第一篇：2014年7月《人員測(cè)評(píng)理論與方法》考前復(fù)習(xí)重點(diǎn)

2014年7月《人員測(cè)評(píng)理論與方法》考前復(fù)習(xí)重點(diǎn)題型：?jiǎn)芜x、多選、名詞解釋、簡(jiǎn)答、論述、綜合運(yùn)用題。

注明：練習(xí)冊(cè)的七八章計(jì)算題相當(dāng)于課本第九章 要重點(diǎn)復(fù)習(xí)，第七章不考。

1、人員測(cè)評(píng)的狹義解釋就是人員素質(zhì)測(cè)評(píng)；人員測(cè)評(píng)的內(nèi)核就是人員素質(zhì)測(cè)評(píng)。P1（單選）

2、素質(zhì)的特性：原有基礎(chǔ)作用性、穩(wěn)定性、可塑性、內(nèi)在性、表出性、差異性、綜合型、分解性、相對(duì)性。P2-3（多選）

3、心理素質(zhì)包括智能素質(zhì)、品德素質(zhì)、文化素質(zhì)等，心理素質(zhì)是個(gè)體發(fā)展與失業(yè)成功的關(guān)鍵因素。心理素質(zhì)測(cè)評(píng)應(yīng)該成為我們測(cè)評(píng)的重點(diǎn)。P44、心理素質(zhì)中的智能素質(zhì)包括知識(shí)、智力、技能與才能。P45、績(jī)效：指主體在一定時(shí)間與條件下完成某一任務(wù)所取得的業(yè)績(jī)、成效、效果、效率和效益。主要體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：a.工作效率b.工作任務(wù)完成的質(zhì)與量c.工作效益。P5（名詞）

6、素質(zhì)測(cè)評(píng)：是指測(cè)評(píng)主體采用科學(xué)的方法，收集被測(cè)評(píng)者在主要活動(dòng)領(lǐng)域中的表征信息，針對(duì)某一素質(zhì)測(cè)評(píng)目標(biāo)系作出量值或價(jià)值的判斷過程；或者直接從表征信息中引發(fā)與推斷某些素質(zhì)特性的過程。

素質(zhì)測(cè)評(píng)由兩部分組成：一是測(cè)評(píng)主體采用科學(xué)的方法收集被測(cè)評(píng)者在主要活動(dòng)領(lǐng)域中的（行為事實(shí)）表征信息；二是采用科學(xué)的方法針對(duì)某一素質(zhì)測(cè)評(píng)目標(biāo)系作出量值與價(jià)值判斷，或者直接從表征信息中引發(fā)與推斷某些素質(zhì)特性。顯然，前一部分主要是“測(cè)”的工作，而后一部分主要是“評(píng)”的工作。P67、績(jī)效考評(píng)：是指考評(píng)主體對(duì)個(gè)體或組織活動(dòng)成果及其價(jià)值的考查與評(píng)定。P7（名詞、單選）績(jī)效考評(píng)與素質(zhì)測(cè)評(píng)是相輔相成的（關(guān)系）

8、人員素質(zhì)測(cè)評(píng)的類型按不同的標(biāo)準(zhǔn)有不同的劃分。飛行員錄用與人事考核則主要屬于效標(biāo)參照性測(cè)評(píng)。述職、小結(jié)等寫實(shí)性測(cè)評(píng)則屬于無目標(biāo)測(cè)評(píng)形式。（單選）按測(cè)評(píng)范圍來分，可分為單項(xiàng)測(cè)評(píng)與綜合測(cè)評(píng)。按照測(cè)評(píng)技術(shù)與手段劃分，有定性測(cè)評(píng)、定量測(cè)評(píng)以及包括模糊綜合測(cè)評(píng)P89、選撥性測(cè)評(píng)：是一種以選拔優(yōu)秀人員為目的的素質(zhì)測(cè)

評(píng)。

10、選撥性測(cè)評(píng)的特點(diǎn)： 第一，整個(gè)測(cè)評(píng)特別強(qiáng)調(diào)測(cè)評(píng)的區(qū)分功用。第二，測(cè)評(píng)標(biāo)準(zhǔn)的剛性最強(qiáng)。第三，測(cè)評(píng)過程特別強(qiáng)調(diào)客觀性。第四，測(cè)評(píng)指標(biāo)具有選擇性。第五，選拔性測(cè)評(píng)的結(jié)果或是分?jǐn)?shù)或是等級(jí)。（簡(jiǎn)答）P8-9

11、選拔性測(cè)評(píng)的原則：公平性、公正性、差異性、準(zhǔn)確性與可比性。P9（多選）

12、診斷性測(cè)評(píng)與其他測(cè)評(píng)類型相比較主要特點(diǎn)：第一，測(cè)評(píng)內(nèi)容或者十分精細(xì)，或者全面廣泛。第二，診斷性測(cè)評(píng)的過程是尋根究底。第三，測(cè)評(píng)結(jié)果不公開。第四，測(cè)評(píng)具有較強(qiáng)的系統(tǒng)性。P1313、操作與運(yùn)用考核性測(cè)評(píng)時(shí)的幾個(gè)原則：1.全面性原則。2.充足性原則。3.可信性原則。4.權(quán)威型或公眾性原則。P15（簡(jiǎn)答、多選）

14、（論述P15-18）主要功用：（1）評(píng)定：首先，素質(zhì)測(cè)評(píng)評(píng)定夠用呢的正向發(fā)揮在人力資源管理上表現(xiàn)為促進(jìn)與形成作用。其次，素質(zhì)測(cè)評(píng)的評(píng)定功能還表現(xiàn)出激勵(lì)與強(qiáng)化的作用。再次，評(píng)定功能的正向發(fā)揮還表現(xiàn)出導(dǎo)向作用。（2）診斷反饋：首先，診斷反饋功能的正向發(fā)揮有咨詢的作用。其次，素質(zhì)測(cè)評(píng)診斷反饋功能對(duì)人力資源開發(fā)方案、開發(fā)工作的計(jì)劃與改進(jìn)，起著重要決策參考作用。再次，診斷反饋功能的正向發(fā)揮表現(xiàn)出調(diào)節(jié)與控制。（3）預(yù)測(cè)（4）其他功能。有助于人力資源的科學(xué)配置、有助于人力資源開發(fā)：有助于人力資源的優(yōu)化管理

15、人員素質(zhì)測(cè)評(píng)在人力資源管理中的優(yōu)化作用具體表現(xiàn)在以下幾方面：1.人員素質(zhì)測(cè)評(píng)與招聘選拔。2.人員素質(zhì)測(cè)評(píng)與培訓(xùn)。3.人員素質(zhì)測(cè)評(píng)與績(jī)效考評(píng)。4.人員素質(zhì)測(cè)評(píng)與員工激勵(lì)。5人員素質(zhì)測(cè)評(píng)與職業(yè)發(fā)展P18-20

16、這種心理差異可歸納為兩個(gè)方面：其一是個(gè)性傾向差異，包括興趣、愛好、需要、動(dòng)機(jī)、信念、理想、世界觀等方面的差異；其二是個(gè)性心理特征差異，包括能力、氣質(zhì)與性格三大因素及其組合的差異。P3317、量化：所謂量化，即數(shù)量化，指給事物以數(shù)字形式的表示。P33（名）

18、人員素質(zhì)測(cè)評(píng)量化的實(shí)質(zhì)是什么呢？1.從哲學(xué)角度看 2.從數(shù)學(xué)角度看P3319、量化的作用：借助于量化手段，素質(zhì)測(cè)評(píng)能夠從測(cè)評(píng)者個(gè)體感覺經(jīng)驗(yàn)的局限中跳出來，由個(gè)體的感性測(cè)評(píng)上升到群體的理性測(cè)評(píng)，由模糊混沌的體驗(yàn)測(cè)評(píng)轉(zhuǎn)化為明確清晰的測(cè)評(píng)。素質(zhì)測(cè)評(píng)量化，除了方便簡(jiǎn)潔的物化表述功能

外，還有助于促進(jìn)測(cè)評(píng)者對(duì)素質(zhì)特征進(jìn)行細(xì)致、深入的分析與比較，有助于從大量的具體行為中抽象概括出本質(zhì)的特征和作出盡可能準(zhǔn)確的差異比較。P34 20、P35頁(yè)第一段話

21、素質(zhì)測(cè)評(píng)的量化形式從理論上來說又一次量化、二次量化、類別量化、模糊量化、順序量化、等距量化、比例量化與當(dāng)量量化等。P35（多選）

22、類別量化：所謂類別量化就是把素質(zhì)測(cè)評(píng)對(duì)象劃分到事先確定的幾個(gè)類別中去，然后給每個(gè)類別均賦予不同的數(shù)字。P36（名詞）

23、順序量化：一般是先依據(jù)某一素質(zhì)特征或標(biāo)準(zhǔn)，將所有的素質(zhì)測(cè)評(píng)對(duì)象兩兩比較排成序列，然后給每個(gè)測(cè)評(píng)對(duì)象一一賦以相應(yīng)的順序數(shù)值。P3624、當(dāng)量量化：就是先選擇某一中介變量，把諸種不同類別或不同質(zhì)的素質(zhì)測(cè)評(píng)對(duì)象進(jìn)行統(tǒng)一性的轉(zhuǎn)化，對(duì)它們進(jìn)行近似同類同質(zhì)的量化。P3725、態(tài)度，指對(duì)工作、人、社會(huì)團(tuán)體、社會(huì)組織、社會(huì)習(xí)俗和其他環(huán)境因素的信念和感情。P3926、測(cè)評(píng)標(biāo)準(zhǔn)體系的橫向結(jié)構(gòu)：身體素質(zhì)、文化素質(zhì)、品德素質(zhì)、智能素質(zhì)、心理健康與創(chuàng)意意識(shí)、其他個(gè)性素質(zhì)。P53-5527、測(cè)評(píng)標(biāo)準(zhǔn)體系建構(gòu)的基本原則：針對(duì)性原則、完備性原則、簡(jiǎn)練性原則、明確性原則、獨(dú)立性原則、可操作性原則、合理量化的原則P55-5728、調(diào)查訪談法又稱調(diào)查咨詢法，調(diào)查訪談法可以分為專題訪談法、問卷調(diào)查法和勝任特征法三類。P6129、測(cè)評(píng)標(biāo)準(zhǔn)體系建構(gòu)的步驟：1.明確測(cè)評(píng)的客體與目的。2.確定測(cè)評(píng)的項(xiàng)目或參考因素3.確定測(cè)評(píng)標(biāo)準(zhǔn)體系的結(jié)構(gòu)4.篩選與表述測(cè)評(píng)指標(biāo)5.確定測(cè)評(píng)指標(biāo)權(quán)重6.規(guī)定測(cè)評(píng)指標(biāo)的計(jì)量方法7.試測(cè)并完善測(cè)評(píng)標(biāo)準(zhǔn)體系。P67-76（論述、多選）

30、權(quán)數(shù)的形式有兩種，一種是絕對(duì)權(quán)數(shù)，一種是相對(duì)權(quán)數(shù)。所有測(cè)評(píng)指標(biāo)的絕對(duì)權(quán)數(shù)之和則為1。P70

一般的加權(quán)是根據(jù)不同的測(cè)評(píng)主體、不同的測(cè)評(píng)目的、不同的測(cè)評(píng)對(duì)象、不同的測(cè)評(píng)時(shí)期和不同的測(cè)評(píng)角度而指派不同的數(shù)值。P7031、直接采用主觀經(jīng)驗(yàn)來加權(quán)，要注意以下幾個(gè)原則：1.權(quán)重分配的合理性。2.權(quán)重分配的變通性。3.權(quán)重?cái)?shù)值的模糊性。4.權(quán)重?cái)?shù)值的歸一性。P7332、阿納斯塔西：心理測(cè)驗(yàn)實(shí)質(zhì)上是行為組成的客觀的和

標(biāo)準(zhǔn)的測(cè)量。P9033、人格測(cè)驗(yàn)按其具體的對(duì)象可以分成：態(tài)度、興趣與品德（包括性格）測(cè)驗(yàn)。根據(jù)測(cè)驗(yàn)的目的，可以講心理測(cè)驗(yàn)劃分為描述性、預(yù)測(cè)性、診斷咨詢性、挑選性、配置性、計(jì)劃性、研究性等形式。P91（多選）

34、P92成就測(cè)驗(yàn)（斯坦福成就測(cè)驗(yàn)）

認(rèn)識(shí) 智力測(cè)驗(yàn)（斯坦福—比奈智力測(cè)驗(yàn)）

一般性向測(cè)驗(yàn)GCT 測(cè)驗(yàn)性向特殊態(tài)度（利克特態(tài)度量表）興趣（愛德華愛好測(cè)驗(yàn)）

人格性格（卡特爾16因素測(cè)驗(yàn)）

品德（雷斯特道德測(cè)驗(yàn)）

35、對(duì)于知識(shí)的記憶測(cè)評(píng)，可以從記憶的廣度、準(zhǔn)確性與持久性等方面進(jìn)行衡量。P93（多選）

36、熟知的《軍隊(duì)甲種量表》或稱《軍隊(duì)α量表》。對(duì)于不會(huì)英語(yǔ)的文盲則另有非文字的《軍隊(duì)乙種量表》或稱《軍隊(duì)β量表》。接受過《軍隊(duì)甲種量表》測(cè)試的士兵有175萬(wàn)人，與《斯坦福—比奈量表》的相關(guān)系數(shù)高達(dá)0.87。P109

37、在人員素質(zhì)測(cè)評(píng)中，能力性向測(cè)驗(yàn)的應(yīng)用最為廣泛，包括潛在能力與特殊能力的測(cè)評(píng)。P11038、應(yīng)用依據(jù)：所謂能力傾向是一種潛在與特殊的能力，是一些對(duì)不同職業(yè)在不同程度上有所貢獻(xiàn)的心理因素。P110（名詞）

39、品德：是指?jìng)€(gè)體身上那些與社會(huì)有關(guān)的穩(wěn)定的行為傾向總和。實(shí)際上它是一個(gè)人在社會(huì)情境中所表現(xiàn)的獨(dú)特的動(dòng)作、思維和情感方式的一套社會(huì)行為習(xí)慣。P114（名詞）40、個(gè)性即指?jìng)€(gè)人具有的各種比較重要的和穩(wěn)定的心理特征總和，它包括個(gè)性傾向與個(gè)性心理特征兩部分。P114（多選）

41、個(gè)性特征：即個(gè)性心理特征，是指?jìng)€(gè)人身上表現(xiàn)出來的本質(zhì)的、經(jīng)常的、穩(wěn)定的心理特征，包括能力、氣質(zhì)和性格等。P114（多選）

42、投射技術(shù)的特點(diǎn)：1.測(cè)評(píng)目的的隱蔽性。2.內(nèi)容的非結(jié)構(gòu)性與開放性。3.反應(yīng)的自由性P119（多選）

43、投射技術(shù)，分為圖形投射、語(yǔ)言投射、動(dòng)作投射三種。在圖形投射中有墨跡投射（這是出現(xiàn)最早、用得最多的一種投射技術(shù)）、主題統(tǒng)覺圖投射；語(yǔ)言投射中有逆境對(duì)話投射、詞語(yǔ)聯(lián)想投射、句子完成投射、創(chuàng)作投射、故事投射、問題投射（例如，天熱時(shí)你坐在圖書館看書，你偶然

意識(shí)到電風(fēng)扇嗖嗖的轉(zhuǎn)動(dòng)聲，你當(dāng)時(shí)想到的是什么）；動(dòng)作投射中有娛樂投射、玩具投射、游戲投射（例如捏面團(tuán)、泥團(tuán)）。P11944、氣質(zhì)是個(gè)體中那些與神經(jīng)過程的特性相聯(lián)系的行為特征，是個(gè)體心理活動(dòng)和外顯動(dòng)作中所表現(xiàn)的某些關(guān)于強(qiáng)度、靈活性、穩(wěn)定性與敏捷性等方面的心理特征的綜合。體內(nèi)有四種體液：血液、粘液、黃膽汁、黑膽汁。巴甫洛夫的高級(jí)神經(jīng)活動(dòng)類型的劃分依據(jù)較為科學(xué)。P124

45、價(jià)值觀測(cè)評(píng)：是個(gè)人對(duì)客觀事物的意義與重要性的總評(píng)價(jià)，它使人的行為帶有個(gè)人的某種穩(wěn)定的傾向性。P127（名詞）

