第一篇：貨幣市場基金監督管理辦法 2015概要

貨幣市場基金監督管理辦法

中國證券監督管理委員會令

第120號

第一章

總則

第一條

為了促進公開募集證券投資基金（以下簡稱基金）的發展，規范貨幣市場基金的募集、運作及相關活動，保護投資人及相關當事人的合法權益，根據《證券投資基金法》及其他有關法律、行政法規，制定本辦法。

第二條

本辦法所稱貨幣市場基金是指僅投資于貨幣市場工具，每個交易日可辦理基金份額申購、贖回的基金。

在基金名稱中使用“貨幣”、“現金”、“流動”等類似字樣的基金視為貨幣市場基金，適用本辦法。

基金管理人可以按照本辦法的規定，根據市場與投資者需求，開發設計不同風險收益特征的貨幣市場基金產品，拓展貨幣市場基金作為現金管理工具的各項基礎功能。

第三條

中國證監會、中國人民銀行依照法律、行政法規、本辦法的規定和審慎監管原則，對貨幣市場基金運作活動實施監督管理。

第二章

投資范圍與投資限制

第四條

貨幣市場基金應當投資于以下金融工具：

（一）現金；

（二）期限在1年以內（含1年）的銀行存款、債券回購、中央銀行票據、同業存單；

（三）剩余期限在397天以內（含397天）的債券、非金融企業債務融資工具、資產支持證券；

（四）中國證監會、中國人民銀行認可的其他具有良好流動性的貨幣市場工具。

第五條

貨幣市場基金不得投資于以下金融工具：

（一）股票；

（二）可轉換債券、可交換債券；

（三）以定期存款利率為基準利率的浮動利率債券，已進入最后一個利率調整期的除外；

（四）信用等級在AA+以下的債券與非金融企業債務融資工具；

（五）中國證監會、中國人民銀行禁止投資的其他金融工具。第六條

貨幣市場基金投資于相關金融工具的比例應當符合下列規定：

（一）同一機構發行的債券、非金融企業債務融資工具及其作為原始權益人的資產支持證券占基金資產凈值的比例合計不得超過10%，國債、中央銀行票據、政策性金融債券除外；

（二）貨幣市場基金投資于有固定期限銀行存款的比例，不得超過基金資產凈值的30%，但投資于有存款期限，根據協議可提前支取的銀行存款不受上述比例限制；貨幣市場基金投資于具有基金托管人資格的同一商業銀行的銀行存款、同業存單占基金資產凈值的比例合計不得超過20%，投資于不具有基金托管人資格的同一商業銀行的銀行存款、同業存單占基金資產凈值的比例合計不得超過5%。

第七條 貨幣市場基金應當保持足夠比例的流動性資產以應對潛在的贖回要求，其投資組合應當符合下列規定：

（一）現金、國債、中央銀行票據、政策性金融債券占基金資產凈值的比例合計不得低于5%；

（二）現金、國債、中央銀行票據、政策性金融債券以及五個交易日內到期的其他金融工具占基金資產凈值的比例合計不得低于10%；

（三）到期日在10個交易日以上的逆回購、銀行定期存款等流動性受限資產投資占基金資產凈值的比例合計不得超過30%；

（四）除發生巨額贖回、連續3個交易日累計贖回20%以上或者連續5個交易日累計贖回30%以上的情形外，債券正回購的資金余額占基金資產凈值的比例不得超過20%。

第八條

因市場波動、基金規模變動等基金管理人之外的因素致使貨幣市場基金投資不符合本辦法第六條及第七條第（二）、（三）、（四）項規定的比例或者基金合同約定的投資比例的，基金管理人應當在10個交易日內進行調整，但中國證監會規定的特殊情形除外。

第九條

貨幣市場基金投資組合的平均剩余期限不得超過120天，平均剩余存續期不得超過240天。

第三章

基金份額凈值計價與申購贖回

第十條

對于每日按照面值進行報價的貨幣市場基金，可以在基金合同中將收益分配的方式約定為紅利再投資，并應當每日進行收益分配。第十一條

貨幣市場基金應當采取穩健、適當的會計核算和估值方法。在確保基金資產凈值能夠公允地反映基金投資組合價值的前提下，可采用攤余成本法對持有的投資組合進行會計核算，但應當在基金合同、基金招募說明書中披露該核算方法及其可能對基金凈值波動帶來的影響。

前款規定的基金估值核算方法在特殊情形下不能公允反映基金價值的，貨幣市場基金可以采用其他估值方法。該特殊情形及該估值方法應當在基金合同中約定。

第十二條

對于采用攤余成本法進行核算的貨幣市場基金，應當采用影子定價的風險控制手段，對攤余成本法計算的基金資產凈值的公允性進行評估。

當影子定價確定的基金資產凈值與攤余成本法計算的基金資產凈值的負偏離度絕對值達到0.25%時，基金管理人應當在5個交易日內將負偏離度絕對值調整到0.25%以內。當正偏離度絕對值達到0.5%時，基金管理人應當暫停接受申購并在5個交易日內將正偏離度絕對值調整到0.5%以內。當負偏離度絕對值達到0.5%時，基金管理人應當使用風險準備金或者固有資金彌補潛在資產損失，將負偏離度絕對值控制在0.5%以內。當負偏離度絕對值連續兩個交易日超過0.5%時，基金管理人應當采用公允價值估值方法對持有投資組合的賬面價值進行調整，或者采取暫停接受所有贖回申請并終止基金合同進行財產清算等措施。前述情形及處理方法應當事先在基金合同中約定并履行信息披露義務。

第十三條

對于不收取申購、贖回費的貨幣市場基金，可以按照不高于0.25%的比例從基金資產計提一定的費用，專門用于本基金的銷售與基金持有人服務。基金年度報告應當對該項費用的列支情況作專項說明。

