第一篇：當前宏觀經(jīng)濟形勢分析與展望

當前宏觀經(jīng)濟形勢分析與展望

如何看待當前經(jīng)濟形勢？在“十二五”開局之年，我國經(jīng)濟將呈現(xiàn)什么樣的走勢？國家發(fā)改委宏觀研究院課題組提出，未來幾個月我國仍具備繼續(xù)保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展的良好條件，我們一定要堅定信心，深入認識經(jīng)濟運行中的突出矛盾和問題，繼續(xù)保持政策的連續(xù)性、穩(wěn)定性，增強政策的前瞻性、針對性和有效性，切實處理好速度、結構、價格之間的關系,保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展。

一、當前我國經(jīng)濟運行的環(huán)境分析

□世界經(jīng)濟有望繼續(xù)保持溫和復蘇,出現(xiàn)劇烈波動屬小概率事件

□我國經(jīng)濟增長的內生動力依然較為強勁

今年以來，我國實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，不斷加強和改善宏觀調控，經(jīng)濟運行總體良好，繼續(xù)朝著宏觀調控的預期方向發(fā)展。投資、消費、出口穩(wěn)定增長，內需拉動和支撐作用繼續(xù)增強，工業(yè)生產(chǎn)平穩(wěn)增長，夏糧生產(chǎn)和農(nóng)業(yè)農(nóng)村形勢向好，財政收支增長較快，貨幣信貸平穩(wěn)回落，經(jīng)濟增長的主要拉動力逐步從政策刺激向自主增長有序轉變。這些表明中央關于今年加強經(jīng)濟工作的一系列決策和部署是正確的、有效的。展望下半年我國宏觀經(jīng)濟形勢，我國仍具備保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展的良好條件，但也有不少來自國際國內的不利因素需要認真加以應對。下階段宏觀經(jīng)濟政策應繼續(xù)保持政策的連續(xù)性、穩(wěn)定性，并根據(jù)形勢發(fā)展的需要，把握好宏觀調控的方向、力度與節(jié)奏，增強政策的前瞻性、針對性和有效性，力求在“穩(wěn)增長、控物價、調結構”之間尋求平衡點，促進經(jīng)濟又好又快發(fā)展。

從有利條件方面看：

一是世界經(jīng)濟有望繼續(xù)保持溫和復蘇。今年以來，雖然經(jīng)歷了一些起伏，但全球經(jīng)濟溫和復蘇的態(tài)勢已基本確立。一季度美國國內生產(chǎn)總值按年率增長0.4%，較去年四季度有所回落，但企業(yè)效益指標表現(xiàn)良好，這預示下半年美國經(jīng)濟上行仍有現(xiàn)實基礎。歐元區(qū)經(jīng)濟復蘇整體強于市場預期，一季度，歐元區(qū)經(jīng)濟環(huán)比增長0.8%，同比增長2.5%，創(chuàng)2007年第三季度以來的最高水平。其中德、法經(jīng)濟增長尤其強勁，同比分別增長4.8%和2.2%。日本受強震影響一季度經(jīng)濟環(huán)比下降0.9%，但隨著災后恢復重建的推進，下半年有望實現(xiàn)正增長。總體判斷世界經(jīng)濟復蘇勢頭盡管低于預期，復蘇的過程也會出現(xiàn)反復，但出現(xiàn)劇烈波動仍屬于小概率事件。這將在總體上為中國經(jīng)濟增長提供較為穩(wěn)定的外部環(huán)境。

二是我國經(jīng)濟增長的內生動力依然較為強勁。雖然上半年我國經(jīng)濟出現(xiàn)溫和放緩，但工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、消費結構升級、收入增長等經(jīng)濟增長的支撐力量并沒有發(fā)生變化，而且今年作為“十二五”開局之年，企業(yè)發(fā)展經(jīng)濟的能動性較強。目前，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)形勢良好，價格調控總體有效，市場供應得到較好保障，社會需求基本穩(wěn)定，結構調整積極推進，重點改革繼續(xù)深化，社會保障體系進一步健全，人民生活水平持續(xù)提高。

三是信貸質量總體風險可控。在刺激經(jīng)濟復蘇的過程中，我國經(jīng)濟也存在一些風險性因素，其中比較突出的是地方政府融資平臺的信貸。經(jīng)濟增速放緩過程中，這些風險是否會集中顯現(xiàn)，導致經(jīng)濟“硬著陸”，是人們普遍關心的問題。綜合現(xiàn)有各方面的情況看，目前我國在這方面的風險是可控的。根據(jù)國家審計署的報告，我國地方政府債務余額與國內生產(chǎn)總額和地方政府財力的比率均在國際公認的安全線以內，采取適當?shù)恼叽胧┦峭耆梢曰獾摹?/p>

從不利因素方面看：

一是國際環(huán)境的不確定性上升。世界經(jīng)濟雖然有望保持溫和復蘇勢頭，但世界經(jīng)濟增長中的一些風險性因素也不可忽視。美國雖然在最后時刻達成了提高政府債務上限的協(xié)議，避免了債務直接違約，但經(jīng)歷此波折后，市場對美國國債的信心下降，美國國債被評級機構歷史性地降低信用等級，對全球金融市場造成沖擊，美國債務問題將更加復雜。歐盟主權債務危機仍在發(fā)展。日本全年的經(jīng)濟增長則仍受地震困擾，如果應對不好仍會影響日本的復蘇進程。

二是影響通脹的不利因素仍然較多。下半年，我國通脹形勢仍面臨著國際局勢和國際流動性過剩等多方面因素影響，還存在著較大的不確定性，這給宏觀政策的操作帶來一定難度。

三是一些地區(qū)中小企業(yè)經(jīng)營壓力較大。今年上半年，主要能源、原材料價格高位波動并向下游傳導，企業(yè)融資、用工成本增加，部分地區(qū)勞動力工資上漲，給企業(yè)尤其是中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營造成一定困難。

四是結構調整和節(jié)能減排任務依然很重。從統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，下半年完成節(jié)能減排、淘汰落后產(chǎn)能和遏制產(chǎn)能過剩行業(yè)盲目擴張、推進企業(yè)兼并重組等結構調整任務，仍任重而道遠。

二、全年主要經(jīng)濟指標預測及建議

□預計下半年經(jīng)濟增長仍將繼續(xù)朝著宏觀調控預期方向發(fā)展

□積極從穩(wěn)增長、控物價、調結構等方面著手，鞏固經(jīng)濟社會發(fā)展好勢頭

綜合考慮當前經(jīng)濟發(fā)展趨勢及面臨的國內外環(huán)境，預計下半年經(jīng)濟增長仍然朝著宏觀調控的預期方向發(fā)展，即經(jīng)濟增長繼續(xù)溫和回落但仍能保持9%以上的較快增長，而價格快速上漲的勢頭將得到有效控制，通脹出現(xiàn)沖高回落的趨勢。預計2011年全年經(jīng)濟增長9.5%，全年消費價格指數(shù)上漲在5%左右。

