第一篇：股份有限公司財務報告分析[格式]

ⅩⅩ有限公司財務分析報告

引言

財務報告分析即是對資產負債表、利潤及利潤分配表、現金流量表三大會計報表進行加工、匯總并進行分析的過程，下面就以ⅩⅩ股份有限公司為例，全面分析該公司的財務狀況及經營成果，現分析如下：

一、公司基本概況

二、公司總體分析

總體分析主要是對企業財務報表中的主要數據以不同年度的同一財務指標進行比較，從而對企業的財務狀況及經營成果進行全面分析，現分析如下：

（一）資產負債表分析

1、資產類主要數據分析

若從長期投資分析： 若從固定資產分析： 若從總資產分析：

2、負債類主要數據分析

若從股東權益分析，（二）利潤及利潤分析表分析

從利潤方面分析：。

（三）現金流量表分析

現金流量表的分析主要從經營活動、投資活動及籌資活動三方面產生的現金流入、流出及凈現金流量在三個不同年度的對比進行分析。

1、現金流入分析

2、現金流出分析單位:元

3、現金凈流量分析

表6（正數為增長，負數為下降）單位:元

三、公司財務指標分析

通過對企業三個會計年度的財務報表總體分析，可以看出企業的整體經營狀況，下面就針對企業的償債能力、營運能力、獲利能力三項指標進行分析，從而進一步了解該企業的經營狀況。

（一）償債能力指標分析

（一）償債能力指標分析

1、短期償債能力分析

評價企業短期償債能力的指標主要有流動比率、速動比率，現對這兩個指標分析如下：

（1）流動比率＝流動資產/流動負債

（2）速動比率=（流動資產-存貨）/流動負債

根據上述計算可知:

2、長期償債能力分析

評價企業長期償債能力的指標主要有資產負債率、有形凈值債務率，現對這兩個指標分析如下：

（1）資產負債率=負債總額/資產總額

（2）有形凈值債務率=負債總額/（所有者權益-無形資產凈值）

（三）營運能力指標分析

評價企業營運能力的指標主要有資產周轉率、流動資產周轉率，現對這兩項指標分析如下：

1、總資產周轉率=主營業務收入/總資產平均余額

根據上述計算可知:

2、流動資產周轉率=主營業務收入/流動資產平均余額

（三）獲利能力指標分析

評價企業獲利能力的指標主要有銷售毛利率、營業利潤率，現對這兩項指標分析如下：

1、銷售毛利率=（主營業務收入-主營業務成本）/主營業務收入

2、營業利潤率=營業利潤/主營業務收入

四、該企業存在的問題及有關建議

（一）該企業存在的問題。

（二）有關建議

結論：本文就ⅩⅩ股份有限公司的財務狀況進行了全面分析，發現該企業的整體經營成果并不理想，在企業償債能力、資本運用效率、獲利能力幾方面均存在一些問題，本文根據存在的問題也提出了有關建議，希望公司在這些方面下功夫，加以改進。

參考文獻（至少5篇）[1] 黃瑋勤，《財務報表解釋》，上海教育出版社，2003年第一版 [2] 王斌，《財務管理》，中央廣播電視大學出版社，2005年第二版

[3] 謝志華，《財務管理》，中央廣播電視大學出版社，1998年第一版 [4] 李安定，《企業會計學》，源北科學技術出版社，1993年第一版 [5] 布魯克斯，《企業盈利能力分析》，中信出版社，2004年1月第二版

第二篇：洽洽食品股份有限公司財務報告分析

第一節 公司簡介

公司自成立以來專業從事堅果炒貨食品的生產和銷售，目前主要產品有葵花子類、西瓜子類、豆類、南瓜子類、花生類等傳統炒貨產品和以開心果、核桃、杏仁等為代表的高檔堅果產品。公司憑借優質的產品、快捷的服務、精準的市場定位和科學的管理已成長為堅果炒貨行業的龍頭企業?！扒⑶ⅰ逼放粕畹脧V大消費者認可，在市場上樹立了良好的聲譽，已經成為國內堅果炒貨領域的第一品牌。2002年，“洽洽”商標被國家工商行政管理總局認定為“中國馳名商標”，2006-2008年，洽洽品牌連續位居中國食品工業協會堅果炒貨專業委員會評選的“全國堅果炒貨食品十大著名品牌”之首。

公司綜合實力強，規模優勢明顯，是行業內唯一一家銷售規模超過十億元的大型企業。公司2007-2009各年銷售收入均居全行業首位，綜合市場占有率排名居行業第一位。公司先后榮獲了“中國農產品加工企業50強”、“中國食品工業百強企業”、“中國食品工業質量效益先進企業獎”等榮譽稱號。

公司建立了覆蓋國內大中型城市的全國性銷售網絡，終端掌控能力強，市場反應速度快，銷售渠道穩定、通暢。公司實行“精耕戰略”，將全國市場劃為21個片區，有117家辦事處、1100家專業經銷商及4家大型零售商。如今，“洽洽”系列產品不僅暢銷全國，還出口到東南亞、歐美等30多個國家和地區。

