第一篇：內幕信息泄露

內幕信息泄露的過失

鐘日好?

內容提要：如果不對過失泄露內幕信息行為進行處罰將不利于約束內幕信息知情人的行為，使其盡到最大程度的謹慎、誠實義務。由于過失泄露內幕信息行為在刑法中不列為犯罪，如果證券法也不處罰過失泄露內幕信息行為，將使得過失泄露內幕信息者為自己的過失行為付出的代價為零。由于現實中過失泄露內幕消息時有發生，為了嚴厲打擊內幕交易行為，規范市場秩序，應當將過失作為泄露內幕消息的主觀要件之一。

關鍵詞：過失信息泄露內幕交易重大過失 內幕交易、泄露內幕信息罪是指證券、期貨交易內幕信息的知情人員或者非法獲取證券、期貨交易內幕信息的人員，在涉及證券的發行，證券、期貨交易或者其他對證券、期貨交易價格有重大影響的信息尚未公開前，買入或者賣出證券，或者從事與該內幕信息有關的期貨交易，或者泄露該信息，情節嚴重的行為。

一、對于我國首例過失泄露內幕信息案件

2007年10月，珠海格力集團準備將房地產業務借殼上市，格力集團副總裁、珠海格力房產有限公司董事長魯某委托況勇聯系尋找殼資源。況勇曾任格力集團財務部副部長、格力電器董事會秘書、格力集團投資部部長等職，2005年從格力集團辭職。況勇通過其同學黃某找到了西安海星現代科技股份有限公司總經理韓某，商談海星科技賣殼事宜。但就在雙方口頭達成一致意見的當天(10月25日，兩個神秘賬戶分別動用35萬多元和25萬多元，買入海星科技55000股和39600股，第二天海星科技就漲停了，隨后股價一路飆漲。經查，兩個神秘賬戶的主人一個叫徐琴，一個是李某，這是一對夫妻。特殊的是，徐琴是格力地產借殼上市談判主要參與者況勇的外甥女，更特殊的是，況勇妻子張蜀渝是徐琴賬戶的全權代理人。在調查過程中，況勇否認他利用內幕信息買賣股票，而是表示自己與海星科技聯系格力地產借殼一事時，妻子在電話里聽到了，妻子張蜀渝也稱是從丈夫打電話中聽到此事，因而推薦徐琴買入海星科技股票，這次操作最終獲利112346.05元。對于這種情況如何認定，最終證監會還是認定這是內幕交易，屬于重大過失泄露內幕信息和意外被動獲知、傳遞內幕信息案例，是我國證券市場第一起類似案件。

如何認定況勇這一“非故意”泄密行為的違法性。在證監會做出的行政處罰決定中，實際上已經對內幕信息知情人類似的違規行為做出界定：“（況勇）對相關并購重組事項的進展、? 2012335720083

前景、細節有著全面、準確的了解，本應保持高度的注意與謹慎，認真做好相關信息的保密與管理，但卻未采取必要的保密措施，將有關內幕信息泄露給其配偶”。

實際上，按照“非故意的重大過失”對泄露內幕信息行為進行認定，也是證監會首次做出的執法嘗試。在先期調查中，由于沒有證據表明況勇系故意泄露有關信息，因此對案件如

〔1〕何認定一度也讓調查部門感到非常棘手。此前的很多執法實踐也表明，在現實中，由于客

觀條件制約，以行政手段證明故意泄露非常困難。通常情況下，當事人會以無意泄露來搪塞推脫。

相比較而言，過失泄露的舉證難度相對較低。因此，將泄露者的責任擴展至“過失”，既有利于督促內幕信息知情人加強保密意識，完善保密措施，又可以堵住當事人“舍卒保帥”、規避法律制約的口子。從本案的情況看，況勇的一些行為已經構成了重大過失，應該承擔法律責任。

二、關于泄露內幕信息罪的觀點

關于內幕交易、泄露內幕信息罪的主觀方面，學者們存在不同看法：一是直接故意說。認為本罪的主觀方面是直接故意，即明知是內幕信息而故意利用該信息進行證券、期貨交易，或故意將該信息泄露給他人進行證券、期貨交易。二是故意說。認為本罪主觀方面只能由故意構成，如果行為人在無意中泄露證券、期貨內幕信息的，不構成本罪。三是分別說。認為內幕交易行為的主觀方面只能是直接故意，并且是以為自己或者他人牟取非法利益為目的。泄露內幕信息行為的主觀方面可以是故意，也可以是過失。四是故意、過失說。認為本罪主觀上可以是故意，也可以是過失。中國證監會雖然在況勇案中首次對于過失泄露內幕信息開除了罰單，對于泄露內幕信息行為的主觀方面是否包括過失這一問題目前尚存爭議。贊同的觀點認為，由于現實中過失泄露內幕消息時有發生，為了嚴厲打擊內幕交易行為，規范市場秩序，應當將過失作為泄露內幕消息的主觀要件之一，因此內幕信息知情人員過失泄露內幕

〔2〕信息應當承擔責任。同時，由于《禁止證券欺詐行為暫行辦法》鐘并沒有用“故意”來限

定泄露行為。然而反方的觀點認為，由于內幕交易者的主觀方面都要求明知，從中國證券法使用“知情人員”和“非法獲知”的措辭可以推斷內幕交易者在主觀上是明知，即過失不構成內幕交易。

三、內幕信息泄露應當包括故意和過失

我國的內幕交易犯罪立法和理論及其不完善，隨和證券市場的發展完善，內幕交易行為的日益增多和突顯，市場和投資人越來越關注內幕交易行為，國家和理論界越來越關注這一新類型犯罪，立法和司法監管也正著手深入研究這一犯罪，以跟上新形勢的需要。

我覺得內幕信息泄露的主觀構成要件應當包括故意和過失，從根本意義上來講，證券管理監督機構對內幕交易行為進行處罰實際上是一種行政處罰，過失泄露內幕消息是否應當受到行政處罰這一問題的本質就是行政處罰的主觀要件是否包括過失。一般認為，行政處罰作為一種法律責任形式的具體形式，應當適用無過錯既無責任原則，過錯就應當同時包括主觀上的故意和過失。而且通常行政法對于因為過失而實施的違法行為也給予處罰，除非法律、〔3〕法規中明確規定過時違法修改為可以免除處罰。我國證券法第76條禁止證券交易的知情

人和非法獲取內幕消息的人，在內幕消息公開前泄露該消息就表明泄露內幕消息行為本身是違法的，同時并沒有其他法律法規對于過失泄露內幕消息的行為應承擔的法律責任給予免除。根據行政處罰的原則，在沒有法律明確免除的情況下應當對違法行為給予處罰，所以中國證監會對于況勇過失泄露內幕消息給予處罰的決定符合行政處罰法的一般法理要求。〔1〕

〔2〕

〔3〕 參見于楊：《證券時報》，2010年9月14日。參見白建軍：《證券欺詐及對策》，中國法制出版社1996年班，第38頁。參見沈福俊、鄒榮主編：《行政法與行政訴訟法學》，北京大學出版社2007年版，第198頁。

《證券法》的頒布與實施,給我國證券市場的持續、健康發展提供了源源不斷的動力,也為我國證券監管機構和司法機關行使職權、打擊犯罪提供了非常重要的法律依據。在世界范圍內,由于內幕交易存在著暴利引誘、行為隱蔽、司法機關調查取證難等主客觀因素,犯罪發生率比較頻繁,甚至牽涉到國家高級領導人,使法律不可能從根本上撲滅這類罪行,但有效地打擊內幕交易罪,采取切實有效的措施把它控制在一個公眾可以容忍的限度內,切實保護投資公眾的合法權益,則是廣大投資者的愿望,也是立法的目的。

