第一篇：財務分析財務比率分析

第二節財務比率分析

總結和評價公司財務狀況和經營成果的財務比率主要有四類：營運能力比率、短期償 債能力比率、長期償債能力比率和盈利能力比率。

一、營運能力比率

營運能力是指公司資產周轉運行的能力。公司營運能力的強弱反映出其資產管理效率 的高低。公司經營資本周轉的速度越快，說明其資本利用效率越高，效果越好，營運能力 越強，從而也會使公司的盈利能力和償債能力增強。反映公司營運能力的財務比率主要有 總資產周轉率、流動資產周轉率、應收賬款周轉率和存貨周轉率等。

(一）總資產周轉率

總資產周轉率是指公司在一定時期內營業收入與平均資產總額的比值。總資產周轉率 的計算公式如下：

總資產周轉率=營業收入+平均資產總額 其中：

平均資產總額=(年初資產總額+年末資產總額）+2

根據A公司有關數據（見表3

1、表3—2)，A公司的總資產周轉率計算如下：平均總資產=(5 300+6 500)+2=5 900(萬元)總資產周轉率=4 100+5 900=0.695

該指標用來評價公司全部資產運營質量和利用效率。總資產周轉率越高，說明公司資 產周轉速度越快，資產利用效率越高，營運能力越強；反之，總資產周轉率越低，說明公 司資產周轉速度越慢，資產利用效率越低，營運能力越弱。

(二）流動資產周轉率

流動資產周轉率是指公司一定時期的營業收人同平均流動資產總額的比值。其計算公 式為：

=流動資產周轉率營業收入+平均流動資產 其中：

平均流動資產=(年初流動資產+年末流動資產）+2

根據A公司的有關數據（見表3—

1、表3—2)，依據上式計算流動資產周轉率為：平均流動資產=(2 800+3 500)+2=3 150(萬元)流動資產周轉率=4 100+3 150=1.30

該指標反映了公司流動資產的周轉速度和使用效率，體現每單位流動資產實現價值補 償的多少和補償速度的快慢。對公司來講，流動資產周轉速度快，會相對節約流動資產，等于變相擴大了資產的投入.增強了公司的盈利能力；相反，則需要補充流動資產參加周 轉，造成資本的浪費，降低公司的盈利能力。

(三）應收賬款周轉率

應收賬款周轉率是指公司一定時期內的賒銷收人凈額同應收賬款平均余額的比值。由 于財務報表外部使用者難以得到賒銷收人凈額的數據.所以計算應收賬款周轉率時，常以 營業收入代替賒銷收人凈額。應收賬款周轉率反映了公司應收賬款的流動速度，即公司應 收賬款轉變為現金的能力。其計算公式為：

應收賬款周轉率=營業收入+平均應收賬款 應收賬款周轉天數= 360+應收賬款周轉率

公式中的“平均應收賬款”是指因銷售商品、產品和提供勞務等而應向購貨單位或接 受勞務單位收取的款項，以及收到的商業匯票。它是資產負債表中“應收賬款”和“應收 票據”的年初、年末的平均數之和。

根據A公司的有關數據（見表3—

1、表3— 2)，依據上式計算應收賬款周轉率及應收 賬款周轉天數為：

平均應收賬款=(360+380)+ 2 +(30+140)+2 = 455(萬元)

應收賬款周轉率=4 100 + 455 = 9.01 應收賬款周轉天數=360 + 9.01=40(天）一般來說，應收賬款周轉率越卨、周轉天數越短，說明應收賬款的回收速度越快；否 則，公司的營運資本會過多地停滯在應收賬款上?影響資本的正常周轉。

(四）存貨周轉率

存貨周轉率是指一定時期內公司營業成本與存貨平均余額的比值。存貨周轉率是衡量 公司銷售能力和存貨管理工作水平的指標。存貨是公司流動資產中所占比例較大的資產.它的質量和流動性直接反映了公司的營運能力.同時也會影響公司的償債能力和獲利能 力。其計算公式為：

