第一篇：創業投資基金設立方案(DOC)

創業投資基金設立方案

一、設立背景與目標...............................................2 1.1 景.........................................................2 1.2 標.........................................................3 目背

二、基金組建方案................................................2.1

基

本構....................................................4 2.2

基

金集....................................................4 2.3

業

務位....................................................5 2.3.1

投

資向..................................................5 2.3.2

投

資域..................................................5 2.3.3

投

資象..................................................5 2.3.4

投

資制..................................................5 2.4

管

理構....................................................6 2.5 基

金

運

營式................................................6 2.5.1

運

營則..................................................6 2.5.2

項

目選..................................................7 架募

定

方

領

對

限

架

模

原

遴2.5.3 投資決策..................................................8 2.5.4

資

金

托管..................................................8 2.5.5

風

險

管控..................................................9 2.5.6

投

資

退出..................................................9 2.5.7 基

金

管

理

費用..............................................10 2.5.8

收

益

分配..................................................10

三、基金管理人.................................................11 3.1 基

金

管

理

人

概況.............................................11 3.2

競

爭

優勢...................................................11 3.3

管

理

業績...................................................11 3.4 專

業

管

理

團

隊

介紹...........................................11

為響應國家建設創新型經濟社會的戰略決策，貫徹落實《國務院關于加快培育和發展戰略性新興產業的決定》（國發[2010]32號）精神，帶動湖南省戰略性新興產業的快速發展，湖南今朝習善私募基金管理有限公司將借鑒國內外創業投資基金的運營模式和經驗，結合本地實際情況和自身管理經驗，按照《新興產業創投計劃參股創業投資基金管理暫行辦法》（財建[2011]668號），設立今朝習善創業投資基金。

一、設立背景與目標

1.1 背景

1、發展戰略性新興產業已成為我國搶占新一輪經濟和科技發展制高點的重大戰略性新興產業是以重大技術突破和重大發展需求為基礎，對經濟社會全局和長遠發展具有重大引領帶動作用，知識技術密集、物質資源消耗少、成長潛力大、綜合效益好的產業，是引導未來經濟社會發展的重要力量。經過改革開放30多年的快速發展，我國高技術產業發展迅速，規模躋身世界前列，為戰略性新興產業加快發展奠定了較好的基礎。同時，也面臨著企業技術創新能力不強，掌握的關鍵核心技術少，有利于新技術新產品進入市場的政策法規體系不健全，支持創新創業的投融資和財稅政策、體制機制不完善等突出問題。

為加快培育和發展我國戰略性新興產業，國務院明確提出要大力發展創業投資和股權投資基金，發揮政府新興產業創業投資資金的引導作用，充分運用市場機制，帶動社會資金投向戰略性新興產業中處于創業早中期階段的創新型企業，鼓勵民間資本投資戰略性新興產業。

2、我國經濟仍將平穩快速發展，伴隨著經濟結構轉型，將涌現出大量創新型企業隨著世界經濟的緩慢復蘇，中國經濟的未來發展雖在增長率上會有波折，但增長趨勢不會改變，調整經濟結構、提高經濟增長質量和效益是未來經濟發展的核心命題。經濟發展結構轉型的關鍵就在于我國經濟增長方式從要素驅動、外延增長轉到創新驅動、內生增長的發展軌道，未來經濟成長的動力轉換主要靠戰略性新興產業的發展來實現，并推動產業升級。

可以預見，在國家重點扶持，大力發展的戰略性新興產業中未來必將涌現出一大批素質優良的創新型企業，從而為創業投資基金帶來越來越多的投資機會和長期發展的空間和舞臺。

3、湖南戰略性新興產業發展量增質升，創業投資基金大有可為在湖南省委省政府制定的優先發展戰略性新興產業的政策引導下，2011年上半年，湖南以LED、高端新型電子信息、新能源汽車為先導的八大戰略性新興產業發展迅猛，表現出產值規模提升、投資快速增長、技術自主較強、國外依存較小等特點，從而為區域內創業投資基金提供了良好的發展基礎。

2010年，湖南戰略性新興產業總產值達0.21萬億元。2011年上半年，湖南省戰略性新興產業實現產品產值4400余億元，同比增長25%以上。2011年上半年，全省戰略性新興產業的自主創新比例中，59.6%的產品技術來源于企業自主研發，23.9%的產品技術來源于產學研合作，兩者比重加起來達到83.5%。另外，全省戰略性新興產業外銷比例為30.9%，遠低于高技術制造業64.5%的外銷比例，受海外市場影響相對較小，所帶動的主要是內需市場。

4、創業投資基金運作的法律、政策和市場環境等日益優化，資本市場日漸完善，退出渠道日益豐富 2005年以來，《公司法》、《證券法》和《合伙企業法》的修訂為創業投資企業的設立和運作及權益保障、創業投資退出等，提供了更多的便利和更好的法律保障。此外，《創業投資企業管理暫行辦法》規定，創業投資企業可以以股權和優先股、可轉換優先股等準股權方式對未上市企業進行投資，使創業投資有了更多的投資手段。同時，為推動區域經濟發展和戰略性新興產業的發展，國家主管部門、各級地方政府紛紛出臺引導基金相關政策，鼓勵并引導社會資金通過股權投資基金的運作模式，為中小企業及創新產業發展提供有效的直接融資渠道。

另外，隨著創業板的日臻成熟和新三板的擴容，以及場外并購交易市場的活躍，國內全流通、多層次的資本市場日益完善，從而為創業投資基金實現良性循環提供了豐富多元的退出渠道。

1.2 目標

今朝習善創業投資基金將按市場化模式運作，提高資金效益，發揮財政資金的引導帶動作用，引導各類社會資本加大對湖南省戰略性新興產業的投入，加快區域內處于初創期和早中期的創新型企業的培育和發展。

（1）、通過股權投資方式扶持湖南省戰略性新興產業和高技術產業領域處于初創期、早中期的創新型企業發展，促進其融資渠道多元化，加快推進自主創新成果產業化，提升自主創新能力，培育國民經濟新增長點。

