第一篇：機械行業下半年投資策略分析（模版）

機械行業下半年投資策略分析

投資要點

◎宏觀調控措施正在持續發揮作用，機械行業作為投資品工業，不可避免仍將受到影響，我們對于機械行業仍然維持弱于大市的投資評級。

◎我們認為對于周期性行業中的企業要區別對待，一方面，本輪經濟周期與上輪不同，調整的幅度也不同，另一方面，許多行業除了受到周期性的因素影響之外，還受到其他多種因素的共同影響，因此調整的幅度會有較大的差別。我們建議選取股價調整幅度已經很大，但是盈利狀況由于多種因素共同作用變化不大的企業，在適當的時機投資。

◎混凝土機械行業將會受到固定資產投資增長率下降的影響，但是還受到禁止現場攪拌混凝土政策的推動，而且隨著商品混凝土價格降低，其在施工質量等方面的優勢能夠得到更加充分的體現，預計商品混凝土新增生產能力在今后的幾年中將會維持高位，不會出現較大的回落，相應帶動相關的混凝土泵車、拖泵、攪拌站等產品的市場需求。

◎汽車起重機行業也受到經濟周期的影響，原創：www.tmdps.cn但預計××年和××年仍將維持較高水平。

◎叉車行業受宏觀調控影響很小，預計景氣仍將持續。

機械行業屬于投資品工業，與宏觀經濟的波動關系比較密切，尤其是固定資產投資對于機械行業的影響較大，為了研究機械工業未來的走勢，必須對宏觀經濟和固定資產投資情況有大體的判斷。

根據我們的預測，本輪經濟周期在××年和××年結束的可能性不大，在年則可能產生一定程度的回落，總的來說，這種回落是大的繁榮時期中的小幅回落。雖然我們預計短期內宏觀經濟以及固定資產投資不會出現大的回落，但是，本輪經濟周期的最高峰應該已經過去，機械行業仍然會受到不同程度的影響，因此我們對機械行業整體的看法仍然是以調整格局為主。

雖然宏觀經濟的調整對機械行業將會產生影響，但是機械行業門類眾多，影響各個行業的因素不盡相同，宏觀經濟的調整對于各行業的影響也不同。目前市場正處于比較混亂的時期，由于股權分置改革而引致的不確定性，市場整體仍然有可能出現進一步的下跌，周期性行業由于盈利的增長缺少吸引力，有可能產生進一步的調整，此時，部分受宏觀調控影響并不十分嚴重，具有較強的競爭優勢，長期盈利能力有保證的公司將會具備一定的投資價值。

工程機械

工程機械行業上市公司的股價在過去的一年中已經進行了深度的調整，幾乎所有公司的股價已經調整到去年高點時的以下，跌幅最大的公司股價只剩下左右，部分優質企業已經接近具有投資價值的區域，建議持續關注這些公司的行業基本面以及盈利狀況的變化。

鏟土運輸機械

鏟土運輸機械行業受到宏觀經濟調控的影響最大，××年⒉季度產量和盈利都急劇下降，但是由于實際需求的推動，××年季度和××年季度產量持續回升，盈利能力有所改善。我們維持對鏟土運輸機械行業弱于大市的投資評級，尤其是裝載機行業產能過剩狀況仍然沒有改觀，這將繼續影響到公司的盈利能力。

混凝土機械

混凝土機械××年受到宏觀調控影響有所回落，但是，客觀分析混凝土機械行業的發展規律可以發現，由于受到以下因素的影響，混凝土機械仍然將維持較好的市場狀況。

⒈政策推動，在××年月日之后，禁止在所有的地級市市區現場攪拌混凝土。

⒉商品混凝土相對現拌混凝土的各種優勢。例如質量穩定，能夠連續澆筑，節約建筑材料，縮短施工時間，隨著高層建筑的增加，對于建筑的質量要求更加嚴格，商品混凝土的品質優勢更加明顯。

⒊商品混凝土價格降低。商品混凝土行業競爭的加劇以及商品混凝土普及使用都將降低商品混凝土的價格，使之更加接近現拌混凝土，原創：www.tmdps.cn從而在經濟上更有吸引力，這將會加快商品混凝土替代現拌混凝土的過程。

