第一篇：委付與代位權研究

保險委付與代位權之比較研究

摘要：委付與代位權是保險業務中的兩個重要概念，彼此之間存在著密切的關系，但實質上是兩種不同性質的法律行為。它們在概念、適用條件、行使方式等各個方面都存在不同之處。

關鍵詞：委付，代位權，推定全損，委付通知

一

1、概念：保險委付是指在海上保險中，在保險標的物發生推定全損時，被保險人明確表示將該保險標的的一切權利轉移給保險人，而請求保險人賠償全部保險金額的法律行為。

保險委付是海上保險的一項傳統制度，自十五六世紀以來，它為各國海商法所確認并付諸實施。我國《海商法》第249條規定：“保險標的發生推定全損，被保險人要求保險人按照全部損失賠償，應當向保險人委付保險標的。保險人可以接受委付，也可以不接受委付，但是應當在合理的時間內將接受委付或不接受委付的決定通知被保險人。委付不得附加任何條件。委付一經保險人接受，不得撤回?！庇?906年海上保險法》、《日本商法典》等也作了相關規定，其內容和條件大致相當。

2、適用的條件：在哪些條件下被保險人可以行使委付權呢？各國法律均有規定。概括起來，包括如下幾項：

1）保險標的物發生推定全損是委付的前提。

當保險標的物發生推定全損時，被保險人可以選擇按部分損失求償或者按全部損失求償。若被保險人選擇后者時，則是委付。

但前提是保險標的物必須是依法確定為推定全損。若推定全損并不成立，僅有被保險人對全損的期望或理解并不意味著享有委付的權利。委付是否適用于實際全損呢？一般認為，既已發生實際全損，被保險人委付對保險人而言并無任何意義，僅需按合同依約要求賠償即可。

2）委付是一項雙方法律行為，必須經保險人承諾方能生效。

保險人可以接受委付，委付一經承諾便成立有效委付合同，保險人一般不能撤回。但保險人并不總是愿意接受委付，因為接受委付的保險標的并非都對保險人有利。例如，船舶優先權就始終依附于船舶，如果保險人接受委付則有可能承擔隨之而來的債務。為公平起見，各國法律均賦予保險人有接受委付和不接受委付出的權利。但該項規定并不影響被保險人的權利。換言之，保險人無論是否接受委付，都應按全損賠償。我國《海商法》對此沒有明文規定，而英國法已作肯定規定，即只有在被保險人不委付保險標的時，保險人才按部分損失賠償。

3）委付財產的接受包括權利和義務。

保險人接受委付后既取得委付財產的全部權利，也承擔財產的相應義務。法律禁止保險人只接受財產權利而不接受財產義務，或被保險人只委付財產義務而不委付財產權利。因此，委付必須是全部的，無保留的，不得附加任何條件。

4）委付被保險財產的整體，而不是一部分。

委付不得保留，即不得僅就保險標的的一部分申請委付，而對另一部分不適用委付。

3、行使的方式：被保險人應當在合理的時間內決定是否委付，并及時向保險人寄送委付通知（NOTICE OF ABANDONMENT）。被保險人一方面有權等待一段時間以獲得對損害的全面評估，再決定是否委付。另一方面，委付應在知悉委付原因后一定期間內進行。被保險人不得無限期等待，靜觀其變。

關于委付通知的方式，均可采取口頭或書面通知方式，或者兩者并同。但在我國實務上，委付通知須為書面形式。保險人無論接受與否，都應當在合理時間內將決定送給被保險人，以便被保險人采取措施減少損失。保險人一旦接受委付，便不得撤回。

委付一經成立，被保險人必須將委付財產或保險標的的一切權利，包括所有權、用益及擔保物權、債權等轉移給保險人，就象是被保險人的標的出賣給保險人一樣。保險人處理保險標的的所得，無論是否超過其賠償數額，均歸其所有。

至于保險標的上的物上請求權是否也隨標的一起轉移給保險人呢？一般認為答案是肯定的。不過這種轉移不同于保險人在一般賠付中取得代位求償權。因為保險人向第三人追償所得如果大于對被保險人的賠付，多出部分仍顧歸保險人，而并非交給被保險人。

當然，被保險人適用委付的根本目的是保險人接受委付后必須按保險合同的保險金額向其全額賠付。保險人因接受委付后必須對被保險人支付保險金額。

二

1、概念：所謂代位求償權，指在財產保險中，保險人在賠償被保險人損失后，如果第三人對保險標的的損失根據法律或合同的規定，應承擔責任，被保險人應將對該第三人享有的賠償請求權轉移給保險人，由保險人代位行使。它根源于財產合同的補償性，是保險人履行賠償責任后的必然結果。被保險人對于因第三人責任造成的保險財產損失，或者向有責任的第三人追償，或者從保險人那里得到保險賠償，不能兩者兼得。如果被保險人獲得了保險賠償，就應當將享有的向第三人追償的權利轉移給保險人。

代位求償制度為各國保險法所普遍承認，成為財產保險業務中權益轉移的主要方式。我國保險法和海商法都規定了這一制度。《保險法》第44條規定：“因第三者對保險標的的損害而造成保險事故的，保險人自向被保險人賠償保險金之日起，在保險金額范圍內代位行使被保險人對第三者請求賠償的權利?！薄逗Ｉ谭ā返?52條規定：“保險標的發生保險責任范圍內的損失是由第三人造成的，被保險人向第三人要求賠償的權利，自保險人支付賠償金之日起，相應轉移給保險人?！?/p>

廣義上的代位權包括兩種：一種是權利代位，即代位求償權，另一種是物上代位權，即保險人在賠償全部損失之后取得保險標的物的權利，即接受委付權。至于接受委付權，前面已作論述，在此不贅述。我們只講代位求償權。

2、適用的條件：代位求償權的適用，必須同時滿足下列條件：

1）保險事故及其引起的損失確實屬于保險責任范圍。這一點容易理解，如事故和損失不在保險范圍內，則與保險人無關。

2）保險事故的發生必須是由于第三者的行為引起的，并且被保險人具有向責任方的索賠權。只有第三者的行為引發保險事故的發生，才可能存在第三者承擔民事賠償責任，這是被保險人享有求償權的前提。如果保險事故是因自然災害引起的或被保險人不具有向責任方的索賠權或已放棄這種權利，則保險人無從求償。因此，各國立法均要求被保險人不得損害保險人代位求償的權利。否則，保險人有權拒賠。

3）保險人已向被保險人作了實際賠付。如果未支付保險賠償金，保險人不能取得代位權，他就不能向第三人追償。

3、行使的方式：保險人能否正確行使代位權，關系到各方當事人的合法權益，并與財產保險合同的職能密切相關。因此，保險人應嚴格依據法律規定行使求償權。

早期的保險人在行使代位權時，均以被保險人名義進行。隨著保險業的發展，各國司法實踐中已普遍承認保險人既可以被保險人的名義也可以保險人自己的名義向有責任的第三方求償。我國《保險法》對此沒有明文規定，但在實踐中是允許保險人以自己的名義行使求償權的。

一般地說，任何對于保險財產的損失負有民事賠償責任的第三人，包括法人或自然人都可以成為保險人求償的對象。但同時各國立法對代位求償的對象都有限制性規定。例如我國《保險法》第46條規定：“除被保險人的家庭成員或者其他組成人員故意造成本法第44條第一款規定的保險事故外，保險人不得對被保險人的家庭成員或其他成員行使代位請求賠償的權利?！辈⑶遥ｋU人行使的代位權應當以被保險人享有的請求權為限，其追償的金額不得超過向被保險人實際賠付的金額。若保險人代位求償所得大于保險賠償時，其超過部分則應當歸還被保險人。

