第一篇：2011痛苦從業總結

2011工作總結

不知不覺，我加入銀河這個大家庭已經半年，這半年來的工作是愉快的、緊張的，充實的，讓我學到很多東西，但同時也存在著一些可以改進的地方，于是在新年伊始，對這段時間的工作做一個小小的總結，并對明年的工作做出規劃，以勉勵自己在未來的工作中越來越努力，為公司做出更多的貢獻。

在第一階段，主要是熟悉整個公司工作環境和企業文化，了解合規部的工作內容和分工安排，學習與工作相關法律法規，并在營業部實習了解經紀業務的流程和風險。通過實習，我對證券業務的柜臺操作流程有了更深入的了解。

第二階段，來到了市場部，接觸了新的同事，大家相互關心幫助，環境溫馨和諧。在做營銷的時候，一方面學習專業知識，學識實戰的看盤操作經驗，一方面不斷接觸新的客戶，開展業務，了解客戶的真實需求，每個人的性格不同，營銷方法的切入點也不斷轉換。在工行網點合作也很愉快，不斷宣傳銀河證券，提高銀河在不同區域的知名度，為許多潛在客戶打下基礎。半年的工作中，很辛苦，心情和大盤似得，有時漲有時跌，行情的低迷暫時阻擋了業務的腳步，但物極必反是市場和世間事物的不變規律，在這個過程中我慶信自己堅持，同時我也認為堅持是值得的，堅信付出總有回報，等待光明來臨的時候，相信就在不遠的前方。

新的一年里我為自己制定了新的目標，那就是要加緊學習，學習分析和承銷考過這兩科。更好的充實自己，以飽滿的精神狀態來迎接新時期的挑戰。在工作中踏踏實實，目光放長遠一些，著眼于今后的發展。我也會向其他優秀同事學習，取長補短，相互交流好的工作經驗，共同進步。爭取更好的工作成績。

劉光旭

第二篇：廉潔從業總結

股份有限公司紀委結合各種教育形式，積極開展豐富多彩、健康向上的廉潔文化活動，精心培育“廉潔從業、誠信守法”理念，努力營造清正廉潔、講操守、重品行的文化氛圍，進一步推進了廉潔文化進班子、進機關、進基層、進崗位。

一、堅持廉潔文化活動與加強領導人員作風建設相結合

2007年，公司把加強領導人員作風建設作為開展廉潔文化活動的重點，從努力塑造各級領導人員良好作風形象抓起，積極培育廉潔文化核心理念。一是倡導機關廉潔形象。各級紀檢監察組織圍繞公司提出的“加快戰略轉型，探索資本經營，配套提升效益，以良好的業績回報社會和股東”的目標，按照“轉變作風、強化服務、規范管理、提高效率” 的要求，參與機關工作紀律、工作質量、工作效率的檢查和考核，促進了各級機關作風的轉變。總部機關以整治機關環境為突破口，對公共場所、辦公環境進行改造翻新，對機關作風建設立項和實施效能監察，推行掛牌上崗、電子眼監控，提高了總部機關的辦事效率，塑造了機關廉潔高效的良好形象。二是倡導領導人員身體力行。要求各級領導人員轉變作風，勤廉敬業，把作風建設的重點放到為基層和職工解決實際問題上。武漢船務分公司領導人員帶隊深入11艘拖輪、80余艘駁船，收集基層職工的意見和建議共40條，制定并落實8項整改措施，贏得了基層和職工的好評。三是倡導紀檢人員當好衛士。紀檢人員聯系企業改革發展和生產經營的實際，深入基層和生產一線開展調查研究，針對基層管理存在的難點、一線職工反映的熱點問題，通過效能監察等多種手段，努力協調和解決，為企業發展穩定保駕護航，發揮積極的作用。

二、堅持廉潔文化活動與陣地宣傳教育相相結合

公司及各單位黨委、紀委因地制宜，采取不同的形式和途徑，積極搭建廉潔文化活動平臺，充分運用信息技術等現代化手段和網絡資源優勢開展宣傳教育，深入開展廉潔文化活動，有效地解決了單位分散、船舶流動、集中學習比較困難的矛盾。公司紀委依托《****網站》陣地，開辟廉潔教育專欄，內容直觀及時，豐富了廉潔文化活動。公司在網站推出反腐倡廉影視頻道，掛上警示教育片供基層單位隨時下載收看；及時傳遞反腐倡廉信息，跟蹤報道廉潔從業教育工作部署和經驗，指導基層開展反腐倡廉教育；舉辦網上反腐倡廉教育報告會，宣傳黨風廉政新舉措新要求，改善了基層學習教育條件；開展作風建設知識測試網上答題活動，擴大了職工群眾的參與率和教育面；大力宣傳廉潔從業先進典型事跡，營造廉潔文化大環境，增強了宣傳教育的效果。各基層單位通過運用會議、宣傳櫥窗、板報、宣傳標語和內部局域網等多種有效載體，開展黨風廉政教育，宣傳先進典型，推動了廉潔文化進岸基，進船舶。

三、堅持廉潔文化活動與宣教月活動相相結合

5月份，按照**集團黨委、紀委的統一部署，突出“ 崇廉尚儉、筑牢防線”主題教育，繼續把各級領導人員、經營管理人員和企業有人、財、物等業務處置權的重要崗位人員作為教育的重點對象，開展了第八次黨風廉政建設宣傳教育月活動。通過黨委中心組和黨支部專題學習以及個人自學等形式，重點學習江澤民同志關于反腐倡廉的重要論述，胡錦濤總書記在中紀委七次全會上的重要講話和十七大精神，學習**集團紀委下發的《學習資料》和企業規章制度，深入開展理想信念、黨風黨紀和法律法規教育，開展廉潔從業典型示范和榮辱觀教育，大力倡導八個方面的良好作風和“廉潔從業、誠信守法”理念，不斷筑牢拒腐防變的思想道德防線。公司在這次宣傳教育月活動中，組織開展“八個一”活動，營造了廉潔的文化氛圍。

一是召開動員大會和上黨課。公司召開了宣傳教育月動員大會，公司領導、機關中層管理人員、直屬單位班子成員和駐港辦事處黨政負責人以及管錢管物重要崗位人員共80余人參加了會議，總經理和黨委副書記、紀委書記分別作了動員講話和廉潔從業黨課輔導報告。

二是舉行廉潔從業承諾簽名。公司領導、機關中層管理人員、重要崗位人員、直屬單位班子成員和駐港辦事處黨政負責人進行了“崇廉尚儉、筑牢防線”廉潔從業承諾簽名活動。

三是開展了反腐倡廉工作調研。認真總結公司貫徹落實懲防體系推進計劃的情況，提出了懲防體系推進措施；認真總結公司近幾年效能監察立項及實施情況，提出了改進意見和建議；開展了不正當交易行為自查自糾工作。

四是組織開展了黨風廉政建設征文活動。選送5篇論文報集團紀委。

五是組織黨紀法規知識測試。以**集團紀委編印的《2007年黨風廉政建設宣傳教育月學習資料》為依據，編印黨紀法規知識測試題，組織各單位領導人員和黨員經營管理人員進行測試。

六是開展反腐倡廉專題網絡教育。公司紀委在****網站多媒體信息服務頻道開辟廉政專欄，播放“加強黨風廉政建設和反腐敗工作專題學習講座”錄像片1－6集，供各單位組織 收看，接受廉潔文化的感染和洗禮。

七是開展典型案例分析活動。將原上海無人駁管理處主要負責人的違紀問題，作為黨風廉政建設宣教月活動的典型案例，總結了六條教訓，提出了六項要求，教育各級經營管理人員引以為戒。

八是進行廉潔從業談話。公司對新提拔和重新任命的9名干部進行任前談話，提出了廉潔從業要求；對5名違紀人員及

相關人員進行了誡勉談話。

據統計，宣教月活動期間，公司上下共舉辦廉潔從業報告會18場次、1710人次參加；上廉政黨課182場次，2274人次參加；舉辦知識測試41場次，1519人次參加；廉政談話651人；承諾簽名1418人；各級表彰廉潔從業先進基層單位17個、先進個人 49人，宣傳廉潔從業典型212人。

四、堅持廉潔文化活動與主題教育相相結合

深入開展“加強作風建設，促進廉潔從業”主題教育“六個一”活動。堅持從各級領導人員自身抓起，對容易誘發腐敗行為的重要關口加強執紀檢查，防患于未然。一是重要節日不放松，把好廉潔關。把元旦、春節等重要節日作為防范重點，行文規定各級領導人員要廉潔過“兩節”、禁止鋪張浪費行為，通過開展“兩節”期間的執紀檢查和“小金庫”的自查清理，鏟除滋生腐敗的土壤。二是專項治理不松懈，把好清查關。根據集團的部署，貫徹中紀委《嚴格禁止利用職務上的便利謀取不正當利益的若干規定》，積極做好對照檢查和專項清理糾正工作，公司各級黨員領導人員和經營管理人員填寫《自查登記表》2015份。從自查清理的情況看，未發現有違反禁令的問題。三是治理商業賄賂不松勁，把好監督關。圍繞船舶購建、資產處置等對外交易活動領域，開展治理商業賄賂專題調研和自查自糾工作。從自查的情況看，未發現商業賄賂的行為。公司紀委在開展“加強作風建設，促進廉潔從業”的主題教育中，制作了《廉潔文化在央企》電視片；以“樹清風正氣，助**騰飛”為主題，舉辦反腐倡廉文藝演唱會，并制成dvd光碟65盤下發到各基層單位組織收看；組織觀看《暖秋》、《賭之害》等警示錄像片和《我的長征》等革命歷史題材影視片，參觀廉潔文化書畫攝影作品展，開展革命傳統教育和送溫暖活動，增強了廉潔文化的感染力和輻射力。據統計，主題活動期間，公司上下共組織觀看警示錄像片112場次，8450 人次參加；舉辦反腐倡廉文藝演出6場次、1150人次參加；組織12批次人員觀看廉潔文化書畫攝影作品展；領導人員述職述廉104人次；誡勉談話4人；報告個人重大事項16人；上交禮金4.8萬元、禮品41件。

按照股份公司黨委的統一部署,在股份公司專項教育活動領導小組辦公室的具體指導下開展的為期三個月的公司廉潔從業專項教育活動圓滿結束.教育活動開展期間,公司黨委,公司為確保專項教育活動扎實有效,組織上精心安排,工作上狠抓落實,抓住重點,注重實效,按照廉潔從業專項教育活動各階段的工作任務,分步實施,全面落實,實現和達到了開展專項教育活動的目標要求.6月30日下午,公司召開廉潔從業專項教育活動總結大會.大會由公司工會主席謝小坡主持,公司黨委書記李良順在會上作了總結講話.李書記的講話分三個方面的內容:一,精心組織,全面落實,扎實有效地開展專項教育活動.他說,公司開展廉潔從業專項教育活動以來,我們認真貫徹落實科學發展觀,強化活動載體,組織各級領導班子和領導人員以學習國有企業領導人員廉潔從業若干規定和集團公司下發的有關文件為主線,通過學習,切實提高思想認識,認真解決突出問題,建立制度體系,促進了各級領導人員提高廉潔從業意識,較好地實現了開展專項教育活動的目標要求.二,本次開展專項教育活動主要成效和體會.他說,在股份公司黨委,股份公司領導和指導下,通過公司各單位各部門的共同努力,公司開展廉潔從業專項教育活動取得一定的成效,具體體現在以下幾個方面:一是提高了對開展專項教育活動重要性的認識.二是公司制度體系建設得到進一步完善.三是各級領導人員主動接受監督意識進一步加強.三,鞏固成果,努力推進公司又好又快發展.他說召開這次會議,既是對廉潔從業專項教育活動的一次全面總結,也是在新的起點上做好黨風建設和反腐倡廉工作的一次再動員.實踐證明這項活動的開展,再次取得了明顯的階段性成效.在今后的工作中,各單位要認真總結和提煉好的經驗和做法,注重實踐成果,促進各級領導和關鍵崗位人員提高廉潔從業意識,促進公司又好又快發展.一是要著力構建廉潔從業教育的長效機制.二是要逐步建立完善的廉潔從業制度體系,切實抓好各項制度的貫徹落實.三是要在權力運行的制約和監督上,做到關口前移增實效.李書記最后說,公司深入開展廉潔從業專項教育活動即將告一段落,但日常性的廉潔從業教育是加強國有企業反腐倡廉建設,是一項長期的任務,是提高企業管理水平重要組成部份與必然要求,鞏固教育活動的實踐成果依然任重道遠.我們要在黨中央的領導下,認真按照國資委和股份公司黨委的部署,深入貫徹落實科學發展觀,加強反腐倡廉教育,促進各級領導人員提高廉潔從業意識,促進公司又好又快發展,以優異的成績圓滿地完成今年任務,實現2010年各項工作又上新臺階,開創新局面而共同努力奮斗 今年７月是自治區第八個黨風廉政教育月，主題是“堅持廉潔從政（業），抵制商業賄賂”。各地、各部門要積極行動起來，廣泛開展思想教育，采取更加有效的措施，推動地區黨風廉政建設和治理商業賄賂專項工作深入開展。