第十四條

為了保護基金份額持有人的合法權益，基金管理人可以依照相關法律法規以及基金合同的約定，在特定市場條

件下暫停或者拒絕接受一定金額以上的資金申購。

第十五條

當日申購的基金份額應當自下一個交易日起享有基金的分配權益；當日贖回的基金份額自下一個交易日起不享有基金的分配權益，但中國證監會認定的特殊貨幣市場基金品種除外。

第十六條

貨幣市場基金的基金份額可以在依法設立的交易場所進行交易，或者按照法律法規和合同約定進行協議轉讓。

第十七條

基金管理人應當建立健全內部流動性風險控制制度，細化流動性風險管理措施。在滿足相關流動性風險管理要求的前提下，當貨幣市場基金持有的現金、國債、中央銀行票據、政策性金融債券以及5個交易日內到期的其他金融工具占基金資產凈值的比例合計低于5%且偏離度為負時，為確保基金平穩運作，避免誘發系統性風險，基金管理人應當對當日單個基金份額持有人申請贖回基金份額超過基金總份額1%以上的贖回申請征收1%的強制贖回費用，并將上述贖回費用全額計入基金財產。基金管理人與基金托管人協商確認上述做法無益于基金利益最大化的情形除外。前述情形及處理方法應當事先在基金合同中約定。

為公平對待不同類別基金份額持有人的合法權益，貨幣市場基金應當在基金合同中約定，單個基金份額持有人在單個開放日申請贖回基金份額超過基金總份額10%的，基金管理人可以采取延期辦理部分贖回申請或者延緩支付贖回款項的措施。

第四章

宣傳推介與信息披露

第十八條

基金管理人應當在貨幣市場基金的招募說明書及宣傳推介材料的顯著位置列明，投資者購買貨幣市場基金并不等于將資金作為存款存放在銀行或者存款類金融機構，基金管理人不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。

第十九條

基金管理人、基金銷售機構在從事貨幣市場基金銷售活動過程中，應當按照有關法律法規規定制作宣傳推介材料，嚴格規范宣傳推介行為，充分揭示投資風險，不得承諾收益，不得使用與貨幣市場基金風險收益特征不相匹配的表述，不得夸大或者片面宣傳貨幣市場基金的投資收益或者過往業績。除基金管理人、基金銷售機構外，其他機構或者個人不得擅自制作或者發放與貨幣市場基金相關的宣傳推介材料；登載貨幣市場基金宣傳推介材料的，不得片面引用或者修改其內容。

第二十條

基金銷售支付結算機構等相關機構開展與貨幣市場基金相關的業務推廣活動，應當事先征得合作基金管理人或者基金銷售機構的同意，嚴格遵守相關法律法規的規定，不得混同、比較貨幣市場基金與銀行存款及其他產品的投資收益，不得以宣傳理財賬戶或者服務平臺等名義變相從事貨幣市場基金的宣傳推介活動。

第二十一條

基金管理人、基金銷售機構獨立或者與互聯網機構等其他機構合作開展貨幣市場基金互聯網銷售業務時，應當采取顯著方式向投資人揭示提供基金銷售服務的主體、投資風險以及銷售的貨幣市場基金名稱，不得以理財賬戶或者服務平臺的名義代替基金名稱，并對合作業務范圍、法律關系界定、信息安全保障、客戶信息保密、合規經營義務、應急處置機制、防范非法證券活動、合作終止時的業務處理方案、違約責任承擔和投資人權益保護等進行明確約定。

第二十二條

基金管理人、基金銷售機構與互聯網機構等其他機構合作開展貨幣市場基金銷售業務，不得有以下情形：

（一）未經中國證監會注冊取得基金銷售業務資格，擅自從事基金宣傳推介、份額發售與申購贖回等相關業務；

（二）侵占或者挪用基金銷售結算資金；

（三）欺詐誤導投資人；

（四）未向投資人充分揭示投資風險；

（五）泄露投資人客戶資料、交易信息等非公開信息；

（六）從事違法違規經營活動；

（七）法律法規及中國證監會規定的其他情形。

第二十三條

基金管理人、基金銷售機構、基金銷售支付結算機構以及互聯網機構在從事或者參與貨幣市場基金銷售過程中，向投資人提供快速贖回等增值服務的，應當充分揭示增值服務的業務規則，并采取有效方式披露增值服務的內容、范圍、權利義務、費用及限制條

件等信息，不得片面強調增值服務便利性，不得使用夸大或者虛假用語宣傳增值服務。

從事基金銷售支付結算業務的非銀行支付機構應當嚴格按照《支付機構客戶備付金存管辦法》有關要求存放、使用、劃轉客戶備付金，不得將客戶備付金用于基金贖回墊支。

第二十四條

基金管理人應當嚴格按照有關基金信息披露法律法規要求履行貨幣市場基金的信息披露義務，鼓勵基金管理人結合自身條

件，自愿增加貨幣市場基金信息披露的頻率和內容，提高貨幣市場基金的透明度。

第五章

風險控制

第二十五條

基金管理人從事貨幣市場基金投資管理活動，應當堅持組合管理、分散投資的基本原則，嚴格按照本辦法規定和基金合同約定的投資范圍與比例限制進行資產配置，構建與貨幣市場基金風險收益特征相匹配的投資組合。

第二十六條

基金管理人應當建立健全貨幣市場基金相關投資管理制度、風險控制系統與信息技術系統，加強對流動性風險、利率風險、信用風險、交易對手風險、道德風險等各類風險的管理與控制。

第二十七條

基金管理人應當注重貨幣市場基金操作風險的防控，針對貨幣市場基金申購贖回、交易清算、估值核算、信息披露等環節制定相關業務操作指引并建立風險識別與管理制度，提高從業人員的風險防范意識與業務操作能力。

第二十八條

基金管理人應當加強貨幣市場基金從事逆回購交易的流動性風險和交易對手風險的管理，合理分散逆回購交易到期日和交易對手的集中度，加強逆回購交易質押品資質和質押品期限的控制，質押品按公允價值計算應當足額。

第二十九條

基金管理人應當加強對貨幣市場基金投資銀行存款風險的評估與研究，嚴格測算與控制投資銀行存款的風險敞口，針對不同類型存款銀行建立相關投資限制制度，投資各類銀行存款所形成的潛在利息損失應當與基金管理人的風險準備金規模相匹配。如果出現因提前支取而導致利息損失的情形，基金管理人應當使用風險準備金予以彌補，風險準備金不足的，應當使用固有資金予以彌補。

第三十條

基金管理人應當建立和完善貨幣市場基金債券投資的內部信用評級制度，綜合運用外部信用評級與內部信用評級結果，按照審慎原則具體限定不同信用等級金融工具的投資限制。基金管理人應當對貨幣市場基金已投資的信用類金融工具建立內部評級跟蹤制度與估值風險防范機制，并保留相關資料備查。

