第一篇：《私募股權眾籌融資管理辦法(試行)(征求意見稿)》

《私募股權眾籌融資管理辦法（試行）（征求意見稿）》

第一章 總則

第一條【宗旨】為規范私募股權眾籌融資業務，保護投資者合法權益，促進私募股權眾籌行業健康發展，防范金融風險，根據《證券法》、《公司法》、《關于進一步促進資本市場健康發展的若干意見》（國發[2014]17號）等法律法規和部門規章，制定本辦法。

第二條【適用范圍】本辦法所稱私募股權眾籌融資是指融資者通過股權眾籌融資互聯網平臺（以下簡稱股權眾籌平臺）以非公開發行方式進行的股權融資活動。

第三條【基本原則】私募股權眾籌融資應當遵循誠實、守信、自愿、公平的原則，保護投資者合法權益，尊重融資者知識產權，不得損害國家利益和社會公共利益。

第四條【管理機制安排】中國證券業協會（以下簡稱證券業協會）依照有關法律法規及本辦法對股權眾籌融資行業進行自律管理。證券業協會委托中證資本市場監測中心有限責任公司（以下簡稱市場監測中心）對股權眾籌融資業務備案和后續監測進行日常管理。

第二章 股權眾籌平臺

第五條【平臺定義】股權眾籌平臺是指通過互聯網平臺（互聯網網站或其他類似電子媒介）為股權眾籌投融資雙方提供信息發布、需求對接、協助資金劃轉等相關服務的中介機構。第六條【備案登記】股權眾籌平臺應當在證券業協會備案登記，并申請成為證券業協會會員。證券業協會為股權眾籌平臺辦理備案登記不構成對股權眾籌平臺內控水平、持續合規情況的認可，不作為對客戶資金安全的保證。

第七條【平臺準入】股權眾籌平臺應當具備下列條件：

（一）在中華人民共和國境內依法設立的公司或合伙企業；

（二）凈資產不低于500萬元人民幣；

（三）有與開展私募股權眾籌融資相適應的專業人員，具有3年以上金融或者信息技術行業從業經歷的高級管理人員不少于2人；

（四）有合法的互聯網平臺及其他技術設施；

（五）有完善的業務管理制度；

（六）證券業協會規定的其他條件。

第八條【平臺職責】股權眾籌平臺應當履行下列職責：

（一）勤勉盡責，督促投融資雙方依法合規開展眾籌融資活動、履行約定義務；

（二）對投融資雙方進行實名認證，對用戶信息的真實性進行必要審核；

（三）對融資項目的合法性進行必要審核；

（四）采取措施防范欺詐行為，發現欺詐行為或其他損害投資者利益的情形，及時公告并終止相關眾籌活動；

（五）對募集期資金設立專戶管理，證券業協會另有規定的，從其規定；

（六）對投融資雙方的信息、融資記錄及投資者適當性管理等信息及其他相關資料進行妥善保管，保管期限不得少于10年；

（七）持續開展眾籌融資知識普及和風險教育活動，并與投資者簽訂投資風險揭示書，確保投資者充分知悉投資風險；

（八）按照證券業協會的要求報送股權眾籌融資業務信息；

（九）保守商業秘密和客戶隱私，非因法定原因不得泄露融資者和投資者相關信息；

（十）配合相關部門開展反洗錢工作；

（十一）證券業協會規定的其他職責。

第九條【禁止行為】股權眾籌平臺不得有下列行為：

（一）通過本機構互聯網平臺為自身或關聯方融資；

（二）對眾籌項目提供對外擔保或進行股權代持；

（三）提供股權或其他形式的有價證券的轉讓服務；

（四）利用平臺自身優勢獲取投資機會或誤導投資者；

（五）向非實名注冊用戶宣傳或推介融資項目；

（六）從事證券承銷、投資顧問、資產管理等證券經營機構業務，具有相關業務資格的證券經營機構除外；

（七）兼營個體網絡借貸（即P2P網絡借貸）或網絡小額貸款業務；

（八）采用惡意詆毀、貶損同行等不正當競爭手段；

（九）法律法規和證券業協會規定禁止的其他行為。

第三章 融資者與投資者

第十條【實名注冊】融資者和投資者應當為股權眾籌平臺核實的實名注冊用戶。第十一條【融資者范圍及職責】融資者應當為中小微企業或其發起人，并履行下列職責：

（一）向股權眾籌平臺提供真實、準確和完整的用戶信息；

（二）保證融資項目真實、合法；

（三）發布真實、準確的融資信息；

（四）按約定向投資者如實報告影響或可能影響投資者權益的重大信息；

（五）證券業協會規定和融資協議約定的其他職責。

第十二條【發行方式及范圍】融資者不得公開或采用變相公開方式發行證券，不得向不特定對象發行證券。融資完成后，融資者或融資者發起設立的融資企業的股東人數累計不得超過200人。法律法規另有規定的，從其規定。第十三條【禁止行為】融資者不得有下列行為：