開展治理商業賄賂專項工作，是黨中央、國務院從改革發展穩定的大局出發作出的重大戰略決策。商業賄賂違背社會主義市場經濟的基本原則，破壞市場秩序，妨礙公平競爭，影響投資環境，直接危害經濟社會健康發展，損害人民群眾切身利益，敗壞社會風氣，成為滋生腐敗行為和經濟犯罪的溫床，各級黨委、政府和有關部門、單位，要從講政治和全局的高度，充分認識治理商業賄賂的重大意義，統一認識，加強領導，下決心堅決治理。

今年以來，根據中央和自治區的部署，地區積極開展了治理商業賄賂專項工作，取得了初步成效。但是，我們必須清醒地看到，地區治理商業賄賂專項工作還要進一步深化，主要表現在：部分系統、單位領導認識不到位，對專項治理工作安排部署不及時；有的同志認為商業賄賂問題太復雜，治理起來難度大，有畏難情緒；有的認為本系統、本單位不是治理重點，存在與己無關的思想；有的部門和單位在確定工作方案時，脫離實際，照抄照搬，缺乏針對性、有效性和操作性，搞形式、走過場、應付檢查等等。對于這些問題，我們絕不能掉以輕心，各單位、各部門要按照地區治理商業賄賂專項工作領導小組的部署和要求，認真制定防范整改措施。

推動治理商業賄賂專項工作，要嚴格把握政策界限，嚴肅查處商業賄賂案件。要嚴肅查處性質惡劣、情節嚴重、涉案范圍廣、影響面大的大案要案。對已經查實立案的，不管涉及到哪個單位、哪個人，都要一查到底。

治理商業賄賂，加強領導是關鍵。要按照黨委統一領導、黨政齊抓共管、部門各負其責的要求，建立健全責任機制，理順工作關系，明確工作范圍，落實責任分工。各級黨委、政府和各部門、各單位主要負責人要根據地區的統一安排，組織引導本部門、單位認真開展自查自糾，在自查自糾的基礎上，針對薄弱環節和漏洞，研究提出整改措施，建立健全自律機制。

治理商業賄賂是深化黨風廉政建設和反腐敗工作的一項重要內容，事關地區改革發展穩定大局，意義重大、任務艱巨。我們要按照自治區黨委的統一部署和地區的實施意見，認真抓好各項宣傳教育活動的落實，深入開展反腐倡廉和治理商業賄賂專項工作，推動地區經濟社會又快又好發展，為建設富裕文明和諧阿克蘇創造良好的環境.廉潔從業心得體會

曾照輝

為了加強國有企業黨風廉政建設，增強企業領導人員的拒腐防變和抵御風險能力，促進企業全面、協調、健康發展。中央出臺了《國有企業領導人員廉潔從業若干規定》，是加強國有企業黨的建設工作的一項重大決策，是深入開展企業反腐倡廉工作的重大步驟。所有這些從業行為規范，都是針對在國有企業領導人員中不斷有貪污腐敗、收受賄賂的案件發生，給國家和企業造成重大損失。為了規范企業領導人員的從業要求而對企業領導人員從業廉潔性提出的一種責任要求、一種行為規范，是在企業內部建立一種監督機制，是對企業領導人員的愛護和保護措施。通過學習，我覺得作為一名國有企業中層管理人員應時常反思自己，經常用規范檢查對照自己，并從以下幾方面把好防腐反腐關：

一、要加強理論學習和黨性鍛煉，提高自己的思想和精神境界。作為企業中層管理人員要以身作則，加強學習，樹立正確的人生觀、價值觀和權力觀，端正思想作風，提升思想境界，模范遵守國家和企業有關廉潔從業的各項規定。一個人如果平時不學習，放松了自我教育，久而久之就會忘記了自己的職責，思想上就會慢慢放松警惕，貪欲的思想可能就會逐漸滋長。學習對一個領導人員來說是很重要和必要的，通過政治理論學習可不斷提高人的思想境界，淘冶人的情操，但有的人平時常以工作忙，沒空等理由而不參加集體政治理論學習，這樣不利于提高自己的思想覺悟。一個人經常不學習頭腦很容易產生麻木，逐漸喪失警惕性，從而可能向犯罪邁出第一步。所以政治理論學習只能加強不能放松，作為一個領導人員更要擠出時間自覺參加政治學習，這樣才能在思想上筑好防腐第一道防線。

二、要端正職業道德思想，增強道德觀念。一個人如果沒有良好的職業道德，就不會去干好本職工作，心思也不會放在企業發展上，而是會想方設法如何為自己撈好處，見利就圖，有樂就亨，這種人最終不但害了自己，也害了企業。我們作為一名企業中層管理人員，能干到當前崗位來之不易，要好好珍惜，不要把領導崗位當作撈錢的本錢，為一時的貪欲而毀了自己。所以一定要端正好從業道德思想，要有道德廉恥觀念，嚴守職業道德底線，在人生上要淡泊名利，淡定從容面對一切；在工作上要向上對得起領導向下對得起員工，盡心盡力為企業發展干好本職工作。

三、要知足常樂，保持平衡心態。作為企業的一名領導人員，個人的收入在企業中屬于中上以上的，比上不足比下有余，知足者為樂，不要一味去攀比虛榮、奢華，欲望是沒有止境的。不要老把報酬看得很重。人活著不能一直欲望金錢、一味追求虛榮和奢華，這樣會為了一時貪欲而斷送前程，連累家庭、老婆孩子。要知足常樂，俗話說：為人不貪一身輕松。

四、要管住小節，守好自己的情操和品質。現在有的人認為這個年代吃吃喝喝不算啥，收點小禮沒什么，生活作風隨便一點不要太認真。這些人正是平時在小事小節上放松了自我約束，忘記了自己的職責，從很多反腐教育反面教育片和教材來看，許多領導人員走上犯罪道路，正是從“小恩小惠”、小節開始，慢慢放松警惕，一步一步被拖下水，最后成為階下囚。從這些人的身上為我們敲響了警鐘，我們要從這些反面教材跟吸取教訓，并以此為戒，時時保持清醒的頭腦，防止因小節不保而釀成大錯。做到見誘惑心不動，見財物心不癢，君子取財取之有道，不是我們勞動所得就不要拿，要用健康的體魄、好的心態去干好我們的工作，拿我們該拿的勞動所得，與妻子孩子共享家庭快樂。

五、正人要先正己、做反腐倡廉表率。作為企業的領導人員如果自己都不正，如何去講別人、去管別人、去監督別人？所以要把本企業的反腐倡廉工作抓好，企業領導要以身作則，模范遵守上級關于廉潔從業的各項規定，帶頭遵守各項規章制度，以自己的言行去帶動全體員工共同把企業的防腐倡廉建設好。

二0一0年七月二十七日

為了加強國有企業黨風廉政建設，增強企業領導人員的拒腐防變和抵御風險能力，促進企業全面、協調、健康發展。中央出臺了《國有企業領導人員廉潔從業若干規定（試行）》，是加強國有企業黨的建設工作的一項重大決策，是深入開展企業反腐倡廉工作的重大步驟。省煤炭集團公司為了進一步規范本集團內從業人員，也相繼制定出“十個不準”等廉潔自律規定，所有這些從業行為規范和不準，都是針對在國有企業領導人員中不斷有貪污腐敗、收受賄賂的案件發生，給國家和企業造成重大損失。為了規范企業領導人員的從業要求而對企業領導人員從業廉潔性提出的一種責任要求、一種行為規范，是在企業內部建立一種監督機制，是對企業領導人員的愛護和保護措施。通過學習，我覺得作為一名國有企業領導人員應時常反思自己，經常用規范和不準檢查對照自己，并從以下幾方面把好防腐反腐關：

一、要加強理論學習和黨性鍛煉，提高自己的思想和精神境界。作為企業領導人員要以身作則，加強學習，樹立正確的人生觀、價值觀和權力觀，端正思想作風，提升思想境界，模范遵守國家和企業有關廉潔從業的各項規定。一個人如果平時不學習，放松了自我教育，久而久之就會忘記了自己的職責，思想上就會慢慢放松警惕，貪欲的思想可能就會逐漸滋長。學習對一個領導人員來說是很重要和必要的，通過政治理論學習可不斷提高人的思想境界，淘冶人的情操，但有的人平時常以工作忙，沒空等理由而不參加集體政治理論學習，這樣不利于提高自己的思想覺悟。一個人經常不學習頭腦很容易產生麻木，逐漸喪失警惕性，從而可能向犯罪邁出第一步。所以政治理論學習只能加強不能放松，作為一個領導人員更要擠出時間自覺參加政治學習，這樣才能在思想上筑好防腐第一道防線。

二、要端正職業道德思想，增強道德觀念。一個人如果沒有良好的職業道德，就不會去干好本職工作，心思也不會放在企業發展上，而是會想方設法如何為自己撈好處，見利就圖，有樂就亨，這種人最終不但害了自己，也害了企業。我們作為一名企業領導人員，能干到領導崗位來之不易，要好好珍惜，不要把領導崗位當作撈錢的本錢，為一時的貪欲而毀了自己。所以一定要端正好從業道德思想，要有道德廉恥觀念，嚴守職業道德底線，在人生上要淡泊名利，淡定從容面對一切；在工作上要向上對得起領導向下對得起員

工，盡心盡力為企業發展干好本職工作。

三、要知足常樂，保持平衡心態。作為企業的一名領導人員，個人的收入在企業中屬于中上以上的，比上不足比下有余，知足者為樂，不要一味去攀比虛榮、奢華，欲望是沒有止境的。不要老把報酬看得很重。人活著不能一直欲望金錢、一味追求虛榮和奢華，這樣會為了一時貪欲而斷送前程，連累家庭、老婆孩子。要知足常樂，俗話說：為人不貪一身輕松。

四、要管住小節，守好自己的情操和品質。現在有的人認為這個年代吃吃喝喝不算啥，收點小禮沒什么，生活作風隨便一點不要太認真。這些人正是平時在小事小節上放松了自我約束，忘記了自己的職責，從很多反腐教育反面教育片和教材來看，許多領導人員走上犯罪道路，正是從“小恩小惠”、小節開始，慢慢放松警惕，一步一步被拖下水，最后成為階下囚。從這些人的身上為我們敲響了警鐘，我們要從這些反面教材跟吸取教訓，并以此為戒，時時保持清醒的頭腦，防止因小節不保而釀成大錯。做到見誘惑心不動，見財物心不癢，君子取財取之有道，不是我們勞動所得就不要拿，要用健康的體魄、好的心態去干好我們的工作，拿我們該拿的勞動所得，與妻子孩子共享家庭快樂。

五、正人要先正己、做反腐倡廉表率。作為企業的領導人員如果自己都不正，如何去講別人、去管別人、去監督別人？所以要把本企業的反腐倡廉工作抓好，企業領導要以身作則，模范遵守上級關于廉潔從業的各項規定，帶頭遵守各項規章制度，以自己的言行去帶動全體員工共同把企業的防腐倡廉建設好。中國經濟報《水電上網電價大大低于火電，應該盡快糾正》

水電上網電價大大低于火電，有悖于科學發展的理念，應該盡快糾正

專家觀點

在中國,用風電來替代水電是不現實的。火電第一，水電第二，風電、核電爭第三，其他新能源補充，這種格局在2050年前將難以改變。

長期以來，水電上網電價大大低于火電，有悖于科學發展的理念，應該盡快得到糾正。壓低水電電價，使利益由西部發電側轉移至東部用電側，貧困地區補助了富裕地區，“窮人”補助了“富人”，不利于區域協調發展。

高季章

在化石燃料價格震蕩向上，大氣污染治理任務嚴峻，特別是全球氣候變化影響日漸顯現、威脅全人類的生存和發展的背景下，全球發展低碳經濟的要求日益強烈。中國以燃煤為主的電力結構，到了必須加快調整的時期，發展清潔可再生能源就成為必然的選擇。從我國的資源條件和技術成熟度來看，水電在2050年以前，都將是我國最主要的清潔可再生能源，承擔室氣體減排的重要任務。

但是，對于加大水電的比例，繼續建設一批大、中、小型水電站，將我國水電的開發比例，達到發達國家的水平，還是存在不少疑慮，主要是生態環境和移的影響問題。因此，水電的進一步發展同樣需要轉變發展方式，走可持續發展的道路。

“水電可持續發展”是可以實現的 在保持會和諧和生態環境良好的條件下，水電資源得到高效的可持續的利用。水電可持續發展不僅包括將要建設的水電站，而且還應該包括在建和已建的水電站，包括規劃、環評、勘測設計、施工、運行、改造升級、退役處理等全過程。

從“資源特性”看，水電也是資源型產業，最終的開發量是有限的。但水能資源的可再生性決定了水電是不會枯竭的資源型產業。這與火電不同，火電依賴的煤、油、天然氣均是不可再生的，一旦燃料枯竭，火電便無法生產，而水電能以開發的最大容量繼續運轉，機電設備和土建工程的老化是可以更新的，這一優勢使得多數發達國家都優先開發水電。

