第一篇：CFA一級學習精要

學習的過程一般來講主要分為預習、學習、鞏固、復習、沖刺五個部分。我們提供的所有課程資料完全滿足了大家在整個學習階段的需求。

對于一級的學員，我們的建議如下：

? 預習，先打開Stalla Passmaster 學習軟件中的Study Guides E-book，把Study Guides閱讀一遍，對于生疏、晦澀、難以理解的部分做好記錄

? 學習，在閱讀一遍Study Guides之后，開始聽WMI的中文課程，對于自己特別薄弱的部分重點記錄，如在聽課之后仍有疑問，及時登入www.tmdps.cn名 師答疑專區提問，我們的專職老師將在3個工作日內給予答復

? 鞏固，在完整學習某一個session之后，可以通過Stalla Passmaster完成相應session的課后習題。Stalla Passmaster中的習題都配合有完整的講解，每一題都會告知學員此選項正確的原因，以及另外兩個選項錯誤在哪里

? 復習，我們建議您 以下幾點：

（1）您可以采用Stalla 英文課程,stalla的課程主要講解某一session中的難點與考試的重點，同時可以提高大家的英語能力，培養英語的環境

（2）使 用WMI精心為大家準備的習題集，答案在習題集的最后，答案詳解請到我們的學習的平臺上下載www.tmdps.cn

? 沖 刺，在臨考前一個月，我們將會為大家提供一次Mock Exam,幫助大家真實體驗考試氛圍，同時發現自己的不足之處

同時，我們的學習的平臺上也將為學員們提供部分習題，以及學習相關的其他輔助性資料，在任何一個學習階段您有任何的疑問，都可以登錄學習的平臺跟我們的老師進 行提問、互動。希望大家能充分使用平臺，互相 交流，共勉！

CFA一級班主任——臻臻

CFA考試通關六大學習要點

摘要: 對于有心投入金融領域的朋友，相信CFA必定是一張必備的證照。回想去年6月份，看到一個香港來的小伙子到公司作簡報，拿到他的名片，姓名后面印了個 CFA，驚為天人看看他不過也三十歲左右，就能夠擁有這張國際證照，心...對 于有心投入金融領域的朋友，相信CFA必定是一張必備的證照。回想去年6月份，看到一個香港來的小伙子到公司作簡報，拿到他的名片，姓名后面印了個 CFA，驚為天人看看他不過也三十歲左右，就能夠擁有這張國際證照，心想他行為什么我不行，就此踏上追求CFA的旅程。

CFA 廣泛的被國際所尊崇不是沒有原因的，其考試的內容結合扎實的理論基礎與靈活的實務經驗。透過準備CFA的過程學習到國際級的財務知識，同時對于現在所從事 的金融工作產生修正與啟發。

以下整理一下我的讀書方法、準備心態與模式，希望能夠對想要準備或正在準備的同學們有所幫助：

1.透徹了解每個理論架構，并時常進行橫向連結

去年12月在得知自己考上Level 1之后，想想CFA Level 2的難度大概是Level 1的一倍多，加上Level 1著重的是廣度而Level 2著重的是深度，強迫自已必須要改變讀書方法和準備考試的心態，簡而言之Level 2絕對不是要你死背所有的考試內容，而是要你透徹了解所有理論基礎與架構，讓你能夠有獨立思考與判斷的能力，甚至要求你要將各種理論與實務進行橫向連結，換句話說，每種不同的理論架構背后其實都能夠相互串連，我想這才是CFA要考的主要方向。因此我在準備考試的過程中，強迫自己在腦中把所有的理論進行串 聯，直到熟悉每個細節為止。

2.慎選工具

了解CFA的想法之后，算一算 時間距離考試時間大概不到五個月，加上自己目前仍在工作的緣故，決定報名補習班。我個人認為補習班絕對不是萬靈丹，它只是節省你的時間把重點整理好給你，讓你能夠利用最短的時間準備考試，因此重點還是在于你是否有念書；所以該如何挑選補習班呢？金證照能夠雀屏中選的原因在于它的教學態度與用心，他的教學講 義絕對不像其它補教界直接拿參考書照抄，而是老師親自閱讀教科書后所整理出來的重點筆記，因此節省了我看教科書的時間。當然金證照在準備考試的過程中對我 助益良多，特別感謝王琦、馬丁與康德等老師群的協助與不厭其煩的講解。

3.制作自己的考試重點筆記–必殺絕技

延續我Level 1的習慣，每周上完課之后我一定會花一天左右的時間把參考書看過一遍，再配合上課講義的重點整理成我個人的筆記，或許各位覺得這是一件極端浪費時間的事 情，但這份重點筆記卻是伴隨我一步一步踏上成功的臺階。不論我在思考相關理論后的感想或是與其它理論連結后思考的結論，我都會一一的注記在筆記上，加上每 次做完題目后也都會習慣把重點與自己遺漏的部份注明在筆記上，因此我的筆記一目了然，大大的提升我復習階段的功效。

