第一篇：我國中小企業融資問題分析論文提綱

【題

目】：我國中小企業融資問題分析

【摘要】：中小企業存在的合理性和在經濟中的重要作用，決定了必須重視中小企業的生存與發展。由于中小企業自身的特點，即規模小，可控資源更為稀缺，又往往處于快速發展階段，需要大量的資金的投入。因此，中小企業的生存與發展，融資是其關鍵因素之一，然而目前中小企業融資的狀況并不十分理想，如何結合中小企業的特點快速融資本文主要研究的問題。【關鍵字】: 中小企業，融資，風險投資，解決途徑 【正

文】：

一、中小企業融資現狀

(一)內部融資為中小企業的主要方式(二)外部融資困難(三)中小企業融資成本較高

(四)民間資本充足,但民間融資有待規范

二、中小企業融資困難之表現

（一）表現在銀行貸款方面

（二）表現在直接融資方面

（三）非正式金融部門仍是中小企業尤其是民營企業解決創業和運作資金的重要渠道。

三、中小企業融資難的原因分析

（一）企業自身原因

（二）銀行方面的原因

（三）政府部門的原因

四、解決我國中小企業融資難的途徑

（一）規范中小企業內部管理，全面提高企業的綜合素質

（二）金融機構的自我完善

（三）政府應采取有效措施，加大對中小企業融資的支持力度。

五、中小企業融資的創新

六、總結

第二篇：我國中小企業融資問題

【摘要】本文結合我國中小企業發展實際,針對中小企業融資難問題,從政府、企業、金融三個方面闡述了中小企業融資難問題的現狀、存在問題及其原因。通過借鑒國外經驗,結合我國的現狀,從微觀和宏觀兩個層面提出解決我國中小企業融資困難的具體對策。

【關鍵詞】中小企業 融資方式 融資結構 融資體系

截止到2008年10月,據國家發改委統計資料顯示,我國經工商部門注冊的中小企業已超過480萬戶,包括個體工商戶,我國中小企業總數已超過4200萬戶,占全國企業總數的99%以上。中小企業創造的最終產品和服務的價值占GDP的59%,生產的商品占社會銷售額60%,上繳稅收占全國的51%,提供的就業崗位占全國城鎮就業崗位總數的75%以上。在20世紀90年代以來的經濟快速增長中,工業總產值、銷售收入、實現利稅、出口總額分別占全國的60%、57%、40%和40%。中小企業已成為技術與創新的主體。目前,我國專利的66%是由中小企業發明的,技術創新的75%以上是由中小企業完成的,其研發的新產品占全國的82%。但是,與此相矛盾的是,中小企業蓬勃發展與其狹隘的融資渠道形成了鮮明的對比,中小企業的經濟產出占全部經濟產出的比例與其獲得銀行貸款的比例是極不相稱的。占全國企業總數99%以上的中小企業占貸款資源不到20%,股票、債券發行等融資方式幾乎與中小企業無緣。融資已經成為制約中國中小企業發展的主要因素,因此,對我國中小企業融資問題的研究十分迫切。

一、我國中小企業融資現狀分析

1、融資狀況分析

2008年8月5日在廣州召開的“第二屆廣東中小企業經濟論壇”上,國家發改委中小企業司發布的統計結果顯示:在國際經濟形勢增速放緩、國內宏觀調控結構調整等因素影響下,2008年相當部分中小企業面臨資金鏈斷裂等困難,全國約十分之一的規模以上中小企業在上半年工業增加值增長率接近30%,較上年同比減少15%;全國2008年上半年有6.5萬家規模以上中小企業倒閉。同時,我國中小企業在資金融通方面也受到了較大的限制,占全國企業總數99%以上的中小企業占貸款資源不到20%。

(1)財務狀況分析。首先,資金結構分析。根據中國中小企業2007年抽樣調查報告,我國中小企業對融資的需求比較迫切。在被調查的企業中,35.4%的企業表示有很大的資金缺口,急需融資;38.1%的企業表示略有資金缺口,需要融資;只有26.5%的企業表示沒有資金缺口,無需融資。在需求的資金類型上,中小企業最需要長期投資資金。在別調查的企業中,59.1%的企業表示主要需要長期投資基金,36.3%的企業表示主要需要短期流動資金。

其次,財務結構分析。自2008年以來,貸款利率的連續上調增加了中小企業的財務成本,擠占其利潤空間,使其財務狀況惡化,融資資金受到影響。據浙江中小企業局統計分析,由于受銀行利率上調和民間高息借貸等影響,2008年1—4月份,全省規模以上中小企業財務費用增長40.55%,其中利息凈支出增長45.18%。溫州市800家企業財務費用支出增長51.7%,利息支出增長51.2%。正是出于對此問題的擔憂,人民銀行2008年下半年數次下調貸款基準利率。理論上說,利率的下調將減輕中小企業的財務負擔,但鑒于目前經濟形勢仍不明朗,出于對風險的考慮,向中小企業發放貸款的積極性變低,這就導致了其融資困難。

(2)融資結構分析。由于我國特殊的經濟背景,造成我國融資渠道狹窄,以致我國中小企業融資結構比較單一。就股權融資而言,在發達國家占據比較重要地位的風險基金和公眾資金在我國發展非常緩慢;就債務融資而言,我國中小企業所得到的信貸資金種類也非常單一;就資本負債率而言,我國中小企業融資結構最明顯的特點為企業的資本負債率總體上高于一般水平。根據世界銀行國際金融公司中國項目開發中心的抽樣調查(2007),內源融資占全部中小企業股權融資的2/3以上,是中小企業融資的最大來源。分析以上數據可發現,我國非公中小企業大都高度依賴內源融資,而來自于間接融資和直接融資的比例很小,融資渠道單一。

2、融資問題分析

2008年中小企業面臨的融資瓶頸尤為突出。據銀監會統計,今年第一季度各大商業銀行貸款額超過2.2萬億元,其中只有約3000億元貸款落實到中小企業,占了全部商業貸款的15%,比去年同期減少300億元,中小企業融資面臨前所未有的困難。廣東小企業融資狀況的變化既是當地外向型經濟的晴雨表,也是全國金融機構信貸投放的測溫計。據廣東銀監局初步統計,截至2008年6月末,廣東銀監局轄內小企業貸款余額合計1555.85億元,比年初減少近150億元,占余額1/10。

根據中國中小企業2007年抽樣調查報告(樣本企業包括江蘇、北京、河南、廣東和江西的640家企業)可知,我國中小企業融資存在的問題較多,依次是:中小企業融資渠道少(27.2%),貸款額度少、頻率高、增加交易成本(18.9%),可抵押物少、抵押折扣率高(15.7%),少稅收優惠、財政補貼和貸款援助(8.6%),中小企業信用等級低(6.5%),資產少、負債能力有限(5.3%),風險投資機制不健全(2.1%)等。

可見,我國中小企業面臨的主要困難有。

(1)企業貸款難和銀行放款難并存。我國中小企業貸款難主要表現為抵押難和擔保難,同時還表現為基層銀行授權有限,辦事程序復雜。

首先,企業貸款難。第一,抵押難。中小企業可抵押物少,抵押物的折扣率。目前抵押貸款的抵押率、土地、房地產一般為70%,機器設備為50%,動產為25%~30%,專用設備為10%;評估等級部門分散、手續繁瑣、收費昂貴;資產評估中介服務不規范,還屬于部門壟斷服務,對抵押物的評估往往不按市場行為準確評估,隨意性很大。第二,擔保難。主要表現為中小企業難以找到合適的擔保人,效益好的企業既不愿意給別人作擔保,也不愿意請人為自己作擔保,免得給自己添麻煩。效益一般的企業,銀行又不允許作擔保人。第三,基層銀行授權有限,貸款程序復雜繁瑣。中小企業借一筆數額不大的貸款至少要辦十道手續,少則一周,多則數月,即使錢到手,商機可能早已錯過。

