第一篇：自己總結的財務管理公式,會計公式

第九章 資本成本和資本結構

一、債務成本

CF1CF2（01-f）=?資本成本的一般表達式：P(1?K)(1?K)2

（一）簡單債務的稅前成本

?????CFnn(1?K)Pi?Ii

P0＝?i求使該式成立的Kd（債務成本）

i?1(1?Kd)N

式中：P0－債券發行價格或借款的金額，即債務的現值；

Pi－本金的償還金額和時間；

Ii－債務的約定利息；

Kd－債務成本；

N－債務的期限，通常以年表示。

（二）含有手續費的稅前債務成本

Pi?Ii

P0（1-F）＝?i求使該式成立的Kd（債務成本）(1?K)i?1dN

式中：F－發行費用占債務發行價格的百分比。

（三）含有手續費的稅后債務成本

1、簡便算法

稅后債務成本Kdt＝Kd×（1－t）

式中：t－所得稅稅率。

這種算法是不準確的。只有在平價發行、無手續的情況下，簡便算法才是成立的。

2、更正式的算法

Pi?Ii?(1?t)iP0（1-F）＝?求使該式成立的Kdt(1?K)i?1dt

二、優先股成本 N（債務成本）

Kp?DpP0(1?)f

式中：Dp－優先股年股息

P0－優先股現行市價；

三、普通股和留存收益成本

（一）股利增長模型法

留存收益成本Ks＝D1P0+g 普通股成本Ks?D1?g P0(1?f)

式中：Ks－留存收益成本；

D1－預期年股利額；

P0－普通股市價；

（二）資本資產定價模型

Ks＝RF+β（Rm－RF）

（三）風險溢價法

Ks＝Kd+RP

式中：Kd－稅后債務成本； RPc－股東比債權人承擔更大風險所要求的風險溢價。

四、加權平均資本成本

KW＝?Kj?1nj.Wj

五、財務杠桿

（一）經營杠桿系數

?EBITQ(P?V)S?VC息稅前利潤變動額EBITMM邊際收益?DOL= ==== = ?QQ(P?V)?FS?VC?FM?FEBIT息稅前利潤銷售量變動額Q

（二）財務杠桿系數

?EPS息稅前利潤每股收益變動額EBITEPS＝EBIT= DFL＝==

DDEBIT?I息稅前利潤變動額?EBIT稅前利潤-EBIT?I?1?T1?TEBIT

（三）總杠桿系數 DTL＝DOL×DFL＝每股收益變動率=

銷售量變動率Q(P?V)DQ(P?V)?F?I?1?T＝

MDM?F?I?1?T=

邊際收益D稅前利潤?1?T

第二篇：會計財務管理公式總結_會計學堂

會計學堂官網http://www.tmdps.cn 會計學堂，是深圳快學教育發展有限公司旗下的在線培訓平臺。成立于2011年，擁有500余人的優秀師資團隊，是國內領先的會計實操在線培訓機構。

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第一章

1、單期資產的收益率=利息(股息)收益率+資本利得收益率

2、方差=∑(隨機結果-期望值)2×概率(P26)

3、標準方差=方差的開平方(期望值相同,越大風險大)

4、標準離差率=標準離差/期望值(期望值不同,越大風險大)

5、協方差=相關系數×兩個方案投資收益率的標準差

6、β=某項資產收益率與市場組合收益率的相關系數×該項資產收益率標準差÷市場組合收益率標準差(P34)

7、必要收益率=無風險收益率+風險收益率

8、風險收益率=風險價值系數(b)×標準離差率(V)

9、必要收益率=無風險收益率+b×V=無風險收益率+β×(組合收益率-無風險收益率)其中:(組合收益率-無風險收益率)=市場風險溢酬,即斜率.第二章

P-現值、F-終值、A-年金

10、單利現值P=F/(1+n×i)‖單利終值F=P×(1+n×i)‖二者互為倒數

11、復利現值P=F/(1+i)n=F(P/F,i,n)――求什么就把什么寫在前面

12、復利終值F=P(1+i)n=P(F/P,i,n)

會計學堂官網http://www.tmdps.cn

13、年金終值F=A(F/A,i,n)――償債基金的倒數償債基金A=F(A/F,i,n)

14、年金現值P=A(P/A,i,n)――資本回收額的倒數資本回收額A=P(A/P,i,n)

15、即付年金終值F=A〔(F/A,i,n+1)-1〕――年金終值期數+1系數-1

16、即付年金現值P=A〔(P/A,i,n-1)+1〕――年金現值期數-1系數+

17、遞延年金終值F=A(F/A,i,n)――n表示A的個數

18、遞延年金現值P=A(P/A,i,n)×(P/F,i,m)先后面的年金現再前面的復利現

19、永續年金P=A/i 20、內插法瑁老師口訣:反向變動的情況比較多同向變動:i=最小比+(中-小)/(大-小)(最大比-最小比)反向變動:i=最小比+(大-中)/(大-小)(最大比-最小比)

