第一篇：國家發展改革委辦公廳關于進一步加強企業債券存續期監管工作有關問題的通知(發改辦財金〔2011〕1765號)

國家發展改革委辦公廳關于進一步加強企業債券存續期監管工作有關問題的通知

（發改辦財金〔2011〕1765號）

各省、自治區、直轄市及計劃單列市、副省級省會城市、新疆生產建設兵團發展改革委：

隨著我國多層次資本市場的不斷發展，近年來我國債券市場發展很快，企業債券發行規模逐年上升。企業債券作為企業直接融資的重要手段，為企業改善融資結構、籌集投資項目中長期建設資金，發揮了積極作用。

發行人依法發債、合規運作、履約披露、保障兌付，是企業債券市場健康發展的基石。隨著發債主體不斷增多，加強債券存續期監管，保護債券持有人權益，促進債券市場健康發展，是當前各級發展改革部門需要上下配合、認真做好的一項重要工作。為促進發債企業嚴格履行相關義務，規范運作程序，及時誠信披露信息，合規使用債券資金，現就有關問題通知如下：

一、強化債券市場責任意識

企業發行債券構成了發行人與投資者之間的契約關系。債券募集說明書規定了發行人及其股東或地方政府相關部門、投資者、中介機構的權利義務，是一個具有法律約束力的合同性文本，必須嚴格遵守。相關企業和地方政府有關部門必須按照國家有關債券市場法律法規，切實樹立責任意識、合規意識、履約意識。各地發展改革委要加強對發債企業及其主管部門的輔導和培訓，通過宣傳教育及輔導督查，確保企業負責人及其主要股東或管理部門樹立明確的債券市場責任意識。

二、規范企業資產重組程序

在債券存續期內進行資產重組，事關企業盈利前景和償債能力，屬于對債券持有人權益具有影響的重大事項，政府部門或主要股東在做出重組決策前應充分考慮債券募集說明書規定的相關義務，并履行必要的程序。一是重組方案必須經企業債券持有人會議同意。二是應就重組對企業償債能力的影響進行專項評級，評級結果應不低于原來評級。三是應及時進行信息披露。四是重組方案應報送國家發展改革委備案。省級發展改革部門要對企業債券發行人的重組過程進行監管，督促發行人按照合規的程序進行資產重組并履行相關義務。

發債企業應建立健全法人治理結構，維護法人財產完整。堅決杜絕平調企業資產資金或干預企業決策，影響企業未來償債能力的行政行為。發行債券的投融資平臺公司，要按照國務院有關文件要求提高企業資產質量，通過做實做強，成為具有自我發展能力的市場主體。對在債券發行人資產重組中未按有關規定履行法定程序，損害債券持有人權益并造成惡劣市場影響的，將按照有關法律法規予以處罰。

三、完善信息披露

企業債券發行人及其中介機構（為企業債券發行提供中介服務的承銷機構、信用評級機構、會計師事務所、律師事務所及其他出具專業報告和專業意見的相關機構），應嚴格按照《公司法》、《證券法》等有關規定和債券交易場所有關要求，切實履行其在債券募集說明書及其他相關文件中承諾的信息披露義務。除定期披露信息之外，在企業債券存續期內，發行人經營方針和經營范圍發生重

大變化，生產經營外部條件發生重大變化，未能清償到期債務，凈資產損失超過10%以上，作出減資、合并、分立、解散及申請破產決定，涉及重大訴訟、仲裁事項或受到重大行政處罰，申請發行新的債券等重大事項，均應及時披露相關信息。如發行人擬變更債券募集說明書約定條款，擬變更債券受托管理人，擔保人或擔保物發生重大變化，作出減資、合并、分立、解散及申請破產決定等對債券持有人權益有重大影響的事項，應當召開債券持有人會議并取得債券持有人法定多數同意方可生效，并及時公告。

發行人應加強與中央國債登記結算有限責任公司、全國銀行間同業拆借中心和證券交易所的聯系與溝通，及時做好信息披露工作。對于媒體、投資者及中介機構重點關注的問題，發行人要及時給予回應，并提出切實可行的解決措施。

各級發展改革部門要加強對本地區發債企業信息披露情況的監督檢查，并定期將有關情況報告我委。對于未履行信息披露義務的企業，要限期改正，未按期改正的將暫停受理其新的發債申請。