其次,銀行放款難。銀行貸款是中小企業融資的主要渠道,但成功申請銀行貸款的比例低。根據2008年廣東省經貿委中小企業局對345家中小企業的調查中可知,當企業出現資金困難時,超過70%的企業選擇通過商業銀行和信用社貸款來解決資金問題。其中抵押貸款是銀行貸款的主要形式,但貸款周期短、門檻高、成功率低。在調查的305家企業中,近三年曾向銀行申請過貸款的只有135家獲得銀行貸款,占39.1%,而且全部是通過抵押獲得貸款。信用貸款嚴重缺乏,在沒有抵押和擔保的情況下,憑借商業信用可以獲得銀行貸款的只有25家,僅占調查企業的7.2%。這也證實了中小企業在取得銀行貸款方面處于不利地位。

(2)缺少為中小企業服務的金融機構。從總體上說,國有商業銀行為中小企業提供全方位金融服務的力度在逐漸增大,但與近年來不斷發展壯大的中小企業對金融服務的需求仍有較大差距。20世紀90年代我國中小企業從金融機構獲得貸款的比例一直是在10%左右徘徊,年均增幅略有增長,而從國有銀行貸款比例則更為低下,還不到10%,中小企業的貸款占貸款總額的比重就一直處于非常低的水平。例如,在2008年12月4日招商銀行獲得銀監會的正式批準,在蘇州市設立了小企業信貸中心,這是全國首家擁有小企業信貸業務專營資格的金融機構。但是僅有招商銀行一家銀行還不足以支撐起全國中小企業的融資需求,因此需要銀行業的共同努力。

(3)中小企業高負債率。中小企業的高負債率表明中小企業資本性融資存在困難或障礙。從2000—2007年,無論是大型企業還是中小企業,在資產負債率上的變化都不明顯,呈略微下降,但中小企業同大型企業相比,資產負債率高出近10%,這說明中小企業資金規模小,融資更依賴于銀行。

(4)融資渠道單一和窄小。我國直接融資渠道窄。由于證券市場門檻高、創業投資體制不健全以及公司債券發行的準入障礙,中小企業難以通過資本市場公開籌集資金。雖然深圳中小企業板已經建立,但符合上市條件的企業仍是少數。

由表1可知,在被調查的企業中,大多數企業只有一種融資渠道,平均每個企業只有1.5種融資渠道,中小企業資金結構仍以內部融資和銀行間接融資這兩種傳統融資方式為主。而民間融資作為一種補充形式,在中小企業融資中發揮了一定的作用。而其他融資方式,特別是發行股票和債券等直接融資方式在企業資金結構中顯得十分薄弱。這一方面說明內部融資和以銀行信貸為主的間接融資在中小企業融資中作用重大,另一方面也說明了我國中小企業融資渠道和融資方式單一問題比較突出。

(5)融資政策和環境不健全。據國家發改委中小企業司2007年調查統計顯示,在參與調查的中小企業中,認為融資環境較以前有明顯好轉的不足7%;認為稍有好轉的也僅為13.93%;認為融資環境較前幾年沒有變化的占59.02%;認為融資環境惡化的超過20%,與認為融資環境好轉的企業比例基本相當。對現有融資方式感到較不滿意和很不滿意的企業分別占19.84%和15.87%,較滿意的企業占19.84%,非常滿意的企業僅占3.17%。調查結果表明,盡管各方面采取了一系列措施改善中小企業融資環境,但收效并不大。特別2008年以來受國際金融海嘯影響,國際經濟下滑、國內原材料價格上漲過快、勞動力成本上升及人民幣升值,國內有相當部分中小企業經營困難。現有的融資環境與中小企業的融資要求仍有較大差距,其融資難的問題并未得到根本解決。

3、融資障礙原因分析

根據青島市2008年中小企業調查報告可知,在被調查的企業中,認為造成中小企業融資難的最重要的原因是企業內部因素,占29.64%;其次是金融機構的原因和政府扶持不夠,各占25.93%和25.91%;最后是國有金融機構對中小企業的政策歧視,占18.52%。

由此可見,當前造成我國中小企業融資困難的主要三個方面的原因,其中中小企業自身因素是最主要的原因,包括信息不對稱問題突出、中小企業人員素質低、技術落后、中小企業財務管理不健全、產權模糊、信用能力原因等;其次是金融機構因素,包括金融機構體系不完善、缺乏為中小企業服務的金融機構等;最后是政府政策因素,包括利率政策的缺陷、稅收政策的缺陷、法律政策體系不健全等。

除了上述三個方面的原因外,我國中小企業在融資方面還面臨諸多障礙。如經營環境劣化、金融管理體制、利率管制、資本市場缺陷、國有商業銀行的制約等。

二、解決我國中小企業融資障礙的對策

自2008年9月以來,由美國次貸危機引發的世界金融風暴已席卷全球,這其中受害最深的是中小企業,對外方面由于出口訂單驟減、應收賬款回收期加長,對內方面由于原材料及人工成本升、資金支付壓力空前加大,眾多企面臨資金鏈斷裂的危險。根據世界商業環境2007年調查數據庫中的有關資料顯示,世界各國中小企業在資金融通方面都存在著不同程度的困難,為此,西方發達國家普遍采取了解決和扶持中小企業發展的政策。第一,完善中小企業法律制度體系。如美國的《聯邦貿易委員會法》、《小企業法》等,日本的《中小企業基本法》、《中小企業金融公庫法》等;第二,建立專門中小企業金融機構。如美國政府的聯邦小企業管理局(SBA),主要為中小企業貸款擔保;第三,健全直接融資渠道。各國政府都采取了積極的措施,包括從貸款擔保、貸款抵押、貸款貼息等方面扶持中小企業;第四,完善資金扶持政策體系。主要有稅收優惠政策、補助金政策等。

西方國家通過以上政策在一定程度上緩解了中小企業融資難的問題。我國應因地、因時制宜,遵循市場經濟規律的內在要求,根據我國具體國情和經濟發展所處的階段等來選擇融資模式。因此,可以從微觀和宏觀兩個方面來解決我國中小企業融資難的問題。

1、微觀方面的融資對策

(1)從中小企業自身角度考察。首先,要加強中小企業素質。中小企業要想徹底擺脫融資困境,單靠外部條件與外部環境的改善是不夠的,還必須致力于提高自身的素質。第一,改善經營機制,健全管理制度。盡快建立健全內部管理制度;應該大膽借鑒、積極汲取發達國家中小企業的經營策略和管理經驗,進行管理制度創新,打破傳統的家族經營管理模式,建立現代企業制度。第二,加速進行知識與技術更新。

其次,完善中小企業信用體系。“信息不對稱”和“道德風險”的存在是造成銀行對中小企業惜貸的主要原因,因此,建立完善的信用體系是解決中小企業貸款不暢的重要保障。第一,努力提高自身的信用等級;第二,加強企業信用文化建設,培育企業家的信用意識,提倡和宣揚信用觀念;第三,建立有效的中小企業信用評價體系。

再次,要規范各種財務管理制度。目前我國中小企業的財務制度不健全、財務信息虛假,這已嚴重阻礙了金融機構對其資金的投入。因此,中小企業應該提高財務管理水平,建立起規范的財務制度和信用制度。第一,要健全財務管理制度,建立全面、準確、真實的財務制度,增加信息透明度;第二,要及時還本付息,樹立守信用、重履約的良好的企業形象;第三,要保持合理的貸款水平,制定有效的應收賬款管理制度。