工業(yè)生產(chǎn)運行平穩(wěn)。在大力發(fā)展高端裝備制造業(yè)、新能源產(chǎn)業(yè)等政策措施的帶動下，裝備工業(yè)發(fā)展還有較大市場空間和持續(xù)的增長動力，支撐工業(yè)經(jīng)濟繼續(xù)平穩(wěn)運行。

固定資產(chǎn)投資增長保持高位。隨著“十二五”新項目的陸續(xù)開工建設，特別是保障性住房建設、水利設施建設和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策逐步落實，政府投資可望有一定程度的加速；同時，社會投資增長有望保持較高增長的態(tài)勢。

消費增長放緩但程度有限。雖然前期消費熱點降溫，但在目前就業(yè)形勢依然較好、工資增長較快的情況下，居民收入將進一步提高，對保持消費增長具有重要支撐作用。今年我國還對個人所得稅等做出調整，這些都有利于增強消費者信心。預計社會消費品零售總額全年增長16.4%。

物價將呈回落趨勢。下半年，我國存在著不少有利價格回穩(wěn)的因素。一是全球經(jīng)濟復蘇放緩這一基本面因素不支持國際大宗商品價格進一步上揚。二是今年我國有望實現(xiàn)糧食連續(xù)增產(chǎn)，這為農(nóng)產(chǎn)品價格的穩(wěn)定提供了基礎。三是我國已經(jīng)和將要出臺一系列降低生產(chǎn)流通成本的扶持性政策措施，其效應也將逐漸顯現(xiàn)。四是國內貨幣信貸條件已出現(xiàn)明顯變化，對價格上漲也有一定的抑制作用。五是下半年物價翹尾因素明顯減少。

面對新形勢新任務，我們既要正確認識取得的成績，又要保持清醒頭腦，未雨綢繆，做好應對各種困難和潛在風險的準備，鞏固經(jīng)濟社會發(fā)展好勢頭。

一要保持宏觀經(jīng)濟政策的連續(xù)性穩(wěn)定性。一方面，要繼續(xù)加強和改善宏觀調控，繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性。另一方面，針對當前經(jīng)濟運行中的一些新問題新情況，并考慮政策的滯后效應及全球復蘇進程的復雜性和不確定性，宏觀經(jīng)濟政策要更有前瞻性、針對性和有效性，把握好宏觀調控的方向、力度和節(jié)奏。

二要綜合治理物價過快上漲。物價上漲較快仍是當前經(jīng)濟運行中最突出的矛盾和問題之一，必須多管齊下綜合治理。要堅持穩(wěn)健的貨幣政策，消除通脹的貨幣條件。要通過擴大財政支出、提高補貼、結構性減稅等措施，降低生產(chǎn)流通成本、減輕企業(yè)和個人負擔、提高對低收入群體的轉移支付力度，從而保障供給、緩解物價上漲壓力并把通脹的負面影響降至最小。

三要毫不松懈地抓好農(nóng)業(yè)生產(chǎn)。要繼續(xù)采取積極措施，努力實現(xiàn)我國全年糧食生產(chǎn)豐收。要加大對農(nóng)業(yè)基礎設施投資，改善農(nóng)業(yè)生產(chǎn)條件。要以水利建設為突破口，切實提高農(nóng)業(yè)抵御自然災害的能力，不斷挖掘主要農(nóng)產(chǎn)品供給的增長潛力。

四要繼續(xù)推進經(jīng)濟結構調整和經(jīng)濟發(fā)展方式轉變。要進一步加大落后產(chǎn)能淘汰和節(jié)能減排的政策力度。要抓住當前有利時機，加快建立產(chǎn)業(yè)退出機制，促進落后生產(chǎn)能力有序退出。與此同時，還要著力培育新的增長點，加快重點產(chǎn)業(yè)調整和技術改造，進一步加大對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)以及科技含量高、市場需求潛力大的產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品的支持力度，盡快形成新的競爭優(yōu)勢

第二篇：當前宏觀經(jīng)濟形勢分析

當前宏觀經(jīng)濟形勢分析

徐策2010-11-26

摘 要： 當前，宏觀經(jīng)濟運行總體上保持了良好的態(tài)勢，經(jīng)濟減速趨勢有所放緩。但由于國內外環(huán)境仍然存在較大的不確定性和復雜性，使得宏觀調控的難度不斷加大。未來一個時期，我國宏觀調控政策仍應以穩(wěn)定為主，一方面，圍繞當前存在的主要問題著力保持經(jīng)濟平穩(wěn)運行；另一方面，在積極推動結構調整、加快經(jīng)濟發(fā)展方式轉變的同時，積極培育經(jīng)濟內生增長動力，引導經(jīng)濟進入新一輪繁榮。

關鍵詞： 宏觀經(jīng)濟，經(jīng)濟減速，調控政策，結構調整

一、宏觀經(jīng)濟減速趨勢有所放緩

進入2010年，宏觀經(jīng)濟由刺激政策作用下的快速回升、逐步轉向自主穩(wěn)定增長，經(jīng)濟增長出現(xiàn)預料之內的減速，符合宏觀調控的基本方向。從8月份數(shù)據(jù)看，工業(yè)增加值出現(xiàn)反彈、PMI（中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)）在連續(xù)3個月回落后出現(xiàn)回升、三大需求平穩(wěn)運行，說明當前經(jīng)濟減速的趨勢有所放緩，宏觀經(jīng)濟運行不斷趨于穩(wěn)定。

（一）工業(yè)增加值增速有所反彈

現(xiàn)階段，工業(yè)在我國經(jīng)濟中占據(jù)主導地位，特別是在月度經(jīng)濟形勢分析中，工業(yè)經(jīng)濟的走向基本代表了整個國民經(jīng)濟的走向。2010年以來，我國工業(yè)增速一路回落，從年初的20.7%回落到7月份的13.4%。雖然這種回落主要是主動調控（如加強節(jié)能減排、淘汰落后產(chǎn)能）的結果，但卻引起了經(jīng)濟可能出現(xiàn)大幅減速甚至“二次探底”的擔憂。8月份的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，工業(yè)增速出現(xiàn)了今年以來的首次回升，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長13.9%，增速比上月加快了0.5個百分點。這是今年以來規(guī)模以上工業(yè)增速連續(xù)下滑后第一次出現(xiàn)反彈。工業(yè)增速的回升主要由兩大行業(yè)帶動：一是裝備制造業(yè)，二是輕工行業(yè)。具體而言，受汽車銷售好于預期的帶動，交通運輸設備制造業(yè)的增速從7月份的15.9%回升到8月份的16.6%；通信設備、計算機及其他電子設備制造業(yè)增速從13.8%回升到14.9%；紡織業(yè)增速從11.1%回升至11.6%。

總體而言，從連續(xù)3個月的情況來看，工業(yè)增速基本是在13%到14%之間波動，工業(yè)由年初的較快增長向平穩(wěn)增長過渡的態(tài)勢比較明顯。

