第一篇：證券公司風險控制指標管理辦法

證券公司風險控制指標管理辦法

（征求意見稿）第一章 總則

第一條 為加強對證券公司風險的監管，督促證券公司加強內部控制，防范風險，根據《證券法》等有關法律、行政法規的規定，制定本辦法。

第二條 證券公司應按照本辦法規定的風險控制指標和中國證監會制定的《證券公司凈資本計算規則》編制凈資本計算表和風險控制指標監管報表，并確保數據真實、準確、完整。

中國證監會和公司注冊地的中國證監會派出機構（以下簡稱“中國證監會及其派出機構”）可以根據審慎監管需要，要求設有子公司的證券公司提供以合并數據為基礎編制的凈資本計算表和風險控制指標監管報表。

第三條 證券公司的董事、高級管理人員應當對公司半年度、年度凈資本計算表和風險控制指標監管報表簽署書面確認意見。

證券公司的法定代表人、經營管理的主要負責人、財務負責人應當對公司月度凈資本計算表和風險控制指標監管報表簽署書面確認意見。

在證券公司凈資本計算表和風險控制指標監管報表上簽字的人員，應當保證凈資本計算表和風險控制指標監管報表真實、準確、完整，不存在虛假記載、誤導性陳述和重大遺漏；對凈資本計算表和風 險控制指標監管報表內容持有異議的，應當注明自己的意見和理由。

第四條 證券公司經營管理的主要負責人應至少每半年向公司全體股東報告一次公司凈資本等風險控制指標具體情況和達標情況，并獲得股東的簽收確認證明文件。

第五條 證券公司應在每月前10個工作日內，向中國證監會及其派出機構報送上月的凈資本計算表和風險控制指標監管報表，并抄報上海、深圳證券交易所，中國證券登記結算有限責任公司，中國證券業協會。

中國證監會及其派出機構可以根據審慎監管需要，要求證券公司按周或按日編制并報送凈資本計算表和風險控制指標監管報表。

第六條 證券公司應聘請具有證券相關業務資格的會計師事務所對其年度凈資本計算表和風險控制指標監管報表進行審計。

中國證監會及其派出機構可以根據審慎監管需要，要求證券公司聘請具有證券相關業務資格的會計師事務所對其月度凈資本計算表和風險控制指標監管報表進行審計。

第七條 會計師事務所及其注冊會計師應當勤勉盡責，對證券公司凈資本計算表和風險控制指標監管報表的真實性、準確性、完整性進行核查和驗證，并對審計報告的真實性、合法性負責。

第二章 風險控制指標標準

第八條 證券公司經營《證券法》第一百二十五條第(一)項至第(三)項業務的，其凈資產不得低于人民幣5千萬元，凈資本不得低于人民幣2千萬元。證券公司經營《證券法》第一百二十五條第(四)項至第(七)項業務之一的，其凈資產不得低于人民幣1億元，凈資本不得低于人民幣5千萬元。

證券公司經營《證券法》第一百二十五條第(一)項至第(三)項業務，同時經營第(五)項的，其凈資產不得低于人民幣1億元，凈資本不得低于人民幣5千萬元。

證券公司經營《證券法》第一百二十五條第(一)項至第(三)項業務，同時經營第(四)項、第（六）項、第(七)項業務之一的，其凈資產不得低于人民幣2億元，凈資本不得低于人民幣1億元。

證券公司經營《證券法》第一百二十五條第(四)項至第(七)項業務中兩項以上的，以及同時經營第(一)項至第(三)項業務的，其凈資產不得低于人民幣5億元，凈資本不得低于人民幣2億元。

第九條 證券公司經營證券業務的，除應符合中國證監會規定的其他條件外，還必須符合以下風險控制指標標準：

（一）凈資本與凈資產的比例不得低于40%；

（二）凈資本與負債的比例不得低于8%；

（三）凈資產與負債的比例不得低于20%；

（四）流動資產與流動負債的比例不得低于100%；

（五）對外擔保金額與凈資產的比例不得超過20%。

第十條 證券公司經營證券經紀業務的，除應符合中國證監會規定的其他條件外，還必須符合以下風險控制指標標準：

（一）凈資本不得低于公司托管客戶的交易結算資金總額的10%；

（二）凈資本按營業部數量平均折算額（凈資本/營業部家數）不得低于1千萬元。

第十一條 證券公司經營證券自營業務的，除應符合中國證監會規定的其他條件外，還必須符合以下風險控制指標標準：

（一）自營股票規模不得超過凈資本的1倍；

（二）自營業務規模不得超過凈資本的2倍；

（三）持有一種股票的市值與該股票總市值的比例不得超過5%；

（四）持有一種非股票類證券的市值與該證券總市值的比例不得超過10%。

第十二條 證券公司經營證券承銷與保薦業務的，除應符合中國證監會規定的其他條件外，還必須符合以下風險控制指標標準：

（一）單項承銷業務規模不得超過凈資本的80%；

（二）合并承銷業務規模不得超過凈資本的300%，且合并股票承銷業務規模不得超過凈資本的150%。

第十三條 證券公司經營證券資產管理業務的，除應符合中國證監會規定的其他條件外，還必須符合以下風險控制指標標準：

（一）集合資產管理業務規模不得超過凈資本的10倍；

（二）定向資產管理業務規模不得超過凈資本的20倍；

（三）專項資產管理業務規模不得超過凈資本的30倍。第十四條 證券公司為客戶買賣證券提供融資融券服務的，除應符合中國證監會規定的其他條件外，還必須符合以下風險控制指標標準：

（一）對單個客戶融資業務規模不得超過凈資本的1%；

（二）對所有客戶融資業務規模不得超過凈資本的10倍；

（三）對單個客戶融券業務規模不得超過凈資本的1%；

（四）對所有客戶融券業務規模不得超過凈資本的10倍。第十五條 中國證監會對各項風險控制指標設臵預警標準，對于規定“不得低于”一定標準的風險控制指標，其預警標準是規定標準的120%；對于規定“不得超過”一定標準的風險控制指標，其預警標準是規定標準的80%。

第三章 監管要求與監管措施

第十六條 證券公司各項風險控制指標應持續符合監管要求，即證券公司每個會計期間的風險控制指標都應符合規定標準。

第十七條 證券公司應根據自身的資產負債狀況和業務發展情況，建立動態的凈資本監控機制和補足機制，確保以凈資本為核心的風險控制指標在符合監管要求的基礎上保持充足、合理的水平。

第十八條 證券公司在開展自營、承銷、資產管理、融資融券等各項業務及向股東分配利潤時，應事先就有關業務及向股東分配利潤等事項對公司凈資本等風險控制指標的潛在影響進行敏感性分析和壓力測試。

第十九條 證券公司的財務會計報告或凈資本計算表和風險控制指標監管報表被注冊會計師出具了無法表示意見或否定意見的，中國證監會及其派出機構可以直接認定其凈資本等風險控制指標低于規定標準。第二十條 證券公司的財務會計報告或凈資本計算表和風險控制指標監管報表被注冊會計師出具了保留意見或帶有說明段無保留意見的，證券公司應就涉及事項進行專項說明。涉及事項不屬于明顯違反會計準則、制度及證券公司凈資本計算規則等有關規定的，中國證監會及其派出機構可要求證券公司說明該事項對公司凈資本等風險控制指標的影響；涉及事項屬于明顯違反會計準則、制度及證券公司凈資本計算規則等有關規定的，中國證監會及其派出機構可要求證券公司限期糾正、重新編制凈資本計算表；證券公司未限期糾正的，中國證監會及其派出機構可以直接認定其凈資本等風險控制指標低于規定標準。

