第一篇：上海自貿(mào)區(qū)的離岸金融業(yè)務(wù)

【摘要】上海自貿(mào)區(qū)是中國政府在上海設(shè)立的區(qū)域性自由貿(mào)易園區(qū)，也是我國大陸境內(nèi)的第一個自由貿(mào)易區(qū)。自上海自貿(mào)區(qū)掛牌成立以來，其離岸金融業(yè)務(wù)的發(fā)展是人們關(guān)注的焦點。建立上海自貿(mào)區(qū)離岸金融中心不僅有助于上海自貿(mào)區(qū)和國際金融中心的建設(shè)，而且對我國的改革和發(fā)展有重大的意義。本文著重探討發(fā)展離岸金融業(yè)務(wù)的原因、建立離岸金融中心的政策和離岸金融風(fēng)險的防范。

【關(guān)鍵詞】上海 自貿(mào)區(qū) 離岸金融業(yè)務(wù)

一、離岸金融業(yè)務(wù)的概念

開辦離岸金融業(yè)務(wù)的銀行在本國地域上注冊成立，但基本上不受本國金融法規(guī)的約束，這種銀行被稱為離岸銀行，從而它所辦理的業(yè)務(wù)就叫做離岸金融業(yè)務(wù)。通俗的來說就是，開辦該種業(yè)務(wù)的銀行吸收國外居民的資金，并且為國外居民服務(wù)的一種金融活動。比如，我國的一家證券公司將總部設(shè)立在山東，它經(jīng)營的活動卻是從非中國居民那里吸收的資金，并且把這些資金投放在非我國居民那里，則這家公司就是進行的離岸金融業(yè)務(wù)。

離岸金融業(yè)務(wù)的種類：同業(yè)外匯拆借，國際結(jié)算，咨詢、見證業(yè)務(wù)，發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓存款證，外匯貸款，外匯擔(dān)保，國家外匯管理局批準(zhǔn)的其它業(yè)務(wù)等。

二、上海自貿(mào)區(qū)為何要著重發(fā)展離岸金融業(yè)務(wù)

上海自貿(mào)區(qū)的建立規(guī)劃方案中，包括了許多自由貿(mào)易實驗區(qū)服務(wù)業(yè)務(wù)，但其中著重提出了離岸金融業(yè)務(wù)。當(dāng)時離岸金融業(yè)務(wù)在我們國家的金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域中還是相對陌生的一個詞匯。到底是何原因推動上海自貿(mào)區(qū)大力發(fā)展我國的離岸金融業(yè)務(wù)？接下來我們從三方面來分析。一是建立離岸金融業(yè)務(wù)的原因；二是自貿(mào)區(qū)建立離岸金融中心的意義。

（一）、建立離岸金融業(yè)務(wù)的原因

在上海自貿(mào)區(qū)的建立中，有很多內(nèi)容涉及到了離岸金融業(yè)務(wù)，與之相關(guān)的還有匯率自由兌換、利率市場化等。上海自貿(mào)區(qū)的建立促進了離岸金融業(yè)務(wù)的發(fā)展；離岸金融業(yè)務(wù)的發(fā)展也可以促進國內(nèi)相關(guān)業(yè)務(wù)向自貿(mào)區(qū)發(fā)展，有利于與國際接軌，進一步促進自貿(mào)區(qū)的建設(shè)。建立離岸金融業(yè)務(wù)的原因總結(jié)如下：

（1）、離岸金融市場是一個無國籍的的市場，它不受任何一個國家的法令的管制。離岸金融業(yè)務(wù)幾乎不用遵守國內(nèi)金融的法律法規(guī)。在辦理相關(guān)手續(xù)方面比較簡便，有時可以享受免稅的待遇。從而會縮短業(yè)務(wù)辦理的周期，提高金融交易的效率。

（2）、在離岸金融業(yè)務(wù)中進行交易的國幣為國外貨幣，在進行借貸的時候，借款人可以自由選擇貨幣的種類。并且借款人與貸款人均為非國內(nèi)居民，他們之間進行借貸的資金為進外資金。

（二）、自貿(mào)區(qū)建立離岸金融中心的意義

上海自貿(mào)區(qū)是開放促進改革的又一次嘗試，會把中國的改革推向另一個新的階段。離岸金融中心的建立對我國金融業(yè)的發(fā)展可以起到促進作用。上海自貿(mào)區(qū)離岸金融中心的構(gòu)建不僅有助于上海自貿(mào)區(qū)更好的建設(shè)，而且會對我國未來的發(fā)展和改革產(chǎn)生深遠(yuǎn)的意義。

首先，離岸金融可以為上海自貿(mào)區(qū)的建立阻擋一些風(fēng)險。由于上海自貿(mào)區(qū)將為企業(yè)提供與境外市場合作的機會，到時企業(yè)法人可以在自貿(mào)區(qū)內(nèi)完成貨幣自由兌換，這就擴大了人民幣自由流動的規(guī)模，建立離岸金融中心可以起到防范國際資本流動的沖擊；在金融中心內(nèi)更加市場化的利率與匯率水平也可以阻擋國際郵資套利的機會。

然后，上海自貿(mào)區(qū)的建立涉及到了很多離岸金融服務(wù)的需求。由于國內(nèi)的金融機構(gòu)提供的金融服務(wù)有限，然而大部分自貿(mào)區(qū)內(nèi)的企業(yè)在經(jīng)營中有頻繁的跨境收付款業(yè)務(wù)，上海自貿(mào)區(qū)的建立就為這些企業(yè)走出去提供了便利的條件，因此這些企業(yè)就迫切需要離岸金融服務(wù)。

最后，上海自貿(mào)區(qū)金融中心的建立為上海國際金融中心建立的前提條件。在國際上，許多重要的國際金融中心已經(jīng)形成了一定規(guī)模的離岸金融市場。為了跟上國際發(fā)展的步伐，建立離岸金融市場是上海建立國際金融中心的重要環(huán)節(jié)。

三、自貿(mào)區(qū)建立離岸金融中心的政策

上海自貿(mào)區(qū)是我國未來重大改革的實驗田，離岸金融中心的建立是一個重點。在政策方面，將建立內(nèi)外分離型的離岸金融市場，采取逐漸開放的模式；從開放渠道上，擴大人民幣業(yè)務(wù)；在產(chǎn)品創(chuàng)新上，推進利率和匯率的市場化。

（一）、離岸金融賬戶的設(shè)立是建設(shè)離岸金融中心的前提，但是離岸銀行賬戶和非居民賬戶的業(yè)務(wù)比較狹窄，不能滿足企業(yè)的離岸業(yè)務(wù)需求；離岸銀行賬戶只允許吸收外幣存款和發(fā)放貸款，卻不經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)，這些都嚴(yán)重阻礙了離岸銀行賬戶的發(fā)展，就對現(xiàn)有的離岸金融賬戶做到借助優(yōu)勢回避弊端。

