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第一篇：票據融資中心崗位責任制

**************************** 票據融資中心崗位責任制

為了加強對票據貼現業務的管理，提高工作效率，明確各崗位人員的分工與責任，本著“誰經手、誰簽字、誰負責的原則，做到既相互協調又相互制約，有效防范各類風險，特制定本崗位責任制：

市場營銷崗：（內埠）負責審查本地客戶所提供擬貼現銀行承兌匯票原件、查詢查復書及相關資料的真實合法性，審查無誤確認可以辦理貼現后填制貼現憑證、貼現協議書，并在貼現申請審批書初審欄內簽字將所有資料提交復審崗處理；負責辦理銀票的查詢查復；

（外埠）：負責審查客戶所提供擬貼現銀行承兌匯票原件，通過與復審崗共同查詢查復確認無誤后審核相關跟單資料的真實合法性，審查通過可以辦理貼現后對首次辦理貼現企業辦理開戶手續，審查開戶及有關資料，填制貼現憑證、貼現協議書、劃款申請書、編制劃款密押并在貼現申請審批書初審欄內簽字將所有資料提交復審崗處理；

風險審查崗：（內埠）負責對初審崗提交的本地擬貼現銀行承兌匯票、查詢查復書及相關跟單資料的真實合法性進行審查，復核貼現憑證的準確性，填制貼現申請審批書并在復審欄內簽字，并將檔案整理齊全后移交給檔案整理員；負責對初審崗提交的票據原件交出納柜入庫保管。

（外埠）：負責對初審崗提交的擬貼現銀行承兌匯票原件進行確認，與初審崗共同辦理查詢查復，及對相關跟單資料的真實合法性進行確認，復核貼現憑證的準確性；負責對已貼現票據進行半背書及對票據和跟單資料的保管，填制貼現申請審批書并在復審欄內簽字后將票據轉交給賣出人員，將資料轉交給檔案整理員；負責對票面、查詢查復書復印并與劃款申請書同初審崗共同簽字后傳真回票據中心接收人員。

審核崗：負責接收外埠人員發回的票面電查，并及時交與前臺人員發電查；負責接收外埠人員發回的傳真件，審核劃款申請書數據的準確性及跟單資料的完整性并簽字確認；將審核完的資料交到前臺做帳務處理；負責將當天發生的全部業務進行統計，整理后交與檔案管理員。負責接收票據轉賣人員發回的當天轉貼清單，并及時交與記帳員。

劃款錄入崗：負責按照審核崗提供的票面發送電子查詢，并負責接收打印；負責將接收回的電查回復交與審核崗；負責按照劃款申請書進行劃款錄入；負責接收來帳并打印交與記帳員；負責大額支付系統的日終結帳業務。負責對貼現企業進行開銷戶。

劃款復核崗：負責對錄入的數據進行復核；

劃款授權崗：負責對錄入的數據進行復核，并授權；票據轉賣崗：負責接收預轉出票據并確認票據及查詢查復書以及貼現憑證的真實性，確認無誤后簽字辦理交接手續，并根據轉貼現行要求做好相關手續；進行票據轉賣時負責保管票據及印章（要求票據與印章分別保管，大小印章分別保管）；負責將票據轉賣并及時將轉貼現資金劃付本聯社；負責將當天轉貼現清單傳回票據中心。負責將轉貼現回單交與貸款記帳員，將轉貼合同移交檔案管理員。

綜合檔案整理崗：負責對從復審崗移交的貼現檔案按程序先后請主管領導審批、并將所有資料按要求整理入庫保管；負責將已貼現的銀行承兌匯票登記并按到期日順序排列，在匯票到期日前十日做好委托收款背書手并填制好委托收款憑證及郵寄封皮并加蓋相關印章辦理托收手續；負責根據收回票款進行銷賬，對到期后三日未收回票款及時與承兌行聯系催收，出現問題及時上報部門經理；定期與會計部門、出納部門核對貼現余額，做到準確無誤；負責上報上級部門所需備案清單及各種報表；負責票據中心相關印章的保管，（以上崗位根據需要人員隨時輪換）

主任審批崗：負責制定票據中心相關制度、風險防范措施及崗位責任制并請示聯社審議；負責及時向領導匯報業務開展情況及利潤完成情況；負責與計劃部門申請每日所需資金額度；負責對票據中心人員的調整及調度；負責對綜合檔案整理員提交的擬貼現銀行承兌匯票、查詢查復書及相關跟單資料的真實合法性進行審查；經請示制定貼現利率并負責對利率執行情況進行審查，確認無誤后在貼現憑證負責人欄和貼現申請審批書主任審批欄內簽字；負責聯系轉貼現行并監督貼現及轉貼現資的劃撥。

入庫保管崗：負責提交的銀行承兌匯票原件進行審查保管，在貼現申請審批表入庫保管欄內簽字，出納復核員同時登記表外科目代保管有價證券分戶帳。在到期前發托收時要求出庫經手人在分戶帳上簽字后方可出庫。