洽洽食品股份有限公司最新評估

為分析洽洽食品股份有限公司的財務報告，我將選取其2009年的財務報告，從行業背景、償債能力、盈利能力、以及現金流量四方面進行分析。

第二節 行業背景

我國堅果炒貨行業呈現持續快速增長的態勢,2005-2009年復合平均增長率為13.06%。行業進入門檻低屬于完全競爭的市場,其優勢企業級差明顯,在消費升級和消費意識轉變的背景下,有利于市場份額向具備品牌品質和渠道優勢的企業集中。

洽洽食品作為堅果炒貨行業的龍頭企業,綜合實力強,規模優勢明顯。公司是業內唯一一家銷售規模上十億元的大型企業,綜合市場占有率行業排名第一。公司成功塑造了國內堅果炒貨領域一流的“洽洽”品牌,在國內市場取得絕對的領先地位。2007-2009各年銷售收入均居全行業首位，綜合市場占有率排名居行業第一位。公司是業內唯一一家在國際市場具有較強影響力的企業，2009年國際市場銷售額突破5,000萬元。

第三節 償債能力 2.1 短期償債能力分析

a.營運資本：營運資本=流動資產總額-流動負債總額。根據洽洽的09財務報告，其流動資產總額為606,210,281.28，其流動負債總額為519,418,825.77。所以，其09營運資本為86791455.51。營運資本受企業規模影響，不同企業之間比較意義不大。

b.營運資本周轉率：營運資本周轉率=銷售額÷營運資本平均數。其09銷售額為1,649,345,588.01。

營運資本周轉率不存在衡量營運資本周轉率的通用標準，只有將這一指標與企業歷史水平，其他企業或同行業平均水平相比才有意義。但是可以說，如果營運資本周轉率過低，表明營運資本使用率太低，即相對營運資本來講，銷售不足，有潛力可挖；如果營運資本周轉率過高，則表明資本不足，業務清償債務危機之中。

