第一篇：人民銀行存款準備金政策與制度

存款準備金政策與制度

存款準備金是指金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的資金，金融機構按規定向中央銀行繳納的存款準備金占其存款總額的比例就是存款準備金率。存款準備金制度是在中央銀行體制下建立起來的，世界上美國最早以法律形式規定商業銀行向中央銀行繳存存款準備金。存款準備金制度的初始作用是保證存款的支付和清算，之后才逐漸演變成為貨幣政策工具，中央銀行通過調整存款準備金率，影響金融機構的信貸資金供應能力，從而間接調控貨幣供應量。

1998年存款準備金制度改革

經國務院同意，中國人民銀行決定，從1998年3月21日起，對存款準備金制度進行改革，主要內容有以下七項：

（一）將原各金融機構在人民銀行的“準備金存款”和“備付金存款”兩個帳戶合并，稱為“準備金存款”帳戶。

（二）法定存款準備金率從13%下調到8%。準備金存款帳戶超額部分的總量及分布由各金融機構自行確定。

（三）對各金融機構的法定存款準備金按法人統一考核。法定準備金的交存分以下情況：

1.中國工商銀行、中國農業銀行、中國銀行、中國建設銀行、中國農業發展銀行、中信實業銀行、中國光大銀行、華夏銀行、中國投資銀行、中國民生銀行的法定存款準備金，由各總行統一存入人民銀行總行。

2.交通銀行、廣東發展銀行、招商銀行、上海浦東發展銀行、福建興業銀行、海南發展銀行、煙臺住房儲蓄銀行、蚌埠住房儲蓄銀行的法定存款準備金，由各總行統一存入其總行所在地的人民銀行分行。

3.各城市商業銀行的法定存款準備金,由其總行統一存入當地人民銀行分行。

4.城市信用社（含縣聯社）的法定存款準備金，由法人存入當地人民銀行分、支行。農村信用社的法定存款準備金，按現行體制存入當地人民銀行分、支行。

5.信托投資公司、財務公司、金融租賃公司等其他非銀行金融機構的法定存款準備金，由法人統一存入其總部所在地的人民銀行總行（或分行）。

6.經批準，已辦理人民幣業務的外資銀行、中外合資銀行等外資金融機構，其人民幣法定存款準備金，由其法人（或其一家分行）統一存入所在地人民銀行分行。

（四）對各金融機構法定存款準備金按旬考核。

1.各商業銀行（不含城市商業銀行）和中國農業發展銀行，當旬第五日至下旬第四日每日營業終了時，各行按統一法人存入的準備金存款余額，與上旬末該行全行一般存款余額之比，不低于8%。

2.城市商業銀行和城鄉信用社、信托投資公司、財務公司、金融租賃公司等非銀行金融機構法人暫按月考核，當月8日至下月7日每日營業終了時，各金融機構按統一法人存入的準備金存款余額，與上月末該機構全系統一般存款余額之比，不低于8%。

從1998年10月起，上述金融機構統一實行按旬考核。

3.各商業銀行（不含城市商業銀行）和中國農業發展銀行法人按旬（旬后5日內）將匯總的全行旬末一般存款余額表，報送人民銀行。

4.現在執行按月考核存款準備金的城市商業銀行和非銀行金融機構，暫按月（月后8日內）將匯總的全系統旬末一般存款余額表，報送人民銀行。自10月份起統一執行按旬（旬后5日內）報送一般存款余額表的制度。

5.各金融機構按月將匯總的全系統月末日計表，報送人民銀行。人民銀行定期對金融機構

上報的有關數據進行稽核。

6.從2001年1月1日起，各金融機構法人每日應將匯總的全系統一般存款余額表和日計表，報送人民銀行。

（五）金融機構按法人統一存入人民銀行的準備金存款低于上旬末一般存款余額的8%，人民銀行對其不足部分按每日萬分之六的利率處以罰息。金融機構分支機構在人民銀行準備金存款帳戶出現透支，人民銀行按有關規定予以處罰。金融機構不按時報送旬末一般存款余額表和按月報送月末日計表的，依據《中華人民共和國商業銀行法》第七十八條予以處罰。上述處罰可以并處。

（六）金融機構準備金存款利率由繳來一般存款利率7.56%和備付金存款利率7.02%（加權平均7.35%）統一下調到5.22%。

（七）調整金融機構一般存款范圍。將金融機構代理人民銀行財政性存款中的機關團體存款、財政預算外存款，劃為金融機構的一般存款。金融機構按規定比例將一般存款的一部分作為法定存款準備金存入人民銀行。

第二篇：研發準備金制度

企業研發準備金制度

第一章 總 則

第一條

公司為了貫徹實施國家法律法規，符合新會計準則的要求，以及加強企業研發費用管理，促進企業自主創新，完善公司關于研發投入核算財務管理制度，并結合公司的實際情況制定本制度。

第二條 研究開發經費是用于進行科學技術研究、開發、新技術推廣應用的專項費用支出。

第三條

研究開發經費必須按計劃統籌安排，節約使用，講求經濟效益。

第四條

相關政策依據： 1、2005年12月31日，《國家中長期科學技術發展規劃綱要（2006-2020）》（國發［2005］44號）規定：

八、若干重要政策和措施

1、實施激勵企業技術創新的財稅政策：“結合企業所得稅和企業財務制度改革，鼓勵企業建立技術研究開發專項資金制度”。2、2006年12月4日，《企業財務通則》（財政部令［2007］第41號）：第38條：“企業技術研發和科技成果轉化項目所需經費，可以通過建立研發準備金籌措，據實列入相關資產成本或當期費用。3、2007年9月4日，《財政部關于企業加強研發費用財務管理的若干意見》（財企［2007］194號）規定：“

四、企業可以建立研發準備金制度，根據研發計劃及資金需求，提前安排資金，確保研發資金的需要，研發費用按實際發生額列入成本（費用）”。

第二章 研究開發經費的來源

第四條

國家、上級部門對重點研究開發項目的專項撥款； 第五條

企業自有資金，主要是通過生產經營活動產生的資金結余；

第六條

其它方面籌措的用于研究開發項目的費用。

第三章 研究開發費用的范圍

第七條 根據《企業會計準則第6號—無形資產》的規定，本公司將內部研究開發項目的支出區分研究階段支出與開發階段支出。研究是指為獲得并理解新的科學或技術知識而進行的獨創性的有計劃調查。開發是指在進行商業性生產或使用前，將研究成果或其他知識用于某項計劃或設計，以生產出新的或具有實質性改進的材料、裝置、產品等。

第八條 對于企業內部的研究開發項目（包括企業取得的已作為無形資產確認的正在進行中的研究開發項目），研究階段的支出，于發生當期歸集后計入損益（管理費用）；開發階段的支出在符合特定條件時確認為無形資產，即資本化。