事后審查崗：負責定期、不定期對已貼現入庫的銀行承兌匯票及相關手續進行檢查，并與會計總帳、初審崗登記表進行余額核對，對發現的問題及時處理并提出整改意見。

第二篇：票據融資

票據融資

票據貼現融資，是指票據持有人在資金不足時，將商業票據轉讓給銀行，銀行按票面金額扣除貼現利息后將余額支付給收款人的一項銀行授信業務，是企業為加快資金周轉促進商品交易而向銀行提出的金融需求。票據一經貼現便歸貼現銀行所有，貼現銀行到期可憑票直接向承兌銀行收取票款。

票據融資又稱融資性票據（英文:Notes financing）指票據持有人通過非貿易的方式取得商業匯票，并以該票據向銀行申請貼現套取資金，實現融資目的。票據是市場經濟不斷發展的產物，現已成為資金融通和結算過程中必不可少的工具。在國內，銀行承兌匯票（銀票）和商業承兌匯票（商票）被廣泛使用，是買方向賣方進行支付的一種常用方式。過去，票據作為支付手段的功能得到了充分運用和強調，近年來，票據的融資功能也日益被企業和銀行所推崇。在我國，商業票據主要是指銀行承兌匯票和商業承兌匯票。以商業票據進行支付是商業中很普遍的現象，但如果企業需要靈活的資金周轉，往往需要通過票據貼現的形式使手中的“死錢”變成“活錢”。票據貼現可以看作是銀行以購買未到期銀行承兌匯票的方式向企業發放貸款。貼現者可預先得到銀行墊付的融資款項，加速公司資金周轉，提高資金利用效率。

融資優點

票據貼現融資方式的好處之一是銀行不按照企業的資產規模來放款，而是依據市場情況(銷售合同)來貸款。企業收到票據至票據到期兌現之日，往往是少則幾十天，多則 300天，資金在這段時間處于閑置狀態。企業如果能充分利用票據貼現融資，遠比申請貸款手續簡便，而且融資成本很低。票據貼現只需帶上相應的票據到銀行辦理有關手續即可，一般在3個營業日內就能辦妥，對于企業來說，這是“用明天的錢賺后天的錢”，這種融資方式值得中小企業廣泛、積極地利用。對中國眾多的中小企業來說，在普通貸款中往往因為資本金規模不夠，或無法找到合適的擔保人而貸不到錢，因此，票據貼現無需擔保、不受資產規模限制的特性對他們來說就更為適用。

票據貼現的另外一個優勢就是利率低。票據貼現能為票據持有人快速變現手中未到期的商業票據，手續方便、融資成本低，是受廣大中小企業歡迎的一項銀行業務。貼現利率在人民銀行規定的范圍內，由中小企業和貼現銀行協商確定。企業票據貼現的利率通常大大低于到銀行進行商業貸款的利率，融資成本下降了，企業利用貸款獲得的利潤自然就高了。

產生原因

根據《中華人民共和國票據法》及《票據管理實施辦法》、《支付結算辦法》、《商業匯票承兌、貼現與再貼現管理暫行辦法》的有關規定，票據的簽發、取得、轉讓及承兌、貼現、轉貼現、再貼現應以真實、合法的商業交易為基礎，而票據的取得，必須給付對價。顯而易見，中國現行法律、法規是禁止純粹

融資性票據的。當然從釋放自有資金的角度講，通過簽發出票、背書轉讓實現的票據支付功能本身也蘊涵了融資功能。現在以“票據貼現”為名義的票據融資普遍存在，不僅銀行、企業樂于從事和參與票據貼現業務，還陸續誕生了為數不少的專門提供票據融資中介服務的公司（“票據掮客”）。

正常情況下，票據融資會在銀行和企業之間形成雙贏局面。一方面，銀行通過提供票據貼現服務既可以向持票人、出票人分別收取一定的貼現利息和手續費（根據《支付結算辦法》的規定，銀行承兌匯票的出票人應按票面金額的萬分之五向承兌銀行交納手續費），又可以從出票人處吸納一定的存款（依據不同信用等級收取不等的承兌保證金，通常為票面金額的30%），還可以持票向其他銀行辦理轉貼現或向中國人民銀行申請再貼現；另一方面，因貼現率遠低于同期流動資金貸款利率，融資代價和難度相對較小，持票人通過貼現可以及時獲得現金，加速資金周轉，降低財務成本，甚至還可規避匯率風險。

但最近幾年票據融資有愈演愈烈之勢，甚至屢屢出現銀行違規操作和詐騙銀行的現象。通常的操作手法是，首先在企業集團內部通過關聯企業（或是關系密切，建立了某種默契的上下游企業、合作伙伴）簽訂并無真實交易關系的虛假合同，備齊銀行審查所需全套文件、單證，然后由一家企業申請銀行開立承兌匯票，由另一家企業申請貼現，從而套取銀行資金。個別企業專門為此成立 “皮包公司”，專事這類灰色操作，事后即銷毀資料并注銷公司；亦有個別作為出票人的企業到期表示“無力足額交存票款”，從而尋求與銀行達成妥協，轉為短期貸款，以此達到持續套取銀行信用的目的；更甚者，與銀行內部工作人員勾結，利用偽造、變造的銀行承兌匯票套現。現在另有一種“融資公司”，其操作模式更為多元化，其可以為客戶墊付承兌保證金，同時協助客戶向銀行申請開立承兌匯票，客戶再用貼現所得款項歸還“融資公司”墊付的承兌保證金，同時支持一筆手續費。

