第一篇：股票技術分析理論

股票技術分析理論

技術分析的理論基礎是建立在三大假設前提條件之上的（市場行為涵蓋一切信息；價格沿趨勢移動；歷史會重演），技術分析理論的內容就是市場行為的內容。股票的市場行為有多種表現形式，其中股票價格、成交量、價和量的變化所以及完成這些變化所經歷的時間是最基本的表現形式。

技術分析理論粗略地可以分為均線理論、K線理論、量價理論、切線理論、形態理論、技術指標理論、波浪理論、江恩理論和循環周期理論等。這么多的理論，顯然對于廣大的中小投資者來說，是沒有這么多的時間和精力去學習的。尤其是這當中涉及到的一些技術分析邊緣的理論比如技術指標類，單單是目前市場上存在的技術指標就有幾百個，如果散戶們對這些指標逐一地進行研究和學習，這簡直是一種逐末舍本的做法！

根據筆者多年以來在股票市場的征戰經驗，筆者認為，我們在做技術分析時，只需做好以下3個要素的分析就完全足夠大家使用了。

筆者認為最根本的技術分析三要素（也稱“技術三寶”）其實就是：（1）移動平均線；（2）K線；（3）成交量。

毫無疑問，排在第一位的就是最重要的，移動平均線是技術分析的第一要素，它是技術分析當中的“頭頭”。為什么移動平均線這么重要呢？從人體解剖學的角度來比喻就是——移動平均線相當于人體的骨骼，它支撐著整個人的運動和坐下以及站立等；試想，如果一個人沒有了骨骼的支撐，那么這個人是不是變成了一堆肉泥了嗎？移動平均線在技術分析當中發揮的作用就是相當于人體的骨骼支架作用。因此，對于股票初學者來說，學習和研究好移動平均線理論是要堅持走的第一步，而且這一步要求走得非常地扎實和牢固才行，這就相當于建一座大廈的地基一樣，否則以后的“發展前景”必將受到極大地限制！

排在第二位置的是K線。筆者對于K線理論的學習與研究的重要性理解是——它僅次于移動平均線。K線就相當于人體的肌肉，肌肉的結實堅固性、肌肉的排列美感藝術性、肌肉分布的均勻性等等，這相當于對股票分析技術當中針對K線的分析原理是一樣的。K線組合的排列是否結實、堅固、強韌、美感等，則代表著個股的上漲是否真實有效亦或是虛假的。K線肌肉排列得越結實，那么它就越具備均勻美感，而像這樣類型的個股向上或者向下的爆發力就越兇猛！

排在第三位置的是成交量，對于成交量的理解，很多人是停留在量比價先行，兵法云：“兵馬未動，糧草先行?！背山涣烤拖喈斢谲婈牭募Z草，要進攻，糧草必須先行。這理解的意思是有成交量的進攻上漲，才是真實有效的，否則是技術騙線，但是技術分析當中恰恰最難學習和理解的就是成交量，因為成交量是可以做假的。如果主力想做假，只需要通過對敲單子的手法就可以做出欺騙人的成交量了。比如在不同帳戶之間的對倒，其實籌碼卻依然在主力控制的帳戶里面，就象籌碼左手換到右手，右手換到左手一樣，籌碼的主人不變，但是市場的成交量卻增大了，而這并不是市場的真實成交。所以在技術分析的第三要素當中，最難學習的就是成交量了。

一般來說，根據筆者的理解，成交量在物理運動或人體運動上則類似于能量，比如人在跑步的時候，如100米賽跑，在跑動的過程當中，只有血液的提升才能維持人體的快速運動，否則人是會暈倒的，而物體的運動如果得不到能量的支持，則一樣會停止下來。漲時放量，跌時縮量。這就是筆者在實戰的過程當中總結出來的最為經典的量價配合理論。

一個指標:MACD

一條均線：30日均線

一個技巧：周線二次金叉抓大牛股

一：買“小”賣“小”

這是運用MACD捕捉最佳買賣點的一種簡易方法。

這里的“大”和“小”是指MACD中的大綠柱，小綠柱，和大紅柱，小紅柱。而在操作時圖中的DIF和MACD兩條白色和黃色的曲線，一般是視而不見的，我們只注重紅綠柱的變化。

《曹劌論戰》中有一句話，叫做“一鼓作氣，再而衰，三而竭”。在股市中，任何一次頭部和底部的形成，市場都會提供兩次或兩次以上的機會給我們(入市或出場)?！按蠹t”之后是“小紅”，“大綠”之后是“小綠”。

當一波氣勢洶洶的下跌，或一波氣勢如虹的上漲開始時，我們首先應避其銳氣，保持觀望。也就是說，當經歷一波下跌后，當股票處于最低價時，此時MACD上顯現的是一波“大綠柱”。我們首先不應考慮進場，而應等其第一波反彈過后(出現紅柱)，第二次再探底時，在MACD中出現了“小綠柱”(綠柱明顯比前面的大綠柱要小)，且當小綠柱走平或收縮時，這時就意味著下跌力度衰竭，此時為最佳買點，這就是所謂的買小(即買在小綠柱上)。

顯現上漲也同樣。當第一波拉升起來時(MACD上顯現為大紅柱)我們都不應考慮出貨，而應等其第一波回調過后，第二次再沖高時，當MACD上顯現出“小紅柱”(紅柱比前面的大紅柱明顯要小)此時意味著上漲動力不足，這時我們方考慮離場出貨。這就是所謂的賣小。

也就是說，當市場“一鼓作氣”時，無論是上漲還是下跌，我們都應保持觀望；當市場“再而衰”時，我們方考慮進場或減倉；當“三而竭”時，我們應重倉追漲，或者殺跌出貨.當然也可將此方法用在分時系統里來進行買賣的。

綜上所述，此方法的口訣即為：買小賣小(買在小綠柱，賣在小紅柱)，前大后小(即前面是大綠柱或大紅柱，后面往往為小綠柱或小紅柱)