從資源角度看，水電將長期在我國電力工業中位居第二，在可再生能源發電中位居第一。有一種觀點認為，在中國風電可以替代水電，這是不現實的。中國可以開發4億千瓦水電，由于風電的年利用小時約為水電的1/2，如果要達到與水電相同的電量，就要開發8億千瓦風電，從資源量和環境限制上看這是不可能的。為了應對氣候變化，實現減排室氣體的目標，水電、風電、核電、其他清潔能源都應該大力發展，力爭使火電的比重降到50％以下。但火電第一，水電第二，風電、核電爭第三，其他新能源補充的格局在2050年前將難以改變。

從技術方面看，應該保證水電站能長期安全運行，比如要妥善解決地震問題、泥沙問題。世界上已有一批運行100年以上的水電站，新技術可使其壽命達到200年或更長；“可持續”也是相對的，在新的更經濟更環保的能源技術大規模采用時，水電可能會退出歷史舞臺，但水庫還會繼續發揮防洪、供水等方面的作用。

從經濟性方面看，由于化石燃料的不可再生性，盡管目前價格波動，但長期看肯定是上漲的；今后水電由于移、生態環境保護、安全方面的費用增加，經濟性會下降，但實行同質同價的策和對清潔可再生能源的優惠策會提高其經濟競爭力。

從生態環境方面看，由于歷史條件的限制，過去已建的部分工程，特別是引水式電站，沒有保證生態流量的下泄，對生態環境造成負面影響。但水電建設是可以搞好生態環境保護的，世界上有24個國家水電占總發電量90％以上，其中挪威99％電能是水電，人均水電裝機6千瓦；巴西為人口1.5億的大國，90％電力供應是水電。其他發達國家水電的開發率，日本84％、美國82％、法國80％、瑞士80％、德國73％、加拿大65％，這些水電工程大部分是在上世紀80年代以前開發的，現在這些國家生態環境良好。而到2009年6月，中國的水電的開發率（已建成容量/技術可開發容量）為34％。

水電開發不應使生態環境受到破壞，受到影響的應該進行恢復和補償。中國有一批水電站在生態環境保護方面是成功的，但就全局來講，這方面的工作需要大大加強。

移是影響“水電可持續發展”的頭等問題

移問題是世界性的難題，但在中國是可以破解的。三峽工程用國家統籌的辦法解決了120萬移，我國今后水電開發的移強度（每萬千瓦移數）約為三峽工程的1/10。除了國家已實行的策外，專家學者和各級府都在進行探索，比如“投資型移”與云南的“16118策”。

“投資型移”的概念是將應補償移的經費不是一次性給移，而是作為投資（股份），獲取水電開發的長期效益，安置費用先用借款的方式解決。以怒江流域為例，每個移每年得到的收益在5000元左右；但需要解決“流域統籌”的管理機制和經費“持續增加”的來源問題。

云南省府2007年針對金沙江中電站移提出的“16118策”，“立足長效補償機制（逐年定量遞增，補償期與電站運行期相同）；實行6種安置并舉（城市安置、城鄉結合安置、農業生產安置、分散安置、貨幣安置、就業安置）；建立產業發展資金；享受統一后期扶持（600元/人年）”。實行兩年效果良好，移年人均得到的綜合補助達到4800～6000元，為歷史最高水平。

我們應該及時總結、完善云南的經驗。目前看，至少有三個方面的難題需要解決：所需資金如何來；不同的電站移補償措施與標準差異引起的攀比問題；新標準和措施與已按老標準安置移的差異和攀比問題。

長期以來，水電上網電價大大低于火電，在多方面違背科學發展觀，應該盡快得到糾正。其一，同質不同價違背市場經濟公平競爭的原則；其二，清潔的水電電價大大低于污染較重的火電，是鼓勵污染的策；不僅得不到風電的優惠電價策，還不如污染較重的火電；其三，壓低水電電價，使利益由發電側轉移至輸配電；其四，壓低水電電價，使利益由西部發電側轉移至東部用電側，貧困地區補助了富裕地區，“窮人”補助了“富人”，不利于區域協調發展。

從1980年至2008年，水電累計發電量58000億千瓦時，按每千瓦時少計電費0.1元計，共計從水電平調資金5800億元。“同質同價”應該寫入國家法律并盡快實施，由此增加的收入應該主要用于移和生態環境保護。按2008年的水平，每年增加560億資金，完全可以為搞好移和生態環境保護提供資金支撐。

水電開發要解決生態環境保護問題

開發與生態環境保護首先是“建與不建”的問題，應該在規劃階段（包括規劃環評）基本確定。

從科學發展的角度看，水電開發規劃應該在區域發展規劃、流域綜合規劃的指導下制訂。但實際上區域發展規劃、流域綜合規劃落后于水電的開發規劃，干流的規劃落后于支流的規劃；還有就是規劃的時效問題，規劃何時需要修編，國家法律并無明確規定。涉及國家自然資源的規劃應該是府職能，規劃的滯后與不明確，是造成“無序開發”的重要原因。國家有關部門應抓緊規劃與規劃修訂，然后進行規劃環評，通過后就不再爭論“上與不上”的問題，進一步研究如何實施的問題。

在工程建設中，要妥善解決生態環境的保護問題，措施很多。需要重視研究、開發、應用環境友好技術，如洞挖法開采石料代替明挖，氣墊式調壓井和旋流式洞內消能等等。

此外，保證水電工程的安全與長期運行需要解決地震、泥沙以及各種“老年病”問題。我國在2050年水電資源基本開發完畢時，有8000萬千瓦裝機的水電站已工作50～100年，防治“老年病”將是一個重要課題。

（作者為中國水利水電科學研究院原院長）

第三篇：廉潔從業總結

個人廉潔從業總結

本人今年6月份從張集礦二水平項目部機電管理科調到華興能源有限責任公司機電工程技術部工作，今年11月被聘為運絞隊副隊長，之前本人雖然不是科級管理人員，但一直在從事工程管理方面的工作，現將我一年來主要工作情況和廉潔從業情況總結匯報如下：

一、個人工作履職情況：

2012年在張集礦二水平機電科，我主要負責張集礦第二副井井架及東風井井架安裝工程等安裝工作。在華興能源公司機電工程技術部我主要負責地面污水處理站設備安裝工程以及安裝工程“三控制”資料收集整理工作。在管理安裝過程中本人堅決抵制社會上的不良風氣，從未出現為私利對施工單位進行“吃、拿、卡、要”等現象，更沒有接受施工單位吃請、娛樂、紅包等。我作為一名剛剛走向基層的管理人員，我深知運絞隊副隊長崗位來之不易，要好好珍惜，不要把管理崗位當作撈錢的本錢，為一時的貪欲而毀了自己。因此我必須嚴守職業道德底線，在人生上要淡泊名利，淡定從容面對一切，這就是常說的壁立千仞無欲則剛，才能在當今物欲橫流的社會，做到真正的廉潔從業。

二、個人家庭經濟情況及生活作風情況

我應該正確對待權力，認真履行好自己職責。一年來，沒有違反國家及華興能源有限公司唐家會煤礦有關廉政規定和制度的行為。本人內收入約10萬元，在淮南市田家庵區有住房一套，目前尚在按期還貸中，本未出現婚喪嫁娶事項，沒有借節假日和婚禮喜慶

等事宜，收受與行使職權有關系的單位和個人現金、有價證券和支付憑證問題；本人擁有幸福的家庭，可愛的孩子以及慈祥的父母，和愛人感情穩固，本人對家人能嚴格要求，對自己嚴格約束，所以本人很抵制不正當男女關系等有損社會公德行為和貪圖享樂、低級趣味、鋪張浪費、玩物喪志等現象。在安裝工程管理過程中，我緊抓工程“質量、進度、安全和投資”等四大控制，在工程簽證、驗收以及工程量核準中由本人經手的工程，一律經公司領導審批同意，相關部門聯合驗收簽字的多部門聯合監督下進行。我也和單位同事們能經常進行思想交流，互相鞭策，互相促進。杜絕了違紀違規事件的發生。

三、下廉政從業承諾

我作為一名華興能源有限責任公司運絞隊的一名管理人員，作為公司生產環節關鍵的一環，我將結合自己崗位實際和國家及集團公司有關廉潔從業的規范對照檢查自己，并在今后的工作中從以下幾方面做好廉潔從業：

（一）加強學習。“物必自腐，而后蟲生”，廉潔從業是拒腐防變的基礎性工作，筑牢自己的思想道德防線，不斷增強自身的免疫力認真學習國家法律、法規以及華興能源有限責任公司相關規章制度，學習公司管理人員相關廉潔從業守則，認真執行公司規定，提高自己的思想和精神境界，樹立正確的人生觀、價值觀和權力觀，端正自己的思想作風，提升自己的思想境界。做一名懂管理、守規則的基層區隊管理人員。

（二）、認真參加華興能源有限責任公司組織的各類黨風廉政活

動，堅持個人重大事項報告等制度，自覺向組織匯報個人廉潔從業工作的情況，自覺接受監督。經常參運絞隊廉政民主生活會制度。通過廉政民主生活會，重溫各項黨風廉政建設和廉潔自律各項規章制度，積極開展批評和自我批評，查找在工作作風、思想作風、管理作風等方面存在的不足。對存在的問題積極整改，我們作為一名基層管理人員，我的崗位來之不易，要好好珍惜，不要為一時的貪欲而毀了自己。所以一定要端正好從業道德思想，要有道德廉恥觀念，嚴守職業道德底線，在人生上要淡泊名利，淡定從容面對一切。并主動接受職工的監督，用實際行動樹立在職工中的勤廉形象。

（三）、潔身自愛，嚴以律己。充分發揚廉潔從業、艱苦奮斗的優良傳統，在工作中嚴以律己，不以自身工作職位為資源，為獲取個人利益而損害公司利益，不收授禮品，不借職位之便收拿回扣，對公司資源的使用以節約、適度生活中培養生活節儉的好習慣，不給腐敗違規提供機會，公私分明，不用公款吃喝，不利用公司資源辦理個人業務。

（四）、要知足常樂，保持平衡心態。作為運絞隊的一名管理人員，個人的收入在企業中屬于比較高的，知足者為樂，為了自己幸福的家庭，可愛的孩子、慈祥的父母以及賢惠的愛人，我絕不會因為為了一時貪欲而斷送前程，連累家庭、老婆孩子，要知足常樂。

（五）、要管住小節，守好自己的情操和品質 “千里之行，始于足下”，“千里之堤，潰于蟻穴”。講得都是一個道理，那就是要從小事、小節做起，從現在做起。做到見誘惑心不動，見財物心不癢，要用健康的體魄、好的心態去干好我們的工作，拿我們該拿的勞動所得，拒絕

做被溫水里煮的青蛙。

（六）正人要先正己、做反腐倡廉表率，做為華興能源有限責任公司基層副職，如果自己都不正，如何去講別人、去管別人、去監督別人？要想把本區隊的反腐倡廉工作抓好，首先我自己要以身作則，模范遵守上級關于廉潔從業的各項規定，帶頭遵守各項規章制度，以自己的言行去帶動全體職工共同把企業的防腐倡廉建設好。因此，我要自覺做到“勿以善小而不為，勿以惡小而為之”。八小時以內與八小時以外一個樣，有沒有監督一個樣，不斷加強自己的廉政修養。

總之，使廉潔從業落到實處，在工作、學習、生活中能堅持講原則，時刻警鐘長鳴，自覺接受公司領導和職工的監督。總結人：張 沛2012年11月12日

第四篇：廉潔從業總結

廉潔從業總結

古人云：廉者，政之本也。廉潔是做官、做人、做事的基本準則。一個人能力再強，工作再勤奮，如果在廉潔上出了問題，就喪失了根本。我們要提高自身的廉潔從業意識，筑牢拒腐防變的思想大堤，讓廉潔從業成為我們開展工作和立身之本的終生課題。

首先是加強學習，不斷增強廉潔自律和防腐拒變能力。始終堅持以學習自警自勵，以學習提高自我，以學習增強貫徹執行黨風廉政建設的自覺性和堅定性。堅持用鄧小平理論和“三個代表”重要思想武裝頭腦，樹立正確的世界觀和方法論，提高自身的政治素養；同時加強科學知識學習，增強業務知識，不斷提高自己的工作能力，增強工作的原則性、創造性，保持了健康向上的人生追求和廉潔敬業的工作作風。

其次是嚴于律己，真正做到廉潔自律。在廉潔自律方面，積極開展以“講學習、講政治、講正氣”為主的黨性黨風黨紀教育，努力踐行“三個代表”重要思想，遵守《廉政準則》和制止奢侈浪費行為的若干規定，堅持按照中央關于“講學習、講政治、講正氣”的要求，做到自重、自省、自警、自勵，過好名位關、利益關、金錢關；嚴于律己，勤政廉潔，潔身自好，清白做事。