第九條 企業研發費用（也稱“技術開發費”），是指企業在產品、技術、材料、工藝、標準的研究、開發過程中發生的各項費用，包括：

1、研發活動直接消耗的材料、燃料和動力費用。

2、企業在職研發人員的工資、獎金、津貼、補貼、社會保險費、住房公積金等人工費用以及外聘研發人員的勞務費用。

3、用于研發活動的儀器、設備、房屋等固定資產的折舊費或租賃費以及相關固定資產的運行維護、維修等費用。

4、用于研發活動的軟件、專利權、非專利技術等無形資產的攤銷費用。

5、用于中間試驗和產品試制的模具、工藝裝備開發及制造費，設備調整及檢驗費，樣品、樣機及一般測試手段購置費，試制產品的檢驗費等。

6、研發成果的論證、評審、驗收、評估以及知識產權的申請費、注冊費、代理費等費用。

7、通過外包、合作研發等方式，委托其他單位、個人或者與之合作進行研發而支付的費用。

8、與研發活動直接相關的其他費用，包括技術圖書資料費、資料翻譯費、會議費、差旅費、辦公費、外事費、研發人員培訓費、培養費、專家咨詢費、高新科技研發保險費用等。

第四章 研發經費的管理

第十條 公司研發費用的開支范圍和標準。研發費用的開支范圍為第三章中包含的相關費，費用開支標準按申報項目預算限額一定范圍內開支，并按照研發項目，設立臺賬歸集核算研發費用。

第十一條 嚴格審批程序，費用發生時由相關人員按項目名稱填寫費用報銷單據或款項審批單，由項目負責人審核、分管技術工作的領導、研發部門負責人審核，并在報銷單或款項審批單上簽字后方可送達財務部。

第十二條 財務部門經財務經理復核相關手續、單據的完備性、數據的準確性無誤后送交公司總經理和財務總監審批，出納依由總經理和財務總監審批后的憑證支付費用。

第十三條 公司研發人員，指從事研究開發活動的在職和外聘的專業技術人員以及為本公司提供直接服務的管理人員。

第十四條 研究開發費用按研究開發項目計劃下達到具體項目。第十五條 研究開發有關的內容需要與外單位（公司以外單位）合作或委托他人進行的，必須簽訂科研項目委外技術合作研究合同，該合同須由公司研發部審查后，經公司總經理批準后才能生效。

第十六條 研究開發經費在使用中，分管技術工作的領導必須由研發部門負責人按內部控制制度授權范圍內的規定執行，并按照不同的項目進行核銷。

第十七條 對由項目委托外單位協作完成的有關研究開發所取得的研究成果，在委外技術研究合同中必須明確，公司為成果第一享用人；形成固定資產的，產權歸公司所有；形成知識產權的納入公司知識產權管理辦法進行管理。

第十八條 各項目研究開發需要購置2000元以上的設備、儀器等列入公司固定資產，并按固定資產相關內控管理。

第十九條 對于發現研究開發費用使用不當的，要追究項目負責人的責任，并視具體情況，收回項目計劃安排的投資款項，如發現違法亂紀行為，追究當事人的法律責任，情況特別嚴重的，送交公安機關處理。

第五章 研究開發費用的會計處理

第二十條 公司單獨設立研發部門，并對所有符合第三章中的研發費用支出在“研發支出”科目中核算。并在“研發支出”下設“資本化支出”、和“費用化支出”。

第二十一條 研究階段支出的會計處理

研究階段具有計劃性和探索性，是為進一步的開發活動進行資料及相關方面的準備，由于已進行的研究活動將來是否會轉入開發、開發后是否會形成無形資產等均具有較大的不確定性，因此該階段的支出，計入當期損益。

對可以計入研究階段的活動，包括：意在獲取知識而進行的活動，研究成果或其他知識的應用研究、評價和最終選擇，材料、設備、產品、工序、系統或服務替代品的研究，新的或經改進的材料、設備、產品、工序、系統或服務的可能替代品的配制、設計、評價和最終選擇等研究活動。

由于按照新準則的規定，對于同一項無形資產在開發過程中達到資本化條件之前已經計入損益的支出不能進行調整。因此在對屬于這一階段的支出進行判斷時，一定要非常確定之后再進行會計處理，這一階段的相關賬務處理為：

A、費用發生時記

借：研發支出—費用化支出

貸：原材料、應付職工薪酬等相關科目 B、會計期末記

借：管理費用

貸：研發支出—費用化支出

第二十二條 開發階段支出的會計處理

開發階段相對于研究階段而言，應當是已完成研究階段的工作，在很大程度上具備了形成一項新產品或新技術的基本條件。比如，生產前或使用前的原型和模型的設計、建造和測試，不具有商業性生產經濟規模的試生產設施的設計、建造和運營等，均屬于開發活動。

企業內部研究開發項目開發階段的支出，同時滿足下列條件的，才能予以資本化：

1、完成該無形資產以使其能夠使用或出售在技術上具有可行性。判斷無形資產的開發在技術上是否具有可行性，應當以目前階段的成果為基礎，并能夠提供相關證據和材料，證明企業進行開發所需的技術條件等已經具備，不存在技術上的障礙或其他不確定性。比如，企業已經完成了全部計劃、設計和測試活動，這些活動是使資產能夠達到設計規劃書中的功能、特征和技術所必需的活動，或經過專家鑒定等。

2、具有完成該無形資產并使用或出售的意圖。企業應該能夠說明其開發無形資產的目的。

3、無形資產產生經濟利益的方式，包括能夠證明運用該無形資產生產的產品存在市場或無形資產自身存在市場；無形資產將在內部使用的，應當證明其有用性。無形資產是否能夠為企業帶來經濟利益，應當對運用該無形資產生產產品的市場情況進行可靠預計，以證明所

生產的產品存在市場并能夠帶來經濟利益，或能夠證明市場上存在對該無形資產的需求。

4、有足夠的技術、財務資源和其他資源支持，以完成該無形資產的開發，并有能力使用或出售該無形資產。企業應能夠證明可以取得無形資產開發所需的技術、財務和其他資源，以及獲得這些資源的相關計劃。企業自有資金不足以提供支持的，應能夠證明存在外部其他方面的資金支持，如銀行等金融機構聲明愿意為該無形資產的開發提供所需資金等。

5、歸屬于該無形資產開發階段的支出能夠可靠地計量。企業對研究開發的支出應當單獨核算，比如，直接發生的研發人員工資、材料費，以及相關設備折舊費等。同時從事多項研究開發活動的，所發生的支出應當按照合理的標準在各項研究開發活動之間進行分配；無法合理分配的，則需計入當期損益。