4.準備考試心態–下定決心

我是個上班族(每天工作10個小時)，每天下班回到家幾乎已經精疲力竭，所以心態非常重要。在你完成報 名手續之后，你心頭只能夠有一個想法：就是要一氣呵成把CFA這階段考過，絕對不能夠有心存僥幸或明年會更好的想法存在，或是湊足250小時準備時間就一 定pass的心態。因此下班后我一定強迫自己挪出1-2個小時的念書時間，假日更是固定到圖書館報到，雖然這會占據掉你許多約會與休閑的時間，但寧為聚沙 成塔亦不可臨時抱佛腳。

5.利用瑣碎時間

時間絕對是自己找出來的，每天 你的時間被公司被學校瓜分的四分五裂，但你真的抽不出空檔的五或十分鐘？相信你是可以的，這些零碎的時間是你準備CFA的法寶，你可以把一些容易忘記或是 需要背誦的單元，印在小紙條上隨手看，或著利用Schweser or Stalla的試題光盤抽空一次做個1-2題，都是你利用鎖碎時間的小撇步。

6.培養固定的運動習慣

運動是腦袋最佳的活化劑，在準備的過程中，一定有某些地方是你最不熟悉或是不容易了解的地方，通常我都是先 靜下來跑去運動，有時在運動的過程中或是運動過后，突然腦袋就開竅了。此外運動也可以提高你睡眠的質量，減少你必須睡眠的時數，提高念書的時間。

以 上六點希望提供給大家參考。

CFA一級學習精要：Converting LIFO to FIFO

摘要: To make the conversion possible, U.S.GAAP requires companies that use LIFO to report a LIFO reserve(found in footnotes).The LIFO reserve is the difference between what their ending inventory would...To make the conversion possible, U.S.GAAP requires companies that use LIFO to report a LIFO reserve(found in footnotes).The LIFO reserve is the difference between what their ending inventory would have been if they used FIFO.Formula 8.2

LIFO reserve = FIFO inventoryLIFO reserve at the beginning of the period)

?

Long Conversion

A longer way to convert LIFO to FIFO is to calculate purchases, convert both beginning and ending inventory to FIFO levels, and then calculate COGS using the FIFO inventory levels and purchases.COGS = beginning inventory + purchases – ending inventory

Purchases = ending inventory$0.5m)= $4.5m

Complex way

Purchases = ending inventoryending inventory(FIFO)COGS(FIFO)= $4m + $3.5m – $3m = $4.5m

To make the two companies comparable, we need to do some additional adjustments.Under different methods COGS will vary and as a result net income should be adjusted.If COGS under the LIFO was higher than the COGS under the FIFO method:

? That would mean this company would have used the FIFO method, it would have declared a higher gross profit and hence a higher net income.But it would have also had to pay higher taxes and reduce its cash flow.A simple way to account for that is to take the positive difference in COGS and multiply it by(1-tax rate).? This difference would also be included in shareholders' equity.? The additional tax would be recorded in income tax liability.If COGS under the LIFO was lower than the COGS under the FIFO method:

? That would mean this company would have used the FIFO method, it would have declared a lower gross profit and hence lower net income.But it would have also had to pay lower taxes and increase its cash flow.A simple way to account for that is to take the negative difference in COGS, divide the COGS by(1-tax rate).? This difference would also be included in shareholders' equity.?

The additional tax would be recorded in income tax asset.

第二篇：CFA一級考試心得+cfa考試時間

CFA一級考試心得 cfa考試時間;acca考試；acca論壇；frm報名；frm簡介

09-05-14 09:14發表于：《角落》 分類：未分類

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http://

2007年6月CFA一級考試心得

一、CFA一級考試經過

我報考CFA一級在很大程度上是隨大流的結果。很多同學在考，可我總是猶猶豫豫，因為CFA三個級別的考試要投入大量的時間、精力，這個決定不是很容易做出的。拖了很長時間，看到別人都報名了，最后還是決定報名。但沒想到這個決定，給我帶來了一些不同的感受，也帶來了許多改變。因為自己有金融方面的專業背景，考試能力也還過得去，所以給了自己一個月的時間準備。我復習用的是Schweser CFA Level I Notes，一共6本，5本是筆記（Notes），1本是Sample Exam。后來我還買了一本Schweser出的Practice Exam，但因為時間問題，沒來得及看。