然后,拓展多種融資渠道。當前中小企業不僅僅是缺少資金來源,更重要的是缺少如何找到適當的融資渠道。這就要求中小企業建立正確的融資觀念,善于利用多種融資方式,緩解中小企業融資壓力。主要有租賃、典當融資、票據貼現、同業拆借等。

最后,加強與發展企業間的戰略聯盟。加強和發展企業間的戰略聯盟,以群體的力量彌補中小企業個體力量的不足。這樣做,既可避免單個中小企業在市場競爭中弧軍奮戰,降低市場風險,又可使中小企業在人才、資金、技術、信息方面做到資源共享與優勢互補,提高外部經濟性,還可使中小企業充分享受社會分工協作的恩惠,降低成本水平,獲得更高的經濟效益。

(2)從金融機構的角度考察。首先,健全金融機構體系。我國金融機構體系的缺陷是造成中小企業融資困難的重要原因之一。必須從以下方面進一步完善我國的金融機構體系。第一,建立中小企業銀行。它是專門為中小企業提供融資服務的政策性金融機構。其運行的基本目的不是贏利,而在于對符合政策要求但難以從商業銀行等金融機構獲得資金的中小企業給予融資支持;第二,建立中小企業投資公司。中小企業投資公司以購買中小企業股份的方式向中小企業投資,從而可以為中小企業特別是從事新產品、新技術開發的中小企業拓寬資金來源;第三,適度發展民間信用融資市場。建立支持中小企業發展的基金,如中小企業信用保證基金、中小企業科技風險墓金、中小企業創業發展基金等。

其次,成立獨立的政策性金融機構。解決中小企業的融資問題最根本的辦法是發展獨立的政策性金融機構,諸如地方性民營銀行中小金融機構。政策性金融機構對克服中小企業的“信息不對稱”和防范道德風險有得天獨厚的優勢。

最后,金融機構要轉變觀念。金融機構應轉變觀念,進行信貸制度改革:第一,積極創新金融產品和服務方式,加大對中小企業的扶持力度;第二,銀行金融機構要根據中小企業的實際情況,對不同的企業制定相應的貸款和審批程序,在對中小企業的金融支持中堅持有進有退的信貸政策;第三,銀行金融機構應適當提高基層機構的授權,簡化辦事程序。

(3)從擔保機構的角度考察。首先,應建立中小企業信用擔保體系。我國應盡快建立中小企業特別是高科技型中小企業為主要服務對象的信用擔保體系。第一,借鑒日本政府的做法,設立“特別信用保證制度”;第二,由政府出資組建中小企業融資擔保機構,支持中小企業發展;第三,鼓勵民間資金投入,設立商業性擔保公司。

其次,建立并完善貸款擔保機制。建立和完善與擔保機制相配套的制度設施:第一,建立和完善擔保機構的準入制度,資金資助制度,信用評估和風險控制制度,放開準入門檻;第二,對擔保公司實施減免稅政策,達到一定條件的擔保機構,國家減免所得稅;第三,建立擔保貸款的風險補償機制,包括建立國家再擔保機構、銀行對擔保公司的壞賬分擔、通過風險基金提供補償等等。

(4)從資本市場的角度考察。資本市場包括債券和股票的發行與交易市場、長期信貸市場。必須建立健全有利于中小企業特別是高新科技型中小企業融資的貨幣市場和資本市場。要大力開展柜臺交易業務,加速形成股票二板交易市場,積極引導中小企業到香港和海外上市融資,拓寬中小企業的股票融資渠道。發展資本市場,逐步擴大中小企業的直接融資渠道。

首先,完善資本市場的法律制度。核準制規定若干證券發行的具體條件,申請證券發行的企業必須經過主管機關審查后,方可發現證券。我國對公司發行證券規定了較為嚴格的條件,使得中小企業很難達到證券發行的條件,導致中小企業不能通過資本市場進行直接融資。注冊制則對證券發行管理實行公開原則,這種證券發行管理制度較核準制來說,發行條件較為寬松,中小企業很容易做到。我國應該對證券發行實行注冊制,并針對中小企業的特點,對有關證券發行的法律法規進行適當的完善,為中小企業開通直接融資渠道。

其次,建立健全的二板市場和柜臺市場。建立二板市場對中小企業融資有重要意義。我國設立二板市場的目的之一就是吸引一批高科技企業到港上市。因此我國的風險企業可選擇香港的“創業板”市場作為上市場所,有條件的高科技中小企業還可爭取到美、英等發達國家的二板市場上市。同時,柜臺市場也為中國風險投資搭建了退出平臺,有利于促進我國風險投資市場的發展,而且柜臺市場還能起到為二板市場、主板市場輸送成長性、成熟性企業的作用,形成良好的融資循環。

最后,發展風險投資。風險投資是指通過創建風險基金或風險投資公司為中小企業融通資金。如果中小企業獲得風險投資,不僅可以改善企業的資產負債結構、提高資信水平、增強企業融資能力,還可以使企業在其他方面的許多需求也會得到很好的滿足。我國在發展風險投資時,政府應當積極創造良好的環境,如構造良好的政策環境、完善風險投資法律體系、創立風險投資基金等。

2、宏觀方面的融資對策

(1)從政府扶持的角度考察。因中小企業是社會主義市場經濟建立的微觀經濟活動主體,是解決就業問題的主要載體,也是我國經濟發展的重要經濟增長點,因此,從宏觀經濟穩定運行的角度出發,政府必須給予中小企業相關的法律、政策及財政支撐,以政府的力量幫助中小企業生存和發展。

首先,金融支持。政府應提供全面的金融服務和強有力的政策支持。第一,加大政府對中小企業融資的支持力度,成立專門為中小企業提供政策性貸款的“中小企業信貸銀行”。對需要扶持的中小企業發放免息、貼息、低息貸款。第二,制定強有力的金融扶持政策。充分發揮政府在中小企業信用擔保體系中的作用。第三,建立適合中小企業特征的直接融資體系。一方面創造條件開辟二板市場,另一方面積極發展風險投資。

其次,資金支持。我國應充分考慮國情,著重從以下三個方面循序漸進地推進具有中國特色的對中小企業的政府資金支持系統的建設。第一,建立中小企業發展準備金。第二,給予中小企業特定事項的資金扶持。政府應針對某些特定事項,給予中小企業必要的資金扶持。第三,取締一切不合理的收費。從源頭上制止亂收費現象,切實減輕中小企業稅費負擔。

最后,政策性扶持。政府對中小企業的政策性扶持主要包括貸款、稅收優惠、財政補貼、基礎設施服務、提供培訓及信息交流等形式。我國自2008年8月起,一系列旨在支持中小企業健康發展的財稅、金融等利好政策已相繼由強烈訴求變成了現實,各種力量迅速集結到為中小企業排憂解難的思考與行動中。如央行通過窗口指導,對全國性商業銀行在原有信貸規模基礎上調增5%;對地方性商業銀行調增10%,并要求這部分額度必須用于中小企業、農業或地震災區;隨后又出臺政策放寬了中小企業貸款額度,對個人小額擔保貸款的最高額度從2萬元提高到5萬元;對勞動密集型小企業小額擔保貸款的最高額度從100萬元提高到200萬元。

(2)從融資環境的角度考察。首先,法律環境。我國可以借鑒市場經濟發達國家的經驗并結合我國實際制定《信用管理法》,以法律規范企業信用行為。各級政府要從本地區的實際出發,積極改善中小企業的經營環境,還應盡快普及和全面推行《中小企業促進法》。繼續廢止和清除不適應中小企業發展的法律法規,減輕中小企業負擔,真正使中小企業發展走上法制化軌道。

