第一篇：武漢大學物流管理復習

鑒于有部分同學感覺復習時有無從下手的感覺，故下面列出一些簡答題供你們參考：

1．什么是物流？什么是物流系統？

3.什么是物流成本冰山說理論？2．物流系統由什么組成？ 物流系統的目標是什么？

4.對物流服務和物流成本做決策時應考慮哪些因素？

5．什么是物流的效益背反?

6．簡述運輸有哪些原則？

7．什么是 ABC 庫存策略？

8．供應商選擇的評估要素有哪些？

9．分析企業與供應商之間的關系的類型？

10．物料需求計劃的定義，原理各是什么？

11．制造資源計劃的定義？比較MRP Ⅱ與MRP的異同？

12．TPL的定義？ TPL的特征？ TPL管理的原理？ TPL管理的內容？

13．第四方物流定義、特點？

14．什么是物流信息？物流信息有什么特點？

15．什么是條形碼？簡述條形碼的作用及其優越性

16．什么是EDI？ EDI系統的構成要素有哪些？

17．什么是國際貿易？國際物流與國際貿易有怎樣的關系？

18．什么是國際物流？國際物流有哪些特點？

19.什么是國際多式聯運？有什么特征？

20．什么是進出口商品的檢驗？包括那些內容？

21．什么是共同海損？

22．什么是供應鏈？供應鏈的四個流程是什么？

23．什么是供應鏈管理？什么是供應鏈管理的原則？ 什么是供應鏈管理的目標？

24．什么是推式與拉式市場原理，并分析各自應用的利弊。

25．請解釋供應鏈管理中的“牛鞭效應”。

計算題就在課堂所講的第三章的第一個課件里面，請各位同學將例題搞懂，將練習做好。

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第二篇：武漢物流管理（定稿）

武漢物流管理

武漢，坐擁令人艷羨的交通區位優勢，卻沒能將比較優勢轉化為產業優勢——物流產業，甚至還不如一些物流基礎條件遠遜的成都、重慶、寧波、鄭州等城市。

從7月19日武漢市政府有關會議上獲悉，該市將整合物流管理資源，組建專門的物流發展局，理順長期困擾這座“物流之城”的物流業發展的管理體制、機制，加快推進物流產業取得實質性突破。

因現代物流業涉及鐵、水、公、空、郵等綜合交通運輸和倉儲、農工商產品流通、信息技術、市場監管等眾多環節和領域，此前，眾多政府部門看似都有發展物流業的職能，但因部門分割，難以形成合力。其后果，是大型物流項目缺乏統一規劃，造成大型工業項目和重點工業園區無相應的物流業配套，而一些區域又出現物流園區、配送中心、網點布局重復建設，無序競爭。

此前，武漢曾設置過物流業聯席會議機制，20多個相關部門參與。市長唐良智說，因行政管理主體不明，“想找個責任人打板子，都不知道該打誰的屁股?！?/p>

武漢擁有諸多顯赫的交通物流“頭銜”：長江中游航運中心、全國四大鐵路樞紐之

一、全國公路主樞紐之

一、區域性航空樞紐、中部物流區域中心城市、全國21個物流節點城市之

一、成為我國唯一物流樞紐富集區。

然而，現實的物流業卻與此形成強烈反差：全球排名前50位的國際物流企業中，沒有一家將其中國區域總部設在武漢;該市現有的物流企業中，50%的資產不足100萬元，資產在5000萬元以上的僅83家，缺乏龍頭企業;在全國1264家A級以上物流企業中，武漢僅占63家，5A級企業更是鳳毛麟角。

缺乏廉價、高效的物流配送配套，已直接影響到武漢的招商引資。據了解，去年武漢全社會物流總費用與GDP的比率為16.5%，雖低于全國平均水平1.72個百分點，但較東南沿海物流業發達地區12%-13%的水平還有較大差距。偏高的物流成本，使工業企業難以生存。

19日的會議明確，將全市物流業統一歸口管理的物流局設在市交委。

小結：隨著全球經濟化速度的日益加快，物流作為企業經營運作的重要環節直接關系到企業的核心競爭力。根據勞動部1993[134]號文件的規定,為了與國際接軌，國家于2005年大力推行職業資格認證制度，要求五年內使80%物流從業人員必須持有相應的職業資格證書，物流業持證上崗將是大勢所趨，物流貫穿企業的采購、生產、倉儲、銷售、運輸、配送等環節，無論是生產企業還是第三方物流企業都面臨著物流流程再造，而物流教育的滯后，使得物流人才非常匱乏，成為行業發展的瓶頸，物流人才也成為十大緊缺人才之一。曬課網分享。

