第一篇：掛牌上市相關名詞解釋

掛牌上市相關名詞解釋

（掛牌上市可咨詢湖南金通投資管理有限公司，湖南金通投資管理有限公司是湖南首家具有上股交掛牌資質的保薦機構，成立于2005年11月，是一家專業提供綜合金融服務的公司，主要從事資產管理、貸款融資、投資理財、股交所掛牌上市推薦、股權融資、私募基金的發起與管理等相關業務）

上股交：上海股權托管交易中心

掛牌 指注冊在內地，股票在代辦股份轉讓系統掛牌交易的公司

新三板 中關村科技園區非上市股份公司進入代辦轉讓系統進行股份報價轉讓，稱為“新三板

深圳前海股權交易中心 前海股權交易中心(深圳)有限公司是在深圳前海深港現代服務業合作區建設的國有企業控股、市場化運作的區域性交易市場，于2012年5月15日揭牌，2012年12月6日完成增資擴股。公司注冊資本55500萬元，共有8家股東，股東單位名稱和股權結構如下：

上海股權托管交易中心 上海股權托管交易中心經上海市政府批準設立，歸屬上海市金融服務辦公室監管，遵循中國證監會對中國多層次資本市場體系建設的統一要求，是上海市國際金融中心建設的重要組成部分，也是中國多層次資本市場體系建設的重要環節。

Q板 中小企業股權報價系統

E板 股權轉讓系統

場外市場 場外交易市場即業界所稱OTC市場，又稱柜臺交易市場或店頭市場，是指在證券交易所外進行證券買賣的市場

天交所掛牌 指在天津股權交易所進行股權掛牌交易

推薦掛牌 指由主辦卷方推薦指導企業進行掛牌

股權融資 企業的股東愿意讓出部分企業所有權，通過企業增資的方式引進新的股東的融資方式。股權融資所獲得的資金，企業無須還本付息，但新股東將與老股東同樣分享企業的贏利與增長

定向增發 定向增發是指上市公司向符合條件的少數特定投資者非公開發行股份的行為，規定要求發行對象不得超過10人，發行價不得低于公告前20個交易市價的90%，發行股份12個月內(認購后變成控股股東或擁有實際控制權的36個月內)[1] 不得轉讓。

公司債 公司債是指上市公司依照法定程序發行、約定在一年以上期限內還本付息的有價證券。公司債是由企業發行的債券。企業為籌措長期資金而向一般大眾舉借款項，承諾于指定到期日向債權人無條件支付票面金額，并于固定期間按期依據約定利率支付利息。

企業債 是指非上市公司發行的是指從事生產、貿易、運輸等經濟活動的企業發行的債券

會計年度 會計年度是以年度為單位進行會計核算的時間區間，是反映單位財務狀況、核算經營成果的時間界限。

定向增資 是指非公開的向特定投資者發行股份的行為

資本公積金轉增股本資本公積金轉增股本通俗地講，就是用資本公積金向股東轉送股票

OTC市場 場外交易市場

溢價 乃指所支付的實際金額超過證券或股票的名目價值或面值。而在基金上，則專指封閉型基金市場的買賣價高于基金單位凈資產的價值。們通常說一支股票有溢價，是指在減掉各種手續費等費用之后還有錢。

中小板塊 即中小企業板，是指流通盤大約1億以下的創業板塊，是相對于主板市場而言的，有些企業的條件達不到主板市場的要求，所以只能在中小板市場上市。中小板市場是創業板的一種過渡，在中國的中小板的市場代碼是002開頭的。

流通盤 是指股票能在二級市場進行交易的流通量;描述單位為萬股

創業板又稱二板市場(Second-board Market)即第二股票交易市場，是與主板市場(Main-Board Market)不同的一類證券市場，專為暫時無法在主板上市的創業型企業、中小企業和高科技產業企業等需要進行融資和發展的企業提供融資途徑和成長空間的證券交易市場，是對主板市場的重要補充，在資本市場有著重要的位置。

新三板市場原指中關村科技園區非上市股份有限公司進入代辦股份系統進行轉讓試點，因為掛牌企業均為[1] 高科技企業而不同于原轉讓系統內的退市企業及原STAQ、NET系統掛牌公司，0故形象地稱為“新三板”。

主板 滬深交易所

IPO 首次公開募股 是指一家企業或公司 [1](股份有限公司)第一次將它的股份向公眾出售(首次公開發行，指股份公司首次向社會公眾公開招股的發行方式)。IPO全稱Initial public offerings(首次公開募股)，是指某公司(股份有限公司或有限責任公司)首次向社會公眾公開招股的發行方式。有限責任公司IPO后會成為股份有限公司。2009年IPO重啟后，在239只新股、次新股中，兩市已有51支新股破發

股權質押(Pledge of Stock Rights)又稱股權質權，是指出質人以其所擁有的股權作為質押標的物而設立的質押。按照目前世界上大多數國家有關擔保的法律制度的規定，質押以其標的物為標準，可分為動產質押和權利質押。股權質押就屬于權利質押的一種。因設立股權質押而使債權人取得對質押股權的擔保物權，為股權質押。

借殼上市是指一間私人公司(Private Company)通過把資產注入一間市值較低的已上市公司(殼，Shell)，得到該公司一定程度的控股權，利用其上市公司地位，使母公司的資產得以上市。通常該殼公司會被改名。

市盈率指在一個考察期(通常為12個月的時間)內，股票的價格和每股收益的比率 市盈率是投資者所必須掌握的一個重要財務指標,亦稱本益比，是股票價格除以每股盈利的比率。市盈率反映了在每股盈利不變的情況下，當派息率為100%時及所得股息沒有進行再投資的條件下，經過多少年我們的投資可以通過股息全部收回。一般情況下,一只股票市盈率越低,市價相對于股票的盈利能力越低，表明投資回收期越短，投資風險就越小，股票的投資價值就越大;反之則結論相反。

恒指 恒生指數，香港股市價格的重要指標，指數由若干只成份股(即藍籌股)市值計算出來的，代表了香港交易所所有上市公司的12個月平均市值涵蓋率的70%，恒生指數由恒生銀行下屬恒生指數有限公司負責計算及按季檢討，公布成份股調整。