四、加強債券資金用途監管

企業債券募集資金必須依照募集說明書披露的用途使用。債券資金托管銀行、債權代理人必須履行監督債券資金流向的責任，各級發展改革部門應加強對募集資金投資項目建設進度的監督檢查，發現問題應及時協調解決，確保債券資金切實發揮作用。確需改變募集資金用途的，應經債券持有人會議法定多數通過，投向符合國家產業政策，并經省級發展改革部門同意后方可實施，同時還要及時進行信息披露并報我委備案。各級發展改革部門應對本地區發債企業的募集資金使用情況進行定期檢查，并將有關情況報告我委。

五、實施企業償債能力動態監控

債券發行人要采取措施切實充實償債資金專戶。抵押資產監管人必須切實履行誠信勤勉義務，對抵押資產狀況實施監管。主承銷商應于企業財務報表發布同時，發布該企業履約情況及償債能力年度分析報告。地方發改委應建立企業債券償債動態監督機制。在當地債券發行人償還本息前6個月與發行人進行溝通，督促發行人做好償還本息準備。

六、強化市場約束機制

加大中介機構責任。對中介機構應承擔相關義務但不作為的，取消其從事企業債券市場服務的相關資格。加強主承銷商的機構責任，主承銷商應該建立承銷債券的信息檔案，在債券存續期中勤勉盡責。凡因機構變動、人員流動等因素，致使債券工作出現缺失的，將追究相關主承銷商及相關中介機構的責任。

國家發展改革委辦公廳

二〇一一年七月二十一日

第二篇：國家發展改革委辦公廳關于進一步加強企業債券存續期監管工作有關問題的通知

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國家發展改革委辦公廳關于進一步加強企業債券存續期監管工作有關問題的通

知

國家發展和改革委員會

國家發展改革委辦公廳關于進一步加強企業債券存續期監管工作有關問題的通知

發改辦財金[2011]1765號

各省、自治區、直轄市及計劃單列市、副省級省會城市、新疆生產建設兵團發展改革委：

隨著我國多層次資本市場的不斷發展，近年來我國債券市場發展很快，企業債券發行規模逐年上升。企業債券作為企業直接融資的重要手段，為企業改善融資結構、籌集投資項目中長期建設資金，發揮了積極作用。

發行人依法發債、合規運作、履約披露、保障兌付，是企業債券市場健康發展的基石。隨著發債主體不斷增多，加強債券存續期監管，保護債券持有人權益，促進債券市場健康發展，是當前各級發展改革部門需要上下配合、認真做好的一項重要工作。為促進發債企業嚴格履行相關義務，規范運作程序，及時誠信披露信息，合規使用債券資金，現就有關問題通知如下：

一、強化債券市場責任意識

企業發行債券構成了發行人與投資者之間的契約關系。債券募集說明書規定了發行人及其股東或地方政府相關部門、投資者、中介機構的權利義務，是一個具有法律約束力的合同性文本，必須嚴格遵守。相關企業和地方政府有關部門必須按照國家有關債券市場法律法規，切實樹立責任意識、合規意識、履約意識。各地發展改革委要加強對發債企業及其主管部門的輔導和培訓，通過宣傳教育及輔導督查，確保企業負責人及其主要股東或管理部門樹立明確的債券市場責任意識。

二、規范企業資產重組程序

在債券存續期內進行資產重組，事關企業盈利前景和償債能力，屬于對債券持有人權益具有影響的重大事項，政府部門或主要股東在做出重組決策前應充分考慮債券募集說明書規定的相關義務，并履行必要的程序。一是重組方案必須經企業債券持有人會議同意。二是應就重組對企業償債能力的影響進行專項評級，評級結果應不低于原來評級。三是應及時進行信息披露。四是重組方案應報送國家發

展改革委備案。省級發展改革部門要對企業債券發行人的重組過程進行監管，督促發行人按照合規的程序進行資產重組并履行相關義務。

發債企業應建立健全法人治理結構，維護法人財產完整。堅決杜絕平調企業資產資金或干預企業決策，影響企業未來償債能力的行政行為。發行債券的投融資平臺公司，要按照國務院有關文件要求提高企業資產質量，通過做實做強，成為具有自我發展能力的市場主體。對在債券發行人資產重組中未按有關規定履行法定程序，損害債券持有人權益并造成惡劣市場影響的，將按照有關法律法規予以處罰。

