第一篇：淺談中國有色金屬行業(yè)的發(fā)展前景

淺談中國有色金屬行業(yè)的發(fā)展前景

姓名：鄒夢琴班級：工管103學(xué)號：11010410340 有色金屬是國民經(jīng)濟發(fā)展的重要基礎(chǔ)原材料，現(xiàn)代高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵支撐材料，廣泛應(yīng)用于電力、交通、建筑、機械、電子信息、航空航天、國防軍工等領(lǐng)域，在保障國家經(jīng)濟建設(shè)、社會發(fā)展以及穩(wěn)定就業(yè)等方面發(fā)揮著重要作用。中國有色金屬資源豐富，品種比較齊全。就目前所知，鎢和稀土等 7種金屬的儲量居世界第一位；鉛、鎳、汞、鉬、鈮 5種金屬的儲量也相當豐富。在礦產(chǎn)資源中，有色金屬是中國的一大優(yōu)勢。

中國各種有色金屬的采礦、選礦、冶煉、加工工廠都具有相當規(guī)模，但與世界先進水平相比較，還有一定的差距。為此，在進行有色金屬新礦山、工廠建設(shè)的同時，還面臨現(xiàn)有礦山、工廠的技術(shù)改造任務(wù)，以充分發(fā)揮中國有色金屬資源優(yōu)勢，滿足國民經(jīng)濟發(fā)展的需要。我國有色金屬工業(yè)固定資產(chǎn)投資正逐年增加，投資結(jié)構(gòu)正進一步優(yōu)化。近幾年來，我國在有色金屬方面的投資正逐年增加，投資主體多元化成為推動行業(yè)快速發(fā)展的重要因素。后期我國有色金屬的需求將保持穩(wěn)定增長。

作為有色金屬的生產(chǎn)大國，我國有色金屬產(chǎn)業(yè)的發(fā)展存在多種優(yōu)勢：第一、有色金屬產(chǎn)業(yè)作為我國實現(xiàn)城鎮(zhèn)化、信息化、低碳化的進程中重要的原材料產(chǎn)業(yè)，存在較大發(fā)展空間；第二，金融危機給有色金屬產(chǎn)業(yè)提供了良好的發(fā)展機遇。促進了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的快速調(diào)整。金融危機還對我國企業(yè)“走出去”提供了契機；第三、固有的體制機制優(yōu)勢依然存在。國內(nèi)地方政府主導(dǎo)的經(jīng)濟快速發(fā)展格局不會改變，各地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展速度快速增長，國內(nèi)人工成本低的優(yōu)勢依然存在，中國制造的產(chǎn)品依然會有較好的市場空間，目前人民幣與美元維持相對固定匯率，有利于中國產(chǎn)品的出口。

目前我國仍處在工業(yè)化發(fā)展進程中，有色金屬行業(yè)作為工業(yè)的基礎(chǔ)，其發(fā)展好壞對我國經(jīng)濟能否繼續(xù)保持相對較高的增長率就顯得尤為重要。今后一段時期內(nèi)，我國有色金屬的需求仍將保持穩(wěn)定增長。

但是，凡事都有兩面性。國內(nèi)有色金屬行業(yè)集中度低、規(guī)模效益差、資源分散，同時又是與國際市場接軌緊密的行業(yè)之一。在當前面對以創(chuàng)新和技術(shù)升級為主要特征的激烈國際競爭，我國自主創(chuàng)新能力薄弱的問題已經(jīng)日益成為發(fā)展的瓶頸制約。在目前有色金屬需求旺盛的情況下，有色企業(yè)勢必要加大礦山資源投入力度。參股或者控股海外礦山、企業(yè)，能彌補中國有色礦產(chǎn)資源的不足，轉(zhuǎn)變中國企業(yè)在原料波動中的不利局面。此外，企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的延伸和行業(yè)集中度的提高可以更好的提高企業(yè)抗風(fēng)險能力，能扭轉(zhuǎn)中國企業(yè)在類似銅精礦加工費等談判中既沒有“定價權(quán)”也沒有“話語權(quán)”的境地。但不管怎么說，有色金屬行業(yè)的發(fā)展前景還是很不錯的，隨著國內(nèi)外經(jīng)濟正在快速復(fù)蘇，有色金屬等資源性行業(yè)將因其稀缺性再次受到市場關(guān)注，行業(yè)前景依舊被看好。相信在不久的將來，有色金屬行業(yè)會在現(xiàn)有的基礎(chǔ)得到更好的發(fā)展，以一個嶄新的面貌去迎接社會發(fā)展帶來的種種挑戰(zhàn)！

第二篇：中國有色金屬行業(yè)研究報告

中國有色金屬行業(yè)研究報告

湘財證券研究發(fā)展中心

第一部分 行業(yè)分析有色金屬行業(yè)概述 1.1 前言

有色金屬包括64個品種（不包括合金），有色金屬材料按密度、價格、儲量、分布等情況分為：輕有色金屬： 密度小于4.5/m3，如鋁、鈣、鎂等及其合金。重有色金屬： 密度大于4.5/m3，如銅、鎳、鉛、鋅、錫、銻等。貴有色金屬： 金、銀和鉑族元素及其合金。半金屬材料： 硅、硒、砷和硼等。稀有金屬材料：稀有輕金屬材料： 鈦、鈹、鋰、銣和銫等及其合金。稀有高熔點金屬材料：鎢、鉬、鉭、鈮、鋯和釩等及其合金。稀有分散金屬材料： 鎵、銦、鉈和鍺等。稀有放射性金屬材料：鐳、錒系元素等。

在所有有色金屬材料中，其中與人民生活密切相關(guān)的主要是銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳、鎂、銻、汞、鈦等十大品種，他們被廣泛應(yīng)用于機械、建筑、電子、汽車、冶金、包裝、國防和高科技等重要部門，有色金屬工業(yè)在國民經(jīng)濟發(fā)展中具有十分重要的地位。

隨著我國國民經(jīng)濟的迅速發(fā)展，我國有色金屬工業(yè)取得了很大的發(fā)展，有色金屬工業(yè)的實力不斷壯大。我國10種常用有色金屬的產(chǎn)量從1983年的133萬噸猛增到1999年的680萬噸，增長了幾倍多，躍居世界第二位，結(jié)束了長期以來我國有色金屬供不應(yīng)求的局面，使我國進入了有色金屬生產(chǎn)大國的行列，成為國際有色金屬市場上舉足輕重的國家。

表（1-1）歷年有色金屬產(chǎn)量

隨著銅、鋁、鉛、鋅等有色金屬的現(xiàn)貨和期貨市場的開設(shè)和發(fā)展，以及期權(quán)等各種新的衍生工具的出現(xiàn)，有色金屬對許多人來講已不再是一個單純的實物商品概念，而是投資和投機的對象，其價格和供求關(guān)系的變化已成為投資者和投機者注目的焦點。衍生交易品種的出現(xiàn)，活躍了有色金屬的交易，為企業(yè)提供了套期保值的工具，出現(xiàn)了新的價格機制。在國際市場上最重要的有色金屬交易市場是LME，它對全球的有色金屬交易提供價格指導(dǎo)。在國內(nèi)，最重要的有色金屬交易所是上海金屬交易所，它是全球三大有色金屬交易所之一。

目前，國內(nèi)的有色金屬市場已基本與國際接軌，國際市場上有色金屬的價格波動對國內(nèi)有色金屬價格的波動有著直接的影響，國內(nèi)有色金屬期現(xiàn)貨的價格已基本與國際期現(xiàn)貨的有色金屬價格同步波動。另外，國內(nèi)外有色金屬現(xiàn)貨市場上產(chǎn)生的價格基本上與其在LME和SHME交割月份的價格相同。

國際有色金屬市場在94、95年二年中經(jīng)歷了大牛市，95年國際銅價格最高達到3030美元/噸，國內(nèi)銅價也達到32140元/噸。但1996年在LME發(fā)生“住友事件”后，國際有色金屬市場元氣大傷，有色金屬價格開始一路下滑，市場進入了熊市。在97年上半年，有色金屬的價格雖有回升，但在下半年各種有色金屬的價格紛紛轉(zhuǎn)入下降之勢。而且由于東南亞金融風(fēng)暴大的影響，人們對98年有色金屬市場不看好，為了避免損失而在年末開始大量恐慌性拋售，導(dǎo)致多數(shù)有色金屬價格急劇下跌。僅鋅的價格由于市場短缺和投機商的“軋空”行為而出現(xiàn)大幅上揚。進入98年后，有色金屬的價格也基本保持跌勢，銅、鋁、鋅在LME的價格最低曾分別達到每噸1600美元、1300美元和950美元以下，國內(nèi)銅、鋁、的最低價曾分別達到每噸15000元、13000元和9000元以下，無論國內(nèi)還是國外的有色金屬價格基本上都保持在低位運行。進入99年，由于全球經(jīng)濟的復(fù)蘇，有色金屬價格開始止跌回穩(wěn)，且呈現(xiàn)上升趨勢，大部分有色金屬的價格以最高價報收。進入2000年，有色金屬價格繼續(xù)上漲，到8月份，價格開始出現(xiàn)小幅度回調(diào)。

1.2 主要有色金屬簡介

有色金屬由于其良好的物理特性，而成為國防工業(yè)必不可少的戰(zhàn)略物資，同時也被廣泛應(yīng)用于建筑、機械、電子、汽車、冶金、包裝等方面。

銅是一種非常重要的戰(zhàn)略物資。由于銅及其合金具有良好的導(dǎo)電性、導(dǎo)熱性和延展性，因此它們在各種工業(yè)設(shè)備制造中被廣泛地應(yīng)用，其應(yīng)用領(lǐng)域廣泛涉及汽車工業(yè)、電子工業(yè)、電力工業(yè)和建筑工業(yè)等。在電力工業(yè)中，由于銅具有良好的導(dǎo)電性能而被大量用來制造導(dǎo)線、電纜等。在汽車工業(yè)中，由于銅具有良好的導(dǎo)熱性而主要用來制造水箱、加熱器、輸油管等，平均每輛車用銅60公斤。此外，在電子工業(yè)中，線路板的制造也消耗大量的銅。

鋁及其合金由于密度小、耐腐蝕，有一定強度、成型性好，容易進行表面處理，因而被廣泛應(yīng)用于建筑工業(yè)、容器和包裝業(yè)、交通運輸業(yè)、電子電氣業(yè)、機械制造業(yè)、航空航天和石油化工等工業(yè)以及人民的日常生活之中，其用兩之多，范圍之廣，僅次于鋼。

鋅主要被用于制造合金材料和電鍍、壓延，其主要的使用者是化工領(lǐng)域以及電氣工業(yè)。鋅與其它成熟金屬一樣，其制品受到微型化和代用品的影響。目前，鋅主要被用于鋼板的電鍍，這方面的應(yīng)用占其總消費量的三分之二。鍍鋅鋼材主要用于建筑業(yè)、汽車和自動化工業(yè)，美國未來五年建筑用鍍鋅鋼架用鋅將由目前的3萬噸上升到35萬噸。

稀土金屬共有17個元素，其應(yīng)用衍生作用和發(fā)展前景巨大，是許多高科技產(chǎn)品的重要組成部分，素有“工業(yè)味精”之稱。稀土產(chǎn)品在高技術(shù)領(lǐng)域里應(yīng)用很廣。其中，稀土永磁材料、稀土發(fā)光材料、鎳氫電池材料、汽車尾氣凈化等對稀土需求較大，這些產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于航天、計算機驅(qū)動器、微電機、顯像管、顯示器、汽車、移動電話、筆記本電腦等行業(yè)。在美國，1995年用于汽車尾氣凈化催化劑的稀土消費量達1.1萬噸（以氧化物計算），占美國稀土消費總量的44%。此外，稀土在激光材料、磁光信息存儲材料、磁致伸縮材料超導(dǎo)材料等高科技行業(yè)也是必不可少的。

1.3 我國有色金屬行業(yè)的現(xiàn)狀

我國的有色金屬行業(yè)原由中國有色金屬總公司通過參股、控股等方式進行管理。該公司還受政府委托對有色金屬行業(yè)實行歸口管理，負責全國有色工業(yè)發(fā)展的統(tǒng)籌規(guī)劃和重大方針政策的制定。98年上半年，國務(wù)院宣布解散中國有色金屬工業(yè)總公司，組建國家有色金屬工業(yè)局。在有色金屬集團公司組建之前，有色金屬工業(yè)局行使現(xiàn)有管理職能，將來要實現(xiàn)真正意義上的政企分開。國家有色金屬工業(yè)局將中國有色金屬工業(yè)總公司的企業(yè)按金屬分類設(shè)立了三大企業(yè)集團：中國鋁業(yè)集團、中國銅鋅鉛集團、中國稀土稀有金屬集團，經(jīng)過幾個月的籌備，于1999年8月6日正式掛牌成立。