第二十一條 中國證監會及其派出機構對證券公司凈資本等風險控制指標數據的計算與生成過程及計算結果的真實性、準確性、完整性進行定期和不定期檢查。

第二十二條 證券公司凈資本等風險控制指標與上月相比變化超過20%的，應當在該情形發生之日起三個工作日內，向中國證監會及其派出機構作出書面報告，說明基本情況和變化原因。

第二十三條 證券公司凈資本等風險控制指標不符合預警標準或規定標準的，應當在該情形發生之日起一個工作日內，向中國證監會及其派出機構書面報告，說明基本情況、問題成因以及解決問題的具體措施和期限；同時，證券公司應當在該情形消除的次日，書面報告中國證監會及其派出機構。

第二十四條 證券公司凈資本等風險控制指標不符合預警標準 的，中國證監會及其派出機構按照審慎監管原則區別情形采取以下監管措施：

（一）下發監管關注函并抄送公司主要股東，要求公司對潛在風險和控制措施作出說明；

（二）對公司高級管理人員進行監管談話，要求公司采取限制高風險業務規模、調整資產負債結構等措施提高凈資本等風險控制指標水平；

（三）要求公司在進行重大業務決策時，至少提前五個工作日向中國證監會及其派出機構報送專門報告，說明有關業務對公司財務狀況和凈資本等風險控制指標的影響；

（四）責令公司增加內部合規檢查的頻率，并提交合規檢查報告；

（五）其他監管措施。

第二十五條 證券公司凈資本等風險控制指標不符合規定標準的，中國證監會及其派出機構按照審慎監管原則區別情形采取以下監管措施：

（一）下發整改通知書并抄送公司主要股東，責令公司限期整改；

（二）停止批準增設、收購營業性分支機構；

（三）停止批準新業務；

（四）限制分配紅利；

（五）限制公司向董事、監事、高級管理人員支付報酬、提供福利；

（六）限制轉讓財產或者在財產上設定其他權利；

（七）責令更換董事、監事、高級管理人員或者限制其權利；

（八）責令控股股東轉讓股權或者限制有關股東行使股東權利；

（九）限制公司業務活動，責令暫停部分業務；

（十）其他監管措施。

第二十六條 證券公司凈資本等風險控制指標不符合規定標準、逾期未改正的，中國證監會將依法采取以下監管措施：

（一）認定董事、監事、高級管理人員為不適當人選；

（二）撤銷公司有關業務許可；

（三）責令公司停業整頓；

（四）責令公司關閉。

第四章 罰則

第二十七條 證券公司拒不報送或者提供凈資本計算表和風險控制指標監管報表等資料，或者報送、提供的凈資本計算表和風險控制指標監管報表等資料有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的，中國證監會將依法給予處罰。對公司董事、高級管理人員和其他直接責任人員，將視情節輕重，采取監管談話、警示或公開警示、記入誠信檔案、認定為不適當人選等監管措施和依法給予處罰。

第二十八條 會計師事務所未勤勉盡責，導致經審計的凈資本計算表或風險控制指標監管報表有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的，中國證監會將責令改正，依法給予處罰。對直接負責的主管人員和其他直接責任人員，將視情節輕重，采取監管談話、警示或公開警示、記入誠信檔案等監管措施和依法給予處罰。

第五章 附則

第二十九條 本辦法有關用語定義如下：

（一）負債、流動負債是指公司的對外負債，不含代買賣證券款；資產、流動資產是指公司自身的資產，不含客戶資產。

（二）自營股票規模是指證券公司的股票投資按成本價計算的金額；自營業務規模是指證券公司的金融產品投資按成本價計算的金額，基本計算公式為：自營業務規模=股票投資成本+衍生產品投資成本+基金投資成本+債券投資成本。

（三）單項承銷業務規模是指證券公司為一家發行人承擔包銷義務的承銷金額；合并承銷業務規模是指證券公司同時為多家發行人承擔包銷義務的承銷金額合計，“同時”是指多家發行人的發行期有交叉、且發行尚未結束。

（四）資產管理業務規模是指證券公司接受委托進行管理的本金合計。

（五）重大業務是指可能導致公司凈資本等風險控制指標發生10%以上變化的業務。

第三十條 中國證監會可以根據市場發展情況和審慎監管需要，對風險控制指標及其標準，自營、承銷、資產管理、融資融券等業務規模的計算口徑進行調整。

第三十一條 本辦法自2006年11月1日起施行。附件：證券公司風險控制指標監管報表

第二篇：《證券公司風險控制指標管理辦法》(征求意見稿)（模版）

《證券公司風險控制指標管理辦法》(征求意見稿）

第一章 總 則

第一條 為了建立以凈資本和流動性為核心的風險控制指標體系，加強證券公司風險監管，督促證券公司加強內部控制、提升風險管理水平、防范風險，根據《證券法》等有關法律、行政法規，制定本辦法。

第二條 證券公司應當按照中國證券監督管理委員會（以下簡稱中國證監會）的有關規定，遵循審慎、實質重于形式的原則，計算凈資本、風險覆蓋率、資本杠桿率、流動性覆蓋率、凈穩定資金率等各項風險控制指標，編制凈資本計算表、風險資本準備計算表、表內外資產總額計算表、流動性覆蓋率計算表、凈穩定資金率計算表、風險控制指標計算表等監管報表（以下統稱風險控制指標監管報表）。

第三條 中國證監會可以根據市場發展情況和審慎監管原則，對各項風險控制指標標準及計算要求進行動態調整；調整之前，應當公開征求行業意見，并為調整事項的實施作出過渡性安排。

對于未規定風險調整比例或者風險資本準備計算比例的新產品、新業務，證券公司在投資該產品或者開展該業務前，應當按照規定事先向中國證監會、公司注冊地的中國證監會派出機構（以下簡稱派出機構）報告或者報批。中國證監會根據證券公司新產品、新業務的特點和風險狀況，在征求行業意見基礎上確定相應的風險調整比例和風險資本準備計算比例。

第四條 中國證監會可以按照分類監管原則，根據證券公司的治理結構、內控水平和風險控制情況，對不同類別公司的風險控制指標標準和計算要求，以及某項業務的風險資本準備計算比例進行動態調整。

第五條 中國證監會及其派出機構應當對證券公司凈資本等各項風險控制指標數據的生成過程及計算結果的真實性、準確性、完整性進行定期或者不定期檢查。中國證監會及其派出機構可以根據監管需要，要求證券公司聘請具有證券、期貨相關業務資格的會計師事務所對其風險控制指標監管報表進行審計。

第六條 證券公司應當根據中國證監會有關規定建立符合自身發展戰略需要的全面風險管理體系。全面風險管理體系應當包括可操作的管理制度、健全的組織架構、可靠的信息技術系統、量化的風險指標體系、專業的人才隊伍、有效的風險應對機制。證券公司應當任命一名具有履職能力的高級管理人員為首席風險官，并指定首席風險官負責全面風險管理工作。