四、對過失泄露內幕信息進行處罰的現實意義

近年來我國證券市場上的內幕交易行為不斷存續，且發生著新的變化，如內幕交易群體化、隱蔽化越來越明顯。其具體表現為，直接以內幕信息知情人自己的賬戶從事內幕交易的情形減少，代之以借助他人的賬戶私下建立代持關系從事證券交易。公司內部人、機構投資者、保薦人等市場主體利用內幕信息進行利益交換，建立隱性利益分成機制，形成龐大的內幕交易受益鏈條。由于內幕交易的表現形式的不斷多樣化，將過失泄露內幕信息行為納人打擊內幕交易范圍的必要性是顯而易見的。其一，如果不對過失泄露內幕信息行為進行處罰將構成證券法的一大漏洞，使證券法難以堵住內幕交易的源頭。一方面，內幕信息知情人會利用這一漏洞，故意偽造事實和證據用于證明自己泄露內幕信息的行為是基于過失而非故意，〔4〕從而通過內幕交易隱蔽化的手段逃脫法律的制裁。另一方面，在我國證券市場內幕交易

呈現隱蔽化、群體化趨勢的背景下，本已受制于執法成本等客觀因素的證券市場監管面對內幕交易行為顯得更加力不從心。如果要求監管機關在處罰泄露內幕信息行為的時候必須承擔證明內幕信息泄露者主觀故意的舉證責任，那對于本已不堪重負的監管工作而言無疑是雪上加霜。監管機關將會面臨內幕信息泄露行為肆意猖撅，卻無法查處內幕信息泄露者的窘境。

其二，如果不對過失泄露內幕信息行為進行處罰將不利于約束內幕信息知情人的行為，〔5〕使其盡到最大程度的謹慎、誠實義務。由于過失泄露內幕信息行為在刑法中不列為犯罪，如果證券法也不處罰過失泄露內幕信息行為，將使得過失泄露內幕信息者為自己的過失行為付出的代價為零。內幕信息的知情人在這種情況下就不會在行為上約束自己，并不斷警示自己要格守保密義務。內幕信息的泄露將成為證券市場上普遍的現象。

五、結語

有關法律專家表示，對于過失泄露，也不主張打擊范圍過廣，所掌握的尺度一般限于“重大過失”，并非任何過失都能構成泄密。何種情形構成重大過失需要考慮如下因素：一是內幕信息的市場敏感程度及其對證券交易價格的影響程度；二是因泄露導致的信息擴散廣度和深度；三是泄露者對內幕信息的了解與掌握程度；四是信息泄露的頻度與清晰程度；五是泄露者所采取的加密與防護措施。

對于防止內幕信息的泄露，最應當加強的是監督制約機制。無論是上市公司本身的制度對于公司高管，知情人員的監督，防止其利用內幕信息犯罪，而對于證監會等有關部門，對于內幕交易行為的查處，應當加大力度，完善其制度，真正發揮證監會應有的作用。

〔4〕 參見方志楨：《懲罰的邊界》，《公司法律評論》，2011年卷。

年卷。〔5〕參見方志楨：《懲罰的邊界》，《公司法律評論》，2011

第二篇：內幕交易、泄露內幕信息罪

對內幕交易、泄露內幕信息罪及利用未公開信息交易罪的認定

撰稿人：崔洋洋

大家好，今天我們組講的課題是內幕交易、泄露內幕信息罪以及利用未公開信息交易罪。

內幕交易、泄露內幕信息罪是隨著市場經濟的發展，融資市場的產生而出現的一種新型經濟犯罪。刑法學界通說認為：內幕交易、泄露內幕信息罪，是指證券、期貨交易內幕信息的知情人員或者非法獲取證券、期貨交易內幕信息的人員，在涉及證券的發行，證券、期貨交易或者其他對證券、期貨交易的價格有重大影響的信息尚未公開前，買人或者賣出該證券，或者從事與該內幕信息有關的期貨交易，或者泄露該信息，情節嚴重的行為。這一新型罪名由于其誕生時間短，因此目前司法實踐部門對這一罪名的理解和把握并不太準確，因而有必要對其認定問題進行深入的討論。

一、對內幕交易、泄露內幕信息罪的客觀方面進行考察

1、行為人進行內幕交易或者泄露內幕信息。進行內幕交易，即在涉及證券的發行，證券、期貨交易價格或者其他對證券、期貨交易價格有重大影響的信息尚未公開前，買入或者賣出該證券，或者從事與該內幕信息有關的期貨交易。所謂內幕信息，指在證券、期貨交易活動中，涉及公司的經營、財務或者對該公司證券、期貨的市場價格有重大影響，尚未公開的信息。根據《中華人民共和國證券法》第75條規定，“證券交易活動中，涉及公司的經營、財務或者對該公司證券的市場價格有重大影響的尚未公開的信息，為內幕信息。下列信息皆屬內幕信息：(一)本法第六十七條第二款所列重大事件;(二)公司分配股利或者增資的計劃;(三)公司股權結構的重大變化;(四)公司債務擔保的重大變更;(五)公司營業用主要資產的抵押、出售或者報廢一次超過該資產的百分之三十;(六)公司的董事、監事、高級管理人員的行為可能依法承擔重大損害賠償責任;(七)上市公司收購的有關方案;(八)國務院證券監督管理機構認定的對證券交易價格有顯著影響的其他重要信息。”內幕信息具有兩個特征：

一、秘密性，即未公開性，二、重要性。如何認定犯罪嫌疑人利用或泄露的信息屬于內幕信息，也應當從這兩個方面進行考察。

內幕信息的秘密性，是指該信息尚未公開，尚未為證券、期貨市場上的有關證券、期貨投資者所獲悉。對該信息未公開的認定，我國《股票發行與交易管理暫行條例》規定，公布和公開應以有關信息和文件刊登在中國證監會指定的報刊上為準。《證券法》第69條明文規定：“依照法律、行政法規規定必須作出的公告，應當在國家有關部門規定的報刊上或者在專項出版的公報上刊登，同時將其置備于公司住所、證券交易所，供社會公眾查閱。”也就是說，只要證實行為人的交割單所載日期先于其交易行為所利用的信息的合法公開日期，就認定為利用的信息屬于“未公開”的信息。內幕人員在該信息公開前，使用他人尚未掌握的信息進行相關證券、期貨合約買賣或建議未知該信息的他人買賣相關證券、期貨合約，為自己和他人牟取非法利益，應當認為是涉嫌內幕交易，泄露內幕信息罪。

對于內幕信息的重要性的評判標準，我們小組認為應當根據案件的實際情況進行分析。第一，該信息公開后是否對相關證券、期貨合約價格形成了影響，一般不應該考慮該信息的內容最終是否被實際付諸實行。若該信息公開后對相關證券、期貨的交易產生了重大影響，則應當認定該信息的重要性。第二，犯罪嫌疑人是否使用該信息未自己或者他人牟取了不法利益。若犯罪嫌疑人利用該內幕信息牟取了巨額不法利益，相應的就會造成他人合法利益的被侵犯，也從一方面說明了該內幕信息的重要性。

行為人有利用掌握的內幕信息操縱相關證券、期貨交易市場，牟取非法利益，或者將內幕信息泄露給他人，使得他人牟取非法利益的行為。對內幕信息“利用”的認定，《刑法》第180條雖然沒有明文規定“利用內幕信息”的文字，但其表述方法實際上包含有“利用內幕信息”之意。只要對內幕信息“知情”，或非法獲悉內幕信息，又在信息未公開前買賣或使人買賣該證券，也就是利用內幕信息進行交易，而不需要再規定利用內幕信息，以免產生歧義。該行為具體體現在：

一、行為人利用內幕信息，直接參與證券、期貨買賣，即行為人在涉及證券發行，證券、期貨交易或者其他對證券、期貨交易價格有重大影響的信息正式公開以前，本人利用自己所處的特殊位置而獲悉的內幕信息，掌握有利的條件和時機，進行證券、期貨的買入或賣出，從而使自己從中獲利或減少損失；