二：“周線二次金叉”抓大牛股

由于實戰操作的最高境界就是“大道至簡”，所以在實戰操作中各個周期只設一條均線：30日均線。只用這一條30日均線來進行大盤或個股的分析和買賣。

當股價(周線圖)經歷了一段下跌后反彈起來突破30周線位時，我們稱為“周線一次金叉”，這只不過是莊家在建倉而已，我們不應參與，而應保持觀望；當股價(周線圖)再次突破30周線時，我們稱為“周線二次金叉”，這意味著莊家洗盤結束，即將進入拉升期，后市將有較大的升幅。我們應密切注意該股的動向，一旦其日線系統或者分時系統(60分鐘，30分鐘)發出買信號(如MACD的小綠柱買點)，我們應該毫不猶豫進場買入該股。另外我們也可以延伸出“月線二次金叉”產生大牛股的條件，可以說90%的大牛股都具備這一條件。

例如：長安汽車（000625）2002年4月12日股價(周線收盤價)突破30周線，形成第一次金叉；2002年10月25日股價再次突破30周線，形成我們所謂的“周線二次金叉”.我們再看其月線圖：2000年4月28日股價(月線收盤價)突破30月線，形成第一次金叉，2002年4月30日股價再次突破30月線，形成我們所謂的“月線二次金叉”.一汽轎車（000800）2002年6月14日股價(周線收盤價)突破30周線，形成第一次金叉；2003年1月10日股價再次突破30周線，形成我們所謂的“周線二次金叉”.上海機場（600009）2002年3月8日股價(周線收盤價)突破30周線，形成第一次金叉；2003年1月29日股價再次突破30周線，形成我們所謂的“周線二次金叉”.還有揚子石化（000866）馬剛股份（600808）深赤灣（000022 行情,資料,咨詢,更多）等等各股，還有以前的一些大黑馬，希望大家能夠翻翻，細細品味.還有2002.7---12的韶鋼松山.洗盤結束的征兆

1、觀察近期正處拉升階段、離底部已有一定升幅但尚未出現放量急拉的個股，亦即是已有主力介入、但尚未展開主升浪的個股，將其列為重點關注名單。

2、關注這些個股何時出現明顯的洗盤震倉動作，未出現前可靜觀其變。

3、一旦洗盤結束后向上突破，投資者可待股價突破洗盤前的高點時介入。這一策略的關鍵在于正確判斷主力是在洗盤而不是出貨。主力的洗盤手法千變萬化、層出不窮，花樣不斷翻新，投資者可以把握這一點，就不會被浮云迷惑了雙眼——洗盤總是刻意制造恐怖氣氛，主力往往采取兇悍砸盤、令股票放量下挫等惡劣行徑。

以下是常見的幾種洗盤方式：

1、陰雨連綿：日線圖上收一連串陰線，但股價并未大幅下調，每天收盤價都比較接近，往往構筑一個小整理平臺，這通常是牛股在中場休息，主力在賣力洗盤。

2、長陰砸盤：有些個股在平緩的上升通道上突然拉出難看的長陰線，跌破通道下軌，此種走勢多為主力的洗盤震倉行為。

3、地面塌方：有些個股在上升通道上突然急速下跌，但很快便收復失地，猶如地面出現塌方，這便是俗稱的“空頭陷阱”，主力一旦大肆挖井，表明其已迫不及待，準備大干快上了。

補倉的技巧

補倉是被套牢后的一種被動應變策略，它本身不是一個解套的好辦法，但在某些特定情況下它是最合適的方法。在具體應用補倉技巧的時候要注意以下要點：

1、熊市初期不能補倉。這道理炒股的人都懂，但有些投資者無法區分牛熊轉折點怎么辦?有一個很簡單的辦法：30日均線死叉60日均線是熊市來臨的第一個信號，60日均線死叉120日均線就基本上可以確認熊市來了，而120日均線死叉250日均線，則是最后肯定確認是熊市來臨的信號了！一旦確認了熊市來臨的初期，千萬不要補倉，否則會越套越深！大家不防拿此信號對照一下年初到現在的大盤走勢。

2、大盤未企穩不補倉。大盤處于下跌通道中或中繼反彈時都不能補倉，因為股指進一步下跌時會拖累絕大多數個股一起走下坡路，只有極少數逆市走強的個股可以例外。補倉的最佳時機是在指數位于相對低位或剛剛向上反轉時。這時上漲的潛力巨大，下跌的可能性最小，補倉較為安全。

3、弱勢股不補。特別是那些大盤漲它不漲，大盤跌它跟著跌的無莊股。要補就補強勢股，不能補弱勢股。

4、前期暴漲過的超級黑馬不補。歷史曾經有許多獨領風騷的龍頭，在發出短暫耀眼的光芒后，從此步入漫漫長夜的黑暗中。如四川長虹、深發展、中國嘉陵、青島海爾、濟南輕騎等，它們下跌周期長，往往深跌后還能深跌，探底后還有更深的底部。投資者攤平這類股，只會越補越套，而且越套越深，最終將身陷泥潭。

5、把握好補倉的時機，力求一次成功。千萬不能分段補倉、逐級補倉。首先，普通投資者的資金有限，無法經受得起多次攤平操作。其次，補倉是對前一次錯誤買入行為的彌補，它本身就不應該再成為第二次錯誤的交易。所謂逐級補倉是在為不謹慎的買入行為做辯護，多次補倉，越買越套的結果必將使自己陷入無法自拔的境地

