第一篇：工行黃金td風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估答案

工行黃金遞延業(yè)務(wù)AU（T+D)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估答案 我國(guó)的黃金交易市場(chǎng)包括（A）

A 上海黃金交易所和上海期貨交易所 B 上海黃金交易所和中國(guó)金融期貨交易所 C 大連商品交易所和上海華通鉑銀交易市場(chǎng) D 鄭州商品交易所和上海金銀交易所

2008年國(guó)內(nèi)黃金的最高價(jià)格約為（B）

A 2240元/克 B 224元/克 C 22.4元/克 D 2.24元/克

我國(guó)2008年黃金產(chǎn)量為多少噸（C）

A 2.76噸 B 27.6噸 C 276噸 D 2760噸

以下哪種黃金投資方式風(fēng)險(xiǎn)最高（D）

A 銀行紙黃金 B 實(shí)物金條 C 上海黃金交易所AU（T+D）D 黃金期貨

一盎司黃金為多少克（B）

A 28.2921 B 31.1035 C 17.8526 D 56.2347

黃金價(jià)格一般和美元價(jià)格一般呈（B）相關(guān)

A 正相關(guān) B 負(fù)相關(guān) C 有時(shí)相關(guān)，有時(shí)不相關(guān) D 不相關(guān)

上海黃金交易所夜市時(shí)間是（D）

A 20：00-21：00 B 19：00-19：30 C 23：40-1：20 D 20：50-2：30

AU（T+D）的交易單位為（B）

A 500克/手 B 1000克/手 C 1500克/手 D 2000克/手

AU（T+D）的保證金為合約價(jià)值的（C）

A 1% B 2% C 20% D 50% 10 AU（T+N1）的延期費(fèi)率為（A）

A 1% B 2% C 5% D 10%

AU（T+D）的每日價(jià)格最大波動(dòng)限制（C）

A 不超過上一交易日結(jié)算價(jià)的±0.7% B 不超過上一交易日結(jié)算價(jià)的±1.7% C 不超過上一交易日結(jié)算價(jià)的±7% D 不超過上一交易日結(jié)算價(jià)的±70%

AU（T+D）的違約金比例（D）

A 合約價(jià)值的0.8% B 合約價(jià)值的1.8% C 合約價(jià)值的8.8% D 合約價(jià)值的8%

上海黃金交易所的延期交易合約包括（A）

A Au（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）和Ag（T+D）B Au（T+D）、和Pt（T+D）C Ag（T+D）、Ag（T+N1）、Ag（T+N2）和Au（T+D）D Pt（T+D）、Pt（T+N1）、Pt（T+N2）和Ag（T+D）

AU（T+N1）的延期費(fèi)支付日（B）

A 自然日逐日收付 B 單數(shù)月份的最后一個(gè)交易日 C 雙數(shù)月份的最后一個(gè)交易日 D 每月的最后一個(gè)交易日

延期交易的結(jié)算價(jià)為（C）

A 每日開盤價(jià) B 每日收盤價(jià) C 某延期合約整個(gè)交易日的成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià) D 以上都不是

后面的根據(jù)情況自己填寫

第二篇：黃金TD常見問題

01．黃金TD有什么優(yōu)勢(shì)？

答：近幾年經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，老百姓發(fā)現(xiàn)錢越來越不扛“用”，銀行的利息永遠(yuǎn)趕不上物價(jià)的上漲幅度，選擇一個(gè)穩(wěn)健安全收益大于物價(jià)上漲的投資品種就排放在投資者面前，黃金作為抵抗通貨膨脹的投資產(chǎn)品被越來越多的投資者關(guān)注，但黃金買賣渠道不寬，投資資金較大，不易保管等一系列問題又制約了很大一部份黃金投資者的進(jìn)入，隨著上海黃金交易所在02年成立，黃金投資從以往的實(shí)物黃金買賣逐步的轉(zhuǎn)向了投資買賣為主的電子黃金產(chǎn)品，而且電子黃金產(chǎn)品可以隨時(shí)通過上海黃金交易所交割，提取實(shí)物黃金，黃金也可以無限期的存放在上海黃金交易所，安全得到了很大的保障，投資者只要在上海黃金交易所指定會(huì)員公司開立一個(gè)上海黃金交易所的黃金買賣帳戶，就可以通過網(wǎng)絡(luò)和電話隨時(shí)可以進(jìn)行買賣操作。買賣十分的方便。

02．上海黃金交易所的黃金產(chǎn)品價(jià)格和國(guó)際黃金有什么區(qū)別？

答：上海黃金交易所的黃金價(jià)格和國(guó)際金價(jià)格是同時(shí)同步的波動(dòng)，唯一的區(qū)別是，國(guó)際金的報(bào)價(jià)是以美圓來標(biāo)價(jià)的，國(guó)內(nèi)黃金產(chǎn)品是以人民幣來標(biāo)價(jià)，國(guó)內(nèi)金的價(jià)格是根據(jù)每天人民銀行公布的人民幣中間價(jià)用國(guó)際金的價(jià)格換算過來的，所以在交易過程中用國(guó)際金行情分析系統(tǒng)和國(guó)內(nèi)金行情分析系統(tǒng)分析的買賣點(diǎn)效果是等同的。

03.能開通貴金屬延期交易的銀行有哪些？ 答：上海黃金交易所的25家金融類會(huì)員均可以代理開通貴金屬延期業(yè)務(wù)；其中《深圳發(fā)展銀行》、《民生銀行》、《光大銀行》、《中信銀行》、《工商銀行》、《恒豐銀行》服務(wù)質(zhì)量相對(duì)更好。

04.哪些銀行開戶時(shí)免手續(xù)費(fèi)的？ 答：《深圳發(fā)展銀行》、《民生銀行》、《光大銀行》、《恒豐銀行》

05.在銀行開通貴金屬交易前需要注意什么問題？

答：辦理銀行卡的時(shí)候記得在營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)柜臺(tái)開通網(wǎng)上銀行，客戶才能直接登錄網(wǎng)銀開通貴金屬交易業(yè)務(wù)。

06.各個(gè)銀行注銷貴金屬交易賬號(hào)的流程有哪些區(qū)別？

答：民生：可以直接在網(wǎng)上銀行注銷解約，重新開通需要通過總行批準(zhǔn)

中信：可以直接在網(wǎng)上銀行注銷解約，重新開通可到任何分行辦理 工商：可以直接在網(wǎng)上銀行注銷解約，重新開通可直接在網(wǎng)銀簽約 深發(fā)：沒有網(wǎng)上銀行注銷解約功能，可以在任意網(wǎng)點(diǎn)注銷

07.開戶需要哪些證件？ 答：個(gè)人身份證。

08.客戶銷戶的當(dāng)天可以再辦理開戶手續(xù)嗎？

答：根據(jù)上海黃金交易所的相關(guān)規(guī)定，客戶銷戶當(dāng)日不得開戶，需在下一交易日才能到新機(jī)構(gòu)辦理開戶手續(xù)（夜間交易時(shí)段與第二天白天交易時(shí)段為一完整交易日，周一的白天交易時(shí)段為一個(gè)交易日）。

09.如何開通貴金屬交易賬號(hào)？ 答：以深發(fā)展為例子

1.開立借記卡，并在柜臺(tái)申請(qǐng)開通網(wǎng)上銀行（普通卡費(fèi)率萬

18、金卡費(fèi)率萬15）2.登陸網(wǎng)上銀行，選擇“理財(cái)”——“黃金” 3.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 4.簽署協(xié)議

5.填寫簽約信息：客戶須在“客戶類型”選擇“合作機(jī)構(gòu)客戶”并在其旁邊下拉菜單中選擇所屬居間人機(jī)構(gòu)代號(hào)

6.簽約開戶成功，記下黃金交易編碼 7.次交易日開始交易。

10.客戶能在兩家不同的銀行同時(shí)開通貴金屬延期業(yè)務(wù)嗎？

答：不能，因?yàn)樯虾｜S金交易所的規(guī)定，一個(gè)客戶只能開立一個(gè)客戶編碼，一個(gè)編碼只與一家金交所會(huì)員存在關(guān)聯(lián)，當(dāng)客戶需要變更代理會(huì)員時(shí)，必須先在原開戶處辦理注銷手續(xù)。