（二）PMI指數(shù)出現(xiàn)回升

宏觀經(jīng)濟的重要先行指數(shù)也印證了當前經(jīng)濟平穩(wěn)運行的總體特征。前不久發(fā)布的8月份PMI為51.7%，比上月提高0.5個百分點，這是該指數(shù)連續(xù)3個月回落后，首度出現(xiàn)回升。同時，匯豐PMI指數(shù)亦從上月的49.4%大幅回升2.5個百分點，至51.9%。這是該指數(shù)連續(xù)4個月回落后的首次回升。

具體到11個分項指數(shù)來看，均呈現(xiàn)平穩(wěn)略升基本態(tài)勢，顯示經(jīng)濟增速回落勢頭有所放緩。新訂單指數(shù)、新出口訂單指數(shù)、積壓訂單指數(shù)、購進價格指數(shù)升幅超過1個百分點，企業(yè)擴大生產(chǎn)的意愿有所增加，表明經(jīng)濟增長未來不會出現(xiàn)大幅度回落。產(chǎn)成品庫存指數(shù)、采購量指數(shù)、進口指數(shù)、原材料庫存指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)均出現(xiàn)回落。原材料庫存連續(xù)第4個月下降，產(chǎn)成品庫存指數(shù)連續(xù)2個月快速下滑，說明制造業(yè)去庫存的進程仍在繼續(xù)，而后期去庫存壓力明顯減輕。

購進價格指數(shù)大幅提高10.1個百分點，反映了上游通脹壓力，但考慮到此次價格上漲受到前期鐵礦石漲價的影響，可能不會是持續(xù)的，后續(xù)仍要關注購進價格上漲對企業(yè)成本形成的壓力。

（三）三大需求表現(xiàn)出平穩(wěn)運行的態(tài)勢

當前，三大需求增速保持了平穩(wěn)的態(tài)勢。從投資看，前8個月我國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長24.8%，增速只比前7個月回落了0.1個百分點，呈現(xiàn)高位趨穩(wěn)的狀態(tài)。從消費看，8月份我國社會消費品零售總額同比增長18.4%，受汽車消費好于預期推動，消費增速比上月加快了0.5個百分點。從出口看，8月份出口增速為34.4%，增速雖然比上月略有放緩，但好于原本認為歐洲主權債務危機有可能嚴重影響出口的預期。投資、消費、出口表現(xiàn)都不錯，決定了我國經(jīng)濟增速不會再深度回調。

二、需要關注的幾個問題

當前，宏觀運行雖然總體上保持了良好的態(tài)勢，但國內外環(huán)境仍然存在較大的不確定性和復雜性，這使宏觀調控的難度不斷加大。今后一個時期，應該著重關注以下幾個方面問題。

（一）外部經(jīng)濟環(huán)境存在較大不確定性

IMF（國際貨幣基金組織）9月10日表示，由于主權債務問題的持續(xù)影響以及金融市場的繼續(xù)疲軟，全球經(jīng)濟復蘇面臨的下行風險正在增大。IMF認為，今年上半年全球經(jīng)濟復蘇好于預期，但這種復蘇勢頭在今年下半年和明年上半年將會暫時放緩。對于發(fā)達經(jīng)濟體而言，雖然投資開始顯現(xiàn)好轉跡象，但就業(yè)和個人消費依然疲軟。對于發(fā)展中經(jīng)濟體而言，雖然經(jīng)濟活動依然強勁，但經(jīng)濟增速可能會放緩。世界三大經(jīng)濟體經(jīng)濟復蘇的狀況不盡如人意，而且均表現(xiàn)出對“二次探底”的擔憂。與此同時，美國和日本還相繼提出了“第二輪刺激方案”。這將成為我國未來一個時期經(jīng)濟運行中一項重要的不確定性因素。

1.美國為應對嚴峻的失業(yè)問題宣布“第二輪刺激方案”。9月3日美國勞工部宣布，美國經(jīng)濟再次失去5.4萬個就業(yè)崗位，失業(yè)率將從7月份的9.5%上升到9.6%，這意味著美國失業(yè)率問題依然嚴峻。為了應對當前就業(yè)率居高不下、經(jīng)濟復蘇緩慢曲折的態(tài)勢，美國總統(tǒng)奧巴馬近期提出二次經(jīng)濟刺激方案，該方案包括一項明年支出500億美元修建公路、鐵路及機場跑道的計劃和2000億美元的減稅計劃。

2.日本為避免經(jīng)濟“二次探底”將啟動新一輪刺激計劃。為應對日元升值及通貨緊縮的經(jīng)濟形勢，近期將采取一項規(guī)模為9150億日元的新經(jīng)濟刺激計劃，以促進就業(yè)，拉動消費，應對日元匯率近期飆升造成的經(jīng)濟下行風險；同時，日本政府在新經(jīng)濟刺激計劃中還要求日本中央銀行進一步放松貨幣政策，強調必要時將采取包括干預匯市等在內的措施阻止日元升值。

3.歐盟央行宣布繼續(xù)保持利率在最低水平。歐盟盡管也表現(xiàn)出對“二次探底”的擔憂，但受主權債務危機影響，無法從財政的角度給予經(jīng)濟過多的支持，歐盟央行表示將利率繼續(xù)保持最低水平。

（二）通貨膨脹預期問題仍需重點關注

8月份，CPI（居民消費價格指數(shù)）同比上漲3.5%，環(huán)比上漲0.6%，漲幅有所擴大。從

結構上看，有兩方面原因：一是翹尾因素影響1.7個百分點；二是新漲價因素，影響了1.8個百分點。主要是由于部分農(nóng)產(chǎn)品價格上漲造成的。綜合來看，農(nóng)產(chǎn)品的價格上漲在新漲價部分占到70%左右。因此，8月份CPI漲幅擴大主要還是農(nóng)產(chǎn)品價格上漲所帶來的。本輪受天氣等季節(jié)性因素導致的價格上漲由于持續(xù)時間較長、與居民生活相關性較大等原因，更容易形成通脹預期，而且當前通貨膨脹連續(xù)7個月高于2.25%一年期的存款利率，這將使居民資產(chǎn)縮水、購買力下降，還有可能進一步放大資產(chǎn)泡沫。因此，對加息的討論再度升溫。但與此同時，由于當前的物價上漲并非是由于經(jīng)濟總供求關系變化導致經(jīng)濟溫度趨熱的結果，經(jīng)濟自主性復蘇動力仍然不足，這就使宏觀調控陷入極其復雜的“兩難選擇”之中。

