第一篇：企業(yè)境外并購(gòu)事項(xiàng)前期報(bào)告制度

【法規(guī)分類(lèi)號(hào)】233101200505 【標(biāo)題】企業(yè)境外并購(gòu)事項(xiàng)前期報(bào)告制度 【時(shí)效性】有效 【頒布單位】商務(wù)部;國(guó)家外匯管理局 【頒布日期】2005.05.01 【實(shí)施日期】2005.05.01 【失效日期】 【內(nèi)容分類(lèi)】綜合 【文號(hào)】商合發(fā)（２００５）１３１號(hào) 【題注】 【正文】

一、為及時(shí)了解我國(guó)企業(yè)境外并購(gòu)情況，向企業(yè)提供境外并購(gòu)及時(shí)有效的政府服務(wù)，特 制定本制度。

二、本制度所稱境外并購(gòu)系指國(guó)內(nèi)企業(yè)及其控股的境外中資企業(yè)通過(guò)購(gòu)買(mǎi)境外企業(yè)的股 權(quán)或資產(chǎn)的方式（包括參股、股權(quán)置換等）獲得該企業(yè)的資產(chǎn)或經(jīng)營(yíng)控制權(quán)的投資行為。

三、企業(yè)在確定境外并購(gòu)意向后，須及時(shí)向商務(wù)部及地方省級(jí)商務(wù)主管部門(mén)和國(guó)家外匯 管理局及地方省級(jí)外匯管理部門(mén)報(bào)告。國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)管理委員會(huì)管理的企業(yè)直接向商務(wù)部 和國(guó)家外匯管理局報(bào)告；其他企業(yè)向地方省級(jí)商務(wù)主管部門(mén)和外匯管理部門(mén)報(bào)告，地方省級(jí) 商務(wù)主管部門(mén)和外匯管理部門(mén)分別向商務(wù)部和國(guó)家外匯管理局轉(zhuǎn)報(bào)。

四、企業(yè)報(bào)告時(shí)，需填寫(xiě)并提交《境外并購(gòu)事項(xiàng)前期報(bào)告表》（附后）。

五、各有關(guān)政府部門(mén)及其相關(guān)工作人員須嚴(yán)格保守此項(xiàng)工作中接觸到的企業(yè)商業(yè)秘密。

六、企業(yè)履行境外投資核準(zhǔn)手續(xù)，仍需按照《關(guān)于境外投資開(kāi)辦企業(yè)核準(zhǔn)事項(xiàng)的規(guī)定》（中華人民共和國(guó)商務(wù)部令二 00 四年第 16 號(hào)）和《關(guān)于內(nèi)地企業(yè)赴香港、澳門(mén)特別行政區(qū) 投資開(kāi)辦企業(yè)核準(zhǔn)事項(xiàng)的規(guī)定》（商合發(fā)[2004]452 號(hào)）的規(guī)定辦理。

七、本制度由商務(wù)部負(fù)責(zé)解釋。*** 國(guó)家信息中心【國(guó)家法規(guī)數(shù)據(jù)庫(kù)】提供，僅供參考 ***

第二篇：企業(yè)并購(gòu)控制制度

企業(yè)并購(gòu)控制制度

1、總則

1.1 控制目標(biāo)

（1）防范企業(yè)并購(gòu)中的差錯(cuò)和舞弊；

（2）減少并購(gòu)中可能導(dǎo)致的外部處罰、經(jīng)濟(jì)損失和信譽(yù)損失；

（3）規(guī)范企業(yè)并購(gòu)中的審批操作程序。

1.2 適用范圍

（1）本制度適用于公司的企業(yè)并購(gòu)審批；

（2）本制度所稱企業(yè)并購(gòu)是指將兩個(gè)或兩個(gè)以上單獨(dú)的企業(yè)合并形成一個(gè)報(bào)告主體的 交易或事項(xiàng)，分為同一控制下的企業(yè)合并和非同一控制下的企業(yè)合并。

（3）公司子公司可參照?qǐng)?zhí)行。

2、崗位分工與授權(quán)批準(zhǔn) 2.1 不相容崗位分離（1）并購(gòu)交易的申請(qǐng)與審批；（2）并購(gòu)交易的審批與執(zhí)行；（3）并購(gòu)合同協(xié)議的訂立與 審核；（4）并購(gòu)交易的執(zhí)行與相關(guān) 會(huì)計(jì)記錄。2.2 經(jīng)辦人員的素質(zhì)要求

（1）具備良好的職業(yè)道德、業(yè)務(wù)素質(zhì)；（2）熟悉投資、財(cái)會(huì)、法律等方面的專(zhuān)業(yè)知識(shí)；（3）符合公司規(guī)定的《崗位說(shuō)明書(shū)》要求。2.3 業(yè)務(wù)辦理 2.3.1 股東大會(huì)/董事會(huì)（1）對(duì)企業(yè)并購(gòu)業(yè)務(wù)進(jìn)行決策。2.3.2 證券部（1）負(fù)責(zé)編制并購(gòu)意向書(shū)；（2）組織并購(gòu)過(guò)程實(shí)施；（3）擬制并購(gòu)合同；（4）對(duì)外公開(kāi)披露；（5）并購(gòu)檔案的管理工作。2.3.3 財(cái)務(wù)部（1）參與編制并購(gòu)意向書(shū)；（2）負(fù)責(zé)對(duì)并購(gòu)企業(yè)的財(cái)務(wù)資料進(jìn)行分析，編制交易分析報(bào)告。2.3.4 審計(jì)部負(fù)責(zé)對(duì)企業(yè)并購(gòu)合規(guī)性進(jìn)行監(jiān)督審計(jì)。2.4 授權(quán)審批 2.4.1 授權(quán)方式（1）對(duì)董事會(huì)的授權(quán)：由公司章程和股東大會(huì)決議作出規(guī)定；（2）對(duì)總經(jīng)理的授權(quán)：由公司章程規(guī)定和公司董事會(huì)決議作出規(guī)定；（3）總經(jīng)理對(duì)其他人員的授權(quán)：以授權(quán)文件（比如質(zhì)量手冊(cè)，管理制度，崗位說(shuō)明書(shū)，授權(quán)書(shū)等）的方式明確；（4）對(duì)經(jīng)辦部門(mén)的授權(quán)：在部門(mén)職能描述中規(guī)定或臨時(shí)授權(quán)。

2.4.2 審批權(quán)限 項(xiàng)目審批人審批范圍和權(quán)限 股東大會(huì)（1）根據(jù)公司章程關(guān)于對(duì)外投資的權(quán)限批準(zhǔn)限額以上的并購(gòu)計(jì)劃。（1）批準(zhǔn)除股東大會(huì)權(quán)限范圍之內(nèi)的其他并購(gòu)計(jì)劃；（2）審批企業(yè)并購(gòu)預(yù)算； 并購(gòu)董事會(huì)（3）審批企業(yè)并購(gòu)方案；（4）授權(quán)總經(jīng)理及其他相關(guān)人員并購(gòu)相關(guān)權(quán)限。總經(jīng)理（1）根據(jù)董事會(huì)決議或授權(quán)，組織執(zhí)行并購(gòu)方案。2.4.3 審批方式（1）股東大會(huì)批準(zhǔn)、董事會(huì)批準(zhǔn)以會(huì)議決議的形式批準(zhǔn)；（2）總經(jīng)理以及其他被授權(quán)審批人員，以書(shū)面批準(zhǔn)的方式直接簽批。2.4.4 批準(zhǔn)和越權(quán)批準(zhǔn)處理（1）審批人根據(jù)上述并購(gòu)業(yè)務(wù)審批權(quán)限的規(guī)定，在授權(quán)范圍內(nèi)進(jìn)行審批，不得超越審 批權(quán)限；（2）經(jīng)辦人在職責(zé)范圍內(nèi)，按照審批人的批準(zhǔn)意見(jiàn)辦理并購(gòu)業(yè)務(wù)；（3）對(duì)于審批人超越授權(quán)范圍審批的并購(gòu)業(yè)務(wù)，經(jīng)辦人有權(quán)拒絕并應(yīng)拒絕辦理，并及 時(shí)向?qū)徟说纳弦患?jí)授權(quán)部門(mén)