第七條 證券公司應當根據自身資產負債狀況和業務發展情況，建立動態的風險控制指標監控和資本補充機制，確保凈資本等各項風險控制指標在任一時點都符合規定標準。證券公司應當在發生重大業務事項及分配利潤前對風險控制指標進行壓力測試，合理確定有關業務及分配利潤的最大規模。證券公司應當建立健全壓力測試機制，及時根據市場變化情況及監管部門要求，對公司風險控制指標進行壓力測試。

壓力測試結果顯示風險超過證券公司自身承受能力范圍的，證券公司應采取措施控制業務規模或降低風險。

第八條 證券公司應當聘請具有證券、期貨相關業務資格的會計師事務所對其風險控制指標監管報表進行審計。

第九條 會計師事務所及其注冊會計師應當勤勉盡責，對證券公司風險控制指標監管報表的真實性、準確性、完整性進行審計，并發表恰當的審計意見。

第二章 凈資本及其計算

第十條 證券公司凈資本由核心凈資本和附屬凈資本構成。其中: 核心凈資本=凈資產-資產項目的風險調整-或有負債的風險調整-/+中國證監會認定或核準的其他調整項目。

附屬凈資本=長期次級債×規定比例-/+中國證監會認定或核準的其他調整項目。

第十一條 證券公司應當按照中國證監會規定的證券公司凈資本計算標準計算凈資本。

第十二條 證券公司計算核心凈資本時，應當按照規定對有關項目充分計提資產減值準備。

中國證監會及其派出機構可以要求公司專項說明資產減值準備提取的充足性和合理性。有證據表明公司未充分計提資產減值準備的，中國證監會及其派出機構可以責令公司整改并追究相關人員責任。

第十三條 證券公司應當根據公司期末或有事項的性質（如未決訴訟、未決仲裁、對外提供擔保等）、涉及金額、形成原因和進展情況、可能發生的損失和預計損失進行相應會計處理。對于很可能導致經濟利益流出公司的或有事項，應當確認預計負債；對于未確認預計負債，但仍可能導致經濟利益流出公司的或有事項，在計算核心凈資本時，應當作為或有負債，按照一定比例在凈資本中予以扣減，并在凈資本計算表的附注中披露。

第十四條 證券公司對控股證券業務子公司出具承諾書提供擔保承諾的，應當按照擔保承諾金額的一定比例扣減核心凈資本。從事證券承銷與保薦、證券資產管理業務等中國證監會認可的子公司可以將母公司提供的擔保承諾按照一定比例計入核心凈資本。

第十五條 證券公司向股東或機構投資者借入或發行的次級債，可以按照一定比例計入附屬凈資本或扣減風險資本準備。具體規定由中國證監會另行制定。

第三章 風險控制指標標準

第十六條 證券公司經營證券經紀業務的，其凈資本不得低于人民幣 2000 萬元。

證券公司經營證券承銷與保薦、證券自營、證券資產管理、其他證券業務等業務之一的，其凈資本不得低于人民幣5000萬元。

證券公司經營證券經紀業務，同時經營證券承銷與保薦、證券自營、證券資產管理、其他證券業務等業務之一的，其凈資本不得低于人民幣 1 億元。

證券公司經營證券承銷與保薦、證券自營、證券資產管理、其他證券業務中兩項及兩項以上的，其凈資本不得低于人民幣2億元。

第十七條 證券公司必須持續符合下列風險控制指標標準：

（一）風險覆蓋率不得低于 100%；

（二）資本杠桿率不得低于 8%；

（三）流動性覆蓋率不得低于100%；

（四）凈穩定資金率不得低于 100%； 其中：

風險覆蓋率=凈資本/各項風險資本準備之和×100%； 資本杠桿率=核心凈資本/表內外資產總額×100%；

流動性覆蓋率=優質流動性資產/未來30天現金凈流出量×100%； 凈穩定資金率=可用穩定資金/所需穩定資金×100%。

第十八條 證券公司應當按照中國證監會規定的證券公司風險資本準備計算標準計算市場風險、信用風險、操作風險資本準備。中國證監會可以根據特定產品或業務的風險特征，以及監督檢查結果，要求證券公司計算特定風險資本準備。

市場風險資本準備按照各類金融工具市場風險特征的不同，用投資規模乘以風險系數計算；信用風險資本準備按照各表內外項目信用風險程度的不同，用資產規模乘以風險系數計算；操作風險資本準備按照各項業務收入的一定比例計算。

證券公司可以采取內部模型法等風險計量高級方法計算風險資本準備，具體規定由中國證監會另行制定。

第十九條 證券公司經營證券自營業務、為客戶提供融資或融券服務的，應當符合中國證監會對該項業務的風險控制指標標準。

第二十條 證券公司可以結合自身實際情況，在不低于中國證監會規定標準的基礎上，確定相應的風險控制指標標準。

第二十一條 中國證監會對各項風險控制指標設置預警標準，對于規定“不得低于”一定標準的風險控制指標，其預警標準是規定標準的 120%；對于規定“不得超過”一定標準的風險控制指標，其預警標準是規定標準的80%。

第四章 編制和披露

第二十二條 設有子公司的證券公司應當以母公司數據為基礎，編制風險控制指標監管報表。中國證監會及其派出機構可以根據監管需要，要求證券公司以合并數據為基礎編制風險控制指標監管報表。

第二十三條 證券公司的董事、高級管理人員應當對公司半、風險控制指標監管報表簽署確認意見。

證券公司經營管理的主要負責人、首席風險官、財務負責人應當對公司月度風險控制指標監管報表簽署確認意見。在證券公司風險控制指標監管報表上簽字的人員，應當保證風險控制指標監管報表真實、準確、完整，不存在虛假記載、誤導性陳述和重大遺漏；對風險控制指標監管報表內容持有異議的，應當在報表上注明自己的意見和理由。

第二十四條 證券公司應當至少每半年經主要負責人、首席風險官簽署確認后，向公司全體董事書面報告一次公司凈資本等風險控制指標的具體情況和達標情況；證券公司應當至少每半年經董事會簽署確認，向公司全體股東書面報告一次公司凈資本等風險控制指標的具體情況和達標情況，并至少獲得主要股東的簽收確認證明文件。

凈資本指標與上月相比發生 30%以上不利變化或不符合規定標準時，證券公司應當在 5 個工作日內向公司全體董事書面報告，10 個工作日內向公司全體股東書面報告。

第二十五條 證券公司應當在每月結束之日起 7 個工作日內，向中國證監會及其派出機構報送月度風險控制指標監管報表。

派出機構可以根據監管需要，要求轄區內單個、部分或者全部證券公司在一定階段內按周或者按日編制并報送各項風險控制指標監管報表。

第二十六條 證券公司的凈資本等風險控制指標與上月相比，發生不利變化且超過 20%的，應當在該情形發生之日起 3 個工作日內，向中國證監會及其派出機構報告，說明基本情況和變化原因。

第二十七條 證券公司的凈資本等風險控制指標達到預警標準或者不符合規定標準的，應當分別在該情形發生之日起 3個、1 個工作日內，向中國證監會及其派出機構報告，說明基本情況、問題成因以及解決問題的具體措施和期限。