（三）地方政府突擊節(jié)能減排造成“人為”供求失衡

當前，為實現(xiàn)“十一五”節(jié)能減排目標，地方政府正推行繼今年5月之后更為嚴厲的“節(jié)能減排”風暴。9月開始，廣西、廣東、江蘇、浙江等省份對不符合能耗標準的鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)，實施了強制性拉閘限電或提高供電價格的措施。廣西不僅對落后產(chǎn)能實行限電，一些節(jié)能水平較高的鋼廠也準備部分停產(chǎn)。地方政府“鐵腕”調控的實施，其力度之強、范圍之大，打破了企業(yè)的經(jīng)營周期，對其調配原材料、鐵路等運能造成重大影響。另外，限電限產(chǎn)措施對鋼鐵行業(yè)供給的影響較大，隨著“金九銀十”季節(jié)的到來，很有可能會引起鋼價繼續(xù)上漲。節(jié)能減排是一項長期的任務和目標。因此，在短期內通過限電限產(chǎn)的辦法不能解決根本問題，一旦不限電了，企業(yè)又會開工，GDP單位能耗又上去了。經(jīng)濟供求關系受到較大的“人為”沖擊，不利于經(jīng)濟平穩(wěn)運行和可持續(xù)發(fā)展。

三、促進宏觀經(jīng)濟平穩(wěn)運行的對策建議

總體上，我國出現(xiàn)“二次探底”的可能性較小，但必須密切關注外部環(huán)境的不確定性以及主要國家“第二輪刺激政策”對我國可能產(chǎn)生的影響。

（一）全面理解和落實已出臺的政策

保持宏觀政策的基本穩(wěn)定。主要表現(xiàn)在三個方面：

1.積極財政政策和適當寬松的貨幣政策的基本取向不能變。貨幣政策方面，貨幣信貸短期措施操作可以逐漸轉為“穩(wěn)操作”，保持流動性均衡增長，防止“小周期下降”演變?yōu)椤按笾芷谙陆怠?；利率政策短期內不宜調整，以支持經(jīng)濟實現(xiàn)自主復蘇；匯率政策應繼續(xù)推進人民幣匯率改革，增強人民幣匯率彈性。財政政策方面，我國目前財政的綜合赤字率低，財政收入超常規(guī)增長，有能力繼續(xù)堅持積極財政政策，穩(wěn)定公共開支增長，重點保障民生領域和社會事業(yè)支持力度；采取進一步的結構性減稅措施，促使經(jīng)濟持續(xù)較快增長。

2.我國應對金融危機一攬子計劃的工作力度不能減。要保障4萬億元投資計劃順利完成、保持鼓勵消費的一系列優(yōu)惠政策、穩(wěn)定鼓勵出口增長和份額的政策。

3.積極推進調整經(jīng)濟結構，加快經(jīng)濟發(fā)展方式轉變。一是全面理解和落實清理地方政府融資平臺的政策，要采取清理和扶持相結合的辦法，對不同的融資平臺區(qū)別對待，既要防止系統(tǒng)性金融風險，又要防止出現(xiàn)大量“半拉子”工程。二是全面理解和落實房地產(chǎn)調控政策，既要抑制不合理需求，又要加大保障性住房和商品房建設的力度。三是全面理解和落實節(jié)能減排措施，既要嚴格執(zhí)行淘汰落后產(chǎn)能的規(guī)定，又要逐步建立起長效機制實現(xiàn)節(jié)能減排。

（二）穩(wěn)定農(nóng)產(chǎn)品價格，管理好通脹預期

席卷全球的惡劣天氣造成的減產(chǎn)是導致當前農(nóng)產(chǎn)品漲價的首要因素；同時，部分社會資金利用某些農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)地集中、季節(jié)性強、產(chǎn)量下降、市場信息不對稱等特點，惡意囤積、哄抬價格，也是造成農(nóng)產(chǎn)品價格持續(xù)上漲的重要因素。因此，一方面，要加強對農(nóng)業(yè)科技、農(nóng)業(yè)工具制造以及農(nóng)田水利基礎設施等方面的支持力度，確保農(nóng)業(yè)生產(chǎn)平穩(wěn)較快增長；另一方面，必須進一步加強對重點農(nóng)產(chǎn)品價格的監(jiān)測，提高儲備能力，并且適時改革價格管理體制。

（三）培育經(jīng)濟內生增長動力

未來一個時期，要積極培育經(jīng)濟內生增長動力。政策刺激最多只能讓經(jīng)濟止跌，我國經(jīng)濟真正進入新一輪經(jīng)濟增長周期，必須營造新的經(jīng)濟增長點，必須依靠民間消費和民間投資。國務院常務會議已經(jīng)通過戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的支持決定，下一步，應把相關產(chǎn)業(yè)規(guī)劃以及實施細則盡快制定并公布。要深化投資體制改革，將“新36條”及其細則真正落實到位，讓民間投資有一個良好的投資空間。盡快出臺收入分配改革的政策措施，出臺一些提高居民收入的實質性政策措施，為擴大消費需求奠定基礎。

第三篇：關于當前宏觀經(jīng)濟形勢分析

當前我國宏觀經(jīng)濟政策分析

摘要：中國在改革開放的大背景下，取得了舉世矚目的成就，在世界政治經(jīng)濟格局中起到了越來越舉足輕重的作用，中國在世界經(jīng)濟的重要性也得到了越來越充分的體現(xiàn)。當前我國經(jīng)濟發(fā)展面臨的國內外環(huán)境仍然十分復雜，不穩(wěn)定、不確定因素還不少。那么我們應該怎樣認識這一復雜的宏觀經(jīng)濟形勢呢？這是一個非常值得思考并備受社會各界關注的問題。

關鍵詞：宏觀調控、政府、經(jīng)濟

我們都知道，如何去看問題，這本身就牽涉到角度的問題，我感覺分析當前中國宏觀經(jīng)濟形勢需要結合三個方面來看。第一，結合十二五規(guī)劃期間，我們提出的一些政策建議。第二，離不開國際經(jīng)濟形勢的判斷，很多政策，我們也在強調中國和世界經(jīng)濟的關系，世界經(jīng)濟形勢不一定接受了，外界怎么變，我們怎么變?，F(xiàn)在不是了，中國的因素也成為一個內生性的因素了。我變了，世界不變，世界在變，我怎么變。中國和世界的經(jīng)濟關系比較復雜了。我們也看到中央經(jīng)濟工作會議開完以后，新華社的通稿里，第一次對中國經(jīng)濟的影響說出來了。這說明中國的作用在加強。反過來，中國和世界經(jīng)濟的互動作用在加強。我們既要判斷好世界經(jīng)濟的判斷，又要判斷好世界對中國的影響。第三，中國面臨的現(xiàn)實問題要結合在一塊。從這三個角度看當前的中國經(jīng)濟形勢才會更加科學與合理。

從國際看，世界經(jīng)濟正在復蘇之中，但復蘇進程還很脆弱、很不平衡。一是一些國家經(jīng)濟增速出現(xiàn)回落。歐元區(qū)經(jīng)濟一季度環(huán)比和同比增速分別為0.8% 和