三

代位權和委付是保險索賠和理賠中的兩個重要概念，它們直接體現著保險人和被保險人的權利義務關系，彼此有著密切的聯系。正如前所述，廣義的代位權包括物上請求權，即接受委付權，而委付也產生標的無上的請求權轉移問題。它們可以同時存在，例如因第三人行為造成被保險物推定全損場合，代位求償權與委付可以同時進行，兩者互不影響。但是，委付和代位權是兩種不同性質的法律行為，區別主要體現在以下幾個方面：

1、代位權實質上是一種債權轉移，是債的主體變更，債的內容與客體并未發生變化。而委付所要轉讓的是保險標的的所有權及其他依附于所有權上的權利和義務，因而還具有物權的特點。

2、代位權既適用于全損，也適用于部分損失，而委付權僅適用于推定全損。

3、保險人要取得代位權，必須以向被保險人支付賠款為前提，而委付則不以支付賠款為前提。

4、在代位求償中，保險人只能獲得不超過賠償被保險人的數額，而在委付的情況下，保險人可以獲得大于其賠償金額的數額。

5、代位求償是保險人的權利，保險人取得該權利時，無須承擔其它義務，而保險人在接受委付時，不僅取得標的物的所有權，而且還承擔該標的物產生的其它義務。

第二篇：合同法代位權研究論文

目 錄

摘要???????????????????????????????（3）關鍵詞??????????????????????????????（3）

一、代位權制度的基本理論?????????????????????（4）

二、代位權的概念?????????????????????????（4）

三、代位權的構成要件???????????????????????（4）

（一）債權人對債務人的債權具有合法性確定性????????????（4）

（二）債權人對債務人以及債務人對次債務人的債權均已到期??????（4）

（三）債務人怠于行使其到期債權并對債權人造成損害?????????（5）

（四）債權人的債權不是專屬于債務人自身的債權???????????（5）

四、代位權的行使?????????????????????????（5）

（一）以債權人的名義???????????????????????（5）

（二）以債務人的名義???????????????????????（5）

五、代位權的效力?????????????????????????（6）

（一）屬于債務人?????????????????????????（6）

（二）歸屬于行使代位權的債權人??????????????????（6）

（三）債權人代位權一旦經法院確認產生的法律依據??????????（6）1 對債權人的效力?????????????????????????（6）2 對于債務人的效力????????????????????????（6）3 對于次債務人的效力???????????????????????（7）參考文獻?????????????????????????????（7）

論代位權制度

鄖凱飛

[摘要]代位權制度最早出現于1804年《法國民法典》之中，我國于1999年頒布的《合同法》及其司法解釋也對代位權制度做出了規定。本文對于代位權的概念，行使條件，效力作了闡述，認為代位權的性質為實體權利廣義上的管理權與第二層次的請求權。深入分析我國代位權制度代位權行使條件，行使方式。

[關鍵詞]：代位權制度 債權人 代位的權行使效力 Right of Subrogation System Research

Yun kai fei

Abstract：Subrogation system first appeared in 1804, the French civil code, I too's “contract law” promulgated in 1999 and its judicial interpretation has made provisions for subrogation system.In this paper, for the concept of subrogation, conditions, the effect in this paper, thinks the nature of the subrogation right to entity rights management and the second level in the broadest sense of the claim.In-depth analysis to system of right of subrogation exercising conditions in our country, exercise the way.Key Words：Creditor subrogation system Creditor The exercise of subrogation

一、代位權制度基本理論

代位權形成與古老的習慣法中，1804年法國制定《法國民法典》在第1116條，債權人得行使其債務人的一切權利和訴權但權利人和訴權專屬于債務人個人者不在此限。1999年債權人的代位權作為債的保全出現在我國《中華人民共和國合同法》中，同年的《合同法司法解釋

（一）》，第11條至22條中對代位權的行使的前提條件、范圍、及代位權訴訟等一系列問題作了進一步的規定，豐富和完善了代位權制度。

二、代位權的概念[1] 代位權是指債務人怠于行使其到期債務，而有害于債權人的債權時，債務人為保障自己的債券而以自己的名義形式債務人對次債務人的債的權力?！逗贤ā返?3條規定“因債務人待遇行使其到期債權，對債權人造成損害的，債權人可以向人民法院請求以自己的名義代為行使債務人的債權，但該債券專屬于債務人自身的除外”。代位權的行使范圍以債權人的債權為限，債權人行使代位權的必要費用，由債務人負擔。具體地說，債權人行使代位權，是以自己為原告，以次債1務人作為被告，要求次債務人直接向自己履行對債務人履行到期的債務。

三、代位權的構成要件[2] 根據《合同法》和《合同法司法解釋

（一）》第11條的規定代位權的行使應具備以下條件。

（一）債權人對債務人的債權具有合法性、確定性

債權人與債務人之間的債權債務關系合法，這是代位權行使的前提條件。如果債權債務關系不成立、已解除、無效或被撤銷，或債券因訴訟時效經過而成為自然債權，則債權人不享有代位權。如賭博之債或買賣之債。其次債權必須確定，債務人對于債權的存在以及內容并無異議，或者該債權也經法院或仲裁機構裁判，后變成確定。債權確定，僅要求債權人與債務人之間債權確定，并不要求債務人與次債務人之間的債權確定。因為前者確定方便于行使代位權，后者不確定，但可以通過代位權訴訟予以明確。

（二）債權人對債務人的債權以及債務人對次債務人的債權均已到期

債權人對債務人的債權應為到期債權，因為代位權針對的是債務人怠于行使其到期債權的行為，若債權人對債務人的債權未到期，債權人很難確定債務人是否具有足夠的責任財產清償債務。應當在特殊 [1]隋彭生著 《合同法要義》 第二版 中國政法大學出版社 第237頁 [2]王德山 米新麗 等編著 《合同法學》 對外經貿大學出版社 第76頁 情況下，債權人處于保存債務人權利之目的也可以在債務未到期是主張代位權，如中斷時效、申請登記、申請破產債權等，都可以代位行使，無需等債務人陷入遲延。同時債務人對次債務人的債權也應未到期債權。只有債務人對次債務人的債權已到期，債權人才有請求權，債權人才能行使債務人對次債務人的請求權。

（三）債務人怠于行駛其到期債權，并對債權人造成損害。

怠于行使其到期債權是指債務人不履行其對債權人的到期債務，又不以訴訟方式或者仲裁方式向債務人主張其享有的具有金錢給付內容的到期債權。

有學者認為“對債權人造成損害”應從三個方面判斷：其一，債權人對債務人的債權已到期，如債權未到期，不應該行使代位權，要求第三人清償債務。其二，債務人構成遲延履行，債務人對到期債權未能及時清償。在此情況下仍然怠于行使其對第三人的權利，造成其沒有財產或沒有足夠的財產用來清償對債權人的債務，這是對債權人造成損害的客觀標準。其三，債務人因怠于行使自己對次債務人的權利造成自己無力清償對債權人的債務，及怠于行使自己的債權與不能清償自己的債務之間具有一定的因果關系。

（四）債權人的債權不是專屬于債務人自身的債權

專屬于債務人自身的債權，是指與債權人身份和特定生活需要密切相關的債權，這些權利都是自然人的權利，對于個人生活甚至幸福，自由具有特殊的重要性，法律給予特殊保護，使它們處于代位權的范圍之外?！逗贤ㄋ痉ń忉?/p>

（一）》第12款規定了專屬于債務人自身的債權范圍?！逗贤ā返?3條第一款規定的專屬于債務人自身的債權，是指給予撫養關系、扶養關系、贍養關系、繼承關系產生的給付請求權和勞動報酬、退休金、養老金、撫恤金、安置費、人壽保險、人身傷害賠償請求權等權利。