根據我們的預測，新增商品混凝土生產能力在年仍然將會保持在較高的水平，雖然有波動但是幅度并不劇烈，這表明混凝土機械行業仍將保持產銷較為旺盛的局面預計公司××年和××年混凝土機械的收入與××年持平，年可能有小幅下降但是不大。對于混凝土機械行業中的領先企業而言，這個時期仍然能夠獲得較好的收益。

汽車起重機汽車起重機行業與固定資產投資相關性較大，我們認為××年之后汽車起重機行業已經經歷了年的快速增長，××年也應該是一個產銷量都比較高的年份，但是××年之后，隨著固定資產投資增長率的下降，汽車起重機行業也將出現一定程度的調整。

對比上次經濟周期和本次經濟周期，我們認為情況將會有明顯的不同，原因如下：

本輪宏觀調控后，固定資產投資回落的幅度將會小于上次經濟周期，在年，固定資產投資規模達到了的歷史最高峰，這種不正常的增長顯然不能維持，隨著宏觀經濟調控措施出臺，固定資產投資增長率急速回落。而××年宏

第二篇：季度工程機械行業投資策略報告

季度工程機械行業投資策略報告

工程機械行業年全年運行較為平穩、四個季度的經營業績基本持平，行業銷售收入預計與年持平，而利潤下降左右。專家預計今明兩年我國的宏觀經濟政策是中性偏緊、銀行信貸偏緊、房地產整治力度加大，工程機械行業的外部環境依然不寬松。預計固定資產投資增長率年將回落到左右，預計工程機械行業的復蘇將推遲到年左右。維持

中性的投資評級。從目前世界船廠手持訂單情況看，原創：www.tmdps.cn未來三年是全球集裝箱船下水的高峰。預計××年、××年全球集裝箱需求量將有％－％的上升；而通過年全世界需要增加的集裝箱吞吐量和集散站投資金額，我們測算出年世界集裝箱起重機的需求年均增長率為。與此同時考慮到預期行業的需求增幅呈現逐年遞減的態勢，且預計需求在年見頂；同時目前我國還有匯率問題困擾企業發展，使行業的不確定性加大，因此我們給予港口機械行業中性的投資評級。

投資建議

安徽合力股改方案已經出臺，考慮到對價因素，股票的含權價格仍有左右的上漲空間，因此給予強烈推薦投資評級。

振華港機。公司合同定單飽滿，市場對年的預期普遍上調。目前股價不考慮對價處于合理估值范圍，但含股的股票股改已經啟動，考慮到對價因素，我們給予謹慎推薦的投資評級。

第三篇：機械行業2012年2季度投資策略

機械行業2012年2季度投資策略:從預期修復到數據支撐

2012年04月10日11:30申銀萬國證券我要評論(0)

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工程機械:從預期修復到數據支撐。工程機械的超額收益機會主要體現在兩個階段:預期修復和數據支撐。

1、2月份工程機械經歷了比較充分的預期修復行情,而伴隨著3月份挖掘機銷量可能低于預期,行情中止。下一波超額收益來源于挖掘機銷量能否持續超預期。影響挖掘機銷量增速的先行指標新開工計劃投資額增速持續維持20%以上的增長;中長期信貸余額增速則持續回落,不支撐潛在項目轉化為真實需求。但國家預算內資金增速已經向上拐頭,資金傾向于寬松、基建投資回升可能性較大。繼續推薦三一重工、中聯重科,關注土方機械的柳工、廈工股份和山推股份煤炭機械:推薦與“預警”、“救援”相關的安全設備。由于下游煤炭行業的需求出現了增速放緩的跡象,以及近期出臺的《煤炭工業發展“十二五”規劃》低于投資者預期,我們認為綜掘綜采設備增速將有所放緩。但“十二五”期間煤礦安全生產方面提出了較“十一五”更加嚴格的要求,我們建議投資者關注與“預警”“救援”相關的設備公司,推薦尤洛卡、天地科技、山東礦機。