第五章 監督管理

第二十八條 證券公司的財務會計報告、風險控制指標監管報表被注冊會計師出具了保留意見、帶強調事項段或其他事項段無保留意見的，證券公司應當就涉及事項進行專項說明。涉及事項不屬于明顯違反會計準則、證券公司凈資本計算規則等有關規定的，中國證監會及其派出機構可以要求證券公司說明該事項對公司凈資本等風險控制指標的影響。

涉及事項屬于明顯違反會計準則、證券公司凈資本計算規則等有關規定的，中國證監會及其派出機構可以要求證券公司限期糾正、重新編制風險控制指標監管報表；證券公司未限期糾正的，中國證監會及其派出機構可以認定其凈資本等風險控制指標低于規定標準。

第二十九條 證券公司的財務會計報告、風險控制指標監管報表被注冊會計師出具了無法表示意見或者否定意見的，中國證監會及其派出機構可以認定其凈資本等風險控制指標低于規定標準。

第三十條 證券公司未按照監管部門要求報送風險控制指標監管報表，或者風險控制指標監管報表存在重大錯報、漏報以及虛假報送情況，中國證監會及其派出機構可以根據情況采取出具警示函、責令改正、監管談話、責令處分有關人員等監管措施。

第三十一條 證券公司凈資本或者其他風險控制指標不符合規定標準的，派出機構應當責令公司限期改正，在 5 個工作日制定并報送整改計劃，整改期限最長不超過 20 個工作日；證券公司未按時報送整改計劃的，派出機構應當立即限制其業務活動。

整改期內，中國證監會及其派出機構應當區別情形，對證券公司采取下列措施：

（一）停止批準新業務；

（二）停止批準增設、收購營業性分支機構；

（三）限制分配紅利；

（四）限制轉讓財產或在財產上設定其他權利。

第三十二條 證券公司整改后，經派出機構驗收符合有關風險控制指標的，中國證監會及其派出機構應當自驗收完畢之日起3 個工作日內解除對其采取的有關措施。

第三十三條 證券公司未按期完成整改的，自整改期限到期的次日起，派出機構應當區別情形，對其采取下列措施：

（一）限制業務活動；

（二）責令暫停部分業務；

（三）限制向董事、監事、高級管理人員支付報酬、提供福利；

（四）責令更換董事、監事、高級管理人員或者限制其權利；

（五）責令控股股東轉讓股權或者限制有關股東行使股東權利；

（六）認定董事、監事、高級管理人員為不適當人選；

（七）中國證監會及其派出機構認為有必要采取的其他措施。

第三十四條 證券公司未按期完成整改、風險控制指標情況繼續惡化，嚴重危及該證券公司的穩健運行的，中國證監會可以撤銷其有關業務許可。

第三十五條 證券公司風險控制指標無法達標，嚴重危害證券市場秩序、損害投資者利益的，中國證監會可以區別情形，對其采取下列措施：

（一）責令停業整頓；

（二）指定其他機構托管、接管；

（三）撤銷經營證券業務許可；

（四）撤銷。

第六章 附則

第三十六條 本辦法下列用語的含義：

（一）風險資本準備：指證券公司在開展各項業務、設立分支機構等過程中，因市場風險、信用風險、操作風險等可能引起的非預期損失所需要的資本。證券公司應當按照一定標準計算風險資本準備并與凈資本建立對應關系，確保風險資本準備有對應的凈資本支撐。

（二）負債：指對外負債，不含代理買賣證券款、信用交易代理買賣證券款、代理承銷證券款。

（三）資產：指自有資產，不含客戶資產。

（四）或有負債：指過去的交易或者事項形成的潛在義務，其存在須通過未來不確定事項的發生或者不發生予以證實；或過去的交易或者事項形成的現時義務，履行該義務不是很可能導致經濟利益流出企業或該義務的金額不能可靠計量。

（五）表內外資產總額：表內資產余額與表外項目余額之和。第三十七條 本辦法自年 月 日起施行。附件2 關于修訂《證券公司風險控制指標管理辦法》的說明

為貫徹落實《國務院關于進一步促進資本市場健康發展的若干意見》（國發〔2014〕17號），保持證券公司風險控制指標體系的有效性和針對性，在充分總結實踐經驗、合理借鑒國際經驗和廣泛征求各方意的基礎上，結合行業發展情況和監管工作實際，我會決定對《證券公司風險控制指標管理辦法》（以下簡稱《辦法》）進行修訂。現將主要修訂情況說明如下：

一、修訂背景 證券公司是社會資金融通及風險管理的重要中介，其業務性質導致其面臨的不確定性及對外部經濟環境的影響均十分顯著，具有充足的資本既是消化吸收風險的需要，也有助于樹立公眾對金融中介的信心。因此對證券行業提出明確的資本和風控要求是各國證券監管的通行做法。2006年7月，我會首次發布《辦法》，確立了以凈資本為核心的證券公司風險控制指標制度。以凈資本為核心的風險控制指標制度在督促證券公司加強風險管理、保障證券行業總體持續穩健運行中發揮了積極作用。但隨著證券公司組織架構、業務產品越來越多元化，相關風險類型日趨復雜，現有風險控制指標制度已經難以適應新形勢下風險管理的需要。因此，有必要對《辦法》進行修改完善，以提升風險控制指標的持續有效性，促進證券公司持續穩定健康發展。

二、修訂原則

一是維持總體框架不變。鑒于現行風控指標體系已獲得行業普遍認同，實施效果整體較好，繼續維持現有總體框架，僅對不適應行業發展需要的具體規則進行調整。

二是增強風險覆蓋的完備性。改進風險資本準備及主要風險控制指標的計算方法，結合證券行業業務發展新態勢，充分考慮表內、表外業務，直接、間接影響，個體、整體風險，常態及非常態因素，補充完善相關監管指標，力爭實現風險監測監控的全覆蓋。

三是提升風險計量的針對性。總結實踐經驗，細化風控指標分類，進一步優化資本內涵，消除不合理的重復資本扣減和資本約束，明晰金融資產和業務實質，按照所屬風險類別分別計量風險。

三、修訂的主要內容

本次《辦法》修改內容共涉及條款 20 余條，總條款由41 條改為 38 條。主要修訂內容如下：

（一）提升凈資本質量，分類計量風險。根據吸收損失能力的差異，將凈資本區分為核心凈資本和附屬凈資本，將金融資產的風險調整統一納入風險資本準備計算，不再重復扣減凈資本。將現行按業務類型計算整體風險資本準備的方式調整為按照市場風險、信用風險、操作風險等風險類型分別計算。同時，弱化證券公司分類結果對風險資本準備計算的影響，突出資產本身的風險屬性。

（二）完善杠桿率指標，全面覆蓋風險。現行風險控制指標體系中有凈資產比負債、凈資本比負債兩個同屬杠桿控制的指標，既存在重復，又未將表外業務納入控制。經研究借鑒國際經驗，將原有兩個杠桿控制指標，優化為一個資本杠桿率指標（核心凈資本/表內外資產總額），并設定不低于 8%的監管要求。