c.流動比率

流動比率=流動資產總額÷流動負債總額。洽洽食品09流動比率為1.17。

衡量短期償債能力最通用的指標，一般認為2:1較為穩妥。洽洽09的流動比率較低。

d.速動比率

速動比率=速動資產總額÷流動負債總額。洽洽食品09速動比率為0.56。

速動資產包括庫存現金、短期投資、應收賬款和應收票據一般認為比流動比率更能說明問題，經驗認為1:1最佳。洽洽09的速動比率較低。

e.現金比率

現金比率=（現金等價物+有價證券）÷ 流動負債總額。洽洽09的現金比例是0.44。

評價短期償債能力最保守的指標容易低估企業的償債能力，實際較少使用這個指標主要 適用于存貨和應收賬款周轉速度很慢或具有高度投機性的企業。

2.2通過利潤表評價長期償債能力

利息保障倍數＝（凈利潤＋利息費用＋所得稅）÷利息費用＝（利潤總額+利息費用）÷利息費用。

長遠觀點看利息保障倍數應大于1，但不能絕對化，應結合現金流量指標分析，有時利息保障倍數小于1卻可以支付利息，利息保障倍數較大卻無法支付利息。

2.3通過資產負債表評價長期償債能力

a.負債比率

負債比率＝（負債總額÷資產總額）×100%

b.權益比率

權益比率＝（所有者權益總額÷資產總額）×100%0.39

c.負債對權益比率

負債對權益比率＝（負債總額÷所有者權益總額）×100%

d.有形凈值債務比率

有形凈值債務比率＝[負債總額÷（所有者權益總額-無形資產及遞延資產總額）] ×100％

e.長期負債比率

長期負債比率＝（長期負債÷資產總額）×100%0.0

3f.長期資產適合率

長期資產適合率0.88

=（所有者權益總額+長期負債總額）÷（固定資產總額+長期投資總額）×100％

第四節．盈利能力分析

3.1以銷售收入為基礎的盈利能力分析

a.銷售毛利率

銷售毛利率=[（銷售收入－銷售成本）/ 銷售收入]×100％0.28

該指標具有行業特點，一般營業周期短、固定費用低的行業毛利率較低，如零售業；反之，毛利率較高，如重工業。

b.銷售利潤率

銷售利潤率=（凈利潤÷銷售收入）×100％稅前 0.08稅后0.06

銷售營業利潤率=（經營利潤÷銷售收入）×100％0.07

3.2 以資產為基礎的盈利能力分析

資產利潤率不受企業政策影響，能更加全面反映企業獲利能力，銷售利潤率只是在產出之間進行比較，沒有考慮投入與產出之間的對比關系，不能全面反映企業的獲利能力

a.資產周轉率

資產周轉率＝銷售收入總額÷全部資產平均余額1.57

經營資產周轉率＝銷售收入總額÷經營資產平均余額4.8

1b.資產收益率

資產收益率＝[（凈利潤＋利息費用＋所得稅）÷資產平均余額]×100%0.11

使用EBIT可以避免資本結構對企業利潤的影響，保持分子和分母計算口徑一致，便于橫向比較，因此比較常用。

只有當負債利潤率越高時，提高資產負債率才是有益的，才不會降低企業的償債能力

c.固定資產周轉率

固定資產周轉率＝銷售收入總額÷固定資產凈值平均余額7.17

第五節 現金流量分析

4.1 流動性分析

a.流動負債保障率

流動負債保障率反映企業經營活動現金流量凈額與流動負債總額的比值，其計算公式為： 流動負債保障率＝（經營活動現金流量凈額÷流動負債總額）×100%

b.負債保障率

負債保障率反映企業經營活動現金流量凈額與負債總額的比值，其計算公式為： 負債保障率＝（經營活動現金流量凈額÷負債總額）×100%0.52c.現金利息保障倍數

現金利息保障倍數反映經營活動現金凈是現金利息支出的多少倍，其計算公式為： 現金利息保障倍數＝經營活動現金流量凈額÷現金利息支出

4.2 獲取現金能力分析

a.銷售現金比率0.17

銷售現金比率反映企業經營活動現金流量凈額與企業主營業務銷售收入額的比值。其計算公式為：銷售現金比率＝（經營活動現金流量凈額÷主營業務銷售收入總額）×100%

注意分子中銷售商品、提供勞務收到的現金是否來源于當期。該指標大于1時，是否是由于企業近來銷售萎縮，以前的應收賬款得到收回而形成b.每股經營現金流量

每股經營現金流量反映企業經營活動現金流量凈額與流通在外的普通股數量的比值。其計算公式為：每股經營現金流量＝（經營活動現金流量凈額÷流通在外普通股數量）1.91

該指標的計算不涉及會計政策的主觀選擇，因而具有很強的可比性，反映企業最大的分配股利能力，對于以獲取現金股利為主要投資目標的投資者來說，顯得尤為重要，因為現金流量中沒有減去折舊等非付現成本，該指標通常高于每股收益。

c.資產現金回收率

資產現金回收率反映企業經營活動現金流量凈額與企業資產平均余額的比值，說明企業資產創造現金流量的能力。其計算公式為：

資產現金回收率＝（經營活動現金流量凈額÷資產平均余額）×100%0.30%

該指標用于衡量企業總資產獲現能力的強弱，也可以衡量企業資產的綜合管理水平。

4.3盈利能力質量分析

虛假的合同能簽出利潤，但簽不出現金流量。評價企業盈利能力質量的主要指標是盈利現金流量比率。其計算公式為：

盈利現金流量比率＝（經營活動現金流量凈額÷凈利潤）×100%0.05

該指標應以等于或大于1為宜。但要注意過高可能是由于凈利潤過低造成的，為保證計算口徑一致，凈利潤應剔除投資收益和籌資費用。

現金營運指數

現金營運指數是指經營活動現金凈流量與經營所得現金的比率，反映企業營運管理的水平和

收益的質量。其計算公式為：

現金營運指數 = 經營活動現金凈流量÷經營所得現金

經營所得現金 = 經營活動凈收益 + 非付現費用

經營活動凈收益 = 凈收益 – 非經營收益

理想的現金營運指數應為1，一般不應小于1。如果小于1，說明一部分經營收益尚未收回現金，停留在實物或債權狀態。

第六節 綜合評價以及合理化建議

第三篇：華北制藥股份有限公司財務報告分析

財務報告分析

華北制藥股份有限公司財務報告分析

報告人：河北經貿大學經濟管理學院

? 資產負債表分析

A.資產負債表總體狀況的初步分析

從總體上看，企業的資產總額從年初的730,095.87 萬元曾伽到年末的912,036.13萬元，增長了24.92%。一般來說企業的資產總額越大，表明其生產經營規模的擴大，將會增加企業的行業競爭力。從結構來看，企業年末的資產總額中，流動資產占43.67%，長期股權投資占2.98%，固定資產占28.35%，在建工程占20.79%，無形資產占2.76%。該公司為醫藥、生物制品行業，屬于資本技術密集型產業，這樣的資產結構，有利于生產規模的擴大，繼續開辟新的市場。但技術研發的資金投入應繼續加大力度，在對外投資等戰略發展上略微有些保守。

從結構變化來看，貨幣資金存量明顯減少；應收票據、其他流動資產、在建工程比重較大增加；應收賬款、預付賬款比重較大減少，應該成為分析過程中關注的重點。

從負債與所有者權益的結構來看，企業的流動資產在總資產有較大增加的條件下也有所增加，本年比上年增加了7.5%，所占比重61.57%下降為52.99%；非流動負債明顯增加，本年比上年上升了62.23%，所占比重也由上年的26.22%上升為34.05%；其中短期借款下降了12.05%，長期借款上升了121.8%。所有者權益的增加是因為當年實現凈利潤導致。

B.對貨幣資金及其質量的分析

從總體規模來看，企業貨幣資金163,066.24萬元減少到97,796.14萬元，下降了40.02%。規模由年初占總資產的22.33%下降到占總資產10.72%。但是流動資產總量卻增加了7.5%，代表企業的資產規模，業務收支規模并沒有減小。

