后的股權(quán)質(zhì)押貸款。

第四篇：掛牌上市相關(guān)名詞解釋

掛牌上市相關(guān)名詞解釋

（掛牌上市可咨詢湖南金通投資管理有限公司，湖南金通投資管理有限公司是湖南首家具有上股交掛牌資質(zhì)的保薦機(jī)構(gòu)，成立于2005年11月，是一家專業(yè)提供綜合金融服務(wù)的公司，主要從事資產(chǎn)管理、貸款融資、投資理財、股交所掛牌上市推薦、股權(quán)融資、私募基金的發(fā)起與管理等相關(guān)業(yè)務(wù)）

上股交：上海股權(quán)托管交易中心

掛牌 指注冊在內(nèi)地，股票在代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌交易的公司

新三板 中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份公司進(jìn)入代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行股份報價轉(zhuǎn)讓，稱為“新三板

深圳前海股權(quán)交易中心 前海股權(quán)交易中心(深圳)有限公司是在深圳前海深港現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)建設(shè)的國有企業(yè)控股、市場化運(yùn)作的區(qū)域性交易市場，于2012年5月15日揭牌，2012年12月6日完成增資擴(kuò)股。公司注冊資本55500萬元，共有8家股東，股東單位名稱和股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：

上海股權(quán)托管交易中心 上海股權(quán)托管交易中心經(jīng)上海市政府批準(zhǔn)設(shè)立，歸屬上海市金融服務(wù)辦公室監(jiān)管，遵循中國證監(jiān)會對中國多層次資本市場體系建設(shè)的統(tǒng)一要求，是上海市國際金融中心建設(shè)的重要組成部分，也是中國多層次資本市場體系建設(shè)的重要環(huán)節(jié)。

Q板 中小企業(yè)股權(quán)報價系統(tǒng)

E板 股權(quán)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)

場外市場 場外交易市場即業(yè)界所稱OTC市場，又稱柜臺交易市場或店頭市場，是指在證券交易所外進(jìn)行證券買賣的市場

天交所掛牌 指在天津股權(quán)交易所進(jìn)行股權(quán)掛牌交易

推薦掛牌 指由主辦卷方推薦指導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行掛牌

股權(quán)融資 企業(yè)的股東愿意讓出部分企業(yè)所有權(quán)，通過企業(yè)增資的方式引進(jìn)新的股東的融資方式。股權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)無須還本付息，但新股東將與老股東同樣分享企業(yè)的贏利與增長

定向增發(fā) 定向增發(fā)是指上市公司向符合條件的少數(shù)特定投資者非公開發(fā)行股份的行為，規(guī)定要求發(fā)行對象不得超過10人，發(fā)行價不得低于公告前20個交易市價的90%，發(fā)行股份12個月內(nèi)(認(rèn)購后變成控股股東或擁有實(shí)際控制權(quán)的36個月內(nèi))[1] 不得轉(zhuǎn)讓。

公司債 公司債是指上市公司依照法定程序發(fā)行、約定在一年以上期限內(nèi)還本付息的有價證券。公司債是由企業(yè)發(fā)行的債券。企業(yè)為籌措長期資金而向一般大眾舉借款項(xiàng)，承諾于指定到期日向債權(quán)人無條件支付票面金額，并于固定期間按期依據(jù)約定利率支付利息。

企業(yè)債 是指非上市公司發(fā)行的是指從事生產(chǎn)、貿(mào)易、運(yùn)輸?shù)冉?jīng)濟(jì)活動的企業(yè)發(fā)行的債券

會計 會計是以為單位進(jìn)行會計核算的時間區(qū)間，是反映單位財務(wù)狀況、核算經(jīng)營成果的時間界限。

定向增資 是指非公開的向特定投資者發(fā)行股份的行為

資本公積金轉(zhuǎn)增股本資本公積金轉(zhuǎn)增股本通俗地講，就是用資本公積金向股東轉(zhuǎn)送股票

OTC市場 場外交易市場

溢價 乃指所支付的實(shí)際金額超過證券或股票的名目價值或面值。而在基金上，則專指封閉型基金市場的買賣價高于基金單位凈資產(chǎn)的價值。們通常說一支股票有溢價，是指在減掉各種手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用之后還有錢。