21、實際利率=(1+名義/次數)次數-1 股票計算:

22、本期收益率=年現金股利/本期股票價格

23、不超過一年持有期收益率=(買賣價差+持有期分得現金股利)/買入價持有期年均收益率=持有期收益率/持有年限

24、超過一年=各年復利現值相加(運用內插法)

25、固定模型股票價值=股息/報酬率――永續年金

26、股利固定增長價值=第一年股利/(報酬率-增長率)債券計算:

27、債券估價=每年利息的年金現值+面值的復利現值

28、到期一次還本=面值單利本利和的復利現值

29、零利率=面值的復利現值 30、本期收益率=年利息/買入價

31、不超過持有期收益率=(持有期間利息收入+買賣價差)/買入價持有期年均收益率=持有期收益率/持有年限(按360天/年)

32、超過一年到期一次還本付息=√(到期額或賣出價/買入價)(開持有期次方)

33、超過一年每年末付息=持有期年利息的年金現值+面值的復利現值 第三章

34、固定資產原值=固定資產投資+資本化利息

35、建設投資=固定資產投資+無形資產投資+其他

36、原始投資=建設投資+流動資產投資

37、項目總投資=原始投資+資本化利息、項目總投資=固定資產投資+無形資產投資+其他+流動資產投資+資本化利息

38、本年流動資金需用數=該年流動資產需用數-該年流動負債需用數

39、流動資金投資額=本年流動資金需用數-截至上年的流動資金投資額=本年流動資金需用數-上年流動

40、經營成本=外購原材料+工資福利+修理費+其他費用=不包括財務費用的總成本費用-折舊-無形和開辦攤銷

41、運營期稅前凈現金流量=新增的息稅前利潤+新增的折舊+回收殘值

42、運營期稅后凈現金流量=稅前凈現金流量-新增的所得稅 完整工業投資計算:

43、運營期稅前凈現金流量=稅前利息+折舊+攤銷+回收-運營投資

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44、運營期稅后凈現金流量=息稅前利潤(1-所得稅率)+折舊+攤銷+回收-運營投資更新改造投資計算:

45、建設期凈現金流量=-(新固投資-舊固變現)

46、建設期末的凈現金流量=舊固提前報廢凈損失遞減的所得稅

47、運營期第一年稅后凈現金流量=增加的息稅前利潤(1-所得稅率)+增加的折舊+舊固提前報廢凈損失遞減的所得稅

48、運營期稅后凈現金流量=增加的息稅前利潤(1-所得稅率)+增加的折舊+(新固殘值-舊固殘值)建設期為0,使用公式45、47、48--;建設期不為0,使用公式45、46、48靜態指標計算:投資回收期PP/PP`、投資收益率ROI

49、不包括建設期的回收期=原始投資合計/投產后每年相等的凈現金流量 50、包括件設計的回收期=不包括建設期的回收期+建設期

51、包括建設期的回收期=最后一個累計負值的年份+|最后一個累計負值|/下年凈現金流量

52、投資收益率=息稅前利潤/項目總投資動態指標計算:凈現值NPV、凈現值率NPVR、獲利指數PI、內部收益率IRR

53、凈現值=NCF0+凈現金流量的復利現值相加

54、凈現金流量相等,凈現值=NCF0+凈現金流量的年金現值

55、終點有回收,凈現值=NCF0+凈現金流量n-1的年金現值+凈現金流量n的復利現值或=NCF0+凈現金流量n的年金現值+回收額的復利現值

54、建設期不為0的時候,按遞延年金來理解

55、凈現值率=項目的凈現值/|原始投資的現值合計|

56、獲利指數=投產后凈現金流量的現值合計/原始投資的現值合計,或=1+凈現值率

第三篇：財務管理公式總結

一、資金時間價值計算總結：

P－現值、F－終值、A－年金、i—利息率

1、單利利息I=P×i×n2、單利現值P＝F/（1+n×i）‖單利終值F＝P×（1+n×i）‖二者互為倒數

3、復利現值P＝F/（1+i）

4、復利終值F=P（1+i）n-n ＝F（P/F，i，n）――求什么就把什么寫在前面＝P（F/P，i，n）

5、普通年金終值F＝A（F/A，i，n）――償債基金的倒數

償債基金A= F（A/F，i，n）

6、普通年金現值P＝A（P/A，i，n）――資本回收額的倒數

資本回收額A= P（A/P，i，n）

7、即付年金終值F＝A〔（F/A，i，n+1）-1〕――普通年金終值期數+1系數-18、即付年金現值P＝A〔（P/A，i，n-1）+1〕――普通年金現值期數-1系數+