第三十一條

基金管理人應當將壓力測試作為貨幣市場基金風險管理的重要手段，建立科學審慎、全面有效的壓力測試制度，結合自身風險管理水平與市場情況定期或者不定期開展壓力測試，并針對壓力測試結果及時采取防范措施，同時將最近一個年度的壓力測試工作底稿留存備查。

第三十二條

貨幣市場基金遇到下列極端風險情形之一的，基金管理人及其股東在履行內部程序后，可以使用固有資金從貨幣市場基金購買金融工具：

（一）貨幣市場基金持有的金融工具出現兌付風險；

（二）貨幣市場基金發生巨額贖回，且持有資產的流動性難以滿足贖回要求；

（三）貨幣市場基金負偏離度絕對值超過0.25%時，需要從貨幣市場基金購買風險資產。基金管理人及其股東購買相關金融工具的價格不得低于該金融工具的賬面價值。前述事項發生后，基金管理人應當在兩個交易日內向中國證監會報告，并依法履行信息披露義務，其中涉及到銀行間市場的，應當遵守中國人民銀行有關規定，向相關部門備案。

第三十三條

基金管理人應當堅持穩健經營理念，其貨幣市場基金管理規模應當與自身的人員儲備、投研和客服能力、風險管理和內部控制水平相匹配，杜絕片面追求收益率和基金規模，不得以收益率作為基金經理考核評價的唯一標準，不得通過交易上的安排規避本辦法對投資范圍、投資比例、平均剩余期限及存續期的相關規定，不得違規從事或者參與債券代持交易。

第三十四條

基金托管人應當切實履行共同受托職責，嚴格按照本辦法規定對所托管的貨幣市場基金的日常投資運作活動實施監督，與基金管理人共同做好貨幣市場基金的風險管理工作，可以根據市場情況及業務發展的需要，對貨幣市場基金提供流動性支持服務。

第六章

監督管理與法律責任

第三十五條

貨幣市場基金的份額凈值計價、募集、申購、贖回、投資、信息披露、宣傳推介等活動，應當遵守有關法律法規和本辦法的規定。

第三十六條

貨幣市場基金在全國銀行間市場的交易、結算等市場行為，應當遵守中國人民銀行關于全國銀行間市場的管理規定，并接受中國人民銀行的監管和動態檢查。

第三十七條

基金管理人、基金托管人在管理與托管貨幣市場基金過程中，因違反法律法規或者基金合同約定導致基金財產或者基金份額持有人損失的，應當分別對各自的行為依法承擔賠償責任；因共同行為導致基金財產或者基金份額持有人損失的，應當承擔連帶賠償責任。

第三十八條

基金管理人違反本辦法規定的，中國證監會可以采取責令改正、監管談話、出具警示函，整改期間暫停受理及審查基金產品募集申請或者其他業務申請等行政監管措施，記入誠信檔案；對直接負責的主管人員和其他直接責任人員，可以依法采取監管談話、出具警示函、認定為不適當人選等行政監管措施，記入誠信檔案；情節嚴重的，可以對基金管理人及其直接負責的主管人員和其他直接責任人員單處或者并處警告、3萬元以下罰款；涉嫌犯罪的，依法移送司法機關，追究刑事責任。

第三十九條

基金管理人在管理貨幣市場基金過程中，由于風險管理不善而發生重大風險事件或者存在重大違法違規行為的，中國證監會可以責令基金管理人提高風險準備金的計提比例或者一次性補足一定金額的風險準備金；情節嚴重的，可以根據《證券投資基金法》有關規定，對基金管理人采取責令停業整頓、指定其他機構托管、接管、取消基金管理資格或者撤銷等監管措施。

第四十條

基金托管人未按照本辦法規定履行貨幣市場基金托管職責的，中國證監會可以依據《證券投資基金托管業務管理辦法》有關規定采取行政監管措施。

第四十一條

基金銷售機構、基金銷售支付機構及互聯網機構等相關機構或者個人在從事或者參與貨幣市場基金的銷售、宣傳推介等活動過程中，違反本辦法規定的，中國證監會可以依據《證券投資基金銷售管理辦法》等有關規定采取行政監管措施。

第七章

附則

第四十二條

本辦法由中國證監會、中國人民銀行負責解釋。

第四十三條

本辦法自2016年2月1日起施行。《貨幣市場基金暫行規定》（證監發〔2004〕78號）、《關于貨幣市場基金投資等相關問題的通知》（證監基金字〔2005〕41號）、《關于貨幣市場基金投資短期融資券有關問題的通知》（證監基金字〔2005〕163號）、《關于貨幣市場基金投資銀行存款有關問題的通知》（證監發〔2005〕190號）、《關于加強貨幣市場基金風險控制有關問題的通知》（基金部通知〔2011〕41號）等文件同時廢止。

（來源：證監會網站）

第二篇：004貨幣市場基金監督管理辦法（最終版）

《貨幣市場基金監督管理辦法》

中國證券監督管理委員會令

第120號

《貨幣市場基金監督管理辦法》已經中國證券監督管理委員會第73次主席辦公會議和中國人民銀行2015年第8次行長辦公會議審議通過，現予公布，自2016年2月1日起施行。[1]

中國證券監督管理委員會主席：肖鋼 中國人民銀行行長：周小川 2015年12月17日

第一章總則

第一條為了促進公開募集證券投資基金(以下簡稱基金)的發展，規范貨幣市場基金的募集、運作及相關活動，保護投資人及相關當事人的合法權益，根據《證券投資基金法》及其他有關法律、行政法規，制定本辦法。

第二條本辦法所稱貨幣市場基金是指僅投資于貨幣市場工具，每個交易日可辦理基金份額申購、贖回的基金。

在基金名稱中使用“貨幣”“現金”“流動”等類似字樣的基金視為貨幣市場基金，適用本辦法。基金管理人可以按照本辦法的規定，根據市場與投資者需求，開發設計不同風險收益特征的貨幣市場基金產品，拓展貨幣市場基金作為現金管理工具的各項基礎功能。

第三條中國證監會、中國人民銀行依照法律、行政法規、本辦法的規定和審慎監管原則，對貨幣市場基金運作活動實施監督管理。[1]