（2）、充分發揮政府資金的政策引導和杠桿放大作用，引導社會資本投向區域內戰略性新興產業和具有競爭力的高技術企業，形成各級政府引導、社會廣泛參與，共同發展創業投資，推動戰略性新興產業發展的良好機制。

二、基金組建方案

2.1 基本架構

基金名稱：XX創業投資有限公司（暫定名）

基金規模（注冊資本）：2.5億元（人民幣，下同）

基金期限：十年

組織形式：有限責任公司 法定代表人：XX 注冊地：長沙市XXXXXXXXXX 基金管理人：XX投資管理有限公司

管理費率：2%，按基金規模按年度在每年年初提取

業績報酬：提取項目實現的投資凈收益的20%。采取“先回本后分利”的原則，待全體出資人收回投資本金時，進行業績報酬的提取。

2.2 基金募集

（1）、出資安排

基金分兩期到位，公司注冊成立時首期到位資金為基金規模的40%，注冊成立一年內到位100%。

（2）、發起人股東

1）中央財政出資5000萬元，占20%股權比例； 2）XX出資5000萬元，占20%股權比例； 3）XX投資公司出資5000萬元，占20%股權比例。

（3）、基金管理人股東

XX投資管理有限公司出資100萬元，占0.4%股權比例。（4）、其他出資人

募集金額：500萬元，占39.6%股權比例。

募集對象：有實力、有信譽的，且對創業投資基金有充分了解和認同，認可長期價值投資理念的具有獨立法人資格的民營企業。

認購比例：單個出資人出資金額不少于1000萬元。認購家數：不少于一家。

2.3 業務定位

2.3.1 投資方向

專注于湖南省內國家戰略性新興產業發展規劃、符合國家產業政策以及高技術產業發展規劃的創新型企業直接股權投資。

2.3.2 投資領域

集中投資于節能環保、電子信息、生物與新醫藥、新能源、新材料、航空航天、海洋、先進裝備制造、新能源汽車、高技術服務（包括信息技術、生物技術、研發技術、檢驗檢測、科技成果轉化服務等）等戰略性新興產業和高新技術改造提升傳統產業領域。

2.3.3 投資對象

重點投向具備原始創新、集成創新或消化吸收再創新屬性、且處于初創期、早中期的創新型企業，投資此類企業的資金比例不低于基金注冊資本的60%。

初創期創新型企業是指符合如下條件的企業，即：成立時間不超過5年，職工人數不超過300人，直接從事研究開發的科技人員占職工總數的20%以上，資產總額不超過3000萬元，年銷售額或營業額不超過3000萬元。

早中期創新型企業是指符合如下條件的企業，即：職工人數不超過500人，資產總額不超過2億元，年銷售額或營業額不超過2億元。

2.3.4 投資限制 基金禁止從事以下業務：

（1）投資于已上市企業，所投資的未上市企業上市后，基金所持股份未轉讓及其配售部分除外；

（2）從事擔保、抵押、委托貸款、房地產（包括購買自用房地產）等業務；

（3）投資于其他創業投資基金或投資型企業；

（4）投資于股票、期貨、企業債券、信托產品、理財產品、保險計劃及其他金融衍生品；

（5）向任何第三人提供贊助、捐贈等；

（6）吸收或變相吸收存款，或向任何第三人提供貸款和資金拆借；

（7）進行承擔無限連帶責任的對外投資；

（8）發行信托或集合理財產品的形式募集資金；

（9）存續期內，投資回收資金再用于對外投資；

（10）其他國家法律法規禁止從事的業務。

2.4 管理架構

湖南今朝習善私募基金管理有限公司作為管理機構負責XX創業投資有限公司（暫定名）日常的投資和管理，并由托管銀行對XX創業投資有限公司（暫定名）托管專戶進行管理，由財政部和發改委委托的管理機構對中央財政出資資金行使出資人權利，向XX創業投資有限公司（暫定名）派遣代表，監督資金投向。

2.5 基金運營模式

2.5.1 運營原則

1、市場化運作

根據“政府引導、規范管理、市場運作、鼓勵創新”原則，按照市場化方式運作，盡責調研和客觀評估，以為股東創造價值回報為最高準則，在湖南省戰略性新興產業和高技術產業領域精心挑選真正符合投資標準的企業。

2、專業化管理

中央財政

湖南省XX投資公司

其他出資人（合計）

廣東XX投資管理有限公司

廣東XX創業投

資有限公司（暫定名）

財政部和發改委委托的管理機構 托管銀行

資金托管按照行業慣例，基金的運營全權委托XX投資管理有限公司的專業管理團隊，其他股東不介入基金日常的經營和管理。

3、科學化決策

為提高決策的專業性、科學性及獨立性，基金借鑒國際主流管理模式，并結合中國的本土特點，設立獨立的投資決策委員會，作為最高投資決策機構。

4、同業競爭禁止原則

基金管理人在完成對創業投資基金的70%資金委托投資之前，不再募集或管理其他創業投資基金。

2.5.2 項目遴選

1、項目遴選標準

基金將按照統一的標準及流程組織項目的遴選，遴選出的項目將歸入備選庫管理。在投資備選項目遴選上，根據目標市場范圍，設置了嚴格的項目遴選標準，包括定性標準與定量標準兩個方面。

項目的定性標準主要以項目企業的行業地位、創新能力和成長性為評估對象，考察項目企業的資產規模、業務規模、技術創新、未來發展、上市預期等。

除上述定性標準外，項目遴選標準還將從定性標準必定表現為定量標準的角度出發，設置一系列能夠反映定性問題的定量指標，具體考察項目企業近年及未來業務關鍵指標，主要包括有：營業收入、營業利潤、營業凈利率等。

