第一篇：關于新興鑄管股份有限公司的財務報告分析[最終版]

關于新興鑄管股份有限公司的財務報告分析

韓賽賽

注會二班

0801322

5新興鑄管財務分析報告（2007-2009）

目錄

一、………………………………………………………公司基本情況簡介

二、………………………………………………………企業償債能力分析

三、………………………………………………………企業盈利能力分析

四、………………………………………………………企業發展能力分析

五、………………………………………………………整體財務狀況評價

六、………………………………………………………總結與對策

關于新興鑄管股份有限公司的財務報告分析

一、公司基本情況簡介

新興鑄管股份有限公司，公司法定代表人：張同波，1997年發行上市，目前總股本111,223.1625萬股。是一家跨地區、跨行業、集科工貿于一體的大型企業，主營業務為離心球墨鑄鐵管及配套管件、鋼鐵冶煉及壓延加工、鑄造制品、水泥等。是國家520家重點企業之一。公司注冊地址及辦公地址：河北省武安市上洛陽村北（2672 廠區）。

二、企業償債能力分析

（一）短期償債能力分析

1、流動比率，是最常用的衡量企業短期償債能力的比率，是企業流動資產總額與流動負債總額的比率，通常表現為企業流動資產可償還流動負債的倍數。流動比率過低，意味著企業的短期支付能力不足，可能捉襟見肘，難以如期償還債務；流動比率過高，則表明企業資金沒有得到充份利用，影響到資金的使用效率和企業的獲利能力。一般情況下企業的流動比率=2：1較適宜，不宜過高或過低，這樣既達到一定的安全性，又充份利用了能夠利用的資金來源。新興鑄管股份有限公司09年較07年流動比率增幅明顯，從公司07、09年資產負債表可以看出，公司流動資產與負債都有上升，但流動資產增速快于流動負債增速，說明企業短期償債能力增強。2008年受國際金融危機影響，企業流動資金減少，導致流動比率較07年降低。

2、速動比率，表示每單位流動負債有多少速動資產作為償還保證，是對流動比率指標的補充和延伸。在傳統上，人們認為速動比率為1是較為合適的。新興鑄管公司2007—2009年速動比率都在1左右，企業的短期償債能力較好。09年速動比率為1.232較以前有所上升，導致企業資源未得到充分利用，影響了企業的獲利能力。

（二）企業長期償債能力分析

1、資產負債率，該比率可用于判斷企業負責水平及風險程度。該指標低，表明企業投資人、債權人投資的風險小，也表明企業經營安全、穩健，具有較強的籌資能力；但過度的保守又會降低企業的收益。一般說來，指標值以不高于50%為宜，如果大于1,則說明企業已資不抵債，有瀕臨倒閉的風險。該指標可以在一定程度上起到預警的作用。從資產負債表可以看出，在國際金融危機的影響下，2008年新興鑄管公司負債增加，導致企業資產負債率上升，企業償債能力減弱。從總體上看，企業資產負債率呈下降趨勢，企業償債能力變強。

2產權比率，揭示了負債資金與權益資金的比例關系，表明了債權人權益受投資人權益的保障程度。一般情況下，產權比率越低，企業的長期償債能力越強。產權比例越高，說明企業的財務結構與資本結構具有高風險、高收益的特征。新興鑄管股份有限公司09年較07年產權比率有所下所降，企業的長期償債能力增強。2008年受國際金融危機影響，企業負債增加，權產比率顯著上升達到119.462%，企業長期償債能力變弱。

三、企業盈利能力分析

（一）凈資產收益率

凈資產收益率反映了所有者權益的剩余報酬。一般認為，凈資產收益率越高，企業自有資本獲取收益的能力越強，運營效益越好，對企業投資人、債權人利益的保證程度越高。新興鑄管07、08、09年的凈資產收益率分別為12.29%、9.99%、9.32%?？梢钥闯?，企業凈資產收益率逐年下降，表明企業獲取收益的能力減弱，對企業投資人，債權人利益的保證程度下降。