能源之節流:工業節能關注壓縮機、風機和泵領域節能。壓縮機、風機和泵用電量占全社會總用電量的40%,《工業轉型升級投資指南》明確指出將推廣一級和二級能效工業用空氣壓縮機,我們認為后續的支持政策將壓縮技術落后的組裝廠生存空間,利好技術領先的整機廠和核心零部件供應商。開山股份是我們持續推薦的投資標的。

能源之開源:非常規氣迅猛增長,相關設備迎來高增長。“十二五”期間,我國常規油氣增長平穩,非常規天然氣增長迅猛,煤層氣2015年產量300億方,CAGR為26.9%,頁巖氣實現零的突破,2015年產量規劃為65億方。根據測算,2015年設備開支1100億,CAGR為12.5%。其中煤層氣設備開支約158億,頁巖氣設備開支約60億。壓裂技術是非常規氣開發的核心。推薦具有壓裂車核心零部件生產能力的杰瑞股份。非常規氣遠離管網,利用裝置市場廣闊。推薦富瑞特裝(撬裝液化裝置+LNG車用設備)、藍科高新(LNG球罐)。

北斗導航:推廣加速,推薦具備核心競爭力的中國衛星、國騰電子和北斗星通

第四篇：2014-2019年中國印刷機械行業競爭格局與投資策略分析報告

2014-2019年中國印刷機械行業競爭格局與投資策略分析報告

報告鏈接：

正文目錄 第一章 國際印刷機械行業1.1 國際印刷機械整體概況1.1.1 全球印刷機械行業發展狀況分析1.1.2 印刷機械跨國品牌開拓中國市場狀況1.1.3 全球印刷機械技術發展趨勢分析1.2 德國印刷機械行業1.2.1 德國印刷機械制造業非常強大1.2.2 中美是德國印刷機械兩大出口國1.2.3 德國印刷機械巨頭紛建中國基地1.2.4 2012-2013財年德國海德堡經營狀況良好1.3 美國印刷機械行業1.3.1 美國卷筒紙平版印刷機大量使用1.3.2 美國Presstek公司對在機直接制版印刷機市場前景看好1.3.3 美國Qualtech使用柯達印刷機提高質量1.4 其他國家印刷機械行業1.4.1 日本印刷機械行業狀況分析1.4.2 意大利印刷機械制造業以技術革新保持競爭力1.4.3 越南印刷機械市場分析 第二章 中國印刷機械行業2.1 印刷機械行業發展分析2.1.1 “十一五”印刷機械行業自主創新成效顯著2.1.2 中國印刷機械行業步入旺盛增長期2.1.3 印刷機械產業呈現的特點2.1.4 中國印刷機械制造業全力開拓國際市場2.1.5 2014-2019年印刷機械行業發展目標2.2 印刷機械行業運行情況分析2.2.1 2005-2014年中國印刷機械行業運行情況2.2.2 2005-2014年中國印刷機械行業經濟運行狀況2.2.3 2014年印刷機械行業運行情況2.3 不同地區印刷機械行業分析2.3.1 河北玉田縣印刷機械產業發展優勢解析2.3.2 深圳印刷機械自主創新突破國際技術門檻2.3.3 溫州市印刷包裝機械市場發展淺析2.4 中國印刷專用設備制造行業相關經濟數據分析2.4.1 2012-2014年中國印刷專用設備制造業總體數據分析2.4.2 2013-2014年中國印刷專用設備制造不同所有制企業數據分析2.4.3 2013-2014年中國印刷專用設備制造不同規模企業數據分析2.5 印刷機產品產量數據2.5.1 2012年中國印刷機產品產量數據2.5.2 2013年中國印刷機產品產量數據2.5.3 2014年中國印刷機產品產量數據