四、代位權的行使[1] 關于代位權的行使，有以誰的名義行使以及行使的方式兩個方面的問題。代位權以誰的名義行使，即債權人應以自己的名義還是以債務人的名義行使代位權，對此大陸法系國家的立法和理論有兩種不同的觀點。

（一）以債務人的名義

以《法國民法典》為代表的立法認為債權人只能以債務人的名義行使代位權。法國司法實踐和合同法理論認為，代位權制度的目的是保護債務人的利益和債權人的利益，債權人通過訴訟獲得的利益應返還給債務人，作為所有債權人實現債權的共同擔保。

（二）以債權人的名義

以我國《合同法》為代表的立法認為只能以自己的名義行使代位 權，代位權制度的目的是保護債權人的利益，債權人行使代位權，通過訴訟實現自己債券，其他債權人無法分享其行使代位權所獲得的利益

在立法和理論上，代位的行使方式有裁判和直接行使兩種方式。大陸法系合同理論認為，債權人代位權不必經過法院或者仲裁的裁判可以直接采取裁判以外的方式行使。但是我國《合同法》明確規定債權人通過裁判方式行使代位權。有觀點認為《合同法》僅規定了訴訟方式，理論上可以作擴大解釋，將仲裁方式也包括在內。這種觀點不符合仲裁制度的基本規則，因為實行仲裁的基本條件是雙方當事人之間的仲裁合意，而在債權人于次債務人之間事先沒有仲裁協議，事后達成仲裁協議的可能性也不是很大。

五、代位權形式的效力[1] 債權人代位權的效力，是指債權人行使代位權所取得的財產歸屬問題，因涉及債權的相對性原則，該問題在理論和實踐上存在較大爭議，主要由以下兩種觀點。

（一）屬于債務人

即債權人行使代位權所得的財產應歸屬于債務人加入到債務人的責任財產中，成為債務人對全體債權人履行債權的擔保，行使代位權的債權人不享有優先受償權，而應根據債權平等性原則，行使代位權的債權人與次債務人之間沒有合同關系，次債務人沒有義務向代位權人。履行合同債務。因此，代位權形式的成果應歸于債務人。

（二）歸屬于行使代位權的債權人

即債權人行使代位權所得的財產應歸屬于行使代位權的債權人，其他債權人不應分享代位權的成果，這符合意思自治原則，債權人是否行使債權以及如何行使，是債權人對權利人的處分。我國《合同法》第73條規定債權人行使代位權以債權為限，說明了次債務人向債權人履行清償義務的合理性和法律依據。《合同法司法解釋

（一）》第20條規定次債務人向債務履行清償義務，進一步明確了法律依據。

（三）債權人代位權一旦經法院確認將產生的法律依據。1對于債權人的效力

代位權的行使對債權人的效力主要體現在債權人以訴訟方式行使代位權，次債務人清償債務的對象是債權人還是債務人，即債權人可否直接受領代為所取得的財產。根據《合同法司法解釋

（一）》第20條的規定，債權人行使代位權后次債務人應向債權人旅行清償債務，債權人接受次債務人給付履行。享受代為訴訟的成果，但債權人行使代位權的請求額不得超過債務人所負的債務數額，不得超出債務人權利的范圍。

2對于債務人的效力 在法院確認代位權成立之前，債務人對次債務人的權利受限制并沒有喪失，在債權人提起代位權訴訟后，債務人以次債務人為被告的起訴權受到限制，僅能夠對超出債權人行使代位權請求數額的債權債務部分起訴次債務人。法院確認代位權后債務人與債權人，次債務人相應的債權債務法律關系將消滅。債權人的債權如未能全部清償，債權人可就剩余部分向債務人行使請求權，在債權人行使代位權后次債務人的債務還有余額的，債務人還可以向次債務人主張權利。債權人行使代位權所支出的必要費用應由債務人承擔

3對于次債務人的效力

債權人行使代位權和債務人直接行使權利，不影響次債務人的權利義務關系。根據《合同法司法解釋

（一）》第18條的規定，次債務人的抗辯權均對債權人適用，如不可抗辯權，訴訟時效抗辯權、同時履行抗辯權、不安抗辯權、權利瑕疵抗辯權。

[參考文獻] [1]王蕾麗.論代位權制度[D].中國知網 2013年6月 第1頁 [2]馬俊光.債權人代位權制度研究[D].中國知網.2013年6月 第3頁

第三篇：付與東流成語

成語：付與東流

【成語】：付與東流

【拼音】：fù yǔ dōng liú

【簡拼】：fydl

【解釋】：付：交給；東流：向東的河流。扔在東流的江河里沖走。比喻希望落空，成果喪失，前功盡棄。

【出處】：宋·查荎《透碧霄·惜別》：“嘆人生、杳似浮萍，又翻成輕別，都將深恨，付與東流?！?/p>

【示例】：王奪我政權，又加兵于我，三世勤王之績，～。明·馮夢龍《東周列國志》第九回

【近義詞】：付之東流、付東流、付諸東流

【語法】：作謂語、定語；比喻成果喪失，前功盡棄

付與東流 成語接龍

【順接】：流光如箭 流光易逝 流光瞬息 流口常談 流天澈地 流宕忘反 流宕忘歸 流寓失所

【順接】：本末源流 筆翰如流 滄海橫流 朝客高流 笞杖徒流 酬應如流 從令如流 從善如流

【逆接】：披心相付 消極應付 通贓過付

【逆接】：付與一炬 付與東流 付之一嘆 付之一哂 付之一曬 付之一炬 付之一笑 付之丙丁

第四篇：第三方支付與P2P運營路徑及區別研究

第三方支付與P2P運營路徑及區別

研究實驗報告

姓名：田賀曉 專業：經濟與金融 班級：金融一班 學號：2014926021

指導老師：胡征

2016年11月15日

一、第三方支付牌照申請及發放情況

2010年以來，第三方支付行業正式被納入監管，要求獲取牌照經營。截至2013年7月，全國共有250家第三方支付企業獲得支付牌照，這些支付公司獲允提供非金融機構支付服務，包括互聯網支付、銀行卡收單、移動支付、預付卡發行與受理、數字電視支付、固定電話支付。申請第三方支付牌照首先要通過相關檢測機構嚴格的軟硬件系統檢查；其次是要按《非金融機構支付服務管理辦法》、《非金融機構支付服務管理辦法實施細則》等有關法規要求有配套的管理制度、組織架構和日常運作能力。最后還要看企業的股東情況、管理人員素質、市場地位和發展前景。因此，牌照申請過程時間需要半年甚至更長時間，而最終只有少數企業獲得第三方支付牌照。

《非金融機構支付服務管理辦法》中明細了申請第三方支付業務的相關條件：

《支付業務許可證》的申請人應當具備下列條件：

1、在中華人民共和國境內依法設立的有限責任公司或股份有限公司，且為非金融機構法人；

2、有符合本辦法規定的注冊資本最低限額；

3、有符合本辦法規定的出資人；

4、有5名以上熟悉支付業務的高級管理人員；

5、有符合要求的反洗錢措施；

6、有符合要求的支付業務設施；

7、有健全的組織機構、內部控制制度和風險管理措施；

8、有符合要求的營業場所和安全保障措施；

9、申請人及其高級管理人員最近3年內未因利用支付業務實施違法犯罪活動或為違法犯罪活動辦理支付業務等受過處罰。

申請人擬在全國范圍內從事支付業務的，其注冊資本最低限額為1億元人民幣；擬在省（自治區、直轄市）范圍內從事支付業務的，其注冊資本最低限額為3千萬元人民幣。注冊資本最低限額為實繳貨幣資本。