值得關注的是，中國人民銀行于2005年9月5日下發了《中國人民銀行關于完善票據業務制度有關問題的通知》，該通知對票據貼現事項做了較大幅度調整：（1）明確規定商業匯票的真實交易關系和債權債務關系由承兌行和貼現行負責審核，轉貼現行和再貼現行（中國人民銀行）只負責審核票據的要式性和文義性是否合規；（2）貼現申請人應向銀行提供的單證范圍由增值稅發票擴展至普通發票。部分業內人士認為，這意味著擴大了可以進行票據融資的企業范圍，拓寬了企業融資渠道，或許還昭示著融資性票據的逐步松綁。

運作程序

(一)票據貼現融資的種類及各自特點

1.銀行承兌匯票貼現

銀行承兌匯票貼現是指當中小企業有資金需求時，持銀行承兌匯票到銀行按一定貼現率申請提前兌現，以獲取資金的一種融資業務。在銀行承兌匯票到期時，銀行則向承兌人提示付款，當承兌人未予償付時，銀行對貼現申請人保留追索權。

特點：銀行承兌匯票貼現是以承兌銀行的信用為基礎的融資，是客戶較為容易取得的融資方式，操作上也較一般融資業務靈活、簡便。銀行承兌匯票貼現中貼現利率市場化程度高，資金成本較低，有助于中小企業降低財務費用。

2.商業承兌匯票貼現

商業承兌匯票貼現是指當中小企業有資金需求時，持商業承兌匯票到銀行按一定貼現率申請提前兌現，以獲取資金的一種融資業務。在商業承兌匯票到期時，銀行則向承兌人提示付款，當承兌人未予償付時，銀行對貼現申請人保留追索權。

特點：商業承兌匯票的貼現是以企業信用為基礎的融資，如果承兌企業的資信非常好，相對較容易取得貼現融資。對中小企業來說以票據貼現方式融資，手續簡單、融資成本較低。

3.協議付息票據貼現

協議付息商業匯票貼現是指賣方企業在銷售商品后持買方企業交付的商業匯票(銀行承兌匯票或商業承兌匯票)到銀行申請辦理貼現，由買賣雙方按照貼現付息協議約定的比例向銀行支付貼現利息后銀行為賣方提供的票據融資業務。該類票據貼現除貼現時利息按照買賣雙方貼現付息協議約定的比例向銀行支付外與一般的票據貼現業務處理完全一樣。

特點：票據貼現利息一般由貼現申請人(貿易的賣方)完全承擔，而協議付息票據在貼現利息的承擔上有相當的靈活性，既可以是賣方又可以是買方，也可以雙方共同承擔。與一般的票據相比，協議付息票據中貿易雙方可以根據談判力量以及各自的財務情況決定貼現利息的承擔主體以及分擔比例，從而達成雙方最為滿意的銷售條款。

(二)票據貼現的申辦條件

1.按照《中華人民共和國票據法》規定簽發的有效匯票，基本要素齊全；

2.單張匯票金額不超過1000萬元；

3.匯票的簽發和取得必須遵循誠實守信的原則，并以真實合法的交易關系和債務關系為基礎；

4.承兌行具有銀行認可的承兌人資格；

5.承兌人及貼現申請人資信良好；

6.匯票是以合法的商品交易為基礎；

7.匯票的出票、背書、承兌、保證等符合我國法律法規的規定。

(三)貼現申請人所需提供的資料：

1.貼現申請書；

2.未到期的承兌匯票，貼現申請人的企業法人資格證明文件及有關法律文件；3.經年審合格的企業(法人)營業執照(復印件)；4.企業法人代表證明書或授權委托書，董事會決議及公司章程；5.貼現申請人與出票人之間的商品交易合同及合同項下的增值稅專用發票復印件；

6.貼現申請人的近期財務報表。

(四)票據貼現申請手續

中小企業在申請票據貼現時，手續比較簡便，主要有：

1.貼現申請人持未到期的銀行承兌匯票或商業承兌匯票到銀行分支機構，填制《銀行承兌匯票貼現申請書》或《商業承兌匯票貼現申請書》；

2.銀行按照規定的程序確認擬貼現匯票和貿易背景的真實性、合法性；

3.按銀行的要求提供有關材料；

4.計算票據貼現的利息和金額：

貼現利息=匯票面值×實際貼現天數×月貼現利率／30

實付貼現金額=匯票面額一貼現利息

5.按照實付貼現金額發放貼現貸款。

各銀行票據融資產品推薦

5.3.1 工商銀行票據融資業務

相關報道

央行2009年02月12日公布的1月份貨幣信貸數據顯示，當月新增存貸款雙雙登上萬億級臺階，其中，金融機構人民幣貸款增加1.62萬億元，人民幣各項貸款余額達

31.99萬億元；當月人民幣各項存款增加1.51萬億元，同比多增1.28萬億元，人民幣各項存款余額達48.16萬億元。業內人士指出，隨著銀行搶食優質客戶的戰役逐漸結束，信貸增速在后續的月份中將無法與1月份數據持平。