其次,服務環境。銀監會應該同人民銀行盡快出臺相關政策,完善民營銀行的進入和退出機制,為市場創造公平的競爭環境,搞好對中小企業的金融服務。此外還必須完善中小企業服務中介體系。

二二

【摘要】融資困難是當前制約中小企業發展的主要障礙。這一問題能否得到有效解決,不僅關系到中小企業的健康發展,更直接影響到國民經濟既定目標的實現。而中小企業融資難的原因是多重的和復雜的。文章通過找出并分析中小企業資金不足的主要原因,提出要解決資金不足的困難應當采取的相關對策。

一、我國中小企業融資現狀

1.中小企業的融資通道過窄。由于證券市場門檻高,創業投資體制不健全,公司債發行的準入障礙,中小企業難以通過資本市場公開籌集資金。由于我國創業投資體制不健全,缺乏完備法律保護體系和政策扶持體系,影響創業投資的退出,中小企業也難以通過股權融資。

2.獲得信貸支持少。因貸款交易和監控成本高等原因,銀行不愿對中小企業放貸。同時,中小企業因資信等級低,缺乏抵押資產,融資成本高等原因,難以得到銀行資金支持。

3.流動負債所占比例較大,而長期負債則占很少的部分。主要由于銀行一般只會為中小企業提供短期貸款,而由于各種原因一般不會提供長期貸款。

4.中小企業之間互相擔保,申請貸款。一旦一家公司因經營不善而蒙受損失,則會引發一系列的連鎖反應。若短期內急需資金,中小企業之間會互相拆借,或通過內部融資的方式解決。

5.自有資金缺乏。我國非公有制企業從無到有、從小到大、從弱到強,企業發展主要依靠自身積累、內源融資,從而極大地制約了企業的快速發展和做強做大。據國際金融公司研究資料,業主資本和內部留存收益分別占我國私營企業資金來源的30%和26%,公司債券和外部股權融資不足1%。

二、我國中小企業融資難的基本成因

在市場經濟條件下,企業的融資一般是通過兩個渠道完成的。一是間接融資,即主要通過銀行貸款;二是直接融資,即通過發行企業債券、企業股票上市等形式。但是,由于我國金融改革中存在的一些問題和中小企業自身存在的一些不足,導致我國中小企業融資難的現象。1.部分非國有中小企業經營效益相對低下,資信普遍不高。由于中小企業經營規模一般較低,技術水平落后,難以適應不斷更新的市場需求和日益激烈的市場競爭,經營風險增大,中小企業原有的優勢已逐步喪失,虧損企業增加

2.部分中小企業財務管理水平有待進一步規范。由于部分中小企業的財務報告制度落后,信息不透明,缺乏審計部門確認的財務報表和良好的經營業績,增加了銀行對企業財務信息的審查難度,銀行經營面臨的風險較大。

3.社會中介服務機構不健全,中小企業擔保難、抵押難。企業要辦理一筆財產抵押,需辦理財產評估、登記、保險、公證等手續,涉及許多職能部門,并要提供多種相關資料,對于習慣進行靈活經營的中小企業而言,無疑會帶來很大的制約。

4.銀行信貸管理體制需要進一步完善。商業銀行加強風險管理以后,在信貸管理中推行的授權授信制度,以及資信評估制度主要是針對國有大中型企業而制定的,使信貸資金流向國有企業和其他大中型企業的意愿得以強化,而且近兩年來,銀行信貸資金向“大城市、大企業、大行業”集中有進一步強化的趨勢。同時,由于中小企業貸款具有金額小、頻率高、時間急等特點,銀行對中小企業貸款的管理成本相對較高,在商業銀行尚未將盈利最大化作為主要經營目標的前提下,這就影響了銀行的貸款積極性。

三、解決中小企業融資困難的對策

1.政府層面——政府要積極推進金融體制改革,對中小企業給予政策支持

(1)稅收優惠。這是最直接的資金援助方式。政府可利用降低稅率、稅收減免、提高稅收起征點和提高固定資產折舊率等方法對中小企業給予金融支持。

(2)財政補貼。政府可采取就業補貼、研究與開發補貼、出口補貼等形式對中小進行金融支持。

(3)政府可以考慮在財政預算中建立一定規模的中小企業貸款風險準備金,或設立中小企業辦互助會等形式,設立風險投資貸款擔保基金。

2.金融系統層面——加快銀行等金融系統改革,改善中小企業間接融資渠道

首先,具備條件的銀行在進行改造時,要允許民間資本以建設投資基金方式參股。其次,國有金融機構要進一步擴大向中小企業發放貸款的比例,并在貸款審批、結算、等方面提供給中小企業以高效優質的金融服務,為中小企業籌集資金創造條件。最后,可適當考慮設立專門為中小企業服務的銀行。

3.中小企業自身層面——中小企業要全方位提高自身素質

(1)提高中小企業經營者和管理者的水平,大力引進優秀人才和先進技術。要建立規范的現代企業制度,進一步完善法人治理結構;要合法經營,規范管理,引進優秀人才,開發新產品、新技術,提高產品的科技含量,用先進的管理方法來管理企業,規范行為,提高社會影響;要引進現代化管理模式,提高自身和企業的經營水平和管理能力。總之,只有提高了自身的管理水平和經營能力,才能在資本市場上成功地進行融資活動。

(2)改善中小企業的信譽形象。中小企業的良好信譽形象在融資成功的過程中扮演著非常重要的角色,中小企業可以建設誠信文化,凝聚誠信精神,擴大社會影響力,提高企業的知名度和美譽度。同時中小企業應注重自身信用建設,大力提高自身信用水平,提高信用意識。

4.社會層面——構建信用擔保體系、分散化解信用風險

在建立以中小企業為主要服務對象的信用擔保體系時,首先,鼓勵民間資本參與擔保,成立多種形式的擔保機構。應加大對擔保機構的政策支持力度,從市場準入、稅收、資信共享等方面提供支持。另外,要建立再擔保機構,降低擔保機構的風險。擔保是一項高風險事業,如果僅靠擔保機構自身的資金實力,是很難實現持續經營的。因此,可以組建全國范圍和省內范圍的兩級再擔保機構,與直接面向中小企業的各種形式的擔保機構一起形成的擔保體系,來共同解決中小企業融資難問題,促進中小企業的發展。

淺析我國中小企業融資現狀及其解決對策

一、我國中小企業融資現狀

（一）資本市場中小企業融資狀況。目前，中小企業在資本市場中小企業融資的狀況并不十分理想。我國在主板市場上市的企業有1200多家，但大都是國有企業，僅有那些產品成熟、效益好、市場前景廣闊的高科技產業和基礎產業類的少數中小企業可以爭取到直接上市籌資，或者通過資產置換借“殼”買“殼”上市的機會。由于證券市場門檻高，為籌得更多的資金，各地、各部委都競相推薦大公司上市，這也導致中小企業進入證券市場中小企業融資非常困難。在加之創業投資體制不健全，缺乏完備法律保護體系和政策扶持體系，中小企業難以通過資本市場公開籌集資金。

（二）民間、政府中小企業融資狀況。長期以來，中小企業多數在民間中小企業融資，采取職工入股的方式籌集資金，或借民間的高利貸。盡管籌資成本較高，但由于手續簡便、資金到賬及時，多數中小企業還是愿意到民間中小企業融資。但由于民間資本畢竟規模不大，且具有極大的不穩定性，所以中小企業民間中小企業融資不是長久之計。在政府方面，又存在這樣的觀念：大型企業都是國有的，貸款給他們是國家對國家的企業，不會造成國有資產的流失。而中小企業大多數是非國有的企業，效益不穩定，貸款回收不好，信譽差，容易導致國有資產流失，所以銀行一般對中小企業貸款十分謹慎，條件較為苛刻。