這一階段的會計處理為：

A、支出發生時記

借：研發支出—資本化支出 貸：原材料、銀行存款等相關科目

B、研究開發項目達到預定用途形成無形資產后記 借：無形資產—XX 貸：研發支出—資本化支出

第六章 其它事項

對依法取得知識產權后，在境內外發生的知識產權維護費、訴訟

費、代理費及其他相關費用支出，從管理費用據實列支，不納入研發費用。

企業研發部門發生的各項開支納入研發費用管理，但同時承擔生產任務的，合理劃分研發與生產費用。

在財務會計報告中，按規定披露研發費用相關財務信息。總經理對企業研發費用的使用和管理情況負主要責任。

第七章 附 則

第二十三條 本制度由公司研發部及財務部負責解釋； 第二十四條 本制度自公布之日起執行。

第三篇：存款準備金制度與金融調控

存款準備金指金融機構根據規定將其有關存款和負債按照一定比例交存到中央銀行的部分?金融機構按規定向中央銀行交存的存款準備金占其有關存款和負債總額的比例為存款準備金率?存款準備金最初淵源于保證商業銀行對客戶提款進行支付,之后逐漸具備清算資金的功能,后來發展成為貨幣政策工具?

近二十多年來,在部分國家,如英國?加拿大,出現存款準備金率下降為零?存款準備金制度弱化的現象;但是在其他很多國家,如美國?日本?歐元區國家和眾多發展中國家,存款準備金制度仍然是一項基本的貨幣政策制度,在貨幣信貸數量控制?貨幣市場流動性和利率調節,以及促進金融機構穩健經營?限制貨幣替代和資本流出入等方面發揮重要作用?我國存款準備金制度借鑒諸多市場經濟國家經驗,關注國際趨勢,并根據我國實際不斷改進和發展?

一?存款準備金制度概要和發展趨勢

從目前各國存款準備金制度運作實際來看,存款準備金發揮著貨幣政策工具?清算資金和一定的支付保證職能,存款準備金制度的內容也主要是圍繞這些職能設計和規定的?

(一)存款準備金制度適用的范圍

作為貨幣政策工具,存款準備金是影響貨幣乘數,即影響中央銀行基礎貨幣與貨幣供應量之間函數關系的重要因素?當中央銀行降低或提高法定存款準備金率時,金融機構可用于貸款的資金會相對增加或減少,促使社會貸款總量相對增加或減少,從而影響整個社會的貨幣供應狀況?存款準備金制度的適用范圍,與貨幣政策調控方式?傳導方式?控制的有效性和公平性密切相關?

從存款準備金制度適用的金融機構范圍來看,能夠影響貨幣供應的金融機構,特別是存款貨幣銀行(傳統中的商業銀行)是存款準備金制度適用的主要機構?20世紀80年代,許多西方國家盡可能擴大了準備金制度適用的金融機構范圍?如美國1980年的《存款機構放松管理和貨幣控制法案》規定,所有存款機構,包括商業銀行?外國銀行的分支機構以及儲蓄機構(儲蓄機構和信用協會)等機構,都需按照聯邦儲備銀行的規定交納的存款準備金?與美國相似,日本要求所有經營本幣或外匯的銀行,韓國要求所有存款機構,馬來西亞要求商業銀行?金融公司和商人銀行,都必須遵循存款準備金規定?80年代,各國金融業競爭日趨激烈,金融創新和金融自由化發展迅速,擴大存款準備金制度適用范圍,有利于防止新設金融機構逃避準備金管理,增強存款準備金制度約束貨幣信貸總量的有效性,同時也避免造成金融機構經營上的不公平?

從存款準備金制度適用的負債范圍來看,貨幣供應量口徑對應的負債一般是存款準備金制度適用的范圍?1980年代,隨著各國貨幣中介目標逐漸由狹義貨幣供應量向廣義貨幣供應量轉變,存款準備金制度適用的負債范圍也相應擴大?準備金制度不僅適用于一般存款,也適用于所有符合貨幣供應量口徑的負債?美國存款準備金要求適用于交易存款?儲蓄存款?非個人定期存款和某些歐洲貨幣負債?日本存款準備金要求適用于金融機構的存款?銀行向非金融企業以及公眾發行的債券?居民和非居民外幣負債以及海外匯入等?在德國,70年代和80年代初期商業銀行發行了大量無記名債券代替定期存款,削弱了存款準備金制度的基礎?1985年德意志聯邦銀行決定,原到期日期不足兩年的無記名債券適用于存款準備金制度,以盡可能有效地實現貨幣政策調控?

(二)存款準備金率

存款準備金制度對一國貨幣供應狀況?金融市場發展和金融機構資產管理有重要影響,確定和調整存款準備金率是其中關鍵?準備金率的提高或降低,一方面會相對收縮或擴張貨幣供應量,另一方面也會增加或降低金融機構經營的機會成本?

20世紀80年代以來,西方國家在擴大準備金制度適用范圍的同時,不斷下調存款準備金率?美國從1983年開始多次降低存款準備金率,對5400萬美元以上的交易存款由12%下調到10%(法律權限為8—14%),對420萬至5400萬美元的交易存款準備金率下調至3%,以降低存款機構的資金成本和方便其進入金融市場?日本1986年和1991年兩次降低存款準備金率,下調至1%左右(人民銀行貨幣政策司,1998,第52頁)?

1990年代以來,資本充足制度和存款保險制度要求不斷強化,促進了金融機構穩健經營,一定程度上也增加了金融機構經營成本?中央銀行等金融當局在通過其他手段促進金融機構審慎經營的同時,在可能的情況下,逐步降低存款準備金率,有利于從整體上安排金融制度,更充分地發揮市場機制和機構自主約束的作用?同時,國際銀行之間業務往來趨于密切,資本在各國之間流動增強,金融機構和金融中心之間競爭也不斷加劇,為避免使本國金融在國際競爭中處于不利地位,許多國家傾向降低存款準備金率?

發展中國家的存款準備金率變動相對復雜,一方面類似發達國家趨于下降,另一方面也可能在下降之后反轉提高?例如,馬來西亞在1959年中央銀行成立時,存款準備金率為2.5%,為抑制出口劇增帶來的貨幣供應量增加,1969年提高至5%,后來逐步提高到10%;1975年后通貨膨脹緩解,存款準備金率逐漸下降,1986年降到2.5%;1989年至1996年,通貨膨脹加劇,存款準備金率被連續上調10次,達到13.5%?發展中國家存款準備金率下調后轉而提高,一般與貨幣供應量增加?通貨膨脹壓力加大有關?同時也由于在發展中國家資本充足制度建立和實施較晚,主要靠存款準備金制度約束銀行貸款擴張?歷史上東南亞國家為對沖外匯流入過快相應增加的貨幣供應量,也采取過提高存款準備金率的手段?