上證 上海證券綜合指數上證綜指反映了上海證券交易市場的總體走勢

深成 深圳成分股指數。深圳成分股指數由深圳證券交易所編制，通過對所有在深圳證券交易所上市的公司進行考察，按一定標準選出40家有代表性的上市公司作為成分股，以成分股的可流通股數為權數，采用加權平均法編制而成。

E板 的門檻要比Q板更高一些，主要還是幫助當今中小企業融資的。

Q板主要是為了幫助那些還在起步階段或者是創業期的小微企業，同時也為了兼顧其他階段的企業。為了控制風險，目前Q板還不涉及在線交易，主要是提供一個報價系統，主要的交易方式還是以線下為主。股交中心會幫助企業和投融資各方進行對接。

第二篇：掛牌上市常見問題

掛牌上市常見問題

湖南金通投資為您解答：

1，上海股交中心是做什么的，什么背景？

上海股交中心的定位是解決中小企業融資難的綜合金融服務平臺。上海股交中心的設立背景是多層次資本市場的有機組成部分，是上海市政府主導的場外交易市場。

上海證券交易所是上海股交中心的二股東，持股比例29%；大股東是上海市政府，持股比例31%。

2，新三板和上海股交中心的優劣勢有哪些?（能否用一些數據來說明上海股交中心的融資能力。）

答：簡言之，企業需要融資，首先選擇上海股交中心；企業更在乎知名度，目前可以選擇全國股轉系統（待自貿區綜合金融服務平臺設立后，融資和知名度將遠遠超越全國股轉系統）全國股轉系統的優勢是它的主管部門是證監會，當下有制度紅利；上海股交中心的優勢金融生態優勢、規范運作優勢、功能實現優勢、綜合服務優勢，更重要的是，上海股交中心還有自貿區優勢。

目前，業內公認上海股交中心融資能力領先。目前，上海股交中心提供的融資途徑有掛牌前的私募、掛牌后的定向增資、股權質押貸款、銀行綜合授信、私募債等。截至2013年9月30日，上海股交中心股份轉讓系統（E板）共促進掛牌公司實現股權融資10.53億元，獲得銀行授信額度30億元，已落地信用貸款42,475萬元、股權質押貸款9,590萬元。股權報價系統（Q板）掛牌公司已實現股權融資1.15億元。

3，全國股轉系統和上海股交中心的關系？

答：全國股轉系統和上海股交中心都是我們國家場外市場的組成部分，二者是競爭關系，恰恰是因為有競爭，對于企業而言才多了選擇的余地，對于交易所而言，才在競爭中提升了服務。

上海股交中心和全國股轉系統是親戚，二者有著共同的股東——上海證券交易所。上海股交中心是國有的政府平臺，我們不是民營企業，但是我們是非常貼近市場的交易所。

4，企業發展到哪個階段才可以做OTC？答：凈資產500萬以上，營業額1000萬至1億最合適。

5.OTC 到底能給企業發展帶來什么好處?答：

（一）場外市場掛牌企業可通過定向增資進行股權融資，提高融資效率與融資水平；

（二）企業價值得到最大化體現，能夠為股東帶來豐厚的財富效應；

（三）掛牌企業在公開市場信息披露，企業透明化程度更高，可有效提高信貸額度，并可以通過股權質押或者發行債券增強融資能力；

（四）提高知名度，增加品牌價值樹立公司良好的公眾公司形象。

（五）經各中介機構協助公司進行改制并完成盡職調查及審計工作，能夠規范公司運作，提高了公司治理水平；

（六）實施員工股權激勵，吸引或留住核心人才；

（七）為非上市企業提供正規化的股份交易平臺，從而實現股份在資本市場流通、套現，為原始股東享受創業果實以及風險投資者提前鎖定收益提供有效退出機制；

（八）通過改制、審核梳理解決了一系列可能影響企業上市的合規問題，將在很大程度上縮短上市的審核時間，提高成功率。此外，場外交易市場機制得到完善后推出 綠色通道機制，直接轉板或快速轉板將將得以實現。

6，OTC掛牌具體需要什么條件？答：OTC掛牌條件：

業務基本獨立，具有持續經營能力；不存在顯著的同業競爭、顯失公允的關聯交易、額度較大的股東侵占資產等損害投資者利益的行為；

在經營和管理上具備風險控制能力；治理結構健全，運作規范；股份的發行、轉讓合法合規；注冊資本中存在非貨幣出資的，應設立滿一個會計；

7，OTC掛牌好了之后，需要企業怎樣操作?答：

1.可以把股權質押給銀行貸款，無需固定資產抵押，并且比掛牌前的融資額度提高很多倍； 2.可以發行私募債融資；3.可以增發股份融資；

4.原始股東掛牌一年后可以轉讓股份，換取大筆現金；5.每半年需要發布半年報，每年需要發布經過審計的年報，重大事項需要公告；6.每年需要花費10萬左右的掛牌信息費；

7.掛牌完成后及時申報地方政府的OTC獎勵，最高250萬；

8，做OTC企業可以享受哪些政策支持?

答：企業通過OTC與資本市場接軌，能夠大幅度提高企業的業績，同時給社會貢獻更多的稅收，所以各地政府對企業掛牌上市都是十分支持，分別給予股改補貼、掛牌獎勵、技術改造補貼、土地政策、稅收返還等多種扶持政策。

9，企業在掛牌前需要支付哪些費用？企業掛牌后還需要支付哪些成本？

答：1.會計費；2.律師費；3.資產評估費；4.股交中心掛牌費；5.推薦機構費用；根據企業的復雜程度和不同的工作量，掛牌費用合計120-360萬不等；掛牌后主要有1.推薦機構的持續督導費用每年5萬，2.股交中心信息費大約5萬。