第三篇：物流管理復習

第一章 物流管理導論

1.物流：泛指物質資料實體的物理性移動包括場所位置的轉移和時間的占用。2.生產物流:即生產過程中，原材料在制品、半成品、產成品等在企業內部的實體流動。

3.供應物流：即為生產企業提供原材料、零部件或其他物品時、物品在提供者之間的實體流動以及為實現其物流所進行的物流活動、物流作業和與之相應的組織和管理。4.銷售物流：即生產企業、流通企業出售商品時物品在供方與需方之間的實體流動。以及為實現其流動所進行的物理活動、物流作業和與之相應的組織和管理。5.綠色物流：合理組織和處理物流過程中的廢舊物來做到保護環境稱為綠色物流。

思考題

1.怎樣正確理解物流的概念？

答：物流是泛指物質資料實體的物理性移動包括場所位置的轉移和時間的占用。

2.物流有哪些基本的職能？

答：物流的基本職能由包裝、裝卸搬運、運輸、儲存保管、流通加工、配送、廢舊物的回收與處理以及上述職能相關的情報信息等構成。

3.物流性質及物流管理的“兩重性”是什么？

答：

（一）物流管理是實現物流這種社會化勞動生產的必要條件.屬于社會勞動過程的一般要求由此形成管理的自然性。

（二）從物流管理的本身來看，是實現物流目的重要手段是社會生產關系的體現由此形成了物理管理的社會屬性。

4.簡述物流的特點？

答（1)物流本身不創造物品的使用價值，但創造價值（2）物流活動具有服務性（3）物流與商流比較的特點

(4)社會主義市場經濟條件下的物流特點

5.物流產業的構成有哪些？

答：物流產業由四大行業構成；交通運輸業、儲運業、通運業、配送業。

6.現代物流管理的基本任務是什么？

答：按照社會主義市場經濟發展的要求為社會主義現代化建設和提高人們生活水平提供優質的服務確保物質產品實體在流動過程中按質按量及時準確地供給生產和消費的需要，不斷降低物流費用實現貨暢其流、物盡其用、促進國民經濟持續快速健康和諧的向前發展。

第二章：物流系統

1.系統：是由相互作用和相互依賴的若干個組成部分結合成的具有特定功能的有機整體而這個整體又是它從屬更大系統的組成部分。S=(N,U)系統等于元素集關系集

2.物流系統：是由物流各要素所組成的要素之間存在有機聯系并具有使物流總體合理化功能的綜合體。3.物流系統分析：是從系統的最優出發在選定系統的目標和準則的基礎上分析構成系統各子系統的功能和相互關系以及系統同環境的相互作用。

4.系統價值：是系統的功能所支付的費用之間的比例關系。價值=功能/費用。v=f/c 5.物流信息系統：在物流范疇中建立的信息收集、整理、加工、儲存服務工作系統稱為物流信息系統。思考題

1.簡述系統及其特征？ 答：系統是由相互作用和依賴的若干組成部分結合成的具有特定功能的有機整體而這個整體又是它從屬的更大系統的組成部分。

系統的特征：（1)集合性（2）關聯性（3）目的性（4)動態性（5）適應性

2.簡述物流系統概念及其模式？ 答：物流系統是由物流各要素所組成的要素之間存在有機聯系并具有使物流總體合理化功能的綜合體。物流系統的模式是一個不斷輸入要素、經過轉換處理、不斷輸出產品或勞務的循環過程這就是物流系統基本模式。

3.什么叫系統分析？應堅持哪些原則？ 答：是從系統最優出發在選定系統目標和準則的基礎上分析構成系統的各級子系統的功能和相互關系以及系統同環境的相互作用。

系統分析應堅持的的原則是：整體性原則、層次性原則、結構性原則、相關性原則、目的性原則。

4.物流系統的構成分析方法有哪些？

答：主要方法有：層次構成分析、業務活動構成分析、功能構成分析。

5.物流系統的評價及原則是什么？ 答：物流系統的評價是指從技術和經濟兩方面對建立的各種物流系統方案所進行評價并從中選擇出技術上先進可行、經濟上合理的最有系統方案的過程。物流系統評價的原則：（1)要保證評價的客觀性（2）堅持技術上先進適用、經濟上合理的原則（3）堅持局部效益服從整體效益的原則（4）指標體系的建立和評價的確定要堅持先進合理和可操作性原則（5）在定性分析的基礎上堅持定量分析對系統作出客觀合理的評價結果。