到1995年底，我國縣以上有色金屬企事業(yè)單位達11000個，職工人數(shù)220萬。我國有色金屬工業(yè)已形成十種有色金屬冶煉綜合能力608萬噸，其中，銅117萬噸、鋁217萬噸、鉛76萬噸、鋅142萬噸；形成銅加工能力253萬噸、鋁加工能力343萬噸。1995年實現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值765億元。1996年十種有色金屬產(chǎn)量達到523萬噸，其中，銅112萬噸、鋁190萬噸、鉛71萬噸、鋅118萬噸，十種有色金屬產(chǎn)量位于美國之后，居世界第二位。1998年十種有色金屬產(chǎn)量達到594萬噸，銅111萬噸、鋁238萬噸、鉛71萬噸、鋅146萬噸。目前，我國銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳等產(chǎn)品中已有18個品牌在LME注冊，鎢、鉬、錫、銻等保持著出口優(yōu)勢。我國已經(jīng)形成從采礦、冶煉到加工的一個比較完整的有色金屬工業(yè)體系。其中，原中國有色金屬總公司直管企業(yè)135戶，共有資產(chǎn)1259億元，負債832億元，資產(chǎn)負債率為66%。

1999年是我國有色金屬工業(yè)改革力度最大的一年，也是近幾年來經(jīng)濟效益最好成績的一年。有色金屬行業(yè)以組建三大企業(yè)集團公司為重點，以全面完成脫困為目標，在控制總量、調(diào)整結(jié)構(gòu)、開拓市場和駕輕就熟管理等方面做了大量的富有成效的工作，實現(xiàn)了扭虧為盈和脫困目標，全行業(yè)提前一年走出了困境。

1999年，全國銅、鋁、鉛、鋅的等10中常用有色金屬總產(chǎn)量680.34萬噸，同比增長10.37%；銅、鉛、鋅等6種精礦產(chǎn)量同比增長9.96%；氧化鋁同比增長15.44%；銅、鋁兩種加工材同比分別增長2.52%和17.22%。在有色金屬產(chǎn)品產(chǎn)量增長的同時，銷售量也同步增長，產(chǎn)銷率達99.46%，同比增長0.9%。全行業(yè)國有及年銷售收入500萬元以上的非國有企業(yè)完成產(chǎn)品銷售收入1792.24億元，同比增長12.36%；實現(xiàn)利稅104.89億元，同比增長85.19%；在上年虧損12.15億元基礎(chǔ)上扭虧為盈，實現(xiàn)利潤總額23.13億元；出口創(chuàng)匯32.54億元，同比增長6.67%。有色金屬產(chǎn)量、實現(xiàn)利稅和出口創(chuàng)匯總額均創(chuàng)歷史新高，利潤總額增長是歷史上較快的一年。

表（1-2）有色金屬行業(yè)近幾年利潤指標（單位：億元）

1999年，企業(yè)的改制和股票上市工作有較大進展。蘭州鋁業(yè)、寧夏有色金屬冶煉廠和寶雞有色金屬加工廠3家企業(yè)改制為股份有限公司。有研硅股、山東鋁業(yè)、云南錫業(yè)和東方鉭業(yè)4只股票上市共募集資金24.4億元。有色中金公司與嶺南鉛鋅集團公司，金海股份公司與株洲硬質(zhì)合金廠和自貢硬質(zhì)合金廠等企業(yè)資產(chǎn)重組擴股增資4.9億元。云南錫業(yè)股份有限公司、東方鉭業(yè)股份有限公司和金海股份公司通過轉(zhuǎn)讓股權(quán)改制上市，不僅開辟了新的融資渠道，更重要的是促進了經(jīng)營制劑的轉(zhuǎn)換。

在國家經(jīng)濟貿(mào)易委員會領(lǐng)導(dǎo)下，1999年4有色金屬礦山關(guān)閉工作正式啟動。到1999年年底，遼寧省境內(nèi)7戶資源枯竭礦山全部閉坑，企業(yè)已消號，職工得到妥善安置。

按照國務(wù)院批準的《關(guān)于實施債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)若干問題的意見》要求，國家有色局分三批向國家經(jīng)貿(mào)委共推薦36戶國有大中型有色金屬企業(yè)安排債轉(zhuǎn)股，轉(zhuǎn)股金額289億元。目前已有6家企業(yè)與金融資產(chǎn)管理公司和銀行簽定了債轉(zhuǎn)股框架協(xié)議，協(xié)議轉(zhuǎn)股金額為73.76億元。

有色金屬企業(yè)列入國家財政債券支持的重點技術(shù)改造項目前三批36項，預(yù)計總投資108億元，共爭取貼息和投資補貼10億元。1999年有色金屬重點企業(yè)列入考核的38項技術(shù)經(jīng)濟指標，有23項不同程度地好于1998年。此外，在科技成果產(chǎn)業(yè)化方面，國家計委批復(fù)立項的6項高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化項目已取得了可惜的成果，其中“年產(chǎn)100噸多晶硅工業(yè)試驗項目”通過鑒定；“鋅銦冶煉項目”已投產(chǎn)。在技術(shù)改造、科技攻關(guān)上也取得了令人鼓舞的成績。

2000年一季度，全行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營形勢比較好。一是產(chǎn)量和銷售量同步增長。10種常用有色金屬產(chǎn)量152.02萬噸，同比增長15.29%。其中銅27.38萬噸，同比增長22.05%；鋁59.37%，萬噸，同比增長9.01%；鉛19.21萬噸，同比增長21.44%；鋅40.04萬噸，同比增長11.26%，銅、鋁兩種加工材同比分別增長18.43%和11.79%。10種有色金屬產(chǎn)量增長的同時，銷售量也同步增長，產(chǎn)銷率達到96.10%，同比增長0.6%。二是經(jīng)濟效益繼續(xù)回升。全行業(yè)國有及年銷售收入500萬元以上的非過于企業(yè)一季度實現(xiàn)利稅8.04億元（1999年同期利稅9.45億元，虧損鵝5.95億元）。據(jù)海關(guān)提供的資料，今年前兩個月出口創(chuàng)匯5.91億美元，同比增長65.75%。

1.4 我國有色金屬工業(yè)目前存在的主要問題

有色金屬行業(yè)的問題涉及面廣，主要表現(xiàn)在資本、人員、技術(shù)裝備、產(chǎn)品品種、資源等方面，歸納起來有以下幾點：

1、有色金屬原料對進口依賴程度大

我國有色金屬產(chǎn)量在世界上位居第二，排在美國之后，但我們的資源結(jié)構(gòu)不合理，銅、鋁原料30-40%依賴進口。氧化鋁和銅精礦是生產(chǎn)鋁、銅的主要原料，“七五”和“八五”期間國家加大了投資力度，建設(shè)了山西鋁廠、平果鋁廠、中州鋁廠和德興銅礦三期、安慶銅礦等一批礦山項目，但仍滿足不了國民經(jīng)濟發(fā)展的需要。長期以來我國氧化鋁和銅精礦的自給率只有60%和50%，其余部分依賴進口。目前，國內(nèi)冶煉原料的自給率不斷降低，骨干礦山的基礎(chǔ)作用正在消失。多年來有色金屬上下游生產(chǎn)能力之間的“倒寶塔”現(xiàn)象不但沒有解決，反而加劇。由于建設(shè)國內(nèi)氧化鋁和銅精礦項目資源條件不理想、投資大、工期長、效益低，自給率難以在短期內(nèi)大幅提高。另外，有色金屬總公司管轄的60多家礦山半數(shù)以上已經(jīng)進入末期開采階段，可以利用的礦量很有限，而等待開發(fā)的新礦大多地處邊緣，開發(fā)難度大、工藝復(fù)雜、品位低，以及各地瘋狂的民采使礦資源遭受破壞。因此，“九五”、“十五”期間發(fā)展氧化鋁和銅精礦的生產(chǎn)將是有色金屬工業(yè)的一項主要任務(wù)。

2、成本不斷上升

能源、交通等基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施費用的提高，使有色金屬工業(yè)的生產(chǎn)成本不斷增加，僅電力一項，1996年有色金屬總公司系統(tǒng)因電價上漲多支出12.5億元以上。

3、宏觀調(diào)控力度不夠，地方小冶煉廠、小加工廠重復(fù)建設(shè)嚴重

有色金屬工業(yè)近十年的發(fā)展過程中，由于國家的產(chǎn)業(yè)政策在一些地方得不到很好的貫徹執(zhí)行，同時，也由于行業(yè)宏觀管理的機制不健全，宏觀調(diào)控力度不夠，致使低水平重復(fù)建設(shè)想象十分嚴重。到目前為止，全國銅鋁加工廠多達1400多家，5萬噸以上規(guī)模的僅有4家；小規(guī)模的銅、鋁、鉛、鋅冶煉廠多達幾百家。這些小規(guī)模的加工廠、冶煉廠技術(shù)起點低，裝備落后，生產(chǎn)過程中能耗高，資源利用率低，環(huán)境污染嚴重。

4、新建項目債務(wù)重、經(jīng)濟效益不好

自“七五”以來，有色金屬工業(yè)在銅金屬方面，先后建設(shè)了德興銅礦三期、武山銅礦、安慶銅礦等；在鋁金屬方面，先后建設(shè)了山西鋁廠、蘋果鋁廠一期、中州鋁廠一期、西南鋁加工廠、青海鋁廠二期等；在鉛鋅金屬方面，建設(shè)了西北鉛鋅冶煉廠、韶關(guān)冶煉廠等一批大型項目，為有色金屬工業(yè)的進一步發(fā)展打下了基礎(chǔ)。但這些項目絕大部分是靠高利率貸款建設(shè)起來的，非債務(wù)性資金占的比例很小，項目資本結(jié)構(gòu)不合理，加上相當一部分是礦山項目，投資大、達產(chǎn)難、效益低。項目建成后，大部分出現(xiàn)虧損，無力還貸，債務(wù)負擔越來越重，有的項目如中州鋁廠等的資產(chǎn)負債率已超過了100%。

5、技術(shù)裝備水平較低、經(jīng)濟指標不高

在礦山方面，我國有色金屬礦山多屬中小型，以坑采為主的占90%左右，采礦方法落后，效率低。全國銅、鉛、鋅礦山勞動生產(chǎn)率為500噸/人年，僅為國外的1/12；在冶煉方面，有色金屬冶煉企業(yè)大多規(guī)模小，設(shè)備陳舊，能耗高，環(huán)境污染嚴重，從采礦到冶煉的資源綜合利用率僅為30-35%，是國外的1/2左右；在加工方面，絕大部分企業(yè)規(guī)模小，工藝落后，設(shè)備水平低，質(zhì)量不高，綜合成材率僅為60%，較國外低20%。

6、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理

在改革開放前，國家把有色金屬視為戰(zhàn)略物資，在安排建設(shè)時都把原料和加工企業(yè)分開，即礦山和冶煉廠分開、冶煉廠和加工廠分開，而且有的廠還遠離城市進入山溝。盡管后來也發(fā)展了一些聯(lián)合企業(yè)，但數(shù)量很小。這種分離結(jié)構(gòu)進入市場時就帶來了生產(chǎn)成本高，經(jīng)濟效益差的弊端。

同時，有色金屬產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也不合理。我國有色金屬工業(yè)只生產(chǎn)原料而沒有生產(chǎn)效益好的有色金屬的延伸產(chǎn)品或進一步深加工的產(chǎn)品，這帶來的結(jié)構(gòu)是，第一是企業(yè)效益差、第二是由于產(chǎn)品單一而整體效益受市場需求和產(chǎn)品價格、原料價格影響大，回旋余地小。

此外，結(jié)構(gòu)不合理在有色金屬工業(yè)中表現(xiàn)相當突出。根據(jù)第三次工業(yè)普查提供的數(shù)據(jù)，全國銅加工生產(chǎn)能力當時已經(jīng)達到252.8萬噸，鋁加工生產(chǎn)能力達到342.7萬噸，而實際產(chǎn)量只分別達到157萬噸和174萬噸，生產(chǎn)能力僅發(fā)揮了62%和50%，生產(chǎn)能力大量過剩，資源和資金浪費嚴重。

7、我國有色金屬的出口受到國外反傾銷的指控而遭受損失

由于國外的反傾銷指控，我國有色金屬行業(yè)的傳統(tǒng)出口不斷受到擠壓，國內(nèi)有色金屬市場也遭受沖擊。例如，我國鎂在國際市場上占有較大的份額，由于我國出口的鎂價格低、數(shù)量大，1998年接連招致進口國相關(guān)企業(yè)提出的反傾銷訴訟，美國以對我國原鎂增收108.26的反傾銷稅的制裁。另外，我國的銻產(chǎn)品和鎢產(chǎn)品也遭受過反傾銷的指控。

8、出口方面存在的問題

東南亞金融危機對我國有色金屬的出口影響較大。由于東南亞金融危機，東南亞各國和韓國、日本的經(jīng)濟都受到了很大的打擊，他們對有色金屬的需求也大幅下降。由于上述各國是我國有色金屬出口的傳統(tǒng)地區(qū)，我國的有色金屬出口造成了不利影響，同時其它國家原出口到上述國家的有色金屬會有部分進入我國市場，對國內(nèi)有色金屬的價格形成壓力。