從企業的債務情況來看，企業能夠在短期內籌集到資金和向銀行借款比較容易，沒必要持有大量的貨幣資金，提高資金流動性和有效性。

企業從各種渠道取得的貨幣資金及原有貨幣資金存量的主要運用領域是：無形資產的開發，在建工程的籌建，因此，對于資金運用質量的分析，應當結合對上述項目的質量分析。

C.對短期債券質量的分析

關于應收票據。期末應收票據比期初增加了97.45%。但從審計報告無已貼現或抵押、質押的商業承兌票據，存在部分背書轉讓的票據，說明應收票據的潛在風險可能性比較小。應對未到期的貼現風險，有可能作為或有負債，會影響償債能力。

關于應收賬款及其壞賬準備。公司期末應收賬款比期初增加了31.83%，其所占的比重也有所下降，表明公司放寬了信用政策，可能會刺激銷售，增加應收賬款，發生壞賬的可能性增大。針對可能出現的應收賬款風險，華北制藥集團制定下發了《逾期帳款控制及清收方案》，進一步提高對逾期應收賬款的管控能力，加快對逾期應收賬款的清收和處置，同時注重控制新增應收賬款。

關于其他應收款。期末其他應收款比期初增加了566.9%，其數額增加幅度過高，應重點分析占用原因。警惕企業粉飾利潤、讓大股東無償占用資金及轉移銷售收入、偷逃稅款等行為。

D.對其他流動資產質量的分析

本期的其他流動資產由期初的571.72萬元 增加到期末的4,740.30萬元，規模明顯增大，占到流動資產的11.9%，對流動性產生較大影響。其產生原因來自待處理流動資產凈損益，可能由于原因不明的流動資產項目，應及時處理。其來源可能因為本年總公司對下屬四個子公司收購所產生的部分資產列報不明項。

E.對長期股權投資質量的分析

從企業長期投資規模來看，企業的長期股權投資有所減少，說明作為長期占用企業財務資金的投資，企業進行了投資調整，避免資金流對自身經營活動造成不利影響。也一定程度上可能因為長期股權投資的效率不是很理想，出于機會成本的考慮，相對于長期股權投資，企業更看重了主營業務的持續健康發展。

在本，華北制藥股份有限公司吸收合并下屬四家全資子公司，同一控制下的公司合并導致了企業資本公積的減少。

F.對固定資產質量的分析

從公司的固定資產的規模來看，本年28.35%較上年32.96%有所減少，其中一定程度上因為累計折舊的增加，并不影響其生產經營。而且設備更新率為6.33%，保持了一定的生產經營規模和生產能力，而且后續的在建工程的即將竣工進行的固定資產更新換代，會改善持續經營能力，為企業長期發展提供后勁。對近期可能竣工的在建工程，要進行合理的會計估計，確定折舊年限。

近三年來，企業一直對固定資產計提減值準備，而且從最新消息來看，又大幅計提資產減值準備導致虧損，固定資產狀況不容樂觀。

G.對在建工程質量的分析

從在建工程的規模來看，本年比上年上升了255.65%，大幅的增加說明了企業將來大幅增加固定資產規模，為企業發展創造了后力。但是大規模的工程投入，如果出現管理問題，導致占用的長期資金沉淀，影響流動資金周轉，因此應對在建工程的建設管理和工期進行嚴格控制，及時發現處理存在的問題。

H.對無形資產質量的分析

公司的行業特點決定了其披露的無形資產不僅包括土地使用權，還包括產品技術專利，商標權等，本年雖然只增加了1.08%，但是增加了研發投入，開發支出本年較上年增加了71.16%，說明企業對開發無形資產的能力的重視，是企業戰略決策的體現。但應當對于開發項目的投入產出比和可行性做好充分分析，并應對重點研發項目提供持續的資金支持。

I.對企業融資情況的分析

從企業短期借款和長期借款規模上來看，年末數比期初較大規模增加。結構來看，公司較大增加了長期借款，適當減少短期借款，調整了債務結構，并利用了財務杠桿，在息稅前利潤增加時，會使稅后利潤以更大的幅度增加。但應注意未來在財務杠桿的作用下，息稅前利潤下降可能帶來的產生的更大規模的利潤下降，也會帶來比較大的還本付息壓力。

J.對短期債務情況的分析

該公司短期借款本年比去年減少了12.05%，應付賬款本年比去年增加38.52%，說明企業減少了對銀行等金融機構的借款，轉而增加了商業信用，從而利用了賒購，減少了利息費用。但增加了企業的信用成本，應繼續分析有無異常，測定企業未來現金流量，預計償債能力是否會產生不利或有事項的可能性。預收賬款本年比去年增加87.3%，說明企業充分利用了這種良性負債，降低資金利用成本，也說明企業產品銷售狀況良好，供不應求。應付票據本年比去年減少18.92%，說明企業對于這種可能產生影響企業信譽和銀行處罰的剛性債務進行一定程度的規避，減少資金利用風險。

總體上來說，華藥對債務結構進行了有效地優化，充分利用了企業良好的經營狀況，降低了借貸風險和借貸成本，現金流情況得到了較大的改善，調整了與上下游企業之間的合作緊密程度。

K.對企業應交稅費的分析

在應交稅費方面，公司年初的應交稅費為4,567.16萬元，年末為-7,252.70萬元。說明企業存在提前預交稅金，這就是說，公司存在提前預繳稅金的情況，表明企業納稅壓力較為