第二章投資范圍與投資限制

第四條貨幣市場基金應當投資于以下金融工具：(一)現金;(二)期限在1年以內(含1年)的銀行存款、債券回購、中央銀行票據、同業存單;(三)剩余期限在397天以內(含397天)的債券、非金融企業債務融資工具、資產支持證券;(四)中國證監會、中國人民銀行認可的其他具有良好流動性的貨幣市場工具。第五條貨幣市場基金不得投資于以下金融工具：(一)股票;(二)可轉換債券、可交換債券;(三)以定期存款利率為基準利率的浮動利率債券，已進入最后一個利率調整期的除外;(四)信用等級在AA+以下的債券與非金融企業債務融資工具;(五)中國證監會、中國人民銀行禁止投資的其他金融工具。

第六條貨幣市場基金投資于相關金融工具的比例應當符合下列規定：(一)同一機構發行的債券、非金融企業債務融資工具及其作為原始權益人的資產支持證券占基金資產凈值的比例合計不得超過10%，國債、中央銀行票據、政策性金融債券除外;(二)貨幣市場基金投資于有固定期限銀行存款的比例，不得超過基金資產凈值的30%，但投資于有存款期限，根據協議可提前支取的銀行存款不受上述比例限制;貨幣市場基金投資于具有基金托管人資格的同一商業銀行的銀行存款、同業存單占基金資產凈值的比例合計不得超過20%，投資于不具有基金托管人資格的同一商業銀行的銀行存款、同業存單占基金資產凈值的比例合計不得超過5%。[1]

第七條貨幣市場基金應當保持足夠比例的流動性資產以應對潛在的贖回要求，其投資組合應當符合下列規定：

(一)現金、國債、中央銀行票據、政策性金融債券占基金資產凈值的比例合計不得低于5%;(二)現金、國債、中央銀行票據、政策性金融債券以及五個交易日內到期的其他金融工具占基金資產凈值的比例合計不得低于10%;(三)到期日在10個交易日以上的逆回購、銀行定期存款等流動性受限資產投資占基金資產凈值的比例合計不得超過30%;(四)除發生巨額贖回、連續3個交易日累計贖回20%以上或者連續5個交易日累計贖回30%以上的情形外，債券正回購的資金余額占基金資產凈值的比例不得超過20%。

第八條因市場波動、基金規模變動等基金管理人之外的因素致使貨幣市場基金投資不符合本辦法第六條及第七條第(二)、(三)、(四)項規定的比例或者基金合同約定的投資比例的，基金管理人應當在10個交易日內進行調整，但中國證監會規定的特殊情形除外。

第九條貨幣市場基金投資組合的平均剩余期限不得超過120天，平均剩余存續期不得超過240天。[1]

第三章基金份額凈值計價與申購贖回

第十條對于每日按照面值進行報價的貨幣市場基金，可以在基金合同中將收益分配的方式約定為紅利再投資，并應當每日進行收益分配。

第十一條貨幣市場基金應當采取穩健、適當的會計核算和估值方法。在確保基金資產凈值能夠公允地反映基金投資組合價值的前提下，可采用攤余成本法對持有的投資組合進行會計核算，但應當在基金合同、基金招募說明書中披露該核算方法及其可能對基金凈值波動帶來的影響。

前款規定的基金估值核算方法在特殊情形下不能公允反映基金價值的，貨幣市場基金可以采用其他估值方法。該特殊情形及該估值方法應當在基金合同中約定。

第十二條對于采用攤余成本法進行核算的貨幣市場基金，應當采用影子定價的風險控制手段，對攤余成本法計算的基金資產凈值的公允性進行評估。

當影子定價確定的基金資產凈值與攤余成本法計算的基金資產凈值的負偏離度絕對值達到0.25%時，基金管理人應當在5個交易日內將負偏離度絕對值調整到0.25%以內。當正偏離度絕對值達到0.5%時，基金管理人應當暫停接受申購并在5個交易日內將正偏離度絕對值調整到0.5%以內。當負偏離度絕對值達到0.5%時，基金管理人應當使用風險準備金或者固有資金彌補潛在資產損失，將負偏離度絕對值控制在0.5%以內。當負偏離度絕對值連續兩個交易日超過0.5%時，基金管理人應當采用公允價值估值方法對持有投資組合的賬面價值進行調整，或者采取暫停接受所有贖回申請并終止基金合同進行財產清算等措施。

前述情形及處理方法應當事先在基金合同中約定并履行信息披露義務。

第十三條對于不收取申購、贖回費的貨幣市場基金，可以按照不高于0.25%的比例從基金資產計提一定的費用，專門用于本基金的銷售與基金持有人服務。基金報告應當對該項費用的列支情況作專項說明。

第十四條為了保護基金份額持有人的合法權益，基金管理人可以依照相關法律法規以及基金合同的約定，在特定市場條件下暫停或者拒絕接受一定金額以上的資金申購。

第十五條當日申購的基金份額應當自下一個交易日起享有基金的分配權益;當日贖回的基金份額自下一個交易日起不享有基金的分配權益，但中國證監會認定的特殊貨幣市場基金品種除外。

第十六條貨幣市場基金的基金份額可以在依法設立的交易場所進行交易，或者按照法律法規和合同約定進行協議轉讓。

第十七條基金管理人應當建立健全內部流動性風險控制制度，細化流動性風險管理措施。在滿足相關流動性風險管理要求的前提下，當貨幣市場基金持有的現金、國債、中央銀行票據、政策性金融債券以及5個交易日內到期的其他金融工具占基金資產凈值的比例合計低于5%且偏離度為負時，為確保基金平穩運作，避免誘發系統性風險，基金管理人應當對當日單個基金份額持有人申請贖回基金份額超過基金總份額1%以上的贖回申請征收1%的強制贖回費用，并將上述贖回費用全額計入基金財產。基金管理人與基金托管人協商確認上述做法無益于基金利益最大化的情形除外。前述情形及處理方法應當事先在基金合同中約定。

為公平對待不同類別基金份額持有人的合法權益，貨幣市場基金應當在基金合同中約定，單個基金份額持有人在單個開放日申請贖回基金份額超過基金總份額10%的，基金管理人可以采取延期辦理部分贖回申請或者延緩支付贖回款項的措施。[1]

第四章宣傳推介與信息披露

第十八條基金管理人應當在貨幣市場基金的招募說明書及宣傳推介材料的顯著位置列明，投資者購買貨幣市場基金并不等于將資金作為存款存放在銀行或者存款類金融機構，基金管理人不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。