二、行為人在涉及證券發行，證券、期貨交易或者其他對證券、期貨交易價格有重大影響的信息正式公開前，將自己所知悉的內幕信息故意予以泄露，主要是指行為人以明示或者暗示的方式透露、提供給與公司沒有關系的第三人；

三、非內幕人員通過不正當的手段或者其他途徑獲得內幕信息，并根據該信息買賣證券、期貨或者建議他人買賣證券、期貨。行為人通過對已公開信息進行分析判斷，利用自己的聰明才智掌握別人未掌握的信息對證券、期貨進行買賣，牟取利益的行為，不應當認為是內幕交易、泄露內幕信息罪。當然，立法中也規定了內幕交易行為的例外情況。根據我國實際經驗，下列行為不屬于內幕交易行為：依法回購本公司股份的行為；買賣行為與內幕信息無關；行為人有理由相信內幕信息已經公開；事先不知道泄露內幕信息的人為內幕人或不知道該信息為內幕信息。

2、行為達到情節嚴重程度。所謂情節嚴重，在刑法理論上通常指內幕交易人非法獲利數額巨大?或非法避免損失數額巨大?，給不知內幕信息的其他投資者造成嚴重損失或引起了其他嚴重后果，導致證券、期貨市場動蕩、紊亂等情況。

二、對內幕交易、泄露內幕信息罪的主體進行考察——是特殊主體還是一般主體。

1、有學者認為，內幕交易、泄露內幕信息罪的主體屬特殊主體，即證券交易內幕信息的知情人員或者非法獲取證券交易內幕信息的人員，具體來說包括兩個方面的人員，一方面是證券交易內幕信息的知情人員，即內幕人員；另一方面是內幕知情人員之外的通過各種非法途徑獲取證券交易內幕信息的人員，即非內幕人員。粗看刑法第180條第1款的規定，內幕交易、泄露內幕信息罪的主體似乎是“特殊主體”只有“內幕知情人員”和“非法獲取內幕信息的人員”才構成該罪。在刑法理論中，以主體是否要求以特定身份為要件，犯罪主體可以分為一般主體與特殊主體；刑法規定以特殊身份作為要件的主體，稱為特殊主體。判斷某一犯罪構成的主體是否為“特殊主體”，其關鍵之處即在于是否要求犯罪主體必須具備“特定身份”，非法獲取證券交易內幕信息的人員”并不具有任何刑法意義上的特殊身份”某些學者之所以將“非法獲取證券交易內幕信息的人員”視作“特殊主體”，其理由可能在于：一般人沒有掌握證券交易內幕信息，當然也就不可能去實施內幕交易或泄露內幕信息；只有具備特殊身份即“非法獲取了證券交易內幕信息”的人(以及通過職權掌握了內幕信息的人即內幕人員)才具備實施上述犯罪行為的條件。

2、非法獲取證券交易內幕信息”并不是犯罪主體方面的特征，而是犯罪客觀方面的表現，因為，社會中的任何一個人都有可能去實施“非法獲取證券交易內幕信息”的行為。即只要同時具備“非法獲取證券交易內幕信息”以及“內幕交易或泄露內幕信息”兩個行為，實施該行為的主體就可以成為內幕交易、泄露內幕信息罪的主體，而這個主體可以是任何人，并不需要其擁有某種特定身份，因此，內幕交易、泄露內幕信息罪的主體是一般主體。

3、內幕交易的主體被稱為內幕人員。從我國證券法73條的敘述中可以看出，我國內幕主體包括兩大類：一是證券交易內幕信息的知情人；二是非法獲取內幕信息的人員。我國《證券法》在第73、74條規定了內幕人員的范圍。主要可以分為以下四類：（1）公司內幕人員。這主要包括證券法第74條所列的前四項，即發行人的董事、監事、高級管理人員；持有公司5%以上股份的股東及其董事、監事、高級管理人員；由于所任公司職務可以獲取公司有關內幕信息的人員。（2）政府機構內幕人員。這主要是指政府機構中由于其監督、管理地位而能夠接觸獲得證券交易內幕信息的人，這主要體現在《證券法》第74條第5項的規定，即證券監督管理機構工作人員以及由于法定職責對證券的發行、交易進行管理的其他人員。（3）市場內幕人員。這是指與公司沒有隸屬關系，但由于其業務或職業而獲取有關公司內幕信息的人。《證券法》第74條第6項中規定的保薦人、承銷的證券公司、證券交易所、證券登記結算機構、證券服務機構的有關人員等均屬此類。（4）非法獲取內幕交易信息的人員。這些人本身沒有條件獲取內幕信息，卻采用不合法的方法獲取內幕信息或沒有法律上的根據而接受內幕信息。這類主體有兩個要件：一是不屬于前述三類有條件或職權獲得內幕信息的人員；二是他們或得內幕信息的手段是非法的，實踐中主要是竊取、騙取等方式。

三、對內幕交易、泄露內幕信息罪罪的主觀方面進行考察——是否包括過失

1、內幕交易行為構成犯罪，其主觀方面必須是故意，這基本上沒有爭議；但是，“過失”泄露內幕信息的行為是否構成犯罪，刑法第l5條第2款明確規定：“過失犯罪，法律有規定的才負刑事責任。”過失泄露國家秘密之所以構成犯罪，其根本原因就在于刑法第398條有明文規定。但足，我們不能簡單地以此作類比，就認為“泄露內幕信息罪”的主觀方面也包括“過失”。因為，刑法第180條并沒有規定“過失”泄露證券交易內幕信息的行為構成犯罪。其他條款也沒有相應的內容。因此，內幕交易、泄露內幕信息罪的主觀方面只能是故意，不包括過失。

四、對利用未公開信息交易罪的理解

1、隨著證券、期貨市場在我國的興起與發展，證券、期貨交易領域利用職務便利獲取的內幕信息以外的未公開其他的信息進行證券、期貨交易或者泄露利用職務便利獲取的內幕信息以外的未公開其他的信息明示、暗示他人從事相關交易的行為時有發生，這種行為被證券、期貨業界稱為“老鼠倉”。這些行為嚴重違反了證券、期貨交易應當遵循的公開、公平、公正的原則，危害了證券、期貨交易信息保密制度，侵害了投資者的利益，破壞了證券、期貨市場秩序。刑法第一百八十條第四款：“證券交易所、期貨交易所、證券公司、期貨經紀公司、基金管理公司、商業銀行、保險公司等金融機構的從業人員以及有關監管部門或者行業協會的工作人員，利用因職務便利獲取的內幕信息以外的其他未公開的信息，違反規定，從事與該信息相關的證券、期貨交易活動，或者明示、暗示他人從事相關交易活動，情節嚴重的，依照第一款的規定處罰。

2、與內幕交易、泄露內幕信息罪不同的是，本罪屬于特殊主體,即與證券、期貨交易密切相關的金融機構從業人員以及監管人員或者行業協會人員,如證券交易所、期貨交易所、證券公司、期貨經紀公司、基金管理公司、商業銀行、保險公司等金融機構的從業人員以及有關監管部門或者行業協會的工作人員。只有這些人員才能成為該罪的犯罪主體，其他人員不能成為該罪的犯罪主體。另外，犯罪分子所利用的信息不屬于內幕信息的范疇,即不受證券、期貨管理方面的法律法規的約束如基金投資公司即將建倉、出倉的信息等。因為不屬于法律規定的“內幕信息”，也未要求必須公開，故稱“內幕信息以外的其他未公開的信息”。“內幕信息”主要是圍繞上市公司本身的信息，如公司的重組計劃、公司高管人員的變動、公司的重大合同、公司的盈利情況等對該公司證券、期貨的市場價格有重大影響、按照有關規定應當及時向社會公開但是還尚未公開的信息;而“老鼠倉”所利用的信息一般屬于單位內部的商業秘密，屬于“內幕信息以外的其他未公開的信息”;二是從犯罪行為損害的利益看，內幕交易更多是損害不特定的社會公眾投資者和股民的合法權益，“老鼠倉”交易更多是損害資產管理機構的客戶的利益