10，推薦機構、股交中心會針對掛牌企業提供哪些配套服務？

答：推薦機構主要負責掛牌的整體工作的進度管理，協調會所、律所、評估機構的工作進度，根據獨立的盡職調查報告和市場研究分析的結果，輔導企業進行股份制改造，出具<股份轉讓說明書><推薦掛牌意見書>等文件，幫助企業跟股交中心和金融辦溝通協調，完成掛牌、發行、融資等重要工作。掛牌后負責企業的持續督導工作，適時發布企業的重大事項公告；

股交中心的主要責任就是吸引更多的投資人和投資機構入場，幫助企業降低融資難度，擴張融資通道，維護市場公正性，提高市場影響力。

11，在無法預知OTC市場的未來發展狀況就去掛牌，于企業而言風險是否太高？如果OTC市場發展不利，因掛牌產生的各種費用（年費，中介費，稅金等）都將成為企業的負擔。

答：無論企業是否掛牌OTC，只要是融資都要發生成本的，OTC之后的融資成本是大幅降低，比如企業掛牌前只能通過民間借貸，年化利息至少20-30%，OTC之后可以用股權質押融資，年化利息只有10%左右。節省的融資成本遠遠大于OTC費用；

12，企業如何通過掛牌提升自身品牌價值？請舉出具體案例。

答：1.股交中心有成千上萬的股民日夜不停的關注著一個個掛牌企業，企業信息不再是孤島，通過他們的分享，企業的信息傳播范圍增大千萬倍。2.大智慧、萬得資訊等金融信息軟件面對幾億股民，他們已經把股交中心的企業信息納入軟件，無形中為企業做了巨大的免費廣告。

3.企業信息的公開，吸引了銀行、小貸、投資公司等各種金融機構主動為企業融資；

4.OTC成功掛牌就是對企業公信力的認可和背書，企業更容易獲取訂單、吸引人才。

13，掛牌費用什么時候收取？什么形式收取？掛牌不成功怎么收費？已收取的費用是否退回企業？

答：通常中介機構的費用會分項目啟動、股改完成、掛牌完成三期收取。考慮到中小企業通常現金緊張，紫槐可以接受企業以股權代替現金付費的方式，同時承諾掛牌不成功不收取費用，已收費用可以返還！

14，存在公司機密信息泄露的問題嗎？

答：需要公開的只是一些重大事項，而且是事后公告，不會涉及商業機密；

15，如果資金緊張，是否能夠立刻為我們借到短期資金融通？我們對外融資的前提有哪些？上OTC融資能融到多少額度？

答：紫槐評估認可的企業可以提供短期資金融通。資本市場融資有定向增發、股權質押、私募債等多種形式，理論上限是企業市場價值，也就是凈利潤的10-40倍！合理水平是營業額的20-30%；

16，OTC融資成功率高于新三板的根本原因是什么？目前相對于新三板的優勢是暫時的，還是能夠長期維持？

答：個人認為上海OTC跟北京新三板最大的區別是推薦人制度不同，上海允許投資公司做為推薦人，投資公司的最大收益來源于被投資企業的價值成長，所以會更加積極的協助企業融資，這種積極的態度帶來了融資結果的不同，只要這種制度的差異存在，這個優勢就存在。

17，企業在掛牌前后，對投資機構的吸引力有什么樣的變化？掛牌前估值還要低得多，為什么掛牌后反倒能以更高的估值吸引投資機構增資？

答：不同的投資機構有不同的投資偏好，有的投資早期，有的投資中期，有的投資后期。早期便宜但是風險大，后期安全但是投資收益相對少。18，目前資本市場較為蕭條，是否等兩三年，待行業形勢好轉再掛牌，是否可能以更高，乃至高出幾倍的估值進行融資？究竟如何選擇對企業更有利？

答：假設某企業的年營業額是1億，凈利潤是1000萬，掛牌前企業能用的新增資金也就增加1000萬，如果掛牌后，可以股權質押新增融資3000萬，企業是否就是提前3年拿到了發展資金？這3000萬能否帶來3倍的業績呢？如果是，那么第二期用同樣比例的股權就可以募資9000萬，三年后就是2.7億！這時候，企業的價值就是27億！哪個快呢？企業競爭也是逆水行舟，不進則退，時不我待！

19，企業如果有計劃，并正在努力通過直接引進風投來獲取資金。企業為什么放棄原有計劃而選擇OTC？

答：風投的資金也不便宜，如果企業價值成長30%就等于支付了30%的利息，OTC掛牌后，股權質押融資可以最大限度的提升債權融資能力，融資成本低于10%，也無需稀釋股權。引入風險投資除了解決部分資金問題，核心是風投的增值服務能力。比如持續融資的能力，先進管理理念，吸引人才，財稅籌劃等。

20，面對未來必然會出現的退出機制，你們是怎么操做的？

答：現階段，IPO還是最理想的退出方式，并購也是常見的退出方式。另外，我們對上海OTC市場的未來有很強信心，很可能成為中國的納斯達克，未來的流動性完全可以保證從OTC直接高價退出！

上海股權托管交易中心（SEE）的OTC市場，一個定位于解決中小企業融資難的綜合金融服務平臺，截至10月24日，掛牌企業已通過定增募資11.15億元、實現債權融資5.16億元、獲得銀行授信30億元，企業融資滿足度高達70%，PE平均倍數高達28倍，掛牌企業不僅可以定向增發，還可以發行私募債、用掛牌后的股權質押貸款。

第三篇：掛牌上市服務合同

掛牌上市服務合同書

甲方(委托方)： 乙方(受托方)：恒生匯商(北京)投資基金管理有限公司湖北分公司

隨著中國經濟的發展，上市融資將成為企業融資的主渠道，不需資產抵押且無還本付息壓力，可通過增資擴股獲取資金,持續企業發展壯大。鑒于甲方為依法設立且合法存續的非上市有限公司，希望成為一家按照中國或美國股權或證券交易法規定掛牌的上市公司，并委托乙方作為管家推薦掛牌上市。甲、乙雙方本著公平、誠信、互利的原則，經平等、充分、友好的協商，自愿達成如下合同條款：

第一條 合同的目標

甲方委托乙方擔任推薦上市管家，乙方務必在(45至135)個銀行工作日內使甲方作為(本地/異地)公司以(OTC/IPO)的方式，成為在(中國上海/深圳前海/美國納斯達克)的(股權交易中心/證券交易所)正式掛牌的上市公司。