存貨周轉率=營業成本+平均存貨 存貨周轉天數= 360 +存貨周轉率 其中：

平均存貨=(年初存貨+年末存貨）+2

根據A公司的有關數據（見表3—

1、表3 2)，依據上式計算存貨周轉率及存貨周轉 天數為：平均存貨=(1 600+2 080)+2=1 840(萬元)

存貨周轉率=3 200+1 840=1.74 存貨周轉天數= 360+1.74=206.9(天)

一般來講，存貨周轉速度越快，存貨的占用水平越低，其流動性越強。提高存貨周轉 率可以提高公司的變現能力，而存貨周轉速度越慢.則其變現能力越差。

二、短期償債能力比率

短期償債能力取決于可以在近期轉變為現金的流動資產的多少。反映公司短期償債能 力的財務比率主要有流動比率和速動比率等。

(一')流動比率

流動比率是指公司一定時點流動資產與流動負債的比值。流動比率是衡量公司變現能 力最常用的比率。流動比率越大，表明公司可以變現的資產數額越大.短期債務的償付能 力就越強。但是，流動比率過大，說明公司有較多的資本占用在流動資產上，影響資本的 周轉速度，從而影響公司的營運能力和獲利能力。其計算公式為：

流動比率=流動資產+流動負債

—般認為，制造業企業合理的流動比率是2。這是因為流動資產中變現能力最差的存 貨金額約占流動資產的一半，剩下流動性較強的流動資產至少要等于流動負債.只有這 樣，公司的短期償債能力才會有保證。人們長期以來的這種認識，并末能從理論t獲得證 明，還不能成為一個絕對的統一標準。

根據A公司的有關數據（見表3 — 1)，計算公司的流動比率為： 流動比率=3 500+1 700=2.06

需要注意的是，在運用流動比率指標時有一定的局限性。首先，該指標沒有揭示流動 資產的構成，如果流動資產中多為變現能力較強的資產，流動比率小于2，則公司也可能 有較強的短期償債能力；其次，該指標只是根據某個時點數據計算得出的，可能會有通過 調節時點的流動資產和流動負債而人為控制這一比率的現象；最后要注意的是，資產流動 性的強弱因行業而異，不能機械地套用標準。總之，如果公司財務狀況良好，營運能力和 獲利能力都較強，則不必過于注重該比率的高低。

(二）速動比率

速動比率是指公司一定時點速動資產與流動負債的比率。速動資產是指流動資產中變 現能力較強的那部分資產，如貨幣資產、交易性金融資產、應收票據、應收賬款等。其計 算公式為：

=速動比率速動資產■^流動負債

一般認為，制造業企業的速動比率為1比較適宜。在實際工作中，由于各個行業的經 營特點不同，判斷的標準也不同。從債權人角度看，速動比率越高.償債能力越強。

根據A公司的有關數據（見表3—1)，計算公司的速動比率為： 速動比率=(860+140+380)+ 1 700=0.81

如前所述，流動比率僅表明流動資產的數量與流動負債的對比關系，而并不能說明流 動資產的質量，即流動資產的結構和流動性。速動比率正好彌補了流動比率指標的不足，更準確地反映了公司的短期償債能力。流動資產中的存貨很可能由于產品滯銷而影響其變 現能力，而預付賬款是不能轉變為現金的。所以將這些項目從流動資產中剔除就能反映流 動資產迅速變現償債的能力。需強調的是，速動比率過高，說明公司可能因擁有過多貨幣 性資產而喪失一些投資獲利的機會。

三、*長期償債能力比率

在一般情況下，公司長期負債的償還主要是依靠實現的利潤，因而，公司長期償債能 力的提高與其盈利能力的提高關系密切。反映公司長期償債能力的財務比率主要有資產負 債率、產權比率和利息保障倍數等。

(一）資產負債率 資產負債率是指公司的負債總額與全部資產總額的比值。該指標表明在公司全部資產 中債權人所提供資本的比例，用來衡量公司利用債權人提供的資本進行財務活動的能力，并反映公司對債權人權益的保障程度。其計算公式如下：