（一）欺詐發行；

（二）向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益；

（三）同一時間通過兩個或兩個以上的股權眾籌平臺就同一融資項目進行融資，在股權眾籌平臺以外的公開場所發布融資信息；

（四）法律法規和證券業協會規定禁止的其他行為。

第十四條【投資者范圍】私募股權眾籌融資的投資者是指符合下列條件之一的單位或個人：

（一）《私募投資基金監督管理暫行辦法》規定的合格投資者；

（二）投資單個融資項目的最低金額不低于100萬元人民幣的單位或個人；

（三）社會保障基金、企業年金等養老基金，慈善基金等社會公益基金，以及依法設立并在中國證券投資基金業協會備案的投資計劃；

（四）凈資產不低于1000萬元人民幣的單位；

（五）金融資產不低于300萬元人民幣或最近三年個人年均收入不低于50萬元人民幣的個人。上述個人除能提供相關財產、收入證明外，還應當能辨識、判斷和承擔相應投資風險； 本項所稱金融資產包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產管理計劃、銀行理財產品、信托計劃、保險產品、期貨權益等。

（六）證券業協會規定的其他投資者。

第十五條【投資者職責】投資者應當履行下列職責：

（一）向股權眾籌平臺提供真實、準確和完整的身份信息、財產、收入證明等信息；

（二）保證投資資金來源合法；

（三）主動了解眾籌項目投資風險，并確認其具有相應的風險認知和承受能力；

（四）自行承擔可能產生的投資損失；

（五）證券業協會規定和融資協議約定的其他職責。

第四章 備案登記

第十六條【備案文件】股權眾籌平臺應當在設立后5個工作日內向證券業協會申請備案，并報送下列文件：

（一）股權眾籌平臺備案申請表；

（二）營業執照復印件；

（三）最近一期經審計的財務報告或驗資報告；

（四）互聯網平臺的ICP備案證明復印件；

（五）股權眾籌平臺的組織架構、人員配置及專業人員資質證明；

（六）股權眾籌平臺的業務管理制度；

（七）股權眾籌平臺關于投資者保護、資金監督、信息安全、防范欺詐和利益沖突、風險管理及投資者糾紛處理等內部控制制度；

（八）證券業協會要求的其他材料。

第十七條【相關文件要求】股權眾籌平臺應當保證申請備案所提供文件和信息的真實性、準確性和完整性。

第十八條【核查方式】證券業協會可以通過約談股權眾籌平臺高級管理人員、專家評審、現場檢查等方式對備案材料進行核查。

第十九條【備案受理】股權眾籌平臺提供的備案申請材料完備的，證券業協會收齊材料后受理。備案申請材料不完備或不符合規定的，股權眾籌平臺應當根據證券業協會的要求及時補正。

申請備案期間，備案事項發生重大變化的，股權眾籌平臺應當及時告知證券業協會并申請變更備案內容。

第二十條【備案確認】對于開展私募股權眾籌業務的備案申請，經審查符合規定的，證券業協會自受理之日起20個工作日內予以備案確認。

第二十一條【備案注銷】經備案后的股權眾籌平臺依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產的，證券業協會注銷股權眾籌平臺備案。

第五章 信息報送

第二十二條【報送融資計劃書】股權眾籌平臺應當在眾籌項目自發布融資計劃書之日起5個工作日內將融資計劃書報市場監測中心備案。

第二十三條【年報備查】股權眾籌平臺應當于每年4月30日之前完成上一年度的年度報告及年報鑒證報告，原件留檔備查。

第二十四條【信息報送范圍】股權眾籌平臺發生下列情形的，應當在5個工作日內向證券業協會報告：

（一）備案事項發生變更；

（二）股權眾籌平臺不再提供私募股權眾籌融資服務；

（三）股權眾籌平臺因經營不善等原因出現重大經營風險；

（四）股權眾籌平臺或高級管理人員存在重大違法違規行為；

（五）股權眾籌平臺因違規經營行為被起訴，包括：涉嫌違反境內外證券、保險、期貨、商品、財務或投資相關法律法規等行為；

（六）股權眾籌平臺因商業欺詐行為被起訴，包括：錯誤保證、有誤的報告、偽造、欺詐、錯誤處置資金和證券等行為；

（七）股權眾籌平臺內部人員違反境內外證券、保險、期貨、商品、財務或投資相關法律法規行為。

（八）證券業協會規定的其他情形。

第六章 自律管理

第二十五條【備案管理信息系統】市場監測中心應當建立備案管理信息系統，記錄包括但不限于融資者及其主要管理人員、股權眾籌平臺及其從業人員從事股權眾籌融資活動的信息。備案管理信息系統應當加入中國證監會中央監管信息平臺，股權眾籌相關數據與中國證監會及其派出機構、證券業協會共享。

第二十六條【自律檢查與懲戒】證券業協會對股權眾籌平臺開展自律檢查，對違反自律規則的單位和個人實施懲戒措施，相關單位和個人應當予以配合。

第二十七條【自律管理措施與紀律處分】股權眾籌平臺及其從業人員違反本辦法和相關自律規則的，證券業協會視情節輕重對其采取談話提醒、警示、責令所在機構給予處理、責令整改等自律管理措施，以及行業內通報批評、公開譴責、暫停執業、取消會員資格等紀律處分，同時將采取自律管理措施或紀律處分的相關信息抄報中國證監會。涉嫌違法違規的，由證券業協會移交中國證監會及其他有權機構依法查處。