在定性、定量指標的基礎上，在國民經濟行業分類框架下，參考各細分行業數據，建立項目選擇標準數據庫。

2、項目遴選流程

根據預期項目來源情況，備選項目遴選流程主要包括：收集符合要求的優秀企業推介資料、組織企業考察與調查、投資項目分類、建立項目備選庫資料等環節。

在項目資料收集環節，設置了兩個環節的項目準入，第一環節是初次調查資料的收集與審核；第二環節是詳細資料的收集與分析。在第一環節，由項目推薦方按照項目基本信息表填寫。該表主要包括基本情況、公司治理、行業及業務、主要財務指標、融資計劃等信息，并由項目來源方簡述其推薦意見，再由項目經理出具初步意見；第二環節，在通過初步審核后，由上一級主管核定是否進行下一步調查。如果擬進行，則組織企業考察，實地了解企業的生產經營情況，并與項目企業簽訂保密協議，進行盡職調查。公司將按照行業慣例，設計了一套完備的盡職調查底稿備用。

根據前述調查結果，按照項目遴選標準，根據投資項目定性、定量等指標表現情況，把投資項目分別歸入三個層級的項目庫，建立備選項目庫。

2.5.3 投資決策

投資決策委員會是XX創業投資有限公司（暫定名）的最高投資決策機構，負責進行投資決策。投資決策委員會由7名決策委員組成，包括4名常任委員，3名非常任委員，其中出資單位委派2名常任委員，基金管理人委派2名常任委員，其余3名非常任委員為出資單位和基金管理人共同推薦的專家（包括行業、法律、財務和投行等專家）。

XX投資管理有限公司負責召集、主持投資決策委員會會議，負責對擬投資項目審查評估。具體決策流程見下圖：

2.5.4 資金托管

XX創業投資有限公司（暫定名）將委托滿足以下條件的托管銀行對資金進行托管，按照約定的資金使用途徑對XX創業投資有限公司（暫定名）的專戶進行管理：

1、成立時間在五年以上全國性的股份制商業銀行；

2、與XX創業投資有限公司（暫定名）主要出資人、管理機構無股權、債務和親屬等關聯和利害關系；

3、具有創業投資基金托管經驗；

4、無重大過失及行政主管機關或司法機關處罰的不良記錄。2.5.5 風險管控

1、同業競爭禁止

在完成對創業投資基金的70%資金委托投資之前，XX投資管理有限公司不再募集或管理其他創業投資基金。

2、資金第三方托管

引入資金第三方獨立托管機制，將資金托管在基金出資人指定的銀行，實現基金運作管理和基金資金管理的分離，托管人履行資金的保管和監督職能，從源頭上控制資金運作的風險。

3、兩層決策機制

凡擬投資項目，先由XX投資管理有限公司先進行審核完善，然后提交創業投資基金投資決策委員會決策。

4、定期的信息披露

基金管理人XX投資管理有限公司每季度定期就基金運作情況向出資人做出報告。

5、專業化的投資后增值服務

XX投資管理有限公司將投資后管理從整個投資管理流程中分離出來，通過對每個投資項目的價值深入挖掘和精耕細作，為被投資企業提供個性化的資本服務、以及有實用價值的、貼身的增值咨詢服務、執行服務，來實現利益的最大化。

2.5.6 投資退出

1、投資退出設計

根據創業企業發展態勢、市場環境變化和自身的投資策略、機會，創業投資基金將在適當時機，選擇以下四種投資退出方式中最有利的方式設計項目投資退出方案。

（1）IPO；（2）企業回購；

（3）收購、合并收購；（4）破產清算。

2、投資退出實施

（1）已約定退出方式之投資退出實施

對于在投資前已約定并通過投資決策委員會審批的退出方式（投資合同中已有明確條款）之退出實施，可由基金管理公司總經理按約定方式實施投資退出，或按約定的其他條款保障基金權益。

（2）未約定退出方式之投資退出實施

由項目小組根據對所投企業的動態跟蹤管理，向總經理提出有關投資退出的時機、方式的建議，并會同會計師事務所等單位，做出退出時的投資估值，并制訂具體的退出方案。

基金管理公司總經理根據擬訂的退出方案，負責與投資退出關聯方進行協商、談判，并將達成一致意見的退出方案，上報投資決策委員會進行投資退出決策審議，投資決策委員會對投資退出方案負責并具有決策權。

對經過投資決策委員會審議通過的退出方案，由基金管理公司總經理負責組織實施。

2.5.7 基金管理費用

基金管理人每年一次性收取一定比例的管理費，按基金規模以2%的比例在每年度年初提取。基金管理費將用于基金日常經營運作的開支，包括人員工資及獎金、房屋租賃及裝修費用，日常辦公費用、項目調研費用、聘請中介機構和專家費用、培訓費用等，除此外基金不產生日常費用。

2.5.8 收益分配

1、收益分配

來源于投資項目的所有凈收益（包括處置投資項目收到的現金及收到的股息、利息及其他收入）將在全體出資人收回投資本金后盡早進行分配。收益的20%獎勵給基金管理人，收益的80%分配給出資人。

2、優先股東

當湖南今朝習善私募基金管理有限公司（暫定名）清算出現虧損時，首先由湖南今朝習善私募基金管理有限公司以其對湖南今朝習善私募基金管理有限公司（暫定名）的出資額承擔虧損，剩余部分由中央財政、湖南省XX和其他出資人按出資比例承擔。

三、基金管理人

3.1 基金管理人概況

湖南今朝習善私募基金管理有限公司擁有一支成熟配套的風險投資管理團隊。負責管理湖南省XXXX委托的5億元風險資本，并負責管理“XXXX創業投資有限公司”的投資項目。公司管理的參股投資項目超過20個，一批參股投資企業已進入上市融資行列。公司的投資理念是“培植創新企業、促進項目成長、加強投資運作、提升經濟效益”。3.2 競爭優勢