46、態(tài)度測(cè)評(píng)：是個(gè)體對(duì)某類型的人、事物、機(jī)構(gòu)以及觀念的較為穩(wěn)定的行為傾向。P12947、面試，可以說是一種經(jīng)過精心設(shè)計(jì)，在特定場(chǎng)景下以面對(duì)面的交談與觀察為主要手段，由表及里測(cè)評(píng)應(yīng)試者的有關(guān)素質(zhì)的一種方式。P14448、面試的特點(diǎn)：1.對(duì)象的單一性。面試的方式有個(gè)別面試與集體面試兩種。2.內(nèi)容的靈活性。3.信息的復(fù)合性。4.交流的直接互動(dòng)性。5.判斷的直覺性。P14549、理論依據(jù)：（1）在各種測(cè)評(píng)方式中面試的信息溝通通道最多。（2）所有測(cè)評(píng)方式中面試的信息量最多，利用率最高。（3）語(yǔ)言與體態(tài)語(yǔ)對(duì)素質(zhì)的揭示具有充分性、確定性、直觀性與一定的必然性。（4）精神分析學(xué)說為面試提供了更充分的心理學(xué)依據(jù)。P146-15050、功能作用：1.可以有效地避免高分低能者或冒名頂替者入選。2.可以彌補(bǔ)筆試的失誤。3.可以考查人的儀表、風(fēng)度、自然素質(zhì)、口頭表達(dá)能力、反應(yīng)能力等筆試與觀察中難以測(cè)評(píng)到的內(nèi)容。4.可以靈活、具體、確切地考查一個(gè)人的知識(shí)、能力、經(jīng)驗(yàn)及品德特征5.可以測(cè)評(píng)個(gè)體的任何素質(zhì)。P150-151（簡(jiǎn)答、多選）

51、基本類型：（1）操作綜合式（2）壓力面試（3）結(jié)構(gòu)面試與半結(jié)構(gòu)面試（4）小組面試（5）依序面試（6）逐步面試P15552、如何問：（1）自然、親切、漸進(jìn)、聊天式的導(dǎo)入（2）通俗、簡(jiǎn)明、有力（3）注意選擇適當(dāng)?shù)奶釂柗绞剑?）問題安排要先易后難循序漸進(jìn)（5）善于恰到好處地轉(zhuǎn)換、收縮、結(jié)束與擴(kuò)展（6）必要時(shí)可以聲東擊西（7）積極親近，調(diào)和氣氛（8）標(biāo)準(zhǔn)式與非標(biāo)準(zhǔn)式相結(jié)合，結(jié)構(gòu)式與非結(jié)構(gòu)式相結(jié)合（9）堅(jiān)持問準(zhǔn)問實(shí)原則（10）注意為被試者提供彌補(bǔ)缺憾的機(jī)會(huì)。P155-15953、面試中的提問大致有幾種：1.收口式、2.開口型、3.假設(shè)式、4.連串式、5.壓迫式、6.引導(dǎo)式。P156-157(多選）

54、如何“觀”：（1）謹(jǐn)防以貌取人誤入歧途（2）堅(jiān)持目的性、客觀性、全面性與典型性原則（3）充分發(fā)揮感官的綜合效應(yīng)與直覺效應(yīng)P161-16255、如何“評(píng)”：（1）選擇適當(dāng)?shù)臉?biāo)準(zhǔn)形式（2）分項(xiàng)測(cè)評(píng)與綜合印象測(cè)評(píng)相結(jié)合（3）橫觀縱察比較評(píng)判（4）注意反應(yīng)過程與結(jié)果的觀察P162-16456、面試結(jié)果的處理工作主要包括三個(gè)方面的內(nèi)容：綜合面試結(jié)果、面試結(jié)果反饋和面試結(jié)果存檔。P176

57、評(píng)價(jià)中心法：評(píng)價(jià)中心是以測(cè)評(píng)管理素質(zhì)為中心的標(biāo)準(zhǔn)化的一組評(píng)價(jià)活動(dòng)P18958、從評(píng)價(jià)中心內(nèi)容來看主要有公文處理、無角色小組討論、管理游戲、有角色小組討論、演講、案例分析、事實(shí)判斷等形式。

59、評(píng)價(jià)中心的主要特點(diǎn)：評(píng)價(jià)中心最主要的特點(diǎn)之一就是它的情境模擬性。1.綜合性。2.動(dòng)態(tài)性。3.標(biāo)準(zhǔn)化。4.整體互動(dòng)性。5.信息量大。6.以預(yù)測(cè)為主要目的。7.形象逼真。8.行為性。P189-19160、公文處理是評(píng)價(jià)中心中用得最多的一種測(cè)評(píng)形式，使用頻率最高。在這種測(cè)評(píng)活動(dòng)中，被試者假定為接替或頂替?zhèn)€人管理人員的工作，在其辦公室的桌上堆積著一大堆亟待處理的文件，包括信函、電話記錄、電報(bào)、報(bào)告和備忘錄，它們分別是來自上級(jí)和下級(jí)、組織內(nèi)部和組織外部的各種典型問題和指示、日常瑣事和重要事件。所有這些信函、記錄與急件都要求在2-3個(gè)小時(shí)內(nèi)完成。處理完后，還要求被試者填寫行為理由問卷，說明自己為什么這樣處理。對(duì)于不清楚的地方或想深入了解被試者，評(píng)價(jià)者還可與被試者交談，以澄清模糊之處。然后主試人把有關(guān)行為逐一分類，再予評(píng)分。P19261、小組討論中典型的形式是無角色小組討論，這種形式把被試者劃分為不同的小組，每組4-8人不等，不指定負(fù)責(zé)人，大家地位平等地，要求就某些爭(zhēng)議性大的問題，例如額外補(bǔ)助金的分配、任務(wù)分擔(dān)、干部提拔等問題進(jìn)行討論，最后要求每小組形成一致意見，并以書面形式匯報(bào)。每個(gè)組員都應(yīng)在上面簽字，以表明自己同意所作的匯報(bào)。P19362、小組討論的形式有兩種：一是角色指定形式，二是角色自由討論形式。前者代表是有領(lǐng)導(dǎo)小組討論，后者的代表是無領(lǐng)導(dǎo)小組討論。無領(lǐng)導(dǎo)小組討論對(duì)于管理者集體領(lǐng)

導(dǎo)技能的評(píng)價(jià)非常有效。P19463、管理游戲是一種以完成某項(xiàng)“實(shí)際工作任務(wù)”為基礎(chǔ)的標(biāo)準(zhǔn)化模擬活動(dòng)，通過觀察來測(cè)評(píng)被試者實(shí)際的管理能力。P19564、195頁(yè)例1：小溪任務(wù)、要看看

65、其他形式：（1）面談模擬（2）事實(shí)判斷（3）書面案例分析P197-19866、情境設(shè)計(jì)應(yīng)注意幾點(diǎn)：1.相似性，表現(xiàn)在素質(zhì)、內(nèi)容與條件三個(gè)方面。2.典型性。3.逼真性。4.主題突出。5.立意高，開口小，挖掘深，難度適當(dāng)。P19967、評(píng)價(jià)中心程序：（1）確定評(píng)價(jià)中心活動(dòng)中所要測(cè)評(píng)的素質(zhì)項(xiàng)目；（2）對(duì)于每個(gè)素質(zhì)項(xiàng)目找出一些便于區(qū)分于辨認(rèn)的代表行為；（3）根據(jù)擬聘職位要求選擇適當(dāng)?shù)脑u(píng)價(jià)中心形式；（4）對(duì)于每個(gè)素質(zhì)測(cè)評(píng)項(xiàng)目確定不同水平等級(jí)區(qū)分的標(biāo)志；（5）確定平分標(biāo)準(zhǔn)（6）制定評(píng)價(jià)中心活動(dòng)需要的有關(guān)方案、計(jì)劃與實(shí)施要求。P202 68、失敗原因分析：（1）有些評(píng)價(jià)中心失敗是因?yàn)闆]有充分的準(zhǔn)備與計(jì)劃。（2）有些評(píng)價(jià)中心沒有實(shí)施是因?yàn)闇?zhǔn)備工作過于累贅。（3）有些評(píng)價(jià)中心失敗是因?yàn)樵u(píng)價(jià)中心的結(jié)果被錯(cuò)誤使用或根本不被使用（4）有些評(píng)價(jià)中心失敗是因?yàn)樵u(píng)價(jià)結(jié)果缺乏一致性。（5）有些評(píng)價(jià)中心失敗的原因在于得不到高層主管的支持與幫助。P204-205 69、測(cè)評(píng)的流程與步驟：準(zhǔn)備階段、實(shí)施階段、分析和決策階段、檢驗(yàn)反饋階段。P22970、準(zhǔn)備階段：明確測(cè)評(píng)的目的和測(cè)評(píng)對(duì)象、選擇合理的測(cè)評(píng)方法和測(cè)評(píng)工具P23071、分析的指標(biāo)主要有效度、信度、區(qū)分度、獨(dú)立性等。P25572、效度：是指測(cè)評(píng)結(jié)果對(duì)所測(cè)素質(zhì)反映的真實(shí)程度。這種真實(shí)性的考評(píng)常見的方法有三種，一是從內(nèi)容性質(zhì)方面分析其內(nèi)容效度，二是從實(shí)證方面分析其結(jié)構(gòu)效度，三是從效標(biāo)相關(guān)性方面分析其關(guān)聯(lián)效度。P255（名詞）73、常用的行為校標(biāo)有：（1）學(xué)術(shù)成就（2）特殊訓(xùn)練成績(jī)（3）實(shí)際工作表現(xiàn)與成績(jī)（4）團(tuán)體特征（5）等級(jí)評(píng)定結(jié)果必須是由權(quán)威的專家或主管人員作出（6）先前被證明是有效的測(cè)評(píng)結(jié)果P259-26074、信度；所謂信度是指測(cè)評(píng)結(jié)果反映所測(cè)素質(zhì)的準(zhǔn)確性。（名詞）P26275、再測(cè)信度：即指測(cè)評(píng)結(jié)果以同樣的測(cè)評(píng)工具、測(cè)評(píng)方式與測(cè)評(píng)對(duì)象再次獲得的變異程度。（名詞）

76、再測(cè)信度的積差相關(guān)系數(shù)分析所揭示的是測(cè)評(píng)結(jié)果前后出現(xiàn)的穩(wěn)定性（一致性），因而我們稱它為穩(wěn)定系數(shù)分析法。P26377、一致性信度：所謂一致性信度是指相同素質(zhì)測(cè)評(píng)項(xiàng)目分?jǐn)?shù)間的一致性程度。P264（名詞）

78、測(cè)評(píng)方法在這里包括測(cè)評(píng)工具、測(cè)評(píng)過程及其組織，它與平分者的評(píng)分信度共同決定著測(cè)評(píng)結(jié)果的可靠性。它們之間具有下列關(guān)系：（課本266頁(yè)4點(diǎn)）

79、項(xiàng)目質(zhì)量的考評(píng)指標(biāo)主要有適合度、區(qū)分度、獨(dú)立性、選擇率等。P26780、區(qū)分度：所謂區(qū)分度就是指項(xiàng)目把具有不同素質(zhì)水平的被測(cè)評(píng)者適當(dāng)區(qū)分開來的鑒別能力。

81、誤差：1.哈羅效應(yīng)誤差（又稱暈輪效應(yīng)）2.趨中心理誤差3.寬大心理誤差4.邏輯誤差5.對(duì)比效應(yīng)誤差6.接近效應(yīng)誤差 P274-275（多選）

82、數(shù)據(jù)綜合常見的方法可以分為：1.累加法2.平均綜合法3.加權(quán)綜合法4.連乘綜合法：優(yōu)點(diǎn)是便于拉開檔次，“靈敏”度高，但容易產(chǎn)生暈輪效應(yīng)5.指數(shù)連乘法：有利于拉開距離，區(qū)分被測(cè)評(píng)者的檔次。P280-28283、編制簡(jiǎn)單頻數(shù)分別表的步驟：1.求全距2.決定組數(shù)與組距3.決定組限4.登記頻數(shù)P282-28384、差異情況分析：差異情況分析包括整體差異分析與個(gè)體差異分析。整體差異分析有兩極差、平均差、方差、標(biāo)準(zhǔn)差與差異系數(shù)等不同形式。P285（多選）

85、分?jǐn)?shù)報(bào)告：所謂分?jǐn)?shù)報(bào)告即以分?jǐn)?shù)的形式反饋測(cè)評(píng)結(jié)果。P288（名詞）

86、幾種導(dǎo)出分?jǐn)?shù)：1.名次2.百分位數(shù)3.Z分?jǐn)?shù)4.T分?jǐn)?shù)5.其他標(biāo)準(zhǔn)分?jǐn)?shù)P288-289

當(dāng)Z分?jǐn)?shù)在0左右時(shí)，即為中等水平，Z分?jǐn)?shù)在2.5以上即為優(yōu)秀水平，Z分?jǐn)?shù)在-2.5以下即為十分差的水平P289

第二篇：考前的復(fù)習(xí)與準(zhǔn)備方法

考前的復(fù)習(xí)與準(zhǔn)備

科學(xué)合理地安排復(fù)習(xí)與休息。早晨起床時(shí)間以6：00為宜，中午要午休,時(shí)間為一小時(shí)左右，晚上休息的時(shí)間為10:00左右。白天復(fù)習(xí)強(qiáng)度不宜過大，復(fù)習(xí)方式為通覽，回憶再現(xiàn)。晚上復(fù)習(xí)的時(shí)間不宜過長(zhǎng)。總的原則為：學(xué)習(xí)和休息要有規(guī)律，生物鐘的調(diào)整要以白天精力充沛為原則。

二、考場(chǎng)上注意事項(xiàng)

1、要注意適當(dāng)提前到達(dá)考點(diǎn)，不宜過早也不宜過晚。

2、試卷發(fā)下來后，一般要在開考信號(hào)發(fā)出前先通看一遍，不能搶答。尤其是英語(yǔ)聽力開考前要將聽力題瀏覽一遍，以作到心中有數(shù)，降低聽力難度。

3、要先易后難，遇到不會(huì)的題不去死摳。合理進(jìn)行時(shí)間分配，規(guī)劃好各大類題目的答題時(shí)間。

4、難題能做幾步就做幾步，一般不要整個(gè)題都留成空白。

5、審題一般要在通讀、把握整體意思的前提下，去找關(guān)鍵詞。嚴(yán)格控制答題節(jié)奏，不被他人的進(jìn)度帶垮。

6、題目不論再新，都能夠與課本上的知識(shí)相聯(lián)系，若不能聯(lián)系，答案就在材料中。

7、特別重視基礎(chǔ)題得分率，若時(shí)間允許，可用反證法檢驗(yàn)其它選項(xiàng)。

8、答完題后一定要進(jìn)行復(fù)查，看是否漏寫。若需要改動(dòng)答案，一定要慎重，不要輕易推翻“第一印象”。

9、演草紙要?jiǎng)澐謪^(qū)域，按順序?qū)懀阌趶?fù)查。

10、若考試時(shí)有緊張現(xiàn)象，先閉上眼睛，深呼吸，調(diào)整心態(tài)后再做題。

三、考試后注意事項(xiàng)

每科出考場(chǎng)后要做到：

1、不回憶考題，2、不討論答案，3、不估算成績(jī)，別人問就說“感覺良好”，4、要信心百倍地全身心投入未考科目上。

四、幾種意外情況的處理辦法

1、考試前一晚睡不著。這是正常的現(xiàn)象，不必驚慌。睡前用熱水泡腳，讓眼睛自然閉上并反復(fù)做深吸氣，同時(shí)可以聽一些輕松的音樂。不要太早或太晚睡覺。

2、因意外原因遲到。進(jìn)入考場(chǎng)入坐后，不妨做幾次深呼吸，待心情稍稍平靜后，才在試卷和答題卡上填寫姓名、準(zhǔn)考證號(hào)等。

3、突然發(fā)現(xiàn)《準(zhǔn)考證》不見了。建議在考前一晚，家長(zhǎng)和考生一起將《準(zhǔn)考證》、文具、小毛巾、風(fēng)油精等一起放在透明的塑料袋內(nèi)，若進(jìn)考場(chǎng)前發(fā)現(xiàn)《準(zhǔn)考證》不見了，考生與學(xué)校帶隊(duì)老師聯(lián)系由他們和主考聯(lián)系，先行進(jìn)入考場(chǎng)正常考試。學(xué)生不要自己回去取準(zhǔn)考證，不要讓丟證事件影響情緒。

(請(qǐng)務(wù)必認(rèn)真填寫考生聯(lián)系表)

4、不小心損壞了試卷。不用緊張，監(jiān)考老師報(bào)告后即可調(diào)換到備用試卷。拿到調(diào)換后的試卷后，不要急于答題，首先應(yīng)按最初的要求在試卷上寫上姓名、考號(hào)，最后再認(rèn)真核對(duì)一遍，以防漏填、錯(cuò)填或錯(cuò)寫漏寫。

5、一科考砸了怎么辦。一科考砸了沒關(guān)系，先把它扔在一邊。要有這樣的心態(tài)：我現(xiàn)在只考砸了這一門，我還有六門，也就是說，我還有六次機(jī)會(huì)!如果把那些機(jī)會(huì)把握好的話，那么我中考還是應(yīng)該很成功的。

第三篇：投資銀行理論與實(shí)務(wù)復(fù)習(xí)重點(diǎn)

第一章

投資銀行的內(nèi)涵與發(fā)展

1.投資銀行的組織形式：

①合伙人制：合伙人公司是指由兩個(gè)或兩個(gè)以上合伙人擁有公司并分享公司利潤(rùn)。

其主要特點(diǎn)是：合伙人共享企業(yè)經(jīng)營(yíng)所得，并對(duì)經(jīng)營(yíng)虧損共同承擔(dān)無限責(zé)任；它可以由所有合伙人共同參與經(jīng)營(yíng)，也可以由部分合伙人經(jīng)營(yíng)，其他合伙人僅出資并自負(fù)盈虧；合伙人的組成規(guī)模可大可小。②混合公司制：通常是由在職能上沒有緊密聯(lián)系的資本或公司相互合并而形成規(guī)模更大的資本或公司。這些并購(gòu)活動(dòng)的主要?jiǎng)訖C(jī)都是為了擴(kuò)大母公司的業(yè)務(wù)規(guī)模，在這一過程中，投資銀行逐漸開始了由合伙人制向現(xiàn)代公司制度的轉(zhuǎn)變。