三、完善信息披露

企業債券發行人及其中介機構（為企業債券發行提供中介服務的承銷機構、信用評級機構、會計師事務所、律師事務所及其他出具專業報告和專業意見的相關機構），應嚴格按照《公司法》、《證券法》等有關規定和債券交易場所有關要求，切實履行其在債券募集說明書及其他相關文件中承諾的信息披露義務。

除定期披露信息之外，在企業債券存續期內，發行人經營方針和經營范圍發生重大變化，生產經營外部條件發生重大變化，未能清償到期債務，凈資產損失超過10%以上，作出減資、合并、分立、解散及申請破產決定，涉及重大訴訟、仲裁事項或受到重大行政處罰，申請發行新的債券等重大事項，均應及時披露相關信息。如發行人擬變更債券募集說明書約定條款，擬變更債券受托管理人，擔保人或擔保物發生重大變化，作出減資、合并、分立、解散及申請破產決定等對債券持有人權益有重大影響的事項，應當召開債券持有人會議并取得債券持有人法定多數同意方可生效，并及時公告。

發行人應加強與中央國債登記結算有限責任公司、全國銀行間同業拆借中心和證券交易所的聯系與溝通，及時做好信息披露工作。對于媒體、投資者及中介機構重點關注的問題，發行人要及時給予回應，并提出切實可行的解決措施。

各級發展改革部門要加強對本地區發債企業信息披露情況的監督檢查，并定期將有關情況報告我委。對于未履行信息披露義務的企業，要限期改正，未按期改正的將暫停受理其新的發債申請。

四、加強債券資金用途監管

企業債券募集資金必須依照募集說明書披露的用途使用。債券資金托管銀行、債權代理人必須履行監督債券資金流向的責任，各級發展改革部門應加強對募集資金投資項目建設進度的監督檢查，發現問題應及時協調解決，確保債券資金切實發揮作用。確需改變募集資金用途的，應經債券持有人會議法定多數通過，投向符合國家產業政策，并經省級發展改革部門同意后方可實施，同時還要及時進行信息披露并報我委備案。各級發展改革部門應對本地區發債企業的募集資金使用情況進行定期檢查，并將有關情況報告我委。

五、實施企業償債能力動態監控

債券發行人要采取措施切實充實償債資金專戶。抵押資產監管人必須切實履行誠信勤勉義務，對抵押資產狀況實施監管。主承銷商應于企業財務報表發布同時，發布該企業履約情況及償債能力分析報告。地方發改委應建立企業債券償債動態監督機制。在當地債券發行人償還本息前6個月與發行人進行溝通，督促發行人做好償還本息準備。

六、強化市場約束機制

加大中介機構責任。對中介機構應承擔相關義務但不作為的，取消其從事企業債券市場服務的相關資格。加強主承銷商的機構責任，主承銷商應該建立承銷債券的信息檔案，在債券存續期中勤勉盡責。凡因機構變動、人員流動等因素，致使債券工作出現缺失的，將追究相關主承銷商及相關中介機構的責任。

國家發展改革委辦公廳

二〇一一年七月二十一日

第三篇：國家發展改革委辦公廳關于進一步改進企業債券發行工作的通知 發改辦財金[2013]1890號

國家發展改革委辦公廳關于進一步改進企業債券發行工作的通知

國家發展和改革委員會辦公廳

國家發展改革委辦公廳關于進一步改進企業債券發行工作的通知 發改辦財金[2013]1890號

各省、自治區、直轄市及計劃單列市、新疆生產建設兵團發展改革委，各有關單位： 為貫徹黨的十八大提出的深化行政審批制度改革的有關精神和第四次全國金融工作會議關于加快債券市場發展的有關精神，推進行政審批制度改革，切實轉變職能，切實轉變作風，提高行政效率，加強債券監督管理，遵循權力和責任同步下放，調控和監管同步加強的指導思想，按照完善制度、公開透明、簡化手續、優化程序、在線運行、限時辦結、權責對等、嚴控風險、探索創新的基本原則，經廣泛征求意見和認真研究，決定將地方企業申請發行企業債券預審工作委托省級發展改革部門負責。各省級發展改革部門要深刻認識企業債券預審工作改革的重要意義，認真履行職責，加強制度建設，切實提高效率，增加工作透明度，同時，著力規范市場秩序，堅持依法廉潔行政，推動企業債券市場穩定健康發展。