（二）、上海自貿(mào)區(qū)離岸金融中心的建立可通過投資等方法吸收國際資本，為了滿足自貿(mào)區(qū)內(nèi)企業(yè)對融資的需求，就需要擴大人民幣離岸金融服務(wù)。概括可以從以下幾個方面來進行：在自貿(mào)區(qū)離岸金融市場中心試著建立境外企業(yè)人民幣股票的發(fā)行和交易的市場；離岸債券市場可以為境內(nèi)外企業(yè)提供跨境融資服務(wù)，可以有效降低境內(nèi)企業(yè)的融資成本，則應(yīng)建立離岸債券市場；為了更好的為自貿(mào)區(qū)服務(wù)，引入金融衍生品和投資工具為投資者提供跨境金融衍生品的交易平臺，則應(yīng)建立離岸金融衍生品市場。

四、上海自貿(mào)區(qū)的離岸金融風(fēng)險防范

離岸金融市場對市場所在國的經(jīng)濟以及全球經(jīng)濟都有重大的意義，但離岸金融市場也隱藏著巨大的風(fēng)險。在微觀層面上，放大了金融市場上的利率、匯率的風(fēng)險、市場風(fēng)險等風(fēng)險；在宏觀層面上會影響各國推行的貨幣政策的效果、增大了國際金融市場的脆弱性，加大了金融管理當(dāng)局的監(jiān)管難度。為了防范金融風(fēng)險，可采取以下措施：嚴(yán)格市場準(zhǔn)入和離岸業(yè)務(wù)的監(jiān)管、采取恰當(dāng)?shù)墓芾砟Ｊ健⒓訌妵H間離岸金融機構(gòu)的合作。

第二篇：上海自貿(mào)區(qū)9大金融業(yè)務(wù)最熱

上海自貿(mào)區(qū)9大金融業(yè)務(wù)最熱：跨境雙向人民幣資金池居首

2014-09-23 16:08:00

2013年9月29日，中國第一個地方自貿(mào)區(qū)在上海呱呱墜地，伴隨著一次次的揭牌或發(fā)布，上海自貿(mào)區(qū)行將滿一歲。

作為一名金融從業(yè)者，我對上海自貿(mào)區(qū)推出的各項改革措施中的金融創(chuàng)新自然多留了點心，根據(jù)客戶和同行對上海自貿(mào)區(qū)已推出并付諸實踐的金融政策的評價，梳理出了下面這份“上海自貿(mào)區(qū)最受歡迎的金融業(yè)務(wù)”排行榜。一家之言，歡迎切磋。第一、跨境雙向人民幣資金池

根據(jù)銀總部發(fā)[2014]22號文件精神，上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)注冊企業(yè)可開展集團內(nèi)跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)，為集團公司提高境內(nèi)外關(guān)聯(lián)企業(yè)自有資金的集中調(diào)度和統(tǒng)一使用提供了極大的便利。

該政策的亮點在資金跨境不設(shè)額度管理，但須給不同性質(zhì)的資金貼上標(biāo)簽，能被歸集的資金僅限于經(jīng)營活動和投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金，籌資活動產(chǎn)生的資金不得納入被歸集對象。

具體操作模式是，大型跨國利用區(qū)內(nèi)注冊成立的法人企業(yè)A，并以A企業(yè)開立的資金池賬戶為頂點賬戶搭建跨境雙向人民幣資金池，資金的跨境雙向歸集必須通過A企業(yè)的一個跨境雙向人民幣資金池專用賬戶來完成，資金池架構(gòu)如下圖：

該項政策深受跨國公司和“走出去”企業(yè)的歡迎。在一兩年前，在廣大跨國公司全球司庫的眼中，中國這么一個遍地是財富的經(jīng)濟大國依然是全球資金的孤島，因為中國的監(jiān)管機構(gòu)嚴(yán)格限制資金的跨境流動，只有存在經(jīng)常項下的貿(mào)易往來才能實現(xiàn)資金的跨境支付和匯兌，而資本項下的資金跨境流動必須經(jīng)過有權(quán)機構(gòu)的嚴(yán)格審批，在核準(zhǔn)的額度內(nèi)才可以跨境收支。而早些年來華發(fā)展業(yè)務(wù)的跨國公司不少都賺得盆滿缽滿，除了分紅之外資金能回流總部的渠道少之又少。

近年來受金融危機的影響，全球資產(chǎn)價格處于低位，不少中資企業(yè)瞄準(zhǔn)機會紛紛走出去，比如錦江集團、光明集團、復(fù)星集團等大型國有和民營企業(yè)都在海外成功并購了不少企業(yè)股權(quán)資產(chǎn)，在這些跨國并購案例中，并購初期需要境內(nèi)母體提供一定的現(xiàn)金流支持，在該政策出臺之前主要是通過內(nèi)保外貸的方式予以滿足；在度過并購調(diào)整期之后，被并購企業(yè)經(jīng)營好轉(zhuǎn)，形成自身的現(xiàn)金流之后，在該政策出臺之前，境內(nèi)并購母體也無法從境外收購子公司的現(xiàn)金流中獲益，只能依靠子公司分紅才能獲得收購回報。

跨境雙向人民幣資金池將使跨國公司和走出去企業(yè)的上述煩惱迎刃而解，輕松實現(xiàn)總部對資金的集中管理，給集團資金帶來最大效用。短短半年時間，已有多家跨國公司決定將其中國公司與境外的結(jié)算調(diào)整成人民幣，再利用跨境雙向人民幣資金池產(chǎn)品，使得人民幣成為其全球資產(chǎn)配置的一部分。第二、人民幣跨境借款

根據(jù)銀總部發(fā)[2014]22號文件精神，自貿(mào)區(qū)內(nèi)注冊的法人企業(yè)可以在實繳資本一倍的額度內(nèi)從境外借入人民幣資金，供自身經(jīng)營之用。

眾所周知，中國對資本項下實行嚴(yán)格管制，企業(yè)的跨境融資受到嚴(yán)格監(jiān)管，一直以來只有外資企業(yè)在投注差范圍內(nèi)借入外債資金，中資企業(yè)除非獲得國家發(fā)改委的特許一般無法獲取境外資金。正是由于這種嚴(yán)格的資本管制造成境內(nèi)外資金價格的巨大落差，外資企業(yè)特有的借用外債資金的政策成為其一項超國民待遇。自貿(mào)區(qū)的人民幣境外借款政策打破了外資企業(yè)的這個借用境外資金的特權(quán)，使得中資企業(yè)獲取外債資金成為一種制度安排，企業(yè)可以根據(jù)自身的財務(wù)需要合理安排權(quán)益和債務(wù)資金的合理比例，有效降低財務(wù)成本。