③現(xiàn)代公司制：賦予公司以獨(dú)立的人格，其確立是以企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)權(quán)為核心和重要標(biāo)志的。法人財(cái)產(chǎn)權(quán)是企業(yè)法人對(duì)包括投資和投資增值在內(nèi)的全部企業(yè)財(cái)產(chǎn)所享有的權(quán)利。法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的存在顯示了法人團(tuán)體的權(quán)利不再表現(xiàn)為個(gè)人的權(quán)利。

特點(diǎn)：現(xiàn)代公司制度使投資銀行在資金籌集、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制、經(jīng)營(yíng)管理的現(xiàn)代化等方面都獲得較傳統(tǒng)合伙人制所不具備的優(yōu)勢(shì)。

2.中國(guó)投資銀行與國(guó)際投資銀行發(fā)展的差距：業(yè)務(wù)內(nèi)容上的差距；經(jīng)營(yíng)管理模式的差距；資產(chǎn)規(guī)模的差距；現(xiàn)有法律環(huán)境存在較大缺陷

國(guó)際投資銀行發(fā)展趨勢(shì)：投資銀行業(yè)務(wù)的多樣化趨勢(shì)；投資銀行的國(guó)際化趨勢(shì)；投資銀行業(yè)務(wù)專業(yè)化的趨勢(shì)；投資銀行集中化的趨勢(shì)P23 投行與商業(yè)銀行的差別、投行的職能：P3 投資銀行的行業(yè)特征、經(jīng)營(yíng)理念：P5

3.國(guó)際國(guó)內(nèi)投資銀行的類型： 我國(guó)：具有銀行背景的證券公司或銀行作為主要股東的股份制證券公司；信托公司下屬的證券公司或證券部；地方出資組建的股份制證券公司；商業(yè)銀行附屬的投資銀行機(jī)構(gòu)（，由于受到分業(yè)經(jīng)營(yíng)的限制，商業(yè)銀行不能直接從事證券業(yè)務(wù)，但是各家商業(yè)銀行都在通過成立全資附屬的子公司或者收購(gòu)境外的機(jī)構(gòu)來涉足投資銀行業(yè)務(wù)）；中外合資投資銀行機(jī)構(gòu)；其他提供部分投資銀行專業(yè)中介服務(wù)的機(jī)構(gòu)（包括具有證券資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所，資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)和專業(yè)咨詢公司等）。

全國(guó)性的：證券公司、信托投資公司；地區(qū)性的：專業(yè)證券公司、信托公司；民營(yíng)性的：投資管理公司、財(cái)務(wù)顧問公司、資產(chǎn)管理公司。

4.現(xiàn)代投資銀行的業(yè)務(wù)范圍：證券承銷發(fā)行、證券私募發(fā)行、證券經(jīng)紀(jì)交易、兼并與收購(gòu)、基金管理、風(fēng)險(xiǎn)投資、資產(chǎn)證券化、金融工程、項(xiàng)目融資、公司理財(cái)、財(cái)務(wù)顧問與投資咨詢。

第二章

證券發(fā)行與承銷

1.證券發(fā)行：政府、公司或其他組織為募集資金，依據(jù)法律規(guī)定的條件和程序，向投資人出售代表一定權(quán)利的有價(jià)證券。

特點(diǎn)：是伴隨生產(chǎn)社會(huì)化和企業(yè)股份化而產(chǎn)生的，同時(shí)也是信用制度高度發(fā)展的結(jié)果；既是向社會(huì)投資者籌集資金的形式，更是實(shí)現(xiàn)社會(huì)資本優(yōu)化配置的方式；有嚴(yán)格的法律法規(guī)限制；實(shí)質(zhì)是投資者出讓資金使用權(quán)，以獲取以收益權(quán)為核心的相關(guān)權(quán)利的過程。發(fā)行種類：債券（政府債券、公司債權(quán)、可轉(zhuǎn)換公司債、金融債券）；股票

發(fā)行方式：按發(fā)行對(duì)象的不同：私募發(fā)行、公募發(fā)行；按有無發(fā)行中介：直接發(fā)行、間接發(fā)行（由證券公司承銷）

第 1 頁(yè) 2.證券發(fā)行的管理制度、類型、承銷方式：P30-31 包銷方式承銷商角色資金來源定價(jià)傾向?qū)Τ袖N商的要求承銷收入余額包銷全額包銷承銷期結(jié)束時(shí)將售后剩按照協(xié)議先自行全部購(gòu)入再向投資者銷售。余證券全部自行購(gòu)入。主要是中介 先買方、后賣方主要是投資者的認(rèn)購(gòu)款偏高的價(jià)格營(yíng)銷能力強(qiáng) 中等承銷商先墊付資金適銷的價(jià)格 更強(qiáng)的資金實(shí)力和定價(jià)、營(yíng)銷等方面的專業(yè)水平相對(duì)較高 我國(guó)核準(zhǔn)制： 通道制：已廢除。保薦制度：由保薦人負(fù)責(zé)發(fā)行人的上市推薦和輔導(dǎo)，核實(shí)公司發(fā)行與上市文件中所載資料的真實(shí)、準(zhǔn)確和完整，協(xié)助發(fā)行人建立嚴(yán)格的信息披露制度，并承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)防范責(zé)任；在公司上市后的規(guī)定時(shí)間內(nèi)，承擔(dān)持續(xù)督導(dǎo)責(zé)任。該制度還要求保薦機(jī)構(gòu)必須指定保薦代表人具體負(fù)責(zé)保薦工作。

3.公開招股的推銷：——致力于與投資者的信息溝通，展示發(fā)行人良好的公司形象和上市后良好的預(yù)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

前提：對(duì)各類投資者群體進(jìn)行分析，通過市場(chǎng)細(xì)分，尋找和確立本次公開招股所面向的重點(diǎn)投資者群體。

目的：① 創(chuàng)造對(duì)新股的認(rèn)購(gòu)需求，同時(shí)也是一個(gè)價(jià)格逐步發(fā)現(xiàn)過程；

② 使新股在發(fā)售上市后表現(xiàn)良好；

③ 樹立良好的公司形象，形成投資者長(zhǎng)期的投資信心。主要方式: 國(guó)際市場(chǎng) 路演（Road Show）→→ 國(guó)內(nèi)

網(wǎng)上路演

4.招股說明書必須對(duì)法律、法規(guī)、規(guī)章、上市規(guī)則要求的各項(xiàng)內(nèi)容進(jìn)行披露，主要內(nèi)容包括：發(fā)行概況，風(fēng)險(xiǎn)揭示，發(fā)行人基本情況，業(yè)務(wù)與技術(shù)情況，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與關(guān)聯(lián)交易情況，重要人員(董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員與核心技術(shù)人員)情況，公司治理結(jié)構(gòu)，業(yè)務(wù)發(fā)展前景，經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告，資產(chǎn)、盈利預(yù)測(cè)報(bào)告，募股資金運(yùn)用計(jì)劃，股利分配政策，其他重要事項(xiàng)等。

5.IPO定價(jià)P39

6.詢價(jià)與定價(jià)：發(fā)行申請(qǐng)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后，發(fā)行人應(yīng)公告招股意向書，開始進(jìn)行推介和詢價(jià)。詢價(jià)分為初步詢價(jià)和累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)兩個(gè)階段。發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)通過初步詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間，通過累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格。

主承銷商應(yīng)當(dāng)在詢價(jià)時(shí)向詢價(jià)對(duì)象提供投資價(jià)值研究報(bào)告。

發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)向不少于20家(公開發(fā)行股數(shù)在4億股及4億股以上的，參與初步詢價(jià)的詢價(jià)對(duì)象應(yīng)不少于50家)詢價(jià)對(duì)象進(jìn)行初步詢價(jià)，并根據(jù)詢價(jià)對(duì)象的報(bào)價(jià)結(jié)果確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間及相應(yīng)的市盈率區(qū)間。

第 2 頁(yè) 7.現(xiàn)行的詢價(jià)與資金申購(gòu)相結(jié)合的發(fā)行承銷流程：

日期T－10～6 網(wǎng)下累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)及配售 網(wǎng)上資金申購(gòu)定價(jià)發(fā)行T－11 左右刊登《招股意向書》、《初步詢價(jià)及推介公告》路演推介，初步詢價(jià)（中小企業(yè)可適當(dāng)縮短初步詢價(jià)時(shí)間T－6T－5T－4T－3詢價(jià)對(duì)象提交報(bào)價(jià)單截至日，確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間初步詢價(jià)結(jié)果向證監(jiān)會(huì)報(bào)備刊登《初步詢價(jià)結(jié)果及發(fā)行價(jià)格區(qū)間公告》、《網(wǎng)下累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)發(fā)行公告》，開始網(wǎng)下申購(gòu)網(wǎng)下申購(gòu)截至、確定發(fā)行價(jià)格T－2T－1T累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)結(jié)果向證監(jiān)會(huì)報(bào)備刊登《定價(jià)公告及網(wǎng)下配售結(jié)果公告》，網(wǎng)下申購(gòu)資金解凍刊登《網(wǎng)上路演公告》刊登《網(wǎng)上路演公告》投資者申購(gòu)、繳款T＋1T＋2T＋3凍結(jié)申購(gòu)資金對(duì)有效申購(gòu)進(jìn)行配號(hào)刊登《網(wǎng)上申購(gòu)中簽率公告》T＋4 主承銷商將網(wǎng)上網(wǎng)下募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，劃入發(fā)行人賬戶刊登《網(wǎng)上申購(gòu)中簽結(jié)果公告》，網(wǎng)上申購(gòu)資金解凍 8.超額配售選擇權(quán)P43：亦稱綠鞋期權(quán)，是發(fā)行人給予主承銷商在承銷過程中的一項(xiàng)超額發(fā)行權(quán)，目的是在新股票剛上市的一段時(shí)間內(nèi)，主承銷商通過選擇行使該權(quán)利，在不動(dòng)用自有資金的情況下，平衡市場(chǎng)對(duì)該股票的供求關(guān)系、穩(wěn)定市價(jià)。

按現(xiàn)行規(guī)定，A股市場(chǎng)首次公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，發(fā)行人及其主承銷商可以在發(fā)行方案中采用超額配售選擇權(quán)。

9.公司債券公開發(fā)行的一般程序：申請(qǐng)與審批；聘請(qǐng)?jiān)u級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)本次債券進(jìn)行信用評(píng)級(jí)；發(fā)布發(fā)行公告；債券發(fā)行；記賬式債券的債權(quán)登記托管

證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)通過信用評(píng)級(jí)，將發(fā)行公司的信譽(yù)和償債的可靠程度公諸于眾，為投資者提供有關(guān)債券風(fēng)險(xiǎn)性的實(shí)質(zhì)信息，使之在認(rèn)購(gòu)時(shí)避免因信息不對(duì)稱而作出錯(cuò)誤的投資決策，以保護(hù)投資者的利益。

發(fā)行定價(jià)：1.確定票面利率： 一般是以發(fā)行當(dāng)時(shí)、同期限的國(guó)債利率為基礎(chǔ)，并上浮一定的利差；

2.確定發(fā)行價(jià)格：

大多是面值發(fā)行

10.國(guó)債的發(fā)行與承銷

一）國(guó)債承銷團(tuán)成員的資格：

第五條 國(guó)債承銷團(tuán)按照國(guó)債品種組建，包括憑證式國(guó)債承銷團(tuán)、記賬式國(guó)債承銷團(tuán)和其他國(guó)債承銷團(tuán)。記賬式國(guó)債承銷團(tuán)成員分為甲類成員和乙類成員。

第六條 中國(guó)境內(nèi)商業(yè)銀行等存款類金融機(jī)構(gòu)可以申請(qǐng)成為憑證式國(guó)債承銷團(tuán)成員。

中國(guó)境內(nèi)商業(yè)銀行等存款類金融機(jī)構(gòu)以及證券公司、保險(xiǎn)公司、信托投資公司等非存款類金融機(jī)構(gòu)，可以申請(qǐng)成為記賬式國(guó)債承銷團(tuán)成員。

第 3 頁(yè) 二）憑證式國(guó)債的發(fā)行與承銷 ——承購(gòu)包銷方式。憑證式國(guó)債券是一種不可上市流通的儲(chǔ)蓄型債券。

三）記賬式國(guó)債的發(fā)行與承銷 1.記賬式國(guó)債的發(fā)行——公開招標(biāo)

記賬式國(guó)債承銷團(tuán)成員，按照財(cái)政部確定的當(dāng)期國(guó)債招投標(biāo)規(guī)則，以競(jìng)標(biāo)方式確定各自包銷的份額及承銷成本。招標(biāo)標(biāo)的：

利率

價(jià)格

招標(biāo)方式：?jiǎn)我粌r(jià)格（荷蘭式； 多重價(jià)格（美國(guó)式；單一價(jià)格與多重價(jià)格結(jié)合的混合式 2.記賬式國(guó)債的承銷：場(chǎng)內(nèi)掛牌分銷；場(chǎng)外簽訂分銷合同；試點(diǎn)商業(yè)銀行柜臺(tái)銷售

分銷對(duì)象為在中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司開立股票或基金賬戶，在中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司、試點(diǎn)銀行開立債券賬戶的各類投資者。四）國(guó)債承銷的收益和風(fēng)險(xiǎn)分析

1.承銷收益：發(fā)行手續(xù)費(fèi)收入、或差價(jià)收入；資金占用的利息收入；留存自營(yíng)債券的交易收益

2.國(guó)債承銷的風(fēng)險(xiǎn)

在發(fā)行期結(jié)束后，承銷商仍有部分債券積壓，從而墊付相應(yīng)的發(fā)行款，??上市后也沒獲得收益；承銷商將所有包銷的債券全部予以分銷，但分銷的收入不足以抵付承銷成本。

影響因素有國(guó)債本身的發(fā)行要素、市場(chǎng)狀況以及宏觀經(jīng)濟(jì)因素等。

第三章

證券交易

1.證券交易所市場(chǎng)的特點(diǎn)：① 它本身不持有證券、也不進(jìn)行證券的買賣、更不決定證券的交易價(jià)格；② 它只是為交易雙方的成交創(chuàng)造、提供條件，并對(duì)雙方進(jìn)行監(jiān)督。③ 在證券交易所交易的情況下，交易地點(diǎn)是固定的，即在交易所的交易廳中進(jìn)行；進(jìn)場(chǎng)參加的機(jī)構(gòu)是固定的，即交易所的會(huì)員。

2.證券交易所的基本職責(zé)：（1）提供證券交易的場(chǎng)所和設(shè)施；（2）制定證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則；（3）接受上市申請(qǐng)并安排證券上市；（4）組織并監(jiān)督證券交易；（5）管理和公布市場(chǎng)信息。

3.投資銀行在交易市場(chǎng)中的作用：

（一）證券經(jīng)紀(jì)商（broker）證券經(jīng)紀(jì)商指專門從事代理證券買賣業(yè)務(wù)的，以獲得傭金收入的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。經(jīng)紀(jì)商是一個(gè)價(jià)格的接受者，沒有存貨風(fēng)險(xiǎn)。

（二）證券做市商（market

maker）做市商是指運(yùn)用自己的帳戶從事證券買賣，通過不斷地買賣報(bào)價(jià)維持證券價(jià)格的穩(wěn)定性和市場(chǎng)的流動(dòng)性，并從買賣報(bào)價(jià)的差額中獲取利潤(rùn)的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。做市商對(duì)他做市的證券為市場(chǎng)參與者確定一個(gè)報(bào)價(jià)系統(tǒng)，它是價(jià)格的創(chuàng)造者。

（三）證券自營(yíng)商（dealer）證券自營(yíng)商是指以獲利為目的，運(yùn)用自有資本，自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，自行買賣證券的機(jī)構(gòu)。

證券經(jīng)紀(jì)商的分類：

1.傭金經(jīng)紀(jì)商：通過各地證券營(yíng)業(yè)部接受投資者的投資委托，并授權(quán)各自在證券交易所中的場(chǎng)內(nèi)經(jīng)紀(jì)商買賣證券。

2.交易所經(jīng)紀(jì)商：在場(chǎng)內(nèi)接受傭金經(jīng)紀(jì)商的再委托代為買賣證券，幫助其他傭金經(jīng)紀(jì)商完成證券買賣交易，自己不能單獨(dú)接受證券交易所以外投資者的買賣委托。

3.專營(yíng)經(jīng)紀(jì)商：兼有證券經(jīng)紀(jì)商和證券做市商雙重身份，既可以為證交所內(nèi)的傭金經(jīng)紀(jì)商或

第 4 頁(yè) 自營(yíng)代理商代為買賣證券，也可以運(yùn)用自有資金自行買賣證券，亦稱為“做市者”。

自營(yíng)業(yè)務(wù)操作的種類：

投機(jī)業(yè)務(wù)：投機(jī)商著眼于從證券價(jià)格水平變化中謀取利潤(rùn)。套利業(yè)務(wù)：套利商期望從相關(guān)價(jià)值錯(cuò)位中套取利潤(rùn)。