2.6.1 中國印刷機械行業自動化產品應用狀況2.6.2 變頻調速在印刷機械行業應用情況分析2.6.3 PLC在印刷機械行業的應用狀況2.6.4 印刷機械行業數控系統的引用解析2.6.5 圖像識別技術在網版印刷機上的應用2.6.6 先進運動控制技術在柔版印刷設備中的應用2.7 印刷機械行業面臨的難題及挑戰2.7.1 中國印刷機械行業嚴重缺乏發明專利2.7.2 品牌缺位制約中國印刷機械行業發展2.7.3 印刷設備行業迎接新一輪整合2.8 印刷機械行業發展策略2.8.1 中國印刷機械行業的發展策略2.8.2 印刷機械行業應對增產不增收策略分析2.8.3 快速推進國產印刷機產業化進程策略分析2.8.4 中國印機制造企業掌握核心技術是關鍵2.8.5 中國印刷機械制造企業發展的成功模式解析2.8.6 “十二五”期間印刷機械發展規劃要點解析 第三章 印刷機械市場分析3.1 印刷機械市場概況3.1.1 印刷機械銷售市場回顧3.1.2 快速印刷設備市場狀況分析3.1.3 中國印刷機械在中亞國家有市場3.2 印刷機械市場競爭分析3.2.1 國內印刷機械市場惡性競爭分析3.2.2 中國印刷機械企業參與國際市場競爭力不足3.2.3 順德印刷包裝業與印刷機械行業互相促進提升競爭力3.2.4 溫州印機制造業競爭力分析3.3 印刷機械租賃分析3.3.1 印刷設備的融資租賃工具解析3.3.2 淺析印刷機械租賃模式產業化運作3.3.3 包裝印刷機械融資租賃的可行性及發展分析3.3.4 印刷機械的融資租賃風險分析3.3.5 印刷機械融資租賃的軟肋分析3.3.6 印刷設備融資和租賃中出現的問題及解決對策 第四章 膠印機4.1 膠印機行業分析4.1.1 國際著名膠印機的發展與前景分析4.1.2 國產膠印機發展狀況分析4.1.3 中國機械制造企業進軍高檔多色膠印機4.1.4 中國大幅面單張紙膠印機發展迅速4.1.5 中國膠印機國際招標市場情況分析4.2 小膠印機市場分析4.2.1 中國小膠印機市場狀況解析4.2.2 國產多色小膠印機市場發展概況

4.2.4 國產多色小膠印機市場品牌分析4.2.5 國產多色小膠印機市場展望4.2.6 小型膠印機輕印刷發展趨勢及對策分析4.3 小膠印機市場競爭分析4.3.1 小膠印機市場競爭局勢分析4.3.2 小膠印機市場競爭將品牌化4.3.3 小膠印機與數字印刷機的競爭剖析4.4 膠印機技術分析4.4.1 卷筒紙膠印機新技術介紹4.4.2 六大國際品牌的膠印機技術簡析4.4.3 國產膠印機技術未來發展方向 第五章 印刷機械其他細分行業5.1 凹印機5.1.1 中國國產凹版印刷機械的現狀分析5.1.2 國產凹版印刷設備面臨的問題及解決對策5.1.3 凹版包裝印刷機械技術10個主要突破方向5.2 柔印機5.2.1 中國印刷市場柔印機械發展狀況分析5.2.2 無齒輪柔印機在包裝印刷業的應用分析5.2.3 柔版印刷機在標簽印刷的應用狀況分析5.2.4 柔印機在折疊紙盒印刷上的應用分析5.3 數字印刷機5.3.1 數字印刷和數字印刷機分類5.3.2 數字印刷機的崛起5.3.3 市場上常見的數字印刷機5.3.4 數碼印刷機包裝印刷領域上的應用5.4 其他類型印刷機5.4.1 國產卷筒紙印刷機增長迅速5.4.2 國產全自動印刷機性價比有明顯優勢5.4.3 商業短版印刷設備發展的主要特點5.4.4 絲網印刷機市場解析5.4.5 中國紙箱印刷和印刷設備的發展分析5.5 印前及印后設備發展狀況5.5.1 預印設備發展分析5.5.2 中國印后加工設備的發展分析5.5.3 中國包裝印后加工設備發展狀況分析5.5.4 印后裝訂設備的發展分析 第六章 印刷機械進出口分析6.1 印刷機械進出口概況6.1.1 中國印刷機械的進出口現狀分析6.1.2 進口印刷機械關稅政策分析6.1.3 2013年《進出口稅則》印刷設備品目發生變化6.2 2007-2014年中國印刷機械進出口情況6.2.1 2007年中國印刷機械進出口情況