此外，我國有色金屬出口政策方面也存在一些問題。

目前，解決有色金屬行業(yè)問題的辦法有：實行退出機制，關(guān)閉虧損、落后企業(yè)，扶持高新技術(shù)、關(guān)系國計民生的優(yōu)勢企業(yè)、重點企業(yè)；投資主體多元化，充分發(fā)揮各方優(yōu)勢，調(diào)動各方積極性；內(nèi)部挖潛，改進技術(shù)，價錢管理，盤活存量資產(chǎn)，提高資產(chǎn)運營效率；開拓新產(chǎn)品，擴大其他行業(yè)對有色金屬產(chǎn)品的消費需求等。

1.5 加入WTO對我國有色金屬行業(yè)的影響

預(yù)計我國將在今明兩年加入WTO，在展望我國有色金屬的發(fā)展前景時，不得不考慮加入WTO對我國有色金屬行業(yè)有何影響這一問題，下面對此做一簡要分析：

我國已是世界上第九大貿(mào)易國，加入WTO對我國有色金屬工業(yè)既有機遇，也有挑戰(zhàn)。我國貿(mào)易的全球化將回有力地帶動有色金屬工業(yè)的發(fā)展，同時也不可避免地存在競爭和風(fēng)險。從有利方面來看，由于有色金屬國內(nèi)外市場早已融通，加入WTO將有利于我國利用國外資源、資金和市場，加快發(fā)展我國有色金屬工業(yè)。與此同時，加入WTO也會帶來一些不定因素。一是對國內(nèi)有色金屬市場有一定影響。目前國內(nèi)有色金屬消費量約占年產(chǎn)量的90%，機械、電子、輕工、能源和交通等行業(yè)是有色金屬的消費大戶，這些行業(yè)在我國加入WTO后，將不可避免地受到不同程度的沖擊；二是加入WTO后，開放服務(wù)貿(mào)易，國外期貨交易市場，可能引起有色金屬國內(nèi)市場價格的波動；三是目前國內(nèi)外氧化鋁成本差額較大，國外低成本的氧化鋁有可能沖擊國內(nèi)的氧化鋁市場。

加入WTO對有色金屬產(chǎn)品出口不會有大的影響。我國目前出口的主要產(chǎn)品是鉛、鋅、銻、錫、鎂、鎢、鉬和稀土金屬。這8種產(chǎn)品我國有資源優(yōu)勢；稀土、銻、錫、鎢出口的都是初級產(chǎn)品，目前在國際市場上處在主導(dǎo)和支配地位；產(chǎn)品成本比較低。這些產(chǎn)品在國際市場上今后仍有很強的競爭力。

加入WTO將會要求我們降低關(guān)稅稅率。目前我國有色金屬產(chǎn)品進口關(guān)稅的平均稅率已是7.2%，處于較低水平。有色金屬產(chǎn)品進口在既不存在關(guān)稅壁壘，也沒有設(shè)置非關(guān)稅保護措施。因此，加入WTO對有色金屬產(chǎn)品進口關(guān)稅也不會帶來太大的變化，如果說有的話，主要是在深加工領(lǐng)域。

1.6 有色金屬行業(yè)的最新動態(tài)及其影響

1、政府對有色金屬行業(yè)的政策支持

主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

（1）免征重點企業(yè)電力建設(shè)基金0.02元/度。包括在重點企業(yè)的上市公司有山東鋁業(yè)和云鋁股份。同時國家還有可能對有色企業(yè)或其中的煉鋁企業(yè)再次減免部分電費，幅度達到20%。由于目前電力成本占了電解鋁生產(chǎn)成本的40%-50%。上述措施如能兌現(xiàn)，將是對我國鋁企業(yè)的極大支持。

（2）提高出口退稅率，調(diào)低進口關(guān)稅。其中電解銅出口退稅率從9%增至11%，再增到13%，鋅出口退稅率由13%提高到15%，出口關(guān)稅調(diào)低至5%，部分產(chǎn)品調(diào)低至2%。而在年底國家為進一步鼓勵有色金屬出口，中國又出臺一系列新的政策措施。一是解除銅的出口限制、執(zhí)行暫定稅率，允許銅一般貿(mào)易出口。二是改革白銀銷售管理，允許白銀上市交易和適當出口。上述政策的支持下，部分環(huán)節(jié)了我國有色金屬行業(yè)的貿(mào)易逆差狀況。

2、生產(chǎn)技術(shù)的突破

（1）生產(chǎn)銅的新方法

澳大利亞的西部金屬公司于1999年下半年研究出了一種新的銅處理方法。次方法屬于飾法冶煉金技術(shù)，在生產(chǎn)低成本高級銅進程中表現(xiàn)非常出色，質(zhì)量能夠達到或超過LME A級陽銅標準。當然由于我國銅礦多數(shù)屬于硫化礦，不適合上述方法，但是如果國外大規(guī)模采用上述方法，生產(chǎn)成本大幅度降低之后，將給我國銅行業(yè)帶來不利影響。

（2）選礦“拜爾法”生產(chǎn)氧化鋁工業(yè)實驗成功

由中國長城鋁業(yè)公司、北京礦冶院、中南工業(yè)大學(xué)、中國有色金屬工業(yè)技術(shù)開發(fā)交流中心等單位共同參與的鋁土礦脫硅工業(yè)實驗及選礦精礦“拜爾法”全流程工業(yè)實驗長城鋁業(yè)公司取得成功，為鋁土礦選礦脫硅“拜爾法”生產(chǎn)氧化鋁技術(shù)產(chǎn)業(yè)化奠定了基礎(chǔ)?！鞍轄柗ā鄙a(chǎn)技術(shù)的特點是能耗低，只有傳統(tǒng)的燒結(jié)法的三分之一，且生產(chǎn)的氧化鋁質(zhì)量較好，是很好的進口替代產(chǎn)品。該實驗的研制成功，將大膽提高我國氧化鋁的生產(chǎn)技術(shù)，為我國氧化鋁行業(yè)以致于鋁行業(yè)將產(chǎn)生重要的影響。

3、有色金屬行業(yè)內(nèi)的企業(yè)兼并或合并浪潮風(fēng)起云涌

99年8月份，鋁市場最引人注目的焦點是兩大兼并。第一大兼并是加拿大、法國和瑞士的3家鋁生產(chǎn)商宣布將合并組建成為世界最大的制鋁公司。加拿大鋁業(yè)公司是世界上第二大制鋁公司，法國鋁業(yè)公司是世界上第四大鋁企業(yè)。上述企業(yè)合并而成立的新公司簡稱為APA集團，以260萬噸的鋁年產(chǎn)量成為世界第一。與此同時，原全球第一大生產(chǎn)商ALCOA也宣布，將出價56億美元兼并世界第三大制鋁公司美國REYNOLDS公司。上述兼并的發(fā)生反映連有色金屬行業(yè)的發(fā)展趨勢，即追求一種規(guī)模效益。1998年ALCOL公司和REYNOLDS公司的鋁產(chǎn)量分別為254萬噸和98萬噸，合并之后產(chǎn)量將為260萬噸左右。上述兩企業(yè)成為名副其實的巨無霸。

反觀我國有色技術(shù)行業(yè)的發(fā)展，一個重要的制約因素就是我國生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模太小，不能形成規(guī)模經(jīng)濟。以鋁行業(yè)為例，目前鋁行業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟一般在20萬噸左右，但是我國目前產(chǎn)20萬噸以上的企業(yè)僅有貴州鋁業(yè)、青海鋁業(yè)等少數(shù)幾家企業(yè)。另外如全國銅類加工廠多達14000家，但是達到經(jīng)濟規(guī)模的僅有80多家，僅占0.6%，小的有色金屬冶煉遍地開花。可以說這種小農(nóng)作坊式的組織結(jié)構(gòu)嚴重制約了我國有色金屬行業(yè)的發(fā)展。國際上同類企業(yè)的兼并行為可以說我國有色金屬行業(yè)資本運作提供了良好的素材。我國有色金屬行業(yè)在提高生產(chǎn)工藝的同時，必須努力做大生產(chǎn)規(guī)模，否則很難與國外的大型企業(yè)競爭。

1.7 未來有色金屬市場形勢分析

有色金屬市場形勢與世界經(jīng)濟發(fā)展密切相關(guān)，國際國內(nèi)經(jīng)濟的發(fā)展決定了有色金屬的發(fā)展。一方面世界經(jīng)濟繼續(xù)向好，尤其是東南亞經(jīng)濟日漸復(fù)蘇，且濟增長速度較快，這決定了2000年有色金屬的需求仍將穩(wěn)定增長。據(jù)國際貨幣基金組織預(yù)計，2000年世界經(jīng)濟將向更好的方向發(fā)展，經(jīng)濟增長有望達到3.4%，將超過1999年2.4%的水平。另一方面，從有色金屬產(chǎn)品的價格來看，由于氧化鋁的短缺，使得氧化鋁價格不可能再跌到99年上半年每噸2200元左右的水平。當然99年底氧化鋁價格的暴漲也是投機力量所使。整體上看，2000年氧化鋁的價格有望維持在3000-3500元左右。相應(yīng)的鋁錠價格在消費需求增長、氧化鋁價格居高不下的局面下，2000年將呈現(xiàn)平穩(wěn)上揚的態(tài)勢，每噸的價格應(yīng)在16000-18000元左右，銅價將在17000-19000元左右振蕩。

根據(jù)分析，在未來幾年中，有色金屬行業(yè)的發(fā)展將呈現(xiàn)以下幾個趨勢：

1、有色金屬行業(yè)將走出低谷

第一，有色金屬的產(chǎn)量將呈現(xiàn)繼續(xù)增長的態(tài)勢。10種有色金屬品種的總產(chǎn)量預(yù)計將由1999年的680萬噸增長到750萬噸左右，消費需求繼續(xù)增加。

第二，主要有色金屬品種的價格整體上將呈現(xiàn)振蕩上揚的態(tài)勢，但幅度不會很大。由于美國凱撒公司爆炸的氧化鋁生產(chǎn)車間的維修工作至少持續(xù)到2000年下半年，由此氧化鋁短缺的狀況在2000年難以改變。如上所述各要有色金屬品種的價格將小幅上升?？傊?，在產(chǎn)量和價格均增長的情況下，整個有色金屬行業(yè)的經(jīng)濟效益將繼續(xù)改善，走出低谷指日可待。

2、有色金屬行業(yè)內(nèi)企業(yè)重組現(xiàn)象將愈演愈烈

有色金屬工業(yè)局成立三大企業(yè)集團，一個很重要的目的就是加強有色金屬行業(yè)內(nèi)的資本運作，擴大企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模。由此從2000年起，有色金屬行業(yè)內(nèi)企業(yè)間的兼并將開始演繹，尤其是以上市公司為核心的資本運作。如稀土稀有集團公司中的錫行業(yè)、鉭行業(yè)、硬質(zhì)合金等行業(yè)涉及到的錫業(yè)股份、東方鉭業(yè)、金海股份等，有望組建以上述公司為核心的相關(guān)子行業(yè)的集團公司，另外對于銅鋁等行業(yè)內(nèi)的兼并也極有可能開始進行，以產(chǎn)生具有一定競爭力的企業(yè)集團。這是我國有色金屬行業(yè)走向世界市場必不可少的途徑。

第二部分

銅

美國和歐洲的銅消費量約占全球總消費量的一半以上，美國的銅消費量約占全球的21%左右，年消費量約為250萬噸。歐洲的銅消費約占全球的32%。銅礦產(chǎn)量最大的國家是智利，其次是美國和加拿大。我國在世界銅市場也是一個非常重要的角色。因為我國是一個銅消費大國，每年要消費一百多萬噸，同時，由于我國每年平均要進口大量的銅，我國每年的進口量也直接對國際銅市的價格產(chǎn)生影響。

2.1 我國銅工業(yè)的現(xiàn)狀

我國銅工業(yè)的現(xiàn)狀是生產(chǎn)能力發(fā)展較快，資源不足，技術(shù)相對落后，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理，整個行業(yè)處于微利狀態(tài)。

1、銅資源貧乏，供應(yīng)量不足

我國銅資源的現(xiàn)狀是：儲量大、品位高的礦床少，而少量高品位礦床又在交通不便的青藏地區(qū)。1998年國內(nèi)生產(chǎn)的銅精礦金屬含量為47.64萬噸，電解銅的產(chǎn)量為110.99萬噸，缺口主要依靠進口銅精礦解決，進口銅精礦占國內(nèi)銅精礦消耗總量的30-40%。這主要是由于我國銅資源的狀況決定的。我國的銅資源以硫化礦為主，銅資源主要分布在五個地區(qū)。其中，長江中下游（鄂、贛、皖）占33.7%；西藏占15%；川、滇地區(qū)占12%；甘肅占6.5%；晉南占5.2%；其余的27.6%則分別分布在其他各省。