2.5%，但各國分化明顯，一些受主權債務危機困擾的國家經(jīng)濟低迷。二是全球通脹壓力加大。流動性過剩的影響日益突出，石油、糧食等大宗商品價格高位波動，多數(shù)國家物價面臨較大上漲壓力。通貨膨脹成為新興經(jīng)濟體普遍面臨的突出

問題。巴西7月份消費價格指數(shù)同比上漲6.9% ；印度6 月份批發(fā)價格指數(shù)上漲9.4%。發(fā)達國家的通脹風險也明顯上升。美國5、6 月份消費價格指數(shù)同比均上漲3.6%，連續(xù)兩個月保持在2008 年11 月以來最高值；歐元區(qū)7 月份通脹率為2.5%，連續(xù)8 個月超過歐洲央行2% 的目標上限。三是發(fā)達經(jīng)濟體的失業(yè)率居高不下，經(jīng)濟增長缺乏動力。國際金融危機爆發(fā)后，美國、歐元區(qū)和日本的失業(yè)率都明顯上升，最高時分別達到10.2%、10.1% 和5.7%，目前雖有所回落，但仍顯著高于危機前平均水平。四是政府債務風險繼續(xù)積聚。很多國家應對國際金融危機超常規(guī)財政刺激政策的負面影響開始顯現(xiàn)，風險從私人部門向公共部門轉移。最近，標準普爾在將美國長期主權信用評級列入負面觀察名單近4 個月后，從A A A 級下調為A A +，引起了國際金融市場急劇動蕩。主要股指大幅波動，原油等大宗商品價格明顯回落，黃金等避險產(chǎn)品價格再創(chuàng)新高。受美歐等國經(jīng)濟、社會等因素制約，主權債務問題在短期內很難緩解，這將明顯拖累世界經(jīng)濟復蘇進程。

從國內看，雖然發(fā)展的有利條件較多，各方面發(fā)展的積極性很高，但面臨的矛盾也不少。除了一些長期存在的體制性、結構性問題外，經(jīng)濟運行中還出現(xiàn)一些新的變化。主要是經(jīng)濟增速緩慢回落與物價較快上漲交織在一起，使宏觀調控的難度加大；房地產(chǎn)市場成交量萎縮、房價僵持不下、房屋竣工量增速下降；一些中小企業(yè)受多重因素擠壓經(jīng)營困難；節(jié)能減排形勢十分嚴峻，部分高耗能行業(yè)生產(chǎn)有所反彈；出口增長面臨的外部環(huán)境趨于嚴峻；食品安全等民生領域還存在一些群眾反映強烈的問題。我們一定要保持清醒頭腦，增強憂患意識，充分估計面臨形勢的復雜性和嚴峻性，冷靜觀察，沉著應對，把工作做得更扎實一些，鞏固經(jīng)濟社會發(fā)展的好勢頭。

其次，各方面對地方政府性債務非常關注?？陀^地說，這是一個老問題、老現(xiàn)象。我國地方政府性債務最早發(fā)生在1979 年，到1996 年全國所有省級政府和絕大多數(shù)市縣級政府都舉借了債務。今年3 月至5 月，根據(jù)國務院部署，審計署對全國地方政府性債務情況進行了全面審計，摸清了情況，已向全國人大報告并向社會公開。2010 年底，地方政府性債務余額共計10.72 萬億元，其中有51.15% 共計5.48 萬億元是2008 年及以前舉借和用于續(xù)建2008 年以前開工項的。同時，地方政府性債務的增加，主要是用于地方經(jīng)濟社會發(fā)展，在應對兩次金融危機中都發(fā)揮了一定積極作用。但值得高度重視的是，地方政府性債務的舉借和管理等方面還存在一些問題。要抓緊清理規(guī)范地方政府融資平臺公司，實施全口徑監(jiān)管，嚴格控制增量，逐步消化存量，有效化解風險。要按照分類管理、區(qū)別對待的原則，妥善處理債務償還和在建項目后續(xù)融資問題。金融機構要切實加強風險識別和風險管理，遵循商業(yè)化原則，審慎評估借款人財務能力和還款來源。堅決禁止政府違規(guī)擔保承諾行為。同時，要研究建立規(guī)范的地方政府舉債融資機制。有關部門和地方政府以及金融機構要抓緊研究，進一步提出具體解決辦法，提高透明度和資金使用績效，強化財經(jīng)紀律，增強公眾信心。

目前，中國經(jīng)濟有沒有問題呢？大概今年從長期來看，中國結構性問題、體制性問題，結合在一塊，長期問題和短期問題結合在一塊，國際問題和國內問題結合在一起，中長期的問題要解決了，十二五規(guī)劃也提出很多問題，提出以科學發(fā)展觀為主題，轉變中國經(jīng)濟發(fā)展方式為主線，包括收入分配，但是我們應看到，中長期里面，體制結構問題，需求結構、產(chǎn)業(yè)結構、要素投入結構、收入分配結構，這七個大的結構問題，問題還是很嚴重的。在七個大結構問題里，我認為解決比較好的是區(qū)域結構。產(chǎn)業(yè)結構這幾年有所進展，但是進展不大。畢竟產(chǎn)業(yè)結

構依賴于需求結構，而后者又依賴于收入結構。

現(xiàn)在經(jīng)濟方面其實有如下幾個中長期性的問題：第一，膨脹壓力在加大。只要美國一直在實施量化寬松的貨幣政策，中國就很難免受影響，因為其實中國的一部分政策是要依據(jù)世界經(jīng)濟形勢做出的，就比如人民幣匯率和利率問題就相當復雜。第二個問題，房地產(chǎn)調控難度加大，一方面房地產(chǎn)作為一個影響廣泛的高端產(chǎn)業(yè)鏈，中國政府不希望其發(fā)展萎縮，另一方面其又涉及廣大人民群眾的切身利益，也不能任由房價過快上漲，否則有社會穩(wěn)定風險。第三個問題，節(jié)能減排難度在加大，由于實施拉動經(jīng)濟增長的積極財政政策，使得一些高污染高耗能企業(yè)死灰復燃，這樣對于倡導低碳經(jīng)濟的中國是不利的。

我們2011年中央經(jīng)濟工作有一個基調，把宏觀經(jīng)濟政策轉向了，繼續(xù)實行積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，但是還繼續(xù)強調要把處理好三個關系，保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展、調整經(jīng)濟結構和通脹預期的關系。

在過去這段時間內中國的CPI和整體通脹都偏高，但這是因為周期性的原因，我們認為不存在CPI中軸提高長期存在的問題。即使中國潛在增長能力下降，中國政府能做出也會做出選擇，接受更低的增長，而不是把增長的實際水平持續(xù)保持在潛在增長水平以上。那種情況下我們會得到的通貨膨脹不是高一點而穩(wěn)定的通貨膨脹，而是不斷加速的通貨膨脹，這種結果是政府不能接受的。