6.2.3 2009年中國印刷機械產品進出口狀況分析6.2.4 2010年中國印刷機械出口情況分析6.2.5 2011年中國印刷機械進出口狀況分析6.2.6 2012年印刷機械工業進出口情況6.2.7 2013年印刷機械工業進出口情況6.2.8 2014年印刷機械工業進出口情況6.3 印刷機械進出口存在的問題及對策6.3.1 進口印刷設備過程中出現的問題6.3.2 中國進口印刷機械花費高過國內行業產值6.3.3 中國印刷設備及器材進口額遠遠大于出口6.3.4 擴大中國印刷機械出口的措施 第七章 印刷機械進出口數據分析7.1 卷取進料式膠印機7.1.1 2005-2014年進出口總體數據分析7.1.2 2013-2014年中國重點省市進出口總體數據7.1.3 2013-2014年主要國家的進出口數據7.2平張紙進料式膠印機7.2.1 2005-2014年進出口總體數據分析7.2.2 2013-2014年中國重點省市進出口總體數據7.2.3 2013-2014年主要國家的進出口數據7.3 卷取進料式凸版印刷機7.3.1 2005-2014年進出口總體數據分析7.3.2 2013-2014年中國重點省市進出口總體數據7.3.3 2013-2014年主要國家的進出口數據7.4 照像凹版印刷機7.4.1 2005-2014年進出口總體數據分析7.4.2 2013-2014年年中國重點省市進出口總體數據7.4.3 2013-2014年主要國家的進出口數據7.5 噴墨印刷機7.5.1 2005-2014年進出口總體數據分析7.5.2 2013-2014年中國重點省市進出口總體數據7.5.3 2013-2014年主要國家的進出口數據 第八章 印刷機械行業重點企業8.1 北人印刷機械股份有限公司8.1.1 公司簡介8.1.2 2013-2014年北人股份經營狀況分析8.1.3 北人全張系列膠印機推進市場發展8.2 上海高斯印刷設備有限公司8.2.1 公司簡介8.2.2 上海高斯發展解析8.2.3 上海高斯印刷國內單筆合同價值創新高8.3 江西中景集團有限公司8.3.1 公司簡介8.3.2 銳意創新推動中景集團快速發展

容。8.4.1 公司簡介8.4.2 上海亞華力爭和諧發展8.4.3 上海亞華自主開發爭創國際品牌8.5 上海光華印刷機械有限公司8.5.1 公司簡介8.5.2 上海光華領頭國產多色膠印機發展8.6 2013-2014年中國印刷專用設備行業重點企業分析比較8.6.1 2013年中國印刷專用設備行業重點企業分析比較8.6.2 2014年中國印刷專用設備行業重點企業對比分析 第九章 印刷機械行業政策法規分析9.1 印刷機械行業政策概況9.1.1 中國印刷機械標準現狀9.1.2 2014年中國印刷機械標準化工作獲五大進展9.1.3 《GB/T3264-2005單張紙平版印刷機》標準頒布實施9.1.4 自2013年5月中國6項印刷機械新標準正式實施9.2 印刷機械行業標準法規9.2.1 JB/T6933-93印刷機類別劃分標準9.2.2 JB/T8474-1996商標模切機9.2.3 JB/T8116-1998平壓模切機9.3 印刷機械行業標準存在的問題及發展對策9.3.1 中國印刷機械標準化問題解析9.3.2 中國印刷機械標準體系不完善9.3.3 印刷機械行業應轉變觀念創標準化新局面9.3.4 印刷機械標準化發展建議 第十章 印刷機械投資及前景趨勢分析10.1 印刷機械投資分析10.1.1 中國印刷機械行業進軍越南有市場10.1.2 中國印刷包裝機械進軍印度有機會10.1.3 投資不干膠印刷設備策略分析10.1.4 可變數據印刷設備投資情況分析10.2 印刷機械發展前景及趨勢10.2.1 中國的印刷機械制造業未來前景分析10.2.2 國產卷筒紙報紙印刷機發展前景剖析10.2.3 印刷機械設備市場及技術發展趨勢10.2.4 單張紙膠印機的發展方向10.2.5 國產凹印機技術發展趨勢 第十一章專家觀點與研究結論11.1報告主要研究結論11.2博研咨詢行業專家建議 更多圖表：見報告正文 詳細圖表略…….如需了解歡迎來電索要。本報告實時免費更新數據（季度更新）根據客戶要求選擇目標企業及調查內