第二條 乙方服務事項

(一)甲方必須要有適合上市的項目公司，乙方聘請上市項目策劃專家對甲方上市項目公司進行調研、評審、組織上報材料，且必須符合掛牌上市的標準要求。

(二)乙方作為甲方的掛牌上市保薦公司或財務顧問公司，并協助甲方與股交中心簽訂掛牌上市協議，具備股權交易中心或證券交易所認可的保薦上市資格且能勤勉盡責地履行推薦機構會員職責。

(三)乙方為甲方向股權交易中心或證券交易所申報上市，在對上市報告審核過程中可能提出的各種質詢要代表甲方做出答復乃至進行特殊的技術處理，直至甲方的上市材料符合上市要求并得到批準掛牌上市。

第三條 甲方的責任

(一)甲方為了使乙方能在本合同所規定時日內實現服務目標，必須在本合同簽字后3至5個工作日之內向乙方支付有關款項并積極配合乙方的推薦掛牌申請上市工作，及時、完整地向乙方提交申請掛牌上市所需文件并保證所提交文件均真實、準確、完整、合法、有效。

(二)甲方應確保向乙方提供使乙方能夠充分了解甲方的相關公司記錄和財務記錄以及其它重要信息，包括但不限于甲方的經營狀況、公司管理層個人簡歷、公司的會議記錄、董事會決議、各種合同、意向書、重要的口頭合同和其它為取得上市所需要的材料，提供公司近期財務報表包括財務報表的附注。

(三)嚴格按照有關規定履行信息披露義務，甲方及董事會全體成員須保證信息披露內容的真實、準確、完整，不存在任何虛假記載、誤導性陳述和重大遺漏并承擔個別及連帶責任。

第四條 掛牌上市費用的支付

甲方同意支付 萬元(人民幣)的掛牌上市費用，并同意該款項按以下規

定匯進乙方開戶管理的銀行帳戶: 賬戶一：

賬戶名稱：彭駿

賬戶號碼：***8174 開戶銀行：中國農業銀行武漢何家垅支行 行 號：170393 賬戶二：

賬戶名稱：恒生匯商（北京）投資基金管理有限公司 賬戶號碼：626275207 開戶銀行：中國民生銀行股份有限公司武漢漢陽支行 行 號：305521005195 市內清算行號：213399 付款方式如下：

(一)在本合同簽字后3日內向乙方支付掛牌上市的成本費用即 萬元，乙方則在15日內組織專家調研、審議、組織材料上報并符合上市要求，若達不到上市的標準要求則全額退還甲方支付掛牌上市的成本費用。若不能讓甲方出席正式掛牌上市儀式并敲響銅鑼則全額退還甲方所付的掛牌上市成本費用。

(二)甲方同意將掛牌上市后，在五年內實現融資到帳總額的3%-5%作為財務顧問費支付給乙方,支付時間在融資到帳后三日內支付，否則每日按千分之三支付利息。

(三)甲方掛牌上市成功后，甲方同意以5%的股份作為乙方管家服務費，并在掛牌上市后備案托管。

(四)成本費用不含稅款，如需發票另加收成本費15%。

第五條 服務費的退還

如果由于乙方原因，使得甲方不能成為掛牌上市公司, 乙方應予退還甲方所付之掛牌上市的成本費用（甲方未付清成本費用或中途退出除外）。

第六條 后續服務

（一）甲方達到本合同正式掛牌上市的目標后，后續需要實現融資多少數額并非本合同框架內的目標。如果甲方希望在掛牌上市后提供后續融資定向增資服務，或其它未列入本合同的服務事項及其未盡之事宜，雙方可以另行協商。

（二）掛牌上市成功后，乙方免費為甲方提供五年的財務顧問日常咨詢服務。1.不定期向甲方介紹交易中心情況。

2.答復甲方提出的股權交易市場情況的咨詢。

3.根據甲方要求報告交易中心重大事件發生，如新政策、新動向等。

（三）甲方向乙方報送的資料，甲方自備底稿，乙方不向甲方退還。

第七條 非排它性

本合同的簽訂，并不意味著簽約各方形成了一種合伙或合資或雇主與雇員之間的雇傭等關系，締約各方均是獨立的立約者。甲方理解乙方的服務是在非排它性的基礎上提供的，乙方可能還會向其它公司或商業客戶提供服務，不管是在本合同生效期間還是失效之后。

第八條 信息的保密

雙方同意本合同的內容和條款不應披露給任何第三者，乙方及其專職人員還應對甲方根據本合同要求所提供且被甲方打上“保密”字樣的有關信息嚴加保密，尤其不得泄露甚至利用所知悉的尚未披露信息為自己或他人謀利益。

第九條 解除或終止

(一)如果甲方未能按本合同規定支付費用，則乙方有權解除本合同，甲方應承擔乙方為履行本合同已產生的費用;如果由于乙方的原因造成本合同的目的無法實現，則甲方有權解除本合同，乙方應予退還甲方已支付的費用。

(二)當一方違反合同，而違約的有關問題在守約一方發出的書面通知送達后7個工作日又沒能解決的話則守約一方可以解除本合同，違反合同的通知應為書面并具體指明違約的事項。

第十條 爭議的解決

本合同所適用的法律為中華人民共和國法律。本合同簽字后的傳真件和原件同樣享有法律效力。本合同規定的事項發生重大變化或存在未盡之事宜，甲、乙雙方應當重新簽訂合同或簽訂補充合同，若補充合同與本合同不一致則以補充合同為準。因本合同發生的爭議，合同各方應本著平等互利的原則協商解決，協商不成則任何一方均可向簽字地所在法院申請判決。

合同雙方在法律上均有權簽訂本合同，并有能力履行本合同項下的義務，本合同簽字者有責任履行本合同有關條款。本合同于_____年___月___日在中國武漢經雙方代表簽字蓋章后即生效，合同一式二份各執一份，均具同等法律效力。