風(fēng)險(xiǎn)套利業(yè)務(wù)：活動(dòng)涉及股票市場(chǎng)上收購(gòu)兼并活動(dòng)或公司破產(chǎn)重組等其他形式的重組活動(dòng)。自營(yíng)交易的特點(diǎn)：

1.投資銀行必須有一定量的資金；

2.投資銀行買賣證券主要不是為了獲取股息、利息和紅利，而是賺取買賣差價(jià)； 3.自營(yíng)交易不須交付手續(xù)費(fèi)；

4.投資銀行自己承擔(dān)自營(yíng)交易的風(fēng)險(xiǎn)。

自營(yíng)商與做市商的關(guān)系：

共同點(diǎn)：持有某種證券存貨，用自己的賬戶進(jìn)行交易，報(bào)酬都來源于證券買賣差價(jià)。區(qū)別： 第一，做市商的交易動(dòng)機(jī)主要是創(chuàng)造市場(chǎng)并從中獲利，自營(yíng)商持有頭寸只是期望從價(jià)格水平變動(dòng)中獲利；

第二，做市商通常是在買賣報(bào)價(jià)所限定的狹窄范圍內(nèi)從事交易，賺取的差價(jià)是有限的，做市風(fēng)險(xiǎn)小，差價(jià)越大對(duì)自營(yíng)商越好，風(fēng)險(xiǎn)也大。

4.證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的四個(gè)階段P56

（一）開設(shè)賬戶：到證券公司營(yíng)業(yè)部,帶上所需證件.在工作日到證券營(yíng)業(yè)廳開辦股東帳戶；填寫《自然人證券賬號(hào)注冊(cè)申請(qǐng)表》、《證券代理開戶業(yè)務(wù)書》、《創(chuàng)業(yè)板風(fēng)險(xiǎn)揭示書》﹑《客戶風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知與承受能力評(píng)估調(diào)查表》等等;開立深證和上海股東卡；開通銀證轉(zhuǎn)賬第三方存管業(yè)務(wù)；下載開戶的證券公司的交易軟件（帶行情分析）在電腦安裝使用。

（二）委托買賣

1、市價(jià)委托：即投資者向證券經(jīng)紀(jì)人發(fā)出按當(dāng)時(shí)市場(chǎng)價(jià)買賣某種證券的指令。證券經(jīng)紀(jì)人在接到投資者指令后, 立即以可能的最有利價(jià)格買入或賣出投資者指定數(shù)量的某種證券。特點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)一：成交迅速；優(yōu)點(diǎn)二：成交的把握性很大。

缺

點(diǎn)：采用市價(jià)委托, 投資者只能確定買賣何種證券, 而不能確定以什么價(jià)格來買賣, 當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)較大,且所報(bào)的買價(jià)較高或賣價(jià)較低時(shí), 容易出現(xiàn)高價(jià)買進(jìn)或低價(jià)賣出的情況。機(jī)構(gòu)投資者居多。

2、限價(jià)委托：有利于投資實(shí)現(xiàn)投資計(jì)劃； 投資人在進(jìn)行買、賣委托時(shí), 即投資者向證券經(jīng)紀(jì)人發(fā)出的買賣某種證券并對(duì)買賣價(jià)格有所限制的指令或在這種指令下, 不僅要確定買賣何種證券, 還要確定以什么價(jià)格買賣。

限價(jià)就是投資者對(duì)某種證券所愿付出的最高買價(jià), 或所能接受的最低賣價(jià), 過了這個(gè)界限, 委托單就失效。

限價(jià)委托的優(yōu)缺點(diǎn), 正好與市價(jià)委托相反: 市價(jià)委托的優(yōu)點(diǎn)是成交迅速, 缺點(diǎn)是可能價(jià)格不夠滿意;限價(jià)委托的優(yōu)點(diǎn)是價(jià)格由自己規(guī)定, 可以滿足自己要求, 主要缺點(diǎn)在于成交比較難, 甚至長(zhǎng)時(shí)期被擱置, 無法獲得成交機(jī)會(huì), 這種委托機(jī)會(huì)成本較大, 而且不能配合自己的打算。

3、止損委托——用于市場(chǎng)趨勢(shì)是繼續(xù)還是發(fā)轉(zhuǎn)的關(guān)鍵點(diǎn)

即投資者為保障既得利益或限制可能的更大損失, 向證券經(jīng)紀(jì)人發(fā)出的當(dāng)某種證券價(jià)格上漲或下跌到超過所指定的限度時(shí),便代其按市價(jià)買入或賣出。它本質(zhì)上是市價(jià)和限價(jià)指令的

第 5 頁(yè) 結(jié)合的應(yīng)用, 是一種較為保守的委托價(jià)格指令方式。停損價(jià)指令分為停損買入和停損賣出兩種:（1）停損買進(jìn)委托：指投資者委托經(jīng)紀(jì)人, 在股價(jià)上漲至某一水平或以上時(shí), 就買進(jìn)股票。這種委托規(guī)定的買價(jià)必然高于當(dāng)前的市價(jià)。

（2）停損賣出委托：指投資者委托經(jīng)紀(jì)人在某種股票的價(jià)格下跌到某一水平或以下時(shí), 就為其賣掉股票。這種委托規(guī)定的賣價(jià)必然低于當(dāng)前的市價(jià)。

（三）競(jìng)價(jià)成交

1.競(jìng)價(jià)原則：價(jià)格優(yōu)先，時(shí)間優(yōu)先。先看價(jià)格，后看時(shí)間。2.競(jìng)價(jià)方式：集合競(jìng)價(jià)和連續(xù)競(jìng)價(jià)（1）集合競(jìng)價(jià) 集合競(jìng)價(jià)：是將數(shù)筆委托報(bào)價(jià)或一時(shí)段內(nèi)的全部委托報(bào)價(jià)集中在一起，根據(jù)不高于申買價(jià)和不低于申賣價(jià)的原則產(chǎn)生一個(gè)成交價(jià)格，且在這個(gè)價(jià)格下成交的股票數(shù)量最大，并將這個(gè)價(jià)格作為全部成交委托的交易價(jià)格。

集合競(jìng)價(jià)要找出一個(gè)基準(zhǔn)價(jià)格，使它同時(shí)能滿足以下3個(gè)條件：

成交量最大；

高于基準(zhǔn)價(jià)格的買入申報(bào)和低于基準(zhǔn)價(jià)格的賣出申報(bào)全部滿足（成交）；

與基準(zhǔn)價(jià)格相同的買賣雙方中有一方申報(bào)全部滿足（成交）。

（2）連續(xù)競(jìng)價(jià)

連續(xù)競(jìng)價(jià)是指對(duì)買賣申報(bào)逐筆連續(xù)撮合的競(jìng)價(jià)方式。連續(xù)競(jìng)價(jià)期間每一筆買賣委托進(jìn)入電腦自動(dòng)撮合系統(tǒng)后，當(dāng)即判斷并進(jìn)行不同的處理，能成交者予以成交，不能成交者等待機(jī)會(huì)成交，部分成交者則讓剩余部分繼續(xù)等待。

（四）證券結(jié)算

清算和交割交收的概念：

證券交易的清算指在每個(gè)交易日中每個(gè)結(jié)算參與人證券和資金的應(yīng)收、應(yīng)付數(shù)量或金額進(jìn)行計(jì)算的處理過程。

證券交易的交割和交收是指在買賣雙方達(dá)成交易后，應(yīng)根據(jù)證券清算的結(jié)果，在事先約定的時(shí)間內(nèi)履行合約。

清算并不發(fā)生財(cái)產(chǎn)實(shí)際轉(zhuǎn)移；而交割發(fā)生財(cái)產(chǎn)的實(shí)際轉(zhuǎn)移。

5.證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的行為限制：1.禁止全權(quán)委托；2.禁止利益承諾；3.禁止私下受托；4.禁止挪用客戶交易結(jié)算資金；5.不得提供擔(dān)保和融資；6.其他禁止行為

6.證券公司自營(yíng)業(yè)務(wù)

買賣對(duì)象：依法公開發(fā)行的證券。這類證券主要是股票、債券、權(quán)證、證券投資基金等；中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他證券。

自營(yíng)原則：(1)真實(shí)、合法的資金和賬戶。不得以他人名義開立多個(gè)賬戶。證券公司不得將其自營(yíng)賬戶轉(zhuǎn)借給他人使用。(2)業(yè)務(wù)隔離。證券公司必須將證券自營(yíng)業(yè)務(wù)與證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、承銷保薦業(yè)務(wù)及其他業(yè)務(wù)分開操作，建立防火墻制度。(3)明確授權(quán)。建立健全相對(duì)集中、權(quán)責(zé)統(tǒng)一的投資決策與授權(quán)機(jī)制。(4)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控。證券公司要在風(fēng)險(xiǎn)可測(cè)、可控、可承受的前提下從事自營(yíng)業(yè)務(wù)。(5)報(bào)告制度。證券公司應(yīng)當(dāng)按照監(jiān)管部門和證券交易所的要求，報(bào)送自營(yíng)業(yè)務(wù)信息。自營(yíng)業(yè)務(wù)的禁止行為：禁止內(nèi)幕交易（指證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人利用內(nèi)幕信息從事證券交易活動(dòng)。內(nèi)幕信息是指為內(nèi)幕人員所知悉、尚未公開的可能影響證券市場(chǎng)價(jià)格的重大信息。內(nèi)幕人員：（1）公司內(nèi)部人；（2）臨時(shí)內(nèi)部人；（3）相關(guān)監(jiān)

第 6 頁(yè) 管者；由于本人的職業(yè)地位、與發(fā)行人的合同關(guān)系或者工作聯(lián)系，有可能接觸或者獲得內(nèi)幕信息的人員）；禁止操縱市場(chǎng)（是指以獲取利益或減少損失為目的，利用資金、信息等優(yōu)勢(shì)或?yàn)E用職權(quán)，影響證券市場(chǎng)價(jià)格，制造證券市場(chǎng)假象，誘導(dǎo)投資者在不了解事實(shí)真相的情況下作出證券投資決定，擾亂證券市場(chǎng)秩序，以達(dá)到獲取利益或減少損失的目的的行為）；其他禁止的行為（假借他人名義或者以個(gè)人名義進(jìn)行自營(yíng)業(yè)務(wù)；違反規(guī)定委托他人代為買賣證券；違反規(guī)定購(gòu)買本證券公司控股股東或者與本證券公司有其他重大利害關(guān)系的發(fā)行人發(fā)行的證券；將自營(yíng)賬戶借給他人使用；將自營(yíng)賬戶業(yè)務(wù)與代理業(yè)務(wù)混合操作；法律、法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)禁止的其他行為。）

操縱行為

（1）通過合謀或者集中資金操縱證券市場(chǎng)價(jià)格；

（2）以散布謠言，傳播虛假信息等手段影響證券發(fā)行、交易；

（3）為制造證券的虛假價(jià)格，與他人串通，進(jìn)行不轉(zhuǎn)移證券所有權(quán)的虛買虛賣；（4）以自己的不同賬戶在相同的時(shí)間內(nèi)進(jìn)行價(jià)格和數(shù)量相近、方向相反的交易；（5）出售或者要約出售其并不持有的證券，擾亂證券市場(chǎng)秩序；（6）以抬高或壓低證券交易價(jià)格為目的，連續(xù)交易某種證券；（7）利用職務(wù)便利，人為地壓低或者抬高證券價(jià)格；

（8）證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及股評(píng)人十利用媒介及其他傳播手段制造和傳播虛假信息，擾亂市場(chǎng)正常運(yùn)行；

（9）上市公司買賣或與他人串通買賣本公司的股票。

7.做市商的買賣報(bào)價(jià)策略：

（一）決定買賣差額的因素

1.保留差額：是指做市商能夠用來抵補(bǔ)執(zhí)行下一筆交易成本的差額，其金額大小綜合反映了委托單處理成本和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)補(bǔ)償。2.市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)：做市商之間的競(jìng)爭(zhēng)。3.限制性委托：做市商的買賣報(bào)價(jià)還面臨著來自普通公眾投資者通過限制性委托而施加的競(jìng)爭(zhēng)壓力。

（二）影響報(bào)價(jià)差額的因素

1.證券的交易量越大，差額趨向于越小。2.證券的變動(dòng)性越大，其差額也會(huì)越大。3.證券價(jià)格越高，比例差額越小。

4.證券交易中的做市商越多，差額越小。

8.做市商的權(quán)利和義務(wù)

權(quán)利：

1、融資融券權(quán)與做空權(quán)；

2、信息優(yōu)先權(quán)；

3、特殊經(jīng)營(yíng)權(quán)；

4、特別優(yōu)惠權(quán)

義務(wù)：

1、雙向報(bào)價(jià)；

2、價(jià)差限制；

3、特殊場(chǎng)合的買賣義務(wù)；

4、任職限制（做市商取得從業(yè)資格參與市場(chǎng)活動(dòng)后不得自由退出。）；

5、信息披露

9.做市商報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)制度的優(yōu)缺點(diǎn)

優(yōu)點(diǎn)：做市商制度可以起到做市、造市、監(jiān)市和發(fā)現(xiàn)價(jià)格四大作用。

做市，指的是當(dāng)股市過度投機(jī)時(shí)，做市商通過在市場(chǎng)上與其他投資者的相反操作，努力維持股價(jià)、降低市場(chǎng)泡沫。

造市，指的是當(dāng)股市過于沉寂時(shí)，做市商通過在市場(chǎng)上人為地買進(jìn)賣出股票，以活躍人氣，第 7 頁(yè) 帶動(dòng)其他投資者實(shí)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)。

監(jiān)市，指的是做市商可以行使權(quán)利，獲得交易對(duì)象的信息以監(jiān)控市場(chǎng)的異動(dòng)。這樣做可以保持政府和市場(chǎng)的合理以抵消行政行為的剛烈影響。

發(fā)現(xiàn)價(jià)格，是指做事對(duì)證券進(jìn)行報(bào)價(jià)時(shí)必須首先對(duì)企業(yè)的狀況有個(gè)清楚的了解，報(bào)價(jià)盡量接近內(nèi)在價(jià)值，否則報(bào)出的價(jià)格與實(shí)際價(jià)值偏離過大就會(huì)形成虧損的可能。

缺點(diǎn)：１、缺乏透明度。在報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)制度下，買賣盤信息集中在做市商手中，交易信息發(fā)布到整個(gè)市場(chǎng)的時(shí)間相對(duì)滯后。為抵消大額交易對(duì)價(jià)格的可能影響，做市商可要求推遲發(fā)布或豁免發(fā)布大額交易信息。

２、增加投資者負(fù)擔(dān)。做市商聘用專門人員，冒險(xiǎn)投入資金，承擔(dān)做市義務(wù)，是有風(fēng)險(xiǎn)的。做市商會(huì)對(duì)其提供的服務(wù)和所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)要求補(bǔ)償，如交易費(fèi)用及稅收寬減等。這將會(huì)增大運(yùn)行成本，也會(huì)增加投資者負(fù)擔(dān)。

３、可能增加監(jiān)管成本。采取做市商制度，要制定詳細(xì)的監(jiān)管制度與做市商運(yùn)作規(guī)則，并動(dòng)用資源監(jiān)管做市商活動(dòng)。這些成本最終也會(huì)由投資者承擔(dān)。

４、可能濫用特權(quán)。做市商經(jīng)紀(jì)角色與做市功能可能存在沖突，做市商之間也可能合謀串通。這都需要強(qiáng)有力的監(jiān)管。

10.證券市場(chǎng)的交易機(jī)制：現(xiàn)代證券市場(chǎng)的交易機(jī)制分為兩種：第一種是由買賣雙方直接下達(dá)價(jià)格及數(shù)量指令，計(jì)算機(jī)按照“價(jià)格優(yōu)先，時(shí)間優(yōu)先”的原則自動(dòng)撮合成交，即所謂的“指令驅(qū)動(dòng)”機(jī)制（Order-driven system）；第二種是有某種證券的做市商提供報(bào)價(jià)，投資者據(jù)此下達(dá)買賣指令與做市商交易，這就是所謂的“報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)”機(jī)制（quotation-driven system）.報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)制度與指令驅(qū)動(dòng)制度的比較

１、價(jià)格形成方式不同。采用做市商制度，證券的開盤價(jià)格和隨后的交易價(jià)格是由做市商報(bào)出的，而指令驅(qū)動(dòng)制度的開盤價(jià)與隨后的交易價(jià)格是競(jìng)價(jià)形成的。前者從交易系統(tǒng)外部輸入價(jià)格，后者成交價(jià)格是在交易系統(tǒng)內(nèi)部生成的。

２、信息傳遞的范圍與速度不同。采用做市商制度，投資者買賣指令首先報(bào)給做市商，做市商是唯一全面及時(shí)知曉買賣信息的交易商，而成交量與成交價(jià)隨后才會(huì)傳遞給整個(gè)市場(chǎng)。在指令驅(qū)動(dòng)制度中，買賣指令、成交量與成交價(jià)幾乎是同步傳遞給整個(gè)市場(chǎng)的。３、交易量與價(jià)格維護(hù)機(jī)制不同。在報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)制度中，做市商有義務(wù)維護(hù)交易量與交易價(jià)格。而指令驅(qū)動(dòng)制度則不存在交易量與交易價(jià)格的維護(hù)機(jī)制。