（二）營業利潤率

表明營業活動的獲利水平或獲利能力。該指標越高，表明企業市場競爭力越強，發展潛力越大，盈利能力越強。新興鑄管07、08、09年的營業利潤率分別為6.457%、3.2961%、5.1384%。09年較08年營業利潤率有所上升，表明企業市場競爭力和盈利能力增強，08年受到國際金融危機的影響較07年營業利利潤率下

降，表明盈利能力下降。

四、企業發展能力分析

1、營業利潤增長率為本年營業利潤增長額和上年營業利潤總額的比率。2009年新興鑄管營業利潤增長率為95.36%說明企業營業利潤增加，進而反應企業未來發展情況良好。2008年受國際金融危機影響，營業利潤增長率就負28.92%，說明08年較07年營業利潤有所下降。

2、總資產增長率為本年總資產增長額和年初資產總額的比率。該指標越高，表明企業一定時期內資產經營規模擴張的速度越快，但是，也不要避免盲目擴張。新興鑄管公司從2007年至2009年總資產增長率呈上長升趨勢，說明企業資產經營規模增大。也反應企業未來發展能力好。

五、整體財務狀況評價

（一）杜邦分析法

凈資產收益率＝銷售利潤率×總資產周轉率×權益乖數

＝3.48%×1.56%×1.82＝9.88%

1、銷售利潤率變動對凈資產收益率的影響

A＝（本期銷售利潤率-上期銷售利潤率）×上期總資產周轉率×上期權益乖數 ＝（3.48%-2.45%）×1.59%×2.17≈1.20%

2、總資產周轉率變動對凈資產收益率的影響

B＝本期銷售利潤率×（本期總資產周轉率-上期總資產周轉率）×上期權益乖數＝3.48%×（1.56%-1.59%）×2.17≈0.02%

3、財務杠桿變動對凈資產收益率的影響

C＝本期銷售利潤率×本期總資產周轉率×（本期權益乖數-上期權益乖數）＝3.48%×1.56%×（1.82-2.17）≈0.21%

4、凈資產收益率的總變動＝A+B+C＝1.20%+0.02%+0.21%

≈1.43%

（二）沃爾比重分析法

求出各實際值與標準值的比率（關系比率）

1、凡實際值大于標準值為理想的，或小于標準值為不理想的，其計算公式為：關系比率＝實際值÷標準值

2、凡實際值大于標準值為不理想的，或小于標準值為理想的，其計算公式為：關系比率＝﹛標準值-（實際值-標準值）﹜／標準值

實際得分＝關系比率×標準評分值

六、總結與對策

新興鑄管凈資產收益率的變動主要原因是銷售利潤率的變動，09年在國際經濟危機后銷售收入得到增加。新興鑄管是行業內領先企業，公司管理水平高，公司銷售收入和利潤都領先其他企業，但結合前面的分析來看，公司仍然存在兩個問題。一是公司的存貨周轉率較低，存貨周轉天數長。雖然新興鑄管近兩年加強了存貨管理，但受國際金融危機的影響，公司銷售量減少，存貨增加。公司應該加大銷售力度，提高銷售水平，降低企業庫存。二是公司的融資活動中債務融資比例小，權益融資比例大。公司可以擴大債務融資規模，增加債務融資比例，以充分的發揮財務杠桿的作用，發揮債務融資的抵稅作用，同時在公司資本結構保持不變的情況下也可以提高每股收益，提升公司的價值。

第二篇：股份有限公司財務報告分析[格式]

ⅩⅩ有限公司財務分析報告

引言

財務報告分析即是對資產負債表、利潤及利潤分配表、現金流量表三大會計報表進行加工、匯總并進行分析的過程，下面就以ⅩⅩ股份有限公司為例，全面分析該公司的財務狀況及經營成果，現分析如下：