6.物流系統評價的指標體系有哪些內容？

答:物流系統評價指標體系由兩大部分組成：

（一）物流生產率

（二）物流質量

（一）物流生產率:（1）實際生產率（2）資源利用率（3）行為水平（4）成本（5）庫存

（二）物流質量：（1）物料流轉質量（2）物流業務質量

7.簡述物流信息及其分類？

答：物流信息主要是物流數量、物流地區、物流費用等信息。物流信息的分類：

（一）按信息產生領域分類

（二）按信息的作用不同分類

（三）按信息的加工程度不同分類

（四）按照活動領域分類

（一）：（1）物流系統內信息（2）物流系統外信息

（二）：（1）計劃信息（2）控制及作業信息（3）統計信息（4）支持信息

（三）：（1）原始信息（2)加工信息

（四）：（1）運輸信息（2）倉儲信息（3）裝卸信息

8.簡述物流信息系統及其構成？

答：在物流范疇中建立的信息收集、整理、加工、存儲、服務工作系統成為物流信息系統。

9.物流系統規劃應遵循哪些原則？

答：

（一）現代物流系統規劃應服從和服務于經濟社會的發展規劃

（二）現代物流系統規劃應遵循系統分析的基本原則

（三）現代物流系統規劃應堅持市場化原則

（四）整合各種物流資源，發揮物流系統的整體效應

（五）現代物流系統規劃應堅持創新原則

第三章：包裝技術

1.包裝：指是用適當的包裝材料制成與物品相適應的容器以便進行裝卸、搬運、運輸保管和銷售使之不受外來因素的影響順利的實現商品的價值和實用價值而采用的一種綜合性的經濟措施。

2.集裝箱：是一種用于貨物運輸便于使用機械裝卸的組合包裝容器。3.托盤：使指一種便于裝卸運輸保管使用的由可以盛載單位數量物品的負荷面的鏟車插口構成的裝卸用墊板。4.包裝合理化：是指在包裝過程中使用適當的材料和適當的技術制成與物品相適應的容器節約包裝費用降低包裝成本既滿足包裝保護商品、方便儲運、有利銷售的要求、又要提高包裝的經濟效益的包裝綜合管理活動。5.包裝現代化：是指在包裝產品的包裝設計制造印刷信息傳遞等各個環節采用先進、適用的技術和管理方法以最低的包裝費用、使物資產品經過包裝順利進入消費領域。

6.綠色包裝：指對生態環境和人體健康無害、能循環使用和再生利用、促進可持續發展的包裝。思考題

1.簡述包裝的概念及功能？

答:指是用適當的包裝材料制成與物品相適應的容器以便進行裝卸、搬運、運輸保管和銷售使之不受外來因素的影響順利的實現商品的價值和使用價值而采用的一種綜合性的經濟措施。

功能：（1）保護的功能（2）方便的功能（3）銷售的功能

2.分析包裝與物流系統的關系？ 答：

（一）包裝與運輸的關系：包裝的設計必須和運輸方式運輸工具運輸距離等相適應才能避免損失。

（二）包裝與裝卸搬運的關系：包裝的設施要適應裝卸工作中的裝上卸下、搬運、揀選、分類等環節的需要以防商品損壞。

（三）包裝與儲存的關系：儲存離不開包裝對物品的保護，包裝要適應儲存的需要。

3.包裝材料的主要分類及應用有哪些？

答：分類

（一）木制包裝容器：主要用于商品外包裝.（二）紙質包裝容器：商品內包裝、中包裝及外包裝。

（三）廣泛應用于食品包裝、醫藥品包裝、日用品包裝、儀器儀表包裝，工業品包裝、軍火包裝等方面：一般用于軟包裝。食品包裝適用范圍廣。

（四）金屬包裝容器：廣泛應用于食品包裝、醫藥品包裝、日用品包裝、儀器儀表包裝，工業品包裝、軍火包裝等方面

（五）玻璃包裝容器 ：主要用于包裝液體、固體藥物及液體飲料類商品。

（六）包裝用輔助材料：保證包裝的安全

4.包裝技術有哪些種類？ 答：(一）按功能分類：

（1）.銷售包裝技術：熱風技術、塑料封技術、收縮包裝技術、真空檢壓技術、滅菌包裝技術、防霉包裝技術、印刷技術等。

（2）運輸包裝技術：(A)外裝技術：容器設計技術、印記技術

（B)內裝技術:防震包裝技術、防潮及防水包裝技術、防銹包裝技術、防蟲及防鼠包裝技術。

（二）按照產品在運輸、銷售過程中的經濟性劃分：

（1）單個包裝技術：機械性保護包裝、防水劑保護包裝、防水包裝、防水氣包裝、存放吸濕劑的防水和防水氣包裝、可剝除物包裝等。

（2）內包裝技術：主要是加防震、防摩擦保護產品。

（3)外包裝技術：擋塞與支撐、襯熱、防水設施、包裝容器、捆扎與標志。5.簡述集裝箱的分類標志？

答：(1）按規格、尺寸跟類。（2）按使用材料分類（3）按結構分類（4）按使目的分類

6.托盤及其優缺點是什么？

答：是指一種便于裝卸、運輸、保管使用的由可以盛載單位數量物品的負荷面的鏟車插口構成的裝卸用墊板。

優點：（1）可以有效地保護商品，減少物品的破損。

（2)可以是應該港口、貨物機械化作業的要求，加快裝卸、運輸速度，減輕工人的勞動強度。

（3）可以節省包裝材料，降低包裝成本，節約運輸費用。

（4)可以促進國際和國內港口作業的機械化，加快包裝向規格化、標準化和系列化邁進的步伐。

缺點：（1）需要購置費用，對于非企業內部運作，一般需要返回。

（2）占用一定空間，特別是長途運輸，會損失一定物品裝載空間。（3）保護性比集裝箱差，露天存放困難，需要有倉庫等配套設施。

7.為什么要發展散裝水泥？

答：發展散裝水泥是水泥生產。流通和消費的重大改革，水泥從袋裝向散裝的發展，是社會化大生產和實現流通現代化的必然要求?？晒澥“b材料、減輕勞動強度提高勞動效率、減少水泥損失、提高經濟效益。