第七章 附則

第二十八條【證券經營機構開展眾籌業務】證券經營機構開展私募股權眾籌融資業務的，應當在業務開展后5個工作日內向證券業協會報備。

第二十九條 本辦法自__年__月__日起實施，由證券業協會負責解釋和修訂。

第二篇：關于《私募股權眾籌融資管理辦法(試行)(征求意見稿)》的起草說明（最終版）

關于《私募股權眾籌融資管理辦法（試行）

（征求意見稿）》的起草說明

為拓展中小微企業直接融資渠道，促進創新創業和互聯網金融健康發展，提升資本市場服務實體經濟的能力，保護投資者合法權益，防范金融風險，中國證券業協會（以下簡稱證券業協會）起草了《私募股權眾籌融資管理辦法（試行）（征求意見稿）》（以下簡稱《管理辦法》）。現就有關情況說明如下：

一、起草背景

根據國際證監會組織對眾籌融資的定義，眾籌融資是指通過互聯網平臺，從大量的個人或組織處獲得較少的資金來滿足項目、企業或個人資金需求的活動。眾籌融資對于拓寬中小微企業直接融資渠道、支持實體經濟發展、完善多層次資本市場體系建設具有重要意義，受到社會各界的高度關注。但由于缺乏必要的管理規范，眾籌融資活動在快速發展過程中也積累了一些不容忽視的問題和風險：一是法律地位不明確，參與各方的合法權益得不到有效保障；二是業務邊界模糊，容易演化為非法集資等違法犯罪活動；三是眾籌平臺良莠不齊，潛在的資金欺詐等風險不容忽視。為滿足普通大眾的投資需求，發展普惠金融，鼓勵行業創新發展，落實李克強總理在近期國務院常務會議上有關部署進一步扶植小微企業，推動“大眾創業、萬眾創新”的指示精神，證券業協會按照“鼓勵創新，防范風險”的基本要求起草了《私募

股權眾籌融資管理辦法（試行）（征求意見稿）》，對股權眾籌融資進行自律管理，以促進我國股權眾籌行業健康發展。

二、《管理辦法》的主要內容

（一）關于股權眾籌融資的非公開發行性質

現行《證券法》明確規定，公開發行證券必須依法報經國務院證券監督管理部門或者國務院授權的部門核準，未經核準，任何單位與個人不得公開發行證券。通常情況下，選擇股權眾籌進行融資的中小微企業或發起人不符合現行公開發行核準的條件，因此在現行法律法規框架下，股權眾籌融資只能采取非公開發行。鑒于此，《管理辦法》明確規定股權眾籌應當采取非公開發行方式，并通過一系列自律管理要求以滿足《證券法》第10條對非公開發行的相關規定：一是投資者必須為特定對象，即經股權眾籌平臺核實的符合《管理辦法》中規定條件的實名注冊用戶；二是投資者累計不得超過200人；三是股權眾籌平臺只能向實名注冊用戶推薦項目信息，股權眾籌平臺和融資者均不得進行公開宣傳、推介或勸誘。

（二）關于股權眾籌平臺

《管理辦法》將股權眾籌平臺界定為“通過互聯網平臺（互聯網網站或其他類似電子媒介）為股權眾籌投融資雙方提供信息發布、需求對接、協助資金劃轉等相關服務的中介機構”。對于從事私募股權眾籌業務的股權眾籌融資平臺（以下簡稱股權眾籌平臺），主要定位服務于中小微企業，眾籌項目不限定投融資額

度，充分體現風險自擔，平臺的準入條件較為寬松，實行事后備案管理。

在股權眾籌平臺的經營業務范圍方面，為避免風險跨行業外溢，《管理辦法》規定股權眾籌平臺不得兼營個人網絡借貸（即P2P網絡借貸）或網絡小額貸款業務。

（三）關于投資者

鑒于股權眾籌融資的非公開發行性質，投資者應當為不超過200人的特定對象。《管理辦法》對合格投資者的具體標準設定主要參照了《私募投資基金監督管理暫行辦法》相關要求，同時投資者范圍增加了“金融資產不低于300萬元人民幣或最近三年個人年均收入不低于50萬元人民幣的個人”，一方面避免大眾投資者承擔與其風險承受能力不相匹配的投資風險，另一方面通過引入合格投資者盡可能滿足中小微企業的合理融資需求。

（四）關于融資者

《管理辦法》僅要求融資者為中小微企業，不對融資額度作出限制。《管理辦法》規定了融資者在股權眾籌融資活動中的職責，強調了適當程度的信息披露義務。根據眾籌融資企業，尤其是中小微企業的經營特點，《管理辦法》未對財務信息提出很高的披露要求，但要求其發布真實的融資計劃書，并通過股權眾籌平臺向投資者如實披露企業的經營管理、財務、資金使用情況等關鍵信息，及時披露影響或可能影響投資者權益的重大信息。