盡管1月份的非金融性公司及其他部門貸款增加1.5萬億元，但仔細分析信貸結構后可以發現，盡管短期、中長期貸款及票據融資貸款的絕對額都創下了新的紀錄，但結構卻發生了微妙變化。短期貸款占該類貸款的比例由去年12月份的30%下降至22.69%；中長期貸款占比由33.06%上升至34.86%；票據融資占比則由30%增加至41.59%。此外，當前票據市場利率較低、企業有套利機會，這成為票據融資量不斷攀升的主要原因。興業銀行資金運營中心首席經濟學家魯政委指出，票據融資往往被視為一種無風險信貸，即使是在票據之中，依然無法排除有相當部分票據其實是具體承擔著擴張性政策項目企業所開出的。中央財經大學銀行業研究中心主任郭田勇也認為：“票據貼現成本低，對企業來講有這方面的需求，尤其是春節前后，大家對資金的需求量相對較大”。

盡管居民貸款的增量與企業貸款相比微不足道，但其較去年下半年以來的增量仍然值得關注。1月份居民貸款增加1214億元，其中短期貸款增加621億元，為2007年4月份以來的最高值。一位來自監管機構的人士表示，這與銀監會提出的加強消費信貸支持有關，同時，也說明了民眾的信心在逐漸恢復。

短期貸款多為1年以內的貸款，包括信用卡貸款、車貸、個體經營者的貸款等。來自權威部門的消息顯示，商業銀行對居民消費的支持力度很大。工行1月份個人貸款新增近160億元，其中個人住房貸款增加132億元，是2008年全年該行個人住房貸款增加量的20％。此外，刷卡消費額達840億元。中行的消費貸款在去年年底和今年1月份也出現了大幅增長。

第三篇：解謎票據融資

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解謎票據融資

票據融資從未有過像2009年如此輝煌的戰績，從巔峰墜落的每一個瞬間，似乎都在執行其功能異化后的使命。2009年，票據融資以前所未有的天量高調開場，在之后的9個月里，步步探底。

如果僅僅以一個純粹市場的角度來解讀，那票據融資在過去10個月中的表現將是一個謎。而在這個謎團背后，亦有另外一只“市場的手”在發揮效用，只是這只手來自商業銀行有目的的安排：或蓄意放大，或互通有無。

在此過程中，票據簽發及貼現應聲而落，轉貼現市場由濃淡相宜。一切皆應“規模”而起，也應“規模”而落。只要規則仍在繼續，票據融資就無法擺脫被異化的命運，年末負增長持續放大可說是公認的結局。

1、看票融潮起潮落

2009年的票據市場，可謂跌宕起伏。從年初的井噴，到年末的法律咨詢s.yingle.com

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探底，相差十萬八千里。一國有銀行票據中心負責人這樣評價：票據融資的井噴在意料之中也出乎意料，而下半年的縮量則在年初井噴時就已經是注定。

今年一季度，人民銀行公布的單月票據融資新增量創歷史天量。6239億元，4870億元，3691億元，前三月，全國新增票據融資就接近1.5萬億，在貸款結構中的比重連續三個月刷新歷史紀錄。今年上半年，票據融資新增量達到1.7萬億，同比增長182.5%。

然而繁榮過后，三季度票據融資經過上半年的逐月遞減，開始由正轉負，進入蕭條。7、8、9三個月單月票據融資新增量分別為-1982億元、-2764億元、-3516億元，“拖累”信貸規模增長接近40%。

風靡一時的“香餑餑”，一夜之間成了“掃帚星”?答案是否定的。

票據融資跟隨信貸增量起伏，本不是件新鮮事。然而，今年的情況卻有些特殊。今年上半年，票據融資呈現爆發性增長態勢，1月份在新增貸款中的比重占到40%，相比往年不足10%的比重尤其引人關注。

之所以與眾不同，源于保經濟增長的大背景下，央行自2008年

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11月開始對商業銀行放開信貸規模控制。上半年，全國商業銀行投放信貸總量高達7.37萬億，超過2008年全年增量的50%。僅票據融資一項就貢獻了新增信貸投放的23%。

本報在今年2月對票據融資井噴的調查中發現(見《銀企“默契”或致近期票據融資井噴》)，銀行為沖信貸規模主動營銷做大票據資產，貼現利率倒掛吸引企業大量貼現，在一定程度上造就了票據融資虛假繁榮。

年中過后，雖然貨幣政策仍堅持適度寬松，但監管部門已明確提出整體信貸投放增長過快，包括央行、銀監在內都對商業銀行進行了窗口指導。7月份后，國有商業銀行、股份制商業銀行率先對信貸規模增長進行控制。至9月，國有商業銀行單月信貸投放占全部商業銀行比重已經由上半年的85%下降至20%以下。