報(bào)告。

3、并購(gòu)交易前期準(zhǔn)備及其控制 3.1 商業(yè)機(jī)密泄露機(jī)制建立（1）企業(yè)應(yīng)當(dāng)與被并購(gòu)對(duì)象簽訂保密協(xié)議，避免機(jī)密商業(yè)信息泄漏可能給本單位帶來(lái) 的損失。3.2 前期準(zhǔn)備及控制

（1）證券部應(yīng)及時(shí)編制并購(gòu)意向書(shū)；（2）證券部會(huì)同財(cái)務(wù)部等部門(mén)編制并購(gòu)交易項(xiàng)目方案，并與修訂后的并購(gòu)意向書(shū)一并 提交戰(zhàn)略與投資委員會(huì)審議；（3）戰(zhàn)略與投資委員會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)項(xiàng)目方案的合理性以及并購(gòu)交易對(duì)企業(yè)的潛在影響進(jìn)行 審議；（4）董事會(huì)、股東大會(huì)對(duì)并購(gòu)交易項(xiàng)目方案進(jìn)行審批；

4、審慎性調(diào)查及其控制 4.1 審慎性調(diào)查內(nèi)容（1）并購(gòu)目標(biāo)的財(cái)務(wù)狀況、市場(chǎng)價(jià)值、未來(lái)發(fā)展前景、潛虧因素、法律遵循情況；（2）并購(gòu)交易啟動(dòng)后，在法律法規(guī)方面的可操作性；（3）證券部編制并購(gòu)交易審慎性調(diào)查表，財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人應(yīng)當(dāng)對(duì)審慎性調(diào)查表進(jìn)行審核。4.2 審慎性調(diào)查控制（1）企業(yè)依據(jù)審慎性調(diào)查表所列項(xiàng)目開(kāi)展調(diào)研工作。對(duì)于小額并購(gòu)交易，企業(yè)可以出 于成本效益考慮，適當(dāng)減少審慎性調(diào)查的內(nèi)容。企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人應(yīng)當(dāng)審核每一筆并購(gòu)交易的 調(diào)研記錄，并出具意見(jiàn)；（2）對(duì)于大額并購(gòu)交易，企業(yè)應(yīng)將審慎性調(diào)研工作委托外部會(huì)計(jì)和法律咨詢機(jī)構(gòu)執(zhí)行。企業(yè)應(yīng)當(dāng)在外包合同協(xié)議中約定調(diào)研工作的范圍，一般至少應(yīng)包括并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制和財(cái)務(wù)分 析；（3）企業(yè)外部咨詢機(jī)構(gòu)出具的審慎性調(diào)查報(bào)告，應(yīng)當(dāng)及時(shí)提交證券部和財(cái)務(wù)部門(mén)負(fù)責(zé) 人審核；（4）企業(yè)應(yīng)當(dāng)及時(shí)將審慎性調(diào)查報(bào)告提交董事會(huì)、總經(jīng)理等審議。審議通過(guò)后方可與 并購(gòu)目標(biāo)簽訂并購(gòu)合同協(xié)議。

5、并購(gòu)交易財(cái)務(wù)控制 5.1 公允價(jià)值控制（1）企業(yè)設(shè)置并購(gòu)交易備查簿，記錄企業(yè)合并中取得的并購(gòu)目標(biāo)各項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù) 債及或有負(fù)債等在購(gòu)買(mǎi)日的公允價(jià)值；（2）對(duì)于大額并購(gòu)交易，企業(yè)應(yīng)當(dāng)委托外部咨詢機(jī)構(gòu)對(duì)并購(gòu)目標(biāo)各項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)

債及或有負(fù)債的公允價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。企業(yè)可以根據(jù)評(píng)估咨詢報(bào)告對(duì)合并成本進(jìn)行分配；（3）對(duì)于小額并購(gòu)交易，企業(yè)可以根據(jù)對(duì)并購(gòu)目標(biāo)的審慎性調(diào)查結(jié)果，合理分配企業(yè) 合并成本，并按照國(guó)家統(tǒng)一會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制度的有關(guān)規(guī)定確認(rèn)并購(gòu)目標(biāo)各項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債及 或有負(fù)債的公允價(jià)值。5.2 財(cái)務(wù)記錄（1）財(cái)務(wù)人員應(yīng)當(dāng)根據(jù)證券部提交的并購(gòu)交易編制分錄；（2）并購(gòu)交易會(huì)計(jì)處理分析報(bào)告至少包括：并購(gòu)交易的背景和現(xiàn)狀、國(guó)家統(tǒng)一會(huì)計(jì)準(zhǔn) 則制度對(duì)企業(yè)合并的會(huì)計(jì)處理要求、管理層對(duì)并購(gòu)交易的分析結(jié)論以及并購(gòu)交易遵循國(guó)家統(tǒng) 一的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制度的情況等；（3）企業(yè)財(cái)務(wù)部應(yīng)當(dāng)在購(gòu)買(mǎi)日將并購(gòu)目標(biāo)評(píng)估后的可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值與合并成

本 進(jìn)行比較。對(duì)于合并成本大于可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差額，應(yīng)當(dāng)經(jīng)財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人審核批準(zhǔn)后 確認(rèn)為商譽(yù)，對(duì)于合并成本小于可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差額，企業(yè)應(yīng)當(dāng)對(duì)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公 允價(jià)值以及合并成本的計(jì)量進(jìn)行復(fù)核，核對(duì)無(wú)誤后計(jì)入當(dāng)期損益；（4）審計(jì)部應(yīng)當(dāng)定期審核并購(gòu)交易的會(huì)計(jì)處理與并購(gòu)交易的文件記錄是否一致；（5）企業(yè)應(yīng)當(dāng)對(duì)并購(gòu)交易信息進(jìn)行披露。企業(yè)審計(jì)委員會(huì)應(yīng)當(dāng)在財(cái)務(wù)報(bào)告披露前，審核并購(gòu)交易信息披露的適當(dāng)性和充分性。

6、生效實(shí)施 本制度經(jīng)第一屆董事會(huì)第十三次會(huì)議批準(zhǔn)后生效并實(shí)施。

第三篇：企業(yè)重大事項(xiàng)報(bào)告制度

企業(yè)重大事項(xiàng)報(bào)告制度

第一章

總 則 第一條

為依法履行出資人職責(zé)，保障國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)安全和保值增值，根據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》、《中華人民共和國(guó)企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》、《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》等有關(guān)法律法規(guī)，結(jié)合我市實(shí)際，制定本制度。

第二條

本制度所稱市國(guó)資委監(jiān)管企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱“監(jiān)管企業(yè)”）是指張家口市人民政府授權(quán)張家口市人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“市國(guó)資委”）履行國(guó)有資產(chǎn)出資人職責(zé)的企業(yè)。

本制度所稱的子企業(yè)是指監(jiān)管企業(yè)設(shè)立的全資企業(yè)、持有50%以上股權(quán)的企業(yè)或通過(guò)其他方式實(shí)施有效控制的企業(yè)。