（三）金融機構中小企業融資狀況。截至2007年末，全國小企業授信戶數381萬戶；小企業貸款余額2.52萬億元，僅占全部銀行業金融機構貸款余額的9。對于中小企業來說，取得銀行貸款很難，主要表現為抵押難；中小企業很難找到合適的擔保人；一些基層銀行授權有限，辦事程序復雜繁瑣。這就使得許多中小企業視銀行貸款為畏途，而不得已走上民間貸款的途徑。中小企業借款的特點是“少、急、頻”，加之為中小企業貸款監控成本高、風險大而不愿意放款。

二、解決中小企業融資難問題的對策

（一）中小企業自身要加強各項制度建設，提高信用等級

1.建立科學的經營機制。中小企業要盡快建立健全適合中小企業發展的經營決策機制，提高企業經營決策的透明度與科學性，充分實現信息公開，解決銀企關系中信息不對稱的問題。中小企業應努力克服自身的缺陷，想盡各種辦法來提高自身的經營管理水平，規范經營并按現代企業制度要求，挖掘內部潛力，按市場規律發展經濟，提高產品檔次和科技含量，逐步增強對信貸資金的吸引力。

2.

第三篇：提綱---我國中小企業融資問題研究

我國中小企業融資問題研究（提綱）

中小企業是我國經濟的重要組成部分，在促進科技進步、解決就業、擴大出口等方面發揮著重要作用。據統計，我國中小企業目前已經占到全部企業數量的99％，吸納了全社會75％的就業人員，提供的出口占出口總額的68％，提供了48％的稅收收入，創造了全國70％的新增工業產值和59％的國內生產總值。毋庸置疑，中小企業是中國經濟活力的重要源泉。但與中小企業對經濟增長的貢獻形成反差的是，中小企業融資渠道狹窄，融資困難長期困擾著中小企業的發展。按照銀監會的統計數據，當前銀行貸款不斷向大客戶集中。截至今年6月底，貸款余額億元以上的大客戶在全國17家最大銀行中，數量比重不足0.5％，貸款余額比重卻超過50％。創造中國近六成GDP的中小企業，目前僅占主要金融機構貸款的16％。國際金融公司的問卷調查也表明41%的中小企業認為融資難是制約其發展的主要瓶頸。

一．我國中小企業融資現狀

廣東省有關部門近期出籠了一份關于廣東省成長型中小企業融資狀況的調研報告。這次調研本地500家比較好的中小企業，結果如下：95%以上的中小企業缺乏資金；至2007年底，廣東小企業貸款余額為525.9億元，比年初少1052.6億元，減少66.7%；廣州市中小企業擔保業務為130億元，僅為需求的十分之一；累計擔保貸款的戶數不足需求企業的百分之一。這還是比較好的500家中小企業的情況，其他中小企業就可想而知了。不僅在珠三角，實際上長三角也在面臨著同樣的困難。據浙江省中小企業局的調查，今年一至四月份浙江省工商銀行對中小企業的新增貸款減少了八分之七。浙江、廣東一帶地下融資的1-4月份的年利率高達50%-100%，浙江中小企業財務費用增長40.6%，其中利息凈支出增長45.2%.為什么中小企業的融資會出現現在這種狀況？這要從中小企業的融資特點說起：（結合數據和簡單例子說明）

（1）資金需求數額較少，需求急頻率高

（2）自有資金有限，抵押擔保落實難

（3）融資方式單一，以借貸融資為主

（4）缺少直接融資途徑，債券融資困難重重

（5）融資成本過高，企業不堪重負

（6）信息不對稱加劇融資難度

（7）以民間借貸為主，自我融資發展壯大

在市場經濟條件下，中小企業一般通過兩種方式獲取資金：內源融資和外源融資。外源融資又分為直接融資和間接融資。

（1）內源融資現狀

（2）外源融資現狀

二．原因分析

中小企業對市場經濟的巨大貢獻與其獲得的金融支持極不對稱。中小企業融資難、貸款難已成為現實經濟生活中的一種普遍現象，這主要由以下原因造成：（結合案例和數據說明）

1.外部原因：

（1）缺乏完整的扶持中小企業發展的政策體系

（2）缺乏國有商業銀行的支持及專門為中小企業服務的中小企業銀行

（3）缺乏完善的擔保機構

（4）缺乏直接融資渠道

（5）缺乏必要的融資工具

2.內部原因

（1）可抵押的資產少

（2）治理結構不夠規范

（3）信用等級偏低

（4）經營風險高

（5）信息披露機制不健全

（6）粗放式經營加劇了融資的難度

三．解決的對策和建議

中小企業作為一個整體, 其融資困難是一個長期、普遍和涉及很多方面的伺題。根據對造成中小企業融資困難原因的分析, 解決問題的思路要從中小企業自身、金融、宏觀政策多個層面綜合治理。那么解決我國中小企業融資難的對策有那些呢?（結合案例和數據說明）

1.切實提高中小企業總體素質

（1）提高企業總體實力

（2）規范會計和財管制度，提高信息透明度

（3）樹立信用意識，樹立誠實守信的企業形象

2.建立多層次、全方位的金融體系和健全的經營機制

（1）加快利率市場化改革，建立健全銀行商業貸款體系，完善商業銀行的貸款激勵機制

（2）積極探索建立中小企業政策性金融機構

（3）建立通暢的中小企業直接融資通道

（4）放寬政策限制，允許和保護合法民間融資

（5）大力發展融資租賃

（6）完善典當行業

3.改善中小企業融資的宏觀政策環境

（1）建立健全支持中小企業融資的法律法規

（2）建立完善中小企業融資擔保體系，建立多層次的政策性擔保體系

①發展政策性擔保機構

②建立風險補償機制

③建立財政彌補機制

④加快社會信用體系建設，建立和完善我國中小企業的信用管理體系

⑤推動金融機構、擔保機構和中小企業建立長期穩定的合作關系

4.融資風險控制

四．總結和展望

第四篇：我國中小企業融資問題解析

我國中小企業融資問題解析

摘要:中小企業對GDP的貢獻超過60%，對稅收的貢獻超過50%，供給了75%以上的城鎮就業崗位，中小企業的穩固和可持續發展關乎中國經濟保增長、保穩固和促就業的完成。然而對中小企業的信貸規模與其占國民經濟的重要地位的極度不匹配將會導致中小企業的發展受到克制，進而影響中國經濟的可持續發展。重要針對目前我國中小企業融資中存在的問題及原因，并提出相應的對策建議。

關鍵詞:中小企業;融資;金融機構

1中小企業融資存在的問題

1.1融資渠道狹窄，融資方法單一

早在20世紀30年代初，英國議員Macmillan在向國會供給的關于中小企業問題的調查報告中就指出中小企業融資面臨著“金融缺口”，Macmillan創造，當企業需要的外源性資本規模低于25萬英鎊時，它們就很難在資本市場上融到資金。曹邦英、羅爽(2006)指出，在直接融資方面，股票、公司債券等直接融資方法門檻過高，中小企業難以利用資本市場籌集資金。中小企業在資本市場上直接融資的道路有證券市場、包含中小板和創業板，還有私募股權基金、產業投資基金、創業投資基金、風險投資基金以及債券市場等等。而到目前為止，我國也僅僅發行了三種中小企業集合債，而且入圍企業請求很高。如今，盡管資本市場上的創業板塊在千呼萬喚中終于破冰，然而由于上市手續繁瑣、其請求對大多數中小企業而言仍然過高，短時間內其作用將不會很明顯。劉洪弟(2007)指出，我國財政資金的贊助對象重要是國有大中型企業，只有部分科技型中小企業有機會從處所財政獲得少量的資金支撐。在間接融資方面，國外的經驗表明，銀行和其他金融機構的貸款仍然是中小企業最大和最重要的外源性債務融資渠道。一般情況下，能獲得銀行貸款的大部分是成熟且有實力的中小企業，而一些處于初創階段有發展潛力的企業卻往往被苛刻的擔保和抵押條件拒之門外;效益差的中小企業更是難以符合條件而無法獲得銀行貸款。