第十九條基金管理人、基金銷售機構在從事貨幣市場基金銷售活動過程中，應當按照有關法律法規規定制作宣傳推介材料，嚴格規范宣傳推介行為，充分揭示投資風險，不得承諾收益，不得使用與貨幣市場基金風險收益特征不相匹配的表述，不得夸大或者片面宣傳貨幣市場基金的投資收益或者過往業績。

除基金管理人、基金銷售機構外，其他機構或者個人不得擅自制作或者發放與貨幣市場基金相關的宣傳推介材料;登載貨幣市場基金宣傳推介材料的，不得片面引用或者修改其內容。第二十條基金銷售支付結算機構等相關機構開展與貨幣市場基金相關的業務推廣活動，應當事先征得合作基金管理人或者基金銷售機構的同意，嚴格遵守相關法律法規的規定，不得混同、比較貨幣市場基金與銀行存款及其他產品的投資收益，不得以宣傳理財賬戶或者服務平臺等名義變相從事貨幣市場基金的宣傳推介活動。

第二十一條基金管理人、基金銷售機構獨立或者與互聯網機構等其他機構合作開展貨幣市場基金互聯網銷售業務時，應當采取顯著方式向投資人揭示提供基金銷售服務的主體、投資風險以及銷售的貨幣市場基金名稱，不得以理財賬戶或者服務平臺的名義代替基金名稱，并對合作業務范圍、法律關系界定、信息安全保障、客戶信息保密、合規經營義務、應急處置機制、防范非法證券活動、合作終止時的業務處理方案、違約責任承擔和投資人權益保護等進行明確約定。

第二十二條基金管理人、基金銷售機構與互聯網機構等 其他機構合作開展貨幣市場基金銷售業務，不得有以下情形：

(一)未經中國證監會注冊取得基金銷售業務資格，擅自從事基金宣傳推介、份額發售與申購贖回等相關業務;(二)侵占或者挪用基金銷售結算資金;(三)欺詐誤導投資人;(四)未向投資人充分揭示投資風險;(五)泄露投資人客戶資料、交易信息等非公開信息;[1]

(六)從事違法違規經營活動;(七)法律法規及中國證監會規定的其他情形。

第二十三條基金管理人、基金銷售機構、基金銷售支付結算機構以及互聯網機構在從事或者參與貨幣市場基金銷售過程中，向投資人提供快速贖回等增值服務的，應當充分揭示增值服務的業務規則，并采取有效方式披露增值服務的內容、范圍、權利義務、費用及限制條件等信息，不得片面強調增值服務便利性，不得使用夸大或者虛假用語宣傳增值服務。

從事基金銷售支付結算業務的非銀行支付機構應當嚴格按照《支付機構客戶備付金存管辦法》有關要求存放、使用、劃轉客戶備付金，不得將客戶備付金用于基金贖回墊支。

第二十四條基金管理人應當嚴格按照有關基金信息披露法律法規要求履行貨幣市場基金的信息披露義務，鼓勵基金管理人結合自身條件，自愿增加貨幣市場基金信息披露的頻率和內容，提高貨幣市場基金的透明度。

第五章風險控制

第二十五條基金管理人從事貨幣市場基金投資管理活動，應當堅持組合管理、分散投資的基本原則，嚴格按照本辦法規定和基金合同約定的投資范圍與比例限制進行資產配置，構建與貨幣市場基金風險收益特征相匹配的投資組合。

第二十六條基金管理人應當建立健全貨幣市場基金相關投資管理制度、風險控制系統與信息技術系統，加強對流動性風險、利率風險、信用風險、交易對手風險、道德風險等各類風險的管理與控制。......第三十四條基金托管人應當切實履行共同受托職責，嚴格按照本辦法規定對所托管的貨幣市場基金的日常投資運作活動實施監督，與基金管理人共同做好貨幣市場基金的風險管理工作，可以根據市場情況及業務發展的需要，對貨幣市場基金提供流動性支持服務。[1]

第六章監督管理與法律責任

第三十五條貨幣市場基金的份額凈值計價、募集、申購、贖回、投資、信息披露、宣傳推介等活動，應當遵守有關法律法規和本辦法的規定。

第三十六條貨幣市場基金在全國銀行間市場的交易、結算等市場行為，應當遵守中國人民銀行關于全國銀行間市場的管理規定，并接受中國人民銀行的監管和動態檢查。

第三十七條基金管理人、基金托管人在管理與托管貨幣

市場基金過程中，因違反法律法規或者基金合同約定導致基金財產或者基金份額持有人損失的，應當分別對各自的行為依法承擔賠償責任;因共同行為導致基金財產或者基金份額持有人損失的，應當承擔連帶賠償責任。

第三十八條基金管理人違反本辦法規定的，中國證監會可以采取責令改正、監管談話、出具警示函，整改期間暫停受理及審查基金產品募集申請或者其他業務申請等行政監管措施，記入誠信檔案;對直接負責的主管人員和其他直接責任人員，可以依法采取監管談話、出具警示函、認定為不適當人選等行政監管措施，記入誠信檔案;情節嚴重的，可以對基金管理人及其直接負責的主管人員和其他直接責任人員單處或者并處警告、3萬元以下罰款;涉嫌犯罪的，依法移送司法機關，追究刑事責任。

第三十九條基金管理人在管理貨幣市場基金過程中，由于風險管理不善而發生重大風險事件或者存在重大違法違規行為的，中國證監會可以責令基金管理人提高風險準備金的計提比例或者一次性補足一定金額的風險準備金;情節嚴重的，可以根據

《證券投資基金法》有關規定，對基金管理人采取責令停業整頓、指定其他機構托管、接管、取消基金管理資格或者撤銷等監管措施。

第四十條基金托管人未按照本辦法規定履行貨幣市場基金托管職責的，中國證監會可以依據《證券投資基金托管業務管理辦法》有關規定采取行政監管措施。

第四十一條基金銷售機構、基金銷售支付機構及互聯網機構等相關機構或者個人在從事或者參與貨幣市場基金的銷售、宣傳推介等活動過程中，違反本辦法規定的，中國證監會可以依據

《證券投資基金銷售管理辦法》等有關規定采取行政監管措施。[1]