我在學習或者準備考試的時候不喜歡循規蹈矩，喜歡琢磨一些自己的方法。我不喜歡推土機學習方式帶來的壓力，喜歡跳著看，所謂亂序執行。我把5本Notes一一攤開，準備從最難的一本開始復習。根據自己的背景，結合網上其他朋友的討論，一般認為Book 3(Financial Statement Analysis)是最難的。我也想用最難的一本測試一下自己的復習速度，然后對自己需要花的時間有個估計。Book 3一共248頁，我花了4天時間完成。最難的一本攻下來了，信心頓時增加了很多。然后我看Book 4(Corporate Finance, Analysis of Equity, Investment, and Portfolio Management，222頁)，休息一下，喘喘氣，我對這本書的內容是最熟悉的。休息好了，開始看Book 1(Ethics and Quantitative Method，302頁)。從網上得知Ethics這部分有點難，而且很重要，我就不給自己太限制時間，慢慢看，至于Quantitative Method方面就非常簡單了。然后看Book 2(Economics，208頁)，這本書很薄，雖然有些地方比較繞人，但是內容不長，也就不太會有什么壓力。終于到了Book 5(Fixed Income, Derivatives and Alternative Investment, 232頁)，曙光就在前面，但自己的精力也有些不夠了，注意力不是太能集中了。但不管怎么樣，4天時間還是看完了。老實說，Book 5最后Option的部分把我繞暈了，最后還是自己編了幾句口訣，把章節后面的Concept Checker做完了，然后對自己宣布，我看完了。5本筆記一共1200多頁，我花了大約將近14天的時間。自己熟悉的部分一般是一天100頁，自己感覺還挺快，可是我的一個同學說，這樣的速度根本不算快，讓我暈倒。

然后開始第二遍復習，我先看了一遍Schweser QuickSheet，上面簡單列了各本筆記的主要內容和重要公式，然后復習了各本筆記后附錄里的公式。有些公式自己感覺印象不深的，又結合筆記的內容認真地看了一下。由于其間處理一些七七八八的事情耽誤了很多時間，我最后只有一天的時間看Sample Exam，心中無限郁悶。因為我知道Sample Exam的重要性，自己已經付出了許多，可就在要形成戰斗力的時候，時間不夠了。但我心想，這個考試是一個有通過率的考試，雖然不能通過完整的復習，讓自己和優秀的朋友去比誰更優秀，但是可以和不太用功的朋友去比誰不是那么不太用功（^_^，不好意思，有些繞）。決不能放棄，就算要倒下，我也要瀟灑地倒下，讓別人說，他雖然倒下了，但是掙扎的姿勢真帥。于是，做好了心理建設，開始看Sample Exam。

開始自己不看答案地做了半套題目，感覺當然是不太好。復習時狼吞虎咽，消化得本來就不太好，Sample Exam里的題目和Notes中章節后面的Concept Checker的套路也不太一樣，不過這是意料之中的事情。然后對著答案和解釋看自己錯的題目和不太有把握的題目。Sample Exam自帶答案，但相關解釋要在Schweser的網站上下載。后來我根本就沒心情做題了，看完題目就直接看解釋，盡量多熟悉題目。

在這個時候，效率是第一位的，我要把時間投入在最能夠提高分數的部分。對于Financial Statement Analysis部分，一來我不太熟悉、錯的比較多，二來這部分一些關系、公式如果不記得，考試的時候蒙都沒辦法蒙，三來占的比重也比較大。于是把Financial Statement Analysis部分多閱讀了兩套。對于Ethics部分，反正是文字題，而且Sample Exam里的題目和相應Concept Checker里的題目很相似，稍微看了幾道就沒看了。總之，那些文字題、考試時候容易蒙的、自己相對熟悉的就少看，計算題、自己錯得多的就多看一些，該記的公式一定要記，什么Statement of Cash Flow的Direct Method, Indirect Method這類必考的題目一定要牢固掌握。就這樣，我也算熟悉了一下Sample Exam。

第二天，考試是在一個很大的展覽館舉行的。展覽館分東西兩個展廳，一邊是考CFA一級的，一邊是考CFA二級和三級的。人很多，考三個級別的加起來可能有上千人了。考試是九點鐘開始，念完Instructions，填寫完自己的名字、考號，等等，大約九點一刻正式開始考試。我上午感覺還好，時間基本來得及，幾道沒把握的題目，也有足夠的時間擲骰子、驗算什么的。上午是三個小時的考試，120道題目。中午去隨便吃了一點，找了個地方趴在桌子上睡了一小覺。下午又是三個小時，120道題。可能下午狀態比上午還是差了一點，有10道題目沒把握，也沒太多時間考慮，就在答題卡隨便涂了一下，力圖讓答題卡上每列的ABCD均勻分布，當然有朋友認為全部填C最好，這么高深的數學問題當然是見仁見智了。到了7月底，成績下來了。9個Section，我有2個Section是50%到70%，其他Section是大于70%。我總共花了16天時間，結合我的投入，這樣的成績也應該滿意了。今年一級的通過率是40%。