(三)準備金資產?賬戶與考核

金融機構在中央銀行的存款都被認可為合格的準備金資產,其庫存現金在發達國家多被認可為準備金資產,而在一些發展中國家卻不被認可?國債等資產一般不被認可為準備金資產,主要是因為債券資產不屬于基礎貨幣,如果將債券資產認可為準備金資產,一定程度上會造成存款準備金制度不能發揮控制基礎貨幣和貨幣乘數的作用,不利于中央銀行調控貨幣供應量?美國金融機構存款準備金資產包括在聯儲的存款和庫存現金?德國與美國類似,區別是金融機構庫存現金只可充當不超過25%的準備金資產,主要原因是促使金融機構提高現金使用效率,避免保存太多的庫存現金?發展中國家中央銀行受統計信息技術限制,大多沒有將金融機構庫存現金列為準備金資產?

一般地,金融機構在中央銀行都開設存款賬戶,按照賬戶的性質可以劃分為準備金賬戶和清算賬戶兩大類?在發達國家,兩類賬戶合二為一,準備金賬戶可用于清算,賬戶余額即為準備金余額;在發展中國家,兩類賬戶有的是分開的,并對準備金賬戶頭寸的變動存在不同程度限制,金融機構在央行開設有單獨的備付金賬戶用于清算?近年來隨著技術和管理水平的提高,越來越多的發展中國家將兩類賬戶合并?

存款準備金考核包括計算和維持兩方面?計算是確定金融機構繳存準備金標準的過程和基礎,維持是指按計算出的準備金標準考核金融機構實際繳存準備金的情況,維持期一般要滯后于計算期?例如,美國金融機構存款準備金計算周期從星期二到十四天后的星期一,按金融機構應繳準備金負債的平均余額計算應繳準備金額?維持周期從星期四到十四天后的星期三,比計算周期滯后兩天,按實繳準備金的日平均余額考核,該滯后期在國際上是很短的?

準備金計算期和維持期的長短,以及二者之間的時滯,在不同國家之間存在較大的不同?計算期或維持期長短一方面取決于準備金管理技術,一方面取決于各國央行對準備金彈性和貨幣政策調控之間的把握?如果準備金維持期較長,則日準備金余額可以有較大幅度的變化,將有利于穩定市場利率,但是不利于穩定貨幣總量;反之反是?

二?近年來存款準備金在貨幣政策調控中作用的變化

(一)存款準備金由貨幣政策調控工具轉變為調控基礎

存款準備金作為一種貨幣政策工具存在局限性:一是準備金率調整對金融機構經營震動較大,準備金率變化需要銀行重新調整資產組合,但是金融機構在短時間內難以完成,如果市場發育不完善,超額準備金在金融機構間分配不平衡時,這種震動會更大?二是較高的準備金率會降低金融機構通過市場渠道運用資金的比例?并且,如果法定準備金調整頻繁,銀行會傾向保持較高超額準備金,進一步降低可用資金比例?三是由于多數國家對準備金存款不付息,準備金作為一種稅收,容易引發金融機構及市場融資同行為逃避金融監管的現象,甚至形成脫媒?

20世紀90年代以來,主要工業國家中央銀行陸續將利率指標確定為貨幣政策調控的中介目標,中央銀行通過貨幣政策操作調控基準利率,基準利率水平的變動,通過利率風險結構?期限結構等機制影響金融市場各種利率變化,從而對金融運行和經濟運行產生影響?隨著貨幣政策調控趨向以價格調控為主,強調預調和微調的精細化操作,單純依靠調整存款準備金率進行貨幣政策調控的方式使用越來越少,存款準備金制度以及存款準備金率調整變化,更多是從配合其他金融制度實施和其他貨幣政策工具運用的角度出發,存款準備金制度逐步演變為約束貨幣供應增長?增強公開市場操作和利率調整有效性和靈敏性的基礎性制度?

采取利率調控的國家中央銀行多是將貨幣市場同業拆借利率作為基準利率,其貨幣政策操作是確定和維護基準利率目標水平?為此中央銀行必須對銀行準備金供給及短期同業資金進行嚴格控制,并且對銀行準備金的需求及同業資金有合理的預見性,然后才能通過公開市場操作調整流動性和市場利率?保持穩定和可預計的法定準備金有利于保證公開市場操作順利進行和避免貨幣市場急劇波動,使商業銀行對中央銀行資金需求存在結構性缺口,以增強中央銀行調節貨幣市場利率能力?

在這種情況下,中央銀行要規定適度的最低存款準備金率?由于存款準備金用于滿足準備金要求和支付雙重需要,一般只有將準備金要求保持在足夠水平上,使法定準備金要求超過清算準備金要求,才會形成可預測的流動性缺口?否則,如果清算需求經常超過準備金要求,準備金需求將會變動不定,增加預測準備金需求的難度和政策實施的復雜性?

(二)準備金存款利率變化及影響

存款準備金是法律強制商業銀行存在中央銀行的資產,存款準備金制度適用范圍?存款準備金率水平以及是否對準備金存款支付利息,會影響金融機構的經營成本?

一些國家對準備金存款支付利息,例如,歐洲中央銀行對法定準備金存款支付利息,其利率水平低于市場利率?很多國家對準備金存款不付息,其原因:一是認為對準備金存款支付利息,成本會比較高;二是認為支付的利息會增加貨幣供應,似乎與存款準備金限制貨幣供應的目的有悖?

但是對準備金存款不付利息也會產生問題,在這種情況下,準備金的機會成本,銀行大都以高息貸款或低息存款轉嫁給了顧客,會促使資金融出融入者盡力避開銀行體系,金融機構創新產品避開準備金要求,這將不利于銀行和其他金融機構競爭,也不利于數量型貨幣政策調控效率?長期以來,一些國家的中央銀行包括美聯儲都在考慮對法定準備金存款支付利息,但是由于涉及部門多,至今尚無進展?

絕大多數國家對超額準備金存款不支付利息,否則商業銀行可能會主動在中央銀行存有超額準備金,使基礎貨幣供求變得難以預測,不利于中央銀行準確地調控基礎貨幣和貨幣供應?在對超額準備金存款支付利息的國家,降低超額準備金存款利率,將有利于促進貨幣市場交易,增強金融機構對貨幣政策操作的敏感性?

三?外匯存款準備金制度

外匯存款準備金管理與本幣存款準備金管理思路有所區別?從貨幣信貸總量調控來看,當外幣在一國境內不能起支付作用時,外匯貸款在境內不會派生存款,也不會在境內形成購買力,外匯存款準備金在控制信貸總量上意義有限?