關于怎么應對當前的復雜經(jīng)濟形勢？針對這種情況，今年宏觀調控的很多政策，經(jīng)濟界也好、理論界都在探討，政府更多采取了行政手段。我個人也認為在這種復雜的背景下，可能行政手段有時候比經(jīng)濟手段更管用一點。應對房地產(chǎn)的一些政策等等，大部分行政手段用的比較多。最近社會上有一些說法：中國今年以來應對房地產(chǎn)的政策失敗了。我不同意這種看法，我認為今年以來中國在房

地產(chǎn)的調控里，取得的成效是 非常大的。判斷房地產(chǎn)的成效有兩個指標，第一房地產(chǎn)的價格，基本上我認為是穩(wěn)定住了。盡管9月份以后，環(huán)比又有所上升，部分城市的房價有所抬頭，但是沒有房地產(chǎn)宏觀調控，可以想像在流動性這么寬松的情況下，房價上升是不可控制的。第二，在房地產(chǎn)價格基本穩(wěn)定的同時，房地產(chǎn)的投資速度下來了，保持很快的增長。這對未來一年到一年半的房地產(chǎn)供給，特別是商品房的供給，打下了基礎。預示著未來房價不會出現(xiàn)太大的波動。這是我們講的國民經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展。

展望2012年，我們對中國經(jīng)濟還是保持比較樂觀的態(tài)度，因為政府的執(zhí)政能力在提高，國民的發(fā)展積極性也在逐步提高。雖然外部經(jīng)濟環(huán)境不是太樂觀，但是我們只要緊抓擴內需，調結構，控通脹，走好縮小差距的民生路線，中國經(jīng)濟一定也就會有不錯的表現(xiàn)。

第四篇：當前宏觀經(jīng)濟形勢分析

一、宏觀經(jīng)濟減速趨勢有所放緩

進入2010年，宏觀經(jīng)濟由刺激政策作用下的快速回升、逐步轉向自主穩(wěn)定增長，經(jīng)濟增長出現(xiàn)預料之內的減速，符合宏觀調控的基本方向。從8月份數(shù)據(jù)看，工業(yè)增加值出現(xiàn)反彈、PMI（中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)）在連續(xù)3個月回落后出現(xiàn)回升、三大需求平穩(wěn)運行，說明當前經(jīng)濟減速的趨勢有所放緩，宏觀經(jīng)濟運行不斷趨于穩(wěn)定。

（一）工業(yè)增加值增速有所反彈

現(xiàn)階段，工業(yè)在我國經(jīng)濟中占據(jù)主導地位，特別是在月度經(jīng)濟形勢分析中，工業(yè)經(jīng)濟的走向基本代表了整個國民經(jīng)濟的走向。2010年以來，我國工業(yè)增速一路回落，從年初的20.7%回落到7月份的13.4%。雖然這種回落主要是主動調控（如加強節(jié)能減排、淘汰落后產(chǎn)能）的結果，但卻引起了經(jīng)濟可能出現(xiàn)大幅減速甚至“二次探底”的擔憂。8月份的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，工業(yè)增速出現(xiàn)了今年以來的首次回升，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長13.9%，增速比上月加快了0.5個百分點。這是今年以來規(guī)模以上工業(yè)增速連續(xù)下滑后第一次出現(xiàn)反彈。工業(yè)增速的回升主要由兩大行業(yè)帶動：一是裝備制造業(yè)，二是輕工行業(yè)。具體而言，受汽車銷售好于預期的帶動，交通運輸設備制造業(yè)的增速從7月份的15.9%回升到8月份的16.6%；通信設備、計算機及其他電子設備制造業(yè)增速從13.8%回升到14.9%；紡織業(yè)增速從11.1%回升至11.6%。

總體而言，從連續(xù)3個月的情況來看，工業(yè)增速基本是在13%到14%之間波動，工業(yè)由年初的較快增長向平穩(wěn)增長過渡的態(tài)勢比較明顯。

（二）三大需求表現(xiàn)出平穩(wěn)運行的態(tài)勢

當前，三大需求增速保持了平穩(wěn)的態(tài)勢。從投資看，前8個月我國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長24.8%，增速只比前7個月回落了0.1個百分點，呈現(xiàn)高位趨穩(wěn)的狀態(tài)。從消費看，8月份我國社會消費品零售總額同比增長18.4%，受汽車消費好于預期推動，消費增速比上月加快了0.5個百分點。從出口看，8月份出口增速為34.4%，增速雖然比上月略有放緩，但好于原本認為歐洲主權債務危機有可能嚴重影響出口的預期。投資、消費、出口表現(xiàn)都不錯，決定了我國經(jīng)濟增速不會再深度回調。

第五篇：2014年宏觀經(jīng)濟形勢分析與展望

2014年宏觀經(jīng)濟走勢的預測與政策建議

(一)經(jīng)濟的階段性變化制約著經(jīng)濟增長回升

2013年，在面對換屆、政策寬松、上年四季度經(jīng)濟回升態(tài)勢明顯的形勢下，我國經(jīng)濟并沒有出現(xiàn)社會普遍預期的明顯回升趨勢，原因值得反思。就像我們長期堅持認為的那樣，主要原因是我國經(jīng)濟進入到新階段，潛在經(jīng)濟增長率下降導致經(jīng)濟由高增長階段轉向次高增長階段，不再具有9%以上的增長能力，連實現(xiàn)8%以上的增長也較為困難。宏觀經(jīng)濟將在較長時間在7%～8%的區(qū)間運行。

2013年以來，受周期性、趨勢性調整和歷史積累矛盾凸顯等多重因素交織影響，經(jīng)濟增速下行壓力增大。一是需求支撐條件減弱。金融危機后國際市場需求低迷，外需對我國經(jīng)濟增長的貢獻率下降。貿(mào)易保護主義抬頭，發(fā)達國家通過TPP(跨太平洋伙伴關系協(xié)議)、TTIP(跨大西洋貿(mào)易與投資伙伴協(xié)議)談判試圖建立國際貿(mào)易新規(guī)則，應對來自新興經(jīng)濟體的挑戰(zhàn)，出口大幅回升的可能性不大。長期以來，我國經(jīng)濟高增長過分依賴政府高強度投資的負面效果日益明顯，投資效率下降，投資和消費比例失衡，產(chǎn)能過剩嚴重，長期下去不可能持續(xù)。二是要素供給條件變化。隨著我國經(jīng)濟發(fā)展，勞動力供求關系正在出現(xiàn)轉折性變化，勞動成本上漲較快，主要依靠大量廉價勞動力投入、生產(chǎn)和出口低附加值產(chǎn)品的發(fā)展模式遇到越來越大的挑戰(zhàn)。我國在高速增長中資源消耗大大增加，很多污染物人均排放量超過了世界平均水平，資源環(huán)境約束日益增強。三是經(jīng)濟發(fā)展面對的國際競爭越來越激烈。產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平較低，大量出口產(chǎn)品都處于產(chǎn)業(yè)鏈的低端，少數(shù)高端產(chǎn)品出口也受到打壓，與發(fā)達國家競爭處于明顯劣勢。與此同時，我國勞動力成本提高、匯率上升，后起的發(fā)展中國家以較低的成本和價格參與國際分工，我國在一些傳統(tǒng)領域的比較優(yōu)勢逐漸喪失。這種“前堵后追”的局面使我國拓展國際市場的空間縮小。