11.客戶解約銷戶需要注意什么問題？

答：交易日的交易時(shí)間內(nèi)（周一至周五15:30前），同時(shí)，客戶沒有持倉(cāng)或者委托交易。銷戶當(dāng)日不能再開通，若要重新開通需要等到第二個(gè)交易日。銷戶之前需記下個(gè)人黃金交易編碼，這個(gè)編碼會(huì)在重新開通時(shí)用到。

12.什么是銷戶準(zhǔn)備（銷戶資金清算）？

答：假如客戶銷戶后狀態(tài)為銷戶準(zhǔn)備或銷戶資金清算，則說明客戶上次銷戶未成功，提示客戶在交易日9：00-15：30分重新進(jìn)行銷戶，確認(rèn)成功后即可在下一交易日進(jìn)行開戶。

13.交易資金如何劃轉(zhuǎn)？

答：銀行為每一個(gè)開戶簽約的客戶建立一個(gè)交易保證金賬戶，客戶在進(jìn)行貴金屬延期交易前，需通過“入金交易”將簽約的借記卡賬戶內(nèi)用于交易的資金劃入交易保證金賬戶。通過“出金交易”將交易保證金賬戶內(nèi)的交易資金劃回。一般情況下，交易日全天（清算時(shí)間除外）客戶均可辦理入金交易，出金交易的辦理時(shí)間是交易日的上午9：00至下午15：30。

14.客戶在銀行開戶成功后能馬上開始交易嗎？

答：客戶簽約成功后的第三個(gè)交易日方可開始交易（夜間交易時(shí)段與第二天白天交易時(shí)段為一完整交易日，周一的白天交易時(shí)段為一個(gè)交易日）。例如，客戶在星期一晚間開戶，實(shí)際在金交所的管理平臺(tái)中默認(rèn)客戶為星期二開戶，所以該客戶只有在星期三晚才可以開始進(jìn)行交易。

15.如果客戶的保證金余額不足，但簽約銀行卡中有儲(chǔ)蓄賬戶，客戶的持倉(cāng)頭寸是否會(huì)被強(qiáng)平？

答：銀行對(duì)貴金屬延期交易客戶采取專戶管理方式，即對(duì)投資者的貴金屬延期交易賬戶進(jìn)行專戶管理，當(dāng)客戶的黃金交易賬戶出現(xiàn)保證金余額不足時(shí)，即使是同一張卡中儲(chǔ)蓄賬戶中的資金也不會(huì)自動(dòng)進(jìn)入貴金屬延期交易賬戶。投資者應(yīng)做好資金管理，合理控制倉(cāng)位，關(guān)注保證金余額變化，隨時(shí)補(bǔ)足保證金余額或降低倉(cāng)位。

16.為什么會(huì)看到“價(jià)格不在漲停板內(nèi)”的錯(cuò)誤提示？

答：這是由于客戶輸入的委托價(jià)格超出該交易日該合約的漲跌停范圍限制。漲跌停價(jià)格為前一日結(jié)算價(jià)的正負(fù)7%。

17．做多和做空是怎么回事？

答：做多：代表看漲黃金，當(dāng)金價(jià)上漲時(shí)獲利。

做空：代表看跌黃金，當(dāng)金價(jià)下跌時(shí)獲利。

18.什么是委托交易？

答：當(dāng)客戶沒有時(shí)間盯盤，希望價(jià)格到了某個(gè)指定價(jià)位自動(dòng)進(jìn)場(chǎng)，可以選擇“交易委托”；若看漲可選擇“延期開多倉(cāng)”，看跌則可選擇“延期開空倉(cāng)”

19.客戶保證金賬戶資金問題

答：客戶交易保證金賬戶資金包括:可用資金、可提資金、持倉(cāng)保證金、凍結(jié)資金及浮動(dòng)盈虧。

（1）可用資金：客戶當(dāng)天可用于交易的資金，可用資金=客戶資金權(quán)益-持倉(cāng)保證金-凍結(jié)資金-浮動(dòng)虧損

（2）可提資金：客戶當(dāng)天可以進(jìn)行出金的資金 可提資金=可用資金-當(dāng)日釋放凍結(jié)資金-當(dāng)日平倉(cāng)釋放資金（含盈虧）

（3）持倉(cāng)保證金=客戶持倉(cāng)所需要的保證金

（4）委托凍結(jié)資金=客戶委托交易申請(qǐng)后凍結(jié)的資金

（5）浮動(dòng)盈虧= 客戶持倉(cāng)因行情變動(dòng)發(fā)生的未實(shí)現(xiàn)盈虧。

20.什么情況下會(huì)出現(xiàn)強(qiáng)行平倉(cāng)？

答：當(dāng)客戶的保證金低于上海黃金交易所或銀行的強(qiáng)平標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，銀行會(huì)通過短信通知客戶追加保證金，客戶必須在下一交易日開市之前將保證金補(bǔ)足，否則，銀行有權(quán)利強(qiáng)行平倉(cāng)。以白銀TD為例，一般銀行的白銀TD保證金是20%，當(dāng)客戶保證金余額不足15%時(shí)，銀行有權(quán)利強(qiáng)行平倉(cāng)。

21.為什么會(huì)看到“價(jià)格不在漲停板內(nèi)”的錯(cuò)誤提示？

答：這是由于客戶輸入的委托價(jià)格超出該交易日該合約的漲跌停范圍限制。漲跌停價(jià)格為前一日結(jié)算價(jià)的正負(fù)7%。

22.什么是風(fēng)險(xiǎn)綠色安全狀態(tài)？

答：是指客戶網(wǎng)銀端可用資金與委托凍結(jié)資金的合計(jì)大于零，且足以支付市場(chǎng)價(jià)格上下浮動(dòng)3%所產(chǎn)生的虧損，則客戶交易處于風(fēng)險(xiǎn)綠色安全狀態(tài)，銀行無需干涉客戶交易，無需進(jìn)行保證金管理。

23.什么是風(fēng)險(xiǎn)黃色追保線狀態(tài)？

答：是指客戶網(wǎng)銀端可用資金與委托凍結(jié)資金的合計(jì)仍大于零,但不足以支付市場(chǎng)價(jià)格上下浮動(dòng)3%所產(chǎn)生的虧損，客戶交易狀態(tài)具有一定風(fēng)險(xiǎn)，需密切關(guān)注持倉(cāng)盈虧、市場(chǎng)行情及保證金風(fēng)險(xiǎn)比例。銀行無需干涉客戶交易，適時(shí)但非義務(wù)通知客戶及時(shí)進(jìn)行追加保證金，避免強(qiáng)行平倉(cāng)交易發(fā)生。

24.什么是風(fēng)險(xiǎn)紅色強(qiáng)平狀態(tài)？

答：是指客戶網(wǎng)銀端可用資金與委托凍結(jié)資金的合計(jì)小于等于零，即客戶帳戶資金已不足以支付銀行要求的持倉(cāng)保證金，銀行可在不事先通知客戶的前提下，自動(dòng)對(duì)客戶持倉(cāng)進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)，釋放客戶持倉(cāng)保證金，降低客戶持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。

25.銀行如何進(jìn)行強(qiáng)平操作？

答：當(dāng)可用資金與委托凍結(jié)資金的合計(jì)小于等于零，即客戶帳戶資金已不足以支付銀行要求的持倉(cāng)保證金，銀行可在不事先通知客戶的前提下，自動(dòng)對(duì)客戶持倉(cāng)進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)，強(qiáng)平先后順序?yàn)椋篈U(T+D)多頭、AU(T+D)空頭、AU(T+N1)多頭、AU(T+N1)空頭、AU(T+N2)多頭、AU(T+N2)空頭、Ag(T+D)多頭、Ag(T+D)空頭。