作為湖南省XXXX旗下的投資管理公司，湖南今朝習善私募基金管理有限公司自從XXXX年成立以來為XX資產的保值增值起到了巨大貢獻。在股權投資市場相對競爭激烈的珠三角地區創出自己的品牌與名聲。在篩選項目、決策、投資后管理與項目退出方面都積累了豐富的經驗。公司于2010年成功吸引民間資本成立“XXXX創業投資有限公司”也為XX投資管理公司管理民營資本開創了一條具有參考意義的先河。

3.3 管理業績

XX投資管理有限公司的投資參股企業XX股份有限公司于2011年XX日成功在中小版上市融資。除已上市的投資項目外公司還在管理了多個成功的投資項目：

（待補充以往業績）

3.4 專業管理團隊介紹

（待補充人員簡歷）。

第二篇：市創業投資引導基金設立可行性方案

市創業投資引導基金設立可行性方案

根據《創業投資企業管理暫行辦法》（國家發改委等十部委2005 第39 號令）和《國務院辦公廳轉發發展改革委等部門關于創業投資引導基金規范設立與運作指導意見的通知》（國辦發2008116號）精神,為進一步促進我市創業投資行業的發展,現提出設立我市創業投資引導基金可行

性方案。

一、設立創業投資引導基金的必要性

（一）設立創業投資引導基金的目的和作用

創業投資引導基金是由政府設立并按市場化方式運作的政策性基金，主要通過扶持創業投資企業的設立與發展，引導社會資金進入創業投資領域，引導基金本身不直接從事創業投資業務。引導基金的主要作用：一是發揮政府資金的杠桿放大作用，將政府的政策性目標與創業投資的市場化運作相結合，以引導基金的示范作用拉動市內外社會資本在秦設立和發展一批創業投資企業，增強其資金實力，是解決中小企業創新創業融資難問題的有效途徑。二是創新政府投資方式，把政府直接投資項目轉變為通過引導創業投資企業按市場機制選評項目、投資項目和管理項目，提高投資質量和效率。三是發揮政府引導投資方向的作用，吸引創業投資企業加大對處于創業前期和重建期中小企業的投資，提升我市中小企業的自主創新能力，培育一批企業上市。四是吸引戰略投資者和引進先進的投資管理理念，通過創業投資企業管理團隊專業化、市場化運作，為中小企業提供管理和資本增值服務，提高我市投資的專業化和市場化運作水平，增強社會資本從事創業投資的自覺性，營造一種從事創業投資的良好社會氛圍。

（二）設立創業投資引導基金對我市經濟發展的重要意義

建立創業投資引導基金是深化投融資體制改革的重要組成部分，是建立和完善創業投資機制的需要，是拉動投資的需要，是解決中小企業創新創業融資難問題的有效途徑。大力發展創業投資企業對于提高直接融資比重，拓寬中小企業融資渠道，促進產業升級和經濟結構調整，增加社會就業，具有重要的現實意義。目前我市中小企業特別是中小高新技術企業融資難的問題，已經成為制約我市經濟發展的“瓶頸”問題，一批具有成長性的中小企業原本應該但未能成長為在國內外具有競爭力的大企業、大集團。必須建立創業投資引導基金政策扶持機制，引導民間資本增加對中小企業的投資，將我市科技優勢、資源優勢有效轉化為經濟優勢。我市具有明顯的資源優勢和重大科技成果，而高科技成果轉化和高技術產業發展需要投入大量的資金，僅靠政府直接投資難以滿足需要，必須發揮政府資金的杠桿放大作用，充分運用創業投資機制，有效帶動社會資本支持高技術產業發展。我市中小業融資結構不合理，發展資金主要依靠自身積累，受抵、質押等因素限制而獲得銀行貸款占比較低，上市和債券融資的難度很大。由于全社會投資渠道狹窄和投融資工具單一，致使民間資金一直未能得到有效啟動，中小企業資金緊缺實質上是資本性資金緊缺，由此導致了債券融資的嚴重障礙，因此，充分利用創業投資作為扶持中小企業發展的新型投融資工具顯得十分重要。我市創業投資企業數量少、規模小 , 投資能力弱，雖然近年來外市創業投資企業對我市一些項目進行了投資，但投資項目數和投資量也依然有限，特別是投資創業早期的創業投資資本嚴重不足。總體上講，我市創業投資在促進自主創新、產業升級、增加社會就業等方面的作用尚不明顯。因此，有必要通過設立創業投資引導基金扶持創業投資企業發展，促進中小企業健康快速發展。

二、設立創業投資引導基金的可行性

（一）國家鼓勵地方政府設立創業投資引導基金

為推動創業投資支持中小企業特別是高新技術企業的發展，國家發改委等十部委發布的《創業投資企業管理暫行辦法》，鼓勵地方政府設立創業投資引導基金。《國務院關于實施〈國家中長期科學和技術發展規劃綱要(2006--2020)〉若干配套政策的通知》（國發20066 號）, 鼓勵國家有關部門和地方政府設立創業投資引導基金。《國務院辦公廳轉發發展改革委等部門關于創業投資引導基金規范設立與運作指導意見的通知》中，又專門對設立創業投資引導基金的性質與宗旨、設立與資金來源、運作原則與方式、管理等均作出了明確規定，為我市創業投資引導基金規范設立與運作提供了法規政策依據。

（二）國際、國內已成功設立了創業投資引導基金

國際上，美國、英國、以色列等和我國臺灣地區為了促進創業投資發展，均由政府出資設立了創業投資引導基金，對創業投資企業的早期發展起到了十分重要的推動和示范作用。2005年11月《創業投資企業管理暫行辦法》頒布以來，全國各地政府設立引導基金的熱情都比較高，先后設立了60多家創業投資引導基金。其中：天津濱海新區創業風險投資引導基金總規模20億元，深圳市引導資金總規模為16億元，浦東新區創業風險投

資引導基金總規模為10億元，中關村創業投資引導資金總規模為5億元，浦東新區引導基金總規模為10 億元 , 蘇州工業園區引導基金總規模為10億元。杭州引導基金5億元，紹興市引導基金2億元，常州市引導基金1億元，珠海引導基金1億元，寧波市北侖區(開發區)引導基金3000萬元，杭州市余杭區引導基金3000萬元，另外，很多市也正在積極的籌