9、遞延年金終值F＝ A（F/A，i，n）――n表示A的個數

10、遞延年金現值P＝A（P/A，i，n）×（P/F，i，m）先后面的年金現值再前面的復利現值

11、永續年金P＝A/i12、實際利率＝（1+名義/次數）次數-1

二、單項投資風險報酬率的計算：

1.收益期望值 ??KiPi

i?1n2、標準方差＝方差的開平方（期望值相同，越大風險大）

3、標準離差率＝標準差/

4、風險報酬率＝風險價值系數（b）×標準離差率（V）

5、投資報酬率＝無風險收益率+風險收益率=i + bV

6.資本資產定價模型Kp = Kf +β（Km-Kf）

＝無風險收益率+β×（市場組合收益率-無風險收益率）

三、企業籌資方式公式：

1.放棄現金折扣的成本=CD/（1-CD）x 360/N x 100%

式中：CD為現金折扣的百分比；N為實際付款日，n為現金折扣日

2.債券發行價格=票面金額x（P/F，i1，n）+票面金額x i2（P/A，i1，n）式中：i1為市場利率；i2為票面利率；n為債券期限

四、資金成本的計算公式：

1.銀行借款成本：Ki=I(1-T)/L(1-f)=i*L*(1-T)/L(1-f)

或：Ki=i(1-T)（當f忽略不計時）

式中：Ki為銀行借款成本率；I為銀行借款年利息；L為銀行借款籌資總額；T為所得稅稅率；i為銀行借款利息率；f為銀行借款籌資費率

（注意：補償性余額）

2.債券成本：Kb=I(1-T)/B0(1-f)=B*i*(1-T)/B0(1-f)

式中：Kb為債券成本率；I為債券每年支付的利息；T為所得稅稅率；B為債券面值；i為債券票面利率；B0為債券籌資額，按發行價格確定；f為債券籌資費

3.優先股成本：Kp=D/P0(1-T)

式中：Kp為優先股成本；D為優先股每年的股利；P0為發行優先股總額

4.普通股成本：Ks=[D1/V0(1-f)]+g

式中：Ks為普通股成本；D1為第1年股的股利；V0為普通股發行價；g為年增長率

5、留存收益成本：Ke=D1/V0+g（注意和普通股的區別）

6、加權平均資金成本：Kw=ΣWj*Kj

式中：Kw為加權平均資金成本；Wj為第j種資金占總資金的比重；Kj為第j種資金的成本

7、籌資總額分界點：BPi=TFi/Wi

式中：BPi為籌資總額分界點；TFi為第i種籌資方式的成本分界點；Wi為目標資金結構中第i種籌資方式所占比例

8、邊際貢獻：M =（p-b）x = m×x

式中：M為邊際貢獻；p為銷售單價；b為單位變動成本；m為單位邊際貢獻；x為產銷量

9、息稅前利潤：EBIT=（p-b）x-a=M-a

式中：a為固定成本

10、經營杠桿：DOL=M/EBIT=M/（M-a）

11、財務杠桿：DFL=EBIT/（EBIT-I）

12、復合杠桿：DCL=DOL*DFL=M/[EBIT-I-d/（1-T）]