目前，我國的銅礦山大部分都是50年代探礦，60年代生產(chǎn)，經(jīng)過20-30年的開采，已出現(xiàn)資源枯竭、銅礦石品位逐年下降的趨勢，導(dǎo)致生產(chǎn)成本上升，效益下降。例如，東北的華銅銅礦、湖北大冶有色公司的龍角山銅礦和安徽銅陵有色公司的金口嶺等都已先后閉坑停產(chǎn)。同時，我國銅資源的品位也在下降，1997年，我國銅金屬品位平均在0.71%，同時外贊比亞的銅品位3.5%；扎伊爾的5%；澳大利亞的1.8%相比，我國的銅礦石原品位非常低。

此外，世界上的產(chǎn)銅大國主要依靠大型銅礦，一般一個礦山一年產(chǎn)銅少則十幾萬噸，多則幾十萬噸。而我國目前的銅礦山主要是中小礦山，每年的銅金屬含量產(chǎn)量總計也只有40多萬噸。雖然我國規(guī)劃了“九五”期間西藏玉龍銅礦、新疆的阿舍勒銅礦等十一個礦山的開發(fā)，這些礦山的開發(fā)可成為接替資源，緩解銅資源緊張的局面。但是，銅礦山的建設(shè)投資大、建設(shè)周期長，短期內(nèi)還難以見效，到2000年最多也只能提供10-15萬噸的金屬量，銅資源緊張的狀況近幾年還不會緩解。

總的來說，我國銅資源條件不理想，大型銅礦少，特別是金屬儲量超過500萬噸的大型礦山更少，目前僅有德興和玉龍二個銅礦儲量較大。

2、近幾年我國銅產(chǎn)量迅速增加、銅冶煉企業(yè)數(shù)目多、規(guī)模普遍偏小、產(chǎn)業(yè)集中度低

前幾年，由于國內(nèi)經(jīng)濟增長速度較快，對銅的需求較大，以及銅價較高，生產(chǎn)銅的廠商利潤可觀，促使國內(nèi)銅生產(chǎn)企業(yè)不斷擴大生產(chǎn)規(guī)模，銅的產(chǎn)量逐年增加，但企業(yè)規(guī)模較小。目前國內(nèi)具有10萬噸以上生產(chǎn)能力以上的僅有：江西銅業(yè)、湖北大冶、安徽銅陵和云南冶煉四家（除湖北大冶，其余三家均有部分資產(chǎn)上市），而且它們與國外大企業(yè)年產(chǎn)20-30萬噸的生產(chǎn)規(guī)模相比差距明顯，國內(nèi)其余的絕大多數(shù)銅生產(chǎn)企業(yè)是年產(chǎn)能力幾千噸的小企業(yè)，抗風(fēng)險能力較差。

表（2-1）我國近幾年銅的產(chǎn)量年份 1994 1995 1996 1997 1998 產(chǎn)量（萬噸）70.10 86.60 90.97 117.94 110.99

我國銅材加工能力已有較大增長，1997年達到了142萬噸。但我國銅材加工能力的增長主要來自地方銅材加工能力的增長，并已占國內(nèi)銅材生產(chǎn)的絕對優(yōu)勢。根據(jù)統(tǒng)計，1997年，國家重點銅加工企業(yè)洛陽銅加工廠、西北銅加工廠、上海冶煉廠、云南冶煉廠、銅陵有色金屬公司及沈陽有色金屬加工廠生產(chǎn)的銅加工材總共達到7.33萬噸，僅占全年全國總產(chǎn)量的5.1%。占國內(nèi)產(chǎn)量94.9%的銅材，則是由1200-1300家地方銅材加工企業(yè)生產(chǎn)，這些企業(yè)主要分布在江蘇、浙江、山東及廣東等沿海省份，以鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、合資企業(yè)居多，規(guī)模均較小，加工能力弱，不少品種的銅材依靠進口。

3、生產(chǎn)、管理技術(shù)落后，生產(chǎn)成本較高

銅的生產(chǎn)技術(shù)主要有兩種：火法冶煉和濕法冶煉。濕法冶煉的成本一般為660-880美元/噸，火法冶煉的成本一般為1540-1760美元/噸。目前，濕法冶煉的銅產(chǎn)量迅速擴大。1995年世界濕法冶煉產(chǎn)量為110萬噸，1997年濕法冶煉銅產(chǎn)量為178萬噸。以全球最大的產(chǎn)銅國智利來說，估計1998年濕法冶煉銅產(chǎn)量將較1997年提高27.5萬噸。從全球范圍來看，僅僅兩年時間，濕法冶煉的產(chǎn)量將在1998年和1999年分別增長11%。

但是，目前國內(nèi)的銅冶煉工藝仍主要采用火法冶煉，濕法冶煉的銅每年僅數(shù)千噸。由于濕法冶煉更具有競爭性，因此目前世界范圍內(nèi)的濕法冶煉銅的數(shù)量在逐年增加，1997年達到178萬噸，占全球精銅產(chǎn)量的15.7%左右，預(yù)計今后每年將以20%的速度增長。

由于國內(nèi)銅企業(yè)存在技術(shù)裝備落后、管理粗放等問題，據(jù)有關(guān)研究分析資料表明，我國每噸銅的成本比世界銅的平均成本高出約200美元/噸。盡管國內(nèi)電解銅價格已跌破成本價，但發(fā)達國家在這個價位上，仍有利可圖。

4、銅產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理

前幾年，由于銅冶煉加工的利潤遠高于銅礦開采的利潤，導(dǎo)致國內(nèi)銅行業(yè)存在重冶煉輕開采的傾向，形成銅精礦、電解銅和銅加工的倒金字塔畸形結(jié)構(gòu)。1997年，我國生產(chǎn)的銅金礦金屬含量為49.49萬噸，電解銅的產(chǎn)量為117.9萬噸，而銅的加工能力為142萬噸，銅的礦山、冶煉、加工產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)是典型的倒寶塔型。

5、國家政策鼓勵銅的進口，禁止銅的出口

由于銅是重要的戰(zhàn)略物資，同時我國是一個缺銅的國家，因此，我國目前對銅金屬的進口貿(mào)易政策是：鼓勵原料進口（銅精礦免稅，精銅關(guān)稅為2%），限制成品出口；禁止銅出口（但允許來料加工復(fù)出口）。我國原則上是禁止銅出口的，近年來，只有在海關(guān)監(jiān)管下的來料加工合同項目下，才允許精銅的出口。如在近幾年來，因冶煉能力增長迅速，生產(chǎn)商開始以來料加工的形式進口銅精礦、出口精銅，對此生產(chǎn)商需支付17%的增值稅，得到9%的退稅。

6、產(chǎn)品需求不旺，銅價低迷，企業(yè)處境艱難

盡管由于國內(nèi)經(jīng)濟的增長對銅消費增長有一定的促進左右，但同時存在一些問題。由于電線、電纜行業(yè)普遍不景氣，用戶廠家均有一定量的庫存，同時，銅產(chǎn)品進口重，進口銅材的比例增加，抑制了國內(nèi)精銅消費的增長。據(jù)國家統(tǒng)計局的報道，1997年1-9月全國6個主要城市銅消費量同比下降了6.4%，而銅庫存上升了17.8%，銅材的消費量同比下降了13.4%，庫存增加了2.8%，1997年的銅消費較1996年不但沒有增加，反而有所下降，預(yù)期1998年的銅消費量也難有太大的增加。1998、1999年將出現(xiàn)國內(nèi)銅消費減少，銅供過于求的狀況。面對這一景況，1998年6月，中國六大銅企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)人，商討在銅價已跌破成本價的情況下如何維護市場，并發(fā)起設(shè)立有色銅企業(yè)協(xié)調(diào)委員會，同時決定共同削減電解銅產(chǎn)量9萬噸。

國內(nèi)的銅加工企業(yè)經(jīng)營狀況普遍不景氣。據(jù)國家統(tǒng)計局的統(tǒng)計表明，1997年我國銅加工材總量從1996年的135萬噸下降到90.35萬噸。銅加工企業(yè)目前的情況是：開工不足，設(shè)備利用率低，絕大多數(shù)企業(yè)的設(shè)備利用率低于50%；企業(yè)負債沉重，貨款回收困難，資金周轉(zhuǎn)率低，流動資金匱乏；銅加工企業(yè)缺乏開發(fā)高技術(shù)含量、高附加值產(chǎn)品的能力，只能在普通產(chǎn)品中搶占市場，而技術(shù)含量高的產(chǎn)品只能長期依靠進口。如1997年我國進口電子信業(yè)所需的銅箔6.28萬噸；銅加工企業(yè)規(guī)模較小，無力與國際大公司競爭，由于國外企業(yè)的設(shè)備自動化水平高，綜合成品率高，進口產(chǎn)品加上關(guān)稅的價格比國內(nèi)同類產(chǎn)品低三分之一，導(dǎo)致進口銅材的數(shù)量逐年增加。進入1999年以后，由于國內(nèi)經(jīng)濟的回升，政府加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資力度，啟動房地產(chǎn)消費政策，使得銅企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況有所好轉(zhuǎn)，企業(yè)效益開始逐步提升，整個行業(yè)在1999年實現(xiàn)了扭虧為盈。

2.2 影響銅工業(yè)發(fā)展的因素分析

就銅來說，它是一個被廣泛應(yīng)用于國民經(jīng)濟各個方面的世界性基礎(chǔ)產(chǎn)品，其價格的波動受到很多因素的影響。

第一、受到世界經(jīng)濟形勢的影響

1、美國的影響。美國的銅消費量約占世界總消費量的四分之一以上，其經(jīng)濟情況的好壞對全球銅消費的增長起主導(dǎo)作用。

2、中國的影響。中國經(jīng)濟形勢的高速增長對國際銅市場有帶動作用，我國經(jīng)濟增長居世界之首，銅的消費在電氣、機械制造、輕工、交通運輸、建設(shè)、電子等一系列行業(yè)將被廣泛應(yīng)用。我國的銅消費潛力巨大，我國人均消費量相對較低，近為1.4公斤，與中等發(fā)展中國家的3-4公斤相比還有很大的差距。

3、東南亞金融危機的影響。由于東南亞金融危機，該地區(qū)和日、韓兩國對銅的需求量將減少，對銅價將有一定的沖擊。

4、其它國家、地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展狀況對銅消費量也有一定的影響。

表（2-2）1998年世界一些國家銅消費水平消費量（萬噸）占世界總消費量的百分比(%)人均消費量（磅）中國 133.0 9.9 2.4 奧地利 3.6 0.3 9.76 比利時 38.7 2.9 80.49 法國 59.4 4.4 22.27 德國 126.9 9.4 34.08 意大利 57.3 4.3 22.25 荷蘭 3.7 0.3 5.19 葡萄牙 0.1 0.0 0.22 西班牙 23.8 1.8 13.41 歐共體總計 313.5 23.3 23.84 日本 125.0 9.3 21.88 英國 43.0 3.2 16.08 美國 297.1 22.1 24.28 世界總計 1345.0 100.0 5.00

第二、受應(yīng)用消費領(lǐng)域所在行業(yè)影響

根據(jù)銅消費結(jié)構(gòu)的不同，不同行業(yè)對銅的影響是完全不一樣的，因此要分析中國銅工業(yè)的發(fā)展，必須要分析電氣行業(yè)的發(fā)展因為其所占比重最大，但我國要隨時跟蹤新的應(yīng)用領(lǐng)域的出現(xiàn)以及消費結(jié)構(gòu)的演變。下面兩表為中國和世界某些國家銅的消費結(jié)構(gòu)（%）

表（2-3）中國銅消費結(jié)構(gòu)（%）表（2-4）發(fā)達國家銅消費結(jié)構(gòu)（%）行業(yè) 所占比例 行業(yè)國家 美國 西歐 日本 電氣 40 建筑 41.8 48 27 輕工 20 電力 24.8 15 26 機械制造 6.6 通用工程 11.5 18 13 電子 10 運輸 12.8 9 15 汽車 2 其他 9.1 11 19 交通運輸 3 郵電及其他 18.4

第三、濕法冶煉（SXEW）的技術(shù)進步對銅市有著深遠的影響

傳統(tǒng)的火法冶煉成本為1540-1760美元/噸，而濕法冶煉的平均成本僅為800美元/噸左右。但濕法冶煉有其局限性：雜質(zhì)含量高和受制于礦石的類型和品位。但通過技術(shù)的改良，越來越多的國家開始用濕法冶煉，濕法冶煉銅占銅礦產(chǎn)量已由1980年的2.5%上升到1997年18%，估計1999年世界濕法冶煉的產(chǎn)量將上升到302萬噸，約占世界總產(chǎn)量的22%。隨著濕法冶煉比重的上升，其對銅價格的影響走勢有著深遠的影響。

第四、銅企業(yè)管理水平、一國的經(jīng)濟政策等對同銅的價格也會產(chǎn)生影響。

2.3 國外銅業(yè)的發(fā)展動向

在銅銅價持續(xù)低迷、銅業(yè)面臨困境的情況下，國外大型銅業(yè)企業(yè)出現(xiàn)了一些新的動向，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