8.如何推進包裝標準化？

答：對包裝類型、規格、材料、結構、造型、標志及包裝實驗等所做的統一材料、統一規格、統一容量、統一標記和統一封裝方法。包裝按國際標準包裝、國際集裝袋、集裝箱運輸。

9.何謂“綠色包裝”？ 答：是指對生態環境和人類健康無害能循環使用和再生利用促進可持續發展的包裝。

第四章：裝卸搬運

1.裝卸搬運：指同一地域范圍內進行的以改變物品的存放狀態和空間位置為主要內容和目的的活動。

2.活性：裝卸搬運作業的靈活性是指貨物的存放狀態對裝卸搬運作業的方便程度，亦稱活性。

3.活性指數：在物流過程中，為了對貨物活性進行度量，常用“活性指數”來表示。它表明貨物裝卸搬運的方便程度。

4.馬格：所謂“1個馬格”是指可以方便地拿在一只手中，相當覓食，形狀緊湊并可以碼垛，不易損傷，以及相當清潔、堅固、穩定的物品。5.復合終端：所謂“復合終端”即對不同運輸方式的終端裝卸場所，集中建設不同的裝卸設施。

思考題

1.簡述裝卸搬運的概念及特點？ 答：指同一地域范圍內進行的以改變物品的存放狀態和空間位置為主要內容和目的的活動。

特點：（1）均衡性及波動性（2）穩定性和多變性（3）局部性與社會性（4）單純性和復雜性

2.裝卸搬運應堅持哪些原則？

答：（1）減少環節，裝卸程序化（2）文明裝卸，運營科學化（3）集中作業，集裝散裝化（4）省力節能，努力促“活化”（5）堅固協調，通用標準化（6)巧裝滿載，安全效率化

3.實現裝卸搬運合理化的途徑是什么？ 答：裝卸搬運合理化首先必須堅持裝卸搬運的基本原則，其次是按照裝卸搬運合理化的要求進行裝卸搬運作業。

（1）提高貨物裝卸搬運的靈活性與可運行（2）利用重力作用，減少了能量消耗（3）合理選擇裝卸搬運機械

（4)合理選擇裝卸搬運方式（5）改進裝卸搬運作業方法（6）創建“復合終端”

4.怎樣合理選擇裝卸搬運機械？

答：一方面，裝卸搬運機械化是提高裝卸效率的重要環節。裝卸機械化程度一般分為三個級別：（1）是使用簡單的裝卸器具（2）使用專用的高效率機具（3）依靠電腦控制實行自動化、無人化操作 選擇哪一個級別為目標實現裝卸機械化，不僅要從是否經濟合理來考慮，而且還要從加快速度、減輕勞動強度和保證人與物的安全等方面來考慮。二方面，裝卸搬運機械的選擇必須根據裝卸搬運的物品的性質來決定。對配以箱、袋或是集合包裝的物品可以采用叉車、吊車、貨車裝卸，散裝粉粒子體物品可使用傳送帶裝卸，散裝液體物可以直接向裝運設備或是儲存設備裝取。

第五章：運輸及其合理化

1.運輸：是指物品借助運動于運力在空間上所發生的位置移動。

2.直達直線運輸：直達運輸和直線運輸往往是交織在一起的，在減少環節的同時，又縮短了運輸里程，收到了雙重的經濟效果，因此通常合稱為直達直線運輸。

3.“四就”直撥運輸：是指在流通過程組織貨物調運時，對當地生產或外地到達的貨物，不運進流通批發倉庫，采取直撥的辦法把貨物直接分撥給市內基層批發、零售店或用戶，從而減少一道中間環節。

“就廠直撥，就車站、碼頭直撥，就庫直撥，就船過載”等，簡稱為“四就”直撥。

4.盒裝整車運輸：也稱“零擔拼整車中轉分運”它主要適用于雜貨運輸。

思考題

1.簡述運輸的概念及其功能？

答：運輸是指物品借助于運力在空間上所發生的位置移動。

運輸功能是創造物質產品的空間效用，消除物質產品的生產與消費之間在空間位置上的背離，實現物質產品的使用價值和滿足社會對物質產品的各種需求。

2.運輸方式有哪些？如何選擇運輸方式（運輸工具）？

答：五種：鐵路運輸、公路運輸、水路運輸、航空運輸、管道運輸。

運輸方式的選擇一般要考慮兩個因素（1）速度（2)費用 在選擇運輸方式或是工具上應綜合考慮運輸的各種目標要求，采取定性分析與定量分析相結合，選擇出合理的運輸方式或是運輸工具。