1.2嚴重依附銀行間接融資，而銀行等金融機構“惜貸”

在我們現有的金融系統中，商業銀行特別是大中型商業銀行盤踞著主導地位，以銀行動媒介的間接融資是企業融資的重要方法。曹永華(2006)指出，商業銀行承擔了向中小企業供給絕大部分信貸資金的職能，但從銀行融資數量上看，占全國企業總數99%的中小企業占領的貸款不超過貸款總額的20%，與其在國民經濟中的貢獻極不相稱。馮立(2006)指出，中小企業不僅權益資金的起源極為有限，而且很難獲得長期債務的支撐。流動負債所占比例較大，而長期負債則占很少的部分，這重要是因為銀行即使為中小企業供給貸款，也只是供給短期流動資金，而很少供給長期信貸。這無疑給中小企業在短期內還款增長了壓力。馬玉峰(2009)認為，信用狀態低下加之第二還款起源缺失導致銀行等金融惜貸。在以誠信為基礎的第一還款起源沒有保障的情況下，作為第二還款起源的擔保資源又很難供給，對于中小企業融資業務，各家商業銀行動了戒備風險均提出了抵押或保證的請求，而中小企業尚處于成長初期，自身規模和實力較小，缺乏滿足銀行請求的價值充分的抵押物，作為以盈利為目標的商業銀行動了規避風險就涌現了“嫌貧愛富”的現象。

2中小企業融資難的原因

2.1信息不對稱

(1)企業自身原因。李揚(2001)認為，我國中小企業的信息不對稱問題比發達國家的情況要嚴重得多，我國的中小企業大多難以向銀行供給經過審計的合格的財務報表，以供銀行做出斷定，更有甚者，在很多情況下，即使中小企業擁有會計師事務所供給的審計意見，銀行還會猜忌會計師事務所的可靠性，大多數銀行還會對申請企業的財務報表進行重新審查;另外，銀行和企業之間沒有建立起長期的合作關系，使得銀行難以長期分析企業存款賬戶的資金往來情況。楊豐來、黃永航(2006)還指出中小企業較之于大企業道德風險更為嚴重的原因是中小企業所有權與把持權聯合較為緊密，缺乏職業經理人對股東的制約。

(2)銀行等金融機構方面的原因。張青庚、費潔春(2006)指出，銀行對中小企業的信用分析經驗不足、銀行風險管理能力不高是造成中小企業融資難的原因之一。同時，陳文漢(2006)指出，銀行信貸管理體制對貸款責任人的追究很嚴，而勉勵機制不足，使后者缺乏用于冒險的精力，“信貸責任畢生制”的實行，使得國有銀行的信貸員涌現了“信貸恐慌綜合癥”，喪失了開展業務的能力，一些本不應當流失的優質中小企業客戶就這樣失去了。但筆者認為信貸責任制是有必要的，這樣可以大大降低銀行信貸人員為尋求事跡而過于激進、疏忽風險從而給銀行帶來風險的可能。但不可否定的是，這會導致商業銀行在審批中小企業貸款時，重視對企業的財務信息、產品數量和價格的信息等“硬”信息的考核，而大企業在這方面具有優勢，因而銀行信貸人員偏好于向大企業房貸，中小企業融資遇到束縛。中小企業融資過程中，金融機構尤其是銀行的作用不可疏忽。大多數文獻(林毅夫、李永軍，2001;張杰，2000;于清治，2008)都提到，金融系統中國有商業銀行的壟斷狀態是造成中小企業融資難的重要原因。

2.2體制不完善、法律法規不健全

金麗紅、辛珣(2006)認為，目前，我國間接融資供給主體重要有國家政策性銀行、商業銀行、非銀行金融中介機構。而由于銀行與客戶存在信息不對稱，信用擔保機構就自然成了中小企業與銀行之間的信用橋梁，但是，我國的信用和擔保系統并不完善，導致擔保機構施展作用非常有限。郭濤(2003)指出，我國中小企業信用擔保系統涌現的問題重要分為擔保中介機構的問題、企業的問題、銀行的問題和政府的問題四方面。信用擔保機構方面，擔保機構資金規模小、起源單一，缺乏有效的風險管理機制和高素質的擔保人才;企業方面，企業信用意識單薄，參與擔保興趣不濃;銀行方面，銀行不愿承擔風險，對小額擔保貸款不感興趣;政府方面，擔保系統存在不同程度的行政干涉。曹永華(2006)指出，我國不少地區的擔保機構在向中小企業供給擔保時，還要向中小企業收取較高的擔保費用和保證金，并且請求企業供給反擔保，這種盈利性的商業運作使得不少中小企業不堪重負。楊豐來、黃永航(2006)指出，我國中小企業融資難更為嚴重的原因:缺乏強有力的個人破產制度;稅收管理體制透明度和效率相對較低;金融系統不完善，金融創新不足。

3應對中小企業融資難的對策

3.1中小企業自身方面

張根水、鄭玉剛(2008)認為，中小企業首先要規范財務制度，進步財務管理程度，增長財務信息的透明度，經營管理者要熟練控制金融知識、金融政策，學會運用現代金融知識聯合自身條件，拓展更多的融資渠道;其次，要強化信用觀念，建立良好銀企關系十分重要。馬玉峰(2009)認為，中小企業想要扭轉管理劣勢造成的與銀行信息不對稱局面，要努力加強經營管理，建立做大做強的長期發展目標，摒棄家族管理的迂腐模式，引進先進的管理模式，健全并完善法人治理架構，進步財務管理程度，造就一批專業素質高，職業素養好的財務人員，規范操作，守信經營。陳文漢(2006)則認為，進步中小企業內源融資能力是中小企業融資的一條重要道路。而中小企業要進步內源融資能力，必須深化內部體制改革，加強管理，轉變經營理念，重視技巧進步，進步產品德量，努力降低成本，強化營銷力度，從而最終達到進步經濟效益的目標。

3.2銀行、信用擔保機構等金融系統方面

馬玉峰(2009)認為，為了保證擔保機構的可持續發展，有必要建立擔保資金的內部補償機制，按照實際情況提取各種風險籌備金。即擔保機構從擔保收入中提取必定比例的資金，用于代償和壞賬處理。另外，為使企業融資多樣化，應借鑒國外成功經驗，發展多種融資模式，其中陳曉紅(2007)提出的中小企業集群融資理論具有減少信息不對稱、降低銀行交易成本和信貸風險、增長銀行收益等優點，其中包含互助擔保融資模式、“群體貸款”模式、企業間融資機構模式、區域銀行模式和印度園區融資模式等，其中的互助擔保融資模式和區域銀行模式都與林毅夫提出的觀點有異曲同工之妙。近年來，越來越多的學者提出關系型融資模式(葉明霞)和金融租賃(陳春霞，2003)等，學者們提出的解決方案為企業、銀行等金融機構和政府在中小企業融資實踐中供給了理論根據。