（五）關于投資者保護

大眾投資者投資經驗少，抗風險能力弱，通常不允許直接或間接參與高風險投資。然而眾籌融資的本質特征決定了大眾投資者也是此類投融資活動的重要募資對象，為此，《管理辦法》作了三個方面的制度安排：一是明確并非所有普通大眾都可以參與股權眾籌，要求涉眾型平臺必須充分了解，并有充分理由確定其具有必要的風險認知能力和風險承受能力；二是以平臺為自律管理抓手，要求其有能力判定投資者識別風險和承擔風險的能力，有能力承擔可能出現的涉眾風險，實現投資者資金和平臺資金的有效隔離；三是要求融資者適當程度的信息披露。

（六）關于自律管理

證券業協會依照有關法律法規及本辦法對股權眾籌融資行業進行自律管理。股權眾籌平臺應當在證券業協會備案登記，并申請成為證券業協會會員。證券業協會委托中證資本市場監測中心有限責任公司對股權眾籌融資業務備案和后續監測進行日常管理。《管理辦法》明確列出各參與主體的禁止行為，劃定業務“紅線”，防止風險累積，鼓勵行業創新和自由競爭。為了保護眾籌融資參與各方的合法權益，《管理辦法》對違反法律法規及本辦法的行為規定了責令整改、警示、暫停執業等自律管理措施和紀律處分。