（外）（1）貨物品種；（2）運輸期限；（3）運輸成本；（4）運輸距離；（5）運輸批量。

3.合理運輸有哪幾種形式? 答（1）分區產銷平衡合理運輸（2）直達直線運輸（3）“四就”直撥運輸

（4）合裝整車運輸（5）提高技術裝載量

4.物資合理調運的數學方法有哪些？123.答：（1）物資調運的數學模型（2）物資調運問題的表上作業法(3)物資調運問題的圖上作業法

第四篇：武漢大學投資銀行復習總結

資產證券化是指將缺乏流動性，但具有某種可預見未來現金流收入的資產或資產組合匯集起來，通過結構性重組，將其轉變為可以在金融市場上出售和流通的證券，從此來融通資金的過程。(1)這里的資產指的是那些缺乏流動性，但具有可預見未來現金流收入的金融資產。這些資產的權益人一般都具有因已發生的交易事件而取得或控制可預見未來現金流收入的經濟權益。(2)資產證券化是一個融資過程，是由資金市場通向資本市場的過程，是將流動性較差的資產轉變為具有融資特征的可在市場上進行交易的帶息證券的過程。缺乏流動性的資產和市場化的帶息證券是資產證券化整個過程的兩端，二者之間的變化構成了各類發起人進行二次融資的全部內容。(3)資產證券化是一種融資技術。這種技術指通過資產的重新組合，并利用必要的信用增級技術（包括內部增級及外部增級），創造出合適不同投資者需要，具有不同風險預期和收益組合的收入憑證。

存托憑證：又稱存券收據或存股證，是指在一國證券市場流通的代表外國公一有價證券的可轉讓憑證，屬公司融資業務范疇的金融衍生工具。存托憑證一般代表公司股票，但有時也代表債券。優點：為投資者提供便利，避開有關國家對本國投資者直接投資外國股票的限制，盡快熟悉該種證券； 有利于開拓國際性股票市場，拓寬資金來源，提高公司國際知名度； 有利于提高公司管理水平，國際化管理創造條件。

“金降落傘”計劃 金降落傘計劃(Golden Parachute)：是指目標公司董事會通過決議，當目標公司被并購接管，其董事及高層管理者被解職時，可以一次性領到巨額的退休金，股權選擇權或額外津貼。該計劃優點：一方面減少了管理層與股東的利益沖突，促使管理者在面臨外部壓力時更多地考慮股東的利益，另一方面由于這樣會使收購的降落費用較為昂貴，使收購變得不那么有利可圖，從而逼迫第一收購者知難而退。缺點：金降落傘卻可能弱化經理層的管理功能，因為他們管理不善造成公司被接管后，經理人員仍能獲得甚至超過在職收入的補貼。

白衣騎士 企業為了避免被敵意并購者而自己尋找的并購企業。企業可以通過白衣騎士策略，引進并購競爭者，使并購企業的并購成本增加。另外，還可以通過鎖住選擇權條款，給予白衣騎士優惠購買本企業的特權。但是“白衣騎士”最終將獲得公司的控制權。通常，如果敵意收購者的收購出價不是很高，那么目標公司被“白衣騎士”拯救的可能性就大；如果敵意收購者提出的收購價格很高，那么“白衣騎士”的成本也會很高，目標公司獲得拯救的可能性也就減小了。

雨傘基金通常在一個母基金之下再設立若干個基金，基金的各個子基金獨立進行投資決策，最大的特點是在基金內部可以為投資者提供多種投資選擇，方便投資者轉換基金以吸引投資者。

基金中基金是一種以其他基金證券為投資對象的投資基金，特點是具有雙重保護功能，不利之處是加大了投資者投資成本。兩類基金不同之處在于：雨傘基金不是基金，基金中基金是一種基金；另外，基金中基金是否轉換基金由基金經理決定，而雨傘基金則

完全由投資者決定?；鹬谢鹁揞^雙重保障功能雙重專業管理和分散管理；基-投資者實際承擔雙重成本，投資于基-和其他的基金支付首次購買費和管理費。

主承銷商的作用

牽頭組織承銷團或獨家承銷某只股票的證券經營機構稱為主承銷商。主承銷商一般由實力雄厚的大型證券經營機構充當，在承銷團中承擔主要的工作。作用包括：1.組建承銷團；2.代表承銷團和發行公司簽訂承銷合同和有關文件；3.決定承銷團內各成員的承銷份額；4.負責組織簽訂承銷團內部成員的合同和有關文件；5.負債選擇分銷商和零售商；6.負責穩定發行市場的證券價格。