但是當本外幣存款可以互相替代時,如墨西哥?智利在1990年代遇到的情況,將外幣納入法定準備金基數會直接有助于穩定貨幣乘數或對同業資金的需求?此外,外匯存款準備金管理與控制資本流動有關?資本流入較多,外幣兌換的本幣會增加貨幣供應量?在貨幣替代高或資本流出入較大的情況下,將外匯存款計入貨幣供應量,將外匯存款準備金率計入貨幣乘數,有助于貨幣規劃和信貸控制?

協調本外幣存款準備金制度之間的安排十分重要?從限制貨幣替代的角度出發,應相對降低本幣存款準備金率并對準備金存款付息;從限制外匯流入角度出發,應提高外匯存款準備金率,特別是在外匯準備金不付息的情況下,這將有助于限制總需求,也有助于控制金融體系面臨外匯流入形勢突然逆轉情況下的脆弱性?

關于外匯準備金存款的幣種,從不同角度出發有不同的選擇?在發達國家,如日本?德國?意大利,外匯存款準備金用本幣繳納?在90年代的東歐轉軌國家,由于通貨膨脹率高,曾經要求以本幣繳納外匯存款準備金,以減少本幣頭寸,控制貨幣供應量(International Monetary Fund,1995)?

一些長期存在貨幣替代的國家,如阿根廷,秘魯,外匯存款比重高,外匯存款準備金率高,一般用外幣繳納外匯存款準備金?其目的一是控制金融體系應對外匯流出的脆弱性,二是增強中央銀行調節外匯流動性的能力,三是使銀行避免準備金的匯率風險?

總的來看,在匯率穩定?貨幣替代有限的情況下,用本幣繳納外匯存款準備金對于中央銀行和商業銀行來說都簡單便利,并且有利于控制本幣的流動性;在匯率不穩定的情況下,用外幣繳納外匯存款準備金則比較簡單,有利于降低貨幣控制的風險,同時避免使準備金需求變得不穩定而難以預測,對商業銀行和中央銀行的流動性管理帶來困難?

四?我國存款準備金制度演進和創新

1984年,中國人民銀行建立存款準備金制度,20多年來,存款準備金率經歷了七次調整(見下表)?

存款準備金率調整情況

1998年前,準備金存款不能用于支付和清算,金融機構需要在人民銀行開立備付金存款賬戶用于清算?1989年,人民銀行規定金融機構備付金率應保持在5—7%?1998年,人民銀行改革存款準備金制度,將金融機構法定準備金存款和備付金存款兩個賬戶合并為“準備金存款”賬戶,法定存款準備金率由13%下調到8%,準備金存款賬戶超額部分的總量及分布由金融機構自行確定?1999年存款準備金率進一步下調至6%,2003和2004年,為對沖外匯占款,適度控制金融機構信貸擴張,人民銀行兩次提高存款準備金率,達到7.5%?

我國存款準備金制度適用一切吸收公眾存款或負債并發放貸款的金融機構,這些金融機構和客戶之間形成了債權債務關系而不是委托代理或投資的關系?近年來,金融機構產品創新加快,對哪些創新產品適用準備金要求關系到貨幣政策調控的有效性和公平性?目前,在改進金融服務?鼓勵直接融資和減輕間接融資壓力的背景下,應鼓勵商業銀行進行業務和產品創新,如發行金融債券?開辦代理理財業務?但是從存款準備金管理來看,不能因為商業銀行有關負債業務在名稱上沒有存款二字就不適用于存款準備金制度,對商業銀行向公眾發行的債券或其他形成債權債務關系的產品應考慮適用存款準備金制度?恰當地把握存款準備金適用范圍,在當前我國金融機構改革?金融產品創新的形勢下非常重要?這一方面有利于增強貨幣政策的有效性和公平性,另一方面也有利于促進金融機構規范地進行業務和產品創新,改進金融服務?

目前我國對法定準備金存款和超額準備金存款都支付利息,但是超額準備金存款利率趨于下降?如前所述,對超額準備金存款支付利息,金融機構可以通過超額準備金存款調整吸收過多流動性,不利于中央銀行預測貨幣市場流動性?降低超額準備金存款利率,可以促使金融機構進一步加強流動性管理,充分利率貨幣市場交易融通流動性余缺,增強對貨幣政策操作的敏感性?

2004年,人民銀行開始實行差別存款準備金率制度?金融機構適用的存款準備金率與其資本充足率?資產質量狀況等指標掛鉤?金融機構資本充足率越低?不良貸款比率越高,適用的存款準備金率就越高;反之越低?差別存款準備金率制度綜合了存款準備金制度?資本充足要求和存款保險制度的有關思想,體現了我國關于貨幣政策和金融穩定的綜合考慮和安排?

從歷史來看,存款準備金制度?存款保險制度?資本充足要求創建目的之一是防范金融風險?存款準備金最早用于保障銀行支付,防范流動性風險,后來發展成為貨幣政策工具?資本充足要求以及存款保險制度根據金融機構評級收取差別保費的做法,都有約束金融機構信貸過度擴張的作用,促使金融機構本著質量?效益?市場的原則進行經營,有利于形成金融運行和貨幣政策調控的市場基礎?

在我國,存款準備金制度建立的時間最早,資本充足制度在90年代初引入,但是2000年后才真正逐步發揮作用,存款保險制度還在探索中?目前存款準備金制度一定程度上兼具資本充足和存款保險的職能?差別存款準備金率制度進一步強化了貨幣政策調控與金融機構經營之間的聯系,有利于實現金融調控?金融穩定和防范風險的綜合效應?在我國金融市場擴張?開放的過程中,建立和完善資本充足制度?存款保險制度和存款準備金制度,協調好三者之間的關系,對于促進金融機構按照市場化原則運作?維護金融平穩運行?增強貨幣政策傳導有效性都至關重要?

參考文獻：

[1]中國人民銀行貨幣政策司.存款準備金制度的理論與實踐[M].北京:企業管理出版社，1998.[2]International Monetary Fund，Reserve requirements on foreign currency deposits，March/1995

第四篇：企業研發準備金制度（范文模版）

企業研發準備金制度

第一章 總則

1、為進一步規范和加強對研發經費的管理，提高資金使用效益，根據國家有關政策規定并結合本企業的實際情況，特制定本制度。

2、研發準備金是指為公司內部研究開發項目的資金需求，根據相關法律法規和企業內部權力機構的決議，在研發項目實際展開前和研究開發過程中提前安排的專門用于內部研發項目支出的資金。

3、研發準備金單獨核算，專款專用。項目組和相關部門應嚴格按照本制定的規定，制定內部管理辦法，加強對研發準備金的監督和管理。

4、公司在產品、技術、材料、工藝、標準的研究開發過程中發生的各項費用的管理按照本制度執行。

備注：相關政策依據：

1.2005年12月31日，《國家中長期科學技術發展規劃綱要（2006-2020）》（國發［2005］44號）規定：

八、若干重要政策和措施

1、實施激勵企業技術創新的財稅政策：“結合企業所得稅和企業財務制度改革，鼓勵企業建立技術研究開發專項資金制度”。

2.2006年12月4日，《企業財務通則》（財政部令［2007］第41號）：第38條：“企業技術研發和科技成果轉化項目所需經費，可以通過建立研發準備金籌措，據實列入相關資產成本或當期費用。