資產負債率=(負債總額+資產總額）x 100%

公式中的“負債總額”不僅包括長期負債，還包括短期負債。這是因為短期負債作為根據A公司的有關數據（見表3—

1、表3—2)，依據上式計算凈資產收益率為：

平均凈資產=(3 160+3 700)+2 = 3 430(萬元）凈資產收益率=(495 + 3 430)X100% = 14.43%

凈資產收益率用來衡量公司所有者全部投入資本的獲利水平。凈資產收益率越高，說 明由所有者享有的凈利潤就越多，其投資收益越高。凈資產收益率是綜合性最強的財務比 率，具體分析方法見本章第三節。

(四）總資產收益率

總資產收益率主要用來衡量公司利用全部資產獲取利潤的能力。

在實踐中.根據財務分析的目的不同.總資產收益率可分為總資產息稅前利潤率和總 資產凈利率。

1.總資產息稅前利潤率

總資產息稅前利潤率是公司一定時期的息稅前利潤總額與平均資產總額的比值。其計 算公式如下：

總資產息稅前利潤率=(息稅前利潤+平均資產總額）X 100% 其中：

平均資產總額=(年初資產總額+年末資產總額）+2

根據A公司有關數據（見表3-

1、表3—2)，假設A公司利息費用為200萬元，依 據上式計算總資產息稅前利潤率為：

平均資產總額=(5 300+6 500)+ 2=5 900(萬元)息稅前利潤=495十200+165 = 860(萬元）

總資產息稅前利潤率=(860+5 900)X100% = 14.58%

總資產息稅前利潤率不受公司資本結構變化的影響，反映了公司利用全部資產進行經 營活動的效率。債權人分析公司總資產收益率時可以采用總資產息稅前利潤率。

一般來說?只要公司的總資產息稅前利潤率大于負債利息率，公司就有足夠的收益用 于支付債務利息。因此.該項指標不僅可以評^公司的盈利能力，而且可以評價公司的償 債能力。

2.總資產凈利率

總資產凈利率是指公司一定時期的凈利潤與平均資產總額的比值。其計算公式 如下： 總資產凈利率=(凈利潤+平均資產總額）x 100%

根據A公司有關數據（見表3—

1、表3—2)，依據上式計算總資產凈利率為： 總資產凈利率=(495 + 5 900)X100%=8.39%

凈利潤反映了公司所有者獲得的剩余收益。公司的營業活動、投資活動、籌資活動以 及國家稅收政策的變化都會影響到凈利潤。因此，總資產凈利率通常用于評價公司對股權投資的回報能力。股東分析公司的總資產收益率時通常采用總資產凈利率。

總資產收益率的高低并沒有一個絕對的評價標準。在分析公司的總資產收益率時，通 常采用比較分析法，與公司以前會計年度的總資產收益率作比較，可以判斷公司資產盈利 能力的變動趨勢，或者與同行業平均資產收益率作比較，可以判斷公司在同行業中所處的 地位。通過這種比較與分析，可以評價公司的經營效率，發現經營管理中存在的問題。如 果公司的總資產收益率偏低，說明該公司經營效率較低，經營管理存在問題.應該調整經 營方針，加強經營管理，提高資產的利用效率。

(五）每股收益

每股收益是本年凈利潤與普通股股數的比值，反映普通股的獲利水平。其計算公 式為： 每股收益=凈利潤+普通股股數

公式中的“普通股股數”一般用普通股的加權平均股數來表示。

每股收益是衡量上市公司盈利能力最常用的財務指標。在分析時，既可以進行公司間 的橫向比較，以評價該公司的相對盈利能力；也可以進行同一公司不同時期的縱向比較，了解公司盈利能力的變化趨勢。

第二篇：主要財務比率分析表

主要財務比率分析表項 目年年年年同業平均比率A償債能力分析：（1）流動比率%%%%（2）速動比率%%%%（3）應收款項周轉率次（天）次（天）次（天）次（天）（4）應付款項周轉率次（天）次（天）次（天）次（天）B 資本結構分析：（1）負倆款凈值比率%%%%（2）凈值對固定資產比率%%%%（3）長期資金對固定資產 比率%%%%C 獲利能力分析：（1）銷貨增加率%%%%（2）銷貨獲利率%%%%（3）凈值獲利率%%%%（4）資產獲利率%%%%（5）財務費用率%%%%D 經營管理分析：（1）存貨周期率次（天）次（天）次（天）次（天）（2）總資產周轉率次（天）次（天）次（天）次（天）（3）固定資產周轉率次（天）次（天）次（天）次（天）