在商業銀行壓縮信貸規模增長的過程中，票據融資扮演了不可或缺的角色。所謂“成也蕭何，敗也蕭何”，此時褒義得用來理解票據融資的巨大落差未嘗不可。

單以9月為例。當月央行公布新增人民幣貸款為5167億元，同期票據貼現減少3517億元，即一般性貸款實際增長達到了8684億元。國信證券銀行業分析師邱某承分析認為，去年11月以來的一輪信貸

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激增中累計了巨額的票據貼現存量，今年下半年以來票據陸續到期，監管機構對銀行資本金約束亦逐步增強，在這樣的情況下，商業銀行的信貸增長模式已轉變為以票據置換為特征。

2、轉貼也瘋狂

“喂，你好，你是哪家機構?”“喂，工行阿，今天有多大量?”“喂，今天的報價，比昨天又高了兩個點。”……周一上午九點剛過，濰坊市農村信用社營業部的電話鈴已經響了一串。這個兩百來平方米的開放式辦公隔間里，專職做票據轉貼的業務團隊就有十來人。如此規模，已經抵得上一家大行票據中心的人員配備。

濰坊市農村信用社坐落在濰坊市奎文區北宮東街5007號，屬濰坊市中心地段。該行營業務做票據業務已有將近十年的時間，在銀行同業圈內頗有名氣。不管市場是起是伏，票據團隊都是一樣的忙碌。區別只在于，是隨時隨地準備當空中飛人，還是坐等交易對手“送票”上門。

“上半年特別是一季度大行簽發了大量票據，貼現量上的很快，市場利率壓得非常低。所有的銀行都在沖信貸規模，大行尤其。因為票據資產占用信貸規模，很多行貼現量不夠就從其他行手里買。雖然當時轉貼利率壓得很低，1月份時只有1.1-1.2%。的水平，但整個市

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場資金都很充裕，買盤報價活躍，交易量非常大。”濰坊農信票據研究員劉某明(化名)說，一臺電腦，一部電話，就足以知票據市場動蕩乾坤。

濰坊市農村信用社的票據團隊專職做轉貼，買賣賺取點差。劉某明說，上半年有的月份，一半時間都出差在外忙著“倒買倒賣”。畢竟在票據交易未完全電子化之前，仍是以實物交易為主。報價活躍時總是有更多機會進行交易，點差也會隨之擴大。

轉貼現市場的活躍程度跟隨的是買盤需求，今年一季度，轉貼現的活躍來自于大行主導下的買盤需求旺盛。“小銀行再大量也掀不起波瀾，大行一出手，對市場的影響會非常大。二季度銀監會針對票據融資的占比過高，貼現資金可能會套取保證金半年期存款利率與貼現利率之間的利差收益等問題在許多機構進行票據專項檢查那段時間，轉貼市場買盤減少、流動性下降、差價縮窄，那幾個月，很多同事都只得出去主動營銷。”

中國票據網在對年初票據市場行情分析及預測中這樣表述，“央行寬松的信貸政策以及市場上寬裕的資金面，使得各行資金及規模寬裕，對票據需求的意愿強烈。大行一度放出強烈的信號大規模收票，拉低了市場利率”。

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至六月，市場上的票據有效需求已經不是太強烈，超低利率一直打壓著各機構做票的積極性，利率回升的期望值很高。“前期各家機構手中持有的票據余額非常大，隨著資金價格的上升，機構壓力非常大，市場上形成了一種盲目的恐慌心理，市場成員都在大量出票。”中國票據網對當月市場行情的點評，足可見市場風云變幻。

劉某明說，“一般而言，季度初買盤相對會比較活躍，季末為調整信貸規模實點指標，多數是賣盤占主導。9月份之后，大行票據簽發量就很少了，轉貼量上不去，流動性小，差價減少。預計直到年末都會是賣盤占主導。”

3、規模為王

一股份制商業銀行從事票據業務研究多年的資金部負責人在接受采訪時這樣表示，票據融資規模的大起大落并不是單純的市場行為所致，更多的原因來自于商業銀行調節信貸規模的需要。而轉貼現市場的活躍程度，也間接與此關聯。

央行公布的一季度貨幣政策執行報告顯示，一季度票據承兌、貼現業務快速增長，貼現利率大幅走低。當季企業累計簽發商業匯票3.0萬億元，同比增長80.9%;累計貼現6.2萬億元，同比增長107.7%。當季票據貼現利率隨貨幣市場利率大幅走低，3月份貼現加權平均利

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率為1.88%。

商業銀行與企業似乎已經形成了某種默契，當時出現了大量“兩頭大”的生意。所謂“兩頭大”的生意，即企業利用信貸資金作為存款保證金開具承兌匯票，在銀行進行貼現處理，在此過程中商業銀行既做大了存款數，也放大了貸款額。如果以全額存款保證金處理，對企業的總授信額度沒有變化，但信貸規模做大了一倍。

而當時的貼現市場利率一度與存款保證金利率出現倒掛，開具承兌匯票加上貼現融資不僅不虧，還能小賺上一筆，誘發了大量企業蜂擁而至。商業銀行則借此迅速擴大票據融資規模，給做大信貸規模添磚加瓦。