二、CFA一級考試心得

上面一個部分，只是告訴朋友們，我通過這樣的準備方法、有這樣的準備經歷，最后通過了考試，希望朋友們能夠從中得到一些啟發，獲得一些有用的信息。至于一些關于CFA的介紹，大家可以在網上查一下。我只是想寫一些自己的想法，比較個性化的經歷和感受。

1、CFA考試相關網站：

CFA Institute:

AnalystForum:

http:///phorums/

2、我需不需要考CFA

這個問題是在我考CFA之前，一直思考而沒有得到答案的。但通過這次考試經歷，我現在認為：如果你想從事Investment的相關工作，建議你去嘗試一下CFA一級。原因如下：

（1）一段新的體驗會給你很大的觸動，會讓你產生新的想法，而就是這些想法在不斷改變人的一生。我們就是基于這些想法，在不斷調整自己的職業軌跡、人生規劃。我一到考場，看到人們在排著長長的隊伍；我進入考場，看到巨大的考場里，大家都整整齊齊地坐著，而他們大多數是本地的白人。我不禁突然有種想法，現在大家都要進入金融行業了，大家都要公平地競爭了，至少在這個考場里，大家是公平的，現在我就要稱稱你們的斤兩。自從進入這個考場，從心態上，我就不是學習金融的學生了，而是以后的金融從業人員了。在考完CFA之后，我對自己的職業規劃產生了新的想法，決定再考幾個其他的認證。如果我晚個半年或者一年參加CFA考試，這些想法，以及由此產生的一些做法，都會推遲，也許就很不一樣了。當然，這樣想，有時會給自己帶來很大的Stress，好象自己現在做的每一件事情都會對自己的未來產生很大的影響。但事實是，一些重大的決定能夠早個一年半載做出，人生是會有所不同的。

（2）CFA是金融行業的核心認證，是最成功、最為雇主認可的認證。我們可以看到FRM、CAIA，還有許多認證或在考試形式上，或在運營模式上，都借鑒了CFA。對于CFA Charter Holder，有些認證考試還提供Exempt from some parts of exam content。因此，從CFA入手，是一個熟悉其他金融認證的捷徑。另外，因為CFA考試涉及內容的廣泛性，它的難度往往要高于（至少不低于）其他認證。有了CFA考試的經歷，再去考其他認證，心理上有優勢。我在考完CFA之后，就決定把我想從事領域的幾個相關的金融認證都考一下。乘著現在是學生，時間比較多，不想等到工作的時候，又要工作，又要考試，身體也累，心里也累。此外，CFA有三次考試，因此更要早著手，不要等到要用了，或者考不動的時候，再考慮這個問題。

（3）Schweser CFA Notes編寫得非常好，我從來沒有看到過這么簡介、易懂、Well-structured的學習資料。使用它們可以節省大量的復習時間。我在復習CFA的兩三個星期里，就獲得的知識量來說，要高于自己平時半年時間的學習量。可以說，Schweser的Notes也是我不后悔選擇CFA的一個重要原因。

我有這樣一個觀點，我們在選擇要考的認證的時候，當然雇主的認可是一個必要條件，毫不為人所知的證書當然沒有必要去考。但更重要的是，我應該首先判斷，這些知識是我以后職業生涯中需要的嗎？如果是，我就要去學習，而參加認證考試是提高學習效率（促使自己全面、系統、高效學習），提高學習產出（有了一個證書和以后雇主的認可）的有效手段。因此，把學習知識作為主要目的，獲得證書作為次要目的，這樣會大大改善你的復習心態，復習過程也就不會太痛苦。因為整個復習的過程，是高效學習知識的過程，是持續收獲的過程；而不是忍受痛苦折磨，以獲得那不知道有沒有用的證書的過程，而為了獲得證書，這樣的折磨還要有三次。此外，有Schweser Notes這么好的學習教材，學習的過程要輕松很多，在某種意義上成為一種樂趣。

3、我要花多少時間準備CFA一級考試

大家的準備時間隨專業背景、英語水平、投入程度、承受高強度學習的能力之不同而不同。這句話當然正確，但也很抽象，具體的做法是：或借或買一套Schweser CFA Notes，從Notes的5本書中，找出自己最不熟悉，看得最費勁的那本書，然后抽出些時間，看看自己的學習速度如何。最好能夠抽出兩三天完整的時間，全身心的投入，這樣才能夠真實地看出自己的學習速度，因為人有一個預熱的過程，一個對復習材料、對英語的熟悉過程。如果你一天可以看100頁，而且這個速度可以保持的話，那么5本書1200頁你只要12天就夠了。