本制度所稱重要子企業(yè)是指監(jiān)管企業(yè)設(shè)立的，符合主業(yè)定位并對(duì)監(jiān)管企業(yè)具有重大影響的或關(guān)系國(guó)計(jì)民生的全資企業(yè)、持有50%以上股權(quán)的企業(yè)或通過(guò)其他方式實(shí)施有效控制的企業(yè)。

第三條

本制度所稱的重大事項(xiàng)是指企業(yè)的合并、分立、改制、上市，增加或減少注冊(cè)資本，發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃、對(duì)外投資、對(duì)外擔(dān)保、國(guó)有產(chǎn)權(quán)變動(dòng)、企業(yè)資產(chǎn)處置、資產(chǎn)損失核銷(xiāo)、財(cái)務(wù)決算、企業(yè)投融資計(jì)劃，以及解散、申請(qǐng)破產(chǎn)等對(duì)出資人權(quán)益有重大影響的事項(xiàng)，應(yīng)向市國(guó)資委報(bào)告。

本制度未涉及的其他需報(bào)市國(guó)資委批準(zhǔn)（備案）的重大事項(xiàng)，按有關(guān)法律制度執(zhí)行。

第四條

按本制度應(yīng)向市國(guó)資委報(bào)告或者備案的子企業(yè)的重大事項(xiàng)，統(tǒng)一由監(jiān)管企業(yè)上報(bào)。

第二章

報(bào)告事項(xiàng) 第五條

重大事項(xiàng)分為報(bào)批事項(xiàng)和報(bào)備事項(xiàng)。報(bào)批事項(xiàng)須經(jīng)市國(guó)資委審核同意后方可實(shí)施，特別重大事項(xiàng)由市國(guó)資委報(bào)市政府批準(zhǔn)后實(shí)施，報(bào)備事項(xiàng)為告知事項(xiàng)。

第六條

以下事項(xiàng)為報(bào)批事項(xiàng)：

（一）監(jiān)管企業(yè)及子企業(yè)改制、合并、分立、變更公司形式、上市、解散、清算、申請(qǐng)破產(chǎn)；（二）監(jiān)管企業(yè)章程的制定和修改；（三）監(jiān)管企業(yè)增加和減少注冊(cè)資本；（四）監(jiān)管企業(yè)及子企業(yè)融資行為，包括銀行貸款、發(fā)行債券、股票、中長(zhǎng)期票據(jù)、信托以及其他直接或間接融資行為；（五）監(jiān)管企業(yè)重大投資，按照市政府印發(fā)的《市國(guó)資委監(jiān)管企業(yè)投資監(jiān)督管理辦法》（試行）（張政辦字[2018]139號(hào)）執(zhí)行；（六）監(jiān)管企業(yè)及重要子企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)唬ㄆ撸┍O(jiān)管企業(yè)及子企業(yè)1000萬(wàn)元人民幣（含）以上對(duì)外資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)；（八）監(jiān)管企業(yè)及子企業(yè)500萬(wàn)元人民幣（含）以上資產(chǎn)損失核銷(xiāo)事項(xiàng)；（九）監(jiān)管企業(yè)對(duì)外擔(dān)保事項(xiàng)；（十）監(jiān)管企業(yè)及子企業(yè)資產(chǎn)單項(xiàng)資產(chǎn)原值 2000 萬(wàn)元（含）以上或租賃期超過(guò)5年（不含）租賃；（十一）監(jiān)管企業(yè)及子企業(yè)超過(guò) 10 萬(wàn)元人民幣（含）的對(duì)外捐贈(zèng)或者贊助（含同等價(jià)值的實(shí)物捐贈(zèng)）；

（十二）監(jiān)管企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃；（十三）其他對(duì)國(guó)有資產(chǎn)出資人權(quán)益有重大影響的決策事項(xiàng)；

（十四）市國(guó)資委要求報(bào)告的其他重大事項(xiàng)。

第七條 以下事項(xiàng)須經(jīng)市國(guó)資委審核后報(bào)請(qǐng)市政府批準(zhǔn)：

（一）監(jiān)管企業(yè)及重要子企業(yè)改制、合并、分立、上市、解散、清算、申請(qǐng)破產(chǎn)；（二）國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓致使市政府對(duì)監(jiān)管企業(yè)及重要子企業(yè)不再具有控制地位的；（三）因增資致使市政府對(duì)監(jiān)管企業(yè)及重要子企業(yè)不再具有控制地位的；（四）監(jiān)管企業(yè)及子企業(yè)5000萬(wàn)元人民幣（含）以上資產(chǎn)對(duì)外轉(zhuǎn)讓?zhuān)唬ㄎ澹┍O(jiān)管企業(yè)及子企業(yè)1000萬(wàn)元人民幣（含）以上資產(chǎn)損失核銷(xiāo)；（六）依照有關(guān)法律法規(guī)、應(yīng)當(dāng)報(bào)請(qǐng)市政府批準(zhǔn)的其他重大事項(xiàng)。

第八條

以下事項(xiàng)為報(bào)備事項(xiàng)：

（一）監(jiān)管企業(yè)投資計(jì)劃 ；（二）監(jiān)管企業(yè)融資計(jì)劃；（三）監(jiān)管企業(yè)500萬(wàn)元人民幣（含）以上1億元人民幣（含）以下對(duì)外股權(quán)或?qū)嵨镔Y產(chǎn)收購(gòu)事項(xiàng)；（四）監(jiān)管企業(yè)及子企業(yè)產(chǎn)權(quán)變動(dòng)情況。

（五）財(cái)務(wù)預(yù)算決算報(bào)告；（六）監(jiān)管企業(yè)工作總結(jié)；（七）其他按制度應(yīng)上報(bào)報(bào)備的事項(xiàng)。

第三章

報(bào)告程序 第九條

重大事項(xiàng)統(tǒng)一由監(jiān)管企業(yè)負(fù)責(zé)向市國(guó)資委報(bào)告，各監(jiān)管企業(yè)主要負(fù)責(zé)人是本企業(yè)重大事項(xiàng)報(bào)告的第一責(zé)任人，分管負(fù)責(zé)人是重大事項(xiàng)報(bào)告的直接責(zé)任人。

第十條

報(bào)告事項(xiàng)實(shí)行一事一報(bào)，并提供由報(bào)告主要責(zé)任人簽名或簽發(fā)的請(qǐng)示（或報(bào)告）及必要的附件材料。上報(bào)材料一般應(yīng)包括以下內(nèi)容：

（一）請(qǐng)示或報(bào)告；（二）可行性研究報(bào)告，相關(guān)專(zhuān)家論證意見(jiàn)或中介機(jī)構(gòu)的評(píng)估意見(jiàn)；（三）相關(guān)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告、經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告；（四）已簽署的合同意見(jiàn)書(shū)等相關(guān)契約文件；（五）合資、合作方情況介紹、工商登記資料和資信證明；（六）市政府有關(guān)部門(mén)的批準(zhǔn)文件、專(zhuān)業(yè)技術(shù)鑒定文件、法律意見(jiàn)書(shū)等；（七）項(xiàng)目負(fù)責(zé)人情況；（八）資金來(lái)源說(shuō)明；（九）法律意見(jiàn)書(shū)；（十）董事會(huì)（黨委會(huì)）決議，企業(yè)決策程序說(shuō)明；（十一）需要提供的其他材料。

第十一條

報(bào)備事項(xiàng)上報(bào)，各企業(yè)應(yīng)當(dāng)在做出決策或事件發(fā)生之日及時(shí)以書(shū)面形式報(bào)送市國(guó)資委。特別緊急的事項(xiàng)先口頭匯報(bào)，再以書(shū)面形式上報(bào)。