第三篇：財務分析

2011年3季度財務分析

我公司是2010年9月10日經省金融辦批準成立的，于2010年10月23日正式掛牌營業。自營業以來，公司堅持規范運作，依法經營，堅持面向“三農”和中小企業，嚴格執行財務管理、貸款審貸分離及貸后跟蹤調查等內部管理制度,各項業務逐步向著健康、穩定的方向發展。

一、基本情況。本公司注冊資本為人民幣5000萬元，2011年7月28日從國家開發銀行股份有限公司山東省分行拆入資金2500萬元，期限為一年。貸款業務方面，截止9月末，累計發放各項貸款328筆，累計貸款額16532萬元，其中按單戶貸款余額劃分，余額不超過50萬元的，貸款累放額11820萬元占累計貸款的71%；余額不超過100萬元的，貸款累放額13226萬元占累計貸款的80%。當月各項貸款余額7344萬元，最高單戶貸款余額250萬元，我縣涉農貸款余額7344萬元，占100%，有力支持了我縣三農的發展。在貸款發放過程中，嚴格執行貸款的“三查”和審貸分離制度，有效的控制了風險，到期貸款收回率達到100%,無一逾期，實現了信貸資產的良性循環。

二、二、財務情況。本月實現貸款利息收入 112萬元，累計收入 428萬

元，本月實現營業利潤 61萬元，累計實現營業利潤303萬元，應繳各項稅金123萬元，凈利潤238萬元，實現了社會效益與自身效益的雙豐收。

小額貸款有限公司

2011年9月30日

第四篇：財務分析

對應收賬款管理的建議：

應收賬款的存在，讓利潤割斷了與現金流的關系，使得企業利潤的增長可以與現金流不同步，甚至可能惡化現金流，因為企業除了要墊支成本費用外，還要給政府交納流轉稅和所得稅。因此，對應收賬款的管理應以現金流為第一考慮要素，在保證現金回款的基礎上去實現利潤最大化。比如在一個項目中，客戶A公司的款項能在開票后立即100%收回，利潤為200萬元；客戶B公司在開票后能立即回50萬元，利潤為250萬元，那應該如何選擇呢？我的參考意見是選擇做A類公司的業務，因為B類公司的款要是以后收不回或只能部分收回，那么這個利潤250萬元就很具迷惑性了，其實它的利潤根本就不是250萬元，甚至可能是虧損的；另外，對應收賬款要進行合理控制，最好做到以合同金額為參考，按照投入的成本進行收回，讓利潤形成應收賬款。以后即使收不回，造成了損失，大不了是項目沒賺到錢，至少不會賠本。

按照上述應收賬款的管理方法，表面上看起來可能讓企業損失掉了一部分客戶和利潤，但這對企業來說絕對不是什么壞事，實際上，企業保住了優質客戶，淘汰掉劣質客戶，這樣就保住了有現金流的利潤，最大限度地避免了沒有現金流的所謂的利潤，其實是增強了企業的抗風險能力。總而言之，“手中有錢，心中才能不慌”。

因此，企業銷售部門在承接合同時，財務部門應對客戶的資信和付款條件進行審核，財務部對于不符合條件的項目有一票否決權，財務部門有權根據應收賬款的管理策略對公司的項目和發貨進行監控。

1．分析經營活動現金流量

（1）在正常情況下，經營活動現金凈流量>（財務費用+本期折舊+無形資產遞延資產攤銷+待攤費用攤銷）。計算結果如為負數，表明該企業經營的現金收入不能抵補有關支出，存在經營困難。

（2）現金購銷比率。在一般情況下，這一比率應接近于商品銷售成本率。如果購銷比率不正常，可能有兩種情況：商品呆滯積壓；經營業務萎縮。兩種情況都會對企業產生不利影響。用公式表示為：

現金購銷比率=購買商品接受勞務支付的現金/銷售商品出售勞務收到的現金

（3）營業現金回籠率。此項比率一般應在95%左右，如果低于95%，說明銷售工作不正常或銷售信用政策不適當；如果低于90%，說明可能存在比較嚴重的虛盈實虧。用公式表示為：