4、Sample Exam很重要

對于Notes充分熟悉了以后，要把精力放在Sample Exam上，把Sample Exam搞懂，弄通，做熟。至少在CFA一級考試中，Sample Exam對于考試的形式、題型有很大的借鑒意義。我的一些今年參加CFA二級、三級考試的朋友抱怨說，考試中出現了許多Schweser Notes以外的題目或者Notes認為非重點的題目，似乎出題的人在有意回避Schweser Notes的內容。我想對于CFA一級，這種情況發生的可能性相對要小一些。因為：CFA一級內容廣但不深不難，沒有太多Tricky的內容。CFA Institute的心理也比較容易揣摩，一個認證要長盛不衰，一個要接受面廣，考的人多；二要含金量高，最后通過的人水平比較高。而一級就是用來捕獲現金牛的，如果一個人一次兩次CFA一級都過不了，很可能他就放棄CFA考試了。對

CFA Institute來說最好是大家卡在2級、3級的位置，為難你一兩次，他們錢也賺夠了，你的水平也差不多了，就放你通過。因此，一級不會太難太偏。總之，認真模擬、演練，是準備考試的必備環節。歡迎大家討論，也愿意回答大家的問題。

下面是我覺得關于CFA一級比較有用的帖子，大家可以瀏覽一下，能夠增進自己對CFA一級的

第三篇：CFA一級備考心得

CFA一級考試六級英語水平能過

2011年07月08日from華章仁達

一級考試課程分得很細，具體不再列舉，總之該有的都有，難度不是很深，英語水平要求是六級水平足夠。我的背景是：英語六級水平，從沒有學習過投資方面的具體知識，我對投資的認識是一些炒股經驗（和股市里的老太太們水平差不多）；我是在校學生，空閑時間比較多，但真正用于了考試復習的時間是1個半月時間，前半個月是一種折算時間（一月份號稱開始看書，但到了四月初也才看了大概五分之三，中間還有個春節，看的東西都忘了，不過還有點模糊印象），真正的復習是從四月二十號左右開始的，一直到考試。每天平均復習時間在八個小時左右。我在復習過程中一些具體的總結是：（個人體會，僅供參考）

個人體會

（1）關鍵是作題。每節后面都有一個練習，第一遍看書的時候就做一下。但第一遍復習不要太仔細。等過了一遍，有了一個整體的印象后，再看第二遍，仍然是作題為主，后面的程度就自己決定了。我是系統看了兩遍，然后第三遍開始是有重點的、分章看，但仍然全部看了一遍。第四遍我針對自己比較薄弱的章節仔細看，對很熟悉的章節就翻一翻，但仍然堅持把題反復做，而不是只看看。

（2）教材不要買九本書，就買Swcheser的就足夠了。九本書只作個參考書，當然我是指為了通過考試而言，因為九本書是看不完的，而且沒有一級考試重點，而Swcheser寫得非常好，自成體系，決不是簡單摘抄，而且題出得和考試差不多，絕對適合中國人的學習。

（3）復習班我個人認為不用參加。因為他們不象新東方那樣，自己自成體系，這些也只是象平常學校老師那樣，只是知識豐富，而不是已經把考試研究得很透了，當然只是個人觀點，請君自己考慮選擇。

考試現場總結

（1）考試的真題和Swcheser考試的模擬題和每節后面的練習題難度相近，關鍵是臨場發揮要好。我建議大家一定要去看考場，最好能夠在自己考試的地方。選擇上午和下午的一些時間在教室里看一會書之類的。能夠熟悉是否熱，以及太陽是否對你的位置直射等。我當時的位置就是一個很熱的位置，并且下午考試會很曬，所以我上午穿得較多，下午就是短褲涼鞋。這對穩定情緒和保持體力很有好處，我下午感覺就比上午要發揮得好。而大多數朋友都告訴我他們下午考得沒有上午好，因為困和熱。所以中午有兩個小時時間休息，最好能找個地方躺一躺，未必睡得著，但是卻能夠很好的調整自己的狀態。

（2）考試題的難度上、下午差不多，關鍵是自己狀態的好壞。我上午考試的時候因為老師讀考場規則到九點五分才開始考。別小看這五分鐘，因為這個考試的關鍵就是時間，少了五分鐘到離考試結束還有15分鐘的時候產生的印象就會顯現了，心態就已經開始不好了，我后來下午就不理那個傻人，自己先做著再說，結果提前了相當于提前了五分鐘開始作題，一直就覺得很順了。

（3）模擬考試，即做Swcheser的第六本書，我自我感覺和網上看到的是，正確率到了75%以上就比較有可能通過了。我當時的模擬考試成功率是80%左右，結果考試成績是只有一個低于70，其他各考察項都高于70（AIMR的成績單是把所有科目的成績分為三類：50以下，50到70，70以上）

考前需要特別注意事項

1、Level I candidates are reminded that U.S.GAAP(generally accepted accounting principles)apply for all examination questions related to Financial Statement Analysis, unless otherwise noted in the assigned readings or examination questions themselves.2、考前必須看一下應試須知！