備設立，其中西安擬設創業投資引導基金總規模3億元，首期到位1億元，其中：市發改委0.2億元，市財政0.5億元，工業專項資金0.2億元，科技專項0.1億元。這些引導基金的主要特點：一是資金主要來源于財政資金;二是主要采取參股方式支持創業投資企業，而不是成立國有獨資或固有控股公司進行運作；三是有些市通過組建獨立的事業法人機構對創業投資引導基金進行管理。

（三）我市設立引導基金的條件基本具備

一是我市擁有中小企業6173家，其中有許多企業有一定規模具有做大做強的潛在基礎，可為創業投資企業提供優秀的投資項目資源。二是上世紀 90 年代我市曾掀起過創業投資的熱潮，但由于政策法規的缺失，很快陷入低谷。但目前社會資本仍具有從事創業投資的市場熱情，希望得到政府政策引導。三是是我市已經涌現出一批具有較高風險鑒別能力和較強風險承受能力的個人與機構投資者，為引導基金引導民間資本進入創業投資領域創造了較好的市場條件。四是我市近年財政增收的因素多、速度快，具有解決創業投資引導基金資本金的條件。五是前期準備工作充分。市發改委近幾年反復調研設立我市創業投資引導基金的有關問題，形成的方案已經基本成熟。

三、引導基金規范設立與運作的基本框架

（一）引導基金設立原則、規模和來源

根據我市創業投資發展的需要和財力狀況，按照公共性原則和將政策性創業投資基金與商業性創業投資基金嚴格區分的原則，按國家規定以獨立事業法人形式設立引導基金。由××*市創業投資引導基金理事會行使決策權，××*市創業投資引導基金管理中心進行管理。

引導基金總規模2億元人民幣，分期到位。基金來源于支持創業投資企業發展的財政性專項資金和產業發展資金；引導基金的投資收益與擔保收益；閑置資金存放銀行或購買國債所得的利息收益；個人、企業或社會機構無償捐贈的資金等。首期到位資金1000萬元，其中市財政500萬元，科技專項300萬元，工業專項200萬元。后續資金視運作情況分五年按同比例出資及其它方式到位。由理事會從引導基金設立的下起提出具體的資金分五年到位安排意見，報市政府批準后實施。

(二)引導基金運作原則、方式和程序

引導基金按“政府引導、市場運作，科學決策，防范風險”原則進行投資運作。統籌兼顧，積極吸引市外資本來秦設立創業投資企業和扶持本土社會資本設立創投企業并舉。扶持對象主要是按照《創業投資企業管理暫行辦法》規定程序在××*市境內設立并在市創業投資管理部門備案的各類創業投資企業。引導基金運作主要通過參股方式吸引社會資本共同發起設立創業投資企業，同時根據運作情況兼顧跟進投資和融資擔保。引導基金參股投資形成的股權和權益，適時以企業回購、股權轉讓、上市等方式退出。引導基金采取優先股方式參股，參股投資的收益參照同期銀行貸款基準利率商定。引導基金運作程序按公開征集、申請、受理、評審、公示、決策、實施和退出等八個步驟進行操作。

(三)引導基金的投資決策和管理

引導基金按照《國務院辦公廳轉發發展改革委等部門關于創業投資引導基金規范設立與運作指導意見的通知》的規定，設立理事會、獨立的評審委員會和管理中心

1、××*市創業投資引導基金理事會為引導基金的決策機構。理事會由5名理事組成。設理事長1名。理事由市發改委、財政局、金融辦、科技局、工促局分別派出領導兼任。理事長由市發改委一名領導擔任。理事會對市政府負責。引導基金理事會根據評審委員會全體成員三分之二以上通過的評審結果，對擬投資項目進行決策。理事長作為法人代表，對外行使引導基金的權益并承擔相應義務與責任。

理事會的主要職責：決定引導基金基本管理制度；審定引導基金的經營計劃和投資方案；審定股權投資退出方案等重大事項。

理事會下設戰略咨詢委員會，聘請國內外知名人士和專業人士，為引導基金提供戰略投資咨詢。

2、××*市創業投資引導基金評審委員會負責對引導基金支持方案進行獨立評審，以確保引導基金決策的民主性和科學性。評審委員會成員為11人，由市發改委、財政局、科技局、工促局、創業投資行業自律組織的代表以及社會專家組成。其中，創業投資行業自律組織的代表和社會專家不得低于半數。評審委員會主任由參與評審投資方案的創業投資專家擔任。建立投資評審專家庫，隨機抽取專家參與評審，確保評審質量。

3、××*市創業投資引導基金管理中心為理事會決策的執行機構。按事業法人機構設立，有利于將政府引導和市場化運作相結合，進行投資規范運作；有利于創業投資主管部門統籌規劃和歸口管理；有利于按照國家規定將引導基金納入公共財政考核評價體系。而且符合《國務院辦公廳轉發發展改革委等部門關于創業投資引導基金規范設立與運作指導意見的通知》的規定。管理中心性質為自收自支的事業單位，人員編制6名，所需創業投資專業人才，可從社會上招聘解決 , 由發展改革委作為我市創業投資管理部門歸口管理。由于我市全額、差額事業編制緊缺，財政供養人員負擔重，根據國家對引導基金設立與運作的要求，考慮到該管理中心按照引導基金采取市場化運作和未來具有投資盈利能力的實際，確定該管理中心為自收自支的事業單位比較合適和可行。管理費用由理事會按照有關規定和慣例核定控制數。其中評審費、咨詢費以及會計事務所審計費等應在提取的管理費中列支。

管理中心的主要職責：擬定引導基金的具體管理制度；對合作方進行盡職調查；實施投資方案和對投資形成的股權進行管理；參與對所投資方的重大決策、監督投資方向；負責制定和實施退出方案等。