26.貴金屬延期交易能申請(qǐng)?zhí)崛?shí)物黃金嗎？

答：可以。在交易系統(tǒng)點(diǎn)擊交割申報(bào),申報(bào)成功后按當(dāng)日成交結(jié)算價(jià),貨款兩訖.收實(shí)物方按當(dāng)日結(jié)算價(jià)支付金額.交實(shí)物方按實(shí)際交割量交實(shí)物,按當(dāng)日結(jié)算價(jià)收取金額.有實(shí)物的指定倉(cāng)庫(kù),申請(qǐng)?zhí)嶝洰?dāng)日可提取實(shí)物.申請(qǐng)當(dāng)日無實(shí)物的指定倉(cāng)庫(kù),交易所復(fù)制統(tǒng)一調(diào)運(yùn),提貨時(shí)間為提貨申請(qǐng)日3個(gè)工作日內(nèi),最多不超過5個(gè)工作日.若交割違約,由交易所分別扣除違約部分合約5%的違約金,違約金歸交易所風(fēng)險(xiǎn)基金,同時(shí)交易終止。

27.上海金的交易時(shí)間是？

答：周一至周五上午9：00至11：30； 13：30至15：30；21：00至2：30，合計(jì)10小時(shí)（周五沒有夜市）

28.什么是延期交易？

答：以分期付款方式進(jìn)行買賣，交易者可以選擇合約交易日當(dāng)天交割，也可以延期交割，同時(shí)引入延期補(bǔ)償費(fèi)機(jī)制來平抑供求矛盾的一種期貨交易模式。這種交易模式能夠?yàn)楫a(chǎn)金與用金企業(yè)提供套期保值功能，還能夠滿足投資者的投資需求，并且投資成本小，市場(chǎng)流動(dòng)性高；同時(shí)還為投資者提供了賣空機(jī)制，為投資者提供了一個(gè)交易平臺(tái)，較宜適合投資理財(cái)。

29.貴金屬延期交易業(yè)務(wù)的成交原則是什么？

答：價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先，即買家出價(jià)高的優(yōu)先，賣家出價(jià)低的優(yōu)先，如果出價(jià)相同則掛單時(shí)間最早的優(yōu)先。

30.什么時(shí)候進(jìn)行集合競(jìng)價(jià)？

答：每個(gè)交易日晚上20:50-21:00十分鐘為延期合約集合競(jìng)價(jià)時(shí)間。

31.貴金屬延期交易的每日漲跌停板是多少？ 答：為上一交易日結(jié)算價(jià)基礎(chǔ)上的±7%。

32.延期交易是否有最大持倉(cāng)限額的限制？

答：有。上海黃金交易所對(duì)個(gè)人從事貴金屬延期交易設(shè)定了最大持倉(cāng)限額，持倉(cāng)限額要求為，黃金多頭、空頭各四噸，白銀多頭、空頭各八噸。客戶持倉(cāng)達(dá)到該限額后將無法繼續(xù)開倉(cāng)，但可向上海黃金交易所申請(qǐng)?zhí)岣咴撓揞~。客戶向銀行出具書面申請(qǐng)，銀行代為向上海黃金交易所提交申請(qǐng)。

33.什么是延期費(fèi)？如何確定其支付方向？ 答：（1）延期費(fèi)是“延期補(bǔ)償費(fèi)”的簡(jiǎn)稱，是因客戶延期交收而發(fā)生的資金或貴金屬實(shí)物的融通成本。

（2）延期費(fèi)的支付方向是根據(jù)交貨申報(bào)數(shù)量與收貨申報(bào)數(shù)量對(duì)比確定的，當(dāng)交貨申報(bào)量小于收貨申報(bào)量時(shí)，空頭持倉(cāng)向多頭持倉(cāng)支付延期費(fèi)；當(dāng)交貨申報(bào)量大于收貨申報(bào)量時(shí)，多頭持倉(cāng)向空頭持倉(cāng)付延期費(fèi)；當(dāng)交貨申報(bào)量等于收貨申報(bào)量時(shí)，不發(fā)生延期費(fèi)支付。小付大。（根據(jù)市場(chǎng)情況，延期補(bǔ)償費(fèi)可以為正、負(fù)或者為零。當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)供不應(yīng)求（貨少了）的情況下，延期補(bǔ)償費(fèi)為賣方付給買方。當(dāng)市場(chǎng)供大于求（貨多了）時(shí)，延期補(bǔ)償費(fèi)為買方付給賣方。當(dāng)供求平衡時(shí)，延期補(bǔ)償費(fèi)為零。）

34.貴金屬延期交易合約的延期費(fèi)收付方式有哪些？ 答：延期費(fèi)有逐日收付和定期收付兩種收付方式：

（1）Au（T+D）合約和Ag（T+D）合約的延期費(fèi)按自然日逐日收付。

（2）Au（T+N1）合約和Au（T+N2）合約的延期費(fèi)為定期收付，其中，Au（T+N1）合約的延期費(fèi)支付日為單數(shù)月份的最后一個(gè)交易日，Au（T+N2）合約的延期費(fèi)支付日為雙數(shù)月份的最后一個(gè)交易日。

35.上海黃金交易所現(xiàn)貨延期交收Au（T+D）主要交易規(guī)則有哪些？ 答：

1、實(shí)行雙向交易，可以買漲，也可買跌。

2、實(shí)行T+0制度，在交易時(shí)間內(nèi)，可隨時(shí)買賣。

3、以小博大，只需較小的資金就可買賣全額黃金。

4、資金銀行3方托管，安全性有保障。

5、杠桿性，即以少量的保證金進(jìn)行交易。

36.貴金屬延期交易合約的延期費(fèi)率是多少？

（1）Au（T+D）的延期費(fèi)率為萬分之二，Ag（T+D）的延期費(fèi)率為萬分之三。

（2）Au（T+N1）合約和Au（T+N2）合約的延期費(fèi)率為百分之一，非延期費(fèi)支付日的延期費(fèi)率為零。交易所可根據(jù)市場(chǎng)情況對(duì)延期合約的延期費(fèi)率進(jìn)行調(diào)整。

37.如何計(jì)算貴金屬延期交易合約的延期費(fèi)率？

答：延期費(fèi)的計(jì)算公式為：延期費(fèi)=持倉(cāng)量×當(dāng)日結(jié)算價(jià)×延期費(fèi)率。

38．Au（T+D）買入一手需要多少資金？

答：Au(T+D)是黃金延期的代詞，此合約最小可以買入一手，即1kg，由于Au(T+D)的保證金比例是15%，當(dāng)黃金的價(jià)格為300元/克時(shí)，買入一手黃金TD合約需要保證金為1000g X 300 X 15%= 4.5萬。

39．Ag（T+D）買入一手需要多少資金？

答：Ag(T+D)是白銀延期的代詞，此合約最小可以買入一手，即1kg，由于Ag(T+D)的保證金比例是20%，當(dāng)白銀的價(jià)格為8000元/kg時(shí)，買入一手白銀TD合約需要保證金約1600元。

40．什么是每日無負(fù)債結(jié)算制度？

答：每日無負(fù)債結(jié)算制度又稱每日盯市制度，是指每日交易結(jié)束后，交易所按當(dāng)日各合約結(jié)算價(jià)結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用，對(duì)應(yīng)收應(yīng)付的款項(xiàng)實(shí)行凈額一次劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加或減少會(huì)員的結(jié)算準(zhǔn)備金。代理單位負(fù)責(zé)按同樣的方法對(duì)客戶進(jìn)行結(jié)算。

41.什么是結(jié)算價(jià)？

答：當(dāng)日結(jié)算價(jià)是指最后一小時(shí)成交量的加權(quán)平均價(jià)。當(dāng)日無成交價(jià)格的，以上一交易日的結(jié)算價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)。結(jié)算價(jià)是進(jìn)行當(dāng)日持倉(cāng)盈虧結(jié)算和制定下一交易日漲跌停板額的基準(zhǔn)價(jià)。

42.延期交易是否有最大持倉(cāng)限額的限制？

答：有。上海黃金交易所對(duì)個(gè)人從事貴金屬延期交易設(shè)定了最大持倉(cāng)限額，持倉(cāng)限額要求為，黃金多頭、空頭各四噸，白銀多頭、空頭各八噸。客戶持倉(cāng)達(dá)到該限額后將無法繼續(xù)開倉(cāng)，但可向上海黃金交易所申請(qǐng)?zhí)岣咴撓揞~。