第七章附則

第四十二條本辦法由中國證監會、中國人民銀行負責解釋。

第四十三條本辦法自2016年2月1日起施行。《貨幣市場基金暫行規定》(證監發〔2004〕78號)、《關于貨幣市場基金投資等相關問題的通知》(證監基金字〔2005〕41號)、《關于貨幣市場基金投資短期融資券有關問題的通知》(證監基金字〔2005〕163號)、《關于貨幣市場基金投資銀行存款有關問題的通知》(證監發〔2005〕190號)、《關于加強貨幣市場基金風險控制有關問題的通知》(基金部通知〔2011〕41號)等文件同時廢止。[1]

第三篇：關于實施貨幣市場基金監督管理辦法有關問題的規定

關于實施《貨幣市場基金監督管理辦法》

有關問題的規定

《貨幣市場基金監督管理辦法》（證監會令第120號，以下簡稱《管理辦法》）自2016年2月1日起施行，現就實施《管理辦法》有關問題規定如下：

一、基金管理人、基金托管人等相關機構應嚴格按照《管理辦法》的有關要求實施貨幣市場基金的募集、投資及相關活動，在《管理辦法》正式施行前做好系統調試、制度梳理、人員培訓等工作。

二、此前貨幣市場基金已經持有的金融工具及比例不符合《管理辦法》規定的，應在《管理辦法》施行之日起一年內調整；對于貨幣市場基金新投資的金融工具及比例，應自《管理辦法》施行之日起即應符合要求。

三、此前貨幣市場基金投資組合的流動性資產比例不符合《管理辦法》第七條第（二）項和第（三）項規定的，應在《管理辦法》施行之日起6個月內調整。

四、對《管理辦法》的其他條款，貨幣市場基金應自《管理辦法》施行之日起遵照執行。

五、對于此前已經成立或已獲核準尚未完成募集的貨幣市場基金，原基金合同內容不符合《管理辦法》的，應在《管理辦法》發布之日起6個月內，修改基金合同并公告。因上述原因導致募

— 1 — 集期間的基金合同發生變更的，已經繳納認購款的投資者可以依法申請退回。

六、《管理辦法》有關詞語解釋如下：

（一）貨幣市場基金投資組合的平均剩余期限與平均剩余存續期的計算公式與具體計算方法參見附件。

（二）攤余成本法是指計價對象以買入成本列示，按照票面利率或協議利率并考慮其買入時的溢價和折價，在剩余存續期內按實際利率法攤銷，每日計提損益。

（三）貨幣市場基金各投資品種的影子定價應該參照中國證券投資基金業協會估值核算工作小組建議的估值處理標準確定。

（四）影子定價與攤余成本法確定的基金資產凈值的偏離度＝，其中，NAVs為影子定價確定的基金資產凈值，NAVa為攤余成本法確定的基金資產凈值。

（五）銀行存款的利息損失是指因提前支取各類銀行存款導致的實際結算利息與按照協議利率已計提的利息不一致而給基金資產帶來的損失。

（六）債券與非金融企業債務融資工具的信用等級應主要參照最近一個會計的主體信用評級，如果對發行人同時有兩家以上境內評級機構評級的，應采用孰低原則確定其評級。同時，基金管理人不應完全機械地依賴于外部評級機構的評級結果，還需結合自身的內部信用評級進行獨立判斷與認定。

七、貨幣市場基金應通過中國人民銀行指定的電子交易系統 — 2 — 參與投資同業存單等金融工具，并應遵守中國人民銀行有關管理規定。

八、本規定自2016年2月1日起施行。

附件：貨幣市場基金投資組合平均剩余期限與平均剩余存續

期的計算方法

— 3 — 附件

貨幣市場基金投資組合平均剩余期限

與平均剩余存續期的計算方法

一、計算公式

貨幣市場基金投資組合平均剩余期限的計算公式為：

?投資于金融工具產生的資產?剩余期限－?投資于金融工具產生的負債?剩余期限＋債券正回購?剩余期限投資于金融工具產生的資產?投資于金融工具產生的負債＋債券正回購

貨幣市場基金投資組合平均剩余存續期限的計算公式為：

?投資于金融工具產生的資產?剩余存續期限-?投資于金融工具產生的負債?剩余存續期限+債券正回購?剩余存續期限

投資于金融工具產生的資產-投資于金融工具產生的負債+債券正回購

二、各類資產和負債剩余期限和剩余存續期限的確定

（一）銀行活期存款、清算備付金、交易保證金的剩余期限和剩余存續期限為0天；證券清算款的剩余期限和剩余存續期限以計算日至交收日的剩余交易日天數計算；

（二）回購（包括正回購和逆回購）的剩余期限和剩余存續期限以計算日至回購協議到期日的實際剩余天數計算；買斷式回購產生的待回購債券的剩余期限和剩余存續期限為該基礎債券的剩余期限，待返售債券的剩余期限和剩余存續期限以計算日至回購協議到期日的實際剩余天數計算；

（三）銀行定期存款、同業存單的剩余期限和剩余存續期限以計算日至協議到期日的實際剩余天數計算；有存款期限，根據協議可提前支取且沒有利息損失的銀行存款，剩余期限和剩余存續期限以計算日至協議到期日的實際剩余天數計算；銀行通知存款的剩余期限和剩余存續期限以存款協議中約定的通知期計算；

（四）中央銀行票據的剩余期限和剩余存續期限以計算日至中央銀行票據到期日的實際剩余天數計算；

（五）組合中債券的剩余期限和剩余存續期限是指計算日至債券到期日為止所剩余的天數，以下情況除外：

允許投資的可變利率或浮動利率債券的剩余期限以計算日至下一個利率調整日的實際剩余天數計算。

允許投資的可變利率或浮動利率債券的剩余存續期限以計算日至債券到期日的實際剩余天數計算。

第四篇：社會保險基金監督檢查概要

社會保險基金監督檢查概要

我國目前已建立的社會保險基金主要有職工基本養老保險基金、失業保險基金、城鎮職工基本醫療保險基金、農村社會養老保險基金和職工工傷保險基金、職工生育保險基金等。它關系到人民群眾基本生活，是人民群眾密切關注的問題。對社會保險基金進行監督檢查對于保證社會保險基金的安全與完整，充分發揮社會保險基金使用的經濟效益與社會效益，保障人民群眾基本生活的權益，維護社會的穩定起著十分重要的作用。