為進一步端正工作作風，正確對待和行使自己的工作職責，不斷提高廉潔從業意識，提高自我約束力，從思想上和源頭上杜絕違規違紀事件的發生。特做出如下廉潔承諾：

一、加強學習。認真學習國家法律、法規以及公司相關規章制度，學習公司管理人員相關廉潔從業守則，做一名懂管理、守規則的合格員工。

三、充分發揮公司員工的主人翁精神。嚴格履行工作職責，愛崗敬業，克已奉公，不以權謀私，認真執行各項管理制度和法律法規，杜絕各類違規違紀以及違法犯罪事件的發生。

四、充分發揚廉潔從業、艱苦奮斗的優良傳統。在工作中嚴以律己，對公司資源的使用以節約、適度為原則。在生活中培養節儉的好習慣，不給腐敗違規提供機會。

五、潔身自愛，嚴以律己。認真履行崗位職責，遵守職業道德，絕不以權謀私不做有損公司利益和形象的事情。工作中不弄虛作假，嚴格按規定、程序辦事，不違紀，不徇私枉法。

七、按時完成組織和領導交辦的黨風廉政建設和作風建設責任范圍內的各種事項。

技改辦：王玲浩

2013年12月26日

第五篇：證券從業資格總結

? 證券基礎知識(數字類)? 1602年世界第一個證券交易所阿姆斯特丹 1608柴思胡同的“喬納林咖啡館”眾多經紀人在此交易成名 1790年美國費城證券交易所成立(第一個)? 1773年英國第一家交易所咖啡館成立(1802年政府正式批準)(最初交易政府債券-后來公司債券 礦山 運河股票――鐵路股票盛行)? 1792年5月17日24名經紀人“梧桐樹協議”訂了交易傭金的最低標準 中國最早證券交易機構是外商開辦的“上海股份公所”“上海眾業所” ? ? 1918年夏北平證券交易所成立(中國人自己創辦第一家)1872年設立的輪船招商局是我國第一家股份制企業 1920年7月上海證券物品交易所成立(當時規模最大的)1987年9月深圳特區證券公司成立(中國第一家專業證券公司中)? 1992.10國務院證券管理委員會和中國證監會成立(標志全國性監管和市場發展)1998.04國務院證券委 撤消(建立了集中統一的市場監管體制)? 1997.11《證券投資基金管理暫行辦法》(規范基金發展)2001.12.11中國加入WTO 外資合營外資比例不超過33% 加入后3年內不超過49% ? 2002.11接納日本野村證券上海代表處首席特別會員，批準日本內藤證券直接申請B股席位 2003.05.27瑞士銀行成為首家獲批的QFII ? 記名股東發起設立方式設立公司發起人首次出資不得低于注冊資本的20% 其余部份2年內繳足 募集方式發起人認購股份不低于35% ? 全體股東的貨幣出資不得低于注冊資本的30%, 股東大會作出決議須經出席會議表決權半數通過，修改公司章程，增減資，合并分立須2/3通過 ? 募集公司上市條件：向社會公開發的股份數要達到25%以上 股本總額超4億的比例為10%以上 公司股本總額不少于3000萬，公司3年無違法行為 ? ? ? 同時最近3年現金流量凈額超過5000萬 或者3個會計營業收入超3億，為近3年凈利潤的10倍 股權分置改革后原非流通股12個月內不得轉讓。股份超5%出售在12個月內不超5% 在24個月內不超10% 1994年開始發行憑證式(銀行網點發行，提前兌付需付千分之2手續費)和記賬式國債(證券帳戶發行，特點：發行時間短效率高，交易手續簡便成本低安全)，可記名可掛失 ? 50年代發行過兩種國債：1950年人民勝利折實公債 1954～1958國家經濟建設公債(發行5次)1981恢復發行國債2000年無記名國債退出市場 ? 1982年開始發行金融債券，同年中國國際信托投資公司在日本東京證券市場發行外國金融債券 1993中國投資銀行被批準境內發行外幣金融債券 ? 國債發行方式：1991之前行政攤派 1991開始引入承購包銷 1996年引入招標發行方式 2001.07.02開始在銀行間債券市場實行凈價交易 ? 混合資本債券：是商業銀行為補充資本發行的，清償位于股權資本之前列在一般債務和次級債之后 期限在15年以上，10年內不可贖回 ? ? 保險公司中次級債償還須確保償付后償付能力充足率不低于100%才能償付

2007.08證監會頒布實施《公司債券發行試點辦法》標志我國公司債券(1年以上期限內還本付息的有價證券)發行正式啟動，金額不少于5000萬 ? ? 1987.10財政部在德國法蘭克福發了了3億馬克公募債券(經濟體制改革后政府首次在國外發行債券)基金起源于英國18世紀末19世紀初產業革命推動下出現的 1997.11國務院頒布《證券投資基金管理暫行辦法》

? ? ? ? ? 2004.06.01我國《基金法》實施(法律形式確認了基金在資本市場和社會主義市場經濟中的地位和作用)封閉基金存續期5年以上，一般10～15年 10%以上基金持有人有權招開基金持有人大會

基金公司設立：注冊資本不低于1億必須是實繳資本。主要股東3年內無違法記錄注冊資本不低于三億 我國基金管理費一般為1.5%，貨幣基金0.33% 債券基金不低于1% 封基托管費按0.25% 開放基金低于0.25% 封基收益分配比例不低于已經實現收益的90% 股票基金應有60%投資于股票 債券基金應有80%投資于債券

? 一只基金持有一家上市公司股票不得超過基金凈值的10%，一家管理公司的全部基金持有一家公司的證券不得超過該證券的10% ? 外匯期貨1972在國際貨幣市場(屬于芝加哥商業交易所)率先推出 可轉換公司債最短1年最長6年。發行起6個月后可轉換公司股票

? ? 首次公開發行股票4億股以上可以向戰略投資者配售 發行面值超5000萬元應當由承銷團承銷

上海證券交易所1990.11.26成立，1990.12.19正式營業 深圳證券交易所1989.11.15籌建，1991.04.11經中國人民銀行批準成立，1991.07.03營業

? ? ? 2004.05國務院批準 中小企業板設立

中證指數公司的指數：中證流通指數 中證規模指數中證100指數(基期2005.12.30 基點1000點)滬深300指數 滬深300行業指數 滬深300風格指數 中證規模指數中證200/500/700/800指數(基期2004.12.31 基點1000)? ? ? ? ? 中證100(排名前100)=滬深300-中證200 中證700=中證500+中證200 中證800=中證500+滬深300 上證交易所股價指數：上證綜合指數(基期1990.12.19 基點100點)公司稅后利潤分配時，提10%列入公司法定公積金，法定公積金超注冊資本50%時可不提取。法定公積金轉為資本時留成比例不得少于轉贈前注冊資本的25% 2007年12月底我國共有證券公司106家 證券公司設立主要股東要求最近3年無重大違規，凈資產不低于2億元

? ? ? 證券監督機構自受理證券公司設立申請之日起6個月內進行審查，作出答復。不批準要說明理由 單獨或合并持有5%股權股東可以向股東會提議案，可以提名董事監事候選人

風險控制指標： ? 經紀業務凈資本不低于2000萬 承銷，自營，資產管理之一凈資本不低于5000萬 經紀業務+一項=凈資本1億 ? ? ? 經紀業務+2項及以上的=凈資本2億 凈資本：風險準備之和>100% 凈資本：凈資產>40% 凈資本：負債>8% 凈資產：負債>20% 流動資產：流動負債>100% 經紀業務凈資本/營業部家數>500萬

自營股票規模<凈資本的100% 自營證券規模(按成本價計)<凈資本200 % 自營持有一種非債券證券成本<5%該證券市值 ? 承銷要按10%計算風險準備，承銷公司債券的按5%計算，承銷政府債券按2%計算 ? 定項資產管理按管理本金的2%計算風險準備，集合資產按1%，專項資產按0.5% 證券公司按上一年營業費用總額的10%計算風險準備

? 單一客戶融資融券不超過凈資本的5% 客戶擔保股票不超過該股票總市值的20% 按融資融券規模的10%計算風險準備

? 〈證券法〉1998.12.29通過 1999.07.01實施 〈公司法〉1993.12.29通過1994.07.01實施｝2005.10.27修訂 2006.01.01生效

? ? 證券公司股東非貨幣財產出資不得超過注冊資本的30% 〈企業破產法〉于2007.06.01實施

新公司法：公司注冊資本按規定的比例在2年內分期繳清出資，投資工公司5年內繳足 有限責任公司最低注冊資本降低到3萬元

? ? 非公開發行實際控制人認購的股份36個月內不得轉讓，發行價格不低于基準日前20個交易日均價的90% 融資融券試點：經紀業務已滿3年的創新類證券公司近二年各項風險控制指標持續符合規定，近6個月凈資本在12億以上

? 2005.06.30經國務院批準，證監會`財政部`中國人民銀行聯合發布《證券投資者保護基金管理辦法》滬深交易所在風險基金達到規定上限后經手費的20%納入基金，證券公司按營業收入的0.5～5%交納基金

? 中國證券業協會成立于1991.08.28 2002.12.16證監會公布《證券業從業人員資格管理辦法》2003.02.01實施

? 申請執業證書協會應當自收到申請起30日內向證監會備案，不符的要書面說明現由

? 基礎知識[重點總結] ? 有價證券是虛擬資本的一種形式 有價證券狹義指資本證券，廣義包括商品證券(提貨單，運貨單，倉庫棧單)，貨幣證券(商業證券:商業本票 商業匯票和銀行證券：銀行本票 銀行匯票 銀行支票)? ? 有價證券分類：

按發行主體分： 1政府證券2政府機構證券(我國不允許)3公司證券(包括金融證券)按是否在交易所掛牌分： 1上市證券2非上市證券(憑證式國債，普通開放式基金)按募集方式：1公募證券2私募證券(信托計劃，理財計劃，定向增發)按代表的權利性質分：股票 債券 其他證券(基金，衍生品《金融期貨，可轉換證券，權證》)? ? ? ? ? 有價證券的特征：A收益性B流動性C風險性D期限性

證券市場的特征：A價值直接交換的場所 B財產權利直接交換的場所C 風險直接交換的場所 證券市場的品種結構：股票 債券 基金 衍生品市場 證券市場的基本功能：籌資-投資 定價 資本配置功能

證券市場中介機構：證券公司 證券登記結算公司 證券服務機構(投資咨詢公司，會計師事務所，資產評估機構，律師事務所，證券信用評級機構)? ? 證券市場的產生：A社會化大生產和商品經濟的發展 B股份制的發展 C信用制度的發展

國際證券市場發展趨勢：A市場一體化 B投資者法人化 C金融創新 D金融機構混業化 E交易所重組公司化 F證券市場網絡化 G 金融風險復雜化 H金融監管合作化 ? 中國第一個標準化期貨合約-----深圳有色金屬交易所-特級鋁期貨標準合同(實現了遠期合同向期貨的過渡)? WTO后證券業在5年過渡期的對外開放包括：1直接B股交易 2成為交易所特別會員 3設立合營公司從事基金管理業務 4加入三年內設立合營證券公司從事A股B股H股和政府債，公司債的承銷和交易 5合資券商開展咨詢服務，給予國民待遇，可設分權機構

? ? ? 股票的性質： A有價證券 B要式證券 C證權證券 D資本證券 E綜合權利證券 股票的特征： 1收益性2風險性3流動性4永久性5參與性

股票的類型： A普通股票和優先股股票(權利不同分)B記名股票和無記名股票(是否記名分)C有面額和無面額股票(是否標明金額分)? 股票的價值：1票面價值（資本總數/股份數）2賬面價值(凈值OR每股凈資產)3清算價值4內在價值(理論價值OR未來收益的現值)

? ? 股票的價格：1理論價格(=預期股息收益/金融市場利率）2市場價格(供求關系是最直接的影響因素)

影響股票價格的因素：

? 直接原因：供求關系的變化或者說是買賣方力量的強弱轉換

根本原因：股票供求以及股票價格主要取決于預期 基本因素：

? A公司的經營狀況(1資產凈值2盈利水平3派息政策4股票分割 5增資減資 6銷售收入 7原材料供價 8主要經營者理替 9公司重組 10意外災害)B宏觀經濟因素(1經濟增長2經濟周期3貨幣政策《準備金率，再貼現。公開市場業》4財政政策 5市場利率 6通貨膨脹 7匯率變化 8國際收支)C政治因素(1戰爭 2政權更迭 3政府重大經濟政策出臺 4國際社會政治經濟的變化)D心理因素 E穩定市場的政策與制度安排(技術性停牌 臨時停市)F人為操縱因素

? 普通股股東的權利：1重大決策參與權 2公司資產收益權和剩余資產分配權 3優先認股權 4查閱公司資料 5交易股票

? ? ? ? 清償順序：清算費用――職工工資――社保費用――法定補償――所欠稅款――公司債務――普通股東 我國股票按投資主體分：國家股 法人股 社會公眾股 外資股 債券的特征：償還性 流動性 安全性 收益性 債券分類：

? 按發行主體分(政府債券 金融債券 公司債券)按付息方式分：零息債券 附息債券 息票累積債券 浮動利率債券 按形態分類：實物債券 憑證式債券 記賬式債券

? 廣義政府債券屬于公共部門債務 狹義屬政府部門債務 政府債券特征：安全性高 流通性強 收益穩定 免稅待遇

? ? ? ? 國債按資金用途分：赤字國債 建設國債 戰爭國債 特種國債

儲蓄債券是以個人為發行對像的非流通國債，一般以吸收個人小額儲蓄為主

儲蓄國債利率由財政部參考存款利率和供求關系確定

記賬式國債利率由記賬國債承銷團投標確定 公司債券類型：信用公司債(無擔保)不動產抵押公司債 保證公司債 收益公司債 可轉換公司債 附認股權證公司債

?