公募發行的優缺點 優點：（1）面向社會公眾發行，發行對象龐大，籌資規模大。（2）投資者范圍廣泛，股權分散，發行人具有較強的經營管理獨立性（3）證券可在二級市場上流通轉讓，提高證券的流動性。（4）能提高發行人的知名度。（5）有助于發行公司鞏固和擴大業務伙伴。（6）擴大創業者的財富，具有財富放大效應。

缺點：（1）公募發行工作量大，難度也較大，通常需要承銷商的協助，如果認購不足，則有發行失敗的可能；（2）發行費用相對較高，回報率相對較低；（3）發行者須向證券管理機關辦理發行注冊手續，必須在發行說明書中如實公布有關情況并保持較高的信息透明度以供投資者做出正確的投資決策。

我國投行發展歷史：

（一）萌芽階段：1979年值80年代末期，投行主體為兼營證券業務的信托投資公司，典型的投資銀行業務是債券的發行與承銷。該時期我國證券市場規模很小，并且以債券市場為主，股票市場還處于民間或試驗階段，二級市場是以柜臺市場形式出現的，還沒有開設正式的證券交易所。1979年10月我國第一家信托投資公司出現，標志著我國投資銀行進入萌芽階段，此后工農中建和個地方政府都成立了自己的信托公司，高峰時期，全國共有信托投資公司800余家。主要業務銀行業證券業信托業的所有業務，除活期存款、個人儲蓄存款和結算業務。成為各銀行拓展其他業務的主要平臺。

（二）早期發展階段：20世紀80年代末期，特別是90年代以后，我國投行進入早期發展階段。證券公司出現并成為資本市場和投資銀行的主體，證券市場規模別別是股票市場規模不斷壯大以及證券交易所正式成立，資本市場上金融工具種類增加，相關法律法規公布。

證券公司發展三階段：數量擴張階段（1987-1995年年底）證券公司從無到有迅速擴張，1987年10月首家證券公司在深圳正式成立，92年9月工建農發別發起了華夏、國泰、南方三大全國性證券公司，到95年底證券公司大90家。

分業重組階段（96-99）商業銀行法確立了我國金融分業經營制度，銀證和信證分業導致證券公司之間的兼并重組，并催生一批較大的沖涼及證券公司。96申銀萬國證券20中國銀行證券。

增資擴股階段（99-）98證券法規定國家對證券實行分類管理分為綜合型和經紀類證券公司。由于資產規模不夠增資擴股浪潮。

做市業務及其目的做市商是指一些獨立的證券交易商不斷向公眾交易者報出某些特定證

券的買賣價格，并在所報價格上接受公眾買賣要求，向投資者賣出和買入證券。它通常由投資銀行來擔任。做市商與交易商最主要的區別是做市商的目的是為了維持交易的進行，而交易商的目的是盈利。做市商廣義上包括柜臺交易市場的自營商，也包括交易所的專營商，即專家(Specialist)。在證券市場上進行做市業務有兩種方式：一是指令驅動機制(Order-driven System)，也就是由買賣雙方直接下達價格及數量指令，計算機按照價格優先，時間優先的原則自動撮合成交；二是報價驅動機制(Quotation-driven System)，即由某種證券的做市商報價，然后投資者再根據報價下達買賣指令并與做市商交易。在資本市場上，投資銀行開展做市業務的目的主要有三個：

①向市場展示其定價能力，更好地開展業務：新股發行后，發行公司往往會尋覓一個愿意托市的金融機構，由它來對股票報價，使得市場上的投資者能順利地買賣該種股票，實現股票的流動性并保持較佳的股價走向，這就是做市商的由來。

②可以在充任自營商中，提供買賣價差獲利：做市商在維持市場流動性的同時，可以從買賣報價中賺取價差，這就是市場對做市商提供的服務的報酬。

③可以發揮良好的證券定價技巧，輔助其一級市場業務的順利展開：投資銀行只有在二級市場上積累了豐富的經驗以后，才可能擁有嫻熟的定價技巧。投資銀行將這種定價技術運用到一級市場新股發行中，就能在承銷和分銷業務中為發行公司訂立一個較優的發行價格，為發行公司盡可能募集到更多的資金而不必出售發行公司更多的股權和承擔超常的風險。紅

投資銀行的做市商業務也要遭受風險。雖然做市商不像交易商那樣保留頭寸，但由于投資者的購買和出售股票的決定常常不能相配合，因此，做市商必然主動或被動地保有一定的頭寸，而股票價格瞬息萬變，這部分頭寸必然要承擔價格風險。對投資銀行來說，系統性風險要比非系統風險容易管理。對付系統性風險，做市商可以根據它預期會遭受風險的頭寸數額購買相應的股票期貨來防范；而一種股票的非系統風險卻難以防范。從理論上來說，如果一家投資銀行投資多家不同的企業，那么非系統風險就會下降，然而這樣的投資銀行在現實中是極為少見的。