43.貴金屬延期交易的每日漲跌停板是什么？ 答：為上一交易日結(jié)算價(jià)的±7%。

44.如何計(jì)算延期費(fèi)率？

答：延期費(fèi)=持倉(cāng)量×當(dāng)日結(jié)算價(jià)×延期費(fèi)率。

第三篇：黃金白銀TD介紹

所謂T+D，就是指由上海黃金交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

特點(diǎn)：

1、在上海黃金交易所交易

上海黃金交易所是中國(guó)人民銀行組建、國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)建立，客戶在銀行開戶后，通過銀行的網(wǎng)上銀行即可直接在金交所進(jìn)行交易。

2、開戶交易簡(jiǎn)單、資金安全

開戶僅需自己辦好銀行卡和網(wǎng)上銀行，即可開通此項(xiàng)業(yè)務(wù)，登陸網(wǎng)上銀行進(jìn)行交易，交易資金就存在自己的銀行卡里，可以隨時(shí)存取。

3、雙向開倉(cāng)機(jī)制，金價(jià)漲跌都有盈利機(jī)會(huì)

黃金T+D在金價(jià)上漲的時(shí)候可以通過做多盈利，在金價(jià)下跌的時(shí)候也能通過做空盈利。交易靈活，盈利機(jī)會(huì)多。區(qū)別于紙黃金，股票只能買漲不能買跌，4.保證金交易，資金利用率高

例如在金價(jià)260元/克時(shí)，1000克一手的黃金總價(jià)值是26萬，只需要5萬多的資金，就可以交易這價(jià)值26萬的黃金，大大增加了資金利用率，降低了投資門檻。客戶還可以根據(jù)自己的資金量和風(fēng)險(xiǎn)偏好，來調(diào)整資金擴(kuò)大倍數(shù)。

5.無交割時(shí)間限制，是T+0模式

不像股票必須下一個(gè)交易日才能賣出，黃金T+D當(dāng)天買進(jìn)賣出沒有限制，也不像期貨那樣有交割期限制，可以一直持有到你想賣出之時(shí)。這樣客戶可以做長(zhǎng)線，也可以做短線，對(duì)個(gè)人客戶非常有利。

6.有5個(gè)半小時(shí)的晚上交易時(shí)段

國(guó)內(nèi)金價(jià)和國(guó)際是接軌的，晚間時(shí)段正好是歐洲和美國(guó)的白天，交易非常活躍，金價(jià)波動(dòng)頻繁，交易機(jī)會(huì)也多。一是可以方便上班族們，利用下班后的時(shí)間也可以理財(cái)；二是不僅夜市金價(jià)的波動(dòng)帶來了更多賺錢機(jī)會(huì)，也降低了持倉(cāng)過夜的風(fēng)險(xiǎn)，一發(fā)現(xiàn)有異常情況，可以及時(shí)平倉(cāng)出來。

7.可提取金條，心里踏實(shí)

在交易過程中，可以隨時(shí)補(bǔ)足資金余額，從金交所提取標(biāo)準(zhǔn)金條到自己手里。紙黃金和黃金期貨，個(gè)人都是不能提取金條的。標(biāo)準(zhǔn)金條是國(guó)庫(kù)金，純度都是99.95%。而且，可以自己選擇在較低的價(jià)位上購(gòu)買，即使提取時(shí)要支付一定的手續(xù)費(fèi)，也比在商場(chǎng)買的投資性金條便宜的多。

第四篇：黃金白銀TD簡(jiǎn)介

1、什么是黃金白銀T+D ? 什么是黃金白銀T+D市場(chǎng)？

所謂T+D，就是指由上海黃金交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。這個(gè)標(biāo)的物，又叫基礎(chǔ)資產(chǎn)，是T+D合約所對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨。其特點(diǎn)是：以分期付款方式進(jìn)行買賣，交易者可以選擇當(dāng)日交割，也可以無限期的延期交割。

T+D合約內(nèi)容包括：合約名稱、交易單位、報(bào)價(jià)單位、最小變動(dòng)價(jià)位、每日價(jià)格最大波動(dòng)限制、交易時(shí)間、交割日期、交割品級(jí)、交割地點(diǎn)、最低交易保證金、交易手續(xù)費(fèi)、交割方式、交易代碼等。T+D合約附件與T+D合約具有同等法律效力。

T+D市場(chǎng)是買賣T+D合約的市場(chǎng)。這種買賣是由轉(zhuǎn)移價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者和承受價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)而獲利的風(fēng)險(xiǎn)投資者參加的，在交易所內(nèi)依法公平競(jìng)爭(zhēng)而進(jìn)行的，并且有保證金制度為保障。保證金制度的一個(gè)顯著特征是用較少的錢做較大的買賣，保證金一般為合約值10%，與股票投資相比較，投資者在T+D市場(chǎng)上投資資金比其他投資要小得多，俗稱“以小搏大”。T+D交易的目的不是獲得實(shí)物，而是回避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)或套利，一般不實(shí)現(xiàn)商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移。T+D市場(chǎng)的基本功能在于給生產(chǎn)

經(jīng)營(yíng)者提供套期保值、回避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的手段，以及通過公平、公開競(jìng)爭(zhēng)形成公正的價(jià)格。

2、T+D的品種有哪些？ 交易品種

AU(T+D)Ag(T+D)

3、T+D是怎樣產(chǎn)生的？

為產(chǎn)金、用金的企業(yè)提供套期保值、回避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的手段，以及通過公平、公開競(jìng)爭(zhēng)形成公正的價(jià)格。

4、T+D市場(chǎng)有什么功能？

(1)、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能——生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者可以通過T+D市場(chǎng)進(jìn)行套期保值來回避、轉(zhuǎn)移或分散現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

(2)、發(fā)現(xiàn)價(jià)格的功能——生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者可以依據(jù)公開、公平、公正、高效、競(jìng)爭(zhēng)的T+D交易運(yùn)行機(jī)制而形成的具有真實(shí)性、預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性的T+D價(jià)格來正確判斷市場(chǎng)供求狀況、準(zhǔn)確做出生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策。

(3)、風(fēng)險(xiǎn)投資的功能——企業(yè)或個(gè)人可以通過對(duì)T+D市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的正確判斷和預(yù)測(cè)，利用閑臵資金參與投機(jī)交易，從中獵取風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)。此外，T+D市場(chǎng)還能告訴我們?cè)S多事情的現(xiàn)狀并預(yù)測(cè)其未來的可能趨勢(shì)，了解T+D市場(chǎng)現(xiàn)狀就是在了解經(jīng)濟(jì)，而且這些對(duì)我們的其它各項(xiàng)投資都是有益的。學(xué)會(huì)如何進(jìn)行T+D交易，還能夠幫助我們提高在其它領(lǐng)域投資的能力。

5、T+D與股票相比，有哪些不同點(diǎn)？

T+D與股票相比，有幾個(gè)非常鮮明的特點(diǎn)，這對(duì)股票投資者來說尤為重要：

（1）時(shí)間上, T+D每天有10個(gè)小時(shí)交易時(shí)間,股票每天4個(gè)小時(shí)。（2）T+D合約是保證金交易，必須每天結(jié)算。T+D采用保證金交易，一般只要付出合約面值約10%的資金就可以買賣一張合約，這一方面提高了盈利的空間，但另一方面也帶來了風(fēng)險(xiǎn)，因此必須每日結(jié)算盈虧。買入股票后在賣出以前，賬面盈虧都是不結(jié)算的。但T+D不同，交易后每天要按照結(jié)算價(jià)對(duì)持有在手的合約進(jìn)行結(jié)算，賬面盈利可以提走，但賬面虧損第二天開盤前必須補(bǔ)足（即追加保證金）。而且由于是保證金交易，虧損額甚至可能超過你的投資本金，這一點(diǎn)和股票交易不同。