3.2007年9月4日，《財政部關于企業加強研發費用財務管理的若干意見》（財企［2007］194號）規定：“

四、企業可以建立研發準備金制度，根據研發計劃及資金需求，提前安排資金，確保研發資金的需要，研發費用按實際發生額列入成本（費用）”。

第二章 提取和分配

研發階段分為研究階段和開發階段，基于謹慎性原則，現實中開發階段會形成無形資產以及現行的會記準則規定，公司僅計提研究階段的準備金。（下文所指的研發準備金無特別說明僅指研究階段的準備金）

期初計提研發準備金是一種事前確認，以后會計期間所發生的研發費用可用研發準備金沖抵，具體辦法有：

1、銷售額基準法。該法是以上銷售額（或當年很可能實現的預期銷售額）為基礎來確定研發準備金。計算方式為：預提的研發準備金=上銷售額（或當年很可能實現的預期銷售額）*研發準備金提取比例，提取比例暫時按10%。實際工作中主要可參照高新技術企業認定標準中關于研發費用占銷售額的比例調整。

2、企業管理當局根據以往的經驗和研究開發項目未來的總體資金需求核定一個數額。

3、利潤基準法。利潤基準法是以上稅后利潤為基礎，按照一定比例提取的研發準備金的一種方法。這種方法降低了企業由于研發支出過多而造成的財務風險，但不適用企業在初創期或者虧損有明顯轉機的時候。

公司將根據不同的發展階段選擇不同的方法結合公司的實際情況計提研發準備金。公司財務在一季度結束之前根據董事會（執行董事或者總經理）批準生效的“研發準備金預算”準備研發經費并計提好研發準備金，確保按研發計劃提供資金保障。

研發準備金公司將根據研發進度、各項目的研發預算在不同的研發項目之間進行分配。

第三章 使用范圍

研發準備金的開支范圍主要包括以下幾個方面：

1、人員人工費用：從事研究開發活動人員（也稱研發人員）工資薪金、津貼、補貼、獎金、基本養老保險費、基本醫療保險費、失業保險費、工傷保險費、生育保險費和住房公積金，以及外聘研發人員的勞務費用。

2、直接投入費用：直接投入費用是指企業為實施研究開發活動而實際發生的相關支出。包括：

（1）研發活動直接消耗的材料、燃料和動力費用。

（2）用于中間試驗和產品試制的模具、工藝裝備開發及制造費，不構成固定資產的樣品、樣機及一般測試手段購置費，試制產品的檢驗費。

（3）用于研發活動的儀器、設備的運行維護、調整、檢驗、維修等費用，以及通過經營租賃方式租入的用于研發活動的儀器、設備租賃費。

3、折舊費用：包括為執行研究開發活動而購置的儀器和設備以及研究開發項目在用建筑物的折舊費用。

4、長期攤銷費用：包括研發設施改建、改裝、裝修和修理過程中發生的長期待攤費用攤銷。

5、設計費用：為新產品和新工藝的構思、開發和制造，進行工序、技術規范、規程制定、操作特性方面的設計等發生的費用。包括為獲得創新性、創意性、突破性產品進行的創意設計活動發生的相關費用。

6、設備調試費用：主要包括工裝準備中研究開發活動所發生的費用，如研制生產機器、模具和工具，改變生產和質量控制程序，或制定新方法及標準等。為大規模批量化和商業化生產所進行的常規性工裝準備和工業工程發生的費用不能計入歸集范圍。

7、無形資產攤銷費用：是指用于研究開發活動的軟件、知識產權、非專利技術（包括許可證、專有技術、設計和計算方法等）所發生的攤銷費用。

8、委托外部研究開發費用：是指企業委托境內外其他機構或個人進行研究開發活動所發生的費用（研究開發活動成果為企業擁有，且與企業的主要經營業務緊密相關）。委托外部研究開發費用的發生金額應按照獨立交易原則確定，按照實際發生額的80%計入企業研發費用總額。

9、其他費用：是指除上述費用之外的與研發活動直接相關的其他費用，如技術圖書資料費、資料翻譯費、專家咨詢費、高新科技研發保險費、研發成果的檢索、分析、評議、論證、鑒定、評審、評估、驗收費用，知識產權的申請費、注冊費、代理費、差旅費、會議費、通訊費等。此項費用一般不得超過研究開發總費用的20%。另有規定的除外。

備注：研發經費：即研發投入，指投入到研發項目的資金總額，或研發項目投資總額，包括購置研發設備、技術引進費等資本性支出，以及研發用材料、研發人員薪酬等收益性支出。因此，研發經費的開支范圍也即為研發準備金的開支范圍。

第四章 管理

1、研發項目的立項與審批

研發部會同公司的技術部、市場部等部門根據公司的發展規劃共同商討公司未來的研發方向并確定新的研發項目，研發項目經董事長或總經理同意后進行研發立項。

研發部就已審批的研發項目任命項目負責人，董事長或總經理同意后，項目負責人開始編制研發計劃，包括研發經費的概算及研發項目計劃表。

研發計劃經過評審委員會（必要時研發計劃需取得專家意見）的最終審批通過后，研發開始進入準備階段。

2、研發準備金的預算編制

研發費用資金預算由每個研發項目分別編制，對于研發過程中所需的新材料不明價格的，在列預算時可以根據市場同類產品的價格進行預估，允許15%的預算誤差率。同一研發人員參與不同項目的研發時，應將人工費合理分配，無法分配的需注明研發人員的研發工時費（估計）。

3、研發準備金的支出管理

（1）研發材料、設備、儀器、模具費用等支出，外包與外單位合作研發的費用支出必須先進行申請，申請或者使用時需注明所屬項目，財務部接到付款申請后首先應該審核該項支出是否在預算范圍內，所申請的支出財務部應先行在對應的預算中進行扣除，費用實際發生時再予沖抵。如超出預算的財務部不予通過，并提醒研發部需要走追加預算的流程。

（2）研發人員的職工薪酬、研發設備的折舊、場地租賃等固定費用由財務部按結算周期直接從預算中扣除。

（3）其他類別的研發費用發生之后，研發部參照公司“財務報銷制度”申請報銷，財務部據“研發費用資金預算”進行審核，支出在預算之內的，由部門主管審核，財務部審核及總經理簽字后可以報銷，預算之外的費用必須經過公司總經理簽字審核后才能報銷，并應進行“追加預算”。