1、力降低生產(chǎn)成本和經(jīng)營成本

近幾年銅價的持續(xù)大幅下跌，致使國際銅企業(yè)利潤大幅滑坡甚至陷于虧損。為此，國外大型銅公司紛紛采取各種措施，降低生產(chǎn)和經(jīng)營成本，以圖獲取最大的市場差額利潤。

2、實行技術(shù)升級、擴大生產(chǎn)規(guī)模

為增強市場競爭力和獲取規(guī)模效益，國外一些大型銅公司，近幾年來紛紛進行技術(shù)升級改造、擴大生產(chǎn)規(guī)模。

表（2-5）下表為國外幾大銅業(yè)公司實行技術(shù)改造前后產(chǎn)能、產(chǎn)量的對比 WMC公司 諾蘭達公司 日本采礦和金屬公司 LG金屬公司 技術(shù)改造前 產(chǎn)能 8.5 40 35 35 產(chǎn)量29 42 37.5

3、對高成本的銅礦廠實行減產(chǎn)或暫時關(guān)閉

為渡過難關(guān)，削減開支。一些大型銅企業(yè)在銅價低迷時，紛紛宣布對部分高成本的銅礦和銅廠實施減產(chǎn)或暫時關(guān)閉。

4、兼并聯(lián)合掀起高潮

從1996年開始，銅業(yè)公司開始兼并收購，到1999年全球大型銅公司的兼并聯(lián)合更是風(fēng)起云涌。從下面兩張表可以看出收購兼并前后的變化情況。

表（2-6）1996年世界10大銅礦業(yè)公司和精煉公司（萬噸）銅礦公司 精煉公司 智利銅公司 148.1 智利銅公司 137.5 BHP公司（澳大利亞）84.1 菲利普斯·道奇（美）76.3 菲利普斯·道奇（美）83.8 美國熔煉公司 61.8 里奧·延拖（西班牙）66.2 KGHM（波蘭）45.0 弗利波特（美）63.5 BHP公司（澳大利亞）44.8 美國熔煉公司 46.3 塞蒲路斯（美）42.7 KGHM（波蘭）43.6 加拿大諾蘭達公司 42.6 塞蒲路斯（美）42.8 日本銅礦公司 37.6 諾里爾斯克（俄）37.3 LG金屬公司 37.02 英美礦業(yè)公司（南非）30.2 墨西哥銅業(yè)公司 36.8 表（2-7）2000年世界銅精礦、粗銅及精銅企業(yè)前五名（萬噸）礦產(chǎn)能力 粗煉能力 精煉能力 公司 產(chǎn)量 公司 產(chǎn)量 公司 產(chǎn)量

1、Codelco 166.5

1、Codelco 99.3

1、Codelco 99.3

2、PD 112.1

2、Group Mexico 66.9

2、Group Mexico 72.8

3、Group Mexico 79.2

3、日本礦業(yè)公司 62.0

3、日本礦業(yè)公司 61.7

4、Rio Tinto 75.3

4、諾蘭達公司 58.0

4、諾蘭達公司 43.1

5、BHP 70.8

5、三菱材料公司 49.3

5、三菱材料公司 43.0

2.4 國內(nèi)外銅市場回顧與展望

1999年銅價兩次筑底成功，全年LME現(xiàn)貨銅平均價格為1572美元/噸，全球精銅的過剩量大約在25萬噸左右。

2000年銅價多數(shù)時間會在1800美元/噸以上的價位運行，最高價位可能出現(xiàn)在第三季度，價位應(yīng)在2200美元/左右。最低價為1650美元/噸。預(yù)計全年LME三個月期銅的平均價在1900美元/噸左右。

2000年中國經(jīng)濟增長率有望達到7%以上，預(yù)計對銅的消費量將達到140萬噸。隨著銅價的回升，全年產(chǎn)量可能恢復(fù)到1998年的水平，預(yù)計為120萬噸，這樣有20萬噸需要通過進口來彌補。估計2000年國內(nèi)期銅均價在19400元/噸左右。

圖（2-1）國際市場銅價格從1950-1999年之間的年平均價格

2.4.1 銅市場歷史回顧1、1999年市場綜述

1999年銅市場以筑底反彈為主，年初銅價在整個市場下跌慣性的帶動下，進一步大幅下挫，于3月8日見到1373美元的低點，這是銅價第一次見底；此后，銅價出現(xiàn)一輪迅速的反彈行情，但在上摸1619美元后，升勢受阻，銅價迅速回落，10天之內(nèi)，再見底點1365美元，時間是5月28日。此次銅價見底后，在K線圖上走出了一個雙底的形態(tài)，在經(jīng)過低位調(diào)整后，整個市場再次步入上升通道，銅價開始了大漲小回的走勢。這進一步證明，銅價已基本完成了底部震蕩過程。目前，銅價仍處于1860美元這一全年的高位，并報收于1860美元/噸，具體走勢粗圖如下。

圖（2-2）1999年銅市場價格走勢

2、銅價市場分析

（1）銅價之所以能夠兩次筑底成功進入上升通道，與各大公司的關(guān)閉礦山及減產(chǎn)行為關(guān)系密切。

隨著BHP公司宣布關(guān)閉有關(guān)銅礦及San Manuel銅冶煉廠停產(chǎn)進行維修開始，Phelps Dodge和Asarco宣布減產(chǎn)，同時中國上海冶煉廠及白銀公司減產(chǎn)6萬噸，據(jù)有關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，1999年全球?qū)嶋H減少銅產(chǎn)量26.4萬噸。產(chǎn)量的減少從根本上支持了銅價有效向上突破1610美元高點，而進入上升行情；也進一步證明，銅市走出了底部震蕩的行情。

表（2-8）1999年銅實際減少數(shù)量（噸）時間 廠家 實際減產(chǎn) 99.02.16 墨西哥 45800 99.04.21 墨西哥 20000 99.05.15 高地谷 70800 99.06.25 BHP 60000 99.06.30 菲利浦道奇 34000 99.07.06 阿薩科 11800 99.08.01 赫爾瓦大西洋 5000 99.08.31 佩爾多普 17000

（2）全球經(jīng)濟的穩(wěn)步發(fā)展，東南亞經(jīng)濟的強勁復(fù)蘇，為銅價的筑低成功奠定了較好的基礎(chǔ)美國經(jīng)濟在近幾年一直保持高速發(fā)展的態(tài)勢，1999年全年經(jīng)濟增長率將達到3.7%；歐洲經(jīng)濟的穩(wěn)步發(fā)展，及東南亞經(jīng)濟的迅速復(fù)蘇，都為銅價的筑底打下了堅實的基礎(chǔ)。

（3）盡管全球出現(xiàn)大量減產(chǎn)及新增項目的放緩，1999年全球的產(chǎn)量仍呈增長態(tài)勢

據(jù)BMP預(yù)計，1999年全球精銅產(chǎn)量1410.5萬噸，比上年增加1%，增長幅度明顯放緩（1998年增長幅度在3.4%）。銅精礦1999年產(chǎn)量為1239.5萬噸（含銅量，下同），增幅為1.9%。而1999年精銅的消費增幅教上年有所增加，全年精銅消費量為1393萬噸，綜合來看，1999年供需過剩量有24萬噸。下表為全球各大機構(gòu)對1999年供需雙方的預(yù)計結(jié)果，一般認為過剩量在25萬噸左右。

表（2-9）1999年銅市過剩量（萬噸）機構(gòu)名稱 數(shù)量 國際鍛銅理事會 18.8 CRU 39.9 魯?shù)婪颉の譅柗?26.5 西蒙·亨特戰(zhàn)略公司 10.0 SG 25.0 SOGEMIN 24.1 布朗戴斯 27.7 國際銅研究組 21.8 Macquarie 25.0 BME 24.0 Brook Hunt 23.9

(4)銅企業(yè)的兼并與聯(lián)合事件同樣給銅市帶來了進一步活力，也為銅價的筑底成功出了一份力

1999年各類企業(yè)兼并在年中開始，首先是7月13日，韓國LG集團與日本礦業(yè)公司共同成立LG-NIKKO銅公司，其產(chǎn)能達到45萬噸/年；7月15日，美國阿薩科和塞浦路斯公司準備合并。8月20日，美國第一大銅公司菲利浦道奇公司收購阿薩科和塞浦路斯。若收購成功其產(chǎn)能高達168萬噸，將位居世界首位，但事實上未能成功。9月1日，德國銅產(chǎn)商NA公司宣布，準備與胡藤維克凱撒公司合并，11月9日雙方正式簽約，產(chǎn)能為54.3萬噸/年，兩公司是德國最大生產(chǎn)商。9月24日，世界十大銅廠家之一的墨西哥GRUPO公司出價10.3億美元收購阿薩科。9月30日，菲利浦道奇公司以18億美元收購成功。10月25日，GRUPO公司以北11.8億美元收購阿薩科成功。11月15日，日本礦業(yè)公司同三井和同和公司聯(lián)合發(fā)表聲明，三方已同意考慮就冶煉項目進行合作，但未涉及合并事宜。

經(jīng)過重組以后，銅企業(yè)向大型化發(fā)展，從前五位排名企業(yè)的合計來看，銅精礦總量為503.9萬噸，占總量的40.6%；粗銅總量為335.5萬噸，占全球產(chǎn)量的30%；精銅產(chǎn)量為319.9萬噸，占總量的22.7%。以上數(shù)字表明，經(jīng)過兼并重組后，前五位的產(chǎn)量均占總量的1/4以上。這樣它們的抗風(fēng)險能力有很大增加，并且與智利的Codelco形成較強的競爭。

出現(xiàn)如此多的重組原因有：一是合并后的企業(yè)可以有效地降低生產(chǎn)成本，可以有效地增強抗風(fēng)險能力；二是銅精礦資源的不斷減少，也必然使企業(yè)走向兼并的道路。

2.4.2 國際銅市場展望

在2000年，銅價多數(shù)時間會在1800美元/噸以上的價位運行，年內(nèi)在第三季度可能會出現(xiàn)最到點，最高價位應(yīng)在2200美元/噸以上，最低價為1650美元/噸。全年LME三月期銅的平均價在1900美元/噸左右。

表（2-10）各大機構(gòu)、經(jīng)紀公司對銅價的預(yù)測情況。機構(gòu)名稱 1999年 2000年 2001年 中國安泰科 1600 1900（三月）-Fimat 1575 1795 1895 Sogemin 1586 1916 2225 VDM（德國）1570 1950 2200 標準銀行 1580 1740 1950 得意志銀行 1570 1808 2100 MACQUARIE銀行 1580 1841 2000 巴克萊銀行 1585 1750 1900 PRU-BACHE公司 1595 1720 1900 魯?shù)婪颉の譅柗?1580（三月）1800 2000 布朗戴斯公司 1608（三月）1859 1943 CRU 1580 1700 1800 JB·WERE AND SON 1580 1563 1750 匯豐銀行 1590 1982 2150 MIM（澳大利亞）1550 1760 2100 FLIMING全球礦業(yè) 1586 1982 2200 BME 1596 1895 2000 Brook Hunt 1570 1770 1960

1、市場人氣極為向好

1999年LME三月期銅收盤創(chuàng)出全年最高價，這表明，目前在有色金屬市場中，人氣極為向好，對2000年銅市充滿信心。而且由于目前市場中主力是投資基金，銅價在2000年仍將繼續(xù)保持上升的態(tài)勢。2、2000年世界經(jīng)濟增長率可望達到3.4%

隨著東南亞金融危機的消失，全球的經(jīng)濟慢慢進入一個逐漸向好的回升階段。據(jù)國際貨幣基金組織預(yù)計，2000年全球經(jīng)濟增長可望達到3.4%。這為銅市場的中、長期向好奠定了堅實的基礎(chǔ)。

3、產(chǎn)量保持增長態(tài)勢，增長幅度有所放緩

據(jù)BME統(tǒng)計，1999年世界銅產(chǎn)量的增幅為1%，為1397萬噸，這與1995年以來，一直保持的高速增長態(tài)勢相比，有所放緩，具體如下圖，這主要與銅價的長期低迷有有直接的關(guān)系。從目前來看，隨著銅價的不斷上升，在2000年，銅產(chǎn)量仍會繼續(xù)保持增長的態(tài)勢，而且可能會進一步引發(fā)關(guān)閉產(chǎn)能的重新開啟。下面兩表為1998-2000年世界主要銅產(chǎn)能的變化情況，從表中可以看出，總體生產(chǎn)能力一直在不斷擴大，只是目前價位較低，使這種增勢有所放緩。反映到產(chǎn)量增長來看，預(yù)計2000年精銅總產(chǎn)量為1425萬噸，增幅為1%左右。

同樣，銅精礦也表現(xiàn)出增速放緩的態(tài)勢。1999年世界銅精礦產(chǎn)量為1239.5萬噸，比1998年1216萬噸增加1.9%，預(yù)計年將達到1256萬噸，增幅降為1.3%。