本辦法所稱在全國范圍內從事支付業務，包括申請人跨省（自治區、直轄市）設立分支機構從事支付業務，或客戶可跨?。ㄗ灾螀^、直轄市）辦理支付業務的情形。

申請人的主要出資人應當符合以下條件：

1、為依法設立的有限責任公司或股份有限公司；

2、截至申請日，連續為金融機構提供信息處理支持服務2年以上，或連續為電子商務活動提供信息處理支持服務2年以上；

3、截至申請日，連續盈利2年以上；

4、最近3年內未因利用支付業務實施違法犯罪活動或為違法犯罪活動辦理支付業務等受過處罰。

本辦法所稱主要出資人，包括擁有申請人實際控制權的出資人和持有申請人10%以上股權的出資人。

申請人應當向所在地中國人民銀行分支機構提交下列文件、資料：

1、書面申請，載明申請人的名稱、住所、注冊資本、組織機構設置、擬申請支付業務等；

2、公司營業執照（副本）復印件；

3、公司章程；

4、驗資證明；

5、經會計師事務所審計的財務會計報告；

6、支付業務可行性研究報告；

7、反洗錢措施驗收材料；

8、技術安全檢測認證證明；

9、高級管理人員的履歷材料；

10、申請人及其高級管理人員的無犯罪記錄證明材料；

11、主要出資人的相關材料；

12、申請資料真實性聲明。申請人應當在收到受理通知后按規定公告下列事項：

1、申請人的注冊資本及股權結構；

2、主要出資人的名單、持股比例及其財務狀況；

3、擬申請的支付業務；

4、申請人的營業場所；

5、支付業務設施的技術安全檢測認證證明。

二、第三方支付企業經營競爭情況

（一）第三方支付企業經營模式

目前國內已獲得支付牌照的第三方支付企業可以分為幾類： 第一類是以支付寶、財付通為首的互聯網型支付企業，它們以在線支付為主，依托大型電子商務網站，客源豐富，迅速做大做強。在市場格局方面，支付寶、財付通和銀聯在線占據了整個市場八成以上的市場份額，集中度較高。

第二類是以銀聯商務為主的銀聯和銀行型，依托原有的銀聯系統往線上延伸。

第三類是以快錢、匯付天下為首的金融型支付企業，側重行業需求和開拓行業應用。

第四類企業是做線下收單業務，在這項業務中的收益主要是銀行卡交易的手續費，即第三方支付公司收取商家的手續費和其向銀行支付的手續費差。

第五類企業是地方性的公司，專注預付卡發行與受理業務。預付卡是預付費卡的簡稱，就是先付費再消費的卡片。發卡方和商戶通過發行預付卡提前鎖定未來收入，而消費者得到商戶一定的返利，達到雙贏的目的。

（二）第三方支付行業市場發展方向

當前，第三方支付行業競爭不斷加劇，單純的支付業務由于競爭門檻較低，復制難度較低。傳統優勢領域，如網購、航空、游戲等傳統支付市場已經趨于飽和，整體行業正逐漸步入穩定增長的成熟發展階段。在這種情況下，第三方支付行業加快了對新市場和新行業的探索，一部分瞄上了利潤可觀的金融領域，逐漸走向數據化、金融化，搶食金融業務，陸續涉足支付、小額貸款、擔保、基金、保險（放心保）、證券等領域。

P2P行業的快速發展，通過其所能達成的貸款金額增長非?？?，已有第三方支付公司在拓展這塊業務。另外，由于政策導向上要求P2P平臺不經手資金，未來第三方平臺資金托管將是發展方向。

三、第三方支付與P2P網貸融資

（一）第三方支付涉足P2P網貸融資

1、與P2P平臺合作為P2P平臺提供服務方案 2013年初，匯付天下推出P2P托管賬戶體系?，F已向P2P公司推介該體系。另外，老牌支付企業環迅支付為P2P平臺定制打造的資金管理服務平臺也已經上線，該平臺能實現提供線上資金流轉，P2P企業提升風險控制。環迅支付以及匯付天下提供的產品服務為P2P業內比較流行的清結算分離模式。即：清結算分離就是由借款人與放款人自行開設第三方支付個人賬戶，交易意向達成后，由P2P平臺生成訂單，并向第三方支付發出轉賬指令，再由第三方支付分別向借貸雙方發送二次確認信息，經雙方個人賬戶確認之后，資金方可出賬，完成交易。另外，2013年8月上線的積木盒子是行業中不建資金池的企業典型，實際運作上，委托第三方支付公司來實施全程資金監管，這是目前行業中最有力的自律方式。積木盒子使用的是第三方支付的資金托管功能，資金要么在投資人的第三方支付賬戶里，要么在融資人的第三方支付賬戶里，永遠不會出現在平臺控制的賬戶中。

該模式將用戶資金直接在第三方支付賬戶中過賬，無需經過P2P平臺自己的賬戶。通過托管賬戶實現了P2P平臺資金與信息流分離即清結算分離模式。

2、第三方支付企業自己推出P2P平臺

第三方支付企業依托自身線上線下客戶資源，推出的為企業客戶提供供應鏈融資服務，引入銀行、小貸等第三方信貸機構以及推出自有品牌的P2P平臺，為企業客戶提供融資服務。

第三方支付企業來做P2P平臺的優勢，解決了P2P平臺先天不足的支付難題，同時，它有著更多的客戶數據和經營經驗。第三方支付企業作為現在取得央行牌照管理的互聯網金融機構，在互聯網金融時代全面到來之際，毫無疑問會享有更大的先發優勢和政策紅利。

（二）第三方支付介入P2P的優勢

P2P融資平臺與第三方支付合作，一方面，第三方支付給P2P提供了快捷便利的支付通道，另一方面，第三方支付的參與，可對平臺資金流轉起到資金的安全風險控制作用。

（三）P2P與第三方支付合作的難點

1、客戶信息公開風險 第三方資金托管和結算分離一直是P2P的難題。采用第三方資金托管模式的，為證明借款人信息真實有效，P2P公司需提供大量客戶信息給第三方支付客戶，這樣P2P平臺失去了最大的資本。

另一種方式是，通過銀行進行資金托管，但是，P2P行業體量還小，銀行對其資金托管，也需要開發獨立的系統，成本高昂，對于銀行來說，毫無吸引力而言。

2、P2P風險大，第三方支付企業提供服務少

第三方支付企業一直在P2P行業中擔任支付接入的角色，但是去年下半年，P2P行業風險開始陸續出現后，不少第三方支付企業陸續停止為P2P平臺提供業務服務，而第三方托管更是很少有公司介入。目前國內唯一一家為P2P網貸公司提供第三方托管是匯付天下。匯付天下是基于一套完整而嚴格的針對P2P行業的風險監管體系，對P2P定了很多規則。

四、P2P平臺政策監管及導向分析

當前，針對P2P融資平臺還沒有正式發文相關政策，近

期，銀監會再次召集多家國內知名的P2P平臺負責人召開座談會，就P2P行業準入、制度選擇、資金托管方式等內容征求意見。相關參會人士表示，P2P行業歸由銀監會監管，具體的法規或細則最快在下半年、超不過年底前應該就會發布。

銀監會表示：債權類眾籌，類似P2P的眾籌，應把自己定位為中介平臺，回歸平臺類中介的本質，提供點對點的服務，不能直接經手資金，不能提供擔保，不得建立資金池，不能進行非法集資。另外，對股權類的眾籌、回報類的眾籌等業務也都有相應的業務規定。