（3）T+D可以賣空。T+D可以十分方便地賣空，等價(jià)格回落后再買回。股票融券交易也可以賣空，但難度相對(duì)較大。當(dāng)然一旦賣空后價(jià)格不跌反漲，投資者會(huì)面臨損失。（4）市場(chǎng)的流動(dòng)性較高。有研究表明,T+D市場(chǎng)的流動(dòng)性明顯高于股票現(xiàn)貨市場(chǎng)。

（5）T+D可以在任何一個(gè)交易內(nèi)申請(qǐng)?zhí)岢鳇S金。

6、T+D的特性

(1)、每日10小時(shí)交易時(shí)間(2)、17%保證金交易(3)、無到期日合約。

7、目前世界上有哪些主要的黃金交易所？

(1)、倫敦黃金市場(chǎng)(2)、上海黃金交易所(3)、美國(guó)黃金市場(chǎng)(4)、香港黃金市場(chǎng)(6)、東京黃金市場(chǎng)(7)、新加坡黃金所(8)、蘇黎世黃金市場(chǎng)。

8、T+D的交易是如何進(jìn)行的？

T+D交易歷史上是在交易大廳通過交易員的口頭喊價(jià)進(jìn)行的。目前大多數(shù)T+D交易是通過電子化交易完成的，交易時(shí)，投資者通過T+D電腦系統(tǒng)輸入買賣指令，由交易所的撮合系統(tǒng)進(jìn)行撮合成交。買賣T+D合

約的時(shí)候，雙方都需要向結(jié)算所繳納一小筆資金作為履約擔(dān)保，這筆錢叫做保證金。首次買入合約叫建立多頭頭寸，首次賣出合約叫建立空頭頭寸。然后，手頭的合約要進(jìn)行每日結(jié)算。

建立買賣頭寸(術(shù)語叫開倉(cāng))后不必一直持有到期，在T+D合約到期前任何時(shí)候都可以做一筆反向交易，沖銷原來的頭寸，這筆交易叫平倉(cāng)。如第一天賣出10手T+D合約，第二天又買回10手合約。那么第一筆是開倉(cāng)10手T+D空頭，第二筆是平倉(cāng)10手T+D空頭。第二天當(dāng)天又買入20手T+D合約，這時(shí)變成開倉(cāng)20手T+D多頭。然后再賣出其中的10手，這時(shí)叫平倉(cāng)10手T+D多頭，還剩10手T+D多頭。一天交易結(jié)束后手頭沒有平倉(cāng)的合約叫持倉(cāng)。這個(gè)例子里，第一天交易后持倉(cāng)是10手T+D空頭，第二天交易后持倉(cāng)是10手T+D多頭。

9、T+D的結(jié)算是怎么回事

T+D的結(jié)算可以大致分為兩個(gè)層次：首先是交易所的結(jié)算部門對(duì)會(huì)員結(jié)算，然后是會(huì)員對(duì)投資者結(jié)算。不管哪層次，都需要做三件事情：

(1)、交易處理和頭寸管理，就是每天交易后要登記做了哪幾筆交易，頭寸是多少。

(2)、財(cái)務(wù)管理，就是每天要對(duì)頭寸進(jìn)行盈虧結(jié)算，盈利部分退回保證金，虧損的部分追繳保證金。

(3)、風(fēng)險(xiǎn)管理，對(duì)結(jié)算對(duì)象評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，計(jì)算保證金。

持倉(cāng)合約用其持有成本價(jià)與結(jié)算價(jià)比較來計(jì)算盈虧。而平倉(cāng)合約則用平倉(cāng)價(jià)與持有成本價(jià)比較計(jì)算盈虧。對(duì)于當(dāng)天開倉(cāng)的合約，持有成本價(jià)等于開倉(cāng)價(jià)，對(duì)于當(dāng)天以前開倉(cāng)的歷史合約，其持有成本價(jià)等于前一天的結(jié)算價(jià)。因?yàn)槊刻彀奄~面盈虧都已經(jīng)結(jié)算給投資者了，因此當(dāng)天結(jié)算后的持倉(cāng)合約的成本價(jià)就變成當(dāng)天的結(jié)算價(jià)了，因此和股票的成本價(jià)計(jì)算不同，股指T+D的持倉(cāng)成本價(jià)每天都在變。

有了結(jié)算所，從法律關(guān)系上說，T+D不是在買賣雙方之間直接進(jìn)行，而由結(jié)算所成為中央對(duì)手方，即成為所有買方的唯一賣方，和所有賣方的唯一買方。結(jié)算所以自有資產(chǎn)擔(dān)保交易履約。

10、T+D如何申請(qǐng)?zhí)崞饘?shí)物的？

客戶在交易系統(tǒng)點(diǎn)擊交易交割申報(bào),申報(bào)成功后按當(dāng)日成交結(jié)算價(jià),貨款兩訖.收實(shí)物方按當(dāng)日結(jié)算價(jià)支付金額.交實(shí)物方按實(shí)際交割量交實(shí)物,按當(dāng)日結(jié)算價(jià)收取金額.其后買方即可在交易端填寫提貨申請(qǐng)單,亦可根據(jù)需要擇期填寫或次日進(jìn)行賣出交易或交割.擇期填寫提貨申請(qǐng)單時(shí)間為交易所工作時(shí)間段(交易所交易結(jié)束后30分鐘內(nèi)暫停),有實(shí)物 的指定倉(cāng)庫(kù),申請(qǐng)?zhí)嶝洰?dāng)日可提取實(shí)物.申請(qǐng)當(dāng)日無實(shí)物的指定倉(cāng)庫(kù),交易所復(fù)制統(tǒng)一調(diào)運(yùn),提貨時(shí)間為提貨申請(qǐng)日3個(gè)工作日內(nèi),最多不超過5個(gè)工作日.若交割違約,由交易所分別扣除違約部分合約5%的違約金,違約金歸交易所風(fēng)險(xiǎn)基金,同時(shí)交易終止。

11、什么叫T+D的黃金交易代理業(yè)務(wù)？

由于上海黃金交易所不直接接受個(gè)人客戶所以設(shè)立代理業(yè)務(wù)，代理業(yè)務(wù)是金融類和綜合類會(huì)員接受客戶委托代理客戶進(jìn)行交易的活動(dòng)，其程序是：

（1）客戶委托會(huì)員單位辦理開戶手續(xù)，雙方根據(jù)代理章程簽署代理交易協(xié)議書。

（2）交易所實(shí)行客戶編碼登記備案制度，客戶開戶時(shí)應(yīng)由會(huì)員單位按交易所統(tǒng)一的編碼規(guī)則進(jìn)行編號(hào)，一戶一碼，專碼專用，不得混碼交易。（3）每場(chǎng)交易由客戶通過被委托會(huì)員下達(dá)交易指令。

（4）每筆交易完成后，會(huì)員單位將執(zhí)行指令結(jié)果及時(shí)通知客戶。（5）辦理財(cái)務(wù)及交割事宜。

被委托代理的會(huì)員可參照交易所有關(guān)規(guī)定和比率向代理客戶收取保證金和代理手續(xù)費(fèi)，其中代理手續(xù)費(fèi)為千分之一點(diǎn)五。

12、黃金交易代理公司在市場(chǎng)中扮演什么角色？

進(jìn)行T+D交易的投資者會(huì)有很多，自然不可能直接進(jìn)入上海黃金交易所進(jìn)行交易。絕大多數(shù)投資者都是通過黃金交易代理公司進(jìn)行交易的。因而，黃金交易代理公司實(shí)際上就是T+D交易的中介機(jī)構(gòu)。當(dāng)然，T+D公司在受客戶委托代投資者交易時(shí)會(huì)向交易者收取一定的交易手續(xù)費(fèi)。作為交易所的黃金交易代理機(jī)構(gòu)，黃金交易代理公司的主要職能為：（1）、根據(jù)客戶指令買賣T+D合約、辦理結(jié)算和交割手續(xù)；（2）、對(duì)客戶賬戶進(jìn)行管理，控制客戶交易風(fēng)險(xiǎn)；