綜合上述兩表可以看出，目前各大企業(yè)產(chǎn)能仍在不斷擴大，到1999年全球銅產(chǎn)能共增加104萬噸，減去減少的11.5萬噸，凈增銅產(chǎn)能92.5萬噸。這說明盡管近期年產(chǎn)量有的企業(yè)減少量雖較大，但總體產(chǎn)量仍呈現(xiàn)增長態(tài)勢。但到2000年，產(chǎn)能只增加14.5萬噸，而減少的產(chǎn)能為25萬噸，因此，總體來看，在2000年全球?qū)p少10萬噸銅產(chǎn)能。

由于產(chǎn)能增速放緩，這實實在在地減輕了供應(yīng)過剩的壓力。即使銅價極為低迷，但產(chǎn)能仍能保持增長態(tài)勢說明，一方面由于企業(yè)加強內(nèi)部管理降低了生產(chǎn)成本；另一方面隨著飾濕法冶煉能力的增加，整個生產(chǎn)成本均在下降，使得有相當一部分企業(yè)對低價具有較強的抵抗能力。這對市場銅價的提高是極為不利的。

表（2-11）1998-2000年全球各大企業(yè)銅產(chǎn)能增加變化情況（萬噸/年）公司名稱 國別 1998年 1999年 2000年 Escondida 智利 86 96.5 90.5 Collahuasi 智利 7.5 44 44 EL Teniente 智利 35 35.5 35.5 Pelambras 智利 1 1.5 26 Radomiro Tomic 智利 17 18 18 Batu Hijau 印度尼西亞 0 2 17.5 Andina 智利 17 24 26 EL Abra 智利 20 22.5 22.5 Rudna 波蘭 20.5 23.5 23.5 Olympic Dam 澳大利亞 9.5 16.5 19.5 Cuajone 秘魯 15 21 18.5 Alumbrava 阿根廷 16 19 19 Erdenet 蒙古 14.5 15 15.5 Toquepala 秘魯 14.5 15.5 16 Sar Cheshmeh 伊朗 13 13.5 13.5 Zaldivar 智利 13.5 14 14 Cerro Colorado 智利 7.5 9.5 10 Luanshva 贊比亞 5 5.5 7.5 其他 330 349 323.5 合計 642.5 746 760.5

表（2-12）1998-2000年全球各大企業(yè)銅產(chǎn)能減少變化情況（萬噸/年）公司名稱 國別 1998年 1999年 2000年 Grasberg 印度尼西亞 80 73 73 La Condelaria 智利 22.5 22.5 21.5 OK Tedi 巴布亞新幾內(nèi)亞 21 21 20.5 Mt Isa 澳大利亞 15.5 16.5 16 Ray 美國（Asarlo）14.5 14 14.5 Chino 美國 15.5 13 13 Inco 加拿大 13 11 11 Bagdad 美國 11.5 11.5 11 Pinto Valley 美國 8.5 8 8 Mission 美國（Asarlo）9.5 9.0 7.5 Kidd Creek 加拿大 7.5 7 7 San Manuel 美國（Oup）14.5 14.5 0 Robinson 美國（Oup）70 7 0 合計 240.5 228 203

4、全球消費量在經(jīng)濟全面向好的支持下，將出現(xiàn)快速增長，供需基本平衡

根據(jù)BME預(yù)計，2000年全球消費量增速將達到3.9%，為1450萬噸，這種增速已基本恢復(fù)到經(jīng)濟危機以前的水平，并有可能使供需雙方產(chǎn)生一定數(shù)量的缺口。

另據(jù)有關(guān)報道，相關(guān)行業(yè)總體呈良好的態(tài)勢，其中占銅消費最大的建筑業(yè)，美國至今仍保持強勁的增長勢頭；盡管歐洲市場有所緩慢，但法國和英國仍很健康。日本方面也從1999年二季度出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。另一個主要消費領(lǐng)域汽車工業(yè)，歐洲、美國及日本均有較好的表現(xiàn)?？傮w來看，2000年全球消費市場將好于1999年，增速為3.5%以上，總消費量在1450萬噸左右，其中亞洲及拉美市場的增幅較為明顯。

隨著消費量的不斷增長，總體上預(yù)計，在2000年，全球精銅供需過剩量將繼續(xù)減少。由于預(yù)計1999年過剩量在25萬噸左右，而在2000年有可能產(chǎn)生24萬噸缺口，這樣一來，整個市場的供需雙方有可能出現(xiàn)基本平衡的狀態(tài)。

5、生產(chǎn)成本的降低，大型企業(yè)間的兼并，會在一定程度上緩解銅價的波動

自1995年以來西方國家精銅生產(chǎn)成本有較大幅度的下降，1995年西方國家電解銅平均成本為1760美元/噸，但到1998年平均成本只有1350美元/噸。銅平均成本大幅下降主要原因有二：一是濕法冶煉銅的產(chǎn)量所占比例在上升；二是冶煉加工費用有大幅度下降。濕法冶煉的成本比傳統(tǒng)的火法冶煉成本低得多，一般濕法冶煉銅的成本在800-900美元/噸，而火法冶煉銅成本大部分在1600-1700美元/噸，由于近三年內(nèi)新上項目多數(shù)為濕法冶煉項目，從而使?jié)穹ㄒ睙掋~的產(chǎn)量占整個精銅產(chǎn)量的比例在上升（1995年西方國家濕法冶煉的比例只有12%，到1998年該比例達到20%）。冶煉加工費的下降主要取決于銅精礦的供求關(guān)系，銅精礦供應(yīng)出現(xiàn)緊張時，冶煉加工費就下降，銅精礦供應(yīng)過剩時冶煉加工費就上升。從近三年情況來看，由于西方國家冶煉廠建設(shè)速度快于礦山，從而造成銅精礦供應(yīng)出現(xiàn)緊張，冶煉加工費大幅度下降，如下表。

此外，兼并聯(lián)合將使這些銅業(yè)巨頭抵御市場風(fēng)險的能力增強，同時也在一定程度上減少銅價的波動區(qū)間，極高和極低值出現(xiàn)的機會會大大減少。

表（2-13）1996-1999年遠東市場銅精礦冶煉加工費的變化 長期合同 現(xiàn)貨市場 1996 1997 1998 1999 1996 1997 1998 1999

粗加工費（美元/噸礦）95 105 100 67 126 104 48 30 精加工費（美元/噸）209 231 220 148 278 229 106 66 PP條款（美元/噸）33 29 33 44 0 0 0 0

冶煉綜合加工費（美元/噸）570 621 533 335 711 588 271 165

6、巨大的庫存將給銅市場的走高帶來壓力

自1998年初月以來，LME庫存持續(xù)增長，增加量達到54萬噸以上，即從1998年6月初的24.9萬噸，最高達到79萬噸以上。至今庫存量仍在79萬噸左右。如此巨大的庫存量，基本是自1980年以來的最高點。這一方面表明了一部分隱性庫存轉(zhuǎn)為顯性庫存，另一方面說明，市場中的消費量較為有限，整個消費受到限制。從這一點來看，銅價要想在1800美元/噸以上大幅度走高，需要有庫存持續(xù)下降的良好配合，否則，市場繼續(xù)走高的動力將會逐漸消失，最終成為阻礙銅價上漲的因素之一。

2.4.3 國內(nèi)銅市場回顧

1、走勢回顧

國內(nèi)期銅的走勢基本與國際期銅的走勢一致，即大部分時間在構(gòu)筑底部形態(tài)，并于三季度中旬步入上升通道，銅價一路上揚至18000元之上，隨后走出橫向盤整的行情。最終以全年的最高價報收。盡管國內(nèi)銅市場緊隨國際市場而動，但國內(nèi)期銅的走勢也有自身的特點：春節(jié)期間，由于國內(nèi)無交易而同時國際銅價大跌，使得國內(nèi)銅價在一段時間內(nèi)大大高于國際市場；在完成雙底形態(tài)后，國內(nèi)銅價受進口銅的沖擊及生產(chǎn)廠家保值盤的影響，上升滯后于國際市場，一度比國際市場銅價貼水1000元/噸左右。1999年SHFE三個月期銅平均價為16262元/噸，比上年下降3.30%。

2、市場基本面分析

（1）1999年上半年產(chǎn)量大幅度減少，支持銅價的觸底反彈

據(jù)國家有色金屬工業(yè)局統(tǒng)計，截止11月底，1999年全國共生產(chǎn)精銅89.21萬噸，同比下降8.27%。其中中國銅鉛鋅集團所屬企業(yè)生產(chǎn)了67.96萬噸，同比下降了4.08%，下降幅度小于全國總產(chǎn)量。從產(chǎn)量增長格局來看，全年基本保持一致。即地方企業(yè)產(chǎn)量的降幅大于全國平均水平；同時在中國銅鉛鋅集團下屬重點銅企業(yè)中，以銅陵有色公司的產(chǎn)量增幅最大，達17.32%，累計產(chǎn)量17.71萬噸，其余中條山有色公司、云南銅業(yè)公司、大冶有色公司的產(chǎn)量也有不同增幅。而產(chǎn)量降幅最大的是白銀有色公司和沈陽冶煉廠，分別下降45.07%和36.73%，累計產(chǎn)量分別為3.04萬噸和3.15萬噸，江西銅業(yè)公司的產(chǎn)量也下降了5.53%，為17.79萬噸。產(chǎn)量的下降主要是由于年初時原料緊張和銅價過低，使國內(nèi)一些企業(yè)如白銀公司和沈陽冶煉廠以及部分小型銅企業(yè)的運營困難，從而導(dǎo)致國內(nèi)精銅產(chǎn)量低于上年同期。但在另一方面，產(chǎn)量的下降，也支持了銅價的筑底成功。

（2）進口量大幅增加，全年總供應(yīng)量不減反而增

在國內(nèi)精銅產(chǎn)量下降的情況下，由于進口精銅的大量增長，使得國內(nèi)精銅的供應(yīng)量不減反增。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，1998年1-11月份國內(nèi)精銅的表觀供應(yīng)量為102.91萬噸，而1999年同期為118.59萬噸，比1998年同期增長15.2%（即15.68萬噸）。

精銅大量增長的原因有以下幾點：春節(jié)期跨市套利購進的銅在以后相對長的一段時間里將陸續(xù)到岸；政府加大打擊走私力度使得原來那些通過走私進來的銅不得不一致由海關(guān)進口；國內(nèi)銅產(chǎn)量下降但消費依然健康也是進口增加的重要原因。

由于實際國內(nèi)銅產(chǎn)量要比統(tǒng)計數(shù)據(jù)要大，可能國內(nèi)銅供應(yīng)量比上面的數(shù)據(jù)還要大得多。

（3）消費穩(wěn)定增長，全年供應(yīng)過剩

我國1999年的經(jīng)濟較上年增長7.1%，同時始于1998年的政府擴大內(nèi)需的投資、住房制度的改革等促進了經(jīng)濟的繼續(xù)快速發(fā)展。建筑業(yè)的平穩(wěn)啟動，再加上1998年下班年開始的全國城鄉(xiāng)電網(wǎng)改造工程，使得銅的需求受到了很大的拉動，但同時內(nèi)需疲軟又使得其他行業(yè)對銅的需求增長受到限制。因此全國總的銅消費量的增長也不是很大，估計全年國內(nèi)的精銅消費為135萬噸左右，同145萬噸的供應(yīng)量相比，有約10萬噸過剩。

（4）庫存先升后降

上海期貨交易所的銅庫存量同國內(nèi)精銅的關(guān)系很大，隨著春節(jié)后進口量的增加，庫存也出現(xiàn)了較大的增長，并于7、8月份一度高至9萬噸，之后基本穩(wěn)定在6萬噸上下，年末為6.45萬噸，比1998年末的8.23萬噸下降21.63%。

圖（2--=3）1999年SHFE銅庫存與進口量的關(guān)系（系列1：庫存；系列2：進口量）

2.4.4 國內(nèi)銅市場展望

2000年國內(nèi)GDP的增長可望達到7%以上，對銅的消費量預(yù)計達到140萬噸。隨著銅價的回升，全年產(chǎn)量有望恢復(fù)到1998年的水平，即120萬噸，這樣有20萬噸需要通過進口來彌補。國內(nèi)市場銅價走勢向好，估計國內(nèi)三月期銅均價在19000元左右。

1、隨著銅價的不斷回升，全年產(chǎn)量有望達到120萬噸

價格的上升將會直接刺激企業(yè)生產(chǎn)的積極性，這一點從1999年下半年產(chǎn)量不斷增加已經(jīng)有所表現(xiàn)。另外，銅鉛鋅集團成立后，為了解決我國銅精礦原料短缺的情況，已經(jīng)著手重點疏通渠道，以保證銅精礦的充分供應(yīng)。如此看來，2000年全國精銅產(chǎn)量將會有所增加，有望達到1998年120萬噸的水平。2、2000年全年精銅消費量在140萬噸左右

1999年國內(nèi)銅價長期高于國際市場，造成進口量大幅增加，這也進一步說明，我國銅市場與國際市場是基本融通的，加入WTO后，這種情況會更加明顯，只要兩個市場存在差價，一般性貿(mào)易就會出現(xiàn)。