下半年情況則有所不同。對于信貸投放過快增長的判斷以及來自資本金的硬約束，使得商業銀行被迫控制信貸增速，而票據融資無疑是最容易壓縮規模的一項。七八月份，上半年商業銀行簽發的承兌匯票開始大量到期，不少銀行甚至暫停新簽票據，使得票據融資余額客觀上大幅銳減。

上海分行票據部專家趙某拉表示，即便是在“補票”的過程中，商業銀行業務審慎操作，三季度的收票主力已經轉移至城商行及農信系統。“因為監管要求的關系，大中型銀行不得不以調整資產結構控

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制信貸規模，用票據置換一般貸款，給新增貸款騰出空間。”

不管是年初的做大或是下半年的縮減，所有的動作都為了同一個目的——調整規模。由于票據融資計入信貸規模，操作簡便風險也小，因此商業銀行均倚重其進行資產結構調整。

在這個過程中，央行釋放流動性主導了上半年貨幣市場利率向下的走向，轉貼利率隨之下滑。商業銀行進行大量票據貼現操作，以及在銀行體系內進行票據資產流轉，需求大量擴張導致利率低位運行，反過來又刺激了票據貼現供給的產生。

據中國票據網公布的數字，6月份開始，票據貼現利率開始恢復理性。至9月，票據市場買斷加權利率已從年初的1.2%。攀升至1.8%。附近。

而轉貼現市場除了利率同期回升之外，票據資產的流向也發生了逆轉。姜瑞富解釋說，轉貼現可以看做是銀行體系內部的一項信貸規模再調配。年初是大行占主導下的買盤市場，大行大量收票以做大信貸規模，票據資產由三四類機構向大行集中;下半年也是大行率先減倉出票，大中型銀行的票據資產又逐步回流至三四類機構。

4、票據“四重門”

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票據原本只是一項簡單的結算工具，為加強流轉而賦予其融資功能。這兩項發生在企業與商業銀行之間，是票據最初的身份。然而，當票據融資進入信貸規模考量的范疇，并可作為一項投資項目進行交易，票據在被功能放大的過程中也被異化為一串可操控的數字。

從因結算需求產生票據，到貼現表現融資功能，再到銀行間互通有無，票據承擔了結算工具、銀行負債、融資工具、銀行資產四重角色。對于企業來說，票據的功能并沒有太多變化，只是當票據進入銀行體系后，才被商業銀行用以調節資產規模。

上述股份制商業銀行資金部負責人表示，之所以出現這種情況，與票據貼現利率不受信貸利率管制不無關聯。“票據貼現利率是由金融市場決定的市場化利率，進入銀行間市場交易，與債券交易等性質相同。”

從企業的角度來說，定期存款缺乏流動性，提前兌取還將損失利息收入。之所以愿意以定期存款方式存入保證金，在于保證金利率與票據貼現利率之間存在倒掛套利的可能。另外，從融資角度來看，票據融資利率相比一般性貸款利率低得多，可以為企業節約融資成本。

從銀行的角度來說，如果一筆票據融資同時能帶來一筆存款保證

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金，將同時做大“資產”“負債”兩個項目，尤其在需要進行信貸規模調節的時段，做大或是縮減票據融資規模，相比投放或是收緊信貸操作簡單得多，相應的資產風險也小得多。

而通過銀行間市場進行轉貼現交易，商業銀行能夠隨時調整信貸資產實點規模，并可從中獲取投資收益，又為轉貼現市場的活躍多添了一份動力。

5、技術處理抑或外力疏導?

票據在被功能異化后的多重身份，決定了每當貨幣政策出現較大變化的時候，必然被商業銀行用作調節資產負債，特別是由于票據融資占用信貸規模而呈現出異常的起伏走勢。一旦有大量非貿易背景的融資性票據產生，勢必影響人民銀行對信貸投放及貨幣供應的判斷，進而可能影響貨幣政策執行的有效性。

基于對票據融資性質判斷后進行些許技術處理，是否就能解決問題?業內專家對此莫衷一是。

趙某拉認為，要解決以上困境，至少需要從調整票據融資統計口徑，以及進行票據利率體系改革兩個方面進行。“目前商業銀行執行央行頒發的《全科目上報統計制度》，將‘票據融資’歸入‘各項貸

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款’的統計科目中。但是票據資產與貸款資產存在本質上的差異，其屬性類同于期限在一年之內的各類債券或融資券等短期投資類資產，因將其歸入‘有價證券及投資’統計科目，更能體現金融統計的流動性和相關性原則，準確地反映商業銀行的資產結構和貸款資產質量。”

此外，票據資產流動性強、交易額大、利率彈性高，巨額的票據資產波動對貨幣市場利率及貨幣供應量都將產生較大影響。如果能對作為信用產品的銀行承兌施行承兌費年率下限管理，使銀行承兌的風險收益率能夠覆蓋承兌風險損失，并放開票據貼現利率使其覆蓋資金成本，那么無疑將有助于提高商業銀行利率定價與利率風險管理的水平。