一、公司基本概況

二、公司總體分析

總體分析主要是對企業財務報表中的主要數據以不同的同一財務指標進行比較，從而對企業的財務狀況及經營成果進行全面分析，現分析如下：

（一）資產負債表分析

1、資產類主要數據分析

若從長期投資分析： 若從固定資產分析： 若從總資產分析：

2、負債類主要數據分析

若從股東權益分析，（二）利潤及利潤分析表分析

從利潤方面分析：。

（三）現金流量表分析

現金流量表的分析主要從經營活動、投資活動及籌資活動三方面產生的現金流入、流出及凈現金流量在三個不同的對比進行分析。

1、現金流入分析

2、現金流出分析單位:元

3、現金凈流量分析

表6（正數為增長，負數為下降）單位:元

三、公司財務指標分析

通過對企業三個會計的財務報表總體分析，可以看出企業的整體經營狀況，下面就針對企業的償債能力、營運能力、獲利能力三項指標進行分析，從而進一步了解該企業的經營狀況。

（一）償債能力指標分析

（一）償債能力指標分析

1、短期償債能力分析

評價企業短期償債能力的指標主要有流動比率、速動比率，現對這兩個指標分析如下：

（1）流動比率＝流動資產/流動負債

（2）速動比率=（流動資產-存貨）/流動負債

根據上述計算可知:

2、長期償債能力分析

評價企業長期償債能力的指標主要有資產負債率、有形凈值債務率，現對這兩個指標分析如下：

（1）資產負債率=負債總額/資產總額

（2）有形凈值債務率=負債總額/（所有者權益-無形資產凈值）

（三）營運能力指標分析

評價企業營運能力的指標主要有資產周轉率、流動資產周轉率，現對這兩項指標分析如下：

1、總資產周轉率=主營業務收入/總資產平均余額

根據上述計算可知:

2、流動資產周轉率=主營業務收入/流動資產平均余額

（三）獲利能力指標分析

評價企業獲利能力的指標主要有銷售毛利率、營業利潤率，現對這兩項指標分析如下：

1、銷售毛利率=（主營業務收入-主營業務成本）/主營業務收入

2、營業利潤率=營業利潤/主營業務收入

四、該企業存在的問題及有關建議

（一）該企業存在的問題。

（二）有關建議

結論：本文就ⅩⅩ股份有限公司的財務狀況進行了全面分析，發現該企業的整體經營成果并不理想，在企業償債能力、資本運用效率、獲利能力幾方面均存在一些問題，本文根據存在的問題也提出了有關建議，希望公司在這些方面下功夫，加以改進。

參考文獻（至少5篇）[1] 黃瑋勤，《財務報表解釋》，上海教育出版社，2003年第一版 [2] 王斌，《財務管理》，中央廣播電視大學出版社，2005年第二版

[3] 謝志華，《財務管理》，中央廣播電視大學出版社，1998年第一版 [4] 李安定，《企業會計學》，源北科學技術出版社，1993年第一版 [5] 布魯克斯，《企業盈利能力分析》，中信出版社，2004年1月第二版

第三篇：新興鑄管股份有限公司簡介(最新)

新興鑄管股份有限公司簡介

新興鑄管股份有限公司是由新興鑄管集團有限公司獨家發起的上市公司，現有總股本11.7億股，其中新興鑄管集團有限公司持有比例47.3%。2008年公司實現銷售收入205.5億元，利稅17.4億元，利潤總額8.1億元，全年出口創匯2.72億美元。

公司以技術創新為企業的生命之源，堅持結構調整與資本運營相結合，外爭市場，內抓管理，使企業發展成為鋼鐵、鑄管、機械等多業并舉，跨地區、跨行業、集科工貿于一體的企業集團。董事長劉明忠為十屆、十一屆全國人大代表、是中國優秀青年環保企業家、河北省優秀企業家、河北省勞動模范、全國五一勞動獎章獲得者、2007中國十大創業英才、2008年中國改革開放30年十大行業十大領軍人物。

公司主營業務為離心球墨鑄鐵管及配套管件、鋼鐵冶煉及壓延加工、鑄造制品和機械設備等，目前形成了新興鑄管（產能150萬噸，DN80～3000mmT型、K型、S型、N2型等接口