從目前來看，國內(nèi)銅價已基本與國際市場持平，價差較小，這反映國內(nèi)市場在年底消費不足的現(xiàn)狀，但隨著春節(jié)過后消費旺季的到來，銅價仍會有所上升。據(jù)2000年全球經(jīng)濟統(tǒng)計，我國經(jīng)濟增長將好于1999年7.1%的增長率，專家預(yù)計將會達到7.5%-8%的水平。總體來看，2000年國內(nèi)市場消費仍會保持穩(wěn)步增長態(tài)勢，全年消費有望達到140萬噸左右。

3、2000年銅的凈進口量將會左右國內(nèi)市場的供需平衡

從目前國內(nèi)的產(chǎn)量與消費量來看，一直存在一定缺口，缺口量約有15萬噸左右，這就需要通過進口銅來彌補。一方面由于我國銅材質(zhì)量問題，今年來銅材進口量一直有增無減，這會保證一定的進口量；另一方面，據(jù)悉精銅的出口關(guān)稅2000年將施行零關(guān)稅，因此如果出現(xiàn)國內(nèi)市場貼水現(xiàn)象，也同樣會有大量精銅流向境外。而且從1999年對外貿(mào)易情況來看，一般性貿(mào)易占有很大比例，這樣看來，凈進口靈將成為平衡國內(nèi)市場的一個重要法碼。

第三篇：有色金屬行業(yè)情況

有色金屬工業(yè)是國民經(jīng)濟重要的基礎(chǔ)原材料產(chǎn)業(yè)，航空、航天、汽車、機械制造、電力、通訊、建筑、家電等絕大部分行業(yè)都以有色金屬材料為生產(chǎn)基礎(chǔ)。有色金屬產(chǎn)品種類多、應(yīng)用領(lǐng)域廣、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度高，在經(jīng)濟社會發(fā)展以及國防科技工業(yè)建設(shè)等方面發(fā)揮著重要作用。常用的有色金屬有銅、鋁、鉛、鋅、鎳、鎂、鈦、錫、銻、汞等十種。

一、發(fā)展現(xiàn)狀

建國60多年來，中國有色金屬工業(yè)取得了輝煌的成就。興建了一大批有色金屬礦山、冶煉和加工企業(yè)，組建了地質(zhì)、設(shè)計、勘察、施工等建設(shè)單位和科研、教育、環(huán)保、信息等事業(yè)單位，以及物資供銷和進出口貿(mào)易單位。形成了一個布局比較合理、體系比較完整的行業(yè)。

（一）取得的成就

“十一五”期間是我國有色金屬工業(yè)發(fā)展最快的時期，技術(shù)裝備、品種質(zhì)量、節(jié)能減排等方面均取得顯著成績，基本滿足了國民經(jīng)濟和社會發(fā)展的需要，也為進一步轉(zhuǎn)變產(chǎn)業(yè)發(fā)展方式、實現(xiàn)由大到強轉(zhuǎn)變奠定了堅實基礎(chǔ)。2010年，我國有色金屬工業(yè)回升向好的基礎(chǔ)逐步鞏固，并由回升向好轉(zhuǎn)為平穩(wěn)較快增長。

1.生產(chǎn)技術(shù)增長。據(jù)初步統(tǒng)計，2010年十種有色金屬產(chǎn)量3121萬噸，表觀消費量約3430萬噸，“十一五”期間年均分別增長13.7%和15.5%。其中，精煉銅、電解鋁、鉛、鋅、鎳、鎂等主要金屬產(chǎn)量

分別為458萬噸、1577萬噸、426萬噸、516萬噸、17萬噸和65萬噸，年均分別增長12%、15.1%、12.2%、13.7%、12.5%和7.7%，分別占全球總產(chǎn)量的24%、40%、45%、40%、25%和83%。

2010年有色金屬行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)完成銷售收入3.3萬億元，實現(xiàn)利潤總額2193億元，“十一五”期間年均分別增長29.8%和28.1%。2011年1至5月，有色金屬產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)平穩(wěn)增長，企業(yè)效益明顯回升，固定資產(chǎn)投資呈現(xiàn)向西部轉(zhuǎn)移態(tài)勢，產(chǎn)品市場價格高位震蕩，進出口基本正常。2011年1-5月，我國十種有色金屬產(chǎn)量為1353.8萬噸，同比增長6.33%。

2.工藝技術(shù)及裝備水平提高。“十一五”時期，國內(nèi)自主開發(fā)的液態(tài)高鉛渣直接還原、底吹煉銅、海綿鈦大型還蒸爐等技術(shù)實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)化，新型陰極結(jié)構(gòu)鋁電解等技術(shù)居世界領(lǐng)先水平。目前技術(shù)裝備具有國際先進水平的銅、鎳冶煉產(chǎn)能占95%，大型預(yù)焙槽電解鋁產(chǎn)能占90%以上，先進鉛熔煉及鋅冶煉產(chǎn)能分別占50%和80%。多條具有國際先進水平的銅、鋁加工生產(chǎn)線投入生產(chǎn)。

3.產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有所改善。銅、鋁、鉛、鋅、鎳等十種產(chǎn)品的64個品牌已先后在倫敦金屬交易所（LME）注冊。通過引進技術(shù)及裝備并經(jīng)過消化吸收與再創(chuàng)新，鋁板帶箔、大型工業(yè)鋁型材、精密銅管箔、鈦棒、鎂壓鑄件等產(chǎn)品實物質(zhì)量接近或達到了國際先進水平，基本滿足了電子信息、航空航天及國防科技工業(yè)等重點領(lǐng)域?qū)Ω呔猱a(chǎn)品的需要。

4.節(jié)能減排取得初步成效?！笆晃濉逼陂g累計淘汰了落后冶煉能力銅50萬噸、電解鋁84萬噸和鉛40萬噸。2010年綜合能耗氧化鋁508千克標煤/噸、銅347千克標煤/噸、鉛376千克標煤/噸、鎂5噸標煤/噸和精錫1.5噸標煤/噸，比2005年分別下降41.6%、43.7%、15.1%、38%和60%，鋁錠綜合交流電耗為14013千瓦時/噸，比2005年下降620千瓦時。二氧化硫回收率由2005年的90%提高到2010年的95%。

5.循環(huán)經(jīng)濟實現(xiàn)較快發(fā)展。2010年再生銅、再生鋁及再生鉛產(chǎn)量分別達到240萬噸、400萬噸和135萬噸，“十一五”期間年均分別增長11.1%、15.6%和37%。高鋁粉煤灰提取氧化鋁進入了產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用階段，赤泥回收鐵、鋁電解槽廢內(nèi)襯回收、鎂渣回收等綜合利用技術(shù)開發(fā)取得初步成果。

6.產(chǎn)業(yè)集中度明顯提高。中鋁公司重組云南銅業(yè)、焦作萬方、包頭鋁廠、蘭州鋁廠、連城鋁廠、撫順鋁廠等，成為全球第二大氧化鋁和第一大電解鋁生產(chǎn)企業(yè)；中冶集團重組葫蘆島有色集團，中信集團重組白銀有色金屬集團，中電投集團重組青銅峽鋁廠以及魯能晉北鋁業(yè)等，企業(yè)實力得到顯著增強。2010年，前10家企業(yè)的冶煉產(chǎn)量占全國的比例分別為銅76%、電解鋁67%、鉛45%、鋅50%、鎂55%。

7.產(chǎn)業(yè)布局進一步優(yōu)化。有色金屬冶煉產(chǎn)能已開始逐步向資源能源豐富的地區(qū)轉(zhuǎn)移，2010年西部地區(qū)電解鋁產(chǎn)量占全國比重達到51%，鋅占56%，鎂占50%，分別比2005年提高5個百分點、2個百分點和3個百分點。

（二）存在的問題

1.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不盡合理。隨著生產(chǎn)要素的變化，部分產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)布局亟待優(yōu)化，航空航天用鋁厚板、集成電路用高純金屬仍主要依靠進口，企業(yè)數(shù)量多，實力弱。銅、鎳等資源對外依存度高。

2.自主創(chuàng)新能力不強。有色金屬企業(yè)研發(fā)經(jīng)費支出占主營業(yè)務(wù)收入的0.65%，低于國內(nèi)平均水平。自主開發(fā)的新材料少，新合金開發(fā)方面基本是跟蹤仿制國外，關(guān)鍵有色金屬新材料開發(fā)滯后于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求。

3.環(huán)境污染問題突出。長期的礦產(chǎn)資源開采、冶煉生產(chǎn)累積的重金屬污染問題近年來開始逐漸顯露，污染事件時有發(fā)生，尤其是近年來發(fā)生的重金屬環(huán)境污染事件以及血鉛污染事件，對生態(tài)環(huán)境和人民健康構(gòu)成了嚴重威脅。

4.節(jié)能減排任務(wù)繁重。2010年，有色金屬行業(yè)能耗占全國能源消耗的2.8%，但工業(yè)增加值只占全國的1.99%；國內(nèi)電解鋁平均噸鋁直流電耗13084千瓦時，距國內(nèi)先進水平12100～12500千瓦時水平仍有一定差距；噸海綿鈦電耗比國外先進水平高約0.7～1萬千瓦時。廢金屬回收再利用率低。此外，到2010年底，國內(nèi)尚有部分落后冶煉產(chǎn)能沒有淘汰。

二、發(fā)展環(huán)境分析

我國有色金屬工業(yè)固定資產(chǎn)投資逐年增加，投資結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化。進入新世紀以來，投資大幅度增長，投資主體多元化成為推動行業(yè)快

速發(fā)展的重要因素。

中國在21世紀的前20年，仍將處在工業(yè)化的過程中，制造業(yè)的快速發(fā)展將會帶動國民經(jīng)濟保持一個較長的高速增長期。因此，作為工業(yè)基礎(chǔ)的有色金屬行業(yè)對中國經(jīng)濟能否繼續(xù)保持相對較高的增長率就顯得更加重要。中國國民經(jīng)濟的持續(xù)健康發(fā)展是有色金屬行業(yè)穩(wěn)步發(fā)展的基礎(chǔ)。今后一段時期，中國有色金屬的需求將保持穩(wěn)定增長。

“十二五”期間，是有色金屬工業(yè)加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，實現(xiàn)由大變強的關(guān)鍵時期，既面臨著難得的發(fā)展機遇，也面臨著嚴峻挑戰(zhàn)。

從國際環(huán)境看，全球經(jīng)濟逐步恢復(fù)增長，發(fā)展中國家尤其是新興經(jīng)濟體快速發(fā)展，為全球有色金屬工業(yè)提供了持續(xù)的發(fā)展空間。經(jīng)濟全球化深入發(fā)展，有利于我國企業(yè)廣泛參與全球經(jīng)濟合作與競爭。同時國際金融危機影響深遠，全球經(jīng)濟治理和均衡增長趨勢明顯，國際貿(mào)易保護主義抬頭，圍繞資源、市場、技術(shù)、標準等方面的競爭更加激烈。應(yīng)對全球氣候變化，減少二氧化碳等溫室氣體排放的新形勢，使有色金屬工業(yè)發(fā)展的外部環(huán)境更趨復(fù)雜。

從國內(nèi)發(fā)展環(huán)境看，“十二五”是我國全面建設(shè)小康社會的關(guān)鍵時期，工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、信息化深入發(fā)展，內(nèi)需進一步擴大。交通、能源、保障性住房、城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施和新農(nóng)村建設(shè)等重大工程繼續(xù)實施，為有色金屬工業(yè)發(fā)展帶來了更大市場空間。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)及國防科技工業(yè)的發(fā)展，需要有色金屬工業(yè)提供重要支撐，在高精類產(chǎn)品發(fā)展方面需要重大突破。上下游產(chǎn)業(yè)相互融合、企業(yè)重組步伐加快，為有色金屬工業(yè)發(fā)展增添了新的活力。同時，隨著建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境

友好型社會戰(zhàn)略的推進，對節(jié)能減排、保護環(huán)境提出了新的、更高的目標和任務(wù)，能源、資源和生態(tài)環(huán)境的制約因素日趨強化，迫切要求有色金屬工業(yè)加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，加速實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級。

三、重點有色金屬品種市場情況

1、氧化鋁

氧化鋁熔點高、硬度大、絕緣性強、耐磨性好、化學(xué)性質(zhì)穩(wěn)定，主要用于煉鋁，還廣泛用于耐火材料、絕緣器材、集成電路基板、磨料模具、陶瓷材料等；

圖一：氧化鋁價格走勢

氧化鋁的價格趨勢：自2011年5月最低2500元/噸漲到2011年8月的最高價格約2920元/噸維持到2011年11月后隨鋁錠價格一直回落到2012年1月的2650元/噸，目前價格一直在1月份價格水平左右。

2、鋁

鋁的密度很小，但可以制成各種鋁合金，如硬鋁、超硬鋁、防銹鋁、鑄鋁等。這些鋁合金廣泛應(yīng)用于飛機、汽車、火車、船舶等制造工業(yè)。此外，宇宙火箭、航天飛機、人造衛(wèi)星也是要大量的鋁及其合金。另外由于鋁的導(dǎo)電性及鋁表面氧化膜的耐腐蝕和絕緣性，鋁在電器制造、電線電纜和無線工業(yè)及化學(xué)反應(yīng)器，醫(yī)療器械，冷凍裝置，石油和天然氣管道等方面有廣泛的用途。