緊張，但也可能是公司為樹立良好的納稅形象所付出的代價。

L.資產負債表的總體評價

綜上所述，企業的資產總體質量較好，能夠維持企業的正常運轉。但是企業的資產中，流動資產結構發生變化，可能導致企業資金周轉不利；應收票據規模較大，其他流動資產也等待處理，應及時。同時遵從謹慎性原則按賬期和信用質量計提壞賬準備。對企業負債而言，在流動負債結構上進行了優化，但長期借款的大幅增加會導致企業財務風險的增大，對企業的營運能力產生巨大考驗。

? 利潤表分析

A.利潤表總體情況的初步分析

從上表可以看出，公司2010年主營業務收入增長率110.68%。利潤總額36,214.06萬元，比同期增長128.4%。公司2010年每股收益增長率163.24%。公司利潤增長速度較快。

利潤表主要項目的分析

B.對營業利潤的分析

就營業利潤而言，公司2010年共實現營業收入1,028,664.34萬元，同比增長了110.68%，說明公司的銷售情況優良。但公司的營業成本占營業收入的比重比上年有所增加，同比增長了91.49%，比營業收入增長速度略低，說明毛利率有所上升。當年資產減值損失為-1,323.92 萬元，其原因是由于在2009年公司壞賬準備估計方法由原來的按賬面價值5%計提變更為帳齡法，三季度末計提了6.3億元的資產減值準備，今年部分轉回，對企業的利潤產生相應作用。在收入增長的前提下，營業稅費和銷售費用的增加實屬正常，銷售費用的增加說明公司加大了市場開拓的力度，但也可能是費用控制不當。管理費用和財務費用總額沒有明顯變化，相對來講其占銷售收入的比重相對減少，說明公司在擴大銷售的同時管理成本進一步降低。由于本年增加了長期借款的規模，估計以后財務費用會有較大程度的增加。

C.對凈利潤的分析

由于公司營業外收入比上年增長75.31%，營業外支出比上年減少45.73%，對利潤總額的增加起到積極地推動作用。但其作為不具有經常性和持續性，不應過分關注。還應注意對于企業為其他公司作出擔保應及時確認或有事項，計提預計損失，增加營業外支出，不應對營業外收支過度樂觀，注意理性分析。

D.利潤表的總體評價

從公司利潤表揭示出來的信息可以看出，公司的利潤增長主要依靠的是經營收入的規模擴大，另外減值損失的轉回也是利潤增加的重要因素。不過由于營業外凈值的增長因為企業集團內部整合產生的關聯方交易的非經常事項導致，所以淡化這一因素的影響。

? 現金流量表分析

A.現金流量表總體狀況的初步分析

從總體上看，公司當年的現金及現金等價物凈額為-67,933.45萬元，同比降低了173.07%。其中，經營活動現金流量凈額為-59,835.23萬元，較上年下降了59.17%.；投資活動現金流量凈額為-107,963.22萬元，較上年下降了58.34% ；籌資活動現金流量凈額為99,959.46萬元，較上年增加1431.5%。

B.經營活動現金流量分析

從報表的內容來看，經營活動現金流量凈額為-59,835.23萬元，較上年下降了59.17%。結合資產負債表得知，是由于銷售規模擴大，新增應收款項回款能力下降，導致現金流的下降。

“銷售商品、提供勞務收到的現金”增長了36.28%，期末銷售收現率為50.16%，比期初

降低27.39%，表明企業存在大量的賒銷，增加了企業的壞賬成本。但是結合企業資產負債表附注，相當一部分債權是因為擴大銷量的營銷策略。

“收到的稅收返還”期末余額為13,249.62萬元，比期初增長111.77%，屬于本年未達到銷售利潤退回的預交稅費。對比企業期末營業收入比率1.29%，與期初營業收入比率1.28%一致，符合收入配比原則，應該不存在虛構利潤的情況。

“購買商品、接受勞務支付的現金”增長額為213067.47萬元，比“銷售商品、提供勞務收到的現金”增長率高出64.12%，不符合配比原則，結合企業資產負債表，說明商品的應收款項回款能力變差。期末比期初商品付現率降低14.11%，企業資金狀況趨緊。

銷售規模擴大的情況下，增加物資采購會引起購買商品、接受勞務支付的現金的增加。在收入增長的狀況下，支付的各項稅金有所增加應屬正常。支付的其他與經營活動有關的現金主要是由于銷售費用營業稅費等增加，導致了現金流出量的增加。

總體上看，經營活動現金流量凈額為負數，且比上年降低59.18%，公司經營活動的現金流比較緊張。

C.投資活動現金流量分析

從現金流量表中可以看出，公司投資活動的現金流出主要是為“構建固定資產、無形資產和其他長期資產等而支付的現金”，但支付的力度大大超出上年，固定資產構建支出和在建工程建設支出增加，本年金額為115,662.08萬元，比去年同期增加215.93%。但投資活動的現金流入量與上年相比有所增長，但不配比，主要是“收回投資所收到的現金”和“收到的其他與投資活動有關的現金”增幅略有增加，分別為4,200.00萬元和3,577.61萬元，且該項目又是投資活動現金流入的主要來源。說明由于公司的對外投資質量上升（去年大量計提了資產減值準備），使投資活動的現金流量凈額為負數，投資雖然不能為經營活動的先救流量提供補充，但在未來期間將會帶來投資回報。應注意的是，公司對固定資產、無形資產的投資大幅增加，從中體現了公司發展戰略的要求；對外投資的的質量和風險應予以關注。