營業現金回籠率=本期銷售商品出售勞務收回的現金/本期營業收入×100%

（4）支付給職工的現金比率。這一比率可以與企業過去的情況比較，也可以與同行業的情況比較，如比率過大，可能是人力資源有浪費，勞動效率下降，或者由于分配政策失控，職工收益分配的比例過大；如比率過小，反映職工的收益偏低。用公式表示為：

支付給職工的現金比率=用于職工的各項現金支出/銷售商品出售勞務收回的現金

2．分析企業短期償債能力

分析企業短期償債能力，主要是看企業的實有現金與流動負債的比率，由于流動負債的還款到期日不一致，這一比率一般在0.5-1之間。這個比率越大，說明企業短期償債能力越強。用公式表示為：

企業的實有現金與流動負債的比率=（期末現金+現金等價物余額）/流動負債

3．分析企業固定付現費用的支付能力

這一比率如小于1，說明經營資金日益減少，企業將面臨生存危機，可能存在經營萎縮，資產負債率高，投資失控，企業人力資源配置不當等問題。用公式表示為：

固定付現費用支付能力比率=（經營活動現金注入-購買商品接受勞務支付的現金-支付各項稅金的現金）/各項固定付現費用

4．分析企業發展能力

（1）盈利現金比率。該比率越高，企業創造未來現金流量或利潤的能力就越強。用公式表示為：

盈利現金比率=經營活動現金凈流量/凈利潤

（2）現金流量資本支出比率。這個比率主要反映企業利用經營活動產生的凈現金流量維持或擴大生產經營規模的能力。其比值越大，說明企業發展能力越強，反之，則越弱。用公式表示為：

現金流量資本支出比率=經營活動的凈現金流量/資本支出總額

公式中，“資本支出總額”是指企業為維持或擴大生產能力而購置固定資產或無形資產而發生的支出。

（3）現金流入對現金流出比率。這個比率表明企業經營活動所得現金滿足其所需現金流出的程度。用公式表示為：

現金流入對現金流出比率=經營活動的現金流入累計數/經營活動引起的現金流出累計數

一般而言，該比率的值應大于1，這樣企業才能在不增加負債的情況下維持簡單再生產，它體現了企業經營活動產生正現金流量的能力，在某種程度上也體現了企業盈利水平高低。比值越大，說明企業上述各方面的狀況越好，反之，則說明企業上述各方面的狀況越差，發展能力越弱。

第五篇：財務分析

不同的財務分析主體進行財務分析的目的。答：財務分析的目的受財務分析主體和財務分析服務對象的制約，不同的財務分析主體進行財務分析的目的是不同的，不同的財務分析服務對象所關心的問題也是不同的。財務分析的主體主要包括投資者、債權人、經營者、與企業經營相關的企業以及國家行政管理與監督部門。（1）企業的投資者進行財務分析的最根本目的是看企業的盈利能力狀況，因為盈利能力是投資者資本保值和增值的關鍵。但是，為了確保資本保值增值，他們還應研究企業的權益結構、支付能力及營運狀況。（2）企業的債權人進行財務分析的主要目的，一是看其對企業的借款或其他債權是否能及時、足額收回，即企業償債能力的大小；二是看債權人的收益狀況與風險程度是否相適應，為此，還應將償債能力分析與盈利能力分析相結合。（3）經營者進行財務分析的目的是綜合的和多方面的。他們的總體目標是盈利能力。在財務分析中，他們關心的不僅僅是盈利的結果，而是盈利的原因及過程。其目的是及時發現生產經營中存在的問題與不足，并采取措施解決這些問題，使企業不僅用現有資源盈利更多，而且使企業盈利能力保持持續增長。（4）與企業經營有關的企業主要指材料供應者、產品購買者等。他們進行財務分析的主要目的在于搞清企業的信用狀況，包括商業上的信用和財務上的信用。（5）國家行政管理與監督部門進行財務分析的目的，一是監督檢查各項經濟政策、法規、制度在企業單位的執行情況；二是保證企業財務會計信息和財務分析報告的真實性、準確性，為宏觀決策提供可靠的信息。