圖二：鋁錠價格走勢

鋁錠的價格趨勢：自2011年8月最高價格約18700元/噸回落到2011年12月的15700元/噸，然后一直維持在16000元/噸左右。

行業(yè)宏觀環(huán)境的構(gòu)成：

3、銅

銅稍硬、極堅韌、耐磨損，還有很好的延展性，導(dǎo)熱和導(dǎo)電性能較好，是人類發(fā)現(xiàn)最早和最好的純金屬之一。銅被廣泛地應(yīng)用于電氣、輕工、機械制造、建筑工業(yè)、國防工業(yè)等領(lǐng)域，在我國有色金屬材料的消費中僅次于鋁。銅與人類關(guān)系非常密切，是我國緊缺性資源，一直屬于國家鼓勵進口商品，隨著我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，銅的需求量將以較快的速度增長。

銅價自2011年下半年深幅調(diào)整以后，價格雖有反復(fù)，但一直處于上升通道之中，目前價格價位穩(wěn)定，下一步的價格走勢取決于全球經(jīng)濟發(fā)展情況及國內(nèi)生產(chǎn)及消費量的情況，據(jù)專業(yè)分析，價格逐步上揚。

圖三：LME電解銅價格走勢

圖四：上海金屬交易所電解銅價格走勢

4、鎳

鎳質(zhì)堅硬，具有磁性和良好的可塑性，有好的耐腐蝕性，在空氣中不被氧化，又耐強堿。主要用來制造不銹鋼和其他抗腐蝕合金，如

鎳鋼、鉻鎳鋼及各種有色金屬合金。也用于陶瓷制品、特種化學(xué)器皿、電子線路、玻璃著綠色以及鎳化合物制備等等。

第四篇：2013年中國有色金屬行業(yè)發(fā)展趨勢預(yù)測

2013年中國有色金屬行業(yè)發(fā)展趨勢預(yù)測

2013年05月29日 10:1312846人瀏覽我要評論(0)字號:T|T內(nèi)容摘要：2013年，我國有色金屬工業(yè)生產(chǎn)、消費、投資仍呈小幅增長的態(tài)勢，但行業(yè)需求明顯回升動力依然不足；價格走勢仍以震蕩行情為主，預(yù)計年均價將比2012年略高；有色金屬企業(yè)經(jīng)營困難問題可能會有所緩解，但產(chǎn)業(yè)發(fā)展的內(nèi)生動力依然不足，行業(yè)面臨的產(chǎn)能過剩壓力是阻礙行業(yè)復(fù)蘇的最大阻力。

從國內(nèi)情況看，2013年是中國新一屆政府的開局之年，十八大確定了收入倍增目標，城鎮(zhèn)化將會繼續(xù)帶動房地產(chǎn)建設(shè)活動溫和復(fù)蘇，內(nèi)需拉動將會明顯，支撐有色金屬工業(yè)運行的環(huán)境有所改善。從國際環(huán)境看，全球經(jīng)濟仍處于后金融危機時代深度調(diào)整期，國際環(huán)境依然充滿復(fù)雜性和不確定性，歐美日主要發(fā)達經(jīng)濟體增長動力不足，大部分新興經(jīng)濟體增速放緩，世界經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢波折。

初步判斷，未來隨著基礎(chǔ)設(shè)施投資加快、“十二五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃和節(jié)能產(chǎn)品惠民工程的出臺落實，對有色金屬尤其是其精深加工產(chǎn)品的消費需求將進一步加大。但另一方面，歐債危機、國內(nèi)節(jié)能減排壓力、部分中低端產(chǎn)品產(chǎn)能過剩，都將對2013年有色金屬行業(yè)的發(fā)展形成制約。綜合預(yù)計，2013年，我國有色金屬工業(yè)生產(chǎn)、消費、投資仍呈小幅增長的態(tài)勢，但行業(yè)需求明顯回升動力依然不足；價格走勢仍以震蕩行情為主，預(yù)計年均價將比2012年略高；有色金屬企業(yè)經(jīng)營困難問題可能會有所緩解，但產(chǎn)業(yè)發(fā)展的內(nèi)生動力依然不足，行業(yè)面臨的產(chǎn)能過剩壓力是阻礙行業(yè)復(fù)蘇的最大阻力。

第五篇：有色金屬行業(yè)分析

有色金屬行業(yè)分析

C08402105姜珊珊

目前，我國冶金及金屬制品產(chǎn)業(yè)已形成具有相當規(guī)模，布局比較合理有比較完整的工業(yè)體系。近年來，隨著消費結(jié)構(gòu)不斷升級和工業(yè)化、城鎮(zhèn)化進程加快，帶動了鋼鐵和其他金屬制品等行業(yè)的快速增長。有關(guān)機構(gòu)預(yù)計，到2020年為1.2億噸，中國已成為世界上最大的金屬制品生產(chǎn)和消費大國。

根據(jù)國家統(tǒng)計局的行業(yè)分類方法，冶金及金屬制品產(chǎn)業(yè)包括黑色金屬及壓延加工業(yè)、有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)和金屬制品業(yè)三個子行業(yè)，其中有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)從事科技活動的企業(yè)數(shù)占本行業(yè)比重最高，其他行業(yè)比重略低。

有色金屬是國民經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)材料，航空、航天、汽車、機械制造、電力、通訊、建筑、家電等絕大部分行業(yè)都以有色金屬材料為生產(chǎn)基礎(chǔ)。隨著現(xiàn)代化工、農(nóng)業(yè)和科學(xué)技術(shù)的突飛猛進，有色金屬在人類發(fā)展中的地位愈來愈重要。

我國有色金屬工業(yè)固定資產(chǎn)投資逐年增加，投資結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化。進入新世紀以來，投資大幅度增長，投資主體多元化成為推動行業(yè)快速發(fā)展的重要因素。

2011年的有色金屬市場需求將更多需要依賴于政府“擴內(nèi)需”舉措的力度；生產(chǎn)增長形勢較為平穩(wěn)，但增幅不會很大；進出口局勢將會呈現(xiàn)“雙緊”的局面。另外政府對通脹、熱錢等的調(diào)控力度將會繼續(xù)加強，導(dǎo)致有色價格調(diào)整依然頻繁，但在流動性整體泛濫的背景下，有色金屬價格將繼續(xù)震蕩向上步伐。

從全球貨幣超發(fā)的現(xiàn)實中可以確立基本金屬價格長期上漲的趨勢，但諸如“希臘危機”、“愛爾蘭危機”等風(fēng)險也在不定期的爆發(fā)，美元短期走強、資金避險需求強烈等將抑制金屬的牛市。

同時，國內(nèi)通脹水平的高低也聯(lián)系著金屬價格走向的神經(jīng)，為控制物價過快上漲的加息、上調(diào)準備金率等緊縮性政策的隱憂將長期籠罩。

另外，熱錢管制的節(jié)奏也是重要的影響因素。

最重要的，是內(nèi)需的擴大程度。今年下半年以來的“購進價格指數(shù)”連續(xù)大幅上行，制造業(yè)成本壓力不斷加大，亟需向下游進行轉(zhuǎn)移。但轉(zhuǎn)移的程度要依賴于需求的強弱。因此，2011年政府將會加大“擴內(nèi)需”力度，以保障企業(yè)正常運營與居民就業(yè)。

還有，近兩年來各地自然災(zāi)害發(fā)生頻率明顯增加，導(dǎo)致有色金屬類企業(yè)，特別是礦產(chǎn)采選企業(yè)正常生產(chǎn)受到影響，加上國外不時爆發(fā)的罷工等，均會給礦產(chǎn)品價格上行提供充足理由，進而由成本推動有色金屬價格上升。

最后，國家對“節(jié)能減排”、關(guān)停落后的環(huán)保整治措施將會持續(xù)，加快產(chǎn)業(yè)升級改造，降低能耗、提高行業(yè)集中度等仍是未來的政策調(diào)控主基調(diào)，這些都會對有色金屬市場產(chǎn)生較為深遠影響。

6月下旬，財政部、國稅總局聯(lián)合發(fā)布關(guān)于取消銅材等有色金屬加工材的出口退稅的通知，必然導(dǎo)致相關(guān)產(chǎn)品出口量下降。加上美國、歐盟等經(jīng)濟復(fù)蘇進程曲折，外部需求始終難有大幅增長。而且各國為保證本國制造業(yè)吸納就業(yè)，紛紛采取嚴厲的貿(mào)易保護主義，這些都會抑制我國有色金屬產(chǎn)品的出口增幅。

同時，受益于價格和產(chǎn)量的提升，有色金屬行業(yè)的業(yè)績在去年實現(xiàn)了喜人的增長。據(jù)可比數(shù)據(jù)測算，有色金屬行業(yè)上市公司2010年凈利潤增幅高達212%，幾乎所有的子行業(yè)均實現(xiàn)不同程度的增長。

有色金屬行業(yè)的大幅提升主要來自金屬價格的大幅提升，另外有色金屬產(chǎn)量的提升也是一個原因。

自去年中至今年初，國內(nèi)固定資產(chǎn)投資同比增速、工業(yè)增加值同比增速等指標處于下滑的趨勢之中，對有色金屬行業(yè)的盈利預(yù)期形成了一定的負面影響。國際情況是，以美國為代表的主要經(jīng)濟體的工業(yè)生產(chǎn)增速仍然處于放緩的趨勢之中。這說明有色行業(yè)需求的回落是受到國內(nèi)和國際兩方面因素共同影響。

值得注意的是,國際和國內(nèi)經(jīng)濟增速在經(jīng)歷了短時間的回落之后,3月份公布的經(jīng)濟指標顯示,近期延續(xù)了數(shù)月的宏觀經(jīng)濟回落趨勢正在出現(xiàn)一些積極的變化。宏觀基本面的積極變化使市場預(yù)期有色行業(yè)很可能在不遠的將來擺脫需求下滑的陰影,行業(yè)的業(yè)績將出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。對這些變化,市場也給予了積極的解讀。我們也認為,這些指標的變化,說明經(jīng)濟下滑的動力已經(jīng)有了比較充分的釋放,宏觀經(jīng)濟很可能進入了低位徘徊的時期。同時,上述指標的小幅反彈,也意味著有色行業(yè)的需求也或多或少地受到提振。

但是,需求反彈的信號并不預(yù)示著有色行業(yè)將很快擺脫需求下滑的陰影,走出持續(xù)上漲的行情。宏觀經(jīng)濟和有色行業(yè)基本面的積極變化很可能僅僅是由季節(jié)性因素導(dǎo)致。在國內(nèi)宏觀調(diào)控并未出現(xiàn)實質(zhì)性放松,國際經(jīng)濟環(huán)境也顯現(xiàn)疲態(tài)的情況下,有色金屬行業(yè)的需求壓力很難在短期內(nèi)完全消除,需求下降很可能才是更主要的趨勢。我們預(yù)計季節(jié)性因素帶來的需求反彈很可能將在5月份告一段落,之后有色行業(yè)的走勢將重新陷入震蕩。因此,有色行業(yè)的反彈,是一種短期的交易機會,充滿誘惑,但也要注意季節(jié)性因素消失后的風(fēng)險。

同時，日本央行巨額注資后，流動性預(yù)期增加有色金屬價格上升的動力。另外，歐美有色金屬需求上升，日本震后重建也將拉動需求，有色金屬需求前景較好，價格有望維持上升趨勢。

展望十二五規(guī)劃，對我國不僅蘊含著重大戰(zhàn)略機遇，而且調(diào)整和轉(zhuǎn)型會孕育新一輪經(jīng)濟繁榮。我們認為：“十二五”時期是我國經(jīng)濟社會發(fā)展的重要戰(zhàn)略機遇期，也是我國經(jīng)濟發(fā)展階段從工業(yè)化中期向后期過渡的關(guān)鍵時期，由于外部環(huán)境、體制改革、工業(yè)化、信息化及城鎮(zhèn)化等因素的影響，經(jīng)濟發(fā)展將會表現(xiàn)出諸多與“十一五”時期不同的新特征、新趨勢。

如何讓企業(yè)在“十二五”期間在金屬制品產(chǎn)業(yè)上發(fā)揮自己的自然優(yōu)勢和社會優(yōu)勢，確定自己的市場競爭能力，在強手如林的中國金屬制品產(chǎn)業(yè)立于不敗之地，這是廣大的金屬制品企業(yè)發(fā)展的方向和努力的目標所在。也是社會主義市場經(jīng)濟有效運行的必要前提和客觀基礎(chǔ)，金屬制品企業(yè)參與市場活動，在市場競爭中要取得主動權(quán)，必須依據(jù)市場營銷環(huán)境的現(xiàn)狀，發(fā)展趨勢和企業(yè)自身的主客觀條件，科學(xué)而合理的制定企業(yè)的發(fā)展策略和努力目標。