一國有銀行票據營業部負責人認為，技術處理只是在理論上避免了當前票據融資在貨幣政策執行中扮演尷尬角色，問題的關鍵還在于票據融資承擔了過多的職能。必須逐項進行疏導，才能從根本上解決問題。

比如開發新的負債工具，就可避免簽發票據被商業銀行用以擴大存款;比如放開貸款利率下限，就可避免企業過度運用票據進行低成本融資。

“但在上述建議未被采納及實施之前，票據融資延續負增長的態

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勢在四季度預計不會有改變。9月末，全國票據貼現余額仍有2.8萬億元，商業銀行未來仍有較為充足的一般貸款置換空間。”邱某承說。

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第四篇：銀行票據融資

銀行票據融資

票據融資又稱融資性票據（英文：Notes financing）指票據持有人通過非貿易的方式取得商業匯票，并以該票據向銀行申請貼現套取資金，實現融資目的。票據是市場經濟不斷發展的產物，現已成為資金融通和結算過程中必不可少的工具。在國內，銀行承兌匯票（銀票）和商業承兌匯票（商票）被廣泛使用，是買方向賣方進行支付的一種常用方式。過去，票據作為支付手段的功能得到了充分運用和強調，近年來，票據的融資功能也日益被企業和銀行所推崇。

銀行票據融資

根據《中華人民共和國票據法》及《票據管理實施辦法》、《支付結算辦法》、《商業匯票承兌、貼現與再貼現管理暫行辦法》的有關規定，票據的簽發、取得、轉讓及承兌、貼現、轉貼現、再貼現應以真實、合法的商業交易為基礎，而票據的取得，必須給付對價。因此，在我國，現行法律、法規是禁止無真實的交易、純粹的融資性票據的。不過從釋放自有資金的角度講，通過簽發出票、背書轉讓實現的票據支付功能，本身也蘊涵了融資功能。事實上，作為一個重要的短期融資工具，票據融資在發達市場經濟國家已得到長期而廣泛的運用。在國內，以“票據貼現”為名義的票據融資近年來也普遍存在，不僅銀行、企業樂于從事和參與票據貼現業務，還陸續誕生了為數不少的專門提供票據融資中介服務的公司（“票據掮客”）。

票據的作用

以票據貼現方式進行的票據融資，正常情況下是這樣操作：持票人在需要資金時，將其未到期的票據，經過背書轉讓給銀行，銀行根據票面金額以及既定貼現率。計算出從貼現日到票據到期日這段時間的貼現利息，并從票面金額中扣除，余額部分支付給客戶。票據到期時，銀行持票據向票據載明的支付人索取票面金額的款項。對企業而言，貼現即貼息取現。

第五篇：什么是票據融資

什么是票據融資

票據融資又稱融資性票據(Notes financing)指票據持有人通過非貿易的方式取得商業匯票，并以該票據向銀行申請貼現套取資金，實現融資目的。

融資性票據的產生

融資性票據的嚴格定義應該是指該票據的產生缺乏貿易背景，使該票據缺乏自償性。因此，融資性票據產生于出票環節，而不是轉讓環節；或者說產生于承兌環節，而不是貼現環節。出票人簽發商業匯票即伴隨商業信用的產生，若經銀行承兌，則伴隨銀行信用的產生。票據究竟是貿易性的還是融資性的，完全取決于出票時的交易用途，貿易項下的票據，到期時能用商品回籠款來進行自償；被用作投資或償債的融資性票據，到期時因缺乏自償性而給兌付帶來不確定性。

一份因真實貿易而產生的票據，即使在之后某個轉讓環節中成為無貿易的融資性交易(如用于償債)，銀行并為持票人辦理了貼現，也不會對承兌銀行構成風險或擴大貨幣投放。因為，此票據是基于真實貿易而產生，通過商品的流通具有自償性；再則，票據前手與持票人雖屬融資性交易，但如由前手向銀行貼現(更符合貼現政策，因前手與再前手具有貿易交易)后將資金劃轉給持票人，與持票人向銀行貼現取得資金，從貨幣投放的角度看，兩者是完全等效的。因此，筆者認為轉讓后的票據不應該存在融資性票據之說。當然下例情況例外，出票人與收款人為關聯企業，為借貸交易而簽發融資性票據，但因雙方無關聯交易而無法貼現，收款人遂將票據轉讓與其有關聯交易的子公司，子公司作為持票人并提供合法但與該票據實際并無關聯的發票與合同向銀行辦理了貼現，再將貼現款劃轉與前手。此類融資性票據看似轉讓后產生，其實仍在出票環節生成，只是借助于轉讓環節，實現貼現融資目的。

發生在分公司與母公司間的票據背書轉讓，母公司持票據向銀行申請貼現時，提交的卻是分公司與票據前手交易的發票和合同或母公司直接開給分公司票據前手的發票和合同。看似不匹配，但卻是真實和合法的，因為分公司不具有法人資格和獨立的會計核算，其對外的一切銷售交易和票據受讓本身就視同為母公司的行為。如果母公司申請貼現時提供的是母公司開給分公司的發票，則是不合理的，因為按照會計準則規定，母公司與分公司之間不存在真實的銷售。