（七）關于證券經營機構開展股權眾籌業務

作為傳統直接融資中介，證券經營機構在企業融資服務方面具備一定經驗和優勢，因此，《管理辦法》規定證券經營機構可

以直接提供股權眾籌融資服務，在相關業務開展后5個工作日內向證券業協會報備。

第三篇：眾籌家解答《私募股權眾籌融資管理辦法(試行)》（精選）

眾籌家解答《私募股權眾籌融資管理辦法(試行)》

來源：眾籌家

經眾籌家整理，將《私募股權眾籌融資管理辦法(試行)》核心內容整理成以下七個方面55個問題，供投資者學習借鑒，更多眾籌行業信息資訊請密切留意眾籌家官網。

一、總體

1.什么是私募股權眾籌融資

是指融資者通過股權眾籌融資互聯網平臺(以下簡稱股權眾籌平臺)以非公開發行方式進行的股權融資活動。

2.什么是股權眾籌平臺？

是指通過互聯網平臺為股權眾籌投融資雙方提供信息發布、需求對接、協助資金劃轉等相關服務的中介機構。

3.股權眾籌平臺必須是通過互聯網平臺開展業務嗎？

是的，《管理辦法》中限定為通過互聯網平臺，即互聯網網站或其他類似電子媒介。

4.主管機構是哪個？

中國證券業協會對股權眾籌融資行業進行自律管理。

5.需要審批還是備案？

需要備案。

6.應向哪個單位備案？

股權眾籌平臺應向證券業協會備案登記；股權眾籌融資業務應向中證資本市場監測中心有限責任公司備案。

二、股權眾籌平臺

7.股權眾籌平臺需要成為證券業協會的會員嗎？

應當申請成為會員。

8.股權眾籌平臺應當是什么組織形式？

(1)公司；(2)合伙企業。

9.股權眾籌平臺能否是境外企業？

不可以，必須是境內設立的企業。

10.對股權眾籌平臺資產有何要求？

要求凈資產不低于500萬元人民幣。

11.股權眾籌平臺人員有何要求？

(1)有與開展私募股權眾籌融資相適應的專業人員；(2)具有3年以上金融或者信息技術行業從業經歷的高級管理人員不少于2人。

12.股權眾籌平臺設施上有何要求？

要有合法的互聯網平臺及其他技術設施。

13.股權眾籌平臺制度上有何要求？

要有完善的業務管理制度。

14.股權眾籌平臺是否需要對用戶信息進行審核？

應當對投融資雙方進行實名認證，對用戶信息的真實性進行必要審核。

15.股權眾籌平臺是否需要對項目進行審核？

應當對融資項目的合法性進行必要審核。

16.股權眾籌平臺如果發現欺詐行為或其他損害投資者利益的情形，應當采取什么措施？

應當及時公告并終止相關眾籌活動。

17.股權眾籌平臺如何管理募集期資金？

應當對募集期資金設立專戶管理。

18.股權眾籌平臺需要對哪些信息、資料進行保管？期限多長？

應當保管的信息及資料：(1)投融資雙方的信息、(2)融資記錄、(3)投資者適當性管理等信息；保管期限不得少于10年。

19.股權眾籌平臺進行投資者風險教育應做那些事？

應當持續開展眾籌融資知識普及和風險教育活動，并與投資者簽訂投資風險揭示書，確保投資者充分知悉投資風險。

20.股權眾籌平臺是否有義務保守融資者和投資者的商業秘密和信息？

應當保守。

21.股權眾籌平臺能否以保守客戶信息為由抗拒相關部門反洗錢工作？

不可以，應當配合相關部門開展反洗錢工作。

22.股權眾籌平臺能否通過本機構互聯網平臺為自身或關聯方融資？

不可以。

23.股權眾籌平臺能否對眾籌項目提供對外擔保？

不可以。

24.股權眾籌平臺能否對眾籌項目進行股權代持？

不可以。

25.股權眾籌平臺能否提供股權或其他形式的有價證券的轉讓服務？

不可以。

26.股權眾籌平臺能否利用平臺自身優勢獲取投資機會？

不可以。

27.股權眾籌平臺能否向非實名注冊用戶宣傳或推介融資項目？

不可以。

28.股權眾籌平臺能否從事證券承銷、投資顧問、資產管理等證券經營機構業務？

不可以；但具有相關業務資格的證券經營機構除外。

29.股權眾籌平臺能否兼營個體網絡借貸(即P2P網絡借貸)？

不可以。

30.股權眾籌平臺能否兼營網絡小額貸款業務？

不可以。

三、融資者

31.融資者是否必須是股權眾籌平臺實名注冊用戶？

是的，而且應當經過股權眾籌平臺核實。

32.投資者是否必須是股權眾籌平臺實名注冊用戶？

是的，而且應當經過股權眾籌平臺核實。

33.融資者范圍是否有限制？

是的，融資者限于中小微企業或其發起人。

34.對融資者有什么職責要求？

融資者應當履行下列職責：

(1)向股權眾籌平臺提供真實、準確和完整的用戶信息；

(2)保證融資項目真實、合法；

(3)發布真實、準確的融資信息；

(4)按約定向投資者如實報告影響或可能影響投資者權益的重大信息；

(5)證券業協會規定和融資協議約定的其他職責。

35.融資者能否采用公開或變相公開方式發行證券？

不可以。

36.融資者能否向不特定對象發行證券？

不可以。

37.融資后股東是否有人數限制？

融資完成后，融資者或融資者發起設立的融資企業的股東人數累計不得超過200人。

38.融資者能否向投資者承諾投資本金不受損失？

不可以。

39.融資者能否向投資者承諾最低收益？

不可以。

40.融資者能否同一時間通過兩個或兩個以上的股權眾籌平臺就同一融資項目進行融資？

不可以。

41.融資者能否同時在股權眾籌平臺以外的公開場所發布融資信息？

不可以。

四、投資者

42.單位、個人都可以成為股權眾籌平臺的投資者嗎？

是的。

43.投資者需要符合什么條件？

投資者應當符合下列條件之一：

(1)《私募投資基金監督管理暫行辦法》規定的合格投資者；

(2)投資單個融資項目的最低金額不低于100萬元人民幣的單位或個人；

(3)社會保障基金、企業年金等養老基金，慈善基金等社會公益基金，以及依法設立并在中國證券投資基金業協會備案的投資計劃；

(4)凈資產不低于1000萬元人民幣的單位；

(5)金融資產不低于300萬元人民幣或最近三年個人年均收入不低于50萬元人民幣的個人，其還應當能辨識、判斷和承擔相應投資風險；

(6)證券業協會規定的其他投資者。

44.對于上述第(5)項要求，個人是否需要提供財產、收入證明？

需要提供。

45.對于上述第(5)項要求，金融資產包括哪些？

本項所稱金融資產包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產管理計劃、銀行理財產品、信托計劃、保險產品、期貨權益等。