聽到監考人員說開始考試時才能開始！說停止就立即停止！

不要帶任何書籍筆記進考場！只能帶說可以帶的東西！沒有回旋的余地！

不要做任何試圖抄襲別人答案的動作！

3、Make a checklist for when you leave your house: Do you have your examination ticket? Your approved ID? Your calculator(s)? Writing instruments? Get everything ready the night before.4、Arrive at the test center early so that you don't add to your stress level by wondering if you will make it to the test center on time.5、題量大，第一級上、下午各120道題，平均1.5分鐘要做一道題。注意事項：不要因為一道題而浪費太多時間，抓緊時間做下一道題。

6.由于考試涉及的范圍廣，一級考試主要針對基本概念和公式的應用，概念和公式一定要注意區分，不要混淆。

7.ETHICS設定最低分數線，此項fail則此次考試fail。

8.AIMR有指定的計算器，需要注意的是掌握計算器使用的技巧。第一級考試中的計算題40%左右，熟練地使用計算器尤為關鍵。

9.看答案的時候最好是把四個答案都看完，不要看到第一個選項就確定，也許下一個答案更貼切。

10.考試要求用的鉛筆是2B的，建議您最好是準備二個，另外不要削的太尖，因為太尖不利于涂卡，最好是粗一點。如果需要修改，一定要用好的橡皮擦干凈，盡量把原先涂黑的地方擦干凈，以免機器無法辨認你新涂的答案而影響考試成績。

總結一級考試的教訓

1、一定要堅持復習，每天都看一點，及時鞏固，CFA的知識點太多且雜，一定要串起來，要形成自己的知識鏈，總結自己的筆記；

2、計算一定要熟練，公式要熟記，否則考試時候時間太緊；

3、ETHICS部分一定要看3遍以上，重在理解和運用，不要死記硬背，不留死角；

4、有些計算公式好象NOTES上漏掉了，我記得考試中有關線性回歸的計算好象NOTES上就沒有，不過這種題不多（但是考試時很影響情緒，嘿嘿。）

幾點感受

1． CFA 考試并不是很難。給大家一個參考，本人本科學的會計，碩士學的金融，當時看note上的內容基本上90% 都接觸過，備考中也沒有碰到難點.大家在準備之前也可以先初略的分析一下自己的知識儲備，再來合理安排自己的時間。時間安排太多也是浪費，呵呵 ：）

2． 備考書籍。我用了schweser notes, 華章仁達的教參（中文對照讀本、CFA詞匯詳解等）、教師講義和真題模考，個人覺得足夠了。可能有些人覺得財務分析有一些難（以前沒有接觸過會計），也可以買本財務管理，財務會計的書看看先。

3． 關于模考。個人感覺notes第六本書的題目要比實際考試時的難。當時我notes模考都在80%以上，考試的時候也比較輕松。

4． CFA的價值。在找工作的時候肯定是有價值的，特別是過了2級后。目前在國內，金融類的從業人員更多地局限于銀行和股票、期貨等幾個有限的市場。當前，雇傭CFA人士最多的世界著名機構包括：美林、高盛、摩根、花旗、普華永道等。而發達國家的金融行業，隨著金融創新和業務的擴展，已經延伸到很廣泛的領域。衍生產品、固定收益產品、風險投資、PE等相關領域均有待國內新一代的金融人才去開拓。目前，國內機構普遍存在著投資分析水平不高、金融投資分析專長的合格人才奇缺等問題。對高端金融人才存在著迫切的渴求：許多公司的在招聘時明確提出，要有工作經驗，擁有專業證書（CFA、CPA、FRM）人員優先，尤其是外資機構。據不完全統計，我國今后十年內每年將需要十五萬金融領域的專業人才。CFA證書持有人的前景非常樂觀。