一、職工基本養老保險基金檢查 職工基本養老保險基金，是指按照國家規定，由企業和職工個人分別按工資總額及繳費工資的一定比例繳納，為保障職工離退休后的基本生活而籌集的專項基金。對職工基本養老保險基金檢查的主要內容是：

1、基金征收檢查

職工基本養老保險基金的來源主要有四個渠道：一是向職工所在企業征集，二是職工個人繳納，三是政府補貼，四是基金增值收入。檢查的內容和重點：

（1）養老保險管理部門、社會保險經辦機構是否按法定的項目和標準，及時、足額征收養老保險費。有無擅自提高或降低養老保險費的征收比例，擅自對企業減免征收養老保險費的問題。

（2）養老保險管理部門、社會保險經辦機構有無轉移或隱瞞基金收入，私設“小金庫”的問題。

（3）養老保險管理部門、社會保險經辦機構有無不按規定收取滯納金，或未將滯納金列入基金收入的情況。

（4）養老保險管理部門、社會保險經辦機構有無向企業套購商品，并以此抵頂養老保險費，造成少征基金的情況。對企業以實物抵繳的養老保險費，有無對實物管理不嚴，造成挪用、私分的情況。

（5）企業是否按規定繳納基本養老保險費，有無隱瞞工資總額，造成漏繳；是否按規定為承包人員、租賃人員、停薪留職人員、流動作業人員及下崗職工繳納基本養老保險費。（6）企業有無將個人繳納的養老保險費在成本中重復列支的情況。

（7）企業有無故意拖欠或拒絕繳納養老保險費的情況，有無將應繳養老保險費截留，用于企業其他開支的情況。

2、基金支出檢查

養老保險管理部門按照參加養老保險企業實際發生的離退休費用支付基本養老保險金。目前支付的基本養老保險金項目有：離休費、退休費、退職生活費、退休職工死亡喪葬補助費、退休職工死亡后的供養直系親屬撫恤及救濟費、退休職工的物價補貼、副食品價格補貼等。檢查的內容和重點：

（1）養老保險管理部門及社保經辦機構是否依法及時、足額支付基本養老金，有無拖欠、截留的問題。

（2）養老保險基金的支出是否按規定編制預算、計劃，調劑金的分配、使用是否合理合法，資金的調度和用款計劃是否按規定的程序報批。

（3）養老保險管理部門及社保經辦機構有無虛列支出，轉移資金和擠占挪用等損害侵蝕養老保險基金的問題。

（4）養老保險管理部門及社保經辦機構有無擴大或縮小開支范圍，如拒絕支付應由養老保險基金支付的項目，或承擔不屬于養老保險基金開支的項目等問題

（5）有無虛報冒領養老金的情況，領取養老金的人員是否已參加養老保險并符合離退休條件。

3、基金管理檢查

根據有關規定，基本養老保險基金必須存入財政部門在國有商業銀行開設的社會保險基金財政專戶，實行收支兩條線管理，專款專用，任何部門、單位和個人均不得擠占挪用，也不得用于平衡財政收支。基金結余額，除預留相當于2個月的支付費用外，應全部購買國家債券和存入財政專戶，嚴禁投入其他金融和經營性事業。社保經辦機構所需經費列入預算，由財政撥付。檢查的內容和重點：

（1）有無以各種形式將養老保險基金用于對外投資、經商辦企業、自行或委托金融機構放貸、參與房地產交易、彌補行政經費和平衡財政預算，為企業貸款擔保、抵押等問題。（2）養老保險管理部門、社保經辦機構的決算和有關會計帳簿、憑證是否真實合法。（3）養老保險管理部門、社保經辦機構的內控制度是否健全有效，養老保險基金是否安全、完整，其保值增值是否合法、合規。

（4）有無貪污、私分等違法行為。

（5）對養老保險管理部門、社保經辦機構經費收支是否符合規定。

（二）失業保險基金檢查

失業保險基金是根據國家規定，按照工資總額的一定比例繳納，為保障勞動者因非本人自愿的原因失去工作，中斷收入，對其失業期間的基本生活和實現再就業，給予一定物質補助的專項基金。對失業保險基金檢查的主要內容是：

1、基金征收檢查

失業保險基金的來源主要有四個渠道：一是城鎮企業事業單位、城鎮企業事業單位職工繳納的失業保險費，二是失業保險基金的利息，三是財政補貼，四是依法納入失業保險基金的其他資金。檢查的內容和重點：

（1）失業保險管理部門、社保經辦機構是否存在未經有關部門批準，擅自提高或降低失業保險費征收比例的問題。

（2）失業保險管理部門、社保經辦機構有無隨意減免企業應繳納失業保險費的問題。

（3）失業保險管理部門、社保經辦機構有無隱瞞、轉移基金收入，私設“小金庫”的問題。

（4）企業有無隱瞞工資總額，少繳失業保險費的問題。

2、基金支出檢查。

失業保險基金的開支項目有：失業保險金，領取失業保險金期間的醫療補助金、領取失業保險金期間死亡的失業人員的喪葬補助金和其供養的配偶、直系親屬的撫恤金，領取失業保險金期間接受職業培訓、職業介紹的補貼，國務院規定或者批準的與失業保險有關的其他費用。檢查的內容和重點：

（1）失業保險管理部門、社保經辦機構是否依法及時、足額撥付失業保險金，發放失業保險金的標準是否符合規定，有無拖欠、截留的問題。

（2）失業保險管理部門、社保經辦機構有無擅自擴大或縮小失業救濟金支付范圍，隨意提高或降低支付標準的問題。

（3）失業保險管理部門、社保經辦機構有無虛列支出、轉移資金及擠占挪用等違紀問題。

（4）有無虛報冒領失業保險金的情況。

（5）檢查企業下崗職工再就業服務中心，對其包括失業保險金在內的各項資金支出的真實、合法性進行審核。

（三）農村養老保險基金檢查 我國農村社會養老保險制度，是國家保障農村老年人口基本生活的社會保障制度。根據有關規定，農村養老保險基金必須集中統一管理，不直接使用，不能有短期行為，保證基金在無風險的情況下實現保值增值。檢查的內容和重點：