3、利用未公開信息交易罪在客觀方面主要表現為證券交易所、期貨交易所、證券公司、期貨經紀公司、基金管理公司、商業銀行、保險公司等金融機構的從業人員以及有關監管部門或者行業協會的工作人員，利用因職務便利獲取的內幕信息以外的其他未公開的信息，違反規定，從事與該信息相關的證券、期貨交易活動，或者明示、暗示他人從事相關交易活動的行為，必須發生在涉及證券的發行、證券交易、期貨交易或者其他對證券、期貨價格有重大影響的內幕信息以外的信息尚未公開前，這是構成利用未公開信息交易罪所必須具備的時間要件。但是，如果在涉及證券的發行，證券、期貨交易或者其他對證券、期貨的價格有重大影響的內幕信息以外的其他信息已經公開，由于該信息已不再是未公開性質，也就不存在利用未公開信息交易的問題，此時上述從業人員、工作人員即使買入或者賣出了該證券、進行了證券、期貨交易也不構成該罪;即使將該信息告知別人，明示、暗示別人從事與該信息相關的交易也不構成符合該罪犯罪的客觀方面的時間要素。

4、證券交易所、期貨交易所、證券公司、期貨經紀公司、基金管理公司、商業銀行、保險公司等金融機構的從業人員以及有關監管部門或者行業協會的工作人員，利用因職務便利獲取的內幕信息以外的其他未公開的信息，違反規定，從事與該信息相關的證券、期貨交易活動，或者明示、暗示他人從事相關交易活動，必須達到情節嚴重的程度才能構成犯罪。否則雖然有上述兩項行為，但是不屬于情節嚴重，也不能以利用未公開信息交易罪論處。所謂“情節嚴重”，《關于刑事案件立案追訴標準的規定

（二）》規定：涉嫌下列情形之一的，應予立案追訴，1、證券交易成交額累計在五十萬元以上的；

2、期貨交易占用保證金數額累計在三十萬元以上的；

3、獲利或者避免損失數額累計在十五萬元以上的;

4、多次利用內幕信息以外的其他未公開信息進行交易活動的；

5、其他情節嚴重的情節。我們認為，行為人利用未公開信息交易的主要動機就是在于獲取非法利益，或者避免、轉嫁自己的損失。因此，非法獲取利益或者避免、轉嫁自己的損失的多少應當也是情節嚴重的一個重要內容。所謂“獲取非法利益”，是指行為人通過利用未公開信息交易非法獲取利益的數額。在司法實踐中，要注意不能將行為人利用未公開信息交易時買入或者賣出的證券，以及進行期貨交易價值的全部計算為違法所得，后者顯然包括成本在內和應得利益在內，不屬于獲取非法利益的范圍。

5、利用未公開信息罪所侵害的客體是復雜客體，既包括國家證券、期貨交易管理制度(或者秩序)，又包括他人的財產權利。其犯罪對象為“利用因職務便利獲取的內幕信息以外的其他未公開的信息”。對于“內幕信息”包含哪些內容，我們已在上文進行論述。

6、作為一種新型的市場經濟犯罪，利用未公開信息交易罪的危害主要體現在：

1、對具體投資者的危害。當有人利用因職務便利獲取的內幕信息以外的其他未公開的信息進行證券交易時，其他外部投資者整體利益將遭受損失，而且該投資者整體損失等于建立“老鼠倉”行為的收益。

2、對發行公司的危害。如果發行公司的管理人員可以利用利空消息來規避損失甚至牟利的話，這樣管理人員謹慎經營、規避風險的經營技巧將被淡化，增加公司經營成本。

3、對為發行公司提供專業服務的中介機構及其他市場媒介的損害。如果上市公司的管理層從事利用未公開信息交易的話，不僅損害了一般投資者的利益，無形中也把為其提供專業服務的中介機構拖下水，從而對這些中介機構的聲譽造成損害。四是對證券、期貨市場乃至國民經濟的危害。當其他投資者意識到有人利用未公開信息進行交易，就可能退出證券、期貨市場，影響證券、期貨市場的長期發展。可以說，利用未公開信息交易罪是一種投機取巧，違反市場交易競爭公平、公正、公開的交易欺詐行為。

利用未公開信息交易罪的立法，對于預防、打擊“老鼠倉”的犯罪行為有著重要的現實意義，對此有還待進一步地深入研究。

第三篇：最高人民法院發布內幕交易、泄露內幕信息犯罪典型案例

最高人民法院發布內幕交易、泄露內幕信息犯罪典型案例

案例1

黃光裕等非法經營、內幕交易、泄露內幕信息、單位行賄案

被告人黃光裕，男，漢族，1969年5月 9日出生，原國美電器有限公司法定代表人、北京鵬潤房地產開發有限公司法定代表人，北京中關村科技發展(控股)股份有限公司董事。

被告人杜鵑，女，漢族，1972年10月 25日出生，原系北京中關村科技發展(控股)股份有限公司監事。

被告人許鐘民，男，漢族，1965年11月3日出生，原系北京中關村科技發展(控股)股份有限公司董事長、總裁。

(一)基本案情

1．非法經營犯罪、單位行賄犯罪事實(略)

2．內幕交易、泄露內幕信息犯罪事實

(1)2007年4月，中關村上市公司擬與鵬泰公司進行資產置換，黃光裕參與了該項重大資產置換的運作和決策。在該信息公告前，黃光裕決定并指令他人借用龍燕等人的身份證，開立個人股票賬戶并由其直接控制。2007年4月27日至6月27日間，黃光裕累計購入中關村股票976萬余股，成交額共計人民幣(以下幣種均為人民幣)9310萬余元，賬面收益348萬余元。(2)2007年7、8月，中關村上市公司擬收購鵬潤控股公司全部股權進行重組。在該信息公告前，黃光裕指使他人以曹楚娟等 79人的身份證開立相關個人股票賬戶，并安排被告人杜鵑協助管理以上股票賬戶。2007年8月13日至9月28日間，黃光裕指使杜薇等人使用上述賬戶累計購入中關村股票1．04億余股，成交額共計13．22億余元，賬面收益3．06億余元。

期間，被告人許鐘民明知黃光裕利用上述內幕信息進行中關村股票交易，仍接受黃光裕的指令，指使許偉銘在廣東借用他人身份證開立個人股票賬戶或直接借用他人股票賬戶，于同年8月13日至9月 28日間，累計購入中關村股票3166萬余股，成交額共計4．14億余元，賬面收益 9021萬余元。

被告人許鐘民還將中關村上市公司擬重組的內幕信息故意泄露給其妻李善娟及相懷珠等人。同年9月21日至25日，李善娟買入中關村股票12萬余股，成交額共計 181萬余元。

(二)裁判結果

北京市第二中級人民法院認為，被告人黃光裕等人作為證券交易內幕信息的知情人員，在涉及對證券交易價格有重大影響的信息尚未公開前，買入該證券，內幕交易成交額及賬面收益均特別巨大，情節特別嚴重，黃光裕與被告人杜鵑、許鐘民構成內幕交易罪的共同犯罪，許鐘民向他人泄露內幕信息，還構成泄露內幕信息罪，其中黃光裕系主犯，杜鵑、許鐘民系從犯。據此，北京市第二中級人民法院根據被告人黃光裕、杜鵑、許鐘民犯罪的事實，犯罪的性質、情節及對社會的危害程度，以被告人黃光裕犯非法經營罪，判處有期徒刑八年，并處沒收個人部分財產2億元；犯內幕交易罪，判處有期徒刑九年，并處罰金6億元；犯單位行賄罪，判處有期徒刑二年，決定執行有期徒刑十四年，并處罰金6億元，沒收個人部分財產2億元。以被告人杜鵑犯內幕交易罪，判處有期徒刑三年六個月，并處罰金 2億元。以被告人許鐘民犯內幕交易、泄露內幕信息罪，判處有期徒刑三年，并處罰金 1億元；犯單位行賄罪，判處有期徒刑一年，決定執行有期徒刑三年，并處罰金1億元。