（三）優化流動性監控指標，強化期限匹配。目前《辦法》旨在防范流動性風險的凈資本比凈資產指標，未具體區分資產負債期限結構，實際針對性不足。為此，2014 年 2 月我會指導中國證券業協會發布了 《證券公司流動性風險管理指引》，要求證券公司補充填報流動性覆蓋率和凈穩定資金率兩項流動性風險監管指標。兩年以來的實踐顯示，兩項指標基本符合行業實際，能夠反映和監測行業流動性風險。為此，將兩項流動性風險監管指標由行業自律規則上升到我會部門規章層面。

（四）明確逆周期調節機制，提升風險控制的有效性。為防止資本監管的“順周期”問題，保持風控體系的持續有效性，《辦法》明確我會可根據證券公司分類監管、行業風險和市場狀況等，對相關指標的具體計算比例進行動態調整的原則性要求。

（五）強化全面風險管理要求，提升風險管理水平。考慮到目前行業風險控制能力和水平仍需提高，且證券業協會發布的《證券公司全面風險管理規范》沒有上位法授權，因此，擬增加一條規定，要求證券公司從制度建設、組織架構、人員配備、系統建設、指標體系、應對機制等六個方面，加強全面風險管理。此外，為保持法規的相對穩定性，《辦法》中僅對風險覆蓋率、資本杠桿率、流動性覆蓋率、凈穩定資金率4個核心指標作出規定，其他風險控制指標從《辦法》中調整到配套公告中予以明確。

第三篇：2016-6-16證監會修訂《證券公司風險控制指標管理辦法》

2016證券公司風險控制指標管理辦法

(2006年7月5日中國證券監督管理委員會第185次主席辦公會議審議通過，根據2008年6月24日中國證券監督管理委員會《關于修改〈證券公司風險控制指標管理辦法〉的決定》修正，2016年6月16日中國證券監督管理委員會《關于修改〈證券公司風險控制指標管理辦法〉的決定》修正)第一章總則

第一條為了建立以凈資本和流動性為核心的風險控制指標體系，加強證券公司風險監管，督促證券公司加強內部控制、提升風險管理水平、防范風險，根據《證券法》等有關法律、行政法規，制定本辦法。

第二條證券公司應當按照中國證券監督管理委員會(以下簡稱中國證監會)的有關規定，遵循審慎、實質重于形式的原則，計算凈資本、風險覆蓋率、資本杠桿率、流動性覆蓋率、凈穩定資金率等各項風險控制指標，編制凈資本計算表、風險資本準備計算表、表內外資產總額計算表、流動性覆蓋率計算表、凈穩定資金率計算表、風險控制指標計算表等監管報表(以下統稱風險控制指標監管報表)。

第三條中國證監會可以根據市場發展情況和審慎監管原則，對各項風險控制指標標準及計算要求進行動態調整;調整之前，應當公開征求行業意見，并為調整事項的實施作出過渡性安排。

對于未規定風險控制指標標準及計算要求的新產品、新業務，證券公司在投資該產品或者開展該業務前，應當按照規定事先向中國證監會、公司注冊地的中國證監會派出機構(以下簡稱派出機構)報告或者報批。中國證監會根據證券公司新產品、新業務的特點和風險狀況，在征求行業意見基礎上確定相應的風險控制指標標準及計算要求。

第四條中國證監會可以按照分類監管原則，根據證券公司的治理結構、內控水平和風險控制情況，對不同類別公司的風險控制指標標準和計算要求，以及某項業務的風險資本準備計算比例進行動態調整。

第五條中國證監會及其派出機構應當對證券公司凈資本等各項風險控制指標數據的生成過程及計算結果的真實性、準確性、完整性進行定期或者不定期檢查。

中國證監會及其派出機構可以根據監管需要，要求證券公司聘請具有證券、期貨相關業務資格的會計師事務所對其風險控制指標監管報表進行審計。第六條證券公司應當根據中國證監會有關規定建立符合自身發展戰略需要的全面風險管理體系。證券公司應當將所有子公司以及比照子公司管理的各類孫公司納入全面風險管理體系，強化分支機構風險管理，實現風險管理全覆蓋。全面風險管理體系應當包括可操作的管理制度、健全的組織架構、可靠的信息技術系統、量化的風險指標體系、專業的人才隊伍、有效的風險應對機制。

證券公司應當任命一名具有風險管理相關專業背景、任職經歷、履職能力的高級管理人員為首席風險官，由其負責全面風險管理工作。

第七條證券公司應當根據自身資產負債狀況和業務發展情況，建立動態的風險控制指標監控和資本補足機制，確保凈資本等各項風險控制指標在任一時點都符合規定標準。

證券公司應當在發生重大業務事項及分配利潤前對風險控制指標進行壓力測試，合理確定有關業務及分配利潤的最大規模。

證券公司應當建立健全壓力測試機制，及時根據市場變化情況及監管部門要求，對公司風險控制指標進行壓力測試。

壓力測試結果顯示風險超過證券公司自身承受能力范圍的，證券公司應采取措施控制業務規模或降低風險。

第八條證券公司應當聘請具有證券、期貨相關業務資格的會計師事務所對其風險控制指標監管報表進行審計。

第九條會計師事務所及其注冊會計師應當勤勉盡責，對證券公司風險控制指標監管報表的真實性、準確性、完整性進行審計，并發表恰當的審計意見。

第二章凈資本及其計算

第十條證券公司凈資本由核心凈資本和附屬凈資本構成。其中：

核心凈資本=凈資產-資產項目的風險調整-或有負債的風險調整-/+中國證監會認定或核準的其他調整項目。

附屬凈資本=長期次級債×規定比例-/+中國證監會認定或核準的其他調整項目。第十一條證券公司應當按照中國證監會規定的證券公司凈資本計算標準計算凈資本。第十二條證券公司計算核心凈資本時，應當按照規定對有關項目充分計提資產減值準備。中國證監會及其派出機構可以要求公司專項說明資產減值準備提取的充足性和合理性。有證據表明公司未充分計提資產減值準備的，中國證監會及其派出機構可以責令公司整改并追究相關人員責任。第十三條證券公司應當根據公司期末或有事項的性質(如未決訴訟、未決仲裁、對外提供擔保等)、涉及金額、形成原因和進展情況、可能發生的損失和預計損失進行相應會計處理。對于很可能導致經濟利益流出公司的或有事項，應當確認預計負債;對于未確認預計負債，但仍可能導致經濟利益流出公司的或有事項，在計算核心凈資本時，應當作為或有負債，按照一定比例在凈資本中予以扣減，并在凈資本計算表的附注中披露。

第十四條證券公司對控股證券業務子公司出具承諾書提供擔保承諾的，應當按照擔保承諾金額的一定比例扣減核心凈資本。從事證券承銷與保薦、證券資產管理業務等中國證監會認可的子公司可以將母公司提供的擔保承諾按照一定比例計入核心凈資本。