回歸中介本質，不經手資金、不提供擔保、不建立資金池、不非法集資，就是要求P2P資金結算方式上采取第三方資金托管機制，支付和清結算分離模式。央行及相關部門多次會議中，透露P2P融資平臺資金第三方資金托管機制，及支付和清結算分離的模式。2013年8月26日，中國小額信貸聯盟向其會員單位發起P2P行業自律公約，明確提出“支付與清結算賬戶分離”的要求，包括人人貸、拍拍貸等在內的55家P2P機構簽署了此項公約。2013年11月25日，央行相關官員列席銀監會牽頭召開的五部委聯席會，建議應當建立P2P網貸平臺的第三方資金托管機制，讓P2P平臺回歸撮合的中介本質。近日，央行向多家第三方支付機構下發了《支付機構網絡支付業務管理辦法》征求意見稿規定：“個人支付賬戶轉賬單筆不超過1000元，年累計不能超過1萬元;個人單筆消費不得超過5000元，月累計不能超過1萬元。超過限額的，應通過客戶的銀行賬戶辦理?！蹦壳?，該草案正征求意見中，如果該草案獲得通過，將對P2P行業產生巨大不利。

如果央行此次草案通過的話，P2P機構應該盡快向銀行尋找替代性的方案，跟銀行進行支付合作。目前這一塊技術上已經不存在問題，關鍵是P2P要調動銀行方面與之合作的積極性。但目前來看，該草案通過的可能性不大。

五、P2P第三方平臺資金托管模式

投資人和借款人分別在第三方支付開通自己的IPS賬戶，整個過程投資人都能看到自己資金的準確去向;平臺也在第三方支付開通了商戶號，但只能做資金解凍和退款兩種操作，而不能執行轉賬與提現操作。滿標后，資金即會從投資人的IPS賬戶進入借款人的IPS賬戶;流標后投標資金會直接退回到投資人的IPS賬戶。

資金托管模式與直接支取模式的對比：

（一）直接支取模式

付款人通過支付公司的網銀直連支付接口，將資金付給P2P網貸平臺。直接支取模式資金流有兩步：第一步，從付款人的銀行卡轉到支付公司的備付金賬戶。第二步，從支付公司的備付金賬戶轉移到平臺的銀行卡。

這種模式，支付公司只是讓付款人付款更加快捷、方便而已，其實資金還是會進入平臺的銀行賬戶，資金并不是真正托管在第三方支付公司。這種模式下，一旦平臺自身經營有問題，平臺就可以直接挪用交易雙方的資金。這種模式就是央行明確的“平臺資金池”的模式，資金池形成方式有兩種：一種是線下匯款、另一種是在線支付。

（二）第三方資金托管模式

能實現P2P平臺賬戶和用戶賬戶的分離，為用戶資金增加了風險隔離手段。

辨別是否是資金托管的最簡單、有效的方法就是投資人、借款人、平臺是否在第三方支付公司開通賬戶。

（三）資金托管模式的優勢

通過為每一個用戶建立獨立的IPS賬戶，用戶的每一次資金進出都需要經過密碼確認，從而保障用戶賬戶資金的安全。

平臺在第三方支付開通的商戶號，不能進行轉賬和提現操作，從而保障交易雙方的資金和平臺的資金不交叉，也就是避免出現平臺挪用交易資金的風險。

六、依托網銀支付模式的P2P平臺

這類主要是利用網銀支付來完成投資方和出資方的對接。這需要與相關銀行合作，開設存款賬戶。如：“錢多多”，它除了對接四大國有銀行，還對接廣發、興業、深發行等24家股份制銀行。錢多多也對接了易寶支付，只是這個支付渠道的占比較小。

七、齊魯股權交易中心開展P2P業務路徑及模式研究

（一）不建議現在申請第三方支付牌照

從申請條件來看，首先，第三方支付行業發展迅速，但多應用于支付領域，從已獲得牌照的企業來看，多從事電子商務，有眾多的線上線下客戶群體，另一部分用于解決細分行業的墊付、支付，中心現有業務與第三方支付業務現有領域差距較大，不符合申請條件。連續為金融機構提供信息處理支持服務2年以上，或連續為電子商務活動提供信息處理支持服務2年以上。其次，在申請時間和資質上，中心現有條件并不符合第三方支付牌照發放條件。第三方牌照申請時間持續大約半年到一年，再加上創造出符合條件的硬件、軟件環境，如申請該牌照，需要設立新公司，重新開拓金融服務、電子商務相關業務。至少需要3年的時間。

（二）建議中心與第三方支付平臺合作

鑒于當前相關監管部門對P2P資金存放結算第三方平臺托管的引導傾向，建議中心采取與第三方支付平臺合作的模式。目前，多家第三方支付公司已開通了為P2P網貸公司的存款業務，做的比較好的如匯付天下。這類第三方公司已有成熟P2P行業服務方案，可直與第三方支付企業對接，比較服務和模式，選取合作方。

長遠來看，通過借助于與第三方支付機構合作，在業務做起來的基礎上，中心可以著手申請第三方支付牌照，或者通過并購第三方支付機構公司來獲取相關牌照。

（三）中心業務量來源吸引切入路徑

1、找準定位清晰客戶群體 中心作為山東省服務于中小企業的投融資平臺，面向的服務群體是山東省內的中小企業。但從中心現有服務客戶群體來看，中心現服務客戶群仍以中型類的企業為主，對于中小微企業，如小微企業聚集的形式之一的商圈中的商戶、專業批發市場中的攤位商戶等，這類小微企業服務幾乎沒有。小微類的企業，這類小微企業的資金渠道窄，更需要引進資金渠道。

建議中心在做P2P平臺業務時與中心現有業務結合和掛鉤，建議在做產品的時候，設計一塊服務于小微企業的融資產品。一方面，可以與中心打造全省中小企業投融資平臺的發展定位相吻合，另一方面，還能拓展中心業務面，打破現有只服務于規模相對較大的能掛牌企業的局面，將業務面拓寬。

（2）打造線上聚集資源線下落實項目來源的模式線下通過政府及相關協會、商圈、市場、產業集群尋找優質資金需求企業，由中心現有第三方中介機構對優質項目進行篩查、推選。篩選項目進入中心線上籌資。線上通過公司網站及媒體宣傳渠道，在線上聚集關注度，吸引資源。

（3）從現有企業資源入手成功案例吸引新主體業務量保證主要來源于對投資方的吸引和優質投資項目。初始階段，應當從推薦優質項目做起，優質投資項目可以帶動對投資者的吸引。具體來看，可從中心企業中現有企業資源中篩選出初期可用開展P2P的項目，資金籌集成功后，通過成功案例再吸引新的資金需求主體進來。

八、相關風險分析

（一）投資者信息暴露風險

與第三方支付平臺合作，投資者和出資者的信息要在第三方支付平臺進行登記，這對P2P融資平臺來說是將自己客戶資源完全暴露與第三方支付機構。

（二）市場監管風險

當前，P2P行業監管還不到位，P2P平臺無準入門檻、無行業監管、無部門監管。近期P2P跑路等負面消息給整個行業帶來一定的不良影響。

（三）借款人擔保物多平臺重復抵押風險 當前國內P2P平臺眾多，P2P平臺的無區域性，不乏有個別借款人擔保物在各個平臺重復抵押，遠超過抵押物的價值，給P2P平臺帶來一定的風險。

（四）信用問題

我國的征信體系不完善，P2P平臺沒有接入央行的征信系統，而且對于小微個體，央行的征信也不能完全覆蓋。有的借款人在網上并無消費記錄，不方便審查；有的借款人可能提供虛假信息，無償債能力時往往無從查實身份或追債成本高昂，借款人違約成本低。債務人無力償還，壞賬增多，造成平臺跑路的情況。