甲方蓋章： 乙方蓋章：

經辦人簽字： 經辦人簽字：

簽章時日:_____年____月___日 簽章時日:_____年____月___日

第四篇：掛牌上市一些問題解答

智經投資公司簡介

山東智經信息科技有限公司是一家提供中小企業上市前輔導，協助中小企業進入不同層次的資本市場，向中小企業提供融資方案，協助中小企業品牌推廣，協助企業在知識產權，企業經營管理方面提供培訓咨詢業務的公司。公司核心團隊具備金融投資管理運營經驗，有扶持中小企業，大型企業，及跨國企業的管理運營經驗。

智經科技專心致力于為具有深厚發展潛力的中小企業乃至大型企業提供企業改制，上市輔導，財務顧問，融資貸款，員工培訓，IPO上市咨詢，品牌包裝宣傳，媒體公關，市場活動及視頻制作，知識產權代理等專業服務。

公司擁有旗下即將上線的在線服務平臺智經通，智經通為銀行，信托，投資擔保，國內外私募基金，投資管理公司等出資機構和中小企業提供無縫式網絡信息對接。智經通核心管理團隊擁有多年的銀行，基金，信托等工作經驗，致力于為中小企業客戶提供最優質的服務。

智經公司業務簡介

1.中小企業輔導上市 2.全國加盟招商 3.企業私募債券承銷 4.企業融資服務 5.企業管理培訓咨詢 6.知識產權代理

上海股權托管交易中心簡介

上海股權托管交易中心經國務院同意，由上海市人民政府批準設立，遵循中國證監會對中國多層次資本市場體系建設的統一要求，是上海市國際金融中心建設的重要組成部分，也是中國多層次資本市場體系建設的重要環節。

中心下設掛牌管理部(投資銀行部)、交易管理部(經紀業務部)、登記結算部(市場監管部)、信息技術部、計劃財務部、辦公室(風險控制部、人力資源部)六個部門，集股份轉讓、登記結算、代理買賣、市場拓展、定向增資、企業購并等多種金融服務業務于一體，為一、二級市場投資者提供多樣化的金融產品和綜合服務。

中心致力于與中國證監會監管的證券市場實現對接，除為掛牌公司提供定向增資、重組購并、股份轉讓、價值挖掘、營銷宣傳等服務外，還對掛牌公司規范運作、信息披露等市場行為予以監管，努力為掛牌公司實現轉主板、中小板、創業板上市發揮培育、輔導和促進作用。務業、能源環保、醫藥醫療、新媒體、通信電子與網絡信息技術等 中心積極發揮“股份交易中心、資源集聚中心、上市孵化中心、金融創新中心”的功能，為掛牌公司和廣大投資者提供優質的服務，努力實現“規模可觀、服務一流、國內領先、國際知名”的奮斗目標。

上海股交中心是做什么的，什么背景？

上海股交中心的定位是解決中小企業融資難的綜合金融服務平臺。上海股交中心的設立背景是多層次資本市場的有機組成部分，是上海市政府主導的場外交易市場。

上海證券交易所是上海股交中心的二股東，持股比例29%；第一大股東是上海市政府，持股比例31%。

新三板和上海股交中心的優劣勢有哪些？（能否用一些數據來說明上海股交中心的融資能力。）

答：簡言之，企業需要融資，首先選擇上海股交中心；企業更在乎知名度，目前可以選擇全國股轉系統（待自貿區綜合金融服務平臺設立以后，融資和知名度將遠超全國股轉系統）。全國股轉系統的優勢是它的主管部門是證監會全國股轉系統的優勢是它的主管部門是證監會，當下有制度福利；上海股交中心的優勢是金融生態優勢，規范運作優勢，功能實現優勢，綜合服務優勢，更重要的是，上海股交中心還有自貿區的優勢。

目前，業內公認上海股交中心的融資能力領先。目前上海股交中心提供的融資途徑有掛牌前的私募，掛牌后的定向增資，股權質押貸款，銀行綜合授信，私募債等。

全國股轉系統和上海股交中心什么關系？

全國股轉系統和上海股交中心都是我們國家場外交易市場的組成部分，二者是競爭的關系，恰恰是因為競爭，對企業而言才多了選擇的余地，對于交易所而言，才在競爭中提升了服務。

企業發展到哪個階段才可以做OTC？ 針對E板而言，凈資產500萬以上。OTC到底能給企業發展帶來什么好處？

場外市場掛牌企業可通過定向增資進行股權融資，提高融資效率與融資水平；

企業價值得到最大化體現，能夠為股東帶來豐厚的財富效應； 掛牌企業在公開市場披露信息，企業透明度更高，公信力提升，可有效提高信貸額度，并可以通過股權質押或發行債券增強融資能力；

提高知名度，關注度，增加品牌價值樹立公司良好的公眾公司形象。經各中介機構協助公司進行改制并完成盡職調查以及審計工作，能夠規范公司運作，提高了公司的治理水平；

實施員工股權激勵吸引或留住核心人才。

為非上市企業提供正規化的股份交易平臺，從而實現股份在資本市場流通，套現，為原始股東變更享受創業果實以及風險投資者提前鎖定收益提供有效退出機制；

通過改制，審核梳理解決了一系列可能影響企業上市的合規問題，將在很大程度上縮短上市的審核時間，提高成功率。此外，場外交易市場機制得到完善后推出綠色通道機制，直接轉板或快速轉板將得到實現。

OTC掛牌具體需要什么條件？ OTC掛牌條件：

業務基本獨立，具有持續經營能力；

不存在顯著的同業競爭，顯示公允的關聯交易，額度較大的股東侵占資產等損害投資者利益的行為；

在經營和管理上具備風險控制能力； 治理結構健全，運作規范； 股份的發行，轉讓合法合規；

注冊資本中存在非貨幣出資的，應設立慢一個會計； OTC掛牌好了之后，需要企業怎樣操作？

可以把股權質押給銀行，無需固定資產抵押，并且比掛牌前的融資額度提高很多倍；

可以發行私募債融資； 可以增發股份融資；

可以轉讓股份，換取大筆現金；

每半年需要發布半年報，每年需要發布經過審計的年報，重大事項需要公告；

掛牌完成后及時申報地方政府的OTC獎勵； OTC企業可以享受哪些政策支持？

答：企業通過OTC與資本市場接軌，能夠大幅度提高企業的業績，同時給社會貢獻更多的稅收同時給社會貢獻更多的稅收，所以各地政府對企業掛牌上市都是十分支持，分別給予股改補貼、掛牌獎勵、技術改造補貼、土地政策、稅收返還等多種扶持政策。