(四)引導基金的監管和風險控制

引導基金由市創業投資管理部門、金融辦、財政廳進行監管。建立有效的績效考核制度并納入公共財政考核評價體系。通過制定和發布引導基金管理辦法，明確引導基金設立與運作相關規定，防范風險。通過制定引導基金章程，明確引導基金運作、決策及管理的具體程序和規定，以及申請引導基金扶持的相關條件等，以最大限度控制資產和財務風險。引導基金不得用于從事貸款或股票、期貨、房地產、贊助、捐贈等支出。引導基金的閑置資金以及投資形成的各種資產和權益，按照國家有關財務規章制度進行管理。

四、工作進度安排

為加快我市創業投資引導基金的設立，建議分五個階段開展工作：

（一）學習考查外地經驗。（2009年3月8日至3月16日）

由發改委組織到西安市等先進單位學習取經。

（二）制訂可行性方案和管理辦法(2009年3月17日至4月15日)。

根據國務院國辦發 2008116 號文件和設立思路，由市發改委牽頭，組建以市金融辦、財政局、工促局、科技局為成員的引導基金籌備小組，起草引導基金設立可行性方案和引導基金管理辦法(2009年3月31日前完成)。

征求金融辦、財政局、工促局、科技局意見后，進行修改和完善(2009年4月15日前完成)。

(三)上報市政府批準可行性方案和管理辦法(2009年4月16日至5月15日)。

（四）擬定引導基金章程(2009年3月20日至5月10日)。

根據可行性方案和管理辦法，由市發改委牽頭起草引導基金章程（初稿）(2009年3月20日至4月15日), 并初步征求市金融辦、財政局、工促局、科技局意見后進行修改(2009年4月15日至25日), 待市政府正式批復可行性方案和管理辦法后，進一步修訂和完善(2009年5月10日前完成)。

（五)設立事業法人(2009年6月底前完成)。

辦理事業法人設立和登記手續，首期資金到位，正式設立××*市創業投資引導基金。

市創業投資引導基金設立可行性方案

第三篇：大連市創業投資引導基金設立方案

大連市創業投資引導基金設立方案

設立創業投資引導基金（以下簡稱引導基金）是近幾年國家和許多省市為引導社會資本進入創業投資領域，促進自主創新成果產業化，培育和發展新興產業的一項重要舉措。根據《國務院辦公廳轉發發展改革委等部門關于創業投資引導基金規范設立與運作指導意見的通知》（國辦發[2008]116號，以下簡稱《指導意見》）精神，結合我市實際情況，特制定市級引導基金設立方案。

一、設立引導基金的意義

引導基金是由政府設立并按市場化方式運作的政策性基金，主要以參股等方式，引導社會資本共同設立創業投資基金，重點扶持處于初創期和早中期的創新型企業。

2008年10月，國務院辦公廳轉發了《指導意見》，使我國引導基金設立與運作開始進入規范、有序、快速的發展階段。通過設立引導基金加快創業投資的發展已成為明確的政策導向。2009年10月，國家發展改革委和財政部下發了《關于實施新興產業創投計劃，開展產業技術研究與開發資金參股設立創業投資基金試點工作的通知》（發改高技[2009]2743號）。2011年8月，財政部會同國家發展改革委下發了《新興產業創投計劃參股創業投資基金管理暫行辦法》（財建[2011]668號）。國家參股創業投資基金實際上已在發揮引導基金的作用。《指導意見》發布以來，許多省市陸續設立了地方引導基金，吸引大量社會資本投入創業投資領域，為新興產業的發展注入了活力，成效明顯。

設立引導基金在探索政府投資推動新興產業發展方面意義重大。

1、有利于創新政府投資方式。引導基金不直接從事創業投資業務，使政府投資方式由直接投資項目轉變為投資創業投資基金，通過創業投資基金市場化的運作體現政府的政策意圖。

2、有利于放大財政資金效應。引導基金通過適當參股的方式，吸引社會資本共同發起設立創業投資基金，能夠增加創業投資資本的供給。同時引導基金通過轉讓退出等方式，實現滾動發展，使財政資金持續發揮作用。

3、有利于提升自主創新能力。引導基金鼓勵創業投資基金投資本地區處于初創期和早中期的創新型企業，能夠有效促進自主創新成果產業化，培育新興產業，推動區域產業結構戰略性調整。

4、有利于爭取國家資金支持。國家參股創業投資基金已成為常態，今后每年都將開展此項工作。國家參股創業投資基金時，要求地方政府出資額不低于5000萬元。設立引導基金能夠為向國家申報參股創業投資基金提供有效的資金和制度保障。

二、引導基金的來源和規模

引導基金的來源為：支持創業投資基金發展的財政性專項資金；引導基金的投資收益與擔保收益；閑置資金存放銀行或購買國債所得的利息收益；個人、企業或社會機構無償捐贈的資金等。引導基金的初始規模為人民幣6億元，在財政預算中安排，分三年每年到位2億元。

三、引導基金的管理機制

設立引導基金理事會。理事會為引導基金決策機構，由市發展改革委、市財政局、市科技局和市經信委等相關部門負責人組成，對市政府負責。分管副市長為理事長。理事會對引導基金投資方案和有關重大事項進行決策。理事會辦公室設在市發展改革委。

設立引導基金評審委員會。評審委員會主要職責是對引導基金投資方案進行獨立評審，為理事會決策提供依據。評審委員會由理事會聘請政府相關部門、創業投資行業自律組織的代表和相關投資領域的專家組成，其中行業自律組織代表和社會專家不少于半數。

設立大連創業投資有限公司（以下簡稱創投公司）。創投公司受理事會委托作為引導基金名義出資人，負責引導基金的日常管理和運作事務。其主要職責是對合作方進行盡職調查并提出具體投資方案；實施經理事會批準的投資方案，對投資形成的股權等相關資產進行后續管理。引導基金的日常運作事務也可委托其它機構管理。