財務分析的形式。答：財務分析的形式包括：（1）財務分析根據分析主體的不同，可分為內部分析與外部分析；（2）財務分析根據分析的內容與范圍的不同，可分為全面分析和專題分析；（3）財務分析根據分析的方法與目的的不同，可分為靜態分析和動態分析；（4）財務分析從分析資料角度劃分，可分為財務報表分析和內部報表分析。

運用行業標準有哪些限制條件？答：（1）同行業內的兩個公司并不一定是可比的。例如，同是石油行業的兩個企業，一個可能從市場購買原油生產石油產品；另一公司則從開采、生產、提煉到銷售石油產品為一體，這兩個公司的經營就是不可比的。（2）一些大的公司現在往往跨行業經營，公司的不同經營業務可能有著不同的盈利水平和風險程度，這時用行業統一標準進行評價顯然是不合適的。（3）應用行業標準還受企業采用的會計政策的限制，同行業企業如果采用不同的會計政策，也會影響評價的準確性。例如，由于庫存材料物資發出的計價方法不同，不僅可能影響存貨的價值，而且可能影響成本的水平。

水平分析法與垂直分析法的區別。答：（1）分析目的不同。水平分析法指將反映企業報告期財務狀況的信息與反映企業前期或歷史某一時期財務狀況的信息進行對比，研究企業各項經營業績或財務狀況的發展變動情況。垂直分析的基本點不是將企業報告期的分析數據直接與基期進行對比求出增減變動量和增減變動率，而是通過計算報表中各項目占總體的比重或結構，反映報表中的項目與總體關系情況及其變動情況。（2）分析形式不同。水平分析法有絕對值增減變動、增減變動率和變動比率值三種形式。垂直分析法的形式只有一種，即確定報表中各項目占總額的比重或百分比，其計算公式是：某項項目的比重＝（該項目金額／各項項目總金）×100%。（3）可比性不同。垂直分析法的可比性較強，而水平分析對可比性要求較高。

財務分析報告的格式與內容。答：（1）基本財務情況反映。主要說明企業各項財務分析指標的完成情況，包括：企業盈利情況；企業營運狀況；企業權益狀況；企業償債能力狀況；企業產品成本的升降情況等。對于一些對外報送的財務分析報告，還應說明企業的性質、規模、主要產品、職工人數等情況，以便財務分析報告使用者對企業有比較全面的了解。（2）主要成績和重大事項說明。主要對企業經營管理中取得的成績及原因進行說明，比如利潤的升降、銷售的增減、支付能力的高低、資金周轉等的具體情況及形成原因。（3）存在問題的分析。這是財務分析的關鍵所在。問題分析一要抓住關鍵問題，二要分清原因。另外，對存在的問題應分清是主觀原因引起的，還是客觀原因造成的。（4）提出改進措施意見。財務分析的目的是為了發現問題并解決問題。財務分析報告對企業存在的問題必須提出切實可行的改進意見。

什么是因素分析？簡述其步驟。含義：因素分析法是指因素分析法是分析構成財務指標的諸因素變動對總體指標變動影響程度并說明引起財務指標變動或差異的主要原因的一種分析方法。步驟：（1）對分析的指標進行分解指標（2）對影響因素連環替代

（3）替代后的結果逐級上減計算差異（4）對每個因素的替代結果相加，驗證是否等于總的差異。

如何對資產負債表進行水平分析？（1）從資產角度進行分析：分析總資產的變化情況，分析資產大類的變化情況，根據數額的變化程度確定分析重要資產項目，分析資產變動合理性和效率性的變化情況，分析資產變動與所有者權益變動相適應性。（2）從權益角度進行分析：分析權益總額的變化情況，分析權益大類的變化情況，分析重要權益項目的變化情況，分析表外事項對權益項目的影響

簡述所有者權益變動的原因？

答：本期所有者權益變動原因簡單歸納為：（1）本期凈利潤（2）直接計入所有者權益的利得和損失（3）會計政策變更和會計差錯更正的累積影響金額（4）股東投入資本（5）股東分配利潤（6）按照規定提取的盈余公積