在這個邏輯體系上，阿里巴巴做足了功夫，也投入了非常龐大的資金和人力，從全球范圍內來看，做這樣定量化標準放貸模型的嘗試一直就有，但是目前為止，還真找不到特別成功的模型。所以確切的效果有待觀察，而且也有點期待，但是事實上，短期來看，阿里金融這個 模式成功的可能性還是很小的。

量化交易需要有邏輯基礎，長期穩定的交易環境和交易規則是量化的基礎。在貸款層面，貸款需求和意愿需要長期穩定的基礎，貸款更多是個人意愿的一種表現，雖然大范圍內可以量化，但是跟經濟形式的正相關度頗高，個人感覺貸款變化太快，例如經濟周期好的時候，人們愿意貸款進行投資，但是經濟周期不好會壓低貸款的意愿度，從貿易領域來看就是經濟形勢好的時候，愿意多備貨而去借錢，形勢不好的時候，就寧愿拋售也不愿意借錢備貨。

所以，量化參數設置方面就需要考慮到很多因素，我自己感覺沒有很長時間的相關經濟數據的系數研究，很難有穩定的量化交易標準出現。而且這期間，還會付出極大的代價。從金融發展歷史來看，任何一套良好的風控體系其實是在市場金融實踐中不斷碰撞出來的，期望通過閉門造車的方式實現，難度很大，阿里巴巴需要做好足夠的心理準備來面對貸款壞賬率。

另外，貸款標準設置容易，但是修正很難，這是個很有意思的事情，如果設置的過嚴，那么就會發現找不到符合風控標準的客戶，導致出現無貸款可放的境地，如果貸款標準過于寬松，壞賬一堆的情況也必然可見。這個度的把握就是要在市場中不斷的碰撞才能產生，雖然 可以做各種精算，模型測試，但是具體實踐的數值肯定是不斷的積累的。只有形成了極為龐大的實踐數據，才有可能具備一定的合理性。但是前面說了，在金融不穩定、經濟形勢不確 定的情況下，很多數據其實是失真、無意義的。

我對淘寶網研究不多，但是我有個感覺，淘寶網其實兩極分化現象已經越來越嚴重了，淘寶網看上去有浩瀚的客戶群體，但是實際如果做一些切分，就會發現，客戶質量分化很嚴重，由于網店的開設成本日益增加，很多時候維護好一家網店的成本已經不低于開一家實體店的成本了，而天貓為代表的B2B對網店的沖擊也很大，這種情況下，淘寶網就日益分化成兩個層級：好商家越來越好，同時越來越少，不好的商家越來越不好，數量越來越多，淘寶網成 為了大象跳舞的地方的時候，淘寶網就已演變為幾只大象和一堆螞蟻聚集的地方。

這種情況下導致的貸款難題就是，你可能找不到符合你想要發放貸款標準的客戶。風控標準過嚴，會淘汰掉大量的客戶群體，大量螞蟻被擋在了門外，而大象卻又不需要你。如果風控標準過松散的話，你在螞蟻之中，又無法清晰的找到你想要的螞蟻。因為他們都差不多。

2擔心系統性風險。

量化交易很害怕系統性風險，因為會讓所有數據設置在系統性風險面 前都失去了意義，例如經濟形勢大面積下滑時，很多作為參數的數據值都沒有意義，本來過往可能很好信用度的客戶在這一形勢下跟信用度不好的客戶一樣都無法還款，所以系統性風險成為了量化交易的噩夢，所以如果阿里巴巴不能建立起很好的系統性風險應對機制，卻大 規模的量化放貸，可能會很容易在某一個區間里出現大面積壞賬。系統性風險帶來的量化

交易失敗的的典型案例就是兩位諾貝爾經濟獎獲得者默頓和舒爾茨 參與組建和運作的長期資本管理”(LongTermCapitalManagement)，由于無法考慮到亞洲金融危機和俄羅斯國債違約所帶來的偶然的不確定的無法在交易模型里設定的系統性風險，使得他的損失極為慘重。

當然，貸款跟對沖交易還是有較大的區別，影響的因素也不同，但是在定量交易的過程中所選擇的考慮點和本質是一樣的，系統性風險是不得不防范。尤其在中國最近五年內經濟走勢極不明確，更值得注意和考慮。3道德風險無可屏蔽。

其實不要忽視國人的智商，任何標準，在中國只要有標準，都可以 想盡一切辦法來造一個符合你標準的樣本出來，當年在銀行的時候，有個客戶經理很聰明，幾日幾夜不眠不休，不斷測試銀行的評級系統，居然被他給找到了銀行評級管理辦法的系統漏洞，掌握了輸入什么值能讓銀行的交易系統出現較高評級，這種事情，我相信絕對不是一個銀行客戶經理會找到。所以，我相信，阿里巴巴的貸款風控標準，也會在不斷的被測試中被陸續給推敲出來，然后市場上出現各種各樣的造假數據，對于量化貸款交易而言，由于只注重數據，而不太注重貸 款主體的情況下，詐騙等案例會不斷出現。

但是不管如何說，技術不斷的在進步，大數據的理論和實踐也都在不斷的開展，所以從這個角度來看，阿里金融是未來最有可能成為真正互聯網金融的一家機構，他雖然不一定能在體系內起到完全去掉金融機構的可能性，但是他至少可以讓金融機構在他的體系內處于從屬的地位。而這恰恰是互聯網金融的本質。四互聯網金融的監管

不少人都說，對于互聯網金融這種創新行為，要予以保護而不是扼殺，但其實我更想闡 述的是，要保護的是真正的互聯網金融創新而不是形式上的互聯網金融創新。

目前的互聯網金融很大程度上如果按照我的理解，大部分所謂的互聯網金融，其實本質是沒有牌照的民間金融機構的利用互聯網技術在進行跟傳統金融機構一致的金融運作罷了，很難說有太大層面的技術創新概念，跟傳統金融的競爭不斷處于同質化競爭狀態，而且還是風險容忍度的競爭，這種競爭我個人感覺很容易陷入到不斷的惡性循環之中，會不斷的加劇金融 的不穩定性。

前些日子聽人開玩笑，注冊資本一個億的小貸公司，受到嚴格的監管，最高負債只能做到 1.5億，而注冊資本一百萬的公司，卻可以做到幾個億的規模，典型的監管不一致，從某個意義上講，P2P的亂象叢生也的確給我國金融體系帶來了較大的沖擊。納入監管的確是 遲早的事情了。放任自流的態度，反倒是不靠譜。所以，談這個監管必要性的問題，還是要看看這些所謂的互聯網金融出現的幾個大的歷史性背景。

中國金融首先是分業經營，造就我國銀行的集體性壟斷地位，導致了銀行業的龐大的同時，卻也是效率較為低下，大量的業務空白領域，沒有充分競爭，從而遺留下較多的機會給予民間金融充分的生長空間，包括一系列的過渡性金融機構，如小貸機構，擔保機構，甚至貸款都是這種格局下的產物，互聯網金融，自然也是其中之一，我個人定義為夾縫金融。他們的出現，其實都是為了彌補我國金融機構在分業經營市場中的競爭低效率的問題。