（3）、為客戶提供T+D市場(chǎng)信息，進(jìn)行交易咨詢，充當(dāng)客戶的交易顧問等。

黃金交易代理公司在T+D市場(chǎng)中的作用主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

黃金交易代理公司接受客戶委托從事T+D交易，拓展了市場(chǎng)參與者的范圍，擴(kuò)大了市場(chǎng)的規(guī)模，節(jié)約交易成本，提高交易效率，增強(qiáng)T+D市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的充分性，有助于形成權(quán)威、有效的T+D價(jià)格；

黃金交易代理公司有專門從事信息搜集及行情分析的人員為客戶提供咨詢服務(wù)，有助于提高客戶交易的決策效率和決策的準(zhǔn)確性；

黃金交易代理公司擁有一套嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)控制制度，可以較為有效地控制客戶的交易風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)T+D交易風(fēng)險(xiǎn)在各環(huán)節(jié)的分散承擔(dān)。

13、中國(guó)人民銀行對(duì)T+D市場(chǎng)是如何監(jiān)管的？

上海黃金交易所本身就有監(jiān)管機(jī)構(gòu)，上海黃金交易所是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，由中國(guó)人民銀行組建，在國(guó)家工商行政管理局登記注冊(cè)的, 不以營(yíng)利為目的，實(shí)行自律性管理的法人,用于監(jiān)管會(huì)員交易業(yè)務(wù)，查處會(huì)員違反交易所有關(guān)規(guī)定的行為；監(jiān)管指定倉(cāng)庫(kù)的黃金、白銀、鉑等貴金屬業(yè)務(wù)。

14、上海黃金交易所對(duì)T+D保證金監(jiān)控有何監(jiān)管？

上海黃金交易所使用封閉式資金管理系統(tǒng),并頒發(fā)《會(huì)員代理交易資金管理辦法》具體見上海黃金交易所網(wǎng)站。其中條款：

第五條：會(huì)員須在交易所指定的銀行開設(shè)代理交易專用賬戶，代管簽約客戶交存的資金。該賬戶實(shí)行專項(xiàng)管理；同時(shí)，會(huì)員應(yīng)對(duì)簽約客戶交存的資金設(shè)立專項(xiàng)科目并分客戶進(jìn)行明細(xì)核算，實(shí)行專項(xiàng)管理。所謂

專項(xiàng)管理是指必須單獨(dú)立戶、單獨(dú)立賬、不得將該資金同其他資金混用，也不得將其挪作他用，須專款專用。

第七條會(huì)員不得將收取的客戶保證金用于自身經(jīng)營(yíng)活動(dòng)或充抵自身債務(wù)；不得允許他人擅自使用客戶保證金或擅自用客戶保證金為他人經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供擔(dān)保。

15.問：什么是白銀T+D？

白銀T+D是上海黃金交易所的一種低門檻的投資理財(cái)產(chǎn)品，以保證金的方式進(jìn)行的一種現(xiàn)貨延期交收業(yè)務(wù)，適合工薪階層客戶，通過在銀行開通此業(yè)務(wù)來進(jìn)行買賣做單交易。

買賣雙方以一定比例的保證金確立買賣合約，該合約不必以實(shí)物交收，買賣雙方可以根據(jù)市場(chǎng)的變化情況，買入或者賣出以平掉持有的合約。在持倉(cāng)期間將會(huì)發(fā)生每天合約總金額萬分之二的延期費(fèi)(其支付方向要根據(jù)當(dāng)日交收申報(bào)的情況來定。)

16.問：白銀T+D業(yè)務(wù)開戶具體流程是怎樣的？

答：白銀T+D可以在幾大銀行開通，具體開戶流程參考如下：http://blog.sina.com.cn/s/blog_79da68a40100suk3.html

17.問：白銀T+D的交易時(shí)間是什么時(shí)候？ 答： 上午9：00-11：30

下午13：30-15：30

晚間21：00-02：30（周五無夜市)

由于“T+D”可以在晚上進(jìn)行交易，而且波動(dòng)最活躍的時(shí)候也恰恰是在晚上，適合白天上班的投資者，免去了炒股時(shí)要在白天看盤的麻煩。

18.問：白銀T+D業(yè)務(wù)交易中的延期費(fèi)是什么意思？如何確定其支付方向？

答：(1)延期費(fèi)是“延期補(bǔ)償費(fèi)”的簡(jiǎn)稱，是因客戶延期交收而發(fā)生的資金或貴金屬實(shí)物的融通成本。延期費(fèi)為萬分之二點(diǎn)五，買賣雙方需當(dāng)天支付。

(2)延期費(fèi)的支付方向是根據(jù)交貨申報(bào)數(shù)量與收貨申報(bào)數(shù)量對(duì)比確定的，當(dāng)交貨申報(bào)量小于收貨申報(bào)量時(shí)，空頭持倉(cāng)向多頭持倉(cāng)支付延期費(fèi)；當(dāng)交貨申報(bào)量大于收貨申報(bào)量時(shí)，多頭持倉(cāng)向空頭持倉(cāng)付延期費(fèi)；當(dāng)交貨申報(bào)量等于收貨申報(bào)量時(shí)，不發(fā)生延期費(fèi)支付。

(注：節(jié)假日也需支付延期費(fèi)，支付費(fèi)用按照前一日的交收申報(bào)情況扣收。)

19.問：白銀T+D業(yè)務(wù)交易中的手續(xù)費(fèi)如何收取？

答：據(jù)了解，目前市場(chǎng)上該項(xiàng)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)為1.7‰左右，各銀行根據(jù)客戶的資產(chǎn)情況做相應(yīng)優(yōu)惠。

20.問：白銀T+D業(yè)務(wù)交易中投資者的基本交易方式有哪些？

答：(1)買開倉(cāng)：是指客戶開立多頭持倉(cāng)的交易，即以買入合約作為初始交易的行為，系統(tǒng)將自動(dòng)凍結(jié)客戶持倉(cāng)保證金，扣除交易手續(xù)費(fèi)，客戶多頭持倉(cāng)增加。若市場(chǎng)價(jià)格上漲，多頭持倉(cāng)盈利；若市場(chǎng)價(jià)格下跌，多頭持倉(cāng)虧損。

(2)賣平倉(cāng)：是指客戶減持多頭持倉(cāng)的交易，即賣出先前買入的合約，系統(tǒng)將自動(dòng)釋放客戶持倉(cāng)保證金，扣除交易手續(xù)費(fèi)，客戶多頭持倉(cāng)減少。(3)賣開倉(cāng)：是指客戶開立空頭持倉(cāng)的交易，即以賣出合約作為初始交易的行為，系統(tǒng)將自動(dòng)凍結(jié)客戶持倉(cāng)保證金，扣除交易手續(xù)費(fèi)，客戶空頭持倉(cāng)增加。若市場(chǎng)價(jià)格上漲，空頭持倉(cāng)虧損；若市場(chǎng)價(jià)格下跌，空頭持倉(cāng)發(fā)生盈利。

(4)買平倉(cāng)：是指客戶減持空頭持倉(cāng)的交易，即買入先前被看空的合約，系統(tǒng)將自動(dòng)釋放客戶持倉(cāng)保證金，扣除交易手續(xù)費(fèi)，客戶空頭持倉(cāng)減少。買開倉(cāng)——看多買入 賣平倉(cāng)——看多賣出 賣開倉(cāng)——看空買入 買平倉(cāng)——看空賣出

第五篇：黃金白銀TD投資介紹

上海黃金交易所介紹

上海黃金交易所是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，由中國(guó)人民銀行組建，在國(guó)家工商行政管理局登記注冊(cè)的, 不以營(yíng)利為目的，實(shí)行自律性管理的法人。遵循公開、公平、公正和誠(chéng)實(shí)信用的原則組織黃金、白銀等貴金屬交易。交易所于2002年10月30日正式開業(yè)。

上海黃金T+D介紹

一 什么是黃金T+D ? 什么是黃金T+D市場(chǎng)? 所謂T+D，就是指由上海黃金交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。這個(gè)標(biāo)的物，又叫基礎(chǔ)資產(chǎn)，是T+D合約所對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨。其特點(diǎn)是：以分期付款方式進(jìn)行買賣，交易者可以選擇當(dāng)日交割，也可以無限期的延期交割。