四、引導基金的運作方式

引導基金按照“政府引導、市場運作、科學決策、防范風險”的原則進行投資運作。引導基金設立初期主要采取參股方式，運作成熟后可采取跟進投資等方式。引導基金參股創業投資基金，投資比例不超過創業投資基金實收資本的30%，且不能成為第一大股東。引導基金可探索通過跟進投資或其它方式，支持創業投資基金發展并引導其投資方向，其中，跟進投資僅限于當創業投資基金投資創業早期企業或需要政府重點扶持和鼓勵的高新技術等產業領域的創業企業時，引導基金可以按適當股權比例向該創業企業投資，但不得以“跟進投資”之名，直接從事創業投資運作業務，而應發揮商業性創業投資基金發現投資項目、評估投資項目和實施投資管理的作用。

引導基金扶持的對象主要是在本市登記的創業投資基金，優先支持獲得國家參股的本市創業投資基金。引導基金投資形成的股權可采取上市轉讓、協議轉讓、企業回購及期滿清算等方式退出，退出價格按照公共財政的原則和引導基金運作的有關要求確定。引導基金參股創業投資基金形成的股權，在有受讓人的情況下可隨時轉讓。

引導基金的收益主要為投資分紅收入和股權轉讓所取得的收益。理事會可從引導基金收益中按照一定比例提取管理費用，用于理事會、評審委員會及創投公司的日常運作費用。引導基金收益在提取相應的管理費用后形成的結余，繼續作為引導基金運作。引導基金運作初期，由市財政撥付管理費用。

五、引導基金的風險控制

建立完善的引導基金運作和監管機制，形成決策科學、行為規范、監管到位的制度體系。引導基金應建立信息公開制度，重要運作環節應聘請律師事務所和會計師事務所等中介機構提供法律咨詢和財務咨詢等服務。

引導基金納入公共財政考核評價體系。對引導基金建立績效考核制度，定期對其政策目標、政策效果及其資產情況進行評估。理事會選擇具有相關經驗的商業銀行對引導基金進行托管，承擔引導基金資金保管、撥付、結算和日常監控工作。托管銀行應當定期向理事會辦公室和創投公司報告資金情況。

引導基金不得用于從事貸款、股票、期貨、房地產、基金、企業債券、金融衍生品等投資，不得用于贊助、捐贈等支出。閑置資金只能存放銀行或購買國債。引導基金的閑置資金以及投資形成的各種資產及權益，應按照國家有關財務規章制度進行管理。

引導基金出資設立創業投資基金時，不得作為普通合伙人承擔無限責任，不得干預所扶持創業投資基金的日常運作，但對所扶持創業投資基金違法、違規和偏離政策導向的情況，可按照協議約定，行使否決權。

六、設立方案的組織實施

市有關部門要高度重視設立引導基金的重要意義，按照職能分工，密切配合，盡快將設立方案落到實處。市發展改革委要履行牽頭部門的職責，會同市財政局等部門提出理事會和評審委員會的具體組建方案，以及引導基金章程等配套管理制度。市財政局會同市發展改革委等部門提出引導基金管理辦法。

各區市縣人民政府和先導區管委會應按照《指導意見》的精神，結合本地區實際，研究設立引導基金，帶動社會資本圍繞主導產業和特色產業設立創業投資基金，并通過配套政策措施鼓勵創業投資基金主要投資于初創期和早中期的創新型企業，培育和促進新興產業的發展。注：

此方案已于2012年3月7日以大連市人民政府辦公廳文件印發（大政辦發[2012]33號）

第四篇：企業為什么要設立創業投資基金

企業為什么要設立創業投資基金？

2011-5-14 11:07

說到創業投資基金就要說下創業投資。創業投資也叫風險投或者股資，就是以股權投資的方式對具備核心競爭力，有非常好的發展前景的企業進行投資，實現資本增值的同時還能促進高科技。創新型企業的發展壯大。做這種投資的機構一般以創業投資基金的形式存在，那么基金的錢是由誰出呢？國外是由社會上比較有錢個人或企業。創投引入我國以后，我們國家言 了促進創業企業和創投行業的發展，發明了以引導基金的形式參股創投機構，同時給與稅收、工商等方面的優惠。以提高創投機構的積極性，引導社會資金進入創業投資領域，支持中小型高新技術企業發展。同時附加一些條件以體現資金的政策性，比如投資初創期企業的資金額度不能低于一個特定比例等，不是所有企業都能得到這種資金支持，首先，你的企業要是高新技術企業（這個概念其實很模糊，創投機構更在意的是盈利能力和發展前景），并且符合國家產業政策；其次，這個投資不是免費獲得的，要出讓自己的股權，創投機構也是要涉足企業的日常運營和管理的，主要目的是確保被投資企業不會違背看碟己的承諾，資金規范使用，改善管理和財務制度等等，最終是為了讓企業做大做強，提高自身價值，這樣創投機構的退出價格可以達到最高，盈利最大化。上面談的是本人對創投的一知半解，文筆有限，不知道問題有沒有說清楚，希望對樓主有所幫助。

第五篇：參股設立創業投資基金試點工作的通知

發改高技[2009]2743號

國家發展改革委 財政部關于實施 新興產業創投計劃、開展產業技術研究與開發 資金參股設立創業投資基金試點工作的通知

國務院有關部門，各省、自治區、直轄市及計劃單列市發展改革委，財政廳（局），有關受托管理機構，有關單位：

為貫徹黨中央、國務院關于發展新興戰略性產業的戰略部署，提升自主創新能力，推動產業結構調整，搶占后金融危機時代經濟科技制高點，根據《國務院辦公廳轉發發展改革委等部門關于促進自主創新成果產業化若干政策的通知》（國辦發[2008]128號）、《國務院辦公廳轉發發展改革委等部門關于創業投資引導基金規范設立與運作指導意見的通知》（國辦發[2008]116號）精神，國家發展改革委、財政部決定實施新興產業創投計劃，擴大產業技術研發資金創業投資試點，推動利用國家產業技術研發資金，聯合地方政府資金，參股設立創業投資基金（即創業投資企業）試點工作。現將有關事項通知如下：