第五章 核算、報告與披露（或財稅處理）

1、研發準備金的核算

公司按照研發預算，提取當年預算使用的研發準備金作為研發項目的專項資金。計提研發準備金時，全部計入當期研發費用，預提不足的末年補計提。當年多計提的研發準備金不得轉回；當前發生研究支出時，當期直接沖減研發準備金，本年年底未用完的研發準備金所得稅匯算清繳時納稅調增，次年用完后再納稅調減。

根據《財務部 國家稅務總局科技部關于完善研究開發費用稅前加計扣除政策的通知》（財稅 [2015]119號文件的規定），研發支出需設置項目輔助賬核算，具體核算時，根據研發項目名稱登記編號，專屬費用采用直接對應和算法，公用費用采用總量計量再分攤的辦法，對不同的費用采用不同的分攤依據，開發階段的支出，在支付時直接計入研發支出，達到資本化條件時研發支出轉為無形資產。

2、研發準備金的披露

在與研發準備金配套的會計準則尚未出臺前，年末未使用完的研發準備金，我公司在會計報表的開發支出中列示。研發準備金在附注中將披露計提的依據（方法）、本年計提金額及本年實際支出金額、準備金結余等項目。

第六章 附則

1、本制度未盡事宜，按有關法律、行政法規和規范性文件的規定執行。本制度如與國家日后頒布的法律、行政法規和規范性文件等相沖突，按國家有關法律、行政法規和規范性文件及公司章程的規定執行，并及時修訂本制度報董事會審議通過。

2、本制度由公司董事會負責解釋和修訂。

3、本制度自2016年9月1日起執行。

***有限公司

二〇一六年八月二十日

第五篇：我國存款準備金制度

我國存款準備金制度改革

存款準備金制度最早源于19世紀中期美國紐約的安全基金，是銀行同業為防止出現流動性危機而設立的民間的自救措施。1914年美國聯邦儲備體系(即美國中央銀行)建立后正式以法律的形式固定下來，后來被其他國家效法。就其本源來講，它首先是一項銀行監管手段，后來在信用貨幣制度下，逐步被用作調節貨幣乘數乃至貨幣供應量的政策工具。

我國自1984年開始實行法定存款準備金制度。我國存款準備金制度建立的初衷是作為平衡中央銀行信貸收支的手段，中央銀行通過高存款準備金率集中一部分信貸資金，再以貸款方式分配給各商業銀行。商業銀行準備金分為兩個賬戶：法定存款準備金存款賬戶和備付金賬戶。1989年起法定存款準備金率為13%(加備付金率則達20%左右)。1998年3月改革，兩個賬戶合而為一，統稱存款準備金賬戶，法定存款準備金由法人統一繳存。同時調整法定存款準備金率，由13%降低至8%，1999年又進一步降至6%。即商業銀行每日營業終了其存款準備金賬戶余額不得低于核定存款的6%，存款按旬考核，并恢復了準備金存款原有的支付、清soft-com:office:smarttags" />2003年8月23日，經國務院批準，中國人民銀行宣布從 2003年9月21日起，將金融機構存款準備金率由原來的6%調高至 7%，城市信用社和農村信用社暫時執行6%的存款準備金率不變。2004年3月24日，經國務院批準，宣布自4月25日起，實行差別存款準備金率制度，將資本充足率低于一定水平的金融機構存款準備金率提高0.5個百分點。2004年4月25日再次提高法定存款準備金率0.5個百分點，即由7%提高到7.5%。為支持農業貸款發放和農村信用社改革，農村信用社和城市信用社暫緩執行，仍執行6%的存款準備金率。38家銀行實行8%的差別準備金率。

我國法定存款準備金制度與西方國家的通行做法有兩方面大的差異，一是西方國家一般對不同流動性的存款實行不同的法定存款準備金率，比如，活期存款的流動性高于定期存款和儲蓄存款，所以，活期存款的法定存款準備金率要高于定期和儲蓄存款的，這主要是因為最初法定存款準備金制度的實施是為了防止商業銀行過度放貸而出現流動性不足。我國則沒有按照商業銀行存款的類別來實施不同的法定存款準備金率，而是不管活期定期還是儲蓄存款，統一于一個準備金率。第二方面的不同是，西方國家中央銀行一般不對商業銀行的準備金存款支付利息，商業銀行往往把法定準備金要??資金用于貸款或投資，現在由于法定準備要求而使商業銀行不能動用這筆資金，而且商業銀行獲得這筆資金是要支付利息的，所以這項稅收的額度相當于商業銀行運用這筆法定準備金投資所獲的收益(機會成本)，加上它的利息成本。我國則實行對準備金存款支付利息的制度。下面是近年來準備金存款利率變動的情

況(不完全)2：

1998年3月21日，中央銀行將金融機構準備金存款利率下調到 5.22%，同時規定同業存款利率不得高于準備金存款利率。2003年12月 21日，下調超額存款準備金利率，金融機構在人民銀行的超額存款準備金利率由現行年利率1.89%下調到1.62%，法定存款準備金利率維持 1.89%不變。2005年3月17日，經國務院批準，金融機構在人民銀行的超額準備金存款利率由現行年利率1.62%下調到0.99%，法定準備金存款利率維持1.89%不變。

存款準備金制度改革滯后制約了利率市場化進程

我國利率市場化的目標是：建立由市場供求決定金融機構存、貸款利率水平的利率形成機制，中央銀行調控和引導市場利率，使市場機制在金融資源配置中發揮主導作用。我國從1993年提出要進行利率市場化改革，1996年正式開始推行。經過十年的努力，名義上基本實現了利率市場化。下面來回顧一下利率市場化改革的主要進程：

1996年6月1日人民銀行放開了銀行間同業拆借利率，1997年6月放開銀行間債券回購利率。1998年8月，國家開發銀行在銀行間債券市場首次進行了市場化發債，1999年10月，國債發行也開始采用市場招標形式，從而實現了銀行間市場利率、國債和政策性金融債

發行利率的市場化。

1998年，人民銀行改革了貼現利率生成機制，貼現利率和轉貼現利率在再貼現利率的基礎上加點生成，在不超過同期貸款利率(含浮動)的前提下由商業銀行自定。

1998年、1999年人民銀行連續三次擴大金融機構貸款利率浮動幅度。2004年1月1日，人民銀行再次擴大金融機構貸款利率浮動區間。商業銀行、城市信用社貸款利率浮動區間擴大到[0.9，1.7]，農村信用社貸款利率浮動區間擴大到[0。9，21，貸款利率浮動區間不再根據企業所有制性質、規模大小分別制定。擴大商業銀行自主定價權，提高貸款利率市場化程度，企業貸款利率最高上浮幅度擴大到70%，下浮幅度保持10%不變。在擴大金融機構人民幣貸款利率浮動區間的同時，推出放開人民幣各項貸款的計息、結息方式和5年期以上貸