第五篇：工程機械行業分析

一、行業概況

1．基本概念

按國家統計局對行業劃分標準，工程機械行業分屬于通用設備制造業和專用設備制造業兩個大類行業，具體分為起重運輸設備制造（C3530）、建筑工程用機械制造（C3613）和建筑材料生產專用機械制造（C3614）三個小類行業。

2．分類及特點

按產品用途分類，工程機械可分為挖掘機械、鏟土運輸機械、工程起重機械、叉車、壓實機械、路面機械、樁工機械、混凝土機械、鑿巖機械及專用零部件的等十三大類。

（1）挖掘機

常見的挖掘機結構包括，動力裝臵，工作裝臵，回轉機構，操縱機構，傳動機構，行走機構和輔助設施等。挖掘機最重要的三個參數：整車重量（質量），發動機功率和鏟斗斗容。

挖掘機常見的分類有四種：常見的挖掘機按驅動方式有內燃機驅動挖掘機和電力驅動挖掘機兩種，其中電動挖掘機主要應用在高原缺氧與地下礦井和其它一些易燃易爆的場所；按照行走方式的不同，挖掘機可分為履帶式挖掘機和輪式挖掘機；按照傳動方式的不同，挖掘機可分為液壓挖掘機和機械挖掘機，機械挖掘機主要用在一些大型礦山上；按照用途來分，挖掘機又可以分為通用挖掘機，礦用挖掘機，船用挖掘機，特種挖掘機等不同的類別。

（2）叉車

叉車在企業的物流系統中扮演著非常重要的角色，是物料搬運設備中的主力軍。廣泛應用于車站、港口、機場、工廠、倉庫等國民經濟各部門，是機械化裝卸、堆垛和短距離運輸的高效設備。

叉車通常可以分為三大類：內燃叉車、電動叉車和倉儲叉車。內燃叉車一般采用柴油、汽油、液化石油氣或天然氣發動機作為動力，載荷能力1.2-45噸不等；電動叉車以電動機為動力，蓄電池為能源。承載能力 1.0-4.8噸，作業通道寬度一般為3.5-5.0米。由于沒有污染、噪音小，因此廣泛應用于對環境要求較高的工況，如醫藥、食品等行業；倉儲叉車主要是為倉庫內貨物搬運而設計的叉車。倉儲叉車大部分以電動機驅動，因其車體緊湊、移動靈活、自重輕和環保性能好而在倉儲業得到普遍應用。

（3）挖掘機及叉車零部件

挖掘機及叉車零部件產品主要包括液壓件、結構件、傳動件、動力元件、行走部件和駕駛室設備等。其中液壓件、傳動件、動力元件等零部件技術含量高，對于這些核心零部件，目前國內還主要依賴進口；而結構件等基礎件由于對技術要求較低，國內已經能夠實現完全配套生產。

二、行業發展特征

1．行業現狀及特征

目前，我國工程機械行業總規模已突破4000億元，是全球最大的工程機械市場。其中，裝載機、挖掘機、汽車起重機、壓路機、叉車、推土機、混凝土機械等一大批工程機械產品產量居世界首位。