注冊和經(jīng)營于自貿(mào)區(qū)內(nèi)的上港集團成為該項政策實施以來的最大受益者，公司境內(nèi)銀行負(fù)債已基本置換成為了境外銀行負(fù)債，而且公司還正在洽談通過境外銀行完成在境外發(fā)債，實現(xiàn)境外金融市場的直接融資，根據(jù)上港集團的半年報，公司實繳資本超過200億元，長期加短期銀行負(fù)債超過120億元，另有應(yīng)付債券超過40億元，假設(shè)上述金融負(fù)債性資金（不超過實繳資本200億元）全部置換成境外融資，目前境內(nèi)外資金價格差距大約在1%左右，一年為公司節(jié)約的財務(wù)費用將達(dá)到1.6億元。而其他注冊于自貿(mào)區(qū)內(nèi)的外高橋集團、自貿(mào)區(qū)聯(lián)合發(fā)展有限公司均有這樣的政策機會。第三、分賬核算業(yè)務(wù)

6月18日，人行上海總部舉行隆重儀式迎接自由貿(mào)易賬戶的誕生，這是上海自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新中就有里程碑意義的一項政策，歷時9個月終于成功落地，當(dāng)天工行、中行、建行、浦發(fā)、上海銀行等五家首批上線，截至目前在納入人行首批輔導(dǎo)的十家商業(yè)銀行均已上線（另外五家為農(nóng)行、交行、招商、中信和民生）。

何為分賬核算業(yè)務(wù)？商業(yè)銀行經(jīng)人行上海總部驗收合格的分賬核算單元基于自由貿(mào)易賬戶體系向區(qū)內(nèi)和境外企業(yè)或個人提供的，與傳統(tǒng)銀行服務(wù)分開核算的自貿(mào)區(qū)金融服務(wù)。目前分賬核算單元能開辦業(yè)務(wù)有：

1、開戶：各銀行辦理最多的業(yè)務(wù)就是開立自由貿(mào)易賬戶，根據(jù)制度設(shè)計自由貿(mào)易賬戶為多幣種賬戶，但目前僅能開立人民幣賬戶，外幣賬戶尚不能開立，各家行都在積極營銷區(qū)內(nèi)或境外企業(yè)來開戶。

2、存款：各家商業(yè)銀行分賬核算單元最稀缺的業(yè)務(wù)，遵循人行的監(jiān)管規(guī)則，自由貿(mào)易賬戶中存款資金利率在央行公布的同期基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上上浮不超過10％，自由貿(mào)易賬戶存款是分賬核算單元的稀有資源，充分體現(xiàn)了存款是商業(yè)銀行的立行之本。

3、結(jié)算：各銀行能為客戶基于自由貿(mào)易賬戶辦理TT匯款、信用證等跨境或境內(nèi)結(jié)算業(yè)務(wù)，由于自由貿(mào)易賬戶具有自由匯兌功能，雖然客戶只能開立人民幣自由貿(mào)易賬戶，但上述結(jié)算業(yè)務(wù)中對境外支付不限于人民幣，可以以任何幣種進行。

4、匯兌：各銀行可以為自由貿(mào)易賬戶提供匯兌服務(wù)，由于分賬核算單元提供匯兌服務(wù)形成的匯兌敞口在境外市場平盤，因此兌換的匯率接近于境外市場。

5、融資：各銀行目前可以為自由貿(mào)易賬戶提供融資服務(wù)，人行上海總部對發(fā)放融資的資金來源進行了嚴(yán)格規(guī)范，分賬核算單元向自由貿(mào)易賬戶發(fā)放的項目或流貸資金貸款的資金來源必須為自由貿(mào)易賬戶的存款或總行拆入的資金；向自由貿(mào)易賬戶發(fā)放貿(mào)易融資，如果資金流向為對外支付，在符合“幣種匹配、期限匹配”的要求下可以從境外拆入資金（但總量須控制在人行要求的規(guī)模以內(nèi)）。

特別說明的是，如果企業(yè)開了美元信用證，分行核算單元可以基于該美元信用證提供美元押匯的外匯融資服務(wù)，銀行的美元頭寸可以參照上述貿(mào)易融資資金來源要求從境外拆入。

由于央行“金融30條”中第三部分關(guān)于投融資匯兌便利的實施細(xì)則尚未出臺，企業(yè)或個人的自由貿(mào)易賬戶的使用功能尚未完全釋放，特別是投融資的功能，也正式因為如此，所以該項政策創(chuàng)新在企業(yè)和金融從業(yè)者中口碑榜暫列第三位。第四、外匯資金集中運營

根據(jù)《國家外匯管理局上海市分局關(guān)于印發(fā)支持中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)建設(shè)外匯管理實施細(xì)則的通知》（上海匯發(fā)【2014】26號）文件精神，自貿(mào)區(qū)內(nèi)注冊法人企業(yè)可以申請跨過公司外匯資金集中運營業(yè)務(wù)，允許跨國公司以自貿(mào)區(qū)內(nèi)注冊企業(yè)的名義申請開立國內(nèi)資金池主賬戶和國際資金池主賬戶，分別用于歸集國內(nèi)資金池成員和國際資金池成員的外匯資金，在兩個資金池主賬戶中的外匯資金可以有限互通，國內(nèi)主賬戶流往國際主賬戶的資金不能超過國內(nèi)資金池成員所有者權(quán)益之和的百分之五十；國際主賬戶流往國內(nèi)主賬戶的資金不能超過國內(nèi)資金池成員可利用外債額度之和。上述額度控制實行雙向軋差凈額管理，由銀行系統(tǒng)實行實時控制。

該政策在2012年率先在上海和北京兩大城市試點開展試點，并在2013年擴展到多個省市，試點客戶達(dá)到幾十家之多。由國家外匯管理局設(shè)計的這套政策是集跨國公司對外放款、外債管理、國內(nèi)外匯資金池、集中結(jié)售匯等多項現(xiàn)有政策的綜合運用，把原來各項分開辦理的各項外匯業(yè)務(wù)通過銀行與企業(yè)實現(xiàn)了系統(tǒng)自動辦理，總體上未突破現(xiàn)有政策框架，要說有突破的話，只有通過該政策實現(xiàn)了外債額度在集團內(nèi)不同成員之間的共享，突破了原先外債額度只能供自身使用的限制。

該政策在今年6月份已實現(xiàn)了全國推廣，不論主辦企業(yè)注冊在哪里，只有有需要，且能達(dá)到集團內(nèi)成員年結(jié)算量達(dá)到一定規(guī)模（自貿(mào)區(qū)唯一優(yōu)勢是尚未要求年結(jié)算量的起點門檻），都可以向當(dāng)?shù)赝鈪R管理局提出申請，報外管總局備案均可以辦理。

第五、外匯資本金意愿結(jié)匯

自今年4月份起，自貿(mào)區(qū)內(nèi)注冊外商投資企業(yè)的外匯資本金可以突破原有的支付結(jié)匯制的限制實行意愿結(jié)匯，將外匯資本金全部結(jié)成人民幣存入一個待支付人民幣賬戶中，待支付人民幣賬戶中的資金由商業(yè)銀行按照資本金使用管理要求進行監(jiān)管。