案例2

杜蘭庫、劉乃華內幕交易、泄露內幕信息案

(一)基本案情

被告人杜蘭庫，男，1956年11月29日出生，原系中國電子科技集團公司總會計師。

被告人劉乃華，女，1958年4月29日出生，系被告人杜蘭庫之妻。

2009年3月23日，杜蘭庫與中電集團財務部主任張登洲到下屬的十四所等單位考察。十四所所長羅群、十四所副總經濟師鮑衛平向杜、張兩人匯報了十四所準備收購南京地區股份制企業借殼上市的內容。3月29日，杜蘭庫回北京后，根據羅、鮑等人匯報的借殼公司的概況，通過互聯網檢索，得出唯一符合借殼條件的公司是高淳陶瓷。3月31日，杜蘭庫陪同中電集團領導參加十四所搬遷儀式期間，南京市政府領導就十四所收購重組事宜出面協調，使其確信十四所擬借殼公司為高淳陶瓷公司。次日回到北京后，杜蘭庫將十四所欲重組高淳陶瓷公司的信息告知其妻劉乃華，雙方均同意購買高淳陶瓷股票。4月2日，杜蘭庫通過其個人賬戶買人21 000股高淳陶瓷股票，后逐步將個人賬戶中的資金分別轉入其所操控的親屬的股票交易賬戶。2009年4月2日至4月20日間，杜蘭庫單獨操作買入高淳陶瓷股票累計 223 000股，交易金額1 542 185．52元，獲利2470 351．38元；杜蘭庫、劉乃華共同操作買入高淳陶瓷股票累計137 100股，交易金額966 946．91元，獲利1 739 692．46元。

劉乃華獲悉信息后，還將高淳陶瓷公司計劃重組的信息泄露給趙麗梅等人(均另案處理)，趙麗梅等人先后買入高淳陶瓷股票累計784 641股，獲利12 019 744．91元。

(二)裁判結果

江蘇省無錫市中級人民法院認為，被告人杜蘭庫因履行工作職責獲取了內幕信息，系內幕信息知情人員；被告人劉乃華從其配偶處獲悉內幕信息，系非法獲取內幕信息人員。在內幕信息尚未公開前，杜蘭庫、劉乃華從事與該內幕信息有關的股票交易，且成交金額與獲利數額均為巨大，兩被告人構成內幕交易的共同犯罪。劉乃華還將內幕信息泄露給他人，導致他人從事與該內幕信息有關的股票交易，且情節嚴重，還構成泄露內幕信息罪。杜蘭庫在內幕交易共同犯罪中起主要作用，是主犯；劉乃華起次要作用，是從犯，依法應當減輕處罰。鑒于杜蘭庫、劉乃華在案發后已退繳全部贓款，均可酌情從輕處罰。據此，江蘇省無錫市中級人民法院以被告人杜蘭庫犯內幕交易罪，判處有期徒刑六年，并處罰金 425萬元；以被告人劉乃華犯內幕交易、泄露內幕信息罪判處有期徒刑三年，并處罰金425萬元。

第四篇：關于信息泄露及其安全的分析

關于信息泄露及其安全的分析

在二十一世紀這個嶄新的時代里，隨著社會的不斷發展，科技的不斷進步，極大的滿足了人們的各種需求。特別市互聯網的廣泛普及，不僅方便信息的交流，而且還可以通過其滿足物質需求。但與此同時，也會產生許多問題，信息泄露就是一個亟待解決的問題。其中包括個人信息、政府信息和企業信息，甚至國家信息，都可能成為被泄露的對象。

近年來，國家加大力度打擊非法買賣公民個人信息的行為。面對互聯網的普及給公民個人信息安全的保護帶來新的挑戰，不久前在公安部統一部署指揮下，我國首次大規模集中打擊侵害公民個人信息犯罪的專項行動取得顯著成果，共抓獲犯罪嫌疑人1700余名。但是，由于侵害公民個人信息的手段、方式不斷翻新，公民信息安全保障的形式依然嚴峻。

對于個人信息泄露的途徑，調查發現，銀行、保險公司、商場等商業單位是民眾認為最有可能泄露個人信息的機構，有1530名受訪者對此表達了擔心，占參與調查總人數的51％。此外，當前不少網站在用戶注冊、參與線下活動時要求用戶提供個人信息，也被34％的受訪者認為是可能造成個人信息泄露的重要途徑。

調查顯示，公眾對個人信息安全的認知和重視程度還有待加強，38％的受訪者日常并不注意保護個人信息，在網站需要提供個人信息時不清楚信息收集的目的。長期關注網絡社會問題的中國傳媒大學詹騫老師認為，網上個人信息頻頻被泄露的根源，一方面是由于公民個人的信息保護意識和能力還不夠強，另一方面在于技術和商業利益裹挾在一起，不法分子通過各種技術手段盜取用戶的個人信息，背后是商業利益的驅使。另外，人們在享受互聯網便捷性的過程中，也不知不覺地將個人信息和隱私交換出去，如通過微博和交際網站曬個人的生活細節等，都存在信息泄露的隱患。

面對個人信息泄露可能給公民人身和財產安全造成的威脅，民眾普遍呼吁出臺保障個人信息安全的專門政策，加強立法。“保障個人在信息泄露后有獲得補償和救濟的權利”“對盜取個人信息的行為予以法律制裁”“強調個人在信息收集時的權利，若所收集信息與辦理的業務無關，個人可選擇不提供信息”是網民呼聲最高的三個選項，有近70％的受訪者表達了這樣的期待。

除了相關政策法規的完善，詹騫還認為，網站有義務從技術上為用戶提供保護，以防止不法分子對網民個人信息的盜取和挖掘。“除了法律規定的一些機密信息，采集公民個人信息的機構、網站也應對用戶個人隱私數據的保護承擔更多責任。”詹騫說。以下將會介紹幾則關于個人信息安全的實例。

（1）手機登錄網站“領獎” 聊城男子被騙1500元。“尊敬的用戶您好：您的手機號被《快樂大本營》節目后臺抽取為場外幸運號，您將獲得由蘋果公司贊助提供的79000元獎金與蘋果筆記本電腦一臺，請用電腦登錄網站:www.tmdps.cn及時領取，您的驗證碼為XXXX。”5月17日，聊城男子小周的手機上收到這樣一條短信，結果他按對方的提示進行操作后被騙1500元。東昌府警方表示，現在騙子行騙的手段越來越高明，而且故意在短信中提示用電腦登錄網站，從心理上誤導大家，現在不少人都用手機直接登錄，這樣很容易上當受騙。因為在電腦上登錄網站，會顯示湖南快樂大本營官方網站的提醒。

（2）胡某是四川成都一家非法調查公司的主要犯罪嫌疑人。在近日落網之后，記者對他作了采訪。“3年以下有期徒刑或者拘役”，這是胡某可能面臨的刑罰，這還有一個前提——“情節嚴重的”。過低的違法犯罪成本和豐厚的獲利，讓不法分子不惜以身試法。

胡某的犯罪行為，只是侵害公民個人信息犯罪利益鏈條的一環。他所掌握的個人信息，來自于網上的眾多“上家”。公安部刑偵局副局長廖進榮介紹，這種利益鏈條的構成為：泄露信息的源頭→買賣信息的中介平臺→從事非法調查、暴力討債的犯罪組織，每一個環節均有利可圖。

從案情上看，警方認為，只要堵住信息源頭，這種“生意”就沒法做了。廖進榮告訴記者，已被挖出的“源頭”中，大都是掌握公民個人信息的單位和部門的“內鬼”，涉及電信、銀行、工商、民政、保險等多個行業和部門。