第十二條

市國(guó)資委對(duì)監(jiān)管企業(yè)上報(bào)的符合要求的請(qǐng)示，在制度期限內(nèi)給予批復(fù)。因特殊情況可以適當(dāng)延期答復(fù)，但延期情況應(yīng)當(dāng)及時(shí)通知報(bào)告單位。（見(jiàn)附表）

第十三條

市國(guó)資委建立監(jiān)管企業(yè)報(bào)告檔案管理制度，完整保存有關(guān)文件和資料，嚴(yán)格保守企業(yè)的商業(yè)機(jī)密。

第四章

責(zé)任追究

第十四條

監(jiān)管企業(yè)未按制度要求向市國(guó)資委報(bào)告重大事項(xiàng)，或故意瞞報(bào)、虛報(bào)重大事項(xiàng)，造成國(guó)有資產(chǎn)流失或者其他嚴(yán)重后果的，依法追究相關(guān)責(zé)任人責(zé)任，并按制度處理；涉嫌犯罪的，移送司法機(jī)關(guān)處理。

第十五條

市國(guó)資委對(duì)監(jiān)管企業(yè)執(zhí)行本制度的情況進(jìn)行全面檢查，檢查結(jié)果作為對(duì)其考核的重要內(nèi)容。

第五章

附 則 第十六條

國(guó)有參股公司的重大事項(xiàng)報(bào)告，參照本制度執(zhí)行，國(guó)有股東代表為主要責(zé)任人。

第十七條

本制度由市國(guó)資委負(fù)責(zé)解釋。

第四篇：企業(yè)并購(gòu)

企業(yè)并購(gòu)

·考情分析

本章主要介紹了企業(yè)并購(gòu)的動(dòng)因與作用、企業(yè)并購(gòu)的類(lèi)型、企業(yè)并購(gòu)的流程、并購(gòu)融資與支付對(duì)價(jià)、并購(gòu)后的整合、企業(yè)并購(gòu)會(huì)計(jì)等內(nèi)容。從應(yīng)試角度看，可能涉及的案例題大致兩種類(lèi)型，一是并購(gòu)方案的制定、評(píng)價(jià)與選擇(其中的合法性分析);二是企業(yè)并購(gòu)的會(huì)計(jì)處理。此外本章的內(nèi)容也可以與第一章財(cái)務(wù)戰(zhàn)略中并購(gòu)戰(zhàn)略、第三章股權(quán)激勵(lì)中關(guān)于公司發(fā)生合并時(shí)的處理、第六章業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與價(jià)值管理中企業(yè)價(jià)值的計(jì)算等。

·主要考點(diǎn)

1.企業(yè)并購(gòu)的動(dòng)因

2.企業(yè)并購(gòu)的類(lèi)型

3.并購(gòu)流程中的一些特殊問(wèn)題的處理

4.并購(gòu)融資、支付對(duì)價(jià)與并購(gòu)后整合 5.企業(yè)并購(gòu)會(huì)計(jì)

·相關(guān)內(nèi)容歸納

【考點(diǎn) 1】企業(yè)并購(gòu)的動(dòng)因

(一)企業(yè)發(fā)展動(dòng)機(jī)

在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)只有不斷發(fā)展才能生存下去。

企業(yè)發(fā)展壯大的途徑一般有兩條：一是靠企業(yè)內(nèi)部資本的積累，實(shí)現(xiàn)漸進(jìn)式的成長(zhǎng);二是通過(guò)企業(yè)并購(gòu)，迅速擴(kuò)大資本規(guī)模，實(shí)現(xiàn)跳躍式發(fā)展。

兩者相比，并購(gòu)方式的效率更高。

(二)發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)

并購(gòu)后兩個(gè)企業(yè)的協(xié)同效應(yīng)主要體現(xiàn)在：經(jīng)營(yíng)協(xié)同、管理協(xié)同、財(cái)務(wù)協(xié)同。

(三)加強(qiáng)市場(chǎng)控制力

橫向并購(gòu)——減少競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手——提高議價(jià)能力——提高盈利水平

(四)獲取價(jià)值被低估的公司

(五)降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

控制風(fēng)險(xiǎn)的一種有效方式就是多元化經(jīng)營(yíng)。

——分析并購(gòu)方案合理性的依據(jù)之一。

【考點(diǎn) 2】企業(yè)并購(gòu)的類(lèi)型

分類(lèi)標(biāo)志 類(lèi)型 含義

1.并購(gòu)后雙方法人

地位的變化情況

收購(gòu)控股

是指并購(gòu)后并購(gòu)雙方都不解散，并購(gòu)方收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)至控股地位。絕大多數(shù)些類(lèi)并購(gòu)都是通過(guò)股東間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓來(lái)達(dá)到控股目標(biāo)企業(yè)的目的 吸收合并

是指并購(gòu)后并購(gòu)方存續(xù)，并購(gòu)對(duì)象解散(大綱中關(guān)于這兩種類(lèi)型的解釋錯(cuò)位)

新設(shè)合并

是指并購(gòu)后并購(gòu)雙方都解散，重新成立一個(gè)具有法人地位的公司。這種并購(gòu)在我國(guó)尚不多見(jiàn)

2.并購(gòu)雙方

行業(yè)相關(guān)性

橫向并購(gòu)

是指生產(chǎn)同類(lèi)產(chǎn)品或生產(chǎn)工藝相近的企業(yè)之間的并購(gòu)，實(shí)質(zhì)上是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間的合并。

縱向并購(gòu)

指與企業(yè)的供應(yīng)商或客戶的合并，即優(yōu)勢(shì)企業(yè)將同本企業(yè)生產(chǎn)緊密相關(guān)的生產(chǎn)、營(yíng)銷(xiāo)企業(yè)并購(gòu)過(guò)來(lái)，形成縱向生產(chǎn)一體化

混合并購(gòu)

指既非競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手又非現(xiàn)實(shí)中或潛在的客戶或供應(yīng)商的企業(yè)之間的并購(gòu)，如一個(gè)企業(yè)為擴(kuò)大競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域而對(duì)尚未滲透的地區(qū)與本企業(yè)生產(chǎn)同類(lèi)產(chǎn)品的企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)，或?qū)ιa(chǎn)和經(jīng)營(yíng)與本企業(yè)毫無(wú)關(guān)聯(lián)度的企業(yè)進(jìn)行的并購(gòu)

3.被購(gòu)企業(yè)意愿

善意并購(gòu)

是指收購(gòu)方事先與目標(biāo)企業(yè)協(xié)商、征得其同意并通過(guò)談判達(dá)成收購(gòu)條件，雙方管理層通過(guò)協(xié)商來(lái)決定并購(gòu)的具體安排，在此基礎(chǔ)上完成收購(gòu)活動(dòng)的一種并購(gòu)

敵意并購(gòu)

是指收購(gòu)方在收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)時(shí)遭到目標(biāo)企業(yè)抗拒但仍然強(qiáng)行收購(gòu)，或者并購(gòu)方事先沒(méi)有與目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行協(xié)商，直接向目標(biāo)企業(yè)的股東開(kāi)出價(jià)格或者收購(gòu)要約的一種并購(gòu)行為

4.并購(gòu)的形式

間接收購(gòu)

是指通過(guò)收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)大股東而獲得對(duì)其最終控制權(quán)。這種收購(gòu)方式相對(duì)簡(jiǎn)單要約收購(gòu)

是指并購(gòu)企業(yè)對(duì)目標(biāo)企業(yè)所有股東發(fā)出收購(gòu)要約，以特定價(jià)格收購(gòu)股東手中持有的目標(biāo)企業(yè)全部或部分股份

二級(jí)市場(chǎng)收購(gòu)