國際債券特征：資金來源廣發行規模大 存在匯率風險 有國家主權保障 以自由兌換貨幣作計量貨幣 ? ? 龍債券是指除日本以外亞洲地區發行的一種以非亞洲國家貨幣標價的債券

投資基金的特點：集合投資 分散風險 專業理財 基金的作用：為中小投資者拓寬了渠道 利于證券市場的穩定和發展

? ? ? 基金托管人可磋商酌情調低基金托管費經證監會核準后公告無須召開持有人大會 基金投資風險：市場風險 管理能力風險 技術風險 巨額贖回風險

金融衍生工具基本特征：跨期性 杠桿性 聯動性 不確定高風險性(信用風險 市場風險 流動性風險 結算風險 運作風險 法律風險)? ? 金融衍生工具按產品形態和交易場所分：內置型衍生工具 交易所交易衍生工具 OTC交易的衍生工具 金融衍生工具按自身交易方法及特點分類：金融遠期合約 金融期貨 金融期權 金融互換 結構化金融衍生工具

? ? 按基礎工具分類：

股權類(股票期貨 股票期權 股票指數期貨 股票指數期權及混合交易合約)利率類(遠期利率協議 利率期貨 利率期權 利率互換及混合交易合約)貨幣類(外匯合約 貨幣期貨 貨幣期權 貨幣互換及合約的混合交易合約)信用類(信用互換 信用聯結票據)其它類

? ? 金融衍生工具的創新：風險管理型創新 增強流動型創新 信用創造型創新 股權創造型創新

期權的權利期間與時間價值存在同方向但非線性影響 基礎資產產生收益將使看漲期權價格下跌，看跌期權價格上長升

? 權證的要素包括：類別 標的 行權價格 存續時間(6個月以上 24個月以下)行權日期 行權結算方式 行權比例

? ? 可轉債換發行時證券的性質分：可轉換債券 可轉換優先股

存托憑證(DR)也稱預托憑證 對發行人的優點：A市場容量大，籌資能力強 B避開直接發行股票債券的法律要求，上市手續簡單成本低

? ADR對投資者的優點：以美元交易,國內清算 ADR須經美國證監會注冊有助于保障投資者的權益 股利發放以美元支付 規避投資政策限制

? 資產證券化分類： 按基礎資產分類(不動產證券化 應收賬款證券化 信貸資產證券化 未來收益證券化 債券組合證券化)? ? 按地域分類(境內資產證券化 離岸資產證券化)證券化產品的屬性分類(股權型 債權型 混合型)資產證券化當事人包括：發起人(原始權益人大型工商企業及金融機構)特定目的機構(為發起人的資產為基礎發行證券化的產品機構)? ? ? ? 資金和資產存管機構 信用增級機構 信用評級機構 承銷人 投資者 證券發行市場無固定場所是一個無形市場 證券發行制度(注冊制 核準制)我國股票實行核準制由審核委員會審核 證監會核準 保薦人及保薦代表應 勤勉盡責 誠實守信

我國首次公開發行股票以詢價方式確定股票發行價格 初步詢價確定價格區間及市盈率區間，保薦機構在發行價格區間向詢價對像累計投票詢價 ? 荷蘭式招標(最低中標價 最高收益率)短期貼現債券采用單一價格方式 美式招標按各自的價格成交《長期附息債券采用多種收益率的方式》

? ? ? 會員大會是交易所最高權力機構，理事會是交易所決策機構 交易所總經理由國務院證監會任免

《深圳證券交易所設立中小企業板塊實施方案》包括四項基本原則(審慎推進 統分結合 從嚴監管 統籌兼顧)中小板的“兩個不變”(尊守的法律法規不變 發行上市條件信息披露要求不變)“四個獨立”(運行獨立 監察獨立 代碼獨立 指數獨立)? ? ? ? 基期加權股價指數又叫拉斯貝爾加權指數(采用基期發行量和成交易作為權數)計算期加權股價指數又叫派許加權指數(采用計算期發行量和成交量為權數)幾何加權股價指數又叫費雪理想式(是對上面二種指數作幾何平均，實際很少用)股票收益：股息收入 資本利得 公積金轉增收益 股息種類：現金股息 股票股息 財債券收益：債息收入 資本利得 再投資收益

? ? 公積金來源：A溢價發行的部份 B稅后利潤中提存的 C資產重估增值部分 D外部贈與資產

系統風險：政策風險 經濟周期波動 利率風險 購買力風險(通脹)非系統性風險：信用風險 經營風險 財務風險

? ? ? ? ? 證券資產管理是實現委托資產收益的最大化

證券經紀業務及其它二項業務的董事會應設薪酬與提名委員會，審計委員會和風險控制委員會 證券公司內部控制應當貫徹健全，合理，制衡，獨立的原則

經紀業務內部控制主要內容：防范挪用客戶資金資產 非法融入融出資金及結算風險

自營業務重點A防范規模失控，決策失誤 超越授權，變相自營，賬外自營，操縱市場，內幕交易 B建立決策程序加強決策管理 C合理的預警機制

? 投資銀行重點防蕩法律風險 財務風險 道德風險 研究咨詢業務應重點防范傳播虛假信息誤導投資者，無資格執業，違規執業及利益沖突

? ? 業務創新應重點防范違法違規，規模失控，決策失誤 分支機構應重點防范 越權經營，預算失控及道德風險 凈資本=凈資產-金融產品投資風險調整-應收款的風險調整-其它流動資產項目的風險調整-長期資產的風險調整-或有負債的風險-/+證監會認定的其

? 證券登記結算公司設立條件：A自有資金不少于2億元 B必要的場所及設施 C主要管理及從業人員要有從業資格 D其它條件

? ? 證券市場監管手段：法律手段 經濟手段 必要的行政手段

證券市場監管的意義：保障投資者權益 B維護市場良好秩序 C發展和完善證券市場體系 C準確全面的信息利于參與者的決策

? ? ? 國際證監會公布了監管的三個目標：保護投資者 保證市場公平效率和透明 降低系統風險 信息披露：全面性 真實性 時效性

操縱市場行為：A單獨或合謀集中資金持股優勢連續賣買 B與他人串通事先約定時間，價格，方式影響價格和數量 C在自已的賬戶間對倒

? 內幕信息包括：1分配股利或增資計劃 2股權結構的重大變化 3債務擔保的重大變更4 營業用主要資產的抵押，出售報廢一次超過資產的30% 5公司主要管理人員的行為可能承提重大損失賠償責任 6上市公司的收購方案 ? ? 證券業協會三大職能：自律 服務 傳導

證券從業人員行為規范內容：正直誠信 勤勉盡責 廉潔保密 自律守法

? 交易（數字類）

? ? ? ? ? ? ? ? 1986.08沈陽開辦企業債券轉讓業務（新中國證券市場建立的標志）1988.04起我國先后在61個大中城市開放了國庫券轉讓市場

1992年B股在上海證券交易所上市 證券交易所會員受理在受理之后20個工作日做出是否同意決定 每月7個工作日內報送上月統計表及風險控制指表監管表 深圳1個標準流速為15筆/秒

單個企業年金計劃最多開產10個證券帳戶 證券自營開產多帳戶每500萬注冊資本開一個

證券發行人在發行結束2個交易日向登記公司申請發行登記 1998.04.01上交所開始實行全面指定交易制度 申報最小變動單位：上交所 基金，權證為0.001 深交所 基金為0.001 B股為 0.001美元 B股 0.01港元 債券質押回購0.005 ,深交所 A股，債券，買斷回購0.01 A股，債券，質押回購0.01 ? 上交所申報時間：9：15～9：25, 9：30～11：30, 13：00～15：00（9：20～9：25為開盤集合競價階段，不能撤單）? 深交所申報時間：9：15～11：30, 13：00～15：00（9：20～9：25, 14：57～15：00 不能撤單集合競價階段）9：25～9：30只申報 ? 中小企業板連續競價時有效競價范圍為最近成交價的上下3%，開盤集合競價沒有成交的連續競價開時是調整為前收盤價的上下3% ? 上交所無漲跌幅限制的證券時，集合競價階段申報要求：A）股票不高于前收盤價的900%不低于前收盤價的50% B）基金，債券申報不高于前收盤價的150%不低于前收盤價的70% ［債券回購無限制］ 連續競價階段申報要求：A）申報價格不高于實時的最低賣出價格的110%，不低于實時最高買入價格的90% 同時不高于上述最高最低申報價格平均數的130%且不低于平均數的70% ? 深交所無漲跌幅限制的證券時，股票首日集合競價為發行價的900%，（連續競價，收盤集合競價為最近成交價的上下10%）債券首日集合競價為發行價的上下30%，（同上一樣，都是10％）質押回購非上市首日集合競價為前收盤價的上下100%，連續競價，收盤集合競價為最近成交價的100% ? ? 上交所收盤價，深圳集合競價無法產生收盤價的以最后一筆交易前1分鐘所有交易的成交量加權平均價 證券公司收取的傭金不得高于證券交易金額的3?,不足5元按5元收，B股不足1美元或5港元的還1美元或5港元收 ? ? ? ? 2008.04.24,交易印花稅由3?下調為1?

大宗交易時間：上交所為9：30～11：30 13：00～15：30 深交所為9：15～11：30 13：00～15：30 股票在實行退市風險警示前1個交易日發布公告

中小板退市警示的情形：A一個會計審計結果對外提保超過1億元且占凈資產的100% B為關聯方提供資金超2000萬元或者占凈資產值50%以上 C24個月內再次受到公開譴責 D 連續20個交易日收盤價低于面值 E 連續120個交易日成交量低于300萬股 ? ? 交易席位超過10%無法申報或者行情中斷的營業部超過10%以上的異常情況實行臨時停市

上交所固定收益平臺交易于2007.07.25開始試行，（交易時間為9：30～11：30, 13：00～14：00），每筆買賣報價數量為5000手的整數倍 ? ? 固定收益平臺實行凈價申報，最小變動單位為0.001元。漲跌幅為10%，1手為1000元面值

公布賣買最大5家營業部的條件：A收盤價偏離值達±7%的前3只股票（基金）B價格振幅達到15%的前3只股票（基金）C換手率達到20%的前3只股票（基金）

? 異常波動情形：A連續3個交易日價格漲跌幅偏離值累計達±20%的 B ST，*ST連續3個交易日漲跌幅偏離值達±15% C連續3個交易日日均換手率與前5個交易日換手率比值達到30倍且連續3個交易日累計換手率達20% ? QFII境 內 證券投資制度啟動于2002年年底 OFII持有一家上市公司股票不得超過10%，所有QFII持有一家總數不超過20% ? 分紅派息公告時間為股權登記日3個工作日前 R+1日紅股到帳 配股認購于R+1日開始，認購期為5天。公司股票及衍生品在R+1～R+6日停牌

? 如開股東大會上市公司提前30天公告 基金認購申報最小為100,單筆最大不超過99999900元。但單筆贖回份額不超過99999999份

? 權證存續期滿前5個交易日，權證終止交易，行權 以現金方式結算行權的以前10個交易日的收盤價的平均數來計算 行權時過戶費為面額的0.05% ? 代辦股份轉讓的證券公司應具備凈資產不低于8億，凈資本不低于5億 報價轉讓的每筆委托數量應在3萬股以上，股份和資金T+1到帳

? IB業務的資格條件：1）前6個月風險指標合規 2）資金第三方存管 3）控股期貨公司或者同時被控股 4）公司總部5名，營業部2名具有期貨從業資格人員 5）已建立相關的業務規則，內部控制，風險隔離制度 6技術系統達標

? 證券自營最低注冊資本1億，凈資本不低于5000萬 自營股票規模<凈資本的100% 自營證券規模（按成本價計）<凈資本200 % 自營持有一種非債券證券成本<5%該證券市值 一種非債券的成本<凈資本的30% 證券自營相關原始憑證保存20年

? ? ? ? ? ? 每半年，一年后的30日報證監會證券自營的情況

資產管理業務要求凈資本不低于2億元，3年以上證券自營，資產管理的從業經歷人員不少于5人

集合資產管理要求限定性集合資產管理計劃的凈資本不低于3億，非限定性集合資產的凈資本不少于5億元 定向資產管理，單個客戶不低于100萬元，限定性集合單個客戶不低于5萬，非限定性不低于10萬 集合資產計劃批準后6個月內啟動推廣，60個工作日完成設產工作開始投資運作

證券公司參與一個集合計劃的自有資金不得超過計劃規模的5%且不超2億，參與多個計劃不得超過公司凈資本的15% ? ? 資產管理客戶資產投資一個股票不超該證券的10%，一個集合計劃投資于一個公司不得超過該計劃的10% 資產計劃投于關聯公司不得超計劃的3%，集合資產管理計劃應通過會籍辦理系統每月前5個工作日向上交所提供上月資產凈值，4個月報審計