46.對融資者有什么職責要求？

投資者應當履行下列職責：

(1)向股權眾籌平臺提供真實、準確和完整的身份信息、財產、收入證明等信息；

(2)保證投資資金來源合法；

(3)主動了解眾籌項目投資風險，并確認其具有相應的風險認知和承受能力；

(4)自行承擔可能產生的投資損失；

(5)證券業協會規定和融資協議約定的其他職責。

五、備案登記

47.股權眾籌平臺申請備案有何時間要求？

應當在設立后5個工作日內向證券業協會申請備案。證券經營機構開展私募股權眾籌融資業務的，應當在業務開展后5個工作日內向證券業協會報備。

48.申請備案，需要報送哪些文件？

需要報送下列文件：

(1)股權眾籌平臺備案申請表；

(2)營業執照復印件；

(3)最近一期經審計的財務報告或驗資報告；

(4)互聯網平臺的ICP備案證明復印件；

(5)股權眾籌平臺的組織架構、人員配置及專業人員資質證明；

(6)股權眾籌平臺的業務管理制度；

(7)股權眾籌平臺關于投資者保護、資金監督、信息安全、防范欺詐和利益沖突、風險管理及投資者糾紛處理等內部控制制度；

(8)證券業協會要求的其他材料。

49.證券業協會通過哪些方式對備案材料進行核查？

可以通過(1)約談股權眾籌平臺高級管理人員、(2)專家評審、(3)現場檢查等方式進行核查。

50.證券業協會審查時限是多久？

經審查符合規定的，自受理之日起20個工作日內予以備案確認。

六、信息報送

51.眾籌項目申請備案有何時間要求？

股權眾籌平臺應當在眾籌項目自發布融資計劃書之日起5個工作日內將融資計劃書報市場監測中心備案。

52.對于年報有何要求？

股權眾籌平臺應當于每年4月30日之前完成上一的報告及年報鑒證報告，原件留檔備查。

53.股權眾籌平臺有何信息報送要求？

股權眾籌平臺發生下列情形的，應當在5個工作日內向證券業協會報告：

(1)備案事項發生變更；

(2)股權眾籌平臺不再提供私募股權眾籌融資服務；

(3)股權眾籌平臺因經營不善等原因出現重大經營風險；

(4)股權眾籌平臺或高級管理人員存在重大違法違規行為；

(5)股權眾籌平臺因違規經營行為被起訴，包括：涉嫌違反境內外證券、保險、期貨、商品、財務或投資相關法律法規等行為；

(6)股權眾籌平臺因商業欺詐行為被起訴，包括：錯誤保證、有誤的報告、偽造、欺詐、錯誤處置資金和證券等行為；

(7)股權眾籌平臺內部人員違反境內外證券、保險、期貨、商品、財務或投資相關法律法規行為。

(8)證券業協會規定的其他情形。

七、自律管理

54.哪個機構對股權眾籌平臺進行自律管理？

證券業協會。

55.證券業協會有哪些處理方式？

主要包括自律管理措施和紀律處分兩類。自律管理措施包括談話(1)提醒、(2)警示、(3)責令所在機構給予處理、(4)責令整改等；紀律處分包括(1)行業內通報批評、(2)公開譴責、(3)暫停執業、(4)取消會員資格等。

證券業協會同時將采取自律管理措施或紀律處分的相關信息抄報證監會。涉嫌違法違規的，由證券業協會移交證監會及其他有權機構依法查處。

第四篇：股權眾籌融資方案

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一、明確融資目的

創業項目在尋找天使投資時僅需幾十萬元或一百多萬元的融資額度時，投資人就會詢問：如果真的有那么高的投資收益率，創業者為什么不向親戚朋友去借款，或用房屋抵押進行貸款？是否有“用別人的錢來圓自己的夢”的問題？

股權眾籌融資目的就抓住投資盈利的新機會：創業者有了一個想法，需要投資人的資源來實現這個設想。由于實現這個設想的過程中風險很大，因此希望能夠得到實質性的幫助，需要那些既有資金又有資源還能夠對創業進程提供輔導和實質性幫助的投資人來進行投資，大家一起來抓住這個投資的機會。

創業項目時企業方式來進行經營，為了提高效益，融資過程中需要盡可能的降低融資成本。融資成本由低到高的排序是：財政融資e商業融資e內部融資e銀行貸款e債券融資e股權融資；而對應從小到大的還本付息風險是：股權融資e財政融資e商業融資e債券融資e銀行融資。股權眾籌的融資是成本最高但財務風險最低的融資方式，可以讓創業項目不必考慮償還問題。

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二、做好融資決策

融資基本原則也是：規模量力而行，總收益大于總成本。通常的經驗法是：融資規模－內部融資額＝外部融資額；利用好企業內部員工的積極性，就可以實現有效地內部融資。融資成本＝利息＋融資費用（組織管理成本）＋風險成本。

融資決策要有預見性。要把握宏觀經濟形勢，抓住最佳融資機會，結合自身及環境條件，組合融資工具，提高融資效率。盡可能保持對企業的控制權，平衡近期利益于長遠發展，選擇最有利于提高競爭力的融資方式，尋求更佳資本結構，為上市留有機會。對于早期的天使階段的融資，能夠選擇的范圍有限，為了能夠有效地進行融資，創業者應盡可能多的利用自有資金，減少外部融資額度。

三、增強融資能力

1、明確項目的盈利能力

企業是以盈利為目標的機構。創業者融資創辦新項目的最終目標還是為了有更好的盈利，投資人投資的目標也是為了通過股權增值而盈利，而股權增值的基礎也是項目的盈利預期。能夠有明確盈利預期和盈利邏輯的創業項目，尤其是互聯網項目，就容易獲得投資人的青睞。

2、提高企業的財務控制能力

管理上最好的竅門就是保證企業在日常理財上有足夠的控制力。流動資金告罄就像人失血過多，也可以導致死亡，雖然其器官肌體此時還十分強健；企業一旦定單貨款沒有及時收到，銀行拒絕貸款，許多到期的賬單要付，現金流變得很困難，各種各樣的問題開始出現，金斧子財富：www.tmdps.cn 衰退就非常迅速了；沒有比取得并保持對公司理財控制更重要的事情了。

3、落實新產品設計

創業項目是通過創新來實現的，而創新則是憑借新產品表現出來的。新產品規劃和工藝程序的落實步驟規劃與風險防范措施細化程度，決定了新產品按時推向市場的準確程度。產品設計規劃過程中與目標顧客交流的層次與高度，以及為客戶解決問題的深度，決定了新產品的受歡迎程度。

4、完善商業計劃

商業計劃書就是提供一種經營的模擬環境，用來向投資人展示創業目標的可行性，并對具體經營計劃提供可信的參照來證實操作的實際性。通過制定商業計劃，可以對創業項目展示的更清晰更有條理，從而引起投資人的興趣和關注，把計劃中的企業推銷給投資人。因此需要說明：①創業價值何在？為什么要冒風險花精力、時間和資源去開創這份事業？②創業需要多少資金，為什么值得進行投資？傳統投資機構在選擇和考察項目的過程中，很看重商業計劃書的合理性和邏輯性；而且投資機構與創業者進行談判的基礎和企業價值衡量、以及對賭條款的依據也是這個商業計劃書。

5、建立與投資人的良好關系

投資人是在企業成長的過程中獲利的，與投資人建立良好關系，可以讓投資人充分了解創業項目的成長過程，對企業的經營管理過程和發展方向建立起充分的信心，為融資奠定良好的基礎。