在人民幣仍處于升值通道中背景下，該政策有一定的現(xiàn)實意義，避免跨國公司再年終財務(wù)決算中留下一筆數(shù)額不小的匯兌損益成本。

第六、跨境人民幣三方支付

根據(jù)《關(guān)于上海市支付機構(gòu)開展跨境人民幣支付業(yè)務(wù)的實施意見》的通知（銀總部發(fā)【2014】20號）文件精神，只要三方支付機構(gòu)持有互聯(lián)網(wǎng)支付牌照，向人行上海總部備案都可以申請辦理。和自貿(mào)區(qū)的關(guān)系就是，上海地區(qū)的支付機構(gòu)無須辦理任何額外手續(xù)就可以直接辦理，上海市以外的三方支付機構(gòu)需要在自貿(mào)區(qū)內(nèi)注冊一家分公司，并以分公司的名義辦理。

與2013年9月國家外匯管理局批復(fù)的外匯跨境三方支付的實施細(xì)則相比，本實施意見對支付機構(gòu)開展跨境人民幣三方支付業(yè)務(wù)的規(guī)范比較原則，對賬戶體系、業(yè)務(wù)范圍、支付限額、信息報送等具體環(huán)節(jié)的規(guī)范多數(shù)以負(fù)面清單的方式予以規(guī)范，特別是關(guān)于辦理跨境人民幣三方支付的備付金賬戶架構(gòu)問題至今未得到較好解決。

而2013年底國家外匯管理局啟動的外匯跨境三方支付業(yè)務(wù)，核發(fā)了全國17張外匯跨境三方支付牌照，其中上海市獲得8張，包括銀聯(lián)電子、東方電子、快錢、盛付通、匯付、通連、迅付、富友等，經(jīng)過近一年的磨合和適應(yīng)，已漸漸為各支付機構(gòu)所接受，業(yè)務(wù)量也漸漸起來，截至今年上半年，人民幣跨境三方支付結(jié)算量不足1.8億元，外匯跨境三方支付結(jié)算量已達(dá)2億美元左右。以人民幣方式進行跨境支付還需要境外商戶的一個接受過程，加之近一年來人民幣匯率雙向波動顯著，人民幣打破單邊升值的態(tài)勢，境內(nèi)外匯差縮小，境外更愿意直接以外幣收款，影響了該項政策的受惠面。第七、跨境收支的集中收付與軋差清算

跨境收支的集中收付與軋差清算是伴隨本外幣跨境資金池業(yè)務(wù)一并開放的一項金融創(chuàng)新服務(wù)，筆者單獨把它提出作為一項產(chǎn)品來分析是因為目前階段其受眾面比較有窄，能享受該政策開放的企業(yè)只有少數(shù)大型跨國集團，其在境外已成熟開展了集中收付和軋差清算的跨國公司，如GE、IBM等，而且開展集中收付之后還受到集團內(nèi)全國成員企業(yè)的出口退稅的辦理、集中收付之后形成委貸的稅收成本等不確定性等的困擾，真正已開展這項產(chǎn)品的企業(yè)少之又少。

第八、直接投資項下簡化流程

根據(jù)銀總部發(fā)[2014]22號文件規(guī)定，自貿(mào)區(qū)內(nèi)注冊的企業(yè)和個人辦理直接投資項下的跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)時可以適用簡化流程并與前置核準(zhǔn)脫鉤。何為簡化流程和前置核準(zhǔn)脫鉤呢？其實就是自貿(mào)區(qū)內(nèi)注冊的企業(yè)或個人來銀行辦理跨境投資項下的人民幣跨境結(jié)算，銀行可以不審查任何材料直接辦理。

但是根據(jù)圍繞自貿(mào)區(qū)新推出的各項創(chuàng)新政策都強調(diào)銀行應(yīng)根據(jù)展業(yè)三原則對每項業(yè)務(wù)都能做到“了解你的客戶”、“了解你的業(yè)務(wù)”、“盡職”，雖然客戶在柜面辦理業(yè)務(wù)時可以不提交任何材料附件，但不能免除銀行調(diào)查客戶辦理業(yè)務(wù)的背景真實性調(diào)查，因此各家銀行在辦理該項業(yè)務(wù)是一般都要求企業(yè)提供管委會的備案登記表，哪怕是事后提供，銀行須要留作將來各類監(jiān)管機構(gòu)的檢查以證明資金做到盡職調(diào)查。此外，根據(jù)國家外匯管理局要求企業(yè)對外投資需要ODI(對外直接投資)登記，5月份外管局將自貿(mào)區(qū)企業(yè)的ODI登記下放給了商業(yè)銀行代為辦理，銀行在辦理這項登記業(yè)務(wù)時也需要獲取政府有權(quán)部門的登記備案信息。

目前自貿(mào)區(qū)僅辦理了企業(yè)項下的對外投資備案登記業(yè)務(wù)，對個人項下尚未開展，受制于國家關(guān)于個人對外投資未開放的大背景，但根據(jù)媒體報道，天津已經(jīng)開展了個人對外投資試點工作。

第九、大宗商品衍生品柜臺交易結(jié)售匯業(yè)務(wù)

根據(jù)《國家外匯管理局上海市分局關(guān)于印發(fā)支持中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)建設(shè)外匯管理實施細(xì)則的通知》（上海匯發(fā)【2014】26號）文件規(guī)定，銀行向區(qū)內(nèi)企業(yè)基于真實交易背景的套期保值需提供大宗商品衍生品柜臺交易服務(wù)，為此銀行因向境外平盤產(chǎn)生的匯率敞口或外匯盈虧，可以在本行辦理相應(yīng)結(jié)售匯業(yè)務(wù)，統(tǒng)一納入銀行結(jié)售匯綜合頭寸管理，由外管局對銀行實行累計發(fā)生額規(guī)模管理。

這是一項什么業(yè)務(wù)呢？簡單說就是區(qū)內(nèi)企業(yè)因經(jīng)營大宗商品可以經(jīng)銀行到境外衍生品交易市場開展套期保值（柜臺交易），因此發(fā)生的損益，在該政策之前只能已企業(yè)自有外匯資金與銀行進行結(jié)算結(jié)算，現(xiàn)在可以以人民幣資金與銀行進行結(jié)算了！大宗商品衍生品柜臺交易并不是新業(yè)務(wù)，中資銀行中有工行、中行、建行和國開發(fā)具有業(yè)務(wù)資質(zhì)，但目前在開展業(yè)務(wù)的只有工行和中行。

該政策在實踐中運用的概率較低，因此對一個大宗商品交易商而言缺乏外匯交易資金從事衍生品交易實屬少見，更別說此類大宗商品交易商要限定在自貿(mào)區(qū)內(nèi)。

(原標(biāo)題：上海自貿(mào)區(qū)9大金融業(yè)務(wù)最熱：跨境雙向人民幣資金池居首

第三篇：上海自貿(mào)區(qū)總結(jié)