? 融資融券試點的條件：A經紀業務滿3年的創新類證券公司 B高管2年內沒有違法和處C最近2年各項風險控制指標合規定6個月凈資本在12億

? ? 證監會派出機構收到申請后10個工作日內向證監會出具是否同意申請人開展融資融券業務的書面意見 標的證券應當符合下列條件：交易所上市滿3個月 融資買入的流通股本不少于1億股或者流通市值不低于5億元融券賣出的流通股本不少于2億股或流通市值不少于8億元 股東人數不少于4000人 3個月內日均換手 率不低于指數日均換手率的20%，日均漲跌幅與指數的偏離值不超4%，波動幅度不超500%（基準指數指上海綜合指數，深圳綜合指數和中小板指數）? ? ? 有價證券沖抵保證金的折算率：上證180成份股和深圳100成份股折算率不超過70%，其他股票不超過65% 開放式基金折算率不超過90% 國債不超過95%，其他上市證券投資基金和債券不超過80% 客戶維持擔保比例不低于130%，追加后的維持擔保比例不低于150%。維持擔保比例超300%后可提現，但提現后擔保比例不低于300% ? ? ? ? 對單一客戶融資融券規模不得超過凈資本的5%，接受單只擔保股票市值不超過該股票的20% 上交所1993.12 深交所1994.10分別開辦了以國債為主的質押式回購交易 上交所2002.12.30 深交所2003.01.03分別推出了企業債的回購交易

上交所新質押式（買斷式）國債回購分為： 1 2 3 4 7 14 28 91 182（9種）上交所質押式企業債品種有：1 3 7（3種）? 深交所質押式國債回購品種：1 2 3 4 7 14 28 63 91 182 273（11種）深交所質押式企業債品種：1 2 3 7（4種）? 2002年全國銀行間債券市場回購期限最短1天，最長1年（最小交易數額為債券面額10萬，交易單位為債券面額1萬）? ? 銀行間1997年6月5日老的回購期限：7天 14天 21天1個月 2個月 3個月 4個月七種

結算備付金利息每季結一次，結息日為第三個月的20日 資金交收透支結算公司按透支金額的120%暫扣托管證券 ? 國債買斷式回購到期購回結算交收時點為R+1日（R為到期日）14：00 權證交收上海市場是T日日終，深圳為T+1日日終

? 交易［總結］

? ? ? ? ? 證券交易特征：收益性 風險性 流動性 證券交易 公開原則的核心是實現市場信息的公開化

證券交易的對象是委托合同中的標的物（股票交易 債券交易 基金交易 其他衍生工具交易）

證券交易的方式：現貨交易 遠期交易 期貨交易 債券回購交易（屬于短期融資歸屬于貨幣市場）信用交易 證券交易市場的作用：1提供充分交易的條件 2提供充分的價格競爭發現合理的價格 3 實施公開，公正及時的信息披露 4提供便捷的交易和服務 ? 場外市場的交易活動呈現非集中性，銀行間債券市場（交易品種：政府債，金融債和央行債）已經成為一個重要的場外交易市場 ? ? ? ? ? 自主報價：分為公開報價（單邊，雙邊）和對話報價

證券結算風險基金用于技術故障，操作失誤，不可抗力造成的損失

成交的優先原則主要有：價格，時間，比例分配，數量，客戶，做市商，經紀商優先原則

證券交易機制的目標：流動性（速度 價格）穩定性（重要措施提高市場透明度）有效性（高效率 低成本）定期交易系統特點：A價格穩定 B 成本想對較低 連續交易系統特點：A交易的即時性 B 交易過程中提供更多的信息 ? 指令驅動系統是一種競價市場 也叫訂單驅動市場 報價驅動系統是一種連續交易商市場也叫做市商市場 ? 證券交易所會員由交易所理事會批準 存在問題的會員采取的措施：口頭 書面 整改 談話 調查 暫停業務 提請證監會處理

? 普通席位（A股席位）買賣 A股，債券，基金 專用席位（B股席位 債券專用席位 質押席位 剩余賣出席位 基金租用席位）

? 深交所：A股席位（普通席位 投資基金專用 網上委托專用）B股席位（會員B股 境外B股）特別席位（國債 基金 股票質押 代辦股份轉讓）

? 境內經營機構要取得B股席位須外管局的許可證 境外經營機構要取得B股席位須證監會的外資股業務資格證書

? ? ? ? ? 交易席位轉讓要會員部審核批準，方能轉讓 上交所交易單元是交易權限的技術載體 證券經紀業務分柜臺代理和交易所代理二種

證券經紀商的作用：A充當買賣媒介 B提供咨詢 C提高了證券市場的充動性和效率

《風險提示書》提示的風險有：宏觀經濟風險，政策風險，公司經營風險，技術風險，不可抗力風險 委托人的權利：1選擇經紀商 2要求經紀商忠誠辦理受托業務 3對自己的股票有持有權和處置權 4交易過程的知情權 5尋求司法保護權

? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 證券經紀業務的特點：1業務對象的廣泛性 2經紀商的中介性 3客戶指令的權威性 4客戶資料的保密性 證券帳戶開戶代理機構：證券公司 商業銀行 中國結算公司境外B股結算會員 證券投資基金帳戶可以買賣上市國債

證券公司和基金管理公司開戶，需提供證監會發的證券經營機構許可證和《證券賬戶自律管理承諾書》 證券登記按證券種類分為：股份登記 基金登記 債券登記 按性質劃分：初始登記 變更登記 退出登記 同一證券公司的不同席位之間當日買入可以轉托管，不同證券公司席位間當日買入不可以轉托管 委托指令內容：賬戶號碼 證券代碼 買賣方向 委托數量 委托價格

市價委托優點：1沒有價格上的限制 2指令執行較容易 3成交迅速成交率高 全價交易指 買 賣債券時以含有應計利息的價格申報并成交的交易

凈價交易指 買賣買賣債券時以不含應計利息的價格申報并成交的交易 國債最先采用凈價交易 上交所/深交所公司債現貨交易采用凈價交易

? ? ? ? 非柜臺委托：電話委托 傳真委托 函電委托 自助終端委托 網上委托

集合競價有二個以上符合要求的條件，深交所以距前收盤價最近的價位成交，上交所以二個價位的中間價成交 我國債券和權證實行當日回轉交易。

固定平臺交易商中 “一級交易商”提供雙邊報價及對詢價提供成交報價的交易商。（做市商）雙邊報價中斷時間不超過60分鐘，收益率差小于10個基點單筆不得低于5000手

? ? 營業部經紀業務內部控制的重點：防范挪用客戶結算資金 非法融入融出資金 業務操作的合規性 結算風險 證券經紀業務的風險：合規風險 管理風險（防范：1嚴格操作規程2提高員工素質 3嚴格內部管理 4提高差錯的處理效率）技術風險

? ? ? 網上發行的優點：經濟性 高效性

網上累計投標詢價和網上定價市值配售屬于網上定價發行模式

新股申購過程：T+0投資者申購 T+1資金凍結，驗資及配號（承銷商需做回撥要在驗資當日通知交易所）T+2搖號抽簽，中簽處理 T+3資金解凍 ? 上海A股現金紅利派發日程：T-5 向結算公司提交申請材料 T-3結算公司做出答復 T-1申請信息披露 T日發布分派公告 T+3權益登記 T+4除息日 T+8紅利放發日

? 我國A股的配股權證不掛牌交易，不允許轉托管 配股繳款是向場內申報賣出配股權證（實質是買入股票）配股不收傭金，過戶費，印花稅

? ? 深交所認購基金以基金份額為單位申報

ETF基金 當日申購的可以賣出但不可贖回 當日買入的證券當日可以用于申購 當日買入的可以贖回不可以賣出 當日贖回的證券當是可以賣出但不可以申購

? 權證發行人不可以買賣自己的權證 當日行權取得的標的證券當日不可以賣出 現金方式行權是自動行權，持有人無需申報指令

? 代辦股份轉讓時委托指令是以集合競價方式成交。代辦股份轉讓采用多邊凈額清算（交易所也采用這種）非上市股份報價轉讓采用諑筆全額非擔保交收結算

? ? ? ? ? ? 證券公司不得自營所主（代）辦的股份

柜臺自營買賣的特點：交易量小，交易手續簡單，費是少 一般為非上市的債券 自營業務的風險：合規風險 市場風險 經營風險

自營業務的特點：決策的自主性（行為，方式，品種）交易的風險性 收益的不穩定性

自營三級體制：董事會（最高決策機構）――投資決策機構（最高管理機構）――自營業務部（執行機構）自營業務的內部控制：1建立防火墻制度 2自營帳戶集中管理和訪問權限 3決策和操作檔案管理 4獨產的實時監控 5風險監控報告機制 6風險監控的糾正和處理 7業績考核和激歷制度 8全面稽查 9自營人員的職業道德和誠信教育

? ? 定向資產管理業務的基本原則：1）公平公正，誠實守信 2）健全內控，規范運作 3）投資風險客戶自擔 集合資產管理計劃客戶的義務：1承擔風險 2資金來源的合法性 3不得非法匯集他人資金 4不得轉讓集合資產 5支付管理費，托管費

? ? 集合資產的風險：法律風險 市場風險 經營風險 管理風險

融資融券業務管理基本原則：1守法 2證監會批準3 融資融券要使用自有資金或依法籌集資金4 實行集中統一管理 5健全的業務隔離制度 6前中后臺相互分離，相互制約

? 融資融券客戶的選擇標準：A從事證券交易的時間（半年以上）B 賬記狀態C 信譽狀態 D資產狀況 E投資風格F關聯關系

? ? ? ? ? ? ? 融資買入后可以賣券還款或直接還款 融券賣出后可通過買券還券或直接還券 客戶融資買的證券權益歸客戶，客戶融券賣出的證券權益歸證券公司

融資融券業務的風險：客戶信用風險 市場風險 規模和集中度風險 管理風險 信息技術風險 滬深交易所證券回購的品種主要是國債和企業債

同業拆借中心的回購券種主要是國債，融資券和特種金融券

銀行間債券市場回購的品種：政府債，中央銀行債和金融債券等記帳式債券

回購抵押的債券量應大于融入資金量 收益率在債券回購交易中對于以券融資方是其固定融資成本，對于以資融券方是固定收益

? 標準券是一種虛擬的回購綜合債券，是不分品種，只分回購期限統一按面值計算持券量的標準化品種 ? 全國銀行間債券回購利率是交易雙方協定。回購最長為365天 買斷式回購應按照公平，誠信，自律，風險自擔的原則

? ? ? ? ? 全國銀行間買斷式回購以凈價交易，全價結算。最長不超過91天 上交所國債買斷式回購按“一次成交，兩次清算”原則 清算和交收兩個過程統稱為結算

證券交易從結算時間來分：滾動交收 會計日交收（集中在一特定日進行交收）

凈額清算的優點：簡化手續 提高效率 中國結算上海分公司按照：“先回購，后其它品種”的交收違約順序

? 證券投資分析(數字類)? 20 世紀60 年代美國財務學家尤金。法默提出了有效市場假說 1973 美國芝加哥大學教授Fisher Black 和Myron Scholes 提出了第一個期權定價模型 1979 J.Cox，S.Ross，M.Rubinstein 提出了二項式模型，以更簡單的方式導出期權定價模型，更具有操作性 ? 2005.07.21 頒布的《中國人民銀行關于完善人民幣匯率形成機制改革的公告》確定了人民幣“以市場供求為基礎，參考一籃子調節的有管理的”浮 動匯率制度 ? ? ? ? ? 1991～1997(證券公司，信托公司，老基金，非專業投資的企業法人)機構投資者發展的三個階段：

1998～2000(封閉式基金，保險資金，銀行資金通過質押貸款入市，三類企業作為戰略投資者)2006.08 我國批準基金管理公司啟動QDII 2001～X(開放式基金)2005.10.27 十屆人大常委會十八次會議審議通過了修定《證券法》《公司法》，于2006.01.01 施行 道-瓊斯指數中選取了工業類30 家公司(采掘業 制造業 商業)，運輸類20 家(航空 鐵路 汽車運輸 航運業)，公用事業類6 家(電話公司 煤氣公司 電力公司)我國公司某類業務收入比重>50%劃入該類別，如果沒有一項達標就選其他收入比重超30%的劃入該類別，否則歸入綜合類 ? 2001.04.04 《上市公司行業分類指引》將上市公司分為13 個門類(農林 牧 漁 采掘 制造 電力 煤氣及水的生產供應 建筑業 交通運輸 倉儲 信息技術 批零 金融 保險 房地產 社會服務 傳播與文化)90 個大類，288 個中類 2007 最新分類滬市分為 10 大行業(金融地產 原材料 工業 可選消費 主要消費 公用事業 能源 電信業務 醫藥衛生 信息技術)摩爾定律：微處理器速度18 個月翻一番 吉爾德定律：未來25 年主干網帶寬每6 個月增加1 倍(二個定律不能搞混)WTO 于1995.01.01 誕生，中國在2001.12.11 日加入 ? 2008.01.01 實施的新稅法的稅制改革原則：簡稅制 寬稅基 低稅率 嚴征管 四個統一：內企，外企適用統一的稅法 統一降低企業所得稅稅率 統一稅前扣除辦法和標準 統一稅收優惠政策實行產業優惠為主區域優惠為輔 黃金比率：0.191 0.382 0.500 0.618 0.809 百分比線：1/