企業在掛牌前需要支付哪些費用？企業掛牌后還需要支付哪些成本？ 答：1.會計費；2.律師費；3.資產評估費；4.股交中心掛牌費；5.推薦機構費用；根據企業的復雜程度和不同的工作量，掛牌費用合計150-200萬不等；掛牌后主要有1.推薦機構的持續督導費用每年5萬，2.股交中心信息費大約5萬。

推薦機構、股交中心會針對掛牌企業提供哪些配套服務？

答：推薦機構主要負責掛牌的整體工作的進度管理，協調會所、律所、評估機構的工作進度，根據獨立的盡職調查報告和市場研究分析的結果，輔導企業進行股份制改造，出具<股份轉讓說明書><推薦掛牌意見書>等文件幫助企業跟股交中心和金融辦溝通協調，完成掛牌、發行、融資等重要工作。掛牌后負責企業的持續督導工作，適時發布企業的重大事項公告； 股交中心的主要責任就是吸引更多的投資人和投資機構入場，幫助企業降低融資難度，擴張融資通道，維護市場公正性，提高市場影響力。

無論企業是否掛牌OTC，只要是融資都要發生成本的，OTC之后的融資成本是大幅度降低，比如企業掛牌前只能通過民間借貸，年化利息至少20-30%，OTC之后可以用股權質押融資，年化利息只有10%左右。節省的融資成本遠遠大于OTC費用。

企業如何通過掛牌提升自身品牌價值？

1.股交中心有成千上萬的股民日夜不停的關注著一個個掛牌企業，企業信息不再是孤島，通過他們的分享，企業的信息傳播范圍增大千萬倍。

2.大智慧、萬得咨詢等金融信息軟件面對幾億股民，他們已經把股交中心的企業信息納入軟件，無形中為企業做了巨大的免費廣告。3.企業信息的公開，吸引了銀行、小貸、投資公司等各種金融機構主動為企業融資；

4.OTC成功掛牌就是對企業公信力的認可和背書，企業更容易獲取訂單吸引才才。

掛牌費用什么時候收取？什么形式收取？掛牌不成功怎么收費？已收取的費用是否退回企業？

答：通常中介機構的費用會分項目啟動、股改完成、掛牌完場三期收取。考慮到中小企業通常現金緊張，可以接受企業以股權代替現金付費的方式。

存在公司機密信息泄露的問題嗎？

需要公開的只是一些重大事項，而且是事后公告，不會涉及商業機密。

如果資金緊張，是否能夠立刻為我們借到短期資金融通？我們對外融資的前提有哪些？OTC融資能融到多少額度？

評估認可的企業可以提供短期資金融通。資本市場融資有定向增發、股權質押、私募債等多種形式，理論上限是企業市場價值，也就是凈利潤的10-40倍！合理水平是營業額的20-30%。

OTC融資成功率高于新三板的根本原因是什么？ 上海OTC跟北京新三板最大的區別是推薦人制度不同，上海允許投資公司作為推薦人，投資公司的最大收益來源于被投資企業的價值成長，所以會更加積極地協助企業融資，這種積極地態度帶來了融資結果的不同，只要這種制度的差異存在，這個優勢就存在。

企業在掛牌前后，對投資機構的吸引力有什么樣的變化？掛牌前估值還要低得多掛牌前估值還要低得多，為什么掛牌后反倒能以更高的估值吸引投資機構增資？

不同的投資機構有不同的投資偏好，有的投資早期，有的投資中期，有的投資后期。早期便宜但是風險大，后期安全但是投資收益相對少。

目前資本市場較為蕭條，是否等兩三年，待行業形勢好轉在掛牌，是否可能以更高，乃至高出幾倍的估值進行融資？究竟如何選擇對企業更有利？

答：假設某企業的年營業額是1億，凈利潤是1000萬，掛牌前企業能用的新增資金也就增加1000萬，如果掛牌后，可以股權質押新增融資3000萬，企業是否就是提前3年拿到了發展資金？這3000萬能否帶來3倍的業績呢？如果是，那么第二期用同樣比例的股權就可以募資9000萬，三年后就是2.7億！這時候，企業的價值就是27億！哪個快呢？企業競爭也是逆水行舟，不進則退，時不我待！

面對未來必然會出現的退出機制，你們是怎么操作的？

答：現階段，IPO還是最理想的退出方式，并購也是常見的退出方式。另外，我們對上海OTC市場的未來有很強信心，很可能成為中國的納斯達克，未來的流動性完全可以保證從OTC直接高價退出！

上海股權托管交易中心（SEE）的OTC市場，一個定位于解決中小企業融資難的綜合金融服務平臺，截至10月24日，掛牌企業已通過定增募資11.15億元、實現債權融資5.16億元、獲得銀行授信30億元，企業融資滿足度高達70%，PE平均倍數高達28倍，掛牌企業不僅可以定向增發，還可以發行私募債、用掛牌后的股權質押貸款。

為什么去上海股交中心掛牌？ 公司在股交中心掛牌的具體好處如下： 實現股份增值流動

上海股交中心為不具備在新三板掛牌或更高層次資本市場上市條件的股份公司提供了股份掛牌報價轉讓平臺。

實現定向融資，公司在上海股交中心掛牌可以吸引更多優秀的機構投資者關注，提高公司議價能力，從而實現高質量的定向融資。

獲得銀行的信貸支持，掛牌成功的公司在經濟實力、公司管理、發展潛力等方面比較容易獲得銀行的認可。目前上海股交中心已經和浦發等多家銀行簽訂合作協議，對成功掛牌的公司視實際情況，給予500萬-1500萬不等的授信額度。