銀行業的低效率其實主要體現在兩個方面，第一個方面其實是信貸領域的低效率，大量國企，央企等低效實體部門，獲得了大量的信貸資源，而絕大多數的民營企業，中小企業，小微企業，卻未能獲得充分的信貸資源的跟進，從而讓這些企業對信貸的迫切渴望，給了 許多非牌照金融機構的生存空間。另外一低效的領域就在于大量的個人儲蓄都擁擠在銀行體系內，獲得極低的儲蓄收益，無法對抗較高的通貨膨脹的節奏，也逼的大量的財富尋求更高的出路，尤其對于一百萬以下的資金，更是迫切的渴望有更高的投資機會的出現，兩個交叉之下，使得以P2P為代表融資模式，異軍突起。當然這里還有個大背景其實是國內資本項目不開放，中國經過長達十多年的高速發展和貨幣超發，積累了極為龐大的資金，這些資金都沉淀在國內，在中國這個市場里到處尋找出路，大量的小額資金缺乏投資渠道，只能進入非常高風險的民間借貸和非法集 資中去，P2P的出現為這些投資人也提供了看上去相對更好的出路的方式。

如果說還有第三個方式，那么就是目前監管層的放任自流的政策，客觀上推動他不斷擴大規模，P2P帶有銀行特征，但卻沒受到像銀行同樣的監管，缺乏監管的P2P，理論上哪怕擁有在搞的壞賬率，只要確保不出現重大的兌付危機，其實是可以不斷的以借新還舊的方式不斷的玩下去。他的整體運營和騰挪空間更大，成本更低，比銀行還更靈，所以兩者各自的監管成本也不一樣的，在加上銀行短期內的相對低效，P2P的快速成長 也就可以理解了。

目前的P2P其實已經到了相對非常危險的地步了，目前感覺每個P2P都想到最后干成既成事實，規模拼命做大，做大到可以倒逼監管層不能管的層面，從而形成所謂的大而不能倒的局 面。如果做不到呢？那么走到非法集資的可能性就非常大了。為什么呢，主要是前面說到的一個虛假標的物的問題，這種操作方式回到最后就是很容易認定為非法集資的典型特征。構建虛假資金池，一般都是兩個結局，第一個結局就是不斷借新債還舊債，但是因為有較高利息，就需要不斷擴大規模，而且永遠停不下來，這個就可以理解為什么很多網站業務規模會不斷擴充，并不是業務發展的結果，而是需要不斷借更多的錢。第二個結局就是關門卷款。本質上江浙地區的高利貸一般都是這個玩法的。無非P2P披上創 新的外衣罷了。本質是雷同的。

至于如何監管，我感對于堅持獨立運營不介入實際交易的互聯網金融平臺，要予以鼓勵和支持，給予政策扶持，這樣的金融交易平臺，鐵定屬于金融創新的范疇，監管的核心點其 實是在于交易平臺上標的物的真實性的監管。而對于那些介入交易的金融平臺，我感覺相對簡單，其實就是按照線下金融機構的監管要求進行監管就可以了，本質是擔保公司的就按照融資性擔保公司擔保管理辦法進行每年年檢即可。如果是涉及資產證券化的就按照券商要求進行監管，同時對于構建資金池等行為，則嚴格按照銀行理財產品的管理辦法進行監管。

五互聯網金融的壞賬率控制

總的來說，媒體對于互聯網金融抬得太高，也捧得太重，真正的互聯網金融其實目前市面上并不多，而且整個對社會金融的變革意義還處于觀望階段，而其他的金融互聯網，則本質本 來就是金融機構，無非沒有獲得牌照而已，所以并不值得太多論述。

關于互聯網金融和金融互聯網的區別，其實我前面提到了如果互聯網金融無非回答風控革新這個命題，那么可能較大程度上就很難有這個命題的存在，在風控革新領域，其實現在理論上的業內觀點無非是兩種，第一種其實是通過技術的手段，可以實現很好的風控，從而讓壞賬率得到一定程度的控制。至于是什么技術手段，也開始出現分化，傳統金融機構采取的是人工盡職調查，依靠經驗判斷和數據調研等辦法實現，盡量壓低壞賬率，而互聯網金融其實提出的解決方案是用聯網技術手段，容納更多的數據來實行，也是因為有這個理念的提出，才會有互聯網金融的說法出現，事實上的結果其實很有意思，傳統金融機構的風控方式，其實長期實踐的效果來看，并不理想。而互聯網金融采取的這種風控思維也一樣沒有得到實踐的證明，短期內估計也很難被證明，行之有效。大數據這個東西，看著很好，但是應用短期內都不現實，一方面是數據的寬度和深度不夠，另外就是大數據的技術處理能力也還跟不上。

很多人這里其實會問，為什么傳統金融機構風控手段不成功，卻金融機構并沒有出現太大危機呢？其實就是回到金融機構獨特的制度性保證上來了。那是因為銀行有著兩個維度的壞賬處理能力，從技術上確保了機構自身的穩定，他走的并不是提高風控能力的思維，而是直接 走了一條制度優勢明顯的道路。這個其實是為什么說商業銀行能作為恐龍一直存在的根本性 的原因，銀行能持續生存而不趴下很大的原因就是制度性優越。銀行壞賬率的控制主要有兩個維度，第一個是技術手段的壞賬率調整，第二個是持續的流動性支撐。其實，即使是全球最牛的金融機構，它的壞賬率控制也是有難度的，如果有人說他把壞賬率真正控制在3%以下，我基本是不相信的，一定規模內極個別的人可以做到但是從中長期以及更大規模來看，幾乎是概率為0的事情，事實上金融機構都會有一個基礎性壞賬率，就是無論你做什么樣的一個金融機構，這個壞賬率水平是必然有的，化解這個壞賬率只能通過技術手段和足夠的流動性來做到，靠能力是無法覆蓋的。

現在說，銀行的壞賬率控制在1%不到，它其實是有大量的技術手段在起作用，一方面把分母做大，把風險后延，另一方面不斷進行五級分類的風險調整盡量往五級分類中的關注類擠等。從這個角度來看，國內的商業銀行基本是無敵的恐怖存在，是其他任何金融機構和非金融機構都無法企及的。

制度性優越其實很可能是金融機構能一直超越別的機構在各種金融活動中活下來核心的核心吧。無論是對于互聯網金融還是金融互聯網而言，在信貸領域里其實都不太可能有這個優勢的獲得，所以，怎樣過壞賬率這個關口，其實構成了擠入金融行業的首要命題。也是必須思考的一個命題。

第五篇：銀行卡支付與居民消費行為關系研究（xiexiebang推薦）

銀行卡支付與居民消費行為關系研究

摘要：在居民日常生活中,各類商家與銀行積極合作,聯合推出各種銀行卡促銷手段刺激居民消費，大到宏觀政策、小到市場促銷,銀行卡促進消費的事實都得到了認可。

消費信貸的需求日趨增大,原因是消費模式的在發生時代性的轉變,居民消費模式早己不是二十世紀時期的生存型消費,而是處于基本需求消費模式向著品質需求消費模式發展的階段。現階段的主要表現形式是對住房、汽車、生活配套的消費需求增大,同時對旅游、時尚等方面的消費需求也逐漸上升。目前,我國政府提出大力發展消費信貸,促進消費以拉動經濟增長,就這一政策方向來判斷,信用卡將是有利于宏觀經濟發展的重要推動工具。

一、銀行卡對消費的促進作用

（一）銀行卡促進消費旳途徑

銀行卡在不同領域都對消費起到了促進作用,其中借記卡和信用卡又從不同的途徑發揮著不一樣的促進作用。銀行卡的出現,從一定程度上是非現金支付的一個劃時代標志,借記卡的存儲、轉賬、刷卡消費、攜帶安全便捷等功能以及信用卡的透支消費、信用累計及提前消費等功能無疑都促進了消費者的消費頻率與金額的增加。