款利率的上限等其他配套措施。

進行大額長期存款利率市場化嘗試，1999年10月，人民銀行批準中資商業銀行法人對中資保險公司法人試辦由雙方協商確定利率的大額定期存款(最低起存金額3000萬元，期限在5年以上不含5年)，進行了存款利率改革的初步嘗試。2003年11月，商業銀行農村信用社可以開辦郵政儲蓄協議存款(最低起存金額3000萬元，期限降為3年以上不含3年)。

積極推進境內外幣利率市場化。2000年9月，放開外幣貸款利率和 300萬美元(含300萬)以上的大額外幣存款利率；300萬美元以下的小額外幣存款利率仍由人民銀行統一管理。2002年3月，人民銀行統一了中、外資金融機構外幣利率管理政策，實現中外資金融機構在外幣利率政策上的公平待遇。2003年7月，放開了英鎊、瑞士法郎和加拿大元的外幣小額存款利率管理，由商業銀行自主確定。2003年11月，對美元、日元、港幣、歐元小額存款利率實行上限管理，商業銀行可根據國際金融市場利率變化，在不超過上限的前提下自主

確定。

2005年3月17日，經國務院批準，調整商業銀行自營性個人住房貸款政策：一是將現行的住房貸款優惠利率回歸到同期貸款利率水平，實行下限管理，下限利率水平為相應期限檔次貸款基準利率的0.9倍，商業銀行法人可根據具體情況自主確定利率水平和內部定價規則；二是對房地產價格上漲過快城市或地區，個人住房貸款最低首付款比例可由現行的20%提高到30%；具體調整的城市或地區，可由商業銀行法人根據國家有關部門公布的各地房

地產價格漲幅自行確定，不搞一刀切。

從以上我國利率市場化進程及措施來看，我國至少在名義上已經實現了利率的市場化改革。但事實并非如此。我國漸進改革模式決定了任何單兵突進的改革都是不可能徹底的。就利率市場化改革而言，也是如此。我國商業銀行存款準備金制度改革的滯后制約了利率市場

化改革的進一步深入。

利率市場化的理論基礎是西方的利率決定理論，包括古典利率理論、凱恩斯貨幣利率決定理論、可貸資金理論等，以及金融發展金融深化理論。這些理論都強調讓市場機制來決定利率水平，即資本(貨幣)的供求決定了利率水平。因此，理論上講，利率水平下可以無限趨近于零，上可以趨近于投資的預期回報率，正常的利率水平總是在這一區間內波動。馬克思的利率決定理論也指出，利率介于零和社會平均利潤率之間。在我國，利率水平既不是介于零和社會平均利潤率之間，也不是在零和投資的預期回報率之間，而是在商業銀行準備金存款利率與投資的預期回報率(社會平均利潤率)之間，這是因為中央銀行對商業銀行存放的準備金存款支付利息制度人為地抬高了整個社會利率水平的底部，從而使得所謂的市場化利率實際上仍然遭到扭曲。具體來講，如果商業銀行存放在中央銀行的準備金存款沒有利息收入，由于這筆資金商業銀行必須支付成本，因此，商業銀行資金運用必須很有效率。例如，商業銀行吸收存款100元，利率為5%，存放在中央銀行的準備金設為10元(含超額準備)，則銀行可用資金為90元，這90元資金的預期收益必須大于5元銀行才不會虧本。銀行的盈利壓力增大，資金運用多樣化、短期化可能性就產生了(銀行的流動性管理)。一旦銀行有了短期閑置資金，銀行會想方設法把資金短期拆放出去。而另一方面，由于準備金不足銀行將受到中央銀行處罰，所以如果發現準備金不足銀行將努力從市場融入資金，于是就有了同業拆借市場的供求和資金交易。由此形成的利率水平一般能夠反映資金供求雙方的真是狀況，即為

市場化利率。

在我國實行準備金存款付息制度下，銀行的盈利壓力不是很大。以 1998年為例，商業銀行吸收一年期定期存款的成本為不足5.22%(該年利率調整了三次，3月21日為5.22%，7月1日調為4.77%，12月7日再調為3.78%)，而它存放到中央銀行的準備金可以獲得5.22%的利率，這樣它即使不發放貸款，而把全部資金都存放在中央銀行，仍然會有盈利，從而在當時東南亞金融危機爆發的背景下，商業銀行惜貸行為也就是順理成章的了。即使到今天，金融機構在人民銀行的超額準備金存款利率下調到0.99%，法定準備金存款利率仍維持1.89%水平。雖然商業銀行已經不能完全依靠央行支付給它的利息來維持它的利息支出了，但是，由于它存放在央行的資金仍有利息收入，因此，一旦它有了閑置資金，它的首要選擇就是存到央行，只有等到資金的需求方(銀行同業或者企業的正常貸款需求)所提供的利率遠高于央行提供的利率時，商業銀行才有動力把資金貸放出去(畢竟存放央行的資金是無風險的，而貸給企業甚至拆放給同業都是有風險的)。從而盡管我國早在1996年就已經放開了銀行間同業拆借利率，但可想而知，這樣的同業拆借利率顯然還不是真正意義上的市場化利率，這樣的利率的下限不再是零，而是央行支付的利率。所以，筆者認為，準備金存款付息制度扭曲了市場利率，導致利率市場化改革無法徹底。

相關的政策建議

1.盡快取消準備金存款付息制度。2006年底我國將向外資銀行完全開放，中外資銀行站在同一起跑線上進行競爭。對商業銀行準備金存款的利息支出一方面已經成為央行的一大負擔，另一方面，如果僅對中資銀行支付利息，則有變相補貼之嫌，如果同時也對外資銀行支付利息，造成國有資產拱手與人。因此，無論是從這個角度，還是從從利率市場化角度來講，都應盡快取消準備金存款付息制度。在具體操作上，可以分超額和法定準備金兩步走，首先取消超額準備金的利息，然后取消法定準備金的利息。

2.向西方成熟市場國家學習，進一步完善存款準備金制度。包括對不同流動性的存款要求不同的存款準備金率等。從文章我們可以看到，1998年以后我國頻繁運用準備金政策，這與標準的教科書原理相悖。眾所周知，法定存款準備金率的變動首先影響貨幣乘數，然后再間接影響到貨幣供應量，因此，法定準備率的微小變動將會引起貨幣供應量的巨大變動，容易對經濟造成不良后果。隨著我國市場環境的逐步成熟，今后不宜再頻繁使用準備金政策。此外，1990年代以后國外存款準備金制度的新發展也值得我們關注，比如美國取消了定期存款的法定準備要求，只對活期存款要求。而加拿大等國則實行零準備制度等。