第十五條證券公司向股東或機構投資者借入或發行的次級債，可以按照一定比例計入附屬凈資本或扣減風險資本準備。具體規定由中國證監會另行制定。

第三章風險控制指標標準

第十六條證券公司經營證券經紀業務的，其凈資本不得低于人民幣2000 萬元。

證券公司經營證券承銷與保薦、證券自營、證券資產管理、其他證券業務等業務之一的，其凈資本不得低于人民幣5000 萬元。

證券公司經營證券經紀業務，同時經營證券承銷與保薦、證券自營、證券資產管理、其他證券業務等業務之一的，其凈資本不得低于人民幣1 億元。

證券公司經營證券承銷與保薦、證券自營、證券資產管理、其他證券業務中兩項及兩項以上的，其凈資本不得低于人民幣2 億元。

第十七條證券公司必須持續符合下列風險控制指標標準：(一)風險覆蓋率不得低于100%;(二)資本杠桿率不得低于8%;(三)流動性覆蓋率不得低于100%;(四)凈穩定資金率不得低于100%;其中：

風險覆蓋率=凈資本/各項風險資本準備之和×100%;資本杠桿率=核心凈資本/表內外資產總額×100%;流動性覆蓋率=優質流動性資產/未來30 天現金凈流出量×100%;凈穩定資金率=可用穩定資金/所需穩定資金×100%。第十八條證券公司應當按照中國證監會規定的證券公司風險資本準備計算標準計算市場風險、信用風險、操作風險資本準備。中國證監會可以根據特定產品或業務的風險特征，以及監督檢查結果，要求證券公司計算特定風險資本準備。

市場風險資本準備按照各類金融工具市場風險特征的不同，用投資規模乘以風險系數計算;信用風險資本準備按照各表內外項目信用風險程度的不同，用資產規模乘以風險系數計算;操作風險資本準備按照各項業務收入的一定比例計算。

證券公司可以采取內部模型法等風險計量高級方法計算風險資本準備，具體規定由中國證監會另行制定。

第十九條證券公司經營證券自營業務、為客戶提供融資或融券服務的，應當符合中國證監會對該項業務的風險控制指標標準。

第二十條證券公司可以結合自身實際情況，在不低于中國證監會規定標準的基礎上，確定相應的風險控制指標標準。

第二十一條中國證監會對各項風險控制指標設置預警標準，對于規定“不得低于”一定標準的風險控制指標，其預警標準是規定標準的120%;對于規定“不得超過”一定標準的風險控制指標，其預警標準是規定標準的80%。

第四章編制和披露

第二十二條設有子公司的證券公司應當以母公司數據為基礎，編制風險控制指標監管報表。中國證監會及其派出機構可以根據監管需要，要求證券公司以合并數據為基礎編制風險控制指標監管報表。

第二十三條證券公司的董事、高級管理人員應當對公司半、風險控制指標監管報表簽署確認意見。

證券公司經營管理的主要負責人、首席風險官、財務負責人應當對公司月度風險控制指標監管報表簽署確認意見。在證券公司風險控制指標監管報表上簽字的人員，應當保證風險控制指標監管報表真實、準確、完整，不存在虛假記載、誤導性陳述和重大遺漏;對風險控制指標監管報表內容持有異議的，應當在報表上注明自己的意見和理由。

第二十四條證券公司應當至少每半年經主要負責人、首席風險官簽署確認后，向公司全體董事報告一次公司凈資本等風險控制指標的具體情況和達標情況;證券公司應當至少每半年經董事會簽署確認，向公司全體股東報告一次公司凈資本等風險控制指標的具體情況和達標情況，并至少獲得主要股東的簽收確認證明文件。凈資本指標與上月相比發生20% 以上不利變化或不符合規定標準時，證券公司應當在5 個工作日內向公司全體董事報告，10 個工作日內向公司全體股東報告。

第二十五條證券公司應當在每月結束之日起7 個工作日內，向中國證監會及其派出機構報送月度風險控制指標監管報表。

派出機構可以根據監管需要，要求轄區內單個、部分或者全部證券公司在一定階段內按周或者按日編制并報送各項風險控制指標監管報表。

第二十六條證券公司的凈資本等風險控制指標與上月相比發生不利變化超過20% 的，應當在該情形發生之日起3 個工作日內，向中國證監會及其派出機構報告，說明基本情況和變化原因。

第二十七條證券公司的凈資本等風險控制指標達到預警標準或者不符合規定標準的，應當分別在該情形發生之日起3 個、1 個工作日內，向中國證監會及其派出機構報告，說明基本情況、問題成因以及解決問題的具體措施和期限。

第五章監督管理

第二十八條證券公司的財務會計報告、風險控制指標監管報表被注冊會計師出具了保留意見、帶強調事項段或其他事項段無保留意見的，證券公司應當就涉及事項進行專項說明。涉及事項不屬于明顯違反會計準則、證券公司凈資本計算規則等有關規定的，中國證監會及其派出機構可以要求證券公司說明該事項對公司凈資本等風險控制指標的影響。

涉及事項屬于明顯違反會計準則、證券公司凈資本計算規則等有關規定的，中國證監會及其派出機構可以要求證券公司限期糾正、重新編制風險控制指標監管報表;證券公司未限期糾正的，中國證監會及其派出機構可以認定其凈資本等風險控制指標低于規定標準。第二十九條證券公司的財務會計報告、風險控制指標監管報表被注冊會計師出具了無法表示意見或者否定意見的，中國證監會及其派出機構可以認定其凈資本等風險控制指標低于規定標準。

第三十條證券公司未按照監管部門要求報送風險控制指標監管報表，或者風險控制指標監管報表存在重大錯報、漏報以及虛假報送情況，中國證監會及其派出機構可以根據情況采取出具警示函、責令改正、監管談話、責令處分有關人員等監管措施。

第三十一條證券公司凈資本或者其他風險控制指標不符合規定標準的，派出機構應當責令公司限期改正，在5 個工作日制定并報送整改計劃，整改期限最長不超過20 個工作日;證券公司未按時報送整改計劃的，派出機構應當立即限制其業務活動。

整改期內，中國證監會及其派出機構應當區別情形，對證券公司采取下列措施：(一)停止批準新業務;(二)停止批準增設、收購營業性分支機構;(三)限制分配紅利;(四)限制轉讓財產或在財產上設定其他權利。

第三十二條證券公司整改后，經派出機構驗收符合有關風險控制指標的，中國證監會及其派出機構應當自驗收完畢之日起3 個工作日內解除對其采取的有關措施。

第三十三條證券公司未按期完成整改的，自整改期限到期的次日起，派出機構應當區別情形，對其采取下列措施：(一)限制業務活動;(二)責令暫停部分業務;(三)限制向董事、監事、高級管理人員支付報酬、提供福利;(四)責令更換董事、監事、高級管理人員或者限制其權利;(五)責令控股股東轉讓股權或者限制有關股東行使股東權利;(六)認定董事、監事、高級管理人員為不適當人選;(七)中國證監會及其派出機構認為有必要采取的其他措施。第三十四條證券公司未按期完成整改、風險控制指標情況繼續惡化，嚴重危及該證券公司的穩健運行的，中國證監會可以撤銷其有關業務許可。

第三十五條證券公司風險控制指標無法達標，嚴重危害證券市場秩序、損害投資者利益的，中國證監會可以區別情形，對其采取下列措施：(一)責令停業整頓;(二)指定其他機構托管、接管;(三)撤銷經營證券業務許可;(四)撤銷。