2015年標(biāo)準(zhǔn)化制度改革情況

市質(zhì)監(jiān)局

上半年，標(biāo)準(zhǔn)化制度改革情況進展順利，現(xiàn)將有關(guān)改革事項總結(jié)如下：

1.改革事項名稱：企業(yè)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)備案

按照《國家質(zhì)檢總局和國家標(biāo)準(zhǔn)委關(guān)于在部分省市開展企業(yè)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)自我聲明公開試點工作的通知》要求，認(rèn)真開展企業(yè)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)自我聲明公開制度試點工作，引導(dǎo)企業(yè)進行產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)自我聲明公開。自2015年起，辦理企業(yè)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)備案的企業(yè)，積極引導(dǎo)企業(yè)利用企業(yè)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)自我聲明公開系統(tǒng)辦理企業(yè)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)的自我聲明公開工作，自我公開聲明完成后視為企業(yè)完成企業(yè)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)備案工作。

第四篇：1上海自貿(mào)區(qū)政策解析

中國(上海)自由貿(mào)易試驗區(qū)(以下簡稱“上海自貿(mào)區(qū)”)于9月29日開始正式運行。為充分認(rèn)識上海自貿(mào)區(qū)政策內(nèi)涵及運行機制，準(zhǔn)確把握當(dāng)前形勢，促進我市經(jīng)濟又好又快發(fā)展，市政府辦公廳、市商務(wù)局特邀國家商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟合作研究院原副院長陳文敬同志于11月7日上午在市政務(wù)中心作“中國(上海)自貿(mào)區(qū)政策解讀與發(fā)展機遇分析”專題報告。

一、上海自貿(mào)區(qū)設(shè)立背景

大家都比較關(guān)注上海自貿(mào)區(qū)，不僅僅是我們國內(nèi)在關(guān)注，國際上也非常關(guān)注。外國人關(guān)注上海自貿(mào)區(qū)有他的角度，有他們內(nèi)在的一些考慮，他們也想搞清中國搞上海自貿(mào)區(qū)究竟是在做哪些方面工作?是一次真正的開放還是就在上海搞個動作?

從國際形勢看，在加入世貿(mào)組織后，中國經(jīng)濟貿(mào)易實現(xiàn)了跨越式發(fā)展，經(jīng)過十多年的發(fā)展我國已成為世界第二經(jīng)濟大國和貿(mào)易大國，而且出口是世界第一。中國發(fā)展到今天，在世界和地區(qū)事務(wù)中的作用是不可忽略，不可小覷的。同時我們看到，在國際上，世貿(mào)組織談判，多哈回合談了十多年了，到現(xiàn)在也沒談出結(jié)果。美國一直想主導(dǎo)世貿(mào)組織，這就不利于發(fā)展中國家，現(xiàn)在的形勢與過去烏拉圭回合的時候有所不同，那時候美國主導(dǎo)的力量非常強大，現(xiàn)在很多新興國家在崛起，話語權(quán)增多了，在世界經(jīng)濟的份量加重了，發(fā)展中國家聯(lián)合起來，聲音就非常強大，有些事美國就不那么容易為所欲為，所以這么多年，多哈回合談判沒有結(jié)果，那怎么辦?現(xiàn)在一種趨勢就是由多邊轉(zhuǎn)向區(qū)域。世界經(jīng)濟全球化和區(qū)域經(jīng)濟一體化的勢頭并沒有發(fā)生逆轉(zhuǎn)，依然是當(dāng)今世界經(jīng)濟發(fā)展的主流，所以這個最基本的判斷要有。

從國內(nèi)的形勢看，我們也可以看得清，中國改革開放三十多年的發(fā)展，我們極大地釋放了生產(chǎn)力，物質(zhì)財富的增長非常的迅速。我們的經(jīng)濟發(fā)展迅速是不爭的事實，但是這種發(fā)展又是一種粗放型的，是廉價的、低成本的勞動力，通過大量資源的消耗為代價來換取的。我們必須要實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，中央已意識到這個問題，不再以GDP論英雄。習(xí)近平同志在二十國集團的峰會上就表態(tài)，不能靠政府的大規(guī)模刺激和直接干預(yù)來獲得經(jīng)濟增長，要避免以經(jīng)濟增長速度論英雄，把增長速度適當(dāng)降一點。但是從穩(wěn)增長、保就業(yè)的角度來說，沒有一定的增長速度，是很難實現(xiàn)我們就業(yè)目標(biāo)的，還是要有一定的增長來保證就業(yè)，保障社會的穩(wěn)定。所以，穩(wěn)增長、保就業(yè)是我們當(dāng)前新時期的新使命。最重要的一個是要調(diào)整結(jié)構(gòu)，要轉(zhuǎn)變我們發(fā)展的理念，是追求速度還是追求質(zhì)量，另外一個重要的原因，就是改革，30年的改革開放應(yīng)當(dāng)說我們經(jīng)濟上取得了巨大的成就，但是也形成了不同層面的利益群體，要削弱一個部門的權(quán)力，那是非常困難的事情，包括上海自貿(mào)區(qū)，到目前為止很多的細(xì)則都沒出來，為什么?放開一點東西放給市場，非常難。

因此中央現(xiàn)在提出一條叫“包容性發(fā)展”，就是要社會公正，所以制度上必須要改革。改革首先的切入點就是政府要放權(quán)，要簡政放權(quán)，要把有些權(quán)力讓給市場，國企要讓利給民企，所以這場改革，我們講為什么水深?因為已經(jīng)到了一種利益固化的地步。因此無論是從整個國家發(fā)展的理念以及我們需要制度上進行的改革，都需要進行一個重大的突破，那么怎么去突破?抓手在哪里?放在什么地方?就選中了上海。

應(yīng)當(dāng)說，上海自貿(mào)區(qū)這個信息的發(fā)出到它的掛牌運行，到現(xiàn)在緊鑼密鼓地出臺相關(guān)的很多的東西，這是中央政府的一個重大的戰(zhàn)略決策，我發(fā)現(xiàn)一個非常明確的信號，中國要繼續(xù)堅持改革開放，也就是說就像習(xí)近平在新南巡的講話當(dāng)中說到：“改革不停頓，開放不止步。”李克強提出來改革也是紅利。所以要堅持改革，要以開放促改革。

二、選擇在上海設(shè)立自貿(mào)區(qū)的意義

在2010年，上海的生產(chǎn)力研究中心就提出了自貿(mào)區(qū)方案。為什么上海提出來，中央就能批呢?應(yīng)當(dāng)說上海市的領(lǐng)導(dǎo)抓得很緊，我曾經(jīng)跟很多地方都講過，就是任何一件類似東西，要上升到國家戰(zhàn)略，一定是地方一把手工程，上海的一把手非常重視這事。溫家寶同志對上海的方案有一個原則的意見，說原則同意，請商務(wù)部研究，剛開始他是讓發(fā)改委牽頭研究。李克強同志任總理后，也很支持，但要求改成中國(上海)自由貿(mào)易試驗區(qū)。原來叫自由貿(mào)易區(qū)，讓它改個名稱。今年4月份，汪洋同志到上海就具體研究落實這件事情，讓他們要以貿(mào)易投資便利化為原則，加快制定相關(guān)的措施、細(xì)則，制定總體方案。然后由商務(wù)部來牽頭，20幾個部委協(xié)調(diào)，搞這個方案，上海市有幾十個局來研究這個事，研究具體的細(xì)則和框架，這才最后批準(zhǔn)了。