8、2/

8、3/

8、4/

8、5/

8、、6/

8、7/8 1 1.919 1.382 1.618 1.809 2.000 1/3 2/3(最為重要)證券組合管理理論最早由美國著名經濟學家哈理.馬柯威茨于1952 年系統提出 夏普，特雷諾 和 詹森 分別于1964 年 1965 年 1966 年提出了資本資產定價模型(CAPM)[1976 年理查德。羅爾對資本資產定價模型提出了無法用經驗事實來檢驗] 1976 史蒂夫。羅斯提出了套利定價理論(APT)是均衡模型 金融工程是20 世紀80 年代中后期在西方發達國家興起的一門新興學科，1998 年美國金融學家費納蒂首次給出了金融工程的正式定義 ? 2001.11 中國證券分析師協會正式被接受成為國際注冊投資分析師組織(ACIIA)的會員 各國投資聯合會國際協議會(ICIA)每年2 次在世界各地召開分析師國際大會。? 1998 年協議會通過的《國際倫理綱領`職業行為標準》(這是一個指 導性的協議沒有強制性，可以作為名分析師協會在重新認識自已的職業行為倫理時參考)我國的分析師行業自律組織――中國證券業協會證券分析師專業委員會(SAAC)于2000.07.05 在北京成立

? 2002.12.13 證券業協會設產協會內議會機構――――中國證券業協會證券分析師委員會(SAAC)成為協會設立的11 個專業委員會之一(原專業委員 會工作轉移至新設立的分析師委員會)執業回避：A 承銷有商或上市推薦人等執業人員包括在證券公開發行18 個月內調離的資咨詢執業人員不得在公眾媒體發布相關投資分析報告 B 自營，受托投資管理，財務顧問和投資銀行等業務的專業人員在離崗后的6 個月不得從事向公眾開展證券投資咨詢業務 C 不得對有利害關系的證券走勢或投資的可行性做評價和建議 證券投資咨詢人員有權拒絕媒體對本人的稿件斷章取義，并自提供稿件后以書面形式保存3 年 會員制業務開展的注冊資本為不低于500 萬實收資本，每設一家分支機構追加250 萬的實收資本。會員制機構就對每筆咨詢服務收入按10%計提風 險準備。

? 證券投資分析[總結]

? 證券分析的意義：1 有利于提高投資決策的科學性；2 正確評估證券的投資價值；3 降低投資者的投資風險；4 科學的投資分析是成功的關鍵 ? 有效市場的二個前提條件：投資者必須有對信息加工分析并據此判斷價格變動的能力 影響證券價格的信息是自由流動的 ? 有效市場分類：弱勢有效市場(價格充分反映了歷史數據所隱含的信息)半強勢有效市場(完全反映所有公開信息，只有利用內幕信息才能獲得超額回報)強勢有效市場(價格及時充分反映所有相關信息包括公開信息和內幕信息)? 第I 類資料(所有公開可用的資料)第II 類資料(第I 類中已公開的部分)第III 類資料(第II 類中對證券市場歷史數據分析得到的資料)? 信息來源：政府部門(國務院證監會 財政部 人民銀行 發改委 商務部 統計局 國資委)證交所 上市公司 中介機構 媒體 其他來源(實地調研專家訪談 市場調查 親戚朋友 內幕信息)技術分析中的首要信息來源是證券交易所 上市公司作為信息發布的主體，所發布的有關信息是投資者對其證券進行價值判斷的最重要來源 ? ? 我國證券市場的投資理念：價值挖掘型 價值發現型 價值培養型三者并存

證券投資策略：1 保守穩健型a 投資無風險低收益證券(國債 國債回購)b 低風險低收益證券(企業債金融債 可轉換債)2 穩健成長型 中風險中收益證券(穩健型基金 指數型基金 分紅穩定的藍籌股 高利率低等級企業債)3 積極成長型 高風險高收益證券 ? 分析師的主要流派：1基本分析流派(以宏觀經濟，行業特征及上市公司財務數據作為分析對象與決非策基礎,)2 技術分析流派(以市場價格，成交量，價和量的變化 時間等市場行為作為分析對象與決非策基礎)3 心理分析流派(個體心理分析[基于人的生存欲望，人的權力欲望和人的存在價值欲望三大理論來分析]群體心理分析[基于群體心理理論與逆向 思維理論]4 學術分析流派(哲學基礎是“效率市場理論”，不以“戰勝市場”為目標)? 投資分析的三要素：信息，方法，步驟；方法 1基本分析主要是根據經濟學，金融學，投資學財務管理學的基本原理來分析的2技術分析主要根據證券市場自身變化規律得出結果 3證券組合分析法是以多元化投資來降低非系統性風險為出發點 ? 經濟指標：1 先行性指標(利率水平，貨幣供給，消費者預期，主要生產資料價格，企業投資規模)2 同步性指標(個人收入，企業工資支出，GDP，社會商品額)3 滯后性指標(失業率，庫存量，銀行未收回貸款)? ? ? 經濟政策包括：貨幣政策 財政政策 信貸政策 債務政策 稅收政策 利率與匯率政策 產業政策 收入分配政策 公司分析的側重點：公司的競爭力 盈利能力 經營管理能力 發展潛力 財務狀況 經營業績 潛在風險 證券組合分析法是根據投資者對收益率和風險的共同偏好以及個人偏好確定最優證券組合并進行組合管理的方法 證券組合的分析內容主要包括：馬柯威茨的均值方差模型 資本資產定價模型 特征線模型 因素模型 套利定價模型

? ? ? 影響債券價值的外部因素：基礎利率 市場利率 通貨膨脹 外匯匯率 利率期限結構理論：1 市場預期理論 2 流動性偏好理論 3 市場分割理論

影響期限結構的三種因素：1 對未來利率變動方向的預期 2 債券預期收益中存在的流動性溢價 3 市場效率低下或者認為長期市場與短期市場之間流動存在障礙

? ? ? ? ? ? 影響股票投資價值的內部因素：公司凈資產 盈利水平股利政策 股份分割 增資或減資 資產重組 影響股票投資價值的外部因素：宏觀經濟因素(貨幣政策 財政政策 收入分配政策)行業因素 市場因素 股票內部收益率就是指使得投資凈現值等于零的貼現率

在一定的假設條件下股票持有者預期回報率恰好是本益比的倒數

市凈率通常考察股票的內在價值多為長期投資者所重視，市盈率通常考察股票的供求狀況更為短期投資所關注 ETF 或LOF 潛在的投資價值表現在七個方面：1 交易成本相對低廉 2 交易手續相對簡便 3 成交價格相對透明 4 交易效率想對較高 5 具有理高的流動性相對于普通開放基金 6 潛在的跨市場套利機會 7 折溢價幅度相對較小

? ? 影響期貨價格的主要因素是：持有現貨的成本和時間價值

影響期權價格的主要因素：1 協定價與市場價 2 權利期間(剩余的時間)3 利率 4 標的物的波動性 5 標的資產的收益(負相關)? ? ? ? ? ? ? 可轉換證券的價值有1投資價值 2轉換價值 3理論價值 4市場價值 可轉換證券的市場價格=轉換比例*轉換平價

可轉換證券的轉換價值=轉換比例*標的股票市場價格 轉換升水=可轉換證券的市場價格-可轉換證券的轉換價值 轉換貼水=可轉換證券的轉換價值-可轉換證券的市場價格

股本權證是由上市公司發行的行權會增加公司股份，所以對公司股本具有稀釋作用

宏觀經濟分析的方法：總量分析法(主要是動態分析也包含靜態分析)結構分析法(主要是靜態分析，對不同時期結構分析則屬于動態分析)? ? ? ? ? ? GDP 國內生產總值=消費+投資+政府支出(包括購買不包括轉移支付)+凈出口(出口-進口)GNP 國民生產總值(GNP 包含本國公民在外國取得的收入，但不包含外國居民在國內取得的收入)GDP=GNP-本國公民在外國取得的收入+外國居民在國內取得的收入

通貨膨脹用三種指標衡量：1零售物價指數CPI 2生產者物價指數PPI 3國民生產總值平減指數 通貨膨脹傳統解釋的原因有三種：需求拉上的 成本推進的 結構性的

國際收支包括：經常項目(貿易收支 勞務收支 單方面轉移)資本項目(直接投資政府和銀行的長期借款 企業信貸)? 外商投資包括直接投資(用現匯，實物，技術在我國境內開辦獨資企業和合資企業)間接投資(對外借款 ??直接投資以外的各種利用外資形式)? 貨幣供應量的三個層次1)M0 流通中的現金 2)M1 狹義貨幣供應量(M0+活期存款)3)M2 廣義貨幣供應量(M1+定期存款+證券公司的客戶保證金)M2-M1=準貨幣

? ? ? ? ? ? ? 一國的國際儲備包括：外匯儲備 黃金儲備 特別提款權 國際貨幣組織的儲備頭寸(IMF)財政收入包括：各項稅收 專項收入 其他收入 國有企業計劃虧損補貼

宏觀經濟對證券市場的影響途徑：1 企業經濟效益 2 居民收入水平3 投資者對股價的預期 4 資金成本 通貨膨脹對企業的微觀影響表現為：稅收效應 負債效應 存貨效應 波紋效應

國債的功能：1 國債可以調節國民收入的使用結構和產業結構 2 調節資金供求和貨幣流通量

選擇性貨幣政策工具：1直接信用控制(行政命令的方式對金融機構的信用活動進行控制，手段包括:規定利率限額與信用配額 信用條件限制 規定金融機構流動性比率和直接干預)2間接信用指導(道義勸告 窗口指導)? 收入政策目標包括：收入總量目標(著眼于宏觀經濟總量平衡，處理積累和消費)收入結構目標(處理各種收入的比例)? 國際金融市場影響我國證券市場的途徑：1 通過人民幣的匯率預期 2通過宏觀面和政策面間接影響3通過微觀面直接影響

? 股票市場供給的決定因素：1上市公司質量(最根本)2上市公司數量（直接決定）【影響上市公司數量主要因素1宏觀經濟環境2制度因素(主要是發行上市制度 市場設立制度和股權流通制度)3市場因素】

? 股票需求的因素：1 宏觀經濟環境 2 政策回素(A 市場準入B 利率變動C 證券公司的增資拓寬D 銀證合作的前景)4 居民金融同產結構的調整 5 機構投資者的壯大 6 資本市場的開放程度(服務性開放投資性開放)? ? ? ? 融資融券對市場的風險：助漲助跌 證券交易容易被操縱 對金融體系的穩定性帶來一定的威脅 產業的三個特點：規模性 職業化 社會功能 道-瓊斯指數分三類：工業 運輸業 公用事業

完全競爭特點：(農產品)1 生產者眾多，生產資料可以完全流動 2 產品同質無差別 3 市場決定價格，企業只能接受價格 4 盈利由產品需求決定 5 生產者自由進退 6 市場信息對買賣雙方都暢通

? 壟斷競爭特點：(制成品紡織等輕工業產品)1 生產者眾多，生產資料可以流動 2 產品同種但不同質 3 對產品的價格有一定的控制力

? 寡頭壟斷特點：(鋼鐵 汽車 石油)1 初始投入大，阻止大量中小企業進入 2 大規模生產才能獲得好的效益 3 對產品價格有壟斷能力

? 完全壟斷特點：(發電廠 煤氣公司 自來水公司 郵電通信 稀有金屬礦開采)1 市場被獨家企業所控制 2 產品沒有或缺少相近的替代品 3 壟斷者根據供需制定理想的價格和產量 4 自由性是有限度的，受反壟斷法和政府管制約束。

? 行業分三類：增長型行業(計算機 復印機)周期性行業(耐用消費品 需求收入彈性較高的行業)防守型行業(食品 公用事業)? 行業生命周期：幼稚期(高風險低收益)適合投機者和創業投資者 [太陽能] 成長期(高風險高收益)適合投資。但破產率與被兼并率相當高[電子信息] 成熟期(穩定風險高收益)適合收益型投資者[石油冶煉] 衰退期分為自然衰退和偶然衰退 [鋼鐵 紡織業 煤炭開采 自行車 鐘表] ? ? 行業成熟表現為：技術成熟 產品成熟 工藝成熟 產業組織成熟] 成熟期的特點：1 規模空前，地位顯赫，產品普及 2 行業生產能力接近飽和，需求趨于飽合，買方市場出現 3 構成支柱產業地位 4 從價格競爭向非價格競爭轉變 行業的興衰受到技術進步，產業政策，產業組織創新，社會習慣改變和經濟全球化影響

? ? ? ? 產業政策包括：產業組織政策(核心)和 產業結構政策(核心)產業技術政策 產業布局政策 產業組織政策的主要核心是：反對壟斷，促進競爭，規范大企業，扶持中小企業 產業組織政策包括：市場秩序政策 產業合理政策 產業保護政策