D.籌資活動現金流量分析

從現金流量表可以看出，公司籌資活動現金流入的唯一來源是借款，所收到的現金為459,944.69萬元，比上年上升2.57%；償還債務所支付的現金為335,285.02萬元，比上年下降21.35%。這同樣表明公司的現金比較充裕。從公司發展的實際情況來看，靠借款流入的現金補償了投資活動現金流入的不足，滿足了投資活動的現金需求，也說明公司靠吸收借款籌資的能力較強，面臨的融資環境也是比較寬松的。

E.現金流量表的總體評價

綜上，公司現金及現金等價物凈增加額為負數，主要是當期投資活動現金流出量過大所致，其體現了公司發展戰略的要求；當年經營活動現金凈流量為負數，且比上年有所降低，表明公司經營活動的現金流比較緊張。

? 財務比率分析

A.短期償債能力分析

流動比率雖略有上升，但小于1.0，表明企業,營運資金不足，安全邊際較小，流動資產無法抵償流動負債，短期償債能力較弱。速動比率有所下降，為0.58<1，企業償債風險加大，也說明該公司當年的短期償債能力在下降。同時現金流量為-0.66%，較去年0.38%有明顯下降，可能企業的即期償付債務會出現困難。

但是從短期償債能力的其他指標看，應收賬款周轉率提高7.62%，應收賬款周轉天數27.12天，存貨周轉率提高4.65%，存貨周轉天數41.03天。有助于提高該公司的短期償債能力；不過公司短期償債的壓力不小。

B.長期償債能力分析

我國生物制藥行業上市公司的平均資產負債率，長年來始終維持在45％-60％之間，而華藥資產負債率高達87.04%，但從企業整合的戰略角度來看，充分利用了財務杠桿的作用。同時考慮 企業的盈利能力來看，從已獲利息倍數指標來看，公司的盈利在支付利息后有較大剩余。

C.營運能力分析

從相關指標中看出，公司的資產負債率指標本年均有不同程度的提高，說明公司資產的總體運轉情況比較理想，表明公司在營運管理上取得較好的成績。這與本年主營業務收入的大幅增長十分不開的。同時應收賬款和存貨周轉率的增長看出，企業資產的整體周轉質量優良。

D.獲利能力分析

反映公司獲利能力的每股銷售收入大大增加，由年初的4.75增加到年末的10，但主營業務利潤率大幅減少，由年初的30.19%降低到14.47%，其他指標變化較小，說明企業獲利能力的下降，不考慮去年資產減值大幅計提影響，本年利潤過程很美好，結局很失望。當然一定程度上，資產周轉率的明顯提高也提升了公司的盈利能力，應進一步分析是否因為經濟危機導致的原材料動力成本的影響，還是企業內部成本管理的松散。

E.獲現能力分析

每股現金流量年末為-0.66，較年初數0.38明顯減少，結合現金流量表可以看出企業獲現能力的的下降。提高應收款項的獲現能力，應作為企業今后一段時間財務管理重點。? 合并財務報表分析

本，華北制藥股份有限公司吸收合并下屬四家全資子公司，并且對其下屬公司進行銀行貸款的擔保。其產生的影響是大大增加了企業其他應收款，同時待處理的其他流動資產增加，對子公司的擔保應充分考慮到被擔保的關聯方的財務風險，否則會明顯損害中小股東的利益。

? 綜合評價

綜合上述分析，華北制藥股份有限公司財務狀況、經營成果比較復雜。公司處于戰略調整期，有依托著經濟危機的背景。公司的銷售規模不斷擴大，生產設備也在不斷更新升級，無形資產開發投入逐年增加，企業發展潛力比較大。但是企業的債務風險問題不容忽視，如何提高獲現能力，如何應對質量差的應收款項，以及日益擴大的應收票據規模，還有怎么應對生產成本擴大，以及規劃復雜的關聯方整合問題，都是公司所面臨的燃眉之急。還有如何調整海外市場戰略，改變單一的生產品種，以及對外投資品種單一，難以形成收入規模，如何保證長期股權投資的質量，進而還有投資多元化，公司財務風險戰略評估，都是高管層需要面臨的課題。顯然，單靠報表數據出發的財務調整，是不能成為強勢的上市公司的。

第四篇：財務報告分析

1、財務會計報告的概念：指企業對外提供的反映企業某一特定日前的財務狀況和某一會計期間的經營成果、現金流量等會計信息的文件。

會計報表附注：對會計報表的各要素的補充說明；二是對會計報表中無法描述的其他財務信息的補充說明

2、財務會計報表的局限性：

1、計量的局限性;以貨幣為計量單位計量的，不能反映企業經營中的非貨幣性事項

2、內容的局限性:（1）因制度原因、保密原因或規范原因等，不能提供詳盡的因素分析數據（2）不能反映企業未來將要發生的事項，只是對歷史情況的反映（3）不能表明企業采用的具體會計原則和會計方法 3時間的局限性時間差隔導致信息不能及時跟進