（1）挖掘機

我國是全球第一大挖掘機生產國和銷售國，2010年全國挖掘機累計銷售總量16.5萬臺，同比增長74.5%，銷量刷新全球歷史紀錄。

目前，我國挖掘機市場主要被外資企業占據。外資品牌在大中型挖掘機中占有主導地位，市場占有率達到67%，國內企業產品的占有率約為33%。

外資品牌中，以小松、日立建機、神鋼建機等為代表的日本品牌獨占鰲頭，占全部市場份額的33%左右；以斗山、現代為代表的韓國品牌機排在第二位，市場占有率為25%左右；以卡特彼勒、沃爾沃、利勃海爾為代表的歐美品牌機位居第三，市場占有率為11%左右；以三一重工、柳工、福田雷沃為代表的國產品牌也占國內市場的33%，銷量超過韓系和歐美系品牌，并且呈現穩定增長的態勢。

2010年，有7家挖掘機品牌銷量超過萬臺，分別為小松、斗山、現代、日立、神鋼、三

一、卡特彼勒。其中，日立建機排名第四位，當年銷量增長超過50%。

從產品結構來看，目前國內市場銷量主要以中大型挖掘機為主，占據市場份額的75%左右，其中，20～30t的挖掘機銷量占行業總銷量的45%。未來，中大型挖掘機的需求量仍將保持增長，同時，節能減排，綠色環保以及混合動力型液

壓挖掘機械將成為發展的主流，多功能、機動靈活、小型化的挖掘機也會有較大的發展空間。

從產品技術特點來看，歐美系和日系的產品以中高端為主，韓系產品集中在中端，而國內挖掘機品牌主要集中在中低端領域，并且在零部件配套領域，液壓件、發動機等零部件幾乎全部依賴進口。

挖掘機主要應用于建筑工程領域。金融危機使國內工程機械行業受到了不同程度的影響，但在保增長、擴大內需的政策目標驅使下，以國家和地方重點工程為主的基建投資使挖掘機行業迅速步入復蘇通道，公路建設、房地產建設、鐵路建設等領域直接拉動了對挖掘機的需求。預計“十二五”期間，受國家大規模基建計劃的影響，我國挖掘機市場將會有進一步的增長，大噸位挖掘機將成為行業主流產品。

（2）叉車

目前，我國的叉車產量居世界第一位，也是世界第一大叉車市場，銷量占到全球銷量的1/4，達23萬臺以上。

從競爭格局來看，我國叉車行業產業集中度較高。目前全國共有50多家叉車生產企業，但大多數生產企業規模很小，主流的大型叉車制造商主要有安徽合力、杭州叉車、大連叉車、寧波如意等幾家企業，占據國內90％以上的市場份額。僅安徽合力與杭州叉車這兩大龍頭企業就幾乎占據了近60%的市場份額。

根據企業性質的不同，可以將國內的叉車企業分為三類：第一類是國內主流企業，如杭叉和安叉集團；第二類是外資叉車巨頭在國內投資建設的生產企業，國外龍頭廠商如豐田、林德；第三類企業包括新進入的較具實力的非叉車生產企業，如江淮重工、中國重汽集團以及民營企業。

近年來，我國叉車行業投資活躍，一方面國內廠家紛紛努力擴大產能以適應快速增長的市場需求，另一方面國外品牌也陸續加大在國內的投資力度，國外龍頭廠商如豐田、林德都已經在國內合資建廠，不少外資企業或加快本土化進程，或加大產品進口力度。

由于很多企業進入叉車行業，帶來叉車產能大幅增長，市場競爭形勢較為嚴峻。而產品同質化現象導致價格競爭白熱化，嚴重影響整個叉車產業鏈的盈利水平，使主機廠、配套件廠、代理商都不能隨著銷售量的增加而獲得良好的收益和

再投入資金。

目前，在全球范圍內，叉車產品和叉車產業都處于成熟期。從國內情況看，叉車產品和叉車行業尚處于發展期，產品技術仍需發展完善，目前國內企業的產品主要集中在中低端產品上，發動機等關鍵零部件主要依賴進口；國外品牌則專注于少而精的高端產品。