４、處理大額買賣指令的能力不同。做市商報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)制度能夠有效處理大額買賣指令。而在指令驅(qū)動(dòng)制度中，大額買賣指令要等待交易對(duì)手的買賣盤，完成交易常常要等待較長(zhǎng)時(shí)間。

第四章

信貸資產(chǎn)證券化

1.資產(chǎn)交易證券化的特征：資產(chǎn)可以產(chǎn)生穩(wěn)定的、可預(yù)測(cè)的現(xiàn)金流收入。資產(chǎn)應(yīng)具有標(biāo)準(zhǔn)化的合約文件，即資產(chǎn)具有很高的同質(zhì)性。債務(wù)人的地域和人口統(tǒng)計(jì)分布廣泛。資產(chǎn)本息償付分?jǐn)傆谡麄€(gè)資產(chǎn)的持續(xù)期間，資產(chǎn)的相關(guān)數(shù)據(jù)容易獲得。原始權(quán)益人持有該資產(chǎn)已有一段時(shí)間，且信用表現(xiàn)記錄良好。資產(chǎn)抵押物的變現(xiàn)價(jià)值較高。資產(chǎn)的歷史記錄良好，即違約率和損失率較低。資產(chǎn)池中的資產(chǎn)應(yīng)達(dá)到一定規(guī)模，從而實(shí)現(xiàn)證券化交易的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。

2.資產(chǎn)證券化的主要理論和技術(shù)支持：資產(chǎn)證券化的理論基礎(chǔ)（大數(shù)定律和資產(chǎn)組合原理）；資產(chǎn)證券化的核心原理（現(xiàn)金流分析）；資產(chǎn)證券化的主要技術(shù)（破產(chǎn)隔離和信用增級(jí)）

第 8 頁(yè) 3.資產(chǎn)證券化的基本類型

分類依據(jù)基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流處理與償付結(jié)構(gòu)借款人數(shù)金融資產(chǎn)的銷售結(jié)構(gòu)發(fā)起人與SPV的關(guān)系以及由此引起的資產(chǎn)銷售次數(shù)貸款發(fā)起人與交易發(fā)起人的關(guān)系證券化載體的性質(zhì)證券構(gòu)成層次基礎(chǔ)資產(chǎn)是否從發(fā)起人資產(chǎn)負(fù)債表中剝離資產(chǎn)證券化的基本類型住房抵押貸款證券化與資產(chǎn)支撐證券化過手型證券化與轉(zhuǎn)付型證券化單一借款人型證券化與多借款人型證券化單宗銷售證券化與多宗銷售證券化單層銷售證券化與雙層銷售證券化發(fā)起型證券化與載體型證券化政府信用型證券化與私人信用型證券化基礎(chǔ)證券與衍生證券表內(nèi)證券化與表外證券化

4.對(duì)比

一．住房抵押貸款證券化與資產(chǎn)支撐證券化：

MBS是資產(chǎn)證券化發(fā)展史上最早出現(xiàn)的證券化類型。它是以住房抵押貸款這種信貸資產(chǎn)為基礎(chǔ)，以借款人對(duì)貸款進(jìn)行償付所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為支撐，通過金融市場(chǎng)發(fā)行證券(大多是債券)融資的過程。

ABS是以非住房抵押貸款資產(chǎn)為支撐的證券化融資方式，它實(shí)際上是MBS技術(shù)在其他資產(chǎn)上的推廣和應(yīng)運(yùn)。由于證券化融資的基本條件之一是基礎(chǔ)資產(chǎn)能夠產(chǎn)生可預(yù)期的、穩(wěn)定的現(xiàn)金流，除了住房抵押貸款外，還有很多資產(chǎn)也具有這種特征，因此它們也可以證券化。

二．過手型證券化與轉(zhuǎn)付型證券化

過手型證券化可以以權(quán)益憑證和債權(quán)憑證兩種形式向投資者融資。

廣泛使用的轉(zhuǎn)付型證券化產(chǎn)品有抵押擔(dān)保債券，簡(jiǎn)稱CMO。

5.我國(guó)開展資產(chǎn)證券化的意義：1．賦予了傳統(tǒng)的金融資產(chǎn)具備一定的流動(dòng)性，解決了銀行或其他金融機(jī)構(gòu)的再融資問題。2．分散金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。3．促進(jìn)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率的提高。4 ．有助于解決銀行存短貸長(zhǎng)的矛盾。5 ．資產(chǎn)證券化有利于推進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展,有利于我國(guó)資本市場(chǎng)的完善。6 ．資產(chǎn)證券化有利于盤活銀行不良資產(chǎn)。7 ．資產(chǎn)證券化有利于推進(jìn)我國(guó)不動(dòng)產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展。8 ．資產(chǎn)證券化有利于優(yōu)化國(guó)企資本結(jié)構(gòu)。

6.我國(guó)開展資產(chǎn)證券化的障礙：法制環(huán)境不健全、資產(chǎn)證券化專業(yè)人才不足、缺乏權(quán)威的信用評(píng)估體系、金融基礎(chǔ)設(shè)施不完善 我國(guó)推進(jìn)資產(chǎn)證券化的政策建議：資產(chǎn)證券化是一種市場(chǎng)行為，但也離不開政府的有力支持；擴(kuò)大資產(chǎn)證券化一級(jí)市場(chǎng)的規(guī)模，進(jìn)一步營(yíng)造資產(chǎn)證券化的市場(chǎng)基礎(chǔ)；完善相關(guān)的政策法規(guī)體系；建立規(guī)范的中介機(jī)構(gòu)，嚴(yán)格執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)；在試點(diǎn)的基礎(chǔ)上選擇資產(chǎn)證券化的突破口。

第 9 頁(yè) 第五章

投資基金管理

1.證券投資基金特征：集合投資，降低成本；組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn)；專家操作，增加收益；資產(chǎn)運(yùn)作與保管相分離。

2.封閉式基金與開放式基金

公司型基金與契約型基金

公募基金與私募基金

第 10 頁(yè) 3.貨幣市場(chǎng)基金

貨幣市場(chǎng)基金特征：

1、均為開放式基金；

2、投資于貨幣市場(chǎng)高質(zhì)量的證券組合；

3、提供一種有限制的存款賬戶。可以用基金賬戶簽發(fā)支票、支付消費(fèi)賬單；

4、法規(guī)限制相對(duì)較少；

5、投資成本低。通常不收取贖回費(fèi)用；管理費(fèi)用低，年管理費(fèi)用為基金資產(chǎn)凈值的0.25～1％（其他基金為1～2.5％）；

6、獨(dú)特的分紅方式——紅利轉(zhuǎn)投資。每份基金凈值始終保持為1元，超過1元的收益會(huì)按時(shí)自動(dòng)轉(zhuǎn)化為基金份額。分紅免征所得稅。收益結(jié)轉(zhuǎn)方式分為兩種，一是“日日分紅，按月結(jié)轉(zhuǎn)”，相當(dāng)于日日單利，月月復(fù)利；另一種是“日日分紅，按日結(jié)轉(zhuǎn)”，相當(dāng)于日日復(fù)利。

4.收入型基金、成長(zhǎng)型基金、平衡型基金 收入型基金：以獲取最大的當(dāng)期收入為目標(biāo)。主要投資于政府債券、公司債券和大盤藍(lán)籌股。成長(zhǎng)型基金：以追求資本的長(zhǎng)期增值為目標(biāo)。可分為三種: 積極成長(zhǎng)型基金，投資于高成長(zhǎng)潛力的股票或其他證券； 新興成長(zhǎng)型基金，投資于新行業(yè)中高成長(zhǎng)潛力小公司股票； 成長(zhǎng)收入基金，投資于既有成長(zhǎng)、紅利也較豐厚的股票。平衡型基金：以穩(wěn)定的收入和適度的成長(zhǎng)為目標(biāo)。

5.國(guó)內(nèi)基金、國(guó)家基金、區(qū)域基金、國(guó)際基金

國(guó)內(nèi)基金：投資于國(guó)內(nèi)證券且投資者多為本國(guó)公民。

國(guó)家基金：在境外發(fā)行并投資于某一特定國(guó)家的資本市場(chǎng)。區(qū)域基金：分散投資于某一地區(qū)各個(gè)不同國(guó)家資本市場(chǎng)。

國(guó)際基金：也稱為全球基金，分散投資于全世界各主要資本市場(chǎng)。

6.好

對(duì)沖基金：又稱套利基金或避險(xiǎn)基金。利用衍生工具對(duì)所持資產(chǎn)進(jìn)行套期保值以控制風(fēng)險(xiǎn)的基金。

基本特性：投資對(duì)象除證券外還包括各種金融衍生工具。貸款投機(jī)交易，即買空賣空。在選準(zhǔn)市場(chǎng)及投資對(duì)象后，以數(shù)額并不多的資本作底，到商行、投行巨額貸款，進(jìn)行殲滅戰(zhàn)，或大輸或大贏。指數(shù)基金：以某種指數(shù)中各成份證券的相對(duì)權(quán)重作為投資組合中各證券的相對(duì)權(quán)重進(jìn)行投資的基金，目的在于獲得與該指數(shù)相同的收益水平。如我國(guó)封閉式基金中的興和、普豐、天元 等基金。傘形基金：基金管理公司根據(jù)一份基金招募書設(shè)立的多只之間可以進(jìn)行轉(zhuǎn)換的基金，即一個(gè)母基金之下再設(shè)立若干子基金，如債券、指數(shù)和股票基金等等。各子基金的管理獨(dú)立進(jìn)行，依據(jù)各自不同的投資目標(biāo)進(jìn)行獨(dú)立的投資決策。

交易所交易基金：簡(jiǎn)稱ETF，指在交易所買賣的開放式指數(shù)基金，其申購(gòu)和贖回通過買賣一攬子證券方式進(jìn)行。

特點(diǎn)：1.被動(dòng)操作的指數(shù)型基金；以某一指數(shù)包含的成分證券為投資對(duì)象。

2.一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)并存的交易制度；一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)和贖回有數(shù)量限制，一般為5萬(wàn)個(gè)基金單位的整數(shù)倍；二級(jí)市場(chǎng)交易在交易所進(jìn)行。

3.獨(dú)特的實(shí)物申購(gòu)贖回機(jī)制。以指定的一籃子證券申購(gòu)；贖回時(shí)得到的是相應(yīng)的證券。

第 11 頁(yè) 7.證券投資基金作用：是中小投資者和資本市場(chǎng)的金融媒介；有利于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定和發(fā)展；間接推動(dòng)了社會(huì)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)；推動(dòng)了資本市場(chǎng)的國(guó)際化。

8.證券投資基金發(fā)行的一般過程：申請(qǐng)、核準(zhǔn)、發(fā)售、備案和公告

9.開放式基金的發(fā)行和認(rèn)購(gòu)

發(fā)行：通過商行、券商等代理機(jī)構(gòu)發(fā)行。

認(rèn)購(gòu)：采取金額認(rèn)購(gòu)方式。通常規(guī)定最低認(rèn)購(gòu)金額。認(rèn)購(gòu)費(fèi)用模式。

前端收費(fèi)；后端收費(fèi)。

前端收費(fèi)指的是你在購(gòu)買開放式基金時(shí)就支付申購(gòu)費(fèi)的付費(fèi)方式。

后端收費(fèi)指的則是你在購(gòu)買開放式基金時(shí)并不支付申購(gòu)費(fèi)，等到賣出時(shí)才支付的付費(fèi)方式。

10.證券投資基金的交易

（一）封閉式基金的交易 在交易所交易。

交易規(guī)則與股票基本類似，但不交印花稅，且最小變動(dòng)價(jià)位小。

（二）開放式基金的申購(gòu)與贖回 申購(gòu)指基金發(fā)行結(jié)束后的申請(qǐng)購(gòu)買。

申購(gòu)采取金額方式，贖回采取份額方式。

申購(gòu)與贖回價(jià)格的確定。

已知價(jià)（前一日份額凈值）與未知價(jià)（當(dāng)日收盤后份額凈值）；

申購(gòu)與贖回采用未知價(jià)，即在未知價(jià)基礎(chǔ)上分別增減一定比率費(fèi)用。

11.證券投資基金的投資目標(biāo)：總目標(biāo)（總體投資原則）減少和分散投資風(fēng)險(xiǎn)，確保基金資產(chǎn)安全，謀求長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資收益。

12.證券投資基金績(jī)效評(píng)價(jià)的步驟：

1、基金業(yè)績(jī)持續(xù)性的檢驗(yàn)；

2、基金績(jī)效指標(biāo)的計(jì)算；

3、基金績(jī)效指標(biāo)一致性的檢驗(yàn)。

第六章

項(xiàng)目融資

1.TOT“轉(zhuǎn)讓－經(jīng)營(yíng)－轉(zhuǎn)讓”：甲方把已經(jīng)建好的項(xiàng)目有償轉(zhuǎn)讓給乙方經(jīng)營(yíng)，甲方憑借項(xiàng)目在未來若干年內(nèi)的現(xiàn)金流量，一次性地從乙方那里獲得一部分資金。經(jīng)營(yíng)期滿，乙方再把項(xiàng)目無償轉(zhuǎn)讓給甲方。

2.公司型結(jié)構(gòu)與合伙制結(jié)構(gòu)相比較：

1公司型結(jié)構(gòu)資產(chǎn)是由公司而不是其股東所擁有；而合伙制的資產(chǎn)則是由合伙人所擁有； 2公司型結(jié)構(gòu)的債權(quán)人是項(xiàng)目公司而不是其股東的債權(quán)人；但合伙人將對(duì)普通合伙制的債務(wù)承擔(dān)個(gè)人責(zé)任；

3公司型結(jié)構(gòu)的一個(gè)股東極少能夠請(qǐng)求去執(zhí)行公司的權(quán)利；但每一個(gè)合伙人均可以要求以所

第 12 頁(yè) 有合伙人的名義去執(zhí)行合伙制的權(quán)利；

4公司型結(jié)構(gòu)的股東可以同時(shí)又是公司的債權(quán)人，并根據(jù)債權(quán)的信用保證安排可以取得較其它債權(quán)人優(yōu)先的地位；而合伙人給予合伙制的貸款在合伙制解散時(shí)只能在所有外部債權(quán)人收回債務(wù)之后回收；

5公司型結(jié)構(gòu)股份的轉(zhuǎn)讓，除有專門規(guī)定外，可以不需要得到其他股東的同意；但是合伙制結(jié)構(gòu)的法律權(quán)益轉(zhuǎn)讓必須得到其他合伙人的同意；

6公司型結(jié)構(gòu)的管理一般是公司董事會(huì)的責(zé)任；而在普通合伙制中，每一個(gè)合伙人都有權(quán)參與合伙制的經(jīng)營(yíng)管理；

7公司型結(jié)構(gòu)可以為融資安排提供浮動(dòng)擔(dān)保；但大多數(shù)國(guó)家合伙制結(jié)構(gòu)不能提供此類擔(dān)保； 合伙制結(jié)構(gòu)中對(duì)合伙人數(shù)目一般有所限制；但對(duì)公司型結(jié)構(gòu)的股東數(shù)目一般限制較少；

3.普通合伙制結(jié)構(gòu)的優(yōu)缺點(diǎn)：

優(yōu)點(diǎn)：稅務(wù)安排的靈活性。與公司型結(jié)構(gòu)不同，合伙制結(jié)構(gòu)本身不是一個(gè)納稅主體。合伙制結(jié)構(gòu)在一個(gè)財(cái)政內(nèi)的凈收入或虧損全部按投資比例轉(zhuǎn)移給合伙人。

缺點(diǎn)： 無限責(zé)任； 每個(gè)合伙人都有約束合伙制的能力； 融資安排相對(duì)比較復(fù)雜

4.項(xiàng)目融資模式的設(shè)計(jì)原則：有限追索原則；項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)原則；成本降低原則；完全融資原則；近期融資與遠(yuǎn)期融資相結(jié)合的原則；表外融資原則；融資結(jié)構(gòu)最優(yōu)化原則

5.投資者直接安排的融資模式，它是由投資者直接安排項(xiàng)目的融資，并直接承擔(dān)起融資安排中相應(yīng)的責(zé)任和義務(wù)的一種方式，是最簡(jiǎn)單的一種項(xiàng)目融資模式。

直接融資方式在結(jié)構(gòu)安排上主要有兩種思路。一種是由投資者面對(duì)同一貸款銀行和市場(chǎng)直接安排融資；另一種是由投資者各自獨(dú)立地安排融資和承擔(dān)市場(chǎng)銷售責(zé)任。

優(yōu)點(diǎn)：選擇融資結(jié)構(gòu)及融資方式比較靈活；債務(wù)和稅務(wù)安排比較靈活；可以靈活運(yùn)用發(fā)起人在商業(yè)社會(huì)中的信譽(yù)

缺點(diǎn)：實(shí)現(xiàn)有限追索相對(duì)復(fù)雜；項(xiàng)目貸款很難安排成非公司負(fù)債型的融資。

6.項(xiàng)目公司融資模式：項(xiàng)目公司融資模式是指投資者通過建立一個(gè)單一目的的項(xiàng)目公司來安排融資的一種模式，具體有單一項(xiàng)目子公司和合資項(xiàng)目公司兩種形式。