設(shè)立上海自貿(mào)區(qū)不是搞一些新的政策洼地，而是著力于一種制度的變革和開放的進一步擴大，也就是我們常說的叫擴大開放和深化改革。上海市提出方案后，溫家寶就問上海市委書記究竟要什么?上海市的領(lǐng)導(dǎo)回答：我要制度，不要政策。不要政策要制度，這就對路了。如果先給你一個政策，之后你再要優(yōu)惠政策，那中國就真是擺不平了。

設(shè)立上海自貿(mào)區(qū)，是打響了中國新一輪改革開放的第一槍，它的意義就在于，它要引領(lǐng)中國新一輪的改革開放，它是新一輪的風(fēng)向標(biāo)。

三、設(shè)立上海自貿(mào)區(qū)的亮點和需要注意的問題

第一，突破了準(zhǔn)入制度的瓶頸。這是過去不曾碰過的，我們在過去也沒多想，但是西方一些發(fā)達(dá)國家頻頻向我們提出要求。其中兩個詞，過去我們很少去提，就是準(zhǔn)入前的國民待遇和負(fù)面清單。準(zhǔn)入前的國民待遇就是外國企業(yè)到中國來投資設(shè)立公司，或收購一個公司，或者是設(shè)立之后再擴大投資，要求享受不低于中國企業(yè)的待遇。過去不行，過去是你來我先審你，步步為營，哪一個階段，事前事中事后都要審理。與這個緊密相連的就是負(fù)面清單，以前我們是(包括加入世貿(mào)組織)在協(xié)議當(dāng)中采取正面力量的方式，就是我開放的時候能干什么，其他的不提就沒有了，就像我們的營業(yè)執(zhí)照一樣的，規(guī)定你的經(jīng)營范圍，除此之外就不能經(jīng)營，都是正面的東西。負(fù)面清單就是不讓做的東西，這個不讓做是指的國民待遇和最惠國待遇，而這些不讓你做的事是與國民待遇和最惠國待遇不相符合的。

第二，放寬注冊資本登記條件，降低準(zhǔn)入門檻和企業(yè)成本。除了法律、行政法規(guī)有規(guī)定的以外，公司實行注冊資本認(rèn)繳登記，不登記實繳資本，也不提交驗資報告，更便利、簡單化，而且取消了一些最低的注冊資本的限制。也就意味著不限制，1元錢也可以。但是一般來講，從企業(yè)的信用來講，也不能說我真注冊1塊錢的，因為你真注冊1元錢純粹就是開玩笑，就是等著賣公司的名稱。到目前為止，我了解到還沒有1元錢的公司，要是真出現(xiàn)了，我倒覺得是一個突破，沖破了原有的思想禁錮的障礙和藩籬，它具有象征性的意義，說明是真的開放，它的意義是重大的。最近國務(wù)院部署在全國范圍內(nèi)實行取消企業(yè)年檢，試行年終報告公示制度，這就是該政策普照全國了。

第三，投資便利化。總體方案是以貿(mào)易和投資便利化為一元來制定的，這是它的一大特點。政府對投資準(zhǔn)入管理，由過去的那種注重事前審批，轉(zhuǎn)向加強事中和事后的監(jiān)管，它的這個最核心的問題就是要實行備案制。實行備案之后，肯定會出現(xiàn)泉涌現(xiàn)象，就是現(xiàn)在大量的企業(yè)到哪里去注冊，因為很放寬了，備案就行了，時間很短，過去大概將近一個月，二十八、九天，現(xiàn)在四天就完成了，而且還不受資本的限制。稅收方面沒有更多的東西，財政部、海關(guān)總署等剛發(fā)了一個文，大家可能已經(jīng)注意到并沒有特別的稅收優(yōu)惠政策。我們說上海自貿(mào)區(qū)不是一個新的政策洼地，重要的也不是有多少稅收優(yōu)惠，而重點在于制度上的創(chuàng)新。

第四，金融開放、匯率自由。資本項目的開放是一個很大的動作。我們資本項下羞羞答答那么多年，還沒有一個像樣點的部門開放，今天人民幣具有越來越重要的作用。有的國家已經(jīng)把它作為儲備貨幣，因為人民幣的幣值穩(wěn)定，而且還不斷升值，作為一個儲備貨幣，它就像一個黃金一樣啊，受市場的影響很小，雖然不是黃金，但它是一個硬通貨幣，拿著放心。資本項下的人民幣自由兌換，是推動人民幣走出去。是我們實現(xiàn)人民幣國際化的一個重要的步驟和舉措，就是告訴世界，告訴我們的國人，中國開始動手了，但是非常遺憾的是，金融開放是非常困難的，據(jù)我了解，到現(xiàn)在，連個像樣的細(xì)則都沒拿出來。

第五，超越了傳統(tǒng)的海關(guān)特殊監(jiān)管貿(mào)易區(qū)。從貨物貿(mào)易擴大到了服務(wù)貿(mào)易，監(jiān)管模式也從封閉式的管理改為一線放開，二線管住的管理模式。應(yīng)當(dāng)說，過去我們始終在說是境內(nèi)關(guān)外，一線放開，二線管住的模式，但是我們實際上一線和二線都是管住的姿態(tài)。綜保區(qū)剛剛開始，其他的出口加工區(qū)域也是放開的，說是放開，很嚴(yán)。它跟世界海關(guān)組織所界定的真正的一線放開和二線管住，還是有很大的區(qū)別的，我們的傳統(tǒng)就是我們現(xiàn)在執(zhí)行的海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)的這種模式和管理的方法。

第六，不同于香港、新加坡等自由港的模式。我認(rèn)為有些東西一定要搞清楚，香港是一個經(jīng)濟體制的單獨關(guān)稅區(qū)，有些東西我們不能夠完全地復(fù)制，從開放的角度來說你可以去接受一些東西，但是一定要了解，我們所做的上海自貿(mào)區(qū)，現(xiàn)在肯定是境內(nèi)關(guān)外的，在我國關(guān)境領(lǐng)土上的一個特殊的區(qū)域，而不是一個單獨關(guān)稅區(qū)。如果你要搞各家自由開放那種單獨關(guān)稅區(qū)的話，那就等于我們搞得像香港、澳門那樣，那最終中國會成為什么?是聯(lián)邦?我認(rèn)為中國不會搞這個，因為香港、澳門是一個歷史的產(chǎn)物，它是歷史遺留下來的產(chǎn)物，是我們一國兩制的一個戰(zhàn)略舉措。