1、審查農村養老保險管理機構是否按國家有關規定，督促保險費及時足額上繳，并確保給付金額準確無誤，及時、足額下撥，有無錯發、拖欠及克扣現象。

2、管理機構有無擠占挪用保險基金等違紀問題。

3、管理機構是否將基金與單位經費分戶儲存，分帳管理，專款專用，有無混淆資金的情況。

4、管理機構是否按規定標準和方法核算并足額下撥責任金和調劑金，有無混淆支出的問題。

5、管理服務費的提取是否符合規定比例，其年終結余是否按規定結轉。

6、農村養老保險基金的保值增值是否合規、合法。

7、管理機構的財務管理、內控制度是否健全有效。

（四）職工基本醫療保險基金檢查

職工基本醫療保險基金是依照國家法律、法規的規定向用人單位和職工個人收繳的，以及通過其他方式形成的用于職工基本醫療保障的專項基金。對職工醫療保險基金的檢查應注意以下問題：

1、社保經辦機構是否依法籌集職工基本醫療保險費。按規定，基本醫療保險費應由用人單位和職工共同繳納。用人單位繳費率應控制在職工工資總額的6%左右，職工繳費率一般為本人工資收入的2%，用人單位是否存在少繳、漏繳醫療保險費問題。

2、醫療保險基金的支付是否按個人帳戶和社會統籌基金規定的支付范圍分別核算，有無互相擠占。

3、審查醫療服務待遇的落實情況，如治療人數、服務項目、用藥標準、費用估算方式、違反合同的責任等。

4、經辦機構有無虛列支出、轉移資金和擠占挪用基本醫療保險基金等違紀問題。

5、對職工基本醫療保險基金管理運營的檢查要點參照基本養老保險基金管理檢查內容。

（五）職工工傷保險基金檢查

我國職工工傷保險制度的保障對象是因在工作中受到事故傷害和患職業病而需要獲得醫療救治、經濟補償和職業康復的勞動者。該基金的來源有四個渠道：一是企業繳納的工傷保險費；二是工傷保險費滯納金；三是工傷保險基金的利息；四是法律、法規規定的其他資金。工傷保險實行社會統籌，縣級以上社會保險經辦機構負責工傷保險基金的籌集、管理和待遇支付以及工傷職工的管理服務等工作。對工傷保險基金的檢查應注意以下問題：

1、工傷保險經辦機構是否按以支定收、收支基本平衡的原則統一籌集基金，基金的征收是否符合國家標準。

2、工傷保險經辦機構對工傷范圍的認定和工傷致殘程度的鑒定是否按規定辦理，工傷保險待遇是否符合國家標準。

3、工傷保險基金是否按規定存入銀行開設的工傷保險基金專戶，專款專用，有無虛列支出、轉移資金、擠占挪用工傷保險基金等違紀問題。

4、工傷保險經辦機構是否按規定留足風險儲備金。

（六）職工生育保險基金檢查

職工生育社會保險是指法定范圍內的婦女勞動者因妊娠、分娩，導致暫時喪失勞動力、停止工資收入，社會給予必要的醫療保健和經濟補償的一種社會保障制度。對生育保險基金的檢查應注意以下問題：

1、生育保險經辦機構是否按規定及時、足額征收生育保險費。

2、生育保險費的支付是否合規，應由生育保險基金負擔的費用與職工個人負擔費用的劃分是否符合規定。

3、生育保險基金是否存入生育保險經辦機構在銀行開設的生育保險基金專戶，有無轉移資金、擠占挪用等違紀問題。

4、經辦機構提取管理費是否符合有關規定。

5、用人企業有無欠付、拒付或虛報冒領生育津貼和生育醫療費的問題。

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第五篇：益民貨幣市場基金投資價值分析

益民貨幣市場基金投資價值分析

發布時間：[2007-03-04 22:57:42] 來源：中國證券報向專家提問 基民吧

益民貨幣市場基金是益民基金管理公司推出的第一只基金產品，該公司沒有過往業績。

貨幣市場基金的投資運作與其他類型基金相比，有著更為嚴格的規范，由此也造成所有的貨幣市場基金如同孿生兄弟般相象，益民貨幣市場基金也不例外，投資對象基本和現有貨幣市場基金相同。

在投資策略的選擇上，益民貨幣市場基金同樣采用了目前同類基金常見的一些策略，如較為宏觀的短期利率預期策略、組合久期策略、類別品種配置策略、利差套利和回購套利在內的套利策略等，雖無太多創新，但就滿足貨幣市場基金安全和穩健的根本特征而言，這些已經足矣。

一般情況下，由于貨幣市場基金所持有的債券品種期限很短，因而在市場利率變化時不僅可以更好地回避風險，還有可能利用利率上升帶動基金收益率上漲。但此次情況有所不同。在市場利率快速走高的同時，國內股市再融資開閘。新股申購帶來的接近無風險套利的機會吸引了市場中大量的資金，對貨幣市場基金造成了明顯的沖擊。由于很多投資者尤其是機構投資者都將貨幣市場基金作為現金管理工具或資金避風港，投資機會一旦出現，貨幣市場基金便被大量贖回。兩方面因素的結合，給貨幣市場基金的運作造成了一定困難，最終導致其出現負收益的現象。

但出現負收益的只是個別基金，偶爾出現的負收益并不會改變貨幣市場基金的低風險特征，對長期持有貨幣基金的投資者來說也不存在根本性的影響。只要基金管理人能夠準確把握利率走向，及時調整資產結構，更加重視組合的流動性管理，負收益的情況應可避免。

在一季度貨幣政策執行報告中可以看到，下一步貨幣政策的取向是增強貨幣政策的主動性，增強公開市場操作引導信貸和利率的作用，有效調節銀行系統的流動性，通過政策引導提示金融機構合理均衡放款，優化貸款結構。這說明市場利率雖然已經有較大升幅，但預期仍有上升空間。在這種情況下，新發貨幣市場基金面臨的投資機會顯然好于一些老貨幣基金，因而給投資者帶來較高收益的概率較大。

益民貨幣市場基金的投資管理采用投資委員會管理下的基金經理負責制，以團隊的形式進行基金管理操作。投資團隊由基金經理和兩名基金經理助理及一位交易員組成。在投資決策過程中，該基金將以風險防范為首要任務，投資的品種信用等級高、市場流動性強并且具有較好的收益水平。在交易過程中不以博取市場短期價差為目標，而是通過組合久期管理、利率風險控制等手段，對風險邊界進行有效的界定，使基金投資具有穩定的收益水平。追求安全、穩健，才是貨幣市場基金的經營之道。

(聯合證券)