7.單一項(xiàng)目子公司融資模式：?jiǎn)我豁?xiàng)目子公司融資形式，是項(xiàng)目投資者通過建立一個(gè)單一目的的項(xiàng)目子公司的形式作為投資載體，以該項(xiàng)目公司的名義與其他投資者組成合資結(jié)構(gòu)安排融資。

8.合資項(xiàng)目公司融資模式：通過項(xiàng)目公司安排融資的另一種形式，也是最主要的形式是由投資者共同投資組建一個(gè)項(xiàng)目公司，再以該公司的名義擁有、經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目和安排融資。這種模式在公司型合資結(jié)構(gòu)中常用。

投資者通過項(xiàng)目公司安排融資結(jié)構(gòu)有以下特點(diǎn)：

1、在融資結(jié)構(gòu)上較易為貸款銀行接受，法律結(jié)構(gòu)相對(duì)簡(jiǎn)單；

2、項(xiàng)目投資者不直接安排融資，較易實(shí)現(xiàn)有限追索和非公司負(fù)債型融資的目標(biāo)要求；

3、通過項(xiàng)目公司安排共同融資既避免了投資者之間在融資上的相互競(jìng)爭(zhēng)，又可充分利用大股東在管理、技術(shù)、市場(chǎng)等方面的優(yōu)勢(shì)獲得優(yōu)惠的貸款條件；

4、在稅務(wù)結(jié)構(gòu)安排和債務(wù)形式選擇上缺乏靈活性。

第 13 頁(yè) 9.“設(shè)施使用協(xié)議”融資模式：指在某種工業(yè)設(shè)施或服務(wù)性設(shè)施的提供者和使用者之間達(dá)成的一種具有“無論使用與否均需付款”性質(zhì)的協(xié)議。

以“設(shè)施使用協(xié)議”為基礎(chǔ)安排的項(xiàng)目融資具有以下幾個(gè)特點(diǎn)： 1投資結(jié)構(gòu)的選擇比較靈活。

2項(xiàng)目的投資者可以利用與項(xiàng)目利益有關(guān)的第三方（即設(shè)施使用者）的信用來安排融資，分散風(fēng)險(xiǎn)，節(jié)約資金投入。

3具有“無論提貨與否均需付款”性質(zhì)的設(shè)施使用協(xié)議是項(xiàng)目融資不可缺少的組成部分。

10.“杠桿租賃”融資模式：杠桿租賃是一種承租人可以獲得固定資產(chǎn)使用權(quán)而不必在使用初期支付其全部資本開支的一種融資結(jié)構(gòu)。特點(diǎn)：

1、杠桿租賃融資模式在結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)時(shí)不僅需要以項(xiàng)目本身經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度特別是現(xiàn)金流量狀況作為主要的參考依據(jù)，而且也需要將項(xiàng)目的稅務(wù)結(jié)構(gòu)作為一個(gè)重要的組成部分加以考慮。因此，杠桿租賃融資模式也被稱為結(jié)構(gòu)性融資模式。

2、杠桿租賃項(xiàng)目融資中的參與者比上述融資模式要多。它至少需要有資產(chǎn)出租者、提供資金的銀行和其他金融機(jī)構(gòu)，資產(chǎn)承租者（投資者），杠桿租賃經(jīng)理人等參與。

3、杠桿租賃融資模式對(duì)項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)的管理比其他項(xiàng)目融資模式復(fù)雜，其運(yùn)作需要五個(gè)階段：項(xiàng)目投資組建（合同）階段、租賃階段、建設(shè)階段、經(jīng)營(yíng)階段、終止租賃協(xié)議階段。

該結(jié)構(gòu)與其他項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)在運(yùn)作上的區(qū)別主要體現(xiàn)在：一是投資者在確定組建一個(gè)項(xiàng)目的投資之后，需要將項(xiàng)目資產(chǎn)及其投資者在投資結(jié)構(gòu)中的全部權(quán)益轉(zhuǎn)讓給由股本參加者組織起來的杠桿租賃融資結(jié)構(gòu)，然后再?gòu)馁Y產(chǎn)出租人手中將項(xiàng)目資產(chǎn)轉(zhuǎn)租回來；二是在融資期限屆滿或由于其他原因中止租賃協(xié)議時(shí)，項(xiàng)目投資者的一個(gè)相關(guān)公司需要以事先商定的價(jià)格將項(xiàng)目的資產(chǎn)購(gòu)買回去。

11.“生產(chǎn)支付”融資模式：是建立在由貸款銀行購(gòu)買某一特定礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量的全部或部分未來銷售收入的權(quán)益的基礎(chǔ)上的，即提供融資的貸款銀行從項(xiàng)目中購(gòu)買到一個(gè)特定份額的生產(chǎn)量，這部分生產(chǎn)量的收益成為項(xiàng)目融資主要償債資金的來源。因此，生產(chǎn)支付是通過直接擁有項(xiàng)目的產(chǎn)品和銷售收入，而不是通過抵押或權(quán)益轉(zhuǎn)讓的方式來實(shí)現(xiàn)融資的信用保證。

12.B O T 模式：“Build－Operate－Transfer”，“建設(shè)－經(jīng)營(yíng)－轉(zhuǎn)讓”。甲方通過特許權(quán)協(xié)議，授予乙方承擔(dān)項(xiàng)目的設(shè)計(jì)、融資、建造、經(jīng)營(yíng)和維護(hù)，在協(xié)議規(guī)定的特許期限內(nèi)，乙方擁有項(xiàng)目的所有權(quán)，允許向項(xiàng)目的使用者收取適當(dāng)?shù)馁M(fèi)用，由此回收項(xiàng)目投資、經(jīng)營(yíng)和維護(hù)成本并獲得合理的回報(bào)。特許期滿后，乙方將項(xiàng)目無償?shù)匾平唤o甲方。甲方一般為政府。BOT的運(yùn)作過程：

項(xiàng)目規(guī)劃階段：政府/發(fā)起人根據(jù)項(xiàng)目需要，規(guī)劃、確定項(xiàng)目?jī)?nèi)容和具體投融資方式

項(xiàng)目準(zhǔn)備階段：政府編制、確定BOT招商條件，投資者為尋找投資機(jī)會(huì)進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)查研究 招標(biāo)階段：政府在公開招標(biāo)的基礎(chǔ)上，通過評(píng)標(biāo)確定中標(biāo)投資者

合同談判階段：政府就項(xiàng)目與中標(biāo)者進(jìn)行實(shí)質(zhì)性談判，簽署特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議

融資、建設(shè)階段：中標(biāo)者按照特許權(quán)協(xié)議規(guī)定的各種要求，組建項(xiàng)目公司，進(jìn)行項(xiàng)目融資，并負(fù)責(zé)實(shí)施項(xiàng)目建設(shè)

經(jīng)營(yíng)階段：項(xiàng)目建成投入運(yùn)營(yíng)后，向產(chǎn)品/服務(wù)的使用者收取項(xiàng)目使用費(fèi)用償還貸款，取得利潤(rùn)

轉(zhuǎn)讓階段：特許權(quán)期滿后，按合同要求進(jìn)行項(xiàng)目產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓

第 14 頁(yè) BOT對(duì)于政府的益處：

1減少項(xiàng)目對(duì)政府財(cái)政預(yù)算的影響，使政府能在財(cái)力資金不足的情況下，仍能上馬一些基建項(xiàng)目

2由于BOT以社會(huì)資本建設(shè)和營(yíng)運(yùn)，可以極大地提高項(xiàng)目運(yùn)行效率

3BOT通常以公開招標(biāo)的方式進(jìn)行投資者招商，所以項(xiàng)目的建設(shè)成本相對(duì)較低

3實(shí)行公開招標(biāo)，避免政府自行投資中經(jīng)常出現(xiàn)的腐敗情形，解決政府投資的超工期、超成本和營(yíng)運(yùn)服務(wù)差等弊病

4活躍培育社會(huì)資本，符合國(guó)家發(fā)展民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的大政方針

第七章

企業(yè)并購(gòu)

1.關(guān)于中國(guó)產(chǎn)業(yè)的幾個(gè)基本判斷：

分拆：打破行政壟斷格局，引入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)；主輔分離和企業(yè)辦社會(huì)的剝離；共同的目標(biāo)是：塑造市場(chǎng)主體，發(fā)育市場(chǎng)機(jī)制

整合：讓產(chǎn)業(yè)資源和市場(chǎng)份額向優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中；優(yōu)化資源配置結(jié)構(gòu)；造就產(chǎn)業(yè)領(lǐng)袖；維護(hù)產(chǎn)業(yè)秩序和效率；領(lǐng)導(dǎo)產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代

2.并購(gòu)的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論解釋：規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論、產(chǎn)業(yè)組織理論和產(chǎn)業(yè)生命周期理論對(duì)橫向并購(gòu)的解釋；以交易費(fèi)用理論為主對(duì)縱向并購(gòu)的解釋；范圍經(jīng)濟(jì)、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略理論為主對(duì)混合并購(gòu)的解釋；價(jià)值低估論；經(jīng)理擴(kuò)張理論

3.企業(yè)并購(gòu)的正面效應(yīng)分析：經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)、財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)、促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。P153

4.企業(yè)并購(gòu)的負(fù)面效應(yīng)及風(fēng)險(xiǎn)：并購(gòu)的負(fù)面效應(yīng)（收購(gòu)成本高，并購(gòu)活動(dòng)更多地為目標(biāo)公司創(chuàng)造價(jià)值。難以準(zhǔn)確地對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行估價(jià)和預(yù)測(cè)。整合難度大，組織、文化沖突可能斷送并購(gòu)的成果。伴隨不必要的附屬繁雜業(yè)務(wù)，收購(gòu)企業(yè)往往需做出重大承諾并承擔(dān)大量義務(wù)。）、企業(yè)并購(gòu)中的七大風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn)類型簡(jiǎn)要情況政治環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)并購(gòu)在相當(dāng)程度上受制于政治環(huán)境。如石油業(yè)的并購(gòu)就與中東局勢(shì)有關(guān)。法律風(fēng)險(xiǎn)信息風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)體制風(fēng)險(xiǎn)各國(guó)的反壟斷法案和政府對(duì)資本市場(chǎng)的管制均可能制約并購(gòu)行為。因信息不對(duì)稱造成對(duì)企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值和贏利能力判斷失誤。并購(gòu)融資的籌資方式不當(dāng)，資金成本過高，與現(xiàn)金流回籠不匹配。并購(gòu)方必須對(duì)目標(biāo)企業(yè)所處行業(yè)或產(chǎn)業(yè)細(xì)分中存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行充分估計(jì)。企業(yè)對(duì)未來經(jīng)營(yíng)環(huán)境的不確定性和多變性無法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)體制轉(zhuǎn)軌時(shí)期，許多法律法規(guī)正處于不斷建設(shè)和完善過程中，且市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制尚未健全，一些經(jīng)濟(jì)手段還不能充分發(fā)揮作用。

5.并購(gòu)遵循的原則：合法性原則、可操作性原則、產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向原則、自愿互利原則、有償轉(zhuǎn)讓原則、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)原則

6.投資銀行為收購(gòu)方提供的服務(wù)：根據(jù)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和發(fā)展規(guī)劃，制定并購(gòu)計(jì)劃；協(xié)助搜尋目標(biāo)、進(jìn)行盡職調(diào)查，選定目標(biāo)公司；幫助收購(gòu)方對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行評(píng)估和出價(jià)；與出讓方溝通、協(xié)助談判；協(xié)助進(jìn)行購(gòu)并后整合

第 15 頁(yè) 具體操作流程：制定并購(gòu)計(jì)劃、成立項(xiàng)目小組、盡職調(diào)查提出可行性分析報(bào)告、總裁對(duì)可行性研報(bào)告進(jìn)行評(píng)審、與目標(biāo)企業(yè)草簽合作意向書、價(jià)值評(píng)估及相關(guān)資料收集分析、制訂并購(gòu)方案與整合方案、并購(gòu)談判及簽約、資產(chǎn)交接及接管、主要文本文件

7.并購(gòu)后的整合工作：戰(zhàn)略一體化、管理一體化、功能一體化、文化一體化

8.投資銀行為反并購(gòu)提供的服務(wù)：股份回購(gòu)和尋找白衣騎士；焦土戰(zhàn)術(shù)；金降落傘、灰色降落傘和錫降落傘；毒丸條款；綠色勒索；帕克門策略；聘用鯊魚觀察者；利用訴訟阻止并購(gòu)

9.杠桿收購(gòu)成功的條件：

（1）有較為發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)，能夠?qū)崿F(xiàn)多種形式的融資結(jié)構(gòu)。

（2）目標(biāo)公司預(yù)期有穩(wěn)定的現(xiàn)金流，以償還到期的債務(wù)，現(xiàn)金流量穩(wěn)定性較其現(xiàn)金流量數(shù)額大小對(duì)收購(gòu)方的方案更有意義，也更有吸引力。

（3）被收購(gòu)公司的產(chǎn)品有較為穩(wěn)固的需求與市場(chǎng)，市場(chǎng)占有率較高，意味著其整體競(jìng)爭(zhēng)力和盈利性較強(qiáng)，收購(gòu)后仍會(huì)保持穩(wěn)定充足的利潤(rùn)來源。

（4）被收購(gòu)公司的財(cái)務(wù)狀況比較良好，經(jīng)營(yíng)狀況和公司價(jià)值被市場(chǎng)低估。

（5）企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的綜合管理水平和能力比較高，有充裕的成本降低空間，降低成本的可能辦法包括：降低原料采購(gòu)成本、清理閑置設(shè)備、減少資本性支出、控制營(yíng)運(yùn)雜費(fèi)、行政裁員、停息掛帳和財(cái)政補(bǔ)貼等。

（6）具有良好的資本結(jié)構(gòu)。被收購(gòu)前較低的負(fù)債，尤其是負(fù)債相對(duì)于可抵押資產(chǎn)的比率較低，則收購(gòu)方即可能獲得較大的借貸空間；否則，收購(gòu)方就無法得到新的負(fù)債能力。有比較充足的流動(dòng)資金。

（7）有合理健全的企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展計(jì)劃，有易于分離的非核心產(chǎn)業(yè)，收購(gòu)方可以在必要的時(shí)候通過出售這些資產(chǎn)而迅速地獲得償債資金。

10.MBO的融資問題和法律問題

11.中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)：制定清楚的規(guī)劃和戰(zhàn)略、盡快確定管理層的責(zé)任、實(shí)事求是地評(píng)估

第 16 頁(yè) 和發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)、制定和實(shí)現(xiàn)“速贏”的目標(biāo)、限制風(fēng)險(xiǎn)、消除文化障礙、有效地進(jìn)行交流

12.企業(yè)并購(gòu)是指在企業(yè)控制權(quán)運(yùn)動(dòng)過程中，各權(quán)利主體依據(jù)企業(yè)產(chǎn)權(quán)而進(jìn)行的一種讓渡行為，其實(shí)質(zhì)是產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的重新配置，實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)改變后的功能最優(yōu)化。杠桿收購(gòu)是企業(yè)兼并的一種特殊的形式，其實(shí)質(zhì)在于舉債收購(gòu)。管理層收購(gòu)是杠桿收購(gòu)的一種特殊形式，當(dāng)杠桿收購(gòu)的主體是公司的管理層時(shí)，杠桿收購(gòu)就變成了管理層收購(gòu)。

第八章

風(fēng)險(xiǎn)投資

1.國(guó)外風(fēng)投公司典型的組織架構(gòu)：有限合伙制 優(yōu)勢(shì)：1.有限合伙最大程度地減少了道德風(fēng)險(xiǎn)，有效實(shí)行對(duì)管理人的激勵(lì)和約束機(jī)制；2.優(yōu)惠的稅收政策；3.為風(fēng)險(xiǎn)投資提供便捷的退出通道；4.靈活的運(yùn)作機(jī)制 有限合伙制——在中國(guó)的障礙：1.法律障礙；2.稅收障礙

2.風(fēng)險(xiǎn)投資在科技成果轉(zhuǎn)化中的作用：1.催化劑：資金推動(dòng)、縮短周期、產(chǎn)業(yè)化（上市）；2.分散風(fēng)險(xiǎn)：事前盡職調(diào)查（分散市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)），投入資金（分散金融風(fēng)險(xiǎn)）、經(jīng)營(yíng)管理（經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)）；3.參與管理

3.風(fēng)險(xiǎn)投資的高風(fēng)險(xiǎn)與高收益性

高風(fēng)險(xiǎn)的投資：技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、人才風(fēng)險(xiǎn)、其他風(fēng)險(xiǎn) 高收益的投資：風(fēng)險(xiǎn)投資家非常專業(yè)的通過嚴(yán)格的程序選擇投資項(xiàng)目，因此被選項(xiàng)目本身具有潛在的投資收益；投資收益往往通過股權(quán)獲得來表現(xiàn)；風(fēng)險(xiǎn)投資家豐富的管理經(jīng)驗(yàn)提高了創(chuàng)業(yè)公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)；風(fēng)險(xiǎn)投資會(huì)通過企業(yè)上市的方式，從成功的投資中退出，從而獲得超額的資本利得收益。