3、財務會計報表的使用者：

1、投資者

2、債權人

3、政府及其他機構

4、供應商

5、社會公眾

6、企業的經營決策者

4、審計報告：按照我國現象規定，上市公司、國有企業、國有控股或占主導地位的企業的報表要經注冊會計師審計，對財務報告的合法性、公允性和一貫性發表意見。

5、審計報告的分類：無保留意見的審計報告、保留意見的審計報告、否定意見的審計報告和拒絕表示意見的審計報告

6、審計報告的作用：審計的有用性依賴于它的獨立性和能力性

法規環境：《會計法》、《企業會計準則》、《會計制度》和《財務會計報告條例》是調整我國經濟活動中會計關系的法律總規范，是會計法律規范體系的最高層次，是制定其他會計法規的依據，指導會計工作的最高準則。

7、比較分析法：是指將實際達到的數據同特定的各種標準相比較，從數量上確定其差異，并進行差異分析或趨勢分析的一種分析方法。

8、橫向比較法：又稱水平分析法，是指將企業報告期財務狀況的信息與反映企業前期或歷史某一時期財務狀況的信息進行對比，研究企業各項經營業績或財務狀況的發展變動情況的一種財務分析方法。

9、縱向比較方法：也叫垂直分析法，它是通過計算報表中各項目總體的的比重或結構，反映報表中的項目與總體關系情況及其變動情況

10、比率分析法：利用財務比率，包括一個單獨的比率或一組比率，以表明某一方面的業績狀況或能力分析

11、資產：是指一項由過去交易或事項形成的資源，而不是由未來交易或事項形成的資源

12、負債：是指過去的交易或事項形成的義務，履行該義務預期會導致經濟利益流出企業。

13、所有者權益：指企業資產扣除負債后由所有者享有的剩余權益。

14、收入：指企業在日?；顒又行纬傻?、會導致所有者權益增加的。與所有者投入資本無關的經濟利益的總流入。

15、費用：指企業在日?；顒又邪l生的。會導致所有者權益減少的、與所有者分配利潤無關的經濟利益總流出。

16、利潤：指企業在一定會計期間的經營成果

17關系：資產=負債+所有者權益

利潤=收入-費用

18資產負債表的性質：反映企業在某一特定日期財務狀況的會計報表

19、資產負債表的作用：（1）反映企業擁有或控制的經濟資源及其分布（2）反映企業資金來源和構成情況(3)反映企業財務實力、短期償債能力和支付能力（4）反映企業未來的財務趨勢（5）反映企業的財務彈性（6）反映企業的經營績效

第五篇：關于新興鑄管股份有限公司的財務報告分析[最終版]

關于新興鑄管股份有限公司的財務報告分析

韓賽賽

注會二班

0801322

5新興鑄管財務分析報告（2007-2009）

目錄

一、………………………………………………………公司基本情況簡介

二、………………………………………………………企業償債能力分析

三、………………………………………………………企業盈利能力分析

四、………………………………………………………企業發展能力分析

五、………………………………………………………整體財務狀況評價

六、………………………………………………………總結與對策

關于新興鑄管股份有限公司的財務報告分析

一、公司基本情況簡介

新興鑄管股份有限公司，公司法定代表人：張同波，1997年發行上市，目前總股本111,223.1625萬股。是一家跨地區、跨行業、集科工貿于一體的大型企業，主營業務為離心球墨鑄鐵管及配套管件、鋼鐵冶煉及壓延加工、鑄造制品、水泥等。是國家520家重點企業之一。公司注冊地址及辦公地址：河北省武安市上洛陽村北（2672 廠區）。

二、企業償債能力分析

（一）短期償債能力分析

1、流動比率，是最常用的衡量企業短期償債能力的比率，是企業流動資產總額與流動負債總額的比率，通常表現為企業流動資產可償還流動負債的倍數。流動比率過低，意味著企業的短期支付能力不足，可能捉襟見肘，難以如期償還債務；流動比率過高，則表明企業資金沒有得到充份利用，影響到資金的使用效率和企業的獲利能力。一般情況下企業的流動比率=2：1較適宜，不宜過高或過低，這樣既達到一定的安全性，又充份利用了能夠利用的資金來源。新興鑄管股份有限公司09年較07年流動比率增幅明顯，從公司07、09年資產負債表可以看出，公司流動資產與負債都有上升，但流動資產增速快于流動負債增速，說明企業短期償債能力增強。2008年受國際金融危機影響，企業流動資金減少，導致流動比率較07年降低。

2、速動比率，表示每單位流動負債有多少速動資產作為償還保證，是對流動比率指標的補充和延伸。在傳統上，人們認為速動比率為1是較為合適的。新興鑄管公司2007—2009年速動比率都在1左右，企業的短期償債能力較好。09年速動比率為1.232較以前有所上升，導致企業資源未得到充分利用，影響了企業的獲利能力。