掛牌門檻低、財政扶持力度大，鑒于上海股交中心于今年年初剛剛揭牌成立，而且是上海市政府和上海證券交易所主推的場外交易市場（OTC）。上海市政府明確規定各區縣要給予掛牌企業財政扶持。財政扶持的資金通常能覆蓋（甚至大于）公司掛牌所花費的費用，隨著掛牌企業的增多，掛牌的門檻會越來越高，財政扶持的力度也會相應減弱，甚至取消。

展現公司品牌，提升公司形象，公司在上海股交中心掛牌，可以獲取市場各主體的更多關注，有利于公司展現品牌、提升形象，獲得客戶的認可。為公司在業務投標、市場推廣等方面提供優勢，從而構建和聚集公司持續發展所需的重要資源。

規范法人治理，預演高層次市場，掛牌有助于公司規范法人治理，逐步完善公司由小到大發展過程中遇到的各種法人治理和經營管理問題，為今后轉板進入更高層次資本市場打下堅實基礎。

第五篇：掛牌上市工作流程

掛牌上市工作流程

現貨專場交易操作流程

“現貨專場交易”網上交易操作流程

（1）參與專場交易的交易商輸入本攤位的口令登錄CCBOT電子交易平臺，進入“現貨”頻道，交易系統對參與專場交易的交易商進行身份驗證；

（2）參與專場交易的交易商做有法律效力的約定；（3）參與專場交易的交易商查詢自己的帳戶資料；

（4）交易系統根據參與專場交易的交易商的保證金額度，自動控制其最大交易數量。

（5）主持交易商根據企業經營計劃發出邀約，如價格、數量，其他參與的交易商能夠按照權限發出邀約，或者存在數量與價格方面給予邀約回應。

（6）保證金凍結：交易商在交易系統中發出邀約即自動凍結期擬成交金額20%的交易保證金，雙方交割鎖定交易保證金釋放10%，直到該交易撤消以及交收完成釋放該保證金。

（7）保證金釋放：交易商撤消邀約，系統當即釋放該凍結的保證金；當日交易結束后未成交的邀約單被凍結的保證金系統自動釋放。

（7.1）買方保證金的釋放：買方成交被凍結的保證金在買方支付了足額的貨款后，市場給予釋放保證金；

（7.2）賣方保證金的釋放：賣方被凍結的保證金在賣方將足額的注冊倉單提交給市場后，市場給予釋放保證金；

（8）參與的交易商根據邀約交易系統自動按價格優先、時間優先的原則瞬間實現成交，并在信息提示欄里顯示該批次標的的成交價、成交數量等信息，同時凍結對應的交易保證金。

（9）所有成交的合約為不可轉讓合約，結束后，未成交指令自動失效；（10）市場對主持交易商在同一個價格，買入和賣出的電子合同在收市后進行扎差，按照扎差的凈頭寸凍結保證金。

（11）結束后，交易系統自動生成《成交通知書》，交易商可通過“ www.tmdps.cn”的“清單總匯”或“客戶端”提取自己攤位的《成交通知書》，內容包括攤位號、交易日期、成交序號、商品代碼、成交價格、數量、訂貨時間、成交時間、貨款、交貨時間、交易手續費等信息。

運營體系

一、CCBOT交易模式解讀

1、競價交易（招標、拍賣）：以拍賣為主，即農產品經營企業（注冊為主持交易商）的單批量產品，通過CCBOT生成為一個或多個拍賣標的，利用CCBOT平臺向全國拍賣，實行加價遞進，標的合同實時在交易終端傳轉的方式，全體買方集體競價，出價最高者獲得買得。

2、掛牌交易：即農產品經營企業（注冊為主持交易商）的大批量常銷的單個農產品，通過CCBOT生成為掛牌交易合約，利用CCBOT平臺向全國銷售，實行主持交易商自由配發掛單銷售，買方全額貨款（100%資金）購買，成交后必須在合約規定的期限內交割（1周至1個月內）

3、專場交易（創業板）：即農產品經營企業（注冊為主持交易商）作為特色農產品經濟區指定企業，設立農產品的標準化電子合約在CCBOT上市交易銷售。交易采用合同定金制度，主持交易商是唯一的賣出方，其他交易商只能夠先買入再賣出，或合約到期實物交割交易。交易雙方可以直接鎖定直接進入交割狀態，直到交割。

5、中遠期交易（主板）：按照《大宗商品電子交易規范》和國六條的規定，參照《大宗商品中遠期交易管理（暫行）辦法》（草），采用標準化電子合約、保證金制度（20%以上），每日或隔日以及在一段時間內無負債結算制度，設立漲跌最大幅度制度，T+0，買空賣空制度，最大定貨量制度，等各項制度。

【成熟的品種，可以按照該五級逐級上升為上一級模式】

二、市場發展規劃

2012年完成全國設立2861個交易商服務中心：100種以上的農產品上市交易，實現交易規模超過3.5萬億元

三、渠道發展規劃

按照中國行政區域，縣級行政區設立獨家CCBOT交易商服務中心，2861個服務中心（1735縣1126區）同

時，在333個中心城市設立農產品配置中心

四、業務發展規劃

掛牌交易模式介紹

一、掛牌交易形式的特點；

掛牌交易是CCBOT“百縣百品”工程的組成部分，買賣雙方通過電子交易系統撮合但不可轉讓、有條件撤單，每周五交易結束交易系統自動配對進入一周交割期，交易過程中實行向賣方單項收取交割手續費，市場按2%和78%的比率將交割手續費及時自動劃撥給保薦機構、服務中心在市場開設的賬戶里。

二、掛牌交易的運作程序

掛牌交易運作程序：農產品—合作社（農經企業）—市場簽約的保薦機構—CCBOT平臺交易—服務機

構—超市、批發市場、團體、單位等。市場直接服務的機構：保薦機構——服務機構

“百縣百品”工程的掛牌交易模式既不同于傳統的現貨貿易，突出了網絡在貿易中的作用，又不同于當今風靡的電子商務模式，可以說掛牌交易是現代電子商務的又一次創新，通過緊密地與全國各地的實體服務中心相連接，形成了網上、網下雙網絡覆蓋，線上交易、線下配送，傳統人脈網與新興的互聯網相結合的模式。一方面克服了傳統貿易信息不暢通，人脈網絡無法大規模聚集的劣勢，另一方面通過建立實體服務中心，解決了現代電子商務物流承載量不足，網絡交易“賺眼球不賺錢”的難題。