2014年，這一總體趨勢并沒有變，而且短期經(jīng)濟運行仍然存在較大的下行壓力。2013年三季度以來我國經(jīng)濟出現(xiàn)的“穩(wěn)中向好”并不會轉化為“企穩(wěn)回升”。一是全球經(jīng)濟盡管處于明顯的復蘇態(tài)勢之中，但復蘇的基礎不牢，主要是僅為美國經(jīng)濟的好轉，其失業(yè)率高企于7%也顯示這種復蘇是局部的，力度有限，而且還存在較大的不確定性。歐洲的復蘇相對較弱，新興經(jīng)濟體則相反出現(xiàn)了加快調整的態(tài)勢。更主要是我國在國際競爭中面臨“前堵后追”的局面，對我國出口增長形成巨大的制約。二是我國經(jīng)濟調整是在房地產(chǎn)仍然十分繁榮的基礎上實現(xiàn)的，金融危機以來，所有的方面都在調整(出口、投資、消費、工業(yè)等)，只有房地產(chǎn)未調整，我們的看法是房地產(chǎn)不調整，中國經(jīng)濟就看不到底，只有調整后出現(xiàn)的底部才是真正的底部，因此，我們認為，未來經(jīng)濟調整的主要壓力將是房地產(chǎn)景氣反轉。房市是過去高增長的重要支撐，但房地產(chǎn)增長不可能長期繁榮不變，調整遲早會來。從相關數(shù)據(jù)看，我們認為2014年房地產(chǎn)可能會面臨較大的下行壓力。三是消費相對不足的形勢將會繼續(xù)。2013年居民收入增長的放慢特別是城鎮(zhèn)居民的收入增長低于GDP增長，會對未來一兩年的消費增長產(chǎn)生一定的壓力。

因此，我們預計2014年經(jīng)濟增幅是走平，上下波動不大，不會出現(xiàn)明顯上升，下調的空間有限，在7%～8%區(qū)間內運行?？赡艿淖兓诮Y構變化上，行業(yè)分化較為明顯。

(二)對重要經(jīng)濟指標增長的預測

1.出口有望保持平穩(wěn)增長

美國、歐元區(qū)和日本在2013年都不同程度出現(xiàn)企穩(wěn)復蘇態(tài)勢，預計2014年美歐日都將進入緩慢復蘇通道，但復蘇進程都存在一定風險。全球經(jīng)濟整體向上帶動中國出口趨勢回升，但受復蘇進程緩慢、受人民幣匯率升值影響，出口回升幅度有限。2009年以來，人民幣實際有效匯率上升了15%，即使考慮到這一時期海外需求的萎縮，人民幣高幣值對出口的抑制仍然比較明顯。預計2014年出口增長8%左右。

2.投資增長將與上年持平

未來5～10年，投資對于中國經(jīng)濟的增長依然是非常重要的，尤其是中西部和廣大的農(nóng)村地區(qū)基礎設施仍然非常薄弱。十八大以來，新型城鎮(zhèn)化成為我國經(jīng)濟發(fā)展的一個重要抓手，一方面，2013年房地產(chǎn)投資基數(shù)較高，二、三線城市去庫存壓力較大；另一方面，偏緊貨幣政策以及表外融資清理增加了房地產(chǎn)企業(yè)的融資成本。

十八屆三中全會不僅賦予市場在資源配臵中的決定性作用，而且給予農(nóng)村集體土地與國有土地同樣的權利。這對土地財政是一大挑戰(zhàn)，但卻給社會資本提供了一個新的機會。城鄉(xiāng)一體化帶來的大量投資機會只能依靠民間與社會資本。三中全會以后，預期隨著投資領域的放開和投資項目審批權的下放，2014年社會投資特別是民間投資活動會逐步活躍，從而帶動整個社會投資的較快增長。2014年，預計社會投資增長與2013年持平。

3.消費增長將小幅回落

2014年推動國內消費增長的主要動力是居民收入的增加，不利因素是“八項規(guī)定”以及以后的一系列規(guī)章對政府消費的抑制。由于居民收入增長乏力、政府消費

支出減小，因此2013年的消費是比較低迷的，消費對GDP的貢獻比2012年下降1.8個百分點。我國消費增長一直較為平穩(wěn)，2013年初嚴控“三公消費”的舉措對消費增長產(chǎn)生了一定的壓力，預計今后幾年抑制“三公消費”的政策不會有明顯松動，對消費的影響將會持續(xù)。在收入分配制度不健全，民眾“無錢可花”，社會保障制度有待完善，民眾“有錢也不敢花”的背景下，轉向消費引領型的經(jīng)濟增長模式仍需時日。受上年收入增長偏慢的影響和企業(yè)效益增長不均衡的影響，2014年消費增長有可能小幅回落。但服務消費將會保持較快增長。

4.CPI溫和上升，PPI有望轉正

預計2014年國內農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)穩(wěn)定，受惠于農(nóng)村改革以及投資的持續(xù)增長，我國農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量穩(wěn)步提高，保障了我國的食品安全和價格穩(wěn)定。預計2014年肉禽食品類價格基本與2013年持平，漲幅在6.0%以內，而水果蔬菜供應充足、糧食價格小幅上行，預計全年CPI增長3.2%。

PPI與經(jīng)濟景氣高度相關，從運行周期看，PPI似乎正在觸底反彈。但如果2014年國際資源價格表現(xiàn)不佳，那么PPI也缺乏上行動力。但由于基數(shù)問題，2014年PPI仍然有可能跌幅收窄。

2014年主要經(jīng)濟指標預測見表1。

(三)政策建議

1.對宏觀調控目標和貨幣政策的建議

宏觀要穩(wěn)，微觀要活，社會政策保底，這是新一屆政府對三大政策的基礎定位，2014年仍將堅持這一定位。最近召開的中央經(jīng)濟工作會議，其中有關宏觀經(jīng)濟政策的部分，有兩點值得關注，一是在六大任務中不提年年必提的“加強和改善宏觀調

控，保持經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展”類似的內容，我們認為這體現(xiàn)了政府工作重點的變化，由短轉向長，避免將更多的精力放在宏觀經(jīng)濟的小幅波動上，只要經(jīng)濟處于合理區(qū)間內，不必頻繁地調控經(jīng)濟，即宏觀經(jīng)濟政策要穩(wěn)定，繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，把主要精力放在促改革、調結構、轉方式上來。就2014年的宏觀調控目標和貨幣政策，我們提出以下建議：