13：每股利潤無差異點分析公式：

[（EBIT-I1）(1-T)-D1]/N1=[（EBIT-I2）(1-T)-D2]/N2

當企業實際的EBIT大于每股利潤無差異點時，利用負債集資較為有利；當企業實際的EBIT小于每股利潤無差異點時，利用發行普通股集資較為有利

五、項目投資計算公式：

1、經營期凈現金流量的計算：

經營期某年凈現金流量=該年凈利潤+該年折舊等（考慮所得稅）

2.非折現評價指標：

①靜態投資回收期=項目原始投資額/年相等的營業凈現金流量

②平均報酬率=年平均凈現金流量/初始投資總額x100%

3.折現評價指標：

凈現值（NPV）=∑每年凈現金流量的現值

獲利指數（PI）=1+凈現值/初始投資額總現值

內部收益率=IRR

（P/A，IRR，n）=I/NCF 式中：I為原始投資額

六、金融投資公式總結：

1.債券估價＝每年利息的年金現值+面值的復利現值

（注意：用市場利率折現）

2、短期證券收益率：K=（S1-S0+P）/S0*100%

式中：K為短期證券收益率；S1為證券出售價格；S0為證券購買價格；P為證券投資報酬（股利或利息）（主要指債券）

3、不超過一年的持有期收益率＝（持有期間利息收入+買賣價差）/買入價

持有期年均收益率＝持有期收益率/持有年限（按360天/年）

2、長期持有股票，股利穩定不變的股票估價模型：V=d/K

式中：V為股票內在價值；d為每年固定股利；K為投資人要求的收益率

3、長期持有股票，股利固定增長的股票估價模型：

V=d0（1+g）/（K-g）=d1/（K-g）

式中：d0為上年股利；d1為第一年股利

七、營運資金計算公式總結：

1、應收賬款平均余額＝年賒銷額/360×平均收帳天數

2、維持賒銷所需資金＝應收平均余額×變動成本/銷售收入

3、應收機會成本＝維持賒銷所需資金×資金成本率

4.存貨相關總成本=相關訂貨成本+相關存儲成本=存貨全年計劃需要總量/每次進貨批量x每次訂貨成本+每次進貨批量/2x 單位存貨年存儲成本

5、經濟進貨批量Q＝√2×進貨量×訂貨成本/單位儲存成本（開平方）

6、經濟進貨相關總成本T＝√2×進貨量×訂貨成本×單位儲存成本（開平方）

7、平均占用資金W＝進貨單價×Q/28、最佳進貨批次N＝進貨量/Q9、存貨相關總成本＝訂貨成本+儲存成本

八、財務指標的計算總結：

1.流動比率＝流動資產/流動負債×100％

2.速動比率＝速動資產/流動負債×100％

3.現金比率＝（現金+短期有價證券）/年末流動負債×100％

這是衡量企業短期償債能力的三個指標。

4.資產負債率＝負債總額/資產總額×100％

5.產權比率＝負債總額/所有者權益總額×100％

6.有形凈值債務率＝負債總額/（所有者權益總額-無形資產凈值）×100％

7.已獲利息倍數＝息稅前利潤總額/利息費用

息稅前利潤總額＝利潤總額＋利息費用

8.應收賬款（流動資產、固定資產、總資產）周轉率＝銷售收入/平均應收賬款（流動資產、固定資產、總資產）

應收賬款（流動資產、固定資產、總資產）周轉天數＝360/應收賬款（流動資產、固定資產、總資產）周轉率

其中：固定資產使用固定資產凈值計算。

10.存貨周轉率＝銷售成本/平均存貨余額

存貨周轉天數＝360/存貨周轉率

11、銷售毛利率＝（銷售收入－銷售成本）/銷售收入×100％

12、銷售凈利率＝凈利潤/銷售收入×100％

13.總資產報酬率＝凈利潤/平均資產總額×100％

15.凈資產收益率＝凈利潤/平均凈資產×100％

16.每股收益＝當期凈利潤/當期發行在外普通股的加權平均數

20.每股股利＝普通股現金股利總額/年末普通股總數

21.市盈率＝普通股每股市價/普通股每股收益

22.每股凈資產＝年末股東權益/年末普通股總數

23、權益乘數=資產總額/所有者權益總額 = 1/（1-資產負債率）

23.銷售收入增長率＝本年銷售收入增長額/上年銷售收入總額×100％

25.資本積累率＝本年所有者權益增長額/年初所有者權益×100％

26.總資產增長率＝本年總資產增長額/年初資產總額×100％

27.凈利潤增長率＝本年凈利潤增長額/上年凈利潤總額×100％

29、

第四篇：會計公式總結

會計各類會計公式總結

基本會計等式：資產=負債+所有者權益

擴展的會計等式：資產=負債+所有者權益+（收入—費用）資產=負債+所有者權益+利潤 賬戶期末余額=賬戶期初余額+本期增加發生額—本期減少發生額

資產賬戶增加額合計+權益賬戶減少額合計=權益賬戶增加額合計+資產賬戶減少額合計 資產賬戶期末余額合計=權益賬戶期末余額合計

資產類賬戶期末借方余額=期初借方余額+本期借方發生額—本期貸方發生額

負債及所有者權益類賬戶期末貸方余額=期初貸方余額+本期貸方發生額—本期借方發生額 借貸記賬法的試算平衡：全部賬戶借方發生額合計=全部賬戶貸方發生額合計

全部賬戶借方余額合計=全部賬戶貸方余額合計

短期借款利息：短期借款利息=借款本金×利率×時間

購入材料的實際采購成本=實際買價+采購費用

稅額公式：當期應納稅額=當期銷項稅額—當期進項稅額

銷項稅額=銷售額×增值稅稅額進項稅額=購進貨物或勞務價款×增值稅稅額 材料采購費用的分配：材料采購費用分配率=共同性采購費用/分配標準合計

某材料應負擔的采購費用=采購費用分配×該材料的分配標準

不含稅價款=價稅款總額÷（1+稅率）增值稅稅額=價稅款總額－不含稅價款 制造費用的分配：制造費用分配率=待分配費用總額/分配標準總額

某種產品應負擔的制造費用=該產品的分配標準額×制造費用分配率

完工產品的計算公式：期初在產品成本＋本期生產費用＝本期完工產品成本＋期末在產品成本 本期完工產品成本=期初在產品成本＋本期生產費用-期末在產品成本

商品銷售收入的計量方法：銷售凈收入=不含稅單價×銷售數量―銷售退回―銷售折讓—商業折扣 主營業務成本：本期應結轉的主營業務成本＝本期已銷售商品的數量×單位商品的生產成本 本期結轉的主營業務成本＝本期銷售商品的數量×單位商品的生產成本