第二篇：股票技術分析的四大要素

股票技術分析的四大要素: 股票技術分析的四大要素:價,量,時,空(2008-06-25 10 點 05 分 30 秒)能從細節看到大局的人一定是天才,而天才,畢竟是鳳毛麟角的.怎樣才能從大局出發,進行技術分析呢?這就需要介紹一下技術分析的全局思 想——技術分析的四大要素:價,量,時,空.1,價 可以從排序中看出,'價'是四大要素之首,它包括如下含義: 1)首先是個股本身所具備的價值,這一點涉及基本面分析了,因為個股的價格歸 根結底是由其基本面決定的.但這里要強調一點,個股的價值投資并不能簡單以現 在的業績論英雄,業績只能說明過去,而不能說明將來,價格和價值也是不同的兩 個概念.而股票投資正好就是投資未來的藝術.當個股業績很好的時候,往往市場 早已經提前炒作,是它價格達到歷史高點的時候,而它的業績能一直這樣維持嗎? 這需要好好斟酌,仔細進行行業分析,財務分析,一般來說,能夠維持長期高增長 的股票是非常少的,大多聚集在壟斷行業,特殊資源行業之中.在目前國內外上市 公司財務造假屢見不鮮的情況下,進行財務分析要具有專業水準才行.2)其次是個股目前價格在市場價格體系中的位置.我們可以把市場所有的股票價 格大致分成高價區,中價區和低價區.看看我們的目標股目前處于什么位置,從概 率上來說,目標股目前價位越低,它的上漲空間也就越大了.Y 3)對照目標個股同行業及相關行業個股的價格分布,看看目標股所處位置,這是瞄 準比價效應,當然,即使是同行業個股的自身情況往往差別很大,要具體情況具體 分析.4)對照目標個股自身的歷史價位分析個股目前的位置,這一條可以說才是最重要 的,技術分析本身就是依據歷史經驗,得出一個關于概率而非必然的推論,而最重 要的歷史經驗當然來源于個股本身.一般來說,個股目前價位距離其本身歷史高點,近期高點越遙遠,它上漲的概率自然越大,而一旦突破歷史高點,那么也說明這一 個股或者市場環境發生根本變化,到了調整對該個股的固有認識的時候了.2,量股 對成交量的分析是僅次于價格分析的,其實作為對市場價格短期運動的分析, 成交量分析的價值更甚于價格分析,為什么這么說呢?因為很多時候市場的行為并 非完全理性的,股票價格的波動是圍繞股票本身的價值進行波動,但又并不限于股 票本身的價值,股票買賣的并不僅僅是現在,還有未來,正因這一特性,股票才有 了如此動人的魅力.特別是在我們這樣的新興市場,人為控制股價的色彩濃厚,更 需要我們提高對成交量分析的重視.因為對一個價格的認同與否,需要以成交來體 現: 1)當市場對價格認同度越高時,往往成交量越小.而成交量越小的時候,越容易 成為底部的

先兆,但這需要觀察個股最近的調整幅度才能判定,當然是調整幅度越 大時成交量縮小越可靠,不過這里還有一個前提,此時價格必須停止創新低.2)當市場對價格分歧越大時,成交量往往會持續放大或突然放大.成交量大幅放 大一般會出現在三個位置:市場價格經歷低位縮量橫盤后反轉時,對重要價格進行 向上突破時,經過一定上漲后引發市場拋售時.以上三個位置的放量是標志性的, 易于把握的,而其他位置的放量騙線居多,要慎重對待.一般來說,成交量越大, 越能說明市場主力活躍其中,而我們的任務,就是觀察成交量放大后的價格運動方

向和力度,分析其中利弊,作出對我們有利的抉擇.# K 3)對成交量的研判,必須以其他三大要素為基礎,研究成交量的價值,主要在于 對中短期的價格波動,可以比較清晰地判斷出較佳的介入時機.運用前,要以較為 嚴苛的其他技術條件相配合.運用成交量的要訣是突變性和可持續性.T)v 3,時 時間也是技術分析必須考慮的重要因素,這是因為: 1)當市場價格在一個區域維持運動越久,那么市場成本會越集中于這個價格區域, 當向上或向下有效突破該價格區間的時候,其所具有的意義也就越大.所謂'橫有 多長,豎有多高',就是這個意思,同樣,橫有多長,向下的話,也會有多深.致 u)X' H 2)當個股下跌所花的時間越少,而跌幅越大時,說明該個股下跌動力充足,在短暫 反彈后還會繼續探底.但這里又要結合具體情況進行分析,觀察該個股下跌所處階 段,如果該快速下跌處于下跌初期,那么要以回避為主;但如果是在該個股已經經 歷綿綿陰跌之后,再出現的加速度大跌,則往往是重要底部將要出現的征兆,這個 時候如果出現成交量巨幅放大反轉的現象,多半情況下是短期黑馬無疑.3)當個股上漲所花的時間越少,而漲幅越大時,它將來的調整幅度和速度自然也應 該越大,但這里要考慮個股基本面因素的變化.一般來說,強者恒強,這樣的股票 總會給投資者充足的逃跑時間,不過此時要密切注視成交量的變化,如果出現單日 25%以上的換手率,還是立即撤退,保住勝利果實要緊,畢竟,肥肉已經吃完,剩 下點骨頭渣渣,留給他人也無妨.如果個股大幅上漲后始終沒有出現大幅度的成交 量,或者在大成交量之后仍能常以不高的換手率創新高,則該股成為長期牛股的希 望很大.4)個股在上漲或下跌途中,所花的時間越長,而價格波動幅度越小,則往往是該股 不活躍的象征,其在后來的下跌或上漲過程多數情況下也會相對緩慢,而且漲,跌 幅度小,要改變這一局面幾乎只有成交量發生突增才能實現.5)價格運動過程中會形成一些規律性的周期,我們要善于利用這種周期運動對股 價的影響.可以參考《江恩時

第三篇：中國石油股票技術分析 證券投資學論文

中國石油（601857）股票分析

一、宏觀分析：

二零一三年第一季度，世界經濟復蘇依然乏力，地緣政治持續動蕩，國際原油價格高位波動。中國經濟運行總體平穩，國內生產總值(GDP)同比增長7.7%，增速有所放緩；居民消費價格(CPI)漲幅回落，同比上漲2.4%。受宏觀經濟影響，成品油市場需求不振，化工市場持續低迷。面對錯綜復雜的國內外形勢，本集團以提高發展質量和效益為中心，強化科學研判，加強戰略謀劃，突出發展油氣主營業務，加快轉變發展方式，不斷提升管理水平，實現生產經營總體平穩受控運行，經營業績環比持續提升。

二、行業分析：

上海全球能源研究機構普氏能源資訊26日分析稱，根據近期數據的分析顯示，中國的表觀石油需求在5月份同比上升了1.9%，達4031萬噸或平均每天953萬桶。這是2012年8月以來的最低點。2012年8月的需求平均為895萬桶/天，今年4月的表觀石油需求同比上升了2.1%至平均966萬桶/天。