產為布局政策的原則：經濟性 合理性 協調性平衡性 《謝爾曼反壟斷法》(1890 年)保護貿易與商業免受非法限制和壟斷 《克雷頓反壟斷法》(1914 年)限制一家公司持有其他公司股票減弱行業競爭 《羅賓遜。帕特曼法》(1936 年)規定了價格歧視是非法的

? 經濟全球化主要表現在：1 生產活動的全球化 2WTO 的誕生 3 金融日益融合一起 4 投資活動遍及全球 5 跨國公司作用進一步加強

? 行業分析的方法：歷史資料研究法 調查研究法 歸納與演繹法 比較研究法 數理統計法(相關分析 一元線性回歸 時間數列

? 公司的基本分析：公司行業地位分析 公司經濟區位分析 公司產品分析 公司經營能力分析 公司盈利能力和成長性分析

? ? 區位分析包括：區位內自然條件與基礎條件 區位內政府的產業政策 區位內的經濟特色

公司產品分析：產品競爭能力(成本優勢技術優勢 質量優勢)產品的市場占有率 產品的品牌戰略(創造市場，聯合市場，鞏固市場)? 公司規模變動特征及擴張潛力分析：1 公司的規模擴張是由供給推動還是市場需求拉動，是產品創造市場還是滿足市場，是依靠技術進步還是其 它生產要素 2 縱向比較公司的數據把握公司發展趨勢是加速發展，穩步擴張還是停滯不前 3 橫向行業內比較了解行業內地位 4 預測主要產品的市場前景及公司的未來市場份額 5 分析公司的財務狀況及投資和籌資能力

? ? ? ? 公司主要財務報表：資產負債表(靜態的)利潤表(損益表)現金流量表 現金流量表主要分為：投資活動 經營活動 籌資活動 財務報表的分析方法有二種：比較分析法 因素分析法 公司財務比率分析

? 1變現能力分析(短期償債能力)：a流動比率=流動資產/流動負債 b速動比率=（流動資產-存貨）/流動負債 c營運資金=流動資產-流動負債

? 2營運能力分析：a1存貨周轉率=營業成本/平均存貨(次)a2存貨周轉天數=360*平均存貨/營業成本 a3平均存貨=(存貨期初數+存貨期末數)/2 b1應收賬款周轉率=營業收入/平均應收賬款(次)b2應收賬款周轉天數= 360(天)*平均就收賬款/營業收入 c1流動資產周轉率 c2總資產周轉率 c3平均流動資產 c4平均資產總額 c5負債總額

? 3長期償債能力分析：a資產負債率= 負債總額/資產總額 b產權比率=負債總額/股東權益 c有形資產凈值債務率=負債總額/(股東權益-無形資產凈值)d已獲利息倍數 e其他因素（長期租賃、擔保責任、或有項目）? 長期債務與營運資金比率=<1(長期債務不應超過營運資金[=流動資產-流動負債])凈利潤=銷售收入-銷售成本

? 4盈利能力分析： 銷售凈利率= × 100% 銷售毛利率= × 100% 銷售收入 銷售收入 凈利潤 凈利潤 ? ? ? ? 資產凈利率= × 100% 凈資產收益率= × 100%平均資產總額 期末凈資產 凈利潤 每股市價 投資收益分析 每股收益= 市盈率=(倍)期末發行在外的普通股總數 每股收益 每股股利 普通股每股股利 股利支付率= × 100% 股票獲利率= × 100% 每股收益 普通股每股市價

每股凈資產= 年末凈資產(理論上股票的最低價值)市凈率=每股市價(倍)發行在外的年末普通股數 每股凈資產 ? 經營現金凈流量 現金流量分析：(流動性分析)現金到期債務比= 本期到期債務 經營現金凈流量 經營現金凈流量 ? 現金流動負債比= 現金債務總額比= 流動負債 債務總額 經營現金凈流量 經營現金凈流量(獲取現金能力分析)銷售現金比率= 每股營業現金凈流量= 銷售收入 普通股股數(財務彈性分析：利用投資機會的能力)現金滿足投資比率=近5 年經營活動現金凈流量 ? 現金股利保障倍數=每股營業現金凈流量近5 年資本支出，存貨增加，現金股利之和 每股現金股利 經營現金凈流量 營運指數= >1 經營所得現金 EVA(經濟增加值)=NOPAT-資本X 資本成本率 MVA(市場增加值)=市值-資本 擴張型公司重組：購買資產 收購公司 收購股份 合資組建公司 公司合并(吸收合并，新設合并)? ? 調整型公司重組：股權置換 股權資產置換 資產置換 資產出售剝離 公司分立 資產配負債剝離

控制權變更重組：股權無償劃撥 股權協議轉讓 公司股權托管和公司托管 表決權信托 股份回購 交叉控股 區分報表性重組和實質性重組的關鍵是看有沒有進行大規模的資產置換或合并，實質性重組一般要將被并購企業的50%以上資產與并購企業的資產進行置換 或 合并 折現率是將有限期的預期收益折算成現值的比率 本金化率是將未來永續性預期收益折算成現值的比率 ? ? 關聯交易：關聯購銷 資產租賃 擔保托管經營 關聯方共同投資

關聯交易的主要作用：1 降低交易成本 2 促進生產經營渠道的暢通 3 提供擴張所需的優質資產 4 有利于實現利潤的最大化 技術分析是應用數學和邏輯的方法探索出一些典型變化規律的四要素：價，量，時，空 ? 技術分析的理論基礎——道氏理論(主要原理：1 市場價格指數可以反映市場大部分行為，收盤價是最重要的價格 2 市場波動具有趨勢性 3 主要趨勢有三個階段―――累積期-上漲期-累積期 4 二種平均價格指數必須相互確認 5 趨勢必須要交易量的確認 6 趨勢形成后將持續)? ? ? 技術分析分為五大類：指標類 切線類 形態類 K 線類 波浪類 證券市場主要有三種人：多頭 空頭 旁觀者(持股者和持幣者)反轉突破形態：頭肩形態(頭肩頂頭肩底 復合頭肩形態)雙重頂和雙重底形態 三重頂(底)形態 圓弧形態 喇叭形(多出現在頂部)V 形反轉(失控形態)? 持續整理形態：三角形(對稱三角形，上升三角形，下降三角形)矩形 旗形(時間不能太長應短于3 周)楔形 ? 波浪理論全稱是“艾略特波浪理論”直到20世紀70年代由柯林斯(是此人整理出來的)的專著《Wave Theory》出版后波浪理論才正式確立 ? 波浪理論考慮的三個因素：形態(最重要，波浪理論賴以生存的基礎)相對位置比例 時間長短 ? 葛蘭碧九大原則：1 價格隨量增遞增，股價繼續上升 2 突破前一波的高峰創新高繼續上揚，但此時的量沒有突破存在股價潛在的反轉信號 3 股價隨成交量的遞減而回升，量跟不上存在潛在反轉信號 4 股價隨成交量的緩慢遞增而逐漸上升，隨后走勢突然垂直的噴發行情 5 股價走勢因成交量的遞增而上升 6 在一波長期下跌形成的谷底后股價回升，成交量并沒有隨股價而上升，股價乏力再度跌落谷底附近當第二谷 的成交量低于第一谷底時股價將要上升 7 股價往下跌的落相當長的時間后市場出現恐慌性拋售，此時成交量放大股價大幅度下跌。創出新低 8 股價下跌，向下突破股價形態，趨勢線出現了大成交量明確表示出了下跌趨勢 9 當市場持續上漲數月后出現成交量放大滯脹此是下跌的先兆，但 股價并不一定必然下跌。股價連續下跌之后在低位出現大成交量股價卻沒有進一步下跌此時表示進貨通常是上漲的前兆。

? 漲停板制度下的量價分析：1 漲停量小繼續上揚 跌停量小繼續下跌 2 漲停(跌停)打開次數越多，時間越久成交量越大下跌(上升)可能性越大 3 漲停(跌停)關門越早次日漲勢(跌勢)可能性越大 4 封住漲跌停板的買賣盤數量越大說明后續漲跌幅也越大

? 技術分析的主要理論： K線理論 切線理論 形態理論 波浪理論 量價關系理論 其他理論(隨機漫步理論 循環周期理論 相反理論)? 技術指標分為：趨勢型指標(MA,MACD)超買超賣指標(WMS，KDJ，RSI，BIAS)人氣指標(PSY，OBV)大勢型指標(ADL，ADR，OBOS)? MA 的特點：追蹤趨勢 滯后性 穩定性 助漲助跌性 支撐和壓力線特性 MACD 由正負差(DIF)和異同平均數(DEA)兩部份組成，DIF 是核心，DEA 是輔助

? 證券組合的分類：避稅型證券組合(市政債券)收入型證券組合(附息債券，優先股，一些避稅債券)增長型證券組合(很少分紅的普通股)收入和增長混合型(收入型和增長型證券達到均衡)貨幣市場型證券組合(國庫券 高信用商業票據)國際型證券組合(海外不同國家)指數化型證券組合(信奉有效市場理論，模擬某些指市場指數)? 證券組合的管理步驟：1 確定投資政策(包括投資目標，投資規模，投資對象及 投資策略和措施)2 進行投資分析 3 構建證券投資組合(需要注意個別證券的選擇，投資時機的選擇，多元化)4 組合的修下 5 組合業績評估

? ? ? ? ? 收益率= 收益率(r)= 期望收益率E(r)方差σ= 證券組合的可行域：完全正相關(ρ=1)：組合線是直線 完全負相關(ρ=-1)：組合線是折線 不相關時(ρ =0)：組合線是條雙曲線

? ? 不允許賣空的情況下三種以上證券組合是一個有限區域，允許賣空是一個包含該有限域的無限區域

無差異曲線的特點：1 無差異曲線是由左向右向上彎曲的曲線 2 每個投資者的無差異曲線互不相交 3 同一條無差異曲線上的組合帶給投資者的滿 意程度是相同的 4 不同無差異曲線上的組合給投資者帶來的滿意程度是不同的 5 無差異曲線的位置越高，其帶來的滿意程度越高 6 無差異曲線向上彎曲的程度反映投資者承受風險的能力 ? 資本資產定價模型的假設條件：1 投資者都依據期望收益率和方差來評價證券組合 2 對收益和風險及證券間的關聯性具有完全相同的預期 3 資本市場是沒有摩擦的(摩擦是指阻礙信息自由流動的。不考慮交易成本，紅利，股息，資本利得的征稅?)? ? 資本市場線揭示了有效組合的收益和風險之間的均衡關系

證券市場線對任意證券組合的期望收益率和風險之間的關系做了完整闡述 ErI = 無風險利率+(任意組合期望收益率-無風險利率)*系數

? 任意證券組合的期望收益率由二部分構成：1 由無風險利率它是由時間創造的2 承擔風險的補償。通常稱為風險溢價

? 套利定價模型的假設條件：1 投資者追求收益厭惡風險 2 所有證券組合都受同一個共同因素影響 3 投資者能發現市場上存在的套利機會并利用

? 久期與息票利率，到期收益率呈相反關系，息票率越高久期越短 久期與債券的到期期限成正相關關系，到期期限越長久期越長

? 久期的缺陷：1 對所有現金流采用了同樣的收益率 2 認為價格與收益率之間都是線性關系，實際情況經常是非線性的

? ? ? ? ? ? ? 金融工程運作步驟：診斷 分析 生產 定價 修正 商品化

金融工程應用于四大領域：公司理財 金融工具交易 投資管理 風險管理 期貨套期保值 基差走弱有利于買進套期保值，基差變大有利于賣出套期保值

套利交易對期貨市場的作用：有利于被扭曲的價格恢復正常 有利于市場的流動性提高 抑制過度投機 套利的風險：政策風險 市場風險 操作風險 資金風險 VaR 是指處于風險中的價值

VaR 主要計算方法：局部估值法(德爾塔正態分布法)完全估值法(歷史模擬法 蒙特卡羅模擬法)證券分析師不僅包括企業調研進行單個證券分析的分析師還包括投資組合管理人，基金管理人 投資顧問 經濟學家 企業戰略分析師

? 分析師的主要職能：1 對未來走勢進行預測，對投資的可行性進行分析評判 2 引導理性投資 3 為上市公司提供財務顧問 4 為地方政府決策提供依據

? ? 分析師的二大基本業務內容：投資咨詢 財務顧問

分析師組織的功能：1 為會員進行認證 2 對會員進行職業道德行為標準管理 3 定期不定期對分析師進行培訓，研討國際交流 《國際倫理綱領，職業行主標準》

? ? ? ? 三大基本要求：1誠實,正直,公平2謹慎認真的態度,從道德標準出發進行分析 3努力保持自己的職業水平三大原則：1 公平對待已有客戶和潛在客戶 2 獨立性和客觀性 3 信托責任

執業行為操作規則：1 做出建議和操作時要適宜性 2 合理的分析和表述 3 信息披露 4 保存客戶機密 執業紀律：1 禁止不正確表述 2 利益沖突的披露 3 客戶交易的優先權 4 禁止自行對客戶賬記作主交易 5 禁止利用非公開信息 6 禁止剽竊