第六章附則

第三十六條本辦法下列用語的含義：

(一)風險資本準備：指證券公司在開展各項業務等過程中，因市場風險、信用風險、操作風險等可能引起的非預期損失所需要的資本。證券公司應當按照一定標準計算風險資本準備并與凈資本建立對應關系，確保風險資本準備有對應的凈資本支撐。

(二)負債：指對外負債，不含代理買賣證券款、信用交易代理買賣證券款、代理承銷證券款。(三)資產：指自有資產，不含客戶資產。

(四)或有負債：指過去的交易或者事項形成的潛在義務，其存在須通過未來不確定事項的發生或者不發生予以證實;或過去的交易或者事項形成的現時義務，履行該義務不是很可能導致經濟利益流出企業或該義務的金額不能可靠計量。(五)表內外資產總額：表內資產余額與表外項目余額之和。第三十七條本辦法自2006 年11 月1 日起施行。

第四篇：證券公司風險控制指標動態監控系統指引

中國證券業協會關于發布

《證券公司風險控制指標動態監控系統指引（試行）》的通知

中證協發[2009]25號

各證券公司：

為貫徹落實《證券公司風險控制指標管理辦法》，督促證券公司建立健全風險控制指標動態監控機制，加強風險監控，在風險可控、可測、可承受前提下開展各項業務，我會制定了《證券公司風險控制指標動態監控系統指引（試行）》（以下稱《指引》），現發布施行，并就有關事項通知如下：

一、鑒于各證券公司的風險控制管理體系、技術系統不盡相同，《指引》未對風險控制指標動態監控系統（以下稱動態監控系統）的建設、運行、管理模式做統一規定，各證券公司應按《指引》要求，結合本公司實際，建立動態監控系統，健全相應的管理體系和制度，明確分管領導、責任部門、工作流程等，確保動態監控系統功能健全、運行有效，切實成為證券公司控制經營風險的得力助手。

二、《指引》發布前已建立動態監控系統的證券公司應對照《指引》評估本公司的動態監控系統，對未達到要求的事項進行整改。各證券公司應在《指引》施行半年內使動態監控系統建設、運行、管理等達到相關要求。

三、我會將密切跟蹤《指引》的施行情況，各證券公司在《指引》落實中遇到問題或有意見、建議應及時向我會反饋。我會將在《指引》施行半年后組織檢查落實情況。

聯系人：薛貴

聯系電話：010-66575839

E-mail：xuegui@sac.net.cn

附件：證券公司風險控制指標動態監控系統指引（試行）

二○○九年二月五日

附件：

證券公司風險控制指標動態監控系統指引（試行）

維護人員進行相關的業務、技術和安全培訓。

動態顯示和實時監控（T為工作日）。

第五篇：風險控制管理辦法

風險控制管理辦法

第一章 總則

第一條 為保障基金運營和投資業務的安全運作和管理，加強公司及所管理基金的內部風險管理，規范基金運營和 投資行為，提高風險防范能力，有效防范與控制基金運營和投資項目運作風險，根據《公司章程》等法律法規的相關規定，特制定本辦法。

第二條 本辦法所稱風險控制，是指對基金運營和項目投資中的各種投資風險進行 識別、評估，并在基金運營、項目管理、項目退出中實施動態風險監控，提出解決方案。第三條 風險控制原則

（1）全面性原則：風險控制制度應覆蓋基金運營和投資業務的各項工作和各級人 員，并滲透到決策、執行、監督、反饋等各個環節；

（2）審慎性原則：內部風險控制的核心是有效防范各種風險，公司部門組織的構成、內部管理制度的建立要以防范風險、審慎經營為出發點；

（3）獨立性原則：風險控制工作應保持高度的獨立性和權威性，并貫徹到基金運營和業務的各具體環節；

（4）有效性原則：風險控制制度應當符合國家法律法規和監管部門的規章，具有 高度的權威性，成為所有員工嚴格遵守的行動指南；執行風險管理制度不能存在任何例外，任何員工不得擁有超越制度或違反規章的權力；

（5）適時性原則：應隨著國家法律法規、政策制度的變化，公司經營戰略、經營方針、風險管理理念等內部環境的改變，以及公司業務的發展，及時對風險控制制度進行相應修改和完善；

第二章 風險控制組織體系

第四條 風險控制組織體系

公司應根據基金運營、投資業務流程和風險特征，將風險控制工作納入公司的風險控制體系之中。公司的風險控制體系共分為五個層次：董事會、投資決策委員會、總裁辦公會、投資管理部、風險控制部。第五條 各層級的風險控制職責

投資決策委員會職責：對投資項目的投資和退出作出決策。總裁辦公會職責：對篩選的投資項目進行初步判斷，對投資項目立項進行決策，對投資項目的相關執行事項進行審議。

投資管理部職責：負責基金的設立工作，提出基金募集方案、基金解散及清算方案；負責基金具體事務的管理，并負有識別、評估基金運營過程中的風險隱患和風險問題的職責；負責投資項目開發、執行、退出過程中的風險控制。投資總監作為投資項目風險管理的第一責任人，負責組織部門內部的風險控制執行工作，并負有及時報告、反饋項目投資過程中發現的風險隱患和風險問題的職責。風險控制部職責：為保證基金和投資業務合法、合規，制定、審查相關的管理制度和業務流程；制訂、審閱投資業務的相關合同、協議，確保合同的規范性和合法性；監督基金和投資業務管理制度和業務流程的執行情況，確保國家法律、法規和公司內部控制制度有效地執行；跟蹤基金和投資項目的實施情況，及時進行數據分析并做出風險提示，每半年提交每一投資項目的實施情況報告。風險控制主管副總裁為投資項目風險管理的第二責任人并分管風險控制部，對投資項目 上報總裁辦公會之前有一票否決權。第六條 審批流程

基金事項審批流程：投資管理部初審→風險控制部復審→總裁辦公會核審→ 公司董事會審核→基金合伙人大會審批。

投資項目審批流程：投資管理部初審→風險控制部復審→總裁辦公會核審→ 投資決策委員會審批。

第七條 為建立健全內控機制，公司設立獨立于項目組的后臺管理。

綜合管理部負責基金和投資項目的文檔管理、印章管理、人力資源管理、董事會和總裁辦公會的會議籌備，以及相關會議資料的管理等。

財會管理部負責投資業務的財務核算和資金劃撥，為投資項目分別設置賬戶、獨立核算、分賬管理。

第三章 風險識別與評估

第八條 基金和投資業務面臨政策風險、法律風險、操作風險、市場風險、合規風險等多種風險。

基金運營和投資業務過程中，相關部門應當在職責范圍內對各種風險進行必要的識別、評估及分析，履行相關的風險控制職責。第九條 政策風險

政策風險（比如熔斷）是基金和投資項目可能面臨的風險，會影響基金的運營，從而轉化為基金運營風險和投資失敗風險。第十條 合規性風險

基金運營和公司的各項經營管理活動必須符合法律法規及監管要求，對法律法規等理解有誤、故意違反則將出現合規風險；基金的運營必須符合法律法規、國家政策的要求，對法律法規等理解有誤或故意違反則將出現合規風險。