根據國家統計局6月9日發布的數據，煉廠產量(產能利用率)在5月份環比下降了1.3%至924萬桶/天，但比2012年5月份高出了2.4%。

同樣，海關總署6月21日發布的數據顯示，成品油凈進口量在5月份同比下降了10.1%至125萬噸，這在很大程度上是由于成品油出口量猛增了32.2%至275萬噸。其中，中國的汽油出口量在5月份同比上升了一倍多至42萬噸，而柴油出口量比2012年5月份增加了27.8%至23萬噸。與去年數據相比，石腦油出口量在5月份翻了兩番以上至9萬噸。從今年年初至今，中國的表觀石油需求比2012年同期上升了2.5%至平均985萬桶/天，大大低于2012年末期7%-9%的增長率。

而中國石油勘探與生產業務繼續加大油氣勘探開發力度，深入實施儲量增長高峰期工程，不斷提升開發技術和水平，科學組織油氣生產，實現原油產量穩定增長，天然氣產量快速增長。二零一三年第一季度，集團生產原油231.0百萬桶，同比增長1.8%，生產可銷售天然氣7,453億立方英尺，同比增長4.8%；油氣當量產量355.3百萬桶，同比增長2.8%，其中海外油氣當量產量35百萬桶，同比增長14.6%。二零一三年第一季度，受平均原油實現價格同比下降等因素影響，勘探與生產板塊實現經營利潤人民幣569.83億元，比上年同期人民幣603.76億元降低5.6%。煉油與化工業務抓住國內成品油定價新機制出臺的有利時機，突出市場導向和效益原則，積極推進資源和產品結構優化，合理控制加工負荷，加強生產運行管理，實現裝置平穩有效運行。二零一三年第一季度，集團共加工原油253.5百萬桶，同比下降1.4%，生產汽油、柴油和煤油2,275.8萬噸，同比下降1.2%。二零一三年第一季度，煉油與化工板塊經營虧損人民幣47.43億元，同比減虧人民幣60.72億元。其中煉油業務經營虧損人民幣15.60億元，同比減虧人民幣88.42億元；受化工市場持續低迷影響，化工業務經營虧損人民幣31.83億元，同比增虧人民幣27.70億元。

6月23日,化工行業指數為900點,化工行業的景氣程度已經跌破2012年7月份國際原油暴跌后出現的低點929點,2013年以來化工品的價格亦漲多跌少,而當前化工市場尚未出現觸底反彈的跡象。截至6月12日,國內化工行業景氣度遠遠低于去年,在重點監測的109個化工代表性產品中,上漲品種僅19個, 占監測品種的17.43%,上漲幅度最大的液氯、鹽酸,漲幅高達40%左右,但兩者均為氯堿行業的次要產品, 行業影響力較小。盡管化工行業整體表現低迷,何時反轉尚不明朗,但結構性的亮點仍然存在。農藥、染料等少數子行業的供給端已經出現改善,業績表現依然可以看好。染料行業也受益于環保要求變嚴和產能的集中。近年來,染料行業毛利率一直穩定在12%-17%,表現出很強的抗周期性。

三、公司分析：

1、公司基本情況：

中國石油天然氣集團公司（簡稱中國石油集團，英文縮寫：CNPC）是由中央直接管理的國有特大型央企，根據國務院機構改革方案，于1998年7月在原中國石油天然氣總公司的基礎上組建的特大型石油石化企業集團，系國家授權投資的機構和國家控股公司，是實行上下游、內外貿、產銷一體化、按照現代企業制度運作，跨地區、跨行業、跨國經營的綜合性石油公司。2004年國內生產原油11176.1萬噸，生產天然氣286.6億立方米，加工原油11077.5萬噸；同時在海外獲取權益原油產量1642.3萬噸、天燃氣產量25.9億立方米。全年實現銷售收入5707億元，實現利潤1289億元，實現利潤在國內企業中位居榜首。是中國油氣行業占主導地位的最大的油氣生產和銷售商，是中國銷售收入最大的公司之一，也是世界最大的石油公司之一。

作為中國境內最大的原油、天然氣生產、供應商，中國石油集團業務涉及石油天然氣勘探開發、煉油化工、管道運輸、油氣煉化產品銷售、石油工程技術服務、石油機械加工制造、石油貿易等各個領域，在中國石油、天然氣生產、加工和市場中占據主導地位。2008年，中國石油在美國《石油情報周刊》世界50家大石油公司綜合排名中，位居第5位，在美國《財富》雜志2011年世界500強公司排名中居第6位，在《巴菲特雜志》2009年中國上市公司百強評選中，榮獲“中國25家最受尊敬上市公司全明星獎”第一名。在“2011中國企業500強”中，以營業收入14654.15億元人民幣列第2位。在2013年榮獲中國品牌價值研究院、中央國情調查委員會、焦點中國網聯合發布的2013中國品牌500強。

2、公司2013第一季度財務分析：

一季度業績略超預期2013年第一季度歸屬于母公司股東的凈利潤為360億元,同比下滑8%,但環比增長27%,對應每股收益0.20元,略超市場預期,主要由于煉油、天然氣與管道業務虧損減少。

正面:第一季度原油和天然氣產量分別同比增長2%和5%,其中海外油氣產量同比增長15%;天然氣平均實現價格5.07美元/千立方英尺,同比上漲4%;煉油板塊盈利能力持續改善,同比和環比分別減虧88億和21億人民幣;EBIT和凈利潤率環比回升2-3個百分點。

負面:受國際油價下跌和成本上升影響,1季度勘探與生產板塊實現經營利潤570億,同比下降6%;為滿足冬季天然氣高峰需求,公司一季度加大了高價LNG進口量,進口天然氣虧損145億元;國內成品油銷量同比下滑4%,導致一季度銷售板塊盈利同比和環比分別下滑65%和54%;化工業務虧損32億元,盈利環比進一步下滑;經營現金流環比和同比分別減少22%和76%;債務規模擴大,財務費用同比上升76%。