為做好上述工作，加強事中、事后監管，特制定《關于省級發展改革部門開展企業債券預審工作有關問題的意見》和《關于進一步規范企業債券發行行為及貫徹廉政建設各項要求的意見》，現印發你們，請認真貫徹執行。附件：

1、關于省級發展改革部門開展企業債券預審工作有關問題的意見 http:///zcfb/zcfbtz/2013tz/W020***1106895.pdf2、關于進一步規范企業債券發行行為及貫徹廉政建設各項要求的意見

http:///zcfb/zcfbtz/2013tz/W020***5405994.pdf

國家發展改革委辦公廳

2013年8月2日

第四篇：關于進一步加強企業債券本息兌付工作的通知(發改辦財金[2009]2737號)

發改辦財金[2009]2737號

國家發展改革委辦公廳關于進一步加強

企業債券本息兌付工作的通知

各省、自治區、直轄市及計劃單列市、新疆生產建設兵團發展改革委：

近年來，企業債券市場發展迅速，發行規模不斷擴大，在促進經濟增長、完善資本市場建設等方面發揮了積極的作用。但是，近期個別地方出現了企業債券發行人延遲支付利息的情況，給市場造成了不良影響。企業債券作為企業的直接融資工具，不但要發好、用好，更要做到還好。企業債券本息能否及時兌付，直接關系到企業債券市場的持續健康發展。為加強企業債券本息兌付工作，防范兌付風險，現就有關事項通知如下：

一、加強工作指導。隨著企業債券發行規模逐年擴大，浮息產品、分期還本產品、回售及利率調整產品、贖回產品等新品種不斷增加，企業債券本息兌付面臨數量大、種類多的新情況。因此，各地發改部門要高度重視企業債券兌付工作，加強監督和指導，建立和完善各種責任制，切實擔負起督促、協調發債企業按時、按量落實償債資金的責任。要爭取政府及有關部門的支持，及時主動溝通交流兌付情況，妥善解決可能存在的問題，確保兌付工作的順利完成。

二、完善兌付措施。企業債券發行人要認真落實償債計劃和保障措施，按計劃提取償債資金，進行專戶管理，并指定專人負責兌付工作，保證按照募集說明書的約定履行企業債券本息兌付義務。按協議承擔代理企業債券本息兌付工作的中介機構，也應提前督促發債企業及時劃撥兌付資金，保護投資人的利益。

三、做好監督工作。各地發改部門要切實履行職責，加強對本地企業債券募集資金使用情況的檢查和還本付息情況的監測預警，要定期監督檢查發債企業償債計劃執行情況和償債資金賬戶的管理情況，督促發行人及時提取償債資金，防范兌付風險。

四、重視信息披露。各地發改部門要督促發行人按照債券交易場所的規定，及時準確地披露企業經營情況和有關重大事項。在發生可能對企業債券兌付有實質性影響的臨時性重大事件時，發行人應及時進行信息披露。評級機構要做好跟蹤評級工作。

五、落實懲罰制度。企業債券及時兌付，關系到企業債券市場健康發展和社會安定，正確處理發行人延遲兌付債券本息問題，對維護債券市場誠信環境十分重要。發行人延遲兌付本息，應參照有關罰息規定給投資者以補償；情節嚴重的，還應當追究相關方的責任，并暫停在債券市場公開發行債券。

國家發展改革委辦公廳 二〇〇九年十二月二十四日

第五篇：國家發展改革委辦公廳關于對企業債券的自查報告

國家發展改革委辦公廳關于對企業債券 發行申請部分企業進行專項核查工作的通知

發改辦財金[2013]1177號

各省、自治區、直轄市及計劃單列市、新疆生產建設兵團發展改革委，各有關單位：

為深入貫徹落實中央“穩增長、控通脹、防風險”的經濟工作總要求，切實完善企業債券發行管理工作，推進信用承諾制度建設，強化市場約束機制作用，規范企業債券發行申請企業行為，提高公開信息的真實性、準確性、完整性，防范系統性和區域性風險，我委將組織對企業債券發行申請部分企業進行專項核查。各申請發債企業、主承銷商、會計師事務所和信用評級公司等中介機構應嚴格按照本通知要求，認真做好自查工作，我委將在自查基礎上按比例進行抽查。現就具體事項通知如下：

一、核查范圍

已上報企業債券發行申請，我委對發行申請正在審核，屬于《國家發展改革委辦公廳關于進一步改進企業債券發行審核工作的通知》（發改辦財金[2013]957號）劃分的“從嚴審核類”和“適當控制規模和節奏類”發債申請企業和相關的主承銷商、會計師事務所和信用評級公司。