還有證據顯示，倒賣信息行為在一些行業內部已成“公開的秘密”。個別企業或機構的內部監管流于形式。(3)沃爾瑪旗下山姆會員店被指買賣個人資料

網易財經5月21日訊 昨日，網友“作家-天佑”稱自己家里的每個人都接到了來自深圳星河時代沃爾瑪山姆會員店的入會邀請信，并稱其鄰居也受到了類似的邀請信。他表示擔憂自己個人信息被泄露并被用于買賣，并在其后深圳警方舉報沃爾瑪“買賣個人資料”。

沃爾瑪中國公共關系高級總監李玲今日下午向網易財經表示，“山姆會員店的郵寄廣告是由合作的廣告公司通過郵政系統進行入戶投遞，郵政本身有這樣的服務提供”，并強調沃爾瑪并不是前述信息的收集主體。

網易財經編輯查詢發現，中國郵政確實有較詳細的名址信息服務。不過，中國郵政還有另一種僅提供投放的服務，由于網易財經未能聯系上中國郵政，尚不能判定信息來自于何方。

(4)數據的價值 刪除無用數據可降低風險2012年05月21日00:00

【IT168 編譯】本月早些時候，一名美國密蘇里州參議員阻撓議事，以阻止該州創建新的處方追蹤數據庫，因為一旦這個數據庫發生數據泄露事故，有關公民的處方信息將會被泄露。這個事件說明大家都逐漸意識到保護敏感個人識別信息(PII)的最佳方式之一刪除它。

針對各種個人信息泄露的事件，自然就要對其采取解決措施。以下將用具體的實例來說明。（1）近日，泰安工行岱岳支行根據省市行和《中國人民銀行關于金融機構進一步做好客戶個人金融信息保護工作的通知》的要求，支行高度重視，強化制度執行力，采取有效措施，所轄部室網點扎實開展自查工作，將客戶個人信息安全保護不泄露，確保萬無一失。領導重視，強化責任心。支行成立客戶個人金融信息保護工作領導小組，行長任小組長，負總責，分管內控行長為副組長親自抓，所轄營業網點主任、內控副主任為成員，綜合管理部上下協調，明確責任，各負其責，細化分工。

強化執行力，簽訂保密承諾。1.針對2011年“個人客戶信息安全大檢查”中發現的問題，從機制、制度、流程等方面提出解決方案，落實改進措施。2.與網點負責人和個人客戶經理逐人簽訂了《保密承諾》。3.對柜員辦理業務過程中知曉的客戶身份證信息，要求嚴格保密，身份證復印件隨傳票裝訂，不得遺留在柜臺和個人物品中，身份證復印件要留存核查信息。

加強監督檢查力度，保護好客戶信息。1.對包括個人客戶信息系統（ECIS）、個人客戶營銷管理系統（PBMS）、個人客戶信貸管理系統（PCM2003）等涉及個人客戶信息管理的系統及其他個人金融業務應用中涉及的客戶信息管理環節，重點關注各類數據庫信息的安全，業務應用中對客戶信息的查詢、下載、保存等符合制度要求，不存在泄露客戶信息情況。2.對自查中發現的問題，認真分析原因，立即整改，深入查找制度缺陷及管理中存在的薄弱環節。3.對所轄員工存在泄露個人客戶信息嫌疑的，支行領導要采取與經辦員工面談、調閱監控錄像等方式認真核實，屬實泄露個人客戶信息的，嚴格按照相關規定，采取對有關責任人當事人進行嚴肅處理，視為高壓線，警鐘長鳴。

積極開展客戶個人金融信息保護培訓。利用晨會、周會、省行網訊、LED屏、宣傳欄等多種形式積極開展客戶個人金融信息保護的培訓教育工作，使員工充分了解、認真貫徹相關法律、法規、規章和規范性文件的規定，明確個人金融信息泄露和濫用對本機構及員工個人帶來的法律后果，落實各項內控制度，提升全體員工依法自我保護、防范風險防控意識。

(2)連日來，一些被曝光的單位、部門陸續開始采取整改措施。例如，中國移動（行情,資訊,評論）相關負責人日前表示，針對用戶信息保護鏈條長和環節多的實際情況，中國移動已經成立專門機構強化管理，發布并實施了嚴禁泄露或交易客戶信息等“五條禁令”，并制定了《客戶信息安全保護管理規定》等10余項制度，對客戶信息產生、傳輸、存儲、處理、消除的各個環節進行嚴格監管。

對此，不少專家予以肯定。他們表示，對于個人信息保護來說，需要國家立法、有關單位和部門自我監管及與行業監管的協調配合。在法律尚未出臺的情況下，相關單位和部門的自我監管及行業監管應該先行一步。

北京大學法學院教授儲槐植表示，一是要增加非法獲取信息的難度和成本。二是要增加信息泄露者被查處的風險。

相應的問責機制也應同時發力。北京市律師協會刑事訴訟業務委員會主任錢列陽建議，有必要在既有法律框架下，盡快建立一個完善的、具有可操作性的處罰體系，同時進一步明確行政處罰和刑事處罰這兩部分的追責標準。

在如今的這個信息時代，網絡安全技術也是維護信息安全的主要手段。

在網絡安全領域，攻擊隨時可能發生，系統隨時可能崩潰，因此必須一年365天、一天24小時地監視網絡系統的狀態這些工作僅靠人工完成是不可能的，所以，必須借助先進的技術和工具來幫助企業完成如此繁重的勞動，下面給大家介紹一些網絡安全方面的內容。

殺毒軟件

與一般單機的殺毒軟件相比，殺毒軟件的網絡版市場更多是技術及服務的競爭。其特點表現在：

首先，殺病毒技術的發展日益國際化。世界上每天有13種到50種新病毒出現，并且60%的病毒均通過Internet傳播，病毒發展有日益跨越疆界的趨勢，殺病毒企業的競爭也隨之日益國際化。

其次，殺毒軟件面臨多平臺的挑戰。一個好的企業級殺病毒軟件必須能夠支持所有主流平臺，并實現軟件安裝、升級、配置的中央管理及自動化，要達到這樣的要求需要大量工程師幾年的技術積累。

第三，殺毒軟件面臨著Internet的挑戰。好的企業級殺病毒軟件要保護企業所有的可能病毒入口，也就是說要支持所有企業可能用到的 Internet協議及郵件系統，能適應并且及時跟上瞬息萬變的Internet時代步伐。現今60%以上的病毒是通過Internet傳播，可以說 Internet的防毒能力成為殺病毒軟件的關鍵技術，在這方面，國際的殺毒軟件如：Norton、McAfee、熊貓衛士走到了前面，它們均可以支持所有的Internet協議，辨識出其中病毒。

當前國內正從殺病毒軟件的單機應用逐步過渡到企業級的防護，企業防病毒軟件的市場無疑將越來越大。企業級用戶會更多考慮如何保護自身的數據、程序，對技術、服務和管理的要求比較高。國內大部分的殺毒軟件目前在價格和對本土病毒的查殺能力兩個方面存在著優勢，但在企業級的某些特殊性能上存在差距。例如管理方面，一個企業要管理1000臺機器，Norton的SRC有一臺管理器就可以處理，它可以自動分發，自動安裝到所有機器里，使管理人員節省很多時間，減少重復勞動。另外，企業級需要更安全的保護，現在政府上網、企業上網都會遇到很多國際病毒，國內部分廠商在這些方面尚待改進。

防火墻

網絡安全中系統安全產品使用最廣泛的技術就是防火墻技術，即在Internet和內部網絡之間設一個防火墻。目前在全球連入Internet的計算機中約有三分之一是處于防火墻保護之下。

對企業網絡用戶來說，如果決定設定防火墻，那么首先需要由網絡決策人員及網絡專家共同決定本網絡的安全策略，即確定什么類型的信息允許通過防火墻，什么類型的信息不允許通過防火墻。防火墻的職責就是根據本單位的安全策略，對外部網絡與內部網絡之間交流的數據進行檢查，符合的予以放行，不符合的拒之門外。