一次加權平均法：一次加權平均單位成本＝（期初結存存貨成本＋本期入庫存貨成本）/（期初結存存貨數量＋本期入庫存貨數量）

發出存貨成本＝加權平均單價×發出存貨數量

期末存貨成本＝期初結存存貨成本＋本期入庫存貨成本 –本期發出存貨成本

移動加權平均法：移動加權平均單價=（本次入庫前結存成本+本次入庫存貨成本）/（本次入庫前結存數量+本次入庫存貨數量）

商品銷售收入：商品銷售收入=不含稅單價×銷售數量—銷售退回—銷售折讓—商業折扣 增值稅銷項稅額：增值稅銷項稅額=銷售貨物的不含稅售價×增值稅稅率

應交稅費：應交消費稅=應交消費品的銷售額×消費稅稅率

應交城建稅=（當期的營業稅+消費稅+增值稅）×城建稅稅率

應交營業稅=轉讓收入×營業稅率

利潤：利潤（或虧損）總額=英語利潤+營業外收入—營業外支出

營業利潤：營業利潤=營業收入—營業成本—營業稅金及附加—銷售費用—管理費用—財務費用—資產減值損失+公允價值變動收益+投資收益

凈利潤：凈利潤=利潤總額—所得稅費用

利潤總額：利潤總額=營業利潤+營業外收入—營業外支出

企業所得稅：應交所得稅=應納稅所得額×所得稅稅率

應納稅所得額=利潤總額±所得稅前利潤中予以調整的項目

各期預交所得稅：當前期累計應交所得稅=當前期累計應納稅所得額×所得稅稅率 當前期應交所得稅=當前期累計應交所得稅—上期累計已交所得稅

企業利潤分配：可供投資者分配的利潤=凈利潤—彌補以前的虧損—提取的法定盈余公積+以前年

度非分配利潤+公積金轉入數

本年末未分配利潤=可供投資人分配的利潤—優先股股利—提取的任意盈余公積—普通股股利 原材料采購：原材料采購成本=買價+采購費用

實地盤存制：期末存貨結存數量 = 實地盤點數量

本期發出存貨成本=期初結存存貨成本+本期入庫存貨成本—期末結存存貨成本

期末結存存貨成本=期末存貨實地盤存數×單價

存貨結存數量=存貨盤點數量+在途商品數量+已提未銷數量—已銷未提數量

本期減少存貨成本=期初結存存貨成本+本期入庫存貨成本—期末結存存貨成本

銀行存款清查：企業銀行存款日記賬余額+銀行已收企業未收款項—銀行已付企業未付款項=銀行對賬單余額+企業已收銀行未收款項—企業已付銀行未付款項

明細賬余額計算：

應收賬款＝應收賬款明細帳（借余）－壞賬準備＋預收賬款明細帳（借余）

預付賬款＝預付賬款明細帳（借余）＋應付賬款明細帳（借余）

應付賬款＝應付賬款明細帳（貸余）＋預付賬款明細帳（貸余）

預收賬款＝預收賬款明細帳（貸余）＋應收賬款明細帳（貸余）

待攤費用＝待攤費用明細帳（借余）＋預提費用明細帳（借余）

預提費用＝預提費用明細帳（貸余）＋待攤費用明細帳（貸余）

（記憶口訣：兩收合一收，借貸分開走；兩付合一付，各走各的路）

―未分配利潤‖項目=―本年利潤‖賬戶余額—―利潤分配‖

賬戶余額

收益性支出按資本性支出處理——利潤虛增、資產偏高

資本性支出按收益性支出處理——利潤虛減、資產偏低

庫存現金日記帳：日余額=上日余額+本日收入額—本日支出額

會計科目：

資產類：庫存現金、銀行存款、交易性金融資產、應收票據、應收賬款、預收賬款、應收股利、其他應收款、壞賬準備、材料采購、在途物資、原材料、材料成本差異、庫存商品、包裝物、低值易耗品、存貨跌價準備、待攤費用、長期股權投資、長期投資減值準備、固定資產、累計折舊、固定資產減值準備、在建工程、無形資產、累計攤銷、無形資產減值準備、長期待攤費用、待處理財產損溢