近期國際原油價格的大幅下滑,使得化工行業中間商和下游客戶持續觀望,加上高價在庫和在途庫存需要消化,短期內煉化業務的盈利水平可能將有所下滑。

此外,新的成品油定價機制,保障了穩定可觀的煉油毛利,但同時刺激了國內各類煉油企業的生產積極性,地方煉廠的產量可能拾升,從而給兩大集團在平衡原油加工量和成品油出口量,以及維持國內煉油銷售一體化毛利方面,提出了新的挑戰。兩大集團如何應對可能出現的庫存上升、銷售環節供大于求,競爭加劇等問題,如何在板塊間協調利益,是新的不確定因素。

五、技術分析：

1、K線分析

k線表示單位時間段內價格變化情況的技術分析圖，所謂K線圖，就是將各種股票每日、每周、每月的開盤價、收盤價、最高價、最低價等漲跌變化狀況，用圖形的方式表現出來，以便分析和預測未來的股票走勢。

上圖中，2013年5月9日至6月28日中國石油的K線圖，其中6月28日，開盤價為7.24，最高價7.64，最低價7.22，收盤價7.61，波動幅度達到5.8％，表明當日的交易非常活躍，多空雙方搏殺還是相當激烈的。

5月9日到6月9日這一個月時間內，中國石油的股價還是空多勢力相當，股價相對平穩，但到了6月10日左右，空方力量突然強大，一路殺跌，出現了禿頭陰線，下影線和實體相當，說明多方力量在頑強抵抗，隨后出現了小“十字形”，說明窄幅盤整，交易清淡，買賣不活躍。到了第二天，各方勢力爆發，出現了大“十字形”，爭奪激烈，但還是回到原處，無功而返。隨后，受到銀行缺錢等新聞的影響，上證指數暴跌，拖累中國石油開始連續大幅度下滑，最低股價7.08元。隨后有多方出現進行抄底，而且有新的大型油田的探明等等利好消息，出現技術性反彈，預計會形成“雙重底”，未來一周將會收復大片失地。

2、移動平均線（MA）分析

移動平均線(MA)是以道·瓊斯的“平均成本概念”為理論基礎，采用統計學中“移動平均”的原理，將一段時期內的股票價格平均值連成曲線，用來顯示股價的歷史波動情況，進而反映股價指數未來發展趨勢的技術分析方法。

優點：

（1）適用移動平均線可觀察股價總的走勢，不考慮股價的偶然變動，這樣可自動選擇出入市的時機。

（2）平均線能顯示做空做多的訊號，將風險水平降低。無論平均線變化怎樣，但反映買或賣信號的途徑則一樣。即是，若股價（收盤價）向下穿破移動平均線，便是做空訊號：反之，若股價向上沖移動平均線，便是做多訊號。利用移動平均線，作為做空或者做多的訊號。通常獲得頗可觀的投資回報率，尤其是當股價剛開始上升或下降時。

（3）平均線分析比較簡單，使投資者能清楚了解當前價格動向。

缺點：

（1）移動平均線變動緩慢，不易把握股價趨勢的高峰與低谷。

（2）在價格波幅不的牛皮期間，平均線折中于價格之中，出現上下交錯型的訊號，使分析者無法定論。

（3）平均線的日數沒有一定標準和規定，常根據股市的特性不同發展階段，分析者思維定性而各有不同，投資者在擬定計算移動平均線的日子前，必須先清楚了解自己的投資目標。若是短線投資者，一般應選用１０天移動平均線，中線投資者應選用９０天移動平均線，長期投資者則應選用２５０天移動平均線。很多投資者選用２５０天移動平均線，判斷現時市場是牛市或熊市，即是，若股價在２５０天移動平均線之下，則是熊市；相反，若股價在２５０天移動平均線之上，則是牛市。

中國石油的股價，在跌穿5天的移動平均線后，有了比較強勁的一次反彈過程，但距離10天的移動平均線還是較遠的，而且上升壓力不明顯，所以預計還是會在下周有較好的表現。

3、平滑異同移動平均線（MACD）

平滑異同移動平均線稱為MACD，是從雙移動平均線發展而來的，由快的移動平均線減去慢的移動平均線，MACD的意義和雙移動平均線基本相同，但閱讀起來更方便。當MACD從負數轉向正數，是買的信號。當MACD從正數轉向負數，是賣的信號。當MACD以大角度變化，表示快的移動平均線和慢的移動平均線的差距非常迅速的拉開，代表了一個市場大趨勢的轉變。

計算：MACD是計算兩條不同速度（長期與中期）的指數平滑移動平均線（EMA）的差離狀況來作為研判行情的基礎。第一步：DIF，首先分別計算出收市價SHORT日指數平滑移動平均線與LONG日指數平滑移動平均線，分別記為EMA(SHORT）與EMA(LONG）。第二步：求這兩條指數平滑移動平均線的差，即：DIF=EMA（SHORT）－EMA（LONG）。第三步：再計算DIF的M日的平均的指數平滑移動平均線，記為DEA。最后MACD=DIF—DEA，MACD通常繪制成圍繞零軸線波動的柱形圖。在繪制的圖形上，DIF與DEA形成了兩條快慢移動平均線，買進賣出信號也就決定于這兩條線的交叉點。很明顯，MACD是一個中長期趨勢的投資技術工具。缺省時，系統在副圖上繪制SHORT=12，LONG=26，MID=9時的DIF線、DEA線、MACD線（柱狀線）。

在中國石油的股價中，雖然DIF和DEA都處于0軸線以下，處于空頭市場，但他有出現“金叉”的趨勢，未來短期內應該會出現。

六、未來趨勢預測：

經過這樣的技術分析，而且最近央行終于出手，給予輸血，如果沒有其他的負面消息，相信中國石油應該會出現反彈，收復較多失地，至于幅度的話應該較小，應為大多數股民和機構已經被深套，短期內的交易活躍度不高，所以漲跌的幅度肯定不會大，最后還是支持買入的。