第五篇：武漢大學投資銀行復習總結

投資銀行復習總結

（感謝趙同學提供的信息，以下是我總結的資料，僅作參考）

一、考試題型

選擇題 10×2=20分 簡答題

7×5=35分 計算題 1×15=15分 論述題 3×10=30分

二、考試范圍

第一章 投資銀行概論 第二章 債券發行與承銷 第三章 資產證券化 第四章 股票的發行與承銷 第五章 證券交易

第六章 并購顧問

第七章 證券投資基金管理 第八章 風險投資

三、考試重點題答案

1簡答題

1.1資產證券化的定義P76 答：資產證券化(Asset Securitization)是近30年來國際金融市場領域中最重要的金融創新之一，是被西方金融實務領域廣泛認同的業務發展大趨勢之一。

格頓的定義：資產證券化是儲蓄者與借款者通過金融市場(平常是通過間接金融的銀行)得以部分或全部地匹配的一個過程或工具。在這里，開發的市場信譽(通過金融市場)取代了由銀行或其他金融機構提供的封閉的市場信譽。

法博齊的定義：資產證券化可以被廣泛地定義為一個過程，通過這個過程將具有共同特征的貸款，消費者分期付款合同，租約，應收賬款和其他不流動的資產包裝成可以市場化的，具有投資特征的帶息證券。

嚴格意義上講，資產證券化是指將缺乏流動性，但具有某種可預見未來現金流收入的資產或資產組合匯集起來，通過結構性重組，將其轉變為可以在金融市場上出售和流通的證券，從此來融通資金的過程。

紅：綜合各種有關資產證券化的定義，我們可以看出資產證券化至少包含以下三層含義：(1)這里的資產指的是那些缺乏流動性，但具有可預見未來現金流收入的金融資產。這些資產的權益人一般都具有因已發生的交易事件而取得或控制可預見未來現金流收入的經濟權益。

(2)資產證券化是一個融資過程，是由資金市場通向資本市場的過程，是將流動性較差的資產轉變為具有融資特征的可在市場上進行交易的帶息證券的過程。缺乏流動性的資產和市

場化的帶息證券是資產證券化整個過程的兩端，二者之間的變化構成了各類發起人進行二次融資的全部內容。

(3)資產證券化是一種融資技術。這種技術指通過資產的重新組合，并利用必要的信用增級技術（包括內部增級及外部增級），創造出合適不同投資者需要，具有不同風險預期和收益組合的收入憑證。

1.2主承銷商的作用P112 紅：答：牽頭組織承銷團或獨家承銷某只股票的證券經營機構稱為主承銷商。主承銷商一般由實力雄厚的大型證券經營機構充當，在承銷團中承擔主要的工作。作用包括：1.組建承銷團；2.代表承銷團和發行公司簽訂承銷合同和有關文件；3.決定承銷團內各成員的承銷份額；4.負責組織簽訂承銷團內部成員的合同和有關文件；5.負債選擇分銷商和零售商；6.負責穩定發行市場的證券價格。

1.3公募發行的優缺點P112-113 紅：答：優點：（1）面向社會公眾發行，發行對象龐大，籌資規模大。（2）投資者范圍廣泛，股權分散，發行人具有較強的經營管理獨立性（3）證券可在二級市場上流通轉讓，提高證券的流動性。（4）能提高發行人的知名度。（5）有助于發行公司鞏固和擴大業務伙伴。（6）擴大創業者的財富，具有財富放大效應。

缺點：（1）公募發行工作量大，難度也較大，通常需要承銷商的協助，如果認購不足，則有發行失敗的可能；（2）發行費用相對較高，回報率相對較低；（3）發行者須向證券管理機關辦理發行注冊手續，必須在發行說明書中如實公布有關情況并保持較高的信息透明度以供投資者做出正確的投資決策。

1.4“金降落傘”計劃的優缺點P188 紅：答：金降落傘計劃(Golden Parachute)：是指目標公司董事會通過決議，當目標公司被并購接管，其董事及高層管理者被解職時，可以一次性領到巨額的退休金，股權選擇權或額外津貼。

該計劃優點：一方面減少了管理層與股東的利益沖突，促使管理者在面臨外部壓力時更多地考慮股東的利益，另一方面由于這樣會使收購的降落費用較為昂貴，使收購變得不那么有利可圖，從而逼迫第一收購者知難而退。

缺點：金降落傘卻可能弱化經理層的管理功能，因為他們管理不善造成公司被接管后，經理人員仍能獲得甚至超過在職收入的補貼。

1.5簡述“白衣騎士”P191 紅：答：白衣騎士是企業為了避免被敵意并購者而自己尋找的并購企業。企業可以通過白衣騎士策略，引進并購競爭者，使并購企業的并購成本增加。另外，還可以通過鎖住選擇權條款，給予白衣騎士優惠購買本企業的特權。但是“白衣騎士”最終將獲得公司的控制權。通常，如果敵意收購者的收購出價不是很高，那么目標公司被“白衣騎士”拯救的可能性就大；如果敵意收購者提出的收購價格很高，那么“白衣騎士”的成本也會很高，目標公司獲得拯救的可能性也就減小了。