是指并購(gòu)企業(yè)直接在二級(jí)市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)目標(biāo)企業(yè)的股票并實(shí)現(xiàn)控制目標(biāo)企業(yè)的目的協(xié)議收購(gòu)

是指并購(gòu)企業(yè)直接向目標(biāo)企業(yè)提出并購(gòu)要求，雙方通過(guò)磋商商定并購(gòu)的各種條件，達(dá)到并購(gòu)目的股權(quán)拍賣(mài)收購(gòu)

是指目標(biāo)企業(yè)原股東所持股權(quán)因涉及債務(wù)訴訟等事項(xiàng)進(jìn)入司法拍賣(mài)程序，收購(gòu)方借機(jī)通過(guò)競(jìng)拍取得目標(biāo)企業(yè)控制權(quán)

5.并購(gòu)支付的方式

現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)式并購(gòu)

現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)式并購(gòu)一般是指并購(gòu)方籌集足夠資金直接購(gòu)買(mǎi)被并購(gòu)企業(yè)的凈資產(chǎn)，或者通過(guò)支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)被并購(gòu)企業(yè)股票的方式達(dá)到獲取控制權(quán)目的的并購(gòu)方式

承債式并購(gòu)

承債式并購(gòu)一般是指在被并購(gòu)企業(yè)資不抵債或者資產(chǎn)債務(wù)相當(dāng)?shù)惹闆r下，收購(gòu)方以承擔(dān)被并購(gòu)方全部債務(wù)或者部分債務(wù)為條件，獲得被并購(gòu)方控制權(quán)的并購(gòu)方式

股份置換式并購(gòu)

股份置換式并購(gòu)一般是指收購(gòu)方以自己發(fā)行的股份換取被并購(gòu)方股份，或者通過(guò)換取被并購(gòu)企業(yè)凈資產(chǎn)達(dá)到獲取被并購(gòu)方控制權(quán)目的的并購(gòu)方式 【考點(diǎn) 3】并購(gòu)流程中的一些特殊問(wèn)題的處理

(一)根據(jù)大綱中列出的完整的并購(gòu)流程，判斷并購(gòu)案例中缺少的環(huán)節(jié)

1.確定并購(gòu)對(duì)象后，并購(gòu)雙方應(yīng)當(dāng)各自擬訂并購(gòu)報(bào)告上報(bào)主管部門(mén)履行相應(yīng)的審批手續(xù)。

國(guó)有企業(yè)的重大并購(gòu)活動(dòng)或被并購(gòu)由各級(jí)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門(mén)負(fù)責(zé)審核批準(zhǔn);集體企業(yè)被并購(gòu)，由職工代表大會(huì)審議通過(guò);股份制企業(yè)由股東會(huì)或董事會(huì)審核通過(guò)。并購(gòu)報(bào)告獲批準(zhǔn)后，應(yīng)當(dāng)在當(dāng)?shù)刂饕襟w上發(fā)布并購(gòu)消息，并告知被并購(gòu)企業(yè)的債權(quán)人、債務(wù)人、合同關(guān)系人等利益相關(guān)方。

2.并購(gòu)協(xié)議簽訂后，并購(gòu)雙方應(yīng)當(dāng)履行各自的審批手續(xù)，并報(bào)有關(guān)機(jī)構(gòu)備案。涉及國(guó)有資產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)報(bào)請(qǐng)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門(mén)審批。審批后應(yīng)當(dāng)及時(shí)申請(qǐng)法律公證，確保并購(gòu)協(xié)議具有法律約束力。并購(gòu)協(xié)議生效后，并購(gòu)雙方應(yīng)當(dāng)及時(shí)辦理股權(quán)轉(zhuǎn)讓和資產(chǎn)移交，并向工商等部門(mén)辦理過(guò)戶、注銷(xiāo)、變更等手續(xù)。

(二)其他問(wèn)題

1.權(quán)益披露制度

2.國(guó)有股東轉(zhuǎn)讓上市公司股份

3.國(guó)有企業(yè)受讓上市公司股份

4.財(cái)務(wù)顧問(wèn)制度

——判斷并購(gòu)預(yù)案合理性的依據(jù)

【考點(diǎn) 4】并購(gòu)融資、支付對(duì)價(jià)與并購(gòu)后整合(一)并購(gòu)融資

1.權(quán)益性融資(發(fā)行股票、交換股份)的含義及其優(yōu)缺點(diǎn)

2.債務(wù)性融資(并購(gòu)貸款、發(fā)行債券)的含義及其優(yōu)缺點(diǎn)

3.混合型融資(可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證)的含義及其優(yōu)缺點(diǎn)

4.籌資成本分析

——判斷融資方案合理性的依據(jù)

(二)支付對(duì)價(jià)

現(xiàn)金支付、股權(quán)支付、混合并購(gòu)支付的含義及其優(yōu)缺點(diǎn)

——評(píng)價(jià)支付對(duì)價(jià)方式合理性的依據(jù)

(三)并購(gòu)后的整合

企業(yè)并購(gòu)的目的是通過(guò)對(duì)目標(biāo)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)管理來(lái)謀求目標(biāo)企業(yè)的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，通過(guò)一系列程序取得了對(duì)目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)，只是完成了并購(gòu)目標(biāo)的一半。

在收購(gòu)?fù)瓿珊螅仨殞?duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行整合，具體包括：戰(zhàn)略整合、業(yè)務(wù)整合、制度整合、組織人事整合和企業(yè)文化整合。

【考點(diǎn) 5】企業(yè)并購(gòu)會(huì)計(jì)

(一)企業(yè)合并的判斷

(1)企業(yè)合并的結(jié)果通常是一個(gè)企業(yè)取得了對(duì)一個(gè)或多個(gè)業(yè)務(wù)的控制權(quán)。構(gòu)成企業(yè)合并至少包括兩層含義：一是取得對(duì)另一上或多個(gè)企業(yè)(或業(yè)務(wù))的控制權(quán);二是所合并的企業(yè)必須構(gòu)成業(yè)務(wù)。業(yè)務(wù)是指企業(yè)內(nèi)部某些生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)或資產(chǎn)負(fù)債的組合，該組合具有投入、加工處理和產(chǎn)出能力，能夠獨(dú)立計(jì)算其成本費(fèi)用或所產(chǎn)生的收入。

(2)如果一個(gè)企業(yè)取得了對(duì)另一個(gè)或多個(gè)企業(yè)的控制權(quán)，而被購(gòu)買(mǎi)方(或被合并方)并不構(gòu)成業(yè)務(wù)，則該交易或事項(xiàng)不形成企業(yè)合并。企業(yè)取得了不形成業(yè)務(wù)的一組資產(chǎn)或是凈資產(chǎn)時(shí)，應(yīng)將購(gòu)買(mǎi)成本按購(gòu)買(mǎi)日所取得各項(xiàng)可辯認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債的相對(duì)公允價(jià)值基礎(chǔ)進(jìn)行分配，不按照企業(yè)合并準(zhǔn)則進(jìn)行處理。

(3)從企業(yè)合并的定義看，是否形成企業(yè)合并，除要看取得的企業(yè)是否構(gòu)成業(yè)務(wù)之外，關(guān)鍵要看有關(guān)交易或事項(xiàng)發(fā)生前后，是否引起報(bào)告主體的變化。

一般情況下，法律主體即為報(bào)告主體，但除法律主體以外，報(bào)告主體的涵蓋范圍更廣泛一些，還包括從合并財(cái)務(wù)報(bào)告角度，由母公司及其能夠?qū)嵤┛刂频淖庸拘纬傻幕诤喜⒇?cái)務(wù)報(bào)告意義的報(bào)告主體。