4.國(guó)際投資市場(chǎng)中風(fēng)險(xiǎn)投資主體的構(gòu)成：

歐美的風(fēng)險(xiǎn)投資中以養(yǎng)老基金、銀行、公司為主,家族及個(gè)人占有一定的比例；政府投資在美國(guó)、日本、歐洲的統(tǒng)計(jì)中比例都非常小。

英國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)資本來源中，金融機(jī)構(gòu)的資金為主，依此是獨(dú)立民間基金、政府，則是政府企業(yè)所占比重很低。

我國(guó)則以政府的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)為主，然后是境外創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)，其余來自個(gè)人投資者。

5.風(fēng)險(xiǎn)投資的投資主體類型：

風(fēng)險(xiǎn)投資家、風(fēng)險(xiǎn)投資公司、產(chǎn)業(yè)附屬投資公司、天使投資人

養(yǎng)老基金捐贈(zèng)基金、政府投資、公司資金、金融機(jī)構(gòu)、家族私人投資

6.風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的組織模式選擇：有限合伙制投資公司、準(zhǔn)政府投資機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)的分支、產(chǎn)業(yè)或企業(yè)附屬投資公司、小型私人投資公司

7.搜尋目標(biāo)企業(yè)

1.優(yōu)質(zhì)的管理，對(duì)不參與企業(yè)管理的金融投資者來說尤其重要，團(tuán)隊(duì)和領(lǐng)軍人物的素質(zhì)將會(huì)被非常關(guān)注。2.至少有2至3年的經(jīng)營(yíng)記錄、有巨大的潛在市場(chǎng)和潛在的成長(zhǎng)性、并有令人信服的發(fā)展戰(zhàn)略計(jì)劃。3。行業(yè)和企業(yè)規(guī)模（如銷售額）的要求。4。估值和預(yù)期投資回報(bào)的要求。5。3－7年后上市的可能性，這是退出機(jī)制之一。

第 17 頁(yè) 8.有限合伙制與公司制的比較

9.VC的盡職調(diào)查過程

對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行全面的盡職調(diào)查業(yè)務(wù)盡職調(diào)查產(chǎn)品技術(shù)市場(chǎng)及銷售競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境業(yè)務(wù)流程財(cái)務(wù)盡職調(diào)查內(nèi)部控制制度財(cái)務(wù)審計(jì)帳務(wù)處理資本結(jié)構(gòu)稅務(wù)人力資源/法律盡職調(diào)查管理團(tuán)隊(duì)法律事務(wù)公司治理交易設(shè)計(jì)資本結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)退出設(shè)計(jì)運(yùn)營(yíng)計(jì)劃

10.中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目退出現(xiàn)狀特點(diǎn)：1.我國(guó)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的退出方式仍然以公司股權(quán)回購(gòu)為主；2.從盈利表現(xiàn)來看，中國(guó)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目中虧損仍占絕大多數(shù)。

11.創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的設(shè)立方式與運(yùn)行模式：

設(shè)立方式：由證券交易所直接開設(shè)、由非證券交易所得機(jī)構(gòu)設(shè)立

運(yùn)行模式：非獨(dú)立的附屬市場(chǎng)模式、英國(guó)AIM市場(chǎng)采取的獨(dú)立新市場(chǎng)模式、獨(dú)立模式

12.創(chuàng)業(yè)板與主板市場(chǎng)角色定位：

創(chuàng)業(yè)板：是針對(duì)那些中小企業(yè)而設(shè)，以便為相關(guān)企業(yè)提供一個(gè)持續(xù)融資的途徑，以助其盡快的成長(zhǎng)與壯大。主板市場(chǎng)：是針對(duì)那些具有一定業(yè)績(jī)基礎(chǔ)的大中型企業(yè)而設(shè)，為該類企業(yè)實(shí)現(xiàn)規(guī)模的擴(kuò)張?zhí)峁┤谫Y途徑。

功能互補(bǔ)：主板市場(chǎng)與創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)之間的競(jìng)爭(zhēng)將有助于提高證券市場(chǎng)的效率。它們都是證券市場(chǎng)的重要組成部分。

創(chuàng)業(yè)板的發(fā)展又可以進(jìn)一步促進(jìn)主板市場(chǎng)的發(fā)展。

創(chuàng)業(yè)板有助于吸引更多創(chuàng)業(yè)資金。

第 18 頁(yè) 3－5年業(yè)務(wù)發(fā)展計(jì)劃、財(cái)務(wù)匯報(bào)預(yù)測(cè)創(chuàng)業(yè)板還有助于提高證券市場(chǎng)的層次性。

相互促進(jìn)：主板市場(chǎng)與創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的投資熱點(diǎn)與板塊輪動(dòng)極有可能表現(xiàn)出一致性，從而相互推動(dòng)市場(chǎng)行情的演進(jìn)。

不管是創(chuàng)業(yè)板，還是主板市場(chǎng)，兩者所依托的宏觀經(jīng)濟(jì)背景是完全相同的。

無論是創(chuàng)業(yè)板，還是主板市場(chǎng)，其中任何一個(gè)市場(chǎng)的波動(dòng)都有可能引發(fā)另外一個(gè)市場(chǎng)的連鎖反應(yīng)。

競(jìng)爭(zhēng)與矛盾：創(chuàng)業(yè)板與主板市場(chǎng)的之間的競(jìng)爭(zhēng)突出體現(xiàn)在對(duì)于上市公司和市場(chǎng)資金的爭(zhēng)奪上。創(chuàng)業(yè)板的建立將在一定程度上加大兩個(gè)市場(chǎng)的走勢(shì)波動(dòng)。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的保薦人制度、做市商制度、無漲跌幅限制等制度安排與主板市場(chǎng)差別較大，與主板市場(chǎng)的監(jiān)管方式也不盡相同，將帶來監(jiān)管過程中的矛盾。

13.創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的監(jiān)管

強(qiáng)化信息披露：增加信息披露的頻次和數(shù)量、進(jìn)展比較、強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)在信息披露方面的責(zé)任、制裁

保薦人制度：將符合條件的企業(yè)推薦上市，并對(duì)申請(qǐng)人適合上市、上市文件的準(zhǔn)確完整以及董事知悉自身責(zé)任義務(wù)等負(fù)有保證責(zé)任，保薦人的責(zé)任被法定延續(xù)到公司上市后的若干年之內(nèi)。

優(yōu)點(diǎn)：防范風(fēng)險(xiǎn)的重要舉措、保護(hù)投資者之利器、強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)職責(zé)的手段、使投資者的投資理念進(jìn)一步增強(qiáng)、使投資者的地位得到進(jìn)一步提升。

做市商制度：1.有利于提高市場(chǎng)運(yùn)作效率；2.有利于創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的穩(wěn)定；3.有利于提高市場(chǎng)的流動(dòng)性 ；4.有利于股票價(jià)格保持連續(xù)性；5.有利于實(shí)際價(jià)格回歸真實(shí)價(jià)格，減少泡沫

14.我國(guó)創(chuàng)業(yè)板功能定位：創(chuàng)業(yè)板將直接為成長(zhǎng)期或者成長(zhǎng)初期中小企業(yè)注入急需的股權(quán)資本，而且會(huì)帶動(dòng)創(chuàng)業(yè)投資等私募股權(quán)投資市場(chǎng)發(fā)展，進(jìn)一步形成包括天使資本、創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、專業(yè)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)、私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)到公開股票市場(chǎng)的完整的投融資產(chǎn)業(yè)鏈，全面完善中小企業(yè)金融支持體系。這將在整體上優(yōu)化我國(guó)中小企業(yè)融資市場(chǎng)的供給結(jié)構(gòu)，緩解我國(guó)高風(fēng)險(xiǎn)承受能力的股權(quán)資本供給不足的結(jié)構(gòu)性矛盾。

我國(guó)創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)狀 存在的問題：“三高”現(xiàn)象較為嚴(yán)重、PE腐敗問題、高管辭職套現(xiàn)問題 對(duì)策建議：完善發(fā)行制度和信息披露制度、加強(qiáng)監(jiān)管力度，構(gòu)建新監(jiān)管體系、引入做市商制度

15.補(bǔ)充：風(fēng)險(xiǎn)投資的整個(gè)流程可用八字方針概括：融資、投資、增殖、退出，分為四個(gè)階段。

風(fēng)險(xiǎn)投資是指投資人將風(fēng)險(xiǎn)資本投向剛剛成立或快速成長(zhǎng)的未上市的高新技術(shù)企業(yè)，在承擔(dān)很大風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，為融資人提供長(zhǎng)期股權(quán)投資和增值服務(wù)，培育企業(yè)快速成長(zhǎng)，數(shù)年后再通過上市、兼并或其他股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式撤出投資，取得高額投資回報(bào)的一種高風(fēng)險(xiǎn)高收益投資方式。風(fēng)險(xiǎn)投資主要由六大要素組成，即風(fēng)險(xiǎn)資本、風(fēng)險(xiǎn)投資人、投資對(duì)象、投資期限、投資目的和投資方式。

分段投資一般分別是：種子期、啟動(dòng)期（導(dǎo)入期）、成長(zhǎng)期(初期)、擴(kuò)張期（發(fā)展期）和成熟期(過渡期)。不同的投資主體在介入時(shí)機(jī)選擇上存在差異。風(fēng)險(xiǎn)投資者退出的方式是公開上市、出售或回購(gòu)、清算。

創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)主要是指為風(fēng)險(xiǎn)投資提供退出通道和以扶持中小型高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展為使命的新型市場(chǎng)，是風(fēng)險(xiǎn)投資退出問題中研究的重點(diǎn)。

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第四篇：國(guó)際貿(mào)易理論復(fù)習(xí)重點(diǎn)

國(guó)際貿(mào)易理論與實(shí)務(wù)復(fù)習(xí)要點(diǎn)

1對(duì)外貿(mào)易額與對(duì)外貿(mào)易量2對(duì)外貿(mào)易量3總貿(mào)易體系與對(duì)外貿(mào)易體系4貨物貿(mào)易與服務(wù)貿(mào)易

5國(guó)際貨物貿(mào)易分為 10 大類6服務(wù)貿(mào)易：7對(duì)外貿(mào)易依存度8國(guó)際分工的含義9影響國(guó)際分工形成與發(fā)展的主要因素10絕對(duì)成本理論的核心觀點(diǎn)：11比較成本說核心觀點(diǎn)12如何判斷比較成本優(yōu)勢(shì)13什么是里昂惕夫之謎：

14產(chǎn)品生命周期說弗農(nóng)將新產(chǎn)品的生命周期劃分為三個(gè)階段

15重商主義的主要論點(diǎn)和貿(mào)易政策：16什么是保護(hù)幼稚工業(yè)論：17超保護(hù)貿(mào)易的觀點(diǎn)

18發(fā)展中國(guó)家的保護(hù)貿(mào)易的理論依據(jù)是什么19戰(zhàn)略貿(mào)易理論的基本觀點(diǎn)：20國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格的種類

21對(duì)外貿(mào)易政策的基本類型：22關(guān)稅的特點(diǎn)：23關(guān)稅的主要種類24普惠制及其主要原則

25關(guān)稅的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)：26非關(guān)稅措施的特點(diǎn)27非關(guān)稅措施的主要種類：：

28商品傾銷的概念及分類 29最惠國(guó)待遇條款的涵義和種類30什么是國(guó)民待遇條款31國(guó)際商品協(xié)定的主要條款 32經(jīng)濟(jì)一體化的形式33地區(qū)經(jīng)濟(jì)一體化產(chǎn)生與發(fā)展的原因 34世界貿(mào)易組織何時(shí)成立

35烏拉圭回合談判達(dá)成了哪些協(xié)議36行關(guān)稅化37世界貿(mào)易組織的成員資格、基本原則

38世界貿(mào)易組織的爭(zhēng)端解決機(jī)制的程序和規(guī)則 39國(guó)際貨物買賣合同的形式

40國(guó)際貨物買賣合同交易磋商的一般程序包括哪些環(huán)節(jié)41發(fā)盤的定義及具備的條件42還盤的法律后果

43接受的定義及構(gòu)成有效接44國(guó)際貿(mào)易術(shù)語(yǔ)的作用45國(guó)際貿(mào)易慣例的性質(zhì)46有關(guān)貿(mào)易術(shù)語(yǔ)的國(guó)際貿(mào)易慣例主要有哪三種47《2000 年通則》中貿(mào)易術(shù)語(yǔ)的名稱及分組48 FOB、CFR、CIF 的含義、49CIF 與 DES 的區(qū)別

FOB 與 FCA 的區(qū)別 交貨地點(diǎn)不同51規(guī)定品名條款的注意事項(xiàng) 52品質(zhì)的表示方法53國(guó)際貿(mào)易中一般采用哪些方 54重量的計(jì)量方法 55商品包裝的種類56各類運(yùn)輸包裝的標(biāo)志的概念 57我國(guó)從事進(jìn)出口商品檢驗(yàn)的機(jī)構(gòu)是哪些 58海洋運(yùn)輸?shù)膬?yōu)缺點(diǎn)59海洋運(yùn)輸?shù)姆诸?0班輪運(yùn)輸?shù)奶攸c(diǎn)

61班輪運(yùn)費(fèi)的計(jì)收標(biāo)準(zhǔn) 62其他運(yùn)輸方式的特點(diǎn)63《跟單信用證統(tǒng)一慣例》中關(guān)于分批裝運(yùn)和轉(zhuǎn)船的規(guī)定

64提單的性質(zhì)和作用 65海運(yùn)提單的主要種類 66在海上業(yè)務(wù)保險(xiǎn)中，自然災(zāi)害、意外事故的概念及范圍

67一般外來風(fēng)險(xiǎn)和特殊外來風(fēng)險(xiǎn)的范圍68什么是全部損失和部分損失69什么是共同海損和單獨(dú)海損

70基本險(xiǎn)的概念、種類及范圍

71附加險(xiǎn)的概念、種類及范圍 72國(guó)際貿(mào)易中使用的票據(jù)主要有哪些 73匯票的概念及主要種類

74本票、支票的概念75匯付的含義和種類76匯付在國(guó)際貿(mào)易中通常適應(yīng)的情形77托收的主要種類

78信用證的含義79信用證方式下的當(dāng)事人有哪些80為什么信用證付款會(huì)成為國(guó)際貿(mào)易中普遍采用的主要支付方式 81信用證的特點(diǎn)82信用證的主要種類83各種支付方式如何有效結(jié)合使用 84交易中引起買賣雙方爭(zhēng)議的原因有哪些

85貿(mào)易合同中有關(guān)索賠期限的起算方法有哪幾種86不可抗力的概念 不可抗力

87不可抗力事故范圍如何在合同中訂明 概括式88在我國(guó)，一般應(yīng)由哪一機(jī)構(gòu)出具不可抗力證據(jù)

89比較訴訟與仲裁的特點(diǎn)90仲裁協(xié)議的形式和作用91國(guó)際商務(wù)談判的過程包括哪幾個(gè)階段

92國(guó)際商務(wù)談判地點(diǎn)的選取及座位安排講究93各國(guó)商人的談判風(fēng)格

94在國(guó)際貿(mào)易中，買賣雙方各自的基本義務(wù)是什么95國(guó)際貿(mào)易的方式有哪些96包銷的含義和包銷協(xié)議的主要內(nèi)容 97代理的含義和性質(zhì)98招標(biāo)投標(biāo)的含義與適用領(lǐng)域99拍賣的出價(jià)方法有哪幾類100補(bǔ)償貿(mào)易的概念及種類

101對(duì)外加工裝配業(yè)務(wù)的性質(zhì)102對(duì)外貿(mào)易政策的演變

103凈貿(mào)易條件、收入貿(mào)易條件、單因素貿(mào)易條件以及雙因素貿(mào)易條件的計(jì)104從量稅、從價(jià)稅的計(jì)

105名義保護(hù)率、有效保護(hù)率、有效關(guān)稅保護(hù)率的計(jì)算106保險(xiǎn)費(fèi)的計(jì)算 保險(xiǎn)費(fèi)=保險(xiǎn)金額×保險(xiǎn)費(fèi)率

107含傭價(jià)、賣方實(shí)際凈收入的計(jì)算108班輪運(yùn)費(fèi)的計(jì)算109 FOB、CFR 及 CIF 之間的價(jià)格換算

名義保護(hù)率有效保護(hù)率保險(xiǎn)費(fèi)

第五篇：管理學(xué)原理與方法復(fù)習(xí)重點(diǎn)

管理學(xué)原理與方法復(fù)習(xí)重點(diǎn)

1、什么是管理Ｐ11 管理是社會(huì)組織中，為了實(shí)現(xiàn)預(yù)期的目標(biāo)，以人為中心進(jìn)行的協(xié)調(diào)活動(dòng)。（目的是為了實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)。本質(zhì)是協(xié)調(diào)。協(xié)調(diào)必定產(chǎn)生在社會(huì)組織之中。協(xié)調(diào)的中心是人。協(xié)調(diào)的方法是需要定性的理論和經(jīng)驗(yàn)，定量的專門技術(shù)。）