第一,銀行卡將電子貨幣的交易模式引入現實,讓消費交易變得安全、方便、快捷。銀行卡釆用磁卡作為物理介質,并加以密碼進行保密處理,使消費者不再需要攜帶大量現金,也不用擔心大量現金在身上所帶來的風險,當消費者要進行大額消費的時候就不用準備大量現金了,也可以說消費者隨時隨地可以利用電子支付聯網商戶、POS機進行大小額的消費。如今僅就國內而言,電子支付聯網商戶與POS機的普及率已經非常高,只要有銀行卡在手中,基本不用擔心不方便消費的問題。

第二,信用卡的透支功能讓消費行為變得更早、更多。銀行卡出現之后,逐漸在信用機制的基礎上產生了信用卡,信用卡最大的特點就是它的透支功能。通過透支支付,可以讓消費者在沒有足夠資金的前提下同樣能完成消費,享受消費所帶來的效用,也就是今天花明天的錢,先享用消費的快感。當這一消費模式徹底打破了傳統的存錢消費的模式,信用卡對消費的促進作用顯而易見。

第三,信用卡的消費屬性與使用方式推動著消費者消費行為。從信用卡誕生的那一天起,它的消費屬性就己經注定了,信用卡有著透支功能,但是這里的透支僅僅能被用于消費,因為信用卡的使用方式主要是讓消費者充分利用它的免息還款期限以及循環信貸。如果信用卡透支取現的話,它的利息是非常高的,并且透支取現的額度也遠低于透支消費的額度。眾所周知,信用卡在消費日到賬單日之前有一個免息還款的時間間隔,通過這個間隔,消費者可以獲得時間差所帶來的利息效用。這一部分效用與普通消費相比是額外獲得的,換句話說使用信用卡消費比使用其他方式消費獲得更多的效用。

信用卡透支消費后,只要完成了還款,消費者隨時又可以獲得“無息貸款”,對于信用額度高的客戶,甚至不能說是“小額無息貸款”。消費者在使用信用卡的過程中,不光享受到了長期循環信貸服務,同時還可以選擇各種各樣的還款方式,不得不讓銀行卡在消費市場得到廣泛的使用,同時與消費產生相互作用,共同推進。

（二）銀行卡促進居民消費的傳導機制分析 1.銀行卡的便利支付方式提高消費傾向

按照行為經濟學的心理賬戶的重要概念,居民在進行消費的時候,對于不同心理賬戶的消費,心理體驗是不一樣的。對于現金消費而言,不同心理賬戶之間存在著完全的不可替代性,但對于銀行卡支付消費而言,心理賬戶之間的非替代效應是有所減弱的,因此通過心理賬戶理論對銀行卡支付過程的研究,可以容易得到它影響消費的傳導機制。

通過銀行卡支付有別于現金支付消費主要體現在,當消費者進行購買決策時,不同心理賬戶意愿不是特別強烈的情況下,銀行卡支付會更容易讓人產生購買欲,讓消費者快速購買或超額購買。心理帳戶余額減少所帶來的疑慮也可以通過銀行卡消費來淡化,因為銀行卡支付較現金支付而言將余額減少這一過程的直觀感受淡化許多。銀行卡還能給居民帶來不一樣的消費體驗,讓消費者能夠在快速購買之后感受到最快捷的效用體會,消費沖動最后得到了輔助行動的結果,消費傾向自然提升。

2.銀行卡的電子支付方式擴大消費范圍 隨著電子商務的快速發展,因為銀行卡的電子支付功能使得電子商務發展瓶頸得以打破,讓網上購物成為了零售業最重要的補充部分,只要居民有一點消費欲望,隨時可以在家打開電腦輕點鼠標,完成購物。銀行卡的電子‘支付方式擴大了消費范圍,消費者或許在現實購物過程中沒見過或者是沒找到的商品,本來可以避免這些消費,但是有了電子商務和銀行卡網上支付,這一部分消費就成為了現實。

因為信息技術的日緣完善,以及消費服務的全方位提升,通過銀行卡不僅可以實現網上購物,現在還發展到了手機購物、電視購物、電話購物等等。試想,一筆交易、一次購物當中最重要的支付環節已經如此成熟和簡化,那么購物的方式將會越來越多,越來越豐富。當中期資產心理賬戶內的財富在網上看到一個預期會使用的商品,而且價格還劃算,那么消費者很有可能將中期資產心理賬戶內的余額劃轉到現期賬戶,同時采取消費行為。

3.銀行卡的信貸支付方式拉動消費增長

信用卡,作為一類特別的銀行卡,它對于拉動消費增長所作出的突出貢獻是不容小覷的。信用卡的信貸支付功能主要表現在,消費者可以通過信用卡支付實現便捷的透支消費、享受循環信貸甚至是更加優惠或者優質的服務。

居民通過信用卡特有的透支免息還款期限,可以實現短期內的消費計劃調整,將現期消費行動加入預期收入的內容,也就是今天花明天的錢。對于愿意支付一定利息的消費者而言,這樣的短期消費調節計劃可以變成中長期消費調節計劃,因為銀行還為信用卡設置了最低還款、分期付款的功能,只要持卡人在賬單日之前償還透支金額的十分之一及以上,就不會影響信用記錄。分期付款的時限長達幾年之久,只要愿意接受這樣的消費模式,居民可以簡單快捷的調節幾年之內的消費計劃,從而帶動消費增長。

對于信用卡來說,它的主要功能是用于消費,所以發卡機構和聯網商戶經常會合作起來制定一系列的促銷活動,持卡客戶在特定的商戶消費可以享受到額外的優惠或折扣,甚至消費指定商品是還可以享受到免息的分期付款等等。各類的營銷手段最終的目的都是引導消費者使用信用卡進行消費。對于持卡客戶常常還可以感受到優質服務的特殊待遇,比如持卡客戶貴賓通道、貴賓窗口等,對于這樣的客戶感知服務提升,其目的也是讓可以感知自己的心理賬戶變得充裕,增加可以消費的隨機性和消費量。

4.銀行卡減少現金流通,提高銀行系統規模效應

銀行卡的出現,使大量攜帶現金的日子逐漸遠去,消費者所看到的只是銀行卡帶來的便捷性,在其背后,更重要的是銀行卡的出現節約了社會成本開支,因為相比較現金支付而言,銀行卡支付系統作為一次投資,平均成本日漸降低,從而節約成本,人民銀行可以用這部分節約的成本來加大金融系統建設投資,從而促進經濟發展,良好的經濟環境才能更好的發展消費市場。

銀行卡將流通中的現金集中到了銀行系統,增加了銀行的信貸規模,讓銀行的可貸金額提高,通過投資的乘數效應,更多的資金投入市場經濟擴大社會投資助推經濟增長。市場經濟發展良好,能保證我國的經濟高速增長,經濟增長的反作用力刺激消費。

二、結論 銀行卡支付對城鎮居民消費行為有一定的積極影響,銀行卡支付‘ 與城鎮居民的消費行為之間在一定程度上相互影響,銀行卡支付在影響城鎮居民消費行為的同時,城鎮居民的消費行為和習慣也在一定程度上影響了銀行卡支付的發展。

本文在以上分析研究的基礎上,針對銀行卡支付如何影響及促進居民消費方面,提出了如下建議:一是加大銀行卡產業扶持力度,促進銀行卡產業健康發展;二是改善民生,完善社會保障體系建設;三是努力提高居民收入水平,提高居民的收入增長速度;四是倡導健康的消費理念,提高居民的消費水平。通過一系列政策,使銀行卡產業的發展速度與規模與經濟社會發展相適宜,加大銀行卡支付對居民消費的促進作用,進而推進國民經濟健康快速發展。

參考文獻：

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