【例】購(gòu)買(mǎi)子公司的少數(shù)股權(quán)，是指在一個(gè)企業(yè)已經(jīng)能夠?qū)α硪粋€(gè)企業(yè)實(shí)施控制，雙方存在母子公司關(guān)系的基礎(chǔ)上，為增加持股比例，母公司自子公司的少數(shù)股東處購(gòu)買(mǎi)少數(shù)股東持有的對(duì)該子公司全部或部分股權(quán)。根據(jù)企業(yè)合并的定義，考慮到該交易或事項(xiàng)發(fā)生前后，不涉及控制權(quán)的轉(zhuǎn)移，不形成報(bào)告主體的變化，不屬于準(zhǔn)則中所稱企業(yè)合并。

(二)企業(yè)合并類(lèi)型的判斷

1.同一控制下的企業(yè)合并

參與合并的企業(yè)在合并前后均受同一方或相同的多方最終控制且該控制非暫時(shí)性的，為同一控制下的企業(yè)合并。

2.非同一控制下的企業(yè)合并

參與合并的各方合并前后不受同一方或相同的多方最終控制的，為非同一控制下的企業(yè)合并。

【注意】09 年評(píng)分要求：用概念解釋理由的不給分。

(三)同一控制下企業(yè)合并

1.合并日的會(huì)計(jì)處理

(1)合并方的確定

同一控制下的企業(yè)合并中，取得對(duì)參與合并的另一方或多方控制權(quán)的一方為合并方。

(2)合并日的確定

合并方取得對(duì)被合并方控制權(quán)的日期為合并日。也就是說(shuō)，合并日是被合并方的凈資產(chǎn)的控制權(quán)轉(zhuǎn)移給合并方的日期。五個(gè)條件。

3.會(huì)計(jì)處理

原則：合并方對(duì)于合并中取得的資產(chǎn)和負(fù)債原則上應(yīng)當(dāng)按照被合并方的原賬面價(jià)值確認(rèn)和計(jì)量。

掌握兩點(diǎn)：

(1)同一控制下的企業(yè)合并中，合并方對(duì)于合并日取得的被合并方資產(chǎn)、負(fù)債應(yīng)按照其在被合并方的原賬面價(jià)值確認(rèn)，并且合并方所確認(rèn)的資產(chǎn)、負(fù)債僅限于被合并方原已確認(rèn)的資產(chǎn)和負(fù)債，合并中不產(chǎn)生新的資產(chǎn)和負(fù)債。

如果被合并方采用的會(huì)計(jì)政策與合并方不同的，應(yīng)當(dāng)按照合并方的會(huì)計(jì)政策對(duì)被合并方有關(guān)資產(chǎn)、負(fù)債的賬面價(jià)值進(jìn)行調(diào)整后確認(rèn)。

合并方對(duì)于合并中取得的被合并方凈資產(chǎn)賬面價(jià)值與支付的合并對(duì)價(jià)賬面價(jià)值之間的差額，應(yīng)當(dāng)調(diào)整資本公積(資本溢價(jià)或股本溢價(jià))，資本公積(資本溢價(jià)或股本溢價(jià))不足沖減的，調(diào)整留存收益。

(2)同一控制下的企業(yè)合并中，合并方為進(jìn)行企業(yè)合并發(fā)生的各項(xiàng)直接相關(guān)費(fèi)用，包括為進(jìn)行企業(yè)合并支付的審計(jì)費(fèi)用、評(píng)估費(fèi)用、法律服務(wù)費(fèi)用等，應(yīng)當(dāng)于發(fā)生時(shí)計(jì)入當(dāng)期損益。

為企業(yè)合并發(fā)行的債券或承擔(dān)其他債務(wù)支付的手續(xù)費(fèi)、傭金等，應(yīng)當(dāng)計(jì)入所發(fā)行債券及其他債務(wù)的初始計(jì)量金額。企業(yè)合并中發(fā)行權(quán)益性證券發(fā)生的手續(xù)費(fèi)、傭金等費(fèi)用，應(yīng)當(dāng)?shù)譁p權(quán)益性證券溢價(jià)收入，溢價(jià)收入不足沖減的，沖減留存收益。

第五篇：中國(guó)企業(yè)境外并購(gòu)概述及相關(guān)操作實(shí)務(wù)

中國(guó)企業(yè)境外并購(gòu)概述及相關(guān)操作實(shí)務(wù)

一、跨國(guó)并購(gòu)基本概念

企業(yè)或跨國(guó)企業(yè)對(duì)外投資擴(kuò)張，主要有兩種方式：一是新建投資；一是跨國(guó)并購(gòu)。由于跨國(guó)并購(gòu)能在時(shí)間上為企業(yè)提供一種更快的、更便捷的方式，并利用這種快捷的方式獲取他國(guó)企業(yè)的有形和無(wú)形資產(chǎn)，因此，跨國(guó)并購(gòu)比新建投資具有更多的優(yōu)勢(shì)，是企業(yè)進(jìn)行跨國(guó)投資的主要方式。

跨國(guó)并購(gòu)是指一國(guó)企業(yè)通過(guò)一定的支付手段，購(gòu)買(mǎi)他國(guó)企業(yè)的股份（部分或全部份額）或資產(chǎn)（部分或全部資產(chǎn)），從而獲得對(duì)該企業(yè)的控制權(quán)或所有權(quán)。跨國(guó)并購(gòu)是跨國(guó)兼并和跨國(guó)收購(gòu)的合稱，包含有跨國(guó)兼并和跨國(guó)收購(gòu)兩層含義。從法律形式上分析，跨國(guó)兼并（吸收或設(shè)立兼并）和跨國(guó)收購(gòu)的主要區(qū)別是，跨國(guó)兼并的最終結(jié)果是兩個(gè)或兩個(gè)以上的法人合并成一個(gè)法人，也就是說(shuō)兼并企業(yè)與被兼并企業(yè)合為一體，被兼并企業(yè)的法律實(shí)體地位不存在了；而跨國(guó)收購(gòu)的最終結(jié)果是改變被收購(gòu)企業(yè)的產(chǎn)權(quán)歸屬或?qū)嶋H控制權(quán)，并不改變法人的數(shù)量，也就是說(shuō)，收購(gòu)企業(yè)與被收購(gòu)企業(yè)不合為一體，被收購(gòu)企業(yè)法律實(shí)體地位還存在，收購(gòu)企業(yè)僅僅是取得對(duì)被收購(gòu)企業(yè)的控制占用地位。

（一）跨國(guó)并購(gòu)類(lèi)型

跨國(guó)并購(gòu)作為一種跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，可以分為很多種類(lèi)型。分類(lèi)方法按其所依據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)的不同而劃分。包括按并購(gòu)標(biāo)的、行業(yè)屬性、被并購(gòu)方態(tài)度等等分類(lèi)。

1、按并購(gòu)標(biāo)的的不同，跨國(guó)并購(gòu)可分為資產(chǎn)收購(gòu)和股權(quán)收購(gòu)。資產(chǎn)收購(gòu)可以是全部資產(chǎn)也可以是部分資產(chǎn)，股權(quán)收購(gòu)則按收購(gòu)股權(quán)份額分為全面股權(quán)收購(gòu)（100%）、多數(shù)股權(quán)收購(gòu)（50-99%）和少數(shù)股權(quán)收購(gòu)（10-49%）。