（二）企業長期償債能力分析

1、資產負債率，該比率可用于判斷企業負責水平及風險程度。該指標低，表明企業投資人、債權人投資的風險小，也表明企業經營安全、穩健，具有較強的籌資能力；但過度的保守又會降低企業的收益。一般說來，指標值以不高于50%為宜，如果大于1,則說明企業已資不抵債，有瀕臨倒閉的風險。該指標可以在一定程度上起到預警的作用。從資產負債表可以看出，在國際金融危機的影響下，2008年新興鑄管公司負債增加，導致企業資產負債率上升，企業償債能力減弱。從總體上看，企業資產負債率呈下降趨勢，企業償債能力變強。

2產權比率，揭示了負債資金與權益資金的比例關系，表明了債權人權益受投資人權益的保障程度。一般情況下，產權比率越低，企業的長期償債能力越強。產權比例越高，說明企業的財務結構與資本結構具有高風險、高收益的特征。新興鑄管股份有限公司09年較07年產權比率有所下所降，企業的長期償債能力增強。2008年受國際金融危機影響，企業負債增加，權產比率顯著上升達到119.462%，企業長期償債能力變弱。

三、企業盈利能力分析

（一）凈資產收益率

凈資產收益率反映了所有者權益的剩余報酬。一般認為，凈資產收益率越高，企業自有資本獲取收益的能力越強，運營效益越好，對企業投資人、債權人利益的保證程度越高。新興鑄管07、08、09年的凈資產收益率分別為12.29%、9.99%、9.32%。可以看出，企業凈資產收益率逐年下降，表明企業獲取收益的能力減弱，對企業投資人，債權人利益的保證程度下降。

（二）營業利潤率

表明營業活動的獲利水平或獲利能力。該指標越高，表明企業市場競爭力越強，發展潛力越大，盈利能力越強。新興鑄管07、08、09年的營業利潤率分別為6.457%、3.2961%、5.1384%。09年較08年營業利潤率有所上升，表明企業市場競爭力和盈利能力增強，08年受到國際金融危機的影響較07年營業利利潤率下

降，表明盈利能力下降。

四、企業發展能力分析

1、營業利潤增長率為本年營業利潤增長額和上年營業利潤總額的比率。2009年新興鑄管營業利潤增長率為95.36%說明企業營業利潤增加，進而反應企業未來發展情況良好。2008年受國際金融危機影響，營業利潤增長率就負28.92%，說明08年較07年營業利潤有所下降。

2、總資產增長率為本年總資產增長額和年初資產總額的比率。該指標越高，表明企業一定時期內資產經營規模擴張的速度越快，但是，也不要避免盲目擴張。新興鑄管公司從2007年至2009年總資產增長率呈上長升趨勢，說明企業資產經營規模增大。也反應企業未來發展能力好。

五、整體財務狀況評價

（一）杜邦分析法

凈資產收益率＝銷售利潤率×總資產周轉率×權益乖數

＝3.48%×1.56%×1.82＝9.88%

1、銷售利潤率變動對凈資產收益率的影響

A＝（本期銷售利潤率-上期銷售利潤率）×上期總資產周轉率×上期權益乖數 ＝（3.48%-2.45%）×1.59%×2.17≈1.20%

2、總資產周轉率變動對凈資產收益率的影響

B＝本期銷售利潤率×（本期總資產周轉率-上期總資產周轉率）×上期權益乖數＝3.48%×（1.56%-1.59%）×2.17≈0.02%

3、財務杠桿變動對凈資產收益率的影響

C＝本期銷售利潤率×本期總資產周轉率×（本期權益乖數-上期權益乖數）＝3.48%×1.56%×（1.82-2.17）≈0.21%

4、凈資產收益率的總變動＝A+B+C＝1.20%+0.02%+0.21%

≈1.43%

（二）沃爾比重分析法

求出各實際值與標準值的比率（關系比率）

1、凡實際值大于標準值為理想的，或小于標準值為不理想的，其計算公式為：關系比率＝實際值÷標準值

2、凡實際值大于標準值為不理想的，或小于標準值為理想的，其計算公式為：關系比率＝﹛標準值-（實際值-標準值）﹜／標準值

實際得分＝關系比率×標準評分值

六、總結與對策

新興鑄管凈資產收益率的變動主要原因是銷售利潤率的變動，09年在國際經濟危機后銷售收入得到增加。新興鑄管是行業內領先企業，公司管理水平高，公司銷售收入和利潤都領先其他企業，但結合前面的分析來看，公司仍然存在兩個問題。一是公司的存貨周轉率較低，存貨周轉天數長。雖然新興鑄管近兩年加強了存貨管理，但受國際金融危機的影響，公司銷售量減少，存貨增加。公司應該加大銷售力度，提高銷售水平，降低企業庫存。二是公司的融資活動中債務融資比例小，權益融資比例大。公司可以擴大債務融資規模，增加債務融資比例，以充分的發揮財務杠桿的作用，發揮債務融資的抵稅作用，同時在公司資本結構保持不變的情況下也可以提高每股收益，提升公司的價值。