中小板塊 即中小企業(yè)板，是指流通盤大約1億以下的創(chuàng)業(yè)板塊，是相對于主板市場而言的，有些企業(yè)的條件達(dá)不到主板市場的要求，所以只能在中小板市場上市。中小板市場是創(chuàng)業(yè)板的一種過渡，在中國的中小板的市場代碼是002開頭的。

流通盤 是指股票能在二級市場進(jìn)行交易的流通量;描述單位為萬股

創(chuàng)業(yè)板又稱二板市場(Second-board Market)即第二股票交易市場，是與主板市場(Main-Board Market)不同的一類證券市場，專為暫時無法在主板上市的創(chuàng)業(yè)型企業(yè)、中小企業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)企業(yè)等需要進(jìn)行融資和發(fā)展的企業(yè)提供融資途徑和成長空間的證券交易市場，是對主板市場的重要補(bǔ)充，在資本市場有著重要的位置。

新三板市場原指中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司進(jìn)入代辦股份系統(tǒng)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)，因?yàn)閽炫破髽I(yè)均為[1] 高科技企業(yè)而不同于原轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)內(nèi)的退市企業(yè)及原STAQ、NET系統(tǒng)掛牌公司，0故形象地稱為“新三板”。

主板 滬深交易所

IPO 首次公開募股 是指一家企業(yè)或公司 [1](股份有限公司)第一次將它的股份向公眾出售(首次公開發(fā)行，指股份公司首次向社會公眾公開招股的發(fā)行方式)。IPO全稱Initial public offerings(首次公開募股)，是指某公司(股份有限公司或有限責(zé)任公司)首次向社會公眾公開招股的發(fā)行方式。有限責(zé)任公司IPO后會成為股份有限公司。2009年IPO重啟后，在239只新股、次新股中，兩市已有51支新股破發(fā)

股權(quán)質(zhì)押(Pledge of Stock Rights)又稱股權(quán)質(zhì)權(quán)，是指出質(zhì)人以其所擁有的股權(quán)作為質(zhì)押標(biāo)的物而設(shè)立的質(zhì)押。按照目前世界上大多數(shù)國家有關(guān)擔(dān)保的法律制度的規(guī)定，質(zhì)押以其標(biāo)的物為標(biāo)準(zhǔn)，可分為動產(chǎn)質(zhì)押和權(quán)利質(zhì)押。股權(quán)質(zhì)押就屬于權(quán)利質(zhì)押的一種。因設(shè)立股權(quán)質(zhì)押而使債權(quán)人取得對質(zhì)押股權(quán)的擔(dān)保物權(quán)，為股權(quán)質(zhì)押。

借殼上市是指一間私人公司(Private Company)通過把資產(chǎn)注入一間市值較低的已上市公司(殼，Shell)，得到該公司一定程度的控股權(quán)，利用其上市公司地位，使母公司的資產(chǎn)得以上市。通常該殼公司會被改名。

市盈率指在一個考察期(通常為12個月的時間)內(nèi)，股票的價格和每股收益的比率 市盈率是投資者所必須掌握的一個重要財務(wù)指標(biāo),亦稱本益比，是股票價格除以每股盈利的比率。市盈率反映了在每股盈利不變的情況下，當(dāng)派息率為100%時及所得股息沒有進(jìn)行再投資的條件下，經(jīng)過多少年我們的投資可以通過股息全部收回。一般情況下,一只股票市盈率越低,市價相對于股票的盈利能力越低，表明投資回收期越短，投資風(fēng)險就越小，股票的投資價值就越大;反之則結(jié)論相反。