形式39種規格、多種內外防腐處理，廣泛用于城鎮輸水、燃氣輸送等領域，獲國家冶金產品實物質量“金杯獎”。在2008年汶川大地震和雨雪冰凍災害中，新興鑄管是唯一沒有受到影響的管材之一）、新興管件（年產5萬噸，采用獨創的真空消失模鑄造工藝生產，可根據用戶需要開發生產各種的配套管件，滿足不同的施工條件）、新興鋼鐵（產能300萬噸，Φ8～40mm按英、美等國標準生產的高強度Ⅲ級螺紋鋼、圓鋼，獲國家冶金產品實物質量“金杯獎”，被國家質量技術監督局授予“產品質量免檢證書”）、新興鋼格板（產能10萬噸，廣泛用于化工、鋼鐵、電力、油田、建筑、交通、圍欄等領域，70%的產品出口到日本、新加坡等十幾個國家）、新興復合管（產能300萬米，適用于高層建筑的給水、采暖以及食品、化工企業的高壓液體、氣體輸送）等系列產品。

公司產品均為國家住房和城鄉建設部、中國城鎮供水排水協會、中國城市燃氣協會等推薦產品，公司整體通過了ISO9001質量管理體系、ISO14001環境管理體系、GB/T28001職業健康安全管理體系等三大認證，是國家4A級標準化良好行為企業。

公司先后榮獲“全國質量效益型先進企業”、“全國環境保護先進企業”、“全國用戶滿意單位”、全國“五一”勞動獎狀、“中國杰出管理貢獻獎”、“中國馳名商標”，連續7年入選深證成指樣本股，連續7年入選“中國最具發展潛力的上市公司50強”，并被評為“中國最佳投資回報上市公司”、“中國十佳上市公司”、“中國十大最具影響力企業”、“中國企業新記錄優秀創造單位”、唯一被授予“連續十二年創新紀錄獎”。

展望未來，公司將進一步加快發展步伐，通過“十一五”的發展，力爭做到：球墨鑄管生產技術及規模名列世界前茅、鋼格板生產技術及規模名列世界前茅、鋼塑復合管生產技術 1

及規模名列世界前茅，雙金屬復合管填補國內空白，鋼材成本在國內同行最優?！笆晃濉蹦┢诠敬_保銷售收入280億元，力爭300億元。

到2015年，即“十二五”末期：公司將力爭實現供水管道的全球布局，成為世界供水管道行業的領軍企業；不斷擴大在天然氣油井管、化工用管、鍋爐管、氣瓶管的市場份額，成為世界重要的天然氣油井管、化工用管、鍋爐管、氣瓶管供應商；持續提高建筑鋼材、機械制造用鋼的質量，實施鋼材產品的深加工，延伸產品鏈，提高附加值，使之成為公司穩定的現金來源；不斷增加在環保上的投入，提高員工滿意度，成為一家受尊重的全球化企業。通過不斷的自主創新、在恰當時機對合適企業的重組，整合資源，力爭在“十二五”末期實現銷售收入800億元的目標。

“鑄天地正氣，管人間暖涼”，公司將繼續以“振興民族管道事業”為己任，致力于為世界給排水管網和中國石油天然氣管網提供優質、安全的管材，為世界城鎮市政建設及電力、石油化工等行業提供美觀、實用的鋼格板，為中國工程、建筑領域提供優質鋼筋，成就百年大計。