一、指導原則

（一）政府引導。發揮政府資金的引導和杠桿作用，推動創業投資發展，引導社會資本投向高新技術產業，促進自主創新成果產業化，培育新興戰略性產業。

（二）市場運作。政府資金與社會資金按照商業規則共同發起設立創業投資基金，基金以市場化方式獨立運作，政府不干預基金正常的經營管理。

（三）規范管理。基金委托具有專業背景的管理機構按照章程規范運作。基金中的國家出資部分按照公共財政原則，健全業績激勵和風險約束機制，實現滾動發展。

（四）支持創新。克服單純通過市場配置資源的市場失靈問題，引導創業投資投向初創期、成長期創新型企業和高成長性企業，支持自主創新和創業。

二、參股設立基金的基本要求

（一）基金的投資導向

參股設立的基金要符合國家鼓勵發展的高新技術產業導向，具有鮮明的產業特點和區域優勢。基金要以一定比例投資于早中期企業，鼓勵參股設立主要投資于初創期企業的天使基金。基金的投資導向要在其章程或有限合伙協議中明確體現，并在運作過程中切實落實。

（二）基金的管理機構

參股設立的基金應委托專業管理機構進行管理，基金管理機構應具有良好的管理業績，固定的營業場所和與業務相適應的軟硬件設施，健全的內部管理制度，以及創業投資項目管理和風險控制流程。基金管理機構至少有3名具備2年以上創業投資或相關業務經驗的管理人員，管理團隊至少有對3個以上創業企業的投資經驗。

（三）基金的資金構成及規模

參股設立的基金由國家資金、地方政府資金及社會募集資金構成，以社會投資為主，包括各類投資機構、大型企業、境外投資者及管理團隊等。每只基金規模原則上不少于2.5億元，國家資金參股比例原則上不超過20％，且不控股。地方政府參股資金規模原則上不低于國家資金。社會募集資金比例應大于60％。對于參股設立的天使基金，國家資金參股比例可適當放大。

（四）基金的治理結構

基金應當依據國家有關法律法規規范設立和運作，并按照《創業投資企業管理暫行辦法》的規定進行備案，接受管理部門的監管。基金應建立投資決策、專家顧問、風險控制及評估制度等規范運作的管理模式。

（五）基金的清算

基金存續期結束后按照市場規則進行清算。對投資回報較高、產業推動效應明顯的基金，鼓勵設立后續基金，支持滾動發展。由于各種原因基金需提前清算的，依法律規定按照章程的約定進行清算。

三、國家出資的權益和管理

（一）國家資金的委托管理

基金中國家出資部分由財政部和國家發展改革委委托有關專業管理機構管理。受托管理機構不得干預基金正常的經營管理，以出資額為限對基金行使股東權力。受托管理機構對受托資金專設托管賬戶管理，定期向財政部和國家發展改革委報告基金運行狀況。國家發展改革委和財政部可委托地方政府和受托管理機構監督基金重大事項的決策，保證政策目標落實。

（二）國家資金的批復和撥付

按照參股設立基金的投資導向、出資結構等指導性要求，基金管理團隊和股東研究提出基金設立方案和章程，并落實資金。基金設立的基本條件成熟后，由省級發展改革委會同財政廳（局）向國家發展改革委和財政部上報基金方案和基金章程，并提出申請國家投資的資金額度。國家發展改革委和財政部復核確認基金章程、出資金額及受托管理機構，并將資金撥付受托管理機構托管賬戶。受托管理機構按照基金章程約定的資金到位條件和程序撥付國家資金。

（三）國家資金的退出

基金存續期結束后，國家資金由受托管理機構按照章程約定直接收回托管賬戶。基金未能正常清算的，國家資金權益由受托管理機構代為履行相關法律手續。在有受讓方的情況下，經國家發展改革委、財政部批準后，國家資金可協議退出基金，退出時其轉讓價格由雙方按協議確定。

以出讓或基金清算方式退出的國家資金（含本金及形成的收益）直接收回托管賬戶，由受托管理機構代管。國家投資形成的股權待國家高技術創業投資引導基金成立后，全部轉入引導基金。

（四）國家資金的權益和獎勵

國家資金除在基金章程中規定的條款外，不要求優于其他社會股東的額外優惠條款。國家資金與地方政府資金同進同出。

國家資金與地方政府資金、社會資金共同按創業投資基金章程規定支付基金管理機構管理費用（一般按照每年1.5－2.5％），并將部分基金增值收益（一般為20％左右）獎勵基金管理機構，每只基金的具體管理費用和獎勵標準按照基金章程確定。為體現國家資金的政策導向和考核機制，也可考慮國家資金不支付每年的管理費用，同時將50％的基金增值收益讓渡于基金管理機構。對于參股設立的天使基金，國家資金可給予更大的讓利幅度。基金的管理費用由基金公司直接支付給基金管理機構，財政部不再另行列支管理費用。

（五）國家資金管理和考核原則

按照《國務院辦公廳轉發發展改革委等部門關于創業投資引導基金規范設立與運作指導意見的通知》（國辦發[2008]116號）的精神，參股設立創業投資基金試點中的國家資金納入公共財政考核評價體系。財政部、國家發展改革委將加強對國家投資的監管和指導，按照公共性原則，對基金建立績效考核制度，定期對基金的政策效果進行考核評估。

各省（區、市）可結合本地實際，研究提出與國家資金共同參股設立創業投資基金的產業領域和具體方案，落實地方政府出資，配合國家發展改革委和財政部共同做好基金的設立和管理工作，探索財政資金支持創業投資發展的有效機制。同時，在工商登記、稅收、投資、人才、營業場所等方面加大支持力度，加快建立有利于創業投資發展的良好政策環境。

國家發展改革委

財

政

部

二〇〇九年十月二十九日