第四篇：比亞迪股票基本面及技術分析報告

比亞迪股票基本面及技術分析報告

一、基礎面分析

1．公司基本情況介紹

法定中文名稱：比亞迪股份有限公司

股票代碼：002594 法定代表人：王傳福

上市時間：2011年6月30日在深交所上市

經營范圍：鋰離子電池以及其他電池、充電器、電子產品、儀器儀表、柔性線路板、五金制品、液晶顯示器、手機零配件、模具、塑膠制品及其相關附件的生產、銷售；貨物及技術進出口（不含進口分銷）；道路普通貨運；3D眼鏡、GPS導航產品的研發、生產及銷售；作為比亞迪汽車有限公司比亞迪品牌乘用車、電動車的總經銷商，從事上述品牌的乘用車、電動車及其零部件的營銷、批發和出口，提供售后服務；電池管理系統、換流柜、逆變柜/器、匯流箱、開關柜、儲能機組的銷售。2.行業分析

2014年隨著中國加大新能源發展的力度，電動汽車行業的發展顯現加速態勢。原因在于隨著國家政策推動,充電樁等裝備不斷完善以及消費者體驗增加了對電動車的接受程度。以前對電動汽車充滿熱情大量投入的,也只是長城、比亞迪等民營車企,甚至有人懷疑中國政府充當了冤大頭角色,用巨額的費用來補貼一個并不成熟的行業,但隨著寶馬、奔馳、通用、特斯拉等外資車型不斷進入市場,國有大型車企不得不加大投入。當全行業的資源用于電動汽車的研發和推廣時,可以預見到未來電動汽車行業發展速度之快。2014 年上半年國內新能源汽車產銷均超2萬輛,同比增長超過兩倍,已現端倪。3.公司基本素質分析

3.1公司在行業中的競爭地位分析

比亞迪公司強勢領跑新能源汽車行業。2014年上半年國內新能源汽車產銷均超2萬輛,同比增長超過兩倍。受益于K9、秦、E6等車型熱銷,公司上半年銷售新能源汽車7567輛,整體市場份額達到37%,其中插電式混動汽車表現突出,市場份額超過60%。作為國內新能源汽車第一品牌,公司已實現電池、電機、電控、整車的垂直一體化整合,研發技術領先,產品優勢明顯,充分受益于新能源汽車銷量增長。

1、超一流的模仿能力。比亞迪能夠把這個強項組東奧突破并發揮到淋漓盡致，尤其是能夠把幾種不同風格的車型整合在一起，改出一款迎合大眾消費的國民車。

2、車型選擇準確，發展思路清晰，車系少而精，先從地段車系入手，F3成功之后，再往上走，推F6，這樣的效果能夠把所有的資源集合在一兩個點上，能夠把這些資源的運用發揮到最大，確保成功的可能性。

3、市場定位非常成功。充分抓住低端客戶的消費心態和購買需求，滿族普通老百姓買車的幾個要素;大氣的外觀，買的起的價格，用的起的保養，開的出去的面子。

4、垂直整合戰略。在汽車領域，更多國產廠商選擇的是國外成熟模式：買入自動化生產線，買入零部件，然后進行組裝，賺取組裝費。而比亞迪采取全球獨有的垂直整合戰略，自己設計自己造。深圳坪山工廠除了壓力機是外購的，其余的都是自己造的，所有的設備，包括涂裝線、總裝線、焊接線、所有的汽車模具，甚至所有的汽車開發人員也是比亞迪自己“造”自己培養的。比亞迪汽車的垂直整合戰略最大限度利用資源，有效減少供應商中間環節，節省成本，造就了產品性價比優勢。比亞迪至少70%的零部件由公司內部事業部生產。以比亞迪F3為例，其零部件除輪胎、擋風玻璃和少數通用件外，包括轉向、減震、座椅、車門甚至CD和DVD等全部自己生產。

5、創新戰略。依托電池業，橫向聯合，緊抓時代契機，發展新能源汽車。新能源汽車戰略部署在幾個方面：一是雙模式（F3DM），針對個人，需要政府補助才能獲取利潤。二是E6（純電動車），專門給城市出租車用，三是E-bus(電動大巴)，給城市公共交通用。E6和E-bus是政府買單，對價格不敏感，可以給帶來一些利潤。3.2.企業文化

比亞迪堅持以人為本的人力資源方針，尊重人、培養人、善待人，為員工建立一個公平、公正、公開的工作和發展環境。公司在持續發展的同時，始終致力于企業文化建設，矢志與員工一起分享公司成長帶來的快樂。比亞迪堅持不懈，逐步打造“平等、務實、激情、創新”的企業核心價值觀，并始終堅持“技術為王，創新為本”的發展理念，努力做到“事業留人，待遇留人，感情留人” 3.3公司財務分析 3.3.1運營能力分析

報告日期

2012

2013

2014

應收賬款周轉率(%)

7.98

7.58

3.95

應收賬款周轉天數(天)

45.13

47.49

91.18

存貨周轉率(%)

5.76

5.75

3.78

存貨周轉天數(天)

62.49

62.62

95.3

固定資產周轉率(%)

1.96

1.94

1.82

股東權益周轉率(%)

1.95

2.16

1.51

流動資產周轉率(%)

2.16

2.11

1.21

流動資產周轉天數(天)

166.57

170.84

296.88

總資產周轉率(%)

0.7

0.73

0.49

總資產周轉天數(天)

516.06

494.1

738.16

存貨資產構成率(%)

33.48

29.1

25.74

從上表中，我們可以看出，比亞迪的四個周轉率——應收帳款周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率、總資產周轉率——均處于一個相對較差的水平，這四個周轉率指標均有逐年下降的趨勢，說明公司的現實經營中還蘊含著一定的風險，有需要改進和完善的地方。

3．3.2盈利能力分析

報告日期

2012

2013

2014

扣除非經常性損益后的凈利潤(元)

-483,703,000.00

-56,930,000.00

-389,969,000.00

息稅前利潤率(%)

1.19

2.39

2.45

營業利潤率(%)

-0.65

0.20

-0.10

銷售毛利率(%)

14.30

15.36

15.36

銷售凈利率(%)

0.45

1.47

1.53

成本費用利潤率(%)