第四篇：在校生考CFA一級心得

[分享]在校生考CFA一級心得

據說分享經驗是積累RP的最快方式

我需要RP啊RP

我去年12月考了1級，很幸運的通過了

不過接下去還是漫漫長路 不知何處是頭啊～

最近很多朋友都要考或者想考今年6月的CFA level 1

記錄點兒心得下來，希望對要考或想考的人都有點幫助

不管大家因為什么理由去考，昂貴的1000多美元不能白花

1.報名要求

Level 1和2都是一年兩次，6月和12月

大學最后一年的學生才能注冊，而且要畢了業才能報名考level 2

我當時比較傻，以為上學期level 1,下學期level 2最快考完，結果這樣的計劃是不可行的所以我建議在校生選擇考6月份的，一般下學期比較空閑，可以準備得很好

畢竟除非提早畢業或謊報畢業時間，提早在12月份考也一樣要等到第二年12月才能考2級

2.考試內容

要考的內容雜得很

經濟，金融，會計，統計，道德都有

我在香港讀大學，本科三年級

也不是金融專業，是數學專業的但是選過中級會計，事實證明后來應付FSA很有用

3.復習資料

schweser study notes還是王道

網上買大概200RMB一套

也有電子版可免費下載

5本教材，1本模擬題

2008年起，報名就跟官方notes捆綁銷售

官方的notes也不錯，但是太詳細了

一本本都厚得跟教材似的，正常人都沒還有那個耐心和決心看下去..但是官方notes后的練習夾雜有2005年的真題，還是很有必要挑著做做

3.準備時間

每個人的準備時間取決于基礎如何吧

如果是金融科班出身的花1個月時間看看道德，refresh一下別的概念，做做模擬題就ok了...畢竟都大學最后一年了，該學的都學得差不多了

沒怎么學過相關課程的人就比較苦...但是三個月的時間肯定夠了.當然這種情況下就要制定一些策略，某幾part要高正確率，別的略知皮毛就好了～

4.如何算Pass

上次的Pass rate 是39%，上上次是40%

據說是取全球排名前1%的人做對的題的70%為通過線

一般國外牛人能做到90%多正確，所以保守估計66%的正確率可以通過

又據說Marginal通過的會看Ethical & Professional Stnds.的正確率一票否決制，所以這部份頗重要!

5.具體分布和一些策略

考試一共有240題MC,分布如下

Topic# of QuestionSuggested courses

Alternative Assets12

Derivatives12

Economics24

Equity Analysis24

Ethical & Professional Stnds.36

Financial Statement Analysis68

Fixed Income Analysis24

General Portfolio Management12

Quantitative Analysis28

上過一些相關的課，其實除了中級會計跟公司金融,別的都不是特別relevant

還是要跟schweser study notes死磕

但是我又比較懶，上學期也忙于各種出國考試跟找工作，不是那么閑...介個就要說到投機取巧的考試過關法

目標正確率70%，可以有很多種單項正確率的組合要花時間分析自已的強弱項 給每一項設置一個目標

從我可以不用花太多時間就可以搞定的科目去拿高分，來補其他科的不足

最終可以簡化到只看兩三科，看得比較熟就好了，沒有必要科科都70%以上

例如Economics只占10%，要因此看整本書實在不值，所以就被我放棄了

我最終選擇了schweser study notes的第三四本和第一本前60多頁來看

就是Financial Statement Analysis，Ethical & Professional Stnds, Equity Analysis

看到notes后面的題都會做了的程度就差不多了

6.考前模擬

經濟許可的話，可以用$50美元60題的變態價格買官方模擬題

官方模擬題有部分考試真題，style據說也跟正式考試差不多

只是貌似也不會告訴你正確答案，只能看到overall的正確率

schweser study notes模擬題跟正式考試差距比較大..不太有參考價值

具體的差距體現在1.notes計算題偏難偏多，實戰的時候概念題要多很多

2.沒有對兩個statements分別判斷yes/no這類實戰中很普遍的題

網上也有一些中國培訓機構的模擬題賣

主要是通過某種途徑弄下來的官方題

我買過一個電子版的有300題30RMB，這是我唯一的資料開銷...也算物有所值了～

考試的時候還真碰到一模一樣的題了

但是缺點是跟機經一樣答案不確定...所以很糾結很糾結

最后祝大家都能pass啦～

第五篇：2018年CFA一級定量分析難點解析

高頓CFA導讀：CFA考試與很多考試不同的地方在于，其一二三級的考試科目內容級別相同，不同的地方在于其考試難度和分值占比。其中Quantitative Methods(定量分析)在CFA Level I中占到了12%，也就是說在總共240題中，定量分析占到了將近30題，這也是考生絕對不能掉以輕心的科目。

定量分析就是以數量工具測算投資組合關聯性，概率統計，為設定合理理性的投資規劃提供技術支撐。在一級二級考試中是考試占比比較大的考試科目，主要是計算方法的考核，記得住公式就肯定可以做對題。定量分析的學習內容分布在CFA官方教材第一本和Study Notes Book One中，對于定量分析的學習必須在一級階段打好基礎，為了接下來的二三級考試鋪好基石，這就需要注意定量分析的一些重點難點。2018年6月CFA課程正式開售了CFA早鳥課程可點我咨詢

CFA一級定量分析難點

01.難點一：如何計算復雜的現金流?復雜的現金流其實難度不高，就是把幾種簡單的現金流綜合在一起加以計算，突破此類習題的關鍵點不在于做大量習題，而在于總結。以下是做題的關鍵點，每做一道現金流的題目，我們可以按照這個步驟去歸納知識點。

1、畫出時間軸，根據時間軸確定是那幾個基本現金流組合(折現or中值or年金or永續)，并標出所給數據。

2、根據時間軸，自己歸納所屬的形式(pension模式，債券模式，股票模式，大學教育理財模式)。

3、使用金融計算器對時間軸標出的數據進行計算。考題中折現+年金的組合方式較多，這里要多做歸納和總結。要記住，年金的折現并非是折現到T年而是折現到T-1年。

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4、千萬不要大量做題，搞懂課本教材中的課后習題中幾個典型的例題就好，那幾個例題基本上屬于較難的習題了。