四、用好融資平臺、領投人和創業導師

金斧子財富：www.tmdps.cn 股權眾籌是一種全新的互聯網金融方式，創業者和投資人在選擇這種融資平臺時，不能只看平臺的規模和眼下的效率，重要的是考核哪個平臺能夠提出一些平臺規范的標準，而且這些標準還能夠被其他平臺所接受。

創業者在進行股權眾籌融資的規劃時，就要擬定利用股權眾籌平臺的方案：首先利用該平臺按照產品眾籌的考察分析方式，對創新的產品與服務進行考核，確定新產品的初始客戶和受歡迎程度；其次利用互聯網的廣泛聯系，發動平臺數據庫中的本行業專業人士從各自的角度對創業項目的創新點與價值創造、市場方向、競爭策略等內容進行探討，努力發現問題；再則利用領投人和創業導師的智慧與經驗，對經營目標進行分析，完善商業模式與規劃，做好風險防范措施；最后還可以利用投資人的廣泛聯系，為創業項目拓展新客戶。

五、互聯網思維化的募集方式

利用互聯網進行股權眾籌并不是簡單的做營銷，不僅僅用互聯網進行規范的聯系，而且要用互聯網思維做系統思考，使之符合社會發展的規律和方向。互聯網的內在精神是去中心化，是分布式，是平等的多交流，因此在制定融資方案時，就不能以自我為中心，要充分利用互聯網的聯系與潛在投資人和行業內專業人士進行聯系和交流，利用投資人希望投資更好增值的心理，讓他們來深入思考和提出自己的獨立意見，充分利用好行業內專業人士的經驗和智力資源。而一旦投資人愿意為某個項目進行獻計獻策時，他們也會愿意進行投資，讓自己的資產與創業項目一起成長。

投資銀行家們常說：沒有什么不能買賣，關鍵是價格！為了能夠獲得創業項目的成功融資，創業者就需要與投資人進行價格談判。現在的股權眾籌方式在融資的價格上并沒有真

金斧子財富：www.tmdps.cn 正互聯網化，還是由股權眾籌平臺利用其權威性與創業者事先商定的價格，這些價格優勢并不為投資人所接受。倘若創業者真正需要引進其他的資源，就要考慮根據從不同投資人所擁有的哪里所引進的不同資源，從而分別確定一個分布式的股權眾籌價格。這個也許應該是創業者計劃進行股權眾籌時應該考慮的問題，并要求平臺能夠提供的特色服務。

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第五篇：證券公司私募產品備案管理辦法征求意見稿

證券公司私募產品備案管理辦法

（征求意見稿）

第一章 總則

第一條

為規范證券公司私募產品備案行為，促進證券公司私募業務規范發展，保護投資者的合法權益，根據中國證券監督管理委員會（以下簡稱證監會）的監管規定、中國證券業協會（以下簡稱協會）《證券公司客戶資產管理業務規范》、《證券公司直接投資業務規范》、《證券公司柜臺交易業務規范》等自律規則，制定本辦法。

第二條

證券公司發行、承銷或代銷私募產品，應當根據本辦法備案。

前款所稱私募產品包括：

（一）根據監管規定、自律規則由協會備案的私募產品；

（二）證券公司通過協會專業評價申請設立的私募產品；

（三）證監會或協會認為需要備案的其他私募產品。證監會規定必須審批的私募產品，應按規定報批。證監會未明確審批或備案的私募產品，應事先申請協會組織的專業評價。

第三條

中證資本市場發展監測中心有限責任公司（以 下簡稱市場監測中心）負責私募產品的備案和日常管理。

市場監測中心根據公平、公正、簡便、高效的原則實施證券公司私募產品備案工作。

市場監測中心接受備案不能免除證券公司真實、合規、準確、完整地及時披露私募產品信息的法律責任。

接受備案不代表市場監測中心對私募產品的投資價值及投資風險做出保證和判斷。投資者應當自行識別私募產品的投資風險并承擔投資行為可能出現的損失。

第四條

證券公司應當對其發行、承銷或代銷的私募產品備案材料的真實性、合規性、準確性和完整性負責。

證券公司應當健全內部審核和問責制度，明確相關部門和人員的職責，配合備案檢查及對違反私募產品備案有關規定的行為進行責任追究。

第二章 備案程序

第五條

證券公司開展私募業務，應當在私募產品的發起設立、變更、展期、清算或清理等環節，按本辦法規定向市場監測中心備案。

證券公司設立子公司開展私募業務的，由其子公司根據本辦法履行私募產品備案責任。證券公司應當對其子公司備案行為加強管理。

第六條

證券公司應當于發行、承銷或代銷私募產品后5日內，將產品的發行、承銷或代銷情況、產品說明書、重 要合同文本、風險揭示和合規總監審查意見等相關材料，報市場監測中心備案。

首次發行、承銷或代銷一類私募產品的，還應當將投資決策、會計核算、風險控制、合規管理、投資者適當性等業務制度報市場監測中心備案。

第七條

私募產品存續期內發生變更或存續期滿需要展期的，證券公司應當于變更或展期后5日內,將變更或展期情況報市場監測中心備案。進行變更或展期時，證券公司應當按有關規定做出合理安排，不得損害投資者合法權益。