防火墻的技術實現通常是基于所謂“包過濾”技術，而進行包過濾的標準通常就是根據安全策略制定的。在防火墻產品中，包過濾的標準一般是靠網絡管理員在防火墻設備的訪問控制清單中設定。訪問控制一般基于的標準有：包的源地址、包的目的地址、連接請求的方向（連入或連出）、數據包協議（如TCP/IP 等）以及服務請求的類型（如ftp、www等）等。

除了基于硬件的包過濾技術，防火墻還可以利用代理服務器軟件實現。早期的防火墻主要起屏蔽主機和加強訪問控制的作用，現在的防火墻則逐漸集成了信息安全技術中的最新研究成果，一般都具有加密、解密和壓縮、解壓等功能，這些技術增加了信息在互聯網上的安全性。現在，防火墻技術的研究已經成為網絡信息安全技術的主導研究方向。

當然，網絡的安全性通常是以網絡服務的開放性、便利性、靈活性為代價的，對防火墻的設置也不例外。防火墻的隔斷作用一方面加強了內部網絡的安全，一方面卻使內部網絡與外部網絡的信息系統交流受到阻礙，因此必須在防火墻上附加各種信息服務的代理軟件來代理內部網絡與外部的信息交流，這樣不僅增大了網絡管理開銷，而且減慢了信息傳遞速率。針對這個問題，近期，美國網屏（NetScreen）技術公司推出了第三代防火墻，其內置的專用ASIC處理器用于提供硬件的防火墻訪問策略和數據加密算法的處理，使防火墻的性能大大提高。

需要說明的是，并不是所有網絡用戶都需要安裝防火墻，一般而言，只有對個體網絡安全有特別要求，而又需要和Internet聯網的企業網、公司網，才建議使用防火墻。另外，防火墻只能阻截來自外部網絡的侵擾，而對于內部網絡的安全還需要通過對內部網絡的有效控制和管理來實現。

加密技術

網絡安全的另一個非常重要的手段就是加密技術，它的思想核心就是既然網絡本身并不安全可靠，那么所有重要信息就全部通過加密處理。加密的技術主要分兩種：

單匙技術

這種技術無論加密還是解密都是用同一把鑰匙（secretkey）。這是比較傳統的一種加密方法。發信人用某把鑰匙將某重要信息加密，通過網絡傳給收信人，收信人再用同一把鑰匙將加密后的信息解密。

這種方法快捷簡便，即使傳輸信息的網絡不安全，被別人截走信息，加密后的信息也不易泄露。

但這種方法也存在一個問題，即如果收信者和發信者不在同一地理位置，那么他們必須確保有一個安全渠道來傳送加密鑰匙。但是如果確實存在這樣一個安全渠道（如通過信差、長途電話等等），他們又何必需要加密呢？后來出現的雙匙技術解決了這個難題。

雙匙技術

此技術使用兩個相關互補的鑰匙：一個稱為公用鑰匙（publickey），另一個稱為私人鑰匙（secretkey）。公用鑰匙是大家被告知的，而私人鑰匙則只有每個人自己知道。發信者需用收信人的公用鑰匙將重要信息加密，然后通過網絡傳給收信人。收信人再用自己的私人鑰匙將其解密。除了私人鑰匙的持有者，沒有人--即使是發信者--能夠將其解密。公用鑰匙是公開的，可以通過網絡告知發信人（即使網絡不安全）。而只知道公用鑰匙是無法導出私人鑰匙的。現有軟件如Internet免費提供的PGP（PrettyGoodPrivacy）可直接實現這些功能。

加密技術主要有兩個用途，一是加密信息，正如上面介紹的；另一個是信息數字署名，即發信者用自己的私人鑰匙將信息加密，這就相當于在這條消息上署上了名。任何人只有用發信者的公用鑰匙，才能解開這條消息。這一方面可以證明這條信息確實是此發信者發出的，而且事后未經過他人的改動（因為只有發信者才知道自己的私人鑰匙）；另一方面也確保發信者對自己發出的消息負責，消息一旦發出并署了名，他就無法再否認這一事實。

如果既需要保密又希望署名，則可以將上面介紹的兩個步驟合并起來。即發信者先用自己的私人鑰匙署名再用收信者的公用鑰匙加密，再發給對方。反過來收信者只需用自己的私人鑰匙解密，再用發信者的公用鑰匙驗證簽名。這個過程說起來有些繁瑣，實際上很多軟件都可以只用一條命令實現這些功能，非常簡便易行。

在網絡傳輸中，加密技術是一種效率高而又靈活的安全手段，值得在企業網絡中加以推廣。目前，加密算法有多種，大多源于美國，但是大多受到美國出口管制法的限制。現在金融系統和商界普遍使用的算法是美國數據加密標準DES.近幾年來我國對加密算法的研究主要集中在密碼強度分析和實用化研究上。

除了上面介紹的幾種之外，還有一些被廣泛應用的網絡安全技術，在此做一個簡單介紹。

身份驗證

身份驗證是一致性驗證的一種，驗證是建立一致性證明的一種手段。身份驗證主要包括驗證依據、驗證系統和安全要求。身份驗證技術是在計算機中最早應用的安全技術，現在也仍在廣泛應用，它是互聯網上信息安全的第一道屏障。

存取控制

存取控制規定何種主體對何種客體具有何種操作權力。存取控制是網絡安全理論的重要方面，主要包括人員限制、數據標識、權限控制、類型控制和風險分析。存取控制也是最早采用的安全技術之一，它一般與身份驗證技術一起使用，賦予不同身份的用戶以不同的操作權限，以實現不同安全級別的信息分級管理。數據完整性

完整性證明是在數據傳輸過程中，驗證收到的數據和原來數據之間保持完全一致的證明手段。檢查是最早采用數據完整性驗證的方法，它雖不能保證數據的完整性，只起到基本的驗證作用，但由于它的實現非常簡單（一般都由硬件實現），現在仍廣泛應用于網絡數據的傳輸和保護中。近幾年來研究比較多的是數字簽名等算法，它們雖可以保證數據的完整性，但由于實現起來比較復雜，系統開銷比較大，一般只用于完整性要求較高的領域，特別是商業、金融業等領域。安全協議

安全協議的建立和完善是安全保密系統走上規范化、標準化道路的基本因素。一個較為完善的內部網和安全保密系統，至少要實現加密機制、驗證機制和保護機制。

需要強調的是，網絡安全是一個系統工程，不是單一的產品或技術可以完全解決的。這是因為網絡安全包含多個層面，既有層次上的劃分、結構上的劃分，也有防范目標上的差別。在層次上涉及到網絡層的安全、傳輸層的安全、應用層的安全等；在結構上，不同節點考慮的安全是不同的；在目標上，有些系統專注于防范破壞性的攻擊，有些系統是用來檢查系統的安全漏洞，有些系統用來增強基本的安全環節（如審計），有些系統解決信息的加密、認證問題，有些系統考慮的是防病毒的問題。任何一個產品不可能解決全部層面的問題，這與系統的復雜程度、運行的位置和層次都有很大關系，因而一個完整的安全體系應該是一個由具有分布性的多種安全技術或產品構成的復雜系統，既有技術的因素，也包含人的因素。用戶需要根據自己的實際情況選擇適合自己需求的技術和產品。

第五篇：內幕信息保密制度

***股份有限公司 內幕信息知情人備案登記制度

第一章 總則

第一條 為進一步規范***股份有限公司（以下簡稱“公司”）內幕信息管理行為，加強內幕信息保密工作，維護公司信息披露的公開、公平、公正原則，根據《中華人民共和國公司法》（以下簡稱“ 《公司法》 ”）、《中華人民共和國證券法》（以下簡稱“ 《證券法》 ”）、《深圳證券交易所創業板股票上市規則》（以下簡稱“ 《創業板上市規則》 ”）、《深圳證券交易所創業板上市公司規范運作指引》（以下簡稱“ 《業板上市公司規范運作指引》 ”）以及《***股份有限公司章程》(以下簡稱“ 《公司章程》 ”)的有關規定，特制定本制度。