一是把經(jīng)濟增長的預期目標由7.5%下調到7%以上。從2013年應對經(jīng)濟下行壓力的經(jīng)驗和長遠目標的綜合考量，建議從2014年起將經(jīng)濟增長目標確定為7%以上，且到2020年前基本不變化。主要理由是：(1)將下限和底限目標統(tǒng)一起來，以免形成對下限、底線目標不統(tǒng)一所帶來的增長預期不穩(wěn)定性。(2)7%的經(jīng)濟增長目標在目前和未來一段時間內在世界上都是屬于高增長，主動性適當降低點經(jīng)濟增長目標，有利于調結構，從2012年和2013年經(jīng)濟增長目標由8%調到7.5%的情況看，社會已開始適應經(jīng)濟增長的階段性變化，負面影響不大，而結構調整的主動性卻在增強。同時，適當下調經(jīng)濟增長目標，也有利于國家把更多的宏觀資源用于調結構、促轉型上。(3)經(jīng)濟目標適當下調和下限、底限目標的合一，能兼顧短期和中長期發(fā)展的需要。要完成2020年全面建設小康目標，未來7年年均經(jīng)濟增長率達到6.8%就可以了，而從潛在增長率角度看，我國經(jīng)濟未來的增長大概率是7%～8%，高于和低于這個區(qū)間都可能引發(fā)更多的經(jīng)濟運行的不穩(wěn)定性、不協(xié)調性、不可持續(xù)性。(4)經(jīng)濟增長目標下調0.5個百分點，對就業(yè)的影響不大。隨著經(jīng)濟規(guī)模的增大和服務業(yè)加快發(fā)展趨勢的逐步形成，我國GDP每1個百分點的增加能創(chuàng)造出更多的新增就業(yè)量。

二是將CPI增長的調控目標確定為4%以內。主要理由是：(1)經(jīng)濟增長在7%～8%之間運行，通脹壓力不大，但考慮到為近兩年資源品價格改革留下空間，可適當調高物價增長的目標。為了減弱一定程度、一定時期的物價上漲壓力，可從穩(wěn)農(nóng)業(yè)、增加低收入家庭補貼的辦法予以化解。(2)2013年上限、天花板不統(tǒng)一的矛盾不突出，為了避免對通脹目標的誤讀，增加政策的操作性，有必要將上限、天花板合一，將合理區(qū)間的上限更加明朗化。(3)這一目標的確定既考慮通脹壓力也考慮通縮的影響?？偨Y過去十多年的經(jīng)驗，我國CPI增長超過5%的僅出現(xiàn)過兩年(2008年和2011年)，原因都是由于食品價格的劇烈波動，內在性的通脹壓力不大。從未來趨勢看，產(chǎn)能過剩問題突出、需求相對不足反而可能導致輕度或中度的通貨緊縮。因此，取過去10年CPI增長2%～6%的中間值作為未來物價調控的目標值可能比較合適。

三是貨幣政策保持穩(wěn)健基調不變，重在促改革激活力。我們認為，市場預期和央行調控之所以屢屢錯位，是因為央行關注的流動性層次更高，考慮問題的視角也更宏觀。盡管貨幣市場動輒“寒意逼人”，央行關注的總量流動性仍是較為充裕的。

2013年6月以來貨幣市場利率不斷抬升，但金融機構超儲率并未下滑。由于表外融資的快速膨脹，廣義貨幣增長也顯著高于名義經(jīng)濟增速。在增長數(shù)據(jù)穩(wěn)健、通脹中樞抬升之際，實在看不到央行有“放水”的理由。且在美聯(lián)儲退出量化寬松政策之前，資金流動存在較大不確定性，央行政策不會有較大調整。因此，預計M2增速將自2013年的14%降至13%，社會融資總量在2013年18萬億元的基礎上提升至19.5萬億元。應把重點放在推進利率市場化上。《同業(yè)存單管理暫行辦法》頒布，銀行間大額可轉讓定存市場有望逐漸發(fā)展壯大，如果再輔以存款保險制度的落地，那么利率市場化進程將可能超出市場之前預期。當然，作為利率市場化的關鍵前提之一，即商業(yè)銀行“硬預算約束”的真正構建，仍是形式上已完成而本質上尚未竟的。因此，利率市場化對金融體系重塑的“倒逼”可以期待。

2.對深化改革的建議

2014年中國經(jīng)濟的最大看點是改革，全面深化改革的起步實施，將會顯著地提振社會發(fā)展信心。

中央經(jīng)濟工作會議指出，要“把改革創(chuàng)新貫穿于經(jīng)濟社會發(fā)展各個領域各個環(huán)節(jié)”，要“以改革促發(fā)展、促轉方式調結構、促民生改善”。這是發(fā)展思路的重大改變，以改革促發(fā)展促轉型，替換過去的“刺激政策穩(wěn)增長”思路。淡化短期穩(wěn)增長，把更多的精力放在調結構、促改革上。2014年經(jīng)濟領域改革將顯著提速。我們建議應加快推進以下改革：

一是進一步深化行政體制改革，更好地理順政府與市場關系，繼續(xù)推進簡政放權。按照“經(jīng)濟調節(jié)、市場監(jiān)管、社會管理、公共服務”的職能，繼續(xù)深化改革，逐步向市場放權、向基層放權、向社會放權，把該管的管到位，該放的放到位。

二是全面啟動戶籍制度改革，促進新型城鎮(zhèn)化發(fā)展。釋放巨大的潛力需求，促進城鄉(xiāng)一體化發(fā)展。

三是加快金融“兩率”市場化。即利率市場化和匯率市場化，提高金融資源的配臵效率，優(yōu)化金融結構，主要是提高直接融資比重。

四是適時出臺資源品全面市場化改革方案。分步放開水、電、氣價格，加快運價(鐵路運價)市場化，完全取消煤電價格管理，實行類似于油價聯(lián)動和煤電聯(lián)運機制。同時，放開除網(wǎng)絡型壟斷環(huán)節(jié)外的所有相關產(chǎn)業(yè)的上下游準入和定價管制。

五是重視地方政策性債務風險防控，為深化財稅體制改革創(chuàng)造有利條件。中央經(jīng)濟工作會議提出的六大重點任務中，把控制和化解地方政策性債務風險作為經(jīng)濟

工作的重要任務，這是有深義的。一方面，地方債務風險確實已成為一個重大問題，必須盡快予以化解。另一方面，甚至更重要的是，著力防控債務風險，將會為深化相關領域改革創(chuàng)造條件。具體來講，就是地方融資平臺的轉型以有其潛力的風險化解，有利于推進地方債券市場的發(fā)展和地方稅收體制的重組，還有就是從根本上糾正不正確的政績導向。

全面深化改革一方面會整體上提振社會發(fā)展預期，有利于產(chǎn)業(yè)升級和長期投資增長，但我們同時也應看到“深水區(qū)”的改革在刺激經(jīng)濟活力的同時，也意味著利益格局的深刻調整，一些行業(yè)和企業(yè)將會由此步入深度的調整。