黃金T+D合約內(nèi)容包括：合約名稱、交易單位、報(bào)價(jià)單位、最小變動(dòng)價(jià)位、每日價(jià)格最大波動(dòng)限制、交易時(shí)間、交割日期、交割品級(jí)、交割地點(diǎn)、最低交易保證金、交易手續(xù)費(fèi)、交割方式、交易代碼等。黃金T+D合約附件與黃金T+D合約具有同等法律效力。

黃金T+D市場(chǎng)是買賣黃金T+D合約的市場(chǎng)。這種買賣是由轉(zhuǎn)移價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者和承受價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)而獲利的風(fēng)險(xiǎn)投資者參加的，在交易所內(nèi)依法公平競(jìng)爭(zhēng)而進(jìn)行的，并且有保證金制度為保障。保證金制度的一個(gè)顯著特征是用較少的錢做較大的買賣，保證金一般為合約值 的10%，與股票投資相比較，投資者在黃金T+D市場(chǎng)上投資資金比其他投資要小得多，俗稱“以小搏大”。黃金T+D交易的目的不是獲得實(shí)物，而是回避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)或套利，一般不實(shí)現(xiàn)商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移。黃金T+D市場(chǎng)的基本功能在于給生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者提供套期保值、回避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的手段，以及通過公平、公開競(jìng)爭(zhēng)形成公正的價(jià)格。

二 T+D的品種及交易規(guī)則

交易品種 交易保證金 交易單位 最小變動(dòng)價(jià) 報(bào)價(jià)單位 交易方式 交易原則

三

交易時(shí)間：

Au（T+D）10% 1千克/手

0.01元/克

元/克

自由報(bào)價(jià) 撮合成交

價(jià)格優(yōu)先 時(shí)間優(yōu)先

Ag（T+D）10% 1千克/手

1元/公斤

元/千克

日市：每周一至周五（國(guó)家法定節(jié)假日除外）

09：00---11：30 13：30---15：30

夜市：每周一至周四（國(guó)家法定節(jié)假日除外）

21：00---02：30

每日21點(diǎn)開盤到次日15：30收盤為一個(gè)交易日

四

T+D的特性

(1)、每日10小時(shí)交易時(shí)間(2)、10%保證金交易(3)、無到期日合約

五 T+D手續(xù)費(fèi)

市民在銀行投資黃金T+D業(yè)務(wù)，除了要向銀行繳納手續(xù)費(fèi)，有時(shí)還需要繳納延期費(fèi)和超期費(fèi)。其中，民生銀行的黃金T+D業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)率為萬分之十四，興業(yè)銀行規(guī)定個(gè)人黃金T+D業(yè)務(wù)的手續(xù)費(fèi)最高不超過萬分之十八

由于黃金T+D業(yè)務(wù)是以保證金交易方式進(jìn)行交易的，客戶可以選擇合約交易當(dāng)天交割，也可以延期交割，這時(shí)就引入了延期補(bǔ)償費(fèi)(簡(jiǎn)稱“延期費(fèi)”)機(jī)制。延期費(fèi)是客戶延期交收發(fā)生的資金或黃金實(shí)物的融通成本，延期費(fèi)的支付方向根據(jù)交收申報(bào)數(shù)量對(duì)比確定。延期費(fèi)的計(jì)算公式為：延期費(fèi)=持倉(cāng)量×當(dāng)日結(jié)算價(jià)×延期費(fèi)率。據(jù)了解，民生銀行和興業(yè)銀行的黃

金T+D延期費(fèi)率均為合約市值的萬分之二/日，按自然日逐日收取。

此外，根據(jù)上海黃金交易所交易相關(guān)規(guī)定，若投資者連續(xù)持有延期合約的時(shí)間超過金交所公告期限，金交所可以根據(jù)市場(chǎng)持倉(cāng)情況對(duì)超期持倉(cāng)加收超期費(fèi)；超期費(fèi)=超期持倉(cāng)量×當(dāng)日結(jié)算價(jià)×超期費(fèi)率。

六

T+D的結(jié)算是怎么回事

T+D的結(jié)算可以大致分為兩個(gè)層次：首先是交易所的結(jié)算部門對(duì)會(huì)員結(jié)算，然后是會(huì)員對(duì)投資者結(jié)算。

不管哪層次，都需要做三件事情：

(1)、交易處理和頭寸管理，就是每天交易后要登記做了哪幾筆交易，頭寸是多少。

(2)、財(cái)務(wù)管理，就是每天要對(duì)頭寸進(jìn)行盈虧結(jié)算，盈利部分退回保證金，虧損的部分追繳保證金。

(3)、風(fēng)險(xiǎn)管理，對(duì)結(jié)算對(duì)象評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，計(jì)算保證金。

持倉(cāng)合約用其持有成本價(jià)與結(jié)算價(jià)比較來計(jì)算盈虧。而平倉(cāng)合約則用平倉(cāng)價(jià)與持有成本價(jià)比較計(jì)算盈虧。對(duì)于當(dāng)天開倉(cāng)的合約，持有成本價(jià)等于開倉(cāng)價(jià)，對(duì)于當(dāng)天以前開倉(cāng)的歷史合約，其持有成本價(jià)等于前一天的結(jié)算價(jià)。因?yàn)槊刻彀奄~面盈虧都已經(jīng)結(jié)算給投資者了，因此當(dāng)天結(jié)算后的持倉(cāng)合約的成本價(jià)就變成當(dāng)天的結(jié)算價(jià)了，因此和股票的成本價(jià)計(jì)算不同，股指T+D的持倉(cāng)成本價(jià)每天都在變。

有了結(jié)算所，從法律關(guān)系上說，T+D不是在買賣雙方之間直接進(jìn)行，而由結(jié)算所成為中央對(duì)手方，即成為所有買方的唯一賣方，和所有賣方的唯一買方。結(jié)算所以自有資產(chǎn)擔(dān)保交易履約。

（七）價(jià)格漲跌幅限制制度

為防止非正因素對(duì)交易價(jià)格的干擾，交易所根據(jù)交易的實(shí)際情況實(shí)行價(jià)格漲跌幅度限制制度[簡(jiǎn)稱漲（跌）停板]，延期交收交易所允許的每日交易價(jià)格最大波動(dòng)幅度暫定為7%，超過

該漲跌幅度的報(bào)價(jià)視為無效，不能成交。

當(dāng)連續(xù)出現(xiàn)同方向的漲跌停板時(shí)，交易所將按照一定的原則和方式進(jìn)行調(diào)整。

八、強(qiáng)行平倉(cāng)制度

強(qiáng)行平倉(cāng)制度是指會(huì)員、客戶違規(guī)時(shí)。交易所對(duì)有關(guān)持倉(cāng)實(shí)行平倉(cāng)的一種強(qiáng)制措施。當(dāng)會(huì)員、客戶出現(xiàn)下列情況之一時(shí)，交易所對(duì)其實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng)：、未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)將追加的資金轉(zhuǎn)入交易所帳戶，清算準(zhǔn)備金余額小于零； 2、因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉(cāng)處罰的； 3、根據(jù)交易所緊急措施應(yīng)進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)的

九

T+D如何申請(qǐng)?zhí)崞饘?shí)物的？

客戶在交易系統(tǒng)點(diǎn)擊交易交割申報(bào),申報(bào)成功后按當(dāng)日成交結(jié)算價(jià),貨款兩訖.收實(shí)物方按當(dāng)日結(jié)算價(jià)支付金額.交實(shí)物方按實(shí)際交割量交實(shí)物,按當(dāng)日結(jié)算價(jià)收取金額.其后買方即可在交易端填寫提貨申請(qǐng)單,亦可根據(jù)需要擇期填寫或次日進(jìn)行賣出交易或交割.擇期填寫提貨申請(qǐng)單時(shí)間為交易所工作時(shí)間段(交易所交易結(jié)束后30分鐘內(nèi)暫停),有實(shí)物的指定倉(cāng)庫(kù),申請(qǐng)?zhí)嶝洰?dāng)日可提取實(shí)物.申請(qǐng)當(dāng)日無實(shí)物的指定倉(cāng)庫(kù),交易所復(fù)制統(tǒng)一調(diào)運(yùn),提貨時(shí)間為提貨申請(qǐng)日3個(gè)工作日內(nèi),最多不超過5個(gè)工作日.若交割違約,由交易所分別扣除違約部分合約5%的違約金,違約金歸交易所風(fēng)險(xiǎn)基金,同時(shí)交易終止。