2、按行業(yè)屬性劃分：橫向并購(gòu)、縱向并購(gòu)、混合并購(gòu)三種類(lèi)型。這是一種習(xí)慣性的分類(lèi)。

橫向跨國(guó)并購(gòu)的目的通常是為了保持或者增強(qiáng)企業(yè)在世界市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)能力，獲取更大的市場(chǎng)份額。在上述三種并購(gòu)類(lèi)型中，橫向并購(gòu)是最多見(jiàn)的一種，一般占整個(gè)跨國(guó)并購(gòu)的50%-60%，常發(fā)生在石油、汽車(chē)、制藥、電信、金融服務(wù)業(yè)等行業(yè)。但是，這種并購(gòu)容易形成賣(mài)方市場(chǎng)，在一定程度上形成壟斷，損害消費(fèi)者的利益，因此，許多國(guó)家對(duì)橫向并購(gòu)控制較嚴(yán)。縱向跨國(guó)并購(gòu)發(fā)生在行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的上下游企業(yè)之間，主要是增加財(cái)務(wù)上的協(xié)同效應(yīng)，減少交易成本。在跨國(guó)并購(gòu)中比例一直較低，一般占整個(gè)跨國(guó)并購(gòu)的比例小于10%。混合跨國(guó)并購(gòu)常常是跨國(guó)公司出于公司多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略考慮，增強(qiáng)企業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)能力，但是，由于現(xiàn)在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，為增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，許多跨國(guó)公司都傾向于發(fā)展核心業(yè)務(wù)，把核心業(yè)務(wù)做強(qiáng)做大，提高核心競(jìng)爭(zhēng)力。因此，混合跨國(guó)并購(gòu)一般占整個(gè)跨國(guó)并購(gòu)的40%左右，且已逐漸下降

3、按被并購(gòu)方態(tài)度分類(lèi)，即被并購(gòu)公司董事會(huì)和管理層對(duì)并購(gòu)所采取的態(tài)度，其是否同意并購(gòu)，將并購(gòu)分為善意并購(gòu)和惡意并購(gòu)。

（二）跨國(guó)并購(gòu)支付方式和融資

跨國(guó)并購(gòu)交易額一般都比較大，而且至少涉及到兩個(gè)國(guó)家，往往是兩個(gè)以上不同的國(guó)家。因此，跨國(guó)并購(gòu)支付方式與國(guó)內(nèi)的企業(yè)并購(gòu)支付方式既有一些相同的地方，但也有它不同于國(guó)內(nèi)企業(yè)并購(gòu)的地方。

跨國(guó)并購(gòu)支付方式一般有現(xiàn)金、銀行借款、發(fā)行債券、股權(quán)互換等。有時(shí)一項(xiàng)收購(gòu)案可能會(huì)采用多種支付方式。

1、用現(xiàn)金支付時(shí)，并購(gòu)方必須要考慮貨幣種類(lèi)，是用本國(guó)貨幣還是用東道國(guó)貨幣，匯率風(fēng)險(xiǎn)、資金的流動(dòng)性、籌資成本、稅收問(wèn)題等。

2、銀行借款、發(fā)行債券有時(shí)會(huì)涉及到跨國(guó)融資的問(wèn)題。收購(gòu)方為了獲得最小的融資成本，規(guī)避?chē)?guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)，除了在本國(guó)資本市場(chǎng)或銀行融資外，通常要在國(guó)際資本市場(chǎng)上進(jìn)行融資。國(guó)際融資方式包括國(guó)際銀團(tuán)貸款、國(guó)際債券等。國(guó)際銀團(tuán)貸款是一種被廣泛采用的融資方式。由牽頭銀行聯(lián)合其他銀行組成銀團(tuán)。分短期融資（小于1年）、中長(zhǎng)期融資（大于1年）。國(guó)際債券是各種國(guó)際組織、各國(guó)政府、跨國(guó)公司按照一定程序在國(guó)際市場(chǎng)上以他國(guó)貨幣為面值發(fā)行的債券。分為：外國(guó)債券、歐洲債券、全球債券三種。其中主要是歐洲債券，因?yàn)樗皇苷苤疲梢阅涿钟小?3、股權(quán)互換：已成為跨國(guó)并購(gòu)尤其是大型并購(gòu)的新潮流。這種支付方式不會(huì)在兩國(guó)之間產(chǎn)生大量的資本流動(dòng)，不會(huì)影響本國(guó)的國(guó)際收支平衡，但要考慮東道國(guó)對(duì)股東權(quán)益的保護(hù)程度、資本市場(chǎng)的完善程度等，相對(duì)于現(xiàn)金支付方式難度要大，尤其是我國(guó)企業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)，目前還難以采取這種方法。

（三）反并購(gòu)手段

由于允許敵意并購(gòu)，盡管被并購(gòu)公司董事會(huì)和管理層不同意，并購(gòu)還是會(huì)發(fā)生。被并公司就要想方設(shè)法增加并購(gòu)的難度和成本，以減少敵意并購(gòu)。其主要分為收購(gòu)要約前的反并購(gòu)措施和收購(gòu)要約后的反并購(gòu)措施。

收購(gòu)要約前的反并購(gòu)措施有：董事輪換制，即并購(gòu)后每年只能更換13的董事，使得并購(gòu)者在并購(gòu)兩年后，才能取得控制權(quán)；絕對(duì)多數(shù)條款，需被并購(gòu)方80%以上股東投票贊成，并購(gòu)才能進(jìn)行；還有毒丸計(jì)劃等。收購(gòu)要約后的反并購(gòu)措施包括特定目標(biāo)的股票回購(gòu)、資產(chǎn)收購(gòu)、資產(chǎn)剝離、邀請(qǐng)白衣騎士和訴諸法律等。

但是并非所有的反并購(gòu)措施都對(duì)被并購(gòu)方有利，相反，有些反并購(gòu)手段對(duì)目標(biāo)公司卻是有害的。

（四）跨國(guó)并購(gòu)動(dòng)機(jī)

基本為戰(zhàn)略動(dòng)機(jī)、市場(chǎng)動(dòng)機(jī)、技術(shù)動(dòng)機(jī)、成本動(dòng)機(jī)等

我國(guó)政府審批程序、支持措施

近些年，我國(guó)政府為推進(jìn)加速國(guó)內(nèi)企業(yè)的國(guó)際化進(jìn)程，相關(guān)政府部門(mén)陸續(xù)出臺(tái)了一系列配合企業(yè)“走出去”的法律法規(guī)，可以說(shuō)政策通道已經(jīng)打通。盡管如此，如果不熟悉相關(guān)政府審批流程，嚴(yán)格且較長(zhǎng)的審批程序?qū)⒖赡苡绊懙絿?guó)內(nèi)收購(gòu)方在并購(gòu)談判中的反應(yīng)時(shí)間和交易條件，由此產(chǎn)生的不確定性不僅將降低國(guó)內(nèi)收購(gòu)方在境外目標(biāo)公司眼中的信譽(yù)度，錯(cuò)過(guò)最佳出價(jià)和成交時(shí)機(jī)，甚至直接導(dǎo)致交易失敗。另外，通過(guò)政府協(xié)調(diào)，可以防止國(guó)內(nèi)企業(yè)一擁而上，避免相互競(jìng)爭(zhēng)。因此，為了爭(zhēng)取主動(dòng)，及早了解相關(guān)的審批政策及程序是十分必要的。

（一）、政府審批程序

1、信息報(bào)告程序 《境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)暫行管理辦法》規(guī)定，凡境外投標(biāo)或競(jìng)標(biāo)項(xiàng)目（包括并購(gòu)項(xiàng)目），國(guó)內(nèi)企業(yè)應(yīng)在投標(biāo)或?qū)ν庹介_(kāi)展商務(wù)活動(dòng)前，向國(guó)家發(fā)改委報(bào)送書(shū)面信息報(bào)告。此項(xiàng)規(guī)定的意圖，是在國(guó)家宏觀層面上統(tǒng)配資源，協(xié)調(diào)并明確牽頭單位，防止國(guó)內(nèi)企業(yè)相互惡性競(jìng)爭(zhēng)。