3.3政策、法律法規方面

馬玉峰(2009)指出，我國應從法律上確立征信系統的合法性和規范性。目前我國法律尚無一部關于規范“征信”的法律，導致無論是國民銀行還是銀監會等建立的征信系統缺乏法律保障，而征信系統的建設還要依附于公安、稅務、司法、金融以及其它相干機構的通力合作，實現網絡聯動。劉洪弟(2007)認為，應加強中小企業立法，有必要就中小企業的法律地位、發展的基礎方針、政策和管理、服務等內容加以規范。黃艷華(2007)指出，政府需要放寬對民間借貸、民間融資的限制，制定相干法律明確對民間借貸中債權人的掩護和債務人的法律束縛和處分機制，容許、掩護合法的非正規融資渠道的存在和發展。

4總結

中小企業融資問題已成為影響我國經濟發展的重要因素，為解決這一難題，國內外學者展開了深入探討和研究實踐，提出了許多可貴的意見和建議，但在很多方面并沒有深入的研究，如:如何使民間金融合法化，如何使民間金融在降低投機、洗錢等風險的同時加強其為中小企業融資的作用?目前我國的信用擔保機構泛濫，且大多數信用擔保機構并不能取信于銀行，要如何規范信用擔保機構的發展?根據國外經驗，大多數信用擔保機構是由政府領導的，但根據我國目前的國情，由國家出資領導擔保機構似乎不太可行，如何平衡政府和民間資本的比例也是一個難題;大型商業銀行資金雄厚，但對中小企業貸款方面由于信息不對稱導致成本過高，而中小型銀行雖然在信息方面具有必定優勢，但由于其規模較小，不能給眾多中小企業供給大額貸款，畢竟是發展大型商業銀行還是中小型銀行?筆者認為，理論界應當加強對這些問題的研究，以更好地為解決中小企業融資難問題供給贊助。

參考文獻

[1]曹邦英，羅爽.成都中小企業集群融資系統的建設[J].財經科學，2006，(10).[2]曹永華.中小企業發展與金融支撐[J].中南財經政法大學學報，2006，(4).[3]陳春霞.金融租賃-中小企業融資的新道路[J].金融與經濟，2003，(9).[4]陳文漢.我國中小企業融資難的經濟學解釋及其對策[J].華東經濟管理，2006，(11).[5]陳曉紅.中小企業融資與成長[M].北京:經濟科學出版社，2007.[6]金麗紅，辛珣.我國中小企業融資難的特別性分析語制度創新[J].上海金融，2006，(4).[7]李揚，楊思群.中小企業融資與銀行[M].上海:上海財經大學出版社，2001.[8]林毅夫，李永軍.中小機構發展與中小企業融資[J].經濟研究2001，(1).[9]楊豐來，黃永航.企業治理結構、信息不對稱與中小企業融資[J].金融研究，2006，(5).[10]張青庚，費潔春.對擔保項下中小企業信貸業務的風險管理[J].金融論壇，2006，(2).

第五篇：淺談我國中小企業融資問題

淺談我國中小企業融資問題

來源：遮天吧 http://www.tmdps.cn

摘 要：隨著我國社會主義市場經濟的發展，中小企業在保證國民經濟持續、健康、穩定發展中的作用越來越重要。然而，融資困難這個世界性的問題在我國經濟發展中也同樣存在，并且更加突出，目前已成為中小企業快速、健康發展的“瓶頸”，阻礙了中小企業的發展。本文首先通過對我國中小企業融資中存在的問題的分析，從而找出中小企業融資困難的問題所在，進一步研究這些問題找到有效可行的解決辦法，促進中小企業的發展

關鍵詞：中小企業；融資；金融機構；風險；信用

一、引言

隨著我國社會主義市場經濟的發展，中小企業在保證國民經濟持續、健康、穩定發展中的作用越來越重要。然而，融資困難這個世界性的問題在我國經濟發展中也同樣存在，并且更加突出，目前已成為中小企業快速、健康發展的“瓶頸”，阻礙了中小企業的發展。因此，分析目前我國中小企業融資中存在的問題及成因，積極研究解決的對策，對中小企業的可持續發展非常重要。

二、當前我國中小企業融資的現狀

（一）中小企業在我國經濟發展中的地位

在我國，隨著社會主義市場經濟的不斷發展，中小企業逐漸成為拉動我國經濟增長的重要力量。在緩解社會就業壓力方面發揮了尤其重要的作用。然而追求規模經濟和實施趕超戰略使我國中小企業的發展處于“強位弱勢”的尷尬境地。其中中小企業所普遍面臨的融資困境最為人們所重視。它成為中小企業發展中一個非常突出的矛盾，嚴重制約了企業的生產經營和發展壯大。

（二）中小企業融資現狀及困境

中小企業為了適應變幻莫測的市場經濟，必須保持經營靈活、變化快捷的特點，因而在時間和數量上對資金的需求具有不確定性。一次性融資的量較小但發生的頻率較高，不僅融資的復雜性加大而且融資的成本代價較高。中小企業在創立之初，由于市場需求不旺，生產規模有限，難以承擔高額負債成本，因此十分重視自有資本的積累，避免過度負債經營。企業主要依靠自身積累資金來追加投資、擴大生產規模進行融資。但一般來說，當企業的規模達到一定程度以后，單靠企業內部積累難以滿足全部資金需求，還需通過企業外部融資來解決。由于中小企業的直接融資渠道狹窄，銀行貸款是中小企業外源融資的重要渠道，但企業的資產規模是企業能否獲得銀行貸款的決定性因素。據浙江銀監局調查有56.1%的中小企業貸款申請因無法落實抵押擔保而被否決，另外親友借貸、民間借貸、職工內部集資等非正規金融在中小企業融資中也發揮了重要的作用，但普遍缺乏長期穩定的資金來源導致企業規模受到限制技術創新投入不足。

四、中小企業融資難的原因分析 導致中小企業融資困難的原因可以從企業外部環境和企業自身存在的問題兩個方面進行剖析。

（一）中小企業融資的外部環境

1.信貸歧視

當今社會國有商業銀行在信貸中仍然存在著嚴重的“成分（國有制）歧視”。中小企業獲得國有銀行的信貸支持是非常有限的。在當前銀行體系中，國有商業銀行仍占有支配地位。國有銀行主管部門在向中小企業貸款時往往顧慮重重，生怕中小企業賴債而使自己難脫干系。相比較而言，國有銀行向國有企業貸款即使出呆賬，也不會承擔很大的政治風險。這導致了國有銀行的“逆向選擇”，即寧愿向效益差的國有企業貸款，也不愿向效益好的中小企業貸款。

2.缺乏通暢的直接融資渠道

證券市場是市場經濟的重要組成部分, 是現代企業的孵化器, 具有向社會籌資, 促進產權流動、優化資源配置等作用。雖然我國于2009年5月1日起實施《首次公開發行股票并在創業板上市管理暫行辦法》，之后不斷補充和發展，但是它對

（一）紡織、服裝；

（二）電力、煤氣及水的生產供應等公用事業；

（三）房地產開發與經營，土木工程建筑；

（四）交通運輸；

（五）酒類、食品、飲料；

（六）金融；

（七）一般性服務業；

（八）國家產業政策明確抑制的產能過剩和重復建設的行業等行業有限制性。因此它是不完善的，我們還需不斷發展和完善。

中小企業通過發行債券來融資很困難，我國《公司法》明確規定債券發行主體必須是國有獨資公司或兩個國有以上成立的有限責任公司、股份公司,這一規定使得以自然人為發起人的中小企業一下被拒之門外;同時《公司法》又規定:有限責任公司凈資產額6000萬,股份公司凈資產額3000萬,這樣一來,就是具備發行主體發行條件的中小企業也是只有少數企業才符合這一條件，這對我國的中小企業來說,條件就十分苛刻, 根本無法通過這種融資方式來融資。