0.62

1.59

1.69

三項費用率(%)

11.87

12.27

13.84

凈資產收益率(加權)(%)

0.38

2.58

1.65

總資產利潤率(%)

0.31

1.02

0.69

息稅前利潤(元)

55,925.20

126,691.20

99,368.60

非經常性損益比率(%)

694.39

110.29

200.27

從表中可以看出銷售毛利率、息稅前利潤率近年來逐漸增長，同時同行業平均的毛利率為13.73%，息稅前利潤率為6.71%。盈利能力較高且具有較為平穩的趨勢 3.3.3成長能力分析

我們在此主要關注四個指標：主營業務收入增長率、主營業務利潤的增長率、凈利潤的增長率和資本增長率。

報告日期

2012

2013

2014

每股收益增長率(%)

-46.96

-94.11

578.9

每股現金流增長率(%)

-98.36

-114.26

60.8

主營收入增長率(%)

0.78

-4.04

12.83

營業利潤增長率(%)

-49.03

-121.58

78.4

利潤總額增長率(%)

-45.02

-83.17

186.21

凈利潤增長率(%)

-45.13

-94.12

579.63

息稅前利潤增長率(%)

-30.46

-74.36

126.53

總資產增長率(%)

23.91

4.7

11.18

由數據分析可得出同行業的毛利率變化為-0.05%，主營收入同比為11.51%。而比亞迪為-0.30%和4.40%，公司不具有成長性，亦或具有較強的周期性。3.3.4償債及資本結構

報告日期

2012

2013

2014

流動比率(%)

0.61

0.68

0.79

速動比率(%)

0.41

0.48

0.59

現金比率(%)

10.47

13.16

12.78

資產負債率(%)

64.86

67.46

67.87

產權比率(%)

162.79

178.66

197.32

長期債務與營運資金比率(%)

-0.24

-0.2

-0.81

資本化比率(%)

12.26

9.75

22.13

固定資產凈值率(%)

69.41

66.49

67.29

資本固定化比率(%)

193.74

193.71

177.39

清算價值比率(%)

158.8

155.24

143.9

固定資產比率(%)

37.86

37.16

38.32

總資產(元)

68710488000

76392911000

89305913000

根據上表，我們可以看出，公司的償債能力處于較差的水平。公司的流動比率和速動比率都小于1，但較前兩年都在逐步上升，說明公司的償債能力在不斷改善，公司的生存能力在不斷增強。財務結構穩健，但現金流比較緊張。資金較為充裕但資金質量不佳。3.3.5公司綜合財務指標分析——杜邦分析法

2012杜邦分析數據：

2013杜邦分析數據：

2014杜邦分析數據：

（1）權益凈利率即凈資產收益率是整個分析系統的起點和核心。該指標的高低反映了投資者的凈資產獲利能力的大小。由表中的數據我們看到，權益凈利率近三年來變化很大，與2013年相比今年有所下降但比2012年的要高，投資者的凈資產獲利能力處于不穩定之中。

（2）權益乘數表明了企業的負債程度。公司近三年來權益乘數均較小，說明公司的負債處于低水平。

（3）總資產收益率是銷售利潤率和總資產周轉率的乘積，是企業銷售成果和資產運營的綜合反映，由數據我們看出，公司的銷售凈利率、資產周轉率雖然上下波動，但與2012年相比，2013年和2014年的總資產收益率均有所提高，但需注意的是，公司的發展有上升的趨勢，但形態不太明朗，仍需考察。

（4）總資產周轉率反映企業資產實現銷售收入的綜合能力。公司的總資產周轉率有不斷下降的趨勢，說明公司的資產利用率即資產實現銷售收入的能力在下降。

從上面的分析中，我們看出公司的凈資產收益率處于上下波動之中，總體向好的方向發展，銷售凈利率的下降是公司目前面臨的最大的風險，需要及時進行調整，以提高總資產收益率，進而提高公司的凈資產收益率。

本文來自: 人大經濟論壇 投行專版 版，詳細出處參考： http://bbs.pinggu.org/forum.php?mod=viewthread&tid=3540771&page=1

第五篇：伊利股份股票技術分析

伊 利 個 股 分 析

代碼600887

目 錄

一、宏觀經濟分析

（一）從國際市場看???????????????????????

3（二）從國內市場上看??????????????????????3

（三）發展前景?????????????????????????3

（四）總體方向行業狀況?????????????????????4

二、企業分析

（一）公司簡介?????????????????????????

5（二）行業前景?????????????????????????5

（三）行業排名?????????????????????????6

（四）財務分析?????????????????????????6

（五）機構觀點?????????????????????????8

三、盤面分析

（一）技術分析?????????????????????????9

（二）投資建議?????????????????????????10

宏觀經濟分析

（一）國際環境

從國際市場來看，金融危機對乳業市場仍然產生著較為負面的影響。由于乳業需求不振，乳業發達國家，特別是歐盟和美國，原料奶價格持續低迷，導致奶牛存欄下降，牛奶總供給減少，乳制品價格下降，低迷的價格打擊了奶牛養殖業和整個乳品行業。

（二）國內環境

三聚氰胺事件和金融危機的負面影響仍存，國內乳業面臨著較為嚴峻的形勢，2009年前三季度國內原料奶平均價格呈下滑趨勢。在嚴峻的市場形勢下，我國政府出臺了一系列扶持奶業發展的政策，如延長中央財政對原料奶收購的貸款貼息，中央財政對良種奶牛奶站機械設備的補貼，國家奶粉收儲規模的擴大等，乳品加工企業，對原料奶和乳制品的質量安全方面有了更多的投入，消費者對牛奶消費的信心顯著提高，這些因素促進中國乳業乳業市場的逐步回暖，復蘇的速度超過了預期。