負債類：短期借款、應付票據、應付賬款、預收賬款、應付職工薪酬、應交稅費、應付股利、其他應收款、預提費用、長期借款、應付債券、長期應付款、預計負債

所有者權益類：實收資本、資本公積、盈余公積、本年利潤、利潤分配

成本類：生產成本、制造費用

損益類：主營業務收入、其他業務收入、公允價值變動損益、投資收益、營業外收入、主營業務成本、其他業務成本、營業稅金及附加、銷售費用、管理費用、財務費用、資產減值損失、營業外支出、所得稅費用

財務會計報告：

根據總賬余額直接填列：交易性金融資產、應收票據、應收股利、應收利息、短期借款、應付票據、應付職工薪酬、應付股利、應交稅費其他應付賬款、實收資本、資本公積、盈余公積

根據總賬余額計算填列：貨幣資金、存貨、未分配利潤

根據總帳與明細賬余額分析計算填列：長期借款、長期待攤費用

根據有關賬戶余額減去其備抵賬戶余額后的凈額填列：應收賬款、其他應收款、存貨、長期股權投資、固定資產、在建工程、無形資產、

第五篇：管理會計公式總結

第二章 財務管理基礎 第一 貨幣時間價值

復利終值F=P?(1?i)n =(F/P,i,n)復利現值P=F?1/(1?i)n =(P/F,i,n)普通年金終值FA?A?(F/A,i,n)普通年金現值PA?A?(P/A,i,n)預付年金終值FA?A?[(F/A,i,n?1)?1]

?A?(F/A,i,n)?(1?i)

預付年金現值PA?A?[(P/A,i,n?1)?1]

?A?(P/A,i,n)?(1?i)

遞延年金終值FA?A?(F/A,i,n)

遞延年金現值PA?A?[(P/A,i,m?n)??P/A,i,m?]

PA?A?(P/A,i,n)??P/F,i,m? PA?A?(F/A,i,n)??P/F,i,m?n?

永續年金PA?A/i 年償債基金A?FA?i

(1?i)n?1?FA?(A/F,i,n)

年資本回收額A?PA?i ?n1?(1?i)?PA?(A/P,i,n)

內插法

i?i1B?B1? i2?i1B2?B1i?i1?B?B1?i2?i1

B2?B1（實際利率=1?rm名義利率每年復利計息次數（）?1）?1=1?m每年復利計息次數通貨膨脹情況下實際利率=

1?名義利率?1

1?通貨膨脹率第二節風險與收益 預期收益率 期望值 方差 標準離差

標準離差率=標準離差/期望值 資產組合風險

組合資產預期收益率

單項資產的系統風險系數=相關系數*收益率標準差/市場組合風險的標準差 資產定價模型

必要收益率=無風險收益率+風險收益率

R?Rf???(RM?Rf)

=無風險收益率+β*（市場組合收益率-無風險收益率）

成本性態 回歸分析法 Y=a+bx

第五章 籌資管理

可轉換債券轉換比率=債券面值/轉換價格

資金需要量=（基期資金平均占用額-不合理資金占用額）*（1+-預測銷售增減率）*（1-預測期資金周轉速度增長率）

外部融資需求=增加敏感性資產-增加敏感性負債-增加留存收益 增加的留存收益=銷售凈利率*利潤留存率*預計收入

一般模式資本成本率 = 折現模式

年資金占用費

籌資總額?籌資費用

=

年資金占用費籌資總額×(1?籌資費用率)

由：籌資凈額現值－未來資本清償額現金流量現值 = 0 得：資本成本率 = 所采用的折現率 銀行借款資本成本 =

年利率×(1?所得稅稅率)

1?手續費率

×100% =

(1?T)1?f

×100% 公司債券資本成本Kb?年利息?（1?所得稅稅率）?100%

債券籌資總額（1?手續費率）融資租賃資本成本的計算：其資本成本率只能按貼現模式計算 優先股資本成本Kb?普通股資本成本 股利增長模型法Kb?

資本資產定價模型法R?Rf???(RM?Rf)

=無風險收益率+β*（平均報酬率-無風險收益率）

年固定股息?100%

發行價格（1?籌資費用率）本期支付股利（1?增長率）?增長率?100%

股票市價（1?發行費率）留存收益資本成本：分為股利增長模型法和資本資產定價模型法，不同點在于留存收益資本成本不考慮籌資費用。經營杠桿

EBIT = S－V－F =(P－)Q－F = M－F 息稅前利潤=銷售額-變動性經營成本-固定性經營成本 =（銷售單價-單位變動成本）*產銷業務量-固定性經營成本

=邊際貢獻-固定性經營成本 經營杠桿系數(DOL)，是息稅前利潤變動率與產銷業務量變動率的比，計算公式為：

DOL = 息稅前利潤變動率產銷量變動率

=

?EBITEBIT

/

?