2、管理的職能Ｐ12 計(jì)劃，組織（組織和用人），領(lǐng)導(dǎo)（指導(dǎo)，指揮，領(lǐng)導(dǎo)，協(xié)調(diào)，溝通，激勵(lì)，代表），控制（監(jiān)督，檢查，控制），創(chuàng)新。

3、社會(huì)屬性的基本變化P18 管理的兩重性：自然屬性和社會(huì)屬性。自然屬性：管理是生產(chǎn)力，是人類社會(huì)活動(dòng)的客觀需要，也是社會(huì)勞動(dòng)過程中的一種特殊職能。并不以人的意志為轉(zhuǎn)移，也不因社會(huì)制度意識(shí)形態(tài)的不同而有所改變，完全是一種客觀存在。社會(huì)屬性：管理是一定社會(huì)生產(chǎn)關(guān)系的反映，資本主義企業(yè)管理的社會(huì)屬性具有剝削性和獨(dú)裁性。具體有至少有四點(diǎn)變化：①隨著科學(xué)技術(shù)進(jìn)步、經(jīng)濟(jì)加速發(fā)展、工業(yè)規(guī)模擴(kuò)大、分工細(xì)密、信息傳播空前增加、人與人交往頻繁等等管理的復(fù)雜性大大提高，于是一批受過良好職業(yè)的訓(xùn)練的經(jīng)理管理階層應(yīng)運(yùn)而生，使企業(yè)的終極所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)發(fā)生了分離。②整個(gè)社會(huì)普遍出現(xiàn)了一個(gè)中產(chǎn)階級(jí)，有相當(dāng)一部分職工持有企業(yè)的股票，使擁有企業(yè)所有權(quán)的人數(shù)大大增加。③西方許多發(fā)達(dá)國(guó)家也對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行控制，對(duì)經(jīng)營(yíng)動(dòng)力采取干涉的政策。使資本主義世界本來不十分自由的“自由競(jìng)爭(zhēng)”變得更不自由了。④社會(huì)公眾和廣大消費(fèi)者對(duì)企業(yè)提供的產(chǎn)品、服務(wù)、勞務(wù)、環(huán)境更加挑剔，并且形成各種形形色色的保護(hù)組織，迫使管理者不得不重新考慮消費(fèi)者的利益和生態(tài)環(huán)境的保護(hù)。

4、管理者的技能P24 技術(shù)技能（必須具備足夠的技術(shù)知識(shí)和技能以便卓有成效地指導(dǎo)員工、組織任務(wù)、解決問題）人際技能（成功地與別人打交道并與別人溝通的能力）概念技能（把觀點(diǎn)設(shè)想出來并加以處理以及將關(guān)系抽象化的精神能力）

5、系統(tǒng)原理要點(diǎn)P124 整體性原理（以整體為主進(jìn)行協(xié)調(diào)，局部服從整體，使整體效果為最優(yōu)）動(dòng)態(tài)性原理（作為一個(gè)運(yùn)動(dòng)的有機(jī)體，其穩(wěn)定狀態(tài)是相對(duì)的，運(yùn)動(dòng)狀態(tài)則是絕對(duì)的）開放性原理（是系統(tǒng)的生命，從開放中擴(kuò)大本系統(tǒng)從外部吸入的物質(zhì)、能量和信息）環(huán)境適應(yīng)性原理（系統(tǒng)不是孤立存在的，要與周圍事物發(fā)生各種聯(lián)系）綜合性原理（把系統(tǒng)的各部分各方面和各種因素聯(lián)系起來發(fā)現(xiàn)其中的共同性和規(guī)律性）

6、人本原理P128 職工是企業(yè)的主體（職工是企業(yè)的主體而非客體；既是對(duì)人的管理也是為人的管理；企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目的不是單純的商品生產(chǎn)而是包括企業(yè)職工在內(nèi)的人的社會(huì)發(fā)展而服務(wù)的）。有效管理的關(guān)鍵是職工參與（“人和”最為寶貴，才能去爭(zhēng)取和利用“天時(shí)”――客觀環(huán)境和機(jī)遇，才用可能去逐步完善和充分發(fā)揮“地利”――企業(yè)的資源優(yōu)勢(shì)，物質(zhì)基礎(chǔ)是經(jīng)濟(jì)利益的一致，應(yīng)當(dāng)成為全體職工的命運(yùn)共同體）。核心是使人性得到最完美的發(fā)展（任何管理者都會(huì)在管理過程中影響下屬人性的發(fā)展。管理者的行為本身又是管理者人性的反映。實(shí)施每一項(xiàng)管理措施、制度、辦法，不僅要看到實(shí)施取得的經(jīng)濟(jì)效果，同時(shí)要考慮、分析對(duì)員工的精神狀態(tài)的影響是否更加健康、人性是否更加完美）；管理是為人服務(wù)的（以人為本，尊重人、依靠人、發(fā)展為、為了人是人本原理的基本內(nèi)容和特點(diǎn)）。

7、責(zé)任原理P135 明確每個(gè)人的職責(zé)；職位設(shè)計(jì)和權(quán)限授權(quán)要合理（職責(zé)和權(quán)限、利益、能力之間的關(guān)系是等邊三角形定理）；獎(jiǎng)懲要分明、公正而及時(shí)。

8、效益的原理P135 效益是效果和效率既相互聯(lián)系又相互區(qū)別的的概念（三者之間的聯(lián)系。效果是指由投入經(jīng)過轉(zhuǎn)換而產(chǎn)出的成果，其中有的是有效益的，有的是無效益的。效率是指單位時(shí)間內(nèi)所取得的效果的數(shù)量，反映了勞動(dòng)時(shí)間的利用狀況。效益是有效產(chǎn)出與投入之間的一種比例關(guān)系，即社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益）。效益的評(píng)價(jià)（有效的管理首先要求對(duì)效益的評(píng)價(jià)盡可能的公正和客觀，越是公正和客觀，組織對(duì)效益追求的積極性就越高，動(dòng)力也越大，客觀上產(chǎn)生的效益也主越多）。效益的追求（①管理效益的直接形態(tài)是通過經(jīng)濟(jì)效益而得到表現(xiàn)的②影響管理效益的因素很多，其中主體管理思想正確與否占有相當(dāng)重要的地位③追求局部效益必須與全局效益協(xié)調(diào)一致④應(yīng)追求長(zhǎng)期穩(wěn)定的高效益⑤確立管理活動(dòng)的效益觀）。

9、管理方法P154 管理方法分為：法律、行政、經(jīng)濟(jì)、教育、技術(shù)。

一、法律的特點(diǎn)：嚴(yán)肅性、規(guī)范性、強(qiáng)制性。法律的正確運(yùn)用：從本上進(jìn)是通過上層建筑的力量來影響和改變社會(huì)活動(dòng)的方法，可以起促進(jìn)作用，也可以起阻礙作用。在管理活動(dòng)中，各種法規(guī)要綜合運(yùn)用、相互配合，因?yàn)槿魏谓M織的關(guān)系都是復(fù)雜、多方面的。當(dāng)然，不能企望法律方法解決所有的問題，它只是在有限的范圍之內(nèi)發(fā)生作用。

二、行政的特點(diǎn)：權(quán)威性、強(qiáng)制性、垂直性、具體性、無償性。行政的正確運(yùn)用：必須充分認(rèn)識(shí)行政方法的本質(zhì)是服務(wù)，管理效果為領(lǐng)導(dǎo)者水平所制約，信息在運(yùn)用行政方法過程中是至關(guān)重要的，行政方法的運(yùn)用借助了職位的權(quán)力，容易產(chǎn)生不良的作風(fēng)，所以必需和其他管理方法有機(jī)的結(jié)合起來。

三、經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)：利益性、關(guān)聯(lián)性、靈活性、平等性。經(jīng)濟(jì)的正確應(yīng)用：要注意將經(jīng)濟(jì)方法和教育等方法有機(jī)結(jié)合起來，要注意經(jīng)濟(jì)方法的綜合運(yùn)用和不斷完善。

10、組織文化的功能P203，P209 組織文化是指組織在長(zhǎng)期的實(shí)踐活動(dòng)中所形成的并且為組織成員普遍認(rèn)可和遵循的具有本組織特色的價(jià)值觀念、團(tuán)體意識(shí)、行業(yè)規(guī)范和思維模式的總和。組織文化的功能：自我內(nèi)聚、自我改造、自我調(diào)控、自我完善、自我延續(xù)。

11、塑造組織文化的途徑P211 選擇價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)（組織價(jià)值觀是塑造組織文化的首要戰(zhàn)略問題。兩個(gè)前提條件：要立足于本組織的個(gè)體特點(diǎn)，要把握信組織各要素之間的相互協(xié)調(diào)，各要素只有經(jīng)過科學(xué)的組合與匹配才能實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)的整體優(yōu)化。）強(qiáng)化員工認(rèn)同，提煉定格，鞏固落實(shí)，豐富發(fā)展。（注：每個(gè)環(huán)節(jié)都要不斷的反饋修定）

12、決策的類型P240特點(diǎn)P242 決策是管理工作最核心的本質(zhì)。決策是指組織或個(gè)人為了實(shí)現(xiàn)某種目標(biāo)而對(duì)未來一定時(shí)期內(nèi)有關(guān)活動(dòng)的方向、內(nèi)容及方式的選擇或調(diào)整過程。決策的類型：長(zhǎng)期與短期；戰(zhàn)略、戰(zhàn)術(shù)與業(yè)務(wù)；集體與個(gè)人；初始與追蹤；程序與非程序；確定、不確定、風(fēng)險(xiǎn)。決策的特點(diǎn)：目標(biāo)；可行性；選擇性；滿意性；過程性；動(dòng)態(tài)性。

13、決策的過程及影響因素P249P250 過程：識(shí)別機(jī)會(huì)或診斷問題，識(shí)別目標(biāo)，擬定備選方案，評(píng)估備選方案，作出決定，選擇實(shí)施戰(zhàn)略，監(jiān)督和評(píng)估。影響的因素：環(huán)境（環(huán)境的特點(diǎn)和環(huán)境的習(xí)慣反應(yīng)模式），過去決策，決策者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度，倫理，組織文化，時(shí)間。

14、管理幅度、管理層次與組織結(jié)構(gòu)的基本形態(tài)P388 任何主管能夠直接有效地指揮和監(jiān)督的下屬數(shù)量總是有限，這個(gè)有限的直接領(lǐng)導(dǎo)的下屬數(shù)量就是管理幅度。形成組織中最高主管到具體工作人員之間的不同就形成了管理層次。管理層次與管理幅度的反比關(guān)系決定了兩種基本管理組織結(jié)構(gòu)形態(tài)：扁平結(jié)構(gòu)和錐形結(jié)構(gòu)。而有效的管理幅度受到諸多因素的影響，主要有：管理者與被管理者的工作內(nèi)容、工作能力、工作環(huán)境與工作條件。

15、組織設(shè)計(jì)的原則P393 因事設(shè)職與因人設(shè)職相結(jié)合的原則，權(quán)責(zé)對(duì)等的原則，命令統(tǒng)一的原則

16、集權(quán)傾向的產(chǎn)生原因、弊端P416-417 產(chǎn)生原因：組織的歷史，領(lǐng)導(dǎo)的個(gè)性，政策的統(tǒng)一與行政的效率。過分集權(quán)的弊端：降低決策的質(zhì)量，降低組織的適應(yīng)能力，降低組織成員的工作熱情。（無限的有權(quán)力就會(huì)產(chǎn)生無限的腐敗）

17、制度分權(quán)與授權(quán)P420 制度分權(quán)是在組織設(shè)計(jì)時(shí)，考慮到組織規(guī)模和組織活動(dòng)的特征（在工作分析、職務(wù)和部門設(shè)計(jì)的基礎(chǔ)上），根據(jù)各管理崗位工作任務(wù)的要求，規(guī)定必要的職責(zé)和權(quán)限。授權(quán)是擔(dān)任一定管理職務(wù)的領(lǐng)導(dǎo)者在實(shí)際工作中，為充分利用專門人才的知識(shí)和技能或出現(xiàn)新增業(yè)務(wù)的情況下，將部分解決問題，處理新增業(yè)務(wù)的權(quán)力委任給某些下屬。區(qū)別：①制度分權(quán)是在詳細(xì)分析、認(rèn)真誰(shuí)的基礎(chǔ)上進(jìn)行的（具有必然性與隨機(jī)性），②制度分權(quán)是將權(quán)力分配給某個(gè)職位而授權(quán)是將權(quán)力委任給某個(gè)下屬，③制度分權(quán)是相對(duì)穩(wěn)定的而授權(quán)可以是長(zhǎng)期的也可以是臨時(shí)的，④制度分權(quán)是一條組織工作的原則而授權(quán)是管理工作中的一種領(lǐng)導(dǎo)藝術(shù)。

18、管理人員的來源以及它們的優(yōu)缺點(diǎn)P434 外部招聘。優(yōu)點(diǎn)：①具有“外來優(yōu)勢(shì)”（沒有“歷史包袱”），②有利于平息和緩和內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)者之間的緊張關(guān)系，③能夠?yàn)榻M織帶來新鮮空氣；缺點(diǎn)：①不熟悉組織的內(nèi)部情況，②組織對(duì)應(yīng)聘者的情況不能深入了解，③最大的局限性莫過于對(duì)內(nèi)部員工的的打擊。內(nèi)部提升。優(yōu)點(diǎn)：①鼓舞士氣、提高工作熱情、調(diào)動(dòng)積極性，②有利于吸引外部人才，③保證選聘工作的正確性，④有利于使被聘者迅速的展開工作。缺點(diǎn)：引起同事的不滿和可能造成“近親繁殖”的現(xiàn)象。

19、非正式組織的影響及作用P459P461 影響：①可以滿足職工的需要，②會(huì)使人們相互之間的關(guān)系更加和諧、融洽，易產(chǎn)生和加強(qiáng)合作的精神，③對(duì)其成員在正式組織中的工作情況也是非常重視的，④非正式組織也是在某種社會(huì)環(huán)境中存在的。積極作用：①非正式組織存在是客觀必然性和必要性的，允許乃至鼓勵(lì)其存在，為非正式組織的形成提供條件并努力使之與正式組織吻合。②通過建立和宣傳正確的組織文化來影響非正式組織的行為規(guī)范，引導(dǎo)非正組織提供積極的貢獻(xiàn)。20、領(lǐng)導(dǎo)與管理者的區(qū)別及領(lǐng)導(dǎo)的本質(zhì)P484 區(qū)別：①領(lǐng)導(dǎo)就是指揮、帶領(lǐng)、引導(dǎo)和鼓勵(lì)部下為實(shí)現(xiàn)目標(biāo)而努力的過程，②管理是建立在合法的、有報(bào)酬的和強(qiáng)制性權(quán)力的基礎(chǔ)上對(duì)下屬命令的行為，下屬必須遵循管理者的指示，③領(lǐng)導(dǎo)更多的是建立在個(gè)人影響權(quán)和專長(zhǎng)權(quán)以及模范作用的基礎(chǔ)之上。領(lǐng)導(dǎo)的本質(zhì)：就是被領(lǐng)導(dǎo)者的追隨和服從，它不是組織賦予的職位和權(quán)力所決定的，而是取決于追隨者的意愿。

21、溝通的障礙P548如何克服溝通障礙P554 個(gè)人的因素（接受的有選擇性和溝通技巧的差異）人際因素（溝通雙方的相互信任、信息來源的可靠程度和發(fā)送者與接受者之間的相似程度）結(jié)構(gòu)因素（地位差別、信息傳遞鏈、團(tuán)體規(guī)模和空間約束）技術(shù)因素（語(yǔ)言、非語(yǔ)言暗示、媒介的有效性和信息過量）克服溝通障礙：①明了溝通的重要性，正確對(duì)待溝通。②要學(xué)會(huì)“聽”。③創(chuàng)造一個(gè)相互信任，有利于溝通的小環(huán)境。④縮短信息傳遞鏈、拓寬溝通渠道，保證信息的暢通無阻和完整性。⑤建立特別委員會(huì)，定期加強(qiáng)上下級(jí)的溝通。⑥職工代表大會(huì)。⑦非管理工作組。⑧加強(qiáng)平行溝通，促進(jìn)橫向交流。

22、控制的必要性P569控制的要求P577 必要性：環(huán)境的變化、管理權(quán)力的分散、工作能力的差異。要求：適時(shí)控制、適度控制、客觀控制、彈性控制。

23、創(chuàng)新職能的基本內(nèi)容P632有效的創(chuàng)新P639 創(chuàng)新的內(nèi)容：目標(biāo)、技術(shù)、制度、組織機(jī)構(gòu)和結(jié)構(gòu)、環(huán)境。有效的創(chuàng)新：①正確理解和扮演“管理者”的角色，②創(chuàng)造促進(jìn)創(chuàng)新的組織氛圍，③制定有彈性的計(jì)劃，④正確地對(duì)待失敗，⑤建立合理的獎(jiǎng)酬制度。

24、創(chuàng)新的技術(shù)源泉P651 意外的成功或失敗，企業(yè)內(nèi)外的不協(xié)調(diào)，工藝過程的需要，產(chǎn)業(yè)和市場(chǎng)的改變，人口結(jié)構(gòu)的變化，人們觀念的改變以及新知識(shí)的產(chǎn)生。

25、計(jì)算題▲P262，P263，P265