（三）發展前景

從乳業產業現狀來看，歐美等發達地區乳業發展已達到相當高的水平，年人均占有量已達到300kg。在牛乳作為人類最接近完美食品觀念的驅動下，乳制品越來越受到人們的青睞，世界各地紛紛加入乳業大發展行列中。近十年來，隨著我國經濟的較快發展，乳業也取得了較大進步，但人均占有量仍然相對較低，2011年全國人均牛奶消費量28kg，重慶市人均牛奶消費量僅為全國人均水平的一半，差距非常明顯。隨著我國經濟文化的發展,社會文明程度和人民消費水平的提高,消費習慣的改變,社會對乳制品特別是液態乳產品的需求將日益增大。預計在未來十年內，我國液態乳制品工業將會繼續以每年30%的速度增長，在2012 3 年以后相當長的時期內，仍將以每年10%～20%的速度增長，就國內地區比較，北京和上海地區人均乳品占有量高達30kg，而重慶人均占有量不足7kg。在這個人口基數大、人均占有乳品量相對低的重慶，乳品需求潛力巨大。2013年3月20日“兩會”剛剛結束，工業和信息化部消費品工業司緊急召開了一次主題為“提升品質、提振信心”的乳品行業座談會。工業和信息化部總工程師朱宏任在總結時沉重地說：“限購令剛剛實施的兩天時間里，香港特區就因奶粉問題拘捕了45個人。這為乳品企業的質量發展奠定了基礎。

（四）總體反向行業狀況

隨著我國經濟的發展和國民生活水平的提高，乳制品特別是牛奶已從過去的營養滋補品轉變為日常消費品，我國的乳制品行業也在過去十年中取得了巨大的發展，2011年，全國規模以上食品企業31,735家，實現現價食品工業總產值78,078.32億元，同比增長31.6%，高出全國工業總產值增速3.7個百分點，占全國工業總產值比重9.1%。2011年乳制品產量達2,387萬噸，同比增長13.99%，已成為全球第四大乳品生產國。盡管2008年9月份發生的三聚氰胺事件對中國乳業形成了較大的沖擊，但在經歷了一段時間的調整后，乳制品行業2009年還是企穩回升，保持了繼續增長的勢頭。2007年我國乳制品行業產量增速達到22.46%的高點，2008年由于三聚氰胺事件導致行業產量增速大幅回落至1.30%，2009年乳制品行業企穩回升，產量增速回升至6.88%，2010年，乳制品產量為2,159.39萬噸，較2011年同期增長11.18%，2011年乳制品產量達2,387萬噸，同比增長13.99%，繼續保持良好的增長勢頭。近年來我國乳制品行業年產值呈逐年增長態勢，行業年產值從2006年的1,041.42億元增長到2011年的2,361.3億元，受三聚氰胺事件影響，2008年和2009年的產值增速大幅下降，但隨著各項整頓措施以及乳業新國標的強制實行，消費者的信心逐步得以恢復，整個乳制品行業呈現復蘇的態勢。

行業分析

(一）公司介紹

公司名稱：伊利股份 股票代碼 ：600087 總股本：20.4億股 流通股本：18.3億股 上市時間：1996、3.12 法定代表人：潘剛 所屬板塊：制造業 經營范圍:乳制品（含嬰幼兒配方乳粉）制造，食品、飲料加工；農畜產品及飼料加工，牲畜，家禽飼養，經銷食品、飲料加工設備、生產銷售包裝材料及包裝用品、五金工具、化工產品（專營除外）、農副產品，汽車貨物運輸，日用百貨，飲食服務（僅限集體食堂）；本企業產的乳制品、食品，畜禽產品，飲料，飼料；進口：本企業生產、科研所需的原輔材料，機械設備，儀器儀表及零配件；乳制品及乳品原料；經營本企業自產產品及相關技術的出口業務；機器設備修理勞務（除專營）和設備備件銷售（除專營）業務；預包裝食品的銷售；玩具的生產與銷售。（法律、行政法規、國務院決定規定應經許可的，未獲許可不得生產經營）。公司控制著大量優質廉價奶源，具備規模和原材料成本優勢；主營業務包括液態奶、冷飲系列產品、奶粉及奶制品等，是國內最大的乳品企業；已積極改善產品結構，發展毛利率較高的酸奶和高檔奶粉.主要產品：液態奶，冷飲，奶粉，酸奶和原奶

(二）行業前景

繼牽手奧運，世博之后，伊利被消費者所熟知。2011年，公司將通過大力提升品牌美譽度，即通過進一步拉近消費者與伊利品牌的距離，增加消費者對伊利品牌的認同感，偏好度和忠誠度，從而提升產品競爭力。公司將以“新伊利滋養生命活力”為主題，加強品牌宣傳，全面提升產品競爭力，并 以此繼續打造伊利品牌優勢，提升品牌美譽度，2012年倫敦奧運會中國體育代表團營養乳制品，伊利持續為中國奧運軍團提供營養支持。

（三）市場行業排名

（四）財務分析

分析：從圖一來看，截至到2014的第一季度，伊利股份的收入從2010年到2014年不斷上漲，說明企業能力不斷上升，規模越做越大，成長性強，發展空間大。圖二則表現出盈利趨勢不斷增加，2014年第一季度不斷上漲，后期上漲趨勢值得投資。圖三則表明了該企業的利潤趨勢不斷擴大，值得投資者關注可以為投資者帶來一定的分紅。

（五）機構的觀點

分析：這兩幅圖則表明了機構大多數持有買入的態度，盈利預測不斷上漲，說明機構還是看好此股，值得投資。

盤面分析

(一)技術分析

分析： 從圖一來看，伊利股份的股票可以看出2—5月的股價拉升之后又被沖低，股價搖擺不定，此股不太適合短期投資，從圖二來看，發展階段來總的趨勢是上漲的，從月k線來看，此股陽線的漲幅大于陰線的走勢，此股適合中長期，從他的成交量來說，它屬于比較穩定的股。

（二）投資建議

1、“單獨二胎”政策下奶粉業務受益的貢獻，使得更多的是農村居民受益，而在1982-1988 年城鎮化率只有20%多，農村居民可享受“單獨”政策的人員數量比較多。農村居民主要消費中低端國產奶粉。因此，伊利奶粉是此次“單獨”政策的主要受益者。

2、未來費用率仍有下降的空間

3、對進口奶無需過于擔憂 而常溫酸奶有望助推公司業績持續高增長，因此伊利股份是值得中長期投資的股票。