恒指 恒生指數(shù)，香港股市價格的重要指標(biāo)，指數(shù)由若干只成份股(即藍(lán)籌股)市值計算出來的，代表了香港交易所所有上市公司的12個月平均市值涵蓋率的70%，恒生指數(shù)由恒生銀行下屬恒生指數(shù)有限公司負(fù)責(zé)計算及按季檢討，公布成份股調(diào)整。

上證 上海證券綜合指數(shù)上證綜指反映了上海證券交易市場的總體走勢

深成 深圳成分股指數(shù)。深圳成分股指數(shù)由深圳證券交易所編制，通過對所有在深圳證券交易所上市的公司進(jìn)行考察，按一定標(biāo)準(zhǔn)選出40家有代表性的上市公司作為成分股，以成分股的可流通股數(shù)為權(quán)數(shù)，采用加權(quán)平均法編制而成。

E板 的門檻要比Q板更高一些，主要還是幫助當(dāng)今中小企業(yè)融資的。

Q板主要是為了幫助那些還在起步階段或者是創(chuàng)業(yè)期的小微企業(yè)，同時也為了兼顧其他階段的企業(yè)。為了控制風(fēng)險，目前Q板還不涉及在線交易，主要是提供一個報價系統(tǒng)，主要的交易方式還是以線下為主。股交中心會幫助企業(yè)和投融資各方進(jìn)行對接。

第五篇：中小企業(yè)如何選擇合適的掛牌上市推薦商？

中小企業(yè)如何選擇合適的掛牌上市推薦商？

“我們都生活在金融主導(dǎo)的時代，也就是金融制度對社會經(jīng)濟(jì)體制的影響力逐步增長的時代?！边@是美國耶魯大學(xué)金融學(xué)教授羅伯特·希勒在其新書《金融與好的社會》中所指出的。如今企業(yè)的競爭優(yōu)勢已從成本領(lǐng)先，走向了技術(shù)領(lǐng)先，最終決勝于資本領(lǐng)先!只有擁有了可持續(xù)的融資能力和最低的融資成本，才有可能微笑地堅持到最后!

根據(jù)工信部、發(fā)改委等部門統(tǒng)計，我國中小企業(yè)數(shù)量多達(dá)5000萬家，占全部企業(yè)總數(shù)的90%以上。中小企業(yè)對國計民生影響巨大，不僅貢獻(xiàn)了60%以上的GDP，50%以上的稅收，還創(chuàng)造了中國80%的城鎮(zhèn)就業(yè)。中國65%的專利、75%以上的技術(shù)創(chuàng)新、80%以上的新產(chǎn)品開發(fā)，都是由中小企業(yè)完成的。

毫無疑問，中小企業(yè)已成為了國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。中小企業(yè)的生存和發(fā)展決定中國經(jīng)濟(jì)的未來。那么，中小企業(yè)在發(fā)展的路上遇到的融資瓶頸等問題，該怎么解決？

對接資本市場，解決融資難題

從企業(yè)生命周期來看，中小企業(yè)一般處于導(dǎo)入期或成長期，往往需要大量的資金投入來改善技術(shù)、開拓市場或擴(kuò)大再生產(chǎn)，這也就意味著中小企業(yè)面臨著較大的融資需要。

解決中小企業(yè)融資難題的一個主要思路便是與資本市場對接，推動企業(yè)上市，從而擁有長期的可持續(xù)的融資平臺。

達(dá)到股權(quán)交易中心掛牌上市標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)，可以通過合適優(yōu)質(zhì)的保薦商推薦至股交中心，從而能獲得股權(quán)融資、債權(quán)融資、質(zhì)押融資等方式，以企業(yè)多種權(quán)益流轉(zhuǎn)交易的形式迅速實(shí)現(xiàn)直接融資、擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模、發(fā)展壯大的需求，是中小企業(yè)解決融資難題，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的有效途徑。

對接資本市場對中小企業(yè)的發(fā)展大有裨益，融資途徑也大為拓展。那么，疑惑來了。什么樣的推薦商才是最合適的呢?