2、項(xiàng)目核準(zhǔn)程序

國(guó)家發(fā)改委在《境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)暫行管理辦法》中規(guī)定，待項(xiàng)目中標(biāo)或收購(gòu)條件基本達(dá)成一致后，需向發(fā)改委申請(qǐng)辦理項(xiàng)目核準(zhǔn)手續(xù)。特別需要注意的是，發(fā)改委有可能做出不予核準(zhǔn)的行政決定，因此在投標(biāo)收購(gòu)的相關(guān)文件中，一定要注明“需經(jīng)中國(guó)政府有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)后生效”等條款，以規(guī)避政府審核不予許可的風(fēng)險(xiǎn)。投資金額超過(guò)2億美元以上的資源類(lèi)項(xiàng)目還需要得到國(guó)務(wù)院的批準(zhǔn)，但實(shí)際操作上，對(duì)國(guó)家稀缺的資源類(lèi)項(xiàng)目上已放寬至10億美元。涉及國(guó)有資產(chǎn)的企業(yè)，需要國(guó)資委審查登記備案。

商務(wù)部負(fù)責(zé)境外開(kāi)辦企業(yè)核準(zhǔn)。商務(wù)部對(duì)國(guó)內(nèi)公司在境外開(kāi)辦企業(yè)或收購(gòu)海外資產(chǎn)進(jìn)行審核，包括為收購(gòu)境外目標(biāo)公司而特別設(shè)立的投資載體，進(jìn)行企業(yè)設(shè)立備案，其主要法律依據(jù)是于2004年發(fā)布的商務(wù)部第16號(hào)令《關(guān)于境外投資開(kāi)辦企業(yè)核準(zhǔn)事項(xiàng)的規(guī)定》。

外匯資金來(lái)源審查。外匯管理局負(fù)責(zé)批準(zhǔn)外匯額度，為鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)企業(yè)“走出去”，外匯管理局近年來(lái)出臺(tái)了一系列有力的推進(jìn)措施（《境外投資外匯管理辦法》、《關(guān)于擴(kuò)大境外投資外匯管理改革試點(diǎn)的通知》等），放松了外匯管制，建立了綠色通道，為企業(yè)贏得了時(shí)間。

（二）支持措施

在國(guó)家出臺(tái)監(jiān)管政策的同時(shí)，國(guó)家相關(guān)部委及金融機(jī)構(gòu)也提供了多項(xiàng)支持措施。在融資方面，國(guó)家發(fā)改委分別與兩大政策性銀行，即國(guó)家進(jìn)出口銀行和國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行，簽署發(fā)布了為國(guó)內(nèi)企業(yè)提供低息貸款的支持文件(發(fā)改外資[2004]2345號(hào)文，發(fā)改外資[2005]1838號(hào)文)；在海外投資并購(gòu)的產(chǎn)業(yè)政策和產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)規(guī)范方面，商務(wù)部建立了多種信息渠道，便于更好地指導(dǎo)國(guó)內(nèi)企業(yè)開(kāi)展對(duì)外投資（商合字[2003]39號(hào)文，《對(duì)外投資國(guó)別產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向目錄》，《國(guó)別投資經(jīng)營(yíng)障礙報(bào)告制度》等）；在風(fēng)險(xiǎn)管理和保障方面，國(guó)家發(fā)改委與中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司共同建立風(fēng)險(xiǎn)保障機(jī)制（發(fā)改外資[2005]113號(hào)文），提供多方位的咨詢和保險(xiǎn)服務(wù)，其中包括了承保境外投資主體因征收、戰(zhàn)爭(zhēng)、匯兌限制和政府違約等政治風(fēng)險(xiǎn)遭受的損失。

三、法律顧問(wèn)工作內(nèi)容

法律顧問(wèn)工作內(nèi)容主要包括法律盡職調(diào)查、法律文書(shū)編制、談判、法律監(jiān)管和適用。

（一）律師盡職調(diào)查工作方式

目標(biāo)公司管理層演示、現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查、與管理層會(huì)談、在線資料室閱覽、問(wèn)答及討論等多種方式。分為盡職調(diào)查及確認(rèn)性盡職調(diào)查兩部分。

（二）法律盡職調(diào)查內(nèi)容

法律盡職調(diào)查是要了解目標(biāo)公司的整個(gè)法律結(jié)構(gòu)和法律風(fēng)險(xiǎn)。其內(nèi)容主要涉及有公司是否合法成立、土地產(chǎn)權(quán)是否完整、是否有訴訟記錄、員工政策、公司章程等，若目標(biāo)為上市公司，還將涉及證券監(jiān)管和信息披露等問(wèn)題。另外，對(duì)目標(biāo)公司所在國(guó)的法律政策環(huán)境的調(diào)查分析也十分重要。簡(jiǎn)單概括就是兩方面的情況，一是法律監(jiān)管情況，一是目標(biāo)公司基本情況。

在法律監(jiān)管情況方面，主要針對(duì)國(guó)家安全、反壟斷、環(huán)境保護(hù)、勞工問(wèn)題、稅務(wù)政策等進(jìn)行調(diào)查。

對(duì)目標(biāo)公司基本情況的法律盡職調(diào)查包括目標(biāo)公司的股東狀況、是否具備合法的參與并購(gòu)主體資格、是否具備從事特定行業(yè)或經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目的特定資格、是否已經(jīng)獲得了本次并購(gòu)所必需的批準(zhǔn)與授權(quán)、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)、重要的法律文件、重大合同、資產(chǎn)狀況、財(cái)務(wù)狀況、人力資源狀況、員工福利政策、工會(huì)情況、勞資關(guān)系、法律糾紛、訴訟記錄、潛在債務(wù)等內(nèi)容。發(fā)現(xiàn)對(duì)交易產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響的重大事項(xiàng).（三）盡職調(diào)查結(jié)果

法律顧問(wèn)需匯總調(diào)查結(jié)果并撰寫(xiě)報(bào)告，主要記錄對(duì)交易產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響的重大事項(xiàng)。

（四）確認(rèn)性盡職調(diào)查

主要針對(duì)上一盡職調(diào)查中遺留的問(wèn)題及對(duì)交易產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響的重大事項(xiàng)的落實(shí)、并修改、完善調(diào)查報(bào)告。

（五）確保盡職調(diào)查質(zhì)量

盡職調(diào)查是對(duì)并購(gòu)交易進(jìn)行戰(zhàn)略分析、價(jià)值分析及風(fēng)險(xiǎn)分析的重要環(huán)節(jié)，其目的主要有三點(diǎn)，一是核實(shí)信息是否完整可靠，發(fā)現(xiàn)是否有對(duì)交易產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響的重大事項(xiàng)；二是為目標(biāo)公司估值預(yù)測(cè)提供可靠依據(jù)；三是為收購(gòu)方?jīng)Q策提供依據(jù)，也為談判奠定基礎(chǔ)。因此，確保盡職調(diào)查質(zhì)量就顯得極為重要，高質(zhì)量法律盡職調(diào)查是保證成功收購(gòu)的重要前提。

法律顧問(wèn)不僅在盡職調(diào)查中起著舉足輕重的作用，其工作貫穿于整個(gè)并購(gòu)全過(guò)程。一個(gè)成功的跨國(guó)并購(gòu)一定是符合國(guó)際規(guī)則，并購(gòu)程序規(guī)范，同時(shí)聘請(qǐng)高水平有經(jīng)驗(yàn)的法律中介也是不可或缺的。