第四篇：高宏志在新興鑄管股份有限公司調研時指出

高宏志在新興鑄管股份有限公司調研時指出

全力扶持企業做大做強做優向銷售收入超千億元目標邁進本報訊（記者李曉斌）按照我市《關于支持鋼鐵企業持續健康發展的意見》，位于武安市的新興鑄管股份有限公司是市長高宏志分包的重點企業。11月29日上午，高宏志帶領有關部門負責同志，專程深入該公司實地調研。他要求，全市各級各有關部門要主動作為，創優服務，全力扶持企業不斷做大做強做精做優，向銷售收入超千億元目標邁進。市委常委、副市長崔永斌參加調研。新興鑄管股份有限公司作為新興際華集團的核心企業，是一家鑄管、鋼鐵、機械等多業并舉，跨地區、跨行業，集科工貿于一體的上市公司，目前擁有鑄管、管件、鋼材、格板、鋼塑管、高合金及金屬復合管材等六大產品系列。來到這里，高宏志一行參觀了產品陳列廳，并與公司負責同志舉行座談，詳細了解企業的生產經營狀況及下一步工作打算，就強化企地合作、實現互惠共贏提出了殷切期望。高宏志在講話中以“五個好”高度評價了新興鑄管股份有限公司近年來取得的長足發展。一是保持了一個好勢頭，銷售收入連年高幅攀升，在當前嚴峻形勢下發展勢頭迅猛；二是明確了一個好定位，堅持錯位發展，在激烈競爭中搶占了先機；三是研發了一批好產品，擁有較強的創新意識和創新能力，為企業占領行業高端打下了堅實基礎；四是形成了一個好機制，注重提升信息化管理水平，企業硬件、軟件協調推進；五是打造了一支好隊伍，多年來培養了一大批素質優良、技術過硬、勇于奉獻的技術隊伍，打造了一支懂經營、業務精、作風硬的管理團隊。談及今后發展，高宏志希望企業圍繞銷售收入超千億元這個目標，一方面加快在邯項目推進步伐，積極引進更多域外吃鋼項目向邯鄲轉移；另一方面要搶抓低成本擴張這一有利時機，在與地方鋼企整合重組上邁出實質性步伐，不斷提升企業綜合競爭力。要進一步提升裝備水平，優化生產工藝流程，全面提高企業生產運行質量。要在生態環境建設上做表率，加大綠化投入，強化環境整治，以自然優美的生態廠區展示企業良好形象。高宏志最后強調，新興鑄管是我市骨干企業，長期以來為全市經濟社會發展作出了突出貢獻。各級各部門要切實轉變職能，增強服務意識，心貼心、實打實幫助企業解決實際困難，企地攜手共創美好明天。

第五篇：洽洽食品股份有限公司財務報告分析

第一節 公司簡介

公司自成立以來專業從事堅果炒貨食品的生產和銷售，目前主要產品有葵花子類、西瓜子類、豆類、南瓜子類、花生類等傳統炒貨產品和以開心果、核桃、杏仁等為代表的高檔堅果產品。公司憑借優質的產品、快捷的服務、精準的市場定位和科學的管理已成長為堅果炒貨行業的龍頭企業。“洽洽”品牌深得廣大消費者認可，在市場上樹立了良好的聲譽，已經成為國內堅果炒貨領域的第一品牌。2002年，“洽洽”商標被國家工商行政管理總局認定為“中國馳名商標”，2006-2008年，洽洽品牌連續位居中國食品工業協會堅果炒貨專業委員會評選的“全國堅果炒貨食品十大著名品牌”之首。

公司綜合實力強，規模優勢明顯，是行業內唯一一家銷售規模超過十億元的大型企業。公司2007-2009各年銷售收入均居全行業首位，綜合市場占有率排名居行業第一位。公司先后榮獲了“中國農產品加工企業50強”、“中國食品工業百強企業”、“中國食品工業質量效益先進企業獎”等榮譽稱號。

公司建立了覆蓋國內大中型城市的全國性銷售網絡，終端掌控能力強，市場反應速度快，銷售渠道穩定、通暢。公司實行“精耕戰略”，將全國市場劃為21個片區，有117家辦事處、1100家專業經銷商及4家大型零售商。如今，“洽洽”系列產品不僅暢銷全國，還出口到東南亞、歐美等30多個國家和地區。

洽洽食品股份有限公司最新評估

為分析洽洽食品股份有限公司的財務報告，我將選取其2009年的財務報告，從行業背景、償債能力、盈利能力、以及現金流量四方面進行分析。

第二節 行業背景

我國堅果炒貨行業呈現持續快速增長的態勢,2005-2009年復合平均增長率為13.06%。行業進入門檻低屬于完全競爭的市場,其優勢企業級差明顯,在消費升級和消費意識轉變的背景下,有利于市場份額向具備品牌品質和渠道優勢的企業集中。