3.政策扶持力度不夠是造成中小企業融資困難的重要原因

比照國際經驗，許多國家對中小企業融資都采取各種優惠政策進行扶持，并有相應機構對中小企業貸款擔保、保險。與其他國家相比，我國目前這方面的機制尚不健全，缺乏專門為中小企業貸款服務、擔保的機構，社會化服務體系尚未形成。各國的經驗證明，中小企業的健康發展，不但需要政府、金融、財政等方面的政策扶持，也需要社會中介組織從教育培訓、管理咨詢、市場營銷、技術開發和法律支援等方面提供中介支持。我國的社會中介機構發展較晚，且較少對企業特別是中小企業直接開放；新成立的一些商業性較強的中介機構，服務收費高昂，中小企業難以承受。

(二)中小企業自身存在的問題

1.中小企業信用低

中小企業財務制度不健全，信用觀念淡薄。中小企業管理不規范，財務制度不健全，缺乏內部控制機制，不能提供準確及時的財務報表，加大了銀行產生不良貸款的風險。另一方面。中小企業信用觀念不強，法制意識淡薄，欠息，逃債，賴債等現象時有發生，造成了中小企業整體信用不良的局面，制約了中小企業的融資。2.中小企業經營風險較大

企業規模較小，抗風險能力較弱。從目前總體上看，中小企業規模較小、多集中在競爭性領域，生產技術水平落后、產品科技含量較低，仍然處于一個較低層次，相當一部分小企業沒有自己的拳頭產品，依靠大企業來料加工維持經營，有的小企業在產品研發和市場開拓上投入不足，產品生產周期較短，經營行為短期化，市場競爭力不穩定，其生產經營存在較大的風險。

3.中小企業信息不對稱

中小企業融資難的一個重要原因是銀行在確定貸款對象時容易作出逆向選擇。而逆向選擇現象的產生，恰恰是因為中小企業信息不透明，銀企雙方在對企業狀況的了解上存在信息不對稱。目前，金融機構能以較低的成本比較容易地獲取大企業特別是上市公司的信息。

4.中小企業貸款缺乏足夠的抵押擔保

在我國，企業向銀行申請貸款必須提供抵押、質押等擔保，信用貸款只在極少的場合對極少的企業適用，中小企業很難獲得信用貸款。而與此同時，絕大多數中小企業又普遍存在固定資產少、流動資產變化快、無形資產難以量化、廠房設備不足以作為貸款抵押物等問題，因而尋求擔保又遭遇重重的困難。所以，中小企業在抵押、擔保貸款方面成功概率極小。

五、解決中小企業融資困境的對策思考

解決中小企業融資困境，需要企業、國家、金融部門、地方政府和全社會共同努力，必須采取綜合措施。

（一）提高中小企業整體素質，樹立社會信譽

深化產權制度改革，規范內部管理，開展技術創新，提高中小企業的整體實力。中小企業要想解脫融資困境，必須從自身做起，重塑良好形象，提高資信程度。首先，要深化產權制度改革。通過改組、聯合、兼并、租賃承包經營、股份合作制、出售等多種形式推動中小企業改革，使其獲得最大的自主權，真正成為自主經營和市場競爭的主體。

提高信譽，改善融資環境。中小企業在加快發展的同時，要不斷提高社會信譽，增強重合同、守信用的自我約束意識，要充分認識到誠信的重要性，堅持信譽第一的原則，不做假帳，保證會計信息真實可靠，提高自身的信用程度，從根本上改善企業的形象，增強銀行貸款的信心，創造良好的融資環境，拓展融資渠道。

通過提高中小企業的的整體素質從而改善國有商業銀行信貸對中小企業的看法來解決商業銀行在信貸中仍然存在著嚴重的“成分（國有制）歧視”的問題。

（二）修訂和完善相關的法律法規和政策

許多融資渠道與政府的政策法規有重要聯系。風險投資的資金及配套服務的支持對私營中小企業的融資與發展可以起到相對較大的作用。特別是高科技企業的發展，更需要風險投資的支持。風險投資中風險資本的分階段管理參與的性質無形中形成了對中小企業的嚴格激勵機制，同時也給予了中小企業在管理上、技術上的支撐，這是傳統融資方式是難以發揮的。我國早在10年前就已經建立了國家級高新技術產業開發區，但相應立法滯后。像風險投資在我國早已開始實踐，但至今也沒有風險投資基金法。立法上的滯后嚴重影響著風險投資業和高科技產業的發展。實際上，我國有許多政策法規不僅直接影響中小企業融資的某一方面，而且還有可能對其他方面的融資行為產生基礎性的影響。此外，民間的借貸行為也可能會因為公開契約無法得到保護而轉入地下。因此要盡快建立和完善我國的法律法規保障體系。在法律、法規上將中小企業與大企業一視同仁，并以《中小企業促進法》為基礎，全面制定《中小企業擔保法》、《中小企業融資法》、《社會信用管理基本法》、《風險投資法》等法律、法規。以此提高中小企業的經濟地位，為其營造公平競爭的市場環境。

（三）建立多元化金融體系，創新借貸機制

1．建立健全中小企業信貸服務的組織體系。國有商業銀行應建立專門為中小企業服務的信貸部門，把培育和發展中小企業作為一項重要的發展戰略。對銀行來說，向大量中小企業貸款，可以分散金融經營風險，降低成本，防止貸款過度向大企業集中而潛伏信貸風險。

2．建立中小企業信用擔保體系，改善中小企業的融資環境。中小企業貸款難，首先難在擔保上，建立中小企業信用擔保體系，可以從根本上解決中小企業貸款時的擔保問題，從而保證貸款的順利進行。中小企業信用擔保體系可以由發展互相擔保和建立中小企業信貸擔保公司組成。

3．適當下放中小企業流動資金貸款審批權限。商業銀行要根據不同地區的實際情況以及各分支行信貸管理水平和風險控制能力，合理落實各級行的貸款審批權。對中小企業流動資金貸款的審批權，各商業銀行應適當下放。4．對符合條件的中小企業發放信用貸款。商業銀行對經過貸款審查、評估，確認資信良好，確實能償還貸款的中小企業，尤其是對評定為本行優質客戶的中小企業，可以發放信用貸款。

（四）轉變政府職能，為中小企業融資提供有效服務

地方政府應該充分發揮其職能，通過政策設計和引導，調動金融部門的積極性和社會各方面的力量積極為中小企業融資提供幫助。通過招商引資，為中小企業引進外資，搭建好舞臺。在招商引資過程中要扮演好組織者和促進者的角色，當好企業的參謀，不搞行政指定，把決定權留給企業，從而真正幫助中小企業拓寬融資渠道。

六、結束語

我國中小企業融資難問題，是亟待解決的重要問題，對待中小企業融資困難這一傳統問題，我們不應當拘泥于傳統觀念的束縛，而應當以現代的觀點去分析它，不僅要從國家政策的角度加大傾斜力度，而且也要從企業自身的角度去尋找對策。借鑒國內、國外的良好經驗，根據具體的實際情況，拿出可操作的具體措施并加以實施。中小企業融資問題是個系統工程，既需要中小企業提高自身融資能力，也需要國家主導的多層次的資本市場和良好的外部環境支持，也需要金融機構在控制風險條件下的信貸市場創新，只有相關各方協調利益、互相合作，困擾中小企業發展的融資問題才能得到解決。