未來，叉車行業發展的熱點將隨著國家節能減排、低碳環保、物流倉儲業發展等等相關政策的進一步落實，向電動叉車、高效節能環保型叉車、倉儲叉車等方向發展。

2．國家產業政策

近年來，國務院、發改委、工信部陸續出臺了《中國工程機械行業“十二五”規劃》、《機械基礎零部件產業振興實施方案》、《裝備制造業調整和振興規劃》等產業扶持政策，推進我國工程機械零部件企業和產品向規模化和高端化方向發展，主要包括如下幾方面要點： 發展方向和重點：大力發展發動機，液壓元件以及傳動系統，將政策面、資金面、管理層和人才資源向行業三基（基礎零部件、基礎制造工藝、專業基礎材料）傾斜，引導和培養出一批專、精、特的能滿足主機產品配套要求的工程機械產業基礎。質量、效益目標：對發動機、液壓系統、傳動部件、光電子信息系統等各環節進行可靠性研究。使流動資金周轉率行業平均達到2次/年以上，先進企業達到3次/年以上；通過科技創新，工業增加值由21%提高到25%以上；行業平均年利潤率指標保持在7%以上。節能、降耗、減排發展目標：通過產品結構優化與輕量化設計，達到節材5%，能耗降低15%。大部分產品尾氣排放由國II過渡到國III標準，包括噪聲、振動等指標達到國家相關標準，部分產品達到國際先進水平，企業生產工藝排放基本無污染。規模發展目標：2015年全行業銷售規模將達到9000億元水平，年平均增長率大約為17%。

三、產業鏈分析

工程機械行業產業鏈上游主要是鑄鍛件行業和零部件行業，中游是整機行業，下游市場較為廣泛。其中，叉車的下游市場主要是交通運輸、冶金采礦、機械、化工、能源等行業，如車站、港口、機場、工廠、倉庫等；挖掘機的下游市場主要是工程建筑行業，其中，公路建設挖掘機需求量占全年銷售量的18.7%，礦山開采占18.4%，市政建設(包括房地產業)占25.3%，這三大行業占了總需求量60%以上。

上游行業：工程機械零部件生產企業最主要的原材料是鑄鍛件，企業一般從鑄鍛件批發商處采購，采用現款現貨的結算方式。近年來我國鋼材受宏觀經濟、基建投資、鐵礦石等原材料、國際鋼價走勢等方面影響，鑄鍛件價格變動幅度較大。對于產品附加值較高的零部件企業，可以隨原料價格波動對產品出廠價格適當調整；而對于生產基礎件的零部件企業，由于對下游議價能力較弱，產品毛利率受原料價格變動的影響較大。

下游行業：挖掘機、叉車等大型基建設備市場需求受國家基建投資規模的影響較大，國家宏觀經濟形勢的變化、基建投資規模的變化均會對產品的市場需求產生影響。零部件企業在與挖掘機、叉車等大型基建設備整機廠結算時，通常會有1-3個月的賬期。

四、行業風險分析

（1）宏觀經濟周期性波動的風險。挖掘機和叉車的下游行業主要為建筑工程、交通運輸、冶金、機械等基礎性行業，與國民經濟及基礎設施建設投資密切相關。如果宏觀經濟發展勢頭良好，基礎設施建設步伐加快，將會促進行業整機需求的增加，從而有力帶動零部件配套產品的需求；反之則有可能抑制需求。

（2）原材料價格波動風險。工程機械零部件的主要原材料為鋼材，鋼材及鋼制品成本約占主營業務成本的50%以上，鋼材的價格波動直接影響到產品成本的變動。如果鋼材價格出現較大幅度的上升，將對企業的盈利能力產生一定的影響。

（3）技術風險。目前，我國挖掘機和叉車零部件在中低端產品領域，已出現生產過剩的現象，并且，隨著科學技術的發展及與裝備制造等相關產業的發展，下游客戶對零部件產品在技術和質量上提出了更高的要求，如果零部件企業不能

準確預測產品的市場發展趨勢，及時研究開發新技術、新工藝及新產品，或者科研與生產不能同步跟進，滿足市場的要求，產品可能面臨被淘汰的風險。企業的生產經營將會受到較大的影響。

（4）產品質量風險。作為挖掘機和叉車等重型裝備的配套部件，產品的使用壽命、質量的穩定性與可靠性至關重要。若零部件企業產品出現重大質量問題而引發安全事故，將給企業信譽帶來損害，進而影響到企業的生產經營。