二、核查內容

（一）申請發債企業貫徹國家有關政策情況。

重點是2010年以來，國務院、我委和有關部門發布的關于債券融資、地方政府投融資平臺公司規范發展的有關政策文件的貫徹實施情況。

（二）申請發債企業規范運作情況。

1、企業獨立運作、政府公務員兼職、治理結構、決策機制情況。

2、母公司對合并報表企業的實際控制情況，包括人員、財務、管理制度等。

3、企業財務管理制度健全狀況。

4、政府對企業的監督管理情況，是否設立風險防火墻。

（三）申請發債企業資產、利潤等財務指標的真實性、合規性。

1、申請發債企業資產構成合規性，是否存在虛增資產的情況，是否存在非經營性資產，是否存在為發債突擊注入資產的情況。企業最近一個財年以來的資產重組情況。是否有資產重組計劃。

2、申請發債企業主營業務收入、利潤的真實性和可持續性，是否存在虛增收入、虛增利潤的情況。

（四）債券擔保的有效性，抵押擔保是否存在一物多押，抵質押資產是否是易變現有效資產，第三方擔保的是否存在互保或連環保。

（五）申請發債企業以前各期發債募集資金的使用情況，項目進展情況，需提供資金往來單據等證明材料。

（六）申請發債企業2013、2014年到期債券的償還計劃及資金來源安排。

（七）申請發債企業償債保障措施落實情況。

（八）申請發債企業發行中期票據、短期融資券、信托計劃、資產證券化產品、保險債權計劃，以及各類私募債權品種的情況。是否存在違規集資情況，以BT方式對外合作、拖欠情況。企業應說明在2年內擬進行上述方式融資的計劃，在企業債券存續期內發生信托、理財、資產證券化等私募產品融資的，及時向我委報備。

（九）對申請發債企業主體和債項評級情況，有無虛增級別、以價定級的情況。申請發債企業應提供評級交費情況。

（十）申請發債企業、相關中介機構以及相關地方各級政府部門綜合信用承諾制度落實情況。

（十一）地方發展改革部門有無限制券商、評級公司等中介機構在本地區正常開展業務的行為，有無直接或間接干預發行人遴選承銷商、評級公司等中介機構的行為。

三、核查方式

核查工作以發行人和有關中介機構自查，省級發展改革部門核查，我委抽查的方式進行。

（一）發行人和有關中介機構各司其職，相互配合，認真完成自查，形成自查報告，并承諾對自查結果的真實性負責。

發行人、主承銷商會同會計師事務所、評級機構，結合申請發債企業的具體情況，逐項說明對前述問題的自查程序、自查過程和自查結論，自查過程應明示具體核查人員、核查時間、核查方式、獲取證據等相關內容。

發行人、主承銷商、會計師事務所、評級機構應詳細編制并保存自查工作底稿，留存自查過程中獲取和編寫的各種重要資料和工作記錄。工作底稿應當內容完整、格式規范、標示統一、記錄清晰。

（二）省級發展改革部門根據發行人和中介機構的自查報告對申請發債企業進行核查，并承諾本省范圍內申請發債企業自查情況的真實性、合規性。

（三）我委按比例抽查，如發現自查、核查不實，對存在問題隱瞞不報的，將追究有關責任方的責任。

1、屬于申請發債企業責任的，退回發債申請，并根據問題嚴重程度暫停其發債申請資格。

2、屬于地方政府及有關部門責任的，暫停受理該區域所屬企業發債申請。

3、屬于中介機構責任的，根據問題嚴重程度暫停乃至取消機構從事企業債券相關業務的資格，并對具體責任人員實行企業債券業務資格禁入。

四、有關安排

發行人及中介機構應將自查工作報告報送省級發展改革部門，省級發展改革部門組織核查后將核查報告一并報送我委。我委將分區域、分券商、分產業領域隨機確定抽查對象，對列入我委抽查范圍的企業抽查合格后再予核準債券發行。對未列入抽查對象的企業，我們也將在審核其自查報告和省級發改部門核查報告后，決定是否予以核準債券發行。

今后，新報送屬于本通知自查、核查范圍的企業發債申請均須按照上述要求，對有關情況逐項作出說明，說明文件與其他申報文件一并報送我委。

國家發展改革委辦公廳 2013年5月16日