第七，改革創(chuàng)新成果和經(jīng)驗是可以復(fù)制和推廣。這就像當(dāng)年的深圳一樣，對整個中國是有示范和引導(dǎo)作用的。

最后，講幾個試驗區(qū)應(yīng)當(dāng)注意的問題。一是企業(yè)注冊問題。大家看到了，我覺得它很有趣，將來你注冊的企業(yè)非常有限，現(xiàn)在還是在幾個監(jiān)管區(qū)之內(nèi)，另外在一個監(jiān)管區(qū)內(nèi)開放的服務(wù)業(yè)，將來和制造業(yè)的混雜在一起之后，會形成非常混亂的局面，這個東西監(jiān)管起來的難度很大。我還不知道，將來它對綜合性的、金融類的、服務(wù)類的很多東西怎么監(jiān)管，這對海關(guān)是一個新問題也是一個挑戰(zhàn)。二是資本項目開放的問題。現(xiàn)在有一個問題就是說，現(xiàn)在人民幣升值了，而美元的貸款利率低于人民幣的成本，這種狀況下，美元會流得快，這跟我們說的要推動我們的人民幣走出去，初衷是不一樣的，因為現(xiàn)在美元的貸款利率很低，大家肯定美元會流過來。所以現(xiàn)在美元大量流過來，將來你怎么應(yīng)對，這也是一個大的問題。三是你如何處理好已經(jīng)簽訂的FTA(自由貿(mào)易協(xié)定)，和未來我們將要簽訂的這種FTA的這些關(guān)系。像CEPA，雖然里頭有一些注解，講這個CEPA或者我們簽訂FTA的時候，如果它可以享受這個東西，但是如果我們簽訂的東西比這些還優(yōu)惠的，處理起來就很復(fù)雜，這個關(guān)系一定要處理好。包括同香港，在上海搞自貿(mào)區(qū)對香港造成了一定的影響，項目都跑上海了，對香港全球性的金融中心肯定會有影響。但這次博彩業(yè)沒搞，這對澳門可能是一個利好的消息。

第五篇：上海自貿(mào)區(qū)總結(jié)

上海自貿(mào)區(qū)主要摘要

1.區(qū)域范圍

國務(wù)院劃定的上海自貿(mào)區(qū)，包括洋山保稅港區(qū)和上海浦東機場綜合保稅區(qū)、外高橋保稅區(qū)、外高橋保稅物流園區(qū)等4個海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)域，面積為28.78平方公里

2.服務(wù)模式

在貿(mào)易領(lǐng)域，上海自貿(mào)區(qū)將實施“一線逐步徹底放開、二線安全高效管住、區(qū)內(nèi)貨物自由流動”的創(chuàng)新監(jiān)管服務(wù)新模式。“凡是進入這20多平方公里區(qū)域的貨物都是零關(guān)稅，出了這個區(qū)域要實行出口退稅，但進入國內(nèi)消費，要重新征稅。”

“在這里，工商注冊登記更加便利，對外國投資者實行負(fù)面清單管理，就是‘非禁即入，凡是法律法規(guī)沒有禁止的，都列為開放’。負(fù)面清單式的開放方式，是一種準(zhǔn)入前的國民待遇嘗試。”

3.掛牌及政策公布實施時間

據(jù)報道，根據(jù)上海自貿(mào)區(qū)方案制定機構(gòu)處得到的消息，若無特殊變數(shù)，自貿(mào)區(qū)初步確定在本月27日掛牌。“準(zhǔn)確時間需要進一步協(xié)調(diào)，也需要根據(jù)各方領(lǐng)導(dǎo)時間安排，如果無變數(shù)，初步確定時間為本月27日。”相關(guān)人士表示，自貿(mào)區(qū)在9月底掛牌已確定。

上海自貿(mào)區(qū)有關(guān)法律規(guī)定的行政審批將于2013年10月1日起實行。即將在10月1日正式啟動的自貿(mào)區(qū)方案涉及56項政策，這56項政策包含小部分金融政策，年底前再啟動42項政策中再包含一部分金融開放政策。商務(wù)部同意25家企業(yè)參與內(nèi)資融資租賃業(yè)務(wù)試點，這似乎又為自貿(mào)概念炒作提供了新路徑。分析人士表示，融資租賃扶持政策將成為各路資金關(guān)注的新重點，目前涉足該業(yè)務(wù)或者注冊地在上海自貿(mào)區(qū)的上市公司。

4．關(guān)注焦點

金融領(lǐng)域的開放則成為試點中最受關(guān)注的焦點。申報的方案明確表示，在區(qū)域內(nèi)實現(xiàn)金融市場利率市場化，金融機構(gòu)資產(chǎn)方價格實行市場化定價；在風(fēng)險可控的前提下，在區(qū)域內(nèi)對人民幣資本項目可兌換進行先行先試；允許符合條件的外資金融機構(gòu)設(shè)立外資銀行；離岸金融業(yè)務(wù)亦被列為金融領(lǐng)域開放的重要部分。據(jù)相關(guān)媒體報道，上海自貿(mào)區(qū)金融開放政策包含允許融資租賃公司設(shè)保理業(yè)務(wù)、允許外資設(shè)有限牌照銀行等內(nèi)容，但金融政策將晚于其他政策啟動。

據(jù)介紹，上海自貿(mào)區(qū)的金融創(chuàng)新試點主要面向貿(mào)易和投資服務(wù)。除上述舉措外，在試點中，還將對區(qū)內(nèi)注冊的各類融資租賃公司及項目子公司，實施融資租賃貨物出口退稅的試點政策。建議融資租賃公司在試驗區(qū)內(nèi)設(shè)立的單機、單船子公司不設(shè)最低注冊資本限制，建議允許融資租賃公司兼營與主營業(yè)務(wù)有關(guān)的商業(yè)保理業(yè)務(wù)。

分析人士表示，目前已有多家融資租賃公司在所劃定的自貿(mào)區(qū)內(nèi)設(shè)立了相關(guān)業(yè)務(wù)項目；而自貿(mào)區(qū)的建成，將對國內(nèi)融資租賃行業(yè)帶來進一步的發(fā)展機遇。

據(jù)公開資料顯示，上海市綜合保稅區(qū)還與交銀租賃、招銀租賃、國銀租賃、農(nóng)銀租賃、工銀租賃、中航租賃、美國威利斯租賃、大新華租賃以及遠(yuǎn)東租賃9家公司簽訂了《戰(zhàn)略合作備忘錄》，包括國內(nèi)的租賃公司以及國際租賃公司，都將成為上海未來融資租賃項目的儲備資源

5．主要涉及領(lǐng)域

有關(guān)方面提出了上海自貿(mào)區(qū)建設(shè)方案中的服務(wù)業(yè)擴大開放的清單，涉及六大領(lǐng)域十九個行業(yè)，主要包括：

金融服務(wù)：允許外資金融機構(gòu)設(shè)立外資銀行，民營資本與外資金融機構(gòu)共同設(shè)立中外合資銀行；允許區(qū)內(nèi)符合條件的中資銀行開辦離岸業(yè)務(wù)；降低融資租賃公司的限制，并允許兼營與主營業(yè)務(wù)有關(guān)的商業(yè)保理業(yè)務(wù)。