第八條

私募產品到期后不再展期的，證券公司應當按照合同的約定對私募產品進行清算或清理，并在10日內將清算或清理結果報市場監測中心備案。

第九條

【備案方式】證券公司應當指定專人通過市場監測中心私募產品備案管理系統以電子方式報送備案材料。

證券公司提交備案材料完備且備案材料符合要求的，市場監測中心應自受理之日起10日內予以備案確認，或出具備案確認函。

備案材料不完備或不符合規定的，市場監測中心應自受理之日起10日內，一次性告知證券公司需要補正的全部內容。證券公司按照要求補正的，市場監測中心應自受理補正材料之日起10日內予以備案確認。

第十條

市場監測中心應按規定對已完成設立備案的 私募產品配發備案編碼；對已清算或清理的私募產品注銷備案編碼。

第十一條

市場監測中心應在協會網站或其認可的其他網站上公示私募產品備案確認情況。

第三章 備案審查

第十二條

市場監測中心應建立私募產品備案材料審查制度和工作流程，重點對私募產品備案材料的完備性、合規性、投資者適當性和信息披露情況進行審查。

第十三條

市場監測中心對備案材料的完備性和合規性進行審查，應重點關注以下內容：

（一）備案材料要素是否齊全，簽章是否清晰完整；

（二）私募產品是否符合證監會、協會和市場監測中心的相關規定；

（三）合規審查意見。

第十四條

市場監測中心對私募產品投資者適當性進行審查，應重點關注以下內容:

（一）證券公司是否已按照法律法規及自律規則要求建立和執行投資者適當性管理制度；

（二）投資范圍是否適當，投資者的風險承擔能力與私募產品的風險是否匹配；

（三）風險揭示或營銷推廣材料是否客觀、準確，是否符合產品的實際情況。第十五條

市場監測中心對私募產品信息披露情況進行審查，應重點關注以下內容：

（一）是否對信息披露的內容、披露方式、披露責任以及信息披露渠道等做出具體安排；

（二）是否有明確的信息披露義務人；

（三）信息披露義務人是否已承諾真實、合規、準確、完整地及時披露私募產品的相關信息，保證沒有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

第十六條

市場監測中心認為必要時，可以通過約談私募產品相關業務負責人及合規負責人、專家評審、現場檢查等方式對備案材料進行核查。

第十七條

私募產品備案材料不符合規定需進行整改的，市場監測中心應在受理備案材料10日內通知證券公司暫停相關私募產品運行，并要求證券公司在5日內限期整改。

證券公司限期整改后，可重新申請備案，經審查符合規定的，市場監測中心應在10日內予以備案確認。

證券公司在限期內未完成整改或整改后仍不符合規定的，市場監測中心應在整改期滿或收到整改材料后2日內叫停相關私募產品，證券公司應立即依照有關規定予以清理。

第四章 備案管理

第十八條

證券公司、私募產品托管機構應當按月和 年編制私募產品業務報告和托管報告，每月結束1周內或結束2個月內報市場監測中心。

第十九條

私募產品存續期間，發生對私募產品持續運行、客戶利益、資產凈值產生重大影響的事件，證券公司應當于2日內報市場監測中心。

第二十條

證券公司私募產品存續期間，受到私募產品交易場所、登記結算機構處罰的，應在收到處罰決定后1日內向市場監測中心報告。

私募產品托管機構發現證券公司在私募產品運行期間，存在違反法律、法規或協會自律規則行為的，應在發現后1日內向市場監測中心報告。證券公司應督促托管機構履行報告義務。

第二十一條

已備案私募產品存續期間，市場監測中心可以對證券公司私募產品備案事項進行定期或不定期現場檢查，證券公司及相關托管機構應予配合。

第二十二條

證券公司出現私募產品未按規定時間備案、備案不符合本辦法規定、備案材料與真實情況不符、多次出現備案不及時或備案材料不完備、不配合現場檢查等情形的，市場監測中心可視情節輕重對其采取以下管理措施：

（一）約談；

（二）警示；

（三）要求整改；

（四）在最長一個月的時間內暫停受理備案申請；

（五）關閉備案窗口。

市場監測中心在采取上述

（四）、（五）項措施時，應報告證監會，并通報證券公司所在地證監局。

情節嚴重的，市場監測中心應建議協會對其采取自律懲戒措施，并記入誠信檔案。

第二十三條

市場監測中心在采取暫停受理備案申請或關閉備案窗口的管理措施期間，證券公司不得繼續運行未給予備案確認的私募產品或者發起設立新的私募產品。違反規定的，市場監測中心應及時移送監管部門處理。

第二十四條

市場監測中心應當妥善保管私募產品備案信息，建立與證監會及其派出機構、相關自律組織之間的信息共享機制。

第五章 附則

第二十五條

市場監測中心可以針對不同的私募產品制定備案指引，備案指引與本辦法具有同等效力。

第二十六條

其他機構開展私募證券業務的，比照本辦法辦理。證監會或協會另有規定的，從其規定。

第二十七條

本辦法規定的“日”是指工作日，不包含法定節假日。

第二十八條

本辦法由協會負責解釋、修訂。第二十九條

本辦法自發布之日起施行。