02.難點二：幾何平均數和調和平均數。幾何平均數其實就是假設按照一個固定的平均增長利率，不停的每年增長。比如銀行存款利率第一年4%，第二年3%，第三年2%，第四年1%, 那么這四年下來我把錢第一年存進去取出來，第二年存進去取出來。。依此類推，和我一開始直接就以一個利率存4年得增長值是一樣的。這里后續的債券凈預期理論中也會有涉及。而調和平均數的意義在于買股票，我買了N只股票，那么我的評價價格如果用幾何平均數，可能會有outliers，就是可能有極端值，但是我們用調和平均數就能解決這樣的問題，算出每股的平均價格。就是我總體付出的錢，除以如果我用全部錢買每只股票需要的平均數，調和極端值。

03.難點三：偏度和峰度。不需要進行大量的記憶和背誦。偏度其實只要記憶住如果mean>median那就是左偏，mean。

04.難點四：方差和切爾學夫不等式與預測區間的邏輯關系。方差其實就是波動率，就是數據圍繞著中值波動的幅度，所以我們就有了+或者—幾倍方差的概率算法，也就是切爾雪夫不等式，也就是未來的預測數據到底有多少概率落在這個方差區里，那么我們根據這個預測方差倍數區間和概率算出critical value，從而有了Y值和X值預測區間，總而言之就是方差--方差倍數--落在這個區間。

05.難點五：計算貨幣的時間價值，CFA報名考生遇到的難點往往是計算在 n 期時間后開始的(永續)年金的折現值。需要注意的是，考生若將計算器設置在END模式，計算出的現值即折現到第一個支付日的前一日。

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06.難點六：在估量數據的標準誤差時考生常常疑惑何時應當用標準差s(standard deviation)度量、何時又應該用 s/√n(standarddeviation divided by square root of n)度量。考生須牢記，在計算樣本均值的置信區間時，就要用 s/√n 來度量誤差。

舉例來說，考慮100個標上了正態隨機數的乒乓球，這串隨機數的均值(mean)是 0，標準差(standarddeviation)是10。根據置信區間的計算，將有95%的隨機數落在(-1.95*10，1.95*10)區間內。現在 考慮 9 個樣本球，并假定這9個乒乓球的隨機數均值為0，樣本均值標準差為10/√9 =10/3 = 3.33.那么這 9 個 樣本球的均值有 95%的概率落在(-1.96*3.33,1.96*3.33)區間內。樣本的規模越大，樣本均值就越接近真實均值。現在若考慮 100 個樣本球隨機數，均值標準差為 10/√100 =10/10 = 1，則這 100 個隨機數的均值 95%的概率落在(-1.96,1.96)。3.根據中心極限定理(Central Limit Theorem)，如果乒乓球的隨機數容量很大，即不符合正態分布，其樣 本均值將服從m為總體均值，s為總體標準差除以n平方根的正態分布。

CFA定量分析方法

定量分析在CFA考試一級里的重要性不言而喻，在后續的科目學習里到處都能看到它的影子，但是根據我們對一級的定位來看，我們只要記好一些基本的公式，以供后續學習就行了，一些復雜的東西可以知道大概，不用深刻的計較，比如年金的貼現公式，還有skew和kurtosis的計算，二者的公式都比較復雜，但是考試題目只會問我們他們的特性和用計算器進行計算，不可能會讓我們在草稿紙上演算的，這也是CFA考試和一些國內較難的財經考試的區別，CFA考試其實考的是對概念的深度理解還有運用，而不是機械的記憶。

所以，一級的定量復習的重點我們要把握計算器的使用還有統計學和假設檢驗的TZF分布的圖形特點還有概率計算的深度含義，里面需要記憶的公式不超過10個，但是考試會用一些長難句把簡單的概念復雜化，隱藏

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起基本概念，這里在考試的時候同學們常常會忽略掉，這里為大家介紹一個例子，比如遇到方差這個概念，公式其實很難，但是我們不需要記憶，我們首先要知道只要計算器上面按(2nd)、data(這里輸入數據)、stat就可以了，然后第二部我們要知道方差其實就是一個波動率的概念，那就是一串數據圍繞中值的波動幅度，那么這里又會自然的聯想到中心極限定理，也就是方差圍繞中值波動多大幅度。

預測值能落在這個區間的概率，那么這里又聯想到絕對差，還有半方差等概念還有各自的含義。也就是說到了復習后期，我們能從一個最基本的概念的理解，理解計算器的算法還有聯想到其他的相關的概念，并且我們能知道這個概念為什么能衍生出這些概念，那么我們的考試就不難了。

文章來源：高頓

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