一、資質(zhì)為首

中小企業(yè)股權(quán)掛牌融資是中小企業(yè)通過資本市場快速融資發(fā)展并走向上市的重要渠道，越來越多的中小企業(yè)主對于掛牌上市這條融資、品牌提升新途徑也非?？春?。全國各地的掛牌上市推薦機(jī)構(gòu)也應(yīng)運(yùn)而生。

大家在選擇掛牌推薦商時，最好是優(yōu)先考慮具有股交中心掛牌孵化基地運(yùn)營資質(zhì)的推薦機(jī)構(gòu)。這樣，不僅可以更加快捷地實(shí)現(xiàn)與股交中心的零距離服務(wù)，以及與資本市場零障礙對接。其次，企業(yè)掛牌孵化基地不僅具有政府的強(qiáng)大支撐力量，在與股交中心對接資源時，還能享受優(yōu)先的政策支持等等。

二、辦事效率

掛牌上市并不只是口頭承諾，作為一個優(yōu)秀的推薦機(jī)構(gòu)，不但要幫助企業(yè)進(jìn)入場外市場，并且要講究效率。時效對于企業(yè)而言是至關(guān)重要的。例如，湖南金通投資管理有限公司在具有獨(dú)立運(yùn)營上海股交中心湖南企業(yè)掛牌孵化基地的運(yùn)營資質(zhì)的一個月時間內(nèi)，就迅速的在上股交舉行了兩場湖南中小企業(yè)專場掛牌儀式，成功舉薦了十多家企業(yè)掛牌上海股交中心！這是非常難得，也是許多企業(yè)為什么選擇湖南金通投資作為推薦商推薦掛牌上市的原因之一。

三、融資后續(xù)

眾所周知，有大部分掛牌企業(yè)都是奔著融資而進(jìn)入的場外市場。那么，怎樣判斷一個推薦商幫助企業(yè)掛牌上市后可不可以幫助進(jìn)行融資，或者是做好融資對接等等。這都要看掛牌推薦機(jī)構(gòu)是否與銀行、信托、保險、券商、園區(qū)、PEVC、股交所等機(jī)構(gòu)建立了戰(zhàn)略合作關(guān)系了。

掛牌上市推薦機(jī)構(gòu)一旦與這些機(jī)構(gòu)形成統(tǒng)一戰(zhàn)線，對于掛牌企業(yè)的好處是不言而喻的。不但可以舉行行之有效的融資對接會，投資者也會在第一時間發(fā)現(xiàn)需要融資且自己感興趣的中小企業(yè)。

四、督導(dǎo)與服務(wù)并重

推薦商必須對所推薦的掛牌企業(yè)進(jìn)行持續(xù)督導(dǎo)和服務(wù)，督導(dǎo)掛牌公司完善公司治理機(jī)制和信息披露制度，檢查掛牌公司三會規(guī)范運(yùn)作情況，審查掛牌公司信息披露文件，督導(dǎo)掛牌公司規(guī)范履行信息披露義務(wù)，并在出現(xiàn)特殊情形時對掛牌公司進(jìn)行現(xiàn)場檢查。

同時，也要注重發(fā)揮對掛牌公司的培育和服務(wù)功能，建立對于掛牌公司的持續(xù)培訓(xùn)機(jī)制，指導(dǎo)掛牌公司辦理各項(xiàng)業(yè)務(wù)，建立與掛牌公司的日常聯(lián)系機(jī)制，及時解答掛牌公司各種業(yè)務(wù)咨詢，做到督導(dǎo)與服務(wù)并重。

以此提升掛牌公司的規(guī)范運(yùn)作水平和信息公開透明程度，幫助牢固樹立公眾公司意識和回報投資者的意識，促進(jìn)企業(yè)在規(guī)范的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)更為持續(xù)、更為穩(wěn)健的發(fā)展。