專業(yè)服務(wù)：將放開外資從事律師、資信調(diào)查、人才中介、投資管理、工程設(shè)計和建筑服務(wù)等，中外合資旅行社將允許從事除臺灣地區(qū)以外的出境旅游業(yè)務(wù)，這意味著擴大了中國國旅和中青旅等公司的業(yè)務(wù)范圍。

航運服務(wù)：除了對外資企業(yè)放寬投資比例限制外，對港口業(yè)務(wù)也有擴大，不過上海港口類上市公司已大幅上漲，對利好預(yù)期已有反應(yīng)。

商貿(mào)服務(wù)：將放開外資參與增值電信業(yè)務(wù)、游戲機的生產(chǎn)和銷售、外資從事文物拍賣等，與上市公司的影響不大。

文化服務(wù)和社會服務(wù)領(lǐng)域主要是放開外資機構(gòu)的限制，與A股的公司關(guān)

6．部分優(yōu)惠政策：

免稅和自由港將有利于吸引高端制造業(yè)，而貿(mào)易區(qū)將有利于吸引更多的加工、制造、貿(mào)易和倉儲物流企業(yè)聚集，疊加我國的產(chǎn)業(yè)升級。因此，自由貿(mào)易區(qū)對于物流的集聚效應(yīng)將更加顯著。

在自由貿(mào)易園區(qū)的概念中，港口、機場、倉儲、地產(chǎn)以及金融服務(wù)業(yè)的企業(yè)更容易成為受益企業(yè)。某券商研究員分析認(rèn)為，上港集團、上海機場、長江投資、外高橋、浦東金橋、浦發(fā)銀行等公司都有可能成為自貿(mào)區(qū)的受益者。

目前上海自貿(mào)區(qū)正在研究制定鼓勵類產(chǎn)業(yè)投資目錄，處在目錄內(nèi)的企業(yè)，所得稅按15%優(yōu)惠。其他企業(yè)所得稅率一律按25%征收。并非所有“關(guān)內(nèi)”企業(yè)都能享受到稅收優(yōu)惠。從企業(yè)所得稅來看，新加坡和中國香港的企業(yè)所得稅為16.5%，上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)的一般企業(yè)與區(qū)外一樣，都為25%，高于前者。

而且，未來在自貿(mào)區(qū)內(nèi)設(shè)立的企業(yè)除了能享受稅收優(yōu)惠外，在進出口額度上也會有更大的空間。對一些未完稅的進口商品，企業(yè)將可以直接通過自貿(mào)區(qū)內(nèi)的外資銀行辦理倉單質(zhì)押，擁有更多更豐富的金融盤活手段。

值得一提的是，類似于國際藝術(shù)品拍賣這樣的高端文化業(yè)態(tài)也將在自貿(mào)區(qū)內(nèi)得到長足發(fā)展，從而大大降低了藝術(shù)品流通市場的稅費成本和交易成本。

上海提出，對于自貿(mào)區(qū)內(nèi)企業(yè)對外投資，將實行以備案制為主的管理方式，對境外投資的一般項目實行備案制，切實提高境外投資便利化程度。境外投資3000萬美元以上資源開發(fā)類項目以及中方用匯額1000萬美元以上的非資源類境外投資項目須由國家發(fā)改委核準(zhǔn)，在試點內(nèi)此項審批或?qū)⑼Ｖ箤嵤粚Ψ墙鹑陬惖木惩馔顿Y，將由前置審批轉(zhuǎn)變?yōu)榧訌娛潞蠊芾怼?/p>

7．關(guān)于匯率，兌換及資金轉(zhuǎn)移

在上海自貿(mào)試驗區(qū)可基本實現(xiàn)利率、匯率的市場化這個金融完全市場化和全面開放的重要指標(biāo)。在自貿(mào)區(qū)內(nèi)基本放開人民幣匯率的衍生品交易，企業(yè)可以比較自由從境外獲得借款，境外資本在自貿(mào)區(qū)內(nèi)可以投資中國證券市場，境內(nèi)個人資本流出將比較便利。實施負(fù)面清單后，在自貿(mào)區(qū)內(nèi)外雙向投資可自由流通，特別是境內(nèi)外雙向投資，包括境內(nèi)（外）資本參股境外（內(nèi)）企業(yè)。外商投資全面享受“準(zhǔn)入前國民待遇”。

還有，對跨境資金轉(zhuǎn)移的限制。一方面，在利率匯率市場化前提下，一定程度限制跨境資金（資本）轉(zhuǎn)移是必要的。在利率市場化之后，區(qū)內(nèi)外人民幣存款的轉(zhuǎn)移要受到限制。區(qū)內(nèi)的個人可以把工資收入、其他合法收入以及海外收入存入?yún)^(qū)內(nèi)的人民幣賬戶，享受利率市場化的好處，但是禁止將個人在境內(nèi)的人民幣資金轉(zhuǎn)存該賬戶。另一方面，即使在上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)，資本項目基本可兌換也不等于跨境資金轉(zhuǎn)移的完全自由。對某些資金，例如洗錢和非法融資等違反世界公認(rèn)的行為準(zhǔn)則的跨境資金轉(zhuǎn)移必須受到限制。同時，根據(jù)G20倫敦會議的精神，各國啟動對避稅天堂的監(jiān)管也很緊等。

8．區(qū)內(nèi)設(shè)立期貨倉庫

如果國外商品交易所能夠在自貿(mào)區(qū)設(shè)立自己的期貨倉庫，將有助于國內(nèi)大宗商品買家節(jié)約交易和運輸成本，也能夠減少對國外倉庫的依賴。如中國是銅和鋼等金屬的最大生產(chǎn)國和消費國，但是像倫敦金屬交易所這樣的全球最大的金屬交易所，在內(nèi)地沒有倉庫（像倫敦金屬交易所和全球其他大宗商品交易所通常希望設(shè)立自己的倉庫，以確保交貨地點盡可能地靠近消費和制造目的地）。這就意味著在倫敦金屬交易所交易的許多中國內(nèi)地客戶只能通過新加坡或高雄的倉庫進行金屬實物交割，這增加了他們的運輸成本。

9．鼓勵發(fā)展行業(yè)

另外，自貿(mào)區(qū)鼓勵從事境外股權(quán)投資，并提供相應(yīng)的中介服務(wù)。比如，鼓勵在試驗區(qū)設(shè)立專業(yè)從事境外股權(quán)投資的項目公司，支持有條件的投資者設(shè)立境外投資股權(quán)投資母基金，可能與前海基本類似。

上海綜合保稅區(qū)管理委員會處長張紅也曾介紹，為了推進貿(mào)易發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，自貿(mào)區(qū)將鼓勵發(fā)展諸多新型業(yè)態(tài)，包括發(fā)展電子商務(wù)、融資租賃、高端維修、大宗商品交易、離岸貿(mào)易等。金融領(lǐng)域開放方面，自貿(mào)區(qū)將探索建立試驗區(qū)金融監(jiān)管新體制，將會有一攬子制度創(chuàng)新，包括人民幣自由兌換、資金自由流通等。

后續(xù)仍每日關(guān)注并收集相關(guān)信息。

2013.9.22