洽洽食品作為堅果炒貨行業的龍頭企業,綜合實力強,規模優勢明顯。公司是業內唯一一家銷售規模上十億元的大型企業,綜合市場占有率行業排名第一。公司成功塑造了國內堅果炒貨領域一流的“洽洽”品牌,在國內市場取得絕對的領先地位。2007-2009各年銷售收入均居全行業首位，綜合市場占有率排名居行業第一位。公司是業內唯一一家在國際市場具有較強影響力的企業，2009年國際市場銷售額突破5,000萬元。

第三節 償債能力 2.1 短期償債能力分析

a.營運資本：營運資本=流動資產總額-流動負債總額。根據洽洽的09財務報告，其流動資產總額為606,210,281.28，其流動負債總額為519,418,825.77。所以，其09營運資本為86791455.51。營運資本受企業規模影響，不同企業之間比較意義不大。

b.營運資本周轉率：營運資本周轉率=銷售額÷營運資本平均數。其09銷售額為1,649,345,588.01。

營運資本周轉率不存在衡量營運資本周轉率的通用標準，只有將這一指標與企業歷史水平，其他企業或同行業平均水平相比才有意義。但是可以說，如果營運資本周轉率過低，表明營運資本使用率太低，即相對營運資本來講，銷售不足，有潛力可挖；如果營運資本周轉率過高，則表明資本不足，業務清償債務危機之中。