農經企業在此交易模式中是特色農產品的原始賣方，他在保薦機構的協助、支持下根據自身生產經營情況自主決定參與掛牌交易。農經企業依據自身情況掛出確保能夠履約的賣單，當市場通知交割貨物時按照市場規范的要求將農產品發送至指定地點，實現其特色農產品的銷售。

保薦機構是農經企業與市場之間的“橋梁”。保薦機構首先以獨立第三方的身份推薦合格的農經企業參與掛牌交易，在此推薦過程中，保薦機構將原始的特色農產品信息及企業信息轉換成市場所要求的合約文件，當收到市場通過審核的回復后，保薦公司協助農經企業設立掛牌交易賬戶并鏈接資金渠道，向農經企業提

供必要的咨詢、交割等后續服務。

保薦機構的工作，包括三部分，分別如下：

第一部分：上市前的各項工作

1、上市產品的質量標準認定證書

2、上市企業按市場要求各項有關資料的準備、表格的填寫

3、上市公司入市的基礎知識、掛牌交易技術的培訓

4、上市公司攤位號的開戶、銀行賬戶與攤位號的綁定

5、幫助上市企業簽訂上市協議

6、根據市場要求制定上市合約 第二部分：掛牌交成功上市后的工作：

1、協調及時打入交易保證金

2、協助上市企業按時交割產品

3、負責協助上市企業完成上市品種的營銷工作，包括產品路演、樣品配置、媒體推介；

4、及時了解市場新業務動態及業務新規則，并向被推薦企業傳達、培訓。

5、上市企業商品質量出現問題，保薦機構必須第一時間配合該企業聯合向CCBOT、社會公眾、政府出具書面材料說明情況，如情節嚴重還需配合政府部門調查。

6、協助處理上市企業在交易、交割過程中發生的各項問題。

第三部分、掛牌交易退市處理流程

1、清理在途、在庫商品

2、結清在CCBOT帳戶的貨款

3、繳清CCBOT各項費用

4、處理完交割階段的商品遺留問題

5、辦理市場規定的相關退市手續

6、市場交易系統公示

三、掛牌交易的價值分配方式

如上所述，掛牌交易的價值實現主要是改變了現貨流通的原有模式，將物流、資金流與信息流相剝離，在信息流通過電子交易充分發酵后指導物流、資金流的精準配置。掛牌交易將物流、資金流重復流轉中的巨額浪費轉化為市場以及相關聯的保薦機構、服務中心的利潤源泉。價值分配具體通過貨物差價的方式反映并在交易系統中自動分配給各個環節，具體如圖：

在掛牌交易模式下，農經企業以高于批發銷售價、低于零售終端價的價格在市場銷售，其將一部分銷售利潤以銷售補貼的方式返還至市場，市場統一進行針對保薦機構、服務中心的二次分配。當采購商確認貨物無異議后，市場通過電子交易系統將扣除差價后的貨款返還給掛牌交易主持交易商，市場在電子交易系統中直接將差價按照2%，20%和78%的比例分別返還給保薦機構、市場和采購該農產品的服務中心。通過這種返還模式，農經企業獲得了高于傳統流通渠道銷售價的銷售收入，終端消費者獲得了低于傳統流通渠道零售價的特色農產品，而市場、服務中心、保薦機構以其提供的咨詢、支持服務獲得了應有的服務補貼，形成了農經企業、保薦機構、市場、服務中心和終端消費者多方共贏的格局。

四、掛牌交易的市場規劃

中國地貌的特質性造就了中國農產品物種十分豐富，大概有兩千余種，但目前能形成產業的不足五分之一，大量中國特色的極具經濟價值的農產品還沒有被人們發現、認識、利用，如高鈣果等，中國農業經濟的發展目標；其一就是要能自己生產出足夠的農副產品滿足國內人們的基本生活需要，其二挖掘生產出經濟價值高的農副產品滿足國內人們日益增長的物質生活需求，CCBOT“百縣百品”工程的發展戰略緊

緊圍繞著國家經濟發展目標。

掛牌交易市場規劃分三個階段

第一階段；掛牌交易模式目前要解決農民賣產品難的問題（1-5年時間）

由于信息、銷售方式、交通、和生產規模的制約，農產品賣難是一直困擾農民的難題，農超對接形成大流通是個體農民及小規模農經企業自身無法解決的問題，目前要解決農民賣產品難途徑就是通過CCBOT保薦機構的專業服務，迅速的將農產品到CCBOT掛牌上市

第二階段；掛牌交易以銷定產模式迅速幫助農產品產業化升級，形成規模經濟（1-10年時間）

農產品生產的規模化、品牌化是中國農業現代化的表現形式，只有建 立在大流通基礎上農成品生產才可能最終實現規模化、品牌化的產業升級，以銷定產是最科學的方式，CCBOT平

臺能非常輕松的達到這一目標

第三階段；以市場化的經濟手段深度發掘高經濟價值的中國特色農產品，為保護物種、使農產品

轉為外向型經濟提供基礎（1-20年時間）

我國數以千計的特色農產品不為人們所知，一方面由于人口迅速增長已知的農產品由于生產規模、銷售渠道等諸多原因越來越不能滿足市場的供應，這也是近年來農產品物價逐步上升的原因之一，另一方面中國有大量的物種沒有能被人們充分認識，造成資源大量浪費，我們的責任就是要與你們各地的保薦機構合作把這些極具經濟價值的特色農產品深度發掘出來貢獻給社會造福人類。

所以我們CCBOT平臺的戰略思路條理清楚目標明確，需要說明的是CCBOT平臺是全體中國人民的平臺，是由我們各方合作伙伴共同建設的平臺，沒有主次高低只有工作的分工不同！

目前上市農產品遵循的標準：易運輸、易儲存、高附加值