式中：DOL為經營杠桿系數；ΔEBIT為息稅前利潤變動額；ΔQ為產銷業務量變動值。

上式經整理，經營杠桿系數的計算也可以簡化為： DOL = DOL = 基期邊際貢獻基期息稅前利潤EBIT+FEBIT

=

?F

=

EBIT+FEBIT

=1+

EBIT

上式表明，在企業不發生經營性虧損、息稅前利潤為正的前提下，經營杠桿系數最低為1，不會為負數；只要有固定性經營成本存在，經營杠桿系數總是大于1。

從上式可知，影響經營杠桿的因素包括：企業成本結構中的固定成本比重；息稅前利潤水平。其中，息稅前利潤水平又受產品銷售數量、銷售價格、成本水平(單位變動成本和固定成本總額)高低的影響。固定成本比重越高、成本水平越高、產品銷售數量和銷售價格水平越低，經營杠桿效應越大，反之亦然。

銷售額越小，經營杠桿系數越大，經營風險也就越大，反之亦然

33、財務杠桿

財務杠桿，是指由于固定性資本成本的存在，而使得企業的普通股收益(或每股收益)變動率大于息稅前利潤變動率的現象。財務杠桿反映了股權資本報酬的波動性，用以評價企業的財務風險。用普通股收益或每股收益表示普通股權益資本報酬，則：

普通股凈收益=（息稅前利潤-債務資本利息）*（1-所得稅稅率）TE =(EBIT－I)(1－T)每股收益=（息稅前利潤-債務資本利息）*（1-所得稅稅率 /普通股股數

EPS =(EBIT－I)(1－T)/N 財務杠桿系數(DFL)，是每股收益變動率與息稅前利潤變動率的倍數，計算公式為：

DFL = 每股收益變動率息稅前利潤變動率

=

?EPS/EPS?EBIT/EBIT

上式經整理，財務杠桿系數的計算也可以簡化為： DFL = 息稅前利潤總額息稅前利潤總額?利息

=

EBITEBIT?I

資本成本固定型的資本所占比重越高，財務杠桿系數就越大

。只要有固定性資本成本存在，財務杠桿系數總是大于1。企業資本結構中債務資本比重；普通股收益水平；所得稅稅率水平。其中，普通股收益水平又受息稅前利潤、固定資本成本(利息)高低的影響。債務成本比重越高、固定的資本成本支付額越高、息稅前利潤水平越低，財務杠桿效應越大，反之亦然。

經營杠桿和財務杠桿可以獨自發揮作用，也可以綜合發揮作用，總杠桿是用來反映兩者之間共同作用結果的，即權益資本報酬與產銷業務量之間的變動關系。總杠桿，是指由于固定經營成本和固定資本成本的存在，導致普通股每股收益變動率大于產銷業務量的變動率的現象。

用總杠桿系數(DTL)表示總杠桿效應程度，可見，總杠桿系數是經營杠桿系數和財務杠桿系數的乘積，是普通股每股收益變動率相當于產銷量變動率的倍數，計算公式為：

DTL=經營杠桿系數×財務杠桿系數 DTL = 普通股每股收益變動率產銷量變動率

上式經整理，總杠桿系數的計算也可以簡化為： DTL = DOL×DFL =

第六章投資管理 項目現金流量

一．營業現金凈流量NCF=營業收入-付現成本-所得稅

=稅后營業利潤+非付現成本

=收入×（1-所得稅率）-付現成本×（1-所得稅率）+非付現成本×所得稅率

=（收入-付現成本-非付現成本）×（1-所得稅率）+非付現成本 二．凈現值NPV=未來現金凈流量現值-原始投資額現值

三．年金凈流量ANCF=現金凈流量總現（終）值/年金現（終）值系數

四．現值指數PVI=未來現金凈流量現值/原始投資額現值

基期邊際貢獻基期利潤總額

=

?F?I

五．內含報酬率IRR 未來現金凈流量現值×年金現系數-原始投資額現值=0 六．回收期PP 靜態回收期PP=原始投資額現值/每年現金凈流量 動態回收期PP（P/A,i,n）=原始投資額現值/每年現金凈流量 債券價值估價基本模型 股票價值估價基本模型

第七章營運資金管理 一．現金管理

成本模式最佳現金持有量=min（管理成本+機會成本+短缺成本）存貨模式

交易成本=需求量/持有量×交易成本 機會成本=持有量/2×機會成本率 總成本=交易成本+機會成本

存貨模式最佳現金持有量=2*現金需求量*交易成本/機會成本率 隨機模式 回歸線=33*轉換成本*每日現金流量變動的標準差?最低控制線

4*日現金機會成本最高控制線H=3回歸線R-2最低控制線L 現金周轉期=經營周轉期-應付賬款周轉期 =存貨周轉期+應賬款周轉期-應付賬款周轉期 存貨周轉期=存貨平均余額/每天銷貨成本 應收賬款周轉期=平均應收賬款/每天銷貨收入 應付賬款周轉期=平均應付賬款/每天購貨收入 二．應收賬款管理