c.流動比率

流動比率=流動資產總額÷流動負債總額。洽洽食品09流動比率為1.17。

衡量短期償債能力最通用的指標，一般認為2:1較為穩妥。洽洽09的流動比率較低。

d.速動比率

速動比率=速動資產總額÷流動負債總額。洽洽食品09速動比率為0.56。

速動資產包括庫存現金、短期投資、應收賬款和應收票據一般認為比流動比率更能說明問題，經驗認為1:1最佳。洽洽09的速動比率較低。

e.現金比率

現金比率=（現金等價物+有價證券）÷ 流動負債總額。洽洽09的現金比例是0.44。

評價短期償債能力最保守的指標容易低估企業的償債能力，實際較少使用這個指標主要 適用于存貨和應收賬款周轉速度很慢或具有高度投機性的企業。

2.2通過利潤表評價長期償債能力

利息保障倍數＝（凈利潤＋利息費用＋所得稅）÷利息費用＝（利潤總額+利息費用）÷利息費用。

長遠觀點看利息保障倍數應大于1，但不能絕對化，應結合現金流量指標分析，有時利息保障倍數小于1卻可以支付利息，利息保障倍數較大卻無法支付利息。

2.3通過資產負債表評價長期償債能力

a.負債比率

負債比率＝（負債總額÷資產總額）×100%

b.權益比率

權益比率＝（所有者權益總額÷資產總額）×100%0.39

c.負債對權益比率

負債對權益比率＝（負債總額÷所有者權益總額）×100%

d.有形凈值債務比率

有形凈值債務比率＝[負債總額÷（所有者權益總額-無形資產及遞延資產總額）] ×100％

e.長期負債比率

長期負債比率＝（長期負債÷資產總額）×100%0.0

3f.長期資產適合率

長期資產適合率0.88

=（所有者權益總額+長期負債總額）÷（固定資產總額+長期投資總額）×100％

第四節．盈利能力分析

3.1以銷售收入為基礎的盈利能力分析

a.銷售毛利率

銷售毛利率=[（銷售收入－銷售成本）/ 銷售收入]×100％0.28

該指標具有行業特點，一般營業周期短、固定費用低的行業毛利率較低，如零售業；反之，毛利率較高，如重工業。

b.銷售利潤率

銷售利潤率=（凈利潤÷銷售收入）×100％稅前 0.08稅后0.06

銷售營業利潤率=（經營利潤÷銷售收入）×100％0.07

3.2 以資產為基礎的盈利能力分析

資產利潤率不受企業政策影響，能更加全面反映企業獲利能力，銷售利潤率只是在產出之間進行比較，沒有考慮投入與產出之間的對比關系，不能全面反映企業的獲利能力

a.資產周轉率

資產周轉率＝銷售收入總額÷全部資產平均余額1.57

經營資產周轉率＝銷售收入總額÷經營資產平均余額4.8

1b.資產收益率

資產收益率＝[（凈利潤＋利息費用＋所得稅）÷資產平均余額]×100%0.11

使用EBIT可以避免資本結構對企業利潤的影響，保持分子和分母計算口徑一致，便于橫向比較，因此比較常用。

只有當負債利潤率越高時，提高資產負債率才是有益的，才不會降低企業的償債能力

c.固定資產周轉率

固定資產周轉率＝銷售收入總額÷固定資產凈值平均余額7.17

第五節 現金流量分析

4.1 流動性分析

a.流動負債保障率

流動負債保障率反映企業經營活動現金流量凈額與流動負債總額的比值，其計算公式為： 流動負債保障率＝（經營活動現金流量凈額÷流動負債總額）×100%

b.負債保障率

負債保障率反映企業經營活動現金流量凈額與負債總額的比值，其計算公式為： 負債保障率＝（經營活動現金流量凈額÷負債總額）×100%0.52c.現金利息保障倍數

現金利息保障倍數反映經營活動現金凈是現金利息支出的多少倍，其計算公式為： 現金利息保障倍數＝經營活動現金流量凈額÷現金利息支出

4.2 獲取現金能力分析

a.銷售現金比率0.17

銷售現金比率反映企業經營活動現金流量凈額與企業主營業務銷售收入額的比值。其計算公式為：銷售現金比率＝（經營活動現金流量凈額÷主營業務銷售收入總額）×100%

注意分子中銷售商品、提供勞務收到的現金是否來源于當期。該指標大于1時，是否是由于企業近來銷售萎縮，以前的應收賬款得到收回而形成b.每股經營現金流量

每股經營現金流量反映企業經營活動現金流量凈額與流通在外的普通股數量的比值。其計算公式為：每股經營現金流量＝（經營活動現金流量凈額÷流通在外普通股數量）1.91

該指標的計算不涉及會計政策的主觀選擇，因而具有很強的可比性，反映企業最大的分配股利能力，對于以獲取現金股利為主要投資目標的投資者來說，顯得尤為重要，因為現金流量中沒有減去折舊等非付現成本，該指標通常高于每股收益。

c.資產現金回收率

資產現金回收率反映企業經營活動現金流量凈額與企業資產平均余額的比值，說明企業資產創造現金流量的能力。其計算公式為：

資產現金回收率＝（經營活動現金流量凈額÷資產平均余額）×100%0.30%

該指標用于衡量企業總資產獲現能力的強弱，也可以衡量企業資產的綜合管理水平。

4.3盈利能力質量分析

虛假的合同能簽出利潤，但簽不出現金流量。評價企業盈利能力質量的主要指標是盈利現金流量比率。其計算公式為：

盈利現金流量比率＝（經營活動現金流量凈額÷凈利潤）×100%0.05

該指標應以等于或大于1為宜。但要注意過高可能是由于凈利潤過低造成的，為保證計算口徑一致，凈利潤應剔除投資收益和籌資費用。

現金營運指數

現金營運指數是指經營活動現金凈流量與經營所得現金的比率，反映企業營運管理的水平和

收益的質量。其計算公式為：

現金營運指數 = 經營活動現金凈流量÷經營所得現金

經營所得現金 = 經營活動凈收益 + 非付現費用

經營活動凈收益 = 凈收益 – 非經營收益

理想的現金營運指數應為1，一般不應小于1。如果小于1，說明一部分經營收益尚未收回現金，停留在實物或債權狀態。

第六節 綜合評價以及合理化建議