十 T+D優(yōu)勢(shì)

1.保證金模式—利用“杠桿”原理，投入資金少

越來越多的投資者愿意投資于黃金市場(chǎng)主要看重了黃金的保值作用，而傳統(tǒng)實(shí)物黃金投資的一次性投入資金較大，交易手續(xù)繁瑣，令很多的投資者望而卻步，黃金“T+D”業(yè)務(wù)給廣大的投資者提供了一個(gè)很完備的交易平臺(tái)，只需要10%的保證金就可以投資，這種交易手段減輕了市場(chǎng)參與者的資金壓力，是一款真正意義上的黃金投資產(chǎn)品。例如：按照150元人民幣/克的價(jià)格來計(jì)算，買一手黃金即壹千克。

傳統(tǒng)的實(shí)物黃金交易需要投資者一次性投入15萬元人民幣，然后取走一公斤的黃金，等到金價(jià)上漲之后再帶著黃金到交易所賣掉，賺取差價(jià)。這樣一來既耽誤投資者的時(shí)間又會(huì)產(chǎn)生一定的風(fēng)險(xiǎn)。

如果要是在“T+D”的業(yè)務(wù)里做的話只需要15萬的10%----1.5萬就可以在家自己進(jìn)行交易，不但節(jié)省了投資者的時(shí)間，而且沒有了隨身攜帶黃金所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，輕輕松無交割時(shí)間限制，大大減少了操作成本

黃金“T+D”業(yè)務(wù)中沒有交割的時(shí)間限制，持倉(cāng)多久均可，由投資者自己把握，不必像期貨那樣到期后無論價(jià)格多少必須交割，可以大大減少投資者的操作成本，輕松賺錢。

新興投資產(chǎn)品，中國(guó)市場(chǎng)潛力巨大

目前我國(guó)人均黃金擁有量為3.5克，而世界平均水平是25克，在這方面中國(guó)的黃金市場(chǎng)還是前景廣闊。而隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人們的需求也在不斷變化，當(dāng)衣、食、住、行都解決之后，必然是“藏”的問題，即家庭儲(chǔ)備，而無論哪個(gè)國(guó)家的貨幣都或多或少存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，這里需求的就是黃金了，自古以來大家對(duì)于黃金的保值作用都是深信不疑的。

十一

T+D與股票相比，有哪些不同點(diǎn)？

T+D與股票相比，有幾個(gè)非常鮮明的特點(diǎn)，這對(duì)股票投資者來說尤為重要：

（1）時(shí)間上, T+D每天有10個(gè)小時(shí)交易時(shí)間,股票每天4個(gè)小時(shí)。

（2）T+D合約是保證金交易，必須每天結(jié)算。T+D采用保證金交易，一般只要付出合約面值約10%的資金就可以買賣一張合約，這一方面提高了盈利的空間，但另一方面也帶來了風(fēng)險(xiǎn)，因此必須每日結(jié)算盈虧。買入股票后在賣出以前，賬面盈虧都是不結(jié)算的。但T+D不同，交易后每天要按照結(jié)算價(jià)對(duì)持有在手的合約進(jìn)行結(jié)算，賬面盈利可以提走，但賬面虧損第二天開盤前必須補(bǔ)足（即追加保證金）。而且由于是保證金交易，虧損額甚至可能超過你的投資本金，這一點(diǎn)和股票交易不同。

（3）T+D可以賣空。T+D可以十分方便地賣空，等價(jià)格回落后再買回。股票融券交易也可

以賣空，但難度相對(duì)較大。當(dāng)然一旦賣空后價(jià)格不跌反漲，投資者會(huì)面臨損失。

（4）市場(chǎng)的流動(dòng)性較高。有研究表明,T+D市場(chǎng)的流動(dòng)性明顯高于股票現(xiàn)貨市場(chǎng)。

（5）T+D可以在任何一個(gè)交易內(nèi)申請(qǐng)?zhí)岢鳇S金。

十二 黃金T+D相對(duì)于銀行紙黃金的優(yōu)勢(shì)：

①銀行的手續(xù)費(fèi)盡管只有萬分之五左右，但是每克收取1元的差價(jià)！

②銀行不可以做空，即銀行紙黃金只可以買漲賺錢

③銀行是全款交易，沒有放大效應(yīng)，資金利用率低。

1.交易時(shí)間靈活，更適合平時(shí)需要上班的投資者

黃金“T+D”的交易時(shí)間：

9：00-11：30

13：30-15：30

21：00-02：30 2.交易多樣化，有做空機(jī)制，無需擔(dān)心資金被套牢

3.保證金模式—利用“杠桿”原理，投入資金少

4.無交割時(shí)間限制，大大減少了操作成本

5、手續(xù)費(fèi)用低，銀行點(diǎn)差雙邊點(diǎn)差為0.8-1元/克；上海黃金交易所是采取單邊交易總額萬分之十五(0.48元/克左右)。T+D黃金延期交易采取保證金模式，只需10%資金就可以操作，還有一個(gè)做空機(jī)制，即你在高價(jià)先賣出，在低價(jià)再買入平倉(cāng)賺取差額。

6.新興投資產(chǎn)品，中國(guó)市場(chǎng)潛力巨大。

十三，投資實(shí)例

黃金t+d投資實(shí)例：

李先生和林先生都是中信銀行上海金t+d客戶，總資金均為10萬元，且都簽約中信銀行機(jī)構(gòu)號(hào)QJXGZZT中國(guó)金融理財(cái)網(wǎng)為服務(wù)機(jī)構(gòu)。為了控制好風(fēng)險(xiǎn)，他們每次的黃金交易量都不超過2手。

1、李先生于2010年3月16日以 240元/克 買入AU（T+D）2手，共計(jì)2000克，并于4月9日在 253元/克 價(jià)位賣出進(jìn)行平倉(cāng)。保證金為10.5%，手續(xù)費(fèi)為萬分之14.其當(dāng)天的投資收益如下：

投資資金：240×2000克×10.5%=50400元 名義投資收益：（253-240）×2000克=26000元 手續(xù)費(fèi)

：(2000*240+2000*253)*14%%=1380元

實(shí)際收益

：26000-1380=24620元

實(shí)際收益率：24620/50400=48.87% 總資產(chǎn)收益率：24620/100000=24.62%

2、林先生于2008年4月9日以每克253元先賣出AU（T+D）2手，共計(jì)2000克，并于4月19日在 247元/克價(jià)位買入進(jìn)行平倉(cāng)。其當(dāng)天的投資收益如下： 投資資金：253×2000克×10.5%=53130元 名義投資收益：（253-247）×2000克=12000元 手續(xù)費(fèi)

：（2000*253+2000*247）*14%%=1400元

實(shí)際收益：12000-1400=10600元

實(shí)際收益率：10600/53130=19.95% 總資金收益率：10600/100000=10.6%

白銀t+d投資實(shí)例：

李先生在2010年5月7日以4050元/千克的價(jià)格買入了100手白銀，并于5月13日以4350

元/千克的價(jià)格拋出。則其收益如下：

投資金額=4050*100*10.5%=42525元。

名義投資收益=（4350-4050）*100=30000元

手續(xù)費(fèi)=（4050*100*0.0014）+（4350*100*0.0014）=567+609=1176元

實(shí)際投資收益=名義投資收益-手續(xù)費(fèi)=30000-1176=28824元。

平均每手交易手續(xù)費(fèi)=總手續(xù)費(fèi)/手?jǐn)?shù)=1176元/100=11.76元/千克。