2計算題

紅：計算題據同學說很可能是143頁的保證金交易的計算，僅作參考。

3論述題

3.1資產證券化的意義P81-82 紅：答：作為資本市場上的一種融資方式，資產證券化能夠給發起者和投資者帶來許多益處。

①對發起者的意義(1)增強資產的流動性：資產證券化提供了將相對缺乏流動性，個別的資產轉變為流動性高，可在資本市場上交易的金融商品的手段。通過資產證券化，發起者能夠補充資金，用來進行另外的投資。

(2)獲得低成本融資：其原因在于：發起者通過資產證券化發行的證券具有比其他長期信用工具更高的信用等級，信用等級越高，發起者付給投資者(證券購買者)的利息就越低，從而降低籌資成本。

(3)減少風險資產：資產證券化有利于發起者將風險資產從資產負債表中剔除出去，有助于發起者改善各種財務比率，提供資本的運用效率，滿足風險資本指標的要求。

(4)便于進行資產負債管理：資產證券化還為發起者提供了更為靈活的財務管理方式。這使發起者可以更好地進行資產負債管理，取得準確，有效的資產與負債的匹配。

②對投資者的意義

(1)提供了比政府擔保債券更高的收益。

(2)幫助投資者擴大投資規模：證券化產品的風險權重比基礎資產的風險權重低得多，這樣就大大節省了為滿足資本充足率要求所需要的資本金，從而可以擴大投資規模，提供資本收益率。資本金所造成的壓力已成為對銀行等金融機構對支撐證券進行投資的主要驅動力。

(3)投資者的風險偏好各不相同，資產證券化為投資者提供了多樣化的投資品種。(4)資產證券化具有品種的多樣性和結構的靈活性的特點：通過對現金流的分割和組合，可以設計出具有不同檔級的證券。不同檔級證券具有不同的償付次序(有的債務先償付，有的后償付)，以燙平現金流的波動。資產證券化技術可以提供無限的證券品種和靈活的信用，到期日，償付結構等，這樣就可以創造出投資者需要的特定證券品種。

3.2做市業務及其目的P148-149 紅：答：做市商是指一些獨立的證券交易商不斷向公眾交易者報出某些特定證券的買賣價格，并在所報價格上接受公眾買賣要求，向投資者賣出和買入證券。它通常由投資銀行來擔任。做市商與交易商最主要的區別是做市商的目的是為了維持交易的進行，而交易商的目的是盈利。做市商廣義上包括柜臺交易市場的自營商，也包括交易所的專營商，即專家(Specialist)。

在證券市場上進行做市業務有兩種方式：一是指令驅動機制(Order-driven System)，也就是由買賣雙方直接下達價格及數量指令，計算機按照價格優先，時間優先的原則自動撮合成交；二是報價驅動機制(Quotation-driven System)，即由某種證券的做市商報價，然后投資者再根據報價下達買賣指令并與做市商交易。

在資本市場上，投資銀行開展做市業務的目的主要有三個：

①向市場展示其定價能力，更好地開展業務：新股發行后，發行公司往往會尋覓一個愿意托市的金融機構，由它來對股票報價，使得市場上的投資者能順利地買賣該種股票，實現股票的流動性并保持較佳的股價走向，這就是做市商的由來。

②可以在充任自營商中，提供買賣價差獲利：做市商在維持市場流動性的同時，可以從買賣報價中賺取價差，這就是市場對做市商提供的服務的報酬。

③可以發揮良好的證券定價技巧，輔助其一級市場業務的順利展開：投資銀行只有在二級市場上積累了豐富的經驗以后，才可能擁有嫻熟的定價技巧。投資銀行將這種定價技術運

用到一級市場新股發行中，就能在承銷和分銷業務中為發行公司訂立一個較優的發行價格，為發行公司盡可能募集到更多的資金而不必出售發行公司更多的股權和承擔超常的風險。紅

投資銀行的做市商業務也要遭受風險。雖然做市商不像交易商那樣保留頭寸，但由于投資者的購買和出售股票的決定常常不能相配合，因此，做市商必然主動或被動地保有一定的頭寸，而股票價格瞬息萬變，這部分頭寸必然要承擔價格風險。對投資銀行來說，系統性風險要比非系統風險容易管理。對付系統性風險，做市商可以根據它預期會遭受風險的頭寸數額購買相應的股票期貨來防范；而一種股票的非系統風險卻難以防范。從理論上來說，如果一家投資銀行投資多家不同的企業，那么非系統風險就會下降，然而這樣的投資銀行在現實中是極為少見的。

四、備注

對于剩下的簡答題及論述題，提供以下猜測，由于1、2、7章沒有出題，很可能在這幾章內出題。

選擇題需要大家對于概念有較好的把握。第八章可能會出小題。