應收賬款平均余額=日銷售額*平均收現期 應收賬款占用資金=應收賬款平均余額*變動成本率 應收賬款占用資金的應計利息=應收賬款占用資金*資本成本 應收賬款周轉天數=應收賬款平均余額/平均日銷售額平均逾期天數=應收賬款周轉天數-平均信用期天數 三．存貨管理

取得成本=訂貨成本+購置成本

=固定訂貨成本+變動訂貨成本+購置成本 存儲成本=固定存儲成本+變動存儲成本 缺貨成本

總成本=取得成本+存儲成本+缺貨成本 四．最佳存貨量

經濟訂貨模型EOQ=2*每次訂貨成本K*需要量D/單位變動儲存成本KC 經濟訂貨量EOQ=

2KD KC相關總成本TV(Q)=2*KDKC 再訂貨點送貨期=訂貨量/送貨量

再訂貨點送貨期耗用量=訂貨量/送貨量*每日耗用量

再訂貨點經濟訂貨量EOQ=

2KDp ?KCp?dpd再訂貨點相關總成本TV(Q)=2*KDKC*(_1?)五．流動負債管理

信貸承諾費=(周轉信貸額度-實際使用的額度)*承諾率

放棄折扣的信用成本率=折扣率/1-折扣率×360/付款期-折扣期

第八章 成本管理

一．量本利分析基本關系式 息稅前利潤 = 銷售收入-總成本 =銷售收入-(變動成本+固定成本)=銷量×單價-銷量×單價-固定成本

=銷量×(單價－單位變動成本)－固定成本費用 =銷量×單位邊際貢獻-固定成本費用 =邊際貢獻總額-固定成本費用 邊際貢獻總額=銷售收入-變動成本 =銷量×單位邊際貢獻 =銷售收入×邊際貢獻率

邊際貢獻率=邊際貢獻總額/銷售收入 邊際貢獻率=1-變動成本率 變動成本率=變動成本總額/銷售收入

二．保本分析

保本量=固定成本/單位邊際貢獻 保額額=固定成本/邊際貢獻率

保本作業率=保本點銷售額/正常銷售額 三．安全邊際分析

安全邊際量=實際銷售量-保本點銷售量 安全邊際率=安全邊際量/實際銷售量 保本銷售量+安全邊際量=正常銷量 保本作業率+安全邊際率=1 利潤=邊際貢獻率×安全邊際額 銷售利潤率=邊際貢獻率×安全邊際率 四．利潤敏感分析

敏感系數=利潤變動百分比/因素變動百分比

第十章財務分析指標 一．短期償債能力

流動比率=流動資產/流動負債 速動比率=速動資產/流動負債

現金比率=（貨幣資金+交易性金融資產）/流動負債 二．長期償債能力

資產負債率=負債總額/資產總額 產權比率=負債總額/所有者權益 權益乘數=總資產/股東權益

利息保障倍數=息稅前利潤/全部利息費用 三．營運能力 應收賬款周轉率 存貨賬款周轉率 流動資產周轉率 固定資產周轉率

總資產周轉率=銷售收入/平均資產總額 四．盈利能力分析

銷售毛利率=銷售毛利/銷售收入 銷售凈利率=凈利潤/銷售收入 總資產凈利率=凈利潤凈利潤銷售收入??

平均總資產銷售收入平均總資產 =銷售凈利率×總資產周轉率 凈資產收益率=凈利潤凈利潤平均總資產??

平均凈資產平均總資產平均凈資產=資產凈利率×權益乘數

五．發展能力

銷售增長率=本年銷售收入增長額/上年銷售收入 總資產增長率=本年資產收入增長額/年初資產總額 營業利潤增長率=本年營業利潤增長額/上年營業利潤 資本保值增值率=期末所有者權益/期初所有者權益 資本積累率=本年所有者權益增長額/年初所有者權益 六．現金流量分析

銷售現金比率=經營活動現金流量凈額/銷售收入 每股營業現金凈流量=經營活動現金流量凈額/普通股股數 全部資產現金回收率=經營活動現金流量凈額/平均總資產 凈收益營運指數=經營凈收益/凈利潤

現在營運指數=經營活動現金流量凈額/經營所得現金 七．上市公司財務分析 基本每股收益 = 每股股利 = 市盈率 = 歸屬于公司普通股股東的凈利潤發行在外的普通股加權平均數

股利總額流通股數

每股市價每股收益 1市場利率市場平均市盈率 = 每股凈資產 = 市凈率 =

股東權益總額發行在外的普通股股數每股市價每股凈資產

凈資產收益率 = 銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數