第二條 內幕信息的管理工作由董事會負責，董事會秘書組織實施。證券事務中心是公司信息披露管理、投資者關系管理、內幕信息登記備案的日常辦事機構，并負責公司內幕信息的監管工作。

第三條 未經董事會批準同意，公司任何部門和個人不得向外界泄露、報道、傳送有關公司內幕信息及信息披露的內容。對外報道、傳送的文件、音像及光盤等涉及內幕信息及信息披露的內容的資料，須經董事會的審核同意，方可對外報道、傳送。第四條 公司董事、監事及高級管理人員和公司各部門、子公司都應做好內幕信息的保密工作。

第五條 公司董事、監事、高級管理人員及內幕信息知情人不得泄露內幕信息，不得進行內幕交易或配合他人操縱證券交易價格。第二章 內幕信息及其范圍

第六條 內幕信息是指涉及公司經營、財務或者對公司股票的交易價格有重大影響的尚未公開的信息。尚未公開是指公司尚未在中國證監會創業板指定信息披露網站：巨潮資訊網(www.tmdps.cn）上公開披露。第七條 內幕信息包括但不限于：

（一）公司的經營范圍和方針的重大變化；

（二）公司的重大投資行為和重大的購置或出售財產的決定；

（三）公司訂立重要合同，可能對公司的資產、負債、權益和經營成果產生重要影響；

（四）公司對外提供重大擔保；

（五）公司發生重大債務和未能清償到期重大債務的違約情況；或者發生大額賠償責任；

（六）公司發生重大虧損或者重大損失；

（七）公司生產經營的外部條件發生的重大變化；

（八）公司的董事、三分之一以上監事或者總經理發生變動；

（九）持有公司百分之五以上股份的股東或者實際控制人，其持有股份或者控制公司的情況發生較大變化；

（十）公司減資、合并、分立、解散及申請破產的決定；或者依法進入破產程序、被責令關閉；

（十一）涉及公司的重大訴訟、仲裁；

（十二）股東大會、董事會決議被依法撤銷或者宣告無效；

（十三）公司涉嫌犯罪被司法機關立案調查，公司董事、監事、高級管理人員涉嫌犯罪被司法機關采取強制措施；

（十四）公司分配股利或者增資的計劃；

（十五）董事會就發行新股或者其他再融資方案、股權激勵方案形成相關；（十六）公司股權結構的重大變化；（十七）公司債務擔保的重大變更；

（十八）公司營業用主要資產的抵押、出售或者報廢一次超過該資產的百分之三十；（十九）主要資產被查封、扣押、凍結或者被抵押、質押；（二十）主要或者全部業務陷入停頓；

（二十一）公司的董事、監事、高級管理人員的行為可能依法承擔重大損害賠償責任；（二十二）公司收購的有關方案；

（二十三）公司依法披露前的定期報告及其財務報告；

（二十四）新公布的法律、法規、規章、行業政策可能對公司產生重大影響；（二十五）法院裁決禁止控股股東轉讓其所持股份；任一股東所持公司 5%以上股份被質押、凍結、司法拍賣、托管、設定信托或者被依法限制表決權；

（二十六）獲得大額政府補貼等可能對公司資產、負債、權益或者經營成果產生重大影響的額外收益；

（二十七）變更會計政策、會計估計；

（二十八）因前期已披露的信息存在差錯、未按規定披露或者虛假記載，被有關機關責令改正或者經董事會決定進行更正；

（二十九）中國證券監督管理委員（以下簡稱“中國證監會”）認定的對證券交易價格有顯著影響的其他重要信息。

第三章 內幕信息知情人及其范圍

第八條 本制度所指的內幕信息知情人包括但不限于：

（一）公司的董事、監事、高級管理人員；

（二）持有公司百分之五以上股份的股東及其董事、監事、高級管理人員；公司的實際控制人及其董事、監事、高級管理人員；

（三）公司的控股子公司及其董事、監事、高級管理人員；

（四）由于所任公司職務可以獲取公司有關內幕信息的人員；

（五）證券監督管理機構工作人員以及由于法定職責對證券的發行、交易進行管理的其他人員；

（七）由于為公司提供服務可以獲取公司非公開信息的人員，包括但不限于保薦人、承銷商、證券交易所、證券登記結算機構、證券服務機構、律師事務所、會計師事務所、銀行的有關人員；

（八）由于與公司有業務往來而可以獲取公司有關非公開信息的人員；

（九）前述規定的自然人的配偶、父母、子女；

（十）法律、法規和中國證監會規定的其他人員。第四章 登記備案

第九條 公司應如實、完整地記錄內幕信息在公開前的報告、傳遞、編制、審核、披露等各環節所有內幕信息知情人名單，以及知情人知悉內幕信息的時間等相關檔案，供公司自查和相關監管機構查詢。其中，涉及并購重組、發行證券、收購、合并、分立、回購股份、股權激勵、編制定期報告、利潤分配、公積金轉增股本及重大交易等事項的內幕信息，還應在內幕信息公開披露后五個交易日內將相關內幕信息知情人名單報送浙江證監局和深圳證券交易所備案。

第十條 董事會秘書應在相關人員知悉內幕信息的同時登記備案，登記備案材料至少保存三年以上。第十一條 內幕信息知情人登記備案的內容，包括但不限于內幕信息知情人的姓名，職務，身份證號，證券賬戶，工作單位，知悉的內幕信息，知悉的途徑及方式，因何原因獲悉內幕信息，知悉的時間，保密條款。

第十二條 公司董事、監事、高級管理人員及各職能部門、控股子公司及其主要負責人應當積極配合公司做好內幕信息知情人登記備案工作，及時告知公司內幕信息知情人情況以及相關內幕信息知情人的變更情況。

第十三條 公司的股東、實際控制人、收購人、交易對手方、證券服務機構等內幕信息知情人，應當積極配合公司做好內幕信息知情人登記備案工作，及時告知公司已發生或擬發生重大事件的內幕信息知情人情況以及相關內幕信息知情人的變更情況。第五章 保密及責任追究

第十四條 公司內幕信息知情人對其知曉的內幕信息負有保密的責任。

第十五條 公司及其董事、監事、高級管理人員及相關內幕信息知情人在內幕信息公開披露前將該信息的知情人員控制在最小范圍內，重大信息文件應指定專人報送和保管。第十六條 內幕信息依法公開披露前，公司的控股股東、實際控制人不得濫用其股東權利或支配地位，要求公司及其董事、監事、高級管理人員向其提供內幕信息。法人治理制度

第十七條 內幕信息知情人在內幕信息依法公開前，不得買賣公司股票，或者建議他人買賣公司股票。

第十八條 內幕信息知情人將知曉的內幕信息對外泄露，或利用內幕信息進行內幕交易、散布虛假信息、操縱證券市場或者進行欺詐等活動給公司造成嚴重影響或損失的，公司將依據有關規定處罰相關責任人或要求其承擔賠償責任。涉嫌犯罪的，將依法移送司法機關追究刑事責任。

第十九條 為公司履行信息披露義務出具專項文件的保薦人、證券服務機構及其人員，持有公司 5%以上股份的股東或者潛在股東、公司的實際控制人，若擅自披露公司信息，給公司造成損失的，公司保留追究其責任的權利。

第二十條 內幕信息知情人違反本制度規定進行內幕交易或其他非法活動而受到公司、行政機關或司法機關處罰的，公司將把處罰結果報送浙江證監局和深圳證券交易所備案同時在公司指定的報刊和網絡進行公告。第六章 附則

第二十一條 本制度未盡事宜或與有關規定相悖的，按 《公司法》、《證券法》、《創業板上市規則》、《上市公司治理準則》、《上市公司信息披露管理辦法》、《創業板上市公司規范運作指引》以及《公司章程》等有關規定執行。第二十二條 本制度由公司董事會負責解釋。

第二十三條 本制度自董事會審議通過之日起實行。