融資性票據一定是發生在兩個關聯企業之間。這是因為，融資性票據的受讓本是一種借貸交易，在市場經濟日趨完善的今天，很難想象兩個無控股關系的企業會以票據受讓的形式進行資金借貸，即使確有必要，貸款方也會以借據伴隨資金劃付的形式進行，以完成法律意義上的給付履行。而在關聯企業之間，許多民營企業為謀求融資能力，往往利用控股子公司的關系，將子公司的產品銷售給母公司，再由母公司銷售給購貨方，以此在母公司和子公司各自的獨立報表上，造成各自都有自己的資產額和銷售額的會計信息假象，以此獲得銀行重復授信。因此在這類關聯企業之間，完全能夠提供足夠多的、合法的、真實的增值稅發票和交易合同，但這些發票和合同與融資性票據的給付卻無任何對價關系，所以通過票據貼現必須提供發票和合同等形式要件并不能有效約束融資性票據的產生。

融資性票據存在的原因

和一般貸款相比，銀行承兌匯票貼現獲取資金的成本低。目前，我國存貸款利率還沒有完全市場化，對貸款利率實行最低限制，但貼現和轉貼現利率已基本市場化，由市場供求決定。一般情況下，貼現利率比貸款利率低2到3個百分點。這樣，加上銀行承兌匯票萬分之五的開票手續費，融資性票據獲取資金的成本大大低于一般貸款，造成企業從降低融資成本的角度出發，編造貿易背景，獲取銀行貼現資金。

銀行承兌匯票貼現資金的使用易于逃避銀行及監管部門的監控。由于銀行承兌匯票業務主要風險在開票行，融資性票據貼現資金相當于開票行的信貸資金，貼現行通過查詢證實了票據的真實性后，貼現資金基本沒有風險，一般被視為企業自有資金，貼現行基本不對貼現資金的使用進行監控，尤其是企業在異地他行貼現。這樣，融資性票據貼現資金使用很容易逃避銀行和監管部門的監控，為企業不受限制地隨意使用。

銀行自身面對競爭采取的自我保護需要。在當前市場競爭激烈的情況下，部分商業銀行為了留住大客戶和優質客戶，主動為他們開立融資性銀行承兌匯票，幫助其降低融資成本。同時，銀行在自身資金緊張的情況下，也采取開立銀行承兌匯票的辦法，幫助客戶到其他銀行獲取貼現資金。

票據業務不僅能為銀行帶來手續費收入和利息收入，還能方便地成為銀行調節流動性和控制資產規模的手段。銀行在資金寬裕時進行貼現和買入性轉貼現，在資金緊張時進行賣出性轉貼現或再貼現以獲取資金，在獲取收益的同時還改善了銀行的資產結構。分支行還可以利用貼現和轉貼現方便地進行規模控制，以應付上級行的指標考核。另外，由于貼現資產不進入存貸比考核范圍，銀行便利用貼現和轉貼現來突破監管當局的存貸比考核限制，以獲取更多的利潤。

監管當局在對真實貿易背景控制上缺乏比較有效的手段，也客觀上導致了融資性票據的增多。目前，在對真實貿易背景的審查方面，主動權在銀行，監管當局要求銀行在開票時要對貿易合同進行檢查，事后企業要補備增值稅發票，貼現時也要求審查商品貿易合同和增值稅發票，并從貿易合同、增值稅發票和銀行承兌匯票三者的日期和金額之間的對應關系來控制貿易背景的真實性。但事實上，由于現實貿易結算方式的復雜性，所有這些形式要件即便在真實的情況下，也并不能完全證實一筆銀行承兌匯票背后貿易背景的真實性。這樣，監管當局對真實貿易背景的要求往往缺乏有效的監督控制措施。

融資性票據的作用

為健全中國的金融市場，全面提升國內金融基礎市場發展水平，央行已將加快票據市場建設擺上重要位置，而對票據融資性的逐步開拓將是這一建設過程中的重要一環。我們所稱的融資性，已不僅指目前建立在真實交易背景上的票據承兌、票據(轉)貼現等形式，還包括純粹以融資為目的的票據發行與買賣。

票據融資性功能的開發，一是可以豐富企業的短期融資手段，避免目前企業短期性融資過度倚重銀行貸款的局面，選擇有實力與信譽的企業通過商業票據市場融資，降低資金成本，提高營運效率，特別是為企業資本運作提供有效支持；二是可以為市場提供多元化的投資渠道，票據因其流動性和盈利性的良好結合會成為眾多投資基金、保險公司、工商企業等投資者的重要投資對象，資本市場的投資者可以通過貨幣市場進行有效的資產組合管理；三是有助于央行貨幣政策的市場化貫徹，票據市場的迅速發展不僅可為央行再貼現政策執行提供 5 更廣闊的空間，而且央行可以直接利用票據的融資性進行公開市場操作，達到回籠資金、調節貨幣供求的目的。

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票據融資中心崗位責任制（★）

第一篇：票據融資中心崗位責任制

第二篇：票據融資

第三篇：解謎票據融資

第四篇：銀行票據融資

第五篇：什么是票據融資

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