第十一條 法律風險 與基金合伙人、合作方、投資人之間的合同協議存在缺失，出現不利于公司的訴訟風險。

第十二條 操作風險 基金運營包括基金募集、基金管理、基金解散及清算等環節，在上述環節中均存在操作風險。主要為違規宣傳、管理人員欺詐、資金劃撥差錯等風險。投資業務包括投資項目的選擇（即項目開發、初步審查、項目立項、盡職調查、投資決策、項目實施）、投資項目的管理和項目退出等業務環節，在上述每個環節均存在操作風險。主要可以歸納為決策失誤、投資失控、員工內部欺詐等風險，其中，決策失誤、投資失控是重大風險。

第十三條 市場風險 由于宏觀經濟形勢的變動、國家經濟政策的變動、財稅改革等等，導致市場環境發生變化，從而造成基金退出方案無法實施或投資目標無法實現的風險。其中，以賣出所持有的投資產品為退出方式的基金，其流動性差風險不可避免，只能盡量降低，建立回購制度。

第四章 風險控制流程和操作

第十四條 公司制定專門的投資管理制度，對基金設立、退出、處置及清算的風險 進行控制，對投資項目立項、投資、投資管理及退出的各個階段的風險進行控制；

第十五條 基金風險控制

（1）在基金運營過程中，投資管理部發現基金募集、基金管理、基金解散及 清算等環節的相關風險后，組織相關人員對風險進行評估并形成《基金風險報告》，提交至風險控制部；

（2）風險控制部對《基金風險報告》中的風險事項進行評 價，形成基金風險審核意見并提交風險控制總監，風險控制總監對風險事項進行 評價并將評審意見提交風險控制主管副總裁，由風險控制主管副總裁將風險評審意見提交至總裁；（3）總裁召集總裁辦公會對相關風險事項進行審議，并形成審核及處理意見，并報送董事會審核；對于超出基金管理公司權限的風險事項，還須報送相關基金 的合伙人大會決策；

（4）總裁根據董事會審核意見或相關基金的合伙人大會決議，實施相關風險 控制措施。第十六條 立項階段風險控制

（1）項目開發負責人形成《投資項目可行性報告》、《投資項目立項申請》，并將報告提交至風險控制部；

（2）風險控制部組織相關人員結合項目的《投資項目可行性報告》，對提請 立項的潛在投資項目的合規風險進行審查和風險評價，形成《投資項目立項合規風險報告》，提交風險控制總監，風險控制總監對項目做出評價。如風險控制總監 出具否定意見，投資項目退回投資管理部，由投資管理部按照風險控制總監的意 見對項目進行處置。

（3）風險控制總監審核通過后，風險控制主管副總裁將《投資項目立項合規 風險報告》、風控總監評審意見提交至總裁，并由總裁提交總裁辦公會。（4）總裁辦公會對投資項目立項進行決策。第十七條 盡職調查的風險控制

（1）公司建立盡職調查制度，規范盡職調查的工作內容。項目組在盡職調查 期間應當嚴格遵守工作程序，記錄盡職調查工作底稿，形成相關報告。（2）項目組開展盡職調查工作期間，項目負責人必須對擬投資項目進行實地 考察。

（3）項目組應當對盡職調查相關材料的真實性和完備性負責。

（4）項目組認為必要時，可申請聘請外部中介機構，參與或獨立進行調查工作。（5）項目組完成盡職調查工作后，應將盡職調查工作底稿及相關報告移交至 綜合管理部歸檔。

第十八條 投資決策的風險控制

（1）投資部形成投資方案后，應將投資方案提交至風險控制部。

（2）風險控制部負責監督項目組在投資過程中的投資管理制度和業務流程的 執行情況，確保國家法律、法規和公司內部控制制度有效地執行，并審閱投資業務的相關合同、協議，確保合同的規范性和合法性；并就相關事項的監督和審核 情況，向風險控制總監提交《投資項目合規風險報告》，風險控制總監對項目做出評價。如風險控制總監出具否定意見，投資項目退回投資管理部，由投資管理部 按照風險控制總監的意見對項目進行處置。

（3）風險控制總監審核通過后，風險控制主管副總裁將項目投資方案及《投 資項目合規風險報告》、風險控制總監評審意見提交至總裁，總裁根據項目投資方 案及《投資項目合規風險報告》，提交至總裁辦公會，由總裁辦公會對項目 的各項 風險進行評價，形成評審意見，并將《投資項目合規風險報告》、風險控制總監評審意見、總裁辦公會評審意見提交至投資決策委員會。

（4）投資決策委員會對項目投資或退出的相關材料進行審核，投資決策委員會成員獨立發表審核意見。

（5）投資決策委員會可以根據需要委派專人或聘請外部專業機構進駐現場進行獨立的盡職調查，提交獨立的調查報告；

（6）公司投資業務的項目投資和項目退出必須經投資決策委員會通過。（7）投資決策委員會對項目投資和項目退出的決定報董事長審閱后執行。第十九條 項目管理的風險控制 公司建立對已投資項目的跟蹤管理機制。（1）項目組負責項目投資后的跟蹤管理，具體包括：定期實地回訪投資項目； 定期收集投資項目財務資料、行業發展情況、企業財務狀況；委派財務人員；定 期對投資項目進行重新評估；定期對原定退出方案的可行性進行重新評估等。（2）項目組負責每季度、每完成投資項目一般評估工作和全面評估工作，編制《季度項目情況報告》和《項目投資價值評估報告》（每），并向投資業 務主管副總裁提交評估報告。

（3）項目組在跟蹤過程中發現公司在投資項目中的權益發生變動、或者投資項目的財務指標惡化、虧損及其他對公司投資產生重大影響的事項，項目組應當及時向部門領導、投資總監和投資業務主管副總裁報告，由部門向風險控制部提交《投資項目專項報告》。

（4）風險控制部對（3）中的重大事項進行風險評價，形成《投資項目專項風險評價報告》，并提交至風險控制總監，風險控制總監對項目做出評價。如風險控制總監出具否定意見，投資項目退回投資管理部，由投資管理部按照風險控制 總監的意見對項目進行處置。風險控制總監審核通過后，風險控制主管副總裁將 《投資項目專項風險評價報告》及風險控制總監評審意見提交至總裁，并由總裁 提交至總裁辦公會。

（5）總裁辦公會對重大事項進行決策。

第二十條 退出階段風險控制 當項目達到預期投資目標或出現重大緊急事項需要退出時，項目組根據具體情況，制定退出方案，報投資決策委員會審議和決策。退出方案未通過審議的，項目組應當研究并重新設計退出方案，直至項目實 現退出。

第二十一條 對財務與資金管理的風險控制 公司建立獨立的財務核算體系，制定規范的財務會計核算制度，配備專職的 財務核算人員。公司按照有關規定及要求使用資金、單獨開立銀行賬戶。

第五章 風險監控及責任追究

第二十二條 公司投資管理部應定期對風險管理工作進行自查，及時發現缺陷并改進，其自查報告應及時報送公司領導及綜合管理部。

第二十三條 公司員工由于工作失職或違反本辦法規定，給公司帶來嚴重影響或損 失的，公司將根據具體情況給予責任人批評、警告、降薪、賠償、罰款、調職直 至解除勞動合同等處分。對于違反法律的，公司將追究相關責任人的法律責任。第六章附則

第二十四條 本辦法由風險控制部制定，經董事會批準后生效。第二十五條本辦法自下發之日起實施。